Nuevas tendencias en la

política del KfW de apoyo a

las PyMEs

Stefan Zeeb34 Asamblea General de ALIDE

Buenos Aires, Mayo 2004

2

Agenda

1. Presentación KfW

2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil

3. Respuesta institucional

4. Oferta de Productos

5. Conclusión

3

El grupo KfW a una vista

Nombre: KfW

Propietarios: 80 % Federación 20 % Estados Federados

Sede: Frankfurt am Main

Sucursales: Berlín, Bonn

Oficinas en el extranjero: Bruselas + 30 oficinas en países en desarrollo y países intermedios

Patrimonio: 9.900 millones de euros *

Suma del balance: 314.000 millones de euros *

Rating: AAA / Aaa

Empleados: 3.670

Compromisos en 2003: 72.200 millones de euros * *31.12.2003

4

Delegaciones del KfW en el mundo KfW y DEG2004

Beijing

Bangkok

Nueva Delhi

Jakarta

Sao Paulo

Managua

Lima

Dakar

Brasilia

Nairobi

Johannesburg

Hanoi

Cairo

La Paz

Belgrado

Prishtina

Ankara

Amman

Sarayevo

Oficinas prog. (6)

Oficinas (30)

Mexiko

Kabul

Sana‘a

Maputo

Almaty

Dhaka

Accra

Skopje

Tiflis

Phnom Penh

Daressalam

Guatemala

Al Bireh

Podgorica

Bamako

Yaoundé

Katmandu

5

La nueva estructura de marcas del KfW Bankengruppe (grupo bancario KfW)

Apoyo para pymes,

la creación de empresas y

empresas de reciente creación

Apoyo al sector de vivienda, protección del medio ambiente

y del clima, educación,

infraestructura y proyectos sociales

Apoyo a los países en desarrollo y de

transformación

Financiamiento de exportaciones y

proyectos

DEG

6

11,4

1,6

0,5

44,9

13,8

KfW Förderbank

KfW Mittelstandsbank

KfW IPEX-Bank

KfW Entwicklungsbank

DEG

Créditos, subsidios, avales y titularizaciones del KfW en 2003 (en mil millones de euros)72.200 millones de euros en total

7

Fomento de la economía alemana

Programas de crédito para:

PyMEs y el medio ambiente

tecnología e innovación

el fomento de participaciones

la modernización y construcción de viviendas

proyectos de infraestructura comunal

el financiamiento de proyectos

8

Agenda

1. Presentación KfW

2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil

3. Respuesta institucional

4. Oferta de Productos

5. Conclusión

9

Importancia de las PyMEs para la economía alemana

Las 3,3 millones de PyMEs alemanas representan una parte

del

70% por concepto del empleo global

83% por concepto de la formación de aprendices

46% por concepto de las inversiones brutas totales

Fuente: IfM 2001/2002

10

Situación actual del financiamiento de las PyMEs

Mercados financieros en transición

competencia más intensa crisis de costos y rendimientos instrumentos novedosos de

medición del riesgo (Basilea II)

Marco econó-mico global

coyuntura débil incremento de las quiebras tasa de interés baja

Asignación de créditos:

- mayor orientación al riesgo y al costo

- más restrictiva

Necesidad de reajuste de la estructura de financiamiento

Estructuras tradicionales de financiamiento

crédito bancario como instrumento central del financiamiento

cuota de patrimonio baja

11

3,1

4,6

3,3

3,1

2,7

61,6

59,9

52,0

45,4

44,9

52,5

51,8

36,8

33,8

44,5

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

todas las empresas(4738)

más de 250 millonesde EUR (216)

de 50 a 250 millonesde EUR (551)

de 10 a 50 millonesde EUR (1271)

hasta 1 millón deEUR (548) menores

dificultadessin cambio

mayoresdificultades

Las PyMEs enfrentan dificultades crecientes al contratar créditos

Fuente: Encuesta del KfW realizada en 2002

Ventas por categorías

12

Agenda

1. Presentación KfW

2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil

3. Respuesta institucional

4. Oferta de Productos

5. Conclusión

13

Re-Ingeniería de la Estructura de Fomento

Fusión entre el KfW y la DtA

Efectiva desde el 31 de agosto de 2003 Creación del “KfW Mittelstandsbank“ – “Banco PyME

KfW“ dentro del grupo KfW Reorganización y concentración de los instrumentos de

fomento para empresas nuevas y PyMEs en el „Banco PyME KfW“

Introducción de la línea ampliada de productos mezanine en febrero de 2004

14

El Banco PyME KfW: cifras claves (2003)

Total de compromisos: aprox. 13.800 millones de euros, 9.000 millones de ellos por concepto de crédito, 1.000 millones por concepto de créditos subordinados (mezzanine).

46.000 beneficiarios (PyMEs, profesionales independientes y empresas de reciente creación), 40.000 de ellos en calidad de prestatario.

Focalización en pequeñas empresas y empresas de reciente creación (start ups), que representan más del 90% del total de las empresas beneficiadas.

Principales intermediarios para créditos KfW:Cajas municipales y bancos cooperativos con un 70% de los fondos otorgados y un 85% de las operaciones.

15

Agenda

1. Presentación KfW

2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil

3. Respuesta institucional

4. Oferta de Productos

- Crédito para Empresas- Capital para Empresas- Préstamos Globales- Titularización

5. Conclusión

16

Crédito para Empresas vs.Capital para Empresas

El apoyo a la creación de empresas y las PyMEs se realiza esencialmente por dos líneas de productos

“Crédito para Empresas“(Unternehmerkredit) préstamos normales

“Capital para Empresas“(Unternehmerkapital)

préstamos subordinados

mejorar las condiciones de financiamiento

fomentar el

proceso de reajuste

estructural

17

Crédito para Empresas (Unternehmerkredit)

Financiamiento de inversiones y capital de trabajo

Parte de financiamiento: hasta el 75% del costo de inversión

Monto de crédito máximo: 5 millones de euros

Plazos: de 6 a 20 años

Periodo de Gracia: hasta 3 años

Tipo de interés fijo por hasta 20 años

Posibilidad de reembolso anticipado

El „Banco PyME KfW“ asume hasta el 50% del riesgo del

crédito (para empresas recién creadas)

18

“Capital para Empresas“ (Unternehmerkapital)- Financiamiento Mezanine -

Combina créditos con créditos subordinados

Créditos a largo plazo con tasas de interés diferenciadas

3 productos distintos según tipo de empresa:

Durante la fase de creación (< 2 años): Crédito Subordinado a largo plazo con porcentaje de subsidio elevado.

Para empresas jóvenes (< 5 años): Crédito Subordinado con tasas de interés en función al riesgo.

Para PyMEs establecidas (> 5 años): Combinación de crédito normal con crédito subordinado.

En cada una de las citadas categorías el KfW y el Estado asumen riesgos de crédito sustanciales para facilitar a los bancos otorgar los créditos.

19

Ejemplo: Capital para Empresas(hasta el 29.02.2004: Capital para Trabajo)

Capital para Empresas100.000 EUR máx. por empleado

(máx. 2 millones de EUR)

Tramo de crédito normal

• plazo 10/2• tipo de interés fijo• garantías bancarias usuales• responsabilidad primaria del banco• ajuste del margen para el banco según riesgo (50bp)

Tramo de crédito subordinado

• plazo 10/7• tipo de interés fijo según el riesgo de la empresa• no se requieren garantías• KfW asume total del riesgo del crédito subordinado

50% 50%

20

Préstamos globales

Banco

pyme

pyme

pyme

pyme

Refinanciamiento por el mercado de

capitales (AAA)

Préstamos globales

• traspaso de las condiciones de refinanciamiento favorables

• flexibilidad al determinar las condiciones de crédito individuales: - soluciones a medida (plazo, estructura de reembolso) - fijación de precios en función al riesgo y a la solvabilidad del prestatario final

• operaciones en 2003: 2.000 millones de EUR (PyMEs) – 4 transacciones

Créditos individuales

21

Titularización de Créditos PyMEsPROMISE

KfW vende riesgos crediticios como intermediario neutral de un banco via titularización a inversionistas en los mercados swap y de capitales

Mediante transacciones altamente estandarizadas para desarrollar el mercado secundario para créditos

Apunta a liberar capital regulatorio y capital económico de los bancos

Utiliza su rating excelente para conseguir mejores precios

22

Cartera de referencia

100 million de EUR

EUR 8 million

(8%)

Situación sin titularización de riesgos crediticios:

Capital requerido:

0 to 5 %

Capital requerido:

Efecto: el banco libera capital regulatorio

Situación con titularización de riesgos crediticios:

23

Agenda

1. Presentación KfW

2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil

3. Respuesta institucional

4. Oferta de Productos

5. Conclusión

24

Conclusión

La profunda transformación del mercado financiero presenta no

sólo riesgos sino también oportunidades, permitiendo:

a los bancos dominar la crisis de los costos y rendimientos mediante la aplicación de tecnologías modernas e instrumentos novedosos de medición del riesgo;

a las empresas aprovechar el rating del banco para un análisis de debilidades y acceder a nuevas fuentes de financiamiento, y

al Banco PyME KfW apoyar a bancos y empresas por la optimización de sus programas de fomento clásicos y el diseño de conceptos de fomento innovadores.

Muchas gracias!

Stefan ZeebAgencia Regional del KfW

para Bolivia, Chile y Paraguay

agencia@kfw-bolivia.org