Monografa Ing.econmica y finanzas

NDICE

PARTE I1a)Estado de ganancias y prdidas2b)Ratios Financieros5PARTE II6

Ingeniera Econmica y Finanzas

PARTE I

La empresa Los Pernos S.A. est efectuando el anlisis de sus operaciones actuales con el propsito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los prximos 10 aos.El contador de la empresa ha proporcionado la informacin relativa a las cuentas de la empresa al 31 de diciembre del 2013 y es la siguiente:Ventas brutas S/.7450,600, descuentos y devoluciones S/.630,000 , el costo de la mercadera vendida es S/.5150,000. En las operaciones de la empresa se ha incurrido en los siguientes gastos: Venta S/.880,000, generales y de administracin S/.740,000, por diversos arrendamientos se ha pagado S/.224,680, y durante el ao se ha efectuado un gasto extraordinario en capacitacin de personal por S/.390,000. Los intereses cobrados por la empresa S/. 87,000 y los intereses pagados por la empresa S/.187,000. La empresa paga impuestos con una tasa del 30%.Por otro lado las diversas cuentas muestran el siguiente resultado:Caja Bancos S/.800,000, Valores negociables de corto plazo S/.250,000, facturas y letras por cobrar S/.788,993, inventarios por S/. 750,500.Terrenos y edificios S/.2571,594, maquinaria y equipo S/.2432,747 muebles y enseres S/.449,845, vehculos S/.360,360, otros equipos S/.242,229. La depreciacin acumulada del activo fijo es de S/.2107,958, la empresa tambin cuenta con activos intangibles por S/. 117,850.Las cuentas por pagar S/. 759,800, deudas y documentos por pagar S/.711,725, cuentas atrasadas pendientes de pago S/.374,937, los pasivos o deudas a largo plazo son del orden de S/.1695,600, el capital suscrito y totalmente pagado corresponde a 2,500 acciones de S/. 1,000 cada una, as mismo hay utilidades retenidas por S/.614,098.Con toda la informacin anterior proporcionada por el contador preparar lo siguiente:a) El estado de Ganancias y Prdidas y el Balance General al 31 de diciembre del 2013.b) Con la informacin del punto a calcular los diversos ratios o razones financieras, segn lo explicado en la teora del curso (mximo 6 ratios financieros).

a) Estado de ganancias y prdidas

EMPRESA LOS PERNOS S.A.

Estado de prdidas y ganancias al 31 de diciembre de 2013

Ventas BrutasS/. 7,450,000.00

Descuentos y devolucionesS/. 630,000.00

Ventas o ingresos netosS/. 6,820,000.00

Costo de la mercadera vendida (Costos de ventas)S/. 5,150,000.00

Utilidad BrutaS/. 1,670,000.00

Gastos administrativosS/. 740,000.00

Gastos de diversos arrendamientosS/. 224,680.00

Gastos de venta generalesS/. 880,000.00

Utilidad Operativa-S/. 174,680.00

Intereses cobrados por la empresa (Ingresos Financieros)S/. 87,000.00

Intereses pagados por la empresa (Gastos Financieros)S/. 187,000.00

Ingresos ExtraordinariosS/. 0.00

Gasto Extraordinario en capacitacin de personalS/. 390,000.00

Utilidad antes de Impuestos-S/. 664,680.00

Impuestos a la renta (tasa del 30%)S/. 0.00

Utilidad Neta-S/. 664,680.00

Balance General:

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

CAJA BANCOS

Caja S/. 800,000.00

Valores negociables de corto plazo S/. 250,000.00

TOTAL CAJA BANCOS S/. 1,050,000.00

Letras (cuentas) por cobrar S/. 788,993.00

Inventarios S/. 750,500.00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 2,589,493.00

ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVO FIJO

Terrenos y edificios S/. 2,571,594.00

Maquinaria y equipos S/. 2,432,747.00

Muebles y enseres S/. 449,845.00

Vehiculos S/. 360,360.00

Otros equipos S/. 242,229.00

TOTAL ACTIVO FIJO S/. 6,056,775.00

Depreciacion acumulada S/. 2,107,958.00

ACTIVO FIJO NETO S/. 3,948,817.00

Otros activos (Activos intangibles) S/. 117,850.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 4,066,667.00

TOTAL

TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 2,589,493.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 4,066,667.00

TOTAL ACTIVO S/. 6,656,160.00

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR

Cuentas por pagar S/. 759,800.00

Cuentas atrasadas pendientes de pago S/. 374,937.00

TOTAL CUENTAS POR PAGAR S/. 1,134,737.00

Deudas y documentos por pagar S/. 711,725.00

TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 1,846,462.00

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas a largo plazo S/. 1,695,600.00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 1,695,600.00

PATRIMONIO

Capital suscrito total S/. 2,500,000.00

Utilidades retenidas S/. 614,098.00

TOTAL PATRIMONIO S/. 3,114,098.00

TOTAL

TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 1,846,462.00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 1,695,600.00

TOTAL PATRIMONIO S/. 3,114,098.00

TOTAL PASIVO S/. 6,656,160.00

CONCLUSION

TOTAL PASIVO S/. 6,656,160.00

TOTAL ACTIVO S/. 6,656,160.00

b) Ratios Financieros

RATIOS

RAZN GENERAL O RAZN CORRIENTE

Razn Corriente =Activo Corriente

Pasivo Corriente

Razn Corriente =S/. 2,189,493.001.4631 Veces

S/. 1,496,462.00

PRUEBA DEFENSIVA

Prueba Defensiva= Caja Bancos

Pasivo Corriente

%Prueba Defensiva= S/. 650,000.00 0.4344 %

S/. 1,496,462.00

PRUEBA CIDA

Prueba cida = Activo Corriente - Inventario

Pasivo Corriente

Prueba cida = S/. 2.189.493,00 - S/. 750.500,00 0.9616 Veces

S/ 1,496,462.00

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR O ROTACIN DE CARTERA

Rotacin de cartera = Cuentas por cobrar promedio x 360

Ventas

Rotacin de cartera = S/. 788.993,00 x 360 42.2449 das

S/6,723,600.00

Rotacin anual =360.008.5217 Veces al ao

42.24

ROTACIN DE INVENTARIOS

Rotacin de inventarios = Inventario promedio x 360

Costo de Ventas

Rotacin de inventarios = S/. 750.500,00 x 360 65.1036 das

S/ 4,150,000.00

Rotacin anual =360.005.5296 Veces al ao

65.10

PARTE II

Con el objeto de modernizar y ampliar la capacidad de planta de la empresa, la gerencia tiene el propsito de adquirir maquinaria a inicios del 2014, considerando que nos encontramos en enero del 2008, que monto debe guardar la empresa en el banco al final de cada ao de modo que cuente con un fondo de S/.5000,000 para comprar la maquinara en la fecha antes indicada si la tasa de inters que paga el banco es 9 % anual y capitaliza los intereses trimestralmente.

Adicionalmente al fondo formado de S/.5000,000 se requiere una inversin por S/. 4000,000 para obras civiles y electromecnicas, S/. 2000,000 para equipos complementarios y montaje de la maquinaria y equipo.

El financiamiento de esta inversin adicional se efectuara de la siguiente manera:

a) El 1 de enero 2014 un banco local otorgar un crdito hipotecario por los S/.4000,000 a un plazo de 5 aos con una tasa de inters anual de 10% con pagos anuales a fin de ao empezando en el 2014. Para el clculo de las cuotas, el banco utiliza el mtodo alemn.

Cuadro de amortizacin mtodo alemn:

PeriodoPago de capital principalInteres pagadoCuota totalSaldo de capital principal

0 S/. 4,000,000.00

1 S/. 800,000.00 S/. 400,000.00 S/. 1,200,000.00 S/. 3,200,000.00

2 S/. 800,000.00 S/. 320,000.00 S/. 1,120,000.00 S/. 2,400,000.00

3 S/. 800,000.00 S/. 240,000.00 S/. 1,040,000.00 S/. 1,600,000.00

4 S/. 800,000.00 S/. 160,000.00 S/. 960,000.00 S/. 800,000.00

5 S/. 800,000.00 S/. 80,000.00 S/. 880,000.00 S/. -

b) El S/. 2000,000 pueden ser financiados de 2 maneras:

I. Por un proveedor a 5 aos con una tasa de inters anual de 12% con pagos trimestrales a partir de enero del 2014. Para el clculo de la cuota trimestral, el proveedor utiliza el mtodo francs.

Entonces:

Luego se procede a calcular cunto es el valor de la cuota total para este caso:

Luego procedemos a realizar nuestra tabla de distribucin de pagos:

PeriodoCuota totalInteres pagadoPago de capital principalSaldo de capital principal

0 S/. 2,000,000.00

1 S/. 134,431.42 S/. 60,000.00 S/. 74,431.42 S/. 1,925,568.58

2 S/. 134,431.42 S/. 57,767.06 S/. 76,664.36 S/. 1,848,904.23

3 S/. 134,431.42 S/. 55,467.13 S/. 78,964.29 S/. 1,769,939.94

4 S/. 134,431.42 S/. 53,098.20 S/. 81,333.22 S/. 1,688,606.72

5 S/. 134,431.42 S/. 50,658.20 S/. 83,773.21 S/. 1,604,833.51

6 S/. 134,431.42 S/. 48,145.01 S/. 86,286.41 S/. 1,518,547.10

7 S/. 134,431.42 S/. 45,556.41 S/. 88,875.00 S/. 1,429,672.10

8 S/. 134,431.42 S/. 42,890.16 S/. 91,541.25 S/. 1,338,130.84

9 S/. 134,431.42 S/. 40,143.93 S/. 94,287.49 S/. 1,243,843.35

10 S/. 134,431.42 S/. 37,315.30 S/. 97,116.11 S/. 1,146,727.24

11 S/. 134,431.42 S/. 34,401.82 S/. 100,029.60 S/. 1,046,697.64

12 S/. 134,431.42 S/. 31,400.93 S/. 103,030.49 S/. 943,667.16

13 S/. 134,431.42 S/. 28,310.01 S/. 106,121.40 S/. 837,545.75

14 S/. 134,431.42 S/. 25,126.37 S/. 109,305.04 S/. 728,240.71

15 S/. 134,431.42 S/. 21,847.22 S/. 112,584.19 S/. 615,656.52

16 S/. 134,431.42 S/. 18,469.70 S/. 115,961.72 S/. 499,694.80

17 S/. 134,431.42 S/. 14,990.84 S/. 119,440.57 S/. 380,254.23

18 S/. 134,431.42 S/. 11,407.63 S/. 123,023.79 S/. 257,230.44

19 S/. 134,431.42 S/. 7,716.91 S/. 126,714.50 S/. 130,515.94

20 S/. 134,431.42 S/. 3,915.48 S/. 130,515.94 S/. -

TOTAL S/. 2,688,628.30

II. Por un proveedor que ofrece el crdito a 5 aos con una tasa de inters de 9% anual con pagos mensuales (mtodo francs), ofreciendo un periodo de gracia de 6 meses; al final de este periodo solo hay que pagar el monto del inters correspondiente a los seis meses y recin, al final del sptimo mes (julio 2014) se empezara a devolver el prstamo en forma mensual.

PeriodoCuota totalInters pagadoPago de capital principalSaldo de capital principal

0 S/. 2,000,000.00

1 S/. - S/. - S/. - S/. 2,000,000.00

2 S/. - S/. - S/. - S/. 2,000,000.00

3 S/. - S/. - S/. - S/. 2,000,000.00

4 S/. - S/. - S/. - S/. 2,000,000.00

5 S/. - S/. - S/. - S/. 2,000,000.00

6 S/. 90,000.00 S/. 90,000.00 S/. - S/. 2,000,000.00

7 S/. 151,022.93 S/. 15,000.00 S/. 136,022.93 S/. 1,863,977.07

8 S/. 151,022.93 S/. 13,979.83 S/. 137,043.10 S/. 1,726,933.98

9 S/. 151,022.93 S/. 12,952.00 S/. 138,070.92 S/. 1,588,863.05

10 S/. 151,022.93 S/. 11,916.47 S/. 139,106.45 S/. 1,449,756.60

11 S/. 151,022.93 S/. 10,873.17 S/. 140,149.75 S/. 1,309,606.85

12 S/. 151,022.93 S/. 9,822.05 S/. 141,200.88 S/. 1,168,405.97

13 S/. 151,022.93 S/. 8,763.04 S/. 142,259.88 S/. 1,026,146.09

14 S/. 151,022.93 S/. 7,696.10 S/. 143,326.83 S/. 882,819.26

15 S/. 151,022.93 S/. 6,621.14 S/. 144,401.78 S/. 738,417.48

16 S/. 151,022.93 S/. 5,538.13 S/. 145,484.80 S/. 592,932.68

17 S/. 151,022.93 S/. 4,447.00 S/. 146,575.93 S/. 446,356.75

18 S/. 151,022.93 S/. 3,347.68 S/. 147,675.25 S/. 298,681.50

19 S/. 151,022.93 S/. 2,240.11 S/. 148,782.82 S/. 149,898.69

20 S/. 151,022.93 S/. 1,124.24 S/. 149,898.69 S/. 0.00

TOTAL S/. 2,204,320.97

Obs.Clculo del valor de la cuota total para este caso:

Pues debido a la distribucin de pagos en las dos situaciones, y teniendo como parmetro comparador al total de cuotas totales que se va a pagar, se elige la II opcin, pues el monto total a pagar es menor que la I opcin.

Con la ampliacin de la capacidad instalada (ejecucin de la obra civil, compra de maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa, por dicha ampliacin, durante el primer ao de operacin ser la siguiente:

Producto A: 8,000 unidades mensuales a un precio de S/.50.00

Producto B: 9,500 unidades mensuales a un precio de S/. 40.00

Producto C: 12,500 unidades mensuales a un precio de S/.25.00.

Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta mensual promedio durante el primer ao de operacin de la nueva maquinaria.

Los intereses cobrados a clientes durante el primer ao de operacin es del orden de los S/.120,000 (S/. 10,000.00 mensual promedio). La compra de materiales durante el ao ascendi a S/.2100,000 y los insumos diversos a S/.600,000.Los sueldos netos durante el ao fueron de S/.960,000 con una carga social de 45% adicional sobre los sueldos netos.Los gastos de administracin y de venta para este primer ao fueron de S/.720,000 y S/.840,000 respectivamente.Los intereses pagados a proveedores durante el ao fueron S/.180,000.

Para los cuatro aos siguientes considere lo siguiente:

AO 2AO 3AO 4AO 5

Ventas+5% ao 1+6% ao 295% ao 3+7% ao 4

Intereses cobrados+5% ao 1+6% ao 2+2% ao 3+7% ao 4

Compra materiales+9% ao 1+3% ao 2+2% ao 3+7% ao 4

Insumos diversos+5% ao 1+3% ao 2+2% ao 3+7% ao 4

Sueldos+5% ao 1= al ao 2+5% ao 3= al ao 4

Carga social45% del ao 245% del ao 345% del ao 445% del ao 5

Gastos administracin+5% ao 1+3% ao 2+2% ao 3+7% ao 4

Gastos venta+5% ao 1+3% ao 2+2% ao 3+7% ao 4

Intereses pagados+5% ao 1+3% ao 2+2% ao 3+7% ao 4

Con la informacin proporcionada en el cuadro se pide: a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos (debe considerar el pago de la cuota al banco por el crdito hipotecario y al proveedor por la maquinaria y montaje).

Ingeniera Econmica y FinanzasPgina 12

INGRESOS POR AO

DetalleAo 1Ao 2 Ao 3Ao 4Ao 5

Ventas S/. 13,110,000.00 S/. 13,765,500.00 S/. 14,591,430.00 S/. 13,861,858.50 S/. 14,832,188.60

Intereses cobrados S/. 120,000.00 S/. 126,000.00 S/. 133,560.00 S/. 136,231.20 S/. 145,767.38

Total Ingresos S/. 13,230,000.00 S/. 13,891,500.00 S/. 14,724,990.00 S/. 13,998,089.70 S/. 14,977,955.98

EGRESOS POR AO

DetalleAo 1Ao 2 Ao 3Ao 4Ao 5

Compra de Materiales S/. 2,100,000.00 S/. 2,289,000.00 S/. 2,357,670.00 S/. 2,404,823.40 S/. 2,573,161.04

Insumos Diversos S/. 600,000.00 S/. 630,000.00 S/. 648,900.00 S/. 661,878.00 S/. 708,209.46

Sueldos S/. 960,000.00 S/. 1,008,000.00 S/. 1,008,000.00 S/. 1,058,400.00 S/. 1,058,400.00

Carga Social S/. 432,000.00 S/. 453,600.00 S/. 453,600.00 S/. 476,280.00 S/. 476,280.00

Gastos Administrativos S/. 720,000.00 S/. 756,000.00 S/. 778,680.00 S/. 794,253.60 S/. 849,851.35

Gasto de Ventas S/. 840,000.00 S/. 882,000.00 S/. 908,460.00 S/. 926,629.20 S/. 991,493.24

Intereses Pagados S/. 180,000.00 S/. 189,000.00 S/. 194,670.00 S/. 198,563.40 S/. 212,462.84

Crdito Hipotecario S/. 1,066,666.67 S/. 1,000,000.00 S/. 933,333.33 S/. 866,666.67 S/. 800,000.00

Pago Proveedor S/. 537,725.66 S/. 537,725.66 S/. 537,725.66 S/. 537,725.66 S/. 537,725.66

Total Ingresos S/. 7,436,392.33 S/. 7,745,325.66 S/. 7,821,038.99 S/. 7,925,219.93 S/. 8,207,583.59

FLUJO DE CAJA ACUMULADO

DetalleAo 1Ao 2 Ao 3Ao 4Ao 5

Flujo Neto (Ing. - Egr.) S/. 5,793,607.67 S/. 6,146,174.34 S/. 6,903,951.01 S/. 6,072,869.77 S/. 6,770,372.39

Caja Inicial S/. - S/. 5,793,607.67 S/. 6,146,174.34 S/. 6,903,951.01 S/. 6,072,869.77

Caja Final S/. 5,793,607.67 S/. 11,939,782.01 S/. 13,050,125.35 S/. 12,976,820.78 S/. 12,843,242.16

b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos Egresos), determine la TIR.Mediante la ecuacin:

c) Considerando el TIR calculada, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de planta (obra civil +compra de mquina nueva + montaje)? Para efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de inters a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.

ENTIDADTasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA) (%)

CRAC LOS ANDES8.5

BANCO AZTECA8

FINANCIERA TFC7.75

CMAC PISCO6.5

FINANCIERA EFECTIVA6.5

CRAC SENOR DE LUREN6.3

CRAC CREDINKA6.1

CMAC TACNA6

CMAC DEL SANTA5.75

BANCO FALABELLA5.75

CMAC CUSCO S A5.75

CMAC ICA5.5

BANCO RIPLEY5.2

BANCO FINANCIERO5

CMCP LIMA5

CRAC CHAVIN5

Banco de comercio4.75

Mi banco4.6

SCOTIABANK PERU3.5

Interbank1.4

Canco continental1.35

Segn la informacin anterior ubicada en la pgina web de la SBS, sera factible la realizacin de la inversin en el proyecto, ya que la Tasa Interna de Retorno (TIR) es mucho mayor a las tasas de inters ofrecidas por las entidades financieras mencionadas anteriormente.d) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactoria para la empresa (TMA) y para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.

Se eligi una tasa de inters del 50%:

Tasa de IntersVAN

30%4351420.879

40%1810817.167

50%-81387.87374

Entonces de este cuadro, se toma la decisin que la tasa de inters elegido ser el 40%, pues la regla de decisin:Para que sea aceptada la inversin: VAN ; Entonces se elige la tasa de inters = 40 %e) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto d) la considera satisfactoria.

Con esta tasa de inters se obtiene una ganancia positiva futura y segn la regla de decisin dada en clase: Si VAN 0 entonces se acepta la inversin. Tambin este valor de VAN representa un valor razonable de acuerdo a la actualidad.f) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de planta?

Definitivamente se aprobara el proyecto de ampliacin de la planta basndose nuevamente en el principio de decisin en donde si el VAN es positiva entonces se acepta la inversin.