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Página: 1© Fundación Numa

Modelo de gestión del patrimonio familiar:proceso de definición de la estrategia familiar

José Ramón Sanz PinedoPresidente de la Fundación Numa


Elementos de la Familia Sanz Gras

1929

1992

1997 - 2004

Actividades I+D+i

1994

Cables

InternacionalizaciónPortugal (DMP)

2007

Relevo PatrimonialEstrategia Empresarial

(2009-2016)

Fundación DmVolantesSilenciadores

1974

Actualización del S. de Gobierno y Reglas de Juego

Consolidación de DMInternacionalización (7 países).Globalización cruce de capital de Nihon plast.Equilibrado de ventas.

2008/2009

2010

Venta de PCG 1993Primera experiencia

de inversiones Patrimonialistas

19952ª Fase de

Separación pactada de patrimonios

1990Ruptura Familiar(separación de Castellón)

2003Reconciliación Familiar

JRS Vers.0

Curso en la Universidad de Chicago.Estrategia Patrimonial 2006-2009

2006

Investment Office.Fundación Numa

Octubre /2005 Venta de DMVentas:385 M€CashFlow: 43 M€Deuda: 84 M€Personal: 2.400 (350discapacitados)I+D+i: 850 personas

Proceso de Reflexión

Familiar

02/03/11

Las actividades cambian, pero mantenemos nuestro espíritu

emprendedor.

Los principios y valores compartidos son la clave de nuestra Cohesión Familiar.

11119BF-1


Visión, Misión y Actividades de la FN

JRS 25/11/10 Vers.0

La Industriade

Inversiones

Empresarios y sus

FamiliasEscuelas de

Negocio

Asesores y Consultores

Visión Los empresarios tienen el lÍcito deseo de que sus empresas y la cohesión familiar perduren a través de generaciones. Este sueño es factible pero el camino está sometido a las incertidumbres del Entorno Global, a la evolución de las necesidades de su familia y a la complejidad de gestionar los cambios de sus empresas y patrimonio

Investigación sobre Empresa & Familia & PatrimonioDivulgación de conocimientosActividades de SensibilizaciónPrivate Wealth Management Spain (PWMS)Foros de encuentro y debate.

Actividades

Fomentar el uso de la riqueza con responsabilidad y la innovación en la gestiónEmpresa & Familia & Patrimonio para potenciar la estabilidad económica y el progreso social.

Misión

FNORG-3f


¿Qué compone el Patrimonio Familiar?

JRS 05/03/10 Vers.1 03ESTPATR-04b

Legado de Principios y valores

Capital Humano Multigeneracional

Conocimientos y experiencias.

Habilidades diferenciales

Posicionamiento: Family Brand

Network

Patrimonio Financiero

Empresas y/o negocio con gestión directa de la Familia.

Patrimonio Personal: Activos Inmobiliarios, Activos Financieros,Private Equity, Inversiones directas, etc.…


Retos de las familias para construir su futuro

JRS 05/04/10 Vers.2 10064BV-7

Lo único permanente es el cambio: “Heráclito”

20 años 50 años 100 años20 años

50 años

100 años

ENTORNO

FAMILIA

PATRIMONIO

20 años

50 años

100 años

Cambios Socioeconómicos y Políticos• Dos Guerras Mundiales.• Proceso de descolonización.• Dos crisis Financieras “Globales”.• Múltiples Burbujas y crisis Energéticas.•••

Cambios Culturales• Divorcio.• Igualdad de la mujer.• Evolución del concepto de autoridad de la familia.• Autarquía & Democracia.• Globalización & Internet.••

Familia Fundadora

Sociedad de hermanos y consortes

Consorcio de primos y

consortes

Creación y Penuria

Expansión y Éxito ¿Venta?

Consolidacióny madurez

La Empresa Inversiones Patrimoniales

La Empresa


¿Qué hacer y cómo hacerlo?

JRS 29/04/11 Vers.2

Muchas familias hacen crecer su patrimonio a través de generaciones, aprendamos de ellas.

11119BF-3

Análisis de la posición Familiar

Identifica afinidades, principios y

visión de futuro compartida

Definición de la

Estrategia Familiar

Sistema de Cohesión Familiar

Validación de la Estrategia y

del Sistema de Cohesión

Familiar

Implementación de la Estrategia

y del Sistema de Cohesión Familiar


Análisis del Patrimonio Financiero

40%10%2%

2%

6%

30%10%

20%

60%10%

50%

%

Medio/AltoBajaMedio/alto6%Total PatrimonioMedio/AltoBajaMedio3%Total Patrimonio PersonalBajoMedioBajo7%Total Patrimonio Financiero30%BajaMedio10%Renovables

Sin endeudamientoBajaAlto10%Private Equity

Sin endeudamientoAltaBajo3%Activos Financieros

Medio/AltoBajaAlto-7%Total Patrimonio InmobiliarioLTV≈70% (Endeudamiento indirecto)BajaAlto-10%Participaciones Inmobiliarias

BajoBajaAlto5%Inmobiliario Directo

60%BajaMedio/Alto8%Patrimonio EmpresarialMedio/AltoBajaMedio/Alto8%Otras participaciones

60%BajaMedio/Alto8%Empresa Familiar

EndeudamientoLiquidezRiesgoRto.

Deben analizarse el endeudamiento, la liquidez y el riesgo del patrimonio Global, así como los riesgos del patrimonio personal

asociados a la actividad de administradores y consejeros.

JRS 09/05/11 Vers.2 11119BF-5

Datos validos a efectos del ejemplo


Capital Humano: Inventario de conocimientos experiencias y habilidades

José (jr) (15)Luis (jr) (11)


José (jr) (5)Luis (jr) (1)Niñez y adolescencia

Transición a la Edad Adulta

Luisa (25)Entrada en el mundo Adulto

Luisa (30)José (30)Transición de los 30

Luisa (35)José (35)Estabilización “Sentar la cabeza”

José (40)Transición Adulta Mediana

Entrada en la E. Adulta Mediana

Transición de los 50

Culminación Adulta Mediana

202020152010

Juan (95)Manolo (72)Juan (90)Juan (85)¿Fase de decadencia?

Manolo (61)Transición Adulta Tardía

Manolo (66)Adulta Tardía



José (jr) (5)Luis (jr) (1)Niñez y adolescencia

Transición a la Edad Adulta

Luisa (25)Entrada en el mundo Adulto

Luisa (30)José (30)Transición de los 30

Luisa (35)José (35)Estabilización “Sentar la cabeza”

José (40)Transición Adulta Mediana

Entrada en la E. Adulta Mediana

Transición de los 50

Culminación Adulta Mediana

202020152010

Juan (95)Manolo (72)Juan (90)Juan (85)¿Fase de decadencia?

Manolo (61)Transición Adulta Tardía

Manolo (66)Adulta Tardía

17

22

28

33

40

45

50

55

60

65

70

JRS 09/05/11 Vers.1 11119BF-6

Cada cambio personal influye en los demás

Levinson


Henokiens - Valores

Indiferentes a las tentaciones de los mercados financieros

Poco endeudamiento y autofinanciaciónSimplicidad

Crecimiento prudenteTrabajo duro

Siempre al día: tecnología finanza, etc..Prudencia y Rigor

Son InnovadoresModestia y discreción

Miran al FuturoResponsabilidad

GO-20/01/2011 11020AJ-02

Link: www.henokiens.com


Toma de decisiones de inversión

Identificación de Afinidades (I)

Ventaja Competitiva para hacer dinero

Cultura de responsabilidad

Calidad de la comunicación y confianza familiar

Potencial de desarrollo de liderazgo

Eficiencia Fiscal

Identifique con una X dónde se encuentra usted

Delegada Personal

Baja Alta

Bajo Alto

Baja Alta

Baja Alta

Baja Alta

x

x

x

x

x

x

JRS 05/04/10 Vers.0 10064BV-35


Identificación de Afinidades (II)

Objetivo financiero¿Qué quiere hacer con su patrimonio?

Marco temporal para la toma de decisiones/control

Tolerancia a la complejidad de la gestión

Tolerancia a la ansiedad (Riesgo)

Visión global

Amenazas para los activos

Orientado a distribución

Orientado a crecimiento

Apoyo parael gasto

Conservar y hacer crecer

Su vida Multigeneracional

Baja Alta

Dormir bien Comer bien

Pesimista Optimista

Baja Alta

x

x

x

x

x

x

x

JRS 05/04/10 Vers.0 10064BV-36


Necesidades de liquidez y objetivos financieros

JRS 09/05/11 Vers.1 11119BF-10

Deben satisfacerse las necesidades de liquidez de todos los miembros de la familia.

Debe realizarse un presupuesto de gastos de la familia integrado en el presupuesto global.

El seguimiento de está Cuenta de Resultados (flujo de caja) debe realizarse al menos trimestralmente.

El análisis de la evolución del valor de los activos debe hacerse al menos una vez al año.

RESULTADOS PATRIMONIALES

EMPRESA• Ingresos• Total Gastos• Inversiones

NEGOCIO INMOBILIARIO EN RENTABILIDAD (NIR)

+ Ingresos- Gastos Operativos- Gastos Extraordinarios

Resultado NIR

NEGOCIO FINANCIERO+ Ingresos (Rentas Explícitas)+ Incremento Valor Activos- Gastos Operativos

Resultado Negocio Finan.

PARTICIPADAS+ Ingresos- Gastos Operativos

Resultado Participadas

F. OFFICE (Gtos. Generales)

Resultado Empresarial y Family Officeantes de Impuestos

T. Pagos a Hacienda (IS e IRPF)

T. Resultado después de Impuestos

Gastos de la Familia

Resultado Neto Familiar

RESULTADOS PATRIMONIALES

EMPRESA• Ingresos• Total Gastos• Inversiones

NEGOCIO INMOBILIARIO EN RENTABILIDAD (NIR)

+ Ingresos- Gastos Operativos- Gastos Extraordinarios

Resultado NIR

NEGOCIO FINANCIERO+ Ingresos (Rentas Explícitas)+ Incremento Valor Activos- Gastos Operativos

Resultado Negocio Finan.

PARTICIPADAS+ Ingresos- Gastos Operativos

Resultado Participadas

F. OFFICE (Gtos. Generales)

Resultado Empresarial y Family Officeantes de Impuestos

T. Pagos a Hacienda (IS e IRPF)

T. Resultado después de Impuestos

Gastos de la Familia

Resultado Neto Familiar


Retos de la convivencia multigeneracional

Retribución equilibrada:Equidad evitando “los ricos virtuales”.

Generosidad en la gestión del reconocimiento.

Todos deben sentirse socios del Proyecto Familiar Común.

Cooperación multigeneracional.JRS 09/05/11 Vers.1 11119BF-10


Objetivos y elementos del Sistema de Cohesión

La familia es un grupo cultural y debe ser un equipo profesional cualificado

Que la familia actúe como motor y no como lastre del proyecto empresarial común y del legado que se quiere preservar.

Mantener la excelencia familiar en la gestión de la empresa y del patrimonio personal.

Educar a futuros lideres y accionistas responsables.

Aprovechar todo el talento multigeneracional haciendo del relevo algo natural y progresivo.

Clarificar las relaciones Empresa α Familia α Patrimonio

Etc …

JRS 09/05/11 Vers.2 11119BF-12

Principales Objetivos


En el relevo generacional se En el relevo generacional se manifiestan las tensiones manifiestan las tensiones

acumuladas de la convivencia acumuladas de la convivencia multigeneracional.multigeneracional.

11119BF-14


El Protocolo

Debe ser el resultado de un proceso de reflexión intrafamiliar.

Elaborado por consenso.

Que sirve para fomentar el compromiso.

Debe convertirse en algo VIVO Y VIVIDO, que evoluciona con la familia, la empresa y el patrimonio.

Se materializa en un documento en coherencia otras herramientas:

Estatutos

Pactos de Accionistas

Capitulaciones Matrimoniales

Testamentos

Es, en todo caso, un traje a medida.

Lo que SI esSólo un Plan de Sucesión:

Sirve para planificar el relevo generacional pero abarca muchos más aspectos de las relaciones Empresa – Familia – Patrimonio.

Un acuerdo entre accionistas:Lo suelen firmar familiares que serán accionistas en el futuro. Si hay socios no familiares suelen quedarse fuera del ámbito del Protocolo.

Un mero documento legal: Es más que eso pues el proceso que lo precede reconoce la dimensión familiar de la empresa, y hace que la familia empresaria funcione en lo sucesivo conforme a nuevos parámetros.

Un documento estático: Ha de ser revisado periódicamente y adaptado a los cambios acontecidos en la familia y en la empresa. Es un acuerdo marco que debe evolucionar con ambos.

Lo que NO es

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El protocolo No es la panacea universal de la cohesión familiar: Es una herramienta para prevenir y solucionar los conflictos.


Los inversores nos movemos entre la codicia y el pánico, y olvidamos pronto

Fuente: El Mundo del 27/10/08

Banif compraba derivados deLehman por su alta comisión

Obtenía un 2% si colocaba el dinero de sus clientes en fondos estructurados y sólo un 0,3% si les compraba acciones / En la mayoría de los casos también les ofrecía un crédito / El objetivo de 2008 era ingresar 25% más por comisiones

Fuente: El Mundo del 27/10/08

El sistema está montado sobre la obtención del máximo beneficio independientemente del riesgo. Los mercados se convierten asíen casinos.

Los fondos estructurados producen más comisiones. Es la forma de asegurar un crecimiento rápido. A veces, a costa de los confiados clientes.

Rendimientos antes de impuestos y gastos del inversor.

Comisiones del sector bancario.

Rendimientos después de comisiones e impuestos ajustados con la inflación del inversor.

JRS 05/04/10 Vers.1 10064BV-14

Datos en K€


Perfil inversor, tipos de servicios y volumen patrimonial

JRS 09/05/11 Vers.1 11119BF-16

• Política de Inversiones• Asset Allocation• Análisis de Gestores y Fondos• Selección de Gestores• Gestión de Inversiones• Negociación Comisiones y Gastos• Análisis de Performance• Rebalanceo Portfolio• Reporting Performance Inversiones


• Planificación Fiscal• Planificación Inmobiliaria• Planificación Financiera• Planificación Jubilación• Estructuras de Inversión• Conciliación Custodia• Reporting Financiero• Apalancamiento

Complejidad de la Oferta de Servicio



• Auditoría Financiera• Gestión estratégica Riesgos• Presupuesto• Gestión de cobros y pagos• Supervisión Negocios No Financieros• Filantropía• Gobierno Familiar• Educación Miembros Familia

Servicio Asesoramiento Inversiones

Servicios Gestión Patrimonio

Servicios (Multi) Family Office

€1 - €10 Mill €10 - €25 Mill Más de €25 Mill.




Complejidad de la Oferta de Servicio



• Auditoría Financiera• Gestión estratégica Riesgos• Presupuesto• Gestión de cobros y pagos• Supervisión Negocios No Financieros• Filantropía• Gobierno Familiar• Educación Miembros Familia




€1 - €10 Mill €10 - €25 Mill Más de €25 Mill.

Diferentes perfiles de inversores

Diferentes tipos de Servicios




€1 - €10 Mill €10 - €25 Mill Más de €25 Mill

Inversores auto-gestionados 20%

“Verificadores”50%

“Delegadores”30%

Están automotivados.

Creen en que sus conocimientos son mejores que los de los demás.

Prefieren un contraste de opiniones.

Prefieren conservar el control en la toma de decisiones, pero desean recibir ayuda para evaluar las alternativas.

Prefieren delegar la toma de decisiones.

Necesitan estar informados una vez se toman las decisiones.

Ejercer la potestad de la toma

de decisiones

Delegar lapotestad de

la toma de decisiones


La ejecución es la clave

Empresas de éxito:

• Saben lo que es importante (visión, cultura y ventaja competitiva)

• Desarrollan buenas estrategias (un plan de juego según el cual implementan su visión)

• Eligen buenos profesionales (forman, fomentan el desarrollo personal y delegan responsabilidades)

• Generan una retroalimentación ("feedback") sistemática, correcta y fácil de entender (mejora constante)

• Gestionan con relación a objetivos (responsabilidad)

¡La gestión patrimonial no es distinta!Pero, ¿por qué tanta gente lo olvida?

JRS 09/05/11 Vers.0 11119BF-50

Conclusiones


¿Qué hacer? Estrategia y Sistema de Cohesión Familiar

© Fundación Numa

FAMILIA

PATRIMONIOEMPRESA

• Estrategia Familiar

• Consejo de Familia

Los negocios pueden cambiar pero la familia debe mantener su espíritu empresarial y su compromiso.

• Estrategia Patrimonial

• Cuadro de Mando

Puede ser un “cóctel molotov” y el fuego puede empezar en cualquier perímetro.

JRS 09/05/11 Vers.1 11119BF-17

Sistema de CohesiónS. de Gobierno y Reglas de JuegoDesarrollo del Capital HumanoSinergias multigeneracionalesSistema de ComunicaciónDesarrollo de afinidades


¿Cómo hacerlo?: Proceso de Reflexión Familiar

Es un proceso que si empieza debe terminarse con éxito, el tiempo no importa.

Es un proceso duro, largo y a veces con momentos desagradables, pero es posible y vale la pena.

El 30% de las familias hacen crecer su patrimonio y mantienen sucohesión familiar a través de generaciones.

Los asesores externos añaden valor y facilitan el avance del proceso.

Análisis de la posición Familiar

Identifica afinidades, principios y

visión de futuro compartida

Definición de la

Estrategia Familiar

Sistema de Cohesión Familiar

Validación de la Estrategia y

del Sistema de Cohesión

Familiar

Implementación de la Estrategia

y del Sistema de Cohesión Familiar

JRS 09/05/11 Vers.0 11119BF-18


El relevo es algo natural pero…

En la generosidad y el respeto empieza la cooperación enriquecedora que hace del relevo un proceso natural.

En el relevo generacional En el relevo generacional se manifiestan las se manifiestan las

tensiones acumuladas de tensiones acumuladas de la convivencia la convivencia

multigeneracional.multigeneracional.

JRS 09/05/11 Vers.0 11119BF-18


El sueño de perdurar es lícito y factible

JRS 09/05/11 Vers.0 11119BF-19

20 años 50 años 100 años20 años

50 años

100 años

ENTORNO

FAMILIA

PATRIMONIO

20 años

50 años

100 años



Familia Fundadora



consortes

Creación y Penuria




La Empresa

20 años 50 años 100 años20 años20 años

50 años50 años

100 años100 años

ENTORNO

FAMILIA

PATRIMONIO

20 años20 años

50 años50 años

100 años100 años



Familia Fundadora



consortes

Familia Fundadora



consortes

Creación y Penuria




La Empresa

Creación y Penuria





La Empresa

Bienvenidos los problemas que nos permiten mejorar. “Deming”

La crisis nos ha mostrado dramáticamente nuestras fortalezas y debilidades, nuestras decisiones y sus resultados.“José R. Sanz”

Mi naturaleza se adapta mejor a las grandes obras que a las pequeñas curiosidades. Que cada uno se ajuste a su talento, en mi caso no hay proyecto por grande o variado que supere mi coraje.“Rubens”

El futuro tiene muchos nombres: para el débil pees lo inalcanzable, para el miedoso, lo desconocido. Para el valiente, la oportunidad.

“Víctor Hugo”

Liderazgo es la capacidad de gestionar el cambio

“John P. Kotter”

Lo único permanente es el cambio“Heráclito”


Winners make things happen …

Losers let things happen

Ser proactivos


El camino hacía el futuro estálleno de distracciones y peligros.

Es tu patrimonio, es tu familia, es tu decisión.

Ilustración de la portada de la revista The Economist / Abril 2008

Toma el Control, Aprende y Actúa

Página: 27© Fundación Numa 2010

Muchas Gracias

José Ramón Sanz PinedoPresidente de la Fundación Numa

[email protected]

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