mercado derivados estandarizados · derivados estandarizados (15) futuros acciones individuales...

Mercado Derivados Estandarizados

El crecimientode todo un país

Líneas de Derivados EstandarizadosContexto Internacional y local


Fuente: WFE

0

2

6

4

8

10

12

Shan

gai

Buen

os A

ires

Tel.A

viv

Esp

aña

Mal

aysia BVC

Taila

ndia

Kore

aIn

dia

Mos

cú Ja

pón

Euro

next

Ist

ambu

lCM

EM

exDer

Eure

x

Bov

espa

Joha

nnes

burg

o

Número de líneas de producto14

12

6 6 6 67 7

89 9 9 9

10

1213

1415

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

100%

Jun,

98

Jun,

99

Jun,

00

Jun,

01

Jun,

02

Jun,

03

Jun,

04

Jun,

05

Jun,

06

Jun,

07

Jun,

08

Jun,

09

Jun,

10

Jun,

11

Jun,

12

Jun,

13

Jun,

14

Negociación por tipo de línea de producto

Opciones

Futuros

LÍNEAS DE PRODUCTO DERIVADOS

ESTANDARIZADOS (15)

Futuros

Acciones Individuales

Índices de Acciones

ETF

Tasa Interés CP

Tasa Interés LP

Monedas

Productos Básicos

Otros(Exóticos, finca raíz, IPC )

Opciones

BVC

BVC

BVC

BVC

BVC

BVC

Contexto Internacional�El crecimientode todo un país

Futuros estandarizados en ColombiaEstrategia e hitos de lanzamiento


Estrategia e hitos de lanzamientoEl crecimientode todo un país

*AlgoTrading: Algorithmic Trading - **DMA: Direct Market Access.

Lanzamiento del Mercado de Derivados

estandarizados

Complemento de los mercados de contado

Indexación

El Mercado de Derivados Estandarizados se lanza en Colombia en 2008 ofreciendo así una herramienta para la gestión del riesgo que a su vez aumente la eficiencia en la gestión de activos.

2009

2008

Futuro de TRMFuturo de TES

Futuros de Acciones

Futuro COLCAP

Futuro IBRFuturo Inflación

Futuro TES sobre referencias específicas

Mercado de Opciones

DMA**Futuro OIS

2010

2011

2012

Adaptación al mercado

2013

Tendencia OTC y Algotrading*

2014

2016

Índice COLCAP

Preferencial Bancolombia

Ecopetrol

Pacific Rubiales

Grupo Sura

Preferencial Grupo Sura

Nutresa

Éxito

ISA

Preferencial Grupo Aval

Cementos Argos

PF Cementos Argos

Grupo Argos

Futuros Renta Variable

TRM

TRS

Futuros Tasa de Cambio

Registro de derivados OTC

Productos OTC

TES Referencia Específica

TES 16

TES 18

TES 19

TES 20

TES 22

TES 24

TES 26

TES 28

TES 30

TES de Bono Nocional (TES, TEM, TEL)

Futuro sobre IPC

OIS (Overnight Index Swap)

Futuros Tasa de Interés

Contexto local: productos listadosEl crecimientode todo un país

(L): hora local de Colombia.(NY): hora de Nueva York.* Sujeto a la CRCC.

Identificador Nemo

Activo Subyacente

Tamaño del contrato

Tick de precio

Método de liquidación

Fecha Vencimiento

Horario de Negociación

Garantía sobre posición*

Último día de negociación

Generación de Contratos

FUTURO

TES - TEM - TEL

Canasta TES

COP 250.000.000

2 contratos trimestrales(H, M, U, Z) y 2 mensuales

0.005

Entrega

Primer viernes del mes de vencimiento

1 días hábil antes de la fecha de vencimiento

8:00 a.m (L) - 4:00 p.m (L)

S=2%; M=3,5%; L=5%

TES

Identificador Nemo

Activo Subyacente


Tick de precio


Fecha Vencimiento





FUTURO

T16 - T18 - T19 - T20 - T22 - T24 - T26 - T28 – T30

Títulos TES

COP 250.000.000

2 contratos trimestrales(H, M, U, Z) y 2 mensuales

0.005

Financiera

Primer viernes del mes de vencimiento

1 días hábil antes de la fecha de vencimiento

8:00 a.m (L) - 4:00 p.m (L)

0,5% - 8% en función de la duración modificada

TES

Características de los futuros listados en la BVCEl crecimientode todo un país

(L): hora local de Colombia. (NY): hora de Nueva York. * Sujeto a la CRCC.

Identificador Nemo

Activo Subyacente


Tick de precio


Fecha deVencimiento





TRM - TRS

TRM

TRM USD 50.000�TRS USD 5.000

0.1

Financiera

Segundo miércoles del mes de vencimiento

8:00 a.m (L) - 4:30 p.m (L)

7%

Fecha de Vencimiento

H, M , U, Z (4) y 2 contratos mensuales

FUTURO

COL

COLCAP

COP 25.000 por Índice

0.5

FinancieraEntrega (ECO, PFB, PRE, GRU)�

Financiera (todos los demás contratos)

Tercer viernesdel mes de vencimiento

8:00 a.m. (L) - 4:00 p.m (NY)

12%

Fecha de Vencimiento

H, M , U, Z (4)

Futuro de Índice

ECO-PFB-PRE-PFG-EXI-NUT-GRA-ISA-PFA-CEM-GRU-PCE

PFB-PRE-PFG-EXI-NUT-GRA-ISA-GRU = 5ECO-PFA-CEM-PCE = 1

Acciones del Índice COLCAP

1.000 acciones

Entrega: Cuarto miércoles del mes de vencimiento

Financiera: Tercer viernes del mes de vencimiento

8:00 a.m. (L) - 4:00 p.m (NY)

ECO 14%- PRE 45% - PFB 12% - EXI 13% - NUT 11% - GRA 12% - ISA 11% - PFA 11% - CEM 15% -

GRU 13% - PCE 15%

Entrega: 3 días antes del día de vencimiento

Financiera: fecha de vencimiento

H, M , U, Z (4)

AccionesDólar / USD FX


(L): hora local de Colombia. (NY): hora de Nueva York. * Sujeto a la CRCC.

Identificador Nemo

Activo Subyacente


Tick de precio


Fecha deVencimiento





IB

IBR overnight

COP 500.000.000

0.001

Financiera

En 1-3-6-9-12-18 meses

8:00 a.m (L) - 1:00 p.m (L)

1 y 3 meses (0,11%) -6 (0,23%) -9 (0,34%) -12 (0,45%) -18 (0,68%)

N.A.

6 contratos diarios a1-3-6-9-12-18 meses

FUTURO

CPI

IPC mensual

COP 250.000.000

0.01

Financiera

1 día hábil después del último día de negociación

8:00 a.m (L) - 1:00 p.m (L)

0.5%

Quinto día del mes de vencimiento

3 contratos mensuales

InflaciónOvernight Index Swap


ACCIONES Y VALORES

ALIANZA VALORES

ADCAP

VALOR ALTA

BBVA VALORES COLOMBIA

BTG PACTUAL

CASA DE BOLSA

CIA PROFESIONALES DE BOLSA

CORREDORES DAVIVIENDA

CREDICORP CAPITAL

GLOBAL SECURITIES

HELM COMISIONISTA

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

VALORES BANCOLOMBIA

ULTRASERFINCO

SCB

En total el Mercado de Derivados de la BVC cuenta

con 33 miembros.

BANCO AGRARIO

BANCO AV VILLAS

BANCO DAVIVIENDA

BANCO DE BOGOTA

BANCO DE OCCIDENTE

BANCO GNB SUDAMERIS

BANCOLOMBIA

BBVA

CITIBANK

CORFICOLOMBIANA

CORPBANCA

JP MORGAN

BANCO SANTANDER DE NEGOCIOS

Bancos y CF

FIDUPREVISORA

PORVENIR AFP

PROTECCIÓN AFP

FIDUBOGOTÁ

FIDUCIARIA BANCOLOMBIA

AFP y SF

Miembros del Mercado de Derivados BVCEl crecimientode todo un país

ACCIONES Y VALORES

ALIANZA VALORES

ADCAP

BTG PACTUAL

CIA PROFESIONALES DE BOLSA

ULTRASERFINCO

BANCOLDEX

CORREDORES DAVIVIENDA

CREDICORP CAPITAL

BANCO SANTANDER DE NEGOCIOS

CITIBANK

BANCO COLPATRIA

JP MORGAN CF

BNP PARIBAS CF

Miembros Liquidadores Individuales (MLI)

BBVA VALORES COLOMBIA

CASA DE BOLSA

SERVIVALORES GNB SUDAMERIS

GLOBAL SECURITIES

VALOR ALTA

HELM COMISIONISTA

VALORES BANCOLOMBIA

FIDUCIARIA BANCOLOMBIA

FIDUCIARIA BOGOTA

FIDUCIARIA LA PREVISORA

CORPBANCA INVESTMENT TRUST

PROTECCIÓN AFP

PORVENIR AFP

Miembros No Liquidadores(MNL)

BANCO AGRARIO

BANCO AV VILLAS

BANCO POPULAR

BANCO DAVIVIENDA

BANCO DE BOGOTA

BANCO DE OCCIDENTE

BANCO GNB SUDAMERIS

BANCOLOMBIA

BBVA

CORPBANCA

CORFICOLOMBIANA

Miembros LiquidadoresGenerales (MLG)

SCB, AFP y SF

MNL (13)

Banco y CF

MLG (11)

Solo miembros CRCC

SCB, Bancos y CF

MLI (14)

Estructura de compensación y liquidación CRCCEl crecimientode todo un país

Evolución Mercado de DerivadosVolúmenes en pesos y cantidades de contratos


Fuente: BVC, @ 31.03.2016

COP MM Tasa Interés TRMAcciones

Total Mercado

188.8153.6

0.7

343.2

154106.9

2.9

263.9

253.288.93.9

346.1

258.9127.4

6.8

393.2

223.62011 2012 2013 2014 2015

273.53.7

500.8

176.32016

358.45.4

540.1

Tasa Interés Tasa de CambioAcciones Total Mercado

-18,4%-30,4%314,3%-23,1%

64,4%-16,8%34,5%31,1%

2,3%43%

74,4%13,6%

-13,6%114,7%-45,6%27,4%

-21,2%31,0%45,9%7,8%

∆ 2012 ∆ 2013 ∆ 2014 ∆ 2015 ∆ 2016∆ Año a Año

Volúmenes en pesos y cantidades de contratosEl crecimientode todo un país

Futuros tasa de interés Futuros renta variable Futuros tasa de cambio

Niveles de Open Interest

Tasa de interésAcciones Tasa de cambio Monto total

0

2

4

6

8

10

12

14

16

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

2012-1

2012-3

2012-5

2012-7

2012-9

2012-11

2013-1

2013-3

2013-5

2013-7

2013-9

2013-11

2014-1

2014-3

2014-5

2014-7

2014-9

2014-11

2015-1

2015-3

2015-5

2015-7

2015-9

2015-11

2016-1

2016-3

Billo

nes

de p

esos

Con

trat

os

Evolución Mercado de Futuros Promedio diario de negociación

Tasa Interés Tasa de Cambio Renta Variable

$ 2.931 $ 17.045

$ 102.680

$ 343.238

$ 263.869

$ 346.136

$ 393.248

$ 500.866

$ 540.265

$ 0

$ 100.000

$ 200.000

$ 300.000

$ 400.000

$ 500.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

ones

- 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000

100.000 TES: 5,636 OIS: 6,755Renta Variable: 38,169Tasa de Cambio: 3,404Total: 53,964

1/1/2

012

4/1/2

012

7/1/2

012

10/1/2

012

1/1/2

013

4/1/2

013

7/1/2

013

10/1/2

013

1/1/2

014

4/1/2

014

7/1/2

014

10/1/2

014

1/1/2

015

4/1/2

015

7/1/2

015

10/1/2

015

1/1/2

016

1/1/2

016

Fuente: BVC, @ 31.03.2016

Evolución Mercado de DerivadosNotional Outstanding Amount


Títulos31/03/2016 COP Miles

de Millones

T18

T19

T20

T24

TOTAL TES

T30

Otrosfuturosde TES

PFA

ECO

EXI

PFB

CEM

Otros

COL

TOTAL

TRM

TRS

OIS

TOTAL MERCADO

TOTAL

$1,462.48

$87.24

$345.75

$327.01

$18.73

$3,377.50

$5,272.98

$290.36

$176.84

$424.73

$387.96

$72.23

$110.34

$10.24

$35.34

$12.03

$21.83

$0.67

$0

$7.11

NOA de Futuros de Renta Variable

$ 0,0

$ 0,5

$ 1,0

$ 1,5

$ 2,0

$ 2,5

$ 3,0

$ 3,5

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

01/2

014

02/2

014

03/2

014

04/2

014

05/2

014

06/2

014

07/2

014

08/2

014

09/2

014

10/2

014

11/2

014

12/2

014

01/2

015

02/2

015

03/2

015

04/2

015

05/2

015

06/2

015

07/2

015

08/2

015

09/2

015

10/2

015

11/2

015

12/2

015

01/2

016

02/2

016

03/2

016

Mile

s de

mill

ones

Mile

s de

mill

ones

PFA ECO EXI

PFB CEM ISA

PCE GRA GRU

PFG NUT PRE

COL (ED)

$-

$500

$1.000

$1.500

$2.000

$2.500

$3.000

$3.500

$4.000

$4.500

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

01/2

014

03/2

014

05/2

014

07/2

014

09/2

014

11/2

014

01/2

015

03/2

015

05/2

015

07/2

015

09/2

015

11/2

015

01/2

016

03/2

016

Mile

s de

mill

ones

Mile

s de

mill

ones

T18 T19 T20 T24 T30 T26 T16 T22 T28 Futuro OIS (ED)

NOA de Futuros sobre Tasa de Interés

TRM TRS (ED)

NOA de Futuros sobre Divisas

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900

1000

01/2

014

02/2

014

03/2

014

04/2

014

05/2

014

06/2

014

07/2

014

08/2

014

09/2

014

10/2

014

11/2

014

12/2

014

01/2

015

02/2

015

03/2

015

04/2

015

05/2

015

06/2

015

07/2

015

08/2

015

09/2

015

10/2

015

11/2

015

12/2

015

01/2

016

02/2

016

03/2

016

Mile

s de

mill

ones

Mile

s de

mill

ones

Análisis de los diferentes futuros



T18: 1,229T19: 720T20: 1,521T24: 1,392T30: 308Total: 5,636

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

1/31/2

012

4/30/2

012

7/31/2

012

10/31/2

012

1/31/2

013

4/30/2

013

7/31/2

013

10/31/2

013

1/31/2

014

4/30/2

014

7/31/2

014

10/31/2

014

1/31/2

015

4/30/2

015

7/31/2

015

10/31/2

015

1/31/2

016

T18 T19 T20 T24 T30 T26 T16 T22 T28 TEL TEM TES

Futuros de TESEl crecimientode todo un país

Fuente: BVC, @ 31.03.2016

0

2

4

6

8

10

12

14

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

201

2-1

201

2-3

201

2-5

201

2-7

201

2-9

201

2-11

201

3-1

201

3-3

201

3-5

201

3-7

201

3-9

201

3-11

201

4-1

201

4-3

201

4-5

201

4-7

201

4-9

201

4-11

201

5-1

201

5-3

201

5-5

201

5-7

201

5-9

201

5-11

201

6-1

201

6-3

Billo

nes

de p

esos

Con

trat

os Evolución Mercado de Futuros de TES

Otros T19 T18 T24 T16 TEL TEM TES T20

CREDICORP P

CREDICORP T

BTG PACUAL P

BTG PACTUAL T

BANCO DAVIVIENDA P

BANCO AGRARIO P

OTROS

BBVA P

Han operado 22 de los 33 miembros

Volumen acumulado a marzo 2016Futuros de tasa de interés

27%

10%

7%

10% 17%

14%

6%

5%

37%

14%

6%

5%

21%

Programa de creadores de mercadoEl crecimientode todo un país

Las condiciones que aseguran su finalidad son las siguientes:

Permanencia del 70% del mes bursátil con 10 mediciones diarias sobre 3 condiciones:

Cotización de 5 instrumentos de Referencia Específica con subyacente en el Programa de Creadores del MHCP (16, 18, 19, 20, 24, 26, 28, 30).

Spread Bid-Offer (desde 0,2 hasta 1 punto de precio en función del vencimiento).

Cotización mínima, en compra y venta de forma simultánea, de 10 contratos para TES > 5 años y de 20 contratos para TES < 5 años.

1.

2.

3.

La BVC cuenta con un programa de creadores de mercado cuya finalidad es fomentar la liquidez, asegurar la formación de precios y promover el desarrollo de nuevos productos.

El programa cuenta con los siguientes aliados:

49%

32%

13%

4%

1% 1% 0%

Futuros de OISEl crecimientode todo un país

Fuente: BVC, @ 31.03.2016

55%

25%

7%

5% 5% 3%

I03

I01

I06

I12

I18

I19

Participación por plazo

Open Interest y NOA Futuro OIS

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

11/1/2

01

12/1/2

01

1/1/2

015

2/1/2

015

3/1/2

015

4/1/2

015

5/1/2

015

6/1/2

015

7/1/2

015

8/1/2

015

9/1/2

015

10/1/2

01

11/1/2

01

12/1/2

01

1/1/2

016

2/1/2

016

3/1/2

016

Mile

s de

mill

ones

Con

trat

os I01H99F

I03H99F

I06H99F

I09H99F

I12H99F

I18H99F

NOA (ED)

Participación por entidad

BANCO DAVIVIENDA

BBVA

CREDICORP

BANCOLOMBIA

BTG PACTUAL

ULTRASERFINCO

Participación por modalidad

PROPIA

TERCEROS

99%

1%

Fuente: BVC, @ 31.03.2016 (Variación mes a mes)

Futuros de Tasa de CambioEl crecimientode todo un país

Volumen acumulado a marzo 2016Futuros de tasa de cambio


CREDICORP P

CREDICORP T

ALIANZA P

ALIANZA T

ADCAP COLOMBIA P

ADCAP COLOMBIA T

BTG PACTUAL P

BTG PACTUAL T

ULTRASERFINCO P

ULTRASERFINCO T

OTROS

17%

28%

24% 12%

12%

6%

11%

13%

11% 7%

6%

6%

7%

3%

3%

17%


Futuros TRM Futuros TRS

TRM: 2,164TRS: 1,240Total: 3,404

0

5000

10000

15000

20000

1/31/2

012

4/30/2

012

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012

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012

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4/30/2

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7/31/2

013

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013

1/31/2

014

4/30/2

014

7/31/2

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014

1/31/2

015

4/30/2

015

7/31/2

015

10/31/2

015

1/31/2

016

TRS TRM TASA DE CAMBIO

0

2

4

6

8

10

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

2012-1

2012-3

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2013-11

2014-1

2014-3

2014-5

2014-7

2014-9

2014-11

2015-1

2015-3

2015-5

2015-7

2015-9

2015-1

1

2016-1

2016-3

Billo

nes

Con

trat

os

Evolución Mercado de Futuros de Tasa de Cambio

Fuente: BVC, @ 31.03.2016

Futuros de Renta VariableEl crecimientode todo un país


Volumen acumulado a marzo 2016Futuros de renta variable


ULTRASERFINCO P

ULTRASERFINCO T

CORREDORES DAVIVIENDA P

CORREDORES DAVIVIENDA T

CREDICORP P

CREDICORP T

BTG PACTUAL P

BTG PACTUAL T

OTROS

VALORES BANCOLOMBIA P

VALORES BANCOLOMBIA T

16%

31%

20%

14%

13%

11%

14%

7%

14% 5%

9%

9%

4%

6%

4% 12%

Evolución Mercado de Futuros de Renta Variable

Otros COL GRA PFA EXI PFB ECO

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2012-1

2012-3

2012-5

2012-7

2012-9

2012-11

2013-1

2013-3

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2015-11

2016-1

2016-0

3

Mile

s de

mill

ones

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

1/31/2

012

4/30/2

012

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012

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012

1/31/2

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4/30/2

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013

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015

4/30/2

015

7/31/2

015

10/31/2

015

1/31/2

016

PFA ECO EXI PFB CEM ISA PCE GRA GRU PFG NUT PRE COL

PFA: 8,830ECO: 27,397EXI: 783PFB: 829CEM 57COL: 0Total: 46,465

Futuros sobre el índice COLCAP Programa de creadores de mercadoEl crecimiento

de todo un país

Las condiciones que aseguran su finalidad son las siguientes:

Permanencia del 80% del mes bursátil con 10 mediciones diarias sobre 3 condiciones:

Cotización del Futuro con vencimiento más cercano sobre el COLCAP.

Spread Bid-Offer (20 ticks, es decir 10 puntos de precio).

Cotización mínima de 10 contratos, en compra y venta, de forma simultánea.

1.2.3.

La BVC cuenta con programa de creadores de mercado cuya finalidad es fomentar la liquidez, asegurar la formación de precios y promover el desarrollo de nuevos productos.

En el programa de creadores de mercado de Futuros sobre el índice COLCAP, el Mercado de Derivados cuenta con el siguiente aliado:

Fuente: BVC, @ 31.03.2016

Evolución Mercado de DerivadosMétricas por procedenciaEl crecimiento

de todo un país

En lo corrido del año 2016, el 9,3% de los volúmenes operados en el Mercado de Derivados de la BVC han sido transaccionales.

Evolución mercado transaccional por producto

Total Mercado Fut interest rate Fut FX

0%

20%

40%

60%

80%

100%

201

2-01

201

2-03

201

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2-11

201

3-01

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3-03

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201

3-07

201

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201

3-11

201

4-01

201

4-03

201

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201

5-01

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5-03

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201

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201

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201

5-11

201

6-01

201

6-03

El 38,9% de los volúmenes han sido operados por terceros durante el 2016.

Evolución participación posición de terceros por producto

Total Mercado Fut interest rate Fut FX Fut Equity

0%

20%

40%

60%

80%

100%

201

2-01

201

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201

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201

3-01

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201

4-01

201

4-03

201

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201

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201

5-01

201

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201

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201

5-07

201

5-09

201

5-11

201

6-01

201

6-03

Fecha Registro Transaccional

2016-01 85.7% 14.3%

2016-02 92.4% 7.6%

2016-03 94.0% 6.0%

Controles y límites

Precios

Booking,administraciónde portafolios

Precios

PP

FIC

3º

Front

Middle

Back

Riesgos

ContabilidadValoración

Proveedores de Precios

Banco y CF

MLG (11)

SCB, Bancos y CF

MLI (14)

SCB, AFP y SF

MNL (13)

Infraestructura del mercado de futurosEl crecimientode todo un país


Creación y parametrización de futuros estandarizados.

Administra para el mercado la plataforma de negociación X-Stream de Nasdaq.

Vela por la correcta formación de precios, transparencia y el adecuado funcionamiento del mercado.

Controla y administra el riesgo de contraparte.

Realiza los procesos de compensación y liquidación.

Administra diariamente las garantías y el estado de pérdidas y ganancias de las posiciones.

Papel de la BVC y la CRCCEl crecimientode todo un país

Brindamos capacitación y asistencia sobre los productos a los diferentes participantes del mercado.

Utilización del producto


* Sujeto a la CRCC, actualización al 04.02.2016

Por favor remitirse a los Artículos 6.3.1 y 6.3.2 de la Circular Única de la CRCC para ver el detalle de las condiciones en las cuales se reciben los activos en garantía y el detalle de los haircuts para las acciones.

La CRCC admite como garantías los siguientes activos:

Efectivo en pesos colombianos.

TES Tasa Fija y UVR de acuerdo al listado que se presenta a continuación.

Acciones que sean subyacente de un contrato derivado aceptado por la CRCC.

1.

2.

3.

Haircut para las garantías en TES*

Nemotécnico Haircut

TCO364130916

TCO364131216

TFIP10040522

TFIP11241018

TFIP15240720

TFIP15260826

TFIP16280428

TFIT02010716

TFIT06110919

TFIT06211118

TFIT07150616

TFIT10040522

TFIT11241018

TFIT15240720

TFIT15260826

TFIT16240724

TFIT16280428

TFIT16180930

TUVT08170517

TUVT06170419

TUVT10100321

TUVT17230223

TUVT20250333

2,00%

2,00%

12,00%

15,00%

4,00%

14,00%

23,00%

2,00%

3,00%

2,00%

2,00%

6,00%

8,00%

2,00%

7,00%

5,00%

12,00%

17,00%

3,00%

2,00%

2,00%

7,00%

6,00%

Haircut para las garantías en Acciones*

Nemotécnico Haircut

ECOPETROL

PFBCOLOM

GRUPO SURA

ÉXITO

NUTRESA

ISA

PREFERENCIAL AVAL

CEMENTOS ARGOS

PREFERENCIALCEMENTOS ARGOS 50%

PREFERENCIALGRUPO SURA

GRUPO ARGOS

50%

50%

50%

50%

50%

50%

50%

50%

50%

50%

Apalancamiento y garantíasEl crecimientode todo un país

Estrategias


Una buena alternativa para importadores y exportadores para cubrir las fluctuaciones de la tasa de cambio.

La característica de apalancamiento de los futuros permite una mayor eficiencia al utilizar la estrategia de cobertura.

Mitigar los riesgos de mercado originados por variaciones en los precios de los diferentes activos negociados en el mercado de contado de Colombia.

Se garantiza desde el momento de la negociación el precio al que puedo comprar o vender un activo sin importar las fluctuaciones de precios del mercado de contado.

OBJETIVO DE COBERTURA

CoberturaEl crecimientode todo un país

En la especulación se aprovecha el beneficio que ofrecen los futuros en términos de apalancamiento. Esto permite obtener mayores retornos en la medida en que se asumen mayores riesgos.

Buscar el mayor provecho del capital en función de las expectativas sobre el mercado.

Aprovecha las oportunidades del mercado sin importar la tendencia.

OBJETIVO DE ESPECULACIÓN

EspeculaciónEl crecimientode todo un país

Aprovechar las imperfecciones de los mercados mediante la operación simultánea en dos mercados.

Posibilidad de arbitraje del mercado de futuros y el mercado de contado o entre el mercado de futuros y el de derivados OTC.

Estrategia de inversión sin exponerse a riesgo alguno y con una gran eficiencia de capital en razón al apalancamiento y al aprovechamiento del neteo de garantías de la CRCC.

OBJETIVO DE ARBITRAJE

ArbitrajeEl crecimientode todo un país

Nuevos Productos


El Futuro OIS es un nuevo instrumento para la gestión del riesgo de tasa de interés de corto plazo. Fue concebido bajo la estructura de negociación del mercado OTC pero además cuenta con los valores agregados del mercado estandarizado.

a. Negociación diaria de plazos puntuales a 1, 3, 6, 9, 12 y 18 meses.b. Liquidación al vencimiento.c. Eficiencia en el manejo de las garantías: neteo y no causación del P&G diario.

Funcionamiento:

Estructura:

VendedorTasa Fija

Tasa Variable

Nominal COP 500.000.000 Comprador

Curva Cero Cupón IBR

Parte histórica conocida

Fecha de valoración

Parte futura proyectada

Rp= 1+ -1360n

te-1 ri * di

360i=ts

[ [

Futuro OIS sobre IBREl crecimientode todo un país

Productos del OTC


Como consecuencia de los cambios regulatorios a nivel global, en Colombia, a través del decreto 4567 de 2011, la Superintendencia Financiera exige el registro de todas las operaciones con derivados que realicen las entidades vigiladas en el mercado OTC.

Con el fin de implementar un sistema de registro OTC ágil y eficaz que permita el cumplimiento de la obligación, la BVC y Bloomberg se han aliado para ofrecer su Plataforma de Registro OTC.

Entidad 1

Entidad 2

1. Las entidades operan de forma bilateral en el OTC.

2. Registran a través de la plataforma Bloomberg.

3. La operación es enviada a la BVC.

4. La BVC reporta la operación a la SFC.

Registro OTCEl crecimientode todo un país

Herramientas de InformaciónEl crecimientode todo un país

Página oficial BVC Página Traders BVCInforme Mensual de negociación Mercado de Derivados

Web

Vend

ors

Noticias y boletines del mercado

Características estandarizadas de los productos

Market data en tiempo real o con retraso

Pant

alla

s in

form

ativ

as(e

-BV

C)

Apoyo a los miembros del mercadoEl crecimientode todo un país

Nicolás Mayorga M.Gerente de Derivados

[email protected]: 3139800 (1111)

Anton GlatzDirector de Derivados


Diego BlancoProfesional de Derivados


Celso Guevara C.Gerente de Negociació[email protected]

Tel: 3139800 (2033)

Juliana PrietoProfesional de Negociación


Ross MacDonaldLíder de Negociación


Gerencia de Derivados Gerencia de Negociación

Sandra TorrenteGerente Comercial


Diana HoyosLíder Comercial


Juan Carlos TéllezDirector Comercial


Gerencia Comercial

Julián LeónProfesional de Derivados


La Bolsa de Valores de Colombia S.A. manifiesta expresamente que el presente material tiene propósitos educativos e informativos exclusivamente. Este documento no contiene ningún consejo sobre la operación del mercado de derivados y la aplicación de las estrategias mencionadas es responsabilidad única de quien las utiliza y no de la BVC. Los reglamentos de la BVC que regulan el mercado de derivados y las normas expedidas para este mercado por las autoridades competentes constituyen la fuente oficial para consultar las especificaciones vigentes de los contratos y su regulación aplicable.

DescargosEl crecimientode todo un país

mercado derivados estandarizados · derivados estandarizados (15) futuros acciones individuales...

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