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AVALES · FINANCIACIÓN · PYMES · AUTÓNOMOS

31,6 %Ratio desolvencia

879,7 MM €Formalizado

histórico

4.151Socios

actuales

MEMORIA ANUAL 2016

Avda. Río Segura, 10 - 30002 MURCIA

Tel.: 968 35 53 20

www.avalam.es

Edita: Unión de Empresarios Murcianos, S.G.R.

Diseño: Unión de Empresarios Murcianos, S.G.R.

Depósito Legal: MU-1.082-2004

MEMORIA ANUAL 2016

56

810

1622

Presentación

Órganos de Gobierno

Informede Auditoría

Estados Financieros

Informede Gestión

Memoria

Índice

Pedro Díaz MartínezPresidente de Unión de Empresarios Murcianos, S.G.R.

Estimados Socios:

En 2016 hemos cumplido 35 años de existencia y lo hemos hecho adoptando, además de una nueva imagencorporativa, un nuevo nombre comercial, avalam, denominación que aúna los dos “leitmotiv” de nuestra Sociedad:el aval y nuestra Región. Porque éste sigue siendo el objetivo principal de avalam: extender el aval al mayornúmero posible de emprendedores, autónomos y medianas empresas, apoyar todos aquellos proyectos viablestendentes a fortalecer el desarrollo de nuestra Región. Y necesariamente, alcanzar ese objetivo requiere de cambiosy de adaptaciones de nuestra Sociedad a la nueva realidad de nuestro entorno.

Sin embargo, más allá de las apariencias, la renovación adoptada no se ha acometido, únicamente, como unamera operación de “restyling” o de posicionamiento en el mercado de una marca con un diseño y una repercusiónmucho más impactantes que la precedente. Nuestra intención, más allá de la evidente mejora de nuestra imagencorporativa, ha perseguido la visualización del profundo cambio que se está dando en toda la organización y quebusca superar, definitivamente, la fase de conformismo en la que la dura crisis económica había sumido a laeconomía nacional y regional.

El Plan Estratégico implantado en 2016 está marcando las pautas de esta dinamización. Dinamización que debehacer frente tanto a los cambios regulatorios que, año tras año, viene sufriendo el sector financiero, como a ladifícil coyuntura que, para avalam y para todo el sector de las Sociedades de Garantía de Recíproca, estásuponiendo un entorno de tipos de interés en mínimos históricos que afecta muy directamente a la garantíafinanciera, negocio “core” de nuestra Sociedad.

Y ya estamos viendo los primeros resultados de las políticas implantadas. Tras sucesivos años de caídas en laformalización de nuevas operaciones, en 2016 hemos conseguido darle la vuelta a esta tendencia, formalizandoavales por más de 20 millones de euros, un 90% más que en el ejercicio 2015. Tras una década aciaga en la quehemos pasado de un riesgo vivo de 267 millones de euros en 2007 a un riesgo vivo de 102 millones de euros en 2016,el nuevo impulso adoptado volverá a situar en 2017 a avalam en la senda del crecimiento del riesgo vivo.

Pero no son tiempos de lamentaciones ni de echar la vista atrás. El entorno nos obliga a mirar al futuro con optimismoy también con responsabilidad. La economía española y la economía murciana han crecido en 2016 en tasassuperiores al 3%, y la tasa de paro se ha situado en mínimos desde finales de 2009. Nuestros socios han sabidoreconvertirse y están aprovechando el buen momento que estamos atravesando. Y avalam va a acompañarlesen esta nueva andadura; a ellos y a todas las empresas que se vayan sumando a nuestro proyecto que, comosu nombre indica, está constituido por los empresarios murcianos unidos para darse apoyo mutuo en la búsquedade la mejor financiación.

Y este nuevo impulso nos va a permitir fortalecer la consecución de este objetivo a través de la optimización denuestros recursos, manteniendo, al mismo tiempo, los altos niveles de calidad de servicio que siempre hancaracterizado a nuestra Sociedad.

Para conseguir los ambiciosos objetivos que esta renovada avalam se ha marcado, contamos con todos nuestrossocios y con un equipo humano cuya contribución diaria, dedicación y profesionalidad nos está permitiendoimplementar todas las medidas que estamos adoptando y que nos están situando en posición de afrontar los retosfuturos con éxito.

05a v a l a m | 2 0 1 6

Presentación

Presidente SUDITRANS, S.L.

D. Pedro Díaz Martínez

Vicepresidente INSTITUTO DE FOMENTO DE LA REGIÓN DE MURCIA

D. Javier Celdrán Lorente

Vicepresidente Segundo LOSBU, S.L.U

D. Germán Cutillas Tomás

Secretario CROEM

D. José María Tortosa Martínez

Vicesecretaria AUPESAN, S.L.

Dª. Paula Peñalver Sánchez

Vocales AROM, S.A.

D. Antonio López Abellán BANCO DE SABADELL, S.A.

D. Carmelo Vera Hernández CAJAMAR, CAJA RURAL SOCIEDAD COOP. DE CRÉDITO D. Emilio Valencia Concha CÁMARA DE COMERCIO DE MURCIA

D. Juan Martínez Martínez COMUNIDAD AUTÓNOMA DE LA REGIÓN DE MURCIA

D. Daniel Mazón Sánchez GESNOSTRUM SOCIEDAD GESTORA, S.L.U.

Dª. Olga García Saz HOLDING ZAMBUDIO TRES, S.L.

D. Juan Francisco Zambudio Pérez HOSPITAL MESA DEL CASTILLO, S.L.

D. Luis Mesa del Castillo Clavel INSTITUTO DE CRÉDITO Y FINANZAS DE LA REGIÓN DE MURCIA

Dª. Pilar Valero Huéscar PORTAVOZ COMUNICACIONES INTEGRADAS, S.L.

D. Carlos Recio Caride PUERTAS PADILLA, S.L.

D. Ginés Padilla Pedreño SURESTE SEGURIDAD, S.L.

D. Raul Colucho Fernández

Director GeneralD. Luis Martínez de Salas y Garrigues

Letrado Asesor D. Clemente García García

Asesor Jurídico D. Antonio Fuentes Segura



Vicepresidente INSTITUTO DE FOMENTO DE LA REGIÓN DE MURCIA


Secretario CROEM

D. José María Tortosa Martínez

Vocales GESNOSTRUM SOCIEDAD GESTORA, S.L.U.

Dª. Olga García Saz PORTAVOZ COMUNICACIONES INTEGRADAS, S.L.

D. Carlos Recio Caride

Director GeneralD. Luis Martínez de Salas y Garrigues

Letrado Asesor D. Clemente García García

Consejo de Administración Comisión Ejecutiva

PresidenteD. Luis Martínez de Salas y Garrigues

VocalesD. Luis Alonso MármolD. María José Bernal TorresD. Antonio Fuentes SeguraD. Domingo Meseguer Sánchez

Comisión de Riesgos

06 a v a l a m | 2 0 1 6

Órganos de gobierno

Comisiones de control

Presidente LOSBU, S.L.U


Vocales AUPESAN, S.L.

Dª. Paula Peñalver Sánchez COMUNIDAD AUTÓNOMA DE LA REGIÓN DE MURCIA

D. Daniel Mazón Sánchez INSTITUTO DE CRÉDITO Y FINANZAS DE LA REGIÓN DE MURCIA

Dª. Pilar Valero Huéscar PUERTAS PADILLA, S.L.

D. Ginés Padilla Pedreño



Vocales AROM, S.A.

D. Antonio López Abellán AUPESAN, S.L.

Dª. Paula Peñalver Sánchez CÁMARA DE COMERCIO DE MURCIA

D. Juan Martínez Martínez CROEM

D. José María Tortosa Martínez HOLDING ZAMBUDIO TRES, S.L.

D. Juan Francisco Zambudio Pérez HOSPITAL MESA DEL CASTILLO, S.L.

D. Luis Mesa del Castillo Clavel LOSBU, S.L.U

D. Germán Cutillas Tomás PORTAVOZ COMUNICACIONES INTEGRADAS, S.L.

D. Carlos Recio Caride PUERTAS PADILLA, S.L.

D. Ginés Padilla Pedreño SURESTE SEGURIDAD, S.L.

D. Raul Colucho Fernández

De Auditoría y Riesgo De Empresarios

07a v a l a m | 2 0 1 6



Vocales CROEM

D. José María Tortosa Martínez GESNOSTRUM SOCIEDAD GESTORA, S.L.U.

Dª. Olga García Saz INSTITUTO DE FOMENTO DE LA REGIÓN DE MURCIA

D. Javier Celdrán Lorente LOSBU, S.L.U


De Nombramientos



Vocales BANCO DE SABADELL, S.A. BANCO MARE NOSTRUM, S.A. BANCO SANTANDER, S.A. BANKIA, S.A. CAIXABANK, S.A. CAJA RURAL CENTRAL, SOCIEDAD COOP. DE CRÉDITO CAJA RURAL REGIONAL DE SAN AGUSTÍN, SOC. COOP. CRED. CAJAMAR, CAJA RURAL SOCIEDAD COOP. DE CRÉDITO

De Entidades Financieras

Presidente INSTITUTO DE FOMENTO DE LA REGIÓN DE MURCIA


Vocales BANCO DE SABADELL, S.A.

D. Carmelo Vera Hernández CAJAMAR, CAJA RURAL SOCIEDAD COOP. DE CRÉDITO D. Emilio Valencia Concha HOLDING ZAMBUDIO TRES, S.L.

D. Juan Francisco Zambudio Pérez PORTAVOZ COMUNICACIONES INTEGRADAS, S.L.

D. Carlos Recio Caride

De Cumplimiento

Informe de auditoría

A los socios de UNIÓN DE EMPRESARIOS MURCIANOS, S.G.R.

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de UNIÓN DE EMPRESARIOS MURCIANOS, S.G.R. (en adelante, laSociedad), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2016, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estadode cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicioterminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagenfiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de UNIÓN DE EMPRESARIOS MURCIANOS, S.G.R.,de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad en España, que seidentifica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2016 contiene las explicacionesque los administradores consideran oportunas sobre la situación de laSociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no formaparte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que lainformación contable que contiene el citado informe de gestión concuerdacon la de las cuentas anuales del ejercicio 2016. Nuestro trabajo comoauditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcancemencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de informacióndistinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría.Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentasvigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemosy ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libresde incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes yla información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Alefectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulaciónpor parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que seanadecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia delcontrol interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticascontables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como laevaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuadapara nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel delpatrimonio y de la situación financiera de UNIÓN DE EMPRESARIOS MURCIANOS, S.G.R. a 31 de diciembre de 2016,así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, deconformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, conlos principios y criterios contables contenidos en el mismo.

08 a v a l a m | 2 0 1 6

Estados financierosBalance al 31 de diciembre de 2016 (expresado en euros)

ActivoSaldo al31/12/16

I. TESORERIA

II. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR

1. Socios dudosos 2. Deudores varios 3. Otros créditos con las administraciones públicas 4. Activos por impuesto corriente

III. INVERSIONES FINANCIERAS

1. Instrumentos de patrimonio 2. Valores representativos de deuda 3. Depósitos a plazo en entidades de crédito 4. Activos financieros híbridos

IV. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

1. Inmovilizado adjudicado 2. Resto

V. INMOVILIZADO MATERIAL

1. Terrenos y construcciones 2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material

VI. INMOVILIZADO INTANGIBLE

VII. RESTO DE ACTIVOS

1. Periodificaciones

TOTAL ACTIVO

PRO-MEMORIA

I. RIESGO EN VIGOR POR AVALES Y GARANTIAS OTORGADAS

1.1 Garantías financieras del que: dudosos 1.2 Resto de avales y garantías del que: dudosos

II. RIESGO REAVALADO del que: avales y garantías dudosos

3.143.604

13.354.079

10.534.7752.720.187

91.4987.619

35.655.847

3.590.351848.699

31.085.000131.796

8.944.122

8.944.122-

628.317

501.383126.934

13.743

41.162

41.162

61.780.873

102.094.599

92.948.69726.790.6319.145.9022.146.286

39.896.93010.594.706

5

6.1

15

6.2

8

7

9

10

16

16 y 17

Nota de lamemoria

Saldo al31/12/15

1.866.524

16.924.408

13.643.2652.982.571

207.07491.498

38.461.452

2.978.658

35.355.000127.794

9.730.238

9.703.76226.476

560.751

516.82643.925

6.676

73.114

73.114

67.623.163

107.546.483

100.116.87833.500.2427.429.6051.469.506

38.155.75712.253.915

10 a v a l a m | 2 0 1 6

Patrimonio neto y Pasivo

A) PASIVO

I. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR

1. Acreedores varios

II. DEUDAS

1. Fianzas y depósitos recibidos 2. Sociedades de reafianzamiento 3. Otras deudas

III. PASIVOS VINCULADOS CON ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

IV. PASIVOS POR AVALES Y GARANTIAS

1. Garantías financieras 2. Resto de avales y garantías

V. PROVISIONES

1. Provisiones por avales y garantías 2. Otras provisiones

VI. FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. COBERTURA DEL CONJUNTO DE OPERACIONES

VII. CAPITAL REEMBOLSABLE A LA VISTA

B) PATRIMONIO NETO

B-1) FONDOS PROPIOS

I. CAPITAL

1. Capital suscrito 1.1 Socios protectores 1.2 Socios partícipes 2. Menos capital reembolsable a la vista

II. RESERVAS

III. RESULTADOS DEL EJERCICIO

B-2) FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. APORTACIONES DE TERCEROS

TOTAL PASIVO

Saldo al31/12/16

33.356.325

988.989

988.989

367.378

-206.778160.599

6.211.964

2.586.256

2.425.627160.629

10.413.177

10.373.57139.607

347.446

12.441.114

28.424.548

11.516.097

10.006.983

22.448.09713.546.3908.901.707

(12.441.114)

1.509.114

-

16.908.452

61.780.873

Saldo al31/12/15

11.2

11.3

17

11.4

11.5

12

13

14

14

14

3

13

Nota de lamemoria

36.455.729

1.130.128

1.130.128

640.511

322.62379.372

238.516

7.048.130

2.446.127

2.365.17080.957

13.211.533

13.172.40739.126

369.697

11.609.603

31.167.434

11.516.097

10.006.983

21.616.58612.446.5239.170.063

(11.609.603)

1.509.114

-

19.651.337

67.623.163

11a v a l a m | 2 0 1 6

Saldo al31/12/16

Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 (expresada en euros)

1. IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS

A) Ingresos por avales y garantías B) Ingresos por prestación de servicios

2. OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION

3. GASTOS DE PERSONAL

A) Sueldos, salarios y asimilados B) Cargas sociales

4. OTROS GASTOS DE EXPLOTACION

5. DOTACIONES A PROVISIONES POR AVALES Y GARANTIAS (NETO)

6. CORRECCIONES DE VALOR POR DETERIORO DE SOCIOS DUDOSOS (NETO)

7. DOTACIONES AL FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. COBERTURA DEL CONJUNTO DE OPERACIONES (NETO)

8. FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. APORTACIONES DE TERCEROS UTILIZADAS

9. AMORTIZACION DEL INMOVILIZADO

10. DETERIORO Y RESULTADO DE ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA (NETO)

A) Inmovilizado adjudicado en pago de deudas

A.1) RESULTADO DE EXPLOTACION

11. INGRESOS FINANCIEROS

A) De participaciones en instrumentos de patrimonio B) De valores negociables y otros instrumentos financieros

12. GASTOS FINANCIEROS

13. VARIACIÓN DE VALOR RAZONABLE EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS

A.2) RESULTADO FINANCIERO

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

14. IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO

1.000.065

977.45322.612

230.887

(877.441)

(669.159)(208.282)

(1.096.796)

2.798.836

(6.182.760)

22.251

3.047.639

(34.089)

863.853

863.853

(227.555)

367.922

-367.922

(125.586)

15.695

258.031

30.476

(30.476)

-

Saldo al31/12/15

18

18

18

12 y 18

6.1 y 18

13

13

7 y 9

8

15

Nota de lamemoria

1.065.211

1.043.02722.184

71.556

(1.063.835)

(878.076)(185.759)

(997.591)

4.563.762

(5.614.752)

1.140

1.227.410

(28.527)

462.016

462.016

(313.610)

551.008

-551.008

(159.655)

(77.743)

313.610

-

-

-

12 a v a l a m | 2 0 1 6

Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 (expresado en euros)

I. ES

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AS

Y G

AN

AN

CIA

S

TOTA

L D

E IN

GRE

SOS

Y G

AST

OS

REC

ON

OC

IDO

S

2015

- - -

(1.2

27.4

10)

(1.2

27.4

10)

(1.2

27.4

10)

No

ta d

e la

me

mo

ria

13 13.1

13a v a l a m | 2 0 1 6

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 (expresado en euros)

Saldo al31/12/15

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 2. Ajustes del resultado 3. Cambios en el capital corriente a) Deudores y otras cuentas a cobrar b) Otros activos c) Acreedores y otras cuentas a pagar d) Otros pasivos 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación a) Pagos de intereses b) Cobros de dividendos c) Cobros de intereses d) Otros pagos 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

6. Pagos por inversiones a) Inmovilizado intangible b) Inmovilizado material c) Inversiones financieras 7. Cobros por desinversiones a) Inversiones financieras b) Activos no corrientes mantenidos para la venta 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio a) Emisión de capital b) Amortización de capital c) Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros 10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero a) Amortización de deudas con entidades de crédito 11. Flujos de efectivo de las actividades de financiación

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

E) AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

(2.631.755)

-(1.002.398)(2.113.211)(1.964.671)

-(148.540)

-483.854

(159.655)-

643.509-

(2.631.755)

3.295.548

(16.544.400)(252)

(46.890)(16.497.258)

19.839.94819.375.000

464.9483.295.548

(1.240.762)

(241.910)396.373

(638.283)-

(998.852)(998.852)

(1.240.762)

-

(576.969)

2.443.4921.866.524

Saldo al31/12/16

(4.575.714)

30.476(694.162)

(4.122.412)(4.153.502)

-31.091

-210.384125.586

-335.970

-(4.575.714)

7.801.169

(16.512.361)(11.010)(97.712)

(16.403.639)24.313.53019.209.2445.104.2867.801.169

(1.948.375)

831.5111.622.453(790.942)

-(2.779.886)(2.779.886)(1.948.375)

-

1.277.080

1.866.5243.143.604

97

141413

55

Nota de lamemoria

14 a v a l a m | 2 0 1 6

2016

0

3500000

7000000

10500000

14000000

IMPORTE (€)

12.446.523

9.170.063

21.616.586

%

57,58

42,42

PROTECTORES

PARTÍCIPES

TOTAL

Protectores Partícipes

9.170.063 8.901.707

2015 2016

12.446.52313.546.390

0

2500000

5000000

7500000

10000000

2015 2016

2015

IMPORTE (€)

13.546.390

8.901.707

22.448.097

%

60,35

39,65

Capital social por tipo de socio (I)

Capital social por tipo de socio (II)

SOCIOS PARTÍCIPES

COMUNIDAD AUTÓNOMA, INFO, ICREF

ENTIDADES FINANCIERAS

ASOCIACIONES EMPRESARIALES Y OTROS

TOTAL

%

39,65

33,68

25,97

0,70

IMPORTE (€)

9.170.063

6.460.664

5.830.195

155.664

21.616.586

%

42,42

29,89

26,97

0,72

IMPORTE (€)

8.901.707

7.560.531

5.830.195

155.664

22.448.097

Entidadesfinancieras

25,97%

ComunidadAutónoma,

INFO,ICREF33,68%

Sociospartícipes39,65%

Asociacionesempresariales

y otros0,70%

Año 2016

20162015

Año 2015

16 a v a l a m | 2 0 1 6

Entidadesfinancieras

26,97%

ComunidadAutónoma,

INFO,ICREF29,89%

Sociospartícipes42,42%

Asociacionesempresariales

y otros0,72%

Informe de gestión

Comercio25,78%

Agricultura2,62%

Servicios33,33%

Construcción 12,93%

Industria25,34%

2015 2016

SERVICIOS

INDUSTRIA

COMERCIO

CONSTRUCCIÓN

AGRICULTURA

TOTAL

NÚMERO

1.496

1.002

1.082

463

108

4.151

%

36,04

24,14

26,07

11,15

2,60

NÚMERO

1.359

1.033

1.051

527

107

4.077

%

33,33

25,34

25,78

12,93

2,62

Número de socios por sectores

Número de socios

AÑO

2015

2016

NÚMERO

4.077

4.151

0

1050

2100

3150

4200

2015 2016

4.1514.077

Año 2016

Comercio26,07%

Agricultura2,60%

Servicios36,04%


Industria24,14%

17a v a l a m | 2 0 1 6

Número de socios

Año 2015

Técnicos7,59%

Financieros60,84% Novados

31,57%

Novados18,76%

SOLICITADOS

FORMALIZADOS (A)

NOVADOS (B)

TOTAL (A+B)

IMPORTE (€)

19.434.035

10.140.816

4.677.989

14.818.805

Importe de avales solicitados, formalizados y novados

Avales formalizados y novados por tipo de aval

Importe año 2016

IMPORTE (€)

32.171.493

19.260.911

4.448.026

23.708.937

23.708.937

NÚMERO

87

29

67

183

IMPORTE (€)

9.015.760

4.677.989

1.125.056

14.818.805

FINANCIEROS

NOVADOS

TÉCNICOS

TOTAL

NÚMERO

149

25

71

245

IMPORTE (€)

17.913.532

4.448.026

1.347.379

23.708.937

20162015

14.818.805

Técnicos5,68%

Financieros75,56%

19.434.035

32.171.493

0

7000000

14000000

21000000

28000000

35000000

2015 20160

5000000

10000000

15000000

20000000

25000000

2015 2016

20162015

18 a v a l a m | 2 0 1 6

Solicitados Formalizados y Novados

Importe año 2015

Riesgo vivo

Riesgo vivo0

30000000

60000000

90000000

120000000

2015 2016

107.546.483 102.094.599

Distribución del número de empresas y riesgo vivo por tamaño de empresas

TRABAJADORES

1

2 - 4

5 - 10

11 - 25

26 - 50

51 - 249

TOTAL

Nº EMPRESAS

207

228

179

145

59

49

867

IMPORTE (€)

17.980.920

21.602.461

20.576.497

25.157.318

8.873.533

7.903.870

102.094.599

TOTAL TRABAJADORES

207

617

1.264

2.388

2.208

6.118

12.802

2016

Riesgo vivo 2016

0

7000000

14000000

21000000

28000000

17.980.920

21.602.46120.576.497

25.157.318

8.873.533 7.903.870

1 11-25 26-50 51-2495-102-4

19a v a l a m | 2 0 1 6

AÑO

2015

2016

IMPORTE (€)

107.546.483

102.094.599

Comercio29,84%

Agricultura0,96%

Industria25,24%


Servicios31,07%

Bancos64,44%

AdministracionesPúblicas6,75%

Proveedores0,16%

Cooperativasde Crédito

28,65%

Comercio30,05%

Agricultura0,90%

Industria22,92%


Servicios33,84%

Importe año 2016

Número de avales vigentes y riesgo vivo por receptores de nuestro aval

2015

BANCOS

COOPERATIVAS DE CRÉDITO

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

PROVEEDORES

TOTAL

NÚMERO

683

266

506

6

1.461

IMPORTE (€)

69.304.475

30.812.403

7.254.746

174.859

107.546.483

Número de avales vigentes y riesgo vivo por sectores

NÚMERO

481

326

334

307

13

1.461

SERVICIOS

COMERCIO

INDUSTRIA

CONSTRUCCIÓN

AGRICULTURA

TOTAL

NÚMERO

525

337

310

308

12

1.492

IMPORTE (€)

33.417.007

32.092.679

27.141.752

13.863.212

1.031.833

107.546.483

IMPORTE (€)

34.552.541

30.674.386

23.395.636

12.545.477

926.559

102.094.599

20162015

2016

NÚMERO

678

279

530

5

1.492

IMPORTE (€)

63.268.982

29.679.715

9.068.977

76.925

102.094.599

Importe año 2016

Bancos61,97%

AdministracionesPúblicas8,88%

Proveedores0,08%

Cooperativasde Crédito

29,07%

20 a v a l a m | 2 0 1 6

Importe año 2015

Importe año 2015

Personal23,09%

Real76,91%

Ratio de solvencia

Ratio de solvencia

AÑO

2015

2016

%

30,32

31,57

0

8

16

24

32

2015 2016

30,32 31,57

Número de avales vigentes y riesgo vivo por garantías

Importe año 2016

NÚMERO

725

736

1.461

IMPORTE (€)

82.715.507

24.830.976

107.546.483

REAL

PERSONAL

TOTAL

NÚMERO

689

803

1.492

IMPORTE (€)

72.858.219

29.236.380

102.094.599

20162015

Personal28,64%

Real71,36%

21a v a l a m | 2 0 1 6

Importe año 2015

Memoria

1. ActividadUNION DE EMPRESARIOS MURCIANOS, S.G.R. (en adelante la Sociedad) se constituyó el 28 de diciembre de 1981. Tiene su domicilio socialen avenida Río Segura, 10 de Murcia, y desarrolla su actividad en la Región de Murcia.

La Sociedad se rige por sus estatutos, por la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca,por el Real Decreto 2345/1996, de 8 de noviembre, relativo a las normas de autorización administrativa y requisitos de solvencia de lasSociedades de Garantía Recíproca y demás normas complementarias. La Sociedad cumple al 31 de diciembre de 2016 con los requisitos desolvencia y demás coeficientes estipulados en el mencionado Real Decreto, modificado por la Circular 5/2008 del Banco de España, de 31 deoctubre.

La mencionada Ley 1/1994 regula, entre otros, los siguientes aspectos:

- Las sociedades de garantía recíproca tienen la consideración de entidades financieras y, al menos, cuatro quintas partes de sus socios debenser pequeñas y medianas empresas.

- Es competencia del Banco de España el registro, control e inspección de las sociedades de garantía recíproca.

- Deberán estar totalmente desembolsadas las participaciones de capital cuya titularidad exijan los estatutos para obtener una determinadagarantía de la Sociedad cuando la misma sea otorgada.

El objeto social de la Sociedad, de acuerdo con sus estatutos consiste en prestar garantías por aval o por cualquier otro medio admitido enderecho, a favor de sus socios para las operaciones que éstos realicen dentro del giro o tráfico de las empresas de que sean titulares. Ademáspodrá prestar servicios de asistencia y asesoramiento financiero a sus socios y, una vez cubiertas las reservas y provisiones legalmenteobligatorias, podrá participar en sociedades o asociaciones cuyo objeto sea actividades dirigidas a pequeñas y medianas empresas. La Sociedadno puede conceder directamente ninguna clase de crédito a sus socios. Podrá emitir obligaciones con sujeción a las condiciones quereglamentariamente se establezcan.

La única actividad de la Sociedad a 31 de diciembre de 2016 era la de prestar avales.

La Sociedad fue inscrita, con el número 27, en el Registro Especial de Sociedades de Garantía Recíproca del Ministerio de Economía y Hacienda,siendo miembro de la Confederación Española de Sociedades de Garantía Recíproca (CESGAR).

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales, compuestas por el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estadode flujos de efectivo y la memoria, compuesta por las notas 1 a 23, se han preparado aplicando la normativa contable específica de lassociedades de garantía recíproca, Orden EHA/1327/2009 de 26 de mayo, y con las normas establecidas en el Código de Comercio, en el textoRefundido de la Ley de Sociedades Anónimas y en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembrey modificado por los reales decretos 1.159/2010 de 17 de setiembre y 602/2016 de 2 de diciembre. La aplicación de dichas normas haceque las cuentas anuales muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados, de los cambios en el patrimonioneto y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.

Salvo indicación en contrario, todas las cifras presentadas en esta memoria vienen expresadas en euros.

b) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones ehipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En este sentido se resume a continuación un detalle de losaspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en las que las hipótesis o estimaciones son significativas para la preparaciónde las cuentas anuales.

(i) Estimaciones contables relevantes e hipótesis

La corrección valorativa por insolvencias de deudores y la provisión para riesgos dudosos implica un elevado juicio por la Dirección y la revisiónde saldos y riesgos individuales en base a la calidad crediticia de los socios, el porcentaje de reaval, las garantías asociadas, las tendenciasactuales del mercado y análisis histórico de las insolvencias a nivel agregado. En este sentido, la Sociedad analiza de manera individualizada

22 a v a l a m | 2 0 1 6

los distintos deudores, considerando adicionalmente para el cálculo del deterioro lo establecido en el Anexo IX de la Circular 4/2014 del Bancode España, y sus posteriores modificaciones, particularmente la actualización de dicho anexo contenido en la circular 4/2016 de 27 de abrildel Banco de España.

Esta modificación del anejo IX, que de acuerdo con lo establecido en la disposición transitoria primera de dicha circular ha sido aplicado deforma prospectiva, como un cambio en las estimaciones contables, ha tenido como efecto un incremento de los saldos de correcciones devalor por deterioro de socios dudosos, provisiones por avales y garantías y deterioro del inmovilizado adjudicado por importe de 894.459 euros,1.361.976 euros y 385.416 euros respectivamente y como consecuencia una disminución del Fondo de Provisiones Técnicas de 2.641.851euros.

La contabilización de las comisiones por los contratos de garantías está sujeta a un elevado grado de incertidumbre, ya que en el momentode su contabilización inicial se valoran por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, será igual a la prima recibida más, en su caso,el valor actual de las primas a recibir. Las primas a recibir futuras dependerán de la evolución de los tipos de interés, de los pagos realizadospor el beneficiario del aval a las entidades financieras y de los convenios que en cada momento suscriba la Sociedad.

La Sociedad está sujeta a procesos regulatorios y legales y a inspecciones periódicas del Banco de España. Dichos procesos están relacionadoscon el cumplimiento de determinados coeficientes de solvencia, de cobertura, límites a la inversión y la remisión periódica de determinadainformación. Si es probable que exista una obligación al cierre del ejercicio que va a suponer una salida de recursos, se reconoce una provisióncuando el importe se puede estimar con fiabilidad.

(ii) Cambios de estimación

A pesar de que las estimaciones realizadas por los administradores de la Sociedad se han calculado en función de la mejor informacióndisponible al 31 de diciembre de 2016, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación enlos próximos ejercicios. El efecto en las cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durantelos próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

3. Aplicación del resultado

Debido a que Sociedad no obtuvo resultado en los ejercicios 2016 y 2015, los administradores no formalizaron ninguna propuesta de distribuciónde resultados con relación a los citados ejercicios.

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas para la formulación de las cuentas anuales son las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se registra siempre que cumpla con el criterio de identificabilidad y se valora inicialmentepor su precio de adquisición o coste de producción, minorado, posteriormente, por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso,por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. En particular se aplican los siguientes criterios para las aplicaciones informáticas:

- Bajo este concepto se incluyen los importes satisfechos por el acceso a la propiedad o por el derecho al uso de programas informáticos.

- Los programas informáticos que cumplen los criterios de reconocimiento se activan a su coste de adquisición o elaboración. Su amortizaciónse realiza linealmente en un periodo de 4 años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

- Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se imputan a resultados del ejercicio en que se incurren.

b) Inmovilizado material

- Reconocimientos inicial

Los activos incluidos en el inmovilizado material figuran contabilizados a su precio de adquisición. El inmovilizado material se presenta en elbalance de situación por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.

�

23a v a l a m | 2 0 1 6

MÉTODO DEAMORTIZACIÓN PORCENTAJE

Lineal

Lineal

Lineal

Lineal

Lineal

2

8

10

25

10

Construcciones

Instalaciones técnicas

Mobiliario

Equipos para procesos de información

Otro inmovilizado material

24 a v a l a m | 2 0 1 6

- Amortizaciones

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largode su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual. La Sociedad determinael gasto de amortización de forma independiente para cada componente que tenga un coste significativo en relación al coste total del elementoy una vida útil distinta del resto del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Lasmodificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

- Cambios posteriores

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo sólo se capitalizan los costes incurridos que supongan un aumento de su capacidad,productividad o alargamiento de la vida útil, debiéndose dar de baja el valor contable de los elementos sustituidos. En este sentido, los costesderivados del mantenimiento diario del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.

- Deterioro del valor de los activos

La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las revisiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizadomaterial de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado “Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización odepreciación”.

- Limitaciones

Según determina la Circular 5/2008 de 31 de octubre del Banco de España, la suma del inmovilizado material y de las acciones y participacionesno podrán superar el 25 % de los recursos propios computables de una sociedad de garantía recíproca. En la determinación de este porcentajeno se incluirán los inmuebles adjudicados o adquiridos en pago de deudas no destinados a uso propio, durante los tres años siguientes a suadjudicación. Pasado éste periodo, tampoco se incluirá la parte de los activos adquiridos en pago de deudas que corresponda a sociedadesde reafianzamiento.

c) Activos no corrientes mantenidos para la venta

Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes cuyo valor contable va a ser recuperado fundamentalmente a través de una transacción de venta en lugar de poruso continuado se clasifican como activos no corrientes mantenidos para la venta. Para clasificar los activos no corrientes como mantenidospara la venta, éstos deben encontrarse disponibles, en sus condiciones actuales, para su enajenación inmediata, sujetos exclusivamente alos términos usuales y habituales a las transacciones de venta, siendo igualmente necesario que la baja del activo se considere altamenteprobable.

La venta se considera altamente probable cuando la Sociedad está comprometida por un plan para vender el activo y debe haberse iniciadode forma activa un programa para encontrar un comprador y completar el plan. Además, la venta del activo o grupo enajenable de elementosdebe negociarse activamente a un precio razonable en relación con su valor razonable actual y se espera que la venta tenga lugar dentrodel año siguiente a la fecha de clasificación, salvo en aquellos casos en los que el retraso se deba a circunstancias fuera del control de laSociedad y que ésta siga comprometida al plan de venta.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta no se amortizan, valorándose al menor importe entre el importe enlibros de los activos financieros aplicados (valor contable aplicado) y su valor razonable en el momento de la adjudicación menos los costesde venta estimados.

La Sociedad reconoce las pérdidas por deterioros de valor, iniciales y posteriores. A efectos de determinar el importe del deterioro en unmomento posterior a la fecha de adjudicación o recepción en pago, la entidad calculará la diferencia entre el importe en libros del activoadjudicado o recibido en pago de deudas y su valor razonable menos los costes de venta.

Cuando el valor razonable menos los costes de venta sea superior al importe en libros, la diferencia se podrá reconocer en la cuenta depérdidas y ganancias como un ingreso por reversión del deterioro, con el límite del importe del deterioro acumulado desde el reconocimientoinicial del activo adjudicado o recibido en pago de deudas.

La permanencia en balance de un activo adjudicado o recibido en pago de deuda por encima del plazo inicialmente previsto en su plan dedisposición es un indicio inequívoco de que la entidad no tiene capacidad para realizar éste activo al valor razonable previamente estimado.Por tanto, cuando el activo haya superado el periodo de permanencia medio para inmuebles con políticas de ventas activas, la entidad deberárevisar el procedimiento para determinar el valor razonable de éste activo incorporando un descuento derivado de su tiempo de permanenciaen balance, de forma que no se reconozcan ingresos por reversión del deterioro para éste activo.

Se entenderá que el activo adjudicado o recibido en pago de deudas ha superado el periodo de permanencia medio de los inmuebles conpolíticas de venta activas cuando haya permanecido en balance más de 3 años.

Activos adjudicados en pago de deudas

Los activos adquiridos o adjudicados en pago de deudas son los activos que la Sociedad recibe de sus deudores para la satisfacción, total oparcial, de sus deudas, con independencia del modo de adquirir la propiedad. La Sociedad adquiere todos los activos adjudicados para suventa en el menor plazo posible, clasificando dichos activos de acuerdo con lo permitido por la Orden como “Activos no corrientes mantenidospara la venta”.

Los activos materiales que se destinen a uso continuado, ya fuese para uso propio o como inversión inmobiliaria, se presentarán, reconocerány valorarán de acuerdo con lo establecido en el apartado 4(b).

Los restantes activos adjudicados se reconocen y valoran conforme a lo expuesto en el apartado anterior.

d) Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

La Sociedad sigue el criterio de evaluar la existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activosno financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de suvalor recuperable, entendiendo éste como el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad evalúa en cada fecha de cierre si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios anterioresya no existe o pudiera haber disminuido. Las pérdidas por deterioro de los activos sólo se revierten si se hubiese producido un cambio enlas estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

La reversión de la pérdida por deterioro se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, la reversión de la pérdidano puede aumentar el valor contable del activo por encima del que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado eldeterioro.

Una vez reconocida la corrección valorativa por deterioro o su reversión, se ajustan las amortizaciones de los ejercicios siguientes considerandoel nuevo valor contable.

No obstante lo anterior, si de las circunstancias específicas de los activos se pone de manifiesto una pérdida de carácter irreversible, ésta sereconoce directamente en pérdidas procedentes del inmovilizado de la cuenta de pérdidas y ganancias.

e) Instrumentos financieros

(i) Clasificación y separación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o uninstrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivofinanciero e instrumento de patrimonio.

La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en las diferentes categorías atendiendo a las características y a las intenciones de la Direcciónen el momento de su reconocimiento inicial.

Las operaciones realizadas en el mercado de divisas se registran en la fecha de liquidación, mientras que los activos financieros negociados

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en mercados secundarios de valores, si son instrumentos de patrimonio, se reconocen en la fecha de contratación, y si se trata de valoresrepresentativos de deuda, en la fecha de liquidación.

(ii) Principios de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la Sociedad tiene el derecho exigible de compensar losimportes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(iii) Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y partidas a cobrar se componen de créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobrosfijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estosactivos se reconocen inicialmente por su valor razonable, Incluyendo los costes de transacción incurridos, y se valoran posteriormente al costeamortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante, los activos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y elefecto de actualizar no sea significativo se valoran por su valor nominal.

(iv) Activos y pasivos financieros valorados a coste

Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad y los instrumentos derivados queestán vinculados a los mismos y que deben ser liquidados por entrega de dichos instrumentos de patrimonio no cotizados se valoran a coste,menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. No obstante, si la Sociedad puede disponer en cualquier momentode una valoración fiable del activo o pasivo financiero de forma continua, éstos se reconocen en dicho momento a valor razonable, registrandolos beneficios o pérdidas en función de la clasificación de los mismos.

(v) Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

La Sociedad clasifica los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento desu reconocimiento inicial sólo si:

- o con ello se elimina o reduce significativamente la asimetría contable entre activos y pasivos financieros, o

- el rendimiento de un grupo de activos financieras, pasivos financieros o de ambos, se gestiona y evalúa según el criterio de valor razonable,de acuerdo con la estrategia documentada de inversión o de gestión del riesgo de la Sociedad. La información sobre dichos activos y pasivosfinancieros facilitada internamente al personal clave de la Dirección de la Sociedad se realiza de acuerdo con el criterio de valor razonable.

Asimismo, se clasifican en esta categoría los activos y pasivos financieros con derivados implícitos que son tratados como instrumentosfinancieros híbridos, bien porque han sido designados como tales por la Sociedad o debido a que no se puede valorar el componente delderivado con fiabilidad en la fecha adquisición o en una fecha posterior.

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se reconocen inicialmente al valorrazonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión se reconocen como un gasto en la cuenta de pérdidas yganancias a medida que se incurren.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en resultados. El valor razonable nose reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual venta o disposición por otra vía. Los intereses y dividendosdevengados se incluyen en fas partidas por su naturaleza.

La Sociedad no reclasifica ningún activo o pasivo financiero de o a esta categoría mientras esté reconocido en el balance de situación, salvocuando proceda calificar el activo como inversión en empresas del grupo, asociadas o multigrupo.

(vi) Intereses y dividendos

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo.

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos parala Sociedad a su percepción. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fechade adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran elvalor contable de la inversión.

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(vii) Bajas de activos financieros

La baja de un activo financiero en su totalidad implica el reconocimiento de resultados por la diferencia existente entre su valor contabley la suma de la contraprestación recibida, neta de gastos de la transacción, incluyéndose los activos obtenidos o pasivos asumidos ycualquier pérdida o ganancia diferida en ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto.

(viii) Valor razonable

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina en su totalidad o en parte, tomando como referencia los precioscotizados en mercados activos.

(ix) Deterioro de valor de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por deterioro, si existe evidenciaobjetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese eventoo eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financierosque puede ser estimado con fiabilidad. La Sociedad sigue el criterio de registrar las oportunas correcciones valorativas por deterioro depréstamos y partidas a cobrar e instrumentos de deuda cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimadosfuturos motivados por la insolvencia del deudor.

Asimismo, en el caso de instrumentos de patrimonio existe deterioro de valor cuando se produce la falta de recuperabilidad del valoren libros del activo por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable. En cualquier caso, la Sociedad considera que losInstrumentos de patrimonio han sufrido un deterioro de valor ante una caída de un año y medio o de un cuarenta por ciento en sucotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor.

Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

En el caso de activos financieros contabilizados a coste amortizado, el importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entreel valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las pérdidas crediticiasfuturas en las que no se ha incurrido, descontados al tipo de interés efectivo original del activo. Para los activos financieros a tipo deinterés variable se utiliza el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de valoración según las condiciones contractuales. Parainstrumentos de deuda clasificadas como inversiones a vencimiento, la Sociedad utiliza el valor de mercado de los mismos, siempre queéste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que pudiera recuperar.

Asimismo, para el cálculo del deterioro la Sociedad considera lo establecido en el Anejo IX de la Circular 4/2016 del Banco de España.

Deterioro de valor de activos financieros disponibles para la venta

En el caso de activos financieros disponibles para la venta, el descenso en el valor razonable que ha sido registrado directamente eningresos y gastos reconocidos en patrimonio neto, se reconoce en resultados cuando existe evidencia objetiva de un deterioro de valor,aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el balance de situación. El importe de la pérdida por deterioro reconocida enresultados se calcula por la diferencia entre el coste o coste amortizado menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocidaen resultados y el valor razonable.

Las pérdidas por deterioro del valor que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio no son reversibles. Los aumentosposteriores del valor razonable una vez que se ha reconocido la pérdida por deterioro, se reconocen en patrimonio neto.

El aumento en el valor razonable de los instrumentos de deuda que pueda ser objetivamente relacionado con un evento posterior alreconocimiento del deterioro, se registra contra resultados hasta el importe de la pérdida por deterioro previamente reconocida y elexceso, en su caso, contra ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto.

(x) Contratos de garantía financiera

Estos contratos se incluirán inicialmente en la partida del pasivo "Pasivos por avales y garantías. Garantías financieras" y se valoraráninicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será la comisión o prima recibida más, en su caso, el valor actualde las comisiones o primas a recibir como contraprestación por la concesión de la garantía financiera, descontadas al tipo de interésque se aplique a la operación garantizada en el momento de la concesión de la garantía.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, el valor de los contratos de garantía financiera que no se hayan calificado como dudososserá el importe inicialmente reconocido en el pasivo menos la parte imputada a la cuenta de pérdidas y ganancias porque correspondae Ingresos devengados. Estos se reconocen financieramente en !a partida Ingresos por avales y garantías de la cuenta de pérdidas yganancias a lo largo de le vida esperada de la garantía.

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El importe de las comisiones o primas pendientes de cobro se reconoce en el activo en la partida Deudores varios por el valor actualde los flujos de efectivo futuros descontados al mismo tipo de interés que se utilice para calcular los pasivos por avales y garantías.Los intereses que generan estos activos se calculan utilizando el tipo de interés al que se actualizan inicialmente y se registran en lacuenta de pérdidas y ganancias corno ingresos financieros.

No obstante lo señalado anteriormente, en las operaciones con vencimiento no superior a un año, los pasivos por avales y garantías,así como los saldos deudores por comisiones, se valoran por su nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no essignificativo.

Las comisiones o primas que se perciben en el inicio de las operaciones que compensan costes de transacción se registran inmediatamenteen la cuenta de pérdidas y ganancias como ingresos por avales y garantías. En ausencia de una contabilidad analítica que los justifique,o de su identificación individualizada, el importe de las comisiones cobradas que se destina a compensar costes de transacción no puedeser superior al 0,4% del riesgo garantizado, con el límite máximo de 400 euros, pudiendo, en aplicación del principio de importanciarelativa, reconocerse en su totalidad cuando su importe no exceda de 90 euros. En ningún caso se reconocen ingresos para compensarcostes de transacción por un importe superior a la comisión cobrada en el inicio de la operación.

Resto de avales y garantías

Los avales y demás contratos de garantía que no cumplan la definición de garantía financiera (tales como los dados para asegurar laparticipación en subastas y concursos o el buen fin de una obra u operación, los de importación y exportación de bienes y servicios, ylos avales técnicos y afianzamientos de cualquier tipo, incluidas las promesas de aval formalizadas irrevocables y las cartas de garantíaen cuanto puedan ser exigibles en derecho) seguirán el mismo tratamiento a efectos de valoración y presentación que las garantíasfinancieras, con las siguientes particularidades: su importe se reconoce en la partida del pasivo "Pasivo por avales y garantías. Restode avales y garantías': como tipo de Interés para calcular el valor actual de los deudores y pasivos por avales, se utiliza el tipo de interésal que el socio avalado podría obtener un préstamo con la garantía de la Sociedad por un importe y plazo equivalente al de la garantíaconcedida; y cuando no tengan un plazo de vencimiento determinado, la Sociedad lo estima en base a su experiencia para contratossimilares.

Avales y garantías dudosos

La Sociedad clasifica las garantías financieras, así como el resto de avales y garantías, cualesquiera que sea su naturaleza e instrumentación,cuyo pago por la Sociedad se estime probable y su recuperación dudosa, como dudosos.

La calificación como dudoso de un aval o garantía otorgado implica la reclasificación de sus saldos pendientes de cobro por comisionesa la partida "Socios dudosos" y del saldo de la partida "Pasivos por avales y garantías" correspondiente a la operación dudosa a la partida"Provisiones por avales y garantías", procediendo a realizar las correcciones de valor por deterioro del activo y dotaciones de las provisionesnecesarias para su cobertura.

Provisiones para cobertura de avales

Las provisiones para cubrir las pérdidas que pudiesen producirse en las operaciones de aval o garantías prestadas se determinan enfunción de un estudio individualizado de los riesgos, teniendo en cuenta los criterios establecidos en la Circular 4/2016 de Banco deEspaña.

Las provisiones para la cobertura del riesgo del conjunto de operaciones se registran en la partida del pasivo "Fondo de provisionestécnicas. Cobertura del conjunto de operaciones" con cargo a la partida "Dotaciones al fondo de provisiones técnicas. Cobertura delconjunto de operaciones (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los importes de este fondo que se utilicen para compensar lascoberturas específicas contabilizadas en la cuenta de pérdidas y ganancias se reconocen como un ingreso en la partida "Dotaciones alFondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Riesgo en vigor para avales y garantías otorgadas y riesgo reavalado

Bajo el capítulo de riesgo en vigor por avales y garantías otorgadas de la información pro-memoria se incluyen los saldos pendientes alcierre del ejercicio por las operaciones de préstamo o crédito avaladas, así como por otras garantías prestadas y formalizadas por laSociedad por el importe máximo del que responda frente a terceros, distinguiendo entre "Garantías financieras" y "Resto de avales ygarantías", por no haber sido pagado o reclamado su pago por el beneficiario de la garantía.

En los avales y garantías en los que el riesgo se incrementa como consecuencia del devengo de intereses, el importe máximo garantizadoincluye, además del principal garantizado, los intereses vencidos pendientes de cobro.

Los importes garantizados por la Sociedad únicamente se disminuyen o dan de baja cuando conste fehacientemente que se han reducidoo cancelado los riesgos garantizados o cuando se hagan efectivos frente a terceros.

El importe de los avales y garantías calificados como dudosos pendientes de pago a terceros también se registran en la partida "Riesgo

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en vigor por avales y garantías otorgados del que: Dudosos".La Sociedad dota la provisión para cobertura de avales sobre aquellas operaciones en vigor que estima dudosas y que estima dudosasen vigilancia especial. Esta provisión se registra en el pasivo del balance de situación, bajo el epígrafe "Provisiones por avales y garantías".

Bajo el capítulo de riesgo reavalado se recoge el importe de las operaciones formalizadas que ha sido cedido a la Compañía Españolade Reafianzarniento, S.A. (en adelante CERSA).

(xi) Instrumentos de capital propio

Las aportaciones realizadas por los socios al capital de la Sociedad se consideran instrumentos de capital propio y se reconocen comopatrimonio neto en la partida "Capital" cuando existe un derecho incondicional a rehusar su reembolso o existen prohibiciones, legaleso estatutarias, para realizar éste. Su importe será el mayor de los siguientes:

a) Capital social mínimo fijado en los estatutos.

b) El importe de los requerimientos mínimos de recursos propios calculados conforme a la normativa de solvencia aplicable que no estécubierto con otros elementos computables como recursos propios.

El importe de las aportaciones al capital social que no se puedan registrar como patrimonio neto se reconoce en la partida del pasivo"Capital reembolsable a la vista".

(xii) Limitaciones

Según establece la Circular 5/2008, de 31 de octubre, del Banco de España, los recursos propios computables de las sociedades degarantía recíproca se invertirán en una proporción mínima del 75% en valores de Deuda Pública emitidos por el Estado o por lasComunidades Autónomas, así como en valores de renta fija negociados o en depósitos en entidades de crédito. A estos efectos, sededucirán de los recursos propios los importes pagados a terceros por cuenta de los socios dudosos, netos de sus provisiones específicas,y durante un período que no exceda de tres años desde su adquisición, el valor de los inmuebles adjudicados o adquiridos en pago dedeudas y no destinados a uso propio. Pasado este periodo también se deducirá la parte de los activos adquiridos en pago de deudasque corresponda a sociedades de reafianzamiento.

(xiii) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito.También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez, siempre que sean fácilmente convertibles enimportes determinados de efectivo y que estén sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la totalidad del epígrafe de tesorería del balance adjunto se corresponde con efectivo y saldos encuentas corrientes.

f) Subvenciones, donaciones y legados recibidos

La Sociedad registra las subvenciones, donaciones y legados recibidos, inicialmente como ingresos directamente imputados al patrimonioneto, reconociéndose en la cuenta de pérdidas y ganancias como ingresos sobre una base sistemática y racional de forma correlacionadacon los gastos derivados de la subvención, donación o legado de acuerdo con los criterios que se describen a continuación:

- Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realiza a medida que se devenguen los gastos subvencionados.

g) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la partecorrespondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y despuésde aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles.

El gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuestodiferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperablesderivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativaspendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando ala diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del

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reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultadocontable y no es una combinación de negocios, así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntosen las que la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponerde ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizantambién con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándoselas oportunas correcciones a los mismos. Asimismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objetode reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

h) Provisiones y contingencias

Los administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

h.1) Provisiones

Saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida derecursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y o momento de cancelación.

En este epígrafe se incluyen las provisiones por avales y garantías, que se destinan a la cobertura de los avales y garantías dudosos y de losavales normales en vigilancia especial, en un importe igual al que se estime no recuperable (la base de cálculo será el importe del riesgoque excede del importe a recuperar de las garantías reales eficaces). En todo caso los importes dudosos y normales en vigilancia especial secubren, como mínimo con los porcentajes de cobertura establecidos por las soluciones alternativas que marca la norma, con las siguientesprevisiones:

1. Cobertura por razón de la morosidad en avales financieros: Se toma como fecha determinante para contar el plazo para la clasificación delos avales como dudosos la del vencimiento de la primera cuota o plazo del riesgo dinerario impagado por el avalado a sus prestamistas quepermanezca, total o parcialmente, pendiente de pago a la fecha del balance.

2. Por razones distintas de la morosidad del avalado: operaciones con indicios de situaciones que suponga un deterioro de la solvencia deltitular y otros factores automáticos como operaciones de titulares en concurso de acreedores en fase de liquidación con garantías que cubrenmás del 10 % del riesgo, titulares en concurso de acreedores sin petición de liquidación y garantías concedidas (avales no financieros) aavalados declarados en concurso de acreedores en fase de liquidación.

Las coberturas de crédito serán para pymes del 40 % y para empresarios individuales del 25 %, porcentajes a aplicar sobre los riesgos queexcedan de valor de las garantías aportadas.

La estimación de las cuantías que se espera desembolsar de las exposiciones fuera de balance serán el producto del valor nominal de laoperación por un factor de conversión. El factor de conversión para riesgos Medio-bajos será del 20 %, como es el caso de las garantíasque no sean sustitutivas de crédito (avales técnicos).

3. Riesgo normal en vigilancia especial: operaciones con debilidades que pueden suponer asumir pérdidas superiores a las de otras operacionessimilares clasificadas en riesgo normal. La cobertura de riesgo será para pymes del 7,7 % y para empresarios individuales del 10,1 %.

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h.2) Pasivos contingentes

Los pasivos contingentes están constituidos por las obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados cuya materializaciónfutura está condicionada a que ocurra, o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la sociedad.

Dada la actual situación de deterioro de la coyuntura económica, y debido a que la Sociedad determina la provisión a dotar por avales ygarantías de riesgos dudosos por razones distintas a la morosidad en base a los estados financieros de los socios avalados al cierre del ejercicioanterior, pudieran existir pasivos contingentes por mayores requisitos de dotación de provisiones por avales y garantías si el análisis se hubieseefectuado con los estados financieros de los socios a 31 de diciembre de 2016.

i) Fondo de provisiones técnicas

Para hacer frente al riesgo de insolvencia, la normativa aplicable a las sociedades de garantía recíproca establece que éstas tengan queconstituir un fondo de provisiones técnicas. Se establece que la parte de su saldo que corresponde a provisiones para cobertura del riesgode crédito específico o de inmovilizado adquirido en pago de deudas se debe minorar de dicha partida. Este fondo puede estar integradopor:

CUENTA SALDO AL31/12/16

SALDO AL31/12/15

1.635

3.141.969

3.143.604

935

1.865.589

1.866.524

Caja

Entidades de crédito

TOTAL

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- Dotaciones que la Sociedad efectúe con cargo a su cuenta de pérdidas y ganancias.

- Subvenciones, donaciones u otras aportaciones no reintegrables que efectúen las Administraciones Públicas, los organismos autónomos, ydemás entidades de derecho público dependientes de las mismas.

- Cualesquiera otras aportaciones no reintegrables realizadas por personas físicas o entidades no recogidas en el párrafo anterior.

Las aportaciones no reintegrables y similares recibidas por la Sociedad solo se pueden aplicar para dar de baja del balance los activos muydudosos cuando se hayan utilizado todos los fondos dotados por la Sociedad.

A diferencia de las correcciones de valor de activos dudosos y de las provisiones para riesgos y gastos de avales dudosos y de avales normalesen vigilancia especial, las provisiones genéricas sobre el riesgo en vigor se registran en el fondo de provisiones técnicas.

Las aportaciones al fondo de provisiones técnicas que han sido efectuadas por terceros se registran como patrimonio neto asimilando lasmismas a una subvención a fondo perdido.

El fondo de provisiones técnicas para la cobertura del conjunto de operaciones es la parte del fondo dotado con resultados históricamentegenerados por la Sociedad que no se ha aplicado a la cobertura del riesgo de crédito específico de las operaciones.

El fondo de provisiones técnicas neto es la parte del fondo que no se ha aplicado a la cobertura del riesgo de crédito específico de lasoperaciones.

La cuantía conjunta del fondo de provisiones técnicas por aportaciones de terceros y del fondo de provisiones técnicas para el conjunto deoperaciones deberá ser como mínimo igual al importe de las provisiones necesarias para la cobertura del riesgo de crédito del conjunto deoperaciones, que debe igualar o superar el 1 por 100 del total del riesgo vivo asumido por la Sociedad (0,5 por 100 en el caso de avales congarantía hipotecaria sobre viviendas, oficinas, locales polivalentes terminados y fincas rústicas) más las cantidades pendientes de cobro quese reflejan en el balance.

El fondo de provisiones técnicas para el conjunto de operaciones constituye mayor importe de los recursos propios computables de la sociedad.

j) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento enque se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. En concreto, los ingresos por comisiones relativos a la prestación deavales u otras garantías se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo de la vida esperada de la garantía, proporcionalmenteal riesgo a fin de cada mes, según el cuadro de amortización que exista en ese momento.

El importe de las comisiones pendientes de cobro se reconocerá en el activo en la partida “deudores varios” por el valor actual de los flujosde efectivo futuros descontados al mismo tipo de interés que se utilice para calcular los pasivos por avales y garantías. Los intereses quegeneren estos activos se calcularán utilizando el tipo de interés al que se actualicen inicialmente y se registrarán en la cuenta de pérdidas yganancias como ingresos financieros.

En las comisiones (ingresos por estudio) cobradas por la concesión de líneas de avales, los importes no se comenzarán a imputar en la cuentade pérdidas y ganancias hasta que se otorgue una garantía. Si el plazo de la línea de avales expira sin haberse dispuesto de ninguna garantía,las comisiones cobradas se registrarán en la cuenta de pérdidas y ganancias en la fecha de expiración.

5. Tesorería

La composición de éste epígrafe del balance adjunto es como sigue:

Este epígrafe refleja los saldos de disponibilidad inmediata. No existe restricción alguna a la disponibilidad de los mismos y se encuentranremunerados a tipos de mercado.

Préstamos y partidas a cobrar

Otros activos financieros a valor razonable

Activos financieros mantenidos para negociar

Invesriones mantenidas hasta vencimiento

Activos financieros disponibles para la venta

- Valorados a valor razonable

TOTAL

INSTRUMENTOSDE

PATRIMONIO

CRÉDITOSDERIVADOS

OTROSTOTAL

ACTIVOSFINANCIEROS

A CORTO PLAZO

31/12/16

-

-

-

-

104.194

104.194

31/12/15

-

-

-

-

104.194

104.194

31/12/16

-

-

3.486.157

-

-

3.486.157

31/12/15

-

-

2.874.463

-

-

2.874.463

31/12/16

44.339.962

-

-

848.699

-

45.188.661

31/12/15

51.680.836

-

-

-

51.680.836

ACTIVOSFINANCIEROS

A LARGO PLAZO

31/12/16

44.339.962

131.796

3.486.157

848.699

104.194

48.910.808

31/12/15

51.980.836

127.794

2.874.463

-

104.194

55.087.287

CRÉDITOSDERIVADOS

OTROS

31/12/16

-

131.796

-

-

-

131.796

31/12/15

300.000

127.794

-

-

-

427.794

INSTRUMENTOSDE

PATRIMONIO

6.1 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

CONCEPTO

Total socios dudosos

- Menos deterioros de socios dudosos

Socios dudosos

Deudores varios

Activos por impuesto corriente (nota 15)

TOTAL deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

SALDO AL31/12/15

24.110.183

(10.466.918)

13.643.265

2.982.571

298.572

16.924.408

SALDO AL31/12/16

23.048.990

(12.514.215)

10.534.775

2.720.187

99.117

13.354.079

CONCEPTOSALDO AL31/12/15

PAGOS /ALTAS

SALDO AL31/12/16

TRASPASOA FALLIDOS

COBROS /BAJAS

Deudores avalados en mora

Comisiones dudosas

TOTALES

21.192.959

2.917.224

24.110.183

10.032.480

315.994

10.348.474

5.058.520

647.404

5.705.924

5.703.743

-

5.703.743

20.463.176

2.585.814

23.048.990

32 a v a l a m | 2 0 1 6

6. Activos financieros a largo y a corto plazoAl 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad clasifica sus activos financieros en base a las siguientes categorías:

La evolución de la partida “Socios dudosos”, durante los ejercicios 2016 y 2015, ha sido la siguiente:

CONCEPTOSALDO AL31/12/14

PAGOS /ALTAS

SALDO AL31/12/15

TRASPASOA FALLIDOS

COBROS /BAJAS

Deudores avalados en mora

Comisiones dudosas

TOTALES

20.917.397

3.423.667

24.341.064

13.963.689

257.769

14.221.458

6.880.459

747.337

7.627.796

6.807.668

16.875

6.824.543

21.192.959

2.917.224

24.110.183

CUENTASALDO AL31/12/16

SALDO AL31/12/15 ALTAS BAJAS

Deterioro de socios dudosos

Provisiones por avales y garantías

TOTAL deterioro de socios dudosos

(8.014.053)

(2.452.865)

(10.466.918)

(8.057.294)

(348.407)

(8.405.701)

5.714.954

643.450

6.358.404

(10.356.393)

(2.157.822)

(12.514.215)

El saldo de los Deudores varios, durante los ejercicios 2016 y 2015, ha sido el siguiente:


Deudores por comisiones

Deudas de CERSA por fallidos

Otros deudores

TOTAL deudores varios

2.382.112

246.839

91.236

2.720.187

SALDO AL31/12/15

2.330.167

447.247

205.157

2.982.571

Los saldos a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de los activos fallidos son los siguientes:

6.2. Inversiones financieras

Formando parte de éstos activos financieros se encuentran las inversiones financieras, cuyo detalle y evolución, desagregados en inversionesfinancieras a largo y corto plazo presentamos a continuación:

La evolución de las correcciones de valor por deterioro de socios dudosos, durante los ejercicios 2016 y 2015, ha sido la siguiente:

CONCEPTO SALDO AL31/12/16

SALDO AL31/12/15

15.067.540

7.262.027

22.329.567

13.269.506

6.842.209

20.111.715

Importe asumido por la Sociedad

Importe reavalado

TOTAL


Inversiones financieras a largo plazo:

- Disponibles para la venta

- Préstamos y partidas a cobrar

- Otros activos financieros a valor razonable

Inversiones financieras a corto plazo:

- Préstamos y partidas a cobrar

- Mantenidos para negociar

- Mantenidas hasta vencimiento

TOTAL

104.194

-

131.796

31.085.000

3.486.158

848.699

35.655.847

SALDO AL31/12/15

104.194

300.000

127.795

35.055.000

2.874.463

-

38.461.452

33a v a l a m | 2 0 1 6



Deterioro de socios dudosos

Provisiones por avales y garantías

TOTAL deterioro de socios dudosos

(6.475.035)

(2.908.793)

(9.383.828)

(8.365.413)

(288.752)

(8.654.165)

6.826.395

744.680

7.571.075

(8.014.053)

(2.452.865)

(10.466.918)

a) Inversiones financieras a largo plazo

Los saldos y variaciones de 2016 y 2015 son:

CUENTA SALDO AL31/12/16AUMENTOSSALDO AL

31/12/15 DISMINUCIONES TRASPASOS

Instrumentos de patrimonio

Depósitos a plazo en entidades de crédito

TOTAL

104.194

427.794

531.988

-

(47.424)

(47.424)

-

(700.000)

(700.000)

104.194

131.796

235.990

-

451.426

451.426

Los vencimientos de los depósitos a largo plazo por 427.794 euros, al cierre del ejercicio 2015, se producirán todos en el ejercicio 2016 y2018.

Los vencimientos de los depósitos a largo plazo por 131.796 euros, al cierre del ejercicio 2016, se producirán todos en el ejercicio 2018.

b) Inversiones financieras a corto plazo

Los saldos y variaciones de 2016 y 2015 son:


31/12/15 RETIROS TRASPASOS

Fondos de inversión


Pagarés bancarios

Total

2.874.463

35.055.000

-

37.929.463

(41.820)

(19.120.000)

-

(19.161.820)

-

700.000

-

700.000

3.486.157

31.085.000

848.699

35.419.855

653.514

14.450.000

848.699

15.952.212

Según la norma 4.1 de la Circular 5/2008 del Banco de España relativo a recursos propios mínimos y otras obligaciones de remisión obligatoriade las sociedades de garantía recíproca:

1.- Los recursos propios de las sociedades de garantía recíproca se invertirán en una proporción mínima del 75 por 100 en valores de DeudaPública emitidos por el Estado o por las Comunidades Autónomas, en valores de renta fija negociados en mercados secundarios organizados,o en depósitos en entidades de crédito. A estos efectos, no obstante, se deducirán del importe de los recursos propios los importes pagadosa terceros por cuenta de socios avalados netos de sus provisiones específicas y durante un período que no exceda de tres años desde suadquisición, el valor de los inmuebles adjudicados o adquiridos en pago de deudas y no destinados a uso propio.

2.- La suma de los importes correspondientes al activo inmovilizado material (excluidos los inmuebles mencionados en el apartado anterior)las acciones y participaciones, no podrá superar el 25 por 100 del volumen de sus recursos propios.

El cuadro comparativo entre las inversiones de los recursos propios a efectuar según la legislación vigente y lo realmente invertido al 31 dediciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:

34 a v a l a m | 2 0 1 6


31/12/14 DISMINUCIONES TRASPASOS

Instrumentos de patrimonio


TOTAL

104.194

750.000

854.194

-

-

-

-

(450.000)

(450.000)

104.194

427.794

531.988

-

127.795

127.000


31/12/14 RETIROS TRASPASOS

Fondos de inversión


Total

-

40.485.000

40.485.000

-

(19.375.000)

(19.375.000)

-

450.000

450.000

2.874.463

35.055.000

37.929.463

2.874.463

13.495.000

16.369.463

INVERSIÓNREAL 2016MATERIALIZACIÓN INVERSIÓN

OBLIGATORIA 2016Fondos públicos, renta fija y entidades de crédito

Inmovilizado material y acciones

Más de 17.929.295

Menos de 10.299.841

31.085.000

6.403.926

6.3. Resto de activos

La periodificación de los ingresos financieros devengados y pendientes de cobro, al 31 de diciembre de 2016, correspondiente a las inversionesfinancieras, que asciende a 32.209 euros, se encuentra incluida, junto con otras periodificaciones, en la rúbrica Resto de activos (ver nota10).

7. Inmovilizado materialLos saldos y variaciones de cada partida del balance incluida en este epígrafe son los siguientes:

CUENTA 31/12/15 ADICIONES 31/12/16BAJAS

Terrenos y construcciones

Instalaciones técnicas y maquinaria

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario


Otro inmovilizado

TOTAL

871.818

127.449

144.980

60.335

9.595

1.214.177

-

69.111

20.658

7.842

100

97.712

-

(9.900)

-

-

-

(9.900)

871.818

186.660

165.638

68.177

9.695

1.301.988

35a v a l a m | 2 0 1 6

INVERSIÓNREAL 2015MATERIALIZACIÓN INVERSIÓN

OBLIGATORIA 2015Fondos públicos, renta fija y entidades de crédito

Inmovilizado material y acciones

Más de 16.261.606

Menos de 10.785.014

35.355.000

5.428.520

CUENTA 31/12/14 ADICIONES 31/12/15BAJAS

Terrenos y construcciones




Otro inmovilizado

TOTAL

871.818

122.556

136.396

54.932

8.061

1.193.763

-

4.893

8.584

5.403

1.534

20.414

-

-

-

-

-

-

871.818

127.449

144.980

60.335

9.595

1.214.177

La variación de la amortización acumulada es la siguiente:

CUENTA

Construcciones




Otro inmovilizado

TOTAL

31/12/15 DOTACIONES 31/12/16

(354.991)

(108.172)

(130.352)

(53.310)

(6.601)

(653.426)

(15.443)

(6.666)

(3.796)

(3.817)

(424)

(30.145)

(370.434)

(104.938)

(134.148)

(57.127)

(7.025)

(673.671)

La Sociedad posee inmuebles cuyo valor bruto por separado de la construcción y del terreno, al cierre de los ejercicios 2016 y 2015, es elsiguiente:


SALDO AL31/12/16

Terrenos

Construcciones

TOTAL

99.678

772.140

871.818

99.678

772.140

871.818

BAJAS

-

9.000

-

-

-

-

El valor de los elementos del inmovilizado material que se encuentran totalmente amortizados y que seguían en uso es el siguiente:


A 31 de diciembre de 2016 y 2015 el inmovilizado material se encontraba cubierto por las correspondientes pólizas de seguro.

8. Activos no corrientes mantenidos para la ventaEn el apartado inmovilizado adjudicado la Sociedad registra aquellos activos materiales adquiridos en pago de deudas y en el apartado “resto”figura un inmueble que fue adquirido por compra. Este último ha sido vendido en el ejercicio 2016.

La Sociedad tiene intención firme de vender todos los activos registrados en dicho epígrafe. El movimiento habido en esta cuenta en losejercicios 2016 y 2015 ha sido:




Otro inmovilizado

TOTAL

74.274

117.367

50.886

5.755

248.282

SALDO AL31/12/15 71.721

114.045

49.371

4.936

240.073

36 a v a l a m | 2 0 1 6

CUENTA

Construcciones




Otro inmovilizado

TOTAL

31/12/14 DOTACIONES 31/12/15

(339.548)

(104.203)

(127.922)

(50.808)

(6.129)

(628.610)

(15.443)

(3.969)

(2.430)

(2.502)

(472)

(24.816)

(354.991)

(108.172)

(130.352)

(53.310)

(6.601)

(653.426)

BAJAS

-

-

-

-

-

-

CUENTA SALIDASENTRADASSALDO AL31/12/15

SALDO AL31/12/16

Coste

-Inmuebles adjudicados en pago de deuda

-Inmuebles adquiridos por compra

Subtotal

Deterioro por inmovilizado adquirido en pago de deuda:

-Inmuebles adquiridos en pago de deuda


Subtotal

Total

11.533.966

26.476

11.560.442

(1.830.204)

-

(1.830.204)

9.730.238

3.462.171

-

3.462.171

(1.443.225)

-

(1.443.225)

2.018.946

(3.766.421)

(26.476)

(3.792.897)

987.834

-

987.834

(2.805.063)

11.229.717

-

11.229.717

(2.285.595)

-

(2.285.595)

8.944.122

Al 31 de diciembre de 2016 cuarenta y nueve de los activos adjudicados por deuda (en activos no corrientes mantenidos para la ventafiguraban ciento uno por un importe neto contable de 8.944.122 euros), se encuentran afectos a garantías por los préstamos hipotecariossubrogados (ver nota 11.4).

Al 31 de diciembre de 2015 cuarenta y dos de los activos adjudicados por deuda (en activos no corrientes mantenidos para la venta figurabannoventa por un importe neto contable de 9.730.238 euros), se encuentran afectos a garantías por los préstamos hipotecarios subrogados(ver nota 11.4).

La venta durante 2016 de su activo adjudicado ha generado un resultado neto a la Sociedad de 1.319.244 euros (985.155 euros en 2015).

9. Inmovilizado intangibleLos saldos y variaciones habidos en las partidas que componen las inmovilizaciones intangibles son los siguientes:

CUENTA 31/12/15 ADICIONES 31/12/16

Aplicaciones informáticas

Propiedad industrial

Inmovilizado en curso

Total

141.662

-

-

141.662

-

8.012

2.998

24.230

141.662

8.012

2.998

152.672

37a v a l a m | 2 0 1 6

CUENTA SALIDASENTRADASSALDO AL31/12/14

SALDO AL31/12/15

Coste

-Inmuebles adjudicados en pago de deuda


Subtotal

Deterioro por inmovilizado adquirido en pago de deuda:

-Inmuebles adquiridos en pago de deuda


Subtotal

Total

9.411.673

-

9.411.673

(1.307.068)

-

(1.307.068)

8.104.605

4.398.401

26.476

4.424.877

725.570

-

725.570

5.150.447

(2.276.108)

-

(2.276.108)

(1.248.706)

-

(1.248.706)

(3.524.814)

11.533.966

26.476

11.560.442

(1.830.204)

-

(1.830.204)

9.730.238

CUENTA 31/12/14 ADICIONES 31/12/15


TOTAL

141.410

141.410

252

252

141.662

141.662

BAJAS

-

-

-

-

La variación de la amortización acumulada es la siguiente:

CUENTA 31/12/15 DOTACIONES 31/12/16


Propiedad industrial

TOTAL

134.986

-

134.986

3.609

334

3.943

138.595

334

138.929

El valor bruto de los elementos en uso que se encuentran totalmente amortizados es el siguiente:

SALDO AL31/12/16CUENTA

Aplicaciones informáticas 131.170

SALDO AL31/12/15126.984

10. Resto de activosA 31 de diciembre de 2016 y 2015 el saldo de las cuentas de Resto de activos era el siguiente:


Periodificaciones:

Ingresos financieros devengados y pendientes de cobro

Otras periodificaciones

TOTAL

32.209

8.953

41.162

SALDO AL31/12/15

52.392

20.722

73.114

BAJAS

-

-

-

11. Pasivos financieros11.1. Clasificación de los pasivos financieros por categorías y clases

CONCEPTO

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Deudas

Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta

Pasivos por avales y garantías

Capital reembolsable a la vista (nota 14)

TOTAL

38 a v a l a m | 2 0 1 6

CUENTA 31/12/14 DOTACIONES 31/12/15


TOTAL

131.275

131.275

3.711

3.711

134.986

134.986

BAJAS

-

-

2016

988.989

367.378

6.211.964

2.586.256

12.441.114

22.595.701

2015

1.130.128

640.511

7.048.130

2.446.127

11.609.603

22.874.499

11.2. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el saldo de las cuentas del epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar”, es el siguiente:

CUENTA

Acreedores varios

La información sobre el periodo medio de pago a proveedores establecida en la disposición adicional tercera “deber de información” de laLey 15/2010, de 5 de julio es la siguiente:

CUENTA

Fianzas y depósitos recibidos (nota 23)

Sociedades de reafianzamiento (nota 18)

Otras deudas

TOTAL

2016

-

-

160.599

160.599

2015

322.623

79.372

238.516

640.511

11.4. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta

La Sociedad tiene registrado en el epígrafe “Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta”, por importe de 6.211.964euros al 31 de diciembre de 2016, deudas vinculadas directamente con los “Activos no corrientes mantenidos para la venta”. Al 31 de diciembrede 2015 dicho importe era de 7.048.130.

Estos pasivos con entidades financieras han tenido su origen en la subrogación de los préstamos asociados a los inmuebles adjudicados enpago de deudas.

Estos pasivos financieros se han clasificado en la categoría de débitos y partidas a pagar, siendo su detalle por vencimientos al cierre de losejercicios 2015 y 2016 el siguiente:

CUENTA

Deudas con entidades de crédito

RESTO

2.191.315

TOTAL

6.211.964

2020

932.481

2019

979.549

2018

973.437

2017

1.135.182

11.3. Deudas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas”, es el siguiente:

DÍAS

24,82

24,59

41,84

IMPORTE (€)

1.786.174

24.078

Periodo medio de pago a proveedores

Ratio de operaciones pagadas

Ratio de operaciones pendientes de pago

Total pagos realizados

Total pagos pendientes

2015

39a v a l a m | 2 0 1 6

2016

988.989

2015

1.130.128

DÍAS

15,66

14,36

54,29

IMPORTE (€)

1.408.088

47.161

2016

CUENTA

Deudas con entidades de crédito

RESTO

2.997.396

TOTAL

7.048.130

2019

978.952

2018

992.635

2017

1.020.937

2016

1.058.210

Los pasivos se encontraban garantizados por hipotecas sobre los activos adjudicados en pago de deudas (ver nota 8). Y han devengado en2016 unos gastos financieros de 113.470 euros (116.892 euros en 2015).

11.5. Pasivos por avales y garantías

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el saldo de las cuentas del epígrafe “Pasivos por avales y garantías”, es el siguiente:

CUENTA 2016

Estas dos cuentas recogen el valor actual inicial de las comisiones de los avales en situación normal, minorado por los importes imputados aresultados.

12. ProvisionesLa provisión por avales y garantías corresponde a la provisión específica realizada por la Sociedad por saldos de avales y garantías dudososy normales en vigilancia especial. El movimiento de las provisiones durante los ejercicios 2016 y 2015 se detalla a continuación:

Garantías financieras

Resto de avales y garantías

TOTAL

2.425.627

160.629

2.586.256

2015

2.365.170

80.957

2.446.127

CUENTA SALDO AL31/12/16ALTAS BAJASSALDO AL

31/12/15Provisiones por avales y garantías

Otras provisiones

TOTAL

13.172.407

39.126

13.211.533

-

481

481

(2.798.837)

-

(2.798.837)

10.373.570

39.607

10.413.177

13. Fondo de provisiones técnicasEl Fondo de provisiones técnicas está compuesto por dotaciones de la Sociedad destinadas a cubrir el riesgo de crédito del conjunto deoperaciones (Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones) y por aportaciones no reintegrables recibidas del Institutode Fomento de la Región de Murcia (Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros).

El movimiento del fondo en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:



Cobertura del conjunto de operaciones

Fondo del conjunto de operaciones aplicado a provisiones

Sub-total fondo de provisiones técnicas neto

Aportaciones de terceros

Fondo de terceros aplicado a provisiones


TOTAL fondo de provisiones técnicas neto

15.979.902

(15.610.205)

369.697

27.057.795

(7.406.458)

19.651.337

20.021.034

3.050.434

(9.609.937)

(6.559.503)

304.754

(3.157.057)

(2.852.303)

(9.411.806)

(6.121.430)

12.658.682

6.537.252

-

109.418

109.418

6.646.670

12.908.906

(12.561.460)

347.446

27.362.549

(10.454.097)

16.908.452

17.255.898

40 a v a l a m | 2 0 1 6

CUENTA SALDO AL31/12/15ALTAS BAJASSALDO AL

31/12/14Provisiones por avales y garantías

Otras provisiones

TOTAL

17.736.169

39.126

17.775.295

-

-

-

(4.563.762)

-

(4.563.762)

13.172.407

39.126

13.211.533

13.1. Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros.

Las aportaciones del Instituto de Fomento de la Región de Murcia al Fondo de Provisiones Técnicas de terceros estaban totalmente desembolsadasal cierre del ejercicio 2016.

En el ejercicio 2016 ha habido una nueva aportación del Instituto de Fomento de la Región de Murcia al Fondo de Provisiones Técnicas porimporte de 304.754 euros.

Las aportaciones no reintegrables recibidas constituyen, en una parte de las mismas, un porcentaje sobre el riesgo formalizado de operacionesdestinadas a financiar proyectos de inversión que deben cumplir una serie de requisitos (ver nota 23). A 31 de diciembre de 2015 ya se habíaterminado éste convenio.

Por otra parte, desde el 2009 la Sociedad recibe aportaciones no reintegrables al fondo de provisiones técnicas, por operaciones de refinanciacióny capital circulante. Estas aportaciones al igual que sucedía con las operaciones de inversión, constituyen un porcentaje sobre el riesgoformalizado (ver nota 22). A 31 de diciembre de 2016 ya se había terminado éste convenio.

Quedan fuera de las aportaciones al fondo de provisiones técnicas los avales técnicos, avales económicos y avales financieros que no cumplanlos requisitos marcados.

A 31 de diciembre de 2016 la parte del fondo de provisiones técnicas constituida por aportaciones no reintegrables, aplicada a cobertura deprovisiones específicas era de 10.454.098 euros, al ser insuficiente el fondo de provisiones técnicas “propio” (dotado por la Sociedad) paracubrirlas. En el ejercicio 2015 el fondo de provisiones técnicas de terceros aplicado a este fin fue de 7.406.458 euros.

En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 la Sociedad ha generado un beneficio ordinario antes de provisiones y correcciones devalor por deterioro de 769.425 euros, que se ha destinado íntegramente a minorar el importe de la utilización de las aportaciones de tercerosal fondo de provisiones técnicas. El importe generado en el ejercicio 2015 por el mismo concepto fue de 345.579 euros.

13.2. Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones.

Es el importe del fondo de provisiones técnicas que se dota con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias conforme a lo señalado en elartículo 9.a) de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre régimen jurídico de las sociedades de garantía recíproca.

Su importe debe ser como mínimo el 1 % del total del riesgo vivo por avales y garantías otorgadas, valores representativos de deuda ycualesquiera otras cantidades pendientes de cobro, exceptuando:

- El importe de los riesgos para los que se hayan efectuado provisiones de carácter específico.

- Los riesgos derivados de valores emitidos por las Administraciones Públicas de los países de la Unión Europea, Organismos Autónomos ydemás entidades de derecho público dependientes de las mismas, el importe de los riesgos garantizados por las Administraciones Públicas,el importe de los riesgos derivados de valores emitidos por los Estados miembros de la Unión Europea, los riesgos asegurados por organismoso empresas públicas en la parte cubierta, y los riesgos garantizados con depósitos dinerarios.

- El 50 % de los riesgos garantizados suficientemente con hipotecas sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas.

- Los depósitos en entidades de crédito.

41a v a l a m | 2 0 1 6



Cobertura del conjunto de operaciones

Fondo del conjunto de operaciones aplicado a provisiones


Aportaciones de terceros

Fondo de terceros aplicado a provisiones


TOTAL fondo de provisiones técnicas neto

19.710.056

(19.339.224)

370.832

27.057.795

(6.179.048)

20.878.747

21.249.579

3.502.971

(9.614.118)

(6.111.147)

-

(1.227.410)

(1.227.410)

(7.338.557)

(7.233.125)

13.343.137

6.110.012

-

-

-

6.110.012

15.979.902

(15.610.205)

369.697

27.057.795

(7.406.458)

19.651.337

20.021.034

Fondo de provisiones técnicas neto

Fondo mínimo necesario para la cobertura del riesgo del conjunto de operaciones (Provisión genérica)

Cobertura contrato reafianzamiento

Cobertura neta de Unión de Empresarios Murcianos, S.G.R.

Exceso fondo de provisiones técnicas después de aplicación de la provisión genérica

2016

17.255.897

(572.756)

225.310

(347.446)

16.908.452

2015

20.021.034

(563.133)

193.436

(369.697)

19.651.337

14. Fondos propios y capital reembolsable

Los movimientos e importes de las cuentas de capital y reservas, durante los ejercicios 2016 y 2015, son los siguientes:

CUENTA SALDO AL31/12/15 BAJAS ALTAS

SALDO AL31/12/16

Capital suscrito total

Menos capital reembolsable a la vista

Capital suscrito con carácter de patrimonio neto

Reserva legal

Reservas voluntarias

TOTAL reservas

TOTAL fondos propios

21.616.586

(11.609.603)

10.006.983

669.587

839.527

1.509.114

11.516.097

1.622.453

(1.622.453)

-

-

-

-

-

(790.942)

790.942

-

-

-

-

-

22.448.097

(12.441.114)

10.006.983

669.587

839.527

1.509.114

11.516.097

14.1. Capital

El capital social se compone de las aportaciones de los socios y puede variar entre el importe mínimo fijado en los Estatutos y el triple dedicha cantidad. El capital social mínimo escriturado por la Sociedad a 31 de diciembre de 2016 es de 10.006.983 euros (al igual que en elejercicio anterior), siendo el capital social suscrito muy superior a dicho importe.

Según lo establecido en el apartado 5 del Anexo I de la Orden EHA/1327/2009 sobre normas especiales para la elaboración, documentacióny presentación de la información contable de las sociedades de garantía recíproca, al cierre del ejercicio la Sociedad clasifica como “Capitalreembolsable a la vista” el exceso del capital estatutario mínimo. Esto ha supuesto que la Sociedad, al 31 de diciembre de 2016, registraraun “Capital reembolsable a la vista” de 12.441.114 euros (11.609.603 a 31 de diciembre de 2015).

13.3 Exceso del fondo de provisiones técnicas neto después de la provisión genérica.

El detalle de la provisión genérica del conjunto de operaciones y del exceso del fondo de provisiones técnicas, al 31 de diciembre de 2016 y2015, es el siguiente:

42 a v a l a m | 2 0 1 6

CUENTA SALDO AL31/12/14 BAJAS ALTAS

SALDO AL31/12/15

Capital suscrito total

Menos capital reembolsable a la vista

Capital suscrito con carácter de patrimonio neto

Reserva legal

Reservas voluntarias

TOTAL reservas

TOTAL fondos propios

21.858.496

(11.851.513)

10.006.983

669.587

839.527

1.509.114

11.516.097

396.373

(396.373)

-

-

-

-

-

(638.283)

638.283

-

-

-

-

-

21.616.586

(11.609.603)

10.006.983

669.587

839.527

1.509.114

11.516.097

El capital suscrito total, que incluye el capital suscrito con carácter de patrimonio neto y el capital suscrito con carácter de pasivo, estácompuesto, al 31 de diciembre de 2016, por 74.700 participaciones de 300,51 euros de valor nominal cada una. A 31 de diciembre del 2015el número de participaciones era de 71.933 y su valor nominal era el mismo que en el ejercicio actual.

Existen dos tipos de socios: los socios partícipes y los socios protectores.

Los socios partícipes son aquellos socios a cuyo favor puede prestar garantía la Sociedad.

Para ser socio partícipe es necesario reunir los siguientes requisitos:

- Ser empresario, pequeño o mediano, dedicado a la actividad económica.

- Estar en el marco geográfico que define el ámbito de actuación de la Sociedad, según establece el artículo tercero de los Estatutos.

Los socios protectores son aquellos que no satisfacen el primer requisito exigido para los socios partícipes. Estos socios no podrán solicitarla garantía de la Sociedad para sus operaciones.

La distribución del capital suscrito total entre socios protectores y socios partícipes es la siguiente:

SOCIOS NÚMERO CUOTASSOCIALES

CAPITALSUSCRITO

PENDIENTE DEDESEMBOLSO DESEMBOLSADO

2016

Protectores

Partícipes

TOTAL

39

4.112

4.151

45.078

29.622

74.700

13.546.390

8.901.707

22.448.097

301

22.313

22.614

13.546.089

8.879.394

22.425.483

El detalle del capital suscrito por los socios partícipes, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:

CONCEPTO NÚMERO CAPITALSUSCRITO

CAPITALPENDIENTE DEDESEMBOLSO

2016

Socios dudosos

Socios avalados no dudosos

Socios no avalados

TOTAL

267

600

3.245

4.112

720.457

4.986.044

3.195.206

8.901.707

-

-

22.313

22.313

NÚMERO CAPITALSUSCRITO

CAPITALPENDIENTE DEDESEMBOLSO

2015

276

567

3.196

4.039

1.109.987

4.650.392

3.409.684

9.170.063

-

-

22.313

22.313

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la cifra de capital social reclamada por los socios, era nula.

El socio podrá exigir el reembolso de las cuotas sociales que le pertenezcan, y cuya titularidad no le venga exigida por los estatutos por razónde una garantía otorgada por la Sociedad y que se mantenga en vigor.

El importe del reembolso no podrá exceder del valor real de las cuotas, con el límite de su valor nominal, según el artículo 12 de los Estatutos.

La composición del capital suscrito y desembolsado por los socios protectores, al 31 de diciembre de 2016, es la siguiente:

43a v a l a m | 2 0 1 6

SOCIOS NÚMERO CUOTASSOCIALES

CAPITALSUSCRITO

PENDIENTE DEDESEMBOLSO DESEMBOLSADO

2015

Protectores

Partícipes

TOTAL

38

4.039

4.077

41.418

30.515

71.933

12.446.523

9.170.063

21.616.586

301

22.313

22.614

12.446.222

9.147.750

21.593.972

PENDIENTE DEDESEMBOLSO

CAPITALSUSCRITOSOCIO

Instituto de Fomento de la Región de Murcia

Comunidad Autónoma de la Región de Murcia

Cajamar, Caja Rural Sociedad Cooperativa de Crédito

Banco Mare Nostrum, S.A.

Banco Sabadell, S.A.

Instituto de Crédito y Finanzas de la Región de Murcia

Banco Santander, S.A.

Caja Rural Central, Sociedad Cooperativa de Crédito

Bankia, S.A.

Caixabank, S.A.

Caja Rural Regional de San Agustín, Soc. Coop. de Crédito

Cámara de Comercio de Murcia

CROEM

Pricewaterhousecoopers, S.L.

Cámara de Comercio de Cartagena

Federación de Empresas del Metal

Ayuntamiento de Murcia

Hospital San Carlos

Confederación de Organizaciones Empresariales de Cartagena

Cámara de Comercio de Lorca

Colegio Oficial de Economistas de la Región de Murcia

Federación de Empresas de Transporte de Murcia

Asociación de Jóvenes Empresarios

Federación de Empresarios de la Construcción

Dexeus Centro Salud

Confederación Comarcal de Empresarios de Lorca

Asociación de Fabricantes de Áridos de la Región de Murcia

Asociación de Pintores y Decoradores de la Región de Murcia

Ayuntamiento de Alhama de Murcia

Asociación de Empresarios, Hostelería

Asociación de Comerciantes del Mueble

Sanitas, S.A. de Seguros

Asociación Comarcal de Empresarios de la Construcción

C.M. Tarjeta de Compras

Asociación de Fabricantes de Licores de Murcia

Asociación de Empresarios de Aceites y Derivados

Asociación de Empresarios de Construcción del Bajo Guadalentin

Unión Regional de Comerciantes Murcianos

Ayuntamiento de Archena

Total

4.499.837

1.960.828

1.782.325

1.623.956

1.584.289

1.099.867

240.408

208.554

169.788

161.073

59.801

59.501

24.341

19.834

8.114

7.813

6.010

4.808

3.907

3.907

3.005

2.104

2.104

1.503

1.202

902

902

901

901

601

601

601

300

301

301

301

301

301

301

13.546.390

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

151

0

0

150

0

0

0

301

44 a v a l a m | 2 0 1 6

La participación en el capital de la Sociedad por otras entidades en un porcentaje superior al 10% es la siguiente:

EUROS

4.499.837

NÚMERO DEPARTICIPACIONES

14.974

%PARTICIPACIÓN

20,05

El importe del capital social reembolsado en los últimos cinco años, que responde de la actividad de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016y 2015, expresado en euros, es el siguiente:

AÑO DEL REEMBOLSO 2016 2015

ENTIDAD

Instituto de Fomento de la Región de Murcia

2011

2012

2013

2014

2015

2016

TOTAL

-

497.945

671.940

697.183

638.283

790.942

3.296.293

488.028

497.945

671.940

697.183

638.283

-

2.993.379

14.2. Recursos propios computables

Según el Real Decreto 2345/1996, modificado por la Circular 5/2008 de Banco de España, a los efectos del cumplimiento de los requisitosmínimos de solvencia exigibles a las sociedades de garantía recíproca, sus recursos propios computables estarán compuestos por:

- El capital social suscrito y desembolsado.

- Las reservas efectivas y expresas.

- Las reservas de regularización, actualización o revalorización de activos verificadas por el Banco de España.

- El fondo de provisiones técnicas, salvo en la parte que corresponda a las provisiones dotadas con carácter específico. (Tampoco se incluyenlas aportaciones no reintegrables pendientes de desembolso).

- Menos, los resultados negativos de ejercicios anteriores y del ejercicio corriente, así como los activos intangibles.

La circular 5/2008 establece los requerimientos de recursos propios computables mínimos, como la suma de:

- Por riesgo de crédito de sus operaciones: el 8 % del riesgo vivo de las garantías crediticias que concedan y el 4 % del de los restantes.Los activos y el riesgo vivo de los avales se valorarán netos de sus provisiones específicas, y aquellos que se beneficien de contratos dereafianzamiento, gozan de un factor de reducción.

- Por riesgo operacional de sus operaciones: el 15 % sobre la media de los últimos tres años de sus ingresos netos tanto de explotación comofinancieros.

- Los necesarios para la cobertura del riesgo de crédito y operacional derivado de compromisos o inversiones no habituales en su actividad.

De acuerdo con esta normativa, a 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad cumplía con el requerimiento de recursos propios mínimos.

Los recursos propios computables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 y 2015, son los siguientes:

45a v a l a m | 2 0 1 6

CONCEPTO

Capital social suscrito

Reservas

Fondo de provisiones técnicas neto (nota 13)

Inmovilizado intangible (nota 9)

TOTAL recursos propios computables

2016

22.448.097

1.509.114

17.255.897

(13.743)

41.199.365

2015

21.616.586

1.509.114

20.021.034

(6.676)

43.140.058

15. Situación fiscalEl detalle de este epígrafe en el ejercicio 2016 y 2015, es el siguiente:

CUENTA SALDOSACREEDORES

SALDOSDEUDORES

2016

Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas

Organismos de la Seguridad Social

TOTAL

99.117

-

-

99.117

-

38.613

17.634

56.247

SALDOSACREEDORES

SALDOSDEUDORES

2015

298.572

-

-

298.572

-

115.587

18.591

134.178

La Sociedad presenta anualmente la declaración del Impuesto sobre Sociedades, estando los beneficios, determinados conforme a la legislaciónfiscal aplicable a estas sociedades, sujetos a un gravamen del 25% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden deducirse ciertasdeducciones. Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable puedediferir de la base imponible fiscal.

El cálculo del Impuesto de sociedades de los ejercicios 2016 y 2015, es el siguiente:

30.476

91.429

121.905

30.476

30.476

38.095

7.619

RESULTADO DEL EJERCICIO 2016 DISMINUCIONESAUMENTOS

Impuesto sobre Sociedades

Diferencias permanentes

Base imponible (Resultado fiscal)

Cuota íntegra (25% sobre base imponible)

Cuota líquida

Retenciones y pagos a cuenta

Líquido a devolver

-

128.733

-

-

-

-

-

30.476

220.162

-

-

-

-

-

46 a v a l a m | 2 0 1 6

-

(113.595)

(113.595)

-

-

91.498

91.498

RESULTADO DEL EJERCICIO 2015 DISMINUCIONESAUMENTOS


Diferencias permanentes

Base imponible (Resultado fiscal)

Cuota íntegra (25% sobre base imponible)

Cuota líquida

Retenciones y pagos a cuenta

Líquido a devolver

-

230.710

-

-

-

-

-

-

117.115

-

-

-

-

-

Según se estipula en la Ley 1/1994 y en el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, las sociedades de garantía recíproca gozan delos siguientes beneficios fiscales:

- Exención del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados para las operaciones societarias de constitucióny aumento o disminución de capital.

- No se integraran en la base imponible las subvenciones otorgadas por las Administraciones Públicas ni las rentas que se deriven de dichassubvenciones, siempre que unas y otras se destinen al fondo de provisiones técnicas.

- Son deducibles las dotaciones que se efectúen al fondo de provisiones técnicas, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, hasta queel mencionado fondo alcance la cuantía mínima obligatoria a que se refiere el artículo 9 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre RégimenJurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca. Las dotaciones que excedan las cuantías obligatorias serán deducibles en un 75 por ciento.

De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades y la normativa fiscal actualmente en vigor, si en virtud de las normas aplicables parala determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado durante los dieciocho ejercicios inmediatosy sucesivos a aquel en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación serealizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondana las autoridades fiscales. Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades presentadas y a la que la Sociedad espera presentarpara el ejercicio 2016, la Sociedad dispone de las siguientes bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscalesfuturos:

AÑO DEORIGEN

COMPENSABLESHASTA EUROS

2011

2012

2013

2014

2015

TOTAL

2029

2030

2031

2032

2033

105.843

288.034

192.330

27.413

113.595

727.215

Permanecen abiertos a inspección los siguientes impuestos para los ejercicios mencionados a continuación:

IMPUESTO EJERCICIOS


Transmisiones Patrimoniales

Impuesto Renta Personas Físicas

Impuesto sobre el Valor Añadido

2012-2013-2014-2015

2013-2014-2015-2016

2013-2014-2015-2016

2013-2014-2015-2016

Debido a posibles interpretaciones diferentes de la normativa fiscal aplicable a algunas operaciones, podrían existir determinados pasivosfiscales de carácter contingente. Sin embargo, la posibilidad de que se materialicen estos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deudatributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales adjuntas.

16. Avales y garantías prestadas

El detalle y movimiento durante los ejercicios 2016 y 2015 del riesgo en vigor por avales y garantías otorgadas y del riesgo reavalado es elsiguiente:

47a v a l a m | 2 0 1 6


SALDO AL31/12/15 ALTAS BAJAS IMPORTES

REAFIANZADOSAVALES

DUDOSOS PROVISIONES

SALDO AL31/12/16


REAFIANZADOSAVALES

DUDOSOS PROVISIONESAVALESPRESTADOS ANTE

Avales financieros

Resto de avales

TOTAL

100.116.878

7.429.605

107.546.483

16.903.327

2.357.584

19.260.911

24.071.508

641.287

24.712.795

92.948.697

9.145.902

102.094.599

38.826.935

1.069.995

39.896.930

26.790.631

2.146.286

28.936.917

10.091.880

240.628

10.332.508


Admin. Públicas

Otros beneficiarios

TOTAL

100.116.878

7.254.745

174.860

107.546.483

16.903.327

2.343.224

14.360

19.260.911

24.071.508

535.805

105.482

24.712.795

92.948.697

9.062.164

83.738

102.094.599

38.826.935

1.069.995

-

39.896.930

26.790.631

2.146.286

-

28.936.917

10.091.880

240.628

-

10.332.508

17. Contratos de reafianzamientoLa Sociedad mantuvo hasta el ejercicio 2009 un contrato de reafianzamiento con la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (en adelanteCERSA), contrato que era de carácter anual, y finalizaba el 31 de diciembre de cada año.

En los ejercicios 2010 a 2014 dicho contrato no fue renovado, por lo que quedaron fuera del reaval operaciones por un montante de 35.248.395euros, siendo el riesgo vivo de éstas operaciones a 31 de diciembre de 2016 de 18.451.434 euros, y a 31 de diciembre de 2015 de 20.260.061euros.

A partir del 2015 la Sociedad ha vuelto a renovar el contrato de reafianzamiento por lo que también tiene cubiertos los riesgos de los ejercicios2016 y 2015.

El objeto del contrato con CERSA es la cobertura parcial de las provisiones, tanto genéricas como específicas y de los fallidos que se derivandel riesgo asumido por la Sociedad con los socios, en función de las garantías otorgadas a las mismas.

El importe total reafianzado, al 31 de diciembre de 2016 es de 39.896.930 euros. A 31 de diciembre del año anterior era de 38.155.757 euros.CERSA reavala riesgos financieros cuyo límite no supere el 750.000 de euros, en unos casos, o los 475.000 euros, en otros, otorgados a unamisma empresa o grupo económico. En las operaciones consideradas “especiales” que son las que reúnen una serie de requisitos, el tratamiento por parte de CERSA es especial, teniendo ésta la facultad de denegar o aceptar la operación total o parcialmente. En 2016 sobre un riesgovivo formalizado de 18.389.227 euros el importe reafianzado por CERSA ha sido de 10.250.382 euros. En el 2015 se formalizó un riesgo de10.140.815 euros siendo el reafianzado por CERSA por 5.552.243.

El reaval es gratuito, siempre que el ratio Z, medidor de la siniestralidad provocada por la Sociedad en CERSA, esté por debajo del 2,2 %establecido para el 2016. De acuerdo con el contrato firmado por la Sociedad, en el caso de que se supere este ratio el coste de coberturabase sería el resultado de multiplicar la diferencia entre el ratio Z de la Sociedad y la referencia del 2,2 % por el riesgo vivo de la Sociedaden CERSA a 31.12.2016. Si bien éste coste puede ser menor en caso de que el ratio de solvencia de CERSA al cierre del ejercicio se sitúepor encima de 400 puntos básicos del mínimo que establece la norma regulatoria.

En el ejercicio 2016, el ratio Z de la Sociedad ha sido del 3,44 %. En el 2015 éste ratio fue del 3,13 % (y el reaval era gratuito para unatasa Z inferior al 2,4%).

48 a v a l a m | 2 0 1 6



REAFIANZADOSAVALES

DUDOSOS PROVISIONES

SALDO AL31/12/15


REAFIANZADOSAVALES

DUDOSOS PROVISIONESAVALESPRESTADOS ANTE

Avales financieros

Resto de avales

TOTAL

120.033.060

7.762.273

127.795.333

9.138.771

1.002.045

10.140.816

28.815.754

1.573.912

30.389.666

100.116.878

7.429.605

107.546.483

37.848.058

307.699

38.155.757

33.500.242

1.469.506

34.969.748

13.008.493

154.809

13.163.302


Admin. Públicas

Otros beneficiarios

TOTAL

120.033.060

7.646.085

116.188

127.795.333

9.015.758

999.710

125.348

10.140.816

28.931.941

1.391.050

66.675

30.389.666

100.116.878

7.254.745

174.860

107.546.483

37.848.058

305.300

2.399

38.155.757

32.935.980

1.983.768

50.000

34.969.748

13.008.493

142.559

12.250

13.163.302

Además de las dotaciones registradas por avales dudosos, la Sociedad ha contabilizado en 2016 riesgo normal en vigilancia especial (antesriesgo subestandar), ascendiendo la dotación del ejercicio por éste riesgo a 41.063 euros. En el ejercicio 2015 tenía dotado por este concepto9.104 euros.

El número e importe de las operaciones de refinanciación existentes a 31 de diciembre de 2016, detallando su clasificación como riesgo normalen vigilancia especial o dudoso, así como sus respectivas coberturas por riesgo se presenta a continuación:

32.161

263.661

CONCEPTO IMPORTENÚMERO

Riesgo normal en vigilancia especial

Riesgo dudoso

3.496.058

2.142.393

22

12

PROVISIONES

Dado que en el ejercicio 2016 la tasa Z ha superado el 2,2 % el coste de cobertura ha sido de 325.098 euros. El coste de cobertura en el2015 fue de 128.120 euros.

El ratio Z se calcula como el cociente entre:

- Numerador: fallidos netos de la Sociedad en CERSA de los tres últimos años, más la variación de las provisiones de CERSA de los tres últimosaños, menos el coste de cobertura del 2014 y 2015.

- Denominador: riesgo vivo acumulado a 31 de diciembre de los ejercicios 2014, 2015 y 2016.

Del saldo total de socios y avales dudosos, al 31 de diciembre de 2016, 10.594.706 euros se encuentran reafianzados por CERSA. La Sociedad,a la hora de efectuar las provisiones por los mismos, ha tenido en cuenta la cobertura de CERSA y, por lo tanto, ha dejado de provisionar5.669.315 euros, que es la cantidad que ha provisionado CERSA en virtud de su reaval.

A 31 de diciembre de 2015 el riesgo dudoso reavalado por CERSA era de 12.253.915 euros y las provisiones cubiertas por CERSA eran de6.946.560 euros.

Durante el ejercicio 2016, la Sociedad ha reclamado a CERSA 1.822.205 euros y en el ejercicio 2015 le reclamó 2.910.409 euros. De dichosimportes al cierre de cada uno de los ejercicios estaban pendientes de abonar a la Sociedad 246.838 euros y 447.247 euros respectivamente.

A 31 de diciembre de 2016 los importes cobrados por la Sociedad sobre los que CERSA tenía derecho ascendían a 206.778 euros.

A 31 de diciembre del 2015 éstos ascendían 79.372 euros.

18. Ingresos y gastos18.1. Importe neto de la cifra de negocios

El detalle por naturaleza del importe de la cifra de negocios de los ejercicios 2016 y 2015 se desglosa a continuación:

CONCEPTO 2016

Ingresos por comisiones de aval

Ingresos por comisiones de estudio

TOTAL

977.453

22.612

1.000.065

2015

1.043.027

22.184

1.065.211

La totalidad de los ingresos por comisiones corresponde a operaciones realizadas con empresas en la Región de Murcia.

18.2. Gastos de personal

Su desglose es el siguiente:

49a v a l a m | 2 0 1 6

CONCEPTO 2016

Sueldos y salarios y asimilados

Indemnizaciones

Seguridad Social a cargo de la empresa

Otros gastos sociales

TOTAL

669.159

-

179.883

28.399

877.441

2015

691.942

186.134

158.256

27.503

1.063.835

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2016 y 2015, distribuido por categorías profesionales, así como los hombresy mujeres en plantilla al cierre de dichos ejercicios se presenta a continuación:

CATEGORÍAS NÚMERO

PLANTILLA MEDIADEL EJERCICIO

PLANTILLAA 31/12/16

MUJERESHOMBRES

Director general

Subdirector - jefe de riesgos

Subdirector - director comercial

Jefe de administración

Jefe de contabilidad

Analistas de riesgos

Comercial - analista

Informático

Técnico ayudante titulado

Administrativo

Auxiliar administrativo

TOTAL

1

1

1

-

-

1

1

1

-

-

-

6

-

-

-

1

1

2

1

-

1

3

3

12

1

1

1

1

1

3

2

1

1

3

3

18

50 a v a l a m | 2 0 1 6

CATEGORÍAS NÚMERO

PLANTILLA MEDIADEL EJERCICIO

PLANTILLAA 31/12/15

MUJERESHOMBRES

Director general

Subdirector - jefe de riesgos

Subdirector - director comercial

Jefe de administración

Jefe de contabilidad

Analistas de riesgos

Comercial - analista

Informático

Técnico ayudante titulado

Administrativo

Auxiliar administrativo

TOTAL

1

1

1

-

-

1

1

1

-

-

-

6

-

-

-

1

1

2

1

-

1

3

3

12

1

1

1

1

1

3

2

1

1

3

3

18

18.3. Otros gastos de explotación

El detalle de otros gastos de explotación correspondientes a los ejercicios 2016 y 2015, es el siguiente:

CONCEPTO 2016

Servicios exteriores

Tributos

TOTAL

889.420

207.376

1.096.796

2015

849.338

148.253

997.591

18.4. Dotación a la provisión por avales y garantías y correcciones de valor por deterioro de socios dudosos

El detalle de este epígrafe es el siguiente:

CONCEPTO 2016

El importe total dotado por la Sociedad en el ejercicio 2016 para la cobertura de provisiones específicas asciende a 6.374.122 euros y en el2015 a 7.091.704 euros.

19. Información relativa a administradores y personal de altadirección de la SociedadA 31 de diciembre de 2016 el órgano de administración de la Sociedad estaba integrado por diecisiete consejeros, catorce hombres y tresmujeres. En el 2015 el Consejo de Administración estaba integrado por quince miembros, dividido en trece hombres y dos mujeres.

Los miembros de Consejo de Administración de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos a que se refiere el artículo 231 del TextoRefundido de la Ley de Sociedades de Capital no han comunicado situaciones de conflicto directo o indirecto que pudieran tener con el interésde la Sociedad.

Las remuneraciones devengadas durante el ejercicio 2016 por el conjunto de los miembros del Consejo de Administración, tanto por la asistenciaa dicho Consejo como a las Comisiones delegadas del mismo, en concepto de dietas de asistencia, ascienden a un importe total de 27.805euros (30.720 euros en 2015).

La alta dirección está compuesta por el director general, dos subdirectores, la directora de administración y la directora de contabilidad y lasretribuciones percibidas por el personal de alta dirección durante los ejercicios 2016 y 2015 han ascendido a 296.326 euros y 318.006 euros,respectivamente, por los conceptos de sueldos y salarios, dietas y kilometraje. En el ejercicio 2015 la Sociedad satisfizo adicionalmente unaindemnización de 186.134 euros a un empleado de la alta dirección.

No existen anticipos o créditos concedidos al conjunto de miembros del órgano de administración ni a la alta dirección vigentes al 31 dediciembre de 2016. Tampoco existen obligaciones en materias de pensiones y seguros de vida respecto de los miembros antiguos y actualesdel órgano de administración, ni respecto de los componentes de la alta dirección.

No se han aprobado durante los ejercicios 2016 y 2015 operaciones de aval a los miembros del Consejo de Administración o a sociedadesvinculadas a los mismos, el riesgo vivo a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de operaciones formalizadas en ejercicios anteriores es de 152.636euros (3 operaciones) y 294.372 euros, respectivamente. Estas operaciones han sido concedidas en las mismas condiciones que al resto desocios.

20. Honorarios de auditoríaLos honorarios devengados por los auditores de la Sociedad, o por cualquier empresa de su mismo grupo o con la que esté vinculado porcontrol, propiedad común o gestión, en cada ejercicio son:

Dotación a la provisión por avales y garantías (neto)

• Correcciones de valor por deterioro de socios dudosos

• Activos en suspenso recuperados

Correcciones de valor por deterioro de socios dudosos (neto)

(2.798.836)

6.374.122

(191.362)

6.182.760

2015

(4.563.762)

7.091.704

(1.476.952)

5.614.752

51a v a l a m | 2 0 1 6

2016

Por auditoría de cuentas

Por servicios de asesoramiento fiscal

TOTAL

10.884

6.130

17.014

2015

10.874

6.028

16.902

21. Información sobre el medio ambienteLa Sociedad no posee activos significativos incluidos en el inmovilizado material destinados a la minimización del impacto medioambiental ya la protección y mejora del medio ambiente, ni ha recibido subvenciones ni incurrido en gastos durante el ejercicio cuyo fin sea la proteccióny mejora del medio ambiente. Asimismo, la Sociedad no ha dotado provisiones para cubrir riesgos y gastos por actuaciones medioambientales,al estimar que no existen contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

22. Convenio de colaboración con el Instituto de Fomento dela Región de MurciaA 31 de diciembre de 2016 ya había finalizado el último convenio de colaboración que la Sociedad tenía suscrito con el Instituto de Fomentode la Región de Murcia.

El 1 de abril de 2009 la Sociedad firmó con el Instituto de Fomento de la Región de Murcia el convenio denominado “Financiapyme”, con elobjeto de facilitar el acceso al crédito de las pequeñas y medianas empresas viables de la Región de Murcia para la financiación de operacionesdestinadas a la reestructuración de pasivo o refinanciación de circulante que cumplieran con una serie de requisitos.

El Instituto de Fomento se comprometió a realizar aportaciones con un máximo de diez millones de euros, al fondo provisiones técnicas dela Sociedad, correspondiendo éstas al porcentaje del 10 % sobre el riesgo formalizado de las operaciones elegibles. E incluso se podía superardicho porcentaje en función del riesgo y duración de la operación llegando hasta el 40 %.

De los diez millones comprometidos, se abonaron a la Sociedad seis millones y medio de euros, de los que se traspasaron al Fondo deProvisiones Técnicas 6.482.131 euros (304.754 euros en el ejercicio 2016), quedando un resto de 17.869 euros, que fueron devueltos alInstituto de Fomento con fecha 24 de noviembre de 2016. A 31 de diciembre de 2015 el importe pendiente de éste convenio era de 322.623euros que era el saldo que figuraba en la cuenta “Fianzas y depósitos recibidos” del apartado de Deudas del Pasivo del balance (ver nota11.3). El traspaso de la cuenta de Fianzas y depósitos recibidos al Fondo de Provisiones Técnicas se realizaba tras la aprobación de operacioneselegibles por parte del Instituto de Fomento.

23. Naturaleza y gestión de riesgosLa gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección, la cual tiene establecidos los mecanismos necesariospara controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indicanlos principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

a) Riesgo de crédito:

Con carácter general la Sociedad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras de elevado nivel de solvencia.

La Sociedad cuenta con un departamento de análisis que evalúa el riesgo de las solicitudes de aval propuestas en base a los criterios yprocedimientos establecidos. Las propuestas de dicho departamento son evaluadas y aprobadas por una comisión de riesgos, una comisiónejecutiva y el Consejo de Administración en función de las facultades de cada uno de éstos órganos en cuanto a límites de riesgo se refiere.Asimismo la Sociedad cuenta con unos procedimientos de seguimiento de riesgos por los que se evalúa periódicamente los riesgos existentescon objeto de prevenir y anticipar en la medida de lo posible situaciones de morosidad.

Los procedimientos de análisis y concesión de riesgos están auditados y están certificados por la firma Bureau Veritas Certificación, S.A.U.Los procedimientos de seguimiento de riesgos también están auditados.

b) Riesgo de liquidez

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de latesorería y de las inversiones financieras que muestra el balance (ver notas 5 y 6).

La Sociedad sigue el criterio de invertir sus excedentes de tesorería en imposiciones a plazo fijo y algún fondo de inversión.

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c) Riesgo de mercado (incluye tipo de interés):

Tanto la tesorería como las inversiones financieras están expuestas al riesgo de tipo de interés. Dada la reducida deuda financiera existentey los limitados saldos en activos financieros a largo plazo, y habida cuenta de la estructura de la cuenta de pérdidas y ganancias, el riesgode tipo de interés no es relevante.

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Objetivos de la Sociedad

Históricamente, el objetivo de nuestra Sociedad ha sido el de facilitar el acceso a la financiación a los empresarios murcianos, que disponiendode un proyecto con razonables perspectivas de viabilidad no disponían de los requisitos que las entidades bancarias habitualmente demandan.Para ello, Unión de Empresarios Murcianos, S.G.R., ofrece no solamente su garantía personal sino que además dispone de la garantía de laentidad estatal Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (CERSA), que con su cobertura parcial de los riesgos concedidos, facilita nuestramisión como sociedad de garantía recíproca.

De este modo, tratamos de convertir nuestra Sociedad en el instrumento financiero del conjunto de los empresarios murcianos, mediante lacaptación del mayor número posible de socios, no tanto por constituir el volumen de actividad un parámetro clave para la viabilidad operativay financiera de la Sociedad, sino por constituir esta una expresión de la solidaridad del sector con todos los pequeños y medianos emprendedores.

En 2016, la Sociedad ha llevado a cabo el cambio de marca comercial, pasando del acrónimo UNDEMUR al nombre comercial AVALAM.

Operaciones y actividad de la Sociedad

A lo largo del pasado ejercicio 2016 se formalizaron operaciones nuevas por un importe de 19.260.911 euros, frente a los 10.140.816 eurosformalizados durante el ejercicio anterior, lo que representa un incremento del 90%. El 87,78% de estos avales correspondieron a riesgosfinancieros ante entidades financieras (88,91% en 2015).

Por lo que respecta al riesgo vivo, a 31 de diciembre de 2016 se ha reducido respecto al de 2015 al pasar de 107.546.483 euros a 102.094.599euros, consecuencia, principalmente, de vencimientos de operaciones. De dicho riesgo, los avales financieros representan un 91,04 % delriesgo total, frente al 93,09% del ejercicio anterior.

Evolución del capital social y de los recursos propios computables

El capital social suscrito por los socios partícipes a 31 de diciembre de 2016 ascendía a 8.901.707 euros (9.170.063 euros al cierre del ejercicio2015) representando el 39,65% del capital total cifrado en 22.448.097 euros, mientras que el suscrito por los socios protectores alcanzabalos 13.546.390 euros (12.446.523 a 31 de diciembre de 2015).

Dado que el capital mínimo de la Sociedad asciende a 10.006.983 euros, el capital reembolsable al cierre del ejercicio importaba 12.441.114euros (11.609.603 euros a 31 de diciembre de 2015).

En cuanto a los recursos propios computables, estos ascendían a 31 de diciembre de 2015 a 41.199.365 euros frente a los 43.140.058 eurosde 31 de diciembre de 2015.

Evolución del número de socios

El número de socios de la Sociedad al cierre del ejercicio 2016, ascendía a 4.112 socios partícipes y 39 socios protectores, frente a 4.039socios partícipes y 38 socios protectores a 31 de diciembre de 2015.

Principales riesgos a los que se enfrenta la Sociedad

El riesgo al que se sigue enfrentando la Sociedad es el de unas condiciones del entorno financiero muy difíciles, caracterizadas en una débildemanda de crédito solvente y unos muy bajos tipos de interés. A pesar de ello, UNIÓN DE EMPRESARIOS MURCIANOS, S.G.R. siguepresentando un ratio de solvencia del 31,57 % lo que sigue siendo indicativo de que a pesar de la crisis pasada, la Sociedad sigue con unasólida fortaleza patrimonial y financiera. Si además tenemos en cuenta de que la mayoría de los avales tienen garantía hipotecaria y que unaparte significativa del riesgo vivo 39,08% (35,48% a 31 de diciembre de 2015) se encuentra reavalado por CERSA, y de que la situación deliquidez es notable al disponer a 31 de diciembre de 2016, entre tesorería y depósitos a plazo, de unos saldos de 34.228.604 euros (37.221.524euros a 31 de diciembre de 2015), podemos concluir manifestando que a pesar de los riesgos que suponen la situación financiera y, másconcretamente la morosidad derivada de la pasada crisis, AVALAM se encuentra preparada para abordar el futuro con éxito.

Situación y evolución previsible de la Sociedad

En el ejercicio actual la Sociedad ha generado un beneficio ordinario antes de provisiones y correcciones de valor por deterioro de 769.424euros, que se ha destinado a minorar el importe de la utilización de las aportaciones de terceros al fondo de provisiones técnicas.

Como ya hemos comentado, a pesar de la crisis y su efecto en nuestros socios, la Sociedad mantiene unos muy aceptables niveles de recursos

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propios. En este sentido, al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad presentaba un exceso de recursos propios computables sobre los exigidospor el banco de España de 30.759.927 euros (a 31 de diciembre de 2015 dicho exceso era de 31.757.061 euros).

Para el ejercicio 2017 se prevé un crecimiento del importe de operaciones formalizadas de un 55,75 %, lo que llevará a que el riesgo vivono se siga reduciendo. En lo que se refiere a los gastos, la política a seguir va a seguir siendo la de contención.

Hechos relevantes en 2016

Incorporación del Instituto de Crédito y Finanzas (ICREF), con una aportación al capital de 1.100.000,00 €.

Política de incentivos fiscales en los Presupuestos Generales de la Comunidad Autónoma de la Región de Murcia para 2017, orientada adisminuir la carga fiscal de la Sociedad en el proceso de adjudicación de inmovilizado y estimular la formalización de avales.

Otras consideraciones

Durante el ejercicio 2016, la Sociedad no ha incurrido en gastos de investigación y desarrollo ni ha adquirido participaciones propias. Porotra parte, en la memoria se describe el uso efectuado de los instrumentos financieros.

A los efectos de dar cumplimiento al apartado 1 del artículo 262 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (TRLSC) informamosque el periodo medio de pago a proveedores ha sido, durante el ejercicio 2016, de 15,66 días. Dicho periodo medio se ha determinado apartir del procedimiento de pago que tiene establecido la Sociedad.

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