medidas de mercado en el sector de la aviaciÓn …
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M E D I D A S D E M E R C A D O E N E L S E C T O R D E L A A V I A C I Ó N
W E B I N A R I C A D E - A E D A E , 1 6 D i c i e m b r e d e 2 0 2 0
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2
SOMOS LA ÚLTIMA GENERACIÓN QUE PUEDE
ACTUAR SOBRE EL CAMBIO CLIMÁTICO.
QUEREMOS INSPIRAR Y EMPODERAR A LAS
EMPRESAS EN SU TRÁNSITO A UNA ECONOMÍA NEUTRA
EN EMISIONES.
CAMBIEMOS NUESTRO LEGADO Y CONSTRUYAMOS
UN MUNDO SOSTENIBLE.
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3Ve r t i s e n ci f r as
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4Por qué e scoge r Ve r t i s?
Socio de confianza Equipo especializadoPionero en los mercados financieros medioambiental.Más de 20 años de experiencia.Regulado bajo MiFIDII
Obligaciones de cumplimiento ambientalAmbiciones Net Zero.
Empresa neutra en carbono y plástico.Contribuimos al desarrollo de combustible de aviación sostenible en asociación con nuestros socios.
Con más de 15 años de experiencia para ayudar a nuestros aliados a navegar los desafíos de la nueva era sustentable.
1.800 clientes.Entendemos la singularidad de las Industrias en las que operan nuestros clientes.Ayudamos a nuestros aliados a operar en los mercados ambientales.
4 oficinas en Europa.
Enfoque integral de lasostenibilidad
Experiencia en el mercado
Lideramos desde el ejemplo Cerca de nuestros clientes
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5Nue st r os Se r v i ci os
Q U É H A C E M O S ?
A M B I C I O N E S N E T Z E R OC U M P L I M I E N T O M E D I O A M B I E N T A L
Las autoridades han establecido diferentes instrumentos políticos como el Sistema de Comercio de
Emisiones o la Directiva de Calidad del Combustible para alentar a las industrias a adoptar prácticas menos contaminantes. Estas políticas afectan a varios sectores y áreas geográficas, obligándolos a cumplir con ciertas
limitaciones y obligaciones.
1. COMERCIO EUROPEO DE DERCHOS DE EMISIÓN
2. CONSULTORIA MEDIOAMBIENTAL EN AVIACIÓN
3. EFICIENCIA ENERGÉTICA
4. DIRECTIVA DE CALIDAD DEL COMBUSTIBLE
5. GASES FLUORINADOS
1. ACCIÓN CLIMÁTICA
2. AVIACIÓN SOSTENIBLE
3. ENERGÍA RENOVABLE
1,5ºC. Esa es la cifra crucial. Si las temperaturas globales aumentan más que esto, significa un colapso climático
irreversible.
Todos sabemos que el planeta está en problemas, pero el cumplimiento ya no es suficiente. Necesitamos ser
más inteligentes, innovadores y debemos adaptarnos. AHORA.
Q U É H A C E M O S ?
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6EU ETS y CORSIA¿Qué son y qué implican?
- “Cap and trade” y mecanismo de compensación
- Perspectiva histórica
- Conceptos básicos de diseño
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7“ C a p & T r a d e ” “ E T S ”
Derechos
Dinero
* A n i m a c i ó n F i n i l u s t r a t i v o
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8E s q u e m a C o m p e n s a c i ó n
Offsets
Dinero
* A n m a c i ó n F i n i l u s t r a t i v o
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9E U E T S y C O R S I A . H i s t o r i a
1997
1998
2005
2006
2005. CE propone aviación en EU ETS
Comunicación (COM (2005) 459) “Reducción del impacto de la aviación sobre el cambio climático”
2006. Propuesta de la CE Propuesta de Directiva para modificar Directiva 2003/87/EC
2007. Oposición en OACI 35th Asamblea, fuerte oposición
1997. Protocolo KyotoPaíses desarrollados acuerdanlimitar las emisiones a través de OACI
1998. OACI comienza trabajoOACI acuerda explorar opciones. Sin progreso en Asambleas 2001 ni 2004
2007
2008
2008. Aprobación DirectivaDirectiva 2008/01/EC 19 Noviembre 2008 incluye aviación en ETS a partir de 2012
20092009. Lobby y oposición internacionalRecurso Asociación “ATA”
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10E U E T S y C O R S I A . H i s t o r i a
2010
2011
2012
2011. TJUE confirma validez de la Directiva TJUE confirma que la inclusión de los vuelos de fuera del EEE no vulnera el Derecho internacional
2012. CE Propuesta “Stop the Clock”Ante la fuerte oposición en Noviembre 2012 CE propone derogar temporalmente la Directiva y reducir el alcance. Aprobación en 2013
2013. Acuerdo OACI Medida Global. CE propone 2º “Stop the Clock”
38 Asamblea acuerdo medida global. Propuesta CE limitar el alcance a espacio aéreo
2010. OACI CNG 2020
37 Assamblea acuerdo objetivoaspiracional (CNG2020) 2013
2014
2014. Acuerdo 2º Stop the clock” Reglamento No 421/2014 emisiones 2013-2016. Alcancemás reducido y retraso de un año en cumplimiento
2016 2016. OACI acuerdo CORSIAAcuerdo CORSIA a partir de 2021
2017
2017. 3º “Stop the clock”
Reglamento No 2017/2392 emisiones 2017-2023 emissions, mismo alcance
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11E U E T S
U E
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12E U E T S e n A v i a c i ó n
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06
E m i s i o n e s
h i s t ó r i c a s
20
10
20
12
S e g u m i e n t o
t n - k m
C a p = 9 7 %
1 5 % S u b a s t a
C a p = 9 5 %
3 % R e s e r v a
e s p e c i a l
20
13
20
20
A s i g n a c i ó n
g r a t u i t a 2 0 1 2 8 5 %
A s i g n a c i ó n g r a t u i t a
2 0 1 3 - 2 0 2 0 8 2 %
1 5 % S u b a s t a
D e r e c h o s d e o t r o s
s e c t o r e s y C E R
* F i n i l u s t r a t i v o
E m i s i o n e s h i s t ó r i c a s : 2 2 1 , 4 2 0 , 2 7 9 t n C O 2
Reducción 2.2%
lineal a partir de
2021
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13C O R S I A
F a s e V o l u n t a r i a ( 2 0 2 1 - 2 0 2 6 ) F a s e o b l i g a t o r i a ( 2 0 2 7 - 2 0 3 5 )
V u e l o s
i n t r a c o m u n i t a r i o s ?
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14C O R S I A P R E C O V I D
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19
20
20
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21
2 0 1 9 - 2 0 2 0
b a s e l i n e
P r e - c o v i d
20
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N o
c o m p e n s a c i ó n
* F i n i l u s t r a t i v o
C 0 2 a c o m p e n s a r
p r e - c o v i d
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15C O R S I A C O V I D I M P A C T O e n “ b a s e l i n e ”
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19
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2 0 1 9 - 2 0 2 0
b a s e l i n e
P r e - c o v i d
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B a s e l i n e c o n
i m p a c t o c o v i dN o c o m p e n s a c i ó n
* F i n i l u s t r a t i v o
C O 2 a c o m p e n s a r c o n
i m p a c t o s c o v i d
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16C O R S I A N u e v o “ b a s e l i n e ”
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2 0 1 9 - 2 0 2 0
b a s e l i n e
P r e - c o v i d
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20
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N o c o m p e n s a c i ó n
C 0 2 a
c o m p e n s a r c o n
n u e v o b a s e l i n e N u e v o 2 0 1 9 b a s e l i n e
* F i n i l u s t r a t i v o
Baseline 2019 se revisará
y podrá cambiar a partir
de 2024
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17D a t o s d e i n t e r é s s o b r e E U E T S Aprox. 1200 operadores aéreos en 2012. Aprox. 600 excluidos en 2013
con la exclusión de operadores no comerciales.
En 2020 aprox. 500 operadores reportaron emisiones de 2019 (100 no europeas)
Total 68.14 millones tn CO2 (1% más que 2018).
50% de las emisiones verificadas 2019 son de 9 operadores comerciales
Alto nivel de cumplimiento. Operadores aéreos responsables por el 99% de las emisiones sujetas al EU ETS cumplen. 100€ sanción porderecho no entregado.
1. Ryanair
2. Easyjet
3. Lufthansa
4. British Airways
5. Air France
6. SAS
7. Wizz Air
8. Eurowings
9. Vueling
T O P A V I A T I O N
E M I T T E R S
D a t o s d e i n t e r é s s o b r e C O R S I A Aprox. 700 operadores aéreos sujetos a obligaciones en CORSIA
88 Países voluntarios. Decisión antes de 30 de junio cada año.
Con estimaciones pre covid: Aprox. 2500 millones tn CO2. Incertidumbre sobre demanda
Régimen sancionador depende de cada Estado
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18R e q u e r i m i e n t o s d e e n t r e g a d e d e r e c h o s e n E U E T S
Necesidad de Derechos: Emisiones verificadas año Y – Derechos gratuitos
Ejemplo año 2019: 54349 tn CO2 – 29832 Derechos= 24517 Derechos 1.5% Emisiones posible CER
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19A s i g n a c i ó n g r a t u i t a d e d e r e c h o s
Asignación gratuita por operador = Valor de referencia * TKm operador aéreo 2010
Valor de referencia = Volumen asignación gratuita/ Σ TKm 2010
Periodo 2012: 0,000679695907431681 derechos por TKmPeriodo 2013-2020: 0,000642186914222035 derechos por TKm
Con el alcance reducido los operadores aéreos reciben un número reducido de derechos proporcional a la reducción, multiplicando el valor de referencia 2013-2020 por los datos verificados relativos a Tkm 2010 excluidos.
Asignación se aprueba por Acuerdo de Consejo de Ministros y son públicas.
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20R e q u e r i m i e n t o s c o m p e n s a c i ó n e n C O R S I A
Las emisiones totales de CO2 que debe compensar un operador se calculan sobre la base de susemisiones de CO2 el año en cuestión, multiplicadas por un factor de crecimiento.
Requisitos compensación= Emisiones del operador* Factor de crecimiento
El factor de crecimiento representa el aumento de las emisiones de CO2 en un año determinadoen comparación con el promedio de emisiones de CO2 en las rutas incluidas en CORSIA durante elperíodo de referencia. Cambia teniendo en cuenta el crecimiento sectorial e individual. Hasta elaño 2030 solo se tiene en cuenta el crecimiento sectorial.
Factor de crecimiento sectorial=
Emisiones año Y- Emisiones periodo referencia (línea base)
Emisiones año Y
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21E j e m p l o r e q u e r i m i e n t o s c o m p e n s a c i ó n e n C O R S I A
Linea base: 700 MT
Emisiones Sector en 2021: 800 MT
2021-2029: 100% sectorial
Emisiones de “Pepito Airline” en 2021: 100,000 tn CO2
Factor crecimiento sectorial= (800−700)/800= 0.125
Cálculo para Pepito Airlines = 100,000 x 0.125 = 12,500 offsets
* F i n i l u s t r a t i v o
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22M e r cado Obl i gat or i o V s Vol unt ar i o
M E R C A D O O B L I G A T O R I O
Regulado, cumplimiento.
Creados y regulados por regímenes de reducción de emisiones regionales, nacionales ointernacionales como el Protocolo de Kyoto o el Esquema Europeo de Comercio de Emisiones(EU-ETS)
ETS: Derecho de emisión instrumento financiero, MIFID II (Directiva 2014/65/UE de 15 de mayo)
CORSIA
M E R C A D O V O L U N T A R I O
Facilita a las entidades compromiso con el cuidado del clima “compensando” sus emisiones conproyectos.
Estándares y registros internacionales
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23E l e m e n t o s B á s i c o sM e r c a d o O b l i g a t o r i o
O b l i g a c i o n e s d e l a s E m p r e s a s
Etapa 1
Monitorear
Verificar
Reportar CO2
Etapa 2
Hacer entrega de derechos de emisión del año X (antes del 30 de abril del año X+1).
F u e n t e s d e d e r e c h o s d e e m i s i ó n
Asignación gratuita anual1
2
3
4
Subastas - Mercado primario (EUA y EUAA)
Mercado secundario (EUA/A y 1,5% CERs)
Trading (en mercados organizados o en OTC/Bilateral). ICE y EEX
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24G e st i ón de l r i e sgo
Ahora que tengo que tengo que operar en el
mercado de CO2
¿QUÉ HAGO?
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25G e s t i ó n d e l r i e s g o
¿CUÁNDO? ¿CUÁNTO? ¿CÓMO?
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26G e st i ón de l r i e sgo
Obligación de cumplimiento.
No quiero especular ni apostar.
Este no es mi negocio principal – Quiero la mínima
molestia.
Quiero estar dentro de mi presupuesto.
Quiero aprovechar eventuales bajadas de precio.
Muchas más razones.
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27G e s t i ó n d e l r i e s g o
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
Q1 Q2 Q3 Q4
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4000
6000
8000
Q1 Q2 Q3 Q4
Asignación Emisiones
¿CUÁNTO?
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28G e st i ón de l r i e sgo
SPOT
PRECIO MEDIO
FUTURO OPCIONES
DERIVADOSPRODUCTOS FINANCIEROS
¿CÓMO?
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29E v o l u c i ó n P r e c i o E U A 2 0 0 8 - 2 0 2 0
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Feb-08 Feb-10 Feb-12 Feb-14 Feb-16 Feb-18 Feb-20
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30T r a d i n g d e d e r e c h o s d e e m i s i ó n .
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31Of f se t s ?
OACI ha decidido sobre los offsets elegibles para el periodo 2021-2023
Proyectos de programas específicos. Las unidades de emisión corresponden a las actividades que empezaron el 1 de enero de 2016 y a las reducciones de emisiones logradas hasta el 31 de diciembre de 2020, con sujeción al alcance de admisibilidad de cada programa.
American Carbon Registry, Programa voluntario de reducción de
emisiones de GEI de China Mecanismo de Desarrollo Limpio (CDM) Climate Action Reserve Fundación Gold Standard Programa Estándar Verificado de Carbono Architecture for REDD+ Transactions (ART)
Programas elegibles (algunas limitaciones tipologia proyecto):
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32Evolución de precios y volumen en el mercado voluntario
Evolución de precio de los offsets en los últimos tres años, por tipología de offset
(US$)
Volumen histórico de transacciones del mercado voluntario (MtCO2e)
En 2019 se incrementó la diferencia de precio entre offsets provenientes de diferentes tipologías: el precio de los offsets asociados a soluciones
basadas en la naturaleza (NBS) se incrementó un 30%, mientras que los offsets asociados a renovables vieron su precio reducido un 16%
En 2019 el volumen de transacciones del mercado voluntario alcanzó los 104 millones de toneladas de CO2, el volumen más alto desde 2010
Se espera que en 2020 se supere esa cifra, a pesar del COVID-19
* Fuente Ecosystem Marketplace
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33Nue st r o Equi po
Africa Abajas
Responsable de AviaciónSostenible
José María Barrendero
Country Manager Iberia
[email protected]+34 600 954 407 +34 672 025 291
B U D A P E S TB R U S S E L S M A D R I D W A R S A W
v e r t i s . c o m @ V e r t i s _ E Fv e r t i s - e n v i r o n m e n t a l - f i n a n c e
T H A N K Y O U