manejo de costos y administracion financiera de empresas acuicolas-marcillo

17
Dice el refrán popular: “Mas vale pájaro en mano que ciento volando”. Esto es cierto, pero s Podemos definir interés como “una cantidad que se paga por emplear el dinero ajeno” (Bu “Costo de Capital”. Cuando hablamos al nivel de inver nombre de “Tasa de retorno” o “Rentabilidad” entre el interés y el valor original se denomina “tasa de interés”:

Upload: jorge-ocampo-reyes

Post on 09-Jul-2016

20 views

Category:

Documents


0 download

DESCRIPTION

Costos de Administración

TRANSCRIPT

Page 1: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �Dice el refrán popular: “Mas vale pájaro en mano que ciento volando”. Esto es cierto, pero s� �� � � � � � � � � � � � � � � � ! � " � # � $ � � ! " � ! $ � � % & � " � � � � � � � � ' # � � # � $ � � � � � � � " $ � ( � � � � � � ) � *+ # � � � � � , # � # " � ' ! � " � ' � # - � � � � - � ' � ! � � � � � � � � � � � � ! � " � # � $ � % . � � / � � ! � � � � � " � �� � � � ) � � ) � � � � � � � � � � � � � $ � � � " 0 � ' � � � � # � � � � � � � � � � � � + # � � � � � � � � � � � � � " � � $ � � " � � �� � � � � � � � � � � � � ( � 1 � � � � � , # � # " � %Podemos definir interés como “una cantidad que se paga por emplear el dinero ajeno” (Bu �� $ � 2 ' 3 4 4 5 6 % 7 � � � ! � 8 � � � � � ) � � � ! � " � � � � ! � � � � " � � # � 9 � � � $ � � " � ! � " ) � : � " � � � " $ , $ � � � � �� ! � " � # � $ � � # � $ � $ 1 � " � � � � � � " � � � � $ ( $ � + # � � � ) � : " ; � 8 � � � " � � # � " � � $ � $ � � � � , $ � � � � $ � " � % 7 � � � $ " ' � � ! � 8 � � � $ � � � " 0 � " � ! � � � � � " � � � " � � + # � � � # � 9 � � � $ � � " � ) � : " ; � 8 � � � � � $ � � ) # : $ � � �$ � ( � " � $ � � � ( � 1 � ! " � � � � " � � % < � � � � � � � � � " � ' = � � : � � � � � ! � 8 � � $ � � � " � � � � � � : " � � � � $ � � " � �� � � � � � � � ! � � $ � � � � ! � " � � � � ) � " " $ � � � � ' * � � # ( � 1 ' � � : " � � $ � � � " � � � � � � � � ! � " � � � � � � + # $ � � � �! " � � � � � � � � � $ � � " � % > � " � � � � � $ 1 � " � � � � , � � � � � � � ( � � � " � � $ � � " � � � � � � $ � � ! � ' ! # � � � # � � " � � � � � � + # � � � � � � ! � " � � $ ? � ' � � � � � # � � � � � � � # � � � � � � $ � � � " 0 � � + # $ � " � # � � $ 8 � $ , $ � � � � # *! � " � $ � # � � " % @ # � � � ) � : � � � � � � � � $ ( � � � ! " � � � � � $ � � �

– ! " � � � � � � " $ � ' � � $ � � � " 0 � � � � � � � � � � : " � �“Costo de Capital”. Cuando hablamos al nivel de inver� $ � � $ � � �

– ! " � * � � � � ' � � $ � � � " 0 � � � � � � �nombre de “Tasa de retorno” o “Rentabilidad”A B C D E C F G H I J C F K L E M E K F N O@ � � � $ / $ � � � ' $ � � � " 0 � � � � � ( � � � " + # � � � ! � 8 � ! � " # � � " � � $ � � " � � / � � � % < � � � � � � � � � " � ' � �� � � � $ � + # � � � � : � ! � 8 � " � � � � , # � # " � � � � � $ � � � " 0 � � - � � � ( � � � " � " $ 8 $ � � � � � � # � � % = � " � � � � $ ? �entre el interés y el valor original se denomina “tasa de interés”:P Q P QP RS PP= � � # � � � � � � , ? " � # � � � � $ � � � " 0 � � $ � ! � � % < � � ! � / � � � ! � � � � � � : � � � � " � � , ? " � # � � � � T � � � "U # � # " � � � $ � � " � V WXY Z[ \[ ] ZY[7 � � � � T U � � � � ( � � � " , # � # " � � � $ � � " � ^ � � � � � � $ � + # � � � � � � " - � � : � " - � � , $ � � � � � ! � " ; � � � 6 ' T _ � � � # T � � � " _ � � # � � ^ � � ( � � � " � � � � ! $ � � � $ � ( � " � $ � � ! " � � � � � � � � � � � � � � � � � � 6 � ` � � � �� � � � � $ � � � " 0 � ^ � � " � � � � $ ? � � � � " � � � $ � � � " 0 � * � � � � ! $ � � � ' " � � � " � " + # � � � � � � � � " � � � � ! � " � � � � � �/ � � a b c a d 3 5 5 ' � / % V 3 e b c 5 % 3 e 6 %> � " � / � � ! � � ' � $ � � � � � � � � � f 3 5 5 ! � " # � � 9 � � � # � � ! ? � $ � � + # � ! � 8 � � � 3 g b � $ � � � " 0 � � $ � ! � �� � # � � ' � � ( � � � " + # � " � � $ : $ " � � � � � � ! # 0 � � # � � 9 � � � � T U c f 3 5 5 a ^ 3 h 5 % 3 g 6 c f 3 3 g %7 � $ � � � " 0 � � � � ! # � � � � ! � " � � � � � � $ � � � , ? " � # � � ' � � � � + # � � � � � $ � " � + # � � � ! # 0 � � � " � � � � # �" " $ � � � � $ � � ! � � � � � � � � � � � � $ � � " � � � � � � � $ � � � " � � � � ! � " � � " � ! � " $ � � %7 � � � � / � � ! � � � � � � " $ � " � # ! � � 8 � � � � + # � � � ! � � � " � � ! " $ � � " � 9 � � � � � � � � � � � � � � � � � � � $ � � " � ! � "� � " � � 9 � � � � � � � � � $ � � � � ! � � $ � � % 7 � � � � � � � � � � � ( � � � " � " � � $ : $ " � � � � 8 # � � � 9 � � � " ; � �T U c f 3 3 g a ^ 3 h 5 % 3 g 6 c f 3 g e % i i � ' � � + # � � � � � � $ � � � V

Page 2: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

T U c f 3 5 5 a ^ 3 h 5 % 3 g 6 a ^ 3 h 5 % 3 g 6 c f 3 g e % i i � ' � � � : $ 0 � VT U c f 3 5 5 a ^ 3 h 5 % 3 g 6 j c f 3 g e % i ik � � � " � � $ 1 � � � ' � � , ? " � # � � � ( � � � " , # � # " � ' � � � � $ � " � � � $ � � � " 0 � � � � ! # � � � � � � " ; � Vlmn on p mn7 � � � � � ' � � � � � q � � " � � ! � " ; � � � % r ' * � + # � � � , ? " � # � � � � $ � � � " 0 � � $ � ! � � � � � � � � # � � � � �� � ! � � $ � � � � � � � , ? " � # � � ^ � � � � � � c 3 6 ' � � � � � � " - � � q � $ � � , ? " � # � � + # � # � $ � $ 1 � " � � � � ! � " � � � �� � � # " � � %s � " � � � � � � � ! � � $ � � � � � � � , ? " � # � � � � � # � � � � a $ � � � � ( � " $ � � ! � " ; � � � � � � ! $ � � � $ 1 � � $ ? � % 7 � � �� � � � � - � + # � � � $ " + # � � � � $ � � � " � � � � � � ! � 8 � � � � # � ! � " ; � � � � � � " + # � � � + # � " � , � � / � � � � � � � � $ � � � " 0 � % 7 � � � � � � ( � � � , $ � $ " � � � � � $ � � � " 0 � � � � $ � � � * � , � � � $ ( � % 7 � � � � � � � � a ! � $ � � � � / � " � � �# � � / � � ! � � Vt $ # � : � � � � ! " � � � � f 3 � # � � 9 � ! � � 1 � � # � � � � � � � � g 5 b � � � $ � � � ' � � � ! � 8 � � � " $ � � � � " � � � � ^ i! � " $ � � � ! � " � 9 � 6 � $ 8 � $ , $ � � + # � � � : " � " - # � $ � � � " 0 � � g 5 b d i c e b � " $ � � � � " � � ' * � ! � $ � � � � � �, ? " � # � � � � � � " $ � " � � ( � � � " , # � # " � � � " - � T U c 3 a ^ 3 h 5 % 5 e 6 u c f 3 % g 3 e e ' � � � � � " � � ! � � � : " � � ' � � � � " -� � : " � � � # � $ � � � " 0 � � , � � � $ ( � � � g 3 % e e b � � # � � %7 � � � � � � # " � � ' � # � � � ) � : � � � � � � $ � � � " 0 � ' � $ � � ! " � � � � " � , � " $ " � � � � � � $ � � � " 0 � � , � � � $ ( � � � # � �� � � ! # � � � � � � � � � " + # � � � ! � � ; , $ � � � � � � � $ 8 � � � � � � � � � � " � " $ � %A F v M F G H w x F K M E y z G J G N O{ � � � � $ � ) � + # � � � $ � � " � � � ( � � � � � � $ � � � � � $ � � $ � � � � � � � � � � � � � � � $ � � ! � %7 � � � � � � � � ! � " � # � $ � � � � � � � � � � + # � * � � � � 8 � � � � � $ � ( � " � $ " � $ $ � � " � � � � � 8 # � � � ! � " � # � $ � + # � � � � 8 � � � � # � � � � � � � %7 � � � � � ( $ � # � � $ 1 � � � � � $ � � � � � � � � � � � � � � $ 8 # $ � � � � � / � � ! � � V t # ! � � 8 � � � � + # � � � � 8 � f 3 5 5 ' * + # �� � � 8 � � ! � " � # � $ � � � � � � � � " $ � ) � � f 3 5 5 � � # � : � � � � � # � $ � � � " 0 � � � 3 g b � � # � � ! � " # � � 9 � %@ # � � + # $ � " � ! � " � # � $ � � $ � ( � " � $ ? � + # � * � ) � 8 � � : � " 0 � � � � ! � " � " � � � � � � � � � � ! � " � # � $ � ' *� � " � � � � : $ � $ � " � � � � � " - � � $ , � " � � � $ � � � � " � � � � � � %7 � � � � � � � + # � � � � $ � ( � " � $ � � $ � � �– ! " � * � � � � ' � � � � " 0 $ � ! # � � � � � $ � ( � " � $ " � � � � � � � � � � $ � � " � � � " � �+ # � � � 8 � � � " �

el proyecto es superior a una “tasa mínima de retorno” que en promedio pueda � � 8 " � " � � � � " � � � ! � " � # � $ � � � � $ � ( � " � $ � � � � � $ 8 # � � " $ � � 8 � + # � � � � 0 � $ � ! � � $ : � � � % t $ � � ! " � * � � �� � 8 � � � " � � � � � � � � � � � � ; � $ � � � " � � � " � � ^ � � � � � � � � ! � " � # � $ � � � $ � � " � 6 ' � � $ � ( � " � $ � � $ � � �� � � � " - $ � ! # � � � � � � � � � � � " � # � $ � � " � � � � � � ! " � * � � � � ' " � 1 ? � ! � " � � � # � � � � � � � � � � � � � � ! # � � � �� � � ! � � � $ ? � � " � � ) � 1 � � # � � $ � ( � " � $ ? � %7 � 8 � � � " � � ' � � � � � � � � � ! � " � # � $ � � ! � � � � # � 8 " � � � q � � " � � , � � � � " � � " � � � � $ � � � � �� � � " � � ; ' � � � � � � � � � V � $ � # � � $ ? � � � � " � � � � � ? � $ � � ' � � � � � � � � � ? � $ � � � � � � � � � " � � ! � " � � $ ? � '� $ ( � � � � ! � " � # � $ � � � � � $ � ( � " � $ � � $ � � � ' ! � � $ � $ ? � , " � � � � � � " $ � � 8 � ' � $ ( � � � $ � ( � " � $ ? � ' � � � % 7 � � � �, � � � � " � � � � � " � $ � � � + # � � � � � � $ � � � � � � � ' ! � " � � � � ! " � * � � � � * ! � " � � � � $ � ( � " � $ � � $ � � � ! # � �� a $ � � $ " # � � � � � � � � ! � " � # � $ � $ , � " � � � � ' � � � � " � � ! � � � : " � � ' � � � � � � � � # � ( � � � " , $ / � ' � $ � � # �( � � � " � � ! � � ; , $ � � ! � " � � � $ � ( � " � $ � � $ � � � ' � � ! " � * � � � � * � � � � � � � � � % @ � : � � � � � � " + # � � � � � � � � �� ! � " � # � $ � * � � � � � � � � � � ! $ � � � � � � � � $ 8 # � � � � %

Page 3: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

= � � � � � � � ! � � � � ( � � � " � � $ � � " � � � � � � $ � � ! � ' * � � � � � � � ! � " � # � $ � ' � � � � � � ( � � � � � " � � � � �cepto que se denomina “equivalencia”. Esto significa, que distintas cantidades de dinero, en $ � � $ � � � � � � � � � � � � � � � $ � � ! � ! # � � � � � � � " $ 8 # � � ( � � � " , $ � � � � $ � " � � � � � � % < � � � � � , � " � � ' � $ � #� � � � � � � ! � " � # � $ � � � � � 3 e b ' � . % = � � " ; � � � � $ � � � " � � $ : $ " f 3 5 5 ) � * + # � f 3 3 e � � ! # 0 � � # � � 9 � ' * � + # � � � # � � + # $ � " , � " � � � � � $ 8 # $ � � � � � 9 � � � � " - � � � f 3 3 e %L C E | F G H A J | J } H v D F y M J G F ~ I J C F K J D M E J C N O� � � � � � � � � � / � � ! � � � � � : " � � � � + # � ) � � � � � " � � � � � � � : � � � � � � � � � � � � $ � � � � % . � $ � 8 " � � � * # �� 8 " � � � * # � � � � � ! � " ; � � % 7 � � � � ! " � * � � � � � + # � � ( � � # � " � � � � � � � " � � � � � � * � " 8 " � � � � � � �! � � / $ � ' * � : � " � � � � � � � � $ � " � " � � � - � � � � � � � � � � ! � " � # � $ � ' � � # : $ � � � $ ? � � � � � � $ � � ! � � � � � $ � 8 " � � � � * � 8 " � � � � � � ! " � * � � � � % > � " � � � � ' ! � " � ! � � " � ( � � # � " � � ! " � * � � � � � � � � � � � � " $ �realizar un flujo de caja. Cuando hablamos de un “flujo de caja”, nos referimos al detalle de � � � � � � � $ � 8 " � � � � * � 8 " � � � � + # � � � � � � � � � � " 8 � � � � $ � � ! � %> � " � ( $ � # � � $ 1 � " mejor el flujo de caja, usamos una representación gráfica llamada “diagrama de

flujo de caja”, en donde representamos sobre una escala de tiempo, todos los ingresos y egr� �� � � � � � � , � � � ) � � ) � � $ � � " " $ : � * ) � � $ � � : � / � " � � ! � � � $ ( � � � � � � % 7 � � � � , � � � ) � � � � � ! " � ! � " � $ � � � � � �� � � � � 8 $ � # � � ( � � � " � � $ � 8 " � � � � � 8 " � � � % = � � � $ � � � � � � " � ! " � � � � � � � � � : " � # � � � ; � � � ) � " $ 1 � � � � �+ # � � $ � � � ! # � � � � � + # $ $ � � � � � � � + # � " � ! " � � � � � � � � � � ! � " $ � � � � � � ! $ � � � $ 1 � � $ ? � % 7 � 8 � � � " � � ' � �� � # � � + # � � � , � # / � � � , � � � $ ( � � � # " " $ " - � � � � � � � � � � � , $ � � � � � � � ! � " ; � � ^ 8 � � � " � � � � � � � # �� 9 � 6 % 7 � ! " $ � � " ! # � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 5 %> � " � / � � ! � � ' � $ $ � ( � " � $ � � � f 3 5 5 ) � * ' * " � � $ : $ � � � f � 5 � � � � 9 � ! � " � � � � $ 8 # $ � � � � � i � 9 � � ' ! � � � � � � " � ! " � � � � � � " � � � � � � $ 8 # $ � � � � , � " � � Vh � 5 h � 5 h � 5 h � 5

� 3 5 5s ' � $ ! � " � � � � � � " � " $ � ' � : � � � � � � � # � ! " 0 � � � � � � f 3 5 5 * � : � � � � ! � 8 � " f � 5 ! � " � � � � $ 8 # $ � � � � �i � 9 � � ' � � " � ! " � � � � � � " � � � � � � � � $ 8 # $ � � � � , � " � � Vh 3 5 5� � 5 � � 5 � � 5 � � 5@ � � � ! � � � � � ( � " ' � � � � � � � $ � � " � � � ( � " $ � � $ � � � � � � � � � � � $ � � ! � ' * ' � � � � � # ( � � � " � � $ � � $ � � �� � � � � ! # � � � ' � � ! � � � � � � � � ! � " � " � � � % > � " � � ( $ � � " � � � � ! " � : � � � � # � $ � $ 1 � � � � # � � " � $ � # 8 $ � '� � � � � � ' � � � ( � " � $ � � � � � � � � � � , # � # " � � $ � 8 " � � � � � � 8 " � � � � � # � $ � � � ! " � � � � � � � % 7 � � � � � � � � � �

Page 4: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

ce como “Valor Actual” o “Valor Presente” y se basa en el concepto de “Equivalencia” que ya ( $ � � � � � � � " $ � " � � � � � % 7 � � � � � � ! � � � T � � � " � � � # � � � � ! # � � " � � # � $ " � � + # � # � � # � " � ) � * ( � � �� � � + # � # � � # � " � � � 9 � � � ' ! � " + # � � � � # � " � � ) � * ! # � � � � " $ � ( � " � $ � ! � " � + # � � � ! $ � � � �8 � � � " $ � � � " � � � � $ � � � $ � � � � � � � � % 7 � � � � � � � � � $ � ' � � T � � � " _ � � # � � ^ T _ 6 � # � ! � 8 � � " � � $ : $ " � �en el futuro puede ser encontrado multiplicando el pago futuro por un “Factor de Descuento”

' *� � � � , � � � � " � � � � # � � � � � � � � ! # � � � � ! � / � " � � � , ? " � # � � � � $ � � � " 0 � � � � ! # � � � � V��� �� � �� V �� �� ��� �� � ���en donde “r” es el costo de oportunidad o “tasa de descuento” o en otras palabras, la rentabil

$ � � + # � � � � � � � � � � $ � ( � " � $ � � $ � � � � ! � " � # $ � � " � ' * 3 d ^ 3 h " 6 � � � � � , � � � � " � � � � # � � � � ' � � �! 0 " $ � + # � � # , " � � � ( � � � " � � $ � � " � � � � � � $ � � ! � %= � ) � " " � � $ � � � � , $ � � � � $ � " � + # � # � $ � $ 1 � " � � � � ! � " � � ( � � # � " � � � � � � � � � $ � � " � � � � � � $ � � ! � � �llama “flujo de caja descontado”. El flujo de caja descontado no es mas que traer a valor actual � � � � � � � , � # / � � � � , � � � $ ( � � , # � # " � � ' � � � � � � - � � � � � ^ � � � ! � " - � � � � � 6 � � � � $ � � � � � � � ! � " � # �� $ � %_ ! � $ � � � � � � , ? " � # � � � � � � # � � � � � � , � # / � � ! � � � � � � " � � " � � � � ( � � � " � � � # � � ^ � # ! � � 8 � � � � # �� � � � � � � ! � " � # � $ � � � 3 g b 6 V> � " � � � � � � � � � � 5 ^ ) � * 6 VT _ c � 3 5 5 d ^ 3 h 5 % 3 g 6 � c � 3 5 5 d 3 c � 3 5 5> � " � � � ! " $ � � " � 9 � VT _ c � 5 d ^ 3 h 5 % 3 g 6 � c � 5 d 3 % 3 g c h g � % �> � " � � � � 9 � g VT _ c � 5 d ^ 3 h 5 % 3 g 6 j c � 5 d 3 % g e i c h g � % 4> � " � � � � 9 � � VT _ c � 5 d ^ 3 h 5 % 3 g 6 � c � 5 d 3 % i 5 e c h g 3 % i> � " � � � � 9 � i VT _ c � 5 d ^ 3 h 5 % 3 g 6 u c � 5 d 3 % e � i c h 3 4 % 37 � � � " � � ! � � � : " � � ' � � � � " f 3 4 % 3 ) � * � � � + # $ ( � � � � � � � � � � " f � 5 � � i � 9 � � ' � $ � � � $ � � � # � � � � � � �� ! � " � # � $ � � � 3 g b ' � � � � " f � 5 � � � " � � � � 9 � � � + # $ ( � � " ; � � f g 3 % i ) � * ' � � � %I J C F K � D M E J C � H M F N O7 � � � � � � ! � � � � , � # / � � � � / � � � � � � � � � � � � � � � ( � � � � # " � � � � � � � � �

concepto de “Valor Actual

Neto” (VAN) o “Valor Presente Neto” (VPN). En el ejemplo anterior, como ya tenemos calcul� �

Page 5: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

� � � � � ( � � � " � � � � � # � � � � � � � � � � � � $ � 8 " � � � � * � 8 " � � � � � � , � � � $ ( � ' ! � � � � � � � � ! � " � " � � � % = �, � " � � � - � � � � � $ � � � � � � # � � " � � � V � 3 5 5 h g � % � h g � % 4 h g 3 % i h 3 4 % 3 c � f � % �7 � � � � # � � � T � � � " � � _ � � # � � � � ' ! � � $ � $ ( � � * � � 8 � � $ ( � � ^ $ � 8 " � � � � * � 8 " � � � � 6 � � � � � � � � � � � �T � � � " _ � � # � � & � � � ' * � � " " � � ! � � � � � � # � $ � $ � ^ � ! � " $ � 6 � � � � � � � � ) � * + # � � � � � * " � � � �� � � � � � : � � � $ � � � � # � � $ � ( � " � $ ? � % r � # , ? " � # � � � � V�� ��

Page 6: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �� � � � � ! " � � � � � � � ( � � # � � $ ? � � ! " � * � � � � � � $ � ( � " � $ ? � � $ � � � � � � � � : / � � $ ( � : - � $ � � � � � � � � � �� $ ? � � � � � ! " � * � � � � � + # � � ! � $ � $ 1 � � � � # � $ � $ 1 � � $ ? � � " � � # " � � � � $ � $ � � � � ! � " � � � � � � 1 � " � � � � : / � � $ �( � � � � $ � ( � " � $ � � $ � � � % 7 � � � � � � � � $ � ( � " � $ � � $ � � � � ! " $ ( � � � ' � � � : / � � $ ( � � � 8 � � � " � � � � � � � � � " � � �� � : $ � $ � %= � � � " $ � � " $ � � � - � # � � � � � � � � � ( � � # � � $ ? � , $ � � � � $ � " � * � � � � ? � $ � � � # � ! " � * � � � � � $ � ( � " � $ ? �� � � V 7 � ( � � � " � � � # � � � � � �= � � � � � $ � � � " � � � " � � � " � �7 � ! � " $ � � � " � � # ! � " � � $ ? � � � � $ � ( � " � $ ? �7 � ! � " $ � � � " � � # ! � " � � $ ? � � � � � � � � �= � � � � � � " � � � " � � � � � � � : � �= � " � � � � $ ? � � � � " � � � : � � � , $ � $ � * � � � � � � � %I J C F K � D M E J C � H M F N O7 � � � � � ! ; � # � � � � � � " $ � " * � ( $ � � � � � � � � � � ! � � � T � � � " � � � # � � � � � � ^ T _ & 6 * � � � � � � � � # � � " � � %La regla del valor actual neto dice: “� H G H � H y G H J D H x M J K x K F ~ H D M F v G H z y � H K v z � y � E H M z H Oy H y � J C F K H v J D M E J C H v y H M F v x F v z M z � F v

”. Esto equivale a decir que aceptamos proyectos cuyos , � # / � � � " � ; � � � ( � � � " � � � # � � 8 � � � " � � � � � $ � 8 " � � � � + # � � 8 " � � � � % 7 � � � � � � � � $ $ " � � � " � ( � " $ � �! " � * � � � � � ' � � � � � � 8 � " - � � + # � � $ � � � � � * � " ( � � � " � � � # � � � � � � ^ � $ � $ � ! � " � � " � � � � � � � � � � # � � � � � � � � ! " � * � � � � � � ! � " � $ � # � � " 6 %7 � � � � � � � ! " $ � � $ ! � � � " $ � � " $ � � � ( � � # � � $ ? � + # � ( � � � � � # � $ � $ 1 � " %� J v J z y M H K y J G H K H M F K y F N O. � � " $ � � " $ � � # * # � $ � $ 1 � � ! � " � � � � � � � � � � $ � $ � � � � � � : " � � � � ! " � * � � � � � � $ � ( � " � $ ? � � � � � � � � �interna de retorno (TIR), que se define como “ � J M J v J G H G H v D E H y M F � E H   J D H � E H H C I � � G HE y x K F ~ H D M F v H J z ¡ E J C J D H K F

”. En otras palabras, � � � � � � � � � � # � � � � � � � � # � � � � ! " � * � � � �� � " ; � � ! � � � � � � � ! � � : � � � � $ � � � � � � " � 8 � � � � � � " $ � " % > � " � � # � � + # $ � " � � � � � � � � # � � � � � � * � " � �� ¢ £ ' � � T _ & � � " - � � 8 � � $ ( � % = � � ¢ £ � � ! � " � � � � � � � � � " � � � � : $ � $ � � � $ � � " � � � � � � � $ � � � � �! " � * � � � � %= � � � � � $ � � � " � � � " � � � " � � � � � � � � # � � $ 8 # � � � � � � � , ? " � # � � � � ( � � � � � " � * � � ! � / � � � V¤¥ ¥¥

Page 7: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

t $ � � � : � " 8 � ' � � � � � � � # � � $ � ' � � � � � # � � � � � � � � � ! # � � � " � � � � � � � " � : � / � � � � $ � ! � $ , $ � �� � � " � � � � � � � %¦ � / � � � � " $ � � " $ � � � � � � � � $ � � � " � � � " � � � " � � ' § ¨ © ª ¨ « ¬ © ­ ® ¯ § « ° ¯ ± ¨ ª ¬ ¯ § ª ² ± © ¬ © § © ³ ­ ¬ ¨ ° ­ © ´ ¨° ¨ ¬ ¯ ° ­ ¯ § ¨ © µ © ± ¯ ° ¶ ² ¨ ¨ ® ª ¯ § ¬ ¯ ´ ¨ ¯ « ¯ ° ¬ ² ­ ³ ´ © ´ ´ ¨ ® ³ ­ · ¨ ° § ³ ¯ ­ ³ § ¬ © ¸ ¹ º » ¼ ½ ¾ ¿ À À ½ » ¾ Á À  À º à  ÀÄ ¼  Š¾ ½ Æ Â ¾ Ç À » à ¾ ½ È ½ À À ½ » ¾ Á À Â É ¼ Ê Ë Ì À à À º Á ¼ Í ¼ Ç ¾  à ¼ ½ ¼ Å º à À  º ¼ ¿ À  À à ¾  º ¾ ¸Î Ì ¼ º ¿ ¾ ½ À à  ¼ à ¼ ¿ À À Ä ¼ Ê Ì ¼ Â Ì º ½ ¾ Ê ¾ Æ Â ¾ Ç À » à ¾ È Ç È » Ì ¼ º ¿ ¾ À Ê Ï Ð Ñ ¿ À Ì º Æ Â ¾ Ç À » à ¾ ½ À ¼ Ì º ¼ Ò Ì º » Å Ó º» ¾ º à Šº Ì ¼ ¿ À »  À » Å À º à À È À ½ à À »  Šà À  Š¾ ¿ À ½ À Ê À » » Å Ó º º ¾ ½ ¿ ¼ Â É Ê ¼ Í Å ½ Í ¼  À ½ Æ Ì À ½ à ¼ Ë Ì À À Ê »  Šà À  Š¾ ¿ À ÊÏ Ð Ñ È Å º » Ê Ì ½ ¾ à ŠÀ º À Ê ¼ Ä À º à ¼ Ô ¼ Ë Ì À º ¾ ½ Å º ¿ Å » ¼ Â Õ ¼ » Ì ¼ Ê À ½ Ê ¼  À º à ¼ Ö Å Ê Å ¿ ¼ ¿ À ½ Æ À  ¼ ¿ ¼ ¿ À Ê Æ Â ¾ Ç À » à ¾ Ƚ Å º º À » À ½ Å ¿ ¼ ¿ ¿ À » ¾ º ¾ » À  À Ê Ä ¼ Ê ¾  À × ¼ » à ¾ ¿ À Ê » ¾ ½ à ¾ ¿ À ¾ Æ ¾ Â Ã Ì º Å ¿ ¼ ¿ È ½ Å º ¾ ½ Å Í Æ Ê À Í À º à À ½ Å À ½ à À À ½Í ¼ Ç ¾  ¾ Í À º ¾ Â Ë Ì À Ê ¼ Ø Ù Ú » ¼ Ê » Ì Ê ¼ ¿ ¼ ¸ Û Å º À Í Ö ¼  Á ¾ È À Ê Ì ½ ¾ ¿ À Ê ¼ Ø Ù Ú » ¾ Í ¾  À Á Ê ¼ Æ Â Å º » Å Æ ¼ Ê ¿ À½ À Ê À » » Å Ó º Æ Â À ½ À º à ¼ » Å À  à ¾ ½ Æ Â ¾ Ö Ê À Í ¼ ½ Ë Ì À ¼ º ¼ Ê Å Ü ¼  À Í ¾ ½ ¼ » ¾ º à Šº Ì ¼ » Å Ó º Ý Ä À  à ¼ Ê Ê À Â Þ ß ¸ Ð ¿ À Í É ½à ¼y ciertos autores que argumentan que la TIR debería de ser llamada “Tasa

¹ × Ã À  º ¼ ¿ À  À átorno”, por cuanto depende de la tasa mínima atractiva, la cual no es interna para el proyecto, ½ Å º ¾ À × Ã À  º ¼ Æ ¼  ¼ À Ê Í Å ½ Í ¾ ¸â ° ¯ ã ® ¨ µ © § ª ¯ ­ ¨ ® ² § ¯ ´ ¨ ® © ä å æ ç èé ¸ Ñ ¾  À » ¾ º ¾ » À À Ê Í ¾ º à ¾ ¿ À Ê ¼ Å º Ä À  ½ Å Ó º ¸ áÐ Ê Å Á Ì ¼ Ê Ë Ì À Ê ¼  À Ê ¼ » Å Ó º ¿ À Ö À º À Ò Å » Å ¾ ê » ¾ ½ à ¾ Ë Ì À Ä À  À Í ¾ ½ Í ¼ ½ ¼ ¿ À Ê ¼ º à À È À Ê Â À ½ Ì Ê Ã ¼ ¿ ¾ ¿ À À ½ à ¼Â À Á Ê ¼ À ½ Ì º ¼  À Ê ¼ » Å Ó º Ë Ì À º ¾ ½ Å º ¿ Å » ¼ Æ ¾  » À º Ã Ì ¼ Ê Í À º à À Ì º ¼  À º à ¼ Ö Å Ê Å ¿ ¼ ¿ È Ç º ¾ À Ê Ä ¼ Ê ¾ Â Ë Ì À ½ ÀÀ ½ Æ À  ¼ ¿ À Ê Æ Â ¾ Ç À » à ¾ ¸ ë À À ½ à ¼ Í ¼ º À  ¼ È ½ Å Ã À º À Í ¾ ½ Ê ¾ ½ ½ Å Á Ì Å À º à À ½ Æ Â ¾ Ç À » à ¾ ½ À × » Ê Ì Ç À º à À ½ À º à  À ½ Õ ìâ ° ¯ ± ¨ ª ¬ ¯ í î ¯ ï í î ¯ ð ñ í ò ó ô ï õ ä å æÐ á ö é ÷ ÷ ö é ø ÷ ö Þ ø ø ÷ ùú á ö é ÷ È ÷ ÷ ÷ ö é û È ÷ ÷ ÷ ö é È ü ü ý û ÷ ùþ ¼  À Á Ê ¼ ¿ À Ê ¼ Ø Ù Ú º ¾ ½ Å º ¿ Å » ¼ Â Õ ¼ Ë Ì À ¿ À Ö À Â Õ ¼ Í ¾ ½ ¿ À ¾ Æ Ã ¼ Â Æ ¾  À Ê Æ Â ¾ Ç À » à ¾ Ð È Í Å À º à  ¼ ½ Ë Ì À Ê ¼Â À Á Ê ¼ ¿ À Ê Ï Ð Ñ º ¾ ½ ¿ À Í Ì À ½ à  ¼ » ¾   À » à ¼ Í À º à À Ë Ì À À Ê Æ Â ¾ Ç À » à ¾ ú À ½ À Ê Í É ½ » ¾ º Ä À º Å À º à À ¸Þ ¸ ¹ × Å ½ à À º ÿ Ê Ì Ô ¾ ½ Æ ¼  ¼ Ê ¾ ½ Ë Ì À º ¾ À × Å ½ à À Ì º ¼ Ø Ù Ú ¸ áÐ Ê Á Ì º ¾ ½ Ò Ê Ì Ô ¾ ½ » ¾ º Í ¼ ½ ¿ À Ì º » ¼ Í Ö Å ¾ ¿ À ½ Å Á º ¾ È º ¾ à ŠÀ º À º ½ Å Ë Ì Å À  ¼ Ì º ¼ Ø ¼ ½ ¼ Å º à À  º ¼ ¿ À  À à ¾  º ¾ ÈÀ ½ à ¾ À ½ º ¾ À × Å ½ à À Ì º ¼ à ¼ ½ ¼ ¿ À ¿ À ½ » Ì À º à ¾ Ë Ì À à ¼ Á ¼ » À  ¾ ¼ Ê Ï Ð Ñ ¸ � ¾  À Ô À Í Æ Ê ¾ À Ê ½ Å Á Ì Å À º à À ÿ Ê Ì Ô ¾ ìí î ¯ ï ð ô � �� ® ² � ¯ é ÷ á é ÷ é ÷ á û ÷ � ÷Ð Ê ¼ Ì Í À º à ¼ Â Ê ¼ à ¼ ½ ¼ ¿ À ¿ À ½ » Ì À º à ¾ ¿ À ½ ¿ À ÷ È ½ Ì Ï Ð Ñ ¿ Å ½ Í Å º Ì Ç À È à ¼ ½ à ¼ Ë Ì À À º ¼ Ê Â À ¿ À ¿ ¾  ¿ Àé û ø ù Ê Ê À Á ¼ ¼ Ì º Í Õ º Å Í ¾ ¿ À » À  » ¼ ¿ À ý È Ê Ì À Á ¾ ¿ À Ê ¾ » Ì ¼ Ê Ä Ì À Ê Ä À ¼ ½ Ì Ö Å Â ¸ � ¾ Â Ê ¾ à ¼ º à ¾ º Ì º » ¼ » Â Ì Ü ¼À Ê À Ô À × ¸

Page 8: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

� ¸ Ñ ¾ à ¾ ¿ ¾ ½ Ê ¾ ½ Ò Ê Ì Ô ¾ ½ ¿ À » Ê Å º ¼ º » Ì ¼ º ¿ ¾ Ê ¼ à ¼ ½ ¼ ¿ À ¿ À ½ » Ì À º à ¾ ¼ Ì Í À º à ¼ ¸ á� ¼ Ë Ì À Ê ¼ Ø Ù Ú º ¾ ½ Å º ¿ Å » ¼ À º Ë Ì À Ê ¼ À » Ì ¼ » Å Ó º ¿ À Ê Ï Ð Ñ » Â Ì Ü ¼ À Ê À Ô À × È À ½ à ¼ º ¾ ¿ Å ½ à Šº Á Ì À ½ Å À ½ à ¼À » Ì ¼ » Å Ó º Ä ¼ ½ Ì Ö Å À º ¿ ¾ ¾ Ö ¼ Ô ¼ º ¿ ¾ ¸ Î ¾ º ½ Å ¿ À  À À Ê ½ Å Á Ì Å À º à À Ò Ê Ì Ô ¾ ìí î ¯ ï ð� ® ² � ¯ é ÷ ÷ á é é ÷Î Ì ¼ º ¿ ¾ ¼ » Ã Ì ¼ Í ¾ ½ ¿ À Æ Â À ½ à ¼ Í Å ½ à ¼ ½ È Ë Ì À  À Í ¾ ½  À » Å Ö Å Â Ì º ¼ à ¼ ½ ¼ Í ¼ Ç ¾ Â È Æ À  ¾ » Ì ¼ º ¿ ¾ ½ ¾ Í ¾ ½Æ  À ½ à ¼ à ¼  Š¾ ½ Ë Ì À  À Í ¾ ½ Æ ¼ Á ¼ Â Ì º ¼ à ¼ ½ ¼ Í À º ¾  ¸ Ð Ê ¼ Ì Í À º à ¼ Â Ê ¼ à ¼ ½ ¼ ¿ À ¿ À ½ » Ì À º à ¾ È ¾ Ö ½ À Â Ä ¼  À Í ¾ ½Ë Ì À ¼ Ë Ì Õ À Ê Ï Ð Ñ ½ À » ¾ Í Æ ¾  à ¼ ¿ À Ò ¾ Â Í ¼ Å º Ä À  ½ ¼ Ë Ì À À º Ì º Æ Â ¾ Ç À » à ¾ ¿ À Å º Ä À  ½ Å Ó º » Ê É ½ Å » ¾ À º¿ ¾ º ¿ À à À º À Í ¾ ½ À Ê ¿ À ½ À Í Ö ¾ Ê ½ ¾ Å º Å » Å ¼ Ê ½ À Á Ì Å ¿ ¾ ¿ À Å º Á  À ½ ¾ ½ ¼ Ê ¾ Ê ¼  Á ¾ ¿ À Ê Ã Å À Í Æ ¾

0

10

20

30

40

50

60

0% 100% 200% 300% 400% 500% 600%

Tasa de Descuento

VA

N

-15

-10

-5

0

5

10

15

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Tasa Descuento

VA

N

Page 9: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

û ¸ ¹ × Å ½ à À º Ò Ê Ì Ô ¾ ½ Æ ¼  ¼ Ê ¾ ½ » Ì ¼ Ê À ½ À × Å ½ à À Í ¼ ½ ¿ À Ì º ¼ Ø Ù Ú ¸ á¹ × Å ½ à À º Ò Ê Ì Ô ¾ ½ Æ ¼  ¼ Ê ¾ ½ Ë Ì À À × Å ½ à À Í ¼ ½ ¿ À Ì º ¼ à ¼ ½ ¼ ¿ À ¿ À ½ » Ì À º à ¾ À º ¿ ¾ º ¿ À À Ê Ï Ð Ñ ½ À à ¼ » À» À  ¾ ¸ Ï À ¼ Í ¾ ½ Æ ¾  À Ô À Í Æ Ê ¾ À Ê ½ Å Á Ì Å À º à À Ò Ê Ì Ô ¾ ìí î ¯ ï ð ô� ® ² � ¯ Ý û ÷ ÷ ß Þ È ø ÷ ÷ Ý Þ È ø ÷ ÷ ßÛ Å » ¼ Ê » Ì Ê ¼ Í ¾ ½ Í ¼ à À Í É Ã Å » ¼ Í À º à À Ê ¼ Ø Ù Ú Æ ¼  ¼ À ½ à À Ò Ê Ì Ô ¾ È Ã À º ¿  À Í ¾ ½ ì�� �� �� �� � ������ � � � Ç Â À Í Æ Ê ¼ Ü ¼ º ¿ ¾ ì ��� ��� � � � ����� � � ����� � ���� � � � ���� � � � ��� � �� � ���� � �����������Ç ¿ À ½ Æ À Ô ¼ º ¿ ¾ ì û ÷ ÷ Ý é � � ß � á Þ ø ÷ ÷ Ý é � � ß � Þ ø ÷ ÷ � ÷þ ¾ » Ì ¼ Ê » ¾   À ½ Æ ¾ º ¿ À ¼ Ì º ¼ À » Ì ¼ » Å Ó º ¿ À ½ À Á Ì º ¿ ¾ Á  ¼ ¿ ¾ ¿ À Ê Ã Å Æ ¾ ì� � – ! " # $ % &' ( ) * ( ) ' + , , -../ 0 12 1.* 3 ' 4 + 5 6 6 7 8 6 69 8 6 6:; 6 6<9 :9 8 6 6: <; 6 6<;9 8 6 6:9 8 6 6< = 79;99 8<>? ' ( @ ' ( ) * ' ( ? * ( A ' 3 BC D B E F G H H I J G H H K L M H H

–J B N H H OC P B E F G H H Q J G H H K L M H H

–J B F G OR 3 ? * 3 ' S * T U ' ) ' V ' C 3 @ C ' T C ' 3 ' ( ? 4 W * 3 X C Y Z @ A 4 W ' ( ? ' S 4 ' A U 4 A @ [ ( ) ' 3 U \ ] ^ _ ' ( ) * ( ) ' 4 S 4 U QW ' ( ? 4 C 3 U ? 4 3 4 ) ' ) ' 3 A U ' ( ? * ) ' 3 ) ' H _ ' 3 ? ' 4 U W ' ( ? 4 ` 4 3 ? 4 a U ' ' ( F G O 3 ' V U ' S V ' T * 3 @ ? @ V * _ bA * ( ? @ ( U 4 4 U W ' ( ? 4 ( ) * ` 4 3 ? 4 a U ' 4 U ( 4 ? 4 3 4 ) ' S J H H O S S ' X 4 4 U ( W Y c @ W * ) ' F F G _ S U ' X * ) ' S *A U 4 S ' W T @ ' d 4 4 ) @ 3 W @ ( U @ C _ V * S V @ e ( ) * 3 ' ( ' X 4 ? @ V * ( U ' V 4 W ' ( ? ' ' ( N H H O f

Page 10: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

G f g 4 h i j ( * A * ( 3 @ ) ' C 4 S 4 3 C ' @ ( V ' C 3 @ * ( ' 3 4 S A * 3 ? * ) ' * T * C ? U ( @ ) 4 ) f Qk U T * ( X 4 a U ' 3 ' S ' T @ ) ' ' 3 A * X ' C U ( * ) ' F T C * b ' A ? * 3 A * ( S * 3 3 @ X U @ ' ( ? ' 3 Z S U l * 3 +m n o p q r s o t u v w x yz { E J H _ H H H K { H { J | _ H H H F | O} { E J H _ H H H K { J ~ _ H H H { H ~ H Ok @ U ? @ S @ d 4 W * 3 S 4 C ' X S 4 ) ' S 4 h i j _ ) ' � ' C � 4 W * 3 ) ' ' 3 A * X ' C ' S T C * b ' A ? * � _ T ' C * U ? @ S @ d 4 ( ) * S 4 C ' X S 4) ' S \ ] ^ _ ' 3 ? * V 4 4 ) ' T ' ( ) ' C ) ' S A * 3 ? * ) ' * T * C ? U ( @ ) 4 ) f ] U ( 4 ? 4 3 4 ) ' ` 4 3 ? 4 F ~ O _ ' S T C * b ' A ? * ]' 3 W ' l * C a U ' ' S � _ T ' C * 4 U ( 4 ? 4 3 4 ) ' ' ( ? C ' F N O b ~ H O _ ) ' � ' C � 4 W * 3 ' 3 A * X ' C ' S � fR 3 ? * 3 ' ) ' � ' 4 a U ' S 4 C ' X S 4 ) ' S 4 h i j 4 3 U W ' a U ' 3 ' C ' @ ( V @ ' C ? ' ( S * 3 ' c A ' ) ' ( ? ' 3 ) ' Z S U l * 4 U ( 4? 4 3 4 @ X U 4 S 4 S 4 h i j f k @ 4 3 U W @ W * 3 a U ' ' S @ ( V ' C 3 @ * ( @ 3 ? 4 ' 3 ' Z @ A @ ' ( ? ' ' @ ( V @ ' C ? ' 3 U 3 ' c A ' ) ' ( ? ' 3 ) ' ST C @ W ' C 4 � * 4 3 U ? 4 3 4 ) ' * T * C ? U ( @ ) 4 ) _ ' ( ? * ( A ' 3 ' S Z S U l * ) ' S T C * b ' A ? * ] T 4 C 4 ) @ Z ' C ' ( ? ' 3 ? 4 3 4 3 ) ') ' 3 A U ' ( ? * 3 ' C @ 4 ( 4 3 � + � � � � o r o � y q � � � q n � � � � � � r o � s o � q o � o n s � � � � � �y t u v w x yJ O { E J H _ H H H K { H { J ~ _ J ~ H J G O~ O { E J H _ H H H K { H { J ~ _ ~ � H J | OG O { E J H _ H H H K { H { J ~ _ | G H J � O� O { E J H _ H H H K { H { J ~ _ � J H J M O� O { E J H _ H H H K { H { J N _ J � H J � OJ J O { E J H _ H H H K { H { J N _ N ~ H F H OJ ~ O { E J H _ H H H K { H { J N _ | � H F J OJ G O { E J H _ H H H K { H { J N _ � G H F F OJ � O { E J H _ H H H K { H { J G _ F J H F ~ O

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

0% 100% 200% 300% 400% 500% 600%

Tasa Descuento

VA

N

Page 11: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

J � O { E J H _ H H H K { H { J G _ N � H F N OF J O { E J H _ H H H K { H { J G _ � ~ H F G OF ~ O { E J H _ H H H K { H { J G _ � � H F | OF G O { E J H _ H H H K { H { J | _ F G H F � OF � O { E J H _ H H H K { H { J | _ G J H F M OF � O { E J H _ H H H K { H { J | _ � � H F � O~ J O { E J H _ H H H K { H { J � _ H ~ H ~ H O~ ~ O { E J H _ H H H K { H { J � _ F � H ~ J O~ G O { E J H _ H H H K { H { J � _ G G H ~ F O~ � O { E J H _ H H H K { H { J � _ M J H ~ ~ O~ � O { E J H _ H H H K { H { J M _ H � H ~ N ON J O { E J H _ H H H K { H { J M _ ~ ~ H ~ G O� * W * V ' W * 3 _ T 4 C 4 U ( 4 ? 4 3 4 ) ' C ' @ ( V ' C 3 @ [ ( ) ' ` 4 3 ? 4 F ~ O _ S 4 h i j ) ' S T C * b ' A ? * } ' 3 W ' ( * C a U 'S 4 ) ' S T C * b ' A ? * z _ S * A U 4 S A * ( A U ' C ) 4 A * ( ' S A 4 S A U S * ) ' S \ ] ^ f

m q n � o � o � q n q r � � q n � r � � � � q � � � � � q n � � � � � �� U A ` * 3 @ ( V ' C 3 @ * ( @ 3 ? 4 3 C ' a U @ ' C ' ( a U ' S 4 @ ( V ' C 3 @ [ ( @ ( @ A @ 4 S ' ( U ( T C * b ' A ? * 3 ' 4 C ' A U T ' C 4 ) 4 ' ( U (T ' C @ * ) * ) ' ? @ ' W T * ' 3 T ' A @ Z @ A * f R S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ) ' S 4 @ ( V ' C 3 @ [ ( ) ' U ( T C * b ' A ? * 3 '' ( A U ' ( ? C 4 A * ( ? 4 ( ) * ' S ( � W ' C * ) ' 4 � * 3 a U ' 3 ' C ' a U @ ' C ' T 4 C 4 a U ' ' S Z S U l * ) ' A 4 l 4 4 A U W U S 4 ) *-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%

Tasa de Descuento

VA

N

A B

Page 12: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

T C * b ' A ? 4 ) * 3 ' 4 @ X U 4 S 4 S 4 @ ( V ' C 3 @ [ ( * C @ X @ ( 4 S f R S @ ( ) @ A 4 ) * C ) ' T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ' 3 A * X ' S * 3T C * b ' A ? * 3 A U b * T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( 3 ' 4 W ' ( * C a U ' ' S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ' 3 ? 4 � S ' A @ ) *A * W * T * S � ? @ A 4 ) ' S 4 ' W T C ' 3 4 f� 4 b @ ( Z * C W 4 A @ [ ( a U ' ( * 3 ' ? * W 4 ' ( A U ' ( ? 4 ' ( ' S @ ( ) @ A 4 ) * C ) ' S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( f ^ * 3 'A * ( ? ' W T S 4 ( S * 3 � ' ( ' Z @ A @ * 3 E * A * 3 ? * 3 K X ' ( ' C 4 ) * 3 ) ' 3 T U e 3 ) ' ` 4 � ' C C ' A U T ' C 4 ) * S 4 @ ( V ' C 3 @ [ (@ ( @ A @ 4 S f ] ) ' W Y 3 _ ' S A C @ ? ' C @ * ( * C ' A * ( * A ' ' S A * 3 ? * ) ' * T * C ? U ( @ ) 4 ) ) ' S ) @ ( ' C * _ 4 3 U W @ ' ( ) * a U ' ' S) @ ( ' C * ) ' 3 ' W � * S 3 4 ) * * C ' A @ � @ ) * ' ( ) @ 3 ? @ ( ? * 3 W * W ' ( ? * 3 ? @ ' ( ' ' S W @ 3 W * V 4 S * C f R ( C ' 4 S @ ) 4 ) A * ( 3 @ Q) ' C 4 @ X U 4 S T * ( ) ' C 4 A @ [ ( 4 ? * ) * 3 S * 3 Z S U l * 3 ) ' ' Z ' A ? @ V * 4 ( ? ' 3 ) ' S 4 Z ' A ` 4 ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( _ b ( *4 3 @ X ( 4 ( @ ( X U ( 4 4 S * 3 a U ' 3 ' ' ( A U ' ( ? C 4 ( ) ' 3 T U e 3 ) ' ' 3 ? 4 fR S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ' 3 U ( A C @ ? ' C @ * 3 ' ( A @ S S * b a U ' ` 4 3 @ ) * U ? @ S @ d 4 ) * 4 W T S @ 4 W ' ( ? ' f � 4 3 a U 'T 4 C 4 ) ' ? ' C W @ ( 4 C S 4 ' Z @ A @ ' ( A @ 4 ) ' U ( 4 @ ( V ' C 3 @ [ ( _ ' 3 ? ' W e ? * ) * ' 3 ? Y @ ( 3 T @ C 4 ) * T * C U ( 4 T * S � ? @ A 4 ) 'S @ a U @ ) ' d 4 A ' ( ? U 4 ) 4 b T * ) C � 4 U 3 4 C 3 ' ' ( 3 @ ? U 4 A @ * ( ' 3 ) ' 4 S ? * C @ ' 3 X * _ ' ( ) * ( ) ' ' 3 A * ( V ' ( @ ' ( ? 'C ' A U T ' C 4 C S 4 @ ( V ' C 3 @ [ ( S * 4 ( ? ' 3 T * 3 @ � S ' f� * C ' l ' W T S * _ ' ( ' S 3 @ X U @ ' ( ? ' Z S U l * +z � o t u v � � �i ( X C ' 3 * 3 H J _ H H H J _ H H H J _ H H H J _ H H H J _ H H HR X C ' 3 * 3 E F _ G H H K H H H H H� S U l * ^ ' ? * E F _ G H H K J _ H H H J _ H H H J _ H H H J _ H H H J _ H H H� � � � o z r � � � � � � o � v � � t t   � u � � t t   � � t t   � t t u � � t t v � � t tR S T ' C � * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( 3 ' C � 4 ) ' 4 S C ' ) ' ) * C ) ' ) * 3 4 � * 3 b W ' ) @ * fm q n � o � o � q n q r � � q n � r � � � � q � r o � s � � o � �� * W * V @ W * 3 _ U ( * ) ' S * 3 T C * � S ' W 4 3 ) ' S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ' 3 a U ' ( * A * ( 3 @ ) ' C 4 U ( 4 ? 4 3 4) ' ) ' 3 A U ' ( ? * T 4 C 4 S * 3 Z S U l * 3 ) ' ' Z ' A ? @ V * f R 3 ? ' T C * � S ' W 4 T U ' ) ' 3 ' C ' ( T 4 C ? ' 3 * S U A @ * ( 4 ) * U ? @ S @ Qzando el periodo de recuperación descontado, el cual es “

' S ( � W ' C * ) ' 4 � * 3 a U ' 3 ' C ' a U @ ' C 'T 4 C 4 a U ' ' S Z S U l * ) ' A 4 l 4 4 A U W U S 4 ) * T C * b ' A ? 4 ) * 3 ' 4 @ X U 4 S 4 S 4 @ ( V ' C 3 @ [ ( * C @ X @ ( 4 S _ ' ( U ( @ ) 4 ) ' 3W * ( ' ? 4 C @ 4 3 4 A ? U 4 S ' 3”, o en otras palabras, es un periodo de recuperación que considera el c

* Q3 ? * ) ' * T * C ? U ( @ ) 4 ) ) ' S ) @ ( ' C * fR S A Y S A U S * ) ' S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ) ' 3 A * ( ? 4 ) * 3 ' S * ` 4 A ' ) ' S 4 W @ 3 W 4 Z * C W 4 a U ' ' S ) ' ST ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( _ T ' C * U ? @ S @ d 4 ( ) * U ( Z S U l * ) ' 3 A * ( ? 4 ) * f] T ' 3 4 C ) ' ( * ? ' ( ' C ' S T C * � S ' W 4 ) ' A * ( 3 @ ) ' C 4 C @ X U 4 S ' 3 4 S 4 3 U ( @ ) 4 ) ' 3 W * ( ' ? 4 C @ 4 3 4 ? C 4 V e 3 ) ' S? @ ' W T * _ ' 3 ? ' W e ? * ) * 3 @ X U ' @ X ( * C 4 ( ) * ' S V 4 S * C ) ' Z S U l * 3 T * 3 ? ' C @ * C ' 3 4 S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( f� 4 l * ' 3 ? ' A C @ ? ' C @ * ) ' 3 ' S ' A A @ [ ( 3 ' 4 A ' T ? 4 ( 4 a U ' S S * 3 T C * b ' A ? * 3 A U b * T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ () ' 3 A * ( ? 4 ) * 3 ' 4 W ' ( * C a U ' ' S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ) ' 3 A * ( ? 4 ) * ' 3 ? 4 � S ' A @ ) * A * W * T * S � ? @ A 4) ' S 4 ' W T C ' 3 4 f� 4 C 4 ' S Z S U l * 4 ( ? ' C @ * C _ ' S A Y S A U S * ) ' S T ' C @ * ) * ) ' C ' A U T ' C 4 A @ [ ( ) ' 3 A * ( ? 4 ) * 4 S F H O 3 ' C � 4 +z � o t u v � � �

Page 13: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

� S U l * ¡ ' 3 A * ( ? 4 ) * ¢ £ ¤ ¥ ¦ ¦ § ¨ © © ª « ¬ ¥ ­ « ¬ ¨ £ ¬ ¦ £® ¯ ° ± ² ³ ´ µ ¶ · ¸ ¶ ° ¹ ° ¯ º » ² ¼ ½ ¾ ¿ À À Á ¼ Â ¾ Ã Ã Ä Á ¼ Å Ä ½ Á ¼ Æ Å Ç Á È Å Ç Å ÂÉ Ê Ë Ì Í Î Ï Ê Ð Ñ Í Ì Ï Ò Ó Ô Õ Ê Ñ Ê Ñ Ó Ô Ó Ë Ì Ò Ó Ô Í Ë Õ Ö Ï Ñ Ó Ð Ë Ê Ï × Í Ñ Ê Ñ Ó Í Î Ô Ó Ñ Ó Ñ Ê Ô Ñ Ó ¬ Í Ø Ê Ð Ù

Ú º µ º » ´ Û ´ Ü ² Ý Þ ² ß ² Þ Ü º à ¯ ´ · áâ Î ã Ì Ï Í Ð Ó ä Ò Ô Ó Ð Í Ð å Ì æ ã Í Ï Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ñ Ó Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ë Ê ä Ò Í Ô é Ï Ñ Ê Î Ê Ë Ê Ï Ð Ì × Í Ð Í Ñ Ó Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ë Ê Ï ê× Í ë Î Ó Ê Ô Ó Ï × Í ë Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ë Ê Ï × Í ë Î Ó ÙÉ Í × Í Ð Í Ñ Ó Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ó Ð Ì Ï ä ì × Ê Ñ Ê í Ì Ó Ð Ó Í å Ì Ð × Í ë Õ Ó Ï Í Î Í Õ Ï î Ê Ô ä Í Ë Õ Ö Ï Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ù ï Ê Ï Ð Õ Ð ê× Ó Ó Ï Ô Ó Î Í Ë Õ Ê Ï Í Ô Î Í Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ï Ó × Í Í Ï Ì Í Î Ò Ô Ê ä Ó Ñ Õ Ê í Ì Ó ã Ó Ï Ó Ô Í Ë Ê Ï × Í ë Î Ó ä Ó Ï × Ó Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ë Ê Ï Î ÍÕ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ò Ô Ê ä Ó Ñ Õ Ê ¤ Ó Ð Ñ Ó Ë Õ Ô ¤ Ë Ê Ï Î Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï í Ì Ó Ó Ï Ò Ô Ê ä Ó Ñ Õ Ê × Õ Ó Ï Ó Î Í Ó ä Ò Ô Ó Ð Í Õ Ï ä Ê è Õ Î Õ æ Í Ñ ÍÑ Ì Ô Í Ï × Ó Î Í è Õ Ñ Í Ñ Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ù É Írentabilidad contable “Rc” se determina entonces con la fórm

Ì êÎ Í Ð Õ ã Ì Õ Ó Ï × Ó ð ñ ò ó ô õ ñö ÷ ø ó ù ú õ ñ ÷ ûñ ò ó ô õ ñ ü ÷ ý þÿ � õ û õ ô� � � �� �ÿÉ Í Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ò Ô Ê ä Ó Ñ Õ Ê Ð Ó Ê ë × Õ Ó Ï Ó Ð Ì ä Í Ï Ñ Ê Î Í Ð Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ð Ñ Ó Ë Í Ñ Í Í Ø Ê ç Ñ Õ è Õ Ñ Õ Ó Ï Ñ Ê Ó Î× Ê × Í Î Ó Ï × Ô Ó Ó Î Ï Ì ä Ó Ô Ê Ñ Ó Í Ø Ê Ð Ù � Î Ë é Î Ë Ì Î Ê Ñ Ó Î Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ò Ô Ê ä Ó Ñ Õ Ê Ð Ó Ê ë × Õ Ó Ï Ó Ð Ì ä Í Ï Ñ Ê Ó Î è Í Î Ê ÔË Ê Ï × Í ë Î Ó Ñ Ó Î Í Ð Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ê Ï Ó Ð Í Î î Õ Ï Í Î Ñ Ó Ë Í Ñ Í Í Ø Ê ç Ñ Õ è Õ Ñ Õ Ó Ï Ñ Ê Ó Ð × Í Ð Ì ä Í Ò Ê Ô Ó Î Ï � ä Ó Ô Ê Ñ Ó Í Ø Ê Ð ÙÉ Í Ô Ó Î Í Ë Õ Ö Ï � Ë Ó Ð Ë Ê ä Ò Í Ô Í Ñ Í Ë Ê Ï Î Í × Í Ð Í Ñ Ó Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ë Ê Ï × Í ë Î Ó ä � Ï Õ ä Í Í Ë Ó Ò × Í Ñ Í Ò Ê Ô Î Í Ó ä Ò Ô Ó Ð Í Ù Õ Ó Î è Í Î Ê Ô Ñ Ó � Ë Ó Ð ä Í ç Ê Ô ¤ Ó Ï × Ê Ï Ë Ó Ð Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ñ Ó Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ð Ó Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô Í Í Ë Ó Ò × Í ë Î Ó Ð ¤ Ñ Ó Î ÊË Ê Ï × Ô Í Ô Õ Ê Ï Ê ÙÉ Í Ð Ñ Ó ë Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ñ Ó Ó Ð × Ó ä ì × Ê Ñ Ê Ð Ê Ï ë Í Ð × Í Ï × Ó Ë Î Í Ô Í Ð Ù � Ï Ò Ô Õ ä Ó Ô Î Ì ã Í Ô ¤ Ì × Õ Î Õ æ Í Ó Î Ë Ê Ï Ë Ó Ò × Ê Ñ ÓÌ × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ð ç Ï Ê Ó Î Ñ Ó î Î Ì å Ê Ñ Ó Ë Í å Í Ù � Ï Ð Ó ã Ì Ï Ñ Ê Î Ì ã Í Ô ¤ Î Í Ô Ó Ï × Í ë Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó ê

(3,000)

(2,000)

(1,000)

-

1,000

2,000

3,000

0 1 2 3 4 5 6

P. R. Simple P. R. Descontado

Page 14: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

Ô Í Õ ã Ì Í Î è Í Î Ê Ô Ñ Ó Î Ñ Õ Ï Ó Ô Ê Ó Ï Ó Î × Õ Ó ä Ò Ê ¤ Ó Ð Ñ Ó Ë Õ Ô Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô Í Õ ã Ì Í Î Ì Ï Í Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ï Ó Î Ò Ô Õ ä Ó Ô Í Ø Ê í Ì ÓÌ Ï Í Ó Ï Ó Î í Ì Õ Ï × Ê Í Ø Ê ÙÛ ´ ¯ º ¶ � Þ � ´ Þ ´ ¶ ² ß ² µ Ü ² · á� × Ô Ê Ë Ô Õ × Ó Ô Õ Ê Ñ Ó Ð Ó Î Ó Ë Ë Õ Ö Ï Ó Ð Î Í Î Î Í ä Í Ñ Í Ô Ó Î Í Ë Õ Ö Ï ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê � Ë Ê Ð × Ê Ù � Ì Ó ä é Ð í Ì Ó Ì Ï Ï Ì Ó è Ê ä ì × Ê êÑ Ê Ñ Ó Ó è Í Î Ì Í Ë Õ Ö Ï Ó Ð Ì Ï Ë Ê ä Ò Î Ó ä Ó Ï × Ê Ê Ó � × Ó Ï Ð Õ Ö Ï Ñ Ó Î Í Ô Ó ã Î Í Ñ Ó Î � â � Ùâ Ï × Ó Ð Ñ Ó Ë Í Î Ë Ì Î Í Ô Ì Ï Í Ô Ó Î Í Ë Õ Ö Ï Ñ Ó ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ë Ê Ð × Ê ¤ × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ð ç Ë Ê Ð × Ê Ð í Ì Ó Ð Ó Ì × Õ Î Õ êæ Í Ô é Ï Ó Ï Ó Î Ë é Î Ë Ì Î Ê Ñ Ó ë Ó Ï Ñ Ó Ë Ê Ï è Ó Ô × Õ Ô Ð Ó Í Ì Ï Í Ì Ï Õ Ñ Í Ñ ä Ê Ï Ó × Í Ô Õ Í Ë Ê ä � Ï ¤ Ó Ï Ê × Ô Í Ð Ò Í Î Í ë Ô Í ÐÑ Ó Ð Ë Ê Ï × Í Ô Ð Ó Ë Ê Ï Ól costo de oportunidad. La relación beneficio costo se puede definir como “

Î ÍÔ Ó Î Í Ë Õ Ö Ï í Ì Ó Ô Ó Ð Ì Î × Í Ñ Ó Ñ Õ è Õ Ñ Õ Ô Ó Î è Í Î Ê Ô Í Ë × Ì Í Î Ñ Ó × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ð ë Ô Ì × Ê Ð Ò Ê Ô Ó Î è Í Î Ê Ô Í Ë × Ì Í ÎÑ Ó × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð Ë Ê Ð × Ê Ð ë Ô Ì × Ê Ð”. É Í Ô Ó ã Î Í Ñ Ó Î � Ï Ñ Õ Ë Ó Ñ Ó Ô Ó Î Í Ë Õ Ö Ï ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê � Ë Ê Ð × Ê Ï Ê Ð Ñ Õ Ë Ó í Ì Ó � Í ç í Ì Ó Í Ë Ó Ò × Í Ô Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ë Ì Í Ï êÑ Ê Ð Ì � � ï Ó Ð ä Í ç Ê Ô í Ì Ó � ¤ Ó Ð Ñ Ó Ë Õ Ô ¤ Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ó Î è Í Î Ê Ô Í Ë × Ì Í Î Ñ Ó × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ð Ó Ð ä Í ç Ê Ôí Ì Ó Ó Î è Í Î Ê Ô Í Ë × Ì Í Î Ñ Ó × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð Ë Ê Ð × Ê Ð ¤ ç í Ì Ó Ñ Ó ë Ó ä Ê Ð Ñ Ó Ò Ô Ó î Ó Ô Õ Ô Î Ê Ð Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ð í Ì Ó ä Í ç Ê Ô� � ï × Ó Ï ã Í Ï Ù � Ï Í Ô Ó Î Í Ë Õ Ö Ï Ñ Ó ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ë Ê Ð × Ê ä Í ç Ê Ô Í � Ð Ê Î Ê Ð Ó Ñ Í Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ó Î � â � Ó Ð Ò Ê Ð Õ × Õ è Ê ¤Ñ Ó × Í Î ä Í Ï Ó Ô Í í Ì Ó Ð Ê Î Ê Í Ë Ó Ò × Í Î Ê Ð Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ð í Ì Ó Ð Ó Î Ê Ð Í Ë Ó Ò × Í Ô � Í Ò Ê Ô Î Í Ô Ó ã Î Í Ñ Ó Î � â � Ù Õ ÏÓ ä ë Í Ô ã Ê ¤ � Í ç í Ì Ó Ô Ó Ë Ê Ô Ñ Í Ô í Ì Ó Î Í � � ï Ï Ê Ð Ñ Í Ì Ï � Ï Ñ Õ Ë Ó Ò Ê Ô Ë Ó Ï × Ì Í Î ¤ ç Ï Ê Ó Ï è Í Î Ê Ô Í ë Ð Ê Î Ì × Ê ¤ Ò Ê ÔÎ Ê í Ì Ó Ó Ï Ë Í Ð Ê Ñ Ó Ñ Ó Ë Õ Ñ Õ Ô Ó Ï × Ô Ó è Í Ô Õ Ê Ð Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ð Ó � Ë Î Ì ç Ó Ï × Ó Ð ¤ Ó Ð × Ó ä ì × Ê Ñ Ê Ï Ê Ð Ò Ì Ó Ñ Ó Î Î Ó è Í Ô ÍÑ Ó Ë Õ Ð Õ Ê Ï Ó Ð Ó Ô Ô Ö Ï Ó Í Ð ÙÛ ´ ¶ ² ¹ ´ Þ » º ¶ ² Þ ´ µ µ ² à Ý ´ ´ ¯ ° µ ² » ´ ¯ ¶ Ý Ü ´ Ý ² » ´ ¯ � ¸ � · á� Ï Î Í Ð Ñ Ó Ë Õ Ð Õ Ê Ï Ó Ð î Õ Ï Í Ï Ë Õ Ó Ô Í Ð Ë Ê Ï Î Í Ô Ó ã Î Í Ñ Ó Î è Í Î Ê Ô Í Ë × Ì Í Î Ï Ó × Ê ¤ Ó Ð Õ ä Ò Ê Ô × Í Ï × Ó Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô Í Ô Í Î ã Ì êÏ Ê Ð Í Ð Ò Ó Ë × Ê Ð Ù� Ï Ó Î Ò Ô Ê ë Î Ó ä Í Ñ Ó Î Ê í Ì Ó Ð Ó Ñ Ó ë Ó Ñ Ó Ð Ë Ê Ï × Í Ô Ó Ï Î Í Ó è Í Î Ì Í Ë Õ Ö Ï Ñ Ó Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ð Ó Ô Ó Ë Ê ä Õ Ó Ï Ñ ÍÐ Ó ã Ì Õ Ô Î Í Ð Ð Õ ã Ì Õ Ó Ï × Ó Ð × Ô Ó Ð Ô Ó ã Î Í Ð ð� Ù Ê Î Í ä Ó Ï × Ó Ó Î Ë Ê Ï Ë Ó Ò × Ê Ñ Ó î Î Ì å Ê Ñ Ó Ë Í å Í Ó Ð Ô Ó Î Ó è Í Ï × Ó Ù ê� Î Ò Ô Õ ä Ó Ô Ò Ì Ï × Ê ç Ó Î ä Í Ð Ô Ó Î Ó è Í Ï × Ó Ó Ï Î Í Ô Ó ã Î Í Ñ Ó Î � â � Ó Ð Ó Î Ë Ê Ï Ë Ó Ò × Ê Ñ Ó î Î Ì å Ê Ñ Ó Ë Í å Í Ù � Î î Î Ì å ÊÑ Ó Ë Í å Í Ó Ð Ó Î ä Í Ð Ó Î Ó ä Ó Ï × Í Î Ñ Ó Î Ê Ð Ë Ê Ï Ë Ó Ò × Ê Ð Ò Ê Ð Õ ë Î Ó Ð � Ó Ð Ð Õ ä Ò Î Ó ä Ó Ï × Ó Î Í Ñ Õ î Ó Ô Ó Ï Ë Õ Í Ó Ï × Ô Ó Ð Ì êË Ô Ó Ð Ô Ó Ë Õ ë Õ Ñ Ê Ð ç Ð Ì Ë Ô Ó Ð Ò Í ã Í Ñ Ê Ð Ù Õ Ï Ó ä ë Í Ô ã Ê ¤ ä Ì Ë � Í ã Ó Ï × Ó Ë Ê Ï î Ì Ï Ñ Ó î Î Ì å Ê Ñ Ó Ë Í å Í Ë Ê Ï Ó Ð × Í Ñ ÊÑ Ó Ò ì Ô Ñ Õ Ñ Í Ð ç ã Í Ï Í Ï Ë Õ Í Ð ÙÉ Ê Ð Ë Ê Ï × Í Ñ Ê Ô Ó Ð

empiezan con “Sucres que entran” y “Sucres que salen”, pero para obtener Õ Ï ã Ô Ó Ð Ê Ð Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ð Ó Î Î Ê Ð Í å Ì Ð × Í Ï Î Í Õ Ï î Ê Ô ä Í Ë Õ Ö Ï Ó Ï Ñ Ê Ð ä Í Ï Ó Ô Í Ð Õ ä Ò Ê Ô × Í Ï × Ó Ð Ù � Ô Õ ä Ó Ô Ê × Ô Í × Í Ï Ñ Óä Ê Ð × Ô Í Ô Ë Ê ä Ê Ð Ó Ê ë × Õ Ó Ï Ó Ï Î Í Ð Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ó Ï Î Ì ã Í Ô Ñ Ó Õ Ï Ñ Õ Ë Í Ô Ë Ì Í Ï Ñ Ê Î Í Ó ä Ò Ô Ó Ð Í ç Ð Ì Ð Ë Î Õ Ó Ï × Ó ÐÒ Ì Ó Ñ Ó Ï Ò Í ã Í Ô Ð Ì Ð Ë Ì Ó Ï × Í Ð Ù Ó ã Ì Ï Ñ Ê ¤ × Ô Í × Í Ï Ñ Ó Ë Î Í Ð Õ î Õ Ë Í Ô Î Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ó Ï Ñ Ê Ð Ë Í × Ó ã Ê Ô � Í Ð ðã Í Ð × Ê Ð Ë Ê Ô Ô Õ Ó Ï × Ó Ð ç ã Í Ð × Ê Ð Ñ Ó Ë Í Ò Õ × Í Î ÙÉ Ê Ð ã Í Ð × Ê Ð Ë Ê Ô Ô Õ Ó Ï × Ó Ð Ð Ó Ñ Ó Ñ Ì Ë Ó Ï Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ð Ó Ë Í Î Ë Ì Î Í Ï Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ò Ó Ô Ê Ï Ê Ð Ó Ñ Ó Ñ Ì Ë Ó Ï Î Ê Ð ã Í Ð × Ê ÐÑ Ó Ë Í Ò Õ × Í Î Ù É Ê Ð ã Í Ð × Ê Ð Ñ Ó Ë Í Ò Õ × Í Î Ð Ó Ñ Ó Ò Ô Ó Ë Õ Í Ï Ð Ê ë Ô Ó Ì Ï Ï � ä Ó Ô Ê Ñ Ó Í Ø Ê Ð ç Ð Ó Ñ Ó Ñ Ì Ë Ó Ó Î Í Ð Õ Ó Ï × ÊË Ê Ï × Í ë Î Ó Ñ Ó Î Í Ñ Ó Ò Ô Ó Ë Õ Í Ë Õ Ö Ï Í Ï Ì Í Î Ñ Ó Î Í Ð Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ù ï Ê ä Ê Ô Ó Ð Ì Î × Í Ñ Ê Ñ Ó Ó Ð × Ê Ð Ò Ô Ê Ë Ó Ñ Õ ä Õ Ó Ï × Ê Ð ¤

Page 15: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

Î Í Ð Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Õ Ï Ë Î Ì ç Ó Ï Ò Í Ô × Ó Ñ Ó Î Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í ç Ó � Ë Î Ì ç Ó Ï Ê × Ô Í Ò Í Ô × Ó ç ¤ Í Ñ Ó ä é Ð Ð Ê Ï Ô Ó Ñ Ì Ë Õ êÑ Í Ð Ò Ê Ô è Í Î Ê Ô Ó Ð Ñ Ó Ñ Ó Ò Ô Ó Ë Õ Í Ë Õ Ö Ï ¤ í Ì Ó Ó Ï Ô Ó Í Î Õ Ñ Í Ñ Ï Ê Ë Ê Ï Ð × Õ × Ì ç Ó Ï Ò Í Ô × Ó Ñ Ó Î Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ù Ó Ñ Ó ë Ó Ñ Ó Ó Ð × Õ ä Í Ô Ð Õ Ó ä Ò Ô Ó Î Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ñ Ó Ð Ò Ì ì Ð Ñ Ó Î Ò Í ã Ê Ñ Ó Õ ä Ò Ì Ó Ð × Ê Ð Ù â Î ã Ì Ï Í Ð Ó ä Ò Ô Ó êÐ Í Ð Ï Ê Ñ Ó Ñ Ì Ë Ó Ï Î Ê Ð Ò Í ã Ê Ð Ñ Ó Õ ä Ò Ì Ó Ð × Ê Ð ç × Ô Í × Í Ï Ñ Ó Ë Ê Ô Ô Ó ã Õ Ô Ó Ð × Ó Ó Ô Ô Ê Ô Ñ Ó Ð Ë Ê Ï × Í Ï Ñ Ê Î Ê Ð î Î Ì å Ê ÐÑ Ó Ë Í å Í Í Ì Ï Í ä Í ç Ê Ô × Í Ð Í Ñ Ó Ë Ê Ð × Ê Ñ Ó Ê Ò Ê Ô × Ì Ï Õ Ñ Í Ñ Ù � Ó Ð ã Ô Í Ë Õ Í Ñ Í ä Ó Ï × Ó Ï Ê Ó � Õ Ð × Ó Ì Ï Í î Ö Ô ä Ì Î ÍË Ê Ï î Õ Í ë Î Ó Ò Í Ô Í Ô Ó Í Î Õ æ Í Ô × Í Î Ó Ð Í å Ì Ð × Ó Ð Í Î Í × Í Ð Í Ñ Ó Ñ Ó Ð Ë Ì Ó Ï × Ê Ù � Í Ô Í Ó î Ó Ë × Ê Ð Ñ Ó Î Ë é Î Ë Ì Î Ê Ñ Ó Õ ä Ò Ì Ó Ð ê× Ê Ð ¤ Ñ Ó ë Ó Ñ Ó Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô Í Ô Ð Ó Ó Î Ó î Ó Ë × Ê í Ì Ó × Õ Ó Ï Ó Î Í Ñ Ó Ò Ô Ó Ë Õ Í Ë Õ Ö Ï ç Í ä Ê Ô × Õ æ Í Ë Õ Ê Ï Ó Ð Ó Ï Ó Ð × Ê Ð ¤ Ò Ó Ô ÊÏ Ê Ñ Ó ë Ó Ñ Ó Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô é Ô Ð Ó Î Ê Ð Ë Ê ä Ê Ó ã Ô Ó Ð Ê Ð Ù� Ð Õ ä Ò Ê Ô × Í Ï × Ó Ô Ó ã Õ Ð × Ô Í Ô Î Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ð Ê Î Í ä Ó Ï × Ó Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ó Î Î Ê Ð Ê Ë Ì Ô Ô Ó Ï ç Ï Ê Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ð Ó Ô Ó Í Î Õ êæ Í Ð Ì Í Ð Õ Ó Ï × Ê Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ê Ð Ó Ô Ó Í Î Õ æ Í Î Í è Ó Ï × Í Ù � Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î Ê ¤ Î Ê Ð Õ ä Ò Ì Ó Ð × Ê Ð Ñ Ó ë Ó Ï Ñ Ó Ð Ó Ô Ñ Ó Ð Ë Ê Ï ê× Í Ñ Ê Ð Ñ Ó Ð Ñ Ó Ð Ì î Ó Ë � Í Í Ë × Ì Í Î Ñ Ó Ò Í ã Ê ç Ï Ê Ñ Ó Ð Ñ Ó Î Í î Ó Ë � Í Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ð Ó Ô Ó ã Õ Ð × Ô Í Ð Ì Í Ð Õ Ó Ï × Ê Ë Ê Ï × Í êë Î Ó Ù Ó Ò Ì Ó Ñ Ó Ó Ï Ë Ê Ï × Ô Í Ô Ó í Ì Õ è Í Î Ó Ï Ë Õ Í Ð Ó Ï × Ô Ó Ó Î Ó Ð × Í Ñ Ê Ñ Ó Ò ì Ô Ñ Õ Ñ Í Ð ç ã Í Ï Í Ï Ë Õ Í Ð Ë Ê Ï × Í ë Î Ó ç Ó Î î Î Ì å ÊÑ Ó Ë Í å Í Ñ Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê ¤ Ð Ì ä Í Ï Ñ Ê Í Î Í Ì × Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ï Ó × Í Î Ê Ð Í å Ì Ð × Ó Ð Ò Ê Ô ã Í Ð × Ê Ð Ï Ê Ñ Ó Ð Ó ä ë Ê Î Ð Í Ñ Ê Ð ¢ Ë Ê êä Ê Î Í Ñ Ó Ò Ô Ó Ë Õ Í Ë Õ Ö Ï ¤ Í ä Ê Ô × Õ æ Í Ë Õ Ö Ï ¤ Ò Ô Ê è Õ Ð Õ Ê Ï Ó Ð Ê è Í Î Ê Ô Ó Ï Î Õ ë Ô Ê Ð Ñ Ó Ì Ï Í Ë × Õ è Ê í Ì Ó Ð Ó è Ó Ï Ñ Ó § ¤Ô Ó Ð × é Ï Ñ Ê Î Ó Î Ê Ð Ó ã Ô Ó Ð Ê Ð Ï Ê Ð Ì å Ó × Ê Ð Í Õ ä Ò Ì Ó Ð × Ê ¢ Ò Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î Ê Î Í Ð Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ê Ï Ó Ð Ñ Ó Ë Í Ò Õ × Í Î ¤ Ë Ê ä Ò Ô Í ÐÒ Í Ô Í Í Ì ä Ó Ï × Ê Ñ Ó Õ Ï è Ó Ï × Í Ô Õ Ê Ñ Ó ä Í × Ó Ô Õ Í Î Ó Ð Ê Ò Ô Ê Ñ Ì Ë × Ê Ð ¤ Ò Í ã Ê Ð Ñ Ó ã Í Ð × Ê Ð ç Í Ò Ô Ê è Õ Ð Õ Ê Ï Í Ñ Ê Ð ¤ Ó × Ë Ù §ç Ð Ì ä é Ï Ñ Ê Î Ó Î Ê Ð ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ð Ï Ê Ð Ì å Ó × Ê Ð Í Õ ä Ò Ì Ó Ð × Ê Ð ¢ Ë Ê ä Ê Ó Î è Í Î Ê Ô Ñ Ó Ñ Ó Ð Ó Ë � Ê Ñ Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê ç Î ÍÔ Ó Ë Ì Ò Ó Ô Í Ë Õ Ö Ï Ñ Ó Î Ë Í Ò Õ × Í Î Ñ Ó × Ô Í ë Í å Ê § Ù� Ó Ð Ì Î × Í ä é Ð Ð Ó Ï Ë Õ Î Î Ê Ó Õ Ï Ë Î Ì Ð Ê ä Í Ð Ô Ó Í Î Õ Ð × Í Ó Î Ë Ê Ï Ð × Ô Ì Õ Ô Ó Î î Î Ì å Ê Ñ Ó Ë Í å Í î Õ Ï Í Ï Ë Õ Ó Ô Ê Ò Ê Ô Ð Ó Ò Í Ô Í Ñ ÊÑ Ó Î Ó Ð × Í Ñ Ê Ñ Ó Ò ì Ô Ñ Õ Ñ Í Ð ç ã Í Ï Í Ï Ë Õ Í Ð Ù£ Ù Õ Ó ä Ò Ô Ó Ó Ð × Õ ä Ó î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ó Ï Ì Ï Í ë Í Ð Ó Õ Ï Ë Ô Ó ä Ó Ï × Í Î Ù ê� Ð × Ê Ó Ð ¤ í Ì Ó Ó î Ó Ë × Ê Í Ñ Õ Ë Õ Ê Ï Í Î × Õ Ó Ï Ó Î Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï í Ì Ó Ð Ó Ó Ð × é � Í Ë Õ Ó Ï Ñ Ê Ù � Î è Í Î Ê Ô Ñ Ó Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × ÊÑ Ó Ò Ó Ï Ñ Ó Ñ Ó × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ó î Ó Ë × Õ è Ê Í Ñ Õ Ë Õ Ê Ï Í Î Ó Ð í Ì Ó Ð Ó ã Ó Ï Ó Ô Ó Ï Ñ Ó Ð Ò Ì ì Ð Ñ Ó Î Í Í Ë Ó Ò × Í Ë Õ Ö ÏÑ Ó Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ù â Ë Ê Ï × Õ Ï Ì Í Ë Õ Ö Ï Ð Ó ä Ó Ï Ë Õ Ê Ï Í Ï Í Î ã Ì Ï Í Ð Ð Ì ã Ó Ô Ó Ï Ë Õ Í Ð Í × Ó Ï Ó Ô Ó Ï Ë Ì Ó Ï × Í Ë Ì Í Ï Ñ ÊÐ Ó Ñ Ó ë Í Ñ Ó Ë Õ Ñ Õ Ô í Ì Ó î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ñ Ó ë Ó Ï Ñ Ó Ð Ó Ô Õ Ï Ë Î Ì Õ Ñ Ê Ð Ó Ï Î Í Ó è Í Î Ì Í Ë Õ Ö Ï Ñ Ó Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ù� Ê Ë Ê Ï î Ì Ï Ñ Í Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ð Ò Ô Ê ä Ó Ñ Õ Ê Ë Ê Ï ã Í Ï Í Ï Ë Õ Í Ð Õ Ï Ë Ô Ó ä Ó Ï × Í Î Ó Ð Ù â Î ã Ì Ï Ê Ð Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ê Ï Õ Ð × Í Ð Ð Ê Ï Ô Ó Í êË Õ Ê Ð Í Õ Ï è Ó Ô × Õ Ô ä Í Ð Ñ Õ Ï Ó Ô Ê Ó Ï Ì Ï Í Î � Ï Ó Í Ñ Ó Ï Ó ã Ê Ë Õ Ê Ð í Ì Ó Ò Ô Ê Ñ Ì Ë Ó Ò ì Ô Ñ Õ Ñ Í Ð Ù � Ó Ô Ê ¤ Í è Ó Ë Ó Ð ¤ Ð ÓÒ Ì Ó Ñ Ó Ó Ï Ë Ê Ï × Ô Í Ô Ê Ò Ê Ô × Ì Ï Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ó Ï Î Í Ð í Ì Ó Ó Î � â � Õ Ï Ë Ô Ó ä Ó Ï × Í Î Ó Ï Ì Ï Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ó Ï Ì Ï Í Ñ Õ è Õ Ð Õ Ö ÏÏ Ê Ô Ó Ï × Í ë Î Ó Ó Ð Í Î × Í ä Ó Ï × Ó Ò Ê Ð Õ × Õ è Ê Ù � Ó Î Í ä Õ Ð ä Í ä Í Ï Ó Ô Í ¤ Ï Ê Ð Õ Ó ä Ò Ô Ó Ó Ð ë Ì Ó Ï Í Ò Ê Î � × Õ Ë Í Õ Ï è Ó Ô × Õ Ôä é Ð î Ê Ï Ñ Ê Ð Ó Ï Ì Ï Í Ñ Õ è Õ Ð Õ Ö Ï Ô Ó Ï × Í ë Î Ó ¤ Ò Ê Ô í Ì Ó Ð Ó Ò Ì Ó Ñ Ó Î Î Ó ã Í Ô Í Î Ò Ì Ï × Ê Ó Ï Ñ Ê Ï Ñ Ó ç Í Ï Ê � Í ç ë Ì Ó êÏ Í Ð Ê Ò Ê Ô × Ì Ï Õ Ñ Í Ñ Ó Ð Ñ Ó Ô Ó Ï × Í ë Õ Î Õ Ñ Í Ñ Ù � Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î Ê Ð Ì Ò Ê Ï ã Í Ì Ï Ë Ì Î × Õ è Ê Ñ Ó Ò Ó Ë Ó Ð í Ì Ó Ï Ê Ð Ó Í ä Ì çÔ Ó Ï × Í ë Î Ó Ò Ó Ô Ê í Ì Ó Ï Ó Ë Ó Ð Õ × Ó Ì Ï Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ó Ï Ì Ï Ò Ê æ Ê Ñ Ó Í ã Ì Í Ò Í Ô Í Ð Ó ã Ì Õ Ô Ê Ò Ó Ô Í Ï Ñ Ê Ù � Î ë Ó Ï Ó î Õ êË Õ Ê Õ Ï Ë Ô Ó ä Ó Ï × Í Î Í í Ì � Ð Ó Ô é × Ê Ñ Í Î Í Ò Ô Ê Ñ Ì Ë Ë Õ Ö Ï Ñ Ó Ò Ó Ë Ó Ð í Ì Ó Ð Ó ã Ó Ï Ó Ô Í Ô é � � � ! Î Í Ï Ê Ò Ô Ê Ñ Ì Ë Ë Õ Ö ÏÑ Ó Ò Ó Ë Ó Ð Ù � Î � â � Õ Ï Ë Ô Ó ä Ó Ï × Í Î Ò Ì Ó Ñ Ó Ð Ó Ô Ó Ï Ê Ô ä Ó Ù � Ê Ô Ð Ì Ò Ì Ó Ð × Ê ¤ Ó Ð × Ê Ð ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ð Ñ Ó ë Ó Ï Ñ Ó Ð Ó ÔÏ Ó × Ê Ð Ñ Ó × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð Ë Ê Ð × Ê Ð Ó Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ê Ï Ó Ð Ð Ì ë Ð Õ ã Ì Õ Ó Ï × Ó Ð ¤ Ñ Ó Î Ê Ë Ê Ï × Ô Í Ô Õ Ê Î Í Ó ä Ò Ô Ó Ð Í Ò Ì Ó Ñ Ó Ó ä êë Í Ô Ë Í Ô Ð Ó Ó Ï Î Í Ô Ó Ë Ê Ï Ð × Ô Ì Ë Ë Õ Ö Ï Ò Í Ô × Ó Í Ò Í Ô × Ó Ñ Ó Ì Ï Í Î � Ï Ó Í Ï Ê Ô Ó Ï × Í ë Î Ó Ù

Page 16: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

" Ï Ë Î Ì ç Í × Ê Ñ Ê Ð Î Ê Ð Ó î Ó Ë × Ê Ð Ô Ó Î Í Ë Õ Ê Ï Í Ñ Ê Ð Ù � Ð Õ ä Ò Ê Ô × Í Ï × Ó Õ Ï Ë Î Ì Õ Ô Î Ê Ð Ó î Ó Ë × Ê Ð í Ì Ó Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê è Í Í× Ó Ï Ó Ô Ó Ï Ó Î Ô Ó Ð × Ê Ñ Ó Î Ê Ð Ï Ó ã Ê Ë Õ Ê Ð Ù � Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î Ê ¤ Ì Ï Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ó Ï Ì Ï Í î Õ Ï Ë Í Ñ Ó Ë Ì Î × Õ è Ê Ò Ì Ó Ñ Ó Ï ÊÐ Ó Ô ä Ì ç Ô Ó Ï × Í ë Î Ó ¤ Ò Ó Ô Ê Ò Ì Ó Ñ Ó ã Ó Ï Ó Ô Í Ô ë Ó Ï Ó î Õ Ë Õ Ê Ð Õ ä Ò Ê Ô × Í Ï × Ó Ð Í Î Í Ì ä Ó Ï × Í Ô Ó Î è Ê Î Ì ä Ó Ï Ñ Ó Ò Ô Ê Ë Ó êÐ Ê Ó Ï Î Í Ò Î Í Ï × Í ç Ó Î Ï Õ è Ó Î Ñ Ó è Ó Ï × Í Ð Ù� Ê Ð Ó Ê Î è Õ Ñ Ó Ñ Ó Î Ê Ð Ô Ó í Ì Ó Ô Õ ä Õ Ó Ï × Ê Ð Ñ Ó Ë Í Ò Õ × Í Î Ñ Ó × Ô Í ë Í å Ê Ù� Î è � Ñ Ó Ð Ó Ñ Ó Î Ê Ð Ë Ê Ð × Ê Ð Õ Ï Ë Ì Ô Ô Õ Ñ Ê Ð Ó Ï Ó Î Ò Í Ð Í Ñ Ê í Ì Ó Ï Ê Ð Ó Í Ï Ò Ó Ô × Õ Ï Ó Ï × Ó Ð Ë Ê Ï Ó Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê ¢ ï Ê Ð × Ê Ð� Ì Ï Ñ Õ Ñ Ê Ð § Ù � Ð × Ê Ð ¤ Ð Ê Ï Ó ã Ô Ó Ð Ê Ð Ò Í Ð Í Ñ Ê Ð Ó Õ Ô Ô Ó è Ó Ô Ð Õ ë Î Ó Ð ¤ Ò Ê Ô Î Ê í Ì Ó Ï Ê Ò Ì Ó Ñ Ó Ï Ð Ó Ô Í î Ó Ë × Í Ñ Ê Ð Ò Ê ÔÎ Í Ñ Ó Ë Õ Ð Õ Ö Ï Ñ Ó Í Ë Ó Ò × Í Ô Ê Ô Ó Ë � Í æ Í Ô Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê ç ¤ Ò Ê Ô Î Ê × Í Ï × Ê ¤ Ñ Ó ë Ó Ï Ñ Ó Ð Ó Ô Õ ã Ï Ê Ô Í Ñ Ê Ð Ù � Ï Ó å Ó ä êÒ Î Ê Ñ Ó Ó Ð × Ê Ó Ð Ò Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î Ê Ë Õ Ó Ô × Í Ð Ë Í ä Í Ô Ê Ï Ó Ô Í Ð í Ì Ó Ó Ð × Ì è Õ Ó Ô Ê Ï Ò Í Ô Í Î Õ æ Í Ñ Í Ð Ñ Ì Ô Í Ï × Ó Ó Î Ò Ó Ô Õ Ê Ñ ÊÑ Ó Î � Ï Ñ Ô Ê ä Ó Ñ Ó # Í Ì Ô Í Ù � Ì Ô Í Ï × Ó Ó Ð × Ó × Õ Ó ä Ò Ê ¤ Ï Ê Ð Ó Ò Ê Ñ � Í è Ó Ï Ñ Ó Ô Ñ Õ Ë � Í Ð Ë Í ä Í Ô Ê Ï Ó Ô Í Ð Í Î Ò Ô Ó Ë Õ Êí Ì Ó Ð Ó Î Í Ð Ë Ê ä Ò Ô Ö ¤ Ò Ê Ô Î Ê í Ì Ó ¤ Ð Õ Ð Ó Ò Ó Ï Ð Í ë Í Ô Ó Í Î Õ æ Í Ô Ê × Ô Ê Ë Ì Î × Õ è Ê Ñ Õ Ð × Õ Ï × Ê Ó Ï Ñ Õ Ë � Í Ð Õ Ï Ð × Í Î Í Ë Õ Ê êÏ Ó Ð ¤ Ï Ê Ð Ó Ñ Ó ë � Í Ñ Ó Ë Í Ð × Õ ã Í Ô Ë Ê Ï Î Í × Ê × Í Î Õ Ñ Í Ñ Ñ Ó Ó Ð × Ó Ó ã Ô Ó Ð Ê ç Í Ô Ó Í Î Õ æ Í Ñ Ê Í Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ï Ì Ó è Ê ¤ Ð ÕÏ Ê Ð Ê Î Í ä Ó Ï × Ó Ë Ê Ï Î Ê í Ì Ó Î Ó Ë Ê Ô Ô Ó Ð Ò Ê Ï Ñ � Í Ù" Ï Ë Î Ì ç Í Î Ê Ð Ë Ê Ð × Ê Ð Ñ Ó Ê Ò Ê Ô × Ì Ï Õ Ñ Í Ñ Ù � Î Ë Ê Ð × Ê Ñ Ó Ì Ï Ô Ó Ë Ì Ô Ð Ê Ò Ì Ó Ñ Ó Ð Ó Ô Ô Ó Î Ó è Í Ï × Ó Í Î Í Ñ Ó Ë Õ Ð Õ Ö Ï Ñ ÓÕ Ï è Ó Ô × Õ Ô Í � Ï Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ï Ê Ð Ó Ò Ô Ê Ñ Ì æ Ë Í Ì Ï Õ Ï × Ó Ô Ë Í ä ë Õ Ê Ñ Ó Ó î Ó Ë × Õ è Ê Ù Ì Ò Ê Ï ã Í Ó Ï Ó Î Ë Í Ð Ê Í Ï × Ó Ô Õ Ê Ôí Ì Ó Ð Õ Ð Ó � Ì ë Õ Ó Ô Í Ò Ê Ñ Õ Ñ Ê è Ó Ï Ñ Ó Ô Ñ Õ Ë � Ê Ð Í Ë × Õ è Ê Ð Ù � Ï Ó Ð × Ó Ë Í Ð Ê Ð Ó Ñ Ó ë Ó Ô � Í Ñ Ó Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô Í Ô Ó Ð × Óè Í Î Ê Ô Ë Ê ä Ê Ò Í Ô × Ó Ñ Ó Î Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ù� Ð × ì Í × Ó Ï × Ê Í Î Ê Ð ã Í Ð × Ê Ð ã Ó Ï Ó Ô Í Î Ó Ð Õ ä Ò Ì × Í Ñ Ê Ð Í Ì Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ù � Ð × Ê Ð Õ Ï Ë Î Ì ç Ó Ï � × Ó ä Ð × Í Î Ó Ð Ë Ê ä ÊÐ Ì Ó Î Ñ Ê Ð Í Ñ ä Õ Ï Õ Ð × Ô Í × Õ è Ê Ð ¤ ã Í Ð × Ê Ð Ñ Ó Ð Ì Ò Ó Ô è Õ Ð Õ Ö Ï ¤ Í Î í Ì Õ Î Ó Ô Ó Ð ¤ Ó × Ë Ù � Ð × Ê Ð Ï Ê Ó Ð × é Ï Ô Ó Î Í Ë Õ Ê Ï Í Ñ Ê Ð Ë Ê ÏÏ Õ Ï ã � Ï Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ó Ï Ò Í Ô × Õ Ë Ì Î Í Ô Ò Ó Ô Ê Ñ Ó ë Ó Ï Ñ Ó Ð Ó Ô Ë Í Ô ã Í Ñ Ê Ð Í Í Î ã � Ï Î Ì ã Í Ô ¤ Ò Ê Ô Î Ê í Ì Ó Ð Ó Î Ê Ð Í Ð Õ ã êÏ Í Ë Ê Ï ë Í Ð Ó Ó Ï Í Î ã � Ï Ò Ê Ô Ë Ó Ï × Í å Ó Ù � Î Ò Ô Õ Ï Ë Õ Ò Õ Ê Ñ Ó î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Õ Ï Ë Ô Ó ä Ó Ï × Í Î Ó Ð Ñ Õ Ë Ó í Ì Ó Ó Ï Ó ÎÍ Ï é Î Õ Ð Õ Ð Ñ Ó Ì Ï Í Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ñ Ó ë Ó ä Ê Ð Ñ Ó Õ Ï Ë Î Ì Õ Ô Ð Ê Î Í ä Ó Ï × Ó Î Ê Ð ã Í Ð × Ê Ð Í Ñ Õ Ë Õ Ê Ï Í Î Ó Ð í Ì Ó Ô Ó Ð Ì Î × Ó Ï Ñ Ó ÎÒ Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ë Ê Ï Ð Õ Ñ Ó Ô Í Ñ Ê Ù � Î Ò Ô Ê ç Ó Ë × Ê Ò Ì Ó Ñ Ó Ê Ï Ê ã Ó Ï Ó Ô Í Ô ã Í Ð × Ê Ð ã Ó Ï Ó Ô Í Î Ó Ð Í Ñ Õ Ë Õ Ê Ï Í Î Ó Ð ¤ ç Ò Ê Ô Î Ê× Í Ï × Ê Ñ Ó ë Ó ä Ê Ð Ñ Ó Ó Ð × Í Ô Í × Ó Ï × Ê Ð Í Î Í Í Ð Õ ã Ï Í Ë Õ Ö Ï Ë Ê Ï × Í ë Î Ó Ñ Ó Ó Ð × Ó × Õ Ò Ê Ñ Ó ã Í Ð × Ê Ð Ù � Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î ÊÐ Ì Ò Ê Ï ã Í í Ì Ó Ì Ï Í Ó ä Ò Ô Ó Ð Í Ë Ê Ï Í Î × Í Ë Í Ô ã Í Í Ñ ä Õ Ï Õ Ð × Ô Í × Õ è Ê Ð ç Ë Ê Ï Ì Ï Í Ò Ê Î � × Õ Ë Í Ñ Ó Í Ð Õ ã Ï Í Ô Ñ Õ Ë � Ê Ðã Í Ð × Ê Ð Ë Ê Ï ë Í Ð Ó Ó Ï Î Í Ð � Ó Ë × é Ô Ó Í Ð Ó Ð × é Ó è Í Î Ì Í Ï Ñ Ê Î Í Í Ñ í Ì Õ Ð Õ Ë Õ Ö Ï Ñ Ó Ì Ï Í Ë Í ä Í Ô Ê Ï Ó Ô Í Ó � × Ó Ï Ð Õ è ÍÑ Ó ã Ô Í Ï × Í ä Í Ø Ê Ù � Ó ë Õ Ñ Ê Í Ð Ì � Ó Ë × Í Ô Ó Í å Ó ¤ Ò Ì Ó Ñ Ó í Ì Ó Ð Ó Î Ó Í Ð Õ ã Ï Ó Í Ó Ð × Í î Õ Ï Ë Í ä é Ð ã Í Ð × Ê Ð Í Ñ êä Õ Ï Õ Ð × Ô Í × Õ è Ê Ð Ñ Ó Î Ê Ð í Ì Ó è Ó Ô Ñ Í Ñ Ó Ô Í ä Ó Ï × Ó è Í Í ã Ó Ï Ó Ô Í Ô Í Ñ Õ Ë Õ Ê Ï Í Î Ó Ð Í Î Ê Ð í Ì Ó Í Ë × Ì Í Î ä Ó Ï × Ó Ó � Õ Ð ê× Ó Ï Ù© Ù Ó Í Ë Ê Ï Ð Õ Ð × Ó Ï × Ó Ó Ï Ð Ì × Ô Í × Í ä Õ Ó Ï × Ê Ñ Ó Î Í Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï Ù êÉ Í Ð × Í Ð Í Ð Ñ Ó Õ Ï × Ó Ô ì Ð Ð Ó Ë Ê × Õ æ Í Ï Ó Ï × ì Ô ä Õ Ï Ê Ð Ï Ê ä Õ Ï Í Î Ó Ð ç Ï Ê Ó Ï × ì Ô ä Õ Ï Ê Ð Ô Ó Í Î Ó Ð Ù � Ê Ô Ó å Ó ä Ò Î Ê ¤Ð Ì Ò Ê Ï ã Í ä Ê Ð í Ì Ó Î Í × Í Ð Í Ñ Ó Õ Ï × Ó Ô ì Ð Ñ Ó Ì Ï ë Ê Ï Ê Ñ Ó $ � ¦ ¦ Ó Ð Ñ Ó Î ¨ % ¤ ç í Ì Ó Î Í × Í Ð Í Ó Ð Ò Ó Ô Í Ñ Í Ñ ÓÕ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï Ó Ð Ñ Ó Î ª % Ù Õ Ì Ï Ê Ë Ê ä Ò Ô Í Ó Ð × Ó ë Ê Ï Ê ¤ Ñ Ó Ð Ò Ì ì Ð Ñ Ó Ì Ï Í Ø Ê Ô Ó Ë Ì Ò Ó Ô Í Ô Ó ä Ê Ð Ó Î Ò Ô Õ Ï Ë Õ Ò Í Îä Í Ð Î Ê Ð Õ Ï × Ó Ô Ó Ð Ó Ð ã Ó Ï Ó Ô Í Ñ Ê Ð ¤ Ó Ð × Ê Ó Ð $ � ¤ ¦ ¨ ¦ Ù � Ó Ô Ê Ð Õ í Ì Õ Ð Õ ì Ô Í ä Ê Ð Ð Í ë Ó Ô Ó Î Ò Ê Ñ Ó Ô Ñ Ó Ë Ê ä Ò Ô Í Ñ Ó

Page 17: Manejo de Costos y Administracion Financiera de Empresas Acuicolas-Marcillo

Ó Ð × Ê Ð $ � ¤ ¦ ¨ ¦ ¤ × Ó Ï Ñ Ô � Í ä Ê Ð í Ì Ó Ë Ê ä Ò Í Ô Í Ô Ó Ð × Ê Ð Ñ Ö Î Í Ô Ó Ð Í Ô Ó Ë Õ ë Õ Ô Ñ Ó Ï × Ô Ê Ñ Ó Ì Ï Í Ø Ê Ë Ê Ï Ó Î Ò Ê Ñ Ó ÔÍ Ñ í Ì Õ Ð Õ × Õ è Ê Ñ Ó Î Ê Ð Ñ Ö Î Í Ô Ó Ð Í Ë × Ì Í Î Ó Ð ¢ � ¦ ¨ ¦ � � Ù ¦ ª § & $ � ¤ ¦ � « ¤ Ò Ê Ô Î Ê í Ì Ó Ó Î Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ô Ó Í Î Ð Ó Ô � Í Ñ Ó Î� Ù « % Ù � Î Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ï Ê ä Õ Ï Í Î Ó Ð Ë Õ Ó Ô × Ê Ò Ó Ô Ê Ó Î Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ô Ó Í Î Ó Ð Ð Ê Î Í ä Ó Ï × Ó Ó Ð Ò Ó Ô Í Ñ Ê Ù � Î Ô Ó × Ê Ô Ï Ê Ô Ó Í ÎÓ î Ó Ë × Õ è Ê Ð Ê Î Ê Ò Ì Ó Ñ Ó Ë Í Î Ë Ì Î Í Ô Ð Ó Ñ Ó Ð Ò Ì ì Ð Ñ Ó Ì Ï Í Ø Ê Ë Ì Í Ï Ñ Ê Ð Ó Ò Í ä Ê Ð Î Í × Í Ð Í Ñ Ó Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï Í Ó Ð Íî Ó Ë � Í ÙÉ Í Ð × Í Ð Í Ð Ñ Ó Õ Ï × Ó Ô ì Ð Ë Ê Ï × Õ Ó Ï Ó Ï Ñ Ó Ï × Ô Ê Ñ Ó Ó Î Î Í Ð Ì Ï Ò Ô Ó ä Õ Ê Í Î Í Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï ¤ Ì Ï Ò Ô Ó ä Õ Ê Í Î Ô Õ Ó Ð ã Ê ç Ì ÏË Ô Ó Ë Õ ä Õ Ó Ï × Ê Ô Ó Í Î Ù � Î Ë Ô Ó Ë Õ ä Õ Ó Ï × Ê Ô Ó Í Î Ó Ð Ñ Ó Í Î Ô Ó Ñ Ó Ñ Ê Ô Ñ Ó ¦ Ù ¬ % ¤ ç Ó Ð Ó Î í Ì Ó Ñ Í Ï Î Ê Ð Ò Í Ò Ó Î Ó Ð Ñ Ó Î× Ó Ð Ê Ô Ê Ñ Ó Î Ê Ð � Ð × Í Ñ Ê Ð � Ï Õ Ñ Ê Ð Ù � Î Ò Ô Ó ä Õ Ê Í Î Ô Õ Ó Ð ã Ê è Í Ô Õ Í Ñ Ó Í Ë Ì Ó Ô Ñ Ê Í Î × Õ Ò Ê Ñ Ó Õ Ï è Ó Ô Ð Õ Ö Ï Ù � Ê ÔÓ å Ó ä Ò Î Ê Î Ê Ð Ò Í Ò Ó Î Ó Ð Ñ Ó Î × Ó Ð Ê Ô Ê ¤ Í Î Ï Ê × Ó Ï Ó Ô Ô Õ Ó Ð ã Ê × Õ Ó Ï Ó Ï Ì Ï Ò Ô Ó ä Õ Ê Ñ Ó ¦ Ù É Ê Ð ë Ê Ï Ê Ð Ñ Ó Î ã Ê ë Õ Ó Ô êÏ Ê × Õ Ó Ï Ó Ï Í Î Ô Ó Ñ Ó Ñ Ê Ô Ñ Ó � % ¤ Î Ê Ð ë Ê Ï Ê Ð Ë Ê Ô Ò Ê Ô Í × Õ è Ê Ð Ë Ó Ô Ë Í Ñ Ó � Ù ­ % ç Î Í Ð Í Ë Ë Õ Ê Ï Ó Ð Ë Ê ä Ì Ï Ó Ð Í Î Ô Ó êÑ Ó Ñ Ê Ô Ñ Ó ¨ Ù ¬ % Õ Î Í × Í Ð Í Ñ Ó Ñ Ó Ð Ë Ì Ó Ï × Ê Ó Ð × é Ó Ð × Õ Ò Ì Î Í Ñ Í Ó Ï × ì Ô ä Õ Ï Ê Ð Ï Ê ä Õ Ï Í Î Ó Ð ¤ Ó Ï × Ê Ï Ë Ó Ð Ð Ó Ô Ó í Ì Õ Ó Ô Ó í Ì Ó × Ê Ñ Ê ÐÎ Ê Ð î Î Ì å Ê Ð Ñ Ó Ë Í å Í Ð Ó Í Ï Ó Ð × Õ ä Í Ñ Ê Ð Ó Ï × ì Ô ä Õ Ï Ê Ð Ï Ê ä Õ Ï Í Î Ó Ð ¤ × Ê ä Í Ï Ñ Ê Ó Ï Ë Ì Ó Ï × Í Î Í Ð × Ó Ï Ñ Ó Ï Ë Õ Í Ð Ó ÏÒ Ô Ó Ë Õ Ê Ð Ñ Ó è Ó Ï × Í ¤ Ë Ê Ð × Ê Ð ¤ ä Í Ï Ê Ñ Ó Ê ë Ô Í ç ä Í × Ó Ô Õ Í Î Ó Ð Ù " ã Ì Í Î ä Ó Ï × Ó ¤ Î Í × Í Ð Í Ñ Ó Ñ Ó Ð Ë Ì Ó Ï × Ê Ñ Ó Ò Ó Ï êÑ Ó Ñ Ó Î Í ä Ê Ï Ó Ñ Í Ë Ê Ï í Ì Ó Ð Ó × Ô Í ë Í å Í Ù Õ Ð Ó × Ô Í ë Í å Í Ó Ï Ð Ì Ë Ô Ó Ð Ë Ê Ï Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï Ð Ó Ì Ð Í Ô é Ì Ï Í × Í Ð Í Ó ÏÐ Ì Ë Ô Ó Ð Ë Ê Ï Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï ¤ Ð Õ Ð Ó × Ô Í ë Í å Í Ó Ï Ð Ì Ë Ô Ó Ð Ð Õ Ï Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï ¤ Ð Ó Ì Ð Í Ô é Ì Ï Í × Í Ð Í Ñ Ó Ñ Ó Ð Ë Ì Ó Ï × Ê ä Ì êË � Ê ä é Ð ë Í å Í Ù Õ × Ô Í ë Í å Í ä Ê Ð Ó Ï Ñ Ö Î Í Ô Ó Ð Ë Ê Ï Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï ¤ Ð Ó Ì Ð Í Ô é Ì Ï Í × Í Ð Í Ñ Ó Ñ Ó Ð Ë Ì Ó Ï × Ê Ó Ï Ñ Ö Î Í êÔ Ó Ð Ë Ê Ï Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï ¤ ç Ð Õ Ð Ó × Ô Í ë Í å Í Ë Ê Ï Ñ Ö Î Í Ô Ó Ð Ð Õ Ï Õ Ï î Î Í Ë Õ Ö Ï Ð Ó Ì Ð Í Ô é Ì Ï Í × Í Ð Í Î Õ ã Ó Ô Í ä Ó Ï × Ó ä Ó Ï Ê Ô Ù