las etapas del proceso de programacion de la ejecucion financiera programacion de las...
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LAS ETAPAS DEL PROCESO DE LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION PROGRAMACION DE LA EJECUCION
FINANCIERAFINANCIERA
• PROGRAMACION DE LAS EROGACIONESPROGRAMACION DE LAS EROGACIONES
GARANTIZAR UNA CORRECTA EJECUCION Y GARANTIZAR UNA CORRECTA EJECUCION Y COMPATIBILIZAR LOS RESULTADOS COMPATIBILIZAR LOS RESULTADOS ESPERADOS CON LOS RECURSOS ESPERADOS CON LOS RECURSOS
DISPONIBLESDISPONIBLES
ART. 34 LEY 24.156 Y SUS MODIFICACIONES: ART. 34 LEY 24.156 Y SUS MODIFICACIONES: TODAS LAS JURISDICCIONES Y ENTIDADES TODAS LAS JURISDICCIONES Y ENTIDADES
DEBERAN PROGRAMAR, PARA CADA EJERCICIO, DEBERAN PROGRAMAR, PARA CADA EJERCICIO, LA EJECUCION FISICA Y FINANCIERA DE LOS LA EJECUCION FISICA Y FINANCIERA DE LOS
PRESUPUESTOSPRESUPUESTOS
Para Qué ?Para Qué ?
EL MONTO TOTAL DE LAS CUOTAS DE COMPROMISO FIJADAS EL MONTO TOTAL DE LAS CUOTAS DE COMPROMISO FIJADAS
PARA EL EJERCICIO NO PODRA SER SUPERIOR AL MONTO DE PARA EL EJERCICIO NO PODRA SER SUPERIOR AL MONTO DE
LOS RECURSOS RECAUDADOS DURANTE EL MISMOLOS RECURSOS RECAUDADOS DURANTE EL MISMO
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERALA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERALA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO
PRESUPUESTO: REGIMEN DE CUOTAS DE PRESUPUESTO: REGIMEN DE CUOTAS DE COMPROMISO TRIMESTRALES Y DE CUOTAS DE COMPROMISO TRIMESTRALES Y DE CUOTAS DE DEVENGADO TRIMESTRALES MENSUALIZADAS.DEVENGADO TRIMESTRALES MENSUALIZADAS.
Limitativas del gasto, por objeto del gasto, fuente Limitativas del gasto, por objeto del gasto, fuente de financiamiento y SAF.de financiamiento y SAF.
TESORERIA: REGIMEN DE CUOTAS DE PAGO O TESORERIA: REGIMEN DE CUOTAS DE PAGO O LIMITES FINANCIEROS DIARIOS.LIMITES FINANCIEROS DIARIOS.
Limitativas de pagos, por clase de gasto, fuente Limitativas de pagos, por clase de gasto, fuente de financiamiento y SAF pagador. de financiamiento y SAF pagador.
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERAFINANCIERA
PROGRAMA DE CAJA Y DEUDA EXIGIBLEPROGRAMA DE CAJA Y DEUDA EXIGIBLE
DEUDA DEUDA EXIGIBLEEXIGIBLEESPERADAESPERADAFINAL tFINAL t
DEUDA DEUDA EXIGIBLEEXIGIBLEINICIAL tINICIAL t
==DEVENGADO DEVENGADO ESTIMADO tESTIMADO t
PROGRAMA PROGRAMA DE PAGOS tDE PAGOS t ++ --
Si DEXFt – DEXIt = var DEXt , entonces:Si DEXFt – DEXIt = var DEXt , entonces:
DEXFDEXFtt DEXIDEXItt== DEVEDEVEtt PPAGPPAGtt++ --
PPAGPPAGtt == DEVEDEVEtt -- Var DEXVar DEXttPROGRAMA PROGRAMA DE PAGOS tDE PAGOS t
DEVENGADO DEVENGADO ESTIMADO tESTIMADO t== -- VARIACION DEVARIACION DE
LA DEUDA LA DEUDA EXIGIBLE tEXIGIBLE t
LAS ETAPAS DEL PROCESO DE LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION PROGRAMACION DE LA EJECUCION
FINANCIERAFINANCIERA
• ESTIMACION DE LAS FUENTES FINANCIERAS ESTIMACION DE LAS FUENTES FINANCIERAS
– Proyección de operaciones de financiamiento del Tesoro y de Proyección de operaciones de financiamiento del Tesoro y de
operaciones de Deuda Pública. El Corto y el Largo Plazo operaciones de Deuda Pública. El Corto y el Largo Plazo
– Otras Fuentes: disminución de la inversión financieraOtras Fuentes: disminución de la inversión financiera
• ESTIMACION DE LAS APLICACIONES FINANCIERASESTIMACION DE LAS APLICACIONES FINANCIERAS
– Los servicios de la deuda públicaLos servicios de la deuda pública
– Otras Aplicaciones: cancelación de otros pasivos e inversión Otras Aplicaciones: cancelación de otros pasivos e inversión
financierafinanciera
CORTO PLAZO Déficits estacionales de
Caja
Ley 24.156
Art. 82
Monto máximo de circulación
Ley de Presupuesto
Tesorería General de la Nación
LARGO PLAZO Cubrir financiamiento
Anual
Ley 24.156
Art. 57
Uso del Crédito Público
Ley de Presupuesto
Secretaría de Finanzas
Secretaría de Hacienda
FUENTES FUENTES FINANCIERASFINANCIERASClasificaciónClasificación
ObjetivosObjetivos LímitesLímitesMarco LegalMarco Legal EmisorEmisor
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERALA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
FUENTES FINANCIERASFUENTES FINANCIERASTipos de operacionesTipos de operaciones
ASISTENCIA DE ORGANISMOS MULTILATERALESASISTENCIA DE ORGANISMOS MULTILATERALES Y BILATERALES DE CREDITO Y BILATERALES DE CREDITO
FINANCIAMIENTO DEL BCRA: Adelantos FINANCIAMIENTO DEL BCRA: Adelantos TransitoriosTransitorios
COLOCACIONES DE DEUDA : COLOCACIONES DE DEUDA : Mercado de crédito Mercado de crédito doméstico e internacionaldoméstico e internacional - Letras del Tesoro- Letras del Tesoro - Bonos- Bonos
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERALA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
Pagos realizadosPagos realizados
HoyHoy
Pagos comprometidosPagos comprometidos
Desembolsos Desembolsos históricoshistóricos
Desembolsos FuturosDesembolsos Futuros
Registro histórico de Registro histórico de las transaccioneslas transacciones
Proyección del flujo Proyección del flujo financiero del contratofinanciero del contrato
Sistema de Gestión y Administración de la Deuda Pública – SIGADE: Control Sistema de Gestión y Administración de la Deuda Pública – SIGADE: Control de gestión de los contratos de financiamiento (préstamos y bonos) . Base de de gestión de los contratos de financiamiento (préstamos y bonos) . Base de datos de las características contractuales de los mismos (acreedor, moneda, datos de las características contractuales de los mismos (acreedor, moneda,
tasa de interés, vencimientos, etc.) en moneda de orígen.tasa de interés, vencimientos, etc.) en moneda de orígen.
Contrato de préstamo o título Contrato de préstamo o título públicopúblico
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERALA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERAFlujo de información provisto por el Flujo de información provisto por el
Sistema de Crédito PúblicoSistema de Crédito Público
CUOTASCUOTASDE DE
DEVENGADODEVENGADO
CUOTASCUOTASDEDE
COMPROMISOCOMPROMISO
PROGRAMAPROGRAMADEDE
CAJACAJA
FLUJOFLUJOESPERADOESPERADO
DE INGRESOSDE INGRESOS
DEUDADEUDAEXIGIBLEEXIGIBLE
ACTIVOSACTIVOSFINANCIEROSFINANCIEROS
DEVENGADODEVENGADO
PAGOSPAGOS
ESTADOSESTADOSDEDE
EJECUCIONEJECUCION
ENDEUDAMIENTOENDEUDAMIENTO
PROGRAMACIONPROGRAMACIONDE LADE LA
EJECUCIONEJECUCION
FLUJOFLUJOEFECTIVOEFECTIVO
DE RECURSOSDE RECURSOS
Programación de la Ejecución FinancieraProgramación de la Ejecución Financiera
INGRESOS TRIB.INGRESOS TRIB.ESTIM.ESTIM.
La unidad de AnálisisLa unidad de AnálisisFiscal enviará a laFiscal enviará a la
TGN información sobreTGN información sobrela estimación de losla estimación de losrecursos tributariosrecursos tributarios
que se espera obtenerque se espera obteneren el año, por trimestre yen el año, por trimestre y
por mes diarizada.por mes diarizada.
11
La Dirección Registro deLa Dirección Registro dela Deuda Púbica enviarála Deuda Púbica enviará
información sobre lainformación sobre laestimación de desembolsosestimación de desembolsos
y servicios de la Deuday servicios de la Deuda
33
DEUDA PÚBLICADEUDA PÚBLICAESTIM.ESTIM.
En la TGN se elaboraEn la TGN se elaborainformación sobre losinformación sobre losingresos no tributariosingresos no tributarios
con base en elcon base en elpresupuesto y en lapresupuesto y en la
recaudación.recaudación.
22
INGRESOS NO INGRESOS NO TRIB. ESTIM.TRIB. ESTIM.
La unidad de ProgramaciónLa unidad de ProgramaciónFinanciera cargará en elFinanciera cargará en el
sistema lasistema lainformación enviada sobreinformación enviada sobrela estimación de ingresosla estimación de ingresos
y gastosy gastos
44
INGRESOS INGRESOS ESTIMADOSESTIMADOS
COLOCAC.COLOCAC.DEUDA ESTIM.DEUDA ESTIM.
SERV. DEUDASERV. DEUDAESTIMADOSESTIMADOS
La unidad de ProgramaciónLa unidad de ProgramaciónFinanciera consultara en elFinanciera consultara en el
SIDIF:SIDIF:a) Módulo Presupuestoa) Módulo Presupuesto
información sobreinformación sobreprogramación de laprogramación de la
ejecución.ejecución.b) Módulo contabilidadb) Módulo contabilidad
información sobre ejecucióninformación sobre ejecuciónde recursos por fuente dede recursos por fuente de
financiamiento y SAFfinanciamiento y SAFc) Módulo contabilidadc) Módulo contabilidad
información sobre ejecucióninformación sobre ejecuciónde gastos por fuente dede gastos por fuente definanciamiento, clase definanciamiento, clase de
gasto y SAF.gasto y SAF.
55
PROCESOPROCESOCARGACARGA
INFORMAC.INFORMAC.
AA
d) Módulo contabilidadd) Módulo contabilidadinformación sobre deudainformación sobre deuda
exigible por fuente deexigible por fuente definanciamiento, clase definanciamiento, clase de
gasto y SAF.gasto y SAF.Con esta información seCon esta información se
elaborará la programaciónelaborará la programaciónfinanciera del Tesoro.financiera del Tesoro.
La programación financieraLa programación financierase enviará al Director,se enviará al Director,
Subtesorero y Tesorero paraSubtesorero y Tesorero parasu revisión y aprobación.su revisión y aprobación.
66
INGRESOS EST.INGRESOS EST.
GASTOS ESTIM.GASTOS ESTIM.
PROGR. EJECUCPROGR. EJECUC..DEUDA EXIG.DEUDA EXIG.
METASMETAS
ELABORACIÓNELABORACIÓNDELDEL
PROGRAMAPROGRAMA
PROGRAMACIÓNPROGRAMACIÓNFINANCIERA MENSUALFINANCIERA MENSUAL
Y DIARIAY DIARIA
BB
El Director de ProgramaciónEl Director de Programaciónanaliza la programaciónanaliza la programación
financiera para cada trimestrefinanciera para cada trimestrey mes.y mes.
Es responsable de verificarEs responsable de verificarque se cumplan los criteriosque se cumplan los criterios
establecidos por lasestablecidos por lasautoridades.autoridades.
Si esta de acuerdo envia alSi esta de acuerdo envia alSubtesorero para su revisiónSubtesorero para su revisión
77
PROGRAMACIÓNPROGRAMACIÓNFINANCIERA MENSUALFINANCIERA MENSUAL
Y DIARIAY DIARIA
CUMPLECUMPLEREQUISITOSREQUISITOS
??
AA
CC
El Tesorero es responsableEl Tesorero es responsablede verificar que lade verificar que la
Programación FinancieraProgramación Financieracumpla las decisionescumpla las decisiones
impartidas por las autoridadesimpartidas por las autoridadesSi esta de acuerdo envia alSi esta de acuerdo envia al
S.H para su aprobaciónS.H para su aprobacióndefinitiva.definitiva.
88
PROGRAMACIÓNPROGRAMACIÓNFINANCIERA MENSUALFINANCIERA MENSUAL
Y DIARIAY DIARIA
ESTA DEESTA DEACUERDOACUERDO
??
BB
El Secretario de HaciendaEl Secretario de Hacienda revisa y aprueba larevisa y aprueba la
Programación Financiera.Programación Financiera.Si es aprobado genera unSi es aprobado genera unregistro en el SIDIF. Aregistro en el SIDIF. A
partir de este momento separtir de este momento seestablece la base para laestablece la base para laoperatoria del sistema.operatoria del sistema.
99
PROGRAMACIÓNPROGRAMACIÓNFINANCIERA MENSUALFINANCIERA MENSUAL
Y DIARIAY DIARIA
APROBADAAPROBADA??
CC
REGISTROREGISTROSIDIFSIDIF
NoNo
SiSi
NoNo
SiSi
NoNo
SiSi
UNIDADESUNIDADESDE ORIGENDE ORIGEN
DIRECCIÓN DE PROGRAMACIÓN FINANCIERADIRECCIÓN DE PROGRAMACIÓN FINANCIERAPROGRAMACIÓNPROGRAMACIÓN DIRECTORDIRECTOR SUBTESOREROSUBTESORERO TESOREROTESORERO
TESORERÍA GENERAL TESORERÍA GENERAL PROCESO DE PROGRAMACIÓN DE CAJA , TRIMESTRAL, MENSUAL Y DIARIAPROCESO DE PROGRAMACIÓN DE CAJA , TRIMESTRAL, MENSUAL Y DIARIA
LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERAFINANCIERA
• Metas en el RESULTADO PRIMARIO y en el RESULTADO Metas en el RESULTADO PRIMARIO y en el RESULTADO
FINANCIERO - nominales, reales ó en % del PBI -.FINANCIERO - nominales, reales ó en % del PBI -.
• Metas ó límites al crecimiento del GASTO PRIMARIOMetas ó límites al crecimiento del GASTO PRIMARIO
• Metas ó límites en el ENDEUDAMIENTOMetas ó límites en el ENDEUDAMIENTO
- OBJETIVOS DE POLITICA- OBJETIVOS DE POLITICA- REGLAS FISCALES- REGLAS FISCALES
ARGENTINA : INDICADORES FISCALESARGENTINA : INDICADORES FISCALES
BALANCE DEL BCRABALANCE DEL BCRA
ACTIVOACTIVO PASIVOPASIVO
Reservas Reservas Internacionales.Internacionales.
Créditos al Gobierno.Créditos al Gobierno.
Créditos al Sistema Créditos al Sistema Financiero.Financiero.
Base Monetaria.Base Monetaria.
Depósitos Gobierno Depósitos Gobierno Nacional.Nacional.
Préstamos.Préstamos.
Patrimonio Neto.Patrimonio Neto.
COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA MONETARIA MONETARIA
EFECTOS MONETARIOS DE LAS OPERACIONES DEL EFECTOS MONETARIOS DE LAS OPERACIONES DEL TESOROTESORO
IMPACTOS EN LA BASE MONETARIA Y EN LAS IMPACTOS EN LA BASE MONETARIA Y EN LAS RESERVAS INTERNACIONALESRESERVAS INTERNACIONALES
COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA MONETARIA Y LA MONETARIA
COMPOSICION DE LA EMISIONCOMPOSICION DE LA EMISION
FACTORES DE EXPANSION DE LA BMA (Base Monetaria Ampliada)FACTORES DE EXPANSION DE LA BMA (Base Monetaria Ampliada)Millones de $ 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
SECTOR EXTERNO PRIVADO 436 16.488 23.168 28.227 43.006 32.321 -3.538
SECTOR PUBLICO 1.840 -620 -6.511 -3.399 -5.354 -5.305 -7.787
SECTOR FINANCIERO 7.925 -1.499 -7.207 -11.267 -2.446 -4.383 -5.539
TITULOS BCRA -2.698 -5.040 -3.880 -10.032 -9.748 -4.977 19.193
CUASIMONEDAS 3.486 -473 -132
OTROS 805 858 361 -1.295 -102 1.256 8.140
TOTAL 11.794 9.714 5.799 2.234 25.356 18.912 10.469
STOCK BMA 36.965 46.679 52.478 54.712 80.068 98.980 109.449
% suba BMA (nom.) 46,70% 26,30% 12,40% 4,30% 46,30% 23,60% 10,57%
% suba IPC 40,90% 3,70% 6,10% 12,30% 9,80% ? ?