UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA“ANTONIO JOSÉ DE SUCRE”.

VICE-RECTORADO BARQUISIMETO.DEPARTAMENTO DE ING. INDUSTRIAL.

ASIGNATURA: ING. ECONÓMICA.

Bachilleres:

*Del Elmo SalvadorCI: 19610884

*Mujica LusmaryCI: 24385769

*Yesmir SiraCI: 21054722

05 de septiembre de 2014

La infla

INTRODUCCION:

Se va a dar inicio a la realización de este contenido con la finalidad u objeto de ahondar un poco en el efecto de la inflación en la economía.

Identificar los diferentes métodos de análisis para la economía. Tomando en cuenta la importancia de la inflación al momento de realizar estos análisis.

Se tocaran principalmente análisis como el del cálculo del valor presente, valor futuro y la recuperación de capital, considerando la inflación.

Esperamos este contenido sea de mucho provecho para todos, mejorando nuestra respuesta al momento de dar conclusiones cuando se realizan estudios de ingeniería económica. Mostrando resultados más precisos y más ajustados a la realidad en que vivimos.

Sin más a que hacer referencia por ahora damos inicio al contenido a estudiar.

La infla

LA INFLACIÓN

Normalmente se define como un aumento en los precios, cuando en realidad esto son los efectos causados por la inflación. Lo cierto es que la inflación se traduce en un aumento de precios. En la práctica, la evolución de la inflación se mide por la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Es un incremento en la cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad de producto o servicio antes de la presencia del precio inflado.

La inflación ocurre porque el valor de la moneda ha cambiado: “se ha reducido”. El valor del dinero ha disminuido y, como consecuencia, se necesita más dinero para adquirir menos bienes. Éste es un signo de inflación. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes periodos de tiempo, el dinero valorado en forma diferente debe ser convertido primero a dinero de valor constante con el fin de representar el mismo poder de compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades de dinero futuras, como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.

Ocurre cuando la oferta del dinero crece a una tasa superior a la tasa de crecimiento de la demanda del dinero, por mediante una monetización del déficit del gobierno, el banco central de un país puede decidir aumentar la oferta monetaria para estimular la producción. Sin embargo, si la demanda de dinero o la producción no crecen junto con la oferta, se puede generar inflación, la capacidad productiva no puede aumentar al mismo ritmo con la que crece la demanda de bienes, y se crea una presión inflacionaria, entre otros.

El dinero en un periodo de tiempo t1, puede llevarse al mismo valor que el dinero en otro periodo de tiempo t2, usando la ecuación:

Dinero enel periodo t 1=dinero enel periodo t 2

tasade inflación entre t 1 y t2

El dinero en un periodo de tiempo t1 se denomina dinero de hoy o de valor constante y el dinero en el periodo t2 se llaman dinero futuro o dinero corriente de entonces.

Si f representa la tasa de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1 y t2 entonces la ecuación anterior se convierte en:

Dinero dehoy=dinero futuro

(1+f )n

Dinero futuro=dinerode hoy (1+ f )n

Es correcto expresar cantidades futuras (infladas) en términos de dinero de valor constante, y viceversa, mediante la aplicación de las dos últimas ecuaciones. Así es como se determinan el índice de precios al consumidor (IPC) y los índices de estimación de costos.

Cuando se toma en cuenta la inflación se usan realmente tres diferentes tasas; solo las dos primeras son tasas de interés:

Tasa de interés real o libre de inflación i: a esta tasa se genera el interés cuando se ha retirado el efecto de los cambios (inflación) en el valor de la moneda. Por tanto, la tasa de interés real presenta una ganancia real en el poder de compra.

Tasa de interés del mercado if: como su nombre lo indica, es la tasa de interés del mercado, la tasa de la cual se escucha hablar todos los días y a la cual se hace referencia todos los días. Es la tasa de interés que se ha ajustado para tomar en cuenta la inflación. Es una combinación de la tasa de interés real i y la tasa de inflación f, y, por tanto, cambia a medida que cambia la tasa de inflación. Se conoce también como tasa inflada.

Tasa de inflación f: como se describió antes, ésta es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda. Cuando la TMAR de una compañía es ajustada por la inflación, se hace referencia correctamente a ésta como una TMAR ajustada por inflación.

ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS CONSIDERANDO LA INFLACIÓN

Cálculo de valor presente considerando la inflación

Cuando las cantidades de dinero en periodos diferentes están expresadas como dinero de hoy, las cantidades equivalentes presentes y futuras se determinan utilizando la tasa de interés real i.

Un método alternativo para estimar la inflación en un análisis de valor presente comprende el ajuste de las fórmulas mismas del interés para considerar la inflación. Para la fórmula P/F, donde i es la tasa de interés real.

P=F1

(1+i)n

F es una cantidad en dinero futuro con la inflación incorporada y puede convertirse en dinero de hoy utilizando la siguiente ecuación:

P= F

(1+ f )n

1

(1+i)n

¿ 1

(1+i+f + if )n

Si el término i + f + if se define como if, la ecuación anterior se convierte en:

P=F1

(1+if )n=¿ F (P/F, if, n)

El símbolo if se denomina tasa de interés inflada y se define como:

if= i + f + if.

Es importante tener claro que el uso de una tasa de interés inflada i f en el factor P/A es mucho más simple que convertir los valores en dinero futuro a dinero de hoy y luego aplicar el factor P/F.

*EJEMPLO

El dueño de un laboratorio de investigación en Ingeniería Genética desea efectuar una donación a un Instituto que estudia los Defectos Genéticos, se tienen disponibles tres opciones:

Plan A: 1.000.000Bs ahora.

Plan B: 250.000Bs anuales durante 8 años empezando dentro de un año.

Plan C: 900.000Bs dentro de 3 años y otros 1.200.000Bs dentro de 5 años.

El Instituto desea elegir el plan que maximice el poder de compre del dinero recibido. Se le ha pedido a un economista que evalúe los planes y que considere la inflación en los cálculos. Si la donación gana el 11% anual real y se espera que la tasa de inflación promedie 4% anual, ¿cuál plan debería aceptar?

Solución

El método de evaluación más sencillo y rápido, consiste en estimar el valor presente de cada plan en dinero de hoy. Para los planes B y C, la forma más fácil de obtener el VP es usando la tasa de interés inflada.

Tasa de interés inflada o tasa de interés ajustada a la inflación

if = 0,11 + 0,04 + 0,11(0,04) = 0,1544

VPA = 1.000.000Bs

VPB = 250.000 (P/A, 15,44%, 8) = 250.000 (4,4231) = 1.105.775Bs

VPC = 900.000 (P/A, 15,44%, 3) + 1.200.000 (P/A, 15,44%, 5)

= 900.000 (2,2667) + 1.200.000 (3,3175) = 6.021.030Bs

Se observa que VPC es el mayor monto en términos de Bs actuales, se recomienda elegir el plan C.

CÁLCULO DE VALOR FUTURO CONSIDERANDO LA INFLACIÓN

En los cálculos de valor futuro, una cantidad futura de dinero puede tener cualquiera de estas cuatro interpretaciones diferentes:

I. La cantidad real de dinero que se acumulará en el tiempo n.

Para este caso de ser claro que F, la cantidad real de dinero acumulado, se obtiene utilizando una tasa de interés ajustada (de mercado) a la inflación, la cual se identifica mediante if ya que incluye la inflación.

F=P(1+if )n = P (F/P, if, n)

EJEMPLO

José Salazar desea comprar una moto dentro de 4 año, ahora tiene 150.000Bs, ¿cuál sería el monto que José tendría ahorrado en el momento de comprar la moto, si la tasa de mercado es de 10%?

Solución

F= 150.000Bs (1+0.1)4

F= 150.000Bs (1,4641)

F= 219.615Bs. Este es el monto que el Sr. Salazar tendría disponible para la compra de la monto dentro de 4 años.

II. El poder de compra, en términos de dinero de hoy, de la cantidad real de dinero acumulado en el tiempo n.

Para este caso el poder de compra de dinero futuro se determina utilizando primero la tasa de interés de mercado if para calcular F y luego dividiendo entre (1+f) n. La división entre (1+f) n deflacta el dinero futuro.

F=P (1+if )

n

(1+ f )n =P(F / P ,i f , n)

(1+ f )n

En efecto, este procedimiento reconoce que los precios aumentan por la inflación, de manera que el dinero que ahora compra cierta cantidad de bienes, comprara menos bienes en el futuro.

EJEMPLO

Se tienen 5.000Bs ahora y una tasa de mercado de 15% anual durante 8 años. Si la tasa de inflación para cada año es de 7%, la cantidad de dinero acumulado para 8 años, pero con el poder de compra hoy es:

F=5.000( F

P,15 % ,8)

(1+0,07)8 =5.000(3,0590)

(1,07)8 =15.295 Bs

1,7182=8.901,76 Bs

En 8 años, el poder de compra se ha incrementado hasta 8.901,76Bs, esto es 6.393,24Bs (o 41,80%) menos que los 15.295Bs realmente acumulados a 15%. En consecuencia se concluye que 7% de inflación durante estos 8 años reduce el poder de compra del dinero un 41,80%.

EJEMPLO

El señor Francisco recibió un bono especial de 100.000 Bs y él prefiere guardarlos en el banco para los estudios en el exterior de su hijo, si se tiene una tasa del 10% anual y la tasa de inflación es de 4% cada año ¿cuánto dinero tendrá ahorrado dentro de 15 años?

Entonces:

F=P (1+if )

n

(1+ f )n =P( F

P, if , n)

(1+ f )n

Sustituyendo se tiene que:

F=100.000( F

P,10 % ,15)

(1+0.04)15 =100.000(4,1772)

1,8009

F=231.950,69 Bs .

Se observa que si no se tomara en cuenta la inflación, el señor Francisco tendría ahorrado:

F=417.720 Bs

III. El número de dinero futuro requerido en el tiempo n para mantener el mismo poder de compra que el dinero de hoy, es decir, se considera la in-flación, pero no el interés.

En este caso se reconoce que los precios aumentan durante periodos inflacionarios y, por consiguiente, adquirir un artículo en fecha futura requerirá más dinero que el requerido ahora por el mismo.

En términos simples; “El dinero futuro vale menos, de modo que se requiere más”. Ninguna tasa de interés se considera en este caso.

F=P(1+ f )n=P( FP

, f , n)

Para encontrar el costo futuro, sustituya f por la tasa de interés en el factor F/P.

EJEMPLO

En una ciudad de EE.UU se espera una inflación proyectada del 5% para el próximo lustro, cuanto valdrá el alquiler de un apartamento dentro de 5 años si hoy vale $250.000.

Entonces: F=$250.000(1+0,05)5

F=$250.000(1,276282)

F=$319.070,5 Este es el valor esperado del apartamento en 5 años.

IV. El número de dinero requerido en el tiempo n para mantener el poder de compra y obtener una tasa específica de interés real.

Este es el caso aplicado cuando se establece una TMAR. Para los cálculos en este caso (mantener el poder de compra y ganar interés) se consideran tanto los precios crecientes como el valor del dinero en el tiempo. Si se debe mantener el crecimiento real del capital, los fondos deben crecer a una tasa igual o superior a la tasa de interés real i más una tasa igual a la tasa de inflación f. En consecuencia, para obtener una tasa de retorno real de 6,33%, cuando la tasa de inflación es 5%, se utiliza if (tasa de mercado).

EJEMPLO

Se desea obtener una tasa de rendimiento real de 6,33%, cuando la tasa de inflación es de 5%, la tasa de mercado es del 11% anual y se tienen 6.000 Bs, en 5 años.

Solución:

if = 0,0633 + 0,05 + 0.0633(0,05)

if = 0,1165

F = 6.000 (F/P, 11%, 5)

F= 6.000 (1,6851) = 10.110,6 Bs

Este cálculo muestra que 10.110,6 Bs dentro de 5 años será equivalente a 6.000Bs ahora con un retorno real i= 6,33% anual cuando la tasa de inflación es 5% anual.

La mayoría de los países tienen tasas de inflación en un rango del 2% al 8% anual, aunque la hiperinflación es un problema en países donde existe inestabilidad política, sobre gastos por parte del gobierno, balanzas comerciales internacionales débiles, entre otros. Las tasas de hiperinflación pueden ser muy altas, 10% al 50% mensual, por ejemplo. En estos casos, con frecuencia, el gobierno redefine la moneda en términos de las monedas de otros países,

controla bancos y corporaciones y el flujo de capital que entra y sale del país con el fin de reducir la inflación.

En general, en un entorno súper inflado todos gastan su dinero de inmediato, ya que el costo será mucho más elevado el próximo mes, semana o día.

Las buenas decisiones económicas en una economía súper inflada son muy difíciles de tomar utilizando los métodos tradicionales de ingeniería económica, puesto que los valores futuros estimados son muy poco confiables y la disponibilidad futura del capital es incierta.

CÁLCULOS DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL CONSIDERANDO LA IN-FLACIÓN

En los cálculos de recuperación del capital es particularmente importante que estos incluyan la inflación, debido a que el dinero de capital actual debe recuperarse con dinero futuro inflado.

Dado a que el dinero futuro tiene menos poder de compra que el dinero actual, es obvio que se requerirá más dinero para recuperar la inversión presente. Este hecho sugiere el uso de la tasa de interés de mercado o la tasa inflada en la fórmula A/P.

EJEMPLO

Si se realiza una inversión de 60.000Bs.hoy a una tasa de interés real del 10% anual, cuando la tasa de inflación es de 6% anual, la cantidad anual del capital que debe recuperarse cada año durante 5 años en bolívares futuros entonces sería:

A = 60.000Bs (A/P, 16,6%,5) = 60.000 (0,3097) = 18.582 Bs.

Por otra parte, el dinero reducido del dinero a través del tiempo significa que el inversionista puede gastar menos dinero presente (de mayor valor) para acumular una cantidad determinada de dinero (inflado) futuro. Utilizando un fondo de amortización; o sea, se calcula un valor A. esto sugiere el uso de una tasa de interés más alta, es decir, la tasa if, para producir un valor A menor en la fórmula A/P.

El equivalente anual (cuando se considera la inflación de la misma) F = 60.000Bs dentro de 5 años en bolívares corrientes de entonces es:

A = 60.000 (A/F, 16,6%%, 5) = 60.000 (0,1437) = 8.622Bs.

Para la comparación, la cantidad anual equivalente para acumular F = 60.000Bs a una tasa i real =10% (antes de considerar la inflación) es:

A = 60.000 (A/F, 10%, 5) = 60.000(0,16380) = 9.828Bs.

Por tanto, cuando F es fija los costos futuros distribuidos uniformemente deben repartirse en el periodo de tiempo más largo posible, de manera que la inflación tenga el efecto de reducir el pago involucrado.

CONCLUSIÓN

Al dar por finalizada la realización de este leve contenido podemos concluir la alta importancia que tiene el incluir las consecuencias de la inflación al momento de realizar los análisis para la economía.

Ya que el dinero en la actualidad no ofrece el mismo valor de compra luego de determinados periodos de tiempo, es decir, que cierta cantidad de dinero que actualmente permite adquirir ciertos bienes, luego de cierto tiempo no permitirá adquirir la misma cantidad de bienes, sino que más bien se requerirá mas dinero (una mayor inversión). Esto debido a la inflación.

Es importante tener en cuenta las diferentes tasas de la inflación a las que se esta expuesto de acuerdo al país en el que se realice el estudio o análisis. Porque en algunos países se maneja el término de hiperinflación, (esta implica una tasa de inflación exageradamente elevada); influyendo esto en gran medida en la economía del mismo.

Un ejemplo claro de esto fue la necesidad que tuvo nuestro país de devaluar la moneda debido a la elevada tasa de inflación que manejaba el mismo. Así como este, existen incontables ejemplos, es por ello que si no se incluye la inflación al momento de realizar los análisis (sean de VP, VF o de recuperación de capital) se obtendrán errores considerables en estos análisis. Estos errores se verán reflejados en la reducción del capital de la empresa o institución a la cual se le realiza el análisis.

Existe una gran diversidad de formas para considerar la inflación en los casos de ingeniería económica en términos de valor de hoy y en términos de valor futuro o corriente de entonces, citaremos acá algunas de ellas, el método del valor presente donde se toma en cuenta la tasa de interés inflada a través de la fórmula if = i +f + if. Análogamente se tiene también el método del valor futuro cuya aplicación va a depender de ciertos casos en cuanto a la cantidad real de dinero que será acumulada en un tiempo específico (i= (if-f)/(i+f)), en el poder de compra o mejor dicho en términos del dinero acumulado (F= P(A/P, if, n)), en términos del dinero futuro requerido donde no se considera el interés y en el caso de que se desee tener el mismo poder de compra más algo adicional. Además de esto, también existen aquellos cálculos considerando la inflación en los que se desea determinar lo que se recupera de capital y el fondo de la amortización, donde se utiliza la tasa inflada y se incluye en la fórmula A/P.