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Presentación de Resultados Primer Trimestre 2013

Junio 2013

1. Destacados del periodo

2. Principales cifras financieras

3. Desempeño operacional

4. Mercado

5. Perspectivas

2

Agenda

Destacados del Periodo

Capturas y compra de sardina y anchoveta sufrieron una fuerte disminución producto de la menor disponibilidad de este recurso, en particular,

en la VIII Región, donde la compañía concentra su operación.

Altos precios de harina y aceite de pescado.

Mayor destino de jurel a congelado.

Deterioro de la situación sanitaria en los centros desencadenó un aumento de costos en el segmento acuícola.

Precios de salmón y trucha continuaron tendencia al alza durante este periodo.

US$ 94 millones de ingresos, +4% de crecimiento ToT.

US$ 3 millones de EBITDA pre ajuste fair value .

US$ 1 millón de pérdida neta.

3

Destacados del periodo

Destacados del Periodo




4. Mercado

5. Perspectivas

4

Agenda

Principales cifras financieras

53 52

3741

9094

1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013

Ingresos

5

Ingresos de actividades ordinarias (US$ millones)


‐2%

+14%

+4%

Pesca Acuícola Total

EBITDA

6

EBITDA pre ajuste fair value (US$ millones)


1917

2

‐13

21

3

1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013

‐14%

‐828%

‐85%


Utilidad Neta

7

Utilidad Neta (US$ millones)


15

8

4

‐7

18

1

1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013

‐48%

‐289%

‐97%


178

189195

186

197

1T 2012 2T2012 3T 2012 2012 1T 2013

26

55

81

42

27 33

14

2013 2014 2015 2016 2017

Largo plazo Corto plazo

Deuda Financiera

8

+6% aumenta la deuda financiera

28% es la proporción de deuda de corto plazo sobre la deuda financiera total


Deuda financiera (US$ millones)

Calendario de amortizaciones al 1T 2013 (US$ millones)

+6%

179 183

2012 1T 2013

9

0,900,95

2012 1T 2013

4,30

2,49

2012 1T 2013

0,54 0,55

2012 1T 2013


Deuda Financiera

Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) EBITDA / Gastos financieros (veces)

+2%

632

97

3 1 ‐1 651

Activo Total2012

Inventario Caja Otros Activo biológico Cuentas porcobrar

Activo Total 1T2013

Activo Total

10

US$ 19 millones fue el aumento del activo total


Activo Total (US$ millones)

• Inventario aumentó en US$ 9 millones− Mayor stock de salmón y trucha por US$ 4 millones, que ya considera provisión por pérdida de valor de inventario de

US$ 4 millones

− Mayor inventario de jurel congelado de US$ 4 millones

− Aumento de suministros para la producción de US$ 2 millones

• Saldo en caja aumentó en US$ 7 millones− Mayor saldo en caja mantenido en Blumar S.A.

7

113 ‐7

15

Caja inicial Financiamiento Operación Inversión Caja final

Caja

11

• El flujo procedente de actividades de financiación considera:− US$ 22 millones en nuevos préstamos, de los cuales US$ 19 millones son de largo plazo− US$ 11 millones de pagos de préstamos, de los cuales US$ 7,5 millones fueron cuotas de largo plazo

• El flujo procedente de la operación es positivo • El flujo procedente de la inversión considera

− US$ 7 millones de inversión en activo fijo, correspondientes a reposición de activo fijo que ha cumplido su vida útil, tanto en pesca como en salmones

− US$ 1 millones en venta de activo fijo


Flujo de caja del período (US$ millones)

US$ 7 millones fue el incremento neto del efectivo y equivalentes al efectivo




4. Mercado

5. Perspectivas

12

Agenda

Desempeño Operacional

US$ 52 millones de ingresos .

US$ 17 millones de EBITDA .

US$ 8 millones de ganancia neta.

1T 2013 caracterizado por un menor nivel de actividad que en 1T2012.

− Fuerte disminución en la captura propia y en la compra de sardina y anchoveta

por menor disponibilidad del recurso.

− Jurel y caballa se han presentado este periodo nuevamente abundantes y cerca

de la costa, aunque el avance de la cuota ha sido más lento que en 2012.

10% de aumento en la producción de jurel congelado, producto de haber podido destinar el 78% de la pesca de esta especie a congelado

Precios de harina y aceite continuaron altos

13

Segmento Pesca


22

12

5 3

19 21

1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013

40 2821 16

4629

62

33

129

78

1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013

Sardina y anchoveta Jurel y Caballa

Segmento Pesca

14Desempeño Operacional

Pesca (miles de toneladas)

Producción (Ton)

‐47%

‐25%

‐36%‐40%

Compra ‐ Norte Propia – Centro Sur TotalCompra – Centro Sur

‐46% +10%

‐30%

Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado

Se destinó el 78% del jurel a congelado (50% en T1 2012)

18 22

1T 2012 1T 2013

Segmento Pesca – Ventas Primer Trimestre

Harina de pescado

Ventas

(US$

mm)

13 11

1.3801.934

1T 2012 1T 2013

Volumen

y precio prom

. (M

ton. y US$/kg.)

3 7

1T 2012 1T 2013

Aceite de pescado

19 15

1T 2012 1T 2013

Jurel congelado

15 13

1.282 1.173

1T 2012 1T 2013

2 3

1.370

2.440

1T 2012 1T 2013

Mton US$ / kgUS$ mm

Desempeño Operacional 15

+23%+172% ‐21%

Importante alza en precios de mercado de salmón y trucha durante el

trimestre.

− Precio del salmón atlántico +47% respecto al cierre de 2012.

− Precio de la trucha +38% respecto al cierre de 2012.

Aumento en el costo de producción.

− Mayor mortalidad y menor peso de cosecha en el salmón Atlántico.

− En marzo tuvimos mortalidades masivas en dos de nuestros centros por bajas de

oxigeno asociadas a bloom de algas.

16

Segmento Acuícola


3,0 1,5

1,6

0,2

4,6

1,7

1T 2012 1T 2013

Trucha Salmón atlántico

8,9 7,9

1,4 2,9

10,3 10,8

1T 2012 1T 2013

Trucha Salmón atlántico

Segmento Acuícola

17

15%12%

16%20%

Salmón atlántico Trucha

Blumar Industria

3,7

2,6

3,8

2,1


Blumar Industria

4,4

2,9

4,4

2,5


Blumar Industria

Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt

.(1) Fuente: Aquabench


Parámetros técnicos grupos cerrados a marzo de 2013(1)

Siembras Blumar (smolts millones) Cosechas Blumar (miles ton wfe)

Segmento Acuícola – Ventas Primer TrimestreVe

ntas

(US$

mm)

Volumen

y precio prom

. (M

. ton

wfe

y US$

/ kg wfe)


29 31

1T 2012 1T 2013

Salmón Atlántico

6 7

4,6 4,4

1T 2012 1T 2013

8 11

1T 2012 1T 2013

Trucha

3741

4T 2011 4T 2012

Total

810

4,6

4,2

1T 2012 1T 2013

23

4,53,7

1T 2012 1T 2013

Mton US$ / kgUS$ mm

+6%

+44%

+14%

Segmento Acuícola – EBIT Cuarto TrimestreEB

IT pre ajuste FV

(US$

mm)

EBIT / kg wfe.

(US$

/ kg)


1

‐11

1T 2012 1T 2013

Salmón Atlántico

0,2

‐1,5

1T 2012 1T 2013

Trucha Total

‐0,0

‐1,6

1T 2012 1T 2013

‐0,9‐1,6

1T 2012 1T 2013

US$ / kg wfeUS$ mm

‐1

‐5

1T 2012 1T 2013

‐0

‐16 1T 2012 1T 2013




4. Mercado

5. Perspectivas

20

Agenda

Mercado

1.975

2.300

7501.0001.2501.5001.7502.0002.2502.5002.750

dic‐10 mar‐11 jun‐11 sep‐11 dic‐11 mar‐12 jun‐12 sep‐12 dic‐12 mar‐13 jun‐1

Harina Prime Aceite

3,1 3,0 2,82,1

2,7

1,8

0,3 0,3

2007 2008 2009 2010 2011 2012 ‐ 1T2012

1T2013

Perú Chile Otros

Mercado de la harina y aceite de pescado

21

(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade(2) Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan aproximadamente el 60% de la producción

mundial

Fuente: IFFO

0,8 0,8 0,70,5

0,70,5

0,1 0,1

2007 2008 2009 2010 2011 2012 ‐ 1T2012

1T2013

Peru Chile Otros

• Menor pesca en Perú y Chile afectó el volumen de producción de harina y aceite.

• Stocks de harina de pescado en China continúan bajos y no se espera una recuperación importante para 2013.

• Perú anunció la cuota mayo‐julio de 2,05 millones de toneladas, sin embargo los precios no han mostrado mayor reacción.

Mercado

Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)

Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)

Cosechas en Chile por especie (miles ton wfe)

631474 466

648780 742

2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Salmón atlántico Trucha Salmón pacífico

1,2 1,3 1,4 1,5 1,5 1,4 1,62,0 2,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ENoruega Chile Reino Unido Otros

Incremento en la oferta de salmones

22

Fuente: Aquabench, abril 2013

• Bajo crecimiento de la oferta mundial en 2013

• Chile: + 29%• Noruega: ‐4%

Fuente: Kontali, Monthly Salmon Report May 2013

• En 2013 se espera:

• +23% de cosechas de S. Atlántico

(Aquabench)

• ‐40 % de cosecha de trucha

• ‐22% de cosecha de coho

Mercado

Oferta mundial de Salmón Atlántico (mm ton wfe)

CAC6,7%

20%‐5%

2,6%

350

400

450

500

550

600

650

700

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52min-max 2010 2011 2012 2013

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52min-max 2006-2013 2010 2011 2012 2013

Recuperación en los principales precios de referencia

23

• Fuerte recuperación precios a partir de

noviembre de 2012

− Salmón atlántico: +77% desde mínimo a la

fecha

Fuente: Urner Barry

Fuente: FIS

• Fuerte recuperación del precios a partir de

fines de octubre de 2012

− Trucha: +71% desde mínimo a la fecha

Mercado

Precio de la Trucha (Trucha HG, 4‐6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)

Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim‐D, 3‐4 lbs FOB Miami, US$/lb)

Comportamiento de precios del Salmón Atlántico

24

• Tendencia a disminuir el

desacople de precios entre el

mercado EU y USA para el

salmón atlántico en las

últimas semanas.

Mercado

Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2007 W01)

Fuente: Urner Barry y Fish Pool

Fuente: Carnegie

Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)

• Curva de precios futuros se

muestra un alza generalizada

en todos los plazos.

141,8

136,7

60

80

100

120

140

160

180

2007

W01

2007

W13

2007

W25

2007

W37

2007

W49

2008

W09

2008

W21

2008

W33

2008

W45

2009

W05

2009

W17

2009

W29

2009

W41

2009

W53

2010

W12

2010

W24

2010

W36

2010

W48

2011

W08

2011

W20

2011

W32

2011

W44

2012

W04

2012

W16

2012

W28

2012

W40

2012

W52

2013

W12

Fresh HON, 3‐6 kg, FOB Oslo Trim D 3‐4lb FOB Miami

Nº US$ miles Toneladas netas

Part. Mercado Valor

Part. Mercado Volumen

1 Grupo Aquachile 96.464 20.418 11 11

2 Mainstream Chile + CMC 89.967 20.446 10 11

3 Salmones Multiexport 63.305 9.496 7 5

4 Los Fiordos Limitada 52.189 11.643 6 6

5 Grupo Acuinova Chile 48.622 13.238 6 7

6 Salmones Camanchaca 44.359 7.356 5 4

7 Ventisqueros 39.835 7.646 5 4

8 Marine Harvest Chile 38.150 6.422 4 4

9 Salmones Blumar 37.885 6.853 4 4

10 Australis 37.294 8.380 4 5

Otros 321.632 68.524 37 38

‐‐‐ Total 869.701 180.421 100,00% 100,00%

Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha 2012

25

Fuente: Infotrade

Mercado




4. Mercado

5. Perspectivas

26

Agenda

Mercado

11,030,6 32,4 39,78,7

13,6 9,36,1

19,7

44,2 41,7 45,8

2011 2012 2013E 2014ETrucha Salmón atlántico

6,611,0 8,4 11,3

5,44,8

2,62,4

12,015,8

11,013,7

2011 2012 2013E 2014ETrucha Salmón atlántico

Actualización de plan de crecimiento en Segmento Acuícola


Plan de Siembras (smolts millones)

Plan de Cosechas (miles ton wfe)

Presentación de Resultados Primer Trimestre 2013

Junio 2013

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