Introducción al Servicio de Activos de DTC

Introducción al Servicio de Activos de DTC

Cheryl T Lambert

ACSDA 2007

Cheryl T Lambert

ACSDA 2007

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DefiniciónDefinición

•Nos encargamos después de realizada la operación en un Mercado de Valores.

•Los vendedores reciben efectivo y los compradores reciben valores

•Billones de dólares a diario

•Nos encargamos después de realizada la operación en un Mercado de Valores.

•Los vendedores reciben efectivo y los compradores reciben valores

•Billones de dólares a diario

Compensación y Liquidación

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Responsabilidades del ServicioResponsabilidades del Servicio

• La propiedad electrónica (registro en libros) de valores es el estándar

• Los certificados físicos (reales) pueden estar en poder de un inversionista (beneficiario individual). Esto representa un mayor riesgo, además de ser más costoso para procesar que un registro en libros.

• DTC da servicio a toda clase de valores

• La propiedad electrónica (registro en libros) de valores es el estándar

• Los certificados físicos (reales) pueden estar en poder de un inversionista (beneficiario individual). Esto representa un mayor riesgo, además de ser más costoso para procesar que un registro en libros.

• DTC da servicio a toda clase de valores

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Esquema de los Servicios de ActivosEsquema de los Servicios de ActivosStart

Set-up Receive

documents, enter preliminary data in UNDX, create ID

& folder

UnderwriterEligibility Questionnaire, prospectus & LOR

EligibilityReview and verify documentation and process issue.

Quality Assurance

Verify critical data fields

Closing

Close issue & confirm Fast Bal with agent

VerificationMaster file caparison vs. Bloomberg

Master File updated MFC & Position Capture

Dividend Announcements

Validate announcement is correct

Agents/Vendors/ Web/ Internal

areasReceive Announcements info MFC, vendor and agent feeds

Dividend Announcements

Announce income event. update ANNA

RedemptionsReceive

notification of upcoming

Redemption event

Agent/ Vendors/WebRedemption informationPartial Call Full CallCash Maturities

RedemptionsVerify information

is sufficient to accurately process

notice

RedemptionsPre-

Lottery - prepare and correct data

RedemptionsRun Lottery Redemption

amount assigned to Participant s

RedemptionsVerify results of

lottery corresponds to notification requirements

RedemptionsAnnouncement to

Participant

Stock Dividends

Identification & Notification

Stock Dividends

Announce the distribution

Stock Dividends

Allocate to Participant

Stock Dividends

Process entitlements

Agent/ Vendors/ Web/Newspapers

Corporate action information

Reorganization Announcements

CollectionValidation

Reorganization Announcements

Announce Reorganization event.

Cash ReceiptsConfirms created in DIRE (CUSIPS $ dollars agents will pay on payable date)

Cash ReceiptsSystemic match compares CUSIPS in DIRE to Agent Detail

Expectancy File created in DIRE

from MFC, Announcement &

ATP & DPAL

Agent Sends confirms to DTC with detail breakdow n CCF, DANO, Fax to Data & Hard copy

Agent Funds DTC's Account at Chase

Cash ReceiptsSystemic match dollars received equals dollars confirmed

Cash ReceiptsClose wire and receivable in DIRE

Cash ReceiptsCDM allocation to Participants via Chase

MandatoryIdentification & Notification

MandatoryEvent Settlement

MandatoryClose event

VoluntaryIdentification & Notification

VoluntaryEvent Settlement

VoluntaryClose event

VoluntaryElection Processing

Participant

Allocation via SDAR

Announcement via DIVA

Announcement

Announcement

ResearchOverpaymentsUnderpaymentsClaimsCollection

ŸŸŸŸ

UnderpaymentsOverpayments

ClaimsAdjustments

A J ourney Through Operations

"See where you fit and how you contribute"

Settlement Net settlement

Securities Processing

Participant customers Deposits, Withdrawals

& Custody

Election selected

Allocation

Allocation

Cash ReceiptsCUSIPS sent to Bookkeeping BKS

Underpayment OverpaymentNon-receipt

Announcement

CHCCustomer Inquiry

PINSPhone

ŸŸ

Inquiry

Transfer AgentIssue certificates Non-FASTFAST add to Balance

Securities Processing Packaging

Receive certificates from Agent (non-FAST) examine certificates

File in vault

Non-FAST

Securities Processing

Reorg Control pull certificates & send

to agent

Securities Processing

Redemption Control pull certificates Send to agent

Agent Funds DTCC

Account

WT Processing

Pull Certs from Vault (Non-FAST)Send to Agent to

transfer registration

Agent transfers

registration to CEDE add to

Balance

J uly 2007

Participants trade in market

Rejects

LOR TeamProcess LOR

Error Research/Lost Cert

Processing, adverse claims,

worthless securities, month

end confirms

Aging Transfer/FAST,

TA services

P&I Post ProcessingBank Rec,

Escheatments274 SCLs

DAM DepositsBranch

Branch/Legal

Restricted Deposits

Inner Vault Operations

Vault Storage

Receive Full Service & Merrill

LynchDeposits

Reorg Control match LTs/PMLs,

package

NY Window

Reorg Deposits

Custody

Deposit ProcessingCredit deposit

Image Sort , Match SCL

& Bag

Full Service Legal Deposits

Deposit ProcessingExamine & Credit

depositImage

Sort , Match SCL & Bag

Deposit ProcessingExamine & Credit

depositImage

Sort , Match SCL & Bag

Central Delivery Sends Deposits to

Agent

Transfer Ops/TroubleshootingReceives Transfer

Agent transfers change registration sends

to DTCC

FAST

Non-FAST

Transfer Opsstrip,image,data

enter & examine& Sort

TroubleshootingReject processing

Out-of Balance

Aged SCLs

In Balance

Proxy Service

Non-Fast

Receive transfer instructions

Negotiability Review

Send to Transfer Agent to transfer

registration

Sold

Return to Participant

Custody Vault process

Pull transfer request

Negotiability Review

Receive OTC or Envelope Service

File

Unsold

Deliver OTC or Envelope Service

Deliver to Customer OTW or

ESS

Deposit processing wand match &

Image Funds received by

Agent

Custody Reorg Deposits

Deposit processing

wand match & Image

Funds received by Agent

Reorg Control Custody - Restricted

match LTs/PMLs, package

Allocate

Send to Agent

Returned portion received from

Agent

Send to Agent

Returned portion received from

AgentAllocation

SPR Reports

Stock Record Research

Bank Reconciliation

Bank Reconciliation

Bank Reconciliation

R/D & Interium adj

Store in Custody Vault if no Delivers

Agent/ Vendors/

DTCCorporate action information

GCAComposit Record

Created

GCAVerification of

data

GCAAuthorization of

data

GCAFinal

announcement

Announcement

Suscripción Avisos Procesamiento deEfectivo

•El Servicio de Activos representa una parte muy importante de las Operaciones

•Se lanzó una actividad de compromiso con los empleados

•Se puede resumir en varios pasos lógicos del proceso

•El Servicio de Activos representa una parte muy importante de las Operaciones

•Se lanzó una actividad de compromiso con los empleados

•Se puede resumir en varios pasos lógicos del proceso

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Ejemplos de Servicios de ActivosEjemplos de Servicios de Activos

Dividendo en Efectivo

Dividendo en Acciones

División de Acciones

Pagos periódicos de efectivo

Dividendo en Efectivo

Dividendo en Acciones

División de Acciones

Pagos periódicos de efectivo

Escisión

Adquisición

Amortización anticipada de Bonos

Escisión

Adquisición

Amortización anticipada de Bonos

Cambio de Razón Social

Vencimientos

Canje de un número de acciones por una nueva

Fusión

Cambio de Razón Social

Vencimientos

Canje de un número de acciones por una nueva

Fusión

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SuscripciónSuscripción

• Permite el registro en libros para la distribución y liquidación

• Facilita el procesamiento directo sin interrupción (straight – through-processing)

• Ofrece todos los servicios para los activos durante la vida útil de los valores y los demás instrumentos financieros

• Permite el registro en libros para la distribución y liquidación

• Facilita el procesamiento directo sin interrupción (straight – through-processing)

• Ofrece todos los servicios para los activos durante la vida útil de los valores y los demás instrumentos financieros

El área de suscripción de DTC se responsabiliza por la admisibilidad y distribución de valores recientemente emitidos, incluyendo instrumentos municipales, corporativos y del mercado de dinero

El área de suscripción de DTC se responsabiliza por la admisibilidad y distribución de valores recientemente emitidos, incluyendo instrumentos municipales, corporativos y del mercado de dinero

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Avisos – Proceso de InicioAvisos – Proceso de InicioRecolección

• Reunir la información sobre los acontecimientos de Eventos corporativos

• Consolidar la información y prepararla para hacer una comparación

Recolección

• Reunir la información sobre los acontecimientos de Eventos corporativos

• Consolidar la información y prepararla para hacer una comparación

Validación

• Normalizar, reconciliar y mejorar la información

• Validar la exactitud y lo completo

• Producir un registro pulido de avisos

Validación

• Normalizar, reconciliar y mejorar la información

• Validar la exactitud y lo completo

• Producir un registro pulido de avisos

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’07 Avisos – Información del Volumen’07 Avisos – Información del Volumen

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul

Dividendos, Amortizaciones y Reorganizaciones

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Avisos – Proceso Final Avisos – Proceso Final

Liquidación

• Entregar valores si es necesario

• Recibir valores y/o el efectivo para el pago

Liquidación

• Entregar valores si es necesario

• Recibir valores y/o el efectivo para el pago

Conciliaciones

• Asignar derechos a los inversionistas

• Informar a los inversionistas sobre las transacciones finales

• Liquidar el acontecimiento

Conciliaciones

• Asignar derechos a los inversionistas

• Informar a los inversionistas sobre las transacciones finales

• Liquidar el acontecimiento

Notificación

• Determinar que inversionistas han sido afectados por el acontecimiento y calcular los derechos

• Informar a los inversionistas sobre la información de los avisos

Notificación

• Determinar que inversionistas han sido afectados por el acontecimiento y calcular los derechos

• Informar a los inversionistas sobre la información de los avisos

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Eventos Obligatorios y VoluntariosEventos Obligatorios y Voluntarios

EventoObligatorio

EventoVoluntario

6. Reconciliación

4. Procesamiento de la elección

3. Identificación y notificación

2. Validación del aviso

1.Recolección del aviso

5. Reconciliación

4. Liquidación

3. Identificación y notificación

2. Validación del aviso

1.Recolección del aviso

5. Liquidación

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Promedio de Asignación Mensual de FondosPromedio de Asignación Mensual de Fondos

$255 Mil Millones Asignados *99.9%

* Recibos de efectivo y Reorganizaciones

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Ventaja Competitiva sobre las Seis Herramientas SigmaVentaja Competitiva sobre las Seis Herramientas Sigma

•15 Cintas Verdes en el Servicio de Activos

•Seguimiento y revisión mensual

•Proyectos de mejoras

•Información sobre la puntuación de toda la empresa

•Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de ActivosActivos Métrica a través de seis unidades de negocios en Métrica a través de seis unidades de negocios en cuanto a lo oportuno y exactitudcuanto a lo oportuno y exactitud

Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma (0.44% defectuoso) en el mes de junio(0.44% defectuoso) en el mes de junio

•15 Cintas Verdes en el Servicio de Activos

•Seguimiento y revisión mensual

•Proyectos de mejoras

•Información sobre la puntuación de toda la empresa

•Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de Índice del Nivel Sigma sobre el Servicio de ActivosActivos Métrica a través de seis unidades de negocios en Métrica a través de seis unidades de negocios en cuanto a lo oportuno y exactitudcuanto a lo oportuno y exactitud

Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma Tendencia mejorando consistentemente a 4.12 Sigma (0.44% defectuoso) en el mes de junio(0.44% defectuoso) en el mes de junio

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Seguimiento de los Resultados (Junio 2007)Seguimiento de los Resultados (Junio 2007)

Nuestro énfasis esta en la “mejora permanente”Nuestro énfasis esta en la “mejora permanente”

Sigma Levels By Month

3.4

3.6

3.8

4

4.2

4.4

Ene Feb Mar Abr May Jun

Sigma Level

Exactitud Oportunidad Promedio

Niv

el d

e S

igm

a

Niveles de Sigma Mensuales

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Temas SiguientesTemas Siguientes

•Lori Trezza – Reingeniería Eventos Corporativos

•Bill Salva – Servicios Tributarios Internacionales

•David Hands – Eventos Corporativos Globales

•Lori Trezza – Reingeniería Eventos Corporativos

•Bill Salva – Servicios Tributarios Internacionales

•David Hands – Eventos Corporativos Globales