introducción a la gestión de riesgos y la tendencia
TRANSCRIPT
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Calificacioacuten del curso de Gestioacuten del Riesgo
Operacional
Asistencia y participacioacuten
35
Evaluacioacuten final
65
Recuerda la nota miacutenima aprobatoria es catorce (14)Importante Si te llamoacute y no respondes
entonces tienes un punto en contra
iquestCuaacutel es la razoacuten por la que vale un negocio o un
proyecto de inversioacuten
bull Percepciones
bull Realidades
iquestCuaacutel es el mayor riesgo al que estaacutes expuesto
bull Percepciones
bull Realidades
iquestQueacute es el riesgo
VIDEO
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Calificacioacuten del curso de Gestioacuten del Riesgo
Operacional
Asistencia y participacioacuten
35
Evaluacioacuten final
65
Recuerda la nota miacutenima aprobatoria es catorce (14)Importante Si te llamoacute y no respondes
entonces tienes un punto en contra
iquestCuaacutel es la razoacuten por la que vale un negocio o un
proyecto de inversioacuten
bull Percepciones
bull Realidades
iquestCuaacutel es el mayor riesgo al que estaacutes expuesto
bull Percepciones
bull Realidades
iquestQueacute es el riesgo
VIDEO
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
iquestCuaacutel es la razoacuten por la que vale un negocio o un
proyecto de inversioacuten
bull Percepciones
bull Realidades
iquestCuaacutel es el mayor riesgo al que estaacutes expuesto
bull Percepciones
bull Realidades
iquestQueacute es el riesgo
VIDEO
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
iquestCuaacutel es el mayor riesgo al que estaacutes expuesto
bull Percepciones
bull Realidades
iquestQueacute es el riesgo
VIDEO
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
iquestQueacute es el riesgo
VIDEO
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
VIDEO
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
CASO LOS REYES DE LOS CHEQUES
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
2 Frenteros1 Infiltrados
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
4 Confirmadores
3 Posteros
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
El caso
bull Seguacuten el rol que cumpliacutean los delincuentes teniacutean diferentes indumentarias
bull En 6 antildeos de estafas Los Reyes de los Cheques robaron US$3 millones a traveacutes de
millonarias transferencias bancarias iliacutecitas
bull El cabecilla de la organizacioacuten ideoacute la estafa desde el penal de Ancoacuten II donde purgaba una
condena por estafa agravada en entidades bancarias
bull De los 21 presuntos miembros de la organizacioacuten fueron capturados 16 y la policiacutea allanoacute 20
viviendas
Fuente Diario El Comercio 23Ene2020
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
CASO CORONAVIRUS
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 3
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Fuente Diario Gestioacuten 10Mar2020 2
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
httpswwwyoutubecomwatchv=pHP4XRienmk
httpscnnespanolcnncom20200208china-acaba-de-construir-un-hospital-en-10-dias-asi-lo-logro
httpsgisanddatamapsarcgiscomappsopsdashboardindexhtmlbda7594740fd40299423467b48e9ecf6
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
El caso
bull China inicioacute el viernes la construccioacuten de un hospital destinado a recibir a un millar de
pacientes viacutectimas del Coronavirus de Wuhan a partir del 3 de febrero informoacute la prensa
estatal
bull El centro (que tendraacute una superficie de 25000 metros cuadrados y se ubicaraacute en Wuhan
ciudad de 11 millones de habitantes y epicentro del brote) se construiraacute con barracones
tomando como inspiracioacuten el levantado en Beijing para hacer frente a la epidemia del
siacutendrome respiratorio agudo y grave (SARS) de 2003
Fuente httpselcomerciopemundocoronavirus-de-wuhan-china-2019-ncov-china-construira-
en-10-dias-hospital-para-recibir-a-enfermos-del-coronavirus-neumonia-nndc-
noticiafbclid=IwAR2CXMqNOGCZ7-1-
g4DJwhQMX0463cFIW_waKdy0jKN0DPF7WI9VRT_NSnYampfoto=10 (24Ene2020)
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
iquestQueacute es el riesgo
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
CONCLUSIOacuteN
TODOS LOS RIESGOS REQUIEREN DE UNA GESTIOacuteN INTEGRAL
PUES TODOS ELLOS SE RELACIONAN POR LO QUE NO ES
EFICAZ GESTIONAR SOLO UNO DE ELLOS SINO TODOS
CUALQUIER RIESGO NO GESTIONADO ES UN RIESGO ASUMIDO
REDUCE LOS RIESGOS QUE ASUMES PORQUE SE PUEDEN
CONVERTIR EN REALIDAD
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
INTRODUCCIOacuteN A LA GESTIOacuteN DEL RIESGO
Y TENDENCIA NORMATIVA
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
ldquoLa sociedad reclama que las empresas desempentildeen una labor
social Para prosperar a lo largo del tiempo las compantildeiacuteas
deberaacuten no solo generar rentabilidad financiera sino tambieacuten
demostrar coacutemo contribuyen de forma positiva a la sociedadrdquo
Larry Fink ndash CEO BlackRock
Fuente Suplemento Diacutea 1 Diario El Comercio 22Ene2018 Paacuteg 02
BlackRock es una gestora de inversiones con fondos por maacutes de 63 billones (ldquotrillionsrdquo) de doacutelares
Paacutegina Web httpswwwblackrockcom
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
ldquoSolo hay una y uacutenica responsabilidad
social de las empresas usar sus recursos
para participar en actividades disentildeadas para
incrementar sus beneficios siempre y
cuando se mantenga dentro de las reglas de
juego es decir se dedica a la competencia libre y abierta sin engantildeo o frauderdquo
Citando al premio Nobel de Economiacutea Milton Friedman precursor de la Escuela de Chicago que sosteniacutea en la deacutecada de los
setenta que la responsabilidad de las empresas es maximizar sus beneficios y no dedicarse a la filantropiacutea ni a la accioacuten social
ldquoCapitalism and freedomrdquo Milton Friedman Ameacuterica Economiacutea Feb2013
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
ldquo lsquohellipel liberalismo econoacutemico sin reglas
y sin controles es una de las causas de
la actual crisis econoacutemicarsquo al crear
lsquomercados financieros
fundamentalmente especulativos
dantildeinos para la economiacutea real
especialmente en los paiacuteses debilesrsquo rdquo
Fuente Ameacuterica Economiacutea abril de 2013
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
NEGOCIO
Riesgo Core
NEGOCIO
Riesgo Core
OTROS RIESGOS
ACTIVIDADES
DECISIONESINNOVACIONES
Existen muchos otros riesgos a los que
nos exponemos en base a nuestras
decisiones
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
ldquo(hellip) el curso de la accioacuten adecuada es calibrar al
adversario para asegurar la victoria y calcular los
riesgos y las distancias
Salen vencedores los que libran batallas
conociendo estos elementos salen derrotados los
que luchan ignoraacutendolosrdquo
Sun Tzu ldquoEl Arte de la Guerrardquo escrito entre el 476 y 221 aC
General y estratega en la antigua China Su nombre significa Maestro Sun siendo su nombre de
nacimiento Sun Wu y su nombre de cortesiacutea era Changqing
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Fuente El Comercio 11Ene2012
Responda las siguientes preguntas
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera primaria
bull iquestQuieacuten se ve afectado por este evento
de manera secundaria
bull iquestQueacute implicancias puede tener para el
mercado
bull iquestSe pudo prevenir iquestQuieacuten y coacutemo lo
debioacute prevenir
bull iquestCoacutemo funcionaron los controles
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Fuente
httpesfinanceyahoocomechartss=5EDJIsymbol=^djirange=1dcompare=indicator=charttype=areacrosshair=onohlcvalues=0lo
gscale=offsource=undefined
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
laquoFalso atentado contra Barack Obama ocasiona caiacuteda de hasta
150 puntos en el Dow Jones
El falso atentado anunciado en la cuenta de Twitter de la agencia
de noticias de Associated Press ha provocado un pequentildeo ataque
de paacutenico en Wall Streetraquo
Fuente Alcierre 23Abr2013
Responda las siguientes
preguntas
bull iquestA queacute riesgos estamos
expuestos en nuestra constante
actividad
bull iquestCoacutemo definimos los controles
bull iquestPodemos estar preparados
para todos los eventos que nos
pueden ocurrir
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Directorio Aprueba + Conoce
2 Comiteacute de Riesgos Aprueba + Revisa + Conoce
3 Unidad de Riesgos Mide + Informa + Propone
4 Unidades operativas Miden + Informan
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
1 Poliacuteticas procedimientos manuales
2 Liacutemites exposiciones y riesgos (tipo de riesgo tipo de
posicioacuten decisores)
3 Riesgos estrateacutegicos y taacutecticos
4 Alertas tempranas
5 Gestioacuten del exceso de liacutemites ndash Plan de Crisis
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
6 Sistema de remuneracioacuten
7 Honorabilidad y profesionalismo del personal
8 Capacitacioacuten continua
9 Repositorio de informacioacuten
10 Calidad de la informacioacuten
11 Integracioacuten de la informacioacuten de terceros
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
12 Especializacioacuten de las tareas (industrializacioacuten)
13 Trazabilidad de los resultados
14 Replicabilidad de los caacutelculos
15 No obsolescencia sistema preparado para admitir o modelizar
todo tipo de producto o cambio
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Problema Sobrecostos de la GIR
bull Cambios en la GIR Antes las aacuterea de Riesgo eran
Normativas Hoy deben crear valor
bull Liderazgo del Directorio y la Gerencia
bull No es cumplimiento normativo
bull Suficiencia de capital frente a riesgos reales
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
Temas relevantes en la GIR
bull Planificacioacuten Gobernanza
bull Capacitacioacuten
bull Anaacutelisis CostoBeneficio (BIA)
bull Matrices y mapas de riesgo
bull Indicadores de gestioacuten
bull Informacioacuten y transparencia
Conceptos que nos acompantildean a lo
largo de todo lo que hacemos
EMPRESA
EMPRENDIMIENTOINNOVACIOacuteN
RIESGO
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
ldquoLa fortuna favorece a los valientesrdquo
Virgilio ndash Roma Siglo I aC
Analicemos cada uno de los
componente de esta ecuacioacuten
bull iquestQueacute es la economiacutea
bull iquestQueacute es la empresa
bull iquestCuaacutel es su relacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con ella
bull iquestCuaacutel es su verdadero valor
EMPRESA
EMPRENDIMIENTO
Ahora pensemos iquestPor queacute razoacuten vale una compantildeiacutea
Fuente Revista G Nov2013
TENDENCIA NORMATIVA
Innovaciones
Piense en alguna innovacioacuten que haga que debamos actualizar o revisar el marco
normativo
Entonces iquestes posible que la normativa vaya a la par de las innovaciones
1760 1770 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960
1769 ndash Primer
vehiacuteculo a vapor
ldquoFardierrdquo (Nicolaacutes
Cugnot)
1886 ndash Primer vehiacuteculo con
motor de combustion interna
(Karl Benz) modelo Benz
Patent-Motorwagen
1889 ndash Primera
faacutebrica de
automoacuteviles (Francia)
Se inicia la produccioacuten masiva de
automoacuteviles
1908 ndash Henry Ford inicia la
produccioacuten en cadena de
montaje
1889 ndash Chicago pide a los conductores
que pasen un examen Nueva York
requiere de un Ingeniero licenciado para
conducir un coche a vapor
1903 ndash Primer piloto de licencias
(Massachusetts y Missouri)
1908 ndash Primer congreso de transito vial
(Roma)
1909 ndash Covencioacuten Internacional de
Ginebra
1959 ndash Dakota del Sur exige exaacutemen a los
conductores
1968 - Convencioacuten de VienaVIDEO
Innovaciones
Fuente Diario ldquoEl Comerciordquo 09Sep2015 A18
Innovaciones El robot Atlas creacioacuten de la empresa Boston
Dynamics que pertenece a Google se encuentra
aprendiendo a correr y saltar libremente por el
bosque seguacuten un video difundido por la compantildeiacutea
Aunque se trata de un androide que supera los
182 centiacutemetros y pesa praacutecticamente 150
kilogramos el correr por los desniveles de un
bosque natural no parece resultarle una tarea
complicada
Fuente httppetuhistorycomnoticiasun-historico-
paso-hacia-la-inteligencia-artificial (09Sep2015)
Innovaciones
El mes pasado un hombre de Kentucky derriboacute un drone
que sobrevolaba cerca de su patio trasero
Cuatro hombres llegaron a enfrentarme al respecto y
resultoacute que yo estaba armado asiacute que cambiaron de
opinioacuten dijo Merideth Me preguntaron iquestEres el hijo de
p que le disparoacute a mi drone y yo les respondiacute Siacute yo
soy dijo Tengo una Glock 40 mm y se me empezaron
a acercar y les dije Si cruzan mi acera va a haber otro
tiroteo La policiacutea presentoacute cargos contra Merideth por
conducta criminal y por poner en peligro a las personas
La tecnologiacutea cambia todo En concreto cambia
draacutesticamente el equilibrio social de hace mucho tiempo
en torno a temas como la seguridad y la privacidad
Cuando una capacidad se hace posible maacutes barata o
maacutes comuacuten los cambios pueden ser trascendentales
Reequilibrar la seguridad y privacidad despueacutes de las
capacidades por los cambios tecnoloacutegicos podriacutea ser muy
difiacutecil y toma antildeos Y no somos muy buenos en eso
Fuente httpcnnespanolcnncom20150909esta-bien-
derribar-un-drone-que-sobrevuela-sobre-tu-casa
(09Sep2015)
VIDEO
RIESGO
bull iquestQueacute es el riesgo
bull iquestEn queacute circuntancias
aparece
bull iquestCoacutemo nos afecta
iquestCuaacutel es la funcioacuten del Gerente de Riesgos
iquestQuieacuten es mejor Gerentes de Riesgos
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 1
INNOVACIOacuteN - FINTECH
INNOVACIOacuteN - FINTECH
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 31Ene2019 Pg 22
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 10
Diario Gestioacuten 08Nov18 Paacuteg 9
Diario Gestioacuten
02Nov18 Paacuteg 6
INNOVACIOacuteN - CAMBIOS
LABORALES
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 10
SEGURIDAD
TENDENCIA NORMATIVA
Fuente Diario Gestioacuten 21Feb2019 Pg 4
INNOVACIOacuteN
bull iquestQueacute es la innovacioacuten
bull iquestQueacute buscamos con
ella
bull iquestCuaacutendo se presenta
bull iquestCoacutemo nos afecta
CAMBIO DE TENDENCIAS
EN EL MARCO REGULATORIO
iquestCoacutemo hace la Sociedad para prevenir estos eventos
iquestCoacutemo marcamos las reglas claras en una sociedad
A traveacutes del marco regulatorio y normativo
Y iquestpara queacute nos sirve este marco normativo
iquestfunciona
iquestPor queacute no es efectivo en ocasiones
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Fuente El Comercio 11Feb2013
Fuente El Comercio 08Jun2014
Yo no necesito normativa que me proteja porque confiacuteo en mi asesor de inversiones
No me compliquen la vida con normas aburridas que leer y peor auacuten hellip que tengo que cumplir
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
bull Los mercados se regulan para crear
condiciones homogeneas que puedan ser
conocidas y seguidas por todos sus
integrantes generando igualdad de
oportunidad para sus integrantes
bull De esta manera se establecen obligaciones y
se protegen los derechos de los participantes
La legislacioacuten financiera se establece para alcanzar dos objetivos
primarios
bull Ofrecer informacioacuten a todos los inversionistas potenciales de
manera que puedan tomar decisiones con conocimiento
adecuado y
bull Asegurar la adecuada solidez de todos los intermediarios
financieros de modo que los ahorros y las inversiones esteacuten
protegidos
Pero iquesten la praacutectica es asiacute
iquestEsto se logra
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Solidez de la industria en general y de cada uno de sus
participantes en particular
Entonces abarca el monitoreo continuo de la conduccioacuten de la
industria y de sus componentes individuales con el fin de
garantizar prudencia en las operaciones y la conformidad con leyes y
reglamentos
El objetivo principal es proteger al cliente al inversionista y
salvaguardar la economiacutea contra el funcionamiento incorrecto del
sistema
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
(La legislacioacuten debe ser constantemente revisada y actualizada y debe ir a la par y
misma velocidad que las innovaciones en los mercados)
NORMATIVA - iquestPARA QUEacute
Tema de discusioacuten
bull iquestSe deberiacutea regular los precios en la economiacutea
bull iquestRegular las tasas de intereacutes
bull iquestRegular el cobro de comisiones
Problema iquestCuaacutento seriacutea lo justo cobrar por el financiamiento
Y la regulacioacuten debe garantizar la solidez
del Sistema el cumplimiento de las
obligaciones hellip pero hellip iquestCoacutemo
iquestQuieacutenes regulan los mercados financiero y de capitales en el Peruacute
La SBS es el organismo encargado de la regulacioacuten y supervisioacuten de los
Sistemas Financiero de Seguros y Privado de Pensiones asiacute como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes de los
asegurados y de los afiliados al SPP
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
La Unidad de Inteligencia Financiera del Peruacute es la encargada de recibir analizar y
transmitir informacioacuten para la deteccioacuten del Lavado de Activos yo del
Financiamiento del Terrorismo asiacute como coadyuvar a la implementacioacuten por parte
de los Sujetos Obligados del sistema de prevencioacuten para detectar y reportar
operaciones sospechosas de Lavado de Activos yo Financiamiento del Terrorismo
EL BCRP tiene la misioacuten de preservar la estabilidad monetaria
Regula los Sistemas de Pagos y de Liquidacioacuten en el Peruacute (1) El Sistema de
Liquidacioacuten Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) administrado por el
BCRP (2) los Sistemas de Compensacioacuten y Liquidacioacuten de cheques y de
otros instrumentos compensables administrados por la Caacutemara de
Compensacioacuten Electroacutenica SA (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacioacuten
Multibancaria de Valores (SLMV) administrado por CAVALI
Es la infraestructura a traveacutes de la cual se moviliza el dinero en una
economiacutea y permite que los clientes de una empresa del sistema financiero
efectuacuteen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero asiacute se
dinamizan las transacciones y las inversiones
Son importantes para la economiacutea y la estabilidad financiera asiacute como el
riesgo sisteacutemico al que podriacutean estar expuestos si estuviesen disentildeados y
operados de manera inapropiada
ORGANISMOS AUTOacuteNOMOS
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
La SMV tiene por finalidad velar por la proteccioacuten de los
inversionistas la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisioacuten la correcta formacioacuten de precios y la
difusioacuten de toda la informacioacuten necesaria para tales
propoacutesitos
Sus funciones son dictar normas legales que regulen materias
del mercado de valores mercado de productos y sistema de
fondos colectivos supervisar su cumplimiento promover
estos mercados y supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoriacutea por parte de las sociedades
auditoras habilitadas
PRESIDENCIA DEL
CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
ECONOMIacuteA Y FINANZAS
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
TRABAJO Y PROMOCIOacuteN
DEL EMPLEO
Fuente Semana Econoacutemica
28Jul2013
laquoiquestQueacute confianza se puede tener y queacute proteccioacuten
encontrar en leyes que dan lugar a trampas y enredos
interminablesraquo
Paul Heinrich Dietrich von Holbach o Paul Henri Thiry Baroacuten
de Holbach (1723-1789)
PRESIDENCIA DEL CONSEJO DE MINISTROS -
PCM
EDUCACIOacuteN
TRANSPORTES Y
COMUNICACIONES
VIVIENDA
JUSTICIA Y DERECHOS
HUMANOS
(INFLUENCIA)
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
La innovacioacuten en las
empresas debe generar
rentabilidad
ldquoAuacuten sigue vaacutelida contra muchos pronoacutesticos la Ley Moore (que establece una duplicacioacuten del
desempentildeo relativo de las computadoras cada 18 meses) De ahora al 2025 hay para no
menos de seis duplicaciones sucesivas de potencia Ello resulta en un muacuteltiplo de 64 difiacutecil de
visualizar en la praacutectica Ello implicariacutea por ejemplo que las computadoras en el 2025 podriacutean
ser a la vez cuatro veces maacutes potentes cuatro veces maacutes baratas y cuatro veces maacutes
pequentildeas (requeriraacuten por tanto cuatro veces menos energiacutea) que las actuales Para no
referirnos a las mejoras que se lograriacutean en big data roboacutetica biologiacutea sinteacutetica sistemas de
renovacioacuten energeacutetica impresioacuten 3D inteligencia artificial y demaacutes Todo ello transformaraacute de
manera muy significativa el aprendizaje el trabajo y el entretenimiento
Hay pronoacutesticos que constituyen un desafio a nuestro entendimiento del mundo Por ejemplo
respecto de la salud Vinod Khosla fundador de Sun Microsystems pronostica que para el 2025
el 80 de lo que los meacutedicos hacen ahora podraacute hacerse major y maacutes barato con maacutequinasrdquo
La columna de FOZ ldquoAnticipando el 2025rdquo por Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 23Ago2015 Paacuteg 13
ldquoEn una reciente charla de la estadounidense National Retail Federation
(NRF) se afirmaba que en un entorno tan cambiante como el actual las
empresas que buscan innovar deben crear una cultura que les permita
tomar riesgos y equivocarse Esos riesgos que deben ser medidos no se
deben lsquocastigarrsquo debe aprenderse de los erroresrdquo
Perspectiva Ejecutiva ldquoRetail innovar o morirrdquo por Oscar Ibazeta Director de Peruacute-
Retail
Semana Econoacutemica 07Feb2016 Paacuteg 23
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
ldquohellip para innovar las empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antes y
tomar riesgos (hellip) La cultura de las empresas tiene que ser maacutes tolerante ante este
cambiohellip
hellip Innovar significa errar algunas veces y (hellip) las empresas no estaacuten acostumbradas a
errar Innovar necesita combinar nuevas tecnologiacutea y business helliprdquo
ldquoLas empresas tienen que aceptar errores mucho maacutes que antesrdquo Entrevista a Ansano Baccelli liacuteder de
tecnologiacutea de Accenture para Brasil y Ameacuterica Latina Ameacuterica Economiacutea Edicioacuten Peruacute Enero 2018 Paacutegs
71 a 72
TENDENCIA NORMATIVA
INNOVACIOacuteN
FORMAS DE
GOBIERNO
Lecturas
ldquoRepensando la Democraciardquo La columna de FOZ Semana Econoacutemica 22 de junio de 2014 Paacuteg 13
Separata paacutegina 24
ldquoEncrucinadasrdquo Opinioacuten Diario El Comercio 12 de octubre de 2016 Paacuteg 26 Separata paacuteginas 25 y 26
TENDENCIA NORMATIVA
ldquoCuando pocos pagan impuestos como en las economiacuteas informales el saqueo
del Estado es un robo a unos pocos contribuyentes no a la mayoriacutea de
ciudadanos y eso la hace mayoritariamente tolerablerdquo
Entrevista al Sr Alfonso Garciacutea Miroacute Presidente de CONFIEP
Fuente httpsemanaeconomicacomarticleeconomia144087-confiep-es-necesario-formalizar-relacion-entre-
sector-privado-y-publico
LUCHA CONTRA LA
CORRUPCIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
PREVENCIOacuteN CONTRA
EL LA Y FT (PLAFT)
TENDENCIA NORMATIVA
Plan Nacional de
lucha contra el
Lavado de
Activos y el
Financiamiento
del Terrorismo
Operaciones
en efectivo
Operaciones
inusuales
Operaciones
sospechosas
Regulador UIF -
SBS
Poliacuteticas procedimientos y
estaacutendares que soporten las
actividades de PLAFT dentro de las
empresas
Conoce
a tu
Cliente
Conoce
a tu
Provee
dor
Conoce
a tu
Emplea
do
FORTALECIMIENTO DEL MERCADO DE
FINANCIAMIENTO
TENDENCIA NORMATIVA
NUEVAS TENDENCIAS COMERCIALES
(E-COMMERCE)
CRIPTOACTIVOS
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
TENDENCIA NORMATIVA
NORMATIVA amp REGLAMENTACIOacuteN
BASILEA
SOLVENCIA
ISO
COSO
NORMAS EUROPEAS
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 42 a 50 de Separata
ldquoExclusioacuten Financiera
Finanzas Pese a que cerca del 40 de la poblacioacuten adulta no tiene ninguacuten
tipo de producto en el sistema financiero las entidades se concentran en los
clientes de siemprerdquo
Diario El Comercio 10 de octubre de 2016 Diacutea 1 Paacuteg 01
ldquoA ganar mercado Los bancos y las aseguradoras tienen todaviacutea un
techo muy alto en el Mercado local
(hellip) algunos analistas creen que la bancarizacioacuten avanza por donde no
deberiacutea las personas se insertan en el Sistema endeudaacutendose y no
aprendiendo a ahorrar No obstante (hellip) lsquoen una economiacutea emergente hay
mucha maacutes gente que necesita creacutedito respecto de aquella que busca
ahorrarrsquordquo
Ameacuterica Economiacutea octubre de 2008 Paacuteg 60
INCLUSIOacuteN
FINANCIERA
TENDENCIA NORMATIVAPERSONAS NATURALES
PEQUENtildeAS Y MICRO EMPRESAS
ldquoiquestQueacute retos tiene la banca en Ameacuterica Latina
hellip Quizaacute poniendo el zoom en Ameacuterica Latina tengamos que trabajar maacutes en la inclusioacuten
financiera Intentar atraer a maacutes clientes que estaacuten fuera del mundo bancario y estar fuera del
mundo bancario significa estar fuera de muchas oportunidades Muchas veces parece que
trabajando en la economiacutea informal es lo mejor pero porque se pagan menor impuestos pero
eso al final no va en beneficio de nadie Cuanto maacutes gente se incorpore al Sistema bancario hay
maacutes transparencia y posibilidades para todo el mundo Ese es el gran trabajo que tenemos que
hacer todos en la regioacutenrdquo
ldquoAmeacuterica es la apuestardquo entrevista a Francisco Gonzaacutelez Presidente del Grupo BBVA
Ameacuterica Economiacutea junio de 2014 Paacuteg 28
PROTECCIOacuteN DE
USUARIOS DATOS
TENDENCIA NORMATIVA
Paacutegs 51 a 56 de Separata
ldquo1984rdquo es una novela de George Orwell publicada en 1949
Fuente Ameacuterica Economiacutea
Ago2013
La ampliacioacuten de seis meses a
dos antildeos del plazo en que los
usuarios de las aseguradoras
privadas puedan hacer sus
reclamos en la Defensoriacutea del
Asegurado habla del esfuerzo
de dichas compantildeiacuteas por
autorregularse en beneficio del
sector
Eduardo Moroacuten Presidente de Apeseg
Diario El Comercio 27 de junio de 2016 Diacutea 1
Paacuteg 02
PROTECCIOacuteN DE
DATOS
Autoridad Nacional de
Proteccioacuten de Datos
Personales - APDP
iquestRiesgos
iquestFunciona bien un
entorno tan
controlado
USO DE INFORMACIOacuteN
PRIVILEGIADA
TENDENCIA NORMATIVA
PROTECCIOacuteN DEL MEDIO
AMBIENTE Y RSE
TENDENCIA NORMATIVA
Temas por
desarrollar
Riesgos
Controles
Marco
Regulatorio
y Tendencia
Normativa
Poliacuteticas
Gestioacuten de
Riesgos
Control
Interno
RIESGOS Y
GESTIOacuteN DE RIESGOS
RiesgosGestioacuten de
Riesgos
La mastectomiacutea de Angelina Jolie
87
probabilidad
de padecer
caacutencer de
mama
PROBLEMA
Luego de la
cirugiacutea la
probabilidad
se redujo a
5
RESULTADO
Control
Nuevos riesgos asumidos
bull No podraacute amamantar luego de la operacioacuten
bull Reduciraacute la sensibilidad en los senos
bull Riesgo de padecer depresioacuten y ansiedad y
bull No reduce en 100 el riesgo de padecer caacutencer
La administracioacuten de riesgos es uno de los pilares fundamentales del gobierno corporativo entendiendo este como ldquoel
sistema mediante el cual las compantildeiacuteas son dirigidas y controladas para el beneficio de los duentildeos y de otros
interesados claves para sostener e incrementar el valor de la organizacioacutenrdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Paacutegs 62 a 68 de Separata
Misioacuten de la AuditoriacuteaControl Interno
Proporcionar garantiacutea (assurance) objetiva
e independiente sobre la calidad y
efectividad de los controles y procesos
operacionales de la organizacioacuten asiacute como
ofrecer servicios de consultoriacutea con valor
agregado disentildeados para mejorar las
operaciones de la empresa
Paacutegs 64 a 66 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Metodologiacutea de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull De Arriba Abajo
bull Basado en Riesgo
bull Orientado a Procesos
bull Utilizando el Marco Integral de Control Interno
de COSO
bull Aplicando Estaacutendares Internos y Externos
Problemas de Control InternoGestioacuten de
Riesgos
bull Juicio
bull Error humano
bull Costo versus beneficio
bull Fraude
bull ldquoManagement overriderdquo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
La Gestioacuten Integral de Riesgos considera las
siguientes categoriacuteas de objetivos
a Estrategia Son objetivos de alto nivel
vinculados a la visioacuten y misioacuten empresarial
b Operaciones Son objetivos vinculados al
uso eficaz y eficiente de los recursos
c Informacioacuten Son objetivos vinculados a la
confiabilidad de la informacioacuten suministrada
d Cumplimiento Son objetivos vinculados al
cumplimiento de las leyes y regulaciones
aplicables
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Introduccioacuten
Marco Integrado para la Gestioacuten de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
ldquoLos inversionistas estaacuten asustados No hay otra manera deexplicar que alguien en EEUU quiera recibir 15 de tasa deintereacutes a 10 antildeos cuando el SampP 500 rinde 22 en dividendosanuales El inversionista no quiere riesgos estaacute sobrepagandopara no tenerlosrdquo
Artiacuteculo ldquoEn el Mercadordquo
Por Carlos Rojas Revista G junio de 2012 Paacuteg 19
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoPaul Samuelson rehuiacutea pronosticar por el mal recuerdo de un ensayo suyo escrito de estudiante en el MIT en el que argumentoacute por queacute
Argentina seriacutea el paiacutes al que mejor le iba a ir despueacutes de la Segunda Guerra Philip Tetlock profesor del Wharton School analizoacute maacutes de
80000 predicciones efectuadas por casi 300 guruacutes entre economistas analistas poliacuteticos y periodistas De las apuestas vistas como seguras el 27 no sucedioacute y de los eventos considerados como imposibles el 15
terminoacute ocurriendo Concluyoacute con una frase harto citada lsquoLos pronoacutesticos de los expertos son ligeramente maacutes acertados que los de
un chimpanceacute que dispara dardosrsquo rdquo
Fuente La Columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos M Semana Econoacutemica 01Nov2015
PRONOSTICANDO EL FUTURO
La revolucioacuten tecnoloacutegica tiene 3 implicancias
i La automatizacioacuten estaacute reduciendo la demanda por trabajo
ii Erosiona la capacidad del mercado para establecer
algunos precios relacionados con la informaacutetica
iii Surgimiento de bienes servicios y organizaciones que no
responden faacutecilmente a los dictados del mercado ni a la
jerarquiacutea gerencial usual
ldquoEl Poscapitalismordquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 11
iquestQueacute es el Riesgo
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Crisis Relacionadas con Burbujas
bull La tulipomaniacutea (1636)
bull La Compantildeiacutea de los Mares del Sur (1720)
bull El crac del lsquo29 (1929)
bull La crisis del petroacuteleo (1973)
bull La burbuja tecnoloacutegica (1999)
Crisis Derivadas del Sobreendeudamiento
bull Crisis latinoamericana (1980-1982)
bull El Efecto Tequila mexicano (1995)
bull Crisis asiaacutetica (1997)
Crisis con rescate del Sector Financiero
bull Crisis Overend amp Gurney (1866-1890)
bull Crisis savings amp loans (1986-1995)
bull Crisis de las hipotecas subprime (2007)
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
iquestQueacute es el riesgo
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
iquestCuaacutel es el riesgo principal al que estaacute expuesto tu
negocio
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos que impacten
negativamente sobre los objetivos
de la entidad o su situacioacuten
financiera
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de
eventos poco probables pero cuya
realizacioacuten nos aleja de un valor
esperado
Pero tambieacuten mira los peligros que te rodean hellip
Pero tambieacuten mira
los peligros que te
rodean hellip
iquestA queacute otros riesgos estaacute expuesto tu negocio
iquestLos tenemos identificados
bull Inevitable en los procesos de toma
de decisiones en general y en los
procesos de inversioacuten en particular
bull En finanzas el concepto de riesgo se
relaciona con las peacuterdidas
potenciales que se pueden sufrir en
un portafolios de inversioacuten
bull El beneficio debe asociarse con el
riesgo asumido
bull La medicioacuten efectiva y cuantitativa
del riesgo se asocia con la
probabilidad de una peacuterdida en el
futuro
RIESGO
Posibilidad de ocurrencia de eventos
que impacten negativamente sobre
los objetivos de la entidad o su
situacioacuten financiera
iquestQueacute es el riesgo
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
CAPACIDAD
TOLERANCIA
APETITO
Peacuterdidas
Zona de
incumplimientos
regulatorios
Zona de confort
Zona de
ajustes
requeridos
Zona de
ajustes
urgentes
GESTIOacuteN INTEGRAL DE RIESGOS
Es el proceso efectuado por el Directorio los Comiteacutes Gerencia General y el resto del
personal aplicable al establecimiento de estrategias en toda la empresa disentildeado para
identificar los eventos potenciales que pueden afectar a la organizacioacuten gestionar sus
riesgos de acuerdo con su apetito por el riesgo y proporcionar una seguridad razonable
para el logro de sus objetivos
Entonces iquestqueacute riesgos tenemos que gestionar
RIESGO ESTRATEacuteGICODIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROSRIESGOS
OPERACIONALES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE INTEREacuteS
RIESGO DE COMMODITIES
RIESGO DE
CREacuteDITO
RIESGO DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CYBERSECURITY
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
DIRECCIOacuteN DE LA
EMPRESA
AacuteREAS DE RIESGO
TODA LA EMPRESA
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGOS
FINANCIEROS
RIESGOS
OPERACIONA
LES
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE PRECIOS
RIESGO CAMBIARIO
RIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGO DE
COMMODITIES
RIESGO
DE
CREacuteDITO
RIESGO
DE
LIQUIDEZ
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
SEGURIDAD DE LA
INFORMACIOacuteN
CONTINUIDAD DEL
NEGOCIO
CORRUPCIOacuteN
SPLAFT
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
iquestRiesgo iquestde queacute iquestdoacutende estaacute
El objetivo de la gestioacuten de riesgos puede
expresarse en dos sentidos
bull No sufrir peacuterdidas econoacutemicas inaceptables (no
tolerables) y
bull Tomar en cuenta el rendimiento ajustado por
riesgo
iquestSe puede eliminar el riesgo
iquestCuaacutel es el rol del Gestor de Riesgos
ldquoiquestQueacute medidas piensa tomar ante el incremento de la
moriosidad especialmente en el segmento de banca
minorista [pequentildea y microempresa]
Las medidas las tomamos hace 2 antildeos cuando
empezamos un Proyecto para llevar nuestra gestioacuten
de riesgos de banca minorista a mejores practicas
Hemos aumentado la cantidad y la calidad de la gente
que trabaja en ese equipo y hemos mejorado la
calidad de las herramientas con las que trabajamos y
la gobernanza Por eso hoy nos sentimos muy
coacutemodos de que los nuevos creacuteditos que estamos
dando son de muy buena calidad Probablemente el
deterioro venga por los creacuteditos que ya estaacuten
adentrordquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de Credicorp
Semana Econoacutemica 16 de agosto de 2015 Paacuteg 28
ldquoTenemos ante nosotros dos oportunidades muy
importantes que son la eficiencia y la gestioacuten de
riesgos Esas son dos palancas que todaviacutea presentan
oportunidades (hellip)
Otra decisioacuten clave del BCP fue realizar avanbces
significativos en el aacuterea de gestioacuten de riesgos
precisamente donde se introdujeron las mejores
praacutecticas mediante la implementacioacuten de metodologiacuteas
y procedimientos disentildeados con la ayuda de
consultores internacionales
Esta praacutectica da origen a una gestioacuten de riesgo
completa y oportuna para garantizar una alta calidad
de cartera y previsioacuten de todo tipo de riesgo inherente
a los negocios financieros todo ello en un escenario
internacional complicado con mercados
inestablesrdquo
Entrevista a Walter Bayly CEO de
Credicorp
Revista G octubre de 2013 Paacuteg 46
EFICIENTE Y
NORMADO
SISTEMA DE
GESTIOacuteN DE
RIESGOS MARCO
NORMATIVO
ENTORNO EMPRESARIAL CONTROLADO ndash SISTEMAMERCADO SANO
CONTROLES
EFICIENTES Y
FUNCIONANDO
GESTIOacuteN DE RIESGOS
Proporciona seguridad razonable en el logro de los objetivos de negocio
bull Eficiencia y eficacia de las operaciones
bull Informes financieros confiables
bull Cumplimiento con leyes y reglamentos aplicables
ADECUADA
SEGREGACIOacuteN DE
FUNCIONES
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Tasas de
intereacutes
Tasas de
intereacutes
futura
Reportes
Instrumento
s de deuda
Instrumento
s de renta
variable
Contratos
forward
swap y
futuros
Derivados
Opciones
Cobertura
(Hedging)
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El valor en riesgo (VaR) es una medida estadiacutestica de riesgo de mercado que estima la peacuterdidamaacutexima que podriacutea registrar un portafolios en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de
probabilidad o confianza
ConfianzaHorizonte de
tiempo
No otorga certidumbre respecto a las peacuterdidas sino unaexpectativa de resultados basada en estadiacutestica y
supuestos
RIESGO DE MERCADO
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
El VaR es vaacutelido uacutenicamente en condiciones normales de mercado
En momentos de crisis y turbulencia la peacuterdida esperada se define por pruebas de stress o valores extremos
Muere el fundador de
Apple Steve Jobs
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Ejemplo Un inversionista tiene un portafolios de activos con un valor de $10 millones cuyo VaR de un diacutea es de $250M
con 95 de nivel de confianza (significa que la peacuterdidamaacutexima esperada en un diacutea seraacute $250M en 19 de cada 20 diacuteas) es decir soacutelo un diacutea de cada 20 de operacioacuten (120 =
5) en condiciones normales la peacuterdida que ocurriraacutepuede ser mayor a $250M
Ejemplo Un inversionista compra 10000 acciones cuyo precioes de $30 por accioacuten y su volatilidad es de 20 anual (un
antildeo consta de 252 diacuteas de operacioacuten en el mercado aproximadamente) Se desea conocer el VaR diario de esta
posicioacuten considerando un 95 de confianza
RIESGO CAMBIARIO RIESGO DE PRECIOS
RIESGO DE COMMODITIESRIESGO DE TASA DE
INTEREacuteS
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE CREacuteDITO
Fuente Diario
Gestioacuten
30Ene2019
Pg 23
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
RIESGO DE CREacuteDITO
Es el maacutes
antiguo y
probableme
nte el maacutes
importante
Peacuterdida
potencial por
incumplimien
to de
contraparte
Deterioro de
la calidad
crediticia de
la
contraparte
RIESGO DE CREacuteDITO
Voluntad de Pago
Cap
ac
ida
d d
e P
ag
o
IV
I
II
III
Motivo del creacutedito
ConocerCapacida
d de pago
Capital Colateral
Condicion
es ciacuteclicas
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO DE LIQUIDEZ
Situacioacuten de
crisis
Imposibilidad
de
transformar
en efectivo un
activo
Potenciales peacuterdidas al requerir una
mayor cantidad de recursos para
financiar activos a un costo
posiblemente inaceptable
Paacutegs 73 a 74 de Separata
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
Se entiende por Riesgo Legal a la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras
debido a la falla en la ejecucioacuten de contratos o acuerdos al incumplimiento no
intencional de las normas asiacute como a factores externos tales como cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros
Resolucioacuten SBS Ndeg 2116 -2009
Reglamento para la Gestioacuten del Riesgo Operacional
RIESGO LEGAL
No se pueda exigir
por viacutea juriacutedica con
los compromisos de
pago
Operaciones con
alguacuten error de
interpretacioacuten
juriacutedica u omisioacuten en
la documentacioacuten
ldquoEs la posibilidad de ocurrencia de peacuterdidas financieras debido a la falla en la ejecucioacuten
de contratos o acuerdos al incumplimiento no intencional de las normas cambios
regulatorios procesos judiciales entre otros de similar naturaleza que afecten
adversamente la posicioacuten de la Entidadrdquo
Artiacuteculo 2 Resolucioacuten SMV Ndeg 037-2015
Reglamento de Gestioacuten Integral de Riesgos
RIESGO OPERACIONAL
PERSONAS PROCESOS
TECNOLOGIA EVENTOS EXTERNOS
iquestCuaacutel es tu posesioacuten
maacutes valiosa
iquestTu casa iquestTu auto iquestTus inversiones
iquestUn recuerdo inolvidableMaacutes cerca hellip
iquestTu familia Tu reputacioacuten
RIESGOS Y GESTIOacuteN DE RIESGOS
Clasificacioacuten de
Riesgos
bull Riesgo de mercado
bull Riesgo de creacutedito
bull Riesgo de liquidez
bull Riesgo legal
bull Riesgo operacional
bull Riesgo reputacional
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE CREacuteDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
RIESGO LEGAL
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
RIESGO REPUTACIONAL
La posibilidad de peacuterdidas por la disminucioacuten en la confianza en la integridad de la
institucioacuten que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado El riesgo de
reputacioacuten puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de
una organizacioacuten
Resolucioacuten SBS Ndeg 272 -2017
Reglamento de Gobierno Corporativo y de la
Gestioacuten Integral de Riesgos
Fuente El Comercio Suplemento Internacional 22Abr2012
La posibilidad de peacuterdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la
creacioacuten de ventajas competitivas sostenibles Se encuentra relacionado a
fallas o debilidades en el anaacutelisis del mercado tendencias e incertidumbre
del entorno competencias claves de la empresa y en el proceso de
generacioacuten e innovacioacuten de valor
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Entendimiento de los objetivos estrateacutegicos Cuaacuteles Indicadores de
gestioacuten Apetito y tolerancia
bull Identificacioacuten del riesgo estrateacutegico riesgos asociados a los objetivos
del plan
Responsabilidad Social
Gobierno Corporativo
Alineacioacuten de cada riesgo identificado con el
correspondiente objetivo estrateacutegico
Alineacioacuten de cada riesgo estrateacutegico identificado con productos servicios TI
proveedores etc y elaborar un mapa de riesgos estrateacutegicos
RIESGO ESTRATEacuteGICO
Etapas en la gestioacuten del riesgo estrateacutegico
bull Cuantificacioacuten y evaluacioacuten del riesgo estrateacutegico evaluacioacuten de los riesgos
estrateacutegicos relacionando frecuencia con exposicioacuten
bull Tratamiento del riesgo estrateacutegico evitar reducir mitigar aceptar transferir
bull Monitoreo del riesgo estrateacutegico
bull Reporte del riesgo estrateacutegico
RIESGO ESTRATEacuteGICO
RIESGO PAIacuteS
Se enfoca
en
condiciones
financieras y
poliacuteticas
Factores que influyen sobre el Riesgo Paiacutes
bull Estabilidad poliacutetica de las instituciones
bull Excesiva burocracia
bull Altos niveles de corrupcioacuten
bull Movimientos poliacuteticos y sociales
bull Patrones de crecimiento econoacutemico volatilidad
bull Inflacioacuten
bull Poliacutetica cambiaria
bull Ingreso per capita
bull Niveles de deuda puacuteblica
bull Autonomiacutea del Banco Central
bull Restricciones presupuestarias
bull Gasto gubernamental improductivo
bull Control de precios
bull Reservas internacionales
RIESGO POLIacuteTICO
Paises con
legislacioacuten pobre
o que no se
cumple
Pueden generar
mayores
rendimientos pero
suelen ser maacutes
volaacutetiles
Maacutes expuestos a
cambios
importantes en el
gobierno
RIESGO POLIacuteTICO
Fuente Diario Gestioacuten 30Ene2019 Pg 15
RIESGO SOBERANO
Efectos adversos
potenciales
debido a las
condiciones
poliacuteticas
Imponer controles
de cambio que
prohiban realizar
pagos
Depende del
estado financiero
del paiacutes y no de
la contraparte
POLIacuteTICAS ndash NORMATIVA INTERNA
Caso de estudio
ldquoEl reino de la tolerancia cerordquo
Por Ben Gerson
Fuente Harvard Business Review (edicioacuten en castellano) Vol 84 Nr 11
Nov 2006 Paacutegs 27-35
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Herramientas
utilizadas para
la Gestioacuten de
Riesgos
Cuerpo de
poliacuteticas soacutelido
y claro
respecto a las
medidas a
tomar
Orientadas a
institucionalizar las
tareas de identificar
monitorear limitar
controlar informar y
revelar los distintos
tipos de riesgo
- Claras- Especiacuteficas- Medibles- A quieacuten aplican- Incumplimiento
Poliacuteticas
Generales
GIR adecuada al
tamantildeo y
complejidad de
operaciones y
servicios
GIR rol del
Directorio
Gerencia y
personal
Aplicado a toda
la organizacioacutenG
esti
oacuten
Inte
gra
l de
Rie
sgo
s
R de Creacutedito
R Operacional
R Mercado
R Liquidez
R Estrateacutegico
R Reputacional
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacuteticas
Especiacuteficas
Praacutecticas cuestionables
Sistemas internos apropiados que faciliten la
oportuna denuncia e investigacioacuten de las
actividades iliacutecitas
GIR y CI
La GIR incluye al CI del que es parte integral
Declaracioacuten de Cumplimiento
Directorio suscribe una Declaracioacuten de
Cumplimiento anual (120 diacuteas)
Comiteacutes
Auditoriacutea Riesgos ALCO
Reglamentos poliacuteticas y procedimientos
Libro de Actas
Unidad de Riesgos
Experiencia conocimientos y formacioacuten
acadeacutemica
Plan de Capacitacioacuten
Reporta a Comiteacute Informe Anual SBS
Subcontratacioacuten
Transparencia
Auditoriacutea Interna
Auditoriacutea Externa
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
Poliacutetica de Aceptacioacuten
Aprobacioacuten de propuestas de nuevas operaciones servicios liacuteneas
de negocio estrategias e iniciativas de administracioacuten de riesgos
Poliacutetica de Liacutemites
Establecimiento de liacutemites aprobados para operaciones
Adicionalmente se deben establecer liacutemites de emergencia y
preveer el actuar de la organizacioacuten en situaciones de crisis
Poliacutetica de ContingenciaCasos en los cuales se exceden los liacutemites de riesgo aprobadosLas contingencias deben activar un Comiteacute de Evaluacioacuten decontingencias a fin de determinar el plan de accioacuten a seguir yefectuar el monitoreo de la situacioacuten de emergencia hasta lanormalizacioacuten de la situacioacuten que generoacute la alerta
POLIacuteTICAS PARA LA GESTIOacuteN DE RIESGOS
ldquoNo es tan cierto que los modelos complicados trabajen necesariamente mejor
que las reglas simples hellip cuando estas estaacuten bien formuladasrdquo
ldquoAlgunos ndashrecordando la frase de Albert Einstein lsquoTodo debe hacerse lo maacutes
simple posible aunque sin exagerarrsquo- sugieren mantener simples los procesos y
no complicarlos innecesariamenterdquo
ldquoReglas Simplesrdquo La columna de FOZ Felipe Ortiz de Zevallos
Semana Econoacutemica 18 de octubre de 2015 Paacuteg 11
Criterios que deben cumplir las reglas simples
i Ahorro de recursos (tiempo y energiacutea)
ii Ajuste seguacuten las circunstancias
iii Eliminar confusion
iv Un marco dentro del cual se pueda improvisar
v Deben permitir colaboracioacuten flexible especialmente bajo tensioacuten
Introduccioacuten a la Gestioacuten de Riesgos y la
Tendencia Normativa
Julio 2020
Econ Alejandro Bazo Bertraacuten MSc
bazoalejandrogmailcom
httpalejandrobazoblogspotpe
