instrumentos financieros: nic 32 - nic 39 - niif 7

CompanyLOGO

InstrumentosFinancieros

Lic. Luis Eduardo Zuñiga T.

NIC – 32 NIC – 39

NIIF – 7NIIF – 9

Instrumentos Financieros: Presentación NIC - 32

Establecer principios para presentar:

Instrumentos Financieros, como :

Pasivos o Patrimonio

OB J ET I VO

Compensar activos y pasivos financieros Aplica a la clasificación de los Instrumentos

Financieros desde la perspectiva del EMISOR1

2

Activos Financieros

Pasivos Financieros

3 Instrumentos de patrimonio

CLASIFICACION

Dividendos

Pérdidas & Ganancias

Circunstancias que obligan a la compensación

Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición

OB J ET I VO

Establecer principios para el :₤

Reconocimiento

§Medición

1

2

3

Activos Financieros

Pasivos Financieros

Algunos Contratos de Compra o Venta de partidas no financieras

NIC – 39



OB J ET I VO

Instrumentos Financieros : Presentación

Losrequerimientosse establecen:

NIC - 32

Para la Presentación:

Instrumentos Financieros : Información a

Revelar

NIIF - 7

Para la Información a

Revelar:


ALCANCE

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A CB

Estas normas deberán ser aplicada por todas las entidades, a toda clase de instrumentos financieros

Los siguientes Compromisos de préstamo están alcanzados:

Que la entidad designe como

pasivos Financieros al Valor

Razonable con cambios en resultados

Que puedan liquidarse, por el

neto, en efectivo o emitiendo otro

instrumento financiero

Compromisos de concesión de

préstamo a una tasa de interés inferior a

la del mercado

Instrumentos Financieros NIC-32 y NIC-39


ALCANCE

Aquellos contratos de compra o venta de partidas no financieras que se liquiden por el importe neto en:

Efectivo

Financiero

Instrumentos

Financieros

Otro instrumento

Intercambio de

Como sidichos contratos

fuesen instrumentos financieros

Con excepción de los contratos que se celebraron y se mantienen

con el objetivo de recibir o entregar una partida no financiera



Instrumentos Financieros

ALCANCE

Exclusiones

Las Participaciones en subsidiarias,

asociaciones y negocios conjuntos

Derechos y obligaciones contratos de arrendamientos.Sin embargo:

Las partidas por cobrar reconocidas por el arrendador están sujetas a las estipulaciones sobre baja en cuentas y deterioro del valor.Las partidas por pagar reconocidas por el arrendatario están sujetas a las estipulaciones sobre baja en cuentas y deterioro del valor.Los derivados implícitos en un arrendamiento estarán sujetos a las estipulaciones sobre derivados implícitos.

Derechos y obligaciones de los

empleadores

derivados de Planes de Beneficios a los

empleadosInstrumentos

Financieros emitidos por la entidad como

“Instrumento de Patrimonio”

El tenedor de tales instrumentos aplicara la norma. Salvo “A”

AB

C

D

i

ii

iii


ALCANCE

Exclusiones

Derechos y obligaciones surgidos por “Contratos

de Seguro”

Contratos entre una entidad adquiriente y vendedor en combinación de negocios,

para comprar o vender en el futuro una entidad adquirida

Compromisos de préstamo contingente, el emisor aplicara la NC-37

Excepto para los derivados implícitos en ellos, siempre que la norma requiera que la entidad los contabilice por separado

No obstante: Todos los compromisos de préstamo están sujetos a las exigencias de baja

Instrumentos Financieros derivados de

transacciones con “Pagos Basados en

Acciones”

Derecho a recibir pagos para reembolsar

provisiones

I

EF

HG

Instrumentos Financieros, contratos y obligaciones derivados

de transacciones con “Pagos Basados en

Acciones”


ALCANCE

Beneficios a los empleados

Pagos Basados

en acciones

• Casi todos los instrumentos financieros

• Todas las empresas• Ciertos contratos de commodites• Ciertas garantías financieras• Ciertos Compromisos de Prestamos

Activos/PasivosNo

Financieros

NIC-19NIIF-2

Ciertos aspectos

Contratos deSeguros

NIIF-4

Intereses enSubordinadas,

AsociadasY negociosconjuntos

ContraprestacionesContingentes

(combinacionesde Negocios)

NIIF-3

Ciertos Aspectos

de Leasing

NIC-17

ExclusionesLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

DEFINICIÓN DE COMMODITY´S

Se emplea con frecuencia esta palabra en inglés, para hacer referencia a las materias primas y productos básicos objeto de negociación, en precios spot, en futuros o en opciones, en las bolsas de productos, entre las que se destacan las de Nueva York y Londres. Para los productos con un mercado muy desarrollado…

http://www.facebook.com/photo.php?fbid=1855828729341&set=o.9280388314&type=1

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Es un contrato que origina

simultáneamente un activo financiero en

una entidad y un pasivo financiero o

instrumento de capital en otra

entidad.


• Efectivo.

• Un instrumento de capital de otra entidad.

• Un derecho contractual.

ACTIVO FINANCIEROES CUALQUIER ACTIVO QUE SEA:

ACCIÓNBs. 1.000


• Recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad.

• Intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad bajo condiciones que son potencialmente favorables para la entidad.



• Un contrato que puede ser liquidado con capital de la entidad.


Liquidación…


• Una obligación contractual de:- Entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad.

- Intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad bajo condiciones que son potencialmente desfavorables para la entidad.

PASIVO FINANCIEROCORRESPONDE A:

BONOS


PASIVO FINANCIEROCORRESPONDE A:

•Un contrato que puede liquidarse con base en los instrumentos de capital de la entidad.

ACCIONESV.N. Bs. 100.-


Valo

r R

azon

able

5

El monto por el cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo, entre partes conocidas y dispuestas, en una transacción arm’s length, es decir, una transacción donde existe libertad, voluntad de realizarla y acceso a la información entre las partes

D E F I N IC I ON E S



CLASES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Reconocimiento y

Baja de Instrumentosfinancieros

Medición de Instrumentos Financieros

Revelación yPresentación Medición

de MonedaExtranjera

yCobertura

deInversiones

netas

Instrumentos Derivados y

Contabilidad de cobertura

NIC - 39 NIC – 32NIIF - 7 NIC - 21


TIPOS BÁSICOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

En general, los instrumentos se dividen en dos grandes grupos (NIC-32 , GA-15):

1 • INSTRUMENTOS PRIMARIOS

2 • INSTRUMENTOS DERIVADOS

• Cuentas por Cobrar y por Pagar• Valores, Bonos

• Instrumentos de Patrimonio (Acciones)

• Opciones Financieras• Plazo de Futuros

• Contratos a Término

Transacciones tradicionales de compra ventaNo dependen de otros I. F. para su valoración y ejecución

Dependen de otros primarios por implicancia de riesgos financieros


5



CATEGORIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

CATEGORIA DEFINICION

Activos y Pasivos medidos

al valor razonable con

cambios en resultados

•Retenidos para negociar (activos y pasivos)•Activos y pasivos financieros adquiridos principalmente para generar una utilidad por las fluctuaciones a corto plazo en el precio o el margen del corredor

•Instrumentos derivados (no usados como instrumentos de cobertura).

•Otros activos y pasivos medidos a valor razonable

Préstamos y cuentas por

obrar originadas por la empresa

Activos financieros creados por la empresa al proveer fondos, mercancía o servicios directamente a un deudor, no originados con el propósito de venderse inmediatamente ó a corto plazo.


5



CATEGORIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

CATEGORIA DEFINICION

Inversiones Retenidas hasta su vencimiento

Activos financieros con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la empresa tiene como propósito y capacidad positivos de retener hasta su vencimiento.

Activos Financieros

disponibles para la venta

Activos financieros que no son:

•Prestamos o cuentas por cobrar originadas por la empresa.

•Inversiones retenidas hasta su vencimiento.•Activos financieros retenidos para negociar.


C L A S I F I C A C I ON


Como PASIVO o PATRIMONIO

De acuerdo a la esencia del contrato, no a su forma legal

La empresa ha de tomar la decisión en el momento en

que se reconoce inicialmente


C L A S I F I C A C I ON


Instrumentos de Capital

Un instrumento financiero es de capital sólo si:

a El instrumento incluye la obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; y….

b

1

2

Un NO derivado que incluye una obligación no contractual de entregar un Nº variable de sus instrumentos; o …

Un Derivado que será liquidado sólo por el emisor intercambiando un monto fijo de efectivo u otro A.F. por un Nº fijo de sus propios Instrumentos de Capital.

El instrumento que puede ser liquidado con base en instrumentos de capital propios del emisor es:

5



ACCIONES PREFERENTES

Pagan una tasa fija de dividendo y que tienen redención obligatoria a

una fecha futura

La esencia contractual es la de entregar efectivo

PasivoLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

5



ACCIONES PREFERENTES

Las acciones de preferencia Normal NO TIENEN una madurez fija

El emisor no tiene la obligación contractual de hacer algún pago

PatrimonioLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

5



Instrumentos Susceptibles de Colocación

I.F. que da al dueño el derecho de devolverlo al Emisor por efectivo u otro A.F. (Opción de

reventa) es un pasivo financiero

Aún si el monto de efectivo u otros A.F., se determinan:

Sobre un Índice uotra variable que

tiene el potencial deIncrementar o

Disminuir

5La forma legal delInstrumento le da al

tenedor el Derecho a un Interés residual en los

activos

5



Emisión de Instrumentos de patrimonio por una cantidad monetaria fija

Un derecho u obligación contractual derecibir o entregar un número de acciones

propias u otros instrumentos de capital que varían de tal forma que su Valor Razonable

Iguala el monto monetario fijo del derecho u Obligación contractual,

PasivoLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

CASO PRÁCTICO“CONTABILIZACIÓN DE LOS PRÉSTAMOS

Y CUENTAS POR COBRAR”

28

La empresa “ABC” recibe un préstamo bancario de Bs. 4.000 a devolver en 4 años, mediante 4 cuotas anuales de Bs. 1.075 cada una. Adicionalmente el banco cobra una comisión del 1% sobre el nominal del préstamo por la formalización de la operación…


29

SE PIDE:Realizar los asientos contables necesarios en el momento inicial y a la devolución de la primera cuota teniendo en cuenta la contabilización de dicho préstamo al costo amortizado mediante el método del tipo de interés efectivo…




30

Momento Inicial:(*) Nominal del Préstamo-Comisiones pagadas = 4.000-(1%s/4.000)

REF. DESCRIPCIÓN DEBE HABER

AP

Efectivo en Caja Deuda con Entidades de Crédito

3.9603.960




CUADRO DE AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO

31

Cálculo de la TAE = 3.960=1.075/(1+tae)+1.075/(1+tae)^2+1.075/(1+tae)^3+1.075/(1+tae)^4= TAE = 3,378%

(1) (2)=(1)XTAE

(3)=1.075-(2)

(4)=(2)+(3)

AÑO CapitalPendiente

Intereses

Amortización

Pago

1 3.960 134 941 1.0752 3.019 102 973 1.0753 2.046 69 1.006 1.0754 1.040 35 1.040 1.075


32

Pago Primera Cuota:REF. DESCRIPCIÓN DEBE HABER

P

G

A

Deuda con Entidades deCrédito

Gastos Financieros Deuda con Entidades Crédito

Efectivo en Caja

941

134

1.075




JUSTIFICACIÓN:

33

Las NIC-32 y NIC-39 establecen:• Los préstamos y cuentas por

cobrar, en el momento inicial, deben ser registrados por su costo, incluyendo éste los costos de la transacción

• La valoración posterior de dichos préstamos y cuentas por cobrar se realizará al costo amortizado (NIC-39,p.46…


Lic. CPA. Jaime Javier Pacheco Quisbert

JUSTIFICACIÓN:

34

El costo amortizado incluye:Valor Nominal

(-)Reembolsos de Principal

(-)Amortización gradual de comisiones / costos de transacción / primas y

descuentos


Lic. CPA. Jaime Javier Pacheco Quisbert

JUSTIFICACIÓN:

35

La amortización gradual de los costos de transacción se realizará mediante el método del tipo de interés efectivo, es decir, aplicando el tipo de interés que iguala los flujos de efectivo a cobrar o pagar a lo largo de la vida esperada del préstamo con su importe neto en libros (NIC-39, P. 9)


D E F I N I

C I ON E S

Definición de Derivado

InstrumentoFinanciero

u otrocontrato

Su valor Cambia en respuesta a cambios de respuesta a una tasa de interés especificada:

A B

C

No requiere una inversión inicial neta, o sólo obliga a realizar una inversión inicial neta inferior al que se requeriría para otros tipos de contratos.

Se liquidará en una fecha futura

Precio de Instrumento financiero

Precio de materia Prima Cotizada

Tasa de Cambio

Índice de precios

Una calificación crediticia

En función a otra variable



5

C L A S I F I C A C I O N


ACTIVOS FINANCIEROS

Valor Razonable

Prestamos y CxC

Hasta el vencimiento

Designado

Negociable


5

C L A S I F I C A C I O N


PASIVOS FINANCIEROS

Valor Razonable

Hasta el vencimiento

Designado

Negociable


5


•Retenido para obtener utilidad a corto plazo

•Instrumento derivado•Otros Activos

Para Negociar

Valo

r Ra

zona

ble

La Clasificación determina la medición de los Activos F.

Prestamos y cuentas por Cobrar originados

Cost

os (

Amor

tiza

do)

¿Originado por la

Empresa?

Disponibles para la venta

¿Intención de retener hasta vencimiento y satisface otros

criterios?

Si

No

Si

Retenidos hasta el

vencimientoSi

No

No



•Retenido para obtener utilidad a corto plazo

•Instrumento Secundario

Para Negociar

Valo

r Ra

zona

ble

La Clasificación determina la medición de los Pasivos F.

Otros Pasivos

Financieros

Cost

os (

Amor

tiza

do)

Si No


Instrumentos Financieros NIC-32 y NIC-39MEDICION DE INTRUMENTOS FINANCIEROS

R E S U M E N

Activo retenido hasta vencimiento

Prestamos y CxC originados por la empresa

Disponible para la venta

Activos retenidos para negociar

Instrumentos Derivados

Pasivos Retenidos para Negociar

Otros Pasivos

Costo (amortizado) (tasa de interés efectiva)

Costo (amortizado)

Valor Razonable

Valor Razonable

Valor Razonable

Valor Razonable

Costo (amortizado)

No hay (excepto si está deteriorado)

No hay (excepto si está deteriorado)

Patrimonio (excepto si está deteriorado)

Perdidas & GananciasPerdidas & GananciasPerdidas & Ganancias

No hay

INSTRUMENTO MEDIDA VARIACIONES EN EL VALOR

D E F I N I

C I ON E S

Instrumentos Financieros Compuestos


Capital

Pasivo

Desde la perspectiva del EMISOR

Se debe contabilizar por separado


E J EMP L O

Instrumentos Financieros Compuestos


Capital

Pasivo

Pasivo Financiero: obligación contractual del emisor de pagar en efectivo

BonoConvertible

Instrumento de Capital: La opción del tenedor en convertirlo en acciones comunes


M E

D I C I O N

Medición del InstrumentoFinanciero Compuesto


Componente Patrimonio

Componente Pasivo

Valor Razonable

Valor razonable I.C.menos:

V. R. del pasivoLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

D E F I N I

C I ON E S

ACCIONES DE TESORERIA


Acciones de tesorería ó acciones propias

readquiridas

Se consideran elemento patrimonial

Se originan por

recompras de acciones

Preferentes

Comunes

Patrimonio

Pasivos


D E F I N I

C I ON E S

ACCIONES DE TESORERIA


Se CARGAN directamente

contra Patrimonio

• Los intereses• Ganancias• Pérdidas

Patrimonio

Pasivosrelacionados Reportar en el E.R.

• Distribuciones (Dividendos) a los tenedores

De instrumentos


COMP E N S A C I

ON

DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS


Los Activos y Pasivos

Financieros deben registrarse a su

monto neto

La compensacióny presentación por su importe neto de Activos y Pasivos Financieros

Cuando

1

2

Esta obligado legalmente a ello

Pretende liquidar el negocio sobre una base neta, o realizar los activos y liquidar el pasivo simultáneamente

No equivale A la BAJA en cuentas

La compensación Al reconocimiento de Perdidas & GananciasNo da lugar !

La Baja de I.F.

La desaparición de las partidas

No solo implica

Sino es posible

reconocimiento de Perdidas &

Ganancias

D E F I N I

C I ON E S


InstrumentoFinanciero

o real, u otrocontrato

Su valor Cambia en respuesta a cambios de respuesta a una tasa de interés especificada:

A B

C

No requiere una inversión inicial neta, o sólo obliga a realizar una inversión inicial neta inferior al que se requeriría para otros tipos de contratos.

Se liquidará en una fecha futura

Precio de Instrumento financiero

Precio de materia Prima Cotizada

Tasa de Cambio

Índice de precios

Una calificación crediticia

En función a otra variable


El precio DERIVA del precio de otro instrumento denominado SUBYACENTE.

D E F I N I

C I ON E S


Subyacente

• Arroz• Carne• Metal• Etc.

Un Bien RealUn Bien

Financiero

• Bono

• Acción

Derivados NO Financieros ó Commodities


Típicamente

Derivados Financieros

Con independencia de que las NC, en ciertos casos,

obliguen a Contabilizar los Derivados No Financieros

como si fueran.Lic. Luis Eduardo Zuñiga T.

D E R I V A D O S


Acuerdo o contrato entre 2 partes (a la medida de sus necesidades) y por fuera de la bolsa, para comprar o vender un Activo o mercancía a una fecha futura a un precio pactado en el presente

FORWARD

•Subyacente: mercancía o Activo Fijo objeto de operación•El precio pactado•La fecha de inicio•La fecha de terminación •El lugar de la entrega•La forma de pago

En un FORWARD los riesgos de contraparte y de mercado son los mas importantes. Lic. Luis Eduardo Zuñiga T.

D E R I V A D O S


Contratos estandarizados con la obligación de una parte a comprar y de la otra a vender un activo, moneda o tasa de interés específicos a un precio establecido hoy en el mercado organizado, para entrega o vencimiento en una fecha futura

FUTUROS

El riesgo de contraparte es prácticamente eliminado y el riesgo más importante es el de mercado

ESTANDARIZADO en Cuanto a: •La fecha de cumplimiento•Cantidades•Montos

Realizado en una Bolsa de Futuros

Administrado por la cámarade compensación de la Bolsa


D E R I V A D O S


Contratos entre 2 partes que otorgan a la parte de compra el derecho – pero no la obligación – de comprar o vender un activo, moneda o tasa de interés a un precio estipulado, previo pago de un valor denominado prima, en tanto que el vendedor de la opción queda obligado a su ejecución de acuerdo con los términos contractuales (precio de ejercicio, fecha de ejecución, etc.)

OPCIONES

1 Tenedor de una opción de compra

2 Emisor de una opción de compra

3 Tenedor de una opción de venta

4 Emisor de una opción de venta

D E R I V A D O S


Acuerdo entre 2 partes para intercambiar una sucesión de flujos de efectivo en el futuro.

Ejemplo:

Pagos con un tipo de interés fijo que se intercambian por otros pagos con un tipo de interésvariable.

SWAPS

Sumatoria de FORWARDS

El objetivo de esta permuta es el de reducir los costos y riesgos en que se incurre con ocasión de las variaciones en las tasas de cambio de las divisas o en las tasas de interés.


D E R I V A D O S


FORWARD FUTUROS OPCIONES SWAPS

Instrumentos Derivados

• Contrato• Fecha Futura• Precio presente

• Contrato• Obligación de Comprar y Vender• Precio presente• Establecido por Mercado organizado• Fecha Futura

•Contrato•Al comprador derecho No Obligación•Pago de PRIMA•Vendedor Obligado

• Acuerdo• Intercambio de Flujos de Efectivo• En el futuro



Riesgos en derivados


D E R I V A D O S

Es la probabilidad de que una variable se comporte de manera distinta a como inicialmente se había planeado

Vendedor de trigo

Dueño del molino

Productor del Pan

Incertidumbre en el precio de venta de la cosecha

Incertidumbre en el precio de compra de la cosecha

Incertidumbre en el precio de venta de la harina

Incertidumbre en el precio de compra de la harina

Venta a futuro

Compra a Futuro

Venta a Futuro

Compra a Futuro

Participante Riesgo Acción

D E R I V A D O S


Gestionar los riesgos

asociados alcambio en el

entorno económico,

en los preciosde los bienes

o servicios

Transferir la totalidad o

parte de los riesgos

mediante elpago de una

prima

Obtener rentabilidadesadicionales delmercado, con

base en unconocimientoprofundo del

posible comportamientode una variable(especulación)

Finalidad de los Instrumentos Derivados


D E R I V A D O S


COMPRAR UN PUT

Paga una primaDerecho de vender

Riesgo limitado (prima)Ganancia ilimitada

VENDER UN PUT

Recibe una primaObligación de comprar

Riesgo ilimitadoGanancia limitada (prima)

COMPRAR UN CALL

Paga una primaDerecho de comprar

Riesgo limitado (prima)Ganancia ilimitada

VENDER UN CALL

Recibe una primaObligación de vender

Riesgo ilimitadoGanancia limitada (prima)

Las cuatro operaciones básicas de opciones


D E R I V A D O S


Criterios de Valoración de Instrumentos Derivados

Deben reconocerse como ACTIVOS y PASIVOS en Estado de Situación Financiera

Inicialmente a su costo que será el Valor Razonable de la contra-prestación que se haya dado o recibido a cambio, y posteriormente según su Valor Razonable en la fecha en que se liquida

El Valor Razonable se determina a través del precio de la transaccióno de precios del mercado. Si estos precios del mercado no pueden determinarse fiablemente, el VR se estimará como la suma de losfuturos pagos o cobros, descontados, utilizando tasas de interés delMercado para instrumentos similares de un emisor con la misma calificación crediticia.

1

2

3

D E R I V A D O S


Situaciones en que el Valor Razonable puede medirse con fiabilidad:

Valo

r R

azon

able

1

2

3

I.F. para los que existe un precio cotizado público, proveniente del mercado activo.

I. de deuda objeto de clasificación crediticia cuyos flujos de efectivo pueden estimarse razonablemente

I.F. para los que existe un modelo apropiado de valoración, cuyos datos pueden ser medidos en forma razonable, porque provienen del mercado activo.


R E C O N O

C I M I E N T O


Se reconoce

Activo

Pasivo

Estado de SituaciónFinanciera

Cuando se

convierta en parte obligada

Se aplica el registro:A

B

Al momento de la contratación

Al momento de la liquidación


IMPLICITOS


Derivado implícito

Corresponden a un componente de un instrumento híbrido (financiero o no)

•Que cumple con la definición de derivado

•Cuyas características económicas y riesgos no están estrechamente relacionados con el contrato anfitrión

Activoso pasivos

financierosAcciones

Contratosde

Seguros

Contratosde

Compraventa

Contratosde

Leasing

Contrato Anfitrión

IMPLICITOS


Derivado implícito

Puede corresponder a:

Tasa de Interés

Precio del Título

Índice/preciocommodity

Tasa de Cambio

Otro índice


B A J A


Baja de instrumentos Financieros

Activos Financieros

Se pierde el control por medio de la realización, el vencimiento o la transferencia

BajaTotal o Parcial

Pasivos Financieros

La obligación se elimina cuando se liquida, se cancela o se vence.

La pérdida del control depende tanto de la posición del que transfiere como del que recibe

B A J A


Algunos aspectos para determinar la conservación de control

•La capacidad para obtener beneficios de los activos

•Libertad para vender (o dar en garantía) en adelante.

•Beneficios derivados de los activos transferidos

•El rendimiento del prestamista

•Return swap total

•Opción de venta incondicional

•Derecho a readquirir el activo

Transferente Recibiente

Necesitan considerar:


B A J A


Baja de activos financieros

Un banco (el que traspasa) transfiere un préstamo a otro, pero para conservar la relación del banco que transfiere con su cliente, el banco que adquiere no tiene derecho a vender o dar en garantía el préstamo.

La transferencia es una venta si el que transfiere no tiene derecho a readquirir el activo transferido.

Ejemplo:


B A J A


Situaciones especiales de Baja de Activos Financieros

Transferencia de parte de un Activo financiero

Transferencia de un Activo Financiero y Reconocimiento de un nuevo I. F.


B A J A


Situaciones especiales de Baja de Activos Financieros

Interés

Capital

Bono

Parte Vendida

Parte Retenida la cobranza de cuotas de interés



Cuentas por Cobrar

Parte Vendida:

Parte de la cartera de cuentas por Cobrar

Parte Retenida:

Derecho a prestar servicios a las cuentas por cobrar a cambio de un honorario

B A J A



B A J A

Registro de instrumentos retenidos

El monto en libros se asigna de acuerdo a Valores Razonables relativos.

Si no es posible medir de manera confiable el V.R. de la parte retenida.

Se registra en “cero”

0



B A J A

Registro de instrumentos retenidos

Las cuentas por cobrar con un valor en libros de 100 se venden por 90. La empresa que vende retiene el derecho a prestar servicio, pero el valor razonable del derecho retenido no puede medirse de manera confiable. No se anticipa una pérdida en las actividades de servicio.

Ejemplo:

Parte Vendida:

Parte Retenida:

Se reconoce una pérdida por 10

No se reconoce nada

Registrada en “cero”



B A J A

Registro en resultados de la baja de Activos Financieros

Producto neto de la venta recibido/por cobrar

Resultado en la venta, incluido en la pérdida o ganancia neta del periodo

Cualquier ajuste anterior al V.R. en el patrimonio

Monto en libros

Se determina de la siguiente manera:

+/-

-

=



B A J A

Baja de activos al reconocer nuevos Instrumentos financieros

La baja de activos puede dar lugar al reconocimiento de nuevos Instrumentos Financieros, como resultado de la negociación

Vender una cartera de cuentas por cobrar, pero asumir la obligación de compensar al comprador si los cobros están por debajo de un nivel especifico.

Ejemplo:

La esencia de esta transacción es la de una garantía. Por esta razón, implicaría el registro de

una obligación de garantía.Lic. Luis Eduardo Zuñiga T.


B A J A

D E

PASIVOS

Baja de Pasivos

Se da cuando se extingue el pasivo

A

B

Pago de la obligación

Mediante su cancelación

C

Lo cual ocurre solo de tres maneras:

Debido a su prescripción



B A J A

D E

PASIVOS

Baja de Pasivos Consideremos:

La compañía X coloca unos fideicomisos que ha de usarse para repagar la obligación.

La compañía X paga una cuota a la compañía Y por asumir un pasivo pendiente de pago con la compañía Z.

Re adquisición de la deuda propia.



B A J A

D E

PASIVOS

Baja de Pasivos

No extingue el pasivo, porque el pago no se ha hecho efectivo.

La compañía X coloca unos fideicomisos que ha de usarse para repagar la obligación.



B A J A

D E

PASIVOS

Baja de Pasivos

La compañía X paga una cuota a la compañía Y por asumir un pasivo pendiente de pago con la compañía Z.

Podría implicar la liquidación de la deuda, pero para ello el acreedor (compañía Z) tendría que liberar formalmente al deudor de la obligación.



B A J A

D E

PASIVOS

Baja de Pasivos

Si constituye una extinción de la deuda y por lo tanto corresponde a una baja en cuentas.

Re adquisición de la deuda propia.



Registro en resultados de la baja de Pasivos Financieros

Monto Pagado/por Pagar

Utilidad o Pérdida neta del periodo

Monto en libros (Incluyendo los costos no amortizados correspondientes)

El importe llevado a Resultados se determina de la siguiente manera:

-

=

B A J A

D E

PASIVOS



REVELACIONES SOBRE BAJASB A J AD EI NSTRUMENTOS

La naturalezade los

Activos

Revela-ciones

La naturalezade los riesgos y

pagos a los cuales la entidad

permanece expuesta Los montos

Registrados delActivos y Pasivo

AsociadosLic. Luis Eduardo Zuñiga T.


Medición Inicial

MEDICION

Valor Razonable

Si no hayEl valor de la compra

Los costos de transacción directamente atribuibles a su compra o emisión

+



Medición posteriorMEDICION

Activos • A valor razonable• Disp. para la venta• Hasta el vencimiento• Préstamos

Pasivos• Negociables• Otros

Derivados

● (Resultados)● (Patrimonio)

● (Resultados)

● (Resultados)

● (Resultados)

●●●

Detalle Valor Razonable Deterioro

●●

●

Costo Amortiz.



Pirámide de decisiones – Activos retenidos al vencimientoMEDICION

Intensión positiva y capacidad de retener hasta el vencimiento?

Clasificar como retenido hasta el vencimiento y medir al costo

amortizado

Si

¿Se vendió o transfirió algún instrumento retenido al vencimiento en el año en curso o en los dos años previos?

Si

• Cerca al vencimiento• Evento especial o aislado• Se cobro sustancialmente todo el

principalO• Un monto insignificante en relación con

la cartera de retenidos al vencimiento?

Si No

Clasificar todos los instrumentos retenidos hasta el vencimiento como “Disponibles para la Venta” o “Negociables” y medir al

Valor Razonable

No


Condiciones para el deterioroDETERIORO

Con

dici

ones

1

3

Si su valor en libros excede a su valor recuperable

El deterioro afecta al Activo registrado al Costo Amortizado o al V.R. si el re avalúo afecta el patrimonio

2 Revisar las condiciones de los activos en busca de evidencia objetiva de deterioro

4 Activo registrado al Costo Amortizado, el valor recuperable se calcula como el valor presente de los flujos futuros de efectivo



Activos registrados al valor razonable reconocimiento de perdidas por deterioro

DETERIORO

Costo Costo

∆ Valor Razonable Patrimonio

Costo

∆ Valor Razonable Patrimonio

Reversión del ajuste previo para subir al

valor razonable

Desvalorización reconocida en

P & G

Monto Recuperable


Costo


Activos registrados al valor razonable reconocimiento de perdidas por deterioro

DETERIORO Costo

Costo

Desvaloriza-cion del V.R. previamente reconocida

en el Patrimonio

Transferir la disminución del valor

razonable a P & G - Deterioro

Reconocer el deterioro en P & G

Monto Recuperable



Tratamiento de la reversión del deterioro en instrumentos disponibles para la venta

DETERIORO

Instrumentos Financieros de

deuda

Activos Disponibles para la Venta

Reversión de deterioro en resultados

Instrumentos de Patrimonio

Reversión de deterioro en Patrimonio


DETERIORO

En junio 30 se adquieren instrumentos de deuda con derecho a recibir 500 u.m. en un año, mas el 6% de interés.

A diciembre 31, el instrumento de deuda está deteriorado. Se espera un deterioro de 300 u.m de principal, sin interésTasa de interés del mercado 8%.

Costo 300 / (1 + 0.06) ½ = 291 500 – 291 = 209

Medición al: Monto de Recuperación Pérdida por Deterioro

Valor razonable con registro en el patrimonio

300 / (1 + 0.08) ½ = 289 500 – 289 = 211

Como se observa, la pérdida por deterioro se incrementa al utilizar en este caso una tasa de interés de mercado superior a la original.


DETERIORO

Revelaciones sobre deterioro

A

B

La naturaleza y el monto de cualquier pérdida por Deterioro reconocida en utilidad o pérdida por un Activo Financiero, para cada clase significativa

Detalles y montos relacionados con cualquier incumplimiento de capital, interés, fondo de Amortización o provisiones de redención en el periodocon respecto a préstamos por pagar.

C Cualquier otro incumplimiento de acuerdos de Prestamos durante el periodo, que esas infracciones Impliquen la posibilidad de demandas del prestamista



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas

Las coberturas son operaciones hechas con instrumentos financieros, básicamente derivados, con el fin de proteger a la entidad contra determinados riesgos inherentes a la realización de transacciones .

Fluctuaciones en tasas de cambio

Fluctuaciones en tasas de interés

Valor esperado de flujos de fondos



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas

Elementos cubiertos

A

B

Un activo o pasivo Reconocido, un compromiso firmeuna transacción altamente probable, o una inversiónneta en una operación extranjera

Un grupo de activos, pasivos, compromisos firmes,transacciones de predicciones altamente probables,o inversiones netas de operaciones extranjeras concaracterísticas de riesgos similares.

C Una inversión hasta el vencimiento para moneda extranjera o riesgo de crédito (pero no para riesgode interés o prepago)



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas Objetivo

Pretende compensar los riesgos originados por una transacción donde puede ocurrir cambios importantes en sus variables, mediante la designación de instrumentos, generalmente derivados, que logren disminuir significativamente los citados riesgos.



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas Objetivo

Las diferencias de tiempo en el reconocimiento de partidas que pudieran estar compensándose mutuamente, pero que ocurren en momentos distintos, es otro de los problemas que resuelve la Contabilidad de Coberturas.



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas Implicaciones

Implica designar la variación en el valor razonable de uno o más instrumentos de cobertura como compensación, total o parcial, de la variación del Valor Razonable o los Flujos de efectivo de una partida con cobertura.

Cobertura de valor razonable

Cobertura de flujo de efectivo

Cobertura de inversión neta de moneda extranjera


D E R I V A D O S


Cobertura de valor

razonable

Cobertura de Flujo de efectivo

Cobertura de una inversión neta en una

Monedaextranjera

Tipos de cobertura

Exposición del Valor

Razonabledel Activo o

Pasivoreconocido

Exposición a lavariabilidad enlos flujos de

efectivo que es atribuible a un

riesgo relacionado

a una transacción proyectada

Definición de laNIC 21

Efectos en lasVariaciones en losTipos de cambio

De la monedaextranjeraLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

D E R I V A D O S


Elementocubierto

Riesgos quepueden estar

sujetos acobertura

Instrumentosde

cobertura

Componentes de una relación de cobertura

Activos - Pasivos

Compromisos Firmes

TransaccionesProyectadas

Tasas de interés

Moneda extranjera

Derivados



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas Revelaciones

Describir los Objetivos

Políticas de manejo de riesgos financiero

Políticas de cobertura

Una entidad deberá :



COBERTURAS

Contabilidad de Coberturas Revelaciones

A

B

Una descripción de la cobertura

Descripción de los I.F. designados como Instrumentos de Cobertura y sus V.R. a la fecha de cierre.

CPara las coberturas de Flujos de Efectivo

Periodos donde se esperan flujos

Valor reconocido en el patrimonio durante el periodo

Valor trasladado del patrimonio a resultados

Costo inicial y valor en libros del activo financiero

RELEVANCIA DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA

Y EN EL DESEMPEÑO

99

Deben efectuarse revelaciones que permitan determinar el grado de importancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y el desempeño de una entidad (NIF-7 7,7).


REVELACIONES EN EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

100

DEBE INDICARSE EN LAS NOTAS…• Categorías de activos y pasivos

financieros.• Activos o pasivos financieros al valor

razonable con cambios en resultados.• Reclasificaciones de instrumentos.• Baja en cuentas.• Garantías (emitidas y recibidas).


REVELACIONES EN EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

101

• Cuenta correctora para pérdidas crediticias (conciliación de las variaciones de la provisión utilizada).

• Instrumentos financieros compuestos con múltiples derivados implícitos.

• Impagos y otros incumplimientos.


REVELACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

102

DEBE MOSTRAR…• Partidas de ingresos y gastos,

ganancias y pérdidas originadas por instrumentos financieros.

• Cambios de valoración.• Ingresos y gastos por intereses

(Instrumentos no medidos al valor razonable).


REVELACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

103

• Ingresos y gastos por comisiones (Instrumentos no medidos al valor razonable).

• Ingresos por intereses de activos deteriorados (a la tasa de descuento utilizada para medir el deterioro).

• Pérdidas por deterioro en cada clase de activo.


OTRAS REVELACIONES

104

*Políticas Contables.

* Contabilidad de coberturas• Descripción• Instrumento y valor razonable• Riesgo cubierto• Valor razonable de cada clase de

activos y pasivos financieros.



REVELACIONES

• Exposiciones al Riesgo • La forma en que surge

• Objetivos• Políticas • Procesos• Métodos utilizados para medirlo

Cambios habidos en losPuntos anteriores desdeEl periodo precedente

Información Cualitativa

Para la gestión del Riesgo

Instrumentos Financieros NIC-32 , NIC-39, NIF-7

REVELACIONES

Datos cuantitativosresumidos a cerca de la exposición al riesgo en

la fecha de presentación

La información a revelarrequerida para cadariesgo específico

Las concentraciones deriesgo

Información Cuantitativa



REVELACIONES

Riesgo de Mercado Riesgo de Liquidez Riesgo de Crédito

Naturaleza y riesgos que surgen de los

Instrumentos Financieros

Riesgo de Tasa de Cambio

Riesgo de Tasa de Interés

Otros riesgos de Mercado



REVELACIONES

Riesgo de Crédito

El importe que mejor represente el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito en la fecha de presentación1

2

3

4

Es la Posibilidad de que una de las partes de un instrumento financiero cause una pérdida financiera a la otra pare por incumplir una obligación

Con respecto al valor anterior, una descripción de las garantías tomadas y de otras mejoras crediticias.

Información acerca de la calidad crediticia de los activos financieros que no estén en mora ni hayan deteriorado su valor.El valor en libros de los Activos Financieros que estarían en mora o deteriorados, si no fuera que se hubieran renegociado.

Relevaciones Requeridas



REVELACIONES

Riesgo de Liquidez

Un análisis de los vencimientos de los pasivos financieros que muestre los plazos contractuales de vencimientos remanentes1

2

Es la Posibilidad de que una entidad encuentredificultades en cumplir obligaciones asociadas con Pasivos Financieros.

Una descripción de cómo se gestiona el riesgo de liquidez inherente al punto anterior

Relevaciones Requeridas



REVELACIONES

Riesgo de MercadoEs la Posibilidad de que el Valor Razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado

Es la posibilidad de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de unInstrumento Financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones enlas tasas de cambio de una moneda extranjera.

Es la posibilidad de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de unInstrumento Financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones enlas tasas de interés de mercado

Es la posibilidad de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de unInstrumento Financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones enlos precios de mercado, por factores de negociación en el mercado (espec)


Riesgo de Tasa de Cambio



CompanyLOGO

Convergencia a Normas Internacionales de Contabilidad y Auditoria

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

E J ERC I C I O

Nº1


Empresa A vende mercaderías el 01/06/2008 por valor de Bs 10.000. El cobro lo recibirá el 31/07/09 por una cantidad de Bs 10.468.

Desde el 01/06/08 al 31/07/09 hay 426 días.

Por lo tanto, para calcular el tipo de interés efectivo:

10.468 x (1+i)^(426/365)=10.000 i= 4%

Una vez obtenido el tipo de interés efectivo podremos calcular el coste amortizado del crédito a 31/12/08:

Lic. Johnny Zenteno CorderoLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

E J ERC I C I O

Nº1


Fecha: 01/06/08

T DETALLE DEBE HABER

A Clientes 10,000

I Venta de mercaderias 10,000

Fecha: 31/12/08


A Clientes 199

I Ingresos por créditos 199

Fecha: 31/07/09


A Caja 10,468

I Ingresos por créditos 269

A Clientes 10,199

E J ERC I C I O

Nº2


Una sociedad compra el 01/01/08 un bono cotizado por Bs 800 más gastos de Bs 50 para su mantenimiento hasta el vencimiento (5 años).

El valor de reembolso es Bs 1000 y el cupón anual del 6% del valor nominal.

Tipo de interés efectivo de la operación:

850= 60(1+i)^-1 + 60(1+i)^-2 + 60(1+i)^-3 + 60(1+i)-4 + 60(1+i)^-5 + 1000(1+i)^-5

i= 9,952 %Lic. Johnny Zenteno CorderoLic. Luis Eduardo Zuñiga T.

E J ERC I C I O

Nº2


AÑO INGRESOS POR INTERESES COSTO AMORTIZADO

2008 85 875

2009 87 902

2010 90 931

2011 93 964

2012 96 1000


E J ERC I C I O

Nº2


Fecha: 01/01/08


A Bonos 850

A Bancos 850

Fecha: 31/12/08


A Bancos 60

A Bonos 25

I Ingresos por Bonos 85


E J ERC I C I O

Nº2


Fecha: 31/12/09


A Bancos 60

A Bonos 27


Fecha: 31/12/10


A Bancos 60

A Bonos 29



E J ERC I C I O

Nº2


Fecha: 31/12/11


A Bancos 60

A Bonos 33


Fecha: 31/12/12


A Bancos 60

A Bonos 36


Fecha: 31/12/13


A Bancos 1,000

A Bonos 1,000

E J ERC I C I O

Nº3


Medición de Instrumentos Financieros Compuestos

Préstamo por importe de Bs 10.050 otorgado el 01/01/08.

El reembolso se produce en 2 años por Bs 10.100.

El tipo de interés aplicado es del 1,5%.

10.050= 150(1+i)^-1 + 150(1+i)^-2 + 10.100(1+i)^-2

i= 1,739% (tipo de interés efectivo)


E J ERC I C I O

Nº3



AÑO CAPITAL PENDIENTE INT EFECTIVO 1.739%

INT NOMINAL 1.5% DIFERENCIA

2008 10,050.00 174.77 150.00 24.77

2009 10,074.77 175.20 150.00 25.23

Fecha: 01/01/08


A Bancos 10,050

A Prestamos LP 10,050


E J ERC I C I O

Nº3


Fecha: 31/12/08


G Intereses prestamos CP 150

G Intereses prestamos LP 24.77

A Bancos 150

P Prestamos LP 24.77

Fecha: 31/12/09


G Intereses prestamos CP 150

G Intereses prestamos LP 25.23

A Bancos 150

P Prestamos LP 25.23

Fecha: 31/12/09


P Prestamos LP 10,100

A Bancos 10,100

E J ERC I C I O

Nº4



Una entidad emite 2.000 bonos convertibles a principios del año 1. Los bonos tienen un plazo de 3 años y son emitidos a la par con un valor nominal de Bs. 1.000 por bono, dando un importe total de Bs. 2.000.000. El interés pagadero anualmente al final del periodo a una tasa de interés nominal anual del 6%. Cada bono es convertible en 250 acciones ordinarias en cualquier momento hasta su vencimiento. En el momento de la emisión de los bonos, el tipo de interés de mercado vigente para deuda similar sin posibilidad de conversión es del 9%.




Determinar porque valor debe reconocerse el instrumento compuesto, discriminando el valor asignable al pasivo y el componente de patrimonio.

Cantidad de bonos : 2.000Plazo : 3 añosValor nominal p/bono : 1.000Total emisión : 2.000.000Tasa de interés nominal : 6% anualAcciones p/Bono : 250 accionesInterés vigente : 9% anual

E J ERC I C I O

Nº4



E J ERC I C I O

Nº4

Medición de Instrumentos Financieros Compuestos: Solución Sugerida

En primer lugar, se determina el componente de pasivo, y la diferencia entre el importe de la emisión del bono y el valor razonable del pasivo es asignada al componente del patrimonio.

El Valor Presente de los componentes se calculan con la tasa de descuento del 9%, la tasa de interés de mercado para bonos similares que no tienen derechos de conversión.

VP =Valor

(1+i) n


E J ERC I C I O

Nº4


DETALLE IMPORTES

Valor Presente del Principal - 2.000.000 - pagadero al final de 3 años.

Valor Presente del Interés – 120.000 – pagadero anualmente al final del periodo durante 3 años

Componente del pasivo total

Componente del patrimonio por diferencia

Importe de la emisión del bono

1.544.367

303.755

1.848.122

151.878

2.000.000



E J ERC I C I O

Nº4


VP =2.000.000

(1+0.09) 3

Valor Presente de 2.000.000

= 1.544.367

Interés de 2.000.000 al 6% = 120.000

VP =120.000(1+0.09) 3

Valor Presente de 120.000 de 3 años

= 92.662 + 101.001 + 110.092

+120.000(1+0.09) 2

+120.000(1+0.09) 1

= 303.755


E J ERC I C I O

Nº3

Separación de un instrumento financiero compuesto por múltiples derivados implícitos

El valor recibido por la emisión de un bono convertible, con una opción de rescate por del tenedor es de Bs 600. El Valor de un bono similar sin opciones de rescate o de conversión es de Bs 570. Sobre la base de un modelo de valoración de opciones, se determina que el valor para la entidad de la opción implícita en un bobo similar sin opciones de conversión es de Bs. 20

¿Cual es el valor de asignado al componente del pasivo y cual del patrimonio?



E J ERC I C I O

Nº5

Separación de un instrumento financiero compuesto por múltiples derivados implícitos

Obsérvese que el instrumento compuesto (el bono en un todo) contiene varios derivados.

Solución sugerida

1

2

La opción de conversión

La opción de compra del bono



E J ERC I C I O

Nº5

Separación de un instrumento financiero compuesto por múltiples derivados implícitos Solución sugerida

Bono Ordinariosin opcionesde compra

Bs. 570

Bs. 20

Bs. 600

Opción de compra implícita

Bs. 550

Bs. 30


E J ERC I C I O

Nº5

Pasivo Bs. 550

Patrimonio Bs. 50



E J ERC I C I O

Nº6

La sociedad A garantiza a B que si impaga un cliente de B abonará Bs. 100.000 .

La duración del contrato será de dos años y al inicio del mismo A recibe una prima de Bs 100.

Al finalizar el primer año, A estima que el cliente de B impagará por Bs. 40.000.

Un año y medio después del otorgamiento de la garantía se cancela el contrato y A abona a B un importe de 20.000 por los impagos del cliente de B.



E J ERC I C I O

Nº6

Valor Inicial


A Bancos 100

P Garantias Financieras LP 100

Fin del primer año


G Gastos Financieros 39,900

P Garantias Financieras LP 39,900

Cancelacion


P Garantias Financieras LP 40,000

A Bancos 20,000

I Ingresos Financieros 20,000.00


E J ERC I C I O

Nº7

El 01/02/08 FSC, S.A. adquiere una opción CALL sobre 100 acciones de EAB S.A. pagando una prima de Bs 0,50 por acción y una comisión total de Bs 1.

La operación tiene fines especulativos. El 04/02/08 vende la opción, pagando una comisión de Bs 1 por la enajenación.

La evolución de la prima es la siguiente:FECHA COTIZACION DIFERENCIA

01/02/2008 0.50 0.01

02/02/2008 0.55 0.05

03/02/2008 0.59 0.04

04/02/2008 0.40 -0.19


E J ERC I C I O

Nº7

Fecha: 01/02/08


A Activos por derivados Financieros CP 50

G Otros Gastos financieros 1

A Caja 51

Fecha: 02/02/08



I Beneficios cartera negociacion 5

Fecha: 03/02/08



I Beneficios cartera negociacion 4



E J ERC I C I O

Nº7

Fecha: 04/02/08


A Caja 39

G Perdidas cartera de negociacion 19

G Otros Gastos financieros 1




E J ERC I C I O

Nº8

A compra acciones de B por Bs 1.000 (disponibles para la venta). Para cubrir el riesgo de caída de la cotización compra un PUT pagando una prima de Bs 100.

Al 31/12 el valor razonable de las acciones es de Bs 750 y el de la opción es de Bs 250.



E J ERC I C I O

Nº8

Registro Inicial


A Inversiones en cartera 1,000

A Activos por derivados Financieros 100

A Caja 1,100

A fin de año


G Perdidas activos disponibles para la venta 250

A Inversiones en cartera 250

A Activos por derivados Financieros 150

I Beneficios por cobertura 150


CompanyLOGO

Colegio de Contadores de Bolivia


instrumentos financieros: nic 32 - nic 39 - niif 7

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