instrumentos financieros i - ias 32, 39, ifrics[1]

Instrumentos Financieros Reconocimiento y ValuaciónTaller Teórico Práctico y Nueva Normativa ContableJulio - 2012

Instrumentos Financieros Reconocimiento y Valuación

Agenda


Introducción- Contabilidad para instrumentos financieros (Modelo NIC 39)

Activos y Pasivos Financieros

Instrumentos derivados

Inversiones Permanentes

NIC 32

NIC 39

NIIF 7

NIC 39

NIIF 7

A valor razonable con cambios en resultadosPréstamos y partidas por cobrarMantenidos hasta su vencimientoDisponibles para la venta

Opciones Forward Futuros Swap

Asociadas Subsidiarias Negocios Conjuntos

Negociar

Cobertura

NIC 32 / NIC 39 / NIIF 7 / NIIF 9

NIC 27/ NIC 28 / NIC 31

IFRS 10


Introducción- Contabilidad para instrumentos financieros (Modelo NIIF 9)

Activos Financieros a costo amortizado

Activos Financieros a VR con cambios en

resultados

Inversiones en patrimonio a VR con

cambios en ORI

Activos

Pasivos financieros a costo amortizado

Pasivos financieros VR con cambios en

resultados

Activos


Introducción: Marco normativo IFRS para instrumentos financieros

► Presentación (NIC 32)► Reconocimiento y Medición (NIC 39)► Revelación (NIIF 7)► El nuevo enfoque: NIIF 9 – Instrumentos financieros ► Interpretaciones (CINIIF)

► CINIIF 2 - Tratamiento capital cooperativas (NIC 32)► CINIIF 9 - Reevaluación de derivados implícitos (NIC 39)► CINIIF 16 - Coberturas de inversión neta (NIC 39)


IntroducciónEvolución al Modelo de Valor Razonable

1997: Discusion Paper

1998: acuerdo para la emisión de una

norma de instrumentos financieros

Marzo 1999:

1ª NIC 39

Nov. 2000:

5 revisiones limitadas

2001

IASB

IASC

Junio 2003:

Modificación limitada NIC

39

Adopción de las NIIF en la UE

Restricciones a la adopción NIC 39

2009: Compromiso de revisión Integral NIC

39

2009 -2011

Proyecto IFRS 9 en

fases

2005

NIIF 7

2015

IFRS 9

2011

NIIC 13

Instrumentos Financieros

NIC 32 – Presentación


NIC 32 - Agenda

► NIC 32 – Presentación► Alcance y Objetivo► Definiciones► Resumen de la norma

► Clasificación Deuda vs. Patrimonio► Compensación activos y pásivos


NIC 32 - Objetivo y alcance


NIC 32 - Alcance y objetivos

► Establece definiciones claves► Activo y Pasivo financiero► Valor justo

► Provee guías para la correcta clasificación de instrumentos financieros cuando tienen características de deuda y capital► Acciones preferentes► Bonos convertibles

► Establece la presentación de instrumentos financieros► Reglas de compensación entre activos y pasivos (Neteos)


NIC 32 - Definiciones


NIC 32 – DefinicionesInstrumento Financiero

► Un instrumento financiero es un contrato que da origen a un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o instrumentos de patrimonio en otra entidad


NIC 32 DefinicionesInstrumento Financiero

Contrato

► Impuestos y obligaciones implícitas no califican como instrumentos financieros► No nacen de contratos

► Efectivo Representa un medio de cambio en el cual estan medido► Depósito en un banco califican como instrumentos financieros

► Derecho de girar un cheque, de recibir interés



► Un activo financiero es un activo que es:► Caja,► Un derecho contractual para recibir efectivo u otros activos

financieros,► Un derecho contractual para intercambiar instrumentos

financieros con otras entidades bajo condiciones que son potencialmente favorables, o

► Un instrumento de capital en otra entidad

► Un pasivo financiero es un pasivo que es una obligación contractual:► De entregar efectivo u otro tipo de activo financiero, o ► De intercambiar instrumentos financieros con algún otra empresa

bajo condiciones potencialmente desfavorables



► Un instrumento de patrimonio es:► Cualquier instrumento que represente un interés de propiedad en

una empresa o el derecho de adquirir o vender un interés de propiedad a precios fijos o determinables► Acciones comunes o preferentes.► Derechos a adquirir intereses (por ej: garantías, derechos y call

options).► Derechos de vender un interés (por ej: put options).

► Valor Justo► Monto por el cuál un activo puede ser intercambiado o un pasivo

liquidado, entre partes con conocimiento del activo y deseo de vender o comprar en una transacción justa.


Nueva Definición de Valor Justo – NIIF 13Modifica la NIC 32 – Junio 2011► Valor Justo: Es el precio que se obtendría al vender un

activo o el precio pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada, entre participantes del mercado, a la fecha de medición.

► Determinar:► El activo o pasivo específico medido.► En caso de activos no financieros, la premisa de valoración.► Mercado principal (o mas ventajoso).► Técnicas de valoración adecuadas.► Data utilizada en las técnicas de valoración con base en los

supuestos de los participantes.

Una entidad debe aplicar esta definición cuando aplique la NIIF 13 (aún no aprobada por la FCCPV)


¿Qué cambió?

►Claramente el precio de salida.►Uso del mercado principal.►Máximo y mejor uso de los activos no financieros.►Valor razonable de los pasivos e instrumentos de patrimonio considerado desde la perspectiva de los participantes del mercado que los mantienen como activos. ►No se permiten descuentos por bloqueo.►Mayores revelaciones en el caso de activos no financieros.

¿Quienes son los afectados?

►Entidades que utilizan el modelo de valor razonable para sus propiedades de inversión.►Entidades que revaloran su PPyE o activos intangibles.►Entidades que poseen activos biológicos o productos agrícolas.►Entidades que poseen instrumentos financieros.

Enfoque de Medición a Valor Razonable¿Qué cambió y quienes son los afectados?


NIIF 7 - Definiciones

► Riesgo de Mercado►Riesgo de Tipo de Cambio►Riesgo del Tipo de Interés en el Valor Razonable►Riesgo de Precio.

► Riesgo de Crédito► Riesgo de Liquidez► Riesgo de Tipo de Interés en los Flujos de Efectivo


NIC 32 - Resumen de la norma


NIC 32 - Resumen de la normaClasificación Deuda vs. Patrimonio

► Sustancia sobre la forma legal (en teoría)

► Concepto clave

El emisor puede ser requerido o tiene la opción de entregar efectivo (Obligación contractual) = PASIVO► Bonos, créditos sindicados, etc.► Parte no subordinada de bonos securitizados

► Representa una participación residual en los activos netos del emisor = PATRIMONIO► Acción► Deuda subordinada


► Los instrumentos financieros compuestos, ósea que contienen tanto un componente pasivo como de patrimonio, deberán separarse y contabilizarse por separado ► Bonos convertibles en acciones► Acciones preferentes

► El componente pasivo está determinado por el valor justo de los flujos de caja futuros (excluyendo el componente patrimonial) y el valor residual es asignado al componente patrimonial.

NIC 32 - Resumen de la normaClasificación Deuda vs. Patrimonio


NIC 32 - Resumen de la normaCompensación activos y pasivos

► Solo es permitida cuando:► La Compañía tiene el derecho legal de compensar los derechos y

obligaciones, y► La Compañía tiene la intención de compensar o liquidar en forma neta, o de

realizar el activo y pasivo de manera simultánea.

► No se deben compensar activos y pasivos relacionados con transferencias de activos si esta no cumplió con los requisitos de transferencia de IAS 39► Ej. Securitizaciones no aceptadas para IFRS

► Compensación no es normalmente apropiada para:► Instrumentos que comparten los mismos riesgos pero con distintas

contrapartes (Forwards)► Instrumentos que actúan como garantías de deudas no recursivas► Instrumentos sintéticos► Etc.


NIIF para las PYMES (Sección 11)

► Mantiene la misma definición de Instrumentos financieros que NIIF GE.

► Sólo realiza diferencias en cuanto a la clasificación (instrumentos financieros básicos dentro del alcance de la sección 11 e instrumentos financieros que no cumplen con las características de la sección 11 y deben ser contabilizados dentro del alcance de la sección 12).


CINIIF 2 Aportaciones de los Socios de Entidades Cooperativas e Instrumentos Similares

► Problema

Muchos instrumentos financieros, incluidas las aportaciones de los socios, tienen características de patrimonio, como el derecho de voto y el de participación en el reparto de dividendos. Algunos instrumentos financieros otorgan al tenedor el derecho a solicitar su rescate en efectivo o mediante la entrega de otro instrumento financiero, pudiendo incluir, o estar sujeto este rescate a determinadas limitaciones ¿Cómo deben evaluarse esas condiciones de rescate al determinar si los instrumentos deben clasificarse como pasivo o como patrimonio?



► Acuerdo► El derecho contractual del tenedor de un instrumento financiero

(incluyendo las aportaciones de los socios de entidades cooperativas) a solicitar el rescate no obliga, por si mismo, a clasificar el citado instrumento como un pasivo financiero. Más bien la entidad tendrá en cuenta todos los términos y condiciones del instrumento financiero al clasificarlo como pasivo financiero o como patrimonio. Estos plazos y condiciones incluyen las leyes locales y reglamentos aplicables o los estatutos de la entidad vigente en la fecha de la clasificación, pero no incluyen las modificaciones esperadas de dichas leyes, reglamentos o estatutos particulares.



► Acuerdo► Las aportaciones de los socios que serian clasificadas como

patrimonio si los socios no tuvieran un derecho a solicitar el reembolso son patrimonio si se da alguna de las condiciones descritas en los párrafos 7 y 8 o las aportaciones de los socios reúnen todas las características y cumplen las condiciones de los párrafos 16A 16B o de los corrientes, depósitos a plazo y contratos similares que surjan cuando los socios actúan como clientes son pasivos financieros de la entidad.

SESIÓN EJERCICIOS PRÁCTICOS


Ejercicios - Identificación y clasificación de Instrumentos Financieros

► Un banco otorga a una entidad un préstamo a cinco años. El banco también le brinda a la entidad la facilidad de un sobregiro por una cierta cantidad de años.

► La entidad A posee acciones preferentes en la entidad B. Las acciones le otorgan el derecho a la entidad A de obtener dividendos, pero no el derecho a voto.

La entidad posee dos pasivos financieros, la obligación de reembolsar el préstamo a cinco años y la obligación de reembolsar el sobregiro.

Ent.A: posee un activo financiero.

Ent. B: puede poseer un pasivo financiero o un instrumento financiero, según los términos y condiciones de las acciones.


Ejercicios - Identificación y clasificación de Instrumentos Financieros

► Una entidad posee una obligación presente respecto del impuesto a las ganancias adeudado del año anterior.

Un pasivo por impuesto a las ganancias se genera como resultado de requerimientos legales impuestos por los gobiernos.

► Una entidad recibe una multa por infringir 3 requisitos legales i) demora en el pago del ISLR ii)publicación tardía de los estados financieros iii) afirmaciones falsa en los anunciaos comerciales de los productos.

Las multas no implican un carácter contractual, surgen como resultado de requerimientos legales impuestos por los gobiernos, por lo tanto, las multas no son pasivos financieros para la entidad.


Ejercicios - Identificación y clasificación de Instrumentos Financieros► Al final del periodo una entidad posee un activo por el

pago anticipado de 3 meses de alquilar de las instalaciones para sus oficinas.

Ciertos activos (como los gastos pagados por anticipado) cuyo beneficio económico futuro consiste en la recepción de bienes y servicios no dan el derecho a recibir efectivo u otro activo financiero, de modo que no son activos financieros.

► Una entidad compra lingotes de oro para invertir.

Aunque el lingote tiene una gran liquidez, no hay un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero inherente en el lingote. Los lingotes de oro son materia prima cotizada; no un activo financiero.


Ejercicios - Identificación y clasificación de Instrumentos Financieros► Una entidad vende la mercadería a los clientes y ofrece una garantía de un año para reparar o reemplazar cualquier producto defectuoso.

La obligación de garantía no es un pasivo financiero, ya que la salida de beneficios económicos asociada con ésta es la prestación de servicios de reparación o el suministro de un producto como reemplazo, en lugar del pago de efectivo o de otro activo financiero.


Ejercicios – Clasificación: ¿Pasivo Financiero o Patrimonio?

► La PYME A emite acciones ordinarias. Los accionistas tienen derecho a una participación proporcional en todos los dividendos y demás distribuciones de la entidad, los dividendos son discrecionales.

La PYME A no tiene la obligación contractual de realizar distribuciones de dividendos ni de rescatar las acciones (es decir, no se puede exigir que entregue el efectivo u otro activo financiero a los accionistas). Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio.



► Un accionista otorga un préstamo sin interés a la PYME A. No hay una fecha de vencimiento especificada. No obstante, el accionista puede solicitar el reembolso del préstamo en cualquier momento. El accionista no tiene intención de exigir el reembolso del préstamo. Existe la obligación contractual de entregar efectivo debido a la necesidad de reembolsar el principal. Una obligación contractual que esta condicionada a que la contraparte ejercite su derecho será un pasivo financiero, porque la entidad no tiene el derecho incondicional de evitar la entrega de efectivo o de otro activo financiero. El préstamo es un pasivo financiero.



► La PYME A emite acciones preferentes que son rescatables a la par a opción del tenedor. Los dividendos son discrecionales.

Existe la obligación contractual de entregar efectivo para reembolsar el principal a solicitud del tenedor. Dicha obligación presente es un pasivo. La PYME A no puede evitar al rescate de las acciones. Dado que el pago de dividendos es a discreción de la PYME A, esto podía evitar el pago de dividendos y, por lo consiguiente, no son pasivos, la PYME A ha emitido un instrumento financiero compuesto.

Al momento del reconocimiento inicial el valor presente del importe a rescatar en el efectivo es el componente de pasivo financiero, mientras que el importe residual del producto del rescate es el componente de patrimonio del instrumento financiero compuesto.


Ejercicios – Instrumentos Financieros Compuestos – Bonos Convertibles

► Una entidad emite 2.000 bonos convertibles. Los bonos tienen un periodo de vigencia de 3 años y son emitidos a la par con un valor nominal de Bs. 1.000/bono, dando un total de Bs. 2.000.000.

► Intereses son pagaderos anualmente con una tasa de interés anual de 6% (2.000.000 x 6% = 120.000 p/ año), cada bono es convertible en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento en 250 acciones ordinarias (1 bono = 250 acciones ordinarias).

► Cuando el bono es emitido, la tasa de interés en el mercado principal para deuda similar sin opción de conversión es de 9 % anual, la entidad incurre en costo de Bs. 100.000.


Ejercicios – Otros Casos de estudio

► La Cooperativa A posee instrumentos emitidos que permiten a los tenedores ejercer su derecho a solicitar el rescate por un importe especifico y en una fecha determinada. Todas las demás características del instrumento corresponden a las de patrimonio, Los estatutos de la Cooperativa A establecen que la entidad puede decidir si acepta o no la solicitud del tenedor. No existe ninguna otra condición o limitación sobre el grado de rescate ni sobre la discreción de la entidad para realizar pagos a tenedores. La Cooperativa A no ha rechazado nunca el rescate de las aportaciones pedido por los tenedores, aunque el órgano de administración de la misma tiene el derecho de hacerlo.


Ejercicios – Otros Casos de estudio

► El instrumento es patrimonio. La cooperativa A no tiene la obligación de transferir efectivo u otro activo financiero. Ni la historia pasada ni la intención de hacer pagos discrecionales determinaran su clasificación como pasivo.


NIC 39 – Reconocimiento y Medición


NIC 39 - Resumen de la normaEstructura

Activos y Pasivos Activos y Pasivos financieros financieros

Bajas de Inst. Bajas de Inst. FinancierosFinancieros

DerivadosDerivados

► Reconocimiento inicial

► Clasificación, Medición de los instrumentos financieros y Reclasificaciones

► Deterioro

Cobertura Inversión

► Flujos de caja► Valor Justo► Inversión Neta

► Derivados Explícitos

► Derivados implícitos

► Transferencia de activos

► Extinción de pasivos


Alcance

Contratos de Garantías Financieras

Pago si un deudor deja de cumplir una obligación de

pago específica

Pago en función de una variable financiera

NIIF 4

Contratos de Seguro

NIC 39



NIC 39 - Activos y pasivos financieros Reconocimiento inicial

► Todos los activos y pasivos financieros se reconocen en el balance general en el momento en que se convierta en parte de las cláusulas contractuales.

► incluyendo el valor justo de los instrumentos derivados

► Compra o venta convencional: es la compra o venta de un activo financiero bajo un contrato cuyas condiciones requieren la entrega del activo durante un periodo que generalmente esta regulado o surge de una convención establecida en el mercado correspondiente.

Compra o venta convencional de un activo financiero:

Contabilidad de la fecha de contratación

Contabilidad de la fecha de liquidación


Reconocimiento Inicial

► Ejemplos de aplicación del principio:► Cuentas por cobrar incondicionales – se reconocen cuando se es

parte del contrato► Forward contract – se reconoce a la fecha de compromiso► Opciones – reconocidas cuando se suscriben o compran► Transacciones futuras o planeadas – no se reconocen


Contabilidad de la fecha de Contratación vs.Contabilidad de la fecha de Liquidación

► El 29 de diciembre de 2012 (fecha de contratación), una entidad adquiere un compromiso de compra de un activo financiero por Bs. 1.000 (incluye los costos de la transacción), el cual es el valor razonable a la fecha. El 31 de diciembre de 2012 (fecha de cierre) y el 4 de enero (fecha de liquidación) el valor razonable del activo es de Bs. 1.002 y Bs. 1.003, respectivamente.

► Los registros contables dependerán de cómo es clasificado el instrumento y la política contable utilizada para los mismos (fecha de contratación o fecha de liquidación)


Fecha Contratación Vs. Fecha LiquidaciónCosto Amortizado

29 de dic. 2012Activo Financiero 1,000

Pasivo con la contraparte 1,000 P/R obligación de compra de activo financiero

31 de dic. 2012-

-

4 de ene. 2013Pasivo con la contraparte 1,000 Activo Financiero 1,000

Efectivo 1,000 Efectivo 1,000 P/R liquidación de pasivo P/R compra de activo financiero

------- 2 -------

No se requiere registro contable

------- 2 -------


------- 3 ------- ------- 3 -------

Caso 1: Activo Financiero a Costo Amortizado

------- 1 -------Fecha de Contratación

------- 1 -------


Fecha de Liquidación


Fecha Contratación Vs. Fecha LiquidaciónValor Razonable Cambios en Resultados



31 de dic. 2012Activo Financiero 2 Cuenta por cobrar 2

Ingreso 2 Ingreso 2 P/R cambios en el VR del activo P/R cambios en el VR del contratofinanciero

4 de ene. 2013Pasivo con la contraparte 1,000 Activo Financiero 1,003 Activo Financiero 1 Efectivo 1,000

Efectivo 1,000 Cuenta por cobrar 2Ingreso 1 Ingreso 1

P/R liquidación de pasivo y cambios en el VR P/R cambios en el VR y liquidación de contratode activo financiero

------- 3 ------- ------- 3 -------


Caso 1: Activo Financiero a Valor Razonable con Cambios en Resultados

Fecha de Contratación

------- 1 ------- ------- 1 -------


------- 2 ------- ------- 2 -------


Fecha Contratación Vs. Fecha LiquidaciónDisponibles para la Venta



31 de dic. 2012Activo Financiero 2 Cuenta por cobrar 2

Otro resultado Integral 2 Otro resultado Integral 2 P/R cambios en el VR del activo P/R cambios en el VR del contratofinanciero

4 de ene. 2013Pasivo con la contraparte 1,000 Activo Financiero 1,003 Activo Financiero 1 Efectivo 1,000

Efectivo 1,000 Cuenta por cobrar 2Otro resultado Integral 1 Otro resultado Integral 1

P/R liquidación de pasivo y cambios en el VR P/R cambios en el VR y liquidación de contratode activo financiero

------- 3 ------- ------- 3 -------


Caso 1: Activo Financiero Disponible para la Venta

Fecha de Contratación

------- 1 ------- ------- 1 -------


------- 2 ------- ------- 2 -------

Cuando la entidad aplica NIIF 9 el mismo análisis es aplicable a las inversiones en patrimonio designadas a su VR con cambios en ORI


NIC 39 - Activos y Pasivos Financieros Reconocimiento inicial

► Los instrumentos financieros han de valorarse inicialmente a costo, que ha ser igual al valor justo de la contrapartida entregada o recibida en el momento de la adquisición del activo o pasivo financiero.

Implicaciones de la NIIF 13 en el reconocimiento inicial son referidas en la NIIF 9 (vigente a partir del 1/01/2015)


NIC 39 - Activos y Pasivos Financieros Reconocimiento inicial

► Una entidad debe reconocer un activo financiero o pasivo financiero en su balance cuando y solo cuando se vuelve un partícipe de las condiciones contractuales del instrumento► Contratos forwards – se reconoce a la fecha de compromiso► Transacciones futuras o planeadas – no se reconocen

► Forman parte del costo inicial todos los costos incrementales de la transacción tales como comisiones, honorarios, tasas establecidas por organismos reguladores y mercados de valores, así como impuestos y otros gastos relacionados con la transferencia.► Estos costos posteriormente serán amortizados o reconocidos como parte

de la tasa efectiva de colocación o captación


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Activos

Categoría Uso principal

Valor justo con cambios en resultados

► Ítemes que son activamente transados (“Held for trading o HFT”)

► Ítemes designados en el inicio (“Designados” o “fair value option - FVO”)

► Instrumentos derivados (excepto los designados como de cobertura)

Mantenidos hasta vencimiento

► Activos de deuda adquiridos por la entidad para ser mantenidos hasta el vencimiento

Préstamos y cuentas por cobrar

► Activos convencionales no transados en mercados, cuentas por cobrar, etc.

Disponibles para la venta

► Todos los activos no clasificados en las categorías anteriores. Categoría residual


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Pasivos

Categoría Uso principal

Valor justo a través de resultados

► Ítemes que son activamente transados (“Held for trading o HFT”)

► Ítemes designados en el inicio (“Designados” o “fair value option - FVO”)

► Instrumentos derivados (excepto los designados como de cobertura)

Otros pasivos ► Todos los pasivos no incluidos en la categoría anterior


NIC 39 - Activos y Pasivos Financieros Clasificación Activos y Pasivos - FVPL

► Un activo financiero (o pasivo financiero) a valor justo a través de resultados es aquel que:► Es mantenido para negociarlo, o► Ha sido designado como tal desde su registro inicial

► Un Instrumento financiero debe ser clasificado como negociable si es:► Adquirido o incurrido principalmente con el propósito de venderlo o

recomprarlo en el corto plazo,► Parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que son

administrados y de los cuales existe evidencia reciente de un patrón de tomas de utilidades de corto plazo,

► Un derivado (exceptuando aquellos instrumentos designados y de cobertura efectiva).


NIC 39 - Activos y Pasivos Financieros Clasificación Activos y Pasivos - FVPL

► El uso de la opción de valor justo (FVO) es permitido si al inicio se cumple una de los siguientes criterios:

► “Elimina o reduce significativamente la inconsistencia en la medición o reconocimiento (a menudo referido como “un desajuste contable”) que pudiere de alguna forma surgir de la medición de activos o pasivos o el reconocimiento de utilidades y pérdidas por utilizar diferentes bases; o

► “un grupo de activos y/o pasivos financieros que son administrados y su rendimiento es evaluado sobre la base del valor justo, de acuerdo a una estrategia de inversiones o de administración de riesgos documentada, y esta es la base utilizada en la información de activos y/o pasivos que es proporcionada internamente al personal clave en la entidad…” ).

► Dado que pérdidas no realizadas son incluidas en el estado de resultados, no es necesario evaluar la inversión por posibles deterioros.


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Activos - HTM

► Inversiones mantenidas hasta el vencimiento► Activos financieros con pagos fijos o determinables y vencimiento

fijo que una entidad tiene la intención y capacidad de mantener hasta el vencimiento.► Acciones ni derivados clasifican en esta categoría

► No son:► Aquellos que han sido designados como a valor razonable con

cambios en resultados al momento de su reconocimiento inicial, o como disponibles para la venta

► Aquellos que cumplen con la definición de préstamos y cuentas por cobrar


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Activos - HTM► Un instrumento deuda no debe ser clasificado como mantenido

hasta su vencimiento si se puede anticipar que sería vendido como respuesta a:

► Cambios en tasas de interés► Necesidad de liquidez► Cambios en la disponibilidad y rentabilidad sobre inversiones

alternativas► Cambios en fuentes de financiamiento y términos► Cambios en riesgo de moneda extranjera

► En el caso de venta o cambio de clasificación no justificada de parte significativa de un instrumento mantenido hasta su vencimiento se está en presencia de un “tainted portfolio” o “portafolio contaminado”,

► “Castigo” = Incapacidad de utilizar la clasificación por 2 periodos y reclasificación a disponible para la venta de todo el portafolio


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Activos - HTM

► La venta o reclasificación de un instrumentos mantenidos hasta su vencimiento, es permitida antes del vencimiento cuando:► Es realizada tan cerca de la fecha de vencimiento que los cambios

de tasas de interés de mercado no tendrían un efecto significativo en el valor justo del activo (menos de 3 meses);

► Ocurre después que la entidad ha recibido sustancialmente todos los pagos de capital estipulados originalmente o prepagados; o

► Está relacionado con eventos aislados que están fuera del control de la entidad

►Deterioro crédito contraparte►Cambios exenciones tributarias►Fusiones►Requerimientos regulatorios (capital mínimo, solvencia, etc.)


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Activos – Préstamos y CxC► Préstamos y cuentas por cobrar:

► Activos financieros con pagos fijos o determinables, y► No se transan en mercados activos.

► No son:► Aquellos que la entidad pretende vender inmediatamente (los cuales

deben ser clasificados por a valor razonable)► Aquellos que han sido designados como a valor razonable (FVO) o

disponibles para la venta al inicio.► Aquellos por los cuales el tenedor pueda no recuperar

sustancialmente toda su inversión inicial por razones distintas del deterioro de crédito (éstos se clasifican como disponible para la venta)

► Un interés adquirido sobre un pool de activos no es un préstamo o cuentas por cobrar► Ej. Bonos securitizados


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Clasificación Activos – Disponibles para la venta

► Constituye una categoría “residual”► Todas las inversiones en instrumentos de deuda no clasificados

como a valor razonable, mantenidos hasta el vencimieno o Préstamos y CxC son clasificados como disponibles para la venta.


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición

Clasificación Contabilización

Ajuste a mercado (Mark-to-Market) - Resultados no realizados

Dividendos e intereses

Valor razonable con cambios en resultados

Valor RazonableIncluidos en resultados

Incluidos en resultados

Mantenidos hasta el vencimiento

Costo amortizado método de la tasa efectiva

No son registrados sino hasta la venta o castigo. Revelación requerida

Incluidos en resultados en base devengada a tasa efectiva

Préstamos y partidas por cobrar

Disponibles para la venta

Costo amortizado* más ajuste a valor justo

Valor Justo: incluido en otro resultado integral.Costo amortizado en resultados.

Incluidos en resultados en base devengada a tasa efectiva

Sección 11 NIIF para las PYMES Reconocimiento y medición


Sección 11 – Reconocimiento y Medición

► Reconocimiento inicial :► Cuando la entidad se hace parte de las disposiciones

contractuales del instrumento.

► Medición Inicial:► Al precio de la transacción.► Incluye los costos de transacción excepto instrumentos

financieros que se reconocen a valor razonable con cambios en resultados.

► Excepto si el acuerdo constituye una transacción de financiación (mas allá de los términos comerciales normales del negocio).


Sección 11 – Pago Diferido


Sección 11 – Valoración Posterior

Instrumentos de deuda como cuentas, pagarés o

préstamos por cobrar o pagar

Costo amortizado utilizando el método de interés efectivo

Instrumentos de deuda clasificados como activos o

pasivos corrientes

Importe no descontado del efectivo u otra

contraprestación

Compromisos de recibir un préstamo.

Al Costo (en ocasiones cero) menos el deterioro de valor


Sección 11 – Valoración Posterior

Inversión en acciones

preferentes no convertibles y

acciones preferentes u ordinarias sin

opción de venta

Si cotizan en bolsa o su VR se puede

medir con fiabilidad

Valor razonable con cambios en resultados

Todas las demás al costo menos

deterioro de valor

SESIÓN DE EJERCICIOS PRÁCTICOS


Definición de mantenidos para negociar: cartera con un patrón reciente real de obtención de resultados a corto plazo

► La definición de un activo financiero o pasivo financiero mantenido para negociar establece que “un activo o pasivo financiero se clasificara como mantenido para negociar si… es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para el cual existe evidencia de un patrón recuente real de obtención de resultados a corto plazo”.

► ¿Qué es una “cartera” a propósitos de la aplicación de esta definición?


Aunque el término “cartera” no está definido explícitamente en la NIC 39, en el contexto en el que se utiliza sugiere que una cartera es un grupo de activos financieros o pasivos financieros que se gestionan como parte de un grupo (NIC 39.0). Si existe evidencia de un patrón reciente real de obtención de resultados a corto plazo en los instrumentos financieros incluidos en dicha cartera, dichos instrumentos financieros cumplen con los requisitos de mantenidos para negociar aunque un instrumento financiero individual pueda, de hecho, mantenerse por un periodo más largo de tiempo.

Definición de mantenidos para negociar: cartera con un patrón reciente real de obtención de resultados a corto plazo


Definición de activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: Ventas permitidas

► ¿Las ventas de activos financieros mantenidos hasta el vencimiento debido a un cambio en la gerencia comprometen la clasificación de otros activos financieros como mantenidos hasta el vencimiento?Si. Un cambio en la gerencia no se identifica según el párrafo GA22 de la NIC 39 como un caso donde las ventas o transferencias de mantenidos hasta el vencimiento no comprometan la clasificación de mantenidos hasta el vencimiento. Por lo tanto, las ventas como respuesta a dicho cambio en la gerencia cuestionarían la intención de la entidad de mantener las inversiones hasta el vencimiento.


Como ilustración: La entidad X tiene una cartera de activos financieros que está clasificada como mantenida hasta el vencimiento. En el periodo corriente, en la dirección del consejo de directores, los gerentes principales han sido reemplazados. La nueva gerencia quiere vender una parte de los activos financieros mantenidos hasta el vencimiento para llevar a cabo una estrategia de expansión designada y aprobada por el consejo. Aunque el equipo de gerentes anteriores hubiese estado desde el inicio de la entidad y la Entidad X nunca antes hubiese llevado a cabo una reestructuración importante, la venta, no obstante, pone en duda la intención de la Entidad X de mantener los activos financieros restantes hasta el vencimiento.

Definición de activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: Ventas permitidas


Definición de activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: “contaminación”

► En respuesta a una oferta al tenedor no solicitada, la Entidad A vende un importe significativo de activos financieros clasificados como mantenidos hasta el vencimiento en términos económicos favorables. La Entidad A no clasifica ningún activo financiero adquirido después de la fecha de venta como mantenido hasta el vencimiento. Sin embargo, no reclasifica las inversiones restantes mantenidas hasta el vencimiento ya que mantiene que todavía tiene intención de mantenerlas hasta el vencimiento. ¿Cumple la Entidad A con la NIC 39?


► No. Siempre que una venta o transferencia de más de un importe significativo de activos financieros clasificados como mantenidos hasta el vencimiento ( MHV) resulte en que no se cumplan las condiciones del párrafo 9 de la NIC 39 y del párrafo GA22 de la NIC 39, no debe clasificarse ningún instrumento en dicha categoría. De acuerdo con lo anterior, cualquier activo restante MHV se clasificara como activo financiero disponible para la venta. La reclasificación se registra en el periodo de información en el que hayan tenido lugar dichas ventas o transferencias y se contabiliza como un cambio en la clasificación según el párrafo 51 de la NIC 39. El párrafo 9 de la NIC 39 deja claro que al menos deben pasar dos años financieros completos antes que la entidad pueda clasificar otra vez los activos financieros como MHV.

Definición de activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: “contaminación”


Definición de préstamos y cuentas por cobrar: instrumento de patrimonio

► ¿Puede el tenedor de un instrumento financiero de patrimonio, como pueden ser las acciones preferentes, con pagos fijos o determinables clasificarlos dentro de los préstamos y cuentas por cobrar?

Si, si un instrumento no derivado de patrimonio pudiese contabilizarse como pasivo por el emisor, y si tiene pagos fijos o determinables y si además no cotiza en un mercado activo, puede clasificarse dentro de préstamos y cuentas por cobrar por el tenedor, siempre que se cumpla la definición. Los párrafos 15 a 22 de la NIC 32 contienen guías sobre la clasificación de un instrumento financiero como pasivo o como instrumento de patrimonio desde la perspectiva del emisor del instrumento financiero. Si un instrumento cumple la definición de un instrumento de patrimonio según la NIC 32, no puede clasificarse dentro de préstamos y cuentas por cobrar por el tenedor.


Definición de préstamos y cuentas por cobrar: depósitos bancarios en otros bancos

► Los bancos hacen depósitos a plazo con n banco central o con otros bancos, En ocasiones, el comprobante del depósito es negociable, en otras no, incluso cuando es negociable, el banco depositario puede tener o no intención de venderlo. ¿Se incluirá dicho depósito dentro de préstamos y cuentas por cobrar según el párrafo 9 de la NIC 39?Dicho depósito cumple la definición de préstamos y cuentas por cobrar, independientemente de que el comprobante del depósito sea negociable, a menos que el banco depositario tenga intención de vender el instrumento inmediatamente o en un plazo cercano, en cuyo casi el depósito se clasifica como un activo financiero mantenido para negociar.


Ejemplo de cálculo de costo amortizado: Activo financiero

► Los activos financieros que se excluyen de la valoración a valor razonable y tienen un vencimiento fijo deben medirse al costo amortizado ¿cómo se calcula el costo amortizado?

Según la NIC 39, el costo amortizado se calcula utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva inherente a un instrumento financiero es la tasa de interés que exactamente descuenta los flujos de caja estimados asociados con el instrumento financiero a lo largo de su vida esperada o, cuando sea aplicable, en un periodo más corto con el importe neto en libros reconocimiento inicial. El cálculo incluye todas las comisiones y puntos básicos pagados o recibidos que integren la tasa de interés efectiva, los costos de transacción directamente atribuibles y cualquier otra prima descuento.


Fecha de negociación vs fecha de liquidación: importe a registrar en una venta

► El 29 de diciembre de 20X2 una entidad realiza un contrato para vender un activo financiero por su valor razonable actual de Bs. 1.010.

► El activo fue adquirido un año antes por Bs. 1.000 y su costo amortizado es Bs.1.000.

► El 31 de diciembre de 20X2 (final periodo contable), el valor razonable del activo es Bs. 1.012.

► El 4 de enero de 20X3 (fecha de liquidación), el valor razonable es Bs. 1.013.


Fecha de negociación vs fecha de liquidación: importe a registrar en una venta

Un cambio en el valor razonable de un activo financiero que se vende de forma convencional no se registra en los estados financieros entre la fecha de negociación y la fecha de liquidación aun cuando la entidad aplique la contabilidad de la fecha de liquidación porque el derecho del vendedor respecto a los cambios en el valor razonable cesa en la fecha de negociación.


NIIF para las PYMES ejercicios prácticos

► El 1 de enero de 20X2, una entidad dedicada a la fabricación de maquinaria le vende a un cliente una máquina por 2.000 u.m. con un pago a realizar en un plazo de dos años. Esta transacción de venta incluye una transacción de financiación implícita (préstamo de dos años). El precio actual de venta en efectivo correspondiente a ese elemento, si los clientes pagan contra entrega, es de 1.650 u.m.

La diferencia entre el precio actual de venta (1.650 um) y la contraprestación por cobrar (2.000 um) se reconocerá como ingreso por interés empleando el método de interés efectivo.


NIIF para las PYMES ejercicios prácticos

► Los hechos son iguales al ejemplo anterior. Sin embargo, en este caso se desconoce cual es el precio actual de venta en efectivo de la máquina. La tasa de interés de mercado para un préstamo a dos años para el cliente sería del 10% anual.

La cuenta se reconoce por el valor presente del importe de la cuenta por cobrar: 2.000 um / (1,1)2 = 1.652,89 um


Mercado Venezolano Actual

► Préstamos entre partes relacionadas

► Préstamos entre partes privadas (tasas de interés por debajo de las de mercado)

► Cash Pooling

Instrumentos Financieros Medición


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición - Valor justo al inicio

► Valor justo inicial► La mejor evidencia del valor justo al reconocimiento inicial es el

precio de transacción (por ej. el valor justo del pago entregado o recibido) a menos que: ► El valor justo de ese instrumento es evidenciado a través de la

comparación con otras transacciones de mercado con el mismo instrumento, o

► Sea basado en técnicas de valuación cuyos inputs incluyan solamente información obtenida del mercado.


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición - Valor justo posterior

► Jerarquías de valor justo1. NIVEL 1 Mercados activo

► Precios publicados en mercados activos son la mejor evidencia de valor justo y debe ser usado para valorizar a valor justo cuando sea posible:

► El valor justo de un portafolio de instrumentos financieros es el producto del número de unidades del instrumento multiplicado por su valor de mercado

► No se permiten descuentos por bloques debido al tamaño de la posición


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición por categoría – Valor justo posterior

► Jerarquías de valor justo (continuación)

2. NIVEL 2 Precios de transacciones recientes► Cuando cotizaciones o precios de oferta no están disponibles, el

precio de la transacción más reciente provee evidencia de valor justo:► Si las condiciones han cambiado desde la transacción el valor justo debe

determinarse por referencia de precios o tasas de instrumentos financieros similares.

► Si la entidad puede demostrar que la última transacción no es a valor justo entonces el precio puede ser ajustado.


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición por categoría – Valor justo posterior

► Jerarquías de valor justo (continuación)3. NIVEL 3 Técnicas de valuación

► Si el mercado no es activo entonces las entidades establecen el valor justo usando técnicas de valorización. Por ejemplo:► Transacción más reciente entre partes no forzadas,► Referencia a valor justo de un instrumento similar,► Flujos descontados, o► Modelos de opciones de precio.

► La técnica de valorización usada debe:► Incorporar todos los factores que los participantes del mercado

considerarían en la determinación de un precio, y ► Ser consistente con metodologías económicas aceptadas para determinar

precios de instrumentos financieros.


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición por categoría – Costo histórico

► Costo Histórico► Solo como excepción en caso de no poder determinar

fiablemente el valor justo de un instrumento AFS

► Ejemplo: Mercado poco profundo


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición por categoría – Costo amortizado tasa efectiva

► Tasa efectiva► La tasa que descuenta exactamente los flujos de caja futuros

estimados a través de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea apropiado un período menor) al valor libro neto del instrumento ► Más conocida como Tasa Interna de Retorno (TIR o IRR)

► El cálculo de tasa efectiva incluye los descuentos o premios pagados en la adquisición del título como también los costos incrementales► Comisiones pagadas, impuestos no recuperables, etc.


► Al final del año 2012 una compañía compra un instrumento de deuda (bono) con 5 años restantes hasta la fecha de vencimiento a su valor razonable de Bs. 1.000 (incluyendo los costos de la transacción). El instrumento tiene un capital de Bs. 1.250 y devenga una tasa de interés fija de 4,7% anual (Bs. 1.250*4,7%=59 anual). Con el objeto de alocar el interés recibido y el descuento inicial sobre el período de vigencia del instrumento a una tasa constante utilice una tasa del 10% anual.

NIC 39 - Activos y pasivos financieros Medición por categoría – Costo amortizado tasa efectiva


Mercado no Activo – Técnicas de Valuación

Costo Ingreso Costo Amortizado por Flujos de Amortizado

Año al inicio del año Interes Caja al final del año

2013 1,000 100 59 1,041 2014 1,041 104 59 1,087 2015 1,087 109 59 1,137 2016 1,137 114 59 1,191 2017 1,191 119 1,311 (0)


Mercado no Activo – Técnicas de Valuación

► Existen distintas técnicas de valuación disponibles (uso de transacciones recientes en el mercado, flujos de caja descontados, análisis y opciones de modelos de precios, etc.). Sin embargo, si existe una técnica de valuación que es comúnmente utilizada y se ha demostrado que esta técnica provee una estimación fiable de los precios obtenidos en el mercado actual, esta técnica de valuación debe ser usada.


Inputs para las Técnicas de Valuación

► El valor del dinero en el tiempo (ej. Tasa de interés libre de riesgo).

► Riesgo de crédito.► Tipo de cambio de la moneda extranjera► Precio de los commodities► Volatilidad► Costo de servicios para activos o pasivos financieros.


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Reclasificaciones entre categorías

AFS

HTM

LOAN &RECEIVABLES

Held for

trading

Designados+

Derivados

FVPL

SI

NO

1

2

3

4

Préstamo?

Préstamo?

SI

Comienzo periodo “tainting” o Reclasificación de HTM por cumplimiento de condiciones especiales

Raras circunstancias (Ej.: Crisis crediticia)

Intención y habilidad de mantener estos en el futuro cercano

Fin de periodo “tainting” o Cambio intención (incluido capacidad) o Fair value no disponible

1

2

3

4

4

3


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Deterioro

► Reglas generales► Un activo financiero está deteriorado cuando:

► Valor libro > Valor estimado de recuperación.

► Se debe evaluar si existe evidencia objetiva de deterioro a cada fecha de balance.

► Evidencia objetiva incluye:► Dificultades financieras del emisor,► Cesación de pagos o morosidad, o prorrogas del prestador,► Etc.

► Si existe evidencia de deterioro, se debe estimar el valor recuperable y reconocer cualquier pérdida por deterioro


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Deterioro - AFS

► Deterioro existe cuando costo amortizado es menor a su valor justo

► Guías para evidencia objetiva de deterioro de instrumentos de capital (acciones):► Detrimento significativo y prolongado del valor de mercado

respecto del costo► No existe el concepto de temporal

► Deterioro de instrumentos de deuda puede ser reversado, bajo ciertas circunstancias► Reverso de condiciones originales que originaron el deterioro

► Deterioro de instrumentos de capital no puede ser reversado


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Deterioro - AFS

► Distinción entre deterioro y detrimento en valor de mercado:► Detrimento en valor de mercado no es evidencia concluyente de un

deterioro► Factores a considerar incluyen deterioro de resultados, flujos de caja,

rating de crédito del emisor, deterioro de activos del emisor► Duración del detrimento en el valor es también muy importante

► Instrumentos de deuda – existe distinción entre instrumentos de deuda que se revalúan:► Incrementos en tasas de interés – no necesariamente evidencia

objetiva, y► Problemas de crédito - indicador de deterioro.

► Juicio requerido en identificar indicadores de deterioro ► ej: significativo o prolongado detrimento en valor justo de un instrumento

de capital no es definido


NIC 39 - Activos y pasivos financieros Deterioro – HTM, Préstamos y CxC

► Concepto de pérdida “Incurrida” NO pérdida “esperada”► Deterioro es medido como la diferencia entre el valor libro

del activo y el valor presente de los flujos futuros estimados (excluyendo pérdidas crediticias no incurridas) descontados a la tasa efectiva original

► Se reduce directamente el valor del activo o mediante provisión



► Distinción entre un préstamo deteriorado y un “non-performing loan”:► Un “non-performing loan” es aquel por el cual no se están

cumpliendo los términos contractuales originales. ► El préstamo muestra evidencia objetiva de deterioro pero esto no

necesariamente resulta en una pérdida por deterioro. ► Por ejemplo: préstamo moroso por 90 días es “non-performing”

pero puede estar adecuadamente cubierto por garantías y por lo tanto no se encuentra deteriorado.



► Evaluación evidencia objetiva deterioro ► Activos significativos – Evaluación Individual; o ► Activos no significativos – Evaluación colectiva (o individual)

► Evaluación Individual► Valor de recuperación estimado es determinado mediante la

estimación flujos futuros descontados a la tasa efectiva original del activo

► Si no existe evidencia objetiva para activos evaluados individualmente, ya sean significativos o no, deben ser agrupados con activos con similares características de riesgo de crédito y evaluarlos colectivamente por deterioro► Análisis de Migraciones / Pérdidas incurridas y no reportadas



► Evaluación Colectiva► La experiencia histórica de perdidas provee la base para estimar

flujos de caja futuros que serán descontados a la tasa efectiva original

► Castigos netos de recuperaciones (Análisis de camadas)► Flujos futuros estimados descontados a la tasa efectiva

original► Las experiencia histórica puede ser ajustada por condiciones

que existen al momento de evaluación y que no existían en el pasado, o viceversa

► Condiciones macroeconómicas (Desempleo)





DerivadosDerivados


► Clasificación (4), Medición de los instrumentos financieros y Reclasificaciones

► Deterioro








NIC 39 – Bajas de instrumentos financierosTransferencia de activos

► Fondo sobre la forma► Forma legal no es determinante

► Centrado en la transferencia de riesgo► Ejemplos

► Factoring► Securitización de préstamos de consumo


Se da de baja

No se da de baja

Se da de baja

No se da de baja

Se da de baja

Sí

Sigue reconociendo activos en la medida que continua el involucramiento

¿Los derechos a flujos de caja han vencido?

La entidad transfirió su derecho a recibir flujos de caja?

¿La entidad ha asumido obligación de transferir flujos de caja?

¿La ent. transfirió sustancialmente todos riesgos/benef.?

¿La entidad retuvo sust. todos beneficios/riesgos?

¿La entidad ha retenido control sobre activos?

No

No

Sí

No

No

Sí

Sí

No

Sí

Sí

No

NIC 39 – Bajas de instrumentos financierosTransferencia de activos


NIC 39 – Bajas de instrumentos financierosExtinción de pasivos

► Un pasivo se extingue cuando la obligación expira, ha sido cancelada o la entidad ha sido relevada del pago

► Reprogramación o renegociación de pasivos► Modificaciones sustanciales► Prueba del 10% es necesario para extinguir pasivo

► Flujos futuros nueva deuda descontados a la tasa efectiva del pasivo original

► Si pasa prueba► Se extingue la deuda original y reconoce una nueva► Se reconocen en resultado en forma inmediata la porción no amortizada de

gastos diferidos

► Si no pasa prueba► No se extingue la deuda original► Se acumulan nuevos gastos diferidos a los ya reconocidos y recalcula la tasa

efectiva





DerivadosDerivados


► Clasificación (4), Medición de los instrumentos financieros y Reclasificaciones

► Deterioro








NIC 39 – Instrumentos derivadosCriterios generales

► Todos los derivados son reportados en el balance a su valor justo

► Los derivados pueden tenerse para propósitos de inversión o cobertura

► Los cambios en el valor justo de los derivados que no clasifican como de cobertura es reconocido en resultado del ejercicio

► La contabilidad de cobertura se aplica en casos específicos donde se cumple con los requerimientos de la norma:

► Los derivados siguen siendo contabilizados a su valor justo► Se permiten ciertos beneficios que permite reconocer contablemente la

existencia de una cobertura


Actividad de trading ?

Valor justo por

resultados

Contabilidad de cobertura

Cobertura de activo/pasivo reconocido a valor de

mercado/justo con cambios en su valor reconocidos en

resultados?

Cumple con los requerimientos de la

contabilidad de cobertura?

No

Sí

No

No

Sí

Sí

.

NIC 39 – Instrumentos derivadosÁrbol decisión contabilización


NIC 39 – Instrumentos derivadosDefinición derivados► Instrumento Derivado: Instrumento financiero u otro contrato dentro

del alcance de la norma que cumple las tres características siguientes:► Su valor cambia en respuesta a los cambios en una tasa de interés

especificada, en el precio de un instrumento financiero, en el de una materia cotizada, una tasa de cambio, un índice de precios o de tasas de interés, en una calificación de índice de carácter crediticio o en función de otra variable, que en el caso de no ser financiera no sea específica para una de las partes del contrato.

► No requiere una inversión inicial neta, o sólo se obliga a realizar una inversión inferior a la que se requeriría para otros tipos de contrato, en los que se podría esperar una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado; y

► Se liquidará en una fecha futura.


NIC 39 – Instrumentos derivadosDefinición derivados

Es aquel que reúne todas las siguientes características:► Tiene uno o más subyacentes e incorpora uno o más montos

nocionales o condiciones de pago; dichos conceptos determinan el monto de la liquidación y en algunos casos si se requiere o no liquidación.

► Requiere una inversión neta inicial nula o muy pequeña respecto a otro tipo de contratos que incorporan una respuesta similar ante los cambios en las condiciones de mercado.

► Sus términos requieren o permiten una liquidación neta.


Derivados más comunes

► Contratos de Forward.► Contratos de Futuro.► Permutas (Swap).► Contratos de Opción.


Contratos de Forward

Es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura y a un precio previamente pactado. Es decir, la operación se pacta en el presente pero ocurre (se liquida) en el futuro.

Una de las partes asume una “posición larga” y se compromete a comprar el activo en una fecha futura. Si el precio del futuro aumenta, se registrará una ganancia en la posición; de lo contrario, si el precio en el mercado disminuye, se registrará una pérdida en la posición.


Contratos de Futuro

Es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura y a un precio previamente pactado. Es decir, la operación se pacta en el presente pero ocurre (se liquida) en el futuro.A diferencia de los contratos de forward, los contratos de futuro son estandarizados y se operan en un mercado organizado o bolsa de productos derivados


Contratos de Opción

Un contrato de opción confiere el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un instrumento o activo determinado a un precio determinado (precio de ejercicio) hasta o en una fecha concreta en el futuro (vencimiento). El precio para tener este derecho lo paga el comprador del contrato de opción al vendedor (prima).


Operaciones de Swap

Operaciones de swap es la compra y venta simultánea de una obligación o activo subyacente similar, de capital equivalente, en la que el intercambio de acuerdos financieros proporciona a ambas partes de la transacción unas condiciones mas favorables que las que de otra forma podrían obtener.


NIC 39 – Instrumentos derivadosDefinición derivados implícitos

► Contratos que no cumplen con la definición de derivado ya sea por que son excepciones a la definición o no cumplen con alguna de las características (ej. leasing, bonos o notas estructuradas y seguros tradicionales) deben ser analizados por derivados implícitos

► Derivados implícitos son cláusulas de un contrato que pueden alterar los flujos de caja del contrato (ej. indexación del precio pagado a variable aleatoria)

► Algunos derivados implícitos deberán ser separados y contabilizados como derivados por sí solos.

Contrato Madre

Derivado Implícito

Contrato Híbrido


Es el contrato completo

reconocido a valor justo por

resultado?

Clasifica como derivado

independiente?

Se considera como clara y

cercanamente relacionado?

No se requiere separación

Sep

aración

Necesaria

NIC 39 – Instrumentos derivadosDerivados implícitos – Separación (bifurcación)

SI SI

SI

NO

NO NO


NIC 39 – Instrumentos derivadosDefinición derivados implícitos – ejemplos

Ejemplo► Deuda convertible = instrumento de deuda + opción call

► Contrato de commodity con opción de renovar = contrato forward + opción de renovar

► Arrendamiento con pago indexados al precio del petróleo = contrato de renta + forward de commodity


NIC 39 – Instrumentos derivadosDerivados implícitos – puntos claves

► La identificación de derivados implícitos puede ser compleja

► Levantamiento de todos los contratos de servicios, compra, etc.► Administración continua

► Existen excepciones a la regla► Concepto “estrechamente relacionado”

► Los derivados implícitos que clasifiquen como tal reciben el mismo tratamiento contable que los productos derivados

► FVPL

NIIF 9 Nueva Normativa Contable


IFRS 9 - Agenda

► El nuevo enfoque: IFRS 9 – Instrumentos financieros► Instrumentos de deuda

► Clasificación: ► Test “modelo de negocios” y ► Test “características de activo financiero”

► Medición: ► Costo amortizado o ► Valor justo

► Instrumentos de patrimonio► Reclasificaciones► Consideraciones de aplicación


IFRS 9 - Alcance


IFRS 9 - Alcance

► IFRS 9 reemplaza IAS 39

En-

Jun

2010

Jul-

Dec

2010Junio

2009Nov

2009En-

Mar

2010Julio

2009

Solicitud de información:

Deterioro

ED: Clasificación y

medición (C&M)

Estándar final C&M -activos

financieros

ED: Costo amortizado y deterioro

ED:Coberturas

Estándar final:C&M -

Pasivos financieros

Estándar final:

Costo amortizado y deterioro

ED(revisado):

Eliminación de la cuenta

Estándar final:

Coberturas

Estándar final:

Eliminación de la cuenta

Reemplazo completo de

IAS 39


IFRS 9 - Definiciones


IFRS 9 - Resumen de la norma


IFRS 9 - Resumen de la normaClasificación y medición - Activos financieros*

Es el instrumento de deuda o de patrimonio?

Deuda

Cumple con el test modelo de negocio?

Costo amortizado Valor justo a través de OCI

(FVTOCI)

Valor justo a través de resultados (FVTPL)

Ha utilizado la opción valor justo a través de

OCI?No

Sí

Cumple con el test caract. de activo financiero?

Sí

Sí

No

No

Sí

No

Ha utilizado la opción de valor justo (FVO)?

Mantenido para negociar?Sí N

o

Patrimonio

* Esta fase no ha incluido los pasivos financieros


IFRS 9 - Resumen de la normaClasificación y medición – visión general

Costo amortizado: ► Si el modelo de negocio es mantener el activo para acceder los

flujos de caja contractuales; y ► Los condiciones contractuales del activo financiero dan lugar a flujos

de caja, en fechas fijas, que solamente son pagos de capital e

intereses sobre el capital vigente Valor justo:► FVTPL todos los otros instrumentos, excepto si se ha utilizado la

opción FVTOCI► FVTOCI instrumentos de patrimonio que no sean para negociación

(por elección), sin embargo dividendos siempre van al resultado► No existe la excepción de costo histórico para instrumentos de

patrimonio que no son cotizados


IFRS 9 - Resumen de la normaClasificación y medición – visión general

► Deuda securitizada el tenedor debe mirar (“look-through”) hacia los activos subyacentes

► Derivados implícitos no es requerida la bifurcación de contratos híbridos alojados en contratos financieros

► Reclasificaciones solo cuando exista un cambio en el modelo de negocios

► No hay reciclaje entre OCI y resultados cambios de valor justo de algunos instrumentos financieros nunca tocaran el resultado!


IFRS 9 - Resumen de la normaActivos financieros – Costo amortizado

► Dos test deben ser cumplidos► Test de “modelo de negocio”► Test de “características del activo financiero” ► Guía de la aplicación de IFRS 9 contiene ejemplos

que ayudan a explicar el concepto► Ambos conceptos tienen la misma importancia, sin

embargo, el estándar discute primeramente el “modelo de negocio”


IFRS 9 - Resumen de la normaTest de “modelo de negocio”

► El objetivo del modelo de negocio de la entidad es mantener instrumentos para cobrar los flujos de caja contractuales más que para vender los instrumentos antes del vencimiento y así realizar los cambios de valor justo

► No es un enfoque “instrumento por instrumento”► Clasificación podría ser determinada a nivel de

cartera► El modelo de negocios tiene que representar realmente

como se administra el negocio► Ej. Es en base a los hechos y no depende de las

intenciones de la administración sobre instrumentos individuales


IFRS 9 - Resumen de la normaTest de “modelo de negocio” – Ejemplo 1

Escenario:► La entidad A mantiene inversiones para cobrar los flujos

de caja contractuales pero vendería la inversión en ciertas circunstancias, tales como:

a) El instrumento ya no cumple con la política de inversión de la entidad A (ej. el rating del instrumento cae bajo el nivel requerido por la política de la compañía)

b) La entidad es una aseguradora y ajusta su portafolio para responder a un cambio en la duración esperada (plazo esperado de pagos) o

c) La entidad A tiene que financiar gastos de capital


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “modelo de negocio” – Ejemplo 1

Análisis:► Mientras la entidad A puede considerar el valor justo de los

activos desde una perspectiva de liquidez, el objetivo de la entidad A es mantener los instrumentos y cobrar los flujos de caja contractuales

► Algunas ventas no contradirían este objetivo.► Sin embargo, si el número de ventas deja de ser infrecuente,

la entidad deberá evaluar si, y cómo, tales ventas son consistente con el objetivo de cobrar los flujos de caja contractuales

► Nota: Se requiere que la ganancia o pérdida proveniente de la venta de tales instrumentos sea revelada como una línea separada en el estado de resultados integrales



Escenario:► Entidad B compra carteras de créditos. Estas carteras

podrían o no incluir activos financieros con pérdidas crediticias incurridas

► Si los pagos de los créditos no se efectúan de manera puntual, la entidad intentará cobrar los flujos de caja contractuales a través de diferentes medios (ej. contactar el deudor)

► En algunos casos la entidad B contrata swaps de tasas de interés para cambiar la tasa de interés de algunos activos financieros en particular de un portafolio desde tasas flotantes a tasas fijas


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “modelo de negocio” – Ejemplo 2Análisis:► El objetivo del modelo de negocios de la entidad B es mantener los

créditos y cobrar los flujos de caja contractuales► La entidad B no compra la cartera para realizar ganancias a través

de la venta► El mismo análisis se aplicaría aún cuando la entidad B no espere

cobrar todos los flujos de caja contractuales (ej. algunos instrumentos poseen pérdidas crediticias incurridas)

► El hecho que B haya contratado instrumentos derivados para modificar los flujos de caja, no cambia por si mimo el modelo de negocio de la entidad

► Si la cartera no es administrado sobre una base de valor justo, el objetivo podría ser mantener el activo para cobrar los flujos de caja contractuales



Escenario:► La entidad C origina créditos para posteriormente

venderlos a un vehiculo de securitización (SPV)► El SPV emite instrumentos a los inversionistas.► La entidad C controla el SPV y, por lo tanto, lo consolida► El SPV cobra los flujos contractuales y los transfiere a los

inversionistas► Se asume en este ejemplo que los créditos continúan

siendo reconocidos en el estado de la situación financiera consolidado, ya que no son eliminados de la cuenta del SPV.



Análisis:► A nivel consolidado

► El grupo consolidado originó los créditos con el objetivo de mantenerlos para cobrar los flujos de caja contractuales.

► A nivel de la entidad de originación► La entidad C tiene el objetivo de realizar los flujos de caja

de la cartera de créditos mediante la venta de estos al SPV► En los EEFF separados de la entidad C, esta no sería

considerada como la administradora de estos créditos para cobrar los flujos de caja contractuales



Escenario:

► La entidad D administra activamente una cartera de activos financieros con la finalidad de realizar los cambios en el valor justo provenientes de cambios en los spreads de crédito y curvas de rendimiento

► El objetivo de la entidad resulta en una activa operación de compra/venta

Análisis:► La entidad D administra su cartera de activos financieros para

realizar ganancias de valor justo más que cobrar los flujos de caja contractuales


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “características de activo financiero”

► Las condiciones contractuales del activo financiero darán lugar a flujos de caja, en fechas específicas, que solo representan pagos de capital e interés

► Los intereses son una compensación por valor del dinero en el tiempo y el riesgo de crédito asociado con el monto de capital vigente durante un cierto periodo de tiempo


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “características de activo financiero”

► Flujos de caja que introducen apalancamiento financiero no tienen carácter de interés, p.ej. opciones, forwards y swaps

► Un instrumento que esté subordinado a otros instrumentos puede aún tener flujos de caja que representan capital e interés

► Si el instrumento es o no cotizado en un mercado activo no es relevante para la base de medición bajo IFRS 9


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “características de activo financiero”Prepagos, opciones de extensión y cláusulas similares:Se podrán medir al costo amortizado solo cuando cumplen varias condiciones:►Las cláusulas no dependen de eventos futuros aparte de cláusulas que protejan:

► El tenedor contra deterioro del crédito del emisor (p.ej. defaults, disminución de categoría del crédito, violaciones de covenants, etc.)

► El tenedor o emisor contra cambios tributarios o legales

(criterios adicionales en próxima lámina)


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “características de activo financiero” Criterios adicionales: Opciones de prepago► El prepago representa sustancialmente el capital e interés

adeudado (podría incluir compensación por prepago) Opciones de extensión► Los términos pueden solamente resultar en pagos de

capital e interés durante el periodo de extensión


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “características de activo financiero” Otras provisiones contractuales► Todas las demás cláusulas contractuales que podrían

cambiar la oportunidad o monto de los pagos no resultan en flujos de caja contractuales que solamente sean capital e interés a menos que una tasa variable represente pago por el valor del dinero en el tiempo y el riesgo de crédito asociado con el capital vigente


IFRS 9 - Resumen de la norma Test de “características de activo financiero”- ejemplos

Instrumentos que calificarían Instrumentos que NO calificarían

Un bono con vencimiento determinado cuyo capital e interés están indexados a un índice de inflación que no está apalancado

Un bono convertible que es convertible en instrumento de patrimonio del emisor

Un crédito con tasa variable con fecha de vencimiento determinada que permite al deudor cambiar el periodo de la tasa de interés del mercado en cada fecha de reseteo en forma continua

Un crédito que paga una tasa flotante reversa (ej.: La tasa de interés tiene una relación inversa a las tasas de mercado)

Un bono con vencimiento determinado que paga una tasa variable del mercado con un techo (cap)

Un bono con vencimiento constante a 5 años que paga una tasa variable que es determinada periódicamente pero siempre refleja un vencimiento de 5 añosUn crédito totalmente garantizado con

prendas (full recourse loan)


IFRS 9 - Resumen de la norma Instrumentos conectados contractualmente - Perspectiva del tenedor

Costo amortizadoValor justo

2a. Tiene el pool de activos subyacentes solo instrumentos con flujos de caja de capital e interés?

1. Tiene el tramo (“tranche”) solamente flujos de caja de capital e interés?

No

Sí

NO

2b. Reducen los otros instrumentos del pool de activos subyacentes la variabilidad de flujos de caja o alinean los flujos de caja de los tramos y los del pool de activos subyacentes?

Sí

3. Es la exposición al riesgo de crédito del pool de activos subyacentes inherente en el tramo igual o menor que la exposición al riesgo de crédito del pool de activos subyacentes?

Sí

No

Es factible mirar a través (“look through”) del pool de activos subyacentes?

No

No

Sí

Sí

No


IFRS 9 - Resumen de la norma Instrumentos conectados contractualmente ABS u otras deudas securitizadas:► El tenedor del instrumento debe mirar a través del (“look

through”) pool de instrumentos subyacentes hasta identificar los activos que generan los flujos de caja (y no solamente los que transfieren flujos de caja)

► Cuando es impracticable hacerlo se miden todos los tramos (“tranches”) a FVTPL

► Cuando el pool de instrumentos subyacentes contienen un instrumento que crea apalancamiento adicional financiero adicional o ítems no financieros FVTPL


Opción disponible, si…

Descalce contable

Administrado en base valor justo

Derivados implícitos

No administrado para cobrar CF

contractual FV

Contratos híbridos con contrato madre

financieros clasificados

* FVO no ha sido modificado para pasivos financieros en esta etapa aún

IFRS 9 - Resumen de la normaOpción valor justo (FVO) activos financieros*


IFRS 9 - Resumen de la norma Derivados implícitos► Bifurcación de derivados implícitos fue eliminada para

instrumentos anfitrión financieros que se encuentran dentro del alcance de IAS 39► Solo existe un enfoque de clasificación: Cumplen los

derivados implícitos juntos con el instrumento anfitrión el test de “características de flujos de caja contractuales”?

► Sí el contrato híbrido (entero) se clasifica como costo amortizado

► No el contrato híbrido (entero) se mide a valor justo► Derivados implícitos con anfitriones no-financieros no se

menciona en esta fase se mantienen los requisitos existentes


IFRS 9 - Resumen de la norma Pasivos financieros

► Pasivos financieros se excluyen del alcance de IFRS 9► Requisitos de IAS 39 se mantienen en corto plazo► Riesgo de crédito en la medición de pasivos:

► Aún no existe una conclusión final IASB discutió el método “frozen credit spread” pero abandonó este concepto

► El riesgo de crédito será incluido en el proyecto de revisión del Marco Conceptual

► Hasta ahora no ha habido cambios en el rol del riesgo de crédito en la definición de valor justo en el ED “Fair Value measurement”


IFRS 9 - Resumen de la norma Instrumentos de patrimonio

► Presentación de los cambios de valor justo en OCI► Disponible para todos los instrumentos que no sean

mantenidos para negociar (hft)► Libre decisión para cada instrumento al momento de

reconocimiento inicial► No se permite re-clasificación (irrevocable)

► Dividendos se reconocen en resultados si representan rentabilidad (y no pagos/retiros de capital)

► No hay reciclaje de cambios de valor justo a resultado al momento de deterioro, enajenación u otra circunstancia

► No requiere test de deterioro► Revelaciones adicionales


IFRS 9 - Resumen de la norma Instrumentos de patrimonio no cotizados

► No existe excepción de costo para instrumentos no cotizados todos se miden al valor justo

► Costo puede servir como aproximación al valor justo en ciertas situaciones

► Indicios cuando el costo puede no representar valor justo:► Cambio significativo en el rendimiento de la entidad► Cambio significativo en mercado o productos► Cambio significativo en rendimiento de competencia► Cambio significativo en el ambiente económico► Asuntos internos como fraude, litigios, etc.► Indicios de transacciones externas del patrimonio de

la entidad, etc.

Instrumentos FinancierosRevelaciones

Día Mes Año Título de Presentación148

Información a Revelar

► Las transacciones con instrumentos financieros pueden llevar a que la entidad asuma o transfiera, a la otra parte de la transacción, uno o varios de los tipos de riesgos financieros. La revelación de la información requerida suministrará, a los usuarios de los estados financieros, datos que les ayuden a evaluar el alcance del riesgo relacionado con los instrumentos financieros.



Plazos, Condiciones y Políticas Contables: ► Información relativa a la naturaleza y alcance del instrumento financiero, incluyendo los plazos y condiciones significativos que puedan afectar al importe, calendario y grado de certidumbre de los flujos de efectivo futuros; y

►Las políticas y métodos contables adoptados, incluyendo los criterios para su reconocimiento, así como las bases de valoración aplicadas.

► Para cada categoría de instrumentos financieros convencionales, se contabilizaron utilizando el método de la fecha de negociación o fecha de liquidación.



Riesgo de Tipo de Interés

Para cada clase de activo financiero o pasivo financiero la entidad revelará información acerca del grado de exposición al riesgo de tipo de interés, incluyendo:

►Las fechas de revisión contractual de los tipos de interés o de vencimiento según cual de ellas está mas próxima en el tiempo.

►Los tipos de interés efectivos, cuando sea aplicable.



Riesgo de Crédito

Para cada clase de instrumento financiero y otras exposiciones crediticias, la entidad revelará:

El importe que mejor represente su máximo nivel de exposición al riesgo de crédito en la fecha del balance

Las concentraciones significativas de riesgo de crédito.



Valor Razonable

La entidad revelará el valor razonable correspondiente a cada clase de activos financieros y pasivos financieros, de forma que permita realizar las comparaciones con los correspondientes importes en libros reflejados en el balance


Otra información a revelar

► Métodos e hipótesis significativas, aplicadas en la determinación de los valores razonables.

► Si los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros se han determinado total o parcialmente por referencia directa a precios de cotización o bien se han obtenido utilizando una técnica de valoración.

► Si en sus estados financieros se incluyen instrumentos financieros, medidos por su valor razonable, cuyo importe se ha determinado, total o parcialmente, utilizando un modelo de valoración basado en hipótesis que no están apoyadas en precios o tipos de mercado observables.

► El importe total del cambio en el valor razonable, estimado utilizando un método de valoración, que ha sido reconocido en el resultado del ejercicio.


Otra información a revelar

► Clases de instrumentos financieros y nivel de información.► La entidad suministrará información que permita a los

usuarios de sus estados financieros evaluar la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y en el rendimiento.



► Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, mostrando por separado: ► Los designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial,

y ► Los clasificados como mantenidos para negociar de acuerdo con la NIC

39,► Inversiones mantenidas hasta el vencimiento,► Préstamos y partidas a cobrar,► Activos financieros disponibles para la venta,► Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados,

mostrando por separado: ► Los designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial,

y► Los clasificados como mantenidos para negociar de acuerdo con la NIC

39,



► Para pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados.► Máximo nivel de exposición al riesgo de crédito► El importe por el que se reduce dicho máximo nivel mediante el

uso de derivados de crédito o instrumentos similares► Importe de la variación durante el ejercicio y la acumulada, del

valor razonable del préstamo o cuenta por cobrar.



Información Cualitativa► Exposición al riesgo y cómo se produce el mismo.► Sus objetivos, políticas y procesos para gestionar el riesgo, así

como los métodos utilizados para medir dicho riesgo;► Cualquier cambio ocurrido desde el ejercicio precedente.

► Información Cuantitativa► Datos cuantitativos acerca del grado de exposición al riesgo a la

fecha de presentación.► Concentraciones de riesgo.

► Riesgo de Crédito► Descripción de las garantías tomadas.► Calidad crediticia de los activos financieros que no están en mora.► Importe en libro de los activos financieros en mora.



► Riesgo de Liquidez► Análisis de vencimiento de los pasivos financieros que presenten

plazos contractuales.► Una descripción de cómo se gestiona el riesgo de liquidez

inherente.

► Riesgo de Mercado► Análisis de sensibilidad► Métodos e hipótesis utilizadas para elaborar el análisis de

sensibilidad


Ejemplo Revelaciones

► Revelación de los beneficios diferidos en el día 1► El 1 de enero de 2011 la Compañía R compro activos financieros que no son

negociados en el mercado activo, por Bs 15 millones, que represente su valor razonable a la fecha de su reconocimiento inicial. La Compañía R aplica la técnica de valoración para establecer el valor razonable de los activos financieros, estas técnicas de valoración incluyen otras variables distintas de los datos observables en el mercado. En el reconocimiento inicial la misma técnica de valoración que ha dado como resultado una cantidad de Bs.14 millones, que difieren de su valor razonable por Bs. 1 millón. La Compañía R cuenta con solo una clase de estos activos financieros, con las diferencias existentes de Bs. 5 millones al 1 de enero de 2011. La revelación en los estados financieros de la Compañía R para el año 2012 seria lo siguiente:

►


Ejemplo Revelaciones

► Políticas contables: ► La Compañía R utiliza la siguiente técnica de valoración

para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocien en un mercado activo. [Incluir la descripción de la técnica de valoración utilizada]. Pueden surgir diferencias entre el valor razonable y el reconocimiento inicial (De acuerdo a la NIC 39 es generalmente el precio de la transacción), y el monto determinado al reconocimiento inicial, utilizando la técnica de valoración, las diferencias son (Descripción de la política contable de la compañía R)

instrumentos financieros i - ias 32, 39, ifrics[1]

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