1

Informe sobre el sector de la construcción en Panamá 2012.

Contenidos

2

Perfil del País: Visión general del mercado………………………… Estructuras residenciales …………………………..…………………….. Estructuras no residenciales ……………………………………………. Infraestructuras no residenciales………………………………………. Riesgos generales del país…………………………………………………. Previsión el sector de la construcción…………………………………

4 7 10 13 18 23

Panamá

3

Perfil del País: Visión general del mercado

4

Perfiles del País Visión general del mercado

• En 2011, la construcción real total en Panamá aumentó un 14,9% respecto al año anterior (a/a). La construcción residencial creció un 7,6% mientras que la construcción no residencial tuvo un crecimiento impresionante 20,7% respecto al año anterior. En 2012, se espera que el gasto total de construcción llegue a un 12,8% a/a de la ganancia. De cara al futuro, el gasto total de la construcción en el año 2013 se espera que aumente otro 10,1% a /a. • Las perspectivas a medio plazo de gasto en construcción en Panamá requiere una tasa de crecimiento compuesto anual del 10,2% (CAGR) entre 2010 y 2015. Durante este tiempo, el segmento de crecimiento más rápido será construcción de estructuras no residenciales. Más a largo plazo, el crecimiento se contraerá con un CAGR del 5,2% de 2015 a 2020. La construcción de viviendas el gasto tendrá la mayor tasa de crecimiento en el período.

5

• El crecimiento de la construcción en Panamá es uno de los más altos del mundo. La construcción del Canal de Panamá y el crecimiento de las zonas circundantes están teniendo gran efecto en la economía. Las significativas tasas de crecimiento experimentadas en el medio plazo en Panamá se deben interpretar con cautela, , ya que el país cuenta con una economía relativamente pequeña y el mercado de la construcción.

• Riesgo general de Panamá es moderado. Riesgo de construcción en Panamá es menor que la del mundo y de la América Región, tanto en el corto y largo plazo.

6

• Las modificaciones de las leyes de exención de impuestos han ayudado a alimentar un auge de la construcción. De hecho, la ampliación de la exención impuesto sobre bienes inmuebles, junto con los aranceles de importación a los materiales de construcción, como el acero, han ayudado a mantener el sector y continuará haciéndolo por lo menos en el corto plazo.

• En efecto, un aumento en la producción de materiales básicos para ser utilizados por la industria de la construcción, tales como cemento y hormigón, estimulan el valor agregado de la minería extracción.

• Los principales contribuyentes a la expansión de la

construcción seguirán siendo la ejecución de viviendas y proyectos no residenciales de construcción, tales como edificios de lujo de gran altura residencial junto con la apertura de nuevos hoteles, que, a su vez, hará que para un sector turístico más dinámico

Casamar Marriott Resort Panamá

Estructuras residenciales

7

Construcción Residencial : Previsión

• Las perspectivas a medio plazo para el sector residencial de Panamá son positivas, se espera una tasa de crecimiento compuesto del 6,1% anual (CAGR) entre 2010 y 2015. A largo plazo, el gasto en construcción residencial se prevé que experimentará crecimiento similar, con un CAGR 6,0% de 2015 a 2020.

Construcción Residencial: Contexto Actual • En Panamá, el gasto real en la construcción de viviendas aumentó un 7,6% interanual (a / a) en el

2011. La construcción de viviendas crecimiento continuará en 2012, con una tasa de crecimiento del 6,9%. El crecimiento del gasto en construcción residencial se prevé que se modere ligeramente hasta el 6,0% a / a en 2013.

8

Construcción Residencial: Aspectos clave

• Existe la preocupación de que Panamá está elaborando su propia burbuja inmobiliaria. leyes como la exención de impuestos han alimentado la auge de la construcción y, de hecho, la ampliación de los permisos a la exención de impuestos de propiedad , junto con los aranceles de importación de materiales de construcción, como el acero, ha ayudado a mantener el rendimiento del sector.

• Una nueva prórroga del impuesto exenciones para el sector de la construcción está actualmente en consideración por la autoridad legislativa, y si estas exenciones siguen concediéndose, seguirán alimentando el boom de la construcción artificial y también aumentará el riesgo de una burbuja de los bienes inmobiliarios en Panamá.

9

• Con el aumento de edificios de lujo y la construcción de apartamentos, Panamá está comenzando a atraer la atención de los extranjeros jubilados, en particular de los Estados Unidos. Los costes de bienes inmuebles son considerablemente más bajos y el coste de vida es mucho más barato que en los Estados Unidos. Además, la economía dolarizada elimina el riesgo cambiario.

Estructuras no residenciales

10

Estructuras no residenciales : Previsiones

• En el medio plazo, la construcción de estructuras no residenciales en Panamá está previsto que aumente en un 15,1% de anual compuesto tasa de crecimiento (CAGR) de 2010 a 2015. El gasto en construcción de oficinas debe dar la mayor tasa de crecimiento durante este período, aumentando a una tasa compuesta anual del 15,5%, mientras que el gasto en construcción industrial será más débil. A largo plazo, el gasto en construcción se espera que aumente a una tasa compuesta anual del 5,5% desde 2015 hasta 2020, con el gasto en construcción institucional alcanzando el más alto crecimiento industrial y el de la construcción

pasar a la menor tasa de crecimiento para este período.

Estructuras no residenciales : Contexto actual

• El gasto real en estructuras no residenciales en Panamá registró un aumento del 20,4% respecto al año anterior (a/a) en 2011, impulsada por actividad en la Zona del Canal.

• El sector con mejores resultados ese año fue la construcción industrial, que obtuvo el 21,5% a/a, mientras que la construcción institucional tuvo el crecimiento más débil, el 18,5% a/a. La perspectiva para el gasto en estructuras no residenciales tendrá un aumento del 17,0% en 2012 y otro 14,4% en 2013. En 2012 la construcción industrial experimentará el más alto crecimiento

Pearl at the Sea 242M

11

Aspectos clave: El aumento en el riesgo de una recesión en Europa, junto con el crecimiento del PIB menor de lo esperado en Estados Unidos en 2012, podría implicar una importante desaceleración económica global en el corto plazo. Estas premisas elevan el riesgo de disminución de tránsito de mercancías a través del Canal de Panamá y un descenso de la actividad comercial.

12

El presidente Ricardo Martinelli se embarcó en un viaje de tres días en noviembre para promover la inversión en Panamá, resaltando el potencial en áreas como logística, infraestructura, turismo, industria, agricultura y servicios financieros. El presidente dejó claro que Panamá no es un "paraíso fiscal", que reafirma los esfuerzos del país para la transparencia y el intercambio de información increasetax para prevenir la evasión fiscal. Martinelli tiene el objetivo de convertir a Panamá en un centro financiero y un destino deseado.

Infraestructuras no residenciales

13

Infraestructuras no residenciales : Contexto actual

• El gasto real de la construcción de infraestructura en Panamá está en camino de experimentar un aumento de 20,9% frente al año anterior (a/a).

• La construcción de la infraestructura energética impulsó el crecimiento con ganancias de 25,8% a/a, mientras que el más débil impulso en el año fue la construcción de la salud pública.

• El sector de la construcción de infraestructura se espera que aumente un 16,9% en 2012, seguido por 11,4% de crecimiento en 2013.

• Construcción de la salud pública se espera que registre un mayor crecimiento en 2012.

14

15

Infraestructuras no residenciales : Previsiones

• La perspectiva para la construcción de infraestructura en Panamá es positiva con una tasa de crecimiento compuesto del 11,6% anual (CAGR) de 2010 a 2015.

• Durante este tiempo, la infraestructura energética experimentará el mayor crecimiento en el sector, mientras que la construcción de transporte tendrá la menor tasa de crecimiento.

• Grandes proyectos de construcción del Canal de Panamá y el sistema de metro están impulsando el crecimiento de la construcción en el mediano plazo.

• En la construcción de infraestructura de largo plazo, el crecimiento se moderará a una tasa compuesta anual del 4,0% entre 2015 y 2020. Durante este período, el gasto en salud pública se ampliará el más rápido

Aspectos Claves • Panamá continuará con la ampliación del Canal de

Panamá, o el proyecto del tercer juego esclusas, cuyo objetivo es duplicar la capacidad del canal en 2014, lo que permite más tráfico y barcos más grandes.

• El proyecto, gestionado por la Panamá Autoridad del Canal (ACP), supone la expansión más ambiciosa del canal desde que se abrió en 1914 y está siendo llevada a cabo por el consorcio Grupo Unidos, a la que se adjudicó un contrato de $ 3,12 mil millones de dólares. El proyecto de ampliación tiene un costo total estimado de cerca de $ 5,25 mil millones de dólares.

• El proyecto continuará haciendo frente a los conflictos laborales dirigidos por los SUNTRACS sindicato de la construcción, que está exigiendo trabajo mejor y más seguro, las condiciones, pero es improbable que plantean importantes riesgos operativos

16

• Trabajar para construir la primera línea de un sistema de metro para la capital, Ciudad de Panamá, estará a cargo de un consorcio de Fomento formado por España de Construcciones y Contratas y la brasileña Odebrecht. El proyecto de 14 kilómetros, que se espera ser uno de los esquemas emblemáticos de Martinelli, será financiado por el Banco Interamericano de Desarrollo, y es uno que lo hará estar dispuestos a ver terminado antes del final de su mandato de cinco años.

17

Perfil del país: previsión sector construcción

Riesgos generales del país

18

El riesgo general de Panamá es moderado. El riesgo medio en el sector de la construcción en Panamá es menor que en el mundo en general y que en América latina, tanto en el corto y largo plazo.

El riesgo político en Panamá es medio. El presidente Ricardo Martinelli llegó a la presidencia en mayo de 2009 elecciones, él es el primer presidente que provienen de fuera de los dos partidos tradicionales, que habían estado tomando turnos en el poder desde el retorno de elecciones competitivas en la década de 1990. Con el respaldo de una coalición de cuatro partidos que disfruta de una mayoría en la legislatura, Martinelli ha puesto en marcha una agresiva agenda pro-empresarial. La agresivoa agenda pro-negocios de Martinelli ha avivado la tensión interna, generando fuertes protestas, y que su mandato no tuviese el visto bueno de los ciudadanos.

Entorno jurídico de Panamá presenta un riesgo medio. Panamá está abierto y orientado a atraer inversión extranjera directa, permitiendo a los inversores extranjeros a participar en casi todos los sectores de la economía. Pero existe la corrupción y una ineficiencia significativa de protección de la propiedad intelectual. Se han hecho mejoras, pero la corrupción persiste en los sistemas judiciales y la policía, siendo las barreras al estado de derecho.

19

La Pequeña economía de Panamá experimenta un riesgo moderado. La economía de Panamá es pequeña y la Zona del Canal tiene una posición prominente. El sector servicios es enorme, y el ambiente económico externo beneficia a Panamá. Los Principales retos de Panamá incluyen la mejora de la distribución de ingresos, que sigue siendo una de las más desiguales del mundo. Por otra parte, el aumento en el riesgo de una recesión en Europa, junto con el menor crecimiento esperado del PIB de Estados Unidos en 2012, podría implicar una significativa desaceleración de la economía mundial en el corto plazo. Estas premisas elevan el riesgo de disminución de tránsito de mercancías a través del Canal de Panamá y un descenso de la actividad comercial en el Colón Zona Franca. Por el contrario, Panamá sigue siendo atractivo para los inversionistas debido a su entorno político estable en general y de la economía dolarizada, lo que efectivamente elimina el riesgo cambiario. 20

El riesgo fiscal en Panamá es insignificante, ya que el entorno fiscal estable y moderado de la carga fiscal. También hay una serie de incentivos fiscales en la mayoría de los sectores industriales. Panamá a menudo ha sido objeto de escrutinio por la falta de transparencia financiera, pero la nueva administración del presidente Ricardo Martinelli está trabajando para cambiar esto. En marzo de 2010 el Congreso aprobó una reforma fiscal por la que valor añadido de Panamá fiscal subió. El plan también prevé la reducción gradual del impuesto sobre la renta en 2014. El riesgo operacional en Panamá es medio. El entorno operativo es adecuada. La inversión en infraestructura mejorará el transporte y los sistemas de comunicaciones, que ya se consideran buenos mediante el desarrollo de los estándares del país. La corrupción es común, y para algunos la normativa laboral inflexible. La ampliación del Canal de Panamá es el principal desafío de la infraestructura que el país enfrenta en el corto plazo. El éxito de esta empresa es importante para Panamá para conservar su atractivo como un punto clave de tránsito para el comercio mundial. Mientras tanto, en general la infraestructura urbana y de transporte ha mejorado en Panamá, aunque las zonas más rurales se están quedando atrás.

21

El riesgo en seguridad. A pesar de que los niveles de criminalidad son favorables en comparación con los países vecinos, el riesgo de seguridad es moderado y los índices de criminalidad van en aumento. Los secuestros ocurren con relativa frecuencia y los delitos relacionados con drogas y la violencia se incrementan debido a la proximidad de Panamá de Colombia. A su vez, esto conduce a problemas de blanqueo de dinero, especialmente en los sectores de construcción y off-shore

22

23

Previsión Construcción