informe grupo britt 2013

GRUPO BRITT, N.V. Y SUBSIDIARIAS

Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre del 2013 (Con cifras correspondientes del 2012)

(Con el informe de los Auditores Independientes)


Estado Consolidado de Situación Financiera

31 de diciembre del 2013

(Con cifras correspondientes para el 2012)

(Expresados en US dólares)

Nota 2013 2012

Activos

Activo corriente:

Efectivo US$ 2.339.764 2.415.469

Cuentas por cobrar, neto 7 8.443.169 7.174.285

Por cobrar a compañías relacionadas 8 967.504 807.030

Inventarios, neto 9 20.082.214 18.317.876

Gastos pagados por anticipado 938.504 1.632.508

Total activo corriente 32.771.155 30.347.168

Por cobrar a largo plazo a compañías relacionadas 8 11.618 252.561

Propiedad, planta y equipo, neto 10 23.811.097 25.512.513

Activos intangibles, neto 11 4.415.539 5.341.024

Otros activos 1.053.749 1.164.419

Impuesto sobre la renta diferido 17 3.904.428 2.979.570

65.967.586 65.597.255

Pasivo y Patrimonio

Pasivo corriente:

Préstamos bancarios 14 8.771.294 5.628.928

Porción circulante de la deuda a largo plazo 15 700.000 3.200.000

Cuentas por pagar y gastos acumulados 13 9.973.104 9.876.496

Impuesto sobre la renta por pagar 618.377 188.931

Por pagar a compañías relacionadas 8 290.400 230.283

Total pasivo corriente 20.353.175 19.124.638

Deuda a largo plazo, excluyendo la porción circulante 15 23.455.945 25.423.611

Impuesto sobre la renta diferido 17 908.411 886.703

Total pasivo 44.717.532 45.434.952

Patrimonio:

Capital acciones, emitidas 10.000.000 acciones, en circulación

8.353.134 acciones (8.666.041 en el 2012) con un valor nominal

de US$0,01 cada una 100.000 100.000

Acciones preferentes, 1.000 acciones autorizadas, emitidas y en

circulación con un valor nominal de US$ 0,01 cada una. 10 10

Acciones comunes en tesorería, 1.646.866 (1.333.959 en el 2012)

al costo 16-a (10.270.850) (7.879.274)

Capital adicional pagado 16-a 6.582.200 6.571.952

Superávit por revaluación de activos 16-d 5.283.442 5.283.442

Reserva legal 1.282.362 1.282.362

Utilidades no distribuidas restringidas 16-e 12.000.000 12.000.000

Utilidades no distribuidas 8.798.653 3.636.298

Efecto por traducción de estados financieros 16-b (2.525.762) (832.487)

Total patrimonio 21.250.055 20.162.303

US$ 65.967.586 65.597.255

Las notas en las páginas 1 a 71 son parte integral de los estados financieros consolidados.


Estado Consolidado de Ganancias o Pérdidas y Otro Resultado Integral

Año terminado el 31 de diciembre del 2013


(Expresados en US Dólares)

Nota 2013 2012

Ventas US$ 115.289.318 103.930.452

Costo de ventas 42.360.719 40.184.169

Utilidad bruta 72.928.599 63.746.283

Gastos de operación:

Generales y administrativos 19 9.788.887 10.245.750

Ventas 20 49.760.774 44.200.493

Desarrollo de nuevos mercados 21 341.410 994.422

Pérdida en disposición de activos 86.401 87.385

Otros ingresos de operación, netos (61.975) (183.967)

Total gastos de operación 59.915.497 55.344.083

Utilidad proveniente de las actividades de operación 13.013.102 8.402.200

Gastos de financiamiento, neto:

Gastos financieros 22 2.158.929 2.470.611

Ingresos financieros 22 (86.146) (93.878)

Diferencias de cambio, netas 504.130 1.156.881

Total gastos de financiamiento 2.576.913 3.533.614

Proporción de la participación en inversión en asociada 12 (53.989) (17.108)

Utilidad antes de impuesto sobre la renta 10.382.200 4.851.478

Impuesto sobre la renta:

Corriente 17 2.794.249 2.068.203

Diferido 17 (951.973) (1.332.141)

Total impuesto sobre la renta 1.842.276 736.062

Utilidad neta del año 8.539.924 4.115.416

Otro resultado integral-Items que serán o pueden

ser reclasificados a ganancias o pérdidas:

Efecto por conversión de estados financieros 16-b (1.693.275) 199.455

Total resultado integral del año US$ 6.846.649 4.314.871

Utilidad por acción

Utilidad por acción básica 23 US$ 1,0114 0,4749

Utilidad por acción diluida 23 US$ 1,0114 0,4749



Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio



Capital Superávit por Utilidades no Efecto por

Acciones Acciones Acciones en adicional revaluación Reserva distribuidas Utilidades no conversión de

Nota comunes preferentes tesorería pagado de activos legal restringidas distribuidas estados financieros Total

Saldo al 31 de diciembre del 2011 US$ 100.000 10 (5.881.274) 6.571.952 5.283.442 709.081 12.000.000 1.827.371 (1.031.942) 19.578.640

Total resultado integral del año

Utilidad neta del año - - - - - - - 4.115.416 - 4.115.416

Otro resultado integral:

Efecto por conversión de estados financieros 16-b - - - - - - - - 199.455 199.455

Total resultado integral del año - - - - - - - 4.115.416 199.455 4.314.871

Transacciones con los propietarios, registradas

directamente en patrimonio:

Recompra de 266.400 acciones comunes 16-a - - (1.998.000) - - - - - - (1.998.000)

Asignación a reserva legal - - - - - 573.281 - (573.281) - -

Dividendos pagados sobre acciones comunes 16-c - - - - - - - (1.733.208) - (1.733.208)

Total de transacciones con los propietarios - - (1.998.000) - - 573.281 - (2.306.489) - (3.731.208)

Saldo al 31 de diciembre del 2012 100.000 10 (7.879.274) 6.571.952 5.283.442 1.282.362 12.000.000 3.636.298 (832.487) 20.162.303

Total resultado integral del año

Utilidad neta del año - - - - - - - 8.539.924 - 8.539.924

Otro resultado integral:

Efecto por conversión de estados financieros 16-b - - - - - - - - (1.693.275) (1.693.275)

Total resultado integral del año - - - - - - - 8.539.924 (1.693.275) 6.846.649

Transacciones con los propietarios, registradas

directamente en patrimonio:

Recompra de 319.739 acciones comunes 16-a - - (2.429.153) - - - - - - (2.429.153)

Opciones de acciones ejercidas por un Director 16-a 37.577 10.248 47.825

Dividendos pagados sobre acciones comunes 16-c - - - - - - - (3.377.569) - (3.377.569)

Total de transacciones con los propietarios - - (2.391.576) 10.248 - - - (3.377.569) - (5.758.897)

Saldo al 31 de diciembre del 2013 US$ 100.000 10 (10.270.850) 6.582.200 5.283.442 1.282.362 12.000.000 8.798.653 (2.525.762) 21.250.055



Estado Consolidado de Flujos de Efectivo



Nota 2013 2012

Flujos de efectivo de las actividades operacionales:

Utilidad neta US$ 8.539.924 4.115.416

Ajustes por:

Depreciación 10 4.443.734 4.144.439

Amortización de activos intangibles y software 11 1.724.207 1.863.580

Aumento (Disminución) en la estimación para valuación de inventario (360.612) 437.237

Gasto por intereses 22 2.158.929 2.470.611

Gasto por impuesto sobre la renta 17 2.794.249 2.068.203

Disminución en la estimación para cuentas de cobro dudoso (56.865) (29.954)

Impuesto sobre la renta diferido 17 (951.973) (1.332.141)

Pérdida en venta y disposición de activos productivos 86.401 87.385

Porción de la participación en inversión en asociada 12 53.989 17.108

18.431.983 13.841.884

Cambios en:

Cuentas por cobrar (1.212.019) 147.305

Por cobrar a compañías relacionadas (160.474) 35.375

Inventarios (1.403.726) 2.611.820

Gastos pagados por anticipado 694.004 (643.834)

Cuentas por pagar a relacionadas 6.128 -

Cuentas por pagar y gastos acumulados 78.531 1.593.106

Efectivo generado por las actividades de operación 16.434.427 17.585.656

Intereses pagados (2.140.852) (2.435.842)

Impuestos pagados (2.364.803) (2.208.104)

Efectivo neto provisto por las actividades de inversión 11.928.772 12.941.710

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de inversión:

Adiciones a propiedad, planta y equipo 10 (5.786.538) (6.746.898)

Activo intangible - Derecho de uso de local comercial 11 (523.963) (514.859)

Activo intangible - Adiciones en software 11 (422.144) (368.763)

Proveniente de la venta de activos productivos 2.234.012 1.235.189

Disminución (Aumento) en otros activos 110.670 (609.784)

Efectivo neto usado para las actividades de inversión (4.387.963) (7.005.115)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento:

Dividendos a accionistas 16-c (3.377.569) (1.733.208)

Por cobrar a largo plazo a compañías relacionadas 240.943 112.606

Recompra de acciones comunes 16-a (2.371.080) (1.998.000)

Opciones de acciones en liquidación (10.248) -

Préstamos bancarios 3.142.366 (3.569.688)

Financiamiento a largo plazo:

Nuevas operaciones 6.000.000 5.000.000

Pagos efectuados (10.467.666) (3.716.024)

Efectivo neto usado para las actividades de financiamiento (6.843.254) (5.904.314)

Aumento en el efectivo 697.555 32.281

Efectivo al inicio del año 2.415.469 2.129.952

Efecto neto de la variación en los tipos de cambio sobre el efectivo (773.260) 253.236

Efectivo al final del año US$ 2.339.764 2.415.469



Notas a los Estados Financieros Consolidados

(Continúa)

31 de diciembre del 2013 (con cifras correspondientes para el 2012)

(1) Entidad de reporte (la Compañía)

Grupo Britt, N.V. (la Compañía) fue fundado en julio de 1991 de conformidad con las leyes de Curazao, Antillas Holandesas. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre del 2013 y por el año terminado en esa fecha incluyen a la Compañía y sus subsidiarias propiedad total, (en conjunto referidos como ¨El Grupo¨ e individualmente como ¨entidades del Grupo¨).

El Grupo se fundó como entidad orientada a la exportación de café gourmet desde

Costa Rica, involucrándose posteriormente en la producción de chocolates y comercialización de souvenir. Su división de café y chocolates opera el mercado mayorista abasteciendo hoteles, restaurantes, y supermercados en Latinoamérica y el Caribe. La división de ventas minoristas funciona como tiendas de viaje a través de las cuales comercializa sus productos (café, chocolates y galletas) y souvenirs. Esas tiendas están localizadas en diferentes países de América Latina, tanto en aeropuertos como en hoteles, principalmente. Al 31 de diciembre del 2013, el Grupo mantiene 92 puntos de ventas distribuidos en esas localidades..

El Grupo manufactura su marca de café premium, chocolates y otros productos

relacionados, diseña la mayor parte de sus productos, e integra canales de distribución físicos y a través de internet. El Grupo tiene presencia en los siguientes aeropuertos internacionales de las siguientes ciudades: San José y Liberia, en Costa Rica; Lima, Perú; Curazao, Antillas Holandesas; Santiago, Puerto Montt, Iquique y Punta Arenas, en Chile; Antigua y Barbuda; Nouméa, Nueva Caledonia; Distrito Federal, México; República Dominicana, Bogotá, Colombia. Adicionalmente, participa en un negocio en conjunto que opera dos tiendas en el Aeropuerto Internacional de Miami, Florida.

El Grupo tiene plantas procesadoras de café y chocolates en Costa Rica y de café

en Perú. En el caso de Colombia, la subsidiaria en ese país terceriza los procesos de café y chocolates, y en Caledonia la subsidiaria respectiva terceriza el proceso de chocolates. Para su producción de café, el Grupo mantiene un contacto cercano con productores con el objetivo de asegurar la calidad del producto final y compromiso con los requisitos ambientales. En otras áreas, como artesanías locales, la Compañía ha establecido relaciones de largo plazo con sus proveedores.

2



(Continúa)

(2) Bases de Contabilidad

Los estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIFs).

Los estados financieros consolidados fueron aprobados por la Junta Directiva el

28 de enero del 2014. La nota 5 incluye detalles de las políticas de contabilidad del Grupo.

Bases de Medición

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo

histórico, excepto los planes por pagos basados en acciones, los cuales se valuan al valor razonable.

(3) Moneda funcional y de presentación

Los estados financieros consolidados se presentan en dólares de los Estados Unidos de América (US$), moneda funcional de Grupo Britt, N.V y de algunas de sus subsidiarias. Para las subsidiarias siguientes, se ha definido la moneda local como su moneda funcional, de acuerdo con las condiciones económicas y de mercado en las que operan esas subsidiarias en cada país:

Subsidiaria Moneda funcional

Café Britt Costa Rica, S.A. Colón Costarricense Britt Chile, Ltda. Peso Chileno X-Plora Costa Rica Colón Costarricense Britt Chile, SpA Peso Chileno X- Plora Nouvelle – Caledonie Franco Pacífico Francés Britt Shops Retail de México S.A. de C.V. Peso Mexicano Administración Britt de México S.A. de C.V. Peso Mexicano Britt Perú, S.A.C. Nuevo Sol Peruano Britt Dominicana, S.A. Peso Dominicano

Café Britt Curazao, N.V. Florín de las Antillas Holandesas

Britt Antigua, Ltda Dólar Caribe Este Britt Colombia, S.A.S. Peso Colombiano

3



(Continúa)

(4) Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, requiere que la Gerencia realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los valores de los activos, pasivos, ingresos y gastos reportados. Los resultados reales pueden diferir de esas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las

revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

(a) Juicios

La información sobre juicios realizados en la aplicación de políticas de

contabilidad que tienen un efecto significativo en los montos reflejados en los estados financieros consolidados, se describe en las notas siguientes:

Nota 26- Clasificación de arrendamientos Nota 12 Consolidación: determinación de si el Grupo tiene control de facto

sobre una participación.

(b) Supuestos e incertidumbres en las participaciones

La información sobre supuestos e incertidumbres de estimación que tienen un riesgo significativo de resultar en un ajuste material en el año que termina el 31 de diciembre del 2014, se incluye en las notas siguientes:

Nota 17 (ii) - Reconocimiento de activo por impuesto de renta diferido:

disponibilidad de futuras utilidades gravables contra las que puedan utilizarse la compensación de pérdidas obtenidas en periodos anteriores

Nota 27 - Reconocimiento y medición de provisiones y contingencias: supuestos claves relacionados con la probabilidad y magnitud de una salida de recursos económicos.

Nota 25 Pruebas de deterioro del valor: supuestos claves para el importe recuperable, incluyendo la recuperabilidad de los costos de desarrollo.

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(Continúa)

Medición de los valores razonables

Algunas de las políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la medición

de los valores razonables tanto de los activos y pasivos financieros como de los no financieros.

El Grupo cuenta con marco de control establecido en relación con la medición de

los valores razonables. Esto incluye un equipo de valorización que tienen la responsabilidad general de la supervisión de todas las mediciones significativas del valor razonable, incluyendo los valores razonables de Nivel 3, y que reporta directamente al Gerente de Finanzas. Ese equipo revisa regularmente las variables no observables significativas y los ajustes de valorización. Si se usa información de terceros, como cotizaciones de corredores o servicios de fijación de precios, para medir los valores razonables, el equipo de valoración evalúa la evidencia obtenida de los terceros para respaldar la conclusión de que esas valoraciones satisfacen los requerimientos de NIIFs, incluyendo en nivel dentro de la jerarquía del valor razonable dentro del que deberían clasificarse esas valoraciones. Los asuntos de de valoración significativos son informados al Comité de Auditoría del Grupo.

Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo, el Grupo utiliza datos de

mercado observables siempre que sea posible. Los valores razonables se clasifican en niveles distintos dentro de una jerarquía del valor razonable que se basa en las variables usadas en las técnicas de valoración, como sigue:

• Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos

o pasivos idénticos. • Nivel 2: datos diferentes a los precios cotizados en el Nivel 1, que sean

observables para el activo o pasivo, ya sea directa (es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios).

• Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (variables no observables).

Si las variables usadas para medir el valor razonable de un activo o pasivo puede

clasificarse en niveles distintos de la jerarquía del valor razonable, entonces la medición del valor razonable se clasifica en su totalidad en el mismo nivel de la jerarquía del valor razonable como el nivel más bajo de variables que es significativo para la medición total.

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(Continúa)

El grupo reconoce transferencias entre los niveles de la jerarquía del valor

razonable al final del periodo de reporte durante el cual los cambios han ocurrido. Información acerca de los supuestos hechos en la medición de valores razonables se incluye en las notas siguientes:

Nota 23: Pagos basados en acciones

Nota 25: Instrumentos financieros

(5) Cambios en políticas contabilidad

El Grupo ha aplicado consistentemente las políticas de contabilidad señaladas en la nota 6 para todos los periodos presentados en los estados financieros. Durante el 2013, el Grupo adoptó las normas y las enmiendas a normas que se detallan a continuación, las cuales tenían como fecha inicial de aplicación el 1 de enero del 2013:

a. Información a Revelar: Compensación de activos financieros y pasivos

financieros (Modificaciones al NIIF 7) b. NIIF 10 Estados financieros consolidados (2011) c. NIIF 11 Acuerdos Conjuntos d. NIFF 12 Información a Revelar sobre participaciones en otras entidades e. NIIF 13 Medición del Valor razonable f. Presentación de partidas de Otro resultado integral (modificaciones al

NIC1) g. NIC 19 Beneficios a los Empleados h. Información a Revelar sobre el importe recuperable de activos no

financieros (modificaciones al NIC 36)

Por las características de los activos y pasivos del Grupo, así como de las actividades que involucra su negocio, la adopción de las normas y enmiendas a normas arriba mencionada, no tuvieron impacto alguno en los estados financieros del Grupo, excepto por lo siguiente:

Como resultado de la adopción de la NIIF 12, el Grupo ha expandido sus

revelaciones sobre sus participaciones en subsidiarias e inversiones contabilizadas por el método de participación (ver notas 24 y 12). Asimismo, y como resultado de las modificaciones a la NIC 1, el grupo ha modificado la presentación de partidas de otros resultados integrales en su estado de resultados del periodo y otros resultados integrales, a fin de presentar separadamente las partidas que serían reclasificadas a resultados de aquellas que nunca serían reclasificadas. La información comparativa ha sido presentada de acuerdo con esto.

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(Continúa)

(6) Políticas significativas de contabilidad

Excepto por los cambios explicados en la nota 5, las políticas contables que se detallan a continuación se han aplicado en forma consistente para todos los períodos presentados en estos estados financieros consolidados, y han sido aplicadas consistentemente por todas las Compañías que conforman Grupo Britt, N.V.

(a) Bases de consolidación

(i) Subsidiarias

Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. El Grupo controla una

entidad cuando está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su involucramiento con la entidad y tiene la habilidad o capacidad de influir en esos rendimientos a través del poder sobre tal entidad. Los estados financieros de las subsidiarias son incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de término de éste.

(ii) Pérdida de Control

Cuando el grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja los activos y

pasivos de la subsidiaria, cualquier participación no controladora relacionada y otros componentes del patrimonio. Cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en ganancias o pérdidas. Si el Grupo retiene alguna participación en la ex-subsidiaria, esta será Valorizada a su valor razonable a la fecha en la que se pierde el control.

(iii) Participación en inversiones contabilizadas bajo el método de

participación.

Las participaciones del Grupo en las inversiones contabilizadas bajo el método de participación incluyen las participaciones en asociadas. Una asociada es una entidad sobre la cual el Grupo tiene influencia significativa, pero no control o control conjunto, de sus las políticas financieras y de operación.

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(Continúa)

Las inversiones en entidades asociadas se contabilizan bajo el método de

participación. Inicialmente se reconocen al costo, el cual incluye los costos de transacción. Después del reconocimiento inicial, los estados financieros consolidados incluyen la participación del Grupo en ganancias o pérdidas y en el resultado integral de las inversiones contabilizadas bajo el método de participación, hasta la fecha en que la influencia significativa cesa.

(iv) Transacciones eliminadas en el proceso de consolidación

Los saldos y transacciones y cualquier ingreso o gasto no realizado derivado de

transacciones entre las entidades del Grupo, son eliminados durante la preparación de los estados financieros consolidados. Las ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversión es contabilizada por el método de participación, son eliminadas de la inversión en proporción de la participación que el Grupo mantiene en la asociada. Las pérdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero sólo en la medida que no haya evidencia de deterioro.

(b) Moneda extranjera

(i) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional

respectiva de las entidades del Grupo, utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de reporte son traducidos a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que son medidos a su valor razonable son traducidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha en que ese valor razonable fue determinado. Las partidas no monetarias en moneda extranjera medidas al costo histórico, son traducidas utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de la transacción.

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(Continúa)

(ii) Negocios en el extranjero

Los activos y pasivos de los negocios en el extranjero, en los cuales se ha definido

una moneda funcional distinta al dólar de los Estados Unidos de América, son convertidos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de reporte. Los ingresos y gastos de operaciones extranjeras son convertidos a US dólares a los tipos de la fecha de las transacciones. Los componentes del patrimonio son traducidos a US dólares aplicando tipos de cambio histórico.

Las diferencias en moneda extranjera originadas de ese proceso de traducción de

estados financieros son reconocidas en otro resultado integral, y se acumulan en un componente separado en la sección patrimonial del estado consolidado de situación financiera denominado “Efecto por traducción de Estados Financieros” (ETEF), excepto en aquel caso en que la diferencia es asignada a la participación no controladora. En la disposición total o parcial de un negocio en el extranjero, en la que se pierde el control y la influencia significativa, el monto acumulado en esa cuenta patrimonial relacionada con ese negocio en el extranjero, deberá reclasificarse a ganancias o pérdidas como parte de la ganancia o pérdida obtenida en su disposición. Cuando el Grupo dispone de una parte de su interés en una subsidiaria que incluye una operación en el extranjero, pero retiene el control, la proporción relevante del monto acumulado en esa partida de patrimonio es reasignado a la participación no controladora. Cuando el Grupo dispone solo una parte de una inversión en la asociada que incluye una operación en el extranjero pero retiene la influencia significativa, la proporción relevante del monto acumulado en tal partida de patrimonio se reclasificada a ganancias o pérdidas.

Cuando la liquidación de una partida monetaria por cobrar o por pagar a un

negocio en el extranjero no está planificada ni es probable en el futuro previsible, las ganancias o pérdidas de moneda extranjera derivadas de esa partida formarán parte de la inversión neta en el negocio en el extranjero. En consecuencia, estas diferencias son reconocidas en otro resultado integral y acumuladas en la partida patrimonial mencionada.

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(Continúa)

(c) Instrumentos financieros

El Grupo clasifica los activos financieros no derivados en las categorías

siguientes: activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y partidas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta.

El Grupo clasifica los pasivos financieros no derivados en la categoría de otros

pasivos financieros.

(i) Activos financieros y pasivos financieros no derivados

Inicialmente el Grupo reconoce los préstamos y las partidas por cobrar y los instrumentos de deuda emitidos en la fecha en que se originan. Todos los otros activos financieros y pasivos financieros, se reconocen inicialmente en la fecha de la contratación.

El Grupo da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los

flujos de efectivo derivados del activo financiero expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero, o no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad y no retiene control sobre los activos transferidos. Cualquier interés o participación en los activos financieros dados de baja que sea creada o retenida por el Grupo se reconoce como un activo o pasivo separado.

El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se

cancelan o expiran.

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado consolidado de situación financiera cuando, y sólo cuando, el Grupo tenga el derecho, exigible legalmente, para compensar los montos reconocidos y tenga el propósito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

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(Continúa)

(ii) Activos financieros no derivados-medición

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Un activo financiero es clasificado al valor razonable con cambios en resultados,

si está clasificado como mantenido para negociación o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en ganancias o pérdidas cuando se incurren. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se miden al valor razonable y los cambios en el mismo, incluyendo cualquier ingreso por dividendos o intereses, se reconocen en ganancias o pérdidas.

Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento

Estos activos inicialmente se reconocen al valor razonable más cualquier costo de

transacción directamente atribuible. Posteriormente, se miden al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

El Grupo clasifica los activos financieros no derivados en la categoría de

préstamos y cuentas por cobrar. Al y durante el año terminado el 31 de diciembre del 2013 y del 2012, el Grupo no ha mantenido activos financieros no derivados que requieran clasificación como activos mantenidos al vencimiento, disponibles para la venta o activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.

Activos financieros disponibles para la venta

Estos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más cualquier costo

de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, son reconocidos al valor razonable y los cambios, que no sean pérdidas por deterioro y diferencias de moneda extranjera sobre instrumentos de deuda disponibles, son reconocidos en otro resultado integral y acumulados dentro de la reserva de valor razonable. Cuando estos activos son dados de baja, la ganancia o pérdida acumulada en esa reserva patrimonial se reclasifica al estado de ganancias o pérdidas.

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(Continúa)

Préstamos y partidas por cobrar

Los préstamos y partidas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o

determinables que no se cotizan en un mercado activo. Estos activos inicialmente se reconocen al valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los préstamos y partidas por cobrar se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se compone de los saldos en efectivo y

depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos que no se encuentren sujetos a un riesgo significativo en cambios en su valor razonable, y son utilizados por el Grupo en la administración de sus compromisos a corto plazo.

(iii) Pasivos financieros no derivados-medición

Inicialmente, el Grupo reconoce los pasivos financieros no derivados a su valor

razonable menos los costos de transacción directamente atribuibles. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos son medidos al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

(iv) Capital accionario

Acciones comunes

Los costos incrementales atribuibles directamente a la emisión de acciones

comunes y a las opciones de acciones son reconocidas como una deducción del patrimonio, netos de cualquier efecto de impuestos.

Acciones preferentes

Las acciones preferentes redimibles por el Grupo se reclasifican como pasivos

financieros, ya que conllevan dividendos no discrecionales y son redimibles en efectivo por los tenedores. Los dividendos no discrecionales son reconocidos como gasto por intereses en ganancias o pérdidas cuando se incurren.

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(Continúa)

Las acciones preferentes no redimibles se clasifican como patrimonio, porque

conllevan dividendos discrecionales y no contienen una obligación de entregar efectivo u otros activos financieros y no requieren liquidación de una cantidad variable de los instrumentos de patrimonio del Grupo. Los dividendos discrecionales se reconocen como distribuciones de patrimonio cuando son aprobados por los accionistas de la Sociedad.

Recompra y reemisión de acciones ordinarias (acciones en cartera)

Cuando las acciones reconocidas como patrimonio son recompradas, el importe

de la contraprestación pagada, incluidos los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto fiscal, se reconoce como una deducción del patrimonio. Las acciones recompradas son clasificadas como acciones en tesorería o en cartera, y son presentadas en la partida patrimonial acciones propias en tesorería, Cuando las acciones propias son vendidas o posteriormente remitidas, el importe recibido es reconocido como un incremento en el patrimonio, y el exceso o superávit o déficit o pérdida en la transacción se presenta dentro de primas de emisión.

(d) Arrendamientos

(i) Activos arrendados

Los activos mantenidos por el Grupo bajo arrendamientos que transfieren

sustancialmente todos los riesgos y ventajas relacionados con la propiedad son clasificados como arrendamientos financieros. Los activos arrendados se miden inicialmente a un importe igual al valor menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos se contabilizan de acuerdo con la política contable aplicable al activo correspondiente.

Los activos mantenidos bajo otro tipo de arrendamientos se clasifican como

arrendamientos operativos y no se reconocen en el estado de situación financiera del Grupo.

Los pagos realizados bajo arrendamientos operativos se reconocen en el estado de

ganancias o pérdidas en forma lineal durante el plazo del arrendamiento. Los incentivos recibidos sobre arrendamientos son reconocidos como parte integral del gasto total por arrendamiento, durante el plazo del arrendamiento.

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(Continúa)

Los pagos mínimos por arrendamientos realizados bajo arrendamientos

financieros son distribuidos entre la carga financiera y la reducción del pasivo vigente. La carga financiera total se asigna entre los periodos que constituyen el plazo del arrendamiento, de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante en cada periodo sobre el remanente del saldo de la deuda pendiente de amortizar.

(ii) Activos otorgados en arrendamiento

El Grupo vende máquinas para preparar café, bajo la modalidad de contratos de

arrendamiento tipo venta. La venta y su correspondiente costo de ventas son reconocidos en la fecha en que tal equipo es entregado al cliente. La mayoría de los contratos también incluyen un convenio de mantenimiento. Los ingresos por intereses que devengan esos arrendamientos, se reconocen durante el plazo de vigencia de los contratos. El ingreso asociado al mantenimiento de los equipos, se reconoce en el momento en que se brinda el servicio.

(e) Inventarios

El inventario se valúa al menor entre el costo y su valor realizable neto. Con la

excepción del inventario de la subsidiaria Britt Perú, S.A.C., el costo del inventario del Grupo se asigna utilizando el método de primero en entrar primero en salir (PEPS), tanto para efectos fiscales como para efectos financieros; e incluye los gastos incurridos en la adquisición del inventario, costos de producción o de transformación y demás costos incurridos en llevarlo a su ubicación y condición existente. El inventario de producto terminado y producto en proceso, el costo incluye una proporción razonable de los costos indirectos incurridos en un nivel de operación normal. En el caso de Britt Perú y por requerimiento regulatorio fiscal, la asignación del costo del inventario se realiza con base en el método de costos promedios.

El valor realizable neto es el precio estimado de venta en el curso normal de

operaciones, menos los costos estimados para terminar su producción y/o los necesarios para llevar a cabo su venta.

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(Continúa)

(f) Propiedad, planta y equipo

(i) Reconocimiento y medición

Los elementos de propiedad, planta y equipo son medidos al costo más un ajuste

por revaluación efectuada a los terrenos y edificios de la subsidiaria Café Britt Costa Rica, S.A.; menos depreciación acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Es política del Grupo revaluar aquellos inmuebles de su propiedad, con base en

peritaje realizado por un perito independiente. Tal política aplica únicamente a Café Britt Costa Rica, por ser la única entidad del grupo que posee ese tipo de activos. El crédito neto resultante de esas revaluaciones se presenta como superávit por revaluación de activos productivos en la sección patrimonial del estado consolidado de situación financiera, neto de cualquier efecto impositivo.

El costo incluye los desembolsos atribuibles directamente a la adquisición del

activo. El costo de activos construidos incluye lo siguiente:

el costo de materiales y mano de obra directa;

cualquier otro costo directamente atribuible al hecho de colocar el activo en condiciones de uso;

cuando el Grupo tenga la obligación de desmantelar, retirar y rehabilitar la

ubicación en la cual se encuentran instalados los activos, un estimado de los costos asociados con el retiro y rehabilitación de la ubicación; y

los costos financieros capitalizados.

Cuando partes significativas de un elemento de propiedad, planta y equipo tiene

vidas útiles distintas, se registran como elementos separados (componentes) de la propiedad, planta y equipo.

Las ganancias y pérdidas en la disposición de un elemento de propiedad, planta y

equipo (calculado como la diferencia entre el ingreso obtenido de la disposición y el valor en libros del componente), se reconocen, netas, en el rubro cuenta de “otros ingresos-otros gastos” en el estado consolidado de ganancias o pérdidas.

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(Continúa)

(ii) Costos subsecuentes

Los costos subsecuentes son capitalizados si es probable que los beneficios

económicos futuros asociados a tal ítem fluyan al Grupo. Los desembolsos por concepto de mantenimiento, reparaciones y mejoras menores se cargan a las operaciones según se incurren.

(iii) Depreciación

Los elementos de propiedad, planta y equipo se deprecian desde la fecha en que

están disponibles para ser usados, o en el caso de activos construidos, desde la fecha en que se completa la construcción y se encuentran disponibles para su uso. La depreciación es calculada para amortizar el costo de los ítems de propiedad, planta y equipo, menos su valor residual, usando el método de línea recta sobre la vida útil estimada del bien. La depreciación es reconocida, por lo general, en ganancias o pérdidas. Los activos arrendados se deprecian durante el menor entre el plazo del arrendamiento y su vida útil. El terreno no se deprecia.

Las vidas útiles estimadas para el periodo actual y el comparativo son las

siguientes:

Edificios e instalaciones 50 años Mejoras a la propiedad arrendada (incluidas como parte de los

edificios e instalaciones)

3 a 7 años Maquinaria y equipo 10 y 15 años Mobiliario y equipo 5 a 10 años Vehículos 10 años Moldes de empaque 3 años

El valor de la revaluación se deprecia por el método de línea recta, en el

remanente de las vidas útiles estimadas.

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados a cada fecha de balance y se ajustan si es necesario.

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(Continúa)

(g) Activos intangibles

(i) Reconocimiento y medición

Los activos intangibles adquiridos por el Grupo que tienen vida útil finita, se

valorizan al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas acumuladas por el deterioro de su valor. Los costos iniciales y de renovación del derecho de uso de los locales comerciales localizados en el Aeropuerto Internacional de Chile, Costa Rica, Perú y México, se encuentran clasificados como activos intangibles.

(ii) Desembolsos posteriores

Los desembolsos posteriores son capitalizados sólo cuando aumentan los

beneficios económicos futuros incorporados en el activo específico al cual se relacionan dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos para generar internamente plusvalías y marcas, son reconocidos en ganancias o pérdidas cuando se incurren.

(iii) Amortización

La amortización se calcula para castigar el costo de los activos intangibles, menos

sus valores residuales estimados, usando el método de línea recta durante su vida útil estimada o periodo de la concesión. Por lo general esa amortización se reconoce en el estado de ganancias o pérdidas. Las vidas útiles estimadas para el periodo actual y el comparativo son las siguientes:

Derecho de uso de tiendas comerciales localizadas en:

• Aeropuerto International Arturo Merino Benítez (Chile) 11 años • Aeropuerto International Juan Santamaría (Costa Rica) 3 y 7 años • Aeropuerto International Jorge Chávez (Perú) 5 años • Aeropuerto Internacional Benito Juárez (México) 3 años • Software 3 años

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(Continúa)

Los métodos de amortización y vidas útiles son revisados en la fecha de balance

y se ajustan si es necesario.

(h) Deterioro

(i) Activos financieros no derivados

Activos financieros no clasificados al valor razonable con cambios en resultados, incluyendo una participación en una inversión contabilizada bajo el método de participación, son evaluados en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro del valor.

La evidencia objetiva de que los activos financieros están deteriorados incluye:

• mora o incumplimiento por parte de un deudor, • reestructuración de un monto adeudado al Grupo bajo términos que el

Grupo no consideraría en otras circunstancias, • cambios adversos en el estado de pago de prestatarios o emisores, • indicios de que un deudor o emisor se declarará en banca rota, • desaparición de un mercado activo para un instrumento financiero. • datos observables que indican que existe un descenso medible en los flujos

de efectivo esperados de un grupo de un grupo de activos financieros.

Para una inversión en un instrumento de patrimonio, la evidencia objetiva del deterioro incluirá un descenso significativo o prolongado en su valor razonable por debajo de su costo. El Grupo considera que un descenso del 20% es significativo y que un periodo de 9 meses es prolongado.

Activos financieros medidos al costo amortizado

El Grupo considera evidencia de deterioro para activos financieros registrados al

costo amortizado (préstamos y partidas por cobrar), tanto a nivel del activo específico como a nivel colectivo. Todos los activos individualmente significativos son evaluados individualmente por deterioro. Los que no se encuentran deteriorados son evaluados colectivamente por cualquier deterioro que se haya incurrido pero aún no identificado individualmente. Activos que no son individualmente significativos son evaluados colectivamente por deterioro. Esa evaluación colectiva se ejecuta agrupando los activos con características de riesgo similares.

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(Continúa)

Al evaluar el deterioro colectivo, el Grupo utiliza información histórica acerca de

la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, y procede a ajustar si las condiciones económicas y crediticias actuales hacen probable que las pérdidas reales podrían ser mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo

amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo. Las pérdidas son reconocidas en ganancias o pérdidas, y reflejadas en una cuenta de estimación. Cuando el Grupo considera que no existen posibilidades realistas de recuperar el activo, los importes involucrados son amortizados o castigados. Si posteriormente el monto de la pérdida por deterioro disminuye, y tal disminución puede ser objetivamente relacionada con un hecho ocurrido después de que se reconoció el deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de ganancias mo pérdidas.

Activos financieros disponibles para la venta

Las pérdidas pr deterioro de activos financieros disponibles para la venta se

reconocen reclasificando las pérdidas acumuladas en la reserva de valor razonable al estado de pérdidas y ganancias. El monto reclasificado será la diferencia entre el costo de adquisición (neto de cualquier reembolso del principal o amortización del mismo) y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro del valor de ese activo financiero previamente reconocida en ganancias o pérdidas del período. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta se incrementase, y este incremento pudiese ser objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de que la pérdida por deterioro del valor fuese reconocida, tal pérdida se reversará a través del estado de ganancias o pérdidas; de no ser así se reversa en otro resultado integral.

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(Continúa)

Inversiones reconocidas bajo el método de participación

Una pérdida por deterioro relacionada con una inversión reconocida bajo el

método de participación se mide comparando el monto recuperable de la inversión con su importe en libros. La pérdida por deterioro se reconoce en el estado de pérdidas y ganancias, y es reversada si ha habido un cambio favorable en las estimaciones usadas para determinar monto recuperable.

(ii) Activos no financieros

En cada fecha de balance, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos no

financieros (distintos de los inventarios y activos por impuesto de renta diferido), para determinar si existe algún indicio de deterioro de su valor. Si existen tales indicios, entonces se estima el valor recuperable del activo.

Para propósitos de evaluación de deterioro, los activos son agrupados en el grupo

de activos más pequeño que genera entradas de efectivo a partir de su uso continuo que son, en buena medida, independientes de las entradas de efectivo derivadas de otros activos o unidades generadoras de efectivo.

El importe recuperable de un activo o de una unidad generadora de efectivo

(UGE) es el mayor valor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. El valor en uso se basa en los flujos futuros de efectivo estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la situación actual de mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo o la UGE.

Una pérdida por deterioro se reconoce cuando el valor en libros de un activo o de

su unidad generadora de efectivo (UGE) excede su monto recuperable.

Las pérdidas por deterioro son reconocidas en ganancias o pérdidas. Las pérdidas por deterioro reconocidas en relación con las UGE se asignan primero a reducir el valor en libros de cualquier plusvalía asignada a las unidades y luego a reducir los montos en libros de los otros activos en la UGE (grupos de UGE), bajo una base proporcional.

Excepto en el caso de una pérdida reconocida sobre una plusvalía, una pérdida por

deterioro se reversa únicamente en la medida en que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que se habría determinado, neto de depreciación o de amortización, de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro.

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(Continúa)

(i) Beneficios a empleados

Beneficios de corto plazo

Los beneficios a los empleados a corto plazo son reconocidos como gastos cuando

se presta el servicio relacionado. Se reconoce una obligación por el monto que se espera pagar, si el Grupo tiene una obligación legal o implícita actual de pagar ese monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad.

Aguinaldo

La Compañía registra mensualmente una provisión para cubrir desembolsos

futuros por ese concepto.

Basados en la legislación vigente en cada una de las jurisdicciones dónde operan sus subsidiarias, el Grupo sigue la práctica de acumular un doceavo del salario mensual de sus empleados por cada mes trabajado. El pago de ese beneficio se efectúa en el mes de diciembre y se le paga al empleado, independientemente de si es despedido o no. Si el empleado es despedido o renuncia al Grupo antes del mes de diciembre se le deberá cancelar el aguinaldo por un monto proporcional al tiempo laborado durante el año.

Vacaciones

En términos generales y de conformidad a las legislaciones de cada una de las

jurisdicciones donde se tiene operaciones, el Grupo ha establecido que por cada año laborado, los trabajadores tienen derecho a dos semanas de vacaciones. El Grupo tiene la política de acumular los días de vacaciones con base en un estudio efectuado por el Departamento de Recursos Humanos, con base en el cuál se cuantifica el valor de tal obligación para aquellos empleados que al cierre de un periodo no han hecho uso de ese beneficio, la cual se contabiliza como una provisión por pago de vacaciones a sus empleados.

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(Continúa)

Participación de los empleados en las utilidades

Anualmente se sigue la práctica de otorgar a ejecutivos o personal gerencial, una

compensación adicional establecida con base en el desempeño y logro de metas. Los parámetros para su cálculo, se definen al inicio del año, y son monitoreados por el área de Recursos Humanos del Grupo. Su pago se realiza cuando se concluye el análisis de los resultados obtenidos.

Prestaciones sociales – Beneficios de despido o de terminación

De conformidad con la legislación de cada una de las jurisdicciones donde operan

sus subsidiarias, el Grupo sigue la política de reconocer el beneficio de cesantía o pago de prestaciones sociales en el momento en que se adquiere la obligación por ese concepto. En el caso de la subsidiaria Café Britt Costa Rica, el Grupo reconoce por concepto de prestaciones legales, un monto equivalente al 8,33% de los salarios, del cual y mensualmente, el 3% se transfiere a un Fondo de Pensiones Complementarias, derivado de la Ley de Protección al Trabajador. El 5,33% restante, relacionado a empleados afiliados la Asociación Solidarista de Empleados, se transfiere mensualmente a esa Asociación para su administración y custodia. En ambos casos, tal transferencia se reconoce como gasto en el momento de su traspaso. Para los empleados que no se encuentren afiliados a esa Asociación, el 5,33% indicado se reconoce como gasto cuando existe el compromiso demostrable y sin una posibilidad de renuncia, de terminar la relación laboral antes de la fecha de retiro, o como resultado de una oferta de renuncia voluntaria con una alta probabilidad de ser aceptada en otras jurisdicciones donde operan subsidiarias del Grupo, el pago de cesantía se realiza independientemente de la existencia o no de causa justificada relacionada al retiro del empleado.

Transacciones con Pagos basado en acciones

El Grupo tiene establecido un plan de pagos basados en acciones para sus

directores y ejecutivos, el cual viene a formar parte de su paquete de remuneración. De acuerdo a ese plan, los pagos basados en acciones pueden ser liquidables en instrumentos patrimoniales o en efectivo.

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(Continúa)

En esas transacciones con pagos basados en acciones liquidables mediante

instrumentos de patrimonio, el Grupo sigue la práctica de medir los bienes o servicios recibidos, así como el correspondiente incremento en el patrimonio, directamente al valor razonable de los bienes o servicios recibidos. A la fecha de concesión, tal incentivo por lo general se reconoce como gasto, con el correspondiente aumento en el patrimonio. El importe reconocido como gasto es ajustado para reflejar la cantidad de incentivos para los que se espera se cumplan las condiciones de servicio y de desempeño distintas de las condiciones referidas al mercado a la fecha de consolidación (vesting date). Para los incentivos de pagos basados en acciones con condiciones de no consolidación (non-vesting conditions), el valor razonable a la fecha de concesión se valoriza para reflejar estas condiciones y no existe rectificación para las diferencias entre los resultados reales y los esperados.

El valor razonable del importe por pagar a los empleados en relación con los

derechos sobre la revaluación de acciones, los que son liquidados en efectivo, es reconocido como un gasto, con el correspondiente aumento en los pasivos, en el periodo en que los empleados tienen derecho incondicional de pago. El pasivo es revalorizado en cada fecha de balance y a la fecha de liquidación sobre la base del valor razonable de los derechos sobre la revaluación de acciones. Cualquier cambio en el pasivo es reconocido en ganancias o pérdidas.

Oferta de renuncia voluntaria con una alta probabilidad de ser aceptada.

(j) Provisiones

Una provisión se reconoce si: es resultado de un suceso pasado, el Grupo tiene

una obligación presente legal o implícita que pueda ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario la salida de beneficios económicos para cancelar la obligación. Las provisiones se determinan descontando el flujo de efectivo que se espera a futuro a una tasa de interés antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y de los riesgos específicos de la obligación. El efecto por el descuento de provisiones es reconocido como parte de los gastos financieros.

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(Continúa)

(k) Superávit por revaluación

El superávit por revaluación que se incluye en el patrimonio se puede trasladar

directamente a las utilidades no distribuidas en el momento de su realización. La totalidad del superávit por revaluación se realiza cuando los activos se retiran, se dispone de ellos o cuando se deprecian en su totalidad los activos que fueron revaluados. El traslado del superávit por revaluación a utilidades no distribuidas no se realiza a través del estado de ganancias o pérdidas..

(l) Reserva legal

De acuerdo con las regulaciones vigentes en Costa Rica, la Compañía debe

destinar un mínimo del 5% de las utilidades netas de cada año para la formación de la reserva legal, hasta alcanzar el 20% del capital acciones. La subsidiaria de Perú debe asignar un 10% de las utilidades netas de cada año para la formación de la reserva legal, hasta alcanzar el 20% del capital adicional pagado. Las subsidiarias mexicanas deben asignar el 5% de las utilidades anuales, hasta alcanzar el 20% del capital acciones.

(m) Ingresos de actividades ordinarias

Venta de productos

Los ingresos por la venta de bienes son medidos al valor razonable de la

consideración recibida o a ser recibida, neto de devoluciones y descuentos comerciales. Los ingresos son reconocidos cuando todos los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad han sido transferidos al comprador, la recuperabilidad de la contraprestación es probable, los costos asociados y el posible rendimiento de los bienes puede estimarse con fiabilidad, el Grupo no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos y el importe del ingreso puede ser medido con fiabilidad. Los ingresos se miden netos de rendimientos, descuentos comerciales y descuentos por volumen.

La oportunidad de la transferencia de los riesgos y beneficios varía dependiendo

de los términos individuales del acuerdo de venta. Los ingresos por ventas de café tostado, café verde y chocolates se reconocen cuando el producto sale de las bodegas del Grupo (Exworks), sin embargo para algunas ventas internacionales la transferencia ocurre cuando el producto es entregado al transportista en el puerto de embarque (FOB). Los ingresos de las tiendas minoristas se reconocen cuando se efectúa el pago en el punto de venta.

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(Continúa)

(n) Ingresos y costos financieros

Los ingresos y costos financieros comprenden ingresos por intereses, gasto por

intereses, ingreso por dividendos, ganancia o pérdida en la disposición de activos financieros disponibles para la venta, ganancia o pérdida por conversión de activos y pasivos financieros, pérdidas por deterioro reconocidas sobre activos financieros y reclasificación de ganancias netas previamente reconocidas en otros resultados integrales.

Los ingresos por intereses se reconocen cuando se acumulan, utilizando el método

de interés efectivo. El ingreso por dividendos es reconocido en ganancias o pérdidas en la fecha en que se establece el derecho del Grupo a recibir el pago.

(o) Impuesto sobre la renta

El gasto de impuesto sobre la renta está compuesto por el impuesto corriente e

impuesto diferido. El impuesto sobre la renta corriente y diferido se reconocen en ganancias o pérdidas excepto en la medida que se relaciona con una combinación de negocios o con partidas reconocidas directamente en el patrimonio u otro resultado integral.

(i) Impuesto corriente

El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto que se estima pagar sobre las

utilidades gravables del año. Se mide utilizando las tasas impositivas vigentes que se hayan aprobado o cuyo proceso de aprobación está prácticamente terminado a la fecha del balance.

(ii) Impuesto diferido

El impuesto sobre la renta diferido se reconoce por las diferencias temporarias

existentes entre el valor en libros de activos y pasivos para propósitos de reporte financiero y los montos usados para propósitos fiscales. El impuesto sobre la renta diferido no se reconoce para:

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(Continúa)

• Las diferencias temporarias reconocidas en el reconocimiento inicial de

activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y que no afectó ni la ganancia o pérdida contable o imponible. Las diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y en negocios conjuntos en la medida que el Grupo puede controlar el momento de la reversión de las diferencias temporarias y probablemente no serán reversadas en el futuro,

• Las diferencias temporarias por el reconocimiento inicial de plusvalía.

El impuesto sobre la renta diferido se mide a las tasas impositivas que se espera

serán aplicadas a las diferencias temporarias en el periodo en el que se reversen, usando tasas fiscales aprobadas o prácticamente aprobadas a la fecha del balance.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan solo si cumplen

ciertos criterios. Un activo por impuesto sobre la renta diferido se reconoce en la medida que es probable que existan utilidades gravables disponibles en el futuro, contra las cuales las diferencias temporarias puedan ser utilizadas. El activo por impuesto sobre la renta diferido que se origine de pérdidas fiscales utilizables en el futuro como deducciones fiscales, o diferencias temporarias deducibles se reconoce como tal, sólo cuando se establezca una probabilidad razonable de que existirán utilidades gravables suficientes que permitan realizar el beneficio generado por esa pérdida fiscal. Los activos por impuesto sobre la renta diferido se revisan en la fecha de cada reporte y se reducen en la medida en que no sea probable que el beneficio del impuesto se realice.

(p) Utilidad por acción

El Grupo presenta datos de la utilidad por acción básica y diluida (UPA) de sus

acciones comunes. La UPA básica se calcula dividiendo el resultado atribuible a los accionistas ordinarios del Grupo por el promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el período. La UPA diluida se calcula ajustando el resultado atribuible a los accionistas ordinarios y el promedio ponderado de acciones comunes en circulación, ajustado por las acciones propias mantenidas, para efectos de todas las acciones potencialmente diluibles, que incluyen las opciones de compra de acciones otorgadas a empleados.

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(Continúa)

(q) Información por segmentos

Un segmento de operación es un componente del Grupo que participa en

actividades de negocios en las que puede obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se relacionan con transacciones con los otros componentes del Grupo. Los resultados operacionales de un segmento de operación son revisados regularmente por la Gerencia General para tomar decisiones respecto de los recursos a ser asignados al segmento y evaluar su rendimiento, y para los que existe información financiera separada disponible.

(r) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas

Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son

aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2013, y no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Aquellas normas que pudieron ser relevantes para el Grupo se detallan a continuación: El Grupo no tiene intención de adoptar tales normas de manera anticipada.

NIIF 9 Instrumentos Financieros (2010), NIIF 9 Instrumentos Financieros (2009)

La NIIF 9 establece nuevos requerimientos para la clasificación y medición de los

activos financieros. De conformidad con la NIIF 9 (2009), los activos financieros son clasificados y medidos con base en el modelo de negocios por el cual se mantienen y por las características de los flujos de efectivo contractuales. La NIIF 9 (2010) incluye modificaciones relacionadas con pasivos financieros. El IASB actualmente tiene un proyecto para efectuar modificaciones limitadas a los requerimientos sobre la clasificación y medición del NIIF 9 e incluir nuevos requerimientos para el tratamiento del deterioro de los activos financieros y contabilidad de cobertura.

La adopción del NIIF 9 (2010 y 2009) es requerida para los períodos anuales que

inician el o después 1 de enero del 2015 y la adopción temprana es permitida. La Administración considera que la adopción de esta norma no tiene un impacto en los estados financieros consolidados del Grupo.

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(Continúa)

(7) Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar se detallan a continuación:

31 de diciembre del 2013 2012

Comerciales US$ 3.827.244 3.830.260 Saldos de impuestos a favor 2.599.198 1.934.346 Adelanto a proveedores 536.675 355.872 Ventas con tarjetas de crédito 757.968 820.605 Arrendamiento de máquinas de café 43.177 35.157 Adelantos a productores de café - 40.059 Otras 737.556 273.500 8.501.818 7.289.799 Menos estimación para cuentas de cobro dudoso (58.649) (115.514)

US$ 8.443.169 7.174.285

El total de cuentas por cobrar por la suma de US$8.443.169 al 31 de diciembre del 2013, incluye aproximadamente US$6.190.822 correspondiente a saldos por cobrar en monedas distintas al US dólar.

Al 31 de diciembre del 2013, el saldo de impuestos incluye impuestos sobre

ventas a favor por un monto de US$2.052.205 (US$1.543.569 en el 2012) pagados en transacciones de compras con proveedores. Dependiendo del régimen fiscal en el cual operan las subsidiarias, esos saldos a favor por pago de impuestos de ventas pueden ser compensados con obligaciones asociadas a otros impuestos por pagar o gestionar su reembolso en efectivo. Adicionalmente ese saldo de impuestos incluye, un monto neto de US$546.992 (US$390.777 en el 2012) que corresponde al valor neto de anticipos pagados de más sobre la obligación de impuesto sobre la renta incurrido durante el 2013.

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(Continúa)

El saldo de US$737.556 reflejado como cuentas por otras, incluye saldo de

US$430.797 por cobrar a aquellos inversionistas (compradores) con quienes se celebró la venta de la inversión total que mantenía el grupo en Café Britt de Mexico, S.A. de C.V. El saldo por cobrar acordado contractualmente entre las partes asciende a la suma de US$951.583, el cual es pagadero en cuatro tractos de US$50.000 cada uno, y la diferencia será cancelada por los compradores de la inversión mencionada, si y solo si, se recuperan aquellos activos que Café Britt de Mexico, mantenía al momento de la transacción de compra-venta indicada. El saldo de US$430.797 corresponde a tres de los tractos de US$50.000 mencionados, así como el valor de los activos recuperados en el 2014 o con planes ya definidos de cobro acordados para el 2014. El saldo restante con respecto al saldo inicial indicado se reconoce en el momento en que se considere definitiva su recuperación. A la fecha de este informe, los compradores habían pagado los cuatro tractos de US$50.000 mencionados (véase nota 24).

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(Continúa)

(8) Saldos y transacciones con relacionadas

Los saldos y transacciones con relacionadas se detallan a continuación:


Por cobrar a corto plazo: Miami Concepts, LLC (i) US$ 967.504 807.030

Por cobrar largo plazo: Miami Concepts, LLC (ii) - 208.865 Miami To Go, Inc. (ii) 9.002 43.696 Café Britt de México S.A. de C.V. 2.616 -

11.618 252.561 Por pagar: Miami Concepts, LLC (nota 12) (iii) 284.272 230.283 Café Britt de México S.A. de C.V. 6.128 - 290.400 230.283 Transacciones:

Servicios de consultoría: Café Trópico, S.A. (iv) - 72.000 Directores (v) 423.330 417.000

423.330 489.000

Servicios de mercadeo - Sugar Beach, Inc. (vi) 35.131 35.102

Venta de inventario – Miami Concepts, LLC 1.074.882 1.113.232

Servicios de soporte administrativo y comercial (21.621) (55.753)

Ingreso por intereses - Miami Concepts, LLC y

Miami to Go, Inc. (nota 22) (vii) US$ (41.691) (40.395)

30



(Continúa)

La siguiente es una descripción de las principales transacciones efectuadas con

relacionadas:

i. Al 31 de diciembre del 2013 y del 2012, los saldos por cobrar a Miami Concepts, LLC se originan principalmente de transacciones de ventas de café tostado, chocolates y productos complementarios.

ii. Los saldos por cobrar a largo plazo a Miami Concepts, LLC y Miami to

Go, Inc., corresponden a préstamos en efectivo para la apertura de tiendas en el Aeropuerto Internacional de Miami, Estados Unidos de América. Esos préstamos generan una tasa de interés equivalente a Prime +1% por año (4,25%), con vencimiento de ocho años a partir de la firma del contrato (marzo del 2008).

iii. El saldo por pagar a Miami Concepts, LLC corresponden a la

participación en las pérdidas en esa asociada (véase nota 12). De acuerdo con el contrato de operación firmado entre las partes, el Grupo tiene la obligación de compensar las pérdidas incurridas por esa compañía relacionada.

iv. El monto aquí reflejado corresponde a pagos por servicios de consultoría

realizados a un accionista. Tal pago se ha definido en un pago fijo mensual de US$6.000, según lo establecido en un acuerdo formal entre las partes. En diciembre del 2012 se finiquitó tal acuerdo de servicios.

v. Durante el 2013 y 2012, las transacciones con Directores correspondían

principalmente al pago de bonificaciones y remuneraciones..

vi. Corresponde a servicios de mercadeo de Sugar Beach, Inc., la cual se encarga de ciertas cuentas en el noreste de los Estados Unidos. Sus servicios incluyen el cobro de ventas relacionadas con esas cuentas.

vii. El ingreso por intereses proveniente de Miami Concepts, LLC corresponde

a intereses cobrados a esa relacionada sobre saldos vencidos de la cuenta comercial que se mantiene con esa entidad. El Grupo tiene establecido un plazo de 60 días para el pago de las transacciones de venta, así como un interés del 4,25% anual sobre aquellos saldos no pagados que sobrepasen ese periodo.

31



(Continúa)

Cualquier transacción comercial con partes relacionadas es establecida

considerando como referencia el valor de mercado de las transacciones.

Transacciones con personal clave de la Gerencia

Compensación recibida por el personal clave de la gerencia:

Al 31 de diciembre del 2013, el total de bonos de desempeño otorgados al personal clave de la gerencia ascendió a la suma de US$399.034 (US$202.928 en el 2012).

(9) Inventarios

Los inventarios se detallan como sigue: 31 de diciembre del 2013 2012

Productos complementarios US$ 12.648.986 10.673.413 Materia prima 1.011.815 1.842.044 Producto terminado (principalmente café) 2.394.305 2.380.435 Mercadería en tránsito 2.567.803 2.106.079 Material de empaque 1.339.866 1.470.722 Máquinas y repuestos 502.440 573.114 Otros 345.425 361.107

20.810.640 19.406.914 Menos estimación para valuación de inventario (728.426) (1.089.038)

US$ 20.082.214 18.317.876

El saldo del inventario incluye un monto de US$3.456.096, el cual corresponde a aquel inventario de la subsidiaria Britt Perú, el cual está valuado por el método de costos promedios, según se indica en la nota 6-e).

(10) Propiedad, planta y equipo

Al 31 de diciembre del 2013, la propiedad, planta y equipo se detalla como sigue:

Terrenos

Edificios e

instalaciones

Maquinaria y

equipo

Mobiliario y

equipo Vehículos

Moldes de

empaque

Obras en

proceso Total

Costo

Saldo al 31 diciembre del 2012 US$ 4.526.574 18.099.861 7.030.792 11.344.392 1.010.230 565.199 133.851 42.710.899

Adiciones - 919.900 1.619.692 942.158 333.037 192.106 1.779.645 5.786.538

Retiros - (960.104) (1.850.247) (520.339) (197.280) (26.365) (338.112) (3.892.447)

Traspasos - 246.847 806.885 161.113 - 24.000 (1.327.014) (88.169)

Efecto por traducción de estados financieros 58.120 (779.596) (488.076) 706.111 (17.916) 21.412 (1.029) (500.974)

Saldo al 31 diciembre del 2013 4.584.694 17.526.908 7.119.046 12.633.435 1.128.071 776.352 247.341 44.015.847

Depreciación

Saldo al 31 diciembre del 2012 - 7.789.417 3.504.233 5.107.445 454.560 342.731 - 17.198.386

Gasto del período - 2.178.226 525.806 1.485.275 153.233 101.194 - 4.443.734

Retiros - (307.945) (984.892) (277.810) (74.971) (14.585) - (1.660.203)

Efecto por traducción de estados financieros - (325.923) 222.863 323.382 (2.694) 5.205 - 222.833


Valor en libros:

Saldo al 31 diciembre del 2012 4.526.574 10.310.444 3.526.559 6.236.947 555.670 222.468 133.851 25.512.513

Saldo al 31 diciembre del 2013 US$ 4.584.694 8.193.133 3.851.036 5.995.143 597.943 341.807 247.341 23.811.097

32



(Continúa)

Al 31 de diciembre del 2012, la propiedad, planta y equipo se detalla como sigue:

Terrenos

Edificios e

instalaciones

Maquinaria y

equipo

Mobiliario y

equipo Vehículos

Moldes de

empaque

Obras en

proceso Total

Costo

Saldo al 31 diciembre del 2011 US$ 4.620.256 16.107.642 7.900.199 9.339.288 1.100.041 432.653 318.631 39.818.710

Adiciones - 276.402 954.879 1.504.195 105.596 217.942 3.687.884 6.746.898

Retiros - (290.183) (858.768) (605.237) (195.031) (83.385) (2.865) (2.035.469)

Traspasos - 2.282.037 488.233 1.017.137 5.053 20.296 (3.833.471) (20.715)

Revaluación de activos 46.629 (46.629) - - - - - -

Efecto por traducción de estados financieros (140.311) (229.408) (1.453.751) 89.009 (5.429) (22.307) (36.328) (1.798.525)

Saldo al 31 diciembre del 2012 4.526.574 18.099.861 7.030.792 11.344.392 1.010.230 565.199 133.851 42.710.899

Depreciación


Gasto - 1.967.310 547.883 1.462.906 128.943 37.397 - 4.144.439

Retiros - (105.766) (172.492) (332.192) (110.041) (13.140) - (733.631)

Efecto por traducción de estados financieros - (264.642) (1.540.842) 2.005 (8.036) (24.700) - (1.836.215)


Valor en libros:

Saldo al 31 diciembre del 2011 4.620.256 9.915.127 3.230.515 5.364.562 656.347 89.479 318.631 24.194.917

Saldo al 31 diciembre del 2012 US$ 4.526.574 10.310.444 3.526.559 6.236.947 555.670 222.468 133.851 25.512.513

33



(Continúa)

34



(Continúa)

(11) Activos Intangibles

Al 31 de diciembre del 2013, los activos intangibles se detallan como sigue:

Derechos de uso de tiendas

comerciales Software Total

Costo: Saldo al 31 de diciembre 2012 US$ 8.852.800

1.046.195

9.898.995

Adiciones

523.963

422.144

946.107 Efecto por traducción de

estados financieros

(338.366)

(5.430)

(343.796) Traspasos

-

(8.028)

(8.028)

Saldo al 31 de diciembre 2013

9.038.397

1.454.881

10.493.278

Amortización: Saldo al 31 de diciembre 2012

3.898.496

659.475

4.557.971 Adiciones

1.372.692

351.515

1.724.207

Retiros

-

(4.271)

(4.271) Traspasos

-

(8.028)

(8.028)

Efecto por traducción de estados financieros

(184.175)

(7.965)

(192.140)

Saldo al 31 de diciembre 2013

5.087.013

990.726

6.077.739

Valor en libros: Saldo al 31 de diciembre 2013 US$ 3.951.384

464.155

4.415.539

35



(Continúa)

Al 31 de diciembre del 2012, los activos intangibles se detallan de la forma

siguiente: Derechos de uso de tiendas

comerciales Software Total

Costo: Saldo al 31 de diciembre 2011 US$ 8.128.100

2.464.158

10.592.258

Adiciones

514.859

368.763

883.622 Retiros

-

(1.770.304)

(1.770.304)


167.682

(17.802)

149.880

Traspasos

42.159

1.380

43.539 Total costo

8.852.800

1.046.195

9.898.995

Amortización: Saldo al 31 de diciembre 2011

2.423.921

1.936.437

4.360.358 Adiciones

1.361.124

502.456

1.863.580

Retiros

-

(1.770.304)

(1.770.304) Traspasos

41.725

1.380

43.105


71.726

(10.494))

61.232

Total amortización

3.898.496

659.475

4.557.971

Valor en libros: Saldo al 31 de diciembre 2012 US$ 4.954.304

386.720

5.341.024

El saldo del activo intangible “Derechos de uso de tiendas Comerciales”,

corresponde a aquellos pagos que ha realizado el Grupo a algunos operadores o administradores de aeropuertos, para adquirir el derecho de uso de locales comerciales o puntos de venta, localizados en aeropuertos bajo su administración y en donde opera el Grupo. Los contratos firmados con esos operadores o administradores incluyen contratos, debidamente firmados para la explotación y uso de locales comerciales, por plazos que van desde los 3 hasta los 10 años, con vencimientos que oscilan entre diciembre del 2014 y diciembre del 2019.

36



(Continúa)

Software

El software se clasifica como activo intangible y se amortiza durante un periodo

de 3 años, bajo el método de línea recta. (12) Inversión contabilizada usando el método de participación

El Grupo mantiene una inversión en la asociada Miami Concepts, LLC por un monto de US$144.120, equivalente a una participación del 49% en el patrimonio de tal entidad. El valor de tal inversión, la cual no es individualmente significativa, fue reducido a cero debido al reconocimiento de la participación en las pérdidas incurridas por esa asociada.

Durante el año terminado el 31 de diciembre del 2013, como resultado de la

valuación bajo el método de participación patrimonial de esa inversión, el Grupo reconoció una pérdida de US$53.989 (pérdida de US$17.108 en el 2012), la cual fue incluida en el estado consolidado de pérdidas o ganancias.

De acuerdo al contrato de operación firmado entre las partes, el Grupo tiene la

obligación legal de compensar a esa relacionada por las pérdidas incurridas. Por lo anterior, y al 31 de diciembre del 2013, el Grupo ha acumulado una cuenta por pagar por un monto de US$284.272 a esa fecha (US$230.283 en el 2012) (véase nota 8).

Al 31 de diciembre del 2013 y del 2012, un resumen de la información financiera

de la asociada se muestra como sigue:

Participación Activos PasivosDéficit

patrimonial

Utilidad (pérdida)

neta2013 49,00% US$ 447.033 1.050.284 (603.251) (110.181) 2012 49,00% US$ 566.607 1.036.573 (469.965) (34.915)

37



(Continúa)

(13) Cuentas por pagar y gastos acumulados

Las cuentas por pagar y gastos acumulados se detallan a continuación:


Por pagar a proveedores US$ 5.522.501 6.451.787 Honorarios profesionales 1.138.454 791.080 Salarios y otros beneficios 846.957 781.606 Impuestos sobre las ventas y otros impuestos por

pagar 1.298.726 625.083 Vacaciones 588.887 538.307 Participación de los empleados en las utilidades

de la subsidiaria Britt Perú, S.A.C. 190.522 270.504 Intereses acumulados por pagar 116.338 98.261 Aguinaldo 94.776 108.798 Otros 175.943 211.070

US$ 9.973.104 9.876.496 El saldo por pagar a proveedores al 31 de diciembre del 2013, incluye saldos por

la suma de US$2.195.053, pagaderos en una moneda distinta al US dólar.

38



(Continúa)

(14) Préstamos bancarios

Los préstamos bancarios se detallan como sigue:

Tasa de interés nominal

Valor en libros

Moneda 2013 2012 Año de

vencimiento

2013 2012

Banco BBVA Banco Continental, sin garantía real U.S. dólares 1,50% - 2014 US$ 500.562 - Banco BBVA Chile, sin garantía real U.S. dólares 1,41% - 2014 412.732 - Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A.,

sin garantía real U.S. dólares3,54% y

3,5% - 2014 2.250.000 - Banco de Crédito de Perú, S.A., sin garantía real U.S. dólares 1,60% 2,88% 2014 2.355.000 1.149.999Banco de Bogotá, sin garantía real U.S. dólares 1,65% - 2014 1.400.000 - Scotiabank México, S.A. de C.V., sin garantía real U.S. dólares - 4,21% 2013 - 278.929Corporación Interamericana de Inversiones, sin

garantía real U.S. dólares - 4,38% 2013

- 3.200.000Bancolombia, S.A., sin garantía real 2,73% 2,56% 2014 1.853.000 1.000.000

US$ 8.771.294 5.628.928

39



(Continúa)

(15) Deuda a largo plazo

La deuda a largo plazo se detalla a continuación:

Tasa de interés nominal Valor en libros

Moneda 2013 2012 Año de

vencimiento

2013 2012

Banco Agrícola de El Salvador, S.A., sin garantía real U.S. dólares 6,40% 5,50% y 6,40% 2015 y 2017 US$ 6.000.000 12.000.000 Bonos estandarizados de deuda U.S. dólares 6,40% 6,40% 2017 10.000.000 10.000.000 Banco Agromercantil, S.A., sin garantía U.S. dólares 6,00% 6,00% 2016 2.100.000 2.800.000 Bancolombia Panamá, S.A., sin garantía real U.S. dólares 5,50% - 2018 6.000.000 - Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A.,

sin garantía real U.S. dólares - 3,56% 2013

- 3.750.000 Prima en colocación de bonos estandarizados de deuda 55.945 73.611

24.155.945 28.623.611 Menos porción circulante (700.000) (3.200.000)

US$ 23.455.945 25.423.611

40



(Continúa)

Los vencimientos de la deuda a largo plazo se presentan a continuación:

Año que termina el 31 de diciembre del

2014 US$ 700.0002015 700.0002016 700.0002017 16.000.0002018 6.000.000

24.100.000Prima en colocación de bonos estandarizados de deuda 55.945 US$ 24.155.945

El 14 de febrero del 2011, mediante resolución SGV-R 2398 de la

Superintendencia General de Valores, se le autorizó al Grupo Britt, N.V. un programa de Emisión de Bonos Estandarizados por un monto de US$20.000.000, del cual sólo se colocó una emisión por un monto de US$10.000.000 en un 101,06%, realizado en el 2011. En el período 2013 venció el plazo para colocar bonos estandarizados. Las características de esa emisión de Bonos Estandarizados son las siguientes:

Bonos estandarizados de deuda

Serie A Forma de representación Macrotítulo Valor facial US$1.000 Plazo 6 años Tasa interés neta 6,40% Fecha emisión 02-mar-2012 Periodicidad intereses Trimestral Fecha vencimientos 02-mar-2017 Beneficiario del pago CEVAL Monto US$10.000.000 Ley de circulación A la orden

Los recursos provenientes de la colocación de los Bonos estandarizados de deuda

han sido utilizados para sustituir los préstamos bancarios y/o inversión en activos productivos de mediano y largo plazo de conformidad con la estrategia de crecimiento del Grupo.

El Grupo se sometió a la clasificación de riesgo por parte de la empresa Fitch

Costa Rica Calificadora de Riesgo, S.A. obteniendo una calificación de AA-(cri) al programa de emisiones de largo plazo. En el 2012, la empresa calificadora indicada, modificó la calificación previamente otorgada. Tal categoría indica una expectativa de incumplimiento bajo respecto de otros emisores u obligaciones en Costa Rica. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas puede afectar la capacidad de pago oportuno en un grado mayor que para aquellos compromisos financieros calificados en categorías superiores.

41



(Continúa)

El contrato de préstamo suscrito con el Banco Agrícola de El Salvador, S.A.

incluye una serie de obligaciones, de las cuales las más relevantes son:

• Permitir la revisión por parte del acreedor del uso de los fondos.

• Informar al acreedor sobre cambios en la lista de accionistas y la nómina de directores.

• Notificar cualquier cambio en la estructura accionaria, igual o mayor al

25% del capital acciones.

• No declarar o distribuir dividendos sin el consentimiento del acreedor, si esa distribución afecta los índices financieros del patrimonio por debajo de lo acordado en el contrato de deuda.

• El capital social no podrá ser disminuido.

• La deudora no podrá disolverse, fusionarse, rescindirse, o liquidarse, sin

el previo consentimiento por escrito de El Banco Acreedor. Además no podrá transformarse en otro tipo de sociedad ni formar subsidiarias o filiales entre las que se dividan sus bienes y/u obligaciones.

• Cumplir con ciertos indicadores financieros, establecidos en el contrato.

Al 31 de diciembre del 2013 y 2012, la Administración considera que se

encuentra en cumplimiento con las cláusulas descritas anteriormente. (16) Transacciones con los propietarios, registradas directamente en el patrimonio

Durante los años terminados el 31 de diciembre del 2013 y del 2012, transacciones con propietarios registradas directamente en el patrimonio se detallan como sigue:

42



(Continúa)

(a) Acciones en tesorería

Los movimientos de acciones en tesorería son los siguientes:

Cantidad de acciones en tesorería

Costo de acciones en

tesorería

Ganancia en disposiciones de acciones

Saldo al 31 de diciembre del 2011 1.067.559 US$ (5.881.274) 6.571.952 Otorgamiento de plan de opción

de compra de acciones 266.400 (1.998.000) -Saldo al 31 de diciembre del 2012 1.333.959 (7.879.274) 6.571.952 Recompra de acciones comunes a un

precio de US$7,5 por acción 288.629 (2.164.718) - Recompra de acciones comunes a un

precio de US$8,5 por acción 31.110 (264.435) - Opciones de acciones ejercidas por un Director a un precio de US$7,00 por acción (6.832) 37.577 10.248 Saldo al 31 de diciembre del 2013 1.646.866 US$ (10.270.850) 6.582.200

La ganancia o pérdida derivadas de la venta de acciones comunes en tesorería es

reconocida como parte del capital adicional pagado.

(b) Efecto por traducción de estados financieros

Al 31 de diciembre del 2013, el efecto por traducción de estados financieros por un monto de US$2.525.762 (US$832.487 en el 2012), corresponde a las diferencias cambiarias de la traducción a U.S. dólares de los estados financieros de las subsidiarias Café Britt Costa Rica, S.A., Britt Chile Ltda., Britt Chile, SpA, X- Plora Nouvelle – Caledonie, Britt Shops Retail de México S.A. de C.V., Administración Britt de México S.A. de C.V., Café Britt Antigua, Ltda, Café Britt Curazao, N.V., Britt Dominicana, S.A. y Britt Colombia S.A.S. en las cuales la moneda local ha sido definida como su moneda funcional.

43



(Continúa)

Durante el año terminado al 31 de diciembre del 2013, el Grupo reconoció como

parte de otro resultado integral una pérdida neta por traducción de estados financieros por un monto de US$1.693.275 (ganancia de US$199.455 en el 2012).

(c) Dividendos a accionistas y acciones preferentes

El detalle de los dividendos declarados y pagados por el Grupo es el siguiente:

2013 2012 Acciones

en circulación

Dividendos pagados

Acciones en circulación

Dividendos pagados

US$0,10 por acción 8.666.041 US$ 866.604 8.666.041 US$ 866.604 US$0,10 por acción 8.379.112 837.911 8.666.041 866.604 US$0,10 por acción 8.377.412 837.741 - - US$0,10 por acción 8.353.134 835.313 - -

US$ 3.377.569 US$ 1.733.208

La política de pago de dividendos se detalla como sigue:

Los dividendos del Grupo serán aprobados por la Asamblea de Accionistas

anualmente, en la primera Asamblea de Accionistas de cada año, siempre y cuando se cuente con los Estados Financieros auditados y estos hayan sido aprobados. Para la declaratoria de dividendos, la Junta Directiva presentará su recomendación a los Accionistas. La Junta Directiva recomendará un monto a distribuir, que le permita al Grupo realizar su plan de negocios para el año en curso, y que además preserve los siguientes indicadores financieros:

a) Grupo Britt NV mantendrá una relación Pasivos Financieros / EBITDA de

hasta 3,0 veces al cierre fiscal; este indicador será medido en forma anual.

44



(Continúa)

b) Grupo Britt NV mantendrá una cobertura de deuda en base a EBITDA

mayor a 1.50 veces para todos los cierres fiscales; este indicador será medido en forma anual.

c) Grupo Britt NV mantendrá una cobertura de intereses mayor o igual a 2.0

veces para todos los cierres fiscales; este indicador será medido en forma anual.

En el tanto existan utilidades distribuibles suficientes y se cumplan las

condiciones anteriormente citadas, el monto a distribuir no será menor a $1.661.000 anuales.

(d) Acciones preferente

En Asamblea de Accionistas celebrada en agosto del 2002, los accionistas

autorizaron la emisión de 1.000 acciones preferentes serie A, con un valor nominal de US$10, para el accionista Steve Aronson. Tales acciones le conceden al Sr. Aronson el derecho de nominar a 4 de los 7 cargos disponibles en la Junta Directiva. La nominación puede ser rechazada si dos terceras partes de los accionistas reunidos en la asamblea, así lo deciden. En el 2009 estas acciones fueron endosadas a Philippe Aronson.

Al y durante los años terminados al 31 de diciembre del 2013 y 2012, no se ha

acordado declaración alguna de dividendos sobre esas acciones preferentes.

(e) Utilidades no distribuidas restringidas

Mediante acuerdos de Asambleas de Junta Directiva celebradas durante el 2011,

se acordó la reclasificación de un monto de US$12.000.000 como utilidades no distribuidas restringidas, para efectos de cumplimiento con requerimientos de la Superintendencia General de Valores de Costa Rica (SUGEVAL), derivados de la colocación y de la emisión de bonos estandarizados.

45



(Continúa)

(17) Impuesto sobre la renta

(i) Impuesto sobre la renta corriente

La diferencia entre el gasto de impuesto sobre la renta y el gasto que resultaría de aplicar la tasa correspondiente (30%) del impuesto a las utilidades consolidadas antes de impuestos (impuesto esperado) se concilia como sigue:


Utilidad neta US$ 8.539.924 4.115.416 Total impuesto sobre la renta 1.842.276 736.062

Utilidad antes de impuestos US$ 10.382.200 4.851.478

Gastos de impuesto sobre la renta “esperado” US$ 3.114.660 30% 1.455.443 30% Más (menos): Efecto de eliminación de

transacciones con relacionadas 695.857 7% 430.871 9% Pérdida en subsidiarias 155.198 1% 206.627 4% Gastos no deducibles 431.285 4% 244.290 5% Impuesto sobre los activos 20.870 0% 25.605 0,5% Subsidiarias exentas al pago de

impuestos (1.828.967) (18%) (581.284) (12%) Efecto de tasas impositivas en

jurisdicciones en el extranjero (297.882) (3%) (469.426) (10%) Ingresos no gravables (339.510) (3%) (590.350) (12%) Otros (109.235) (1%) 14.286 0,3% Gasto de impuesto sobre la renta US$ 1.842.276 736.062

El impuesto corriente se determina con base en la normativa fiscal vigente en

cada país en donde la Compañía tiene operaciones.

46



(Continúa)

Al 31 de diciembre del 2013 las tasas impositivas aplicadas por las entidades del

Grupo se detallan a continuación:

Estados Unidos de América 37% Costa Rica 30% Curazao 27,5% Perú 38% Chile 20% México 30% República Dominicana 29% Colombia 33% Nueva Caledonia 30%

(ii) Impuesto sobre la renta diferido El activo y pasivo por impuesto sobre la renta diferido se detalla así:

Impuesto sobre renta Impuesto sobre renta diferido activo diferido pasivo Neto 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Estimaciónes y otros conceptos deducibles US$ 2.393.680

916.685

-

-

2.393.680

916.685

Pérdidas fiscales por amortizar 553.173

1.139.269

-

-

553.173

1.139.269 Provisiones varias 158.018

162.388

-

-

158.018

162.388

Propiedad, planta y equipo y activos intangibles-Diferencias en vidas útiles para propósitos financieros y fiscales

799.557

761.228

31.462

49.388

768.095

711.840 Revaluación de inmuebles de

subsidiarias -

-

666.224

625.247

(666.224)

(625.247) Gastos prepagados -

-

210.725

212.068

(210.725)

(212.068)

US$ 3.904.428

2.979.570

908.411

886.703

2.996.017

2.092.867

Con base en el nivel de utilidades gravables históricas y las proyecciones de

utilidades gravables futuras para aquellos periodos en los cuales los activos por impuesto de renta diferido serán deducibles, la Administración considera probable que el Grupo realizará los beneficios de esas diferencias temporales deducibles.

La determinación de los impuestos de renta corriente y diferido ha sido

establecida sobre una base combinada, como la suma de los efectos reconocidos en los estados financieros individuales de la Casa Matriz y sus subsidiarias; y no sobre una base consolidada.

47



(Continúa)

Un detalle del movimiento de las diferencias temporales es el siguiente:

31 de diciembre de 2013 Saldo inicial Reconocimiento en

Resultados Efecto por conversión

Saldo final

Estimaciónes y otros conceptos deducibles US$ 916.685

1.460.896

16.099

2.393.680 Pérdidas fiscales por amortizar

1.139.269

(584.476)

(1.620)

553.173

Provisiones varias

162.388

3.106

(7.476)

158.018 Propiedad, planta y equipo y activos intangibles-

Diferencias en vidas útiles para propósitos financieros y fiscales

711.840

105.396

(49.141)

768.095

Revaluación de inmuebles de subsidiarias

(625.247)

(32.949)

(8.028)

(666.224) Gastos prepagados

(212.068)

-

1.343

(210.725)

2.092.867

951.973

(48.822)

2.996.017

31 de diciembre de 2012 Saldo inicial

Reconocimiento en Resultados

Efecto por conversion

Saldo final

Estimaciónes y otros conceptos deducibles

188.226

692.499

35.960

916.685 Pérdidas fiscales por amortizar

1.170.339

206.425

(237.495)

1.139.269

Provisiones varias

128.507

27.907

5.974

162.388 Propiedad, planta y equipo y activos intangibles-

Diferencias en vidas útiles para propósitos financieros y fiscales

332.345

348.832

30.663

711.840

Revaluación de inmuebles de subsidiarias

(657.674)

31.802

625

(625.247) Gastos prepagados

(220.443)

24.676

(16.301)

(212.068)

US$ 941.300

1.332.141

(180.574)

2.092.867

48



(Continúa)

(18) Pagos basados en acciones

En virtud del plan denominado “Plan de Opción de Compra de acciones 2010 Grupo Britt”, el Grupo puede otorgar planes de opción de compra de acciones a sus empleados y miembros de la Junta Directiva. Tal plan es administrado por la Junta Directiva, quien tiene la autoridad de otorgar opciones para adquirir hasta un máximo de 200.000 acciones del Grupo.

En relación con el “Plan de Opción de Compra de acciones 2010 Grupo Britt”, el

30 de diciembre del 2010 el Grupo otorgó planes de compra de acciones a Directores y gerentes por un total de 114.967 acciones. De acuerdo con los contratos suscritos, el precio de ejecución es de US$7,00 por acción y el plazo de vigencia de esas opciones es de 4 años. Estos planes de opción de compra no tienen condiciones para su cumplimiento, por lo que en la fecha de la concesión, los derechos a las opciones se habían adquirido en su totalidad.

Adicionalmente, el 30 de diciembre del 2011 se otorgaron planes de compra de

acciones a Gerentes por un total de 12.325, las cuales y de acuerdo con los contratos suscritos, tiene un precio de ejecución de US$7,50 por acción y un plazo de vigencia de 4 años. Al igual que los anteriores planes, no tienen condiciones de cumplimiento, por lo que la fecha de la concesión, los derechos a las opciones se habían adquirido en su totalidad.

El valor razonable de las opciones otorgadas a los Directores y Gerentes de el

Grupo fue determinada utilizando la fórmula de Black-Scholes. La volatilidad esperada se estima considerando la volatilidad histórica promedio del precio de las acciones propias.

Los datos usados en la medición de los valores razonables a la fecha de concesión

de los planes de pago basado en acciones son los siguientes: Valor razonable a la fecha de concesión US$0,2594Precio por acción a la fecha de concesión US$6,50Precio de ejecución US$7,50Volatilidad esperada 13,92%Plazo de la opción 4 añosDividendos 3,00%Tasa de interés libre de riesgo 1,89%

49



(Continúa)

El movimiento de las opciones de acciones se muestra como sigue:

Acciones comunes asignadas a

opciones de compra de acciones

Promedio ponderado de

precio de ejecución

Opciones vigentes al 31 de diciembre del 2011 114.967

US$7,05 Otorgadas 12.325

US$7,50


- Opciones liquidadas en el 2013 (6.832)

US$7,00


-

Durante el 2012 y 2013, el Grupo no ha reconocido gasto por compensación alguno en relación con estos planes de compra de acciones.

El siguiente cuadro resume la información correspondiente a las opciones

vigentes y ejecutables al 31 de diciembre del 2013 (tiempo promedio de vencimiento en años):

Opciones circulantes Opciones ejecutables

Año

Cantidad de opciones

otorgadas y pendientes de

ejecución

Tiempo promedio de

vencimiento de las opciones

Promedio ponderado de

precio de ejecución

Cantidad ejecutable

Promedio ponderado

de precio de ejecución

2013 8.909 4 años US$7,50 8.909 US$7,50

(19) Gastos generales y administrativos

Los gastos generales y administrativos se detallan a continuación:

Años terminados

el 31 de diciembre del 2013 2012

Salarios y beneficios US$ 7.014.327 6.930.384 Servicios profesionales 1.118.163 1.198.912 Depreciación 459.383 792.103 Transporte y comunicación 254.919 358.060 Mantenimiento 914.703 934.404 Otros 27.392 31.887

US$ 9.788.887 10.245.750

50



(Continúa)

(20) Gastos de ventas

Los gastos de ventas se detallan a continuación:

Años terminados el 31 de diciembre del

2013 2012

Salarios y beneficios US$ 17.921.276 14.481.557 Comisiones y gastos de alquiler de espacios

comerciales (nota 27-b) 15.886.080 14.849.167 Depreciación y amortización 5.677.017 5.208.122 Mantenimiento 2.443.161 2.211.433 Servicios profesionales 2.039.952 1.153.577 Propaganda y Publicidad 1.303.198 308.888 Otras comisiones 1.448.694 1.262.502 Transporte y comunicación 1.499.106 1.478.083 Otros 1.542.290 3.247.164

US$ 49.760.774 44.200.493 (21) Desarrollo de nuevos mercados

Los gastos de desarrollo de nuevos mercados se detallan a continuación:


2013 2012

Salarios y beneficios US$ 267.034 540.875 Servicios profesionales 25.392 174.594 Alquileres 19.789 41.602 Transporte y comunicación 10.972 34.647 Otros 18.223 202.704

US$ 341.410 994.422

51



(Continúa)

(22) Ingresos y gastos financieros

Los ingresos y gastos financieros se detallan a continuación:


2013 2012 Gastos financieros:

Intereses sobre préstamos US$ 1.812.507 2.122.894 Comisiones bancarias 341.079 344.600 Otros 5.343 3.117

US$ 2.158.929 2.470.611

Ingresos financieros: Intereses sobre cuentas por cobrar

relacionadas (véase nota 8) 41.691 40.395 Intereses sobre saldos de efectivo y

equivalentes de efectivo 40.342 47.837 Intereses sobre cuentas por cobrar 4.113 5.646

US$ 86.146 93.878

(23) Utilidad por acción

El numerador y denominador de la utilidad por acción básica y diluida se concilia de la siguiente forma:

2013 2012

Utilidad

(Numerador) Acciones

(Denominador) UPA Utilidad

(Numerador) Acciones

(Denominador) UPA UPA básica y UPA

diluida y utilidad disponible para accionistas comunes ajustada USD$8.539.924 8.443.925 US$1,0114 US$4.115.416 8,666,041 US$0,4749

52



(Continúa)

La utilidad básica por acción se calcula dividiendo la utilidad neta disponible para

los accionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes y equivalentes de acciones comunes en circulación durante el año. La utilidad por acción diluida incluye el efecto potencial diluyente de las opciones para compra de acciones otorgadas a directores.

(24) Subsidiarias A continuación un detalle de las subsidiarias de Grupo Britt, N.V.:

Subsidiaria Domicilio Participación

Café y Chocolates Britt, S.A. Panamá 100,00%

Café Britt Costa Rica, S.A. Costa Rica 100,00%

Coffea Arabica Marketing, N.V. Curazao 100,00%

Café Britt Corporation, Inc. Estados Unidos 100,00%

Britt Perú, S.A.C. Perú 100,00%

Café Britt Curaçao, N.V. Curazao 100,00%

Britt Chile, SpA Chile 100,00%

Britt Chile, Ltda. Chile 100,00%

Britt Colombia S.A.S. Colombia 100,00%

Britt Shared Services, S.A. Costa Rica 100,00%

Britt Antigua Limited

Antigua y Barbuda 100,00%

X – Plora Costa Rica, S.A Costa Rica 100,00%

X- Plora Nouvelle – Caledonie Nueva Caledonia 100,00%

Britt Shops Retail de México, S.A. de C.V. México 100,00%

Administración Britt de México S.A. de C.V. México 100,00%

Britt Dominicana, S.A.

República Dominicana 100,00%

Distribuidora Internacional Global, S.A. Panamá 100,00%

53



(Continúa)

En agosto del 2013, el Grupo celebró un contrato de compra-venta de acciones,

por medio del cual dispuso de su inversión en su subsidiaria propiedad total Café Britt México, S.A. de C.V. Tal transacción se realizó por el valor en libros de los activos netos de esa subsidiaria a la fecha indicada, y una vez liquidados los saldos intercompany que existían a ese momento con entidades del Grupo. De esa forma, tal inversión se vendió en la suma de US$951.583, la cual es pagadera en cuatro tractos de US$50.000 cada uno, y la diferencia es pagadera si y solo si se recuperan los activos que esa subsidiaria mantenía a la fecha de tal transacción, los cuales están conformados principalmente por impuestos por cobrar, inventarios y cuentas por cobrar (Véase nota 7). Durante el 2013 y previo a su venta en agosto del 2013, esa subsidiaria incurrió en pérdidas de operación por la suma de US$350.578. Como resultado de esa transacción, el Grupo reversó del saldo de la partida de patrimonio denominada “Efecto por traducción de Estados financieros” la suma de US$193.894, correspondiente a la pérdida por diferencial cambiario acumulado y originado de la traducción de los estados financieros de esa subsidiaria.

En forma simultánea a la transacción mencionada en el párrafo anterior, la

subsidiaria Café Britt de Costa Rica, suscribió con los compradores de la propiedad accionaria de Café Britt de México, un contrato de producción, comercialización y distribución de productos, por medio del cual, entre otras cosas, le otorgó a esos compradores una licencia exclusiva para explotar las marcas Britt, a la vez de que se definió un esquema de regalías asociado a la explotación de esas marcas.

En el 2012, un grupo de accionistas mayoritarios y propietarios de acciones de

Grupo Britt, N.V. conjuntaron sus participaciones en la sociedad GAMBSA (Grupo de Accionistas Mayoritarios de Britt, S.A.), la cual pasó a ser el accionista mayoritario de Grupo Britt, N.V. Tal sociedad realizó una oferta pública de títulos de deuda en el mercado de Panamá, cuyo principal e intereses serán atendidos por los dividendos que reciba del Grupo Britt, N.V.

54



(Continúa)

(25) Instrumentos financieros

Administración de riesgos financieros

El Grupo tiene exposición a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros:

• Riesgo de crédito • Riesgo de liquidez • Riesgo de mercado

Esta nota presenta la información sobre la exposición a la que se encuentra sujeta

el Grupo en cada riesgo mencionado anteriormente, los objetivos del Grupo, políticas, procesos de medición y administración de los riesgos y la administración por parte de la Compañía de su capital de trabajo. Adicionalmente, se incluyen revelaciones cuantitativas.

Marco conceptual de administración del riesgo

La Junta Directiva tiene la responsabilidad global para establecer y controlar el

marco conceptual de administración del riesgo. El Gerente General del Grupo es responsable por el desarrollo y monitoreo de las políticas de administración de riesgos del Grupo. Adicionalmente reporta regularmente a la Junta Directiva sus actividades.

Las políticas de administración de riesgo son establecidas para identificar y

analizar el riesgo enfrentado por el Grupo, para establecer límites y controles de riesgos apropiados, monitorear los riesgos y el cumplimiento con los límites establecidos. Las políticas de administración de riesgo y los sistemas son revisados regularmente para reflejar los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades del Grupo. El Grupo, a través de capacitación y procedimientos, tiene como objetivo desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo, en el cual todos los empleados comprendan sus roles y obligaciones.

55



(Continúa)

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdidas financieras si un cliente o contraparte

de un instrumento financiero no cumple sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar comerciales y a partes relacionadas e inversiones transitorias.

Exposición al riesgo de crédito

El valor en libros de los activos financieros representa el nivel máximo de

exposición al riesgo de crédito. Al 31 de diciembre del 2013 y del 2012, el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito se detalla a continuación:

31 de diciembre del Nota 2013 2012

Efectivo US$ 2.339.764 2.415.469 Cuentas por cobrar comerciales, neto 7 8.443.169 7.174.285 Por cobrar a compañías relacionadas 8 979.122 1.059.591

US$ 11.762.055 10.649.345 Cuentas por cobrar comerciales

La exposición al riesgo de crédito está relacionada principalmente por las

características individuales de cada cliente. Sin embargo, la administración también considera la demografía de la base de clientes, ya que estos factores pueden afectar el riesgo de crédito, particularmente en las actuales circunstancias económicas en deterioro. No obstante, no existe concentración significativa de riesgo de crédito.

Las cuentas por cobrar del Grupo se generan principalmente por ventas al crédito

a distribuidores, hoteles y tiendas minoristas. Algunas ventas del Grupo implican el uso por parte del cliente de cartas de crédito irrevocables.

56



(Continúa)

La Administración tiene una política de crédito debidamente establecida y

monitorea su exposición de riesgo sobre una base continua, tomando a consideración el comportamiento de pago de los clientes y los términos de venta y condiciones que son ofrecidos. La revisión del Grupo incluye calificaciones externas, cuando están disponibles, y en algunos casos referencias bancarias. Se establecen límites de compra para cada cliente, los que representan el monto disponible máximo. La exposición de riesgo es monitoreada periódicamente, tomando en consideración el comportamiento de pago de los clientes.

Más del 85% por ciento de los clientes del Grupo han efectuado transacciones por

más de cinco años, y en raras oportunidades se han originado pérdidas. Al monitorear el riesgo de crédito de los clientes, éstos se agrupan según sus características de crédito, incluyendo si corresponden a un individuo o a una entidad legal, si son mayoristas, minoristas o usuarios finales, su ubicación geográfica, industria, perfil de antigüedad, vencimiento y existencia de dificultades financieras previas.

El Grupo no requiere de garantía en relación con las cuentas por cobrar

comerciales u otras cuentas por cobrar. Las pérdidas por crédito se presentan en los estados financieros consolidados cuando de acuerdo con las expectativas de la Administración, sean necesarias. El Grupo establece una provisión para deterioro de valor que representa su estimación de las pérdidas incurridas en relación con los deudores comerciales, otras cuentas por cobrar e inversiones.

En lo que respecta a las cuentas por cobrar comerciales derivadas de la venta de

café tostado y chocolates, no existe una concentración importante del riesgo crediticio debido a la gran cantidad de clientes que adquieren este tipo de productos.

57



(Continúa)

El máximo nivel de exposición al riesgo para cuentas por cobrar comerciales por

región geográfica, se detalla a continuación:

2013 2012Costa Rica US$ 2.894.886 2.627.472Perú 301.000 337.778México 188.189 398.224Caribe 173.801 173.236Chile 72.143 115.561Estados Unidos 86.904 83.177Otros 110.321 94.812

US$ 3.827.244 3.830.260

31 de diciembre del

El máximo nivel de exposición al riesgo para cuentas por cobrar comerciales por

tipo de cliente, se detalla a continuación:

2013 2012Supermercados US$ 1.751.016 1.515.905Hoteles 652.045 797.840Distribuidores 308.933 683.097Restaurantes y cafeterías 558.574 400.832Tiendas de souvenir 64.215 92.557Otros clientes 492.461 340.029

US$ 3.827.244 3.830.260

31 de diciembre del

58



(Continúa)

Pérdidas por deterioro

Un detalle de los saldos de las cuentas por cobrar comerciales según su nivel de

antigüedad, se presenta a continuación:

2013 2012 Valor en Valor en libros Deterioro libros Deterioro Sin vencer US$ 3.091.234 - 2.782.844 - 0-30 días 644.155 - 673.647 - 31-60 días 43.588 19.135 189.464 2.540 61-90 días 48.267 39.514 81.975 26.005 Más de 90 días - - 102.330 86.969 US$ 3.827.244 58.649 3.830.260 115.514

Los movimientos en la estimación para cuentas de cobro dudoso por los años terminados el 31 de diciembre del 2013 y del 2012, se detallan a continuación:


Estimación para cuentas de cobro dudoso al inicio del año US$ (115.514) (145.468)

Incremento a la estimación (24.433) (71.401) Efecto por traducción (2.057) (634) Aplicación de cuentas incobrables 83.355 101.989 Estimación para cuentas de cobro dudoso al

final del año US$ (58.649) (115.514)

59



(Continúa)

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con sus

obligaciones financieras a medida que vencen. El enfoque del Grupo para administrar su liquidez es asegurar, en la medida de lo posible, que siempre va a contar con liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones en el momento de su vencimiento, tanto en condiciones normales como en situaciones de tensión, sin incurrir por ello en pérdidas inaceptables ni arriesgar la reputación del Grupo.

Más del 83% (74% en el 2012) de las ventas del Grupo son generadas en tiendas

de souvenir, lo que crea un flujo de efectivo constante, el cual es depositado diariamente en las cuentas corrientes del Grupo. La Administración revisa la posición diaria del efectivo, efectuando proyecciones semanales y anuales, con el objetivo de anticipar las necesidades de efectivo de forma oportuna.

Adicionalmente, el Grupo mantiene líneas de crédito a corto plazo, las cuales al

31 de diciembre del 2013 presentan un saldo disponible de US$41.610.901 (US$46.013.687 en el 2012).

Por lo general, el Grupo se asegura de mantener suficiente efectivo disponible,

incluyendo los saldos en líneas de crédito, para cumplir con sus gastos de operación durante un período de 90 días, incluyendo el pago a instituciones financieras. Esto excluye el posible impacto de circunstancias externas que no pueden predecirse razonablemente, como los desastres naturales.

60



(Continúa)

Riesgo de liquidez

Un detalle de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos por intereses y excluyendo el efecto de los acuerdos por compensación, se muestra a continuación:


Valor en libros

Flujos de efectivo

contractuales 1 año o menos 1-2 años 2-5 años Préstamos bancarios US$ 8.771.294 (9.186.458) (9.186.458) - - Deuda a largo plazo 24.155.945 (30.102.435) (2.455.017) (2.122.207) (25.525.211) Cuentas por pagar y gastos acumulados 9.973.104 (9.973.104) (9.973.104) - - Impuesto sobre la renta por pagar 618.377 (618.377) (618.377) - - Por pagar a compañías relacionadas 290.400 (290.400) (290.400) - - US$ 43.809.120 (50.170.774) (22.523.356) (2.122.207) (25.525.211)


Valor en libros

Flujos de efectivo

contractuales 1 año o menos 1-2 años 2-5 años Préstamos bancarios US$ 5.628.928 (5.783.621) (5.783.621) - - Deuda a largo plazo 28.623.611 (35.333.323) (5.109.627) (3.436.086) (26.787.610) Cuentas por pagar y gastos acumulados 9.876.496 (9.876.496) (9.876.496) - - Impuesto sobre la renta por pagar 188.931 (188.931) (188.931) - - Por pagar a compañías relacionadas 230.283 (230.283) (230.283) - - US$ 44.548.249 (51.412.654) (21.188.958) (3.436.086) (26.787.610)

61



(Continúa)

Riesgo de mercado

Riesgo de mercado es el riesgo de cambios en los precios, como por ejemplo

variación en los tipos de cambios y de las tasas de interés que afectarían los resultados integrales del Grupo o su valor por mantener instrumentos financieros. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar con parámetros aceptables la exposición a la que se enfrenta el mercado, mientras se optimiza el rendimiento.

Tal y como se indica en la nota 27-b, el Grupo ha suscrito contratos con los

operadores de los aeropuertos internacionales localizados en Costa Rica, Perú, Curazao, Chile, Antigua y Barbuda, Nueva Caledonia, México, República Dominicana y Colombia para la administración de tiendas en esas localidades. Durante el año terminado el 31 de diciembre del 2013, un 67% (63% en el 2012) aproximadamente de los ingresos del Grupo se originaron en las tiendas localizadas en esos aeropuertos. La contribución de esos puntos de ventas en los ingresos totales del Grupo durante los próximos doce meses, dependerá de la vigencia y cumplimiento de los contratos mencionados.

El Grupo mantiene una operación significativa en Costa Rica y como parte de ella

ha desarrollado relaciones a largo plazo con proveedores costarricenses de café verde, para garantizar el abastecimiento de la materia prima necesaria para cumplir con la demanda de sus productos. Asimismo, el Grupo ha establecido relaciones comerciales con proveedores de otros países latinoamericanos con el fin de compensar cualquier insuficiencia en el suministro de café.

Riesgo de tipo de cambio

El Grupo incurre en riesgo de tipo de cambio en ventas, compras y préstamos

denominados en una moneda distinta a su moneda funcional. La moneda que genera este riesgo es el colón costarricense (¢), peso chileno ($), florín de las Antillas Holandesas (Nafl), nuevo sol peruano (S/.), peso mexicano ($) Franco Pacífico Francés (XPF), Dólares del Este del Caribe (EC$), el peso Dominicano (RD$) y el peso Colombiano ($). Sin embargo, el Grupo no incurre en un riesgo significativo de tipo de cambio debido a que la mayoría de sus transacciones son en dólares de los Estados Unidos de América, que es su moneda funcional y los precios son denominados en esa moneda.

62



(Continúa)

Exposición al riesgo de tipo de cambio

Al 31 de diciembre del 2013, la exposición al riesgo de tipo de cambio basado en la moneda en que están denominados sus

activos y pasivos, se detalla a continuación:

31 de diciembre del 2012Otras

monedasEfectivo US$ 188.445 204.865 31.941 167.055 127.346 634.997Cuentas por cobrar, netas 2.407.625 354.163 143.869 520.948 1.461.401 755.529Cuentas por pagar y gastos acumulados (1.802.865) (1.235.672) (148.466) (1.087.005) (451.386) (1.173.568)Impuesto sobre la renta por pagar - - (85.577) - (44.328) (47.271)Exposición del balance US$ 793.205 (676.644) (58.233) (399.002) 1.093.033 169.687

Colones costarricenses

Nuevo sol peruano

Florín de las Antillas Pesos chilenos

Pesos mexicanos

Equivalencias de moneda local a US dólar

Equivalencias de moneda local a US dólar

Colones

costarricenses Nuevo sol peruano

Florín de las Antillas Holandesas

Pesos chilenos

Pesos mexicanos

Otras monedas

Efectivo y equivalentes de efectivo US$ 207.010 240.881 55.000 130.209 98.009 367.877 Cuentas por cobrar, netas 2.490.444 581.076 115.628 631.512 928.755 1.428.249 Cuentas por pagar y gastos

acumulados (1.687.810) (1.010.639) (138.546) (1.215.044) (371.079) (825.956) Impuesto sobre la renta por pagar (131.734) (66) (159.293) (4.300) (12.662) (244.415) Exposición del balance US$ 877.910 (188.748) (127.211) (457.623) 643.023 725.755

63



(Continúa)

El siguiente es un detalle de los tipos de cambio de referencia con el U.S. dólar

que se aplicaron durante el año:

2013 2012 2013 2012Colones costarricenses 511,06 517,52 507,8 514,32Nuevo sol peruano 2,71 2,66 2,796 2,62Florín de las Antillas Holandesas 1,82 1,82 1,82 1,82Pesos Chilenos 501,18 498,9 523,76 478,6Pesos Mexicanos 13,15 13,48 13,32 12,99Dólar Caribe Este 2,72 2,72 2,716 2,72Franco CFP 88,49 91,33 86,528 90,44Peso Dominicano 41,59 39,52 42,74 40,43Peso Colombiano 1.847,53 1.768,23 1926,83 1.768,23

Promedio Cierre

Análisis de sensibilidad

Un 10 por ciento de fortalecimiento del U.S. dólar con respecto a las monedas anteriores al 31 de diciembre del 2013, hubiera incrementado el resultado integral del periodo en un monto de US$50.413 (US$115.688 en el 2012). Este análisis asume que el resto de las variables, en particular las tasas de interés, permanecen constantes. El análisis se ha realizado con los mismos criterios en el periodo 2012.

Un 10 por ciento de debilitamiento del US dólar con respecto a las monedas

anteriores al 31 de diciembre del 2013, habría tenido un efecto opuesto por el monto indicado, considerando que el resto de las variables permanezcan constantes.

Como resultado de las transacciones en moneda extranjera y de la valuación de

los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, durante el año terminado el 31 de diciembre del 2013 se reconoció un gasto neto por diferencias de cambio por un monto de US$685.719 (un ingreso US$1.156.881, en el 2012), el cual se presenta en el estado consolidado del resultado integral.

64



(Continúa)

Riesgo de tasa de interés

El Grupo mantiene activos y pasivos importantes, representados principalmente

por efectivo, préstamos bancarios y deuda a largo plazo, los cuales están sujetos a variaciones en las tasas de interés.

Perfil de tipos de interés

Al 31 de diciembre del 2013 y del 2012, el perfil de tipos de interés relativos a los

instrumentos financieros remunerados se detalla a continuación:

2013 2012Instrumentos con tasas de interés fijas

Activos financieros US$ 43.178 53.677Pasivos financieros (10.000.000) (10.000.000)

US$ (9.956.822) (9.946.323)

Instrumentos con tasas de interés variables Activos financieros US$ 11.618 252.561Pasivos financieros (19.773.254) (24.252.539)

US$ (19.761.636) (23.999.978)

31 de diciembre del

Análisis de sensibilidad

Al 31 de diciembre del 2013, se estima que un incremento general de un punto

porcentual en las tasas de interés podrían significar una disminución de las utilidades antes de impuestos de la Compañía de aproximadamente US$215.893 (US$242.525 en el 2012).

Administración de Capital

La política de la Administración es mantener una base de capital sólida con el

objetivo de conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el desarrollo futuro del negocio. La Junta Directiva monitorea, cada dos meses, el retorno de capital, EBITDA, ventas netas y utilidades netas, flujos de efectivo de las actividades de operación, así como otros indicadores financieros.

65



(Continúa)

La Junta Directiva intenta mantener un equilibrio entre los retornos más altos que

pueden obtenerse con mayores niveles de crédito y las ventajas y la seguridad por una posición de capital sólida.

Periódicamente, el Grupo compra sus propias acciones en el mercado; el

momento de estas compras depende del precio de mercado. Las decisiones de compra y venta son tomadas por la Junta Directiva con base a una transacción específica.

No hubo cambios en el enfoque del Grupo para la administración de capital

durante el año.

Valor razonable de los instrumentos financieros

Varias políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la determinación del valor razonable de los activos y pasivos financieros. Los valores razonables han sido determinados para efectos de revelación bajos los métodos descritos más adelante. El valor razonable y el valor en libros de los activos y pasivos financieros mostrados en el balance de situación financiera se detallan a continuación:

Activos financierosEfectivo US$ 2.339.764 2.339.764 2.415.469 2.415.469Cuentas por cobrar, neto 8.443.169 8.443.169 7.174.285 7.174.285Por cobrar a compañías relacionadas 967.504 967.504 807.030 807.030Cuenta por cobrar relacionadas a largo plazo 11.618 11.618 252.561 252.561

Pasivos financierosPréstamos bancarios 8.771.294 8.771.294 5.628.928 5.628.928Cuentas por pagar y gastos acumulados 9.973.104 9.973.104 9.876.496 9.876.496Impuesto sobre la renta por pagar 618.377 618.377 188.931 188.931Por pagar a compañías relacionadas 290.400 290.400 230.283 230.283Deuda a largo plazo US$ 24.155.945 21.203.408 28.623.611 25.685.004

31 de diciembre del 2013Valor razonableValor en libros

31 de diciembre del 2012Valor en libros Valor razonable

66



(Continúa)

(26) Contratos de arrendamiento operativo

Las subsidiarias han suscrito varios contratos de arrendamiento operativo no cancelables para alquilar espacio de oficina y de almacenamiento (bodegas e instalaciones para sus operaciones minoristas). Tales contratos vencen entre el 2014 y el 2022 y están denominados en la moneda funcional de las entidades del Grupo con las cuales fueron suscritos.

Al 31 de diciembre del 2013, los pagos mínimos de alquiler a efectuar en los

próximos años se detallan a continuación:

Un año US$ 17,806,344Entre 2 a 5 años 35,916,929Más de 5 años 1,808,597

US$ 55,531,870

Durante el año terminado el 31 de diciembre del 2013, el gasto de arrendamiento fue de aproximadamente US$15.887.262 (US$14.708.808 en el 2012).

(27) Compromisos y contingencias

(a) Compromisos en firme (firm commitments)

Al 31 de diciembre del 2013, el Grupo suscribió compromisos en firme para la entrega y recepción de café verde, según se detalla a continuación:

Para comercializar Para torrefacción Total

Sacos de 69 kg Monto Sacos de 69 kg Monto Sacos de 69 kg Monto Por recibir: Ene. 13- Dic. 13 101 US$19.299 22.303 US$6.799.520 22.404 US$6.818.819Por entregar: Ene. 13- Dic. 13 - - 1.809 434.093 1.809 434.093

Estos compromisos incluyen principalmente contratos a precio fijo.

(b) Contrato con los operadores de aeropuertos

Al 31 de diciembre del 2013, el Grupo ha suscrito varios contratos para el alquiler

de locales comerciales, locales adicionales para oficinas administrativas y bodegas, con los siguientes operadores de aeropuertos:

67



(Continúa)

• Aeris Holding Costa Rica, S.A. (operador del Aeropuerto Internacional

Juan Santamaría en Costa Rica).

• Lima Airport Partners, S.R.L., operador del Aeropuerto Internacional Jorge Chávez en Lima, Perú.

• Curaçao Airport Partners, N.V., operador del Aeropuerto Internacional

Hato.

• SCL Terminal Aéreo Santiago, S.A. Sociedad Concesionario, operador del Aeropuerto Internacional Arturo Benítez de Santiago, Chile.

• Consorcio Aeroportuario de Magallanes S.A. Sociedad Concesionario,

operador del Aeropuerto Presidente Carlos Ibáñez del Campo de Punta Arenas, Chile

• Sociedad Concesionaria Aeropuerto Puerto Montt, S.A., operador del

Aeropuerto El Tepual de Puerto Montt, Chile

• Sociedad Concesionaria Aeropuerto de Iquique, S.A.,operador del Aeropuerto Internacional Diego Aracena, Chile

• V.C. Bird International Airport en Antigua y Barbuda.

• Inmobiliaria FUMISA, S.A. de C.V., operador del Aeropuerto

Internacional Benito Juárez, Cuidad de México.

• Aeropuertos Dominicanos Siglo XXI, S.A., operador y administrador del Aeropuerto Internacional de las Américas – Dr. José Francisco Peña Gómez, el Aeropuerto Internacional Gregorio Luperón.

• Coriport, S.A., concesionario del Aeropuerto Internacional Daniel Oduber

de Liberia, Costa Rica.

• Sociedad Concesionaria Operadora Aeroportuaria Internacional S.A. (Opain S.A.), concesionario del Aeropuerto Internacional El Dorado, Bogotá.

68



(Continúa)

Las principales cláusulas de esos contratos son las siguientes:

• Los contratos tienen vencimientos entre el 2014 y 2019.

• De conformidad con algunos de esos contratos, el Grupo debe pagar una

comisión mensual con base en un porcentaje de los ingresos brutos mensuales, incluyendo una comisión fija mínima mensual (monto mínimo garantizado).

• Algunos contratos establecen un subsidio mensual para publicidad con

base en un porcentaje de las ventas netas del Grupo. • Algunos contratos establecen una comisión de apertura por del derecho de

uso de tiendas comerciales. Al 31 de diciembre del 2013, el monto total de derechos asciende a la suma de US$9.038.397 (US$8.852.800, en el 2012) (véase nota 11).

• En algunos casos, los contratos incluyen una garantía de cumplimiento, la

cual al 31 de diciembre de 2013 asciende a la suma de US$2.509.456 (US$2.186.706 en el 2012). Tal comisión de garantía para cubrir aquellos casos en que el Grupo no cumpla con el pago de las comisiones mensuales acordadas o cancele el contrato antes de que llegue a su término.

Durante el año terminado el 31 de diciembre del 2013 y del 2012, el Grupo

incurrió en comisiones y gasto de alquiler de espacios comerciales en un monto de US$15.886.080 y US$14.849.167, respectivamente (véase nota 20).

(c) Contingencias

En el 2012 la subsidiaria Café Britt Costa Rica, S.A. fue notificada por parte de

las Autoridades Fiscales, de un traslado de cargos relacionado al impuesto sobre la renta, impuesto de ventas e impuesto de consumo, derivado de revisiones realizadas para los periodos 2007 y 2008. El monto del reclamo es por la suma de ¢1.011 millones (aproximadamente a US$1.992.000), el cual incluye intereses y multas por una suma total y aproximada de ¢506 millones (aproximadamente US$996 mil).

69



(Continúa)

A la fecha de este reporte, el caso se encuentra en una etapa preliminar y el

recurso de apelación presentado por el Grupo ante el Tribunal Fiscal Administrativo, aún no ha sido resuelto, principalmente por atrasos que ha ocasionado un recurso de inconstitucionalidad presentado por un contribuyente sobre una cláusula de la Ley del ISR, que también fue utilizado por esa autoridad en el traslado de cargos indicado.

Basado en los elementos de prueba aportados para refutar el ajuste implícito en

ese traslado de cargos, así como la calidad y suficiencia de los mismos, es criterio de la administración que la probabilidad de que tal caso prospere en contra del Grupo, es baja. Por lo anterior y considerando la etapa preliminar en que se encuentra el proceso de reclamo, así como la ausencia a la fecha de este reporte de una postura por parte del Tribunal Fiscal, la Administración no considera necesario la creación de una provisión para atender pérdidas eventuales que pudiesen surgir de la resolución de tal reclamo.

(28) Información por segmentos

El Grupo tiene dos segmentos de los que se puede reportar, según lo que se describe a continuación, los cuales representan las unidades estratégicas de negocios del Grupo. Las unidades estratégicas de negocios ofrecen diferentes productos y servicios y son administradas en forma separada dado que requieren diferentes estrategias de tecnología y mercadeo. Para cada una de las unidades estratégicas de negocios, la Administración y Junta Directiva del Grupo revisa constantemente los reportes internos. A continuación se describen las operaciones en cada uno de los segmentos del Grupo sobre los que debe informar:

70



(Continúa)

• Retail: se especializa en desarrollar y operar tiendas de viaje al detalle

(retail). Estas tiendas se encuentran ubicadas principalmente en los aeropuertos donde el Grupo tiene presencia, así como en distintos puntos turísticos.

• Wholesale: corresponde al segmento asociado con la distribución y ventas

de productos Britt (café y chocolates) a los distintos clientes mayoritas y minoristas. Entre estos clientes se incluyen distribuidores, supermercados, cafeterías, hoteles, restaurantes, entre otros.

A continuación se incluye información respecto a las operaciones de cada uno de

los segmentos sobre los que se debe informar. El desempeño se mide con base en la utilidad del segmento antes del impuesto sobre la renta. La utilidad del segmento se mide según lo que la Administración considere útil al evaluar los resultados de ciertos segmentos relativos a otras entidades que operan dentro de estas industrias. La fijación de precios entre segmentos se determina en forma independiente.

71



La información sobre los segmentos que deben informarse se presenta como sigue:

Retail

Wholesale

Total

2013

2012

2013

2012

2013

2012

Ventas a terceros USD$ 96.033.818

84.855.502

19.255.500

19.074.950

115.289.318

103.930.452 Ventas a relacionadas

18.705.400

8.357.155

4.918.387

2.224.105

23.623.787

10.581.260

Costo de ventas

32.388.449

29.613.499

9.972.270

10.570.670

42.360.719

40.184.169 Utilidad bruta (sin ventas a

relacionadas)

63.645.369

55.242.003

9.283.230

8.504.280

72.928.599

63.746.283 Gastos de operación

51.747.337

47.991.523

8.168.160

7.352.560

59.915.497

55.344.083

Utilidad de operación (sin ventas a relacionadas)

11.898.032

7.234.422

1.115.070

1.167.778

13.013.102

8.402.200

Utilidad antes de impuesto sobre la renta

10.027.285

4.479.797

354.915

371.681

10.382.200

4.851.478 Utilidad neta USD$ 8.361.251

4.099.503

178.673

15.913

8.539.924

4.115.416

informe grupo britt 2013

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