informe financiero 2013 holcim ltd
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Informe Financiero 2013 Holcim Ltd
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Inform
ación
Financiera
Discusión y Análisis de la Administración 2013 Holcim logró mejorar su desempeño operat ivo y aumentar
sustancialmente su ut ilidad neta, a pesar de que algunos mercados
clave se enfrentaron a entornos desafiantes. El liderazgo en costos
cobró mayor fuerza y las iniciat ivas de reducción de costos
implementadas en el últ imo año comenzaron a rendir frutos,
especialmente en Europa.
Esta discusión y análisis de la situación financiera y los
resultados de operación del Grupo deberán leerse junto con la
carta a los accionistas, los informes individuales para las
regiones del Grupo, los estados financieros consolidados y las
notas a los mismos. Los informes trimestrales contienen
información adicional sobre las regiones y el desempeño
financiero del Grupo.
Generalidades
En 2013, la economía global siguió creciendo a un ritmo
moderado. Las economías de los países desarrollados
recientemente comenzaron a cobrar fuerza, mientras que las
economías de los mercados emergentes se desaceleraron al
salir de los picos cíclicos. En consecuencia, la demanda de
materiales de construcción se mantuvo por debajo de su
potencial en muchos de los mercados clave de Holcim,
especialmente en India, México y Brasil. En el segundo
semestre de 2013, la actividad económica cobró mayor fuerza
en los EE. UU. Se observó un mayor progreso en Europa
gracias a las reducciones de costos y la reestructuración. En
este contexto, la diversificación geográfica único de Holcim
demostró este año ser nuevamente un factor clave para el
crecimiento sostenible.
La reacción de Holcim ante este entorno de lento crecimiento
fue enfocarse en realizar ajustes a los precios, y al mismo
tiempo se hizo todo lo posible por lograr la optimización de los
costos variables y la administración de los costos fijos. A
medida que la tasa de inflación se mantuvo estable a nivel
global un incremento en los precios de venta así como una
reducción en los costos fijos contribuyeron al crecimiento del
EBIDTA operativo y compensaron los bajos volúmenes de
venta.
En 2012, Holcim lanzó el programa llamado Holcim Leadership
Journey, el cual cobró mayor importancia en 2013. Los flujos
de costos del programa Holcim Leadership Journey aportaron
CHF 808 millones y el programa de excelencia en el servicio al
cliente aportó CHF 135 millones a la utilidad de operación
consolidada del ejercicio en curso, a pesar de que algunos
mercados clave se enfrentaron a entornos desafiantes. El año
pasado, Holcim incurrió costos en efectivo por CHF 239
millones y cancelaciones de activos por CHF 497 millones para
poner en marcha este programa.
Holcim logró mejorar ligeramente su desempeño operativo e
incrementar aún más su utilidad neta y flujos de efectivo
provenientes de las actividades de operación.
Este año, Holcim reconoció un EBIDTA operativo por CHF
3,896 millones, el cual representa un crecimiento comparable
del 7.0 %, es decir de CHF 273 millones. El cambio en el
esquema de consolidación y los efectos por conversión de
moneda extranjera afectaron de manera adversa el EBIDTA
operativo en un 2.8 % y 4.0 %, respectivamente. Sin incluir los
efectos de los costos de reestructuración de 2012 inherentes a
la implementación del programa Holcim Leadership Journey,
en forma comparable el EBIDTA operativo se incrementó en un
0.8 %, es decir CHF 34 millones.
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El Grupo generó una utilidad de operación de CHF 2,357
millones, que en forma comparable representa un incremento
del 43.7 %, es decir CHF 764 millones. Los efectos por
cambios en la estructura frenaron el desarrollo de la utilidad de
operación en un 2.5 %, mientras que los efectos por
conversión de divisas afectaron cada vez más la utilidad de
operación en un 6.4 %. Sin considerar los costos por
reestructuración en 2012, el crecimiento orgánico de la utilidad
de operación fue del 1.1 %, es decir de CHF 28 millones
La utilidad neta se incrementó de CHF 594 millones a CHF
1,596 millones. La utilidad neta atribuible a los accionistas de
Holcim se incrementó en CHF 662 millones hasta CHF 1,272
millones.
Los flujos de efectivo generados por las actividades de
operación se incrementaron en un 5.4 %, es decir CHF 143
millones. Debido a que el cambio en el esquema de
consolidación y los efectos por conversión de divisas tuvieron
un efecto sustancial en los flujos de efectivo (–3.0 % y –4.0 %,
respectivamente), el incremento comparable ascendió a CHF
330 millones, es decir 12.5 %.
La deuda financiera neta se redujo aún más en CHF 864
millones hasta CHF 9,461 millones. Los cambios en el
esquema de consolidación y el efecto por conversión de
divisas contribuyeron a esta reducción en CHF 252 millones y
CHF 195 millones, respectivamente.
Resultados de las operaciones del cuarto trimestre
Volúmenes de ventas y principales cifras clave
Oct-Dic Oct-Dic ±% ±% 2013 2012 1 Comparable
Ventas de cemento en millones de t 34.6 35.3 -1.9 -0.2
- de las cuales mercados maduros 7.0 7.8 -9.3 -2.0
- de las cuales mercados emergentes 27.5 27.5 +0.2 +0.3
Ventas de agregados en millones de t 39.7 39.0 +1.7 +3.8
- de las cuales mercados maduros 33.9 32.1 +5.5 +8.1
- de las cuales mercados emergentes 5.8 6.9 -15.9 -16.1
Ventas de concreto premezclado en millones de m3 10.0 10.9 -8.5 -5.1
- de las cuales mercados maduros 5.9 6.3 -6.3 -0.4
- de las cuales mercados emergentes 4.1 4.6 -11.5 -11.5
Ventas de asfalto en millones de t 2.6 2.5 +0.9 +2.8
Ventas netas en millones de CHF 4,778 5,251 -9.0 +1.5
- de las cuales mercados maduros 2,282 2,571 -11.3 -0.5
- de las cuales mercados emergentes 2,496 2,680 -6.9 +3.3
EBITDA operativo en millones de CHF 945 812 +16.3 +29.7
- de las cuales mercados maduros 433 182 +137.6 +164.4
- de las cuales mercados emergentes 512 630 -18.8 -9.3
Margen de EBITDA operativo en% 19.8 15.5
(Pérdida) utilidad de operación en millones de CHF 559 (81) +794.7 +858.2
- de las cuales mercados maduros 235 (431) +154.4 +156.8
- de las cuales mercados emergentes 325 351 -7.4 +4.3
Margen de (pérdida) utilidad de operación en % 11.7 (1.5)
(Pérdida) neta en millones de CHF 319 (91) +450.4
(Pérdida) neta – accionistas de Holcim Ltd – en millones de
CHF 233 (169) +238.0
Flujos netos de efectivo generados por actividades de
operación en millones de CHF 1,615 1,556 +3.8 +10.9 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables
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ación
Financiera
La demanda de cemento, agregados y otros materiales de
construcción y servicios es temporal debido a que las
condiciones climáticas afectan el nivel de actividad en el sector
de la construcción. Holcim normalmente sufre una reducción
en sus ventas durante el primer y cuarto trimestre de cada año,
lo cual refleja el efecto de la temporada de invierno en sus
principales mercados de Europa y Norte América, mientras
tiende a obtener un incremento en las ventas en el segundo y
tercer trimestre, lo cual refleja el efecto de la temporada de
verano. Este efecto puede ser más marcado en años con
inviernos severos.
En forma comparable, el volumen de ventas de cemento se
redujo en un 0.2% ó 0.1 millones de toneladas en comparación
con el cuarto trimestre del ejercicio anterior. Los incrementos
en el volumen de ventas reportados en Europa y África Medio
Oriente no pudieron compensar la contracción en el volumen
de ventas de Asia Pacífico, Latinoamérica y América del Norte.
En forma comparable, las ventas de agregados se
incrementaron en un 3.8 % ó1.5 millones de toneladas con un
desempeño contrastante en las regiones: el crecimiento
robusto en Europa y América del Norte se vio parcialmente
compensado por una baja en el volumen de ventas en
Latinoamérica, mientras que las ventas de agregados siguieron
siendo relativamente estables en Asia Pacífico y África Medio
Oriente.
En el trimestre se vendieron 10 millones de metros cúbicos de
concreto premezclado, lo que en forma comparable representó
una reducción de un año a otro de 0.6 millones de metros
cúbicos ó 5.1%. El cambio constante en el volumen de ventas
en Europa se vio compensado por un deterioro en el volumen
de ventas en todas las demás regiones y principalmente
Latinoamérica, en donde se implementaron iniciativas para la
reducción de costos a finales de 2012, en respuesta a la
contracción de mercado de México y Brasil. Millones de CHF Oct-Dic Oct-Dic ±% ±%
2013 2012 1 Comparable
Ventas netas por región
Asia Pacífico 1,679 2,057 -18.4 -3.1
Latinoamérica 793 877 -9.6 -1.1
Europa 1,367 1,376 -0.7 +7.4
Norte América 828 882 -6.2 -0.9
África Medio Oriente 218 220 -0.9 +2.7
Corporativos/Eliminaciones (107) (162)
Total Grupo 4,778 5,251 -9.0 +1.5
EBITDA operativo por región
Asia Pacífico 342 410 -16.5 +3.0
Latinoamérica 202 239 -15.5 -8.7
Europa 252 42 +496.7 +502.5
Norte América 124 131 -5.5 +0.1
África Medio Oriente 68 58 +15.6 +19.9
Corporativos/Eliminaciones (43) (68)
Total Grupo 945 812 +16.3 +29.7
Flujos de efectivo
Flujos netos de efectivo generados por actividades de
operación 1,615 1,556 +3.8
Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y
equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la
competitividad (346) (403) +14.2
Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión (373) (343) -8.8
Desinversiones (inversiones) financieras, netas (74) 329 -122.6
Flujos netos de efectivo generados por actividades de
inversión (793) (416) -90.5
1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables
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Las ventas netas consolidadas del cuarto trimestre tuvieron
una disminución de un año al otro de un 9.0% ó CHF 474
millones hasta alcanzar CHF 4,778 millones. El efecto por
conversión de divisas y el cambio en la estructura afectaron
las ventas netas, las cuales cayeron en un 7.0 % y 3.5 %,
respectivamente. Sin embargo, a perímetro y tipos de cambio
constantes, las ventas consolidadas se incrementaron en un
1.5 % ó CHF 76 millones, principalmente gracias al crecimiento
en el volumen registrado en Europa y África Medio Oriente.
Hubo una disminución en las ventas netas en Latinoamérica,
debido a que los aumentos en los precios no pudieron
compensar las pérdidas en los volúmenes de venta. En Asia
Pacífico, los volúmenes de venta disminuyeron y el cambio en
el precio fue desfavorable, perjudicando las ventas netas del
Grupo.
En el cuarto trimestre, el EBIDTA operativo del Grupo tuvo un
incremento de un año a otro de un 16.3 % ó CHF 132 millones
hasta alcanzar CHF 945 millones. El efecto por conversión de
divisas y el cambio en la estructura afectaron aún más los
resultados del Grupo, en un 9.3 % y 4.1 %, respectivamente. A
perímetro y tipo de cambio constantes, el EBITDA operativo
tuvo un incremento del 29.7 % ó CHF 241 millones. Este
incremento se podría explicar en parte por los costos de
reestructuración de CHF 181 millones, los cuales
representaron una carga para los resultados de operación en
el último trimestre de 2012.sin considerar los costos por
reestructuración, el EBITDA operativo se incrementó en forma
comparable en un 6.0 % ó CHF 60 millones. Europa constituyó
la fuerza motora de esta mejora gracias al cambio favorable
en el volumen de ventas y a las medidas eficaces de
contención de costos. Además, la región del Grupo se vio
beneficiada al lograr ahorros directamente relacionados con las
iniciativas de reestructuración implementadas en el ejercicio
anterior. Además, África Medio Oriente reportó mejores
resultados gracias a que logró mayores volúmenes de ventas y
precios, mientras que fueron patentes los esfuerzos realizados
en cuanto a los costos. Los cambios adversos en otras
regiones, particularmente en Latinoamérica, compensaron los
éxitos.
El margen de EBIDTA operativo se incrementó en forma
comparable en 4.1 puntos porcentuales hasta alcanzar 19.8 %.
Sin considerar los costos de reestructuración, el margen se
incrementó en 0.9 puntos porcentuales.
Los flujos de efectivo generados por las actividades de
operación se incrementaron en 3.8 % ó CHF 59 millones en
comparación con el último trimestre de 2012. En forma
comparable, esta mejora fue de CHF 170 millones o sea
del10.9 % y fue impulsada por un mayor EBITDA operativo (sin
considerar los costos por reestructuración que no requirieron la
utilización de efectivo) y los cambios favorables en el capital de
trabajo neto, particularmente en Norte América y
Latinoamérica.
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Financiera
Resultados de operación por el ejercicio 2013
Volúmenes de ventas y principales cifras clave Ene-Dic Ene-Dic ±% ±% 2013 2012 1 Comparable Ventas de cemento en millones de t 138.9 142.3 -2.4 -1.2 - De las cuales mercados maduros 28.4 30.9 -8.1 -2.7 - De las cuales mercados emergentes 110.4 111.4 -0.8 -0.8 Ventas de agregados en millones de t 154.5 158.2 -2.4 -0.8 - De las cuales mercados maduros 130.9 130.0 +0.7 +2.6 - De las cuales mercados emergentes 23.5 28.2 -16.5 -16.8 Ventas de concreto premezclado en millones de m3 39.5 45.3 -12.9 -7.4 - De las cuales mercados maduros 22.9 26.3 -12.6 -3.2 - De las cuales mercados emergentes 16.5 19.0 -13.2 -13.2 Ventas de asfalto en millones de t 8.9 9.1 -2.0 -0.1 Ventas netas en millones de CHF 19,719 21,160 -6.8 +0.2 - De las cuales mercados maduros 9,360 10,198 -8.2 +0.4 - De las cuales mercados emergentes 10,358 10,962 -5.5 +0.1 EBITDA operativo en millones de CHF 3,896 3,889 +0.2 +7.0 - De los cuales mercados maduros 1,338 1,113 +20.2 +32.6 - De los cuales mercados emergentes 2,558 2,776 -7.9 -3.2 Margen de EBITDA operativo en % 19.8 18.4 Utilidad de operación en millones de CHF 2,357 1,749 +34.8 +43.7 - De los cuales mercados maduros 549 (183) +400.7 +434.9 - De los cuales mercados emergentes 1,808 1,932 -6.4 -1.6 Margen de utilidad de operación en % 12.0 8.3 Utilidad neta en millones de CHF 1,596 1,002 +59.3 Utilidad neta – accionistas de Holcim Ltd – en millones de CHF 1,272 610 +108.4 Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación en millones de CHF 2,787 2,643 +5.4 +12.5 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables
Volúmenes de Ventas
Los volúmenes de venta de cemento no alcanzaron el nivel del
año anterior, ya que se vieron afectados por una
desaceleración en el ritmo de crecimiento de los mercados
emergentes, como India, México y Brasil, así como la situación
económica estancada e incertidumbre política de África Medio
Oriente. Norte América dificultó aún más el incremento en las
ventas. En los Estados Unidos hubo menos inversiones
públicas fueron y las condiciones climatológicas obstaculizaron
la actividad de la construcción. El sector también se vio
afectado en Canadá, como resultado de una desaceleración
económica. Sólo Europa logró mejorar ligeramente los
volúmenes de venta de cemento. Las ventas consolidadas de
cemento bajaron en un 2.4 % hasta alcanzar 138.9 millones de
toneladas, mostrando una disminución comparable del 1.2 % ó
1.7 millones de toneladas.
Aunque el crecimiento global en la industria de la construcción
de Asia siguió siendo constante, Holcim sufrió una caída en
algunos mercados clave mientras que otras empresas
experimentaron un impulso en cuanto a su crecimiento. Los
volúmenes de venta de cemento disminuyeron en un 3.6 % ó
2.6 millones de toneladas en la región Asia Pacífico del Grupo.
A perímetro constante de consolidación, los volúmenes de
venta de cemento se redujeron en un 1.3 % ó 1 millón de
toneladas. En India, la actividad de construcción se vio
obstaculizada por la acumulación de reformas pendientes, una
débil rupia y una mayor inflación. Holcim vendió menos de 0.7
millones de toneladas de cemento (–1.5 %). Los volúmenes de
venta perdieron terreno en Sri Lanka y la demanda en
Indonesia se vio afectada por una ralentización temporal del
crecimiento económico. La economía vietnamita siguió
enfrentando retos que afectaron en forma negativa la demanda
de materiales de construcción. Por el otro lado, Holcim Malasia
reportó un crecimiento importante en el volumen de ventas,
impulsado por la demanda de proyectos de infraestructura a
gran escala, mientras que los volúmenes de Holcim Filipinas
se vieron beneficiados por una dinámica actividad en la
construcción.
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En Latinoamérica, los países vivieron situaciones contrastantes
en la industria de la construcción. Las mejoras registradas en
Ecuador, Argentina y Costa Rica se vieron compensadas por
los cambios adversos en México y Brasil, en donde hubo una
baja en las ventas de cemento debido a la falta de impulso en
el mercado, así como demoras para iniciar proyectos de
infraestructura a mayor escala. En consecuencia, los
volúmenes de cemento siguen siendo relativamente estables.
En Europa, el sector de la construcción todavía carecía del
estímulo económico para revertir los reveses que había sufrido
en años pasados. Los proyectos del sector público siguieron
escaseando y los inversionistas privados estaban también muy
renuentes a comprometerse con los proyectos de construcción.
Sin embargo, ante este contexto desafiante, Holcim logró
incrementar los volúmenes de productos vendidos. Las ventas
totales de cemento se incrementaron en un 1.5 % ó 0.4
millones de toneladas. Holcim Italia reportó ventas de cemento
significativamente menores debido a las condiciones
económicas recesivas. En Bélgica, la economía mostró signos
de aguda desaceleración debido al deterioro macroeconómico,
que afectó el mercado de la construcción. Con excepción de
Bulgaria y Eslovaquia, los volúmenes de venta bajaron en
Europa Oriental, debido a que las inversiones públicas y
privadas siguieron siendo escasas. Sin embargo, estos
inconvenientes fueron compensados por un importante
crecimiento en el volumen de ventas de la región de la
Comunidad de Estados Independientes del Caspio y en Holcim
España, quien a pesar de la baja demanda sostenida pudo
aumentar las ventas de cemento gracias a las ventas de
exportación.
Norte América registró una disminución del 2.8 % ó 0.3
millones de toneladas en los volúmenes de venta de cemento.
A pesar de la incipiente recuperación, las inversiones públicas
en proyectos de infraestructura siguieron siendo escasas en
los Estados Unidos, y la demanda de materiales de
construcción estuvo estancada en Canadá.
Las ventas de cemento en África Medio Oriente se redujeron
en un 5.2 % ó 0.4 millones de toneladas, afectadas de manera
adversa por un menor gasto en infraestructura pública en
Marruecos, así como una disminución en los volúmenes venta
de Guinea y Costa de Marfil, los cuales se vieron afectados por
una mayor competencia.
Los volúmenes de agregados se redujeron en un 2.4 % para
alcanzar 154 millones de toneladas. En forma comparable, la
disminución ascendió a 0.8 % ó 1.3 millones de toneladas, un
cambio que puede explicarse en gran medida por el cierre en
2012 de las operaciones poco rentables iniciadas en el marco
del Holcim Leadership Journey. Norte América fue la única
región que registró un crecimiento, el cual fue del 3.6 % ó 1.5
millones de toneladas. Asia Pacífico y Latinoamérica
registraron una caída del 4.2 % (ó 1.1 millones de toneladas) y
del 26.8 % (ó 3.8 millones de toneladas), respectivamente. Las
ventas de agregados cayeron en un 0.3 % ó 0.2 millones de
toneladas en Europa y en un 7.0 % ó 0.2 millones de toneladas
en África Medio Oriente.
Las ventas consolidadas de concreto premezclado bajaron en
un 12.9 %, para alcanzar 39.5 millones de metros cúbicos.
Todas las regiones contribuyeron a este cambio negativo,
impulsado principalmente por las iniciativas de reestructuración
implementadas durante el año anterior para volverse a enfocar
en el negocio de concreto premezclado. A perímetro
constante, para el ejercicio financiero se reportó una
disminución en las ventas de concreto premezclado del 7.4 %
ó 3.4 millones de metros cúbicos. La mayor caída en el
volumen de ventas se registró en Europa, donde la mayoría de
los países sufrió un cambio adverso. Esta caída se atribuyó en
gran medida a la reestructuración del segmento en Alemania,
el cual fue transferido a los negocios conjuntos. A perímetro
constante, los volúmenes de venta de cemento premezclado
cayeron en un 1.9 %. Latinoamérica reportó la segunda caída
más importante, con una disminución del 21.2 % ó 2.2 millones
de metros cúbicos, impulsada por México y Brasil, lo que
reflejó la caída en la demanda. Canadá contribuyó aún más a
la disminución en el volumen de ventas del 7.2 %ó 0.6 millones
de metros cúbicos en Norte América. Asia Pacífico presenció
una caída del 2.9 % ó 0.3 millones de metros cúbicos,
impulsada por Holcim Australia y Holcim Vietnam, mientras
que la contracción en los volúmenes de venta del 27.7 % ó 0.3
millones de metros cúbicos registrada en África Medio Oriente
fue impulsada por Marruecos y Líbano
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Inform
ación
Financiera
Ventas netas Ventas netas por región Millones de CHF Ene-Dic Ene-Dic ±% ±% 2013 2012 Comparable Asia Pacífico 7,282 8,343 -12.7 -2.0 Latinoamérica 3,349 3,490 -4.0 +0.8 Europa 5,611 5,809 -3.4 +2.4 Norte América 3,171 3,276 -3.2 -0.7 África Medio Oriente 884 947 -6.6 -5.6 Corporativos/Eliminaciones (578) (705) Total Grupo 19,719 21,160 -6.8 +0.2 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables
Se lograron ventas netas por CHF 19,719 millones durante
todo el ejercicio de 2013, lo que representó una disminución de
CHF 1,441 millones ó 6.8 %, como consecuencia de los
efectos desfavorables en las divisas (–3.8 %) y cambios en el
esquema de consolidación (–3.3 %). En forma comparable, las
ventas netas se incrementaron en CHF49 millones ó 0.2 %.
Este crecimiento se debió principalmente a ajustes en los
precios en respuesta a la inflación de los costos en
Latinoamérica, así como a aumentos en los precios de Norte
América y África Medio Oriente. El incremento constante en los
volúmenes de ventas reportado en Europa impulsó aún más
las ventas netas y ayudó a compensar los cambios adversos
en las ventas netas de Asia Pacífico.
En forma comparable, en Asia Pacífico, las ventas netas
cayeron en un 2.0 % ó CHF 165 millones, y se vieron
afectadas por las compañías indias del Grupo y Holcim
Australia. India fue testigo de una desaceleración económica
en 2013; la industria de construcción de cemento creció en un
escaso 1 %, y las ventas netas retrocedieron en un 3.8 %. La
economía australiana y la industria de la construcción
crecieron a un paso relativamente lento, debido a un sector
minero más debilitado y a un menor nivel de inversión. En
Holcim Australia, las ventas netas bajaron como resultado de
menores volúmenes de productos vendidos en los tres
segmentos y al efecto desfavorable de la mezcla regional y de
productos sobre los precios. Estos cambios fueron
parcialmente compensados por un mejor desempeño
registrado en Holcim Indonesia y Holcim Filipinas. Ambos
países subieron los precios de manera considerable ante el
panorama de condiciones favorables en el mercado de
cemento. Sin embargo, hubo una desaceleración en el
crecimiento de los volúmenes de venta en Indonesia debido a
una menor demanda fuera del centro de consume principal de
Java, mientras que Holcim Filipinas sufrió un nivel récord de
demanda.
Latinoamérica reportó un moderado crecimiento comparable
en las ventas netas del 0.8 %. El desempeño adverso en
México y Brasil compensó parcialmente los esfuerzos por
impulsar el crecimiento de las ventas netas en otros países.
México sufrió una desaceleración en la actividad económica
con resultados negativos en el sector de la construcción para
2013, una elevada sobrecapacidad en la industria y un nuevo
participante en el mercado. Estos factores afectaron la
demanda de cemento y concreto premezclado y generaron
presión sobre los precios de las ventas. Las condiciones no
fueron mucho mejores en Brasil, en donde la economía se
desarrolló de una manera más débil que la esperada con una
tasa de crecimiento en el PIB estimada en menos del 2 %. La
moneda local aceleró su depreciación contra el dólar
estadounidense, y los programas de estímulo del gobierno
estuvieron destinados más al consumo que a incrementar la
infraestructura y la productividad. El consumo de cemento se
redujo debido a este débil desarrollo del PIB, a retrasos en los
proyectos de infraestructura y a proyectos privados más
pequeños de lo esperado. Además, el concreto premezclado
fue además reestructurado y se redujo el número de plantas.
Por el otro lado, Argentina, Chile, Ecuador y Costa Rica
reportaron fuertes incrementos en las ventas netas. Estas
compañías realizaron exitosos incrementos en los precios, y
los volúmenes de venta estuvieron por encima del nivel del año
anterior.
Europa reportó el cambio más grande y positivo en las ventas
con un incremento comparable del 2.4 %. Las principales
empresas que contribuyeron a este crecimiento fueron
Aggregate Industries UK, los países que hacen frontera con el
Mar Caspio (Rusia y Azerbaiyán), y Holcim Alemania.
Aggregate Industries UK se vio beneficiada de la recuperación
en los resultados del sector de la construcción, impulsada por
las iniciativas del gobierno que facilitan el acceso a la
propiedad de viviendas. Además, se implementaron
incrementos en los precios en respuesta a costos más altos de
los insumos. Los países de la Comunidad de Estados
Independientes del Caspio se vieron beneficiados en forma
importante del auge económico y de un incremento en los
volúmenes de ventas; sin embargo, los aumentos en los
precios siguieron planteado retos en Rusia debido a una
competencia más activa. El incremento en las ventas netas en
Holcim Alemania se debió a un aumento en las ventas
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cemento a los negocios conjuntos en el sector de concreto
premezclado. Sin embargo, la situación desafiante del
mercado siguió ejerciendo presión sobre los volúmenes de
venta y precios en Italia, España y Rumania, al compensar
parcialmente el incremento en las ventas netas en los demás
países de Europa.
En Norte América, las ventas netas se revirtieron en forma
comparable en un 0.7 %. A pesar de existir aumentos en los
precios en todos los países, los volúmenes de ventas se vieron
gravemente afectados en Canadá debido a un mercado de
construcción residencial más debilitado, exacerbado por la
desaceleración económica. Las condiciones climatológicas
adversas y las huelgas en la industria de la construcción
contribuyeron aún más al impacto negativo. También hubo una
baja en las ventas netas de Aggregate Industries US, junto con
una situación difícil en el asfalto y la pavimentación Por el otro
lado, mientras que la economía estadounidense continuó su
camino hacia la recuperación, Holcim EE.UU. marcó un año en
el que la región superó su rendimiento con un significativo
aumento en los precios.
En forma comparable, las ventas netas en África Medio Oriente
cayeron en un 5.6 %, después de la contracción de los
volúmenes de venta en cada país de la región, y en el que
Holcim Marruecos enfrentó una caída del 6 % en el consumo
de cemento nacional.
La relatividad de Europa en las ventas netas del Grupo se
incrementó ligeramente de 27.5 % a 28.5 % en comparación
con el año anterior. En contraste, las ventas netas de Asia
Pacífico se redujeron del 39.4 % al 36.9 % del total del Grupo.
Sin embargo, la ponderación de los mercados emergentes se
incrementó ligeramente en un 52.5 % de las ventas netas
totales (2012: 51.8).
EBITDA operativo EBITDA operativo por región Millones de CHF Ene-Dic Ene-Dic ±% ±% 2013 2012 1 Comparable Asia Pacífico 1,473 1,789 -17.7 -6.3 Latinoamérica 938 960 -2.3 +1.3 Europa 946 615 +53.8 +55.8 Norte América 494 480 +3.0 +5.5 África Medio Oriente 283 279 +1.4 +2.6 Corporativos/Eliminaciones (238) (234) Total Grupo 3,896 3,889 +0.2 +7.0 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas contables
El EBIDTA operativo se incrementó en CHF 6 millones ó 0.2 %
hasta alcanzar CHF 3,896 millones en 2013. El efecto
relacionado con las divisas tuvo un impacto negativo en el
EBITDA operativo, lo que dio como resultado una reducción de
CHF 157 millones ó 4.0 %, mientras que los cambios en el
perímetro de consolidación, impulsados principalmente por la
desconsolidación de Cement Australia, también fueron
desfavorables y redujeron el desempeño en CHF 110 millones
ó 2.8 %. En forma comparable, el EBIDTA operativo se
incrementó en CHF 273 millones ó 7.0 %. Sin considerar los
costos por reestructuración registrados en libros en 2012, el
EBIDTA operativo aumentó en CHF 34 millones ó 0.8 %,
reflejando una ligera mejora durante 2012. Debido a que
Holcim vendió menos certificados de emisiones reducidas
(CO2) en 2013, el crecimiento de la utilidad de operación se
vio afectado aún más en CHF 36 millones
En forma comparable, Asia Pacífico registró una importante
caída en el EBIDTA operativo de CHF 112 millones ó 6.3 %.
Específicamente, Ambuja Cements y ACC en India reportaron
una disminución de CHF 205 millones ó 24.7 %. La presión por
los volúmenes y precios siguió siendo alta, mientras que al
mismo tiempo se incrementaron los costos de logística y de las
materias primas. Sin embargo, los inconvenientes en India
fueron mitigados por las mejoras en Filipinas e Indonesia, en
donde un mercado más sólido de la construcción permitió que
hubiera incrementos en los precios. Además, se optimizaron
los costos de energía y logística en Filipinas. Holcim Australia
logró mejorar sustancialmente su EBITDA operativo, a pesar
del deterioro en las condiciones de mercado, gracias a ahorros
sustanciales en los costos derivados de reducciones en el
personal, menores costos de mantenimiento y menores
servicios a terceros. Con excepción de Nueva Zelanda que se
vio afectada por un cambio desfavorable en el volumen de
ventas, todas las demás compañías lograron mejorar su
desempeño operativo. La optimización de los costos fijos fue
evidente en la región y ayudó a mitigar los resultados
estancados.
154
Inform
ación
Financiera
En Latinoamérica, el EBIDTA operativo se tuvo un incremento
comparable de CHF 12 millones ó 1.3 %. Sin embargo, sin
considerar los costos de reestructuración registrados en libros
en 2012, el EBIDTA operativo retrocedió en CHF 18 millones ó
1.9 %. Muchas de las compañías del Grupo reportaron mejores
resultados operativos impulsados por incrementos en los
precios, pero estos esfuerzos se vieron obstaculizados por el
desempeño adverso en México y Brasil, ya que ambos países
fueron afectados por las malas condiciones del mercado.
Europa fue el principal continente que contribuyó al crecimiento
en 2013 y generó un incremento comparable en el EBIDTA
operativo de CHF 343 millones ó 55.8 %. Sin embargo, gran
parte de este crecimiento se atribuyó a las iniciativas de
reestructuración que pusieron en práctica muchos países
durante el segundo semestre de 2012. Sin considerar dichas
iniciativas, el EBIDTA operativo de la región siguió
incrementándose en CHF 161 millones ó 20.2 %. En general,
las caídas en los precios se vieron compensadas por un
incremento en los volúmenes de venta en los países de la
Comunidad de Estados Independientes del Caspio, Francia y
Suiza. Las medidas para reducir los costos aplicadas por el
programa Holcim Leadership Journey cobraron mayor
importancia en 2013, y se realizaron ahorros adicionales
después de las medidas de reestructuración implementadas en
2012. Aggregate Industries UK se vio beneficiada en particular
por la optimización de costos, en parte derivada de las
iniciativas de reestructuración implementadas el año pasado.
Las iniciativas de excelencia comercial también contribuyeron
en gran medida a este éxito. En Holcim España, el EBIDTA
operativo se incrementó principalmente como resultado de las
medidas de reestructuración iniciadas en 2012 y algunas
iniciativas de reducción de costos inherentes al programa
Holcim Leadership Journey. Azerbaiyán se vio beneficiada por
un excelente desarrollo del mercado y pudo en este contexto
aumentar los volúmenes de venta mientras mantuvo los costos
bajo control. Por el otro lado, Rumania se vio afectada por
menos ingresos de CO2, y Rusia ante la presión de la
competencia, registró una disminución en los precios.
En Norte América, el EBITDA operativo se incrementó en CHF
26 millones ó 5.5 %. La recuperación en el sector de la
construcción residencial continuó a ritmo acelerado. Una mejor
determinación de precios combinada con la contención de
costos benefició a Holcim EE.UU. Los volúmenes totales de
ventas mejoraron en Aggregate Industries EE.UU. En Canadá,
el buen desempeño en el sector de la construcción podría no
haber compensado las pérdidas significativas en los
volúmenes de venta registradas en cemento, agregados y
concreto premezclado.
África Medio Oriente registró un incremento comparable en su
EBITDA operativo de CHF 7 millones ó 2.6 %. Las reducciones
en los costos en toda la región junto con los incrementos en los
precios en Marruecos y el Océano Índico compensaron el
impacto desfavorable en los volúmenes de venta en casi todos
los países.
El cambio en la ponderación regional del EBITDA operativo fue
más marcado para Europa, el cual ascendió a 24.3 % del
EBITDA operativo (2012: 15.8), mientras que la ponderación
relativa de Asia Pacifico disminuyó hasta alcanzar 37.8 %
(2012: 46.0). En 2013, la ponderación de los mercados
emergentes en el EBITDA operativo del Grupo ascendió a
65.7 % (2012: 71.4).
Costos de energía
Los costos de energía comprenden gastos relacionados con el
combustible y la electricidad. Los costos de energía que se
requiere para producir una tonelada de cemento se han
mantenido, en términos absolutos, constantes a nivel Grupo
mostrando, no obstante, una disminución en la tendencia
observada desde 2012. A un tipo de cambio constante, los
costos de energía del Grupo habrían disminuido en un 5.3 %
de un año a otro en 2013.
Los precios de energía de Holcim están sujetos a una mucho
menor, y en algunos casos tardía, volatilidad comparando los
precios de mercado (como se hizo especialmente evidente en
el año 2008 como se muestra en la gráfica correspondiente)
por las siguientes razones: 50% del combustible consumido en
la producción de cemento es carbón, del cual sólo
aproximadamente la mitad se compra en el mercado
internacional. La porción restante es traída en forma local por
las compañías del Grupo y sus precios son menos volátiles.
Además, en algunos países, el gobierno ejerce una influencia
directa sobre el precio del carbón. Por último, la existencia de
reservas de combustible ocasiona que los cambios en los
precios del mercado no afecten en forma inmediata los costos
de energía registrados en el estado de resultados.
155
D &
AA
Costo de energía de Holcim por tonelada de cemento
producida en comparación con los precios de mercado
--- Total de gastos de energía (CHF)1
--- Gastos de combustibles (CHF)1
Gastos de electricidad (CHF)1 Precio de mercado carbón (USD)2 Precio de mercado del petróleo crudo (USD)3
1Gastos energéticos trimestrales 2WEFA Steam Coal ARA Index, en USD por metro cubico. 3Petróleo crudo “Brent” por barril (excluyendo costos por flete, libre a bordo).
Margen de EBITDA operativo
En el año bajo revisión, el margen de EBIDTA operativo del
Grupo se incrementó en 1.4 puntos porcentuales de 18.4 %
hasta alcanzar 19.8 %. La fluctuación cambiaria y los cambios
en el alcance de la consolidación tuvieron un efecto poco
importante en el margen del Grupo. Este cambio se debió
principalmente a costos de reestructuración por CHF 239
millones incurridos en el año anterior en relación con el
programa Holcim Leadership Journey. Sin considerar estos
costos, el margen de EBIDTA operativo tuvo un incremento
comparable de 0.1 puntos porcentuales. Los incrementos en
los precios y las medidas de contención de costos asociadas
con el programa Holcim Leadership Journey podrían
compensar el efecto desfavorable de las pérdidas en los
volúmenes de ventas.
A perímetro y tipos de cambio constantes, el margen en Asia
Pacífico cayó 0.9 puntos porcentuales, debido a que los
ahorros en los costos fijos no fueron suficientes para cubrir los
efectos desfavorables derivados de menores volúmenes y
precios, así como los aumentos por inflación de los costos de
insumos, tales como costos de distribución. La disminución del
margen en la región del Grupo fue provocada por ambas
compañías indias, mientras que Holcim Filipinas y Holcim
Australia mitigaron esta caída.
En Latinoamérica, el margen de EBITDA operativo tuvo un
incremento comparable de 0.1 puntos porcentuales, a pesar de
una tasa de inflación más elevada. Sin embargo, esta mejora
se derive del efecto de los costos de reestructuración, que
redujeron el margen del año anterior. Una administración
rigurosa de costos y las medidas iniciadas en 2012 para
reestructurar los negocios no rentables – especialmente en el
sector de concreto premezclado – contribuyeron a este
cambio. México y Brasil no pudieron igualar el margen del año
anterior, lo que ejerció presión sobre la región, mientras que
los demás países, especialmente Ecuador, lograron mejorar su
desempeño.
En Europa, el crecimiento comparable del margen de EBITDA
operativo de 5.5 puntos porcentuales fue en gran medida el
resultado de las medidas de reestructuración y reducción de
costos implementadas el año pasado junto con los esfuerzos
de administración de costos en todas las compañías del
Grupo. La mayoría de los países de Europa Oriental, así como
Rusia, registró desempeños más débiles; sin embargo, todos
los demás países mejoraron sus márgenes, especialmente
Aggregate Industries UK, Holcim España y Holcim Italia. Sin
considerar los costos de reestructuración en 2012, el margen
se incrementó en 2.4 puntos porcentuales.
En Norte América, el margen de EBITDA operativo tuvo un
incremento comparable de 0.9 puntos porcentuales a cuenta
de las dos compañías del Grupo en los Estados Unidos. Un
fuerte control de costos y un cambio favorable en los precios
para el cemento y concreto premezclado impulsaron esta
mejora.
El margen comparable de EBITDA operativo se incrementó en
2.5 puntos porcentuales en África Medio Oriente. Las medidas
orientadas al ajuste de precios y administración de costos
compensaron más de lo esperado los efectos causados por los
bajos volúmenes.
En el segmento de cemento, el margen de EBIDTA operativo
se incrementó en forma comparable en 0.6 puntos
porcentuales hasta alcanzar 25.1 %. Con excepción de Asia
Pacífico y Latinoamérica, las regiones del Grupo reportaron un
margen mejorado. Sin considerar los costos por
reestructuración, el incremento fue negativo en -0.5 puntos
porcentuales. En el segmento de agregados, el margen mejoró
en forma comparable en 2.9 puntos porcentuales hasta
alcanzar 18.5 %, impulsado por Europa, Norte América y Asia
Pacífico. En otros materiales para construcción y servicios, el
margen de EBIDTA operativo se incrementó en 1.7 puntos
porcentuales hasta alcanzar 2.9 % por concepto de
desempeño mejorado en Latinoamérica y Europa.
156
Inform
ación
Financiera
Utilidad por acción Utilidad por acción por región Millones de CHF Ene-Dic Ene-Dic ±% ±% 2013 20121 Comparable Asia Pacífico 1,030 1,273 -19.1 -8.0 Latinoamérica 722 709 +1.9 +5.6 Europa 436 (372) +217.2 +211.6 Norte América 199 164 +21.1 +24.8 África Medio Oriente 216 220 -1.7 -0.3 Corporativos/Eliminaciones (247) (245) Total 2,357 1,749 +34.8 +43.7 1 Reestructurado por cambios en las políticas contables
En el ejercicio fiscal del año en curso, la utilidad de operación
mejoró en CHF 608 millones ó 34.8 % hasta alcanzar CHF
2,357 millones. El efecto por conversión de divisas y cambio en
el esquema de consolidación afectó la utilidad de operación del
Grupo en un -6.4% y -2.5 %, respectivamente. En forma
comparable, la utilidad de operación se incrementó en CHF
764 millones ó 43.7 %. Este incremento se debió
principalmente a los costos por reestructuración en efectivo en
relación con el programa Holcim Leadership Journey por un
monto de CHF 239 millones, y a cancelaciones de activos por
CHF 497 millones, los cuales fueron registrados en libros el
año anterior. Estas cancelaciones incluyeron en su mayor
parte CHF 447 millones de la región de Europa del Grupo
(España, Italia, Bélgica, Francia, Alemania, Reino Unido y
muchos países de Europa Oriental), y CHF 46 millones de
Latinoamérica, principalmente relacionados con el cierre de la
planta de cemento de Yocsina en Argentina. Excluyendo los
impactos de los costos por reestructuración y las
cancelaciones de activos, la utilidad de operación creció el año
pasado por encima de los CHF 28 millones ó 1.1 % en forma
comparable. A perímetro y tipos de cambio constantes, la
utilidad de operación de Europa mejoró un 62.8 %, y Norte
América registró un incremento del 21.8 %. Estas regiones
contribuyeron en gran medida al desempeño positivo al
compensar los cambios adversos en Asia Pacífico (-10.0 %) y
Latinoamérica (-4.7 %).
El programa Holcim Leadership Journey contribuyó con CHF
943 millones a las mejoras de la utilidad de operación
consolidada. De este incremento, CHF 135 millones fueron
generados a través de iniciativas de excelencia en el servicio al
cliente, en tanto que CHF 808 millones resultaron de
programas específicos de liderazgo en costos sobre costos
fijos, de energía y adquisición.
Utilidad neta del Grupo
La utilidad neta del Grupo se incrementó en CHF 594 millones
ó 59.3 % hasta alcanzar CHF 1,596 millones. Los costos por
reestructuración registrados en libros el ejercicio anterior
disminuyeron respecto del ejercicio en comparación en CHF
736 millones. Holcim registró una ganancia de CHF 136
millones sobre la enajenación del 25 % de la participación en el
capital social de Cement Australia. A pesar de esta importante
transacción, las partidas de utilidad de operación que se
muestran a continuación no afectaron el desarrollo de la
utilidad neta de manera importante, ya que Holcim registró una
utilidad de CHF 153 millones el ejercicio anterior, después de
la enajenación del 9.3 % del capital accionario de Siam City
Cement Company en Tailandia.
Panorama de 2014
Para 2014 Holcim espera que el desempeño de la economía
global sea por un año más desigual. Se espera que los
mercados de la construcción en Europa hayan “tocado fondo” y
que muestren señales de una lenta recuperación. Al mismo
tiempo, se espera que los mercados norteamericanos sigan
recuperándose, sobre todo en los Estados Unidos. Por el otro
lado, Latinoamérica podría seguir haciendo frente a las
incertidumbres en México, pero en general deberá mostrar un
ligero crecimiento en 2014. Se espera que la región de Asia
Pacífico crezca aunque a un ritmo más lento que el que tuvo
en los últimos años. Se espera que África Medio Oriente
mejore gradualmente.
Holcim espera que los volúmenes de cemento aumenten en
todas las regiones del Grupo en 2014. Se espera que en
general los volúmenes de agregados no crezcan, ya que los
incrementos en Asia Pacífico, Europa, Norte América y África
Medio Oriente serán compensados por los volúmenes de poco
crecimiento de Latinoamérica. También se espera que los
volúmenes de concreto premezclado se incrementen en la
mayoría de las regiones, con excepción de Europa y
Latinoamérica.
157
D &
AA
El Consejo de Administración y el Comité Ejecutivo esperan
que en 2014 se pueda lograr un crecimiento orgánico en la
utilidad de operación. El enfoque continuo en la base de costos
junto con todos los beneficios esperados del programa Holcim
Leadership Journey darán lugar a una mayor expansión en los
márgenes de operación en 2014.
Actividades de financiamiento, inversiones y liquidez Flujos de efectivo
Millones de CHF Ene-Dic Ene-Dic ±% 2013 2012 1 Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 2,787 2,643 +5.4 Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la competitividad (719) (790) +9.0 Flujos netos de efectivo libres 2,068 1,854 +11.6Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión (1,282) (803) -59.5 Desinversiones (inversiones) financieras, netas 336 396 -15.2 Pago de dividendos (576) (532) -8.3 Superávit de financiamiento 545 914 -40.3 Flujos netos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento (excluyendo dividendos) (1,048) (595) -76.3 Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes (503) 320 -257.3
1 Reestructurado debido a cambios en las políticas Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación
En 2013, los flujos de efectivo generados por las actividades
de operación mejoraron en un 5.4 % o CHF 143 millones hasta
alcanzar CHF 2,787 millones. A perímetro y tipos de cambio
constantes, el flujo de efectivo generado por las actividades de
operación se incrementó en CHF 330 millones ó 12.5 %. Esta
mejora se debió principalmente a un cambio favorable en el
capital de trabajo neto y un mayor EBITDA operativo, aun
cuando fue parcialmente compensada por el desarrollo de las
partidas que no requirieron la utilización de efectivo incluidas
en el EBITDA operativo relacionadas con las iniciativas de
reestructuración que se pusieron en marcha en 2012. En el
año bajo revisión, el margen de flujos de efectivo fue del
14.1 % (2012: 12.5).
Actividades de inversión
Los flujos de efectivo generados por las actividades de
inversión se incrementaron en CHF 468 millones para alcanzar
CHF 1,665 millones. El gasto de capital neto para mantener la
capacidad productiva y asegurar la competitividad ascendió a
CHF 719 millones, en tanto que las inversiones en proyectos
de expansión y diversificación alcanzaron los CHF 1,282
millones. Las actividades de mantenimiento y las inversiones
para mejorar la calidad de los productos, así como las
inversiones en procesos medio ambientales y las medidas de
salud y seguridad ocupacional ascendieron a un monto bruto
de CHF 923 millones (2012: 908). Las inversiones en las
propiedades, planta y equipo para proyectos de expansión
reflejan principalmente los proyectos importantes para
incrementar la capacidad de cemento en los países
emergentes, tales como Indonesia, Brasil, Ecuador e India, así
como en algunos países maduros, como Australia.
Las desinversiones financieras netas consistieron
principalmente en la venta del 25% de las acciones de Cement
Australia a Heidelberg Cement.
Proyectos clave de inversión
Indonesia – expansión de la capacidad en Tubán
Con el fin de satisfacer el aumento en la demanda, Holcim
decidió en 2010 construir una nueva planta de cemento en
Tubán, al este de Java, la cual cuenta con una capacidad de
producción anual de 1.6 millones de toneladas y costos
optimizados de logística. Los molinos de cemento empezaron
a utilizarse para fines comerciales en diciembre de 2013 y se
encuentran en el proceso final de puesta en funcionamiento.
Toda la línea de proceso comenzará a producir clinker a
principios de 2014. En vista del continuo cambio positivo del
mercado de Indonesia, Holcim aprobó la construcción de una
segunda línea de proceso idéntica en Tubán, la cual se planea
que entre en operación en 2015. Al aprovechar una sólida
presencia de marca y optimizar los costos de logística y
producción, se espera que esta inversión refuerce la posición
de Holcim Indonesia para participar en el robusto crecimiento
económico del país.
Brasil – expansión de la capacidad en Barroso
La planta de Barroso y comenzará a operar en junio de 2015.
La capacidad adicional de cemento de 2.3 millones de
toneladas incrementará la capacidad total de Holcim Brasil en
7.7 millones de toneladas. Con esta inversión el Grupo estará
mejor posicionado para satisfacer la creciente demanda de
materiales de construcción en el sureste del país.
158
Inform
ación
Financiera
Ecuador – expansión de la capacidad de clínker en
Guayaquil
Tras la oportuna puesta en funcionamiento del nuevo molino
de cemento a finales de 2011, Holcim Ecuador comenzó en
diciembre de 2012 la segunda fase de modernización de la
planta de cemento en Guayaquil, con lo que se incrementará
la capacidad de clínker en 1.4 millones de toneladas en 2015.
Esta inversión equilibrará la capacidad de producción local de
clínker con la capacidad local de producción de cemento, con
el fin de eliminar las costosas importaciones de clínker, reducir
los riesgos relacionados con la logística e incrementar el valor
agregado local. Con esta inversión Holcim Ecuador estará
mejor posicionada para aprovechar aún más su sólida
presencia de marca en el mercado, satisfacer las necesidades
de sus clientes y sustituir las importaciones.
India – expansión del posicionamiento de mercado
En 2015 se pondrá en marcha en India una instalación
importante con una capacidad de cemento combinada de más
de 5 millones de toneladas. Como parte de este proyecto,
comenzó la construcción de una nueva planta en el sitio de
Jamul en el estado de Chhattisgarh con una capacidad de
producción anual de 2.8 millones de toneladas de clínker y
está avanzando de acuerdo con lo previsto. Este proyecto
sustituirá a las plantas más antiguas y se espera que entre en
funcionamiento a principios de 2015. Además, la instalación de
una prensa de rodillo en Sankrail aumentará la capacidad en
0.8 millones de toneladas para el 2015. En consecuencia, la
compañía del Grupo estará bien posicionada para satisfacer el
rápido crecimiento de la demanda en la región oriental. En la
región del norte, la instalación de una prensa de rodillo en
Rabriawas aumentará la capacidad de cemento en 0.8
millones de toneladas para 2014.
Australia – expansión de capacidad productiva de
agregados
En 2011, Holcim comenzó a trabajar en la región al suroeste
de Sidney en lo que se convertirá en el proyecto más
importante de la compañía en el campo de agregados.
Conocido como Lynwood Quarry, el sitio cuenta con reservas
suficientes para cubrir el suministro a largo plazo de uno de los
mercados más grandes de Australia. Debido a la posibilidad de
transportar la materia prima por ferrocarril, la cantera, junto con
el centro de distribución en la zona occidental de Sidney,
ofrecerán una de las soluciones más efectivas en cuanto a su
costo y sustentables de esta especie. La puesta en marcha de
la planta está planeada para mayo de 2015. Estimando que las
reservas garantizarán la producción durante varias décadas,
se espera que la nueva cantera permita que Holcim fortalezca
su posicionamiento en el mercado integrado en Sidney y New
South Wales.
Rusia – modernización en la planta Volsk
Tras finalizar el proyecto de modernización de la planta
Shurovo cerca de Moscú, Holcim Rusia está invirtiendo
bastantes recursos para el proyecto de modernización de su
antigua planta Volsk en la región del Volga. El proyecto tiene
como fin sustituir la tecnología utilizada en el proceso de
producción por vía húmeda por una línea de proceso por vía
semi húmeda mucho más eficiente. Los aspectos ambientales
y de salud y seguridad son los puntos de enfoque de este
proyecto. Se planea poner en funcionamiento la planta para el
2017, lo que fortalecerá la capacidad de Holcim para participar
en el desarrollo económico favorable de Rusia.
Grupo ROICBT
El rendimiento de capital invertido antes de impuestos
(ROICBT) del Grupo mide la rentabilidad del capital invertido.
Se considera como una medida de la rentabilidad operativa y
se calcula expresando el EBIT (ganancias antes de intereses e
impuestos) como un porcentaje del capital invertido promedio
(excluyendo efectivo y valores negociables).
ROICBT del Grupo
Millones de CHF
EBIT1 ROICBT en %
Capital invertido Ejercicio Ejercicio Promedio actual Anterior
2013 2,785 29,736 31,458 30,597 9.1
2012 2,202 31,485 33,426 32,442 6.8 1 Ganancias antes de intereses e impuestos. 2 Reestructurado por cambios en las políticas contables
En 2013, el ROICBT se incrementó de 6.8 % a 9.1 %, un
cambio que fue principalmente impulsado por la reducción del
capital invertido promedio del Grupo. Después de ajustar los
costos por reestructuración en 2012, el ROICBT se incrementó
en 0.3 puntos porcentuales.
Actividad de financiamiento Las inversiones de la Compañía se financiaron principalmente
con flujos de efectivo provenientes de actividades de
operación. Los recursos de la nueva deuda de capital se
utilizaron principalmente para refinanciar los préstamos
existentes. En el año bajo revisión, Holcim llevó a cabo
operaciones en el mercado de capital por un monto de CHF
1.0 mil millones, lo que permitió que el Grupo cerrara con tasas
de interés históricamente bajas en diversas monedas y
ampliara el vencimiento promedio de sus pasivos financieros.
Las principales operaciones fueron las siguientes:
159
D &
AA
USD 50 millones bono de Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. con una tasa de interés fija de 4.20%, con
vigencia 2013–2033
USD 500 millones bono de Holcim US Finance S.à r.l. & Cie
S.C.S. con una tasa de interés fija de 5.15%, con vigencia 2013–2023
USD 250 millones bono de Holcim Capital Corporation con una tasa de interés fija de 6.50%, con vigencia 2013–2043
CHF 250 millones bono de Holcim Ltd. con una tasa de interés fija de 2.00%, con vigencia 2013–2022
Deuda financiera neta
La deuda financiera neta se redujo de CHF 10,325 millones a
CHF 9,461 millones en el año bajo revisión. Esta reducción fue
reforzada por los flujos de efectivo provenientes de las
actividades de operación y la venta de del 25% del capital
accionario de Cement Australia a HeidelbergCement.
Financiamiento a través de mercado de capital al
31 de diciembre de 2013 (CHF 9,652 millones)
Perfil de financiamiento Holcim pudo fortalecer aún más su perfil financiero. 82% de
sus pasivos financieros están financiados a través de diversos
mercados de capital (ver generalidades de todos los bonos en
circulación y las colocaciones privadas en las páginas 218 y
219) y 18% a través de bancos y otros acreedores. No
mantiene posiciones importantes con acreedores individuales.
A su nivel actual de 5.0 años, el vencimiento promedio de los
pasivos financieros creció exitosamente en comparación con el
año anterior (2012: 4.2). El perfil de vencimiento del Grupo es
muy variado debido a que tiene una gran proporción de
financiamientos a mediano y largo plazo.
Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. pagó por anticipado
una colocación privada de EUR 202 millones en octubre de
2013, la cual tenía una fecha de vencimiento de octubre de
2013.
Mantener una calificación crediticia favorable es uno de los
objetivos del Grupo y, por lo tanto, Holcim da debida prioridad
a alcanzar sus objetivos financieros y a conservar su
calificación de grado de inversión. En las páginas 68 y 180 de
este Informe Anual se muestra información detallada sobre las
calificaciones crediticias. Holcim mejoró sus objetivos
financieros para conservar su calificación de grado de
inversión. La relación de los fondos provenientes de las
operaciones (FFO) contra la deuda financiera neta tuvo una
mejora del 33.4 % (objetivo de Holcim: >25 %) y la relación de
deuda financiera neta contra el EBITDA fue del 2.2x (objetivo
de Holcim: <2.8x). La cobertura de intereses neta de EBIDTA
alcanzó 7.8x (objetivo de Holcim: >5x) y la cobertura de
intereses neta de EBIDTA 5.0x (objetivo de Holcim: >3x). La
tasa de interés nominal promedio sobre los pasivos financieros
de Holcim al 31 de diciembre de 2013 fue del 4.6 % (2012:
4.5), mientras que la proporción de deuda a tasa de interés fija
aumentó en un 56 % (2012: 55).
Perfil del vencimiento del total de los pasivos financieros
al 31 de diciembre de 20131
Préstamos de instituciones financieras y otros pasivos
financieros
Bonos, colocaciones privadas y papel comercial 1 Después de realizar la reclasificación de pasivos financieros a corto plazo a pasivos financieros a largo plazo por CHF 399 millones.
160
Inform
ación
Financiera
Liquidez
Para garantizar su liquidez, el Grupo mantuvo fondos líquidos
por CHF 2,244 millones al 31 de diciembre de 2013 (2012:
3,119). La mayor parte de este efectivo está invertido en
depósitos a plazo mantenidos con un gran número de bancos
sobre una base ampliamente diversificada. El riesgo de
contrapartes se monitorea en forma constante con base en un
conjunto de principios claramente definidos dentro del proceso
de administración de riesgos. Al 31 de diciembre de 2013,
Holcim también tenía líneas de crédito no utilizadas por un
monto de CHF 7,990 millones (2012: 8,026) (ver también
página 216). Este monto incluye líneas de crédito
comprometidas no utilizadas por CHF 4,967 millones (2012:
5,363). Los préstamos existentes1 al 31 de diciembre de 2013
por CHF 2,521 millones (2012: 3,142) que vencen en los
próximos 12 meses están cómodamente cubiertos por el
efectivo y equivalentes de efectivo existentes y por las líneas
de crédito comprometidas no utilizadas.
Holcim cuenta con un programa de papel comercial en dólares
estadounidenses, así como un programa de papel comercial
en euros. El objetivo de estos programas es financiar las
necesidades de liquidez a corto plazo en plazos atractivos.
Pagarés por un monto de USD 448 millones (2012: 442)
estuvieron pendientes de pago al 31 de diciembre de 2013.
1 Después de realizar la reclasificación de pasivos financieros a corto plazo a pasivos financieros a largo plazo por CHF 399 millones.
Sensibilidad de moneda extranjera
El Grupo opera en aproximadamente 70 países, generando la
mayor parte de sus resultados en divisas diferentes al franco
suizo. Tan solo cerca del 4% de las ventas netas son
generadas en francos suizos.
La volatilidad de la moneda extranjera tiene poco efecto en la
rentabilidad operativa del Grupo. Debido a que el Grupo
produce una muy alta proporción de sus productos en forma
local, la mayor parte de las ventas y costos son incurridos en
las divisas locales respectivas. Es por eso que los efectos de
las fluctuaciones cambiarias están en su mayoría limitados a
los efectos de la conversión de los estados financieros locales
para el estado de resultados consolidado. En el último ejercicio
financiero, el efecto neto fue negativo. Debido a que gran parte
del capital extranjero es financiado con divisas equivalentes en
moneda local, los efectos de la conversión cambiaria de los
estados de posición financiera locales para el estado de
posición financiera consolidado, en general, no dieron lugar a
distorsiones importantes en el estado de posición financiera
consolidado. Sin embargo, en 2013, la devaluación de algunas
divisas tuvo un impacto importante sobre los estados
financieros.
El siguiente análisis de sensibilidad presenta el efecto de las
principales monedas sobre las cifras clave seleccionadas de
los estados financieros consolidados. El análisis de
sensibilidad únicamente toma en cuenta los efectos derivados
de la conversión de los estados financieros locales a francos
suizos (efecto de conversión de la moneda). Los efectos de
conversión derivados de las operaciones realizadas localmente
en divisas extranjeras no se incluyen en el análisis. Dada la
naturaleza local de las actividades comerciales de Holcim, este
tipo de operación rara vez está cubierta en forma individual.
La siguiente tabla muestra los efectos de una depreciación
hipotética del 5% en la divisa extranjera respectiva contra el
franco suizo.
Análisis de sensibilidad Millones de CHF 2013 EUR GBP USD Canasta de
América Latina
(MXN, BRL, ARS, CLP)
INR Canasta de Asia (AUD, IDR, PHP)
Cifras reales Suponiendo una reducción en el tipo de cambio del 5%, el impacto sería el siguiente: Ventas netas 19,719 (114) (86) (120) (104) (158) (175) EBITDA operativo 3,896 (15) (8) (35) (20) (28) (40) Utilidad neta 1,596 0 0 (14) 2 (17) (17) Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 2,787 (7) (1) (26) (9) (23) (22) Deuda financiera neta 9,461 (60) (34) (75) (81) 42 (74)
161
Estados F
inancieros
Consolidados Estado de resultados consolidado de Grupo Holcim
Millones de CHF Notas 2013 2012Reestructurado
1
Ventas netas 6,7 19,719 21,160
Costo de ventas 8 (11,087) (12,529)
Utilidad bruta 8,632 8,631
Gastos de venta y distribución 9 (5,021) (5,418)
Gastos de administración (1,254) (1,464)
Utilidad de operación 2,357 1,749
Otros ingresos 12 204 208
Participación en los resultados de compañías asociadas 24 161 147
Productos financieros 13 183 232
Gastos financieros 14 (777) (782)
Utilidad antes de impuesto a la utilidad 2,128 1,552
Impuesto a la utilidad 15 (533) (550)
Utilidad neta 1,596 1,002
Distribución de la utilidad neta:
Accionistas de Holcim Ltd 1,272 610
Participación no controladora 324 392
Utilidades por acción en CHF
Utilidad por acción 17 3.91 1.89
Diluida, utilidad atribuible por acción 17 3.91 1.891 Reestructurado debido a cambios en las políticas
162
Inform
ación
Financiera
Conciliación de la utilidad integral consolidada de Grupo Holcim
Millones de CHF Notas 2013 2012
Reestructurado 1
Utilidad neta 1,596 1,002
Otras partidas que afectan a la utilidad integral
Partidas que serán reclasificadas a resultados en periodos futuros
- Diferencias cambiarias por conversión (1,608) (530)
- Realizados a través del estado de resultados 8 3
- Impuesto a la utilidad 14 17
Activos financieros disponibles para venta
- Cambio en el valor razonable (14) 2
- Realizados a través del estado de resultados 27 (65) (63)
- Impuesto a la utilidad 0
Coberturas de flujo de efectivo
- Cambio en el valor razonable 5 (15)
- Realizadas a través del estado de resultados 3
- Impuesto a la utilidad (1)
Coberturas de inversión neta en subsidiarias
- Cambio en el valor razonable 3 (1)
- Impuesto a la utilidad
Subtotal (1,657) (584)
Partidas que no serán reclasificadas a resultados en periodos
Beneficios por planes definidos
-Reajuste y efecto por limitación de los activos 217 (83)
- Impuesto a la utilidad (48) 29
Subtotal 169 (54)
Total de otras partidas que afectan la utilidad integral (1,488) (637)
Total utilidad integral 108 365
Distribución de la utilidad integral:
Accionistas de Holcim Ltd 86 96
Participación no controladora 22 2701 Reestructurado debido a cambios en las políticas, ver Nota 1
163
Estados F
inancieros
Consolidados Estado de posición financiera consolidado de Grupo Holcim
Millones de CHF Notas31.12.2013 31.12.2012
Reestructurado 1
1.12.2012
Reestructurado 1
Efectivo y equivalentes 18 2,244 3,119 2,918
Cuentas por cobrar 19 2,521 2,682 2,687
Inventarios 20 1,704 2,018 2,052
Pagos anticipados y otros activos circulantes 21 365 401 384
Activos disponibles para su venta 22 756 56 16
Total del activo circulante 7,590 8,275 8,058
Inversiones en instrumentos financieros 23 536 551 559
Inversión en acciones de compañías asociadas 24 1,562 1,539 1,747
Propiedades, planta y equipo 25 20,029 21,791 22,643
Activos intangibles 26 7,486 8,131 8,299
Activos por impuestos diferidos 32 391 478 536
Otros activos a largo plazo 27 351 433 497
Total del activo no circulante 30,355 32,922 34,280
Total del activo 37,944 41,198 42,338
Cuentas por pagar 28 1,934 2,146 2,360
Pasivos financieros a corto plazo 29 2,920 3,546 2,816
Impuesto a la utilidad por pagar 462 442 410
Otros pasivos 1,708 1,868 1,807
Provisiones a corto plazo 33 224 298 241
Pasivos directamente asociados con activos disponibles para la venta 22 213 0 0
Total del pasivo a corto plazo 7,461 8,299 7,635
Pasivos financieros a largo plazo 29 8,785 9,899 11,611
Obligaciones por beneficios definidos 34 655 902 851
Pasivos por impuestos diferidos 32 1,290 1,702 1,954
Provisiones a largo plazo 33 1,077 1,161 1,167
Total del pasivo a largo plazo 11,807 13,665 15,583
Total del pasivo 19,267 21,964 23,219
Capital social 37 654 654 654
Superávit de capital 8,200 8,573 8,894
Acciones de tesorería 37 (102) (114) (486)
Reservas de capital 7,453 7,324 7,315
Total del capital contable de los accionistas de Holcim Ltd 16,205 16,437 16,377
Participación no controladora 38 2,471 2,797 2,742
Total del capital contable 18,677 19,234 19,118
Total del pasivo y capital contable 37,944 41,198 42,3381 Reestructurado debido a cambios en las políticas, ver Nota 1
164
Inform
ación
Financiera
Estado consolidado de variaciones en el capital contable de Grupo Holcim
Millones de CHF Capital social Superávit de
capital
Acciones de
tesorería
Utilidades
acumuladas
Saldos al 1 de enero de 2013 1 654 8,573 (114) 15,808
Utilidad neta 1,272
Otras partidas de la utilidad integral 169
Total de utilidad integral 1,422
Decreto de dividendos (374)
Cambio en las acciones de tesorería 1 (1)
Remuneraciones basadas en acciones 2 12
Capital pagado por la participación no controladora
Adquisición de participación en compañías del Grupo
Cambio de la participación en compañías del Grupo 44
Saldos al 31 de diciembre de 2013 654 8,200 (102) 17,294
Saldos al 31 de diciembre de 2011 654 8,894 (486) 15,785
Reestructurado 1 (453)
Saldos al 1 de enero de 2012 1 654 8,894 (486) 15,332
Utilidad neta 1 610
Otras partidas de la utilidad integral 1 (48)
Total de utilidad integral 1 563
Decreto de dividendos 1 (325)
Cambio en las acciones de tesorería 342 (49)
Remuneraciones basadas en acciones 4 11
Capital pagado por la participación no controladora
Cambio de la participación en compañías del Grupo 1 18 (38)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 1 654 8,573 (114) 15,8081 Reestructurado debido a cambios en las políticas, ver Nota 1 2 La conversión de divisas incluye CHFど19 millones en relación con los activos y pasivos clasificados como disponibles para la venta, ver Nota 22.
165
Estados F
inancieros
Consolidados
Reserva de capital
para acciones
disponibles para la
venta
Reserva de
cobertura de
flujos de
efectivo
Ajustes por
conversión de
divisas
Total de
reservas de
capital
Total de capital
contable de los
accionistas de
Holcim Ltd
Participación no
controladora
Total
del capital
132 (7) (8,608) 7,324 16,437 2,797 19,234
1,272 1,272 324 1,596
(79) 4 (1,281) (1,186) (1,186) (302) (1,488)
(79) 4 (1,281) 86 86 22 108
(374) (199) (573)
0 (1) 0 0
0 0 13 13
6 6
(109) (109)
44 44 (46) (1)
52 (4) (9,889)2 7,453 16,205 2,471 18,677
193 4 (8,214) 7,768 16,830 2,827 19,656
(453) (453) (85) (538)
193 4 (8,214) 7,315 16,377 2,724 19,118
610 610 392 1,002
(61) (12) (394) (515) (515) (122) (637)
(61) (12) (394) 96 96 270 365
(325) (206) (531)
(49) 293 293
1 1 16 16
16 16
(38) (20) (24) (43)
132 (7) (8,608) 7,324 16,437 2,797 19,234
166
Inform
ación
Financiera
Estado consolidado de flujos de efectivo de Grupo Holcim
Millones de CHF Notas 2013
2012
Reestructurado 1
Utilidad antes de impuestos 2,128 1,552
Otros ingresos 12 (204) (208)
Participación en los resultados de compañías asociadas 24 (161) (147)
Gastos financieros netos 13,14 594 551
Utilidad de operación 2,357 1,749
Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 10 1,538 2,140
Otras partidas que no requirieron la utilización de efectivo 178 429
Variaciones en el capital de trabajo (217) (552)
Flujos netos de efectivo generados por la operación 3,857 3,766
Dividendos recibidos 137 98
Intereses recibidos 145 159
Intereses pagados (652) (707)
Impuesto a la utilidad pagado (659) (646)
Otros gastos (42) (27)
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación (A) 2,787 2,643
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo (2,205) (1,711)
Enajenación de propiedades, planta y equipo 205 118
Adquisición de participación en compañías del Grupo (8) (1)
Enajenación de participación en compañías del Grupo 407 8
Compra de activos financieros, intangibles y otros activos (263) (182)
Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos 199 571
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (B) 41 (1,665) (1,197)
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias 17 (374) (325)
Dividendos pagados a participaciones no controladoras (202) (207)
Capital pagado por la participación no controladora 6 16
Movimientos de acciones de tesorería 37 0 293
Recursos provenientes de pasivos financieros a corto plazo 6,252 7,299
Pago de pasivos financieros a corto plazo (6,465) (7,170)
Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo 2,635 5,202
Pago de pasivos financieros a largo plazo (3,471) (6,168)
Aumento en la participación en compañías del Grupo existentes (5) (66)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (C) (1,625) (1,127)
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes (A+B+C) (503) 320
Efectivo y equivalentes al 1 de enero 1 (neto) 18 2,711 2,468
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes (503) 320
Efectos por conversión de moneda extranjera (215) (78)
Efectivo y equivalentes al 31 de diciembre (neto) 18 1,993 2,711 1 Reestructurado debido a cambios en las políticas, ver Nota 1
167
Estados F
inancieros
Consolidados
Políticas contables
Bases de elaboración
Los estados financieros consolidados han sido elaborados de
conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF).
Debido al redondeo, es posible que las cifras presentadas en
este informe no sean sumadas a los totales proporcionados.
Todas las relaciones y variaciones han sido calculadas
utilizando el monto subyacente más que la cifra redondeada
presentada.
Adopción de las Normas Internacionales de Información
Financiera revisadas y nuevas (NIIF) y de las nuevas
interpretaciones
En 2013, el Grupo Holcim adoptó las siguientes normas e
interpretaciones nuevas y modificadas relacionadas con el
Grupo:
NIIF 10 Estados Financieros Consolidados
NIIF 11 Acuerdos conjuntos
NIIF 12 Revelación de Participaciones en
Otras Entidades
NIIF 13 Medición del Valor Razonable
NIC 1 (modificada) Presentación de Otras Partidas de
Utilidad Integral
NIC 19 (revisada) Beneficios a Empleados
NIC 28 (revisada) Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos
IFRIC 20 Costos de Decapado en la Fase
de Producción de una Mina a
Cielo Abierto
Mejoras a las NIIF Aclaraciones a las NIIF existentes
(emitidas en mayo de 2012)
Para mayores detalles, consultar los cambios en las políticas contables
(Nota 1).
Además de las normas e interpretaciones nuevas y
modificadas mencionadas anteriormente, Grupo Holcim adoptó
en forma anticipada durante el año en curso las modificaciones
a la NIC 36 respecto de las revelaciones del monto
recuperable para los activos no financieros. Dichas
modificaciones entran en vigor para periodos anuales que
comienzan a partir del 1 de enero de 2014, y de aplicación
retrospectiva. Se permite su aplicación anticipada, siempre y
cuando se haya aplicado también la NIIF 13. Las
modificaciones a la NIC 36 requieren la revelación de los
montos recuperables para activos individuales (incluyendo
crédito mercantil) o las unidades generadoras de efectivo para
las cuales se reconoció o revirtió una pérdida por deterioro
durante el periodo. El Grupo adoptó de manera anticipada estas modificaciones a la NIC 36 ya que proporciona
información útil, según lo previsto por el IASB.
En 2015, el Grupo Holcim adoptará la siguiente norma
modificada relevante para el Grupo:
NIC 19 Beneficios a empleados
Mejoras a las NIIF Aclaraciones de las NIIF
existentes (emitidas en diciembre
de 2013)
La modificación a la NIC 19 relativa a los planes de beneficios
definidos aclara la forma como las aportaciones a empleados
que están vinculadas a un servicio deberán atribuirse a los
periodos de servicio. Para aportaciones que no dependen del
número de años de servicio, la modificación permite que una
compañía (a) reduzca el costo de los servicios atribuyéndolo a
los periodos de servicio o (b) reduciendo el costo de los
servicios en el periodo en el cual se presta el servicio
correspondiente. Debido a que el Grupo Holcim ya aplica la
opción incluida en el inciso (a) anterior, la modificación a la NIC
19 no afectará, por tanto, los estados financieros consolidados.
Las mejoras a las NIIF son básicamente para fines de
aclaración. Por lo tanto, la adopción de estas modificaciones
no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del
Grupo.
Grupo Holcim planea adoptar la siguiente norma nueva
relevante para el Grupo no antes de 2017:
NIIF 9 Instrumentos financieros
La NIIF 9 sustituirá a la NIC 39. La clasificación y medición de
los activos financieros y los pasivos financieros representa la
primera parte de la nueva norma. Bajo esta norma, los activos
financieros deberán clasificarse al momento del
reconocimiento inicial ya sea a su costo amortizado o a su
valor razonable. Para los pasivos financieros, la nueva norma
conserva la mayoría de los requisitos actuales de la NIC 39.
Por lo tanto, la aplicación de la primera parte de esta nueva
norma no tendrá ningún impacto material sobre los estados
financieros del Grupo. La contabilidad de las coberturas
representa la segunda parte de la nueva norma. El Grupo está
en proceso de evaluar el impacto de la contabilidad de las
coberturas sobre sus estados financieros consolidados. El
IASB decidió tentativamente que la fecha de entrada en vigor
obligatoria de la NIIF 9 no sería antes de los periodos anuales
que comienzan a partir del 1 de enero de 2017.
168
Inform
ación
Financiera
Uso de estimaciones
La elaboración de los estados financieros de acuerdo con las
NIIF requiere que la administración realice estimaciones y
supuestos que afectan los importes registrados de los
ingresos, gastos, activos y pasivos, así como las revelaciones
correspondientes a la fecha de los estados financieros. Estas
estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la
administración sobre eventos actuales y acciones que el Grupo
podría asumir en el futuro. Sin embargo, los resultados que
finalmente se obtengan pueden diferir de esas estimaciones.
Estimaciones y supuestos críticos
Las estimaciones y criterios son continuamente evaluados y se
basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo
las expectativas de eventos futuros que se consideran son
razonables en las circunstancias.
El Grupo realiza estimaciones y supuestos relacionados con el
futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición,
rara vez serán iguales a los resultados que finalmente se
obtengan. Las estimaciones y supuestos que pueden tener un
riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores
en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente ejercicio
financiero relacionado primordialmente con el crédito mercantil,
y en un menor grado con las obligaciones por beneficios
definidos, los activos por impuestos diferidos, restauraciones
de sitios y otras provisiones a largo plazo, la depreciación de
las propiedades, planta y equipo y la revelación de los pasivos
contingentes al cierre del periodo que se reporta. El costo de
los planes de pensiones con beneficios definidos y otras
prestaciones posteriores al retiro se determina mediante
valuaciones actuariales. La valuación actuarial incluye realizar
supuestos sobre las tasas de descuento, incrementos futuros
de salario, índices de mortalidad y futuros incrementos en las
pensiones. Debido a la naturaleza a largo plazo de estos
planes, dichas estimaciones están sujetas a una importante
incertidumbre (Nota 34).
El Grupo realiza pruebas anuales para detectar si el crédito
mercantil ha sufrido deterioro de acuerdo con su política
contable. Los montos recuperables de las unidades
generadoras de efectivo fueron determinados con base en
cálculos del valor de uso. Estos cálculos requieren del uso de
estimaciones (Nota 26).
Todas las estimaciones antes mencionadas se detallan en las
revelaciones correspondientes.
Alcance de la consolidación
Los estados financieros consolidados comprenden los estados
de Holcim Ltd y los de sus subsidiarias, incluyendo las
participaciones en operaciones conjuntas. La lista de las
principales compañías se presenta en la sección "Principales
compañías del Grupo Holcim".
Principios de consolidación
Las subsidiarias, que son aquellas entidades en las que el
Grupo tiene una participación de más de la mitad de los
derechos a voto o bien tiene el poder de ejercer control sobre
sus operaciones, se consolidan. El Grupo ejerce control sobre
una entidad cuando ésta se encuentra expuesta o tiene
derecho a los rendimientos variables derivados de su relación
con la participada y tiene la capacidad de afectar dichos
rendimientos a través de su poder sobre la entidad. Las
combinaciones de negocios se contabilizan utilizando el
método de la adquisición. El costo de una adquisición se valúa
a valor razonable de la contraprestación fijada a la fecha de
pago. Para cada combinación de negocios, el Grupo valúa la
participación no controladora en la adquirida, ya sea a valor
razonable o con base en la participación proporcional de los
activos netos identificables de la adquirida. Los costos de
adquisición incurridos se llevan a resultados. Los activos
identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una
combinación de negocios se valúan inicialmente a su valor
razonable a la fecha de adquisición.
Cuando el Grupo Holcim adquiere un negocio, evalúa los
activos financieros y pasivos asumidos para su
correspondiente clasificación y designación de conformidad
con los términos contractuales, las circunstancias económicas
y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
169
Estados F
inancieros
Consolidados
Si la combinación de negocios se realiza por etapas, el valor
en libros de la participación que el Grupo Holcim poseía
anteriormente en el patrimonio de la adquirida se vuelve a
medir a valor razonable a la fecha de adquisición a través de
las utilidades o pérdidas.
Cualquier consideración contingente que el Grupo deba
transferir se reconoce a valor razonable a la fecha de
adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de
la consideración contingente se reconocen en resultados.
Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en la cual el
Grupo adquiere el control y se dejan de consolidar a partir de
la fecha en que dicho control termina.
Todas las transacciones y saldos intercompañía entre las
compañías del Grupo son eliminados en su totalidad.
Los cambios en la participación accionaria de una subsidiaria
que no resulten en la pérdida de control se reconocen como
una operación de capital. En consecuencia, si Holcim adquiere
o parcialmente enajena una participación no controladora en
una subsidiaria, sin que exista pérdida de control, cualquier
diferencia entre el monto por el cual se ajusta la participación
no controladora y el valor razonable de la contraprestación
pagada o recibida se reconoce directamente en resultados
acumulados.
Resulta común que el Grupo suscriba opciones de venta y
adquiera opciones de compra en relación con las acciones
restantes mantenidas por los accionistas no controladores,
principalmente como parte de una combinación de negocios. Si
el Grupo adquiere una participación accionaria que exista en
ese momento como parte de una combinación de negocios, el
valor presente del monto de rescate de la opción de venta se
reconoce como un pasivo financiero, reconociendo cualquier
exceso sobre el valor en libros de la participación no
controladora como crédito mercantil. En dicho caso, la
participación no controlada se piensa que ha sido adquirida en
la fecha de adquisición y, por lo tanto, cualquier exceso que
surja deberá seguir el mismo tratamiento contable que en una
combinación de negocios. Todos los cambios posteriores en el
valor razonable del pasivo financiero se reconocen en
resultados y no se atribuye ninguna ganancia a la participación
no controladora. Sin embargo, donde el Grupo no haya
adquirido una participación accionaria que exista en ese
momento como parte de una combinación de negocios, las
participaciones no controladoras seguirán recibiendo una parte
proporcional de las utilidades o pérdidas y se reclasifican como
pasivo financiero en cada fecha de presentación de la
información, como si la adquisición hubiera tenido lugar en esa
fecha. Cualquier exceso sobre el valor en libros reclasificado
de la participación no controladora y todos los cambios
posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se
reconocen directamente en resultados acumulados.
Las participaciones en acuerdos conjuntos son participaciones
sobre las cuales el Grupo ejerce control conjunto y se
clasifican como operaciones conjuntas o negocios conjuntos,
dependiendo de los derechos y obligaciones contractuales que
surjan del contrato más que la estructura legal del acuerdo
conjunto. Si la participación se clasifica como como una
operación conjunta, el Grupo reconoce su parte de los activos,
pasivos, ingresos y gastos en la operación conjunto, de
acuerdo con las NIIF relevantes. Todas las transacciones y
saldos entre el Grupo y la operación conjunta son eliminados
en el monto correspondiente a la participación del Grupo en la
operación conjunta. Cuando dichas transacciones brindan
evidencia de una reducción en el valor neto de realización de
los activos que serán vendidos o aportados a la operación
conjunta, o de una pérdida por deterioro de dichos activos, las
pérdidas se reconocen en su totalidad.
170
Inform
ación
Financiera
Las asociadas son compañías en las que el Grupo por lo
general posee entre el 20% y el 50% de los derechos a voto y
sobre las cuales el Grupo tiene una influencia significativa pero
no ejerce control.
Las inversiones en compañías asociadas y negocios conjuntos
se reconocen utilizando el método contable de participación.
El crédito mercantil que surge de la adquisición se incluye en el
valor contable de la inversión en compañías asociadas y
negocios conjuntos. El registro del método de participación se
suspende cuando el valor en libros de la inversión junto con
cualquier participación a largo plazo en una compañía
asociada o negocio conjunto llega a cero, salvo que el Grupo
haya además incurrido o garantizado obligaciones adicionales
con respecto a la compañía asociada o el negocio conjunto.
Conversión de moneda extranjera
Los activos y pasivos de cada una de las compañías del Grupo
se valúan utilizando la moneda del entorno económico primario
en el que opera la entidad ("moneda funcional”). Los estados
de resultados de las entidades extranjeras se convierten a la
moneda de reporte del Grupo a los tipos de cambio promedio
del ejercicio, y los estados de situación financiera se convierten
utilizando los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre.
El crédito mercantil derivado de la adquisición de una
operación extranjera se expresa en la moneda funcional de la
operación extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre.
Las operaciones en moneda extranjera convertidas a la
moneda funcional se reconocen a los tipos de cambio
prevalecientes a la fecha de la operación; las ganancias y
pérdidas derivadas de la liquidación de dichas transacciones y
de la conversión de los activos y pasivos monetarios
denominados en monedas extranjeras se reconocen en el
estado de resultados, excepto cuando son diferidos fuera del
estado de resultados calificando como coberturas de flujos de
efectivo o coberturas de una inversión neta.
Las diferencias cambiarias que surgen de partidas monetarias
que forman parte de la inversión neta de una compañía en una
operación extranjera, se reclasifican al patrimonio (ajuste por
conversión de monedas) en los estados financieros
consolidados y son recicladas por completo al estado de
resultados si el Grupo Holcim perdiera el control de una
subsidiaria, perdiera el control conjunto sobre una participación
en un acuerdo conjunto o perdiera influencia significativa en
una asociada. Cuando se enajena parcialmente o se vende
una operación extranjera, las diferencias cambiarias que se
registraron en el patrimonio se reconocen en el estado de
resultados como parte de la ganancia o pérdida neta sobre la
venta, excepto por la enajenación parcial de una subsidiaria sin
pérdida de control.
Información por segmentos
Para fines administrativos, el Grupo está organizado por áreas
geográficas y cuenta con cinco segmentos reportables con
base en la ubicación de los activos, que se mencionan a
continuación:
Asia Pacífico
Latinoamérica
Europa
Norte América
África Medio Oriente
Cada uno de los segmentos reportables anteriores obtiene sus
ingresos de la venta de cemento, agregados y otros materiales
de construcción y servicios.
El Grupo cuenta con tres líneas de productos:
Cemento, que comprende clínker, cemento y otros materiales
de cemento
Agregados
Otros materiales de construcción y servicios, los cuales
comprenden concreto pre-mezclado, productos de concreto,
asfalto, construcción y pavimentación, comercialización y otros
productos y servicios
El financiamiento del Grupo (incluyendo los costos e ingresos
de financiamiento), y los impuestos a la utilidad son
administrados a nivel grupo y no se asignan a ningún
segmento reportable.
171
Estados F
inancieros
Consolidados
Los precios de transferencia entre segmentos son pactados
bajo el principio de plena competencia de una manera similar a
transacciones que se pactan con terceros. Los ingresos por
segmento y los resultados por segmento incluyen las
transferencias entre segmentos. Esas transferencias son
eliminadas en la consolidación.
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo son activos financieros.
Los equivalentes de efectivo son valores de inmediata
realización a montos de efectivo predeterminados, con
vencimientos menores a tres meses. Para fines del estado de
flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos
pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones a corto
plazo de alta liquidez, netos de los sobregiros bancarios.
Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar a clientes son registradas al valor de la
factura que les dio origen, menos una estimación de las
cuentas de cobro dudoso basada en la revisión de los montos
pendientes del cobro del activo financiero al cierre del ejercicio.
Inventarios
Los inventarios se valúan al menor de su costo y el valor neto
de realización. El costo se determina utilizando el método de
costos promedio. El costo de los productos terminados y
producción en proceso comprende Materias primas y aditivos,
mano de obra directa, otros costos directos y sueldos de
producción. El costo de los inventarios incluye transferencias
del patrimonio, de ganancias o pérdidas calificando como
coberturas de flujos de efectivo relacionadas con las compras
de inventarios.
Activos financieros a largo plazo
Los activos financieros a largo plazo (Nota 23) consisten en (a)
inversiones financieras en terceros; (b) cuentas por cobrar a
largo plazo de asociadas y negocios conjuntos; (c) cuentas por
cobrar a largo plazo de terceros; y (d) activos derivados a largo
plazo. Las inversiones en terceros se clasifican como
disponibles para la venta y las cuentas por cobrar a largo plazo
de asociadas y terceros se clasifican como préstamos y
cuentas por cobrar. Un préstamo o cuenta por cobrar también
podrán designarse como disponible para la venta. Los activos
derivados a largo plazo se consideran como mantenidos con
fines de cobertura, salvo que no cumplan con los criterios
estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39,
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, en cuyo
caso se clasificarán como para fines de negociación.
Todas las compras y ventas de activos financieros a largo
plazo se reconocen a la fecha de negociación, que es la fecha
en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el
activo. El costo de compra incluye los costos de la transacción,
salvo por los instrumentos derivados. Los préstamos y cuentas
por cobrar se valúan a su costo amortizado usando el método
de tasa de interés efectiva. Las inversiones disponibles para la
venta se reconocen a su valor razonable. Las ganancias y
pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de las
inversiones disponibles para la venta se incluyen en otras
partidas de la utilidad integral hasta que el activo financiero se
deteriora o vende, momento en el cual la ganancia o pérdida
acumulada previamente reconocida en otras partidas de la
utilidad integral se reclasifica del patrimonio al estado de
resultados.
172
Inform
ación
Financiera
Propiedades, plantas y equipo
Las propiedades, plantas y equipo se valúan a su costo de
adquisición o construcción, menos la depreciación y las
pérdidas por deterioro. El costo incluye transferencias del
capital de cualquier ganancia o pérdida calificando como
coberturas de flujos de efectivo. La depreciación se carga a
resultados para cancelar el costo de las propiedades, planta y
equipo con base en sus vidas útiles estimadas, utilizando el
método de línea recta, sobre las siguientes bases:
Terrenos No se deprecia, excepto por el
terreno con reservas de materia
prima
Edificios e instalaciones De 20 a 40 años
Maquinaria De 10 a 30 años
Muebles, vehículos y
herramientas De 3 a 10 años
Los costos sólo se incluyen en el valor en libros de los activos
cuando es probable que beneficios económicos futuros
relacionados con la partida fluyan hacia el Grupo en periodos
futuros y el costo pueda valuarse de manera razonable. Los
costos incluyen la estimación inicial de los costos de
desmantelamiento y remover el activo y restaurar el sitio en el
que se localiza. Todos los demás costos por reparaciones y
mantenimiento se cargan a resultados durante el periodo en el
que se incurren.
Las reservas minerales, las cuales se incluyen en el rubro
“terrenos” de propiedades, plantas y equipo, se valúan a su
costo y se deprecian con base en el método de unidad física
de producción durante sus vidas comerciales estimadas.
Los costos incurridos para obtener acceso a las reservas
minerales se capitalizan y deprecian durante la vida de la
cantera, la cual se basa en las toneladas estimadas de materia
prima que serán extraídas de las reservas.
El gasto por intereses sobre préstamos para financiar los
proyectos de construcción, los cuales necesariamente
requieren de un periodo substancial de tiempo para estar listos
para su posible uso, se capitalizan durante el periodo de
tiempo que se requiere para terminar y preparar el activo para
su posible uso. Todos los demás costos por préstamos se
cargan a resultados en el periodo en el que se incurren.
Los subsidios gubernamentales recibidos se deducen de las
propiedades, planta y equipo, reduciendo por consiguiente el
gasto por depreciación.
Los arrendamientos de propiedades, planta y equipo en donde
el Grupo retuvo prácticamente todos los riesgos y
recompensas inherentes a la propiedad se clasifican como
arrendamientos financieros. Las propiedades, planta y equipo
adquiridos a través de un arrendamiento financiero se
capitalizan a la fecha de inicio de la vigencia del arrendamiento
al valor presente de los pagos mínimos futuros por
arrendamiento o, de ser menores, a un monto equivalente al
valor razonable del activo arrendado determinado al inicio del
arrendamiento. Las obligaciones por arrendamiento
correspondientes, con excepción de los cargos por
financiamiento, se incluyen en los pasivos financieros a corto o
a largo plazo.
Para las operaciones de venta y rearrendamiento, el valor en
libros de las propiedades, planta y equipo relacionado no
presenta cambios. Los productos de una venta se incluyen
como pasivo financiero y los costos por financiamiento se
asignan durante la vigencia del arrendamiento, de tal manera
que los costos se reporten durante los periodos relevantes.
Activos no circulantes (o grupos de activos) clasificados
como mantenidos para la venta
Los activos no circulantes (o grupo de activos) se clasifican
como mantenidos para la venta y se registra el menor del valor
en libros y el valor razonable menos el costo de venta, si su
valor neto en libros se recuperará, principalmente a través de
una transacción de venta más que a través de su uso continuo.
173
Estados F
inancieros
Consolidados
Crédito mercantil
El crédito mercantil representa el exceso de toda
contraprestación transferida y el monto reconocido para la
participación no controladora, sobre el valor razonable de los
activos netos identificables adquiridos y los pasivos asumidos.
El crédito mercantil sobre las adquisiciones de subsidiarias y
participaciones en operaciones conjuntas se incluye en el rubro
activos intangibles. El crédito mercantil se somete a pruebas
de deterioro de manera anual o cuando existen indicios de
deterioro y se reconoce a su costo de adquisición menos las
pérdidas por deterioro acumuladas. El crédito mercantil sobre
las adquisiciones de asociadas y negocios conjuntos se incluye
en el valor en libros de las inversiones correspondientes. Si la
contraprestación transferida resulta menor al valor razonable
de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se
reconoce directamente en resultados.
Al momento de venta de una subsidiaria u operación conjunta,
el crédito mercantil relacionado se incluye en la determinación
de la utilidad o pérdida por venta.
El crédito mercantil sobre las adquisiciones de subsidiarias y
las participaciones en operaciones conjuntas es asignado a las
unidades generadoras de efectivo para realizar pruebas de
deterioro (Nota 26). Las pérdidas por deterioro relacionadas
con el crédito mercantil no pueden revertirse en periodos
futuros.
Otros activos intangibles
Los gastos en patentes adquiridas, marcas registradas,
licencias y otros activos intangibles se capitalizan y amortizan
mediante el método de línea recta con base en sus vidas útiles
estimadas, pero sin exceder un periodo de veinte años.
Deterioro de activos no financieros
El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de
que un activo no financiero pudiera estar deteriorado. Si existe
dicho indicio, se estima el monto por recuperar del activo no
financiero con el fin de determinar el alcance de las pérdidas
por deterioro, si las hubiera. Cuando no es posible estimar el
monto por recuperar de un activo no financiero, el Grupo
estima el monto por recuperar de la unidad generadora de
efectivo más pequeña a la que pertenece el activo no
financiero. El monto por recuperar es el mayor entre el valor
razonable del activo o de la unidad generadora de efectivo,
menos los costos de venta y su valor de uso. Si se estima que
el monto por recuperar de un activo no financiero o unidad
generadora de efectivo es menor que su valor en libros, el
valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de
efectivo se reduce a su monto por recuperar. Las pérdidas por
deterioro se reconocen inmediatamente en resultados. En sus
pruebas de deterioro de 2013, el Grupo dependió, en algunos
casos, de sus estimaciones del monto recuperable de 2012
siempre que éstas excedieran a los valores en libros de las
unidades generadoras de efectivo por un margen considerable.
Cuando se revierte posteriormente una pérdida por deterioro,
el valor en libros del activo no financiero o unidad generadora
de efectivo se incrementa hasta la estimación revisada de su
monto por recuperar. Sin embargo, este monto incrementado
no podrá exceder el valor en libros que se hubiera
determinado, si no se hubiera reconocido ninguna pérdida por
deterioro para dicho activo no financiero o unidad generadora
de efectivo en periodos anteriores. La reversión de una pérdida
por deterioro se reconoce inmediatamente en el estado de
resultados.
174
Inform
ación
Financiera
Deterioro de activos financieros
El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de
que un activo financiero pudiera estar deteriorado. La pérdida
por deterioro respecto del activo financiero valuado a su costo
amortizado se calcula como la diferencia entre su valor en
libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original.
El valor en libros del activo se reduce mediante el uso de una
cuenta de estimación. El monto de la pérdida se reconoce en
resultados.
Si, en un ejercicio posterior, se reduce el monto de la pérdida
por deterioro y la reducción puede estar objetivamente
relacionada con un evento que ocurrió después de que se
reconoció el deterioro, se revierte la pérdida por deterioro
previamente reconocida, en la medida en que el valor en libros
del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la
reversión. La reversión de una pérdida por deterioro se
reconoce en resultados.
Una pérdida por deterioro respecto de un activo financiero
disponible para la venta se reconoce en el estado de
resultados y se calcula con base en su valor razonable. Los
activos financieros importantes en lo individual se someten a
pruebas de deterioro sobre una base individual. Las
reversiones de las pérdidas por deterioro sobre los
instrumentos de capital clasificadas como disponibles para la
venta se reconocen en otras partidas de utilidad integral,
mientras que las reversiones de las pérdidas por deterioro
sobre los instrumentos de deuda se reconocen en resultados,
si el incremento en el valor razonable del instrumento puede
estar objetivamente relacionado con un evento que ocurrió
después de que se reconoció la pérdida por deterioro en el
estado de resultados.
En relación con las cuentas por cobrar, se reconoce una
provisión para deterioro cuando existe evidencia objetiva
(como la probabilidad de insolvencia o dificultades financieras
importantes del deudor) de que el Grupo no podrá cobrar todos
los montos por cobrar bajo los términos originales de la factura.
El valor en libros de la cuenta por cobrar se reduce a través de
una estimación. Las cuentas por cobrar deterioradas se dejan
de reconocer cuando se evalúan como incobrables.
Pasivos financieros a largo plazo
Los préstamos bancarios adquiridos y la emisión de bonos no
convertibles se reconocen inicialmente al momento de recibir el
efectivo, netos de los costos incurridos de la transacción.
Posteriormente, los préstamos bancarios y los bonos no
convertibles se valúan a su costo amortizado, utilizando el
método de tasa de interés efectiva, y cualquier diferencia entre
el efectivo recibido (neto del costo de la transacción) y el valor
de rescate que ha sido reconocido en el estado de resultados
durante el plazo de los préstamos.
Al momento de emisión de los bonos convertibles, se
determina el valor razonable de la parte pasiva utilizando una
tasa de interés de mercado para un bono no convertible
equivalente. Este monto se reconoce como un pasivo a largo
plazo sobre la base de costo amortizado, usando el método de
tasa de interés efectiva hasta la extinción o al vencimiento de
los bonos. El resto de las ganancias se asigna a la opción de
conversión, la cual se reconoce y se incluye dentro del capital
contable. El valor de la opción de conversión no vuelve a
determinarse en periodos posteriores.
Los pasivos derivados a largo plazo se consideran como
mantenidos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con
los criterios estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39,
Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, en cuyo
caso se clasificarán como para fines de negociación.
Los pasivos financieros que son exigibles en un periodo de 12
meses a partir del cierre del periodo de reporte, se clasifican
como pasivos a corto plazo, salvo que el Grupo tenga un
derecho incondicional de diferir la liquidación del pasivo hasta
por un periodo mayor a doce meses contado a partir del
periodo de reporte.
175
Estados F
inancieros
Consolidados
Impuestos diferidos
El impuesto diferido se determina utilizando el método de
pasivos del balance general, con base en las diferencias
temporales entre los valores fiscales de los activos y pasivos y
sus valores en libros reconocidos en los estados financieros.
Las tasas fiscales aprobadas o que estén sustancialmente
aprobadas al cierre del periodo de reporte, se utilizan para
determinar el gasto por impuesto diferido.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida
en que sea probable que haya utilidades fiscales futuras,
contra las cuales las diferencias temporales o las pérdidas
fiscales por amortizar puedan ser utilizadas. Los pasivos por
impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias
temporales gravables que surjan de las inversiones en
subsidiarias, asociadas y participaciones en acuerdos
conjuntos, salvo cuando el Grupo pueda controlar la
distribución de las ganancias de estas entidades y cuando no
se espere que los pagos de dividendos tengan lugar en un
futuro previsible.
El impuesto diferido se carga o acredita en el estado de
resultados, excepto cuando se relaciona con partidas
acreditadas o cargadas fuera del estado de resultados, en
cuyo caso el impuesto diferido se reconoce en consecuencia.
Restauración de sitios y otras provisiones ambientales
El Grupo provisiona los costos de restauración de un sitio,
cuando existe una obligación legal o adquirida. El costo que se
origina con motivo de una provisión antes de que comience la
explotación de Materias primas, se incluye como parte de las
propiedades, planta y equipo y se deprecia durante la vida del
sitio. El efecto de cualquier ajuste a la provisión debido a algún
daño ambiental derivado de las actividades de explotación, se
registra a través de los costos de operación durante la vida del
sitio con el fin de reflejar la mejor estimación del gasto
requerido para liquidar la obligación, al cierre del periodo que
se reporta. Los cambios en la valuación de una provisión
derivados de cambios en la oportunidad o el monto estimado
de los flujos de salida de efectivo, o el cambio en la tasa de
descuento, se agregan o se deducen del costo del activo
correspondiente en la medida en que se relacionen con la
instalación, construcción o adquisición del activo. Todas las
provisiones se descuentan a su valor presente.
Derechos de emisión
La asignación inicial de los derechos de emisión otorgados se
reconoce a su valor nominal (valor nulo). Cuando alguna
compañía del Grupo tenga emisiones que excedan los
derechos de emisión otorgados, deberá reconocer la provisión
por la insuficiencia basado en el precio de mercado a esa
fecha. Los derechos de emisión se mantienen únicamente para
fines de cumplimiento, por lo que el Grupo no pretende
especular con ellos en el mercado abierto.
Otras provisiones
Una provisión se reconoce cuando existe una obligación legal
o adquirida proveniente de un evento pasado, es probable que
se requiera la salida de recursos que incorporan beneficios
económicos para liquidar la obligación y cuando pueda
hacerse una estimación confiable de este monto.
Beneficios a empleados – Planes de beneficios definidos
Algunas compañías del Grupo ofrecen planes de pensiones de
beneficios definidos a sus empleados. Los actuarios
independientes profesionalmente calificados valúan las
obligaciones por beneficios definidos en forma regular. La
obligación y los costos de los planes de beneficios se
determinan utilizando el método de crédito unitario proyectado.
El método de crédito unitario proyectado considera que cada
periodo de servicio genera una unidad adicional de derecho a
percibir beneficios y valúa cada unidad por separado para
conformar la obligación final. Los costos por servicios pasados,
los cuales comprenden las modificaciones y reducciones al
plan, así como las ganancias o pérdidas sobre la liquidación
de los beneficios de los planes de pensiones, se reconocen
inmediatamente cuando ocurre la reducción o liquidación.
Las remediciones, que comprenden las ganancias y pérdidas
sobre la obligación de los planes de pensiones, el rendimiento
sobre los activos del plan y los cambios en el efecto del límite
máximo del activo, con excepción de los montos incluidos en la
participación neta, se reconocen directamente en otras
partidas de utilidad integral y no se reclasifican a resultados en
un periodo posterior. La obligación de los planes de pensiones
se valúa al valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados utilizando una tasa de descuento determinada con
base en la tasa de interés sobre los bonos corporativos de alta
calidad, en donde la moneda y plazos de los bonos
corporativos son congruentes con la moneda y plazos
estimados de la obligación por beneficios definidos.
176
Inform
ación
Financiera
Un activo neto por pensiones se registra únicamente en la
medida en que no exceda el valor presente de cualquier
beneficio económico que se encuentre disponible en forma de
reembolsos del plan, o reducciones en las futuras aportaciones
al plan.
Beneficios a empleados – Planes de contribución
definidos
Además de los planes de beneficios definidos descritos con
anterioridad, algunas compañías del Grupo patrocinan planes
de contribución definidos con base en las prácticas y
reglamentos locales. Las aportaciones del Grupo a los planes
de contribución definidos se cargan a resultados en el periodo
en el cual se relacione la contribución.
Beneficios a empleados - Otros beneficios a los
empleados a largo plazo
Otras beneficios a empleados a largo plazo incluyen permisos
por antigüedad en el empleo o año sabático, asistencia
médica, jubilación u otras prestaciones a largo plazo,
beneficios por discapacidad a largo plazo y, si no se espera
que éstos se liquiden en su totalidad en un periodo de 12
meses posteriores al cierre del periodo, el reparto de
utilidades, así como compensaciones variables y diferidas.
La medición de estas obligaciones difiere de los planes de
beneficios definidos en que todas las remediciones se
reconocen inmediatamente en resultados y no en otras
partidas de utilidad integral.
Beneficios a empleados – Planes de compensaciones en
acciones
El Grupo opera diversos planes de compensaciones basados
en acciones liquidados mediante instrumentos de capital. El
valor razonable de los servicios de empleados recibidos a
cambio del otorgamiento de opciones o acciones se reconoce
como un gasto. El monto total que será cargado se determina
con base en el valor razonable de los instrumentos de capital
otorgados. Los montos son cargados al estado de resultados
durante los periodos de adjudicación relevantes y ajustados
para reflejar los niveles reales y esperados de la adjudicación
(Nota 35).
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se reconocen cuando es probable que los
beneficios económicos relacionados con la transacción lleguen
a la entidad, y el monto de los ingresos pueda valuarse de
manera confiable. Los ingresos son valuados a valor
razonable de la contraprestación recibida, neta de los
impuestos sobre ventas y los descuentos. Los ingresos por la
venta de bienes se reconocen cuando la entrega se ha dado y
se completa la transferencia de riesgos y beneficios de la
propiedad. Holcim transfiere los riesgos y beneficios de los
productos vendidos de acuerdo con los plazos específicos de
entrega acordados formalmente con el cliente, generalmente
al momento de la entrega, cuando el conocimiento de
embarque se firma como evidencia de que el cliente ha
aceptado el producto entregado.
Los intereses se reconocen sobre la base de lo devengado que
refleja el rendimiento efectivo sobre el activo. Los dividendos
se reconocen cuando se establece el derecho del accionista a
recibir el pago.
Algunas actividades del Grupo se realizan de acuerdo con los
contratos de construcción. Por consiguiente, los ingresos y los
costos derivados de los contratos se reconocen en el estado
de resultados, utilizando el método de avance de obra, y el
grado de avance se medirá con base en el trabajo real
realizado a esa fecha.
Pasivos contingentes
Los pasivos contingentes surgen a raíz de sucesos pasados,
cuya existencia será confirmada sólo por la ocurrencia de uno
o más eventos inciertos en el futuro que no estén enteramente
bajo el control de Holcim. Por lo tanto, los pasivos contingentes
sólo se revelan en las notas a los estados financieros.
Instrumentos financieros
Información sobre el reconocimiento contable de los
instrumentos financieros derivados y las actividades de
cobertura se incluye en la sección “Administración de riesgos”.
177
Estados F
inancieros
Consolidados
Administración de Riesgos
Administración de riesgos de negocios
El área de Administración de Riesgos de Negocios apoya al
Comité Ejecutivo y a los equipos administrativos de las
compañías del Grupo en sus decisiones estratégicas. El
objetivo de la Administración de Riesgos de Negocios es
reconocer en forma sistemática los principales riesgos y
también las oportunidades que pudieran presentársele a la
compañía. Los posibles riesgos son identificados y evaluados
en una etapa temprana y monitoreados en forma constante.
Entonces se propone se implementen medidas en el nivel
adecuado. Se considera que todos los tipos de riesgos, desde
riesgos de mercado, operativos, financieros, legales hasta del
entorno externo de los negocios, incluyen aspectos
reputacionales y de cumplimiento.
Además de las compañías del Grupo, el Comité Ejecutivo y el
Consejo de Administración también participan en la evaluación.
El perfil de riesgo del Grupo se evalúa desde una gran
variedad de ángulos “de arriba hacia abajo” y “de abajo hacia
arriba”. El Comité Ejecutivo reporta con regularidad al Consejo
de Administración los hallazgos importantes encontrados en
los análisis de riesgos y proporciona actualizaciones sobre las
medidas tomadas.
Administración de riesgo financiero
El Grupo se encuentra expuesto a diversos riesgos financieros
provenientes de sus actividades, incluyendo el efecto de
cambios en la estructura de la deuda y en los precios del
mercado de capital, tipos de cambio de las divisas extranjeras
y tasas de interés. El programa global de administración de
riesgos del Grupo se enfoca en la impredictibilidad de los
mercados financieros y busca minimizar los posibles efectos
adversos del desempeño financiero del Grupo. El Grupo utiliza
instrumentos financieros derivados, tales como contratos de
tipo de cambio y swaps de tasas de interés para cubrir algunas
de sus exposiciones. Por lo tanto, el Grupo no realiza
transacciones con derivados u otras transacciones financieras
que no se relacionen con su objeto social.
La administración de riesgos financieros dentro del Grupo está
regulada por las políticas aprobadas por el personal
administrativo clave. Proporciona principios para la
administración global de riesgos, así como políticas que cubren
áreas específicas, tales como riesgo de tasas de interés,
riesgos de tipo de cambio, riesgos de contrapartes, uso de
instrumentos financieros derivados y la inversión de liquidez en
exceso.
Riesgo de liquidez
Las Compañías del Grupo necesitan tener liquidez para
cumplir con sus obligaciones. Las compañías individualmente
son responsables de sus propios saldos de efectivo y la
obtención de líneas de crédito internas y externas para cubrir
sus necesidades de liquidez, sujeto a las guías del Grupo.
El Grupo monitorea su riesgo de liquidez utilizando una
herramienta recurrente de planeación de liquidez y mantiene
reservas de efectivo, líneas de crédito no utilizadas y valores
negociables y realizables para cumplir con sus requerimientos
de liquidez. Además, la sólida capacidad crediticia del Grupo le
permite hacer un uso eficiente de los mercados financieros
internacionales para fines de financiamiento.
En general, el Grupo no mantiene o adquiere acciones u
opciones sobre acciones u otros productos accionarios, que no
se encuentren directamente relacionados con el negocio del
Grupo.
178
Inform
ación
Financiera
Análisis de los vencimientos contractuales
Flujos de efectivo contractulaes no descontados
Millones de CHF En un
plazo no
mayor a 1
año
Dentro de
2 años
Dentro de
3 años
Dentro de
4 años
Dentro de
5 años
En
adelante Total
Valor
en
libros
2013
Cuentas por pagar comerciales 1,934 1,934 1,934
Préstamos de instituciones financieras 797 385 402 112 65 187 1,949 1,952
Bonos, colocaciones privadas y papel
comercial 2,173 765 880 1,293 879 3,658 9,648 9,652
Intereses pagados 534 390 357 304 217 1,143 2,944
Arrendamientos financieros 25 20 15 15 14 61 150 101
Instrumentos financieros derivados
netos1 (24) (19) (21) (17) (4) (63) (149) (101)
Total 5,439 1,540 1,632 1,708 1,171 4,986 16,476
2012 2
Cuentas por pagar comerciales 2,146 2,146 2,146
Préstamos de instituciones financieras 1,422 314 229 220 66 183 2,435 2,441
Bonos, colocaciones privadas y papel
comercial 2,149 1,689 1,077 887 1,332 3,658 10,792 10,840
Intereses pagados 593 497 345 303 258 770 2,767
Arrendamientos financieros 25 19 12 10 9 68 143 93
Instrumentos financieros derivados
netos1 9 (14) 32 (16) (12) (30) (31) (40)
Total 6,343 2,505 1,695 1,404 1,653 4,650 18,251 1 Todos los instrumentos financieros derivados se mantienen para fines de cobertura. Los flujos de efectivo contractuales incluyen ambos, entradas y salidas de efectivo.
Información adicional es proporcionada en Nota 31.
2 Reestructurado debido a cambios en las políticas, ver Nota 1
El perfil de los vencimientos se basa en los montos
contractuales no descontados, incluyendo flujos de efectivo del
principal y de los intereses y también se basa en la primera
fecha en la que Holcim podrá estar obligada a realizar el pago.
Los flujos de efectivo de intereses en contratos que se
relacionan con una tasa de interés variable se calculan con
base en las tasas prevalecientes al 31 de diciembre.
Riesgo de mercado
Holcim se encuentra expuesta a riesgos de mercado,
principalmente relacionados con riesgos de tipos de cambio y
de tasas de interés. Para manejar la volatilidad relacionada
con estos riesgos, Holcim celebra una gran variedad de
contratos con instrumentos financieros derivados. El objetivo
del Grupo consiste en reducir las fluctuaciones en las
ganancias y los flujos de efectivo relacionados con
fluctuaciones en los tipos de cambio y riesgos de tasas de
interés.
179
Estados F
inancieros
Consolidados
Riesgo de tasas de interés El riesgo de tasa de interés surge de movimientos en las tasas
de interés que podrían afectar el resultado financiero del Grupo
y los valores de mercado de sus instrumentos financieros. El
Grupo está principalmente expuesto a fluctuaciones en las
tasas de interés sobre sus pasivos financieros a tasas flotantes
que podrían provocar variaciones en el resultado financiero del
Grupo. La exposición de tasas de interés se controla a través
del manejo de tasas fijo/variable de pasivos financieros. Para
manejar esta mezcla de tasas, el Grupo puede celebrar
contratos de swaps de tasa de interés, en los que intercambia
los pagos periódicos, con base en los montos nocionales y las
tasas de interés fijas y variables acordadas.
Sensibilidad de las tasas de interés El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con
base en su exposición a tasas de interés relacionadas con los
pasivos financieros del Grupo a tasa variable, considerando los
efectos de las coberturas al 31 de diciembre.
Se utiliza una variación del 1% cuando el riesgo de tasa de
interés se reporta internamente al personal administrativo clave
y representa la evaluación de la administración de un posible
cambio determinado razonablemente en las tasas de interés.
Al 31 de diciembre, el cambio de ±1 % en las tasas de interés,
con todos los demás supuestos constantes, daría como
resultado aproximadamente CHF 36 millones (2012: 38) de un
gasto financiero anual mayor/menor, antes de impuestos,
considerando los efectos de la cobertura.
La sensibilidad del Grupo a las tasas de interés es menor que
la del año anterior, debido principalmente al hecho de que la
relación de pasivos financieros a tasas variables, a pasivos
financieros totales se redujo de 45% a 44%.
Los impactos sobre el capital, debido a los instrumentos
derivados, se consideran no materiales con base en la
participación contable del Grupo Holcim.
Riesgo en monedas extranjeras El Grupo opera a nivel internacional en más de 70 países, por
lo que está expuesto a riesgos de monedas extranjeras.
La conversión de las operaciones extranjeras a la moneda de
reporte del Grupo produce efectos por conversión de divisas.
El Grupo podría cubrir algunas inversiones netas en entidades
extranjeras con préstamos en moneda extranjera u otros
instrumentos. Las coberturas de las inversiones netas en
entidades extranjeras se reconocen en forma similar a las
coberturas de flujos de efectivo. En la medida en que la
cobertura de las inversiones netas sea efectiva, todas las
ganancias o pérdidas cambiarias se reconocen en el capital y
se incluyen en los ajustes por conversión de divisas.
Debido a la naturaleza local del negocio de materiales de
construcción, el riesgo de transacciones es limitado. Sin
embargo, para muchas compañías del Grupo, las utilidades
estarán manejadas principalmente en moneda local mientras
que el servicio de la deuda y un monto significativo de los
gastos de capital podrían estar expresados en moneda
extranjera. En consecuencia, las subsidiarias podrían celebrar
contratos de derivados que estén designados como coberturas
de flujos de efectivo o coberturas de valor razonable, según
sea apropiado, pero que no incluyen la cobertura de las
transacciones pronosticadas.
Sensibilidad de moneda extranjera El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con
base en la exposición neta de transacciones del Grupo
derivada de los activos y pasivos financieros monetarios al 31
de diciembre, que están denominados en monedas extranjeras
diferentes a la moneda funcional en la que éstas son valuadas.
El riesgo de transacciones netas en moneda extranjera del
Grupo surge principalmente de CHF, USD y EUR, contra las
monedas respectivas en las que opera el Grupo.
Se utiliza un cambio del 5% para determinar un riesgo de
transacciones netas en moneda extranjera, para reportar
internamente al personal administrativo clave y representa la
evaluación de la administración de un posible cambio
determinado razonablemente en los tipos de cambio
extranjeros.
Un cambio de ±5% en CHF, USD y EUR contra las monedas
respectivas en las que opera el Grupo, tendría un impacto no
material sobre las (pérdidas) ganancias cambiarias, netas,
considerando los efectos de la cobertura, tanto en el ejercicio
actual como en el anterior.
Los impactos sobre el capital debido a los instrumentos
derivados se consideran no materiales con base en el capital
contable del Grupo Holcim.
180
Inform
ación
Financiera
Estructura de capital
En la administración del capital, los objetivos del Grupo son
asegurarse que podrá cubrir sus necesidades financieras para
seguir operando como negocio en marcha, así como hacer lo
necesario para cubrir sus objetivos de crecimiento con el fin de
proporcionar rendimientos a los accionistas y beneficios para
las demás partes interesadas, y mantener una estructura de
capital eficiente en costos y optimizada en riesgos.
El Grupo administra la estructura de capital y realiza ajustes a
la misma, tomando en cuenta los cambios en las condiciones
económicas, sus actividades de negocio, inversiones y
programa de expansión y las características de riesgo de los
activos subyacentes. Con el fin de mantener o ajustar su
estructura de capital, el Grupo puede ajustar los pagos de
dividendos a los accionistas, reembolsarles capital o emitir
nuevas acciones, incrementar la deuda o vender activos para
reducir la deuda.
El Grupo monitorea el capital con base en la razón financiera
de los fondos provenientes de las operaciones, como un
porcentaje de la deuda financiera neta, del índice de
endeudamiento y la relación deuda financiera neta a EBITDA.
El índice de endeudamiento, que se calcula tomando la deuda
financiera neta dividida entre el monto total del capital
contable, ya no se usa internamente como una cifra clave para
monitorear el capital.
Los fondos de las operaciones se calculan como la utilidad
neta más la depreciación, amortización y deterioro mostrados
en los estados de resultados consolidados. La deuda neta
financiera se calcula tomando los pasivos financieros, menos
el efectivo y los equivalentes de efectivo mostrados en el
estado de posición financiera consolidado.
La relación deuda financiera neta a EBITDA se utiliza como
indicador del riesgo financiero y muestra cuántos años le
tomaría al Grupo liquidar su deuda.
En 2013, el objetivo del Grupo, que siguió siendo el mismo de
2012, era mantener una relación de fondos provenientes de la
operaciones como un porcentaje de la deuda financiera neta
de por lo menos un 25% y una relación deuda financiera neta a
EBITDA por debajo de 2.8x.
Millones de CHF 2013 20121
Utilidad neta 1,596 1,002
Depreciación, amortización y deterioro (Nota 10) 1,565 2,150
Fondos provenientes de las operaciones 3,161 3,152
Pasivos financieros (Note 29) 11,705 13,444
Efectivo y equivalentes (Nota 18) (2,244) (3,119)
Deuda financiera neta 9,461 10,325
Fondos derivados de las operaciones/deuda financiera neta 33.4% 30.5%
Millones de CHF 2013 20121
Deuda financiera neta 9,461 10,325
EBITDA 4,332 4,352
Deuda financiera neta/EBITDA 2.2 2.41 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
181
Estados F
inancieros
Consolidados
Riesgo de crédito
Los riesgos de crédito surgen, entre otros factores, de la
posibilidad de que los clientes no puedan liquidar sus
obligaciones acordadas. Para administrar este riesgo, el Grupo
evalúa periódicamente la viabilidad financiera de los clientes.
Los riesgos de crédito, o el riesgo de que las contrapartes
incumplan, son monitoreados periódicamente. Las
contrapartes en operaciones con instrumentos financieros
comprenden muchas de las principales instituciones
financieras. El Grupo no espera que alguna contraparte no
pueda cumplir con sus obligaciones, bajo sus contratos de
préstamo respectivos. Al cierre del ejercicio, Holcim no tiene
una importante concentración de riesgo de crédito en una sola
contraparte o grupo de contrapartes.
La máxima exposición al riesgo de crédito está representada
por el valor en libros de cada activo financiero, incluyendo los
instrumentos financieros derivados, en el estado de posición
financiera consolidado.
Contabilidad de los instrumentos financieros derivados y
actividades de cobertura
El Grupo principalmente utiliza instrumentos financieros
derivados, tales como contratos de tipo de cambio y swaps de
tasas de interés para cubrir algunas de sus exposiciones
relacionadas con la deuda, y contratos de tipo de cambio para
cubrir los compromisos en firme por la adquisición de algunas
propiedades, planta y equipo.
Los valores razonables de diversos instrumentos derivados se
revelan en la Nota 31. Los movimientos en la reserva para
cobertura de flujos de efectivo se muestran en el estado de
variaciones en el patrimonio consolidado del Grupo Holcim.
Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable
en la fecha en la que se celebra el contrato de derivados y
posteriormente se valúan a su valor razonable. El método para
reconocer la ganancia o pérdida resultante depende de la
naturaleza de la partida cubierta. En la fecha en la que se
celebra un contrato de derivados, el Grupo designa ciertos
derivados, ya sea como (a) cobertura de valor razonable de un
activo o pasivo reconocido (cobertura del valor razonable) o (b)
cobertura de un riesgo específico relacionado con un activo o
pasivo reconocido, como pagos de intereses futuros sobre la
deuda a tasa variable (cobertura de flujos de efectivo) o (c)
cobertura de riesgos cambiarios de un compromiso en firme
(cobertura de flujos de efectivo) o (d) cobertura de una
inversión neta en una entidad extranjera.
Los cambios en el valor razonable de los derivados que se
designan y califican como coberturas de valor razonable y que
son altamente efectivos, se registran en el estado de
resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable
del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo
cubierto.
Los cambios en el valor razonable de los derivados que se
designan y califican como coberturas de flujos de efectivo y
que son altamente efectivos, se reconocen fuera del estado de
resultados. Cuando el compromiso en firme resulta en el
reconocimiento de un activo (por ejemplo, propiedades, planta
y equipo) o un pasivo, las ganancias o pérdidas previamente
diferidas en el patrimonio se transfieren desde el patrimonio y
se incluyen en la valuación inicial del activo o pasivo no
financiero. Por el contrario, los montos diferidos en el
patrimonio se transfieren al estado de resultados y se clasifican
como ingresos o gastos en los mismos periodos durante los
cuales los flujos de efectivo (tales como pagos de intereses) o
compromisos en firme cubiertos, afectan el estado de
resultados.
182
Inform
ación
Financiera
Estimación del valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros que cotizan
en bolsa generalmente se basa en precios de mercado
cotizados al cierre del periodo que se reporta.
Para instrumentos financieros que no cotizan en la bolsa, el
valor razonable se determina utilizando una gran variedad de
métodos, tales como el método de flujos de efectivo
descontados y los modelos de fijación de precios de las
opciones. Los métodos de valuación buscan optimizar el uso
de datos de mercado observables existentes al cierre del
periodo que se reporta.
Se asume que el valor razonable de los activos y pasivos
financieros actuales a costo amortizado se aproxima a su valor
neto en libros debido a la naturaleza a corto plazo de estos
instrumentos financieros.
Valores razonables
Millones de CHF Valor en libros (sobre la base de medición)
Costo
amortizado
Valor
razonable
Nivel 1
Valor
razonable
Nivel 2
Total Comparación
valor
razonable
2013
Activos financieros a corto plazo
Efectivo y equivalentes de efectivo 2,244 2,244
Cuentas por cobrar a clientes 2,121 2,121
Otras cuentas por cobrar 152 152
Otros activos a corto plazo 11 861 87
Activos derivados3 6 6
Activos financieros a largo plazo
Cuentas por cobrar a largo plazo 314 314 3164
Inversiones terceros 352 21 891 126
Activos derivados3 96 96
Pasivos financieros a corto plazo
Cuentas por pagar comerciales 1,934 1,934
Pasivos financieros a corto plazo 2,920 2,920
Pasivos derivados3 1 1
Pasivos financieros a largo plazo
Pasivos financieros a largo plazo 8,785 8,785 9,3035
Pasivos derivados3 0 0 1
Disponibles para la venta 2
Inversiones valuados a su costo 3
De cobertura 4
El valor razonable de las cuentas por cobrar a largo plazo se compone de CHF 4 millones nivel 1 y CHF 312 millones del nivel 2 5 El valor razonable de las cuentas por pagar a largo plazo se compone de CHF 7,416 millones del nivel 1 y CHF 1,887 millones del nivel 2
183
Estados F
inancieros
Consolidados
Millones de CHF Valor en libros (sobre la base de medición) Comparación
Costo amortizado
Nivel 2Valor
razonableNivel 1
Valor razonableNivel 2
Total a valorrazonable
20121
Activos financieros a corto plazo
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,119 3,119
Cuentas por cobrar a clientes 2,361 2,361
Otras cuentas por cobrar 62 62
Otros activos a corto plazo 12 882 89
Activos derivados4 5 5
Activos financieros a largo plazo
Cuentas por cobrar a largo plazo 288 288 3085
Otros activos a largo plazo 872 87
Inversiones terceros 553 32 992 157
Activos derivados4 106 106
Pasivos financieros a corto plazo
Cuentas por pagar comerciales 2,146 2,146
Pasivos financieros a corto plazo 3,522 3,522
Pasivos derivados4 24 24
Pasivos financieros a largo plazo
Pasivos financieros a largo plazo 9,852 9,852 11,5356
Pasivos derivados4 47 47 1
Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1 2
Disponibles para la venta 3
Inversiones valuados a su costo 4
Mantenidos para cobertura 5
El valor razonable de las cuentas por cobrar a largo plazo se compone de CHF 4 millones nivel 1 y CHF 304 millones del nivel 2 6
El valor razonable de las cuentas por pagar a largo plazo se compone de CHF 9,535 millones del nivel 1 y CHF 2,000 millones del nivel 2
La tabla muestra los montos en libros y los valores razonables
de los activos y pasivos financieros. Los niveles de la jerarquía de valor razonable utilizados son los
siguientes: Las mediciones del valor razonable de nivel 1 son aquéllas que
se derivan de precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para activos o pasivos idénticos. Los tipos de activos llevados a valor razonable de nivel 1 son los títulos de
deuda y capital que cotizan en los mercados activos.
Las mediciones del valor razonable de nivel 2 son aquéllas que
se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para activos o pasivos basados en datos observables en el mercado, ya sea en forma directa o indirecta. Dichas técnicas
de valuación incluyen el método de flujos de efectivo descontados y modelos de fijación de precios de las opciones. Por ejemplo, el valor razonable de los swaps de divisas y tasas
de interés se determina descontando los flujos de efectivo futuros estimados, y el valor razonable de los contratos de futuros de tipos de cambio se determina utilizando los tipos de
cambio de mercado para los futuros al cierre del periodo que se reporta.
Las mediciones del valor razonable de nivel 3 son aquéllas que se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para activos o pasivos que no se basan en datos observables en el
mercado. En 2013 y 2012, no se asignaron activos y pasivos financieros al nivel 3.
En 2013 y 2013, no hubo transferencias entre los diferentes niveles jerárquicos.
184
Inform
ación
Financiera
Notas a los Estados Financieros Consolidados
1 Cambios en políticas contables
La NIIF 10, que sustituyó a la NIC 27, Estados Financieros
Consolidados y Separados, introduce un modelo único de
consolidación aplicable a todas las subsidiarias. Bajo ese
modelo, el inversionista consolida a una subsidiaria cuando
ejerce control sobre la misma. La adopción de esta nueva
norma no tuvo un efecto material sobre los estados financieros
del Grupo.
La NIIF 11, que sustituyó a la NIC 31, Participaciones en
Negocios Conjuntos, requiere que las compañías clasifiquen
los acuerdos conjuntos, ya sea como una operación conjunta o
como un negocio conjunto, con base en los derechos y
obligaciones que se deriven del acuerdo. La norma también
requiere que las compañías apliquen el método de
participación para las participaciones en los negocios
conjuntos. Como consecuencia de lo anterior, Holcim no pudo
seguir aplicando el método proporcional de consolidación para
dichas entidades. Este cambio en las políticas contables fue
reconocido en forma retrospectiva y su efecto sobre la
información comparativa (montos actualizados) presentado por
cada uno de los rubros de los estados financieros se incluye en
las tablas siguientes.
La NIIF 12 establece los requerimientos de divulgación para la
NIIF 10, NIIF 11 y NIC 28 (revisada). La norma es únicamente
para fines de revelación.
La NIIF 13 proporciona una guía sobre cómo se debe medir el
valor razonable de los activos y pasivos financieros y no
financieros cuando así lo permitan o requieran las NIIF. La
nueva norma no cambia las NIIF en cuanto al momento en que
se requiere utilizar el valor razonable. La adopción de esta
nueva norma no tiene un efecto material sobre los estados
financieros del Grupo.
La NIC 1 (modificada) requiere que las compañías agrupen las
partidas presentadas en otras partidas de utilidad integral con
base en si dichas partidas podrían reclasificarse en resultados
con posterioridad. En consecuencia, la modificación ha sólo
afectado la presentación de ciertas partidas en el estado de
resultados integrales del Grupo.
Las modificaciones a la IAS 19 (revisada) dieron lugar a
muchos cambios, siendo el principal la eliminación del método
de corredor para el reconocimiento diferido. Como resultado de
lo anterior, las compañías del Grupo actualmente no pueden
diferir las ganancias y pérdidas actuariales y posteriormente
amortizarlas contra resultados, sino que deberán reconocer
dichos cambios (remediciones) de forma inmediata en otras
partidas de utilidad integral. No estará permitido reclasificar
dichos montos en periodos futuros Además, se eliminó el
rendimiento esperado sobre los activos del plan y en su lugar
las compañías deben calcular los intereses netos sobre el
pasivo por beneficios definidos, neto, y reconocer el costo
resultante en el estado de resultados. Si el Grupo hubiera
seguido aplicando el método de corredor durante el 2013, esto
no habría dado como resultado el reconocimiento inmediato de
las remediciones por CHF 217 millones y el impacto de
impuestos diferidos por CHF –48 millones en otras partidas de
utilidad integral. En cambio, las remediciones se hubieran
diferido y posteriormente amortizado contra resultados. Este
cambio en las políticas contables fue reconocido en forma
retrospectiva y su efecto sobre la información comparativa
(montos actualizados) presentado por cada uno de los rubros
de los estados financieros se incluye en las tablas siguientes.
La NIC 28 (revisada) fue por consiguiente modificada para que
incluya los negocios conjuntos dentro de su alcance, como
resultado de la publicación de la NIIF 11, la cual requiere que
dichas entidades se reconozcan mediante el método de
participación, de conformidad con la NIC 28 (revisada).
La IFRIC 20 menciona que los costos incurridos para eliminar
los materiales de desecho (material de cubierta) con el fin de
obtener acceso a la materia prima se reconocen como un
activo y se deprecian durante la vida útil esperada del área
expuesta, como resultado de la actividad de remoción basada
en el método de unidad de producción. Debido a que Holcim
aplicó dicha política contable, la entrada en vigor de la IFRIC
20 no afectó los estados financieros del Grupo.
Las mejoras a las NIIF son básicamente para fines de
aclaración. Por lo tanto, la adopción de estas modificaciones
no tuvo un efecto material sobre los estados financieros del
Grupo.
185
Estados F
inancieros
Consolidados Cambios en el estado de resultados consolidado del Grupo Holcim
Millones de CHF 2012
Reportado
Impacto de los cambios en las
políticas contables NIC 11 y NIC 19R
2012
Reestructurado
Ventas netas 21,544 (385) 21,160
Costo de ventas (12,752) 223 (12,529)
Utilidad bruta 8,793 (162) 8,631
Gastos de venta y distribución (5,501) 83 (5,418)
Gastos de administración (1,475) 11 (1,464)
Utilidad de operación 1,816 (67) 1,749
Otros ingresos 207 1 208
Participación en los resultados de compañías asociadas 115 32 147
Ingresos financieros 233 (1) 232
Gastos financieros (786) 4 (782)
Utilidad antes de impuesto a la utilidad 1,585 (32) 1,552
Impuesto a la utilidad (558) 8 (550)
Utilidad neta 1,026 (24) 1,002
Distribución de la utilidad neta
Accionistas de Holcim Ltd. 622 (11) 610
Participación no controlada 404 (13) 392
Utilidad por acción en CHF
Utilidad por acción 1.92 (0.03) 1.89
Diluida, utilidad atribuible por acción de la participación controladora 1.92 (0.03) 1.89
1 De los cuales el impacto debido a los cambios en la NIC 19 Beneficios a los Empleados: El costo de producción de los bienes vendidos CHF -4 millones; distribución y gastos de venta CHF -3 millones; gastos de administración CHF -1 millón; Impuesto a la utilidad CHF -3 millones; ganancia neta atribuible a los accionistas de Holcim Ltd CHF -11 millones; la utilidad neta atribuible a la participación no controladora CHF -1 millón; ganancias por acción CHF-0,03; totalmente diluidas por acción CHF -0.03.
186
Inform
ación
Financiera
Cambios en la utilidad integral consolidada de Grupo Holcim
Millones de CHF 2012
Reportado
Impacto por
cambios en las
políticas contables
1 NIC 11 and NIC
19R
2012
Reestructurado
Utilidad neta 1,026 (24) (1,002)
Otras partidas que afectan la utilidad integral
Partidas que serán reclasificadas a resultados en periodos futuros
Efectos por conversión de moneda extranjera
- Diferencias cambiarias por conversión (533) 3 (530)
- Realizados a través del estado de resultados 3 3
- Impuesto a la utilidad 17 0 17
Activos financieros disponibles para venta
- Cambio en el valor razonable 2 0 2
- Realizados a través del estado de resultados (63) (63)
Coberturas de flujo de efectivo
- Cambio en el valor razonable (15) 0 (15)
- Realizados a través del estado de resultados 3 0 3
Coberturas de inversión neta en subsidiarias
- Cambio en el valor razonable (1) 0 (1)
- Impuesto a la utilidad
Subtotal (586) 3 (584)
Partidas que no serán reclasificadas a resultados en periodos futuros
Beneficios por planes definidos
-Reajuste y efecto por limitación de los activos 0 (83) (83)
- Impuesto a la utilidad 0 29 29
Total 0 (54) (54)
Total de otras partidas que afectan la utilidad integral (586) (52) (637)
Total utilidad integral 441 (76) 365
Distribución de la utilidad integral:
Accionistas de Holcim Ltd 152 (56) 96
Participación no controladora 289 (19) 2701
De los cuales el impacto debido a los cambios en la NIC 11 Acuerdos conjuntos: Utilidad Neta CHF -13 millones; Total de ingresos integrales atribuibles a participaciones no mayoritarias interés CHF -13 millones.
187
Estados F
inancieros
Consolidados Cambios en el estado consolidado de situación financiera de Grupo Holcim al 31 de diciembre de 2012
Millones de CHF 31.12.2012 Impacto por cambio en las políticas contables 31.12.2012
Reportado
Negocios conjuntos
(NIC 11)
Beneficios a empleados
(NIC 19R) Reestructurado
Efectivo y equivalentes 3,145 (26) 0 3,119
Cuentas por cobrar 2,717 (36) 0 2,682
Inventarios 2,042 (24) 0 2,018
Pagos anticipados y otros activos circulantes 404 (2) 0 401
Activos ociosos disponibles para su venta 56 0 0 56
Total del activo circulante 8,363 (88) 0 8,275
Activos financieros a largo plazo 557 (6) 0 551
Inversiones en acciones de compañías asociadas 1,289 251 0 1,539
Propiedades, planta y equipo 22,026 (235) 0 21,791
Activos intangibles 8,258 (128) 0 8,131
Activos por impuestos diferidos 417 (8) 68 478
Otros activos a largo plazo 521 0 (88) 433
Total del activo no circulante 33,068 (125) (19) 32,922
Total del activo 41,431 (214) (19) 41,198
Cuentas por pagar 2,1791 (34) 0 2,146
Pasivos financieros a corto plazo 3,599 (53) 0 3,546
Impuesto a la utilidad por pagar 443 (1) 0 442
Otros pasivos 1,879 (11) 0 1,868
Provisiones a corto plazo 299 (1) 0 298
Total del pasivo a corto plazo 8,399 (100) 0 8,299
Pasivos financieros a largo plazo 9,908 (9) 0 9,899
Obligaciones por beneficios definidos 305 (15) 612 902
Pasivos por impuestos diferidos 1,820 (11) (107) 1,702
Provisiones a largo plazo 1,162 0 0 1,161
Total del pasivo a largo plazo 13,195 (35) 504 13,665
Total del pasivo 21,594 (135) 504 21,964
Capital social 654 0 0 654
Superávit de capital 8,573 0 0 8,573
Acciones de tesorería (114) 0 0 (114)
Reservas de capital 7,836 0 (512) 7,324
Total del capital contable de los accionistas de Holcim Ltd 16,949 0 (512) 16,437
Participación no controladora 2,889 (79) (12) 2,797
Total del capital contable 19,837 (79) (524) 19,234
Total del pasivo y capital contable 41,431 (214) (19) 41,198
1 Anticipos por la cantidad de 137 millones de CHF se han reclasificado a otros pasivos circulantes, ya que esto se traduce en más apropiado
188
Inform
ación
Financiera
Cambios en el estado consolidado de situación financiera de Grupo Holcim al 1 de enero de 2012
Millones de CHF 1.1.2012
Impacto por cambio en las políticas
contables 1.1.2012
Reportado
Negocios conjuntos
(NIC 11)
Beneficios a
empleados
(NIC 19R) Reestructurado
Efectivo y equivalentes 2,946 (28) 0 2,918
Cuentas por cobrar 2,719 (32) 0 2,687
Inventarios 2,086 (34) 0 2,052
Pagos anticipados y otros activos circulantes 386 (2) 0 384
Activos ociosos disponibles para su venta 16 0 0 16
Total del activo circulante 8,154 (96) 0 8,058
Activos financieros a largo plazo 561 (3) 0 559
Inversiones en acciones de compañías asociadas 1,425 3221 0 1,747
Propiedades, planta y equipo 22,933 (290) 0 22,643
Activos intangibles 8,453 (154) 0 8,299
Activos por impuestos diferidos 490 (8) 54 536
Otros activos a largo plazo 539 (1) (41) 497
Total del activo no circulante 34,400 (133) 13 34,280
Total del activo 42,554 (229) 13 42,338
Cuentas por pagar 2,3962 (36) 0 2,360
Pasivos financieros a corto plazo 2,820 (4) 0 2,816
Impuesto a la utilidad por pagar 418 (8) 0 410
Otros pasivos 1,818 (11) 0 1,807
Provisiones a corto plazo 242 (1) 0 241
Total del pasivo a corto plazo 7,695 (60) 0 7,635
Pasivos financieros a largo plazo 11,675 (64) 0 11,611
Obligaciones por beneficios definidos 285 0 566 851
Pasivos por impuestos diferidos 2,061 (15) (92) 1,954
Provisiones a largo plazo 1,181 (14) 0 1,167
Total del pasivo a largo plazo 15,202 (93) 474 15,583
Total del pasivo 22,897 (152) 474 23,219
Capital social 654 0 0 654
Superávit de capital 8,894 0 0 8,894
Acciones de tesorería (486) 0 0 (486)
Reservas de capital 7,768 0 (453) 7,315
Total del capital contable de los accionistas de Holcim Ltd 16,830 0 (453) 16,377
Participación no controladora 2,827 (77) (8) 2,742
Total del capital contable 19,656 (77) (461) 19,118
Total del pasivo y capital contable 42,554 (229) 13 42,3381 Las inversiones en negocios conjuntos ascienden a CHF 344 millones. Para la composición de los activos y pasivos de los negocios conjuntos que han sido agregados en un
saldo de la inversión de una sola línea a partir del 1 de enero de 2012 ver nota 24. 2 Anticipos por la cantidad de CHF 151 millones se han reclasificado a otros pasivos circulantes, ya que esto se traduce más apropiado..
189
Estados F
inancieros
Consolidados
Cambios en el estado consolidado de flujos de efectivo de Grupo Holcim
Millones de CHF 2012
Reportado
Impacto por cambios
en las políticas
contables 1
NIC 19 y NIC 19R
2012
Reestructurado
Utilidad antes de impuestos 1,585 (32) 1,552
Otros ingresos (207) (1) (208)
Participación en los resultados de compañías asociadas (115) (32) (147)
Gastos financieros netos 553 (3) 551
Utilidad de operación 1,816 (67) 1,749
Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 2,168 (28) 2,140
Otras partidas que no requirieron la utilización de efectivo 425 5 429
Variaciones en el capital de trabajo (554) 2 (552)
Flujos netos de efectivo utilizados en la operación 3,855 (89) 3,766
Dividendos recibidos 69 29 98
Intereses recibidos 160 (1) 159
Intereses pagados (711) 3 (707)
Impuesto a la utilidad pagado (663) 16 (646)
Otros (gastos) ingresos (29) 2 (27)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de operación (A) 2,682 (39) 2,643
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo (1,740) 29 (1,711)
Enajenación de propiedades, planta y equipo 120 (2) 118
Adquisición de participación en compañías del Grupo (2) 0 (1)
Enajenación de participación en compañías del Grupo 239 (230) 8
Compra de activos financieros, intangibles y otros activos (186) 5 (182)
Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos 334 237 571
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (B) (1,235) 38 (1,197)
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias (325) 0 (325)
Dividendos pagados a participación no controladora (219) 12 (207)
Capital pagado por la participación no controladora 16 0 16
Movimientos de acciones de tesorería 293 0 293
Recursos provenientes de pasivos financieros a corto plazo 7,314 (15) 7,299
Pago de pasivos financieros a corto plazo (7,183) 13 (7,170)
Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo 5,209 (7) 5,202
Pago de pasivos financieros a largo plazo (6,169) 1 (6,168)
Aumento de la participación en compañías del Grupo existentes (66) 0 (66)
Disminución de la participación en compañías del Grupo existentes 0 0 0
Flujos netos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento (C) (1,130) 3 (1,127)
(Disminución) incremento en efectivo y equivalentes (A+B+C) 317 2 320
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo (neto) 2,497 (28) 2,468
(Disminución) incremento en efectivo y equivalentes 317 2 320
Efectos por conversión de moneda extranjera (78) 0 (78)
Efectivo y equivalentes al final del periodo (neto)2 2,737 (26) 2,711
1 De los cuales el impacto debido a los cambios en la NIC 19 Beneficios a los Empleados: El beneficio neto antes de impuestos CHF -8 millones; Otros rubros no monetarios
CHF 8 millones
190
Inform
ación
Financiera
Cambios en el estado consolidado de variaciones en el capital contable de Grupo Holcim al 31 de diciembre de 2012
Millones de CHF Impacto por cambio en las políticas contables
ReportadoNegocios conjuntos
(NIC 11)
Beneficios a empleados
(NIC 19R)Reestructurado
Total capital neto atribuible a los accionistas de Holcim Ltd al 01 de
enero de 2012 16,830 0 (453)1 16,377
Ventas netas 622 0 (11) 610
Otros ingresos integrales (470) 0 (45) (515)
Total ingresos integrales 152 0 (56) 96
Cambio en la participación en las compañías del Grupo ya existentes (18) 1 (2) (20)
Total capital neto atribuible a los accionistas del grupo Holcim
Ltd al 31 de diciembre de 2012 16,949 0 (512) 16,437
Interés no controlado al 01 de enero de 2012 2,877 (78) (8) 2,742
Ventas netas 404 (13) 1 392
Otros ingresos integrales (115) 0 (6) (122)
Total ingresos integrales 289 (13) (6) 270
Dividendos (218) 12 0 (206)
Cambio en la participación en las compañías del Grupo ya existentes (26) 0 1 (24)
Interés no controlado al 31 de diciembre de 2012 2,889 (79) (12) 2,7971Utilidades retenidas
2 Principales tipos de cambio
El 28 de marzo de 2013, Holcim vendió un 25% de las
acciones de capital social en la compañía Cement Australia a
HeidelbergCement, conservando un 50% de participación en
dicha compañía. Dicha venta dio como resultado que se
reconociera una utilidad neta derivada de la venta por AUD
151 millones (CHF 136 millones) (la cual se incluye en “Otros
ingresos”) con base en los valores netos en libros. Como
resultado de esta operación, Holcim perdió el control total
sobre Cement Australia y ahora mantiene el control conjunto
sobre dicha entidad. De conformidad con la IFRS 11,
“Acuerdos con Control Conjunto”, esta operación se clasifica
como una operación conjunta.
Durante 2013 y 2012, no hubo combinaciones de negocios que
fueran importantes en lo individual o que se consideraran
materiales en su conjunto.
En la sección "Principales compañías del Grupo Holcim"
incluida en las páginas 243 a 245, se presenta un panorama
general de las subsidiarias, negocios conjuntos y compañías
asociadas
191
Estados F
inancieros
Consolidados
3. Principales tipos de cambio
La siguiente tabla resume los principales tipos de cambio
utilizadas para fines de conversión.
Estado de resultados
Tipos de cambio promedio en
CHF
Estado de Posición
Financiera Tipos de cambio
al cierre en CHF
2013 2012 31.12.2013 31.12.2012
1 Euro EUR 1.23 1.21 1.23 1.21
1 Dólar estadounidense USD 0.93 0.94 0.89 0.92
1 Libra esterlina GBP 1.45 1.48 1.47 1.48
1 Dólar australiano AUD 0.90 0.97 0.79 0.95
100 Reales brasileño BRL 43.13 48.06 37.67 44.76
1 Dólar canadiense CAD 0.90 0.94 0.84 0.92
1,000 Rupias Indonesia IDR 0.09 0.10 0.07 0.09
100 Rupias India INR 1.59 1.75 1.44 1.67
100 Dírham marroquís MAD 11.02 10.86 10.90 10.82
100 Pesos mexicanos MXN 7.27 7.11 6.81 7.05
192
Inform
ación
Financiera
4 Información por segmento reportable Asia Pacífico Latinoamérica Europa
2013 20121 2013 20121 2013 20121
Capacidad y ventas
Millones de t
Capacidad anual de producción de cemento 90.3 91.9 35.3 35.5 47.7 49.2
Ventas de cemento 70.3 72.9 25.0 24.9 26.7 26.3
- mercados maduros 3.0 4.7 15.0 15.2
- mercados emergentes 67.3 68.2 25.0 24.9 11.7 11.1
Ventas de componentes minerales 0.7 1.1 2.1 2.3
Ventas de agregados 25.2 26.3 10.2 14.0 74.1 74.3
- mercados maduros 22.8 23.9 65.3 64.8
- mercados emergentes 2.4 2.4 10.2 14.0 8.8 9.5
Ventas de asfalto 4.9 4.6
Millones de m3
Ventas de concreto premezclado 10.9 11.2 8.0 10.2 12.3 14.7
- mercados maduros 4.8 5.2 10.6 12.9
- mercados emergentes 6.1 6.0 8.0 10.2 1.7 1.8
Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo
Millones de CHF
Ventas netas a clientes externos 7,210 8,288 3,198 3,328 5,282 5,320
Ventas netas a otros segmentos 72 54 150 162 329 489
Total ventas netas 7,282 8,343 3,349 3,490 5,611 5,809
- mercados maduros 2,043 2,613 4,423 4,643
- mercados emergentes 5,240 5,729 3,349 3,490 1,188 1,166
EBITDA operativo 1,473 1,789 938 960 946 615
Margen de EBITDA operativo en % 20.2 21.4 28.0 27.5 16.9 10.6
Depreciación, amortización y deterioro de activos de
operación (442) (516) (216) (251) (510) (987)
Utilidad (pérdida) de operación 1,030 1,273 722 709 436 (372)
- mercados maduros 176 235 295 (462)
- mercados emergentes 854 1,038 722 709 141 90
Margen de utilidad (pérdida) de operación en % 14.1 15.3 21.6 20.3 7.8 (6.4)
Depreciación, amortización y deterioro de activos no
operativos (6) (1) 0 0 (1) (1)
Otros (gastos) e ingresos (85) (53) (143) (145) (138) (35)
Participación en las utilidades de asociadas 8 3 0 (2) 5 23
Otros ingresos financieros 7 18 3 8 8 18
EBITDA 1,408 1,758 798 821 822 623
Inversiones en asociadas 65 51 1 8 263 240
Activos netos operativos 6,540 8,249 3,331 3,647 8,112 8,259
Suma el activo 11,111 13,143 5,083 5,080 13,479 13,843
Suma el pasivo 3,026 3,790 3,208 2,960 6,511 6,851
Flujo de efectivo de actividades de operación 1,179 1,385 478 517 502 421
Margen del flujo de efectivo en % 16.2 16.6 14.3 14.8 8.9 7.3
Activos del segmento a su costo de adquisición2 924 721 636 312 470 501
Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión3 (790) (575) (605) (311) (403) (468)
Pérdida por deterioro4 (17) (5) (7) (35) (16) (444)
Personal
Número de personal 34,080 36,523 11,181 11,765 15,868 17,924
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1. 2 Propiedades, planta y equipo y activos intangibles. 3 Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos.
193
Estados F
inancieros
Consolidados
Norte América África Medio Oriente Corporativos/Eliminaciones Total Grupo
2013 20121 2013 20121 2013 20121 2013 20121
22.0 22.0 11.0 10.7 206.2 209.3
11.7 12.0 7.9 8.4 (2.6) (2.1) 138.9 142.3
11.7 12.0 (1.2) (1.0) 28.4 30.9
7.9 8.4 (1.4) (1.1) 110.4 111.4
1.3 1.4 4.1 4.8
42.8 41.3 2.2 2.3 154.5 158.2
42.8 41.3 130.9 130.0
2.2 2.3 23.5 28.2
4.1 4.5 8.9 9.1
7.5 8.1 0.8 1.1 39.5 45.3
7.5 8.1 22.9 26.3
0.8 1.1 16.5 19.0
3,171 3,276 857 947 19,719 21,160
27 (578) (705)
3,171 3,276 884 947 (578) (705) 19,719 21,160
3,171 3,276 (276) (335) 9,360 10,198
884 947 (302) (370) 10,358 10,962
494 480 283 279 (238) (234) 3,896 3,889
15.6 14.6 32.0 29.5 19.8 18,4
(295) (316) (67) (59) (8) (11) (1,538) (2,140)
199 164 216 220 (247) (245) 2,357 1,749
199 164 (120) (119) 549 (183)
216 220 (126) (126) 1,808 1,932
6.3 5.0 24.5 23.2 12.0 8.3
(1) (5) 0 (3) (8) (10)
(66) (29) 7 (18) 629 487 204 208
0 0 149 123 161 147
3 1 0 0 43 54 63 100
431 457 290 261 583 433 4,332 4,352
2 2 1,231 1,238 1,562 1,539
5,940 6,274 783 785 7 (128) 24,712 27,087
6,947 7,527 1,339 1,434 (14) 171 37,944 41,198
3,851 4,380 610 720 2,0615 3,2625 19,267 21,964
249 118 183 158 197 44 2,787 2,643
7.8 3.6 20.7 16.7 14.1 12.5
140 111 46 81 11 8 2,227 1,734
(98) (112) (6) (82) 237 350 (1,665) (1,197)
(3) (10) (10) (16) (2) (69) (495)
6,791 7,136 2,128 2,153 809 858 70,857 76,3594 Incluido en la depreciación, amortización y deterioro de activos operativos y no operativos, respectivamente.’ 5 La cantidad de CHF 2,061 millones (2012: 3,262) se compone de los préstamos de terceros por de CHF 11,493 millones (2012: 12,651) y las eliminaciones por dinero en
efectivo transferidos a las regiones de CHF 9,433 millones (2012: 9,389).
194
Inform
ación
Financiera
Conciliación de las utilidades y pérdidas contra el estado consolidado de resultados de Grupo Holcim
Millones de CHF Notas 2013 20121
Utilidad de operación 2,357 1,749
Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 10 1,538 2,140
EBITDA operativo 3,896 3,889
Dividendos ganados 12 4 1
Otros ingresos ordinarios 12 208 217
Participación en las utilidades de asociadas 24 161 147
Otros ingresos financieros 13 63 100
EBITDA 4,332 4,352
Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 10 (1,538) (2,140)
Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos 12 (8) (10)
Intereses ganados sobre el efectivo y valores negociables 13 120 132
Gastos financieros 14 (777) (782)
Utilidad neta antes de impuestos 2,128 1,5521 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1.
5 Información por línea de producto
Cemento1
Millones de CHF 2013 20122
Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo
Ventas netas a clientes externos 11,884 12,620
Ventas netas a otros segmentos 1,055 1,267
Total ventas netas 12,939 13,887
- De las cuales Asia Pacífico 5,497 6,361
- De las cuales Latinoamérica 2,747 2,787
- De las cuales Europa 2,618 2,633
- De las cuales Norte América 1,369 1,383
- De las cuales África Medio Oriente 807 849
- De las cuales Corporativos/Eliminaciones (99) (125)
EBITDA operativo 2,236 2,012
- De las cuales Asia Pacífico 915 1,176
- De las cuales Latinoamérica 697 710
- De las cuales Europa 414 (47)
- De las cuales Norte América 171 160
- De las cuales África Medio Oriente 221 220
- De las cuales Corporativos/Eliminaciones (182) (206)
Margen de EBITDA operativo en % 17.3 14.5
Utilidad (pérdida) de operación 16,641 18,247
Activos por segmento a su costo de adquisición2 1,756 1,271
Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión3 (1,708) (1,138)
Personal
Número de personal 47,179 50,293
1 Cemento, clínker y otros materiales de cemento. 2 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1 3 Propiedades, planta y equipo y activos intangibles. 4 Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos.
195
Estados F
inancieros
Consolidados
Agregados Otros materiales de construcción
y servicios Corporativos/Eliminaciones Total Grupo
2013 20122 2013 20122 2013 20122 2013 20122
1,585 1,616 6,249 6,924 19,719 21,160
842 925 562 721 (2,460) (2,913)
2,428 2,541 6,812 7,645 (2,460) (2,913) 19,719 21,160
647 747 1,641 1,902 (503) (668) 7,282 8,343
85 109 822 963 (305) (369) 3,349 3,490
1,189 1,167 2,545 2,810 (742) (801) 5,611 5,809
478 475 1,694 1,798 (369) (379) 3,171 3,276
26 27 84 111 (33) (39) 884 947
2 15 26 61 (507) (656) (578) (705)
188 (18) (67) (245) 2,357 1,749
95 90 21 7 1,030 1,273
11 12 14 (13) 722 709
83 (105) (61) (219) 436 (372)
34 16 (6) (12) 199 164
1 2 (6) (2) 216 220
(36) (33) (29) (5) (247) (245)
7.8 (0.7) (1.0) (3.2) 12.0 8.3
4,848 5,272 3,222 3,568 24,712 27,087
227 231 240 220 3 12 2,227 1,734
(157) (200) (113) (190) 313 331 (1,665) (1,197)
5,812 6,379 17,376 19,421 490 266 70,857 76,359
196
Inform
ación
Financiera
6 Información por país
Ventas netas a
clientes externos
Activos no circulantes
Millones de CHF 2013 20121 2013 20121
Suiza 697 702 980 988
India 3,187 3,656 3,762 4,264
EE.UU. 1,923 1,959 5,155 5,489
Australia 1,890 2,447 1,767 2,501
Reino Unido 1,720 1,739 2,283 2,472
Resto de los países 10,302 10,657 13,568 14,209
Total Grupo 19,719 21,160 27,515 29,9221 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Las ventas netas a clientes externos se basan principalmente
en la ubicación de los activos (origen de las ventas).
Los activos no circulantes para este propósito están formados
por propiedades, planta y equipo y activos intangibles.
7 Cambio en las ventas netas
Millones de CHF 2013 20121
Volumen y precio 49 791
Cambio de estructura (692) (18)
Efectos por conversión de moneda (798) (44)
Total (1,441) 7291 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
8 Costo de producción de bienes vendidos
Millones de CHF 2013 20121
Gastos de materiales (3,291) (3,558)
Gastos de combustibles (1,198) (1,425)
Gastos de electricidad (899) (951)
Gastos de personal (1,635) (1,789)
Depreciación, amortización y deterioro (1,279) (1,805)
Otros gastos de producción (2,692) (3,104)
Cambios en inventarios (93) 103
Total (11,087) (12,529)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
197
Estados F
inancieros
Consolidados
9 Gastos de venta y distribución
Millones de CHF 2013 20121
Gastos de distribución (4,406) (4,771)
Gastos de ventas (614) (647)
Total (5,021) (5,418)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
10 Resumen de depreciación, amortización y deterioro
Millones de CHF 2013 20121
Instalaciones de producción (1,279) (1,805)
Instalaciones de venta y distribución (185) (246)
Instalaciones administrativas (75) (89)
Suma de depreciación, amortización y deterioro de activos de operación (A) (1,538) (2,140)
Deterioro de activos financieros a largo plazo (19) 0
Deterioro de inversiones en asociadas (2) (2)
Depreciación ordinaria de activos no operativos (3) (3)
Cancelaciones inusuales (3) (5)
Suma de depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos (B) (27) (10)
Suma de depreciación, amortización y deterioro (A+B) (1,565) (2,150)
De los cuales depreciación de propiedades, planta y equipo (1,420) (1,574)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
11 Cambios en la utilidad operativa
Millones de CHF 2013 20121
Volumen, precio y costo 764 (105)
Cambio de estructura (43) (17)
Efectos por conversión de moneda (112) (5)
Total 608 (127)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
198
Inform
ación
Financiera
12 Otros ingresos Millones de CHF 2013 20121
Dividendos ganados 4 1
Otros ingresos ordinarios 208 217
Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos (8) (10)
Total 204 2081 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
El rubro “otros ingresos ordinarios” incluye una ganancia neta
por enajenación del 25% de la participación en la compañía
Cement Australia por AUD 151 millones (CHF 136 millones).
En la Nota 2 se revela información adicional.
El monto restante del rubro "Otros ingresos ordinarios" se
relaciona principalmente con la ganancia neta por enajenación
de propiedades, planta y equipo.
En diciembre de 2012, Holcim redujo su tenencia accionaria en
Siam City Cement Public Company Limited de 36.8 % a 27.5
%, aunque todavía mantiene control conjunto sobre la
compañía. La ganancia sobre la venta antes de impuestos
ascendió a CHF 153 millones y se incluye en "Otros ingresos
ordinarios". El monto total de los recursos en efectivo ascendió
a CHF 237 millones, el cual se incluyó dentro del rubro “Venta
de activos financieros, activos intangibles y otros activos” en el
estado consolidado de flujos de efectivo
13 Ingresos financieros
Millones de CHF 2013 20121
Intereses ganados sobre el efectivo y valores negociables 120 132
Otros ingresos financieros 63 100
Total 183 232
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1.
En 2013, el rubro “Otros ingresos financieros” incluye la
realización parcial del cambio en el valor razonable de la
compensación relacionada con la nacionalización de Holcim
Venezuela por un monto de USD 61 millones (CHF 57
millones) y USD 61 millones (CHF 58 millones) en 2012. En la
Nota 27 se revela información adicional.
Los montos restantes de ambos años se relacionan
principalmente con los ingresos provenientes de préstamos y
cuentas por cobrar
199
Estados F
inancieros
Consolidados
14 Gastos financieros Millones de CHF 2013 20121
Gastos por intereses (616) (649)
Amortización de bonos y colocaciones privadas (13) (12)
Cambio al valor descontado de las provisiones (19) (31)
Otros gastos financieros (68) (95)
Pérdida cambiaria neta (98) (24)
Gastos financieros capitalizados 38 29
Total (777) (782)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
La tasa de interés promedio de los pasivos financieros al 31 de
diciembre de 2012 fue del 4.6 % (2012: 4.5).
Los rubros “gastos por intereses” y “Otros gastos financieros”
se relacionan principalmente con pasivos financieros valuados
a su costo amortizado.
El rubro de “gastos financieros capitalizados” comprende los
gastos por intereses incurridos en proyectos a gran escala
durante el periodo que se reporta.
La información acerca de la exposición del Grupo al riesgo de
fluctuaciones en las tasas de interés de mercado y en los tipos
de cambio de las monedas extranjeras se revela dentro de la
sección "Administración de Riesgos" en la página 179.
15 Impuesto sobre la renta
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Los impuestos causados incluyen un gasto por CHF 148
millones (2012: –19) de años anteriores, que se relaciona en
gran medida con Holcim México como resultado del cambio en
las leyes fiscales.
Millones de CHF 2013 20121
Impuestos causados (798) (683)
Impuestos diferidos 266 133
Total (533) (550)
200
Inform
ación
Financiera
Impuesto diferido por tipo
Millones de CHF 2013 20121
Propiedades, planta y equipo 24 (37)
Activos intangibles y otros activos a largo plazo (30) 10
Provisiones 5 46
Pérdidas fiscales por amortizar 301 77
Otros (33) 37
Total 266 133
Conciliación de la tasa fiscal 2013 20121
Tasa fiscal esperada del Grupo 30% 31%
Efecto de las partidas no deducibles 2% 5%
Efecto de las partidas no gravables y del ingreso gravado a diferentes tasas fiscales (4%) (7%)
Efecto sobre el saldo del impuesto diferido por cambio en las tasas fiscales 0% (1%)
Cambio neto de la pérdida fiscal pendiente de amortizar no reconocida (6%) 10%
Impuestos del ejercicio anterior 7% (1%)
Otras partidas (3%) (1%)
Tasa fiscal efectiva del Grupo 25% 35%
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
La tasa fiscal esperada del Grupo es una tasa promedio
ponderada basada en las utilidades (pérdidas) antes de
impuestos de las compañías del Grupo.
Como se mencionó con anterioridad, las leyes fiscales en
México resultaron en gran medida en el incremento de los
impuestos del ejercicio anterior y en el cambio neto de las
pérdidas fiscales pendiente de amortizar no reconocidas.
16 Investigación y desarrollo Los proyectos de investigación y desarrollo se llevan a cabo
con miras a generar valor agregado para los clientes a través
de productos y servicios orientados al usuario final. Además,
la innovación de los procesos tiene como fin la protección
ambiental y las mejoras a los sistemas de producción. Los
costos de investigación y desarrollo de CHF 74 millones (2012:
61) fueron cargados directamente al estado consolidado de
resultados. No hubo costos significativos por licencias
obtenidas de terceros, ni ingresos relevantes generados por
licencias otorgadas
201
Estados F
inancieros
Consolidados
17 Utilidades por acción 2013 20121
Utilidades por acción en CHF 3.91 1.89
Utilidad neta – accionistas de Holcim Ltd. – según estado de resultados (en millones de CHF) 1,272 610
Número promedio ponderado de acciones en circulación 325,492,506 323,849,497
Utilidades por acción totalmente diluidas en CHF 3.91 1.89
Utilidad neta utilizada para determinar las utilidades por acción diluidas (en millones de CHF) 1,272 610
Número promedio ponderado de acciones en circulación 325,492,506 323,849,497
Ajuste por ejercicio asumido de las opciones de acciones 141,343 103,043
Número promedio ponderado de acciones para utilidades por acción diluidas 325,683,849 323,952,540
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
De conformidad con la decisión tomada en la asamblea
general anual celebrada el 17 de abril de 2013, se pagó un
dividendo en efectivo de las reservas de aportaciones de
capital relacionado con 2012 de CHF 1.15 por acción
registrada. Esto generó el pago total de un dividendo ordinario
de CHF 374 millones.
En la asamblea general anual de accionistas del 29 de abril de
2014, se propondrá realizar un pago en efectivo de las
reservas de aportaciones de capital respecto del ejercicio
financiero 2013 de CHF 1.30 por acción nominativa, que
representa un pago máximo total de CHF 425 millones. Los
estados financieros consolidados que se acompañan no
reflejan este pago en efectivo, ya que únicamente surtirá efecto
en el 2014.
18 Efectivo y equivalentes de efectivo Millones de CHF 2013 20121
Efectivo en caja y bancos 615 879
Depósitos a corto plazo 1,629 2,240
Total 2,244 3,119
Sobregiros bancarios (251) (408)
Efectivo y equivalentes de efectivo para fines del estado consolidado de flujos de efectivo 1,993 2,711
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
El efectivo y sus equivalentes comprenden el efectivo en caja y
bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y
otras inversiones de alta liquidez a corto plazo.
Los sobregiros bancarios se incluyen en los pasivos
financieros a corto plazo.
202
Inform
ación
Financiera
19 Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar vencidas
Millones de CHF 2013 20121
No vencidas 2,064 2,104
Vencidas de 1 a 89 días 316 412
Vencidas de 90 a 180 días 83 122
Vencidas más de 180 días 221 215
Estimación para cuentas de cobro dudoso (163) (171)
Total 2,521 2,6821 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Debido a la naturaleza local del negocio, existen términos y
condiciones específicos en relación con las cuentas por cobrar
a clientes para las compañías locales del Grupo, por lo que no
es necesario seguir los lineamientos del Grupo.
Los montos vencidos se relacionan con cuentas por cobrar
cuando se exceden los plazos de pago especificados en los
términos y condiciones establecidos con los clientes de Holcim.
Estimación para cuentas de cobro dudoso Millones de CHF 2013 20121
1 de enero (171) (160)
Cambio de estructura 0 (2)
Estimación reconocida (25) (33)
Montos utilizados 5 9
Montos no utilizados y revertidos 1 0
Efectos por conversión de moneda 27 14
31 de diciembre (163) (171)
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Millones de CHF 2013 20121
Cuentas por cobrar a clientes – asociadas 91 78
Cuentas por cobrar a clientes – terceros 2,031 2,283
Otras cuentas por cobrar – asociadas 50 10
Otras cuentas por cobrar – terceros 343 306
Activos derivados 6 5
Total 2,541 2,682
De los cuales pignorados/restringidos 42 9
203
Estados F
inancieros
Consolidados
20 Inventarios Millones de CHF 2013 20121
Materias primas y aditivos 245 277
Productos semi-terminados y terminados 845 1,019
Combustibles 229 262
Refacciones y suministros 354 431
Servicios no facturados 30 30
Total 1,704 2,0181 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
En 2013, el Grupo reconoció las cancelaciones de inventarios
a su valor neto de realización de CHF 3 millones (2012: 13).
21 Gastos pagados por anticipado y otros activos
circulantes Este rubro incluye un pago descontado de USD 96 millones
(CHF 86 millones), relacionado con una compensación por
cobrar a la República Bolivariana de Venezuela. En 2012, este
rubro ascendió a USD 96 millones (CHF 88 millones). En la
Nota 27 se incluye información adicional.
22 Activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta
Millones de CHF 2013 2012
Efectivo y equivalentes de efectivo 0 0
Otras cuentas por cobrar 88 0
Propiedad planta y equipo 464 48
Activos intangibles 64 0
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 141 8
Activos clasificados como mantenidos para la venta 756 56
Pasivos a corto plazo 115 0
Provisiones a largo plazo 92 0
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 6 0
Pasivos directamente asociados con activos clasificados para la venta 213 0
Activos netos clasificados para la venta 543 56
En el tercer cuarto de 2013, Holcim firmó un Memorándum de
Entendimiento con Cemex, el cual se describe a continuación.
En España, Holcim y Cemex combinarán sus operaciones en
cemento, concreto premezclado y agregados en las que
Holcim conservará una participación del 25 % de la entidad
combinada. Esta combinación le permitirá al Grupo agregar
valor a sus negocios en España y beneficiarse de las sinergias
en la cadena de suministro.
204
Inform
ación
Financiera
En Alemania, Holcim le comprará a Cemex una planta de
cemento, dos estaciones de molienda y un granulador de
escoria, así como diversas plantas de agregados y plantas de
concreto premezclado en la parte occidental del país, las
cuales se combinarán con las operaciones existentes de
Holcim en el Norte de Alemania.
Esto le permitirá al Grupo conectar de mejor manera sus
operaciones en el Norte de Alemania y también Francia
Benelux y se espera que genere sinergias en la cadena de
suministro. Como contraprestación por lo anterior, Cemex
comprará Holcim (Cesko) a.s., la cual se dedica a actividades
relacionadas con el cemento, los agregados y el concreto
premezclado.
El cierre de la transacción está sujeto a due diligence y a
autorización reglamentaria. En este momento, Holcim espera
que la decisión de las autoridades de competencia sea
comunicada en el transcurso de 2014.
Los activos y pasivos de las operaciones en España y
República Checa fueron clasificados como mantenidos para su
venta en el tercer trimestre de 2013.
23 Activos financieros a largo plazo Millones de CHF 2013 20121
Inversiones financieras – terceros 126 157
Cuentas por cobrar a largo plazo – asociadas 198 197
Cuentas por cobrar a largo plazo – terceros 116 91
Activos derivados 96 106
Total 536 551
De los cuales pignorados/restringidos 6 6
Las cuentas por cobrar a largo plazo y los activos derivados se
denominan principalmente en CHF y USD. Las fechas de
pago varían entre uno y 26 años.
205
Estados F
inancieros
Consolidados
24 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Inversiones en asociadas
Inversiones en asociadas
Los montos revelados para la inversión en asociadas al 30 de
septiembre de 2013 incluyen únicamente los primeros nueve
meses. Esto se debe a que Huaxin Cement, una asociada
significativa del Grupo, es una compañía que cotiza en la bolsa
de valores en China y no ha publicado aún sus estados
financieros para el ejercicio 2013.
Millones de CHF 2013 20121
Inversiones en asociadas 1,232 1,269
Inversiones en negocios conjuntos 330 270
Total 1,562 1,539
Millones de CHF 2013 20121
1 de enero 1,269 1,402
Participación en los resultados de asociadas 117 110
Dividendos ganados (98) (65)
(Bajas) adiciones netas (7) (135)
Reclasificaciones (29) (2)
Deterioros (2) (2)
Efectos por conversión de moneda (18) (39)
31 de diciembre 1,232 1,269
Millones de CHF 30.09.2012 31.12.20121
Cemento Huaxin 689 643
Otros asociados 509 626
Total 1,198 1,2691 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
206
Inform
ación
Financiera
Huaxin Cement
Huaxin Cement es un socio estratégico de Holcim que se
encuentra en China. Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo
mantiene el 41.9% (2012: 41.9%) de los derechos de voto en
la compañía asociada Huaxin Cement.
El valor razonable de Huaxin Cement basado en el precio de
mercado cotizado al 31 de diciembre de 2013 ascendió a CHF
1,521 millones (2012: 1,830).
A continuación se presenta la información financiera de la
asociada significativa Huaxin Cement, la cual se reconoce
mediante el método de participación. La información financiera
resumida que se presenta a continuación son los montos
incluidos en los estados financieros de Huaxin Cement bajo las
NIIF al 30 de septiembre de 2013 y al 31 de diciembre de
2012. Al 30 de septiembre de 2013, se recibieron dividendos
por CHF 11 millones (31 de diciembre de 2012: 9) de Huaxin
Cement.
Cemento Huaxin – Estado de posición financiera
Millones de CHF 30.9.2013 31.12.2012
Activos corrientes 886 884
Activos a largo plazo 2,891 2,577
Activos netos 3,777 3,461
Pasivos corrientes 1,290 1,195
Pasivos a largo plazo 1,033 964
Total pasivos 2,323 2,159
Activos netos 1,454 1,302
Capital de los accionistas (excluyendo el interés no controlado) 1,293 1,189
Cemento Huaxin – Estado de resultados integral
Millones de CHF Enero-Septiembre
2013
Enero-Diciembre
2012
Ventas netas 1,613 1,869
Utilidad Neta 133 109
Otros ingresos integrales (1) 0
Total ingresos integrales 132 109
207
Estados F
inancieros
Consolidados
A continuación se presenta una conciliación de la información
financiera resumida contra el valor en libros de la inversión en
Huaxin Cement:
Huaxin Cement
Millones de CHF 30.9.2013 31.12.2012
Participación del Grupo del 41.9% (2012: 41.9%) de los activos netos, excluyendo la participación no controladora 542 498
Crédito mercantil 148 145
Total 689 643
El Grupo tiene participaciones adicionales en asociadas,
ninguna de la cuales se considera significativa a nivel
individual. La siguiente tabla resume, en su conjunto, la
información financiera de las asociadas poco significativas a
nivel individual, la cual se reconoce mediante el método de
participación:
Información financiera agregada de la participación de Holcim en otras asociadas
Millones de CHF 30.9.2013 31.12.2012
Valor en libros de las inversiones en otras asociadas 509 626
Utilidad bruta 14 64
Otras partidas de la utilidad integral 0 0
Total 14 64
La participación no reconocida en las pérdidas de asociadas
asciende a cero (2012: 0). La participación no reconocida
acumulada en las pérdidas de asociadas asciende a cero
(2012: 1).
208
Inform
ación
Financiera
Movimientos en inversiones en negocios conjuntos
Millones de CHF 2013 2012
1 de enero 270 344
Participación en los resultados de negocios conjuntos 43 37
Dividendos ganados (30) (32)
Adiciones (bajas) netas 2 (80)
Reclasificaciones (75) 0
Deterioros 0 0
Efectos por conversión de moneda (29) 2
31 de diciembre 330 270
El Grupo no tiene participaciones en negocios conjuntos que
se consideren significativas a nivel individual.
La siguiente tabla resume, en su conjunto, la información
financiera de los negocios conjuntos poco significativas a nivel
individual, la cual se reconoce mediante el método de
participación.
Información financiera agregada de la participación de Holcim en negocios conjuntos
No existe participación no reconocida en las pérdidas, ya sea
durante el periodo que se reporta o en forma acumulada, en
relación con los negocios conjuntos antes mencionados
Millones de CHF 2013 2012
Valor en libros de las inversiones en negocios conjuntos 330 270
Utilidad neta 43 37
Otras partidas de la utilidad integral 9 0
Total de otras partidas de la utilidad integral 43 37
209
Estados F
inancieros
Consolidados La siguiente tabla presenta un desglose de los activos y
pasivos de los negocios conjuntos que se reflejaron en un solo
saldo del rubro de inversión al 1 de enero de 2012
Estado de situación financiera
1 Excluyendo la participación no controlada por CHF 77 millones
Operación conjunta
Compañía Principal lugar de negocios Tenencia accionaria
Cement Australia Australia 50%
Cement Australia es un socio estratégico del Grupo, ya que es
el principal proveedor de cemento de Holcim Australia.
El 28 de marzo de 2013, el Grupo vendió el 25% de su
participación en la compañía Cement Australia a
HeidelbergCement, conservando un 50% de participación en
dicha compañía. Como resultado de esta operación, Holcim
perdió el control total sobre Cement Australia y ahora mantiene
el control conjunto sobre dicha entidad. De conformidad con la
NIIF 11, “Acuerdos con Control Conjunto”, esta operación se
clasifica como una operación conjunta.
Millones de CHF 01.01.2012
Activos corrientes 99
Activos a largo plazo 479
Suma de activos 578
Pasivos corrientes 63
Pasivos a largo plazo 93
Suma de pasivos 156
Total de otras partidas de la utilidad integral1 344
210
Inform
ación
Financiera
25 Propiedades, planta y equipo
Millones de CHF Terreno Edificios,
instalaciones
Maquinaria Mobiliario
vehículos,
herramientas
Construcción
en proceso
Total
2013
Valor neto en libros al 1 de enero 4,834 5,377 8,635 1,131 1,815 21,795
Cambio de estructura (100) (104) (163) (26) (48) (442)
(77) (226) (132) (17) (12) (464)
Adiciones 29 10 44 17 2,147 2,247
Bajas (55) (19) (23) (17) (2) (115)
Reclasificaciones 69 285 595 185 (1,127) 6
Depreciación (108) (304) (793) (216) 0 (1,420)
Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (3) (16) (11) 0 (10) (40)
Efectos por conversión de moneda (249) (310) (563) (100) (311) (1,533)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 4,341 4,692 7,588 958 2,451 20,029
A su costo de adquisición 5,522 8,299 16,879 3,022 2,543 36,265
Depreciación/amortización acumulada (1,181) (3,607) (9,291) (2,065) (92) (16,236)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 4,341 4,692 7,588 958 2,451 20,029
Valor neto del activo de propiedades, planta y
equipo, arrendados 0 44 34 51 0 128
De los cuales pignorados/restringidos 19
2012 1
Valor neto en libros al 1 de enero 5,059 5,251 8,897 1,261 2,174 22,643
Cambio de estructura 0 0 (7) (2) (1) (10)
Adiciones 30 17 53 41 1,605 1,745
Bajas (28) (16) (15) (23) (1) (83)
Reclasificaciones 83 710 950 131 (1,906) (32)
Depreciación (128) (329) (863) (253) 0 (1,574)
Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (116) (143) (181) (7) (11) (459)
Efectos por conversión de moneda (65) (114) (198) (16) (46) (438)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 4,834 5,377 8,635 1,131 1,815 21,791
A su costo de adquisición 6,139 9,811 18,720 3,410 1,902 39,982
Depreciación/amortización acumulada (1,305) (4,435) (10,086) (2,278) (87) (18,190)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 4,834 5,377 8,635 1,131 1,815 21,791
Valor neto del activo de propiedades, planta y
equipo, arrendados 0 47 17 65 0 130
De los cuales pignorados/restringidos 391 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
211
Estados F
inancieros
Consolidados Al 31 de diciembre de 2013, el valor del seguro contra
incendios de las propiedades, planta y equipo ascendió a CHF
30,942 millones (2012: 34,668). Las ganancias netas por la
venta de propiedades, planta y equipo ascendieron a CHF 90
millones (2012: 36).
En 2013, la pérdida por deterioro se relaciona principalmente a
la región de Europa del Grupo (CHF 11 millones en el Reino
Unido) y en la Región de África Medio Oriente del Grupo (CHF
10 millones).
En 2012, la pérdida por deterioro se relacionó principalmente
con la región de Europa del Grupo (CHF 424 millones, de los
cuales CHF 397 millones se reconocieron en el cuarto
trimestre). Los principales países afectados fueron España e
Italia (CHF 192 millones y CHF 117 millones, respectivamente,
debido en gran parte a que se realizaron ajustes a la tabla de
activos en el segmento de cemento y agregados) y algunos
países en Europa Oriental (CHF 44 millones).
En ambos años, las pérdidas por deterioro fueron resultado de
la disminución en la demanda de material de construcción en
las regiones respectivas y se incluyeron en gran medida dentro
del costo de ventas en el estado de resultados.
Las propiedades de inversión se incluyen en terrenos, edificios
e instalaciones con un valor neto en libros de CHF 69 millones
(2012: 75). El valor razonable de estas propiedades de
inversión ascendió a CHF 69 millones (2012: 76). El ingreso
por arrendamiento relacionado con las propiedades de
inversión ascendió a CHF 2 millones (2012: 3).
212
Inform
ación
Financiera
26 Activos intangibles
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Los otros activos intangibles tienen vidas útiles finitas, sobre
las cuales se amortizan los activos. El gasto por amortización
correspondiente se reconoce principalmente en gastos de
administración.
Millones de CHF Crédito mercantil Otros activos
intangibles
Total
2013
Valor neto en libros al 1 de enero 7,386 745 8,131
Cambio de estructura (44) (13) (57)
(50) (15) (64)
Adiciones 0 23 23
Bajas 0 0 0
Amortización 0 (76) (76)
Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (5) (1) (5)
Efectos por conversión de moneda (407) (57) (465)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 6,881 605 7,486
A su costo de adquisición 7,127 1,544 8,671
Amortización/deterioro acumulado (246) (939) (1,184)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 6,881 605 7,486
20121
Valor neto en libros al 1 de enero 7,534 764 8,299
Cambio de estructura 1 0 1
Adiciones 0 60 60
Bajas 0 0 0
Amortización 0 (81) (81)
Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (13) (17) (29)
Efectos por conversión de moneda (137) 18 (118)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 7,386 745 8,131
A su costo de adquisición 7,628 1,607 9,234
Amortización/deterioro acumulado (241) (861) (1,102)
Valor neto en libros al 31 de diciembre 7,386 745 8,131
213
Estados F
inancieros
Consolidados Pruebas de deterioro de crédito mercantil
Para fines de las pruebas de deterioro, el crédito mercantil se
asigna a una unidad generadora de efectivo o a un grupo de
unidades generadoras de efectivo que se espera serán
beneficiadas con las sinergias de la combinación de negocios
respectiva. Las unidades generadoras de efectivo del Grupo
se definen con base en el mercado geográfico generalmente
relacionado con el país o la región. El valor en libros del
crédito mercantil asignado a los países o regiones que se
menciona a continuación, es significativo en comparación con
el valor en libros total del crédito mercantil, mientras que el
valor en libros del crédito mercantil asignado a las demás
unidades generadoras de efectivo no es importante, de forma
individual.
Para las pruebas de deterioro, el monto por recuperar de la
unidad generadora de efectivo, el cual fue determinado con
base en el valor en uso, se compara contra su valor neto en
libros. Una pérdida por deterioro sólo se reconoce si el valor
neto en libros de la unidad generadora de efectivo excede su
monto por recuperar. Los flujos de efectivo futuros se
descuentan utilizando el costo promedio ponderado de capital
(WACC).
Las proyecciones de flujos de efectivo se basan en un periodo
de planeación financiera de tres años aprobado por la
administración. Los flujos de efectivo que exceden el periodo
presupuestario de tres años se extrapolan con base en los
flujos de efectivo sostenibles constantes o en aumento. En
cualquier caso, el índice de crecimiento utilizado para
extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del
periodo presupuestario de tres años no excede el índice de
crecimiento promedio a largo plazo para el mercado relevante
en el que opera la unidad generadora de efectivo. En sus
pruebas de deterioro de 2013, en algunos casos el Grupo
dependió de sus estimaciones del monto recuperable de 2012
siempre que éstas excedieran a los valores en libros de las
unidades generadoras de efectivo por un margen sustancial
(véanse párrafos siguientes).
Con respecto al crédito mercantil asignado a “Otros”, se
utilizan el mismo modelo y parámetros de deterioro que en el
caso de posiciones de crédito mercantil individualmente
significativas, excepto que se utilicen diferentes supuestos
clave dependiendo de los riesgos asociados con las unidades
generadoras de efectivo correspondientes.
En 2013, de acuerdo con lo permitido por la NIC 36, los
cálculos detallados que se realizaron en 2012 de los montos
recuperables de ciertas unidades generadoras de efectivo a las
que se les había asignado un crédito mercantil fueron
utilizadas para las pruebas de deterioro de 2013, y de acuerdo
con los criterios de la NIC 36 se cumplieron; el margen de
maniobra fue considerable en 2012; no hubo ningún cambio
significativo en los activos y pasivos y la posibilidad de que el
monto recuperable actual fuera menor al valor en libros actual
se considera remota. El valor en libros del crédito mercantil
asignado a las unidades generadoras de efectivo afectadas
incluye 36.0 % del valor en libros total del crédito mercantil
asignado al rubro de "Otros" en la siguiente tabla:
214
Inform
ación
Financiera
Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 2013
Unidad generadora de efectivo Valor en libros del Divisa Tasa de Índice de crecimiento
Norte América 1,647 USD/CAD 7.6% 3.3%
India 1,1160 INR 13.1% 6.9%
Reino Unido 805 GBP 6.9% 2.1%
Europa Central 515 CHF/EUR 6.0% 1.9%
Filipinas 391 PHP 10.2% 5.5%
México 378 MXN 7.8% 3.3%
Francia Beneleux 293 EUR 7.3% 1.8%
Europa Oriental 290 VARIOS 7.2% 3.3%
Australia 273 AUD 8.8% 3.2%
Otros1 1,129 VARIOS 6.4%-27.8% 1.3%-7.5%
Total 6,881
Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 20122
Unidad generadora de efectivo Valor en libros del Divisa Tasa de Índice de crecimiento
Norte América 1,726 USD/CAD 7.8% 3.3%
India 1,340 INR 11.2% 8.1%
Reino Unido 849 GBP 8.9% 2.8%
Europa Central 511 CHF/EUR 6.3% 1.9%
Filipinas 395 PHP 9.9% 5.0%
México 390 MXN 8.2% 3.3%
Australia 353 AUD 7.7% 3.5%
Francia Beneleux 293 EUR 7.9% 2.0%
Europa Oriental 293 VARIOS 7.5% 3.5%
Otros1 1,236 VARIOS 6.2%-16.2% 1.3%-7.5%
Total 7,386 1 Individualmente no significativos. 2 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Sensibilidad a los cambios en los supuestos Con respecto a la evaluación del valor en uso de una unidad
generadora de efectivo o un grupo de unidades generadoras
de efectivo, la administración considera que, salvo por Francia
Beneleux, un cambio razonablemente posible en la tasa de
descuento antes de impuestos de un 1 % y un cambio en la
tasa de crecimiento a largo plazo del PIB de un1 % en los
casos en los que se utilizaran mayores flujos de efectivo
sostenibles, no causaría que el valor en libros de la unidad
generadora de efectivo o grupo de unidades generadoras de
efectivo excediera materialmente su monto por recuperar. Al
utilizar la tasa de descuento antes de impuestos del 7.3%, la
prueba de deterioro para Francia Beneleux dio como resultado
un monto por recuperar en exceso a su valor en libros de CHF
49 millones. El incremento en la tasa de descuento antes de
impuestos del 7.5% hubiera hecho que el monto por recuperar
de Francia Beneleux fuera equivalente a su valor en libros.
215
Estados F
inancieros
Consolidados 27 Otros activos a largo plazo
Esta posición incluyó un monto descontado de USD 95
millones (CHF 87 millones) en 2012, relacionados con una
compensación por cobrar a la República Bolivariana de
Venezuela. La compensación restante por un monto de USD
97.5 millones (CHF 87 millones) debe pagarse en septiembre
de 2014 y se revela en la Nota 21.
El 4 de septiembre de 2010, Holcim Ltd. firmó una resolución
con la República Bolivariana de Venezuela en la que acordaba
los términos de pago de la compensación de Venezuela por la
nacionalización de Holcim (Venezuela) C.A. realizada en junio
de 2008 y la suspensión del procedimiento de arbitraje
internacional que se encontraba pendiente ante el Centro
Internacional para la Resolución de Disputas sobre Inversiones
(ICSID) en relación con esa nacionalización.
El monto total de la compensación acordada ascendió a USD
650 millones (CHF 611 millones), de los cuales se recibió un
pago inicial de USD 260 millones (CHF 244 millones) el 10 de
septiembre de 2010. De 2011 a 2013, se recibieron pagos
adicionales de USD 97.5 millones (2011: CHF 87 millones;
2012: CHF 91 millones; 2013: CHF 88 millones). En 2013, se
realizó un monto de USD 61 millones (CHF 57 millones) a
través de “otros productos financieros”. En 2012, este monto
fue de USD 61 millones (CHF 58 millones)
216
Inform
ación
Financiera
28 Cuentas por pagar comerciales
Millones de CHF 2013 20121
Cuentas por pagar comerciales – asociadas 13 23
Cuentas por pagar comerciales – terceros 1,921 2,123
Total 1,934 2,1461 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
29 Pasivos financieros
Millones de CHF 2013 20121
Pasivos financieros a corto plazo – asociadas 5 2
Pasivos financieros a corto plazo – terceros 1,030 1,468
Porción circulante de los pasivos financieros a largo plazo 1,884 2,051
Pasivos derivados 1 24
Suma de pasivos financieros a corto plazo 2,920 3,546
Pasivos financieros a largo plazo – asociadas 9 9
Pasivos financieros a largo plazo – terceros 8,776 9,843
Pasivos derivados 0 47
Suma de pasivos financieros a largo plazo 8,785 9,899
Total 11,705 13,444
De los cuales asegurados 95 811 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Detalle de pasivos financieros totales
Millones de CHF 2013 20121
Préstamos de instituciones financieras 1,952 2,441
Bonos y colocaciones privadas 9,253 10,436
Papel comercial 399 404
Total bonos y préstamos 11,604 13,281
Obligaciones bajo contratos de arrendamiento financiero (Nota 29) 101 93
Pasivos derivados (Nota 30) 1 71
Total 11,705 13,444
1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Los préstamos de instituciones financieras incluyen montos por
pagar a bancos y otras instituciones financieras. Las fechas de
pago varían entre uno y 12 años. El monto por CHF 800
millones (2012: 1,429) es pagadero en un año.
El Grupo cumplió con sus compromisos de deuda.
El monto total de las líneas de crédito no utilizadas fue de CHF
7,990 millones (2012: 8,026) al cierre de 2012, de los cuales
CHF 4,967 millones (2012: 5,363) están comprometidas.
217
Estados F
inancieros
Consolidados Pasivos financieros por divisa
Divisa 2013 20121
Millones de
CHF
% de
participación
Tasa de
interés2
Millones de
CHF
% de
participación
Tasa de
interés2
USD 3,546 30.3 4.2 3,377 25.1 3.7
CHF 2,819 24.1 2.5 3,710 27.6 2.9
EUR 2,033 17.4 6.1 2,426 18.0 5.4
GBP 782 6.7 7.1 785 5.8 7.1
AUD 701 6.0 6.0 1,107 8.2 5.8
CAD 482 4.1 3.1 586 4.4 4.8
MXN 436 3.7 4.3 427 3.2 5.8
Otros 906 7.7 6.3 1,026 7.6 5.9
Total 11,705 100.0 4.6 13,444 100.0 4.51 Reestructurado por cambios en las policías contables, ver Nota 1
2 Tasa de interés nominal promedio ponderada sobre los pasivos financieros al 31 de diciembre
Estructura de la tasa de interés de los pasivos financieros totales Millones de CHF 2013 20121
Pasivos financieros a tasas fijas 6,567 7,448
Pasivos financieros a tasas variables 5,138 5,996
Total 11,705 13,4441 Reestructurado por cambios en las policías contables, ver Nota 1
Los pasivos financieros que están cubiertos a una tasa de
interés fija o variable se muestran considerando los efectos de
la cobertura.
Información adicional sobre el vencimiento de los instrumentos
financieros se revela en la sección “Administración de riesgos”,
en la página 178.
218
Inform
ación
Financiera
Bonos y colocaciones privadas al 31 de diciembre
Valor nominal Tasa de
interés
nominal
Tasa de
interés
efectiva
Plazo Descripción Valor Neto en
Libros en
CHF1
Valor Neto en
Libros en
CHF1
Millones 2013 2012
Holcim Ltd
CHF 250 3.00% 3.19% 2006-2015 Bonos con tasa de interés fija 250 249
CHF 400 3.13% 0.27% 2007-2017 Bonos con tasa de interés fija 441 453
CHF 1,000 4.00% 2009-2013 Bonos convertidos a tasas de interés variable a la fecha de inicio 0 997
CHF 450 4.00% 4.19% 2009-2018 Bonos con tasa de interés fija 446 446
CHF 475 2.38% 2.64% 2010-2016 Bonos con tasa de interés fija 472 471
CHF 450 3.00% 2.97% 2012-2022 Bonos con tasa de interés fija 451 451
CHF 250 2.00% 2.03% 2013-2022 Bonos con tasa de interés fija 250 0
Aggregate Industries Holdings Limited
GBP 163 7.25% 4.17% 2001-2016 Bonos, parcialmente convertidos a tasa de interés variable 262 270
Holcim GB Finance Ltd.
GBP 300 8.75% 8.81% 2009-2017 Bonos garantizados por Holcim Ltd 441 443
Holcim Capital Corporation Ltd.
USD 50 7.65% 7.65% 2001-2031 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 44 46
USD 65 6.59% 6.60% 2002-2014 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 58 59
USD 100 6.59% 6.59% 2002-2014 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 89 92
USD 250 6.88% 7.28% 2009-2039 Bonos garantizados por Holcim Ltd 215 221
USD 250 6.50% 6.85% 2013-2043 Bonos garantizados por Holcim Ltd 216 0
Holcim Capital México, S.A. de C.V.
MXN 1,500 4.36% 5.18% 2012-2015 Bonos garantizados por Holcim Ltd con tasa de interés variable 102 105
MXN 800 4.46% 5.05% 2012-2016 Bonos garantizados por Holcim Ltd con tasa de interés variable 54 56
MXN 1,700 7.00% 7.23% 2012-2019 Bonos garantizados por Holcim Ltd 115 119
Holcim Capital (Tailandia) Ltd.
THB 1,220 3.52% 3.62% 2010-2015 Bonos garantizados por Holcim Ltd 33 59
Holcim Finance (Canadá) Inc.
CAD 10 6.91% 6.92% 2002-2017 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 8 9
CAD 300 5.90% 2007-2013 Bonos garantizados por Holcim Ltd 0 276
CAD 300 3.65% 3.77% 2012-2018 Bonos garantizados por Holcim Ltd 250 275
Holcim Finance (Luxemburg) S.A.
EUR 600 4.38% 4.45% 2004-2014 Bonos garantizados por Holcim Ltd 735 723
EUR 650 9.00% 8.92% 2009-2014 Bonos garantizados por Holcim Ltd 797 786
EUR 200 6.35% 6.40% 2009-2017 Bonos garantizados por Holcim Ltd 245 241
Holcim Finance (Australia) Pty Ltd.
AUD 250 7.00% 7.21% 2012-2015 Bonos garantizados por Holcim Ltd 198 237
AUD 250 6.00% 6.24% 2012-2017 Bonos garantizados por Holcim Ltd 197 236
AUD 200 5.25% 5.52% 2012-2019 Bonos garantizados por Holcim Ltd 157 188
Holcim Overseas Finance Ltd.
CHF 155 3.00% 2007-2013 Bonos garantizados por Holcim Ltd., convertidos a tasa de interés
variable a la fecha de inicio
0 160
CHF 425 3.38% 3.42% 2011-2021 Bonos garantizados por Holcim Ltd 4.24 424
Subtotal 6,950 8,092
1 Incluye ajustes por la contabilidad de las coberturas a valor razonable, cuando sea aplicable.
219
Estados F
inancieros
Consolidados
Valor
nominal
Tasa de
interés
nominal
Tasa de
interés
efectiva
Plazo Descripción Valor Neto en
Libros en
CHF1
Valor Neto en
Libros en
CHF1
Millones
Subtotal
Holcim US Finance S.à.r.l. & Cie S.C.S
USD 200 6.21% 6.24% 2006-2018 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 178 183
USD 125 6.10% 6.14% 2006-2016 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 111 114
USD 125 5.96% 2006-2013 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 0 114
EUR 90 5.12% 2008-2013 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
convertida a dólares estadounidenses y a tasa de
interés variable a la fecha de inicio 0 109
EUR 202 1.57% 2008-2015 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd
convertida a dólares estadounidenses a la fecha de
inicio (amortizada anticipadamente en 2012) 0 244
USD 750 6.00% 6.25% 2009-2019 Bonos garantizados por Holcim Ltd 659 677
EUR 500 2.63% 2.15% 2012-2020 Bonos garantizados por Holcim Ltd., convertidos a
dólares estadounidenses y a tasa de interés variable a
la fecha de inicio 594 603
USD 500 5.15% 5.30% 2013-2023 Bonos garantizados por Holcim Ltd 440 0
USD 50 4.20% 4.20% 2013-2023 Bonos garantizados por Holcim Ltd 45 0
ACC Limited
INR 750 11.30% 2008-2013 Obligaciones no convertibles con tasa de interés fija 0 13
INR 320 8.45% 8.45% 2009-2014 Obligaciones no convertibles con tasa de interés fija
(pagada parcialmente en 2013) 5 14
Holcim (Costa Rica) S.A.
CRC 10,000 9.20% 9.52% 2010-2015 Bonos a tasa variable 18 18
CRC 8,500 8.30% 8.56% 2012-2014 Bonos a tasa variable 15 15
Holcim (Maroc) S.A.
MAD 1,500 5.49% 5.49% 2008-2015 Bonos con tasa de interés fija 163 162
Holcim (US) Inc.
USD 33 0.08% 0.08% 1999-2032 Bonos de ingresos industriales-Mobile Dock & Wharf 29 31
USD 25 0.11% 0.11% 2003-2033 Bonos de ingresos industriales-Holly Hill 22 23
USD 27 0.03% 0.03% 2009-2034 Bonos de ingresos industriales-Midlothian 24 24
Total 9,253 10,436
1 Incluye ajustes por la contabilidad de las coberturas a valor razonable, cuando sea aplicable.
220
Inform
ación
Financiera
30 Arrendamientos
Pagos mínimos futuros por arrendamiento
Arrendamientos
operativos
Arrendamientos
financieros
Arrendamientos
operativos
Arrendamientos
financieros
Millones de CHF 2013 2013 20121 20121
En 1 año 118 25 142 25
En 2 años 90 20 110 19
En 3 años 72 15 84 12
En 4 años 58 15 66 10
En 5 años 47 14 54 9
En adelante 301 61 300 68
Total 686 150 755 143
Intereses (49) (50)
Total de arrendamientos financieros 101 93 1 Reestructurado por cambios en las políticas contables
Los gastos totales por arrendamiento operativo reconocidos en
el estado consolidado de resultados en 2013 fue de CHF 123
millones (2012: 161). No se celebró ningún contrato de
arrendamiento operativo importante a nivel individual.
Los pasivos provenientes de arrendamientos financieros que
son exigibles en un plazo menor a un año se incluyen dentro
de los pasivos financieros a corto plazo y los pasivos que son
exigibles posteriormente se incluyen en los pasivos financieros
a largo plazo (Nota 29). No se celebró ningún contrato de
arrendamiento financiero importante a nivel individual.
221
Estados F
inancieros
Consolidados 31 Instrumentos financieros derivados
Los activos derivados con vencimientos que exceden un año
se incluyen en los activos financieros a largo plazo (Nota 23) y
los activos derivados con vencimiento en un plazo menor a un
año se incluyen dentro de las cuentas por cobrar (Nota 19).
Los pasivos derivados se incluyen dentro de los pasivos
financieros (Nota 29)
Activos y pasivos derivados Activos a
valor
razonable
Pasivos a
valor
razonable
Valor
nominal
Activos a
valor
razonable
Pasivos a
valor
razonable
Valor
nominal
Millones de CHF 2013 2013 2013 20121 20121 20121
Coberturas de valor razonable
Tasa de interés 51 0 474 73 0 629
Divisa 0 0 19 0 1 56
Cruzada de monedas 44 0 558 37 16 703
Total coberturas de valor razonable 95 0 1,050 109 17 1,389
Coberturas de flujo de efectivo
Tasa de interés 0 0 73 0 2 153
Divisa 1 1 33 0 4 61
Cruzada de monedas 0 0 0 0 45 290
Total coberturas de flujo de
efectivo
1 1 106 0 52 504
Coberturas de inversión neta
Divisa 0 0 0 0 0 0
Cruzada de monedas 6 0 60 1 1 59
Total de coberturas de inversión
neta
6 0 60 1 1 59
Total 102 1 1,216 111 71 1,952 1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
222
Inform
ación
Financiera
32 Impuestos diferidos
Impuesto diferido por tipo de diferencia temporal 2013 20121
Millones de CHF
Activos por impuestos diferidos
Propiedades, planta y equipo 8 28
Activos intangibles y otros activos a largo plazo 6 13
Provisiones 316 422
Pérdidas fiscales por amortizar 835 653
Otros 261 315
Total 1,426 1,431
Pasivos por impuestos diferidos
Propiedades, planta y equipo 2,074 2,337
Activos intangibles y otros activos a largo plazo 172 218
Provisiones 0 4
Otros 78 98
Total 2,325 2,656
Pasivos por impuestos diferidos, neto 898 1,225
Reflejado en el estado de posición financiera de la siguiente manera:
Activos por impuestos diferidos (391) (478)
Pasivos por impuestos diferidos 1,290 1,702
Pasivos por impuestos diferidos, neto 898 1,2251 Reestructurado por cambios en las políticas contables
Diferencias temporales por las que no se reconoce impuesto diferido
Millones de CHF 2013 20122
Sobre las utilidades no remitidas de subsidiarias (diferencias temporales gravables) 8,729 8,5162
El método utilizado para determinar la diferencia temporal gravable fue modificado para incluir sólo las utilidades no remitidas de subsidiarias y, por lo
tanto, excluye las diferencias por conversión cambiaria, ya que éstas no podrán asignarse a las jurisdicciones fiscales individuales correspondientes
Pérdidas fiscales por amortizar
Pérdidas
fiscales por
amortizar
Efecto de
impuestos
Pérdidas
fiscales por
amortizar
Efecto de
impuestos
Millones de CHF 2013 2013 20121 20121
Total pérdidas fiscales por amortizar 4,302 1,188 4,422 1,214
De las cuales reflejadas en impuestos diferidos (2,749) (835) (2,194) (653)
Total de pérdidas fiscales por amortizar no
reconocidas
1,554 353 2,228 561
Vencimientos de las pérdidas fiscales por amortizar:
1 año 1 0 7 1
2 años 4 1 4 1
3 años 47 12 18 4
4 años 15 4 14 3
5 años 7 2 13 3
En adelante 1,480 334 2,173 5491 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
La disminución en el monto total de las pérdidas fiscales por amortizar no reconocidas se relaciona en gran medida con
Holcim España (2012: CHF 481 millones). Dicha disminución fue clasificada como mantenida para la venta en 2013 (Nota 22)
223
Estados F
inancieros
Consolidados 33 Provisiones
Millones de CHF Provisiones
para
restauración de
sitios y otras
provisiones
ambientales
Riesgos
específicos del
negocio
Otras
provisiones
Total
2013
Total
20121
1 de enero 842 210 406 1,459 1,408
Cambio de estructura (21) 0 (6) (27) (1)
(23) (25) (3) (51) 0
Provisiones reconocidas 29 60 262 351 496
Provisiones utilizadas durante el ejercicio (47) (57) (155) (258) (365)
Provisiones revertidas durante el ejercicio (40) (44) (36) (119) (97)
Cambio al valor descontado de las
provisiones
20 1 0 21 45
Efectos por conversión de moneda (42) (9) (24) (75) (27)
31 de diciembre 719 136 445 1,301 1,459
Monto de provisiones a corto plazo 84 27 113 224 298
Monto de provisiones a largo plazo 636 109 332 1,077 1,1611 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Las provisiones para restauración de sitios y otras provisiones
ambientales representan las obligaciones legales o adquiridas
del Grupo para restaurar un sitio. El momento de los flujos de
salida de efectivo de estas provisiones depende de que se
concluya la extracción de materias primas y de que se inicie la
restauración del sitio.
Los riesgos específicos del negocio comprenden los costos por
litigio y reestructuración que surgen durante el curso normal de
las operaciones. Las provisiones para litigios se relacionan
principalmente con las investigaciones antimonopolio, la
responsabilidad sobre los productos así como reclamos
fiscales y se crean para cubrir los procedimientos
administrativos y legales. En 2013, incluyó diversas
provisiones para riesgos relacionados con impuesto sobre la
renta y otros impuestos por CHF 32 millones (2012: 51). El
monto total de las provisiones para litigios ascendió a CHF 71
millones (2012: 125) al 31 de diciembre. La oportunidad de los
flujos de salida de efectivo de las provisiones para litigios es
incierta, ya que dependerá en gran medida del resultado de los
procesos legales y administrativos. Las provisiones para
costos de reestructuración se relacionan con diversos
programas de reestructuración y ascendieron a CHF 65
millones (2012: 85) al 31 de diciembre. Se espera que estas
provisiones resulten en la salida de flujos de efectivo en el
futuro, principalmente dentro de los próximos uno a tres años.
Otras provisiones se relacionan principalmente con las
provisiones que fueron creadas para cubrir otras obligaciones
contractuales. La composición de esta partida es muy variada
y comprende al 31 de diciembre, entre otras cosas: provisiones
relacionadas con impuestos sobre ventas y otros impuestos
por CHF 60 millones (2012: 76), provisiones para diversos
pagos de cesantía a los empleados por CHF 27 millones
(2012: 69), provisiones para el cumplimiento del pago de las
compensaciones por desempeño por CHF 51 millones (2012:
56), provisiones para pasivos contingentes que surgen de las
combinaciones de negocios por CHF 18 millones (2012: 32) y
provisiones para seguros de salud y esquemas de pensiones
que no califican como obligaciones por beneficios, por CHF 9
millones (2012: 11). El momento esperado de los flujos de
efectivo de salida en el futuro es incierto.
224
Inform
ación
Financiera
34 Beneficios a empleados
Gastos de personal 2013 20121
Millones de CHF
Producción y distribución 2,493 2,712
Mercadotecnia y ventas 377 408
Administración 782 873
Total 3,653 3,9931 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Gastos de personal y número de empleados
Los gastos de personal del Grupo, incluyendo cargas sociales,
se reconocen en el renglón de gasto por función
correspondiente del estado consolidado de resultados y
ascendieron a CHF 3,653 millones (2012: 3,993). Al 31 de
diciembre de 2013, el Grupo cuenta con 70,857 personas
(2012: 76,359).
Planes de pensiones de beneficios definidos
Los principales planes de pensiones de beneficios definidos
del Grupo están en Suiza, el Reino Unido y Norte América y
están financiados a través de fondos administrados por
fiduciarios legalmente independientes. El financiamiento en
efectivo de estos planes, que de vez en cuando puede incluir
pagos especiales, está diseñado para asegurar que las
contribuciones presentes y futuras sean suficientes para cubrir
los pasivos futuros.
Suiza
El plan de pensiones suizo para compañías suizas contiene
una fórmula de beneficios en efectivo, reconocida como plan
de beneficios definidos. Las aportaciones del empleador y del
empleado se definen en las reglas del fondo de pensiones con
base en una escala de los porcentajes de sueldo en relación
con la edad. Bajo la ley suiza, el fondo de pensiones garantiza
el monto de los beneficios adquiridos que se confirme de forma
anual a los miembros. Los intereses podrán agregarse a los
saldos de los miembros a discreción del Consejo de Síndicos.
A la fecha de retiro, los miembros tienen derecho a recibir sus
beneficios por retiro en un pago único, como pensión o una
parte de los mismos en un pago único y el saldo restante
convertido en una pensión fija a las tasas definidas en las
reglas del fondo. El Consejo de Síndicos podrá incrementar la
pensión a su entera discreción sujeto al estado del plan, que
incluya fondos libres suficientes, según se determine de
acuerdo con las reglas de valuación estatutaria de Suiza. Los
planes de pensiones suizos cumplen con los requisitos del
marco reglamentario, el cual requiere un nivel mínimo de
beneficios.
Los fiduciarios invierten en un rango diversificado de activos.
La estrategia de inversión toma en cuenta la tolerancia del
fondo de pensiones ante los riesgos, así como las necesidades
de financiamiento (rendimiento sobre las inversiones mínimo
necesario para estabilizar el índice de cobertura a largo plazo).
Durante el ejercicio, el plan no estuvo sujeto a ninguna mejora,
reducción o liquidación importante.
Reino Unido
Las compañías operan algunos planes de pensiones de
beneficios definidos en el Reino Unido, bajo los cuales las
pensiones que deberán pagarse a los empleados dependen
del salario final y la duración del servicio. Los miembros activos
de estos planes pagar una aportación como un porcentaje del
salario pensionable, y las compañías cubren el saldo del costo
incurrido en proporcionar los beneficios. Todos estos planes
se aceptan nuevos participantes, y las compañías operan
planes de aportaciones definidos a los cuales pueden unirse
los empleados que no son miembros de algún plan de
beneficios definidos.
Los planes de pensiones de beneficios definidos de las
compañías del Reino Unidos son esquemas registrados bajo
las leyes fiscales del Reino Unido, y en cada caso los activos
son mantenidos en un fideicomiso y administrados por
fiduciarios independientes de la compañía. De conformidad
con la legislación del Reino Unido, los fiduciarios de cada plan
realizan una valuación actuarial por lo menos una vez cada
tres años. Después de cada valuación, la compañía y los
fiduciarios llegan a un acuerdo sobre las aportaciones que
deben hacerse al plan relevante. Estas aportaciones se
determinan con base en algunos supuestos, que incluyen los
rendimientos que se alcanzarán sobre las inversiones del plan
y la longevidad de los miembros del plan, en la medida en que
los supuestos no hayan sido confirmados en la práctica, existe
el riesgo de que las aportaciones futuras de las compañías
sean superiores a lo previsto. Los fiduciarios invierten en un
rango diversificado de activos, incluyendo pólizas de seguro,
reduciendo así los posibles riesgos.
225
Estados F
inancieros
Consolidados Las compañías y los fiduciarios acuerdan un programa de
aportaciones para los planes de pensiones de beneficios
definidos, de conformidad con la valuación actuarial para fines
de financiamiento. El programa de aportaciones se revisa
observando estas valuaciones actuariales.
Durante el ejercicio, el plan no estuvo sujeto a ninguna mejora,
reducción o liquidación importante. En 2013, se transfirió un
plan de beneficios definidos a una aseguradora. Los pasivos
del plan transferidos, los cuales fueron equivalentes a los
activos del plan, ascendieron a CHF 115 millones y no
reconoció ninguna ganancia o pérdida por liquidación. Como
resultado de esta transacción, todos los beneficios futuros
serán pagados por la aseguradora a los empleados afectados.
Norte América (Estados Unidos y Canadá)
Las compañías operan planes de aportaciones definidos para
los empleados existentes y los nuevos y muchos planes de
pensiones de beneficios definidos. Algunos planes de
pensiones de beneficios definidos no aceptaron nuevos
participantes y se congelaron para recibir nuevas aportaciones
acumuladas. Los empleados activos participan en los planes
de beneficios definidos o de aportaciones definidas. Los planes
de pensiones de beneficios definidos se basaron o basan en el
salario final promedio.
Las compañías deben aportar un monto mínimo a los planes
de pensiones de beneficios definidos en forma anual, el cual es
determinado por actuarios y comprende los costos de los
servicios como un pago hacia los déficits existentes. Para
planes que actualmente están cerrados, por lo general no
habrá ningún componente de servicio en el futuro. Las
aportaciones de los empleadores con respecto al plan de
aportaciones definidas se realizan ya sea de forma mensual o
trimestral y se basan en un porcentaje de la nómina cubierta.
Los comités de pensiones de diversas compañías son
responsables de operar los planes de beneficios definidos en
cumplimiento con los reglamentos existentes y para la
administración de los activos del plan
Los planes mantienen un gran porcentaje de los activos del
plan en inversiones de capital. En la medida en que el
comportamiento del capital sea volátil en el futuro, las
aportaciones requeridas del empleador también
experimentarían una volatilidad similar en el futuro. Las
compañías suponen y son responsables de la administración
de todos los riesgos relacionados con los planes de pensiones
de beneficios definidos, incluyendo riesgos de inversión,
riesgos de tasa de interés y riesgos de longevidad. Estos
riesgos no se consideran importantes para muchas compañías
en su conjunto.
Los activos del plan se invierten en un rango diversificado de
activos. Los activos en los Estados Unidos incluyen una cierta
proporción que cubre los movimientos de los pasivos contra los
movimientos de las tasas de interés, y dichos activos se
invierten principalmente en inversiones de renta fija,
especialmente en instrumentos a mediano o más largo plazo.
Las compañías en los Estados Unidos intentan pagar las
aportaciones mínimas requeridas que estipulan los
reglamentos del Servicio de Administración Tributaria, además
de los montos voluntarios, con el fin de lograr y mantener un
estatus del fondo bajo el IRS de por lo menos 80%. Sin
embargo, para los planes canadienses, las compañías intentan
pagar por lo menos el monto mínimo estipulado por la Ley de
Beneficios de Pensiones de Ontario.
Durante el ejercicio, el plan no estuvo sujeto a ninguna mejora,
reducción o liquidación importante.
Otros planes de beneficios posteriores al retiro
El Grupo opera algunos otros planes de beneficios posteriores
al retiro. Muchos de estos planes no son fondeados en forma
externa, sino que son cubiertos mediante provisiones en los
estados de posición financiera de las compañías
correspondientes.
Estatus de los planes de beneficios definidos del Grupo
El estatus de los planes de beneficios definidos del Grupo que
utilizan supuestos actuariales determinados de acuerdo con la
IAS 19, Beneficios de Empleados, se resume a continuación.
Las tablas proporcionan conciliaciones de las obligaciones de
beneficios definidos, los activos del plan y el estatus del fondo
para los planes de beneficios definidos contra los montos
reconocidos en el estado de situación financiera
226
Inform
ación
Financiera
Conciliación de los planes de beneficios al retiro contra el estado de posición financiera
Millones de CHF 2013 20121
Pasivo neto derivado de los planes de pensiones de beneficios definidos 587 814
Pasivo neto derivado de otros planes de beneficios posteriores al retiro 64 83
Pasivo neto 651 897
Reflejado en el estado de posición financiera consolidado de la siguiente manera:
Otros activos a largo plazo (4) (5)
Obligación por beneficios definidos 655 902
Pasivo neto 651 8971 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
227
Estados F
inancieros
Consolidados
Planes de beneficios al retiro
Planes de pensiones de beneficios
definidos
Otros planes de beneficios
posteriores al retiro
Millones de CHF 2013 20121 2013 20121
Valor presente de las obligaciones fondeadas 2,976 3,197 0 0
Valor razonable de los activos del plan (2,628) (2,631) 0 0
Déficit del plan de obligaciones fondeadas 348 566 0 0
Valor presente de las obligaciones no fondeadas 239 248 64 83
Total déficit 587 814 64 83
Límite máximo del activo 0 1 0 0
Pasivo neto derivado de los planes fondeados y no fondeados 587 814 64 83
De los cuales:
Suiza 117 211 0 0
Reino Unido 109 138 0 0
Norte América (Estados Unidos y Canadá) 55 140 51 68
Resto del mundo 305 324 13 15
Análisis de los montos reconocidos en el estado de resultados:
Costo del servicio actual 91 85 2 2
Costo financiero sobre las obligaciones (14) (33) (3) 0
Amortización de pérdidas actuariales 4 0 0 0
Costo de servicios pasados 28 31 3 3
Otros 1 3 0 0
Total (incluido en gastos de personal) 110 85 2 5
De los cuales:
Suiza 43 36 0 0
Reino Unido 16 15 0 0
Norte América (Estados Unidos y Canadá) 23 (3) 4 4
Resto del mundo 28 38 (1) 1
Montos reconocidos en otras partidas de utilidad integral:
Ganancias (pérdidas) actuariales derivadas de cambios en supuestos
demográficos (21) (18) 6 2
Ganancias (pérdidas) actuariales derivadas de cambios en supuestos
financieros 99 (187) 5 (6)
Ganancias (pérdidas) actuariales derivadas de ajustes por experiencia (35) 1 7 9
Rendimiento de los activos del plan excluyendo ingresos por intereses 155 116 0 0
Cambio en el efecto del límite máximo del activo excluyendo (ingresos)
gastos por intereses 0 (1) 0 0
Total registrado en otras partidas de utilidad integral 198 (88) 18 4
De los cuales:
Suiza 98 36 0 0
Reino Unido 30 (53) 0 0
Norte América (Estados Unidos y Canadá) 71 (14) 16 5
Resto del mundo 0 (56) 2 (1)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
228
Inform
ación
Financiera
Planes de beneficio al retiro
Planes de pensiones de beneficios
definidos
Otros planes de beneficios
posteriores al retiro
Millones de CHF 2013 20121 2013 20121
Valor presente de las obligaciones fondeadas y no fondeadas
Saldo inicial al 1 de enero 3,445 3,232 83 89
Costo del servicio actual 91 85 2 2
Gastos por intereses 108 122 3 3
Aportaciones de empleados 21 21 0 0
Pérdidas (ganancias) actuariales (43) 203 (18) (4)
Beneficios pagados (204) (181) (3) (5)
Costo de servicios pasados (14) (33) (3) 0
Cambio de estructura (13) 2 3 0
Reducciones (112) (2) 0 0
Liquidaciones (65) (4) (2) (2)
Saldo final al 31 de diciembre 3,214 3,445 64 83
De los cuales:
Suiza 1,420 1,444 0 0
Reino Unido 821 920 0 0
Norte América (Estados Unidos y Canadá) 511 573 51 68
Resto del mundo 463 508 13 15
Valor presente de los activos
Saldo inicial al 1 de enero 2,631 2,469 0 0
Ingresos por intereses 80 91 0 0
Rendimiento de los activos del plan, excluyendo ingresos por intereses 155 116 0 0
Contribución del empleador 109 101 3 5
Contribución de los empleados 21 21 0 0
Beneficios pagados (190) (168) (3) (5)
Cambios en la estructura (13) 0 0 0
Liquidaciones (116) (2) 0 0
Efecto por conversión de divisas (49) 3 0 0
Saldo final al 31 de diciembre 2,648 2,631 0 0
De los cuales:
Suiza 1,302 1,234 0 0
Reino Unido 712 783 0 0
Norte América (Estados Unidos y Canadá) 456 432 0 0
Resto del mundo 158 183 0 01 Reestructurado por cambios en las políticas contables
229
Estados F
inancieros
Consolidados Planes de beneficios al retiro
Planes de beneficios
definidos
Millones de CHF 2013 20121
Activos del plan basados en precios de mercado cotizados:
Efectivo y equivalentes de efectivo 92 124
Instrumentos de capital de Holcim Ltd o subsidiarias 2 2
Instrumentos de capital de terceros 934 861
Instrumentos de deuda de Holcim Ltd o subsidiarias 8 32
Instrumentos de deuda de terceros 637 572
Terrenos y edificios ocupados o utilizados por terceros 358 346
Derivados 15 14
Fondos de inversión 88 90
Valores respaldados por activos 9 8
Deuda estructurada 28 51
Activos del plan basados en precios de mercado cotizados:
Instrumentos de capital de terceros 25 24
Instrumentos de deuda de Holcim Ltd o subsidiarias 5 0
Instrumentos de deuda de terceros 25 21
Terrenos y edificios ocupados o utilizados por Holcim Ltd o subsidiarias 1 3
Terrenos y edificios ocupados o utilizados por terceros 25 29
Derivados 6 5
Fondos de inversión 35 39
Deuda estructurada 3 3
Otros 332 407
Total activos del plan a valor razonable 2,628 2,631
Efecto de los activos de techo
Saldo inicial al 1 de enero 1 0
Gasto por intereses 0 0
Cambio en el efecto del límite máximo del activo excluyendo gastos (ingresos por intereses) (1) 1
Saldo final al 31 de diciembre 0 11 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
230
Inform
ación
Financiera
Principales supuestos actuariales (promedio ponderado) utilizados del periodo de reporte para los planes de pensiones de beneficios definidos
Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América
2013 20121 2013 20121 2013 20121 2013 20121
Tasa de descuento en % 3.6% 3.3% 2.4% 2.1% 4.6% 4.1% 4.6% 3.8%
Incremento salarial esperado en % 2.7% 2.7% 1.7% 1.8% 3.2% 2.7% 3.5% 3.6%
Esperanza de vida en años después de los 65 años
de edad 21.8 21.2 22.5 22.4 22.0 21.8 20.5 20.0 1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
Duración de la obligación por beneficios definidos Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Duración promedio ponderada en años 12.9 13.3 11.5 12.1 17.0 16.7 11.8 12.2
Impacto sobre la obligación
por beneficios definidos Total Grupo Suiza Reino Unido Norte América
Millones de CHF Incremento Decremento Incremento Decremento Incremento Decremento Incremento Decremento
Tasa de descuento (±1%
cambio en supuesto) (363) 446 (148) 177 (119) 154 (55) 65
Incremento salarial esperado
(±1% cambio en supuesto) 92 (74) 21 (17) 22 (19) 15 (12)
Esperanza de vida en años
después de los 65 años de
edad (±1un año cambio en
supuesto) 87 (97) 36 (45) 27 (27) 11 (11)
Las aportaciones esperadas del empleador que serán pagadas a los
planes de beneficios posteriores al retiro durante el periodo anual que
comienza después del cierre del periodo de reporte son: CHF 105
millones (2012: 107), de los cuales CHF 33 millones (2012: 35)
relacionados con Suiza, CHF 14 millones (2012: 13) relacionados con el
Reino Unido y CHF 37 millones (2012: 41) relacionados con Norte
América.
231
Estados F
inancieros
Consolidados 35 Planes de compensaciones de acciones
Planes de compra de acciones de empleados
Holcim cuenta con un plan de oferta de acciones para todos
los trabajadores de las subsidiarias Suizas y algunos
ejecutivos de las compañías del Grupo. Este plan les permite
a los empleados adquirir un monto limitado de las acciones de
Holcim, a un precio descontado que generalmente representa
el 70% del valor de mercado con base en el precio promedio
de la acción del mes anterior. Las acciones no pueden
venderse durante un periodo de dos años a partir de la fecha
de compra. El costo total derivado de este plan ascendió a
CHF 4.4 millones en 2013 (2012: 2.5).
Planes de acciones para la administración de las
compañías del Grupo
Holcim cuenta con un plan de oferta de acciones para todos
los trabajadores de las subsidiarias Suizas y algunos
ejecutivos de las compañías del Grupo. Las acciones no
pueden venderse durante un periodo de tres años a partir de la
fecha de compra. El costo total derivado de este plan ascendió
a CHF 4.5 millones en 2013 (2012: 6.5).
Planes de acciones para la alta gerencia
Una parte de la compensación variable relacionada con el
desempeño de la alta gerencia, es pagada en acciones de
Holcim, las cuales se otorgan con base en el precio de
mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no
pueden ser vendidas ni pignoradas por el empleado durante
los siguientes cinco años. El costo total derivado de estos
planes de acciones ascendió a CHF 2.3 millones en 2013
(2012: 0.6).
No se presentó ninguna dilución de las acciones de Holcim ya
que todas las acciones otorgadas bajo estos planes son
compradas al mercado.
Planes de opciones de acciones
Se otorgan dos tipos de opciones de acciones a la alta
gerencia del Grupo Holcim: unas que se otorgan como parte
de la compensación variable anual y otras que se adjudican al
Comité Ejecutivo al momento del nombramiento. En ambos
casos, cada opción representa el derecho de adquirir una
acción registrada de Holcim Ltd. al precio de mercado de las
acciones a la fecha del otorgamiento (ver explicación en la
página 136).
El término contractual del primer tipo de plan de opciones es
de ocho años, con adjudicación inmediata pero restricciones
en cuanto al ejercicio por un periodo de tres años a partir de la
fecha del otorgamiento.
El término contractual del segundo tipo de plan de opciones es
de doce años y las opciones tienen un periodo de adjudicación
(únicamente relacionada con el servicio) de nueve años a partir
de la fecha del otorgamiento, con restricciones en cuanto a la
venta y pignoración.
El Grupo no tiene ninguna obligación legal o adquirida de
recomprar o liquidar las opciones en efectivo.
Los movimientos en el número de las opciones de acciones en
circulación y sus precios de ejercicio promedio ponderado
correspondientes son los siguientes:
Precio de ejercicio
promedio ponderado1
Número1
2013
Número1
2012
1 de enero CHF 66.75 1,550,131 1,467,222
Otorgadas y adjudicadas (componente individual de la compensación variable) CHF 71.90 122,770 179,894
Otorgadas y adjudicadas (una sola adjudicación) CHF 71.50 11,183 33,550
Perdidas CHF 63.35 5,083 0
Ejercidas CHF 54.60 183,842 130,535
Vencidas CHF 63.35 33,550 0
31 de diciembre CHF 68.65 1,461,609 1,550,131
De las cuales ejercibles al cierre del ejercicio 796,699 786,8931 Ajustadas para reflejar cualquier repartición de acciones y/o aumento de capital anterior
Las opciones de acciones en circulación al cierre del ejercicio
tienen las siguientes fechas de expiración y otorgan el derecho
de adquirir una acción nominativa de Holcim Ltd. a los precios
de ejercicio que se enlistan a continuación:
232
Inform
ación
Financiera
Fecha de otorgamiento de la acción Fecha de expiración Precio de ejercicio1 Número1 Número1
2013 2012
2002 2014 CHF 67.15 122,737 201,300
2003 20152 CHF 67.15 33,550 33,550
2004 20132 CHF 63.35 34,341
2004 20162 CHF 67.15 33,550 33,550
2005 20142 CHF 74.54 71,423 71,423
2006 2014 CHF 100.69 58,573 58,573
2007 2015 CHF 125.34 49,674 49,674
2008 2016 CHF 104.34 71,083 71,083
2008 2020 CHF 67.15 33,550 67,100
2009 2017 CHF 38.26 224,478 300,499
2010 2018 CHF 71.15 131,631 131,631
2010 2022 CHF 75.40 33,550 33,550
2010 2022 CHF 81.45 33,550 33,550
2011 2019 CHF 67.15 149,763 149,763
2011 2023 CHF 71.50 67,100 67,100
2012 2020 CHF 58.50 179,894 179,894
2012 2024 CHF 67.15 33,550 33,550
2013 2021 CHF 71.90 122,770
2013 2025 CHF 71.90 11,183
Total 1,461,609 1,550,1311
Ajustadas para reflejar cualquier división de acciones y/o aumento de capital anteriores. 2 Debido a restricciones en cuanto a la comercialización en 2008, la fecha de expiración de las opciones anuales otorgadas durante los ejercicios 2003
a 2005 se extendió por un año.
En 2013, las opciones ejercidas hicieron que se emitieran
183,842 acciones (2012: 130,535) a un precio promedio
ponderado por acción de CHF 72.52 (2012: 62.07).
El valor razonable de las opciones otorgadas para el ejercicio
2013 utilizando el modelo de valuación Black Scholes, es de
CHF 18.26 (2012: 19.54). Los datos de entrada significativos
utilizados para el modelo son el precio de las acciones y un
precio de ejercicio de CHF 69.15 (2012: 71.90) a la fecha del
otorgamiento, una volatilidad esperada del 33.5% (2012: 33.3),
una vida esperada de la opción de 6 años (2012: 6), un
rendimiento de dividendos del 1.70% (2012: 1.39) y una tasa
de interés anual libre de riesgo del 0.4% (2012: 0.3).
La volatilidad esperada se determinó calculando la volatilidad
histórica del precio de las acciones del Grupo durante el
periodo de adjudicación correspondiente.
Todas las acciones otorgadas bajo estos planes son ya sea
compradas al mercado, o provenientes de acciones de
tesorería. El monto total de los gastos del personal derivados
del otorgamiento de las opciones con base en el componente
individual de la compensación variable ascendió a CHF 2.0
millones en 2013 (2012: 2.0).
36 Contratos de construcción
Millones de CHF 2013 20121
Ingresos por contratos de construcción reconocidos en el ejercicio 1,072 1,103
Costos incurridos y utilidades reconocidas (menos pérdidas reconocidas) a la fecha 2,923 2,326
Facturaciones parciales a la fecha (2,925) (2,321)
Montos adeudados de/a los clientes contractuales al cierre del periodo que se reporta (2) 5
De los cuales:
Montos adeudados de clientes por trabajo bajo contrato 31 27
Montos adeudados a clientes por trabajo bajo contrato (34) (22)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
233
Estados F
inancieros
Consolidados 37 Detalles de las acciones
Número de acciones registradas
31 de diciembre 2013 2012
Total de acciones en circulación 325,563,866 325,349,838
Acciones de tesorería
Reservadas para bonos convertibles 0 0
Reservadas para opciones de compra 1,461,609 1,550,131
No reservadas 60,901 186,407
Suma de acciones de tesorería 1,522,510 1,736,538
Suma de acciones emitidas 327,086,376 327,086,376
Acciones fuera del capital social condicionado
Reservadas para bonos convertibles 1,422,350 1,422,350
No reservadas 0 0
Suma de acciones fuera del capital social condicionado 1,422,350 1,422,350
Suma de acciones 328,508,726 328,508,726
El valor nominal asciende a CHF 2 por acción. El capital social
asciende a CHF 654 millones (monto nominal) (2012: 654) y
las acciones de tesorería ascienden a CHF 102 millones (2011:
114).
El 27 de marzo de 2012, Holcim Ltd vendió 5 millones de
acciones de tesorería a un precio de CHF 59.25 por acción.
Los recursos obtenidos de esta venta ascendieron a CHF 296
millones y fueron utilizados en general para fines corporativos.
38 Contingencias, garantías y compromisos
Dos subsidiarias del Grupo Holcim tienen participaciones no
controladoras importantes: A continuación se presenta
información sobre estas subsidiarias:
Participación no controlada importante Compañía Lugar
principal de negocios
Participación no controladora 1
Utilidad neta2 Capital contable2 Dividendos pagados a participación no controladora
Millones de CHF 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 ACC Limited India 49.7%I 49.7% 76 106 679 761 44 46 Ambuja Cements Ltd. India 49.5% 49.4% 90 120 818 897 44 43
1 La participación no controladora de ACC Limited y Ambuja Cements Ltd. representa la participación accionaria, la cual es igual a los derechos de voto en estas dos compañías.
2 Atribuible a la participación no controladora
234
Inform
ación
Financiera
A continuación se presenta un resumen de la información
financiera de ACC Limited y Ambuja Cements Ltd. antes de las
eliminaciones intercompañía:
Estado de situación financiera ACC Limited Ambuja Cements Ltd.
Millones de CHF 2013 2012 2013 2012
Activo circulante 634 808 802 889
Activo no circulante 1,375 1,510 1,396 1,578
Suma del activo 2,009 2,319 2,198 2,466
Pasivo a corto plazo 358 449 344 423
Pasivo a largo plazo 285 339 203 228
Suma del pasivo 643 788 546 651
Activos netos 1,366 1,530 1,651 1,815
Estados de resultados Millones de CHF 2013 2012 2013 2012
Ventas netas 1,732 1,947 1,437 1,693
Utilidad neta 153 213 182 243
Estados de flujos de efectivo Millones de CHF 2013 2012 2013 2012
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 208 314 244 355
(Disminución) aumento de efectivo y equivalentes (101) 36 20 173
39 Contingencias, garantías y compromisos
Contingencias
En el curso normal de las operaciones, el Grupo enfrenta
juicios, demandas de diversos tipos, investigaciones y
procesos en materia comercial, ambiental, de seguridad y
salud, etc., incluyendo responsabilidad sobre los productos. El
Grupo opera en países en los que los cambios políticos,
económicos, sociales y legales podrían tener un impacto en las
operaciones del Grupo. Los efectos de estos riesgos, que
surgen en el curso normal de las operaciones, no son
previsibles y, por lo tanto, no se incluyen en los estados
financieros consolidados que se acompañan.
Al 31 de diciembre de 2013, las Contingencias del Grupo
ascendieron a CHF 779 millones (2012: 852), las cuales
incluyeron contingencias de CHF 333 millones (2012: 386) de
dos compañías del Grupo Holcim en India. Es posible, pero no
probable, que de los casos legales respectivos resulten en
pasivos en el futuro.
La Comisión de Competencia de la India emitió el 20 de junio
de 2012 una Orden por la que impuso una sanción de INR
23,119 millones (CHF 333 millones) a dos compañías indias
del Grupo Holcim en relación con la presunta violación de una
ley de competencia por parte de algunos fabricantes de
cemento de la India. Las dos compañías indias del Grupo
Holcim impugnaron la acusación y presentaron una apelación
en contra de la Orden ante las autoridades pertinentes, cuya
resolución se encuentra en proceso. De acuerdo con la Orden,
ambas compañías del Grupo Holcim hicieron un depósito del
10% sobre el monto de la sanción en una institución financiera,
con un gravamen en favor del Tribunal de Apelaciones de
235
Estados F
inancieros
Consolidados Competencia. En opinión de los asesores legales externos de
Holcim, existen elementos razonables para sustentar la apelación, por lo que la Compañía no ha reconocido ninguna
provisión para esta contingencia en el estado de situación
financiera.
No hay ningún asunto pendiente que el Grupo considere que
en forma individual sea importante en relación con el negocio
del Grupo, su posición financiera o los resultados de sus
operaciones.
Garantías
Al 31 de diciembre de 2013, las garantías emitidas en el curso
normal de las operaciones ascendieron a CHF 411 millones
(2012: 427).
Compromisos
En el curso normal de las operaciones, el Grupo celebra
compromisos de compra de bienes y servicios, compra y venta
de inversiones, compañías relacionadas y compañías del
Grupo o parte de las mismas. Es práctica común que el Grupo
realice ofertas o reciba opciones de compra o venta en relación
con dichas adquisiciones y desinversiones.
Al 31 de diciembre de 2013, los compromisos del Grupo
ascendieron a CHF 1,284 millones (2012: 1,434), de los cuales
CHF 759 millones (2012: 856) se relacionaron con la compra
de propiedades, planta y equipo
40 Activos circulantes monetarios netos por moneda
Millones de CHF Efectivo y
valores
negociables
Cuentas por
cobrar
Cuentas por
pagar
Pasivos
financieros a
corto plazo
Otros pasivos
a corto plazo
Total 2013 Total20121
CHF 139 147 72 77 221 (84) (1,024)
USD 303 327 257 651 360 (638) (513)
EUR 222 542 358 1,748 493 (1,835) (530)
AUD 68 235 133 49 164 (43) (337)
GBP 89 286 288 65 183 (161) (225)
BRL 53 46 59 2 19 19 82
CAD 12 150 119 15 106 (78) (346)
IDR 17 60 61 3 43 (30) 4
INR 957 166 163 48 484 428 418
MAD 103 90 59 39 38 57 51
MXN 23 109 56 85 163 (172) (57)
Otros 258 363 309 138 333 (159) (22)
Total 2,244 2,521 1,934 2,920 2,607 (2,696) (2,499)1 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
236
Inform
ación
Financiera
41 Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión
Millones de CHF 2013 20121
Compra de propiedades, planta y equipo, neto
Reemplazo (923) (908)
Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo 205 118
Inversiones de capital en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y
garantizar la competitividad (719) (790)
Inversiones para expansión (1,282) (803)
Total de compra de propiedades, planta y equipo, neto (A) (2,000) (1,593)
Adquisición de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes adquiridos)2 (8) (1)
Enajenación de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes enajenados)2 407 8
Compra de activos financieros, intangibles y otros activos
Incremento en inversiones financieras incluyendo asociadas (23) (16)
Aumento en otros activos financieros, intangibles y otros activos (240) (165)
Total de compra de activos financieros, intangibles y otros activos (263) (182)
Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos
Disminución de inversiones financieras incluyendo asociadas 11 394
Disminución de otros activos financieros, intangibles y otros activos 188 177
Total de enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos 199 571
Total de enajenación (compra) de activos financieros, intangibles, otros activos y empresas, neto (B) 336 396
Total de flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión (A+B) (1,665) (1,197)1Reestructurados por cambios en las políticas contables, ver Nota 1 2Incluyendo crédito mercantil
Flujos de efectivo provenientes de las adquisiciones y enajenaciones de compañías del Grupo
Adquisiciones Enajenaciones
Millones de CHF 2013 20121 2013 20121
Activo circulante (9) 0 124 20
Propiedades, planta y equipo (7) 0 450 11
Otros activos 0 (1) 30 7
Pasivos a corto plazo 6 0 (254) (14)
Provisiones a largo plazo 0 0 (27) (1)
Otros pasivos a largo plazo 1 0 (26) 0
Activos netos (9) (1) 298 24
Participación no controladora 0 0 (98) 0
Activos netos (adquiridos) enajenados (9) (1) 201 24
Crédito mercantil (adquirido) enajenado (4) (1) 48 0
Valor razonable de la participación accionaria anteriormente mantenida (retenida) 1 0 0 (6)
Ganancias neta por enajenaciones 0 0 156 (3)
Total contraprestación por (compra) enajenación (12) (2) 405 14
Efectivo y equivalentes adquiridos (enajenados) 1 0 2 (6)
Contraprestación contingente 0 0 0 0
Documentos por pagar 4 0 0 0
Flujos neto de efectivo (8) (1) 407 81 Reestructurado por cambios en las políticas contables, ver Nota 1
237
Estados F
inancieros
Consolidados 42 Transacciones y relaciones con miembros del Consejo
de Administración y alta gerencia
Compensaciones de la alta gerencia
Consejo de Administración
En 2013, catorce miembros no ejecutivos del Consejo de
Administración recibieron una remuneración total de CHF 3.4
millones (2012: 3.3) en forma de beneficios a empleados a
corto plazo por CHF 2.2 millones (2012: 2.1), beneficios
posteriores al retiro por CHF 0.1 millones (2012: 0.1), pagos
basados en acciones por CHF 0.9 millones (2012: 0.9) y otras
compensaciones por CHF 0.2 millones (2012: 0.2).
Alta gerencia
La compensación total anual para los 16 miembros de la alta
gerencia (incluyendo el CEO) ascendió a CHF 25.9 millones
(2012: 30.3). Este monto comprende el salario base y
compensación variable en efectivo por CHF 15.1 millones
(2012: 16.7), compensaciones basadas en acciones por CHF
3.7 millones (2012: 4.3), aportaciones del empleador a los
planes de pensiones por CHF 6.6 millones (2012: 6.3) y
"Otras" compensaciones por CHF 0.5 millones (2012: 3.0), las
cuales incluyen, de acuerdo con las reglas de la Bolsa de
Valores de Suiza SIX, aportaciones al Fideicomiso
Internacional de Pensiones de Holcim para el financiamiento
adicional de los beneficios al retiro por un monto de CHF 0.0
millones (2012: 0.9). El CEO recibió un salario base más una
compensación variable en efectivo por CHF 2.1 millones (2012:
2.2), una compensación basada en acciones de CHF 0.7
millones (2012: 0.8), y aportaciones del empleador a los
beneficios de los planes de pensiones de CHF 0.5 millones
(2012: 0.5). La compensación total del CEO, de conformidad
con las reglas de la Bolsa de Valores de Suiza SIX, ascendió a
CHF 3.2 millones (2012: 5.0). De acuerdo con el artículo
663bbis del Código de Obligaciones de Suiza (ley de
transparencia), deberán informarse el salario base y la
compensación variable en efectivo, incluyendo los impuestos
retenidos en el extranjero. Además, en la aportación a los
planes de pensiones se incluyen las aportaciones de los
empleados al seguro social (AHV/IV).
La siguiente tabla proporciona información detallada sobre la
compensación total asignada a los miembros del Consejo de
Administración en forma individual, el monto más alto por
concepto de compensación pagado a la alta administración y el
monto total de la compensación de la alta administración.
Compensación para los ex-miembros de los órganos de
gobierno
En el año bajo revisión, se pagó una compensación por un
monto de CHF 2.8 millones (2012: 9.2) a diez ex miembros de
la alta gerencia (2012: nueve). La compensación total de 2012
incluye aportaciones al seguro social por CHF 2.2 millones, las
cuales se liquidaron en 2012, y estaban relacionados con
aportaciones del Fideicomiso Internacional de Pensiones
Holcim que se reconocieron en los años 2008 a 2011, como
montos netos. Ningún ex miembro del Consejo de
Administración recibió compensación alguna en el año bajo
revisión.
Préstamos
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, ningún
préstamo otorgado a los miembros del Consejo de
Administración y a los miembros de la Alta Gerencia quedó
pendiente de pago.
238
Inform
ación
Financiera
Compensación al Consejo de Administración / Alta Gerencia 1
Nombre Posición Salario Base en
Efectivo
Acciones2
Rolf Soiron Presidente, Presidente del Comité de Gobierno y Estrategia desde
el 1 de enero de 2013
Número
CHF 595,680
1,178
80,000
Beat Hess Vicepresidente, Miembro del Comité de Auditoría desde el 17 de
abril de 2013; Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia desde
el 1 de enero de 2013; Miembro del Comité de Nominaciones y
Compensaciones hasta el 17 de abril de 2013
Número
CHF
324,334
1,178
80,000
Erich Hunziker Vicepresidente, Presidente del Comité de Nominaciones y
Compensaciones, Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia
desde el 1 de enero de 2013
Número
CHF
320,000
1,178
80,000
Markus Akermann Miembro del Consejo de Administración hasta el 17 de abril de
2013
Número
CHF 26,667
393
26,667
Christine Binswanger Miembro del Consejo de Administración hasta el 17 de abril de
2013
Número
CHF 26,667
393
26,667
Alexander Gut Miembro del Consejo de Administración
Miembro del Comité de Auditoría hasta el 17 de abril de 2013
Presidente del Comité de Auditoría hasta el 17 de abril de 2013
Número
CHF
156,667
1,178
80,000
Peter Küpfer Miembro del Consejo de Administración hasta el 17 de abril de
2013, Presidente del Comité de Auditoría hasta el 17 de abril de
2013
Número
CHF
60,000
393
26,667
Adrian Loader Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Nominaciones y Compensaciones
Número
CHF 100,000
1,178
80,000
Andreas von Planta Miembro del Consejo de Administración
Miembro del Comité de Auditoría
Número
CHF 110,000
1,178
80,000
Wolfgang Reitzle Miembro del Consejo de Administración; Miembro del Comité de
Nominaciones y Compensaciones hasta el 17 de abril de 2013
Número
CHF 93,333
1,178
80,000
Thomas Schmidheiny Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Gobierno, Nominaciones y Compensaciones
Número
CHF 130,8004
1,178
80,000
Hanne Sorensen Miembro del Consejo de Administración desde el 17 de abril de
2013
Número
CHF 53,333
785
53,333
Dieter SpäIti Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de
Auditoría, Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia desde el 1
de enero de 2013 3
Número
CHF
130,000
1,178
80,000
Anne Wade Miembro del Consejo de Administración desde el 17 de abril de
2013
Número
CHF 53,333
785
53,333
Total del Consejo de Administración (miembros no ejecutivos) Número
CHF 2,180,814
13,351
909,667
Bernard Terver 5 Miembro del Comité Ejecutivo Número
CHF 1,350,000
Bernard Fontana6 CEO Número
CHF 1,750,000
Compensación variable
en porcentaje del salario
base6
Total alta gerencia7 Número
CHF 13,281,548
Compensación variable
en porcentaje del salario
base
1 La compensación del Consejo de Administración y la alta gerencia se presenta en forma bruta de los impuestos retenidos y de las aportaciones de los empleados al seguro social. "Otras compensaciones” incluye las aportaciones del empleador a los planes de pensiones (dígase seguro de vejez y supervivencia [AHV]/seguro de incapacidad [IV], fondos de pensiones), así como la bonificación de una suma fija, beneficios por antigüedad, pagos gubernamentales por hijo, etc. Los parámetros para el cálculo del valor razonable de las acciones y opciones asignadas en el ejercicio bajo revisión se revelan en la Nota 35 en "Plan de compensación de acciones".
2 Las acciones se valúan al precio promedio de mercado en el periodo del 1 de enero de 2014 al 15 de febrero de 2014 y están sujetas a un periodo de restricción en cuanto a su venta y pignoración de cinco años.
239
Estados F
inancieros
Consolidados
Compensación variable
Otras
compensaciones
Efectivo Acciones2 Opciones3 Aportaciones del
empleador al plan de
pensiones
Otras Total
Compensación
2013
Total
Compensación
2012
32,891 50,000 758,571
758,571
19,782 10,000 434,116
376,984
9,259 10,000 419,259
398,229
3,322 3,333 59,989
129,797
4,452 3,333 61,119
177,199
11,147 10,000 257,814
207,461
5,808 3,333 95,808
281,484
10,000 190,000
190,000
8,744 10,000 208,744
208,744
6,859 10,000 190,192
116,081
8,085 10,000 228,885
228,885
2,747 6,667 116,080
9,774 10,000 229,774
208,744
2,747 6,667 116,080
125,617 153,333 3,366,431
3,282,1798
191,457
2,821
191,584
10,478
191,334 2,526,1136 26,000 4,476,488
3,547,431
325,861
4,624
314,059
18,492
337,672 465,822 26,000 3,219,414 4,950,494
55.9%
1,850,432
27,730
1,883,406
99,532
1,817,497 6,559,007 480,944 25,872,834 30,312,614
41.8% 3 Valor de las opciones de acuerdo con el modelo Black Scholes al momento de asignación. 4 Incluyendo los honorarios de los directores de las compañías subsidiarias. 5 Miembro de la alta gerencia que recibe la compensación más alta. 6 Incluye el monto adjudicado por CHF 1,943,211 del contrato del plan de pensiones extranjero, utilizado para el financiamiento de los beneficias al momento del
retiro. 7 Incluyendo el CEO. 8 La compensación total del Consejo de Administración en 2012 ascendió a CHF 3,349,875 e incluyó la compensación del miembro del Consejo que dejó de
prestar sus servicios en 2012.
240
Inform
ación
Financiera
Acciones y opciones propiedad de los miembros del
Consejo de Administración y la Alta Gerencia
Las tablas muestran el número de acciones y opciones
mantenidas por los miembros del Consejo de Administración y
de la Alta Gerencia al 31 de diciembre de 2013 y 31 de
diciembre de 2012, respectivamente.
Número de acciones y opciones mantenidas por el Consejo de Administración al 31 de diciembre de 20131
Nombre Cargo Número total de acciones 2013
Número total de opciones de compra
2013
Rolf Soiron Presidente Presidente del Comité de Gobierno y Estrategia 39,514
Beat Hess Vicepresidente 3,515
Erich Hunziker Vicepresidente, Presidente del Comité de Nominaciones y Compensaciones 13,551
Alexander Gut Miembro, Presidente del Comité de Auditoría 2,914
Adrian Loader Miembro 9,315
Andreas von Planta Miembro 13,309
Wolfgang Reitzle Miembro 1,063
Thomas Schmidheiny Miembro 65,776,734
Hanne Sorensen Miembro 230
Dieter Spälti Miembro 40,413
Anne Wade Miembro 200
Total del Consejo de Administración 65,900,758
Número de acciones y opciones mantenidas por el Consejo de Administración al 31 de diciembre de 20121
Nombre Cargo Número total de acciones 2012
Número total de opciones de compra
2012
Rolf Soiron Presidente 38,370
Beat Hess Vicepresidente 2,371
Erich Hunziker Vicepresidente, Presidente del Comité de Gobierno, Nominaciones y Compensaciones 12,407
Markus Akermann2 Miembro Ejecutivo 79,393 310,9053
Christine Binswanger Miembro 5,417
Alexander Gut Miembro 1,770
Peter Küpfer Miembro, Presidente del Comité de Auditoría 12,406
37,0004
31,0005
Adrian Loader Miembro 8,171
Andreas von Planta Miembro 12,165
Thomas Schmidheiny Miembro 300
Wolfgang Schürer Miembro 65,775,590
Dieter SpäIti Miembro 32,886
Total del Consejo de Administración 65,981,246 378,9051 A partir de la asignación, las acciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de cinco años y a restricciones en cuanto a su pignoración. 2 Markus Akermann fue miembro no ejecutivo desde el 1 de febrero de 2012 hasta el 30 de abril de 2013. 3 Incluye 20,000 opciones (no relacionadas con la compensación) a un precio de ejercicio de CHF 56, Relación: 1:1, Estilo: Estadounidense; Vencimiento:
18.3.2013. 4 Precio de ejercicio: CHF 70; Relación 1:1; Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 19.8.2014. 5 Precio de ejercicio: CHF 80; Relación 1:1; Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 12.11.2013.
241
Estados F
inancieros
Consolidados El número total de acciones y opciones de compra
comprenden acciones y opciones de compra adquiridas
privadamente, así como acciones asignadas bajo esquemas
de compensaciones y reparto de utilidades. Ningún miembro
no ejecutivo del Consejo de Administración recibió ninguna
opción bajo esquemas de compensaciones y reparto de
utilidades al cierre de 2013.
Número de acciones y opciones mantenidas por la alta gerencia al 31 de diciembre de 2013 1
Nombre Cargo Número total de
acciones 2013
Número total de
opciones de compra
2013
Bernard Fontana CEO 5,489 55,302
Thomas Aebischer Miembro del Comité Ejecutivo, CFO 9,464 56,548
Paul Hugentobler Miembro del Comité Ejecutivo 40,843 96,050
Roland Köhler Miembro del Comité Ejecutivo 15,470 80,402
Andreas Leu Miembro del Comité Ejecutivo 16,481 69,934
Bernard Terver Miembro del Comité Ejecutivo 22,618 42,819
Ian Thackwray Miembro del Comité Ejecutivo 8,875 70,091
Horia Adrian Gerente de Área 2,280 1,228
Javier de Benito Gerente de Área 22,858 27,269
Urs Fankhauser Gerente de Área 5,107 7,835
Aidan Lynam Gerente de Área 7,482 12,718
Onne van der Weijde Gerente de Área 3,152 3,378
Kaspar E.A. Wenger Gerente de Área3 19,759 1,228
Urs Bleisch Gerente Funcional Corporativo 3,306 939
Jacques Bourgon Gerente Funcional Corporativo 4,865 24,410
Xavier Dedullen Gerente Funcional Corporativo2
Total alta gerencia 188,049 550,151
Número de acciones y opciones mantenidas por la alta gerencia al 31 de diciembre de 2012 1
Nombre: Cargo Número total de
acciones 2012
Número total de opciones
de compra
2012
Bernard Fontana CEO 33,550
Thomas Aebischer Miembro del Comité Ejecutivo, CFO 6,116 46,995
Paul Hugentobler Miembro del Comité Ejecutivo 78,495 134,515
Roland Köhler Miembro del Comité Ejecutivo 12,022 81,194
Andreas Leu Miembro del Comité Ejecutivo 13,133 59,784
Bernard Terver Miembro del Comité Ejecutivo 17,762 28,894
Ian Thackwray Miembro del Comité Ejecutivo 5,527 59,642
Horia Adrian Gerente de Área 1,359
Javier de Benito Gerente de Área 21,966 25,201
Urs Fankhauser Gerente de Área 4,810 4,491
Aidan Lynam Gerente de Área 5,606 9,299
Onne van der Weijde Gerente de Área 1,836
Kaspar E.A. Wenger Gerente de Área 19,660
Urs Bleisch Gerente Funcional Corporativo 2,837
Jacques Bourgon Gerente Funcional Corporativo 6,141 25,022
Total alta gerencia 197,270 508,5871 A partir de la asignación, las acciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de cinco años y las opciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de
tres años y nueve años respectivamente.
2 Desde el 1 de julio de 2013.
El número total de acciones y opciones de compra
comprenden acciones y opciones de compra adquiridas
privadamente, así como acciones asignadas bajo esquemas
de compensaciones y reparto de utilidades del Grupo. Las
opciones se emiten únicamente sobre las acciones
nominativas de Holcim Ltd.
242
Inform
ación
Financiera
Otras transacciones
Como parte del plan de compra de acciones de los empleados,
Holcim administra las acciones de los empleados. Asimismo,
compra y vende las acciones de Holcim Ltd a los empleados y
mercados abiertos. En este contexto, la compañía compró las
acciones de Holcim Ltd a un precio de mercado accionario de
CHF 0.1 millones (2012: 0.7) a los miembros de la alta
gerencia.
No se pagó compensación alguna ni se otorgaron préstamos a
partes estrechamente relacionadas con los miembros de los
órganos reguladores.
43 Hechos Ocurridos Después del Periodo que se Reporta
El 22 de enero de 2014, Holcim Finance (Luxemburgo), S.A.
emitió un bono por EUR 500 millones con un cupón del 3.0 % y
con un plazo de vencimiento de 10 años. Esta emisión está
garantizada por Holcim Ltd. y los recursos recaudados de la
misma fueron utilizados por la subsidiaria para financiar su
deuda existente y para fines corporativos generales.
44 Autorización para la emisión de los estados financieros
La emisión de los estados financieros consolidados fue
autorizada por el Consejo de Administración de Holcim Ltd el
25 de febrero de 2014 y está sujeta a la aprobación de los
accionistas en su asamblea general anual que se celebrará el
29 de abril de 2014.
243
Estados F
inancieros
Consolidados Principales compañías del Grupo Holcim
Región Compañía Lugar Capital social nominal en
000
Participación
(derecho a voto)
Asia Pacífico ACC Limited India INR 1,879,518 50.3%
Ambuja Cements Ltd India INR 3,091,719 50.5%
Holcim (Lanka) Ltd. Sri Lanka LKR 4,458,021 98.9%
Holcim Cements (Bangladesh) Ltd. Bangladesh BDT 8,824 74.2%
Holcim (Malaysia) Sdn Bhd Malasia MYR 10,450 100.0%
Holcim (Singapore) Pte. Ltd Singapur SGD 44,322 90.8%
PT Holcim Indonesia Tbk. Indonesia IDR 3,645,034,000 80.6%
Holcim (Vietnam) Ltd Vietnam USD 189,400 65.0%
Holcim Philippines Inc. Filipinas PHP 6,452,099 85.7%
Cement Australia Holdings Pty Ltd 1 Australia AUD 390,740 50.0%
Holcim (Australia) Holdings Pty Ltd Australia AUD 1,145,867 100.0%
Holcim (New Zealand) Ltd Nueva Zelanda NZD 22,004 100.0%
Latinoamérica Holcim Apasco S.A. de C.V. México MXN 10,513,086 100.0%
Holcim El Salvador S.A. de C.V. El Salvador USD 78,178 95.1%
Holcim (Costa Rica) S.A. Costa Rica CRC 8,577,370 60.0%
Holcim (Nicaragua) S.A. Nicaragua NIO 19,469 80.0%
Holcim (Colombia) S.A. Colombia COP 72,536,776 99.8%
Holcim (Ecuador) S.A. Ecuador USD 102,405 92.2%
Holcim (Brasil) S.A. Brasil BRL 455,675 99.9%
Holcim (Argentina) S.A. Argentina ARS 352,057 79.6%
Cemento Polpaico S.A. Chile CLP 7,675,262 54.3%
Europa Holcim (France) S.A.S. Francia EUR 96,971 100.0%
Holcim (Belgique) S.A. Bélgica EUR 750,767 100.0%
Holcim (España) S.A. España EUR 177,772 99.9%
Holcim Trading S.A. España EUR 19,600 100.0%
Aggregate Industries Ltd Reino Unido GBP 0 100.0%
Holcim (Deutschland) AG Alemania EUR 47,064 100.0%
Holcim (Süddeutschland) GmbH Alemania EUR 6,450 100.0%
Holcim (Schweiz) AG Suiza CHF 71,100 100.0%
Holcim Group Support Ltd Suiza CHF 1,000 100.0%
Holcim Technology Ltd. Suiza CHF 10,000 100.0%
Holcim Gruppo (Italia) S.p.A. Italia EUR 115,103 100.0%
Holcim ( Česko) a.s. República Checa CZK 486,297 100.0%
Holcim (Slovensko) a.s. Eslovaquia EUR 42,346 98.0%
Holcim Magyarország Kft. Hungría HUF 481,862 99.9%
Holcim (Hrvatska) d.o.o. Croacia HRK 243,852 99.9%
Holcim (Serbia) d.o.o. Serbia CSD 2,300,000 100.0%
Holcim (Romania) S.A. Rumania RON 274,243 99.7%
Holcim (Bulgaria) AD Bulgaria BGN 1,093 100.0%
Holcim (Rus) OAO Rusia RUB 347 89.8%
Holcim (Azerbaijan) O.J.S.C. Azerbaijan AZN 31,813 70.2%
1 Negocio conjunto, consolidación proporcional.
244
Inform
ación
Financiera
Región Compañía Lugar Capital social nominal
en 000
Participación
(derecho a voto)
Norte América Holcim (US) Inc. EUA USD 0 100%
Aggregate Industries Management Inc. EUA USD 121 100%
Holcim (Canadá) Inc. Canadá CAD 91,201 100%
África Medio Oriente Holcim (Maroc) S.A. Marruecos MAD 494,626 61.0%
Ciments de Guinée S.A. Guinea GNF 46,393,000 59.9%
Société de Ciments et Matériaux Costa de Marfil XOF 912,940 99.9%
Holcim (Liban) S.A.L Líbano LBP 195,160,400 52.1%
Holcim (Outre-Mer) S.A.S. La Reunión EUR 37,748 100.0%
Compañías del Grupo que cotizan en la bolsa
Región Compañía Domicilio Lugar de cotización Capitalización de
mercado al 31 de
diciembre de 2012
en moneda local
Número del código
de seguridad
Asia Pacifico ACC Limited Mumbai Mumbai INR 208,162 Million INE012A01025
Ambuja Cements Ltd. Mumbai Mumbai INR 282,506 Million INE079A01024
PT Holcim Indonesia Tbk. Jakarta Jakarta IDR 17,433,098 Million ID1000072309
Holcim Philippines Inc. Manila Manila PHP 100,008 Million PHY3232G1014
Latinoamérica Holcim (Costa Rica) S.A. San Jose CRC 173,692 Million CRINC00A0010
Holcim (Ecuador) S.A. Guayaquil Quito, Guayaquil USD 1,434 Million ECP516721068
Holcim (Argentina) S.A. Buenos Aires Buenos Aires ARS 1,313 Million ARP6806N1051
Cemento Polpaico S.A. Santiago Santiago CLP 101,893 Million CLP2216J1070
África Medio
Oriente
Holcim (Maroc) S.A. Rabat Casablanca MAD 6,147 Million MA0000010332
Holcim (Liban) S.A.L. Beirut Beirut USD 304 Million LB0000012833
245
Estados F
inancieros
Consolidados Principales compañías de finanzas y tenedoras
Compañía Lugar Capital social nominal
en 000
Participación
(derecho a
voto)
Holcim Ltd 1 Suiza CHF 654,173 100.0%
Aggregate Industries Holdings Limited Reino Unido GBP 339,563 100.0%
Holcibel S.A. Bélgica EUR 976,000 100.0%
Holchin B.V. Países Bajos EUR 20 100.0%
Holcim Auslandbeteiligungs GmbH (Deutschland) Alemania EUR 2,557 100.0%
Holcim Beteiligungs GmbH (Deutschland) Alemania EUR 102,000 100.0%
Holcim Capital Corporation Ltd. Bermudas USD 2,630 100.0%
Holcim Capital México, S.A. de C.V. México MXN 50 100.0%
Holcim Capital (Tailandia) Ltd. Tailandia THB 1,100 100.0%
Holcim European Finance Ltd. Bermudas EUR 25 100.0%
Holcim Finance (Australia) Pty Ltd Australia AUD 0 100.0%
Holcim Finance (Belgium) S.A. Bélgica EUR 62 100.0%
Holcim Finance (Canadá) Inc. Canadá CAD 0 100.0%
Holcim Finance (Luxembourg) S.A. Luxemburgo EUR 1,900 100.0%
Holcim GB Finance Ltd. Bermudas GBP 8 100.0%
Holcim (India) Private Limited India INR 56,903,850 100.0%
Holcim Investments (France) SAS Francia EUR 15,552 100.0%
Holcim Investments (Spain) S.L. España EUR 173,834 100.0%
Holcim Overseas Finance Ltd. Bermudas CHF 16 100.0%
Holcim Participations (UK) Limited Reino Unido GBP 690,000 100.0%
Holcim Participations (US) Inc. EUA USD 67 100.0%
Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. Luxemburgo USD 20 100.0%
Holderfin B.V. Países Bajos EUR 3,772 100.0%
Holderind Investments Ltd. Mauricio USD 130,000 100.0%
Vennor Investments Pty Ltd Australia AUD 30,115 100.0%
1 Holcim Ltd, Zürcherstrasse 156, CH-8645 Jona Principales compañías asociadas Región Compañía País de constitución
o residencia
Participación
(derecho a voto)
Asia Pacífico Huaxin Cement Co. Ltd. China 41.9%
Siam City Cement Public Company Limited1 Tailandia 27.5%
África Medio Oriente Lafarge Cement Egypt S.A.E. Egipto 43.7%
United Cement Company of Nigeria Ltd Nigeria 35.9%1 Negocio conjunto
247
Estados F
inancieros
Consolidados A la Junta General de Holcim Ltd, Jona
Zurich, 25 de febrero de 2014
Dictamen del auditor independiente sobre los estados financieros consolidados
En el carácter de auditor independiente, hemos examinado los estados financieros consolidados de Holcim Ltd, los cuales incluyen
el estado de resultados consolidado, estado de utilidades integrales consolidado, estado de posición financiera consolidado, estado
de cambios en el capital contable consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y las notas que les son relativos (de la
página 161 a 245) por el año que terminó el 31 de diciembre de 2013.
Responsabilidad del Consejo de Administración
El Consejo de Administración es el responsable de preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los requisitos de las leyes de Suiza. Esta responsabilidad incluye el diseño,
implementación y mantenimiento de un sistema de control interno relacionado con la preparación y presentación razonable de
estados financieros consolidados que están libres de errores materiales, ya sea de fraude o error. El Consejo de Administración es
además responsable de seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas y de hacer estimaciones contables que sean
razonables en las circunstancias.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basados en nuestra
auditoría. Nosotros llevamos a cabo nuestra auditoría de acuerdo con las leyes de Suiza, las normas de auditoría de Suiza y las
Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que la auditoría sea planeada y realizada por nosotros, para obtener
una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales. Una auditoría consiste en
aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre las cifras y revelaciones de los estados financieros consolidados.
Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores materiales de
los estados financieros consolidados, ocasionados por fraude o error. Al efectuar tales evaluaciones de riesgo, el auditor considera
el sistema de control interno existente en la entidad para la preparación y presentación razonable de los estados financieros
consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el
propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno de la entidad. Una auditoría también consiste
en evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas, así como
evaluar la presentación de los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que la evidencia de
auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada y suministra una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados por el año que terminó el 31 de diciembre de 2013 proporcionan una
imagen fiel y razonable de la posición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo, de conformidad con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y cumplen con las leyes de Suiza.
Informe sobre otros requerimientos legales
Confirmamos que cumplimos con los requerimientos legales para el uso de licencias de conformidad con la Ley de Supervisión de
los Auditores (AOA) e independencia (Art. 728 del Código de Obligaciones (CO) y Art. 11 de la AOA), y que no hay circunstancias
incompatibles con nuestra independencia. De acuerdo con el Art. 728a, párrafo 1, inciso 3 del CO y de la Norma de Auditoría de
Suiza 890, confirmamos la existencia de un sistema de control interno, el cual fue diseñado para preparar los estados financieros
consolidados de acuerdo con las instrucciones del Consejo de Administración. Recomendamos la aprobación de los estados
financieros consolidados que les presentamos.
Ernst & Young Ltd.
Willy Hofstetter
Experto en auditoría autorizado
Auditor responsable
Elisa Alfieri
Experta en auditoría autorizada