8/9/2019 Informe Diario de Mercado de Saxo Bank del 19 de marzo

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Viernes, 19 de marzo de 2010Informe Diario de Mercados

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El Tribunal Constitucional alemn ya haba declarado que el plan de rescate de Grecia puede constituir una contravencin de la clusula de no

rescate que contempla la normativa de la Unin Europea y ser por lo tanto ilegal. En el da de ayer, el diferencial de los bunds alemanes rompi

el altsimo nivel del 3,09% y sufri un fuerte rechazo. Todo ello apunta a una slida disposicin al riesgo, algo que ya reflejan los diferenciales de

crdito y los precios de CDS corporativos.

En el da de hoy, no son muchos los datos que se van a publicar, por lo que toda la atencin se va a centrar en Grecia y en el EUR, que es

probable que siga cayendo frente al resto de las divisas europeas. El oro no se va a ver afectado.

Datos publicaciones econmicas

Pas Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior

CA 11:00 IPC/ IPC Subyacente Intermensual (FEB) 0,3% / 0,3% 0,3% / 0,1%

CA 12:30 Ventas Minoristas / excepto Automviles

Intermensual (ENE)

0,6% / 0,5% 0,4% / 0,4%

Divisas Posicin diaria Comentario

EURUSD 0/- Vender en la ruptura de 1,3585 y objetivo en 1,3475. Stop por encima de 1,3515.

USDJPY 0 Neutral.

EURJPY 0/- Vender en la ruptura de 122,85 y objetivo en 121,80. Stop por encima de 1,2310.

GBPUSD 0/- Vender en torno a 1,52 y objetivo en 1.5050. Stop por encima de 1,5260.

AUDUSD 0/+ Comprar en cadas en torno a 1,0130 y objetivo en 1,0220. Stop por debajo de 1,0100.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD Al mantenerse el spot en un rango estrecho, la volatilidad continua ms o menos sin cambios. Los RR del front

planos, lo que apunta a que el mercado no sabe hacia donde se dirige el spot.

EURCHF La volatilidad se ha pagado en su totalidad junto con los RR, tras los comentarios del SNB. En el mercado de

por comprar mitad de curva a la baja, por ej., puts sobre EUR a 1,41 de strike a 3 meses.

ES probable que el spot registre un nuevo movimiento bajista pronto.

Acciones Posicin diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en torno a 5995 con objetivo en 6024. S/L por debajo de 5982.

FTSE 0/+ Comprar en torno a 5627 con objetivo en 5647. S/L por debajo de 5618.

S&P500 0/+ Comprar en torno a 1160 con objetivo en 1165. S/L por debajo de 1156.

NASDAQ100 0/+

DJIA 0/+

Materias primas Posicin diaria Comentario

Oro 0/- Vender en la ruptura de 1118 y objetivo en 1108. Stop por encima de 1122.

Plata 0 Neutral.

Petrleo (CLK0) 0/- Vender en la ruptura de 82 y objetivo en 80,50. Stop por encima de 82,30.

Publicaciones de ganancias

Pas Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario

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07-nov 07-jan 07-mar 07-maj 07-jul 07-sep 07-nov 07-jan 07-mar

US Breakeven 10 Year

USBreakeven 10 Year

40

60

80

100

120

20-03-2009 20-05-2009 20-07-2009 20-09-2009 20-11-2009 20-01-2010

Top 100 Global Stocks CDS Index

Saxo CDS Index

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30

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03-08 05-08 07-08 09-08 11-08 01-09 03-09 05-09 07-09 09-09 11-09 01-10 03-10

EURUSD Opt. Vol.

EUR-USDOPTVOL1W EUR-USDOPTVOL1M EUR-USDOPTVOL1Y

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jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 jan-10

AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries

Moody BAA -USGeneric Govt 30 Year Yield Moody AAA -USGeneric Govt 30 Year Yield

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100

150

200

250

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jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10 mar-10

PIIGS CDS 5 year

Portugal I re land I taly Greece Spain

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25

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sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10 mar-10

CBOE SPX VOLATILITY INDEX

CBOESPXVOLATILITYINDX

Informe Diario de Mercados

Credit Default Swaps are expressions for the

perceived default risk in a company. Now at

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight

corporate debt markets.

The VIX Index is now at 17.

USD breakeven 10 Year an expression for

measurin inflation ex ectations.

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