informe de resultados - anif · 2do. semestre 2015 lectura nacional. contenido presentación 3 ......

Firma Encuestadora:

INFORME DE RESULTADOS2do. semestre 2015

Lectura Nacional

Contenido

Presentación 3

Distribución de la muestra total 4

Distribución de la muestra a nivel sectorial 5

Situación actual 6

Perspectivas 19

Financiamiento 25

Acciones de mejoramiento 33

Crecimiento empresarial 34

Gobiernocorporativo 34

Recursosdecofinanciación 35

Indicador Pyme Anif - IPA 37

FichaTécnicaNacional 39

3

Gra

n E

ncu

esta

Pym

e

Presentación

La Asociación Nacional de Instituciones Finan-cieras – Anif, Bancóldex, el Banco de la República y el Banco Interamericano de Desarrollo – BID (con el apoyo de la Secretaría de Estado para Asuntos Econó-micosdelaConfederaciónSuiza)tienenelgustodepresentar los resultados de la Gran Encuesta Pyme correspondientesalsegundosemestrede2015.

Con esta medición, la Encuesta completa veinte lecturas semestrales, a nivel nacional, en sus cuatro módulos temáticos: Situación actual, Perspectivas,FinanciamientoyAccionesdemejoramiento.Asimis-mo se incluyen, por octava ocasión, los resultados de ladiferenciaciónportamañodeempresas:pequeñaymediana.

La Encuesta fue realizada en los meses de sep-tiembreanoviembrede2015porCifras&Concep-tos, firma encuestadora encargada del trabajo decampo de la Gran Encuesta Pyme desde 2014. Enlaúltima lectura seentrevistó a1.630empresariosPyme de los macrosectores de industria, comercio y servicios, los cualesa suvezpertenecena los21subsectoreseconómicosconmayorparticipacióndepequeñasymedianasempresas.

Losresultadosdela lecturadelsegundosemes-trede2015delaGranEncuestaPymereflejaronundeterioro en la percepción de los empresarios Pyme acercadelaevolucióndesusnegociosylademandaenelprimersemestrede2015paralostresmacro-sectores, siendo el sector comercio el más afectado aniveldepercepcionesyperspectivas.Portamaño,aunquelasempresasmedianasreportaronunaten-dencia más optimista que sus pares pequeñas, lasprimeras experimentaron un descenso en sus princi-pales indicadores frente a lo observado en el semes-treanterior.Cabe señalarqueestos resultados van

en línea con el menor ritmo de crecimiento econó-micodelpaís,elcualseubicóenun2.9%anualenelprimersemestrede2015,frenteal5.3%observadoenigualperíodode2014.

Con la desaceleración, los empresarios redujeron optimismoensusexpectativasdecortoplazoyaumen-taronsuincertidumbre.Dehecho,un22%delosem-presariosenelsectorindustrial,un23%encomercioyun13%enserviciosnoteníancertezasobrequépasaríaconsusituacióneconómicaenelsegundosemestrede2015.Asimismo,hubounacaídadelasperspectivaspo-sitivasparalostresmacrosectoresanalizados.

Porotraparte,elIndicadorPymeAnif(IPA),quemideelclimadelosnegociosenelsegmentoPyme,alcanzóunnivel de66, igualandoel registroalcan-zado en lamedición del primer semestre de 2015.No obstante, esto representa un retroceso frente a lo observado en el primer y segundo semestre de2014,cuandoelIPAhabíaalcanzadoregistrosmayo-resa70,acercándosealafronterade“muybuena”situacióneconómica.EstaestabilidadenelIPAsediotambiénaniveldelaspequeñasempresas,mientrasqueenelcasodelasmedianassediounacaídade2puntos, con lo cual sealcanzaron registrosde65y69,respectivamente.Porúltimo,dadoqueestaesunaencuestadeopinión,nodeactividadproductivaefectivadelasPymes,lainterpretacióndesusresul-tadosexigeelmayorcuidado.

Anif reitera su agradecimiento a los patrocina-dores de la Gran Encuesta Pyme, quienes a travésdesuapoyotécnicoyeconómicohanpermitidosuconsolidación como una de las principales fuentes de información estadísticamente significativa sobreelimportantesegmentodelaspequeñasymedianasempresasenColombia.

4

Total

Por tamaño

Distribución de la muestra(%)

Análisis de resultados a

Industria48

Servicios24

Comercio28

0 20 40 60 80 100

Servicios

Comercio

Industria

Pequeña Mediana

56 44

67 33

65 35

5

Distribución de la muestra a nivel sectorial(%)

Industria

Comercio Servicios

Productostextiles

6Alimentos y

bebidas13

Productos minerales

no metálicos6

Actividades de edición e impresión

10

Sustancias y productos químicos

11

Maquinaria y equipo

9

Productos metálicos

8Prendas de

vestir10

Productos de caucho y plástico

12

Muebles, otras industrias manufactureras

10Cuero, calzado y marroquinería

5

nivel nacional

Alimentos y bebidas

23

Ferretería,cerrajería y productos

de vidrio20

Artículos deuso doméstico

20

Productos textiles y prendas de vestir

19

Productos farmacéuticos, de perfumeríay de tocador

18

Hoteles y restaurantes

22

Actividades de arquitectura e ingeniería

27Asesoramiento

empresarial22

Informática16

Publicidad14

NA

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6

Situación actualPrimer semestre de 2015

• Sector industriaLasituacióneconómicageneraldelasPymesin-

dustrialesenelprimersemestrede2015presentóundeterioro con respecto a lo observado en el primer semestrede2014.ElporcentajedePymesindustria-lesquereportaronunamejoríaensusituacióneco-nómicageneralduranteelprimersemestrede2015fuedel36%,datoinferioren6puntosporcentualesalobservadounañoatrás.Almismotiempo,lapro-porción de empresarios industriales insatisfechoscon su desempeño en el primer semestre de 2015alcanzóun20%,superandoen4puntosporcentualeslacifrade2014-I(vergráfico1).

Enparticular,un21%delasempresasindustria-les pequeñas reportó que su situación económicageneralenelprimersemestrede2015fuepeorconrespectoaladelsegundosemestre,cuandounañoatrásdichacifraseubicóenun18%.Deformasimi-lar,un18%delasempresasmedianasafirmóquesusituaciónsedeteriorófrenteal13%reportadopara2014-I(vergráfico2).

En consecuencia, el balance de respuestas (diferen-ciaentrelasrespuestaspositivasylasnegativas)corres-

pondientealapreguntasobrelasituacióneconómicageneraldelasPymesindustrialescayóen11puntosalpasarde26a16entre2014-Iy2015-I,ubicándosecer-cadesupromediohistórico(14),vergráfico3.

Al interior de la industria, las opiniones de los

empresarios con respecto a su situación actual se mantuvieron en el plano positivo. Se destacan porpresentar una percepción más favorable, muy por encimadelpromediodelsector,lossubsectoresde:productos textiles (balance de respuestas de 28);productos de caucho y plástico (25); y alimentos ybebidas (24). Por suparte, las ramasque se carac-terizaron por presentar percepciones menos favora-blesfueron:productosmetálicos(11);muebles(5);ycuero,calzadoymarroquinería(-8).

Con respecto a la evolución de las ventas, las opiniones de los empresarios del sector industrial presentaron la misma tendencia en el balance de respuestasregistradaporlasituacióneconómicage-neral. En efecto, el balance de respuestas se redu-jode19a14entre2014-I y 2015-I (ver gráfico4),aunquede todasmaneras seubicó9unidadespor

Gráfico 1. ¿Cómo califica la situación económica general de su empresa en el primer semestre de 2015 con respecto al segundo semestre de 2014? (%)

Mejor Igual Peor

0 20 40 60 80 100

Servicios I-12 Servicios I-13 Servicios I-14 Servicios I-15

Comercio I-12 Comercio I-13 Comercio I-14 Comercio I-15

Industria I-12 Industria I-13 Industria I-14 Industria I-15

38 41

47 41

29 31

44 35

34 31

42 36

39 40

41 41

33 39

40 42

39 41

42 43

23 20

12 15

38 30

15 23

31 25

16 20

Gráfico 2. Situación económica general por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

0 20 40 60 80 100

Mediana I-14 Mediana I-15Pequeña I-14 Pequeña I-15

Mediana I-14 Mediana I-15

Pequeña I-14 Pequeña I-15

Mediana I-14 Mediana I-15 Pequeña I-14 Pequeña I-15

Comercio

Industria

Servicios

Mejor Igual Peor

53 40 42 41

50 35

40 34

49 38 37

35

41 46 42

38

40 42

41 42

38 42 45

44

7 13 16

17

11 21

18 24

13 18 18

21

7

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encimadelpromediohistórico(5).Estatendenciaseexplicaporqueun26%delasPymesmanifestóquesusventascayeron,cifraquesuperóal21%observa-dounañoatrás.Sinembargo, fueron lasempresaspequeñas lasmásafectadas,puesdichoporcentajealcanzóun26%de las respuestas,mientrasqueenlasmedianasfuedel24%(vergráfico5).

Asimismo, en materia de pedidos, los resultados delamásrecientelecturadelaEncuestareflejanlapérdidadedinamismoenlademandadelasPymes.En el caso de la industria, el balance de respuestas aestapreguntaseredujoen8puntosypasóde23

en2014-I a15en2015-I (ver gráfico6). Por tama-ño,lasempresaspequeñasregistraronunbalancederespuestasde10,mientrasqueparalasmedianaselbalancefuede26.Dichascifrasrepresentandisminu-cionesde7y4unidades,respectivamente,frentealdatodeunañoatrás(vergráfico7).

Sin duda, los resultados de la Encuesta en materia de ventas y pedidos dan cuenta de una desaceleración enlaactividadeconómicadelsegmentoPymeindus-trial,quesepuedeexplicarporalgunascondicionesenelentornomacroeconómico.Enefecto,enelprimersemestrede2015laeconomíaregistróuncrecimien-

Gráfico 3. Situación económica general(Balance de respuestas)

16 12

26

-20

-10

0

10

20

30

40

Promedio histórico

26

147

Industria Comercio Servicios

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 4. Ventas(Balance de respuestas)


2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

14 12

21

-30

-20

-10

0

10

20

30

Promedio histórico

11

5-1

Gráfico 5. Ventas por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

Aumentaron Se mantuvieron iguales Disminuyeron

0 20 40 60 80 100

Mediana Pequeña Total



Industria

Comercio

Servicios

41 39 40

46 37 40

44 37 40

41 37 39

34 31

32

29 36 33

16 22 20

20 32 28

24 26 26

Gráfico 6. Pedidos (Balance de respuestas)

15

8

20 20

-30

-20

-10

0

10

20

30


2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Promedio histórico

11

54

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8

to del PIB del 2.9% anual frente al 5.3% observadounañoatrás.Allí,laindustriafueunodelossectoresagregados conpeor desempeño al registrar un con-tracción del -1.8% anual, dato que es inferior al delañoanterior(+1.4%).Deigualforma,elconsumodeloshogaressedesacelerólevementeenelúltimoaño,alcanzandounatasadecrecimientodel3.6%anualen2015-Ifrenteal4%observadoen2014-I.

Para el sector industrial Pyme, el nivel de existen-ciasesadecuadoenel86%deloscasos,levementein-ferioraldatoobservadoenelprimersemestrede2014(92%),vergráfico8.Elporcentajedeempresasmedia-nasquereportaronquesusexistenciaseranadecua-

dasfuedel87%yenlaspequeñasdel85%.EstoindicaquelasPymespudieronanticiparladesaceleraciónycontinuaronregulandosuproduccióndeacuerdoconlaevolucióndelademanda.

Elgráfico9muestraundescensoenelbalancederespuestasalapreguntasobreelniveldeproduccióndelasPymesenelprimersemestrede2015,puesestecayóen8puntosduranteelúltimoañoyseubicóen15.DeacuerdoconlosempresariosPyme,un23%re-dujo sus niveles de producción en el primer semestre de2015,aunquedichacontracciónfuemayorenlasempresaspequeñas,dondeun24%ladisminuyófren-teal21%observadoenlasempresasmedianas.

Gráfico 10. Utilización de la Capacidad Instalada(50% de las Pymes industriales)

20

40

60

80

100

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

60 65 65

70 65

70 75 75

Gráfico 7. Pedidos por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

0 20 40 60 80 100




Industria

Comercio

Servicios


38 38 38

43 35 37

45 35 38

45 39 42

35 32

33

32 39

36

14 20 18

22 33 29

19 25 23

Gráfico 8. Existencias(%)

Insuficientes Adecuadas Excesivas0 20 40 60 80 100

Comercio I-13

Comercio I-14

Comercio I-15

Industria I-13

Industria I-14

Industria I-15

7

5

9

7

5

8

84

89

86

87

92

86

9

3

4

6

2

2

Gráfico 9. Producción industrial(Balance de respuestas)

Pyme Mediana Pequeña

15 10

23

-20 -15 -10 -5 0 5

10 15 20 25 30 35

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Promedio histórico

27

9

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El menor nivel de producción llevó a una estabi-lización en la Utilización de la Capacidad Instalada(UCI).Enelprimersemestrede2014,estaseencon-trabaalrededordeun75%paracercadel50%delasPymesindustriales,cifraquesesostuvoenelprimersemestrede2015 (ver gráfico10). Por tamaño, laspequeñasymedianasempresasmantuvieronunni-veldeproducciónentreel60%-90%desucapacidadinstalada(vergráfico11).

Como consecuencia de esta estabilización, los empresarios industriales redujeron su inversión en maquinariayequipo.Elbalancederespuestasaestapregunta llegó a 18, menor en 4 puntos frente al

observadoenel primer semestrede2014, aunquelevemente por encima de su promedio histórico de 17 (vergráfico12).Cabeseñalarqueel59%de lasempresasmantuvoconstantelainversiónenmaqui-nariayequipoenelprimersemestrede2015.Estaestabilidad predominó demaneramás significativaentrelospequeñosempresarios(64%)queenelcasodelosmedianos(50%).

De otro lado, en el sector manufacturero se ob-servó un crecimiento en el costo de los insumos pro-ductivosduranteelprimersemestrede2015.Elba-lancederespuestas(31)aestapreguntaindicaqueelporcentajedePymes industrialesquemanifesta-ron haber sufrido un encarecimiento de sus insumos (47%)fuesuperioraldeaquellasquereportaronunareducciónensuscostos(16%).Cabedestacarqueelbalance de respuestas fue mayor al observado un añoatrás(27),vergráfico13.Asimismo,unporcen-tajeconsiderabledePymesmanifestóquesuscostosse habíanmantenido constantes (34%). Analizandopor tamaño empresarial, la proporción de empresas pequeñas que sufrieron un encarecimiento de suscostos(45%)fueinferioraladelasmedianas(50%),vergráfico14.

Lo anterior afectó negativamente losmárgenesdeganancia, loscualessedesaceleraron, indicandoquelosempresariosnopudierontransferirelincre-mentoencostosalpreciodelbienfinal.Enelgráfico15seobservaque,enelcasodelasPymesindustria-les, el balancede respuestasaestaúltimapregun-tapasóde17enelprimersemestrede2014a7enigualsemestrede2015,datoqueseubicóporenci-

Gráfico 11. Utilización de la Capacidad Instalada por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (% de las Pymes industriales)

Pequeña Mediana

10%-20% 31%-40% 51%-60% 71%-80% 91%-100%

7

13

0

5

10

15

20

25

Gráfico 12. Sector industria: inversión en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)

5

10

15

20

25

Promedio histórico

17

18

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 13. Costos (Balance de respuestas)


31

52

41

15

20

25

30

35

40

45

50

55

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Promedio histórico

35

3530

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10

madelpromediohistórico (0).Dicha situaciónper-judicó enmayormedida a las empresas pequeñas,puessubalancederespuestascayóa2,mientrasqueenlasmedianasfuede18(vergráfico16).

El empleo del sector industrial se desaceleró le-vemente, pues el balance de respuestas se ubicó en 5,unvalormásbajoqueelobservadoenelprimersemestrede2014 (9).Dehecho, laproporcióndePymesindustrialesqueredujeronsuplantadeper-sonalfuedeun19%enelprimersemestrede2015,ligeramenteporencimadel18%reportadounañoatrás (ver gráfico17).Dicha tendencia también seobservaen lasempresaspequeñas,dondeel 20%

redujo su planta de personal, 2 puntos porcentuales porencimadelregistrode2014-I.Encambio,enlasmedianaslaproporcióndeempresasqueredujeronsuplantadepersonalfuedel17%,cifraquesere-dujo en 1 punto porcentual en el último año (vergráfico18).

Las Pymes industriales no se han caracterizado por ser un sector exportador y durante el primer se-mestrede2015el porcentajedeempresasquenoexportaron se incrementó en 2 puntos porcentuales con respecto a lo observado para el mismo período en2014,llegandoalacifradel77%(vergráfico19).Entrelaspequeñasempresas,un84%manifestóque

Gráfico 14. Costos por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

Crecieron Se mantuvieron iguales Disminuyeron

51 43 46

65 62 63

50 45 47

42 48

45

26 27 26

29 37 34

3 7 5

9 12 11

15 17 16

0 20 40 60 80 100




Industria

Comercio

Servicios

Gráfico 15. Márgenes (Balance de respuestas)


2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

7 0

16

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

0

Promedio histórico

11

0-5


Gráfico 16. Márgenes por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

0 20 40 60 80 100



Mediana Pequeña Total Servicios

Industria

Comercio

39 30 34

26 23 24

39 26 31

42 49

46

49 53 51

36 48

44

18 19 18

25 23 24

21 24 23

Gráfico 17. Empleo(Balance de respuestas)


2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

5 9

4

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Promedio histórico

9

04

11

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noexporta,mientrasqueenlasmedianasdichopor-centajefuedel64%.

Finalmente,elprincipalproblemaqueenfrentaronlas Pymes manufactureras para el desarrollo de sus ac-tividadesenelprimersemestrede2015fuelatasadecambio.Enefecto,el26%delosempresariosidentificóeste hecho como el principal obstáculo, cuando un año atrásestavariablesolo fueescogidaporel3%de losempresarios.Allí,sinlugaradudaslafuertedevaluaciónquehaenfrentadoelpesocolombiano (másdel30%en el acumulado en doce meses al corte de noviembre de2015),ysusefectossobreelcostodelasmaterias

primas de los industriales nacionales, fue una condición quepudohaber incididoenestatendenciacreciente.En línea con lo anterior, el costo de los insumos se ubicó enelsegundolugar,conunaparticipacióndel17%deltotaldeencuestados,similaralaregistradaen2014-I(16%).Lesiguenenelrankinglafaltadedemandaylarotacióndecartera,queobtuvieronunporcentajedel16%yel11%,respectivamente(vergráfico20).Porta-mañoempresarial,laspequeñasparecieronversemásafectadasporlafaltadedemanda(18%enlaspequeñasvs.14%enlasmedianas),mientrasquelasmedianassevieronmayormente golpeadaspor la tasade cambio(31%medianasvs.24%pequeñas),vergráfico21.

Se mantuvo igualAumentó Disminuyó

Gráfico 18. Empleo por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

0 20 40 60 80 100



Mediana Pequeña Total Industria

Comercio

Servicios

28 17

22

27 24 25

25 24 24

51 66 59

56 60 59

57 56 57

20 16

18

16 15 16

17 20 19

Gráfico 19. Exportaciones (%)

Aumentaron Se mantuvieron iguales Disminuyeron No exporta

0 20 40 60 80 100

Servicios I-13

Servicios I-14

Servicios I-15

Industria I-13

Industria I-14

Industria I-15

1

1

2

6

8

7

5

2

6

11

11

7

1

1

2

8

6

7

93

96

89

75

75

77

Gráfico 20. Sector industria: principal problema (%)

8

4

10

9

11

35

10

3

5

2

5

15

11

24

16

3

2

3

5

7

11

16

17

26

0 5 10 15 20 25 30 35

Contrabando

Cuellos de botella parasatisfacer la demanda

Capital de trabajoinsuficiente/Iliquidez

Altos impuestos

Rotación de la cartera

Falta de demanda

Costos de los insumos

2013-I2014-I2015-I

Tasa de cambio

Gráfico 21. Sector industria: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

Gráfico 21. Sector industria: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

Pequeña Mediana

1

2

4

6

9

19

14

31

2

4

5

8

12

17

18

24

0 5 10 15 20 25 30 35

Contrabando

Cuellos de botella parasatisfacer la demanda

Capital de trabajo

Altos impuestos

Rotación de la cartera

Costos de los insumos

Falta de demanda

Tasa de cambio

NA

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NA

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12

*Respuestas positivas – respuestas negativas

Resultados subsectores industriaBalance de respuestas*

Gráfico 22. Situación económica general

-8 5

11 12 13

16 16 16 18

24 25

28

-10 0 10 20 30

Cuero, calzado y marroquinería Muebles Productos metálicos Productos minerales no metálicos Sustancias y productos químicos Total industria Prendas de vestir Actividades de edición e impresión Maquinaria y equipo Alimentos y bebidas Productos de caucho y de plástico Productos textiles

Gráfico 23. Volumen de ventas

-3 0

2 3

9 10

14 17

20 26

30 34

-5 0 5 10 15 20 25 30 35 Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Muebles Productos metálicos Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Total industria Maquinaria y equipo Productos minerales no metálicos Alimentos y bebidas Productos textiles Productos de caucho y de plástico

Gráfico 24. Volumen producido

-6 4 5

7 8 9

11 15

25 26

30 32

-10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35

Cuero, calzado y marroquinería Muebles Productos metálicos Prendas de vestir Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Productos minerales no metálicos Total industria Maquinaria y equipo Alimentos y bebidas Productos textiles Productos de caucho y de plástico

Gráfico 25. Nivel de pedidos recibidos

-3 -1

2 12

14 15 15 15

23 23

26 32

-5 0 5 10 15 20 25 30 Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Muebles Productos metálicos Sustancias y productos químicos Total industria Productos minerales no metálicos Actividades de edición e impresión Alimentos y bebidas Maquinaria y equipo Productos textiles Productos de caucho y de plástico

Gráfico 26. Márgenes

-8 -4

-2 0

4 6 6

7 10

18 21 21

-10 -5 0 5 10 15 20

Cuero, calzado y marroquinería Muebles Prendas de vestir Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Productos minerales no metálicos Maquinaria y equipo Total industria Productos metálicos Productos textiles Alimentos y bebidas Productos de caucho y de plástico

Gráfico 27. Número de trabajadores

-6 -4

-2 0

5 7

8 9 9

11 11 11

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12

Alimentos y bebidas Cuero, calzado y marroquinería Productos metálicos Muebles Total industria Productos minerales no metálicos Prendas de vestir Sustancias y productos químicos Maquinaria y equipo Actividades de edición e impresión Productos de caucho y de plástico Productos textiles

13

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• Sector comercioSimilar a lo observado para el sector industrial,

los empresarios Pyme del sector comercio experi-mentaronundeterioroen suactividadeconómica(a nivel de ventas y pedidos) en el primer semestre de2015.Estefueelmacrosectormásafectadoen-trelostresevaluadosalinteriordelaEncuesta.

En efecto, cabe destacar que los empresariosde este sector percibieron una desmejora de su si-tuación económica general. De hecho, el 35%delos empresarios del sector comercio reportó una mejoría en su situación actual, mientras que elporcentajedeaquellosqueopinaron lo contrariofuedel23%.Estoprodujounbalancederespues-tasde12,esdecir,17puntospordebajodeloob-servadoenelprimersemestrede2014(vergráfi-cos1y3).

Por tamaño se observó una leve diferencia, pues el porcentajedeempresaspequeñasdeestesectorquereportaron una desmejora en su situación económica actualfuedel24%,ligeramentesuperioral21%delasempresasmedianas.Asimismo,elporcentajedepe-queñosempresariosquereportaronunaevoluciónfa-vorabledesusituacióneconómicaduranteelúltimoañocayódel40%al34%,condiciónquefuemássigni-ficativaparalasfirmasmedianas,lascualesvieronunareduccióndelafavorabilidadde15puntosporcentua-lesendicholapso(vergráfico2).

A nivel de subsectores, se destacan por su per-cepción favorable respecto a la evolución reciente

desusnegocios lossectoresde: ferretería,cerra-jería y productos de vidrio (balance de respuestas de24);yproductosfarmacéuticosdeperfumeríaydetocador(18).Porsuparte,lossectoresdeartí-culosdeusodoméstico(9),ydeproductostextilesy prendas de vestir (-3) tuvieron una percepción menos favorable, ubicándose por debajo del pro-mediodetodoelsector(12).

Encorrespondenciaconlacaídaeneloptimismodelasfirmassobreeldesempeñoaniveldesituacióneconómicageneral,lapercepcióndeloscomercian-tes Pyme acerca de la evolución de la demanda tuvo una tendencia menos favorable durante el primer se-mestrede2015.Enelcasodelasventas,elbalancede respuestas mostró una reducción al pasar de 26 a 12paraeltotaldePymescomercialesentre2014-Iy2015-I.Estedeteriorotuvounimpactomayorenlasempresaspequeñas,dondeun32%delosencuesta-dosmanifestóquesusventascayeronfrenteal20%reportadoenlasmedianas(vergráficos4y5).

Aniveldepedidos,un29%delosempresariosex-perimentó una disminución en el primer semestre de 2015,esdecir13puntosporcentualesporencimadeloreportadoparaelañoanterior.Enconsecuencia,elbalancederespuestasllegóa8,acercándoseasupromediohistóricode4. Este crecimientoobedecetantoalasempresaspequeñascomoalasmedianas,puesencadaunaelporcentajedeempresariosquepercibieron una reducción en sus pedidos subió en el primersemestrede2015(11puntosporcentualesen

Gráfico 28. Costos de producción

14 16

22 20

25 26 27

30 36

43 47 48

0 10 20 30 40 50

Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Productos metálicos Muebles Sustancias y productos químicos Maquinaria y equipo Productos minerales no metálicos Total industria Actividades de edición e impresión Productos de caucho y de plástico Productos textiles Alimentos y bebidas

Gráfico 29. Inversión en maquinaria y equipo

4 10 11 12 12

14 15

18 20

22 22

34

0 5 10 15 20 25 30 35

Productos minerales no metálicos Muebles Cuero, calzado y marroquinería Productos textiles Prendas de vestir Actividades de edición e impresión Productos metálicos Total industria Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos Alimentos y bebidas Productos de caucho y de plástico

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14

elcasodelasprimerasy13puntosporcentualesenloreferentealassegundas),vergráficos6y7.

De acuerdo con lo anterior, la superficie de ven-taspresentóunatendenciadecreciente,yaqueun18%delasPymescomercialeslaredujoyun25%la aumentó, con lo cual el balance de respuestas aestapreguntallegóa7,registrandounacifra18unidadesmenoraladeunañoatrás.Alrespecto,un 21% de las empresas pequeñas redujo su su-perficie de ventas, siendo las empresas quemássevierongolpeadasporestasituación,yaqueenel casode lasmedianas soloun13% lo hizo (vergráfico30).

Por otro lado, el porcentaje de Pymes comercia-lesquecalificaroncomoexcesivosuniveldeexisten-cias seubicóenun4%, similaral3%registradounaño atrás (ver gráfico 8). Por tamaño, se observandiferenciasmenores:el3%de lasempresascomer-cialespequeñas consideróque susexistenciaseranexcesivas,altiempoqueesteporcentaje fuedeun5%enlasempresasmedianas.Estosresultadosindi-canquelasPymespudieronanticiparlareducciónensusnivelesdedemandayajustaronsusinventarios.

En materia de costos de comercialización, los re-sultadosde laúltimamediciónseñalaronun fuerteincremento. El porcentaje de empresarios que re-portaronqueestavariableseincrementó(63%)fue

notoriamentesuperioraldeaquellosqueseñalaronunacontracción (11%).Estohizoqueelbalancederespuestasalapreguntallegaraa52,valorqueasuvez está muy por encima del promedio histórico de 30enelsector(vergráfico13).Dichatendenciafuesimilarentrepequeñasymedianasempresas,dadoqueun62%delasempresaspequeñasreportóquesuscostosaumentaronfrenteaun65%enlasmedia-nas(vergráfico14).

Respecto al margen de ganancia del sector,caberecordarqueduranteelprimersemestrede2014 este había logrado salir del plano negativoenelqueseencontrabaenelprimersemestrede2013,ubicándoseen17.Dichatendenciaserever-sóenelúltimoaño,dadoqueelporcentajedeem-presasqueexperimentaronuncrecimientoensusmárgenes(24%)fueigualaldeaquellasqueperci-bieron una reducción, lo cual dio como resultado unbalancede0(vergráfico15).Estedescensodelindicador se explica principalmente por las empre-sas pequeñas que reportaron un balance de res-puestas de 0 frente a lasmedianas cuyobalancefuelevementepositivoyllegóa1(vergráfico16).

El empleo del sector presentó un deterioro du-ranteelprimersemestrede2015.Mientrasqueun59%delasPymesmantuvoelnúmerodetrabajado-resconstante,un25%loincrementóyun16%lore-dujo.Loanteriorllevóaunacaídaenelbalancederespuestasquepasóde17en2014-Ia9en2015-I(vergráfico17).Sibienenlasempresaspequeñassediounacreacióndeempleo,puesestas registraronunbalancepositivode9,enlasmedianasdichava-riablefuelevementemásalta,llegandoa11(vergrá-fico18).

Al igualque lo registradoenel sector industria,las Pymes comerciales señalaron la tasa de cambio comoelprincipalproblemaqueenfrentaronduran-teel primer semestrede2015 (29%de los consul-tados), dificultadque tuvomuchomáspesoen lasfirmasmedianas (41%)queen laspequeñas (23%).Lacompetenciadegrandessuperficiesalcanzóelse-gundolugarenelranking,debidoaqueelporcentajedePymesqueseñalaronaestecomoelprincipalpro-blemaseredujoen11puntosporcentualesen2015-I,llegandoaun18%delasrespuestas.Cabeseñalarquepara lasempresaspequeñasesta competenciaconlasgrandescadenascomerciales(21%)represen-tó un mayor obstáculo en comparación con las me-dianas(13%),vergráficos31y32.

Gráfico 30. Sector comercio: superficie de ventas (Balance de respuestas)

7

-10

-5

0

5

10

15

20

25

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Promedio histórico

4

15

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Resultados subsectores comercioBalance de respuestas*

Gráfico 31. Sector comercio: principal problema (%)

2013-I2014-I2015-I

7

24

8

9

4

31

4

6

18

14

9

8

29

5

4

8

9

11

14

18

29

0 5 10 15 20 25 30

Contrabando

Falta de demanda

Altos impuestos

Rotación de cartera

Costos de insumos

Competencia degrandes superficies

Tasa de cambio

Pequeña Mediana

Gráfico 32. Sector comercio: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

3

8

7

10

13

13

41

4

9

10

12

15

21

23

0 10 20 30 40

Contrabando

Falta de demanda

Altos impuestos


Costos de insumos

Competencia de grandessuperficies

Tasa de cambio


-3

9

10

12

18

24

-5 0 5 10 15 20 25


Artículos de uso doméstico

Alimentos y bebidas

Total comercio

Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador

Ferretería, cerrajería y productos de vidrio


-4

5

12

13

21

23

-5 0 5 10 15 20 25



Total comercio

Alimentos y bebidas




-13

5

8

10

15

22

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25



Total comercio

Alimentos y bebidas



Gráfico 36. Márgenes comerciales

-9

0

0

2

2

5

-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6


Alimentos y bebidas

Total comercio




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16

• Sector serviciosLa evaluación que hicieron los empresarios

Pyme del sector servicios sobre su situación eco-nómicageneralenelprimersemestrede2015pre-sentó una tendencia de desaceleración, tal como sucedió en los otros dos macrosectores. Así, elporcentajedeempresariosquevieronmejorarsusnegociosllegóal41%,altiempoqueeldequienesindicaron lo contrarioalcanzóun15%. Loanteriorgeneró un balance de respuestas de 26, 9 puntospordebajode loobservadopara igualperíodoen2014,aunquedetodasmanerascontinuósiendoelmáspositivodelossectoresanalizados(vergráficos1 y 3). La peor percepción respecto a la situacióneconómica actual en el sector servicios se concen-tróenlasempresaspequeñas,dondeel17%indicóqueestafuedesfavorable,mientrasqueenlasem-presas medianas tal porcentaje fue inferior, alcan-zandoun13%(vergráfico2).

Al interior del sector, los subsectores de activi-dadesdepublicidad(43),yarquitecturaeingeniería(37) mostraron las percepciones más favorables en subalancederespuestas.Encambio,elsubsectordehoteles y restaurantes tuvo el balance de respuestas másbajoconunvalorde11,muypordebajodelpro-mediohistóricodelsector(26).

Deigualmanera,lapercepciónrespectoalade-manda mostró un leve deterioro en las Pymes de ser-vicios. Enefecto, el balancede respuestas sobre la

evolucióndelasventasenlaspequeñasymedianasempresaspasóde23en2014-Ia21en2015-I.Paralas empresaspequeñasdichobalance fuede17 (1punto por encima del valor reportado un año atrás), mientrasqueparalasmedianasllegóa25(7puntospor debajo del valor reportado el año inmediatamen-teanterior),vergráficos4y5.

Por su parte, el balance de respuestas correspon-diente a las órdenes de servicios también mostró un descenso,puespasóde25en2014-Ia20en2015-I (vergráfico6).Por tamañosedetectarondiferen-cias, puesmientras que en las empresasmedianashubo una caída en el balance de respuestas de 34 a 24enelúltimoaño,enlaspequeñasestavariablesemantuvoconstanteen18durantedichoperíodo(vergráfico7).

El46%de lasPymesdeservicios reportóhabersufrido un encarecimiento de sus costos de opera-ciónenelprimersemestrede2015.Esteporcentajefue mayor en 6 puntos porcentuales con respecto al mismosemestrede2014.A suvez, soloun5%re-portó una disminución en tales costos, dato menor al delañoanteriorcuandoesteporcentajefuedel10%.Estollevóaqueelbalancederespuestasaumentara11puntosy llegaraa41en2015-I (vergráfico13).Portamañodeempresasseobservarondiferencias.Dehecho,elporcentajedeempresaspequeñasquereportaronunincrementoensuscostosfuedel43%,

Gráfico 37. Número de trabajadores

2

2

9

11

13

19

0 4 8 12 16 20



Total comercio

Alimentos y bebidas



Gráfico 38. Costo de ventas

48

49

51

52

52

59

0 10 20 30 40 50 60




Total comercio

Productos farmacéuticos, deperfumería y de tocador

Alimentos y bebidas

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datoqueenelcasodelasmedianasalcanzóel51%(vergráfico14).

Muydelamanoconelincrementoenloscostosy con la caída en los niveles de demanda, el compor-tamientode losmárgenesdegananciamostróunatendencia decreciente durante el primer semestre de 2015,locualsugierequelosempresariosdelsectorservicios no pudieron compensar con un aumento en elpreciodelosserviciosprestadoslaligeracaídaenlasventasniel incrementoensuscostos.Conesto,elbalancederespuestascorrespondientealmargendegananciabajóde23a16entre2014-Iy2015-I,ubicándose de todas formas por encima de su pro-mediohistóricode11(vergráfico15).Portamaño,seobservaqueelporcentajedeempresaspequeñasqueincrementaronsusmárgenesfuemenorqueenlasmedianas.Enefecto,laproporciónderespuestasfavorablesparalasempresasmedianasllegóal39%,mientrasqueenlaspequeñasfuedel30%.Cabeano-tarque,enambostiposdeempresas,seobservaronniveles similares en la proporción de respuestas ne-gativas,concifrasquefuerondel18%-19%delosen-cuestados(vergráfico16).

En lo referente al empleo, las Pymes del sector servicios mantuvieron una tendencia desfavorable frentealoreportadoenelprimersemestrede2014.Aunqueun59%delasempresasmantuvosuplantadepersonalestable,el18%laredujo(7puntospor-centualesmásqueunañoatrás), locualgeneróunbalance de respuestas de 4, inferior en 14 puntosalobservadoen2014-I.Dichatendenciaseexplica,principalmente, por la contratación en las empresas medianas,puesun20%disminuyóelnúmerodetra-bajadores,cifraqueen laspequeñasfirmasfuedel16%(vergráfico18).

Porúltimo,elprincipalproblemaqueseñalaronlas Pymes del sector servicios para el desarrollo de suactividadenelprimersemestrede2015fuelacompetencia (28%de losconsultados).Ensegun-do lugar se ubicó la falta dedemanda, problemaqueperdióimportanciaenlaúltimamediciónconel14%de las respuestasvs.el21%reportadounaño atrás. Al parecer, las empresas pequeñas sevieronmenosafectadasporlacompetencia(26%)encomparaciónconlasmedianas(30%),vergráfi-cos39y40.

Gráfico 39. Sector servicios: principal problema (%)

2013-I2014-I2015-I

6

14

3

10

19

28

11

6

2

16

21

32

7

10

14

14

14

28

0 5 10 15 20 25 30


Falta de liquidez

Tasa de cambio

Altos impuestos

Falta de demanda

Competencia

Gráfico 40. Sector servicios: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015 (%)

Pequeña Mediana

5

10

16

13

12

30

9

10

13

15

16

26

0 10 20 30


Falta de liquidez

Tasa de cambio

Altos impuestos

Falta de demanda

Competencia

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18

Resultados subsectores serviciosBalance de respuestas*



11

16

24

26

37

43

0 10 20 30 40


Informática

Asesoramiento empresarial

Total servicios


Publicidad

10

11

14

21

32

37

0 5 10 15 20 25 30 35 40


Informática


Total servicios


Publicidad

Gráfico 42. Volumen de ventas Gráfico 43. Volumen de órdenes de servicio

11

15

15

20

26

35

0 5 10 15 20 25 30 35

Informática



Total servicios


Publicidad

Gráfico 44. Número de trabajadores directos

-6

1

4

5

6

14

-10 -5 0 5 10 15


Publicidad

Total servicios

Informática



Gráfico 45. Número de trabajadores indirectosGráfico 45. Número de trabajadores indirectos

-7

2

11

12

19

22

-10 -5 0 5 10 15 20 25


Publicidad

Total servicios

Informática



19

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• Sector industria

Dado el menor dinamismo económico, los em-presarios del sector industrial vieron mermado su optimismo respecto al desempeño futuro de sus negocios,locualestuvoreflejadoenundescensoensusexpectativas.Así,el53%delosencuestadosconsiderabaqueeldesempeñogeneraldesuem-presaduranteelsegundosemestrede2015seríafavorable,mientrasqueunañoatrásestapropor-ciónhabía sido del 65%. Por su parte, la propor-ción de empresarios con perspectivas negativassobresudesempeñogeneralsemantuvocontan-teenel4%entre2014-II y2015-II,mientrasquela proporción de empresarios con incertidumbre subió del 14% al 22% durante el mismo período(vergráfico48).Enlasempresasmedianasseob-servabaunmayoroptimismo,yaquelasperspecti-vaspositivasalcanzaronun55%frenteasusparespequeñasdondedichasperspectivasllegaronaun52%(vergráfico49).

A nivel de subsectores se destacan: actividadesdeedicióne impresiónplástico (conunbalancederespuestasde58);muebles;cuero,calzadoymarro-quinería,yprendasdevestir(estostressubsectoresconunbalancederespuestasde53).Porelcontrario,

PerspectivasSegundo semestre de 2015

lossubsectoresdeproductostextiles(39),yproduc-tosmineralesnometálicos(40)mostraronexpectati-vasmenospositivasfrenteasusituacióneconómicageneralenelcortoplazo.

Gráfico 46. Costos de operación

36

36

39

41

47

50

0 10 20 30 40 50

Informática



Total servicios

Publicidad


Gráfico 47. Márgenes

3

8

13

16

24

29

0 5 10 15 20 25 30

Informática



Total servicios


Publicidad

Gráfico 48. Desempeño general de la empresa (%)

Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable

0 20 40 60 80 100

Servicios II-12 Servicios II-13 Servicios II-14 Servicios II-15

Comercio II-12 Comercio II-13 Comercio II-14 Comercio II-15

Industria II-12 Industria II-13 Industria II-14 Industria II-15

57 51

69 63

46 42

67 48

52 48

65 53

25 26

18 22

24 23

20 22

23 24

17 21

4 4

3 2

4 8

3 6

6 8

4 4

14 18

11 13

26 27

10 23

20 20

14 22

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20

Losempresariostambiénfueronmenosoptimis-tasensusexpectativasdeproducciónindustrial.Un58%afirmóqueestaseincrementaríafrenteaun6%queesperabalocontrario,enconsecuenciaelbalan-ce de respuestas se ubicó en 52, 7 puntos por debajo delregistrode2014-II(vergráfico50).Estecompor-tamientoseobservótantoenlasempresaspequeñas(conunbalancede52)comoenlasmedianas(51),donde la caída del balance de respuestas fue de 5 y9puntos,respectivamente,duranteelúltimoaño.

En línea con lo anterior, los resultados más re-cientesdelaEncuestaevidencianquelosempresa-

riosindustrialesdelsegmentoPymeregistraronundescenso importante en sus expectativas sobre laevoluciónfuturadelniveldepedidos.Elbalancederespuestasaestapreguntaseubicóen52,cuandounañoatrásllegabaa60(vergráfico51).Asuvez,por tamaño empresarial no se detectaron mayores diferencias,puestoqueelbalancederespuestasdelasfirmaspequeñasllegó52,cifraqueenelcasodemedianasfuede53(vergráfico52)

Al interior de la industria, los subsectores de prendasdevestir;cuero,calzadoymarroquinería;yproductosdecauchoyplásticosemantienencomo

Mediana II-14 Mediana II-15 Pequeña II-14 Pequeña II-15



Gráfico 49. Desempeño general por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2015 (%)

0 20 40 60 80 100

Servicios

Comercio

Industria

Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable

70 70 69

57

69 49

64 47

66 55

64 52

18 20

17 23

20 16

21 26

18 19

15 22

1 2

4 3

4 9

3 4

5 4

4 4

11 7

11 17

7 25

12 23

11 22

17 22

Gráfico 50. Expectativas de producción industrial (Balance de respuestas)

Pyme Mediana Pequeña

52 52 51

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

Promedio histórico

49

2008-II 2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II

Gráfico 51. Expectativas de pedidos (Balance de respuestas)

Industria Comercio Servicios 2008-II 2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II

52 50 50

10

20

30

40

50

60

70

Promedio histórico

474245

Gráfico 52.Expectativas de pedidos por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2015 (%)

0 20 40 60 80 100



Mediana Pequeña Total Servicios

Comercio

Industria

Aumentarán Se mantendrán iguales Disminuirán

59 53 56

59 60 60

58 59 59

34 37 36

27 31 30

32 32 32

6 6 6

13 8

10

6 7 7

21

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Resultados subsectores industriaBalance de respuestas*



39 40

43 48 48 49 49 51

53 53 53

58

0 10 20 30 40 50 60

Productos textiles Productos minerales no metálicos

Maquinaria y equipo Alimentos y bebidas

Sustancias y productos químicos Total industria

Productos metálicos Productos de caucho y de plástico

Prendas de vestir Cuero, calzado y marroquinería

Muebles Actividades de edición e impresión

Gráfico 55. Volumen de producción

31 40

43 49 51 52 54

57 58

61 61 62

0 10 20 30 40 50 60 70

Maquinaria y equipo Productos minerales no metálicos

Productos metálicos Sustancias y productos químicos

Muebles Total industria

Alimentos y bebidas Actividades de edición e impresión

Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir

Productos de caucho y de plástico Productos textiles

30 34

49 49 51 52 52

58 58 59

66 66

0 10 20 30 40 50 60 70

Productos minerales no metálicos Maquinaria y equipo Productos metálicos

Actividades de edición e impresión Muebles

Total industria Sustancias y productos químicos

Productos textiles Alimentos y bebidas

Productos de caucho y de plástico Cuero, calzado y marroquinería

Prendas de vestir

Gráfico 56. Nivel de pedidos recibidos Gráfico 57. Inversión en maquinaria y equipo

23 23

26 33 33 34 35 35

39 41 41

47

0 10 20 30 40 50 Productos minerales no metálicos

Maquinaria y equipo Productos metálicos

Actividades de edición e impresión Productos de caucho y de plástico

Total industria Prendas de vestir

Muebles Productos textiles

Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos Cuero, calzado y marroquinería

losmásoptimistasconrespectoasuniveldeproduc-ciónyvolumendepedidos recibidos.Por suparte,los sectores de productos minerales no metálicos, y maquinariayequiposedestacanportenerlasexpec-tativasmenosfavorables.

Por último, dado el menor optimismo en las expectativas sobre situación económica general,producción y ventas, los empresarios del sector anticipaban que sus niveles de inversión en ma-quinariayequiposemantendríanconstantesenelsegundosemestredelaño2015(51%de loscon-sultados).Deestemodo,elbalancederespuestascorrespondientea lapreguntaseubicóen34,14unidadesmenosqueloobservadoelañoanterior(gráfico53).

Gráfico 53. Sector industria: expectativas de inversión en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)

34

15

20

25

30

35

40

45

50


Promedio histórico

28

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22

• Sector comercioLasPymescomerciales,al igualqueenelsec-

tor industrial, experimentaron un descenso en sus expectativasfrentealasituacióneconómicagene-ral de sus empresas. En efecto, el 48% esperabaqueeldesempeñofuese favorableenel segundosemestrede2015,19puntosporcentualesporde-bajodelregistrodelañoanterior.Porsuparte,elporcentajedeempresarioscomercialesqueantici-paban un deterioro en esta variable se incrementó 3 puntos porcentuales, alcanzando un 6% de lasrespuestas (ver gráfico 48). Igualmente, la incer-tidumbreentre los encuestados subiódel 10%al23%duranteelúltimoaño.Portamaño,seobservaqueelporcentajedepequeñasempresasquepre-veían que su situación sería favorable descendió

deun64%en2014-IIaun47%en2015-II.Dichoimpacto fue todavía más fuerte en las firmas me-dianas,dondelavariacióncayódel69%al49%enigualperíodo(vergráfico49).

Aldesagregarlasrespuestasporsubsectores,en-contramosquedentrode losmásoptimistas estánlos de alimentos y bebidas, junto con el sector de ar-tículosdeusodoméstico,conunbalancederespues-tasconrespectoalasituacióneconómicageneralde49y45,respectivamente,superandoasíelpromediodelsector(42).Porelcontrario,eldeproductosfar-macéuticos, de perfumería y de tocador alcanzó elbalance de respuestas más bajo entre todos los sub-sectores(32),vergráfico60.

Gráfico 58. Ventas

32 38

45 53 54 55 55 56 56

60 63 65

0 10 20 30 40 50 60 70 Maquinaria y equipo

Productos minerales no metálicos Productos metálicos

Total industria Alimentos y bebidas

Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión

Cuero, calzado y marroquinería Muebles

Productos textiles Productos de caucho y de plástico

Prendas de vestir

Gráfico 59. Expectativas de ventas (Balance de respuestas)

Comercio Servicios

50 52

10

20

30

40

50

60

70


Promedio histórico

4845

Gráfico 60. Expectativas de ventas por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2015 (%)

Servicios

Comercio

Mediana

Pequeña

Total

Mediana

Pequeña

Total

Aumentarán Se mantendrán iguales Disminuirán

0 20 40 60 80 100

60

55

57

60

59

59

34

37

36

26

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30

5

6

5

13

8

10

23

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Resultados subsectores comercioBalance de respuestas*



32

39

42

43

45

49

0 10 20 30 40 50


Productos textiles y prendasde vestir

Total comercio

Ferretería, cerrajería y productosde vidrio


Alimentos y bebidas


38

50

50

50

55

55

0 10 20 30 40 50 60


Total comercio


Alimentos y bebidas




32

35

38

39

40

43

0 10 20 30 40



Total comercio

Alimentos y bebidas



Muy en línea con lomencionado con anterio-ridad, los resultados de la Encuesta muestran una moderación en las expectativas de las Pymes co-merciales a nivel de demanda. El balance de res-puestas correspondiente al nivel de ventas llegóa 50, lo que representó una caída de 20 puntosfrente al dato de 2014-II. En las empresas peque-ñasdichavariabletomóunvalorde51yenlasme-dianasde47. Enambos casosel descenso superólos 10 puntos frente a lo esperadopara el segun-do semestre de 2014, siendo particularmente sig-

nificativa la caída observada en las firmasmedia-nas, que fue de 28 puntos (ver gráficos 59 y 60). En el caso de los pedidos, el balance de respuestas delasPymesdelsectorestuvo18puntospordebajode loobservadounañoatrás y seubicóen50. Enestecaso,lasrespuestasnegativassaltarondeun4%aun8%enelúltimoañoenelcasodelasempresaspequeñas,mientrasqueen lasempresasmedianashubo un aumento de esta variable todavía mayor, el cualascendióalos11puntosporcentuales,llegandoal13%delosentrevistados(vergráficos51y52).

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24

• Sector serviciosLos empresarios del sector servicios presentaron

las perspectivas sobre situación económica generalmás favorables dentro los tres macrosectores analiza-dosen laEncuesta.Enefecto,el63%de losempre-sariosdelsectormanifestóqueeldesempeñogene-raldesusempresasenelsegundosemestrede2015seríafavorable,mientrasqueenindustriaycomerciosolo lohicieronun53%yun48%, respectivamente.Noobstante,estacifraesinferioral69%reportadounañoatrás.ElmenoroptimismodelasPymesdeservi-ciosvinoacompañadoporunmayorgradodeincerti-dumbre(11%delosconsultadosen2014-IIvs.13%en2015-II), vergráfico48.Por tamaño, seobservaquelasempresaspequeñasreportaronunmayordescen-soensusexpectativasfavorablesalpasardeun69%delosencuestadosen2014-IIaun57%en2015-II.En-tre tanto, para las medianas hubo una estabilidad en lasrespuestaspositivas,lascualessemantuvieronenel70%enelmismoperíodo(vergráfico49).

Dentro del macrosector de servicios todos los subsectores presentaron balances de respuestas ma-yores a 50. Particularmente, en los subsectores deactividadesdearquitecturaeingeniería(68),ydepu-blicidad(63)seobservaunmayoroptimismoenlosbalancesderespuestas.Porelcontrario,elsubsectorde asesoramiento empresarial presentó el balance

menos favorable (56), alejándose levemente del pro-mediototaldelsector(61).

Conrespectoalasventasypedidos,lasexpectativasdelosempresariosdelsectormostraronundescenso.Encuantoalasventas,un57%delosempresariosespe-rabaqueestasaumentaranenelsegundosemestrede2015,8puntosporcentualespordebajodeloobserva-doenigualperíodode2014.Así,elbalancederespues-tasalapreguntapasóde61a52entre2014-IIy2015-II(vergráfico59).Portamaño,lasexpectativasdeventasen las empresas medianas tuvieron una tendencia ne-gativaalreducirsubalancederespuestasen4puntos,alcanzandounregistrode55,mientrasquelasempre-saspequeñasexperimentaronunadisminuciónde13puntos,llevándoloa49(vergráfico60).

En materia de pedidos, el balance de respuestas (50)disminuyóen11unidadesconrespectoalañoanterior,aunquesiguióporencimadesupromediohistórico(45),vergráfico51.Cabeseñalarqueparalas empresas pequeñas la proporción de encuesta-dosqueesperabanunaumentoensuspedidossere-dujodel67%al53%entre2014-IIy2015-II.Lomismosucedióconlasempresasmedianas,aunqueenme-normagnitud,puesdichoporcentajecayódel63%al59%enigualperíodo(vergráfico52).

Resultados subsectores serviciosBalance de respuestas*


56

57

58

61

63

68

0 10 20 30 40 50 60 70



Informática

Total servicios

Publicidad


25

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Financiamiento

En el sector industrial, el porcentaje de solicitu-desdecréditoalsistemafinanciero(48%)porpartedelasPymesregistróunaumentode3puntospor-centuales en el primer semestre de 2015 con res-pectoalmismoperíodode2014.Lamismatenden-ciacrecienteseobservóen lasempresaspequeñasmanufactureras, donde el porcentaje de solicitudes decréditosubió7puntosporcentualesduranteigualperíodo,llegandoal44%delosentrevistados.Dichaproporción en el caso de las medianas se dio en una menormagnitud (elevándosedel54%al56%enelúltimoaño).Enelsectordecomercio,elporcentajedePymesquedemandaroncréditotambiénseincre-mentódeun47%aun52%entre 2014-I y 2015-I.Ello obedeció a un aumento en las solicitudes por partedelasempresaspequeñas(41%en2014-Ivs.49% en 2015-I), condición que también ocurrió enlaspequeñasfirmas(55%en2014-Ivs.59%en2015-I).Una tendencia contraria seobservóenel sectorservicios.Allí,elporcentajedePymesquesolicitaroncrédito(37%)fuelevementemenoralobservadoelaño anterior (38%). Esto se explica porque las em-presasmedianasredujeronsussolicitudesdel47%al40%,mientrasqueenelcasodelaspequeñaslapro-porcióndesolicitudesaumentódel30%al35%(vergráficos67y68).

En el sector industrial sobresalió el subsector de productosdemaquinariayequipoporpresentarelporcentaje de solicitud de crédito más alto (57%),mientrasqueenelsubsectordemueblessoloel36%de los empresarios Pyme solicitó crédito bancario.En el macrosector de comercio, los porcentajes de solicitud fueron similares entre subsectores, pero sobresalieron las empresas de ferretería, cerrajería yproductosde vidrio (58%), y alimentos ybebidas(48%),mientrasqueelaccesomásbajoseencontróenproductostextilesyprendasdevestir(44%).Porsu parte, al interior del sector servicios, las empresas deactividadesdearquitecturaeingenieríafueronlasquemás crédito solicitaron (56%),mientras que elsubsector de publicidad presentó el porcentaje más bajodesolicitudes(28%).

En cuanto a las tasas de aprobación, estas se man-tienenaltasen los tresmacrosectoresynoeviden-ciaron cambios significativos respecto a sus niveleshistóricos.Dehecho,lastasasdeaprobaciónllegaronaun96%enelcasodelsectorde industria,al97%encomercio,yaun94%entrelasfirmasdeservicios(vergráfico69).Cabeanotarqueparalasempresaspequeñaslastasasdeaprobaciónestuvieronporde-bajo de sus pares medianas en los tres macrosecto-



44

46

51

52

52

61

0 10 20 30 40 50 60

Informática

Publicidad


Total servicios

Actividades de arquitecturae ingeniería


Gráfico 66. Volumen de órdenes de servicios

44

48

49

50

50

56

0 10 20 30 40 50 60

Informática

Publicidad

Actividades de arquitectura eingeníeria

Total servicios



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26

res,enindustria(95%vs.98%),encomercio(96%vs.99%),yenservicios(94%vs.95%),vergráfico70.

Porotraparte,entreel10%(servicios)yel13%(industria)deloscréditosotorgadosalasPymesdelos tres macrosectores correspondió a líneas de re-descuento, principalmente ofrecidas por Bancóldex yFinagro.

Con respecto a las condiciones de los préstamos aprobados vs. los solicitados, la satisfacción expre-sada por los empresarios Pyme consultados fue alta conrelaciónalplazoyalmontodelasobligaciones.

En cuanto al plazo, en el sector industrial el mediano plazofueelmássolicitadoyelmásaprobado(41%y39%,enamboscasos).Sinembargo,enalgunosca-sos lasentidadesfinancierasoptaronporalargar lavidadeloscréditos,yaqueun31%delassolicitudesydelasaprobacionesfuerondelargoplazo.Locon-trariosucedióenelsectorcomercio,puesaunqueelmedianoplazofueelmássolicitadoyaprobado(46%en ambos casos), a una proporción importante de los empresarios se le acortó la vida de sus préstamos (un 28%delassolicitudesyun27%delasaprobaciones).Algosimilarocurrióenelsectorservicios,puespeseaqueelmedianoplazo fueelmássolicitado(35%)

Gráfico 67. ¿Solicitó crédito con el sistema financiero?(% de respuestas afirmativas)


Promedio histórico

484542

48

52

3735

40

45

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55

60

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I Pequeña Mediana


Gráfico 68. ¿Solicitó crédito con el sistema financiero? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)

4449

35

5659

49

59

40

0

10

20

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40

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60

70

Gráfico 69. ¿Le fue aprobado el crédito solicitado?(% de respuestas afirmativas)


Promedio histórico

949695

9697

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94

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2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 70. ¿Le fue aprobado el crédito solicitado? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)


Pequeña Mediana

95

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95

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yaprobado(33%),elcortoplazoobtuvounporcen-tajesignificativodeaprobaciones(29%)ysolicitudes(32%),vergráfico71.

Entreel85%(industria)yel92%(comercio)delasPymessesintiósatisfechaconelmontodelcréditoobtenido(vergráfico72).Estosresultadosseconsi-deranmuypositivosy reflejan laarmonizaciónqueexisteentreel sectorfinancieroyelproductivo.Enconsecuencia, los resultados a nivel de satisfacciónde acuerdo con el tamaño de las empresas también sonhomogéneos,comoseobservaenelgráfico73,con excepción del sector servicios, donde hubo una

diferenciade10puntosporcentualesenfavordelasfirmasmedianas.

Los resultados a nivel de tasa de interés son mix-tos,aunqueelrangodetasamáscomúnenloscrédi-tosotorgadosalostresmacrosectoresduranteelpri-mersemestrede2015continuósiendohastaDTF+4puntos.Enelcasodelaindustria,seobservóunacaí-dade7puntosporcentualesduranteelúltimoañoen la proporción de los créditos otorgados a tasasmenoresoigualesaDTF+4.Asimismo,lospréstamosotorgadosarangosmayoresaDTF+8aumentaron2puntos porcentuales durante el mismo lapso, alcan-

Gráfico 71.

a. ¿A qué plazo le fue aprobado? (%)

Corto Mediano LargoCorto Mediano Largo

b. ¿A qué plazo lo había solicitado? (%)


25 27 32

39

46

33

39

33 31 26

20

0 5

10 15 20 25 30 35 40 45 50

Industria Comercio Servicios 0 5

10 15 20 25 30 35 40 45 50

28 29

41 46

35 31

24 21 23

28 29 24 23

Gráfico 72. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado? (% de respuestas afirmativas)


Promedio histórico

919292

85

92

86

92

86

80

82

84

86

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90

92

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96

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100

2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 73. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)

Pequeña Mediana


84

92

81

87

91 91

74

78

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90

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28

zandoel6%delosentrevistados.Portamaño,seob-serva un mayor costo del crédito para las medianas empresas industriales, pues a un mayor porcentaje deestaslefueronotorgadoscréditosatasasmayo-resaDTF+4encomparaciónconsusparespequeñas(vergráficos74y75).

Encomercio,laproporcióndecréditosotorgadoshasta DTF+4 se redujo en 10 puntos porcentuales,mientrasqueladelospréstamosotorgadosaDTF+8subió del 1% al 6%. Llama la atención que, similara lo detectado en el sector industria, las medianas empresas accedieron en un mayor porcentaje a los

créditosotorgadosatasasmayoresaDTF+4quesusparespequeñas(vergráficos76y77).

Igualmente, en el sector servicios los créditosotorgadoshastaDTF+4cayeronen31puntospor-centuales. Aun así, este fue el rango de tasamáscomún, con un 40% de los créditos otorgados. Alanalizar las tasas de los créditos por tamaño de empresa,noseobservandiferenciassignificativas,aunquecabedestacarque lasempresasmedianasobtuvieron créditos que superan el rango de tasaDTF+4enmayorproporciónque lasfirmaspeque-ñas(vergráficos78y79).

Gráfico 74. Sector industria: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)

Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8

45

22

6

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10

20

30

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2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 75. Sector industria: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)

Pequeña Mediana


47

17

9

43

29

9

43

29

20

5

10

15

20

25

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45

50

Gráfico 76. Sector comercio: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)


51

24

60

10

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30

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2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 77. Sector comercio: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)


Pequeña Mediana

55

22

4

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26

10

0

10

20

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60

29

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dicanquenoexistendiferencias significativasen losniveles de satisfacción entre las firmas pequeñas ymedianas para los tres macrosectores, pues las dife-renciasfueronmenoresa10puntosporcentualesencadacaso(vergráfico81).

En la más reciente medición de la Encuesta se indagóentrelosempresariossihabíanincurridoenmoraen susobligacionesfinancierasduranteel úl-timoaño.El80%-90%delosencuestadosmanifestóquenuncahabíaestadoenmoracondichasobliga-ciones,siendoelregistromásaltoelobtenidoporlasfirmasdeservicios(90%),vergráfico82.

Lasatisfacciónrespectoalatasadeinterésseman-tuvoennivelessuperioresal50%,aunquesedeterio-róenlostresmacrosectores.Enelcasodelaindustria,sepresentóunafuertecaídaenelúltimoaño,locualsereflejóenquelosregistrosdesatisfaccióncayerondenivelesdel73%enelprimersemestrede2014al68%enelmismoperíodode2015,aunquefuelamásaltadelostresmacrosectores.Encomercio,elniveldesatisfacciónrespectoalatasabajódel83%en2014-Ial62%en2015-I.Deigualforma,paralasPymesdelsector servicios también se observó una fuerte reduc-ciónalpasardel75%en2014-Ial58%en2015-I(vergráfico80).Portamañodeempresa,losresultadosin-

Gráfico 78. Sector servicios: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)


40

27

60

10

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30

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2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 79. Sector servicios: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)

Pequeña Mediana

39

25

6

41

29

39

29

5

0

5

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Gráfico 80. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada? (% de respuestas afirmativas)


Promedio histórico

707369

68

62

58

50

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70

75

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2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I

Gráfico 81. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa en el primer semestre de 2015)

Pequeña Mediana


64 60

56

73

65 60

0

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30

Los recursos solicitados por las Pymes al sistema financiero se utilizaron principalmente para capitaldetrabajo,alrededordel63%en industria,un68%encomercioyun46%enservicios.Ensegundolugarse ubicó la consolidación del pasivo como principal destinode losrecursos.Dehecho,elporcentajedeempresasqueutilizaronestosrecursospara labús-quedademejorescondicionesdeplazo,tasaoamor-tizaciónde loscréditosvigentescon intermediariosfinancierosfuedel26%enindustria,del20%enco-mercioydeun35%enservicios.Asimismo,entreel8%(comercio)yel19%(industria)delasPymesuti-lizólosrecursosdelsectorfinancieroparacompraoarriendodemaquinaria,yentreel16%(servicios)yel17%(industriaycomercio)pararemodelacionesoadecuaciones(vergráfico83).

Encuantoa lasfuentesalternativasdefinancia-miento,un57%delosencuestadosenindustria,un41%encomercioyun37%enserviciosnoaccedie-ronaningunafuentedefinanciamientodiferentealcréditobancarioenelprimersemestrede2015.Losrecursospropiosfueronlafuentedefinanciaciónal-ternativamásimportanteparalasPymesdeservicios(29%),mientrasqueenelcasodelsectorcomerciofueronlosproveedores(28%).Enelcasodelsectorindustria, lasPymes tuvieron igualpredilecciónporestosdostiposdefuente(13%).Elusodeotrasfuen-tesalternativassiguesiendomoderado,comoenel

caso del leasing (7% de las Pymes en promedio) yel factoring (3%delasPymesenpromedio).Porsuparte, el mercado extrabancario fue la opción menos utilizadapor lasPymes(1%).Portamaño,seobser-vaqueelporcentajedeempresaspequeñasquenoaccedenaotrasfuentesdefinanciamientoesmayorque en las medianas en los sectores de comercio(42%vs.40%),yenservicios(40%vs.34%),mientrasqueenindustriasedalatendenciacontraria(56%vs.57%).Asuvez,lasempresasmedianasenelprome-dio de los tres macrosectores usan más la herramien-ta del leasing (10%)en comparación con susparespequeñas(5%),vergráfico84.

Finalmente, la principal razón por la cual las Pymes de los tres macrosectores no solicitaron cré-ditosalsistemafinancieroesquenolonecesitan(un74%enindustriayservicios,yun72%encomercio).Esta proporción fue más alta para las empresas me-dianasqueparalaspequeñasencomercio(81%vs.69%)yservicios(80%vs.69%),ymenorenindustria(73%vs.75%).Estoquieredecirquelanecesidadporacceder al crédito, de acuerdo con el tamaño empre-sarial, varióentremacrosectores.Ensegundo lugarestuvoelexcesodetrámites(un10%enindustria,un15%encomercioyun11%enservicios).Dicharazónfuemuchomásrelevanteparalospequeñosempre-sarios (12%-15%de losentrevistados)quepara losmedianos(7%-12%),vergráfico85.

Gráfico 82. ¿Su empresa ha incurrido en mora en sus obligaciones financieras en el último año? (%)

1

1

11

84

1

2

10

86

1

1

5

90

0 50 100 150 200 250

Tiene (o ha tenido) entre 3 y 12cuotas o pagos pendientes

Tiene (o ha tenido) más de 12cuotas o pagos pendientes


Nunca ha estado en mora ensus obligaciones financieras

Tiene (o ha tenido) menos de 3 cuotas o pagos pendientes

Gráfico 83. Los recursos recibidos se destinaron a: (%)


63

26

19 17

68

20

8

68

8

17

46

35

12 16

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Capitalde

trabajo

Consolidacióndel

pasivo

Compra oarriendo de maquinaria

Remodelacioneso

adecuaciones

31

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a. Industria (%)

Pequeña Mediana

Pequeña Mediana

Pequeña Mediana

b. Comercio (%)

c. Servicios (%)


Gráfico 84. ¿Accedió a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiación? (%)

0

10

20

30

40

50

60

No accedió a otras fuentes

Proveedores Leasing Mercado extrabancario

Recursospropios

Factoring



Recursospropios

Factoring



Recursospropios

Factoring



Recursospropios

Factoring

0

10

20

30

40

50

60

0

10

20

30

40

50

56

12 7

14

1 4

57

14 7

56

7

57

7 12

1 4

42

28

5

15

3 3

40

28 28 28

9 13

2 4 0

10

20

30

40

50

57

13 7

13

1 4

41

28

7 14

2 3

37

14 8

29

1 3

40

16

4

29

2 3

34

13 13

30

0 3

NA

CIO

NA

LG

ran

En

cues

ta P

yme

32

a. Industria (%)

b. Comercio (%)

Pequeña Mediana

Pequeña Mediana

Pequeña Mediana

c. Servicios (%)


Gráfico 85. No solicitó crédito al sistema financiero porque: (%)

No lo necesita Asume que su solicitud será negada

Exceso de trámites

Procesosdemasiado largos

Elevadoscostos financieros


Exceso de trámites




Exceso de trámites




Exceso de trámites



0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

0 10 20 30 40 50 60 70 80

74

2 10

3 5

72

4 15

3 10

74

2 11

5 8

0 10 20 30 40 50 60 70 80

69

4 15 15

4 10

81

3 12

1 8

75

3 12

3 5

75

5

73

1 7 4 4

69

2 12

5 11

80

2 9

4 3

33

NA

CIO

NA

LG

ran

En

cues

ta P

yme

Acciones de mejoramientoEn el módulo de acciones de mejoramiento se

indagasobrelasaccionesquelasempresashanim-plementadoduranteelúltimosemestrepara incre-mentar su competitividad. La última medición delaEncuesta indicaqueelporcentajedePymesquedesarrollaron recientemente alguna acción en estesentidobajórespectode la lecturadelsegundose-mestrede2014.

Enefecto,mientrasqueen2014-IIelporcentajedePymesquerealizaronaccionesdeestetipofueen

promediodel72%,enlalecturadelsegundosemes-trede2015esteporcentajecayóal66%(vergráfico86). Por tamaño, se observa que, en promedio, enlasempresaspequeñascercadel63%delosempre-sarios implementóalgunaaccióndemejoramiento,cifraqueenelcasodelasfirmasmedianasascendióal71%(vergráfico87).

La capacitación al personal fue la principal área de accióndelostresmacrosectoresenelsegundosemes-trede2015.Específicamente,el48%delasempresas

Gráfico 86. Acciones de mejoramiento (%)


Capacitar a su personal

Lanzar un nuevo producto

Tener una política o práctica de responsabilidad social empresarial

Obtener una certificación de calidad

Obtener una certificación ambiental

Ninguna

Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

2014-II 2015-II

Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia

22 31

32 44

8 8

3 4

19 11

5 3

12 13

13 7

14 16

11 13

10 21

7 4

43 27

23 15

53 48

41 33

7

29 28

4 3

12 8

8 9

21 9

23 34

30

40 45

0 20 40 60 80 100 120 140


Gráfico 87. Acciones de mejoramiento por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2015 (%)

Capacitar a su personal

Obtener una certificación de calidad

Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia

Obtener una certificación ambiental

Tener una política o prácticas de responsabilidad social empresarial

Lanzar un nuevo producto

Ninguna

Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

Mediana Pequeña

23 36

10 6

18 8 15 12

21 13

32 15

38 21

58 43

42 44

4 4

3 3

3 9

12 13

3 4

18 13

34 33

23 31

4 3

13 11

5 10

22 21

24 22

36 25

45 46

0 20 40 60 80 100 120

NA

CIO

NA

LG

ran

En

cues

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yme

34

Crecimiento empresarial

enelsectorindustrialcapacitóasupersonal,el33%encomercioyel45%enservicios.Entretanto,elpor-centajedePymesqueseenfocaronenobtenerunacertificacióndecalidadocupóelsegundolugar(27%enindustria,15%encomercioy30%enservicios).En

eltercerpuestoestuvieronlasprácticasderesponsa-bilidad social en los sectores de industria y servicios (21% y 23%, respectivamente),mientras que en co-mercio dicha posición la ocupó la posibilidad de am-pliarlosmercadosenColombia(13%).

En la medición de 2015-II de la Encuesta sepreguntóalosempresariosporelcrecimientopro-medio anual que habían alcanzado las ventas desus firmas durante los últimos tres años. Los re-sultados de dicha indagación variaron entre ma-crosectores, pues la mayoría de los encuestados de industria y comercio reportaronquedicho in-crementohabíaestadoentreel0%yel5%(31%y

40%,respectivamente),vergráfico88.Encambioen el sector servicios la respuesta predominante fueelrangoentreel5%yel10%,conun29%delosencuestados.Cabedestacarquelagranmayo-ría de empresarios concentró sus respuestas en unrangodecrecimientoubicadoentreel0%-10%(más del 50% en industria y servicios y más del60%enelcasodelasPymescomerciales).

Gobierno corporativoAdicionalmente, se preguntó a los empresarios

delsegmentoPymeporelusodeprotocolosforma-lesdegobiernocorporativoal interiordeestaclasedefirmas.Seencontróquelautilizacióndeestetipodemecanismosesinferioral35%paraeltotaldeen-trevistados,sinevidenciarsediferenciassignificativasentrelosmacrosectoresencuestados,vergráfico89.

Entre aquellas empresasque sí contaban conesta herramienta, las firmas de industria y comer-cio reportaron que el principal tipo de protoco-lo que aplicaban al interior sus firmas era la re-velación transparente y adecuada de los estados financieros (51% y 47%, respectivamente), vergráfico90. En cambio, parael sector servicios la

Gráfico 88. El crecimiento promedio anual de las ventas de su empresa durante los últimos tres años ha sido:


6

31

24

18

9

4

40

28

14

8

2

27

29

15

10

0 20 40 60 80 100

Menor al 0%

Entre el 0% y el 5%

Entre el 5% y el 10%

Entre 10% y el 20%

Mayor al 20%

35

NA

CIO

NA

LG

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En

cues

ta P

yme

Recursos de cofinanciación

medida mayormente tomada fue la implemen-tación de una estructura apropiada de gestión ycontroldelaempresa(33%delosentrevistados).Cabe destacar que las firmas industriales fueronlasquemássecaracterizaronporcontarconórga-

nosdegobiernoal interiordesusempresasparael establecimiento de relaciones de poder, con unaproporcióndel45%.Encontraste,enlosotrosdos macrosectores este porcentaje no superó el 25%dePymesencuestadas.

Finalmente,seindagóentrelosempresariossihabían tenido la posibilidad de acceder a recursos de cofinanciación ofrecidos por entidades o pro-gramasdelGobiernoNacional.Frenteaesto,entreel90%(industria)yel95%(comercio)delasPymes

manifestónohaberaccedidoenalgunaoportuni-dad a este tipo de recursos, lo que indica que lapenetración de este tipo de herramientas ha sido bajaalinteriordeestesegmentoempresarial(vergráfico91).

Gráfico 89. ¿Su empresa tiene vigente un protocolo formal de gobierno corporativo? (%)

26 32 30

68 65 64

0

20

40

60

80

100


Sí No

Gráfico 90. ¿Cuál de los siguientes protocolos de gobierno corporativo se implementa en su empresa? (%)

9

32

36

45

51

19

15

25

16

47

14

17

33

23

29

0 20 40 60 80 100 120

No emplea ninguna de las alternativas mencionadas

Protección de los derechos de los propietarios

Estructura apropiada de gestión y control de la empresa

Órgano de gobierno de la empresa (propietarios/accionistas/gerentes) y de relaciones de poder

Revelación adecuada, transparente y a tiempo de los estados financieros


NA

CIO

NA

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ran

En

cues

ta P

yme

36

Gráfico 91. ¿Su empresa ha accedido alguna vez a recursos de cofinanciación no reembolsables ofrecidos por algunas entidades o programas del Gobierno Nacional? (%)

7 4 5

90 95 92

0

20

40

60

80

100


Sí No

37

Indicador Pyme Anif - IPA

Desdeelprimersemestrede2010sevienepre-sentandoelIndicadorPymeAnif(IPA).Esteindicadorrepresentauna contribución analíticapara resumir,enunsolovalor,elclimaenelquesedesarrollanlosnegociosenelsegmentoPyme.ElIPArecogevaria-blesquepermitendeterminarel ciclode laecono-mía, a saber: i) la situación económica respecto alperíodoanterior(semestrecomparativo);ii)lasitua-ción del volumen de ventas respecto al período ante-rior (semestre comparativo); iii) lasexpectativasdedesempeñode la empresaenel siguienteperíodo,y iv) lasexpectativasdeventasdelaempresaenelsiguienteperíodo.

Deestamanera,yusandosofisticadasherramien-tasestadísticas,losumbralesdeclimaeconómicoque-darondefinidosdelasiguientemanera:“regular”paravaloresmenoresa55,“bueno”paravaloresentre55y73,y“muybueno”paravaloresmayoresa73.

En la segundamediciónde2015,el IPAalcanzóun valor de 66, ubicándose en el plano denomina-docomo“bueno”(vergráfico92).Así,esteindicadorpresentóunvalor idénticoal reportadoen laante-riormediciónde laEncuesta.Sinembargo,estore-presenta un retroceso frente a lo observado en el primerysegundosemestrede2014,cuandoel IPA

Gráfico 92. Indicador Pyme Anif-IPA (Histórico de situación económica y ventas; y expectativas de desempeño general y ventas)

Muy bueno >73

Bueno 55 - 73

Regular < 55

Pyme Pequeña Mediana

45

50

55

60

65

70

75

80

2007-II 2008-II 2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2015-II 2014-II

70 72

66

59

50 54

63 64 64

66 68

62

57 60

71 72

66 66

60

55 58

69 70

65 65

73

66

63 64

77 75

69 67 66

71

38

habíaalcanzadoregistrosmayoresa70,acercándosealafronterade“muybuena”situacióneconómica.

Adicionalmente, se incluyó la diferenciación del IPA por tamaño de empresa, como se viene haciendo desdeelprimersemestrede2012.Losresultadosin-dicanquelasempresaspequeñaspresentanunama-yor afectación en su situación económica, pues alcan-zaronunIPAde65(igualandoelregistrode2015-I).En contraste, dicha variable fue de 67 en las empre-sasmedianas, alcanzando también la calificación de“buen” ambiente de negocios, aunque cabe aclararqueestorepresentaunacaídafrentealregistrode69observadoen2015-I,queloubicabamuchomáscercadelplanode“muybuen”desempeñoeconómico.

La tendencia de desaceleración en el IPA es con-sistente con el menor dinamismo experimentado por los empresarios de los tres macrosectores Pyme conrespectoasusituacióneconómicageneralenelprimersemestrede2015,ydondeparticularmentelasperspectivasmostraronunacaídaenlosnivelesdeoptimismoenloquerespectaaldesempeñoge-neral,producciónyventas,siendoparticularmentefuertealinteriordelsectorcomercio.Dichadesace-leraciónaniveldeexpectativasesconsistenteconuna lectura macroeconómica menos favorable para el año 2015, donde Anif espera crecimientos rea-les del orden del 2.5%-3%, que representarían undescensoconsiderablefrenteal4.6%observadoalcierrede2014.

39

Gra

n E

ncu

esta

Pym

e

Ficha Técnica Nacional

Técnica

Entrevistatelefónicaypresencial,conaplicacióndeuncuestionarioestructurado.

Grupo objetivo Directivosopersonasacargodeláreafinancieradeempresasdelossectoresdecomercioeindustriaconactivosentre$322millones819mily$19.330millones,onúmerodeempleadosentre11y200;yparaelsectorserviciosconventasentre$783millonesy$15.649millones,onúmerodeempleadosentre11y200.

Cubrimiento

Nacional(18departamentos).

Tipo de muestreo

Estratificado por sector y subsector económico, con selección aleatoria a partir delmarcomuestral. Tamaño de la muestra

1.630empresasencuestadas.

Margen de error

Menoral5%aniveldelosmacrosectoresyal10%aniveldelossubsectores.

Frecuencia

Semestral.

Medición

Septiembre-Noviembrede2015.

Realizado por

Cifras&ConceptosS.A.

Tamaño Industria Comercio Servicios Muestra total

Pequeñas 510 305 216 1.031

Medianas 279 152 168 599Total 789 457 384 1.630

40

Gra

n E

ncu

esta

Pym

e

Comité técnico Banco Interamericano de Desarrollo – BID CarlosA.Novoa

SECO Catalina Pulido ChristianSieber Bancóldex Doris Arévalo MaríaJoséNaranjo CristinaVargas

Banco de la República Eliana González MaríaAlejandraHernández

Anif AlejandroVera ÁlvaroParga MaríaInésVanegas·PublimarchLtda.

Cifras & Conceptos S.A César Caballero JulianaMárquez

Andrea Rosa

Informes: [email protected] • [email protected]

Diseñodecarátula:CamilaRodríguezDiseñoyproducciónelectrónica:TatianaHerrera

informe de resultados - anif · 2do. semestre 2015 lectura nacional. contenido presentación 3 ......

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