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INFORME DE RENDICIÓN

DE CUENTAS JUNIO DE 2019

INFORME DE RENDICIÓN DE CUENTAS – JUNIO 2019 OLD MUTUAL FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA EFECTIVO

Apreciado Inversionista:

Cumpliendo con lo dispuesto por el Decreto 2555 de 2010 o la norma que haga sus veces,

este informe contiene una explicación detallada acerca del desempeño del Fondo de Inversión

Colectiva Efectivo, durante el periodo de Diciembre de 2018 - Junio 2019 y tiene como

objetivo principal proveer un análisis completo acerca de la condición financiera del Fondo de

Inversión Colectiva, los cambios en este y el resultado de las operaciones.

Adicionalmente presentamos un resumen general de los principales cambios realizados al

reglamento del Fondo de Inversión Colectiva Efectivo que fueron aprobados por la

Superintendencia Financiera de Colombia durante el semestre de revisión, teniendo en cuenta

que no afectan los derechos económicos de usted como inversionista del fondo:

Se realizó actualización del Comité de Inversiones

Old Mutual Fondo de Inversión Colectiva Efectivo

1. Objetivo de Inversión.

El FIC Efectivo está diseñado para Inversionistas que tienen como objetivo la administración

de sus recursos líquidos, mediante la inversión en diferentes títulos y valores de renta fija de

corto plazo y efectivo. Los Inversionistas de este FIC buscan mantener un perfil de riesgo

crediticio, de liquidez y de mercado conservador.



2. Composición del Fondo de Inversión Colectiva

DICIEMBRE 2018

JUNIO 2019

2.1 Estrategia de Inversión Primer Semestre 2019.

Comenzamos el año 2.019 con la expectativa de una fuerte aceleración del crecimiento

económico local, el cual se traduciría en presiones inflacionarias y por consiguiente, en incrementos en la tasa repo por parte del Banco de la República. De esta manera, el Fondo

de Inversión Colectiva Efectivo comienza el año con una estrategia de inversión defensiva, baja duración de las inversiones en renta fija y búsqueda de una mayor indexación por tipo de indicador, principalmente a través de papeles indexados a la inflación.



Bajo el anterior escenario, el sector financiero local previo una fuerte aceleración en la

dinámica de colocación de crédito y ante la expectativa de incrementos en la tasa de interés de referencia se anticipó a captar recursos a través de CDTs principalmente, lo que presionó la rentabilidad de estos instrumentos al alza durante los primeros meses del año; generando

así desvaloraciones y alta volatilidad a los títulos de Deuda Privada en los diferentes indicadores que componen el FIC.

Sin embargo, el escenario previsto a comienzo de 2.019 no se materializó: el crecimiento económico en Colombia aunque ha mostrado repuntes, se encuentra por debajo de las

expectativas del mercado (crecimiento primer trimestre del año 2.8%) sin generar presión alcista sobre la inflación local, la cual cierra el primer semestre del año en 3.43%, dentro del

rango meta fijado por el Emisor. Adicionalmente, ante la expectativa de un menor crecimiento a nivel global jalonado por la

desaceleración económica estadounidense, la mayor parte de los bancos centrales del mundo mantienen una política monetaria expansiva, en donde, incluso se esperan recortes en la tasa

de interés por parte de la FED en el segundo semestre de 2.019. De esta manera, el escenario de la tasa repo a nivel local ha cambiado drásticamente, esperando estabilidad en lo que resta del año.

Ante esta nueva coyuntura, la estrategia de inversión para FIC Efectivo ha cambiado: se ha

incrementado la duración del fondo a través de inversiones en papeles de Deuda Privada tanto tasa fija como indexados al IPC (mantenido así la diversificación por tipo de indicador) a plazos entre 12 y 24 meses; disminuyendo así las posiciones en IBR. En liquidez se

mantiene una concentración aproximada del 20% del fondo dado el carácter transaccional del mismo.

La estrategia de inversión ejecutada durante la primera mitad del año se ha traducido en

retornos positivos y superiores frente al promedio de la industria en diferentes horizontes de tiempo (fondos de renta fija nacional liquidez, fuente: www.sificcolombia.com).

2.2 Cumplimiento de las Políticas de Inversión.

Durante el primer semestre de 2019 los recursos del Fondo Old Mutual Efectivo han sido

invertidos de acuerdo con la política de inversión del reglamento vigente y con la normatividad aplicable de la Superintendencia Financiera de Colombia. Es decir, los recursos han sido

invertidos en Valores de renta fija inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores –RNVE, títulos emitidos por la Nación, entidades vigiladas y no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, y demás títulos aprobados en la política de

inversión.

http://www.sificcolombia.com/



Al cierre del primer semestre de 2019, el Fondo Old Mutual Efectivo ha dado satisfactorio cumplimiento a los siguientes límites:

Porcentaje máximo de inversión por tipo de activo

Recursos líquidos hasta el 60%

Porcentajes mínimos y máximos por Tipo de Renta

Concentración máxima por emisor

Límite de hasta el 30% de cada emisión

Inversiones por calificación de títulos. Mínimo del 78% en títulos AAA, Máximo del

20% en títulos AA, Máximo el 1% en títulos A y Máximo el 1% en títulos BBB.

El Fondo Old Mutual Efectivo no ha realizado inversiones en títulos emitidos o garantizados por Old Mutual Sociedad Fiduciaria S.A., sus matrices o subordinadas.

3. Riesgos asociados al Fondo de Inversión Colectiva

De acuerdo con los controles periódicos realizados al Fondo de Inversión Colectiva, se realiza

el seguimiento al cumplimiento de la regulación y política interna de administración de riesgos que le aplica. Igualmente las decisiones tomadas en el Comité de Inversiones han mitigado los diferentes riesgos a los que están expuestos los activos del FIC OLD MUTUAL EFECTIVO.

Sin embargo, estos activos pueden estar expuestos, entre otros, a uno o varios de los siguientes riesgos:

Riesgo emisor o crediticio: El riesgo de crédito representa la pérdida potencial por

la falta de pago o incumplimiento de las obligaciones a cargo de los emisores o

contrapartes. Para mitigarlo se cuenta con metodologías para la medición del riesgo

de crédito de los emisores que permiten establecer el nivel de exposición máximo que

se podría tener de acuerdo con su calidad crediticia, con el fin de mantener el perfil de

riesgo del fondo. Al cierre del semestre no se tienen inversiones en emisores de los

que se tenga alguna alerta por deterioro en sus indicadores.

A continuación la composición por calificación crediticia del portafolio al cierre del semestre, en donde se evidencia que más del 80% se encuentra invertido en activos

de alta calidad. Así mismo, la calificación otorgada por Fitch Ratings al fondo es de AAA.



Riesgo de mercado: El riesgo de mercado es la pérdida potencial ante movimientos

adversos en las variables del mercado que afecten los precios de los activos que forman

parte del fondo. Dentro de estos riesgos los que pueden afectar son:

o Tasa de interés. Riesgo de pérdida del valor de un activo por variaciones en las

tasas de interés del mercado. Exposición a las tasas de interés de corto plazo,

principalmente nacionales.

o Tasa de cambio. Riesgo de pérdida asociado a la variación en el tipo de cambio

de las divisas en que están expresados los activos del Fondo. La exposición en

moneda extranjera debe representar una leve proporción del total de los activos

administrados. El FIC debe siempre permanecer en un 100% del valor de sus

activos con cobertura cambiaria por lo tanto este riesgo estaría mitigado.

o De precio. Es el riesgo derivado de la variación en el precio de mercado de los

activos que conforman el portafolio de inversión del Fondo.

Para mitigarlo, la entidad cuenta con herramientas donde monitorea la exposición del fondo a las variables mencionadas, controlando la volatilidad del mismo de acuerdo a

su perfil de riesgo.

Al cierre del mes la duración del portafolio fue de 0.63 años, y durante el semestre

estuvo entre 0.52 y 0.63 en línea con el perfil conservador del fondo. La calificación de sensibilidad al riesgo de mercado del fondo de inversión colectiva otorgada por Fitch

Ratings Colombia es de S2 (Sensibilidad al Riesgo de Mercado Baja).

Riesgo de liquidez: Es el riesgo de no poder enajenar, rápidamente y a precios

de mercado, los activos del Fondo a fin de poder atender las redenciones de

participaciones de los inversionistas o cualquier otra necesidad de liquidez del

Fondo. Este riesgo es mitigado debido a la corta duración de las inversiones.



Adicionalmente, para mitigar este riesgo, la Sociedad Administradora da cumplimiento a lo establecido en el Capítulo VI de la Circular Básica Contable y

Financiera, Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera, aplicando el modelo estándar para la medición de riesgo de liquidez definido en el Numeral 5.2 y Anexo 3 de dicho capítulo.

Durante el semestre se dio cumplimiento a los requerimientos de liquidez del fondo,

al cierre del semestre se tenía 26.3% en efectivo.

Riesgo de concentración: Esta referido a la posible concentración del portafolio

de inversiones del Fondo en uno solo o en pocos emisores o en un tipo determinado

de activos. Los límites por tipo de inversión y emisor pueden tener un nivel de

concentración alto.

Al cierre del primer semestre de 2019, los principales emisores y su respectiva participación sobre el total de los activos del Fondo Old Mutual Efectivo son los

siguientes:

EMISOR PART. %

Banco Daviv ienda 19.34%

Bancolombia 14.33%

Banco Itau Corpbanca 10.17%

Banco Colpatria Red Multibanca 10.02%

Banco de Bogotá 6.76%

Banco Popular 5.27%

GM Financial Serv ices 5.03%

Banco W 4.10%

Min Hacienda Y Crédito Público 2.87%

Banco Av Villas 2.62%

OTROS 19.48%

TOTAL 100.00%

JUNIO DE 2019

PRINCIPALES EMISORES



4. Información de Desempeño

En términos de rentabilidad y volatilidad, el FIC Efectivo durante el primer semestre de 2.019

registró un desempeño acorde con su perfil de riesgo conservador, buscando generar retornos por encima de la inflación (3.43% últimos doce meses) que propendan con la conservación

del capital de los inversionistas del fondo. Para el segundo semestre del año, esperamos que el fondo mantengan un retorno neto por encima de la inflación en aproximadamente 50 p.b. ante un escenario local de alta liquidez,

tasa de interés inalterada y ausencia de presiones inflacionarias.

4.1 Comportamiento de la Rentabilidad.

Con corte a 30 de Junio de 2019

A continuación se muestran las gráficas de Old Mutual Fondo de Inversión Colectiva Efectivo

por participación, para el cierre del primer semestre de 2019, realizando el comparativo de

datos brutos (sin descontar la comisión de la Sociedad Administradora y los gastos del Fondo

de Inversión Colectiva) y datos netos (descontando estos rubros).



Participación A (Entidad O Producto vigilado por la Superintendencia

Financiera de Colombia o Entidad Vigilada por la Superintendencia de Economía

Solidaria Comisión 1.00% (E.A.))

Participación B (Negocios Fiduciarios sin cobro de comisión de inversión en el

FIC comisión 0% (E.A.)).



Participación C (Negocios Fiduciarios con cobro de comisión de inversión en el

FIC comisión 1.50% (E.A.)).

Participación D (Personas o empresas con activos bajo administración de

menos de $10.000MM Comisión 1.50% (E.A.))



Participación E (Personas o empresas con activos bajo administración por más

de $10.000MM Comisión 1.50% (E.A.))

Participación F (Cuentas Ómnibus Comisión 1.50% (E.A.))



4.2 Perspectivas Comportamiento Principales Activos

Al cierre del primer semestre de 2019, la economía colombiana muestra un mayor dinamismo frente al comportamiento del año anterior. No obstante, la cifra de 2,8% para el crecimiento

del primer trimestre se ubicó por debajo de la expectativa de los analistas y fue jalonado especialmente por los sectores de Explotación de minas y canteras, Actividades financieras y

Comercio; este último reflejando el dinamismo del consumo de los hogares. Respecto al segundo semestre, los analistas coinciden en que vendrán retos adicionales para consolidar las proyecciones de crecimiento que se ubican, en algunos casos, hasta en el 3,6% para el

año completo. En este sentido, será de especial importancia corroborar la recuperación del sector construcción, que al corte de marzo continuó evidenciando una dinámica negativa

(aporte del -5,6% al crecimiento del primer trimestre), principalmente impactado por el subsector de Construcción de edificaciones residenciales y no residenciales (-8,8% en el trimestre); además, será clave hacer seguimiento al buen momento que debe mantener el

sector financiero.

Por otro lado, el nivel general de precios no ha sido un factor de preocupación para las autoridades monetarias durante el semestre y el consenso del mercado espera que finalice el

año dentro del rango objetivo. Sin embargo, vale la pena mencionar que debido al cambio metodológico implementado por el DANE en 2019 se ha convertido en una variable de difícil

proyección en el mes a mes, mientras el mercado continúa ajustando los modelos cuantitativos. Por otro lado, factores coyunturales como el cierre de la vía al llano, que según los primeros reportes se espera que dure alrededor de 3 meses, podrían generar presiones

inflacionarias de corto plazo sobre el rubro de alimentos que requeriría de un seguimiento constante hacia el cierre del año.

En junio, el Banco de la República mantuvo inalterada la tasa de interés en 4,25% por decisión

unánime, en línea con las expectativas del mercado, completando el ciclo de estabilidad más largo desde 2013. Uno de sus principales argumentos fue que, a pesar de que el Banco

Central ve posibles choques transitorios sobre la inflación desde la oferta, no prevé una afectación al dato de inflación al final del año. Las minutas de la entidad revelaron que algunos

miembros de la Junta Directiva expresan mayor preocupación por factores como el incremento del Déficit en Cuenta Corriente, que al corte de marzo alcanzó el 4,6% del PIB vs. el 3,5% de primer trimestre de 2018.

En materia de política fiscal, el Ministerio de Hacienda presentó la actualización del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP), donde se destacan como prioridades la actualización tecnológica de la DIAN, para alcanzar un recado adicional de impuestos cercano al 1% del

PIB, y una expectativa de mayor recaudo producto del impulso al crecimiento económico derivado de la Ley de Financiamiento aprobada en 2018, argumentos que han sido



ampliamente debatidos por los analistas. Adicionalmente, el gobierno menciona que gracias a la mayor eficiencia en el gasto público no espera realizar una nueva Reforma Tributaria en

los próximos años. De manera que, según el MFMP, el compromiso es alcanzar un Déficit Fiscal en 2019 del 2,4% del PIB, inferior al rango permitido por el Comité Consultivo de la Regla Fiscal que autorizó hasta el 2,7% después de analizar el posible impacto de la crisis

migratoria venezolana.

De cara a los activos de inversión, la menor emisión de TES programada por el gobierno en el MFMP para lo restante del año favoreció el comportamiento de la Deuda Pública. La menor

oferta de papel sin duda fue uno de los factores que contribuyó a las valorizaciones importantes que registraron los títulos en Tasa Fija durante el mes de junio.

En cuanto a la renta variable local, su desempeño en lo corrido del 2019 ha sido muy positivo

con una valorización al corte de junio del 16,82% nominal. La temporada de resultados financieros corporativos del primer trimestre del año tuvo una lectura positiva en línea con

las expectativas promedio del mercado. No obstante, resulta relevante mencionar que algunas de las compañías del mercado accionario local se encuentran inmersas en procesos

de gobierno corporativo, cambio de accionistas o incertidumbre legal que hacen necesario un análisis y selección concienzuda de cada título. Por un lado, destacamos los sectores de Energía y Financiero, donde acciones de compañías como Ecopetrol, Bancolombia y Grupo

Aval mostraron una dinámica de crecimiento favorable y mejores fundamentales relativos a la coyuntura observada al cierre de 2018. Por otro lado, las acciones del sector Cementero y

de Construcción, como Grupo Argos y Cemex, mantuvieron la baja dinámica de crecimiento y contracción de márgenes con la que cerraron el año anterior.

2.00% 1.80% 2.70% 3.00%

5.75% 4.09% 3.18% 3.40%

6.00% 7.00% 5.90% 6.00%

8.70% 8.70% 9.60% 9.50%

7.50% 4.75% 4.25% 4.25%

226 163 228 200

6.90% 6.44% 6.72% 7.00%

1,351.0 1,516.7 1,325.9 1,432.0

17.10% 12.01% -12.58% 12.00%

3,002 2,986 3,249.7 3,070.0

-5.51% -0.54% 8.84% -5.53%

3,052 2,953 2,956 3,040

Crecimiento Salario Mínimo

PIB (Crecimiento Anual)

Inflación (% YoY)

Cifras y proyecciones

económicas Colombia2016 2017 2018 2019P

Tasa de Desempleo

Tasa de Intervención (BanRep)

EMBI (Spread Deuda)

Cierre Tes 10 años

ColCap cierre de año

Colcap (Retorno Esperado)

Tasa de Cambio (Fin de Año)

Devaluación

Tasa de Cambio (Promedio Anual)



Finalmente, la volatilidad de los mercados globales ha sido una constante durante el año

debido a las tensiones geopolíticas. Las negociaciones entre Estados Unidos y socios comerciales como México, China y Europa han elevado la preocupación de los inversionistas respecto al impacto sobre el crecimiento económico global y el ciclo de expansión de la

economía de los Estados Unidos. Estos eventos han generado amplia volatilidad sobre monedas emergentes como el peso colombiano y consideramos que continuarán siendo un

factor determinante para el resto del año.

Sin embargo, y a pesar de los factores previamente mencionados, activos como la renta fija emergente, la renta variable internacional y los títulos del Tesoro estadounidense continúan

registrando ganancias importantes en el año corrido y, en algunos casos, máximos históricos, como el S&P 500. Esto, entre otras razones, por el cambio de postura de los Bancos Centrales de mayor relevancia. Por parte de la Reserva Federal, su postura se ha tornado mucho más

flexible y el mensaje que envía a los mercados al corte de junio es de reducción en la tasa de interés, factor que resulta positivo al apetito por riesgo de los inversionistas internacionales

y que consideramos que será favorable para el retorno de los portafolios de cara al segundo semestre.

5. Evolución del Valor de la Unidad.

Es importante destacar que la estrategia de inversión implementada durante el primer

semestre de 2.019 se tradujo en retornos positivos para el Fondo de Inversión Colectiva

Efectivo manteniendo una rentabilidad acorde al promedio de la industria con un bajo nivel

de volatilidad acorde con su perfil de riesgo.



6. Estados Financieros y sus notas.

Para información complementaria y detallada de los estados financieros y sus notas a corte de Diciembre de 2018, relacionamos a continuación el link a estos documentos en la página pública de Old Mutual: https://www.oldmutual.com.co/sitios/centroderegistros/Estadosfinancieros/Efectivo-Definitivo.pdf .

La información para el primer trimestre del 2019 se encuentra publicada en la página de la Superintendencia Financiera de Colombia.

6.1 Balance General.

Balance General

JUNIO 2019 JUNIO 2018

Cifras en miles de pesos (COP)Saldo cierre Análisis vertical * Saldo cierre

Análisis

vertical *

Análisis

horizontal **

ActivoDisponible 99,542,153 26.4% 102,752,506 22.9% -3.1%

Inversiones 278,904,285 74.1% 347,778,854 77.5% -19.8%

Operaciones con Instrumentos Financieros - 0.0% 350,468 0.1% -100.0%

Total Activos 378,446,438 450,881,829

PasivoOperaciones con Instrumentos Financieros - 0.0% 652,710 0.1% -100.0%

Cuentas por pagar 1,996,236 0.5% 1,267,148 0.3% 57.5%

Otros pasivos 18,760 0.0% 18,131 0.0% 3.5%

Total Pasivos 2,014,996 1,937,988

PatrimonioBienes Fideicomitidos 376,431,442 100% 448,943,840 100% -16.2%

Total pasivo y Bienes Fideicomitidos 378,446,438 450,881,829

*Para el análisis vertical se utiliza como parámetro de comparación el rubro de Bienes fideicometidos.

Las notas a los estados financieros pueden ser consultados en www.oldmutual.com.co

https://www.oldmutual.com.co/sitios/centroderegistros/Estadosfinancieros/Efectivo-Definitivo.pdf



6.2 Estado de Resultados.

Estado de Resultados

JUNIO 2019 JUNIO 2018

Cifras en miles de pesos (COP)Saldo cierre

Análisis

Vertical*Saldo cierre

Análisis

Vertical*

Análisis

horizontal **

Ingresos OperacionalesGanancia por valoración de inversiones a valor

razonable - Intrumentos de deuda 8,769,780 86.0% 11,182,420 85.2% -21.6%

Pérdida en venta de inversiones (14,966) -0.1% 29,633 0.2% -150.5%

Ganancia por diferencia en cambio - 0.0% 327,235 2.5% -100.0%

Pérdida en valoración de derivados (408,340) -4.0% - 0.0% 0

Pérdida en valoración de derivados de cobertura - 0.0% (424,690) -3.2% -100.0%

Intereses 1,849,570 18.1% 1,998,663 15.2% -7.5%

Otros ingresos operacionales 1,086 0.0% 8,722 0.1% -87.5%

Total ingresos Operacionales 10,197,130 100.0% 13,121,984 100.0% -22.3%

Gastos OperacionalesComisiones 2,657,092 26.1% 3,048,192 23.2% -12.8%

Cambios - 0.0% - 0.0% 0.0%

Impuestos 101 0.0% 13 0.0% 663.7%

Otros gastos operacionales 136,071 1.3% 153,859 1.2% -11.6%

Total gastos operacionales 2,793,264 27.4% 3,202,065 24.4% -12.8%

Rendimientos abonados 7,403,866 72.6% 9,919,918 75.6% -25.4%

*Para el análisis vertical se utiliza como parámetro de comparación el rubro de ingresos operacionales.

Las notas a los estados financieros pueden ser consultados en www.oldmutual.com.co



7. Resumen de Gastos (expresados en miles de pesos)

Evolución de gastos

Cifras en miles de pesos (COP) JUNIO 2019 JUNIO 2018

Gastos operacionalesGastos bancarios 12,977 16,673

Custodia de valores 86,000 86,769

Impuestos 101 13

Calificadora 3,770 13,946

Comisiones operaciones / Gastos BVC 5,930 5,516

Contrato de Deposito 0 337

Extractos 22,956 24,380

Proveedor de Precios 1,086 923

Revisoría Fiscal 16,481 15,988

Total gastos operacionales (sin incluir comisión de admón.) A. 149,302 164,546

Comisión de administración 2,643,815 3,037,519

Total gastos operacionales. 2,793,116 3,202,065

Valor promedio cartera (semestre enero-junio) B. 392,885,661 450,962,340

Porcentaje gastos = A / B 0.0380% 0.0365%



7.1 Análisis de Gastos

Los gastos asumidos por Old Mutual Fondo de Inversión Colectiva Efectivo corresponden a

aquellos que están contemplados y autorizados dentro de la normatividad del FIC. Estos

gastos afectan diariamente la rentabilidad del fondo, siendo el más representativo la comisión

por administración la cual es calculada cumpliendo a cabalidad con la metodología de cálculo

establecido en el Reglamento de Old Mutual Fondo de Inversión Colectiva Efectivo. Existen

otros gastos que corresponden a la operación normal del manejo del Fondo como, Revisoría

Fiscal, Custodio de Títulos, Papelería y gastos Bancarios entre otros.

7.2 Cobro de Comisión

La comisión fiduciaria es el principal rubro que integra los gastos con un saldo a junio de 2019 de $2,643 millones. Este rubro representa el 94.65% de los gastos del fondo a junio de 2019.

La incidencia de estos gastos sobre la variabilidad de la rentabilidad (E.A) incluyendo el

concepto de comisión de administración, se presenta a continuación para el Fondo de

Inversión Colectiva Efectivo a 30 de Junio de 2019.

Las obligaciones de la sociedad administradora del Fondo de Inversión Colectiva relacionadas con la gestión del Fondo son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas al Fondo de Inversión Colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFÍN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en el Fondo de Inversión Colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el Fondo del respectivo Fondo de Inversión Colectiva.

OLD MUTUAL EFECTIVOEFECTO DE GASTOS EN LA RENTABILIDAD

(E.A.) INCLUYE LA COMISIÓN

PARTICIPACIÓN A 1.19%

PARTICIPACIÓN B 0.19%

PARTICIPACIÓN C 1.69%

PARTICIPACIÓN D 1.69%

PARTICIPACIÓN E 1.19%

PARTICIPACIÓN F 1.69%

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