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INFORME DE MAIO DE 2018

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais

de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

Preços de imóveis comerciais mantêm trajetória de queda em maioNos últimos 12 meses, queda mais expressiva é registrada no preço médio de locação, com variação nominal de -3,54%

Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as

operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores.

DESTAQUES DO MÊS

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL MAIO/2018

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros – registrou queda no

preço médio de venda (-0,22%) e de locação comercial (-0,17%) em maio de 2018, face à inflação mensal de 0,40% (IPCA/IBGE).

⦿ No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais recuou apenas no Rio de Janeiro (-1,20%), enquanto o preço

médio de locação de imóveis comerciais apresentou alta apenas em Porto Alegre (+0,46%) – superando, neste último caso, a inflação do período (+0,40%).

⦿ Balanço parcial de 2018: no acumulado do ano, a variação no preço médio de venda, embora positiva (+0,24), manteve-se abaixo da inflação acumulada nos

primeiros 5 meses do ano segundo o IPCA/IBGE (+1,33%). Entre as cidades monitoradas, apenas em São Paulo o preço de venda dos imóveis comerciais

apresentou alta nominal (+0,76%) no período. Já o preço médio de locação de imóveis comerciais acumula queda de 1,24% em 2018, sendo que apenas em

São Paulo a variação de preço se manteve em terreno positivo no ano (+0,08%).

⦿ Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 1,85% e 3,54%, respectivamente, nos preços de venda e

locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumula alta de 2,85% no período (IPCA/IBGE).

⦿ Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que

se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de +7,7%, enquanto os imóveis comerciais garantiram um

retorno médio de +2,4% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos.

⦿ Preço médio de venda e locação comercial: em maio de 2018, o valor médio do m2 nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.654/m2, no

caso de imóveis comerciais à venda, e R$ 39,88/m2, no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve no topo do ranking de venda, com o preço

mais alto por m2 (R$ 10.505/m2), enquanto São Paulo permanece com o maior preço médio de locação (R$ 43,25/m2), além de oferecer a maior taxa de

rentabilidade do aluguel comercial entre as cidades monitoradas, com retorno anualizado de 5,4%.

Vend

aLo

caçã

o

RegiãoVariação Mensal Variação em 2018 Variação Anual

Maio Abril (acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)* +0,40% +0,22% +1,33% +2,85%

Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,22% -0,24% +0,24% -1,85%

São Paulo +0,04% -0,10% +0,76% -0,95%

Rio de Janeiro -1,20% -0,39% -0,24% -4,62%

Belo Horizonte +0,28% -0,38% -0,68% -0,08%

Porto Alegre +0,22% -0,41% -0,34% -1,90%

Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,17% -0,31% -1,24% -3,54%

São Paulo -0,29% -0,21% +0,08% -1,34%

Rio de Janeiro -0,08% -0,23% -3,91% -8,20%

Belo Horizonte -0,28% -0,75% -2,30% -5,92%

Porto Alegre +0,46% -0,55% -0,19% -0,02%

PRINCIPAIS RESULTADOSVariação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%)

Fonte: FipeZap.


R$ 43,25

R$ 40,51

R$ 31,15

R$ 30,08

R$ 39,88

São Paulo

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 10.505

R$ 10.042

R$ 7.811

R$ 7.542

R$ 9.654

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

PREÇO MÉDIO POR CIDADEComparativo do preço médio de venda e locação comercial em maio de 2018 (R$/m2)

Fonte: FipeZap.


-3,9%

-2,3%

-0,2%

+0,1%

+1,3%

-1,2%

Rio de Janeiro

Belo Horizonte

Porto Alegre

São Paulo

IPCA (IBGE)


mai/18

-1,9%

mai/18

-3,5%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)



VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.


Comportamento do preço de venda e locação comercial (%)

VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO

Variação acumulada no anoVariação nos últimos 12 meses

-0,7%

-0,3%

-0,2%

+0,8%

+1,3%

+0,2%

Belo Horizonte

Porto Alegre

Rio de Janeiro

São Paulo

IPCA (IBGE)


4,7%

4,8%

5,0%

5,4%

5,1%

1,6%

2,9%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

São Paulo

Média (4 cidades)

Poupança (rendimento real)*

Taxa de juros real*

Rentabilidade em maio de 2018(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do

valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda,

multiplicando-se o resultado por 12

(*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360

dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12

meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao

rendimento do último mês disponível anualizado.

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.


Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada)

RENTABILIDADE DO ALUGUEL

Evolução da rentabilidade (taxas anualizadas)

mai/18

4,4%

mai/18

5,1%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Imóveis residenciais

Imóveis comerciais

14,9%

9,4%

1,9%

-1,7%-3,2%

-4,1%

-1,9%

27,1%

18,7%

9,8%

5,2%

2,5%1,0%

2,4%

8,1% 8,1%

10,8%

13,3% 14,0%

9,9%

7,7%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

Variação FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI

As barras do gráfico representam, respectivamente:

(i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com

locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano)

(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano

Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em maio/2018.

O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em maio de cada ano.


Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades

RETORNO DO INVESTIMENTO

67,7965,22

60,20

59,75

58,77

32,03

31,90

30,89

30,53

24,67

Cidade Jardim

Itaim Bibi

Jardins

Paraiso

Vila Olimpia

Lapa

Penha

Se

Tremembe

Republica

mai/18

-1,0%

-1,3%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação)

14.838

14.782

13.226

13.161

13.017

7.383

6.870

6.761

5.971

3.939

Paraiso

Cidade Jardim

Vila Nova Conceicao

Vila Olimpia

Pompeia

Penha

Real Parque

Vila Prudente

Se

Vila Mascote

Fontes: FipeZap.


São Paulo

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro R$/m² em maio de 2018

127,06

83,39

68,51

66,75

46,47

27,33

26,30

26,09

24,61

22,80

Leblon

Ipanema

Jardim Botânico

Botafogo

São Conrado

Centro

Pechincha

Méier

Camorim

Madureira

mai/18

-4,6%

-8,2%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação)

34.726

24.707

23.617

16.224

16.085

5.659

5.486

5.156

5.135

4.683

Leblon

Ipanema

Jardim Botânico

Catete

Flamengo

Méier

Taquara

Pechincha

Pilares

MadureiraVENDA

LOCAÇÃO

Fontes: FipeZap.


Rio de Janeiro

Variação acumulada em 12 meses Maiores e menores valores por bairro

R$/m² em maio de 2018

mai/18

-0,1%

-5,9%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação)

10.043

10.002

9.867

9.694

8.887

7.454

7.337

6.682

5.106

4.000

Lourdes

Santo Agostinho

Prado

Belvedere

Cruzeiro

Buritis

Gutierrez

Sion

Floresta

Centro

46,17

42,98

42,51

40,00

37,32

25,08

22,45

21,67

20,32

19,56

Belvedere

Santo Agostinho

Lourdes

Boa Vista

Santa Lúcia

São Pedro

Floresta

Padre Eustáquio

Sagrada Família

Centro

Fontes: FipeZap.


Belo Horizonte


VENDA

LOCAÇÃO


14.198

14.154

13.384

12.709

11.789

4.229

4.058

3.983

3.143

2.832

Mont'Serrat

Santana

Bela Vista

Boa Vista

Vila Ipiranga

Sarandi

Centro Histórico

Cavalhada

São Geraldo

Navegantes

61,73

55,19

51,37

51,28

49,60

19,09

18,11

17,32

17,15

15,10

Bela Vista

Três Figueiras

Praia de Belas

Boa Vista

Mont'Serrat

São Geraldo

Sarandi

Hípica

Navegantes

Nonoai

Porto Alegre

-1,9%

mai/18

0,0%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação)

Fontes: FipeZap.



VENDA

LOCAÇÃO


metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br

mais informações: www.fipezap.com.br

contato: [email protected]

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