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MEMORIACORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010ANEXO – INFORME SOBRE EL CODIGO

DE GOBIERNO SOCIETARIO

A LOS SEÑORES ACCIONISTAS

Tengo el agrado de dirigirme a ustedes en representación del Directorio de Banco Hipotecario SA (BH) a los efectos de poner a vuestra consideración la Memoria y el Informe de Gobierno Societario - RG 516 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) - correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2010.

Considero propicia esta ocasión para comentarles algunos aspectos de la gestión desarrollada durante el 124° aniversario de nuestro Banco, y que probó ser muy positiva, toda vez que el satisfactorio comportamiento de las diferentes líneas de negocio fue determinante para que el resultado del ejercicio arrojara una ganancia de $195,3 millones.

En el escenario económico mundial se evidenciaron fuertes signos de desaceleración en el crecimiento de la actividad económica de los países desarrollados, en contraposición con la expansión que experimentó el producto bruto interno de los países emergentes, en particular de la Argentina cuyo desempeño económico positivo se vio favorecido por la mejora significativa de los precios de las materias primas en el comercio internacional, y por un importante incremento de su demanda doméstica

En este marco, se diseñó y aprobó el Plan de Negocios del Banco para el ejercicio 2010, contemplando metas de crecimiento razonables en materia de captación de depósitos y en la generación de créditos y financiaciones, acompañando ese proceso con una racionalización adecuada de los costos internos. La política crediticia del Banco se mantuvo alineada con las medidas del Gobierno Nacional orientadas a impulsar la oferta de crédito a las familias a través de los préstamos hipotecarios para la vivienda y el crédito al consumo, con miras a lograr que la economía local mantenga el crecimiento experimentado en los últimos años.

Las acciones desarrolladas permitieron que al finalizar el año las carteras de préstamos hipotecarios y de créditos al consumo (préstamos personales y tarjetas de crédito) ascendieran a $1.724,9 millones y $1.841 millones, respectivamente. Durante el año se originaron préstamos para la vivienda en el orden de los $738 millones, y se organizaron nuevas emisiones de Cédulas Hipotecarias por $389,7 millones. Por otra parte, se continuó impulsando la diversificación de las fuentes de recursos financieros del Banco, en especial con la captación de depósitos a plazo y a la vista, los que al cierre del ejercicio representaron $4.876,1 millones, cifra que evidenció un aumento del 30,7% con respecto a los depósitos registrados el año anterior. Aspiramos mantener durante el ejercicio en curso ese ritmo de crecimiento de los depósitos para potenciar las líneas de crédito para consumo, e incrementar las financiaciones a las corporaciones y a las PyME.

En especial, considero necesario poner de relieve que nuestras acciones han estado rodeadas de una profunda vocación por la responsabilidad social empresaria, tal como lo evidencian la participación permanente en actividades solidarias, las tareas tendientes a fomentar la educación, y las prácticas y conductas benéficas dirigidas a mejorar la calidad de la vida de nuestra Sociedad. Entre ellas, merecen destacarse las obras llevadas a cabo con la ONG “Un techo para mi país”; “Escuelas del Bicentenario”; “Escuelas rurales a nuevo”; el “Programa de Prevención de Adicciones al Paco”; y el apoyo al Hospital Garrahan a través de la campaña de reciclaje de papel y envases plásticos.

Finalmente, deseo manifestar mi profundo agradecimiento a todos los que han colaborado para facilitar nuestra gestión y que como nosotros, bregan por la pujanza y el prestigio del Banco.

EL DIRECTORIO, 9 DE FEBRERO DE 2011.

EDUARDO S. ELZSTAIN

PRESIDENTE

INDICE DE LA MEMORIA Y DEL ANEXO – INFORME SOBRE EL CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

1. Contexto Macroeconómico. 1.1. Contexto Internacional. 1.2. Contexto Local. 1.3. Mercado Monetario, Financiero y de Capitales. 1.4. Riesgos del Sistema Financiero.

2. Situación Patrimonial y de Resultados, comentarios y análisis de las operaciones. 2.1. Estado de Situación Patrimonial. 2.2. Productos Activos.

2.2.1. Préstamos Hipotecarios. 2.2.2. Préstamos al Consumo. 2.2.3. Préstamos Corporativos y PyME.

2.3. Productos Pasivos. 2.3.1. Fuentes de Financiamiento y/o Fondeo. 2.3.2. Depósitos aplazo y a la vista. 2.3.3. Emisiones de Fideicomisos.

2.4. Estructura de Activos y Pasivos. 2.5. Resultados del ejercicio. 2.6. Indicadores de Calidad de la Cartera del Banco; Eficiencia y Cobertura.

3. Otros datos de la Gestión del Banco. 3.1. Expansión de la red de Sucursales. 3.2. Gerenciamiento de Riesgos.

3.2.1. Riesgo Operacional. 3.2.2. Riesgo de Mercado. 3.2.3. Riesgo de Crédito.

3.2.4. Efectos de la aplicación de la Ley 26.323 – Reestructuración de créditos hipotecarios pre-convertibilidad.

3.2.5. Aspecto que afecta la gestión de recupero de préstamos. 3.3. Servicios Corporativos.

3.3.1. Seguridad Física y Lógica. 3.3.2. Operaciones y Sistemas.

3.4. Desarrollo Organizacional y Calidad.

4. Información Adicional (art. 64, Ley 17.811). 4.1. Aspectos vinculados a la organización de la toma de decisiones y al sistema de

control interno de la Sociedad.4.2. Política de dividendos propuesta o recomendada por el Directorio. 4.3. Modalidades de remuneración del Directorio y política de remuneraciones de los

cuadros gerenciales de la Sociedad.

5. Empresas subsidiarias.

6. Relaciones con la Comunidad.

7. Perspectivas y Estrategias para el año 2011.

ANEXO - INFORME SOBRE EL CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO.A. Ámbito de aplicación. B. Del Directorio en general. C. Independencia de los directores. D. Relación con los accionistas. E. Relación con la comunidad. F. Comités.

1. CONTEXTO MACROECONÓMICO

1.1. Contexto Internacional.

Durante el año 2010 la actividad económica mundial continuó evidenciando signos de desaceleración del ritmo de crecimiento, destacándose el mayor dinamismo registrado en los países emergentes. Por otra parte, se espera que la expansión económica y del comercio a nivel global continúe moderándose debido, entre otros factores, al desvanecimiento paulatino del impacto de los planes de estímulo fiscal y al efecto de los paquetes de ajuste en las finanzas públicas aplicados en algunos países.

Recientemente se observó una desvalorización del dólar estadounidense, dando lugar a políticas más activas de intervención cambiaria y abriendo el debate en torno a la forma en la que se implementarán los ajustes necesarios para reducir los desequilibrios entre las economías en desarrollo y las industrializadas. El fuerte flujo de capitales hacia los países emergentes, dado el mejor desempeño de estas economías en relación a las avanzadas, el mayor apetito por riesgo de los inversores y el diferencial de rendimientos, retroalimentan las expectativas de una mayor apreciación de sus monedas, generando incentivos adicionales al ingreso de capitales hacia estas regiones. La “rotación de demanda” entre los países emergentes y los avanzados a partir de modificaciones en las paridades cambiarias puede alterar los sistemas productivos y la estabilidad financiera de las economías en desarrollo, por lo que esta discusión se tornó de gran relevancia en el seno del Grupo de los 20.

Estados Unidos mostró una trayectoria de recuperación más lenta y gradual que la esperada. A pesar de las políticas implementadas, continúa con elevados niveles de desempleo, un mercado de crédito que no logra recuperarse y un alto endeudamiento de las familias. Por otra parte, la evolución económica de la zona del euro sigue frágil, aunque algo mejor a lo previsto. Si bien las economías centrales de la zona fueron significativamente afectadas por la crisis, enfrentan una mejor situación que los países periféricos. Las medidas aplicadas por la autoridad monetaria regional y básicamente los paquetes de ayuda, contribuyeron a limitar la incertidumbre del mercado. Sin embargo, en el marco de la implementación de los planes de ajuste, aún permanecen fuertes desequilibrios macroeconómicos en algunos países de la región. En tanto, Japón continúa enfrentando un escenario de deflación con un fuerte proceso de apreciación de su moneda.

Asia emergente y América del Sur presentan un positivo desempeño económico relativo debido a la recuperación parcial del comercio mundial y a la mayor demanda doméstica. En línea con los pronósticos globales de actividad y comercio internacional, también se prevé una desaceleración del crecimiento económico de estas regiones. El alza de los precios de los productos primarios en algunas economías en desarrollo generó ciertas presiones inflacionarias, que se sumarían a las presiones subyacentes ya existentes. De todas formas la inflación no alcanzaría los niveles verificados en 2007-2008.

Hacia fin del 2010 los precios de las materias primas crecieron de forma significativa. La sequía en la región del Mar Negro, junto con otros factores climáticos, llevó al aumento de las cotizaciones de los productos agrícolas en los meses recientes. Por su parte, los commodities industriales recuperaron niveles de precios similares a los del primer trimestre del año. Se espera que las cotizaciones de los productos primarios reciban presiones al alza, en la medida en que el dólar continúe desvalorizándose en relación al resto de las principales monedas y persistan los efectos climáticos adversos.

1.2. Contexto Local.

La economía local continuó presentando una expansión de la actividad y consolidando su sendero de crecimiento, apuntalada principalmente por el consumo privado, fortalecido por multiplicidad de factores, y por el aumento de la demanda externa.

El consumo de las familias se mantuvo como el principal impulsor del avance económico. La mayor confianza de los consumidores, la mejora en las condiciones laborales y el aumento de los ingresos, a partir de las subas salariales y las transferencias gubernamentales, favorecieron un alza sostenida del consumo privado. La continuidad de las condiciones favorables en los mercados de crédito y de las promociones de las cadenas comerciales, en conjunto con las entidades bancarias, contribuyó a incrementar el gasto de las familias. En tanto, el consumo público creció por encima del promedio de los últimos años.

También la inversión de las empresas siguió elevándose ante el sostenido incremento de la demanda local. El aumento se debió en mayor medida a la adquisición de maquinarias y equipos de producción, favorecido por el crecimiento de la industria que opera, en algunos sectores, con la capacidad productiva en niveles cercanos a los valores máximos. En tanto, el gasto en construcción muestra también una mejora pero de menor magnitud.

El sector externo contribuyó negativamente al Producto Bruto Interno (PBI), pero en menor cuantía que en períodos previos. Si bien las exportaciones están incrementando su ritmo de crecimiento, las importaciones lo hacen con un dinamismo aún mayor, producto de la expansión económica interna y, en particular, por el alza de la inversión. El resultado anual del saldo de la cuenta corriente comercial externa fue positivo y de esta forma se ha llegado al noveno año consecutivo que da dicho resultado, hecho inédito en la historia de nuestro país, registrando un superávit de cerca de 1% del producto. Este saldo contribuiría a seguir fortaleciendo la posición de acreedor externo neto que viene construyendo el país. Con respecto a la cuenta capital y financiera, se observó un ingreso neto de fondos, asociado a la reducción de la incertidumbre y a las perspectivas favorables para la economía local, que marca un cambio de tendencia con respecto a la salida neta registrada en 2009, en sintonía con lo ocurrido en el resto de las economías emergentes.

Por el lado de la oferta, tanto la producción de bienes como de servicios siguieron en alza. La industria mantuvo su desempeño favorable y permaneció en niveles productivos elevados. Las condiciones climáticas propicias permitieron el normal desenvolvimiento de las tareas agrarias mientras que la producción pecuaria continuó en baja. Asimismo, la construcción está acompañando con una mejora de la actividad sectorial. Con respecto a los servicios, las actividades comerciales y el transporte se incrementaron a un ritmo elevado en línea con la suba en la producción de bienes, mientras que también crecieron la intermediación financiera y la actividad de hoteles y restaurantes.

Por su parte y desde el punto de vista de nuestro segmento de negocio, el sector financiero local aumentó el ritmo de expansión de la intermediación financiera de los bancos con el sector privado, en un marco de mejores perspectivas económicas. El sistema financiero siguió desarrollando sus operaciones con elevados indicadores de solvencia. Los inversores institucionales verificaron un crecimiento en el valor de sus carteras, principalmente por los recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) que observaron aumentos en los proyectos productivos o de infraestructura, y en las operaciones de crédito público.

La aceleración en el ritmo de expansión del financiamiento bancario a empresas y familias se explicó fundamentalmente por los bancos privados, en tanto que las entidades financieras públicas condujeron el aumento de los activos líquidos del conjunto de entidades financieras, luego del rol anticíclico que mostraron en 2009. El mayor dinamismo de los préstamos fue principalmente canalizado a través de las líneas de crédito comerciales de corto plazo y del financiamiento para consumo de los hogares, lo que se vio reflejado en la relativamente reducida madurez promedio de las nuevas financiaciones otorgadas al sector privado. A pesar del crecimiento del financiamiento bancario al sector privado, la profundidad del crédito en la economía continúa en niveles bajos, inferiores a los de otras economías de la región, evidenciando un alto potencial de desarrollo.

Los depósitos del sector público incrementaron su participación en el fondeo total, ese fondeo tiene su origen en la recaudación impositiva y previsional, en tanto que las colocaciones de las empresas y de las familias mejoraron su ritmo de crecimiento con respecto al año pasado. Desde niveles bajos, la exposición del sistema financiero al fondeo externo continuó reduciéndose, acotando la posibilidad de que se materialicen sobre el sistema los efectos adversos derivados de un contexto internacional aún volátil.

Si bien se observaron avances en la infraestructura del sistema financiero, con aumento del empleo y de cajeros automáticos, se mantiene una baja presencia relativa agregada en el país y cierta concentración geográfica de los medios de provisión de servicios financieros.

La integración de capital del sistema financiero continuó superando holgadamente la exigencia normativa. El patrimonio neto consolidado del conjunto de bancos siguió creciendo impulsado por las ganancias contables, si bien el apalancamiento del conjunto de entidades financieras aumentó levemente.

Se espera que siga aumentando el volumen de recursos intermediados financieramente, previéndose que los bancos sostengan las fuentes de ingresos más estables provenientes de su actividad, en un marco en el que se mantendrían adecuados niveles de liquidez y capital.

1.3. Mercado Monetario, Financiero y de Capitales.

El fuerte dinamismo evidenciado por la economía durante los últimos trimestres llevó a consecutivas revisiones al alza del crecimiento del Producto para este año, ubicándose al presente en torno a 9% interanual, tasa de expansión muy superior a la prevista en ocasión de la elaboración del Programa Monetario 2010, cuando ascendía a 2,5% interanual. Ante este mayor crecimiento de la actividad económica, que implica una demanda de dinero superior para llevar adelante el volumen de transacciones asociado, el BCRA actualizó las metas monetarias en el segundo semestre de 2010. El cumplimiento de los objetivos originales para el resto del año hubiera significado probablemente conferirle a la política monetaria un carácter contractivo de tal magnitud, que hubiese afectado la expansión económica, el crédito y la creación de empleo.

El canje de Deuda Pública Nacional permitió regularizar en forma total más del 91% de la deuda originalmente elegible para el canje 2005. Así, las necesidades financieras previstas para el año se incrementaron en alrededor de US$500 millones, aunque mayor el impacto se apreciará en 2011 cuando se deban enfrentarse los servicios de los cupones ligados al PBI.

Durante el año el Tesoro Nacional (TN) afrontó sus necesidades de financiamiento fundamentalmente con el uso de fuente doméstica intra-sector público. Se atendieron los vencimientos de deuda con organismos internacionales y con los tenedores privados de deuda pública utilizando parte de las Reservas Internacionales de libre disponibilidad, que nutrieron a la cuenta de Pagos a Organismos Financieros Internacionales y al Fondo del Desendeudamiento Argentino. Las principales fuentes intra-sector público del TN se vincularon con los Adelantos Transitorios por parte del BCRA, el financiamiento del Banco de la Nación Argentina y las colocaciones de deuda intra-sector público no financiero.

En este contexto el BCRA mantuvo relativamente constante las tasas de interés para sus operaciones de pase, mientras que las asociadas a Letras y Notas del BCRA evidenciaron descensos respecto a los primeros trimestres.

Por otra parte, debemos destacar que las inversiones institucionales experimentaron un crecimiento en el valor de sus carteras, principalmente por la aplicación de los recursos del FGS en proyectos productivos o de infraestructura, y por las operaciones de crédito público.

1.4. Riesgos del Sistema Financiero.

En el marco del escenario de aceleración del crecimiento del crédito bancario a empresas y familias de los últimos meses, el sistema financiero presentó ciertas mejoras en el mapa de riesgos intrínsecos asumidos.

Las entidades financieras mantuvieron una sólida posición frente al riesgo de liquidez. Los activos líquidos permanecieron en niveles elevados en un contexto en el cual los depósitos del sector privado consolidaron su crecimiento. Este desempeño generó un adecuado punto de partida para el renovado dinamismo recientemente evidenciado por el crédito a empresas y familias, manteniéndose un considerable potencial para los próximos períodos. Las principales tasas de interés se redujeron gradualmente en la primera parte de 2010, observando una menor volatilidad, al tiempo que los mercados de liquidez interfinanciera ganaron relevancia.

En los últimos meses se evidenciaron señales positivas en torno al riesgo de crédito del sector privado asumido por el sistema financiero. La irregularidad de la cartera de créditos a empresas y familias continuó cayendo en la primera parte de 2010, fundamentalmente por el desempeño de las líneas para consumo de los hogares otorgadas por los bancos privados y las entidades financieras no bancarias. La calidad de los préstamos a empresas también evidenció una mejora. La cobertura del financiamiento en situación irregular con previsiones continuó ampliándose.

Desde niveles relativamente bajos, en el comienzo del año se registró un leve incremento en la exposición en el sistema financiero al riesgo de moneda. El descalce sistémico de moneda extranjera aumentó principalmente por las mayores compras netas de divisas a futuro recogiendo fundamentalmente el

comportamiento de los bancos privados. El efecto del mayor descalce de moneda extranjera fue en parte atemperado por un contexto de menor volatilidad del tipo de cambio nominal en comparación con los picos del año pasado.

La exposición del sistema financiero al riesgo de tasa de interés se mantuvo acotada. En la primera parte del año se registró una moderada reducción del plazo residual del activo y del pasivo bancario, manteniéndose sin cambios significativos el descalce de plazos que enfrentan los bancos. La dinámica evidenciada por las principales tasas de interés contribuye a disminuir la probabilidad de un escenario de materialización de este tipo de riesgo.

El riesgo de mercado se mantuvo estable en el comienzo del año. La mayor participación de las tenencias de Lebac y Nobac con cotización de mercado en la cartera de activos bancarios, sumada al aumento de los precios de las principales especies de títulos públicos en la primera parte del año, generaron un gradual incremento de la exposición del sistema financiero al riesgo de mercado, que fue compensado por una caída en la volatilidad de los títulos valores.

Teniendo en cuenta el balance global de exposiciones y volatilidades, el sistema financiero presentó mejoras en términos del mapa de riesgos. Se espera que estos progresos se consoliden, a partir del buen desempeño macroeconómico esperado para los próximos períodos a nivel local en un marco de implementación de políticas públicas orientadas a un desarrollo sustentable.

2. SITUACION PATRIMONIAL Y DE RESULTADOS, COMENTARIOS Y ANALISIS DE LAS OPERACIONES

2.1. Estado de Situación Patrimonial

Por el ejercicio finalizado(en miles de pesos)

31/12/10 31/12/09Disponibilidades 819.555 805.475Títulos Públicos y Privados 2.437.975 3.356.842Préstamos 5.177.211 3.864.599

Sector Público no Financiero 49.856 66.904Sector Financiero 101.870 2.986Sector Privado no Financiero 5.186.466 3.981.165 Adelantos 336.268 335.692 Hipotecarios 1.724.887 1.540.179 Documentos 97.860 56.890 Prendarios 11.615 15.674 Personales 469.013 463.695 Tarjetas 1.371.949 965.303 Otros 1.126.703 552.551 Intereses 48.171 51.181Previsiones (160.981) (186.456)

Otros Créditos por Intermediación Financiera 1.516.867 2.446.389Otros Activos 927.209 940.676Total Activo 10.878.817 11.413.981

Depósitos 4.876.083 3.730.538Otros Obligaciones por Intermediación Financiera 2.718.270 4.626.353Otros Pasivos 310.231 279.562Total Pasivo 7.904.584 8.636.453

Patrimonio Neto 2.974.233 2.777.528

2.2. Productos Activos

2.2.1. Préstamos Hipotecarios.

En el año 2010 el BH continuó con su activa participación en el mercado hipotecario argentino manteniendo su posición de liderazgo en este segmento. Durante el periodo continuó su línea de préstamos hipotecarios con fondos del ANSES e incorporó una línea con fondos propios para los destinos de construcción, ampliación, terminación y adquisición de vivienda nueva y usada.

Las financiaciones hipotecarias alcanzaron una originación de aproximadamente 4.300 préstamos por un monto de $738 millones, de los cuales el 73% se concentró en el destino construcción, ampliación y terminación de vivienda y el 27% en adquisición de vivienda nueva y usada.

Asimismo la cartera de préstamos al finalizar el año se ubicó en $1.724,9 millones (no incluyendo préstamos desactivados), lo que representó un incremento del stock de financiamiento del orden del 12%.

2.2.2. Préstamos al Consumo.

A lo largo de estos últimos años, BH ha logrado avances importantes en su inserción en el negocio minorista, ofreciendo productos, adaptando sistemas y procesos y fortaleciendo su posicionamiento en el mercado.

La inserción en el segmento minorista, básicamente el crédito al consumo, se impulsó mediante acciones promocionales desarrolladas durante todo el año. En tal sentido, se implementaron beneficios semanales por rubros, catálogos de productos con beneficios, financiación sin intereses en distintos rubros y comercios, ampliaciones de los límites de compras y sorteos por cliente cumplidor. Cabe señalar que mediante estas acciones se procuró un mayor anclaje y permanencia del cliente en el Banco, posibilitando la obtención de mayores ingresos por comisiones, a cambio de resignar determinados ingresos financieros.

El saldo al 31 de diciembre de 2010 del crédito al consumo -préstamos personales y tarjetas de crédito- en su conjunto totalizó $1.841 millones, cifra que refleja un incremento del stock financiado del orden del 28,8% respecto del ejercicio anterior.

2.2.3. Préstamos Corporativos y PyME.

Al 31 de diciembre de 2010, el financiamiento a empresas alcanzó la suma de $1.690 millones con respecto a los $ 932 millones del cierre del ejercicio anual de 2009, cifra que reflejó un incremento del 80%.

Se continuó con la optimización de los diferentes productos y sistemas para acompañar el negocio y satisfacer las necesidades de los clientes corporativos, entre otros, los servicios de Homebanking y Datanet.

Se mantuvo la estrategia de otorgar préstamos financieros a empresas a plazos cortos y medianos, focalizándose principalmente en estos últimos, y por otro lado, se procuró mejorar la rentabilidad a través de mayores garantías y una cobertura satisfactoria de los pagos con el flujo de fondos de las prestatarias.

Asimismo creció significativamente en el volumen de la operatoria de descuento de cheques de pago diferido, negociándose valores por un total de $631 millones. Al finalizar el año, el saldo de estas operaciones era de $94 millones con respecto a los $51 millones del cierre del ejercicio anterior.

Además el Banco incursionó en la asistencia financiera al segmento de las PyME. Al 31 de diciembre de 2010 el saldo por financiaciones a ese sector de empresas, alcanzó la suma de $13 millones sobre un total de líneas por $60 millones.

2.3. Productos Pasivos

2.3.1. Fuentes de Financiamiento y/o Fondeo.

Las fuentes principales de financiamiento y/o fondeo del Banco al cierre del ejercicio se encuentran conformadas por Obligaciones Negociables y depósitos a plazo y a la vista. Dentro de su política de diversificación de las fuentes de fondeo, los depósitos crecieron el 30,7%% en el año, mientras que la deuda financiera en los mercados de capitales disminuyó el 45,0% en igual período.

Asimismo, durante el segundo trimestre del año se cancelaron Repos por un monto de U$S49 millones.

3.207 3.323 3.7274.272 4.043

2.930

1.611

236 540652

1.3492.622

3.731

4.876

Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10

(7%)

(93%)

(75%)

(25%)

Fuentes de fondeo(en millones de pesos)

Deuda Financiera Depósitos

2.3.2. Depósitos a plazo y a la vista.

En los últimos años los depósitos a plazo y a la vista fueron ganando participación en el fondeo del Banco. Al 31 de diciembre de 2010, los depósitos alcanzaron un saldo de $4.876,1 millones registrando un aumento del 30,7%, respecto del año 2009 cuyo saldo fue de $3.730,5 millones.

2.3.3. Emisiones de Fideicomisos.

Durante el año 2010 se colocaron dos emisiones de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA series XII y XIII), que representaron en total la suma de $389,7millones.

2.4. Estructura de Activos y Pasivos

El Banco mantuvo durante el período una estructura balanceada de monedas en sus activos y pasivos, con niveles de solvencia del orden del 27,3%.

2.5. Resultados del ejercicio.

El resultado neto del ejercicio fue de $195,3 millones, comparado con $197,8 millones del 2009.

Ejercicio finalizado Variación(en miles de pesos)

31/12/10 31/12/09 $ %Ingresos financieros 1.251.587 1.386.920 (135.333) -9,8%

Intereses por préstamos al sector privado 658.327 686.548 (28.221) -4,1%Resultados por Títulos Públicos y Privados 499.272 644.510 (145.238) -22,5%Intereses por préstamos del sector público 13.479 10.119 3.360 33,2%Operaciones de cobertura 80.509 45.743 34.766 76,0%

Egresos Financieros (716.388) (805.726) 89.338 -11,1%Intereses por pasivos financieros (210.362) (291.556) 81.194 -27,8%Intereses por depósitos (376.135) (375.739) (396) 0,1%Intereses por otros pasivos (4.652) (8.502) 3.850 -45,3%Futuros de cambio (25.397) (7.946) (17.451) 219,6%Diferencia de cotización de ME (38.149) (55.132) 16.983 -30,8%Operaciones de cobertura 3.354 (3.084) 6.438 -208,8%Ajuste de activos del sector público (13.479) (11.777) (1.702) 14,5%Impuestos (51.568) (51.990) 422 -0,8%

Margen Financiero Neto 535.199 581.194 (45.995) -7,9%Cargo por Incobrabilidad (83.475) (166.513) 83.038 -49,9%Ingresos netos por servicios 291.456 235.287 56.169 23,9%Gastos administrativos (595.981) (452.331) (143.650) 31,8%Utilidades diversas netas 48.116 128 47.988 N/A

Resultado neto 195.315 197.765 (2.450) -1,2%

Comparado con el ejercicio anterior, los ingresos financieros disminuyeron 9,8%, principalmente porque durante el año 2010 se realizaron menores recompras de deuda propia, mientras que los egresos financieros disminuyeron 11,1%, producto de los menores cargos por pasivos financieros..

El margen financiero neto de $535,2 millones fue 7,9% inferior al ejercicio anterior. Esto generó que el margen financiero sobre activos promedios del año fuera del 4,7%, comparado con el 4,8% del 2009.

Los intereses por préstamos al sector privado disminuyeron 4,1% en el año, en parte por menores saldos que reflejó el promedio de los préstamos hipotecarios, derivado de la emisión de Cédulas Hipotecarias por un monto de capitales $1.151,8 millones.

Los ingresos netos por servicios aumentaron 23,9% en el año, como resultado del incremento de productos ofrecidos a nuestros clientes.

El aumento de la cartera de préstamos al sector privado fue del 31,9% en el año y del 10,0% en el trimestre (según cifras ajustadas por el saldo de las securitizaciones realizadas). Esta cartera se conformaba con un 34%(1) de préstamos hipotecarios y el 66% restante por préstamos personales, tarjetas de crédito y préstamos corporativos.

(1) En el presente cálculo se incluyen los montos de las securitizaciones existentes.

Ingresos Financieros & Egresos Financieros(en millones de pesos)

1.251,61.386,9

716,4805,7

Dic 10Dic 09Egresos FinancierosIngresos Financieros

Margen Financiero Neto(en millones de pesos)

535,2581,2

Dic 10Dic 09

Intereses por préstamos al sector privado (en millones de pesos)

Dic 10Dic 09Hipotecarios No-hipotecarios

686,5 658,3

71,3%

28,7%

73,3%

26,7%

Ingresos netos por servicios (en millones de pesos)

235,3

Dic 09

291,5

Dic 10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Hipotecas CHAs No-hipotecas

1.899 2.241

3.141

4.2074.649 4.847

6.394

90% 34%

Préstamos al Sector Privado (en millones de pesos)

La cartera de préstamos al sector privado al finalizar el ejercicio estaba compuesta por un 67,5% de préstamos para el consumo y vivienda (36,0% consumo y 31,5% vivienda) y un 32,5% de préstamos comerciales, y se caracterizaba por su alta diversificación de clientes, poco apalancamiento y elevado grado de garantías (el 31,5% de los préstamos estaba cubierta con garantías y la relación entre el capital del préstamo y los activos que los respaldan promediaba un 50%).

2.6. Indicadores de Calidad de la Cartera del Banco, Eficiencia y Cobertura.

Los préstamos en situación irregular sobre el total de financiaciones disminuyeron de 4,8% a 2,7% en el año, mientras que se constituyeron previsiones por $83,5 millones, un 49,9% inferior que el año anterior. El ratio de cobertura fue 115,9%, y las previsiones registradas sobre las mínimas requeridas por el BCRA alcanzaron el 134,6%.

Los gastos administrativos aumentaron 31,8% en el año, principalmente por ajustes salariales y mayores gastos en publicidad. El ratio de eficiencia (definido cómo gastos administrativos sobre margen financiero neto más ingresos netos por servicios) fue de 66,3% mientras que el ratio de cobertura (definido cómo ingresos netos por servicios sobre gastos administrativos) fue de 51,1%.

Composición de la Cartera de Préstamos (Préstamos al sector privado no financiero)

Comercial; 32,5%

Consumo y vivienda; 67,5%

116,0

361,6

31,5

85,2

14,0%

2,7%

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%Préstamos en Situación Irregular

(en millones de pesos y como porcentaje del total de préstamos)

Más de 180 días (eje izq.) Hasta 180 días (eje izq.) NPL % total de préstamos (eje der.)

Eficiencia(gastos de administración sobre margen financiero neto

más ingresos netos por servicio, cómo porcentaje)

72,1%55,4%

Dic 10Dic 09

Cobertura(ingresos netos por servicios sobre gastos

administrativos, cómo porcentaje)

48,9%52,0%

Dic 10Dic 09

3. OTROS DATOS DE LA GESTIÓN DEL BANCO

3.1. Expansión de la red de Sucursales.

Desde el inicio del ejercicio 2010, se implementó en las sucursales un nuevo modelo de gestión integral del negocio basado en la regionalización geográfica.

En tal sentido se crearon cinco regiones (Cuyo-NOA, Centro, Litoral; AMBA y Sur), lográndose de esta forma establecer un adecuado seguimiento de la implementación de los planes comerciales fijados, como así también rescatar y difundir las mejores prácticas comerciales, de gestión operativa y de calidad de atención a clientes.

Asimismo se logró cumplir con las acciones previstas para las nuevas sucursales superándose los parámetros de maduración del negocio estipulados en el plan de expansión de la red.

A partir de ello, se puso en marcha una segunda etapa de crecimiento que contempla la apertura de trece nuevas sucursales y la mudanza de tres de ellas, con el propósito de brindar una mejor atención a nuestros clientes.

La cantidad de nuevas sucursales a establecer como su localización se basaron en un profundo y detallado estudio de factibilidad que, entre otros objetivos, persigue:

Seguir extendiendo la financiación hipotecarias a familias ubicadas fuera del radio de acción de las sucursales actuales.

Dar mejor atención y servicio a los miles de clientes actuales de Banco en las áreas de influencia de las sucursales que fueron solicitadas al BCRA.

Tener una red de distribución más balanceada, ya que el Banco posee pocas sucursales en AMBA, donde la densidad poblacional es alta.

Se implementaron nuevas áreas de negocios como la banca PyME y se logró profundizar la relación comercial con nuestros clientes de Inversiones desarrollando una activa participación en el mercado de capitales mediante la colocación de diversos instrumentos financieros.

Además de crecer fuertemente en el número de clientes y elevar la satisfacción de los mismos, tanto por las cualidades de los productos como la calidad de servicio, se hizo hincapié en mejorar sensiblemente el riesgo operativo de las sucursales, circunstancia que se vio reflejada en los resultados satisfactorios obtenidos en las verificaciones realizadas por las auditorias internas y externas.

3.2. Gerenciamiento de Riesgos.

El Banco ha lanzado durante este año el Programa de Mejora en el Ambiente de Gestión de Riesgos, con el objetivo de coordinar el conjunto de acciones que permitan fortalecer el cambio cultural en la forma que se gestionan los riesgos y se controlan los procesos, teniendo como punto fundamental de partida el plan estratégico aprobado el Directorio. Su filosofía consiste en ver a la gestión de riesgos como el factor diferencial dentro de un nuevo paradigma en el mercado financiero mundial, asociado directamente con la rentabilidad y generador de un crecimiento equilibrado en todos los estamentos de la Organización.

Este programa es liderado por la Gerencia de Área de Riesgo y Controlling y está planteado como un sistema continuo y no como un proyecto delimitado en el tiempo. Durante el año 2010, los principales pilares del programa fueron los siguientes:

La Comunicación: acciones destinadas a difundir en todo el Banco la importancia de contar con un ambiente gestionado, junto a la comunicación de los planes estratégicos.

Los Objetivos: fijación de objetivos de gestión de riesgos en los puestos jerárquicos de la organización, lo que influirá en su evaluación de desempeño.

La Gestión del Cambio: promoción de cursos de capacitación, cultura y concientización sobre gestión de riesgos en todos los niveles del Banco.

Los Referentes de Gestión: creación de una figura dentro de cada área que impulse y monitoree la administración de sus riesgos.

La Integración de Políticas: fortalecimiento de políticas y procedimientos sobre mejora del ambiente de gestión, verificando su coherencia entre ellas.

Las Mejoras en los Procesos: dirigida al seguimiento de todos los proyectos para mejorar la gestión de riesgos;

La Aplicación de las Buenas Prácticas de Administración Integral de Riesgos: convergencia con los estándares internacionales de calidad en la administración de riesgos, yendo más allá de la normativa en la materia.

Asimismo el camino hacia una gestión integral de riesgos también incluyó los siguientes temas: Aprobación por parte del Directorio del Banco de la política de gestión integral de riesgos, como

base fundamental de la gestión de los riesgos; Elaboración del mapa integral de riesgos, mediante el cual para cada producto se identificaron los

principales factores de riesgo, clasificándolos según su probabilidad de ocurrencia y severidad y sus respectivos mitigantes;

Definición de una metodología preliminar para stress testing conjuntos, a fin de establecer los distintos niveles de confianza, la sensibilidad o volatilidad de las pérdidas, y la magnitud del desvío respecto del nivel de pérdidas esperado;

Revisión integral del Tablero de Riesgos.

3.2.1. Riesgo Operacional.

Si bien el Banco viene gestionando sus riesgos operativos desde hace tres años, el 2010 marca el inicio de la gestión para todo el sistema financiero argentino, con la implementación de las normativas divulgadas por la Comunicación “A” 4793 y el régimen informativo sobre eventos de riesgo operacional. La experiencia ganada permitió el fortalecimiento de las herramientas básicas de gestión y ha colocado al Banco como referente en la materia en el sistema financiero:

Autoevaluaciones: se identificaron y evaluaron los riesgos en 991 subprocesos. La calidad de estas autoevaluaciones, medida como el porcentaje de pérdidas que habían sido identificadas en el análisis de los procesos, se incrementó del 81% en el 2009 al 96%;

Indicadores de riesgo: a fin de año, la cantidad de indicadores monitoreados llegó a 281 (un 16% más que a fines del 2009), y un 4,3% de ellos se encontró fuera de los límites de tolerancia, gestionándose su regularización. Se está trabajando asimismo en el ajuste de los límites de tolerancia de aquellos indicadores con más de un año de evolución, de manera de incrementar la eficiencia de las alertas tempranas;

Planes de Mitigación: La cantidad de planes implementados durante el año se incrementó en un 26% respecto al año anterior, mejorando el ambiente de control en 268 riesgos;

Testeo de Controles: se iniciaron en la Gerencia de Área de Operaciones y Sistemas los testeos sobre la efectividad de los mitigantes incluidos en las autoevaluaciones, a través de un procedimiento formal que se extendió a otras áreas de la Organización en el segundo semestre, a través de los referentes de gestión de riesgos;

Análisis de Escenarios: se comenzó a delinear una metodología para elaborar escenarios de tensión sectoriales, para conocer el comportamiento de los eventos de riesgo operacional en los extremos e identificar los controles claves dentro de las áreas críticas. Durante el año, se llevaron a cabo 6 análisis de esta naturaleza;

Base de Eventos: se cumplió con todas las entregas del nuevo régimen informativo sobre pérdidas operativas sin ningún tipo de rechazo u observación, apuntando a la autonomía de los sectores en el reporte de los casos, a la mejora en la calidad de la información contenida y a la retroalimentación del sistema de gestión;

Sistema de Incentivos: se llevó a cabo la tercera competencia entre los sectores de Casa Central en el Coeficiente de Gestión de Riesgos Operativos, el cual mide la propensión de un área a gestionar sus riesgos y ha sido incluido dentro de la evaluación de desempeño del 2010 de los principales gerentes del Banco.

Asimismo, el Banco se ha impuesto como uno de los principales objetivos de Riesgo Operacional la implementación de una herramienta informática de gestión.

3.2.2. Riesgo de Mercado.

A los efectos de asegurar la evaluación objetiva e independiente de los riesgos de mercado asumidos por el Banco, se creó la Gerencia de Área de Riesgos de Mercado. Dicha Gerencia tiene la misión de

identificar, medir, dar seguimiento y controlar los riesgos de mercado incurridos de acuerdo a las pautas establecidas por el Directorio del BH.

Dada la visión integral que posee el Banco en relación a los riesgos de la actividad y donde en determinadas situaciones puede existir una alta correlación entre la ocurrencia de eventos crediticios, de mercado y operacionales, la dirección del BH considera conveniente centralizar las tareas de análisis y control de manera independiente de las áreas de negocios.

Durante el año 2010 el Directorio del Banco aprobó la Política de Riesgo de Mercado. En este documento se exponen las políticas y metodologías de monitoreo y control de los riesgos de precios, tasas de interés –incluidos índices- y tipo de cambio a los cuales se encuentra sometido el Banco. También se detallan los esquemas de reportes de riesgos incurridos, límites y mecanismos de alerta temprana para mantener informado al Directorio, al Comité Financiero y al management sobre el cumplimiento del nivel o tolerancia al riesgo establecidos.

Al finalizar el año, se realizó una prueba de “back testing” a los efectos de contrastar si el modelo empleado para medir el riesgo de precios se ajustaba a la realidad. Dado que la nueva metodología comenzó a aplicarse durante el año 2010, la base de datos comprendió las observaciones diarias de comportamiento de la cartera durante ese mismo año. Las conclusiones obtenidas han sido favorables dado que el comportamiento real de la cartera en términos estadísticos estuvo alineado con el calculado “ex ante” en los modelos utilizados.

A los fines de profundizar la separación de funciones y reforzar el doble control interno, la Gerencia de Riesgos de Mercado también realizó valuaciones de instrumentos financieros sin cotización en mercados formales (por ejemplo, derivados) y el cálculo de exposición al riesgo de crédito para operaciones que incluyeron derivados –explícitos o implícitos-.

3.2.3. Riesgo de Crédito.

3.2.3.(a) Banca Minorista.

Durante 2010 se priorizó la implementación de mejores prácticas en materia de gestión de riesgo de crédito minorista, en conjunción con las áreas de riesgo de mercado, de riesgo operativo y de crédito mayorista.

En este sentido, se llevaron a cabo las siguientes acciones: se definió la estrategia de riesgo como parte del plan de negocios, con el objetivo de establecer el

nivel de tolerancia al riesgo, una estrategia acorde con dicho apetito e indicadores de monitoreo; se definió el marco normativo para el lanzamiento de nuevos productos (programas de producto y

de crédito) y la administración de los productos vigentes (manuales de producto y de crédito); se elaboró una política de gestión de riesgo de crédito para aprobación del Directorio, como marco

normativo para asegurar una adecuada gestión del riesgo de crédito de Banca Minorista; se compiló un manual de riesgo de crédito para aprobación del Directorio, como compendio de

todas las políticas de crédito vigentes del Banco; se elaboró una política de validación de modelos de score, con el objetivo de normar los

mecanismos de aprobación y revalidación de los Modelos de score utilizados en todo el ciclo de créditos;

se desarrollo un mapa de riesgo, mediante el cual para cada producto se identifican los principales factores de riesgo – clasificándolos según su probabilidad de ocurrencia y severidad – y los respectivos mitigantes;

se revisó integralmente el tablero de riesgos, que se presenta trimestralmente en Directorio, considerando los indicadores definidos en la estrategia de riesgo para el monitoreo del nivel de riesgo;

se definió una metodología para la realización de pruebas de stress, a fin de establecer, con distintos niveles de confianza, la sensibilidad o volatilidad de las pérdidas, esto es, la magnitud del desvío respecto del nivel de pérdidas esperado.

Durante el año no hubo cambios significativos en las políticas de otorgamiento de crédito, mantenimiento de cuentas, control de riesgo y gestión de mora. No obstante, merecen destacarse las siguientes acciones:

se procuró mantener la calidad de originación de la cartera de créditos y en este sentido la principal modificación fue realizada en la política de otorgamiento de productos sin garantía, que consistió en extender los plazos e incrementar la oferta crediticia de préstamos y tarjetas de crédito, sin que ello implicara flexibilizar las condiciones exigidas para ser sujeto de crédito;

en relación con el mantenimiento de cuentas, se continuó con la política de realizar acciones masivas sobre la cartera de tarjetas de crédito y se definieron incrementos de líneas para el 75% de la cartera con el criterio de fomentar en mayor medida el consumo de los clientes de menor riesgo;

respecto al control de riesgo, se mantuvieron las políticas relacionadas con los tiempos para ejecutar las medidas de control en el uso de la tarjeta de crédito (inhibición, inhabilitación y rehabilitación de tarjetas) y las restricciones a los segmentos de mayor riesgo para el acceso a atributos tales como “overlimit” y se liberó los disponibles, aunque se flexibilizó levemente las políticas relativas a la posibilidad de realizar adelantos en efectivo;

en cuanto a las políticas de gestión de mora, desde mediados de año se comenzó a trabajar juntamente con el área de Recupero a fin de optimizar el empleo de las quitas en la gestión de cartera sin garantía y fomentar la aplicación de herramientas de refinanciación.

En materia de políticas de crédito, aunque no hubo cambios significativos se procuró una mejora continua de dichas políticas en relación con temas muy específicos y sobre la base de la información provista por las áreas de Inteligencia de Riesgo y Decisión Management. En este orden cabe mencionar que:

se introdujeron cambios en los procesos crediticios para mejorar la calidad y/o reducir el fraude en el otorgamiento de crédito; a saber: se optimizó la pauta para las tareas de verificación que realizan los analistas de riesgo; se introdujo el validador de identidad “RiesgoNet” en el front-end; y se definió una nueva ruta para liquidación centralizada de préstamos pre-aprobados de montos significativos;

se definieron políticas específicas, para regular determinadas prácticas (se definieron políticas para la administración de Créditos con Garantía) o para contemplar situaciones que podían tornarse e relevantes ( por ejemplo, se mejoró la Política de Plan Sueldo a partir de la casuística de los casos que dejaban de acreditar en el Banco);

se llevaron a cabo prácticas de “Test and Learn”, para comprobar la consistencia de pautas establecidas (ej. Champion-Challenger sobre requisito de antigüedad de antecedentes negativos), probar la conveniencia de introducir nuevas políticas (ej. Test sobre duplicación temporal de Límites para compra en cuotas), o corroborar la utilidad de mantener las vigentes (ej. Grupos de Control en acciones de incremento de línea);

Con el propósito de lograr una mayor automatización de los procesos decisorios relativos a todo el ciclo de créditos, se realizaron distintos desarrollos junto con el área de sistemas; a saber: se incorporaron nuevos productos al motor de decisión para realizar la evaluación de solicitudes (ej. préstamos para financiación de consumo); se desarrollaron nuevos modelos de score (ej. Tarjetas para financiación de consumo); se logró la automatización de procesos masivos (ej. proceso batch para el cálculo mensual de los distintos scores de cobranzas); y en relación con las campañas de marketing directo, se comenzó a trabajar en las reglas de aprobación y en los modelos de asignación de líneas mediante una herramienta diseñada a tal efecto, como es el motor de decisión.

Asimismo, durante el año se puso en marcha una campaña con el objeto de reducir los plazos de originación y del reproceso en el alta de productos de individuos que alcanzaban el 60% del total de solicitudes. A través de la acción desarrollada se ha logrado reducir del 60% al 15% el promedio de solicitudes que deben ser reprocesadas.

3.2.3.(b) Banca Empresas.

Dentro de la estrategia de consolidar la transformación del BH como un banco universal, se mantuvo el objetivo de posicionar al Banco como un referente en segmento de la banca de empresas.

Con ese cometido a lo largo del año se continuó consolidando la estructura de este sector de la organización, entre otros aspectos, mediante la especialización de sus recursos humanos en cada una de las industrias en las que la organización desea posicionarse y consolidarse.

Al 31 de diciembre de 2010, el financiamiento a empresas alcanzó la suma de pesos 1.690 millones con respecto a los pesos 932 millones del cierre del ejercicio anual de 2009, cifra que reflejó un incremento del 80%.

Asimismo creció significativamente el volumen de la operatoria de descuento de cheques de pago diferido, negociándose valores por un total de pesos 631 millones. Al finalizar el año, el saldo de estas operaciones era de pesos 94 millones con respecto a los pesos 51 millones del cierre del ejercicio anterior.

El Banco también incursionó en el segmento de banca PyME. Al 31 de diciembre de 2010 el saldo por financiaciones a ese sector de empresas alcanzó la suma de pesos 13 millones sobre un total de líneas por pesos 60 millones.

Dentro de las medidas para una mejor administración y control del riesgo crediticio para estos negocios se estableció el perfil de las empresas industriales y comerciales cuyo rango de facturación se sitúa entre los pesos 5 millones y los pesos 50 millones, monto a partir del cual se considera que las empresas corresponden al segmento corporativo.

En orden a ello, el Banco aprobó en junio el proyecto para incorporar a sus sistemas tecnológicos un nuevo módulo de administración de líneas crediticias que permitirá consolidar el proceso crediticio desde un punto de vista de control.

3.2.4. Efectos de la aplicación de la Ley 26.313 - Reestructuración de créditos hipotecarios pre-convertibilidad.

Durante el año 2010, el Banco continuó con la implementación del régimen de reestructuración de créditos hipotecarios pre-convertibilidad, conforme lo previsto en la Ley 26.313 y el Decreto Reglamentario 2107/2008, ello bajo la supervisión de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA. En ese marco, se determinó un universo total de 14.505 préstamos hipotecarios susceptibles de ser alcanzados por el citado régimen, comprensivos de un saldo de deuda a la fecha de recálculo de $387 millones siendo la quita potencial por cancelaciones y refinanciaciones a la misma fecha de $196 millones.

Con fecha 21 de septiembre de 2010, el Poder Ejecutivo Nacional dictó el Decreto 1366, extendiendo el alcance del régimen de recálculo implementado por la Ley 26.313, a los préstamos hipotecario individuales otorgados con anterioridad a la vigencia de la ley de pre-convertibilidad, que reúnan los restantes requisitos reglamentarios. Actualmente se está evaluando el alcance e incidencia de esta ampliación del universo de créditos sujetos a reestructuración de saldos de deuda.

A diferencia de anteriores regímenes de refinanciación también sancionados por vía legal, que afectaron la cartera de créditos hipotecarios pre-convertibilidad, la Ley 26.313 no ha previsto compensación o contraprestación alguna por los efectos económicos negativos que acarrea la implementación del sistema de recálculo y cancelación de créditos, que dicho cuerpo legal contempla.

3.2.5. Aspecto que afecta la gestión de recupero de préstamos.

Diferentes provincias continuaron, durante el año 2010, con el dictado de leyes que disponen la suspensión, en sus ámbitos territoriales, de juicios de ejecución hipotecaria en curso y/o de los trámites de remates dispuestos en tales procesos. Tal circunstancia, acaecida asimismo en ejercicios anteriores, imposibilita al Banco la adecuada gestión de cobro de sus acreencias en relación a una importante cartera de créditos. Al 31 de diciembre de 2010, se encontraban afectados por estas suspensiones de actuaciones judiciales, un total de 1028 préstamos, que englobaban a dicha fecha una deuda total de aproximada a $50,6 millones siendo un total de 15 las provincias en las que se gestionaba el cobro de tales préstamos.

3.3. Servicios Corporativos.

3.3.1. Seguridad Física y Lógica.

Durante un año en el cual el sistema financiero argentino debió padecer gran cantidad de delitos tanto físicos como tecnológicos, la organización se mantuvo muy por debajo de los índices de incidentes registrados en el mercado.

Por lo que se refiere a seguridad preventiva las acciones tomadas, principalmente la adecuación en tiempo y forma de los dispositivos contenidos en las normas emitidas por el BCRA (Com. “A” 5120 y “A” 5136); la capacitación continúa en seguridad y prevención de incendios a todo el personal; la permanente comunicación, control y monitoreo entre las diferentes áreas, dependencias y edificios coordinados por medio de nuestro renovado control central; la actualización tecnológica de los sistemas de CCTV, monitoreo, detección de incendios, alarmas, comunicaciones y los protocolos asociados, redundó en que no se registraran robos, hurtos, daños, incendios u otros eventos de índole delictiva en ninguna dependencia de la organización.

En materia de prevención y control de fraudes se instrumentaron controles y mitigantes con la finalidad de minimizarlos, entre otros, se incorporó en forma obligatoria en el trámite de solicitud de productos la toma de la huella digito pulgar del solicitante en el proceso de originación a partir de determinado monto. Asimismo, se capacitó en este tema a 428 colaboradores de la red comercial y de áreas de originación en forma presencial y a 55 de forma virtual a través de la Intranet. Dicha acción llevó a que las pérdidas por fraudes originadas en usurpaciones de identidad en la originación de productos disminuyeran a fin de 2010 al 0,04% respecto del 0,08% registrado en el año 2009.

En cuanto a la protección de activos de información se trabajó estratégicamente en el cumplimiento de la normativa contenida en la Com. “A” 4609 del BCRA, manteniéndose rigurosos niveles de seguridad lógica, aspectos que fueron determinantes para que no se registraran incidentes significativos relacionados con vulnerabilidades o ataques informáticos a los sistemas de la organización.

3.3.2. Operaciones y Sistemas.

Durante el año finalizado, se puso de manifiesto la importancia de haber contado con una gestión operativa más eficiente, acompañada por una administración prudente de los riesgos y una actividad sustentable. Pilares que fueron conseguidos gracias al modelo de gestión desarrollado en el área durante los años previos y cuyo resultado ha quedado evidenciado en la mejora de la calificación obtenida de la Auditoria Externa de Sistemas del BCRA.

De conformidad con los lineamientos del Banco, las Gerencias de Desarrollo de Sistemas e Infraestructura Tecnológica, establecieron una estrategia de mediano a largo plazo con el objetivo de apoyar el negocio, especialmente a través de soluciones tecnológicas capaces de brindar mejoras de servicios a nuestros clientes y permitir el desarrollo de nuevos negocios en tiempos adecuados y a un costo razonable. En este marco se lanzó el laboratorio de investigación y desarrollo a fin de crear un ámbito que permita posicionar al BH como un Banco innovador.

En este orden y alineados con los principios de calidad y productividad, se trabajó juntamente con la Gerencia de Gestión de la Calidad para obtener una importante disminución de las devoluciones de los legajos relacionadas con la originación de los productos. Los procedimientos llevados a cabo permitieron aumentar el volumen de ventas sin incrementar los equipos de trabajo.

Asimismo, durante el transcurso del año, se realizaron importantes esfuerzos para automatizar el tratamiento de pedidos y reclamos de clientes, concretándose la implementación de una nueva herramienta que logró obtener mejoras en los tiempos de respuestas como así también una reducción de costos en la operación.

Con el propósito de enriquecer las habilidades profesionales de los colaboradores se implementó a través de la “Escuela de Operaciones” un modelo propio de formación y conocimiento que busca la excelencia y transmisión de conocimiento.

Para fortalecer el ambiente de control del Banco y evaluar los controles preventivos que se realizan dentro de la gerencia se implementó un sistema de control interno del área, lo cual permitió mejorar las calificaciones de las auditorías y reducir la cantidad de observaciones.

Dentro de los proyectos ejecutados durante el año se destacan, entre otros: Estudio de factibilidad de recambio del sistema central cuyo objetivo apunta a acompañar un

crecimiento sostenido del negocio. Migración a VISA debito de todo el parque de tarjetas Maestro activas en Red Link

Proyecto BOC (balance operativo contable), que permite efectuar de manera eficiente la conformidad diaria de las operaciones administradas de los productos minoristas y mayoristas.

Actualización de la versión del motor de base de datos del sistema central; proyecto de una alta complejidad sin impacto en la operación diaria.

Implementación final de la herramienta de ciclo de vida, que permite administrar y asegurar la integridad de los componentes que poseen los sistemas aplicativos.

Lanzamiento del Blog Mandos Medios, logrando acercar las inquietudes de esta importante comunidad del Banco. Implementación del nuevo formato de recibo de sueldo electrónico con firma digital en el Portal de Auto-Gestión, eliminando la operatoria de distribución.

Homologación del BH como Agente Pagador de la Tesorería General de la Nación, abriendo de esta forma la expansión en oportunidades del negocio con el sector público.

Desarrollo e implementaron procesos y herramientas sistémicas para permitir el funcionamiento de la Sociedad de Bolsa.

Consolidación del sistema que administra las operaciones financieras, contando actualmente con una amplia funcionalidad.

3.4. Desarrollo Organizacional y Calidad.

Al 31 de Diciembre de 2010, el Banco contaba con una nómina de 1.766 personas, distribuidos en 1.155 colaboradores en Casa Central y 611 colaboradores en sucursales.

Durante el ejercicio la Gerencia de Área de Desarrollo Organizacional y Calidad continuó trabajando con el objetivo de generar y promover una visión integral y de alineación estratégica sobre todos los procesos de la organización. En este sentido, llevó a la práctica un modelo de gestión flexible y eficiente para la gestión integral de las personas y equipos, que permitió dar respuesta a las necesidades de planificación de carrera, cuadros de reemplazo y gestión del desempeño.

Se continuó con el desarrollo de la eficiencia operativa con una clara orientación a la mejora de procesos, a tal fin se fortalecieron las estructuras organizativas asociadas, buscando optimizar la productividad y la calidad de respuesta de los colaboradores.

Además se trabajó en el programa de gestión integral de la calidad, que persiguió un doble propósito: alinear las expectativas de los clientes con las capacidades del Banco, e incrementar la rentabilidad, con la reducción de costos que genera gestionar sin calidad. Dentro de este marco, la Gerencia de Calidad incorporó el sector de homologación de sistemas, para sumar una visión integral de la eficiencia y la productividad desde el testeo en cada nueva implementación.

Se incorporó a la estructura el sector de gestión de la demanda, con la misión de administrar y acompañar los requerimientos de toda la organización y se llevaron a cabo acciones en materia de gestión del desperdicio (reducción de costos de no calidad), mejorando la relación y los vasos comunicantes que deben existir entre las distintas áreas.

Asimismo, se impulsó gestión de mejora continua, con la misión de trabajar en conjunto para identificar, mejorar e implementar acciones que permitan alcanzar altos estándares de calidad para nuestros clientes especialmente en áreas que fueron objeto de reclamos por los productos o servicios prestados.

Desde el sector de Gestión del Conocimiento, se continuó con la estrategia para el desarrollo, adquisición y aplicación de conocimientos de toda la organización, para lo cual se diseñó e implementó el Plan de Formación 2010.

En tal sentido se trabajó en el desarrollo de habilidades tales como: (a) eficiencia; (b) productividad; (c) rentabilidad; (d) calidad; (e) visión integral del negocio; (f) cross working; y (g) desarrollo de herramientas de liderazgo para los mandos medios.

Se diseñaron nuevos cursos como: (a) productividad personal y autodesarrollo; (b) equilibrio vida laboral y personal; (c) simulador del negocio bancario; (d) simulador de gestión de proyectos; (e) gestión de personas en los nuevos escenarios; (f), plan de formación de mandos medios, (g) escuela de sistemas, gestión de riesgos, entre otros. A tal fin se continuaron empleando metodologías de formación que incluyen modernas tecnologías de simuladores y herramientas de colaboración.

En suma, durante el año 2010 se dictaron 192 cursos, de los cuales participaron 1.829 colaboradores dedicándose 52.764 horas de formación a distancia y presenciales, que representaron un incremento del más de un 70% de las horas dictadas durante 2009.

Estos resultados fueron alcanzados con la participación del equipo de referentes de capacitación quiénes desde las diferentes áreas del Banco facilitaron el proceso de inscripción y seguimiento de las vacantes de formación. Asimismo, 94 colaboradores desarrollaron los contenidos o participaron como instructores internos.

Por otra parte, se desarrolló un plan de formación para sucursales con oferta regional para promover el desarrollo de habilidades en el sector comercial, que incluyó un programa de desarrollo y acompañamiento para gerentes de sucursal recientemente nombrados; un programa de coaching comercial; y un programa integral para gerentes regionales.

Asimismo se llevaron a cabo acciones de detección y seguimiento de personas claves dentro de la organización y de formación puntuales para garantizar el desarrollo de las personas con alto potencial. Para aquellas personas cuyo desempeño no alcanzaba los estándares requeridos, se desarrollaron planes de mejoras

Se otorgaron 85 becas, efectuándose un seguimiento semestral del desempeño académico de los colaboradores becados a fin de obtener un mayor compromiso con el programa.

Se implementaron cinco desayunos de trabajo con los ingresantes, para acompañar su inserción y presencia dentro de la organización. Para el desarrollo del equipo de conducción, se implementó dentro de la cuarta edición del Programa de Fortaleza Organizacional la fase de coaching, con la participación de 85 colaboradores.

En abril se realizó el primer encuentro gerencial que reunió a todos los gerentes de BH, BACS Banco de Crédito y Securitización SA e Hipotecario Seguros.

Asimismo se inauguró la Comunidad de mandos medios, realizándose dos encuentros con el objeto de difundir la estrategia del Banco junto con la fijación de objetivos comunes. Desde la alta gerencia se comunicaron las principales metas que guiaron el negocio durante el año 2010, se promovió el espacio propio para jefes y lideres y se trabajaron las habilidades de liderazgo propias de los Mandos Medios en un programa específico. En este cometido se cumplieron 4.360 horas de formación participando 109 jefes y líderes. Cabe agregar que para el desarrollo de estas iniciativas colaboraron más de 300 participantes.

Por otra parte, se continuó desarrollando al proceso de selección de personal, con el propósito de cubrir con mayor eficiencia las posiciones vacantes del Banco. En tal sentido, corresponde señalar que se cubrieron 56 posiciones con búsquedas internas, instancia clave para brindar oportunidades de desarrollo a los colaboradores.

En el marco de desarrollo de personas y con el objetivo de promover una organización contemporánea, simple e inclusiva se puso en marcha el Programa “Un lugar para todos”. Esta acción nos permitió cumplir con el compromiso de incorporación de personas con discapacidad, concretando el ingreso de colaboradores en diferentes áreas del Banco (Telecobranzas, Gerencia de Desarrollo de RRHH, Gerencia de Alta de Producto y Gerencia de Area de Seguridad Física y Lógica).

La comunicación fue clave para enfrentar los desafíos del negocio junto con el desarrollo de distintos espacios de intercambio, celebración e integración entre los colaboradores. En este orden se realizaron 13 encuentros durante el año, aportando espacios de integración, celebración, aprendizaje entre diferentes áreas y colaboradores. Cada colaborador, participó en un promedio de 4 encuentros a lo largo del año, entre ellos, el día de la mujer, el día del niño, el bicentenario, entrega de medallas, aniversario del Banco.

Se prosiguió impulsando el uso de la intranet como canal institucional. A tal fin se incrementaron sus funcionalidades, logrando 1,5 en promedio novedades diarias, con el objetivo de consolidar la herramienta.

Además, se brindó soporte a las áreas de negocio y operativas con la habilitación de 5 nuevos espacios dentro de intranet para diferentes Gerencias, de Seguridad, Contabilidad, Impuestos, Calidad y Procesos.

4. INFORMACIÓN ADICIONAL (art. 64, Ley 17.811)

4.1. Aspectos vinculados a la organización de la toma de decisiones y al sistema de control interno de la Sociedad.

La Ley 24.855 dispuso la transformación del ex Banco Hipotecario Nacional (BHN) en Banco Hipotecario SA y lo declaró sujeto a privatización en los términos de la Ley 23.696.

Por Decreto 924/97 se aprobaron los estatutos de BH y se designó su primer Directorio.

El capital social está integrado por cuatro clases de acciones: las “A” pertenecientes al Estado Nacional con derechos especiales y las correspondientes al Fideicomiso del Fondo de Infraestructura Regional (FFIR) sujetas a privatización a través de la oferta pública; las “B” destinadas para los empleados de la sociedad que se incorporen al Programa de Propiedad Participada, una vez que el Estado Nacional lo implemente y hasta tanto manejadas por el mismo a través del Fideicomiso del Programa de Propiedad Participada; las “C” reservadas para su venta primaria en oferta pública a empresas cuyo objeto sea la construcción de viviendas o la actividad inmobiliaria, también actualmente manejadas por el Estado Nacional a través del FFIR; y las “D”, pertenecientes al sector privado. La venta de las acciones “A” que efectúe el FFIR, como las que ulteriormente efectúen los futuros adquirentes de las acciones “B” y “C”, se transformarán en acciones “D”.

El 2 de febrero de 2004 venció el plazo para el ejercicio del derecho a opción de compra de ADRs otorgado en el proceso inicial de ofertas públicas de acciones (IPO), quedando un remanente equivalente (aproximadamente) al 6% del capital social en poder del Estado Nacional, que se mantienen en el Fideicomiso de Opciones y concurren con las restantes acciones clase “D” a las Asambleas Especiales de dicha clase conforme las instrucciones que imparte el Estado Nacional, hasta tanto el mismo no disponga su venta.

El pasado 4 de diciembre de 2008 se promulgó la Ley 26.425 y en dicho acto se perfeccionó la eliminación del régimen de capitalización (Ley 24.241), y los fondos de jubilaciones y pensiones administrados bajo el régimen mencionado fueron absorbidos por el régimen de reparto, consecuentemente las tenencias accionarias clase “D” del Banco en poder de esos fondos de jubilaciones y pensiones y los derechos que de ellas surgen pasaron a conformar el Sistema Integrado Previsional Argentino, cuya administración detenta la ANSES.

Mientras el Estado Nacional por sí o a través del FFIR, cuente con más del 42% del capital social, las acciones “D” contarán con triple voto. Situación que se mantiene al presente.

Con motivo de la IPO el primer Directorio convocó a una Asamblea Extraordinaria que se celebró el 15 de marzo de 1999, la cual dispuso la creación del Comité Ejecutivo.

La conducción de BH está a cargo de un Directorio compuesto por 13 miembros: dos designados por la clase de acciones “A”; uno por las “B”; uno por las “C” y nueve por las “D”. Los directores correspondientes a las clases “A”, “B” y “C”, son designados actualmente por el Estado Nacional; los de la clase “D” por los accionistas privados en Asambleas Especiales de clase. El Presidente y el Vicepresidente de la Sociedad son designados entre los directores de esta clase “D”.

La gestión de los negocios ordinarios está a cargo de un Comité Ejecutivo constituido por directores de la clase “D”. Conforme lo previsto en el artículo 19 del estatuto social, y sin perjuicio de otras facultades otorgadas por asamblea, las facultades y deberes de este Comité son las de conducir la gestión ordinaria de los negocios de la Sociedad y de todos los asuntos que delegue el Directorio, desarrollar la política comercial, crediticia y financiera de la Sociedad con sujeción a los objetivos aprobados por el Directorio, crear, mantener, suprimir, reestructurar o trasladar las dependencias y sectores de la organización administrativa y funcional de la Sociedad, crear Comités Especiales, aprobar estructuras o niveles funcionales determinando el alcance de sus funciones, aprobar la dotación del personal, efectuar los nombramientos del Gerente General, los Subgerentes Generales, Vicepresidentes Ejecutivos y demás Gerentes Principales y de Área, fijar sus niveles de retribuciones, condiciones de trabajo y cualquier otra medida de política de personal, incluidas las promociones, proponer al Directorio la creación, apertura, traslado o cierre de Sucursales, Agencias o Representaciones dentro o fuera del país, supervisar la

gestión de las sociedades subsidiarias y de aquellas en cuyo capital participe la Sociedad y proponer al Directorio la constitución, adquisición o venta total o parcial de participaciones en sociedades, someter a consideración del Directorio el régimen de contrataciones de la Sociedad, el presupuesto anual, las estimaciones de gastos e inversiones, los niveles de endeudamiento necesarios y los planes de acción a desarrollar, aprobar quitas, esperas, refinanciaciones, novaciones, remisiones de deuda y/o renuncias de derechos, cuando así resulte necesario y/o conveniente al giro ordinario de los negocios sociales. Por otra parte a las reuniones del Comité Ejecutivo asisten los miembros de la Comisión Fiscalizadora.

Existen comités especiales para la toma de decisiones específicas con las participaciones de áreas afines.

El control estatutario del BH está a cargo de una Comisión Fiscalizadora integrada por 5 miembros: uno por las acciones “A”, otro por las “B” y tres por las acciones “C” y “D”, designados en las asambleas especiales de clase.

El Comité de Auditoria está conformado –de acuerdo a la Com. “A” 2525 del BCRA y al Decreto 677/01 y normas de la CNV- por tres miembros del Directorio (dos de ellos designados en su calidad de “independientes”) y el auditor interno; a dicho Comité asisten los miembros de la Comisión Fiscalizadora y está invitado el auditor externo.

El Banco tiene organizado un Comité de Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, integrado –de acuerdo a la Com. “A” 4353 del BCRA- por dos directores (uno de ellos responsable del régimen preventivo) y el Gerente a cargo; asisten los miembros de la Comisión Fiscalizadora.

4.2. Política de dividendos propuesta o recomendada por el Directorio.

En la Asamblea Ordinaria realizada el 28 de abril de 1999 se hizo constar que el nuevo Directorio, constituido luego de la privatización del Banco, había aceptado a pedido del accionista Estado Nacional -representado por el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos-, la propuesta de distribuir en efectivo, entre los accionistas, la mayor proporción posible de las utilidades del ejercicio.

Sin embargo, al año siguiente el cuerpo directivo del Banco se vio obligado a disponer una excepción a dicha política, al proponer la constitución de una previsión extraordinaria para sanear los activos del balance de privatización, con motivo de los reclamos contra los saldos de deudas efectuados por numerosos deudores a través de las llamadas “carpas negras”; medida que fue resuelta favorablemente por la asamblea ordinaria de accionistas realizada el 13 de abril de 2000.

Las consecuencias económicas del saneamiento de gran parte de la cartera de préstamos hipotecarios afectó a los ejercicios siguientes, durante los cuales se sumaron circunstancias extraordinarias sobrevinientes derivadas de la gran crisis de finales de 2001, como la pesificación de la mayoría de los activos del Banco y el mantenimiento de las obligaciones contraídas en moneda extranjera y la consiguiente reestructuración de la deuda financiera en moneda extranjera.

Cabe señalar que en los acuerdos firmados en enero de 2004 con los acreedores financieros, el Banco se comprometió a no pagar dividendos hasta tanto se cancelara el 60% de la deuda reestructurada. Dicho objetivo a la fecha ha sido cumplido.

Con el propósito de una mejor exposición de los resultados económicos, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas del 21 de julio de 2006 aprobó la absorción total de pérdidas acumuladas al cierre del ejercicio 2005, aplicando al efecto reservas y otras partidas que integran el Patrimonio Neto del Banco en el orden de prelación dispuesto por normas legales y disposiciones complementarias del BCRA. Hasta el reintegro de estas reservas (conforme al artículo 70 de la Ley de Sociedades Comerciales y normas del BCRA) no se podrán distribuir utilidades, aspecto que quedará superado con la asignación del porcentaje de las utilidades del ejercicio 2010 que debe destinar al fondo de reserva legal.

El 6 de mayo de 2010 el BCRA dictó la Com. “A” 5072 condicionando la posibilidad de distribución de dividendos de parte de las entidades financieras, sujeta a: (1) contar con la autorización expresa de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias sobre el monto que se pretende distribuir, (2) que la determinación del resultado distribuible surja de ajustar extracontablemente las ganancias netas por la diferencia entre el valor de registración contable y el de cotización de mercado de los instrumentos de

deuda pública y/o instrumentos de regulación monetaria del BCRA no valuados a precios de mercado, y (3) que el importe a distribuir no comprometa la liquidez y solvencia del Banco; a estos efectos, el BCRA no admitirá distribución de resultados cuando: (i) la integración de efectivo mínimo en promedio -en pesos, en moneda extranjera o en títulos valores públicos- fuera menor a la exigencia correspondiente a la última posición cerrada o a la proyectada resultante de considerar el efecto de la distribución de resultados, y/o (ii) la integración de capital mínimo resultante fuera menor a la exigencia recalculada precedentemente, incrementada en un 30%, y/o (iii) se registre asistencia financiera por iliquidez del BCRA, en el marco del artículo 17 de la Carta Orgánica de esta Institución.

4.3. Modalidades de remuneración del Directorio y política de remuneraciones de los cuadros gerenciales de la Sociedad.

El Estatuto Social contempla la forma de remuneración del Directorio y delega en el Comité Ejecutivo la de los cuadros gerenciales de la Sociedad.

En materia de remuneraciones al Directorio el artículo 14 del estatuto social establece lo siguiente: (a) Miembros no ejecutivos: las funciones de los miembros no ejecutivos del Directorio serán remuneradas según lo resuelva anualmente la Asamblea General Ordinaria en forma global y se repartirá entre ellos en forma igualitaria y entre sus suplentes en proporción al tiempo que reemplazaron en forma definitiva a los titulares. La Asamblea General Ordinaria autorizará los montos que podrán pagarse a cuenta de dichos honorarios durante el ejercicio en curso, sujeto a ratificación por la asamblea que considere dicho ejercicio; (b) Miembros Ejecutivos: el Presidente y demás Directores de la Sociedad que cumplan funciones gerenciales, técnico-administrativas o comisiones especiales, recibirán una remuneración por dichas funciones o comisiones de nivel acorde con el vigente en el mercado, que será fijada por el Directorio, con abstención de los nombrados y estarán sujetas a la ratificación de la Asamblea; (c) Miembros del Comité Ejecutivo: los Directores integrantes del Comité Ejecutivo que desempeñen las tareas previstas por el artículo 19 del estatuto social percibirán un componente retributivo equivalente a la suma que resulte de deducir del monto máximo previsto en el punto (d) siguiente, los honorarios de los Directores no Ejecutivos y las remuneraciones para el Presidente y Directores con funciones específicas aprobadas por la Asamblea General Ordinaria para el mismo ejercicio. El importe de esta retribución bonificatoria será distribuido entre sus miembros según lo resuelva el propio Comité Ejecutivo; (d) Monto máximo: el monto total de las remuneraciones de los Directores fijado o aprobado por aplicación de lo dispuesto en los puntos (a), (b) y (c) precedentes, se limitará al 5% de las utilidades netas de impuesto que haya arrojado el ejercicio económico del que se trate cuando no se distribuyan dividendos en efectivo por cualquier causa y se incrementará proporcionalmente a la existencia de dividendos en efectivo hasta alcanzar el porcentaje máximo del 15% de las ganancias computables; (e) utilidades insuficientes: en el caso de inexistencia de ganancias en un ejercicio, o que estas hayan sido reducidas para atender el pago de las remuneraciones contempladas en los puntos (a), (b) y (c) precedentes e imponga la necesidad de exceder los límites fijados en el punto (d) anterior y/o los establecidos en el artículo 261 de la Ley 19.550, sólo podrán hacerse efectivas si fueren expresamente acordadas por la Asamblea General Ordinaria.

Con respecto a la política de remuneraciones y de coberturas del cuadro gerencial, se recurre a análisis de mercado y fundamentalmente de la industria, donde se hacen las búsquedas para la cobertura de las plazas existentes y las que se crean con motivo del desarrollo de la banca minorista.

5. EMPRESAS SUBSIDIARIAS

El BH consolida sus estados contables con las sociedades BACS Banco de Crédito y Securitización SA, BHN Sociedad de Inversión SA, Tarshop SA y BH Valores SA Sociedad de Bolsa.

BACS Banco de Crédito y Securitización SA en su calidad de banco comercial de segundo grado, continuó desarrollando sus actividades como fiduciario, organizador y administrador de fideicomisos financieros, afianzó su rol de colocador en el mercado de capitales, expandió la operatoria de compra de cartera de consumo e implementó líneas de factoring. Durante 2010 participó en la organización y emisión de cuatros series del Fideicomiso Financiero Red Mutual que tienen como subyacente préstamos personales y en la estructuración de dos series de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA), cuyo subyacente son préstamos hipotecarios otorgados por el BH. Las operaciones de mercado, incluyendo fideicomisos financieros, obligaciones negociables y valores de corto plazo en las que participó, ascendieron $883,2 millones. Por otra parte, adquirió carteras de créditos para consumo por un total $69 millones cuya cobranza se efectúa a través de códigos de descuentos nacionales. En el presente ejercicio la operatoria de factoring implicó desembolsos por $16,4 millones. Asimismo, el Banco tomó una línea de financiamiento con el BH por $50 millones. Los ingresos por intereses y rentas de los activos financieros, ajustes de valuación de ciertos títulos públicos, y los ingresos por servicios contribuyeron para que el resultado del ejercicio arrojara una ganancia de $ 1 millón.

BHN Sociedad de Inversión SA, es la actual tenedora del 99% del capital de las compañías de seguros “BHN Vida SA” y “BHN Seguros Generales SA”. Dichas sociedades -que se encuentran sujetas al control de la Superintendencia de Seguros de la Nación-, otorgan desde julio de 2007 seguros de vida a los beneficiarios de créditos del BH y de incendio sobre los bienes hipotecados que los garantizan. El patrimonio neto de la Sociedad que era de $63,6 millones a fin del año 2009, ascendió a $97,8 millones al cierre del ejercicio 2010. Los resultados operativos evidenciaron un incremento del 46,1% respecto de los reflejados en el ejercicio anterior, lo cual obedeció principalmente al crecimiento experimentado por las primas devengadas ($37,3 millones que representa un incremento del 51,9 %). Ello fue determinante para que ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2010 arrojara una ganancia neta de $35,4 millones.

BH Valores SA Sociedad de Bolsa culminó las tareas relativas a su nueva organización interna, habiendo implementado exitosamente el nuevo sistema operativo sobre el que desarrollará sus diferentes operatorias, como así también, ha finalizado la implementación de todos los sistemas de comunicaciones con el Mercado de Valores de Buenos Aires SA, Caja de Valores SA y Banco de Valores SA, hecho que le permite estar en condiciones operativas óptimas para su funcionamiento.

Por último, cabe agregar que en el último trimestre del año el Banco perfeccionó la adquisición del 80% del paquete accionario de Tarshop SA, compañía no regulada por el BCRA que opera como emisora y administradora de tarjetas de tarjetas de crédito “Shopping”

6. RELACIONES CON LA COMUNIDAD

En la actualidad, bajo el paradigma del desarrollo sostenible, el Banco está recorriendo un camino donde, paso a paso, se enlaza cada vez más la estrategia de negocios con la estrategia de sustentabilidad. En este sentido, desde el área de Responsabilidad Social se trabaja con el fin de que la Responsabilidad Corporativa sea transversal a toda la organización, llevando criterios de sustentabilidad hacia el interior del Banco con los colaboradores y hacia fuera con la cadena de valor (clientes y proveedores) y la comunidad en la cual operamos como verdaderos agentes de cambio.

El Banco inició el año 2010 un plan fuerte de apoyo e inversión en programas y acciones hacia la comunidad. Acompañamos el termómetro social con una actitud comprometida y proactiva reafirmando su involucramiento en la sociedad argentina. BH destinó $3.300.000 al fortalecimiento de programas y acciones sociales canalizadas a través de su área de Relaciones con la Comunidad, con la participación activa y comprometida de toda la organización. Es así como este año se brindó apoyo a cerca de 45.000 beneficiarios.

Es de destacar que en el año 2010 se constituyó en un hito en el campo del “voluntariado corporativo”. Los colaboradores del Banco vivieron la primera experiencia de voluntariado corporativo. Junto a la ONG “Un techo para mí país” donaron su tiempo, compromiso y dedicación para la construcción de viviendas de emergencia a familias carenciadas. En Posadas, Neuquén, Cerro de las Rosas, Salta y la provincia de Buenos Aires en los Partidos de Escobar y La Matanza se levantaron 135 casas gracias al trabajo en equipo de colaboradores y familiares de nuestra organización durante dos intensas jornadas.

En línea con nuestro compromiso social hacia las iniciativas de esta ONG, el BH colaboró activamente en la 4ta colecta anual en todo el país. Por primera vez se puso a disposición de “Un techo para mí país” toda la estructura operativa de las sucursales de Barrio Norte, Córdoba y Salta para la acreditación de lo recaudado durante horarios y días no laborales. Gracias a la entrega y excelente disposición operativa y logística del Banco, en el 2010 se quintuplicó lo recaudado en colectas anteriores.

Asimismo se continuó afianzando la labor solidaria sobre los cuatro ejes de acción en los cuales se focalizó el Banco en los últimos años: Educación, Inserción laboral e Inclusión social, Medioambiente y Voluntariado interno.

En Educación se trabajó por una mejora cualitativa del sistema educativo a través de la capacitación a docentes y alumnos en el marco del programa “Escuelas del Bicentenario” impactando positivamente sobre más de 8.000 alumnos y docentes de 12 escuelas distribuidas en las provincias del Chaco, Corrientes y Tucumán. En el marco del año del Bicentenario las primeras 20 escuelas del proyecto mostraron resultados altamente positivos en indicadores de baja en la repitencia y disminución de ausentismo escolar; dos variables claves para garantizar la mejora en la calidad y continuidad en el campo de la educación.

También se continuó con la mejora de la infraestructura edilicia de 5 escuelas rurales en el Chaco, Santiago del Estero y Santa Fe donde asisten más de 300 niños a partir del programa “Escuelas rurales a nuevo”. Se renovó el otorgamiento de 8 becas de estudio a través del programa “Conbeca” que posibilitaron la permanencia en el ciclo escolar a niños y jóvenes de comunidades vulnerables en la localidad de Bariloche. Se fortaleció el apoyo a los programas de Fundación Tzedaká sobre inclusión educativa y generación de oportunidades laborales beneficiando a 200 jóvenes entre 18 y 35 años provenientes de familias vulnerables con el fin de garantizar su derecho a la educación y asegurar la permanencia en los marcos educativos. En el 2010 se afianzó aún más el sostenido compromiso del Banco con la Red Solidaria. A nuestro compromiso con la expansión geográfica de la “Cátedra y Encuentros de Cultura Solidaria” que recorrió las localidades de Río Grande, Ushuaia, Neuquén, Bariloche, San Salvador de Jujuy, Concordia, Salta, Tandil, entre otras, con una participación de 2050 personas, se sumó nuestro acompañamiento en la exitosa campaña de invierno realizada en Capital Federal y la provincia de Buenos Aires.

Nuestro sostenido involucramiento al área educativa de Caritas Argentina posibilitó que a lo largo del año acompañáramos a más de 3.800 beneficiarios en las diócesis de San Francisco, Formosa, Jujuy y Viedma a través de los programas de Becas Familiares y Terciarias, Espacios Educativos y centros de alfabetización de adultos. En Inserción laboral e Inclusión Social el foco estuvo orientado en la puesta en

funcionamiento de la casa de tratamiento ambulatorio para adicciones al paco “Casa Integra” en barrio sur de la provincia de Buenos Aires, abarcando el radio de Ciudad Oculta, Villa Cildañez, Piedrabuena y Villa Lugano. Se conformó el staff de profesionales, se establecieron acuerdos con centros de salud para tratamiento y derivación de casos, y se focalizó en el trabajo articulado con instituciones educativas y red de organizaciones barriales. El trabajo terapéutico integral permitió admitir a más de la mitad de las 60 demandas de tratamiento. La edad promedio de los residentes es de 22 años notándose una marca en el descenso en las edades de inicio de acceso a las sustancias psicoactivas. Este primer año se alcanzaron los objetivos propuestos en dos direcciones: la consolidación hacia el interior de la Casa, como un equipo de trabajo en formación y crecimiento; y hacia fuera como una herramienta a mano de la gente del barrio.

En línea con esta problemática, otra experiencia piloto que arrojó información en relación al consumo del paco lo constituyó la investigación llevada adelante con fondos del Banco por la Fundación Convivir, acerca de la “Accesibilidad y funcionamiento a los circuitos de asistencia a consumidores de Paco de la Villa Zavaleta de la Ciudad de Buenos Aires”. La misma permitió tipificar las modalidades de consumo de “Paco”, caracterizar las falencias y aciertos de los circuitos y estrategias asistenciales y analizar las herramientas legales propicias para la atención de estas situaciones en el contexto social y cultural de la Villa Zavaleta.

La inclusión social también estuvo direccionada en el mejoramiento de viviendas a través de la ONG “Un Techo para mi país” con el aporte de $400.000 para la construcción de viviendas en varias localidades del país y de la” Fundación Sagrada Familia” donde más de 60 familias pudieron cumplir su sueño de ampliar y mejorar sus viviendas. Además se contribuyó con el fortalecimiento y expansión del Centro de Desarrollo Comunitario coordinado por la Red Solidaria y el INTA donde se trabaja en el Mapa del Hambre en la Argentina y se promueve la cultura de la sustentabilidad a través de un emprendimiento productivo alimenticio en Rauch que involucra a más de 5.000 familias.

En Medioambiente se impulsó con éxito la campaña de “Residuos en Origen”, que permite diferenciar y concientizar acerca de la correcta disposición final de los residuos. Con esta nueva iniciativa se favoreció la reducción de basura contaminante en los rellenos sanitarios y la valoración del reciclado de recursos no renovables y por otra parte se continuó con la política de reciclaje de papel y envases de plástico que se donaron al Hospital Garrahan.

Finalmente, continuamos fortaleciendo las organizaciones sociales en las que participan los voluntarios del Banco con apoyo económico y de recursos. En el 2010 es de destacar la incorporación de nuevos colaboradores al universo de “voluntarios” del Banco. Mediante la presentación de entidades a través de las cuales quieren canalizar sus inquietudes solidarias, varios colaboradores inician sus primeras experiencias en este campo con la satisfacción de sentirse acompañados por los dispositivos anuales que se implementan a través de las campañas institucionales que garantizan el carácter federal de los proyectos sociales del Banco.

7. PERSPECTIVAS Y ESTRATEGIAS PARA EL AÑO 2011

Durante los últimos años, el Banco ha realizado avances importantes en la implementación de su nueva estrategia de negocios orientados a la banca universal. Esta reconversión se materializó a partir del lanzamiento de distintos productos, la adaptación de los sistemas, procesos y el fortalecimiento de su posicionamiento en el mercado.

A lo largo de los últimos años, se realizaron acciones tendientes a profundizar las capacidades diferenciales que el Banco ha definido en su estrategia global, tales como: inteligencia comercial, servicio de entrega rápida de productos, y utilización de canales de comercialización alternativos. Ello incluyó también la necesidad de mejorar la infraestructura, ampliar la cobertura geográfica de su red y lograr un mayor nivel de automatización en sus operaciones.

Durante el 2009, a raíz de los cambios observados en el contexto internacional que afectaron tanto el escenario macroeconómico en general, como al sistema financiero en particular, comenzaron a realizarse algunos ajustes en la ejecución de la estrategia definida y se concibió una nueva visión del BH como un Banco contemporáneo, simple e inclusivo.

En particular, se tomaron acciones tendientes a reducir los costos, adecuar los volúmenes de originación de préstamos al nuevo contexto de menor liquidez, privilegiar la captación de depósitos, diseñar programas en conjunto con entes gubernamentales y el crecimiento de manera diversificada.

Por ello, y de manera consistente con el curso de acción adoptado durante el 2009, en el 2010 se continuó con la necesidad de priorizar las particularidades del negocio, profundizando la esencia de la estrategia definida para reconvertir la Institución hacia un banco universal y con base en calidad de los procesos de alta de productos y administración de la cartera.

Para el año 2011, los principales ejes de acción van a estar orientados a: Banca universal vinculada a la solución a la vivienda: Introducir en la mente del consumidor el slogan

“Todo para tu casa” apalancando los productos del Banco sobre este concepto. Adecuación de los niveles de Liquidez: Orientado al mantenimiento de niveles adecuados de recursos

líquidos que garanticen la correcta evolución del ciclo de negocios del Banco posibilitando la colocación del excedente de recursos líquidos en operatorias de mayor rentabilidad.

Mejorar la diversidad de fondeo de corto plazo y potenciar el de largo plazo: Obtener una estructura más equilibrada, siguiendo los lineamientos que marca el sistema financiero y aprovechando las oportunidades de mercado de capitales. En tal sentido, se pondrá especial énfasis en la captación de depósitos a la vista al tiempo que se seguirá profundizando el alcance del programa de securitización de préstamos a través de la emisión de nuevas series de Cédulas Hipotecarias mientras que se evaluará la posibilidad de realizar una emisión de deuda siempre que las condiciones de mercado lo permitan.

Mayor foco en la interacción del Banco con clientes, empleados y proveedores: Lograr sinergias en la interacción entre el Banco y sus clientes y proveedores tanto internos como externos.

Sentar las bases para una mayor eficiencia operativa y automatización de operaciones: Búsqueda continúa de mejoras en la calidad y productividad a través de la sistematización de procesos y sistemas. Innovación tecnológica permanente. Fuerte reingeniería de procesos que permita iniciar el camino hacía la minimización del desperdicio y de los costos asociados a procesos.

Mantener la calidad de cartera: Acciones segmentadas sobre la cartera junto a una mejora en la atomización de portafolio, logrando un equilibrio en la exposición crediticia.

Procurar una mayor rentabilidad por cliente: Búsqueda continúa de la fidelización de la cartera, accionando sobre las variables claves de la misma a fin de lograr incrementar los ingresos provenientes de comisiones, aportando ofertas multiproductos y priorizando el cross-selling. De esta manera se incrementarán los resultados operativos y su participación dentro de los resultados totales del Banco.

Continuar otorgando mayor impulso al negocio de Banca Empresas: Mantener el equilibrio entre préstamos individuales y préstamos comerciales. El Banco procurará identificar emprendedores con alto potencial para apoyarlos en el desarrollo de sus proyectos para lo cual se estará dando un mayor impulso a la banca PyME. La contribución del Banco en relación al fondeo de las empresas no sólo se limitará al otorgamiento de financiamiento, sino que también continuará manteniendo un rol activo para que las empresas obtengan acceso a los mercados de capitales, camino que ya ha comenzado a recorrer durante el año 2010.

Continuar en la mejora el ambiente de control y gestión de riesgos: se han diseñado algunos indicadores nuevos que permitirán realizar un seguimiento y control de los efectos que tiene la evolución de los negocios del Banco sobre su perfil de riesgos, ya sea crediticio, de mercado u operativo y asimismo se ha definido un sistema de alarmas tempranas que permiten limitar la asunción de nuevos riesgos.

Implementación de un modelo de liderazgo y evaluación de potencial en todos los niveles de conducción: Fomentar la gestión del conocimiento y capital intelectual de los colaboradores para incrementar sus fortalezas en los aspectos críticos a través de una mayor participación y motivación.

Plan de comunicación integral a través de Internet para reforzar la imagen de marca: Se continuarán realizando acciones en forma continua a los fines de seguir promoviendo el concepto de banco contemporáneo, simple e inclusivo.

BH tendrá durante el año por venir un mayor dinamismo en el otorgamiento de préstamos respecto al año anterior. En líneas generales, se espera aprovechar la experiencia y el éxito conseguido en anteriores oportunidades para realizar nuevas securitizaciones de cartera y estructuración de fideicomisos bajo la forma de Cédulas Hipotecarias.

Asimismo, se: profundizará el uso de herramientas que posibiliten un mejor control de la gestión y de la evolución del

negocio. A tal efecto se continuará utilizando un tablero de gestión integral compuesto por cinco ambientes estratégicos implementado durante el 2010 (Negocio, Empleados, Clientes, Sustentabilidad e Inteligencia Organizacional). El mismo (junto con el análisis de rentabilidad por Unidad de Negocio) tendrá como fin el monitoreo y control de la estrategia organizacional a través de la medición de objetivos estratégicos, lo que permite clarificar la visión corporativa y alinear las unidades de negocio y recursos bajo una estrategia unificada.

fomentará el liderazgo y la comunicación fundamentalmente en los mandos medios, como así también mejorar la coordinación entre las distintas áreas al momento de planificar y ejecutar los distintos proyectos. A tal efecto, se ha creado la Comunidad de Mandos Medios tratándose de un canal de comunicación a través del cual se promueve la integración de los colaboradores.

establecerá un programa integral de calidad y reingeniería de procesos a los fines de identificar la “voz del cliente”, alineando sus expectativas con las capacidades del Banco, incrementando la rentabilidad y reduciendo los costos por desperdicios o “no calidad”.

Por último, en el transcurso del año 2011, BH canalizará parte de su operatoria comercial identificada con la banca consumo a través de su subsidiaria Tarshop que fue adquirida durante el año 2010 y que se especializa en la comercialización de créditos en un segmento de cliente diferente al abarcado por el Banco en su oferta de productos, para esta forma continuar dedicando sus esfuerzos a su producto insignia De esta manera, el BH encuadrará y potenciara su plan estratégico a los cambios en el contexto, manteniendo un monitoreo continuo de las variables financieras de relevancia.

ANEXO - INFORME SOBRE EL CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

A. AMBITO DE APLICACION DEL CODIGO

El presente informe sigue los lineamientos de la normativa dictada por la CNV en materia de buenas prácticas de gobierno corporativo, según los cuales resulta adecuado que los administradores produzcan informaciones vinculadas específicamente con la gestión del Directorio en beneficio de la masa de accionistas y del mercado en general.

De conformidad con lo requerido por la RG 516 de la CNV, en cada uno de los conceptos que se describen a continuación se indica el modo en que se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario incorporado por la resolución mencionada como Anexo V del Capítulo XXIII de las Normas de la CNV y en su caso, las razones por las cuales no se adopta total o parcialmente la recomendación respectiva.

1) Relación Emisora - Grupo Económico.

El Directorio aplica a las relaciones de la Sociedad emisora con el grupo económico, sus accionistas y las personas vinculadas directa o indirectamente con ellos, las disposiciones de la Ley de Entidades Financieras (Ley 21.526, art. 28, inc. d) y las reglamentaciones dictadas por el BCRA. Con carácter general tiene prohibido realizar operaciones con directores, administradores y con empresas o personas vinculados con ellos en condiciones de preferencia, y la asistencia financiera que en todo momento otorgue a empresas y personas vinculadas no puede exceder los siguientes porcentajes respecto de su responsabilidad patrimonial computable: i) el 5% en operaciones sin garantías; y ii) el 10% computando las operaciones con determinadas garantías.

De conformidad con la normativa del BCRA, la sociedad emisora - en oportunidad de la presentación de sus estados contables anuales -, suministra un detalle de las empresas vinculadas a sus directores y accionistas. Asimismo, el Directorio recibe mensualmente un informe confeccionado por el máximo responsable gerencial e intervenido por la Comisión Fiscalizadora que da cuenta de todas las financiaciones otorgadas a las empresas y personas vinculadas, y que forma parte del acta de la reunión correspondiente. Sin perjuicio de ello, ante un acto o contrato con una parte relacionada que involucre un monto relevante, el Directorio cumple los requisitos y procedimientos establecidos por el artículo 73 de la Ley 17.811 (texto s/Decreto 677/01), e informa la transacción de conformidad con lo establecido por el Régimen de Transparencia de la Oferta Pública.

En razón de lo expuesto, se cumple con lo requerido por el Código de Gobierno Societario en materia de relaciones entre la emisora y el grupo económico.

2) Inclusión en estatuto societario de las previsiones del Código de Gobierno Societario.

El Directorio estima que no resulta necesario reflejar total o parcialmente en el estatuto social las previsiones del Código de Gobierno Societario que obra como Anexo V del Capítulo XXIII de las Normas de la CNV.

En tal sentido, a las previsiones actuales del Estatuto Social, se suman las del Código de Ética aprobado oportunamente por el Directorio, entre las cuales se contempla el tratamiento que merecen los intereses personales de los integrantes de la organización sin distinción de cargos ni jerarquías, a fin de evitar conflictos de interés.

Por consiguiente, se cumple en este aspecto con la aclaración requerida por el Código de Gobierno Societario

B. DEL DIRECTORIO EN GENERAL

3) Responsable por la Estrategia de la Compañía.

El Directorio de BH es responsable de la administración de la Sociedad y como tal aprueba las políticas y estrategias generales adecuadas a los diferentes momentos de existencia de la Sociedad, y en particular:

a) El plan de negocios, que contempla los objetivos de gestión y el presupuesto anual.

El plan de negocios conteniendo los objetivos y proyecciones se confecciona cada año de conformidad con los lineamientos y supuestos macroeconómicos establecidos por el BCRA. Dicha información por contemplar la estrategia del negocio se suministra en forma confidencial al BCRA. A los efectos de dicho plan de negocios, el Directorio del Banco aprueba el presupuesto de gastos e inversiones para cada año.

b) La política de inversiones y financiación que forma parte del presupuesto anual.

El Directorio define a través del plan de negocios y el presupuesto la política de inversiones y de financiación.

c) La política de gobierno societario

La política de gobierno societario para el Banco responde con carácter general a los lineamientos que se exponen en el presente informe.

d) La política de responsabilidad social empresaria.

En este sentido la Sociedad ha definido que ser socialmente responsable es para los directivos, empleados y colaboradores del BH un objetivo a largo plazo que se construye día a día. El Banco considera que sus acciones en materia de Responsabilidad Social deben estar articuladas con su estrategia de negocios con el propósito de alcanzar un círculo virtuoso en el que todos ganen. Para ello, se involucra en su comunidad con acciones y prácticas que se ajusten a las necesidades que en ella se presentan. Educación, inclusión social, promoción laboral y medioambiente constituyen los principales ejes de acción en los que el Banco trabaja para contribuir a instalar esos cambios profundos y perdurables que garanticen el desarrollo humano sustentable. La gestión desarrollada en el ámbito de la responsabilidad social empresaria se informa en la presente Memoria.

e) Las políticas de control y gestión de riesgos

En materia de las políticas que tienen por objeto el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control, se cumplen con las exigencias de la normativa del BCRA. En este sentido, el Directorio aprueba las normas y procedimientos de control interno y tiene conocimiento periódico del seguimiento de los procedimientos a través del Comité de Auditoria.

f) El desarrollo de programas de entrenamiento continuo para directores y ejecutivos gerenciales.

En este orden, la sociedad emisora programa con habitualidad la asistencia de directores y ejecutivos a conferencias y disertaciones de economistas y de especialistas en actividades bancarias, que se realizan tanto en forma interna como externa.

Por lo expuesto precedentemente, se cumple con las previsiones del Código de Gobierno Societario en lo inherente a la responsabilidad del Directorio por la Estrategia de la Compañía

4) Control de la gestión.

El Directorio del Banco verifica la implementación de las estrategias y políticas, el cumplimiento del presupuesto y el plan de negocios y controla el desempeño de las gerencias, lo que comprende que éstas cumplan los objetivos fijados incluyendo las utilidades previstas, respetando el interés social de la Compañía, a cuyo fin cuenta con reportes periódicos que le suministra el área de Planeamiento y Control de Gestión. Por ello, cabe concluir que se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

5) Información y Control Interno. Gestión de Riesgos.

El Directorio cuenta con políticas de control y gestión de riesgos, que son actualizadas permanentemente de conformidad con las mejores prácticas en la materia.

Por otra parte, y de conformidad con las normas aplicables a las entidades financieras el Directorio debe establecer una estrategia adecuada para la gestión del riesgo operacional. En este orden el Directorio del Banco aprobó en 2007 las primeras políticas de riesgo operacional. El sistema de riesgo implementado persigue los siguientes objetivos; a) anticiparse a los eventos de pérdidas operativas actuando proactivamente; b) establecer el mapa o perfil de riesgos operacionales del Banco (en que línea de negocio se registran los eventos y a que categoría de pérdida corresponden); c) disminuir la probabilidad de ocurrencia de los riesgos en que incurre la Organización en el desarrollo de todos sus negocios; d) determinar el valor a riesgo a que está expuesta la Organización por los riesgos operativos; e) atender los requerimientos normativos que se establezcan en la materia; y f) desarrollar un cultura de gestión del riesgo operacional en la Organización.

Por consiguiente, estimamos que se cumple con las recomendaciones del Código de Gobierno Societario.

6) Comité de Auditoria.

El Comité de Auditoria del Banco se encuentra organizado con arreglo al Reglamento respectivo (documento que puede consultarse en la AIF). Los integrantes de dicho Comité pueden ser propuestos por cualquiera de los integrantes del Directorio, teniendo en cuenta para ello la necesidad de cubrir el mínimo de miembros independientes requerido. En virtud de ello, se cumple con el requerimiento informativo que prevé en este sentido el Código de Gobierno Societario.

7) Cantidad de integrantes del Directorio.

El Estatuto social del BH establece que su Directorio estará compuesto por trece directores titulares. Dicha cantidad se origina en las disposiciones de la Ley 24.855 (Ley de Privatización del BHN) cuyo artículo 21 contempló: (i) el derecho de los accionistas de la Clase “D” a elegir la mayoría de los integrantes cuando sus tenencias representaran el 25% del capital social; (ii) el derecho del Estado Nacional mientras mantuviera en su poder al menos una acción (Clase “A”) a designar dos directores; (iii) el derecho de los accionistas de la Clase “B” a designar un director mientras posean acciones representativas del 2% del capital; y, (iv) el derecho de los accionistas de la Clase “C” a designar un director mientras posean acciones representativas del 3% del capital.

En razón de ello, mientras no se produzcan cambios en la composición de las distintas clases de acciones, se estima que no estarán dadas las condiciones para propiciar cambios en la cantidad de integrantes del órgano de administración.

Por otra parte el Directorio incluye un número suficiente de directores independientes, y promueve que ellos formen parte de los comités, para desarrollar su misión en forma efectiva y eficiente.

En esta materia se cumple parcialmente con la recomendación del Código de de Gobierno Societario, toda vez que por las razones antes expuesta el Directorio no está en condiciones de promover cambios en la cantidad de sus integrantes.

8) Integración del Directorio.

De conformidad con las normas del BCRA, los directorios de las entidades financieras deben hallarse integrados en un 80% por personas con idoneidad y experiencia vinculada con la actividad financiera. En este sentido, los antecedentes de los directores elegidos por la asamblea son evaluados por el BCRA y no pueden asumir sus cargos sin la conformidad previa del Directorio de esa Institución, excepto los directores elegidos por el Estado que pueden desempeñarse “en comisión”. Desde este punto de vista, se considera que la participación de ex ejecutivos en el Directorio, resulta conveniente para la Sociedad y así lo recomienda a sus accionistas.

Con la aclaración expuesta, se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

9) Pertenencia a diversas sociedades.

El Directorio del Banco entiende que es irrelevante que sus integrantes y/o síndicos desempeñen funciones como tales en diversas sociedades. Ello sin perjuicio de recomendarles el cumplimiento del artículo 272 de la Ley de Sociedades Comerciales (Ley 19.550), en particular si se desempeñan en el órgano de administración de otras entidades financieras.

Por lo tanto también en este concepto se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario

10) Evaluación del Desempeño del Directorio.

En virtud de la composición particular del Directorio del BH del cual participan representantes del sector público y del sector privado, no se considera apropiado evaluar su propia gestión con antelación a la realización de la Asamblea Ordinaria de Accionistas convocada para considerar y resolver los asuntos contemplados en los incisos 1º y 2º del artículo 234 de la Ley de Sociedades Comerciales.

En este sentido no se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario

11) Capacitación y Desarrollo de Directores.

El Directorio pondrá a disposición de sus integrantes y ejecutivos gerenciales un programa de capacitación continua a partir del año en curso, con el objetivo de mantener y actualizar sus conocimientos y capacidades, y mejorar la eficacia de la dirección y administración en su conjunto.

En este concepto se cumple con la recomendación que contempla el Código de Gobierno Societario

C. INDEPENDENCIA DE LOS DIRECTORES

12) Directores independientes.

El Directorio no considera conveniente promover ante los accionistas que, en ocasión de proponer la designación de directores, deban exteriorizar - para su amplia difusión -, una motivación suficiente respecto de la independencia de la persona o personas nominadas. Ello porque dada su integración con directores elegidos por el sector público y por el sector privado no puede asegurarse un trato igualitario en la difusión de las cualidades de independencia de cada persona. Por otra parte y atento a la normativa del BCRA, debe priorizar la cobertura del 80% con directores que cuenten con experiencia previa en la actividad financiera.

Por lo tanto, en esta materia no se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario

13) Designación de Ejecutivos Gerenciales.

El Directorio no considera aconsejable exteriorizar las motivaciones relacionadas con la selección, propuesta y/o designación de ejecutivos gerenciales y su amplia difusión pública, por considerar que divulgaciones de tal naturaleza no se compatibilizan con la estrategia del negocio, ni con las prácticas del mercado, atento a la alta sensibilidad que generan los cambios en la organización de las instituciones bancarias.

Por consiguiente, no se cumple en esta materia con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

14) Proporción de Directores Independientes.

El Directorio recomienda a los accionistas la conveniencia de mantener la cantidad de directores independientes necesaria para la integración de los Comités que requieren la participación de ellos. Asume asimismo el compromiso de difundir públicamente la proporción de directores ejecutivos, no ejecutivos e independientes, indicando a qué categoría pertenece cada director. Se respeta en este sentido la recomendación del Código de Gobierno Societario.

15) Reunión de Directores Independientes.

El Directorio no considera adecuada la posibilidad que se realicen reuniones exclusivas los directores independientes, manteniendo la concepción tradicional conforme a la ley y al estatuto para el funcionamiento de dicho órgano. Asimismo estima que aunque el Presidente no tenga el carácter de independiente, no resulta conveniente que se designe un director líder independiente para que coordine el funcionamiento de los comités, toda vez que éstos deben hacerlo conforme a los reglamentos aprobados por el Directorio. Tampoco considera apropiado que dicho director prepare la agenda de las reuniones del Directorio si compete estatutariamente al Presidente convocar y presidir las reuniones de dicho cuerpo.

Consecuentemente, no se cumple con la recomendación que a este respecto contempla el Código de Gobierno Societario.

D. RELACION CON LOS ACCIONISTAS

16) Información a los accionistas.

El Directorio ha promovido, cuando razones de interés social lo justificaron, reuniones informativas con los principales accionistas, criterio que seguirá observando ante situaciones de esa índole.

Por consiguiente, se cumple en este aspecto con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

17) Atención a inquietudes y consultas de los Accionistas.

La Sociedad a través de su Gerencia de Mercado de Capitales atiende las consultas e inquietudes de los accionistas, salvo las que puedan afectar la estrategia o planes futuros de la Sociedad. Se ha previsto que en caso de formularse cuestiones, las mismas sean informadas a los accionistas, órganos sociales y autoridad de control.

Por lo tanto, se cumple en esta materia con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

18) Participación de Accionistas Minoritarios en Asamblea.

El Directorio cumple con la difusión de las convocatorias y facilita las informaciones necesarias para la asistencia a las asambleas de todos los accionistas. Los porcentajes de asistencia registrados durante las últimas asambleas ordinarias, rondó el 95% de las acciones en circulación, ponen en evidencia una respuesta satisfactoria a las convocatorias. Frente a ello, no se considera conveniente promover medidas para una mayor asistencia de accionistas minoritarios a las asambleas.

En virtud de lo expuesto, no se considera necesario observar la recomendación del Código de Gobierno Societario.

19) Mercado de Control.

El Estatuto Social contempla las denominadas adquisiciones de control. En tal sentido ha establecido que toda adquisición que, sumada a las tenencias anteriores, represente un 30% o más del capital social constituye una toma de control que obliga al oferente a realizar una oferta pública de adquisición de todas las acciones de todas las clases. El Directorio debe convocar a una Asamblea Especial de la Clase “A” para considerar si la oferta es beneficiosa para el interés general, en caso de rechazarla esta no podrá cumplirse. En caso de resolución favorable, dicha oferta será enviada por correo a cada accionista y publicada ampliamente.

Por lo expuesto, se estima que se cumple en esta materia con lo previsto por el Código de Gobierno Societario.

20) Política de Dividendos.

El Directorio del BH mantiene la política de pagar dividendos en efectivo a los accionistas en oportunidad que el volumen de las ganancias lo permitan y se cumplan las condiciones exigidas a tal efecto por el

BCRA. En tal caso, someterá a consideración de la asamblea de accionistas el proyecto de distribución de utilidades que contemple la distribución de dividendos en efectivo. El Directorio entiende que la distribución de dividendos a los accionistas constituye un factor de estímulo para que los accionistas merituen la conveniencia de mantener inversiones en acciones del Banco, y para que la acción obtenga una mayor apreciación en su valor de mercado a fin de mejorar la relación entre este y su valor de libros.

En este orden, se cumple con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

E. RELACION CON LA COMUNIDAD

21) Comunicación vía Internet.

El BH cuenta con un sitio Web particular de libre acceso (www.hipotecario.com.ar), que en forma actualizada, fácil, suficiente y diferenciadamente suministra información institucional y sobre sus operaciones, y un servicio de correo electrónico a través del cual pueden formular inquietudes de los usuarios.

Por consiguiente, se cumple con la recomendación que en este aspecto contempla el Código de Gobierno Societario.

22) Requisitos del sitio.

Con relación al sitio Web, la Sociedad garantiza que la información transmitida por medios electrónicos responde a los más altos estándares de confidencialidad e integridad y que cumple con los recaudos relativos a la conservación y registro de la información.

Por lo tanto, se cumple en este aspecto con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

F. COMITES

23) Presidencia del Comité del Comité de Auditoria por un director independiente.

El Directorio del Banco considera conveniente que la Presidencia del Comité de Auditoria sea desempeñada por un director independiente.

Consecuentemente, se cumple en este sentido con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

24) Rotación de Síndicos y/o Auditores Externos.

De conformidad con el régimen legal de la privatización del Banco y de su estatuto social, los síndicos que integran la Comisión Fiscalizadora son designados por los accionistas en asambleas especiales de las Clases A y B y conjunta de las Clases C y D. Los accionistas de las clases C y D designan tres síndicos e igual número de suplentes, la Clase A designa un síndico titular y un suplente y la Clase B un síndico titular y un suplente. Por tal motivo, se entiende que excede de la competencia del Directorio de este Banco fijar políticas de rotación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora.

Por lo que se refiere a los auditores externos el Directorio debe cumplir con la normativa del BCRA que en sus aspectos principales establece que los auditores deben ser contadores públicos inscriptos en el Registro de Auditores que lleva esa Institución; que los auditores no pueden desempeñarse al mismo tiempo en más de una entidad financiera; y, que los auditores no pueden ejercer sus funciones por más de cinco años en la entidad, debiendo transcurrir un tiempo igual al de su actuación para poder ser designados nuevamente. Asimismo, dicha normativa obliga a informar si el profesional forma parte de una firma de auditoria, sin perjuicio de que solo está sujeta a rotación la persona física.

De conformidad con los artículos 13 y 15 del Decreto 677/01 y de las normas del BCRA (Com. “A” 4044 complementarias y modificatorias) el Comité de Auditoria de BH evalúa anualmente la idoneidad, independencia y desempeño del auditor externo y su equipo.

En razón de lo expuesto en materia de rotación de los síndicos, se cumple parcialmente con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

25) Doble carácter de Síndico y Auditor.

El Directorio no propicia que los integrantes de la Comisión Fiscalizadora desempeñen a la vez la auditoria externa o pertenezcan a la firma que presta servicios de auditoria externa a la Sociedad.

Por lo tanto, se cumple en este aspecto con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

26) Sistemas de Compensación.

El Directorio del Banco no considera conveniente contar con un Comité de Remuneraciones bajo las características constitutivas y funciones que contempla el Código de Gobierno Societario. En esta materia debe tenerse presente que los accionistas han establecido en el artículo 14 del Estatuto Social el régimen para las remuneraciones a los directores, por lo que con sujeción a esas reglas - y la opinión del Comité de Auditoria según lo prevé el artículo 15 inc. e) del Decreto 677/01-, le compete exclusivamente al Directorio aprobar la propuesta de honorarios que someterá a consideración de la Asamblea Ordinaria de Accionistas.

Por consiguiente no se cumple a este respecto, con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

27) Comité de Nombramientos y Gobierno Societario.

En razón de la composición especial que tiene el Directorio de la Sociedad de conformidad con la Ley de Privatización del BHN (Ley 24.855) y el Estatuto Social, y que la elección de sus integrantes se efectúa por asambleas especiales de clases de acciones, no resulta factible la constitución de un Comité de Nombramientos y Gobierno Societario bajo las características y con las funciones que contempla el Código de Gobierno Societario.

Por lo tanto, no se cumple en este aspecto con la recomendación del Código de Gobierno Societario.

28) Política de no discriminación en la integración del Directorio.

En virtud de descartar la creación de un Comité de Nombramientos y Gobierno Societario por las razones expuestas en el punto anterior, el Directorio intercederá ante los accionistas en ocasión de la elección la designación de sus integrantes, para que dicho proceso no se vea obstaculizado por ninguna forma de discriminación.

Por consiguiente, no se cumple con la formalidad que contempla la recomendación del Código del Gobierno Societario

INFORME DE COMISIÓN FISCALIZADORA

SeñoresAccionistas y Directores de BANCO HIPOTECARIO SAReconquista 151Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de BANCO HIPOTECARIO SA, hemos examinado el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010, así como los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 41 y anexos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K, L, N y O y Proyecto de Distribución de Utilidades que los complementan y la correspondiente Memoria, los que han sido presentados por la Entidad para nuestra consideración. Asimismo, hemos examinado los estados contables consolidados de BANCO HIPOTECARIO SA con sus sociedades controladas por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010, así como el Anexo B consolidado y Notas 1 a 8 consolidadas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los documentos citados es responsabilidad de la Entidad.

2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que los exámenes de los documentos contables detallados en el párrafo 1 se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de la que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos contables detallados en el párrafo 1, hemos revisado el trabajo efectuado por el Auditor Externo Price Waterhouse & Co. S.R.L. quien emitió su informe con fecha 9 de febrero de 2011, que compartimos, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para el examen de los estados contables anuales, de conformidad con las normas contables profesionales y con las normas mínimas sobre auditorías externas emitidas por el Banco Central de la República Argentina. Dicho examen incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, el alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados del examen efectuado por dicho estudio profesional. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

3. Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, hemos verificado que contiene la información requerida por el art. 66 de la Ley de Sociedades, y en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la sociedad y otra documentación pertinente

4. La Entidad ha preparado los presentes estados contables aplicando los criterios de valuación, reexpresión y exposición dispuestos por el Banco Central de la República Argentina que, como ente de control de entidades financieras, ha establecido mediante la Circular CONAU-1, sus complementarias y modificatorias. Sin embargo, tal como se menciona en la nota 3 a los estados contables y en nota 3 a los estados contables consolidados, los mencionados criterios de valuación, reexpresión y las normas de presentación de estados contables establecidas por el ente de control no están de acuerdo en ciertos aspectos con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. El efecto sobre los estados contables emergente de los diferentes criterios de valuación, reexpresión y exposición ha sido determinado por la Entidad e incluido en dichas notas.

5. En nuestra opinión, excepto por el desvío a las normas contables profesionales indicado en el párrafo 4: a) Los estados contables de Banco Hipotecario SA reflejan razonablemente, en todos

sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina y con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

b) Los estados contables consolidados de Banco Hipotecario SA con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2010, los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo y sus equivalentes consolidados por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina y con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

c) En relación a lo determinado por la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe de los auditores externos del que se desprende lo siguiente:

i) las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires las que contemplan los requisitos de independencia yii) los Estados Contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores y el Banco Central de la República Argentina considerando la observación mencionada en el párrafo 4.

6. No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria de Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros, responsabilidad exclusiva del Directorio.

7. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

8. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Asimismo se autoriza a que cualquiera de los integrantes firme el presente Informe en representación de la Comisión Fiscalizadora.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de febrero de 2011

Ricardo FlamminiPor Comisión Fiscalizadora

INFORME DE LOS AUDITORES

Señores Accionistas y Directores deBanco Hipotecario SACUIT – 30-50001107-2Domicilio legal: Reconquista 151Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación patrimonial de Banco Hipotecario SA (“La Entidad”) al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de los estados de resultados y flujo de efectivo y sus equivalentes por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 y el estado de evolución del patrimonio neto por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010 y las Notas 1 a 41 y Anexos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K, L, N y O y proyecto de distribución de utilidades que los complementan. Además, hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y de los estados de resultados consolidados y de flujo de efectivo y sus equivalentes consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, así como el Anexo B consolidado y Notas 1 a 8 consolidadas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Entidad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.

2. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina y con lo requerido por las "Normas Mínimas sobre Auditorías Externas" emitidas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. La Entidad ha preparado los presentes estados contables aplicando los criterios de valuación, reexpresión y exposición dispuestos por el Banco Central de la República Argentina que, como ente de control de entidades financieras, ha establecido mediante la Circular CONAU-1, sus complementarias y modificatorias. Sin embargo, tal como se

menciona en la nota 3 a los estados contables y en nota 3 a los estados contables consolidados, los mencionados criterios de valuación, reexpresión y las normas de presentación de estados contables establecidas por el ente de control no están de acuerdo en ciertos aspectos con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. El efecto sobre los estados contables emergente de los diferentes criterios de valuación, reexpresión y exposición ha sido determinado por la Entidad e incluido en dichas notas.

4. En nuestra opinión:

a) Los estados contables de Banco Hipotecario S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo y sus equivalentes por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 y las variaciones en su patrimonio neto por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010, de acuerdo con normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina y excepto por el desvío a las normas contables profesionales indicada en el punto 3. de este informe, con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

b) Los estados contables consolidados de Banco Hipotecario SA con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo y sus equivalentes consolidados por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina y excepto por el desvío a las normas contables profesionales indicada en el punto 3. de este informe, con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

5. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) Los estados contables de la Entidad y sus estados contables consolidados se encuentran asentados en el Libro de "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley N° 19.550, y las normas emitidas por el BCRA y la Comisión Nacional de Valores (CNV).

b) Los estados contables de la Entidad surgen de sistemas de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del BCRA, los que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la CNV.

c) Al 31 de diciembre de 2010 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Entidad ascendía a $ 9.583.913,98 no siendo exigible a dicha fecha.

d) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

e) En cumplimiento del artículo 18 de la Resolución General N° 400 de la Comisión Nacional de Valores, informamos las siguientes relaciones porcentuales correspondientes a los honorarios facturados directa o indirectamente por nuestra Sociedad profesional:

i) cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros servicios de auditoría prestados a la Entidad y el total facturado a la Entidad por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 87,63%.

ii) cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros servicios de auditoría prestados a la Entidad y el total de servicios de auditoría facturados a la Entidad y a las controlantes, controladas y vinculadas: 40,33%.

iii) cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros servicios de auditoría prestados a la Entidad y el total facturado a la Entidad y sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 37,98%.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de febrero de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17Dr. Norberto Montero

Contador Público (UBA)C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Tomo 167 – Folio 179

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIALCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

Comparativo con el cierre del ejercicio anteriorEn miles de pesos

2010 2009ACTIVO

A Disponibilidades (Nota 2.2.) 819.555

805.475

Efectivo 189.5

53 113.399

Entidades financieras y corresponsales 630.0

02 692.076

- B.C.R.A. 408.3

41 423.937

- Otras del país 5.6

13 786

- del Exterior 216.0

48 267.353

B Títulos Públicos y Privados (Anexo A y Nota 2.4.) 2.437.975

3.356.842

Tenencias en cuentas de inversión 30.817 174.6

27

Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación 237.218 329.8

19

Títulos públicos sin cotización 1.157.924 1.421.2

55

Inversiones en títulos privados con cotización 51.157 80.4

77

Instrumentos emitidos por el BCRA 979.874 1.350.6

82

Previsiones (Anexo J) (19.015) (1

8)

C Préstamos (Anexos B, C y D y Notas 2.3. y 2.5.) 5.177.

211 3.864.

599

Al sector público no financiero 49.8

56 66.9

04

Al sector financiero 101.8

70 2.9

86

Interfinancieros ( call otorgados) 30.0

00

-

Otras financiaciones a entidades financieras locales 71.4

11 2.9

73

Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengadas a cobrar 4

59 1

3

Al sector privado no financiero y residentes en el exterior 5.186.4

66 3.981.1

65

Adelantos 336.2

68 335.6

92

Documentos 97.8

60 56.8

90

Hipotecarios 1.724.8

87 1.540.1

79

Prendarios 11.6

15 15.6

74

Personales 469.0

13 463.6

95

Guillermo C. Martinz Fernando S. Rubin Véase nuestro informe de fechaGerencia de Contaduría

Gral. Gerente Gral 9 de febrero de 2011

Banco Hipotecario S.A. Banco Hipotecario S.A PRICE WATERHOUSE 4 Co. S.R.L. (Soci

o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17

Ernesto M. Viñes Ricardo Flammini Dr. Norberto MonteroDirector en Ejercicio de

la Presidencia Por Comisión Contador Público (U.B.A.)

Banco Hipotecario S.A Fiscalizadora C.P.C.E. Cuidad Autónoma de Buenos Aires

Tomo 167 Folio 179



Tarjetas de crédito 1.371.9

49 965.3

03

Cobros no aplicados (8.64

4) (6.57

3)

Otros 1.135.3

47 559.1

24

Intereses y diferencias de cotización devengados a cobrar 50.0

47 53.6

75

Intereses documentados (1.87

6) (2.49

4)

Previsiones (Anexo J y Nota 8) (170.04

0) (160.981)

DOtros créditos por intermediación financiera (Anexos B, C y D y Notas 2.3. y 2.6. )

1.516.867

2.446.389

Banco Central de la República Argentina 40.335

358.088

Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término 802

9.492

Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término 862.790

1.390.853

Obligaciones negociables sin cotizacion 62.247

81.037

Saldos pendientes de liquidación de operac. a térm. sin entrega del activo subyacente

49.984

45.290

Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Nota 11)

492.784

534.704

Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Notas 11 y 12)

49.569

71.717

Intereses deveng. a cobrar comprendidos en las normas de clasif. de deudores (Nota 12)

11.687

10.214

Previsiones (Anexo J y Nota 8) (53.331)

(55.006)




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179



2010 2009

F Participaciones en otras sociedades (Anexo E y Notas 2.7, 28 y 31) 283.773 152.601

En entidades financieras 85.661 84.542

Otras 198.112 68.059

G Créditos diversos ( Anexos B, C y D y Nota 2.8.) 423.830 610.839

Deudores por ventas de bienes 15 677

Impuesto a la ganancia mínima presunta - crédito fiscal (Notas 2.19. y 36.) 137.190 121.647

Otros (Nota 13) 289.604 491.593

Otros intereses devengados a cobrar 1.482 624

Previsiones (Anexo J y Nota 8) (4.461) (3.702)

H Bienes de uso (Anexo F y Nota 2.9.) 93.895 100.554

I Bienes diversos (Anexo F y Nota 2.9.) 40.783 16.423

J Bienes intangibles (Anexo G y Nota 2.11.) 84.167 60.220

Llave de negocio 28.582 -

Gastos de organización y desarrollo 55.585 60.220

K Partidas pendientes de imputación 761 39

TOTAL DE ACTIVO 10.878.817 11.413.981




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




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2010 2009PASIVO

L Depósitos (Anexos H e I y Notas 2.3., 2.12. y 27) 4.876.083

3.730.538

Sector Público no Financiero 1.900.8

57 1.286.2

66

Sector Financiero 12.3

41 7.2

68

Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior 2.962.8

85 2.437.0

04

Cuentas corrientes 75.0

70 67.5

71

Cajas de Ahorro 362.5

96 302.4

45

Plazo Fijo 2.441.2

36 1.993.2

39

Cuentas de Inversión 14.0

56 11.2

40

Otros 44.7

54 42.7

42

Intereses y diferencias de cotización devengados a pagar 25.1

73 19.7

67

MOtras obligaciones por intermediación financiera (Anexo I y Notas 2.3., 2.13. )

2.718.270

4.626.353

Banco Central de la República Argentina

24

29

Otros

24

29

Obligaciones negociables no subordinadas (Nota 15) 1.591.6

45 2.677.4

57

Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término 174.2

64 526.8

66

Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término 623.7

40 1.117.0

59

Financiaciones recibidas de entidades financieras locales 80.0

45 62.0

33

Interfinancieros (call recibidos) 80.0

00 62.0

00

Intereses devengados a pagar

45

33 Saldos pendientes de liquidación de operac. a térm. sin entrega del activo subyacente

4.784

2.066

Otras (Nota 18) 224.8

00 173.8

68


68 66.9

75

N Obligaciones Diversas 143.093

107.351

Honorarios 7.6

56 7.9

47 Otras (Nota 19) 135.4 99.4




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179



37 04 O Previsiones (Anexo J y Notas 2.10., 2.15., 2.16., 2,17. y 20.) 164.208 166.304Q Partidas pendientes de imputación 2.930 5.906

TOTAL DE PASIVO 7.904.584 8.636.452PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) (Nota 2.20.) 2.974.233 2.777.529TOTAL DE PASIVO MAS PATRIMONIO NETO 10.878.817 11.413.981Las notas y anexos son parte integrante de los presentes estados contables.




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




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ESTADO DE RESULTADOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


2010 2009A Ingresos Financieros 1.245.366 1.270.386

Intereses por disponibilidades 43 85Intereses por préstamos al sector financiero 6.122 1.003Intereses por adelantos 53.105 54.503Intereses por documentos 9.956 6.749Intereses por préstamos hipotecarios 183.366 210.946Intereses por préstamos prendarios 3.719 327Intereses por préstamos de tarjetas de crédito 206.210 206.671Intereses por otros préstamos 198.670 202.507Intereses por otros créditos por intermediación financiera 41.074 24.887Resultado neto de títulos públicos y privados 469.643 501.025Resultado por préstamos garantizados - Decreto 1387/01 - 15Ajuste por cláusula CER 42.099 29.225Ajuste por cláusula CVS - 43Otros (Nota 21) 31.359 32.400

B Egresos Financieros 710.167 689.192Intereses por depósitos en cuentas corrientes 223 396Intereses por depósitos en cajas de ahorro 1.117 1.071Intereses por depósitos a plazo fijo 337.537 355.008Intereses por préstamos interfinancieros recibidos 1.401 336Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera 203.398 150.164Otros intereses 37.246 19.977Ajuste por cláusula CER 12 5.520Aporte al fondo de garantía de los depósitos 7.661 5.769Diferencias de cotiz.de oro y moneda extranjera 38.149 55.132Otros (Nota 21) 83.423 95.819

MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACION 535.199 581.194C Cargo por incobrabilidad 83.475 166.513D Ingresos por servicios 430.938 359.604

Vinculados con operaciones activas 221.780 164.832Vinculados con operaciones pasivas 31.519 23.782

Otras comisiones 1.984 394

Otros (Nota 22) 175.655 170.596E Egresos por servicios 139.482 124.317

Comisiones 14.997 12.736Otros (Nota 23) 124.485 111.581




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




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ESTADO DE RESULTADOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


2010 2009G Gastos de Administración 595.981 452.331

Gastos en personal 358.125 259.235Honorarios a directores y síndicos 7.678 7.946Otros honorarios (Nota 24) 51.935 48.236Propaganda y publicidad 44.302 20.853Impuestos 24.171 20.178Depreciación de bienes de uso 11.848 14.038Amortización de gastos de organización y desarrollo 14.922 12.703Otros gastos operativos (Nota 24) 67.057 56.453Otros 15.943 12.689

RESULTADO NETO POR INTERMEDIACION FINANCIERA 147.199 197.637I Utilidades diversas 189.440 142.371

Resultado por participaciones permanentes 54.478 26.867Intereses punitorios 7.649 11.453Créditos recuperados y previsiones desafectadas 108.096 74.556Otros (Nota 25) 19.217 29.495

J Pérdidas diversas 141.324 142.243Intereses punitorios y cargos a favor del BCRA 20 32Cargo por incob. de créditos diversos y otras previsiones 43.161 68.263Depreciación y pérdidas de bienes diversos 676 1.080

Amortización de llave de negocio 986 -

Otros (Nota 26) 96.481 72.868RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 195.315 197.765RESULTADO NETO DEL EJERCICIO - GANANCIA 195.315 197.765Las notas y anexos son parte integrante de los presentes estados contables.




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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


Aportes no Capitalizados Reserva de Utilidades

Movimientos Capital Social Primas de emisión Aportes Irrevocables Ajustes al Legal Otras Resultados Total del Total del

de acciones p/futuros aumentos Patrimonio no ejercicio ejercicio de capital asignados 31/12/2010 31/12/2009

1. Saldos al comienzo del

ejercicio 1.500.0

00 - - 717.

115 39

7.908 -

162.506 2.777.529

2.619.224

2. Subtotal (*) 1.500.0

00 - - 717.

115 39

7.908 -

162.506 2.777.529

2.619.224

3.Acta de Directorio 243 del 27/01/2009

- - -

-

-

-

- -

(39.460)

4. Distribución de resultados no asignados.

Asamblea de Accionistas 30/04/2010 - - -

-

39.553

-

(39.553) -

-

5. Efecto venta acciones preferente (Nota 1)

- 834 -

-

-

-

555 1.389

-

6. Resultado neto del ejercicio - - -

-

-

-

195.315 195.315

197.765

7. Saldos al cierre del ejercicio 1.500.0

00 834 - 717.

115 43

7.461 -

318.823 2.974.233

2.777.529

(*) Acciones en Cartera 36.634.733. Ver Nota 1

Guillermo C. Martinz Fernando S. Rubin Véase nuestro informe de fecha

Gerencia de Contaduría Gral. Gerente Gral 9 de febrero de 2011

Banco Hipotecario S.A. Banco Hipotecario S.A PRICE WATERHOUSE 4 Co. S.R.L. (Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17Ernesto M. Viñes Ricardo Flammini Dr. Norberto Montero

Director en Ejercicio de la Presidencia Por Comisión Contador Público (U.B.A.)Banco Hipotecario S.A Fiscalizadora C.P.C.E. Cuidad Autónoma de Buenos Aires

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTESCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos

2010 2009Variaciones del efectivo y sus equivalentes Efectivo al inicio del ejercicio (Nota 33)

763.505

424.299

Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 33) 780.479

763.505

Aumento neto del efectivo (en moneda homogénea) 16.974

339.206

Causas de la variación del efectivo (en moneda homogénea) Actividades operativas Cobros/(pagos) netos por:

Títulos públicos y privados 918.940

(1.592.575)

Préstamos

al Sector Financiero (36.506)

6.508

al Sector Público no Financiero (46.424)

20.884

al Sector Privado no Financiero y Res. en el exterior (1.474.865)

656.027

Otros créditos por intermediación financiera 343.921

(309.972)

Depósitos al Sector Financiero - 119

al Sector Público no Financiero 592.346

737.400

al Sector Privado no Financiero y Res. En el exterior 520.474

335.584

Otras (excepto las obligaciones incluídas en actividad Financiación) 23.650

416.395

Cobros vinculados con ingresos por servicios 430.938

359.604

Pagos vinculados con egresos por servicios (139.482)

(124.317)

Gastos de administración pagados (569.211)

(425.590)

Cobros netos de intereses punitorios 7.649

11.453

Otros cobros / (pagos) vinculados con utilidades y pérdidas diversas (9.757)

(31.151)

Cobros netos por otras actividades operativas 130.534

23.241

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas

692.207

83.610

Actividades de inversión Cobros/pagos netos por bienes de uso




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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTESCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos

6.659 9.593 Cobros/pagos netos por bienes diversos

- 686

Pago por compra de participación en otras sociedades (105.431)

-

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión

(98.772)

10.279

Actividades de financiación (Pagos) netos por

Obligaciones negociables no subordinadas (1.085.812)

(358.208)

Financiaciones recibidas de entidades financieras locales -

-

Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación

(1.085.812)

(358.208)

Resultados financieros y por tenencia del efectivo y sus equivalentes

(incluyendo intereses y resultados monetarios) 509.

351 603.5

25

Aumento neto del efectivo 16.974

339.206




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CUENTAS DE ORDENCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


2010 2009

DEUDORAS 14.883.92

3 14.559.68

0

Contingentes 6.694.69

6 7.682.76

3

Créditos obtenidos (saldos no utilizados) 80.68

3 80.68

3

Garantías recibidas 4.539.95

6 4.603.43

7

Otras no comp. en las normas de clasif. de deudores 236.45

3 1.129.24

8

Cuentas contingentes deudoras por contra 1.837.60

4 1.869.39

5

De control 4.829.53

3 4.485.55

7

Créditos clasificados irrecuperables 806.34

3 921.04

7

Otras 3.936.50

0 3.255.27

0

Cuentas de control deudoras por contra 86.69

0 309.24

0

De derivados 3.359.69

4 2.391.36

0 Valor "nocional" de operac. a térm. sin entrega del subyacente

1.471.272

1.116.267

Permutas de tasa de interés 750.96

0 487.94

2

Cuentas de derivados deudoras por contra 1.137.46

2 787.15

1

ACREEDORAS 14.883.92

3 14.559.68

0

Contingentes 6.694.69

6 7.682.76

3 Créditos acordados (saldos no utilizados) comp. en

las normas de clasif. de deudores (Anexos B, C y D) 258.080

164.215

Otras garantías otorgadas comp. en las normas de clasif.

de deudores (Anexos B, C y D) 29.800

24.897

Otras garantías otorgadas no comp. en las normas de clasif.

de deudores 63.316

196.118

Cuentas contingentes acreedoras por contra 6.343.500

7.297.533

De control 4.829.53

4 4.485.55

7

Valores por acreditar 7.780

378

Otras -

236.839




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CUENTAS DE ORDENCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


Cuentas de control acreedoras por contra 4.821.754

4.248.340

De Derivados 3.359.69

3 2.391.36

0

Valor "nocional" de opc. a term sin entrega del subyacente 1.138.16

8 684.69

6

Cuentas de derivados acreedoras por el contra. 2.221.52

5 1.706.66

4 Las notas y anexos son parte integrante de los presentes estados contables.




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DETALLE DE TITULOS PUBLICOS Y PRIVADOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO A

Denominación Identificación

TenenciaPosición sin

opciones Opciones Posición finalValor de mercado

Saldo según libros

31//12/2010

Saldo según libros

31/12/2009TITULOS PUBLICOS CON COTIZACION

- Tenencias en cuentas de inversión Del País 43.560

30.817

174.627 30.817 -

30.817

En pesos 43.560 30.

817 174

.627 30.817 - 30.

817 Bonar V ARS AJ 12 BONAR V -

-

13.700 - -

-

Bonar XIV BONAR XIV 43.560

30.817

160.927 30.817

30.817

TOTAL CUENTAS DE INVERSION 43.560 30.817 174.62

7 30.817 - 30.81

7 - Tenencias para operaciones de compra-venta

o intermediación Del País 151.075

151.075

13.947 151.075 -

151.075

En pesos 151.075 151.

075 1

3.947 151.075 - 151.

075 BOCON PRO XII

7.471

PRO XIII.

785

BONAR XIVBONAR

XIV 78.705 78.7

05 - 78.705 -

78.705

BONAR V BONAR V 9.750 9.

750 - 9.750 -

9.750

Par Bond Pesos PARP - -

17 - -

-

Discount Bond Pesos DICP 16

1

161

96 161 -

161

Valores Negociables PBI Pesos TVPP 62.456 62.4

56

470 62.456 - 62.

456

BOCON PRE VIII

5.105

BOCON PRE IX

3

3

3 3 -

3 Del País 86.143

86.143

315.872 86.143 -

86.143

En moneda extranjera 86.143 86.

143 315

.872 86.143 - 86.

143 BONAR 2015 RO 15 23.296

23.296

9.902 23.296 -

23.296

BONAR 2017 AA 17 62.731 62.

731 305.

970 62.731 - 62.

731 VALORES NEGOCIABLES PBI USD TVPA 33

33

- 33 -

33

BONO DISCOUNT 2010/2033 DIAO 83

83 - 83 -

83

TOTAL EN COMPRA - VENTA O INTERMEDIACION 237.218 237.218 329.81

9 237.218 - 237.21

8 TITULOS PUBLICOS SIN COTIZACION

-

1.157.924 Del País 1.115.64

0 1.157.

924 1.42

1.255 1.157.924 -

En pesos 29.698 33.988

181.982 33.988 - 33.

988 Bonos Garantizados del Gobierno

Nacional BOGAR 6.636 6.

636 154

.093 6.636 - 6.

636

BOGAR RIO NEGRO RNG 2.1 6

6

6 6 -

6

Discount Bond Pesos DICP 22.881 27.

171 27

.675 27.171 - 27

.171




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179



ANEXO A

BOCON PRE V - -

8 - -

-

BOCON PRO IX

4

4 - 4 -

4

BONO DICOUNT ARS 2010/2033 - DIPO DIP 0

5

5 - 5 -

5

BOCON PRO VII 16

6

166

200 166 -

166

BOCON PRO VIII - -

- - -

-

En moneda extranjera 1.085.942 1.123.

936 1.239

.273 1.123.936 - 1.123.

936

BONO GLOBAL 2017 GJ 17 23

23 - 23 -

23

BONCOR 2017 CO17 17.536 17.

536 1

9.199 17.536 - 17.

536 BODEN 2012 BODEN

2012 1.068.383 1.106.

377 1.220

.074 1.106.377 - 1.106.

377 TOTAL DE TITULOS PUBLICOS SIN COTIZACION 1.115.640 1.157.924 1.421.255 1.1.57.924 - 1.157.924




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




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ANEXO A (Continuación)

Denominación Identificación

Tenencia Posición sin opciones

Opciones

Posición final

Valor de mercado

Saldo según libros

31/12/2010

Saldo según libros 31/12/2009

INVERSIONES EN TITULOS PRIVADOS CON COTIZACION

- Otros representativos de capital DEL PAIS 51.157 51.15

7 80.477 51.157

- 51.157

En pesos 48.978 48.978

37.191 48.978 -

48.978

Banco Francés 13.876 13.876

11.883 13.876 -

13.876

Banco Macro 9.562 9.562

12.277 9.562 -

9.562

Edenor SA 1.505 1.505

- 1.505 -

1.505

Pampa Holding SA 17.701 17.701

10.647 17.701 -

17.701

Banco Patagonia 6.334 6.334

2.384 6.334 -

6.334

En moneda extranjera

2.179 2.179

43.286 2.179 -

2.179

Banco Macro SA - - 42.159 - -

-

DEL EXTERIOR 2.179 2.179

1.127 2.179 -

2.179

En moneda extranjera

2.179 2.179

1.127 2.179 -

2.179

ADR Banco Francés 2.179 2.179

1.127 2.179 -

2.179

TOTAL DE INVERSIONES EN TITULOS PRIVADOS

CON COTIZACION 51.157 51.157 123.763 51.157

- 51.157

INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL BCRA Instrumentos emitidos por B.C.R.A. 979.874 979.874 1.350.682 979.874

- 979.874

Letras del BCRA con cotización cartera propia

ARVEY43=BA

196.584 196.584 233.404 196.584 -

196.584

Letras del BCRA sin cotización cartera propia

ARVEY43=BA

331.243 331.243 649.912 331.243 -

331.243

Notas del BCRA por operaciones de pase ARVEY43=BA

- - 3.090 - -

-

Notas del BCRA sin cotización cartera propia

ARVEY43=BA

452.047 452.047 464.276 452.047 -

452.047

TOTAL DE INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL BCRA 979.874 979.874 1.350.682 979.874 -

979.874

TOTAL 2.427.449 2.456.990 3.356.860 2.456.990 -

2.456.990




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

CLASIFICACION DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACION Y GARANTIAS RECIBIDAS Correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO B

CARTERA COMERCIAL 2010 2009En situación normal 2.

004.017 1.23

2.008 Con garantías y contragarantías preferidas "B"

88.989

111.191

Sin garantías ni contragarantías preferidas

1.915.028

1.120.817

Con seguimiento especial 4.705

2.114

Con garantías y contragarantías preferidas "B"

-

4

Sin garantías ni contragarantías preferidas 4.705

2.110

Con problemas 4

10. 112


-

1.130

Sin garantías ni contragarantías preferidas 4

8.982

Con alto riesgo de insolvencia 20 .237

9. 736


15.631

3.214


6.522

Irrecuperable 12 .408

17. 080


-

-


17.080

Irrecuperable por disposición técnica -

-


-

-

Sin garantías ni contragarantías preferidas -

-

TOTAL CARTERA COMERCIAL 2.04 1.371

1.271. 050




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

CLASIFICACION DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACION Y GARANTIAS RECIBIDAS Correspondiente al período económico finalizado el 30/09/2010


ANEXO B (Continuación)

CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA 2010 2009Situación normal 3.541.010 2.881.

204 Con garantías y contragarantías preferidas "B"

1.580.710

1.372.925

Sin garantías ni contragarantías preferidas 1.960.300

1.508.279

Riesgo bajo 48.248

79.455


20.290

32.512


46.943

Riesgo medio 31.461

38.389


13.280

11.649


26.740

Riesgo alto 60.950

91.054


7.237

15.377


75.677

Irrecuperable 25.606

41.360


5.532

13.129


28.231

Irrecuperable por disposición Técnica 944

1.300


741

952


348

TOTAL CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA

3.708.219

3.132.762

TOTAL GENERAL 5.74 4.403.




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

CLASIFICACION DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACION Y GARANTIAS RECIBIDAS Correspondiente al período económico finalizado el 30/09/2010


ANEXO B (Continuación)

9.590 812




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

CONCENTRACION DE LAS FINANCIACIONES Correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO C

Número de clientesFINANCIACIONES

2010 2009

Saldo de deuda % sobre cartera total Monto % sobre cartera total10 mayores clientes 695.695 12,10% 701.242 15,92%50 siguientes mayores clientes 1.071.208 18,63% 468.073 10,63%100 siguientes mayores clientes 238.084 4,14% 84.004 1,91%

Resto de clientes 3.744.603 65,13%3.150.49

3 71,54%

Total 5.749.590 100%4.403.81

2 100%






Tomo 167 Folio 179

APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES Correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos ANEXO D

Concepto Cartera vencida

Plazos que restan para su vencimiento1 mes 3 meses 6 meses 12 meses 24 meses más de 24

meses Total

Sector público no financiero

-

1.644

1.301

1.994

4.120

8.565

32.232

49.856

Sector financiero -

31.709

33

50

70.073

5

-

101.870

Sector privado no financiero y residentes en el exterior

169.727

1.320.534

780.001

594.307

560.004

715.897

1.457.394

5.597.864

Total 169.727

1.353.887

781.335

596.351

634.197

724.467

1.489.626

5.749.590






Tomo 167 Folio 179

DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADESCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

Comparativo con el cierre del ejercicio anterior En miles de Pesos

ANEXO E

En miles de pesosConcepto Acciones y/o cuotas

partes

Importe al 31/12/2010

Importe al 31/12//2009

Información sobre el emisor

Denominación ClaseValor

nominal unitario

Votos por acció

nCantidad Actividad principal

Datos del último estado

contable

Fecha de cierre del período/ ejercicio

Capital Social

Patrimonio neto

Resultado del

período/ ejercicio

- En Entidades Financieras, actividades complementarias y autorizadas Controladas - del país

- BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. ordinarias 1 1 43.750.00

0 85.661 84.54

2 Bancaria 31/12/2010 62.50

0 122.372 1.001

- BH Valores SA Soc de Bolsa ordinarias 1 1 1.425.000 5.237 4.42

5 Sociedad de bolsa 31/12/2010 1.50

0 5.512 854

- BHN Sociedad de Inversión S.A. ordinarias 1 1 39.127.84

9 97.860 63.62

3 Inversión 31/12/2010 39.13

2 97.870 35.440

- TARSHOP S.A. ordinarias 1 1 107.037.1

52 95.004 - Emisión y comercializ de TC 31/12/2010 133.79

6 118.755 40.680 Subtotal controladas - del país 283.762 152.590 - En Otras Sociedades No controladas - del país (*) - BHN Vida S.A. ordinarias 1 1 120 - - Aseguradora 31/12/2010

5.112 50.538 32.543

(*) - BHN Seguros Generales S.A. ordinarias 1 1 120 - - Aseguradora 31/12/2010

5.112 18.331 5.621

- Mercado Abierto Electrónico S.A. ordinarias 1.200 1 1

4

4 Merc. abierto de valores mob. 31/03/2010 24

2 13.211 637

- ACH S.A. ordinarias 1 1 2.500

7

7 Comp. elect. de medios de pago 31/12/2009

650 2.157 186






Tomo 167 Folio 179

DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADESCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

Comparativo con el cierre del ejercicio anterior En miles de Pesos

ANEXO E

Subtotal no controladas - del país 11 11 Total de participaciones en otras sociedades 283.773 152.601 *) VALOR DE PARTICIPACIÓN EN PESOS

- BHN Vida S.A. 120 - BHN Seguros Generales S.A. 120






Tomo 167 Folio 179

MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y BIENES DIVERSOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO F

ConceptoValor

residual al inicio del ejercicio

Incorpora- ciones

Transferen-cias Bajas

Pérdidas por desvaloriza-

ción

Depreciaciones del período

Valor residual al cierre del período

31/12/2010

Valor residual al cierre del ejercicio

31/12/2009Años de vida útil

asignadosImporte

BIENES DE USO - Inmuebles 77.569

16.291 (16.159)

-

-

50 2.558 75.143 77.569

- Mobiliario e Instalaciones 8635 1.202 - (5)

-

10 1.446 8.386 8.635

- Máquinas y equipos 5.969 696 -

(87)

-

5 2.166 4.412 5.969

- Equipos de computación 8.063 2.965 -

-

3 5.485 5.543 8.063

- Vehículos 33 -

- -

-

5 19 14 33

- Diversos 285 287 -

-

-

5 175 397 285

Total 100.554 21.441 (16.159)

(92) -

11.849 93.895 100.554

BIENES DIVERSOS - Obras en curso 2.37 2.374 0






Tomo 167 Folio 179

MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y BIENES DIVERSOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO F

- 4 - - - - - - Obras de Arte y Piezas de Colección 195

-

- -

-

-

195 195

- Bienes dados en alquiler 3.069 823

- (823)

-

50 84 2.985 3.069

- Bienes tomados en defensa del crédito 4.394 5.445

-

(1.584) -

50 100 8.155 4.394

- Papeles y Útiles 897

2.540

-

-

-

-

-

3.437 897

- Otros bienes diversos 7.868 -

16.159

-

- 50 390 23.637 7.868

Total 16.423 11.182 16.159

(2.407) -

574 40.783 16.423






Tomo 167 Folio 179

DETALLE DE BIENES INTANGIBLESCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO G

Concepto

Valor residual al inicio

del ejercicio

Incorpora-ciones

Transferen-cias Bajas

Pérdidas por

desvalori-zación

Amortizaciones del período

Valor residual al cierre del período

31/12/2010

Valor residual al cierre del ejercicio

31/12/2009Años de

vida útil asignados

Importe

Gastos de organización y desarrollo 60.

220 10.287

-

-

- 5

14.922

55.585

60.220

Llave de negocio -

29.568

-

-

- 5

986

28.582

-

Total 60.220 39.855

-

-

-

-

5.908 84.167

60.220






Tomo 167 Folio 179

CONCENTRACION DE LOS DEPOSITOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO H

Número de clientes2010 2009

Saldo de Deuda % sobre cartera total Saldo de Deuda % sobre cartera

total10 mayores clientes 2.008.272 41,19% 1.383.465 37,08%50 siguientes mayores clientes 856.452 17,56% 723.974 19,41%100 siguientes mayores clientes 439.116 9,01% 356.118 9,55%Resto de clientes 1.572.243 32,24% 1.266.981 33,96%Total 4.876.083 100% 3.730.538 100%






Tomo 167 Folio 179

APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPOSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR INTEMEDIACION FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADASCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos

ANEXO I

Concepto Plazos que restan para su vencimiento1 mes (*) 3 meses (*) 6 meses (*) 12 meses (*) 24 meses (*) más de 24 meses (*) Total

Depósitos 2.422.604

1.242.505

385.827

396.150

428.992

5

4.876.083

- Depósito a Plazo Fijo 1.822.535 1.242.505 385.827 396.150 428.992

5 4.276.014

- Cuenta de Inversión 14.698 -

-

-

-

- 14.698

- Cajas de Ahorro 395.429 -

-

-

-

- 395.429

- Cuentas Corrientes 132.599 -

-

-

-

- 132.599

- Otros Depósitos 57.343 -

-

-

-

- 57.343

Otras obligaciones por intermediación financiera (OOIF) 295.178

15.343

3.625

238.712

238.712 1.123.912 1.915.482

- Banco Central de la República Argentina - - - - - 24 24 Otros

- -

-

-

- 24 24

- Obligaciones negociables no subordinadas -

15.343

3.625

238.712

238.712 1.123.888 1.620.280

Bono Largo Plazo en dólares - - 1.27

6 85.06

7 85.06

7 85.067 256.477 Bono Largo Plazo en euros - -

2.349

153.645

153.645 153.645 463.284

Bono Nueva Emisión - 15.34

3 - - - 885.176 900.519 Financiaciones recibidas de ent. fras. locales 80.045 - - - - - 80.045 Entidades locales 80.045

- 80.045






Tomo 167 Folio 179

APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPOSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR INTEMEDIACION FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADASCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos

ANEXO I

- Otros 215.133 - - - - - 215.133 Otros 215.133

-

-

-

-

- 215.133

Total 2.717.782 1.257.84

8 389.45

2 634.86

2 667.70

4 1.123.917 6.791.565 (*) La exposición de los presentes importes se efectúan de acuerdo con cláusulas contractuales.






Tomo 167 Folio 179

MOVIMIENTO DE PREVISIONESCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO J

Detalle Saldos al comienzo del período

Aumentos en moneda homogénea

Disminuciones en moneda homogénea

Saldos al final del período 31/12/2010

Saldos al final del ejercicio 31/12/2009Desafectaciones Aplicaciones

REGULARIZADORAS DEL ACTIVO Títulos públicos y privados Previsión por desvalorización

18 19.000

-

3

19.015

18

Préstamos Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización (a)

186.456 83.475

-

108.950

160.981

186.456

Otros créditos por Intermediación Financiera Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización (b)

55.006 17.035

-

18.710

53.331

55.006

Créditos diversos Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización (c)

3.702 6.542

-

5.783

4.461

3.702

Total 245.182 126.052

-

133.446

237.788

245.182

DEL PASIVO Otras contingencias (d) 166.3

04 122.231 -

124.327

164.208

166.304

Total 166.304 122.231

-

124.327

164.208

166.304

a) POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRESTAMOS : Se originan en el análisis del riesgo de incobrabilidad de la cartera de préstamos efectuada por el Banco, que contempla las normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina y estimaciones realizadas durante el ejercicio según lo indicado en Nota 8.

b) POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE OTROS CREDITOS POR INTERMEDIACION FINANCIERA: Refleja la eventual incobrabilidad de créditos hipotecarios cedidos en fideicomiso pendiente de titulización y las previsiones por desvalorización de títulos de deuda y certificados de participación en conflicto judicial relacionado con pesificación asimetrica (Notas 2.6. y 12.) c) POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE CREDITOS DIVERSOS: Se constituyó para cubrir eventual incobrabilidad de créditos diversos.d) OTRAS CONTINGENCIAS: Es utilizada al efecto de previsionar resultados contingentes por juicios, honorarios mandatarios judiciales, ciertos gastos relacionados con la reestructuración administrativa encarada por el Banco y por obligaciones negociables defaulteadas. Asimismo el saldo al 31/12/2010 y al 31/12/2009 comprende la reserva por siniestros pendientes, de acuerdo a Normas de la Superintendencia de Seguros de la Nación.






Tomo 167 Folio 179

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIALCorrespondiente al período económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos ANEXO K

Acciones Capital Social

Clase Cantidad (1)

Votos por acción

Emitido Pendiente de emisión o

distribuciónAsignado Integrad

oNo

integradoEn

circulación En cartera Ordinarias

Escriturales1.500.000.0

00 (1) 1.463.365 36

.635 -

-

1.500.000

-

Total 1.463.365 3

6.635 -

-

1.500.000

-

(1) Ver Nota 1






Tomo 167 Folio 179

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERACorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO L

RUBROSCasa matriz y sucursales

en el país

Total del período al

31/12/2010

Total del período Total del ejercicio al 31/12/2009U$S EUROS YENES

ACTIVO

Disponibilidades 470.5

71 470.5

71 434.761 35.80

7

3 523.4

05

Títulos públicos y privados 1.193.2

62 1.193.2

62 1.193.262

- -

1.598.429

Préstamos 691.2

09 691.2

09 691.209

- -

476.362

Otros créd. por interm. financiera 736.2

70 736.2

70 146.965 589.30

5 -

1.580.054

Créditos diversos 70.2

86 70.2

86 70.282

4 -

225.348

Partidas pend. de imputación

2

2 2

- -

-

Total 3.161.

600 3.161.

600 2.536.48

1 625.1

16 3

4.403.598

PASIVO

Depósitos 717.6

89 717.6

89 717.689

- -

608.935

Otras obligaciones por interm. financ.

2.236.407

2.236.407 1.692.996

543.411

-

3.785.555

Obligaciones diversas 4

94 4

94 488

6 -

410

Partidas pend. de imputación -

- -

-

-

1

Total 2.954.

590 2.954.

590 2.411.17

3 543.4

17 -

4.394.901

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS (excepto cuentas

deudoras por contra) 708.

259 708.

259 708.25

9 -

-

565.224

Contingentes 475.7

65 475.7

65 475.765

- -

410.961

De control 232.4

94 232.4

94 232.494

- -

154.263

ACREEDORAS (excepto cuentas

acreedoras por contra) 138.

856 138.

856 138.85

6 -

-

436.754

Contingentes 138.8

56 138.8

56 138.856

- -

199.915

De control -

-

-

-

-

236.839




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

ASISTENCIA A VINCULADOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO N

Concepto Situación Normal

Riesgo potencial

/ cumplim. inadec.

Con problemas/ cumplim. deficiente

Con alto riesgo de insolvencia /de

dif.recup.Irrecuperab

leIrrecup. Por disp. Técnica

Total

No

vencidaVencid

aNo

vencidaVencid

a 31/12/2

01031/12/200

9

1.Préstamos 173.600

-

-

-

-

-

-

- 173.600

46.385

- Adelantos 87.920

-

-

-

-

-

-

-

87.920

1.222

Con garantías y contragarantías preferidas "B" -

-

-

-

-

-

-

- -

-


87.920

-

-

-

-

-

-

-

87.920

1.222

- Hipotecarios y prendarios 2.330

-

-

-

-

-

-

-

2.330

1.324


2.330

-

-

-

-

-

-

-

2.330

1.324


-

-

-

-

-

-

- -

-

- Tarjetas 331

-

-

-

-

-

-

-

331

46






Tomo 167 Folio 179

ASISTENCIA A VINCULADOSCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


ANEXO N


331

-

-

-

-

-

-

-

331

46

- Otros

83.019

-

-

-

-

-

-

-

83.019

43.793


83.019

-

-

-

-

-

-

-

83.019

43.793

2.Participación en otras sociedades 283.762

-

-

-

-

-

-

-

283.762

152.590

Total 457.632

-

-

-

-

-

-

-

457.632

198.975

Previsiones 1.736

-

-

-

-

-

-

-

1.736

464






Tomo 167 Folio 179

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSCorrespondiente al período económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos ANEXO O

Tipo de Contrato Objetivo de las Operaciones Activo Subyacente Tipo de Liquidación Ambito de negociación

o contraparte

Plazo promedio

ponderado Originalmente pactado

Plazo promedio

ponderado Residual

Plazo promedio

ponderado de

Liquidación de

Diferencias

Monto

Swap (Nota 17.1.) Cobertura de moneda extranjera Moneda extranjera

Con entrega del Subyacente

Residentes del exterior 116

35

180

584.590

Swap (Nota 17.1.) Cobertura de moneda extranjera Moneda extranjera

Con entrega del Subyacente


35

180 81.789

Swap (Nota 17.2.) Intermediación - cuenta Propia Otros Al vencimiento de diferencias


19

180

225.744

Futuros (Nota 17.3.) Cobertura de moneda extranjera Moneda extranjera

Diaria de diferencias MAE 1

0

1

833.019

Futuros (Nota 17.3.) Cobertura de moneda extranjera Moneda extranjera

Diaria de diferencias MAE 1

0

1

(501.089)

Futuros (Nota 17.3.) Intermediación - cuenta Propia Moneda extranjera

Al vencimiento de diferencias

OTC – Residentes en el País - Sector no Financiero

9

5

10

(20.499)

Futuros (Nota 17.3.) Intermediación - cuenta Propia Moneda extranjera

Al vencimiento de diferencias

OTC – Residentes en el País - Sector no Financiero

9

8

10

(12.670)

Swap (Nota 17.9.) Intermediación - cuenta Propia Otros Otra MAE 25

20

1

15.000


Residentes en el país- S. no Financiero

210 193

30

178.694

Swap (Nota 17.5.) Intermediación - cuenta Propia Otros Al vencimiento de Residentes en el país- S. 312.528






Tomo 167 Folio 179

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSCorrespondiente al período económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos ANEXO O

diferencias no Financiero 208 192 30



206 193

30

193.247



240 234

30

253.720



235 233

30

110.299

Operaciones de Pase (Nota 17.10)

Intermediación - cuenta Propia Títulos públicos nacionales

Con entrega del subyacente

MAE -

-

-

192.179






Tomo 167 Folio 179

PROYECTO DE DISTRIBUCION DE UTILIDADES

Correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2010 En miles de pesos

Resultado del Ejercicio 195.315

Distribución:

a Reserva de Utilidades:

- Legal (20%) 39.063

a Resultados no asignados 156.252




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

DENOMINACION DE LA ENTIDAD:DENOMINACION DE LA ENTIDAD: BANCO HIPOTECARIO SOCIEDAD BANCO HIPOTECARIO SOCIEDAD ANONIMAANONIMAReconquista 151- Capital Federal.-Reconquista 151- Capital Federal.-

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLESCorrespondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2010

Comparativo con ejercicio anterior

1. BANCO HIPOTECARIO SOCIEDAD ANONIMA

La Ley 24855, sancionada el 2 de julio de 1997, promulgada por el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) mediante Decreto 677 del 22 de julio de 1997 y el Decreto reglamentario 924/97 declaró al Banco Hipotecario Nacional “sujeto a privatización” en los términos de la Ley 23696 y dispuso que el PEN proceda a su transformación en sociedad anónima. La nueva Entidad que surja de esta transformación actuará bajo la denominación “Banco Hipotecario Sociedad Anónima” y como banco comercial bajo el régimen de la Ley 21526 y sus modificatorias y reglamentarias y continuará, con los alcances previstos en la normativa, con los derechos y obligaciones de su predecesor.

Banco Hipotecario Sociedad Anónima cuenta con un capital social de miles de pesos 1.500.000, totalmente suscripto e integrado, representado por 1.500.000.000 de acciones ordinarias escriturales clases A, B, C y D de valor nominal $1 cada una y un voto por acción (según lo dispuesto por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 21 de julio de 2006), con excepción del derecho especial de voto múltiple previsto para las acciones Clase D determinado en su estatuto social.

Con motivo de haberse operado con fecha 29 de enero de 2009 el vencimiento del contrato de cobertura (Total Return Swap) concertado el 29 de enero de 2004, el Deutsche Bank AG procedio a transferir a nombre del Banco, la cantidad de 71.100.000 acciones ordinarias Clase “D” de valor nominal $1 del Banco Hipotecario Sociedad Anónima, que se encontraban a disposición por el término y condiciones establecidas por el artículo 221 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Mediante Acta N° 268 del 12 de enero de 2010, el Directorio resolvió: 1) disponer someter a la Asamblea que las acciones Clase D en cartera se darán en pago a los tenedores de DAAs (StARS) hasta la ocurrencia de sus acreencias y conforme el valor de la acción a ese momento, y 2) analizar alternativas posibles para que la Asamblea decida el destino de las acciones remanentes.

La Asamblea General Ordinaria del 30 de abril de 2010 resolvió prorrogar por un año a contar desde el 31 de enero de 2010, el término para la realización de las acciones propias en poder del Banco.

El 30 de abril de 2010, la Asamblea General Extraordinaria resolvió delegar en el Directorio la decisión de pagar con acciones propias en cartera los cupones de Derecho de Apreciación Accionaria (DAA) o Stock Appreciation Rights (StAR), resultantes de la reestructuración de deuda, según la conveniencia conforme los cálculos de valuación contractual y valor real de mercado de las mismas, dándoles a los accionistas el previo derecho de preferencia en las mismas condiciones.

El 16 de junio de 2010, el Directorio resolvió realizar una oferta de venta preferente de parte de las acciones propias en cartera por un total de 36.0 millones de acciones clase D. El remanente de dicha oferta serían entregadas en pago a los tenedores de cupones de Derecho de Apreciación Accionaria (DAA) o Stock Appreciation Rights (StAR), resultantes de la reestructuración de deuda,

Guillermo C. MartinzGerente de Contaduría

General BANCO HIPOTECARIO S.A.

Fernando S. RubinGerente General

BANCO HIPOTECARIO S.A.

Véase nuestro informe de fecha 9 de febrero de 2011

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 17

Eduardo S. ElsztainPresidente

BANCO HIPOTECARIO S.A.Ricardo Flammini

Por Comisión Fiscalizadora

1




con vencimiento el 3 de agosto de 2010. El 26 de julio de 2010, dentro del marco de dicha oferta, se procedió a la enajenación de aproximadamente 26.9 millones de las acciones citadas.

El producido de la oferta y el remanente de las acciones citadas en el párrafo anterior, con fecha 3 de agosto de 2010 se pusieron a disposición de los tenedores de los cupones de Derecho de Apreciación Accionaria (DAA).

En la oferta citada se vendieron 999.312 acciones clase D en exceso de las necesarias para cancelar la obligación en cuestión. Por esta venta excedente se imputó a Resultado No Asignados miles de pesos 554 por el valor de incorporación al patrimonio con fecha 29 de enero de 2009, tal como se detallaran en la presente nota y miles de pesos 834 contra Primas de Emisión de Acciones por la diferencia entre el valor de incorporación y el de venta.

Por otra parte, con fecha 2 de febrero de 1999 el Banco de la Nación Argentina, en su carácter de fiduciario del Fideicomiso de Asistencia al Fondo Fiduciario Federal de Infraestructura Regional, efectuó la oferta pública combinada de 42.000.000 acciones Clase D ordinarias y 270.000 opciones, representando cada una de estas últimas el derecho a la compra de 100 acciones, debiendo los inversores adquirir una cantidad mínima de acciones clase D para poder ser adjudicatarios de las opciones. Dicho derecho expiró el 2 de febrero de 2004.

Se colocaron en el mercado local de capitales, con la autorización de la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, 13.616.606 acciones Clase D y 61.289 opciones y en el mercado internacional de capitales conforme a la Norma 144A bajo la Securities Act de 1933 de los Estados Unidos de América, 28.383.394 ADSs (Acciones Depositadas en Custodia), cada una representativa de una acción Clase D y 208.711 opciones.

Como consecuencia de la conclusión del plazo para el ejercicio de las opciones indicadas precedentemente, con fecha 2 de febrero de 2004 ciertos tenedores de las mismas adquirieron 17.909.500 de acciones clase D.

El siguiente cuadro muestra la composición del capital social al 31 de diciembre de 2010, con indicación de las clases de acciones y su valor nominal.

Clase AccionesValor

Nominal Capital Social

A 658.530.880 1 658.530.880B 75.000.000 1 75.000.000C 75.000.000 1 75.000.000D 691.469.120 1 691.469.120











2




1.500.000.000 1.500.000.000











3




2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con normas contables establecidas por el BCRA mediante Circular CONAU 1, complementarias y modificatorias.

Los estados contables de la entidad predecesora, Banco Hipotecario Nacional, han sido ajustados por inflación conforme a las pautas descriptas en la Comunicación “A” 551 del Banco Central de la República Argentina hasta el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1994 y preparados de acuerdo con las normas establecidas por Circular CONAU 1. A partir del 1° de enero de 1995, y de acuerdo con la autorización conferida por la Resolución 388 de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del Banco Central de la República Argentina, se discontinuó la aplicación del ajuste por inflación de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. A partir del 1 de enero de 2002, y como consecuencia de la aplicación de la Comunicación “A” 3702, basada en la derogación de toda norma legal y reglamentaria que impedía la reexpresión de saldos contables a moneda de cierre, el Banco reanudó la aplicación del ajuste por inflación de acuerdo con normas oportunamente dictadas por el BCRA utilizando el coeficiente de ajuste derivado del índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). Asimismo, se ha considerado que las mediciones contables por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda entre el 31 de diciembre de 1994 y 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto 664 que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, y de acuerdo con la Comunicación “A” 3921 del BCRA, se discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables para entidades financieras establecidas por el BCRA. Las diferencias entre las normas contables del BCRA y las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires están explicadas en Nota 3.

Los principales criterios de exposición y valuación seguidos para su preparación, se describen a continuación:

2.1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Se han valuado al tipo de cambio de referencia del dólar estadounidense difundido por el BCRA o en el caso de tratarse de monedas distintas, se convirtieron a dólar estadounidense utilizando los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del BCRA, vigentes al cierre de las operaciones del último día hábil de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.











4




2.2. Activos en oro y otros metales preciosos

Las tenencias de oro han sido valuadas utilizando la última cotización cierre vendedor registrada en el mercado de Londres, en dólares estadounidenses, neto de los gastos directos de venta y convertidos a pesos al tipo de cambio de referencia del dólar estadounidense difundido por el BCRA vigente al cierre de las operaciones del último día hábil de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.

2.3. Devengamiento de intereses y ajustes de capital (CER y CVS)

El devengamiento de intereses para la totalidad de las operaciones activas y ciertas operaciones pasivas, en moneda nacional y en moneda extranjera se ha efectuado siguiendo el método exponencial, interrumpiéndose el devengamiento de intereses para préstamos cuya mora supera los noventa días.

Los ajustes de capital por aplicación del CER y CVS fueron devengados de acuerdo con normas emitidas por el BCRA, interrumpiéndose el devengamiento de los mismos para préstamos cuya mora supera los noventa días.

2.4. Títulos públicos y privados

Con cotización - Del país y del exterior:

Los títulos clasificados en las cuentas de “Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación” “Inversiones en títulos privados con cotización” e “Instrumentos emitidos por el BCRA” se han valuado de acuerdo al valor de cotización al último día de operaciones del ejercicio.

Los títulos públicos e instrumentos del BCRA reclasificados al 31 de diciembre de 2009 en cuentas de “Tenencias en cuentas de inversión especial”, de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4861, han sido incorporados a su valor contable del 30 de septiembre de 2008 los que se acrecientan mensualmente en función de la tasa interna de rendimiento que surja de la tasa de interés que utilizada como descuento iguale el valor presente del flujo de fondos con el valor de incorporación.

Los Bonos recibidos en el canje de deuda dispuesto por la Resolución Conjunta 8/2009 y 5/2009 de las Secretarías de Hacienda y de Finanzas del Ministerio de Economía, BONAR en pesos Badlar + 275 pbs 2014, clasificados en cuentas de “Tenencias en cuentas de inversión”, han sido valuados a su valor de costo el que se incrementa mensualmente en función a la tasa interna de retorno que surja de la tasa de interés que utilizada como descuento iguale el valor presente del flujo de fondos con el valor de incorporación.











5




Los títulos públicos nacionales originalmente emitidos en moneda extranjera y bajo legislación local, han sido pesificados a la relación $1,40 por dólar estadounidense, de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas complementarias y modificatorias.

Sin cotización - Del país:

Los Bonos del Gobierno Nacional BODEN en US$ 2012 se han incorporado por su valor técnico, de acuerdo con los considerandos establecidos en la Comunicación “A” 3785, complementarias y modificatorias. Al fin de cada ejercicio se acrecientan en función de los intereses devengados según las condiciones de emisión. El nuevo saldo en moneda extranjera se convierte a pesos según el tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA.

Ante la intención de realizar en el mercado una porción de la posición de los citados títulos, se ha constituido al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 una previsión por riesgo de desvalorización por la diferencia estimada entre el valor de libros y el valor estimado de realización.

Se encuentran registrados “Bonos Garantizados”, emitidos por el Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial recibidos en el marco del Decreto N° 1579/02, Resolución 539/02 del Ministerio de Economía y normas complementarias. Los mismos han sido valuados al mayor valor que surja entre la comparación del valor de cotización a la fecha de medición y el valor contable del mes anterior neto de cuentas regularizadoras y servicios financieros cobrados desde esa fecha, de acuerdo con los lineamientos expresados en la Comunicación “A” 4898, complementarias y modificatorias.

Los Bonos con Descuento obtenidos en canje en el marco de la reestructuración de deuda soberana fueron valuados de acuerdo con los criterios expresados en la Comunicación “A” 4270, complementarias y modificatorias, al menor valor que resulta de comparar la suma del flujo de fondos nominal hasta el vencimiento según las condiciones de emisión de los nuevos títulos y el valor contable de los títulos ofrecidos, equivalente al valor presente de los Bonos Garantizados (BOGAR 2018).

Los títulos públicos, instrumentos de deuda del BCRA y los títulos privados sin cotización de acuerdo con la Comunicación “A” 4727, se valúan al costo de adquisición acrecentado en forma exponencial en función de la tasa interna de retorno.

2.5. Préstamos

La cartera de préstamos en situación regular y cuya mora no supere los noventa días se encuentra valuada por los capitales efectivamente prestados, más los intereses capitalizados, netos de amortizaciones de capital percibidas y reconsideraciones de saldos de











6




deuda, más ajustes (CER y CVS, en los casos que corresponda) e intereses devengados a cobrar y deducida la previsión estimada para cubrir riesgos de incobrabilidad.

Otros préstamos al sector público:

i) a su valor contable neto al 31 de enero de 2009, neto de cuentas regularizadora y los servicios financieros cobrados con posterioridad a esa fecha. (Comunicación “A” 4898, complementarias y modificatorias),

ii) aquellos originalmente otorgados en moneda extranjera han sido pesificados a la relación $1,40 por dólar estadounidense de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas complementarias y modificatorias aplicándose el CER a partir del 3 de febrero de 2002 y estableciendo tasas máximas según lo dispuesto por Decreto 1579/02, en caso de haberse presentado dichos activos al canje provincial.

Los préstamos al Sector Privado no Financiero, originalmente otorgados en moneda extranjera han sido pesificados a la relación $1,00 por dólar estadounidense de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas complementarias y modificatorias aplicándose el CER y CVS a partir del 3 de febrero de 2002 y estableciéndose tasas máximas de acuerdo al prestatario.

2.6. Otros créditos por intermediación financiera

Los créditos hipotecarios individuales cedidos en fideicomiso pendientes de titulización registrados en el presente rubro se han valuado y pesificado siguiendo el criterio expuesto en el punto 2.3. y 2.5.

El Banco mantiene en cartera Obligaciones Negociables propias las que se encuentran valuadas a su valor residual más intereses devengados.

Los derechos emergentes de operaciones de Swap de moneda efectuadas como cobertura, han sido valuados al valor de cotización de la citada moneda de acuerdo al criterio expuesto en el punto 2.1 (Notas 17.1 y 17.5).

Los certificados de participación en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor patrimonial proporcional, disminuido en caso de corresponder por previsiones por desvalorización y efectos positivos relacionados con valores razonables de instrumentos derivados incluidos en los mismos.

Los títulos de deuda en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor nominal, actualizados por CER en los instrumentos alcanzados, más intereses devengados hasta el











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cierre del ejercicio, disminuido en caso de corresponder por previsiones por desvalorización y el importe negativo de Certificados de Participación según información del Fiduciario.

Las operaciones de swap de moneda efectuadas oportunamente como cobertura de la exposición del Banco en obligaciones en moneda nacional ajustable por CER, sin transferencia del principal, han sido valuadas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de acuerdo con la posición neta activa o pasiva en virtud de la evolución de los subyacentes a las mismas (Nota 17.2). Adicionalmente, siguiendo un criterio de prudencia a partir del 31 de diciembre de 2009 el Banco constituye para éstas operaciones previsiones cuando el valor indicado precedentemente supera a su valor razonable.

Las operaciones de swap de tasa de interés realizadas a efectos de calzar activos y pasivos con tasas fijas y variables, han sido valuadas de acuerdo con los saldos pendientes de liquidación de las tasas de interés activa y pasiva pactadas (Notas 17.4, 17.6, 17.7, 17.8 y 17.9).

Las obligaciones negociables sin cotización han sido valuadas al costo de adquisición acrecentado en forma exponencial en función de la tasa interna de retorno.

Las operaciones de pases pasivos han sido valuadas al valor contable de los títulos subyacentes, tal como se expone en el punto 2.4.

2.7. Participaciones en otras sociedades

Este rubro comprende principalmente las participaciones que el Banco mantiene en BACS Banco de Crédito y Securitización Sociedad Anónima, BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima, BH Valores SA Sociedad de Bolsa y Tarshop SA (Nota 28). Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, dichas participaciones se encuentran registradas a su valor patrimonial proporcional de acuerdo con normas contables del BCRA más, en caso de corresponder, las utilidades no trascendidas a terceros, cuyos montos ascienden a miles de pesos 283.762 y miles de pesos 152.590, respectivamente.

Las citadas participaciones surgen de los estados contables correspondientes a los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 de BACS Banco de Crédito y Securitización Sociedad Anónima, de BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima y BH Valores SA Sociedad de Bolsa y los correspondientes al ejercicio económico irregular finalizado el 31 de diciembre de 2010 de Tarshop SA.

2.8 Créditos Diversos

Los créditos diversos han sido valuados por los montos efectivamente transados, más intereses devengados y netos de previsiones por incobrabilidad o desvalorización, en caso de











8




corresponder. Los BODEN 2012 depositados en garantía (Notas 9 y 13) al 31 de diciembre de 2009 se valúan siguiendo los criterios expuestos en el segundo párrafo del punto 2.4.

2.9. Bienes de uso y diversos

Estos bienes se encuentran registrados a su valor de costo reexpresados en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método expuesto en el segundo y tercer párrafo de la presente nota, neto de las depreciaciones acumuladas calculadas por el método de línea recta en función de la vida útil estimada de los bienes. El costo de los bienes incorporados antes del 31 de diciembre de 1994 se encuentra reexpresado en moneda constante de esa fecha, en tanto que los movimientos posteriores a dicha fecha se encuentran valuados a moneda corriente del ejercicio al que corresponden.

El Banco registra en el rubro “Bienes Diversos – Bienes Tomados en Defensa del Crédito”, unidades de vivienda ingresadas al patrimonio del Banco en concepto de cancelación de créditos hipotecarios. Los mismos se valúan a su valor de mercado o el valor del crédito neto de previsiones, el menor.

Los valores residuales de los bienes en su conjunto no exceden los valores de utilización económica, excepto por los bienes destinados a la venta, los cuales no superan su valor neto de realización.

2.10. Primas por seguros sobre viviendas, de vida, de desempleo en operaciones de préstamos y otras originadas en su carácter de asegurador de acuerdo con la franquicia otorgada por ley de privatización (Notas 1 y 10).

La política del Banco es reconocer los ingresos por primas en oportunidad de producirse el devengamiento de la cuota del préstamo respectivo, excepto para aquellos préstamos cuya mora supere los noventa días, en tanto que los cargos por siniestros son imputados a resultados en el ejercicio, en que éstos ocurren.

En los estados contables se refleja una reserva por la actividad aseguradora por miles de pesos 1.181 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, expuesta en el rubro “Previsiones” del Pasivo (Nota 20).

2.11. Bienes intangibles

Gastos de organización y desarrollo de sistemas. Los mismos han sido reexpresados en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003 siguiendo el método expuesto en el segundo y tercer párrafo de la presente nota y se amortizan sobre base mensual y por el método de línea recta en función de la vida útil asignada.











9




El Valor Llave resultante de la compra del 80% del paquete accionario de Tarshop SA (Nota 28), ha sido valuado a su costo de adquisición neto de amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

2.12. Depósitos

Los depósitos se encuentran valuados a su valor de imposición, más ajustes (CER) e intereses devengados en caso de corresponder. La retribución fija de cada operación se devenga en forma exponencial, en tanto que la retribución variable en el caso de los plazos fijos con cláusula CER en “Cuentas de Inversión“ se devenga aplicando la proporción de retribución pactada a la variación positiva en el precio del activo financiero o índice de activos financieros, operada entre el momento de concertación y el cierre de mes.

2.13. Otras obligaciones por intermediación financiera

Las obligaciones negociables no subordinadas se encuentran valuadas a su valor residual más intereses devengados.

Las obligaciones en dólares estadounidenses emergentes de operaciones de Swap de moneda efectuadas como cobertura, han sido convertidas a pesos de acuerdo al criterio expuesto en el punto 2.1 (Notas 17.1 y 17.5).

Las operaciones de swap de moneda efectuadas oportunamente como cobertura de la exposición del Banco en obligaciones en moneda nacional ajustable por CER, sin transferencia del principal, han sido valuadas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de acuerdo con la posición neta activa o pasiva en virtud de la evolución de los subyacentes a las mismas (Nota 17.2). Adicionalmente, siguiendo un criterio de prudencia a partir del 31 de diciembre de 2009 el Banco constituye para éstas operaciones previsiones cuando el valor indicado precedentemente supera a su valor razonable.

Las operaciones de swap de tasa de interés efectuadas a efectos de calzar activos y pasivos a tasa de interés fija y variable, han sido valuadas de acuerdo con los saldos pendientes de liquidación de las tasas de interés activa y pasiva pactadas (Notas 17.4, 17.6, 17.7, 17.8 y 17.9).


2.14. Obligaciones diversas

Se valúan a los montos efectivamente transados, más intereses devengados al cierre del ejercicio, en caso de corresponder.











10




2.15. Previsiones pasivas

El Banco realiza estimaciones sobre contingencias registrándolas en el rubro de Previsiones del Pasivo, en caso de corresponder de acuerdo con la probabilidad de ocurrencia estimada. Las mismas comprenden diferentes conceptos tales como riesgo de seguro, previsiones por juicios, previsiones por impuestos, otras contingencias, etc. (Nota 20).

2.16. Indemnizaciones por despido

El Banco no constituye previsiones para cubrir el riesgo de las indemnizaciones por despido del personal. Las erogaciones correspondientes a este concepto son cargadas a los resultados del ejercicio en que se producen.

2.17. Beneficios a empleados

El Banco ha constituido previsiones pasivas en concepto de planes de retiro de sus empleados (Nota 20).

2.18. Impuesto a las ganancias

De acuerdo con lo establecido en el artículo 28 de la Ley 24855, Banco Hipotecario Sociedad Anónima está alcanzado por el impuesto a las ganancias, excepto para todas las operaciones de crédito para la vivienda concretadas con anterioridad al 23 de octubre de 1997, fecha de inscripción del estatuto en la Inspección General de Justicia.

El Banco reconoce, cuando corresponda, los cargos a resultados y registra una provisión en el pasivo por el impuesto determinado sobre sus operaciones imponibles en el ejercicio fiscal al que correspondan. El Banco presenta para el ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2009, un quebranto en dicho impuesto que asciende a aproximadamente miles de pesos 154.808.

2.19. Impuesto a la ganancia mínima presunta

Atento a la opción otorgada por el BCRA mediante Comunicación “A” 4295, el Banco mantiene activado al 31 de diciembre de 2010 como crédito fiscal el Impuesto a la ganancia mínima presunta ingresado durante los ejercicios 2000 a 2009, en base a las proyecciones efectuadas y la factibilidad de recupero del mismo, constituyendo previsiones en caso de corresponder (Nota 36).

2.20. Patrimonio neto











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a. Capital social, acciones propias en cartera, aportes no capitalizados, reservas y ajuste de capital:

Los movimientos y saldos en cuentas del patrimonio neto anteriores al 31 de diciembre de 1994 han sido reexpresados en moneda de esa fecha, siguiendo el método expuesto en la presente nota. Los movimientos posteriores a dicha fecha se encuentran expuestos en moneda corriente del ejercicio al que corresponden. Los saldos de cuentas del Patrimonio Neto al 31 de diciembre de 2010 se encuentran reexpresados hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo expresado en el tercer párrafo. El ajuste derivado de la reexpresión del saldo de “Capital Social” fue imputado a “Ajustes al Patrimonio”. Las acciones emitidas en cartera, incorporadas con motivo de la finalización de la operación de Total Return Swap (Nota 1) se valúan a su valor nominal.

b. Resultados:

Se encuentran imputados los resultados devengados en el ejercicio, con independencia de que se haya efectivizado su cobro o pago.

La preparación de estados contables requiere por parte del Directorio del Banco la realización de estimaciones que afectan activos y pasivos, resultados del ejercicio y la determinación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los mismos, como por ejemplo las previsiones por riesgo de incobrabilidad y desvalorización, el valor recuperable de los activos y las previsiones pasivas. Dado que dichas estimaciones involucran juicios de valor respecto de la probabilidad de ocurrencia de hechos futuros, los resultados reales pueden diferir de los estimados pudiendo ocasionar pérdidas o ganancias que afecten los ejercicios subsecuentes. Por otra parte se han considerado todas las disposiciones legales y reglamentarias vigentes hasta la fecha de presentación.

La información de los estados contables del ejercicio anterior, que se presenta a fines comparativos, incluye ciertas reclasificaciones y ajustes que contemplan aspectos específicos de exposición a los efectos de presentarla sobre bases uniformes con las del presente ejercicio.

3. DIFERENCIAS ENTRE NORMAS DEL BCRA Y NORMAS CONTABLES PROFESIONALES

Las principales diferencias entre las normas del BCRA y las normas contables profesionales, considerando lo expuesto en la Nota 2, se detallan a continuación:

3.1. Criterios de valuación

a) Compensación recibida, según artículos 28 y 29 del Decreto 905/02











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Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Banco mantiene contabilizado en los rubros “Títulos Públicos”, “Otros Créditos por Intermediación Financiera” y “Créditos Diversos” los títulos públicos originados en la compensación establecida por los artículos 28 y 29 del Decreto 905/02.

De acuerdo con normas contables profesionales, la valuación debería realizarse de acuerdo con los valores de cotización netos de los gastos estimados de venta, imputando las diferencias de cotización a los resultados de cada ejercicio, excepto que exista capacidad e intención de mantener los mismos hasta su vencimiento.

b) Contabilización del impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido

El Banco determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo. De acuerdo con las normas contables profesionales, el reconocimiento del impuesto a las ganancias debe efectuarse por el método del impuesto diferido (Nota 35).

c) Bonos garantizados y otros títulos públicos

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto 1579/02, la Entidad canjeó al Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial financiaciones a los gobiernos provinciales por Bonos Garantizados Provinciales (BOGAR) los cuales al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se exponen en el rubro Títulos Públicos y Privados.

A esas fechas, la Entidad valuó dichos títulos al mayor valor que surja entre la comparación del valor de cotización a la fecha de medición y el valor contable al mes anterior neto de cuentas regularizadoras y servicios financieros cobrados desde esa fecha, de acuerdo con los lineamientos expresados en la Comunicación “A” 4898, complementarias y modificatorias. De acuerdo con normas contables profesionales, la valuación debería realizarse de acuerdo con los valores de cotización netos de los gastos estimados de venta, imputando las diferencias de cotización a los resultados de cada ejercicio, excepto que exista capacidad e intención de mantener los mismos hasta su vencimiento.

Los Bonos con Descuento han sido valuados siguiendo los lineamientos de la Comunicación “A” 4270, complementarias y modificatorias tal como se menciona en la Nota 2.4. De acuerdo con normas contables profesionales los mismos deberían valuarse a su valor de cotización menos gastos estimados de venta.

Los Bonos recibidos en el canje de deuda dispuesto por la Resolución Conjunta 8/2009 y 5/2009 de las Secretarías de Hacienda y de Finanzas del Ministerio de











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Economía, BONAR en pesos Badlar + 275 pbs 2014, clasificados en cuentas de “Tenencias en cuentas de inversión especial”, han sido valuados a su valor de costo el que se incrementa mensualmente en función a la tasa interna de retorno que surja de la tasa de interés que utilizada como descuento iguale el valor presente del flujo de fondos con el valor de incorporación. Dicho criterio difiere de las normas contables profesionales.

d) Derivados

Los instrumentos derivados fueron valuados de acuerdo con lo indicado en la nota 17. Los criterios aplicados para la valuación de los swaps de moneda y de tasa de interés, en ciertos casos, difieren de las normas contables profesionales. Dichas operaciones al no contar con cotización en mercados de valores se deberían haber valuado, mediante la aplicación de modelos matemáticos, descontando los flujos de fondos activos y pasivos a tasas de mercado por moneda y plazo para operaciones similares, tal lo dispuesto en la RT 18 de la FACPCE.

e) Créditos y deudas originados en refinanciaciones

Bajo normas contables profesionales cuando ciertos créditos y deudas sean sustituidos por otros cuyas condiciones sean sustancialmente distintas a las originales, se dará de baja la cuenta preexistente y se reconocerá un nuevo crédito o deuda, cuya medición contable se hará sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a cobrar o pagar, usando una tasa de descuento que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo y pasivo. Dichas operaciones se valúan bajo normas del BCRA en base a las tasas contractualmente pactadas, y según corresponda el riesgo se mide bajo criterios de clasificación y previsionamiento específicamente normados.

f) Fideicomisos Financieros

Los certificados de participación en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor patrimonial proporcional, neto de previsiones en caso de corresponder. Asimismo, los títulos de deuda en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor nominal, actualizados por CER en los instrumentos alcanzados, más intereses devengados hasta el cierre del ejercicio, neto de previsiones, deducido en caso de corresponder el importe negativo de Certificados de Participación según información del Fiduciario. Dicho criterio difiere de las normas contables profesionales.

g) Comisiones, Intereses y Costos vinculados con Préstamos y Tarjetas de Crédito











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Bajo normas contables profesionales, ciertos conceptos por comisiones, honorarios, cargos y costos incurridos relacionados con la concesión de préstamos o el otorgamiento de tarjetas de crédito, deben activarse en función de la generación futura de ingresos. Dicho criterio no se aplica bajo normas del BCRA.

h) Participaciones en Otras Sociedades y Bienes Intangibles

El Banco determinó el valor llave por la adquisición del 80% del paquete accionario de Tarshop SA en función al exceso del costo de adquisición sobre el valor patrimonial proporcional de dicha participación ajustado por ciertas diferencias entre las normas contables profesionales en base a las cuales se encuentra valuado el patrimonio neto y las normas contables del BCRA, como ser impuesto diferido y previsiones por incobrabilidad. De acuerdo con normas contables profesionales vigentes el valor llave debería resultar de la diferencia entre el costo de adquisición de la referida participación y el porcentaje de tenencia sobre el importe de los activos netos valuados al precio estimado de mercado.

3.2. Aspectos de exposición

a) Resultado por acción y Segmento de negocio

El criterio establecido por la RT 19, para la exposición de estos conceptos, difiere de lo que se establece la CONAU 1 del BCRA.

Cabe destacar que la exposición y valuación de las distintas partidas que conforman los presentes estados contables deben analizarse a la luz de cada uno de los cuerpos normativos en su conjunto, esto es tanto para normas contables para las entidades financieras del BCRA como Normas Contable Profesionales, en razón de que la aplicación de ciertos criterios de valuación y exposición pueden causar efectos en la aplicación en otros.

De haberse contemplado los efectos descriptos precedentemente el patrimonio neto del Banco bajo normas contables profesionales hubiese disminuido aproximadamente en miles de pesos 12.137 y aumentado de pesos 53.088 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, en tanto los resultados bajo dichos criterios hubiesen disminuido aproximadamente en miles de pesos 63.837 y aumentado miles de pesos 474.866 al 31 de diciembre de 2010 y 2009.











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4. ADOPCION DE NORMAS CONTABLES DE INFORMACION FINANCIERA

La Comisión Nacional de Valores (CNV), mediante Resolución General N° 562, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) que adopta las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para todas las compañías bajo el control de la CNV, a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2012.

El Banco no se encuentra obligado a la aplicación de estas normas toda vez que la CNV ha excluido de su uso a las entidades para las que este organismo mantuviera la posición de aceptar los criterios contables de otros entes reguladores o de control (Entidades Financieras, Compañías de Seguros, etc).

Si bien se encuentra analizando el tema, a la fecha de presentación de los presentes estados contables, el BCRA no ha adoptado dicho cuerpo normativo.

5. COMPENSACIONES DEL GOBIERNO NACIONAL A ENTIDADES FINANCIERAS - PESIFICACIÓN ASIMÉTRICA

Mediante Decreto 905, el Gobierno Nacional dispuso la emisión de “Bonos Compensatorios del Gobierno Nacional” para compensar a las entidades financieras los efectos patrimoniales negativos generados por la transformación a pesos, a diferentes relaciones de cambio, de los créditos y obligaciones denominados en moneda extranjera conforme a lo establecido por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas modificatorias o complementarias y para cubrir la diferencia negativa en la posición neta entre activos y pasivos denominados en moneda extranjera resultante de su transformación a pesos conforme lo establecido por las normas precedentemente referidas, facultando al BCRA para determinar la reglamentación.

El Banco efectuó la presentación respecto al requerimiento informativo de los artículos 28 y 29 del Decreto 905 - Compensación a Entidades Financieras, que fue la siguiente:

- Compensación Bono del Gobierno Nacional en US$ 2012 (art. 29 inc. b, c y d): bono compensatorio - diferencia entre activos y pasivos pesificados a $1,00 por el diferencial del tipo de cambio $ 0,40, convertido a $1,40 por dólar estadounidense -: miles de US$ 360.810,9.

- Cobertura Bono del Gobierno Nacional en US$ 2012 (art. 29 inciso e). Bono cobertura – diferencia entre activos y pasivos en dólares estadounidenses, neto del bono compensatorio: miles de US$ 832.827,0.











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En septiembre de 2002 y octubre de 2005 el BCRA acreditó miles de US$ 344.050 y miles de US$ 16.761 en BODEN 2012, respectivamente, en concepto de compensación.

Con fecha 1 de agosto de 2005 se presentó nota al BCRA manifestando la conformidad de las cantidades de BODEN verificados por la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias expresando que, sujeto a la acreditación y entrega efectiva de los mismos se resarce de manera total, única y definitiva por los conceptos indicados en los artículos 28 y 29 del Decreto 905/02, y por ende, renuncia a efectuar algún reclamo por los mismos conceptos en el futuro.

Entre septiembre de 2005 y enero de 2006 se procedió a la suscripción de BODEN 2012 cobertura por miles de US$ 773.531.

El 26 de junio de 2009, se realizó la suscripción complementaria de Bonos cobertura y de sus cupones desprendidos, suscribiendo un valor nominal original de US$ 59.294.200 mediante pago en efectivo del precio de suscripción de pesos 211.947.202,08. Asimismo se recibió en concepto de cupones vencidos US$ 40.207.397,02. Con esta última suscripción se ha finalizado el proceso de compensación citado.

6. EXPOSICION AL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO

El Banco mantiene registrado en sus estados contables activos con el Sector Público no Financiero que alcanzan miles de pesos 1.480.218, de acuerdo con el siguiente detalle:

a) Títulos Públicos, netos de previsiones, por miles de pesos 1.406.944 (ver Anexo A).b) Préstamos al sector público no financiero nacional, provincial y municipal por miles de

pesos 49.856.c) Otros créditos por intermediación financiera por miles de pesos 23.418, que

corresponden a títulos de deudas de Fideicomisos Financieros SISVIAL.

Mediante Comunicación “A” 4546 del 9 de julio de 2006, se dispuso que a partir del 1 de julio de 2007, la asistencia al Sector Público por todo concepto (medida en promedio) no podrá superar el 35% del total del Activo correspondiente al último día del mes anterior.

Con fecha 30 de enero de 2009, fueron presentados al canje de deuda dispuesto por la Resolución Conjunta 8/2009 y 5/2009 de las Secretarías de Hacienda y de Finanzas del Ministerio de Economía, Préstamos Garantizados Global 08 por valor nominal de 226.310.100, recibiendo en canje BONAR en pesos Badlar + 275 pbs 2014 por un valor nominal de 705.803.810, cuyo costo de adquisición ascendió a miles de pesos 369.304 y fueron valuados de acuerdo con lo mencionado en Nota 2.4. Los préstamos garantizados mencionados fueron adquiridos al Deutsche Bank con fecha 29 de enero de 2009.











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Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la asistencia al Sector Público alcanza al 13.6% y 19.8% del total del Activo, respectivamente.











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7. SISTEMA DE REFINANCIACIÓN HIPOTECARIA - LEY 25798.

Mediante Ley 25798, reglamentada por Decreto N° 1284/03, se dispuso la creación de un sistema de refinanciación para deudores hipotecarios y de una unidad de reestructuración con el objeto de analizar los mutuos concertados con anterioridad a la vigencia de la ley de convertibilidad (Ley 23928).

El 22 de junio de 2004 el Banco manifestó su adhesión al Sistema de Refinanciación Hipotecaria y certificó que la cantidad de mutuos elegibles incluidos en el Sistema ascendía a 13.225 por un importe total de miles de pesos 218.335, comprendiendo miles de pesos 193.619 el monto a refinanciar a febrero de 2004 de acuerdo con los términos de la Ley 25798 - Capítulo I. Simultáneamente First Trust of New York National Association, fiduciario del Fideicomiso BHN Master Mortgage Trust, manifestó su adhesión al Sistema certificando 228 mutuos elegibles incluidos por un importe total de miles de pesos 6.297, comprendiendo miles de pesos 6.239 el monto a refinanciar a febrero de 2004 de acuerdo con los términos de la Ley 25798. Dichos créditos fueron titulizados, y el beneficiario total del producido de los mismos es Banco Hipotecario SA.

El Banco Nación Argentina, en su carácter de fiduciario del Sistema de Refinanciación Hipotecaria notificó en febrero de 2008 la aceptación de 291 préstamos, procediendo a depositar miles de pesos 3.414 en efectivo y miles de pesos 684 en bonos “Hipotecario 2014” por la porción de capital e intereses vencidos al 28 de febrero de 2008, quedando a dicha fecha un saldo a vencer de miles de pesos 6.149 cuyo flujo de fondos mensuales será garantizado por la Secretaría de Hacienda de la Nación.

Con fecha 12 de diciembre de 2006, el Congreso de la Nación sancionó la Ley 26177, la cual modifica el Sistema de Refinanciación Hipotecaria. La nueva ley dispone la creación de la Unidad de Reestructuración la que tendrá por objeto el análisis y propuesta de reestructuración de la totalidad de los mutuos hipotecarios pactados entre los adjudicatarios y el Ex Banco Hipotecario Nacional, concertados con anterioridad a la vigencia de la Ley de Convertibilidad (Ley 23928).

Con fecha 21 de noviembre de 2007 (promulgada parcialmente el 6 de diciembre de 2007), el Congreso de la Nación sancionó la Ley 26313 cuyo objeto fue establecer el procedimiento a aplicar para la reestructuración de los mutuos hipotecarios comprendidos en el articulo 23 de la ley 25798 conforme pautas de la ley 26177. A tal efecto se dispuso un nuevo recálculo sobre ciertos préstamos hipotecarios originados por el ex Banco Hipotecario Nacional con anterioridad al 1 de abril de 1991. El 19 de diciembre de 2008 mediante Decreto N° 2107/08 se reglamentó dicha ley estableciéndose que el recálculo de deuda alcanza a aquellos préstamos hipotecarios individuales provenientes de operaciones globales vigentes al 31 de diciembre de 2008 y concertados con anterioridad al 1 de abril de 1991, cuya mora se registre al menos desde noviembre de 2007 y se mantenga en ese estado al 31 de diciembre de 2008. El Banco ha estimado que cuenta con











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previsiones por riesgo de incobrabilidad suficientes para hacer frente a los posibles efectos económicos negativos de la cartera involucrada.

Siguiendo los lineamientos del Decreto Reglamentario 2107/08, el recálculo de la deuda fue refrendado por el BCRA. Habiéndose cumplido dicho requisito, al cierre de los presentes estados contables el Banco se encuentra en proceso de comunicación del citado recálculo a los deudores. Mediante Decreto 1366/10 publicado el 21 de septiembre de 2010, se dispuso ciertas modificaciones al Decreto 2107, cuyos efectos se encuentran en proceso de evaluación.

Las refinanciaciones o reestructuraciones de aquellos créditos alcanzados por la citada ley de recálculo se previsionan de acuerdo con los lineamientos de la Comunicación “A” 4648 del BCRA.

8. CLASIFICACIÓN Y PREVISIONAMIENTO DE DEUDORES

Las previsiones por riesgo de incobrabilidad constituidas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 contemplan las previsiones mínimas requeridas por el Banco Central de la República Argentina, las cuales se determinan en función al grado de cumplimiento de los deudores, las garantías que respaldan los créditos y la situación económico financiera del deudor, entre otros, el previsionamiento de créditos individuales refinanciados de acuerdo con el criterio detallado en los párrafos siguientes y ciertas estimaciones relacionadas con el impacto coyuntural sobre la recuperabilidad de la cartera de préstamos.

Los intereses capitalizados con anterioridad a la entrada en mora de los créditos son previsionados de acuerdo con las pautas mínimas de previsionamiento, considerándose los mismos como capital.

En virtud de las pautas establecidas por la Ley 24441 de Financiamiento de la Vivienda y la Construcción, el criterio de previsionamiento seguido por el Banco para los emprendimientos constructivos con transmisión de dominio fiduciario, incluidos en la cartera comercial, consiste en la clasificación del deudor en función de la evaluación del flujo de fondos futuro de los emprendimientos en curso de ejecución, considerando cada uno de dichos emprendimientos como un flujo de fondos independiente del resto del patrimonio del deudor.

Mediante comunicaciones “4683”complementarias y modificatorias el BCRA dispuso nuevas normas de aplicación para la clasificación y previsionamiento de las carteras de créditos al consumo. A tal efecto a partir del 27 de noviembre de 2007 las refinanciaciones de préstamos al consumo generarán el congelamiento de la clasificación del deudor y de la previsión previa a la refinanciación. Por otra parte a partir del 1 de marzo del 2008 tendrán plena vigencia las normas detalladas precedentemente, cuyos principales efectos serán los siguientes: i) la mejora de la situación del cliente refinanciado se basará en cuotas pagadas (las financiaciones de pago periódico, mensual o trimestral) o de porcentaje de capital pagado (financiaciones de pago único, o











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periódico superior a bimestral o irregular), ii) es requisito para poder mejorar la situación estar al día (o mora inferior a 31 días) en los pagos refinanciados, iii) los pagos por adelantado y/o anticipos efectuados para acceder a la refinanciación o con posterioridad a ella se los calcula en equivalente “cuotas” para poder medir la posibilidad de mejorar la situación del cliente y iv) en caso que el cliente refinanciado muestre atrasos mayores a 31 días se determinaran los días “teóricos de mora” adicionando a los días de mora en la refinanciación el atraso mínimo en la categoría que tenia el deudor al momento de refinanciar, en función de éstos días teóricos de mora se lo clasifica en la categoría que correspondería a esa mora como si esa mora fuera real.

Todos aquellos créditos de las carteras de préstamos para consumo que deban ser previsionados al 100% de acuerdo con la normativa vigente son desafectados del activo del Banco como máximo transcurrido un mes contado a partir del momento en que se verifique dicha situación. Como consecuencia de lo expuesto y la aplicación de la Comunicación "A" 2357 del Banco Central de la República Argentina, sus complementarias y modificatorias, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se encuentran registrados en cuentas de orden miles de pesos 806.343 y miles de pesos 921.047 respectivamente.

Los créditos hipotecarios individuales originados y administrados por la red de Bancos Minoristas, en los cuales dichas entidades asumen el 100% de garantías por el flujo de fondos, han sido clasificados de acuerdo con la categorización que le corresponda a las entidades financieras involucradas según normas del BCRA.

El Directorio del Banco, en función de lo mencionado anteriormente, considera que las previsiones por riesgo de incobrabilidad constituidas son suficientes para mantener el nivel de previsiones mínimas exigidas por las normas del Banco Central de la República Argentina y por las normas contables profesionales sobre el monto total de la cartera.

9. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre de 2010, el Banco mantiene depositados miles de pesos 64.034 (en US$), siendo el capital afectado miles de pesos 63.316 y los intereses devengados 718, como garantía de operaciones de swaps de moneda (Nota 17). Al 31 de diciembre de 2009, el Banco mantenía depositados miles de pesos 87.990 (en US$) como garantía de operaciones de swaps de moneda y miles de pesos 108.128 en BODEN 2012 como garantía por las operaciones de Repo. Estos depósitos en garantía se encuentran registrados en el rubro “Créditos Diversos” (Nota 13).

Al 31 de diciembre de 2010, el Banco mantiene depositados miles de pesos 4.537 en NOBAC

como garantía por operaciones OCT. Al 31 de diciembre de 2009, el Banco mantenía depositados miles de pesos 14.341 en NOBAC como garantía por dichas operaciones. Estos depósitos en garantía se encuentran registrados en el rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera”.











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Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Banco mantiene depositados en garantía de la operatoria de tarjetas de créditos Visa, miles de pesos 21.181 y miles de pesos 15.809, respectivamente. Estos depósitos en garantía se encuentran registrados en el rubro “Créditos Diversos”.

10. SEGURO SOBRE BIENES QUE GARANTIZAN LA CARTERA HIPOTECARIA Y SEGUROS DE VIDA Y DE DESEMPLEO SOBRE BENEFICIARIOS

El Banco otorga cobertura de seguros de acuerdo con las franquicias dispuestas por la Ley 24855 a las operaciones originadas hasta el 23 de julio de 2007, sobre:

- Viviendas hipotecadas que garantizan su cartera de créditos, por el valor asignado a los bienes asegurados: Daños materiales causados por incendios, explosiones, rayos, terremotos, ciertos hechos de tumulto popular, terrorismo y otros según las condiciones generales establecidas por el Banco.

- Seguro de vida cancelatorio de deuda para los prestatarios del Banco: Riesgo de muerte del responsable económico, prestatario o no, con efecto cancelatorio de la deuda por capital que se registre a la fecha del siniestro, según las condiciones establecidas por el Banco. Son asegurables las personas físicas menores a 56 años y hasta que cumplan 80 años de edad.

- Seguro de Desempleo de los responsables económicos que sean titulares de operaciones de crédito: Cubre el riesgo de desempleo cuando se cumplan las condiciones estipuladas en la Ley Nacional de Empleo 24013 con una cobertura máxima de hasta seis cuotas mensuales, con opción a renovar dicha cobertura por otros seis servicios con pago de prima adicional, una vez que el asegurado haya celebrado contrato de trabajo por un plazo superior a doce meses.

Las políticas contables establecidas por el Banco para registrar las operaciones vinculadas a estos seguros se describen en Nota 2.10. La Entidad cubre los riesgos involucrados por la actividad aseguradora con su propio patrimonio (Nota 20).

Asimismo, el Banco comercializa seguros sobre Accidentes Personales, Autos, Robo en ATM, Salud, Hogar y Vida, cuyas cobertura, riesgo y siniestros son asumidos por Compañías Aseguradoras vinculadas y/o independientes del Banco Hipotecario.

El monto de las primas de seguro por los conceptos arriba mencionados, los siniestros abonados y los cargos vinculados con la actividad aseguradora, imputados a los resultados de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, fueron los siguientes:











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31/12/10 31/12/09Miles de pesos Miles de pesos

Primas seguro de incendio 17.707 17.060Primas seguro de vida 54.246 60.196Primas seguro de desempleo 720 809Primas seguros adicionales - 804Comisiones por seguros 39.332 27.560Total ingresos por seguros (Nota 22) 112.005 106.429


Siniestros incendio 528 379Siniestros vida 5.951 8.572Siniestros desempleo 67 82Siniestros seguros adicionales 16 59Comisiones por seguros 6.054 4.054Total egresos por seguros (Nota 23) 12.616 13.146

Las primas y comisiones de seguros indicadas se exponen en el rubro “Ingresos por servicios”, en tanto que los siniestros y comisiones se exponen en el rubro “Egresos por servicios”. El cargo correspondiente a las previsiones relacionadas a esta actividad aseguradora se incluye en el rubro “Pérdidas diversas”.

11. OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACION FINANCIERA

La composición de la línea “Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores” del rubro “Otros créditos por intermediación financiera” es la siguiente:


Préstamos hipotecarios cedidos en fideicomiso (Nota 12) 36.744 53.018Contrato de cobertura financiera - 6.424Otros 12.825 12.275Total 49.569 71.717

La composición de la línea “Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores” del rubro “Otros créditos por intermediación financiera” es la siguiente:











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Certificados de participación en Fideicomisos (Nota 12) 236.402 212.608Obligaciones Negociables propias en cartera (*) 17.268 88.584Títulos de deuda garantizados con hipotecas (Nota 12) 189.288 163.547Otros títulos y certificados de participación en fideicomisos 49.355 68.339Otros 471 1.626Total 492.784 534.704

(*) El Banco mantiene miles de pesos 6.699 y miles de pesos 67.177 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente, de Obligaciones Negociables propias en cartera (largo plazo) a efectos de su posible canje con tenedores que no ingresaron en la oferta inicial.











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12. TITULIZACION DE CARTERA DE CREDITOS HIPOTECARIOS Y PERSONALES

El Banco ha celebrado diversos contratos de fideicomiso financiero mediante los cuales, en su carácter de fiduciante, transmite la propiedad fiduciaria de créditos hipotecarios y personales de su cartera de préstamos a diversas entidades financieras, en carácter de fiduciario. Una vez transferidos los créditos hipotecarios al fiduciario, éste procede a emitir los correspondientes títulos valores representativos de deuda y certificados de participación y a cancelar con el producido de la colocación el monto de los créditos cedidos por el Banco. Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado del patrimonio del fiduciario y del fiduciante.

El fiduciario es responsable de administrar los fondos fiduciarios previamente constituidos de acuerdo con las especificaciones contenidas en el contrato de fideicomiso.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se encuentran contabilizados en la línea “Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores” del rubro “Otros créditos por intermediación financiera” miles de pesos 36.744 y miles de pesos 53.018 respectivamente correspondientes a créditos hipotecarios originalmente otorgados en moneda extranjera y pesificados por ley 25561 y Decreto 214 inscriptos a favor del fiduciario, en la línea “Intereses devengados a cobrar comprendidos en la norma de clasificación de deudores” del mismo rubro miles de pesos 12.184 y miles de pesos 7.790 respectivamente correspondientes a los intereses y ajustes (CER) devengados a cobrar. Dichos créditos se mantienen en el activo del Banco dado que a esa fecha el fiduciario no había emitido los títulos respectivos y el Banco mantiene el doble carácter de fiduciante y único beneficiario.

Durante el año 2004 el Banco creó un Programa Global de Valores Fiduciarios “CEDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS” para la titulización de créditos individuales para la vivienda con garantía hipotecaria, por hasta un valor nominal de pesos 500.000.000, el cual fue autorizado por Resolución N° 14814 del 3 de junio de 2004 por la Comisión Nacional de Valores.

Dentro del marco del Programa citado, al 31 de diciembre de 2010 se constituyeron trece series de Fideicomisos Financieros Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA).











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Al 31 de diciembre de 2010 se encontraban constituidos los fondos/fideicomisos que se enumeran a continuación:

Títulos de deuda

Clase A1/AV

Títulos de deuda

Clase A2/AF

Títulos de deuda

Clase B

Certificados de

Participación Total

BHN II- Emisión 09.05.1997 (*)

Valor nominal en miles de pesos

44.554

51.363

3.730 6.927

106.574

Vencimiento declarado 25.03.2001

25.07.2009

25.03.2012

25.05.2013

BHN III- Emisión 29.10.1997 (*)


14.896

82.090

5.060 3.374

105.420


31.05.2017

31.05.2018

31.05.2018

BHN IV- Emisión 15.03.2000 (*)


36.500

119.500

24.375

14.625

195.000


31.03.2011

31.01.2020

31.01.2020











26




BACS I – Emisión 15.02.2001 (*)


30.000

65.000

12.164

8.690

115.854


31.05.2010

30.06.2020

30.06.2020

BACS Funding I-Emisión 15.11.2001 (*)


29.907

29.90

7


BACS Funding II-Emisión 23.11.2001 (*)


12.104

12.10

4


BHSA I - Emisión 01.02.2002


43.412

43.41











27




2


CHA II – Emisión 19.11.2004


39.950

4.995

5.002

49.94

7


31.01.2016

31.01.2013

CHA III – Emisión 07.04.2005


50.000

6.250

6.270

62.52

0


31.12.2013

31.01.2020











28




Títulos de deuda Clase

A1/AV

Títulos de deuda Clase

A2/AF

Títulos de deuda

Clase B

Certificados de

Participación Total

CHA IV – Emisión 22.06.2005


54.900 4.848

4.849 64.597

Vencimiento declarado

31.01.2013

31.07.2023

31.07.2023

CHA V – Emisión 20.10.2005


53.301 11.700

65.001


31.12.2014

30.04.2023

CHA VI – Emisión 07.04.2006


56.702 12.447

69.149


31.12.2016

31.12.2026











29




CHA VII – Emisión 27.09.2006


58.527 12.848

71.375


31.08.2017

28.02.2028

CHA VIII – Emisión 26.03.2007


61.088 13.409

74.497


31.08.2024

31.08.2028

CHA IX – Emisión 28.08.2009


192.509

10.132

202.641


07.02.2027

07.07.2027

CHA X – Emisión 28.08.2009


17.224

17.224

Valor nominal en miles de US$

85.001 85.001











30





07.01.2027

07.06.2028

CHA XI – Emisión 21.12.2009


204.250

10.750

215.000


10.03.2024

10.10.2024

CHA XII – Emisión 21.07.2010


259.932

13.680

273.612


10.11.2028

10.02.2029

CHA XIII – Emisión 02.12.2010


110.299

5.805 116.104


10.12.2029

10.04.2030

(*) Fideicomisos alcanzados por la pesificación de activos y pasivos en moneda extranjera dispuesta por Ley 25561 y Decreto 214, a la relación $1,00 por dólar estadounidense, por haberse constituido oportunamente bajo legislación argentina. Ciertos tenedores de Títulos de deuda Clase A han iniciado acciones declarativas contra el fiduciario en virtud de la aplicación de las medidas de pesificación previstas por la Ley 25561 y Decreto 214, a fin de respetarles a los tenedores de esos títulos la moneda de origen de la operación. En esta causa el Banco se presentó juntamente con BACS como tercero en las acciones declarativas. El











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fiduciario ha contestado en tiempo y forma la demanda, encontrándose pendiente de resolución final dicha situación.

En todos los casos los títulos clase B están subordinados al pago de los títulos clase A. Asimismo, el reembolso de los certificados de participación será efectuado una vez cancelada la totalidad de los títulos de clase A y B emitidos y en la medida que existan fondos suficientes remanentes en los fondos fiduciarios.

El 29 de julio de 2005, el Banco y la subsidiaria BACS Banco de Crédito y Securitización SA han iniciado una demanda contra First Trust of New York National Association, en su calidad de fiduciario del Fideicomiso Hipotecario BACS I, reclamando el cumplimiento del Contrato de Fideicomiso por falta de pago de intereses devengados y compensación por los daños causados por la conducta del fiduciario.

La misma situación de incumplimiento por parte del Fiduciario se observa en los fideicomisos financieros BHN II, BHN III y BHN IV. En opinión de los asesores legales que representan al Banco y BACS Banco de Crédito y Securitización SA en la mencionada causa, conforme a las normas legales en vigencia, la demanda debería prosperar por lo cual no existe contingencia probable hacia ambas entidades, estimando recuperar los activos en cuestión. No obstante, por una cuestión de prudencia desde marzo de 2008, mensualmente se previsionan el monto de intereses y actualizaciones generados por dichos fideicomisos.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Banco mantenía en cartera los siguientes títulos correspondientes a los fideicomisos indicados anteriormente:


Títulos de deuda Clase B – BHN III (a) 20.678 19.884Títulos de deuda Clase B – BHN IV (a) 78.728 72.322Títulos de deuda Clase B – CHA II 1.964 6.962Títulos de deuda Clase B – CHA III 11.714 10.499Títulos de deuda Clase B – CHA IV 8.881 7.960Títulos de deuda Clase A – BHN IV 45 71Títulos de deuda Clase A – CHA III a CHA XII 35.881 15.635Títulos de deuda Clase A – BACS I 4.451 6.448Subtotal 162.342 139.781

(a) Netos de previsión por desvalorización de miles de pesos 26.946 y miles de pesos 23.766 al 31 de diciembre de 2010 y 2009.











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Certificado de participación – BHN II (a) 40.088 40.088Certificado de participación – BHN III (a) 14.046 14.046Certificado de participación – CHA II 8.193 7.563Certificado de participación – CHA III 12.727 11.776Certificado de participación – CHA IV 11.060 10.197Certificado de participación – CHA V 18.509 17.273Certificado de participación – CHA VI 14.226 14.180Certificado de participación – CHA VII 9.823 10.681Certificado de participación – CHA VIII 10.114 10.869Certificado de participación – CHA IX 12.893 12.701Certificado de participación – CHA X 21.813 22.627Certificado de participación – CHA XI 15.307 18.708Certificado de participación – CHA XII 21.606 -Certificado de participación – CHA XIII 7.461 -Certificado de participación – Cédulas Personales I - 1.280Certificado de participación – BHSA I 2002 2.059 5.542Subtotal 219.925 197.531Total 382.267 337.312

(a) Netos de previsión por desvalorización de miles de pesos 16.477 y miles de pesos 15.077 al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

13. CREDITOS DIVERSOS

El detalle de “Otros” del rubro “Créditos diversos” es el siguiente:31/12/10 31/12/09

Miles de pesos Miles de pesosAnticipos y retenciones de impuestos 14.943 3.647Cuentas a cobrar por préstamos administrados 3.079 7.698Gastos, impuestos y adelantos de terceros a recuperar 54.365 56.417Embargos Judiciales por ON no reestructuradas 7.359 53.182Depósito en garantía por contratos financieros (Nota 9) 63.316 196.118Otros honorarios a directores y síndicos 5.564 3.967Anticipo compra Tarshop SA - 20.350Préstamos al personal de la entidad 101.242 92.567Otros 39.736 57.647











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Total 289.604 491.593

14. PLAN INTEGRAL DE REESTRUCTURACION DE DEUDA FINANCIERA

Con fecha 29 de diciembre de 2003 se concluyó el proceso de reestructuración de deuda financiera originado en los adversos cambios de significativa materialidad ocurridos durante el año 2002 en el país que afectaron la situación patrimonial y financiera del Banco. En la citada fecha venció la recepción de ofertas al canje, aceptando el Banco todos los títulos existentes ofrecidos válidamente ante el cumplimiento de las condiciones para las ofertas de canje del Banco y la reestructuración simultánea de la totalidad de su deuda pendiente de pago con los acreedores bancarios. Con fecha 14 de enero de 2004 se efectuó la liquidación del monto de capital total final de títulos ofrecido válidamente por miles de pesos 2.662.242, que representan aproximadamente 93% del monto del capital total de los títulos existentes a dicha fecha en circulación.

De los miles de pesos 889.551 en monto de capital total de deuda bancaria existente el 100% participó en la reestructuración de la misma.

Con posterioridad al 14 de enero de 2004, fecha de liquidación de la operación de canje, el Banco continuó efectuando canjes de obligaciones negociables a tenedores que se adhirieron a la oferta en forma tardía. Dichos canjes alcanzaron en valor nominal miles de US$ 8.995 y miles de Euros 10.695.

A la fecha de los presentes estados contables, el Banco ha honrado el monto total de los vencimientos de amortización e intereses de la Deuda Reestructurada.

15. OBLIGACIONES NEGOCIABLES Y OTRAS FINANCIACIONES

El valor nominal residual contractual de las obligaciones negociables al 31 de diciembre de 2010 asciende a miles de pesos 1.591.645. Dicho monto está compuesto por Cédulas Hipotecarias Argentinas (“CHA”) emitidas dentro del programa global de “Euro Medium Term Notes” (“EMTN”) y Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones dentro del marco de un programa global de “Global Medium Term Notes” (“GMTN”) y las nuevas emisiones citadas en la presente nota.











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El saldo de las obligaciones negociables se encuentra incluido en el rubro “Otras obligaciones por intermediación financiera”. El valor nominal residual de cada una de las series de las obligaciones negociables emitidas es el siguiente:

FECHA DE FECHA DE TASA INTERES VNR VNREMISION VTO. ANUAL 31/12/10 31/12/09

Miles de pesosGMTTN

Serie I (US$ 300.000 miles) 17/04/98 17/04/03 10,000% - 6.823Serie XVI (US$125.000 miles) 17/02/00 17/02/03 12,625% - 18.585Serie XVII (EURO 100.000 miles) 27/03/00 27/03/02 9,000% - 55Serie XXIII (EURO 150.000 miles) 06/02/01 06/02/04 10,750% - 14.559Serie XXIV (US$114.312 miles) 15/03/02 15/03/05 9,000% - 261Serie XXV (EURO 170.829 miles) 15/03/02 15/06/05 8,000% - 5.477Bono Largo Plazo (US$449.880 miles) 15/09/03 01/12/13 3,0 - 6,0% 255.201 356.743Bono Largo Plazo (EURO 278.367

miles)15/09/03 01/12/13 3,0 - 6,0%

460.935 656.674Serie 4 (US$ 150.000 miles) 16/11/05 16/11/10 9,750% - 122.317Serie 4-Tranche II (US$100.000 miles) 26/01/06 16/11/10 9,750% - 379.504Serie 5 (US$ 250.000 miles) 27/04/06 27/04/16 9.750% 875.509 863.702Serie 6 (Pesos equivalentes a US$

150.000 miles) 21/06/07 21/06/10 11.250% - 252.7571.591.645 2.677.457

La Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 23 de mayo de 2008, aprobó la creación de un nuevo Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables, no convertibles en acciones, con o sin garantías, por hasta el importe de dólares estadounidenses de dos mil millones (US$ 2.000.000.000) o su equivalente en pesos.

Con fecha 30 de abril de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, aprobó, dentro del marco del Programa Global citado en el párrafo anterior, delegar en el Directorio las más amplias facultades para fijar época, monto, dentro del plazo de cinco años desde la fecha de autorización de la CNV o del plazo máximo que pueda fijar en futuras regulaciones, así como los restantes términos y condiciones de cada Serie a emitir.











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16. PROGRAMA DE CERTIFICADOS AMERICANOS DE DEPOSITO EN CUSTODIA NIVEL I

Con fecha 27 de marzo de 2006 la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) ha declarado la entrada en vigencia del Programa de Certificados Americanos de Depósito en Custodia Nivel I (Level I American Depositary Receipts, “ADR”).

El presente programa permite a los inversores extranjeros acceder a las acciones del Banco a través del mercado secundario en el que se negocian libremente los ADRs dentro de los Estados Unidos. El Bank of New York ha sido seleccionado como entidad de depósito.

17. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

A continuación se detallan los instrumentos financieros derivados vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009:

1. Swaps de moneda (Cross Currency Swaps): a efectos de disminuir la volatilidad a los resultados del Banco de variaciones en la cotización del Euro, en razón de la posición pasiva en la citada moneda, originada en la reestructuración de obligaciones negociables nominadas en Euros, se realizaron operaciones de cobertura mediante la concertación de swaps de moneda pactadas con entrega de los subyacentes. Mediante dichas transacciones el Banco recibe un flujo de fondos de sus compromisos en Euros, a cambio de un flujo de fondos en dólares estadounidenses. El Banco registra en resultados la variación activa y pasiva de la posición en Euros o dólares estadounidenses más la tasa de interés que corresponda. Dentro de éste marco se han efectuado las siguientes operaciones:

Con fecha 5 de marzo de 2004, el Banco celebró un contrato de swap de moneda cuyos valores residuales ascienden a miles de Euros 75.030 (posición activa) y miles de US$ 91.139 (posición pasiva) cuyo vencimiento opera el 1 de diciembre de 2013. Este swap ha sido reversado parcialmente con un contra swap cuyos valores residuales ascienden a miles de US$ 20.572 (posición activa) y miles de Euros 15.006 (posición pasiva).

El 29 de octubre de 2004, el Banco celebró un contrato de swap de moneda, el que a la fecha alcanza a miles de Euros 35.014 (posición activa) y miles de US$ 44.667 (posición pasiva) cuyo vencimiento opera el 1 de diciembre de 2013.

Al 31 de diciembre de 2010 se encuentran registrados en el activo y en el pasivo miles de pesos 669.820 y miles de pesos 622.937, respectivamente.











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Al 31 de diciembre de 2010 el Banco mantiene depositados miles de pesos 31.510 (en US$) como garantía por estas operaciones.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Banco ha reconocido por estas operaciones utilidades por miles de pesos 1.871 y miles de pesos 4.600, respectivamente.

Los valores citados como utilidades y pérdidas en las operaciones descriptas precedentemente, corresponden a la aplicación de las tasas de interés contractuales sobre las posiciones activas y pasivas en moneda extranjera.

Si bien el conjunto de derivados expuesto conforman una cobertura eficaz, no han sido considerados como tales bajo normas contables profesionales por encontrarse pendientes de documentación ciertos aspectos formales, los que en gran medida se deben a la falta de formalización de documentación al inicio de la operación. De haberse descontado los flujos de fondos activos y pasivos a tasas de mercado por moneda y plazo para operaciones similares, el activo hubiese disminuido en miles de pesos 5.557 y miles de pesos 7.597 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de acuerdo con normas contables profesionales.

2. Swaps de moneda (Credit Currency Swaps): a efectos de disminuir volatilidad a los resultados del Banco de variaciones en el CER, en razón de la posición pasiva originada en obligaciones en pesos ajustables por dicho indicador, vinculadas a la asistencia financiera que oportunamente iba a requerirse al BCRA para la suscripción de BODEN 2012 en los términos del art. 29 inc. g) del Decreto 905/02 y así como también con los pasivos actualizables por CER incluidos en los fideicomisos financieros afectados por la pesificación asimétrica, el Banco efectuó operaciones de swap de moneda asumiendo como contrapartida un pasivo en dólares estadounidenses, cuya estructura de pagos se ajustaría al flujo de fondos devengados por los citados títulos.

El Banco ha suscripto en forma directa (Nota 5) sus derechos a BODEN 2012 cobertura con el Ministerio de Economía, por lo cual no ha solicitado asistencia al BCRA para su financiación, cesando parcialmente la cobertura por la cual se instrumentaron los contratos detallados precedentemente. Por lo tanto a partir del 31 de diciembre de 2009, estas operaciones son valuadas de acuerdo con la posición activa o pasiva en virtud de la evolución de los subyacentes de las mismas o descontándose los flujos activos y pasivos aplicando al efecto tasas de mercado obtenidas de instrumentos similares con cotización conocida en bolsas y mercados, el que resulte menor. Dicho procedimiento está de acuerdo con normas contables profesionales y el mismo fue comunicado al BCRA.

Dentro de este marco se han efectuado las siguientes operaciones:











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Con fecha 25 de enero de 2005, el Banco celebró un contrato de swap de moneda (Cross Currency Swap). De conformidad con esta transacción, el Banco recibe el 2% de interés sobre un capital residual de miles de pesos 186.712 ajustado por CER y paga intereses de LIBOR a 180 días más 435 puntos básicos sobre un capital residual de miles de US$ 37.500, sin transferencia de principal en cada vencimiento y con igual esquema de amortización que el BODEN 2012.

Con fecha 1 de febrero de 2005, el Banco celebró un contrato de swap de moneda (Cross Currency Swap). De conformidad con ésta transacción el Banco recibe el 2% de interés sobre un capital residual de miles de pesos 37.181 ajustado por CER y paga intereses de LIBOR a 180 días mas 420 puntos básicos sobre un capital residual de miles de US$ 7.500 y con igual esquema de amortización que el BODEN 2012.

Al 31 de diciembre de 2010 por estas operaciones se encuentran registradas en el activo miles de pesos 43.086, en tanto que en cuentas de orden deudoras y acreedoras se registraron miles de pesos 225.744 y miles de pesos 182.658, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2010 el Banco mantiene depositados miles de pesos 31.806 (en US$) como garantía por estas operaciones.

Por estas operaciones, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el Banco ha reconocido utilidades por miles de pesos 19.554 y pérdidas por miles de pesos 18.293, respectivamente.

3. Operaciones a Término: Se han realizado operaciones compensadas a término sobre dólares estadounidenses, las que tienen como modalidad general su liquidación sin entrega del activo subyacente negociado sino mediante el pago en pesos por diferencias. Estas operaciones con liquidación diaria en pesos han sido realizadas principalmente como cobertura de la posición en moneda extranjera y además se han efectuado operaciones con liquidación en pesos al vencimiento con fecha de finalización en agosto de 2011.

Dentro de este marco, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se reconocieron pérdidas por diferencia de cotización de moneda extranjera de miles de pesos 25.397 y miles de pesos 7.945, respectivamente. Estas operaciones al 31 de diciembre de 2010 se encuentran registradas en el activo, cuentas de orden deudoras y acreedoras por miles de pesos 1.404, por miles de pesos 833.019 y miles de pesos 534.258, respectivamente.

4. Swaps de tasa de interés: con fecha 28 de agosto de 2009, el Banco emitió la Serie IX de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA). Con el objeto de dar cobertura a los tenedores de Valores de Deuda Fiduciarios de las eventuales variaciones en la tasa BADLAR, a la cual se emitieron los mismos, se realizó un contrato de cobertura mediante el cual el Banco











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abona tasa variable BADLAR y recibe tasa fija (9.1%). La presente operación se liquida periódicamente por diferencias de flujos financieros, no existiendo intercambio del instrumento principal. Asimismo, la misma no está sujeta a cancelación temprana ni involucra afectación de activos en garantía. Al 31 de diciembre de 2010 esta operación se encuentra registrada en el activo, pasivo y cuentas de orden deudoras por miles de pesos 1.114, miles de pesos 1.031 y miles de pesos 178.694, respectivamente, asimismo se han reconocido utilidades por miles de pesos 2.799. Esta operación ha sido registrada en el fideicomiso a su valor de mercado estimado de acuerdo con normas contables profesionales, registrándose un activo al 31 de diciembre de 2010.

5. Swaps de moneda: con fecha 28 de agosto de 2009, el Banco emitió la Serie X de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA). Con el objeto de dar cobertura a los tenedores de Valores de Deuda fiduciarios de las eventuales variaciones en el tipo de cambio del dólar de referencia, al cual se emitieron los mismos, se realizó un contrato de cobertura mediante el cual el Banco abona sobre un flujo de dólares una tasa del 2% y recibe tasa fija sobre un flujo de pesos (9.25%). La presente operación se liquida periódicamente por diferencias de flujos financieros, no existiendo intercambio del instrumento principal. Asimismo, la misma no está sujeta a cancelación temprana ni involucra afectación de activos en garantía. Al 31 de diciembre de 2010 esta operación se encuentra registrada en el pasivo, cuentas de orden deudoras y acreedoras por miles de pesos 8.720, miles de pesos 312.528 y miles de pesos 321.247, respectivamente, asimismo se han reconocido utilidades por miles de pesos 22.880. Esta operación ha sido registrada en el fideicomiso a su valor de mercado estimado de acuerdo con normas contables profesionales, registrándose un activo al 31 de diciembre de 2010.

6. Swaps de tasa de interés: con fecha 21 de diciembre de 2009, el Banco emitió la Serie XI de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA). Con el objeto de dar cobertura a los tenedores de Valores de Deuda Fiduciarios de las eventuales variaciones en la tasa BADLAR, a la cual se emitieron los mismos, se realizó un contrato de cobertura mediante el cual el Banco abona tasa variable BADLAR y recibe tasa fija (11.33%). La presente operación se liquida periódicamente por diferencias de flujos financieros, no existiendo intercambio del instrumento principal. Asimismo, la misma no está sujeta a cancelación temprana ni involucra afectación de activos en garantía. Al 31 de diciembre de 2010 esta operación se encuentra registrada en el activo, pasivo y cuentas de orden deudoras por miles de pesos 1.320, miles de pesos 930 y miles de pesos 193.247, respectivamente, asimismo se han reconocido utilidades por miles de pesos 8.337. Esta operación ha sido registrada en el fideicomiso a su valor de mercado estimado de acuerdo con normas contables profesionales, registrándose un activo al 31 de diciembre de 2010.

7. Swaps de tasa de interés: con fecha 21 de julio de 2010, el Banco emitió la Serie XII de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA). Con el objeto de dar cobertura a los tenedores de Valores de Deuda Fiduciarios de las eventuales variaciones en la tasa BADLAR, a la cual











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se emitieron los mismos, se realizó un contrato de cobertura mediante el cual el Banco abona tasa variable BADLAR y recibe tasa fija (13.25%). La presente operación se liquida periódicamente por diferencias de flujos financieros, no existiendo intercambio del instrumento principal. Asimismo, la misma no está sujeta a cancelación temprana ni involucra afectación de activos en garantía. Al 31 de diciembre de 2010 esta operación se encuentra registrada en el activo, pasivo y cuentas de orden deudoras por miles de pesos 2.026, miles de pesos 1.682 y miles de pesos 253.720, respectivamente, asimismo se han reconocido utilidades por miles de pesos 3.054. Esta operación ha sido registrada en el fideicomiso a su valor de mercado estimado de acuerdo con normas contables profesionales, registrándose un activo al 31 de diciembre de 2010.

8. Swaps de tasa de interés: con fecha 2 de diciembre de 2010, el Banco emitió la Serie XIII de Cédulas Hipotecarias Argentinas (CHA). Con el objeto de dar cobertura a los tenedores de Valores de Deuda Fiduciarios de las eventuales variaciones en la tasa BADLAR, a la cual se emitieron los mismos, se realizó un contrato de cobertura mediante el cual el Banco abona tasa variable BADLAR y recibe tasa fija (9.279%). La presente operación se liquida periódicamente por diferencias de flujos financieros, no existiendo intercambio del instrumento principal. Asimismo, la misma no está sujeta a cancelación temprana ni involucra afectación de activos en garantía. Al 31 de diciembre de 2010 esta operación se encuentra registrada en el activo, pasivo y cuentas de orden deudoras por miles de pesos 841, miles de pesos 997 y miles de pesos 110.299, respectivamente, asimismo se han reconocido pérdidas por miles de pesos 156. Esta operación ha sido registrada en el fideicomiso a su valor de mercado estimado de acuerdo con normas contables profesionales, registrándose un activo al 31 de diciembre de 2010.

9. Swaps de tasa de interés: a partir del mes de agosto de 2010 se concertaron operaciones de permuta de tasa de interés mediante el cual el Banco recibe tasa fija y abona variable BADLAR. Al 31 de diciembre de 2010 estas operaciones se encuentran registradas en el activo, pasivo y cuentas de orden deudoras por miles de pesos 193, miles de pesos 143 y miles de pesos 15.000. Por estas operaciones se han reconocido utilidades por miles de pesos 253. De haberse descontado los flujos de fondos activos y pasivos aplicando al efecto tasas de mercado obtenidas de instrumentos similares con cotización conocida en bolsas y mercados, el activo hubiera aumentado en miles de pesos 498, de acuerdo con normas contables profesionales.

10. Pases Pasivos: se encuentran contabilizados miles de pesos 192.179 en el activo y miles de pesos 173.381 en el pasivo en concepto de pases pasivos involucrando diversos títulos públicos.

En relación con las operaciones descriptas en los puntos 4, 5, 6, 7 y 8 de la presente nota, el Banco interpreta que las mismas no se encuentran alcanzadas específicamente por la normativa que regula las exigencias de capitales mínimos, sin embargo ha decidido y comunicado al BCRA











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computar en forma mensual una exigencia adicional sobre el capital mínimo por riesgo de tasa de interés para considerar los riesgos potenciales por variaciones de tasa y tipo de cambio de los contratos de swaps indicados.

Por memorandos de inspección N° 48/08, 52/08 y Nota sírvase citar 313/48/09 de la Superintendencia de Entidades Financieras del BCRA, se observó los criterios de valuación aplicados a ciertos instrumentos derivados informados precedentemente, los que, en opinión del Ente Rector deberían valuarse siguiendo los criterios requeridos por Normas Contables Profesionales mencionados anteriormente. A fin de lo expuesto y considerando los nuevos elementos de juicio el Banco adoptó un criterio de prudencia y procedió a ajustar las operaciones citadas en el punto 2 de la presente nota durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009, con imputación a resultados del ejercicio, considerando que el Manual de Cuentas no define una metodología para cuantificar estos importes, en cuanto a las operaciones de permutas pactadas sin entrega de los subyacentes. Por otra parte se mantienen las valuaciones de operaciones de permutas pactadas con entrega de los subyacentes siguiendo los criterios establecidos en el Plan y Manual de cuentas para las compras y ventas a término de Moneda Extranjera. Dicha situación fue manifestada al BCRA mediante nota de fecha 21 de diciembre de 2009 y ratificada por nota del 22 de febrero de 2010 por el BCRA.

18. OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACION FINANCIERA

La composición de la línea “Otras” incluida en el rubro “Otras obligaciones por intermediación financiera” es la siguiente:


Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros 52.762 13.152Consumos tarjetas de crédito a pagar 148.521 141.921Red de Bancos Minoristas 13.644 16.366Contrato de cobertura financiera 8.719 437Otras 1.154 1.992Total 224.800 173.868

19. OBLIGACIONES DIVERSAS

La composición de “Otras” correspondiente al rubro “Obligaciones diversas” se expone a continuación:

31/12/10 31/12/09











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Miles de pesos Miles de pesosAcreedores varios 18.773 22.568Otros honorarios y gastos a pagar 15.199 7.508Retenciones de impuestos a ingresar 8.528 6.005Impuestos a pagar 18.768 12.917Retenciones y aportes sobre remuneraciones 11.946 8.582Remuneraciones y cargas sociales a pagar 57.026 39.041Otras 5.197 2.783Total 135.437 99.404











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20. PREVISIONES PASIVAS

La composición del rubro “Previsiones” se expone a continuación:31/12/10 31/12/09

Miles de pesos Miles de pesosPrevisión para riesgo de seguros (1) 1.181 1.181Previsión para otras contingencias (2) 34.097 36.982Previsión por impuestos 22.544 15.806Previsión valuación derivados - 13.491Previsión obligaciones negociables en juicio 16.377 -Previsión para juicios 90.009 98.844Total 164.208 166.304

(1) Se conforma de: Deudas con el asegurado miles de pesos 1.181 (Siniestros pendientes miles de pesos 559 y IBNR miles de pesos 622), al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

(2) Se conforma de la siguiente manera: 31/12/10 31/12/09

Miles de pesosContingencia venta de cartera hipotecaria en situación

irregular1.164 1.257

Planes de retiro 27.633 27.500Mandatarios judiciales 4.392 5.976Fondo garantía municipios (a) 908 2.249Total 34.097 36.982(a) Corresponde a la estimación por futuros reclamos o contingencias provenientes del

recupero de fondos de garantías efectuado en el período o ejercicio.

21. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS

La composición de “Otros” correspondiente al rubro “Ingresos Financieros” se expone a continuación:

31/12/10 31/12/09Miles de

pesosMiles de

pesosResultados por Bonos compensación y cobertura y otros títulos

públicos- 879

Resultado swap de tasas 14.308 -Primas por operaciones a término 17.051 29.519Otros - 2.002Total 31.359 32.400











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La composición de “Otros” correspondiente al rubro “Egresos Financieros” se expone a continuación:

31/12/10 31/12/09Miles de

pesosMiles de

pesosImpuesto a los ingresos brutos sobre Ingresos Financieros 43.906 46.222Primas por operaciones de swap y repo 3.995 26.790Ajuste valuación activos del Sector Público 13.479 11.777Resultado swap de tasas - 3.084Resultado por operaciones a término 22.043 7.946Total 83.423 95.819

22. INGRESOS POR SERVICIOS

El detalle de la línea “Otros” correspondiente al rubro “Ingresos por servicios” es el siguiente:


Primas de seguros (Nota 10) 112.005 106.429Servicios relacionados con préstamos 50.171 48.085Otros 13.479 16.082Total 175.655 170.596

23. EGRESOS POR SERVICIOS

La composición de la línea “Otros” incluida en el rubro “Egresos por servicios” es la siguiente:


Siniestros de seguros (Nota 10) 12.616 13.146Comisiones y servicios relacionados con préstamos 77.962 61.391Impuesto a los ingresos brutos 14.792 11.675Otros 19.115 25.369Total 124.485 111.581











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24. GASTOS DE ADMINISTRACION

La composición de la línea “Otros honorarios” incluida en el rubro “Gastos de administración” es la siguiente:


Asesoramiento legal, notarial, contable e impositivo 3.525 2.985Personal eventual 35.272 28.632Consultoría 7.651 7.740Otros 5.487 8.879Total 51.935 48.236

La composición de la línea “Otros gastos operativos” incluida en el rubro “Gastos de administración” es la siguiente:


Seguros 1.705 1.158Alquileres 16.151 13.884Servicios de telefonía, electricidad y correo 18.958 15.086Vínculos sistemas 3.697 4.153Mantenimiento y conservación de bienes de uso 13.214 10.504Otros 13.332 11.668Total 67.057 56.453

25. UTILIDADES DIVERSAS

La composición de la línea “Otros” incluida en el rubro “Utilidades diversas” es la siguiente:


Alquileres 1.419 1.284Resultado por operaciones con bienes de uso y diversos 2.063 13.647Intereses préstamos al personal de la entidad 10.106 9.174Otras 5.629 5.390Total 19.217 29.495











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26. PERDIDAS DIVERSAS

La composición de la línea “Otros” incluida en el rubro “Pérdidas diversas” es la siguiente:


Impuesto a los ingresos brutos 932 1.177Otros impuestos 11.851 13.311Resultado por operaciones con bienes de uso y diversos 722 964Donaciones 3.299 2.500Bonificaciones por cancelaciones anticipadas 3.148 8.173Bonificaciones comerciales 902 964Bonificaciones tarjetas de débito 14.669 942Bonificaciones, otros conceptos de tarjetas de crédito y

otros45.121 1.635

Impuestos s/ los Bienes Personales – Res. Gral. 1497/02 - 3.597Ajuste valuación Bogar - 20.062Otras 15.837 19.543Total 96.481 72.868

27. SEGURO DE GARANTIA DE LOS DEPÓSITOS

La Ley 24485, los Decretos 540/95 y 1127/98 y la Comunicación “A” 2337 y complementarias del Banco Central de la República Argentina establecen que las entidades comprendidas en la Ley de Entidades Financieras deberán destinar un aporte normal equivalente al 0,03% de su promedio mensual de saldos diarios de depósitos en cuentas corrientes, cajas de ahorros, plazos fijos, cuentas especiales, inversiones a plazo y saldos inmovilizados provenientes de los depósitos anteriormente mencionados.

Adicionalmente al aporte normal, las entidades deben efectuar un aporte adicional diferenciado de acuerdo al resultado que se obtenga de la ponderación de diversos factores.











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La Comunicación “A” 3064 del Banco Central de la República Argentina dispuso que, con vigencia a partir de los aportes que correspondan al mes de enero de 2000, el aporte normal se reduzca al 0,015% sujeto a que las entidades financieras concierten con Seguro de Depósitos Sociedad Anónima (“SEDESA”) contratos de préstamo con destino al Fondo de Garantía de los Depósitos. Mediante la Comunicación “A” 3153 el Banco Central de la República Argentina ha dispuesto dejar sin efecto la celebración de los contratos de préstamos indicados precedentemente a partir del mes de septiembre 2000. Sin perjuicio de ello, los créditos concertados mantendrán su vigencia en las condiciones pactadas con SEDESA hasta sus respectivas cancelaciones.

Por Comunicación “A” 4206 del 14 de septiembre de 2004, el BCRA dispuso modificar el aporte normal al 0,02% del promedio mensual de saldos diarios de los depósitos citados en el primer párrafo. Volviendo a modificar el citado porcentaje al 0.015% mediante Comunicación “A” 4271 del 30 de diciembre de 2004.

Adicionalmente, se establece que el BCRA podrá requerir la integración, en carácter de anticipo, del equivalente de hasta 24 aportes mínimos normales, con una antelación no menor a 30 días corridos, para cubrir necesidades de recursos del Fondo.

Se encuentran excluidos del seguro de garantía los depósitos a plazo fijo transferibles cuya titularidad fuera adquirida por endoso, las imposiciones captadas mediante sistemas que ofrezcan incentivos adicionales a la tasa de interés convenida, los depósitos en los que se convengan tasas de interés superiores a las de referencia publicadas por el Banco Central de la República Argentina, los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria, los depósitos efectuados por personas vinculadas directa o indirectamente a la Entidad, los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías y los saldos inmovilizados provenientes de depósitos y otras obligaciones excluidas.

Mediante Comunicación “A” 5170 del 11 de enero de 2011, el BCRA dispuso ampliar el tope de garantía de los depósitos hasta la suma de pesos 120.000.

28. SOCIEDADES SUBSIDIARIAS

El Banco posee participación en las siguientes subsidiarias:

a. 99,99% en el capital social de BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima, el que asciende a miles de pesos 39.132, cuyo objeto social es de inversión. A su vez BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima posee el 99,99% de BHN Vida Sociedad Anónima y BHN Seguros Generales Sociedad Anónima y 5% de BH Valores SA Sociedad de Bolsa.











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b. 70% en el capital social de BACS Banco de Crédito y Securitización Sociedad Anónima, el que asciende a miles de pesos 62.500 y cuya actividad principal es promover la creación y desarrollo de un mercado secundario de créditos hipotecarios en nuestro país.

c. 95% en el capital social de BH Valores SA Sociedad de Bolsa, el que asciende a miles de pesos 1.500 y cuya actividad principal es la de operar en los mercados de valores.

d. 80% en el capital social de Tarshop SA, el que asciende a miles de pesos 133.796 y cuya actividad principal es la emisión y comercialización de tarjetas de crédito.

Los totales relevantes que surgen de los estados contables del Banco al 31 de diciembre de 2010 sobre las principales sociedades controladas son los siguientes:

BACS Banco de Crédito y

Securitización SA (2)

BHN Sociedad de Inversión SA (1)

(2)

BH Valores SA Sociedad de

Bolsa (2)Tarshop SA (2)

Miles de pesos

Activo 239.484 154.261 5.607 537.062Pasivo 117.112 56.391 95 418.307Patrimonio Neto

122.372 97.870 5.512 118.755

Resultado Neto 1.001 35.440 855 40.680

(1) Saldos consolidados(2) Estados Contables al 31/12/10

El 22 de diciembre de 2009 el Directorio aprobó la adquisición del 80% del capital emitido de Tarshop SA de propiedad de Alto Palermo SA (APSA), es decir la cantidad de 107.037.152 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal un peso cada una y con derecho a un voto cada una.

El precio de la operación alcanza la suma de US$ 26.800.000, de los cuales el 20% (US$ 5.360.000) fue abonado el 29 de diciembre de 2009, fecha en que se procedió a la suscripción de los documentos contractuales.

El 30 de agosto de 2010, la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del Banco Central de la República Argentina dio la conformidad para efectuar la compra citada, abonándose la diferencia del precio el 13 de septiembre de 2010.











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Con fecha 13 de enero de 2011, Tarshop SA adquirió de Metroshop SA cartera de tarjeta de crédito con mora inferior a 60 días, posición contractual en contratos de emisión de tarjeta de crédito, las cuentas o clientes, los contratos de locación y bienes muebles de ciertas sucursales, y los contratos de trabajo de personal en relación de dependencia. Por esta operación, Tarshop SA procedió a activar aproximadamente miles de pesos 16.000. A la fecha de los presentes estados contables, las normas vigentes del BCRA no permiten activar sumas por dicho concepto.

29. RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

No se podrán distribuir utilidades hasta tanto los resultados no asignados al cierre de algún ejercicio económico resulten positivos.

Mediante Comunicación “A” 4152 del BCRA de fecha 2 de junio de 2004 se dejó sin efecto la suspensión de la distribución de utilidades difundida por la Comunicación “A” 3574. No obstante, las entidades que procedan sobre el particular deberán contar con autorización previa de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias.

Mediante Comunicación “A” 4526 de fecha 24 de abril de 2006, el BCRA dispuso que cuando se utilice la Reserva Legal para absorber pérdidas, no podrán distribuirse utilidades hasta su reintegro. Si el saldo previo a la absorción fuera superior al 20% del Capital Social más el Ajuste del Capital, podrán distribuirse utilidades una vez alcanzado este último valor.

A fin de determinar los saldos distribuibles se deberá deducir de los resultados no asignados la diferencia neta resultante entre el valor contable y el de cotización de mercado, en el caso de que la Entidad registre instrumentos de deuda pública y/o instrumentos de regulación monetaria del BCRA no valuados a precios de mercado, que cuenten con volatilidad publicada en dicho ente.

El BCRA mediante Comunicación “A” 5072, dispuso que no se admitirá la distribución de resultados mientras: a) la integración de efectivo mínimo en promedio – en pesos, moneda extranjera o en títulos valores públicos – fuera menor a la exigencia correspondiente a la última posición cerrada o a la proyectada considerando el efecto de la distribución de la distribución de resultados, y/o, b) la integración de capital mínimo fuera menor a la exigencia recalculada precedentemente, incrementada en un 30%, y/o, c) registre asistencia financiera por iliquidez del BCRA, en el marco del artículo 17 de la Carta Orgánica de esa Institución.

30. LIBROS RUBRICADOS











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A la fecha de los presentes estados contables las operaciones de Banco Hipotecario Sociedad Anónima se encontraban registradas en los libros rubricados requeridos por la normativa vigente.











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31. OPERACIONES CON SOCIEDADES ARTICULO 33 LEY 19550

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son los siguientes:

31/12/10 31/12/09Miles de pesos

PréstamosBACS Banco de Crédito y Securitización SA 50.991 -Tarshop SA 20.037 -

Otros Créditos por Intermediación FinancieraTarshop SA 152 -

Créditos Diversos – Deudores VariosBACS Banco de Crédito y Securitización SA 1.905 1.755BHN Sociedad de Inversión SA 737 -BHN Vida SA 497 541BHN Seguros Generales SA 105 444BH Valores SA Sociedad de Bolsa 17 -

Depósitos – Cuentas Corrientes y Plazo FijoBHN Sociedad de Inversión SA 28.445 12.886BHN Vida SA 6.163 7.798BHN Seguros Generales SA 2.137 2.031BH Valores SA Sociedad de Bolsa 1.038 1.007BACS Banco de Crédito y Securitización SA 36 84Tarshop SA 493 -

Otras Obligaciones por Intermediación FinancieraBACS Banco de Crédito y Securitización SA 1.377 61

Obligaciones DiversasBACS Banco de Crédito y Securitización SA 92 56











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31/12/10 31/12/09Miles de pesos

Ingresos FinancierosBACS Banco de Crédito y Securitización SA 4.613 -Tarshop SA 850 -

Egresos FinancierosBACS Banco de Crédito y Securitización SA 1 3BH Valores SA 92 102

Ingresos por ServiciosBACS Banco de Crédito y Securitización SA 325 287

Egresos por ServiciosBACS Banco de Crédito y Securitización SA - 5

Cuentas de Orden 802 -BACS Banco de Crédito y Securitización SA

32. CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MINIMO

Los conceptos computados por el Banco para la integración del efectivo mínimo (según lo dispuesto por las normas del BCRA en la materia) y los correspondientes saldos promedios al 31 de diciembre de 2010 son los siguientes:

Concepto Moneda

Pesos

Dólares

Euros

(cifras en miles de la moneda que corresponda)

Efectivo en caja 103.644

13.042

4.478











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Efectivo en tránsito/ transportadora de caudales 9.19

3237 11

Cuentas corrientes en BCRA

266.364

38.929

4.149

Cuentas especiales en BCRA

34.954

34 -

Total Integración

414.155

52.242

8.638

Total Exigencia 407.564

34.991

801











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33. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

El Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes explica las variaciones del efectivo y sus equivalentes durante el período finalizado el 31 de diciembre de 2010. A tal fin, se consideraron el total de “Disponibilidades” menos las tenencias de oro. Su composición es la siguiente:

Efectivo 189.553

Entidades Financieras y corresponsales:

BCRA 408.341

Otras del país 5.613

Del exterior 176.972

Total 780.479

A continuación se muestra la conciliación entre los saldos del Estado de Situación Patrimonial y los conceptos considerados como Efectivo y sus Equivalentes:

31/12/2010

31/12/2009

Disponibilidades

según ESP 819.555

805.475

según EFE 780.479

763.505

Diferencia 39.0 41.9











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34. POLITICA DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS

El Banco ha lanzado durante el año 2010 el Programa de Mejora en el Ambiente de Gestión de Riesgos, con el objetivo de coordinar el conjunto de acciones que permitan fortalecer el cambio cultural en la forma en que se gestionan los riesgos y se controlan los procesos, teniendo como punto fundamental de partida el plan estratégico aprobado por el Directorio. Su filosofía consiste en ver a la gestión de riesgos como el factor diferencial dentro de un nuevo paradigma en el mercado financiero mundial, asociado directamente con la rentabilidad y generador de un crecimiento equilibrado en todos los estamentos de la Organización.











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Este programa, que está planteado como un sistema continuo y no como un proyecto delimitado en el tiempo. Los principales pilares del programa son:

1) Comunicación: acciones destinadas a difundir en toda la entidad la importancia de contar con un ambiente gestionado, junto a la comunicación de los planes estratégicos;

2) Objetivos: fijación de objetivos de gestión de riesgos en los puestos jerárquicos de la organización, lo que influirá en su evaluación de desempeño;

3) Gestión del Cambio: promoción de cursos de capacitación, cultura y concientización sobre gestión de riesgos en todos los niveles de la Entidad;

4) Referentes de Gestión: creación de una figura dentro de cada área que impulse y monitoree la administración de sus riesgos;

5) Integración de Políticas: Fortalecimiento de políticas y procedimientos sobre mejora del ambiente de gestión, verificando su coherencia entre ellas;

6) Buenas Prácticas: convergencia con los estándares internacionales de calidad en la administración de riesgos, yendo más allá de la normativa en la materia;

7) Mejoras en Procesos: dirigidas al seguimiento de todos los proyectos que mejoren la gestión de riesgos.

Riesgo Operacional

Si bien el Banco viene gestionando sus riesgos operativos desde hace tres años, el 2010 marca el inicio de la gestión para todo el sistema financiero argentino, de acuerdo a la Comunicación “A” 4793 y el del régimen informativo sobre eventos de riesgo operacional. La experiencia ganada ha colocado a la Entidad como un referente en la materia, permitió el fortalecimiento de las herramientas de gestión:

a) Autoevaluaciones: la calidad de autoevaluaciones en el primer semestre del 2010, medida como el porcentaje de pérdidas que habían sido identificadas en el análisis de los procesos, se incrementó del 81% en el 2009 al 96%;

b) Indicadores de riesgo: se ha trabajado en el ajuste de los límites de tolerancia de aquellos indicadores con más de un año de evolución, de manera de incrementar la eficiencia de las alertas tempranas;

c) Planes de Mitigación: La cantidad de planes implementados durante la primera mitad del año se incrementó en un 44% respecto al mismo período del año anterior;

d) Testeo de Controles: Se iniciaron en la Gerencia de Área de Operaciones y Sistemas los testeos sobre la efectividad de los mitigantes incluidos en las autoevaluaciones, a través de un procedimiento formal que será extendido a otras áreas de la Organización en el segundo semestre;

e) Análisis de Escenarios: Se comenzó a delinear una metodología para elaborar escenarios de tensión sectoriales, para conocer el comportamiento de los eventos de riesgo operacional en los extremos la distribución de probabilidades e identificar los controles claves dentro de las áreas críticas;











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f) Base de Eventos: Se cumplió con las dos primeras entregas del régimen informativo sin ningún tipo de rechazo u observación, apuntando a la autonomía de los sectores en el reporte de los casos, a la mejora en la calidad de la información contenida y a la retroalimentación del sistema de gestión;

g) Sistema de Incentivos: se inició la tercera competencia entre los sectores de casa central en el Coeficiente de Gestión de Riesgos Operativos, el cual mide la propensión de un área a gestionar sus riesgos y ha sido incluido dentro de la evaluación de desempeño del 2010 de los principales gerentes de la Entidad.

Asimismo, el Banco se ha impuesto como uno de los principales objetivos de Riesgo Operacional la implementación de una herramienta informática de gestión, la cual tendrá como principales beneficios:

a) Presencia permanente del tema de gestión de riesgos en todos los sectores del Banco y empresas vinculadas;

b) Gestión integral de riesgos operacionales, incorporando la gestión de los riesgos en activos tecnológicos y en tareas delegadas en terceros;

c) Mayor eficiencia en el control interno;d) Mayor actividad de análisis, monitoreo del sistema y detección de debilidades dentro de la

Gerencia de Control de Riesgos Operativos;e) Automatización de las herramientas de gestión;f) Mayor supervisión de la calidad de la información contenida en las herramientas de gestión;g) Reportes de gestión integral por producto y tableros de control personalizados a disposición

de todos los sectores de manera actualizada;h) Seguimiento sistemático de las alertas de gestión;i) Ordenamiento de las tareas de control interno para los responsables de procesos, dueños

de producto y referentes de gestión de riesgos;j) Cumplimiento normativo y de buenas prácticas de gestión de los riesgos operacionales en

general y de los riesgos tecnológicos en particular

Riesgos de Mercado

A los efectos de asegurar la evaluación objetiva e independiente de los riesgos de mercado asumidos por el Banco, durante el año 2009 se creó la Gerencia de Área de Riesgos de Mercado. Dicha Gerencia tiene la misión de identificar, medir, dar seguimiento y controlar los riesgos de mercado incurridos de acuerdo a las pautas establecidas por el Directorio.

La Gerencia de Riesgos de Mercado reporta a la Gerencia de Área de Riesgo y Controlling y de manera indirecta a la Gerencia General. La razón de esta dependencia funcional se fundamenta











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en la visión integral que posee el Banco en relación a los riesgos de la actividad. En otras palabras, dado que en determinadas situaciones puede existir una alta correlación entre la ocurrencia de eventos crediticios, de mercado y operacionales, el Banco considera conveniente centralizar las tareas de análisis y control de manera independiente de las áreas de negocios.

Durante el año 2010 el Directorio del Banco aprobó la ”Política de Riesgo de Mercado”. En este documento se exponen las políticas y metodologías de monitoreo y control de los riesgos de precios, tasas de interés –incluidos índices- y tipo de cambio a los cuales se encuentra sometido el Banco. También se detallan los esquemas de reportes de riesgos incurridos, límites y mecanismos de alerta temprana para mantener informado al Directorio, Comité Financiero y al management sobre el cumplimiento del nivel o tolerancia al riesgo del Directorio.

Actualmente la Gerencia de Riesgos de Mercado emite periódicamente los reportes de seguimiento y control de los riesgos de precio, tasa de interés y de tipo de cambio de acuerdo con lo especificado en la referida Política.

Al finalizar el año 2010, se realizó una prueba de “back testing” a los efectos de contrastar si el modelo empleado para medir el riesgo de precios se ajustaba a la realidad. Las conclusiones obtenidas han sido favorables.

A los fines de profundizar la separación de funciones y reforzar el doble control interno, la Gerencia de Riesgos de Mercado también realiza valuaciones de instrumentos financieros sin cotización en mercados formales (por ejemplo, derivados). También realiza el cálculo de exposición al riesgo de crédito para operaciones que incluyan derivados –explícitos o implícitos-.

Riesgo de Crédito

Banca Minorista

Durante 2010 se priorizó la implementación de mejores prácticas en materia de gestión de riesgo de crédito minorista, en conjunción con las áreas de riesgo de mercado, operativo y de crédito mayorista.

En este sentido, además de las acciones conjuntas mencionadas anteriormente, se llevaron a cabo las siguientes acciones específicas:

- Definición del Marco Normativo para el lanzamiento de nuevos productos (Programas de Producto y de Crédito) y la administración de los productos vigentes (Manuales de Producto y de Crédito);











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- Elaboración de una Política de Gestión de Riesgo de Crédito para aprobación del Directorio, como marco normativo para asegurar una adecuada gestión del riesgo de crédito de Banca Minorista;

- Compilación de un Manual de Riesgo de Crédito para aprobación del Directorio, como compendio de todas las Políticas de Crédito vigentes del Banco;

- Elaboración de una Política de Validación de Modelos de Score, con el objetivo de normar los mecanismos de aprobación y revalidación de los Modelos de Score utilizados en todo el ciclo de créditos;

Si bien no hubo cambios significativos en las políticas de crédito minorista, durante el año 2010 se procuró una mejora continua de las mismas en relación con temas muy específicos.

En particular, se introdujeron cambios en los procesos crediticios, se definieron políticas específicas para la administración de créditos, se llevaron a cabo prácticas de “Test and Learn” y se realizaron distintos desarrollos de sistemas.

Calidad de Activos

Durante 2010 se puso en marcha una campaña con el objeto de reducir los plazos de delivery y reprocesos en el alta de productos de individuos, estos últimos que alcanzaban el 60% del total de solicitudes.

A través de la misma –y que en la actualidad está vigente-, logramos reducir del 60% al 15% el promedio de solicitudes reprocesadas.

Banca Empresas

A lo largo del año 2010, en lo que a Banca Empresas respecta, se continuó consolidando la estructura en términos de recursos humanos, enfocándose en la especialización en cada una de las industrias en las que la organización desea posicionarse y consolidarse.

De hecho, es uno de los objetivos de corto plazo más destacados que el Banco Hipotecario se posicione como un referente del segmento Banca Empresas, enfatizando la importancia del área dentro de la estrategia global del Banco en su rol de Banco Universal, a través del incremento en la cantidad de clientes logrando así una saludable atomización que fortalezca la calidad de la cartera de créditos. En forma complementaria a lo mencionado, el foco estratégico estará orientado a los sectores con mejores perspectivas de desarrollo como ser Energía, Agropecuario, Agroindustria, Sector Inmobiliario (Desarrollos Constructivos), entre otros.

Al 31 de diciembre de 2010, la exposición por financiamiento a empresas alcanzó la suma de pesos 1.690 millones vs. pesos 932 millones del cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de











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2009. Se continúa consolidando el foco sobre el concepto de cliente, así como la optimización de los diferentes productos y sistemas que puedan acompañar y sustentar la Gestión de Riesgos. Se ha profundizado la estrategia de otorgar préstamos financieros a empresas a corto y mediano plazo, apuntando principalmente a éstos últimos, en los cuales se procuró mejorar las estructuras de los préstamos con la clara intención de alcanzar una adecuada ecuación rentabilidad – riesgo asociado. En este sentido, el Banco ha comenzado a incursionar en financiaciones estructuradas, en muchos casos a través de sindicatos de Bancos, los cuales tienen como propósito financiar inversiones en activos fijos así como también recomponer capital de trabajo, fundamentalmente en aquellas empresas con suficiente capacidad de generación de fondos líquidos y buenas perspectivas de crecimiento.

Por otra parte, durante el ejercicio creció considerablemente la operatoria de Descuento de Cheques de Pago Diferido negociando un total de pesos 631 millones y finalizando el año con una exposición de pesos 64 millones vs. pesos 51 millones del cierre del ejercicio anterior.

Hacia final del año 2009, el Banco decidió incursionar en un nuevo segmento de negocio Banca Empresas, el negocio PYME. El objetivo principal de este nuevo emprendimiento es atender un segmento de la economía que debería dotar al Banco de una base de fondeo más estable a través de los depósitos a la vista, en un sector que aparece como motor de la economía. Al 31 de diciembre de 2010 el saldo por financiaciones de la Banca Pyme alcanzó la suma de pesos 13 millones sobre un total de líneas de pesos 60 millones.

Para acompañar este proceso, desde el punto de vista de riesgo crediticio se estableció que el target esperado para este nuevo negocio son las empresas industriales y comerciales cuyo rango de facturación se sitúa entre pesos 5 millones y pesos 50 millones, monto a partir del cual se considera Segmento Corporativo. Para tal fin, desde el punto vista de RRHH, se creó una unidad de Riesgo de Crédito con especialización en este segmento.

En términos de magnitud, se estima que para fin del presente año 2010, la cartera PYME contará con un total de 100 empresas con líneas aprobadas. Al cierre de Septiembre se alcanzaron las 40 empresas, lo cual representa líneas aprobadas por pesos 25 millones.

Para darle sustento a lo antedicho, en términos de Sistemas el Banco aprobó en junio el Proyecto para la adquisición de un nuevo módulo de Administración de Líneas Crediticias el cual se llevará cabo mediante la incorporación de una herramienta que permita consolidar el proceso crediticio desde un punto de vista de control, punto sobre el cual el Banco está haciendo fuerte hincapié.

35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS











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De acuerdo con lo establecido en la Ley 24855 y en su decreto reglamentario (Decreto 924/97), los ingresos que el Banco obtiene como consecuencia de operaciones de crédito instrumentadas, acordadas, comprometidas y/o registradas hasta la fecha de inscripción de su estatuto se encuentran exentos del impuesto a las ganancias, en tanto que los ingresos originados en operaciones de crédito posteriores a esa fecha se encuentran alcanzados por dicho gravamen.

Como principio general, la ley de impuesto a las ganancias admite la deducción de aquellos gastos necesarios para obtener, mantener o conservar la ganancia gravada. Para el caso de gastos efectuados para obtener conjuntamente ganancias gravadas y no gravadas, es necesario individualizar la porción del gasto destinada a generar la ganancia alcanzada por el gravamen, que será deducible a los efectos impositivos.

La norma da preeminencia al método de asignación directa sobre el método del prorrateo para determinar la porción del gasto deducible (vinculado con la obtención de ingresos gravados), razón por la cual sólo se debería recurrir al método del prorrateo cuando no existiera posibilidad de realizar una vinculación directa entre los gastos incurridos y las ganancias gravadas y no gravadas, respectivamente.

Hasta el ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 1998, el Banco ha determinado el impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del prorrateo de gastos, considerando deducibles la porción de gastos que resulta de aplicar a la totalidad de los gastos incurridos la relación entre los ingresos gravados e ingresos totales.

A partir del ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 1999, el impuesto a las ganancias ha sido calculado dando preeminencia a la vinculación directa de los gastos con la obtención de ingresos gravados y no gravados, aplicando el método del prorrateo solamente para aquellos gastos que no era posible asignar en forma directa a cada una de esas fuentes productoras de ganancias.

Se han presentado las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias correspondiente a los ejercicios fiscales 2000 a 2009 adoptando el criterio expuesto en el párrafo anterior (Notas 36 y 37).

36. IMPUESTO A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley 25063 por el término de 10 años a partir del ejercicio 1998, plazo este prorrogado por Ley 26545 hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en tanto que constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades











62




Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Si el impuesto a la ganancia mínima presunta excediera en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Teniendo en cuenta el quebranto impositivo determinado por el Banco para los tres últimos ejercicios fiscales, se procedió a efectuar el cálculo del impuesto a la ganancia mínima presunta correspondiente.

Atento lo dispuesto por Comunicación “A” 4295 el Banco procedió a activar el crédito fiscal en base a las proyecciones de resultados contables e impositivos fundamentados en base al Plan de Negocios presentado al BCRA y estimaciones de las principales variables macroeconómicas y evolución del sistema financiero para los siguientes 10 ejercicios.











63




Los saldos a favor con que cuenta el Banco al cierre de los presentes estados contables son los siguientes:

Año

Saldo a favor

2000

6.034.258,16

(*)

2001

5.084.433,50

2002

12.516.055,28

2003

12.471.496,65

2004

15.517.430,38

2005

12.888.513,31

2006

15.580.693,33

2007

18.634.227,32

2008

18.519.145,94

2009

19.944.208,75











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Total

137.190.462,62

(*) Suma provisionada.

37. ACTIVOS CONTINGENTES

De acuerdo con lo descripto en la Nota 2.18., el Banco presenta para el ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2009, un quebranto en dicho impuesto que asciende a aproximadamente miles de pesos 154.808.

38. AGENTE DE MERCADO ABIERTO

De acuerdo con lo normado por la Resolución N° 290 de la Comisión Nacional de Valores y sus modificatorias, se informa que el patrimonio mínimo requerido por las normas del Banco Central de la República Argentina supera el establecido en la citada disposición, y el mismo se encuentra debidamente integrado al cierre ejercicio.

39. PUBLICACIÓN DE ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del Banco Central de la República Argentina no es requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.











65




40. ACUERDO PREVENTIVO EXTRAJUDICIAL

Con fecha 9 de junio de 2004 el Banco ingresó para su homologación un Acuerdo Preventivo Extrajudicial en el Juzgado Nacional de Primera Instancia en lo Comercial N° 14, Secretaría N° 28. En fecha 29 de octubre de 2004 dicho juzgado rechazó la presentación, por considerar que las entidades financieras no pueden acudir al mecanismo del APE. El Banco interpuso recurso de apelación contra dicha sentencia de Primera Instancia, el cual fue desestimado por fallo de la Sala D de la Cámara Nacional en lo Comercial, notificado el 31 de mayo de 2006. Contra esta última Resolución, el Banco dedujo Recurso Extraordinario ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, el cual fue definitivamente concedido con fecha 31 de Octubre de 2006, por lo cual será este último Tribunal, el que decidirá definitivamente la cuestión.

Mediante Resolución N° 282 del 16 de agosto de 2006, del Superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA se dispuso instruir sumario al Banco; a sus Directores, integrantes de la Comisión Fiscalizadora y Gerente del Área Financiera (a quienes cumplían dichas funciones en aquel momento), por considerar que se habría infringido lo indicado en el punto 1.3. de la Resolución del Directorio del BCRA N° 301 del 24 de julio de 2003, en cuanto allí se indicaba que el Banco debía eliminar toda referencia a la eventual solicitud de un Acuerdo Preventivo Extrajudicial, de los términos de la propuesta de reestructuración de pasivos externos presentada ante la autoridad monetaria, en el marco de lo dispuesto en la Comunicación “A” 3940. Dicha situación fue comunicada a la Comisión Nacional de Valores el 29 de septiembre de 2006. Tanto el Banco, como sus Directores, integrantes de la Comisión Fiscalizadora y Gerente del Área Financiera, han presentado oportunamente el correspondiente descargo, solicitando ser eximidos de cualquier tipo de sanción, por entender que no existe actuación punible alguna.

A la fecha de cierre de los presentes estados contables no ha habido novedades en el citado sumario.

41. INSTRUCCIÓN DE SUMARIO

El Banco ha sido notificado de la Resolución N° 286 del 2.07.2010 suscripta por el Superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias por la cual se dispuso instruir un sumario a esta entidad y a sus directores en los términos del artículo 8 de la Ley de Régimen Penal Cambiario (t.o. por Decreto 480/95).

En dichas actuaciones se imputan presuntas infracciones a las disposiciones de las Comunicaciones “A” 4087 y 4177, con motivo de cancelaciones anticipadas de deuda externa reestructurada por US$ 91.420.135 y Euros 2.803.965 efectuadas entre febrero de 2004 y junio de 2005.











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En opinión del Banco y de sus asesores legales, el presente sumario no reviste probabilidad de éxito por lo cual no se ha reflejado contingencia en los presentes estados contables.











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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


2010 2009ACTIVO

A Disponibilidades (Nota 2.2.) 849.067 809.765Efectivo 192.130 113.418Entidades financieras y corresponsales 656.937 696.347 - B.C.R.A. 410.305 425.813 - Otras del país 30.475 3.139 - del Exterior 216.157 267.395

B Títulos Públicos y Privados ( Nota 2.4.) 2.682.377 3.457.848

Tenencias en cuentas de inversión 30.885 174.627Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación 257.013 329.819Títulos públicos sin cotización 1.180.838 1.468.20

8Inversiones en títulos privados con cotización 224.335 109.304Instrumentos emitidos por el BCRA 1.008.321 1.375.90

8Previsiones (19.015) (18)

C Préstamos (Anexo B y Nota 2.5.) 5.556.362 3.897.673

Al sector público no financiero 49.856 66.904Al sector financiero 71.894 8.494 Interfinancieros (call otorgados) 30.000 - Otras financiaciones a entidades financieras locales 41.599 8.481 Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengadas a cobrar

295 13

Al sector privado no financiero y residentes en el exterior 5.651.221 4.009.647

Adelantos 316.231 335.692 Documentos 159.629 67.480 Hipotecarios 1.741.901 1.559.32

1 Prendarios 11.615 15.674 Personales 472.878 465.713 Tarjetas de crédito 1.813.442 965.303 Cobros no aplicados (37.766) (6.706) Otros 1.135.348 559.125 Intereses y diferencias de cotización devengados a cobrar 50.660 54.318 Intereses documentados (12.717) (6.273)

Previsiones (216.609) (187.372)D Otros créditos por intermediación financiera (Anexo B y Nota

2.6. ) 1.599.701 2.524.58

5Banco Central de la República Argentina 41.916 362.005Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término 17.118 19.968


Gral. Gerente Gral 9 de febrero de 2.010


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Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término 872.348 1.390.853

Obligaciones negociables sin cotizacion 62.253 81.037Saldos pendientes de liquidación de operac. a térm. sin entrega del activo subyacente

49.832 45.290

Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores 552.541 602.070Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores 49.959 71.717Intereses deveng. a cobrar comprendidos en las normas de clasif. de deudores

11.687 10.214

Previsiones (57.953) (58.569)

F Participaciones en otras sociedades ( Nota 2.7. ) 4.066

4.066

Otras 4.066

4.066

G Créditos diversos (Nota 2.8.) 501.595

658.936

Deudores por venta de bienes 15

677

Impuesto a la ganancia mínima presunta - crédito fiscal 149.222

123.181

Otros 355.337

538.156

Otros intereses devengados a cobrar 1.482

624

Previsiones (4.461)

(3.702)

H Bienes de uso ( Nota 2.9.) 96.613

101.310

I Bienes diversos ( Nota 2.9.) 41.517

16.423

J Bienes intangibles ( Nota 2.11.) 85.303

61.725

Gastos de organización y desarrollo 56.721

61.725 Llave e negocio 28.582




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K Partidas pendientes de imputación 761 39

TOTAL DE ACTIVO

11.417.362 11.532.370




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2010 2009PASIVO

L Depósitos (Nota 2.12. ) 4.838.164

3.706.895

Sector Público no Financiero 1.900.857

1.286.266

Sector Financiero 12.341

7.268

Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior 2.924.966

2.413.361

Cuentas corrientes 73.354

66.809

Cajas de Ahorro 362.596

302.445

Plazo Fijo 2.405.033

1.970.358

Cuentas de Inversión 14.0

56 11.24

0

Otros 44.754

42.742


19.767

M Otras obligaciones por intermediación financiera ( Nota 2.13.) 2.956.878

4.673.726

Banco Central de la República Argentina 11.956

16.139

Otros 11.956

16.139

Bancos y organismos Internacionales -

-

Obligaciones negociables no subordinadas 1.689.717

2.677.457

Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término 183.822

526.866

Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término 640.056

1.131.032

Financiaciones recibidas de entidades financieras locales 160.344

62.338

Interfinancieros (call recibidos) -

62.000

Otras financiaciones de entidades financieras locales 159.095

305

Intereses devengados a pagar 1.249

33

Saldos pendientes de liquidación de operac. a térm. sin entrega del activo subyacente

4.632

2.066

Otras 246.087

190.853


66.975

N Obligaciones Diversas 418.402

165.771

Honorarios Guillermo C. Martinz Fernando S. Rubin Véase nuestro informe de fechaGerencia de Contaduría



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11.562 8.344

Otras 406.5

50 157.42

7

Ajustes e Intereses a pagar 290

-

O Previsiones (Notas 2.10., 2.15.,2.16. y 2.17.) 166.283

166.304

Q Partidas pendientes de imputación 2.930

5.907

TOTAL DE PASIVO 8.382.657

8.718.603

R Participación de terceros 60.472

36.239

PATRIMONIO NETO (Nota 2.20.) 2.974.233

2.777.528

TOTAL DE PASIVO MAS PATRIMONIO NETO 11.417.362

11.532.370

Las notas y anexos son parte integrante de los presentes estados contables.




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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

Comparativo con igual periodo del ejercicio anteriorEn miles de pesos

2010 2009A Ingresos Financieros 1.321.906 1.303.815

Intereses por disponibilidades 2.760 88Intereses por préstamos al sector financiero 1.509 1.003Intereses por adelantos 52.255 54.503Intereses por documentos 20.039 9.031Intereses por préstamos hipotecarios 185.824 213.689Intereses por préstamos prendarios 3.719 327Intereses por préstamos de tarjetas de crédito 224.265 206.671Intereses por otros préstamos 207.515 202.916Intereses por otros créditos por intermediación financiera 41.074 24.887Resultado neto de títulos públicos y privados 508.035 514.893

Resultado por préstamos garantizados - Decreto 1387/01 -

15

Ajuste por cláusula CER 44.698 37.163

Ajuste por cláusula CVS - 43

Diferencia de cotización oro y moneda extranjera - 4.495

Otros 30.213 34.091B Egresos Financieros 728.860 696.749

Intereses por depósitos en cuentas corrientes 186 375Intereses por depósitos en cajas de ahorro 1.117 1.071Intereses por depósitos a plazo fijo 334.857 351.950Intereses por préstamos interfinancieros recibidos 1.419 336

Intereses por otras financiaciones de entidades financieras 3.722

-

Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera 211.069 151.155Otros intereses 36.694 20.352Diferencia de cotización oro y moneda extranjera 36.843 55.132Ajuste por cláusula CER 1.569 11.264Aporte al fonde de garantía de los depósitos 7.661 5.769Otros 93.723 99.345

MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACION 593.046 607.066C Cargo por incobrabilidad 96.783 166.668D Ingresos por servicios 609.861 437.572

Vinculados con operaciones activas 255.847 165.677Vinculados con operaciones pasivas 31.519 23.782Otras comisiones 1.984 394Otros 320.511 247.719

E Egresos por servicios 162.847 141.786Comisiones 20.082 13.012Otros 142.765 128.774




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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


2010 2009G Gastos de Administración 709.009 485.753

Gastos en personal 416.937 272.707Honorarios a directores y síndicos 13.057 9.528Otros honorarios 63.349 52.197Propaganda y publicidad 55.469 22.335Impuestos 31.202 22.022Depreciación de bienes de uso 13.295 14.482Amortización de gastos de organización y desarrollo 16.351 13.587Otros gastos operativos 79.786 65.594Otros 19.563 13.301

RESULTADO NETO POR INTERMEDIACION FINANCIERA 234.268 250.431 RESULTADO POR PARTICIPACION DE TERCEROS 5.705 1.586

I Utilidades diversas 151.486 116.120Intereses punitorios 15.531 11.453Créditos recuperados y previsiones desafectadas 115.498 74.768Otros 20.457 29.899

J Pérdidas diversas 162.642 145.921

Resultado por participaciones permanentes -

-

Intereses punitorios y cargos a favor del BCRA 37 46Cargo por incob. de créditos diversos y otras previsiones 43.161 68.263Depreciación y pérdidas de bienes diversos 676 1.080

Amortización llave de negocio 986 -

Otros 117.782 76.532RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 217.407 219.044

K Impuesto a las gananacias 22.092 21.279RESULTADO NETO DEL EJERCICIO - (PERDIDA) - GANANCIA 195.315 197.765 Las notas y anexos son parte integrante de los presentes estados contables.




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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos

2010 2009Variaciones del efectivo y sus equivalentes

Efectivo al inicio del ejercicio 767.795

449.086

Efectivo al cierre del ejercicio 809.991

767.795

Aumento (disminución) neta del efectivo (en moneda homogénea) 42.196

318.709

Causas de la variación del efectivo (en moneda homogénea) Actividades operativas Cobros/(pagos) netos por:

Títulos públicos y privados 779.544

(1.634.628)

Préstamos

al Sector Financiero 17.117

5.301

al Sector Público no Financiero (63.314)

20.884

al Sector Privado no Financiero y Res. en el exterior (1.739.959)

675.193

Otros créditos por intermediación financiera 356.942

(375.091)

Depósitos

al Sector Financiero -

119

al Sector Público no Financiero 625.109

737.400

al Sector Privado no Financiero y Res. En el exterior 511.567

329.402

Otras obligaciones por intermediación financiera financiaciones del sector financiero o interfinancieros - call recibidos

Otras (excepto las obligaciones incluídas en actividad Financiación) 105.064

383.300

Cobros vinculados con ingresos por servicios 609.861

437.572

Pagos vinculados con egresos por servicios (162.847)

(141.786)

Gastos de administración pagados (679.363)

(457.684)

Pago de gastos de organización y desarrollo -

-

Cobros netos de intereses punitorios 15.531

11.453

Otros (pagos) vinculados con utilidades y pérdidas diversas 60.018

(1.222)

Cobros netos por otras actividades operativas 139.966

67.959

Pago del impuesto a las ganancias /Impuesto a la ganancia mínima presunta (22.092)

(21.279)




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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010

En miles de pesos

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas 553.144

36.893

Actividades de inversión

Cobros/pagos netos por bienes de uso 4.697

9.941

Cobros/pagos netos por bienes diversos -

686

Pagos por compra de participaciones en otras sociedades -

-

Cobros por venta de participaciones en otras sociedades -

-

Cobros de dividendos en otras sociedades -

-

Otros cobros (pagos) por actividades de inversión -

-

Pagos por compra de participaciones en otras sociedades (105.431)

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión (100.734)

10.627

Actividades de financiación (Pagos) netos por

Obligaciones negociables no subordinadas (987.740)

(358.208)

Banco Central de la República Argentina

Otros -

-

Obligaciones subordinadas -

-

Financiaciones recibidas de entidades financieras locales -

-

Aporte de capital Aportes irrevocables Pago de dividendos Otros cobros/(pagos) por actividades de financiación

Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación (987.740)

(358.208)

Resultados financieros y por tenecia del efectivo y sus equivalentes

(incluyendo intereses y resultados monetarios) 577.526

629.397

Aumento / (disminución) neta del efectivo 42.196

318.709




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CUENTAS DE ORDENCorrespondiente al período económico finalizado el 30/09/2010


2010 2009

DEUDORAS 17.519.

102 15.912.

069

Contingentes 7.336.

249 7.738.

524

Créditos obtenidos (saldos no utilizados) 80.6

83 80.6

83

Garantías recibidas 4.631.4

14 1.581.6

30

Otras no comp. en las normas de clasif. de deudores 236.4

83 1.129.2

78

Cuentas contingentes deudoras por contra 2.387.6

69 4.946.9

33

De control 6.610.

941 5.634.

641

Créditos clasificados irrecuperables 1.069.0

96 921.0

47

Otras 5.455.1

55 4.404.3

54

Cuentas de control deudoras por contra 86.6

90 309.2

40

De derivados 3.447.

229 2.441.

125

Valor "nocional" de operac. a térm. sin entrega del subyacente 1.499.9

51 1.152.0

69

Permutas de tasa de interés 790.9

60 487.9

42

Otras 6.7

49 -

Cuentas de derivados deudoras por contra 1.149.5

69 801.1

14

De actividad fiduciaria 124.

683 97.

779

Fondos de fideicomisos 124.683

97.779

ACREEDORAS 17.519.

102 15.912.

069

Contingentes 7.336.

249 7.738.

524 Créditos acordados (saldos no utilizados) comp. en

las normas de clasif. de deudores (Anexo B) 793.227

164.215

Garantías otorgadas al BCRA 14.918

22.201

Otras garantías otorgadas comp. en las normas de clasif.

de deudores (Anexo B) 29.800

24.897

Otras garantías no comp. en las normas de clasif.

de deudores 63.316

196.118

Cuentas contingentes acreedoras por contra 6.434.988

7.331.093




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

CUENTAS DE ORDENCorrespondiente al período económico finalizado el 30/09/2010


De control 6.610.

941 5.634.

641

Valores por acreditar 7.780

378

Otras -

236.839

Cuentas de control acreedoras por contra 6.603.161

5.397.424

De Derivados 3.447.

229 2.441.

125

Valor "nocional" de opc. a term sin entrega del subyacente 1.151.0

77 684.6

96

Cuentas de derivados acreedoras por el contra. 2.296.1

52 1.756.4

29

De actividad fiduciaria 124.

683 97.

779

Cuenta de actividad fiduciaria acreed. Por el contra 124.683

97.779

Las notas y anexos son parte integrante de los presentes estados contables.




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179

CLASIFICACION DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACION Y GARANTIAS RECIBIDAS CONSOLIDADOCorrespondiente al ejercicio económico finalizado el 31/12/2010


Anexo B

CARTERA COMERCIAL 2010 2009

En situación normal 2.025.116

1.244.258


88.989

111.191

Sin garantías ni contragarantías preferidas 1.936.127 1.133.067

Con seguimiento especial 4.705

2.114

Con Garantía y contragarantías preferidas "B" -

4


2.110

Con problemas 4

10.112


-

1.130


8.982

Con alto riesgo de insolvencia 20.237

9.736


15.631

3.214


6.522


17.080


-

-


17.080

Irrecuperable por disposición técnica -

-


-

-


-

TOTAL CARTERA COMERCIAL 2.062.470

1.283.300




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179



Anexo B

CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA 2010 2009

Situación normal

4.430.858

2.901.573


1.597.183

1.391.456

Sin garantías ni contragarantías preferidas 2.833.675

1.510.117

Riesgo bajo 58.098

80.226


20.794

33.218


47.008

Riesgo medio 43.176

38.459


13.412

11.684


26.775

Riesgo alto 76.687

91.080


7.254

15.377


75.703


41.864


5.738

13.404


28.460

Irrercuperable por disposición Técnica 953

1.300


741

952


348

TOTAL CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA

4.657.442

3.154.502




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179



Anexo B

TOTAL GENERAL

6.719.912

4.437.802




o)C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F° 17




Tomo 167 Folio 179


NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOSCorrespondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2010

Comparativo con el ejercicio anterior

1. BASES DE CONSOLIDACION

Los presentes estados contables reflejan la situación patrimonial consolidada de Banco Hipotecario Sociedad Anónima, BACS Banco de Crédito y Securitización Sociedad Anónima, BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima y BH Valores SA Sociedad de Bolsa, correspondientes a los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 y de Tarshop SA correspondientes al ejercicio económico irregular finalizado el 31 de diciembre de 2010, considerando los saldos del estado de resultados desde el mes de adquisición.

La participación de Banco Hipotecario Sociedad Anónima en las sociedades consolidadas al 31 de diciembre de 2010 es la siguiente:

BACS Banco de Crédito y Securitización Sociedad Anónima: 43.750.000 de acciones escriturales ordinarias de $ 1 cada una con derecho a un voto por acción que representa el 70% del capital social.

BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima: 39.131.682de acciones escriturales ordinarias de valor $1 cada una con derecho a un voto por acción que representan el 99,99% del capital social.

BH Valores SA Sociedad de Bolsa: 1.425.000 de acciones escriturales ordinarias de valor $1 cada una con derecho a un voto por acción que representan el 95% del capital social.

Tarshop SA: 107.037.152 de acciones escriturales ordinarias de valor $1 cada una con derecho a un voto por acción que representan el 80% del capital social.

El procedimiento para la incorporación de las cuentas correspondientes a las sociedades controladas y consolidadas BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima - consolidada - y BACS Banco de Crédito, Securitización Sociedad Anónima, BH Valores SA Sociedad de Bolsa y Tarshop SA, fue el siguiente:

1.1. El estado contable del Banco ha sido preparado de acuerdo con normas de exposición y valuación de Banco Central de la República Argentina, incluyendo los saldos consolidados línea por línea del estado de situación patrimonial, estado de resultados, cuentas de orden, estado de flujo de efectivo y sus equivalentes y anexo B.

1.2.Se eliminaron del estado de situación patrimonial, estado de resultados, cuentas de orden, de flujo de efectivo y sus equivalentes y anexo B las partidas originadas en operaciones entre las sociedades, no trascendidas a terceros.

1.3.La porción del patrimonio neto de la sociedad controlada de propiedad de terceros, se expone en el estado de situación patrimonial consolidado en la línea “participación de terceros”.


GeneralBANCO HIPOTECARIO S.A.



Véase nuestro informe de fecha9 de febrero de 2011


(Socio)C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17




1




1.4.La porción del resultado de la sociedad controlada que corresponde a terceros, se expone en el estado de resultado consolidado en la línea “resultado por participación de terceros”.

2. BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Los estados contables consolidados de Banco Hipotecario Sociedad Anónima han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2813 complementarias y modificatorias emitidas por el Banco Central de la República Argentina referidas al Régimen Informativo Contable para publicación trimestral/anual y con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas.

Los estados contables consolidados de BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima y estados contables básicos de BACS Banco de Crédito y Securitización Sociedad Anónima y BH Valores SA Sociedad de Bolsa han sido preparados teniendo en cuenta criterios similares a los aplicados por Banco Hipotecario Sociedad Anónima.

Los estados contables de Tarshop SA han sido preparados de acuerdo con normas contables profesionales, las que difieren en ciertos aspectos significativos con las normas contables del BCRA. A los efectos de la consolidación, dichos estados contables fueron adaptados teniendo en cuenta criterios contables similares a los aplicados por el Banco.

A partir del 1 de enero de 2002, y como consecuencia de la aplicación de la Comunicación “A” 3702, basada en la derogación de toda norma legal y reglamentaria que impedía la reexpresión de saldos contables a moneda de cierre, el Banco ha reanudado la aplicación del Ajuste por Inflación, siguiendo el método de reexpresión establecido por el BCRA.

Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto 664 que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, y de acuerdo con la Comunicación “A” 3921 del BCRA, se discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los principales criterios de exposición y valuación seguidos para su preparación, se describen a continuación:

2.1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Se han valuado al tipo de cambio de referencia del dólar estadounidense difundido por el BCRA o en el caso de tratarse de monedas distintas, se convirtieron a dólar estadounidense utilizando los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del BCRA, vigentes al











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cierre de las operaciones del último día hábil de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.

2.2. Activos en oro y otros metales preciosos

Las tenencias de oro han sido valuadas utilizando la última cotización cierre vendedor registrada en el mercado de Londres, en dólares estadounidenses, neto de los gastos directos de venta y convertidos a pesos al tipo de cambio de referencia del dólar estadounidense difundido por el BCRA vigente al cierre de las operaciones del último día hábil de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.

2.3. Devengamiento de intereses y ajustes de capital (CER y CVS)

El devengamiento de intereses para la totalidad de las operaciones activas y ciertas operaciones pasivas, en moneda nacional y en moneda extranjera se ha efectuado siguiendo el método exponencial, interrumpiéndose el devengamiento de intereses para préstamos cuya mora supera los noventa días.

Los ajustes de capital por aplicación del CER y CVS fueron devengados de acuerdo con normas emitidas por el BCRA, interrumpiéndose el devengamiento de los mismos para préstamos cuya mora supera los noventa días.

2.4. Títulos públicos y privados

Con cotización - Del país y del exterior:

Los títulos clasificados en las cuentas de “Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación” “Inversiones en títulos privados con cotización” e “Instrumentos emitidos por el BCRA” se han valuado de acuerdo al valor de cotización al último día de operaciones del ejercicio.

Los títulos públicos e instrumentos del BCRA reclasificados al 31 de diciembre de 2009 en cuentas de “Tenencias en cuentas de inversión especial”, de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4861, han sido incorporados a su valor contable del 30 de septiembre de 2008 los que se acrecientan mensualmente en función de la tasa interna de rendimiento que surja de la tasa de interés que utilizada como descuento iguale el valor presente del flujo de fondos con el valor de incorporación.

Los Bonos recibidos en el canje de deuda dispuesto por la Resolución Conjunta 8/2009 y 5/2009 de las Secretarías de Hacienda y de Finanzas del Ministerio de Economía, BONAR en pesos Badlar + 275 pbs 2014, clasificados en cuentas de “Tenencias en cuentas de inversión”, han sido valuados a su valor de costo el que se incrementa mensualmente en











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función a la tasa interna de retorno que surja de la tasa de interés que utilizada como descuento iguale el valor presente del flujo de fondos con el valor de incorporación. El 22 de marzo de 2010 el Directorio dispuso que se reclasifiquen gradualmente (25% por trimestre) la tenencia de dichos títulos en “Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación”.

Los títulos públicos nacionales originalmente emitidos en moneda extranjera y bajo legislación local, han sido pesificados a la relación $1,40 por dólar estadounidense, de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas complementarias y modificatorias.











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Sin cotización.

Los Bonos del Gobierno Nacional BODEN en US$ 2012 se han incorporado por su valor técnico, con los considerandos establecidos en la Comunicación “A” 3785, complementarias y modificatorias. Al fin de cada período o ejercicio se acrecientan en función de los intereses devengados según las condiciones de emisión. El nuevo saldo en moneda extranjera se convierte a pesos según el tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA.

Ante la alternativa de realizar en el mercado una porción de la posición de los citados títulos, se ha constituido una previsión por riesgo de desvalorización por la diferencia estimada entre el valor de libros y el valor que se considere razonable su realización.

Se encuentran registrados “Bonos Garantizados”, emitidos por el Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial recibidos en el marco del Decreto N° 1579/02, Resolución 539/02 del Ministerio de Economía y normas complementarias. Los mismos han sido valuados al mayor valor que surja entre la comparación del valor de cotización a la fecha de medición y el valor contable del mes anterior neto de cuentas regularizadoras y servicios financieros cobrados desde esa fecha, de acuerdo con los lineamientos expresados en la Comunicación “A” 4898, complementarias y modificatorias.

BACS Banco de Crédito y Securitización mantiene al 30 de septiembre de 2010 BOGAR 2018 en garantía por el adelanto con el BCRA, los que han sido valuados al valor admitido a los fines de constitución de garantías de acuerdo con lo establecido por el Ente Rector.

Los Bonos con Descuento obtenidos en canje en el marco de la reestructuración de deuda soberana fueron valuados de acuerdo con los criterios expresados en la Comunicación “A” 4270, complementarias y modificatorias, al menor valor que resulta de comparar la suma del flujo de fondos nominal hasta el vencimiento, según las condiciones de emisión de los nuevos títulos y el valor contable de los títulos ofrecidos, equivalente al valor presente de los Bonos Garantizados (BOGAR 2018).

Los títulos públicos, instrumentos de deuda del BCRA y los títulos privados sin cotización de acuerdo con la Comunicación “A” 4727, se valúan al costo de adquisición acrecentado en forma exponencial en función de la tasa interna de retorno.

2.5. Préstamos

La cartera de préstamos en situación regular y cuya mora no supere los noventa días se encuentra valuada por los capitales efectivamente prestados, más los intereses capitalizados, netos de amortizaciones de capital percibidas y reconsideraciones de saldos de deuda, más ajustes (CER y CVS, en los casos que corresponda) e intereses devengados a cobrar y deducida la previsión estimada para cubrir riesgos de incobrabilidad.











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De acuerdo con las normas establecidas por el BCRA (Comunicación “A” 2729 y complementarias), el Banco constituyó previsiones por riesgo de incobrabilidad sobre la cartera de créditos. Dichas normas establecen criterios de clasificación de los deudores y pautas mínimas a aplicar para el previsionamiento por riesgo de incobrabilidad.

Otros préstamos al sector público:

i) a su valor contable neto al 31 de enero de 2009, neto de cuentas regularizadora y los servicios financieros cobrados con posterioridad a esa fecha. (Comunicación “A” 4898, complementarias y modificatorias),

ii) aquellos originalmente otorgados en moneda extranjera han sido pesificados a la relación $1,40 por dólar estadounidense de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas complementarias y modificatorias aplicándose el CER a partir del 3 de febrero de 2002 y estableciendo tasas máximas según lo dispuesto por Decreto 1579/02, en caso de haberse presentado dichos activos al canje provincial.

Los préstamos al Sector Privado no Financiero, originalmente otorgados en moneda extranjera han sido pesificados a la relación $1,00 por dólar estadounidense de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 25561, el Decreto 214 y sus normas complementarias y modificatorias aplicándose el CER y CVS a partir del 3 de febrero de 2002 y estableciéndose tasas máximas de acuerdo al prestatario.

2.6. Otros créditos por intermediación financiera

Los créditos hipotecarios individuales cedidos en fideicomiso pendientes de titulización registrados en el presente rubro se han valuado y pesificado siguiendo el criterio expuesto en el punto 2.3. y 2.5.

El Banco mantiene en cartera Obligaciones Negociables propias las que se encuentran valuadas a su valor residual más intereses devengados.

Los derechos emergentes de operaciones de Swap de moneda efectuados como cobertura, han sido valuados al valor de cotización de la citada moneda de acuerdo al criterio expuesto en el punto 2.1.

Los certificados de participación en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor patrimonial proporcional, disminuido en caso de corresponder por previsiones por desvalorización y efectos positivos relacionados con valores razonables de instrumentos derivados incluidos en los mismos.











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Los títulos de deuda en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor nominal, actualizados por CER en los instrumentos alcanzados, más intereses devengados hasta el cierre del ejercicio, disminuido en caso de corresponder previsiones por desvalorización y el importe negativo de Certificados de Participación según información del Fiduciario.

Las operaciones de swap de moneda efectuadas oportunamente como cobertura de la exposición del Banco en obligaciones en moneda nacional ajustable por CER, sin transferencia del principal, han sido valuadas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de acuerdo con la posición neta activa o pasiva en virtud de la evolución de los subyacentes a las mismas. Adicionalmente, siguiendo un criterio de prudencia a partir del 31 de diciembre de 2009 el Banco constituye para éstas operaciones previsiones cuando el valor indicado precedentemente supera a su valor razonable.

Las operaciones de swap de tasa de interés realizadas a efectos de calzar activos y pasivos con tasas fijas y variables, han sido valuadas de acuerdo con los saldos pendientes de liquidación de las tasas de interés activa y pasiva pactadas.

Las obligaciones negociables sin cotización han sido valuadas al costo de adquisición acrecentado en forma exponencial en función de la tasa interna de retorno.


2.7. Participaciones en otras sociedades

Este rubro comprende las tenencias accionarias que el Banco mantiene en: Mercado Abierto Electrónico Sociedad Anónima, ACH Sociedad Anónima y Mercado de Valores de Buenos Aires Sociedad Anónima. Dichas participaciones se encuentran registradas a su valor de costo o valor estimado de recupero, el menor.

2.8. Créditos Diversos

Los créditos diversos han sido valuados por los montos efectivamente transados, más intereses devengados y netos de previsiones por incobrabilidad o desvalorización, en caso de corresponder. Los BODEN 2012 depositados en garantía al 31 de diciembre de 2009 se valúan siguiendo los criterios expuestos en el segundo párrafo del punto 2.4.

2.9. Bienes de uso y diversos

Estos bienes se encuentran registrados a su valor de costo reexpresados en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003, neto de las depreciaciones acumuladas calculadas por el método de línea recta en función de la vida útil estimada de los bienes. El costo de los











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bienes incorporados antes del 31 de diciembre de 1994 se encuentra reexpresado en moneda constante de esa fecha, en tanto que los movimientos posteriores a dicha fecha se encuentran valuados a moneda corriente del ejercicio al que corresponden.

El Banco registra en el rubro “Bienes Diversos – Bienes Tomados en Defensa del Crédito”, unidades de vivienda ingresadas al patrimonio del Banco en concepto de cancelación de créditos hipotecarios. Los mismos se valúan a su valor de mercado o el valor del crédito neto de previsiones, el menor.

Los valores residuales de los bienes en su conjunto no exceden los valores de utilización económica, excepto por los bienes destinados a la venta, los cuales no superan su valor neto de realización.

2.10. Primas por seguros sobre viviendas, de vida y de desempleo en operaciones de préstamos y otras originadas en su carácter de asegurador de acuerdo con la franquicia otorgada por ley de privatización.

La política del Banco es reconocer los ingresos por primas en oportunidad de producirse el devengamiento de la cuota del préstamo respectivo, excepto para aquellos préstamos cuya mora supere los noventa días, en tanto que los cargos por siniestros son imputados a resultados en el ejercicio en que éstos ocurren.

En los estados contables se refleja una reserva por la actividad aseguradora por miles de pesos 1.181 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, expuesta en el rubro “Previsiones” del Pasivo.

2.11. Bienes intangibles

Corresponde a gastos de organización y desarrollo de sistemas del Banco Hipotecario SA y gastos de organización por constitución y puesta en marcha y software de computación de BHN Sociedad de Inversión SA y BACS Banco de Crédito y Securitización SA. Los mismos han sido reexpresados en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003, y se amortizan sobre base mensual y por el método de línea recta en función de la vida útil asignada.

El Valor Llave resultante de la compra del 80% del paquete accionario de Tarshop SA, ha sido valuado a su costo de adquisición neto de amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

2.12. Depósitos

Los depósitos se encuentran valuados a su valor de imposición, más ajustes (CER) e intereses devengados en caso de corresponder. La retribución fija de cada operación se devenga en











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forma exponencial, en tanto que la retribución variable en el caso de los plazos fijos con cláusula CER en “Cuentas de inversión” se devenga aplicando la proporción de retribución pactada a la variación positiva en el precio del activo financiero o índice de activos financieros, operada entre el momento de concertación y el cierre de mes.











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2.13. Otras obligaciones por intermediación financiera

Las obligaciones negociables no subordinadas se encuentran valuadas a su valor residual más intereses devengados.

Las obligaciones en dólares estadounidenses emergentes de operaciones de Swap de moneda efectuadas como cobertura, han sido valuadas de acuerdo al criterio expuesto en el punto 2.1.

Las obligaciones, en caso de corresponder, originadas en las operaciones de swap de cobertura de la posición pasiva en pesos ajustables por CER han sido valuadas de acuerdo al criterio expuesto en el punto 2.6.

Las operaciones de swap de moneda efectuadas oportunamente como cobertura de la exposición del Banco en obligaciones en moneda nacional ajustable por CER, sin transferencia del principal, han sido valuadas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de acuerdo con la posición neta activa o pasiva en virtud de la evolución de los subyacentes a las mismas. Adicionalmente, siguiendo un criterio de prudencia a partir del 31 de diciembre de 2009 el Banco constituye para éstas operaciones previsiones cuando el valor indicado precedentemente supera a su valor razonable.

Las operaciones de swap de tasa de interés realizadas a efectos de calzar activos y pasivos a tasa de interés fija y variable, han sido valuadas de acuerdo con los saldos pendientes de liquidación de las tasas de interés activa y pasiva pactadas.


2.14. Obligaciones diversas

Se valúan a los montos efectivamente transados, más intereses devengados al cierre del ejercicio, en caso de corresponder.

2.15. Previsiones pasivas

El Banco realiza estimaciones sobre contingencias registrándolas en el rubro de Previsiones del Pasivo, en caso de corresponder de acuerdo con la probabilidad de ocurrencia estimada. Las mismas comprenden diferentes conceptos tales como riesgo de seguro, previsiones por juicios, previsiones por impuestos, otras contingencias, etc.











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2.16. Indemnizaciones por despido

El Banco no constituye previsiones para cubrir el riesgo de las indemnizaciones por despido del personal. Las erogaciones correspondientes a este concepto son cargadas a los resultados del ejercicio en que se producen.

2.17. Beneficios a empleados

El Banco ha constituido previsiones pasivas en concepto de planes de retiro de sus empleados.

2.18. Impuesto a las ganancias

De acuerdo a lo establecido en el artículo 28 de la Ley 24855, Banco Hipotecario Sociedad Anónima está alcanzado por el impuesto a las ganancias, excepto para todas las operaciones de crédito para la vivienda concretadas con anterioridad al 23 de Octubre de 1997, fecha de inscripción del estatuto en la Inspección General de Justicia.

El Banco reconoce, cuando corresponda, los cargos a resultados y registra una provisión en el pasivo por el impuesto determinado sobre sus operaciones imponibles en el ejercicio fiscal al que correspondan. El Banco presenta para el ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2009, un quebranto en dicho impuesto que asciende a aproximadamente miles de pesos 154.808.

Por el ejercicio fiscal cerrado el 30 de junio de 2010, Tarshop SA presenta un quebranto en el Impuesto a las Ganancias por aproximadamente miles de pesos 145.640.

2.19. Impuesto a la ganancia mínima presunta

Atento a la opción otorgada por el BCRA mediante Comunicación “A” 4295, el Banco mantiene activado al 31 de diciembre de 2010 como crédito fiscal el Impuesto a la ganancia mínima presunta ingresado durante los ejercicios 2000 a 2009, en base a las proyecciones efectuadas y la factibilidad de recupero del mismo, constituyendo previsiones en caso de corresponder.

2.20. Patrimonio neto

a. Capital social, acciones propias en cartera, aportes no capitalizados, reservas y ajuste de capital:

Los movimientos y saldos en cuentas del patrimonio neto anteriores al 31 de diciembre de 1994 han sido reexpresados en moneda de esa fecha, siguiendo el método expuesto en el











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tercer párrafo de la presente nota. Los movimientos posteriores a dicha fecha se encuentran expuestos en moneda corriente del período o ejercicio al que corresponden. Los saldos de cuentas del Patrimonio Neto al 31 de diciembre de 2010 se encuentran reexpresados hasta el 28 de febrero de 2003. El ajuste derivado de la reexpresión del saldo de “Capital Social” fue imputado a “Ajustes al Patrimonio”. Las acciones emitidas en cartera, incorporadas con motivo de la finalización de la operación de Total Return Swap se valúan a su valor nominal.

b. Resultados:

Se encuentran imputados los resultados devengados en el ejercicio, reexpresados en moneda de cierre, con independencia de que se haya efectivizado su cobro o pago.

La preparación de estados contables requiere por parte del Directorio del Banco la realización de estimaciones que afectan activos y pasivos, resultados del ejercicio y la determinación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los mismos, como por ejemplo las previsiones por riesgo de incobrabilidad y desvalorización, el valor recuperable de los activos y las previsiones pasivas. Dado que dichas estimaciones involucran juicios de valor respecto de la probabilidad de ocurrencia de hechos futuros, los resultados reales pueden diferir de los estimados pudiendo ocasionar pérdidas o ganancias que afecten los ejercicios subsecuentes. Por otra parte se han considerado todas las disposiciones legales y reglamentarias vigentes hasta la fecha de presentación.

La información de los estados contables del ejercicio anterior, que se presenta a fines comparativos, incluye ciertas reclasificaciones y ajustes que contemplan aspectos específicos de exposición a los efectos de presentarla sobre bases uniformes con las del presente ejercicio.

3. DIFERENCIAS ENTRE NORMAS DEL BCRA Y NORMAS CONTABLES PROFESIONALES

Las principales diferencias entre las normas del BCRA y las normas contables profesionales, considerando lo expuesto en la primera parte de la Nota 3 del cuerpo básico, se detallan a continuación:

3.1. Criterios de valuación

a) Compensación recibida, según artículos 28 y 29 del Decreto 905/02

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Banco mantiene contabilizado en los rubros “Títulos Públicos”, “Otros Créditos por Intermediación Financiera” y Créditos Diversos” los títulos públicos, originados en la compensación establecida por los artículos 28 y 29 del Decreto 905/02.











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De acuerdo con normas contables profesionales, la valuación debería realizarse de acuerdo con los valores de cotización netos de los gastos estimados de venta, imputando las diferencias de cotización a los resultados de cada ejercicio, excepto que exista capacidad e intención de mantener los mismos hasta su vencimiento.











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b) Contabilización del impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido

El Banco determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo. De acuerdo con las normas contables profesionales, el reconocimiento del impuesto a las ganancias debe efectuarse por el método del impuesto diferido.

c) Bonos garantizados y otros títulos públicos

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto 1579/02, la Entidad canjeó al Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial financiaciones a los gobiernos provinciales por Bonos Garantizados Provinciales (BOGAR) los cuales al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se exponen en el rubro Títulos Públicos y Privados.

A esas fechas, la Entidad valuó dichos títulos al mayor valor que surja entre la comparación del valor de cotización a la fecha de medición y el valor contable del mes anterior neto de cuentas regularizadoras y servicios financieros cobrados desde esa fecha, de acuerdo con los lineamientos expresados en la Comunicación “A” 4898, complementarias y modificatorias. De acuerdo con normas contables profesionales, la valuación debería realizarse de acuerdo con los valores de cotización netos de los gastos estimados de venta, imputando las diferencias de cotización a los resultados de cada ejercicio, excepto que exista capacidad e intención de mantener los mismos hasta su vencimiento.

Los Bonos con Descuento han sido valuados siguiendo los lineamientos de la Comunicación “A” 4270, complementarias y modificatorias tal como se menciona en la Nota 2.4. De acuerdo con normas contables profesionales los mismos deberían valuarse a su valor de cotización menos gastos estimados de venta.

Los Bonos recibidos en el canje de deuda dispuesto por la Resolución Conjunta 8/2009 y 5/2009 de las Secretarías de Hacienda y de Finanzas del Ministerio de Economía, BONAR en pesos Badlar + 275 pbs 2014, clasificados en cuentas de “Tenencias en cuentas de inversión”, han sido valuados a su valor de costo el que se incrementa mensualmente en función a la tasa interna de retorno que surja de la tasa de interés que utilizada como descuento iguale el valor presente del flujo de fondos con el valor de incorporación. Dicho criterio difiere de las normas contables profesionales.

d) Derivados











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Los instrumentos derivados fueron valuados de acuerdo con lo indicado en la nota 17 de los estados individuales. Los criterios aplicados para la valuación de los swaps de moneda y de tasa de interés, difieren de las normas contables profesionales. Dichas operaciones al no contar con cotización en mercados de valores se deberían haber valuado, mediante la aplicación de modelos matemáticos, descontado los flujos de fondos activos y pasivos a tasas de mercado por moneda y plazo para operaciones similares, tal lo dispuesto en la RT 18 de la FACPCE.

e) Créditos y deudas originados en refinanciaciones

Bajo normas contables profesionales cuando ciertos créditos y deudas sean sustituidos por otros cuyas condiciones sean sustancialmente distintas a las originales, se dará de baja la cuenta preexistente y se reconocerá un nuevo crédito o deuda, cuya medición contable se hará sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a cobrar o pagar, usando una tasa de descuento que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo y pasivo. Dichas operaciones se valúan bajo normas del BCRA en base a las tasas contractualmente pactadas, y según corresponda el riesgo se mide bajo criterios de clasificación y previsionamiento específicamente normados.

f) Fideicomisos Financieros

Los certificados de participación en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor patrimonial proporcional. Asimismo, los títulos de deuda en fideicomisos financieros se encuentran valuados a su valor nominal, actualizados por CER en los instrumentos alcanzados, más intereses devengados hasta el cierre del período o ejercicio, neto de previsiones, deducido en caso de corresponder el importe negativo de Certificados de Participación según información del Fiduciario. Dicho criterio difiere de las normas contables profesionales.

g) Comisiones, Intereses y Costos vinculados con Préstamos y Tarjetas de Crédito

Bajo normas contables profesionales, ciertos conceptos por comisiones, honorarios, cargos y costos incurridos relacionados con la concesión de préstamos o el otorgamiento de tarjetas de crédito, deben activarse en función de la generación futura de ingresos. Dicho criterio no se aplica bajo normas del BCRA.

e) Participaciones en Otras Sociedades y Bienes Intangibles

El Banco determinó el valor llave por la adquisición del 80% del paquete accionario de Tarshop SA en función al exceso del costo de adquisición sobre el valor patrimonial proporcional de dicha participación ajustado por ciertas diferencias entre











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las normas contables profesionales en base a las cuales se encuentra valuado el patrimonio neto y las normas contables del BCRA, como ser impuesto diferido y previsiones por incobrabilidad. De acuerdo con normas contables profesionales vigentes el valor llave debería resultar de la diferencia entre el costo de adquisición de la referida participación y el porcentaje de tenencia sobre el importe de los activos netos valuados al precio estimado de mercado.











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3.2. Aspectos de exposición

a) Resultado por acción y Segmento de negocio

El criterio establecido por la RT 19, para la exposición de estos conceptos, difiere de lo que se establece la CONAU 1 del BCRA.

Cabe destacar que la exposición y valuación de las distintas partidas que conforman los presentes estados contables intermedios deben analizarse a la luz de cada uno de los cuerpos normativos en su conjunto, esto es tanto para normas contables para las entidades financieras del BCRA como Normas Contable Profesionales, en razón de que la aplicación de ciertos criterios de valuación y exposición pueden causar efectos en la aplicación en otros.

De haberse contemplado los efectos descriptos precedentemente el patrimonio neto de BACS Banco de Crédito y Securitización bajo normas contables profesionales hubiese aumentado aproximadamente en miles de pesos 226 y disminuido miles de pesos 5.012 al 31 de diciembre de 2010 y 2009 respectivamente, en tanto los resultados bajo dichos criterios hubiesen aumentado aproximadamente en miles de pesos 4.832 y miles de pesos 13.756 al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

Los efectos consolidados de las diferencias entre normas del BCRA y normas contables profesionales, se exponen en Nota 3 a los estados contables individuales.

4. ADOPCION DE NORMAS CONTABLES DE INFORMACION FINANCIERA

La Comisión Nacional de Valores (CNV), mediante Resolución General N° 562, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) que adopta las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para todas las compañías bajo el control de la CNV, a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2012.

El Banco no se encuentra obligado a la aplicación de estas normas toda vez que la CNV ha excluido de su uso a las entidades para las que este organismo mantuviera la posición de aceptar los criterios contables de otros entes reguladores o de control (Entidades Financieras, Compañías de Seguros, etc).

Si bien se encuentra analizando el tema, a la fecha de presentación de los presentes estados contables, el BCRA no ha adoptado dicho cuerpo normativo.











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5. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA DE SOCIEDADES VINCULADAS

Al 31 de diciembre de 2010, BHN Sociedad de Inversión Sociedad Anónima no cuenta con bienes de disponibilidad restringida.

Al 31 de diciembre de 2010, la acción del Mercado de Valores de Buenos Aires SA perteneciente a BH Valores SA Sociedad de Bolsa, se encuentra prendada a favor de Chubb Argentina de Seguros SA.

Al 31 de diciembre de 2010 BACS Banco de Crédito y Securitización SA mantiene afectados en garantía por el adelanto recibido por parte del BCRA, BOGAR 2018 por miles de pesos 12.923 y letras hipotecarias por miles de pesos 1.995.

Al 31 de diciembre de 2010, BACS Banco de Crédito y Securitización SA mantiene afectados en garantía por operaciones de futuro en moneda extranjera con el MAE miles de pesos 1.579 en LEBAC.

Tarshop SA mantiene al 31 de diciembre de 2010, miles de pesos 68 en BONTE 2006 y miles de pesos 303 depositados en garantía en concepto de alquileres.

Al 31 de diciembre de 2010, Tarshop SA ha otorgado en prenda comercial por préstamos recibidos del Banco Itaú Argentina SA de miles de pesos 10.010 y del Banco de Galicia y Buenos Aires SA de miles de pesos 30.346, Certificados de Participación correspondientes a Fideicomisos Financieros Tarjeta Shopping Series XLVII (75%), XLIX (100%), LX (100%), Series LXI (100%) y LXII (100%) Serie LXIII (100%).

Tarshop SA ha registrado en Créditos Diversos fondos por miles de pesos 9.454 cuya disponibilidad es restringida y son originados en operaciones con fideicomisos financieros.

6. BONOS COMPENSATORIOS DEL GOBIERNO NACIONAL

Con fecha 28 de diciembre de 2007 y 10 de enero de 2008 se presentaron notas al BCRA manifestando la conformidad de las cantidades de BODEN verificados por la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias expresando que sujeto a la acreditación y entrega efectiva de los mismos se resarce de manera total, única y definitiva por los conceptos indicados en los artículos 28 y 29 del Decreto 905/02, y por ende, renunciando a los reclamos efectuados en forma conjunta con Banco Hipotecario SA. Con fecha 26 de febrero de 2008 el BCRA acreditó el remanente del Bono Compensación por miles de US$ 1.169 más las amortizaciones de capital vencidas por miles de USS 702, e intereses devengados vencidos por miles de US$ 301.











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Con fecha 29 de junio de 2009 el BCRA otorgó el adelanto solicitado por BACS.

Durante el primer trimestre y hasta el mes de julio de 2006 BACS Banco de Crédito y Securitización SA se encontraba transitoriamente desfasado en el cómputo de fraccionamiento de riesgo crediticio en lo que respecta a financiaciones al Sector Público No Financiero en el límite del 40% del activo del mes anterior, la que se encontraba circunscripta a los bonos compensatorios recibidos y a recibir en los términos de los artículos 28 y 29 del Decreto N° 905/02. Dicha situación fue comunicada oportunamente al BCRA y regularizada durante el mes de agosto de 2006.

Mediante Comunicación “A” 4546 del 9 de julio de 2006, se dispuso que a partir del 1 de julio de 2007, la asistencia al Sector Público por todo concepto (medida en promedio), no podrá superar el 35% del total del Activo correspondiente al último día del mes anterior.

Al 31 de diciembre de 2010 la asistencia al Sector Público consolidada alcanza al 13.7% del total del Activo.

7. FIDEICOMISO FINANCIEROS – DEMANDA INICIADA

El 29 de julio de 2005, el Banco y la subsidiaria BACS Banco de Crédito y Securitización SA han iniciado una demanda contra First Trust of New York National Association, en su calidad de fiduciario del Fideicomiso Hipotecario BACS I, reclamando el cumplimiento del Contrato de Fideicomiso por falta de pago de intereses devengados y compensación por los daños causados por la conducta del fiduciario.

Dicha demanda se tramita ante el Juzgado Nacional de Primera Instancia en lo Comercial N° 16 Secretaría N° 32 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Como consecuencia de lo anteriormente mencionado a partir del mes de octubre de 2004 se ha suspendido el devengamiento del CER e intereses del título de deuda clase “B”. En opinión de los asesores legales que representan al Banco y BACS Banco de Crédito y Securitización SA en la mencionada causa, conforme a las normas legales en vigencia, la demanda debería prosperar por lo cual no existe contingencia probable hacia ambas entidades.

8. PRETENSIONES FISCALES

BACS Banco de Crédito y Securitización SA tenía un reclamo abierto con el fisco del Gobierno de la ciudad de Buenos Aires, el cual se basaba en la pretensión fiscal de gravar, entre otros, el ingreso al patrimonio del bono compensación dispuesto por el Dto. 905/02 a las Entidades por la pesificación asimétrica de activos y pasivos como consecuencia de la salida de la convertibilidad y











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la diferencia de cambio originada, principalmente por el revalúo de este y otros activos originalmente nominados en moneda extranjera. El monto del reclamo ascendía a miles de pesos 1.601 más intereses y multas, por los ejercicios 2002 y 2003.

Con fecha 13 de agosto de 2010 se procedió a la cancelación total de las obligaciones fiscales reclamadas por el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires.











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