informe de calificacion rentabilidad...regional s.a de seguros, cuenta con planes estratégicos,...

INFORME DE CALIFICACION

OCTUBRE 2015

SOLVENCIA REGIONAL S.A. DE SEGUROS

- 1 -

REGIONAL S.A. DE SEGUROS

CORTE DE CALIFICACIÓN: 30/JUNIO/2015

CCAALLIIFFIICCAACCIIÓÓNN FFEECCHHAA DDEE 22ªª

AACCTTUUAALLIIZZAACCIIÓÓNN FFEECCHHAA DDEE 33ªª

AACCTTUUAALLIIZZAACCIIÓÓNN Analista: C.P. Clara Britos Palacios [email protected]

Tel.: (+595 21) 660 439 (+595 21) 661 209

“La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para

contratar pólizas de seguros”.

1177//1100//22001144 1166//1100//22001155 SSOOLLVVEENNCCIIAA pyAA-- pyAA--

TTEENNDDEENNCCIIAA SSEENNSSIIBBLLEE((--)) EESSTTAABBLLEE

El informe de calificación no es el resultado de una auditoría realizada a la entidad por lo que Solventa S.A. no garantiza la veracidad de los datos ni se hace responsable de los errores u omisiones que los datos pudieran contener, ya que la información manejada es de carácter público o ha sido proporcionada por la entidad de manera voluntaria.

FUNDAMENTOS

La calificación de REGIONAL S.A. DE SEGUROS, se fundamenta en un adecuado

desempeño sustentado en los resultados obtenidos, en una apropiada gestión de

riesgos apoyada en prudentes políticas de suscripción y mejoramiento de la

diversificación de sus riesgos, aunque aun con una alta concentración en el rubro

de automóviles. A su vez, se tuvo en cuenta la solvencia de sus principales

Acciones.

Asimismo se ha tenido en cuenta el resultado de sus principales Indicadores

Financieros obtenidos, que mostraron una evolución positiva, en su mayoría, con

relación al ejercicio anterior. No obstante ello, los resultados técnicos de la

compañía históricamente han mostrado fluctuaciones significativas, limitando la

calificación otorgada por Solventa, con el desafío futuro de mitigar dichas

variaciones.

En este sentido la Rentabilidad, de REGIONAL S.A DE SEGUROS al 30/06/2015, se

fundamenta en su Resultado Técnico Obtenido de G. 3.199 millones, registrando

una mejora en comparación al ejercicio anterior de G. - 258 millones, acompañado

por su Resultado Financiero de G. 2.785 millones, que ha sido superior en relación

al ejercicio pasado de G. 2.162 millones, resultando una Utilidad Neta del Ejercicio

de Gs 5.285 millones, presentándose por encima del resultado del ejercicio anterior.

En cuanto a la Rentabilidad medida por el ROA, fue de (8%), superior al ejercicio

anterior que ha sido de (2%), a la par de la Rentabilidad medida por el ROE, (35%),

también muy superior al ejercicio anterior (11%). Manteniendo una tendencia

inestable en los últimos 5 (cinco) ejercicios.

En cuanto a los Indicadores de Siniestralidad, la Bruta arrojó un índice de (43%)

registrando un descenso en comparación al ejercicio anterior que fue del (54%). Sin

embargo, la Siniestralidad Neta, arrojó un índice de (44%), mostrándose en línea

con el resultado del ejercicio anterior. Ambos Indicadores, se han posicionado

exactamente en línea con los promedios de la industria y demostrando una

tendencia relativamente descendente en los últimos 5 (cinco) ejercicios anteriores.

Los indicadores de Eficiencia, nos muestran por un lado, que los Gastos de

Producción (18%), han registrado una pequeña disminución en relación al ejercicio

anterior (19%), manteniéndose ligeramente inferior a la media (22%). En cuanto a

los Gastos de Explotación que arrojo un índice del (22%), inferior al ejercicio anterior

que fue del (24%), reflejándose en línea con la media del sistema (22%). Estos

Indicadores han presentado un comportamiento relativamente estable en los

últimos periodos anteriores, demostrando un buen control sobre los mismos.

En cuanto a los ratios de Cobertura del ejercicio evaluado, respecto a

Disponibilidades/Deudas con Asegurados más otras Deudas Técnicas más

Compromisos Técnicos arrojo un índice de (86%), y el indicador medido por

Disponibilidades más inversiones/Deudas con Asegurados mas Otras Deudas

Técnicas arrojo un índice de (742%). Ambos Indicadores, se han comparado

favorablemente en relación a los registros del ejercicio anterior aunque alejados

de la media de mercado (102%) y (803%).

0%

13%

6% 2% 8%0%

64%

24%

11%

35%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Jun

-11

Jun

-12

Jun

-13

Jun

-14

Jun

-15

RENTABILIDAD

ROA

ROE

66%49% 42% 54% 43%

50%46% 37% 44% 44%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

Jun

-11

Jun

-12

Jun

-13

Jun

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Jun

-15

SINIESTRALIDAD

Siniestralidad

Bruta

Siniestralidad Neta

22%20% 19% 19%

18%

25%23%

25%24%

22%

46%

40%43% 42%

38%

0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%50%

Jun

-11

Jun

-12

Jun

-13

Jun

-14

Jun

-15

EFICIENCIA DE GESTIÓNGastos de Producción

Gastos de Explotación

Gastos de

Producción y

Explotación

49%67% 77% 69% 86%

235%

600%

827%

490%

742%

0%100%200%300%400%500%600%700%800%900%

Jun

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Jun

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Jun

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Jun

-15

COBERTURA

Cobertura 1

Cobertura 2


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Los ratios de Liquidez y Solvencia son suficientes y están de acuerdo a la normativa establecida por la Superintendencia

de Seguros del Banco Central del Paraguay.

TENDENCIA

Solventa S.A. ha asignado la tendencia “ESTABLE” a la calificación de REGIONAL S.A. DE SEGUROS considerando los

fundamentos expuestos y la performance financiera de la Compañía. Sin embargo, la calificación y/o tendencia de la

compañía podrían verse afectadas por nuevas fluctuaciones en sus resultados, en un escenario donde el foco de

negocios de la Aseguradora, se ubica en zonas comerciales y productivas que enfrentan menor actividad económica por

shocks de precios de commodities y diferencias cambiarias con países limítrofes. En tal sentido, la calificadora continuará

monitoreando el desempeño financiero de la compañía, así como, la adecuación a las nuevas exigencias regulatorias

relativas a políticas de inversiones financieras, durante los próximos trimestres así como las acciones que emanen de la

plana ejecutiva.

FORTALEZAS

Sólido respaldo financiero de sus principales Accionistas.

Administración con amplia experiencia y trayectoria en la industria del seguro paraguayo.

Evolución favorable de sus indicadores Financieros, en su mayoría, en relación a los obtenidos en el ejercicio

anterior.

La Compañía cuenta con Políticas, Manuales de Funciones y Procedimientos, actualizados y mejorados durante el

ejercicio analizado y en aplicación.

Manual de Gobierno Corporativo con 4(cuatro) Comités integrados y en funcionamiento, dentro del marco de

buenas prácticas de Gobierno corporativo.

Fortaleza financiera y patrimonial evidenciada por su Margen de Solvencia con un índice de 2,84.

Buen soporte de Reaseguros.

DEBILIDADES Y RIESGOS

Actividad comercial de la Aseguradora, en zona productiva del país que actualmente enfrenta retracciones por

caída de precios internacionales de commodities, además de una ralentización del comercio fronterizo por

diferencias cambiarias.

Industria altamente competitiva, lo cual podría generar presión a la baja de tarifas.

A pesar de haber aumentado positivamente sus índices de Cobertura (liquidez), aun se sigue manteniendo por

debajo del promedio de la industria.

Aspectos que mejorar en el ambiente Control Interno, según observaciones de Auditoría Externa al 30/06/2015 y

Auditoría Interna.

Necesidad de formalización de la Política de Capitalización y Dividendos.

Oportunidades de mejora en la gestión de cobranzas que permitiría mejores niveles de Liquidez y Cobertura de

la Compañía.

Planeamiento Estratégico susceptible de ser mejorado para adecuarlo al perfil de la Compañía,

fundamentalmente respecto a planes operativos anuales con seguimientos y evaluaciones.

PERFIL DEL NEGOCIO Y ESTRATEGIA

REGIONAL S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS, fue constituida por Escritura Pública Nro.19 de fecha 05 de abril de 1993. El

Estatuto Social fue aprobado y reconocida su personería jurídica por Decreto del Poder Ejecutivo de la Nación Nro.970 de

fecha 04 de noviembre de 1993,e inscripta en la Dirección General de los Registros Públicos, según providencia en fecha

28 de diciembre de 1993, anotada bajo el Nro.39,serie “D”, folios 204 y siguientes, el 19 de enero de 1994 y en la Dirección

General de los Registros Públicos, sección Personería Jurídica y Asociaciones, bajo el Nro.181 y al folio 1168 y siguientes el

12 de abril de 1194. Se realizaron varias modificaciones a los Estatutos Sociales.

La Aseguradora, fue autorizada a operar en el ramo Vida, a partir del 21 de enero de 2013, según Res. SS.SG. Nro.006/13.

La actividad económica de la Compañía comprende la contratación y administración de toda clase de Seguros

Generales o Patrimoniales y de Vida, así como la de realizar actividades conexas, dentro del alcance de las leyes vigentes

y las disposiciones que adopte el Directorio. Adicionalmente, percibe intereses por las inversiones efectuadas.

En la actualidad, la cartera de negocios cuenta con una diversificación de riesgos: sección de Automóviles (48,6%),

seguido por la sección de Vida Colectivo (17,8%), Incendio (9,5%), Riesgos varios (5,8%),Riesgos Técnicos (5,6%), Robos y

Asalto (3,8%) y otras secciones en menores proporciones.

Para la atención de sus operaciones, la Compañía cuenta con una Casa Matriz ubicada en la ciudad de Encarnación

sobre la Av. Irrazábal y Ruta VI, y dos sucursales en las ciudades de Asunción y Ciudad del Este. Asimismo Agencias

situadas en Luque, Katueté, Colonia Independencia, Coronel Bogado, Santa Rita, Maria Auxiliadora, Bella Vista y Hoenau.


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La distribución de sus ventas se efectúa a través de Agentes Productores independientes, Corredoras, y con todas las

herramientas informáticas, y sistema de Tele marketing, canal de Ventas Directas, además del canal de Banca seguros.

REGIONAL S.A DE SEGUROS, cuenta con Planes Estratégicos, Financiero, Procesos Internos, Formación y Crecimiento, del

trienio 2014-2016. En este sentido el Plan Estratégico ha sido revisado y los objetivos trazados para este ejercicio 2014/2015;

dentro de la Perspectiva Financiera se refiere en lograr ser una de las cinco compañías más rentables del sector

asegurador, con el manejo eficiente de las disponibilidades, acompañado de un crecimiento adecuado en Primas

Directas, aumentando los canales de distribución de ventas Agentes, Corredores y Operaciones Banca Seguros. Dentro de

los objetivos Perspectiva Clientes, optimizar canales de Ventas, mejorar la imagen institucional y el reconocimiento de la

marca, ofreciendo propuestas de valor diferenciadas para cada segmento de clientes. Además en cuanto a Procesos

Internos, optimizar procesos gestión del personal y enfocarlos a los clientes, ofreciendo servicios de soluciones

tecnológicas. A la par busca la actualización permanente de las competencias de gestión del Personal con

capacitaciones constantes, mejorar la cultura y el compromiso del personal, y contar con niveles salariales e incentivos

adecuados al desempeño. Cabe destacar que otro de los pilares de la estrategia es la implementación de

responsabilidad social empresarial con foco en empleados y educación vial.

Según la evaluación del referido Planeamiento realizado al término del ejercicio evaluado, no se pudo evidenciar un

seguimiento ni evaluaciones respecto a los objetivos trazados, pero podemos mencionar que en su mayoría, los objetivos

propuestos han sido alcanzados, especialmente en cuanto a rentabilidad, Crecimiento de Primas, Procesos Internos,

Formación y Crecimiento.

PROPIEDAD Y GERENCIAMIENTO

La estructura de propiedad de la Compañía se encuentra conformada por 59 (cincuenta y nueve) accionistas,

demostrando la existencia de una adecuada atomización del paquete accionario. Se observan accionistas comunes con

entidades financieras de la región, lo que podría otorgar una mayor flexibilidad financiera en situaciones de estrés.

Asimismo, los accionistas participan en la gestión ejecutiva de la organización a través de posiciones en el Directorio de la

Compañía.

La Aseguradora tiene como autoridad principal a la Asamblea de Accionistas, luego el Directorio compuesto por un

Presidente, Vice-Presidente y Directores Titulares. El departamento de Auditoría Interna se encuentra a nivel de Staff del

Directorio.

La estructura organizacional parte de una Gerencia General, de la cual dependen 5 (cinco) Gerencias: Administrativa,

Técnica, de Siniestros, de Riesgos y Comercial. De estas a su vez se desprenden los demás Departamentos, pudiendo

observar una fluida comunicación entre las gerencias y los demás departamentos. Cuenta con Asesoría Legal y Autoría

Interna que reporta al Directorio.

Los cargos gerenciales se encuentran ocupados por profesionales capacitados y con experiencia en el negocio de

seguros. La rotación de empleados durante el ejercicio evaluado ha sido baja, tanto en los altos cargos como en los

puestos de menor jerarquía.

La Compañía cuenta con Manuales de Funciones y Procedimientos, Política de Reaseguros, Política de Inversiones,

Política de Suscripción de Riesgos de Primas, formalizados y aprobados por el Directorio, en tanto que se encuentra

pendiente la instrumentación de Políticas de Capitalización y Dividendos.

Como se ha mencionado en el ejercicio anterior la Aseguradora contrato los servicios de una Consultora, con el objetivo

de un Fortalecimiento Organizacional, en el ejercicio evaluado se ha evidenciado el acompañamiento, con

capacitaciones, talleres, y ajustes de los Manuales.

En cuanto al impacto de las regulaciones estatales en la gestión de la Compañía, no se observan aspectos negativos que

puedan afectar su buen desempeño.

En lo referente al soporte tecnológico de la Compañía, esta posee un Departamento de Informática, que se encarga del

hardware, las redes y todos los problemas que requieran apoyo técnico. Durante el ejercicio 2014/2015 se observan

avances e implementaciones realizadas para la simplificación de los procesos y mejoras del servicio prestado al cliente. El

software utilizado es proveído por una firma local de reconocida trayectoria en el sistema asegurador. Existen ciertas

deficiencias observadas por la Auditoría Externa al 30/06/15

En lo concerniente a Gobierno Corporativo, en relación de las recomendaciones de la Superintendencia de Seguros, la

Compañía se encuentra adherida a los lineamientos generales de la mencionada normativa y su implementación se ha

iniciado durante el ejercicio evaluado. Cuenta con un Manual de Gobierno Corporativo elaborado durante el ejercicio,

se han constituido Comités, tales como Comité Técnico, Comité de Administración y Finanzas, Comité de Control Interno, y

el Comité Estratégico, con reuniones e informes al Directorio.

A partir del análisis de las características de la administración y la capacidad de la Gerencia, SOLVENTA S.A., no observa

riesgos altos, que puedan afectar la gestión para el cumplimiento de sus compromisos de pago de siniestros, salvo,

algunas debilidades mencionadas en los Informes de Auditoría Interna y Auditoría Externa al 30/06/15.


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Automóviles, 48.6%

Vida Colectivo,

17.8% Incendio,

9.5%

Riesgos Tecnicos,

5.6%

Robo y Asalto,

3.8%

Caucion, 3.8%

Transporte, 1.6%

Otros, 3.5%

Diversificacion de Primas por Sección

POSICIONAMIENTO EN LA INDUSTRIA

REGIONAL S.A. DE SEGUROS, al 30 Junio de 2015 ha ocupado la posición Nro. 12

(doce) entre 34 (treinta y cuatro)Compañías de Seguros existentes en el

mercado nacional, en cuanto a producción de Primas Directas, manteniendo

su posición con relación al ejercicio anterior, pero con una participación de

mercado (2,6%) demostrando una leve mejora en relación al ejercicio anterior

que fue de (2,5%).

En cuanto a la producción total de Primas Directas, la misma ha sido de G.

51.591millones, incrementándose en un 16,4% en relación al ejercicio anterior.

La producción del Sector Asegurador Paraguayo en el Ejercicio 2014/2015 ha experimentado un incremento del 11,6%, en

el volumen total de Primas Directas con relación al Ejercicio 2013/2014 y la estructura de producción de Primas por

Secciones, permite identificar como principales productos a Automóviles (48,1%), Vida Colectivo (13,3%), Incendios (7,8%),

Riesgos Técnicos (4,9%), Robos y Similares (3,5%), Transportes (3,5%) y Otras Secciones (16,2%).

En tal sentido, la Compañía presenta la siguiente diversificación de su producción: Automóviles con un (48,6%), Vida

(17,8%), Incendio (9,5%), Riesgos Varios (5,8%),Riesgos Técnicos (5,6%), Robo y Asalto (3,8%), Caución (3,8%),Transporte

(1,6%) y Otras Secciones (3,5%). Como se observa, la producción está concentrada en el rubro de automóviles, aunque

acompaña la diversificación del mercado.

POLITICA DE INVERSIONES – CALIDAD DE ACTIVOS

La Compañía cuenta con una Política de Inversiones formalizada que tiene por objeto establecer el marco de acción

general y la responsabilidad asumida al invertir y administrar los recursos financieros de la compañía; atendiendo todo ello

especialmente, a criterio de: riesgos, rentabilidad, liquidez y transparencia, dentro del marco de lo establecido en el Art.22

de la Ley 827/96 y la Res. SS.SG 121/08 de la Superintendencia de Seguros. Igualmente maneja el riesgo de Tipo de

Cambio y Tasas de Interés.

El portafolio de Inversiones, se encuentra compuesto por Colocaciones en Títulos Valores de Rentas fijas en guaraníes y

dólares americanos, en Bancos y Financieras de la plaza local con razonables calificaciones de riesgo. Al 30 de junio de

2015, el total de las inversiones han sido de G. 25.271 millones, que representa el 38% del total de sus Activos, superior al

ejercicio anterior que fue del 28%, mostrándose por encima de la media de mercado que fue de 36%.

Es posible concluir después de nuestro análisis que REGIONAL S.A DE SEGUROS, ha adoptado una Política de Inversiones

adecuada y de acorde a las disposiciones establecidas por la Superintendencia de Seguros del Banco Central del

Paraguay. “No obstante, Solventa ira acompañando la adecuación de la Compañía en los nuevos requerimientos

regulatorios sobre políticas de inversiones y liquidez, publicados por la Superintendencia de Seguros a finales de setiembre

2015”

POLITICA DE REASEGUROS

REGIONAL S.A DE SEGUROS, cuenta con un documento, aprobado por Directorio, que tiene como objetivo marcar las

políticas a seguir para la contratación de los Reaseguros Obligatorios y la aceptación de Ofertas en Reaseguro Activo. En

la cual se establece que la contratación de Reaseguro Obligatorio buscará minimizar la siniestralidad neta de la

Aseguradora a través la evaluación del desempeño de modalidades anteriores de operaciones de Reaseguro, relación

costo/beneficio y seleccionar los Contratos Proporcionales o No Proporcionales o, una combinación de ambos.

El Programa de Reaseguros vigente al 30/06/2015 se compone de un Contrato No proporcional o de Exceso de Pérdida

para las secciones de Incendio y Misceláneos, un Contrato Proporcional de tipo Cuota Parte y Excedente para las

secciones de Vida Colectivo, Cancelación de Deudas y Accidentes Personales. Asimismo, un contrato proporcional en la

modalidad cuota parte y otro no proporcional o de exceso de pérdida para la sección de Automóviles. Los riesgos que

excedan las capacidades de los Contratos Automáticos son colocados en Facultativos locales o internacionales. La

negociación de los contratos es realizada a través de un bróker. Las retenciones de riesgo de la Compañía se encuentran

de acuerdo a lo estipulado por la Res. SS. GG. 102/09 de la Superintendencia de Seguros del B.C.P.

Los reaseguradores de respaldo son conocidos y de sólido perfil crediticio, la negociación de los contratos es realizada en

forma directa en el caso de automóviles y través de un bróker en las otras secciones. La Compañía establece como

criterios de selección de los mismos una calificación igual o mayor a A- y que se encuentran registrados en la

Superintendencia de Seguros.

El total de Primas Cedidas al Reaseguro es del 32,25%, con relación a las Primas Devengadas teniendo en cuenta las

modalidades mencionadas de sus contratos de reaseguro.


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0%

20%

40%

60%

80%

100%

Jun

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Jun

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Jun

-15

39%30% 28% 31%

26%

25%27% 30% 28% 38%

8% 9% 11% 11% 7%

18% 14% 12% 12% 11%

Composición de Activos

Créditos /Activos Inversiones /Activos

Disponibilidades /Activos Activos Inmobilizados /Activos

SITUACIÓN FINANCIERA

COMPOSICIÓN DE ACTIVOS

El total de Créditos en relación al Activo, al 30 de Junio de 2015, ha arrojado un

indicador del (26%), obteniendo así una disminución con relación al ejercicio

anterior que fue de (31%), siendo levemente inferior al promedio de la industria

(32%). La cartera de créditos se encuentra compuesta principalmente por

Créditos Técnicos Vigentes provenientes de la venta de pólizas. En este punto

cabe mencionar que a pesar del aumento de primas directas, la relación

Créditos Técnicos Vencidos sobre Créditos Totales al cierre del ejercicio ha sido

de (9,4%),superior a (3,9%)en igual periodo del año anterior. Lo cual contribuye

a que la Compañía mantenga una liquidez suficiente y en cumplimiento con la

normativa de la Entidad de Control le permita hacer frente a sus compromisos

con sus Asegurados en el corto plazo.

Las Inversiones sobre Activos han alcanzado un coeficiente del (38%), superior al del ejercicio anterior que fue del (28%),

ubicándose ligeramente por encima de la media del mercado (36%).

La Disponibilidad, en relación a sus Activos ha sido del (7%), registrándose una disminución respecto al ejercicio anterior

(11%) y al promedio de la industria (12%), como consecuencia de tener una mayor proporción de sus inversiones a plazo

fijo.

El indicador de nivel de Activos Inmovilizados ha demostrado una leve disminución (11%), al registrado en el ejercicio

anterior (12%), pero que se encuentra por encima al promedio de la industria del 7%.

RESULTADOS

RR AA TT II OO SS FF II NN AA NN CC II EE RR OO SS MM EE DD II AA 22 00 11 55 33 00 // 00 66 // 11 55 33 00 // 00 66 // 11 44 33 00 // 00 66 // 11 33 33 00 // 00 66 // 11 22 33 00 // 00 66 // 11 11

RR OO AA 88 %% 88 %% 22 %% 66 %% 11 33 %% 00 %%

RR OO EE 22 44 %% 33 55 %% 11 11 %% 22 44 %% 66 44 %% 00 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA TT ÉÉ CC NN II CC AA // PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS 44 %% 66 %% -- 11 %% 55 %% 11 44 %% -- 55 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA FF II NN AA NN CC II EE RR AA // PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS 66 %% 55 %% 55 %% 55 %% 66 %% 22 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL EE JJ EE RR CC II CC II OO // PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS 11 00 %% 11 00 %% 33 %% 88 %% 11 77 %% 00 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA TT ÉÉ CC NN II CC AA // AA CC TT II VV OO SS 33 %% 55 %% 00 %% 44 %% 11 00 %% -- 44 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA FF II NN AA NN CC II EE RR AA // AA CC TT II VV OO SS 55 %% 44 %% 33 %% 33 %% 44 %% 22 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA TT ÉÉ CC NN II CC AA // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO 11 00 %% 22 11 %% -- 22 %% 11 55 %% 55 00 %% -- 11 66 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA FF II NN AA NN CC II EE RR AA // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO 11 55 %% 11 88 %% 11 55 %% 11 44 %% 22 00 %% 66 %%

RR EE SS UU LL TT AA DD OO DD EE LL AA EE SS TT RR UU CC TT UU RR AA TT ÉÉ CC NN II CC AA // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO ++ PP RR OO VV II SS II OO NN EE SS

TT ÉÉ CC NN II CC AA SS PP OO RR SS II NN II EE SS TT RR OO SS

88 %% 11 66 %% -- 11 %% 11 22 %% 44 00 %% -- 11 33 %%

La Rentabilidad obtenida en el ejercicio evaluado, como puede observarse con relación a sus Activos (ROA) ha sido del

8%, superior a la del ejercicio anterior que fue (2%), ajustándose a la media del mercado que ha resultado del 8%. En lo

que refiere al indicador con relación al Patrimonio Neto (ROE), fue de (35%), muy por encima al resultado del ejercicio

anterior (11%), y superior al promedio de la industria (24%).

Los Resultados de la Estructura Técnica en relación a las Primas Directas, Activos, Patrimonio Neto y Patrimonio Neto mas

Provisiones Técnicas de Siniestros han arrojado índice del (6%), (5%), (21%) y (16%), observándose en comparación al

ejercicio anterior un aumento positivo y al promedio de la industria que fue del (4%), (3%), (10%) y (8%).

En cuanto a los indicadores del Resultado de la Estructura Financiera con relación Primas Directas fue de (5%) similar al

ejercicio anterior (5%), con relación a Activos y Patrimonio Neto fue de (4%) y (18%), levemente superior al ejercicio

pasado (3%),(15%) y ubicándose casi en línea con el promedio de la industria que fue de (6%),(5%),(15%).

Otros de los indicadores, Resultado del Ejercicio con relación a Primas Directas fue del (10%), muy superior al resultado del

ejercicio anterior que fue del (3%), manteniéndose en línea con la media de mercado (10%).


OCTUBRE 2015


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Podemos concluir, en este punto que los Indicadores de Rentabilidad, en su mayoría, han sido favorables en relación al

ejercicio anterior y a los promedios del sistema.

LEVERAGE


DD EE UU DD AA SS // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO MM ÁÁ SS PP RR OO VV II SS II OO NN EE SS TT ÉÉ CC NN II CC AA SS DD EE SS II NN II EE SS TT RR OO SS 22 88 %% 22 22 %% 33 88 %% 22 99 %% 22 33 %% 55 22 %%

DD EE UU DD AA SS // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO 33 33 %% 22 88 %% 55 11 %% 33 44 %% 22 66 %% 66 77 %%

PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO MM ÁÁ SS PP RR OO VV II SS II OO NN EE SS TT ÉÉ CC NN II CC AA SS DD EE

SS II NN II EE SS TT RR OO SS

11 55 99 %% 22 00 00 %% 22 00 44 %% 11 99 99 %% 11 99 55 %% 22 55 44 %%

PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO 11 88 88 %% 22 55 44 %% 22 77 11 %% 22 33 88 %% 22 22 55 %% 33 22 33 %%

PP AA SS II VV OO SS // PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO 11 55 33 %% 22 33 00 %% 22 88 44 %% 22 22 77 %% 11 99 44 %% 22 77 55 %%

El primer Indicador que mide la relación entre las Deudas y el Patrimonio Neto más Provisiones Técnicas de Siniestros, arroja

un resultado del (22%), mostrándonos una disminución en comparación al ejercicio anterior que fue (38%) y al promedio

registrado por la industria (28%).

En la comparación de Deudas con relación a Patrimonio Neto (28%), podemos observar una gran disminución respecto al

ejercicio anterior (51%), posicionándose por debajo de la media (33%).

Por otro lado el indicador que relaciona las Primas Directas al Patrimonio Neto más Provisiones Técnicas de Siniestros fue

del (200%), levemente inferior al resultado ejercicio anterior (204%), y muy por encima de la media (159%). Asimismo el

indicador que mide Primas Directas con relación al Patrimonio Neto fue de (254%), mostrándose inferior al ejercicio anterior

(271%), pero por encima de la media (188%). En cuanto al indicador Pasivos/Patrimonio Neto que fue del (230%),

observamos que ha sufrido una disminución con relación al ejercicio anterior el cual fue (284%), pero manteniéndose

superior en relación a promedio registrado por la industria (153%).

A partir del análisis de los indicadores Leverage, podemos concluir, que han mejorado con relación al ejercicio anterior

no siendo aún satisfactorios, fundamentalmente en cuanto a Primas en relación a Patrimonio Neto y Patrimonio mas

Provisiones Técnicas, y Pasivos respecto a Patrimonio Neto. Es importante mencionar en este punto, que el incremento de

las Provisiones Técnicas y Otros Compromisos Técnicos es consecuente a todo incremento de Primas y que implica una

necesidad de fortalecimiento del Capital para acompañar patrimonialmente el crecimiento.

SINIESTRALIDAD

REGIONAL S.A. DE SEGUROS, al 30 de Junio de 2015 ha registrado Indicadores

de Siniestralidad inferiores a los alcanzados en el ejercicio anterior, siendo la

Siniestralidad Bruta de 43% y la Siniestralidad Neta del 44%.Ubicandose ambos

indicadores en línea con la media de mercado (43%) y (44%).

En cuanto a la siniestralidad del ejercicio evaluado podemos acotar que las

secciones con mayor impacto fueron, las de Automóviles con un (62,3%) y

Vida con el (13,46%), del total de siniestros de la Compañía.

La Aseguradora posee algunos Juicios en trámite incluyendo citación en

garantía de importes no tan significativos, según informes de abogados.

Del análisis podemos concluir que los Siniestros de la Compañía fueron

razonables y han demostrado un comportamiento descendente en relación a periodos anteriores y teniendo en cuenta

el incremento de producción de Primas.

CAPITALIZACIÓN

RR AA TT II OO SS FF II NN AA NN CC II EE RR OO SS 33 00 // 00 66 // 11 55 33 00 // 00 66 // 11 44 33 00 // 00 66 // 11 33 33 00 // 00 66 // 11 22 33 00 // 00 66 // 11 11

EE XX CC EE DD EE NN TT EE DD EE LL CC AA PP II TT AA LL MM ÍÍ NN II MM OO EE XX II GG II DD OO PP OO RR LL AA SS .. II .. SS // BB .. CC .. PP 99 11 %% 11 22 66 %% 11 22 11 %% 11 66 55 %% 22 00 11 %%

PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO // AA CC TT II VV OO SS 33 00 %% 22 66 %% 33 11 %% 33 44 %% 22 77 %%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

jun

-10

jun

-11

jun

-12

jun

-13

jun

-14

42% 50% 46% 37% 44%

40%

66%

49%42%

54%

SINIESTRALIDAD

Siniestralidad Bruta

Siniestralidad Neta


OCTUBRE 2015


- 7 -

El Capital Social de la Compañía de G. 9.900 millones, se encuentra por encima del Capital Mínimo Exigido de U$S.

1.000.000 para Compañías de Seguros, autorizadas a operar en los Ramos Patrimoniales y de Vida, según lo establecido

por la normativa de la Superintendencia de Seguros.

El nivel del Patrimonio Neto en relación a los Activos permite señalar que el (30%) de los Activos, se encuentran

representados con recursos de los Accionistas de la entidad, mostrándose levemente superior al alcanzado en el ejercicio

anterior que fue del (26%) y al promedio del mercado que ha sido del 40%.

A partir de análisis de la Capitalización, Solventa infiere que la Compañía se encuentra dentro de niveles razonables

comparados con el resto de la industria.

COBERTURA


DD II SS PP OO NN II BB II LL II DD AA DD EE SS MM ÁÁ SS II NN VV EE RR SS II OO NN EE SS // DD EE UU DD AA SS CC OO NN AA SS EE GG UU RR AA DD OO SS MM ÁÁ SS OO TT RR AA SS

DD EE UU DD AA SS TT ÉÉ CC NN II CC AA SS MM ÁÁ SS CC OO MM PP RR OO MM II SS OO SS TT ÉÉ CC NN II CC OO SS

11 00 22 %% 88 66 %% 66 99 %% 77 77 %% 66 77 %% 44 99 %%

DD II SS PP OO NN II BB II LL II DD AA DD EE SS ++ II NN VV EE RR SS II OO NN EE SS // DD EE UU DD AA SS CC OO NN AA SS EE GG UU RR AA DD OO SS MM ÁÁ SS OO TT RR AA SS

DD EE UU DD AA SS TT ÉÉ CC NN II CC AA SS

88 00 33 %% 77 44 22 %% 44 99 00 %% 88 22 77 %% 66 00 00 %% 22 33 55 %%

En cuanto al Indicador de Cobertura, Disponibilidades más Inversiones en relación a las Deudas con Asegurados más

Otras Deudas Técnicas y Compromisos Técnicos, se observa que éste ha arrojado un resultado de (86%), podemos

apreciar un aumento respecto al ejercicio anterior, pero por debajo media del sistema (102%). Asimismo, el índice de

Disponibilidades más Inversiones en relación a las Deudas con Asegurados y Otras Deudas Técnicas, ha alcanzado (742%),

mostrándose muy por encima al resultado del ejercicio anterior y levemente inferior promedio de la industria (803%).

Conforme a lo analizado se destaca que la Compañía cuenta con una cobertura aun no insuficiente, aunque ha sido

favorable en relación al ejercicio anterior, debido al aumento de las Provisiones Técnicas o Compromisos Técnicos como

consecuencia del incremento del volumen de primas, lo cual, implica la necesidad de un aumento de las Disponibilidades

e Inversiones para honrar los mismos en tiempo oportuno.

EFICIENCIA


GG AA SS TT OO SS DD EE PP RR OO DD UU CC CC II ÓÓ NN // PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS 22 22 %% 11 88 %% 11 99 %% 11 99 %% 22 00 %% 22 22 %%

GG AA SS TT OO SS DD EE EE XX PP LL OO TT AA CC II ÓÓ NN // PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS 22 22 %% 22 22 %% 22 44 %% 22 55 %% 22 33 %% 22 55 %%

GG AA SS TT OO SS DD EE PP RR OO DD UU CC CC II ÓÓ NN ++ GG AA SS TT OO SS DD EE EE XX PP LL OO TT AA CC II ÓÓ NN // PP RR II MM AA SS DD II RR EE CC TT AA SS ++

RR EE NN TT AA SS DD EE II NN VV EE RR SS II OO NN EE SS

44 00 %% 33 88 %% 44 22 %% 44 33 %% 44 00 %% 44 66 %%

El nivel de Eficiencia, medido por el Indicador que relaciona los Gastos de Producción con las Primas Directas, ha sido del

(18%), inferior al registrado en el ejercicio anterior y a la media obtenida por el mercado (22%).Las comisiones de

comercialización representan el concepto con mayor peso dentro de dichos gastos, donde las comisiones de automóviles

consumen una alta proporción.

En tanto que, los Gastos de Explotación en relación a Primas Directas han generado un coeficiente del (22%), inferior al

registrado en el ejercicio anterior pero en línea al promedio del sistema (22%).

La Compañía continúa trabajando en lograr una mayor eficiencia en los servicios y costos a través de la implementación

contratos de tercerización; Sistema de Gestión, Asistencia Vehicular, Asistencia Jurídica 24 hs, Servicio Actuarial.

Si se compara el Índice combinado de los Gastos de Producción y Explotación en relación a las Primas Directas más las

Rentas de inversiones, el mismo alcanza el (38%), inferior al ejercicio anterior y a la media de mercado que ha sido del

(40%).

Con lo expuesto en los párrafos anteriores, se resalta que la Compañía se encuentra en una posición favorable en cuanto

a su Indicador de Gastos de Producción con relación al mercado asegurador y mostrándose en línea en cuanto a sus

Gastos de Explotación.


OCTUBRE 2015


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CRECIMIENTO DE COBERTURA PATRIMONIAL


CC RR EE CC II MM II EE NN TT OO EE NN PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO ++ PP RR OO VV II SS II OO NN EE SS TT ÉÉ CC NN II CC AA SS DD EE

SS II NN II EE SS TT RR OO SS // CC RR EE CC II MM II EE NN TT OO EE NN DD EE UU DD AA SS

11 ,, 00 33 11 ,, 77 66 00 ,, 77 55 11 ,, 00 22 22 ,, 33 22 00 ,, 44 11

CC RR EE CC II MM II EE NN TT OO EE NN PP AA TT RR II MM OO NN II OO NN EE TT OO // CC RR EE CC II MM II EE NN TT OO EE NN DD EE UU DD AA SS 11 ,, 00 55 11 ,, 88 55 00 ,, 66 77 00 ,, 99 44 22 ,, 55 55 00 ,, 33 88

Al cierre del ejercicio analizado, podemos apreciar que el primer Indicador de Crecimiento del Patrimonio Neto más las

Provisiones Técnicas de Siniestros en relación al Crecimiento en Deudas ha sido de (1,76 veces), superior al obtenido en el

ejercicio anterior y a la media de la industria (1,03 veces). El mismo comportamiento ha presentado el Indicador que mide

el Crecimiento relativo en Patrimonio Neto con relación al Crecimiento relativo en Deudas, que ha sido de (1,85% veces),

siendo la media (1.05 veces).

Observando que ambos Indicadores han registrado una tendencia positiva, registrando un valor superior a 1 (uno), se

evidencia que el crecimiento controlado de las Deudas no ha superado al crecimiento del Patrimonio Neto, esté ultimo

atribuido al mejoramiento del Resultado Neto del ejercicio, en relación al cierre del ejercicio anterior.

MARGEN DE SOLVENCIA

MM AA RR GG EE NN DD EE SS OO LL VV EE NN CC II AA 33 00 // 00 66 // 11 55 33 00 // 00 66 // 11 44 33 00 // 00 66 // 11 33 33 00 // 00 66 // 11 22 33 00 // 00 66 // 11 11

SS EE TT II EE MM BB RR EE 22 ,, 88 44 22 ,, 88 33 33 ,, 22 00 11 ,, 66 88

11 ,, 88 00

DD II CC II EE MM BB RR EE 22 ,, 44 88 22 ,, 77 88 22 ,, 88 66 11 ,, 99 99 11 ,, 44 55

MM AA RR ZZ OO 22 ,, 55 88 22 ,, 00 00 22 ,, 11 11 22 ,, 33 55 11 ,, 33 55

JJ UU NN II OO 22 ,, 88 44 22 ,, 66 88 33 ,, 11 11 33 ,, 11 11 11 ,, 44 55

REGIONAL S.A. DE SEGUROS, al 30 de Junio de 2015, ha alcanzado un coeficiente de 2,84, el cual se ubica por encima de

los requerimientos regulatorios del órgano contralor establecido igual o superior a (1). Por otro lado, se observa que el

mismo ha tenido una tendencia inestable durante los últimos 5(cinco) ejercicio y mejorado en el último ejercicio

analizado.

Complementariamente, el Fondo de Garantía al 30/06/15, ha registrado un superávit de G. 24.551 millones en relación al

Patrimonio Propio no Comprometido, cumpliendo con la exigencia regulatoria.


OCTUBRE 2015


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BALANCES COMPARATIVOS EN MILLONES DE GUARANÍES

Cuentas

Activo 6/30/2015 6/30/2014 6/30/2013 6/30/2012 6/30/2011

Activo Corriente 57,929 54,598 48,532 39,300 29,791

Disponibilidades 4,937 6,758 6,412 4,064 3,037

Inversiones 25,271 17,436 16,796 12,748 9,150

Créditos Técnicos Vigentes 15,586 17,590 13,775 12,601 13,729

Créditos Administrativos 895 1,062 1,321 890 380

Gastos Pagados por Adelantado 491 386 383 306 343

Bienes y Derechos Recibidos en Pago 4 296 108 143 239

Activos Diferidos 10745 11,070 9,735 8,549 2,914

Activo no corriente 9,108 8,160 7,236 7,598 7,246

Créditos Técnicos Vigentes 1,140 602 613 760 260

Créditos Técnicos Vencidos 0 0 0 0 0

Créditos Administrativos 0 0 0 0 0

Inversiones 0 0 0 0 0

Bienes de Uso 7,218 6,988 6,336 6,476 6,505

Activos Diferidos 750 570 287 362 481

Total Activo 67,037 62,757 55,768 46,898 37,037

Pasivo y Patrimonio Neto

Pasivo Corriente 46,698 46,401 38,708 30,945 27,155

Deudas con Asegurados 298 1,659 232 306 2,786

Deudas por Coaseguros 38 46 394 36 31

Deudas por Reaseguros 1,496 3,343 1,547 1,324 1,378

Deudas con Intermediarios 3,098 2,694 2,261 2,304 2,128

Otras Deudas Técnicas 677 581 313 194 264

Obligaciones Administrativas 7,730 5,560 5,218 2,990 612

Provisiones Técnicas de Seguros 25,520 24,721 22,838 19,928 16,805

Provisiones Técnicas de Siniestros 5,462 5,417 4,408 2,464 2,682

Utilidades Diferidas 2379 2,379 1,497 1,400 468

Pasivo no corriente 0 0 0 0 0

Provisiones Técnicas de Seguros 0 0 0 0 0

Provisiones Técnicas de Siniestros 0 0 0 0 0

Utilidades Diferidas 0 0 0 0 0

Total Pasivo 46,698 46,401 38,708 30,945 27,155

Patrimonio Neto

Capital Social 9,900 9,900 9,900 6,000 6,000

Cuentas Pendientes de Capitalización 1 1 1 901 901

Reservas 5,153 4,892 3,878 3,448 3,174

Resultados Acumulados 0 0 0 -619 -205

Resultados del Ejercicio 5,285 1,564 3,282 6,222 13

Total Patrimonio Neto 20,339 16,357 17,060 15,952 9,882

Total Pasivo y Patrimonio Neto 67,037 62,757 55,768 46,898 37,037

CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS 6/30/2014 6/30/2013 6/30/2012 6/30/2011

Capitales Asegurados 11,899,593 9,811,238 10,096,208 8,476,270 6,748,139

Capitales Asegurados Cedidos 7,966,483 5,817,638 6,118,455 5,208,844 3,141,392

Otras Cuentas de Orden y Contingencias 100,036 47,487 1,194 1,194 1,112

TOTAL CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS 19,966,112 15,676,363 16,215,856 13,686,308 9,890,643


OCTUBRE 2015


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ESTADOS DE RESULTADOS COMPARATIVOS EN MILLONES DE GUARANÍES

6/30/2015 6/30/2014 6/30/2013 6/30/2012 6/30/2011

INGRESOS TÉCNICOS DE PRODUCCIÓN 52,832 45,388 41,488 36,576 32,260

Primas Directas 51,591 44,400 40,570 35,841 31,927

Primas Reaseguros Aceptados 1,241 988 919 734 333

Desafectación de Provisiones Técnicas de Seguros 0 0 0 0 0

EGRESOS TÉCNICOS DE PRODUCCIÓN (16,642) (15,345) (10,872) (10,771) (558)

Primas Reaseguros Cedidos (16,642) (15,345) (10,872) (10,771) (558)

Constitución de Provisiones Técnicas de Seguros 0 0 0 0 0

PRIMAS NETAS GANADAS 36,190 30,043 30,616 25,805 31,702

SINIESTROS (27,027) (29,413) (21,818) (20,891) (24,194)

Siniestros (22,057) (24,191) (17,393) (17,659) (21,303)

Prestaciones e Indemnizaciones Seguros de Vida 0 0 0 0 0

Gastos de Liquidación, Salvataje y Recupero (427) (576) (178) (269) (404)

Participación Recupero Reaseguros Cedidos 0 (96) (15) 0 0

Siniestros Reaseguros Aceptados (293) (26) (134) (153) (51)

Constitución de Provisiones Técnicas de Siniestros (4,250) (4,524) (4,099) (2,810) (2,435)

RECUPERO DE SINIESTROS 11,264 15,074 8,534 9,290 7,597

Recupero de Siniestros 244 404 233 322 399

Siniestros Recuperados Reaseguros Cedidos 6,780 11,172 6,147 5,938 5,362

Participación Recupero Reaseguros Aceptados 0 0 0 0 0

Desafectación de Provisiones Técnicas de Siniestros 4,240 3,498 2,153 3,030 1,837

SINIESTROS NETOS OCURRIDOS (15,763) (14,339) (13,285) (11,602) (16,597)

UTILIDAD / PÉRDIDA TÉCNICA BRUTA 20,427 15,704 17,331 14,203 15,106

OTROS INGRESOS TÉCNICOS 6,637 6,439 6,072 9,005 1,401

Reintegro de Gastos de Producción 1668 1,372 1,268 1,167 1,093

Otros Ingresos por Reaseguros Cedidos 4738 4,889 4,611 7,468 0

Otros Ingresos por Reaseguros Aceptados 0 0 0 0 0

Desafectación de Previsiones 231 178 192 370 307

OTROS EGRESOS TÉCNICOS (23,864) (22,400) (21,360) (18,321) (18,090)

Gastos de Producción (9,500) (8,430) (7,728) (7,324) (7,028)

Gastos de Cesión de Reaseguros (2,766) (2,801) (2,519) (2,669) (2,401)

Gastos de Reaseguros Aceptados 0 0 0 0 0

Gastos Técnicos de Explotación (10,695) (10,623) (9,801) (7,817) (8,069)

Constitución de Previsiones (903) (547) (1,312) (512) (592)

UTILIDAD / PÉRDIDA OPERATIVA NETA 3,200 (258) 2,043 4,886 (1,584)

Ingresos de Inversión 4567 3,144 3,194 3,932 1,945

Gastos de Inversión (1,783) (983) (1,318) (1,940) (1,322)

UTILIDAD / PÉRDIDA NETA S/INVERSIONES 2,784 2,162 1,876 1,993 623

RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NETOS 17 116 26 76 1,081

UTILIDAD / PÉRDIDA NETA ANTES DEL IMPUESTO 6,001 2,020 3,945 6,955 120

Impuesto a la renta (716) (456) (663) (732) (107)

UTILIDAD / PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO 5,285 1,564 3,282 6,222 13


OCTUBRE 2015


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ANEXO I

Nota: El Informe ha sido preparado en base a los Estados Financieros Anuales Comparativos y Auditados desde Ejercicio

2010/2011 hasta Ejercicio 2014/2015, lo que ha permitido un análisis de la trayectoria de los Indicadores Cuantitativos.

Asimismo, se han cotejado otras informaciones o antecedentes complementarios relacionados a la gestión patrimonial,

financiera y económica de la Compañía, siendo las mismas representativas y suficientes para la evaluación de la

solvencia.

La base de datos utilizada para el cálculo de los Indicadores del sistema asegurador, surgen de las informaciones

proporcionadas por las Compañías de Seguros y la Superintendencia de Seguros a la fecha del presente Informe. En

consecuencia, algunos promedios del mercado podrían sufrir leves modificaciones a partir de los Informes de Auditoría

Externa presentados posteriormente.

La compañía REGIONAL S.A. DE SEGUROS, se ha sometido al proceso de calificación cumpliendo con todos los requisitos

del marco normativo, y en virtud a lo que establece la Ley Nº 3899/09 y el artículo 15 de la Resolución CNV N° 1241/09 de

la Comisión Nacional de Valores, así como de los procedimientos normales de calificación de Solventa.

INFORMACIÓN RESUMIDA EMPLEADA EN EL PROCESO DE CALIFICACIÓN:

1. Estados Contables y Financieros anuales y comparativos auditados entre los ejercicios 2010/2011 y 2014/2015.

2. Perfil del negocio y Estrategia.

3. Propiedad y Gerenciamiento.

4. Posicionamiento en la industria.

5. Políticas de Inversiones – Calidad de Activos.

6. Políticas de Reaseguros.

7. Antecedentes de la Compañía e informaciones generales de las operaciones.

ANÁLISIS REALIZADO

1. Análisis e interpretación de los Estados Financieros históricos, con el propósito de evaluar la capacidad de pago

que tiene la compañía para cumplir con las obligaciones pendientes y futuras para con sus asegurados,

considerando para ello, cambios predecibles en la compañía, en la industria a que pertenece o en la economía.

2. Evaluación de la gestión administrativa y de sus aspectos cualitativos que nos permitan evaluar su desempeño en

el tiempo, así como de la proyección de sus planes de negocios.

3. Entorno económico y del mercado específico.


OCTUBRE 2015


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ANEXO II

Publicación de la Calificación de Riesgos correspondiente a la compañía REGIONAL S.A. DE SEGUROS, conforme a lo

dispuesto en la Ley Nº 3899/09 y Resolución CNV Nº 1241/09.

REGIONAL S.A. DE SEGUROS 1ª CALIFICACIÓN

25/10/2012

2ª ACTUALIZACIÓN

22/10/2013

3ª ACTUALIZACIÓN

17/10/2014

SOLVENCIA pyA- pyA- pyA-

TENDENCIA ESTABLE ESTABLE SENSIBLE

Fecha de 3ª calificación: 20 de octubre de 2015.

Fecha de publicacion: 21 de Octubre de 2015.

Corte de calificación: 30 de junio de 2015.

Calificadora: Solventa S.A. Calificadora de Riesgo

Edificio San Bernardo 2° Piso| Charles de Gaulle esq. Quesada|

Tel.: (+595 21) 660 439 (+595 21) 661 209| E-mail: [email protected]

CALIFICACIÓN LOCAL

EMPRESA SOLVENCIA TENDENCIA

REGIONAL S.A. DE SEGUROS pyA- ESTABLE

Corresponde a aquellas compañías de seguros que cuentan con una buena capacidad de cumplimiento de sus

compromisos en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles

cambios en la compañía de seguros, en la industria a que pertenece o en la economía.

Solventa incorpora en sus procedimientos el uso de signos (+/-), entre las escalas de calificación AA y B. El fundamento

para la asignación del signo a la calificación final de la Solvencia, está incorporado en el análisis global del riesgo,

advirtiéndose una posición relativa de menor (+) o mayor (-) riesgo dentro de cada categoría, en virtud a su exposición

a los distintos factores y de conformidad con metodologías de calificación de riesgo.

NOTA: “La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para contratar pólizas de

seguros.”

El informe de calificación no es el resultado de una auditoría realizada a la entidad por lo que Solventa no

garantiza la veracidad de los datos ni se hace responsable de los errores u omisiones que los datos pudieran

contener, ya que la información manejada es de carácter público o ha sido proporcionada por la entidad de

manera voluntaria.

La metodología y los procedimientos de calificación de riesgo se encuentran establecidos en los manuales de Solventa

Calificadora de Riesgo, las mismas se encuentran disponibles en nuestra página en internet.

Las categorías y sus significados se encuentran en concordancia con lo establecido en la Resolución 1258/10 de la

Comisión Nacional de Valores, las mismas se encuentran disponibles en nuestra página en internet.

Para mayor información:

www.solventa.com.py

Elaborado por:

CP. Clara Britos Palacios

Analista de Riesgo

mailto:[email protected]

http://www.solventa.com.py/

informe de calificacion rentabilidad...regional s.a de seguros, cuenta con planes estratégicos,...

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