informe conta final falabella.pdf
TRANSCRIPT
-
1
Contenido 1. Resumen ejecutivo ......................................................................................................................2
2. Introduccin..................................................................................................................................4
3. Justificacin..................................................................................................................................5
4. Objetivos ......................................................................................................................................5
Objetivo General: .........................................................................................................................5
Objetivos Especficos: ..................................................................................................................5
5. Marco terico ...............................................................................................................................6
6. S.A.C.I. Falabella (Falabella Retail S.A.) ....................................................................................7
6.1 Identificacin de la Sociedad .................................................................................................7
6.2 Descripcin del mbito del negocio .......................................................................................8
6.3 Tarjetas de Crdito de Tiendas por Departamentos y Supermercados ...............................9
7. Anlisis del estado de resultado. ...............................................................................................11
7.1 Resultados Consolidados a diciembre 2012 .......................................................................13
Estado de Resultados Consolidados 4Q 2012 ......................................................................13
Resultado No Operacional .....................................................................................................13
7.2 Balance Consolidado a Diciembre de 2012 ........................................................................15
8. Anlisis del Patrimonio...........................................................................................................16
9. Conclusin .................................................................................................................................18
10. Bibliografa ...............................................................................................................................19
Conceptos ..................................................................................................................................19
Fuente ........................................................................................................................................19
-
Pgina 2
1. Resumen ejecutivo
, junto con crecimientos de ventas mismas tiendas (
2011.
La carter
. El crecimiento estuvo
imp
Colombia, con incrementos de 14,0%, 25,3% y 15,0% respectivamente.
36,0%, 0,3 puntos porcentuales por encima a lo
obtenido en el cuart
, se
explican
. Esto lo
, vio incrementado su nivel de
provisiones.
$389.385 millon
2011. Estos mayores gastos son principalmente explicados por los
gastos adicionales por aperturas, ya que en este periodo se abrieron el doble de tiendas a las
abiertas en el cuarto trimestre del 2011.
2011, alcanzando los $263.114 millones
(MMUS$ 548), impulsado principalmente por el crecimiento en los ingresos y el incremento
en el margen bruto en nuestro negocio no bancario.
; mientras que la
$36.211 millones (Miscuentas.com y mayores gastos por
impuestos diferidos), la utilidad neta hubiera sido u
-
Pgina 3
no impacta nuestros resultados.
. Durante
el trimestre se inauguraron 18 tie
3
tiendas en Chile,
(Chiclayo y Guipor).
-
Pgina 4
2. Introduccin La investigacin hace referencia a los datos financieros de falabella, que lo podemos
definir de forma oficial como una de las ms grandes empresas de nuestro pas que esta
tomando lugar en Latinoamrica muy fuertemente.
La industria del Retail o ventas al detalle, ha sido un tema de moda en los ltimos aos
debido al explosivo crecimiento y expansin que ha mostrado. Esta industria se compone
principalmente por la industria de supermercados, tiendas por departamento, mejoramiento
del hogar y el negocio financiero. Dentro de las reas de influencia se encuentran,
alimentacin, vestuario, calzado, construccin, seguros, viajes, Farmacias, inmobiliario, entre
otros.
Cinco empresas son las que se pelean el mercado (Falabella, Cencosud, Ripley Corp, DyS
y La Polar) y el objetivo mostrado por todas ellas coincide: Lograr una mayor participacin en
el gasto total de las familias chi lenas y de los pases donde compiten. Es por esto que cada
vez se vuelve mas importante ser una empresa multiformato, y aumentar as, la ocasin de
compra en los distintos segmentos que abarca una empresa.
-
Pgina 5
3. Justificacin
Sus inicios en 1889 por el fundador Salvatore Falabella con una pequea sastrera en
Santiago que a travs del tiempo fue creciendo y convirtindose en una de las empresas ms
importantes del pas. Actualmente es un holding chileno, comercializador de productos que opera
bajo los conceptos de tiendas por departamentos, homecenters, supermercados e
hipermercados, con presencia en Chile, Argentina, Colombia y Per. Su arduo crecimiento data
la importancia de ste impactante mercado llamado Falabella (S.A.C.I. Falabella). Elegimos esta
empresa por su gran crecimiento econmico que ha tenido a travs de la historia,
participacin en otros mercados (Acciones), impacto en Chile y tendencias es un fenmeno
no menor que nos parece ms interesante investigar.
La investigacin estar enfocada hacia los consumidores y empresas competitivas en el
rubro. Los consumidores sabrn la relevancia de las tendencias e insercin de estrategias de
mercado que sta Empresa ha enfocado para apoderarse del mundo del Retai l con las
mejoras del sistema de crditos (Banco Falabella, Seguros Falabella, etc.), su nueva apuesta
en la telefona, Falabella Mvil, su participacin en supermercados (Tottus), etc. Finalmente
al contraste de los beneficios de los clientes las Empresas en el rubro comprendern el
crecimiento que ha realizado ste en los ltimos aos e impacto, que se traduce en una
amenaza para la competencia.
4. Objetivos
Objetivo General:
Analizar los estados financieros y post tendencias de la Empresa Falabella
Objetivos Especficos:
1) Estudiar el balance general, el estado de resultados y el patrimonio de la Empresa
Falabella.
2) Caracterizar el impacto y tendencia de la Empresa Falabella en el mercado
-
Pgina 6
5. Marco terico
Falabella se cre primero como una gran sastrera manejada por Salvatore Falabella, luego
se incorpor Alberto Solari, el cual trajo nuevos aires a la tienda, aportando nuevos productos
y expandiendo la compaa. La primera sucursal se encontraba ubicada en Santiago,
aadindose luego concepcin (1962) e incluyendo la tarjeta CMR en 1982.
Con la incorporacin de Solari falabella se expande a otras fi liales como Negocio de servicios financieros a travs de Banco Falabella en Chile, Per y Colombia. Supermercados
(Tottus en Chile y Per).Tiendas para el equipamiento y mejoramiento del hogar (Sodimac, Sodimac Constructor y Homecenter Sodimac, con presencia en Chile, Per, Colombia y
Argentina).Fabricacin de vestuario e inversiones inmobiliarias en centros comerciales (50% de Mall Plaza, 45% en Plaza Vespucio, ambos en Chile y 100% de Malls del Per en Per).En el siguiente cuadro mostramos las principales filiales de Falabella con su RUT y N
De Inscripcin.
Filial RUT N Inscripcin
Sodimac S.A 96.792.430-k 850
Plaza S.A 76.017.019-4 1028 Banco Falabella 96.509.660-4 051
Promotora CMR Falabella S.A 90.743.000-6 1092
Falabella se perfila como una de las multinacionales ms grandes de Sudamrica, con sucursales en Chile, argentina, Per, Colombia y Bolivia.
Nuestro trabajo abarca el anlisis financiero de la empresa, y para eso debemos entender qu es el anlisis financiero?
El anlisis financiero busca obtener algunas medidas y relaciones que faciliten la toma de
decisiones se utilizan ciertas herramientas y tcnicas con varios fines, entre los cuales
podemos mencionar los siguientes:
Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibi lidad de recursos para
invertirlos en un proyecto determinado.
Nos sirve para darnos una idea de la situacin financiera futura, as como de las
condiciones generales de la empresa y de sus resultados. Podemos utilizarlo como una
herramienta para medir el desempeo de la administracin o diagnosticar algunos
problemas existentes en la empresa.
-
Pgina 7
Falabella presenta sus estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de
informacin financiera (NIIF), considerando los requerimientos de la superinte ndencia de
valores y seguros las cuales no se contradicen a las normas antes mencionadas.
6. S.A.C.I. Falabella (Falabella Retail S.A.)
6.1 Identificacin de la Sociedad
Informacin de Constitucin
Promotora CMR Falabella S.A., constituida en la ciudad de Santiago de Chile con fecha 19
octubre y 17 de noviembre de 1966. Sus oficinas centrales y domicilio legal se encuentran
ubicados en Moneda 970, piso 18, Santiago de Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha
tenido diversas razones sociales, quedando definitivamente desde el ao 1988 como
Promotora CMR Falabella S.A..
Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objetivo social el desarrollo y administracin de un
sistema de prestacin de servicios dentro del territorio de la repblica o en el extranjero
destinado a los consumidores, comercio y sectores productivos en general, que permitir a
stos adquirir bienes o requerir servicios, el establecimiento de sistema de promocin y
financiamiento de ventas al contado o al crdito, de artculos, mercaderas, productos y
servicios en general, cuya compraventa se realice en tiendas, supermercados y almacenes.
Promotora CMR Falabella S.A. pertenece al Grupo Falabella, siendo su matriz final S.A.C.I.
Falabella S.A..
-
Pgina 8
6.2 Descripcin del mbito del negocio
La Industria de crditos de consumo lleg a USD 34.872 millones al 31 de diciembre de
2011. A continuacin se presenta en el Grfico 1 la distribucin de colocaciones en los
distintos actores del mercado, y en el Grfico 2 se presentan las participaciones que tienen
en este mercado sus diferentes actores.
Fuente: SBIF
-
Pgina 9
6.3 Tarjetas de Crdito de Tiendas por Departamentos y Supermercados
Las compaas de Retail han desarrollado fuertemente su negocio crediticio, destacndose
las tiendas por departamento y los supermercados como los ms importantes emisores de
tarjetas de crdito, generando altos niveles de competencia entre el sector bancario y no
bancario. Con respecto al mercado de emisores no bancarios, CMR Falabella es lder de
mercado al 31 de diciembre de 2011, segn se presenta a continuacin:
Fuente: SBIF (Otros *, corresponde a 5 emisores)
-
Pgina 10
Transacciones CMR Falabella: Corresponde al uso de la tarjeta CMR Falabella respecto al
total de ventas realizadas en los tres segmentos.
Corresponde a las tarjetas habilitadas para hacer compras
La Sociedad cuenta con alrededor de 2,7 millones de cuentas abiertas en Chile (entre
tarjetas CMR Falabella y CMR Falabella Visa).
-
Pgina 11
7. Anlisis del estado de resultado. Los anlisis financieros a continuacin fueron recopilados al ao 2011
CMR Falabella ha
experimentado un sostenido
crecimiento a travs de los
aos, pasando de un
EBITDA de $76.124
millones durante el ao
2006 a $122.003 millones
durante el ao 2011, lo que
representa un crecimiento
anual compuesto del 9,9%.
La uti lidad de la compaa
fue de $95.150 millones a
diciembre de 2011, lo que comparado con $62.290 millones de utilidad en el ao 2006,
presenta un crecimiento anual compuesto del 8,8%. El margen de utilidad con respecto a las
ventas totales fue de un 31%.
-
Pgina 12
-
Pgina 13
7.1 Resultados Consolidados a diciembre 2012
Estado de Resultados Consolidados 4Q 2012
A continuacin se muestra la comparativa del estado de resultado del cuatrimestre entre
2011 y 2012, expresado en Millones de pesos.
El EBITDA del 4Q de 2011 es de 246.282 Millones de pesos; correspondiente a un
porcentaje de ingreso de un 16,0%, sin embargo el del 4Q de 2012 tiene un porcentaje de
ingreso de un 15,4%; correspondiente a 263.114 Millones de pesos. ste ltimo porcentaje
expresa que al ser menor que el anterior mencionado es porque aumentaron los ingresos
totales del 4Q de 2012 en comparacin al ao anterior.
Resultado No Operacional
En el cuarto
trimestre, el Resultado
Fuera de la
Explotacin del
trimestre alcanz una
prdida de $18.571
millones(MMUS$39),
implicando una mayor
prdida de 77,3%
respecto al mismo
perodo del 2011.
Este menor resultado
no operacional se
explica principalmente
por la diferencia de
cambio negativa,
dada la depreciacin
del peso chileno
contra el dlar en el
cuatro trimestre,
resultando en una prdida de $1.511 millones (MMUS$ 3). Adicionalmente, por un mayor
gasto financiero en el perodo, dada la mayor inflacin observada en Chile que afecta nuestra
deuda, que est en UF. La prdida no operacional correspondiente al ao 2012 ascendi a
$69.465 millones (MMUS$145), que result un 2,3% mayor a la obtenida en el ao 2011.
-
Pgina 14
Finalmente en el 4Q de 2012 se observa un leve aumento en las ganancias de la Empresa;
correspondiente a un porcentaje de ingreso de un 8,5%. Al igual que en el anlisis anterior
ste porcentaje de ingreso es menor en comparacin al ao 2011, sin embargo un 8,5% data
que hubo un alza en los ingresos totales de la compaa.
El estado de resultado anual entre 2011 y 2012 tiene una cierta baja en su ganancia neta;
correspondiente a un porcentaje de ingreso de 6,3%. Sin embargo ste ltimo data un
resultado positivo, es decir, hubo un aumento en sus ingresos totales en el ao 2012, pero
con sus respectivos gastos, impuesto a la renta , etc. tiende a reflejar una ganancia neta
menor que en 2011.
-
Pgina 15
7.2 Balance Consolidado a Diciembre de 2012
El activo corriente no bancario aument en $214.995 millones, principalmente por los
incrementos en el efectivo y equivalentes, en deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar y en los inventarios; mientras que el activo no corriente no bancario creci en
$263.236 millones, explicado por mayores propiedades, plantas y equipo y propiedades de
inversin. Por su parte, el activo total de servicios bancarios se vio incrementado en
$383.177 millones, dado el aumento en instrumentos para negociar y en cuentas y crditos
por cobrar a clientes. Como resultado, el activo total aument en $861.408 millones.
El pasivo corriente no bancario, creci en $197.560 millones, explicado por mayores otros
pasivos financieros corrientes y cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar;
mientras que el pasivo no corriente no bancario se vio incrementado en $141.141 millones,
principalmente por mayores otros pasivos financieros no corrientes y pasivos por impuestos
diferidos. Por otro lado, el pasivo total de servicios bancarios creci en $347.227 millones,
debido a mayores depsitos y otras captaciones a plazo. Como resultado, el pasivo total
aument $685.928 millones.
La Liquidez de la Empresa como resultado de la divisin de los activos a corto plazo y
pasivos a corto plazo son los siguientes: 1,6. En definitiva la liquidez esta por sobre 1, es
decir, la empresa puede pagar sus deudas, etc. El Capital de Trabajo es positivo, porque la
diferencia entre los activos totales circulantes menos los pasivos totales circulantes son:
3.474.373 Millones de pesos. Por otro lado el ndice de Endeudamiento que en una
Compaa como Falabella supera el 60% aproximado. El resultado de acuerdo a la divisin
de los pasivos totales
y activos totales es:
59.7%. Finalmente su
ndice de Solvencia
comprendido por la
divisin del Patrimonio
neto y Activo total es:
0.40, pero multiplicado
por 100 dara 40%.
-
Pgina 16
8. Anlisis del Patrimonio
El Patrimonio neto tuvo un aumento considerable 2012 y 2013, lo cual se refleja en el
incremento de la Primas por emisin, Reservas por diferencias de cambio por conversin, Reservas de coberturas de flujo de caja y Otras reservas varias
Definiendo ciertos conceptos, tenemos que: Primas por emisin: Es el sobreprecio que los
socios pagan sobre el valor nominal de una accin, es decir, es la diferencia entre el valor
nominal de una accin y su precio de emisin (precio de emisin: precio que pagan los
socios para adquirirla).
Reservas por diferencias de cambio por conversin: Es la reserva que se efecta para
amortiguar la variacin de la moneda o de el cambio que se genera al convertir de una
moneda a otra.
Reservas de coberturas de flujo de caja: Se refiere a las reservas que se ocupan para
cuando la empresa busca protegerse de posibles variaciones en el flujo de caja.
-
Pgina 17
-
Pgina 18
9. Conclusin
La tendencia de falabella segn la investigacin nos arroja que lo visto es que en base a
apoderarse o ampliarse en el mercado, formando un verdadero imperio o una suerte casi de
monopolio, falabella est logrando llevarlo a cabo, dado que ya no estamos hablando de una
sastrera como fue en un comienzo con Salvatore Falabella en Santiago de Chile. sino de
una telefona movil llamada
Con esto nos damos cuenta que realmente Falabella est cobrando cada vez ms
importancia como empresa dentro de nuestro pas, sin mencionar que tambin posee un
alcance internacional, como lo es su presencia en pases vecinos como Argentina, Per y
Colombia.
-
Pgina 19
10. Bibliografa
10.1 Conceptos
Consolidado:
Estado en el que se presentan, unificadas en un solo documento los
valores contables, resultados u otros datos referentes a la situacin de las Empresas.
El Ebitda:
Es un indicador financiero representado mediante un acrnimo que significa en
ingls Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio antes
de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el beneficio bruto de
explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.
GAV:
Los expertos utilizan dos magnitudes para determinar el valor de los activos con los que
cuenta una empresa. Son cifras especialmente importantes para holding e inmobiliarias. El
GAV es el valor bruto de esos activos, mientras que el NAV es su valor neto.
Resultado operacional
Constituido por el agregado de aquellas partidas relativas a la operacin del negocio y que incluye los ingresos y costos de explotacin y los gastos de administracin y ventas.
10.2 Fuente
http://www.falabella.com/static/staticContent/content/minisitios/Inversionistas/memoriaWeb/20
12/falabella/estados-financieros/eeff-consolidados/balances/index.html
http://www.econolandia.es/diccionario/diccionario_terminos.asp?c=A&l=1
-
Pgina 20