informe anual grupo catalana occidente, s.a

Informe anualGrupo Catalana Occidente SA

Informe anual Grupo Catalana Occidente S A 2020

03 Resultados en 2020

04 Gobierno corporativo

01 Panoraacutemica anual

02 Grupo Catalana Occidente en 2020

Glosario

Contacto y calendario 2020 Feedback

Iacutendice Carta del presidente Informe de gestioacuten Cuentas anuales consolidadas Opinioacuten de los auditores Informe de verificacioacuten independiente del estado de informacioacuten no financiera

05 Modelo de negocio

06 Sostenibilidad

07 Estado de informacioacuten no financiera

08 Informe de gobierno corporativo

Informe anual

Grupo Catalana Occidente S A 2020

El Grupo Catalana Occidente publica su informe anual del antildeo 2020 analizado por el Comiteacute de Auditoriacutea y aprobado por el Consejo de Administracioacuten en su sesioacuten del 25 de febrero del 2021 y en concreto con relacioacuten a las cuentas anuales consolidadas que han sido elaboradas basaacutendose en las normas internacionales de informacioacuten financiera de la Unioacuten Europea y auditadas por PricewaterhouseCoopers Auditores SL

El presente informe ha sido elaborado de conformidad con el marco de informacioacuten del Consejo Internacional de Informe Integrado (IIRC) siguiendo los principios de fiabilidad relevancia y comparabilidad El informe aporta una visioacuten del entorno del modelo de negocio del enfoque estrateacutegico y la orientacioacuten futura asiacute como de los principales riesgos a los que se enfrenta el Grupo Adicionalmente se facilita la actividad del Grupo en aspectos de gobierno y desempentildeo social medioambiental y econoacutemico

El periacutemetro de la informacioacuten que aparece en el informe corresponde al Grupo Catalana Occidente y a las sociedades que lo forman La evolucioacuten del negocio en los uacuteltimos antildeos ha estado ligada a operaciones corporativas que han sido formalmente comunicadas al mercado a traveacutes de hechos relevantes a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

El Grupo Catalana Occidente incorpora la informacioacuten no financiera y de diversidad en el presente Informe Anual siguiendo los requerimientos establecidos en la Ley 112018 aprobada el 28 de diciembre de 2018 El alcance y la ubicacioacuten en este informe de los diferentes indicadores que componen el estado de informacioacuten no financiera utilizando como marco de referencia el de re-porting Global Reporting Initiative (GRI) se muestra en el apartado 7 del informe de gestioacuten Esta informacioacuten no financiera ha sido verificada por PricewaterhouseCoopers Auditores SL Adicionalmente elabora una Memoria de Sostenibilidad documento en el que se da cuenta de sus poliacuteticas sociales y ambientales asiacute como de su compromiso y desempentildeo en materia de Sostenibilidad ofreciendo informacioacuten ampliada sobre sus actuaciones en las cuestiones descritas anteriormente

Las Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) utilizadas en el presente informe corresponden a las medidas financieras no definidas ni detalladas en el marco de la informacioacuten financiera aplicable Su definicioacuten caacutelculo y formulacioacuten respecto a los estados financieros pueden consultarse en el apartado de glosario y en la paacutegina web corporativa

El informe estaacute disponible en la web del Grupo Asimismo se acompantildea un documento Excel con informacioacuten financiera y no financiera tambieacuten disponible en la web Finalmente ponemos a su disposicioacuten al final de este informe un cuestionario para su valoracioacuten y sugerencias de mejora

En caso de querer ampliar informacioacuten contacte con Analistas e inversores +34 91 5 661 302 analistascatalanaoccidentecom

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Glosario




06 Sostenibilidad



Queridos accionistas colaboradores y clientes

Me complace compartir con ustedes el informe anual correspon-diente a 2020 un antildeo especialmente complicado en el que el Grupo Catalana Occidente ha sabido reforzar su posicioacuten de lide-razgo y se ha mantenido fiel maacutes que nunca a sus valores

Antes de repasar la evolucioacuten global y el desempentildeo de nuestro Grupo me gustariacutea detenerme en la importancia que cobra en momentos difiacuteciles como los actuales la vocacioacuten de crear un negocio soacutelido a largo plazo y generar valor social sostenible Ello significa enfocar nuestra actividad no solo a la obtencioacuten de re-sultados sino tambieacuten a favorecer el bienestar de las personas

que conforman nuestros grupos de intereacutes y del conjunto de la sociedad

En 2020 la economiacutea mundial ha sufrido el envite de la pandemia del COVID-19 cerrando el ejercicio con una contraccioacuten del 35 Una tasa nunca vista desde la Segunda Guerra Mundial Espantildea ha sido uno de los mercados maacutes afectados con un descenso del PIB del 111 en tasa interanual La crisis sanitaria ha provocado profundos dantildeos en la economiacutea espantildeola afectando a las fi-nanzas puacuteblicas a las empresas al empleo al consumo y a la inversioacuten En este entorno tremendamente complejo hemos obtenido un resultado consolidado de 2701 millones de euros un 364 menos respecto al antildeo anterior por el impacto que la situacioacuten econoacute-mica derivada del COVID-19 ha tenido en el negocio del seguro de creacutedito No obstante el volumen de facturacioacuten ha aumenta-do ligeramente un 03 hasta los 44264 millones de euros gra-cias a la resiliencia del negocio tradicional Especialmente satis-factoria ha sido la integracioacuten de Antares que ha aportado 1428 al volumen de negocio En el negocio del seguro de creacutedito el resultado ha sido de 504 millones de euros Cabe resaltar que los programas de apoyo gubernamentales implementados de forma aacutegil y contundente en Europa zona en la que Atradius tiene el mayor foco de su actividad han contribuido a mitigar los dramaacuteticos efectos que la pandemia estaacute teniendo en diversos sectores a los que estamos expuestos

En conjunto ha sido un antildeo en el que hemos afianzado nuestra posicioacuten de liderazgo en el mercado espantildeol en el que hemos escalado a la cuarta posicioacuten por volumen de primas

Respecto a la solidez patrimonial del Grupo me gustariacutea desta-car que los recursos permanentes a valor de mercado se situaron en 46634 millones de euros a cierre de 2020 lo que supone un

Carta del presidente | 3

Carta del presidente

ldquoEn 2020 hemos reforzado nuestro liderazgo y nos hemos mantenido fieles maacutes que nunca a nuestros valoresrdquo






Glosario




06 Sostenibilidad



crecimiento de un 17 y afianza nuestra posicioacuten de solvencia cuyo ratio se situacutea por encima del 216 Al mismo tiempo hemos mantenido nuestro compromiso con el accionista al pagar un dividendo de 10585 millones de euros (08821 euros por accioacuten)

En nuestras inversiones hemos optado por extremar la pruden-cia y vigilar estrechamente los maacutergenes financieros y los com-promisos con nuestros asegurados Nos hemos mantenido fieles a nuestra estrategia de invertir en activos tradicionales mante-niendo altas tasas de liquidez con el objetivo de aprovechar las oportunidades del mercado Al mismo tiempo y debido a la ex-tensioacuten en el tiempo de los bajos tipos de intereacutes hemos incre-mentado la exposicioacuten a otros tipos de activos como fondos de preacutestamos o de infraestructuras siempre con una visioacuten de largo plazo Estos representan una buena oportunidad para mejorar la rentabilidad e incrementar la diversificacioacuten de las carteras

Como sentildealaba al principio no menos destacable que los resul-tados financieros ha sido el hecho de que desde el inicio de la pandemia hemos promovido iniciativas para proteger a los em-pleados y colaboradores ofrecer facilidades a clientes y provee-dores apoyar la investigacioacuten y ayudar a la sociedad en general especialmente a aquellos colectivos maacutes vulnerables

En efecto el Grupo implantoacute con celeridad el teletrabajo entre todos sus empleados de las compantildeiacuteas Seguros Catalana Occidente Plus Ultra Seguros Seguros Bilbao NorteHispana Seguros y Atradius Creacutedito y Caucioacuten Al mismo tiempo nuestros media-dores tuvieron a su disposicioacuten herramientas para asegurar la continuidad en la relacioacuten con el cliente a traveacutes de medios tele-maacuteticos y facilidades de contratacioacuten a distancia Para ayudar a nuestros colaboradores mayoritariamente autoacutenomos lanzamos un plan de 20 millones de euros en anticipos sin intereses de su facturacioacuten con el objetivo de facilitarles liquidez

En la prestacioacuten del servicio a nuestros asegurados del negocio tradicional implementamos raacutepidamente ayudas como la fle-xibilizacioacuten del pago de recibos y la asistencia meacutedica telefoacutenica gratuita Se pusieron en marcha sistemas de atencioacuten como la videoperitacioacuten o la firma digital Para nuestros clientes empre-sas hicimos extensiva la cobertura de ciberriesgos a los emplea-dos que estuvieran teletrabajando En el negocio del seguro de creacutedito flexibilizamos el periodo de declaracioacuten de la falta de pago entre otras medidas Todo ello con la voluntad de contribuir a paliar las dificultades provocadas por la pandemia

A nivel sectorial el Grupo Catalana Occidente se sumoacute al fondo solidario para la lucha contra la crisis sanitaria del COVID-19 con una aportacioacuten de 227 millones de euros Con esta iniciativa el sector reconoce el esfuerzo de todo el personal de centros sani-tarios y residencias que se encuentran en primera liacutenea hacien-do frente a la pandemia y les ofrece gratuitamente un seguro de vida y un subsidio por hospitalizacioacuten en caso de que resulten contagiados

Por su parte la accioacuten solidaria de la Fundacioacuten Jesuacutes Serra se volcoacute en nuevas iniciativas destinadas a paliar la situacioacuten creada por la crisis sanitaria entre otras apoyoacute al Consejo Superior de Investigaciones Cientiacuteficas (CSIC) en su objetivo de impulsar la investigacioacuten de una vacuna contra el COVID-19 y colaboroacute con Save the Children para atender a familias en situacioacuten de vul-nerabilidad

Por uacuteltimo aunque no menos importante en este repaso del antildeo debo destacar que hemos formalizado la revisioacuten de nuestros asuntos materiales y establecido un plan de sostenibilidad 2020-2023 que constata nuestro compromiso por integrar la sosteni-bilidad en el modelo de negocio del Grupo

Asimismo hemos suscrito los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) y los Principios para la Inversioacuten Responsable (PRI) de Naciones Unidas formalizando asiacute nuestra voluntad de contribuir a un sistema financiero global econoacutemicamente efi-ciente y sostenible que cree valor a largo plazo

Si miramos al futuro nuestros objetivos se centran en redoblar nuestros esfuerzos en la orientacioacuten al cliente basaacutendonos en el refuerzo de nuestras redes de distribucioacuten y apoyaacutendonos cada vez maacutes en la digitalizacioacuten y las nuevas tecnologiacuteas que nos brindan nuevas capacidades de interaccioacuten con el cliente Asimismo seguiremos adaptando nuestra oferta de productos y servicios a las tendencias del mercado en los aacutembitos de la sostenibilidad el cuidado de la salud y el bienestar el aumento de la longevidad la movilidad y la gestioacuten de la seguridad de los datos Muchas de estas tendencias se han acelerado a causa de la pandemia De igual forma el rigor teacutecnico en la gestioacuten del negocio seguiraacute caracterizando nuestra actuacioacuten y continua-remos avanzando en la senda de la eficiencia y la integracioacuten

Para concluir me gustariacutea resaltar que las aseguradoras jugamos un papel muy importante en la vida de las personas y las em-presas al acompantildearlas en sus necesidades de prevencioacuten y protegerlas ante las incertidumbres Nuestra vocacioacuten seguiraacute siendo el servicio a nuestros clientes apoyados en nuestros pi-lares estrateacutegicos de crecimiento rentabilidad y solvencia

Para terminar quiero agradecer su confianza y apoyo asiacute como el de nuestros mediadores y redes externas Estoy convencido de que juntos sabremos seguir aportando a los demaacutes lo mejor de cada uno de nosotros

Joseacute Mordf SerraPresidente







Glosario




06 Sostenibilidad



Carta del presidente 3

Informe de gestioacuten consolidado 6

Cuentas anuales consolidadas 154

Opinioacuten de los auditores 305

Informe de verificacioacuten independiente 316del estado de informacioacuten no financiera

Iacutendice Iacutendice - Informe de gestioacuten

01 Panoraacutemica anual 6bull Principales magnitudes financieras 7

02 Grupo Catalana Occidente en 2020 9bull Entorno macroeconoacutemico 10bull Entorno sectorial 11bull Evolucioacuten del Grupo 12bull Retribucioacuten al accionista 14bull Acciones del Grupo frente al COVID-19 16bull Perspectivas y retos para el 2021 17

03 Resultados en 2020 18bull Negocio tradicional 19bull Negocio del seguro de creacutedito 22bull Gastos generales y comisiones 25bull Resultado no recurrente 25bull Resultado de reaseguro 26bull Resultado financiero 27bull Balance de situacioacuten 28bull Inversiones y fondos gestionados 29bull Gestioacuten de capital 31bull Solvencia II 33

04 Gobierno corporativo 34 bull Modelo de gobierno corporativo 35bull Marco eacutetico 39bull Cumplimiento y prevencioacuten 40bull Control interno 40bull Gestioacuten de riesgos 41bull Mapa de riesgos 42

05 Modelo de negocio 44bull Modelo de negocio 45bull Claves culturales 45bull Innovacioacuten 46bull Tecnologiacutea y operaciones 47bull Creacioacuten de valor 47bull Unidades de negocio 48bull Estructura societaria 49

06 Sostenibilidad 50bull Estrategia de sostenibilidad 51bull Grupos de intereacutes 51bull Materialidad 56bull Plan de sostenibilidad 57bull Finanzas sostenibles 58bull Riesgos y oportunidades del cambio climaacutetico 59bull Medioambiente 60bull Alianzas y compromisos internacionales 61

07 Estado de informacioacuten no financiera 62

08 Informe de gobierno corporativo 74

Glosario 150 Contacto y calendario 2020 154






Glosario




06 Sostenibilidad



Panoraacutemica anual Antildeo marcado por el COVID-19 | 6

Panoraacutemica anual

Antildeo marcado por el COVID-19

La resiliencia en el negocio tradicional soporta el deterioro esperado en el negocio del seguro de creacutedito

01






Glosario




06 Sostenibilidad



Dimensioacuten internacional

2ordmMayor grupode seguro de creacutedito en el mundo

50 paiacuteses

1600 oficinas

Espantildea68

Europa Centro y Norte101

Europa Oeste122

Europa Sur33

America29

Asia y resto del mundo 34

Diversificacioacutenpor paiacuteses

4ordmMayor grupoasegurador de Espantildea


Especialista en segurosbull Maacutes de 150 antildeos de experiencia

bull Oferta global

bull Modelo sostenible y socialmente responsable

Remuneracioacuten al accionista

10585Meuro + 299

Recursos permanentes valor de mercado

4663Meuro

7384 empleados

4 millones de clientes

Resultadoconsolidado

2701Meuro +99

Ratio combinado

Volumeny distribucioacutendel negocio

45595Meuro + 03

Soacutelida estructura financierabull Cotiza en bolsa

bull Accionistas estables y comprometidos

bull Rating A (AM Best) y A2 (Moodyrsquos)

Cercaniacutea ndash presencia globalbull Cerca de 18000 mediadores

bull 7385 empleados

bull 1600 oficinas

bull 50 paiacuteses

Rigor teacutecnicobull Excelente ratio combinado no vida

bull Estricto control de gastos

bull Cartera de inversiones prudente y diversificada

Principales magnitudes

3934Meuro transferidos a la sociedad

886 Negocio tradicional941 Negocio de seguro de creacutedito







Glosario




06 Sostenibilidad




Ratio combinado no incluye salud y decesos Dato 2020 con transitoria de provisiones teacutecnicas y con modelo interno parcial Pendiente auditar Se consideran en concepto de empleados a tiempo completo (FTE)

Crecimientobull El decremento en seguro de creacutedito es compensado por el

crecimiento del negocio tradicional llegando en su con-junto a un incremento de un 03 alcanzando los 45595 millones de euros

bull Integracioacuten de Antares ganando presencia en el ramo de salud

Rentabilidadbull Disminucioacuten de un 364 en el resultado consolidado

alcanzando los 2701 millones de euros

bull Diferentes resultados recurrentes

bull Negocio tradicional con 2386 millones de euros +125bull Negocio del seguro de creacutedito con 504 millones de euros

-788

bull Ratio combinado

bull 886 en el negocio tradicional (no vida) (-18 pp)bull 941 en el negocio del seguro de creacutedito (+154 pp)

bull Compromiso con el accionista Dividendo pagado de 10585 millones de euros

Solvenciabull AMBest mantiene el rating de las principales entidades

operativas tanto en el negocio tradicional como en el ne-gocio del seguro de creacutedito en ldquoArdquo con perspectiva estable y Moodyrsquos en las entidades del negocio del seguro de creacutedito en ldquoA2rdquo con perspectiva estable

bull El ratio de Solvencia II estimado a cierre 2020 del Grupo es del 216


Mejora del resultado del negocio tradicional y reduccioacuten del beneficio del negocio de seguro de creacutedito

Datos maacutes significativos 2018 2019 2020 Var Ubicacioacuten informe

A CrecimientoVolumen de negocio 43452 45477 45595 03 Paacutegina 12

- Negocio tradicional 25412 26124 27204 41 Paacutegina 19 - Negocio del seguro de creacutedito 18040 19353 18391 -50 Paacutegina 22

B Rentabilidad

Resultado consolidado 3864 4245 2701 -364 Paacutegina 12

- Negocio tradicional 1957 2121 2386 125 Paacutegina 19

- Negocio del seguro de creacutedito 2009 2382 504 -788 Paacutegina 22

- No recurrente -102 -258 -189 Paacutegina 25

Resultado atribuido 3521 3859 2623 -320 Paacutegina 12

Ratio combinado negocio tradicional 912 904 886 -18 Paacutegina 19

Ratio combinado de seguro de creacutedito (bruto) 788 787 941 154 Paacutegina 23

Dividendo 082 068 088 299 Paacutegina 14

Pay-out 282 211 404 Paacutegina 14

Precio accioacuten 326 312 292 -64 Paacutegina 15

PER 111 97 133 Paacutegina 15

ROE 123 111 73 Paacutegina 15

C SolvenciaRecursos permanentes a valor de mercado 39086 45848 46634 17 Paacutegina 31

Provisiones teacutecnicas 95677 106521 109825 31 Paacutegina 28

Fondos administrados 123235 143773 147589 27 Paacutegina 29

Ratio de Solvencia II 207 213 216 Paacutegina 33

Endeudamiento 50 48 45 Paacutegina 32

Cobertura intereses 374 379 381 Paacutegina 32

D Datos no financieros Nordm de empleados 7389 7440 7384 -08 Paacutegina 51

Contratos fijos 966 961 960 Paacutegina 51

Nordm de oficinas 1649 1612 1591 -13 Paacutegina 54

Nordm de mediadores negocio tradicional 17801 17327 17042 -16 Paacutegina 54

Nivel de promocioacuten sugerida (NPS) negocio tradicional 341 396 454 Paacutegina 53






Glosario

Contacto y calendario 2020 Feedback05 Modelo de negocio

06 Sostenibilidad




Grupo Catalana Occidente en el 2020 Resiliencia del negocio tradicional a pesar del COVID-19 | 9

Grupo Catalana Occidente en el 2020

Resiliencia del negocio tradicional

a pesar del COVID-19

El Grupo aumenta la facturacioacuten el resultado del negocio tradicional y el capital respecto al ejercicio anterior

02






Glosario


06 Sostenibilidad




Entorno macroeconoacutemico Decrecimiento del 35 en 2020 (28) Deterioro generalizado de indicadores econoacutemicos como consecuencia del COVID-19

Renta variablebull Caiacuteda de los principales iacutendices bursaacutetiles europeos

2020 VarIbex35 80737 -155Eurostoxx Insurance 2613 -190Eurostoxx50 35526 -51Dow Jones 306065 +75

Renta fijabull Medidas generalizadas para la inyeccioacuten de liquidez y apoyo

al creacutedito en las economiacuteas

bull Tipos de intereacutes en miacutenimos

Tipos de intereacutes 1 antildeo 3 antildeos 5 antildeos 10 antildeosEspantildea -06 -02 -01 01Alemania -07 -07 -07 -06Estados Unidos 01 03 05 09

Materias primasdivisasbull Caiacuteda del precio del petroacuteleo

bull El doacutelar pierde atractivo como divisa refugio

Cierre 2020 VarPetroacuteleo ($barril) 492 -255Oro 15255 +01euro$ 122 +89euroL 090 +59

Estados Unidos -34 PIB 2020 (22)

bull Tensiones poliacuteticas elecciones

bull Disputas comerciales suavizadas con los acuerdos alcanzados con China

bull Malestar por la gestioacuten de la crisis sanitaria

bull Consumo privado soacutelido

bull Contraccioacuten de la inversioacuten y las exportacio-nes

bull Tasa de desempleo del 63

Latinoameacuterica -74 PIB 2020 (00)

bull Empeoramiento de las condiciones financieras

bull Reducida inversioacuten privada

bull Contexto de bajo dinamismo econoacutemico


Espantildea PIB -111 2020 (20)

bull Fuerte impacto en la economiacutea debido al importante peso del turismo

bull Deuda puacuteblica estimada del 110

bull Desempleo del 162

bull Deacuteficit del 113

Eurozona -72 PIB 2020 (13)

bull Tensiones por las aportaciones de los planes de reactivacioacuten

bull Deuda puacuteblica estimada de 110


bull Asia Paciacutefico -11 PIB 2020 (55)China 23 PIB 2020 (61)

bull Fuerte caiacuteda de la produccioacuten industrial

bull Medidas de estiacutemulo fiscal y monetario

bull Desplome de la inversioacuten directa

bull Japoacuten -51 PIB 2020 (10)

bull Riesgo de desaceleracioacuten econoacutemica

bull Fuerte consumo privado y gasto puacuteblico

Reino Unido -100 PIB 2020 (15)

bull Brexit con fecha 31 de enero 2020

bull Depreciacioacuten de la libra frente al euro

bull Caiacuteda de las exportaciones de maacutes del 60


Fuente Fondo Monetario Internacional revisioacuten de enero 2021 Porcentaje de variacioacuten del PIB estimado a 2020 vs variacioacuten del PIB real del antildeo anterior entre pareacutentesis

Fuente Bloomberg Cierre 2020







Glosario


06 Sostenibilidad




El resultado de la cuenta teacutecnica del sector a cierre del 2020 es de un 117 sobre las primas retenidas siendo 21 pp superior al del ejercicio anterior debido principalmente al mayor resul-tado del negocio de no vida

El resultado de la cuenta teacutecnica de no vida se incrementa im-pulsado principalmente por automoacuteviles que mejora en 62 pp su ratio combinado hasta el 878 debido a la menor frecuencia siniestral

En 2016 entroacute en vigor Solvencia II conocieacutendose los primeros datos oficiales en 2017 Las cifras publicadas siguen reflejando una posicioacuten sectorial consistente El ratio medio de cobertura en Espantildea a cierre de 2020 se ha situado en el 2378 incre-mentando en 08 pp y siendo superior a la media del sector de la Unioacuten Europea

Seguro de creacutedito

La crisis sanitaria del COVID-19 ha afectado fuertemente a la economiacutea mundial La previsioacuten del PIB realizada por el FMI pasoacute del +33 a principios de antildeo al -35 a cierre del ejercicio Ante esta situacioacuten los Gobiernos de los principales paiacuteses eu-ropeos a traveacutes del seguro de creacutedito han respaldado al tejido empresarial de sus economiacuteas Los acuerdos de reaseguros gubernamentales forman parte de un paquete global de medi-das y tienen como objetivo garantizar que haya suficiente li-quidez disponible en el mercado contrarrestar los dantildeos infli-gidos a las empresas afectadas por la pandemia y preservar la continuidad de la actividad econoacutemica durante y despueacutes de la pandemia

Se estima que la economiacutea mundial se recupere en 2021 de la gran recesioacuten econoacutemica que tuvo lugar en el primer semestre de 2020 Sin embargo el ritmo de la recuperacioacuten dependeraacute en gran medida de la efectividad de los planes de vacunacioacuten y el final de los confinamientos El apoyo fiscal y monetario seraacute crucial para sostener la actividad De acuerdo con las previsio-nes las economiacuteas avanzadas creceraacuten un 39 en 2021 des-haciendo en gran medida la caiacuteda acumulada del PIB en 2020

Vida -208

No vida 17

Estabilidad en los resultados del sector

Ranking

ROE

149Ratio combinado

893

Automoacuteviles 878

Multirriesgos 946

Salud 911

Fuente a cierre de 2020

Grupo Posicioacuten Cuota mercado

Vidacaixa = 121Mapfre = 113Grupo Mutua Madrilentildea = 94Grupo Catalana Occidente 1 51Allianz 1 51Grupo Axa 1 49Zurich 1 42Generali 1 38Santaluciacutea 1 37Grupo Helvetia (Helvetia + Caser) 2 32

Entorno sectorial

Decrece la facturacioacuten del sector asegurador en Espantildea debido a la caiacuteda de las primas de vida

Sector asegurador en Espantildea

Evolucioacuten sector asegurador y ranking en Espantildea

Automoacuteviles 11091 (-20)

Salud 9383 (+50)

Multirriesgo 7753 (+31)

Diversos 8819 (-07)

Riesgo 4829 (-08)

Ahorro 16975 (-251)

Fuente ICEA a cierre 2020


Ratio combinado incluye Salud y DecesosFuente ICEA a cierre de 2020






Glosario


06 Sostenibilidad




Evolucioacuten del Grupo Positiva evolucioacuten del negocio tradicional que ha compensado parcialmente la disminucioacuten del resultado del negocio del seguro de creacutedito

El resultado atribuido del Grupo ha decrecido un 320 alcan-zando los 2623 millones de euros

Resultado impactado por la crisis sanitariaEl volumen de negocio (que incluye las primas facturadas y los ingresos por informacioacuten) asciende hasta los 45595 millones de euros aumentando ligeramente un 03

Por su parte el resultado teacutecnico con 3398 millones de euros se reduce un 369 recogiendo el impacto de la crisis sanitaria del COVID-19 especialmente en el negocio del seguro de creacutedito

En el negocio tradicional el buen comportamiento se extiende en todas las entidades del Grupo y a todas las unidades de ne-gocio que lo componen Adicionalmente los departamentos corporativos y las plataformas corporativas mejoran la eficien-cia de este negocio

En el negocio del seguro de creacutedito se ha limitado el empeora-miento del resultado en la segunda mitad del ejercicio por las acciones de gestioacuten realizadas

Cuenta de resultados 2018 2019 2020 var 19 -20

Primas facturadas 42127 44112 44264 03

Ingresos por informacioacuten 1325 1365 1331 -25

Volumen de negocio 43452 45477 45595 03

Coste teacutecnico 25847 27395 29207 66

s total ingresos por seguros 600 595 639

Comisiones 5328 5611 5606 -01


Gastos 7266 7643 7495 -19


Resultado teacutecnico despueacutes de gastos 4673 5382 3398 -369

stotal de ingresos netos 108 117 74

Resultado financiero 801 379 325 -142


Resultado cuenta no teacutecnica no financiera -310 -259 -141

s total ingresos por seguros -07 -06 -03

Resultado act compl seguro creacutedito y funerario 64 59 64 85


Resultado antes de impuestos 5228 5562 3646 -344


Impuestos 1364 1317 945

impuestos sobre resultado 261 237 259 Resultado consolidado 3864 4245 2701 -364

Resultado minoritarios 343 386 78 -798

Resultado atribuido 3521 3859 2623 -320


Resultado recurrente 3966 4503 2890 -358

Resultado no recurrente -102 -258 -189

(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)

Volumen de negocio

+03

Resultado atribuido

2623Meuro

Ver apartado clientes

Total ingresos por seguros = total primas adquiridas e ingresos por informacioacuten







Glosario


06 Sostenibilidad




El resultado teacutecnicoEl ratio combinado del negocio tradicional (no incluye salud y decesos) mejora hasta situarse en el 886 siendo 07 pp infe-rior al del sector El coste teacutecnico mejora respecto el ejercicio anterior gracias a la buena evolucioacuten de todos nuestros ramos automoacuteviles multirriesgos y diversos Cabe destacar el buen ratio combinado de automoacuteviles del 903 siendo 37 pp mejor que el del mismo periodo del ejercicio anterior por una menor frecuencia siniestral dada la menor afluencia de vehiacuteculos du-rante el confinamiento

En el seguro de creacutedito el ratio combinado bruto cierra el ejer-cicio en el 941 aumentando 154 pp respecto al antildeo anterior debido a la crisis sanitaria del COVID-19

Avanzando en sostenibilidadPara el Grupo Catalana Occidente la sostenibilidad es el com-promiso voluntario de integrar en su estrategia los riesgos y la gestioacuten responsable de las cuestiones econoacutemicas sociales y de medioambiente fomentar un comporta-miento eacutetico con nues-tros grupos de intereacutes aplicar con rigor los principios de buen gobierno y contribuir al bienestar de la sociedad a traveacutes de la creacioacuten de valor social sostenible El valor social es el resulta-do de enfocar nuestra actividad no soacutelo en la obtencioacuten de unos buenos resultados financieros sino tambieacuten en favorecer el bienestar de los grupos de intereacutes a los que dan respuesta las entidades del grupo Este valor se convierte en sostenible cuando se integra en la estrategia de negocio no soacutelo en el corto sino tambieacuten en el medio y largo plazo

Los principales hitos de este ejercicio han sido

bull La revisioacuten de la materialidad

bull La puesta en marcha del nuevo plan director

bull La actualizacioacuten de poliacuteticas disponibles en la web del Grupo

Mejora de la eficienciaEn el negocio tradicional los gastos se han situado en 3120 millones de euros reducieacutendose un 1 respecto al mismo pe-riodo del ejercicio anterior En el negocio del seguro de creacutedito la reduccioacuten del gasto ha sido superior decreciendo un 34 hasta situarse en los 4337 millones de euros

El ratio de eficiencia ha mejorado 09 pp y se situacutea en el 317

Margen financiero y actividades complementariasEl margen financiero con 325 millones de euros disminuye en 54 millones de euros El resultado financiero no recurrente recoge los deterioros de valor y realizacioacuten de peacuterdidas en renta variable como consecuencia de la caiacuteda de mercados relaciona-da con la crisis COVID-19

Durante el ejercicio el Grupo se ha mantenido activo en la di-versificacioacuten y la buacutesqueda de la rentabilidad realizando di-versas inversiones en inmuebles Por la parte de actividades complementarias en el negocio tradicional la actividad fune-raria reporta 46 millones de euros de resultado y en el seguro de creacutedito los servicios de informacioacuten recobro y la gestioacuten del creacutedito a la exportacioacuten aportan 18 millones de resultado

Impuesto de sociedadesEn el ejercicio 2020 el gasto por impuesto de sociedades ascien-de a 945 millones de euros lo que representa una tasa efectiva de un 259 sobre el resultado antes de impuestos

Fortaleza financiera Los recursos permanentes aumentaron un 21 hasta los 41383 millones de euros Antildeadiendo las plusvaliacuteas no recogidas en el balance (provenientes de los inmuebles) los recursos perma-nentes a valor de mercado se situacutean en 46634 millones de euros un 17 maacutes que en 2019

AMBest mantiene el rating de las principales entidades ope-rativas tanto en el negocio tradicional como en el negocio de seguro de creacutedito en ldquoArdquo con perspectiva estable y Moodyrsquos en las entidades del negocio del seguro de creacutedito en ldquoA2rdquo con pers-pectiva estable

Soacutelido ratio de solvenciaEn teacuterminos de solvencia el Grupo Catalana Occidente calcula el requerimiento de capital conforme a la foacutermula estaacutendar prevista en la normativa excepto en el ramo de creacutedito y caucioacuten para el que con la finalidad de recoger las especificidades del negocio ha desarrollado un modelo interno parcial para el caacutel-culo del riesgo de suscripcioacuten que ha sido aprobado por el cole-gio de supervisores

El ratio de solvencia del Grupo a cierre del ejercicio 2020 se estima en el 216 (con la aplicacioacuten de las medidas transitorias de provisiones teacutecnicas) El ratio de solvencia incluso en esce-narios adversos se mantiene en torno al 175 de manera soste-nida

Acontecimientos posteriores al cierre de 2020Con posterioridad al cierre del ejercicio no se han producido hechos que afecten de forma significativa a la informacioacuten re-portada Para mayor informacioacuten veacutease el apartado 22 de las Notas de las cuentas anuales consolidadas

Ver apartado gestioacuten de capital Ver apartado Solvencia II Grupo Catalana Occidente en el 2020 Resiliencia del negocio tradicional a pesar del COVID-19 | 13






Glosario


06 Sostenibilidad




Estructura accionarialAccionistas estables y comprometidos A cierre del ejercicio 2020 la estructura accionarial no sufrioacute variaciones

El accionista de referencia del Grupo Catalana Occidente es INOC SA que controla aproximadamente un 6195 del capital social

El Grupo a traveacutes de Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA tiene en autocartera 2042524 tiacutetulos con un valor nominal de 030 euros por tiacutetulo y un coste total de adquisicioacuten de 235 millones de euros lo que representa un 170 del capital social Durante el ejercicio se han vendido 52493 acciones El 3242 es free-float y cerca de la mitad estaacute en manos de inversores institucionales El Grupo no tiene informacioacuten acerca de la exis-tencia de pactos entre sus accionistas para el ejercicio concer-tado de los derechos de voto o que limiten la transmisioacuten de sus acciones

Relacioacuten con el mercado financieroEl Grupo Catalana Occidente mantiene una relacioacuten fluida cercana y transparente con el mercado financiero

El Grupo dispone de una poliacutetica de comunicacioacuten y relacioacuten con el mercado financiero disponible en su web y estaacute en con-tacto con sus analistas inversores y accionistas a traveacutes de canales especiacuteficos

El portal de accionistas e inversores actualiza la evolucioacuten de la accioacuten asiacute como la principal informacioacuten relativa a hechos relevantes resultados presentaciones y calificacioacuten crediticia

Asimismo el Grupo ha incrementado el contenido del apartado de sostenibilidad de su web corporativa donde se pueden en-contrar la estrategia de sostenibilidad del Grupo los informes en materia de ASG poliacuteticas alianzas internaciones y maacutes in-formacioacuten al respecto

Durante el 2020 el Grupo transmitioacute su propuesta de valor a los mercados financieros a traveacutes de la retransmisioacuten trimestral de los resultados publicados (viacutea web en castellano e ingleacutes) y con la realizacioacuten de 18 roadshows y conferencias en diferentes paiacuteses europeos y de forma telemaacutetica

Con este tipo de eventos el Grupo acerca su realidad de negocio tanto a inversores institucionales como al pequentildeo accionista

Beneficio por accioacuten

Dividendo por accioacuten

Evolucioacuten del dividendo

2560 34 33 32 31 30 29

051 051 052 057 057 059 063 067 0722008 2016 20172015201420132012201120102009

087 084

151175 167 184 202 223 246

273293

28 28

2018078 082

322

2019068

219

2020088

Retribucioacuten al accionista

El comportamiento histoacuterico de la poliacutetica de dividendos demuestra el claro compromiso del Grupo con la retribucioacuten al accionista

DividendosTras atender a las recomendaciones de los Reguladores y sus-pender el dividendo complementario del ejercicio 2019 el Grupo retoma su poliacutetica de reparto

El Grupo ha realizado el pago de tres dividendos en efectivo por un importe total de 04764euroaccioacuten Estos pagos se hicieron efectivos el 1 de julio de 2020 el 7 de octubre de 2020 y el 10 de febrero de 2021 Ademaacutes el Consejo de Administracioacuten ha acor-dado en su reunioacuten del 25 de febrero de 2021 proponer a la Junta General de Accionistas un aumento del 100 del dividen-do complementario que se pagariacutea el 12 de mayo del 2021 Con ello el Grupo repartiriacutea un total de 08821euroaccioacuten (10585 mi-llones de euros) con un incremento del 2986 Este dividendo equivale a un pay-out del 404 sobre el resultado atribuido del ejercicio 2020 y una rentabilidad sobre la cotizacioacuten media en el 2020 del 38

En el ejercicio anterior y en el marco de la crisis sanitaria del COVID-19 el Grupo se vio obligado a reducir el dividendo com-plementario previamente propuesto a la Junta General de Accionistas lo que supuso una disminuacioacute del dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2019 de un 1741

EUA166

Espantildea 447

Reino Unido178

Paises Bajos41

Resto del Mundo 13

Resto de Europa155

Analistas e inversores

Atencioacuten al accionista

pay-out

Distribucioacuten geograacutefica de los

inversores institucionales







Glosario


06 Sostenibilidad




Evolucioacuten de la accioacuten

Durante el ejercicio el precio medio de la accioacuten se ha situado en 232euro por accioacuten

Las acciones del Grupo Catalana Occidente estaacuten admitidas a contratacioacuten oficial en dos bolsas de valores espantildeolas Barcelona y Madrid cotizando en el Mercado Continuo

Durante el ejercicio 2020 la accioacuten del Grupo Catalana Occidente se ha comportado mejor que los iacutendices Eurostoxx Insurance e Ibex 35

Las recomendaciones de los analistas siguen siendo favorables siendo de ldquocomprarrdquo y apuntando a un precio objetivo medio de 331 euroaccioacuten

Grupo Catalana Occidente EuroStoxx InsuranceIBEX 35

Datos accioacuten 2018 2019 2020

Miacutenima (euroa) 3240 2830 1620

Maacutexima (euroa) 3920 3530 3205

Cierre del periodo (euroa) 3260 3115 2915

Nordm de acciones 120000000 120000000 120000000

Valor nominal de la accioacuten (euroa) 030 030 030

Contratacioacuten media diaria (acciones) 34149 44093 73334

Contratacioacuten media diaria (euros) 1243406 1412462 1653784

Capitalizacioacuten (millones euros) 3912 3738 3498

Ratios 2018 2019 2020

Beneficio por accioacuten 293 322 219

Valor teoacuterico contable 2566 3209 3281

PER 1111 969 1334

ROE 1229 1110 733

Rentabilidad por dividendo 225 212 380

Rentabilidad 2002 2007 2012 2018 2019 2020 TACC 02-20

Cierre cotizacioacuten 3112 399 2291 1377 326 3115 2915

GCO () -721 -1654 1222 -1175 -445 -642 1224

IBEX 35 () -2811 732 -466 -1497 1182 -1545 163

EUROSTOXX Insurance () -5123 -1192 3292 -1005 2444 -1904 286


122019 032020 062020 092020 122020

-64

+155

-194

TACC 2002 2019

+122


219

Tasa Anual de Crecimiento Compuesto







Glosario


06 Sostenibilidad




Acciones del Grupo frente al COVID-19

El Grupo Catalana Occidente ha impulsado un plan de medidas para apoyar a todos sus grupos de intereacutes y reforzar su confian-za ante la crisis sanitaria del COVID-19

Las principales medidas que se han llevado a cabo se podriacutean dividir en cinco grupos

Proteccioacuten de empleados y soporte operativo Nuestros emplea-dos son nuestro activo maacutes preciado y han sido una prioridad ante la actual crisis sanitaria

bull Asegurar la proteccioacuten de los empleados y la continuidad del trabajo se ha implantado el teletrabajo para todos nuestros empleados

bull Replanteamiento de procesos para mantener el soporte operativo en condiciones extremas

Mantenimiento del servicio al cliente El Grupo destaca su vo-cacioacuten de servicio al cliente para atender adecuadamente las necesidades en un momento como el actual

bull Continuidad en la relacioacuten con el cliente a traveacutes de me-dios telemaacuteticos

bull Continuidad en el servicio al cliente de peritajes repara-ciones oficinas de agencia etc Implementacioacuten con eacutexito de la videoperitacioacuten

Medidas dirigidas al negocio tradicional Flexibilizacioacuten del pago de los recibos fraccionamiento y aplazamiento

bull Flexibilizacioacuten del pago de los recibos fraccionamiento y aplazamiento

bull Adaptacioacuten de los precios atendiendo a las circunstancias del riesgo y del cliente

bull Orientacioacuten meacutedica telefoacutenica 24 horas para cualquier asegurado videoconsulta cuadro meacutedico y proteccioacuten ante ciberriesgos en teletrabajo

bull Se ha incorporado el servicio de videoconsulta para los asegurados de Cosalud asistencia sanitaria y Cosalud reembolso que permite recibir atencioacuten meacutedica sin nece-sidad de desplazamientos por parte de aquellos meacutedicos y centros del cuadro meacutedico de Cosalud que se hayan adherido a esta funcionalidad

bull En los seguros de ciberriesgos se ha ampliado la cobertu-ra a nuestros asegurados en situacioacuten de teletrabajo

Medidas dirigidas al negocio del seguro de creacutedito


bull Flexibilizacioacuten del periodo de declaracioacuten de falta de pago ampliaacutendolo 30 diacuteas

bull Conversaciones con los diferentes Gobiernos para apo-yar la continuidad de la actividad a traveacutes del seguro de creacutedito

Medidas de apoyo a la sociedad

bull Participacioacuten con UNESPA en un fondo para proteger al personal de centros sanitarios y residencias que se enfrentan al COVID-19

bull La Fundacioacuten Jesuacutes Serra colabora con Save the Chil-dren y apoya al CSIC para la investigacioacuten de una futura vacuna

bull Apoyo del programa de innovacioacuten para superar los retos sanitarios ocasionados Beat the Vid

Medidas de apoyo a proveedores y colaboradores

bull El Grupo Catalana Occidente ha destinado cerca de 20 millones de euros para anticipar la facturacioacuten de sus proveedores afectados por el coronavirus en Espantildea con la finalidad de ayudarlos a afrontar los problemas de liquidez que han podido sufrir como consecuencia del paroacuten de actividad ocasionado por la pandemi

El impacto del COVID-19 en el resultado de cada uno de los ne-gocios puede consultarse de la paacutegina 19 a la 21 para el negocio tradicional y en las paacuteginas 22 y 23 para el negocio del seguro de creacutedito

Informamos tambieacuten de los impactos en bull Las inversiones consultar la paacutegina 29bull El resultado del reaseguro consultar la paacutegina 26bull El resultado financiero consultar la paacutegina 27

Asimismo en la paacutegina 24 se han publicado los acuerdos adop-tados con los distintos gobiernos en el negocio del seguro de creacutedito







Glosario


06 Sostenibilidad




Crecimiento Rentabilidad Solvencia

bull Volumen de negocio 45595 millones de euros

bull Mayor posicionamiento en el ramo de salud gracias a la incorporacioacuten del negocio de Antares

bull Incremento de la oferta asegurada

bull El resultado consolidado ha alcanzado los 2701 millones de euros

bull Excelente ratio combinado del negocio tradicional 886 (no incluye salud y decesos)

bull El ratio de solvencia estimado a cierre de 2020 es 216

bull AM Best A excelente con perspectiva estable de las principales entidades del negocio tradicional y del seguro de creacutedito Moodyrsquos A2 con perspectiva estable de las principales entidades del seguro de creacutedito

bull Impulsar el desarrollo de las redes de distribucioacuten que mejoren la parti-

bull cipacioacuten de los mediadores e impulsen los productos estrateacutegicos

bull Mejora continua de productos y procesos

bull Adaptacioacuten de la oferta a las nuevas tendencias del mercado

bull Nuevas capacidades de interaccioacuten con el cliente

bull Avances en la digitalizacioacuten

bull Mejora de la suscripcioacuten

bull Incrementar el resultado teacutecnico y financiero

bull Unificacioacuten de sistemas Grupo

bull Concentracioacuten servicios Grupo

bull Evolucioacuten del Contact Center y Centros de Siniestros

bull Conectividad e individualizacioacuten de la oferta para corredores

bull Gestioacuten de RRHH personas talento y productividad

bull Anaacutelisis de modelos de trabajo flexible y teletrabajo

bull Impulso en materia de Sostenibilidad

bull Adaptacioacuten a la IFRS 17

Perspectivas y retos para el 2021

Ante el incierto contexto econoacutemico el Grupo seguiraacute actualizando su oferta a las nuevas necesidades de los clientes y tendencias del mercado

A inicios de 2020 la disminucioacuten en las tensiones tras los acuer-dos alcanzados entre Estados Unidos y China y la reduccioacuten de los riesgos de un Brexit duro haciacutean prever un escenario econoacutemico continuista con el registrado en 2019 Todas las pre-visiones no haciacutean prever el efecto de la crisis sanitaria del COVID-19 causando en 2020 una caiacuteda sustancial de la econo-miacutea y esperando una cierta recuperacioacuten durante el ejercicio 2021

A pesar de ello sigue habiendo incertidumbre en relacioacuten a la salida de la crisis sanitaria y econoacutemica que estaraacute marcada por las acciones llevadas a cabo ante los futuros rebrotes y el ritmo de vacunacioacuten La previsioacuten para Espantildea seguiraacute dicha tendencia global

En relacioacuten con la gestioacuten de la crisis del COVID-19 el Grupo activoacute en marzo 2020 con el inicio de la pandemia un protoco-lo de contingencia y continuidad A pesar del impacto en el resultado teacutecnico del seguro de creacutedito en el negocio tradicional no se ha producido un impacto disruptivo Asimismo el impac-to de las inversiones derivado de la crisis en los mercados fi-nancieros se ha minimizado Las perspectivas para 2021 son similares a los impactos del ejercicio anterior dependiendo de la evolucioacuten de la pandemia

En concreto el Grupo ha creado un Comiteacute de Contingencia con el objetivo de velar con caraacutecter prioritario por la seguridad de todos sus empleados y colaboradores y la continuidad del ne-gocio Sus cometidos se resumen en

bull Garantizar la proteccioacuten de los trabajadores en coordina-cioacuten con el Servicio de Prevencioacuten y la continuidad de la prestacioacuten laboral

bull Garantizar la estabilidad de los sistemas y el manteni-miento de las operaciones en un contexto de crisis con demanda del 100 de puestos en teletrabajo

bull Organizar y aplicar las fases del Plan de Contingencia referido a la continuidad del negocio

En el contexto actual la informacioacuten financiera presentada recoge la mejor estimacioacuten que el Grupo tiene sobre los princi-pales factores afectados por la crisis sanitaria del COVID-19 los paraacutemetros de siniestralidad la efectividad de las medidas de poliacutetica monetaria y fiscal realizadas y los acuerdos estable-cidos por los distintos gobiernos europeos en aras de mantener el volumen de las transacciones comerciales aseguradas en el negocio del seguro de creacutedito

Hito

s 20

20D

irec

tric

es 2

021







Glosario


06 Sostenibilidad




Resultados en 2020 Resultados impactados por el COVID-19 | 18

Resultados en 2020

Resultados impactados por el COVID-19

El Grupo incrementa el resultado del negocio tradicional aumenta los recursos permanentes y mantiene la solvencia por encima del 200

03






Glosario


06 Sostenibilidad




Negocio tradicional 2018 2019 2020 var 19-20


Primas recurrentes 22005 22686 24155 65

Resultado teacutecnico 2012 2146 2611 217

sprimas adquiridas 79 79 96



Resultado no teacutecnico -204 -146 -163

Act complementaria N funerario 24 27 46

Impuesto sobre sociedades -615 -500 -668 Resultado recurrente 1957 2121 2386 125


Resultado total 1911 2042 2283 118

Primas adquiridas 25312 27075 27101 01

(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)Negocio tradicional

El negocio tradicional presenta una evolucioacuten satisfactoria evolucioacuten aumentando un 125 su resultado recurrente

La facturacioacuten recurrente (sin considerar las primas uacutenicas de vida) se incrementa un 65 apoyada principalmente en los seguros de no vida donde destaca el incremento de las primas de multirriesgos El negocio de vida evoluciona de forma favo-rable con un crecimiento de la facturacioacuten del 87 con la inte-gracioacuten del negocio de Antares la totalidad del ejercicio

El resultado teacutecnico con 2611 millones de euros crece un 217 A este resultado el negocio de no vida aporta 1869 millones de euros y aumenta un 197 recogiendo una mejora de 18 pp del ratio combinado (no incluye salud y decesos) hasta el 886 Destaca el menor coste teacutecnico de automoacuteviles y multirriesgos Por su parte el negocio de vida aumenta 158 millones de euros su resultado teacutecnico situaacutendolo en 742 millones de euros in-corporando el resultado de Antares al ramo de salud

En el negocio tradicional el impacto de la crisis sanitaria del COVID-19 se ha traducido en un menor ratio combinado por una menor frecuencia siniestral destacando los ramos de salud y automoacuteviles

El resultado financiero aporta 561 millones de euros y el ne-gocio funerario 46 millones de euros

El resultado recurrente crece el 125 con 2386 millones de euros Durante el ejercicio se han producido resultados negativos no recurrentes por 103 millones de euros en consecuencia el re-sultado total es de 2283 millones de euros aumentando un 118

Distribucioacutenpor negocio

Canales de distribucioacuten

Automoacuteviles204

Diversos115

Salud52

Decesos53

Uacutenicas suplementarias112

Perioacutedicas 175

Multirriesgos 252

Agentes616

Corredores261

Banca-seguros20

Directo 35

Institucional 52

Otros16

Ratio combinado

886(-18 pp)

Negocio tradicional

Comisiones+ gastos

299(02 pp)

588(-15 pp)

Coste teacutecnico

Primas recurrentes

+65

Resultado recurrente

+125







Glosario


06 Sostenibilidad




Multirriesgos

Crecimiento de la facturacioacuten del 38 hasta los 6869 millones de euros El ratio combinado se ha reducido en 06 pp situaacuten-dolo en el 889

Automoacuteviles

Ligera reduccioacuten de la facturacioacuten con 6538 millones de euros El ratio combinado mejora 37 pp situaacutendose en el 903 con una reducida siniestralidad por una menor frecuencia siniestral y reduccioacuten de los gastos

Multirriesgos 2018 2019 2020 var 19-20


Nuacutemero de siniestros 728229 719419 841510 170Coste medio de los siniestros en euro 4949 5088 4493 -117

Provisiones teacutecnicas 5251 5377 5444 12

Coste teacutecnico 558 553 550 -03

Comisiones 207 209 209 00

Gastos 134 133 130 -03

Ratio combinado 899 895 889 -06




(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)

(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)

Primas facturadas

+38

Ratio combinado

889

Ratio combinado

904

Primas facturadas

+05

Impacto COVID-19 modificacioacuten de la casuiacutestica de siniestros recibidos como consecuencia del mayor uso del hogar

Impacto COVID-19 Importante reduccioacuten del ratio combinado en el negocio de salud 79 pp situaacutendose en 841 debido al confinamiento producido en el ejercicio En el ramo de decesos el ratio combinado se ha incr-mentado 11pp hasta alcanzar el 840







Gastos 134 133 130 -03





Automoacuteviles 2018 2019 2020 var 19-20

Primas facturadas 6543 6573 6538 -05

Nuacutemero de siniestros 578897 571208 472878 -172Coste medio de los siniestros en euro 8059 8051 9165 138


Coste teacutecnico 713 700 663 -37 Comisiones 110 111 112 01

Gastos 130 129 128 -01



sprimas adquiridas 47 60 97 Primas adquiridas 6572 6552 6555 00







Glosario


06 Sostenibilidad




(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)

(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)

Primas facturadas

+02

Ratio combinado

846

Primas recurrentes

+196

Diversos

Manteniendo de la facturacioacuten alcanzando los 3122 millones de euros El ratio combinado se ha situado en el 846 mante-nieacutendose estable con un incremento del coste teacutecnico que ha quedado compensado por una reduccioacuten en gastos y comisiones

Vida

El negocio de vida evoluciona de forma favorable con un creci-miento de la facturacioacuten del 87 que integra el negocio de Antares la totalidad del ejercicio

Impacto COVID-19 menor facturacioacuten en ramos relacionados con la actividad econoacutemica (Responsabilidad Civil Accidenteshellip)


Diversos 2018 2019 2020 var 19-20





Comisiones 208 201 196 -06

Gastos 141 143 140 -04

Ratio combinado 852 846 846 00



Vida 2018 2019 2020 var 19-20

Facturacioacuten de seguros de vida 9326 9818 10675 87

Vida perioacutedicas 4006 4382 4765 87

Salud 576 609 1428 1345

Decesos 1337 1388 1433 32

Vida uacutenicas 3407 3438 3049 -113

Aportaciones a planes de pensiones 612 691 718 39

Aportaciones netas a fondos de inversioacuten 43 19 13 -316

Volumen de fondos gestionados 57119 66173 66955 12

Resultado teacutecnico 605 584 742 271 sprimas adquiridas 65 54 70 Resultado teacutecnico - financiero 922 812 953 174


Primas adquiridas 9301 10872 10661 -19







Glosario


06 Sostenibilidad




Evolucioacuten del cuacutemulo de riesgo (TPE)

Aumento del +67 de las primas adquiridas con 17595 millones de euros


Diversificacioacuten del negocio

Espantildea

Resto mundo

Negocio del seguro de creacutedito

Control del deterioro del negocio aplicando medidas de gestioacuten de riesgos ante la crisis del COVID-19

En el negocio del seguro de creacutedito el Grupo ha reducido sus ingresos netos (primas adquiridas y servicios de informacioacuten) un 19 hasta los 18605 millones de euros Por su parte las primas adquiridas con 17274 millones de euros han dismi-nuido un 18 y los ingresos por informacioacuten se han situado en 1331 millones de euros siendo un 25 menores que en el mismo periodo del ejercicio anterior Las primas suscritas en el perio-do (primas facturadas) en comparacioacuten con el ejercicio anterior disminuyen un 52 debido al menor apetito al riesgo y a la reduccioacuten de las transacciones comerciales asegurables dada la coyuntura econoacutemica actual

El Grupo ha disminuido la exposicioacuten al riesgo (TPE) un 86 con respecto al cierre del ejercicio 2019 hasta los 6146 mil mi-llones de euros debido a un ajuste en los criterios de seleccioacuten de riesgos de acuerdo a la actual crisis sanitaria y a una menor actividad comercial de nuestros asegurados Europa represen-ta el 730 de la exposicioacuten total y Espantildea es el principal mer-cado con un 129 del total

Seguro de creacutedito733

Seguro de caucioacuten62

Reaseguro aceptado 76

Ingresos por informacioacuten67

Ingresos actividades complementarias62

Corredores661

Directo146

Agentes193

2016 2017 2018 2019 2020

129159

270297

601562Resto Europa

Primas adquiridas

Espantildea y PortugalPrimas adquiridas 3184 MeuroVariacioacuten -50

184Europa Centro y NortePrimas adquiridas 4573 MeuroVariacioacuten -61

265

AmeacutericaPrimas adquiridas 1219 MeuroVariacioacuten -35

71Europa OestePrimas adquiridas 5316 MeuroVariacioacuten +21

308

Asia y resto del mundoPrimas adquiridas1630 MeuroVariacioacuten +100

94Europa SurPrimas adquiridas 1352MeuroVariacioacuten -46

78







Glosario


06 Sostenibilidad




El resultado teacutecnico despueacutes de gastos del seguro de creacutedito se reduce un 730 respecto al ejercicio anterior situaacutendolo en 1093 millones de euros como consecuenia del impacto de la crisis sanitaria del COVID-19 La efectividad en la aplicacioacuten de las medidas de gestioacuten de riesgos comporta una estabilizacioacuten de los maacutergenes en el segundo semestre del antildeo

El ratio combinado bruto se situacutea en 941 154 pp maacutes que en el mismo periodo del ejercicio anterior debido al incremento de las provisiones de siniestros recogidas en la siniestralidad

Por su parte el resultado financiero es inferior al mismo perio-do del ejercicio anterior debido a vencimientos cuya reinversioacuten se ha realizado a los tipos de intereacutes de mercado por la reduccioacuten de los dividendos percibidos y por una menor aportacioacuten del resultado de las compantildeiacuteas asociadas compensado parcialmen-te por beneficios por las oscilaciones en por tipo de cambio El resultado de las actividades complementarias es de 18 millones de euros

En consecuencia el resultado recurrente se situacutea en 504 mi-llones de euros un 788 menos que en el ejercicio 2019 Durante el ejercicio se han producido resultados no recurrentes negati-vos por importe de 85 millones de euros

En total este negocio aporta un resultado de 418 millones de euros y reducieacutendose asiacute un 810

Evolucioacuten del ratio combinado neto

Gastos + comisiones

Coste teacutecnico

Negocio del seguro de creacutedito 2018 2019 2020 var 19-20


Ingresos de informacioacuten 1325 1365 1331 -25

Ingresos netos 17810 18960 18605 -19

Resultado teacutecnico despueacutes gastos 3776 4048 1093 -730

singresos 212 214 59

Resultado de reaseguro -1056 -826 -281 -660

Ratio cesioacuten reaseguro 400 380 370

Resultado teacutecnico neto 2719 3222 812 -748


Resultado financiero 92 56 51

singresos 05 03 02

Resultado act complementarias 38 32 18 -438

Impuesto sobre sociedades -766 -854 -348

Ajustes -74 -74 -29



Resultado total del negocio 1952 2203 418 -810

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Ingresosnetos

-19

Resultadorecurrente

504M

2016 2017 2018 2019 2020

788776 771 787

941

416

360

417

354

437

351

428

359

586

355

Impacto COVID-19 Disminucioacuten de las primas facturadas incremento del ratio siniestral y reduccioacuten del TPE todo ello consecuencia de las acciones de gestioacuten de riesgos y un adecuado nivel de provisionamiento Acuerdos de reaseguro con gobiernos europeos (paacutegina siguiente)







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06 Sostenibilidad




Acuerdos adoptados en el negocio del seguro de creacutedito

Los acuerdos de reaseguros gubernamentales forman parte de un paquete global de medidas y tienen como objetivo garantizar que haya suficiente liquidez disponible en el mercado contra-rrestar los dantildeos infligidos a las empresas afectadas por la pandemia y preservar la continuidad de la actividad econoacutemi-ca durante y despueacutes de la pandemia

Todos los contratos se aplican sobre el negocio directo (bruto de reaseguro) El contrato de reaseguro habitual a traveacutes del cual se cede el 37 de primas y siniestros al cuadro de reaseguro sigue en vigor y se aplica sobre la retencioacuten (despueacutes de los acuerdos gubernamentales)

Los impactos conjuntos de estas medidas en los presentes esta-dos financieros han sido los siguientes

bull Cuenta de resultados los contratos firmados aportan resultado positivo al Grupo cuanto mayor es el deterioro del ratio siniestral de los paiacuteses cubiertos A cierre de antildeo la cesioacuten de las primas netas de comisiones es superior a la siniestralidad cedida por lo que el resultado de estos contratos ha reportado peacuterdidas por valor de 449 millo-nes de euros

bull Balance de situacioacuten incremento de las deudas por opera-ciones de reaseguro en 1954 millones de euros e incre-mento en la participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas de 2243 millones de euros

Se han renovado con condiciones similares gran parte de los acuerdos gubernamentales dando cobertura a los riesgos sus-critos durante el primer semestre de 2021

Acuerdo firmado Principales caracteriacutesticas Condiciones Primas cedidas

Alemania Contratos de garantiacutea similar a un reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 1 de marzo 2020)

65 de las primas90 de los siniestrosSin comisiones

1039Meuro

Beacutelgica Contrato de cuota parte por tramos en funcioacuten del ratio siniestralCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 27 de marzo de 2020)

En funcioacuten del ratio siniestral se cede entre el 50 y el 90 de primas y siniestrosCon comisiones

182Meuro

Paiacuteses Bajos Contrato de reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos aseguradas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 29 de febrero de 2020)

90 de primas y siniestros de nuevos asegurados100 de primas y 90 siniestros de asegurados en carteraEl gobierno asume todos los gastos

1023Meuro

Dinamarca Contratos de garantiacutea similar a un reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 1 de marzo de 2020)

65 de las primas 90 de los siniestrosSin comisiones

210Meuro

Luxemburgo Contrato de cuota parte por tramos en funcioacuten del ratio siniestralCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 1 de marzo de 2020)


09Meuro

Francia Cap releais contrato de reaseguro con un funcionamiento similar al cuota parte con algunas particularidades en funcioacuten de la calidad de los riesgos asumidos Cobertura de los riesgos suscritos entre el 16 de marzo y el 31 de diciembre de 2020

75 de las primas 75 de los siniestrosCon comisiones

428Meuro

Reino Unido Contratos de garantiacutea similar a un reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de abril y el 31 de diciembre de 2020


783Meuro

Noruega Contrato de cuota parteCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 12 de marzo de 2020)


50Meuro

Espantildea Contrato de reaseguro adicional al suscrito en el mercado privado Primas y Siniestros desde 1 de octubre de 2020 al 30 de junio de 2021

31 de las primas31 de los siniestrosCon comisiones

73Meuro

Italia Contrato de reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 19 de mayo hasta el 31 de diciembre de 2020


329Meuro

La medida es para el creacutedito comercial originado por asegurados con actividad en el paiacutes con acuerdo firmado y cubre deudores de dentro y fuera de dicho paiacutesLa comisioacuten media es del 30







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06 Sostenibilidad




Gastos generales y comisiones

El ratio de eficiencia se situacutea en el 317 mejorando 09 pp

La estructura del Grupo Catalana Occidente formado por enti-dades que mantienen una gestioacuten autoacutenoma del negocio per-mite compartir de manera constante mejores praacutecticas de ne-gocio y eficiencia en los procesos a traveacutes de departamentos corporativos y plataformas operativas comunes

En particular en el negocio tradicional los gastos se han redu-cido un 10 Por su parte el negocio del seguro de creacutedito tam-bieacuten reduce de manera sustancial sus gastos un 34

En teacuterminos relativos el ratio de gastos y comisiones sobre primas recurrentes se reduce 09 pp hasta situarse en el 317 Desde el 2013 el Grupo ha mejorado en 45 pp su eficiencia

Resultado no recurrente

Durante este ejercicio se han producido resultados negativos no recurrentes debidos principalmente a deterioros o venta de activos

Por negocios el resultado no recurrente despueacutes de impuestos del negocio tradicional ha supuesto unas peacuterdidas de 103 mi-llones de euros y de 86 millones de euros en el negocio del seguro de creacutedito

Gastos y comisiones 2018 2019 2020 var 19-20

Negocio tradicional 3058 3152 3120 -10

Negocio del seguro de creacutedito 4134 4490 4337 -34

Gastos no recurrentes 74 00 38

Total gastos 7266 7643 7495 -19

Comisiones 5328 5611 5606 -01

Total gastos y comisiones 12594 13254 13101 -12

gastos y comisiones sprimas recurrentes 323 326 317

Resultado no recurrente (neto de impuestos) 2018 2019 2020

Financiero 23 -54 -221

Gastos y otros no recurrentes -56 -39 61

Impuestos -13 14 57

No recurrentes negocio tradicional -46 -79 -103

Financiero -01 -181 -57

Gastos y otros no recurrentes -74 00 -38

Impuestos 19 02 09

No recurrentes de seguro de creacutedito -57 -179 -86


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Ratio de eficiencia

+317







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06 Sostenibilidad




Negocio del seguro de creacutedito 539461

Grupo Catalana Occidente 238762

Negocio tradicional 47953

Resultado de reaseguro

Acuerdos gubernamentales con contratos de reaseguro ante la crisis sanitaria del COVID-19

La cesioacuten al reaseguro es consecuencia de la aplicacioacuten directa de la poliacutetica de gestioacuten de riesgos del Grupo

En el seguro de creacutedito se realizan cesiones proporcionales que aportan una mayor estabilidad a los resultados a lo largo del ciclo econoacutemico asiacute como cesiones no proporcionales para mi-tigar el potencial impacto de siniestros relevantes A 1 de enero de 2020 el Grupo ha aumentado en un punto la retencioacuten del negocio situando el ratio de cesioacuten en el 370 con reasegura-dores privados El incremento de las primas cedidas es resul-tado de los distintos acuerdos de reaseguro con los gobiernos europeos

En el negocio tradicional se mantiene una fuerte retencioacuten de negocio asegurado y la proteccioacuten del reaseguro se realiza principalmente mediante contratos de exceso de peacuterdidas para siniestros relevantes

En su conjunto el coste de reaseguro ha supuesto 414 millones de euros 133 millones procedentes del negocio tradicional y 281 millones de euros del negocio del seguro de creacutedito

Las principales compantildeiacuteas abridoras de los cuadros de rease-guro tanto para el negocio tradicional como para el seguro de creacutedito son Munich Re General Re Swiss Re Hannover Re y Axis Todas ellas cuentan con una calificacioacuten crediticia de ldquoArdquo o superior

Distribucioacuten del reaseguro entre liacuteneas de negocio

Primas retenidas Primas cedidas

Reaseguro 2018 2019 2020 var 19-20

Negociotradicional

Seguro creacutedito

Primas cedidas -7704 -8013 -10571 319 -1264 -9307

Primas cedidas netas -7686 -7985 -10203 278 -1210 -8993

sprimas adquiridas -184 -179 -230 -45 -521

Comisiones 2990 3388 3441 16 254 3187

Siniestralidad 3239 3538 6348 794 823 5525

Resultado del reaseguro cedido -1458 -1059 -414 -609 -133 -281

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Impacto COVID-19 Impacto COVID-19 El Grupo ha firmado acuerdos gubernamentales de reaseguro que se explican en la paacutegina 24 de este informe







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06 Sostenibilidad




Resultado financiero

Las inversiones financieras han aportado 325 millones de euros

El resultado financiero ha contribuido con 325 millones de euros a la cuenta de resultados del Grupo reducieacutendose en 54 millo-nes de euros debido al diferente impacto del resultado no recu-rrenteEl resultado financiero del negocio tradicional con 561 millones de euros se reduce por vencimientos cuya reinversioacuten se ha realizado a los tipos de intereacutes de mercado y por la disminucioacuten de los dividendos percibidos

Por su parte el seguro de creacutedito aporta 51 millones de euros recogiendo los mismos efectos descritos en el negocio tradicio-nal y adicionalmente una menor aportacioacuten a resultado de las compantildeiacuteas asociadas compensado parcialmente por beneficios por tipo de cambio

Finalmente los resultados no recurrentes minoran el resultado financiero en 278 millones de euros debido principalmente a realizaciones y deterioros en renta variable

Negocio tradicional

561Meuro


51Meuro

Resultado financiero 2018 2019 2020 var 19-20

Ingresos financieros netos de gastos 2044 2157 1902 -118Diferencias de cambio 01 00 00Sociedades filiales 10 11 18

Intereses aplicados a vida -1314 -1576 -1359 -138

Resultado recurrente del negocio tradicional 741 593 561 -54 sprimas adquiridas 29 22 21

Ingresos financieros netos de gastos 167 166 135 -187

Diferencias de cambio 48 -13 55

Sociedades filiales 47 71 29 -592

Intereses de la deuda subordinada -169 -169 -169

Resultado recurrente del seguro creacutedito 92 56 51 -89 singresos por seguros netos 05 03 03

Ajuste intereses intragrupo -54 -35 -09 -743

Resultado financiero recurrente s creacutedito ajustado 38 21 42

Resultado financiero recurrente 779 615 603 -20 singresos por seguros netos 18 13 13

Resultado financiero no recurrente 22 -235 -278


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Impacto COVID-19 educcioacuten de los dividendos percibidos como consecuencia de la crisis COVID-19 El resultado financiero no recurren-te recoge los deterioros de valor y realizacioacuten de peacuterdidas en renta variable como consecuencia de la caiacuteda de mercados relacionada con la crisis COVID-19







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06 Sostenibilidad




Ver apartado inversiones Ver cuentas de la memoria

Activo 2018 2019 2020 var 19-20

Activos intangibles e inmovilizado 12421 14291 14401 08

Inversiones 108737 126184 130664 35

Inversiones inmobiliarias 5611 6614 6929 48

Inversiones financieras 91491 106023 108956 28

Tesoreriacutea y activos a corto plazo 11635 13547 14780 91

Reaseguro de provisiones teacutecnicas 8374 8743 11081 267

Resto de activos 15262 17560 17532 -02

Activos por impuestos diferidos 965 2263 2719 202

Creacuteditos 8853 9510 9710 21

Otros activos 5444 5787 5103 -118

Total activo 144794 166779 173677 41

Pasivo y patrimonio neto 2018 2019 2020 var 19-20

Recursos permanentes 34046 40517 41383 21

Patrimonio neto 32041 38512 39376 22

Sociedad dominante 28638 34771 35789 29

Intereses minoritarios 3403 3741 3587 -41

Pasivos subordinados 2004 2005 2007 01


Resto pasivos 15071 19741 22470 138

Otras provisiones 1841 2105 2346 114

Depoacutesitos por reaseguro cedido 528 529 583 102

Pasivos por impuestos diferidos 2809 4884 4888 01

Deudas 6871 7678 9698 263

Otros pasivos 3022 4545 4955 90

Total pasivo y patrimonio neto 144794 166779 173677 41

Balance de situacioacuten

El Grupo Catalana Occidente ha aumentado su activo en 6898 millones de euros

El Grupo Catalana Occidente cierra el balance de situacioacuten de 2020 con un activo de 173677 millones de euros aumentando un 41 desde el ejercicio 2019

Las principales partidas que explican dicho aumento son

bull Inversiones en 4480 millones de euros

bull Provisiones teacutecnicas en 3304 millones de euros

bull Reaseguro de provisiones teacutecnicas en 2338 millones de euros

El patrimonio atribuido del Grupo se situacutea en 35789 millones de euros

Cabe sentildealar que la partida de tesoreriacutea no recoge la posicioacuten de liquidez del Grupo ya que las inversiones en depoacutesitos y fondos monetarios se incluyen dentro de inversiones financie-ras (veacutease el cuadro de inversiones y fondos administrados)

Asimismo hay que considerar que el Grupo Catalana Occidente no contabiliza las plusvaliacuteas de sus inmuebles que figuran en el activo de forma que estos figuran a valor de coste amortiza-do en lugar de a valor de mercado

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Provisiones teacutecnicas

+31







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06 Sostenibilidad




Inversiones y fondos gestionados

El Grupo gestiona fondos a cierre de 2020 por un importe de 147589 millones de euros 3816 millones de euros maacutes que en el ejercicio anterior

Los planes de pensiones fondos de inversioacuten y las inversiones por cuenta de tomadores mantienen el ritmo elevado de creci-miento

La distribucioacuten de la cartera de inversioacuten se mantiene estable respecto a inicios del ejercicio si bien durante el periodo el Grupo ha aumentado su exposicioacuten a inmuebles y ha ampliado su posicioacuten en tesoreriacutea y activos monetarios

El Grupo invierte mayoritariamente en renta fija que represen-ta el 567 del total de la cartera con 76041 millones de euros El principal activo es la deuda soberana espantildeola con 40936 millones de euros La distribucioacuten del rating de la cartera se muestra de forma graacutefica a continuacioacuten A cierre del periodo el 550 de la cartera tiene rating A o superior recogiendo la mejora del rating Espantildea de las principales agencias de califi-cacioacuten crediticia La duracioacuten de la cartera al cierre del ejercicio se situacutea a 45 antildeos y la rentabilidad en el 205

En los uacuteltimos antildeos el Grupo ha aumentado las inversiones en inmuebles A cierre del ejercicio dicha inversioacuten aumenta en 569 millones de euros En total los inmuebles a valor de mer-cado ascienden a 17354 millones de euros representando un 129 del total de la cartera La mayoriacutea de los inmuebles estaacuten situados en zonas consideradas prime de las principales ciuda-

des espantildeolas La totalidad de los inmuebles para uso de terce-ros estaacute ubicada en dichas zonas y presentan una tasa de ocu-pacioacuten muy elevada Cada dos antildeos se procede a su tasacioacuten a traveacutes de entidades autorizadas por el supervisor Las plusvaliacuteas de los inmuebles ascienden a 5251 millones de euros

El valor de las inversiones en renta variable y se reduce un 10 reflejando la evolucioacuten de los mercados financieros La cartera de valores estaacute ampliamente diversificada y centrada en valo-res de alta capitalizacioacuten principalmente en Europa aunque con destacada exposicioacuten a Espantildea (262) que presentan atrac-tivas rentabilidades por dividendo

En teacuterminos de liquidez el Grupo mantiene una soacutelida posicioacuten

de 5734 millones de euros un 58 menos que a inicios del ejercicio En total el Grupo tiene 15355 millones de euros en depoacutesitos principalmente en Banco Santander en BBVA y en Bankinter

Ver memoria capiacutetulo ldquoRenta fijardquo notas 4 7 8 y 9

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Fondos administrados

+27

Inversiones y fondos administrados 2018 2019 2020 var 19-20 sinv RCia

Inmuebles 13712 16785 17354 34 129

Renta fija 66312 73612 76041 33 567

Renta variable 12502 16737 16564 -10 123

Depoacutesitos en entidades de creacutedito 6443 6086 5734 -58 43

Resto de inversiones 1537 1991 2292 151 17

Tesoreriacutea y activos monetarios 11836 14035 15355 94 114

Inversiones en sociedades participadas 854 858 852 -07 06

Total inversiones riesgo entidad 113196 130105 134192 31 1000

Inversiones por cuenta de tomadores 3621 5751 6184 75

Planes de pensiones y fondos de inversioacuten 6418 7917 7213 -89

Total inversiones riesgo tomador 10039 13668 13397 -20

Inversiones y fondos administrados 123235 143773 147589 27

Impacto COVID-19 Reduccioacuten de plusvaliacuteas por la caiacuteda de valor en la renta variable







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06 Sostenibilidad




Renta fijapor tipologiacutea

Renta fijapor paiacuteses

Renta fijapor rating

Renta fija por sectores

Renta variable por sectores

Renta variable por paiacuteses

Distribucioacuten renta fija en el 2020 Distribucioacuten renta variable en el 2020

Financiero406Servicios puacuteblicos84Consumo no ciacuteclico129Comunicaciones115Industrial82Consumo ciacuteclico160Energiacutea23

Espantildea262Holanda35Francia121Reino Unido10Alemania99Resto de Europa282Estados Unidos180Resto11

BBB y resto450AAA37AA70A443

Renta fija privada567Renta fija puacuteblica433


Financiero258Industrial116Tecnoloacutegico128Servicios puacuteblicos124Diversificado03Materiales baacutesicos14Comunicaciones93Consumo ciacuteclico93Consumo no ciacuteclico162Energiacutea09

Ver memoria capiacutetulo ldquoRenta fijardquo notas 4 7 8 y 9 Resultados en 2020 Resultados impactados por el COVID-19 | 30






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06 Sostenibilidad




eventos extraordinarios

bull Gestionar el capital teniendo en cuenta la visioacuten econoacutemi-ca contable asiacute como los objetivos fijados en el apetito de riesgo

bull Optimizar la estructura de capital mediante una eficiente asignacioacuten de recursos entre las entidades preservando la flexibilidad financiera y remunerando al accionista ade-cuadamente

El Grupo define el plan estrateacutegico y la estrategia de riesgos considerando su poliacutetica de gestioacuten de capital para lo cual se sirve de las proyecciones de solvencia realizadas en el proceso de evaluacioacuten interna de los riesgos y de la solvencia (ORSA) La cuantificacioacuten de capital se realiza a nivel de Grupo y a nivel de cada una de las entidades utilizando para su monitorizacioacuten diferentes modelos ORSA agencias de rating modelos econoacute-micos y regulatorios

Evolucioacuten del capitalldquoA cierre del ejercicio 2020 el capital del Grupo ha aumentado un 17 apoyado en los resultadosrdquo

El resultado consolidado ha contribuido a aumentar la solidez patrimonial del Grupo Los movimientos en los mercados han supuesto un decremento en el valor de las inversiones con un impacto negativo de 775 millones de euros Asimismo se han pagado dividendos por importe de 815 millones de euros mi-norando en consecuencia el patrimonio neto por el mismo im-porte

En el seguro de creacutedito Atradius tiene emitida deuda subordi-nada por valor de 250 millones de euros con vencimiento en septiembre del 2044 y una primera posibilidad de amortizarse a partir de septiembre del 2024 Devenga intereses a un tipo fijo del 525 durante los primeros diez antildeos y a partir de en-tonces el tipo de intereacutes seraacute variable de euriacutebor 3 meses maacutes

Gestioacuten de capital

El Grupo Catalana Occidente gestiona el capital con el objetivo de maximizar el valor para todos los grupos de intereacutes preservando una soacutelida posicioacuten a traveacutes de la obtencioacuten de resultados a largo plazo y con una prudente poliacutetica de remuneracioacuten al accionista

Todas las entidades que forman el Grupo mantienen la fortale-za financiera necesaria para desarrollar su estrategia de nego-cio asumiendo riesgos de forma prudente y cumpliendo con las necesidades de solvencia requeridas

Ademaacutes de la poliacutetica de remuneracioacuten al accionista en la pla-nificacioacuten de capital el Grupo tiene en cuenta entre otros los siguientes aspectos

bull El ratio de solvencia del Grupo y de sus entidades individua-les de conformidad con el apetito de riesgo

bull Cualquier cambio en el perfil de riesgos del Grupo determi-nado entre otros por los siguientes aspectos

bull Cambios en la poliacutetica de reaseguro como por ejemplo la entrada en vigor de los acuerdos gubernamentales en el negocio de creacutedito

bull Posibles operaciones corporativas como fusiones o ad-quisiciones

bull La gestioacuten de activos-pasivos (ALM) del negocio de vida y del efectivo de cada una de las entidades

Principios de gestioacuten de capitalLa gestioacuten de capital se rige por los siguientes principios

bull Asegurar que las compantildeiacuteas del Grupo disponen de capital suficiente para cumplir con sus obligaciones incluso ante

503 El importe de dicha deuda subordinada computable a efectos del Grupo se ha deducido en 543 millones de euros debido a la inversioacuten que algunas entidades de negocio tradi-cional mantienen en el bono (veacutease el apartado 13 a) de las Notas de la memoria)

Recursos permanentes a 311219 40517

Recursos permanentes a valor mercado 45848

Patrimonio neto a 311219 38512

(+) Resultados consolidados 2701

(+) Dividendos pagados -815

(+) Variacioacuten de ajustes por valoracioacuten -775

(+) Otras variaciones -247

Total movimientos 864

Total patrimonio neto a 311220 39376

Deuda subordinada 2007


Plusvaliacuteas no recogidas en balance 5251


Evolucioacuten recursos permanentes a valor de mercado

21352010

32632015

35092016

37562017

39092018

45852019

46632020

12962005

3742000

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06 Sostenibilidad




Calificacioacuten crediticia

En diciembre de 2020 AM Best confirmoacute la calificacioacuten rela-tiva a la fortaleza financiera de lsquoArsquo (excelente) con perspectiva estable de las principales entidades operativas del Grupo tanto en el negocio tradicional como en el negocio del seguro de creacute-dito Dicha calificacioacuten refleja la soacutelida fortaleza de balance los excelentes resultados operativos y la apropiada capitalizacioacuten de las principales entidades operativas del GrupoAdicionalmente se considera que la exposicioacuten a cataacutestrofes naturales es limitada gracias a la existencia de un sistema na-cional de cobertura (Consorcio de Compensacioacuten de Seguros)

Por su parte Moodyrsquos ratificoacute el rating de lsquoA2rsquo de las entidades operativas en el negocio del seguro de creacutedito bajo la marca Atradius actualizando la perspectiva de nuevo a estable en febrero de 2021 La confirmacioacuten de esta calificacioacuten refleja la confianza de Moodyrsquos en la fortaleza de la marca Atradius in-cluso en situaciones de incertidumbre econoacutemica como la gene-rada por el COVID-19 Esto se debe gracias a la gestioacuten dinaacutemica de la exposicioacuten al riesgo de Atradius su fuerte capitalizacioacuten econoacutemica y su soacutelido posicionamiento como el segundo ope-rador global del seguro de creacutedito

AMBest Moodys

Seguros Catalana OccidentelsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Seguros BilbaolsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Plus Ultra SeguroslsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Atradius Creacutedito y Caucioacuten Seg Reas lsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

lsquoA2rsquo estable (IFS)

Atradius Reinsurance DAClsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)


Atradius Trade Credit Insurance Inc lsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)


Atradius Seguros de Creacutedito SA lsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Fortaleza financiera

El Grupo presenta un ratio de endeudamiento del 48 redu-cieacutendose en 02 pp gracias al aumento del patrimonio neto La deuda corresponde a la emisioacuten desde la entidad del Grupo en el seguro de creacutedito Atradius

DeudaPatrimonio neto + deuda

2019

48

2020

45

2017

57

2018

50

2016

67

2015

76

Reduciendo ratio de endeudamiento

Rating de entidades del Grupo

Fuerte ratio de cobertura intereses

Intereses (Meuro)Resultado antes de impuesto (Meuro)

2019

379

2020

381

2017

367

2018

374

2016

330

2015

344AAM Best entidades operativas del Grupo

Destaca la prudencia en la suscripcioacuten que se refle-ja en una positiva trayectoria de resultados operati-vos con un excelente ratio combinado y un elevado retorno sobre el capital (ROE)

A2Moodyrsquos entidades operativa del negocio de seguro de creacutedito

Destaca la fuerte posicioacuten competitiva la soacutelida capitalizacioacuten el bajo apalancamiento financiero y la conservadora cartera de inversiones

En febrero de 2021 Moodyrsquos mejoroacute la perspectiva de las entidades del negocio del seguro de creacutedito mejorando de negativa a estable







Glosario


06 Sostenibilidad




Capital requerido

Fondos propios

12M 2020e

216

Exceso de solvencia

Datos con transitoria de provisiones teacutecnicas y con modelo interno parcial

Solvencia II

El ratio de Solvencia II estimado aplicando la medida transito-ria de provisiones teacutecnicas a cierre del ejercicio 2020 es del 216 El ratio de solvencia a cierre del ejercicio 2019 con medida transitoria de provisiones teacutecnicas fue del 213

Las entidades del Grupo presentan ratios medios de solvencia II por encima del 160

El Grupo Catalana Occidente tiene una posicioacuten financiera y de solvencia robusta para resistir situaciones adversas de hecho el ratio de solvencia II se mantiene en entornos del 175 inclu-so en escenarios adversos Asimismo cabe destacar que los fondos propios son de elevada calidad siendo maacutes de un 95 de los mismos tier1

El Grupo realiza una valoracioacuten cuantitativa de los riesgos uti-lizando la foacutermula estaacutendar excepto en el riesgo de suscripcioacuten del seguro de creacutedito donde se utiliza un modelo interno parcial aprobado en julio de 2017

Capital requerido

Fondos propios

12M 2019

213

Exceso de solvencia

Evolucioacuten ratio de solvencia

Escenarios de estreacutes y anaacutelisis de sensibilidad en base al SFCR 2018 publicado en junio de 2019

Escenarios de suscripcioacuten

Bajada primas -5 -1 pp

Aumento ratio siniestralidad -23 pp

Conjunto escenarios -23 pp

Escenarios de mercado

Renta variable -10 2 pp

Inmuebles -5 -2 pp

Conjunto escenarios 0 pp

-25 RV 0 pp

Curva de tipos +100 pbs 8 pp

Curva de tipos -100 pbs -10 ppSpread +10 pbs -6 ppDeterioro rating -1 pp

Escenario adverso -29 pp

Sin VA y sin transitoria de PPTT -11 pp

Ratio escenario central

2129

Incendio y otros dantildeos a los bienes autos OG +10pp y Autos RC +5 ppRatio siniestralidad del seguro de creacutedito 99

-5 vol primas Incendio y Otros Dantildeos Bienes Autos RC y Autos OG+10pp ratio siniestralidad Incendio y Otros Dantildeos Bienes y Autos OG +5pp ratio siniestralidad Autos RCEntorno de bajos tipos de intereacutes-25 de Renta VariableRatio siniestralidad del seguro de creacutedito 99







Glosario


06 Sostenibilidad




Gobierno corporativo Mejores praacutecticas | 34

Gobierno corporativo

Mejores praacutecticas

El Grupo ha seguido comprometido en 2020 con un modelo de gobierno corporativo alineado con las praacutecticas internacionales y fundamentado en la transparencia el rigor y la rendicioacuten de cuentas

04






Glosario


06 Sostenibilidad




Modelo de gobierno corporativo

El Consejo de Administracioacuten sigue orientando su actividad conforme a los principios de buen gobierno

Los oacuterganos de gobierno del Grupo Catalana Occidente tienen como objeto proporcionar estructuras de gestioacuten y control apro-piadas para proteger los intereses de los accionistas supervisar el cumplimiento de la estrategia definida por el Grupo y velar por la creacioacuten de valor y el uso eficiente de los recursos en un marco transparente de informacioacuten El Grupo aplica la praacutectica totalidad de recomendaciones del Coacutedigo de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV) asiacute como praacutecticas avanzadas en materia de gobierno corporativo Las principales funciones de los oacuterganos de gobierno se describen maacutes detalladamente en el informe de gobierno corporativo adjunto y en la paacutegina web corporativa

Junta General de AccionistasLa Junta General es el oacutergano de representacioacuten de los accio-nistas Su funcionamiento y actuacioacuten estaacute regulado en los estatutos sociales y el Reglamento de la Junta General de Accionistas Una de sus funciones principales es la aprobacioacuten de las cuentas y la aplicacioacuten del resultado En la Sociedad no existen restricciones al derecho de voto y cada accioacuten da dere-cho a un voto

La proacutexima Junta General de Accionistas se ha convocado para el 29 de abril de 2021 a las 1700 en primera convocatoria Para facilitar la participacioacuten de todos los accionistas el Grupo pone a su disposicioacuten un foro electroacutenico de debate y medios electroacute-nicos que facilitan el voto a distancia y la delegacioacuten de repre-sentacioacuten Asimismo la Junta General de Accionistas se retrans-mite en streaming a traveacutes de la paacutegina web corporativa

Comiteacute de Auditoriacutea

Junta General de Accionistas

Consejo de Administracioacuten

Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

1ordf liacuteneade defensa

Funcioacuten de auditoriacutea interna


Funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento

Funcioacuten de control de gestioacuten

de riesgos

Funcioacuten actuarial


Seguros Catalana Occidente

Plus Ultra Seguros

Seguros Bilbao

Atradius Creacutedito y Caucioacuten

Atradius Re

Comiteacute de Direccioacuten Grupo Catalana Occidente

Negocio tradicional

NorteHispanaSeguros



Presidente Joseacute Mordf Serra Farreacute

Vicepresidente Hugo Serra Calderoacuten

Consejero delegado Joseacute Ignacio Aacutelvarez Juste

Consejero secretario Francisco Joseacute Arregui Laborda


El Consejo de Administracioacuten es el maacuteximo oacutergano de gestioacuten y supervisioacuten del Grupo El principio rector de su actuacioacuten es delegar la gestioacuten ordinaria en el equipo de direccioacuten y concen-trar su actividad en la funcioacuten de supervisioacuten que comprende entre otras las siguientes responsabilidades

bull Responsabilidad estrateacutegica orientar las poliacuteticas

bull Responsabilidad de vigilancia controlar la gestioacuten

bull Responsabilidad de comunicacioacuten servir de enlace con los accionistas

Su funcionamiento y actuacioacuten estaacute regulado por los estatutos sociales y el Reglamento del Consejo de Administracioacuten A cierre del ejercicio 2020 el Consejo de Administracioacuten estaacute formado por 16 consejeros de los cuales 10 son dominicales 2 son inde-pendientes y 4 son ejecutivos Durante el antildeo 2020 el Consejo de Administracioacuten se ha reunido en 14 ocasiones en la que ha revisado ha sido informado y en su caso ha tomado acciones acerca de la situacioacuten financiera y resultados plan estrateacutegico operaciones de adquisicioacuten poliacuteticas y control de riesgos entre otras cuestiones







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06 Sostenibilidad




Informe Gobierno Corporativo Gobierno corporativo Mejores praacutecticas | 36

Consejeros ejecutivos Independientes

Comisiones delegadasEl Consejo de Administracioacuten cuenta con dos comisiones delega-das el Comiteacute de Auditoriacutea y la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

El Consejo de Administracioacuten ha nombrado un comiteacute de audi-toriacutea de conformidad con lo previsto en la Disposicioacuten Adicional 3ordf de la Ley de Auditoriacutea de Cuentas Su composicioacuten y regulacioacuten estaacute establecida en el Reglamento del Consejo de Administracioacuten

Las competencias de este comiteacute son aquellas previstas en la Ley de Sociedades de Capital y en el artiacuteculo 15 del reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad Entre estas cabe des-tacar

bull Supervisar la eficacia del sistema de control interno

bull Examinar el cumplimiento de la normativa interna y externa del Grupo en materia de buen gobierno

bull Elevar al Consejo de Administracioacuten las propuestas de seleccioacuten nombramiento y sustitucioacuten de auditores y evaluar los resultados de cada auditoriacutea

bull Conocer y supervisar el proceso de elaboracioacuten y presen-tacioacuten de la informacioacuten financiera regulada

bull Informar al Consejo de Administracioacuten sobre (i) la infor-macioacuten financiera que la Sociedad deba hacer puacuteblica pe-rioacutedicamente y (ii) las operaciones con partes vinculadas

Al igual que en el caso del Comiteacute de Auditoriacutea su composicioacuten y regulacioacuten estaacute establecida en el Reglamento del Consejo de Administracioacuten

Las principales competencias de esta comisioacuten son aquellas pre-vistas en la Ley de Sociedades de Capital y en el artiacuteculo 16 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad Entre estas cabe destacar

bull Informar al Consejo de Administracioacuten sobre nombra-mientos y ceses de altos directivos y proponer las condi-ciones baacutesicas para sus contratos

bull Supervisar que los consejeros cumplan con los requisi-tos de aptitud y honorabilidad de la Sociedad tanto en el momento de su nombramiento como durante la vigencia de su cargo

Vicesecretario no consejeroJoaquin Guallar Peacuterez

Vocales Jorge Enrich Izard

Enrique Giroacute Godoacute

Juan Ignacio Guerrero Gilabert

Federico Halpern Blasco

Francisco Javier Peacuterez Farguell

Maria Assumpta Soler Serra

Alberto Thiebaut Estrada

Fernando Villavecchia Obregoacuten

Ensivest Bros 2014 SL Jorge Enrich Serra

Jusal SL Joseacute Mordf Juncadella Sala

Lacanuda Consell SL Carlos Halpern Serra

Gestioacuten de Activos y Valores SL Aacutelvaro Juncadella de Pallejaacute

VocalesFrancisco Javier Peacuterez FarguellLacanuda Consell S L

Presidente Juan Ignacio Guerrero Gilabert


VocalesJuan Ignacio Guerrero GilabertGestioacuten de Activos y Valores SL

PresidenteFrancisco Javier Peacuterez Farguell


bull Revisar la poliacutetica de remuneraciones de la Sociedad e informar sobre la ejecucioacuten de la mismaComiteacute de Direc-cioacuten (primera liacutenea de defensa)

Comiteacute de Direccioacuten (primera liacutenea de defensa)El Grupo Catalana Occidente tiene un comiteacute de direccioacuten cor-porativo que dirige y coordina la gestioacuten ordinaria del Grupo Asimismo las principales entidades aseguradoras individuales que forman parte del Grupo disponen de su propio comiteacute de direccioacutenDichos comiteacutes se reuacutenen al menos mensualmente para tomar acciones relativas al seguimiento operativo de las mismas

Auditoriacutea externaLa firma PriceWaterhouseCoopers Auditores SL realiza la auditoriacutea externa individual de la Sociedad y consolidada del Grupo asiacute como de la mayor parte de las entidades que lo forman Con ello se aporta homogeneidad global entre todas las audito-riacuteas y en especial respecto de los sistemas de informacioacuten fi-nanciera

En la nota 21b de la memoria y en el Informe de gobierno cor-porativo constan las retribuciones satisfechas a los auditores tanto en concepto de servicios de auditoriacutea de cuentas como por otros servicios El contenido completo de las cuentas anuales de las notas de la memoria y del informe de los auditores estaacute disponible en wwwcnmves y en wwwgrupocatalanaocciden-tecom dentro del apartado dedicado a inversores y analistas en la seccioacuten informacioacuten econoacutemica






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06 Sostenibilidad




Ver tablas 7 informacioacuten no financiera Gobierno corporativo Mejores praacutecticas | 37

Funcioacuten de auditoriacutea internaReporta directamente al Comiteacute de Auditoriacutea como comisioacuten delegada del Consejo de Administracioacuten y ejerce la maacutexima supervisioacuten del control interno del Grupo En 2020 el Grupo ha realizado un total de 72 auditoriacuteas entre las que destacan 3 acerca de aspectos de Solvencia II 11 de procesos del sistema de control interno de la generacioacuten de la informacioacuten financiera (SCIIF) y 2 acerca de la prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo

En total se han emitido 182 opiniones el 967 de las cuales se encuentran como miacutenimo en categoriacutea satisfactoria

Finalmente Auditoriacutea Interna gestiona las irregularidades yo fraudes de mediadores profesionales y empleados de los que ha tenido conocimiento Entre los hechos denunciables se en-cuentra el incumplimiento del coacutedigo de eacutetico establecido por el Grupo para todos los empleados y la manipulacioacuten o falsifi-cacioacuten de datos y en general dentro del marco del sistema de control interno de la informacioacuten financiera cualquier praacutectica irregular vinculada a los sistemas de control interno y prepa-racioacuten de informacioacuten financiera En este sentido en 2020 se han detectado 66 incidencias de fraude interno por 55233 euros en teacuterminos de contratacioacuten siniestros y otros que representan el 0001 de la facturacioacuten

Durante 2020 no se ha confirmado ninguacuten caso de corrupcioacuten en el Grupo ni se han registrado casos juriacutedicos puacuteblicos rela-cionados con la corrupcioacuten

Funciones fundamentales ( 2ordf y 3ordf liacutenea de defensa)

Funcioacuten de control de gestioacuten de riesgosApoya al Consejo de Administracioacuten y al comiteacute de direccioacuten en la identificacioacuten evaluacioacuten y control de todos los riesgos

bull Apoya al Consejo de Administracioacuten en la fijacioacuten anual del apetito y tolerancia al riesgo del Grupo y principales negocios

bull Realiza un seguimiento de la evaluacioacuten prospectiva de los riesgos

bull Sigue perioacutedicamente el perfil de riesgos y las amenazas

Funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento Vela por el cumplimiento de las obligaciones que afectan a la organizacioacuten del Grupo lo que incluye tanto las normas de apli-cacioacuten imperativa como las que se asuman de forma voluntaria incluyendo las disposiciones legales reglamentarias y admi-nistrativas que afecten al Grupo asiacute como su propia normativa interna

Funcioacuten actuarialEjerce las competencias atribuidas por la normativa

bull Expresa una opinioacuten sobre las provisiones teacutecnicas

bull Evaluacutea el sistema de calidad de datos utilizados

bull Expresa su opinioacuten sobre la adecuacioacuten de las provisiones teacutecnicas incluidas en el ORSA

bull Expresa su opinioacuten sobre la poliacutetica de suscripcioacuten

bull Expresa su opinioacuten sobre la poliacutetica de reaseguro

Evaluacioacuten del Consejo y de las Comisiones

Siguiendo las recomendaciones incluidas en el coacutedigo de buen gobierno corporativo que recomienda que un experto externo evaluacutee el funcionamiento del consejo de administracioacuten cada tres ejercicios durante el ejercicio 2018 se realizoacute una evalua-cioacuten externa por parte de KPMG en su calidad de experto inde-pendiente del funcionamiento del Consejo de Administracioacuten de las comisiones delegadas y del desempentildeo de su presidente El resultado fue positivo destacando el experto externo tanto la idoneidad de los procedimientos como el funcionamiento de los citados oacuterganos Adicionalmente y tal y como preveacute el citado coacutedigo de buen gobierno durante el ejercicio 2019 y el presente ejercicio el Consejo de Administracioacuten y sus comisiones dele-gadas han llevado a cabo asimismo procesos internos de au-toevaluacioacuten de su funcionamiento

Informacioacuten y transparencia

El Consejo de Administracioacuten ha aprobado el informe de gestioacuten y el informe anual sobre las remuneraciones de los miembros del Consejo de Administracioacuten correspondientes al ejercicio 2020 siguiendo las pautas establecidas por la normativa en materia de transparencia de las sociedades cotizadas A traveacutes de la paacutegina web corporativa en el apartado de accio-nistas e inversores se puede acceder al informe anual sobre gobierno corporativo y al informe anual de remuneraciones que contienen entre otra informacioacuten detalles sobre el gobier-no corporativo del Grupo la composicioacuten de su accionariado el funcionamiento de sus oacuterganos de gobierno y la retribucioacuten de los miembros del Consejo de Administracioacuten durante el pasado ejercicio






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06 Sostenibilidad





Poliacutetica de remuneraciones

Estaacute orientada a la generacioacuten recurrente de valor y a la soste-nibilidad de los resultados en el tiempo Asimismo busca el alineamiento de los intereses de los administradores y emplea-dos con los de los grupos de intereacutes del Grupo junto con una gestioacuten prudente del riesgo de tal forma que sea razonable con el tamantildeo del Grupo su situacioacuten econoacutemica y los estaacutendares de mercado de empresas comparables

Esta poliacutetica se aprueba por periodos de tres antildeos (salvo que haya modificaciones en la misma) por la Junta General de Accionistas A pesar de que en 2020 la Junta General de Accionistas aproboacute una nueva poliacutetica para el trienio 2020-2022 como consecuencia de las recomendaciones de EIOPA y la DGSFP el Consejo de Administracioacuten ha acordado modificar la misma y someterla de nuevo a la Junta General de Accionistas en 2021 Asimismo se publica anualmente sometieacutendola a votacioacuten consultiva de la Junta General de Accionistas el informe anual sobre remuneraciones al Consejo de Administracioacuten en el que se incluye las remuneraciones que se han percibido por los miembros del Consejo de Administracioacuten tanto en la Sociedad como en sus filiales

El Grupo Catalana Occidente en virtud de su compromiso con la sostenibilidad incluye en su poliacutetica de remuneraciones a aprobar en la Junta General de Accionistas de abril 2021 crite-rios no financieros relativos a los compromisos adquiridos en relacioacuten con la sostenibilidad vinculados a la retribucioacuten va-riable

Principios de la poliacutetica

bull Crea valor a largo plazo

bull Recompensa la consecucioacuten de resultados basados en una asuncioacuten prudente y responsable de riesgos

bull Atrae y retiene a los mejores profesionales

bull Recompensa el nivel de responsabilidad

bull Vela por la equidad interna y la competitividad externa

Condiciones y teacuterminosLos miembros del Consejo de Administracioacuten en su condicioacuten de tales han percibido remuneraciones en concepto de atencio-nes estatutarias y dietas de asistencia a las reuniones Por su parte los consejeros ejecutivos tienen suscritos de conformidad con la normativa mercantil sus correspondientes contratos en los que se incluyen entre otros y seguacuten corresponda una re-muneracioacuten fija variable (de la que se difiere una parte) en especie y un sistema de previsioacuten social complementario de aportacioacuten definida

En la nota 20b de la memoria y en el informe sobre remunera-ciones se detallan los importes satisfechos a los miembros del Consejo de Administracioacuten por todos los anteriores conceptos

Poliacutetica de aptitud y honorabilidad

El gobierno corporativo del Grupo no soacutelo implica al Consejo de Administracioacuten y otros oacuterganos directivos sino que se extien-de a todos los aspectos de la organizacioacuten y equipos

El Grupo a traveacutes de una adecuada y transparente poliacutetica de remuneraciones y de aptitud y honorabilidad asegura que los puestos son desarrollados por las personas idoacuteneas

AptitudSe entiende que el profesional es apto si posee la formacioacuten y el perfil adecuado para desempentildear las funciones encomendadas asiacute como la experiencia praacutectica derivada de anteriores ocupa-ciones en funciones similares a las que va a desarrollar A efec-tos de evaluar la aptitud del mismo la Direccioacuten de Recursos Humanos define un perfil tipo de cualificacioacuten conocimientos y experiencia para cada puesto de trabajo y evaluacutea la aptitud a traveacutes de la correspondiente documentacioacuten justificativa

HonorabilidadEl proceso para determinar la honorabilidad se realiza por la Direccioacuten de Recursos Humanos y la unidad de Verificacioacuten de Cumplimiento del Grupo La evaluacioacuten de la honorabilidad incluye una evaluacioacuten de su honestidad y solvencia financie-ra basada en informacioacuten fehaciente sobre su reputacioacuten

De conformidad con la normativa aplicable el Grupo somete tanto al supervisor de seguros correspondiente como en su caso a la CNMV o el Banco de Espantildea seguacuten corresponda toda la informacioacuten relativa a los nombramientos y ceses de su perso-nal estrateacutegico






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06 Sostenibilidad





Marco eacutetico

El coacutedigo eacutetico del Grupo fomenta una gestioacuten responsable y transparente considera a las personas su mayor activo y coloca al cliente en el centro de su actividad

El coacutedigo eacutetico del Grupo formulado y aprobado por el Consejo de Administracioacuten es el documento que establece las pautas que han de presidir el comportamiento eacutetico de los administra-dores empleados agentes y colaboradores del Grupo Catalana Occidente en su desempentildeo diario en lo que respecta a las rela-ciones e interacciones que mantienen con todos los grupos de intereacutes

El coacutedigo desarrollado a traveacutes de diferentes protocolos ha sido renovado perioacutedicamente para adaptarlo a las nuevas realidades a las que se enfrenta el Grupo y recoge sistematiza y hace puacuteblicos sus principios y valores de actuacioacuten alineados con las claves culturales del Grupo recogieacutendose los compromisos asumidos en materia de buen gobierno y cuestiones relacionadas con la eacutetica y el cumplimiento normativo y en particular aquellas actuaciones relacionadas con la corrupcioacuten y el soborno el cumplimiento de los derechos humanos el respeto a las personas el desarrollo profesional la igualdad de oportunidades la relacioacuten con empresas colaboradoras la seguridad y la salud en el trabajo y el respeto al medio ambiente entre otras

El coacutedigo eacutetico abarca asimismo la actuacioacuten del responsable de cumplimiento penal de Grupo Catalana Occidente la actuacioacuten ante la recepcioacuten de documentacioacuten judicial o en caso de recibir una inspeccioacuten asiacute como el manual de procedimientos y selec-cioacuten de proveedores y el canal de denuncias ante fraudes e irre-gularidades

Principios y valores generales del Grupo

bull Integridad y honestidad

bull Imparcialidad

bull Transparencia y confidencialidad

bull Profesionalidad

bull Sostenibilidad

bull Compromiso social

bull Cumplimiento de la legalidad y del sistema de gobierno

bull Respeto y salvaguarda de los derechos humanos

bull Marca imagen y reputacioacuten corporativa

Comunicacioacuten y seguimiento

El coacutedigo eacutetico se comunica a toda la plantilla a traveacutes de la intranet de cada una de las entidades del Grupo recibiendo la oportuna formacioacuten al respecto e igualmente debe ser asumido por todos los colaboradores de las entidades del Grupo Dicho coacutedigo se puede consultar en la paacutegina web corporativa del Grupo

El Grupo dispone de sistemas de salvaguarda para velar por el cumplimiento del coacutedigo eacutetico incluyendo un canal de denuncias e irregularidades a traveacutes del cual se puede gestionar dichas denuncias y posibles vulneraciones

Las denuncias por vulneracioacuten del coacutedigo eacutetico estaacuten reguladas en la normativa relativa al procedimiento de actuacioacuten en casos de irregularidades y fraudes (canal de denuncias) Una vez se recibe la comunicacioacuten se procede a efectuar un primer anaacutelisis de su pertinencia por parte del aacuterea de Auditoriacutea Interna que remitiraacute el caso al aacuterea de Recursos Humanos si corresponde cuando implique a empleados Durante 2020 se han recibido 28 comunicaciones a traveacutes de los canales de denuncias existentes 27 de las cuales ya han sido resueltas

Los primeros principios recogidos en el coacutedigo eacutetico del Grupo son la integridad y la honestidad lo que implica que se evitaraacute cualquier forma de corrupcioacuten implementaacutendose las medidas necesarias para luchar contra la misma

En 2021 se ha ampliado el acceso al canal de denuncias a traveacutes de las webs del Grupo y de las empresas que lo con-forman permitiendo no solo a los empleados sino a cualquier tercero interesado comunicar de manera confidencial o anoacutenima irregularidades relacionadas con vulneraciones del coacutedigo eacutetico del Grupo o sus protocolos de desarrollo asiacute como acciones u omisiones que tengan como consecuencia una irregularidad penalmente punible o la manipulacioacuten yo falsificacioacuten de datos financieros

Asimismo el Grupo dispone de diversas poliacuteticas y normas in-ternas de conducta sobre materias concretas como

bull Reglamento interno de conducta en el aacutembito del mercado de valores

bull Poliacutetica de externalizacioacuten y manual de procedimientos y seleccioacuten de proveedores

bull Manual de prevencioacuten del blanqueo de capitales y la financiacioacuten del terrorismo

bull Poliacutetica de proteccioacuten de datos personales y recursos TIC

Este modelo de gestioacuten establece ademaacutes que el Comiteacute de Auditoriacutea y el Comiteacute de Direccioacuten reciben informes perioacutedicos acerca de las actuaciones en esta materia






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06 Sostenibilidad





Grupo ha ascendido a 03 millones de euros

bull Fiabilidad de la informacioacuten financiera

Siguiendo las recomendaciones de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV) acerca del Sistema de Control Interno de la Informacioacuten Financiera (SCIIF) en el ejercicio 2020 se ha seguido trabajando en reforzar la fiabilidad de la informacioacuten financiera que se comunica a los mercados a traveacutes de la documentacioacuten de los procesos

En 2020 el total de multas y sanciones por incumplimiento de las leyes y normativas en los aacutembitos social y econoacutemico han sido 16 por importe 13 millones de euros

Cumplimiento y prevencioacuten

Operar en un sector altamente regulado hace imprescindible la funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento

Cumplimiento normativo

bull Prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo

El Grupo dispone de un manual de prevencioacuten de blanqueo de capitales y de financiacioacuten del terrorismo en el que se desarrollan entre otras materias todas las medidas im-plantadas por las entidades del Grupo sujetas a la normati-va de prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo

Dichas medidas son objeto de anaacutelisis anual por un experto externo que elabora un informe y que ha considerado que el Grupo tiene un sistema de prevencioacuten del blanqueo satis-factorio El Consejo de Administracioacuten examina dicho in-forme junto con las propuestas de medidas necesarias para solventar las deficiencias identificadas No se han recibido denuncias en materia de blanqueo de capitales Como parte del sistema de prevencioacuten el Grupo tiene implantado un plan de formacioacuten anual a sus empleados en esta materia Durante 2020 1509 empleados han realizado cursos en esta materia

bull Proteccioacuten de datos Ciberseguridad

Las entidades del Grupo disponen de poliacutetica de proteccioacuten de datos personales y de una poliacutetica de prevencioacuten entre otras aprobadas por el Consejo de Administracioacuten que coor-dina el comiteacute de proteccioacuten de datos y sus delegados Los potenciales ciberataques son considerados uno de los prin-

cipales riesgos del sector Es por ello que el Grupo dispone de la figura de un Chief Information Security Officer

Durante el ejercicio el Grupo ha recibido dos reclamaciones relativas a violaciones de privacidad del cliente recibidas por terceras partes y una reclamacioacuten relativa a violacioacuten del cliente de autoridades regulatorias No se ha recibido ninguacuten caso relativo a filtraciones robos o peacuterdidas de da-tos de clientes Asimismo el Grupo no ha recibido reclama-ciones fundamentadas a brechas de seguridad con peacuterdida de datos personales

bull Lucha contra el fraude y la corrupcioacuten

El Grupo dispone de procedimientos para luchar contra el fraude que contribuyen a identificar posibles acciones u omisiones malintencionadas en la contratacioacuten del segu-ro en la declaracioacuten de siniestros o en la acreditacioacuten de los dantildeos y perjuicios que tengan como finalidad la ob-tencioacuten de beneficios impropios el blanqueo de capitales o el enriquecimiento injusto En 2020 3213 empleados han realizado formacioacuten sobre poliacuteticas y procedimientos an-ticorrupcioacuten

Asimismo el coacutedigo eacutetico y sus protocolos de desarrollo es-tablecen la poliacutetica de actuacioacuten en materia anticorrupcioacuten prohiacuteben expresamente actividades como la extorsioacuten el soborno y traacutefico de influencias asiacute como sentildealan coacutemo actuar en caso de aceptacioacuten o concesioacuten de regalos dona-ciones y aportaciones a fundaciones y organizaciones no gubernamentales entre otras actuaciones

Asimismo el Grupo tambieacuten dispone de un canal de de-nuncias que permite a cualquier persona poner en cono-cimiento de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna corporativa conductas que puedan suponer la comisioacuten de hechos de-lictivos a traveacutes de la web del Grupo

Durante 2020 el gasto en asociaciones sectoriales del

Control interno

El sistema se cimienta sobre una soacutelida cultura de control donde los principios fundamentales estaacuten claramente definidos y co-municados a todos los niveles de la organizacioacuten El sistema de control interno es objeto de un proceso de supervisioacuten indepen-diente que comprueba que funciona adecuadamente a lo largo del tiempo La supervisioacuten integral del sistema se realiza por la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna

Dentro del entorno de control el Grupo hace hincapieacute en los con-troles sobre las inversiones financieras e inmobiliarias En este sentido mensualmente se controla la concentracioacuten y dispersioacuten de renta fija y renta variable rating medio de la cartera expo-siciones por rating (sus cambios y motivos de los mismos) evo-lucioacuten de opcionalidad de activos seguacuten tipos de intereacutes y con-trol de subyacentes

Adicionalmente en 2020 se ha seguido avanzando en mejorar la calidad del mapa de riesgos En total el Grupo dispone de maacutes de 5000 controles internos






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06 Sostenibilidad




Desde 2016 y con caraacutecter anual el Grupo y las entidades asegu-radoras que lo forman publican un informe especiacutefico sobre la situacioacuten financiera y de solvencia donde se detallan y cuantifi-can los riesgos a los que se estaacute expuesto

Estrategia de riesgosEl Grupo Catalana Occidente define su estrategia de riesgos como el nivel de riesgos que las entidades que lo forman estaacuten dispues-tas a asumir y se asegura que la integracioacuten de la misma con el plan de negocio permite cumplir con el apetito de riesgo aproba-do por el Consejo de Administracioacuten

El Grupo Catalana Occidente tiene definidos los siguientes con-ceptos para la gestioacuten del riesgo

Gestioacuten de riesgos

La estrategia y las poliacuteticas de gestioacuten de riesgos de Grupo Catalana Occidente estaacuten bajo la responsabilidad del Consejo de Administracioacuten de la compantildeiacutea

Sistema de gestioacuten de riesgosSe fundamenta en el principio de ldquotres liacuteneas de defensardquo

1ordf Liacutenea ndash Toma y se responsabiliza de riesgosLa conforman las unidades de negocio que son responsables del riesgo asumido y de la gestioacuten del mismo2ordf Liacutenea ndash Control y seguimientoEstaacute compuesta por la funcioacuten de control de gestioacuten de riesgos la funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento normativo y la fun-cioacuten actuarial Define controles que permiten asegurar el cum-plimiento de los procesos y de las poliacuteticas de gestioacuten de riesgos 3ordf Liacutenea ndash Funcioacuten auditoriacutea interna La funcioacuten de auditoriacutea interna es la responsable de realizar una evaluacioacuten independiente sobre la efectividad del sistema de gobierno del sistema de gestioacuten de riesgos y del control interno Desde el aacuterea de control de gestioacuten de riesgos se tratan todos los aspectos significativos relativos a la gestioacuten de riesgos marcan-do directrices y criterios de referencia que son asumidos por las entidades con las adaptaciones que sean necesarias

Informacioacuten y comunicacioacutenLos oacuterganos de gobierno reciben con periodicidad al menos tri-mestral informacioacuten relativa a la cuantificacioacuten de los principa-les riesgos a los que estaacute expuesto el Grupo y de los recursos de capital disponibles para hacer frente a ellos asiacute como informacioacuten relativa al cumplimiento de los liacutemites fijados en el apetito de riesgo

la estrategia El ORSA se realiza como miacutenimo una vez al antildeo y valora

bull El cumplimiento de los requisitos de capital

bull La desviacioacuten entre el perfil de riesgo y de solvencia

bull El cumplimiento de los requisitos de capital ante situacio-nes adversas

El ORSA contribuye a difundir una cultura comuacuten del riesgo y proporciona una visioacuten prospectiva de los riesgos y de la posicioacuten de solvencia en el marco del plan a medio plazo

El Grupo realiza un anaacutelisis de back-testing entre las estima-ciones de los requisitos de capital del ejercicio ORSA y sus re-sultados a cierre del ejercicio

Poliacuteticas para la gestioacuten de riesgosEl Grupo dispone de poliacuteticas escritas que junto con las normas teacutecnicas existentes ha revisado y aprobado durante el ejercicio 2019 Las poliacuteticas estaacuten disponibles en la tabla 12 del estado de informacioacuten no financiera

Cada una de ellas identifica los riesgos propios del aacuterea afecta-da establece medidas de cuantificacioacuten del riesgo determina acciones para supervisar y controlar dichos riesgos establece medidas para mitigar el impacto de los mismos y determina los sistemas de informacioacuten y control interno para controlar y ges-tionar los riesgos

Riesgos ASGLos riesgos de sostenibilidad se definen como aquellos riesgos que constituyen la posibilidad de peacuterdidas impulsadas por los factores ambientales sociales y de gobernanza El Grupo Catalana Occidente comprende previene y tiene la ambicioacuten de reducir los riesgos ASG asiacute como de gestionar de la mejor manera posible las oportunidades que confiere ofrecer una proteccioacuten segura y de calidad contra estos riesgos a todos nuestros grupos de intereacutes

Perfil de riesgoRiesgo asumido en teacuterminos de solvencia

Apetito de riesgoRiesgo en teacuterminos de solvencia que las entidades que forman el Grupo preveacuten aceptar para la consecucioacuten de sus objetivos

Tolerancia al riesgoDesviacioacuten maacutexima respecto al apetito que se estaacute dispuesto a asumir (tolerar)

Liacutemites de riesgoLiacutemites operativos establecidos para dar cumplimiento a la estrategia de riesgos

Indicadores de alertaAdicionalmente el Grupo dispone de una serie de indicadores de alerta temprana que sirven de base tanto para la monitorizacioacuten de los riesgos como para el cumplimiento del apetito de riesgo aprobado por el Consejo de Administracioacuten


Estrategia del negocio y ORSA La estrategia de negocio se define en el plan estrateacutegico del Grupo y en el plan a medio plazo la misma estaacute alineada con






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RIESGOS INCLUIDOS EN PILAR 1

Riesgo Descripcioacuten Normativa Mitigacioacuten

Riesgosuscripcioacutencreacutedito

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los compromisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones En el caso del seguro de creacutedito el riesgo proviene del impago de los buyers (clientes) de nuestros clientes y en el caso de caucioacuten por el incumplimiento de las obligaciones contractuales legales o fiscales de nuestros clientes

- Poliacutetica de suscripcioacuten y normativa tarificacioacuten- Guias de suscripcioacuten- Matrices de autorizacioacuten- Seguimiento rating buyer y concesiones liacutemites creacutedito- Normativa IFRS y Local

- Reaseguro- DEM- Estricto control suscripcioacuten- Control y monitorizacioacuten del riesgo de default de los buyers

Riesgosuscripcioacutenno vida

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los com-promisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones

- Poliacuteticas de suscripcioacuten y reservas- Poliacutetica de reaseguro- Manual y normas teacutecnicas de suscripcioacuten- Poliacutetica calidad del dato- Normativa aseguradora nacional e internacional- Guiacuteas de buenas praacutecticas- Consorcio

- Estricto control y monitorizacioacuten del ratio combinado- Los riesgos catastroacuteficos de no vida tambieacuten se mitigan a traveacutes del CCS- Valor del negocio- Poliacutetica de reaseguro- Mantenimiento diversificacioacuten negocio

Riesgosuscripcioacutensalud

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los compromisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones

- Poliacuteticas de suscripcioacuten y reservas- Poliacutetica de reaseguro- Manual y normas teacutecnicas de suscripcioacuten- Poliacutetica calidad del dato- Normativa aseguradora nacional e internacional- Guiacuteas de buenas praacutecticas

- Estricto control y monitorizacioacuten del ratio combinado- Valor del negocio- Poliacutetica de reaseguro- Mantenimiento diversificacioacuten negocio

Riesgosuscripcioacutenvida y decesos

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los compromisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones Se desglosa en riesgos biomeacutetricos (que incluyen los riesgos de mortalidad longevidad morbilidaddiscapacidad) y no biomeacutetricos (caiacuteda de cartera gastos revisioacuten y cataacutestrofe)


- Estricto control y monitorizacioacuten del ratio combinado- Valor del negocio y profit test- Poliacutetica de reaseguro- Mantenimiento diversificacioacuten negocio

Riesgomercado

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa de la situacioacuten financiera resultante directa o indirectamente de fluctuaciones en el nivel y en la volatilidad de los precios de mercado de los activos pasivos e instrumentos financieros

- Poliacutetica de inversiones- Gestioacuten basada en el principio de prudencia- Poliacutetica de valoracioacuten de activos y pasivos- Normativa aseguradora (LOSSP)- Normativa CNMV- Normativa de distribucioacuten

- Gestioacuten de activos basada en principio de prudencia- Control de los diferentes tipos de cartera seguacuten objetivos- Compromisos de pasivos a cubrir Anaacutelisis detallado de adecuacioacuten activo-pasivo (ALM) asiacute como Anaacutelisis de sensibilidad a escenarios futuros- Tipologiacutea de inversiones aptas para cobertura- Liacutemites de dispersioacuten y diversificacioacuten- Calificacioacuten crediticia a mantener

Riesgocontraparte

El riesgo de contraparte proviene de las peacuterdidas derivadas del incumplimiento inesperado o deterioro de la calidad crediticia de las contrapartes

- Poliacutetica de inversiones- Poliacutetica de reaseguro- Gestioacuten basada en el principio de prudencia- Normativa aseguradora- Normativa CNMV- Normativa de distribucioacuten

- Reaseguro con contrapartidas con buena calificacioacuten crediticia- Cartera de inversiones diversificada y con elevado rating- Control de la calificacioacuten crediticia de las principales contrapartidas financieras y del cuadro de reaseguradores- Seguimiento de las exposiciones por riesgo de creacutedito comercial

Riesgooperacional

Riesgo de peacuterdida derivado de la inadecuacioacuten o disfuncioacuten de procesos internos del personal o de los sistemas o de procesos externos Dentro del mismo se encuentra tambieacuten el incumplimiento normativo

- Herramienta SolvPRC Risk Register- Planes de contingencia- Poliacutetica de seguridad y calidad de datos- Coacutedigo eacutetico- Procedimiento de actuacioacuten en casos de fraude (canal de denuncias)- Normativa aseguradora- Principios de tres liacuteneas de defensa (normativa COSO)

- Sistema de control interno- SolvPRC- Control del riesgo inherente y del riesgo residual a traveacutes de la implementacioacuten de controles preventivos y de mitigacioacuten ante la concurrencia de un evento

Mapa de riesgos







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Riesgoliquidez

Riesgo de incurrir en incumplimiento de las obligaciones ante una imposibilidad de obtener la liquidez necesaria aun contando con activos suficientes

- Poliacutetica de inversiones- Gestioacuten basada en el principio de prudencia- Poliacutetica de reaseguro- Normativa aseguradora- Normativa CNMV- Normativa de distribucioacuten

- Gestioacuten de activos basada en prudencia- Control de los diferentes tipos de cartera- Compromisos de pasivos a cubrir Anaacutelisis detallado de adecuacioacuten activo-pasivo (ALM) asiacute como anaacutelisis de sensibilidad a escenarios futuros- Tipologiacutea de inversiones aptas para cobertura- Liacutemites de dispersioacuten y diversificacioacuten- Reducido nivel de endeudamiento

Riesgos delentornopoliacutetico yeconoacutemico

Riesgos derivados del entorno econoacutemico y poliacutetico nacional e inter-nacional que causan un impacto en la volatilidad de variables financieras y en la economiacutea real En concreto se destaca el riesgo de pandemia global asociado al Covid la crisis econoacutemica mundial y la poliacutetica monetaria laxa con tipos de intereacutes en miacutenimos

- Normativa de suscripcioacuten- Poliacuteticas Escritas (en particular poliacutetica de inversiones)- Normativa de prevencioacuten de riegos laborales- Reglamento Interno de Conducta- Regulacioacuten europea- Anaacutelisis sectoriales - Regulacioacuten global asociada a la recesioacuten econoacutemica y la pandemia

- Normativa de prevencioacuten de riesgos laborales para proteger a nuestros empleados y cliente- Suscripcioacuten de riesgos- Proceso de planificacioacuten estrateacutegica y su seguimiento- Anaacutelisis sectoriales- Auditoriacutea Interna control Interno canal de reclamaciones y denuncias- Diversificacioacuten geograacutefica y sectorial en el negocio de creacutedito- Planes de contingencia (Brexit)- Seguimiento y anaacutelisis ldquoevent-drivenrdquo de la Unidad de Investigacioacuten Econoacutemica

Riesgosocialmediombientaly gobernanza

Riesgo que constituye la posibilidad de peacuterdidas impulsadas por los factores ambientales sociales y de gobernanza (asociado a la falta de desarrollo del negocio bajo criterios de valor para la sociedad eacutetica transparencia y compromiso con la legalidad)

- Estatutos Junta General- Reglamento Consejo de Administracioacuten- Prevencioacuten de blanqueo de capitales- Coacutedigo de conducta- Poliacuteticas escritas (poliacutetica de sostenibilidad poliacutetica cambio climaacutetico y medioambiente poliacutetica fiscal poliacutetica externalizacioacuten)- Plan Director de Sostenibilidad- Normativa de informacioacuten no financiera- Normativa Europea de Sostenibilidad (ESMA EIOPAhellip)- Proyectos de leyes en materia de cambio climaacutetico- Objetivos de Desarrollo Sostenible y Agenda 2030 de Naciones Unidas- Recomendaciones de la Task Force on Climate-Related Financal Disclosures (TCFD)

- Auditoriacutea Interna- Control Interno- Canal de reclamaciones- Normativa de previsioacuten y salud laboral- Informe de responsabilidad social corporativa- Seguimiento y adaptacioacuten de la planificacioacuten estrateacutegica- Coacutedigo de conducta- Poliacuteticas escritas (eg poliacutetica sostenibilidad poliacutetica cambio climaacutetico y medioambientehellip)- Plan Director de Sostenibilidad

Otrosriesgos

Riesgos no incluidos en los grupos anteriores como el riesgo de peacuterdida derivado de decisiones estrateacutegicas inadecuadas de una ejecucioacuten defectuosa de eacutestas o de adaptacioacuten inadecuada a las evoluciones del entorno econoacutemico o social (Riesgo estrateacutegico) el riesgo asociado a la ocurrencia de un evento que impacta negativamente en la reputacioacuten del Grupo (Riesgo reputacional) o el riesgo derivado de la interdependencia de los riesgos existentes entre entidades del Grupo (Riesgo de contagio)

- Poliacuteticas escritas- Protocolo de gestioacuten del riesgo reputacional- Manual de uso de redes sociales- Normativa publicitaria

- Seguimiento exhaustivo del plan a medio plazo- Coacutedigo eacutetico- Procedimiento de actuacioacuten en caso de irregularidades y fraudes- Requisitos de aptitud y honorabilidad- Seguimiento de la informacioacuten publicada en medios de comunicacioacuten redes sociales- Control de manual de uso de redes sociales- Protocolos de actuacioacuten para la gestioacuten de eventos de riesgo reputacio-nal- Seguimiento continuado de las unidades de negocio

Mapa de riesgos







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Modelo de negocio Proteccioacuten y previsioacuten | 44

Modelo de negocio

Proteccioacuten y previsioacuten

El Grupo refuerza su propoacutesito estrateacutegico con posiciones de liderazgo en la proteccioacuten y previsioacuten a largo plazo de familias y empresas en Espantildea y en la cobertura de riesgos de creacutedito comercial a nivel internacional apoyado en sus claves culturales y fomentando la innovacioacuten

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Modelo de negocio

En 2020 el Grupo ha pasado a ocupar la cuarta posicioacuten en el mercado espantildeol y ha mantenido su cuota en el segmento del seguro de creacutedito en el 26 a nivel internacional

El propoacutesito del Grupo se basa en el liderazgo en la proteccioacuten y previsioacuten a largo plazo de familias y empresas en Espantildea y en la cobertura de riesgos de creacutedito comercial a nivel internacional

El Grupo Catalana Occidente es una multinacional que desarro-lla la actividad aseguradora operando en maacutes de 50 paiacuteses a traveacutes de una cartera de negocio diversificada y equilibrada prestando servicio a maacutes de 35 millones de clientes

La pertenencia de distintas entidades al Grupo implica sin per-juicio de su autonomiacutea juriacutedica su integracioacuten en la estructura societaria a traveacutes de una coordinacioacuten y supervisioacuten de sus actividades por parte de la entidad matriz

Grupo Catalana Occidente SA es la sociedad holding que actuacutea como matriz del Grupo cuyas acciones cotizan en las bolsas de Madrid y Barcelona en el Mercado Continuo y estaacute sujeto a la supervisioacuten de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV) Asimismo como entidad aseguradora el Grupo estaacute sujeto a la supervisioacuten de la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP)

En Espantildea el Grupo ocupa la cuarta posicioacuten en el ranking con una cuota de mercado del 51 siendo del 60 en no vida y del 36 en vida Asimismo en el seguro de creacutedito el Grupo es la segunda entidad a nivel mundial con una cuota de mercado del 26

El Grupo basa su estrategia en tres pilares

Crecimiento

Definicioacuten de los mercados a los que el Grupo se dirige desarrollo de los productos y servicios apropiados y establecimiento de los canales de distribucioacuten adecuados para llegar al cliente

Rentabilidad

Rentabilidad recurrente y sostenida a traveacutes del rigor teacutecni-co-actuarial diversificacioacuten en las inversiones y procesos que permiten ajustados ratios de costes y un servicio de calidad

Solvencia

Priorizar la generacioacuten y continuo crecimiento de los recursos propios con el fin de financiar la expansioacuten del Grupo garan-tizar un holgado cumplimiento de los compromisos asumidos y velar por un adecuado retorno a los accionistas

Vida

Nordm10(36)

Seguro de credito Espantildea

Nordm1(510)

No vida

Nordm4(60)

Multirriesgos

Nordm2(89)

Automoacuteviles

Nordm6(59)

Salud

Nordm9(18)

Posicioacuten del Grupo en el mercado asegurador espantildeol Claves culturales

Uno de los principales hitos del Grupo en 2020 ha sido seguir acercando las claves culturales a toda la organizacioacuten

Uno de los hitos de 2016 fue el inicio del Proyecto Cultura que tuvo como primer objetivo identificar las claves culturales delGrupo Catalana Occidente Estas claves definen los valores co-munes que explican la manera de ser y de hacer del Grupo y sus entidades En los siguientes ejercicios el Grupo ha abordado las claves culturales profundizando en cada una de ellas a traveacutes de unas jornadas anuales que implican la participacioacuten de maacutes de 300 directivos de los primeros niveles de responsabilidad Asiacute en 2017 se puso el foco en la clave ldquoInnovacioacutenrdquo en 2018 en lsquoPersonasrsquo y en 2019 en lsquoAutocriacuteticardquo en 2020 se aborda la ldquoAusteridadrdquo y asimismo se realizan acciones formativas a di-ferentes colectivos de la organizacioacuten

Pilares

Solvencia

Crecimiento

Claves culturales

PersonasCompromiso

AutocriacuteticaInnovacioacuten

AusteridadVisioacuten a largo plazoRentabilidad







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Por otro lado el Grupo ha organizado jornadas inspiracionales y de divulgacioacuten sobre transformacioacuten digital y nuevas tecno-logiacuteas a las que han asistido maacutes de 350 empleados todas ellas adaptadas al formato online con motivo de la crisis sanitaria

Se ha ampliado el programa de formacioacuten en innovacioacuten con maacutes workshops para empleados y con formacioacuten avanzada en metodologiacuteas Agiles y de innovacioacuten para empleados y directivos

Los diferentes proyectos trabajados en los programas formativos se han ido presentando en forma de pitches innovadores al Comiteacute de Innovacioacuten

Asimismo se han abierto dos nuevos programas uno que tiene por objetivo ampliar el ecosistema de innovacioacuten del Grupo con nuevos partners (start-ups universidades etc) y otro que pre-tende desarrollar nuevos productos y servicios con equipos de trabajo formados por empleados que cuentan con el apoyo de partners como La Salle el Mobility Institute KPMG SECOT y Phyltime

Programa Atradius Business TransformationEn 2019 empezoacute la iniciativa ldquoShaping Tomorrow Togetherrdquo con el objetivo de fomentar una cultura de crecimiento y desarrollo en los empleados asiacute como de adopcioacuten de nuevas tecnologiacuteas que les convirtiera en motores del cambio y la transformacioacuten en un antildeo tan retador como el 2020 se ha demostrado la adap-tacioacuten aacutegil a una situacioacuten completamente nueva y la raacutepida adopcioacuten de tecnologiacuteas que han permitido seguir ofreciendo un excelente servicio al cliente

El programa Evolve+ ha fomentado la cultura innovadora en Atradius a traveacutes de la organizacioacuten de webinars en los que han participado maacutes de 1800 empleados incluyendo al Management Board se ha analizado el modelo oacuteptimo de uso de herramientas colaborativas y se ha puesto en contacto a equipos directivos de todo el mundo para compartir modelos de gestioacuten en tiempos excepcionales Esto ha incluido un manual especiacutefico para ayudar al personal directivo en el desarrollo de su cometido

En paralelo la ldquoAcademia Atradiusrdquo ha supuesto un apoyo fun-damental en el desarrollo del empleado a traveacutes de medios di-gitales como plataformas de e-learning newsletters y redes sociales Abordando temaacuteticas como la vitalidad el trabajo en remoto y el bienestar en tiempos difiacuteciles se ha fomentado la creacioacuten de un entorno en el que el aprendizaje y el desarrollo formen parte de la dinaacutemica de trabajo habitual

Por uacuteltimo con el programa ldquoRethinking the way we workrdquo se ha invitado a los empleados a reflexionar sobre el futuro del trabajo en aspectos como la configuracioacuten del hogar para su uso profesional los espacios de trabajo conjunto en las oficinas las diversas legislaciones que son de aplicacioacuten y coacutemo asegurar el mantenimiento de la cultura corporativa de excelencia en el servicio al cliente El objetivo de este proyecto es incorporar los aprendizajes de la pandemia al modelo de trabajo del futuro

Hay aspectos de Xplora que me gustan especial-mente uno es que ponemos el foco en el cliente otro que se pueden formar equipos transversales y precisamente la diversidad es un valor que fortalece a las empresas y por uacuteltimo que fomenta el trabajo en equipo

Daniel Ruiz responsable de Formacioacuten en Seguros Bilbao

Innovacioacuten

La cultura la oferta y el cliente principales ejes del plan de transformacioacuten del Grupo

El Grupo considera que una cultura que abraza el cambio y que al mismo tiempo fomenta y motiva la innovacioacuten entre los em-pleados es un pilar fundamental para poder adaptar la oferta de productos y servicios a las necesidades de todo tipo de clien-tes El Grupo ha invertido 679 millones de euros en actividad y proyectos de I+D+i en 2020

Una de las iniciativas maacutes destacadas en ese camino hacia la transformacioacuten cultural es el programa de intraemprendimien-to denominado Xplora lanzado en 2017 que aglutina formacioacuten y una herramienta para que los empleados puedan proponer ideas que permitan al Grupo Catalana Occidente mejorar sus productos y servicios

Plataforma Xplora SpaceEn 2019 el Grupo puso a disposicioacuten de los empleados la nueva plataforma Xplora Space que integraba noticias sobre el sector asegurador tecnologiacuteas o cultura corporativa ademaacutes de ofrecer la posibilidad de proponer ideas

En 2020 se ha continuado trabajando en mejorar la plataforma y dotarla de contenidos incluyendo proyectos innovadores de otras aacutereas de la compantildeiacutea para fomentar el intercambio de co-nocimiento entre aacutereas

En el uacuteltimo antildeo los empleados han aportado maacutes de 90 ideas a los 9 retos propuestos De ellas 11 ideas han sido soportadas 4 se encuentran en fase de proyecto y 5 se han integrado en pro-yectos estrateacutegicos Ademaacutes una de ellas estaacute en fase piloto







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El centro de la estrategia el clientePara el Grupo Catalana Occidente el cliente estaacute en el centro de su estrategia y por ello es el motor de todos los procesos de innovacioacuten En este sentido se analiza constantemente su opi-nioacuten para conocer sus necesidades y para poder ofrecerle solu-ciones innovadoras adaptadas a su perfil En 2020 se han abierto maacutes puntos de contacto con el cliente y se ha dado un impulso al seguimiento de opiniones y consultas a traveacutes de redes sociales

Asimismo el Grupo tiene una apuesta clara por la omnicanali-dad que permite a los clientes decidir el canal por el que quie-ren relacionarse En este sentido el proyecto de transformacioacuten del Contact Center lanzado en 2019 sigue marcando el camino para ofrecer a sus clientes una experiencia consistente y homo-geacutenea en todos los canales En el uacuteltimo antildeo se ha implantado un sistema de atencioacuten telefoacutenica a traveacutes de pregunta abierta que reduce las transferencias internas innecesarias mejorando la experiencia cliente a traveacutes de un modelo de lenguaje natu-ral que permite identificar los motivos de la llamada se ha mejorado el sistema de mensajes en caso de siniestros para permitir a los clientes hacer un seguimiento en tiempo real y se ha implantado un nuevo canal de chat para atender a los clientes

Por uacuteltimo los ejes (cultura oferta y cliente) se sustentan en dos catalizadores indispensables los datos y la tecnologiacutea El Grupo es consciente de la necesidad de estar preparados para gestionar la informacioacuten que dispone de los clientes con el fin de poder ofrecerles una mejor experiencia y mayor personalizacioacuten

Tambieacuten se trabaja para adaptar y mejorar los sistemas tecno-loacutegicos con el objetivo de estar preparados y ser aacutegiles en la respuesta a las necesidades de los consumidores

Creacioacuten de valor

La vocacioacuten del Grupo Catalana Occidente es consolidar un negocio soacutelido y generar valor social sostenible En 2020 el Grupo ha distribuido 3930 millones de euros a la sociedad

El valor social sostenible es el resultado de enfocar la actividad del Grupo no solo en la obtencioacuten de unos buenos resultados financieros sino en favorecer el bienestar de las personas que conforman sus grupos de intereacutes y del conjunto de la sociedad a corto y a largo plazo


Tecnologiacutea y operaciones

El Grupo redobla su apuesta por la digitalizacioacuten

En 2020 se han incrementado de manera significativa los es-fuerzos en teacuterminos de transformacioacuten digital

bull Inteligencia artificial Data Science

La inteligencia artificial y en especial la aplicacioacuten de teacutecni-cas de autoaprendizaje Machine Learning sigue siendo una iniciativa clave del Grupo para mejorar la eficiencia operativa de los procesos internos y aumentar la calidad del servicio a nuestros clientes Este antildeo el Grupo ha implantado sistemas de segmentacioacuten de los clientes que permitiraacuten realizar ac-ciones y campantildeas personalizadas y desarrollar poliacuteticas de fidelizacioacuten

bull Unificacioacuten de plataformas

Proyecto que persigue dotar de un marco tecnoloacutegico comuacuten a todas las empresas del negocio tradicional del Grupo para mejorar la eficiencia de los procesos y favorecer sinergias tec-noloacutegicas

bull Videoperitacioacuten

A fin de mejorar la experiencia del cliente en el contexto de la situacioacuten sanitaria el Grupo ha adaptado sus procesos de peri-tacioacuten implementando un sistema de videoperitacioacuten como el medio maacutes adecuado para realizar esa labor cuando la visita presencial no fuera posible Adicionalmente este servicio mi-nora el impacto en la contaminacioacuten por los desplazamientos de nuestros colaboradores

bull Programa Atradius Business Transformation

Tiene como objetivo mejorar su oferta de servicios y desarrollo de productos para mantener su soacutelida propuesta de valor para sus clientes

2018 2019 2020

Valor econoacutemico directo generado 38038 41455 43308

Valor econoacutemico distribuido 37256 40351 39335

Prestaciones satisfechas a clientes 22521 24615 23859

Administraciones Puacuteblicas 4065 4653 4525

Mediadores 4886 5056 5122

Empleados 4812 4997 4966

Accionistas 947 1005 815

Aportaciones a fundaciones y entidades sin aacutenimo de lucro 24 25 48

Valor econoacutemico retenido 782 1104 3973

El valor econoacutemico directo generado responde a la agregacioacuten del valor distribuido y el valor retenido Las aportaciones a fundaciones y entidades sin aacutenimo de lucro incluyen las aportaciones con UNESPA al fondo COVID-19 para sanitarios y las aportaciones de la entidades del Grupo a la Fundacioacuten Jesuacutes Serra

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AutomoacutevilesCoberturas relativas al automoacutevil o las flotas de transporte

VidaProductos de vida riesgo vida ahorro planes de pensiones y fondos de inversioacuten asiacute como decesos y salud

Unidades de negocio

Negocio tradicional

El negocio tradicional con una amplia gama de productos ase-guradores se dirige principalmente a familias y pymes a traveacutes de una red de mediadores profesionales y maacutes de 1500 oficinas en Espantildea

Las liacuteneas de negocio que ofrece son

Plataformas operativas del Grupo en el negocio tradicional

Las entidades del negocio tradicional comparten distintas pla-taformas operativas con el fin de mejorar la eficiencia y ofrecer al cliente un servicio de calidad

Foco en el servicio

bull Personalizacioacuten

bull Resolucioacuten inmediata

bull Autoservicio


En el seguro de creacutedito el Grupo ofrece productos y servicios que contribuyen al crecimiento de las empresas por todo el mundo protegieacutendolas de los riesgos de impago asociados a la venta de productos y servicios con pago aplazado Este negocio estaacute estructuralmente vinculado a la evolucioacuten econoacutemica y en particular a la evolucioacuten de los impagos y del volumen del comercio a nivel mundial


Multirriesgos Familia-hogar comercios comunidades oficinas y pymes

DiversosProductos industriales ingenieriacutea accidentes y responsabilidad civil

Las marcas del Grupo en el negocio tradicional son

Las marcas del Grupo en el negocio del seguro de creacutedito son

Negocio tradicional

Entidades operativas

Seguros Catalana

Occidente

Desarrollo informaacutetico

Sistemas

Organizacioacuten y logiacutestica

ContactCenter

Centros de siniestros

Servicio postventa

Plus Ultra Seguros

Seguros Bilbao

NorteHispanaSeguros

Plataformas

Segurode creacuteditoProtege ante las peacuterdidas financieras de la incapacidad de un comprador de pagar por bienes comprados a creacutedito

ReaseguroAmplia gama de soluciones de reaseguros para empresas de seguros de los principales aseguradores del mundo

Segurode caucioacutenProtege al beneficiario si el proveedor no cumple con sus obligaciones contractuales






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Estructura societaria

El Grupo Catalana Occidente estaacute formado por maacutes de 50 enti-dades principalmente vinculadas a la actividad aseguradora La sociedad dominante es Grupo Catalana Occidente SA (con domicilio social en paseo de la Castellana 4 28046 Madrid) que administra y gestiona directa o indirectamente la totalidad de las participaciones de las distintas entidades que lo constituyen

En el siguiente cuadro se reflejan las principales entidades in-cluidas en el periacutemetro de consolidacioacuten del Grupo a cierre de 2020 Todas ellas poseen una estructura y una red organizativa propia Desde el punto de vista organizativo tienen una estruc-tura con centralizacioacuten de funciones y descentralizacioacuten de operaciones disponiendo de los siguientes centros de servicio dos centros de suscripcioacuten seis centros de siniestros un centro administrativo contable y un centro de atencioacuten telefoacutenica

Grupo Catalana Occidente - Principales entidades

Seguros Catalana Occidente Tecniseguros GCO Gestioacuten de Activos

Seguros Bilbao Bilbao Vida GCO Gestora de Pensiones

NorteHispana Seguros S Oacuterbita Catoc SICAV

Plus Ultra Seguros Previsora Bilbaina Agencia de Seguros Bilbao Hipotecaria

GCO Re Bilbao Telemark Sogesco

Inversions Catalana Occident Hercasol SICAV

CO Capital Ag Valores GCO Activos Inmobiliarios

Cosalud Servicios

GCO Tecnologiacutea y Servicios

Prepersa

GCO Contact Center

Grupo Asistea

Atradius Creacutedito y Caucioacuten Atradius Collections Grupo Compantildeiacutea Espantildeola Creacutedito y Caucioacuten SL

Atradius Re Atradius Duch State Business Atradius NV

Atradius ATCI Atradius Information Services Atradius Participations Holding

Atradius Seguros de Creacutedito Meacutexico Iberinform Internacional Atradius Finance

Atradius Rus Credit Insurance Graydon

Creacutedito y Caucioacuten Seguradora de Creacutedito e Grantias Brazil

Sociedades de seguros Sociedades complementarias de seguros Sociedades de inversioacuten

Negocio tradicional Negocio de seguro de creacutedito







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Sostenibilidad Un antildeo de consolidacioacuten | 50

Sostenibilidad

Un antildeo de consolidacioacuten

Integrando la sostenibilidad en la estrategia del negocio a largo plazo

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Estrategia de sostenibilidad

Para el Grupo Catalana Occidente la sostenibilidad es el com-promiso voluntario de integrar en su estrategia los riesgos y la gestioacuten responsable de las cuestiones econoacutemicas sociales y de medioambiente fomentar un comportamiento eacutetico con nues-tros grupos de intereacutes aplicar con rigor los principios de buen gobierno y contribuir al bienestar de la sociedad a traveacutes de la creacioacuten de valor social sostenible

El valor social es el resultado de enfocar nuestra actividad no soacutelo en la obtencioacuten de unos buenos resultados financieros sino en favorecer el bienestar de los grupos de intereacutes a los que dan respuesta las entidades del Grupo Este valor se convierte en sostenible cuando se integra en la estrategia de negocio no soacutelo en el corto sino tambieacuten en el medio y largo plazo

Este compromiso se materializa a traveacutes de nuestra poliacutetica de sostenibilidad y del plan director de sostenibilidad 2020-2023

Poliacutetica de sostenibilidad

En el mes de enero de 2021 el Consejo de Administracioacuten aproboacute la poliacutetica de sostenibilidad del Grupo Catalana Occidente que sustituye a la antigua poliacutetica de responsabilidad corporativa vigente hasta ese momento

Este documento establece el marco de referencia para que el Grupo y las entidades que lo conforman puedan desarrollar y potenciar un comportamiento socialmente responsable Incluye los principios generales de actuacioacuten en materia de sostenibi-lidad asiacute como como objetivos concretos de sostenibilidad per-seguidos por el Grupo

Empleados

El equipo humano es el principal activo para crear valor a los clientes y accionistas de las entidades del Grupo Nos compro-metemos a garantizar la igualdad de oportunidades una re-tribucioacuten justa formacioacuten permanente y a facilitar la concilia-cioacuten laboral y familiar

La igualdad de oportunidades integracioacuten y diversidad El Grupo Catalana Occidente integra en su estrategia de negocio las po-liacuteticas de responsabilidad social corporativa centradas en una gestioacuten responsable y transparente El comportamiento de todos sus miembros se basa en la actuacioacuten eacutetica basada en la buena fe y la integridad tal y como marcan los principios de actuacioacuten formalizados en el coacutedigo eacutetico principio de integridad y ho-nestidad principio de imparcialidad principio de transparen-cia principio de confidencialidad principio de profesionalidad y principio de responsabilidad social corporativa

En esta liacutenea no se admite ninguacuten tipo de discriminacioacuten por razoacuten de nacimiento sexo religioacuten opinioacuten o cualquier otra condicioacuten o circunstancia personal o social Asimismo se ga-rantiza el respeto por los derechos humanos Ademaacutes las so-ciedades de dimensiones significativas cuentan con un plan de igualdad y un protocolo para la prevencioacuten y tratamiento del acoso sexual por razoacuten de sexo y el acoso moral

La Comisioacuten de Igualdad es la encargada de velar por el cum-plimiento Los objetivos generales de estos planes son

a) Promover el principio de igualdad de trato entre mujeres y hombres garantizando las mismas oportunidades pro-fesionales en el empleo seleccioacuten retribucioacuten formacioacuten desarrollo promocioacuten y condiciones de trabajo

b) Garantizar la ausencia de discriminacioacuten directa o indirec-ta por razoacuten de geacutenero y especialmente las derivadas de la

Ver tablas 8 informacioacuten no financiera

La nueva poliacutetica de sostenibilidad pretende responder a un marco regulatorio europeo y nacional cada vez maacutes exigente que incluye la Agenda 2030 de Naciones Unidas el Acuerdo de Pariacutes de la Convencioacuten Marco sobre Cambio climaacutetico de Naciones Unidas el Pacto Verde Europeo y la Estrategia Europea de des-carbonizacioacuten a 2050

De manera externa afianza el compromiso con los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas los Principios de Naciones Unidas de Inversioacuten Responsable (PRI) los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) y los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)

De manera interna la poliacutetica es el instrumento clave para afianzar el compromiso del Grupo en materia de sostenibilidad y sienta las bases sobre las que desarrollar el plan director de sostenibilidad

Grupos de intereacutes

Nuestra relacioacuten con los distintos grupos de intereacutes se basa en un diaacutelogo constante y transparente El Grupo Catalana Occidente establece compromisos especiacuteficos con cada uno de ellos que se recogen en su coacutedigo eacutetico

La relacioacuten con los distintos grupos de intereacutes se materializa con la puesta en marcha de compromisos especiacuteficos basados en las claves culturales del Grupo que definen su manera de ser y de hacer personas compromiso autocriacutetica austeridad visioacuten a largo plazo e innovacioacuten







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Ver tablas de la 1 a la 7 y de la 9 a la 11 de informacioacuten no financiera

maternidad paternidad la asuncioacuten de obligaciones fami-liares el estado civil y condiciones laborales

c) Prevenir todo tipo de acoso especialmente el acoso sexual y acoso por razoacuten de geacutenero implantando un coacutedigo de con-ducta que proteja a todo el equipo humano

d) Promover mediante acciones de comunicacioacuten la sensibili-dad en todos los niveles organizativos hacia la igualdad de oportunidades

e) Favorecer la conciliacioacuten de la vida profesional personal y familiar en el equipo humano

Cabe destacar que la composicioacuten de la plantilla es en general equilibrada en geacutenero Si bien las funciones de mayor respon-sabilidad estaacuten mayoritariamente ocupadas por hombres du-rante los uacuteltimos antildeos se ha consolidado una tendencia enca-minada a un mayor equilibrio El Grupo tambieacuten apuesta por la integracioacuten laboral de las personas con discapacidad Al cierre del ejercicio 85 personas con capacidades diferentes forman parte de la plantilla del Grupo (92 personas en 2019) Las enti-dades Seguros Catalana Occidente GCO Tecnologiacutea y Servicios Plus Ultra Seguros Seguros Bilbao tienen concedido el certifi-cado de excepcionalidad que otorga el Servicio Puacuteblico de Empleo Estatal al amparo de lo establecido en el Real Decreto 3642005 de 8 de abril por el que se regula el cumplimiento alternativo con caraacutecter excepcional de la cuota de reserva a favor de los trabajadores con discapacidad

Una retribucioacuten justa durante 2020 se ha avanzado en dispo-ner de una poliacutetica retributiva comuacuten en el negocio tradicional que ademaacutes se caracteriza por poner a disposicioacuten de los em-pleados una amplia variedad de productos de retribucioacuten flexi-ble destacando la oferta anual de retribucioacuten por acciones para la plantilla de la actividad aseguradora Ademaacutes los empleados del Grupo cuentan con un amplio programa de beneficios so-ciales entre los que destacan los planes de pensiones comedor de empresa financiacioacuten de la formacioacuten de empleados (forma-

cioacuten universitaria MBA idiomas) ayuda a familiares discapa-citados preacutestamos personales etc

Conciliacioacuten y ejercicio corresponsable por parte de ambos progenitores En su compromiso con la igualdad de oportuni-dades y la conciliacioacuten laboral las empresas adheridas al Convenio colectivo que afecta praacutecticamente a todas las enti-dades del negocio tradicional ofrecen un horario flexible que permite acumular horas para una futura libre disposicioacuten y una jornada intensiva en los meses de verano asiacute como la opcioacuten de excedencia voluntaria de un antildeo con garantiacutea de reingreso

Asimismo dichas empresas ofrecen ventajas sociales tales como un premio de permanencia premio de jubilacioacuten premio de natalidad ayuda para familiares discapacitados seguro de vida por encima de las condiciones del convenio colectivo del sector seguros y preacutestamos personales

Por otro lado la empresa GCO Contact Center ha puesto en marcha la modalidad de teletrabajo para algunos trabajadores y tiene previsto ir incrementando el nuacutemero de trabajadores en situa-cioacuten de teletrabajo de forma progresiva

En Atradius NV las medidas destinadas a facilitar y alentar la conciliacioacuten laboral estaacuten sujetas a la regulacioacuten de cada paiacutes

Ademaacutes en 2019 se aproboacute una poliacutetica de desconexioacuten para las entidades del Grupo Catalana Occidente

Formacioacuten permanente y desarrollo profesional Durante el ejercicio 2020 el Grupo ha mantenido las acciones formativas orientadas al desarrollo profesional en liacutenea con lo establecido en el Plan de Formacioacuten El plan de formacioacuten del negocio tra-dicional se establece anualmente en virtud de reuniones man-tenidas con los responsables de cada unidad y se elabora a partir de tres fuentes complementarias el plan estrateacutegico del Grupo los resultados de las consultas remitidas a cada subdireccioacuten y equipos respecto a sus necesidades formativas y las necesida-des formativas especiacuteficas derivadas de las evaluaciones pro-fesionales que se comenzaron a implantar en diciembre de 2018 En el negocio de creacutedito se cuenta con ldquoAtradius Academyrdquo una plataforma de aprendizaje a disposicioacuten de todos los empleados del negocio de creacutedito donde pueden encontrar una amplia se-leccioacuten de cursos on-line Este antildeo se ha actualizado la estrate-gia de la plataforma y se han incluido nuevos cursosEn total se han impartido maacutes de 136263 horas de formacioacuten lo que supone una media de 18 horas por empleado cifras si-milares a las del antildeo anterior a pesar de la situacioacuten

Seguridad y salud Las entidades en Espantildea del Grupo disponen de un servicio de prevencioacuten de acuerdo con la normativa la-boral vigente Ademaacutes existen procedimientos y normativa interna relacionada con la prevencioacuten de riesgos laborales entre las que destacan los planes de autoproteccioacuten de todos los edi-ficios las evaluaciones de riesgo y la planificacioacuten anual de acciones

Asimismo existe un servicio de prevencioacuten mancomunado que abarca a la mayoriacutea de las entidades de seguros del Grupo per-mitiendo una gestioacuten maacutes homogeacutenea Las entidades que no se encuentran bajo dicho servicio mantienen uno propio o exter-nalizado atendiendo a criterios de eficiencia y de especialidad Para los paiacuteses de Atradius no se dispone de una poliacutetica gene-ral la mayoriacutea de los paiacuteses disponen de una poliacutetica propia acorde con la legislacioacuten local o convenio colectivo

ELa raacutepida implantacioacuten del teletrabajo por parte del Grupo me ha permitido seguir desempentildeando mis funciones con normalidad gracias a las herramientas puestas a mi alcance y tambieacuten ha contribuido a proteger mi salud

Alberto Gimeno Empleado de Atradius Creacutedito y Caucioacuten







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A nivel corporativo aunque no exista una poliacutetica especiacutefica de seguridad y salud de aplicacioacuten general el compromiso del Grupo con la seguridad y la salud de sus empleados se materializa con la elaboracioacuten de protocolos de enfermedad y la inclusioacuten en los acuerdos de negociacioacuten colectiva de los beneficios ante casos de incapacidad de cualquier tipo para realizar el trabajo En 2020 maacutes de 10300 formaciones individuales en temas rela-cionados con seguridad y salud

Comunicacioacuten interna El Grupo mantiene una comunicacioacuten constante con nuestros empleados velando por mantenerles informados acerca del devenir del negocio y de cualquier in-formacioacuten relevante sobre el Grupo y sus entidades Para este cometido se cuenta con intranets corporativas como herramien-tas principales de comunicacioacuten interna accesibles a todos los empleados En este sentido a principios de antildeo se publican los documentos que resumen el plan estrateacutegico del Grupo asiacute como las directrices de cada ejercicio accesibles para todos los em-pleados

Empresa Saludable El Grupo Catalana Occidente se preocupa por el bienestar de sus empleados fomentando el deporte y la vida saludable El pasado ejercicio se puso en marcha la inicia-tiva Empresa Saludable con el hito destacado de la remodelacioacuten del Club Catalana Occidente en Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona) y con el objetivo de realizar acciones similares en el resto de entidades del Grupo

Representacioacuten sindical y negociacioacuten colectiva en EspantildeaEl diaacutelogo continuo entre la organizacioacuten y los representantes de los trabajadores se articula a traveacutes de los comiteacutes de empre-sa y sindicatos con quienes las empresas mantienen una inter-locucioacuten fluida con reuniones perioacutedicas abordando las cues-tiones relacionadas con las condiciones de trabajo igualdad prevencioacuten de riesgos laborales reconocimiento profesional etc existiendo comiteacutes constituidos para abordar temas espe-

ciacuteficos como el seguridad y salud clasificacioacuten profesional planes de pensiones o en materia de Igualdad cuya comisioacuten vela por el cumplimiento de los planes de igualdad

Este ejercicio ha sido el de la consolidacioacuten en la aplicacioacuten de las mismas condiciones laborales para todos los empleados de las empresas adheridas al convenio colectivo que afecta praacutec-ticamente a todas las entidades del negocio tradicional En el mismo se establecieron unas condiciones laborales comunes para la plantilla de la actividad aseguradora que ha integrado actividades y comparte el mismo funcionamiento operativo en el que destaca la consolidacioacuten para todos los empleados de un sistema de previsioacuten social con aportaciones anuales corres-pondientes al 5 del salario fijo Asimismo se integraron los sistemas retributivos de las empresas integradas en el periodo reciente establecido un sistema de clasificacioacuten profesional que establece las mismas condiciones para las mismas funciones que es una garantiacutea de equidad Asimismo en este ejercicio la empresa GCO Contact Center ha llegado a un acuerdo con la representacioacuten de los trabajadores del aacutembito de Madrid con el fin de establecer medidas orientadas a resolver el disconfort detectado en el informe de riesgos psicosociales realizado en el centro de trabajo de Madrid y la mejora de la conciliacioacuten de la vida familiar en la misma liacutenea de lo acordado con la represen-tacioacuten de los trabajadores del aacutembito de Sant Cugat a finales del ejercicio 2018 En la actualidad ambos centros de trabajo tienen un acuerdo equivalente que ha permitido una estabilidad en la gestioacuten de la actividad y al buen clima social Al igual que el antildeo pasado en los paiacuteses europeos el porcentaje de empleados bajo convenio colectivo es superior al 95 (incluyendo Reino Unido) y en el resto de paiacuteses se encuentra en promedio en el 15 Respecto a los acuerdos de negociacioacuten colectiva Atradius NV estaacute en constante diaacutelogo con los sindicatos de cada paiacutes y los comiteacutes de empresa y en el caso de la UE tambieacuten con el EWC (European Works Council)


Clientes

El principal objetivo de la relacioacuten de las entidades del Grupo Catalana Occidente con maacutes de tres millones y medio de clien-tes (tomadores de poacuteliza) es ofrecerles productos competitivos y un servicio de calidad bajado en un asesoramiento personal transparente e iacutentegro

El Grupo se compromete tambieacuten a facilitar a los asegurados informacioacuten simplificada y clara asiacute como a resolver cualquier duda que pueda surgirles sobre el contenido de sus poacutelizas y servicios o ante una incidencia

En los uacuteltimos ejercicios se han desarrollado e implantado nuevas funcionalidades de autoservicio en la herramienta e-cliente

Experiencia cliente del negocio tradicional

Experiencia cliente del negocio del seguro de creacutedito

NPS

454 (+48 pp)

Net Promoter Score(encuestas post-siniestro)

Iacutendice de retencioacuten

89 Iacutendice de retencioacuten del cliente en Espantildea


87 Iacutendice de retencioacuten del cliente


93 Iacutendice de retencioacuten del cliente resto







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Unidad de Relaciones con los Accionistas +34 935 820 667 accionistascatalanaoccidentecomUnidad de Relaciones con Analistas Inversores Agencias de Rating y Sostenibilidad +34 915 661 302 analistascatalanaoccidentecom

Distribuidoresmediadores

Formado por la red de agentes y corredores este grupo de inte-reacutes facilitan la relacioacuten de las entidades con su entorno Ellos contactan con los clientes generando confianza para entender las necesidades particulares y aportando valor a traveacutes de su profesionalidad y cercaniacutea Una buena comunicacioacuten y una relacioacuten de confianza con los mediadores son baacutesicos para pres-tar un buen servicio a los clientes

La red comercial de las compantildeiacuteas del Grupo Catalana Occidente estaacute compuesta por 17042 mediadores del negocio tradicional fundamentalmente agentes exclusivos y corredores de seguros y por 1591 oficinas Durante 2020 Grupo Catalana Occidente ha puesto el foco en el desarrollo y la eficiencia de su red de distribucioacuten

Las entidades del Grupo estaacuten adheridas a la guiacutea de buenas praacutecticas de transparencia de Unespa

Atencioacuten al cliente Una buena gestioacuten de las quejas y reclamaciones de los clientes es un elemento baacutesico en la calidad del servicio El Grupo Catalana Occidente cuenta con un Reglamento para la defensa del clien-te adaptado a las exigencias de la Orden ECO7342004 del 11 de marzo sobre los departamentos y servicios de atencioacuten al cliente de las entidades financieras y los compromisos asumi-dos por el sector asegurador a traveacutes de la Guiacutea de buenas praacutec-ticas de resolucioacuten interna de reclamaciones impulsada por la Unioacuten Espantildeola de entidades aseguradoras y reaseguradoras (UNESPA) Los datos de quejas y reclamaciones del negocio del Grupo se facilitan en las tablas 13 y 14 del capiacutetulo 7

Accionistas inversores y analistas

Estos grupos son claves para la sostenibilidad en el tiempo de la organizacioacuten que se compromete a trabajar por conseguir un retorno a su inversioacuten mediante una gestioacuten prudente de los riesgos el desarrollo de una estrategia a largo plazo y la trans-parencia en la informacioacuten El Grupo cuenta con dos aacutereas es-peciacuteficas de la organizacioacuten que atienden las peticiones de los accionistas e inversores institucionales sus propuestas y ex-pectativas sobre la gestioacuten de forma individualizada y cercana

En un momento tan delicado como es la peacuterdida de un ser querido se agradece contar con el total acompantildeamiento de profesionales que se ocupen de las necesidades tanto materiales como emocionales de tu familiar

Elisa Alcaide cliente de NorteHispana Seguros

El proyecto embajadores en redes sociales nos estaacute permitiendo mejorar nuestra presencia digital sin coste para la agencia y sin necesidad de invertir tiempo y recursos Es un servicio que pone la compantildeiacutea a nuestro alcance y nos ayuda a tener contenidos actualizados y estar maacutes cerca de nuestros clientes

Antonio Rico agente exclusivo de Seguros Bilbao

Colaboradores y proveedores

Son los prestadores de servicios especializados cuyo trabajo es esencial para la realizacioacuten de la actividad aseguradora El Grupo garantiza objetividad e imparcialidad en la seleccioacuten y contra-tacioacuten igualdad de trato y transparencia en la gestioacuten

El coacutedigo eacutetico establece que la relacioacuten del Grupo con los cola-boradores y proveedores debe orientarse a la consecucioacuten de los objetivos comunes en base a un compromiso mutuo en la lucha contra la corrupcioacuten y en el respeto a los derechos huma-nos Para la seleccioacuten de proveedores el negocio tradicional aplica los criterios recogidos en la normativa interna y en par-ticular en el Manual de seleccioacuten de proveedores que regulan la adquisicioacuten de bienes servicios y suministros Estos criterios se basan en la objetividad imparcialidad transparencia igual-dad de trato y calidad y tratan de evitar cualquier tipo de con-flicto de intereses o vinculaciones personales familiares o econoacutemicas en la seleccioacuten de proveedores Todos los provee-dores del negocio tradicional se comprometen expliacutecitamente al cumplimiento de una serie de claacuteusulas que en resumen contemplan

bull El cumplimiento del coacutedigo eacutetico del Grupo

bull El cumplimiento Reglamento Europeo de Proteccioacuten de Datos

bull Las obligaciones con Hacienda y Seguridad Social

bull El cumplimiento de la Normativa de Prevencioacuten de Ries-gos Laborales

bull La confidencialidad de la informacioacuten recogida en su actuacioacuten

bull Por otro lado Atradius dispone de una poliacutetica de outsour-cing que regula la gestioacuten de proveedores

Actualmente el Grupo no realiza auditoriacuteas a proveedores







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Sociedad

El compromiso asumido con las sociedades en las que el Grupo opera va ligado al desarrollo econoacutemico bienestar y empleo de calidad desde hace maacutes de un siglo

Las compantildeiacuteas del Grupo Catalana Occidente apuestan por una nueva estrategia de patrocinios ligada a la muacutesica para reforzar su posicionamiento en el mercado espantildeol La muacutesica permite conectar con un amplio abanico de puacuteblico de todas las edades y aumentar la vinculacioacuten de las personas con la marca en mo-mentos que se viven con ilusioacuten bajo el slogan ldquola muacutesica como la confianza hace tu vida mejorrdquo el Grupo apuesta por la muacutesica como elemento para dar confianza a las personas En el antildeo 2020 se realizan dos acuerdos de colaboracioacuten importantes

bull El Grupo Catalana Occidente se convierte en el patroci-nador principal del festival Starlite de Marbella que pasa a denominarse Starlite Catalana Occidente Asimismo el Grupo patrocinoacute la gala beneacutefica Starlite que se celebroacute el 9 de agosto en Marbella organizada por la Fundacioacuten Star-lite con el objetivo de recaudar fondos para la lucha contra el COVID-19

bull El Grupo Catalana Occidente es el principal patrocinador de El Regreso un programa digital en el que los aspirantes

Gestioacuten proveedoresDurante 2020 el Grupo Catalana Occidente ha trabajado con maacutes de 3000 proveedores lo que ha supuesto un gasto de apro-ximadamente 232 millones de euros En el caso del negocio tradicional sin tener en cuenta Asistea el nuacutemero de provee-dores con los que se ha trabajado ha sido de 1086 y el gasto realizado en estos proveedores asciende a 458 millones Debido a su actividad y su presencia en Espantildea la mayor parte del gasto va destinado a proveedores locales Por parte del negocio de creacutedito se ha colaborado con 2009 proveedores y el gasto total ha sido de 186 millones de los cuales el 95 corresponde a gasto en proveedores locales

Periodo medio de pago a proveedoresEl Grupo no tiene ninguacuten saldo pendiente de pago a proveedo-res con aplazamiento superior al legal (30 diacuteas salvo existencia de pacto de las partes) Para mayor informacioacuten ver la nota 21c en Notas de la memoria

Gestioacuten de colaboradores en el negocio tradicionalPrepersa (Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE) es la empre-sa del Grupo Catalana Occidente que gestiona a los colaborado-res especializados para la solucioacuten de siniestros excepto los abogados La totalidad de los colaboradores directos son locales En total el Grupo cuenta con 2171 colaboradores

Los colaboradores son evaluados continuamente seguacuten dife-rentes paraacutemetros como la actividad costes tiempos de gestioacuten trato a clientes y buenas praacutecticas Los resultados se recogen en informes que son recibidos por los propios colaboradores y los facultativos de cada zona Su actividad dispone de la certificacioacuten de calidad UNE-EN ISO 9001-2008 que garantiza que sus pro-cesos se orientan hacia la mejora continua y que cuenta con una organizacioacuten eficiente en planificacioacuten control y anaacutelisis de resultados

de La Voz (Atresmedia) tienen la oportunidad de volver al talent musical que se retransmite por televisioacuten gracias a la confianza del Grupo Catalana Occidente El Regreso se emite en la plataforma ATRESplayer y tambieacuten se puede seguir en la web de La Voz asiacute como en los perfiles de las redes sociales del programa

En conjunto el importe destinado a los proyectos de patrocinio en 2020 ascendioacute a 44 millones de euros el importe en 2019 el importe ascendioacute a 09 millones de euros

En Atradius los empleados articulan campantildeas con la finalidad de maximizar su contribucioacuten social Entre las acciones impul-sadas se pueden encontrar recaudaciones de donativos para diversas causas o carreras beneacuteficas bajo la iniciativa ldquoAtradius Caresrdquo Esta iniciativa nace con el propoacutesito de que el personal local de Atradius comparta y obtenga reconocimiento por los proyectos sociales locales realizados Algunas de las iniciativas de este antildeo incluyen el apoyo a emprendedores en paiacuteses en viacuteas de desarrollo o la donacioacuten del importe de los regalos na-videntildeos para destinarlos a plantacioacuten de aacuterboles

Durante este ejercicio y en concepto de subvencioacuten puacuteblica el Grupo Catalana Occidente uacutenicamente ha recibido 154 mil euros destinados a formacioacuten (FUNDAE)

La accioacuten social del Grupo Catalana Occidente se articula a traveacutes de la Fundacioacuten Jesuacutes Serra

El apoyo mostrado por el Grupo Catalana Occidente ha sido vital para garantizar la continuidad de nuestro negocio en un momento en el que necesitaacutebamos una inyeccioacuten de liquidez para hacer frente sobre todo a las consecuencias del estado de alarma momento en el que se produjo un pronun-ciado descenso de la actividad

Rafael Moreno colaborador cuyo taller forma parte de la red AutoPresto







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Fundacioacuten Jesuacutes SerraLa Fundacioacuten Jesuacutes Serra es una entidad privada sin aacutenimo de lucro creada en memoria de Jesuacutes Serra Santamans reconoci-do empresario y mecenas fundador del Grupo Catalana Occidente que tiene como finalidad dar apoyo a incitativas en los aacutembitos de la investigacioacuten empresa y docencia accioacuten social deporte y promocioacuten de las artes

En la actualidad la Fundacioacuten desarrolla proyectos con el fin de hacer una sociedad mejor para todos guiaacutendose siempre por valores como la solidaridad el esfuerzo y el trabajo en equipo Las aportaciones de la Fundacioacuten a la sociedad realizadas en 2020 han sido de 21 millones de euros

Para mayor informacioacuten sobre nuestros grupos de intereacutes con-sultar el capiacutetulo 3 de la memoria de sostenibilidad disponible en la web corporativa

Sin el compromiso de entidades como el Grupo Catalana Occidente y la Fundacioacuten Jesuacutes Serra seriacutea imposible poner en marcha nuestros programas dirigidos a paliar la brecha educativa que estaacute provocando en los maacutes vulnerables el Covid

Andreacutes Conde CEO de Save The Children en Espantildea

Materialidad

El Grupo Catalana Occidente ha actualizado su estudio de ma-terialidad en 2020 con el objetivo de identificar los asuntos relevantes para el Grupo y para sus grupos de intereacutes

La metodologiacutea utilizada se basa en las directrices del Global Reporting Initiative (GRI) en concreto el Estaacutendar GRI 101 Fundamentos y tiene en cuenta tanto el impacto del Grupo sobre el entorno como el impacto de los diferentes asuntos en el Grupo Para ello se han realizado los procesos de identificacioacuten prio-rizacioacuten validacioacuten y determinacioacuten de contenidos

IdentificacioacutenEn primer lugar a partir de diversas fuentes externas y de un benchmark del sector se ha realizado un anaacutelisis de los asuntos que preocupan a los grupos de intereacutes del Grupo con el objetivo de determinar queacute asuntos se pueden considerar relevantes

PriorizacioacutenUna vez identificados los asuntos se han priorizado a partir de un doble anaacutelisis de fuentes informacioacuten relevancia externa y relevancia interna

ValidacioacutenLos resultados obtenidos fueron valorados y validados por el Comiteacute de Sostenibilidad el cual evaluoacute la coherencia de las valoraciones otorgadas en la fase anterior

Determinacioacuten de contenidosUna vez validados los resultados anteriores se elaboroacute una matriz de materialidad que determinoacute el listado de aspectos que por haber adquirido suficiente importancia debiacutean ser reportados como asuntos materiales

El resultado de dicho anaacutelisis resulta en los siguientes asuntos materiales

bull Experiencia del cliente


bull Innovacioacuten

bull Gobierno corporativo

bull Eacutetica y transparencia

bull Gestioacuten de riesgos

bull Inversioacuten responsable

bull Productos responsables o ASG

bull Cambio climaacutetico y gestioacuten ambiental

bull Atraccioacuten desarrollo y retencioacuten del talento

bull Empleo de calidad

bull Seguridad y salud

bull Gestioacuten de los proveedores de servicio

bull Compromiso con la sociedad

bull Desarrollo de las comunidades locales

bull Derechos humanos







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Plan de sostenibilidad

El Plan Director de Sostenibilidad es el principal instrumento a traveacutes de la cual el Grupo Catalana Occidente desarrolla e implementa su estrategia de sostenibilidad A partir del nuevo estudio de materialidad realizado en 2020 se ha actualizado un nuevo Plan Director de Sostenibilidad previsto para el pe-riodo 2020-2023 que sustituye al anterior Plan Director de Responsabilidad Corporativa 2019-2021

Los objetivos del Plan Director de Sostenibilidad 2020-2023 son los siguientes

bull Ofrecer un marco comuacuten de trabajo en el aacutembito de la sos-tenibilidad para las entidades que forman parte del Grupo Catalana Occidente

bull Impulsar aquellas liacuteneas de trabajo en materia de sosteni-bilidad que apoyan los pilares baacutesicos de la estrategia del Grupo ndashcrecimiento rentabilidad y solvencia- y responden a los retos tanto del sector asegurador como del Grupo Ca-talana Occidente

bull Avanzar en los compromisos asumidos con los grupos de intereacutes en la Poliacutetica de sostenibilidad (antes Poliacutetica de res-ponsabilidad corporativa)

bull Establecer un programa de trabajo para el periodo 2020-2023 definir responsabilidades e indicadores de segui-miento

bull Dotar de gestioacuten a los asuntos materiales identificados

bull El Plan Director de Sostenibilidad se ha estructurado iden-tificado tres ejes fundamentales de desarrollo excelencia en el servicio contribucioacuten positiva y confianza y un eje transversal de transparencia comuacuten a estos ejes difusioacuten y reporte

Dentro de cada eje se han establecido unas liacuteneas de actuacioacuten especiacuteficas en las que el Grupo tiene el propoacutesito de crear valor de manera sostenible con acciones para su desarrollo respon-sables de su ejecucioacuten alcance de la accioacuten e indicadores para su seguimiento

Digitalizacioacuten y omnicanalidad

Gestioacuten medio ambiental y colaboradores

Experiencia del empleado

Innovacioacuten Formalizar inversioacuten en la sociedad y voluntariado

Gestioacuten de riesgos ESG

Excelencia en el servicio

Crecimiento

Impacto positivo

Rentabilidad

Apoyar los pilares esrateacutegicos de GCO

Plan sostenibilidad 2020-2023

Confianza

Solvencia

Comunicacioacuten y relacioacuten con grupos de intereacutes

Eacutetica e integridad

Finanzas sostenibles

Productos ESG Inverioacuten responsable

Ejes estrateacutegicos

Liacutene

a de

act

uaci

oacuten







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Las finanzas sostenibles entendidas como aquellas que incor-poran criterios ambientales sociales y de buen gobierno (ASG) se han convertido en una de las principales herramientas para impulsar la transformacioacuten hacia una economiacutea que respalde la agenda de la UE relativa al clima y el desarrollo sostenible

El Grupo Catalana Occidente como entidad financiera y grupo asegurador ostenta un papel clave en este proceso en una doble vertiente por un lado como gestor de inversiones y por otro como proveedor de productos y servicios que fomentan el desa-rrollo sostenible

Inversioacuten responsable

Como firmante de los Principios de Inversioacuten Responsable (PRI) de Naciones Unidas Grupo Catalana Occidente se ha unido al compromiso de lograr un sistema financiero global y sostenible mediante la incorporacioacuten de factores ambientales sociales y de gobierno corporativo (ASG) en sus decisiones de inversioacuten y en el ejercicio activo de la propiedad

A 31 de diciembre de 2020 el valor de las inversiones responsa-bles del Grupo respecto al total de las inversiones y fondos ad-ministrados representa el 520 No existen acuerdos de inver-sioacuten significativos dado que Grupo Catalana Occidente gestiona de forma directa la praacutectica totalidad de las inversiones

En el mes de enero de 2021 el Consejo de Administracioacuten del Grupo aproboacute la Poliacutetica de Inversioacuten Responsable del Grupo Catalana Occidente Esta poliacutetica establece los principios y cri-terios ASG a tener en cuenta por el Grupo en la gestioacuten de sus inversiones financieras y es complementaria a los principios de gestioacuten de inversiones establecidos en el Grupo que parten de

un principio de prudencia en sus actuaciones y que tienen como principal objetivo asegurar los compromisos asumidos con los clientes a lo largo del tiempo con una adecuada diversificacioacuten de las carteras

Estrategia de InversioacutenEl Grupo ha establecido los siguientes principios de actuacioacuten para avanzar la incorporacioacuten de las cuestiones ASG a los pro-cesos de anaacutelisis y de toma de decisiones en lo que a la gestioacuten de inversiones se refiere

bull Principios de exclusioacuten Screening negativo y Screening normativo

bull Principios de integracioacuten inversiones de temaacutetica sosteni-ble e inversiones de impacto

En el plan anual de inversioacuten responsable del Grupo se estable-cen con caraacutecter anual los objetivos de inversioacuten responsable a alcanzar durante cada antildeo conforme a los principios anteriores establecidos en la poliacutetica de inversioacuten responsable

Con objeto de analizar e implementar las decisiones de inversioacuten se dispone de un Comiteacute ISR (Inversioacuten Socialmente Responsable) dependiente del Comiteacute de Inversiones del Grupo cuyo principal objetivo es realizar el seguimiento de las implicaciones de la ejecucioacuten de la poliacutetica de inversioacuten responsable del Grupo y del plan anual de ejecucioacuten

Productos responsables

El crecimiento sostenible satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las generaciones futuras de atender las suyas garantizando el equilibrio entre el crecimien-to econoacutemico el bienestar social y el medio ambiente Los cam-bios en los patrones de consumo nuevas fuentes de energiacutea nuevas tecnologiacuteas y la innovacioacuten son esenciales para favore-

cer un crecimiento sostenible

Seguros agrariosEl pool de agroseguros se encarga de administrar los seguros agrarios combinados por cuenta de las aseguradoras de negocio tradicional que participan en el pool contribuyendo asiacute al de-sarrollo econoacutemico y social del sector agriacutecola y ganadero

bull Mitiga las peacuterdidas derivadas de la emergencia climaacutetica en el sector agriacutecola

bull Minimiza el riesgo de poner en peligro una actividad im-prescindible para la sociedad

bull Resulta un notable apoyo a las rentas de los productores

bull Es una forma adicional de fomentar la poblacioacuten en las zonas rurales

bull Es un referente internacional

Seguro de riesgos medioambientalesEl Grupo participa en el pool de riesgos medioambientales in-centivo eficaz en la prevencioacuten de dichos riesgos ya que debido a la falta de suficiente desarrollo de este tipo de seguros de forma individual en el mercado espantildeol sin la foacutermula del pool no seriacutea posible proteger contra los riesgos medioambientales Las co-berturas otorgadas en los seguros de responsabilidad medioam-biental permiten afrontar los costes derivados de la necesaria reparacioacuten del medioambiente dantildeado como consecuencia de un suceso de contaminacioacuten En la oferta de seguros medioam-bientales el Grupo otorga estas coberturas a empresas embar-caciones edificios de vivienda y viviendas unifamiliares

Seguro de ciberriesgos La transformacioacuten digital plantea nuevas problemaacuteticas y ne-cesidades a nuestros clientes Las empresas realizan cada vez mayores inversiones en tecnologiacutea pero tambieacuten se encuentran







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expuestas a mayores riesgos y a mayores necesidades de alma-cenamiento y tratamiento de datos de forma eacutetica y segura El Grupo Catalana Occidente da respuesta a estas necesidades ofre-ciendo a las empresas proteccioacuten frente a los riesgos que entra-ntildea operar en una era cada vez digital

A tal efecto el Grupo dispone de una poacuteliza de ciberriesgos para empresas que ofrece entre otros aspectos proteccioacuten frente a ciberataques servicios preventivos y asesoramiento profesional

En 2020 se han ampliado los servicios preventivos del seguro extendiendo la ciber proteccioacuten a los domicilios y equipos de todos sus empleados que se encuentren teletrabajando

Seguro para vehiacuteculos eleacutectricosLa transformacioacuten de las economiacuteas basadas en el carbono por nuevos paradigmas de sostenibilidad donde la eficiencia ener-geacutetica y la proteccioacuten del medio ambiente juegan papeles esen-ciales es ya una de las grandes prioridades a nivel mundial Garantizar el acceso a una energiacutea asequible segura sostenible y moderna forma parte de la agenda de la ONU

En la oferta de seguros de autos se incluye una oferta asegura-dora especiacutefica para vehiacuteculos eleacutectricos e hiacutebridos que apues-tan por la sostenibilidad mitigando la huella de carbono

Salud bienestar seacuteniorEl envejecimiento de la poblacioacuten es uno de los principales retos a los que se enfrenta la sociedad en el que el sector asegurador ha jugado siempre un papel fundamental completando los sis-temas puacuteblicos de pensiones con una amplia gama de productos que favorecen el ahorro a largo plazo

Con el fin de seguir avanzando en productos especiacuteficos que cubran las cada vez mayores necesidades de la tercera y cuarta edad el Grupo ha avanzado en el 2020 con la creacioacuten de un

producto de salud que atiende a las necesidades de las personas mayores de 65 antildeos el producto de salud bienestar seacutenior

Riesgos y oportunidades del cambio climaacutetico

El cambio climaacutetico es un riesgo que afecta a todos los sectores de actividad especialmente al asegurador La exposicioacuten de las compantildeiacuteas a los riesgos climaacuteticos puede poner en riesgo su sostenibilidad financiera por el impacto que estos riesgos tengan sobre sus activos y operaciones en el tiempo

El Grupo Catalana Occidente consciente de las repercusiones globales del cambio climaacutetico en el sistema financiero ha tra-bajado durante el 2020 en diversas liacuteneas de actuacioacuten relacio-nadas con el riesgo climaacutetico Asiacute a raiacutez del anaacutelisis de materia-lidad desarrollado durante este antildeo el cambio climaacutetico y la gestioacuten ambiental se posiciona como uno de los asuntos criacuteticos sobre los que rendir cuentas

La estrategia del Grupo en este aacutembito se manifiesta en la Poliacutetica de cambio climaacutetico y medio ambiente que recoge los compro-misos para contribuir a la proteccioacuten del medioambiente y a la minoracioacuten de los efectos del cambio climaacutetico desde una pers-pectiva interna por el impacto de la actividad del Grupo y desde una perspectiva externa identificando oportunidades de nego-cio en sus actividades y productos

De esta forma el Grupo se compromete a incorporar el riesgo fiacutesico derivado del cambio climaacutetico en los anaacutelisis de riesgos de los productos y servicios que pudieran verse materialmente afectados por el mismo asiacute como de revisarlos con regularidad

e incorporarlos en la evaluacioacuten prospectiva de riesgos de con-formidad con las recomendaciones de los supervisores y regu-ladores europeos

Dentro del marco del Sistema de Gestioacuten de Riesgos el Grupo se compromete a identificar los riesgos y oportunidades relaciona-dos con el cambio climaacutetico e incluirlos en su mapa de riesgos y analizar sus impactos en la planificacioacuten financiera adaptando en caso necesario su planificacioacuten estrateacutegica ademaacutes de pro-mover e implementar de manera progresiva las meacutetricas que ayuden a medir y gestionar los riesgos y oportunidades deriva-dos del cambio climaacutetico

De entre los riesgos incluidos en el mapa de riesgos se identifican como principales riesgos climaacuteticos los siguientes

Riesgos fiacutesicos Son los derivados del cambio climaacutetico y surgen de una serie de eventos meteoroloacutegicos especiacuteficos Estos riesgos pueden tener implicaciones financieras para las organizaciones como el dantildeo directo a los activos y los impactos indirectos de-rivados de la interrupcioacuten de la cadena de suministro

Riesgos de transicioacuten Surgen a medida que la sociedad se adapta a una economiacutea baja en carbono

Riesgos por responsabilidad Se producen por las reclamaciones a los seguros relacionadas con el clima a traveacutes de poacutelizas de seguro de responsabilidad civil y reclamaciones legales directas contra las aseguradoras por no gestionar los riesgos climaacuteticos apropiadamente

Para el 2021 el Grupo seguiraacute trabajando en la identificacioacuten de los riesgos y oportunidades del cambio climaacutetico siguiendo las recomendaciones del TCFD (Task Force on Climate related Financial Disclosures







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Medioambiente

El impacto medioambiental de la actividad corriente del Grupo Catalana Occidente es limitado Aun asiacute el Grupo Catalana Occidente reconoce los efectos de su actividad en el entorno principalmente los derivados del consumo de materias primas el consumo energeacutetico y las emisiones asociadas a este uacuteltimo Al tratarse de una actividad de oficina no se consideran significa-tivos los consumos de agua ni los datos relativos a gestioacuten de residuos pero siacute que se fomenta un uso eficiente de los mismos En enero de 2021 se ha aprobado la poliacutetica de cambio climaacutetico y medioambiente donde el Grupo se compromete a un proceso de mejora continua en el desempentildeo ambiental y la prevencioacuten de la contaminacioacuten

En ella el Grupo se propone como objetivo abordar el impacto de sus operaciones en el medioambiente apoyaacutendose en las si-guientes liacuteneas de actuacioacuten

bull Trabajar en sus sistemas de gestioacuten ambiental con el obje-tivo de reducir la emisioacuten de gases de efecto invernadero contribuyendo asiacute a alcanzar los objetivos a nivel europeo de 2030 y 2050

bull Promover de manera activa una cultura que fomente el uso eficiente y responsable de recursos

bull Sensibilizar a los empleados del Grupo en materia de cam-bio climaacutetico y medioambiente e incentivar a proveedores y contratistas

Adicionalmente las empresas del negocio del seguro de creacutedito han formalizado su compromiso mediante la elaboracioacuten de su propia poliacutetica ambiental en liacutenea con la del Grupo Catalana Occidente

No se han identificado fuentes significativas de contaminacioacuten atmosfeacuterica ruido o contaminacioacuten lumiacutenica salvo las relativas a las emisiones de GEI

EnergiacuteaEl Grupo Catalana Occidente fomenta buenas praacutecticas energeacute-ticas entre sus entidades promocionando el consumo de energiacuteas renovables Asiacute por ejemplo el 73 del consumo eleacutectrico pro-viene en 2020 de fuentes renovables

El mantenimiento y la rehabilitacioacuten de edificios del Grupo se rigen por principios de eficiencia energeacutetica con el objetivo de reducir sus consumos y sus emisiones de CO2 A diacutea de hoy un total de 6 edificios del Grupo cuentan con certificados de edifi-cacioacuten sostenible Las nuevas obras y reformas incluyen detec-tores de presencia regulacioacuten automaacutetica de la intensidad lumiacute-nica y sustitucioacuten de instalaciones de climatizacioacuten por otras maacutes eficientes desde un punto de vista energeacutetico Estas acciones han logrado reducir el consumo energeacutetico de los principales edificios del Grupo en el negocio tradicional

El compromiso con el medioambiente se vincula tambieacuten al diacutea a diacutea de los empleados de las entidades del Grupo Por ello se han instalado estaciones de carga eleacutectrica para vehiacuteculos en algunos de sus edificios maacutes emblemaacuteticos

Consumo energeacutetico 2020

Gas Natural(KWh)

Electricidad(KWh)

Total (KWh)

660486

27962915

28523401

El consumo de gas natural del negocio del seguro de creacutedito ha sido calculado a traveacutes de una extrapolacioacuten seguacuten los consumos realizados hasta octubre y noviembre

MaterialesEn un esfuerzo por lograr una gestioacuten documental eficiente y reducir el consumo de papel se ha impulsado la implantacioacuten de documentacioacuten electroacutenica en los procesos del negocio in-cluidos aquellos en los que participa el cliente destacando el lanzamiento de la poacuteliza digital El teletrabajo ha acelerado este proceso

Consumo de materiales 2020

Consumo de papel (Kg) 9094665

papel reciclado 10

Emisiones

Emisiones 2020

Alcance 1 (Kg CO2) 134567


Total (Alcance 1 + Alcance 2 KgCO2) 2611976

Emisiones calculadas a partir de los consumos energeacuteticos reportados Factor de emisioacuten gas natural 2018 KgCO2m3 (Fuente DEFRA) Factor de emisioacuten electricidad 0288 KgCO2KWh (Fuente CO2 emissions from Fuel Combustion IEA 2020)

El Grupo Catalana Occidente se ha comprometido a trabajar en sus sistemas de gestioacuten medioambiental con el objetivo de re-ducir gradualmente la intensidad de emisiones de gases de efecto invernadero contribuyendo asiacute a alcanzar los objetivos a nivel europeo de reduccioacuten hasta un 55 en 2030 con respecto a 1990 y logrando la neutralidad en carbono en 2050

El Grupo no tiene responsabilidades gastos activos ni provi-siones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pu-dieran ser significativos en relacioacuten con el patrimonio la situa-cioacuten financiera y los resultados del mismo

Sin perjuicio de lo anterior el Grupo desarrollaraacute en el proacuteximo antildeo un sistema de gestioacuten medioambiental certificado







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Alianzas y compromisos internacionales

El Grupo Catalana Occidente estaacute adherido a los principios del Pacto Mundial y estaacute comprometido con los Objetivos de Desarrollo Sostenible Es signatario de los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) y de los Principios para la Inversioacuten Responsable (PRI)

Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)El negocio de las compantildeiacuteas del Grupo y los proyectos de la Fundacioacuten Jesuacutes Serra impactan en los ODS de manera intriacuten-seca por la propia naturaleza de sus actividades esenciales Estas entidades estaacuten impulsando nuevas iniciativas que se concretan en acciones programas e informacioacuten publicada sobre alguno de estos objetivos

Pacto MundialEl Grupo mantiene su adhesioacuten a los diez principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas esto implica el compromiso de alinear sus estrategias y operaciones con dichos principios uni-versalmente reconocidos que se agrupan en cuatro aacutereas de-rechos humanos estaacutendares laborales medioambiente y co-rrupcioacuten

Principios para la Sostenibilidad en SegurosEl Grupo se ha adherido en 2020 a los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) elaborados por la Iniciativa Financiera del Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente que constituyen un marco de referencia para el sector en el intento de hacer frente a los riesgos y oportunidades socia-les ambientales y de gobernanza

Principios para la Inversioacuten ResponsableConsciente de que el ejercicio de su responsabilidad empresarial puede contribuir a una economiacutea global integral y estable que ayude a proteger los activos del mundo el Grupo Catalana Occidente es signatario a los Principios de Inversioacuten Responsable (PRI) acordados por la ONU en 2005

Ademaacutes de la adhesioacuten del Grupo a las anteriores iniciativas y organizaciones de referencia en sostenibilidad en Espantildea las entidades del Grupo participan tambieacuten en las principales aso-ciaciones sectoriales UNESPA (Asociacioacuten empresarial del seguro que ejerce la funcioacuten de lobby en representacioacuten de las compantildeiacuteas aseguradoras espantildeolas ante las administraciones puacuteblicas) e ICEA (Servicio de estudios del sector asegurador espantildeol) que cuentan con programas de responsabilidad corporativa

A traveacutes de UNESPA el Grupo Catalana Occidente apoya los tra-bajos de Finresp (Centro de finanzas responsables y sostenibles en Espantildea) Esta organizacioacuten estuvo presente en la 25 Cumbre por el Clima celebrada en Madrid en 2019 en representacioacuten del sector financiero espantildeol incluyendo el sector asegurador

Por otro lado el Grupo estaacute adherido tambieacuten a la red EWI cuyo objetivo es impulsar la presencia de las mujeres en el aacutembito directivo asegurador







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Estado de informacioacuten no financiera | 62

Estado de informacioacuten no financiera07






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Informacioacuten solicitada por la Ley 112018 Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Informacioacuten general

Modelo de negocio Breve descripcioacuten del modelo de negocio del grupo (entorno empresarial y organizacioacuten)102-2 Actividades marcas productos y servicios


Paacuteginas 45 48 y 49

102-7 Tamantildeo de la organizacioacuten Paacutegina 7 y 8

102-9 Cadena de suministroPaacuteginas 8 54 y 55

Presencia geograacutefica 102-3 Ubicacioacuten de la sede Paacuteginas 49

102-4 Ubicacioacuten de las operacionesPaacuteginas 7 11 y 22

102-6 Mercados servidosPaacuteginas 7 10 11 19 22 y 24

Objetivos y estrategias de la organizacioacuten 102-14 Declaracioacuten de altos ejecutivos responsables de la toma de decisiones (visioacuten y estrategia relativas a la gestioacuten de los impactos econoacutemicos sociales y ambientales)


Principales factores y tendencias que pueden afectar a su futura evolucioacuten102-15 Principales impactos riesgos y oportunidades

Paacuteginas 10 11 12 17 35 y 46

Poliacuteticas Descripcioacuten de las poliacuteticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones que incluiraacute los procedimientos de diligencia debida aplicados para la identificacioacuten evaluacioacuten prevencioacuten y atenuacioacuten de riesgos e impactos significativos y de verificacioacuten y control incluyendo queacute medidas se han adoptado

103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes naPaacutegina 51Tabla 12

Resultados de las poliacuteticas Los resultados de esas poliacuteticas debiendo incluir indicadores clave de resultados no financieros pertinentes que permitan el seguimiento y evaluacioacuten de los progresos y que favorezcan la comparabilidad entre sociedades y sectores de acuerdo con los marcos nacionales europeos o internacionales de referencia utilizados

103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes103-3 Evaluacioacuten del enfoque de gestioacuten

na

Paacuteginas 39 40 41 47 51 52 53 54 55 57 58 59 y 60

Riesgos Los principales riesgos relacionados con esas cuestiones vinculados a las actividades del grupo entre ellas cuando sea pertinente y proporcionado sus relaciones comerciales productos o servicios que puedan tener efectos negativos en esos aacutembitos y coacutemo el grupo gestiona dichos riesgos explicando los procedimientos utilizados para detectarlos y evaluarlos de acuerdo con los marcos nacionales europeos o internacionales de referencia para cada materia Debe incluirse informacioacuten sobre los impactos que se hayan detectado ofreciendo un desglose de los mismos en particular sobre los principales riesgos a corto medio y largo plazo

102-15 Principales impactos riesgos y oportunidades

Gestioacuten de riesgos e Inversiones responsables

Paacuteginas 41 42 43 58 y 59

Marco de reporting Mencioacuten en el informe al marco de reporting nacional europeo o internacional utilizado para la seleccioacuten de indicadores clave de resultados no financieros incluidos en cada uno de los apartados

102-54 Declaracioacuten de elaboracioacuten del informe de conformidad con los Estaacutendares GRI

na Paacutegina 2






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Informacioacuten sobre cuestiones medioambientales Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Gestioacuten ambiental Efectos actuales y previsibles de las actividades de la empresa en el medio ambiente y en su caso la salud y la seguridad102-15 Principales impactos riesgos y oportunidades

Cambio climaacutetico y gestioacuten ambiental


Procedimientos de evaluacioacuten o certificacioacuten ambiental 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Recursos dedicados a la prevencioacuten de riesgos ambientales 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Aplicacioacuten del principio de precaucioacuten 102-11 Principio o enfoque de precaucioacuten Paacutegina 59

Cantidad de provisiones y garantiacuteas para riesgos ambientales 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Contaminacioacuten Medidas para prevenir reducir o reparar las emisiones que afectan gravemente el medio ambiente teniendo en cuenta cualquier forma de contaminacioacuten atmosfeacuterica especiacutefica de una actividad incluido el ruido y la contaminacioacuten lumiacutenica 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes


na

Economiacutea circular y prevencioacuten y gestioacuten de residuos

Economiacutea Circular y medidas de prevencioacuten reciclaje reutilizacioacuten otras formas de recuperacioacuten y eliminacioacuten de desechos

naNo material na

na

Acciones para combatir el desperdicio de alimentos na No material na

Uso sostenible de los recursos Consumo de agua y suministro de agua de acuerdo con las limitaciones locales na No material na

Consumo de materias primas y medidas adoptadas para mejorar la eficiencia de su uso 301-1 Materiales utilizados por peso o volumen


Paacutegina 60

Consumo directo e indirecto de energiacutea 302-1 Consumo energeacutetico dentro de la organizacioacuten Paacutegina 59

Medidas tomadas para mejorar la eficiencia energeacutetica 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Uso de energiacuteas renovables 302-1 Consumo energeacutetico dentro de la organizacioacuten Paacutegina 59

Cambio climaacutetico Los elementos importantes de las emisiones de gases de efecto invernadero generadas como resultado de las actividades de la empresa incluido el uso de los bienes y servicios que produce

305-1 Emisiones directas de GEI (alcance 1)


Paacutegina 60

305-2 Emisiones indirectas de GEI (alcance 2) Paacutegina 60

Medidas adoptadas para adaptarse a las consecuencias del cambio climaacutetico 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 58

Metas de reduccioacuten establecidas voluntariamente a medio y largo plazo para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y los medios implementados para tal fin

103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 60

Proteccioacuten de la Biodiversidad Medidas tomadas para preservar o restaurar la biodiversidad na No material na

Impactos causados por las actividades u operaciones en aacutereas protegidas






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Informacioacuten sobre cuestiones sociales y relativas al personal Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Empleo Nuacutemero total y distribucioacuten de empleados por sexo edad paiacutes y clasificacioacuten profesional102-8 Informacioacuten sobre empleados y otros trabajadores

Empleo de calidad

Atraccioacuten desarrollo y retencioacuten del talento


405-1 Diversidad en oacuterganos de gobierno y empleados Paacutegina 36Tablas 2 3 y 4

Nuacutemero total y distribucioacuten de modalidades de contrato de trabajo promedio anual de contratos indefinidos de contratos temporales y de contratos a tiempo parcial por sexo edad y clasificacioacuten profesional

102-8 Informacioacuten sobre empleados y otros trabajadores Tablas 1 y 5

Nuacutemero de despidos por sexo edad y clasificacioacuten profesional401-1 Nuevas contrataciones de empleados y rotacioacuten del personal Tablas 6 y 6b

Las remuneraciones medias y su evolucioacuten desagregados por sexo edad y clasificacioacuten profesional o igual valor 405-2 Ratio del salario base y de la remuneracioacuten de mujeres frente a hombres

Tablas 7b 7c 7d y 7e

Brecha salarial la remuneracioacuten de puestos de trabajo iguales o de media de la sociedad405-2 Ratio del salario base y de la remuneracioacuten de mujeres frente a hombres


Remuneracioacuten media de los consejeros y directivos incluyendo la retribucioacuten variable dietas indemnizaciones y el pago a los sistemas de previsioacuten de ahorro a largo plazo y cualquier otra percepcioacuten desagregada por sexo 405-2 Ratio del salario base y de la remuneracioacuten de mujeres frente a hombres

Informe anual sobre remunera-ciones del Consejo de AdministracioacutenTabla 7a 7b y 7d

Implantacioacuten de poliacuteticas de desconexioacuten laboral103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 52

Empleados con discapacidad405-1 Diversidad en oacuterganos de gobierno y empleados Paacutegina 52

Organizacioacuten del trabajo Organizacioacuten del tiempo de trabajo103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Empleo de calidad


Paacuteginas 52 y 53

Nuacutemero de horas de absentismo403-9 Lesiones por accidente laboral (2018) Tabla 10

Medidas destinadas a facilitar el disfrute de la conciliacioacuten y fomentar el ejercicio corresponsable de estos por parte de ambos progenitores


Salud y seguridad Condiciones de salud y seguridad en el trabajo103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Seguridad y saludPaacuteginas 52 y 53Tabla 10

Accidentes de trabajo en particular su frecuencia y gravedad asiacute como las enfermedades profesionales desagregado por sexo

403-9 Lesiones por accidente laboral (2018)

403-10 Dolencias y enfermedades laborales (2018)






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Relaciones sociales Organizacioacuten del diaacutelogo social incluidos procedimientos para informar y consultar al personal y negociar con ellos

103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Empleo de calidad


102-41 - Acuerdos de Negociacioacuten colectiva

Paacuteginas 52 y 53Balance de los convenios colectivos particularmente en el campo de la salud y la seguridad en el trabajo


Formacioacuten Poliacuteticas implementadas en el campo de la formacioacuten103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes


Paacutegina 52Tabla 11La cantidad total de horas de formacioacuten por categoriacuteas profesionales

404-1 Media de horas de formacioacuten al antildeo por empleado

Accesibilidad universal de las personas discapacidad

Accesibilidad universal de las personas con discapacidad103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Empleo de calidad Paacutegina 52

Igualdad Medidas adoptadas para promover la igualdad de trato y de oportunidades entre mujeres y hombres


Empleo de calidadAtraccioacuten desarrollo y retencioacuten del talento Paacutegina 51 52 y 53

Planes de igualdad (Capiacutetulo III de la Ley Orgaacutenica 32007 de 22 de marzo para la igualdad efectiva de mujeres y hombres) medidas adoptadas para promover el empleo protocolos contra el acoso sexual y por razoacuten de sexo la integracioacuten y la accesibilidad universal de las personas con discapacidad


Poliacutetica contra todo tipo de discriminacioacuten y en su caso de gestioacuten de la diversidad103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Eacutetica y transparencia

Informacioacuten sobre el respeto de los derechos humanos as al personal

Aplicacioacuten de procedimientos de diligencia debida

Aplicacioacuten de procedimientos de diligencia debida en materia de derechos humanos prevencioacuten de los riesgos de vulneracioacuten de derechos humanos y en su caso medidas para mitigar gestionar y reparar posibles abusos cometidos

102-16 Valores principios Estaacutendares y normas de conducta102-17 Mecanismos de asesoramiento y preocupaciones eacuteticas408-1 Operaciones y proveedores con riesgo significativo de casos de trabajo infantil409-1 Operaciones y proveedores con riesgo significativo de casos de trabajo forzoso u obligatorio412-1 Operaciones sometidas a revisiones o evaluaciones de impacto sobre los derechos humanos

Derechos Humanos

Paacuteginas 39 40 y 41Tabla 9

Denuncias por casos de vulneracioacuten de derechos humanos 406-1 Casos de discriminacioacuten y acciones correctivas emprendidas419-1 Incumplimiento de las leyes y normativas en los aacutembitos social y econoacutemico

Paacutegina 40Tabla 9

Promocioacuten y cumplimiento de las disposiciones de los convenios fundamentales de la Organizacioacuten Internacional del Trabajo relacionadas con el respeto por la libertad de asociacioacuten y el derecho a la negociacioacuten colectiva la eliminacioacuten de la discriminacioacuten en el empleo y la ocupacioacuten la eliminacioacuten del trabajo forzoso u obligatorio la abolicioacuten efectiva del trabajo infantil


406-1 Casos de discriminacioacuten y acciones correctivas emprendidas Paacuteginas 51 y 52






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Informacioacuten relativa a la lucha contra la corrupcioacuten y el soborno Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Informacioacuten relativa a la lucha contra la corrupcioacuten y el soborno

Medidas adoptadas para prevenir la corrupcioacuten y el soborno103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Eacutetica y transparencia

Paacutegina 40

102-16 Valores principios Estaacutendares y normas de conducta Paacutegina 40

102-17 Mecanismos de asesoramiento y preocupaciones eacuteticas Paacutegina 40

205-3 Casos de corrupcioacuten confirmados y medidas tomadas Paacutegina 40

Medidas para luchar contra el blanqueo de capitales103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 40



205-2 Comunicacioacuten y formacioacuten sobre poliacuteticas y procedimientos anticorrupcioacuten Paacutegina 40

Aportaciones a fundaciones y entidades sin aacutenimo de lucro201-1 Valor econoacutemico directo generado y distribuido Paacutegina 47

Informacioacuten sobre la sociedad

Compromisos de la empresa con el desarrollo sostenible

El impacto de la actividad de la sociedad en el empleo y el desarrollo local103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Compromiso con la sociedadDesarrollo de las comunidades localesInnovacioacuten Inversioacuten Responsable y Productos responsables o ESG

Paacuteginas 47 54 55 57 y 58Tabla 8

203-2 Impactos econoacutemicos indirectos significativos

204-1 Proporcioacuten de gasto en proveedores locales

El impacto de la actividad de la sociedad en las poblaciones locales y en el territorio103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacuteginas 47 54

55 57 y 58Tabla 8413-1 Operaciones con participacioacuten de la comunidad local evaluaciones de

impacto y programas de desarrollo

Relaciones mantenidas con los actores de las comunidades locales y las modalidades del diaacutelogo con estos

102-43 Enfoque para la participacioacuten de los grupos de intereacutesPaacuteginas 54 55 57 y 58

Acciones de asociacioacuten o patrocinio102-13 Afiliacioacuten a asociaciones Paacutegina 55







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Informacioacuten sobre la sociedad Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Subcontratacioacuten y proveedores Inclusioacuten en la poliacutetica de compras de cuestiones sociales de igualdad de geacutenero y ambientales


Gestioacuten de los proveedores de servicio

Paacutegina 54

Consideracioacuten en las relaciones con proveedores y subcontratistas de su responsabi-lidad social y ambiental


102-9 Cadena de suministro Paacutegina 54

Sistemas de supervisioacuten y auditorias y resultados de las mismas103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 54


Consumidores Medidas para la salud y la seguridad de los consumidores103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Experiencia del cliente

Proteccioacuten de Datos Ciberseguridad


Sistemas de reclamacioacuten quejas recibidas y resolucioacuten de las mismas102-43 Enfoque para la participacioacuten de los grupos de intereacutes

Paacuteginas 53 y 54Tablas 13 y 14 418-1 Reclamaciones fundamentadas relativas a violaciones de la privacidad del

cliente y peacuterdida de datos del cliente

Informacioacuten fiscal Beneficios obtenidos paiacutes por paiacutes103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Eacutetica y transparenciaTabla 15Paacutegina 55

Impuestos sobre beneficios pagados 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Informacioacuten sobre las subvenciones puacuteblicas recibidas201-4 Asistencia financiera recibida del gobierno







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Tablas anexo - informacioacuten no financiera

2019 2020

Tabla 3 - Empleados por paiacutes

Espantildea 4504 4424

Paiacuteses Bajos 570 582

Alemania 484 480

Reino Unido 399 389

Beacutelgica 308 300

Francia 232 225

Italia 205 200

Estados Unidos 125 127

Dinamarca 77 74

Meacutexico 74 76

Australia 66 60

Portugal 59 89

Polonia 52 49

Hong Kong 46 48

China 42 37

Singapur 42 39

Irlanda 40 39

Resto Mundo 343 349

Total empleados 7668 7587

Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 4 - Empleados por clasificacioacuten profesional y geacutenero

Directivos 137 133

mujeres 153 180

Mandos intermedios y supervisioacuten teacutecnica 1562 1617

mujeres 310 319

Admoacuten cualificada y comerciales 5098 4990

mujeres 501 504

Apoyo administrativo 871 847

mujeres 723 725


Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 2 - Empleados por edad y geacutenero

Mayores de 50 2911 2958

mujeres 406 417

De 40 a 49 2514 2526

mujeres 525 527

De 30 a 39 1645 1528

mujeres 526 522

Menor de 30 598 575

mujeres 542 541


Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 1 - Empleados por tipo de contrato y geacutenero

Contrato indefinido 7366 7284

Total mujeres 3516 3498

Total hombres 3850 3786

Contrato temporal 302 303




Alcance 100 100

Nota aclaratoria tabla 1 y 5 uacutenicamente se reportan los desgloses de tipo de contrato y tipo de jornada por geacutenero al ser esta la informacioacuten material repretesentativa del Grupo

2019 2020 Proporcioacuten

Tabla 5 - Empleados por tipo de jornada y geacutenero

Jornada completa 6663 6619 872

mujeres 427 433 Jornada parcial 1005 968 128

mujeres 845 835 Total empleados 7668 7587

Alcance 100 100

La informacioacuten relativa a empleados de la informacioacuten no finan-ciera se refiere a contratos laborales vigentes a 311220 exclu-yendo el management board de Atradius NV Dicha informacioacuten difiere de otros apartados del informe de gestioacuten asiacute como de la memoria de las cuentas anuales donde se miden como media

de empleados a tiempo completo (full time equivalent) Se han reportado los empleados a cierre de antildeo debido a que el prome-dio de empleados es de 7577 y su variacioacuten respecto al primero no es significativa







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2019 2020

Tabla 6b - Despidos por categoriacutea y geacutenero

Directivos 6 0

mujeres 333 00


mujeres 357 100


mujeres 340 471


mujeres 68 429


Alcance 100 100

Notas aclaratoria tabla 6 y 6b - Negocio tradicional en 2019 de los 58 despidos el 70 corresponden a personal comercial en noacutemina de sociedades de agencia

2019 2020

Tabla 7b- Remuneracioacuten por categoriacutea y geacutenero y brecha salarial

Directivos

Salario medio hombre 169847 177046

Salario medio mujer 148716 165717

Ratio de remuneracioacuten media mujereshombres 088 094

Mandos intermedios y supervisioacuten teacutecnica




Admoacuten cualificada y comerciales




Apoyo administrativo




Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 7a - Remuneracioacuten total consejeros

Total 67205 69575

Media consejero no ejecutivos hombre 2390 2392

Media consejero no ejecutivos mujer 2302 2324

Incluye la retribucioacuten fija variable dietas atenciones estatutarias y otros Las remuneraciones medias por genero corresponden a los consejeros personas fiacutesicas exclusivamenteLos consejeros ejecutivos (compuesto en su totalidad por hombres) han percibido en 2020 una media de 10650 mil euros (10368 mil euros en 2019) El detalle de las retribuciones por concepto y persona se encuentra en el informe anual sobre remuneraciones del Consejo de Administracioacuten disponible en la web del Grupo

2019 2020

Tabla 7c - Remuneracioacuten por categoriacutea y geacutenero y brecha salarial (empleados en Espantildea)

Directivos



Ratio de remuneracioacuten media mujereshombress 090 090













Alcance 100 100

Nota aclaratoria tabla 7b y 7c La principal causa que explica la diferencia en el ratio de remuneracioacuten media por geacuteneros es la antiguumledadLos datos de remuneraciones medias por categoriacutea profesional y geacutenero del 2019 han sido recalculados con el objetivo de homogeneizar los criterios de caacutelculo con los datos de 2020

2019 2020

Tabla 6a - Despidos por edad y geacutenero

Mayores de 50 25 22

mujeres 440 227

De 40 a 49 22 29

mujeres 409 655

De 30 a 39 38 26

mujeres 421 346

Menor de 30 19 12

mujeres 526 333


Alcance 100 100







Glosario


06 Sostenibilidad




2019 2020

Tabla 7d - Remuneracioacuten por edad y geacutenero y brecha salarial

Mayores de 50



Ratio de remuneracioacuten media MujeresHombres 069 073

De 40 a 49




De 30 a 39




Menor de 30




Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 7e - Remuneracioacuten por edad y geacutenero y brecha salarial (NT)

Mayores de 50




De 40 a 49




De 30 a 39




Menor de 30




Alcance 100 100

Nota aclaratoria tabla 7d y 7e GCO ha analizado la brecha salarial por edad y categoriacutea profesional y no es significativa La brecha salarial por edad proviene del mayor nuacutemero de hombres que en el pasado accediacutean a puestos de responsabilidad Esta diferencia tiende a eliminarse al existir en la actualidad mayor equilibrio entre el nuacutemero de mujeres y de hombres que acceden a estos puestos


2019 2020

Tabla 9 - Igualdad y derechos humanos

Casos de discriminacioacuten 0 6

Casos resueltos 0 50

Reclamaciones sobre derechos humanos 1 0

Los casos de Derechos Humanos excluyen discriminacioacuten y por resueltos se entien-den que estaacuten cerrados

2019 2020

Tabla 8 - Operaciones con participacioacuten de la comunidad local

Nuacutemero total de operaciones de la compantildeiacutea 55 49

Nuacutemero total de operaciones con programas de participacioacuten de las comunidades locales evaluacioacuten de impactos yo programas de desarrollo

55 49

Porcentaje de operaciones con programas de participacioacuten de las comunidades locales evaluacioacuten de impactos yo programas de desarrollo

84 100

Fuente Fundacioacuten Jesuacutes Serra relativa a programas de ayuda a la formacioacuten y programas participativos tanto culturales como deportivos Adicionalmente y con menor importe Atradius ha desarrollado 34 iniciativas sociales locales






Glosario


06 Sostenibilidad




2019 2020

Tabla 11 - Formacioacuten por categoriacutea y geacutenero (horas)

Directivos 5716 4342

mujeres 198 221


mujeres 315 364


mujeres 524 484


mujeres 706 650

Total horas 149954 136264

Alcance 100 100

Para Atradius se ha estimado el reparto de horas por categoriacutea profesional

Hombres Mujeres

Tabla 10 - Seguridad y salud 2020

Nordm accidentes con baja (exclin itinere) 35 33

Iacutendice de frecuencia 554 567

Iacutendice de gravedad 017 017

Iacutendice de fallecimientos 000 000

Nordm enfermedades profesionales detectadas 1 3

Horas de absentismo 2020 son 499341 (en 2019 son 341102)

Indice de frecuencia= (N de accidentes con baja sin contar in itinere nordm de horas efectivamente trabajadas )1000000

Indice de gravedad = (Nordm diacuteas perdidos por accidente con baja nordm de horas efectivamente trabajadas )1000

Indice de fallecimientos= (N de fallecimientos por accidente laboral nordm de horas efectivamente trabajadas )1000000

Interno Ubicacioacuten

Tabla 12 - Principales poliacuteticas del Grupo

Coacutedigo Eacutetico y de Conducta Web

Poliacutetica de Inversioacuten Responsable X

Poliacutetica de Cambio Climaacutetico y medioambiente X

Poliacutetica de Recursos Humanos X

Poliacutetica Fiscal Corporativa Web

Poliacutetica de Seleccioacuten de Consejeros X Poliacutetica de Sostenibilidad Web

Poliacutetica de Continuidad de Negocio X

Poliacutetica del sistema de gestioacuten de riesgos X Poliacutetica de inversiones X Poliacutetica de reaseguro X Poliacutetica de riesgos de suscripcioacuten riesgo de constitucioacuten de provisiones y gestioacuten de siniestros X Poliacutetica relativa al modelo interno parcial para el riesgo de suscripcioacuten del seguro de creacutedito X

Poliacutetica de Comunicacioacuten con Accionistas e Inversores Institucionales X

Poliacutetica de riesgo reputacional Web

Poliacutetica de ORSA X

Poliacutetica de gestioacuten de capital X Poliacutetica de aptitud y honorabilidad X Poliacutetica de control interno X

Poliacutetica de sistema de gestioacuten de riesgos Web Poliacutetica de auditoriacutea interna X Poliacutetica de verificacioacuten de cumplimiento X Poliacutetica de remuneraciones X Poliacutetica de desconexioacuten laboral X


2018 2019 2020

Tabla 13 - Quejas y reclamaciones Negocio tradicional + Atradius Espantildea

Reclamaciones a traveacutes de los canales de atencioacuten al cliente 4309 5103 5366

Admitidas a traacutemite 3460 4232 4033

Resueltas a favor de la entidad 2004 2534 2424

Resueltas a favor del cliente 1121 1424 1253

Resueltas por acuerdo 335 274 356

2018 2019 2020

Tabla 14 - Quejas y reclamaciones Atradius (sin Espantildea)






2018 no incluye los servicios de informacioacuten de Meacutexico

Siguiendo la normativa de Atradius en su negocio internacional se presen-tan las quejas y reclamaciones que responden a pro-cedimientos internos de Atradius y a la normativa presente en cada paiacutes






Glosario


06 Sostenibilidad




Tabla 15 - Informacioacuten fiscal Beneficio e impuestos obtenidos por aacutereas geograacuteficas

2019 2020

Beneficio Impuesto devengado Impuesto pagado Beneficio Impuesto devengado Impuesto pagado

Espantildea 3633 931 808 3581 758 607

Beacutelgica 238 84 68 138 36 34

Dinamarca 73 12 16 -17 -04 04

Francia 166 71 49 187 52 08

Alemania 398 62 146 100 31 24

Grecia 32 19 09 26 05 25

Irlanda 279 28 35 -616 -77 02

Italia 117 13 37 47 21 34

Noruega 37 107 09 30 08 08

Rusia 82 13 16 52 10 06

Suiza 37 11 04 10 02 -01

Reino Unido 240 27 51 -69 06 02

Holanda 134 82 37 -48 -06 124

Resto Europa 65 17 17 43 27 16

Australia 37 45 11 98 31 17

USA 115 31 28 82 18 19

Resto OCDE -29 17 02 56 17 04

Hong Kong 50 01 04 -14 07 09

Resto Mundo 54 08 13 -41 00 09

Total 5759 1580 1360 3646 944 951

Ajustes consolidacioacuten negocio extranjero -197 00 -43 00 00 00

Total 5562 1580 1317 3646 944 951

El impuesto pagado corresponde a los importes efectivamente pagados o recibidos en concepto de impuesto de sociedades en el ejercicio e inclu-yen los pagos a cuenta y retenciones sobre el ejercicio en curso asiacute como las liquidaciones y devoluciones definitivas de ejercicios precedentesPor su parte el impuesto devengado corresponde a los gastos por impuestos contabilizada a cierre del ejercicio sobre los beneficios obtenidos en dicho ejercicioPor uacuteltimo Beneficio corresponde a beneficios antes de impuestosEn el ejercicio 2020 los Ajustes de consolidacioacuten del negocio extranjero han sido incorporados a su paiacutes correspondiente


(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)






Glosario


06 Sostenibilidad




Informe de gobierno corporativo | 74

Informe de gobierno corporativo08

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVODE LAS SOCIEDADES ANOacuteNIMAS COTIZADAS

1 75

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia 31122020

CIF A-08168064

Denominacioacuten Social

GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA

Domicilio social

PASEO DE LA CASTELLANA 4 MADRID

74 Informe de gobierno corporativo | 75


2 75

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad

Fecha de uacuteltimamodificacioacuten

Capital social (euro)Nuacutemero de

accionesNuacutemero de

derechos de voto

25052006 3600000000 120000000 120000000

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados[ ][ radic ]

SiacuteNo

A2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicioexcluidos los consejeros

derechos de votoatribuidos a las acciones

derechos de voto a traveacutesde instrumentos financieros

Nombre odenominacioacuten

social del accionista Directo Indirecto Directo Indirecto

total dederechos de voto

CO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteNSA

000 6195 000 6195 6195

Detalle de la participacioacuten indirecta

Nombre odenominacioacuten socialdel titular indirecto

Nombre odenominacioacuten social

del titular directo

derechos devoto atribuidosa las acciones

derechos de voto atraveacutes de instrumentos

financieros


CO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

LA PREVISIOacuteN 96SA

2500 000 2500


INOC SA 755 000 755


CORPORACIOacuteNCATALANAOCCIDENTE SA

2940 000 2940


DEPSA 96 SA 001 000 001



3 75

Indique los movimientos en la estructura accionarial maacutes significativos acontecidos durante el ejercicio

A3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administracioacuten de la sociedad que poseanderechos de voto sobre acciones de la sociedad


derechos devoto a traveacutes de

instrumentosfinancieros

derechos de votoque pueden ser

transmitidos a traveacutesde instrumentos

financieros


social del consejero

Directo Indirecto Directo Indirecto


Directo Indirecto

DON JOSEacute MARIacuteASERRA FARREacute

043 001 000 000 044 000 000

DON FEDERICOHALPERN BLASCO

003 002 000 000 005 000 000

DONtildeA MARIacuteAASSUMPTA SOLERSERRA

210 000 000 000 210 000 000

DON ENRIQUE GIROacuteGODOacute

022 068 000 000 090 000 000

DON FRANCISCO JOSEacuteARREGUI LABORDA

005 003 000 000 008 000 000

DON HUGO SERRACALDEROacuteN

001 009 000 000 010 000 000

DON FRANCISCOJAVIER PEacuteREZFARGUELL

000 001 000 000 001 000 000

DON ALBERTOTHIEBAUT ESTRADA

002 001 000 000 003 000 000

DON FERNANDOVILLAVECCHIAOBREGOacuteN

008 006 000 000 014 000 000

GESTIOacuteN DE ACTIVOSY VALORES SL

004 003 000 000 007 000 000

total de derechos de voto en poder del consejo de administracioacuten 392



4 75





social deltitular directo





derechos devoto que puedenser transmitidos

a traveacutes deinstrumentos

financieros

Sin datos

A4 Indique en su caso las relaciones de iacutendole familiar comercial contractual o societaria que existan entre lostitulares de participaciones significativas en la medida en que sean conocidas por la sociedad salvo que seanescasamente relevantes o deriven del giro o traacutefico comercial ordinario excepto las que se informen en elapartado A6

Nombre o denominacioacuten social relacionados Tipo de relacioacuten Breve descripcioacuten

Sin datos

A5 Indique en su caso las relaciones de iacutendole comercial contractual o societaria que existan entre los titulares departicipaciones significativas y la sociedad yo su grupo salvo que sean escasamente relevantes o deriven delgiro o traacutefico comercial ordinario


Sin datos



5 75

A6 Describa las relaciones salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes que existan entre losaccionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros o sus representantes en el caso deadministradores persona juriacutedica

Explique en su caso coacutemo estaacuten representados los accionistas significativos En concreto se indicaraacutenaquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representacioacuten de accionistas significativos aquelloscuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos o que estuvieran vinculados aaccionistas significativos yo entidades de su grupo con especificacioacuten de la naturaleza de tales relacionesde vinculacioacuten En particular se mencionaraacute en su caso la existencia identidad y cargo de miembros delconsejo o representantes de consejeros de la sociedad cotizada que sean a su vez miembros del oacutergano deadministracioacuten o sus representantes en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedadcotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos

Nombre o denominacioacutensocial del consejero o

representante vinculado

Nombre o denominacioacutensocial del accionista

significativo vinculado

Denominacioacuten social dela sociedad del grupo del

accionista significativoDescripcioacuten relacioacutencargo

DON JOSEacute MARIacuteA SERRAFARREacute



Presidente

DON JORGE ENRICHIZARD

DEPSA 96 SACO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

Consejero

DON FEDERICO HALPERNBLASCO


Consejero




Consejero Secretario




Consejero DelegadoMancomunado

JUSAL SL LA PREVISIOacuteN 96 SACO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

Accionista minoritario

GESTIOacuteN DE ACTIVOS YVALORES SL

INOC SACO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

Vicepresidente

ENSIVEST BROS 2014 SLCO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA



LACANUDA CONSELL SLCO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA





6 75







DON ALBERTO THIEBAUTESTRADA


Representante personafiacutesica del Consejero COTYPSL

DON FERNANDOVILLAVECCHIA OBREGOacuteN


Representante personafiacutesica del ConsejeroVILLASA SL

Don Enrique Giroacute Godoacute y Dontildea Assumpta Soler Serra fueron nombrados consejeros dominicales a propuesta de INOC SA si bien no tienenvinculacioacuten con este accionista

A7 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten seguacuten lo establecido enlos artiacuteculos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital En su caso descriacutebalos brevemente y relacione losaccionistas vinculados por el pacto

[ ][ radic ]

SiacuteNo

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas En su casodescriacutebalas brevemente

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificacioacuten o ruptura de dichos pactos oacuerdos o acciones concertadas indiacutequelo expresamente

A8 Indique si existe alguna persona fiacutesica o juriacutedica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad deacuerdo con el artiacuteculo 5 de la Ley del Mercado de Valores En su caso identifiacutequela

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Nombre o denominacioacuten social

CO SOCIEDAD DE GESTIOacuteN Y PARTICIPACIOacuteN SA



7 75

A9 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad

A fecha de cierre del ejercicio

Nuacutemero deacciones directas

Nuacutemero de accionesindirectas()

total sobrecapital social

2042524 170

() A traveacutes de

Nombre o denominacioacuten social deltitular directo de la participacioacuten

Nuacutemero de acciones directas

SOCIEDAD GESTIOacuteN CATALANAOCCIDENTE SA

2042524

Total 2042524

No se ha producido ninguacuten cambio en el titular directo de la participacioacuten respecto a informes anteriores Sociedad Gestioacuten Catalana OccidenteSAU es la nueva denominacioacuten de Salerno 94 SAU como consecuencia de la fusioacuten en virtud de la cual esta sociedad como sociedadabsorbente adquirioacute la denominacioacuten de la sociedad absorbida (Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SAU)

A10 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administracioacutenpara emitir recomprar o transmitir acciones propias

El Consejo de Administracioacuten de Grupo Catalana Occidente SA (la ldquoSociedadrdquo) estaacute autorizado y facultado para la adquisicioacuten derivativa deacciones propias bien sea directamente o a traveacutes de sociedades filiales por cualquiera de las modalidades de adquisicioacuten que admite la Leydentro de los liacutemites y con sujecioacuten a los requisitos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital (ldquoLSCrdquo) y en particular a los siguientes

(i) El valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente sumaacutendose al de las que ya posean la Sociedad y sus sociedades filiales yen su caso la sociedad dominante y sus filiales no podraacute exceder del 10 del capital social de la Sociedad (ii) La adquisicioacuten de acciones comprendidas las que la Sociedad o persona que actuase en nombre propio pero por cuenta de aqueacutella hubieseadquirido con anterioridad y tuviese en cartera no podraacute producir el efecto de que el patrimonio neto tal como se define en el artiacuteculo 146 LSCresulte inferior al importe del capital social maacutes las reservas legal o estatutariamente indisponibles (iii) Las modalidades de adquisicioacuten podraacuten consistir tanto en compraventa como en permuta como en cualquier otra modalidad de negocio atiacutetulo oneroso seguacuten las circunstancias de acciones iacutentegramente desembolsadas libres de toda carga o gravamen y que no lleven aparejada laobligacioacuten de realizar prestaciones accesorias (iv) El contravalor miacutenimo y maacuteximo de adquisicioacuten seraacuten el de su valor de cotizacioacuten reducido o incrementado en un 10 respectivamente en lafecha en que se lleve a teacutermino la operacioacuten de que se trate

La actual autorizacioacuten se otorgoacute por un plazo de cinco antildeos en la Junta General de Accionistas celebrada el pasado 29 de octubre de 2020

En el marco de la citada autorizacioacuten el Consejo de Administracioacuten estableceraacute la poliacutetica de actuacioacuten en materia de autocartera pudiendodelegar en el Presidente yo en el Consejero Delegado de la Sociedad la ejecucioacuten de dicha poliacutetica de actuacioacuten Asimismo el Consejo deAdministracioacuten deberaacute controlar especialmente que en el momento de cualquier adquisicioacuten autorizada se respeten las condiciones establecidasen el acuerdo y en la Ley (especialmente en la normativa sobre abuso de mercado comunitaria y estatal)

Asimismo las adquisiciones que se realicen con base en la indicada autorizacioacuten podraacuten tener por objeto acciones que hayan de ser entregadasen aplicacioacuten de programas retributivos de la Sociedad y su Grupo a los trabajadores o administradores de la Sociedad y sus sociedades filialesdirectamente o como consecuencia del ejercicio de opcioacuten de que aqueacutellos sean titulares para lo cual podraacute utilizarse la autocartera existente dela Sociedad o llevar a teacutermino nuevas adquisiciones al amparo de la indicada autorizacioacuten



8 75

A11 Capital flotante estimado

Capital flotante estimado 3242

A12 Indique si existe cualquier restriccioacuten (estatutaria legislativa o de cualquier iacutendole) a la transmisibilidad devalores yo cualquier restriccioacuten al derecho de voto En particular se comunicaraacute la existencia de cualquiertipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisicioacuten de susacciones en el mercado asiacute como aquellos regiacutemenes de autorizacioacuten o comunicacioacuten previa que sobre lasadquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compantildeiacutea le sean aplicables por normativasectorial

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Descripcion de las restricciones

No existen restricciones al derecho de voto ya que cada accioacuten da derecho a un voto No obstante de conformidad con los Estatutos Socialesy el Reglamento de la Junta General para asistir a la Junta General de Accionistas se exige un miacutenimo de 250 acciones inscritas en el RegistroContable correspondiente con una antelacioacuten miacutenima de cinco diacuteas a la fecha de celebracioacuten de la Junta Los accionistas titulares de un nuacutemeroinferior de acciones podraacuten agruparlas hasta completar al menos dicho nuacutemero designando entre ellos un representante

Asimismo aplican las restricciones propias de la normativa de seguros (Ley 202015 de 14 de julio de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia de lasentidades aseguradoras y reaseguradoras y su normativa de desarrollo) que somete a requisitos administrativos la adquisicioacuten directa o indirectade acciones o compantildeiacuteas aseguradoras en funcioacuten de unos determinados umbrales

A13 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralizacioacuten frente a una oferta puacuteblica deadquisicioacuten en virtud de lo dispuesto en la Ley 62007

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En su caso explique las medidas aprobadas y los teacuterminos en que se produciraacute la ineficiencia de lasrestricciones

A14 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unioacuten Europea

[ ][ radic ]

SiacuteNo



9 75

En su caso indique las distintas clases de acciones y para cada clase de acciones los derechos y obligacionesque confiera

B JUNTA GENERAL

B1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el reacutegimen de miacutenimos previsto en la Ley de Sociedadesde Capital (LSC) respecto al quoacuterum de constitucioacuten de la junta general

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el reacutegimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital(LSC) para la adopcioacuten de acuerdos sociales

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B3 Indique las normas aplicables a la modificacioacuten de los estatutos de la sociedad En particular se comunicaraacutenlas mayoriacuteas previstas para la modificacioacuten de los estatutos asiacute como en su caso las normas previstas para latutela de los derechos de los socios en la modificacioacuten de los estatutos

Las normas existentes para la modificacioacuten de Estatutos Sociales son iguales a las establecidas en la LSC Asiacute en el artiacuteculo 10 de los EstatutosSociales se establece que para que la Junta pueda acordar vaacutelidamente el aumento o disminucioacuten de capital y en general cualquier modificacioacutende los Estatutos Sociales se exigiraacuten los quoacuterums de asistencia y en su caso mayoriacuteas dispuestos en los artiacuteculos 194 y 201 LSC

Asimismo conforme a lo dispuesto en los artiacuteculos 286 y 287 LSC en caso de modificacioacuten de los estatutos los administradores o en su casolos accionistas autores de la propuesta deberaacuten redactar el texto iacutentegro de la modificacioacuten que proponen y un informe escrito justificativode la modificacioacuten que deberaacute ser puesto a disposicioacuten de los accionistas con ocasioacuten de la convocatoria de la junta que debata sobre dichamodificacioacuten

En virtud de los artiacuteculos 197bis LSC y 48 del Reglamento de la Junta General se votaraacuten separadamente aquellos asuntos que seansustancialmente independientes como las modificaciones de los Estatutos en cuyo caso se votaraacute separadamente cada artiacuteculo o grupo deartiacuteculos con contenido independiente No obstante se votaraacuten conjuntamente las propuestas de aprobacioacuten de un texto completo de losEstatutos

B4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presenteinforme y los de los dos ejercicios anteriores

Datos de asistencia

voto a distanciaFecha junta general

depresencia fiacutesica

enrepresentacioacuten Voto electroacutenico Otros

Total

26042018 6579 1558 000 052 8189

De los que Capital flotante 189 1555 000 052 1796

25042019 6519 1511 000 020 8050


30042020 6201 1148 000 223 7572



10 75

Datos de asistencia




Total


29102020 6247 1357 000 036 7640


B5 Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido alguacuten punto del orden del diacutea que porcualquier motivo no haya sido aprobado por los accionistas

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B6 Indique si existe alguna restriccioacuten estatutaria que establezca un nuacutemero miacutenimo de acciones necesarias paraasistir a la junta general o para votar a distancia

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Nuacutemero de acciones necesarias para asistir a la junta general 250

Nuacutemero de acciones necesarias para votar a distancia 1

No existen restricciones de voto ni nuacutemero miacutenimo en el caso del voto a distancia

B7 Indique si se ha establecido que determinadas decisiones distintas a las establecidas por Ley que entrantildeanuna adquisicioacuten enajenacioacuten la aportacioacuten a otra sociedad de activos esenciales u otras operacionescorporativas similares deben ser sometidas a la aprobacioacuten de la junta general de accionistas

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B8 Indique la direccioacuten y modo de acceso a la paacutegina web de la sociedad a la informacioacuten sobre gobiernocorporativo y otra informacioacuten sobre las juntas generales que deba ponerse a disposicioacuten de los accionistas atraveacutes de la paacutegina web de la Sociedad

La direccioacuten de la paacutegina web corporativa de la sociedad es wwwgrupocatalanaoccidentecom

El modo de acceso al contenido de la informacioacuten sobre gobierno corporativo y otra informacioacuten sobre las juntas generales que deba ponerse adisposicioacuten de los accionistas a traveacutes de la indicada paacutegina web corporativa se encuentra dentro del apartado Junta General de Accionistasrdquoclaramente accesible a traveacutes de los enlaces ldquoAccionistas e Inversoresrdquo-ldquoEstructura de Gobiernordquo



11 75

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C1 Consejo de administracioacuten

C11 Nuacutemero maacuteximo y miacutenimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el nuacutemero fijado por lajunta general

Nuacutemero maacuteximo de consejeros 18

Nuacutemero miacutenimo de consejeros 9

Nuacutemero de consejeros fijado por la junta 16

C12 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo


social delconsejero

RepresentanteCategoriacutea

del consejeroCargo enel consejo

Fecha primernombramiento

Fecha uacuteltimonombramiento

Procedimientode eleccioacuten

DON JOSEacuteMARIacuteA SERRAFARREacute

Ejecutivo PRESIDENTE 15041975 30042020

ACUERDOJUNTAGENERAL DEACCIONISTAS

DON JORGEENRICH IZARD

Dominical CONSEJERO 29041993 27042017


DON FEDERICOHALPERNBLASCO



DON JOSEacuteIGNACIOAacuteLVAREZJUSTE

EjecutivoCONSEJERODELEGADO

26042012 25042019


DONFRANCISCOJAVIER PEacuteREZFARGUELL

Independiente CONSEJERO 25022015 25042019


DON JUANIGNACIOGUERREROGILABERT





12 75


social delconsejero






DONtildeA MARIacuteAASSUMPTASOLER SERRA



DON ENRIQUEGIROacute GODOacute



DONFRANCISCOJOSEacute ARREGUILABORDA

EjecutivoSECRETARIOCONSEJERO

29011998 25042019


DON HUGOSERRACALDEROacuteN

Ejecutivo VICEPRESIDENTE 27062013 26042018


JUSAL SL

DON JOSEacuteMARIAJUNCADELLASALA



GESTIOacuteN DEACTIVOS YVALORES SL

DON AacuteLVAROJUNCADELLADE PALLEJAacute



ENSIVESTBROS 2014 SL

DON JORGEENRICH SERRA



LACANUDACONSELL SL

DON CARLOSFEDERICOHALPERNSERRA



DON ALBERTOTHIEBAUTESTRADA



DONFERNANDOVILLAVECCHIAOBREGOacuteN





13 75

Nuacutemero total de consejeros 16

Indique los ceses que ya sea por dimisioacuten o por acuerdo de la junta general se hayan producido en el consejode administracioacuten durante el periodo sujeto a informacioacuten


social delconsejero

Categoriacutea delconsejero en el

momento del cese

Fecha del uacuteltimonombramiento

Fecha de baja

Comisionesespecializadas

de las queera miembro

Indique si el cesese ha producido

antes del findel mandato

Sin datos

Causa del cese cuando se haya producido antes del teacutermino del mandato y otras observaciones informacioacutensobre si el consejero ha remitido una carta al resto de miembros del consejo y en el caso de ceses deconsejeros no ejecutivos explicacioacuten o parecer del consejero que ha sido cesado por la junta general

Inversiones Giroacute Godoacute SL presentoacute su dimisioacuten en el Consejo del pasado 28022019 siendo nombrado consejero por el procedimiento decooptacioacuten en ideacutentica fecha su representante persona fiacutesica D Enrique Giroacute Godoacute siendo ratificado por la Junta General el 25042019

C13 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoriacutea

CONSEJEROS EJECUTIVOS



Cargo en elorganigrama

de la sociedadPerfil


PRESIDENTEEJECUTIVO

Licenciado en Direccioacuten de Empresas y Derecho (ICADE) Programa deAlta Direccioacuten Empresarial ndash IESE Ha sido Presidente del Consejo Rectordel Instituto de Investigacioacuten Cooperativa entre Entidades Aseguradorasy Fondos de Pensiones y Presidente del Instituto de la Empresa Familiar

DON JOSEacute IGNACIOAacuteLVAREZ JUSTE

CONSEJERODELEGADO

Licenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la UniversidadComercial de Deusto

DON FRANCISCOJOSEacute ARREGUILABORDA

CONSEJERO DIRECTORGENERAL

Licenciado en Derecho por la Universidad de Barcelona Abogado delEstado en excedencia Programa de Alta Direccioacuten Empresarial ndash IESE


VICEPRESIDENTE YDIRECTOR GENERALADJUNTO A LAPRESIDENCIA

Licenciado en Business Administration por UPC BSBA por University ofWales y MBA por IESE Business School

Nuacutemero total de consejeros ejecutivos 4

sobre el total del consejo 2500



14 75

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES



Nombre odenominacioacuten del

accionista significativoa quien representao que ha propuestosu nombramiento

Perfil



Licenciado en Derecho por la Universidad de Madrid



Licenciado en Ciencias Econoacutemicas por la Universidad de BarcelonaDiplomado en Seguros Industriales por la Escuela de OrganizacioacutenIndustrial Titulado en la Escuela Oficial de Periodismo de Madrid


INOC SA Licenciada en Geografiacutea e Historia por la Universidad de Barcelona


INOC SA Diplomado en Empresariales por la Universidad de Barcelona

JUSAL SL JUSAL SLLicenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la Universidadde Barcelona


INOC SA Licenciado en Derecho por la Universidad Abat Oliba CEU

ENSIVEST BROS2014 SL


BBA en International Business por Schiller International University PDDde IESE

LACANUDACONSELL SL


Licenciado en Ciencias Fiacutesicas por la Universidad Complutense deMadrid MBA de IESE AMP en Harvard Business School


INOC SALicenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la UniversidadComplutense de Madrid MBA por Instituto de Empresa


INOC SALicenciado en Arquitectura por la Escuela Superior de Arquitectura deBarcelona Universitat Politegravecnica de Catalunya

Nuacutemero total de consejeros dominicales 10


Los perfiles que se incluyen respecto a las personas juriacutedicas se refieren a sus representantes personas fiacutesicas



15 75

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES


social del consejeroPerfil


Licenciado en Derecho por la Universidad de Barcelona Licenciado en Ciencias Empresariales yMBA por ESADE Business School Executive Program en Stanford Business School Diplomadopor Harvard e Insead Consejero de Mahou-San Miguel entre 2005 y 2015 Socio Director deClearwater International Miembro del Consejo Asesor de Foment del Treball Nacional


Licenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la Universidad de Barcelona Actuario deSeguros por la Universidad de Barcelona Doctorado en Matemaacutetica Financiera y Actuarial porla Universidad de Barcelona Consejero - Director General de ldquoDomasa Inversiones SLrdquo Ha sidoConsejero Delegado - Director General de ldquoAresa Seguros Generales SArdquo

Nuacutemero total de consejeros independientes 2


NO

Indique si alguacuten consejero calificado como independiente percibe de la sociedad o de su mismo grupocualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneracioacuten de consejero o mantiene o hamantenido durante el uacuteltimo ejercicio una relacioacuten de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad desu grupo ya sea en nombre propio o como accionista significativo consejero o alto directivo de una entidadque mantenga o hubiera mantenido dicha relacioacuten

En su caso se incluiraacute una declaracioacuten motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dichoconsejero puede desempentildear sus funciones en calidad de consejero independiente


social del consejeroDescripcioacuten de la relacioacuten Declaracioacuten motivada

Sin datos

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificaraacute a los otros consejeros externos y se detallaraacuten los motivos por los que no se puedan considerardominicales o independientes y sus viacutenculos ya sea con la sociedad sus directivos o sus accionistas


social del consejeroMotivos

Sociedad directivo oaccionista con el quemantiene el viacutenculo

Perfil

Sin datos

Nuacutemero total de otros consejeros externos NA

sobre el total del consejo NA



16 75

Indique las variaciones que en su caso se hayan producido durante el periodo en la categoriacutea de cadaconsejero

Nombre o denominacioacutensocial del consejero

Fecha del cambio Categoriacutea anterior Categoriacutea actual

Sin datos

C14 Complete el siguiente cuadro con la informacioacuten relativa al nuacutemero de consejeras al cierre de los uacuteltimos4 ejercicios asiacute como la categoriacutea de tales consejeras

Nuacutemero de consejeras sobre el total de

consejeros de cada categoriacutea

Ejercicio2020

Ejercicio2019

Ejercicio2018

Ejercicio2017

Ejercicio2020

Ejercicio2019

Ejercicio2018

Ejercicio2017

Ejecutivas 000 000 000 000

Dominicales 1 1 1 1 1000 1000 1000 1000

Independientes 000 000 000 000

Otras Externas 000 000 000 000

Total 1 1 1 1 625 625 625 625

C15 Indique si la sociedad cuenta con poliacuteticas de diversidad en relacioacuten con el consejo de administracioacuten dela empresa por lo que respecta a cuestiones como por ejemplo la edad el geacutenero la discapacidad o laformacioacuten y experiencia profesionales Las entidades pequentildeas y medianas de acuerdo con la definicioacutencontenida en la Ley de Auditoriacutea de Cuentas tendraacuten que informar como miacutenimo de la poliacutetica quetengan establecida en relacioacuten con la diversidad de geacutenero

[ ][ ][ radic ]

SiacuteNoPoliacuteticas parciales

En caso afirmativo describa estas poliacuteticas de diversidad sus objetivos las medidas y la forma en quese ha aplicado y sus resultados en el ejercicio Tambieacuten se deberaacuten indicar las medidas concretasadoptadas por el consejo de administracioacuten y la comisioacuten de nombramientos y retribuciones paraconseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros

En caso de que la sociedad no aplique una poliacutetica de diversidad explique las razones por las cuales nolo hace

Descripcioacuten de las poliacuteticas objetivos medidas y forma en que se han aplicado asiacute como los resultados obtenidos

De conformidad con el artiacuteculo 16 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten (el ldquoReglamento del Consejordquo) la Comisioacuten de Nombramientosy Retribuciones tiene encomendada la funcioacuten baacutesica de formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicioacuten del Consejode Administracioacuten y la seleccioacuten de candidatos En particular dicha Comisioacuten ha venido velando y velaraacute porque los procesos de seleccioacuten decandidatos no adolezcan de sesgos impliacutecitos que obstaculicen la diversidad elevando propuestas o informando al Consejo de Administracioacutenseguacuten el caso con total objetividad y respeto del principio de igualdad y diversidad en atencioacuten a sus condiciones profesionales experienciay conocimientos Este principio ha presidido siempre los criterios de actuacioacuten de la citada Comisioacuten por lo que no resulta necesario adoptarninguna medida adicional ya que no hay discriminaciones que eliminar Siempre se ha buscado el candidato adecuado con independenciade cuestiones como por ejemplo la edad el geacutenero o discapacidad Adicionalmente la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones tieneencomendada la funcioacuten de conformidad dicho artiacuteculo 16 de establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado en el



17 75

Consejo de Administracioacuten y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dicho objetivo en caso de que se produzcan vacantes en el mismo Noobstante auacuten no se ha establecido dicho objetivo al no haberse producido las citadas vacantes

C16 Explique las medidas que en su caso hubiese convenido la comisioacuten de nombramientos para quelos procedimientos de seleccioacuten no adolezcan de sesgos impliacutecitos que obstaculicen la seleccioacuten deconsejeras y que la compantildeiacutea busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatosmujeres que reuacutenan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada demujeres y hombres Indique tambieacuten si entre estas medidas estaacute la de fomentar que la compantildeiacutea cuentecon un nuacutemero significativo de altas directivas

Explicacioacuten de las medidas

La Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones vela por que se respeten las medidas indicadas en el apartado anterior y se tome enconsideracioacuten a personas de ambos sexos que reuacutenan las condiciones y capacidades necesarias para el cargo tanto en lo que respecta alnombramiento de consejeros como al de altos directivos Adicionalmente de conformidad con el artiacuteculo 165k) del Reglamento del Consejodicha Comisioacuten tiene atribuida la funcioacuten de establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado en el Consejo deAdministracioacuten y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dicho objetivo en caso de que se produzcan vacantes en el mismo No obstante auacutenno se ha establecido dicho objetivo al no haberse producido las citadas vacantes

Cuando a pesar de las medidas que en su caso se hayan adoptado sea escaso o nulo el nuacutemero deconsejeras o altas directivas explique los motivos que lo justifiquen

Explicacioacuten de los motivos

El nombramiento de nuevos Consejeros y Altos Directivos depende en gran medida de la aparicioacuten de vacantes en el seno del Consejo deAdministracioacuten y del Comiteacute de Direccioacuten respectivamente lo que no sucede frecuentemente En este sentido y respecto al Consejo deAdministracioacuten en los uacuteltimos ejercicios los uacutenicos movimientos que se han producido han sido reelecciones sustituciones de Consejero personafiacutesica por persona juriacutedica persona juriacutedica por su representante persona fiacutesica asiacute como cambios en la persona juriacutedica consejera pero conmantenimiento del representante persona fiacutesica

C17 Explique las conclusiones de la comisioacuten de nombramientos sobre la verificacioacuten del cumplimiento de lapoliacutetica dirigida a favorecer una composicioacuten apropiada del consejo de administracioacuten

La ausencia de vacantes efectivas en el Consejo de Administracioacuten unido al hecho de que una gran parte de los consejeros son consejerosdominicales nombrados a propuesta de accionistas con una participacioacuten significativa ha hecho innecesario hasta el momento aprobar unapoliacutetica de seleccioacuten de consejeros de manera que no ha sido necesario verificar la misma Sin perjuicio de lo anterior y por lo que respecta alobjetivo sobre el porcentaje de consejeras en el Consejo de Administracioacuten tal y como se ha sentildealado en el apartado precedente la Comisioacutende Nombramientos y Retribuciones tiene atribuida la funcioacuten de establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado enel Consejo de Administracioacuten y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dicho objetivo que en su caso trataraacute de implementar cuando seproduzcan las sentildealadas vacantes

C18 Explique en su caso las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia deaccionistas cuya participacioacuten accionarial es inferior al 3 del capital


Justificacioacuten

CO SOCIEDAD DE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

Aunque el citado accionista no posee una participacioacuten accionarial superior al 3directamente tal y como se sentildeala en el apartado A7 anterior ejerce el controlindirecto sobre la Sociedad de acuerdo con el artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio

JUSAL SLJusal SL dejoacute de ostentar una participacioacuten accionarial directa superior al 3 enla Sociedad si bien ostenta indirectamente una participacioacuten del 427 en laSociedad



18 75

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuyaparticipacioacuten accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejerosdominicales En su caso explique las razones por las que no se hayan atendido

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C19 Indique en el caso de que existan los poderes y las facultades delegadas por el consejo deadministracioacuten en consejeros o en comisiones del consejo

Nombre o denominacioacutensocial del consejero o comisioacuten

Breve descripcioacuten

JOSEacute MARIacuteA SERRA FARREacuteEl Presidente Ejecutivo tiene delegadas todas las facultades propias del Consejode Administracioacuten legal y estatutariamente delegables excepto las indelegablesconforme a la Ley y al Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad

JOSEacute IGNACIO AacuteLVAREZ JUSTE

El Consejero Delegado tiene delegadas todas las facultades propias del Consejode Administracioacuten legal y estatutariamente delegables excepto las indelegablesconforme a la Ley y al Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedadasiacute como la facultad de vender pignorar y en cualquier otra forma transmitir yogravar las acciones participaciones sociales o cuotas de toda clase de sociedadesy entidades que formen parte del mismo grupo que la Sociedad de conformidadcon lo previsto en el artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio

FRANCISCO JOSEacute ARREGUILABORDA

El Consejero Director General tiene atribuidos amplios poderes de representacioacutende la Sociedad para su gestioacuten ordinaria (con las exclusiones sentildealadas parael Consejero Delegado) limitados a 10 millones de euros de forma solidariapudiendo ejercitarlos sin liacutemite monetario de forma mancomunada con elConsejero Director General Adjunto a Presidencia

HUGO SERRA CALDEROacuteN

El Consejero Director General Adjunto a Presidencia tiene atribuidos ampliospoderes de representacioacuten de la Sociedad para su gestioacuten ordinaria (con lasexclusiones sentildealadas para el Consejero Delegado) limitados a 10 millones deeuros de forma solidaria pudiendo ejercitarlos sin liacutemite monetario de formamancomunada con el Consejero Director General

C110 Identifique en su caso a los miembros del consejo que asuman cargos de administradoresrepresentantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de lasociedad cotizada


Denominacioacuten socialde la entidad del grupo

Cargo iquestTiene funciones ejecutivas


SEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

PRESIDENTE SI


BILBAO COMPANtildeIacuteAANOacuteNIMA DE SEGUROS YREASEGUROS

PRESIDENTE NO


GRUPO COMPANtildeIacuteAESPANtildeOLA DE CREacuteDITO YCAUCIOacuteN SL

CONSEJERO NO



19 75




DON JORGE ENRICH IZARDSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO

DON JORGE ENRICH IZARDGRUPO COMPANtildeIacuteAESPANtildeOLA DE CREacuteDITO YCAUCIOacuteN SL

CONSEJERO NO



CONSEJERO NO


ATRADIUS CREacuteDITO YCAUCIOacuteN SA DE SEGUROSY REASEGUROS

PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO


GRUPO CATALANAOCCIDENTE GESTIOacuteN DEACTIVOS SGIIC SA

CONSEJERO NO



CONSEJERO NO


BILBAO HIPOTECARIASA ESTABLECIMIENTOFINANCIERO DE CREacuteDITO

CONSEJERO NO



PRESIDENTE NO


ATRADIUS NVCHAIRMAN SUPERVISORYBOARD

NO


GRUPO CATALANAOCCIDENTE TECNOLOGIacuteA YSERVICIOS AIE

PRESIDENTE NO


GRUPO CATALANAOCCIDENTE CONTACTCENTER AIE

PRESIDENTE NO

DON FRANCISCO JAVIERPEacuteREZ FARGUELL


CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



20 75




DON JUAN IGNACIOGUERRERO GILABERT


CONSEJERO NO



CONSEJERO NO

DONtildeA MARIacuteA ASSUMPTASOLER SERRA


CONSEJERO NO

DON ENRIQUE GIROacute GODOacuteSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO


SOCIEDAD GESTIOacuteNCATALANA OCCIDENTE SA

REPRESENTANTEADMINISTRADOR UacuteNICO

SI



CONSEJERO NO



CONSEJERO-SECRETARIO YDIRECTOR GENERAL

NO


CATOC SICAV SA PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO


COSALUD SERVICIOS SAREPRESENTANTEADMINISTRADOR UacuteNICO

SI


HERCASOL SICAV SA PRESIDENTE NO



REPRESENTANTECONSEJERO

NO


ATRADIUS NVVICECHAIRMANSUPERVISORY BOARD

NO



21 75






CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



VICEPRESIDENTE NO


CATOC SICAV SA CONSEJERO NO



PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO


HERCASOL SICAV SA CONSEJERO NO


GCO GESTORA DEPENSIONES EGFP SA

PRESIDENTE SI


GRUPO CATALANAOCCIDENTE ACTIVOSINMOBILIARIOS SL

PRESIDENTE SI



CONSEJERO NO


ATRADIUS NVMEMBER SUPERVISORYBOARD

NO



CONSEJERO SI



CONSEJERO SI

JUSAL SLSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO



22 75






CONSEJERO NO

ENSIVEST BROS 2014 SLSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO

LACANUDA CONSELL SLSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO


PREPERSA PERITACIOacuteN DESEGUROS Y PREVENCIOacuteNAIE

REPRESENTANTE DELADMINISTRADOR UacuteNICO

SI



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO

Ademaacutes de los cargos indicados en dicho Apartado el representante persona fiacutesica de Lacanuda Consell SL Don Carlos Halpern Serra ejerce deconsejero en Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros y Atradius NV

C111 Detalle en su caso los consejeros o representantes de consejeros personas juriacutedicas de su sociedad quesean miembros del consejo de administracioacuten o representantes de consejeros personas juriacutedicas de otrasentidades cotizadas en mercados regulados distintas de su grupo que hayan sido comunicadas a lasociedad


Denominacioacuten socialde la entidad cotizada

Cargo

Sin datos

C112 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el nuacutemero maacuteximo de consejosde sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros identificando en su caso doacutende se regula

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Explicacioacuten de las reglas e identificacioacuten del documento donde se regula

De conformidad con lo establecido en el artiacuteculo 29 del Reglamento del Consejo para que el Consejero pueda dedicar el tiempo y esfuerzonecesario para desempentildear su funcioacuten con eficacia no podraacute formar parte de un nuacutemero de consejos superior a seis



23 75

A los efectos del coacutemputo del nuacutemero indicado no se consideraraacuten los consejos de sociedades del Grupo de los que se forme parte comoConsejero propuesto por la Sociedad o por cualquier sociedad del Grupo o aquellos Consejos de sociedades patrimoniales de los Consejeros o desus familiares directos o que constituyan vehiacuteculos o complementos para el ejercicio profesional del propio Consejero de su coacutenyuge o personacon anaacuteloga relacioacuten de afectividad o de sus familiares cercanos Tampoco se consideraraacute la pertenencia a los consejos de sociedades que tenganpor objeto actividades de ocio asistencia o ayuda a terceros u objeto anaacutelogo complementario o accesorio de cualquiera de estas actividades

C113 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneracioacuten global del consejo de administracioacutensiguientes

Remuneracioacuten devengada en el ejercicio a favor del consejo de administracioacuten (miles de euros) 6541

Importe de los derechos acumulados por los consejerosactuales en materia de pensiones (miles de euros)

5833

Importe de los derechos acumulados por los consejerosantiguos en materia de pensiones (miles de euros)

Adicionalmente existe un importe de 111 miles de euros correspondiente a retribucioacuten variable a largo plazo que no ha sido efectivamenteliquidada sino que se encuentra diferida y su percepcioacuten estaacute condicionada en los teacuterminos de la Poliacutetica de Remuneraciones de la Sociedadpublicada en la paacutegina web corporativa

El importe de derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones incluye tanto derechos econoacutemicos consolidados comono consolidados

Por otra parte la remuneracioacuten total incluye las remuneraciones percibidas por COTYP SL y VILLASA SL hasta la expiracioacuten de sus cargos el 30 deabril de 2020

C114 Identifique a los miembros de la alta direccioacuten que no sean a su vez consejeros ejecutivos e indique laremuneracioacuten total devengada a su favor durante el ejercicio

Nombre o denominacioacuten social Cargos

DON JAVIER MAIZTEGUI ONtildeATEDIRECTOR GENERAL DE BILBAO COMPANtildeIacuteA ANOacuteNIMA DE SEGUROS YREASEGUROS

DON AUGUSTO HUESCA CODINA DIRECTOR GENERAL DE NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS SA

DON LUIacuteS ESTRELLA DE DELAacuteS DIRECTOR GENERAL ADJUNTO COMERCIAL

DON JUAN CLOSA CANtildeELLAS DIRECTOR GENERAL NEGOCIO TRADICIONAL

DON JORDI COTS PALTOR DIRECTOR AUDITORIA INTERNA CORPORATIVA

DON DAVID CAPDEVILA PONCEDIRECTOR GENERAL DE ATRADIUS CREacuteDITO Y CAUCIOacuteN SA DE SEGUROSY REASEGUROS

DON JULIAacuteN HERRERA GARCIADIRECTOR GENERAL DE PLUS ULTRA SEGUROS GENERALES Y VIDA SAUDE SEGUROS Y REASEGUROS

Nuacutemero de mujeres en la alta direccioacuten

Porcentaje sobre el total de miembros de la alta direccioacuten 000

Remuneracioacuten total alta direccioacuten (en miles de euros) 3489

Existe un importe total de 353 miles de euros correspondiente a retribucioacuten variable a largo plazo de los miembros de la Alta Direccioacutenque no ha sido efectivamente liquidada sino que se encuentra diferida y su percepcioacuten estaacute condicionada en los teacuterminos de la Poliacutetica deRemuneraciones de la Sociedad y sus filiales



24 75

C115 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificacioacuten en el reglamento del consejo

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Descripcioacuten modificaciones

El Consejo de Administracioacuten en su sesioacuten celebrada el 26112020 aproboacute la modificacioacuten del Reglamento del Consejo de Administracioacuten encuanto a sus artiacuteculos 2 (ldquoInterpretacioacuten) 5 (ldquoFuncioacuten General de Supervisioacutenrdquo) 10 (ldquoVicepresidenterdquo) 14 (ldquoLa Comisioacuten Ejecutivardquo) 15 (ldquoEl Comiteacute deAuditoriacuteardquo) 23 (ldquoCeses de los Consejerosrdquo) 27 (ldquoRetribucioacuten del Consejerordquo) 33 (ldquoRelaciones con los Accionistasrdquo) 34 (ldquoRelacioacuten con los accionistasinstitucionalesrdquo) 35 (ldquoRelaciones con los mercadosrdquo) y 38 (ldquoInforme Anual de Gobierno Corporativordquo)

Dicha modificacioacuten se produjo con el fin de adaptar su contenido entre otras a las novedades introducidas por (i) el Coacutedigo de Buen Gobiernode las Sociedades Cotizadas tras la revisioacuten aprobada por la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores el 26 de junio de 2020 (ii) los artiacuteculos226 y 227 del Texto Refundido de la Ley de Mercado de Valores relativos a la difusioacuten de informacioacuten privilegiada y (iii) el Proyecto de Ley por laque previsiblemente se modificaraacute el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital en lo que respecta al fomento de la implicacioacuten a largoplazo de los accionistas en las sociedades cotizadas asiacute como introducir ciertas mejoras teacutecnicas

C116 Indique los procedimientos de seleccioacuten nombramiento reeleccioacuten y remocioacuten de los consejerosDetalle los oacuterganos competentes los traacutemites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de losprocedimientos

Los Consejeros seraacuten designados por la Junta General o por el Consejo de Administracioacuten de conformidad con las normas contenidas en la LSC

Las propuestas de nombramiento de Consejeros que someta el Consejo de Administracioacuten a la consideracioacuten de la Junta General y las decisionesde nombramiento que adopte dicho oacutergano en virtud de las facultades de cooptacioacuten que tiene legalmente atribuidas deberaacuten estar precedidasdel correspondiente informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones Adicionalmente por lo que respecta a los Consejerosindependientes corresponde a la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones elevar previamente al Consejo su propuesta de nombramiento Entodo caso las propuestas de nombramiento de Consejeros deberaacuten ir acompantildeadas de un informe justificativo del Consejo que se uniraacute al acta dela Junta General o del propio Consejo

En la designacioacuten de Consejeros externos el Consejo de Administracioacuten y la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones dentro del aacutembito desus competencias procuraraacuten que la eleccioacuten de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia competencia y experiencia

Las propuestas de reeleccioacuten de Consejeros que el Consejo de Administracioacuten decida someter a la Junta General habraacuten de sujetarse a un procesoformal de elaboracioacuten del que necesariamente formaraacute parte un informe emitido por la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones exceptoen el caso de reeleccioacuten de Consejeros independientes y un informe del propio Consejo Adicionalmente por lo que respecta a los Consejerosindependientes corresponde a la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones elevar previamente al Consejo su propuesta de reeleccioacuten Cuandoel Consejo se aparte de las recomendaciones de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones sobre nombramiento o reeleccioacuten de Consejeroshabraacute de motivar las razones de su proceder y dejar constancia en acta de sus razones

Los Consejeros ejerceraacuten su cargo por periodos de cuatro antildeos renovaacutendose el Consejo por quintas partes o el nuacutemero que maacutes se aproxime cadaantildeo No obstante podraacuten ser reelegidos indefinidamente salvo los Consejeros independientes que en ninguacuten caso permaneceraacuten en su cargocomo tales por un periodo superior a doce antildeos

Los Consejeros designados por cooptacioacuten ejerceraacuten su cargo hasta que concluya la celebracioacuten de la Junta General inmediatamente siguiente alnombramiento en la que podraacuten ser ratificados o no No obstante de producirse una vacante una vez convocada la Junta General y antes de sucelebracioacuten el designado por cooptacioacuten ejerceraacute su cargo hasta la celebracioacuten de la siguiente Junta General

Los Consejeros cesaraacuten en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta GeneralLas propuestas de cese de Consejeros que el Consejo de Administracioacuten someta a la consideracioacuten de la Junta General y las decisiones que aeste respecto adopte dicho oacutergano deberaacuten estar precedidas del correspondiente informe de la Comisioacuten de Nombramientos y RetribucionesAdicionalmente por lo que respecta a los Consejeros independientes corresponde a la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones elevarpreviamente al Consejo su propuesta de cese Cuando el Consejo se aparte de las recomendaciones a este respecto de la Comisioacuten deNombramientos y Retribuciones habraacute de motivar las razones de su proceder y dejar constancia en acta de sus razones

El Consejero que termine su mandato o por cualquier otra causa cese en el desempentildeo de su cargo no podraacute prestar servicios en otra entidadque tenga un objeto social anaacutelogo al de la Sociedad durante el plazo de dos antildeos El Consejo de Administracioacuten si lo considera oportuno podraacutedispensar al Consejero saliente de esta obligacioacuten o acortar el periodo de su duracioacuten

El Consejo no propondraacute a la Junta General el cese de ninguacuten Consejero independiente antes del cumplimiento del plazo para el que haya sidoelegido salvo que exista una causa que lo justifique apreciada por el Consejo de Administracioacuten previo informe del Comiteacute de Nombramientos yRetribuciones En particular se entenderaacute justificada la propuesta de cese cuando (i) el Consejero hubiera incumplido los deberes inherentes al



25 75

cargo o hubiera incurrido en algunas de las circunstancias descritas al efecto en el Coacutedigo de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas o (ii) seproduzcan cambios en la estructura accionarial de la Sociedad que impliquen una reduccioacuten del nuacutemero de Consejeros independientes

Cuando ya sea por dimisioacuten o por acuerdo de la Junta General un consejero cese en su cargo antes del teacutermino de su mandato deberaacute explicarde manera suficiente las razones de su dimisioacuten o en el caso de consejeros no ejecutivos su parecer sobre los motivos del cese por la JuntaGeneral en una carta que remitiraacute a todos los miembros del Consejo de Administracioacuten debiendo la Sociedad en la medida en que sea relevantepara los inversores publicar a la mayor brevedad posible el cese incluyendo referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por elconsejero

C117 Explique en queacute medida la evaluacioacuten anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en suorganizacioacuten interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades


El resultado de las medidas de autoevaluacioacuten en los uacuteltimos ejercicios ya sea a traveacutes de informes de experto independiente o a traveacutes de loscuestionarios sobre el funcionamiento del Consejo de Administracioacuten del desempentildeo del Presidente ejecutivo del funcionamiento del Comiteacute deAuditoria y del de la Comisioacuten de Nombramientos y Remuneraciones ha arrojado un resultado positivo acerca de la percepcioacuten de la idoneidadde los procedimientos que actualmente se aplican Por tanto sin perjuicio de que se ha tomado conocimiento de las sugerencias y los aspectosque los Consejeros han considerado mejorables no ha sido necesario implementar cambios de relevancia en dichos procedimientos

Describa el proceso de evaluacioacuten y las aacutereas evaluadas que ha realizado el consejo de administracioacutenauxiliado en su caso por un consultor externo respecto del funcionamiento y la composicioacuten delconsejo y de sus comisiones y cualquier otra aacuterea o aspecto que haya sido objeto de evaluacioacuten

Descripcioacuten proceso de evaluacioacuten y aacutereas evaluadas

Conforme al Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Consejo evaluacutea la calidad y eficiencia del mismo asiacute como el desempentildeo de lasfunciones del Presidente del Consejo partiendo en cada caso del informe que le eleva la Comisioacuten de Nombramientos Igualmente el Consejo deAdministracioacuten evaluacutea el funcionamiento de sus Comisiones sobre la base del informe que eacutestas le elevan

En el uacuteltimo proceso de evaluacioacuten llevado a cabo en relacioacuten al ejercicio 2020 el Consejo de Administracioacuten ha evaluado (i) la calidad y eficienciadel funcionamiento del Consejo de Administracioacuten (ii) el funcionamiento de las Comisiones del Consejo de Administracioacuten y (iii) el desempentildeo delas funciones del Presidente del Consejo de Administracioacuten

Para ello ha tenido en cuenta tanto las recomendaciones emitidas a finales del ejercicio 2018 por el consultor externo (KPMG Asesores SL) sobrela calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo sus comisiones asiacute como el desempentildeo de las funciones del Presidente el ConsejeroDelegado y el Secretario del Consejo como las Guiacuteas Teacutecnicas de CNMV en relacioacuten con la comisioacuten de auditoriacutea y la comisioacuten de nombramientosy retribuciones

En primer lugar la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones ha venido analizando a lo largo del ejercicio la estructura tamantildeo y composicioacutendel Consejo de Administracioacuten para realizar la evaluacioacuten anual de funcionamiento del Consejo de Administracioacuten emitiendo un informe previoque posteriormente ha sido elevado al Consejo de Administracioacuten

Por su parte el Consejo de Administracioacuten ha llevado a cabo la evaluacioacuten de la calidad y eficiencia del funcionamiento del Comiteacute de Auditoriacuteay de la Comisioacuten de Nombramientos y de Retribuciones basaacutendose en las encuestas de autoevaluacioacuten realizadas a los propios miembros de lascomisiones y los informes al respecto emitidos

Por uacuteltimo el desempentildeo de las funciones del Presidente del Consejo de Administracioacuten como Presidente y como primer ejecutivo se ha llevadoa cabo por el Consejo de Administracioacuten en base al informe previo de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

En este contexto debe recordarse que en el ejercicio 2018 el consultor externo emitioacute ndash conforme a lo dispuesto en la recomendacioacuten 36 delCoacutedigo de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas y el artiacuteculo 529 nonies de la Ley de Sociedad de Capital ndash el correspondiente informe deevaluacioacuten del funcionamiento del Consejo de Administracioacuten y sus comisiones que fue evaluado por el Consejo de Administracioacuten de la Sociedadhabieacutendose cumplido a lo largo del ejercicio 2019 la amplia mayoriacutea de las recomendaciones establecidas en dicho informe asiacute como en las GuiacuteasTeacutecnicas de CNMV y consolidado dicho cumplimiento en el ejercicio 2020



26 75

C118 Desglose en aquellos ejercicios en los que la evaluacioacuten haya sido auxiliada por un consultor externo lasrelaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad ocualquier sociedad de su grupo

Durante el presente ejercicio la Sociedad no ha sido auxiliada por un consultor externo para llevar a cabo la evaluacioacuten anual del funcionamientodel Consejo de Administracioacuten

C119 Indique los supuestos en los que estaacuten obligados a dimitir los consejeros

De conformidad con lo establecido en el artiacuteculo 233 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten los Consejeros estaacuten obligados a informary deben poner a disposicioacuten del Consejo de Administracioacuten y formalizar si eacuteste lo considera conveniente previo informe de la Comisioacuten deNombramiento y Retribuciones la correspondiente dimisioacuten en determinados casos (detallados en el apartado C136 posterior)

C120 iquestSe exigen mayoriacuteas reforzadas distintas de las legales en alguacuten tipo de decisioacuten

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En su caso describa las diferencias

C121 Explique si existen requisitos especiacuteficos distintos de los relativos a los consejeros para ser nombradopresidente del consejo de administracioacuten

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C122 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen alguacuten liacutemite a la edad de los consejeros

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C123 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitosmaacutes estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes distinto alestablecido en la normativa

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C124 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administracioacuten establecen normas especiacuteficaspara la delegacioacuten del voto en el consejo de administracioacuten en favor de otros consejeros la forma dehacerlo y en particular el nuacutemero maacuteximo de delegaciones que puede tener un consejero asiacute como sise ha establecido alguna limitacioacuten en cuanto a las categoriacuteas en que es posible delegar maacutes allaacute de laslimitaciones impuestas por la legislacioacuten En su caso detalle dichas normas brevemente

Si bien no existen procesos formales para la delegacioacuten del voto en el Consejo de Administracioacuten conforme establece el artiacuteculo 181 delReglamento del Consejo de Administracioacuten los Consejeros haraacuten todo lo posible para acudir a las sesiones del Consejo y cuando no puedanhacerlo personalmente procuraraacuten que la representacioacuten que confieran a favor de otro miembro del Consejo incluya las oportunas instruccionesEn cualquier caso los consejeros no ejecutivos uacutenicamente pueden delegar su representacioacuten en otro consejero no ejecutivo



27 75

C125 Indique el nuacutemero de reuniones que ha mantenido el consejo de administracioacuten durante el ejercicioAsimismo sentildeale en su caso las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente Enel coacutemputo se consideraraacuten asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especiacuteficas

Nuacutemero de reuniones del consejo 14

Nuacutemero de reuniones del consejosin la asistencia del presidente

0

Indiacutequese el nuacutemero de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejerossin asistencia ni representacioacuten de ninguacuten consejero ejecutivo

Nuacutemero de reuniones 0

Indique el nuacutemero de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo

Nuacutemero de reuniones deCOMISIOacuteN DE NOMBRAMIENTOS

Y RETRIBUCIONES4

Nuacutemero de reuniones deCOMITEacute DE AUDITORIacuteA

9

C126 Indique el nuacutemero de reuniones que ha mantenido el consejo de administracioacuten durante el ejercicio ylos datos sobre asistencia de sus miembros

Nuacutemero de reuniones conla asistencia presencial de al

menos el 80 de los consejeros14

de asistencia presencial sobre eltotal de votos durante el ejercicio

10000

Nuacutemero de reuniones conla asistencia presencial o

representaciones realizadascon instrucciones especiacuteficas

de todos los consejeros

14

de votos emitidos con asistenciapresencial y representacionesrealizadas con instruccionesespeciacuteficas sobre el total de

votos durante el ejercicio

10000

Desde que se decretara el estado de alarma en marzo del 2020 el Consejo de Administracioacuten se ha venido reuniendo por audio videoconferenciade conformidad con los artiacuteculos 18 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten y 41 del Real Decreto-ley 82020 de 17 de marzo de medidasurgentes extraordinarias para hacer frente al impacto econoacutemico y social del COVID-19



28 75

C127 Indique si estaacuten previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que sepresentan al consejo para su formulacioacuten

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Identifique en su caso a las personas que hahan certificado las cuentas anuales individuales yconsolidadas de la sociedad para su formulacioacuten por el consejo

Nombre Cargo

DON CARLOS FELIPE GONZAacuteLEZBAILAC

DIRECTOR FINANCIERO

DON FRANCISCO JOSEacute ARREGUILABORDA

CONSEJERO - DIRECTORGENERAL

C128 Explique si los hubiera los mecanismos establecidos por el consejo de administracioacuten para que lascuentas anuales que el consejo de administracioacuten presente a la junta general de accionistas se elaborende conformidad con la normativa contable

De conformidad con lo establecido en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Comiteacute de Auditoriacutea tiene entresus funciones el responsabilizarse de

(i) Velar porque las cuentas anuales que el Consejo presente a la Junta se elaboren de conformidad con la normativa contable (ii) Supervisar tanto la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad incluyendo el sistema de control interno de la informacioacuten financieravelando en general por que las poliacuteticas y sistemas establecidos se apliquen de modo efectivo en la praacutectica como la auditoriacutea interna y lossistemas de gestioacuten de riesgos incluyendo el sistema de control interno de la informacioacuten financiera asiacute como discutir con los auditores decuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoriacutea todo ello sin quebrantar suindependencia (iii) Conocer evaluar y supervisar el proceso de elaboracioacuten y la integridad y presentacioacuten de la informacioacuten financiera y no financiera asiacute como lossistemas de control interno de gestioacuten de riesgos financieros y no financieros (iv) Revisar las cuentas de la Sociedad vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales la adecuada delimitacioacuten del periacutemetro deconsolidacioacuten y la correcta aplicacioacuten de los principios de contabilidad generalmente aceptados (v) Supervisar la informacioacuten que el Consejo de Administracioacuten ha de aprobar e incluir dentro de su documentacioacuten puacuteblica anual (vi) Relacionarse con los auditores externos para recibir informacioacuten sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia ycualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoriacutea de cuentas y emitir anualmente con caraacutecter previo a la emisioacuten delinforme de auditoriacutea de cuentas un informe en el que expresaraacuten su opinioacuten sobre la independencia de aquellos

En el ejercicio de dichas funciones el Comiteacute de Auditoriacutea se reuacutene con el Auditor externo con caraacutecter previo a la presentacioacuten de las cuentasindividuales y consolidadas dando cuenta de los trabajos realizados durante el ejercicio para cerciorarse y dejar constancia de que hasta eseinstante no se observan salvedades en el Informe de Auditoriacutea

Los informes de auditoriacutea de las cuentas anuales formuladas por el Consejo de Administracioacuten han sido emitidos histoacutericamente sin salvedadestal y como consta en la informacioacuten sobre la Sociedad que puede encontrarse en la paacutegina web de la CNMV (wwwcnmves)

C129 iquestEl secretario del consejo tiene la condicioacuten de consejero

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Si el secretario no tiene la condicioacuten de consejero complete el siguiente cuadro

C130 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia delos auditores externos asiacute como si los hubiera los mecanismos para preservar la independencia de losanalistas financieros de los bancos de inversioacuten y de las agencias de calificacioacuten incluyendo coacutemo sehan implementado en la praacutectica las previsiones legales

Conforme a lo establecido en el artiacuteculo 15 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Comiteacute de Auditoriacutea se responsabilizaraacute derelacionarse con los auditores externos para recibir informacioacuten sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de eacutestos



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y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoriacutea de cuentas asiacute como aquellas otras comunicaciones previstas en lalegislacioacuten de auditoriacutea de cuentas y en las normas teacutecnicas de auditoriacutea En todo caso deberaacuten recibir anualmente de los auditores de cuentas laconfirmacioacuten escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas a eacutesta directa o indirectamente asiacute como la informacioacuten delos servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores o por las personas o entidades vinculadas a eacutestosde acuerdo con los dispuesto en la Ley de Auditoriacutea de Cuentas Asimismo dentro de las responsabilidades del Comiteacute de Auditoriacutea se encuentrala de emitir anualmente con caraacutecter previo a la emisioacuten del informe de auditoriacutea de cuentas un informe en el que expresaraacute una opinioacuten sobre laindependencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoriacutea

Respecto a los analistas financieros bancos de inversioacuten y agencias de calificacioacuten no se han desarrollado mecanismos para preservar suindependencia al no haberse producido ni prever que se produzca ninguna situacioacuten que requiera su implantacioacuten quedando fijadas las viacuteas decomunicacioacuten con estos a traveacutes de la Poliacutetica de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa y de contactos con accionistasinversores institucionales y asesores de voto de la Sociedad que puede ser consultada en la paacutegina web corporativa

C131 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo En su caso identifique alauditor entrante y saliente

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente explique el contenido de losmismos

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C132 Indique si la firma de auditoriacutea realiza otros trabajos para la sociedad yo su grupo distintos de los deauditoriacutea y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentajeque el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoriacutea a la sociedad yo su grupo

[ radic ][ ]

SiacuteNo

SociedadSociedadesdel grupo

Total

Importe de otros trabajos distintosde los de auditoriacutea (miles de euros)

0 58 58

Importe trabajos distintosde los de auditoriacutea Importetrabajos de auditoriacutea (en )

000 151 129

C133 Indique si el informe de auditoriacutea de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades En sucaso indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisioacuten deauditoriacutea para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades

[ ][ radic ]

SiacuteNo



30 75

C134 Indique el nuacutemero de ejercicios que la firma actual de auditoriacutea lleva de forma ininterrumpidarealizando la auditoriacutea de las cuentas anuales individuales yo consolidadas de la sociedad Asimismoindique el porcentaje que representa el nuacutemero de ejercicios auditados por la actual firma de auditoriacuteasobre el nuacutemero total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas

Individuales Consolidadas

Nuacutemero de ejercicios ininterrumpidos 3 3


Nordm de ejercicios auditados por lafirma actual de auditoriacutea Nordm deejercicios que la sociedad o su

grupo han sido auditados (en )

769 1000

En el Informe del ejercicio pasado se incluyoacute por error el mismo porcentaje correspondiente a las cuentas individuales en las cuentas consolidadas(526) cuando dicho porcentaje era en realidad del 689 para las cuentas consolidadas

C135 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar conla informacioacuten necesaria para preparar las reuniones de los oacuterganos de administracioacuten con tiemposuficiente

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Detalle del procedimiento

De acuerdo con lo establecido en el artiacuteculo 25 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Consejero estaacute investido de las maacutes ampliasfacultades para informarse de cualquier aspecto de la Sociedad para examinar sus libros registros documentos y demaacutes antecedentes de lasoperaciones sociales y para inspeccionar todas sus instalaciones El derecho de informacioacuten se extiende a las sociedades filiales sean nacionales oextranjeras

Con el fin de no perturbar la gestioacuten ordinaria de la Sociedad el ejercicio de las facultades de informacioacuten se canalizaraacute a traveacutes del Presidenteo del Secretario del Consejo de Administracioacuten quienes atenderaacuten las solicitudes del Consejero facilitaacutendole directamente la informacioacutenofrecieacutendole los interlocutores apropiados o arbitrando las medidas precisas para que pueda practicar el examen e inspeccioacuten deseados

Ademaacutes conforme a lo dispuesto en el artiacuteculo 172 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten la convocatoria del Consejo se efectuaraacutepor carta fax telegrama o correo electroacutenico y estaraacute autorizada con la firma del Presidente o la del Secretario o Vicesecretario por orden delPresidente La convocatoria se cursaraacute con una antelacioacuten miacutenima de cinco diacuteas salvo que concurran circunstancias extraordinarias apreciadas porel Presidente

C136 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros ainformar y en su caso a dimitir cuando se den situaciones que les afecten relacionadas o no con suactuacioacuten en la propia sociedad que puedan perjudicar al creacutedito y reputacioacuten de eacutesta

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Explique las reglas

El artiacuteculo 23 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten establece que los Consejeros estaraacuten obligados a informar y deberaacuten poner su cargoa disposicioacuten del Consejo de Administracioacuten y formalizaraacuten si eacuteste lo considera conveniente previo informe de la Comisioacuten de Nombramientos yRetribuciones la correspondiente dimisioacuten en los siguientes casos

(i) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como Consejero



31 75

(ii) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibicioacuten legalmente previstos (iii) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy graveinstruido por las autoridades supervisoras (iv) Cuando el propio Consejo asiacute se lo solicite por haber infringido sus obligaciones como Consejeros (v) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las quefueron nombrados Cuando se den situaciones que les afecten relacionados o no con su actuacioacuten en la propia Sociedad que puedan perjudicar el creacutedito yreputacioacuten de eacutesta estando obligados a informar al Consejo de y cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados asiacute como desus vicisitudes procesales En estos supuestos habiendo sido informado o habiendo conocido el Consejo de otro modo alguna de las situacionesmencionadas examinaraacute el caso tan pronto como sea posible decidiendo previo informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribucionessi se debe tomar o no alguna medida e informaraacute al respecto en el Informe Anual de Gobierno Corporativo salvo que concurran circunstanciasespeciales que lo justifiquen de lo que deberaacute dejarse constancia en acta Ademaacutes el Consejo de Administracioacuten no propondraacute a la Junta General el cese de ninguacuten Consejero independiente antes del cumplimiento delplazo para el que haya sido elegido salvo que exista una causa que lo justifique apreciada por el Consejo de Administracioacuten previo informe de laComisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

En base a lo anterior y haciendo constar que no se ha dado en los uacuteltimos antildeos ninguna situacioacuten como las descritas los Consejeros informariacuteansobre cualquier supuesto que pudiese perjudicar el creacutedito y reputacioacuten de la Sociedad y dimitiriacutean a instancias del Consejo

C137 Indique salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constanciaen acta si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situacioacuten que afecte a unconsejero relacionada o no con su actuacioacuten en la propia sociedad que pueda perjudicar al creacutedito yreputacioacuten de eacutesta

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C138 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor seanmodificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raiacutez de una oferta puacuteblica deadquisicioacuten y sus efectos

En el ejercicio 2019 en el marco de la adquisicioacuten de la sociedad Seguros de Vida y Pensiones Antares SA (ldquoAntaresrdquo) a su antiguo propietarioGrupo Telefoacutenica se suscribioacute un compromiso de exclusividad por un periodo determinado con Antares respecto a determinadas poacutelizascolectivas cuyo tomador son sociedades del citado Grupo actuando la Sociedad como garante El citado compromiso de exclusividad podraacute serresuelto unilateralmente por Grupo Telefoacutenica en caso de que se produzca un cambio de control en la Sociedad

C139 Identifique de forma individualizada cuando se refiera a consejeros y de forma agregada en el restode casos e indique de forma detallada los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administracioacuten ydireccioacuten o empleados que dispongan indemnizaciones claacuteusulas de garantiacutea o blindaje cuando eacutestosdimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relacioacuten contractual llega a su fin con motivode una oferta puacuteblica de adquisicioacuten u otro tipo de operaciones

Numero de beneficiarios 2

Tipo de beneficiario Descripcioacuten del acuerdo

Consejero Delegado y Consejero-DirectorGeneral

El Consejero Delegado tiene derecho a una indemnizacioacutenequivalente a una coma veinticinco (125) anualidades en caso deresolucioacuten de su contrato salvo en caso de incumplimiento grave yculpable de sus obligaciones contractuales La extincioacuten del contratoa instancia de cualquiera de las partes requiere un preaviso de 3meses y en caso de incumplimiento deberaacute indemnizarse por unacantidad equivalente a los salarios correspondientes al tiempo quequede por transcurrir para completar dicho plazo El Consejero-Director General tiene derecho a una indemnizacioacuten en caso deextincioacuten de su viacutenculo contractual salvo en caso de dimisioacuten nofundada en justa causa o por incumplimiento grave y culpable de



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sus obligaciones contractuales por una cuantiacutea equivalente a la quele hubiera correspondido a un trabajador con una relacioacuten laboralordinaria en el caso de un despido calificado improcedente

Indique si maacutes allaacute de en los supuestos previstos por la normativa estos contratos han de sercomunicados yo aprobados por los oacuterganos de la sociedad o de su grupo En caso positivo especifiquelos procedimientos supuestos previstos y la naturaleza de los oacuterganos responsables de su aprobacioacuten ode realizar la comunicacioacuten

Consejo de administracioacuten Junta general

Oacutergano que autoriza las claacuteusulas radic

Si No

iquestSe informa a la juntageneral sobre las claacuteusulas

radic

C2 Comisiones del consejo de administracioacuten

C21 Detalle todas las comisiones del consejo de administracioacuten sus miembros y la proporcioacuten de consejerosejecutivos dominicales independientes y otros externos que las integran

COMISIOacuteN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre Cargo Categoriacutea

DON FRANCISCO JAVIER PEacuteREZ FARGUELL PRESIDENTE Independiente

DON JUAN IGNACIO GUERRERO GILABERT VOCAL Independiente

DON ALBERTO THIEBAUT ESTRADA VOCAL Dominical

de consejeros ejecutivos 000

de consejeros dominicales 3333

de consejeros independientes 6667

de consejeros otros externos 000

Explique las funciones incluyendo en su caso las adicionales a las previstas legalmente que tieneatribuidas esta comisioacuten y describa los procedimientos y reglas de organizacioacuten y funcionamiento de lamisma Para cada una de estas funciones sentildeale sus actuaciones maacutes importantes durante el ejercicio ycoacutemo ha ejercido en la praacutectica cada una de las funciones que tiene atribuidas ya sea en la ley o en losestatutos o en otros acuerdos sociales

COMISIOacuteN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES (CNYR)

1) Seguacuten el redactado del artiacuteculo 16 del RCAdm la CNYR estaraacute formada por entre 3 y 5 miembros todos Consejeros externos y siendo la mayoriacuteaconsejeros independientes no obstante los Consejeros ejecutivos asistiraacuten sin voto a las reuniones excepto que a juicio de su Presidente no resulteconveniente Deberaacute asistir a las sesiones de la CNYR y prestarle su colaboracioacuten y acceso a la informacioacuten de que disponga cualquier miembrodel equipo directivo o personal que fuese requerido

2) La CNYR regularaacute su funcionamiento nombrando de entre sus miembros independientes a su Presidente La Secretariacutea la desempentildearaacute elSecretario del CAdm el Vicesecretario o uno de los miembros y en lo no previsto se aplicaraacuten las normas establecidas por el RCAdm en relacioacutencon el CAdm siempre y cuando sean compatibles con la naturaleza y funcioacuten de la CNYR La CNYR quedaraacute constituida cuando concurran



33 75

al menos la mitad de sus miembros presentes o representados y sus acuerdos se adoptaraacuten por mayoriacutea absoluta de sus asistentes siendodirimente el voto del Presidente

3) La CNYR garantizaraacute que la Sociedad se cuente con un programa de orientacioacuten que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimientosuficiente de la Sociedad y sus reglas de gobierno corporativo Esta CNYR tendraacute uacutenicamente facultades de informacioacuten asesoramiento ypropuesta en las materias determinadas por el RCAdm sin que ello excluya que el CAdm pueda decidir sobre estos asuntos recabando siempreel informe de la CNYR No podraacute adoptarse una decisioacuten contra el parecer de la CNYR maacutes que con acuerdo del CAdm La CNYR podraacute recabar elasesoramiento de profesionales externos

4) La CNYR tiene entre otras las siguientes funciones (una enumeracioacuten completa puede leerse en el artiacuteculo 16 del RCAdm)

(i) formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicioacuten del CAdm y seleccioacuten de candidatos y verificar que cumplen con losrequisitos de calificacioacuten (ii) elevar al CAdm informe sobre el nombramiento de Consejeros para que eacuteste proceda directamente a designarlos o someta el nombramiento ala decisioacuten de la Junta General (ldquoJGrdquo) asiacute como sobre la designacioacuten de personas fiacutesicas representantes de Consejeros personas juriacutedicas Informarsobre las propuestas de cese de los miembros del CAdm En el caso de los Consejeros independientes proponer su nombramiento o cese (iii) informar sobre el nombramiento y cese del Secretario y el Vicesecretario del CAdm (iv) proponer al CAdm los miembros que deban formar parte de cada uno de los oacuterganos delegados del CAdm (v) informar sobre el desempentildeo de las funciones del Presidente del CAdm yo del primer ejecutivo sobre la calidad y eficiencia de la labor delCAdm y sobre su propio funcionamiento (vi) examinar u organizar la sucesioacuten del Presidente yo del primer ejecutivo (bajo la coordinacioacuten del Consejo Coordinador) y en su caso hacerpropuestas para se produzca de forma ordenada y planificada (vii) proponer al CAdm la poliacutetica de retribuciones de los Consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones dealta direccioacuten bajo la dependencia directa del CAdm de Comisiones ejecutivas o de Consejeros Delegados asiacute como la retribucioacuten y las demaacutescondiciones contractuales de los Consejeros ejecutivos velando por su observancia (viii) informar sobre los nombramientos y ceses de los altos directivos que el primer ejecutivo proponga al CAdm asiacute como de las condicionesbaacutesicas de sus contratos (ix) revisar los programas de retribucioacuten ponderando su adecuacioacuten y rendimientos asiacute como la poliacutetica de remuneraciones aplicada a consejerosy directivos verificando la informacioacuten sobre sus remuneraciones (x) informar en relacioacuten a las transacciones que impliquen conflictos de intereses sobre las operaciones vinculadas y en general sobre las materiascontempladas en el Capiacutetulo IX del RCAdm (xi) establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado en el CAdm y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dichoobjetivo

La CNYR ha ejercitado durante el ejercicio objeto del presente Informe las funciones (i) (ii) (v) (vii) (ix) y (x)

COMITEacute DE AUDITORIacuteA


DON FRANCISCO JAVIER PEacuteREZ FARGUELL VOCAL Independiente

DON JUAN IGNACIO GUERRERO GILABERT PRESIDENTE Independiente

LACANUDA CONSELL SL VOCAL Dominical





El Secretario del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad (consejero ejecutivo) realiza las funciones de secretario no miembro del Comiteacutede Auditoriacutea En particular dicho consejero no solo es licenciado en derecho sino abogado del estado en excedencia y por tanto cumplesobradamente con todos los requisitos necesarios para poder ejercer las funciones encomendadas y en particular aquellas previstas en el artiacuteculo529 octies LSC para el secretario del consejo de administracioacuten y que pueden extrapolarse al secretario del Comiteacute de Auditoriacutea y entre las quedestacamos ldquoVelar por que las actuaciones del consejo de administracioacuten se ajusten a la normativa aplicable y sean conformes con los estatutossociales y demaacutes normativa internardquo

En este sentido el Consejo de Administracioacuten ha entendido que ante el creciente aumento de las funciones y responsabilidades atribuidas alComiteacute de Auditoriacutea por las reformas legislativas dicho nombramiento garantizariacutea que el desarrollo del mismo se llevara de forma acorde condicha normativa permitiendo a los miembros del Comiteacute centrarse en los aspectos de fondo de su cometido

Asimismo debe remarcarse que el consejero ejecutivo que hace las funciones de secretario no miembro del Comiteacute como tal no tiene voto en lasdecisiones que toma el mismo



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COMITEacute DE AUDITORIacuteA (CAU)

1) Seguacuten el redactado del artiacuteculo 15 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten (ldquoRCAdmrdquo) el Consejo de Administracioacuten (rdquoCAdmrdquo) constituiraacuteun CAU que estaraacute integrado por entre 3 y 5 miembros todos ellos Consejeros no ejecutivos nombrados por el CAdm siendo la mayoriacuteaindependientes y teniendo en su conjunto y de forma especial su Presidente conocimientos y experiencia en materia de contabilidad auditoriacuteay gestioacuten de riesgos tanto financieros como no financieros El CAdm elegiraacute de entre los miembros independientes al Presidente del CAU quiendeberaacute ser sustituido cada 4 antildeos pudiendo ser reelegido una vez pasado un antildeo desde su cese

2) El CAU quedaraacute constituido cuando concurran al menos la mitad de sus miembros presentes o representados y sus acuerdos se adoptaraacutenpor mayoriacutea absoluta de sus asistentes siendo dirimente el voto del Presidente Estaraacute obligado a asistir y a prestarle su colaboracioacuten y acceso a lainformacioacuten de que disponga cualquier miembro del equipo directivo o del personal que fuese requerido

3) Los Consejeros ejecutivos que no sean miembros del CAU podraacuten asistir con voz pero sin voto a las sesiones a solicitud del Presidente delmismo

4) El CAU podraacute recabar el asesoramiento de profesionales externos

5) El CAU tendraacute entre otras las siguientes funciones (una enumeracioacuten completa puede leerse en el artiacuteculo 15 del RCAdm) todas las cuales haejercitado durante el ejercicio objeto del presente Informe

(i) velar porque las cuentas anuales que el CAdm presente a la JG se elaboren de conformidad con la normativa contable En este sentidoinformaraacute a la JG sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia y en particular (i) sobre el resultado de laauditoriacutea y (ii) en caso de que la auditoriacutea incluya alguna salvedad explicaraacute en la citada JG el parecer del CAU sobre su contenido y alcance (ii) proponer la seleccioacuten nombramiento reeleccioacuten y condiciones de contratacioacuten y mandato asiacute como revocacioacuten no renovacioacuten de losauditores de cuentas externos (iii) supervisar tanto la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad del sistema de control interno de la informacioacuten financiera velandoen general por que las poliacuteticas y sistemas establecidos se apliquen de modo efectivo en la praacutectica como la auditoriacutea interna y los sistemas decontrol de riesgos asiacute como discutir con los auditores de cuentas las debilidades significativas detectadas (iv) funciones relativas a la unidad de auditoriacutea interna (v) relacionarse con los auditores externos e informarse sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de eacutestos ycualesquiera otras relacionadas con el proceso de auditoriacutea Recibir anualmente de los auditores la confirmacioacuten escrita de su independenciafrente a la Sociedad o entidades vinculadas a eacutesta (vi) emitir anualmente un informe sobre la independencia de los auditores pronunciaacutendose sobre la prestacioacuten de servicios adicionales por eacutestos osus personas vinculadas (vii) recabar informacioacuten sobre las modificaciones estructurales y operaciones corporativas y sus condiciones econoacutemicas e impacto contable (viii) evaluar los resultados de cada auditoriacutea (ix) supervisar y evaluar r el proceso de elaboracioacuten integridad y presentacioacuten de informacioacuten financiera y no financiera asiacute como los sistemasde gestioacuten de riesgos financieros y no financieros revisar las cuentas de la Sociedad vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales laadecuada delimitacioacuten del periacutemetro de consolidacioacuten y la correcta aplicacioacuten de los principios de contabilidad generalmente aceptados (x) supervisar la informacioacuten que el CAdm ha de aprobar e incluir dentro de su documentacioacuten puacuteblica anual (xi) examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta de la Sociedad y su Grupo del RCAdm y en general de las reglas de gobiernocorporativo de la Sociedad velando asimismo para que la cultura corporativa esteacute alineada con sus propoacutesitos y valores asiacute como hacer propuestaspara su mejora y evaluar perioacutedicamente el sistema de gobierno corporativo y de las poliacuteticas en materia medioambiental y social de la Sociedady (xii) supervisar que las praacutecticas de la Sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la estrategia y poliacuteticas fijadas asiacute como laaplicacioacuten de la poliacutetica general relativa a la comunicacioacuten de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa y contactos conaccionistas e inversores asesores de voto y otros grupos de intereacutes

6) El CAU informaraacute al CAdm con caraacutecter previo a la adopcioacuten por eacuteste de todas aqueacutellas materias sobre las que sea requerido (y en particularla informacioacuten financiera la creacioacuten o adquisicioacuten de participaciones en SPV o domiciliadas en paraiacutesos fiscales las operaciones vinculadas y lasdecisiones sobre el IAGC)

7) El CAU valoraraacute y en su caso deberaacute favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditoriacuteas de las empresas que lointegran



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Identifique a los consejeros miembros de la comisioacuten de auditoriacutea que hayan sido designados teniendoen cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad auditoriacutea o en ambas e informesobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisioacuten en el cargo

Nombres de los consejeroscon experiencia

DON FRANCISCO JAVIERPEacuteREZ FARGUELL DON JUAN

IGNACIO GUERRERO GILABERT LACANUDA CONSELL SL

Fecha de nombramientodel presidente en el cargo

25072019

C22 Complete el siguiente cuadro con la informacioacuten relativa al nuacutemero de consejeras que integran lascomisiones del consejo de administracioacuten al cierre de los uacuteltimos cuatro ejercicios

Nuacutemero de consejeras

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 Ejercicio 2017

Nuacutemero Nuacutemero Nuacutemero Nuacutemero

COMISIOacuteN DENOMBRAMIENTOSY RETRIBUCIONES

0 000 0 000 0 000 0 000

COMITEacute DEAUDITORIacuteA

0 000 0 000 0 000 0 000

C23 Indique en su caso la existencia de regulacioacuten de las comisiones del consejo el lugar en que estaacutendisponibles para su consulta y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio A su vezse indicaraacute si de forma voluntaria se ha elaborado alguacuten informe anual sobre las actividades de cadacomisioacuten

No existen reglamentos especiacuteficos que regulen la actividad de las Comisiones del Consejo al ser objeto de regulacioacuten suficientemente detalladaen el Reglamento del Consejo

Anualmente se realiza de forma voluntaria un informe sobre las actividades del Comiteacute de Auditoriacutea que se pone a disposicioacuten de los accionistasen el momento de convocar la Junta General de Accionistas y que puede consultarse en la paacutegina web corporativa de la Sociedad



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D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D1 Explique en su caso el procedimiento y oacuterganos competentes para la aprobacioacuten de operaciones con partesvinculadas e intragrupo

Sin perjuicio de otras delegaciones que tiene conferidas el Consejo de Administracioacuten conoce de los asuntos maacutes relevantes para la Sociedad y enparticular le corresponde mediante la adopcioacuten de acuerdos que habraacuten de aprobarse seguacuten lo previsto en la Ley o los Estatutos el tratamientode entre otras materias que tienen el caraacutecter de reservado el referente a las operaciones que la Sociedad realice con Consejeros con accionistassignificativos o representados en el Consejo de Administracioacuten o con personas a ellos vinculados (ldquooperaciones vinculadasrdquo)

Dichas operaciones vinculadas deben ser autorizadas por el Consejo de Administracioacuten previo informe favorable de la Comisioacuten deNombramientos y Retribuciones (que asimismo tiene la responsabilidad de informar sobre las transacciones que impliquen o puedan implicarconflictos de intereses) o en su caso del Comiteacute de Auditoriacutea Los Consejeros a los que afecten dichas operaciones ademaacutes de no ejercer nidelegar su derecho de voto deben ausentarse de la sala de reuniones mientras el Consejo de Administracioacuten delibera y vota sobre ellas

No obstante la anterior autorizacioacuten y el informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones no seraacuten necesarios en aquellas operacionesvinculadas que cumplan simultaacuteneamente las tres condiciones siguientes

(i) que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones esteacuten estandarizadas y se apliquen en masa (ii) que se realicen a precios o tarifas establecidos con caraacutecter general por quien actuacutee como suministrador del bien o servicio del que se trate y

(iii) que su cuantiacutea no supere el 1 de los ingresos anuales de la Sociedad

Tal y como se ha comentado anteriormente y de conformidad con el Reglamento del Consejo de Administracioacuten con el fin de implementarparte de sus facultades de supervisioacuten el Comiteacute de Auditoriacutea tiene entre otras facultades informar al Consejo de Administracioacuten con caraacutecterprevio a la adopcioacuten por eacuteste del correspondiente acuerdo de todas aquellas operaciones vinculadas cuando la Comisioacuten de Nombramientos yRetribuciones no haya informado de ellas

D2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantiacutea o relevantes por su materia realizadas entre lasociedad o entidades de su grupo y los accionistas significativos de la sociedad


social delaccionista

significativo


social de lasociedad o entidad

de su grupo

Naturalezade la relacioacuten

Tipo de laoperacioacuten

Importe(miles de euros)


SEGUROSCATALANAOCCIDENTE SADE SEGUROS YREASEGUROS

ContractualContratos dearrendamientooperativo

2

DEPSA 96 SA



4

INOC SA



3



37 75



significativo



de su grupo







3




3

INOC SAGRUPO CATALANAOCCIDENTE SA

SocietariaDividendos yotros beneficiosdistribuidos

6048


GRUPO CATALANAOCCIDENTE SA


23960




20380

APROA 3G REALESTATE SL



1

D3 Detalle las operaciones significativas por su cuantiacutea o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad oentidades de su grupo y los administradores o directivos de la sociedad


social de losadministradores

o directivos



de su grupo

ViacutenculoNaturaleza dela operacioacuten


Sin datos NA

De conformidad con lo establecido en la Orden EHA30502004 de 15 de septiembre se hace constar que al margen de las remuneracionespercibidas por los Consejeros reflejadas en el Apartado C113 y los dividendos percibidos en su caso por los Consejeros (por importe total de239114 miles de euros) y miembros de la Alta Direccioacuten (por importe total de 1254 miles de euros) en su condicioacuten de accionistas no se hanproducido en el ejercicio operaciones vinculadas efectuadas con administradores directivos o asimilados a estos efectos o con sus personasvinculadas excepto aquellas que perteneciendo al traacutefico ordinario de la compantildeiacutea se han efectuado en condiciones estaacutendar para los clientesy son de escasa relevancia (entendiendo por tales aqueacutellas cuya informacioacuten no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio de lasituacioacuten financiera y de los resultados de la entidad) o estaacuten ya descritas en el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo



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D4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientesal mismo grupo siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboracioacuten de estados financierosconsolidados y no formen parte del traacutefico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones

En todo caso se informaraacute de cualquier operacioacuten intragrupo realizada con entidades establecidas en paiacuteses oterritorios que tengan la consideracioacuten de paraiacuteso fiscal

Denominacioacutensocial de laentidad desu grupo

Breve descripcioacuten de la operacioacutenImporte

(miles de euros)


INTERESES DEVENGO PREacuteSTAMO 80

BILBAOCOMPANtildeIacuteAANOacuteNIMA DESEGUROS YREASEGUROS


Los preacutestamos a los que hacen referencia los intereses declarados han sido amortizados con anterioridad a 31 de diciembre de 2020

D5 Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y otras partesvinculadas que no hayan sido informadas en los epiacutegrafes anteriores

Denominacioacutensocial de la

parte vinculadaBreve descripcioacuten de la operacioacuten


Sin datos NA

D6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar determinar y resolver los posibles conflictos de interesesentre la sociedad yo su grupo y sus consejeros directivos o accionistas significativos

El artiacuteculo 31 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten establece que los Consejeros deberaacuten comunicar al Consejo de Administracioacutencualquier situacioacuten de conflicto directo o indirecto que pudieran tener con el intereacutes de la Sociedad

En caso de conflicto el Consejero afectado se abstendraacute de intervenir en la operacioacuten a que el conflicto se refiera En particular losConsejeros deberaacuten de abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que puedan hallarse interesadospersonalmente

El Consejero no podraacute realizar directa o indirectamente transacciones profesionales o comerciales relevantes con la Sociedad salvo quecomunique previamente de la situacioacuten de conflicto y el Consejo previo informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones apruebela transaccioacuten

Trataacutendose de transacciones ordinarias con la Sociedad bastaraacute que el Consejo de Administracioacuten apruebe de forma geneacuterica la liacutenea deoperaciones

En todo caso las transacciones relevantes realizadas entre la Sociedad y sus Consejeros y en general las situaciones de conflicto deintereses en que se encuentren directa o indirectamente los Consejeros de la Sociedad seraacuten objeto de informacioacuten en el Informe Anual de



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Gobierno Corporativo de acuerdo con lo previsto en la legislacioacuten aplicable y lo dispuesto en el artiacuteculo 45 del Reglamento del Consejo deAdministracioacuten

D7 Indique si la sociedad estaacute controlada por otra entidad en el sentido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comerciocotizada o no y tiene directamente o a traveacutes de sus filiales relaciones de negocio con dicha entidad oalguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las decualquiera de ellas

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Indique si ha informado puacuteblicamente con precisioacuten acerca de las respectivas aacutereas de actividad y eventualesrelaciones de negocio entre por un lado la sociedad cotizada o sus filiales y por otro la sociedad matriz o susfiliales

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Informe de las respectivas aacutereas de actividad y las eventuales relaciones de negocioentre por un lado la sociedad cotizada o sus filiales y por otro la sociedad matriz osus filiales e identifique doacutende se ha informado puacuteblicamente sobre estos aspectos

La Sociedad informa a traveacutes del apartado D2 del presente informe de las relaciones de negocio que existen entre la sociedad cotizada o susfiliales por un lado y la sociedad matriz del grupo y sus filiales por otro

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la otra sociedaddominante de la cotizada y las demaacutes empresas del grupo

Mecanismos para resolver los eventuales conflictos de intereses

No existen mecanismos para resolver los eventuales conflictos de intereacutes que puedan presentarse entre sociedad dominante de la cotizada y lasdemaacutes empresas del Grupo



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E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E1 Explique el alcance del Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos de la sociedad incluidos los de naturalezafiscal

El Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos de la Sociedad y de su Grupo funciona de forma integral consolidando dicha gestioacuten por negocioactividad filial y aacuterea de soporte a nivel corporativo

La Sociedad define su estrategia en funcioacuten del nivel de riesgo que estaacute dispuesta a asumir y se asegura de que la integracioacuten de la misma conla estrategia de negocio permita cumplir con el apetito y la tolerancia al riesgo fijados por el Consejo de Administracioacuten Para ello mediante elproceso de establecimiento del Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos la Sociedad identifica y determina entre otros (i) los distintos tiposde riesgo a los que se enfrenta (incluidos los de naturaleza fiscal) (ii) el nivel de riesgo que se considera aceptable (iii) las medidas previstaspara mitigar el impacto de los riesgos identificados en caso de que llegaran a materializarse y (iv) los sistemas de informacioacuten y control internoutilizados en la gestioacuten de los citados riesgos

En el marco del cumplimiento de los requerimientos establecidos en el artiacuteculo 66 de la Ley 202015 de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia delas entidades aseguradoras y reaseguradoras (ldquoLOSSEARrdquo) y su desarrollo por el artiacuteculo 44 del Real Decreto 10602015 de 20 de noviembre deordenacioacuten supervisioacuten y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (ldquoROSSEARrdquo) la Sociedad ha desarrollado poliacuteticas escritas quejunto con las normas teacutecnicas existentes garantizan la administracioacuten idoacutenea de los riesgos Concretamente dispone de una poliacutetica de gestioacutende riesgos que establece las pautas generales para la gestioacuten de los mismos y sirve de paraguas para las siguientes poliacuteticas (i) poliacutetica de riesgo desuscripcioacuten riesgo de constitucioacuten de provisiones y gestioacuten de siniestros (ii) poliacutetica de reaseguro (iii) poliacutetica de inversiones (iv) poliacutetica de riesgooperacional (v) poliacutetica del proceso de evaluacioacuten interna de riesgos y solvencia (ldquoORSArdquo) y (vi) poliacuteticas relativas al Modelo Interno Parcial para elriesgo de Suscripcioacuten del ramo de Creacutedito y Caucioacuten

Cada una de ellas y en relacioacuten con su objeto identifica los riesgos propios del aacuterea afectada establece medidas de cuantificacioacuten del riesgodetermina las acciones a realizar para mitigar su impacto y define los sistemas de informacioacuten tanto internos como externos

Adicionalmente se cuenta con una Poliacutetica Fiscal Corporativa aplicable a nivel de Grupo en la que se describe la estrategia fiscal de GrupoCatalana Occidente y la incorporacioacuten a su sistema de gobierno corporativo de los procesos y principios que deben guiar su poliacutetica fiscal deconformidad con lo previsto en el artiacuteculo 529 ter (i) de la Ley de Sociedades de Capital

E2 Identifique los oacuterganos de la sociedad responsables de la elaboracioacuten y ejecucioacuten del Sistema de Control yGestioacuten de Riesgos incluido el fiscal

El Consejo de Administracioacuten como principal oacutergano de la Sociedad es quien decide acerca de las poliacuteticas y estrategias generales del Grupoy entre eacutestas sobre las poliacuteticas generales de control y gestioacuten de riesgos En este sentido el Consejo de Administracioacuten es quien aprueba apropuesta del Comiteacute de Direccioacuten del Grupo las liacuteneas maestras de dicho sistema siendo los oacuterganos de administracioacuten de las entidadesindividuales del Grupo los responsables de la ejecucioacuten de la estrategia de riesgos Adicionalmente el Comiteacute de Direccioacuten de Grupo se ocupa derealizar un seguimiento perioacutedico de la implantacioacuten y ejecucioacuten de los sistemas internos de informacioacuten y control Como apoyo a la accioacuten delConsejo de Administracioacuten y del Comiteacute de Direccioacuten el Sistema de Gestioacuten de Riesgos se fundamenta en el principio de ldquoTres Liacuteneas de DefensardquoDicho principio establece los niveles de actividad roles y responsabilidades que rigen el Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos con el siguientedesglose

(i) Primera Liacutenea de Defensa (Toma y se responsabiliza de los Riesgos) La conforman las unidades de negocio que son las responsables de losriesgos especiacuteficos que se asumen y de la gestioacuten de los mismos

(ii) Segunda Liacutenea de Defensa (Control y Seguimiento) Estaacute compuesta por la Funcioacuten de Control de Gestioacuten de Riesgos de Verificacioacuten delCumplimiento y Actuarial que actuacutean como liacutenea de control respecto a los riesgos gestionados por las unidades de negocio y aseguran elcumplimiento de las poliacuteticas de gestioacuten de riesgos

(iii) Tercera Liacutenea de Defensa (Auditoriacutea Interna) Estaacute formada por la Funcioacuten de Auditoriacutea Interna que es la responsable de realizar una evaluacioacutenindependiente sobre la efectividad del Sistema de Gobierno del Sistema de Gestioacuten de Riesgos y del Control Interno

En particular y por lo que hace referencia al riesgo fiscal el Consejo de Administracioacuten impulsa el seguimiento de los principios y buenas praacutecticastributarias que se contienen en la Poliacutetica Fiscal Corporativa del Grupo Catalana Occidente aprobada inicialmente por el Consejo del 26 denoviembre de 2015 y que es revisada anualmente siendo informado tanto de los riesgos incurridos yo asumidos como en su caso de las medidascorrectoras oportunas que pudieran establecerse

Bajo la coordinacioacuten de la Asesoriacutea Fiscal de la Sociedad las buenas praacutecticas incluidas en la citada poliacutetica son ejecutadas por los distintosDepartamentos de las entidades que integran el Grupo Cada uno de estos departamentos dentro de su aacutembito de competencia funcionesde gestioacuten y control de riesgos debe establecer los mecanismos de control y las normas internas necesarias para asegurar el cumplimiento de



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la normativa fiscal vigente y es el responsable de aplicar las poliacuteticas y normas corporativas aprobadas a nivel de Grupo de manera consistenteadaptaacutendolas si fuera necesario a los requerimientos locales

Dicha labor comprende la totalidad de los paiacuteses y territorios en los que el Grupo se encuentra presente y abarca la totalidad de aacutereas y negociosque sean desarrollados por el mismo lo que permite obtener una gestioacuten integrada de sus posiciones fiscales de manera coherente y conjunta alresto de riesgos

Asimismo en dicha Poliacutetica se establece la necesidad de adoptar los mecanismos de control para asegurar dentro de una adecuada gestioacutenempresarial el cumplimiento de la normativa tributaria y de los principios anteriores por parte de todas las entidades del Grupo implantaacutendosebajo la supervisioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea un sistema de control y gestioacuten de riesgos incluidos los fiscales al objeto de identificar los mismos ydefinir e incluir medidas de prevencioacuten y correccioacuten junto con los pertinentes procedimientos y controles internos

E3 Sentildeale los principales riesgos incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos los derivados de lacorrupcioacuten (entendidos estos uacuteltimos con el alcance del Real Decreto Ley 182017) que pueden afectar a laconsecucioacuten de los objetivos de negocio

Los principales riesgos que pueden afectar a la consecucioacuten de los objetivos de negocio de la Sociedad son

1 Riesgos teacutecnicos propios del negocio de seguros generales

Los riesgos propios de este negocio comprenden las peacuterdidas derivadas de una modificacioacuten adversa del valor de las responsabilidades de laSociedad debida o bien (i) a fluctuaciones en relacioacuten con el momento de ocurrencia la frecuencia y gravedad de los sucesos asegurados y enel momento y el importe de la liquidacioacuten de siniestros (riesgos de primas y reservas) o (ii) a la ocurrencia de sucesos extremos o excepcionales(riesgo catastroacutefico)

2 Riesgos teacutecnicos propios del seguro de creacutedito

Los riesgos propios del seguro de creacutedito se concretan (i) en el empeoramiento en los impagos de la cartera de poacutelizas del seguro de creacutedito y lainsolvencia de los clientes de nuestros asegurados y (ii) en el incumplimiento de los clientes en los productos de caucioacuten En el negocio de segurode creacutedito dada su especial idiosincrasia existen sistemas y procesos de autorizacioacuten de riesgos que le son propios A medida que aumentanlos liacutemites a asegurar la decisioacuten acerca de si se asegura o no un riesgo precisa de la autorizacioacuten de una o maacutes personas y de jerarquiacutea superiorIncluso las personas de niveles jeraacuterquicos elevados tienen liacutemites de autorizacioacuten

3 Riesgos teacutecnicos propios del negocio del seguro de Vida

En los productos de vida los riesgos teacutecnicos se resumen en riesgos (i) biomeacutetricos (que incluyen los riesgos de mortalidad longevidad morbilidaddiscapacidad) (ii) de caiacuteda de cartera (iii) de gastos y (iv) de cataacutestrofe La variabilidad de cada uno de dichos riesgos respecto de su valor medioestadiacutestico es el origen de una peacuterdida potencial

4 Riesgos Financieros

Se entiende como riesgo financiero el que se genera como consecuencia de (i) los movimientos de los tipos de intereacutes y diferenciales de creacutedito(ii) la variacioacuten en el precio de la renta variable y los inmuebles (iii) la concentracioacuten de las inversiones (iv) la falta de liquidez (v) la volatilidad delos tipos de cambio de divisa y (vi) las modificaciones adversas en la situacioacuten financiera de los emisores de valores las contrapartes y de cualquierdeudor al que esteacute expuesto el Grupo De todos estos riesgos se hace un seguimiento especiacutefico

5 Riesgos Operacionales

Se entiende como riesgo operacional aquel riesgo de peacuterdida derivado de la inadecuacioacuten o de la disfuncioacuten de procesos internos del personalo de los sistemas o de sucesos externos La gestioacuten del riesgo operacional comprende (i) la identificacioacuten de los riesgos (ii) la valoracioacuten de losmismos (iii) la definicioacuten de controles en respuesta a dichos riesgos y (iv) el anaacutelisis y monitorizacioacuten del riesgo residual En particular entre dichosriesgos se incluye la falta de deteccioacuten tanto del fraude interno como del fraude externo

6 Otros Riesgos (regulatorios legales fiscales reputacionales ASG (Ambientales sociales y de gobernanza) entorno econoacutemico y geopoliacuteticoestrateacutegicos emergentes)

Las diferentes entidades del Grupo estaacuten expuestas a un entorno regulatorio y legal complejo y cambiante por parte de gobiernos y reguladoresque puede influir en su capacidad de crecimiento y en el desarrollo de determinados negocios en mayores requerimientos de capital LaSociedad realiza una vigilancia constante de los cambios en el marco regulatorio que le permiten anticiparse y adaptarse a los mismos consuficiente antelacioacuten adoptar las mejores praacutecticas y los criterios maacutes eficientes y rigurosos en su implementacioacuten

Por su parte y como parte del sector financiero la Sociedad estaacute sometida a un intenso nivel de escrutinio por parte de reguladores gobiernosy por la propia sociedad Noticias negativas o comportamientos inadecuados pueden suponer importantes dantildeos en la reputacioacuten y afectar a lacapacidad de una entidad para desarrollar un negocio sostenible Las actitudes y comportamientos del Grupo y de sus integrantes estaacuten regidaspor los principios de integridad honestidad visioacuten a largo plazo y mejores praacutecticas gracias a por una parte el Coacutedigo Eacutetico de Grupo CatalanaOccidente sus protocolos de desarrollo y el Reglamento Interno de Conducta (ver Apartado F siguiente) y por otra y en referencia al especiacuteficoriesgo fiscal a la Poliacutetica Fiscal corporativa



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Asimismo y para complementar la anterior normativa interna la Sociedad dispone tambieacuten de un protocolo de gestioacuten del riesgo reputacional alque se encuentran adheridas las principales entidades del Grupo

Como gestoras de riesgos las entidades aseguradoras del Grupo desempentildean un papel relevante en la promocioacuten de la sostenibilidadeconoacutemica social y ambiental por lo que los riesgos ASG se estaacuten integrando de forma natural en sus procesos de control y gestioacuten de riesgosAdicionalmente por la dependencia del negocio a la situacioacuten econoacutemica global y debido a la cobertura de riesgos de creacutedito comercial a nivelinternacional la Sociedad estaacute sujeta a los riesgos derivados del entorno econoacutemico y poliacutetico nacional e internacional que causan un impacto enla volatilidad de variables financieras y en la economiacutea real Por todo lo anterior el Grupo realiza una vigilancia tanto del entorno externo como delpropio para identificar posibles riesgos emergentes derivados de la capacidad de adaptacioacuten a cambios en el marco sectorial macroeconoacutemicodemograacutefico geopoliacutetico y tecnoloacutegico

E4 Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo incluido el fiscal

La Sociedad y sus entidades dependientes cuentan con niveles de tolerancia al riesgo conforme a la estrategia de riesgos definida por el GrupoPartiendo de la estrategia de riesgos del Grupo se define la estrategia de riesgos de cada una de las entidades individuales aseguradoras quepertenecen al Grupo

La estrategia de riesgos que el Grupo estaacute dispuesto a asumir para alcanzar sus objetivos de negocio es definida por el Consejo de Administracioacutende la Sociedad Al determinar la estrategia de riesgos el Consejo considera entre otros elementos la poliacutetica de gestioacuten de capital del Grupoy el proceso ORSA en el que se proyectan las necesidades de capital en funcioacuten del plan de negocio tanto en situaciones normales como ensituaciones de estreacutes considerando todos los riesgos cuantitativos y cualitativos a los que estaacute expuesta tanto la Sociedad (incluidos los fiscales)como las entidades individuales aseguradoras que pertenecen al Grupo

E5 Indique queacute riesgos incluidos los fiscales se han materializado durante el ejercicio

El sistema de control y gestioacuten de riesgos contempla los principales riesgos cuantificables a traveacutes de la foacutermula estaacutendar y del modelo internoparcial para el seguro de creacutedito y aquellos riesgos significativos no incluidos en dicho caacutelculo evaluados en el proceso ORSA Los riesgoscuantificables se desglosan en los Riesgos de Suscripcioacuten Vida y No Vida (riesgos teacutecnicos) Riesgo de Mercado Riesgo Contraparte y el RiesgoOperacional Adicionalmente a traveacutes del proceso ORSA se incluyen otros riesgos como el reputacional estrateacutegico y regulatorio

En este sentido el ejercicio 2020 ha venido marcado por la pandemia del Covid-19 que ha impactado en los riesgos de mercado suscripcioacuten yoperacional Pese a la ocurrencia de tan excepcional evento la fortaleza del sistema de control interno y la solvencia del Grupo han posibilitadoque todas las entidades que lo componen hayan podido continuar con su actividad respetando los niveles de tolerancia al riesgo establecidos enla estrategia de riesgos del Grupo no habieacutendose materializado riesgos significativos para la Sociedad y las compantildeiacuteas que lo forman

E6 Explique los planes de respuesta y supervisioacuten para los principales riesgos de la entidad incluidos los fiscalesasiacute como los procedimientos seguidos por la compantildeiacutea para asegurar que el consejo de administracioacuten darespuesta a los nuevos desafiacuteos que se presentan

Los principales riesgos a los que se enfrenta el Grupo son aquellos derivados de la suscripcioacuten de sus productos y el riesgo derivado de lasinversiones afectas a las provisiones que generan los mismos

Entre las acciones que la Sociedad y el Grupo efectuacutean para el seguimiento y control destacan

1 Riesgos teacutecnicos o propios del negocio de seguros generales (i) Seguimiento de la adecuacioacuten de la normativa teacutecnica de suscripcioacuten (ii) Anaacutelisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de las primas de la evolucioacuten de las provisiones teacutecnicas y de sensibilidades delas carteras de productos (iii) Contratacioacuten de la adecuada estructura de reaseguro (iv) Acciones adecuadas relativas a la vigilancia de cartera (v) Cuantificacioacuten del valor de mercado del negocio (ldquoAppraisal Valuerdquo) a nivel individual y consolidado y (vi) Caacutelculo de capital regulatorio

2 Riesgos teacutecnicos o propios del negocio del seguro de Vida (i) Seguimiento de la adecuacioacuten de la normativa teacutecnica de suscripcioacuten de la evolucioacuten de las provisiones teacutecnicas y de las sensibilidades de lascarteras de productos (ii) Anaacutelisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de las primas (iii) Contratacioacuten de la adecuada estructura de reaseguro (iv) Cuantificacioacuten del valor intriacutenseco del negocio de vida (ldquoEuropean Embedded Valuerdquo) a nivel individual y consolidado y (v) Caacutelculo del capital regulatorio



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La Funcioacuten Actuarial ha efectuado una consolidacioacuten del valor de algunas entidades del Grupo que previamente ya teniacutean implantado un sistemade Appraisal Value (para el negocio de seguros generales) y de Embedded Value (para el negocio del seguro de vida) y ha asumido la coordinacioacutende los caacutelculos de dichos indicadores a nivel de negocio tradicional del Grupo

3 Riesgo Financiero (i) Clasificacioacuten de activos gestionados en funcioacuten de sus caracteriacutesticas (rentabilidad exigida riesgo liquidez etc) (ii) Anaacutelisis y monitorizacioacuten del riesgo de creacutedito y seguimiento de los riesgos de concentracioacuten por sector emisor divisa y paiacutes de las carterasgestionadas (iii) Anaacutelisis del casamiento de activos y pasivos (ldquoALMrdquo) en relacioacuten con las obligaciones contraiacutedas con los asegurados (iv) Anaacutelisis de la peacuterdida maacutexima (ldquoVaRrdquo) que podriacutea experimentar cada una de las carteras (v) Anaacutelisis de sensibilidad y escenarios futuros y (vi) Monitorizacioacuten de los requerimientos de capital asiacute como los criterios seguidos por las agencias de rating

Dicho anaacutelisis y control se realiza a nivel individual y consolidado Adicionalmente existe una Poliacutetica de inversiones que determina los activosaptos para inversioacuten liacutemites de diversificacioacuten y los principales sistemas de control establecidos

El departamento de Control Interno corporativo y la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna velan por la adecuacioacuten eficacia y cumplimiento de los citadoscontroles

4 Riesgo Operacional

El Grupo dispone de 2 herramientas informaacuteticas que permiten su seguimiento y cuantificacioacuten (en el seguro tradicional y de creacutedito) Los riesgosy controles asociados a procesos se han categorizado para que su clasificacioacuten sea homogeacutenea permitiendo obtener la informacioacuten necesariapara mejorar la gestioacuten del riesgo operacional tanto por entidad como de Grupo Asimismo se realiza una evaluacioacuten de la efectividad de losprocedimientos internos implementados y se recogen las peacuterdidas operacionales reportadas (incluidas las fiscales) con el fin de perfeccionar elSistema de Gestioacuten de Riesgos y evitar que se repitan

La informacioacuten relativa a la valoracioacuten de riesgos operacionales al grado de realizacioacuten de los controles definidos para su mitigacioacuten asiacute como laspeacuterdidas operacionales acaecidas es reportada semestralmente al Consejo

5 Riesgos regulatorios legales y fiscales

El Grupo garantiza el cumplimiento de las distintas regulaciones tanto internas como externas que le afectan mediante controles que se efectuacuteandesde diversas Direcciones destacando

(i) Direccioacuten de Servicio Juriacutedico Entre sus objetivos estaacute el mantener un adecuado cumplimiento de las normativas legales (ii) Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten Tiene entre otros objetivos disponer e implementar un adecuado control de lainformacioacuten econoacutemico-financiera de la Sociedad y de sus presupuestos (iii) Direccioacuten de control de riesgos Es la responsable del control de la gestioacuten de riesgos del Grupo y en particular de garantizar la aplicacioacuten de lanormativa de solvencia (iv) Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Su misioacuten es supervisar que los anteriores oacuterganos han implantado correctamente las medidas de control yautocontrol definidas por el Grupo

En cuanto al riesgo fiscal la Asesoriacutea Fiscal del Grupo es la encargada de establecer las poliacuteticas y los procesos de control para garantizar elcumplimiento de la normativa fiscal vigente en base a la Poliacutetica Fiscal Corporativa

Por uacuteltimo en cuanto a los procedimientos seguidos para asegurar que el Consejo da respuesta a los desafiacuteos que se presentan sobre los anterioresriesgos cabe destacar que el mismo es regularmente informado tanto (i) de cualquier novedad material que se pretenda implantar en el sistemade control de riesgos ya sea por iniciativa propia o a raiacutez de una nueva normativa o la modificacioacuten de la vigente como (ii) de cualquier peacuterdidaderivada de dichos riesgos En particular y en relacioacuten con los riesgos fiscales con anterioridad a la formulacioacuten de las Cuentas Anuales la AsesoriacuteaFiscal del Grupo informa al Consejo sobre las estrategias fiscales aplicadas por la Sociedad y el Grupo durante el ejercicio y sobre el grado decumplimiento de la citada Poliacutetica Asimismo en el caso de operaciones relevantes o asuntos que deban someterse a la aprobacioacuten del Consejoeacuteste es informado de las consecuencias fiscales de las mismas cuando constituyan un factor relevante



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F SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIOacuteN DE RIESGOS EN RELACIOacuteN CON EL PROCESO DE EMISIOacuteN DE LAINFORMACIOacuteN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestioacuten de riesgos en relacioacuten con el proceso deemisioacuten de informacioacuten financiera (SCIIF) de su entidad

F1 Entorno de control de la entidad

Informe sentildealando sus principales caracteriacutesticas de al menos

F11 Queacute oacuterganos yo funciones son los responsables de (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado yefectivo SCIIF (ii) su implantacioacuten y (iii) su supervisioacuten

Los oacuterganos y funciones responsables dentro de Grupo Catalana Occidente SA y Entidades Dependientes (en adelante ldquoGrupo CatalanaOccidenterdquo o ldquola Entidadrdquo) de mantener e implantar un adecuado y efectivo SCIIF asiacute como de supervisar el mismo son los siguientes

(i) Consejo de Administracioacuten El Reglamento del Consejo de Administracioacuten la Poliacutetica del Sistema de Gestioacuten de Riesgos y la Poliacutetica de ControlInterno del Grupo entre otros documentos otorgan al Consejo de Administracioacuten el tratamiento de las poliacuteticas y estrategias generales de laEntidad y en particular la poliacutetica de control y gestioacuten de riesgos asiacute como el seguimiento perioacutedico de los sistemas internos de informacioacuten ycontrol

En virtud de esta delegacioacuten el Consejo de Administracioacuten de la Entidad ha asumido formalmente la existencia disentildeo implantacioacutenfuncionamiento y mantenimiento del SCIIF

(ii) Comiteacute de Auditoriacutea El Comiteacute de Auditoriacutea estaacute formado por tres miembros del Consejo de Administracioacuten siendo dos de ellos consejerosindependientes de los cuales uno ostenta el cargo de presidente Los miembros son designados teniendo en cuenta sus conocimientos yexperiencia en materia de contabilidad y auditoriacutea

En el Reglamento del Consejo de Administracioacuten se especifica que entre las funciones baacutesicas del Comiteacute de Auditoriacutea estaacuten entre otras las de

(a) Supervisar tanto la eficacia del sistema de control interno de la Entidad incluyendo el sistema de control interno de la informacioacuten financiera(SCIIF) velando en general porque las poliacuteticas y sistemas establecidos se apliquen de modo efectivo en la praacutectica como la auditoriacutea interna y lossistemas de gestioacuten de riesgos y (b) Supervisar y evaluar el proceso de elaboracioacuten y presentacioacuten de la informacioacuten financiera asiacute como los sistemas de control de gestioacuten deriesgos financieros revisar las cuentas de la Entidad vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacioacuten de los principiosde contabilidad generalmente aceptados

De acuerdo con estas funciones el Comiteacute de Auditoriacutea estaacute realizando la supervisioacuten del SCIIF en el marco del control interno y de la elaboracioacuteny presentacioacuten de la informacioacuten financiera

(iii) Alta Direccioacuten La Poliacutetica de Auditoriacutea Interna de la Entidad establece que la Alta Direccioacuten es la encargada de implementar las medidas quesean necesarias para asegurar que la organizacioacuten mantiene un sistema apropiado de control interno y especiacuteficamente de control interno de lainformacioacuten financiera incluyendo una funcioacuten de auditoriacutea interna al maacuteximo nivel que vele por la supervisioacuten del SCIIF

(iv) La Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Tal y como sentildeala la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna la tarea de la misma es establecer poner en praacutectica ymantener un plan de auditoriacutea plurianual valorar el nivel de control aplicado y hacer recomendaciones si lo cree apropiado

Como tal la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna de Grupo Catalana Occidente asiste a la Alta Direccioacuten y al Consejo de Administracioacuten en la valoracioacuteny supervisioacuten de la adecuacioacuten y eficacia del sistema de control interno y de otros elementos del sistema de gobernanza existentes en GrupoCatalana Occidente incluido el SCIIF



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F12 Si existen especialmente en lo relativo al proceso de elaboracioacuten de la informacioacuten financiera lossiguientes elementos

middot Departamentos yo mecanismos encargados (i) del disentildeo y revisioacuten de la estructura organizativa (ii) dedefinir claramente las liacuteneas de responsabilidad y autoridad con una adecuada distribucioacuten de tareas yfunciones y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusioacuten en la entidad

El Consejo de Administracioacuten de la Entidad tiene entre sus competencias la definicioacuten de la estructura del grupo de entidades del que formaparte la Entidad como sociedad dominante y su organizacioacuten interna Asiacute es quien disentildea actualiza y revisa la estructura organizativa a instanciasde la Alta Direccioacuten de la Entidad y en particular del Comiteacute de Direccioacuten del Grupo La estructura organizativa del Grupo en su primer nivel seencuentra debidamente comunicada a traveacutes de su publicacioacuten en la paacutegina web corporativa

La definicioacuten de las necesidades de recursos es realizada por el aacuterea correspondiente junto con la Direccioacuten de Recursos Humanos

Grupo Catalana Occidente dispone de 83 puestos singulares en relacioacuten al personal involucrado en la preparacioacuten y revisioacuten de la informacioacutenfinanciera de los cuales 63 disponen de descripcioacuten de perfiles de trabajo (DPT) documentada estando pendiente la actualizacioacuten de los restantescomo consecuencia de la reestructuracioacuten de las aacutereas financieras del Grupo durante este ejercicio Dichas descripciones son realizadas por lapersona que ocupa el puesto y supervisadas por su responsable y la Direccioacuten de Recursos Humanos Principalmente las DPTs corresponden aposiciones con responsabilidad teacutecnica o de supervisioacuten Existe un seguimiento de la cumplimentacioacuten y actualizacioacuten de estas DPTs con caraacutecteranual

Desde que la informacioacuten financiera se genera en cada una de las filiales hasta que se aprueba en los oacuterganos de administracioacuten de cada entidadcada paso estaacute definido en un calendario de actuacioacuten conocido por todos y cada uno de los agentes intervinientes La responsabilidad delseguimiento y actualizacioacuten del calendario es del Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten Corporativo dependiente de la DireccioacutenFinanciera del Grupo implicando a los correspondientes departamentos en funcioacuten de la materia que debe implementarse y difundirse Unavez aprobado por el oacutergano de administracioacuten o el comiteacute de direccioacuten seguacuten corresponda se da la correspondiente difusioacuten a la informacioacutenmediante circulares internas cuya publicacioacuten se notifica por correo electroacutenico a los empleados quedando a disposicioacuten de los mismos en laintranet corporativa

middot Coacutedigo de conducta oacutergano de aprobacioacuten grado de difusioacuten e instruccioacuten principios y valores incluidos(indicando si hay menciones especiacuteficas al registro de operaciones y elaboracioacuten de informacioacutenfinanciera) oacutergano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras ysanciones

La Entidad dispone de un Coacutedigo Eacutetico que recoge los principios y valores que deben regir las actuaciones de sus Consejeros empleados agentesy colaboradores en el cumplimiento de sus funciones y en sus relaciones comerciales y profesionales de tal forma que actuacuteen de acuerdo con lasleyes y respetando los principios eacuteticos establecidos en el mismo

Inicialmente aprobado en junio de 2013 el Coacutedigo Eacutetico ha sido revisado regularmente siendo la uacuteltima versioacuten del mismo verificada por el Comiteacutede Verificacioacuten del Cumplimiento de 10 de diciembre de 2020 y aprobada el pasado 28 de enero de 2021 por el Consejo de Administracioacuten de laEntidad con el fin de introducir una serie de mejoras y novedades en el mismo y sus protocolos de desarrollo como consecuencia de (i) la auditoriacuteaexterna realizada durante el uacuteltimo trimestre de 2019 del sistema de prevencioacuten del riesgo penal de Grupo del que se derivaron una serie derecomendaciones a implementar durante el ejercicio 2020 y (ii) del Plan de Sostenibilidad impulsado por el Grupo

El Coacutedigo Eacutetico es de aplicacioacuten a los consejeros y empleados con independencia de su puesto y nivel tanto de Grupo Catalana Occidente SAcomo de sus sociedades filiales y agrupaciones de intereacutes econoacutemico asiacute como a la red de agentes y colaboradores que se relacionen con lasmismas y tiene amplia difusioacuten a traveacutes de circulares internas ademaacutes de estar disponible tanto en la paacutegina web corporativa como en su intranet

El Coacutedigo Eacutetico tiene como principios y valores generales (i) la integridad y honestidad (ii) la imparcialidad (iii) la transparencia y confidencialidad(iv) la profesionalidad (v)la sostenibilidad (vi) el compromiso social (vii) el cumplimiento de la legalidad y del sistema de gobierno corporativo (viii)el respeto y salvaguarda de los derechos humanos (iv) el respeto al medioambiente y (v) la marca imagen y reputacioacuten corporativa

En cuanto a la elaboracioacuten y difusioacuten de la informacioacuten financiera el artiacuteculo 5 del Coacutedigo Eacutetico sentildeala que la informacioacuten econoacutemico financieradel Grupo debe reflejar fielmente su realidad econoacutemica financiera y patrimonial y debe ser acorde con los principios de contabilidadgeneralmente aceptados y las normas internacionales de informacioacuten financiera que sean aplicables debiendo eacutesta ser revelada al mercado deconformidad con la Poliacutetica de comunicacioacuten de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa y de contactos con accionistasinversores institucionales y asesores de voto y la normativa del mercado de valores aplicable en cada momento

A estos efectos no se debe ocultar ni manipular la informacioacuten econoacutemica o financiera del Grupo de tal forma que esta sea completa precisa yveraz asiacute como no debe hacerse un uso indebido de la misma todo ello de conformidad con el Reglamento Interno de Conducta del Grupo

Asimismo incluye la obligacioacuten por parte de los sujetos obligados en virtud del citado Coacutedigo de proteger entre otras la informacioacuten financieray desarrollar sus actividades siguiendo las normas y procedimientos establecidos y evitar cualquier riesgo interno o externo de acceso no



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consentido manipulacioacuten o destruccioacuten no utilizando la informacioacuten de la que dispongan para fines distintos de los que por razoacuten de su actividadlaboral o profesional justifiquen su acceso a la misma Por otra parte el Consejo de Administracioacuten de la Entidad acordoacute modificar el pasado 30 de julio de 2020 el Reglamento Interno de Conducta(ldquoRICrdquo) del Grupo para ajustar su redactado tras la adaptacioacuten de la normativa espantildeola al Reglamento sobre Abuso de Mercado especialmente enmateria de informacioacuten privilegiada y de operativa discrecional de autocartera Dicho reglamento aparece publicado en la web corporativa de laEntidad

El RIC es de aplicacioacuten obligatoria entre otros a los administradores y miembros de la Alta Direccioacuten asiacute como a aquel personal descrito en dichoRIC que ya sea por razoacuten de su cargo o empleo tengan acceso a informacioacuten privilegiada debiendo ser suscrito formalmente por cada una deellas (ldquoPersonas Sujetasrdquo)

El RIC asigna al Secretario del Consejo de la Entidad yo la Unidad de Verificacioacuten del Cumplimiento de la Entidad seguacuten corresponda lassiguientes funciones

(i) Mantener en todo momento actualizado un registro de las Personas Sujetas y que se encuentra a disposicioacuten de las autoridades administrativascorrespondientes

(ii) Recibir las comunicaciones de las operaciones de suscripcioacuten compra o venta de valores o instrumentos financieros realizadas por las PersonasSujetas por cuenta propia o por personas vinculadas a ellos

(iii) Recibir la informacioacuten acerca de los posibles conflictos de intereacutes de las Personas Sujetas por causa de sus relaciones familiares econoacutemicas ode cualquier naturaleza con alguna entidad del Grupo al que pertenece la Entidad y resolver las dudas sobre la posible existencia de un conflictode intereacutes

(iv) Vigilar con el apoyo de la Unidad de Relaciones con Analistas Inversores Agencias de Rating y Sostenibilidad la cotizacioacuten de los valores einstrumentos financieros emitidos por el Grupo asiacute como las noticias que los difusores profesionales de informacioacuten econoacutemica y los medios dedivulgacioacuten emitan y les puedan afectar y

(v) Difundir la Informacioacuten Privilegiada u Otra Informacioacuten Relevante previa consulta con el Presidente del Consejo de Administracioacuten cuando seanecesario

El Comiteacute de Auditoriacutea de la Entidad tiene encomendada la funcioacuten de dar conocimiento del RIC a las Personas Sujetas examinar elcumplimiento del RIC y el Coacutedigo Eacutetico y hacer las propuestas necesarias para su mejora y actualizacioacuten Asimismo este es el oacutergano encargado deconocer los eventuales incumplimientos de las disposiciones del RIC y del Coacutedigo Eacutetico y en su caso adoptar las medidas oportunas al respecto

middot Canal de denuncias que permita la comunicacioacuten a la comisioacuten de auditoriacutea de irregularidades denaturaleza financiera y contable en adicioacuten a eventuales incumplimientos del coacutedigo de conducta yactividades irregulares en la organizacioacuten informando en su caso si eacuteste es de naturaleza confidencial

El Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Entidad recoge en su articulado que el Comiteacute de Auditoriacutea estableceraacute y supervisaraacute unmecanismo que permita a los consejeros empleados y accionistas del Grupo asiacute como a la red de agentes y colaboradores comunicar lasirregularidades de potencial trascendencia incluyendo las financieras y contables que adviertan en el seno de la Entidad o su grupo Dichomecanismo deberaacute garantizar la confidencialidad y en todo caso prever supuestos en los que las comunicaciones pueden realizarse de formaanoacutenima respetando los derechos de denunciante y denunciado

En aplicacioacuten de lo establecido en dicho Reglamento la Entidad cuenta tal y como se ha comentado anteriormente como normativa dedesarrollo de su Coacutedigo Eacutetico con un ldquoProtocolo de Actuacioacuten en caso de Irregularidades y Fraudes (Canal de Denuncias)rdquo que se produzcan enel seno de la organizacioacuten de Grupo Catalana Occidente El citado Protocolo fue actualizado por el Comiteacute de Verificacioacuten del Cumplimiento poruacuteltima vez el 10 de diciembre de 2020 con motivo de adaptarlo a la reorganizacioacuten de los servicios juriacutedicos y la actualizacioacuten del Coacutedigo Eacutetico delGrupo para ser aprobado el pasado 28 de enero de 2021 por el Consejo de Administracioacuten de la Entidad

Se consideran hechos denunciables aquellas praacutecticas o conductas consideradas como no apropiadas o no acordes con el marco legal vigenteel Coacutedigo Eacutetico sus protocolos de desarrollo asiacute como cualquier otra normativa o poliacutetica interna del Grupo yo sus Entidades individualmenteconsideradas y que se describen en mayor profundidad en el Canal de Denuncias

El correo electroacutenico y el correo postal al que deben dirigirse dichas denuncias estaacuten incluidos en el citado Protocolo disponible en la intranetde la Entidad y sus entidades dependientes asiacute como en la Poliacutetica de comunicacioacuten de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera ycorporativa y de contactos con accionistas inversores institucionales y asesores de voto accesible a traveacutes de la paacutegina web de la Entidad porlo que todos los sujetos obligados pueden tener un faacutecil acceso al mismo Sin perjuicio de lo anterior el hecho de que no se usen los canalesprevistos no seraacute impedimento para que la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Corporativa analice las denuncias recibidas

En este sentido se garantiza la confidencialidad total y absoluta del denunciante denunciado y de otras personas que pudieran estar relacionadasasiacute como del contenido de la denuncia Asimismo se preveacute la posibilidad de recibir denuncias anoacutenimas siendo aceptadas para su tramitacioacutenaquellas denuncias en las que no consten los datos de identificacioacuten del denunciante investigaacutendose la misma con la mayor prudencia yproporcionalidad



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Con el fin de garantizar dicha confidencialidad y anonimato el Director de Auditoriacutea Interna Corporativa es la uacutenica persona que tiene accesoal correo electroacutenico al que deben dirigirse dichas denuncias En estos casos el mismo se encarga de que en los correspondientes informes deauditoriacutea sobre irregularidades no figure la identidad del denunciante

Una vez que la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Corporativa recibe la comunicacioacuten de que se ha producido una irregularidad debe procedera analizar la misma y realizar las correspondientes actuaciones de conformidad con el Procedimiento y Metodologiacutea de Auditoriacutea InternaCorporativa

Por otra parte el Protocolo tambieacuten contempla tanto la priorizacioacuten de las denuncias recibidas en funcioacuten de su importe para la realizacioacuten en sucaso de los correspondientes informes de control interno como su periodicidad de comunicacioacuten a la Alta Direccioacuten y al Comiteacute de Auditoriacutea

middot Programas de formacioacuten y actualizacioacuten perioacutedica para el personal involucrado en la preparacioacuten y revisioacutende la informacioacuten financiera asiacute como en la evaluacioacuten del SCIIF que cubran al menos normas contablesauditoriacutea control interno y gestioacuten de riesgos

La Entidad proporciona al personal del aacuterea financiera de las distintas entidades del Grupo involucrado en la preparacioacuten y revisioacuten de lainformacioacuten financiera la posibilidad de recibir formacioacuten continuada ya sea proporcionada de forma interna como mediante la asistencia acursos y seminarios externos

En particular y en lo referente a la formacioacuten interna los responsables del aacuterea financiera junto con la Direccioacuten de Recursos Humanos realizanun anaacutelisis perioacutedico de las necesidades de formacioacuten y actualizacioacuten del personal de dicha aacuterea como consecuencia de las novedades en materialegal fiscal o contable que puedan surgir En este sentido durante el ejercicio 2020 el personal de estas aacutereas ha realizado formacioacuten tanto internacomo externa por un total de 2672 horas y 435 asistencias a 86 acciones formativas De entre estas actividades destaca la formacioacuten relacionadacon normas contables auditoriacutea control interno y gestioacuten de riesgos el riesgo de creacutedito y la Directiva Solvencia II Lo anterior se complementa conformacioacuten en idiomas y desarrollo de habilidades directivas

F2 Evaluacioacuten de riesgos de la informacioacuten financiera

Informe al menos de

F21 Cuaacuteles son las principales caracteriacutesticas del proceso de identificacioacuten de riesgos incluyendo los de erroro fraude en cuanto a

middot Si el proceso existe y estaacute documentado

La Entidad tiene identificados riesgos tanto de negocio (Departamento de Control Interno) como financieros (Departamento de Control deGestioacuten y Planificacioacuten) En relacioacuten a estos uacuteltimos la Entidad ha definido dos tipologiacuteas de riesgo

(i) Riesgo de que la informacioacuten se genere erroacuteneamente (ii) Riesgo de que la informacioacuten se genere a destiempo

Tanto el riesgo de fraude como el riesgo de error se consideran integrados en la primera tipologiacutea

Dichos riesgos han sido identificados como consecuencia de la implantacioacuten de un proceso de identificacioacuten de los mismos en el que hanintervenido colegiadamente el Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten el Departamento de Control Interno asiacute como consultoresexternos

Los riesgos relacionados con la generacioacuten erroacutenea o a destiempo de la informacioacuten financiera estaacuten identificados en todos y cada uno de losprocesos relativos a la informacioacuten financiera formalizados por la Entidad y las entidades que pertenecen al Grupo La supervisioacuten de este procesode identificacioacuten de riesgos es continua en especial en aquellos procesos que por su materialidad son maacutes relevantes (facturacioacuten provisionessiniestralidadhellip) y estaacute documentado formalmente siendo la unidad responsable de su revisioacuten y actualizacioacuten la Unidad de Control Interno de laInformacioacuten Financiera que forma parte del Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten

Dichos procesos detallan procedimientos incorporando flujogramas y narrativas relacionados con el proceso de obtencioacuten y preparacioacuten de lainformacioacuten financiera y describen los controles identificados para mitigar los principales riesgos a los que se ha hecho referencia anteriormenteindicando especialmente (i) la actividad de control (ii) el personal responsable (iii) la periodicidad y (iv) la documentacioacuten para la ejecucioacuten delcitado control La unidad responsable de revisarlos y actualizarlos es la sentildealada Unidad de Control Interno de la Informacioacuten Financiera Estosprocedimientos estaacuten dentro del SCIIF y siguen el protocolo planificado para que la informacioacuten esteacute controlada desde que se genera en laEntidad y las entidades pertenecientes al Grupo hasta que llega al Consejo de Administracioacuten de la Entidad pasando por la Direccioacuten Financiera ypor la Direccioacuten General de la misma entre otros filtros



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middot Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la informacioacuten financiera (existencia y ocurrenciaintegridad valoracioacuten presentacioacuten desglose y comparabilidad y derechos y obligaciones) si se actualizay con queacute frecuencia

El proceso de identificacioacuten de riesgos se concentra en el riesgo de que la informacioacuten financiera se genere erroacuteneamente y el riesgo de que lainformacioacuten se genere con retrasos (no se han identificado de forma separada las aserciones financieras) Los procesos en los que se genera lainformacioacuten financiera se analizan como miacutenimo con periodicidad anual en aras a identificar los posibles riesgos de error

middot La existencia de un proceso de identificacioacuten del periacutemetro de consolidacioacuten teniendo en cuenta entreotros aspectos la posible existencia de estructuras societarias complejas entidades instrumentales o depropoacutesito especial

Los periacutemetros de consolidacioacuten contable de gestioacuten y fiscal estaacuten definidos e identificados de acuerdo con la normativa vigente y se revisan yactualizan cuando existen cambios en la participacioacuten accionarial de la Entidad directa o indirectamente en cualquier entidad del Grupo y cadavez que cualquiera de las entidades del Grupo constituye o adquiere una entidad fuera de dicho periacutemetro se ve afectada por un proceso dereestructuracioacuten societaria (fusioacuten escisioacuten) o es disuelta o liquidada

El proceso de definicioacuten e identificacioacuten del periacutemetro es efectuado por el Departamento de Contabilidad Corporativa de la Entidad quecomunica cualquier cambio que se produce y las diferencias y ajustes de consolidacioacuten al Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten

middot Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologiacuteas de riesgos (operativos tecnoloacutegicos financieroslegales fiscales reputacionales medioambientales etc) en la medida que afecten a los estadosfinancieros

Dentro del entorno de la informacioacuten financiera tienen especial relevancia ademaacutes de los riesgos operativos financieros y legales propiosdel sector econoacutemico en el que desarrolla su actividad la Entidad y las entidades que pertenecen a su Grupo el riesgo tecnoloacutegico Todos losanteriores riesgos se monitorizan a traveacutes de la Unidad de Control Interno del Grupo (tal y como se ha explicado en el apartado E anterior)reportaacutendose con caraacutecter semestral al Consejo de Administracioacuten de la Entidad cualquier peacuterdida operacional superior a 10000 euros derivadade cualquiera de los riesgos anteriores iniciaacutendose un plan de accioacuten para mitigar la misma y evitar que se repita en el futuro

Para mitigar dichos riesgos hay establecidos para cada proceso una serie de controles especiacuteficos que han sido descritos en el Apartado E3anterior

middot Queacute oacutergano de gobierno de la entidad supervisa el proceso

De conformidad con el Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Consejo de Administracioacuten ha delegado en el Comiteacute de Auditoriacutea de laEntidad la funcioacuten de supervisar perioacutedicamente el SCIIF de tal forma que dichos sistemas permitan que los principales riesgos se identifiquengestionen y den a conocer adecuadamente

F3 Actividades de control

Informe sentildealando sus principales caracteriacutesticas si dispone al menos de

F31 Procedimientos de revisioacuten y autorizacioacuten de la informacioacuten financiera y la descripcioacuten del SCIIFa publicar en los mercados de valores indicando sus responsables asiacute como de documentacioacutendescriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) delos distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financierosincluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisioacuten especiacutefica de los juicios estimacionesvaloraciones y proyecciones relevantes

El Comiteacute de Auditoriacutea informa al Consejo de Administracioacuten con caraacutecter previo a la adopcioacuten de decisiones sobre todas aquellas materiassobre las que sea requerido y en particular la informacioacuten financiera que la Entidad deba hacer puacuteblica perioacutedicamente aseguraacutendose que lainformacioacuten intermedia se formula con los criterios contables de las cuentas anuales

Los flujos de actividades y controles se explican en el punto F21 anterior



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El procedimiento de revisioacuten de la informacioacuten financiera es el siguiente

(i) Los diferentes departamentos (Aacutereas de IT Teacutecnicas de Seguros Generales y Vida Contabilidad Inversiones etc) preparan la informacioacutenfinanciera que es revisada por el correspondiente responsable

(ii) El Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten valida que la informacioacuten financiera es correcta antes de su publicacioacuten en la intranet ycomunicacioacuten a la DGSFP o la CNMV seguacuten corresponda

(iii) Semestralmente se realizan informes sobre la actividad semestral y anual en los que se incluye un resumen y principales conclusiones de lasauditoriacuteas

El procedimiento de Cierre Contable estaacute documentado en detalle y estaacute integrado en el conjunto de documentos descriptivos de los Procesosde Informacioacuten Financiera que incluyen los flujos de actividades y controles La revisioacuten especiacutefica de los juicios estimaciones valoraciones yproyecciones que principalmente se concretan en provisiones teacutecnicas inversiones financieras deterioros de valor de activos gasto impuestosobre sociedades provisiones no teacutecnicas y gastos periodificados estaacute debidamente documentada por las Aacutereas responsables

Todos los criterios de caacutelculo de las distintas magnitudes que intervienen en la informacioacuten financiera estaacuten definidos y documentados en losprocedimientos descritos en el punto F21 y son por tanto conocidos por todos los agentes intervinientes y han seguido el mismo protocolo deautorizaciones que estaacute establecido y planificado en el SCIIF de la Entidad

F32 Poliacuteticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de informacioacuten (entre otras sobreseguridad de acceso control de cambios operacioacuten de los mismos continuidad operativa y segregacioacutende funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relacioacuten a la elaboracioacuten ypublicacioacuten de la informacioacuten financiera

La Entidad cuenta con poliacuteticas normativas y procedimientos para garantizar la seguridad y fiabilidad de la informacioacuten Entre los documentos deque dispone en relacioacuten al control interno de los sistemas de informacioacuten se encuentran los que se citan a continuacioacuten

(i) Sistema de confidencialidad de acceso a las aplicaciones del ordenador central que contiene la descripcioacuten del mismo abarcando todos losentornos posibles

(ii) Norma de Desarrollo y Mantenimiento de Sistemas en el que se detallan los requisitos de seguridad la validacioacuten de datos y el mantenimientoy gestioacuten de cambios

(iii) Poliacutetica de Seguridad de la Informacioacuten Corporativa Grupo Catalana Occidente - ISP01 que se alinea con las directrices de seguridad de lossistemas de informacioacuten definidas seguacuten el estaacutendar ISOIEC 27001 que establece un marco de referencia de seguridad respaldado y reconocidointernacionalmente

(iv) Norma de Continuidad del Negocio en el que se detallan los planes de contingencia para (a) garantizar dicha continuidad (b) permitirla recuperacioacuten de datos en caso de su peacuterdida y (c) registrar las transacciones en caso de que se produzca una interrupcioacuten de los sistemasoperados habitualmente

(v) Gestioacuten y Control de Cambios en el que se detalla la normativa que garantice su eficacia

(vi) Segregacioacuten de Funciones donde se describe eacutesta como una medida de control interno de forma que se garantice la fiabilidad e integridad dela informacioacuten el cumplimiento de normas poliacuteticas y legislacioacuten y la salvaguarda de los activos y su adecuado uso

(vii) En caso de compra de una nueva aplicacioacuten informaacutetica se efectuacutean los procedimientos de validacioacuten interna y externa testeos y validacioacutende usuarios definidos por la Direccioacuten de Operaciones de la Entidad de acuerdo con la poliacutetica definida a tal efecto y

(viii) Poliacutetica de Calidad del Dato Tiene como objetivo definir el proceso de actuacioacuten para asegurar la calidad de los datos utilizados en losprocesos de caacutelculo de provisiones teacutecnicas y en el proceso del modelo interno del negocio de creacutedito

F33 Poliacuteticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestioacuten de las actividadessubcontratadas a terceros asiacute como de aquellos aspectos de evaluacioacuten caacutelculo o valoracioacutenencomendados a expertos independientes que puedan afectar de modo material a los estadosfinancieros

En el marco del cumplimiento de los requerimientos establecidos en el artiacuteculo 67 de la Ley 202015 de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia delas entidades aseguradoras y reaseguradoras el Consejo de Administracioacuten de la Entidad aproboacute en su sesioacuten del Consejo de Administracioacuten de29 de octubre de 2015 la poliacutetica de gestioacuten de la externalizacioacuten de las funciones fundamentales y actividades criacuteticas que deben realizar lasentidades aseguradoras y reaseguradoras que conforman el Grupo Catalana Occidente considerando las mismas como aquellas esenciales para elfuncionamiento de las entidades aseguradoras sin las cuales seriacutea incapaz de prestar sus servicios incluyendo

(a) el disentildeo y establecimiento de precios de los productos de seguro



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(b) la gestioacuten de carteras o de inversiones en activos (c) la tramitacioacuten de siniestros (siempre que no se realicen por intermediarios o agentes) (d) la provisioacuten de servicios que den un soporte regular o constante en materia de cumplimiento normativo auditoriacutea interna contabilidad gestioacutendel riesgo o funciones actuariales (e) la provisioacuten de almacenamiento de datos (f) la prestacioacuten de servicios de mantenimiento o soporte de sistemas informaacuteticos con caraacutecter ordinario y cotidiano (g) el proceso de autoevaluacioacuten de riesgos y solvencia

La seleccioacuten de los proveedores de las funciones fundamentales y actividades criacuteticas requiere de un examen detallado para comprobar quelos mismos pueden desarrollar las funciones o actividades satisfactoriamente verificando que el proveedor es idoacuteneo para (i) prestar el servicio(ii) desarrollar las funciones o actividades requeridas de modo satisfactorio asiacute como (iii) poseer la capacidad teacutecnica y financiera y cualquierautorizacioacuten exigida por la normativa para prestar el servicio y que haya adoptado las medidas necesarias para garantizar que ninguacuten conflicto deintereacutes expliacutecito o potencial ponga en peligro las necesidades de la Entidad

Asimismo la citada poliacutetica que es revisada con caraacutecter anual por el Consejo de Administracioacuten (la uacuteltima revisioacuten es de 28 de mayo de 2020)establece el contenido miacutenimo de los contratos con dichos proveedores la revisioacuten perioacutedica de sus actuaciones y la notificacioacuten de los mismoscuando corresponda a la DGSFP

No hay aspectos de evaluacioacuten caacutelculo o valoracioacuten encomendados a expertos independientes que puedan afectar de modo material a losestados financieros

Para el resto de actividades no fundamentales existe un manual de procedimientos para la seleccioacuten de proveedores que forma parte de lanormativa de desarrollo del Coacutedigo Eacutetico a disposicioacuten de todos los individuos objeto del mismo En eacutel se describen los procedimientos decontratacioacuten de proveedores externos en los distintos supuestos seguacuten sean las necesidades a cubrir y se establecen las comprobacionesoportunas a efectuar para determinar la idoneidad o no de su contratacioacuten aptitud capacidad precio continuidad de negocio solvencia entreotros criterios

F4 Informacioacuten y comunicacioacuten


F41 Una funcioacuten especiacutefica encargada de definir mantener actualizadas las poliacuteticas contables (aacuterea odepartamento de poliacuteticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretacioacutenmanteniendo una comunicacioacuten fluida con los responsables de las operaciones en la organizacioacuten asiacutecomo un manual de poliacuteticas contables actualizado y comunicado a las unidades a traveacutes de las queopera la entidad

La Unidad de Contabilidad Corporativa dependiente de Direccioacuten Financiera es la responsable de definir y coordinar las poliacuteticas contablesde la Entidad y de las entidades que pertenecen a su Grupo En particular dicha unidad tiene entre otras funciones la de analizar los cambiosnormativos que puedan afectar a las poliacuteticas de contabilidad de la Entidad y de las entidades que pertenecen a su Grupo supervisar la aplicacioacutende dichas poliacuteticas y en su caso coordinar la implementacioacuten de los cambios internos que afecten al flujo de informacioacuten financiera en lo relativoa las poliacuteticas contables

Con periodicidad mensual se realizan Subcomiteacutes de Coordinacioacuten Contable con Atradius NV entidad holandesa que forma parte del GrupoCatalana Occidente En dichos comiteacutes intervienen el Director Financiero del Grupo el Director de Contabilidad el Director de ContabilidadCorporativa el Director Financiero de Atradius NV el Director de Control de gestioacuten y planificacioacuten y los responsables dentro del Grupo delos departamentos de Consolidacioacuten y de Control del negocio del seguro de creacutedito y los temas tratados son entre otros las incidencias ydudas acerca de interpretaciones y criterios contables asiacute como el seguimiento de aquellos otros aspectos relevantes que pudieran afectar a lacontabilidad de dichas entidades De estas reuniones se levantan actas internas

La Entidad como sociedad matriz del grupo consolidado dispone de poliacuteticas contables escritas que se va actualizando con las normas contablesque entran en vigor y con los cambios internos que se implementan para mejoras en los procesos Durante el presente ejercicio se ha desarrolladouna poliacutetica contable aplicable a las valoraciones de deterioro de los fondos de comercio

La aprobacioacuten de la norma contable IFRS 17 cuya entrada en vigor estaacute prevista para 1 de enero de 2023 obligaraacute a readaptar muchas de estaspoliacuteticas contables Durante el ejercicio 2020 se han seguido organizando sesiones de trabajo para analizar los impactos de la aplicacioacuten de estanorma en el Grupo con objeto de establecer de forma preliminar el conjunto de poliacuteticas y principios de implantacioacuten de la norma asiacute como laadaptacioacuten de la infraestructura informaacutetica para dar respuesta a los nuevos requerimientos normativos El objetivo principal es la realizacioacuten delos trabajos preparatorios necesarios para la implementacioacuten de la IFRS 17 de forma que se garantice su cumplimiento en la fecha de primeraaplicacioacuten y evaluar los potenciales impactos cuantitativos y cualitativos con la anticipacioacuten suficiente a efectos de adaptar su gestioacuten



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F42 Mecanismos de captura y preparacioacuten de la informacioacuten financiera con formatos homogeacuteneos deaplicacioacuten y utilizacioacuten por todas las unidades de la entidad o del grupo que soporten los estadosfinancieros principales y las notas asiacute como la informacioacuten que se detalle sobre el SCIIF

Grupo Catalana Occidente elabora su informacioacuten financiera consolidada y reporting sobre la plataforma HFM

Por su parte las entidades que forman parte del Grupo Catalana Occidente utilizan diversos aplicativos para su gestioacuten contable y realizan elproceso de carga de informacioacuten en la plataforma HFM con caraacutecter mensual utilizando el aplicativo Financial Data Quality Management (FDM) yplantillas de Excel Smart View seguacuten los requerimientos de contenido y formato disentildeados

Una vez completados los sentildealados procesos de carga de informacioacuten y consolidacioacuten tanto la Entidad como sus entidades dependientesdisponen de informacioacuten de gestioacuten miacutenima seguacuten un reporting y criterios homogeacuteneos

En el proceso de consolidacioacuten se han establecido una serie de controles preventivos o detectivos para garantizar la fiabilidad de los datoscontables que asimismo se contrastan con la Informacioacuten de Gestioacuten que se publica

F5 Supervisioacuten del funcionamiento del sistema

Informe sentildealando sus principales caracteriacutesticas al menos de

F51 Las actividades de supervisioacuten del SCIIF realizadas por la comisioacuten de auditoriacutea asiacute como si la entidadcuenta con una funcioacuten de auditoriacutea interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a lacomisioacuten en su labor de supervisioacuten del sistema de control interno incluyendo el SCIIF Asimismose informaraacute del alcance de la evaluacioacuten del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento porel cual el encargado de ejecutar la evaluacioacuten comunica sus resultados si la entidad cuenta con unplan de accioacuten que detalle las eventuales medidas correctoras y si se ha considerado su impacto en lainformacioacuten financiera

Las actividades de supervisioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea estaacuten desarrolladas en el apartado F11 (ii) anterior

Asimismo tal y como se sentildeala en el citado apartado F11 existe la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna que depende jeraacuterquicamente del Comiteacute deAuditoriacutea apoyando a dicho comiteacute en su labor de supervisioacuten del SCIIF

En particular la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna especifica que el Director de Auditoriacutea Interna Corporativa informaraacute a los miembros del Comiteacute deAuditoriacutea de las auditoriacuteas que se preveacute realizar en cada ejercicio y les reportaraacute directamente las auditoriacuteas realizadas

Asimismo la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna asiste a la Alta Direccioacuten y al Consejo de Administracioacuten de una manera eficiente y efectiva en lavaloracioacuten y supervisioacuten del control interno existente en la Entidad incluyendo el SCIIF

En cuanto a los recursos disponibles de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna el equipo de la misma estaacute integrado por veintidoacutes personas incluido sudirector Los integrantes del equipo de auditoriacutea interna realizan esta funcioacuten de forma exclusiva destinando a ello la totalidad de su tiempo detrabajo

La Direccioacuten de Auditoriacutea Interna realiza las auditoriacuteas a partir de un plan plurianual de auditoriacuteas que es aprobado por el Comiteacute de Auditoriacutea

La Entidad dispone de un documento interno denominado ldquoProcedimiento y Metodologiacutea de Auditoriacutea Internardquo en el que se describen los pasosque deben darse en la realizacioacuten de una misioacuten de auditoriacutea asiacute como marcar unos principios que sirvan para uniformar y estandarizar dentro delo posible la realizacioacuten de las mismas Esta metodologiacutea distingue las tres fases naturales y cronoloacutegicas que debe tener una auditoriacutea

(i) su planificacioacuten (ii) el trabajo de campo y su realizacioacuten y (iii) el informe de auditoriacutea

Como consecuencia de la aplicacioacuten de la valoracioacuten del nivel de control interno observado en la auditoriacutea contemplado en el documentoldquoProcedimiento y Metodologiacutea de Auditoriacutea Internardquo comentado la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna efectuacutea las recomendaciones que estimaoportunas en caso de detectar la necesidad de llevar a cabo acciones correctoras Dichas recomendaciones son comunicadas a los auditados y siestos estaacuten de acuerdo pasan a ser de obligado cumplimiento En aquellos casos en que los auditados discrepan las discrepancias son elevadas alComiteacute de Auditoriacutea Interna Corporativo que decide si se deben implementar las recomendaciones o no

Desde la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna se lleva un registro de todas las recomendaciones que deben implementarse asiacute como de los plazos en losque los auditados deben hacerlo Una vez finalizado el plazo se solicita informacioacuten sobre el grado de implantacioacuten de las recomendaciones si losauditados no han informado previamente de que ya han cumplido las mismas Una vez verificado este extremo el Director de Auditoriacutea Interna



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Corporativa informa al Comiteacute de Auditoriacutea y al Comiteacute de Auditoriacutea Interna Corporativo ademaacutes de sobre el seguimiento de las recomendacionessu implementacioacuten en plazo y fuera de eacutel y aquellas pendientes de hacerlo en plazo y fuera de eacutel

Durante el ejercicio 2020 la Unidad de Control Interno de la Informacioacuten Financiera adscrita al Departamento de Control de Gestioacuten yPlanificacioacuten de Grupo Catalana Occidente SA con dependencia de la Direccioacuten Financiera ha coordinado los proyectos relacionados conel SCIIF para la Entidad en concreto la descripcioacuten de los procesos identificados relacionados con la informacioacuten financiera elaboraacutendoseun documento por parte de los responsables en el que de una forma pautada para garantizar una cierta homogeneidad se incluye toda lainformacioacuten relevante del proceso incluyeacutendose ejemplos de evidencias de los controles efectuados Este documento estaacute aprobado por losrepresentantes de las unidades implicadas y se adjunta a un acta de aprobacioacuten con acceso para todas las partes interesadas El documento serubrica de nuevo cada vez que hay modificaciones significativas y como miacutenimo una vez al antildeo

La Direccioacuten de Auditoriacutea Interna audita todos los procesos del SCIIF en ciclos quinquenales con los objetivos de identificar los riesgos inherentesal SCIIF y validar los controles descritos evaluar el grado de integridad y consistencia de la informacioacuten financiera evaluando si los controlesestablecidos son o no suficientes para garantizar la fiabilidad de la informacioacuten financiera que se pretende obtener y efectuar un diagnoacutesticosobre el entorno de Control interno existente en las aacutereas implicadas En los casos en los que se observen debilidades de control se formulanrecomendaciones con planes de accioacuten que se acuerdan con los auditados asiacute como el plazo para su implementacioacuten con el objetivode fortalecer las debilidades detectadas Las recomendaciones y los planes de accioacuten acordados se registran en una base de datos con elresponsable de su implementacioacuten y el plazo acordado para hacerlo Una vez que se ha cumplido el plazo se comprueba con sus responsables laimplementacioacuten de dichas recomendaciones

En 2020 igual que en 2019 todas las auditoriacuteas del SCIIF se realizaron con los propios recursos de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna

En particular durante el ejercicio 2020 Auditoriacutea Interna Corporativa ha realizado la auditoriacutea de 11 procesos del SCIIF (3 procesos de SegurosCatalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros 1 de Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros 2 de Plus Ultra Seguros Generales yVida SA de Seguros y Reaseguros 3 de Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA 1 de Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC

Paralelamente y durante este ejercicio se ha seguido avanzando en la incorporacioacuten de todos los controles de informacioacuten financiera acordadosen la herramienta de control interno que permite a los responsables de la elaboracioacuten de la informacioacuten financiera manifestar su conformidad a lacorrecta ejecucioacuten de los controles e incluso adjuntar una evidencia en los de mayor relevancia con la periodicidad establecida para cada controlhabieacutendose incluido en relacioacuten a las Entidades Aseguradoras del Negocio Tradicional la totalidad de los controles de la informacioacuten financiera deSeguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros y Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros y la casi totalidadde los de Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros y Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA

Por lo que respecta al negocio de Seguro de Creacutedito durante el ejercicio 2020 la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna ha verificado en Atradius Creacutedito yCaucioacuten SA de Seguros y Reaseguros un total de 242 controles relacionados con auditoriacuteas planificadas para el ejercicio 2020

F52 Si cuenta con un procedimiento de discusioacuten mediante el cual el auditor de cuentas (de acuerdo conlo establecido en las NTA) la funcioacuten de auditoriacutea interna y otros expertos puedan comunicar a la altadireccioacuten y a la comisioacuten de auditoriacutea o administradores de la entidad las debilidades significativas decontrol interno identificadas durante los procesos de revisioacuten de las cuentas anuales o aquellos otrosque les hayan sido encomendados Asimismo informaraacute de si dispone de un plan de accioacuten que trate decorregir o mitigar las debilidades observadas

En la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna se establece que la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna puede formular recomendaciones en cada una de lasauditoriacuteas que realiza si lo considera necesario

Ademaacutes tal y como se ha sentildealado en el apartado F51 anterior la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna informa al Comiteacute de Auditoriacutea tanto sobre lasrecomendaciones formuladas como sobre aquellas con las que no estaacuten de acuerdo los auditados para que eacuteste decida sobre la convenienciade su implementacioacuten Tambieacuten informa al citado Comiteacute de Auditoriacutea sobre el seguimiento y la implementacioacuten de las recomendaciones yodebilidades detectadas

En este sentido los informes provisionales de auditoriacutea o cualquier informacioacuten relacionada con la misma es enviada al director o responsable dela unidad auditada quien deberaacute manifestar por escrito su conformidad o disconformidad con las conclusiones yo recomendaciones antes de queel informe sea enviado al Comiteacute de Direccioacuten de Grupo y al Comiteacute de Auditoriacutea

Adicionalmente con periodicidad semestral la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna emite un informe de actividad que se eleva al Comiteacute de AuditoriacuteaCorporativo y al Comiteacute de Auditoriacutea en el que se recoge un detalle de (i) las auditoriacuteas realizadas durante el primer semestre y el antildeo naturalrespectivamente indicando si se han detectado incidencias recomendaciones (ii) un mapa de riesgos de las actividades auditadas asiacute como (iii)una relacioacuten de irregularidades y fraudes significativos detectados y el seguimiento sobre la implementacioacuten de las recomendaciones formuladasAsimismo en cada auditoriacutea se propone un plan de accioacuten y se realiza un seguimiento de las recomendaciones debilidades detectadas

Por su parte aquellas auditoriacuteas que son realizadas por auditores externos cuentan con la colaboracioacuten de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna conla que coordinan y revisan sus recomendaciones antes de comunicar las conclusiones de sus auditoriacuteas junto con las debilidades detectadas alPresidente y al Secretario del Comiteacute de Auditoriacutea



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En la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna se recoge un apartado especiacutefico denominado ldquoCooperacioacuten con los auditores externos y los supervisoresrdquo en elque se indica que el auditor(es) externo(s) que emite(n) el informe sobre las cuentas anuales de la Entidad y sus filiales y el Director de AuditoriacuteaInterna Corporativa deberaacuten tener una apropiada sintoniacutea respecto a las actividades de auditoriacutea realizadas por ambas partes En este sentidose reuniraacuten cuando lo estimen oportuno para hablar de materias de intereacutes comuacuten y en su caso de los resultados de sus trabajos En dichascomunicaciones se aseguraraacuten ambas partes que las teacutecnicas de trabajos meacutetodos y terminologiacutea de los trabajos a realizar son apropiadamentecomprendidas por ambas partes

F6 Otra informacioacuten relevante

No existe otra informacioacuten relevante que sentildealar

F7 Informe del auditor externo

Informe de

F71 Si la informacioacuten del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisioacuten por el auditor externo encuyo caso la entidad deberiacutea incluir el informe correspondiente como anexo En caso contrario deberiacuteainformar de sus motivos

La informacioacuten sobre SCIIF contenida en el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo seraacute sometida a revisioacuten por parte del auditor externode la sociedad PricewaterhouseCoopers Auditores SL En lo menester la Entidad incluiraacute el correspondiente informe emitido por el auditorexterno junto con la informacioacuten que se remita al respecto al mercado



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G GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Coacutedigo de buen gobierno de lassociedades cotizadas

En el caso de que alguna recomendacioacuten no se siga o se siga parcialmente se deberaacute incluir una explicacioacuten detalladade sus motivos de manera que los accionistas los inversores y el mercado en general cuenten con informacioacutensuficiente para valorar el proceder de la sociedad No seraacuten aceptables explicaciones de caraacutecter general

1 Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el nuacutemero maacuteximo de votos que pueda emitir unmismo accionista ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediantela adquisicioacuten de sus acciones en el mercado

Cumple [ X ] Explique [ ]

2 Que cuando la sociedad cotizada esteacute controlada en el sentido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio porotra entidad cotizada o no y tenga directamente o a traveacutes de sus filiales relaciones de negocio con dichaentidad o alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadascon las de cualquiera de ellas informe puacuteblicamente con precisioacuten acerca de

a) Las respectivas aacutereas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre por un lado la sociedadcotizada o sus filiales y por otro la sociedad matriz o sus filiales

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses que puedan presentarse

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

La Sociedad informa en el apartado D2 del informe anual de gobierno corporativo de las relaciones de negocio que existen entre la sociedadmatriz del grupo o sus filiales (distintas de las filiales de la cotizada) por un lado y la sociedad cotizada o alguna de las filiales de esta uacuteltima porotro Sin embargo no existen mecanismos para resolver los eventuales conflictos de intereacutes que puedan presentarse

3 Que durante la celebracioacuten de la junta general ordinaria como complemento de la difusioacuten por escrito delinforme anual de gobierno corporativo el presidente del consejo de administracioacuten informe verbalmente a losaccionistas con suficiente detalle de los aspectos maacutes relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y enparticular

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria

b) De los motivos concretos por los que la compantildeiacutea no sigue alguna de las recomendaciones del Coacutedigode Gobierno Corporativo y si existieran de las reglas alternativas que aplique en esa materia

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Respecto al apartado a) en la Junta General Ordinaria de Accionistas se dan las explicaciones de los aspectos maacutes relevantes del gobiernocorporativo de la Sociedad y de los cambios acaecidos desde la anterior Junta General Dichas explicaciones las realiza en lugar del Presidente elSecretario que es la persona que conduce la Junta alcanzaacutendose asiacute en igual medida los objetivos de la Recomendacioacuten En cuanto al apartadob) y respecto a la informacioacuten verbal sobre los motivos concretos por los que la Sociedad no sigue alguna de las recomendaciones del Coacutedigo deGobierno Corporativo la Sociedad entiende que dichos motivos ya estaacuten suficientemente explicitados en el presente Informe



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4 Que la sociedad defina y promueva una poliacutetica relativa a la comunicacioacuten y contactos con accionistas einversores institucionales en el marco de su implicacioacuten en la sociedad asiacute como con los asesores de votoque sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y deacute un trato semejante a losaccionistas que se encuentren en la misma posicioacuten Y que la sociedad haga puacuteblica dicha poliacutetica a traveacutesde su paacutegina web incluyendo informacioacuten relativa a la forma en que la misma se ha puesto en praacutectica eidentificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo

Y que sin perjuicio de las obligaciones legales de difusioacuten de informacioacuten privilegiada y otro tipo deinformacioacuten regulada la sociedad cuente tambieacuten con una poliacutetica general relativa a la comunicacioacuten deinformacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa a traveacutes de los canales que considere adecuados(medios de comunicacioacuten redes sociales u otras viacuteas) que contribuya a maximizar la difusioacuten y la calidad de lainformacioacuten a disposicioacuten del mercado de los inversores y demaacutes grupos de intereacutes

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

5 Que el consejo de administracioacuten no eleve a la junta general una propuesta de delegacioacuten de facultades paraemitir acciones o valores convertibles con exclusioacuten del derecho de suscripcioacuten preferente por un importesuperior al 20 del capital en el momento de la delegacioacuten

Y que cuando el consejo de administracioacuten apruebe cualquier emisioacuten de acciones o de valores convertiblescon exclusioacuten del derecho de suscripcioacuten preferente la sociedad publique inmediatamente en su paacutegina weblos informes sobre dicha exclusioacuten a los que hace referencia la legislacioacuten mercantil


6 Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuacioacuten ya sea de formapreceptiva o voluntaria los publiquen en su paacutegina web con antelacioacuten suficiente a la celebracioacuten de la juntageneral ordinaria aunque su difusioacuten no sea obligatoria

a) Informe sobre la independencia del auditor

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoriacutea y de nombramientos y retribuciones

c) Informe de la comisioacuten de auditoriacutea sobre operaciones vinculadas

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

El Comiteacute de Auditoriacutea y la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones seguacuten corresponda analiza las cuestiones objeto de los apartados a) a c)anteriores e informa al Consejo de Administracioacuten sobre los mismos respecto a los apartados a) a c) mediante los correspondientes informes Sinembargo la Sociedad uacutenicamente publica en la paacutegina web corporativa los informes que deben estar a disposicioacuten de los accionistas de acuerdocon la normativa vigente Respecto a los informes no obligatorios la Sociedad no los publica por cuanto entiende que las materias objeto delos mismos se hallan suficientemente reflejadas en la documentacioacuten que se pone a disposicioacuten de los accionistas de acuerdo con la normativavigente



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7 Que la sociedad transmita en directo a traveacutes de su paacutegina web la celebracioacuten de las juntas generales deaccionistas

Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegacioacuten y el ejercicio del voto por mediostelemaacuteticos e incluso trataacutendose de sociedades de elevada capitalizacioacuten y en la medida en que resulteproporcionado la asistencia y participacioacuten activa en la Junta General


8 Que la comisioacuten de auditoriacutea vele por que las cuentas anuales que el consejo de administracioacuten presentea la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable Y que en aquellossupuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoriacutea alguna salvedad el presidentede la comisioacuten de auditoriacutea explique con claridad en la junta general el parecer de la comisioacuten de auditoriacuteasobre su contenido y alcance ponieacutendose a disposicioacuten de los accionistas en el momento de la publicacioacutende la convocatoria de la junta junto con el resto de propuestas e informes del consejo un resumen de dichoparecer


9 Que la sociedad haga puacuteblicos en su paacutegina web de manera permanente los requisitos y procedimientos queaceptaraacute para acreditar la titularidad de acciones el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y elejercicio o delegacioacuten del derecho de voto

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas yse apliquen de forma no discriminatoria


10 Que cuando alguacuten accionista legitimado haya ejercitado con anterioridad a la celebracioacuten de la junta generalde accionistas el derecho a completar el orden del diacutea o a presentar nuevas propuestas de acuerdo lasociedad

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo

b) Haga puacuteblico el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegacioacuten de voto o voto a distanciacon las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del diacutea ypropuestas alternativas de acuerdo en los mismos teacuterminos que los propuestos por el consejo deadministracioacuten

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votacioacuten y les aplique las mismas reglas de votoque a las formuladas por el consejo de administracioacuten incluidas en particular las presunciones odeducciones sobre el sentido del voto

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas comunique el desglose del voto sobre tales puntoscomplementarios o propuestas alternativas

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]



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11 Que en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistasestablezca con anterioridad una poliacutetica general sobre tales primas y que dicha poliacutetica sea estable


12 Que el consejo de administracioacuten desempentildee sus funciones con unidad de propoacutesito e independencia decriterio dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posicioacuten y se guiacutee por elintereacutes social entendido como la consecucioacuten de un negocio rentable y sostenible a largo plazo que promuevasu continuidad y la maximizacioacuten del valor econoacutemico de la empresa

Y que en la buacutesqueda del intereacutes social ademaacutes del respeto de las leyes y reglamentos y de uncomportamiento basado en la buena fe la eacutetica y el respeto a los usos y a las buenas praacutecticas comuacutenmenteaceptadas procure conciliar el propio intereacutes social con seguacuten corresponda los legiacutetimos intereses de susempleados sus proveedores sus clientes y los de los restantes grupos de intereacutes que puedan verse afectadosasiacute como el impacto de las actividades de la compantildeiacutea en la comunidad en su conjunto y en el medioambiente


13 Que el consejo de administracioacuten posea la dimensioacuten precisa para lograr un funcionamiento eficaz yparticipativo lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros

Cumple [ ] Explique [ X ]

Si bien el actual Consejo cuenta con 16 miembros uno por encima de lo que la recomendacioacuten considera aconsejable la Sociedad entiende porla naturaleza y las concretas circunstancias de la misma que esta es la dimensioacuten precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativodel Consejo de Administracioacuten En este sentido las preguntas a los consejeros sobre este aspecto en los sucesivos informes de autoevaluacioacutendel consejo de administracioacuten en los uacuteltimos ejercicios asiacute como en las que les realizoacute el experto externo al que se encomendoacute la evaluacioacuten delconsejo de administracioacuten en el ejercicio 2018 avalariacutean esta visioacuten



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14 Que el consejo de administracioacuten apruebe una poliacutetica dirigida a favorecer una composicioacuten apropiada delconsejo de administracioacuten y que

a) Sea concreta y verificable

b) asegure que las propuestas de nombramiento o reeleccioacuten se fundamenten en un anaacutelisis previo de lascompetencias requeridas por el consejo de administracioacuten y

c) favorezca la diversidad de conocimientos experiencias edad y geacutenero A estos efectos se considera quefavorecen la diversidad de geacutenero las medidas que fomenten que la compantildeiacutea cuente con un nuacutemerosignificativo de altas directivas

Que el resultado del anaacutelisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administracioacuten se recojaen el informe justificativo de la comisioacuten de nombramientos que se publique al convocar la junta general deaccionistas a la que se someta la ratificacioacuten el nombramiento o la reeleccioacuten de cada consejero

La comisioacuten de nombramientos verificaraacute anualmente el cumplimiento de esta poliacutetica y se informaraacute de elloen el informe anual de gobierno corporativo


El Consejo de Administracioacuten no ha aprobado en la fecha de este Informe una poliacutetica de seleccioacuten de consejeros con el contenido sentildealado en larecomendacioacuten No obstante la Sociedad tiene una poliacutetica de aptitud y honorabilidad aplicable a los miembros del Consejo de Administracioacutenque establece las directrices generales para que de conformidad con la legislacioacuten en materia aseguradora los consejeros en su conjuntoposean los conocimientos suficientes en todas las aacutereas necesarias para desarrollar la actividad de la Sociedad Asimismo cuenta con la Comisioacutende Nombramientos y Retribuciones que analiza al candidato antes de proponer su nombramiento ante el Consejo o a la Junta de Accionistasde acuerdo con el Reglamento del Consejo y con la evaluacioacuten que como miembros del Consejo de una entidad que controla entidadesaseguradoras deben pasar frente a la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones Por tanto se alcanza en igual medida el objetivoperseguido por esta Recomendacioacuten

15 Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoriacutea del consejo deadministracioacuten y que el nuacutemero de consejeros ejecutivos sea el miacutenimo necesario teniendo en cuenta lacomplejidad del grupo societario y el porcentaje de participacioacuten de los consejeros ejecutivos en el capital dela sociedad

Y que el nuacutemero de consejeras suponga al menos el 40 de los miembros del consejo de administracioacutenantes de que finalice 2022 y en adelante no siendo con anterioridad inferior al 30


La Sociedad cumple la primera parte de la recomendacioacuten en cuanto a que los consejeros dominicales e independientes constituyan una ampliamayoriacutea del consejo de administracioacuten y que el nuacutemero de consejeros ejecutivos sea el miacutenimo necesario pero no cumple la segunda parte de lamisma en cuanto al nuacutemero de consejeras



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16 Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que laproporcioacuten existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital

Este criterio podraacute atenuarse

a) En sociedades de elevada capitalizacioacuten en las que sean escasas las participaciones accionariales quetengan legalmente la consideracioacuten de significativas

b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en elconsejo de administracioacuten y no tengan viacutenculos entre siacute


17 Que el nuacutemero de consejeros independientes represente al menos la mitad del total de consejeros

Que sin embargo cuando la sociedad no sea de elevada capitalizacioacuten o cuando aun sieacutendolo cuente con unaccionista o varios actuando concertadamente que controlen maacutes del 30 del capital social el nuacutemero deconsejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros


Los consejeros independientes representan el 125 del total de consejeros sobre el 33 recomendado La Sociedad considera que en uacuteltimainstancia no se vulnera la finalidad de la presente Recomendacioacuten que de conformidad con el Coacutedigo de Buen Gobierno radica en queninguacuten accionista significativo ejerza en el Consejo de Administracioacuten una influencia superior respecto a su participacioacuten en el capital socialrepresentando los consejeros dominicales un porcentaje similar al que ostentan en el capital social Asimismo la Sociedad considera que losConsejeros en virtud de sus deberes legales de diligente administracioacuten lealtad y defensa del intereacutes social estaacuten obligados a defender el intereacutessocial de la Sociedad y de todos sus accionistas por encima de cualquier otra circunstancia

18 Que las sociedades hagan puacuteblica a traveacutes de su paacutegina web y mantengan actualizada la siguienteinformacioacuten sobre sus consejeros

a) Perfil profesional y biograacutefico

b) Otros consejos de administracioacuten a los que pertenezcan se trate o no de sociedades cotizadas asiacute comosobre las demaacutes actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza

c) Indicacioacuten de la categoriacutea de consejero a la que pertenezcan sentildealaacutendose en el caso de consejerosdominicales el accionista al que representen o con quien tengan viacutenculos

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad asiacute como de las posterioresreelecciones

e) Acciones de la compantildeiacutea y opciones sobre ellas de las que sean titulares


La Sociedad hace puacuteblica a traveacutes de su paacutegina web y mantiene actualizada toda la informacioacuten a la que hace referencia la presenterecomendacioacuten con la excepcioacuten de informar sobre las demaacutes actividades retribuidas que realicen los consejeros cualquiera que sea sunaturaleza por cuanto entiende que en la medida en la que dichas actividades (i) no conflictuacuteen con el objeto social de la Sociedad y su grupo desociedades (lo que se les cuestiona especiacuteficamente) y (ii) les permitan cumplir con sus funciones y dedicacioacuten a sus labores como consejeros en elmarco de lo establecido en el Reglamento del Consejo y la LSC no es necesario publicar dicha informacioacuten



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19 Que en el informe anual de gobierno corporativo previa verificacioacuten por la comisioacuten de nombramientos seexpliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistascuya participacioacuten accionarial sea inferior al 3 del capital y se expongan las razones por las que no sehubieran atendido en su caso peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuyaparticipacioacuten accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejerosdominicales

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

20 Que los consejeros dominicales presenten su dimisioacuten cuando el accionista a quien representen transmitaiacutentegramente su participacioacuten accionarial Y que tambieacuten lo hagan en el nuacutemero que corresponda cuandodicho accionista rebaje su participacioacuten accionarial hasta un nivel que exija la reduccioacuten del nuacutemero de susconsejeros dominicales


21 Que el consejo de administracioacuten no proponga la separacioacuten de ninguacuten consejero independiente antes delcumplimiento del periacuteodo estatutario para el que hubiera sido nombrado salvo cuando concurra justa causaapreciada por el consejo de administracioacuten previo informe de la comisioacuten de nombramientos En particularse entenderaacute que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevasobligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempentildeo de las funciones propias del cargo deconsejero incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le haganperder su condicioacuten de independiente de acuerdo con lo establecido en la legislacioacuten aplicable

Tambieacuten podraacute proponerse la separacioacuten de consejeros independientes como consecuencia de ofertaspuacuteblicas de adquisicioacuten fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en laestructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del consejo de administracioacutenvengan propiciados por el criterio de proporcionalidad sentildealado en la recomendacioacuten 16




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22 Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y en su caso a dimitircuando se den situaciones que les afecten relacionadas o no con su actuacioacuten en la propia sociedad quepuedan perjudicar al creacutedito y reputacioacuten de esta y en particular que les obliguen a informar al consejo deadministracioacuten de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados asiacute como de sus vicisitudesprocesales

Y que habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situacionesmencionadas en el paacuterrafo anterior examine el caso tan pronto como sea posible y atendiendo a lascircunstancias concretas decida previo informe de la comisioacuten de nombramientos y retribuciones si debe ono adoptar alguna medida como la apertura de una investigacioacuten interna solicitar la dimisioacuten del consejeroo proponer su cese Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo salvo queconcurran circunstancias especiales que lo justifiquen de lo que deberaacute dejarse constancia en acta Ellosin perjuicio de la informacioacuten que la sociedad deba difundir de resultar procedente en el momento de laadopcioacuten de las medidas correspondientes


23 Que todos los consejeros expresen claramente su oposicioacuten cuando consideren que alguna propuesta dedecisioacuten sometida al consejo de administracioacuten puede ser contraria al intereacutes social Y que otro tanto hagan deforma especial los independientes y demaacutes consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interesescuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo deadministracioacuten

Y que cuando el consejo de administracioacuten adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que elconsejero hubiera formulado serias reservas este saque las conclusiones que procedan y si optara por dimitirexplique las razones en la carta a que se refiere la recomendacioacuten siguiente

Esta recomendacioacuten alcanza tambieacuten al secretario del consejo de administracioacuten aunque no tenga lacondicioacuten de consejero


24 Que cuando ya sea por dimisioacuten o por acuerdo de la junta general un consejero cese en su cargo antesdel teacutermino de su mandato explique de manera suficiente las razones de su dimisioacuten o en el caso deconsejeros no ejecutivos su parecer sobre los motivos del cese por la junta en una carta que remitiraacute a todoslos miembros del consejo de administracioacuten

Y que sin perjuicio de que se deacute cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo en la medidaen que sea relevante para los inversores la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendoreferencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero




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25 Que la comisioacuten de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficientedisponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones

Y que el reglamento del consejo establezca el nuacutemero maacuteximo de consejos de sociedades de los que puedenformar parte sus consejeros


26 Que el consejo de administracioacuten se reuacutena con la frecuencia precisa para desempentildear con eficacia susfunciones y al menos ocho veces al antildeo siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio delejercicio pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del diacutea inicialmente noprevistos


27 Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informeanual de gobierno corporativo Y que cuando deban producirse se otorgue representacioacuten con instrucciones


28 Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupacioacuten sobre alguna propuesta o en el caso delos consejeros sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo deadministracioacuten a peticioacuten de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta


29 Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramientopreciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo si asiacute lo exigieran las circunstancias asesoramientoexterno con cargo a la empresa


30 Que con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funcioneslas sociedades ofrezcan tambieacuten a los consejeros programas de actualizacioacuten de conocimientos cuando lascircunstancias lo aconsejen

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]



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31 Que el orden del diacutea de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo deadministracioacuten deberaacute adoptar una decisioacuten o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar concaraacutecter previo la informacioacuten precisa para su adopcioacuten

Cuando excepcionalmente por razones de urgencia el presidente quiera someter a la aprobacioacuten del consejode administracioacuten decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del diacutea seraacute preciso el consentimientoprevio y expreso de la mayoriacutea de los consejeros presentes del que se dejaraacute debida constancia en el acta


32 Que los consejeros sean perioacutedicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinioacuten quelos accionistas significativos los inversores y las agencias de calificacioacuten tengan sobre la sociedad y su grupo


33 Que el presidente como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administracioacuten ademaacutesde ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas prepare y someta al consejo deadministracioacuten un programa de fechas y asuntos a tratar organice y coordine la evaluacioacuten perioacutedica delconsejo asiacute como en su caso la del primer ejecutivo de la sociedad sea responsable de la direccioacuten delconsejo y de la efectividad de su funcionamiento se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusioacutena las cuestiones estrateacutegicas y acuerde y revise los programas de actualizacioacuten de conocimientos para cadaconsejero cuando las circunstancias lo aconsejen


34 Que cuando exista un consejero coordinador los estatutos o el reglamento del consejo de administracioacutenademaacutes de las facultades que le corresponden legalmente le atribuya las siguientes presidir el consejo deadministracioacuten en ausencia del presidente y de los vicepresidentes en caso de existir hacerse eco de laspreocupaciones de los consejeros no ejecutivos mantener contactos con inversores y accionistas para conocersus puntos de vista a efectos de formarse una opinioacuten sobre sus preocupaciones en particular en relacioacuten conel gobierno corporativo de la sociedad y coordinar el plan de sucesioacuten del presidente


35 Que el secretario del consejo de administracioacuten vele de forma especial para que en sus actuaciones ydecisiones el consejo de administracioacuten tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidasen este Coacutedigo de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad




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36 Que el consejo de administracioacuten en pleno evaluacutee una vez al antildeo y adopte en su caso un plan de accioacuten quecorrija las deficiencias detectadas respecto de

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administracioacuten

b) El funcionamiento y la composicioacuten de sus comisiones

c) La diversidad en la composicioacuten y competencias del consejo de administracioacuten

d) El desempentildeo del presidente del consejo de administracioacuten y del primer ejecutivo de la sociedad

e) El desempentildeo y la aportacioacuten de cada consejero prestando especial atencioacuten a los responsables de lasdistintas comisiones del consejo

Para la realizacioacuten de la evaluacioacuten de las distintas comisiones se partiraacute del informe que estas eleven alconsejo de administracioacuten y para la de este uacuteltimo del que le eleve la comisioacuten de nombramientos

Cada tres antildeos el consejo de administracioacuten seraacute auxiliado para la realizacioacuten de la evaluacioacuten por un consultorexterno cuya independencia seraacute verificada por la comisioacuten de nombramientos

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad ocualquier sociedad de su grupo deberaacuten ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo

El proceso y las aacutereas evaluadas seraacuten objeto de descripcioacuten en el informe anual de gobierno corporativo


37 Que cuando exista una comisioacuten ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivossiendo al menos uno de ellos independiente y que su secretario sea el del consejo de administracioacuten


38 Que el consejo de administracioacuten tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisionesadoptadas por la comisioacuten ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administracioacuten reciban copia delas actas de las sesiones de la comisioacuten ejecutiva


39 Que los miembros de la comisioacuten de auditoriacutea en su conjunto y de forma especial su presidente se designenteniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad auditoriacutea y gestioacuten de riesgostanto financieros como no financieros




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40 Que bajo la supervisioacuten de la comisioacuten de auditoriacutea se disponga de una unidad que asuma la funcioacuten deauditoriacutea interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de informacioacuten y control interno y quefuncionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisioacuten de auditoriacutea


41 Que el responsable de la unidad que asuma la funcioacuten de auditoriacutea interna presente a la comisioacuten de auditoriacuteapara su aprobacioacuten por esta o por el consejo su plan anual de trabajo le informe directamente de su ejecucioacutenincluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo los resultados y elseguimiento de sus recomendaciones y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades




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42 Que ademaacutes de las previstas en la ley correspondan a la comisioacuten de auditoriacutea las siguientes funciones

1 En relacioacuten con los sistemas de informacioacuten y control interno

a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboracioacuten y la integridad de la informacioacuten financiera y nofinanciera asiacute como los sistemas de control y gestioacuten de riesgos financieros y no financieros relativosa la sociedad y en su caso al grupo mdashincluyendo los operativos tecnoloacutegicos legales socialesmedioambientales poliacuteticos y reputacionales o relacionados con la corrupcioacutenmdash revisando elcumplimiento de los requisitos normativos la adecuada delimitacioacuten del periacutemetro de consolidacioacuteny la correcta aplicacioacuten de los criterios contables

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la funcioacuten de auditoriacutea interna proponer laseleccioacuten nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoriacutea interna proponer elpresupuesto de ese servicio aprobar o proponer la aprobacioacuten al consejo de la orientacioacuten y el plan detrabajo anual de la auditoriacutea interna aseguraacutendose de que su actividad esteacute enfocada principalmenteen los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales) recibir informacioacuten perioacutedica sobre susactividades y verificar que la alta direccioacuten tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones desus informes

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadascon la sociedad tales como consejeros accionistas proveedores contratistas o subcontratistascomunicar las irregularidades de potencial trascendencia incluyendo las financieras y contableso de cualquier otra iacutendole relacionadas con la compantildeiacutea que adviertan en el seno de la empresa osu grupo Dicho mecanismo deberaacute garantizar la confidencialidad y en todo caso prever supuestosen los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anoacutenima respetando los derechos deldenunciante y denunciado

d) Velar en general por que las poliacuteticas y sistemas establecidos en materia de control interno seapliquen de modo efectivo en la praacutectica

2 En relacioacuten con el auditor externo

a) En caso de renuncia del auditor externo examinar las circunstancias que la hubieran motivado

b) Velar que la retribucioacuten del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni suindependencia

c) Supervisar que la sociedad comunique a traveacutes de la CNMV el cambio de auditor y lo acompantildee deuna declaracioacuten sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y si hubieranexistido de su contenido

d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunioacuten con el pleno del consejo deadministracioacuten para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolucioacuten de la situacioacuten contabley de riesgos de la sociedad

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestacioacuten deservicios distintos a los de auditoriacutea los liacutemites a la concentracioacuten del negocio del auditor y engeneral las demaacutes normas sobre independencia de los auditores




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43 Que la comisioacuten de auditoriacutea pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad e inclusodisponer que comparezcan sin presencia de ninguacuten otro directivo


44 Que la comisioacuten de auditoriacutea sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales ycorporativas que proyecte realizar la sociedad para su anaacutelisis e informe previo al consejo de administracioacutensobre sus condiciones econoacutemicas y su impacto contable y en especial en su caso sobre la ecuacioacuten de canjepropuesta


45 Que la poliacutetica de control y gestioacuten de riesgos identifique o determine al menos

a) Los distintos tipos de riesgo financieros y no financieros (entre otros los operativos tecnoloacutegicos legalessociales medio ambientales poliacuteticos y reputacionales incluidos los relacionados con la corrupcioacuten) alos que se enfrenta la sociedad incluyendo entre los financieros o econoacutemicos los pasivos contingentes yotros riesgos fuera de balance

b) Un modelo de control y gestioacuten de riesgos basado en diferentes niveles del que formaraacute parte unacomisioacuten especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estimeapropiado

c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable

d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados en caso de que llegaran amaterializarse

e) Los sistemas de informacioacuten y control interno que se utilizaraacuten para controlar y gestionar los citadosriesgos incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance


46 Que bajo la supervisioacuten directa de la comisioacuten de auditoriacutea o en su caso de una comisioacuten especializada delconsejo de administracioacuten exista una funcioacuten interna de control y gestioacuten de riesgos ejercida por una unidad odepartamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestioacuten de riesgos y en particular quese identifican gestionan y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a lasociedad

b) Participar activamente en la elaboracioacuten de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobresu gestioacuten

c) Velar por que los sistemas de control y gestioacuten de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en elmarco de la poliacutetica definida por el consejo de administracioacuten




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47 Que los miembros de la comisioacuten de nombramientos y de retribuciones ndasho de la comisioacuten de nombramientosy la comisioacuten de retribuciones si estuvieren separadasndash se designen procurando que tengan los conocimientosaptitudes y experiencia adecuados a las funciones que esteacuten llamados a desempentildear y que la mayoriacutea dedichos miembros sean consejeros independientes


48 Que las sociedades de elevada capitalizacioacuten cuenten con una comisioacuten de nombramientos y con unacomisioacuten de remuneraciones separadas

Cumple [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

49 Que la comisioacuten de nombramientos consulte al presidente del consejo de administracioacuten y al primer ejecutivode la sociedad especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisioacuten de nombramientos que tome en consideracioacuten por silos encuentra idoacuteneos a su juicio potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero


50 Que la comisioacuten de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que ademaacutes de las funciones quele atribuya la ley le correspondan las siguientes

a) Proponer al consejo de administracioacuten las condiciones baacutesicas de los contratos de los altos directivos

b) Comprobar la observancia de la poliacutetica retributiva establecida por la sociedad

c) Revisar perioacutedicamente la poliacutetica de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivosincluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicacioacuten asiacute como garantizar que su remuneracioacutenindividual sea proporcionada a la que se pague a los demaacutes consejeros y altos directivos de la sociedad

d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramientoexterno prestado a la comisioacuten

e) Verificar la informacioacuten sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en losdistintos documentos corporativos incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros


51 Que la comisioacuten de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad especialmentecuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos




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52 Que las reglas de composicioacuten y funcionamiento de las comisiones de supervisioacuten y control figuren enel reglamento del consejo de administracioacuten y que sean consistentes con las aplicables a las comisioneslegalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores incluyendo

a) Que esteacuten compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos con mayoriacutea de consejerosindependientes

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes

c) Que el consejo de administracioacuten designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes losconocimientos aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisioacuten deliberesobre sus propuestas e informes y que rindan cuentas en el primer pleno del consejo de administracioacutenposterior a sus reuniones de su actividad y que respondan del trabajo realizado

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo cuando lo consideren necesario para eldesempentildeo de sus funciones

e) Que de sus reuniones se levante acta que se pondraacute a disposicioacuten de todos los consejeros


53 Que la supervisioacuten del cumplimiento de las poliacuteticas y reglas de la sociedad en materia medioambientalsocial y de gobierno corporativo asiacute como de los coacutedigos internos de conducta se atribuya a una o sereparta entre varias comisiones del consejo de administracioacuten que podraacuten ser la comisioacuten de auditoriacutea la denombramientos una comisioacuten especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otracomisioacuten especializada que el consejo de administracioacuten en ejercicio de sus facultades de auto-organizacioacutenhaya decidido crear Y que tal comisioacuten esteacute integrada uacutenicamente por consejeros no ejecutivos siendola mayoriacutea independientes y se le atribuyan especiacuteficamente las funciones miacutenimas que se indican en larecomendacioacuten siguiente




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54 Las funciones miacutenimas a las que se refiere la recomendacioacuten anterior son las siguientes

a) La supervisioacuten del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los coacutedigos internos deconducta de la empresa velando asimismo por que la cultura corporativa esteacute alineada con su propoacutesitoy valores

b) La supervisioacuten de la aplicacioacuten de la poliacutetica general relativa a la comunicacioacuten de informacioacuteneconoacutemico-financiera no financiera y corporativa asiacute como a la comunicacioacuten con accionistas einversores asesores de voto y otros grupos de intereacutes Asimismo se haraacute seguimiento del modo en que laentidad se comunica y relaciona con los pequentildeos y medianos accionistas

c) La evaluacioacuten y revisioacuten perioacutedica del sistema de gobierno corporativo y de la poliacutetica en materiamedioambiental y social de la sociedad con el fin de que cumplan su misioacuten de promover el intereacutessocial y tengan en cuenta seguacuten corresponda los legiacutetimos intereses de los restantes grupos de intereacutes

d) La supervisioacuten de que las praacutecticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a laestrategia y poliacutetica fijadas

e) La supervisioacuten y evaluacioacuten de los procesos de relacioacuten con los distintos grupos de intereacutes


55 Que las poliacuteticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identifiquen e incluyan al menos

a) Los principios compromisos objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas empleados clientesproveedores cuestiones sociales medio ambiente diversidad responsabilidad fiscal respeto de losderechos humanos y prevencioacuten de la corrupcioacuten y otras conductas ilegales

b) Los meacutetodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las poliacuteticas de los riesgos asociados ysu gestioacuten

c) Los mecanismos de supervisioacuten del riesgo no financiero incluido el relacionado con aspectos eacuteticos y deconducta empresarial

d) Los canales de comunicacioacuten participacioacuten y diaacutelogo con los grupos de intereacutes

e) Las praacutecticas de comunicacioacuten responsable que eviten la manipulacioacuten informativa y protejan laintegridad y el honor


56 Que la remuneracioacuten de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseadoy para retribuir la dedicacioacuten cualificacioacuten y responsabilidad que el cargo exija pero no tan elevada como paracomprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos




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57 Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de lasociedad y al desempentildeo personal asiacute como la remuneracioacuten mediante entrega de acciones opciones oderechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la accioacuten y los sistemas de ahorro a largoplazo tales como planes de pensiones sistemas de jubilacioacuten u otros sistemas de previsioacuten social

Se podraacute contemplar la entrega de acciones como remuneracioacuten a los consejeros no ejecutivos cuandose condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros Lo anterior no seraacute de aplicacioacuten alas acciones que el consejero necesite enajenar en su caso para satisfacer los costes relacionados con suadquisicioacuten


58 Que en caso de remuneraciones variables las poliacuteticas retributivas incorporen los liacutemites y las cautelas teacutecnicasprecisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relacioacuten con el rendimiento profesional de susbeneficiarios y no derivan solamente de la evolucioacuten general de los mercados o del sector de actividad de lacompantildeiacutea o de otras circunstancias similares

Y en particular que los componentes variables de las remuneraciones

a) Esteacuten vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criteriosconsideren el riesgo asumido para la obtencioacuten de un resultado

b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados parala creacioacuten de valor a largo plazo como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de lasociedad y de sus poliacuteticas para el control y gestioacuten de riesgos

c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto medio y largoplazo que permitan remunerar el rendimiento por un desempentildeo continuado durante un periacuteodode tiempo suficiente para apreciar su contribucioacuten a la creacioacuten sostenible de valor de forma quelos elementos de medida de ese rendimiento no giren uacutenicamente en torno a hechos puntualesocasionales o extraordinarios


59 Que el pago de los componentes variables de la remuneracioacuten quede sujeto a una comprobacioacuten suficientede que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamenteestablecidas Las entidades incluiraacuten en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios encuanto al tiempo requerido y meacutetodos para tal comprobacioacuten en funcioacuten de la naturaleza y caracteriacutesticas decada componente variable

Que adicionalmente las entidades valoren el establecimiento de una claacuteusula de reduccioacuten (lsquomalusrsquo) basadaen el diferimiento por un periacuteodo suficiente del pago de una parte de los componentes variables que impliquesu peacuterdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca alguacuten eventoque lo haga aconsejable




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60 Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventualessalvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados


61 Que un porcentaje relevante de la remuneracioacuten variable de los consejeros ejecutivos esteacute vinculado a laentrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ] No aplicable [ ]

En lo referente a los consejeros ejecutivos y tal y como se ha explicitado en los apartados anteriores existe un equilibrio adecuado entrelos componentes fijos y variables de la remuneracioacuten si bien la Sociedad no ha considerado necesario introducir variables en el sistema deremuneracioacuten con el objeto de ajustarlo a objetivos valores e intereses a largo plazo de la Sociedad ni otorgar planes de entrega de acciones o deinstrumentos financieros referenciados a su valor por cuanto (i) la probada permanencia y estabilidad de los actuales consejeros ejecutivos en laSociedad y el Consejo de Administracioacuten por una parte y (ii) el establecimiento de paraacutemetros para el devengo de la remuneracioacuten variable queno incentivan objetivos cortoplacistas han sido considerados elementos suficientes

En este sentido debe destacarse que los paraacutemetros que sirven para fijar dicha retribucioacuten variable estaacuten fundamentalmente vinculados a losresultados ordinarios de la Sociedad sus filiales y su Grupo consolidado excluyendo por tanto aquellos paraacutemetros que incentivan otro tipo deestrategias que difieran de un crecimiento sostenido como pueden ser los resultados extraordinarios de la Sociedad y su Grupo consolidado uotros factores exoacutegenos como puede ser la cotizacioacuten de la Sociedad en bolsa

62 Que una vez atribuidas las acciones las opciones o instrumentos financieros correspondientes a los sistemasretributivos los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido unplazo de al menos tres antildeos

Se exceptuacutea el caso en el que el consejero mantenga en el momento de la transmisioacuten o ejercicio unaexposicioacuten econoacutemica neta a la variacioacuten del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente aun importe de al menos dos veces su remuneracioacuten fija anual mediante la titularidad de acciones opciones uotros instrumentos financieros

Lo anterior no seraacute de aplicacioacuten a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer loscostes relacionados con su adquisicioacuten o previa apreciacioacuten favorable de la comisioacuten de nombramientos yretribuciones para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran


63 Que los acuerdos contractuales incluyan una claacuteusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso delos componentes variables de la remuneracioacuten cuando el pago no haya estado ajustado a las condicionesde rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada conposterioridad




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64 Que los pagos por resolucioacuten o extincioacuten del contrato no superen un importe equivalente a dos antildeos de laretribucioacuten total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero hacumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepcioacuten

A efectos de esta recomendacioacuten entre los pagos por resolucioacuten o extincioacuten contractual se consideraraacutencualesquiera abonos cuyo devengo u obligacioacuten de pago surja como consecuencia o con ocasioacuten de laextincioacuten de la relacioacuten contractual que vinculaba al consejero con la sociedad incluidos los importes nopreviamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud depactos de no competencia post-contractual


La recomendacioacuten se cumple para 14 de los 16 consejeros de la Sociedad En el caso del Consejero Delegado y el Consejero Director General lospagos por resolucioacuten o extincioacuten del Contrato podriacutean superar el importe equivalente a dos antildeos de la retribucioacuten total anual ya que tal y como sedescribe en el Informe Anual de Remuneraciones desde hace varios ejercicios los mismos han destinado el 50 de su remuneracioacuten variable (quehabriacutean tenido derecho a consolidar) a aportaciones al sistema de previsioacuten social de manera no consolidada de tal forma que el acumulado dedichos ejercicios puede acabar contribuyendo a superar el citado umbral



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H OTRAS INFORMACIONES DE INTEREacuteS

1 Si existe alguacuten aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades delgrupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe pero que sea necesario incluirpara recoger una informacioacuten maacutes completa y razonada sobre la estructura y praacutecticas de gobierno en laentidad o su grupo detaacutellelos brevemente

2 Dentro de este apartado tambieacuten podraacute incluirse cualquier otra informacioacuten aclaracioacuten o matiz relacionadocon los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos

En concreto se indicaraacute si la sociedad estaacute sometida a legislacioacuten diferente a la espantildeola en materia degobierno corporativo y en su caso incluya aquella informacioacuten que esteacute obligada a suministrar y sea distinta dela exigida en el presente informe

3 La sociedad tambieacuten podraacute indicar si se ha adherido voluntariamente a otros coacutedigos de principios eacuteticoso de buenas praacutecticas internacionales sectoriales o de otro aacutembito En su caso se identificaraacute el coacutedigo encuestioacuten y la fecha de adhesioacuten En particular haraacute mencioacuten a si se ha adherido al Coacutedigo de Buenas PraacutecticasTributarias de 20 de julio de 2010

Nota respecto al Apartado B5

Al amparo de lo establecido en los artiacuteculos 406bis y 413 del Real Decreto-ley 82020 de 17 de marzo de medidas urgentes extraordinarias parahacer frente al impacto econoacutemico y social del COVID-19 y en el marco de las recomendaciones de la Autoridad Europea de Seguros y Pensionesde Jubilacioacuten y de la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones en sus respectivas notas de 2 y 8 de abril de 2020 en relacioacuten conla distribucioacuten de dividendos por parte de las entidades aseguradoras ante la situacioacuten generada por el coronavirus COVID-19 el consejo deadministracioacuten de la Sociedad decidioacute retirar el segundo punto del orden del diacutea (ldquoDistribucioacuten de resultados del ejercicio 2019rdquo) de la JuntaGeneral de Accionistas de la Sociedad de fecha 30 de abril de 2020

La nueva propuesta de distribucioacuten de resultados fue formulada por el Consejo de Administracioacuten de conformidad con lo establecido en losreferidos artiacuteculos del Real Decreto-ley 82020 y demaacutes normativa mercantil y aprobada en la Junta General de Accionistas de 29 de octubre de2020

Nota respecto al Apartado C12

COTYP SL y VILLASA SL causaron baja como miembros del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad tras la expiracioacuten de su cargocon anterioridad a la Junta General de Accionistas de 30 de abril de 2020 siendo nombrados en ideacutentica fecha sus respectivos anterioresrepresentantes persona fiacutesica Don Alberto Thiebaut Estrada y Don Fernando Villavecchia Obregoacuten

Asimismo se hace constar que en fecha 26 de noviembre de 2020 el Consejo de Administracioacuten de la Sociedad previo informe favorable dela Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones tomoacute razoacuten de la comunicacioacuten formal efectuada por el consejero GESTIOacuteN DE ACTIVOS YVALORES SL notificando su intencioacuten de sustituir a su representante persona fiacutesica Don Javier Juncadella Salisachs por Don Aacutelvaro Juncadella dePallejaacute y aceptando asimismo la renuncia del referido consejero a sus cargos de Vicepresidente y miembro de la Comisioacuten de Nombramientos yRetribuciones de la Sociedad

Nota respecto al Apartado H3

El Consejo de Administracioacuten acordoacute en su reunioacuten del 28 de octubre de 2016 que la Sociedad en su condicioacuten de entidad dominante de ungrupo de sociedades en el sentido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio se adhiriera al Coacutedigo de Buenas Praacutecticas Tributarias y al anexo almismo aprobados respectivamente el 23 de julio de 2010 y el 3 de noviembre de 2015

Asimismo la Sociedad y su Grupo estaacuten adheridos al Pacto Mundial de las Naciones Unidas una iniciativa voluntaria por la cual se comprometea alinear sus estrategias y operaciones con diez principios universalmente aceptados agrupados en cuatro aacutereas derechos humanos estaacutendareslaborales medioambiente y corrupcioacuten Trabaja tambieacuten de forma constante en el desarrollo de los Objetivos de Desarrollo Sostenible definidospor la ONU en septiembre de 2015 Todo ello estaacute explicado en mayor detalle en la Memoria de Sostenibilidad del Grupo Catalana Occidentedisponible en la paacutegina web corporativa



75 75

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administracioacuten de la sociedad en susesioacuten de fecha

25022021

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relacioacuten con la aprobacioacuten delpresente Informe

[ ][ radic ]

SiacuteNo







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Concepto Definicioacuten Formulacioacuten

Resultado teacutecnico Resultado de la actividad aseguradora Resultado teacutecnico = (primas devengadas del seguro directo + primas devengadas del reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones) ndash Coste teacutecnico ndash Participacioacuten en beneficios y extornos - Gastos de explotacioacuten netos - Otros gastos teacutecnicos

Resultado del reaseguro Resultado que arroja el hecho de ceder negocio al reasegurador o aceptar negocio de otras entidades

Resultado del reaseguro = Resultado del reaseguro aceptado + Resultado del reaseguro cedido

Resultado financiero Resultado de las inversiones financieras Resultado financiero = ingresos de activos financieros (cupones dividendos realiza-ciones) - gastos financieros (comisiones y otros gastos) + resultado de sociedades filiales - intereses devengados de la deuda - intereses abonados a los asegurados del negocio de seguros de vida

Resultado teacutecnico financiero Resultado de la actividad aseguradora incluyendo el resul-tado financieroEste resultado es especialmente relevante en los seguro de Vida

Resultado teacutecnicofinanciero = Resultado teacutecnico + Resultado financiero

Resultado cuenta no teacutecnica no financiera

Aquellos ingresos y gastos no asignables a los resultados teacutecnicos ni financieros Resultado cuenta no teacutecnica no financiera = Ingresos - gastos no asignables a los resul-tados teacutecnicos o financieros

Resultado actividades complementaria del seguro de creacutedito

Resultado de actividades no asignables al negocio puramente asegurador Principalmente se distinguen las actividades de bull Servicios por informacioacuten bull Recobros bull Gestioacuten de la cuenta de exportacioacuten del estado holandeacutes

Resultado actividades complementaria del seguro de creacutedito = ingresos - gastos

Resultado recurrente Resultado de la actividad habitual de la entidad Resultado recurrente = resultado teacutecnicofinanciero + resultado cuenta no teacutecnica - impuestos todos fruto de la actividad habitual

Resultado no recurrente Movimientos extraordinarios o atiacutepicos que pueden desvir-tuar el anaacutelisis de la cuenta de resultados Se clasifican en funcioacuten de su naturaleza (teacutecnico gastos y financieros) y por tipo de negocio (tradicional y seguro de creacutedito)

Resultado no recurrente = resultado teacutecnicofinanciero + resultado cuenta no teacutecnica - impuestos todos procedentes de los movimientos extraordinarios o atiacutepicos

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Facturacioacuten Facturacioacuten es el volumen de negocio del Grupo

Incluye las primas que el Grupo genera en cada una de las liacuteneas de negocio y los ingresos por servicios provenientes del seguro de creacutedito

Facturacioacuten = Primas facturadas + Ingresos por informacioacuten

Primas facturadas = primas emitidas del seguro directo + primas del reaseguro aceptado

Fondos gestionados Importe de los activos financieros e inmobiliarios gestionados por el Grupo Fondos gestionados = Activos financieros e inmobiliarios riesgo entidad + Activos financieros e inmobiliarios riesgo tomador + Fondos de pensiones gestionadosFondos gestionados = renta fija + renta variable + inmuebles + depoacutesitos en entidades de creacutedito + tesoreriacutea + sociedades participadas

Fortaleza financiera Muestra la situacioacuten de endeudamiento y de solvencia Se mide principalmente a traveacutes del ratio de endeudamiento del ratio de cobertura de intereses y de la calificacioacuten crediticia (rating)

Ratio de endeudamiento = Patrimonio neto + deuda deuda

Ratio de cobertura de intereses = resultado antes de impuestos Intereses

Coste teacutecnico Costes directos de la cobertura de siniestros Ver siniestralidad

Coste teacutecnico = siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro + variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro

Dividend yield La rentabilidad por dividendo o dividend yield en ingleacutes muestra la relacioacuten existente entre los dividendos repartidos en el uacuteltimo antildeo con el valor de la accioacuten medio Indicador utilizado para valorar las acciones de una entidad

Dividend yield = dividendo pagado en el ejercicio por accioacuten valor de la cotizacioacuten de la accioacuten medio

Duracioacuten modificada Sensibilidad del valor de los activos a los movimientos en los tipos de intereacutes Duracioacuten modificada= Representa una aproximacioacuten al valor de la variacioacuten porcen-tual en el valor de los activos financieros por cada punto porcen-tual (100 puntos baacutesicos) de variacioacuten de los tipos de intereacutes

Gastos Los gastos generales recogen los costes que se originan para gestioacuten del negocio excluyendo los propiamente asignables a los siniestros

Gastos = gastos de personal + gastos comerciales + servicios y gastos varios (dietas formacioacuten premios de gestioacuten material y otros gastos de oficina alquileres servicios externos etc)

Iacutendice de permanencia Mide la expectativa del cliente a seguir con la entidadEscala de menos de 1 antildeo a maacutes de 5 antildeos

Iacutendice de permanencia= iquestdurante cuaacutento tiempo consideras que seguiriacuteas siendo cliente

Iacutendice de satisfaccioacuten con la compantildeiacutea

Mide el grado de satisfaccioacuten general del cliente con la entidadEscala de 1 a 10

Iacutendice de satisfaccioacuten general = (Satisfechos ndash insatisfechos) encuestadosSatisfechos respuestas con resultado del 7 al 10Insatisfechos respuestas con resultado del 1 al 4






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Iacutendice de satisfaccioacuten servicio Mide la valoracioacuten del servicio recibidoEscala 1 a 10

Iacutendice de satisfaccioacuten servicio = (Satisfechos ndash insatisfechos)encuestadosSatisfechos respuestas con resultado del 7 al 10Insatisfechos respuestas con resultado del 1 al 4

Ingresos por seguros Mide los ingresos derivados directamente de la actividad seguros y los servicios de informacioacuten

Ingresos por seguros = primas devengadas del seguro directo + primas devengadas del reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones

Participaciones en entidades asociadas filiales

Entidades no dependientes en que el Grupo posee influencia significativa Participaciones en entidades asociadas filiales = valor contable de la participacioacuten econoacutemica

Net Promoter ScoreNPS

Mide el grado de lealtad del cliente con la entidad Net Promoter score = iquestRecomendariacuteas la compantildeiacutea a familiares y amigos = (promoto-res-detractores) encuestadosPromotores respuestas con resultado igual a 9 o 10Detractores respuestas con resultado del 1 al 6

Pay out Ratio que indica la parte del resultado que se distribuye a los inversores viacutea dividendos Pay out = (Dividendo total Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante) x 100

Price Earnings RatioPER

El ratio precio-beneficio o PER mide la relacioacuten entre el precio o valor de la entidad y los resultados Su valor expresa lo que paga el mercado por cada unidad monetaria de resultadosEs representativo de la capacidad de generar resultados de la entidad

PER = Precio de cierre de mercado de la accioacuten Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante por accioacuten

Primas ex-uacutenicas Total de primas sin considerar las primas no perioacutedicas del negocio de Vida Primas ex-uacutenicas = Primas facturadas - primas uacutenicas del negocio de vida

Provisiones teacutecnicas Importe de las obligaciones asumidas que se derivan de los contratos de seguros y reaseguros

Ratio combinado Indicador que mide la rentabilidad teacutecnica de los seguros No Vida Ratio Combinado = Ratio de siniestralidad+ ratio de gastos

Ratio combinado neto Indicador que mide la rentabilidad teacutecnica de los seguros No Vida neto del efecto de reaseguro

Ratio Combinado neto = Ratio de siniestralidad neto + ratio de gastos neto

Ratio gastos Ratio que refleja la parte de los ingresos por primas dedicado a los gastos Ratio gastos = Gastos de explotacioacuten Ingresos por seguros

Ratio gastos neto Ratio que refleja la parte de los ingresos por primas dedicado a los gastos netas del efecto de reaseguro

Ratio gastos netos= (Gastos de explotacioacuten netos de reaseguro) (primas imputadas negocio directo y reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones)






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Ratio siniestralidad Indicador de negocio consistente en la proporcioacuten entre la siniestralidad y las primas adquiridas

Ratio siniestralidad = Siniestralidad Ingresos por seguros

Ratio siniestralidad neto Indicador de negocio consistente en a la proporcioacuten entre la siniestralidad y las primas adquiridas netas del efecto de reaseguro

Ratio siniestralidad neto = Siniestralidad del ejercicio neta del reaseguro (primas imputadas negocio directo y reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones)

Recursos permanentes Recursos asimilables a fondos propios Recursos permanentes = Total patrimonio neto + pasivos subordinados

Recursos permanentes a valor de mercado

Recursos asimilables a fondos propios a valor de mercado Recursos permanentes a valor de mercado = Total patrimonio neto + pasivos subordinados + plusvaliacuteas asociadas a los inmuebles de uso propio + plusvaliacuteas asociadas a inversiones inmobiliarias

Recursos transferidos a la sociedad

Importe que el Grupo devuelve a los principales grupos de intereacutes Recursos transferidos a la sociedad = siniestralidad pagada + impuestos + comisiones + gastos de personal + dividendos

Return On EquityROE

Rentabilidad financiera o tasa de retornoMide el rendimiento del capital

ROE = (Resultado del ejercicio Atribuible a la sociedad dominante) (Media simple del Patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante al inicio y final del periodo (doce meses)) x 100

Siniestralidad Ver coste teacutecnico Valoracioacuten econoacutemica de los siniestros Siniestralidad = Prestaciones pagadas del seguro directo + Variacioacuten de la provisioacuten por prestaciones del seguro directo + gastos imputables a prestaciones

Total Potential ExposureTPE Es la exposicioacuten potencial al riesgo tambieacuten cuacutemulo de riesgoTeacutermino del negocio de seguro de creacutedito

TPE = la suma de los liacutemites de creacutedito suscritos por el Grupo en cada buyer






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Contacto Calendario 2020 | 154

Calendario 2019Contacto

wwwgrupocatalanaoccidentecom

Para maacutes informacioacuten contacte conanalistascatalanaoccidentecom

Analistas e inversores analistascatalanaoccidentecom

Atencioacuten al accionista+34 935 820 667accionistascatalanaoccidentecom

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre

25

Resultados 12M2020

29

PresentacioacutenResultados 6M20211630

Dividendoa cuenta 2021


29 Junta General de AccionistasEjercicio 2020


DividendoComplemen-tario2020

29

Resultados 3M2021

29


28


30

Presentacioacuten Resultados3M20211130

25


28







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Cuentas anuales consolidadas | 154

Cuentas anuales consolidadas09

GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Catalana Occidente)BALANCES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Notas 1 a 3)

(Cifras en Miles de Euros)

ACTIVO Nota

1 Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes 6 1477975 13547402 Activos financieros mantenidos para negociar 7a - -

3 Otros activos financieros a valor razonable con cambios en peacuterdidas y ganancias

7a 585341 579019

a) Instrumentos de patrimonio 49 26259 b) Valores representativos de deuda - 1026 c) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten 585292 551734

4 Activos financieros disponibles para la venta 7a 9862441 9586342a) Instrumentos de patrimonio 1834453 1769154b) Valores representativos de deuda 7554910 7337199c) Preacutestamos - -d) Depoacutesitos en entidades de creacutedito 473078 479989

5 Preacutestamos y partidas a cobrar 1249224 1197027a) Preacutestamos y otros activos financieros 7a 329531 327770b) Partidas a cobrar 7b 886604 845875

c) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten

7a 33089 23382

8 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas 14 1108067 874347

9 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 1138895 1095491a) Inmovilizado material 9a 446019 434101b) Inversiones inmobiliarias 9b 692876 661390

10 Inmovilizado intangible 994051 995015a) Fondo de comercio 10a 801972 804975

b) Gastos de adquisicioacuten de carteras de poacutelizas 10 319 349c) Otro inmovilizado intangible 10 191760 189691

11 Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

8 85183 85794

12 Activos fiscales 356292 331429a) Activos por impuesto corriente 11b 84347 105165b) Activos por impuesto diferido 11c 271945 226264

13 Otros activos 12 510267 578745

TOTAL ACTIVO 17367736 16677949

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Balance consolidado a 31 de diciembre de 2020

31122020 31122019 ()

155Cuentas anuales consolidadas | 155



PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota

TOTAL PASIVO 13430117 12826766 3 Deacutebitos y partidas a pagar 1181783 954707

a) Pasivos subordinados 13a 200704 200545

b) Otras deudas 13b 981079 754162

5 Provisiones teacutecnicas 14 10982462 10652097 a) Para primas no consumidas 1323100 1354729

b) Para riesgos en curso 2659 4098

c) Para seguros de vida

- Provisioacuten para primas no consumidas y riesgos en curso 27451 27537

- Provisioacuten matemaacutetica 5851522 5839867 - Provisioacuten de seguros de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asume el tomador 618746 575144

d) Para prestaciones 3014609 2729261

e) Para participacioacuten en beneficios y para extornos 40688 31783

f) Otras provisiones teacutecnicas 103687 89678

6 Provisiones no teacutecnicas 15 234599 210513 7 Pasivos fiscales 535765 554947

a) Pasivos por impuesto corriente 11b 46949 66510

b) Pasivos por impuesto diferido 11c 488816 488437

8 Resto de pasivos 495508 454502

TOTAL PATRIMONIO NETO 3937619 3851183

Fondos propios 2855394 2684352 1 Capital 16a 36000 36000

2 Prima de emisioacuten 16b 1533 1533

3 Reservas 16b 2617181 2320994 4 Menos Acciones y participaciones en patrimonio propias 16c 23539 22000

7 Resultado del ejercicio atribuible a la sociedad dominante 262331 385937

a) Peacuterdidas y Ganancias consolidadas 270132 424530

b) Peacuterdidas y Ganancias atribuibles a socios externos 17 7801 38593

8 Menos Dividendo a cuenta 16e 38112 38112

Otro resultado global acumulado 16g 723508 792792 1 Partidas que no se reclasifican a resultados - -

2 Partidas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados 723508 792792

a) Activos financieros disponibles para la venta 995976 994333

c) Diferencias de cambio (38488) (16999)

d) Correccioacuten de asimetriacuteas contables (230066) (183559)

e) Entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (3914) (983)

f) Otros ajustes - -

PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE 3578902 3477144

INTERESES MINORITARIOS 17 358717 374039

1 Otro resultado global acumulado (3049) 2592

2 Resto 361766 371447

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 17367736 16677949

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Balance de situacioacuten consolidado a 31 de diciembre de 2020

31122020 31122019 ()


GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Catalana Occidente)CUENTAS DE PEacuteRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Notas 1 a 3)


Nota

1 Primas imputadas al ejercicio netas de reaseguro 18 2650712 2868311 2 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 18 132626 110414 3 Otros ingresos teacutecnicos 18 252075 252525 4 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro 18 (1586246) (1583792)5 Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro 18 (13962) (13110)6 Participacioacuten en beneficios y extornos (4640) (3873)7 Gastos de explotacioacuten netos 18 (942774) (976346)8 Otros gastos teacutecnicos 18 (24030) (15209)9 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 18 (125673) (96019)

A) RESULTADO SEGUROS NO VIDA 338088 542901

10 Primas imputadas al ejercicio netas de reaseguro 18 771779 805487 11 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 18 206728 214202 12 Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el

riesgo de la inversioacuten 18 43745 62245 13 Otros ingresos teacutecnicos 18 6087 5663 14 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro 18 (734112) (727843)15 Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro 18 (47480) (162693)16 Participacioacuten en beneficios y extornos 18 (26677) (19918)17 Gastos de explotacioacuten netos 18 (72261) (73912)18 Otros gastos teacutecnicos 18 (2815) (5022)19 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 18 (53877) (41880)20 Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el

riesgo de la inversioacuten 18 (53202) (13059)

B) RESULTADO SEGUROS VIDA 37915 43270

C) RESULTADO CUENTA TEacuteCNICA 376003 586171

21 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones (3710) (6508)22 Diferencia negativa de consolidacioacuten - -23 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (5811) (5283)24 Otros ingresos 18 49531 31124 25 Otros gastos 18 (51439) (49305)

E) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 364574 556199

26 Impuesto sobre beneficios 11d (94442) (131669)

F) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 270132 424530

27 Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos- -

G) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 270132 424530

a) Resultado atribuido a la entidad dominante 262331 385937

b) Resultado atribuido a intereses minoritarios 17 7801 38593

(Cifras en Euros)

BENEFICIO POR ACCIOacuteN

Baacutesico 16f 222 327 Diluido 16f 222 327

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante de la Cuenta de Peacuterdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 2020

Ejercicio 2019 ()Ejercicio 2020


GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Catalana Occidente)


A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL PERIacuteODO 270132 424530

B) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICARAacuteN ARESULTADOS

1 Ganacias(Peacuterdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal 15 (12511) (24777)

2 Participacioacuten en otro resultado global reconocidos por lasinversiones en negocios conjuntos y asociadas

3 Resto de ingresos y gastos que no se reclasifican al resultado del periacuteodo - -

4 Efecto impositivo 11d 5803 5285

C) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSEPOSTERIORMENTE A RESULTADOS

1 Activos financieros disponibles para la venta (1360) 607196a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten 7a (20745) 587170b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias 19385 20026c) Otras reclasificaciones - -

2 Coberturas de los flujos de efectivo - -a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten - -b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - -c) Otras reclasificaciones - -

3 Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero - -a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten - -b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

4 Diferencias de cambio (25934) 10969a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten (25934) 10969b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

5 Correccioacuten de asimetriacuteas contables (61128) (152029)a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten (61128) (152029)b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

6 Activos mantenidos para la venta - -a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten - -b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -


a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten 8 (3408) 1438b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

8 Resto de ingresos y gastos que pueden reclasificarseposteriormente al resultado del periacuteodo

9 Efecto impositivo 11d 16905 (100701)

RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO (A + B + C) 188499 771911

a) Atribuidos a la entidad dominante 187350 722895

b) Atribuidos a intereses minoritarios 1149 49016

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Estado de Ingresos y gastos reconocidos consolidado correspondiente al ejercicio 2020

(74925) 366873

(3408) 1438

- -

- -

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Notas 1 a 3)

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 ()

(6708) (19492)

Nota

158



ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Notas 1 a 3)


NotaCapital o

fondo mutual

Prima de emisioacuten y Reservas

Acciones y particip en patrimonio

propias

Resultado del ejercicio

atribuido a la entidad

dominante

(Dividendos a cuenta)

Saldo final al 31 de diciembre de 2018 () 36000 2095117 (22259) 352160 (36288) 439063 340343 3204136 Ajuste por cambios de criterio contable - - - - - - - -Ajuste por errores - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado a 1 de enero de 2019 () 36000 2095117 (22259) 352160 (36288) 439063 340343 3204136

I Total Ingresos(Gastos) reconocidos ejercicio - (16771) - 385937 - 353729 49016 771911

II Operaciones con socios o propietarios - - 259 - (100512) - (14915) (115168)1 Aumentos(Reducciones) de capital - - - - - - - -2 Conversioacuten de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - - - -3 Distribucioacuten de dividendos - - - - (100512) - (14915) (115427)4 Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) 16c - - 259 - - - - 2595 Incrementos(Reducciones) por combinaciones de negocios - - - - - - - -6 Otras operaciones con socios o propietarios - - - - - - - -

III Otras variaciones de patrimonio neto - 244181 - (352160) 98688 - (405) (9696)1 Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -2 Traspasos entre partidas de patrimonio neto - 253472 - (352160) 98688 - - -3 Otras variaciones - (9291) - - - - (405) (9696)

Saldo final al 31 de diciembre de 2019 () 36000 2322527 (22000) 385937 (38112) 792792 374039 3851183

Ajuste por cambios de criterio contable - - - - - - - -Ajuste por errores - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado a 1 de enero de 2020 36000 2322527 (22000) 385937 (38112) 792792 374039 3851183

I Total Ingresos(Gastos) reconocidos ejercicio - (5697) - 262331 - (69284) 1149 188499

II Operaciones con socios o propietarios - - (1539) - (81510) - (16476) (99525)1 Aumentos(Reducciones) de capital - - - - - - - -2 Conversioacuten de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - - - -3 Distribucioacuten de dividendos 16e - - - - (81510) - (16476) (97986)4 Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) 16c - - (1539) - - - - (1539)5 Incrementos(Reducciones) por combinaciones de negocios - - - - - - - -6 Otras operaciones con socios o propietarios - - - - - - - -

III Otras variaciones de patrimonio neto - 301884 - (385937) 81510 - 5 (2538)1 Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -2 Traspasos entre partidas de patrimonio neto 16d - 304427 - (385937) 81510 - - -3 Otras variaciones - (2543) - - - - 5 (2538)

Saldo final al 31 de diciembre de 2020 36000 2618714 (23539) 262331 (38112) 723508 358717 3937619

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto a 31 de diciembre de 2020

Otro resultado

global acumulado

Intereses minoritarios

Total Patrimonio

neto

Fondos PropiosPatrimonio neto atribuido a la sociedad dominante

159


GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Catalana Occidente)ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (METODO DIRECTO) (Notas 1 a 3)


A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIOacuteN (1+2+3) 498134 513462

1 Actividad aseguradora 933674 905091

(+) Cobros en efectivo de la actividad aseguradora 5599857 5428597(-) Pagos en efectivo de la actividad aseguradora (4666183) (4523506)

2 Otras actividades de explotacioacuten (340410) (233635)

(+) Cobros en efectivo de otras actividades de explotacioacuten 499619 586890(-) Pagos en efectivo de otras actividades de explotacioacuten (840029) (820525)

3 Cobros(pagos) por impuesto sobre beneficios (95130) (157994)

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIOacuteN (1 + 2) (237774) (177499)

1 Cobros de actividades de inversioacuten 2442159 3079468

(+) Inmovilizado material 2695 555(+) Inversiones inmobiliarias 2520 12279(+) Inmovilizado intangible - -(+) Instrumentos financieros 2054943 2596692(+) Participaciones - -(+) Entidades dependientes y otras unidades de negocio - -(+) Intereses cobrados 177480 188929(+) Dividendos cobrados 44133 53037(+) Otros cobros relacionados con actividades de inversioacuten 160388 227976

2 Pagos de actividades de inversioacuten (2679933) (3256967)

(-) Inmovilizado material 9a (38123) (26964)(-) Inversiones inmobiliarias 9b (48290) (110433)(-) Inmovilizado intangible 10 (48912) (52504)(-) Instrumentos financieros (2455132) (2622802)(-) Participaciones - -(-) Entidades dependientes y otras unidades de negocio 8 - (159554)(-) Otros pagos relacionados con actividades de inversioacuten (89476) (284710)

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIOacuteN (1 + 2) (128857) (144415)

1 Cobros de actividades de financiacioacuten 638 259

(+) Pasivos subordinados - -(+) Cobros por emisioacuten de instrumentos de patrimonio y ampliacioacuten de capital - -(+) Derramas activas y aportaciones de los socios o mutualistas - -(+) Enajenacioacuten de valores propios 16c 638 259(+) Otros cobros relacionados con actividades de financiacioacuten - -

2 Pagos de actividades de financiacioacuten (129495) (144674)

(-) Dividendos a los accionistas 16e (81510) (100512)(-) Intereses pagados (14108) (14526)(-) Pasivos subordinados - -(-) Pagos por devolucioacuten de aportaciones a los accionistas - -(-) Derramas pasivas y devolucioacuten de aportaciones a los socios o mutualistas - -(-) Adquisicioacuten de valores propios 16c (2177) -(-) Otros pagos relacionados con actividades de financiacioacuten (31700) (29636)

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (8268) (339)

E) AUMENTO(DISMINUCIOacuteN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A + B + C+ D) 123235 191209

F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIacuteODO 1354740 1163531

G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIacuteODO (E + F) 1477975 1354740

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

(+) Caja y bancos 1447960 1154843(+) Otros activos financieros 30015 199897(-) Menos Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 1477975 1354740

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo consolidado correspondiente al ejercicio 2020

Nota Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 ()



Grupo Catalana Occidente SA y Sociedades Dependientes (Grupo Catalana Occidente) Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de diciembre de 2020

De acuerdo con la normativa vigente sobre el contenido de las cuentas anuales consolidadas esta Memoria completa ampliacutea y comenta el balance la cuenta de peacuterdidas y ganancias el estado de ingresos y gastos reconocidos el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo consolidados (de ahora en adelante lsquolos estados financieros consolidadosrsquo) y forma con ellos una unidad con el objetivo de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situacioacuten financiera consolidada de Grupo Catalana Occidente a 31 de diciembre de 2020 asiacute como de los resultados de sus operaciones de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo que se han producido en el ejercicio anual acabado en esta fecha

1 Informacioacuten general sobre la sociedad dominante y su actividad

1a) Constitucioacuten duracioacuten y domicilio

Grupo Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima (en adelante lsquola sociedad dominantersquo) fue constituida con duracioacuten indefinida el 18 de julio de 1864 en Espantildea con la denominacioacuten inicial de ldquoLa Catalana Sociedad de Seguros contra Incendios a Prima Fijardquo pasando a denominarse en 1988 Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros y cambiando esta denominacioacuten por la actual en el ejercicio 2001 como consecuencia del cambio en sus actividades sociales tras la cesioacuten de todo su negocio asegurador y reasegurador a la sociedad dependiente Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros (lsquoSeguros Catalana Occidentersquo) mediante una aportacioacuten no dineraria de rama de actividad comprensiva de todos los activos y pasivos afectos al negocio cedido y todo su personal

El domicilio social de la sociedad dominante radica en Paseo de la Castellana 4 Madrid (Espantildea)

1b) Objeto social marco legal y ramos en que opera

Su objeto social consiste en la compra suscripcioacuten tenencia administracioacuten permuta y enajenacioacuten de toda clase de valores mobiliarios y participaciones nacionales y extranjeros por cuenta propia y sin actividad de intermediacioacuten con la finalidad de dirigir administrar y gestionar dichos valores y participaciones

La sociedad dominante realiza dichas actividades especialmente en relacioacuten a valores mobiliarios de entidades dedicadas a la praacutectica de actividades y operaciones de seguros y reaseguros y demaacutes operaciones sometidas a la normativa de ordenacioacuten del seguro privado previo el cumplimiento de los preceptivos requisitos legales La sociedad dominante no ejerce directamente la actividad aseguradora que realizan aquellas entidades participadas que disponen de la correspondiente autorizacioacuten administrativa En este caso es la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones (en adelante lsquoDGSFPrsquo) quien desempentildea las funciones que las disposiciones vigentes atribuyen al Ministerio de Economiacutea y Hacienda en materia de seguros y reaseguros privados mediacioacuten en seguros capitalizacioacuten y fondos de pensiones

La sociedad dominante dirige y gestiona su participacioacuten en el capital social de otras entidades mediante la correspondiente organizacioacuten de medios personales y materiales

Las entidades aseguradoras que dependen de Grupo Catalana Occidente SA operan en los ramos siguientes Vida Creacutedito Caucioacuten Accidentes Enfermedad Asistencia Sanitaria Vehiacuteculos terrestres


Vehiacuteculos mariacutetimos lacustres y fluviales (cascos) Vehiacuteculos aeacutereos Mercanciacuteas transportadas Incendios y elementos naturales Otros dantildeos a los bienes (Seguros agrarios combinados Robo u otros) Responsabilidad civil (en vehiacuteculos terrestres automoacuteviles en vehiacuteculos aeacutereos en vehiacuteculos mariacutetimos lacustres y fluviales derivada de riesgos nucleares u otros riesgos) Peacuterdidas pecuniarias diversas Defensa juriacutedica Asistencia y Decesos El Grupo considera como negocio tradicional todos los ramos en los que opera excepto los ramos de Creacutedito y Caucioacuten que se engloban en el negocio de seguro de creacutedito

Asimismo la sociedad dependiente GCO Gestora de Pensiones EGFP SA (lsquoGCO Gestora de Pensionesrsquo) gestiona los fondos de pensiones rdquoGCO Pensiones Renta Fija Fondo de pensionesrdquo GCO Pensiones Mixto Fijo Fondo de pensiones ldquoGCO Pensiones Renta Variable Fondo de Pensionesrdquo ldquoGCO Pensiones Mixto Variable Fondo de pensionesrdquo ldquoGCO Pensiones Empleados Fondo de Pensionesrdquo ldquoGCO Pensiones Colectivo Fondo de Pensionesrdquo y ldquoCat Previsioacute Fondo de Pensionesrdquo Ademaacutes Seguros Catalana Occidente y Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA (lsquoSeguros Bilbaorsquo) son socios promotores de ldquoGCO Previsioacuten EPSV Individualrdquo El importe total del patrimonio de los fondos y EPSV gestionados asciende a 599802 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (563822 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019) Los ingresos brutos devengados por comisiones de gestioacuten de los distintos fondos han ascendido durante el ejercicio 2020 a 5008 Miles de Euros (4608 Miles de Euros en el ejercicio 2019) y figuran registrados netos de los correspondientes gastos asociados a su comercializacioacuten en el epiacutegrafe lsquoOtros ingresos teacutecnicosrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada de seguros de vida

Adicionalmente la sociedad dependiente Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SGIIC (lsquoGCO Gestioacuten de Activosrsquo) gestiona los fondos de inversioacuten ldquoGCO Mixto FIrdquo ldquoGCO Acciones FIrdquo ldquoGCO Eurobolsa FIrdquo ldquoGCO Renta Fija FIrdquo ldquoGCO Global 50 FIrdquo ldquoGCO Internacional FIrdquo y ldquoGCO Ahorro FIrdquo (veacutease Nota 7a2) El importe total del patrimonio de los fondos de inversioacuten gestionados asciende a 329935 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (315789 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019)

Dada la actividad a la que se dedica la sociedad dominante y sus sociedades dependientes el Grupo no tiene responsabilidades gastos activos ni provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relacioacuten con el patrimonio la situacioacuten financiera y los resultados del mismo Por este motivo no se incluyen desgloses especiacuteficos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a informacioacuten de cuestiones medioambientales

La informacioacuten no financiera a incluir seguacuten lo dispuesto en la Ley 112018 de 28 de diciembre por la que se modifica el Coacutedigo de Comercio el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y la Ley de Auditoriacutea de Cuentas en materia de informacioacuten no financiera y diversidad se encuentra incluida en el informe de gestioacuten consolidado de Grupo Catalana Occidente

1c) Estructura interna y sistemas de distribucioacuten

Las sociedades dependientes Seguros Catalana Occidente Seguros Bilbao Plus Ultra Nortehispana de Seguros y Reaseguros S A (lsquoNortehispanarsquo) y Atradius NV poseen una estructura y una red organizativa propia e independiente

Desde el punto de vista organizativo las sociedades que componen el grupo asegurador Grupo Catalana Occidente (en adelante lsquoel Gruporsquo) tienen una estructura con centralizacioacuten de funciones y descentralizacioacuten de operaciones disponiendo de los siguientes centros de servicio centros de siniestros con el personal repartido entre Sant Cugat Valencia Madrid Maacutelaga y Santander y centros de atencioacuten telefoacutenica con el personal repartido entre Sant Cugat y Madrid

El Grupo dispone de una estructura territorial compuesta por 1509 oficinas repartidas por toda Espantildea y 82 oficinas en el extranjero

Para dar un asesoramiento personal cercano y de calidad a sus clientes el Grupo distribuye sus productos en Espantildea a traveacutes de su amplia red territorial constituida principalmente mediante agentes profesionales con dedicacioacuten exclusiva y a tiempo total Asimismo tambieacuten utiliza el canal de corredores agentes a tiempo parcial y otras redes especiacuteficas El nuacutemero total de agentes con los que


opera el Grupo en Espantildea al 31 de diciembre de 2020 asciende a 17042 (17327 agentes a 31 de diciembre de 2019)

El Grupo opera en maacutes de 50 paiacuteses a traveacutes de la sociedad dependiente Atradius NV la cual cuenta con 2464 mediadores a 31 de diciembre de 2020 (2539 a 31 de diciembre de 2019)

En relacioacuten con los canales de mediacioacuten de acuerdo con la Ley 262006 de mediacioacuten de seguros y reaseguros privados y en virtud de la aplicacioacuten de lo establecido en su Disposicioacuten adicional segunda todos los contratos de agencia en vigor tienen a todos los efectos la consideracioacuten de contratos de agencia de seguros en exclusiva De esta forma las siguientes sociedades dependientes actuacutean como sociedades de agencia exclusiva

Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA como agencia de Seguros Catalana Occidente

S Oacuterbita Sociedad Agencia de Seguros SA como agencia de Seguros Bilbao

Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA y Nortehispana Mediacioacuten Agencia de Seguros SA como agencias de Nortehispana

1d) Otra informacioacuten

La totalidad de las acciones de la sociedad dominante estaacuten admitidas a negociacioacuten a traveacutes del Sistema de Interconexioacuten Bursaacutetil (Mercado Continuo) La valoracioacuten bursaacutetil al 31 de diciembre de 2020 era de 2915 Euros por accioacuten (3115 Euros por accioacuten a 31 de diciembre de 2019)

2 Bases de presentacioacuten de las cuentas consolidadas

2a) Marco normativo de informacioacuten financiera aplicable al Grupo

Estas cuentas anuales consolidadas se han formulado por los Administradores de la sociedad dominante de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera aplicable al Grupo que es el establecido en

a) El Coacutedigo de Comercio y la restante legislacioacuten mercantil

b) Las Normas Internacionales de Informacioacuten Financiera (en adelante ldquoNIIFrdquo) adoptadas por la Unioacuten Europea mediante Reglamentos Comunitarios de acuerdo con el Reglamento 16062002 del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio de 2002 y sus modificaciones posteriores

c) El Real Decreto 10602015 de 20 de noviembre de Ordenacioacuten Supervisioacuten y Solvencia de las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (en adelante ldquoROSSEARrdquo) asiacute como los artiacuteculos vigentes del Real Decreto 24861998 de 20 de noviembre por el que se aprueba el Reglamento de Ordenacioacuten y Supervisioacuten de Seguros (en adelante ldquoROSSPrdquo) y las disposiciones reguladoras establecidas por la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones entre ellas el Documento Marco en relacioacuten al reacutegimen contable de las entidades aseguradoras relativa a la NIIF 4 Contratos de Seguro publicado el 22 de diciembre de 2004 asiacute como los criterios y reglamentos establecidos por los reguladores locales de los diferentes paiacuteses de las sociedades filiales extranjeras del Grupo

d) Ley 202015 de 14 de julio de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia de las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (en adelante ldquoLOSSEARrdquo)


2b) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la sociedad dominante y de sus sociedades participadas y se presentan de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera que le resulta de aplicacioacuten y en particular los principios y criterios contables en eacutel contenidos de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio de la situacioacuten financiera de los resultados del Grupo y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio Estas cuentas anuales consolidadas que han sido formuladas por el Consejo de Administracioacuten de Grupo Catalana Occidente SA en su reunioacuten de fecha 25 de febrero de 2021 se someteraacuten al igual que las de las sociedades participadas a la aprobacioacuten de las respectivas Juntas Generales Ordinarias de Accionistas estimaacutendose que seraacuten aprobadas sin ninguna modificacioacuten Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Grupo Catalana Occidente SA celebrada el 30 de abril de 2020

Los estados financieros consolidados del Grupo se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la sociedad dominante y por el resto de sociedades integradas en el Grupo e incluyen ciertos ajustes y reclasificaciones para homogenizar los principios y los criterios seguidos por las sociedades integradas con los de Grupo Catalana Occidente

Tal y como recomienda la NIC 1 los activos y pasivos son generalmente clasificados en el balance en funcioacuten de su liquidez pero sin clasificar los activos y pasivos entre corrientes y no corrientes lo cual resulta maacutes relevante a efectos de los grupos aseguradores De forma similar al resto de grupos aseguradores en la cuenta de peacuterdidas y ganancias los gastos se clasifican y presentan en funcioacuten de su destino

2c) Responsabilidad de la informacioacuten y aspectos sujetos a juicios e incertidumbre

La informacioacuten contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante quienes han verificado con la debida diligencia que los diferentes controles establecidos para asegurar la calidad de la informacioacuten financiero-contable tanto por la sociedad dominante como por las entidades que lo integran han operado de forma eficaz

En la elaboracioacuten de los estados financieros se han utilizado en ciertas ocasiones juicios y estimaciones realizados por la Direccioacuten de la sociedad dominante y de las entidades consolidadas ratificadas posteriormente por los Administradores que hacen referencia entre otros a

El valor razonable y peacuterdidas por deterioro de determinados activos financieros no cotizados (Notas 3b3 y 3b4)

Las asunciones e hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas de vida (Nota 3j2)

Las asunciones e hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo y modelo utilizado para la valoracioacuten de las provisiones teacutecnicas de no vida determinada por meacutetodos estadiacutesticos (Nota 3j2)

Las asunciones e hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas y los recobros del ramo de creacutedito (Nota 3j2 y Nota 4bB)

La vida uacutetil del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias (Notas 3c y 3d) y del inmovilizado intangible (Nota 3e)

La determinacioacuten del valor recuperable de los fondos de comercio de consolidacioacuten y otros activos intangibles de vida uacutetil definida e indefinida (Nota 3e)

Las hipoacutetesis actuariales para el caacutelculo de los pasivos y compromisos por pensiones (Nota 3k1)

Las asunciones e hipoacutetesis empleadas en el caacutelculo del test de adecuacioacuten de pasivos (Nota 3j2)

Las hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo de las primas provisionales estimadas al cierre derivadas del ramo de creacutedito y caucioacuten (Nota 3m1)

La determinacioacuten de la tasa de descuento utilizada en el caacutelculo del pasivo financiero derivado de arrendamientos sujetos a la NIIF 16 (Nota 3c2)


Los mencionados juicios y estimaciones han sido realizados considerando el entorno actual de riesgo descrito en la Nota 4

Las estimaciones afectan tanto a los importes registrados en el balance y la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio como el estado de ingresos y gastos reconocidos A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcioacuten de la mejor informacioacuten disponible es posible que acontecimientos futuros obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los proacuteximos ejercicios lo que se hariacutea de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimacioacuten en los estados financieros consolidados

2d) Normas nuevas y normas revisadas

2d1) Normas enmiendas e interpretaciones adoptadas en el ejercicio 2020

Durante el ejercicio anual 2020 han entrado en vigor nuevas normas contables y modificaciones que por tanto han sido tenidas en cuenta en la elaboracioacuten de las cuentas anuales consolidadas adjuntas

Modificacioacuten a la NIIF 3 Definicioacuten de negocio Clarificaciones a la definicioacuten de negocio que ayudaraacuten a determinar si se trata de una adquisicioacuten de un negocio o de un grupo de activos La definicioacuten modificada pone eacutenfasis en que el producto de un negocio es proporcionar bienes y servicios a los clientes mientras que la definicioacuten anterior se centraba en proporcionar rentabilidad en forma de dividendos menores costes u otros beneficios econoacutemicos a los inversores y otros Ademaacutes de modificar la redaccioacuten de la definicioacuten se ha proporcionado una guiacutea adicional Para que se considere un negocio una adquisicioacuten tendriacutea que incluir un insumo y un proceso que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de crear productos La nueva guiacutea proporciona un marco para evaluar cuaacutendo ambos elementos estaacuten presentes (incluso para las empresas en etapa temprana que no han generado productos) Para ser un negocio sin resultados ahora seraacute necesario contar con mano de obra organizada

Estas modificaciones aplican a las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisicioacuten sea a partir del comienzo del primer ejercicio anual sobre el que se informe que se inicie el 1 de enero de 2020 y a las adquisiciones de activos que ocurran a partir del inicio de ese ejercicio

Modificaciones a la NIIF 9 NIC 39 y NIIF 7 Reforma de los Tipos de Intereacutes de Referencia Las modificaciones establecen excepciones temporales y limitadas a los requisitos de contabilidad de coberturas de la NIC 39 y la NIIF 9 de forma que las empresas puedan seguir cumpliendo los requisitos con base en la presuncioacuten de que los tipos de intereacutes de referencia existentes no sufren alteraciones debidas a la reforma del tipo de oferta interbancaria Las modificaciones aplican a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020

Modificacioacuten a la NIC 1 y NIC 8 Definicioacuten de ldquomaterialidadrdquo Modificaciones para alinear la definicioacuten de materialidad con la contenida en el marco conceptual Estas modificaciones aclaran la definicioacuten de ldquomaterialrdquo introduciendo ademaacutes de las partidas omitidas o inexactas que puedan influir en las decisiones de los usuarios el concepto de informacioacuten ldquooscurardquo Con tales modificaciones se logra que las NIIF sean maacutes coherentes pero no se espera que tengan un impacto significativo en la preparacioacuten de los estados financieros

Modificacioacuten a la NIIF16 Arrendamientos Modificacioacuten debido a la pandemia COVID-19 la cual permite a los arrendatarios contabilizar determinadas mejoras de alquileres como pagos variables (negativos) en lugar de como modificaciones Es decir permite registrar su impacto total directamente como un menor gasto

Esta modificacioacuten entra en vigor para los ejercicios financieros anuales que comiencen a partir del 1 de junio de 2020 si bien se permite su aplicacioacuten anticipada aprobada por parte de la Unioacuten Europea con fecha 9 de octubre de 2020 El impacto en los importes


registrados en los estados financieros consolidados derivado de esta modificacioacuten no es significativo

Modificaciones de las referencias al Marco conceptual en las NIIF El IASB ha emitido un marco conceptual revisado que se utilizaraacute en el desarrollo de la normativa contable Aunque no se realizan cambios a ninguna de las normas contables vigentes las entidades que se basan en el marco conceptual para determinar sus poliacuteticas contables para transacciones eventos o condiciones que no estaacuten bajo el amparo de las normas contables emitidas tendraacuten que aplicar el marco conceptual revisado a partir del 1 de enero de 2020

No existe ninguacuten principio contable o criterio de valoracioacuten que teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2020 se haya dejado de aplicar en su elaboracioacuten

2d2) Normas enmiendas e interpretaciones vigentes no adoptadas

NIIF 9 Instrumentos financieros Clasificacioacuten y valoracioacuten

La fecha de entrada en vigor de la NIIF 9 fue 1 de enero de 2018 No obstante el Grupo ha contemplado la aplicacioacuten del enfoque de diferimiento previsto para el sector asegurador (ldquoDeferral approachrdquo) para posponer la aplicacioacuten de la NIIF 9 hasta la fecha de entrada efectiva de la NIIF 17 (ver Nota 2d3) El Grupo puede aplicar la exencioacuten temporal de la NIIF 9 en cuanto a que sus actividades estaacuten predominantemente conectadas con seguros como se describe en el paacuterrafo 20D de la NIIF 4 en su fecha de presentacioacuten anual que preceda de forma inmediata al 1 de abril de 2016 (es decir en el cierre de 31 de diciembre de 2015)

El Grupo cumple dicho requisito en virtud de que el importe en libros de sus pasivos que surgen de contratos dentro del alcance de la NIIF 4 es significativo en comparacioacuten con el importe total de todos sus pasivos El porcentaje del importe total de sus pasivos conectados con seguros (con respecto al importe total de todos sus pasivos) es mayor que el 80 y el Grupo no estaacute implicado en una actividad significativa no conectada con seguros

Desgloses requeridos por el enfoque de diferimiento de la NIIF 9

A continuacioacuten se presenta el detalle del valor razonable de los activos financieros basado en el criterio SPPI a 31 de diciembre de 2020 y 2019 asiacute como la variacioacuten en el valor razonable durante el ejercicio Los activos se clasifican en dos categoriacuteas

SPPI activos financieros cuyos flujos de caja representan solo pagos de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente excluyendo cualquier activo clasificado como mantenido para negociar bajo NIIF 9 o que se gestione y que su rendimiento se evaluacutee sobre la base de su valor razonable

Otros todos los activos financieros no incluidos en la categoriacutea SPPI

i Cuyos teacuterminos contractuales no dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que uacutenicamente son pagos de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente

ii Clasificados como mantenidos para negociar bajo NIIF 9 o que se gestionen y su rendimiento se evaluacutee sobre la base de su valor razonable


Miles de Euros

Inversiones clasificadas por naturaleza 31122020 31122019 Variacioacuten valor

razonable durante el ejercicio

Instrumentos de patrimonio 1834502 1795413 39089

SPPI - - -

Otros 1834502 1795413 39089

Valores representativos de deuda 7554910 7338225 216685

SPPI 7373778 7226736 145639

Otros 181132 111489 71047 Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten

618381 575116 43265

SPPI 133168 132059 1109

Otros 485213 443057 42156

Preacutestamos 195034 165405 29629

SPPI 195034 165405 29629

Otros - - -

Otros activos financieros () 10143 8335 1808

SPPI 10143 8335 1808

Otros - - -

Depoacutesitos en entidades de creacutedito 573425 608628 (35203)

SPPI 100347 128639 (28292)

Otros 473078 479989 (6911)

Depoacutesitos constituidos por reaseguro aceptado 24007 25391 (1384)

SPPI 24007 25391 (1384)

Otros - - -

Creacuteditos a cobrar 886604 845875 40729

SPPI 886604 845875 40729

Otros - - -

TOTAL () 11697006 11362388 334618

() El valor de mercado indicado corresponde a su valor en libros que se considera la mejor estimacioacuten de su valor razonable

() El total de inversiones por naturaleza clasificadas por epiacutegrafe del balance consolidado puede verse en la Nota 7

Del anaacutelisis efectuado a la cartera de renta fija se han identificado aquellos activos que habiendo pasado el test SPPI y teniendo a cierre del ejercicio un riesgo de creacutedito no bajo (calificacioacuten crediticia inferior a Investment Grade) han sufrido un aumento significativo de riesgo de creacutedito desde su reconocimiento inicial Dichos activos suponen un porcentaje del 001 sobre el total de la cartera de activos Las calificaciones crediticias de los activos financieros que pasan el test SPPI se incluyen en el detalle de rating de la Nota 4c)

Se espera que los nuevos requisitos de la NIIF 9 y NIIF 17 (que se desarrolla en el siguiente apartado) puedan tener un impacto significativo en los importes registrados en los estados financieros del Grupo cuando entren en vigor y los Administradores estaacuten actualmente cuantificando dicho impacto potencial

2d3) Normas enmiendas e interpretaciones emitidas no vigentes

A la fecha de formulacioacuten de estas cuentas anuales consolidadas las siguientes son las normas e interpretaciones maacutes significativas que habiacutean sido publicadas por el IASB pero no habiacutean entrado auacuten en vigor bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales


consolidadas o bien porque no han sido auacuten adoptadas por la Unioacuten Europea (en este uacuteltimo caso uacutenicamente se incluyen las maacutes significativas)

Nuevas normas modificaciones e interpretaciones Aplicacioacuten obligatoria en ejercicios iniciados

a partir del No aprobadas para su uso en la Unioacuten Europea Nuevas normas

NIIF 17 Contratos de seguro

Reemplaza a la NIIF 4 y recoge los principios de registro valoracioacuten presentacioacuten y desglose de los contratos de seguros con el objetivo de que la entidad proporcione informacioacuten relevante y fiable que permita a los usuarios de la informacioacuten determinar el efecto que los contratos tienen en los estados financieros

1 de enero de 2023 ()

Modificaciones yo interpretaciones

Modificacioacuten a la NIC 1 Presentacioacuten de estados financieros - Clasificacioacuten de pasivos como corrientes o no corrientes

Presentacioacuten de estados financieros - Clasificacioacuten de pasivos como corrientes o no corrientes


Modificacioacuten a la NIIF 3 Referencia al Marco Conceptual 2018

Determina queacute constituye un activo o un pasivo en una combinacioacuten de negocios Ademaacutes se ha antildeadido una nueva excepcioacuten en la NIIF 3 para pasivos y pasivos contingentes

1 de enero de 2022

Modificacioacuten a la NIC 16 Inmovilizado material ndash Ingresos obtenidos antes del uso previsto

Se prohiacutebe deducir del coste de un elemento del inmovilizado material cualquier ingreso obtenido de la venta de artiacuteculos producidos mientras la entidad estaacute preparando el activo para su uso previsto

1 de enero de 2022

Modificacioacuten a la NIC 37 Contratos onerosos - Coste de cumplir un contrato

Explica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir ese contrato y una asignacioacuten de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento de los contratos Aclara que antes de dotar una provisioacuten separada por causa de un contrato oneroso la entidad reconoceraacute cualquier peacuterdida por deterioro que haya ocurrido en los activos utilizados para cumplir el contrato en vez de sobre los activos dedicados a ese contrato

1 de enero de 2022

Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2018 - 2020

Las modificaciones afectan a las NIIF 1 NIIF 9 NIIF 16 y NIC 41

1 de enero de 2022

Modificacioacuten a la NIIF 10 y NIC 28 Venta o aportacioacuten de activos entre un inversor y sus asociadas o negocios conjuntos

Aclaran el tratamiento contable de las ventas y aportaciones de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos que dependeraacute de si los activos no monetarios vendidos o aportados a una asociada o negocio conjunto constituyen un ldquonegociordquo El inversor reconoceraacute la ganancia o peacuterdida completa cuando los activos no monetarios constituyan un ldquonegociordquo Si los activos no cumplen la definicioacuten de negocio el inversor reconoce la ganancia o peacuterdida en la medida de los intereses de otros inversores Las modificaciones soacutelo aplicaraacuten cuando un inversor venda o aporte activos a su asociada o negocio conjunto

()

() El ISAB ha decidido en fecha 17 de abril del 2020 posponer la fecha efectiva de la Norma en un antildeo de 1 de enero de 2022 hasta el 1 de enero de 2023 () El ISAB ha propuesto su aplazamiento a 1 de enero de 2023 (Borrador de modificacioacuten de 3 de junio de 2020) () Originalmente estas modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28 eran prospectivas y efectivas para los ejercicios anuales que comenzasen a partir de 1 de enero de 2016 No obstante a finales del antildeo 2015 el IASB tomoacute la decisioacuten de posponer la fecha de vigencia de las mismas (sin fijar una nueva fecha concreta) ya que estaacute planeando una revisioacuten maacutes amplia que pueda resultar en la simplificacioacuten de la contabilidad de estas transacciones y de otros aspectos de la contabilizacioacuten de asociadas y negocios conjuntos


El Grupo no ha considerado la aplicacioacuten anticipada de las Normas e interpretaciones antes detalladas y en cualquier caso su aplicacioacuten seraacute objeto de consideracioacuten por parte del Grupo una vez aprobadas en su caso por la Unioacuten Europea

NIIF 17 Contratos de seguros

Esta norma reemplaza a la NIIF 4 norma que permite continuar usando las praacutecticas contables locales y que ha dado lugar a que los contratos de seguro sean contabilizados de forma diferente entre jurisdicciones Esta norma establece los principios de registro presentacioacuten y desglose de los contratos de seguro con el objetivo de que la entidad proporcione informacioacuten relevante y fiable que permita a los usuarios de la informacioacuten financiera determinar el efecto que estos contratos tienen en los estados financieros de la entidad

La implementacioacuten de la NIIF 17 supondraacute realizar una contabilizacioacuten consistente para todos los contratos de seguro basada en un modelo de valoracioacuten que utilizaraacute hipoacutetesis de caacutelculo actualizadas a cada fecha de cierre (como el tipo de descuento hipoacutetesis actuariales y respecto otras variables financieras)

Los efectos de los cambios en las anteriores hipoacutetesis podraacuten quedar reconocidos tanto en la cuenta de resultados como en el patrimonio en funcioacuten de su naturaleza y si dichos cambios estaacuten asociadas a la prestacioacuten de un servicio que ya ha ocurrido o no o suponer una reclasificacioacuten entre los componentes del pasivo de seguros registrados Los ingresos o gastos podraacuten registrarse iacutentegramente en la cuenta de resultados o bien en el patrimonio

Para todos aquellos contratos que no sean onerosos las entidades reconoceraacuten un margen de beneficio en la cuenta de peacuterdidas y ganancias (denominado lsquomargen contractual del serviciorsquo) a lo largo del periodo en que la entidad realiza el servicio Sin embargo si en el momento de reconocimiento inicial o bien durante el periodo en que la entidad realiza el servicio el contrato es oneroso la entidad deberaacute de reconocer la peacuterdida en la cuenta de peacuterdidas y ganancias inmediatamente

Con fecha 26 de junio de 2019 el IASB publicoacute un Borrador de Propuesta de Enmiendas a la NIIF 17 para consulta puacuteblica El objetivo de las enmiendas es continuar apoyando su implementacioacuten aliviando las preocupaciones y los desafiacuteos planteados sobre la implementacioacuten de la norma por los actores afectados por la misma En este sentido una de las enmiendas recogidas en este Borrador hace referencia al diferimiento de la fecha de entrada en vigor de la norma La NIIF 17 seraacute de aplicacioacuten en los ejercicios anuales que comiencen el 1 de enero de 2023 (fecha de primera aplicacioacuten) aunque es obligatoria la presentacioacuten de informacioacuten comparativa (fecha de transicioacuten de 1 de enero de 2022)

Las modificaciones propuestas uacutenicamente estaacuten disentildeadas para minimizar el riesgo de interrupcioacuten de la implementacioacuten que actualmente se encuentra en proceso Con fecha 25 de junio de 2020 el IASB ha publicado las Enmiendas Finales a la NIIF 17

Por lo que respecta a la implementacioacuten de la norma el Grupo ha dado continuidad al proyecto de adaptacioacuten al nuevo marco normativo de los contratos de seguro NIIF 17 iniciado en septiembre de 2017 trabajando en el presente ejercicio y en el anterior en un anaacutelisis de impactos completo el cual persigue obtener la modelizacioacuten del balance y cuenta de resultados bajo NIIF 17 con objeto de establecer de forma preliminar el conjunto de poliacuteticas y principios de valoracioacuten en la implantacioacuten de la norma asiacute como la adaptacioacuten de la infraestructura informaacutetica para dar respuesta a los nuevos requerimientos normativos El objetivo principal es la realizacioacuten de los trabajos preparatorios necesarios para la implementacioacuten de la NIIF 17 de forma que se garantice su cumplimiento en la fecha de primera aplicacioacuten y evaluar los potenciales impactos cuantitativos y cualitativos con la anticipacioacuten suficiente a efectos de adaptar su gestioacuten asiacute como para alinear los requerimientos de dicha norma con los derivados de la NIIF 9


2e) Comparacioacuten de la informacioacuten

Los estados financieros consolidados del ejercicio 2020 se presentan de forma comparativa con los del ejercicio precedente conforme a los requisitos establecidos por la NIC 1 Presentacioacuten de Estados Financieros

2f) Principios de consolidacioacuten

La definicioacuten del periacutemetro de consolidacioacuten del Grupo se ha efectuado de acuerdo con lo establecido en las normas NIIF 10 Estados financieros consolidados y NIC 28 Inversiones en entidades asociadas (veacutease los Anexos I y II)

En las presentes cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2020 se han incluido de acuerdo con los meacutetodos de integracioacuten aplicables en cada caso todas aquellas sociedades pertenecientes al Grupo de acuerdo con el contenido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio espantildeol La sociedad dominante no estaacute obligada a formular cuentas anuales consolidadas con un alcance superior al contemplado en las presentes cuentas anuales consolidadas integraacutendose a su vez en un grupo cuya cabecera es CO Sociedad de Gestioacuten y Participacioacuten SA que formula independientemente sus propias cuentas anuales consolidadas

2f1) Entidades dependientes

Se consideran entidades dependientes aquellas entidades en que el Grupo tiene el control es decir cuando se encuentra expuesto o tiene derechos de retorno variables en la entidad teniendo la capacidad de influir en tales retornos

En el Anexo I de esta Memoria consolidada se facilita informacioacuten relevante sobre estas sociedades y en la Nota 5 se facilita informacioacuten sobre las variaciones maacutes significativas producidas durante el ejercicio 2020 y entre el periodo transcurrido entre la fecha de cierre y la de formulacioacuten de las cuentas anuales consolidadas

Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las del Grupo por aplicacioacuten del meacutetodo de integracioacuten global que consiste en la agregacioacuten de los activos pasivos y patrimonio neto ingresos y gastos de naturaleza similar que figuran en sus cuentas anuales individuales debidamente homogenizadas para adaptarse a las normas NIIF El valor en libros de las participaciones directas e indirectas en el capital de las entidades dependientes se elimina con la fraccioacuten del patrimonio neto de las entidades dependientes que aqueacutellas representen El resto de saldos y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas se elimina en el proceso de consolidacioacuten Adicionalmente la participacioacuten de terceros en el patrimonio del Grupo y en los resultados del ejercicio se presentan en los epiacutegrafes de lsquoIntereses Minoritariosrsquo del balance consolidado y de lsquoResultado atribuido a intereses minoritariosrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada respectivamente

Los estados financieros individuales de la sociedad dominante y de las entidades dependientes utilizados para la elaboracioacuten de los estados financieros consolidados estaacuten referidos a la misma fecha de presentacioacuten

La consolidacioacuten de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideracioacuten uacutenicamente los relativos al periodo comprendido entre la fecha de adquisicioacuten y el cierre de ese ejercicio En el caso de las sociedades dependientes que dejan de ser dependientes los resultados se incorporan hasta la fecha en que deja de ser entidad dependiente del Grupo dejando de reconocer los activos y pasivos de la dependiente y cualquier intereacutes minoritario o componente del patrimonio

En aquellos casos en que se produce un aumento de los derechos de voto de una entidad dependiente por parte del Grupo se calcula la diferencia entre el coste de la nueva adquisicioacuten y la porcioacuten de los activos netos adicionales adquiridos en funcioacuten del valor por el cual figuraban en los registros contables consolidados


En cuanto a las participaciones en fondos de inversioacuten gestionados por sociedades del Grupo en los que la participacioacuten de eacuteste es superior al 20 el Grupo opta por no consolidarlas teniendo en cuenta lo dispuesto en la NIC 8 Poliacuteticas contables cambios en las estimaciones contables y errores - apartado 8 en el que se indica que las poliacuteticas contables no necesitan ser aplicadas cuando el efecto de su utilizacioacuten no es significativo Las participaciones en dichos fondos estaacuten clasificadas en el epiacutegrafe ldquoInversiones financieras ndash participaciones en fondos de inversioacutenrdquo

El efecto de consolidar a 31 de diciembre de 2020 los fondos sobre los que el Grupo tiene control (esto es GCO Acciones FI GCO Eurobolsa FI y GCO Internacional FI veacutease Nota 7a2) supondriacutea un incremento del activo y pasivo en el estado de situacioacuten financiera de 20512 miles de euros lo que supone un 01 del total del activo (20708 miles de euros y 01 del total a 31 de diciembre de 2019)

En aplicacioacuten de la NIC 8 el Grupo procederaacute a consolidar la participacioacuten en dichos fondos en caso de evaluar el efecto de consolidar como significativo en ejercicios posteriores

2f2) Entidades asociadas

Se consideran entidades asociadas aquellas entidades no dependientes en que el Grupo posee influencia significativa es decir el Grupo puede intervenir en las decisiones de la poliacutetica financiera y de explotacioacuten de la participada sin llegar a tener el control absoluto ni el control conjunto de la misma

Con caraacutecter general se presume que el Grupo ejerce influencia significativa si posee directa o indirectamente el 20 o maacutes del poder de voto en la participada salvo que pueda demostrarse claramente que tal influencia no existe

No obstante la entidad CLAL Creacutedit Insurance Ltd de la que el Grupo posee menos de un 20 de sus derechos de voto se considera entidad asociada debido a que el Grupo tiene capacidad para ejercer una influencia significativa sobre la misma

En el Anexo II se proporciona informacioacuten relevante sobre estas entidades

En las cuentas anuales consolidadas las entidades asociadas se valoran por el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) seguacuten el cual la inversioacuten se registra inicialmente al coste y posteriormente es ajustada en funcioacuten de los cambios que experimenta la porcioacuten de los activos netos de la entidad que corresponden al Grupo El resultado del ejercicio del Grupo recoge la porcioacuten que le corresponde en los resultados de las participadas deducidas las posibles acciones propias mantenidas en autocartera de cada sociedad participada una vez considerados los dividendos y otras eliminaciones patrimoniales

La porcioacuten que corresponde al Grupo en las explotaciones en interrupcioacuten definitiva (actividades interrumpidas) se revela de forma separada en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada y la que le corresponde en los cambios que las sociedades asociadas han reconocido directamente en el patrimonio neto se reconoce tambieacuten directamente en el patrimonio neto del Grupo detallaacutendose en su caso en el estado de ingresos y gastos reconocidos

Al aplicar el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) se utilizan los estados financieros disponibles maacutes recientes de la entidad asociada

Si una entidad asociada aplica poliacuteticas contables diferentes que las adoptadas por el Grupo se realizan los ajustes oportunos en los estados financieros de la asociada con el objetivo de que las poliacuteticas contables guarden uniformidad

Si existiese alguacuten indicio de que la inversioacuten en la entidad asociada puede haber visto deteriorado su valor la peacuterdida de valor se deduce en primer lugar del eventual fondo de comercio que pueda permanecer en la inversioacuten


En las Notas 5 y 8 de la Memoria consolidada se informa sobre las adquisiciones maacutes significativas del ejercicio 2020 en entidades asociadas los aumentos de la participacioacuten en el capital de entidades que ya teniacutean la condicioacuten de asociadas al inicio del ejercicio asiacute como informacioacuten sobre las ventas y peacuterdidas por deterioro de participaciones en su caso

2g) Compensacioacuten de saldos

Soacutelo se compensan entre siacute ndash y consecuentemente se presentan en los estados financieros consolidados por su importe neto ndash los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que contractualmente o por imperativo de una norma legal contemplan la posibilidad de compensacioacuten y se tiene la intencioacuten de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultaacutenea

2h) Informacioacuten financiera por segmentos

La NIIF 8 Segmentos operativos establece los principios que deben seguirse para preparar la informacioacuten financiera por liacuteneas de negocio y por aacutereas geograacuteficas

La informacioacuten por segmentos se estructura en funcioacuten del control el seguimiento y la gestioacuten interna de la actividad aseguradora y los resultados del Grupo y se construye en funcioacuten de los diferentes ramos y subramos de seguro operados por el Grupo influenciados por la estructura y organizacioacuten del mismo El Consejo de Administracioacuten de Grupo Catalana Occidente es el maacuteximo Oacutergano en la toma de decisiones operativas para definir los segmentos operativos

El Grupo ha definido como los segmentos principales los correspondientes al lsquoNegocio tradicionalrsquo y al lsquoNegocio del seguro de creacuteditorsquo (ver Nota 1b)

Dentro del lsquoNegocio tradicionalrsquo se incluyen los seguros de Vida y seguros de No Vida que se encuentran sujetos a unos riesgos y rendimientos propios del negocio asegurador Los seguros de Vida agrupan todos aquellos contratos de seguro que garantizan la cobertura de un riesgo que puede afectar a la existencia yo integridad corporal del asegurado y los seguros de No Vida agrupan a los contratos de seguro distintos a los de Vida pudieacutendose desglosar estos entre los ramos de Autos Multirriesgos y Otros seguros diversos

Adicionalmente dentro del lsquoNegocio tradicionalrsquo se incluyen lsquoOtras actividadesrsquo para agrupar todas aquellas operaciones de explotacioacuten diferentes a o no relacionadas con la actividad propiamente aseguradora De esta forma los ingresos y gastos incluidos en esta categoriacutea recogen los resultados de las sociedades dependientes del Grupo que no ejercen directamente la actividad aseguradora asiacute como otros ingresos y gastos seguacuten se detallan en la Nota 18

Dentro del lsquoNegocio del seguro de creacuteditorsquo se incluyen los ramos de Creacutedito y Caucioacuten y estaacute integrado principalmente por el negocio asegurador del subgrupo dependiente Atradius NV cuya actividad se desarrolla tanto en el aacutembito nacional como en el internacional

Cada una de las entidades aseguradoras que dependen directa o indirectamente del Grupo pueden operar en uno o maacutes ramos seguacuten la definicioacuten de ramos prevista por la DGSFP En la Nota 1b se detallan los diferentes ramos especiacuteficos en que el Grupo tiene autorizacioacuten administrativa para operar

Las poliacuteticas contables aplicadas por cada uno de los segmentos son las mismas que las adoptadas para elaborar y presentar los estados financieros consolidados del Grupo incluyendo todas las poliacuteticas contables que se relacionan especiacuteficamente con la informacioacuten financiera de los segmentos

Tanto los activos y pasivos de los segmentos como los ingresos y los gastos se han determinado antes de la eliminacioacuten de los saldos y las transacciones intragrupo practicadas en el proceso de consolidacioacuten salvo en la medida en que estos saldos o transacciones hayan sido realizados entre empresas de un mismo segmento Esta uacuteltima casuiacutestica resulta ser la predominante en el Grupo realizaacutendose todas las operaciones intragrupo con referencia a los precios de mercado vigentes en cada momento


Los criterios de imputacioacuten de activos y pasivos gastos e ingresos a los diferentes segmentos del Grupo son los siguientes

Asignacioacuten de Activos y Pasivos a los segmentos

Los activos de cada segmento son los correspondientes a la actividad aseguradora y complementaria del Grupo que el segmento consume a efectos de poder proporcionar sus servicios incluyendo los directamente atribuibles a cada segmento y los que se pueden distribuir a cada uno utilizando bases razonables de reparto

En los activos de los segmentos se han incluido las inversiones que se contabilizan seguacuten el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) en funcioacuten de la asignacioacuten realizada para dichas inversiones en el lsquoLibro de Inversionesrsquo de cada sociedad dependiente En este caso las peacuterdidas y ganancias derivadas de tales inversiones se han incluido dentro del resultado ordinario del mismo segmento en cuestioacuten

Los pasivos de cada segmento incluyen la proporcioacuten de los pasivos correspondientes a la explotacioacuten del Grupo que se derivan de las actividades del segmento y que le son directamente atribuibles o pueden asignaacutersele utilizando bases razonables de reparto Si se han incluido en el resultado del segmento gastos por intereses los pasivos del segmento incluyen las deudas que originaron tales intereses

Asignacioacuten de Ingresos y Gastos a los segmentos

Los ingresos y gastos teacutecnicos derivados de la praacutectica de operaciones de seguro se asignan directamente a los segmentos de negocio tradicional y de negocio del seguro de creacutedito respectivamente y en el caso del primero a sus diferentes actividades seguacuten la naturaleza de la operacioacuten de que deriven

Los ingresos y gastos financieros se asignan a los segmentos en funcioacuten de la asignacioacuten previa realizada para los activos que los generan que se refleja en el lsquoLibro de Inversionesrsquo de cada entidad Un mismo instrumento financiero puede estar asignado a diferentes segmentos La participacioacuten del Grupo en el resultado de las entidades asociadas que se muestra de forma separada en la cuenta de peacuterdidas y ganancias se ha imputado a los diferentes segmentos en funcioacuten del porcentaje de la inversioacuten que en cada cartera de inversiones representaba la misma de forma respectiva

Los anteriores ingresos y gastos financieros se asignan a los diferentes seguros de No Vida baacutesicamente en funcioacuten de las provisiones teacutecnicas constituidas para cada uno de los ramos ponderados Asimismo los ingresos y gastos de los instrumentos financieros en que se materializan los fondos propios asiacute como de otros instrumentos financieros no relacionados directamente con la praacutectica de operaciones de seguro se imputan a lsquoOtras actividadesrsquo

Para el resto de ingresos y gastos no teacutecnico-financieros que se encuentran relacionados directa o indirectamente con los diferentes segmentos se han asignado a los mismos directamente en funcioacuten del segmento que los ha originado o sobre una base razonable de reparto con el segmento en cuestioacuten En este uacuteltimo caso se ha utilizado un meacutetodo basado en la imputacioacuten de gastos por actividades funcionales identificando para ello las actividades y tareas desarrolladas en cada uno de los procesos de negocio y asignando a cada una de dichas actividades los recursos consumidos por las mismas De esta forma en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada adjunta parte de los gastos generales se presentan bajo los conceptos de lsquoSiniestralidad del ejercicio neta de reasegurorsquo lsquoOtros gastos teacutecnicosrsquo lsquoGastos del inmovilizado material y de las inversionesrsquo figurando el resto de gastos generales bajo el concepto de lsquoGastos de explotacioacuten netosrsquo

Junto con los estados financieros consolidados del Grupo en la Nota 18 se adjunta la informacioacuten financiera consolidada por segmentos detallando las diferentes partidas que forman parte de los ingresos y gastos ordinarios asiacute como de los activos y pasivos del segmento y aqueacutellas que han sido excluidas o no asignadas todo ello de forma independiente a la obligacioacuten que disponen las diferentes entidades aseguradoras espantildeolas que forman parte del periacutemetro del Grupo de proporcionar informacioacuten estadiacutestico-contable basada en los principios contables locales espantildeoles a la DGSFP


El Grupo ha alineado la nota de informacioacuten por segmentos de manera consistente con la informacioacuten utilizada internamente para los informes de gestioacuten y con lo presentado en otros documentos puacuteblicos

2i) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones

Flujos de efectivo entradas y salidas de efectivo y de sus equivalentes Los equivalentes de efectivo corresponden a aquellas inversiones a corto plazo de elevada liquidez que son faacutecilmente convertibles en importes determinados de efectivo y estaacuten sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con un vencimiento inferior a tres meses

Actividades de explotacioacuten actividades tiacutepicas de los grupos aseguradores asiacute como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversioacuten o financiacioacuten

Actividades de inversioacuten las de adquisicioacuten enajenacioacuten o disposicioacuten por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes

Actividades de financiacioacuten actividades que producen cambios en las dimensiones y composicioacuten del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotacioacuten Las operaciones con acciones propias en el caso de producirse se consideran como actividades de financiacioacuten Tambieacuten se consideran bajo esta categoriacutea los pagos de dividendos realizados por la sociedad dominante a sus accionistas

3 Principios y poliacuteticas contables significativas y criterios de valoracioacuten aplicados en las cuentas consolidadas

En la elaboracioacuten de los estados financieros consolidados se han aplicado los siguientes principios contables requeridos por la legislacioacuten asiacute como las poliacuteticas contables y criterios de valoracioacuten relevantes para el Grupo 3a) Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes

Este epiacutegrafe del balance estaacute compuesto por el efectivo integrado por la caja y los depoacutesitos bancarios a la vista asiacute como los equivalentes de efectivo

Los equivalentes de efectivo corresponden a aquellas inversiones a corto plazo de elevada liquidez que son faacutecilmente convertibles en importes determinados de efectivo y estaacuten sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con un vencimiento inferior a tres meses

3b) Activos financieros

3b1) Reconocimiento

Los activos financieros se reconocen con caraacutecter general en la fecha de liquidacioacuten de los mismos De acuerdo con la NIC 39 Instrumentos financieros reconocimiento y valoracioacuten el Grupo designa los instrumentos financieros en el momento de su adquisicioacuten o generacioacuten como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados como disponibles para la venta o bien como preacutestamos y cuentas a cobrar 3b2) Clasificacioacuten de los activos financieros

En la Nota 7 de la Memoria se muestran los saldos de los activos financieros a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 junto con su naturaleza especiacutefica clasificados de acuerdo con los siguientes criterios

Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en peacuterdidas y ganancias


Dentro de esta categoriacutea de activos financieros se distinguen dos tipologiacuteas Activos financieros mantenidos para negociar (cartera lsquoMPNrsquo)

Son activos financieros que se clasifican como mantenidos para negociar dado que se adquieren con la intencioacuten de realizarlos a corto plazo forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados de forma conjunta con el objetivo de obtener beneficios a corto plazo o son instrumentos derivados no designados como de cobertura

Otros activos financieros al valor razonable con cambios registrados en peacuterdidas y ganancias del ejercicio (cartera lsquoCVRPyGrsquo) Son activos financieros que se clasifican en carteras o planes financieros que se encuentran asignados a operaciones de seguro (contratos de seguro para los cuales existe una coincidencia suficiente en cuanto a tiempo y cuantiacutea de los flujos derivados de los activos financieros con las obligaciones derivadas de un grupo de poacutelizas homogeacuteneas) Adicionalmente el Grupo asigna en esta cartera principalmente todos aquellos instrumentos financieros que disponen de un derivado asociado o impliacutecito junto con parte de las inversiones en renta fija y renta variable cotizada y no cotizada parte de los depoacutesitos a largo plazo y la totalidad de los preacutestamos no hipotecarios que se corresponden con primas de externalizacioacuten financiadas Para aquellos instrumentos financieros en que no se dispone de una cotizacioacuten de mercado o un valor de mercado en firme de la contraparte (o a traveacutes de un contribuidor) el Grupo procede a su estimacioacuten a traveacutes de la actualizacioacuten de los flujos asociados a dichos activos financieros utilizando una curva de intereacutes de mercado (ver apartado siguiente)

Preacutestamos y partidas a cobrar (cartera lsquoPyPCrsquo)

Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo El Grupo clasifica en esta categoriacutea la mayor parte de los preacutestamos hipotecarios los preacutestamos no hipotecarios los anticipos sobre poacutelizas otros activos financieros asiacute como los depoacutesitos bancarios a plazo y las cuentas a cobrar derivadas de los depoacutesitos requeridos en el negocio del reaseguro aceptado Adicionalmente en esta categoriacutea se presentan otras cuentas a cobrar atendiendo a su diferente naturaleza como es el caso de los creacuteditos por operaciones de seguro directo reaseguro y coaseguro y otros creacuteditos distintos de los activos fiscales Algunas de estas partidas quedan excluidas del alcance de la NIC 39 y son tratadas de forma especiacutefica por otras NIIF

Activos financieros disponibles para la venta (cartera lsquoDPVrsquo)

Se incluye en esta categoriacutea todos los activos financieros no derivados no incluidos en el resto de carteras Con caraacutecter general bajo esta categoriacutea quedan incluidos la totalidad de los activos financieros de renta variable aquella parte de la renta fija cotizada y no cotizada que no estaacute asignada de forma especiacutefica a cubrir los compromisos con los asegurados asiacute como las participaciones en los fondos de inversioacuten parte de los depoacutesitos a largo plazo y otras inversiones financieras con publicacioacuten de precios Adicionalmente el Grupo mantiene diferentes contratos de permuta financiera de tipo de intereacutes recibiendo de las diferentes contrapartes con caraacutecter general importes fijos


predeterminados en la misma moneda Su valor se fija en el momento inicial y no cambia durante la vida prevista de la operacioacuten La principal finalidad de estas operaciones es cubrir los flujos de efectivo necesarios para hacer frente al pago de prestaciones derivadas de los compromisos con sus asegurados

Las inversiones en compantildeiacuteas asociadas se presentan bajo el subepiacutegrafe especiacutefico del balance de lsquoParticipaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacutenrsquo

Durante el ejercicio 2020 y el inmediato anterior no se ha asignado ninguacuten instrumento financiero a la cartera de lsquoInversiones mantenidas hasta el vencimientorsquo

3b3) Reconocimiento y valoracioacuten de los activos financieros

Al reconocer inicialmente un activo financiero el Grupo lo valora por su valor razonable ajustado (en el caso de un activo financiero que no se contabilicen al valor razonable con cambios en resultados) por los costes de transaccioacuten que sean directamente atribuibles a la compra o emisioacuten del mismo

Despueacutes del reconocimiento inicial el Grupo valora los activos financieros incluyendo aquellos derivados que son activos por sus valores razonables sin deducir los costes de transaccioacuten en que pueda incurrir en la venta con excepcioacuten de determinados preacutestamos y partidas a cobrar que se valoran al coste amortizado utilizando el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada el importe por el cual puede ser comprado o vendido entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados en condiciones de independencia mutua La referencia maacutes objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio obtenido a traveacutes de las cotizaciones publicadas en el mercado activo Cuando existe esta referencia eacutesta es la utilizada para valorar el activo financiero No obstante en determinados casos tambieacuten se preveacute el uso de las cotizaciones facilitadas por las diferentes contrapartes que estariacutean dispuestas a intercambiar un determinado activo financiero o los precios indicados por los contribuidores

Si el mercado para un instrumento financiero no es activo el Grupo establece el valor razonable utilizando teacutecnicas de valoracioacuten generalmente aceptadas

Adicionalmente el Grupo tiene contratado el servicio de valoracioacuten de inversiones estructuradas con un experto independiente de la Direccioacuten Serfiex especialista en el sector Este servicio permite contrastar las valoraciones facilitadas por los contribuidores con meacutetodos internos de valoracioacuten Para aquellas inversiones estructuradas para las que no se disponga de cotizacioacuten por parte del contribuidor que garantice la liquidez el Grupo considera como valor de mercado el calculado por Serfiex

A estos efectos se ha procedido a clasificar los instrumentos financieros en tres niveles en funcioacuten de los inputs utilizados para la determinacioacuten de su valor razonable

Nivel 1 la valoracioacuten se realiza utilizando directamente la propia cotizacioacuten del instrumento financiero observable y disponible en fuentes de precios independientes y referidos a mercados activos accesibles por la entidad en la fecha de valoracioacuten

Nivel 2 para los instrumentos para los cuales no existe una cotizacioacuten directamente observable su valor razonable se estima mediante la aplicacioacuten de teacutecnicas de valoracioacuten comuacutenmente aceptadas donde las variables utilizadas estaacuten basadas en datos de mercado observables

Principalmente se incluyen depoacutesitos fiduciarios y activos de renta fija asociados a permutas de tipos de intereacutes para los cuales el Grupo dispone de la valoracioacuten separada del bono y de la permuta Las valoraciones de estos activos en la mayoriacutea de los casos se obtienen utilizando el Meacutetodo del Valor Presente (descuento de flujos de caja futuros) obtenido directamente de la contraparte o bien calculado internamente Esta teacutecnica de valoracioacuten utiliza los flujos futuros de caja de cada instrumento que vienen establecidos


en los diferentes contratos firmados con la contraparte descontados con la curva de mercado maacutes un spread de creacutedito observables ambos

Nivel 3 la valoracioacuten de los instrumentos se realiza mediante teacutecnicas de valoracioacuten en las que se utilizan variables especiacuteficas y significativas que no son obtenidas de datos observables en el mercado

Principalmente se incluyen activos de renta variable en los que en general se estima el valor de realizacioacuten en base a las caracteriacutesticas individuales del activo En estos casos la valoracioacuten se realiza normalmente solicitando a un tercero una valoracioacuten de referencia La principal teacutecnica de valoracioacuten utilizada es el Net Asset Value o Valor Teoacuterico Contable de la participacioacuten y adicionalmente para las participaciones en fondos de inversioacuten los valores liquidativos no publicados por gestoras El Net Asset Value representa el valor total neto maacutes reciente disponible de los activos menos los pasivos de la sociedad aplicando el porcentaje de participacioacuten en la misma

La eleccioacuten y validacioacuten de los modelos de valoracioacuten utilizados es realizado por la Direccioacuten del Grupo

En el caso de los instrumentos que se valoran a coste amortizado en su determinacioacuten se toma en consideracioacuten el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo Por coste amortizado se entiende el importe al que fue valorado inicialmente el instrumento financiero menos reembolsos del principal maacutes o menos seguacuten el caso la imputacioacuten o amortizacioacuten gradual acumulada utilizando el meacutetodo del intereacutes efectivo de cualquier diferencia existente entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento menos cualquier disminucioacuten por deterioro del valor o incobrabilidad

Todos los activos financieros excepto aquellos contabilizados al valor razonable con cambios en resultados estaacuten sujetos a revisioacuten por deterioro del valor

Las inversiones financieras se daraacuten de baja cuando los derechos para la recepcioacuten de flujos de efectivo hayan expirado o cuando se hayan transferido praacutecticamente la totalidad de los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del activo financiero Si se producen transferencias de activos en los que se mantiene el control de los mismos se seguiraacute reconociendo dicho activo contable

3b4) Deterioro del valor de los activos financieros

El Grupo evaluacutea en cada fecha del balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros estaacute deteriorado considerando aquellas situaciones que de forma individual o conjunta con otras manifiestan dicha evidencia

Con caraacutecter general el Grupo considera como evidencia de un posible deterioro de valor el descenso prolongado o significativo del valor de mercado de los tiacutetulos de renta variable o renta fija individualmente considerado por debajo de su coste o coste amortizado Adicionalmente tambieacuten se considera evidencia de deterioro los casos en que las minusvaliacuteas latentes relativas a un determinado tiacutetulo son irreversibles

En los casos en que siguiendo los criterios anteriores puede existir deterioro de valor el Grupo analiza la situacioacuten para cuantificar en su caso si existiese la peacuterdida a reflejar En este sentido el Grupo aplica los siguientes criterios para determinar el importe de cualquier peacuterdida por deterioro del valor

Activos financieros registrados al coste amortizado

El importe de la peacuterdida se valora como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados descontados al tipo de intereacutes efectivo original del activo financiero El importe en libros del activo se reduce utilizando una cuenta correctora de valor reconocieacutendose el importe de la peacuterdida en la cuenta de peacuterdidas y ganancias


Si en periodos posteriores el importe de la peacuterdida por deterioro del valor disminuyese la peacuterdida por deterioro reconocida previamente es objeto de reversioacuten en la cuenta de peacuterdidas y ganancias Dentro de este tipo de activos quedan incluidos los saldos a cobrar que el Grupo mantiene con determinados asegurados o tomadores por los recibos emitidos pendientes de cobro y los recibos pendientes de emitir En este caso la peacuterdida de valor se determina en funcioacuten de la experiencia histoacuterica de anulaciones de los uacuteltimos 3 antildeos y tomando en consideracioacuten los meses que han transcurrido desde la fecha teoacuterica de cobro y la de cada cierre asiacute como el ramo de seguro concreto de que se trata Los creacuteditos por recobros de siniestros se activan cuando su realizacioacuten estaacute suficientemente garantizada

Activos financieros disponibles para la venta

Cuando se produce un descenso significativo en el valor razonable de un activo financiero disponible para la venta la peacuterdida acumulada que haya sido reconocida previamente en el patrimonio neto se elimina del mismo y se reconoce en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en cuentas Las peacuterdidas por deterioro del valor reconocidas en el resultado del ejercicio que correspondan a la inversioacuten en un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta (renta variable) no se revierten a traveacutes del resultado del ejercicio Sin embargo las reversiones asociadas a los instrumentos de deuda siacute que se reconocen en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

Los criterios de deterioro y poliacuteticas del Grupo para la determinacioacuten de la existencia de evidencia de deterioro en los activos financieros disponibles para la venta son los siguientes

- Para los instrumentos de deuda cotizados y no cotizados existen evidencias objetivas de deterioro cuando como resultado de uno o maacutes eventos que hayan ocurrido despueacutes del reconocimiento inicial del activo ese evento o eventos causantes de la peacuterdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser estimado con fiabilidad En este sentido la rebaja en la calificacioacuten crediticia de la entidad no es por siacute sola una evidencia de peacuterdida del valor aunque pudiera ser indicativa del deterioro cuando se considere conjuntamente tal evidencia con otra informacioacuten disponible ni tampoco un descenso del valor razonable del activo financiero por debajo de su coste Estos eventos se evaluacutean conjuntamente con la existencia de otras posibles situaciones de peacuterdida como si el emisor presenta dificultades financieras significativas si se han producido incumplimientos de las claacuteusulas contractuales si existe una probable situacioacuten concursal o de reorganizacioacuten financiera o la desaparicioacuten de un mercado activo para el instrumento evaluado

- Para los instrumentos de patrimonio cotizados los criterios seguidos por el Grupo a efectos de concluir si existen indicios de deterioro se basan en primer lugar en la determinacioacuten de rangos temporales o porcentuales de comparacioacuten del coste medio con la cotizacioacuten bursaacutetil del instrumento para determinar la existencia de un descenso prolongado o significativo de su valor de mercado En particular de acuerdo con los rangos temporales o porcentuales establecidos en las poliacuteticas contables del Grupo se consideraraacute que hay evidencia objetiva de deterioro ante una disminucioacuten del 40 de la cotizacioacuten bursaacutetil respecto al coste medio de adquisicioacuten o ante una situacioacuten de peacuterdida continuada durante un periacuteodo superior a 18 meses

Por otro lado el Grupo considera como evidencia objetiva propia de deterioro aquellas situaciones en que el emisor estaacute declarado o es probable que lo declaren en concurso de acreedores o tiene dificultades financieras significativas

- Para los instrumentos de patrimonio no cotizados los criterios seguidos para la determinacioacuten de evidencias de deterioro se basan en la comparacioacuten del coste medio de


adquisicioacuten del instrumento con el valor razonable determinado en base a las mejores estimaciones en funcioacuten de la informacioacuten disponible

Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

- Para los instrumentos de patrimonio no cotizados clasificados en el epiacutegrafe lsquoParticipaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacutenrsquo el Grupo realiza tests de deterioro seguacuten la metodologiacutea descrita en la Nota 3e1)

3b5) Registro de las variaciones surgidas en las valoraciones de los activos y pasivos financieros

La peacuterdida o ganancia surgida de la variacioacuten del valor razonable de un activo financiero que no forme parte de una operacioacuten de cobertura se reconoce de la siguiente forma

- La peacuterdida o ganancia en un activo financiero a valor razonable con cambios en resultados se reconoce en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio bajo el subepiacutegrafe de lsquoPeacuterdidas procedentes de las inversiones financierasrsquo o lsquoBeneficios en realizacioacuten de las inversiones financierasrsquo de los seguros de Vida

- La peacuterdida o ganancia en un activo disponible para la venta se reconoce directamente en el patrimonio neto bajo la liacutenea de lsquoAjustes por valoracioacutenrsquo hasta que el activo financiero se deacute de baja en los registros contables con excepcioacuten de las peacuterdidas por deterioro del valor y de las peacuterdidas o ganancias por tipo de cambio En el caso de activos financieros de renta variable clasificados como lsquoActivos financieros disponibles para la ventarsquo las diferencias por tipo de cambio se reconocen en el patrimonio neto bajo la liacutenea de lsquoAjustes por valoracioacutenrsquo En el momento de la baja la peacuterdida o ganancia que ha sido reconocida previamente en el patrimonio neto se registra en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio

Sin embargo los intereses calculados seguacuten el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo se reconocen en el resultado del ejercicio (veacutease apartado l de la presente Nota) Los dividendos de un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta se reconocen en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago

Cuando un activo financiero registrado a coste amortizado se da de baja ha sufrido una peacuterdida de valor o se le aplica el meacutetodo de intereacutes efectivo los diferentes ingresos y gastos que se derivan se registran a traveacutes de la cuenta de peacuterdidas y ganancias

3b6) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten

Las inversiones por cuenta de tomadores de seguros que asumen el riesgo de la inversioacuten se valoran al precio de adquisicioacuten a la suscripcioacuten o compra Este precio de adquisicioacuten se ajusta posteriormente en funcioacuten de su valor de realizacioacuten Las revalorizaciones y depreciaciones de estos activos se contabilizan con abono o cargo a los epiacutegrafes de lsquoIngresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacutenrsquo y lsquoGastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacutenrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias de seguros de Vida

La totalidad de los instrumentos de renta variable renta fija y de otro tipo que disponen de cotizacioacuten oficial vinculados a seguros donde el tomador asume el riesgo de la inversioacuten se designan y clasifican en la cartera lsquoa valor razonable con cambios en peacuterdidas y gananciasrsquo Uacutenicamente aquellos activos financieros sin publicacioacuten de precios (depoacutesitos con entidades de creacutedito a corto plazo y cuentas corrientes) y otros activos afectos al negocio se asignan a la cartera de preacutestamos y cuentas a cobrar

A efectos de presentacioacuten todas las inversiones y saldos afectos a este negocio se presentan clasificados por carteras en los epiacutegrafes del balance lsquoOtros activos financieros a valor razonable


con cambios en peacuterdidas y gananciasrsquo y lsquoPreacutestamos y partidas a cobrarrsquo clasificaacutendose los pasivos por dichos contratos de seguro bajo el epiacutegrafe de lsquoProvisiones teacutecnicas ndash para seguros de vidarsquo

3c) Inmovilizado material

3c1) Inmuebles mejoras en edificios propios elementos de transporte equipos de proceso de datos y otro inmovilizado material

El Grupo registra bajo este epiacutegrafe del balance todos los inmuebles de uso propio los ocupados por empresas del Grupo y aquellos que estaacuten en proceso de construccioacuten o desarrollo para su uso futuro como inversiones inmobiliarias todos ellos poseiacutedos en pleno dominio Estos uacuteltimos una vez se haya completado la construccioacuten o el desarrollo pasan a registrarse en su caso como inversiones inmobiliarias

Asimismo en este epiacutegrafe quedan incluidos los elementos de transporte el mobiliario e instalaciones y los equipos de proceso de datos entre otros

El reconocimiento de estos activos se realiza a su coste de adquisicioacuten o construccioacuten menos la amortizacioacuten acumulada y en su caso el importe acumulado de las peacuterdidas por deterioro de valor pero en ninguacuten caso por debajo de su valor residual Los costes de las ampliaciones y mejoras realizadas en los inmuebles propiedad del Grupo de forma posterior al reconocimiento inicial de eacutestos se activan como otro inmovilizado material siempre que aumenten su capacidad o superficie o aumenten su rendimiento o vida uacutetil En contraposicioacuten los gastos de conservacioacuten y mantenimiento se cargan a la cuenta de peacuterdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren

En el caso de que los pagos relativos a la adquisicioacuten de un inmueble sean aplazados su coste es el equivalente al precio de contado La diferencia entre esta cuantiacutea y el total de pagos se reconoce como un gasto por intereses durante el periodo de aplazamiento

Con caraacutecter general el Grupo emplea el meacutetodo sistemaacutetico de amortizacioacuten lineal sobre el coste de adquisicioacuten excluido el valor residual y el valor del terreno en caso de inmuebles a lo largo de las siguientes vidas uacutetiles estimadas

Elementos del inmovilizado material Vida uacutetil estimada

Inmuebles (excluido el terreno) Entre 33 y 77 antildeos Mejoras en edificios propios 10 antildeos

Elementos de transporte Entre 5 y 7 antildeos

Equipos de proceso de datos Entre 3 y 5 antildeos

Otro inmovilizado material Entre 3 y 10 antildeos

En el caso de inmuebles en proceso de construccioacuten el Grupo empieza a amortizar los mismos una vez estaacuten en condiciones de uso

Los valores y las vidas residuales de estos activos se revisan en cada fecha de balance y se ajustan como proceda El valor contable reconocido para un activo se reduce inmediatamente hasta su importe recuperable si el valor contable del activo es mayor que su importe recuperable estimado Las ganancias y peacuterdidas por realizacioacuten se calculan comparando las cantidades obtenidas con los valores contables reconocidos

El valor de mercado de los inmuebles de uso propio que se indica en la Nota 9a) de la Memoria consolidada ha sido obtenido de los informes de valoracioacuten efectuados por expertos independientes Los meacutetodos de valoracioacuten generalmente utilizados corresponden a la metodologiacutea establecida en la Orden ECO8052003 de 27 de marzo modificada parcialmente por la Orden EHA 30112007 de 4 de octubre el meacutetodo de comparacioacuten el meacutetodo del coste el


meacutetodo residual abreviado y el meacutetodo de actualizacioacuten de rentas dependiendo de las caracteriacutesticas del activo a valorar

Estas valoraciones se corresponden con el Nivel 2 y Nivel 3 en la jerarquiacutea de valor razonable establecida en la NIIF 13 Valoracioacuten del valor razonable (veacutease Nota 3b3) en funcioacuten de si dicho valor es determinado en funcioacuten de variables observables del mercado o en base a estimaciones en las que alguna variable significativa no estaacute basada en datos de mercado observables respectivamente

En cuanto a los principales inputs utilizados en las indicadas teacutecnicas de valoracioacuten destacar que

El meacutetodo de comparacioacuten (basado en el principio de sustitucioacuten) valora el inmueble por comparacioacuten con otros valores de inmuebles en mercado y basaacutendose en informaciones concretas sobre transacciones reales y ofertas firmes se obtienen precios actuales de compraventa al contado de dichos inmuebles atendiendo a coeficientes de homogeneizacioacuten (Nivel 2)

El meacutetodo del coste calcula el valor de reemplazamiento o reposicioacuten a partir de las partidas necesarias para conseguir un inmueble de mismas caracteriacutesticas (valor del terreno el coste de la edificacioacuten y los gastos necesarios a precios actuales) Es principalmente aplicable en la valoracioacuten de toda clase de edificios y elementos de edificios en proyecto en construccioacuten o rehabilitacioacuten o terminados (Nivel 2)

El meacutetodo residual abreviado se basa en que el valor de cada uno de los componentes (generalmente valor del suelo o del edificio) seraacute la diferencia entre el valor total de dicho activo y los valores atribuibles a los costes de edificacioacuten para culminar el inmueble desde su estado actual obteniendo residualmente el valor del terreno Se aplica fundamentalmente a terrenos urbanos o urbanizables (Nivel 2)

El meacutetodo de actualizacioacuten de rentas actualiza las utilidades futuras esperables (flujos de caja esperables por alquiler o por actividad econoacutemica asociada) y utiliza inputs no observables tales como la probabilidad de ocupacioacuten futura yo morosidad actual o previsible de cobros (Nivel 3)

3c2) Arrendamientos

Al inicio de un contrato el Grupo evaluacutea si se trata de un arrendamiento Un contrato es un arrendamiento si otorga al cliente el derecho a ejercer el control del uso del activo identificado durante un periodo de tiempo a cambio de una contraprestacioacuten esto es el Grupo tiene derecho a obtener sustancialmente todos los beneficios econoacutemicos procedentes del uso de un activo identificado y tiene derecho a dirigir el uso de dicho activo

Como arrendatario

Al inicio del arrendamiento el Grupo reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento El activo por derecho de uso se valora inicialmente a coste que incluye el importe del pasivo por arrendamiento cualquier pago por arrendamiento realizado antes o en el momento del inicio de contrato y cualquier coste directo inicial incurrido menos cualquier incentivo recibido El pasivo por arrendamiento se valora inicialmente al valor actual de los pagos por arrendamiento a realizar descontados utilizando el tipo de intereacutes impliacutecito en el arrendamiento o si no puede determinarse faacutecilmente el tipo de intereacutes incremental del endeudamiento del arrendatario (ldquoincremental borrowing raterdquo) El Grupo normalmente utiliza su tipo de intereacutes incremental como tasa de descuento Esta tasa se calcula para las distintas carteras definidas por el Grupo en base al entorno econoacutemico las duraciones de los contratos la posicioacuten de endeudamiento del Grupo y la calidad de los activos subyacentes

Posteriormente el activo por derecho de uso se amortiza utilizando un meacutetodo de amortizacioacuten lineal en base al menor de la vida uacutetil del activo y la duracioacuten del arrendamiento El pasivo por arrendamiento se valora posteriormente a coste amortizado utilizando el meacutetodo de tipo de intereacutes


efectivo El gasto por amortizacioacuten del activo por derecho de uso y el gasto por intereacutes del pasivo por arrendamiento se registran de forma separada en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

El Grupo presenta sus activos por derecho de uso en el epiacutegrafe lsquoInmovilizado materialrsquo del balance y los pasivos por arrendamientos en el epiacutegrafe lsquoDeacutebitos y partidas a pagar ndash Otras deudasrsquo

Como arrendador

El Grupo clasifica todos los arrendamientos en los que es el arrendador como arrendamientos operativos Los pagos de arrendamientos por arrendamientos operativos se reconocen como ingreso en base lineal en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

3d) Inversiones inmobiliarias

Los inmuebles que se tienen para obtener plusvaliacuteas o para obtener rendimientos a largo plazo del alquiler de los mismos y que no ocupan empresas del Grupo se clasifican como inversiones inmobiliarias

Adicionalmente bajo este subepiacutegrafe tambieacuten se presentan los terrenos en propiedad para un uso futuro no determinado y los edificios actualmente desocupados

Ciertos inmuebles se componen de una parte que se tiene para su explotacioacuten y otra para uso propio Si estas partes pueden ser vendidas separadamente el Grupo las contabiliza tambieacuten por separado Si no es asiacute el inmueble uacutenicamente se califica como inversioacuten inmobiliaria cuando se utiliza una porcioacuten no significativa del mismo para uso propio

Las inversiones inmobiliarias incluyen terrenos y edificios poseiacutedos en pleno dominio Se contabilizan al coste de adquisicioacuten o construccioacuten menos cualquier amortizacioacuten acumulada posterior y posteriores peacuterdidas por deterioro acumuladas si es el caso pero en ninguacuten caso por debajo de su valor residual El coste de adquisicioacuten comprende el precio de compra junto con cualquier desembolso directamente atribuible (costes de transaccioacuten asociados) En el caso de inversiones inmobiliarias construidas por el propio Grupo el coste de adquisicioacuten es su coste en la fecha en que la construccioacuten o desarrollo quedan completados

El tratamiento de los costes de ampliacioacuten modernizacioacuten o mejoras asiacute como los meacutetodos de caacutelculo del deterioro los sistemas de amortizacioacuten y las vidas uacutetiles establecidas para las inversiones inmobiliarias son similares a los aplicados a los inmuebles de uso propio (ver Nota 3c)

El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias que se indica en la Nota 9b) de la Memoria consolidada se ha obtenido conforme los meacutetodos de valoracioacuten descritos en el apartado anterior en relacioacuten a los inmuebles de uso propio Adicionalmente el valor de mercado de las inversiones inmobiliarias para las compantildeiacuteas no aseguradoras se ha obtenido de tasaciones bajo los estaacutendares RICS basadas en el meacutetodo de actualizacioacuten de rentas y meacutetodos de mercado comparables descritos en el punto anterior

3e) Inmovilizado intangible

Tienen la consideracioacuten de inmovilizado intangible los activos no monetarios identificables que no tienen apariencia fiacutesica y que surgen como consecuencia de una adquisicioacuten a terceros o se han desarrollado internamente por alguna sociedad del Grupo Soacutelo se reconocen contablemente aquellos activos intangibles que siendo identificables existiendo beneficios econoacutemicos futuros y un control sobre el activo intangible en cuestioacuten el Grupo puede estimar su coste de forma razonable y es probable que los beneficios econoacutemicos futuros que se atribuyen al mismo fluyan al propio Grupo

El Grupo valora el inmovilizado intangible inicialmente por su coste de adquisicioacuten o produccioacuten manteniendo este modelo de coste en las valoraciones posteriores menos la correspondiente amortizacioacuten acumulada si es el caso y el importe acumulado de las peacuterdidas por deterioro de valor seguacuten proceda Para determinar si se ha deteriorado el valor del inmovilizado intangible el Grupo aplica la NIC 36 Deterioro del valor de los activos y posteriores interpretaciones sobre la misma


Los activos intangibles pueden ser de vida uacutetil indefinida - cuando sobre la base de los anaacutelisis realizados de todos los factores relevantes se concluye que no existe un liacutemite previsible del periacuteodo durante el cual se espera que generaraacuten flujos de efectivo netos a favor de las entidades consolidadas - o de vida uacutetil definida en los restantes casos en cuyo caso evaluacutea su duracioacuten

3e1) Fondo de comercio de consolidacioacuten

El epiacutegrafe lsquoFondo de comercio de consolidacioacutenrsquo recoge las diferencias positivas de consolidacioacuten con origen en la adquisicioacuten de las participaciones en el capital de las entidades dependientes por la diferencia entre el coste de adquisicioacuten de la combinacioacuten de negocios y la participacioacuten adquirida en el valor razonable neto de los activos pasivos y pasivos contingentes identificables y que no es asignable a elementos patrimoniales o activos intangibles concretos

De acuerdo con lo establecido por la NIIF 3 se dispone de un periacuteodo de valoracioacuten maacuteximo de un antildeo desde la fecha de adquisicioacuten durante el cual la sociedad adquiriente puede ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos en la fecha de adquisicioacuten cuando se disponga de informacioacuten adicional no conocida a la fecha de asignacioacuten

El fondo de comercio adquirido en una combinacioacuten de negocios no se amortiza sino que anualmente se analiza el potencial deterioro del valor del mismo o con una frecuencia mayor si existen indicios de deterioro

El Grupo define como Unidad Generadora de Efectivo (UGE) cada una de las sociedades en las que mantiene una participacioacuten de manera directa o indirecta

De acuerdo con los requisitos establecidos en la NIC 36 Deterioro del valor de los activos existe deterioro cuando el valor en libros de la UGE asignada al fondo de comercio es superior al valor recuperable de la misma Para la determinacioacuten del valor o importe recuperable se estima el valor en uso El valor en uso de las UGEs correspondientes al negocio asegurador se obtiene mediante el descuento de dividendos distribuibles teacutecnica que hace referencia al valor actual de los potenciales dividendos distribuibles una vez han sido atendidos los requerimientos de solvencia Con respecto a las UGEs que no se corresponden con el negocio propiamente asegurador se emplea la teacutecnica de descuento de flujos de caja disponibles

La estimacioacuten de estos valores se realiza teniendo en cuenta diferentes paraacutemetros o variables como son el entorno macroeconoacutemico el tipo de negocio comportamientos histoacutericos etc Todos los paraacutemetros empleados en el caacutelculo mantienen una coherencia interna entre ellos mismos asiacute como con las hipoacutetesis de la estrategia del Grupo en general y para cada negocio en particular

Las hipoacutetesis clave sobre las cuales la Direccioacuten del Grupo ha basado las proyecciones de resultados para determinar el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de las inversiones relativas a sociedades pertenecientes al negocio asegurador de acuerdo con los periacuteodos cubiertos por los presupuestos o previsiones maacutes recientes son las siguientes

- Ingresos por primas se proyecta un incremento anual en funcioacuten de las previsiones de negocio de cada compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos

- Siniestralidad el coeficiente de siniestralidad sobre primas se proyecta en funcioacuten de las previsiones de negocio de cada compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos

- Gastos de explotacioacuten mantenimiento de los ratios sobre primas actuales

- Resultado financiero en funcioacuten de las previsiones de la compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos y relacionados con su cartera actual de activos y expectativas de reinversioacuten

- Capital disponible en las proyecciones para obtener los flujos y por tanto distribuibles se ha tenido en cuenta la retencioacuten de flujos necesaria para obtener un exceso de capital disponible sobre su Capital Requerido por Solvencia II


Por otro lado por lo que respecta a las hipoacutetesis clave asociadas a inversiones relativas a sociedades pertenecientes al negocio no asegurador la Direccioacuten del Grupo ha tomado las siguientes

- Ingresos de explotacioacuten e inversioacuten en capital se proyecta un incremento anual en funcioacuten de las previsiones del negocio de cada compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos

- Nivel de margen EBITDA se realiza una previsioacuten en funcioacuten de la estimacioacuten de la evolucioacuten del negocio de cada compantildeiacutea

- Inversioacuten en capital circulante de acuerdo al periodo de cobro y al periodo de pago en liacutenea con los promedios histoacutericos de cada compantildeiacutea

En todos los casos el enfoque utilizado para determinar los valores asignados a las hipoacutetesis claves refleja la experiencia pasada y son uniformes con las fuentes de informacioacuten externas disponibles en el momento de realizacioacuten de las mismas

El Grupo evaluacutea de forma continua si existe alguacuten indicio de que el valor del fondo de comercio de consolidacioacuten pudiera haberse deteriorado en base a factores internos y externos que supongan una incidencia adversa sobre el mismo

En el caso de que se produzca una peacuterdida por deterioro del valor de los fondos de comercio eacutesta se registra en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio en que se manifiesta no pudieacutendose revertir ni a finales de dicho ejercicio ni en ejercicios posteriores Asimismo y a estos efectos el Grupo realiza perioacutedicamente un ejercicio de actualizacioacuten de los flujos de efectivo proyectados con la finalidad de incorporar las posibles desviaciones al modelo de estimacioacuten del valor recuperable y comprobando adicionalmente al antildeo siguiente que las proyecciones utilizadas en el test del antildeo anterior no diferiacutean significativamente de la realidad A 31 de diciembre de 2020 se ha constatado que las diferencias entre las proyecciones utilizadas en el anterior test y la realidad no hubieran afectado a las conclusiones del anterior anaacutelisis

Los fondos de comercio relacionados con las compantildeiacuteas asociadas se incluyen a efectos uacutenicos de presentacioacuten dentro del importe en libros de la UGE A los efectos de determinar una posible peacuterdida de valor eacutesta se comprueba para la totalidad del importe en libros de la UGE utilizando la NIC 36 y se calcularaacute mediante la comparacioacuten de su importe recuperable (el mayor de entre el valor de uso y el valor razonable menos los costes de venta) con su importe en libros siempre que la aplicacioacuten de los requerimientos de la NIC 36 indiquen que el valor de la UGE puede haberse deteriorado Para determinar el valor de uso de la UGE el Grupo

- Calcula el valor actual de la parte que le corresponde de los flujos de efectivo que se espera sean generados por la sociedad participada los cuales incluyen los flujos futuros de efectivo estimados para las actividades ordinarias de la misma y los importes resultantes de la enajenacioacuten final o disposicioacuten por otra viacutea de la inversioacuten o bien

- Actualiza los flujos futuros de efectivo estimados que se esperan recibir como dividendos de la inversioacuten y como importes de la enajenacioacuten final o disposicioacuten por otra viacutea de la misma

Asimismo y al igual que para el fondo de comercio de consolidacioacuten el Grupo evaluacutea de forma continua si existe alguacuten indicio de que el valor de los fondos de comercio relacionados con las compantildeiacuteas asociadas pudiera haberse deteriorado en base a factores internos y externos que supongan una incidencia adversa sobre el mismo En este sentido el Grupo realiza perioacutedicamente un ejercicio de actualizacioacuten de los flujos de efectivo proyectados con la finalidad de incorporar las posibles desviaciones al modelo de estimacioacuten del valor recuperable comprobando adicionalmente al cierre del antildeo siguiente que las proyecciones utilizadas en el test del antildeo anterior no difieren significativamente de la realidad A 31 de diciembre de 2020 se ha constatado que las diferencias entre las proyecciones utilizadas en el anterior test y la realidad no hubieran afectado a las conclusiones del anterior anaacutelisis


3e2) Gastos de adquisicioacuten de carteras de poacutelizas

Los saldos de este subepiacutegrafe del balance corresponden baacutesicamente al diferencial entre el precio abonado por una cesioacuten de cartera y su valor contable Adicionalmente bajo este concepto tambieacuten se recogen los importes satisfechos en la adquisicioacuten de un conjunto de poacutelizas a diferentes mediadores

Estos activos se amortizan sistemaacuteticamente en el periodo de tiempo que se espera rendimiento econoacutemico considerando una vida uacutetil maacutexima entre tres y cinco antildeos

3e3) Otro inmovilizado intangible

A continuacioacuten se describen las poliacuteticas contables especiacuteficas aplicadas a los principales activos del resto de inmovilizado intangible

Aplicaciones informaacuteticas

En este subepiacutegrafe se incluyen baacutesicamente gastos amortizables relacionados con el desarrollo de los sistemas informaacuteticos y de los canales electroacutenicos

Las licencias de los programas informaacuteticos adquiridos se valoran por el importe satisfecho por su propiedad o derecho de uso junto con los costes incurridos para poner en uso el programa concreto siempre que esteacute prevista su utilizacioacuten en varios ejercicios y se registran como aplicaciones informaacuteticas adquiridas en su totalidad a terceros Bajo este mismo concepto se registran los costes de terceros que colaboran en el desarrollo de aplicaciones informaacuteticas para el Grupo

En el caso de estas aplicaciones generadas internamente el Grupo activa los gastos directamente asociados con la produccioacuten de programas informaacuteticos identificables y exclusivos controlados por el Grupo esto es los gastos laborales de los equipos de desarrollo de dichas aplicaciones y la parte correspondiente de los gastos indirectos pertinentes El resto de costes asociados al desarrollo o mantenimiento de los proyectos internos se registran como gasto del ejercicio en que se devengan

Los costes subsiguientes soacutelo se capitalizan cuando incrementan los beneficios futuros de este inmovilizado intangible con el que estaacuten relacionados Los costes recurrentes devengados como consecuencia de la modificacioacuten o actualizacioacuten de aplicaciones o sistemas informaacuteticos los derivados de revisiones globales de sistemas y los costes de mantenimiento se registran en la cuenta de peacuterdidas y ganancias como mayor gasto del ejercicio en que se incurren

Las aplicaciones informaacuteticas se amortizan sistemaacuteticamente en el periodo de tiempo de su utilizacioacuten considerando una vida uacutetil maacutexima entre tres y cinco antildeos para aquellas adquiridas a terceros y una vida uacutetil maacutexima de diez antildeos para aquellas generadas internamente

El Grupo evaluaraacute en cada fecha de cierre del balance si existe alguacuten indicio de deterioro del valor de alguacuten activo Si existiera tal indicio el Grupo estimaraacute el importe recuperable del activo

Al evaluar si existe alguacuten indicio de que el valor del activo puede haberse deteriorado el Grupo consideraraacute como miacutenimo los siguientes factores

(i) Se dispone de evidencia procedente de informes internos que indica que el rendimiento econoacutemico del activo es o va a ser peor que el esperado

(ii) Durante el ejercicio han tenido lugar o se espera que tengan lugar en un futuro inmediato cambios significativos en el alcance o manera en que se usa o se espera usar el activo que afectaraacuten desfavorablemente al Grupo

(iii) Se dispone de evidencia sobre la obsolescencia o deterioro fiacutesico de un activo


Activos intangibles procedentes de combinaciones de negocio

En el caso de la toma del control de nuevas compantildeiacuteas el Grupo identifica activos intangibles en el momento de la compra y procede a su estimacioacuten cuando se consideren significativos y puedan medirse de forma fiable Los activos identificables adquiridos han sido marcas redes de distribucioacuten y poacutelizas en cartera los cuales se valoran por su valor razonable en la fecha de adquisicioacuten y los costes relacionados en los que incurre el adquirente se registran como gasto del ejercicio en el que se producen

Las redes de distribucioacuten y las poacutelizas en cartera tienen una vida uacutetil finita y por tanto se amortizan en funcioacuten de la misma (entre diez y veinte antildeos) En el caso de las marcas en el proceso de valoracioacuten se determina si su vida uacutetil es finita o infinita y soacutelo se amortizan las de vida uacutetil finita en base a la duracioacuten de la misma

Adicionalmente se realizan pruebas de deterioro al menos anualmente independientemente de la vida uacutetil de estos activos

3f) Activos no corrientes mantenidos para su venta y pasivos vinculados a los mismos

Los activos mantenidos para su venta en su caso se valoran con caraacutecter general al menor importe entre su valor en libros y su valor razonable minorando los costes estimados de la venta entendiendo estos uacuteltimos como aquellos costes marginales directamente atribuibles a la enajenacioacuten excluidos los costes en su caso financieros y el gasto por el impuesto de sociedades

Los activos no corrientes que se clasifican como mantenidos para la venta no se amortizan

Las peacuterdidas por el deterioro de su valor en libros se reconocen en la cuenta de peacuterdidas y ganancias Si se produce una reversioacuten de la peacuterdida eacutesta se reconoce en la cuenta de peacuterdidas y ganancias hasta un importe igual al de las peacuterdidas por deterioro anteriormente reconocidas

3g) Transacciones en moneda extranjera

3g1) Moneda funcional

La moneda funcional de la sociedad dominante y de las sociedades dependientes con domicilio social en la Unioacuten Monetaria Europea es el Euro Determinadas filiales de Atradius NV presentan sus estados financieros atendiendo a la moneda del entorno econoacutemico principal en el que operan siendo su moneda funcional distinta del Euro

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en Euros moneda de presentacioacuten del Grupo

3g2) Criterios de conversioacuten de los saldos en moneda extranjera

La conversioacuten a Euros de los saldos en moneda extranjera se realiza en dos fases consecutivas

Conversioacuten de la moneda extranjera a la moneda funcional (moneda del entorno econoacutemico principal en el que opera la filial o al Euro en el caso de las sociedades domiciliadas en la Unioacuten Monetaria) y

Conversioacuten a Euros de los saldos mantenidos en las monedas funcionales de las filiales cuya moneda funcional no es el Euro

Conversioacuten de la moneda extranjera a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera realizadas por las entidades consolidadas (o valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten) no radicadas en paiacuteses de la Unioacuten Monetaria se registran inicialmente por el contravalor en su moneda funcional resultante de aplicar los tipos de cambio en vigor en las fechas en que se realizan las operaciones Posteriormente se convierten los saldos monetarios en moneda extranjera


a sus respectivas monedas funcionales utilizando el tipo de cambio al cierre del ejercicio Asimismo

Las partidas no monetarias valoradas a su coste histoacuterico se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio de la fecha de su adquisicioacuten

Las partidas no monetarias valoradas a su valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha en que se determinoacute tal valor razonable

Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio medios del periacuteodo para todas las operaciones pertenecientes al mismo

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra Euros que no cubren posiciones patrimoniales se convierten a los tipos de cambio establecidos en la fecha de cierre del ejercicio por el mercado de divisas a plazo para el correspondiente vencimiento

El Grupo aplica estos mismos principios para la conversioacuten a Euros de aquellas partidas y transacciones efectuadas en ldquomoneda extranjerardquo por sus sociedades dependientes domiciliadas en la Unioacuten Monetaria

Conversioacuten a euros de las monedas funcionales

Los saldos de la informacioacuten financiera de las entidades consolidadas (o valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten) cuya moneda funcional es distinta al Euro se convierten a Euros de la siguiente forma

Los activos y pasivos por aplicacioacuten del tipo de cambio al cierre del ejercicio

Los ingresos y gastos aplicando los tipos de cambio medios mensuales (salvo que ese promedio no sea una aproximacioacuten razonable del efecto acumulativo de los tipos vigentes en las fechas de las operaciones en cuyo caso se convierten a los tipos de las fechas de las transacciones) y

El patrimonio neto a los tipos de cambio histoacutericos

3g3) Registro de las diferencias de cambio

Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos en moneda extranjera a la moneda funcional se registran generalmente por su importe neto en la cuenta de peacuterdidas y ganancias No obstante

Las diferencias de cambio surgidas en las partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto se registran en el patrimonio neto bajo el concepto de lsquoOtro resultado global acumulado ndash Partidas que pueden reclasificarse a resultados ndash Activos financieros disponibles para la ventarsquo

Las diferencias de cambio surgidas en las partidas no monetarias cuyas ganancias o peacuterdidas se registran en el resultado del ejercicio tambieacuten se reconocen en el resultado del ejercicio sin diferenciarlas del resto de variaciones que pueda sufrir su valor razonable

Las diferencias de cambio que se producen al convertir a Euros la informacioacuten financiera de las filiales denominada en las monedas funcionales distinta del Euro se registran en el patrimonio neto consolidado del Grupo bajo el concepto de lsquoDiferencias de cambiorsquo hasta la baja en balance de la filial o entidad asociada a la cual corresponden en cuyo momento se registran en la cuenta de peacuterdidas y ganancias


3g4) Tipos de cambio empleados

A continuacioacuten se detallan las monedas funcionales de las filiales y entidades asociadas maacutes significativas de Atradius NV y de otros saldos mantenidos en monedas extranjeras por el Grupo asiacute como su tipo de cambio a la fecha del cierre anual y la media de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019

3h) Impuesto de sociedades

El gasto por Impuesto de Sociedades de cada ejercicio se calcula en funcioacuten del resultado contable antes de impuestos determinado conforme a los principios contables locales espantildeoles y de los paiacuteses extranjeros en que operan las sociedades filiales de Atradius NV aumentado o disminuido seguacuten corresponda por las diferencias permanentes entendiendo eacutestas como las producidas entre la base imponible que resulte de la aplicacioacuten de la normativa correspondiente y el resultado contable antes de impuestos que no vayan a revertirse en periacuteodos siguientes asiacute como las derivadas de la aplicacioacuten de las NIIF y para las cuales tampoco se produciraacute una reversioacuten Cuando las diferencias de valor se registran en el patrimonio neto el impuesto sobre beneficios correspondiente tambieacuten se registra con contrapartida al patrimonio neto

Tanto las diferencias temporarias con origen en las diferencias entre el valor en libros y la base fiscal de un elemento patrimonial como en el caso de activacioacuten los creacuteditos por deducciones y bonificaciones y por bases imponibles negativas dan lugar a los correspondientes impuestos diferidos ya sean activos o pasivos que se cuantifican aplicando a la diferencia temporaria o creacutedito que corresponda al tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos

El Grupo reconoce pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles Los activos por impuestos diferidos uacutenicamente se reconocen en el caso de que se considere altamente probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se determinan aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de la Hacienda Puacuteblica de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicacioacuten en la fecha de cierre del ejercicio En este sentido el Grupo ha realizado el caacutelculo del impuesto sobre sociedades al 31 de diciembre de 2020 aplicando la normativa fiscal vigente en todas aquellas sociedades con domicilio fiscal en Espantildea y considerando los diferentes regiacutemenes fiscales para las sociedades extranjeras (filiales de Atradius NV)

Divisa Tipo cierre anual Tipo medio anual

31122020 31122019 31122020 31122019

Doacutelar USA 0815 0890 0835 0911

Libra esterlina 1112 1175 1113 1173

Yen japoneacutes 0008 0008 0008 0008

Franco suizo 0926 0921 0934 0897

Corona sueca 0100 0096 0095 0095

Corona noruega 0096 0101 0093 0102

Corona danesa 0134 0134 0134 0134

Peso mejicano 0041 0047 0041 0046

Doacutelar australiano 0629 0625 066 0616


De acuerdo con lo indicado en julio de 2014 por el Comiteacute de Interpretaciones de las NIIF el Grupo registra los activos fiscales derivados de pagos exigidos por la administracioacuten tributaria en el marco de procedimientos de inspeccioacuten de acuerdo con lo establecido en la NIC 12

En aplicacioacuten de lo dispuesto en la CINIIF 23 el Grupo registra dentro de los activos y pasivos por impuestos corrientes y diferidos los importes que la entidad estima para reflejar las contingencias derivadas de los litigios con la administracioacuten tributaria en relacioacuten al impuesto sobre sociedades

3i) Pasivos financieros

Los pasivos financieros son aquellas obligaciones contractuales del Grupo a entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad o de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad en condiciones que son potencialmente desfavorables para el Grupo Son pasivos financieros aquellos deacutebitos y partidas a pagar que tiene el Grupo y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de traacutefico de la empresa

No existen emisiones convertibles en acciones de la sociedad dominante ni que otorguen privilegios o derechos que puedan ante alguna contingencia hacerlas convertibles en acciones Los pasivos financieros maacutes significativos del Grupo hacen referencia a las emisiones subordinadas realizadas por Atradius NV (veacutease Nota 13a)

Despueacutes del reconocimiento inicial a valor razonable el Grupo valora con caraacutecter general todos sus pasivos financieros al coste amortizado utilizando el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo

Cuando un pasivo financiero registrado a coste amortizado se da de baja o se le aplica el meacutetodo de intereacutes efectivo los diferentes ingresos y gastos que se derivan se registran a traveacutes de la cuenta de peacuterdidas y ganancias

Al 31 de diciembre de 2020 ni la sociedad dominante ni cualquier otra compantildeiacutea del Grupo ha garantizado otros valores representativos de deuda emitidos por entidades asociadas o por terceros ajenos al Grupo

3i1) Deacutebitos y partidas a pagar

Esta categoriacutea incluye deacutebitos por operaciones comerciales y deacutebitos por operaciones no comerciales incluyendo acreedores y otras cuentas a pagar

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transaccioacuten directamente imputables registraacutendose posteriormente por su coste amortizado seguacuten el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo Dicho intereacutes efectivo es el tipo de actualizacioacuten que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo

No obstante lo anterior los deacutebitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un antildeo y que no tienen un tipo de intereacutes contractual se valoran tanto en el momento inicial como posteriormente por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo

3 j) Activos y pasivos derivados de contratos de seguro y reaseguro

El Grupo aplica los requerimientos establecidos en la NIIF 4 Contratos de Seguro a todos los activos y pasivos de sus estados financieros consolidados que se derivan de contratos de seguro de acuerdo con la definicioacuten prevista en la propia norma

3j1) Clasificacioacuten de la cartera de contratos

El Grupo evaluacutea y clasifica su cartera de contratos de vida y no vida del negocio directo (incluyendo el reaseguro aceptado) y del cedido tomando en consideracioacuten las Guiacuteas de Implementacioacuten que acompantildean a la NIIF 4 asiacute como las directrices sin caraacutecter normativo que


hizo puacuteblicas la DGSFP con fecha 22 de diciembre de 2004 a traveacutes del Documento Marco sobre el Reacutegimen Contable de las Entidades Aseguradoras relativo a la NIIF 4 Todos los contratos son calificados como lsquocontratos de segurorsquo incluyendo los contratos de garantiacutea financiera emitidos por el Grupo en forma de contrato de seguro de acuerdo con la excepcioacuten prevista en las enmiendas publicadas con fecha 27 de enero de 2006

El Grupo no procede a separar ninguacuten componente de depoacutesito asociado a los contratos de seguro siendo tal disociacioacuten de caraacutecter voluntario para el mismo A la vez se estima que las opciones de rescate emitidas a favor de los tomadores de contratos de seguro disponen de un valor razonable nulo o en caso contrario su valoracioacuten forma parte del valor del pasivo de seguro

3j2) Valoracioacuten de los activos y pasivos derivados de contratos de seguro y reaseguro

La NIIF 4 restringe los cambios en las poliacuteticas contables relativas a los contratos de seguro Siguiendo esta norma el Grupo mantiene las normas de valoracioacuten establecidas para los activos y pasivos derivados de contratos de seguro bajo los principios contables y normas de valoracioacuten establecidos en Espantildea y los restantes paiacuteses donde opera para tales contratos que son de caraacutecter obligatorio para todas las entidades aseguradoras

El Grupo lleva a cabo la prueba de adecuacioacuten de los pasivos prevista en la NIIF 4 con el objetivo de garantizar la suficiencia de los pasivos contractuales

En los seguros de vida compara el valor en libros de las provisiones teacutecnicas netas de cualquier gasto de adquisicioacuten diferido o de cualquier activo intangible relacionado con los contratos de seguro objeto de evaluacioacuten con el importe resultante de considerar las estimaciones maacutes actuales de todos los flujos futuros derivados de los contratos de seguro teniendo en cuenta el valor temporal del dinero y utilizando hipoacutetesis (econoacutemicas biomeacutetricas etc) realistas seguacuten la experiencia de cada sociedad De conformidad con la normativa espantildeola en el anterior caacutelculo el Grupo procede a compensar los deacuteficits con los superaacutevits considerando a las diferentes modalidades incluidas dentro del ramo de vida como un uacutenico nivel de agregacioacuten

En los seguros de no vida y en el negocio de seguro de creacutedito ademaacutes de comparar el valor en libros de las provisiones teacutecnicas con el valor resultante de considerar las estimaciones maacutes actuales de los flujos futuros el Grupo compara las provisiones de prestaciones de no vida del ejercicio anterior con los pagos y provisiones resultantes al final del periodo resultado un saldo positivo (run off positivo)

Para una pequentildea parte de las sociedades filiales extranjeras de Atradius NV los caacutelculos se realizan con caraacutecter local y se encuentran sujetos a una revisioacuten actuarial externa yo evaluacioacuten centralizada por parte del Grupo

El Grupo considera que la adecuacioacuten de estos pasivos ha sido probada de forma efectiva Siendo los pasivos adecuados de acuerdo con los caacutelculos realizados a 31 de diciembre de 2020 y 2019 no ha sido necesario incrementar los pasivos de contratos de seguro constituidos a dichas fechas

Con la finalidad de evitar parte de las asimetriacuteas que se producen por la utilizacioacuten de unos criterios de valoracioacuten diferentes para las inversiones financieras clasificadas principalmente en la cartera de lsquodisponible para la ventarsquo y los pasivos derivados de contratos de seguro el Grupo reasigna aquella parte de las plusvaliacuteas netas no realizadas derivadas de las anteriores inversiones que se espera imputar en el futuro a los asegurados a medida que se materialicen las mismas o a traveacutes de la aplicacioacuten de un tipo de intereacutes teacutecnico superior al tipo de intereacutes maacuteximo que le autoriza aplicar la DGSFP Esta reasignacioacuten se realiza minorando lsquoOtro resultado global acumuladorsquo del patrimonio neto a traveacutes del subepiacutegrafe lsquoCorreccioacuten de asimetriacuteas contablesrsquo y registrando como mayor importe del pasivo a traveacutes del epiacutegrafe lsquoResto de pasivosrsquo

A continuacioacuten se resumen las principales poliacuteticas contables aplicadas por el Grupo en relacioacuten a las provisiones teacutecnicas


Para primas no consumidas y riesgos en curso

La provisioacuten para primas no consumidas constituye la fraccioacuten de las primas devengadas en el ejercicio que debe imputarse al periacuteodo comprendido entre el cierre de cada ejercicio y el teacutermino del periacuteodo de cobertura de la poacuteliza Las compantildeiacuteas aseguradoras que operan en el negocio tradicional calculan esta provisioacuten para cada modalidad o ramo por el meacutetodo poacuteliza a poacuteliza tomando como base de caacutelculo las primas de tarifa deducido en su caso el recargo de seguridad es decir sin deduccioacuten de las comisiones y otros gastos de adquisicioacuten

Para el negocio del seguro de creacutedito el Grupo no constituye provisioacuten para primas no consumidas dado que la prima se consume completamente en el momento en que se produce la operacioacuten comercial subyacente Uacutenicamente se dota dicha provisioacuten en el caso que existan primas facturadas con anterioridad al inicio del riesgo Para el negocio del seguro de creacutedito en Espantildea y Portugal se dota provisioacuten para primas no consumidas que constituye la fraccioacuten de las primas devengadas en el ejercicio que debe imputarse al periodo comprendido entre el cierre de cada ejercicio y la fecha de vencimiento del pago de las facturas cubiertas

La provisioacuten para riesgos en curso tiene por objeto complementar la provisioacuten para primas no consumidas en la medida en que su importe no fuese suficiente para reflejar la valoracioacuten de todos los riesgos y gastos a cubrir que se correspondan con el periacuteodo de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio Esta provisioacuten se calcula y dota en su caso para las entidades espantildeolas del Grupo conforme al caacutelculo establecido por el artiacuteculo 31 del ROSSP modificado por el Real Decreto 2392007 de 16 de febrero considerando el resultado teacutecnico por antildeo de ocurrencia conjuntamente del propio antildeo de cierre y del anterior o de los cuatro antildeos anteriores seguacuten el ramo de que se trate

El anterior caacutelculo se efectuacutea por cada ramo o producto comercial entendiendo por tal la garantiacutea concreta o el conjunto agrupado de garantiacuteas conectadas entre siacute que puedan referirse a los riesgos derivados de una misma clase de objeto asegurado

De seguros de vida

Esta provisioacuten comprende la provisioacuten para primas no consumidas de los seguros de periacuteodo de cobertura igual o inferior al antildeo y principalmente para los demaacutes seguros la provisioacuten matemaacutetica Las provisiones matemaacuteticas que representan el exceso del valor actual actuarial de las obligaciones futuras de las compantildeiacuteas aseguradoras dependientes sobre el de las primas que debe satisfacer el tomador del seguro son calculadas poacuteliza a poacuteliza por un sistema de capitalizacioacuten individual tomando como base de caacutelculo la prima de inventario devengada en el ejercicio de acuerdo con las Notas Teacutecnicas de cada modalidad actualizadas en su caso con las tablas de mortalidad admitidas por la legislacioacuten espantildeola vigente

El Grupo tambieacuten valora las opciones a favor de los asegurados cuando pueden elegir al vencimiento de la poacuteliza principalmente en seguros mixtos y de jubilacioacuten para los cuales no existe actualmente nueva produccioacuten entre un capital o una renta cuyo tipo de intereacutes estaacute prefijado desde el momento de contratacioacuten de la poacuteliza

En relacioacuten al tipo de intereacutes aplicado para el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas en Espantildea a efectos contables del seguro de vida para aquellos contratos que se regiacutean por los apartados 331a)1 y 331b)1 del ROSSP fruto de la entrada en vigor del Real Decreto 10602015 de 20 de noviembre de Ordenacioacuten Supervisioacuten y Solvencia de las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras el Grupo decidioacute acogerse a la adaptacioacuten de la estructura temporal de tipos de intereacutes sin riesgo prevista en el artiacuteculo 54 de dicho real decreto La adaptacioacuten se haraacute de forma lineal a lo largo de 10 antildeos a contar desde el 1 de enero de 2016 El tipo efectivo anual calculado para el ejercicio 2020 ha sido de -004 y el tipo efectivo anual aplicado en el ejercicio 2020 ha sido de 076 A 31 de diciembre 2020 restan 5 antildeos de adaptacioacuten

En el ejercicio 2020 el Grupo ha registrado una dotacioacuten de 10221 miles de euros (10120 miles de euros en el ejercicio 2019) en concepto de la aplicacioacuten de la medida transitoria indicada siendo


49777 miles de euros el impacto total de la adaptacioacuten seguacuten la estructura temporal de tipos de intereacutes sin riesgo de noviembre de 2020

Relativas al seguro de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asumen los tomadores

A efectos de presentacioacuten se incluyen en el epiacutegrafe del pasivo lsquoProvisiones teacutecnicas - de seguros de vidarsquo las provisiones teacutecnicas correspondiente a aquellos seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten Las provisiones teacutecnicas correspondientes se determinan en funcioacuten de los iacutendices o activos fijados como referencia para determinar el valor econoacutemico de los derechos del tomador (veacutease Nota 14)

De prestaciones

Recoge el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos declarados o no con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio El Grupo calcula esta provisioacuten como la diferencia entre el coste total estimado o cierto de los siniestros ocurridos pendientes de declaracioacuten liquidacioacuten o pago y el conjunto de los importes ya pagados por razoacuten de tales siniestros

Siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y siniestros pendientes de declaracioacuten

Meacutetodos estadiacutesticos

La sociedad dependiente Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros utiliza meacutetodos estadiacutesticos globales para el caacutelculo de la provisioacuten para siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y de siniestros pendientes de declaracioacuten de los siguientes ramos y con las siguientes fechas de comunicacioacuten autorizacioacuten y efecto contable

Ramos en que se aplican meacutetodos estadiacutesticos

globales netos y brutos de reaseguro

Fecha comunicacioacuten a la

DGSFP

Fecha autorizacioacuten de

la DGSFP

Fecha efecto contable

Responsabilidad civil general

29 de enero de 2007 8 de enero de 2008 31 de diciembre de 2007

17 de diciembre de 2007 8 de enero de 2008 31 de diciembre de 2007

Autos responsabilidad civil

Autos otras garantiacuteas

Multirriesgos

- Hogar

30 de mayo de 2008 10 de julio de 2008 31 de diciembre de 2008

Multirriesgos

- Comercio

- Comunidades

- Industriales (Pyme)

- Otros (Oficinas)

Accidentes

Transportes


La sociedad dependiente Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA tambieacuten utiliza meacutetodos estadiacutesticos globales para el caacutelculo de la provisioacuten para siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y de siniestros pendientes de declaracioacuten de los siguientes ramos y con las siguientes fechas de comunicacioacuten autorizacioacuten y efecto contable

La sociedad dependiente Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros desde el antildeo 2006 en el que recibioacute autorizacioacuten de la DGSFP tambieacuten utiliza meacutetodos estadiacutesticos globales para el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas de prestaciones seguacuten estaacute regulados en el artiacuteculo 43 del ROSSP

Para estos ramos la provisioacuten para los siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y para los siniestros pendientes de declaracioacuten se calcula de forma global no realizando una separacioacuten entre ambos componentes Para los anteriores ramos la provisioacuten se ha calculado conforme a la mejor estimacioacuten (lsquobest estimatersquo) proporcionada por los caacutelculos actuariales internos basados tanto en teacutecnicas deterministas como estocaacutesticas generalmente aceptadas A continuacioacuten se




DGSFP


la DGSFP


Autos responsabilidad civil Autos otras garantiacuteas Responsabilidad civil general Multirriesgos

- Hogar - Comercios - Comunidades - Industriales (Pyme)

Accidentes Transportes-mercanciacuteas

22 de junio de 2010 24 de septiembre 2010 31 de diciembre de 2010




DGSFP


la DGSFP


Autos Corporales Autos Materiales Responsabilidad civil Multirriesgos

- Hogar - Comercios - Comunidades - Pyme

Accidentes Combinado Industrial e incendios Transportes Averiacutea maquinaria Equipos eleacutectricos Todo riesgo construccioacuten Salud

28 de abril de 2006 28 de julio 2006 31 de diciembre de 2006


detalla la metodologiacutea y las principales hipoacutetesis utilizadas en el caacutelculo de dichas provisiones a 31 de diciembre de 2020

Se ha seleccionado el anaacutelisis Chain Ladder de pagos e incurridos (meacutetodos deterministas) complementaacutendose con la teacutecnica Bootstrap (estocaacutestica)

Los siniestros tipo punta definidos como aqueacutellos cuyo coste estimado supera una determinada cuantiacutea en funcioacuten del ramo son excluidos de la aplicacioacuten de estos meacutetodos si bien son valorados de forma individual

Los pagos computados han sido considerados netos de recobros

No se ha considerado ninguacuten efecto por la inflacioacuten ni descuento financiero por el paso del tiempo

Estas sociedades dependientes realizan anualmente un contraste de la bondad de los caacutelculos realizados de acuerdo con los requisitos establecidos en el Reglamento

A efectos de la deducibilidad fiscal de la provisioacuten de prestaciones calculada mediante meacutetodos estadiacutesticos se han efectuado los caacutelculos para la consideracioacuten de la cuantiacutea miacutenima de la provisioacuten de acuerdo con los requisitos establecidos por la Disposicioacuten Adicional Sexta del ROSSEAR Las diferencias entre las dotaciones efectuadas y las consideradas como gasto fiscalmente deducible en el ejercicio se han considerado diferencias temporarias

La sociedad dependiente Atradius NV a excepcioacuten del negocio en Espantildea y Portugal utiliza meacutetodos estadiacutesticos para el caacutelculo de la provisioacuten para prestaciones del negocio directo de seguro de creacutedito excluyendo los siniestros de mayor volumen para los que se realizan valoraciones individuales Las estimaciones de las peacuterdidas previstas se realizan utilizando datos histoacutericos de siniestros los cuales son comparados con estimaciones de siniestros y otras tendencias y evoluciones conocidas En este sentido las estimaciones de siniestros se basan en el desarrollo de los siniestros declarados el tiempo transcurrido entre la ocurrencia y la declaracioacuten de cada siniestro la media de los costes de los siniestros la proporcioacuten de gastos y los recobros

Las estimaciones de pagos futuros de caucioacuten estaacuten establecidas en funcioacuten de la cantidad requerida de aval menos el importe a tener en cuenta por los recobros estimados calculados en funcioacuten de la informacioacuten histoacuterica especiacutefica de cada caso

Valoraciones individuales

Para el resto de los siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago de las compantildeiacuteas yo ramos restantes incluyendo los negocios de Espantildea y Portugal del seguro de creacutedito el importe de esta provisioacuten se calcula en base al anaacutelisis individualizado de cada expediente en funcioacuten de la mejor informacioacuten disponible al cierre del ejercicio

Siniestros pendientes de declaracioacuten

En cuanto a la provisioacuten para siniestros pendientes de declaracioacuten excepto para los ramos en que se aplican los meacutetodos estadiacutesticos se calcula en base a la experiencia de las compantildeiacuteas aseguradoras tomando en consideracioacuten los costes medios y siniestros pendientes de declaracioacuten de los cinco uacuteltimos antildeos

Para el negocio de seguro de creacutedito la provisioacuten para siniestros pendientes de declaracioacuten es la estimacioacuten para los pagos de siniestros futuros que resultaraacuten de riesgos asumidos pero con respecto a los cuales no se ha recibido ninguna notificacioacuten de siniestro Para el negocio de seguro de creacutedito en Espantildea y Portugal dicha provisioacuten es la estimacioacuten para los pagos de siniestros futuros que resultaraacuten de riesgos asumidos pero con respecto a los cuales no se ha recibido ninguna notificacioacuten de siniestro y con respecto a los cuales las facturas subyacentes esteacuten vencidas al final del periacuteodo objeto de anaacutelisis


Gastos internos de liquidacioacuten de siniestros

En la provisioacuten de prestaciones se incluye una estimacioacuten para gastos internos de gestioacuten y tramitacioacuten de expedientes para afrontar los gastos internos de la Sociedad necesarios para la total finalizacioacuten de los siniestros que han de incluirse en la provisioacuten de prestaciones tanto del seguro directo como del reaseguro aceptado Dicha estimacioacuten se efectuacutea conforme a lo establecido en el artiacuteculo 42 del ROSSP teniendo en cuenta la relacioacuten porcentual existente entre los gastos internos imputables a las prestaciones y las prestaciones pagadas corregidas por la variacioacuten de la provisioacuten de prestaciones de cada ramo Este porcentaje se aplica sobre la provisioacuten de prestaciones de cada ramo una vez considerado el sistema de imputacioacuten de gastos y los sistemas de caacutelculo de la provisioacuten para prestaciones que han sido expuestos anteriormente

De forma independiente al meacutetodo de valoracioacuten empleado y atendiendo a la normativa actualmente vigente el Grupo no procede a descontar la provisioacuten para prestaciones

Provisiones para participacioacuten en beneficios y para extornos

Esta provisioacuten incluye el importe de los beneficios devengados a favor de los asegurados o beneficiarios todaviacutea no asignados a la fecha de cierre No recoge el efecto de asignar parte de las plusvaliacuteas latentes de la cartera de inversiones a favor de los tomadores de seguro el cual se incluye en el subepiacutegrafe de lsquoResto de pasivosrsquo

Otras provisiones teacutecnicas ndash del seguro de decesos

La provisioacuten de decesos se calcula utilizando meacutetodos de capitalizacioacuten individual es decir se calcula asegurado a asegurado como diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras de la compantildeiacutea y las del asegurado

Para las poacutelizas emitidas con anterioridad a la entrada en vigor de la Disposicioacuten transitoria undeacutecima del ROSSP aprobado por el Real Decreto 24861998 la dotacioacuten se ha realizado siguiendo la citada Disposicioacuten Transitoria Dicha Disposicioacuten recoge que las entidades aseguradoras que a 31 de diciembre de 2014 tuvieran todaviacutea poacutelizas cuyas bases teacutecnicas y provisiones no fueran conformes con lo dispuesto en los artiacuteculos 79 y 46 dispondraacuten de un plazo maacuteximo de 20 antildeos contados desde 1 de enero de 2015 para registrar en su balance la provisioacuten que resulte de efectuar la correspondiente adaptacioacuten la cual deberaacute tomar en consideracioacuten las caracteriacutesticas de los diferentes tipos de contrato en particular la fecha de primer aseguramiento y las primas que el tomador esteacute obligado a abonar a partir de ese momento a la entidad aseguradora En base a ello se calcula en cada uno de los antildeos del periodo transitorio la diferencia entre el importe de la provisioacuten que deberiacutean constituir conforme al planteamiento actuarial de la operacioacuten y el constituido incrementando anualmente la provisioacuten a constituir conforme al plan sistemaacutetico presentado a la DGSFP en virtud del cual se ha dotado la provisioacuten a 31 de diciembre de 2020 2019 y ejercicios previos

Por uacuteltimo se detallan el resto de las principales poliacuteticas contables aplicadas por el Grupo en relacioacuten a otros activos y pasivos relacionados con los contratos de seguro diferentes a las provisiones teacutecnicas

Comisiones y gastos de adquisicioacuten periodificados

En el epiacutegrafe del balance lsquoOtros activosrsquo se incluyen baacutesicamente las comisiones y otros gastos de adquisicioacuten correspondientes a las primas devengadas que son imputables al periodo comprendido entre la fecha de cierre y el teacutermino de cobertura de los contratos correspondiendo los gastos imputados a resultados a los realmente soportados en el periodo con el liacutemite establecido en las bases teacutecnicas

De forma paralela en el epiacutegrafe lsquoResto de pasivosrsquo se incluyen entre otros los importes de las comisiones y otros gastos de adquisicioacuten del reaseguro cedido que quepa imputar a ejercicios siguientes de acuerdo con el periodo de cobertura de las poacutelizas cedidas


Las comisiones y los gastos de adquisicioacuten directamente relacionados con la venta de nueva produccioacuten no se activan en ninguacuten caso contabilizaacutendose en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren

Recobros de siniestros

Seguacuten lo establecido en el artiacuteculo 14 por la Orden EHA3392007 de 16 de febrero por la que se desarrollan determinados preceptos de la normativa reguladora de los seguros privados en lo referente a lo previsto en el segundo paacuterrafo del apartado 1 Reconocimiento de la norma de registro y valoracioacuten 8ordf ldquoInstrumentos financierosrdquo del Plan de Contabilidad de las entidades aseguradoras aprobado por el Real Decreto 13172008 de 24 de julio se podraacuten activar los recobros por parte de aquellas entidades que operan en el seguro de creacutedito y caucioacuten utilizando para ello meacutetodos estadiacutesticos que cumplan los requisitos que para la provisioacuten de prestaciones se establecen en los apartados 1 y 3 del artiacuteculo 43 del Reglamento de Ordenacioacuten y Supervisioacuten de los Seguros Privados

La normativa internacional aplicable a los contratos de seguros NIIF 4 permite continuar con las praacutecticas contables utilizadas en la valoracioacuten de los contratos de seguro que deberaacuten aplicarse de forma consistente en el tiempo

A este respecto con caraacutecter general los creacuteditos por recobros de siniestros soacutelo se contabilizan cuando su realizacioacuten estaacute suficientemente garantizada La totalidad de estos recobros proceden de la entidad dependiente Atradius NV

En la estimacioacuten de los recobros de siniestros el Grupo utiliza teacutecnicas actuariales de amplia aceptacioacuten en el mercado que incluyen desde teacutecnicas deterministas ldquoChain Ladderrdquo hasta el caacutelculo individualizado por deudor en los grandes siniestros utilizando informacioacuten histoacuterica del comportamiento siniestral de los distintos productos de los seguros de creacutedito y caucioacuten

Con caraacutecter anual se realizan internamente procedimientos de contraste de los caacutelculos realizados con dichas teacutecnicas actuariales para garantizar la adecuacioacuten de las estimaciones realizadas

El importe de los recobros estimados neto de la participacioacuten del reaseguro figura registrado en el subepiacutegrafe lsquoPartidas a cobrar ndash Otros creacuteditosrsquo del balance consolidado

Convenios entre aseguradores

Las sociedades dependientes Seguros Catalana Occidente Seguros Bilbao y Plus Ultra participan en el sistema CICOS para la liquidacioacuten de determinados siniestros del ramo de automoacuteviles (aplicacioacuten de los convenios CIDE-ASCIDE) Los creacuteditos contra aseguradores originados en virtud de los convenios de liquidacioacuten de siniestros figuran registrados en el activo del balance del Grupo bajo el concepto lsquoDeudores por convenios autosrsquo junto con el resto de saldos del subepiacutegrafe de lsquoOtros creacuteditosrsquo en la cartera lsquoPreacutestamos y partidas a cobrarrsquo

Asimismo las cantidades pendientes de pago a los asegurados en ejecucioacuten de los convenios de liquidacioacuten de siniestros se incluyen bajo el concepto lsquoDeudas por convenios con aseguradoresrsquo que se muestra junto el resto de provisiones en el epiacutegrafe lsquoProvisiones no teacutecnicasrsquo del balance consolidado adjunto En cualquier caso la provisioacuten para prestaciones anteriormente detallada incluye los importes pendientes de pago a otros aseguradores en ejecucioacuten de estos convenios cuando las compantildeiacuteas aseguradoras mantienen asegurado al responsable del dantildeo


Reaseguro

Los contratos de reaseguro suscritos por las sociedades dependientes aseguradoras del Grupo con otras entidades aseguradoras transmiten en todos los casos un riesgo de seguro significativo a las compantildeiacuteas reaseguradoras con las que se han suscrito

En algunos casos los anteriores contratos preveacuten acuerdos de pago de comisiones (participaciones en beneficio) con sus compantildeiacuteas de reaseguro las cuales se basan en el ratio de siniestralidad por ejercicio de suscripcioacuten Las entidades del Grupo registran estas comisiones tomando en consideracioacuten evaluaciones detalladas de los ratios de siniestralidad esperados En el caso de Atradius NV las comisiones a escala (un ingreso o gasto adicional ademaacutes de la comisioacuten provisional) se basa en una estimacioacuten por parte de la Direccioacuten de la entidad del ratio de peacuterdida final para un antildeo de suscripcioacuten

Los beneficios yo peacuterdidas que se producen en el momento inicial de contratacioacuten de los contratos de reaseguro como consecuencia de utilizar una base de valoracioacuten diferente en la tarificacioacuten del contrato y en la valoracioacuten de los pasivos de seguro cubiertos se registran directamente en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

3k) Provisiones no teacutecnicas

Los estados financieros consolidados del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligacioacuten es mayor que de lo contrario Los pasivos contingentes no se reconocen en dichos estados financieros

Las provisiones que se cuantifican teniendo en consideracioacuten la mejor informacioacuten disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son re-estimadas en cada cierre contable se utilizan para afrontar los riesgos especiacuteficos para los cuales fueron originalmente reconocidas procedieacutendose a su reversioacuten total o parcial cuando dichos riesgos desaparecen o disminuyen

3k1) Provisiones para pensiones y riesgos similares

Prestaciones posteriores a la jubilacioacuten

Las sociedades del Grupo con compromisos por pensiones y otras obligaciones similares maacutes representativas son Seguros Catalana Occidente Seguros Bilbao y Atradius

Estas sociedades tienen compromisos por pensiones post-empleo clasificados como planes de aportacioacuten definida y planes de prestacioacuten definida cubiertos mediante poacutelizas de seguro y planes de pensiones de empleo o fondos administrados por fiduciarios Otras prestaciones post-empleo asiacute como las otras retribuciones a largo plazo como son los premios de permanencia estaacuten cubiertos mediante fondos internos

Para los planes de aportacioacuten definida las sociedades que integran el Grupo realizan contribuciones de caraacutecter predeterminado a una entidad separada o a una entidad del Grupo sin que exista la obligacioacuten legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera atender las retribuciones de los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores

En los planes de prestacioacuten definida el importe de las prestaciones depende de uno o varios factores como pueden ser la edad los antildeos de servicio y la retribucioacuten El Grupo realiza las contribuciones necesarias a una entidad separada (o del Grupo en su caso) pero a diferencia de los planes de aportacioacuten definida mantiene una obligacioacuten legal o impliacutecita de realizar nuevas contribuciones si la entidad separada o del Grupo no pudiera atender las retribuciones de los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores

De acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados el pasivo reconocido en el balance del Grupo por los planes de prestacioacuten definida es el valor actual de las obligaciones en la fecha a que se


refieren los estados financieros deducido el valor razonable de los activos afectos al plan en su caso los cuales se utilizaraacuten para liquidar directamente las obligaciones

Los activos de los planes que se encuentran afectos a los compromisos de prestacioacuten definida de Atradius estaacuten materializados en instrumentos vehiacuteculos o compantildeiacuteas aseguradoras que no forman parte del Grupo

El Grupo reconoce todas las peacuterdidas y ganancias actuariales de todos los planes post-empleo de prestacioacuten definida fuera de la cuenta de peacuterdidas y ganancias y se reflejan en el ldquoestado de ingresos y gastos reconocidosrdquo a traveacutes del concepto ldquoGanancias(Peacuterdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personalrdquo Se consideran lsquoganancias y peacuterdidas actuarialesrsquo las que proceden de cambios en las hipoacutetesis actuariales utilizadas para la cuantificacioacuten de las obligaciones la diferencia entre las hipoacutetesis y la experiencia asiacute como el ingreso de los activos por encima del intereacutes neto

El caacutelculo anual de las obligaciones derivadas de los planes de prestacioacuten definida es realizado por expertos independientes utilizando el meacutetodo denominado ldquounidad de caacutelculo proyectadardquo y utilizando hipoacutetesis insesgadas y compatibles entre siacute Como tasa de descuento para determinar el valor actual de las obligaciones se utiliza el tipo de intereacutes de bonos corporativos de elevada calidad crediticia denominados en la misma moneda en la que se pagaraacuten las prestaciones y que tienen vencimientos similares a los plazos de las obligaciones relacionadas y como edad estimada de jubilacioacuten de cada empleado la primera a la que tiene derecho a jubilarse de acuerdo con la normativa de la Seguridad Social vigente

La baja contable de los activos de un plan puede producirse cuando estos activos son mayores que la obligacioacuten proyectada y el Grupo no puede recuperar ninguacuten superaacutevit a traveacutes de reembolsos del instrumento en que estaacute materializado el compromiso de prestacioacuten definida como consecuencia de requisitos de solvencia yo control Estas bajas se presentan en el estado de ingresos y gastos reconocidos

Las aportaciones a los planes de pensiones de aportacioacuten definida se registran como gastos en la cuenta de peacuterdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren en cada una de las sociedades del Grupo

El coste de los servicios del ejercicio corriente entendido como el incremento del valor actual de las obligaciones originadas como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados se registran como gastos en la cuenta de peacuterdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren en cada una de las sociedades del Grupo

3k2) Otras provisiones no teacutecnicas

El resto de provisiones no teacutecnicas recogen fundamentalmente las deudas por los pagos asumidos por el Grupo en funcioacuten de los convenios establecidos con entidades aseguradoras y los importes estimados para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas tales como litigios en curso indemnizaciones regularizaciones pendientes de pago al personal asiacute como otras obligaciones

3l) Acciones propias

El saldo negativo del epiacutegrafe lsquoFondos Propios ndash Acciones y participaciones en patrimonio propiasrsquo del balance consolidado corresponde a las acciones del Grupo mantenidas de forma exclusiva por la sociedad dependiente Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA Estas acciones se reflejan a su coste de adquisicioacuten Los ajustes por este concepto y los beneficios y peacuterdidas generados en la enajenacioacuten de las acciones propias se abonan y cargan seguacuten proceda en el epiacutegrafe de fondos propios denominado lsquoOtras reservas por cambios en criterios contables ndash Resultados por compra-venta de acciones propiasrsquo

En la Nota 16c) de la Memoria se muestra un resumen de las transacciones realizadas con acciones propias a lo largo del ejercicio


3m) Ingresos y gastos

El Grupo contabiliza los ingresos y gastos de acuerdo con el principio de devengo es decir en funcioacuten de la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos

A continuacioacuten se resumen los criterios maacutes significativos empleados por el Grupo para el reconocimiento de sus ingresos y gastos

3m1) Ingresos por primas emitidas

Se contabilizan como un ingreso del ejercicio las primas emitidas durante el mismo netas de las anulaciones y extornos corregidas por la variacioacuten habida en las primas devengadas y no emitidas que son derivadas de contratos perfeccionados o prorrogados en el ejercicio en relacioacuten con las cuales el derecho del asegurador al cobro de las mismas surge durante el mencionado periacuteodo

En el segmento de negocio tradicional las primas de los seguros de No Vida y de los contratos anuales renovables de Vida del negocio directo se reconocen como ingreso a lo largo del periodo de vigencia de los contratos en funcioacuten del tiempo transcurrido La periodificacioacuten de estas primas se realiza mediante la constitucioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas Las primas de los seguros de Vida que son a largo plazo tanto a prima uacutenica como a prima perioacutedica se reconocen cuando surge el derecho de cobro por parte del emisor del contrato

En el segmento de negocio del seguro de creacutedito los ingresos por primas se registran en las fechas en que se emiten los recibos correspondientes a la prima provisional estimada (ramo de creacutedito) o prima definitiva (ramo de caucioacuten) Dicha prima provisional se regulariza de acuerdo con las ventas reales aseguradas y se registra en el epiacutegrafe de lsquoOtros activos ndash Periodificaciones ndash Prima devengada y no emitidarsquo

Las hipoacutetesis utilizadas para las estimaciones de las primas devengadas y no emitidas se basan en tendencias maacutes recientes del negocio asegurado informacioacuten especiacutefica de clientes informacioacuten sobre los siniestros pendientes y cuando es relevante informacioacuten macroeconoacutemica Es esta informacioacuten macroeconoacutemica cambiante en el marco de una pandemia sin precedentes la que requiere una cuantificacioacuten de la incertidumbre adicional sobre el proceso de mantenimiento de la normalidad que se sigue en las estimaciones de la prima devengada y no emitida para garantizar que la posible evolucioacuten futura de la misma no afecte negativamente a los estados financieros en los proacuteximos antildeos La evolucioacuten histoacuterica positiva de este proceso muestra que cualquier desviacioacuten potencial en los enviacuteos no conocidos en el marco de esta pandemia estariacutea cubierta sin la existencia de impactos significativos en las primas de seguro

Los ingresos del Grupo obtenidos por los recargos de fraccionamiento de las primas se registran como mayor importe de los ingresos financieros y se procede a su periodificacioacuten atendiendo al plazo de cobro de los recibos que los han generado

Las primas correspondientes al reaseguro cedido se registran en funcioacuten de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo

3m2) Ingresos por servicios de informacioacuten y otros ingresos teacutecnicos

Estos ingresos principalmente proceden de Atradius e incluyen los honorarios obtenidos con servicios de informacioacuten cobros y servicios temporales de gestioacuten de creacutedito asiacute como los ingresos de actividades realizadas en representacioacuten del gobierno holandeacutes Este ingreso se reconoce cuando se provee el servicio en liacutenea con la NIIF 15

3m3) Ingresos por servicios funerarios y otros ingresos no teacutecnicos

Los ingresos de Otras actividades recogen principalmente los ingresos procedentes de los servicios funerarios prestados por el Grupo Asistea Estos ingresos se reconocen de acuerdo a la NIIF 15 por


el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos reconociendo los ingresos cuando o a medida que la entidad satisface su obligacioacuten de desempentildeo con sus clientes

Adicionalmente bajo este epiacutegrafe quedan recogidos los ingresos por comisiones de gestioacuten de fondos de inversioacuten y fondos de pensiones

3m4) Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Con caraacutecter general se reconocen contablemente por aplicacioacuten del meacutetodo de intereacutes efectivo con independencia del flujo monetario o financiero que se deriva de los activos financieros Los dividendos se reconocen como ingreso en el momento en que nace el derecho a percibirlos por las entidades consolidadas

3m5) Siniestros pagados y variacioacuten de provisiones

La siniestralidad estaacute compuesta tanto por las prestaciones pagadas durante el ejercicio como por la variacioacuten experimentada en las provisiones teacutecnicas relacionadas con las prestaciones y la parte imputable de gastos generales que debe asignarse a dicha funcioacuten

3m6) Comisiones

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones se registran a la cuenta de peacuterdidas y ganancias a lo largo del periodo en que se presta el servicio asociado excepto las que responden a un acto particular o singular que se devengan en el momento en que se producen

3n) Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el meacutetodo de adquisicioacuten para lo cual se determina la fecha de adquisicioacuten y se calcula el coste de la combinacioacuten registraacutendose los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos a su valor razonable referido a dicha fecha En el caso de los pasivos por contratos de seguros se registran conforme a la NIIF 4

El coste de la combinacioacuten se determina por la agregacioacuten de la suma del precio pagado maacutes el importe de todos los intereses minoritarios maacutes el valor razonable de participaciones previas del negocio adquirido en su caso

El fondo de comercio representa el exceso del coste incluidos pagos aplazados ya sean ciertos o contingentes sobre el importe neto en la fecha de adquisicioacuten de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos

En el supuesto excepcional de que surja una diferencia negativa en la combinacioacuten eacutesta se imputa a la cuenta de peacuterdidas y ganancias como un ingreso

Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se produce la combinacioacuten no pueden concluirse los procesos de valoracioacuten necesarios para aplicar el meacutetodo de adquisicioacuten descrito anteriormente esta contabilizacioacuten se considera provisional pudieacutendose ajustar dichos valores provisionales en el periacuteodo necesario para obtener la informacioacuten requerida que en ninguacuten caso seraacute superior a un antildeo Los efectos de los ajustes realizados en este periacuteodo se contabilizan retroactivamente modificando la informacioacuten comparativa si fuera necesario

Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestacioacuten contingente se ajustan contra resultados salvo que dicha contraprestacioacuten haya sido clasificada como patrimonio en cuyo caso los cambios posteriores en su valor razonable no se reconocen

4 Gestioacuten de riesgos y de capital

Grupo Catalana Occidente entiende que la solvencia se consigue a traveacutes de la obtencioacuten de resultados a largo plazo y de una responsable y sostenible poliacutetica de remuneracioacuten al accionista


Todas las entidades que forman parte del Grupo deben mantener la fortaleza financiera necesaria para desarrollar la estrategia de negocio asumiendo de forma prudente riesgos y cumpliendo con las necesidades de solvencia requeridas

La gestioacuten de riesgos es uno de los aspectos baacutesicos del negocio asegurador

4a) Gestioacuten del capital

Grupo Catalana Occidente busca mantener una soacutelida posicioacuten de capital

La gestioacuten de capital se rige por los siguientes principios

Asegurar que las compantildeiacuteas del Grupo disponen de una capitalizacioacuten suficiente para cumplir con las obligaciones financieras incluso ante eventos extraordinarios

Gestionar la adecuacioacuten de capital del Grupo y de sus entidades teniendo en cuenta la visioacuten econoacutemica contable los requerimientos de capital y los objetivos de capital fijados en el apetito de riesgo

Optimizar la estructura de capital mediante una eficiente asignacioacuten de recursos entre las entidades preservando la flexibilidad financiera y remunerando al accionista apropiadamente

Grupo Catalana Occidente define el plan estrateacutegico y su estrategia de riesgos considerando su poliacutetica de gestioacuten de capital para lo cual se sirve de las proyecciones de solvencia realizadas en el proceso de evaluacioacuten interna prospectiva de riesgos propios (ORSA por sus siglas en ingleacutes) La cuantificacioacuten de capital se realiza a nivel de Grupo y a nivel de cada una de las entidades aseguradoras y no aseguradoras utilizando para su monitorizacioacuten diferentes modelos ORSA agencias de rating modelos econoacutemicos y regulatorios

Desde el 1 de enero de 2016 el capital del Grupo se cuantifica a partir de la foacutermula estaacutendar recogida en la normativa de Solvencia II excepto en el ramo de creacutedito y caucioacuten para el que con la finalidad de recoger las especificidades del negocio se ha desarrollado un modelo de caacutelculo propio de sus riesgos de suscripcioacuten aprobado por el Colegio de Supervisores en julio del 2017 Asiacute el ratio de solvencia de Grupo y de cada una de sus entidades es el resultado de comparar los fondos propios de la entidad a valor de mercado (capital econoacutemico) entre el requerimiento de capital de solvencia obligatorio (SCR por sus siglas en ingleacutes) En el requerimiento de capital de solvencia obligatorio se recogen todos los riesgos a los que se encuentra expuesta la entidad y en particular los siguientes riesgo de mercado riesgo de suscripcioacuten riesgo de contraparte y riesgo operacional

En segundo lugar el capital se cuantifica seguacuten los requisitos de las agencias de rating En particular el Grupo evaluacutea su calidad crediticia a traveacutes de las agencias AM Best y Moodyrsquos En diciembre de 2020 AM Best ha confirmado la calificacioacuten relativa a la fortaleza financiera de lsquoArsquo (excelente) con perspectiva estable de las principales entidades operativas del Grupo tanto en el negocio tradicional como en el negocio del seguro de creacutedito Dicha calificacioacuten refleja la soacutelida fortaleza de balance los excelentes resultados operativos y la apropiada capitalizacioacuten de las principales entidades operativas del Grupo Adicionalmente se considera que la exposicioacuten a cataacutestrofes naturales es limitada gracias a la existencia de un sistema nacional de cobertura (Consorcio de Compensacioacuten de Seguros)

Por su parte Moodyrsquos ha ratificado el rating de lsquoA2rsquo de las entidades operativas en el negocio del seguro de creacutedito bajo la marca Atradius actualizando la perspectiva de nuevo a estable en febrero de 2021 La confirmacioacuten de esta calificacioacuten refleja la confianza de Moodyrsquos en la fortaleza de la marca Atradius incluso en situaciones de incertidumbre econoacutemica como la generada por el COVID-19 Esto se debe gracias a la gestioacuten dinaacutemica de la exposicioacuten al riesgo de Atradius su fuerte capitalizacioacuten econoacutemica y su soacutelido posicionamiento como el segundo operador global del seguro de creacutedito

Grupo Catalana Occidente y todas sus entidades individuales tienen como objetivo mantener un ratio de solvencia que les permita favorecer el crecimiento y realizar una prudente y estable remuneracioacuten al accionista


Las sociedades dependientes con actividad aseguradora en Espantildea se encuentran supervisadas por la DGSFP Adicionalmente Grupo Catalana Occidente se encuentra supervisado por el Colegio de Supervisores Europeo conformado por la DGSFP y el Central Bank of Ireland (en adelante ldquoCBIrdquo)

Las sociedades dependientes con actividad aseguradora fuera de Espantildea y sus respectivos territorios son Atradius Reinsurance DAC en Irlanda regulada por el CBI Atradius Seguros de Creacutedito SA en Meacutexico regulada por la Comisioacuten Nacional de Seguros y Finanzas (CNSF) Atradius Trade Credit Insurance Inc en Estados Unidos regulada por la Maryland Insurance Administration (MIA) y Atradius Rus Credit Insurance LLC en Rusia que estaacute regulada por el Central Bank of the Russian Federation Los reguladores mencionados anteriormente son los responsables de regular el caacutelculo del margen de solvencia en sus respectivos paiacuteses

El Grupo muestra una posicioacuten patrimonial robusta y solvente que no espera verse materialmente impactada por posteriores desaceleraciones econoacutemicas causadas por la pandemia del COVID-19

4b) Gestioacuten de riesgos

El Sistema de Gestioacuten de Riesgos del Grupo funciona de forma integral consolidando dicha gestioacuten por negocio actividad filial y aacuterea de soporte a nivel corporativo

Los principales elementos que conforman el Sistema de Gestioacuten de Riesgos son

i Gobierno del Riesgo Estructura organizativa del Sistema de Gestioacuten de Riesgos El Gobierno del Riesgo se rige por poliacuteticas otras normativas y por una clara atribucioacuten de roles y responsabilidades

ii Proceso de Gestioacuten de Riesgos Establece el proceso que el Grupo y sus entidades utilizan para identificar aceptar evaluar monitorizar mitigar e informar los riesgos Asimismo durante el proceso se define la Estrategia de Riesgos y se asegura que la integracioacuten de la misma con la Estrategia de Negocio permite cumplir con el apetito y la tolerancia al riesgo fijado por el Consejo de Administracioacuten

iii Estrategia del Negocio La Estrategia de Negocio se define en el Plan Estrateacutegico Tal y como se menciona en el apartado ii anterior la Estrategia de Negocio se encuentra alineada con la Estrategia de Riesgos El proceso de autoevaluacioacuten de los riesgos y de solvencia (ORSA) coadyuva a garantizar esta alineacioacuten

Estos elementos fomentan una cultura comuacuten de los riesgos dentro del Grupo y aseguran la eficiencia de su Sistema de Gestioacuten de Riesgos

El Gobierno del Sistema de Gestioacuten de Riesgos se fundamenta en el principio de ldquoTres Liacuteneas de Defensardquo El principio de tres liacuteneas de defensa establece los niveles de actividad roles y responsabilidades que rigen el Sistema de Gestioacuten de Riesgos de forma que la primera liacutenea de defensa la conforman las unidades de negocio que son las responsables del riesgo que se asume y de la gestioacuten del mismo la segunda liacutenea de defensa la conforman la funcioacuten actuarial la funcioacuten de control de gestioacuten de riesgo y la funcioacuten de verificacioacuten de cumplimiento y siendo la tercera liacutenea de defensa la funcioacuten de auditoriacutea interna

Por otra parte el Consejo de Administracioacuten es el responsable de garantizar la eficacia del Sistema de Gestioacuten de Riesgos a traveacutes del cumplimiento de las estrategias generales del Grupo y el Comiteacute de Direccioacuten es el responsable de asegurar la correcta implementacioacuten mantenimiento y seguimiento del Sistema de Gestioacuten de Riesgos de conformidad con las directrices definidas por el Consejo de Administracioacuten A fin de completar el gobierno del Sistema de Gestioacuten de Riesgos el Grupo y sus entidades han desarrollado poliacuteticas escritas que junto con las Normas Teacutecnicas existentes garantizan la administracioacuten idoacutenea de los riesgos Estas poliacuteticas en su contenido identifican los riesgos propios del aacuterea afectada establecen medidas de cuantificacioacuten del riesgo determinan las acciones para vigilar y controlar dichos riesgos establecen medidas para mitigar el impacto de los mismos y determinan los sistemas de informacioacuten y control interno que se utilizan para controlar y gestionar los citados riesgos


Mediante el proceso de gestioacuten de riesgos el Grupo y sus entidades identifican miden controlan gestionan e informan de los riesgos a los que estaacute o pudiera estar expuestos Concretamente el Grupo y sus entidades identifican y determinan entre otros (i) los distintos tipos de riesgo a los que se enfrentan (ii) el nivel de riesgo que se considera aceptable (iii) las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados en caso de que llegaran a materializarse y (iv) los sistemas de informacioacuten y control interno que se utilizan para controlar y gestionar los citados riesgos incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance Dicho sistema de gestioacuten de riesgos del Grupo pretende tambieacuten desarrollar los procesos y sistemas de asignacioacuten de capital en funcioacuten de los riesgos asumidos por cada aacuterea

A partir de este proceso el Grupo define su estrategia de riesgos estableciendo el nivel de riesgo que estaacute dispuesto a asumir para lograr los objetivos marcados en el plan estrateacutegico y en las directrices anuales atendiendo a tres pilares Crecimiento Rentabilidad y Solvencia Adicionalmente se definen liacutemites de riesgo que son controlados por las unidades de gestioacuten con el objetivo de que se respeten el apetito y la tolerancia al riesgo establecida y de que ambos esteacuten alineados con la gestioacuten ordinaria del negocio

En el marco de su gestioacuten de riesgos el Grupo realiza la evaluacioacuten interna de los riesgos futuros (ORSA u Own Risk and Solvency Assessment por sus siglas en ingleacutes) conforme a los criterios definidos en su Poliacutetica ORSA El proceso ORSA se realiza tanto para el Grupo Consolidado como para las diferentes entidades del negocio de seguro tradicional y del negocio de seguro de creacutedito Dentro de este proceso se definen tambieacuten los escenarios de estreacutes uacutetiles para la toma de decisiones

Los Oacuterganos de Administracioacuten (Consejo de Administracioacuten y Comiteacute de Direccioacuten) desempentildean un papel activo en la evaluacioacuten interna prospectiva de los riesgos propios dirigiendo el proceso y verificando sus resultados El Consejo de Administracioacuten de cada entidad aseguradora como maacuteximo responsable de la gestioacuten de riesgos aprueba el informe ORSA que contiene la proyeccioacuten del consumo de capital y el capital disponible para el horizonte temporal del plan a medio plazo (3 antildeos) para dicha entidad aprobaacutendose asimismo el informe ORSA del Grupo por parte del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad

Los principales riesgos que pueden afectar la consecucioacuten de objetivos del Grupo se desglosan en

Riesgos Teacutecnicos del Negocio Tradicional Riesgos Teacutecnicos del Negocio de Seguro de Creacutedito Riesgos del Mercado Financiero Riesgos Operacionales Otros riesgos no operacionales como son el riesgo reputacional y el riesgo estrateacutegico

En 2020 las repercusiones maacutes significativas en la gestioacuten de riesgos estaacuten relacionadas con los efectos a nivel mundial de la crisis pandeacutemica del COVID-19 Los riesgos derivados de dicha crisis han sido mitigados en un primer momento activando el protocolo de contingencia y continuidad En concreto el Grupo ha creado un Comiteacute de Contingencia con el objetivo de velar con caraacutecter prioritario por la seguridad de todos los empleados y colaboradores y la continuidad del negocio manteniendo el servicio a nuestros clientes Sus cometidos se resumen en

Garantizar la proteccioacuten de los trabajadores en coordinacioacuten con el Servicio de Prevencioacuten y la continuidad de la prestacioacuten laboral

Garantizar la estabilidad de los sistemas y el mantenimiento de las operaciones en un contexto de crisis con demanda del 100 de puestos en teletrabajo

Organizar y aplicar las fases del Plan de Contingencia referido a la continuidad del negocio Preparar comunicaciones a todo el Grupo tanto a empleados como a redes comerciales y a

clientes Adicionalmente se ha analizado tanto el impacto en resultados como en solvencia del COVID-19 no soacutelo teniendo en cuenta la informacioacuten actual sino tambieacuten incorporando escenarios adversos que consideran un incremento de la siniestralidad del negocio de creacutedito y una caiacuteda de los mercados


financieros En todo ellos el ratio de solvencia del Grupo estariacutea muy por encima del miacutenimo previsto en el apetito de riesgo aprobado por el Grupo

A Riesgos Teacutecnicos del Negocio Tradicional

En lo que se refiere a seguros de no vida el riesgo de suscripcioacuten se divide en los de insuficiencia de primas insuficiencia de provisiones teacutecnicas caiacuteda de cartera y riesgo catastroacutefico Dichos riesgos se gestionan de forma distinta seguacuten la liacutenea de negocio

Por lo que concierne a los seguros de vida se contemplan riesgos biomeacutetricos (que incluyen los riesgos de mortalidad longevidad morbilidaddiscapacidad) y no biomeacutetricos (caiacuteda de cartera gastos y catastroacutefico)

Las normas teacutecnicas de suscripcioacuten tienen en cuenta las particularidades de cada negocio y establecen

Los liacutemites de suscripcioacuten mediante delegacioacuten de competencias a los suscriptores en base a sus conocimientos especiacuteficos

Las aprobaciones especiacuteficas para operaciones que superen los liacutemites establecidos

El seguimiento del negocio

La cesioacuten del riesgo a traveacutes de contratos de reaseguro

El Grupo mide el riesgo de suscripcioacuten a traveacutes de la foacutermula estaacutendar excepto para el negocio de seguro de creacutedito donde el Grupo utiliza su modelo interno

Entre las acciones emprendidas para su seguimiento y control destacan

Evolucioacuten continua en las Normas Teacutecnicas adecuando la suscripcioacuten a las mismas con mecanismos automaacuteticos y preventivos

Anaacutelisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de primas yo provisiones teacutecnicas

Desarrollo de una poliacutetica de diversificacioacuten del negocio tanto entre los ramos de seguros generales como en los de vida

Cuantificacioacuten del Market Consistent Embedded Value en el aacutembito de Vida

Implantacioacuten de la metodologiacutea de cuantificacioacuten del Appraisal Value en No Vida

Contratacioacuten de las necesarias coberturas de reaseguro para cubrir las desviaciones de siniestralidad siguiendo una poliacutetica que permita un incremento del negocio retenido en la medida en que la dimensioacuten y la solvencia lo permitan Las cesiones de reaseguro se dirigen a las reaseguradoras maacutes importantes del mercado mundial con unos ratings adecuados en las que se pueden encontrar los necesarios niveles de solvencia capacidad financiera y de gestioacuten continuidad en el negocio y servicio

Seguimiento de una adecuada poliacutetica de anaacutelisis del rendimiento (resultado) de poacutelizas tomando las medidas precisas para evitar una elevada frecuencia de siniestralidad

Trazabilidad de Control Interno

Adicionalmente el Grupo efectuacutea un seguimiento continuo del grado de concentracioacuten del riesgo En el negocio tradicional cuenta con una gama de productos muy diversificada La distribucioacuten por negocios de la cartera en base a las primas imputadas del negocio directo y reaseguro aceptado a 31 de diciembre de 2020 es la siguiente Vida 288 Autos 241 Multirriesgos 250 y Otros Diversos 221 (veacutease Nota 18)


El negocio de GCO Reaseguros SA se compone de las carteras cedentes de las compantildeiacuteas del Grupo Catalana Occidente Para ello mantiene contratos de reaseguro bajo la modalidad de exceso de peacuterdida excedentes y cuota parte Al canalizar el reaseguro de las compantildeiacuteas de negocio tradicional del Grupo tambieacuten mantiene un negocio muy diversificado

El cuadro de reaseguradores es

Solvente en teacuterminos de calidad crediticia todos los reaseguradores externos a GCO tienen un rating A- o superior en la escala SampP El 75 de las primas se retroceden a reaseguradores con un nivel de rating AA- o superior

Diversificado en las participaciones asignadas a los reaseguradores El cuadro de reaseguradores externos estaacute formado por 10 reaseguradores doacutende las 5 compantildeiacuteas principales del cuadro agrupan el 78 de las primas

Estable hay estabilidad en el cuadro de reaseguradores dando asiacute cumplimiento al principio de continuidad del negocio No hay variaciones significativas en las participaciones asignadas a los reaseguradores ni tampoco en la entrada y salida al cuadro de reaseguradores

Finalmente a la hora de completar la gestioacuten de riesgos el Grupo identifica las fuentes de incertidumbre y realiza anaacutelisis de sensibilidad a los riesgos a los que se encuentra expuesto

El estado de la economiacutea es un factor importante en la frecuencia y la severidad (coste medio) de los siniestros a su vez todos los ramos del Grupo pueden ver afectadas sus provisiones como consecuencia de los cambios legislativos

En los seguros de vida las principales fuentes de incertidumbre son la evolucioacuten de los tipos de intereacutes los gastos el comportamiento de los tomadores y asegurados y la evolucioacuten de la mortalidad y supervivencia

En los seguros no vida del negocio tradicional las principales fuentes de incertidumbre son la frecuencia de los siniestros y la cuantiacutea de los mismos por el nuacutemero y tamantildeo de los siniestros graves y la estimacioacuten de los porcentajes de recuperables

Adicionalmente para evaluar el nivel de incertidumbre de las provisiones teacutecnicas

En el caso de No Vida negocio tradicional

En los seguros de No Vida se lleva a cabo un anaacutelisis estocaacutestico del meacutetodo ldquoChain-ladderrdquo donde lo que se pretende es obtencioacuten de la distribucioacuten predictiva de los pagos futuros en base a la experiencia de la compantildeiacutea En concreto se asume un modelo lineal generalizado Poisson sobredisperso en el que los errores de prediccioacuten se estiman mediante la teacutecnica Bootstrap

En el caso de Vida

En los seguros de Vida se lleva a cabo un anaacutelisis estocaacutestico del valor de las opciones y garantiacuteas que resulta de utilizar mil escenarios aleatorios de la estructura temporal de tipos de intereacutes sin riesgo incluyendo el ajuste por volatilidad y consistentes con los precios de los activos en los mercados financieros

Respecto a las principales sensibilidades que realiza el Grupo en el negocio tradicional se destacan

o Tipo de intereacutes en el ejercicio 2020 el anaacutelisis de sensibilidad realizado por el incremento o decremento de 100 puntos baacutesicos en el tipo de descuento representoacute un -+ 51 respecto a las provisiones de solvencia del Grupo


o Incremento de la siniestralidad en el ejercicio 2020 el anaacutelisis de sensibilidad realizado seguacuten un incremento de la siniestralidad del 5 en el ramo de autos responsabilidad civil y 10 en autos otras garantiacuteas y multirriesgos representoacute un incremento del 16 respecto a las provisiones de solvencia del Grupo

La crisis del COVID-19 no ha impacto de forma significativa en los riesgos de negocio tradicional En el ramo de autos el riesgo de prima se ha reducido a consecuencia del descenso de la frecuencia siniestral No obstante esta circunstancia coyuntural se ha mitigado a traveacutes de una prudente poliacutetica de provisiones Habida cuenta de lo anterior en negocio tradicional no se han realizado escenarios de sensibilidad adicionales puesto que los resultados del antildeo se han mantenido en los niveles habituales previos a la crisis y no se espera un impacto disruptivo

B Riesgos Teacutecnicos del Negocio de Seguro de Creacutedito

El seguro de creacutedito se subdivide en tres categoriacuteas riesgo de creacutedito tradicional proteccioacuten de creacuteditos al consumo o particulares y productos especiales Cada categoriacutea tiene un perfil de riesgo especiacutefico y el Grupo gestiona cada uno de dichos riesgos de la manera que entiende es la maacutes adecuada

El riesgo de creacutedito tradicional

El Grupo asegura a sus clientes contra el riesgo de impagos de efectos comerciales Las causas de peacuterdida cubiertas difieren seguacuten la poacuteliza y suelen incluir todas las formas de insolvencia legal Sin ser exhaustivos en su enumeracioacuten tambieacuten pueden incluirse garantiacuteas especiales ldquopor causas poliacuteticasrdquo que comprende entre otras el riesgo de impago consecuencia de la cancelacioacuten de licencias de importacioacuten-exportacioacuten por problemas en transferencias o cancelaciones de contratos

Cada poacuteliza tiene definidos unos umbrales de creacutedito por debajo de los cuales puede operar sin autorizacioacuten previa del Grupo Eacutestas se emiten por un tiempo determinado generalmente no superior a tres antildeos Adicionalmente los clientes tienen obligacioacuten de asumir parte de los impagos (auto retencioacuten) bajo diferentes foacutermulas

Los suscriptores de este tipo de poacutelizas reciben cobertura de sus clientes soacutelo cuando el Grupo ha fijado un liacutemite de creacutedito (clasificacioacuten) para ese cliente La clasificacioacuten de las exposiciones por cliente es una herramienta de control y mitigacioacuten de riegos ya que permite limitar la exposicioacuten por cliente Se puede producir tambieacuten la exclusioacuten de clasificacioacuten en los casos en los que se superen los umbrales deseados de exposicioacuten agregada sobre un determinado cliente

En este tipo de poacutelizas existen dos procesos de suscripcioacuten el proceso de suscripcioacuten de la poacuteliza y el proceso de suscripcioacuten del comprador En el primero de ellos el Grupo decide sobre la aptitud del posible tomador de la poacuteliza ademaacutes de los teacuterminos y condiciones de las garantiacuteas a incluir En el segundo el Grupo gestiona el riesgo de todas las poacutelizas en vigor relativas a un mismo comprador

Una de las herramientas maacutes eficaces de cara al control en la exposicioacuten de riesgos es la facilidad que tiene el Grupo de imponer condiciones para determinadas coberturas a nivel de paiacutes o incluso eliminarlas


El riesgo del seguro de creacutedito al consumo

La unidad de producto de Creacutedito al Consumo asegura a los tomadores de las poacutelizas del impago por parte de particulares de los pagos aplazados comprometidos Por norma general en este caso se asegura una cartera de preacutestamos Este producto no cubre peacuterdidas consecuencia del fraude

La exposicioacuten normalmente se divide en corporate (cobertura de leasings a empresas o de preacutestamos bancarios) y retail (creacuteditos al consumo de entidades financieras)

El riesgo de productos especiales

El Grupo tambieacuten ofrece una gama de poacutelizas a medida como por ejemplo poacutelizas en las que se asegura soacutelo una transaccioacuten comercial

Riesgo de caucioacuten

El seguro de Caucioacuten se comercializa en Italia Espantildea Francia y paiacuteses noacuterdicos El tipo de poacuteliza variacutea en funcioacuten del marco legal local aunque por norma general incluye fianzas de licitacioacuten ejecucioacuten y mantenimiento Para gestionar el riesgo de este tipo de productos se controlan las garantiacuteas a cubrir la solvencia financiera del tomador su capacidad de generacioacuten de beneficios ademaacutes de trabajar junto con los beneficiarios de las poacutelizas para la resolucioacuten de conflictos

Reaseguro asumido

Atradius Reinsurance DAC es la entidad reaseguradora del Grupo para productos de Seguro de Creacutedito Tiene una cartera diversificada en cerca de 70 paiacuteses La mayoriacutea de los programas suscritos son de cuota-parte

Controles especiacuteficos en el negocio de seguro de creacutedito Existen sistemas y procesos de autorizacioacuten de riesgos perfectamente definidos El personal comercial tiene facultades limitadas Seguacuten aumentan los liacutemites a asegurar la decisioacuten precisa de la autorizacioacuten de una persona o maacutes y de jerarquiacutea superior Incluso niveles jeraacuterquicos superiores tienen liacutemites en el proceso de autorizacioacuten

Existen Comiteacutes de Creacutedito a nivel local y de todo el negocio de creacutedito Los comiteacutes de Creacutedito local pueden autorizar importes hasta determinados liacutemites a partir de los cuales soacutelo puede decidir el Comiteacute de Creacutedito de todo el negocio de creacutedito Tambieacuten este comiteacute autoriza la exposicioacuten a grandes clientes y a los de mayor volumen global

El Grupo monitoriza la exposicioacuten por contraparte sector y paiacutes a traveacutes de una uacutenica base de datos (Symphony) donde se encuentran la mayoriacutea las poacutelizas de creacutedito liacutemites concedidos y todos los clientes de los que se tiene exposicioacuten a riesgo de insolvencia A partir de ella se confecciona la informacioacuten de gestioacuten Debido al proceso de inclusioacuten del negocio espantildeol a traveacutes de Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros en Atradius la base de datos a pesar de ser independiente es accesible a esta base de datos global

La mayoriacutea de las poacutelizas tanto las de nueva produccioacuten como las que se renuevan se tarifican seguacuten un sistema estructurado basado en riesgos costes y outlook que el Grupo asigna a nivel de paiacutes sector y rating de comprador

La exposicioacuten en el seguro de Creacutedito al Consumo se gestiona de modo independiente ya que el riesgo es de particulares no de compantildeiacuteas La prima de estas poacutelizas se calcula a partir de las probabilidades de quiebra peacuterdidas esperadas volumen y duracioacuten de preacutestamos


Todos aquellos clientes en los que el Grupo tiene una exposicioacuten significativa se revisan anualmente aunque de forma continua se recibe informacioacuten sobre impagos tanto de compantildeiacuteas como de particulares

El Grupo estaacute expuesto al riesgo de concentracioacuten por comprador y por paiacutes y sector del comprador El riesgo de concentracioacuten se controla y monitoriza por lo que se llama la Exposicioacuten Total Potencial (TPE) El TPE es un liacutemite de creacutedito superior aproximado a la exposicioacuten real con compradores individuales

A nivel de la cartera la exposicioacuten real tiende a estar en el rango del 10 al 30 de TPE sin tener en cuenta que los clientes ademaacutes tienen su propia retencioacuten Cada poacuteliza estipula el liacutemite maacuteximo discrecional permitido y para la mayoriacutea de las poacutelizas no es maacutes de 20 Miles de Euros por comprador Esto ilustra que el TPE es una medida absoluta de la exposicioacuten y que en conjunto la exposicioacuten real seraacute mucho maacutes baja

Para manejar los riesgos de concentracioacuten de nuestra cartera durante la pandemia del COVID-19 priorizamos en primer lugar nuestra estrategia de suscripcioacuten en paiacuteses y sectores y ya entonces revisamos los riesgos maacutes significantes y severos respecto del liacutemite de creacutedito y exposicioacuten de nuestros asegurados considerando los impactos causados por los contagios Varias acciones fueron tomadas con base en las revisiones crediticias la informacioacuten disponible en el momento y la previsible reduccioacuten del traacutefico mercantil en el futuro proacuteximo Durante 2020 un nuacutemero importante de liacutemites fueron retirados y reducidos en todos los mercados enfocaacutendose en los segmentos maacutes vulnerables Como resultado de estas decisiones nuestra cartera se ha reducido mejorando su calidad y el riesgo de concentracioacuten ha disminuido

A continuacioacuten se detalla la distribucioacuten del TPE por paiacuteses sector y grupo de compradores

TPE 2020 TPE 2019

Paiacutes del comprador De los cuales Millones de Euros

Millones de Euros

Dinamarca Finlandia Noruega Paiacuteses Bajos Suecia Paiacuteses Baacutelticos Paiacuteses Bajos 29875 30392 Otros 30779 31748

Austria Repuacuteblica Checa Alemania Grecia Hungriacutea Polonia Eslovaquia Suiza

Alemania 93568 93024 Otros 64630 68595

Reino Unido Ameacuterica del Norte Australia Asia y Otros Reino Unido 42033 46219 Irlanda 4306 4800 USA y Canadaacute 54188 60602 Meacutexico y Centro Ameacuterica 9030 11107 Brasil 8546 9560 Asia y Australia 84153 95595 Otros 10011 12627 Europa del Sur Francia 45239 48407 Italia 42001 43661 Espantildea y Portugal 79231 98739 Beacutelgica y Luxemburgo 16959 17444 Total 614549 672520


Sector industrial

TPE 2020 TPE 2019 Millones de Euros

Millones de Euros

De consumo duraderos 69071 73144 Metales 61597 72285 Electroacutenica 73189 82858 Construccioacuten 47073 51494 Productos quiacutemicos 82804 87466 Transporte 53098 61128 Maacutequinas 39635 41225 Comida 63860 64587 Materiales de Construccioacuten 29345 29389 Servicios 23346 27109 Textiles 15404 19660 Finanzas 13131 13156 Agricultura 29845 33954 Papel 13151 15065 Total 614549 672520

Agrupacioacuten por nuacutemero de compradores

TPE 2020 Millones de Euros


0 ndash 20 322137 357231 20 ndash 100 103940 116550 100 ndash 250 69176 68958 250 ndash 500 50378 53359 500 ndash 1000 34522 39402 Maacutes de 1000 34396 37020

Total 614549 672520

La exposicioacuten de fianzas y creacutedito al consumo tiene caracteriacutesticas totalmente diferentes y por lo tanto no se ha incluido en las tablas anteriores La exposicioacuten de fianzas a 31 de diciembre de 2020 es de 24100 Millones de Euros y la de creacuteditos al consumo asciende a 3000 Millones de Euros

En circunstancias normales la hipoacutetesis maacutes importante que se usa en la metodologiacutea de caacutelculo de provisiones teacutecnicas para el seguro de creacutedito tradicional con el fin de fijar la estimacioacuten del nuacutemero definitivo de siniestros durante los meses maacutes recientes de ventas seriacutea que el flujo de entrada de siniestros a primeros de 2021 seraacute en torno a un 20 superior con respecto al nivel de finales de 2020 Las principales metodologiacuteas de estimacioacuten de las provisiones para siniestros del seguro de creacutedito tradicional sustentan el 81 (2019 83) de las provisiones para siniestros del seguro de creacutedito tradicional

Sin embargo a la vista de un incremento de la incertidumbre como consecuencia de las circunstancias actuales hemos tomado un enfoque diferente para el cierre de 2020 Durante el segundo semestre de 2020 el nuacutemero de reclamaciones notificadas disminuyoacute considerablemente en comparacioacuten con el primer semestre del antildeo Esto se relaciona en parte con una caiacuteda de los negocios asegurados como resultado de los cierres a principios de 2020 y en parte debido al apoyo del gobierno a la economiacutea Se han establecido provisiones basadas en el supuesto de que esta caiacuteda es temporal e implica un fuerte aumento de la cantidad de reclamaciones recibidas a principios de 2021 del 10 - 40 dependiendo del paiacutes por encima del nivel del primer semestre de 2020

Un indicio de la sensibilidad al nuacutemero definitivo previsto de siniestros seriacutea el siguiente si el nuacutemero definitivo estimado de siniestros durante los seis meses maacutes recientes de riesgo fuera a cambiar un 10 las provisiones de siniestros cambiariacutean en 35 Millones de Euros brutos de


reaseguro (2019 29 Millones de Euros) Como las provisiones por los meses maacutes recientes se fijan como el nuacutemero estimado por el coste estimado de los siniestros tambieacuten aplica a la sensibilidad al coste de los siniestros por reaseguro aceptado La sensibilidad es aproximadamente lineal A menos que se indique lo contrario lo mismo ocurre con otras sensibilidades mencionadas en este apartado

Por su naturaleza no es faacutecil cuantificar una estimacioacuten del flujo de entrada de grandes siniestros El orden de magnitud de esta sensibilidad seriacutea a juicio de la Direccioacuten similar a la sensibilidad del nuacutemero estimado de siniestros durante los meses maacutes recientes aunque como es inevitable con el riesgo de severidad este tiene un mayor recorrido De los datos histoacutericos se desprende que la correlacioacuten entre las peacuterdidas finales agregadas derivadas de grandes siniestros por antildeo de suscripcioacuten y las peacuterdidas normales es superior al 80 Considerando lo anteriormente mencionado el enfoque sustentado en la experiencia histoacuterica determina una peacuterdida final derivada de los grandes siniestros como una proporcioacuten de las peacuterdidas totales de los dos uacuteltimos antildeos de riesgo En el caso en que esta proporcioacuten fuera un 10 maacutes elevada las provisiones para siniestros del seguro de creacutedito tradicional aumentariacutean en 71 Millones de Euros (2019 38 Millones de Euros)

Atradius estaacute revisando regularmente coacutemo el Brexit podriacutea afectar los incumplimientos en la cartera de compradores del Reino Unido Como resultado del deterioro significativo de la economiacutea del Reino Unido cuyo impacto se reflejoacute plenamente en las provisiones resultantes de la metodologiacutea normal para el Reino Unido combinado con la prudencia incluida en la misma Atradius ha concluido que la provisioacuten especiacutefica y adicional para un escenario de Brexit severo (2019 29 Millones de Euros) ya no es necesaria Como tal la provisioacuten ha sido aplicada durante 2020

Los recobros realizados pueden desviarse de los recobros previstos Los recobros previstos ascienden a 490 Millones de Euros (2019 481 Millones de Euros) Los dos mayores componentes de los recobros previstos son los recobros por seguros de creacutedito tradicional de 218 Millones de Euros (2019 245 Millones de Euros) y por proteccioacuten de pagos a plazos 154 Millones de Euros (2019 149 Millones de Euros)

Dado que los iacutendices de recobro difieren seguacuten el paiacutes y el producto y que ademaacutes la evolucioacuten depende de la antiguumledad del antildeo de suscripcioacuten es complicado proporcionar una visioacuten de la sensibilidad midiendo el impacto de un simple cambio en los paraacutemetros En el caso del seguro de creacutedito tradicional las recuperaciones finales son en primer lugar estimadas a traveacutes de meacutetodos de proyeccioacuten comuacutenmente utilizados Tras ello las estimaciones son ajustadas teniendo en cuenta un margen de incertidumbre de tal forma que una evolucioacuten favorable de las estimaciones es de lejos el resultado maacutes probable Sin embargo el impacto de reducir estas estimaciones en un 10 es de 22 Millones de Euros (2019 25 Millones de Euros) Respecto de la proteccioacuten de creacutedito a plazos para la que se incluyen maacutergenes de incertidumbre similares el impacto de reducir las estimaciones en un 10 es de 15 Millones de Euros (2019 15 Millones de Euros)

El mayor impacto del COVID-19 seraacute en el negocio de creacutedito tanto consecuencia del incremento de la siniestralidad derivada del aumento de las insolvencias e impactos a nivel global como a consecuencia del descenso de las ventas aseguradas a raiacutez de la recesioacuten econoacutemica derivada de la pandemia

El Grupo ha adoptado diversas acciones para mitigar estos riesgos medidas restrictivas de suscripcioacuten acciones de mitigacioacuten de riesgo adoptadas de forma selectiva para la proteccioacuten de nuestros clientes y a traveacutes de los acuerdos establecidos por los distintos gobiernos europeos

Estos acuerdos forman parte de un paquete global de medidas con el objetivo de asegurar que la liquidez necesaria estaacute disponible en el mercado para contrarrestar el dantildeo infligido a las compantildeiacuteas debido a la pandemia y para preservar la continuidad de la actividad econoacutemica durante y despueacutes de la pandemia En particular quieren asegurar que servicios de seguro de creacutedito continuacutean disponibles para todo tipo de negocios Todos los contratos se aplican al negocio directo


El Grupo ha firmado acuerdos con Alemania Dinamarca Noruega Beacutelgica Francia Luxemburgo Paiacuteses Bajos Reino Unido Italia y Espantildea En teacuterminos generales todos los acuerdos de gobierno cubren el riesgo de creacutedito con los titulares de la poacuteliza del paiacutes y compradores (creacutedito domeacutestico y externo) En Europa todos los acuerdos fueron aprobados previamente por la Comisioacuten Europea Estos acuerdos aplican antes del reaseguro privado ya existente con la excepcioacuten de Espantildea cuyo acuerdo provee de una cesioacuten adicional (funciona en paralelo junto con la cesioacuten a operadores privados) Todos los acuerdos de cesioacuten se basan en la asuncioacuten de riesgo y las tasas de cesioacuten para las primas y los siniestros dependen de cada paiacutes

Los impactos conjuntos de estas medidas en las presentes cuentas anuales consolidadas han sido los siguientes

- Balance incremento de las deudas (netas de creacuteditos) por operaciones de reaseguro en 195371 miles de euros e incremento en la participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas de 224233 miles de euros

- Cuenta de resultados peacuterdida de 44856 miles de euros compuesta de 412662 miles de euros como primas imputadas del reaseguro cedido 266688 miles de euros como siniestralidad del reaseguro cedido y 101118 miles de euros como comisiones del reaseguro cedido

Como consecuencia de la incertidumbre del futuro proacuteximo el Grupo ha extendido hasta el 30 de junio de 2021 los acuerdos de gobierno en Alemania Dinamarca Noruega Beacutelgica Luxemburgo Paiacuteses Bajos Reino Unido y Espantildea

C Riesgos del mercado financiero

La poliacutetica de inversiones del Grupo aprobada por el Consejo de Administracioacuten tiene en consideracioacuten la relacioacuten activo ndash pasivo la tolerancia al riesgo y la liquidez de las posiciones en diferentes escenarios Adicionalmente se recoge de forma expresa los requisitos necesarios para la utilizacioacuten de instrumentos derivados y activos financieros estructurados

En la actualidad el Grupo diferencia cuatro tipos de carteras seguacuten correspondan al negocio asegurador de productos de Vida de Seguros Generales Seguro de Creacutedito o aqueacutellas en las que el riesgo es asumido por el cliente

En el caso de carteras de productos de Vida el objetivo es optimizar la adecuacioacuten de activos y pasivos mediante la realizacioacuten de anaacutelisis ALM y verificacioacuten del cumplimiento de los requisitos legales e internos establecidos En el caso de carteras de Seguros Generales el objetivo es maximizar la rentabilidad obtenida en el largo plazo mediante una adecuada diversificacioacuten de activos En el caso de seguro de creacutedito los principales objetivos son el mantenimiento de la solvencia y la liquidez necesaria por el negocio Por uacuteltimo las carteras en las que el riesgo es asumido por el cliente (ya sea en contratos de seguro u otro tipo de producto financiero) se gestionan conforme a las poliacuteticas establecidas en cada caso en los condicionados o folletos informativos correspondientes

Riesgo de creacutedito El riesgo de creacutedito es el riesgo de que el emisor o la contraparte de una operacioacuten financiera incumpla las obligaciones contractuales que le incumben Respecto a este riesgo la poliacutetica establecida se ha basado en dos principios baacutesicos

- Prudencia el rating miacutenimo para inversiones en renta fija es A- y cualquier inversioacuten por debajo de esta calificacioacuten requiere su aprobacioacuten expresa por parte de la Direccioacuten General e informar al Consejo de Administracioacuten En caso de que el rating soberano de Espantildea se situacutee por debajo de A- la inversioacuten en bonos gubernamentales emitidos o garantizados por el Estado no requeriraacute autorizacioacuten siempre que mantenga el grado de inversioacuten En este sentido en la seleccioacuten de riesgos de creacutedito se da prioridad a los de maacutes alta calificacioacuten crediticia


- Diversificacioacuten alta diversificacioacuten en sectores y emisores con liacutemites maacuteximos de riesgo por emisor

Riesgo de liquidez En relacioacuten con el riesgo de liquidez la poliacutetica del Grupo se basa en mantener saldos de tesoreriacutea suficientes para hacer frente a las eventualidades derivadas de las obligaciones asumidas con los clientes Dicho riesgo de liquidez se gestiona a partir de la adecuacioacuten de las inversiones a las caracteriacutesticas de los pasivos de los diferentes negocios en los que el Grupo opera En ese sentido se realiza perioacutedicamente un anaacutelisis de ALM para todas las carteras que permite mitigar este riesgo Por otro lado es importante destacar que las inversiones financieras estaacuten realizadas casi en su totalidad en tiacutetulos cotizados en mercados organizados que permitiriacutean la flexibilidad en la toma de decisiones en caso de que se pudiera producir alguna situacioacuten de tensioacuten de liquidez

Riesgo de tipo de cambio El Grupo tiene como objetivo minimizar los riesgos derivados del tipo de cambio Asiacute en las carteras de compantildeiacuteas con negocio asegurador tradicional radicadas baacutesicamente en Espantildea soacutelo mantiene posiciones en divisas diferentes al euro derivadas de su inversioacuten en renta variable internacional consideraacutendose su exposicioacuten como reducida Por otro lado en el caso especiacutefico del negocio de creacutedito en aquellos casos en los que la legislacioacuten local del paiacutes en el que se opera asiacute lo exija se mantienen inversiones en la divisa correspondiente En estos casos el objetivo es que exista cobertura natural entre las posiciones y el negocio local

Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que se produzcan peacuterdidas en el valor razonable de los activos como consecuencia de los movimientos en las variables de mercado que inciden en la valoracioacuten de los mismos El Grupo realiza perioacutedicamente diferentes anaacutelisis de sensibilidad de sus carteras al riesgo de mercado derivado principalmente de la evolucioacuten de los tipos de intereacutes y de las bolsas En este sentido se realiza un control mensual de las duraciones modificadas de las carteras de renta fija y con caraacutecter perioacutedico se realiza un estudio de la adecuacioacuten activo-pasivo a nivel de producto para analizar y verificar la correspondencia estructural entre los mismos asiacute como bajo diferentes escenarios de estreacutes

Una de las meacutetricas estaacutendar de medicioacuten del riesgo de mercado es el Valor en Riesgo (VaR) que se basa en una metodologiacutea de varianza-covarianza que utiliza la volatilidad histoacuterica de las cotizaciones de los iacutendices bursaacutetiles los tipos de cambio y las curvas de tipos y la correlacioacuten entre ellos como entradas principales Esta meacutetrica de riesgo mide la maacutexima peacuterdida potencial de los instrumentos financieros debido a movimientos adversos en los precios de las acciones de los tipos de cambio y de las tasas de intereacutes dentro de un periacuteodo de tiempo fijado y con un nivel de confianza (probabilidad) concreto Si bien el Grupo no gestiona sus inversiones en funcioacuten del nivel de VaR de las mismas utiliza dicho indicador como informacioacuten adicional de referencia junto con el resto de controles de riesgos perioacutedicos que realiza sobre sus carteras de inversiones El riesgo de utilizar la metodologiacutea de varianza-covarianza o cualquier otra metodologiacutea basada en datos histoacutericos es que subestima el riesgo de los instrumentos financieros Esto se debe a que estos meacutetodos asumen que la volatilidad histoacuterica y la correlacioacuten entre los instrumentos financieros se repetiraacuten en el futuro Por lo tanto no se pretende que represente precios futuros sino que se utilice como guiacutea uacutenicamente para fines de informacioacuten y de comparacioacuten de comportamientos histoacutericos En el caso concreto del caacutelculo que realiza el Grupo se utiliza un nivel de confianza del 995 y un periacuteodo de 12 meses lo que implica que existe una probabilidad del 05 de subestimar la peacuterdida maacutexima potencial para los proacuteximos 12 meses

La poliacutetica de inversiones del Grupo aprobada por el Consejo de Administracioacuten no ha variado sustancialmente a causa del impacto del COVID-19

La situacioacuten econoacutemica generada por la pandemia ha tenido un impacto muy significativo en los mercados financieros especialmente en los de renta variable que han sufrido caiacutedas significativas El Grupo ha monitorizado la exposicioacuten mantenida a los diferentes riesgos En concreto


Se ha controlado la evolucioacuten de las posiciones mantenidas en liquidez si bien los niveles de tesoreriacutea mantenidos minimizan cualquier impacto en este sentido

Se ha controlado la exposicioacuten crediticia a determinados sectores que pudiesen verse afectados de forma especial por el impacto de la pandemia (turismo restauracioacuten aeroliacuteneas entre otros) Es importante destacar que no hay inversiones materiales en ninguno de ellos Adicionalmente los controles de diversificacioacuten de carteras que existen mitigariacutean cualquier riesgo en este sentido

En relacioacuten con las inversiones en renta variable al igual que en el caso de la inversioacuten en renta fija se ha analizado en detalle la exposicioacuten a determinados valores que pudiesen verse especialmente afectados en el futuro por el impacto de la crisis econoacutemica derivada de COVID-19 Es importante destacar que no se mantiene exposicioacuten material en sectores como aeroliacuteneas turismo o restauracioacuten

Respecto a las principales sensibilidades que realiza el Grupo a los riesgos del mercado financiero se destacan

Renta fija Un incremento de la curva en 100pbs representa +82 de ratio de solvencia en tanto que un decremento de la curva en 100pbs supone un -9 de ratio de solvencia

Renta variable Un decremento de la renta variable en el mercado bursaacutetil en -10 representa +29 de ratio de solvencia en tanto que un decremento de la renta variable de -25 supone un +15 de ratio de solvencia

Inmuebles Un decremento del valor del 5 del valor de los inmuebles supone un -17 del ratio de solvencia

Un decremento combinado del 10 del valor de la renta variable y del 5 de los inmuebles supone un incremento del +11 del ratio de solvencia del Grupo

D Riesgos operacionales

Se entiende como riesgo operacional aquel riesgo de peacuterdida derivado de la inadecuacioacuten o de la disfuncioacuten de procesos internos del personal o de los sistemas o de sucesos externos Para hacer frente al riesgo operacional el Grupo dispone tanto para el negocio de seguro tradicional como para el negocio de seguro de creacutedito de sendas herramientas informaacuteticas que permiten su seguimiento y cuantificacioacuten En particular se han categorizado los riesgos asociados a los diferentes procesos con el objetivo de que su gestioacuten sea homogeacutenea en todas las entidades del Grupo lo que permite obtener la informacioacuten necesaria que facilita la mejora en la gestioacuten del riesgo operacional tanto en cada entidad del Grupo considerada individualmente como a nivel del propio Grupo

Este sistema permite efectuar razonablemente una adecuada gestioacuten de los riesgos operacionales

Adicionalmente el Grupo garantiza el cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a las entidades que lo forman mediante controles que se efectuacutean desde diversas Direcciones Entre las que cabe destacar

Direccioacuten del Servicio Juriacutedico y Secretariacutea General Entre sus objetivos estaacute el mantener a traveacutes de sus unidades de cumplimiento normativo dentro de la organizacioacuten de las diferentes entidades del Grupo un adecuado cumplimiento de las normativas legales asiacute como que las mismas se apliquen de forma consistente Para ello esta Direccioacuten y las Direcciones de asesoriacutea juriacutedica de las principales entidades del Grupo mantienen una fluida relacioacuten de coordinacioacuten a traveacutes del Comiteacute de Verificacioacuten del Cumplimiento Adicionalmente para aquellas regulaciones que son especialmente sensibles en relacioacuten con el sector en el que desarrolla su actividad el Grupo tales como aquellas destinadas a la prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo y la proteccioacuten de datos


dichas Direcciones suelen participar en todos los comiteacutes internos que se establecen con el fin de velar por el cumplimiento de las mismas

Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten Dicha unidad perteneciente a la Direccioacuten Financiera de la Sociedad tiene entre otros objetivos el disponer e implementar un adecuado control de la informacioacuten econoacutemico-financiera del Grupo y de sus presupuestos asiacute como que la misma cumpla con la normativa contable nacional e internacional

Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Corporativa Esta Direccioacuten dependiente del Comiteacute de Auditoriacutea tiene en lo referente al riesgo tanto operacional como de verificacioacuten del cumplimiento la misioacuten de supervisar que los anteriores oacuterganos han implantado correctamente las medidas de control y autocontrol definidas por el Grupo

E Otros riesgos no operacionales como son el riesgo reputacional y el riesgo estrateacutegico

Riesgo reputacional Riesgo asociado a la ocurrencia de un evento que impacta negativamente en la imagen o notoriedad del Grupo y en consecuencia en la reputacioacuten Este riesgo se materializa por una informacioacuten desfavorable en medios de informacioacuten puacuteblicos internetredes sociales o denuncias de una reclamacioacuten

Sus causas pueden variar desde una mala gestioacuten de un siniestro un comportamiento inadecuado de empleados o colaboradores defectos en el asesoramiento de servicios fraude en la mediacioacuten etc Para la gestioacuten de este riesgo el Grupo

Dispone de un coacutedigo eacutetico firmado por consejeros empleados y proveedores de servicios

Existe un procedimiento de actuacioacuten en caso de irregularidades y fraudes

Determina los requisitos de aptitud y honorabilidad

Realiza seguimiento de la informacioacuten publicada en medios de comunicacioacuten

Dispone de protocolos de actuacioacuten para la gestioacuten de eventos de riesgo reputacional

Riesgo estrateacutegico Riesgo de peacuterdida en el resultado o capital resultante de decisiones estrateacutegicas inadecuadas de una ejecucioacuten defectuosa de las decisiones o de adaptacioacuten inadecuada a las evoluciones del entorno econoacutemico

El cumplimiento de los objetivos del Grupo se monitoriza por el comiteacute de direccioacuten y por cada una de las aacutereas de forma que se realiza un seguimiento exhaustivo del plan a medio plazo y de las circunstancias que puedan incidir en el mismo

F Monitorizacioacuten de los riesgos

A traveacutes de mecanismos para identificar analizar y tratar los riesgos correspondientes en las distintas aacutereas el Grupo reconoce y aborda los riesgos con los que se enfrenta Para ello cuenta con

Una rigurosa planificacioacuten estrateacutegica

Un proceso de autoevaluacioacuten interna de los riesgos y de la solvencia

Una prudente gestioacuten del riesgo operacional El control y seguimiento de los diferentes riesgos se realiza a traveacutes de los principales comiteacutes del Grupo


La monitorizacioacuten de la estrategia de riesgos se realiza por las unidades de negocio a traveacutes de los indicadores de alerta temprana que sirven de base tanto para la monitorizacioacuten de los riesgos como para el cumplimiento del apetito de riesgo aprobado por el Consejo de Administracioacuten Adicionalmente el aacuterea de control interno y la funcioacuten de control de gestioacuten de riesgos realizan el debido seguimiento

G Medidas de mitigacioacuten del riesgo

El Grupo analiza y revisa las medidas de mitigacioacuten de riesgos Entre ellas destacan las siguientes

Riesgo de suscripcioacuten el principal mecanismo de mitigacioacuten es el programa de reaseguro y las normas teacutecnicas de suscripcioacuten

Riesgo de mercado se realiza perioacutedicamente un anaacutelisis detallado de adecuacioacuten activo-pasivo (ALM) un anaacutelisis VaR de las carteras de inversioacuten asiacute como anaacutelisis de sensibilidad a escenarios futuros

Riesgo de contraparte se realiza un seguimiento de la calificacioacuten crediticia en las principales contrapartidas financieras asiacute como del cuadro de reaseguradores Asimismo se realiza un seguimiento de las exposiciones por riesgo de creacutedito comercial con mediadores y la antiguumledad de la deuda

Riesgo Operacional a traveacutes del sistema de control interno y de su seguimiento a traveacutes de su herramienta integrada y la elaboracioacuten de informes tal y como se describe a continuacioacuten

Adicionalmente se dispone de planes de continuidad de negocio sobre la informacioacuten en los que se establecen los procesos para minimizar el impacto en las funciones en caso de desastre de forma que se reduzca el tiempo de indisponibilidad de la informacioacuten y de los sistemas

4c) Control interno Grupo Catalana Occidente dispone de un sistema de control interno que permite garantizar los objetivos de eficacia y eficiencia en las operaciones fiabilidad en la informacioacuten financiera proteccioacuten de activos y cumplimiento de normas y leyes aplicables y que adicionalmente le permite disponer tambieacuten de los mecanismos adecuados respecto a su solvencia para identificar y medir todos los riesgos significativos existentes y cubrirlos adecuadamente con fondos propios admisibles

Para ello el sistema de control interno se articula alrededor de cinco componentes

El entorno de control constituye el elemento fundamental del control interno ya que en eacutel se sustentan todos los demaacutes componentes e influye decisivamente en la concienciacioacuten de los empleados respecto a la importancia del mismo

Con la finalidad de asegurar que el Grupo dispone de un entorno de control adecuado el Consejo de Administracioacuten aplica con transparencia y rigor los principios de Buen Gobierno disponiendo al respecto de una poliacutetica de recursos humanos orientada a motivar y retener el talento humano y adicionalmente cuenta con un Coacutedigo Eacutetico y un Reglamento Interno de Conducta que formalizan el compromiso de que el personal la Direccioacuten y el Consejo de Administracioacuten se comporten bajo los principios de la buena fe y la integridad

La evaluacioacuten de riesgos El Grupo conoce y aborda los riesgos a los que se enfrenta estableciendo mecanismos para identificar analizar y tratar los riesgos correspondientes en las distintas aacutereas y cuenta con una poliacutetica marco de todo el sistema de gestioacuten de riesgos y con poliacuteticas especiacuteficas para cada riesgo concreto de conformidad con lo establecido en la normativa aseguradora


La actividad de control El Grupo dispone de una serie de poliacuteticas y procedimientos con los debidos niveles de autorizacioacuten y una adecuada segregacioacuten de funciones que ayudan a asegurar que se materializan las instrucciones de la direccioacuten y del Consejo de Administracioacuten y que se gestionan los riesgos relacionados con la consecucioacuten de objetivos

Las actividades de control del Grupo se realizan en un marco de (i) adecuada segregacioacuten de tareas y responsabilidades tanto entre el personal como entre las funciones que se llevan a cabo (ii) adecuada estructura de poderes y facultades para la realizacioacuten de operaciones vinculadas a procesos criacuteticos estableciendo un sistema de liacutemites ajustado a los mismos (iii) autorizaciones previas a la asuncioacuten de riesgos directrices globales de seguridad de la informacioacuten entendiendo como tal la preservacioacuten de la confidencialidad integridad y disponibilidad de la informacioacuten y de los sistemas que la tratan frente a cualquier amenaza riesgo o dantildeo que puedan sufrir de acuerdo con su importancia para el Grupo y (iv) existencia de los mecanismos necesarios para garantizar la continuidad de negocio La existencia de estos mecanismos ha permitido al Grupo seguir operando en la actual situacioacuten ocasionada por el COVID-19 sin incurrir en peacuterdidas operativas significativas maacutes allaacute de los costes relacionados con tecnologiacuteas de la informacioacuten generados sin poner en entredicho el principio de empresa en funcionamiento

La informacioacuten y comunicacioacuten El Grupo dispone de unos adecuados sistemas de comunicacioacuten tanto interna como externa

En referencia a la comunicacioacuten interna el Grupo dispone de una estructura de Comiteacutes y de diferentes procesos que garantizan la transparencia y correcta divulgacioacuten de la informacioacuten

En referencia a la comunicacioacuten con los grupos de intereacutes externos cabe destacar que siguiendo las recomendaciones de la CNMV acerca del Sistema de Control Interno de la Informacioacuten Financiera (SCIIF) en el ejercicio 2020 y a traveacutes de una unidad especiacutefica del Grupo que tiene esta misioacuten se ha seguido trabajando en reforzar la fiabilidad de la informacioacuten financiera que se comunica a los mercados a traveacutes de la documentacioacuten de los procesos la homogeneizacioacuten de criterios y la reflexioacuten sobre mejoras de eficiencia mejorando la trazabilidad de la citada informacioacuten

La supervisioacuten El Sistema de Control Interno es objeto de un proceso de supervisioacuten que comprueba que se mantenga un adecuado funcionamiento del citado sistema a lo largo del tiempo Esto se consigue mediante actividades de supervisioacuten continuada y evaluaciones perioacutedicas

La supervisioacuten continuada se da en el transcurso de las operaciones e incluye tanto las actividades normales de direccioacuten y supervisioacuten como otras actividades llevadas a cabo por el personal en la realizacioacuten de sus funciones El alcance y la frecuencia de las evaluaciones perioacutedicas dependeraacuten esencialmente de una evaluacioacuten de los riesgos y de la eficacia de los procesos de supervisioacuten continuada

Adicionalmente el Grupo cuenta con supervisiones independientes que comprueban que se mantiene el adecuado funcionamiento del Sistema de Control Interno a lo largo del tiempo En concreto dispone de tres funciones fundamentales funcioacuten de control de gestioacuten de riesgo funcioacuten actuarial y funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento que actuacutean como segunda liacutenea de defensa y de una funcioacuten de auditoriacutea interna que actuacutea como tercera liacutenea de defensa realizando la supervisioacuten integral del Sistema de Control Interno

Control interno en el aacutembito de inversiones financieras

Los sistemas de control de inversiones utilizados constituyen un sistema de control preventivo dada la situacioacuten actual de los mercados financieros


En este sentido mensualmente se controla la concentracioacuten y dispersioacuten de renta fija y renta variable el rating medio de la cartera las exposiciones por rating (sus cambios y motivos de los mismos) la evolucioacuten de la opcionalidad de los activos seguacuten tipos de intereacutes y el control de subyacentes

Adicionalmente a raiacutez de la implantacioacuten de la normativa derivada de la Directiva Solvencia II se ha avanzado significativamente en el reporting y cuantificacioacuten de los requerimientos de capital derivados de las inversiones realizadas

Las inversiones financieras se valoran por su valor razonable que se corresponde con el precio que se recibiriacutea por la venta de un activo financiero mediante una transaccioacuten ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de valoracioacuten exceptuando

Las inversiones financieras incluidas en la ldquoCartera a vencimientordquo que se valora por su coste amortizado utilizando el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo

Los activos financieros que son instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede ser estimado de manera fiable que se valoran al coste

Las valoraciones a valor razonable de las inversiones financieras incluidas en la cartera disponible para la venta y en la cartera de negociacioacuten se clasifican seguacuten los niveles de las variables empleadas en su valoracioacuten (veacutease Nota 3b3)

El detalle de los activos financieros en funcioacuten de los inputs utilizados para la determinacioacuten de su valor razonable a 31 de diciembre de 2020 es el siguiente (en Miles de Euros)

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total a

31122020 Activos Financieros Mantenidos para negociar - - - -

Derivados - - - - Otros activos financieros a valor razonable con cambios en PyG

585341 - - 585341

Inversiones Financieras en capital - - - - Participaciones en fondos de inversioacuten 49 - - 49 Valores representativos de deuda - - Inversiones por cuenta de los tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten 585292 - - 585292

Activos financieros disponibles para la venta 9225213 507502 129726 9862441

Inversiones Financieras en capital 1283901 - 18042 1301943 Participaciones en fondos de inversioacuten 420826 - 111684 532510 Valores representativos de deuda 7520486 34424 - 7554910 Preacutestamos - - - - Depoacutesitos en entidades de creacutedito - 473078 - 473078

Total a 31 de diciembre de 2020 9810554 507502 129726 10447782

A 31 de diciembre de 2020 los instrumentos financieros a valor razonable clasificados en Nivel 3 representaban el 111 de los activos financieros

La misma informacioacuten referida a la fecha de cierre del ejercicio 2019 es la siguiente (en Miles de Euros)





579019 - - 579019

Inversiones Financieras en capital 26009 - - 26009 Participaciones en fondos de inversioacuten 250 - - 250 Valores representativos de deuda 1026 1026 Inversiones por cuenta de los tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten 551734 - - 551734

Activos financieros disponibles para la venta 9205535 380807 - 9586342

Inversiones Financieras en capital 1274185 18282 - 1292467 Participaciones en fondos de inversioacuten 476687 - - 476687 Valores representativos de deuda 7278300 58899 - 7337199 Preacutestamos - - - - Depoacutesitos en entidades de creacutedito 176363 303626 - 479989

Total a 31 de diciembre de 2019 9784554 380807 - 10165361

El Grupo lleva a cabo una revisioacuten perioacutedica de la cartera existente con objeto de analizar si es preciso modificar la clasificacioacuten de alguno de los activos existentes Derivado de dicha revisioacuten en el ejercicio 2020 se ha producido una reclasificacioacuten de una serie de instrumentos financieros entre los distintos niveles de valoracioacuten

De Nivel 1 A Nivel 2 Nivel 3


Inversiones Financieras en capital - 20605 Participaciones en fondos de inversioacuten - 48315 Valores representativos de deuda - - Depoacutesitos en entidades de creacutedito 176363 -

Total a 31 de diciembre 2020 176363 68920

El importe de los instrumentos financieros que han sufrido traspaso entre los distintos niveles de valoracioacuten durante el ejercicio 2020 no es significativo con respecto al total de la cartera de inversiones financieras y no atienden a cambios en el meacutetodo de valoracioacuten de dichos instrumentos con respecto al ejercicio precedente

Adicionalmente a continuacioacuten se presenta el detalle del movimiento de los activos financieros clasificados en el Nivel 3 (en Miles de Euros)



(DPV) Total

Inversiones Financieras en

capital

Participaciones en fondos de

inversioacuten Valor contable neto a 1 de enero de 2019 - - - Compras - - - Ventas y amortizaciones - - - Reclasificaciones y traspasos - - - Cambios de valor contra reservas - - - Cambios de valor contra resultados - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 - - - Compras 20 88654 88674 Ventas y amortizaciones (695) (25810) (26505) Reclasificaciones y traspasos 20605 48315 68920 Cambios de valor contra reservas (1888) 525 (1363) Cambios de valor contra resultados - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 18042 111684 129726

Para la obtencioacuten del valor razonable de los activos de renta variable clasificados en el Nivel 3 para cuya valoracioacuten no existen datos observables directamente en el mercado se utilizan teacutecnicas alternativas basadas principalmente en las cotizaciones facilitadas por parte de intermediarios o contribuidores de mercado El Grupo ha evaluado que pequentildeas variaciones en las hipoacutetesis utilizadas en estos modelos de valoracioacuten no implicariacutean alteraciones sustanciales en los valores obtenidos Seguidamente se detalla la calificacioacuten crediticia de los emisores de renta fija y depoacutesitos en entidades de creacutedito a 31 de diciembre de 2020 y 2019 (importes en Miles de Euros)

31122020

Rating AAA AA A BBB Por debajo de

investment grade

Sin calificacioacuten

TOTAL

Renta Fija Puacuteblica 246365 336226 2340954 337184 5924 6449 3273102 SPPI 245639 334084 2321328 337184 5924 6449 3250608 Otros 726 2142 19626 - - - 22494

Renta Fija Privada 34042 193737 1006715 2938005 102777 6532 4281808 SPPI 30691 189383 957494 2837309 102777 5516 4123170 Otros 3351 4354 49221 100696 - 1016 158638

Total Renta Fija 280407 529963 3347669 3275189 108701 12981 7554910 Renta Fija 371 701 4431 4335 144 017 10000

Depoacutesitos en entidades de creacutedito

38000 -4000 44347 22000 - 473078 573425

SPPI 38000 -4000 44347 22000 - - 100347 Otros - - - - - 473078 473078


31122019


investment grade


TOTAL

Renta Fija Puacuteblica 266704 331190 2449255 328998 8153 22099 3406399 SPPI 266704 329032 2449255 328998 8153 21246 3403388 Otros - 2158 - - - 853 3011




39000 14000 40639 35000 - 479989 608628

SPPI 39000 14000 40639 35000 - - 128639 Otros - - - - - 479989 479989

Como criterio de gestioacuten de inversiones tambieacuten se tienen en cuenta diferentes medidas de diversificacioacuten de los riesgos ya sea por sectores paiacuteses o monedas (importes en Miles de Euros)

Sector

31122020 31122019

Instrumentos de patrimonio

Valores

representativos de deuda


Valores


Comunicaciones 124609 679 483491 640 98277 547 475525 648 Consumo ciacuteclico 123570 674 670486 887 116389 648 663297 904 Consumo no ciacuteclico 216785 1182 539642 714 190351 1060 415941 567 Energiacutea 12564 068 96705 128 60597 338 107034 146 Financiero 343682 1873 1703347 2255 353023 1966 1558019 2123 Industrial 155164 846 344586 456 186460 1039 321044 437 Tecnoloacutegico 170411 929 89521 118 122909 685 59140 080 Servicios Puacuteblicos 165082 900 350707 464 126715 706 325504 444 Diversificado 3484 019 1937 003 3657 020 1361 002 Materiales Baacutesicos 18785 102 2653 004 13989 078 3723 005 Gobierno - - 3271835 4331 - - 3407637 4644 Otros () 500366 2728 - - 523046 2913 - - Total 1834502 10000 7554910 10000 1795413 10000 7338225 10000

() Incluye fondos de inversioacuten


Ejercicio 2020 Miles de Euros

Paiacutes Instrumentos

de patrimonio Renta Fija

Puacuteblica Renta Fija

Privada Depoacutesitos en

bancos

Efectivo y otros activos

equivalentes

Espantildea 479844 2570015 1523553 257158 1077371

Grecia - - - - 4510

Portugal - 5138 - - 2076

Irlanda () 290687 17276 17656 - 64489

Italia 31457 68846 7177 309 1905

Alemania 180780 83384 337534 16918 5043

Francia 222175 200829 671504 - 13020

Reino Unido 18950 7842 425576 32201 1795

Holanda 64344 33088 554647 810 154059

Resto Europa 195510 96816 181048 187579 23334

EEUU 330970 74230 495707 1813 12448

Resto OCDE 8799 84980 64270 53284 66204

Resto del mundo 10986 30658 3136 23353 51721

Total 1834502 3273102 4281808 573425 1477975 () Los instrumentos de patrimonio de Irlanda corresponden a fondos de inversioacuten






bancos


equivalentes

Espantildea 460981 2653230 1441136 52812 978044

Grecia - - - - 2246

Portugal - 5406 - - 186

Irlanda () 275248 14612 22319 - 105570

Italia 29492 65388 12769 315 1021

Alemania 141133 101044 306247 31289 7668

Francia 233747 248982 598499 67694 19634

Reino Unido 13932 8574 373009 32171 18201

Holanda 63441 35013 574619 67123 114333

Resto Europa 249709 89874 109352 263526 28105

EEUU 306540 79035 384868 1678 9005

Resto OCDE 7476 83782 100182 66679 62277

Resto del mundo 13714 21459 8826 25341 8450



A continuacioacuten se detallan las inversiones financieras por monedas junto con el resto de activos y pasivos mantenidos por el Grupo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Ejercicio 2020

Miles de Euros

Moneda Instrumentos

de patrimonio

Valores representativos

de deuda

Depoacutesitos en bancos

Efectivo y otros activos equivalentes

Resto de activos

Total Activo a 31122020

Euro 1282892 7229056 504728 982629 5064555 15063860

GB Libra 43320 37534 878 199155 218123 499010

USA Doacutelar 340709 192277 25127 147301 247946 953360

Resto 167581 96043 42692 148890 396300 851506

Total 1834502 7554910 573425 1477975 5926924 17367736

Ejercicio 2019

Miles de Euros

Moneda Instrumentos

de patrimonio


de deuda



Resto de activos


Euro 1266465 7040388 522778 1187627 4806064 14823322

GB Libra 18511 35234 335 14309 150206 218595

USA Doacutelar 310952 185004 24756 39355 226508 786575

Resto 199485 77599 60759 113449 398165 849457

Total 1795413 7338225 608628 1354740 5580943 16677949

Ejercicio 2020

Miles de Euros

Moneda Pasivos

subordinados Provisiones

teacutecnicas Resto de pasivos

Total pasivo a 31122020

Euro 200704 10181926 1859629 12242259 GB Libra - 119624 136444 256068 USA Doacutelar - 288667 80624 369291 Resto - 392245 170254 562499 Total 200704 10982462 2246951 13430117

Ejercicio 2019

Miles de Euros

Moneda Pasivos





Los tipos de cambio medios de contado al cierre del ejercicio maacutes frecuentemente utilizados en la conversioacuten a Euros de este tipo de saldos mantenidos en monedas extranjeras coinciden con los publicados por el Banco Central Europeo y se detallan en la Nota 3g4) de la Memoria El riesgo procedente de derivados de creacutedito que mantiene el Grupo se puede considerar como inmaterial


5 Principales operaciones y cambios en el periacutemetro de consolidacioacuten

5a) Fusioacuten entre Funeraria La Auxiliadora SLU y Funeraria Bilbaiacutena SA

Con fecha 29 de julio de 2020 el accionista uacutenico de Funeraria La Auxiliadora SLU (en adelante FLAUX) y la Junta General de Accionistas de Funeraria Bilbaiacutena SA (en adelante FB) acordaron la fusioacuten de ambas sociedades participadas al 100 por el Grupo mediante la absorcioacuten de FB por parte de FLAUX lo que implicoacute la extincioacuten de la primera y la transmisioacuten en bloque de su patrimonio social a FLAUX la cual adquirioacute por sucesioacuten universal sus derechos y obligaciones Como consecuencia de dicha operacioacuten FLAUX ha cambiado su denominacioacuten social a Funerarias Bilbaiacutena y la Auxiliadora SL Dicha operacioacuten no estuvo sometida a la obtencioacuten de ninguna autorizacioacuten administrativa y tras la ejecucioacuten de la escritura de fusioacuten la misma quedoacute inscrita en el Registro Mercantil de Bizkaia con fecha efecto 30 de septiembre de 2020

5b) Adquisicioacuten del 100 de Funeraria Aranguren SL

Con fecha 2 de noviembre de 2020 Grupo Catalana Occidente a traveacutes de su sociedad participada Funerarias Bilbaiacutena y La Auxiliadora SL alcanzoacute un acuerdo para adquirir el 100 de las participaciones sociales de Aguirre y Garciacutea de Andoin SL por un precio de 1770 miles de euros Tras haber sido obtenida la correspondiente autorizacioacuten a la transmisioacuten y adquisicioacuten de las participaciones por parte de la Comisioacuten Nacional de los Mercados y la Competencia con fecha 27 de enero de 2021 se ha formalizado la ejecucioacuten del contrato de compraventa con fecha 8 de febrero de 2021

6 Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes

El detalle a 31 de diciembre de 2020 y 2019 del efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes es el siguiente

Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes Miles de Euros

31122020 31122019 Efectivo en bancos y en caja 1447960 1154843 Depoacutesitos en bancos a corto plazo 30015 199897

Total 1477975 1354740


7 Activos financieros

El detalle a 31 de diciembre de 2020 de los activos financieros sin considerar las participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) es el siguiente (en Miles de Euros)

Inversiones clasificadas por categoriacutea de activos financieros y naturaleza

Miles de Euros

Activos financieros mantenidos

para negociar (MPN)

Otros activos financieros a

valor razonable con cambios en

PyG (CVRPyG)

Activos financieros disponibles

para la venta (DPV)

Preacutestamos y Partidas a

cobrar (PyPC)

Total a 31122020

INVERSIONES FINANCIERAS - 585341 9862441 362620 10810402


- Inversiones financieras en capital - - 1301943 - 1301943

- Participaciones en fondos de inversioacuten - 49 532510 - 532559

Valores representativos de deuda - - 7554910 - 7554910

Derivados - - - - -

Instrumentos hiacutebridos - - - - -

Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten - 585292 - 33089 618381

Preacutestamos - - - 195034 195034

Otros activos financieros - - - 10143 10143

Depoacutesitos en entidades de creacutedito - - 473078 100347 573425

Depoacutesitos constituidos por reaseguro aceptado - - - 24007 24007 PARTIDAS A COBRAR - - - 886604 886604

Creacuteditos por operaciones de seguro directo y coaseguro - - - 358952 358952

Creacuteditos por operaciones de reaseguro - - - 74853 74853

Otros creacuteditos - - - 452799 452799

Total neto - 585341 9862441 1249224 11697006


La misma informacioacuten referida al cierre a 31 de diciembre de 2019 es la siguiente (en Miles de Euros)


Miles de Euros


para negociar (MPN)



PyG (CVRPyG)


para la venta (DPV)


cobrar (PyPC)

Total a 31122019



- Inversiones financieras en capital - 26009 1292467 - 1318476


Valores representativos de deuda - 1026 7337199 - 7338225

Derivados - - - - -










Total neto - 579019 9586342 1197027 11362388


7a) Inversiones financieras

El detalle del movimiento de este epiacutegrafe desglosado por carteras se detalla a continuacioacuten (en Miles de Euros)

Activos financieros mantenidos para negociar

Miles de Euros

Activos financieros mantenidos para

negociar (MPN) Total MPN

Instrumentos

de patrimonio


de deuda Derivados

Valor contable neto a 1 de enero de 2019 - - 29 29 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 26940 1053 - 27993 Compras - - - - Ventas y amortizaciones - - (29) (29) Reclasificaciones y traspasos (26940) (1053) - (27993) Variacioacuten de intereses impliacutecitos - - - - Cambios de valor contra resultados - - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio

- - - -

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 - - - - Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio () - - - - Compras - - - - Ventas y amortizaciones - - - - Reclasificaciones y traspasos - - - - Variacioacuten de intereses impliacutecitos - - - - Cambios de valor contra resultados - - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio

- - - -

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 - - - -

() Incluye los intereses devengados no vencidos de los activos


Activos financieros a valor razonable con cambios en peacuterdidas y ganancias

Miles de Euros

Otros activos financieros a valor razonable

con cambios en PyG (CVRPyG)

Total CVRPyG

Instrumentos

de patrimonio


de deuda

Inversiones por cuenta de

tomadores que asumen el

riesgo de la inversioacuten (1)

Depoacutesitos en

entidades de creacutedito

Valor contable neto a 1 de enero de 2019 96 - 340718 - 340814 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 423 - 141951 - 142374 Compras - - 106130 - 106130 Ventas y amortizaciones (2642) - (83755) - (86397) Reclasificaciones y traspasos 26940 1053 - - 27993 Variacioacuten de intereses impliacutecitos - (23) 35 - 12 Cambios de valor contra resultados

1442 (4) 46655 - 48093

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio

- - - - -

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor

- - - - -

Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 26259 1026 551734 - 579019 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - Compras - - 158963 - 158963 Ventas y amortizaciones (24421) (1067) (112347) - (137835) Reclasificaciones y traspasos 435 - (435) - - Variacioacuten de intereses impliacutecitos - 41 902 - 943 Cambios de valor contra resultados

(2224) - (13525) - (15749)


- - - - -


- - - - -

Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 49 - 585292 - 585341

(1) Al 31 de diciembre de 2020 las plusvaliacuteas y minusvaliacuteas no realizadas de las inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten ascienden a 29321 y (42814) Miles de Euros respectivamente (a 46398 y (7521) Miles de Euros al 31 de diciembre de 2019 respectivamente)

La mayor parte de los cambios de valor reconocidos con abonocargo a la cuenta de peacuterdidas y ganancias netos del correspondiente efecto fiscal y de la imputacioacuten a los socios externos se ha originado por instrumentos financieros cotizados en mercados organizados o que siendo no cotizados el Grupo dispone de una valoracioacuten de mercado suficientemente fiable (veacutease Nota 4c)



Miles de Euros Activos financieros disponibles para la venta (DPV)

Total DPV

Inversiones financieras en capital


inversioacuten

Valores de renta fija

Preacutestamos no hipotecarios y anticipos

sobre poacutelizas

Depoacutesitos en


Valor contable neto a 1 de enero de 2019 956785 330951 6615682 - 202313 8105731

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio () - 38622 319465 - - 358087 Compras 209189 56890 1872358 - 24 2138461 Ventas y amortizaciones (110356) (15655) (1702652) - (32440) (1861103) Reclasificaciones y traspasos - - 2299 - 295348 297647 Ajustes por cambios de valor 240127 65561 264943 - 16539 587170 Variacioacuten de intereses impliacutecitos - - (42529) - (1795) (44324) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - 318 7633 - - 7951 Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor (3278) - - - - (3278) Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 1292467 476687 7337199 - 479989 9586342

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio () - - - - - - Compras 283615 198496 1558417 - - 2040528 Ventas y amortizaciones (210566) (110992) (1332078) - (23366) (1677002) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - Ajustes por cambios de valor (56162) (30372) 47006 - 18783 (20745) Variacioacuten de intereses impliacutecitos () - - (29409) - (2328) (31737) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - (1309) (26225) - - (27534) Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor (7411) - - - - (7411) Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 1301943 532510 7554910 - 473078 9862441


() Incluye la variacioacuten del ejercicio derivado de intereses impliacutecitos tanto de lo que estaacute sobre par y genera intereacutes impliacutecito asiacute como los intereses impliacutecitos que se dan de baja con la venta y vencimientos de tiacutetulos en cartera

La mayor parte de los cambios de valor reconocidos con abonocargo a reservas netos del correspondiente efecto fiscal y de la imputacioacuten a los socios externos se ha originado por instrumentos financieros cotizados en mercados organizados o que siendo no cotizados el Grupo dispone de una valoracioacuten de mercado suficientemente fiable Durante el transcurso del ejercicio 2020 se ha dado de baja del epiacutegrafe lsquoAjustes por cambios de valorrsquo 19385 Miles de Euros correspondientes a minusvaliacuteas netas que se encontraban latentes en la cartera de lsquoDisponible para la ventarsquo reconocieacutendose dichos importes en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada del periodo tras haberse producido su enajenacioacuten En el ejercicio 2019 por dicho


concepto se reconocieron minusvaliacuteas netas de 20026 Miles de Euros en la cuenta de peacuterdidas y ganancias Preacutestamos y partidas a cobrar

Miles de Euros Preacutestamos y Partidas a Cobrar (PyPC)

Total PyPC

Preacutestamos no

hipotecarios y anticipos

sobre poacutelizas

Inversiones por cuenta

de tomadores

que asumen el

riesgo de la inversioacuten

Preacutestamos hipoteca-

rios

Otros activos

financieros

Depoacutesitos en


Depoacutesitos constituidos

por reaseguro aceptado

Valores represen-tativos de

deuda Valor contable neto a 1 de enero de 2019 55348 21388 63698 7789 441978 26782 - 616983

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 325 - - 50 295348 - 2299 298022 Compras 63775 6880 8054 828 253330 45343 - 378210 Ventas y amortizaciones (19509) (4886) (6515) (332) (571120) (46831) - (649193) Reclasificaciones y traspasos - - - - (295348) - (2299) (297647) Variacioacuten de intereses impliacutecitos 441 - 15 - - - - 456 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - - 4451 97 - 4548

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - (227) - - - - (227) Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 100380 23382 65025 8335 128639 25391 - 351152

Incorporaciones al periacutemetro - combinacio-nes de negocio () - - - - - - - - Compras 32000 20698 6120 1808 113727 81313 - 255666 Ventas y amortizaciones (2872) (10991) (5942) - (137969) (82736) - (240510) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - Variacioacuten de intereses impliacutecitos 318 - 5 - - - - 323 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - - (4050) 39 - (4011)

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - - - - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 129826 33089 65208 10143 100347 24007 - 362620

() Incluye los intereses devengados no vencidos de los activos Al 31 de diciembre de 2020 se estima que el valor razonable de las inversiones financieras clasificadas en la categoriacutea de lsquoPreacutestamos y partidas a cobrarrsquo no difiere significativamente de su valor en libros


7a1) Inversiones financieras en capital

El desglose de los saldos de este subepiacutegrafe a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente

Miles de Euros Otros activos financieros a valor

razonable con cambios en PyG (CVRPyG)


(DPV) 31122020 31122019 31122020 31122019 Acciones de sociedades cotizadas - 26009 1283078 1270563 Acciones de sociedades no cotizadas - - 18865 21904 Total - 26009 1301943 1292467

Para las acciones de sociedades no cotizadas su valor razonable se ha determinado utilizando teacutecnicas de valoracioacuten generalmente aceptadas en el sector financiero

Los dividendos ingresados por el Grupo en el ejercicio 2020 han ascendido a 44133 Miles de Euros (53037 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

7a2) Participaciones en fondos de inversioacuten

El detalle de la tipologiacutea de inversiones presentada bajo este subepiacutegrafe es la siguiente




(DPV) 31122020 31122019 31122020 31122019

Renta fija - 123 49138 21601 Renta variable 49 127 354400 355114 Mercado monetario - - 57556 48771 Otros fondos de inversioacuten - - 71416 51201 Total 49 250 532510 476687

La valoracioacuten de los fondos de inversioacuten se ha asimilado al valor liquidativo publicado por las sociedades gestoras

A continuacioacuten se detalla el patrimonio de los fondos de inversioacuten gestionados por GCO Gestioacuten de Activos y que no se consolidan (veacutease Nota 2f1) asiacute como la participacioacuten que dispone el Grupo de cada uno de ellos a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 (sin incluir la participacioacuten correspondiente a inversiones por cuenta de tomadores de seguros veacutease Nota 7a4)


31122020 31122019 Patrimonio

gestionado por GCO Gestioacuten de

Activos a 31122020

(Miles de Euros)

Porcentaje participacioacuten

()

Patrimonio (Miles de

Euros)

Patrimonio gestionado por GCO Gestioacuten de

Activos a 31122019

(Miles de Euros)


()


Euros)

GCO Mixto FI 12055 - - 9026 - -

GCO Acciones FI 141180 63 89355 162292 65 104889

GCO Eurobolsa FI 28745 55 15766 27899 59 16521

GCO Renta Fija FI 29144 - - 25520 - -

GCO Global 50 FI 36200 10 3696 20505 17 3583

GCO Internacional FI 37630 43 16327 28803 54 15590

GCO Ahorro FI 44981 - - 41744 - - Total 329935

125144 315789 140583

7a3) Valores de renta fija

El desglose de los saldos incluidos dentro de este subepiacutegrafe se detalla a continuacioacuten

Miles de Euros 31122020 31122019 CVRPyG DPV CVRPyG DPV

Deuda Puacuteblica obligaciones y bonos puacuteblicos - 3273102 - 3406399

Emitidos por entidades financieras y otras entidades privadas - 4281808 1026 3930800

Total - 7554910 1026 7337199

La tasa interna de rentabilidad media de la cartera existente a 31 de diciembre de 2020 es del 205 (225 a 31 de diciembre de 2019) con una duracioacuten media estimada de aproximadamente 445 antildeos (466 antildeos a 31 de diciembre de 2019)

Los rendimientos devengados por estos tiacutetulos de renta fija diferentes a la variacioacuten de su valor razonable baacutesicamente por intereses y por la periodificacioacuten neta de las primas positivas y negativas se registran en el epiacutegrafe lsquoIngresos del inmovilizado material y de las inversionesrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias suponiendo un total de 160266 Miles de Euros en el ejercicio 2020 (172817 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

Los vencimientos de los tiacutetulos incluidos en este subepiacutegrafe seguacuten su cartera de asignacioacuten a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 y tomando en consideracioacuten su valor razonable son los siguientes


Vencimiento residual

Miles de Euros

31122020 31122019

CVRPyG DPV CVRPyG DPV

Menos de 1 antildeo - 967679 1026 836299

de 1 a 3 antildeos - 2026041 - 1840217

de 3 a 5 antildeos - 1801714 - 1883949

de 5 a 10 antildeos - 1935259 - 2065625

de 10 a 15 antildeos - 265852 - 263222

de 15 a 20 antildeos - 87708 - 68817

de 20 a 25 antildeos - 232076 - 210139

maacutes de 25 antildeos - 238581 - 168931

Total - 7554910 1026 7337199

7a4) Inversiones de los tomadores de seguro que asumen el riesgo de la inversioacuten

El desglose por naturaleza de la inversioacuten al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)

31122020 31122019 Cartera CVRPyG PyPC

Cartera CVRPyG PyPC

Renta Variable 154642 - 142750 - Participacioacuten en fondos de inversioacuten 330571 - 300307 - Renta Fija 100079 - 108677 - Otros saldos afectos

- Bancos (cuentas corrientes y depoacutesitos a corto plazo) - 32955 - 22597 - Otras deudas por comisiones de gestioacuten - - - - - Otros - 134 - 785

Total 585292 33089 551734 23382

El saldo de lsquoOtros saldos afectosrsquo se muestra incluido en la cartera de lsquoPreacutestamos y Partidas a cobrarrsquo dado que es el tomador quien asume el riesgo de la inversioacuten en cada ejercicio

El valor de mercado de las inversiones por cuenta de tomadores de seguros que asumen el riesgo de la inversioacuten se obtiene de manera similar al valor de mercado de las inversiones propias del Grupo de la misma naturaleza

A continuacioacuten se desglosan por antildeo de vencimiento los anteriores valores de renta fija y otros saldos afectos


Miles de Euros 31122020 31122019

Renta fija Otros saldos

afectos Renta fija Otros saldos

afectos Menos de un antildeo 23329 33089 15153 23382

de 1 a 3 antildeos 43813 - 48695 - de 3 a 5 antildeos 32937 - 41865 -

de 5 a 10 antildeos - - 2964 - maacutes de 10 antildeos - - - -

Resto de inversiones sin vencimiento - - - - Total 100079 33089 108677 23382

A continuacioacuten se detallan las provisiones matemaacuteticas a 31 de diciembre de 2020 y 2019 de los contratos de seguro en los cuales el tomador asume el riesgo de la inversioacuten


Inversioacuten de los tomadores Miles de Euros

Provisioacuten Matemaacutetica 31122020 31122019

SEGUROS CATALANA OCCIDENTE

Patrimonio Fondo 135767 144346

Universal Inversioacuten + Multiahorro Variable 49372 53889

Universal PIAS Variable 47319 47939

Universal Inversioacuten Futura 22650 23378

Fondo Eleccioacuten 97098 57268

SEGUROS BILBAO

Flexivida 53898 40087

PIAS 9303 10436

Orbita Link 20432 23239

Cuenta Ahorro Seguro + Cuenta Uacutenica 12802 10213

Otros 736 852

PLUS ULTRA

Vida Fondo 6228 3522

Plan de Previsioacuten Social de Directivos 162776 159947 Total 618381 575116

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el saldo de las participaciones en fondos de inversioacuten se encuentra clasificado dentro de la cartera valorada a valor razonable con cambios en la cuenta de peacuterdidas y ganancias y corresponde a fondos de inversioacuten gestionados por GCO Gestioacuten de Activos seguacuten el siguiente detalle

Tipo de Activo Descripcioacuten (nombre)

Miles de Euros

31122020 31122019

FI GCO Ahorro 39643 37237 FI GCO Mixto 9006 5413 FI GCO Acciones 40736 44122 FI GCO Eurobolsa 9244 7649 FI GCO Renta Fija 25001 21445 FI GCO Global 50 26004 12710 FI GCO Internacional 15784 9019 165418 137595

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la participacioacuten que posee Grupo en los fondos de inversioacuten gestionados por GCO Gestioacuten de Activos correspondiente a inversiones por cuenta de tomadores de seguros es la siguiente


Porcentaje participacioacuten ()

31122020 31122019

GCO Mixto FI 75 61

GCO Acciones FI 29 28

GCO Eurobolsa FI 32 28

GCO Renta Fija FI 86 85

GCO Global 50 FI 72 52

GCO Internacional FI 42 30

GCO Ahorro FI 88 90

7a5) Preacutestamos y otros activos financieros

El detalle de los saldos que componen este subepiacutegrafe a 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros 31122020 31122019 DPV PyPC DPV PyPC Preacutestamos no hipotecarios y anticipos sobre poacutelizas

middot Anticipos sobre poacutelizas - 19809 - 22124 middot Preacutestamos a agencias - 16 - 16 middot Otros preacutestamos - 110001 - 78241

Preacutestamos hipotecarios - 65208 - 65024 Otros activos financieros - 10143 - 8335

Total - 205177 - 173740

Los vencimientos de los preacutestamos hipotecarios y otros preacutestamos que el Grupo mantiene a su coste amortizado son los siguientes

Antildeo de vencimiento

Miles de Euros 31122020 31122019

DPV PyPC DPV PyPC Vencido y hasta tres meses - 4094 - 3658 Entre tres meses y un antildeo - 3026 - 1898 Entre un antildeo y cinco antildeos - 60301 - 51375 Maacutes de cinco antildeos - 107788 - 86334 Total - 175209 - 143265

Existen unos preacutestamos hipotecarios (ldquoHipoteca inversardquo) por valor de 33316 Miles de Euros a un tipo de intereacutes fijo comprendido entre el 600 y el 750 El resto de preacutestamos hipotecarios devengan unos intereses anuales a tipos comprendidos entre el 000 y el 192 (entre el 000 y el 264 durante el ejercicio 2019) El tipo de intereacutes es fijo el primer antildeo y variable a partir del segundo El iacutendice de referencia utilizado es el tipo interbancario a un antildeo (EURIBOR)

7a6) Depoacutesitos en entidades de creacutedito

Los depoacutesitos a largo plazo se corresponden baacutesicamente con eurodepoacutesitos depoacutesitos fiduciarios depoacutesitos estructurados y asset swaps mantenidos en entidades de creacutedito El vencimiento de los mismos se detalla en el siguiente cuadro



Miles de Euros 31122020 31122019

DPV PyPC Total DPV PyPC Total De 3 meses a 1 antildeo (14292) 98766 84474 2864 128639 131503 de 1 antildeo a 3 antildeos 10692 1581 12273 (6882) - (6882)

de 3 antildeos a 5 antildeos (4576) - (4576) 4742 - 4742 de 5 antildeos a 10 antildeos 151362 - 151362 161139 - 161139 de 10 antildeos a 15 antildeos (16027) - (16027) (16960) - (16960) de 15 antildeos a 20 antildeos 107010 - 107010 119387 - 119387 de 20 antildeos a 25 antildeos 13008 - 13008 14240 - 14240

maacutes de 25 antildeos 225901 - 225901 201459 - 201459 473078 100347 573425 479989 128639 608628

7a7) Peacuterdidas por deterioro de valor

Durante el ejercicio 2020 se han reconocido peacuterdidas por deterioro de valor por importe de 7411 Miles de Euros (3505 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

7b) Partidas a cobrar

El detalle de los creacuteditos derivados de contratos de seguro reaseguro y coaseguro junto con otros creacuteditos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros PyPC 31122020 31122019

Creacuteditos por operaciones de seguro directo - Tomadores de seguro - recibos pendientes Negocio directo y coaseguro 236624 237805

Creacuteditos por recibos pendientes de emitir 107399 107796

(Provisioacuten para primas pendientes de cobro) (18228) (17458) - Mediadores

Saldos pendientes con mediadores 34924 33159

(Provisioacuten por deterioro de saldo con mediadores) (1767) (1690) Creacuteditos por operaciones de reaseguro

Saldo pendiente con reaseguradores 75157 75067

(Provisioacuten por deterioro de saldo con reaseguro) (304) (90) Otros creacuteditos

Creacuteditos con las Administraciones Puacuteblicas 12916 20167

Resto de creacuteditos 442781 394733

(Provisioacuten por deterioro de resto de creacuteditos) (2898) (3614)

Total 886604 845875

Al 31 de diciembre de 2020 se estima que el valor razonable de los creacuteditos no difiere significativamente de su valor neto en libros

El movimiento y detalle de las peacuterdidas de valor registradas en los ejercicios 2020 y 2019 se detalla en el cuadro siguiente habieacutendose registrado las diferentes variaciones en los epiacutegrafes de lsquoPrimas imputadas netas de reasegurorsquo y de lsquoGastos de explotacioacuten netosrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias


(Importes en Miles de Euros) Provisioacuten para

primas pendientes

Provisioacuten por deterioro de

saldo con mediadores


saldo con reaseguro

Provisioacuten de deterioro de

resto de creacuteditos

Saldos al 1 de enero de 2019 18214 1633 121 4179 Incorporaciones al periacutemetro 154 - - - Dotaciones con cargo a resultados - 57 - - Aplicaciones con abono a resultados (910) - (31) (565) Saldos al 31 de diciembre de 2019 17458 1690 90 3614 Incorporaciones al periacutemetro - - - - Dotaciones con cargo a resultados 770 77 214 - Aplicaciones con abono a resultados - - - (716) Saldos al 31 de diciembre de 2020 18228 1767 304 2898

El detalle de otros creacuteditos del balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente

Otros Creacuteditos Miles de Euros

31122020 31122019 Creacuteditos con las Administraciones Puacuteblicas 12916 20167


Recobros pendientes y estimados (Nota 3b) 281482 278334 Deudores por convenios autos (Nota 3j) 10065 6964 Saldos de agentes de dudoso cobro y otros saldos dudosos 1283 1151 Comisiones a cobrar servicios de informacioacuten Seguro de Creacutedito 33838 38453 Personal 1349 1480 Deudores por arrendamientos 3929 2510 Deudores varios 110835 65841

Provisioacuten por Deterioro de resto de creacuteditos (2898) (3614)

Total 452799 411286

Con fecha 25 de septiembre de 2018 GCO Activos Inmobiliarios alcanzoacute un acuerdo para adquirir el 100 de Pentildealvento SLU a Inmobiliaria Colonial Socimi SA con el objeto uacuteltimo de obtener la propiedad de la promocioacuten de la construccioacuten de un futuro edifico de oficinas en Meacutendez Aacutelvaro Norte I (distrito de Arganzuela- Madrid) por un precio estimado total de 94281 Miles de Euros Dicho edificio pasaraacute a formar parte de los activos inmobiliarios del Grupo una vez se cumplan las condiciones suspensivas previstas en el citado contrato que incluyen entre otras la finalizacioacuten de la construccioacuten y entrega del edificio a GCO Activos Inmobiliarios finalizada la ventana de entrega la cual se extiende entre el 1 de mayo de 2022 y el 28 de febrero de 2023 ambos incluidos Dentro del sub-epiacutegrafe lsquoDeudores variosrsquo se encuentra registrado un importe de 28287 Miles de Euros correspondiente a los tres primeros pagos realizados por GCO Activos Inmobiliarios para la mencionada adquisicioacuten de Pentildealvento SLU Tal y como se indica en la Nota 3b3) el Grupo valora los activos financieros por sus valores razonables con excepcioacuten de determinados preacutestamos y partidas a cobrar que se valoran a coste amortizado Para estos uacuteltimos su valor en libros es una aproximacioacuten razonable de su valor razonable


8 Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (entidades asociadas puestas en equivalencia)

A continuacioacuten se detalla la composicioacuten y el movimiento producido durante el ejercicio 2020 para aquellas participaciones en el capital de sociedades en que el Grupo tiene influencia significativa

Sociedad

Miles de Euros

Saldos 31122019

Entradas y salidas periacutemetro

consolidacioacuten

Incrementos por resultado no distribuido

del ejercicio

Otras variaciones

por valoracioacuten

Peacuterdidas por deterioro

Saldos 31122020

Asitur Asistencia SA 7090 - 846

(684) - 7252

Calboquer SL

102 - 30 (13) -

119

Gesiuris SA SGIIC (1)

4000 - 70

(94) - 3976 MB Corredors dAssegurances SA 28 - 7 - - 35

Inversiones Credere SA - - - - - -

CLAL Credit Insurance Ltd (2) (4)

15538 - 759 (328) -

15969

Compantildeiacutea de Seguros de Creacutedito Continental SA (3) (4)

41419 - 1924

(863) -

42480

The Lebanese Credit Insurer SAL (4) - - 22 (22) - -

Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited (4) 17617 - (67) (2198) - 15352

TOTAL

85794 - 3591 (4202) -

85183

(1) Incluye un fondo de comercio por importe de 1836 Miles de euros (2) CLAL incluye un fondo de comercio por importe de 2127 Miles de euros (3) CSC Continental incluye un fondo de comercio por importe de 11366 Miles de euros (4) Participadas a traveacutes de la sociedad Atradius NV

Estas participaciones se integran por el meacutetodo de la participacioacuten utilizando la mejor estimacioacuten disponible en el momento de formular las cuentas anuales Los datos del activo total capital reservas resultado del ejercicio dividendos a cuenta de dicho resultado y primas imputadas del ejercicio netas de reaseguro o bien los ingresos ordinarios devengados se detallan en el Anexo II

Seguacuten se indica en la Nota 3b4 el Grupo ha realizado el test de deterioro de valor sobre las sociedades incluidas en el epiacutegrafe de ldquoParticipaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacutenrdquo considerando las proyecciones de negocio futuro de las sociedades y paraacutemetros financieros de mercado

Los flujos de dividendos y los flujos de caja se estiman utilizando un periacuteodo de proyeccioacuten y un periacuteodo normalizado El periacuteodo de proyeccioacuten es de 10 antildeos donde las proyecciones de los primeros 1-3 antildeos se basan en presupuestos yo previsiones financieras Los antildeos restantes se estiman utilizando ratios y tasas de crecimiento los cuales se consideran las cifras relevantes para cada una de las liacuteneas estimadas que convergen hacia su valor terminal normalizado


La tasa de descuento utilizada variacutea seguacuten la localizacioacuten y el sector de la compantildeiacutea asociada utilizando tasas libres de riesgo personalizadas Betas de mercado y primas de riesgo paiacutes El valor terminal se calcula en funcioacuten del flujo de dividendosflujos de caja libres del periacuteodo normalizado a traveacutes de una perpetuidad que aplica una tasa de crecimiento del 3 y la tasa de descuento especiacutefica Para aquellas asociadas para las que se utiliza la valoracioacuten por descuento de dividendos se supone que los beneficios si estaacuten disponibles despueacutes de cumplir con los requisitos de capital son dividendos distribuibles Los requerimientos de capital se calculan en base a los objetivos locales de regulacioacuten y gestioacuten

Las tasas de descuento antes de impuestos y las tasas de crecimiento a perpetuidad empleadas en el ejercicio 2020 y 2019 han sido las siguientes

Tasa de descuento

UGEs aseguradoras 31122020 31122019

CLAL - Israel 390 440

CSC Continental - Chile 630 670

Tasa de crecimiento a perpetuidad




De forma complementaria al escenario de valoracioacuten central se han calculado variaciones posibles en las principales hipoacutetesis del modelo y realizado un anaacutelisis de sensibilidad sobre cada UGE Los impactos relativos en el valor en uso derivado de este anaacutelisis son los siguientes

UGEs aseguradoras

Tasa de descuento Tasa de crecimiento a

perpetuidad Ratio combinado Ratio de solvencia

+ 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb + 1000 pb - 1000 pb

CLAL -322 1108 1023 -296 -100 100 00 00

CSC Continental -113 154 114 -84 -85 85 -45 45

A 31 de diciembre de 2020 en base al resultado de los tests de deterioro el Grupo no ha registrado ninguacuten deterioro en la cuenta de resultados consolidada


El movimiento experimentado en el ejercicio 2019 se muestra a continuacioacuten

Sociedad

Miles de Euros

Saldos 31122018


consolidacioacuten


del ejercicio

Otras variaciones

por valoracioacuten


Saldos 31122019

Asitur Asistencia SA

6026 - 294

770 - 7090

Calboquer SL

90 - 6 6 -

102


3762 - 166 72 -

4000 MB Corredors dAssegurances SA 243 - (17) (198) - 28

Inversiones Credere SA

- - - - - -


13472 - 701 1365 -

15538


38322 - 3764

(667) -

41419

The Lebanese Credit Insurer SAL (4)

1659 - 80 31 (1770) -

Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited (4) 21917 - 1950 677 (6927) 17617

TOTAL

85491 - 6944 2056 (8697)

85794


A 31 de diciembre de 2019 acogieacutendose al resultado de los tests de deterioro el Grupo registroacute en la cuenta de resultados consolidada un deterioro de 1770 y de 6927 miles de euros correspondientes al valor de las participaciones en The Lebanese Credit Insurer SAL y Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited respectivamente


9 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

9a) Inmovilizado material

El desglose de acuerdo con su naturaleza de las partidas que integran el saldo de estos epiacutegrafes y subepiacutegrafes del balance consolidado al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente (en Miles de Euros)

Inmuebles

de uso propio

Mobiliario e instala-

ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total

Coste a 1 de enero de 2020 302788 130677 7448 95588 71361 158880 11237 777979

Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2020 (81813) (97390) (4240) (78548) (42663) (30449) (1516) (336619)

Peacuterdidas por deterioro (7259) - - - - - - (7259) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2020 213716 33287 3208 17040 28698 128431 9721 434101

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - -

Inversiones o Adiciones 499 9057 1047 12865 14359 32349 296 70472

Anticipos en curso - - - - - - 7945 7945

Reclasificaciones y traspasos (Nota 9b) (6044) - - - - - - (6044)

Ventas y Retiros (2694) (2901) (1514) (5719) (905) (3781) - (17514)

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (211) (992) - (1452) - (2330) - (4985) Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - -

Amortizacioacuten del ejercicio (3155) (7177) (756) (8612) (4901) (31351) (78) (56030)

Reclasificaciones y traspasos de la amortizacioacuten (Nota 9b) 5233 - - - - - - 5233

Retiros de la Amortizacioacuten 367 2760 1003 2690 535 3350 - 10705

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 36 813 - 1074 - 616 - 2539

Peacuterdidas por deterioro (93) - - - - (310) - (403) Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 207654 34847 2988 17886 37786 126974 17884 446019

Detalle del Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 (en Miles de Euros)

Inmuebles de uso propio


ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total

Coste a 31 de diciembre de 2020 294338 135841 6981 101282 84815 185118 19478 827853

Amortizacioacuten Acumulada a 31 de diciembre de 2020 (79332) (100994) (3993) (83396) (47029) (57834) (1594) (374172)

Peacuterdidas por deterioro (7352) - - - - (310) - (7662)


El movimiento y el detalle correspondiente al ejercicio 2019 son los siguientes (en Miles de Euros)

Inmuebles

de uso propio


ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total

Coste a 1 de enero de 2019 312165 128982 7434 90959 66744 - 4076 610360

Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2019 (83873) (96355) (4132) (71129) (40130) - (1413) (297032)

Peacuterdidas por deterioro (7319) - - - - - - (7319) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2019 220973 32627 3302 19830 26614 - 2663 306009

Primera aplicacioacuten NIIF - - - - - 149941 - 149941

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - 494 - 1325 - - 8 1827




Ventas y Retiros (546) (7296) (754) (1914) (2173) (815) (1501) (14999)

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 87 678 - 1003 - 1151 - 2919 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - (494) - (1214) - - (8) (1716)



Retiros de la Amortizacioacuten 84 7232 692 1789 2011 288 15 12111

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (14) (538) - (699) - (114) - (1365)

Peacuterdidas por deterioro 60 - - - - - - 60 Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2019 213716 33287 3208 17040 28698 128431 9721 434101




ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total



Peacuterdidas por deterioro (7259) - - - - - - (7259)

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el Grupo dispone de la plena titularidad sobre los inmuebles de uso propio no estando ninguno de ellos afecto como garantiacutea de ninguacuten tipo


Con fecha 31 de julio de 2019 GCO Activos Inmobiliarios (compradora) suscribioacute un acuerdo con Inmobiliaria de Edificios Industriales SL (vendedora) por el que eacutesta adquiriraacute un terreno ubicado en el sector industrial del plan parcial ldquoMas Duran ndash Can Feurdquo en San Quirze del Valleacutes con el fin de edificar en el mismo una nave industrial Dicho acuerdo estaacute sujeto a condicioacuten suspensiva hasta que la vendedora cumpla las condiciones de adquisicioacuten del terreno y obtencioacuten de licencia de obras En virtud de dicho contrato GCO Activos Inmobiliarios desembolsoacute 1920 Miles de Euros que se registraron como anticipos en otro inmovilizado material Durante el ejercicio 2020 se han desembolsado adicionalmente 3614 Miles de Euros como anticipos como consecuencia del cumplimiento de los hitos establecidos en el contrato Con fecha 20 de enero de 2021 se ha firmado el contrato de compraventa de dicho inmueble

Con fecha 8 de noviembre de 2019 Seguros Bilbao suscribioacute un contrato privado de compraventa con Metrovacesa Promocioacuten y Arrendamiento SA para la edificacioacuten futura de un edificio en la calle Foresta 8 (Madrid) sujeto a condicioacuten suspensiva En virtud de este contrato Seguros Bilbao desembolsoacute 6497 Miles de Euros correspondiente al 15 del precio de compraventa que se registroacute como anticipos en otro inmovilizado material Adicionalmente durante el ejercicio 2020 se ha desembolsado 4331 Miles de Euros correspondientes al 10 del precio de compraventa A 31 de diciembre de 2020 se ha obtenido la licencia de obras y se ha dado inicio a la construccioacuten en enero de 2021

Adicionalmente a estos contratos el Grupo no tiene otros compromisos significativos para adquirir nuevos inmuebles

Al cierre del ejercicio 2020 todos los elementos del inmovilizado material del Grupo estaacuten afectos directamente a la explotacioacuten

Durante el ejercicio no se han producido peacuterdidas por deterioro de elementos del inmovilizado material de importes significativos

El valor neto de los inmuebles de uso propio situados en el extranjero asciende a 20244 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (20694 Miles de Euros al 31 de diciembre de 2019)

Durante el ejercicio 2020 se han obtenido beneficios por realizacioacuten de inmuebles de uso propio por importe de 128 Miles de Euros

El valor de mercado a 31 de diciembre de 2020 de los inmuebles usados por el Grupo se resume a continuacioacuten (en Miles de Euros)

Valor de mercado a 31122020 Segmento Negocio tradicional Segmento


Total No Vida Vida Otras

actividades

Inmuebles de uso propio 144828 82469 22887 103537 353721

En el cierre del ejercicio anterior el valor de mercado de inmuebles usados por el Grupo asignados a las categoriacuteas del segmento de negocio tradicional esto es No Vida Vida y Otras actividades era de 151667 83867 y 22671 Miles de Euros respectivamente y de 115507 Miles de Euros para el segmento de negocio del seguro de creacutedito

Las plusvaliacuteas asociadas a los inmuebles de uso propio ascienden a 146067 Miles de Euros en el ejercicio 2020 (159996 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

El valor de mercado de los inmuebles de uso propio se ha obtenido seguacuten la metodologiacutea descrita en la Nota 3c)


Arrendamientos Activos por derechos de uso

Los activos por derecho de uso corresponden en un 94 a edificios (94 en 2019) y en un 6 a coches (6 en 2019) bajo una serie de contratos de arrendamiento operativo

Los arrendamientos a 31 de diciembre de 2020 y 2019 de los que el Grupo es arrendatario son (en Miles de Euros)

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Pasivos por arrendamiento (ver Nota 13b) 130055 129483

Cantidades reconocidas en la cuenta de resultados consolidada Gasto por amortizacioacuten de los derechos de uso 31214 30623 Gasto por intereses de los pasivos por arrendamiento 3696 4091 (menos) Gasto por alquileres () (35396) (33727) Impacto resultado bruto (486) 987 Impacto fiscal 128 (247) Impacto resultado neto (358) 740

() Salidas de efectivo del ejercicio

El Grupo ha realizado exclusiones al tratamiento general de los arrendamientos de aquellos contratos a 12 meses o menos asiacute como de aquellos contratos donde el valor del elemento arrendado sea 5000 euros o menos Los gastos por arrendamientos de dichas exclusiones se han registrado en la cuenta de resultados del Grupo y durante el ejercicio 2020 han ascendido a 3583 miles de euros (876 miles de euros en 2019)

9b) Inversiones inmobiliarias

El desglose de acuerdo con su naturaleza de las partidas que integran el saldo de este epiacutegrafe y subepiacutegrafe del balance consolidado al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente (en Miles de Euros)

Inversiones inmobiliarias uso

terceros

Coste a 1 de enero de 2020 791789 Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2020 (129096) Peacuterdidas por deterioro (1303) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2020 661390 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Inversiones o Adiciones 48290 Anticipos en curso - Reclasificaciones y traspasos (Nota 9a) 6044 Ventas y Retiros (2520) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (82) Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Amortizacioacuten del ejercicio (12306) Reclasificaciones y traspasos de la Amortizacioacuten (Nota 9a) (5233) Retiros de la Amortizacioacuten 1126 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 9 Peacuterdidas por deterioro (3842)

Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 692876


Detalle del Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 (en Miles de Euros) Inversiones

inmobiliarias uso terceros

Coste a 31 de diciembre de 2020 843521 Amortizacioacuten Acumulada a 31 de diciembre de 2020 (145500) Peacuterdidas por deterioro (5145)

Mientras el movimiento y el detalle correspondiente al ejercicio 2019 son los siguientes (en Miles de Euros)


terceros

Coste a 1 de enero de 2019 676913 Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2019 (113352) Peacuterdidas por deterioro (2480) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2019 561081 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Inversiones o Adiciones 110433 Anticipos en curso - Reclasificaciones y traspasos (Nota 9a) 16052 Ventas y Retiros (11645) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 36 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Amortizacioacuten del ejercicio (11313) Reclasificaciones y traspasos de la Amortizacioacuten (Nota 9a) (6543) Retiros de la Amortizacioacuten 2116 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (4) Peacuterdidas por deterioro 1177





En cuanto a las adquisiciones maacutes significativas del ejercicio 2020 el Grupo ha firmado a traveacutes de la sociedad dependiente GCO Activos Inmobiliarios varios contratos de arras para la compra de seis naves industriales pertenecientes a varias sociedades del holding CONSTRALSA Asimismo en la operacioacuten se incluyen tres instalaciones de placas fotovoltaicas ubicadas en las cubiertas de dichas naves El importe total de la operacioacuten asciende a 35624 miles de euros maacutes el IVA correspondiente de los cuaacuteles se han adelantado 1811 miles de euros El desglose de dichas adquisiciones es el siguiente

Con fecha 30 de septiembre de 2020 se firmoacute un contrato de compraventa de tres naves por un importe conjunto de 22684 miles de euros Adicionalmente en la misma fecha se adquirieron instalaciones fotovoltaicas para dichos inmuebles por importe de 2830 miles de euros


Con fecha 1 de octubre de 2020 se firmoacute un acuerdo de compraventa de dos naves situadas en Perpintildeaacuten Francia por un valor conjunto de 8110 miles de euros

Con fecha 9 de octubre de 2020 se firmoacute un acuerdo de compraventa de una nave situada en Hungriacutea por importe de 2000 miles de euros

Adicionalmente con fecha 22 de diciembre de 2020 el Grupo adquirioacute a traveacutes de la sociedad dependiente Seguros Catalana Occidente un inmueble en San Sebastiaacuten Espantildea por importe de 1157 miles de euros

Durante el ejercicio 2020 se ha registrado peacuterdidas por deterioro por importe de 3842 miles de euros

El Grupo dispone de la plena titularidad sobre las inversiones inmobiliarias y no tiene compromisos adicionales a los registrados en sus estados financieros consolidados para la adquisicioacuten de nuevos activos materiales

Las inversiones maacutes significativas incluidas en este epiacutegrafe del balance consolidado adjunto corresponden a inmuebles para uso comercial de terceros trataacutendose principalmente de edificios de oficinas que el Grupo destina a su explotacioacuten en reacutegimen de alquiler

Al cierre del ejercicio 2020 no existiacutea ninguacuten tipo de restricciones para la realizacioacuten de nuevas inversiones inmobiliarias ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas ni tampoco en relacioacuten con los recursos obtenidos de una posible enajenacioacuten

Durante el ejercicio 2020 se han obtenido beneficios por realizacioacuten de inversiones inmobiliarias por importe de 3081 Miles de Euros

El valor de mercado a 31 de diciembre de 2020 de las inversiones inmobiliarias se resume a continuacioacuten (en Miles de Euros)




actividades

Inversiones inmobiliarias uso terceros 336185 424045 288419 23282 1071931

En el cierre del ejercicio anterior el valor de mercado de las inversiones inmobiliarias asignadas a las categoriacuteas del segmento de negocio tradicional esto es No Vida Vida y Otras actividades era de 350226 403985 y 265375 Miles de Euros respectivamente y de 14882 Miles de Euros para el segmento de negocio del seguro de creacutedito

Las plusvaliacuteas asociadas a inversiones inmobiliarias ascienden a 379055 Miles de Euros en el ejercicio 2020 (373078 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

El valor de mercado de los inmuebles de uso terceros se ha obtenido seguacuten la metodologiacutea descrita en la Nota 3d)

Los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias que generaron ingresos por rentas y los gastos directos de explotacioacuten relacionados con las inversiones inmobiliarias (cedidos o no en arrendamiento operativo) registrados en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2020 y 2019 se detallan a continuacioacuten


Miles de Euros

Cedidos en arrendamiento

operativo

Inversiones inmobiliarias

Ejercicio 2020

Ejercicio 2019

Ejercicio 2020

Ejercicio 2019

Ingresos por alquileres 41535 39847 - 336

Gastos directos de explotacioacuten 15169 15241 1043 864

En liacutenea con lo descrito anteriormente y teniendo en cuenta la actual situacioacuten de la crisis sanitaria por el COVID-19 el Grupo ha considerado oportuno la realizacioacuten de ciertas renegociaciones y proacuterrogas de alquileres a fin de mantener a los inquilinos en los inmuebles

Los cobros futuros miacutenimos a 31 de diciembre de los dos uacuteltimos ejercicios a recibir en concepto de arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes

Cobros futuros arrendamientos operativos

Miles de Euros 31122020 31122019

Menos de un antildeo 39031 42111 Maacutes de un antildeo pero menos de cinco 107397 122580 Maacutes de cinco antildeos 117583 138610 Total 264011 303301

El Grupo no ha reconocido ingresos por cuotas contingentes en los ejercicios 2020 y 2019

La mayoriacutea de los contratos de arrendamientos tienen una duracioacuten de entre 5 y 10 antildeos prorrogables

10 Inmovilizado intangible

El movimiento que se ha producido en este epiacutegrafe durante los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)


Fondo de Comercio

Gastos de adquisicioacuten de carteras de poacutelizas

Otro inmovilizado intangible

Total Otro inmovilizado

intangible


generadas internamente


adquiridas Marca Red de

distribucioacuten

Poacutelizas en

cartera


no generado internamente

Coste a 1 de enero de 2019 792951 344 201445 139311 19450 16140 21340 526 398212 Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2019 - - (90592) (106628) (5800) (2825) (21340) (299) (227484) Peacuterdida por deterioro a 1 de enero de 2019 - - (27911) - - - - - (27911) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2019 792951 344 82942 32683 13650 13315 - 227 142817 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 21890 - - 6172 - - 33000 92 39264 Adiciones 146 15 41171 11333 - - - - 52504 Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - - Retiros - - (4938) (4743) (5800) - (21340) (266) (37087) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (12) - 4005 1109 - - - - 5114 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - (5294) - - - (1) (5295) Amortizacioacuten del ejercicio - (10) (21186) (6380) - (807) (3025) (52) (31450) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - - Retiros en la Amortizacioacuten - - 6210 1487 5800 - 21340 - 34837 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - (2487) (1064) - - - - (3551) Peacuterdidas por deterioro (10000) - (7079) (383) - - - - (7462) Coste a 31 de diciembre de 2019 814975 359 241683 153182 13650 16140 33000 352 458007 Amortizacioacuten Acumulada a 31 de diciembre de 2019 - (10) (108055) (117879) - (3632) (3025) (352) (232943) Peacuterdida por deterioro a 31 de diciembre de 2019 (10000) - (34990) (383) - - - - (35373) Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2019 804975 349 98638 34920 13650 12508 29975 - 189691 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - - - Adiciones - - 32649 16263 - - - 100 49012 Reclasificaciones y traspasos - - (1492) 1492 - - - - - Retiros - (20) (933) (6360) - - - - (7293) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (3) - (4707) (1291) - - - - (5998) Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - - - Amortizacioacuten del ejercicio - (10) (8563) (13547) - (807) (3300) (17) (26234) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - - Retiros en la Amortizacioacuten - - 294 4786 - - - - 5080 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - 3100 1232 - - - - 4332 Peacuterdidas por deterioro (3000) - (16447) (383) - - - - (16830) Coste a 31 de diciembre de 2020 814972 339 267200 163286 13650 16140 33000 452 493728 Amortizacioacuten Acumulada a 31 de diciembre de 2020 - (20) (113224) (125408) - (4439) (6325) (369) (249765) Peacuterdida por deterioro a 31 de diciembre de 2020 (13000) - (51437) (766) - - - - (52203) Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 801972 319 102539 37112 13650 11701 26675 83 191760


A continuacioacuten se detalla la informacioacuten maacutes significativa relacionada con el inmovilizado intangible

10a) Fondo de comercio

El desglose del saldo del subepiacutegrafe lsquoFondo de comerciorsquo del balance consolidado en funcioacuten de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGErsquos) que lo originaron es el siguiente

UGErsquos

Miles de Euros

31122020 31122019

Consolidadas por integracioacuten global

Atradius NV 461634 461637

Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros 123002 123002

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA 94398 94398 Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA 38396 38396

Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros 23086 23086 Asistea Servicios Integrales SLU 40041 40041

Graydon Holding NV 17920 20920

Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL 3255 3255

Otros 240 240

Total Bruto 801972 804975

Menos Peacuterdidas por deterioro - -

Valor neto contable 801972 804975

El Grupo conforme a lo que define la NIC 36 considera que Asistea se define como UGE dado que se trata del grupo identificable de activos maacutes pequentildeo que genera entradas de efectivo independientes de otros flujos de efectivo derivados de otros activos o grupos de activos En este sentido la Direccioacuten controla las operaciones del negocio funerario de forma unificada y adopta las decisiones de continuar enajenar o disponer por otra viacutea de los activos y operaciones de la entidad Toda la informacioacuten relevante para la gestioacuten de la entidad se genera de forma conjunta para todo el negocio funerario Por parte de la Direccioacuten se aprueban las estimaciones de flujos y los planes a medio plazo en forma conjunta sin trazabilidad para un grupo de activos maacutes pequentildeo

Seguacuten se indica en la Nota 3e1 al cierre de ejercicio se evaluacutea si alguno de los fondos de comercio presenta peacuterdidas por deterioro en base al caacutelculo del valor en uso de su correspondiente UGE

Las proyecciones financieras empleadas en los ejercicios de valoracioacuten cubren un periodo de 3 antildeos y se basan en planes de negocio aprobados previamente por los Administradores del Grupo A partir del cuarto antildeo se asume crecimiento seguacuten tasa a perpetuidad

En el caso del fondo de comercio de Atradius NV la proyeccioacuten de flujos de caja se ha realizado para un periacuteodo de 10 antildeos de forma que permita al modelo recoger un ciclo econoacutemico completo Este periodo ampliado es necesario para poder incrementar el grado de fiabilidad de las proyecciones dada la estrecha relacioacuten que existe entre la fase del ciclo econoacutemico y la evolucioacuten de los flujos derivados del negocio de seguro de creacutedito Los tres primeros antildeos se basan en presupuestos financieros yo en previsiones que han sido ajustadas adaptaacutendolas a la nueva situacioacuten de negocio propiciada por el COVID-19 Los antildeos restantes se estiman usando ratios y tasas de crecimiento normalizados

Las tasas de descuento antes de impuestos empleadas en el ejercicio 2020 para la actualizacioacuten de las proyecciones de flujos de efectivo obtenidas a partir de la proyeccioacuten de ingresos y gastos realizada seguacuten los criterios antes sentildealados han sido las siguientes


Tasa de descuento

UGErsquos 31122020 31122019

Atradius NV 820 750

Plus Ultra 840 840

Seguros Bilbao 840 840 Nortehispana 840 840

Seguros Catalana Occidente 840 840

Asistea Servicios Integrales SLU 670 670


Los inputs utilizados en el caacutelculo de la tasa de descuento han sido la tasa libre de riesgo la prima de riesgo del paiacutes o paiacuteses donde la UGE desarrolla su actividad la prima de riesgo de mercado y la beta apalancada en concordancia con cada una de las UGEs objeto de valoracioacuten

Con respecto a las tasas de crecimiento a perpetuidad empleadas maacutes allaacute del periodo cubierto en las proyecciones financieras se presenta a continuacioacuten un detalle por UGEs

Tasa de crecimiento a

perpetuidad

UGErsquos 31122020 31122019

Atradius NV 100 100

Plus Ultra 100 100





La tasa de crecimiento se ha fundamentado generalmente en el anaacutelisis del crecimiento del PIB real del paiacutes en el cual cada UGE desarrolla su negocio tanto considerando su histoacuterico como su previsioacuten estimada salvo para la UGE Asistea en la cual por las especificidades del negocio la obtencioacuten de dicha tasa se ha basado en la evolucioacuten del IPC y el crecimiento esperado nacional de las defunciones Para la obtencioacuten de ambas tasas se han contrastado siempre que ha sido posible las tasas de descuento y crecimiento a perpetuidad utilizadas en la valoracioacuten de compantildeiacuteas comparables en negocio dimensioacuten y localizacioacuten geograacutefica de modo que los valores obtenidos sean cercanos en media a aquellos empleados en las compantildeiacuteas que resultan asimilables a eacutestas

Para la estimacioacuten del valor terminal se han empleado dos diferentes metodologiacuteas dependiendo de la tipologiacutea de negocio de la UGE para el negocio no asegurador se ha estimado el valor terminal en base a la foacutermula de Gordon- Shapiro mientras que en el caso del negocio asegurador la metodologiacutea se ha basado en la foacutermula de renta a perpetuidad del dividendo distribuible normalizado habiendo sido contrastada dicha metodologiacutea de caacutelculo con otras similares y generalmente aceptadas como Gordon- Shapiro y resultando en diferencias no significativas

En cuanto al caacutelculo de la renta perpetua del dividendo distribuible normalizado se asume que el dividendo del uacuteltimo antildeo de proyeccioacuten se incrementa de acuerdo con la tasa de crecimiento a perpetuidad (ldquogrdquo) Por lo que respecta al modelo Gordon- Shapiro el flujo normalizado se ha calculado ajustando el flujo libre del uacuteltimo antildeo proyectado por la Direccioacuten asumiendo un incremento de los ingresos de acuerdo con la tasa de crecimiento a perpetuidad y un margen EBITDA normalizado acorde con la evolucioacuten de la UGE en cuestioacuten


El exceso de capital disponible sobre su capital requerido por Solvencia II se ha situado en un 175 para Atradius NV y en un 150 para las unidades situadas en Espantildea


UGEs aseguradoras




Atradius NV -55 63 04 -03 -20 20 -53 53

Plus Ultra -59 67 59 -52 -63 63 -49 49

Seguros Bilbao -55 63 55 -48 -45 45 -51 51

Nortehispana -51 58 51 -45 -18 18 -76 76


-63 69 63 -55 -20 20 00 00

UGEs no aseguradoras


perpetuidad EBIDTA

+ 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb

Asistea Servicios Integrales SLU

-86 109 99 -78 23 -23

Graydon Holding NV -108 131 137 -113 113 -113

A 31 de diciembre de 2020 basaacutendose en la actualizacioacuten de las asunciones del plan de negocio a corto plazo de Graydon y de acuerdo al resultado del test el Grupo ha procedido a registrar un deterioro de 3000 miles de euros correspondiente al fondo de comercio de Graydon (10000 miles de euros en el ejercicio 2019)

Para el resto de UGErsquos de acuerdo con las estimaciones proyecciones e informes de expertos independientes de que disponen los Administradores y la Direccioacuten de la sociedad dominante las previsiones de ingresos y flujos de efectivo atribuibles al Grupo de estas sociedades consideradas como unidades generadoras de efectivo soportan el valor de los activos netos registrados

Asimismo ninguacuten anaacutelisis de sensibilidad mencionado anteriormente supondriacutea que el importe en libros de las unidades excediera su valor recuperable a excepcioacuten de Atradius NV (44 millones de euros en el escenario maacutes pesimista) y Graydon

10b) Otro inmovilizado intangible

10b1) Aplicaciones informaacuteticas

Este inmovilizado intangible dispone de una vida uacutetil definida de acuerdo con su naturaleza y su criterio de amortizacioacuten ha quedado detallado en las normas de valoracioacuten (veacutease Nota 3e3)

Las inversiones en inmovilizado intangible cuyos derechos pudieran ejercitarse fuera del territorio espantildeol o estuviesen relacionadas con inversiones situadas fuera del mismo ascienden a un valor contable bruto de 325205 Miles de Euros y una amortizacioacuten acumulada de 210328 Miles de Euros


En el uacuteltimo ejercicio el Grupo ha registrado peacuterdidas por deterioro de programas informaacuteticos generados internamente proveniente de Atradius NV por importe de 16447 Miles de Euros Dichos programas informaacuteticos habiacutean sido desarrollados por el Grupo y se han deteriorado siguiendo los criterios mencionados seguacuten la normativa aplicable (veacutease Nota 3e3)

10b2) Marca

Con fecha 19 de junio de 2015 y derivado de la adquisicioacuten de Plus Ultra el Grupo incorporoacute el valor de la marca ldquoPlus Ultrardquo en el balance por su valor razonable Dicho valor razonable fue determinado a traveacutes del meacutetodo de ldquoroyaltyrdquo con el meacutetodo de la tasa interna de rentabilidad de un hipoteacutetico licenciatario determinando la tasa ldquoroyaltyrdquo a partir de comparables pertenecientes al sector asegurador y con un cash-flow atribuible a la marca para un periacuteodo de 5 antildeos y un valor terminal del mismo En el proceso de valoracioacuten se establecioacute una vida uacutetil indefinida para la marca Plus Ultra

La marca ldquoPlus Ultrardquo del mismo modo que el resto de activos intangibles de vida uacutetil indefinida no se amortiza de forma sistemaacutetica de acuerdo a la normativa contable aplicable y en su lugar se somete al menos anualmente a un test de deterioro procedieacutendose en su caso a registrar la correspondiente correccioacuten valorativa

Las proyecciones financieras empleadas en los ejercicios de valoracioacuten cubren un periodo de 3 antildeos y se basan en planes de negocio aprobados previamente por la Direccioacuten Para la determinacioacuten del valor terminal se ha empleado el enfoque de Gordon- Shapiro seguacuten la cual se estima el valor terminal como el valor actual de una renta perpetua creciente Se ha considerado una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1 en base a informes de analistas financieros que siguen tanto a GCO como a compantildeiacuteas comparables

La tasa de descuento aplicada en la valoracioacuten de la marca ha sido del 84 (84 en el ejercicio anterior) correspondiente al coste de los recursos propios Al ser un activo intangible y por tanto tener una mayor incertidumbre que el negocio en su conjunto se ha empleado una prima de intangibilidad sobre el coste de los recursos propios del 1

Se han calculado variaciones posibles en las principales hipoacutetesis del modelo y realizado un anaacutelisis de sensibilidad sobre dicha marca Los impactos relativos en el valor en uso derivado de este anaacutelisis son los siguientes


perpetuidad

+ 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb

Marca Plus Ultra -58 66 49 -44

A 31 de diciembre de 2020 ninguacuten anaacutelisis de sensibilidad mencionado anteriormente supondriacutea que el importe en libros de las unidades excediera su valor recuperable

10b3) Red de distribucioacuten

Como parte del proceso de asignacioacuten del coste de adquisicioacuten de Plus Ultra el Grupo incorporoacute en su balance durante el ejercicio 2015 un activo intangible por su valor razonable correspondiente a la red de mediadores de ldquoPlus Ultrardquo Dicho valor razonable fue determinado a partir del ldquoMeacutetodo del Exceso de beneficios Multi-periacuteodordquo basado en el exceso de beneficio sobre los activos contributivos requeridos para la explotacioacuten del negocio

La vida uacutetil estimada para la red de mediadores se determinoacute entre quince y veinte antildeos seguacuten la tipologiacutea de mediadores y de acuerdo con su antiguumledad histoacuterica Esta es la tasa en la que se utiliza para proceder a la amortizacioacuten lineal de este activo


10b4) Poacutelizas en cartera

En la combinacioacuten de negocios de Seguros de Vida y Pensiones Antares SA (fusionada con Plus Ultra) el Grupo incorporoacute un activo intangible por importe de 33000 miles de euros por el valor razonable del contrato de colaboracioacuten con Telefoacutenica Dicho valor razonable determinoacute a partir del Meacutetodo del Exceso de beneficios Multi-periodo con el soporte de un experto independiente asignaacutendole una vida uacutetil de diez antildeos seguacuten lo establecido en el contrato de adquisicioacuten

El Grupo no tiene compromisos adicionales a los registrados en sus estados financieros consolidados para la adquisicioacuten de inmovilizado intangible Al cierre del ejercicio 2020 todos los elementos del inmovilizado intangible del Grupo estaacuten afectos directamente a la explotacioacuten

11 Situacioacuten fiscal

11a) Reacutegimen de consolidacioacuten fiscal

Desde el ejercicio 2002 parte de las sociedades incluidas en el periacutemetro de consolidacioacuten mercantil con domicilio social en Espantildea tributan a efectos del Impuesto sobre Sociedades conforme al reacutegimen especial de consolidacioacuten fiscal previsto por el Capiacutetulo VI del Tiacutetulo VII de la Ley 272014 de 27 de noviembre del Impuesto sobre Sociedades (en adelante ldquoLISrdquo) aplicable en territorio comuacuten

En 2020 el grupo de consolidacioacuten fiscal nuacutemero 17301 estaacute integrado por la sociedad Grupo Catalana Occidente SA (como sociedad dominante) y como entidades dependientes (i) Atradius Collections SL (ii) Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros (iii) Atradius Information Services BV Sucursal en Espantildea (iv) Atradius Participations Holding SL Sociedad Unipersonal (v) Catalana Occidente Capital Agencia de Valores SA (vi) Cosalud Servicios SA (vii) Funeraria Merino Diacuteez SL (viii) Funeraria Nuestra Sentildeora de los Remedios SL (ix) GCO Gestora de Pensiones EGFP SA (x) GCO Reaseguros SA (xi) Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SLU (xii) Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC (xiii) Iberinform Internacional SA (xiv) Iberinmobiliaria SA (xv) Invercyca SA (xvi) Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA (xvii) Nortehispana Mediacioacuten Agencia de Seguros SAU (xviii) Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros (xix) Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros (xx) Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA y (xxi) Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA

Desde 2016 la base imponible que conforme a la legislacioacuten fiscal ha obtenido este grupo de consolidacioacuten fiscal se encuentra sujeta a un tipo de gravamen del 25 (28 en 2015 y 30 en el resto de ejercicios no prescritos)

Por otro lado la sociedad Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA es la representante del grupo de consolidacioacuten fiscal nuacutemero 0497B que se encuentra sujeto a la normativa fiscal del territorio histoacuterico de Vizcaya y cuyas entidades dependientes en 2020 son (i) Asistea Servicios Integrales SLU (anteriormente denominada Arroita 1878 SL) (ii) Bilbao Hipotecaria SA EFC (iii) Bilbao Telemark SL (iv) Bilbao Vida y Gestores Financieros SA (v) Funerarias Bilbaiacutena y La Auxiliadora SLU (vi) Mediagen SLU (vii) Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA (ldquoPrevisora Agenciardquo) y (viii) S Oacuterbita Sociedad Agencia de Seguros SA La base imponible que conforme a la legislacioacuten fiscal foral ha obtenido este grupo de consolidacioacuten fiscal se encuentra sujeta a un tipo de gravamen del 24 (26 en 2018 y 28 en el resto de ejercicios no prescritos)

El resto de sociedades con domicilio fiscal en Espantildea que forman parte del periacutemetro de consolidacioacuten mercantil se encuentran sujetas a los tipos de gravamen generales previstos por la normativa aplicable en territorio comuacuten o en territorio foral seguacuten proceda Como excepcioacuten Catoc SICAV SA y Hercasol SA SICAV quedan sujetas a un tipo de gravamen del 1 ya que son sociedades de inversioacuten de capital variable que cumplen con los requisitos del Capiacutetulo V del Tiacutetulo VII de la LIS


Atradius NV sus sociedades filiales y las sucursales de estas que se encuentran situadas fuera del territorio espantildeol aplican los diferentes regiacutemenes fiscales vigentes en los distintos paiacuteses en los que residen o se hallan establecidas siendo su tipo impositivo medio efectivo del 4338 para el ejercicio 2020

Desde el ejercicio 2014 parte de las sociedades incluidas en el periacutemetro de consolidacioacuten mercantil con domicilio fiscal en territorio comuacuten tributan a efectos del Impuesto sobre el Valor Antildeadido conforme al Reacutegimen Especial del Grupo de Entidades previsto en el Capiacutetulo IX del Tiacutetulo IX de la Ley 371992 del Impuesto sobre el Valor Antildeadido

En 2020 el grupo de entidades nuacutemero IVA00214 (en adelante Grupo Fiscal de IVA) estaacute formado por Grupo Catalana Occidente SA (como sociedad dominante) y como sociedades dependientes (i) Catalana Occidente Capital Agencia de Valores SA (ii) Cosalud Servicios SA (iii) GCO Reaseguros SA (iv) Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE (v) Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC (vi) Grupo Catalana Occidente Tecnologiacutea y Servicios AIE (vii) Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA (viii) Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros (ix) Prepersa de Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE y (x) Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros

11b) Activos y pasivos por impuesto corriente

Dentro de estos subepiacutegrafes de activo y pasivo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 quedan incluidos los siguientes conceptos

Miles de Euros 31122020 31122019

Activos por impuesto corriente

Hacienda Puacuteblica deudora por Saldo deudor Liquidacioacuten Grupo

consolidado fiscal sociedad dominante 12576 30007 Otros saldos deudores de otros grupos

fiscales o compantildeiacuteas individuales 71771 75158

Total activos por impuesto corriente 84347 105165 Pasivos por impuesto corriente

Hacienda Puacuteblica acreedora por Litigios impuesto sociedades 1627 10216 Otros saldos acreedores de otros grupos


Total pasivos por impuesto corriente 46949 66510

Los activos y pasivos por impuesto corriente consisten en los creacuteditos y deudas fiscales que se esperan compensar en el momento de la liquidacioacuten del impuesto de sociedades con la Hacienda Puacuteblica

A 31 de diciembre de 2020 en aplicacioacuten de lo dispuesto en la CINIIF 23 se han registrado dentro de pasivos por impuesto corriente 1627 miles de euros para reflejar las contingencias derivadas de los litigios con la administracioacuten tributaria en relacioacuten al impuesto sobre sociedades (10216 miles de euros a 31 de diciembre de 2019)

11c) Activos y pasivos por impuesto diferido

Adicionalmente el Grupo dispone al 31 de diciembre de 2020 de impuestos anticipados y diferidos por importe de 271945 y 488816 Miles de Euros respectivamente registrados bajo los subepiacutegrafes de lsquoActivos por impuesto diferidorsquo y lsquoPasivos por impuesto diferidorsquo

Al 31 de diciembre de 2019 dichos impuestos anticipados y diferidos ascendiacutean a 226264 y 488437 Miles de Euros respectivamente


Los oriacutegenes de los impuestos diferidos deudores y acreedores que dispone el Grupo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 son los siguientes

Impuestos diferidos deudores con origen en Miles de Euros

31122020 31122019

Peacuterdidas fiscales repercutidas 9267 10059 Ajustes fiscales en provisiones teacutecnicas 101755 89517 Fondo de comercio fiscal 2149 3234 Provisiones de insolvencias 3591 4068 Gasto por externalizacioacuten de pensiones 36672 41223 Amortizacioacuten acelerada actualizacioacuten de balances 119 101 Provisioacuten recibos pendientes de cobro 1971 2095 Por valoracioacuten de inversiones financieras 143040 107632 Otros impuestos diferidos deudores 50228 26119

SUMA 348792 284048 Compensacioacuten de saldos () (76847) (57784)

TOTAL 271945 226264

() Esta compensacioacuten de saldos cumple con los criterios de compensacioacuten de activos y pasivos por impuestos diferidos de la NIC 12

Impuestos diferidos acreedores con origen en

Miles de Euros

31122020 31122019

Por valoracioacuten de inversiones financieras 386616 366322 Reserva de estabilizacioacuten 131015 114859 Ajustes fiscales en provisiones teacutecnicas - - Litigios impuesto sociedades - 3720 Otros impuestos diferidos acreedores 48032 61320


TOTAL 488816 488437


A 31 de diciembre de 2020 en aplicacioacuten de lo dispuesto en la CINIIF 23 no se han registrado dentro de pasivos por impuesto diferido contingencias derivadas de los litigios con la administracioacuten tributaria en relacioacuten al impuesto sobre sociedades A 31 de diciembre de 2019 se registraron 3720 miles de euros por este mismo concepto

El Grupo no dispone a 31 de diciembre de 2020 de peacuterdidas o creacuteditos fiscales de importe significativo para las que no se hayan reconocido activos por impuestos diferidos en el balance

11d) Conciliacioacuten del resultado contable y base imponible fiscal

La conciliacioacuten entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente


Ejercicio 2020 en Miles de Euros

Cuenta de peacuterdidas y ganancias

Ingresos y gastos directamente imputados al

patrimonio neto Total

Saldo de ingresos y gastos del ejercicio 270132 (81633) 188499

Impuesto sobre sociedades 94442 (22708) 71734 A D A D

Diferencias permanentes 23778 (98451) - - (74673)

Diferencias temporarias 172528 (195634) 73639 30702 81235

Compensacioacuten de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores - - -

Base imponible fiscal 266795 - 266795





Saldo de ingresos y gastos del ejercicio 424530 347381 771911

Impuesto sobre sociedades 131669 95416 227085 A D A D


Diferencias temporarias 39098 (30580) 176806 (619603) (434279)



11e) Conciliacioacuten del resultado contable y gasto por impuesto sobre sociedades

A continuacioacuten se presenta la conciliacioacuten entre el gasto por el impuesto sobre sociedades resultante de aplicar el tipo impositivo general vigente en cada paiacutes al resultado contable obtenido por las diferentes sociedades que forman parte del Grupo y el gasto registrado por el citado impuesto para los ejercicios 2020 y 2019

Miles de Euros

Ejercicio

2020 Ejercicio

2019

Resultado antes de impuestos 364574 556199

Ajustes de consolidacioacuten sin efecto fiscal 63969 384501

Ajustes por diferencias permanentes (74673) (383462)

Base fiscal integrada 353870 557238

25 del resultado antes de impuestos ajustado 88468 139310

Efecto fiscal por tipos impositivos distintos al 25 6112 (6631)

Cuota resultante de aplicar el tipo impositivo de cada paiacutes 94580 132679

Deducciones de la cuota (3842) 1498

Compensacioacuten de bases imponibles negativas - -

Gasto por impuesto corriente con origen en ejercicios anteriores 3704 (2508) Gasto del ejercicio por el impuesto sobre sociedades registrado con contrapartida en la cuenta de resultados 94442 131669

Se han evaluado los posibles impactos de la Ley 112020 de 30 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para el antildeo 2021 que aproboacute ciertas modificaciones en el Impuesto sobre


Sociedades con efectos para los periodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2021 concluyendo que no hay ninguacuten impacto en el cierre de 31 de diciembre de 2020

Las deducciones por doble imposicioacuten no se han considerado en el cuadro anterior por proceder mayoritariamente de dividendos cobrados de filiales eliminados en el proceso de consolidacioacuten

11f) Ejercicios sujetos a inspeccioacuten fiscal

Seguacuten establece la legislacioacuten vigente en Espantildea los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o en su caso haya transcurrido el plazo de prescripcioacuten (actualmente y con caraacutecter general de cuatro antildeos desde el diacutea siguiente a aquel en que finalice el plazo reglamentario establecido para presentar la correspondiente declaracioacuten o autoliquidacioacuten)

El Grupo de consolidacioacuten fiscal cuya entidad dominante es Grupo Catalana Occidente SA tiene abierto a Inspeccioacuten el Impuesto sobre Sociedades desde el ejercicio 2012 ya que adoptando un criterio de maacutexima prudencia el Grupo procedioacute a presentar declaracioacuten complementaria respecto de los ejercicios no prescritos en julio de 2017 (esto es los ejercicios 2012 a 2015) considerando que con base en la sentencia del Tribunal Supremo de fecha 4 de abril de 2017 a la provisioacuten de prestaciones pendientes de liquidacioacuten o pago bruta de reaseguro le aplicaba el liacutemite fiscal previsto en la Disposicioacuten Adicional 6ordf del ROSSEAR

Lo anterior debe entenderse sin perjuicio del artiacuteculo 66bis de la Ley 582003 de 17 de diciembre General Tributaria que establece el derecho a favor de la Administracioacuten para iniciar el procedimiento de comprobacioacuten de (i) las bases o cuotas compensadas o pendientes de compensacioacuten o de deducciones aplicadas o pendientes de aplicacioacuten prescribiraacute a los diez antildeos a contar desde el diacutea siguiente a aquel en que finalice el plazo reglamentario establecido para presentar la declaracioacuten o autoliquidacioacuten correspondiente al ejercicio o periodo impositivo en que se generoacute el derecho a compensar dichas bases o cuotas o a aplicar dichas deducciones y (ii) investigar los hechos actos elementos actividades explotaciones negocios valores y demaacutes circunstancias determinantes de la obligacioacuten tributaria para verificar el correcto cumplimiento de las normas aplicables

A 31 de diciembre de 2020 Grupo Catalana Occidente y su grupo de consolidacioacuten fiscal tienen abiertos a inspeccioacuten los siguientes ejercicios

Impuestos Ejercicios Impuesto de Sociedades 2012-2019 ()

Impuesto sobre el Valor Antildeadido Diciembre 2016-Noviembre 2020 ()

Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fiacutesicas y del Impuesto sobre Sociedades

Diciembre 2016-Noviembre 2020 ()

Impuesto sobre las Primas de Seguro Diciembre 2016-Noviembre 2020 () Otros 2017-2020 Impuestos Locales 2017-2020

() El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2020 estaacute pendiente de presentacioacuten siendo la fecha maacutexima para su presentacioacuten el 26 de julio de 2021 () De acuerdo con alguna sentencia del Tribunal Supremo que defiende una tesis en principio ya superada el ejercicio 2016 prescribiriacutea el 30 de enero de 2021 tras la finalizacioacuten del plazo para la presentacioacuten de los Resuacutemenes Anuales correspondiente a dicho ejercicio

En general el resto de las entidades del Grupo tienen abiertos a inspeccioacuten por las autoridades fiscales los ejercicios que determine la normativa fiscal aplicable en relacioacuten con los principales impuestos que les sean de aplicacioacuten

El 2 de enero de 2019 Plus Ultra y Grupo Catalana Occidente recibieron comunicacioacuten de inicio de actuaciones de comprobacioacuten e investigacioacuten de caraacutecter parcial En concreto la inspeccioacuten tiene por objeto la comprobacioacuten del fondo de comercio financiero fiscalmente deducible en sede del Impuesto


sobre Sociedades de Plus Ultra (ejercicios 2014 y 2015) y del Impuesto sobre Sociedades individual de eacutesta (ejercicios 2016 y 2017)

En este sentido en el pasado la Administracioacuten Tributaria ya inspeccionoacute este mismo concepto y a fecha de inicio del ejercicio 2019 Plus Ultra teniacutea abiertos diversos procedimientos contencioso-administrativos contra las actas de inspeccioacuten (i) en relacioacuten con el fondo de comercio deducido en los ejercicios 2005 a 2010 la Sociedad habiacutea interpuesto ante la Audiencia Nacional (en adelante ldquoANrdquo) recurso contencioso-administrativo contra la resolucioacuten del Tribunal Econoacutemico Administrativo Central (en adelante ldquoTEACrdquo) de 13 de enero de 2016 ascendiendo el importe reclamado a 4021 miles de euros y (ii) en relacioacuten con el fondo de comercio deducido en los ejercicios 2011 a 2013 la Sociedad estaacute pendiente de que el TEAC resuelva ascendiendo el importe reclamado a 2022 miles de euros

El 19 de diciembre de 2019 la AN dictoacute sentencia cuyo contenido fue conocido por Plus Ultra en fecha 27 de enero de 2020 En dicha sentencia la AN estimoacute las pretensiones de la Sociedad confirmando que el importe total del fondo de comercio contable es fiscalmente deducible a efectos de determinar la base imponible del IS correspondiente a los ejercicios 2007 2008 2009 y 2010 En fecha 2 de junio de 2020 la AN declaroacute firme la sentencia anterior y se notificoacute a la Administracioacuten para su ejecucioacuten y cumplimiento

Como consecuencia de todo lo anterior el Grupo teniacutea contabilizada una provisioacuten por importe de 11419 miles de euros en el epiacutegrafe de lsquoPasivos fiscalesrsquo del balance consolidado correspondiente al riesgo asociado a esta contingencia desde el antildeo 2007 hasta la actualidad Durante el primer semestre de 2020 el Grupo reconocioacute como ingreso dentro del epiacutegrafe lsquoOtros ingresos no teacutecnicosrsquo de la cuenta de resultados del periodo el mencionado importe dando de baja dicha provisioacuten

Adicionalmente el 20 de noviembre de 2020 la Inspeccioacuten ha comunicado a Grupo Catalana Occidente SA en su condicioacuten de entidad dominante del grupo de consolidacioacuten fiscal el inicio de actuaciones inspectoras de caraacutecter parcial y limitado a la comprobacioacuten de la deduccioacuten por doble imposicioacuten internacional aplicada en los antildeos 2016 2017 y 2018 por Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros En consecuencia se ha interrumpido nuevamente el periacuteodo de prescripcioacuten de los citados ejercicios del grupo consolidado

Por otra parte como consecuencia de posibles diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable para los ejercicios abiertos a inspeccioacuten podriacutean derivarse obligaciones fiscales de caraacutecter contingente que no son susceptibles de cuantificacioacuten objetiva No obstante los Administradores de la sociedad dominante opinan que la deuda tributaria que en su caso pudiera materializarse no tendriacutea un efecto significativo sobre las cuentas anuales consolidadas

En cumplimiento de lo dispuesto en el artiacuteculo 86 de la LIS y 110 de la Norma Foral del Territorio Histoacuterico de Vizcaya 112013 de 5 de diciembre del Impuesto Sobre Sociedades (en adelante ldquoNFISrdquo) se hace constar lo siguiente

En 1996 y como consecuencia del proceso de escisioacuten total de Depsa SA de Seguros y Reaseguros a la Sociedad le fue atribuida una participacioacuten del 100 en el capital de la sociedad constituida tras el mencionado proceso de escisioacuten que asumioacute la actividad aseguradora e ideacutentica denominacioacuten social que la de la indicada entidad escindida El valor contable por el que la Sociedad registroacute las acciones recibidas de la nueva entidad es el mismo que manteniacutea por el de su participacioacuten en la sociedad escindida es decir 296 Miles de Euros

El 2 de octubre de 2001 la Sociedad efectuoacute una aportacioacuten no dineraria de rama de actividad recibiendo a cambio 298515 acciones de Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros de 60101210 Euros de valor nominal cada una de ellas con un valor contable en total de 17941 Miles de Euros La relacioacuten de los bienes derechos y obligaciones transmitidos a la sociedad cesionaria con indicacioacuten de sus correspondientes valores contables figura en el inventario detallado de activos y pasivos incluido en la escritura puacuteblica de cesioacuten de cartera y reduccioacuten y ampliacioacuten de capital de Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros otorgada ante el notario de Barcelona D Miguel Tarragona Coromina el 2 de octubre de 2001 nordm 4311 de su protocolo


Con fecha 22 de marzo de 2007 los entonces accionistas de Compantildeiacutea Espantildeola de Seguros y Reaseguros de Creacutedito y Caucioacuten SA (lsquoCreacutedito y Caucioacutenrsquo) constituyeron la nueva sociedad denominada Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten Sociedad Limitada mediante la aportacioacuten de la totalidad de las acciones que disponiacutean de la primera y mediante aportacioacuten dineraria del importe restante hasta alcanzar el capital social y la prima de asuncioacuten establecidos De acuerdo con lo anterior la Sociedad suscribioacute 7772 acciones de la nueva compantildeiacutea correspondientes a una participacioacuten del 4318 de su capital social la misma que disponiacutea en dicho momento en Creacutedito y Caucioacuten

Con fecha 21 de mayo de 2015 el accionista uacutenico de Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros Sociedad Unipersonal (la ldquoSociedad Absorbenterdquo) el accionista uacutenico de Catoc Vida SA de Seguros Sociedad Unipersonal y de Cosalud SA de Seguros Sociedad Unipersonal (las ldquoSociedades Absorbidasrdquo) han aprobado la fusioacuten por absorcioacuten de las Sociedades Absorbidas por parte de la Sociedad Absorbente mediante la transmisioacuten en bloque del patrimonio que adquiriraacute por sucesioacuten universal todos los activos pasivos derechos y obligaciones y relaciones de todo tipo de las Sociedades Absorbidas y la disolucioacuten sin liquidacioacuten circunstancia que conllevaraacute la extincioacuten de las mismas Las operaciones de las Sociedades Absorbidas se consideran realizadas a efectos contables por la Sociedad Absorbente a partir de la fecha de 1 de enero de 2015 fecha de inicio del ejercicio en que se aprueba la fusioacuten La operacioacuten de fusioacuten tributa con arreglo al reacutegimen especial regulado en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS

Con fecha 2 de febrero de 2016 los accionistas uacutenicos de Compantildeiacutea Espantildeola de Seguros y Reaseguros de Creacutedito y Caucioacuten SAU (la ldquoSociedad Aborbenterdquo) y Atradius Credit Insurance NV (la ldquoSociedad Absorbidardquo) aprobaron la fusioacuten por absorcioacuten de la Sociedad Absorbida por parte de la Sociedad Absorbente mediante la transmisioacuten en bloque del patrimonio que adquiriraacute por sucesioacuten universal todos los activos pasivos derechos y obligaciones y relaciones de todo tipo de la Sociedad Absorbida y la disolucioacuten sin liquidacioacuten circunstancia que conllevaraacute la extincioacuten de las mismas Las operaciones de la Sociedad Absorbida se consideran realizadas a efectos contables por la Sociedad Absorbente a partir de la fecha de 1 de enero de 2016 fecha de inicio del ejercicio en que se aprueba la fusioacuten La operacioacuten de fusioacuten tributa con arreglo al reacutegimen especial regulado en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS

Con fecha 13 de septiembre de 2017 Salerno 94 SAU (la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SAU (la ldquoSociedad Absorbidardquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad Por otra parte la Sociedad Absorbente pasoacute a ostentar la denominacioacuten social de la Sociedad Absorbida (Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SAU) La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con la dicha Ley se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria En cumplimiento de las obligaciones de informacioacuten establecidas en el artiacuteculo 86 de la Ley del IS Sociedad de Gestioacuten Catalana Occidente SAU hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2017 que (i) no incorporoacute a sus libros de contabilidad ninguacuten bien por un valor diferente a aqueacutel por el que figuraban en los de la Sociedad Absorbida con anterioridad a la realizacioacuten de la operacioacuten y (ii) la Sociedad Absorbida no le traspasoacute ninguacuten beneficio fiscal

Con fecha 30 de noviembre de 2018 Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Legioacuten Empresarial SLU (en adelante la ldquoSociedad Absorbidardquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad Las operaciones de la Sociedad Absorbida se consideraron realizadas a efectos contables por la Sociedad Absorbente a partir de la fecha de 25 de julio de 2018 fecha en la que la Sociedad Absorbente adquirioacute el control de la Sociedad Absorbida en virtud de la escritura de compraventa del 100 de las participaciones de la Sociedad Absorbida otorgada en esa fecha La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el


Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con la dicha Ley se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2018 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS

Con fecha 7 de diciembre de 2018 Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a PB Cemer 2002 SLU Previsora Bilbaiacutena Seguros SAU y Previsora Bilbaiacutena Vida Seguros SAU (en adelante las ldquoSociedades Absorbidasrdquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS y el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VI de la NFIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a las Administraciones Tributarias competentes Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2018 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS y en el artiacuteculo 110 de la NFIS

Con fecha 29 de julio de 2019 se otorgoacute escritura de fusioacuten en virtud de la cual Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a la sociedad Previsora Inversiones SAU (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en una misma provincia a compantildeiacuteas dedicadas a la realizacioacuten de actividades auxiliares a la aseguradora La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VI de la NFIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Diputacioacuten Foral de Bizkaia Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2019 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 110 de la NFIS

Con fecha 25 de septiembre de 2019 Funeraria Nuestra Sentildeora de los Remedios SL (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Mantenimiento Valdegovia SLU Servicios Funerarios Cisneros SLU y Tanatorio Norte Madrid SLU (en adelante las ldquoSociedades Absorbidasrdquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Funeraria Nuestra Sentildeora de los Remedios SL hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2019 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS

Con fecha 12 de diciembre de 2019 Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Seguros de Vida y Pensiones Antares SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbidardquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2019 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS

Con fecha 15 de septiembre de 2020 Funeraria La Auxiliadora SLU (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Funeraria Bilbaiacutena SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbidardquo) pasando a denominarse la sociedad resultante de la fusioacuten Funerarias Bilbaiacutena y La Auxiliadora SLU Dicha fusioacuten se llevoacute a cabo con el fin de eliminar o al menos reducir


los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VI de la NFIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Funeraria La Auxiliadora SLU hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2020 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en la NFIS

12 Otros activos

El desglose de acuerdo con su naturaleza de las partidas que integran este epiacutegrafe del balance consolidado al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)

Otros activos Miles de Euros

31122020 31122019 Activos derivados de los compromisos por pensiones (veacutease Nota 15) 53667 53393 Periodificaciones 456172 525016

Primas devengadas y no emitidas netas de comisiones y cesiones

179165 247435

Comisiones y otros gastos de adquisicioacuten 236612 239141 Prepagos 17285 16590 Otras periodificaciones 23110 21850

Resto de activos 428 336 TOTAL 510267 578745

Los activos derivados de compromisos por pensiones se corresponden con el excedente de planes de pensiones procedentes de las entidades filiales de Atradius NV En cuanto a las primas devengadas y no emitidas se corresponden con las primas provisionales estimadas al cierre derivadas principalmente del negocio del seguro de creacutedito

13 Deacutebitos y partidas a pagar


Cartera deacutebitos y partidas a pagar

Pasivos financieros Miles de Euros

31122020 31122019 Pasivos subordinados 200704 200545

Otras Deudas 981079 754162 Deudas por operaciones de seguro y coaseguro 116160 111872 Depoacutesitos recibidos por reaseguro cedido 58277 52906 Deudas por operaciones de reaseguro 274830 83197 Otras deudas 531812 506187

TOTAL 1181783 954707

13a) Pasivos subordinados

Los pasivos subordinados recogen las emisiones subordinadas realizadas por Atradius Finance BV y Atradius Reinsurance DAC filiales de Atradius NV


Con fecha 23 de septiembre de 2014 Atradius Finance BV emitioacute bonos subordinados por un importe nominal agregado de 250000 miles de euros con vencimiento a 30 antildeos pudiendo ser objeto de recompra a partir del deacutecimo antildeo con caraacutecter trimestral Los bonos estaacuten garantizados de forma irrevocable incondicional y subordinada por Atradius NV empresa del Grupo Durante los 10 primeros antildeos los bonos tienen un tipo de intereacutes fijo nominal anual del 5250 pagadero por anualidades vencidas y a partir de esa fecha tendraacuten un tipo de intereacutes variable nominal del Euribor- 3 meses maacutes 5031 pagadero por trimestres vencidos Los bonos cotizan en la Bolsa de Valores de Luxemburgo

A la fecha de la emisioacuten Plus Ultra suscribioacute 40000 miles de euros de los mencionados bonos subordinados Posteriormente durante el ejercicio 2016 Seguros Catalana Occidente y Seguros Bilbao suscribieron 11291 y 2000 miles de euros de valor nominal respectivamente Adicionalmente durante el ejercicio 2017 Seguros Catalana Occidente y Seguros Bilbao suscribieron 2000 y 1000 miles de euros de valor nominal respectivamente Dichas operaciones han sido eliminadas en el proceso de consolidacioacuten

Con fecha 20 de abril de 2016 Atradius Reinsurance DAC recibioacute un preacutestamo subordinado principalmente de las filiales del Grupo por importe nominal de 75000 miles de euros con vencimiento a 10 antildeos pudiendo ser objeto de recompra a partir del quinto antildeo con caraacutecter anual El preacutestamo tiene un tipo de intereacutes fijo nominal anual del 50 pagadero por anualidades vencidas hasta la fecha de vencimiento

Los prestamistas del Grupo son Seguros Bilbao Seguros Catalana Occidente y Nortehispana habiendo concedido 40000 23000 y 6000 miles de euros respectivamente del mencionado preacutestamo subordinado que han sido eliminados en el proceso de consolidacioacuten

Al 31 de diciembre de 2020 el Grupo estima el valor razonable del 100 de los pasivos subordinados en 354202 miles de euros basado en cotizaciones vinculantes de expertos independientes que se corresponde con el Nivel 2 en la jerarquiacutea de valor razonable establecida en la NIIF 13 Valoracioacuten del valor razonable Durante el ejercicio 2020 se han abonado intereses de pasivos subordinados por importe de 16875 miles de euros

13b) Otras deudas

El detalle de las deudas derivadas de contratos de seguro reaseguro y coaseguro junto con otras deudas al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros 31122020 31122019 Deudas por operaciones de seguro directo y coaseguro 116160 111872

Con asegurados y coaseguradores 44591 37830 Con mediadores 44506 46207 Deudas condicionadas 27063 27835

Depoacutesitos recibidos por el reaseguro cedido 58277 52906

Deudas por operaciones de reaseguro 274830 83197

Resto de otras deudas 531812 506187 TOTAL 981079 754162

Dentro del subepiacutegrafe lsquoResto de otras deudasrsquo quedan incluidas las siguientes partidas a 31 de diciembre de 2020 y de 2019


Otras deudas Miles de Euros

31122020 31122019 Deudas fiscales y sociales 60362 53782

Hacienda Puacuteblica acreedora por otros conceptos (retenciones IVA) 17724 25354 Recargos sobre primas de seguro 28727 16131 Organismos de la Seguridad Social 13911 12297

Resto de deudas 471450 452405

Recobros pendientes de asignacioacuten 23468 23417 Fianzas recibidas 7372 6979 Preacutestamo proyecto Investigacioacuten y Desarrollo 3283 3269 Pasivos por arrendamiento 130055 129483 Gastos periodificados 206374 210374 Facturas pendientes de pago 23780 20828 Acreedores diversos 77118 58055

TOTAL 531812 506187 El desglose por vencimientos de los lsquoPasivos por arrendamientorsquo registrados al cierre del ejercicio es el siguiente

Pasivos por arrendamiento Miles de Euros

31122020 31122019 Menos de un antildeo 29113 27443 Maacutes de un antildeo pero menos de cinco 75884 66055 Maacutes de cinco antildeos 41726 44142 Total () 146723 137640

() No incluye el efecto del descuento financiero

Dentro del subepiacutegrafe lsquoGastos periodificadosrsquo quedan incluidas las siguientes partidas a 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Gastos periodificados por concepto Miles de Euros

31122020 31122019 Gastos de personal 69389 72693 Gastos de produccioacuten 38823 30921 Suministros y servicios exteriores 12795 15338 Otros conceptos 85367 91422 Total 206374 210374


14 Provisiones teacutecnicas

14a) Detalle de las provisiones teacutecnicas

El detalle de las provisiones constituidas a 31 de diciembre de 2020 y su movimiento respecto el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019 se muestra a continuacioacuten junto con la participacioacuten del reaseguro en las mismas (en Miles de Euros)

Provisioacuten Saldo a 1 de enero de 2020

Incorpora-ciones al

periacutemetro

Variacioacuten en cuenta de peacuterdidas y

ganancias ()

Variacioacuten tipos de cambio

Ajustes de consolidacioacuten

Saldos a 31 de diciembre

de 2020 Provisiones teacutecnicas

Primas no consumidas 1354729 - (11520) (20428) 319 1323100 Provisioacuten riesgo en curso 4098 - (1435) - (4) 2659 Seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 27537 - (114) - 28 27451 - Provisioacuten matemaacutetica 5839867 - 3967 - 7688 5851522 - Relativas al seguro de vida cuando el riesgo lo asumen los tomadores 575144 - 43513 - 89 618746 Prestaciones 2729261 - 357578 (53885) () (18345) 3014609 Participacioacuten en beneficios y extornos 31783 - 8772 - 133 40688 Otras provisiones teacutecnicas 89678 - 13962 - 47 103687 10652097 - 414723 (74313) (10045) 10982462 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas (cedido)

Provisioacuten para primas no consumidas 200229 - 37156 (8347) 317 229355 Provisioacuten para seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 1783 - (360) - 28 1451 - Provisioacuten matemaacutetica - - - - - - Provisioacuten para prestaciones 671981 - 242206 (16030) (21428) 876729 Otras provisiones teacutecnicas 354 - - - 178 532

874347 - 279002 (24377) (20905) 1108067

() Ver variacioacuten en cuenta de peacuterdidas y ganancias en la Nota 18

() El ajuste maacutes relevante se corresponde con la activacioacuten de los recobros del negocio de creacutedito En el caacutelculo del impacto en la cuenta de peacuterdidas y ganancias se computan estos recobros dentro de la variacioacuten de la provisioacuten teacutecnica de prestaciones A efectos de su reflejo en el balance los recobros se presentan de forma separada de la provisioacuten teacutecnica de prestaciones


El movimiento de estas provisiones durante el ejercicio 2019 fue el siguiente (en Miles de Euros)


Incorpora-ciones al

periacutemetro ()


ganancias ()





Primas no consumidas 1296520 74875 (21420) 4819 (65) 1354729 Provisioacuten riesgo en curso 6022 - (1926) - 2 4098 Seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 26031 35094 (33588) - - 27537 - Provisioacuten matemaacutetica 5181207 562006 91606 - 5048 5839867 - Relativas al seguro de vida cuando el riesgo lo asumen los tomadores 362106 141951 71087 - - 575144 Prestaciones 2633399 24905 57170 10018 () 3769 2729261 Participacioacuten en beneficios y extornos 5179 28171 (5995) - 4428 31783 Otras provisiones teacutecnicas 57236 18997 13110 - 335 89678 9567700 885999 170044 14837 13517 10652097 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas (cedido)

Provisioacuten para primas no consumidas 190300 587 8829 (578) 1091 200229 Provisioacuten para seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 1983 5861 (6061) - - 1783 - Provisioacuten matemaacutetica - - - - - - Provisioacuten para prestaciones 645093 2866 17700 (2574) 8896 671981 Otras provisiones teacutecnicas - 373 - - (19) 354

837376 9687 20468 (3152) 9968 874347



() Integracioacuten de Antares

Con fecha 17 de diciembre de 2020 la DGSFP publicoacute Resolucioacuten relativa a las tablas de mortalidad y supervivencia a utilizar por las entidades aseguradoras y reaseguradoras declarando la admisibilidad de las tablas PER2020 para los seguros de supervivencia y concediendo un periodo transitorio de 4 antildeos para realizar la adaptacioacuten a dichas tablas En el caso de que las entidades se acojan al periodo transitorio deberaacuten tener dotado a 31 de diciembre de 2021 al menos el 25 del importe total pendiente de dotacioacuten

A tal efecto al cierre del ejercicio 2019 el Grupo ya optoacute por acogerse en su totalidad a las tablas biomeacutetricas de primer orden publicadas por la DGSFP suponiendo el reconocimiento durante el ejercicio 2019 de una dotacioacuten adicional de provisioacuten matemaacutetica que ascendioacute a 13325 miles de euros y cuyo importe fue registrado en el epiacutegrafe lsquoVariacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reasegurorsquo de la cuenta de resultados consolidada A tal efecto los recargos teacutecnicos aplicados son los publicados por la DGSFP en las tablas de primer orden

Con fecha 31 de diciembre de 2020 el Grupo ha actualizado los importes anteriores suponiendo una dotacioacuten adicional de 2909 miles de euros en Seguros Catalana Occidente registrados en el epiacutegrafe lsquoVariacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reasegurorsquo de la cuenta de resultados consolidada

Con caraacutecter excepcional por lo que se refiere al colectivo especiacutefico del Grupo denominado Institucioacuten Telefoacutenica de Previsioacuten (ITP) a 31 de diciembre de 2020 el Grupo sigue utilizando tablas de experiencia propia aplicando tambieacuten los recargos teacutecnicos publicados por la DGSFP En este


sentido el Grupo ha optado por acogerse al periodo transitorio permitido por la Resolucioacuten de 17 de diciembre de 2020 A 31 de diciembre de 2020 el Grupo ha anticipado la dotacioacuten que le corresponderiacutea hacer a 31 de diciembre de 2021 dotando 5500 miles de euros que representa el 25 del importe total pendiente de dotacioacuten Consecuencia de lo anterior el importe total a dotar por este concepto entre el 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2024 ascenderiacutea a 16700 miles de euros

Las provisiones teacutecnicas de no vida por su propia naturaleza y metodologiacutea de caacutelculo no se hallan impactadas por la tasa de descuento Adicionalmente durante el ejercicio no se han producido cambios en la metodologiacutea de caacutelculo de dichas provisiones teacutecnicas

El tipo de intereacutes utilizado para el descuento financiero-actuarial de las provisiones del negocio de vida se acredita diariamente al pasivo de las entidades aseguradoras A este respecto en 2020 y 2019 para el conjunto del negocio de vida del Grupo el importe de intereses aplicados en el pasivo ha ascendido a 127030 y 191780 Miles de Euros respectivamente (veacutease Nota 18c para el detalle y distribucioacuten de los tipos aplicados) Adicionalmente el tipo aplicado de descuento para el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas del negocio de vida no ha variado respecto a la anualidad anterior salvo en una cartera de poacutelizas poco significativa

En ciertas modalidades de seguros de vida comercializadas por Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros principalmente seguros mixtos y de jubilacioacuten los asegurados pueden elegir al vencimiento de la poacuteliza entre un capital o una renta cuyo tipo de intereacutes se fija en la contratacioacuten de la poacuteliza Las provisiones de seguros de vida constituidas a 31 de diciembre de 2020 recogen en base a la experiencia histoacuterica de cada entidad dependiente y al mayor coste estimado que representariacutea la segunda de las opciones el valor de dichas opciones de vencimiento por importe de 560 Miles de Euros Dicha provisioacuten ascendioacute a 613 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019

Asimismo para ciertos compromisos asumidos con anterioridad al 1 de enero de 1999 el Grupo mantiene una provisioacuten a 31 de diciembre de 2020 por importe de 50999 Miles de Euros tanto para hacer frente al tipo de intereacutes garantizado como a los gastos de administracioacuten futuros de dichas poacutelizas

Con fecha 3 de octubre de 2000 se publicoacute una Resolucioacuten de la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones en relacioacuten con las tablas de mortalidad y supervivencia a utilizar por las entidades aseguradoras y se publicaron las tablas PERMF-2000P que pasaron a ser de aplicacioacuten para la nueva produccioacuten que se efectuara desde la entrada en vigor de la Resolucioacuten (15 de octubre de 2000) Asimismo para la cartera de poacutelizas en vigor a esa fecha se habilitaba la utilizacioacuten de las tablas PERMF-2000C Las provisiones de seguros de vida que mantiene el Grupo recogen en su totalidad el impacto derivado de la aplicacioacuten de las citadas tablas En el ejercicio 2007 el Grupo procedioacute a aplicar las tablas PERMF-2000P tambieacuten para la cartera de poacutelizas existente a la fecha de la anterior Resolucioacuten En el ejercicio 2020 la provisioacuten total por la aplicacioacuten de las mencionadas tablas asciende a 84092 Miles de Euros

El detalle de las provisiones teacutecnicas del negocio directo y reaseguro aceptado a 31 de diciembre de 2020 en funcioacuten de los diferentes segmentos es el siguiente


Miles de Euros

Segmento Negocio tradicional Segmento Negocio

seguro de creacutedito Total Provisioacuten a 31 de diciembre de 2020 Autos Multirriesgos

Otros seguros diversos Vida

Provisiones teacutecnicas Primas no consumidas y riesgos en curso 317426 329314 148481 27451 530538 1353210 Matemaacuteticas - - - 5851522 - 5851522 Cuando el riesgo de la inversioacuten lo asumen

los Tomadores - - - 618746 - 618746 Prestaciones 537086 214948 316010 166390 1780175 3014609 Participacioacuten en beneficios y extornos 2853 173 6258 31404 - 40688 Otras provisiones teacutecnicas - - 103687 - - 103687

857365 544435 574436 6695513 2310713 10982462

A continuacioacuten se detalla el desglose de las provisiones teacutecnicas del negocio directo y reaseguro aceptado para el ejercicio 2019

Miles de Euros





los Tomadores - - - 575144 - 575144 Prestaciones 504178 218316 298238 148408 1560121 2729261 Participacioacuten en beneficios y extornos - - 5617 26166 - 31783 Otras provisiones teacutecnicas - - 89546 132 - 89678

824031 537673 540454 6617254 2132685 10652097

El importe de las plusvaliacuteas latentes derivadas de los activos financieros clasificados en las carteras de disponible para la venta y a valor razonable con cambios en resultados que resultan imputables a los asegurados a la fecha de cierre se presenta sumando en el epiacutegrafe lsquoResto de pasivosrsquo Estas plusvaliacuteas diferidas ascienden a 359853 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (301393 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019)

El importe de la provisioacuten para participacioacuten en beneficios de caraacutecter diferido representa a 31 de diciembre de 2020 una asignacioacuten global del 385 (del 329 a 31 de diciembre de 2019) del total de plusvaliacuteas latentes de las subcarteras de activos financieros vinculados a contratos de seguros de vida con derecho a la anterior participacioacuten


El efecto del reaseguro cedido en la cuenta de peacuterdidas y ganancias de los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente

Miles de Euros Ejercicio

2020 Ejercicio

2019

Primas imputadas al reaseguro cedido Primas cedidas 1057111 801250 Variacioacuten provisioacuten para primas no consumidas (36796) (2768) Comisiones () (344122) (338827)

Coste de la cesioacuten 676193 459655 Siniestralidad del reaseguro () (634874) (437745)

Coste total del reaseguro 41319 21910

() Las comisiones y la siniestralidad del reaseguro se presentan en la cuenta de peacuterdidas y ganancias neteando los subepiacutegrafes de lsquoGastos de explotacioacuten netosrsquo y lsquoSiniestralidad del ejercicio neta de reasegurorsquo de forma respectiva

14b) Evolucioacuten de la provisioacuten para prestaciones

A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten en los ramos de Autos Multirriesgos y Diversos de la provisioacuten teacutecnica para prestaciones constituida a las diferentes fechas para el negocio directo atendiendo a la ocurrencia de los siniestros en funcioacuten de las prestaciones pagadas y de la reserva que para los mismos se dispone con posterioridad a los cierres

En el ramo de Creacutedito y Caucioacuten se utilizan meacutetodos de caacutelculo de las provisiones teacutecnicas distintos a los utilizados en el resto de ramos del Grupo (veacutease Nota 3j2) por lo que se ha de hacer notar que la siguiente informacioacuten se ha confeccionado incluyendo el reaseguro aceptado y neta de recobros de siniestros y reconociendo como antildeo de ocurrencia el ejercicio en el que se incurrioacute en el riesgo


AUTOS MULTIRRIESGOS

Siniestros ocurridos en el ejercicio

2015


2016


2017


2018


2019


2015


2016


2017


2018


2019

Provisioacuten para prestaciones 190581 222400 217643 228070 222543 108372 80896 72894 79670 84785

originalmente estimada ()

Valoracioacuten de los siniestros estimada

Un antildeo despueacutes 176217 213280 204679 213902 217839 104647 84532 73695 83367 89530

Dos antildeos despueacutes 168974 197823 192072 207367 104138 82102 73142 82698

Tres antildeos despueacutes 165481 189971 187178 99116 79816 72732

Cuatro antildeos despueacutes 162417 188434 98860 78936

Cinco antildeos despueacutes 161636 97840

Cantidades acumuladas pagadas 149801 160701 146407 138066 107359 91830 71971 62418 68338 68467

CREacuteDITO Y CAUCIOacuteN DIVERSOS


2015


2016


2017


2018


2019


2015


2016


2017


2018


2019










() No se incluye la provisioacuten teacutecnica para gastos de liquidacioacuten de siniestros


15 Provisiones no teacutecnicas

El detalle a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente

Miles de Euros 31122020 31122019

Provisioacuten para pensiones y obligaciones similares 189379 174062 Rentas temporales - indemnizaciones por cese 1755 2801 Otros compromisos con el personal 12334 7822 Deudas por convenios con aseguradores 12775 9271 Provisiones para responsabilidades 2303 2525 Provisiones para reestructuraciones 1822 4130 Legales litigios 13260 9491 Otras provisiones 971 411

Total 234599 210513 Al margen de lo indicado en la Nota 11 y de los propios del negocio asegurador que se encuentran debidamente valorados y recogidos en su caso en las provisiones para prestaciones el Grupo no tiene reclamaciones juicios o litigios de caraacutecter significativo que individualmente impliquen dantildeos o puedan afectar a los estados financieros consolidados asiacute como tampoco pasivos contingentes que puedan involucrar al Grupo en litigios o suponer la imposicioacuten de sanciones o penalidades con efecto significativo en el patrimonio del mismo

A 31 de diciembre de 2020 y de 2019 los compromisos que quedan recogidos en la provisioacuten para pensiones y obligaciones similares se detallan a continuacioacuten

2020 (Miles de Euros ) 2019 (Miles de Euros ) Prestacioacuten

definida Aportacioacuten

definida Total

Compromisos Prestacioacuten


definida Total

Compromisos

Compromisos por pensiones -

Devengados por el personal en activo 501290 23420 524710 459980 21206 481186

Causados por el personal pasivo 551762 - 551762 535717 - 535717

Total Obligaciones 1053052 23420 1076472 995697 21206 1016903

Activos afectos al plan

Activos afectos Atradius 885338 - 885338 840040 - 840040 Activos no reconocidos plan holandeacutes

Atradius - - - - - -

Total Activos 885338 - 885338 840040 - 840040

Provisioacuten para pensiones y obligaciones similares 167714 23420 191134 155657 21206 176863

Los activos y pasivos que recogen los compromisos por pensiones se refieren a los activos y pasivos de pensiones por planes de prestacioacuten definida Los principales planes de prestacioacuten definida se encuentran en Reino Unido Alemania Holanda y Espantildea representando un 92 (2019 92) de las obligaciones de prestacioacuten definida Los otros planes hacen referencia a filiales de Atradius NV establecidas en Meacutexico Noruega Beacutelgica Suecia Italia Suiza y Francia El reconocimiento de los activos y pasivos se fija de manera independiente para cada plan

En la siguiente tabla se resumen la conciliacioacuten el estado de financiacioacuten y las cantidades reconocidas en el balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 por compromisos de prestacioacuten definida (en Miles de Euros)


Obligaciones de

prestacioacuten definida

Valor razonable de los activos afectos

Impacto del requerimiento

miacutenimo Liacutemite del activo

(Activo)Pasivo neto

por prestacioacuten definida

2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Balance al 1 de Enero 995697 871781 840040 742741 - - 155657 129040

Reclasificacioacuten de planes - - - - - - - -

Incluido en peacuterdidas y ganancias Coste de los servicios del ejercicio corriente 15382 12858 - -

- -

15382 12858

Coste por servicios pasados 279 35 - - - - 279 35

Coste (ingreso) de los intereses 12189 17670 12001 17055 - - 188 615

Costes de administracioacuten 630 580 - - - - 630 580

Efectos del tipo de cambio 2319 (1176) (367) 882 - - 2686 (2058)

Total incluido en peacuterdidas y ganancias 30799 29967 11634 17937 - - 19165 12030

Incluido en OCI

Revalorizacioacuten peacuterdida (ganancia)

Peacuterdida (ganancia) actuarial por

- hipoacutetesis demograacuteficas (8141) (11421) - - - - (8141) (11421)

- hipoacutetesis financieras 87500 118529 - - - - 87500 118529

- ajustes por experiencia (8126) (159) - - - - (8126) (159) - ajustes por restricciones sobre el activo neto por prestacioacuten definida - - - -

- -

- -

Ingreso de los activos afectos al plan excluyendo el ingreso de los intereses - - 58821 83032

- -

(58821) (83032)

Variacioacuten en el superaacutevit irrecuperable distinto a los intereses - - - -

- -

- -

Efectos del tipo de cambio (19263) 16056 (19362) 15196 - - 99 860

Total incluido en OCI 51970 123005 39459 98228 - - 12511 24777

Otros

Aportaciones del empleador (3658) (3817) 11426 16128 - - (15084) (19945)

Aportaciones de los partiacutecipes 2039 2023 2039 2023 - - - -

Prestaciones pagadas (22684) (25720) (21178) (24192) - - (1506) (1528)

Reclasificaciones exceso activos - - (274) (14953) 274 14953

Beneficios Peacuterdidas adicionales (1111) (1542) 2192 2128 - - (3303) (3670)

Total otros (25414) (29056) (5795) (18866) - - (19619) (10190)

Balance al 31 de Diciembre 1053052

995697 885338 840040

- -

167714 155657


Instrumentos financieros no cualificados como activos afectos

El Grupo cuenta con activos relacionados con pensiones que bajo NIC 19 no pueden reconocerse como activos afectos a los planes (a continuacioacuten se incluye maacutes detalle sobre los planes)

En Alemania para uno de los planes activos por 16900 Miles de Euros (16300 Miles de Euros en el ejercicio 2019) son reconocidos como parte de las inversiones financieras debido a que en caso de quiebra esos activos no estaacuten totalmente asegurados para los miembros de los planes de pensiones En el Reino Unido se tienen inversiones financieras por importe de 38200 Miles de Euros (35300 Miles de Euros en el ejercicio 2019) en una cuenta de depoacutesito en garantiacutea para respaldar al fondo de pensiones de este paiacutes En caso de insolvencia el administrador fiduciario (Trustee) del fondo de pensiones tiene los derechos sobre estas inversiones siempre que se cumplan ciertas condiciones

Peacuterdidas y ganancias actuariales

En 2020 se han reconocido ganancias actuariales por importe de 12511 Miles de Euros (24777 Miles de Euros de ganancias actuariales en el ejercicio 2019)

Caracteriacutesticas de los principales planes de prestacioacuten definida

En la siguiente tabla se resume las caracteriacutesticas de los principales planes de prestacioacuten definida


Caracteriacutestica Reino Unido Alemania Holanda Espantildea Compromiso

Derecho a pensioacuten basada en porcentaje del salario final (cerrado a nuevos empleados)

Derecho a pensioacuten basada en un porcentaje sobre el salario promedio de los uacuteltimos 10 antildeos

Derecho a pensioacuten basada en porcentaje de salario promedio (maacuteximo de EUR 01 millones - cerrado a nuevos empleados)

Post empleo Premios de jubilacioacuten seguro de vida post jubilacioacuten rentas vitalicias importe EX GAN cesta de navidad festividad del seguro Largo plazo premios de permanencia

Censo 114 activos (2019 130 miembros activos) 530 no activos (2019 520 miembros no activos)

484 activos (2019 496 miembros activos) 466 no activos (2019 456 miembros no activos)



Obligaciones de prestacioacuten definida

EUR 297 millones (2019 EUR 287 millones)




Activos del Plan EUR 351 millones (2019 EUR 341 millones)

EUR 84 millones (2019 EUR 83 millones) Activos por EUR 169 millones (2019 EUR 163 millones) son reconocidos como parte de inversiones financieras


Activos del plan 0 Derechos de reembolso EUR 138 millones (2019 EUR 146 millones)

Revalorizaciones ganancias (peacuterdidas) en OCI

EUR 33 millones ndash ganancia (2019 EUR 6 millones - ganancia)

EUR 70 millones ndash peacuterdida (2019 EUR 105 millones - peacuterdida)


EUR 17 millones ndash ganancia (2019 66 millones ndash ganancia)

Instrumentacioacuten Las bases del acuerdo de financiacioacuten para ambos compromisos recaen en el Trust Deed and Rules El fondo de pensiones realiza valoraciones actuariales cada tres antildeos para determinar las aportaciones a realizar por el empleador

Un acuerdo contractual es establecido como un vehiacuteculo de financiacioacuten para cubrir parte del pasivo por pensiones No existe un acuerdo de financiacioacuten especiacutefico aunque los activos deben exceder los EUR 392 millones financiados inicialmente

El empleador aporta una prima base anual como un porcentaje del total de salarios aptos de todos los partiacutecipes activos que no puede ser inferior a los requisitos reglamentarios

Los compromisos se encuentran exteriorizados a traveacutes de poacutelizas de seguro vinculadas y con la propia sociedad

Aportaciones del empleado

En 2020 las aportaciones ascendieron al 71 (2019 71) del salario pensionable

Ninguna

Los empleados aportan el 75 (2019 75) de su salario pensionable

Ninguna


Caracteriacutestica Reino Unido Alemania Holanda Espantildea Estrategia ALM

Cada tres antildeos se realiza un estudio ALM para revisar la poliacutetica de inversioacuten La poliacutetica consiste en mantener bonos gobierno y corporativos con respecto a los pensionistas para machear el pasivo y mantener activos que se espera que ofrezcan un retorno respecto a los no pensionistas

Los objetivos de inversioacuten y sus poliacuteticas son desarrollados en base a un estudio ALM La poliacutetica de inversioacuten limita el riesgo de tipo de intereacutes restringiendo la inversioacuten en bonos a bonos de intereacutes fijo El riesgo de la renta variables es controlado de acuerdo al iacutendice Dow Jones Euro Stoxx 50

Al menos una vez cada tres antildeos un estudio ALM es realizado en eacutel se analiza el impacto de la poliacutetica estrateacutegica de inversioacuten El riesgo de tipo de intereacutes se cubre parcialmente mediante el uso de instrumentos de deuda en combinacioacuten con fondos Liability Driven Investment

NA

Marco Regulatorio

El plan de pensiones del Reino Unido estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones del Reino Unido emitidas por el Regulador de Pensiones en el Reino Unido

El plan de pensiones de Alemania estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones de Alemania emitidas por el Regulador de Pensiones en Alemania

El plan de pensiones de los Paiacuteses Bajos estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones de los Paiacuteses Bajos emitidas por el Regulador de Pensiones en los Paiacuteses Bajos

El plan de pensiones de Espantildea estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones de Espantildea emitidas por el Regulador de Pensiones en Espantildea


El valor razonable de los activos afectos al plan al cierre del ejercicio es analizado en la tabla siguiente (en Miles de Euros)

Activos del Plan 2020 2019 Efectivo y otros medios liacutequidos equivalentes 16497 14768 Renta variable 182426 184744 Renta fija 333436 320651 Fondos de inversioacuten 274316 239477 Contratos de seguros 65888 66527 Activos inmobiliarios 12775 13873 Total 885338 840040

Todos los valores de renta variable y bonos gobierno tienen precios cotizados en mercados activos Los activos afectos al plan no incluyen ninguacuten instrumento de patrimonio propio del Grupo ni ninguacuten inmueble ocupado ni otros activos utilizados por el Grupo

El rendimiento actual de los activos del plan en el ejercicio 2020 fue 71700 Miles de Euros de beneficio (98300 Miles de Euros de beneficio en el ejercicio 2019)


A continuacioacuten se detallan las principales hipoacutetesis utilizadas en los ejercicios 2020 y 2019 para los principales planes de prestacioacuten definida

Principales hipoacutetesis actuariales

Reino Unido Alemania Holanda Espantildea 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Tasa de descuento 150 200 075 100 100 100 024 048 Tasa de inflacioacuten 275 300 175 175 175 175 150 190 Incremento esperado de los salarios futuros

250 225 230 230 175 175 150 150

Incremento esperado de los niveles de beneficios futuros

267 285 150 150 150 088 NA

NA

Tabla de mortalidad

CMI 2019

(15 LTR)

CMI 2018 (15 LTR)

Heubeck

Richttafeln

Heubeck Richttafeln

Prognosetafel AG2020


PERMF -2000P

PASEM - 2010

PERMF -2000P

PASEM - 2010

Duracioacuten 20 20 16 17 21 21 11 11

Las tasas de descuento desglosadas han sido obtenidas mediante curvas de rendimiento hipoteacuteticas desarrolladas a partir de la informacioacuten proporcionada por el rendimiento de los bonos corporativos dentro del mercado de referencia De acuerdo a la normativa internacional definida bajo NIC 19 la construccioacuten de estas curvas se basa en el rendimiento de los bonos corporativos de calidad crediticia AA

Posibles cambios razonables al cierre del ejercicio en alguna de las principales hipoacutetesis manteniendo constantes el resto de hipoacutetesis tendriacutea el siguiente efecto sobre el valor de las obligaciones al cierre del ejercicio (en Miles de Euros)

Obligaciones de prestacioacuten definida 2020 2019

Incremento Decremento Incremento Decremento

Tasa de descuento (1 movimiento) (165634) 222326 (151496) 202141

Tasa de crecimiento salarial (1 movimiento) 21137 (20145) 20232 (19275)

Tasa de inflacioacuten (1 movimiento) 94114 (70009) 128264 (109091) Incremento esperado de los niveles de beneficios futuros (1 movimiento)

175108 (138026) 159985 (126183)

Mortalidad Futura (+ 1 antildeo) 39221 - 34651 -

El anaacutelisis de sensibilidad anterior se ha obtenido utilizando el meacutetodo de caacutelculo ldquoProjected Unit Creditrdquo y se ha procedido a replicar el caacutelculo de la obligacioacuten cambiando una variable manteniendo constantes el resto de hipoacutetesis actuariales Una limitacioacuten de este meacutetodo es que algunas de las variables podriacutean estar correlacionadas No ha existido ninguacuten cambio en los meacutetodos e hipoacutetesis utilizadas al preparar el anaacutelisis de sensibilidad respecto antildeos anteriores


16 Patrimonio neto atribuido a los accionistas de la sociedad dominante

Formando parte de los estados financieros consolidados el Grupo presenta un estado de cambios en el patrimonio neto consolidado que muestra entre otros

El resultado del ejercicio que se deriva de la cuenta de peacuterdidas y ganancias

Cada una de las partidas de ingresos y gastos del ejercicio que seguacuten las NIIF se ha reconocido directamente en el patrimonio neto

El total de los ingresos y gastos del ejercicio (suma de los dos apartados anteriores) mostrando de forma separada el importe total atribuido a los accionistas de la sociedad dominante y a los intereses minoritarios

Los efectos de los cambios en las poliacuteticas contables y de la correccioacuten de errores en cada uno de los componentes del patrimonio neto en el caso de haberse producido

Los importes de las transacciones que los tenedores de instrumentos de patrimonio neto han realizado en su condicioacuten de tales como por ejemplo las aportaciones de capital las recompras de acciones propias mantenidas en autocartera y los repartos de dividendos mostrando por separado estas uacuteltimas distribuciones y

El saldo de las reservas por ganancias acumuladas al principio del ejercicio y en la fecha del balance asiacute como los movimientos del mismo durante el ejercicio

Adicionalmente el Grupo detalla por separado todos los ingresos y gastos que han sido reconocidos durante el ejercicio ya sea a traveacutes de la cuenta de peacuterdidas y ganancias o directamente en el patrimonio Dicho estado se denomina lsquoEstado de ingresos y gastos reconocidosrsquo y complementa la informacioacuten proporcionada en el Estado de cambios en el patrimonio neto

En el ejercicio 2020 la sociedad dominante del Grupo no ha realizado ninguacuten cambio significativo en sus poliacuteticas contables

16a) Capital

El capital escriturado de la sociedad dominante asciende a 36000 Miles de Euros totalmente suscrito y desembolsado dividido en 120000000 acciones de 030 euros de valor nominal cada una de ellas representadas en anotaciones en cuenta Todas las acciones gozan de iguales derechos y la sociedad dominante puede emitir acciones sin voto

Los accionistas de la sociedad dominante con participacioacuten igual o superior al 10 del capital social al 31 de diciembre de 2020 son los siguientes

Porcentaje de participacioacuten

Corporacioacuten Catalana Occidente SA 2940 La Previsioacuten 96 SA 2500

La sociedad Inoc SA que posee el 100 de Corporacioacuten Catalana Occidente SA y el 7225 de La Previsioacuten 96 SA ostenta directa e indirectamente el 5501 de la sociedad dominante al 31 de diciembre de 2020 y pertenece a un grupo cuya cabecera es CO Sociedad de Gestioacuten y Participacioacuten SA

16b) Prima de emisioacuten y reservas

En el Estado de cambios en el patrimonio neto adjunto en las presentes cuentas anuales han quedado detallados los saldos de la prima de emisioacuten y las reservas por ganancias acumuladas al principio del ejercicio 2020 y a 31 de diciembre de 2020 asiacute como los movimientos producidos durante el ejercicio


El detalle de la prima de emisioacuten y de cada clase de reservas al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros

Saldos a

31122020 Saldos a

31122019

Prima de emisioacuten de acciones 1533 1533 Diferencias por ajustes del capital a Euros 61 61 Reserva legal 7212 7212 Reservas voluntarias de la sociedad dominante 1038064 903330 Reservas en sociedades por integracioacuten global 1543876 1387608 Reservas en sociedades consolidadas por el meacutetodo de la

participacioacuten (puesta en equivalencia) 27968 22783

Reservas 2617181 2320994 Total Prima de emisioacuten y Reservas 2618714 2322527

16b1) Prima de emisioacuten de acciones

El saldo de este tipo de reservas de acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital se puede utilizar para ampliar el capital y no se establece restriccioacuten alguna en cuanto a su disponibilidad

16b2) Diferencias por el ajuste del capital a euros

El saldo de esta reserva proviene de la reduccioacuten de capital efectuada en el ejercicio 2001 como consecuencia de la redenominacioacuten del capital social a euros Su disponibilidad estaacute sujeta a los mismos requisitos que la reserva legal

16b3) Reserva legal

De acuerdo con el Texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital debe destinarse una cifra igual al 10 del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que eacutesta alcance al menos el 20 del capital social La reserva legal podraacute utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10 del capital ya aumentado Salvo para esta finalidad y mientras no supere el 20 del capital social esta reserva soacutelo podraacute destinarse a la compensacioacuten de peacuterdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin A las diferentes fechas presentadas el saldo de esta reserva representa el 20 del capital social

16b4) Reservas voluntarias de la sociedad dominante

Su detalle a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)

31122020 31122019

Reservas voluntarias 1027960 893226 Reserva de fusioacuten 9799 9799 Otras reservas 305 305

Total 1038064 903330

Los saldos de estas reservas son de libre disposicioacuten La reserva de fusioacuten tiene su origen en la fusioacuten por absorcioacuten de Occidente Ciacutea de Seguros y Reaseguros en el ejercicio 1988

16b5) Reservas y Otro resultado global acumulado en sociedades consolidadas

El desglose por entidades de los saldos de esta cuenta del balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 una vez considerado el efecto de los ajustes de consolidacioacuten se indican a continuacioacuten


Miles de Euros 31122020 31122019

Reservas

Otro resultado

global acumulado

Total Reservas

Otro resultado

global acumulado

Total


Grupo Catalana Occidente SA 498224 - 498224 211551 - 211551

Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros

21286 383199 404485 215372 404851 620223

Grupo Catalana Occidente Tecnologiacutea y Servicios AIE

(103) - (103) (2615) - (2615)

Nortehispana SA Ciacutea de Seguros y Reaseguros

67269 29022 96291 51967 29070 81037

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA y sociedades dependientes

(29936) 164260 134324 (282) 178767 178485

Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros

2710 56021 58731 29238 61893 91131

Cosalud Servicios SA 9205 68 9273 9201 92 9293 Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten SL Atradius NV

811728 30529 842257 716379 58722 775101

Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA

(97) - (97) (67) - (67)

Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA (624) 69 (555) 50 65 115

Prepersa de Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE

882 - 882 884 - 884

Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA 37760 - 37760 34051 - 34051

Hercasol SA SICAV 25215 10104 35319 22757 9576 32333

Catoc SICAV SA 79935 49426 129361 79289 49535 128824

CO Capital Ag Valores 1935 14 1949 3943 16 3959

Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE

(14) - (14) (10) - (10)

Inversions Catalana Occident SA 182 - 182 215 - 215 Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC

(49) 64 15 166 57 223

Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL

3293 585 3878 969 (41) 928

GCO Reaseguros SA 10124 89 10213 10978 44 11022

GCO Gestora de Pensiones EGFP SA 305 28 333 55 20 75 Nortehispana Mediacion Agencia De Seguros SA

- - - (2) - (2)

Grupo Asistea 4646 - 4646 3519 - 3519

1543876 723478 2267354 1387608 792667 2180275

Valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

Calboquer SL 78 - 78 77 - 77

Asitur Asistencia SA 4581 - 4581 5180 - 5180

Gesiuris SA SGIIC 1077 30 1107 910 125 1035

MB Corredors drsquoAssegurances SA (73) - (73) (70) - (70)

Inversiones Credere SA (517) - (517) (517) - (517)

Atradius ndash Entidades asociadas 22822 - 22822 17203 - 17203

27968 30 27998 22783 125 22908

TOTAL 1571844 723508 2295352 1410391 792792 2203183


16c) Acciones y participaciones en patrimonio propias

El saldo de este subepiacutegrafe que se presenta minorando el patrimonio atribuido a los accionistas de la sociedad dominante del balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 de acuerdo con los requisitos de presentacioacuten establecidos en la NIC 32 se corresponde con las acciones de Grupo Catalana Occidente SA propiedad de la sociedad dependiente consolidada Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA

Al 31 de diciembre de 2020 la totalidad de las acciones del Grupo propiedad de la sociedad dependiente Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA representan el 170 del capital emitido a dicha fecha (175 a 31 de diciembre de 2019) Durante el ejercicio 2020 el porcentaje de acciones en circulacioacuten mantenidas por la anterior compantildeiacutea se ha mantenido en el 172 calculado en base diaria El precio medio de la cartera a 31 de diciembre de 2020 es de 1152 Euros por accioacuten (1050 Euros por accioacuten a 31 de diciembre de 2019) Estas acciones se encuentran disponibles para su venta con la finalidad de mantener la liquidez No existen maacutes acciones de Grupo Catalana Occidente SA en poder de otras sociedades del grupo o de un tercero que obre por cuenta de ellas Adicionalmente a 31 de diciembre de 2020 ni la sociedad dominante ni las sociedades dependientes disponen de compromisos basados en el pago mediante acciones de la sociedad dominante

La evolucioacuten de los movimientos de compras y ventas realizados durante los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente

Miles de Euros Nuacutemero de

acciones Coste de adquisicioacuten

Valor nominal

Saldos a 1 de enero de 2019 22259 636 2119698 Adiciones - - - Retiros () (259) (7) (24681)

Saldos a 31 de diciembre de 2019 22000 629 2095017 Adiciones 2177 6 19238 Retiros () (638) (22) (71731)

Saldos a 31 de diciembre de 2020 23539 613 2042524

() Compras y ventas realizadas por Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA

16d) Distribucioacuten de resultados

La propuesta de distribucioacuten del beneficio neto del ejercicio 2020 de Grupo Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima que su Consejo de Administracioacuten someteraacute a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas es la siguiente

Ejercicio 2020 Distribucioacuten Miles de Euros

A dividendos 105852 A reservas voluntarias 397339

Beneficio neto del ejercicio 503191

En cuanto a la distribucioacuten del beneficio del ejercicio 2019 con fecha 22 de abril de 2020 y al amparo de lo establecido en los artiacuteculos 406bis y 413 del Real Decreto Ley 82020 de 17 de marzo de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto econoacutemico y social del COVID-19 y en el marco de las recomendaciones de la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilacioacuten y de la DGSFP en sus respectivas notas del 2 y 8 de abril de 2020 en relacioacuten con la distribucioacuten generada por el COVID-19 el Consejo de Administracioacuten de la sociedad dominante acordoacute retirar la propuesta de distribucioacuten de resultados incluida en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 teniendo en consideracioacuten tanto las recomendaciones de los supervisores como el principio de prudencia y


discrecionalidad empresarial que debe gobernar las actuaciones del Consejo de Administracioacuten especialmente ante una crisis sanitaria sin precedentes

En la misma sesioacuten del Consejo se acordoacute distribuir un cuarto dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2019 por un importe de 02029 euros por accioacuten cuyo pago se hizo efectivo el 13 de mayo del 2020

Previamente el Consejo de Administracioacuten de la sociedad dominante en sus reuniones celebradas el 27 de junio de 2019 el 26 de septiembre de 2019 y el 30 de enero de 2020 acordoacute distribuir a cuenta del resultado del ejercicio 2019 la cantidad de 57168 Miles de Euros importe que se hizo efectivo mediante diversos pagos de los diacuteas 10 de julio de 2019 9 de octubre de 2019 y 12 de febrero de 2020

En el estado de cambios en el patrimonio neto queda detallada la distribucioacuten del beneficio neto consolidado del ejercicio 2019

16e) Dividendos

A continuacioacuten se detallan los diferentes importes abonados a los accionistas durante el ejercicio 2020 en concepto de dividendos

Oacutergano de Gobierno Fecha del acuerdo Fecha de pago Tipo dividendo Por accioacuten en Euros

Total en Miles de

Euros Consejo de

Administracioacuten 30 de enero de 2020 12 de febrero de 2020

3er Dividendo a cuenta resultado 2019

01588 19056


22 de abril de 2020 13 de mayo de 2020 4ordm Dividendo a

cuenta resultado 2019 02029 24342


23 de junio de 2020 1 de julio de 2020 1er Dividendo a cuenta resultado

2020 01588 19056


23 de septiembre de 2020

7 de octubre de 2020 2ordm Dividendo a cuenta

resultado 2020 01588 19056

81510

Los dividendos a cuenta del resultado del ejercicio 2020 se han calculado tomando como referencia el balance de la sociedad dominante a las siguientes fechas y con el siguiente detalle

Miles de Euros

23 de junio de 2020


Suma activos disponibles y realizables

133292 124696

Suma pasivos exigibles () 52346 58441

Superaacutevit estimado de liquidez 80946 66255

Dividendo a cuenta 19056 19056

() Incluye el dividendo a cuenta propuesto

Las distribuciones de dividendos realizadas durante el ejercicio 2020 cumplen con los requisitos y limitaciones establecidos en la normativa legal y en los Estatutos Sociales vigentes de la sociedad dominante

Adicionalmente el Consejo de Administracioacuten de la Sociedad en su sesioacuten de 28 de enero de 2021 ha acordado distribuir un tercer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2020 por importe de 19056 Miles de Euros que ha sido abonado el 10 de febrero de 2021 Este dividendo se ha calculado tomando como referencia el balance de la Sociedad a 28 de enero de 2021 y con el siguiente detalle


Miles de Euros

28 de enero de 2021

Suma activos disponible y realizables

418932

Suma pasivos exigibles () 37295

Superaacutevit estimado de liquidez 381637

Dividendo a cuenta 19056


El Consejo de Administracioacuten tiene previsto proponer a la Junta General de Accionistas el reparto de un dividendo total de 105852 miles de euros con cargo a los resultados del ejercicio 2020 correspondiente a 08821 euros por accioacuten El dividendo complementario de un importe total de 48684 miles de euros es decir 04057 euros por accioacuten seraacute satisfecho en el mes de mayo de 2021

16f) Beneficio por accioacuten

El beneficio baacutesico por accioacuten se determina dividiendo el resultado neto atribuible al Grupo entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacioacuten durante el ejercicio excluido el nuacutemero medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo

A continuacioacuten se detalla dicho caacutelculo

2020 2019

De operaciones continuadas e interrumpidas Resultado neto atribuible a los accionistas de la sociedad dominante (Miles de Euros) 262331 385937

Nuacutemero medio ponderado de acciones emitidas (Miles de acciones) 120000 120000

Menos Acciones propias ponderadas (Miles de acciones) ()

(2069) (2103)

Nuacutemero medio ponderado de acciones en circulacioacuten (miles de acciones) 117931 117897

Beneficio baacutesico por accioacuten (Euros) 222 327 De operaciones interrumpidas Resultado neto atribuido a los accionistas de la sociedad dominante de operaciones interrumpidas (Miles de Euros) - -

Beneficio baacutesico por accioacuten (Euros) 222 327

() Se refiere a la media de las acciones propias mantenidas en autocartera al cierre de los ejercicios 2020 y 2019

Dado que no existen opciones sobre acciones warrants u otros equivalentes que puedan causar un posible efecto dilutivo el beneficio baacutesico por accioacuten coincide con el beneficio diluido por accioacuten en los diferentes ejercicios presentados

16g) Otro resultado global acumulado

El otro resultado global acumulado fuera de la cuenta de peacuterdidas y ganancias incluye los importes relativos a ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto desglosado entre partidas que no se reclasificaraacuten a resultados y aqueacutellas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados

Entre las principales partidas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados se registran las correspondientes a los cambios en la valoracioacuten de los activos que se mantienen clasificados en la cartera de lsquoactivos financieros disponibles para la ventarsquo incluyendo las correcciones de asimetriacuteas


contables generadas por la asignacioacuten a los tomadores de plusvaliacuteas netas latentes de las inversiones asiacute como las asociadas a las diferencias de cambio por conversioacuten de los saldos mantenidos en moneda extranjera de dicha cartera y de las filiales extranjeras de Atradius NV

Otro resultado global acumulado- Partidas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados por


Bajo este concepto se recoge principalmente el importe neto de aquellas variaciones del valor razonable de los activos financieros clasificados como disponibles para la venta que conforme a lo dispuesto en la Nota 3b5 se clasifican como parte integrante del patrimonio consolidado del Grupo Estas variaciones se registran en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada cuando tiene lugar la venta de los activos en los que tienen su origen

Diferencias de conversioacuten

Engloba las diferencias de cambio generadas baacutesicamente en las partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto

Correcciones de asimetriacuteas contables

Bajo este concepto se incluyen las variaciones de las plusvaliacuteas latentes derivadas de los activos financieros clasificados en las carteras de disponible para la venta y a valor razonable con cambios en resultados que resultan imputables a los tomadores de los planes de vida

Entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

Engloba los ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto derivados de participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

Otro resultado global acumulado- Partidas que no pueden reclasificarse a resultados por


Recoge las variaciones actuariales que surgen al calcular las obligaciones para pensiones y el valor razonable de los activos de los planes de prestacioacuten definida del Grupo reconocieacutendose en el periodo en el que se producen distintas de aquellas reservas constituidas por el importe neto de los ingresos y gastos reconocidos directa y definitivamente en el patrimonio neto Adicionalmente recogen las bajas contables de activos que pueden producirse cuando los activos de un plan son mayores que la obligacioacuten de prestacioacuten prevista y el Grupo no puede recuperar ninguacuten superaacutevit a traveacutes de reembolsos del vehiacuteculo de pensiones debido a requisitos de solvencia y control

El Grupo reclasifica el saldo acumulado de esta partida a Reservas El importe bruto reclasificado del ejercicio 2020 seguacuten se indica en la tabla de compromisos de prestacioacuten definida de la Nota 15 asciende a 12511 miles de euros de peacuterdida (6708 miles de euros de peacuterdida netos del efecto impositivo)

Miles de Euros

Saldos a

31122020 Saldos a

31122019 Activos financieros disponibles para la venta 995976 994333 Diferencias de cambio (38488) (16999) Correccioacuten de asimetriacuteas contables (230066) (183559) Entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (3914) (983) Otros ajustes - - Otro resultado global acumulado 723508 792792


17 Intereses minoritarios

El detalle por sociedades consolidadas del saldo del epiacutegrafe lsquoIntereses minoritariosrsquo y el subepiacutegrafe lsquoPeacuterdidas y Ganancias atribuibles a socios externosrsquo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 se presenta a continuacioacuten

El movimiento que ha tenido lugar en el epiacutegrafe de lsquoIntereses minoritariosrsquo durante los ejercicios 2020 y 2019 se muestra en el estado cambios en el patrimonio neto consolidado

18 Informacioacuten financiera por segmentos

El detalle de la informacioacuten financiera atendiendo a los segmentos definidos por el Grupo es el siguiente

Miles de Euros

31122020 31122019

Intereses Minoritarios

PyG atribuibles a

socios externos


PyG atribuibles a

socios externos

Nortehispana SA de Seguros y Reaseguros - - - 23 Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten SL Atradius NV

350523 7397 366212 38129

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA

834 127 939 109

Catoc SICAV SA 229 9 220 1 Grupo Catalana Occidente Servicios Tecnoloacutegicos AIE

53 - 54 2

Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE - - - - Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL 1 - 1 1 Hercasol SA SICAV 7130 245 6666 305 Grupo Asistea (53) 23 (53) 23 Total 358717 7801 374039 38593


31 de diciembre de 2020 31 de diciembre de 2019

ACTIVO Negocio tradicional

Negocio del seguro de

creacutedito TOTAL

Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes 1053234 424741 1477975 2176505 (821765) 1354740 Otros activos financieros a valor razonable con cambios en PyG 585341 - 585341 579019 - 579019 Activos financieros disponibles para la venta 7292170 2570271 9862441 7132609 2453733 9586342

Preacutestamos y partidas a cobrar 1832199 (582975) 1249224 522615 674412 1197027 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas 132426 975641 1108067 116010 758337 874347 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 949289 189606 1138895 924208 171283 1095491

Inmovilizado intangible 395592 598459 994051 398847 596168 995015 Participaciones en entidades de grupo y asociadas 10827 74356 85183 7666 78128 85794

Activos fiscales 268438 87854 356292 254925 76504 331429

Otros activos 157117 353150 510267 151922 426823 578745

TOTAL ACTIVO 12676633 4691103 17367736 12264326 4413623 16677949


PASIVO Y PATRIMONIO NETO Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Deacutebitos y partidas a pagar 319427 862356 1181783 294588 660119 954707

Provisiones teacutecnicas 8673186 2309276 10982462 8520802 2131295 10652097

Provisiones no teacutecnicas 89228 145371 234599 84009 126504 210513

Pasivos fiscales 417145 118620 535765 428807 126140 554947

Resto de pasivos 366406 129102 495508 307145 147357 454502

Patrimonio neto 2811241 1126378 3937619 2628975 1222208 3851183

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 12676633 4691103 17367736 12264326 4413623 16677949

El volumen total de las primas devengadas del seguro directo y reaseguro aceptado durante los ejercicios 2020 y 2019 ha supuesto un total de 4430683 Miles de Euros y 4414455 Miles de Euros respectivamente Los ingresos del Grupo no dependen de ninguacuten gran cliente

Adicionalmente el Grupo ha gestionado unas aportaciones a planes de pensiones y fondos de inversioacuten no reflejadas en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada por importe de 71795 Miles de Euros durante el ejercicio 2020 y de 70982 Miles de Euros durante el ejercicio 2019

El detalle que presentan las primas imputadas de los ejercicios 2020 y 2019 asiacute como el resto de conceptos de ingresos y gastos en funcioacuten de los segmentos es el siguiente


Ejercicio 2020 (Miles de Euros) Negocio tradicional Negocio del

seguro de creacutedito

Total Autos

Multi-riesgos

Otros Diversos

Vida

Primas imputadas negocio directo y reas aceptado 655490 676929 598993 781572 1729822 4442806 Primas devengadas del seguro directo 653791 686929 596188 781406 1485673 4203987 Primas devengadas del reaseguro aceptado - (115) 4318 - 222493 226696 Variacioacuten de la provisioacuten para primas pendientes de cobro (728) (248) (71) 52 49 (946) Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del s directo 2427 (10409) (2321) 114 20099 9910 Variacioacuten de la provisioacuten para riesgos en curso del seguro directo - 785 650 - - 1435 Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas aceptado - (13) 229 - 1508 1724 Primas imputadas al reaseguro cedido (21756) (42044) (45404) (9793) (901318) (1020315) Primas devengadas del reaseguro cedido (20870) (44281) (50016) (9433) (932511) (1057111) Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas cedido (886) 2237 4612 (360) 31193 36796 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 35559 30194 23228 206728 43645 339354 Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 8584 6096 4892 21207 548 41327 Ingresos procedentes de las inversiones financieras 13745 10855 11165 180003 27100 242868 Participacioacuten en beneficios de sociedades puestas en equivalencia 318 298 176 - 3010 3802 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 419 204 192 89 - 904 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro de las inversiones financieras - - - - - - Beneficios en realizacioacuten del inmovilizado inmaterial y de las inversiones inmobiliarias 65 65 31 2785 252 3198 Beneficios en realizacioacuten de las inversiones financieras 12428 12676 6772 2644 12735 47255 Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - 43745 - 43745 Otros ingresos teacutecnicos 18 14 45 6087 251998 258162 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro (422355) (347915) (280852) (734112) (535124) (2320358) Prestaciones pagadas del seguro directo (364923) (365670) (269740) (717745) (667776) (2385854) Prestaciones pagadas del reaseguro aceptado (6) (26) (449) (3) (86779) (87263) Prestaciones pagadas del reaseguro cedido 8864 43213 16935 2940 320716 392668 Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del seguro directo (32549) 3406 (17968) (17608) (198155) (262874) Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro aceptado (359) (39) 492 (439) (94359) (94704) Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro cedido 2864 (91) 6021 1317 232095 242206 Gastos imputables a prestaciones (36246) (28708) (16143) (2574) (40866) (124537) Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro - - (13962) (47480) - (61442) Provisiones para seguros de vida del seguro directo - - - (3967) - (3967) Provisiones para seguros de vida del reaseguro aceptado - - - - - - Provisiones para seguros de vida del reaseguro cedido - - - - - - Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asuman los tomadores de seguros - - - (43513) - (43513) Otras provisiones teacutecnicas - - (13962) - - (13962) Participacioacuten en beneficios y extornos (2853) (173) (1614) (26677) - (31317) Prestaciones y gastos por participacioacuten en beneficios y extornos - - (973) (21572) - (22545) Variacioacuten de la provisioacuten para participacioacuten en beneficios y extorn (2853) (173) (641) (5105) - (8772) Gastos de explotacioacuten netos (144059) (209243) (165593) (72261) (423879) (1015035) Gastos de adquisicioacuten (comisiones y otros gastos) (124047) (190258) (141025) (64731) (310728) (830789) Gastos de administracioacuten (22325) (26145) (34840) (12500) (432558) (528368) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido 2313 7160 10272 4970 319407 344122 Otros gastos teacutecnicos (70) (1850) (2322) (2815) (19788) (26845) Variacioacuten del deterioro por insolvencias (14) (26) (8) (240) 43 (245) Otros gastos teacutecnicos (56) (1824) (2314) (2575) (19831) (26600) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (24272) (21617) (14657) (53877) (65127) (179550) Gastos de gestioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (3069) (2346) (1771) (7890) (11) (15087) Gastos de gestioacuten de las inversiones y cuentas financieras (2897) (2427) (1950) (22173) (25732) (55179) Amortizacioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (3962) (2970) (2418) (7659) (23802) (40811) Deterioro del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (730) (605) (484) (3061) (270) (5150) Deterioro de las inversiones financieras (68) (32) (24) - (7411) (7535) Peacuterdidas procedentes del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (44) (45) (32) (399) 11 (509) Peacuterdidas procedentes de las inversiones financieras (13502) (13192) (7978) (12695) (7912) (55279) Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - (53202) - (53202) Resultado teacutecnico-financiero 75702 84295 97862 37915 80229 376003




Total Autos

Multi-riesgos

Otros Diversos

Vida

Primas imputadas negocio directo y reas aceptado 655220 655815 583595 815713 1761937 4472280 Primas devengadas del seguro directo 657278 661599 508823 782014 1582594 4192308 Primas devengadas del reaseguro aceptado - 283 3024 (21) 218861 222147 Variacioacuten de la provisioacuten para primas pendientes de cobro 196 252 1057 132 (746) 891 Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del s directo (2254) (8524) 70998 33560 (32587) 61193 Variacioacuten de la provisioacuten para riesgos en curso del seguro directo - 1886 40 - - 1926 Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas aceptado - 319 (347) 28 (6185) (6185) Primas imputadas al reaseguro cedido (23365) (38659) (39229) (10226) (687003) (798482) Primas devengadas del reaseguro cedido (23229) (38806) (39004) (4165) (696046) (801250) Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas cedido (136) 147 (225) (6061) 9043 2768 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 30736 23973 19720 214202 35985 324616 Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 8222 5670 4960 20215 638 39705 Ingresos procedentes de las inversiones financieras 16516 11807 11120 188993 25194 253630 Participacioacuten en beneficios de sociedades puestas en equivalencia 167 151 94 - 7127 7539 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 525 278 350 219 - 1372 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro de las inversiones financieras - - - - - - Beneficios en realizacioacuten del inmovilizado inmaterial y de las inversiones inmobiliarias 71 35 39 287 204 636 Beneficios en realizacioacuten de las inversiones financieras 5235 6032 3157 4488 2822 21734 Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - 62245 - 62245 Otros ingresos teacutecnicos 6 5 17 5663 252497 258188 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro (445211) (340540) (275865) (727843) (522176) (2311635) Prestaciones pagadas del seguro directo (414485) (334480) (282669) (727618) (702261) (2461513) Prestaciones pagadas del reaseguro aceptado 7 (1) (503) (259) (116669) (117425) Prestaciones pagadas del reaseguro cedido 11152 16979 19623 4082 368209 420045 Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del seguro directo (11948) (5677) 738 2031 (44955) (59811) Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro aceptado 2446 (11865) 447 (207) 11820 2641 Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro cedido (5459) 21896 1885 (2705) 2083 17700 Gastos imputables a prestaciones (26924) (27392) (15386) (3167) (40403) (113272) Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro - - (13110) (162693) - (175803) Provisiones para seguros de vida del seguro directo - - - (91606) - (91606) Provisiones para seguros de vida del reaseguro aceptado - - - - - - Provisiones para seguros de vida del reaseguro cedido - - - - - - Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asuman los tomadores de seguros - - - (71087) - (71087) Otras provisiones teacutecnicas - - (13110) - - (13110) Participacioacuten en beneficios y extornos - - (3873) (19918) - (23791) Prestaciones y gastos por participacioacuten en beneficios y extornos - - (6003) (23783) - (29786) Variacioacuten de la provisioacuten para participacioacuten en beneficios y extorn - - 2130 3865 - 5995 Gastos de explotacioacuten netos (143479) (205582) (170641) (73912) (456644) (1050258) Gastos de adquisicioacuten (comisiones y otros gastos) (124243) (188888) (144639) (66349) (322769) (846888) Gastos de administracioacuten (21639) (23027) (34343) (12348) (450840) (542197) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido 2403 6333 8341 4785 316965 338827 Otros gastos teacutecnicos (3152) (2173) (2338) (5022) (7546) (20231) Variacioacuten del deterioro por insolvencias (26) (30) 15 (31) 740 668 Otros gastos teacutecnicos (3126) (2143) (2353) (4991) (8286) (20899) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (13902) (11335) (8771) (41880) (62011) (137899) Gastos de gestioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (2930) (2201) (1696) (7454) (18) (14299) Gastos de gestioacuten de las inversiones y cuentas financieras (2612) (2133) (1856) (22353) (25916) (54870) Amortizacioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (3126) (2289) (1920) (5350) (23689) (36374) Deterioro del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (45) (69) (28) - 110 (32) Deterioro de las inversiones financieras (63) (33) (26) (345) (11031) (11498) Peacuterdidas procedentes del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (1) (2) (46) (40) (14) (103) Peacuterdidas procedentes de las inversiones financieras (5125) (4608) (3199) (6338) (1453) (20723) Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - (13059) - (13059) Resultado teacutecnico-financiero 56853 81504 89505 43270 315039 586171


En la cuenta de peacuterdidas y ganancias del segmento de negocio del seguro de creacutedito correspondiente a los ejercicios 2020 y 2019 bajo el concepto de lsquoOtros ingresos teacutecnicosrsquo se incluyen los ingresos por servicios de Atradius NV seguacuten el siguiente detalle

Miles de Euros

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019

Servicios de cobro y recobro 54791 52549

Servicios de informacioacuten y comisiones 133071 136501

Otros ingresos por servicios 64136 63447

Total lsquoOtros ingresos teacutecnicosrsquo ndash Seguro de Creacutedito 251998 252497

En la cuenta de resultados no teacutecnica quedan incluidos bajo los subepiacutegrafes de lsquoOtros ingresosrsquo y lsquoOtros gastosrsquo los siguientes conceptos

Otros ingresos ndash Ejercicio 2020

Miles de Euros

Otros gastos ndash Ejercicio 2020

Miles de Euros Otras

actividades Otras

actividades

Premios cobranza 2922 Gastos de personal imputados 22538

Ingresos negocio funerario 27806 Otros gastos de administracioacuten 12034

Ingresos por venta inmovilizado - Gastos negocio funerario 11942

Aplicacioacuten provisioacuten contingencias fiscales (Nota 11f) 11419

Amortizacioacuten intangibles Plus Ultra -

Otros ingresos 7384 Otros gastos 4925

Total 49531 Total 51439


Miles de Euros



actividades Otras

actividades




Otros ingresos 3768 Amortizacioacuten intangibles Plus Ultra -

Otros gastos 3240



Las peacuterdidas por deterioro de valor de los activos desglosadas por la naturaleza de dichos activos registradas en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidadas son las siguientes

Ejercicio 2020 Peacuterdidas por deterioro

Miles de Euros

Negocio Tradicional Negocio del seguro de Creacutedito

Total No Vida Vida

Otras actividades

Activos financieros disponibles para la venta (Nota 7a)

- - - 7411 7411

Preacutestamos y partidas a cobrar 124 - 249 - 373

Activo material (Nota 9) 1003 2972 - 270 4245

Inmovilizado intangible (Nota 10) - - - 19830 19830

Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (Nota 8)

- - - - -

Total 1127 2972 249 27511 31859


Miles de Euros


Total No Vida Vida

Otras actividades


121 345 - 2812 3278

Preacutestamos y partidas a cobrar (Nota 7a) - - 227 - 227

Activo material (Nota 9) (1013) (220) 107 (111) (1237)



- - 478 8219 8697

Total (892) 125 812 28382 28427

18a) Composicioacuten del negocio de vida por volumen de primas

La composicioacuten del negocio de vida (seguro directo) por volumen de primas para los ejercicios 2020 y 2019 es como sigue

Primas del seguro de vida (directo) Miles de Euros

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Primas por contratos individuales 688884 717190 Primas por contratos de seguros colectivos 92522 64824 781406 782014 Primas perioacutedicas 534698 539022 Primas uacutenicas 246708 242992 781406 782014 Primas de contratos sin participacioacuten en beneficios 358670 349853 Primas de contratos con participacioacuten en beneficios (1) 290080 326932 Primas de contratos cuyo riesgo lo asume el suscriptor 132656 105229 781406 782014

(1) Incluye las modalidades con diferencial entre el tipo de intereacutes garantizado y el de nota teacutecnica


18b) Gastos por naturaleza

A continuacioacuten se muestra la composicioacuten de los gastos de personal de los ejercicios 2020 y 2019 asiacute como su imputacioacuten en la cuenta de peacuterdidas y ganancias por segmentos

Miles de Euros


Sueldos y Salarios 437149 445391 Seguridad Social 90106 90916 Aportaciones a fondos de pensiones externos 36165 33094 Indemnizaciones y premios 10770 8524 Otros gastos de personal 12549 12727

Total 586739 590652

Destino de los gastos de personal ndash Ejercicio 2020

Negocio Tradicional Negocio del seguro de

Creacutedito Total

No Vida Vida Otras

actividades

Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro 32220 1282 - 15958 49460 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 1031 2512 - - 3543 Gastos de explotacioacuten netos 140290 27322 - 291304 458916 Otros gastos 3136 874 24029 46781 74820

Total Neto 176677 31990 24029 354043 586739



Creacutedito Total

No Vida Vida Otras

actividades


Total Neto 177324 32623 20716 359989 590652

18c) Condiciones teacutecnicas de las principales modalidades del seguro de vida

Las condiciones teacutecnicas de las principales modalidades del seguro de vida que representan maacutes del 5 de las primas o provisiones del ramo de vida son las siguientes


Miles de Euros 2020 2019

Modalidad y Tipo de cobertura Intereacutes teacutecnico

Tabla biomeacutetrica () Primas

Provisioacuten matemaacute-

tica ()

Importe distribuido participa-

cioacuten en beneficios Primas


tica ()


cioacuten en beneficios


Universal Jubilacioacuten Indexado y

5 GKM-80 10025 280431 2191 11814 283825 2287 Prestacioacuten en el momento de la

jubilacioacuten en forma de capital o renta Universal Vida y Jubilacioacuten

Indexado 3 y 5

GKM-80

Igual que el anterior maacutes capital por fallecimiento si eacuteste es anterior a la jubilacioacuten

8746 261832 1589 9815 264109 1618

Universal Vida y Pensioacuten Indexado

35 y 5 GKM-80 20319 388172 2128 20851 380520 2123

Igual que el anterior Universal PPA Indexado GKM-80 GKMF-

95 PASEM2010 15556 240130 4458 16966 245968 4492

Universal PIAS Indexado GKMF-95

PASEM2010 36401 232098 4160 41804 229100 3993

Universal Ahorro Futuro Indexado GKMF-95 PASEM2010

27775 216975 4153 30462 212721 4209

Ahorro creciente Indexado PASEM2010 43335 73537 - 34110 41867 - Patrimonio Oro Indexado

35 GKM-80 GKMF-95 PASEM2010

- 417629 2133 - 457914 2458

Cuenta Cliente Indexado PASEM2010 23721 127779 504 28908 116804 748

Vida Capital Indexado PASEM2010 21364 80066 - 32722 69387 - Temporal Renovable Individual 2 GKM-80 ajustadas

GKMF-95 PASEM2010

46124 9544 () - 44785 9561 () - Seguro de riesgo temporal anual renovable

Seguro Colectivo de Jubilacioacuten con Participacioacuten en Beneficios

225 35 y 5 y

operaciones macheadas

GRM-70 GRF-80-2 GRMF-95

PERMF2000P

18210 559990 54 25726 544175 39 Prestacioacuten en el momento de la jubilacioacuten en forma de capital o renta

SEGUROS BILBAO

Flexivida Seguros Bilbao 600 GKM-70 80 3236 92421 - 3571 98594 -

Flexivida Seguros Bilbao indizado Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 78235 470786 - 72981 428419 -

Plan de Jubilacioacuten Seguros Bilbao 426 GRM-70 80 95 4535 93623 85 5178 101217 20

Cuenta ahorro seguro Seguros Bilbao Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 9026 105784 - 14770 123138 -

PPA Seguros Bilbao Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 8209 68534 - 8748 67379 -

Cuenta Uacutenica Seguros Bilbao Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 16005 216581 - 22443 225597 -

PIAS Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 19019 77935 - 18784 74607 -


NORTEHISPANA

Nortehispana Pensiones 6 4 3 GRM ndash 95 13860 97655 1075 13840 96372 1114 Capital diferido con participacioacuten en beneficios

24 y 2

Nortehispana Universal

Aportacioacuten sin participacioacuten de beneficios

Indexado PASEM2010 4304 89639 - 4493 87602 -

PLUS ULTRA

Temporal Anual Renovable Seguro de Riesgo 0 - 6 PASEM2010 13646 6241 () - 13420 6391 () -

Planes de ahorro prima perioacutedica Seguro Diferido con Reembolso de primas 15 - 6 GR95U 9964 114255 89 9170 115751 132

Planes de Ahorro prima uacutenica

Seguro Diferido con Reembolso de primas 04 - 6 GR95U 14473 142189 1 27015 150981 1

PPA

Seguro de Jubilacioacuten con coberturas de supervivencia y fallecimiento 04 - 25 GR95U 13861 119438 525 14859 104974 632

PIAS

Seguro Vida Entera para constituir una renta vitalicia

Indizado ()

PASEM2010 40105 210105 - 42891 194622 -

SIALP

Seguro Individual de Ahorro a Largo Plazo

Indizado ()

PASEM2010 13113 36898 - 10854 30405 -

Riesgo Colectivo

Seguro de Riesgo Colectivo 4 PASEM2010 36921 5277 - 36372 4783 -

Capital Diferido Colectivo Seguro de capital por exteriorizacioacuten de compromisos de pensiones 28 PERMF2000PC 4378 237289 - 6438 237936 -

Rentas

Seguro de capital por exteriorizacioacuten de compromisos de pensiones 15 - 105 PERMF2000P 604 185133 - 640 228252 -

Unit Linked Variable

() PASEM2010 16295 162776 - 15842 159985 -

() Se indican las tablas biomeacutetricas especificadas en las Notas Teacutecnicas en base las cuales las sociedades dependientes calculan sus provisiones de seguros de vida Adicionalmente se dotan provisiones adicionales para adecuarse a las tablas PERMF-2000 GRMF - 95 y PER 2020 (veacutease Notas 3j) y 14a) de la Memoria) () Provisioacuten para primas no consumidas () Tipo intereacutes indizado perioacutedicamente A 31 de diciembre 2020 igual al 13 () Renta variable riesgo tomador La participacioacuten en beneficios se distribuye para todas las modalidades de Vida individual y determinadas poacutelizas de Vida colectivo como incremento de la provisioacuten de seguros de vida de acuerdo con los plazos previstos en las diferentes poacutelizas La participacioacuten en beneficios en el caso del negocio de riesgo de Vida colectivo se imputa a los tomadores como menores primas en el momento de renovacioacuten de las poacutelizas El importe de los beneficios devengados a favor de los asegurados o


beneficiarios y todaviacutea no asignados se encuentra registrado en el subepiacutegrafe de lsquoProvisiones teacutecnicas ndash Provisiones para participacioacuten en beneficios y para extornosrsquo

De acuerdo con el vigente Reglamento de Ordenacioacuten y Supervisioacuten de los Seguros Privados el tipo de intereacutes teacutecnico aplicado al caacutelculo de la provisioacuten de seguros de vida ha sido el siguiente

a) Para los compromisos asumidos desde el 1 de enero de 1999 las sociedades dependientes han utilizado en las modalidades que tienen inversiones asignadas (macheadas) el tipo de intereacutes de nota teacutecnica (derivado de la tasa interna de rentabilidad de dichas inversiones) Para las no macheadas se ha utilizado el tipo de intereacutes fijado por la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones para los ejercicios 2020 y 2019 (059 y 098 respectivamente) o en su caso el tipo de intereacutes fijado por dicho oacutergano regulador referente al ejercicio de la fecha de efecto de la poacuteliza siempre que la duracioacuten financiera estimada al tipo de intereacutes de mercado de los cobros especiacuteficamente asignados a los contratos resulte superior o igual a la duracioacuten financiera de los pagos derivados de los mismos atendiendo a sus flujos probabilizados y estimada al tipo de intereacutes de mercado

b) Para los asumidos con anterioridad al 1 de enero de 1999 se continuacutea utilizando para el caacutelculo de las provisiones matemaacuteticas el mismo tipo de intereacutes teacutecnico que para el caacutelculo de la prima con el liacutemite de la rentabilidad real obtenida o esperada de las inversiones afectas a la cobertura de dichas provisiones Dado que la rentabilidad de las citadas inversiones afectas en los ejercicios 2020 y 2019 ha sido superior al tipo de intereacutes teacutecnico establecido no ha sido necesaria ninguna dotacioacuten complementaria por insuficiencia de rentabilidad excepto por ciertas modalidades de la sociedad dependiente Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA en las que la rentabilidad real obtenida no ha sido suficiente para hacer frente tambieacuten a los gastos de administracioacuten futuros de dichas poacutelizas

19 Informacioacuten por aacuterea geograacutefica

19a) Ingresos por primas imputadas del negocio directo reaseguro aceptado y otros ingresos teacutecnicos

Las aacutereas geograacuteficas definidas por el Grupo responden baacutesicamente a la localizacioacuten de los clientes asegurados por regiones de gestioacuten como consecuencia de la integracioacuten del negocio de Atradius NV distinguiendo entre Espantildea y las siguientes regiones

Holanda y paiacuteses noacuterdicos Dinamarca Finlandia Noruega y Suecia Europa central y del este Grecia y Turquiacutea Austria Repuacuteblica Checa Alemania

Hungriacutea Polonia Eslovaquia Suiza Europa del sur Beacutelgica Francia Italia Luxemburgo y Andorra Reino Unido e Irlanda Ameacuterica del Norte Canadaacute Meacutexico Estados Unidos Oceaniacutea Asia y otros mercados emergentes Australia China Japoacuten Nueva

Zelanda Singapur


Asimismo la distribucioacuten territorial del negocio directo durante los ejercicios 2020 y 2019 ha sido la siguiente

Aacuterea geograacutefica

Miles de Euros Distribucioacuten de las primas imputadas del negocio directo reaseguro

aceptado y de otros ingresos teacutecnicos por aacuterea geograacutefica


Segmento Negocio tradicional

Segmento Negocio

del seguro de creacutedito


Segmento Negocio

del seguro de creacutedito No Vida Vida No Vida Vida

Mercado interior 1918653 784403 350160 1882385 818053 369473

Exportacioacuten

- Holanda y paiacuteses noacuterdicos - - 272311 - - 282222

- Europa central Europa del este Grecia y Turquiacutea - - 354984 - - 378748

- Europa del sur 12836 3256 381465 12274 3323 386126

- Reino Unido e Irlanda - - 316438 - - 302901

- Ameacuterica del Norte - - 121713 - - 123348

- Oceaniacutea Asia y otros mercados emergentes - - 184749 - - 171616

Total 1931489 787659 1981820 1894659 821376 2014434

19b) Activos seguacuten aacuterea geograacutefica Atendiendo a la localizacioacuten de los diferentes centros de servicios donde se realiza la gestioacuten del negocio asegurador y complementario del Grupo los activos asignados geograacuteficamente son los siguientes

Espantildea

Holanda y paiacuteses

noacuterdicos

Europa central y del este Grecia y

Turquiacutea Europa del sur

Reino Unido e Irlanda

Ameacuterica del Norte

Oceaniacutea Asia y otros

mercados emergentes Total

Activos a 31122020 10595099 1169877 936907 1376222 2259853 651782 377996 17367736

Activos a 31122019 10115421 1346644 895427 1476151 1930530 579156 334620 16677949

19c) Adquisiciones de inmovilizado material e intangible

Miles de Euros

Ejercicio 2020 Espantildea


noacuterdicos

Europa central y del este Grecia y Turquiacutea

Europa del sur



Oceaniacutea Asia y otros mercados

emergentes Total Adquisiciones inmovilizado material

60797 670 1559 865 5843 502 236 70472

Adquisiciones inversiones inmobiliarias

38180 - 2000 8110 - - - 48290

Adquisiciones de Inmovilizado intangible

11504 24341 1325 518 9964 1360 - 49012


Miles de Euros



noacuterdicos


Europa del sur





29560 1490 706 713 2474 171 452 35566


110433 - - - - - - 110433


5118 33796 1297 460 11068 765 - 52504

20 Transacciones con partes vinculadas

La totalidad de las transacciones con partes vinculadas han sido realizadas en condiciones de mercado

20a) Detalle de partes vinculadas

Durante el ejercicio 2020 no se han realizado operaciones relevantes por la Sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo que no sean eliminadas en el proceso de elaboracioacuten de los estados financieros consolidados y no formen parte del traacutefico habitual de la sociedad

El detalle de los saldos y transacciones maacutes significativos mantenidos por el Grupo con las distintas partes vinculadas se muestra a continuacioacuten

En Miles de Euros Empresas del Grupo

Empresas Asociadas

Administradores y Directivos

Otras partes relacionadas

(accionista mayoritario)

ACTIVO Cuentas a cobrar 6669 5740 - -

Total 6669 5740 - - PASIVO

Cuentas a pagar 7486 1 - - Total 7486 1 - - PEacuteRDIDAS Y GANANCIAS

Prestacioacuten de servicios (pagos) - (59026) - - Prestacioacuten de servicios (cobros) 2684 16673 - - Gastos financieros (395) - - - Dividendos percibidos 519029 - - -

Total 521318 (42353) - - OTROS

Dividendos pagados - - 2404 50388 Total - - 2404 50388


A continuacioacuten se detallan las operaciones de reaseguro y coaseguro asiacute como los saldos con reaseguradoras y cedentes depoacutesitos constituidos y provisiones teacutecnicas por operaciones de reaseguro efectuadas entre empresas del Grupo eliminadas en el proceso de consolidacioacuten durante el ejercicio 2020


ACTIVOPASIVO Depoacutesitos por reaseguro 25059 Creacuteditosdeudas por operaciones reasegurocoaseguro 30756 Provisiones teacutecnicas reaseguro 75946 Comisiones y gastos de adquisicioacuten 5419

Total 137180 PEacuteRDIDAS Y GANANCIAS

Primas del reaseguro aceptadocedido 109933 Prestaciones pagadas reaseguro aceptadocedido 57742 Variacioacuten de las provisiones teacutecnicas 10090 Comisiones del reaseguro aceptado cedido 35984

Total 213749 20b) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administracioacuten y a la Alta Direccioacuten

El Consejo de Administracioacuten de la sociedad dominante estaacute formado por 12 personas fiacutesicas 11 hombres y una mujer y 4 consejeros personas juriacutedicas que a la vez se encuentran representadas fiacutesicamente por 4 hombres

Los miembros del Consejo de Administracioacuten han percibido durante los ejercicios 2020 y 2019 de la sociedad dominante y las sociedades dependientes las siguientes cantidades por los conceptos que se especifican en el siguiente detalle

Retribuciones a miembros del Consejo de administracioacuten

Miembros del Consejo de Administracioacuten


2020 Ejercicio

2019 Concepto retributivo- Retribucioacuten fija 1803 1766 Retribucioacuten variable 356 347 Dietas 623 561 Atenciones estatutarias 3598 3526 Otros 161 124 Total 6541 6324

Adicionalmente la retribucioacuten variable diferida no consolidada asciende a 111 miles de euros


Otras prestaciones a miembros del Consejo de Administracioacuten



2020 Ejercicio

2019

Otros beneficios- - -

Anticipos - -

Creacuteditos concedidos - -

Fondos y Planes de pensiones Aportaciones - -

Fondos y Planes de pensiones Obligaciones contraiacutedas - -

Primas de seguros de vida 416 396

Garantiacuteas constituidas a favor de los Consejeros - - Total 416 396

Remuneraciones a la Alta Direccioacuten excluidos los miembros del Consejo de Administracioacuten

Se considera Alta Direccioacuten los miembros del Comiteacute de Direccioacuten del Grupo que no sean a su vez consejeros ejecutivos y el Director de Auditoriacutea Interna Los miembros de la Alta Direccioacuten han percibido durante los ejercicios 2020 y 2019 de la sociedad dominante y las sociedades dependientes las siguientes remuneraciones

Alta Direccioacuten


2020 Ejercicio

2019 Total remuneraciones recibidas por la Alta Direccioacuten 3489 2793


En la elaboracioacuten de estas cuentas anuales consolidadas se han considerado 7 personas (hombres) como personal de Alta Direccioacuten a 31 de diciembre de 2020 (6 personas al 31 de diciembre de 2019)

El Grupo tiene contratada una poacuteliza de seguro de responsabilidad civil cuyo tomador es la sociedad dominante que engloba entre otros trabajadores a los Consejeros y Directivos del Grupo Dicha poacuteliza ha generado un gasto por prima de seguro en el ejercicio 2020 de 71 miles de euros

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 no existen anticipos ni se han concedido creacuteditos por la Sociedad dominante a los miembros de su Consejo de Administracioacuten ni se han asumido obligaciones por cuenta de eacutestos a tiacutetulo de garantiacutea

Seguacuten el artiacuteculo 229 de la Ley de Sociedades de Capital aprobada por el Real Decreto Legislativo 12010 de 2 de julio los Administradores y las personas vinculadas a eacutestos deberaacuten comunicar al Consejo de Administracioacuten cualquier situacioacuten de conflicto que pudieran tener con el intereacutes de la sociedad

Los miembros del Consejo de Administracioacuten y las personas vinculadas a eacutestos seguacuten se define en el art 231 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (TRLSC) no se han encontrado inmersos en situaciones de conflicto de intereacutes previstas en el art 229 del citado texto legal no habieacutendose producido comunicacioacuten alguna en el sentido indicado en el apartado 3 del citado artiacuteculo al Consejo de Administracioacuten ni al resto de los Administradores Por este motivo las cuentas anuales no incluyen desglose alguno en este sentido


21 Otra informacioacuten

21a) Empleados

En cumplimiento de lo establecido en el artiacuteculo 260 del Texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital el nuacutemero de empleados medio a tiempo completo (o su equivalente) de la Sociedad dominante y de las sociedades dependientes al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 distribuido por categoriacuteas profesionales y por sexos es el siguiente

Categoriacutea profesional

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total

Directivos 155 46 201 180 33 213 Mandos intermedios 1127 506 1633 1136 486 1622 Administracioacuten cualificada y Comerciales 2479 2496 4975 2455 2542 4997 Apoyo administrativo 137 438 575 172 436 608

Total 3898 3486 7384 3943 3497 7440

El nuacutemero total de empleados a 31 de diciembre de 2020 es de 7587

En materia de discapacidad el Grupo cumple la LISMI (Ley de integracioacuten social del minusvaacutelido) de diferentes maneras bien cumpliendo con el requisito de integrar un 2 de la plantilla con minusvaliacutea o bien optando por una foacutermula mixta entre esta integracioacuten y el apoyo econoacutemico a Centros Especiales de Empleo

21b) Retribuciones a los auditores

La Junta General de Accionistas de Grupo Catalana Occidente celebrada el 26 de abril de 2018 acordoacute nombrar a PricewaterhouseCoopers Auditores SL de conformidad con lo previsto en el artiacuteculo 264 de la Ley de Sociedades de Capital como auditores de las cuentas anuales e informe de gestioacuten consolidado del Grupo correspondientes a los ejercicios sociales cerrados el 31 de diciembre de 2018 2019 y 2020

A continuacioacuten se presentan los honorarios relativos a los servicios de auditoriacutea de cuentas y otros servicios prestados por el auditor de las cuentas anuales consolidadas del Grupo PricewaterhouseCoopers Auditores SL y por empresas pertenecientes a la red PwC asiacute como los honorarios por servicios facturados por los auditores de cuentas anuales individuales de las sociedades incluidas en la consolidacioacuten y por las entidades vinculadas a eacutestos por control propiedad comuacuten o gestioacuten


Ejercicio 2020

Descripcioacuten

Miles de Euros

Servicios prestados por el auditor principal () ()

Servicios prestados por otras firmas de auditoriacutea

()

Servicios de Auditoriacutea 3256 127

Otros servicios de Verificacioacuten 1179 -

Total servicios de Auditoriacutea y Relacionados

4435 127

Servicios de Asesoramiento Fiscal - 5

Otros Servicios 58 -

Total Servicios Profesionales 58 5

() Importes sin gastos ni IVA

() Importes correspondientes a PricewaterhouseCoopers Auditores SL

Ejercicio 2019

Descripcioacuten

Miles de Euros



()




4100 130


Otros Servicios 40 498




21c) Informacioacuten sobre aplazamientos de pago efectuados a proveedores Deber de informacioacuten de la Ley 152010 de 5 de julio

A continuacioacuten se detalla la informacioacuten requerida por la Disposicioacuten adicional tercera de la Ley 152010 de 5 de julio (modificada a traveacutes de la Disposicioacuten final segunda de la Ley 312014 de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolucioacuten del ICAC de 29 de enero de 2016 sobre la informacioacuten a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relacioacuten con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales


Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del ejercicio

Importe 2020 2019

Periacuteodo medio de pago a proveedores (diacuteas) 1891 1739 Ratio de operaciones pagadas (diacuteas) 1746 1709 Ratio de operaciones pendientes de pago (diacuteas) 4682 2319

Total pagos realizados (Miles de Euros) 413331 342091 Total pagos pendientes (Miles de Euros) 21472 17679

Conforme a la Resolucioacuten del ICAC para el caacutelculo del periacuteodo medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 312014 de 3 de diciembre

Se consideran proveedores a los exclusivos efectos de dar la informacioacuten prevista en esta Resolucioacuten a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios incluidos en la partida ldquoResto de otras deudasrdquo del pasivo corriente del balance de situacioacuten

Se entiende por ldquoPeriodo medio de pago a proveedoresrdquo el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestacioacuten de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operacioacuten

El plazo maacuteximo legal de pago aplicable a la Sociedad en Espantildea en el ejercicio 2020 seguacuten la Ley 32004 (modificada por la Ley 112013 de 26 de julio) por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales es de 30 diacuteas salvo existencia de pacto de las partes sin que en ninguacuten caso se pueda acordar un plazo superior a 60 diacuteas naturales

A 31 de diciembre de 2020 el Grupo no mantiene ninguacuten saldo pendiente de pago con proveedores con aplazamiento superior al plazo legal de pago

22 Hechos posteriores

Adicionalmente al dividendo a cuenta mencionado en la Nota 16 con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulacioacuten de estas cuentas anuales no se han producido otros hechos no explicados en notas anteriores que las afecten de forma significativa


Anexos

Anexo I Relacioacuten de entidades dependientes a 31 de diciembre de 2020

Anexo II Relacioacuten de entidades asociadas a 31 de diciembre de 2020



Cifras en Miles de Euros

Sociedad Derechos de voto Informacioacuten financiera resumida

(Denominacioacuten y domicilio) Actividad Directo Indirecto Total Total

Activo Capital Social

Reservas Patrimo-

niales

Resultado ejercicio neto de

dividendo

Otro resultado

global acumulado

Primas Imputadas

Netas Reaseg

Ingresos ordina-

rios

Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros Paseo de la Castellana 4 Madrid

Seguros y reaseguros

100 - 100 5754068 18030 190541 12076 (1) 385251 1070023 -

Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten Sociedad Limitada Paseo de la Castellana 4 Madrid

Tenedora acciones

7384 - 7384 652512 18000 617518 16602 (2) - - 66069

Atradius NV y Sociedades Dependientes David Ricardostraat 1 1066 JS Aacutemsterdam (Holanda)

Seguros de creacutedito y caucioacuten y

actividades complemen-

tarias de seguros

3577 4743 8320 5380249 79122 1789103 44167 902 828051 251998

Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA Paseo de la Castellana 4 Madrid

Inversiones financieras

100 - 100 49310 721 44923 3662 - - 1411

Cosalud Servicios SA Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Alquiler de locales

industriales y otras

100 - 100 9928 3005 6458 157 68 - 418

Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC Cedaceros 9 ndash planta baja Madrid


100 - 100 6469 391 5051 95 (3) 64 - 7512

GCO Reaseguros SA Paseo de la Castellana 4 Madrid

Reaseguros 100 - 100 138053 9050 11806 188 (4) 89 8349 -

GCO Gestora de Pensiones EGFP SA Paseo de la Castellana 4 Madrid

Gestioacuten de fondos de pensiones

100 - 100 3184 2500 110 67 28 - 4793

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)


- 9973 9973 2021834 28009 77679 3401 (5) 167241 462158 -

Bilbao Hipotecaria SA EFC Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Creacutedito hipotecario

- 9973 9973 68102 5000 660 957 - - 2141

S Oacuterbita Sociedad Agencia de Seguros SA Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Agencia de seguros

- 9973 9973 2881 1100 293 14 - - 4251

Bilbao Telemark SL Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Tele-marketing

- 9973 9973 349 37 54 11 - - 1545

Bilbao Vida y Gestores Financieros SA Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Agencia de seguros

- 9973 9973 791 60 56 5 - - 5080

Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA Paseo de la Castellana 4 Madrid


- 100 100 482975 20670 73791 10367 (6) 29022 198326 -






Reservas Patrimo-

niales


dividendo

Otro resultado

global acumulado

Primas Imputadas

Netas Reaseg

Ingresos ordina-

rios

Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros Plaza de las Cortes 8 Madrid


- 100 100 2979658 97619 211723 28623 (8) 84368 863814 -

Hercasol SA SICAV Avenida Diagonal 399 Barcelona


- 8848

() 8848

() 61994 57792 1335 2754 - - 3327

Catoc SICAV SA Cedaceros 9 ndash planta baja Madrid


001 9986

() 9986

() 167948 8286 153363 6254 - - 7052

PREPERSA de Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE Jesuacutes Serra Santamans 1 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Prevencioacuten y peritacioacuten

- 100 100 4675 60 947 15 - - 5981

Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Agencia de seguros

- 100 100 1051 60 (67) 65 - - 6826

Nortehispana Mediacion Agencia De Seguros SA Paseo Castellana 4 Madrid

Agencia de seguros

- 100 100 253 60 - - - - 4253

Previsora Bilbaina Agencia de Seguros SA Alameda Mazarredo 73 Bilbao

Agencia de seguros

- 100 100 10055 60 7530 31 76 - 11194

Catalana Occidente Capital Agencia de Valores SA Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Agencia de valores

- 100 100 2914 300 2335 32 (7) 14 - 1437

Grupo Catalana Occidente Tecnologiacutea y Servicios AIE Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Servicios auxiliares de

seguros 042 9951 9993 54259 35826 (170) 34 - - 89976

Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE Jesuacutes Serra Santamans 3 - 4ordm planta Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Atencioacuten telefoacutenica

- 9997 9997 2272 600 87 1 - - 8051

Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Promocioacuten inmobiliaria

- 9995 9995 337715 116801 202285 (235) 585 - 11535

Inversions Catalana Occident SA Avinguda Carlemany 65 Escaldes Engordany (Andorra)

Creacioacuten gestioacuten y

explotacioacuten de entidades aseguradoras

- 100 100 5555 60 311 (9) - - 2866

Grupo Asistea Henao 19 Bilbao

Negocio funerario

- 100 100 44182 2003 35808 3688 - - 27784


() Para la determinacioacuten de este porcentaje de participacioacuten se ha tomado en consideracioacuten uacutenicamente las acciones en circulacioacuten A la vez en las reservas patrimoniales mostradas anteriormente se ha descontado el valor de las acciones propias en autocartera

(1) La sociedad ha repartido un dividendo a cuenta por importe de 231286 miles de euros y ha reconocido un incremento en la reserva de estabilizacioacuten a cuenta por importe de 4843 miles de euros

(2) La sociedad ha repartido un dividendo a cuenta por importe de 48600 miles de euros







La informacioacuten financiera indicada de las anteriores sociedades incluidas en el periacutemetro de la consolidacioacuten (total activo capital social reservas patrimoniales resultado ejercicio neto de dividendo primas imputadas netas de reaseguro e ingresos ordinarios) se ha obtenido de los uacuteltimos estados financieros individuales o consolidados disponibles del ejercicio 2020 elaborados de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera aplicable a cada una de las sociedades Dichos estados financieros han sido debidamente adaptados por cada sociedad a las poliacuteticas contables del Grupo

En el caso de compantildeiacuteas aseguradoras se informa de las primas imputadas netas de reaseguro En el resto de compantildeiacuteas se informa los ingresos ordinarios

Las magnitudes de Atradius NV incluyen los datos de sus sociedades dependientes en referencia al resultado del ejercicio y reservas patrimoniales

A 31 de diciembre de 2020 la relacioacuten de entidades dependientes de Atradius NV participadas al 100 salvo que se indique lo contrario es la siguiente


() El porcentaje de participacioacuten es del 9999

P aiacute s P aiacute s

Beacutelgica Brasil

Ho landa Holanda

Sucursal Beacutelgica Beacutelgica China

Sucursal Repuacuteblica Checa Repuacuteblica Checa Holanda

Sucursal Dinamarca Dinamarca Atradius Info rmation Services BV Holanda

Sucursal Francia Francia Sucursal Beacutelgica Beacutelgica

Sucursal Dubai EAU Sucursal Dinamarca Dinamarca

Sucursal A lemania Alemania Sucursal Francia Francia

Sucursal Hungriacutea Hungriacutea Sucursal A lemania Alemania

Sucursal Irlanda Irlanda Sucursal Irlanda Irlanda

Sucursal Italia Italia Sucursal Italia Italia

Sucursial Po lonia Po lonia Sucursal Japoacuten Japoacuten

Sucursal Turquiacutea Turquiacutea Sucursal Noruega Noruega

EAU Sucursal Espantildea Espantildea

Holanda Sucursal Suecia Suecia

Canadaacute Sucursal Suiza Suiza

Hong Kong Sucursal Taiwaacuten Taiwaacuten

Reino Unido Sucursal Tailandia Tailandia

Singapur Sucursal Reino Unido Reino Unido

Australia Vietnam

Brasil India

M eacutexico Holanda

Espantildea Irlanda

EEUU Italia

China Espantildea

EEUU Reino Unido

Holanda Irlanda

Rusia Brasil

Espantildea Rusia

Sucursal Australia Australia M eacutexico

Sucursal Austria Austria EEUU

Sucursal Beacutelgica Beacutelgica Corea del Sur

Sucursal Bulgaria Bulgaria Brasil

Sucursal Canadaacute Canadaacute Portugal


Sucursal Dinamarca Dinamarca Holanda

Sucursal Finlandia Finlandia Holanda

Sucursal Francia Francia Beacutelgica

Sucursal A lemania Alemania Reino Unido

Sucursal Grecia Grecia Espantildea

Sucursal Hong Kong Hong Kong Espantildea

Sucursal Hungriacutea Hungriacutea Portugal

Sucursal Irlanda Irlanda M eacutexico

Sucursal Italia Italia Espantildea

Sucursal Japoacuten Japoacuten Holanda

Sucursal Luxemburgo Luxemburgo Indonesia

Sucursal Ho landa Holanda Polonia

Sucursal Nueva Zelanda Nueva Zelanda

Sucursal Noruega Noruega

Sucursal Po lonia Po lonia

Sucursal Portugal Portugal

Sucursal Rumaniacutea Rumaniacutea

Sucursal Singapur Singapur

Sucursal Eslovaquia Eslovaquia

Sucursal Suecia Suecia

Sucursal Suiza Suiza

Sucursal Turquiacutea Turquiacutea

Sucursal Reino Unido Reino Unido

Informes M exico SA de CV

Invercyca SAU

OpenCompanies BV

PT Atradius Info rmation Services Indonesia

Starzyński i Wspoacute lnicy Kancelaria Prawna spoacute łka komandytowa ()

Graydon Belgium NV

Graydon UK Ltd

Iberinfo rm Internacional SAU

Iberinmobiliaria SAU

Iberinfo rm Portugal SA

Atradius Trade Credit Insurance Inc

Atradius Trade Insurance Brokerage Yuhan Hoesa

Giant-net BV

Graydon Holding NV

Graydon Nederland BV

Gestifatura SA

Creacutedito y Caucioacuten do Brasil Gestao de Riscos de Creacutedito e Serviccedilos LTDA

So ciedad

Atradius Creacutedito y Caucioacuten Seguradora SA

Atradius Dutch State Business NV

Atradius Enterprise M anagement Consulting (Shanghai) Co LtdAtradius Finance BV

So ciedad

Atradius Collections Serviccedilos de Cobranccedilas de Diacutevidas Ltda

Atradius Collections SA de CV

Atradius Collections SL

Atradius Collections Inc

Accento Services SA

Atradius Collections Limited



Atradius Collections Ho lding BV

Atradius Italia Intermediazioni SRL

Atradius Investments Limited

Atradius Insurance Holding NV

Atradius India Credit M anagement Services Private Ltd

Atradius Collections Pte Limited

Atradius Info rmation Services Vietnam Company Limited

Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros

Atradius Collections BV

Atradius Collections DM CC

Atradius Credit Insurance Agency Inc

Atradius Credit M anagement Services BV

Atradius Collections Pty Limited

Atradius Credit M anagement Services (RUS) LLC

Atradius Corporate M anagement Consulting (Shanghai) Co Ltd

Atradius Seguros de Creacutedito SA

Atradius Participations Holding SLU

Atradius Pension Trustees Ltd

Atradius Reinsurance DAC

Atradius Reinsurance DAC Escritoacuterio de Representaccedilatildeo no Brasil Ltda

Atradius Rus Credit Insurance LLC







Reservas Patrimo-

niales


dividendo

Otro resultado

global acumulado

Primas Imputadas

Netas Reaseg

Ingresos ordina-

rios

Inversiones Credere SA Santiago - Chile

Tenedora acciones

5000 - 5000 - - - - - - -

Calboquer SL Villarroel 177-179 08936 Barcelona

Orientacioacuten Meacutedica Social

Psicoloacutegica y Juriacutedica Telefoacutenica

- 2000 2000 1373 60 387 150 - - 3614

Asitur Asistencia SA Avenida Encuartes 21 Tres Cantos (Madrid)

Asistencia - 4282 4282 34712 2945 10333 3707 - - 263206

Gesiuris Asset Management SGIIC SA Cedaceros 9 Madrid

Sociedad de inversioacuten

- 2612

() 2612

() 10058 301 7966 266 (1) 115 - 6824

MB Corredors dAssegurances Calle Prat de la Creu 59-65 Andorra la Vella (Andorra)

Agencia de seguros

- 25 25 333 60 49 29 - - 372

CLAL Credit Insurance Tel Aviv - Israel

Seguros de creacutedito y caucioacuten

- 1664 1664 95722 3214 63816 3796 (1639) 13350 -

Compantildeiacutea de Seguros de Creacutedito Continental SA Santiago - Chile


- 4160 4160 124789 3558 55886 4592 (762) 13577 -

The Lebanese Credit Insurer SAL Beirut - Liacutebano


- 4068 4068 - - - 39 - - -

Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited Johannesburgo - Sudaacutefrica


- 2080 2080 128417 144 70331 (269) (8792) 38097 -

() Para la determinacioacuten de este porcentaje de participacioacuten se ha tomado en consideracioacuten uacutenicamente las acciones

en circulacioacuten A la vez en las reservas patrimoniales mostradas anteriormente se ha descontado el valor de las acciones propias en autocartera


La informacioacuten financiera indicada de las anteriores sociedades incluidas en el periacutemetro de la consolidacioacuten (total activo capital social reservas patrimoniales resultado ejercicio neto de dividendo primas imputadas netas de reaseguro e ingresos ordinarios) se ha obtenido de los uacuteltimos estados financieros individuales o consolidados disponibles del ejercicio 2020 elaborados de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera aplicable a cada una de las sociedades Dichos estados financieros han sido debidamente adaptados por cada sociedad a las poliacuteticas contables del Grupo Los estados financieros de las anteriores sociedades se refieren al 31 de diciembre de 2020







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Opinioacuten de los auditores | 305

Opinioacuten de los auditores10
















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Informe de verificacioacuten independiente del estado de informacioacuten no financiera11

Informe de verificacioacuten independiente del estado de informacioacuten - no financiera | 317









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wwwgrupocatalanaoccidentecomPara maacutes informacioacuten contacte con

Email analistascatalanaoccidentecom

Teleacutefono +34 935 820 518

Su opinioacuten nos importa La opinioacuten de nuestros grupos de intereacutes es importante para Grupo Catalana Occidente por ello podemos a su disposicioacuten el

siguiente cuestionario para valorar este informe y proponer sugerencias para su mejora

Este link descarga un formulario PDF que puede abrir mediante Acrobat


Iacutendice




Entorno macroeconoacutemico

Entorno sectorial

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Resultados en 2020

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Modelo de negocio

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Informe de gobierno corporativo

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Informe anual

Grupo Catalana Occidente S A 2020

El Grupo Catalana Occidente publica su informe anual del antildeo 2020 analizado por el Comiteacute de Auditoriacutea y aprobado por el Consejo de Administracioacuten en su sesioacuten del 25 de febrero del 2021 y en concreto con relacioacuten a las cuentas anuales consolidadas que han sido elaboradas basaacutendose en las normas internacionales de informacioacuten financiera de la Unioacuten Europea y auditadas por PricewaterhouseCoopers Auditores SL

El presente informe ha sido elaborado de conformidad con el marco de informacioacuten del Consejo Internacional de Informe Integrado (IIRC) siguiendo los principios de fiabilidad relevancia y comparabilidad El informe aporta una visioacuten del entorno del modelo de negocio del enfoque estrateacutegico y la orientacioacuten futura asiacute como de los principales riesgos a los que se enfrenta el Grupo Adicionalmente se facilita la actividad del Grupo en aspectos de gobierno y desempentildeo social medioambiental y econoacutemico

El periacutemetro de la informacioacuten que aparece en el informe corresponde al Grupo Catalana Occidente y a las sociedades que lo forman La evolucioacuten del negocio en los uacuteltimos antildeos ha estado ligada a operaciones corporativas que han sido formalmente comunicadas al mercado a traveacutes de hechos relevantes a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

El Grupo Catalana Occidente incorpora la informacioacuten no financiera y de diversidad en el presente Informe Anual siguiendo los requerimientos establecidos en la Ley 112018 aprobada el 28 de diciembre de 2018 El alcance y la ubicacioacuten en este informe de los diferentes indicadores que componen el estado de informacioacuten no financiera utilizando como marco de referencia el de re-porting Global Reporting Initiative (GRI) se muestra en el apartado 7 del informe de gestioacuten Esta informacioacuten no financiera ha sido verificada por PricewaterhouseCoopers Auditores SL Adicionalmente elabora una Memoria de Sostenibilidad documento en el que se da cuenta de sus poliacuteticas sociales y ambientales asiacute como de su compromiso y desempentildeo en materia de Sostenibilidad ofreciendo informacioacuten ampliada sobre sus actuaciones en las cuestiones descritas anteriormente

Las Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) utilizadas en el presente informe corresponden a las medidas financieras no definidas ni detalladas en el marco de la informacioacuten financiera aplicable Su definicioacuten caacutelculo y formulacioacuten respecto a los estados financieros pueden consultarse en el apartado de glosario y en la paacutegina web corporativa

El informe estaacute disponible en la web del Grupo Asimismo se acompantildea un documento Excel con informacioacuten financiera y no financiera tambieacuten disponible en la web Finalmente ponemos a su disposicioacuten al final de este informe un cuestionario para su valoracioacuten y sugerencias de mejora

En caso de querer ampliar informacioacuten contacte con Analistas e inversores +34 91 5 661 302 analistascatalanaoccidentecom

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06 Sostenibilidad



Queridos accionistas colaboradores y clientes

Me complace compartir con ustedes el informe anual correspon-diente a 2020 un antildeo especialmente complicado en el que el Grupo Catalana Occidente ha sabido reforzar su posicioacuten de lide-razgo y se ha mantenido fiel maacutes que nunca a sus valores

Antes de repasar la evolucioacuten global y el desempentildeo de nuestro Grupo me gustariacutea detenerme en la importancia que cobra en momentos difiacuteciles como los actuales la vocacioacuten de crear un negocio soacutelido a largo plazo y generar valor social sostenible Ello significa enfocar nuestra actividad no solo a la obtencioacuten de re-sultados sino tambieacuten a favorecer el bienestar de las personas

que conforman nuestros grupos de intereacutes y del conjunto de la sociedad

En 2020 la economiacutea mundial ha sufrido el envite de la pandemia del COVID-19 cerrando el ejercicio con una contraccioacuten del 35 Una tasa nunca vista desde la Segunda Guerra Mundial Espantildea ha sido uno de los mercados maacutes afectados con un descenso del PIB del 111 en tasa interanual La crisis sanitaria ha provocado profundos dantildeos en la economiacutea espantildeola afectando a las fi-nanzas puacuteblicas a las empresas al empleo al consumo y a la inversioacuten En este entorno tremendamente complejo hemos obtenido un resultado consolidado de 2701 millones de euros un 364 menos respecto al antildeo anterior por el impacto que la situacioacuten econoacute-mica derivada del COVID-19 ha tenido en el negocio del seguro de creacutedito No obstante el volumen de facturacioacuten ha aumenta-do ligeramente un 03 hasta los 44264 millones de euros gra-cias a la resiliencia del negocio tradicional Especialmente satis-factoria ha sido la integracioacuten de Antares que ha aportado 1428 al volumen de negocio En el negocio del seguro de creacutedito el resultado ha sido de 504 millones de euros Cabe resaltar que los programas de apoyo gubernamentales implementados de forma aacutegil y contundente en Europa zona en la que Atradius tiene el mayor foco de su actividad han contribuido a mitigar los dramaacuteticos efectos que la pandemia estaacute teniendo en diversos sectores a los que estamos expuestos

En conjunto ha sido un antildeo en el que hemos afianzado nuestra posicioacuten de liderazgo en el mercado espantildeol en el que hemos escalado a la cuarta posicioacuten por volumen de primas

Respecto a la solidez patrimonial del Grupo me gustariacutea desta-car que los recursos permanentes a valor de mercado se situaron en 46634 millones de euros a cierre de 2020 lo que supone un



ldquoEn 2020 hemos reforzado nuestro liderazgo y nos hemos mantenido fieles maacutes que nunca a nuestros valoresrdquo






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crecimiento de un 17 y afianza nuestra posicioacuten de solvencia cuyo ratio se situacutea por encima del 216 Al mismo tiempo hemos mantenido nuestro compromiso con el accionista al pagar un dividendo de 10585 millones de euros (08821 euros por accioacuten)

En nuestras inversiones hemos optado por extremar la pruden-cia y vigilar estrechamente los maacutergenes financieros y los com-promisos con nuestros asegurados Nos hemos mantenido fieles a nuestra estrategia de invertir en activos tradicionales mante-niendo altas tasas de liquidez con el objetivo de aprovechar las oportunidades del mercado Al mismo tiempo y debido a la ex-tensioacuten en el tiempo de los bajos tipos de intereacutes hemos incre-mentado la exposicioacuten a otros tipos de activos como fondos de preacutestamos o de infraestructuras siempre con una visioacuten de largo plazo Estos representan una buena oportunidad para mejorar la rentabilidad e incrementar la diversificacioacuten de las carteras

Como sentildealaba al principio no menos destacable que los resul-tados financieros ha sido el hecho de que desde el inicio de la pandemia hemos promovido iniciativas para proteger a los em-pleados y colaboradores ofrecer facilidades a clientes y provee-dores apoyar la investigacioacuten y ayudar a la sociedad en general especialmente a aquellos colectivos maacutes vulnerables

En efecto el Grupo implantoacute con celeridad el teletrabajo entre todos sus empleados de las compantildeiacuteas Seguros Catalana Occidente Plus Ultra Seguros Seguros Bilbao NorteHispana Seguros y Atradius Creacutedito y Caucioacuten Al mismo tiempo nuestros media-dores tuvieron a su disposicioacuten herramientas para asegurar la continuidad en la relacioacuten con el cliente a traveacutes de medios tele-maacuteticos y facilidades de contratacioacuten a distancia Para ayudar a nuestros colaboradores mayoritariamente autoacutenomos lanzamos un plan de 20 millones de euros en anticipos sin intereses de su facturacioacuten con el objetivo de facilitarles liquidez

En la prestacioacuten del servicio a nuestros asegurados del negocio tradicional implementamos raacutepidamente ayudas como la fle-xibilizacioacuten del pago de recibos y la asistencia meacutedica telefoacutenica gratuita Se pusieron en marcha sistemas de atencioacuten como la videoperitacioacuten o la firma digital Para nuestros clientes empre-sas hicimos extensiva la cobertura de ciberriesgos a los emplea-dos que estuvieran teletrabajando En el negocio del seguro de creacutedito flexibilizamos el periodo de declaracioacuten de la falta de pago entre otras medidas Todo ello con la voluntad de contribuir a paliar las dificultades provocadas por la pandemia

A nivel sectorial el Grupo Catalana Occidente se sumoacute al fondo solidario para la lucha contra la crisis sanitaria del COVID-19 con una aportacioacuten de 227 millones de euros Con esta iniciativa el sector reconoce el esfuerzo de todo el personal de centros sani-tarios y residencias que se encuentran en primera liacutenea hacien-do frente a la pandemia y les ofrece gratuitamente un seguro de vida y un subsidio por hospitalizacioacuten en caso de que resulten contagiados

Por su parte la accioacuten solidaria de la Fundacioacuten Jesuacutes Serra se volcoacute en nuevas iniciativas destinadas a paliar la situacioacuten creada por la crisis sanitaria entre otras apoyoacute al Consejo Superior de Investigaciones Cientiacuteficas (CSIC) en su objetivo de impulsar la investigacioacuten de una vacuna contra el COVID-19 y colaboroacute con Save the Children para atender a familias en situacioacuten de vul-nerabilidad

Por uacuteltimo aunque no menos importante en este repaso del antildeo debo destacar que hemos formalizado la revisioacuten de nuestros asuntos materiales y establecido un plan de sostenibilidad 2020-2023 que constata nuestro compromiso por integrar la sosteni-bilidad en el modelo de negocio del Grupo

Asimismo hemos suscrito los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) y los Principios para la Inversioacuten Responsable (PRI) de Naciones Unidas formalizando asiacute nuestra voluntad de contribuir a un sistema financiero global econoacutemicamente efi-ciente y sostenible que cree valor a largo plazo

Si miramos al futuro nuestros objetivos se centran en redoblar nuestros esfuerzos en la orientacioacuten al cliente basaacutendonos en el refuerzo de nuestras redes de distribucioacuten y apoyaacutendonos cada vez maacutes en la digitalizacioacuten y las nuevas tecnologiacuteas que nos brindan nuevas capacidades de interaccioacuten con el cliente Asimismo seguiremos adaptando nuestra oferta de productos y servicios a las tendencias del mercado en los aacutembitos de la sostenibilidad el cuidado de la salud y el bienestar el aumento de la longevidad la movilidad y la gestioacuten de la seguridad de los datos Muchas de estas tendencias se han acelerado a causa de la pandemia De igual forma el rigor teacutecnico en la gestioacuten del negocio seguiraacute caracterizando nuestra actuacioacuten y continua-remos avanzando en la senda de la eficiencia y la integracioacuten

Para concluir me gustariacutea resaltar que las aseguradoras jugamos un papel muy importante en la vida de las personas y las em-presas al acompantildearlas en sus necesidades de prevencioacuten y protegerlas ante las incertidumbres Nuestra vocacioacuten seguiraacute siendo el servicio a nuestros clientes apoyados en nuestros pi-lares estrateacutegicos de crecimiento rentabilidad y solvencia

Para terminar quiero agradecer su confianza y apoyo asiacute como el de nuestros mediadores y redes externas Estoy convencido de que juntos sabremos seguir aportando a los demaacutes lo mejor de cada uno de nosotros

Joseacute Mordf SerraPresidente







Glosario




06 Sostenibilidad



Carta del presidente 3

Informe de gestioacuten consolidado 6

Cuentas anuales consolidadas 154

Opinioacuten de los auditores 305

Informe de verificacioacuten independiente 316del estado de informacioacuten no financiera

Iacutendice Iacutendice - Informe de gestioacuten

01 Panoraacutemica anual 6bull Principales magnitudes financieras 7

02 Grupo Catalana Occidente en 2020 9bull Entorno macroeconoacutemico 10bull Entorno sectorial 11bull Evolucioacuten del Grupo 12bull Retribucioacuten al accionista 14bull Acciones del Grupo frente al COVID-19 16bull Perspectivas y retos para el 2021 17

03 Resultados en 2020 18bull Negocio tradicional 19bull Negocio del seguro de creacutedito 22bull Gastos generales y comisiones 25bull Resultado no recurrente 25bull Resultado de reaseguro 26bull Resultado financiero 27bull Balance de situacioacuten 28bull Inversiones y fondos gestionados 29bull Gestioacuten de capital 31bull Solvencia II 33

04 Gobierno corporativo 34 bull Modelo de gobierno corporativo 35bull Marco eacutetico 39bull Cumplimiento y prevencioacuten 40bull Control interno 40bull Gestioacuten de riesgos 41bull Mapa de riesgos 42

05 Modelo de negocio 44bull Modelo de negocio 45bull Claves culturales 45bull Innovacioacuten 46bull Tecnologiacutea y operaciones 47bull Creacioacuten de valor 47bull Unidades de negocio 48bull Estructura societaria 49

06 Sostenibilidad 50bull Estrategia de sostenibilidad 51bull Grupos de intereacutes 51bull Materialidad 56bull Plan de sostenibilidad 57bull Finanzas sostenibles 58bull Riesgos y oportunidades del cambio climaacutetico 59bull Medioambiente 60bull Alianzas y compromisos internacionales 61

07 Estado de informacioacuten no financiera 62

08 Informe de gobierno corporativo 74

Glosario 150 Contacto y calendario 2020 154






Glosario




06 Sostenibilidad




Panoraacutemica anual

Antildeo marcado por el COVID-19

La resiliencia en el negocio tradicional soporta el deterioro esperado en el negocio del seguro de creacutedito

01






Glosario




06 Sostenibilidad




2ordmMayor grupode seguro de creacutedito en el mundo

50 paiacuteses

1600 oficinas

Espantildea68

Europa Centro y Norte101

Europa Oeste122

Europa Sur33

America29

Asia y resto del mundo 34

Diversificacioacutenpor paiacuteses

4ordmMayor grupoasegurador de Espantildea


Especialista en segurosbull Maacutes de 150 antildeos de experiencia

bull Oferta global

bull Modelo sostenible y socialmente responsable

Remuneracioacuten al accionista

10585Meuro + 299

Recursos permanentes valor de mercado

4663Meuro

7384 empleados

4 millones de clientes

Resultadoconsolidado

2701Meuro +99

Ratio combinado

Volumeny distribucioacutendel negocio

45595Meuro + 03

Soacutelida estructura financierabull Cotiza en bolsa

bull Accionistas estables y comprometidos

bull Rating A (AM Best) y A2 (Moodyrsquos)

Cercaniacutea ndash presencia globalbull Cerca de 18000 mediadores

bull 7385 empleados

bull 1600 oficinas

bull 50 paiacuteses

Rigor teacutecnicobull Excelente ratio combinado no vida

bull Estricto control de gastos

bull Cartera de inversiones prudente y diversificada


3934Meuro transferidos a la sociedad








Glosario




06 Sostenibilidad




Ratio combinado no incluye salud y decesos Dato 2020 con transitoria de provisiones teacutecnicas y con modelo interno parcial Pendiente auditar Se consideran en concepto de empleados a tiempo completo (FTE)

Crecimientobull El decremento en seguro de creacutedito es compensado por el

crecimiento del negocio tradicional llegando en su con-junto a un incremento de un 03 alcanzando los 45595 millones de euros

bull Integracioacuten de Antares ganando presencia en el ramo de salud

Rentabilidadbull Disminucioacuten de un 364 en el resultado consolidado

alcanzando los 2701 millones de euros

bull Diferentes resultados recurrentes

bull Negocio tradicional con 2386 millones de euros +125bull Negocio del seguro de creacutedito con 504 millones de euros

-788

bull Ratio combinado

bull 886 en el negocio tradicional (no vida) (-18 pp)bull 941 en el negocio del seguro de creacutedito (+154 pp)

bull Compromiso con el accionista Dividendo pagado de 10585 millones de euros

Solvenciabull AMBest mantiene el rating de las principales entidades

operativas tanto en el negocio tradicional como en el ne-gocio del seguro de creacutedito en ldquoArdquo con perspectiva estable y Moodyrsquos en las entidades del negocio del seguro de creacutedito en ldquoA2rdquo con perspectiva estable

bull El ratio de Solvencia II estimado a cierre 2020 del Grupo es del 216


Mejora del resultado del negocio tradicional y reduccioacuten del beneficio del negocio de seguro de creacutedito

Datos maacutes significativos 2018 2019 2020 Var Ubicacioacuten informe

A CrecimientoVolumen de negocio 43452 45477 45595 03 Paacutegina 12

- Negocio tradicional 25412 26124 27204 41 Paacutegina 19 - Negocio del seguro de creacutedito 18040 19353 18391 -50 Paacutegina 22

B Rentabilidad

Resultado consolidado 3864 4245 2701 -364 Paacutegina 12

- Negocio tradicional 1957 2121 2386 125 Paacutegina 19

- Negocio del seguro de creacutedito 2009 2382 504 -788 Paacutegina 22

- No recurrente -102 -258 -189 Paacutegina 25

Resultado atribuido 3521 3859 2623 -320 Paacutegina 12

Ratio combinado negocio tradicional 912 904 886 -18 Paacutegina 19

Ratio combinado de seguro de creacutedito (bruto) 788 787 941 154 Paacutegina 23

Dividendo 082 068 088 299 Paacutegina 14

Pay-out 282 211 404 Paacutegina 14

Precio accioacuten 326 312 292 -64 Paacutegina 15

PER 111 97 133 Paacutegina 15

ROE 123 111 73 Paacutegina 15

C SolvenciaRecursos permanentes a valor de mercado 39086 45848 46634 17 Paacutegina 31

Provisiones teacutecnicas 95677 106521 109825 31 Paacutegina 28

Fondos administrados 123235 143773 147589 27 Paacutegina 29

Ratio de Solvencia II 207 213 216 Paacutegina 33

Endeudamiento 50 48 45 Paacutegina 32

Cobertura intereses 374 379 381 Paacutegina 32

D Datos no financieros Nordm de empleados 7389 7440 7384 -08 Paacutegina 51

Contratos fijos 966 961 960 Paacutegina 51

Nordm de oficinas 1649 1612 1591 -13 Paacutegina 54

Nordm de mediadores negocio tradicional 17801 17327 17042 -16 Paacutegina 54

Nivel de promocioacuten sugerida (NPS) negocio tradicional 341 396 454 Paacutegina 53






Glosario


06 Sostenibilidad






Resiliencia del negocio tradicional

a pesar del COVID-19

El Grupo aumenta la facturacioacuten el resultado del negocio tradicional y el capital respecto al ejercicio anterior

02






Glosario


06 Sostenibilidad




Entorno macroeconoacutemico Decrecimiento del 35 en 2020 (28) Deterioro generalizado de indicadores econoacutemicos como consecuencia del COVID-19

Renta variablebull Caiacuteda de los principales iacutendices bursaacutetiles europeos

2020 VarIbex35 80737 -155Eurostoxx Insurance 2613 -190Eurostoxx50 35526 -51Dow Jones 306065 +75

Renta fijabull Medidas generalizadas para la inyeccioacuten de liquidez y apoyo

al creacutedito en las economiacuteas

bull Tipos de intereacutes en miacutenimos

Tipos de intereacutes 1 antildeo 3 antildeos 5 antildeos 10 antildeosEspantildea -06 -02 -01 01Alemania -07 -07 -07 -06Estados Unidos 01 03 05 09

Materias primasdivisasbull Caiacuteda del precio del petroacuteleo

bull El doacutelar pierde atractivo como divisa refugio

Cierre 2020 VarPetroacuteleo ($barril) 492 -255Oro 15255 +01euro$ 122 +89euroL 090 +59

Estados Unidos -34 PIB 2020 (22)

bull Tensiones poliacuteticas elecciones

bull Disputas comerciales suavizadas con los acuerdos alcanzados con China


bull Consumo privado soacutelido

bull Contraccioacuten de la inversioacuten y las exportacio-nes

bull Tasa de desempleo del 63

Latinoameacuterica -74 PIB 2020 (00)

bull Empeoramiento de las condiciones financieras

bull Reducida inversioacuten privada

bull Contexto de bajo dinamismo econoacutemico


Espantildea PIB -111 2020 (20)

bull Fuerte impacto en la economiacutea debido al importante peso del turismo

bull Deuda puacuteblica estimada del 110


bull Deacuteficit del 113

Eurozona -72 PIB 2020 (13)

bull Tensiones por las aportaciones de los planes de reactivacioacuten

bull Deuda puacuteblica estimada de 110


bull Asia Paciacutefico -11 PIB 2020 (55)China 23 PIB 2020 (61)

bull Fuerte caiacuteda de la produccioacuten industrial

bull Medidas de estiacutemulo fiscal y monetario

bull Desplome de la inversioacuten directa

bull Japoacuten -51 PIB 2020 (10)

bull Riesgo de desaceleracioacuten econoacutemica

bull Fuerte consumo privado y gasto puacuteblico

Reino Unido -100 PIB 2020 (15)

bull Brexit con fecha 31 de enero 2020

bull Depreciacioacuten de la libra frente al euro

bull Caiacuteda de las exportaciones de maacutes del 60


Fuente Fondo Monetario Internacional revisioacuten de enero 2021 Porcentaje de variacioacuten del PIB estimado a 2020 vs variacioacuten del PIB real del antildeo anterior entre pareacutentesis

Fuente Bloomberg Cierre 2020







Glosario


06 Sostenibilidad




El resultado de la cuenta teacutecnica del sector a cierre del 2020 es de un 117 sobre las primas retenidas siendo 21 pp superior al del ejercicio anterior debido principalmente al mayor resul-tado del negocio de no vida

El resultado de la cuenta teacutecnica de no vida se incrementa im-pulsado principalmente por automoacuteviles que mejora en 62 pp su ratio combinado hasta el 878 debido a la menor frecuencia siniestral

En 2016 entroacute en vigor Solvencia II conocieacutendose los primeros datos oficiales en 2017 Las cifras publicadas siguen reflejando una posicioacuten sectorial consistente El ratio medio de cobertura en Espantildea a cierre de 2020 se ha situado en el 2378 incre-mentando en 08 pp y siendo superior a la media del sector de la Unioacuten Europea


La crisis sanitaria del COVID-19 ha afectado fuertemente a la economiacutea mundial La previsioacuten del PIB realizada por el FMI pasoacute del +33 a principios de antildeo al -35 a cierre del ejercicio Ante esta situacioacuten los Gobiernos de los principales paiacuteses eu-ropeos a traveacutes del seguro de creacutedito han respaldado al tejido empresarial de sus economiacuteas Los acuerdos de reaseguros gubernamentales forman parte de un paquete global de medi-das y tienen como objetivo garantizar que haya suficiente li-quidez disponible en el mercado contrarrestar los dantildeos infli-gidos a las empresas afectadas por la pandemia y preservar la continuidad de la actividad econoacutemica durante y despueacutes de la pandemia

Se estima que la economiacutea mundial se recupere en 2021 de la gran recesioacuten econoacutemica que tuvo lugar en el primer semestre de 2020 Sin embargo el ritmo de la recuperacioacuten dependeraacute en gran medida de la efectividad de los planes de vacunacioacuten y el final de los confinamientos El apoyo fiscal y monetario seraacute crucial para sostener la actividad De acuerdo con las previsio-nes las economiacuteas avanzadas creceraacuten un 39 en 2021 des-haciendo en gran medida la caiacuteda acumulada del PIB en 2020

Vida -208

No vida 17

Estabilidad en los resultados del sector

Ranking

ROE

149Ratio combinado

893

Automoacuteviles 878

Multirriesgos 946

Salud 911

Fuente a cierre de 2020

Grupo Posicioacuten Cuota mercado

Vidacaixa = 121Mapfre = 113Grupo Mutua Madrilentildea = 94Grupo Catalana Occidente 1 51Allianz 1 51Grupo Axa 1 49Zurich 1 42Generali 1 38Santaluciacutea 1 37Grupo Helvetia (Helvetia + Caser) 2 32

Entorno sectorial

Decrece la facturacioacuten del sector asegurador en Espantildea debido a la caiacuteda de las primas de vida

Sector asegurador en Espantildea

Evolucioacuten sector asegurador y ranking en Espantildea

Automoacuteviles 11091 (-20)

Salud 9383 (+50)

Multirriesgo 7753 (+31)

Diversos 8819 (-07)

Riesgo 4829 (-08)

Ahorro 16975 (-251)

Fuente ICEA a cierre 2020


Ratio combinado incluye Salud y DecesosFuente ICEA a cierre de 2020






Glosario


06 Sostenibilidad




Evolucioacuten del Grupo Positiva evolucioacuten del negocio tradicional que ha compensado parcialmente la disminucioacuten del resultado del negocio del seguro de creacutedito

El resultado atribuido del Grupo ha decrecido un 320 alcan-zando los 2623 millones de euros

Resultado impactado por la crisis sanitariaEl volumen de negocio (que incluye las primas facturadas y los ingresos por informacioacuten) asciende hasta los 45595 millones de euros aumentando ligeramente un 03

Por su parte el resultado teacutecnico con 3398 millones de euros se reduce un 369 recogiendo el impacto de la crisis sanitaria del COVID-19 especialmente en el negocio del seguro de creacutedito

En el negocio tradicional el buen comportamiento se extiende en todas las entidades del Grupo y a todas las unidades de ne-gocio que lo componen Adicionalmente los departamentos corporativos y las plataformas corporativas mejoran la eficien-cia de este negocio

En el negocio del seguro de creacutedito se ha limitado el empeora-miento del resultado en la segunda mitad del ejercicio por las acciones de gestioacuten realizadas

Cuenta de resultados 2018 2019 2020 var 19 -20


Ingresos por informacioacuten 1325 1365 1331 -25

Volumen de negocio 43452 45477 45595 03



Comisiones 5328 5611 5606 -01


Gastos 7266 7643 7495 -19


Resultado teacutecnico despueacutes de gastos 4673 5382 3398 -369

stotal de ingresos netos 108 117 74



Resultado cuenta no teacutecnica no financiera -310 -259 -141

s total ingresos por seguros -07 -06 -03

Resultado act compl seguro creacutedito y funerario 64 59 64 85


Resultado antes de impuestos 5228 5562 3646 -344


Impuestos 1364 1317 945

impuestos sobre resultado 261 237 259 Resultado consolidado 3864 4245 2701 -364

Resultado minoritarios 343 386 78 -798

Resultado atribuido 3521 3859 2623 -320




(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)

Volumen de negocio

+03

Resultado atribuido

2623Meuro

Ver apartado clientes

Total ingresos por seguros = total primas adquiridas e ingresos por informacioacuten







Glosario


06 Sostenibilidad




El resultado teacutecnicoEl ratio combinado del negocio tradicional (no incluye salud y decesos) mejora hasta situarse en el 886 siendo 07 pp infe-rior al del sector El coste teacutecnico mejora respecto el ejercicio anterior gracias a la buena evolucioacuten de todos nuestros ramos automoacuteviles multirriesgos y diversos Cabe destacar el buen ratio combinado de automoacuteviles del 903 siendo 37 pp mejor que el del mismo periodo del ejercicio anterior por una menor frecuencia siniestral dada la menor afluencia de vehiacuteculos du-rante el confinamiento

En el seguro de creacutedito el ratio combinado bruto cierra el ejer-cicio en el 941 aumentando 154 pp respecto al antildeo anterior debido a la crisis sanitaria del COVID-19

Avanzando en sostenibilidadPara el Grupo Catalana Occidente la sostenibilidad es el com-promiso voluntario de integrar en su estrategia los riesgos y la gestioacuten responsable de las cuestiones econoacutemicas sociales y de medioambiente fomentar un comporta-miento eacutetico con nues-tros grupos de intereacutes aplicar con rigor los principios de buen gobierno y contribuir al bienestar de la sociedad a traveacutes de la creacioacuten de valor social sostenible El valor social es el resulta-do de enfocar nuestra actividad no soacutelo en la obtencioacuten de unos buenos resultados financieros sino tambieacuten en favorecer el bienestar de los grupos de intereacutes a los que dan respuesta las entidades del grupo Este valor se convierte en sostenible cuando se integra en la estrategia de negocio no soacutelo en el corto sino tambieacuten en el medio y largo plazo

Los principales hitos de este ejercicio han sido

bull La revisioacuten de la materialidad

bull La puesta en marcha del nuevo plan director

bull La actualizacioacuten de poliacuteticas disponibles en la web del Grupo

Mejora de la eficienciaEn el negocio tradicional los gastos se han situado en 3120 millones de euros reducieacutendose un 1 respecto al mismo pe-riodo del ejercicio anterior En el negocio del seguro de creacutedito la reduccioacuten del gasto ha sido superior decreciendo un 34 hasta situarse en los 4337 millones de euros

El ratio de eficiencia ha mejorado 09 pp y se situacutea en el 317

Margen financiero y actividades complementariasEl margen financiero con 325 millones de euros disminuye en 54 millones de euros El resultado financiero no recurrente recoge los deterioros de valor y realizacioacuten de peacuterdidas en renta variable como consecuencia de la caiacuteda de mercados relaciona-da con la crisis COVID-19

Durante el ejercicio el Grupo se ha mantenido activo en la di-versificacioacuten y la buacutesqueda de la rentabilidad realizando di-versas inversiones en inmuebles Por la parte de actividades complementarias en el negocio tradicional la actividad fune-raria reporta 46 millones de euros de resultado y en el seguro de creacutedito los servicios de informacioacuten recobro y la gestioacuten del creacutedito a la exportacioacuten aportan 18 millones de resultado

Impuesto de sociedadesEn el ejercicio 2020 el gasto por impuesto de sociedades ascien-de a 945 millones de euros lo que representa una tasa efectiva de un 259 sobre el resultado antes de impuestos

Fortaleza financiera Los recursos permanentes aumentaron un 21 hasta los 41383 millones de euros Antildeadiendo las plusvaliacuteas no recogidas en el balance (provenientes de los inmuebles) los recursos perma-nentes a valor de mercado se situacutean en 46634 millones de euros un 17 maacutes que en 2019

AMBest mantiene el rating de las principales entidades ope-rativas tanto en el negocio tradicional como en el negocio de seguro de creacutedito en ldquoArdquo con perspectiva estable y Moodyrsquos en las entidades del negocio del seguro de creacutedito en ldquoA2rdquo con pers-pectiva estable

Soacutelido ratio de solvenciaEn teacuterminos de solvencia el Grupo Catalana Occidente calcula el requerimiento de capital conforme a la foacutermula estaacutendar prevista en la normativa excepto en el ramo de creacutedito y caucioacuten para el que con la finalidad de recoger las especificidades del negocio ha desarrollado un modelo interno parcial para el caacutel-culo del riesgo de suscripcioacuten que ha sido aprobado por el cole-gio de supervisores

El ratio de solvencia del Grupo a cierre del ejercicio 2020 se estima en el 216 (con la aplicacioacuten de las medidas transitorias de provisiones teacutecnicas) El ratio de solvencia incluso en esce-narios adversos se mantiene en torno al 175 de manera soste-nida

Acontecimientos posteriores al cierre de 2020Con posterioridad al cierre del ejercicio no se han producido hechos que afecten de forma significativa a la informacioacuten re-portada Para mayor informacioacuten veacutease el apartado 22 de las Notas de las cuentas anuales consolidadas

Ver apartado gestioacuten de capital Ver apartado Solvencia II Grupo Catalana Occidente en el 2020 Resiliencia del negocio tradicional a pesar del COVID-19 | 13






Glosario


06 Sostenibilidad




Estructura accionarialAccionistas estables y comprometidos A cierre del ejercicio 2020 la estructura accionarial no sufrioacute variaciones

El accionista de referencia del Grupo Catalana Occidente es INOC SA que controla aproximadamente un 6195 del capital social

El Grupo a traveacutes de Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA tiene en autocartera 2042524 tiacutetulos con un valor nominal de 030 euros por tiacutetulo y un coste total de adquisicioacuten de 235 millones de euros lo que representa un 170 del capital social Durante el ejercicio se han vendido 52493 acciones El 3242 es free-float y cerca de la mitad estaacute en manos de inversores institucionales El Grupo no tiene informacioacuten acerca de la exis-tencia de pactos entre sus accionistas para el ejercicio concer-tado de los derechos de voto o que limiten la transmisioacuten de sus acciones

Relacioacuten con el mercado financieroEl Grupo Catalana Occidente mantiene una relacioacuten fluida cercana y transparente con el mercado financiero

El Grupo dispone de una poliacutetica de comunicacioacuten y relacioacuten con el mercado financiero disponible en su web y estaacute en con-tacto con sus analistas inversores y accionistas a traveacutes de canales especiacuteficos

El portal de accionistas e inversores actualiza la evolucioacuten de la accioacuten asiacute como la principal informacioacuten relativa a hechos relevantes resultados presentaciones y calificacioacuten crediticia

Asimismo el Grupo ha incrementado el contenido del apartado de sostenibilidad de su web corporativa donde se pueden en-contrar la estrategia de sostenibilidad del Grupo los informes en materia de ASG poliacuteticas alianzas internaciones y maacutes in-formacioacuten al respecto

Durante el 2020 el Grupo transmitioacute su propuesta de valor a los mercados financieros a traveacutes de la retransmisioacuten trimestral de los resultados publicados (viacutea web en castellano e ingleacutes) y con la realizacioacuten de 18 roadshows y conferencias en diferentes paiacuteses europeos y de forma telemaacutetica

Con este tipo de eventos el Grupo acerca su realidad de negocio tanto a inversores institucionales como al pequentildeo accionista


Dividendo por accioacuten

Evolucioacuten del dividendo

2560 34 33 32 31 30 29

051 051 052 057 057 059 063 067 0722008 2016 20172015201420132012201120102009

087 084

151175 167 184 202 223 246

273293

28 28

2018078 082

322

2019068

219

2020088


El comportamiento histoacuterico de la poliacutetica de dividendos demuestra el claro compromiso del Grupo con la retribucioacuten al accionista

DividendosTras atender a las recomendaciones de los Reguladores y sus-pender el dividendo complementario del ejercicio 2019 el Grupo retoma su poliacutetica de reparto

El Grupo ha realizado el pago de tres dividendos en efectivo por un importe total de 04764euroaccioacuten Estos pagos se hicieron efectivos el 1 de julio de 2020 el 7 de octubre de 2020 y el 10 de febrero de 2021 Ademaacutes el Consejo de Administracioacuten ha acor-dado en su reunioacuten del 25 de febrero de 2021 proponer a la Junta General de Accionistas un aumento del 100 del dividen-do complementario que se pagariacutea el 12 de mayo del 2021 Con ello el Grupo repartiriacutea un total de 08821euroaccioacuten (10585 mi-llones de euros) con un incremento del 2986 Este dividendo equivale a un pay-out del 404 sobre el resultado atribuido del ejercicio 2020 y una rentabilidad sobre la cotizacioacuten media en el 2020 del 38

En el ejercicio anterior y en el marco de la crisis sanitaria del COVID-19 el Grupo se vio obligado a reducir el dividendo com-plementario previamente propuesto a la Junta General de Accionistas lo que supuso una disminuacioacute del dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2019 de un 1741

EUA166

Espantildea 447

Reino Unido178

Paises Bajos41

Resto del Mundo 13

Resto de Europa155

Analistas e inversores

Atencioacuten al accionista

pay-out

Distribucioacuten geograacutefica de los

inversores institucionales







Glosario


06 Sostenibilidad





Durante el ejercicio el precio medio de la accioacuten se ha situado en 232euro por accioacuten

Las acciones del Grupo Catalana Occidente estaacuten admitidas a contratacioacuten oficial en dos bolsas de valores espantildeolas Barcelona y Madrid cotizando en el Mercado Continuo

Durante el ejercicio 2020 la accioacuten del Grupo Catalana Occidente se ha comportado mejor que los iacutendices Eurostoxx Insurance e Ibex 35

Las recomendaciones de los analistas siguen siendo favorables siendo de ldquocomprarrdquo y apuntando a un precio objetivo medio de 331 euroaccioacuten

Grupo Catalana Occidente EuroStoxx InsuranceIBEX 35

Datos accioacuten 2018 2019 2020

Miacutenima (euroa) 3240 2830 1620

Maacutexima (euroa) 3920 3530 3205

Cierre del periodo (euroa) 3260 3115 2915

Nordm de acciones 120000000 120000000 120000000

Valor nominal de la accioacuten (euroa) 030 030 030

Contratacioacuten media diaria (acciones) 34149 44093 73334

Contratacioacuten media diaria (euros) 1243406 1412462 1653784

Capitalizacioacuten (millones euros) 3912 3738 3498

Ratios 2018 2019 2020

Beneficio por accioacuten 293 322 219

Valor teoacuterico contable 2566 3209 3281

PER 1111 969 1334

ROE 1229 1110 733

Rentabilidad por dividendo 225 212 380

Rentabilidad 2002 2007 2012 2018 2019 2020 TACC 02-20

Cierre cotizacioacuten 3112 399 2291 1377 326 3115 2915

GCO () -721 -1654 1222 -1175 -445 -642 1224

IBEX 35 () -2811 732 -466 -1497 1182 -1545 163

EUROSTOXX Insurance () -5123 -1192 3292 -1005 2444 -1904 286


122019 032020 062020 092020 122020

-64

+155

-194

TACC 2002 2019

+122


219

Tasa Anual de Crecimiento Compuesto







Glosario


06 Sostenibilidad





El Grupo Catalana Occidente ha impulsado un plan de medidas para apoyar a todos sus grupos de intereacutes y reforzar su confian-za ante la crisis sanitaria del COVID-19

Las principales medidas que se han llevado a cabo se podriacutean dividir en cinco grupos

Proteccioacuten de empleados y soporte operativo Nuestros emplea-dos son nuestro activo maacutes preciado y han sido una prioridad ante la actual crisis sanitaria

bull Asegurar la proteccioacuten de los empleados y la continuidad del trabajo se ha implantado el teletrabajo para todos nuestros empleados

bull Replanteamiento de procesos para mantener el soporte operativo en condiciones extremas

Mantenimiento del servicio al cliente El Grupo destaca su vo-cacioacuten de servicio al cliente para atender adecuadamente las necesidades en un momento como el actual

bull Continuidad en la relacioacuten con el cliente a traveacutes de me-dios telemaacuteticos

bull Continuidad en el servicio al cliente de peritajes repara-ciones oficinas de agencia etc Implementacioacuten con eacutexito de la videoperitacioacuten

Medidas dirigidas al negocio tradicional Flexibilizacioacuten del pago de los recibos fraccionamiento y aplazamiento


bull Adaptacioacuten de los precios atendiendo a las circunstancias del riesgo y del cliente

bull Orientacioacuten meacutedica telefoacutenica 24 horas para cualquier asegurado videoconsulta cuadro meacutedico y proteccioacuten ante ciberriesgos en teletrabajo

bull Se ha incorporado el servicio de videoconsulta para los asegurados de Cosalud asistencia sanitaria y Cosalud reembolso que permite recibir atencioacuten meacutedica sin nece-sidad de desplazamientos por parte de aquellos meacutedicos y centros del cuadro meacutedico de Cosalud que se hayan adherido a esta funcionalidad

bull En los seguros de ciberriesgos se ha ampliado la cobertu-ra a nuestros asegurados en situacioacuten de teletrabajo

Medidas dirigidas al negocio del seguro de creacutedito


bull Flexibilizacioacuten del periodo de declaracioacuten de falta de pago ampliaacutendolo 30 diacuteas

bull Conversaciones con los diferentes Gobiernos para apo-yar la continuidad de la actividad a traveacutes del seguro de creacutedito

Medidas de apoyo a la sociedad

bull Participacioacuten con UNESPA en un fondo para proteger al personal de centros sanitarios y residencias que se enfrentan al COVID-19

bull La Fundacioacuten Jesuacutes Serra colabora con Save the Chil-dren y apoya al CSIC para la investigacioacuten de una futura vacuna

bull Apoyo del programa de innovacioacuten para superar los retos sanitarios ocasionados Beat the Vid

Medidas de apoyo a proveedores y colaboradores

bull El Grupo Catalana Occidente ha destinado cerca de 20 millones de euros para anticipar la facturacioacuten de sus proveedores afectados por el coronavirus en Espantildea con la finalidad de ayudarlos a afrontar los problemas de liquidez que han podido sufrir como consecuencia del paroacuten de actividad ocasionado por la pandemi

El impacto del COVID-19 en el resultado de cada uno de los ne-gocios puede consultarse de la paacutegina 19 a la 21 para el negocio tradicional y en las paacuteginas 22 y 23 para el negocio del seguro de creacutedito

Informamos tambieacuten de los impactos en bull Las inversiones consultar la paacutegina 29bull El resultado del reaseguro consultar la paacutegina 26bull El resultado financiero consultar la paacutegina 27

Asimismo en la paacutegina 24 se han publicado los acuerdos adop-tados con los distintos gobiernos en el negocio del seguro de creacutedito







Glosario


06 Sostenibilidad




Crecimiento Rentabilidad Solvencia

bull Volumen de negocio 45595 millones de euros

bull Mayor posicionamiento en el ramo de salud gracias a la incorporacioacuten del negocio de Antares

bull Incremento de la oferta asegurada

bull El resultado consolidado ha alcanzado los 2701 millones de euros

bull Excelente ratio combinado del negocio tradicional 886 (no incluye salud y decesos)

bull El ratio de solvencia estimado a cierre de 2020 es 216

bull AM Best A excelente con perspectiva estable de las principales entidades del negocio tradicional y del seguro de creacutedito Moodyrsquos A2 con perspectiva estable de las principales entidades del seguro de creacutedito

bull Impulsar el desarrollo de las redes de distribucioacuten que mejoren la parti-

bull cipacioacuten de los mediadores e impulsen los productos estrateacutegicos

bull Mejora continua de productos y procesos

bull Adaptacioacuten de la oferta a las nuevas tendencias del mercado

bull Nuevas capacidades de interaccioacuten con el cliente

bull Avances en la digitalizacioacuten

bull Mejora de la suscripcioacuten

bull Incrementar el resultado teacutecnico y financiero

bull Unificacioacuten de sistemas Grupo

bull Concentracioacuten servicios Grupo

bull Evolucioacuten del Contact Center y Centros de Siniestros

bull Conectividad e individualizacioacuten de la oferta para corredores

bull Gestioacuten de RRHH personas talento y productividad

bull Anaacutelisis de modelos de trabajo flexible y teletrabajo

bull Impulso en materia de Sostenibilidad

bull Adaptacioacuten a la IFRS 17


Ante el incierto contexto econoacutemico el Grupo seguiraacute actualizando su oferta a las nuevas necesidades de los clientes y tendencias del mercado

A inicios de 2020 la disminucioacuten en las tensiones tras los acuer-dos alcanzados entre Estados Unidos y China y la reduccioacuten de los riesgos de un Brexit duro haciacutean prever un escenario econoacutemico continuista con el registrado en 2019 Todas las pre-visiones no haciacutean prever el efecto de la crisis sanitaria del COVID-19 causando en 2020 una caiacuteda sustancial de la econo-miacutea y esperando una cierta recuperacioacuten durante el ejercicio 2021

A pesar de ello sigue habiendo incertidumbre en relacioacuten a la salida de la crisis sanitaria y econoacutemica que estaraacute marcada por las acciones llevadas a cabo ante los futuros rebrotes y el ritmo de vacunacioacuten La previsioacuten para Espantildea seguiraacute dicha tendencia global

En relacioacuten con la gestioacuten de la crisis del COVID-19 el Grupo activoacute en marzo 2020 con el inicio de la pandemia un protoco-lo de contingencia y continuidad A pesar del impacto en el resultado teacutecnico del seguro de creacutedito en el negocio tradicional no se ha producido un impacto disruptivo Asimismo el impac-to de las inversiones derivado de la crisis en los mercados fi-nancieros se ha minimizado Las perspectivas para 2021 son similares a los impactos del ejercicio anterior dependiendo de la evolucioacuten de la pandemia

En concreto el Grupo ha creado un Comiteacute de Contingencia con el objetivo de velar con caraacutecter prioritario por la seguridad de todos sus empleados y colaboradores y la continuidad del ne-gocio Sus cometidos se resumen en

bull Garantizar la proteccioacuten de los trabajadores en coordina-cioacuten con el Servicio de Prevencioacuten y la continuidad de la prestacioacuten laboral

bull Garantizar la estabilidad de los sistemas y el manteni-miento de las operaciones en un contexto de crisis con demanda del 100 de puestos en teletrabajo

bull Organizar y aplicar las fases del Plan de Contingencia referido a la continuidad del negocio

En el contexto actual la informacioacuten financiera presentada recoge la mejor estimacioacuten que el Grupo tiene sobre los princi-pales factores afectados por la crisis sanitaria del COVID-19 los paraacutemetros de siniestralidad la efectividad de las medidas de poliacutetica monetaria y fiscal realizadas y los acuerdos estable-cidos por los distintos gobiernos europeos en aras de mantener el volumen de las transacciones comerciales aseguradas en el negocio del seguro de creacutedito

Hito

s 20

20D

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021







Glosario


06 Sostenibilidad





Resultados en 2020

Resultados impactados por el COVID-19

El Grupo incrementa el resultado del negocio tradicional aumenta los recursos permanentes y mantiene la solvencia por encima del 200

03






Glosario


06 Sostenibilidad




Negocio tradicional 2018 2019 2020 var 19-20


Primas recurrentes 22005 22686 24155 65





Resultado no teacutecnico -204 -146 -163

Act complementaria N funerario 24 27 46

Impuesto sobre sociedades -615 -500 -668 Resultado recurrente 1957 2121 2386 125


Resultado total 1911 2042 2283 118


(Cifr

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ros)Negocio tradicional

El negocio tradicional presenta una evolucioacuten satisfactoria evolucioacuten aumentando un 125 su resultado recurrente

La facturacioacuten recurrente (sin considerar las primas uacutenicas de vida) se incrementa un 65 apoyada principalmente en los seguros de no vida donde destaca el incremento de las primas de multirriesgos El negocio de vida evoluciona de forma favo-rable con un crecimiento de la facturacioacuten del 87 con la inte-gracioacuten del negocio de Antares la totalidad del ejercicio

El resultado teacutecnico con 2611 millones de euros crece un 217 A este resultado el negocio de no vida aporta 1869 millones de euros y aumenta un 197 recogiendo una mejora de 18 pp del ratio combinado (no incluye salud y decesos) hasta el 886 Destaca el menor coste teacutecnico de automoacuteviles y multirriesgos Por su parte el negocio de vida aumenta 158 millones de euros su resultado teacutecnico situaacutendolo en 742 millones de euros in-corporando el resultado de Antares al ramo de salud

En el negocio tradicional el impacto de la crisis sanitaria del COVID-19 se ha traducido en un menor ratio combinado por una menor frecuencia siniestral destacando los ramos de salud y automoacuteviles

El resultado financiero aporta 561 millones de euros y el ne-gocio funerario 46 millones de euros

El resultado recurrente crece el 125 con 2386 millones de euros Durante el ejercicio se han producido resultados negativos no recurrentes por 103 millones de euros en consecuencia el re-sultado total es de 2283 millones de euros aumentando un 118

Distribucioacutenpor negocio


Automoacuteviles204

Diversos115

Salud52

Decesos53

Uacutenicas suplementarias112

Perioacutedicas 175

Multirriesgos 252

Agentes616

Corredores261

Banca-seguros20

Directo 35

Institucional 52

Otros16

Ratio combinado

886(-18 pp)

Negocio tradicional

Comisiones+ gastos

299(02 pp)

588(-15 pp)

Coste teacutecnico

Primas recurrentes

+65

Resultado recurrente

+125







Glosario


06 Sostenibilidad




Multirriesgos

Crecimiento de la facturacioacuten del 38 hasta los 6869 millones de euros El ratio combinado se ha reducido en 06 pp situaacuten-dolo en el 889

Automoacuteviles

Ligera reduccioacuten de la facturacioacuten con 6538 millones de euros El ratio combinado mejora 37 pp situaacutendose en el 903 con una reducida siniestralidad por una menor frecuencia siniestral y reduccioacuten de los gastos







Gastos 134 133 130 -03





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Primas facturadas

+38

Ratio combinado

889

Ratio combinado

904

Primas facturadas

+05

Impacto COVID-19 modificacioacuten de la casuiacutestica de siniestros recibidos como consecuencia del mayor uso del hogar








Gastos 134 133 130 -03





Automoacuteviles 2018 2019 2020 var 19-20

Primas facturadas 6543 6573 6538 -05



Coste teacutecnico 713 700 663 -37 Comisiones 110 111 112 01

Gastos 130 129 128 -01










Glosario


06 Sostenibilidad




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ros)

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Primas facturadas

+02

Ratio combinado

846

Primas recurrentes

+196

Diversos

Manteniendo de la facturacioacuten alcanzando los 3122 millones de euros El ratio combinado se ha situado en el 846 mante-nieacutendose estable con un incremento del coste teacutecnico que ha quedado compensado por una reduccioacuten en gastos y comisiones

Vida

El negocio de vida evoluciona de forma favorable con un creci-miento de la facturacioacuten del 87 que integra el negocio de Antares la totalidad del ejercicio

Impacto COVID-19 menor facturacioacuten en ramos relacionados con la actividad econoacutemica (Responsabilidad Civil Accidenteshellip)


Diversos 2018 2019 2020 var 19-20





Comisiones 208 201 196 -06

Gastos 141 143 140 -04

Ratio combinado 852 846 846 00



Vida 2018 2019 2020 var 19-20

Facturacioacuten de seguros de vida 9326 9818 10675 87

Vida perioacutedicas 4006 4382 4765 87

Salud 576 609 1428 1345

Decesos 1337 1388 1433 32

Vida uacutenicas 3407 3438 3049 -113

Aportaciones a planes de pensiones 612 691 718 39

Aportaciones netas a fondos de inversioacuten 43 19 13 -316

Volumen de fondos gestionados 57119 66173 66955 12

Resultado teacutecnico 605 584 742 271 sprimas adquiridas 65 54 70 Resultado teacutecnico - financiero 922 812 953 174









Glosario


06 Sostenibilidad




Evolucioacuten del cuacutemulo de riesgo (TPE)

Aumento del +67 de las primas adquiridas con 17595 millones de euros


Diversificacioacuten del negocio

Espantildea

Resto mundo


Control del deterioro del negocio aplicando medidas de gestioacuten de riesgos ante la crisis del COVID-19

En el negocio del seguro de creacutedito el Grupo ha reducido sus ingresos netos (primas adquiridas y servicios de informacioacuten) un 19 hasta los 18605 millones de euros Por su parte las primas adquiridas con 17274 millones de euros han dismi-nuido un 18 y los ingresos por informacioacuten se han situado en 1331 millones de euros siendo un 25 menores que en el mismo periodo del ejercicio anterior Las primas suscritas en el perio-do (primas facturadas) en comparacioacuten con el ejercicio anterior disminuyen un 52 debido al menor apetito al riesgo y a la reduccioacuten de las transacciones comerciales asegurables dada la coyuntura econoacutemica actual

El Grupo ha disminuido la exposicioacuten al riesgo (TPE) un 86 con respecto al cierre del ejercicio 2019 hasta los 6146 mil mi-llones de euros debido a un ajuste en los criterios de seleccioacuten de riesgos de acuerdo a la actual crisis sanitaria y a una menor actividad comercial de nuestros asegurados Europa represen-ta el 730 de la exposicioacuten total y Espantildea es el principal mer-cado con un 129 del total

Seguro de creacutedito733

Seguro de caucioacuten62

Reaseguro aceptado 76

Ingresos por informacioacuten67

Ingresos actividades complementarias62

Corredores661

Directo146

Agentes193

2016 2017 2018 2019 2020

129159

270297

601562Resto Europa

Primas adquiridas

Espantildea y PortugalPrimas adquiridas 3184 MeuroVariacioacuten -50

184Europa Centro y NortePrimas adquiridas 4573 MeuroVariacioacuten -61

265

AmeacutericaPrimas adquiridas 1219 MeuroVariacioacuten -35

71Europa OestePrimas adquiridas 5316 MeuroVariacioacuten +21

308

Asia y resto del mundoPrimas adquiridas1630 MeuroVariacioacuten +100

94Europa SurPrimas adquiridas 1352MeuroVariacioacuten -46

78







Glosario


06 Sostenibilidad




El resultado teacutecnico despueacutes de gastos del seguro de creacutedito se reduce un 730 respecto al ejercicio anterior situaacutendolo en 1093 millones de euros como consecuenia del impacto de la crisis sanitaria del COVID-19 La efectividad en la aplicacioacuten de las medidas de gestioacuten de riesgos comporta una estabilizacioacuten de los maacutergenes en el segundo semestre del antildeo

El ratio combinado bruto se situacutea en 941 154 pp maacutes que en el mismo periodo del ejercicio anterior debido al incremento de las provisiones de siniestros recogidas en la siniestralidad

Por su parte el resultado financiero es inferior al mismo perio-do del ejercicio anterior debido a vencimientos cuya reinversioacuten se ha realizado a los tipos de intereacutes de mercado por la reduccioacuten de los dividendos percibidos y por una menor aportacioacuten del resultado de las compantildeiacuteas asociadas compensado parcialmen-te por beneficios por las oscilaciones en por tipo de cambio El resultado de las actividades complementarias es de 18 millones de euros

En consecuencia el resultado recurrente se situacutea en 504 mi-llones de euros un 788 menos que en el ejercicio 2019 Durante el ejercicio se han producido resultados no recurrentes negati-vos por importe de 85 millones de euros

En total este negocio aporta un resultado de 418 millones de euros y reducieacutendose asiacute un 810

Evolucioacuten del ratio combinado neto

Gastos + comisiones

Coste teacutecnico

Negocio del seguro de creacutedito 2018 2019 2020 var 19-20


Ingresos de informacioacuten 1325 1365 1331 -25

Ingresos netos 17810 18960 18605 -19

Resultado teacutecnico despueacutes gastos 3776 4048 1093 -730


Resultado de reaseguro -1056 -826 -281 -660

Ratio cesioacuten reaseguro 400 380 370

Resultado teacutecnico neto 2719 3222 812 -748


Resultado financiero 92 56 51

singresos 05 03 02

Resultado act complementarias 38 32 18 -438

Impuesto sobre sociedades -766 -854 -348

Ajustes -74 -74 -29



Resultado total del negocio 1952 2203 418 -810

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Ingresosnetos

-19

Resultadorecurrente

504M

2016 2017 2018 2019 2020

788776 771 787

941

416

360

417

354

437

351

428

359

586

355

Impacto COVID-19 Disminucioacuten de las primas facturadas incremento del ratio siniestral y reduccioacuten del TPE todo ello consecuencia de las acciones de gestioacuten de riesgos y un adecuado nivel de provisionamiento Acuerdos de reaseguro con gobiernos europeos (paacutegina siguiente)







Glosario


06 Sostenibilidad




Acuerdos adoptados en el negocio del seguro de creacutedito

Los acuerdos de reaseguros gubernamentales forman parte de un paquete global de medidas y tienen como objetivo garantizar que haya suficiente liquidez disponible en el mercado contra-rrestar los dantildeos infligidos a las empresas afectadas por la pandemia y preservar la continuidad de la actividad econoacutemi-ca durante y despueacutes de la pandemia

Todos los contratos se aplican sobre el negocio directo (bruto de reaseguro) El contrato de reaseguro habitual a traveacutes del cual se cede el 37 de primas y siniestros al cuadro de reaseguro sigue en vigor y se aplica sobre la retencioacuten (despueacutes de los acuerdos gubernamentales)

Los impactos conjuntos de estas medidas en los presentes esta-dos financieros han sido los siguientes

bull Cuenta de resultados los contratos firmados aportan resultado positivo al Grupo cuanto mayor es el deterioro del ratio siniestral de los paiacuteses cubiertos A cierre de antildeo la cesioacuten de las primas netas de comisiones es superior a la siniestralidad cedida por lo que el resultado de estos contratos ha reportado peacuterdidas por valor de 449 millo-nes de euros

bull Balance de situacioacuten incremento de las deudas por opera-ciones de reaseguro en 1954 millones de euros e incre-mento en la participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas de 2243 millones de euros

Se han renovado con condiciones similares gran parte de los acuerdos gubernamentales dando cobertura a los riesgos sus-critos durante el primer semestre de 2021

Acuerdo firmado Principales caracteriacutesticas Condiciones Primas cedidas

Alemania Contratos de garantiacutea similar a un reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 1 de marzo 2020)


1039Meuro

Beacutelgica Contrato de cuota parte por tramos en funcioacuten del ratio siniestralCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 27 de marzo de 2020)


182Meuro

Paiacuteses Bajos Contrato de reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos aseguradas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 29 de febrero de 2020)

90 de primas y siniestros de nuevos asegurados100 de primas y 90 siniestros de asegurados en carteraEl gobierno asume todos los gastos

1023Meuro

Dinamarca Contratos de garantiacutea similar a un reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 1 de marzo de 2020)


210Meuro

Luxemburgo Contrato de cuota parte por tramos en funcioacuten del ratio siniestralCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 1 de marzo de 2020)


09Meuro

Francia Cap releais contrato de reaseguro con un funcionamiento similar al cuota parte con algunas particularidades en funcioacuten de la calidad de los riesgos asumidos Cobertura de los riesgos suscritos entre el 16 de marzo y el 31 de diciembre de 2020

75 de las primas 75 de los siniestrosCon comisiones

428Meuro

Reino Unido Contratos de garantiacutea similar a un reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de abril y el 31 de diciembre de 2020


783Meuro

Noruega Contrato de cuota parteCobertura de los riesgos suscritos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020 (se excluyen siniestros declarados antes del 12 de marzo de 2020)


50Meuro

Espantildea Contrato de reaseguro adicional al suscrito en el mercado privado Primas y Siniestros desde 1 de octubre de 2020 al 30 de junio de 2021


73Meuro

Italia Contrato de reaseguro proporcionalCobertura de los riesgos suscritos entre el 19 de mayo hasta el 31 de diciembre de 2020


329Meuro

La medida es para el creacutedito comercial originado por asegurados con actividad en el paiacutes con acuerdo firmado y cubre deudores de dentro y fuera de dicho paiacutesLa comisioacuten media es del 30







Glosario


06 Sostenibilidad





El ratio de eficiencia se situacutea en el 317 mejorando 09 pp

La estructura del Grupo Catalana Occidente formado por enti-dades que mantienen una gestioacuten autoacutenoma del negocio per-mite compartir de manera constante mejores praacutecticas de ne-gocio y eficiencia en los procesos a traveacutes de departamentos corporativos y plataformas operativas comunes

En particular en el negocio tradicional los gastos se han redu-cido un 10 Por su parte el negocio del seguro de creacutedito tam-bieacuten reduce de manera sustancial sus gastos un 34

En teacuterminos relativos el ratio de gastos y comisiones sobre primas recurrentes se reduce 09 pp hasta situarse en el 317 Desde el 2013 el Grupo ha mejorado en 45 pp su eficiencia


Durante este ejercicio se han producido resultados negativos no recurrentes debidos principalmente a deterioros o venta de activos

Por negocios el resultado no recurrente despueacutes de impuestos del negocio tradicional ha supuesto unas peacuterdidas de 103 mi-llones de euros y de 86 millones de euros en el negocio del seguro de creacutedito

Gastos y comisiones 2018 2019 2020 var 19-20

Negocio tradicional 3058 3152 3120 -10

Negocio del seguro de creacutedito 4134 4490 4337 -34

Gastos no recurrentes 74 00 38

Total gastos 7266 7643 7495 -19

Comisiones 5328 5611 5606 -01

Total gastos y comisiones 12594 13254 13101 -12

gastos y comisiones sprimas recurrentes 323 326 317

Resultado no recurrente (neto de impuestos) 2018 2019 2020

Financiero 23 -54 -221

Gastos y otros no recurrentes -56 -39 61

Impuestos -13 14 57

No recurrentes negocio tradicional -46 -79 -103

Financiero -01 -181 -57

Gastos y otros no recurrentes -74 00 -38

Impuestos 19 02 09

No recurrentes de seguro de creacutedito -57 -179 -86


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Ratio de eficiencia

+317







Glosario


06 Sostenibilidad




Negocio del seguro de creacutedito 539461

Grupo Catalana Occidente 238762

Negocio tradicional 47953


Acuerdos gubernamentales con contratos de reaseguro ante la crisis sanitaria del COVID-19

La cesioacuten al reaseguro es consecuencia de la aplicacioacuten directa de la poliacutetica de gestioacuten de riesgos del Grupo

En el seguro de creacutedito se realizan cesiones proporcionales que aportan una mayor estabilidad a los resultados a lo largo del ciclo econoacutemico asiacute como cesiones no proporcionales para mi-tigar el potencial impacto de siniestros relevantes A 1 de enero de 2020 el Grupo ha aumentado en un punto la retencioacuten del negocio situando el ratio de cesioacuten en el 370 con reasegura-dores privados El incremento de las primas cedidas es resul-tado de los distintos acuerdos de reaseguro con los gobiernos europeos

En el negocio tradicional se mantiene una fuerte retencioacuten de negocio asegurado y la proteccioacuten del reaseguro se realiza principalmente mediante contratos de exceso de peacuterdidas para siniestros relevantes

En su conjunto el coste de reaseguro ha supuesto 414 millones de euros 133 millones procedentes del negocio tradicional y 281 millones de euros del negocio del seguro de creacutedito

Las principales compantildeiacuteas abridoras de los cuadros de rease-guro tanto para el negocio tradicional como para el seguro de creacutedito son Munich Re General Re Swiss Re Hannover Re y Axis Todas ellas cuentan con una calificacioacuten crediticia de ldquoArdquo o superior

Distribucioacuten del reaseguro entre liacuteneas de negocio

Primas retenidas Primas cedidas

Reaseguro 2018 2019 2020 var 19-20

Negociotradicional

Seguro creacutedito

Primas cedidas -7704 -8013 -10571 319 -1264 -9307

Primas cedidas netas -7686 -7985 -10203 278 -1210 -8993

sprimas adquiridas -184 -179 -230 -45 -521

Comisiones 2990 3388 3441 16 254 3187

Siniestralidad 3239 3538 6348 794 823 5525

Resultado del reaseguro cedido -1458 -1059 -414 -609 -133 -281

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Impacto COVID-19 Impacto COVID-19 El Grupo ha firmado acuerdos gubernamentales de reaseguro que se explican en la paacutegina 24 de este informe







Glosario


06 Sostenibilidad





Las inversiones financieras han aportado 325 millones de euros

El resultado financiero ha contribuido con 325 millones de euros a la cuenta de resultados del Grupo reducieacutendose en 54 millo-nes de euros debido al diferente impacto del resultado no recu-rrenteEl resultado financiero del negocio tradicional con 561 millones de euros se reduce por vencimientos cuya reinversioacuten se ha realizado a los tipos de intereacutes de mercado y por la disminucioacuten de los dividendos percibidos

Por su parte el seguro de creacutedito aporta 51 millones de euros recogiendo los mismos efectos descritos en el negocio tradicio-nal y adicionalmente una menor aportacioacuten a resultado de las compantildeiacuteas asociadas compensado parcialmente por beneficios por tipo de cambio

Finalmente los resultados no recurrentes minoran el resultado financiero en 278 millones de euros debido principalmente a realizaciones y deterioros en renta variable

Negocio tradicional

561Meuro


51Meuro

Resultado financiero 2018 2019 2020 var 19-20

Ingresos financieros netos de gastos 2044 2157 1902 -118Diferencias de cambio 01 00 00Sociedades filiales 10 11 18

Intereses aplicados a vida -1314 -1576 -1359 -138

Resultado recurrente del negocio tradicional 741 593 561 -54 sprimas adquiridas 29 22 21

Ingresos financieros netos de gastos 167 166 135 -187

Diferencias de cambio 48 -13 55

Sociedades filiales 47 71 29 -592

Intereses de la deuda subordinada -169 -169 -169

Resultado recurrente del seguro creacutedito 92 56 51 -89 singresos por seguros netos 05 03 03

Ajuste intereses intragrupo -54 -35 -09 -743

Resultado financiero recurrente s creacutedito ajustado 38 21 42

Resultado financiero recurrente 779 615 603 -20 singresos por seguros netos 18 13 13

Resultado financiero no recurrente 22 -235 -278


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Impacto COVID-19 educcioacuten de los dividendos percibidos como consecuencia de la crisis COVID-19 El resultado financiero no recurren-te recoge los deterioros de valor y realizacioacuten de peacuterdidas en renta variable como consecuencia de la caiacuteda de mercados relacionada con la crisis COVID-19







Glosario


06 Sostenibilidad




Ver apartado inversiones Ver cuentas de la memoria

Activo 2018 2019 2020 var 19-20

Activos intangibles e inmovilizado 12421 14291 14401 08

Inversiones 108737 126184 130664 35

Inversiones inmobiliarias 5611 6614 6929 48

Inversiones financieras 91491 106023 108956 28

Tesoreriacutea y activos a corto plazo 11635 13547 14780 91

Reaseguro de provisiones teacutecnicas 8374 8743 11081 267

Resto de activos 15262 17560 17532 -02

Activos por impuestos diferidos 965 2263 2719 202

Creacuteditos 8853 9510 9710 21

Otros activos 5444 5787 5103 -118

Total activo 144794 166779 173677 41

Pasivo y patrimonio neto 2018 2019 2020 var 19-20

Recursos permanentes 34046 40517 41383 21

Patrimonio neto 32041 38512 39376 22

Sociedad dominante 28638 34771 35789 29

Intereses minoritarios 3403 3741 3587 -41

Pasivos subordinados 2004 2005 2007 01


Resto pasivos 15071 19741 22470 138

Otras provisiones 1841 2105 2346 114

Depoacutesitos por reaseguro cedido 528 529 583 102

Pasivos por impuestos diferidos 2809 4884 4888 01

Deudas 6871 7678 9698 263

Otros pasivos 3022 4545 4955 90

Total pasivo y patrimonio neto 144794 166779 173677 41


El Grupo Catalana Occidente ha aumentado su activo en 6898 millones de euros

El Grupo Catalana Occidente cierra el balance de situacioacuten de 2020 con un activo de 173677 millones de euros aumentando un 41 desde el ejercicio 2019

Las principales partidas que explican dicho aumento son

bull Inversiones en 4480 millones de euros

bull Provisiones teacutecnicas en 3304 millones de euros

bull Reaseguro de provisiones teacutecnicas en 2338 millones de euros

El patrimonio atribuido del Grupo se situacutea en 35789 millones de euros

Cabe sentildealar que la partida de tesoreriacutea no recoge la posicioacuten de liquidez del Grupo ya que las inversiones en depoacutesitos y fondos monetarios se incluyen dentro de inversiones financie-ras (veacutease el cuadro de inversiones y fondos administrados)

Asimismo hay que considerar que el Grupo Catalana Occidente no contabiliza las plusvaliacuteas de sus inmuebles que figuran en el activo de forma que estos figuran a valor de coste amortiza-do en lugar de a valor de mercado

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Provisiones teacutecnicas

+31







Glosario


06 Sostenibilidad





El Grupo gestiona fondos a cierre de 2020 por un importe de 147589 millones de euros 3816 millones de euros maacutes que en el ejercicio anterior

Los planes de pensiones fondos de inversioacuten y las inversiones por cuenta de tomadores mantienen el ritmo elevado de creci-miento

La distribucioacuten de la cartera de inversioacuten se mantiene estable respecto a inicios del ejercicio si bien durante el periodo el Grupo ha aumentado su exposicioacuten a inmuebles y ha ampliado su posicioacuten en tesoreriacutea y activos monetarios

El Grupo invierte mayoritariamente en renta fija que represen-ta el 567 del total de la cartera con 76041 millones de euros El principal activo es la deuda soberana espantildeola con 40936 millones de euros La distribucioacuten del rating de la cartera se muestra de forma graacutefica a continuacioacuten A cierre del periodo el 550 de la cartera tiene rating A o superior recogiendo la mejora del rating Espantildea de las principales agencias de califi-cacioacuten crediticia La duracioacuten de la cartera al cierre del ejercicio se situacutea a 45 antildeos y la rentabilidad en el 205

En los uacuteltimos antildeos el Grupo ha aumentado las inversiones en inmuebles A cierre del ejercicio dicha inversioacuten aumenta en 569 millones de euros En total los inmuebles a valor de mer-cado ascienden a 17354 millones de euros representando un 129 del total de la cartera La mayoriacutea de los inmuebles estaacuten situados en zonas consideradas prime de las principales ciuda-

des espantildeolas La totalidad de los inmuebles para uso de terce-ros estaacute ubicada en dichas zonas y presentan una tasa de ocu-pacioacuten muy elevada Cada dos antildeos se procede a su tasacioacuten a traveacutes de entidades autorizadas por el supervisor Las plusvaliacuteas de los inmuebles ascienden a 5251 millones de euros

El valor de las inversiones en renta variable y se reduce un 10 reflejando la evolucioacuten de los mercados financieros La cartera de valores estaacute ampliamente diversificada y centrada en valo-res de alta capitalizacioacuten principalmente en Europa aunque con destacada exposicioacuten a Espantildea (262) que presentan atrac-tivas rentabilidades por dividendo

En teacuterminos de liquidez el Grupo mantiene una soacutelida posicioacuten

de 5734 millones de euros un 58 menos que a inicios del ejercicio En total el Grupo tiene 15355 millones de euros en depoacutesitos principalmente en Banco Santander en BBVA y en Bankinter

Ver memoria capiacutetulo ldquoRenta fijardquo notas 4 7 8 y 9

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Fondos administrados

+27

Inversiones y fondos administrados 2018 2019 2020 var 19-20 sinv RCia

Inmuebles 13712 16785 17354 34 129

Renta fija 66312 73612 76041 33 567

Renta variable 12502 16737 16564 -10 123

Depoacutesitos en entidades de creacutedito 6443 6086 5734 -58 43

Resto de inversiones 1537 1991 2292 151 17

Tesoreriacutea y activos monetarios 11836 14035 15355 94 114

Inversiones en sociedades participadas 854 858 852 -07 06

Total inversiones riesgo entidad 113196 130105 134192 31 1000

Inversiones por cuenta de tomadores 3621 5751 6184 75

Planes de pensiones y fondos de inversioacuten 6418 7917 7213 -89

Total inversiones riesgo tomador 10039 13668 13397 -20

Inversiones y fondos administrados 123235 143773 147589 27

Impacto COVID-19 Reduccioacuten de plusvaliacuteas por la caiacuteda de valor en la renta variable







Glosario


06 Sostenibilidad




Renta fijapor tipologiacutea

Renta fijapor paiacuteses

Renta fijapor rating

Renta fija por sectores

Renta variable por sectores

Renta variable por paiacuteses

Distribucioacuten renta fija en el 2020 Distribucioacuten renta variable en el 2020

Financiero406Servicios puacuteblicos84Consumo no ciacuteclico129Comunicaciones115Industrial82Consumo ciacuteclico160Energiacutea23


BBB y resto450AAA37AA70A443

Renta fija privada567Renta fija puacuteblica433


Financiero258Industrial116Tecnoloacutegico128Servicios puacuteblicos124Diversificado03Materiales baacutesicos14Comunicaciones93Consumo ciacuteclico93Consumo no ciacuteclico162Energiacutea09

Ver memoria capiacutetulo ldquoRenta fijardquo notas 4 7 8 y 9 Resultados en 2020 Resultados impactados por el COVID-19 | 30






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06 Sostenibilidad




eventos extraordinarios

bull Gestionar el capital teniendo en cuenta la visioacuten econoacutemi-ca contable asiacute como los objetivos fijados en el apetito de riesgo

bull Optimizar la estructura de capital mediante una eficiente asignacioacuten de recursos entre las entidades preservando la flexibilidad financiera y remunerando al accionista ade-cuadamente

El Grupo define el plan estrateacutegico y la estrategia de riesgos considerando su poliacutetica de gestioacuten de capital para lo cual se sirve de las proyecciones de solvencia realizadas en el proceso de evaluacioacuten interna de los riesgos y de la solvencia (ORSA) La cuantificacioacuten de capital se realiza a nivel de Grupo y a nivel de cada una de las entidades utilizando para su monitorizacioacuten diferentes modelos ORSA agencias de rating modelos econoacute-micos y regulatorios

Evolucioacuten del capitalldquoA cierre del ejercicio 2020 el capital del Grupo ha aumentado un 17 apoyado en los resultadosrdquo

El resultado consolidado ha contribuido a aumentar la solidez patrimonial del Grupo Los movimientos en los mercados han supuesto un decremento en el valor de las inversiones con un impacto negativo de 775 millones de euros Asimismo se han pagado dividendos por importe de 815 millones de euros mi-norando en consecuencia el patrimonio neto por el mismo im-porte

En el seguro de creacutedito Atradius tiene emitida deuda subordi-nada por valor de 250 millones de euros con vencimiento en septiembre del 2044 y una primera posibilidad de amortizarse a partir de septiembre del 2024 Devenga intereses a un tipo fijo del 525 durante los primeros diez antildeos y a partir de en-tonces el tipo de intereacutes seraacute variable de euriacutebor 3 meses maacutes


El Grupo Catalana Occidente gestiona el capital con el objetivo de maximizar el valor para todos los grupos de intereacutes preservando una soacutelida posicioacuten a traveacutes de la obtencioacuten de resultados a largo plazo y con una prudente poliacutetica de remuneracioacuten al accionista

Todas las entidades que forman el Grupo mantienen la fortale-za financiera necesaria para desarrollar su estrategia de nego-cio asumiendo riesgos de forma prudente y cumpliendo con las necesidades de solvencia requeridas

Ademaacutes de la poliacutetica de remuneracioacuten al accionista en la pla-nificacioacuten de capital el Grupo tiene en cuenta entre otros los siguientes aspectos

bull El ratio de solvencia del Grupo y de sus entidades individua-les de conformidad con el apetito de riesgo

bull Cualquier cambio en el perfil de riesgos del Grupo determi-nado entre otros por los siguientes aspectos

bull Cambios en la poliacutetica de reaseguro como por ejemplo la entrada en vigor de los acuerdos gubernamentales en el negocio de creacutedito

bull Posibles operaciones corporativas como fusiones o ad-quisiciones

bull La gestioacuten de activos-pasivos (ALM) del negocio de vida y del efectivo de cada una de las entidades

Principios de gestioacuten de capitalLa gestioacuten de capital se rige por los siguientes principios

bull Asegurar que las compantildeiacuteas del Grupo disponen de capital suficiente para cumplir con sus obligaciones incluso ante

503 El importe de dicha deuda subordinada computable a efectos del Grupo se ha deducido en 543 millones de euros debido a la inversioacuten que algunas entidades de negocio tradi-cional mantienen en el bono (veacutease el apartado 13 a) de las Notas de la memoria)



Patrimonio neto a 311219 38512

(+) Resultados consolidados 2701

(+) Dividendos pagados -815

(+) Variacioacuten de ajustes por valoracioacuten -775

(+) Otras variaciones -247

Total movimientos 864

Total patrimonio neto a 311220 39376

Deuda subordinada 2007


Plusvaliacuteas no recogidas en balance 5251


Evolucioacuten recursos permanentes a valor de mercado

21352010

32632015

35092016

37562017

39092018

45852019

46632020

12962005

3742000

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Glosario


06 Sostenibilidad




Calificacioacuten crediticia

En diciembre de 2020 AM Best confirmoacute la calificacioacuten rela-tiva a la fortaleza financiera de lsquoArsquo (excelente) con perspectiva estable de las principales entidades operativas del Grupo tanto en el negocio tradicional como en el negocio del seguro de creacute-dito Dicha calificacioacuten refleja la soacutelida fortaleza de balance los excelentes resultados operativos y la apropiada capitalizacioacuten de las principales entidades operativas del GrupoAdicionalmente se considera que la exposicioacuten a cataacutestrofes naturales es limitada gracias a la existencia de un sistema na-cional de cobertura (Consorcio de Compensacioacuten de Seguros)

Por su parte Moodyrsquos ratificoacute el rating de lsquoA2rsquo de las entidades operativas en el negocio del seguro de creacutedito bajo la marca Atradius actualizando la perspectiva de nuevo a estable en febrero de 2021 La confirmacioacuten de esta calificacioacuten refleja la confianza de Moodyrsquos en la fortaleza de la marca Atradius in-cluso en situaciones de incertidumbre econoacutemica como la gene-rada por el COVID-19 Esto se debe gracias a la gestioacuten dinaacutemica de la exposicioacuten al riesgo de Atradius su fuerte capitalizacioacuten econoacutemica y su soacutelido posicionamiento como el segundo ope-rador global del seguro de creacutedito

AMBest Moodys

Seguros Catalana OccidentelsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Seguros BilbaolsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Plus Ultra SeguroslsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Atradius Creacutedito y Caucioacuten Seg Reas lsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)


Atradius Reinsurance DAClsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)


Atradius Trade Credit Insurance Inc lsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)


Atradius Seguros de Creacutedito SA lsquoArsquo estable (FSR)lsquoa+rsquo estable (ICR)

Fortaleza financiera

El Grupo presenta un ratio de endeudamiento del 48 redu-cieacutendose en 02 pp gracias al aumento del patrimonio neto La deuda corresponde a la emisioacuten desde la entidad del Grupo en el seguro de creacutedito Atradius

DeudaPatrimonio neto + deuda

2019

48

2020

45

2017

57

2018

50

2016

67

2015

76

Reduciendo ratio de endeudamiento

Rating de entidades del Grupo

Fuerte ratio de cobertura intereses

Intereses (Meuro)Resultado antes de impuesto (Meuro)

2019

379

2020

381

2017

367

2018

374

2016

330

2015

344AAM Best entidades operativas del Grupo

Destaca la prudencia en la suscripcioacuten que se refle-ja en una positiva trayectoria de resultados operati-vos con un excelente ratio combinado y un elevado retorno sobre el capital (ROE)

A2Moodyrsquos entidades operativa del negocio de seguro de creacutedito

Destaca la fuerte posicioacuten competitiva la soacutelida capitalizacioacuten el bajo apalancamiento financiero y la conservadora cartera de inversiones

En febrero de 2021 Moodyrsquos mejoroacute la perspectiva de las entidades del negocio del seguro de creacutedito mejorando de negativa a estable







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06 Sostenibilidad




Capital requerido

Fondos propios

12M 2020e

216

Exceso de solvencia

Datos con transitoria de provisiones teacutecnicas y con modelo interno parcial

Solvencia II

El ratio de Solvencia II estimado aplicando la medida transito-ria de provisiones teacutecnicas a cierre del ejercicio 2020 es del 216 El ratio de solvencia a cierre del ejercicio 2019 con medida transitoria de provisiones teacutecnicas fue del 213

Las entidades del Grupo presentan ratios medios de solvencia II por encima del 160

El Grupo Catalana Occidente tiene una posicioacuten financiera y de solvencia robusta para resistir situaciones adversas de hecho el ratio de solvencia II se mantiene en entornos del 175 inclu-so en escenarios adversos Asimismo cabe destacar que los fondos propios son de elevada calidad siendo maacutes de un 95 de los mismos tier1

El Grupo realiza una valoracioacuten cuantitativa de los riesgos uti-lizando la foacutermula estaacutendar excepto en el riesgo de suscripcioacuten del seguro de creacutedito donde se utiliza un modelo interno parcial aprobado en julio de 2017

Capital requerido

Fondos propios

12M 2019

213

Exceso de solvencia

Evolucioacuten ratio de solvencia

Escenarios de estreacutes y anaacutelisis de sensibilidad en base al SFCR 2018 publicado en junio de 2019

Escenarios de suscripcioacuten

Bajada primas -5 -1 pp

Aumento ratio siniestralidad -23 pp

Conjunto escenarios -23 pp

Escenarios de mercado

Renta variable -10 2 pp

Inmuebles -5 -2 pp

Conjunto escenarios 0 pp

-25 RV 0 pp

Curva de tipos +100 pbs 8 pp

Curva de tipos -100 pbs -10 ppSpread +10 pbs -6 ppDeterioro rating -1 pp

Escenario adverso -29 pp

Sin VA y sin transitoria de PPTT -11 pp

Ratio escenario central

2129

Incendio y otros dantildeos a los bienes autos OG +10pp y Autos RC +5 ppRatio siniestralidad del seguro de creacutedito 99

-5 vol primas Incendio y Otros Dantildeos Bienes Autos RC y Autos OG+10pp ratio siniestralidad Incendio y Otros Dantildeos Bienes y Autos OG +5pp ratio siniestralidad Autos RCEntorno de bajos tipos de intereacutes-25 de Renta VariableRatio siniestralidad del seguro de creacutedito 99







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06 Sostenibilidad






Mejores praacutecticas

El Grupo ha seguido comprometido en 2020 con un modelo de gobierno corporativo alineado con las praacutecticas internacionales y fundamentado en la transparencia el rigor y la rendicioacuten de cuentas

04






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06 Sostenibilidad





El Consejo de Administracioacuten sigue orientando su actividad conforme a los principios de buen gobierno

Los oacuterganos de gobierno del Grupo Catalana Occidente tienen como objeto proporcionar estructuras de gestioacuten y control apro-piadas para proteger los intereses de los accionistas supervisar el cumplimiento de la estrategia definida por el Grupo y velar por la creacioacuten de valor y el uso eficiente de los recursos en un marco transparente de informacioacuten El Grupo aplica la praacutectica totalidad de recomendaciones del Coacutedigo de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV) asiacute como praacutecticas avanzadas en materia de gobierno corporativo Las principales funciones de los oacuterganos de gobierno se describen maacutes detalladamente en el informe de gobierno corporativo adjunto y en la paacutegina web corporativa

Junta General de AccionistasLa Junta General es el oacutergano de representacioacuten de los accio-nistas Su funcionamiento y actuacioacuten estaacute regulado en los estatutos sociales y el Reglamento de la Junta General de Accionistas Una de sus funciones principales es la aprobacioacuten de las cuentas y la aplicacioacuten del resultado En la Sociedad no existen restricciones al derecho de voto y cada accioacuten da dere-cho a un voto

La proacutexima Junta General de Accionistas se ha convocado para el 29 de abril de 2021 a las 1700 en primera convocatoria Para facilitar la participacioacuten de todos los accionistas el Grupo pone a su disposicioacuten un foro electroacutenico de debate y medios electroacute-nicos que facilitan el voto a distancia y la delegacioacuten de repre-sentacioacuten Asimismo la Junta General de Accionistas se retrans-mite en streaming a traveacutes de la paacutegina web corporativa






Funcioacuten de auditoriacutea interna


Funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento

Funcioacuten de control de gestioacuten

de riesgos

Funcioacuten actuarial



Plus Ultra Seguros

Seguros Bilbao

Atradius Creacutedito y Caucioacuten

Atradius Re

Comiteacute de Direccioacuten Grupo Catalana Occidente

Negocio tradicional

NorteHispanaSeguros



Presidente Joseacute Mordf Serra Farreacute

Vicepresidente Hugo Serra Calderoacuten

Consejero delegado Joseacute Ignacio Aacutelvarez Juste

Consejero secretario Francisco Joseacute Arregui Laborda


El Consejo de Administracioacuten es el maacuteximo oacutergano de gestioacuten y supervisioacuten del Grupo El principio rector de su actuacioacuten es delegar la gestioacuten ordinaria en el equipo de direccioacuten y concen-trar su actividad en la funcioacuten de supervisioacuten que comprende entre otras las siguientes responsabilidades

bull Responsabilidad estrateacutegica orientar las poliacuteticas

bull Responsabilidad de vigilancia controlar la gestioacuten

bull Responsabilidad de comunicacioacuten servir de enlace con los accionistas

Su funcionamiento y actuacioacuten estaacute regulado por los estatutos sociales y el Reglamento del Consejo de Administracioacuten A cierre del ejercicio 2020 el Consejo de Administracioacuten estaacute formado por 16 consejeros de los cuales 10 son dominicales 2 son inde-pendientes y 4 son ejecutivos Durante el antildeo 2020 el Consejo de Administracioacuten se ha reunido en 14 ocasiones en la que ha revisado ha sido informado y en su caso ha tomado acciones acerca de la situacioacuten financiera y resultados plan estrateacutegico operaciones de adquisicioacuten poliacuteticas y control de riesgos entre otras cuestiones







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06 Sostenibilidad




Informe Gobierno Corporativo Gobierno corporativo Mejores praacutecticas | 36

Consejeros ejecutivos Independientes

Comisiones delegadasEl Consejo de Administracioacuten cuenta con dos comisiones delega-das el Comiteacute de Auditoriacutea y la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

El Consejo de Administracioacuten ha nombrado un comiteacute de audi-toriacutea de conformidad con lo previsto en la Disposicioacuten Adicional 3ordf de la Ley de Auditoriacutea de Cuentas Su composicioacuten y regulacioacuten estaacute establecida en el Reglamento del Consejo de Administracioacuten

Las competencias de este comiteacute son aquellas previstas en la Ley de Sociedades de Capital y en el artiacuteculo 15 del reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad Entre estas cabe des-tacar

bull Supervisar la eficacia del sistema de control interno

bull Examinar el cumplimiento de la normativa interna y externa del Grupo en materia de buen gobierno

bull Elevar al Consejo de Administracioacuten las propuestas de seleccioacuten nombramiento y sustitucioacuten de auditores y evaluar los resultados de cada auditoriacutea

bull Conocer y supervisar el proceso de elaboracioacuten y presen-tacioacuten de la informacioacuten financiera regulada

bull Informar al Consejo de Administracioacuten sobre (i) la infor-macioacuten financiera que la Sociedad deba hacer puacuteblica pe-rioacutedicamente y (ii) las operaciones con partes vinculadas

Al igual que en el caso del Comiteacute de Auditoriacutea su composicioacuten y regulacioacuten estaacute establecida en el Reglamento del Consejo de Administracioacuten

Las principales competencias de esta comisioacuten son aquellas pre-vistas en la Ley de Sociedades de Capital y en el artiacuteculo 16 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad Entre estas cabe destacar

bull Informar al Consejo de Administracioacuten sobre nombra-mientos y ceses de altos directivos y proponer las condi-ciones baacutesicas para sus contratos

bull Supervisar que los consejeros cumplan con los requisi-tos de aptitud y honorabilidad de la Sociedad tanto en el momento de su nombramiento como durante la vigencia de su cargo

Vicesecretario no consejeroJoaquin Guallar Peacuterez

Vocales Jorge Enrich Izard

Enrique Giroacute Godoacute

Juan Ignacio Guerrero Gilabert

Federico Halpern Blasco

Francisco Javier Peacuterez Farguell

Maria Assumpta Soler Serra

Alberto Thiebaut Estrada

Fernando Villavecchia Obregoacuten

Ensivest Bros 2014 SL Jorge Enrich Serra

Jusal SL Joseacute Mordf Juncadella Sala

Lacanuda Consell SL Carlos Halpern Serra

Gestioacuten de Activos y Valores SL Aacutelvaro Juncadella de Pallejaacute

VocalesFrancisco Javier Peacuterez FarguellLacanuda Consell S L

Presidente Juan Ignacio Guerrero Gilabert


VocalesJuan Ignacio Guerrero GilabertGestioacuten de Activos y Valores SL

PresidenteFrancisco Javier Peacuterez Farguell


bull Revisar la poliacutetica de remuneraciones de la Sociedad e informar sobre la ejecucioacuten de la mismaComiteacute de Direc-cioacuten (primera liacutenea de defensa)

Comiteacute de Direccioacuten (primera liacutenea de defensa)El Grupo Catalana Occidente tiene un comiteacute de direccioacuten cor-porativo que dirige y coordina la gestioacuten ordinaria del Grupo Asimismo las principales entidades aseguradoras individuales que forman parte del Grupo disponen de su propio comiteacute de direccioacutenDichos comiteacutes se reuacutenen al menos mensualmente para tomar acciones relativas al seguimiento operativo de las mismas

Auditoriacutea externaLa firma PriceWaterhouseCoopers Auditores SL realiza la auditoriacutea externa individual de la Sociedad y consolidada del Grupo asiacute como de la mayor parte de las entidades que lo forman Con ello se aporta homogeneidad global entre todas las audito-riacuteas y en especial respecto de los sistemas de informacioacuten fi-nanciera

En la nota 21b de la memoria y en el Informe de gobierno cor-porativo constan las retribuciones satisfechas a los auditores tanto en concepto de servicios de auditoriacutea de cuentas como por otros servicios El contenido completo de las cuentas anuales de las notas de la memoria y del informe de los auditores estaacute disponible en wwwcnmves y en wwwgrupocatalanaocciden-tecom dentro del apartado dedicado a inversores y analistas en la seccioacuten informacioacuten econoacutemica






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06 Sostenibilidad




Ver tablas 7 informacioacuten no financiera Gobierno corporativo Mejores praacutecticas | 37

Funcioacuten de auditoriacutea internaReporta directamente al Comiteacute de Auditoriacutea como comisioacuten delegada del Consejo de Administracioacuten y ejerce la maacutexima supervisioacuten del control interno del Grupo En 2020 el Grupo ha realizado un total de 72 auditoriacuteas entre las que destacan 3 acerca de aspectos de Solvencia II 11 de procesos del sistema de control interno de la generacioacuten de la informacioacuten financiera (SCIIF) y 2 acerca de la prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo

En total se han emitido 182 opiniones el 967 de las cuales se encuentran como miacutenimo en categoriacutea satisfactoria

Finalmente Auditoriacutea Interna gestiona las irregularidades yo fraudes de mediadores profesionales y empleados de los que ha tenido conocimiento Entre los hechos denunciables se en-cuentra el incumplimiento del coacutedigo de eacutetico establecido por el Grupo para todos los empleados y la manipulacioacuten o falsifi-cacioacuten de datos y en general dentro del marco del sistema de control interno de la informacioacuten financiera cualquier praacutectica irregular vinculada a los sistemas de control interno y prepa-racioacuten de informacioacuten financiera En este sentido en 2020 se han detectado 66 incidencias de fraude interno por 55233 euros en teacuterminos de contratacioacuten siniestros y otros que representan el 0001 de la facturacioacuten

Durante 2020 no se ha confirmado ninguacuten caso de corrupcioacuten en el Grupo ni se han registrado casos juriacutedicos puacuteblicos rela-cionados con la corrupcioacuten

Funciones fundamentales ( 2ordf y 3ordf liacutenea de defensa)

Funcioacuten de control de gestioacuten de riesgosApoya al Consejo de Administracioacuten y al comiteacute de direccioacuten en la identificacioacuten evaluacioacuten y control de todos los riesgos

bull Apoya al Consejo de Administracioacuten en la fijacioacuten anual del apetito y tolerancia al riesgo del Grupo y principales negocios

bull Realiza un seguimiento de la evaluacioacuten prospectiva de los riesgos

bull Sigue perioacutedicamente el perfil de riesgos y las amenazas

Funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento Vela por el cumplimiento de las obligaciones que afectan a la organizacioacuten del Grupo lo que incluye tanto las normas de apli-cacioacuten imperativa como las que se asuman de forma voluntaria incluyendo las disposiciones legales reglamentarias y admi-nistrativas que afecten al Grupo asiacute como su propia normativa interna

Funcioacuten actuarialEjerce las competencias atribuidas por la normativa

bull Expresa una opinioacuten sobre las provisiones teacutecnicas

bull Evaluacutea el sistema de calidad de datos utilizados

bull Expresa su opinioacuten sobre la adecuacioacuten de las provisiones teacutecnicas incluidas en el ORSA

bull Expresa su opinioacuten sobre la poliacutetica de suscripcioacuten

bull Expresa su opinioacuten sobre la poliacutetica de reaseguro

Evaluacioacuten del Consejo y de las Comisiones

Siguiendo las recomendaciones incluidas en el coacutedigo de buen gobierno corporativo que recomienda que un experto externo evaluacutee el funcionamiento del consejo de administracioacuten cada tres ejercicios durante el ejercicio 2018 se realizoacute una evalua-cioacuten externa por parte de KPMG en su calidad de experto inde-pendiente del funcionamiento del Consejo de Administracioacuten de las comisiones delegadas y del desempentildeo de su presidente El resultado fue positivo destacando el experto externo tanto la idoneidad de los procedimientos como el funcionamiento de los citados oacuterganos Adicionalmente y tal y como preveacute el citado coacutedigo de buen gobierno durante el ejercicio 2019 y el presente ejercicio el Consejo de Administracioacuten y sus comisiones dele-gadas han llevado a cabo asimismo procesos internos de au-toevaluacioacuten de su funcionamiento

Informacioacuten y transparencia

El Consejo de Administracioacuten ha aprobado el informe de gestioacuten y el informe anual sobre las remuneraciones de los miembros del Consejo de Administracioacuten correspondientes al ejercicio 2020 siguiendo las pautas establecidas por la normativa en materia de transparencia de las sociedades cotizadas A traveacutes de la paacutegina web corporativa en el apartado de accio-nistas e inversores se puede acceder al informe anual sobre gobierno corporativo y al informe anual de remuneraciones que contienen entre otra informacioacuten detalles sobre el gobier-no corporativo del Grupo la composicioacuten de su accionariado el funcionamiento de sus oacuterganos de gobierno y la retribucioacuten de los miembros del Consejo de Administracioacuten durante el pasado ejercicio






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06 Sostenibilidad





Poliacutetica de remuneraciones

Estaacute orientada a la generacioacuten recurrente de valor y a la soste-nibilidad de los resultados en el tiempo Asimismo busca el alineamiento de los intereses de los administradores y emplea-dos con los de los grupos de intereacutes del Grupo junto con una gestioacuten prudente del riesgo de tal forma que sea razonable con el tamantildeo del Grupo su situacioacuten econoacutemica y los estaacutendares de mercado de empresas comparables

Esta poliacutetica se aprueba por periodos de tres antildeos (salvo que haya modificaciones en la misma) por la Junta General de Accionistas A pesar de que en 2020 la Junta General de Accionistas aproboacute una nueva poliacutetica para el trienio 2020-2022 como consecuencia de las recomendaciones de EIOPA y la DGSFP el Consejo de Administracioacuten ha acordado modificar la misma y someterla de nuevo a la Junta General de Accionistas en 2021 Asimismo se publica anualmente sometieacutendola a votacioacuten consultiva de la Junta General de Accionistas el informe anual sobre remuneraciones al Consejo de Administracioacuten en el que se incluye las remuneraciones que se han percibido por los miembros del Consejo de Administracioacuten tanto en la Sociedad como en sus filiales

El Grupo Catalana Occidente en virtud de su compromiso con la sostenibilidad incluye en su poliacutetica de remuneraciones a aprobar en la Junta General de Accionistas de abril 2021 crite-rios no financieros relativos a los compromisos adquiridos en relacioacuten con la sostenibilidad vinculados a la retribucioacuten va-riable

Principios de la poliacutetica

bull Crea valor a largo plazo

bull Recompensa la consecucioacuten de resultados basados en una asuncioacuten prudente y responsable de riesgos

bull Atrae y retiene a los mejores profesionales

bull Recompensa el nivel de responsabilidad

bull Vela por la equidad interna y la competitividad externa

Condiciones y teacuterminosLos miembros del Consejo de Administracioacuten en su condicioacuten de tales han percibido remuneraciones en concepto de atencio-nes estatutarias y dietas de asistencia a las reuniones Por su parte los consejeros ejecutivos tienen suscritos de conformidad con la normativa mercantil sus correspondientes contratos en los que se incluyen entre otros y seguacuten corresponda una re-muneracioacuten fija variable (de la que se difiere una parte) en especie y un sistema de previsioacuten social complementario de aportacioacuten definida

En la nota 20b de la memoria y en el informe sobre remunera-ciones se detallan los importes satisfechos a los miembros del Consejo de Administracioacuten por todos los anteriores conceptos

Poliacutetica de aptitud y honorabilidad

El gobierno corporativo del Grupo no soacutelo implica al Consejo de Administracioacuten y otros oacuterganos directivos sino que se extien-de a todos los aspectos de la organizacioacuten y equipos

El Grupo a traveacutes de una adecuada y transparente poliacutetica de remuneraciones y de aptitud y honorabilidad asegura que los puestos son desarrollados por las personas idoacuteneas

AptitudSe entiende que el profesional es apto si posee la formacioacuten y el perfil adecuado para desempentildear las funciones encomendadas asiacute como la experiencia praacutectica derivada de anteriores ocupa-ciones en funciones similares a las que va a desarrollar A efec-tos de evaluar la aptitud del mismo la Direccioacuten de Recursos Humanos define un perfil tipo de cualificacioacuten conocimientos y experiencia para cada puesto de trabajo y evaluacutea la aptitud a traveacutes de la correspondiente documentacioacuten justificativa

HonorabilidadEl proceso para determinar la honorabilidad se realiza por la Direccioacuten de Recursos Humanos y la unidad de Verificacioacuten de Cumplimiento del Grupo La evaluacioacuten de la honorabilidad incluye una evaluacioacuten de su honestidad y solvencia financie-ra basada en informacioacuten fehaciente sobre su reputacioacuten

De conformidad con la normativa aplicable el Grupo somete tanto al supervisor de seguros correspondiente como en su caso a la CNMV o el Banco de Espantildea seguacuten corresponda toda la informacioacuten relativa a los nombramientos y ceses de su perso-nal estrateacutegico






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06 Sostenibilidad





Marco eacutetico

El coacutedigo eacutetico del Grupo fomenta una gestioacuten responsable y transparente considera a las personas su mayor activo y coloca al cliente en el centro de su actividad

El coacutedigo eacutetico del Grupo formulado y aprobado por el Consejo de Administracioacuten es el documento que establece las pautas que han de presidir el comportamiento eacutetico de los administra-dores empleados agentes y colaboradores del Grupo Catalana Occidente en su desempentildeo diario en lo que respecta a las rela-ciones e interacciones que mantienen con todos los grupos de intereacutes

El coacutedigo desarrollado a traveacutes de diferentes protocolos ha sido renovado perioacutedicamente para adaptarlo a las nuevas realidades a las que se enfrenta el Grupo y recoge sistematiza y hace puacuteblicos sus principios y valores de actuacioacuten alineados con las claves culturales del Grupo recogieacutendose los compromisos asumidos en materia de buen gobierno y cuestiones relacionadas con la eacutetica y el cumplimiento normativo y en particular aquellas actuaciones relacionadas con la corrupcioacuten y el soborno el cumplimiento de los derechos humanos el respeto a las personas el desarrollo profesional la igualdad de oportunidades la relacioacuten con empresas colaboradoras la seguridad y la salud en el trabajo y el respeto al medio ambiente entre otras

El coacutedigo eacutetico abarca asimismo la actuacioacuten del responsable de cumplimiento penal de Grupo Catalana Occidente la actuacioacuten ante la recepcioacuten de documentacioacuten judicial o en caso de recibir una inspeccioacuten asiacute como el manual de procedimientos y selec-cioacuten de proveedores y el canal de denuncias ante fraudes e irre-gularidades

Principios y valores generales del Grupo

bull Integridad y honestidad

bull Imparcialidad

bull Transparencia y confidencialidad

bull Profesionalidad

bull Sostenibilidad

bull Compromiso social

bull Cumplimiento de la legalidad y del sistema de gobierno

bull Respeto y salvaguarda de los derechos humanos

bull Marca imagen y reputacioacuten corporativa

Comunicacioacuten y seguimiento

El coacutedigo eacutetico se comunica a toda la plantilla a traveacutes de la intranet de cada una de las entidades del Grupo recibiendo la oportuna formacioacuten al respecto e igualmente debe ser asumido por todos los colaboradores de las entidades del Grupo Dicho coacutedigo se puede consultar en la paacutegina web corporativa del Grupo

El Grupo dispone de sistemas de salvaguarda para velar por el cumplimiento del coacutedigo eacutetico incluyendo un canal de denuncias e irregularidades a traveacutes del cual se puede gestionar dichas denuncias y posibles vulneraciones

Las denuncias por vulneracioacuten del coacutedigo eacutetico estaacuten reguladas en la normativa relativa al procedimiento de actuacioacuten en casos de irregularidades y fraudes (canal de denuncias) Una vez se recibe la comunicacioacuten se procede a efectuar un primer anaacutelisis de su pertinencia por parte del aacuterea de Auditoriacutea Interna que remitiraacute el caso al aacuterea de Recursos Humanos si corresponde cuando implique a empleados Durante 2020 se han recibido 28 comunicaciones a traveacutes de los canales de denuncias existentes 27 de las cuales ya han sido resueltas

Los primeros principios recogidos en el coacutedigo eacutetico del Grupo son la integridad y la honestidad lo que implica que se evitaraacute cualquier forma de corrupcioacuten implementaacutendose las medidas necesarias para luchar contra la misma

En 2021 se ha ampliado el acceso al canal de denuncias a traveacutes de las webs del Grupo y de las empresas que lo con-forman permitiendo no solo a los empleados sino a cualquier tercero interesado comunicar de manera confidencial o anoacutenima irregularidades relacionadas con vulneraciones del coacutedigo eacutetico del Grupo o sus protocolos de desarrollo asiacute como acciones u omisiones que tengan como consecuencia una irregularidad penalmente punible o la manipulacioacuten yo falsificacioacuten de datos financieros

Asimismo el Grupo dispone de diversas poliacuteticas y normas in-ternas de conducta sobre materias concretas como

bull Reglamento interno de conducta en el aacutembito del mercado de valores

bull Poliacutetica de externalizacioacuten y manual de procedimientos y seleccioacuten de proveedores

bull Manual de prevencioacuten del blanqueo de capitales y la financiacioacuten del terrorismo

bull Poliacutetica de proteccioacuten de datos personales y recursos TIC

Este modelo de gestioacuten establece ademaacutes que el Comiteacute de Auditoriacutea y el Comiteacute de Direccioacuten reciben informes perioacutedicos acerca de las actuaciones en esta materia






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Grupo ha ascendido a 03 millones de euros

bull Fiabilidad de la informacioacuten financiera

Siguiendo las recomendaciones de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV) acerca del Sistema de Control Interno de la Informacioacuten Financiera (SCIIF) en el ejercicio 2020 se ha seguido trabajando en reforzar la fiabilidad de la informacioacuten financiera que se comunica a los mercados a traveacutes de la documentacioacuten de los procesos

En 2020 el total de multas y sanciones por incumplimiento de las leyes y normativas en los aacutembitos social y econoacutemico han sido 16 por importe 13 millones de euros


Operar en un sector altamente regulado hace imprescindible la funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento

Cumplimiento normativo

bull Prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo

El Grupo dispone de un manual de prevencioacuten de blanqueo de capitales y de financiacioacuten del terrorismo en el que se desarrollan entre otras materias todas las medidas im-plantadas por las entidades del Grupo sujetas a la normati-va de prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo

Dichas medidas son objeto de anaacutelisis anual por un experto externo que elabora un informe y que ha considerado que el Grupo tiene un sistema de prevencioacuten del blanqueo satis-factorio El Consejo de Administracioacuten examina dicho in-forme junto con las propuestas de medidas necesarias para solventar las deficiencias identificadas No se han recibido denuncias en materia de blanqueo de capitales Como parte del sistema de prevencioacuten el Grupo tiene implantado un plan de formacioacuten anual a sus empleados en esta materia Durante 2020 1509 empleados han realizado cursos en esta materia


Las entidades del Grupo disponen de poliacutetica de proteccioacuten de datos personales y de una poliacutetica de prevencioacuten entre otras aprobadas por el Consejo de Administracioacuten que coor-dina el comiteacute de proteccioacuten de datos y sus delegados Los potenciales ciberataques son considerados uno de los prin-

cipales riesgos del sector Es por ello que el Grupo dispone de la figura de un Chief Information Security Officer

Durante el ejercicio el Grupo ha recibido dos reclamaciones relativas a violaciones de privacidad del cliente recibidas por terceras partes y una reclamacioacuten relativa a violacioacuten del cliente de autoridades regulatorias No se ha recibido ninguacuten caso relativo a filtraciones robos o peacuterdidas de da-tos de clientes Asimismo el Grupo no ha recibido reclama-ciones fundamentadas a brechas de seguridad con peacuterdida de datos personales

bull Lucha contra el fraude y la corrupcioacuten

El Grupo dispone de procedimientos para luchar contra el fraude que contribuyen a identificar posibles acciones u omisiones malintencionadas en la contratacioacuten del segu-ro en la declaracioacuten de siniestros o en la acreditacioacuten de los dantildeos y perjuicios que tengan como finalidad la ob-tencioacuten de beneficios impropios el blanqueo de capitales o el enriquecimiento injusto En 2020 3213 empleados han realizado formacioacuten sobre poliacuteticas y procedimientos an-ticorrupcioacuten

Asimismo el coacutedigo eacutetico y sus protocolos de desarrollo es-tablecen la poliacutetica de actuacioacuten en materia anticorrupcioacuten prohiacuteben expresamente actividades como la extorsioacuten el soborno y traacutefico de influencias asiacute como sentildealan coacutemo actuar en caso de aceptacioacuten o concesioacuten de regalos dona-ciones y aportaciones a fundaciones y organizaciones no gubernamentales entre otras actuaciones

Asimismo el Grupo tambieacuten dispone de un canal de de-nuncias que permite a cualquier persona poner en cono-cimiento de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna corporativa conductas que puedan suponer la comisioacuten de hechos de-lictivos a traveacutes de la web del Grupo

Durante 2020 el gasto en asociaciones sectoriales del

Control interno

El sistema se cimienta sobre una soacutelida cultura de control donde los principios fundamentales estaacuten claramente definidos y co-municados a todos los niveles de la organizacioacuten El sistema de control interno es objeto de un proceso de supervisioacuten indepen-diente que comprueba que funciona adecuadamente a lo largo del tiempo La supervisioacuten integral del sistema se realiza por la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna

Dentro del entorno de control el Grupo hace hincapieacute en los con-troles sobre las inversiones financieras e inmobiliarias En este sentido mensualmente se controla la concentracioacuten y dispersioacuten de renta fija y renta variable rating medio de la cartera expo-siciones por rating (sus cambios y motivos de los mismos) evo-lucioacuten de opcionalidad de activos seguacuten tipos de intereacutes y con-trol de subyacentes

Adicionalmente en 2020 se ha seguido avanzando en mejorar la calidad del mapa de riesgos En total el Grupo dispone de maacutes de 5000 controles internos






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Desde 2016 y con caraacutecter anual el Grupo y las entidades asegu-radoras que lo forman publican un informe especiacutefico sobre la situacioacuten financiera y de solvencia donde se detallan y cuantifi-can los riesgos a los que se estaacute expuesto

Estrategia de riesgosEl Grupo Catalana Occidente define su estrategia de riesgos como el nivel de riesgos que las entidades que lo forman estaacuten dispues-tas a asumir y se asegura que la integracioacuten de la misma con el plan de negocio permite cumplir con el apetito de riesgo aproba-do por el Consejo de Administracioacuten

El Grupo Catalana Occidente tiene definidos los siguientes con-ceptos para la gestioacuten del riesgo


La estrategia y las poliacuteticas de gestioacuten de riesgos de Grupo Catalana Occidente estaacuten bajo la responsabilidad del Consejo de Administracioacuten de la compantildeiacutea

Sistema de gestioacuten de riesgosSe fundamenta en el principio de ldquotres liacuteneas de defensardquo

1ordf Liacutenea ndash Toma y se responsabiliza de riesgosLa conforman las unidades de negocio que son responsables del riesgo asumido y de la gestioacuten del mismo2ordf Liacutenea ndash Control y seguimientoEstaacute compuesta por la funcioacuten de control de gestioacuten de riesgos la funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento normativo y la fun-cioacuten actuarial Define controles que permiten asegurar el cum-plimiento de los procesos y de las poliacuteticas de gestioacuten de riesgos 3ordf Liacutenea ndash Funcioacuten auditoriacutea interna La funcioacuten de auditoriacutea interna es la responsable de realizar una evaluacioacuten independiente sobre la efectividad del sistema de gobierno del sistema de gestioacuten de riesgos y del control interno Desde el aacuterea de control de gestioacuten de riesgos se tratan todos los aspectos significativos relativos a la gestioacuten de riesgos marcan-do directrices y criterios de referencia que son asumidos por las entidades con las adaptaciones que sean necesarias

Informacioacuten y comunicacioacutenLos oacuterganos de gobierno reciben con periodicidad al menos tri-mestral informacioacuten relativa a la cuantificacioacuten de los principa-les riesgos a los que estaacute expuesto el Grupo y de los recursos de capital disponibles para hacer frente a ellos asiacute como informacioacuten relativa al cumplimiento de los liacutemites fijados en el apetito de riesgo

la estrategia El ORSA se realiza como miacutenimo una vez al antildeo y valora

bull El cumplimiento de los requisitos de capital

bull La desviacioacuten entre el perfil de riesgo y de solvencia

bull El cumplimiento de los requisitos de capital ante situacio-nes adversas

El ORSA contribuye a difundir una cultura comuacuten del riesgo y proporciona una visioacuten prospectiva de los riesgos y de la posicioacuten de solvencia en el marco del plan a medio plazo

El Grupo realiza un anaacutelisis de back-testing entre las estima-ciones de los requisitos de capital del ejercicio ORSA y sus re-sultados a cierre del ejercicio

Poliacuteticas para la gestioacuten de riesgosEl Grupo dispone de poliacuteticas escritas que junto con las normas teacutecnicas existentes ha revisado y aprobado durante el ejercicio 2019 Las poliacuteticas estaacuten disponibles en la tabla 12 del estado de informacioacuten no financiera

Cada una de ellas identifica los riesgos propios del aacuterea afecta-da establece medidas de cuantificacioacuten del riesgo determina acciones para supervisar y controlar dichos riesgos establece medidas para mitigar el impacto de los mismos y determina los sistemas de informacioacuten y control interno para controlar y ges-tionar los riesgos

Riesgos ASGLos riesgos de sostenibilidad se definen como aquellos riesgos que constituyen la posibilidad de peacuterdidas impulsadas por los factores ambientales sociales y de gobernanza El Grupo Catalana Occidente comprende previene y tiene la ambicioacuten de reducir los riesgos ASG asiacute como de gestionar de la mejor manera posible las oportunidades que confiere ofrecer una proteccioacuten segura y de calidad contra estos riesgos a todos nuestros grupos de intereacutes

Perfil de riesgoRiesgo asumido en teacuterminos de solvencia

Apetito de riesgoRiesgo en teacuterminos de solvencia que las entidades que forman el Grupo preveacuten aceptar para la consecucioacuten de sus objetivos

Tolerancia al riesgoDesviacioacuten maacutexima respecto al apetito que se estaacute dispuesto a asumir (tolerar)

Liacutemites de riesgoLiacutemites operativos establecidos para dar cumplimiento a la estrategia de riesgos

Indicadores de alertaAdicionalmente el Grupo dispone de una serie de indicadores de alerta temprana que sirven de base tanto para la monitorizacioacuten de los riesgos como para el cumplimiento del apetito de riesgo aprobado por el Consejo de Administracioacuten


Estrategia del negocio y ORSA La estrategia de negocio se define en el plan estrateacutegico del Grupo y en el plan a medio plazo la misma estaacute alineada con






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Riesgosuscripcioacutencreacutedito

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los compromisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones En el caso del seguro de creacutedito el riesgo proviene del impago de los buyers (clientes) de nuestros clientes y en el caso de caucioacuten por el incumplimiento de las obligaciones contractuales legales o fiscales de nuestros clientes

- Poliacutetica de suscripcioacuten y normativa tarificacioacuten- Guias de suscripcioacuten- Matrices de autorizacioacuten- Seguimiento rating buyer y concesiones liacutemites creacutedito- Normativa IFRS y Local

- Reaseguro- DEM- Estricto control suscripcioacuten- Control y monitorizacioacuten del riesgo de default de los buyers

Riesgosuscripcioacutenno vida

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los com-promisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones

- Poliacuteticas de suscripcioacuten y reservas- Poliacutetica de reaseguro- Manual y normas teacutecnicas de suscripcioacuten- Poliacutetica calidad del dato- Normativa aseguradora nacional e internacional- Guiacuteas de buenas praacutecticas- Consorcio

- Estricto control y monitorizacioacuten del ratio combinado- Los riesgos catastroacuteficos de no vida tambieacuten se mitigan a traveacutes del CCS- Valor del negocio- Poliacutetica de reaseguro- Mantenimiento diversificacioacuten negocio

Riesgosuscripcioacutensalud

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los compromisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones


- Estricto control y monitorizacioacuten del ratio combinado- Valor del negocio- Poliacutetica de reaseguro- Mantenimiento diversificacioacuten negocio

Riesgosuscripcioacutenvida y decesos

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa del valor de los compromisos contraiacutedos como consecuencia de la posible inadecuacioacuten de las hipoacutetesis de tarificacioacuten y constitucioacuten de provisiones Se desglosa en riesgos biomeacutetricos (que incluyen los riesgos de mortalidad longevidad morbilidaddiscapacidad) y no biomeacutetricos (caiacuteda de cartera gastos revisioacuten y cataacutestrofe)


- Estricto control y monitorizacioacuten del ratio combinado- Valor del negocio y profit test- Poliacutetica de reaseguro- Mantenimiento diversificacioacuten negocio

Riesgomercado

Riesgo de peacuterdida o de modificacioacuten adversa de la situacioacuten financiera resultante directa o indirectamente de fluctuaciones en el nivel y en la volatilidad de los precios de mercado de los activos pasivos e instrumentos financieros

- Poliacutetica de inversiones- Gestioacuten basada en el principio de prudencia- Poliacutetica de valoracioacuten de activos y pasivos- Normativa aseguradora (LOSSP)- Normativa CNMV- Normativa de distribucioacuten

- Gestioacuten de activos basada en principio de prudencia- Control de los diferentes tipos de cartera seguacuten objetivos- Compromisos de pasivos a cubrir Anaacutelisis detallado de adecuacioacuten activo-pasivo (ALM) asiacute como Anaacutelisis de sensibilidad a escenarios futuros- Tipologiacutea de inversiones aptas para cobertura- Liacutemites de dispersioacuten y diversificacioacuten- Calificacioacuten crediticia a mantener

Riesgocontraparte

El riesgo de contraparte proviene de las peacuterdidas derivadas del incumplimiento inesperado o deterioro de la calidad crediticia de las contrapartes

- Poliacutetica de inversiones- Poliacutetica de reaseguro- Gestioacuten basada en el principio de prudencia- Normativa aseguradora- Normativa CNMV- Normativa de distribucioacuten

- Reaseguro con contrapartidas con buena calificacioacuten crediticia- Cartera de inversiones diversificada y con elevado rating- Control de la calificacioacuten crediticia de las principales contrapartidas financieras y del cuadro de reaseguradores- Seguimiento de las exposiciones por riesgo de creacutedito comercial

Riesgooperacional

Riesgo de peacuterdida derivado de la inadecuacioacuten o disfuncioacuten de procesos internos del personal o de los sistemas o de procesos externos Dentro del mismo se encuentra tambieacuten el incumplimiento normativo

- Herramienta SolvPRC Risk Register- Planes de contingencia- Poliacutetica de seguridad y calidad de datos- Coacutedigo eacutetico- Procedimiento de actuacioacuten en casos de fraude (canal de denuncias)- Normativa aseguradora- Principios de tres liacuteneas de defensa (normativa COSO)

- Sistema de control interno- SolvPRC- Control del riesgo inherente y del riesgo residual a traveacutes de la implementacioacuten de controles preventivos y de mitigacioacuten ante la concurrencia de un evento

Mapa de riesgos







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Riesgoliquidez

Riesgo de incurrir en incumplimiento de las obligaciones ante una imposibilidad de obtener la liquidez necesaria aun contando con activos suficientes

- Poliacutetica de inversiones- Gestioacuten basada en el principio de prudencia- Poliacutetica de reaseguro- Normativa aseguradora- Normativa CNMV- Normativa de distribucioacuten

- Gestioacuten de activos basada en prudencia- Control de los diferentes tipos de cartera- Compromisos de pasivos a cubrir Anaacutelisis detallado de adecuacioacuten activo-pasivo (ALM) asiacute como anaacutelisis de sensibilidad a escenarios futuros- Tipologiacutea de inversiones aptas para cobertura- Liacutemites de dispersioacuten y diversificacioacuten- Reducido nivel de endeudamiento

Riesgos delentornopoliacutetico yeconoacutemico

Riesgos derivados del entorno econoacutemico y poliacutetico nacional e inter-nacional que causan un impacto en la volatilidad de variables financieras y en la economiacutea real En concreto se destaca el riesgo de pandemia global asociado al Covid la crisis econoacutemica mundial y la poliacutetica monetaria laxa con tipos de intereacutes en miacutenimos

- Normativa de suscripcioacuten- Poliacuteticas Escritas (en particular poliacutetica de inversiones)- Normativa de prevencioacuten de riegos laborales- Reglamento Interno de Conducta- Regulacioacuten europea- Anaacutelisis sectoriales - Regulacioacuten global asociada a la recesioacuten econoacutemica y la pandemia

- Normativa de prevencioacuten de riesgos laborales para proteger a nuestros empleados y cliente- Suscripcioacuten de riesgos- Proceso de planificacioacuten estrateacutegica y su seguimiento- Anaacutelisis sectoriales- Auditoriacutea Interna control Interno canal de reclamaciones y denuncias- Diversificacioacuten geograacutefica y sectorial en el negocio de creacutedito- Planes de contingencia (Brexit)- Seguimiento y anaacutelisis ldquoevent-drivenrdquo de la Unidad de Investigacioacuten Econoacutemica

Riesgosocialmediombientaly gobernanza

Riesgo que constituye la posibilidad de peacuterdidas impulsadas por los factores ambientales sociales y de gobernanza (asociado a la falta de desarrollo del negocio bajo criterios de valor para la sociedad eacutetica transparencia y compromiso con la legalidad)

- Estatutos Junta General- Reglamento Consejo de Administracioacuten- Prevencioacuten de blanqueo de capitales- Coacutedigo de conducta- Poliacuteticas escritas (poliacutetica de sostenibilidad poliacutetica cambio climaacutetico y medioambiente poliacutetica fiscal poliacutetica externalizacioacuten)- Plan Director de Sostenibilidad- Normativa de informacioacuten no financiera- Normativa Europea de Sostenibilidad (ESMA EIOPAhellip)- Proyectos de leyes en materia de cambio climaacutetico- Objetivos de Desarrollo Sostenible y Agenda 2030 de Naciones Unidas- Recomendaciones de la Task Force on Climate-Related Financal Disclosures (TCFD)

- Auditoriacutea Interna- Control Interno- Canal de reclamaciones- Normativa de previsioacuten y salud laboral- Informe de responsabilidad social corporativa- Seguimiento y adaptacioacuten de la planificacioacuten estrateacutegica- Coacutedigo de conducta- Poliacuteticas escritas (eg poliacutetica sostenibilidad poliacutetica cambio climaacutetico y medioambientehellip)- Plan Director de Sostenibilidad

Otrosriesgos

Riesgos no incluidos en los grupos anteriores como el riesgo de peacuterdida derivado de decisiones estrateacutegicas inadecuadas de una ejecucioacuten defectuosa de eacutestas o de adaptacioacuten inadecuada a las evoluciones del entorno econoacutemico o social (Riesgo estrateacutegico) el riesgo asociado a la ocurrencia de un evento que impacta negativamente en la reputacioacuten del Grupo (Riesgo reputacional) o el riesgo derivado de la interdependencia de los riesgos existentes entre entidades del Grupo (Riesgo de contagio)

- Poliacuteticas escritas- Protocolo de gestioacuten del riesgo reputacional- Manual de uso de redes sociales- Normativa publicitaria

- Seguimiento exhaustivo del plan a medio plazo- Coacutedigo eacutetico- Procedimiento de actuacioacuten en caso de irregularidades y fraudes- Requisitos de aptitud y honorabilidad- Seguimiento de la informacioacuten publicada en medios de comunicacioacuten redes sociales- Control de manual de uso de redes sociales- Protocolos de actuacioacuten para la gestioacuten de eventos de riesgo reputacio-nal- Seguimiento continuado de las unidades de negocio

Mapa de riesgos







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Modelo de negocio

Proteccioacuten y previsioacuten

El Grupo refuerza su propoacutesito estrateacutegico con posiciones de liderazgo en la proteccioacuten y previsioacuten a largo plazo de familias y empresas en Espantildea y en la cobertura de riesgos de creacutedito comercial a nivel internacional apoyado en sus claves culturales y fomentando la innovacioacuten

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Modelo de negocio

En 2020 el Grupo ha pasado a ocupar la cuarta posicioacuten en el mercado espantildeol y ha mantenido su cuota en el segmento del seguro de creacutedito en el 26 a nivel internacional

El propoacutesito del Grupo se basa en el liderazgo en la proteccioacuten y previsioacuten a largo plazo de familias y empresas en Espantildea y en la cobertura de riesgos de creacutedito comercial a nivel internacional

El Grupo Catalana Occidente es una multinacional que desarro-lla la actividad aseguradora operando en maacutes de 50 paiacuteses a traveacutes de una cartera de negocio diversificada y equilibrada prestando servicio a maacutes de 35 millones de clientes

La pertenencia de distintas entidades al Grupo implica sin per-juicio de su autonomiacutea juriacutedica su integracioacuten en la estructura societaria a traveacutes de una coordinacioacuten y supervisioacuten de sus actividades por parte de la entidad matriz

Grupo Catalana Occidente SA es la sociedad holding que actuacutea como matriz del Grupo cuyas acciones cotizan en las bolsas de Madrid y Barcelona en el Mercado Continuo y estaacute sujeto a la supervisioacuten de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores (CNMV) Asimismo como entidad aseguradora el Grupo estaacute sujeto a la supervisioacuten de la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP)

En Espantildea el Grupo ocupa la cuarta posicioacuten en el ranking con una cuota de mercado del 51 siendo del 60 en no vida y del 36 en vida Asimismo en el seguro de creacutedito el Grupo es la segunda entidad a nivel mundial con una cuota de mercado del 26

El Grupo basa su estrategia en tres pilares

Crecimiento

Definicioacuten de los mercados a los que el Grupo se dirige desarrollo de los productos y servicios apropiados y establecimiento de los canales de distribucioacuten adecuados para llegar al cliente

Rentabilidad

Rentabilidad recurrente y sostenida a traveacutes del rigor teacutecni-co-actuarial diversificacioacuten en las inversiones y procesos que permiten ajustados ratios de costes y un servicio de calidad

Solvencia

Priorizar la generacioacuten y continuo crecimiento de los recursos propios con el fin de financiar la expansioacuten del Grupo garan-tizar un holgado cumplimiento de los compromisos asumidos y velar por un adecuado retorno a los accionistas

Vida

Nordm10(36)

Seguro de credito Espantildea

Nordm1(510)

No vida

Nordm4(60)

Multirriesgos

Nordm2(89)

Automoacuteviles

Nordm6(59)

Salud

Nordm9(18)

Posicioacuten del Grupo en el mercado asegurador espantildeol Claves culturales

Uno de los principales hitos del Grupo en 2020 ha sido seguir acercando las claves culturales a toda la organizacioacuten

Uno de los hitos de 2016 fue el inicio del Proyecto Cultura que tuvo como primer objetivo identificar las claves culturales delGrupo Catalana Occidente Estas claves definen los valores co-munes que explican la manera de ser y de hacer del Grupo y sus entidades En los siguientes ejercicios el Grupo ha abordado las claves culturales profundizando en cada una de ellas a traveacutes de unas jornadas anuales que implican la participacioacuten de maacutes de 300 directivos de los primeros niveles de responsabilidad Asiacute en 2017 se puso el foco en la clave ldquoInnovacioacutenrdquo en 2018 en lsquoPersonasrsquo y en 2019 en lsquoAutocriacuteticardquo en 2020 se aborda la ldquoAusteridadrdquo y asimismo se realizan acciones formativas a di-ferentes colectivos de la organizacioacuten

Pilares

Solvencia

Crecimiento

Claves culturales

PersonasCompromiso

AutocriacuteticaInnovacioacuten

AusteridadVisioacuten a largo plazoRentabilidad







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Por otro lado el Grupo ha organizado jornadas inspiracionales y de divulgacioacuten sobre transformacioacuten digital y nuevas tecno-logiacuteas a las que han asistido maacutes de 350 empleados todas ellas adaptadas al formato online con motivo de la crisis sanitaria

Se ha ampliado el programa de formacioacuten en innovacioacuten con maacutes workshops para empleados y con formacioacuten avanzada en metodologiacuteas Agiles y de innovacioacuten para empleados y directivos

Los diferentes proyectos trabajados en los programas formativos se han ido presentando en forma de pitches innovadores al Comiteacute de Innovacioacuten

Asimismo se han abierto dos nuevos programas uno que tiene por objetivo ampliar el ecosistema de innovacioacuten del Grupo con nuevos partners (start-ups universidades etc) y otro que pre-tende desarrollar nuevos productos y servicios con equipos de trabajo formados por empleados que cuentan con el apoyo de partners como La Salle el Mobility Institute KPMG SECOT y Phyltime

Programa Atradius Business TransformationEn 2019 empezoacute la iniciativa ldquoShaping Tomorrow Togetherrdquo con el objetivo de fomentar una cultura de crecimiento y desarrollo en los empleados asiacute como de adopcioacuten de nuevas tecnologiacuteas que les convirtiera en motores del cambio y la transformacioacuten en un antildeo tan retador como el 2020 se ha demostrado la adap-tacioacuten aacutegil a una situacioacuten completamente nueva y la raacutepida adopcioacuten de tecnologiacuteas que han permitido seguir ofreciendo un excelente servicio al cliente

El programa Evolve+ ha fomentado la cultura innovadora en Atradius a traveacutes de la organizacioacuten de webinars en los que han participado maacutes de 1800 empleados incluyendo al Management Board se ha analizado el modelo oacuteptimo de uso de herramientas colaborativas y se ha puesto en contacto a equipos directivos de todo el mundo para compartir modelos de gestioacuten en tiempos excepcionales Esto ha incluido un manual especiacutefico para ayudar al personal directivo en el desarrollo de su cometido

En paralelo la ldquoAcademia Atradiusrdquo ha supuesto un apoyo fun-damental en el desarrollo del empleado a traveacutes de medios di-gitales como plataformas de e-learning newsletters y redes sociales Abordando temaacuteticas como la vitalidad el trabajo en remoto y el bienestar en tiempos difiacuteciles se ha fomentado la creacioacuten de un entorno en el que el aprendizaje y el desarrollo formen parte de la dinaacutemica de trabajo habitual

Por uacuteltimo con el programa ldquoRethinking the way we workrdquo se ha invitado a los empleados a reflexionar sobre el futuro del trabajo en aspectos como la configuracioacuten del hogar para su uso profesional los espacios de trabajo conjunto en las oficinas las diversas legislaciones que son de aplicacioacuten y coacutemo asegurar el mantenimiento de la cultura corporativa de excelencia en el servicio al cliente El objetivo de este proyecto es incorporar los aprendizajes de la pandemia al modelo de trabajo del futuro

Hay aspectos de Xplora que me gustan especial-mente uno es que ponemos el foco en el cliente otro que se pueden formar equipos transversales y precisamente la diversidad es un valor que fortalece a las empresas y por uacuteltimo que fomenta el trabajo en equipo

Daniel Ruiz responsable de Formacioacuten en Seguros Bilbao

Innovacioacuten

La cultura la oferta y el cliente principales ejes del plan de transformacioacuten del Grupo

El Grupo considera que una cultura que abraza el cambio y que al mismo tiempo fomenta y motiva la innovacioacuten entre los em-pleados es un pilar fundamental para poder adaptar la oferta de productos y servicios a las necesidades de todo tipo de clien-tes El Grupo ha invertido 679 millones de euros en actividad y proyectos de I+D+i en 2020

Una de las iniciativas maacutes destacadas en ese camino hacia la transformacioacuten cultural es el programa de intraemprendimien-to denominado Xplora lanzado en 2017 que aglutina formacioacuten y una herramienta para que los empleados puedan proponer ideas que permitan al Grupo Catalana Occidente mejorar sus productos y servicios

Plataforma Xplora SpaceEn 2019 el Grupo puso a disposicioacuten de los empleados la nueva plataforma Xplora Space que integraba noticias sobre el sector asegurador tecnologiacuteas o cultura corporativa ademaacutes de ofrecer la posibilidad de proponer ideas

En 2020 se ha continuado trabajando en mejorar la plataforma y dotarla de contenidos incluyendo proyectos innovadores de otras aacutereas de la compantildeiacutea para fomentar el intercambio de co-nocimiento entre aacutereas

En el uacuteltimo antildeo los empleados han aportado maacutes de 90 ideas a los 9 retos propuestos De ellas 11 ideas han sido soportadas 4 se encuentran en fase de proyecto y 5 se han integrado en pro-yectos estrateacutegicos Ademaacutes una de ellas estaacute en fase piloto







Glosario


06 Sostenibilidad




El centro de la estrategia el clientePara el Grupo Catalana Occidente el cliente estaacute en el centro de su estrategia y por ello es el motor de todos los procesos de innovacioacuten En este sentido se analiza constantemente su opi-nioacuten para conocer sus necesidades y para poder ofrecerle solu-ciones innovadoras adaptadas a su perfil En 2020 se han abierto maacutes puntos de contacto con el cliente y se ha dado un impulso al seguimiento de opiniones y consultas a traveacutes de redes sociales

Asimismo el Grupo tiene una apuesta clara por la omnicanali-dad que permite a los clientes decidir el canal por el que quie-ren relacionarse En este sentido el proyecto de transformacioacuten del Contact Center lanzado en 2019 sigue marcando el camino para ofrecer a sus clientes una experiencia consistente y homo-geacutenea en todos los canales En el uacuteltimo antildeo se ha implantado un sistema de atencioacuten telefoacutenica a traveacutes de pregunta abierta que reduce las transferencias internas innecesarias mejorando la experiencia cliente a traveacutes de un modelo de lenguaje natu-ral que permite identificar los motivos de la llamada se ha mejorado el sistema de mensajes en caso de siniestros para permitir a los clientes hacer un seguimiento en tiempo real y se ha implantado un nuevo canal de chat para atender a los clientes

Por uacuteltimo los ejes (cultura oferta y cliente) se sustentan en dos catalizadores indispensables los datos y la tecnologiacutea El Grupo es consciente de la necesidad de estar preparados para gestionar la informacioacuten que dispone de los clientes con el fin de poder ofrecerles una mejor experiencia y mayor personalizacioacuten

Tambieacuten se trabaja para adaptar y mejorar los sistemas tecno-loacutegicos con el objetivo de estar preparados y ser aacutegiles en la respuesta a las necesidades de los consumidores


La vocacioacuten del Grupo Catalana Occidente es consolidar un negocio soacutelido y generar valor social sostenible En 2020 el Grupo ha distribuido 3930 millones de euros a la sociedad

El valor social sostenible es el resultado de enfocar la actividad del Grupo no solo en la obtencioacuten de unos buenos resultados financieros sino en favorecer el bienestar de las personas que conforman sus grupos de intereacutes y del conjunto de la sociedad a corto y a largo plazo



El Grupo redobla su apuesta por la digitalizacioacuten

En 2020 se han incrementado de manera significativa los es-fuerzos en teacuterminos de transformacioacuten digital

bull Inteligencia artificial Data Science

La inteligencia artificial y en especial la aplicacioacuten de teacutecni-cas de autoaprendizaje Machine Learning sigue siendo una iniciativa clave del Grupo para mejorar la eficiencia operativa de los procesos internos y aumentar la calidad del servicio a nuestros clientes Este antildeo el Grupo ha implantado sistemas de segmentacioacuten de los clientes que permitiraacuten realizar ac-ciones y campantildeas personalizadas y desarrollar poliacuteticas de fidelizacioacuten

bull Unificacioacuten de plataformas

Proyecto que persigue dotar de un marco tecnoloacutegico comuacuten a todas las empresas del negocio tradicional del Grupo para mejorar la eficiencia de los procesos y favorecer sinergias tec-noloacutegicas

bull Videoperitacioacuten

A fin de mejorar la experiencia del cliente en el contexto de la situacioacuten sanitaria el Grupo ha adaptado sus procesos de peri-tacioacuten implementando un sistema de videoperitacioacuten como el medio maacutes adecuado para realizar esa labor cuando la visita presencial no fuera posible Adicionalmente este servicio mi-nora el impacto en la contaminacioacuten por los desplazamientos de nuestros colaboradores

bull Programa Atradius Business Transformation

Tiene como objetivo mejorar su oferta de servicios y desarrollo de productos para mantener su soacutelida propuesta de valor para sus clientes

2018 2019 2020

Valor econoacutemico directo generado 38038 41455 43308

Valor econoacutemico distribuido 37256 40351 39335

Prestaciones satisfechas a clientes 22521 24615 23859

Administraciones Puacuteblicas 4065 4653 4525

Mediadores 4886 5056 5122

Empleados 4812 4997 4966

Accionistas 947 1005 815

Aportaciones a fundaciones y entidades sin aacutenimo de lucro 24 25 48

Valor econoacutemico retenido 782 1104 3973

El valor econoacutemico directo generado responde a la agregacioacuten del valor distribuido y el valor retenido Las aportaciones a fundaciones y entidades sin aacutenimo de lucro incluyen las aportaciones con UNESPA al fondo COVID-19 para sanitarios y las aportaciones de la entidades del Grupo a la Fundacioacuten Jesuacutes Serra

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06 Sostenibilidad





AutomoacutevilesCoberturas relativas al automoacutevil o las flotas de transporte

VidaProductos de vida riesgo vida ahorro planes de pensiones y fondos de inversioacuten asiacute como decesos y salud

Unidades de negocio

Negocio tradicional

El negocio tradicional con una amplia gama de productos ase-guradores se dirige principalmente a familias y pymes a traveacutes de una red de mediadores profesionales y maacutes de 1500 oficinas en Espantildea


Plataformas operativas del Grupo en el negocio tradicional

Las entidades del negocio tradicional comparten distintas pla-taformas operativas con el fin de mejorar la eficiencia y ofrecer al cliente un servicio de calidad

Foco en el servicio

bull Personalizacioacuten

bull Resolucioacuten inmediata

bull Autoservicio


En el seguro de creacutedito el Grupo ofrece productos y servicios que contribuyen al crecimiento de las empresas por todo el mundo protegieacutendolas de los riesgos de impago asociados a la venta de productos y servicios con pago aplazado Este negocio estaacute estructuralmente vinculado a la evolucioacuten econoacutemica y en particular a la evolucioacuten de los impagos y del volumen del comercio a nivel mundial


Multirriesgos Familia-hogar comercios comunidades oficinas y pymes

DiversosProductos industriales ingenieriacutea accidentes y responsabilidad civil

Las marcas del Grupo en el negocio tradicional son

Las marcas del Grupo en el negocio del seguro de creacutedito son

Negocio tradicional

Entidades operativas

Seguros Catalana

Occidente

Desarrollo informaacutetico

Sistemas

Organizacioacuten y logiacutestica

ContactCenter

Centros de siniestros

Servicio postventa

Plus Ultra Seguros

Seguros Bilbao

NorteHispanaSeguros

Plataformas

Segurode creacuteditoProtege ante las peacuterdidas financieras de la incapacidad de un comprador de pagar por bienes comprados a creacutedito

ReaseguroAmplia gama de soluciones de reaseguros para empresas de seguros de los principales aseguradores del mundo

Segurode caucioacutenProtege al beneficiario si el proveedor no cumple con sus obligaciones contractuales






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06 Sostenibilidad





El Grupo Catalana Occidente estaacute formado por maacutes de 50 enti-dades principalmente vinculadas a la actividad aseguradora La sociedad dominante es Grupo Catalana Occidente SA (con domicilio social en paseo de la Castellana 4 28046 Madrid) que administra y gestiona directa o indirectamente la totalidad de las participaciones de las distintas entidades que lo constituyen

En el siguiente cuadro se reflejan las principales entidades in-cluidas en el periacutemetro de consolidacioacuten del Grupo a cierre de 2020 Todas ellas poseen una estructura y una red organizativa propia Desde el punto de vista organizativo tienen una estruc-tura con centralizacioacuten de funciones y descentralizacioacuten de operaciones disponiendo de los siguientes centros de servicio dos centros de suscripcioacuten seis centros de siniestros un centro administrativo contable y un centro de atencioacuten telefoacutenica

Grupo Catalana Occidente - Principales entidades

Seguros Catalana Occidente Tecniseguros GCO Gestioacuten de Activos

Seguros Bilbao Bilbao Vida GCO Gestora de Pensiones

NorteHispana Seguros S Oacuterbita Catoc SICAV

Plus Ultra Seguros Previsora Bilbaina Agencia de Seguros Bilbao Hipotecaria

GCO Re Bilbao Telemark Sogesco

Inversions Catalana Occident Hercasol SICAV

CO Capital Ag Valores GCO Activos Inmobiliarios

Cosalud Servicios

GCO Tecnologiacutea y Servicios

Prepersa

GCO Contact Center

Grupo Asistea

Atradius Creacutedito y Caucioacuten Atradius Collections Grupo Compantildeiacutea Espantildeola Creacutedito y Caucioacuten SL

Atradius Re Atradius Duch State Business Atradius NV

Atradius ATCI Atradius Information Services Atradius Participations Holding

Atradius Seguros de Creacutedito Meacutexico Iberinform Internacional Atradius Finance

Atradius Rus Credit Insurance Graydon

Creacutedito y Caucioacuten Seguradora de Creacutedito e Grantias Brazil

Sociedades de seguros Sociedades complementarias de seguros Sociedades de inversioacuten

Negocio tradicional Negocio de seguro de creacutedito







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06 Sostenibilidad





Sostenibilidad

Un antildeo de consolidacioacuten

Integrando la sostenibilidad en la estrategia del negocio a largo plazo

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06 Sostenibilidad





Para el Grupo Catalana Occidente la sostenibilidad es el com-promiso voluntario de integrar en su estrategia los riesgos y la gestioacuten responsable de las cuestiones econoacutemicas sociales y de medioambiente fomentar un comportamiento eacutetico con nues-tros grupos de intereacutes aplicar con rigor los principios de buen gobierno y contribuir al bienestar de la sociedad a traveacutes de la creacioacuten de valor social sostenible

El valor social es el resultado de enfocar nuestra actividad no soacutelo en la obtencioacuten de unos buenos resultados financieros sino en favorecer el bienestar de los grupos de intereacutes a los que dan respuesta las entidades del Grupo Este valor se convierte en sostenible cuando se integra en la estrategia de negocio no soacutelo en el corto sino tambieacuten en el medio y largo plazo

Este compromiso se materializa a traveacutes de nuestra poliacutetica de sostenibilidad y del plan director de sostenibilidad 2020-2023

Poliacutetica de sostenibilidad

En el mes de enero de 2021 el Consejo de Administracioacuten aproboacute la poliacutetica de sostenibilidad del Grupo Catalana Occidente que sustituye a la antigua poliacutetica de responsabilidad corporativa vigente hasta ese momento

Este documento establece el marco de referencia para que el Grupo y las entidades que lo conforman puedan desarrollar y potenciar un comportamiento socialmente responsable Incluye los principios generales de actuacioacuten en materia de sostenibi-lidad asiacute como como objetivos concretos de sostenibilidad per-seguidos por el Grupo

Empleados

El equipo humano es el principal activo para crear valor a los clientes y accionistas de las entidades del Grupo Nos compro-metemos a garantizar la igualdad de oportunidades una re-tribucioacuten justa formacioacuten permanente y a facilitar la concilia-cioacuten laboral y familiar

La igualdad de oportunidades integracioacuten y diversidad El Grupo Catalana Occidente integra en su estrategia de negocio las po-liacuteticas de responsabilidad social corporativa centradas en una gestioacuten responsable y transparente El comportamiento de todos sus miembros se basa en la actuacioacuten eacutetica basada en la buena fe y la integridad tal y como marcan los principios de actuacioacuten formalizados en el coacutedigo eacutetico principio de integridad y ho-nestidad principio de imparcialidad principio de transparen-cia principio de confidencialidad principio de profesionalidad y principio de responsabilidad social corporativa

En esta liacutenea no se admite ninguacuten tipo de discriminacioacuten por razoacuten de nacimiento sexo religioacuten opinioacuten o cualquier otra condicioacuten o circunstancia personal o social Asimismo se ga-rantiza el respeto por los derechos humanos Ademaacutes las so-ciedades de dimensiones significativas cuentan con un plan de igualdad y un protocolo para la prevencioacuten y tratamiento del acoso sexual por razoacuten de sexo y el acoso moral

La Comisioacuten de Igualdad es la encargada de velar por el cum-plimiento Los objetivos generales de estos planes son

a) Promover el principio de igualdad de trato entre mujeres y hombres garantizando las mismas oportunidades pro-fesionales en el empleo seleccioacuten retribucioacuten formacioacuten desarrollo promocioacuten y condiciones de trabajo

b) Garantizar la ausencia de discriminacioacuten directa o indirec-ta por razoacuten de geacutenero y especialmente las derivadas de la

Ver tablas 8 informacioacuten no financiera

La nueva poliacutetica de sostenibilidad pretende responder a un marco regulatorio europeo y nacional cada vez maacutes exigente que incluye la Agenda 2030 de Naciones Unidas el Acuerdo de Pariacutes de la Convencioacuten Marco sobre Cambio climaacutetico de Naciones Unidas el Pacto Verde Europeo y la Estrategia Europea de des-carbonizacioacuten a 2050

De manera externa afianza el compromiso con los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas los Principios de Naciones Unidas de Inversioacuten Responsable (PRI) los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) y los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)

De manera interna la poliacutetica es el instrumento clave para afianzar el compromiso del Grupo en materia de sostenibilidad y sienta las bases sobre las que desarrollar el plan director de sostenibilidad


Nuestra relacioacuten con los distintos grupos de intereacutes se basa en un diaacutelogo constante y transparente El Grupo Catalana Occidente establece compromisos especiacuteficos con cada uno de ellos que se recogen en su coacutedigo eacutetico

La relacioacuten con los distintos grupos de intereacutes se materializa con la puesta en marcha de compromisos especiacuteficos basados en las claves culturales del Grupo que definen su manera de ser y de hacer personas compromiso autocriacutetica austeridad visioacuten a largo plazo e innovacioacuten







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06 Sostenibilidad





maternidad paternidad la asuncioacuten de obligaciones fami-liares el estado civil y condiciones laborales

c) Prevenir todo tipo de acoso especialmente el acoso sexual y acoso por razoacuten de geacutenero implantando un coacutedigo de con-ducta que proteja a todo el equipo humano

d) Promover mediante acciones de comunicacioacuten la sensibili-dad en todos los niveles organizativos hacia la igualdad de oportunidades

e) Favorecer la conciliacioacuten de la vida profesional personal y familiar en el equipo humano

Cabe destacar que la composicioacuten de la plantilla es en general equilibrada en geacutenero Si bien las funciones de mayor respon-sabilidad estaacuten mayoritariamente ocupadas por hombres du-rante los uacuteltimos antildeos se ha consolidado una tendencia enca-minada a un mayor equilibrio El Grupo tambieacuten apuesta por la integracioacuten laboral de las personas con discapacidad Al cierre del ejercicio 85 personas con capacidades diferentes forman parte de la plantilla del Grupo (92 personas en 2019) Las enti-dades Seguros Catalana Occidente GCO Tecnologiacutea y Servicios Plus Ultra Seguros Seguros Bilbao tienen concedido el certifi-cado de excepcionalidad que otorga el Servicio Puacuteblico de Empleo Estatal al amparo de lo establecido en el Real Decreto 3642005 de 8 de abril por el que se regula el cumplimiento alternativo con caraacutecter excepcional de la cuota de reserva a favor de los trabajadores con discapacidad

Una retribucioacuten justa durante 2020 se ha avanzado en dispo-ner de una poliacutetica retributiva comuacuten en el negocio tradicional que ademaacutes se caracteriza por poner a disposicioacuten de los em-pleados una amplia variedad de productos de retribucioacuten flexi-ble destacando la oferta anual de retribucioacuten por acciones para la plantilla de la actividad aseguradora Ademaacutes los empleados del Grupo cuentan con un amplio programa de beneficios so-ciales entre los que destacan los planes de pensiones comedor de empresa financiacioacuten de la formacioacuten de empleados (forma-

cioacuten universitaria MBA idiomas) ayuda a familiares discapa-citados preacutestamos personales etc

Conciliacioacuten y ejercicio corresponsable por parte de ambos progenitores En su compromiso con la igualdad de oportuni-dades y la conciliacioacuten laboral las empresas adheridas al Convenio colectivo que afecta praacutecticamente a todas las enti-dades del negocio tradicional ofrecen un horario flexible que permite acumular horas para una futura libre disposicioacuten y una jornada intensiva en los meses de verano asiacute como la opcioacuten de excedencia voluntaria de un antildeo con garantiacutea de reingreso

Asimismo dichas empresas ofrecen ventajas sociales tales como un premio de permanencia premio de jubilacioacuten premio de natalidad ayuda para familiares discapacitados seguro de vida por encima de las condiciones del convenio colectivo del sector seguros y preacutestamos personales

Por otro lado la empresa GCO Contact Center ha puesto en marcha la modalidad de teletrabajo para algunos trabajadores y tiene previsto ir incrementando el nuacutemero de trabajadores en situa-cioacuten de teletrabajo de forma progresiva

En Atradius NV las medidas destinadas a facilitar y alentar la conciliacioacuten laboral estaacuten sujetas a la regulacioacuten de cada paiacutes

Ademaacutes en 2019 se aproboacute una poliacutetica de desconexioacuten para las entidades del Grupo Catalana Occidente

Formacioacuten permanente y desarrollo profesional Durante el ejercicio 2020 el Grupo ha mantenido las acciones formativas orientadas al desarrollo profesional en liacutenea con lo establecido en el Plan de Formacioacuten El plan de formacioacuten del negocio tra-dicional se establece anualmente en virtud de reuniones man-tenidas con los responsables de cada unidad y se elabora a partir de tres fuentes complementarias el plan estrateacutegico del Grupo los resultados de las consultas remitidas a cada subdireccioacuten y equipos respecto a sus necesidades formativas y las necesida-des formativas especiacuteficas derivadas de las evaluaciones pro-fesionales que se comenzaron a implantar en diciembre de 2018 En el negocio de creacutedito se cuenta con ldquoAtradius Academyrdquo una plataforma de aprendizaje a disposicioacuten de todos los empleados del negocio de creacutedito donde pueden encontrar una amplia se-leccioacuten de cursos on-line Este antildeo se ha actualizado la estrate-gia de la plataforma y se han incluido nuevos cursosEn total se han impartido maacutes de 136263 horas de formacioacuten lo que supone una media de 18 horas por empleado cifras si-milares a las del antildeo anterior a pesar de la situacioacuten

Seguridad y salud Las entidades en Espantildea del Grupo disponen de un servicio de prevencioacuten de acuerdo con la normativa la-boral vigente Ademaacutes existen procedimientos y normativa interna relacionada con la prevencioacuten de riesgos laborales entre las que destacan los planes de autoproteccioacuten de todos los edi-ficios las evaluaciones de riesgo y la planificacioacuten anual de acciones

Asimismo existe un servicio de prevencioacuten mancomunado que abarca a la mayoriacutea de las entidades de seguros del Grupo per-mitiendo una gestioacuten maacutes homogeacutenea Las entidades que no se encuentran bajo dicho servicio mantienen uno propio o exter-nalizado atendiendo a criterios de eficiencia y de especialidad Para los paiacuteses de Atradius no se dispone de una poliacutetica gene-ral la mayoriacutea de los paiacuteses disponen de una poliacutetica propia acorde con la legislacioacuten local o convenio colectivo

ELa raacutepida implantacioacuten del teletrabajo por parte del Grupo me ha permitido seguir desempentildeando mis funciones con normalidad gracias a las herramientas puestas a mi alcance y tambieacuten ha contribuido a proteger mi salud

Alberto Gimeno Empleado de Atradius Creacutedito y Caucioacuten







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06 Sostenibilidad




A nivel corporativo aunque no exista una poliacutetica especiacutefica de seguridad y salud de aplicacioacuten general el compromiso del Grupo con la seguridad y la salud de sus empleados se materializa con la elaboracioacuten de protocolos de enfermedad y la inclusioacuten en los acuerdos de negociacioacuten colectiva de los beneficios ante casos de incapacidad de cualquier tipo para realizar el trabajo En 2020 maacutes de 10300 formaciones individuales en temas rela-cionados con seguridad y salud

Comunicacioacuten interna El Grupo mantiene una comunicacioacuten constante con nuestros empleados velando por mantenerles informados acerca del devenir del negocio y de cualquier in-formacioacuten relevante sobre el Grupo y sus entidades Para este cometido se cuenta con intranets corporativas como herramien-tas principales de comunicacioacuten interna accesibles a todos los empleados En este sentido a principios de antildeo se publican los documentos que resumen el plan estrateacutegico del Grupo asiacute como las directrices de cada ejercicio accesibles para todos los em-pleados

Empresa Saludable El Grupo Catalana Occidente se preocupa por el bienestar de sus empleados fomentando el deporte y la vida saludable El pasado ejercicio se puso en marcha la inicia-tiva Empresa Saludable con el hito destacado de la remodelacioacuten del Club Catalana Occidente en Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona) y con el objetivo de realizar acciones similares en el resto de entidades del Grupo

Representacioacuten sindical y negociacioacuten colectiva en EspantildeaEl diaacutelogo continuo entre la organizacioacuten y los representantes de los trabajadores se articula a traveacutes de los comiteacutes de empre-sa y sindicatos con quienes las empresas mantienen una inter-locucioacuten fluida con reuniones perioacutedicas abordando las cues-tiones relacionadas con las condiciones de trabajo igualdad prevencioacuten de riesgos laborales reconocimiento profesional etc existiendo comiteacutes constituidos para abordar temas espe-

ciacuteficos como el seguridad y salud clasificacioacuten profesional planes de pensiones o en materia de Igualdad cuya comisioacuten vela por el cumplimiento de los planes de igualdad

Este ejercicio ha sido el de la consolidacioacuten en la aplicacioacuten de las mismas condiciones laborales para todos los empleados de las empresas adheridas al convenio colectivo que afecta praacutec-ticamente a todas las entidades del negocio tradicional En el mismo se establecieron unas condiciones laborales comunes para la plantilla de la actividad aseguradora que ha integrado actividades y comparte el mismo funcionamiento operativo en el que destaca la consolidacioacuten para todos los empleados de un sistema de previsioacuten social con aportaciones anuales corres-pondientes al 5 del salario fijo Asimismo se integraron los sistemas retributivos de las empresas integradas en el periodo reciente establecido un sistema de clasificacioacuten profesional que establece las mismas condiciones para las mismas funciones que es una garantiacutea de equidad Asimismo en este ejercicio la empresa GCO Contact Center ha llegado a un acuerdo con la representacioacuten de los trabajadores del aacutembito de Madrid con el fin de establecer medidas orientadas a resolver el disconfort detectado en el informe de riesgos psicosociales realizado en el centro de trabajo de Madrid y la mejora de la conciliacioacuten de la vida familiar en la misma liacutenea de lo acordado con la represen-tacioacuten de los trabajadores del aacutembito de Sant Cugat a finales del ejercicio 2018 En la actualidad ambos centros de trabajo tienen un acuerdo equivalente que ha permitido una estabilidad en la gestioacuten de la actividad y al buen clima social Al igual que el antildeo pasado en los paiacuteses europeos el porcentaje de empleados bajo convenio colectivo es superior al 95 (incluyendo Reino Unido) y en el resto de paiacuteses se encuentra en promedio en el 15 Respecto a los acuerdos de negociacioacuten colectiva Atradius NV estaacute en constante diaacutelogo con los sindicatos de cada paiacutes y los comiteacutes de empresa y en el caso de la UE tambieacuten con el EWC (European Works Council)


Clientes

El principal objetivo de la relacioacuten de las entidades del Grupo Catalana Occidente con maacutes de tres millones y medio de clien-tes (tomadores de poacuteliza) es ofrecerles productos competitivos y un servicio de calidad bajado en un asesoramiento personal transparente e iacutentegro

El Grupo se compromete tambieacuten a facilitar a los asegurados informacioacuten simplificada y clara asiacute como a resolver cualquier duda que pueda surgirles sobre el contenido de sus poacutelizas y servicios o ante una incidencia

En los uacuteltimos ejercicios se han desarrollado e implantado nuevas funcionalidades de autoservicio en la herramienta e-cliente

Experiencia cliente del negocio tradicional

Experiencia cliente del negocio del seguro de creacutedito

NPS

454 (+48 pp)

Net Promoter Score(encuestas post-siniestro)


89 Iacutendice de retencioacuten del cliente en Espantildea


87 Iacutendice de retencioacuten del cliente


93 Iacutendice de retencioacuten del cliente resto







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Unidad de Relaciones con los Accionistas +34 935 820 667 accionistascatalanaoccidentecomUnidad de Relaciones con Analistas Inversores Agencias de Rating y Sostenibilidad +34 915 661 302 analistascatalanaoccidentecom

Distribuidoresmediadores

Formado por la red de agentes y corredores este grupo de inte-reacutes facilitan la relacioacuten de las entidades con su entorno Ellos contactan con los clientes generando confianza para entender las necesidades particulares y aportando valor a traveacutes de su profesionalidad y cercaniacutea Una buena comunicacioacuten y una relacioacuten de confianza con los mediadores son baacutesicos para pres-tar un buen servicio a los clientes

La red comercial de las compantildeiacuteas del Grupo Catalana Occidente estaacute compuesta por 17042 mediadores del negocio tradicional fundamentalmente agentes exclusivos y corredores de seguros y por 1591 oficinas Durante 2020 Grupo Catalana Occidente ha puesto el foco en el desarrollo y la eficiencia de su red de distribucioacuten

Las entidades del Grupo estaacuten adheridas a la guiacutea de buenas praacutecticas de transparencia de Unespa

Atencioacuten al cliente Una buena gestioacuten de las quejas y reclamaciones de los clientes es un elemento baacutesico en la calidad del servicio El Grupo Catalana Occidente cuenta con un Reglamento para la defensa del clien-te adaptado a las exigencias de la Orden ECO7342004 del 11 de marzo sobre los departamentos y servicios de atencioacuten al cliente de las entidades financieras y los compromisos asumi-dos por el sector asegurador a traveacutes de la Guiacutea de buenas praacutec-ticas de resolucioacuten interna de reclamaciones impulsada por la Unioacuten Espantildeola de entidades aseguradoras y reaseguradoras (UNESPA) Los datos de quejas y reclamaciones del negocio del Grupo se facilitan en las tablas 13 y 14 del capiacutetulo 7

Accionistas inversores y analistas

Estos grupos son claves para la sostenibilidad en el tiempo de la organizacioacuten que se compromete a trabajar por conseguir un retorno a su inversioacuten mediante una gestioacuten prudente de los riesgos el desarrollo de una estrategia a largo plazo y la trans-parencia en la informacioacuten El Grupo cuenta con dos aacutereas es-peciacuteficas de la organizacioacuten que atienden las peticiones de los accionistas e inversores institucionales sus propuestas y ex-pectativas sobre la gestioacuten de forma individualizada y cercana

En un momento tan delicado como es la peacuterdida de un ser querido se agradece contar con el total acompantildeamiento de profesionales que se ocupen de las necesidades tanto materiales como emocionales de tu familiar

Elisa Alcaide cliente de NorteHispana Seguros

El proyecto embajadores en redes sociales nos estaacute permitiendo mejorar nuestra presencia digital sin coste para la agencia y sin necesidad de invertir tiempo y recursos Es un servicio que pone la compantildeiacutea a nuestro alcance y nos ayuda a tener contenidos actualizados y estar maacutes cerca de nuestros clientes

Antonio Rico agente exclusivo de Seguros Bilbao

Colaboradores y proveedores

Son los prestadores de servicios especializados cuyo trabajo es esencial para la realizacioacuten de la actividad aseguradora El Grupo garantiza objetividad e imparcialidad en la seleccioacuten y contra-tacioacuten igualdad de trato y transparencia en la gestioacuten

El coacutedigo eacutetico establece que la relacioacuten del Grupo con los cola-boradores y proveedores debe orientarse a la consecucioacuten de los objetivos comunes en base a un compromiso mutuo en la lucha contra la corrupcioacuten y en el respeto a los derechos huma-nos Para la seleccioacuten de proveedores el negocio tradicional aplica los criterios recogidos en la normativa interna y en par-ticular en el Manual de seleccioacuten de proveedores que regulan la adquisicioacuten de bienes servicios y suministros Estos criterios se basan en la objetividad imparcialidad transparencia igual-dad de trato y calidad y tratan de evitar cualquier tipo de con-flicto de intereses o vinculaciones personales familiares o econoacutemicas en la seleccioacuten de proveedores Todos los provee-dores del negocio tradicional se comprometen expliacutecitamente al cumplimiento de una serie de claacuteusulas que en resumen contemplan

bull El cumplimiento del coacutedigo eacutetico del Grupo

bull El cumplimiento Reglamento Europeo de Proteccioacuten de Datos

bull Las obligaciones con Hacienda y Seguridad Social

bull El cumplimiento de la Normativa de Prevencioacuten de Ries-gos Laborales

bull La confidencialidad de la informacioacuten recogida en su actuacioacuten

bull Por otro lado Atradius dispone de una poliacutetica de outsour-cing que regula la gestioacuten de proveedores

Actualmente el Grupo no realiza auditoriacuteas a proveedores







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Sociedad

El compromiso asumido con las sociedades en las que el Grupo opera va ligado al desarrollo econoacutemico bienestar y empleo de calidad desde hace maacutes de un siglo

Las compantildeiacuteas del Grupo Catalana Occidente apuestan por una nueva estrategia de patrocinios ligada a la muacutesica para reforzar su posicionamiento en el mercado espantildeol La muacutesica permite conectar con un amplio abanico de puacuteblico de todas las edades y aumentar la vinculacioacuten de las personas con la marca en mo-mentos que se viven con ilusioacuten bajo el slogan ldquola muacutesica como la confianza hace tu vida mejorrdquo el Grupo apuesta por la muacutesica como elemento para dar confianza a las personas En el antildeo 2020 se realizan dos acuerdos de colaboracioacuten importantes

bull El Grupo Catalana Occidente se convierte en el patroci-nador principal del festival Starlite de Marbella que pasa a denominarse Starlite Catalana Occidente Asimismo el Grupo patrocinoacute la gala beneacutefica Starlite que se celebroacute el 9 de agosto en Marbella organizada por la Fundacioacuten Star-lite con el objetivo de recaudar fondos para la lucha contra el COVID-19

bull El Grupo Catalana Occidente es el principal patrocinador de El Regreso un programa digital en el que los aspirantes

Gestioacuten proveedoresDurante 2020 el Grupo Catalana Occidente ha trabajado con maacutes de 3000 proveedores lo que ha supuesto un gasto de apro-ximadamente 232 millones de euros En el caso del negocio tradicional sin tener en cuenta Asistea el nuacutemero de provee-dores con los que se ha trabajado ha sido de 1086 y el gasto realizado en estos proveedores asciende a 458 millones Debido a su actividad y su presencia en Espantildea la mayor parte del gasto va destinado a proveedores locales Por parte del negocio de creacutedito se ha colaborado con 2009 proveedores y el gasto total ha sido de 186 millones de los cuales el 95 corresponde a gasto en proveedores locales

Periodo medio de pago a proveedoresEl Grupo no tiene ninguacuten saldo pendiente de pago a proveedo-res con aplazamiento superior al legal (30 diacuteas salvo existencia de pacto de las partes) Para mayor informacioacuten ver la nota 21c en Notas de la memoria

Gestioacuten de colaboradores en el negocio tradicionalPrepersa (Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE) es la empre-sa del Grupo Catalana Occidente que gestiona a los colaborado-res especializados para la solucioacuten de siniestros excepto los abogados La totalidad de los colaboradores directos son locales En total el Grupo cuenta con 2171 colaboradores

Los colaboradores son evaluados continuamente seguacuten dife-rentes paraacutemetros como la actividad costes tiempos de gestioacuten trato a clientes y buenas praacutecticas Los resultados se recogen en informes que son recibidos por los propios colaboradores y los facultativos de cada zona Su actividad dispone de la certificacioacuten de calidad UNE-EN ISO 9001-2008 que garantiza que sus pro-cesos se orientan hacia la mejora continua y que cuenta con una organizacioacuten eficiente en planificacioacuten control y anaacutelisis de resultados

de La Voz (Atresmedia) tienen la oportunidad de volver al talent musical que se retransmite por televisioacuten gracias a la confianza del Grupo Catalana Occidente El Regreso se emite en la plataforma ATRESplayer y tambieacuten se puede seguir en la web de La Voz asiacute como en los perfiles de las redes sociales del programa

En conjunto el importe destinado a los proyectos de patrocinio en 2020 ascendioacute a 44 millones de euros el importe en 2019 el importe ascendioacute a 09 millones de euros

En Atradius los empleados articulan campantildeas con la finalidad de maximizar su contribucioacuten social Entre las acciones impul-sadas se pueden encontrar recaudaciones de donativos para diversas causas o carreras beneacuteficas bajo la iniciativa ldquoAtradius Caresrdquo Esta iniciativa nace con el propoacutesito de que el personal local de Atradius comparta y obtenga reconocimiento por los proyectos sociales locales realizados Algunas de las iniciativas de este antildeo incluyen el apoyo a emprendedores en paiacuteses en viacuteas de desarrollo o la donacioacuten del importe de los regalos na-videntildeos para destinarlos a plantacioacuten de aacuterboles

Durante este ejercicio y en concepto de subvencioacuten puacuteblica el Grupo Catalana Occidente uacutenicamente ha recibido 154 mil euros destinados a formacioacuten (FUNDAE)

La accioacuten social del Grupo Catalana Occidente se articula a traveacutes de la Fundacioacuten Jesuacutes Serra

El apoyo mostrado por el Grupo Catalana Occidente ha sido vital para garantizar la continuidad de nuestro negocio en un momento en el que necesitaacutebamos una inyeccioacuten de liquidez para hacer frente sobre todo a las consecuencias del estado de alarma momento en el que se produjo un pronun-ciado descenso de la actividad

Rafael Moreno colaborador cuyo taller forma parte de la red AutoPresto







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06 Sostenibilidad




Fundacioacuten Jesuacutes SerraLa Fundacioacuten Jesuacutes Serra es una entidad privada sin aacutenimo de lucro creada en memoria de Jesuacutes Serra Santamans reconoci-do empresario y mecenas fundador del Grupo Catalana Occidente que tiene como finalidad dar apoyo a incitativas en los aacutembitos de la investigacioacuten empresa y docencia accioacuten social deporte y promocioacuten de las artes

En la actualidad la Fundacioacuten desarrolla proyectos con el fin de hacer una sociedad mejor para todos guiaacutendose siempre por valores como la solidaridad el esfuerzo y el trabajo en equipo Las aportaciones de la Fundacioacuten a la sociedad realizadas en 2020 han sido de 21 millones de euros

Para mayor informacioacuten sobre nuestros grupos de intereacutes con-sultar el capiacutetulo 3 de la memoria de sostenibilidad disponible en la web corporativa

Sin el compromiso de entidades como el Grupo Catalana Occidente y la Fundacioacuten Jesuacutes Serra seriacutea imposible poner en marcha nuestros programas dirigidos a paliar la brecha educativa que estaacute provocando en los maacutes vulnerables el Covid

Andreacutes Conde CEO de Save The Children en Espantildea

Materialidad

El Grupo Catalana Occidente ha actualizado su estudio de ma-terialidad en 2020 con el objetivo de identificar los asuntos relevantes para el Grupo y para sus grupos de intereacutes

La metodologiacutea utilizada se basa en las directrices del Global Reporting Initiative (GRI) en concreto el Estaacutendar GRI 101 Fundamentos y tiene en cuenta tanto el impacto del Grupo sobre el entorno como el impacto de los diferentes asuntos en el Grupo Para ello se han realizado los procesos de identificacioacuten prio-rizacioacuten validacioacuten y determinacioacuten de contenidos

IdentificacioacutenEn primer lugar a partir de diversas fuentes externas y de un benchmark del sector se ha realizado un anaacutelisis de los asuntos que preocupan a los grupos de intereacutes del Grupo con el objetivo de determinar queacute asuntos se pueden considerar relevantes

PriorizacioacutenUna vez identificados los asuntos se han priorizado a partir de un doble anaacutelisis de fuentes informacioacuten relevancia externa y relevancia interna

ValidacioacutenLos resultados obtenidos fueron valorados y validados por el Comiteacute de Sostenibilidad el cual evaluoacute la coherencia de las valoraciones otorgadas en la fase anterior

Determinacioacuten de contenidosUna vez validados los resultados anteriores se elaboroacute una matriz de materialidad que determinoacute el listado de aspectos que por haber adquirido suficiente importancia debiacutean ser reportados como asuntos materiales

El resultado de dicho anaacutelisis resulta en los siguientes asuntos materiales

bull Experiencia del cliente


bull Innovacioacuten

bull Gobierno corporativo

bull Eacutetica y transparencia

bull Gestioacuten de riesgos

bull Inversioacuten responsable

bull Productos responsables o ASG

bull Cambio climaacutetico y gestioacuten ambiental

bull Atraccioacuten desarrollo y retencioacuten del talento

bull Empleo de calidad

bull Seguridad y salud

bull Gestioacuten de los proveedores de servicio

bull Compromiso con la sociedad

bull Desarrollo de las comunidades locales

bull Derechos humanos







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06 Sostenibilidad





El Plan Director de Sostenibilidad es el principal instrumento a traveacutes de la cual el Grupo Catalana Occidente desarrolla e implementa su estrategia de sostenibilidad A partir del nuevo estudio de materialidad realizado en 2020 se ha actualizado un nuevo Plan Director de Sostenibilidad previsto para el pe-riodo 2020-2023 que sustituye al anterior Plan Director de Responsabilidad Corporativa 2019-2021

Los objetivos del Plan Director de Sostenibilidad 2020-2023 son los siguientes

bull Ofrecer un marco comuacuten de trabajo en el aacutembito de la sos-tenibilidad para las entidades que forman parte del Grupo Catalana Occidente

bull Impulsar aquellas liacuteneas de trabajo en materia de sosteni-bilidad que apoyan los pilares baacutesicos de la estrategia del Grupo ndashcrecimiento rentabilidad y solvencia- y responden a los retos tanto del sector asegurador como del Grupo Ca-talana Occidente

bull Avanzar en los compromisos asumidos con los grupos de intereacutes en la Poliacutetica de sostenibilidad (antes Poliacutetica de res-ponsabilidad corporativa)

bull Establecer un programa de trabajo para el periodo 2020-2023 definir responsabilidades e indicadores de segui-miento

bull Dotar de gestioacuten a los asuntos materiales identificados

bull El Plan Director de Sostenibilidad se ha estructurado iden-tificado tres ejes fundamentales de desarrollo excelencia en el servicio contribucioacuten positiva y confianza y un eje transversal de transparencia comuacuten a estos ejes difusioacuten y reporte

Dentro de cada eje se han establecido unas liacuteneas de actuacioacuten especiacuteficas en las que el Grupo tiene el propoacutesito de crear valor de manera sostenible con acciones para su desarrollo respon-sables de su ejecucioacuten alcance de la accioacuten e indicadores para su seguimiento

Digitalizacioacuten y omnicanalidad

Gestioacuten medio ambiental y colaboradores

Experiencia del empleado

Innovacioacuten Formalizar inversioacuten en la sociedad y voluntariado

Gestioacuten de riesgos ESG

Excelencia en el servicio

Crecimiento

Impacto positivo

Rentabilidad

Apoyar los pilares esrateacutegicos de GCO

Plan sostenibilidad 2020-2023

Confianza

Solvencia

Comunicacioacuten y relacioacuten con grupos de intereacutes

Eacutetica e integridad


Productos ESG Inverioacuten responsable

Ejes estrateacutegicos

Liacutene

a de

act

uaci

oacuten







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Las finanzas sostenibles entendidas como aquellas que incor-poran criterios ambientales sociales y de buen gobierno (ASG) se han convertido en una de las principales herramientas para impulsar la transformacioacuten hacia una economiacutea que respalde la agenda de la UE relativa al clima y el desarrollo sostenible

El Grupo Catalana Occidente como entidad financiera y grupo asegurador ostenta un papel clave en este proceso en una doble vertiente por un lado como gestor de inversiones y por otro como proveedor de productos y servicios que fomentan el desa-rrollo sostenible

Inversioacuten responsable

Como firmante de los Principios de Inversioacuten Responsable (PRI) de Naciones Unidas Grupo Catalana Occidente se ha unido al compromiso de lograr un sistema financiero global y sostenible mediante la incorporacioacuten de factores ambientales sociales y de gobierno corporativo (ASG) en sus decisiones de inversioacuten y en el ejercicio activo de la propiedad

A 31 de diciembre de 2020 el valor de las inversiones responsa-bles del Grupo respecto al total de las inversiones y fondos ad-ministrados representa el 520 No existen acuerdos de inver-sioacuten significativos dado que Grupo Catalana Occidente gestiona de forma directa la praacutectica totalidad de las inversiones

En el mes de enero de 2021 el Consejo de Administracioacuten del Grupo aproboacute la Poliacutetica de Inversioacuten Responsable del Grupo Catalana Occidente Esta poliacutetica establece los principios y cri-terios ASG a tener en cuenta por el Grupo en la gestioacuten de sus inversiones financieras y es complementaria a los principios de gestioacuten de inversiones establecidos en el Grupo que parten de

un principio de prudencia en sus actuaciones y que tienen como principal objetivo asegurar los compromisos asumidos con los clientes a lo largo del tiempo con una adecuada diversificacioacuten de las carteras

Estrategia de InversioacutenEl Grupo ha establecido los siguientes principios de actuacioacuten para avanzar la incorporacioacuten de las cuestiones ASG a los pro-cesos de anaacutelisis y de toma de decisiones en lo que a la gestioacuten de inversiones se refiere

bull Principios de exclusioacuten Screening negativo y Screening normativo

bull Principios de integracioacuten inversiones de temaacutetica sosteni-ble e inversiones de impacto

En el plan anual de inversioacuten responsable del Grupo se estable-cen con caraacutecter anual los objetivos de inversioacuten responsable a alcanzar durante cada antildeo conforme a los principios anteriores establecidos en la poliacutetica de inversioacuten responsable

Con objeto de analizar e implementar las decisiones de inversioacuten se dispone de un Comiteacute ISR (Inversioacuten Socialmente Responsable) dependiente del Comiteacute de Inversiones del Grupo cuyo principal objetivo es realizar el seguimiento de las implicaciones de la ejecucioacuten de la poliacutetica de inversioacuten responsable del Grupo y del plan anual de ejecucioacuten

Productos responsables

El crecimiento sostenible satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las generaciones futuras de atender las suyas garantizando el equilibrio entre el crecimien-to econoacutemico el bienestar social y el medio ambiente Los cam-bios en los patrones de consumo nuevas fuentes de energiacutea nuevas tecnologiacuteas y la innovacioacuten son esenciales para favore-

cer un crecimiento sostenible

Seguros agrariosEl pool de agroseguros se encarga de administrar los seguros agrarios combinados por cuenta de las aseguradoras de negocio tradicional que participan en el pool contribuyendo asiacute al de-sarrollo econoacutemico y social del sector agriacutecola y ganadero

bull Mitiga las peacuterdidas derivadas de la emergencia climaacutetica en el sector agriacutecola

bull Minimiza el riesgo de poner en peligro una actividad im-prescindible para la sociedad

bull Resulta un notable apoyo a las rentas de los productores

bull Es una forma adicional de fomentar la poblacioacuten en las zonas rurales

bull Es un referente internacional

Seguro de riesgos medioambientalesEl Grupo participa en el pool de riesgos medioambientales in-centivo eficaz en la prevencioacuten de dichos riesgos ya que debido a la falta de suficiente desarrollo de este tipo de seguros de forma individual en el mercado espantildeol sin la foacutermula del pool no seriacutea posible proteger contra los riesgos medioambientales Las co-berturas otorgadas en los seguros de responsabilidad medioam-biental permiten afrontar los costes derivados de la necesaria reparacioacuten del medioambiente dantildeado como consecuencia de un suceso de contaminacioacuten En la oferta de seguros medioam-bientales el Grupo otorga estas coberturas a empresas embar-caciones edificios de vivienda y viviendas unifamiliares

Seguro de ciberriesgos La transformacioacuten digital plantea nuevas problemaacuteticas y ne-cesidades a nuestros clientes Las empresas realizan cada vez mayores inversiones en tecnologiacutea pero tambieacuten se encuentran







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expuestas a mayores riesgos y a mayores necesidades de alma-cenamiento y tratamiento de datos de forma eacutetica y segura El Grupo Catalana Occidente da respuesta a estas necesidades ofre-ciendo a las empresas proteccioacuten frente a los riesgos que entra-ntildea operar en una era cada vez digital

A tal efecto el Grupo dispone de una poacuteliza de ciberriesgos para empresas que ofrece entre otros aspectos proteccioacuten frente a ciberataques servicios preventivos y asesoramiento profesional

En 2020 se han ampliado los servicios preventivos del seguro extendiendo la ciber proteccioacuten a los domicilios y equipos de todos sus empleados que se encuentren teletrabajando

Seguro para vehiacuteculos eleacutectricosLa transformacioacuten de las economiacuteas basadas en el carbono por nuevos paradigmas de sostenibilidad donde la eficiencia ener-geacutetica y la proteccioacuten del medio ambiente juegan papeles esen-ciales es ya una de las grandes prioridades a nivel mundial Garantizar el acceso a una energiacutea asequible segura sostenible y moderna forma parte de la agenda de la ONU

En la oferta de seguros de autos se incluye una oferta asegura-dora especiacutefica para vehiacuteculos eleacutectricos e hiacutebridos que apues-tan por la sostenibilidad mitigando la huella de carbono

Salud bienestar seacuteniorEl envejecimiento de la poblacioacuten es uno de los principales retos a los que se enfrenta la sociedad en el que el sector asegurador ha jugado siempre un papel fundamental completando los sis-temas puacuteblicos de pensiones con una amplia gama de productos que favorecen el ahorro a largo plazo

Con el fin de seguir avanzando en productos especiacuteficos que cubran las cada vez mayores necesidades de la tercera y cuarta edad el Grupo ha avanzado en el 2020 con la creacioacuten de un

producto de salud que atiende a las necesidades de las personas mayores de 65 antildeos el producto de salud bienestar seacutenior


El cambio climaacutetico es un riesgo que afecta a todos los sectores de actividad especialmente al asegurador La exposicioacuten de las compantildeiacuteas a los riesgos climaacuteticos puede poner en riesgo su sostenibilidad financiera por el impacto que estos riesgos tengan sobre sus activos y operaciones en el tiempo

El Grupo Catalana Occidente consciente de las repercusiones globales del cambio climaacutetico en el sistema financiero ha tra-bajado durante el 2020 en diversas liacuteneas de actuacioacuten relacio-nadas con el riesgo climaacutetico Asiacute a raiacutez del anaacutelisis de materia-lidad desarrollado durante este antildeo el cambio climaacutetico y la gestioacuten ambiental se posiciona como uno de los asuntos criacuteticos sobre los que rendir cuentas

La estrategia del Grupo en este aacutembito se manifiesta en la Poliacutetica de cambio climaacutetico y medio ambiente que recoge los compro-misos para contribuir a la proteccioacuten del medioambiente y a la minoracioacuten de los efectos del cambio climaacutetico desde una pers-pectiva interna por el impacto de la actividad del Grupo y desde una perspectiva externa identificando oportunidades de nego-cio en sus actividades y productos

De esta forma el Grupo se compromete a incorporar el riesgo fiacutesico derivado del cambio climaacutetico en los anaacutelisis de riesgos de los productos y servicios que pudieran verse materialmente afectados por el mismo asiacute como de revisarlos con regularidad

e incorporarlos en la evaluacioacuten prospectiva de riesgos de con-formidad con las recomendaciones de los supervisores y regu-ladores europeos

Dentro del marco del Sistema de Gestioacuten de Riesgos el Grupo se compromete a identificar los riesgos y oportunidades relaciona-dos con el cambio climaacutetico e incluirlos en su mapa de riesgos y analizar sus impactos en la planificacioacuten financiera adaptando en caso necesario su planificacioacuten estrateacutegica ademaacutes de pro-mover e implementar de manera progresiva las meacutetricas que ayuden a medir y gestionar los riesgos y oportunidades deriva-dos del cambio climaacutetico

De entre los riesgos incluidos en el mapa de riesgos se identifican como principales riesgos climaacuteticos los siguientes

Riesgos fiacutesicos Son los derivados del cambio climaacutetico y surgen de una serie de eventos meteoroloacutegicos especiacuteficos Estos riesgos pueden tener implicaciones financieras para las organizaciones como el dantildeo directo a los activos y los impactos indirectos de-rivados de la interrupcioacuten de la cadena de suministro

Riesgos de transicioacuten Surgen a medida que la sociedad se adapta a una economiacutea baja en carbono

Riesgos por responsabilidad Se producen por las reclamaciones a los seguros relacionadas con el clima a traveacutes de poacutelizas de seguro de responsabilidad civil y reclamaciones legales directas contra las aseguradoras por no gestionar los riesgos climaacuteticos apropiadamente

Para el 2021 el Grupo seguiraacute trabajando en la identificacioacuten de los riesgos y oportunidades del cambio climaacutetico siguiendo las recomendaciones del TCFD (Task Force on Climate related Financial Disclosures







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Medioambiente

El impacto medioambiental de la actividad corriente del Grupo Catalana Occidente es limitado Aun asiacute el Grupo Catalana Occidente reconoce los efectos de su actividad en el entorno principalmente los derivados del consumo de materias primas el consumo energeacutetico y las emisiones asociadas a este uacuteltimo Al tratarse de una actividad de oficina no se consideran significa-tivos los consumos de agua ni los datos relativos a gestioacuten de residuos pero siacute que se fomenta un uso eficiente de los mismos En enero de 2021 se ha aprobado la poliacutetica de cambio climaacutetico y medioambiente donde el Grupo se compromete a un proceso de mejora continua en el desempentildeo ambiental y la prevencioacuten de la contaminacioacuten

En ella el Grupo se propone como objetivo abordar el impacto de sus operaciones en el medioambiente apoyaacutendose en las si-guientes liacuteneas de actuacioacuten

bull Trabajar en sus sistemas de gestioacuten ambiental con el obje-tivo de reducir la emisioacuten de gases de efecto invernadero contribuyendo asiacute a alcanzar los objetivos a nivel europeo de 2030 y 2050

bull Promover de manera activa una cultura que fomente el uso eficiente y responsable de recursos

bull Sensibilizar a los empleados del Grupo en materia de cam-bio climaacutetico y medioambiente e incentivar a proveedores y contratistas

Adicionalmente las empresas del negocio del seguro de creacutedito han formalizado su compromiso mediante la elaboracioacuten de su propia poliacutetica ambiental en liacutenea con la del Grupo Catalana Occidente

No se han identificado fuentes significativas de contaminacioacuten atmosfeacuterica ruido o contaminacioacuten lumiacutenica salvo las relativas a las emisiones de GEI

EnergiacuteaEl Grupo Catalana Occidente fomenta buenas praacutecticas energeacute-ticas entre sus entidades promocionando el consumo de energiacuteas renovables Asiacute por ejemplo el 73 del consumo eleacutectrico pro-viene en 2020 de fuentes renovables

El mantenimiento y la rehabilitacioacuten de edificios del Grupo se rigen por principios de eficiencia energeacutetica con el objetivo de reducir sus consumos y sus emisiones de CO2 A diacutea de hoy un total de 6 edificios del Grupo cuentan con certificados de edifi-cacioacuten sostenible Las nuevas obras y reformas incluyen detec-tores de presencia regulacioacuten automaacutetica de la intensidad lumiacute-nica y sustitucioacuten de instalaciones de climatizacioacuten por otras maacutes eficientes desde un punto de vista energeacutetico Estas acciones han logrado reducir el consumo energeacutetico de los principales edificios del Grupo en el negocio tradicional

El compromiso con el medioambiente se vincula tambieacuten al diacutea a diacutea de los empleados de las entidades del Grupo Por ello se han instalado estaciones de carga eleacutectrica para vehiacuteculos en algunos de sus edificios maacutes emblemaacuteticos

Consumo energeacutetico 2020

Gas Natural(KWh)

Electricidad(KWh)

Total (KWh)

660486

27962915

28523401

El consumo de gas natural del negocio del seguro de creacutedito ha sido calculado a traveacutes de una extrapolacioacuten seguacuten los consumos realizados hasta octubre y noviembre

MaterialesEn un esfuerzo por lograr una gestioacuten documental eficiente y reducir el consumo de papel se ha impulsado la implantacioacuten de documentacioacuten electroacutenica en los procesos del negocio in-cluidos aquellos en los que participa el cliente destacando el lanzamiento de la poacuteliza digital El teletrabajo ha acelerado este proceso

Consumo de materiales 2020

Consumo de papel (Kg) 9094665

papel reciclado 10

Emisiones

Emisiones 2020



Total (Alcance 1 + Alcance 2 KgCO2) 2611976

Emisiones calculadas a partir de los consumos energeacuteticos reportados Factor de emisioacuten gas natural 2018 KgCO2m3 (Fuente DEFRA) Factor de emisioacuten electricidad 0288 KgCO2KWh (Fuente CO2 emissions from Fuel Combustion IEA 2020)

El Grupo Catalana Occidente se ha comprometido a trabajar en sus sistemas de gestioacuten medioambiental con el objetivo de re-ducir gradualmente la intensidad de emisiones de gases de efecto invernadero contribuyendo asiacute a alcanzar los objetivos a nivel europeo de reduccioacuten hasta un 55 en 2030 con respecto a 1990 y logrando la neutralidad en carbono en 2050

El Grupo no tiene responsabilidades gastos activos ni provi-siones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pu-dieran ser significativos en relacioacuten con el patrimonio la situa-cioacuten financiera y los resultados del mismo

Sin perjuicio de lo anterior el Grupo desarrollaraacute en el proacuteximo antildeo un sistema de gestioacuten medioambiental certificado







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El Grupo Catalana Occidente estaacute adherido a los principios del Pacto Mundial y estaacute comprometido con los Objetivos de Desarrollo Sostenible Es signatario de los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) y de los Principios para la Inversioacuten Responsable (PRI)

Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)El negocio de las compantildeiacuteas del Grupo y los proyectos de la Fundacioacuten Jesuacutes Serra impactan en los ODS de manera intriacuten-seca por la propia naturaleza de sus actividades esenciales Estas entidades estaacuten impulsando nuevas iniciativas que se concretan en acciones programas e informacioacuten publicada sobre alguno de estos objetivos

Pacto MundialEl Grupo mantiene su adhesioacuten a los diez principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas esto implica el compromiso de alinear sus estrategias y operaciones con dichos principios uni-versalmente reconocidos que se agrupan en cuatro aacutereas de-rechos humanos estaacutendares laborales medioambiente y co-rrupcioacuten

Principios para la Sostenibilidad en SegurosEl Grupo se ha adherido en 2020 a los Principios para la Sostenibilidad en Seguros (PSI) elaborados por la Iniciativa Financiera del Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente que constituyen un marco de referencia para el sector en el intento de hacer frente a los riesgos y oportunidades socia-les ambientales y de gobernanza

Principios para la Inversioacuten ResponsableConsciente de que el ejercicio de su responsabilidad empresarial puede contribuir a una economiacutea global integral y estable que ayude a proteger los activos del mundo el Grupo Catalana Occidente es signatario a los Principios de Inversioacuten Responsable (PRI) acordados por la ONU en 2005

Ademaacutes de la adhesioacuten del Grupo a las anteriores iniciativas y organizaciones de referencia en sostenibilidad en Espantildea las entidades del Grupo participan tambieacuten en las principales aso-ciaciones sectoriales UNESPA (Asociacioacuten empresarial del seguro que ejerce la funcioacuten de lobby en representacioacuten de las compantildeiacuteas aseguradoras espantildeolas ante las administraciones puacuteblicas) e ICEA (Servicio de estudios del sector asegurador espantildeol) que cuentan con programas de responsabilidad corporativa

A traveacutes de UNESPA el Grupo Catalana Occidente apoya los tra-bajos de Finresp (Centro de finanzas responsables y sostenibles en Espantildea) Esta organizacioacuten estuvo presente en la 25 Cumbre por el Clima celebrada en Madrid en 2019 en representacioacuten del sector financiero espantildeol incluyendo el sector asegurador

Por otro lado el Grupo estaacute adherido tambieacuten a la red EWI cuyo objetivo es impulsar la presencia de las mujeres en el aacutembito directivo asegurador







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Estado de informacioacuten no financiera07






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Informacioacuten solicitada por la Ley 112018 Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Informacioacuten general

Modelo de negocio Breve descripcioacuten del modelo de negocio del grupo (entorno empresarial y organizacioacuten)102-2 Actividades marcas productos y servicios



102-7 Tamantildeo de la organizacioacuten Paacutegina 7 y 8

102-9 Cadena de suministroPaacuteginas 8 54 y 55

Presencia geograacutefica 102-3 Ubicacioacuten de la sede Paacuteginas 49

102-4 Ubicacioacuten de las operacionesPaacuteginas 7 11 y 22

102-6 Mercados servidosPaacuteginas 7 10 11 19 22 y 24

Objetivos y estrategias de la organizacioacuten 102-14 Declaracioacuten de altos ejecutivos responsables de la toma de decisiones (visioacuten y estrategia relativas a la gestioacuten de los impactos econoacutemicos sociales y ambientales)


Principales factores y tendencias que pueden afectar a su futura evolucioacuten102-15 Principales impactos riesgos y oportunidades

Paacuteginas 10 11 12 17 35 y 46

Poliacuteticas Descripcioacuten de las poliacuteticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones que incluiraacute los procedimientos de diligencia debida aplicados para la identificacioacuten evaluacioacuten prevencioacuten y atenuacioacuten de riesgos e impactos significativos y de verificacioacuten y control incluyendo queacute medidas se han adoptado

103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes naPaacutegina 51Tabla 12

Resultados de las poliacuteticas Los resultados de esas poliacuteticas debiendo incluir indicadores clave de resultados no financieros pertinentes que permitan el seguimiento y evaluacioacuten de los progresos y que favorezcan la comparabilidad entre sociedades y sectores de acuerdo con los marcos nacionales europeos o internacionales de referencia utilizados

103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes103-3 Evaluacioacuten del enfoque de gestioacuten

na

Paacuteginas 39 40 41 47 51 52 53 54 55 57 58 59 y 60

Riesgos Los principales riesgos relacionados con esas cuestiones vinculados a las actividades del grupo entre ellas cuando sea pertinente y proporcionado sus relaciones comerciales productos o servicios que puedan tener efectos negativos en esos aacutembitos y coacutemo el grupo gestiona dichos riesgos explicando los procedimientos utilizados para detectarlos y evaluarlos de acuerdo con los marcos nacionales europeos o internacionales de referencia para cada materia Debe incluirse informacioacuten sobre los impactos que se hayan detectado ofreciendo un desglose de los mismos en particular sobre los principales riesgos a corto medio y largo plazo

102-15 Principales impactos riesgos y oportunidades

Gestioacuten de riesgos e Inversiones responsables

Paacuteginas 41 42 43 58 y 59

Marco de reporting Mencioacuten en el informe al marco de reporting nacional europeo o internacional utilizado para la seleccioacuten de indicadores clave de resultados no financieros incluidos en cada uno de los apartados

102-54 Declaracioacuten de elaboracioacuten del informe de conformidad con los Estaacutendares GRI

na Paacutegina 2






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Informacioacuten sobre cuestiones medioambientales Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Gestioacuten ambiental Efectos actuales y previsibles de las actividades de la empresa en el medio ambiente y en su caso la salud y la seguridad102-15 Principales impactos riesgos y oportunidades



Procedimientos de evaluacioacuten o certificacioacuten ambiental 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Recursos dedicados a la prevencioacuten de riesgos ambientales 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Aplicacioacuten del principio de precaucioacuten 102-11 Principio o enfoque de precaucioacuten Paacutegina 59

Cantidad de provisiones y garantiacuteas para riesgos ambientales 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Contaminacioacuten Medidas para prevenir reducir o reparar las emisiones que afectan gravemente el medio ambiente teniendo en cuenta cualquier forma de contaminacioacuten atmosfeacuterica especiacutefica de una actividad incluido el ruido y la contaminacioacuten lumiacutenica 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes


na

Economiacutea circular y prevencioacuten y gestioacuten de residuos

Economiacutea Circular y medidas de prevencioacuten reciclaje reutilizacioacuten otras formas de recuperacioacuten y eliminacioacuten de desechos

naNo material na

na

Acciones para combatir el desperdicio de alimentos na No material na

Uso sostenible de los recursos Consumo de agua y suministro de agua de acuerdo con las limitaciones locales na No material na

Consumo de materias primas y medidas adoptadas para mejorar la eficiencia de su uso 301-1 Materiales utilizados por peso o volumen


Paacutegina 60

Consumo directo e indirecto de energiacutea 302-1 Consumo energeacutetico dentro de la organizacioacuten Paacutegina 59

Medidas tomadas para mejorar la eficiencia energeacutetica 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 59

Uso de energiacuteas renovables 302-1 Consumo energeacutetico dentro de la organizacioacuten Paacutegina 59

Cambio climaacutetico Los elementos importantes de las emisiones de gases de efecto invernadero generadas como resultado de las actividades de la empresa incluido el uso de los bienes y servicios que produce

305-1 Emisiones directas de GEI (alcance 1)


Paacutegina 60

305-2 Emisiones indirectas de GEI (alcance 2) Paacutegina 60

Medidas adoptadas para adaptarse a las consecuencias del cambio climaacutetico 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 58

Metas de reduccioacuten establecidas voluntariamente a medio y largo plazo para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y los medios implementados para tal fin


Proteccioacuten de la Biodiversidad Medidas tomadas para preservar o restaurar la biodiversidad na No material na

Impactos causados por las actividades u operaciones en aacutereas protegidas






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Empleo Nuacutemero total y distribucioacuten de empleados por sexo edad paiacutes y clasificacioacuten profesional102-8 Informacioacuten sobre empleados y otros trabajadores

Empleo de calidad



405-1 Diversidad en oacuterganos de gobierno y empleados Paacutegina 36Tablas 2 3 y 4

Nuacutemero total y distribucioacuten de modalidades de contrato de trabajo promedio anual de contratos indefinidos de contratos temporales y de contratos a tiempo parcial por sexo edad y clasificacioacuten profesional

102-8 Informacioacuten sobre empleados y otros trabajadores Tablas 1 y 5

Nuacutemero de despidos por sexo edad y clasificacioacuten profesional401-1 Nuevas contrataciones de empleados y rotacioacuten del personal Tablas 6 y 6b

Las remuneraciones medias y su evolucioacuten desagregados por sexo edad y clasificacioacuten profesional o igual valor 405-2 Ratio del salario base y de la remuneracioacuten de mujeres frente a hombres


Brecha salarial la remuneracioacuten de puestos de trabajo iguales o de media de la sociedad405-2 Ratio del salario base y de la remuneracioacuten de mujeres frente a hombres


Remuneracioacuten media de los consejeros y directivos incluyendo la retribucioacuten variable dietas indemnizaciones y el pago a los sistemas de previsioacuten de ahorro a largo plazo y cualquier otra percepcioacuten desagregada por sexo 405-2 Ratio del salario base y de la remuneracioacuten de mujeres frente a hombres

Informe anual sobre remunera-ciones del Consejo de AdministracioacutenTabla 7a 7b y 7d

Implantacioacuten de poliacuteticas de desconexioacuten laboral103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 52

Empleados con discapacidad405-1 Diversidad en oacuterganos de gobierno y empleados Paacutegina 52

Organizacioacuten del trabajo Organizacioacuten del tiempo de trabajo103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Empleo de calidad



Nuacutemero de horas de absentismo403-9 Lesiones por accidente laboral (2018) Tabla 10

Medidas destinadas a facilitar el disfrute de la conciliacioacuten y fomentar el ejercicio corresponsable de estos por parte de ambos progenitores


Salud y seguridad Condiciones de salud y seguridad en el trabajo103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Seguridad y saludPaacuteginas 52 y 53Tabla 10

Accidentes de trabajo en particular su frecuencia y gravedad asiacute como las enfermedades profesionales desagregado por sexo

403-9 Lesiones por accidente laboral (2018)

403-10 Dolencias y enfermedades laborales (2018)






Glosario


06 Sostenibilidad






Relaciones sociales Organizacioacuten del diaacutelogo social incluidos procedimientos para informar y consultar al personal y negociar con ellos


Empleo de calidad


102-41 - Acuerdos de Negociacioacuten colectiva

Paacuteginas 52 y 53Balance de los convenios colectivos particularmente en el campo de la salud y la seguridad en el trabajo


Formacioacuten Poliacuteticas implementadas en el campo de la formacioacuten103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes


Paacutegina 52Tabla 11La cantidad total de horas de formacioacuten por categoriacuteas profesionales

404-1 Media de horas de formacioacuten al antildeo por empleado

Accesibilidad universal de las personas discapacidad

Accesibilidad universal de las personas con discapacidad103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Empleo de calidad Paacutegina 52

Igualdad Medidas adoptadas para promover la igualdad de trato y de oportunidades entre mujeres y hombres


Empleo de calidadAtraccioacuten desarrollo y retencioacuten del talento Paacutegina 51 52 y 53

Planes de igualdad (Capiacutetulo III de la Ley Orgaacutenica 32007 de 22 de marzo para la igualdad efectiva de mujeres y hombres) medidas adoptadas para promover el empleo protocolos contra el acoso sexual y por razoacuten de sexo la integracioacuten y la accesibilidad universal de las personas con discapacidad


Poliacutetica contra todo tipo de discriminacioacuten y en su caso de gestioacuten de la diversidad103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Eacutetica y transparencia

Informacioacuten sobre el respeto de los derechos humanos as al personal

Aplicacioacuten de procedimientos de diligencia debida

Aplicacioacuten de procedimientos de diligencia debida en materia de derechos humanos prevencioacuten de los riesgos de vulneracioacuten de derechos humanos y en su caso medidas para mitigar gestionar y reparar posibles abusos cometidos

102-16 Valores principios Estaacutendares y normas de conducta102-17 Mecanismos de asesoramiento y preocupaciones eacuteticas408-1 Operaciones y proveedores con riesgo significativo de casos de trabajo infantil409-1 Operaciones y proveedores con riesgo significativo de casos de trabajo forzoso u obligatorio412-1 Operaciones sometidas a revisiones o evaluaciones de impacto sobre los derechos humanos

Derechos Humanos

Paacuteginas 39 40 y 41Tabla 9

Denuncias por casos de vulneracioacuten de derechos humanos 406-1 Casos de discriminacioacuten y acciones correctivas emprendidas419-1 Incumplimiento de las leyes y normativas en los aacutembitos social y econoacutemico

Paacutegina 40Tabla 9

Promocioacuten y cumplimiento de las disposiciones de los convenios fundamentales de la Organizacioacuten Internacional del Trabajo relacionadas con el respeto por la libertad de asociacioacuten y el derecho a la negociacioacuten colectiva la eliminacioacuten de la discriminacioacuten en el empleo y la ocupacioacuten la eliminacioacuten del trabajo forzoso u obligatorio la abolicioacuten efectiva del trabajo infantil


406-1 Casos de discriminacioacuten y acciones correctivas emprendidas Paacuteginas 51 y 52






Glosario


06 Sostenibilidad




Informacioacuten relativa a la lucha contra la corrupcioacuten y el soborno Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Informacioacuten relativa a la lucha contra la corrupcioacuten y el soborno

Medidas adoptadas para prevenir la corrupcioacuten y el soborno103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Eacutetica y transparencia

Paacutegina 40



205-3 Casos de corrupcioacuten confirmados y medidas tomadas Paacutegina 40

Medidas para luchar contra el blanqueo de capitales103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 40



205-2 Comunicacioacuten y formacioacuten sobre poliacuteticas y procedimientos anticorrupcioacuten Paacutegina 40

Aportaciones a fundaciones y entidades sin aacutenimo de lucro201-1 Valor econoacutemico directo generado y distribuido Paacutegina 47

Informacioacuten sobre la sociedad

Compromisos de la empresa con el desarrollo sostenible

El impacto de la actividad de la sociedad en el empleo y el desarrollo local103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Compromiso con la sociedadDesarrollo de las comunidades localesInnovacioacuten Inversioacuten Responsable y Productos responsables o ESG

Paacuteginas 47 54 55 57 y 58Tabla 8

203-2 Impactos econoacutemicos indirectos significativos

204-1 Proporcioacuten de gasto en proveedores locales

El impacto de la actividad de la sociedad en las poblaciones locales y en el territorio103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacuteginas 47 54

55 57 y 58Tabla 8413-1 Operaciones con participacioacuten de la comunidad local evaluaciones de

impacto y programas de desarrollo

Relaciones mantenidas con los actores de las comunidades locales y las modalidades del diaacutelogo con estos

102-43 Enfoque para la participacioacuten de los grupos de intereacutesPaacuteginas 54 55 57 y 58

Acciones de asociacioacuten o patrocinio102-13 Afiliacioacuten a asociaciones Paacutegina 55







Glosario


06 Sostenibilidad




Informacioacuten sobre la sociedad Estaacutendares GRI relacionados Materialidad Ubicacioacuten informe

Subcontratacioacuten y proveedores Inclusioacuten en la poliacutetica de compras de cuestiones sociales de igualdad de geacutenero y ambientales


Gestioacuten de los proveedores de servicio

Paacutegina 54

Consideracioacuten en las relaciones con proveedores y subcontratistas de su responsabi-lidad social y ambiental



Sistemas de supervisioacuten y auditorias y resultados de las mismas103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes Paacutegina 54


Consumidores Medidas para la salud y la seguridad de los consumidores103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Experiencia del cliente

Proteccioacuten de Datos Ciberseguridad


Sistemas de reclamacioacuten quejas recibidas y resolucioacuten de las mismas102-43 Enfoque para la participacioacuten de los grupos de intereacutes

Paacuteginas 53 y 54Tablas 13 y 14 418-1 Reclamaciones fundamentadas relativas a violaciones de la privacidad del

cliente y peacuterdida de datos del cliente

Informacioacuten fiscal Beneficios obtenidos paiacutes por paiacutes103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Eacutetica y transparenciaTabla 15Paacutegina 55

Impuestos sobre beneficios pagados 103-2 El enfoque de gestioacuten y sus componentes

Informacioacuten sobre las subvenciones puacuteblicas recibidas201-4 Asistencia financiera recibida del gobierno







Glosario


06 Sostenibilidad




Tablas anexo - informacioacuten no financiera

2019 2020

Tabla 3 - Empleados por paiacutes

Espantildea 4504 4424

Paiacuteses Bajos 570 582

Alemania 484 480

Reino Unido 399 389

Beacutelgica 308 300

Francia 232 225

Italia 205 200

Estados Unidos 125 127

Dinamarca 77 74

Meacutexico 74 76

Australia 66 60

Portugal 59 89

Polonia 52 49

Hong Kong 46 48

China 42 37

Singapur 42 39

Irlanda 40 39

Resto Mundo 343 349


Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 4 - Empleados por clasificacioacuten profesional y geacutenero

Directivos 137 133

mujeres 153 180


mujeres 310 319


mujeres 501 504


mujeres 723 725


Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 2 - Empleados por edad y geacutenero

Mayores de 50 2911 2958

mujeres 406 417

De 40 a 49 2514 2526

mujeres 525 527

De 30 a 39 1645 1528

mujeres 526 522

Menor de 30 598 575

mujeres 542 541


Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 1 - Empleados por tipo de contrato y geacutenero

Contrato indefinido 7366 7284



Contrato temporal 302 303




Alcance 100 100

Nota aclaratoria tabla 1 y 5 uacutenicamente se reportan los desgloses de tipo de contrato y tipo de jornada por geacutenero al ser esta la informacioacuten material repretesentativa del Grupo

2019 2020 Proporcioacuten

Tabla 5 - Empleados por tipo de jornada y geacutenero

Jornada completa 6663 6619 872

mujeres 427 433 Jornada parcial 1005 968 128

mujeres 845 835 Total empleados 7668 7587

Alcance 100 100

La informacioacuten relativa a empleados de la informacioacuten no finan-ciera se refiere a contratos laborales vigentes a 311220 exclu-yendo el management board de Atradius NV Dicha informacioacuten difiere de otros apartados del informe de gestioacuten asiacute como de la memoria de las cuentas anuales donde se miden como media

de empleados a tiempo completo (full time equivalent) Se han reportado los empleados a cierre de antildeo debido a que el prome-dio de empleados es de 7577 y su variacioacuten respecto al primero no es significativa







Glosario


06 Sostenibilidad




2019 2020

Tabla 6b - Despidos por categoriacutea y geacutenero

Directivos 6 0

mujeres 333 00


mujeres 357 100


mujeres 340 471


mujeres 68 429


Alcance 100 100

Notas aclaratoria tabla 6 y 6b - Negocio tradicional en 2019 de los 58 despidos el 70 corresponden a personal comercial en noacutemina de sociedades de agencia

2019 2020

Tabla 7b- Remuneracioacuten por categoriacutea y geacutenero y brecha salarial

Directivos
















Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 7a - Remuneracioacuten total consejeros

Total 67205 69575

Media consejero no ejecutivos hombre 2390 2392

Media consejero no ejecutivos mujer 2302 2324

Incluye la retribucioacuten fija variable dietas atenciones estatutarias y otros Las remuneraciones medias por genero corresponden a los consejeros personas fiacutesicas exclusivamenteLos consejeros ejecutivos (compuesto en su totalidad por hombres) han percibido en 2020 una media de 10650 mil euros (10368 mil euros en 2019) El detalle de las retribuciones por concepto y persona se encuentra en el informe anual sobre remuneraciones del Consejo de Administracioacuten disponible en la web del Grupo

2019 2020

Tabla 7c - Remuneracioacuten por categoriacutea y geacutenero y brecha salarial (empleados en Espantildea)

Directivos



Ratio de remuneracioacuten media mujereshombress 090 090













Alcance 100 100

Nota aclaratoria tabla 7b y 7c La principal causa que explica la diferencia en el ratio de remuneracioacuten media por geacuteneros es la antiguumledadLos datos de remuneraciones medias por categoriacutea profesional y geacutenero del 2019 han sido recalculados con el objetivo de homogeneizar los criterios de caacutelculo con los datos de 2020

2019 2020

Tabla 6a - Despidos por edad y geacutenero

Mayores de 50 25 22

mujeres 440 227

De 40 a 49 22 29

mujeres 409 655

De 30 a 39 38 26

mujeres 421 346

Menor de 30 19 12

mujeres 526 333


Alcance 100 100







Glosario


06 Sostenibilidad




2019 2020

Tabla 7d - Remuneracioacuten por edad y geacutenero y brecha salarial

Mayores de 50




De 40 a 49




De 30 a 39




Menor de 30




Alcance 100 100

2019 2020

Tabla 7e - Remuneracioacuten por edad y geacutenero y brecha salarial (NT)

Mayores de 50




De 40 a 49




De 30 a 39




Menor de 30




Alcance 100 100

Nota aclaratoria tabla 7d y 7e GCO ha analizado la brecha salarial por edad y categoriacutea profesional y no es significativa La brecha salarial por edad proviene del mayor nuacutemero de hombres que en el pasado accediacutean a puestos de responsabilidad Esta diferencia tiende a eliminarse al existir en la actualidad mayor equilibrio entre el nuacutemero de mujeres y de hombres que acceden a estos puestos


2019 2020

Tabla 9 - Igualdad y derechos humanos

Casos de discriminacioacuten 0 6

Casos resueltos 0 50

Reclamaciones sobre derechos humanos 1 0

Los casos de Derechos Humanos excluyen discriminacioacuten y por resueltos se entien-den que estaacuten cerrados

2019 2020

Tabla 8 - Operaciones con participacioacuten de la comunidad local

Nuacutemero total de operaciones de la compantildeiacutea 55 49

Nuacutemero total de operaciones con programas de participacioacuten de las comunidades locales evaluacioacuten de impactos yo programas de desarrollo

55 49

Porcentaje de operaciones con programas de participacioacuten de las comunidades locales evaluacioacuten de impactos yo programas de desarrollo

84 100

Fuente Fundacioacuten Jesuacutes Serra relativa a programas de ayuda a la formacioacuten y programas participativos tanto culturales como deportivos Adicionalmente y con menor importe Atradius ha desarrollado 34 iniciativas sociales locales






Glosario


06 Sostenibilidad




2019 2020

Tabla 11 - Formacioacuten por categoriacutea y geacutenero (horas)

Directivos 5716 4342

mujeres 198 221


mujeres 315 364


mujeres 524 484


mujeres 706 650

Total horas 149954 136264

Alcance 100 100

Para Atradius se ha estimado el reparto de horas por categoriacutea profesional

Hombres Mujeres

Tabla 10 - Seguridad y salud 2020

Nordm accidentes con baja (exclin itinere) 35 33

Iacutendice de frecuencia 554 567

Iacutendice de gravedad 017 017

Iacutendice de fallecimientos 000 000

Nordm enfermedades profesionales detectadas 1 3

Horas de absentismo 2020 son 499341 (en 2019 son 341102)

Indice de frecuencia= (N de accidentes con baja sin contar in itinere nordm de horas efectivamente trabajadas )1000000

Indice de gravedad = (Nordm diacuteas perdidos por accidente con baja nordm de horas efectivamente trabajadas )1000

Indice de fallecimientos= (N de fallecimientos por accidente laboral nordm de horas efectivamente trabajadas )1000000

Interno Ubicacioacuten

Tabla 12 - Principales poliacuteticas del Grupo

Coacutedigo Eacutetico y de Conducta Web

Poliacutetica de Inversioacuten Responsable X

Poliacutetica de Cambio Climaacutetico y medioambiente X

Poliacutetica de Recursos Humanos X

Poliacutetica Fiscal Corporativa Web

Poliacutetica de Seleccioacuten de Consejeros X Poliacutetica de Sostenibilidad Web

Poliacutetica de Continuidad de Negocio X

Poliacutetica del sistema de gestioacuten de riesgos X Poliacutetica de inversiones X Poliacutetica de reaseguro X Poliacutetica de riesgos de suscripcioacuten riesgo de constitucioacuten de provisiones y gestioacuten de siniestros X Poliacutetica relativa al modelo interno parcial para el riesgo de suscripcioacuten del seguro de creacutedito X

Poliacutetica de Comunicacioacuten con Accionistas e Inversores Institucionales X

Poliacutetica de riesgo reputacional Web

Poliacutetica de ORSA X

Poliacutetica de gestioacuten de capital X Poliacutetica de aptitud y honorabilidad X Poliacutetica de control interno X

Poliacutetica de sistema de gestioacuten de riesgos Web Poliacutetica de auditoriacutea interna X Poliacutetica de verificacioacuten de cumplimiento X Poliacutetica de remuneraciones X Poliacutetica de desconexioacuten laboral X


2018 2019 2020

Tabla 13 - Quejas y reclamaciones Negocio tradicional + Atradius Espantildea






2018 2019 2020

Tabla 14 - Quejas y reclamaciones Atradius (sin Espantildea)






2018 no incluye los servicios de informacioacuten de Meacutexico

Siguiendo la normativa de Atradius en su negocio internacional se presen-tan las quejas y reclamaciones que responden a pro-cedimientos internos de Atradius y a la normativa presente en cada paiacutes






Glosario


06 Sostenibilidad




Tabla 15 - Informacioacuten fiscal Beneficio e impuestos obtenidos por aacutereas geograacuteficas

2019 2020

Beneficio Impuesto devengado Impuesto pagado Beneficio Impuesto devengado Impuesto pagado

Espantildea 3633 931 808 3581 758 607

Beacutelgica 238 84 68 138 36 34

Dinamarca 73 12 16 -17 -04 04

Francia 166 71 49 187 52 08

Alemania 398 62 146 100 31 24

Grecia 32 19 09 26 05 25

Irlanda 279 28 35 -616 -77 02

Italia 117 13 37 47 21 34

Noruega 37 107 09 30 08 08

Rusia 82 13 16 52 10 06

Suiza 37 11 04 10 02 -01

Reino Unido 240 27 51 -69 06 02

Holanda 134 82 37 -48 -06 124

Resto Europa 65 17 17 43 27 16

Australia 37 45 11 98 31 17

USA 115 31 28 82 18 19

Resto OCDE -29 17 02 56 17 04

Hong Kong 50 01 04 -14 07 09

Resto Mundo 54 08 13 -41 00 09

Total 5759 1580 1360 3646 944 951

Ajustes consolidacioacuten negocio extranjero -197 00 -43 00 00 00

Total 5562 1580 1317 3646 944 951

El impuesto pagado corresponde a los importes efectivamente pagados o recibidos en concepto de impuesto de sociedades en el ejercicio e inclu-yen los pagos a cuenta y retenciones sobre el ejercicio en curso asiacute como las liquidaciones y devoluciones definitivas de ejercicios precedentesPor su parte el impuesto devengado corresponde a los gastos por impuestos contabilizada a cierre del ejercicio sobre los beneficios obtenidos en dicho ejercicioPor uacuteltimo Beneficio corresponde a beneficios antes de impuestosEn el ejercicio 2020 los Ajustes de consolidacioacuten del negocio extranjero han sido incorporados a su paiacutes correspondiente


(Cifr

as e

n m

illon

es d

e eu

ros)






Glosario


06 Sostenibilidad




Informe de gobierno corporativo | 74

Informe de gobierno corporativo08


1 75

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia 31122020

CIF A-08168064

Denominacioacuten Social

GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA

Domicilio social

PASEO DE LA CASTELLANA 4 MADRID



2 75

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad

Fecha de uacuteltimamodificacioacuten

Capital social (euro)Nuacutemero de

accionesNuacutemero de

derechos de voto

25052006 3600000000 120000000 120000000

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados[ ][ radic ]

SiacuteNo

A2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicioexcluidos los consejeros

derechos de votoatribuidos a las acciones

derechos de voto a traveacutesde instrumentos financieros


social del accionista Directo Indirecto Directo Indirecto



000 6195 000 6195 6195


Nombre odenominacioacuten socialdel titular indirecto

Nombre odenominacioacuten social

del titular directo


derechos de voto atraveacutes de instrumentos

financieros




2500 000 2500


INOC SA 755 000 755



2940 000 2940


DEPSA 96 SA 001 000 001



3 75

Indique los movimientos en la estructura accionarial maacutes significativos acontecidos durante el ejercicio

A3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administracioacuten de la sociedad que poseanderechos de voto sobre acciones de la sociedad




derechos de votoque pueden ser

transmitidos a traveacutesde instrumentos

financieros



Directo Indirecto Directo Indirecto


Directo Indirecto


043 001 000 000 044 000 000


003 002 000 000 005 000 000


210 000 000 000 210 000 000

DON ENRIQUE GIROacuteGODOacute

022 068 000 000 090 000 000


005 003 000 000 008 000 000


001 009 000 000 010 000 000


000 001 000 000 001 000 000

DON ALBERTOTHIEBAUT ESTRADA

002 001 000 000 003 000 000


008 006 000 000 014 000 000

GESTIOacuteN DE ACTIVOSY VALORES SL

004 003 000 000 007 000 000

total de derechos de voto en poder del consejo de administracioacuten 392



4 75





social deltitular directo





derechos devoto que puedenser transmitidos

a traveacutes deinstrumentos

financieros

Sin datos

A4 Indique en su caso las relaciones de iacutendole familiar comercial contractual o societaria que existan entre lostitulares de participaciones significativas en la medida en que sean conocidas por la sociedad salvo que seanescasamente relevantes o deriven del giro o traacutefico comercial ordinario excepto las que se informen en elapartado A6


Sin datos

A5 Indique en su caso las relaciones de iacutendole comercial contractual o societaria que existan entre los titulares departicipaciones significativas y la sociedad yo su grupo salvo que sean escasamente relevantes o deriven delgiro o traacutefico comercial ordinario


Sin datos



5 75

A6 Describa las relaciones salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes que existan entre losaccionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros o sus representantes en el caso deadministradores persona juriacutedica

Explique en su caso coacutemo estaacuten representados los accionistas significativos En concreto se indicaraacutenaquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representacioacuten de accionistas significativos aquelloscuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos o que estuvieran vinculados aaccionistas significativos yo entidades de su grupo con especificacioacuten de la naturaleza de tales relacionesde vinculacioacuten En particular se mencionaraacute en su caso la existencia identidad y cargo de miembros delconsejo o representantes de consejeros de la sociedad cotizada que sean a su vez miembros del oacutergano deadministracioacuten o sus representantes en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedadcotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos










Presidente

DON JORGE ENRICHIZARD


Consejero



Consejero




Consejero Secretario





JUSAL SL LA PREVISIOacuteN 96 SACO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

Accionista minoritario



Vicepresidente

ENSIVEST BROS 2014 SLCO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA



LACANUDA CONSELL SLCO SOCIEDADDE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA





6 75









Representante personafiacutesica del Consejero COTYPSL



Representante personafiacutesica del ConsejeroVILLASA SL

Don Enrique Giroacute Godoacute y Dontildea Assumpta Soler Serra fueron nombrados consejeros dominicales a propuesta de INOC SA si bien no tienenvinculacioacuten con este accionista

A7 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten seguacuten lo establecido enlos artiacuteculos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital En su caso descriacutebalos brevemente y relacione losaccionistas vinculados por el pacto

[ ][ radic ]

SiacuteNo

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas En su casodescriacutebalas brevemente

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificacioacuten o ruptura de dichos pactos oacuerdos o acciones concertadas indiacutequelo expresamente

A8 Indique si existe alguna persona fiacutesica o juriacutedica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad deacuerdo con el artiacuteculo 5 de la Ley del Mercado de Valores En su caso identifiacutequela

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Nombre o denominacioacuten social

CO SOCIEDAD DE GESTIOacuteN Y PARTICIPACIOacuteN SA



7 75

A9 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad

A fecha de cierre del ejercicio

Nuacutemero deacciones directas

Nuacutemero de accionesindirectas()

total sobrecapital social

2042524 170

() A traveacutes de

Nombre o denominacioacuten social deltitular directo de la participacioacuten

Nuacutemero de acciones directas

SOCIEDAD GESTIOacuteN CATALANAOCCIDENTE SA

2042524

Total 2042524

No se ha producido ninguacuten cambio en el titular directo de la participacioacuten respecto a informes anteriores Sociedad Gestioacuten Catalana OccidenteSAU es la nueva denominacioacuten de Salerno 94 SAU como consecuencia de la fusioacuten en virtud de la cual esta sociedad como sociedadabsorbente adquirioacute la denominacioacuten de la sociedad absorbida (Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SAU)

A10 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administracioacutenpara emitir recomprar o transmitir acciones propias

El Consejo de Administracioacuten de Grupo Catalana Occidente SA (la ldquoSociedadrdquo) estaacute autorizado y facultado para la adquisicioacuten derivativa deacciones propias bien sea directamente o a traveacutes de sociedades filiales por cualquiera de las modalidades de adquisicioacuten que admite la Leydentro de los liacutemites y con sujecioacuten a los requisitos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital (ldquoLSCrdquo) y en particular a los siguientes

(i) El valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente sumaacutendose al de las que ya posean la Sociedad y sus sociedades filiales yen su caso la sociedad dominante y sus filiales no podraacute exceder del 10 del capital social de la Sociedad (ii) La adquisicioacuten de acciones comprendidas las que la Sociedad o persona que actuase en nombre propio pero por cuenta de aqueacutella hubieseadquirido con anterioridad y tuviese en cartera no podraacute producir el efecto de que el patrimonio neto tal como se define en el artiacuteculo 146 LSCresulte inferior al importe del capital social maacutes las reservas legal o estatutariamente indisponibles (iii) Las modalidades de adquisicioacuten podraacuten consistir tanto en compraventa como en permuta como en cualquier otra modalidad de negocio atiacutetulo oneroso seguacuten las circunstancias de acciones iacutentegramente desembolsadas libres de toda carga o gravamen y que no lleven aparejada laobligacioacuten de realizar prestaciones accesorias (iv) El contravalor miacutenimo y maacuteximo de adquisicioacuten seraacuten el de su valor de cotizacioacuten reducido o incrementado en un 10 respectivamente en lafecha en que se lleve a teacutermino la operacioacuten de que se trate

La actual autorizacioacuten se otorgoacute por un plazo de cinco antildeos en la Junta General de Accionistas celebrada el pasado 29 de octubre de 2020

En el marco de la citada autorizacioacuten el Consejo de Administracioacuten estableceraacute la poliacutetica de actuacioacuten en materia de autocartera pudiendodelegar en el Presidente yo en el Consejero Delegado de la Sociedad la ejecucioacuten de dicha poliacutetica de actuacioacuten Asimismo el Consejo deAdministracioacuten deberaacute controlar especialmente que en el momento de cualquier adquisicioacuten autorizada se respeten las condiciones establecidasen el acuerdo y en la Ley (especialmente en la normativa sobre abuso de mercado comunitaria y estatal)

Asimismo las adquisiciones que se realicen con base en la indicada autorizacioacuten podraacuten tener por objeto acciones que hayan de ser entregadasen aplicacioacuten de programas retributivos de la Sociedad y su Grupo a los trabajadores o administradores de la Sociedad y sus sociedades filialesdirectamente o como consecuencia del ejercicio de opcioacuten de que aqueacutellos sean titulares para lo cual podraacute utilizarse la autocartera existente dela Sociedad o llevar a teacutermino nuevas adquisiciones al amparo de la indicada autorizacioacuten



8 75

A11 Capital flotante estimado

Capital flotante estimado 3242

A12 Indique si existe cualquier restriccioacuten (estatutaria legislativa o de cualquier iacutendole) a la transmisibilidad devalores yo cualquier restriccioacuten al derecho de voto En particular se comunicaraacute la existencia de cualquiertipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisicioacuten de susacciones en el mercado asiacute como aquellos regiacutemenes de autorizacioacuten o comunicacioacuten previa que sobre lasadquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compantildeiacutea le sean aplicables por normativasectorial

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Descripcion de las restricciones

No existen restricciones al derecho de voto ya que cada accioacuten da derecho a un voto No obstante de conformidad con los Estatutos Socialesy el Reglamento de la Junta General para asistir a la Junta General de Accionistas se exige un miacutenimo de 250 acciones inscritas en el RegistroContable correspondiente con una antelacioacuten miacutenima de cinco diacuteas a la fecha de celebracioacuten de la Junta Los accionistas titulares de un nuacutemeroinferior de acciones podraacuten agruparlas hasta completar al menos dicho nuacutemero designando entre ellos un representante

Asimismo aplican las restricciones propias de la normativa de seguros (Ley 202015 de 14 de julio de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia de lasentidades aseguradoras y reaseguradoras y su normativa de desarrollo) que somete a requisitos administrativos la adquisicioacuten directa o indirectade acciones o compantildeiacuteas aseguradoras en funcioacuten de unos determinados umbrales

A13 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralizacioacuten frente a una oferta puacuteblica deadquisicioacuten en virtud de lo dispuesto en la Ley 62007

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En su caso explique las medidas aprobadas y los teacuterminos en que se produciraacute la ineficiencia de lasrestricciones

A14 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unioacuten Europea

[ ][ radic ]

SiacuteNo



9 75

En su caso indique las distintas clases de acciones y para cada clase de acciones los derechos y obligacionesque confiera

B JUNTA GENERAL

B1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el reacutegimen de miacutenimos previsto en la Ley de Sociedadesde Capital (LSC) respecto al quoacuterum de constitucioacuten de la junta general

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el reacutegimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital(LSC) para la adopcioacuten de acuerdos sociales

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B3 Indique las normas aplicables a la modificacioacuten de los estatutos de la sociedad En particular se comunicaraacutenlas mayoriacuteas previstas para la modificacioacuten de los estatutos asiacute como en su caso las normas previstas para latutela de los derechos de los socios en la modificacioacuten de los estatutos

Las normas existentes para la modificacioacuten de Estatutos Sociales son iguales a las establecidas en la LSC Asiacute en el artiacuteculo 10 de los EstatutosSociales se establece que para que la Junta pueda acordar vaacutelidamente el aumento o disminucioacuten de capital y en general cualquier modificacioacutende los Estatutos Sociales se exigiraacuten los quoacuterums de asistencia y en su caso mayoriacuteas dispuestos en los artiacuteculos 194 y 201 LSC

Asimismo conforme a lo dispuesto en los artiacuteculos 286 y 287 LSC en caso de modificacioacuten de los estatutos los administradores o en su casolos accionistas autores de la propuesta deberaacuten redactar el texto iacutentegro de la modificacioacuten que proponen y un informe escrito justificativode la modificacioacuten que deberaacute ser puesto a disposicioacuten de los accionistas con ocasioacuten de la convocatoria de la junta que debata sobre dichamodificacioacuten

En virtud de los artiacuteculos 197bis LSC y 48 del Reglamento de la Junta General se votaraacuten separadamente aquellos asuntos que seansustancialmente independientes como las modificaciones de los Estatutos en cuyo caso se votaraacute separadamente cada artiacuteculo o grupo deartiacuteculos con contenido independiente No obstante se votaraacuten conjuntamente las propuestas de aprobacioacuten de un texto completo de losEstatutos

B4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presenteinforme y los de los dos ejercicios anteriores

Datos de asistencia




Total

26042018 6579 1558 000 052 8189


25042019 6519 1511 000 020 8050


30042020 6201 1148 000 223 7572



10 75

Datos de asistencia




Total


29102020 6247 1357 000 036 7640


B5 Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido alguacuten punto del orden del diacutea que porcualquier motivo no haya sido aprobado por los accionistas

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B6 Indique si existe alguna restriccioacuten estatutaria que establezca un nuacutemero miacutenimo de acciones necesarias paraasistir a la junta general o para votar a distancia

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Nuacutemero de acciones necesarias para asistir a la junta general 250

Nuacutemero de acciones necesarias para votar a distancia 1

No existen restricciones de voto ni nuacutemero miacutenimo en el caso del voto a distancia

B7 Indique si se ha establecido que determinadas decisiones distintas a las establecidas por Ley que entrantildeanuna adquisicioacuten enajenacioacuten la aportacioacuten a otra sociedad de activos esenciales u otras operacionescorporativas similares deben ser sometidas a la aprobacioacuten de la junta general de accionistas

[ ][ radic ]

SiacuteNo

B8 Indique la direccioacuten y modo de acceso a la paacutegina web de la sociedad a la informacioacuten sobre gobiernocorporativo y otra informacioacuten sobre las juntas generales que deba ponerse a disposicioacuten de los accionistas atraveacutes de la paacutegina web de la Sociedad

La direccioacuten de la paacutegina web corporativa de la sociedad es wwwgrupocatalanaoccidentecom

El modo de acceso al contenido de la informacioacuten sobre gobierno corporativo y otra informacioacuten sobre las juntas generales que deba ponerse adisposicioacuten de los accionistas a traveacutes de la indicada paacutegina web corporativa se encuentra dentro del apartado Junta General de Accionistasrdquoclaramente accesible a traveacutes de los enlaces ldquoAccionistas e Inversoresrdquo-ldquoEstructura de Gobiernordquo



11 75

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C1 Consejo de administracioacuten

C11 Nuacutemero maacuteximo y miacutenimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el nuacutemero fijado por lajunta general

Nuacutemero maacuteximo de consejeros 18

Nuacutemero miacutenimo de consejeros 9

Nuacutemero de consejeros fijado por la junta 16

C12 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo


social delconsejero






DON JOSEacuteMARIacuteA SERRAFARREacute

Ejecutivo PRESIDENTE 15041975 30042020





DON FEDERICOHALPERNBLASCO



DON JOSEacuteIGNACIOAacuteLVAREZJUSTE

EjecutivoCONSEJERODELEGADO

26042012 25042019


DONFRANCISCOJAVIER PEacuteREZFARGUELL








12 75


social delconsejero






DONtildeA MARIacuteAASSUMPTASOLER SERRA






DONFRANCISCOJOSEacute ARREGUILABORDA

EjecutivoSECRETARIOCONSEJERO

29011998 25042019


DON HUGOSERRACALDEROacuteN

Ejecutivo VICEPRESIDENTE 27062013 26042018


JUSAL SL

DON JOSEacuteMARIAJUNCADELLASALA




DON AacuteLVAROJUNCADELLADE PALLEJAacute



ENSIVESTBROS 2014 SL

DON JORGEENRICH SERRA



LACANUDACONSELL SL

DON CARLOSFEDERICOHALPERNSERRA






DONFERNANDOVILLAVECCHIAOBREGOacuteN





13 75

Nuacutemero total de consejeros 16

Indique los ceses que ya sea por dimisioacuten o por acuerdo de la junta general se hayan producido en el consejode administracioacuten durante el periodo sujeto a informacioacuten


social delconsejero

Categoriacutea delconsejero en el

momento del cese

Fecha del uacuteltimonombramiento

Fecha de baja

Comisionesespecializadas

de las queera miembro

Indique si el cesese ha producido

antes del findel mandato

Sin datos

Causa del cese cuando se haya producido antes del teacutermino del mandato y otras observaciones informacioacutensobre si el consejero ha remitido una carta al resto de miembros del consejo y en el caso de ceses deconsejeros no ejecutivos explicacioacuten o parecer del consejero que ha sido cesado por la junta general

Inversiones Giroacute Godoacute SL presentoacute su dimisioacuten en el Consejo del pasado 28022019 siendo nombrado consejero por el procedimiento decooptacioacuten en ideacutentica fecha su representante persona fiacutesica D Enrique Giroacute Godoacute siendo ratificado por la Junta General el 25042019

C13 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoriacutea

CONSEJEROS EJECUTIVOS



Cargo en elorganigrama

de la sociedadPerfil


PRESIDENTEEJECUTIVO

Licenciado en Direccioacuten de Empresas y Derecho (ICADE) Programa deAlta Direccioacuten Empresarial ndash IESE Ha sido Presidente del Consejo Rectordel Instituto de Investigacioacuten Cooperativa entre Entidades Aseguradorasy Fondos de Pensiones y Presidente del Instituto de la Empresa Familiar


CONSEJERODELEGADO

Licenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la UniversidadComercial de Deusto

DON FRANCISCOJOSEacute ARREGUILABORDA

CONSEJERO DIRECTORGENERAL

Licenciado en Derecho por la Universidad de Barcelona Abogado delEstado en excedencia Programa de Alta Direccioacuten Empresarial ndash IESE


VICEPRESIDENTE YDIRECTOR GENERALADJUNTO A LAPRESIDENCIA

Licenciado en Business Administration por UPC BSBA por University ofWales y MBA por IESE Business School

Nuacutemero total de consejeros ejecutivos 4




14 75

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES



Nombre odenominacioacuten del

accionista significativoa quien representao que ha propuestosu nombramiento

Perfil



Licenciado en Derecho por la Universidad de Madrid



Licenciado en Ciencias Econoacutemicas por la Universidad de BarcelonaDiplomado en Seguros Industriales por la Escuela de OrganizacioacutenIndustrial Titulado en la Escuela Oficial de Periodismo de Madrid


INOC SA Licenciada en Geografiacutea e Historia por la Universidad de Barcelona


INOC SA Diplomado en Empresariales por la Universidad de Barcelona

JUSAL SL JUSAL SLLicenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la Universidadde Barcelona


INOC SA Licenciado en Derecho por la Universidad Abat Oliba CEU

ENSIVEST BROS2014 SL


BBA en International Business por Schiller International University PDDde IESE

LACANUDACONSELL SL


Licenciado en Ciencias Fiacutesicas por la Universidad Complutense deMadrid MBA de IESE AMP en Harvard Business School


INOC SALicenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la UniversidadComplutense de Madrid MBA por Instituto de Empresa


INOC SALicenciado en Arquitectura por la Escuela Superior de Arquitectura deBarcelona Universitat Politegravecnica de Catalunya

Nuacutemero total de consejeros dominicales 10


Los perfiles que se incluyen respecto a las personas juriacutedicas se refieren a sus representantes personas fiacutesicas



15 75

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES


social del consejeroPerfil


Licenciado en Derecho por la Universidad de Barcelona Licenciado en Ciencias Empresariales yMBA por ESADE Business School Executive Program en Stanford Business School Diplomadopor Harvard e Insead Consejero de Mahou-San Miguel entre 2005 y 2015 Socio Director deClearwater International Miembro del Consejo Asesor de Foment del Treball Nacional


Licenciado en Ciencias Econoacutemicas y Empresariales por la Universidad de Barcelona Actuario deSeguros por la Universidad de Barcelona Doctorado en Matemaacutetica Financiera y Actuarial porla Universidad de Barcelona Consejero - Director General de ldquoDomasa Inversiones SLrdquo Ha sidoConsejero Delegado - Director General de ldquoAresa Seguros Generales SArdquo

Nuacutemero total de consejeros independientes 2


NO

Indique si alguacuten consejero calificado como independiente percibe de la sociedad o de su mismo grupocualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneracioacuten de consejero o mantiene o hamantenido durante el uacuteltimo ejercicio una relacioacuten de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad desu grupo ya sea en nombre propio o como accionista significativo consejero o alto directivo de una entidadque mantenga o hubiera mantenido dicha relacioacuten

En su caso se incluiraacute una declaracioacuten motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dichoconsejero puede desempentildear sus funciones en calidad de consejero independiente


social del consejeroDescripcioacuten de la relacioacuten Declaracioacuten motivada

Sin datos

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificaraacute a los otros consejeros externos y se detallaraacuten los motivos por los que no se puedan considerardominicales o independientes y sus viacutenculos ya sea con la sociedad sus directivos o sus accionistas


social del consejeroMotivos

Sociedad directivo oaccionista con el quemantiene el viacutenculo

Perfil

Sin datos

Nuacutemero total de otros consejeros externos NA

sobre el total del consejo NA



16 75

Indique las variaciones que en su caso se hayan producido durante el periodo en la categoriacutea de cadaconsejero


Fecha del cambio Categoriacutea anterior Categoriacutea actual

Sin datos

C14 Complete el siguiente cuadro con la informacioacuten relativa al nuacutemero de consejeras al cierre de los uacuteltimos4 ejercicios asiacute como la categoriacutea de tales consejeras

Nuacutemero de consejeras sobre el total de

consejeros de cada categoriacutea

Ejercicio2020

Ejercicio2019

Ejercicio2018

Ejercicio2017

Ejercicio2020

Ejercicio2019

Ejercicio2018

Ejercicio2017

Ejecutivas 000 000 000 000

Dominicales 1 1 1 1 1000 1000 1000 1000

Independientes 000 000 000 000

Otras Externas 000 000 000 000

Total 1 1 1 1 625 625 625 625

C15 Indique si la sociedad cuenta con poliacuteticas de diversidad en relacioacuten con el consejo de administracioacuten dela empresa por lo que respecta a cuestiones como por ejemplo la edad el geacutenero la discapacidad o laformacioacuten y experiencia profesionales Las entidades pequentildeas y medianas de acuerdo con la definicioacutencontenida en la Ley de Auditoriacutea de Cuentas tendraacuten que informar como miacutenimo de la poliacutetica quetengan establecida en relacioacuten con la diversidad de geacutenero

[ ][ ][ radic ]

SiacuteNoPoliacuteticas parciales

En caso afirmativo describa estas poliacuteticas de diversidad sus objetivos las medidas y la forma en quese ha aplicado y sus resultados en el ejercicio Tambieacuten se deberaacuten indicar las medidas concretasadoptadas por el consejo de administracioacuten y la comisioacuten de nombramientos y retribuciones paraconseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros

En caso de que la sociedad no aplique una poliacutetica de diversidad explique las razones por las cuales nolo hace

Descripcioacuten de las poliacuteticas objetivos medidas y forma en que se han aplicado asiacute como los resultados obtenidos

De conformidad con el artiacuteculo 16 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten (el ldquoReglamento del Consejordquo) la Comisioacuten de Nombramientosy Retribuciones tiene encomendada la funcioacuten baacutesica de formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicioacuten del Consejode Administracioacuten y la seleccioacuten de candidatos En particular dicha Comisioacuten ha venido velando y velaraacute porque los procesos de seleccioacuten decandidatos no adolezcan de sesgos impliacutecitos que obstaculicen la diversidad elevando propuestas o informando al Consejo de Administracioacutenseguacuten el caso con total objetividad y respeto del principio de igualdad y diversidad en atencioacuten a sus condiciones profesionales experienciay conocimientos Este principio ha presidido siempre los criterios de actuacioacuten de la citada Comisioacuten por lo que no resulta necesario adoptarninguna medida adicional ya que no hay discriminaciones que eliminar Siempre se ha buscado el candidato adecuado con independenciade cuestiones como por ejemplo la edad el geacutenero o discapacidad Adicionalmente la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones tieneencomendada la funcioacuten de conformidad dicho artiacuteculo 16 de establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado en el



17 75

Consejo de Administracioacuten y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dicho objetivo en caso de que se produzcan vacantes en el mismo Noobstante auacuten no se ha establecido dicho objetivo al no haberse producido las citadas vacantes

C16 Explique las medidas que en su caso hubiese convenido la comisioacuten de nombramientos para quelos procedimientos de seleccioacuten no adolezcan de sesgos impliacutecitos que obstaculicen la seleccioacuten deconsejeras y que la compantildeiacutea busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatosmujeres que reuacutenan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada demujeres y hombres Indique tambieacuten si entre estas medidas estaacute la de fomentar que la compantildeiacutea cuentecon un nuacutemero significativo de altas directivas

Explicacioacuten de las medidas

La Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones vela por que se respeten las medidas indicadas en el apartado anterior y se tome enconsideracioacuten a personas de ambos sexos que reuacutenan las condiciones y capacidades necesarias para el cargo tanto en lo que respecta alnombramiento de consejeros como al de altos directivos Adicionalmente de conformidad con el artiacuteculo 165k) del Reglamento del Consejodicha Comisioacuten tiene atribuida la funcioacuten de establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado en el Consejo deAdministracioacuten y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dicho objetivo en caso de que se produzcan vacantes en el mismo No obstante auacutenno se ha establecido dicho objetivo al no haberse producido las citadas vacantes

Cuando a pesar de las medidas que en su caso se hayan adoptado sea escaso o nulo el nuacutemero deconsejeras o altas directivas explique los motivos que lo justifiquen

Explicacioacuten de los motivos

El nombramiento de nuevos Consejeros y Altos Directivos depende en gran medida de la aparicioacuten de vacantes en el seno del Consejo deAdministracioacuten y del Comiteacute de Direccioacuten respectivamente lo que no sucede frecuentemente En este sentido y respecto al Consejo deAdministracioacuten en los uacuteltimos ejercicios los uacutenicos movimientos que se han producido han sido reelecciones sustituciones de Consejero personafiacutesica por persona juriacutedica persona juriacutedica por su representante persona fiacutesica asiacute como cambios en la persona juriacutedica consejera pero conmantenimiento del representante persona fiacutesica

C17 Explique las conclusiones de la comisioacuten de nombramientos sobre la verificacioacuten del cumplimiento de lapoliacutetica dirigida a favorecer una composicioacuten apropiada del consejo de administracioacuten

La ausencia de vacantes efectivas en el Consejo de Administracioacuten unido al hecho de que una gran parte de los consejeros son consejerosdominicales nombrados a propuesta de accionistas con una participacioacuten significativa ha hecho innecesario hasta el momento aprobar unapoliacutetica de seleccioacuten de consejeros de manera que no ha sido necesario verificar la misma Sin perjuicio de lo anterior y por lo que respecta alobjetivo sobre el porcentaje de consejeras en el Consejo de Administracioacuten tal y como se ha sentildealado en el apartado precedente la Comisioacutende Nombramientos y Retribuciones tiene atribuida la funcioacuten de establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado enel Consejo de Administracioacuten y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dicho objetivo que en su caso trataraacute de implementar cuando seproduzcan las sentildealadas vacantes

C18 Explique en su caso las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia deaccionistas cuya participacioacuten accionarial es inferior al 3 del capital


Justificacioacuten

CO SOCIEDAD DE GESTIOacuteN YPARTICIPACIOacuteN SA

Aunque el citado accionista no posee una participacioacuten accionarial superior al 3directamente tal y como se sentildeala en el apartado A7 anterior ejerce el controlindirecto sobre la Sociedad de acuerdo con el artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio

JUSAL SLJusal SL dejoacute de ostentar una participacioacuten accionarial directa superior al 3 enla Sociedad si bien ostenta indirectamente una participacioacuten del 427 en laSociedad



18 75

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuyaparticipacioacuten accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejerosdominicales En su caso explique las razones por las que no se hayan atendido

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C19 Indique en el caso de que existan los poderes y las facultades delegadas por el consejo deadministracioacuten en consejeros o en comisiones del consejo

Nombre o denominacioacutensocial del consejero o comisioacuten

Breve descripcioacuten

JOSEacute MARIacuteA SERRA FARREacuteEl Presidente Ejecutivo tiene delegadas todas las facultades propias del Consejode Administracioacuten legal y estatutariamente delegables excepto las indelegablesconforme a la Ley y al Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad

JOSEacute IGNACIO AacuteLVAREZ JUSTE

El Consejero Delegado tiene delegadas todas las facultades propias del Consejode Administracioacuten legal y estatutariamente delegables excepto las indelegablesconforme a la Ley y al Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Sociedadasiacute como la facultad de vender pignorar y en cualquier otra forma transmitir yogravar las acciones participaciones sociales o cuotas de toda clase de sociedadesy entidades que formen parte del mismo grupo que la Sociedad de conformidadcon lo previsto en el artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio

FRANCISCO JOSEacute ARREGUILABORDA

El Consejero Director General tiene atribuidos amplios poderes de representacioacutende la Sociedad para su gestioacuten ordinaria (con las exclusiones sentildealadas parael Consejero Delegado) limitados a 10 millones de euros de forma solidariapudiendo ejercitarlos sin liacutemite monetario de forma mancomunada con elConsejero Director General Adjunto a Presidencia

HUGO SERRA CALDEROacuteN

El Consejero Director General Adjunto a Presidencia tiene atribuidos ampliospoderes de representacioacuten de la Sociedad para su gestioacuten ordinaria (con lasexclusiones sentildealadas para el Consejero Delegado) limitados a 10 millones deeuros de forma solidaria pudiendo ejercitarlos sin liacutemite monetario de formamancomunada con el Consejero Director General

C110 Identifique en su caso a los miembros del consejo que asuman cargos de administradoresrepresentantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de lasociedad cotizada






PRESIDENTE SI



PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO



19 75




DON JORGE ENRICH IZARDSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO

DON JORGE ENRICH IZARDGRUPO COMPANtildeIacuteAESPANtildeOLA DE CREacuteDITO YCAUCIOacuteN SL

CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



PRESIDENTE NO


ATRADIUS NVCHAIRMAN SUPERVISORYBOARD

NO



PRESIDENTE NO



PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



20 75






CONSEJERO NO



CONSEJERO NO

DONtildeA MARIacuteA ASSUMPTASOLER SERRA


CONSEJERO NO

DON ENRIQUE GIROacute GODOacuteSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO


SOCIEDAD GESTIOacuteNCATALANA OCCIDENTE SA

REPRESENTANTEADMINISTRADOR UacuteNICO

SI



CONSEJERO NO



CONSEJERO-SECRETARIO YDIRECTOR GENERAL

NO


CATOC SICAV SA PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO


COSALUD SERVICIOS SAREPRESENTANTEADMINISTRADOR UacuteNICO

SI


HERCASOL SICAV SA PRESIDENTE NO



REPRESENTANTECONSEJERO

NO


ATRADIUS NVVICECHAIRMANSUPERVISORY BOARD

NO



21 75






CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



VICEPRESIDENTE NO


CATOC SICAV SA CONSEJERO NO



PRESIDENTE NO



CONSEJERO NO


HERCASOL SICAV SA CONSEJERO NO


GCO GESTORA DEPENSIONES EGFP SA

PRESIDENTE SI


GRUPO CATALANAOCCIDENTE ACTIVOSINMOBILIARIOS SL

PRESIDENTE SI



CONSEJERO NO


ATRADIUS NVMEMBER SUPERVISORYBOARD

NO



CONSEJERO SI



CONSEJERO SI

JUSAL SLSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO



22 75






CONSEJERO NO

ENSIVEST BROS 2014 SLSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO

LACANUDA CONSELL SLSEGUROS CATALANAOCCIDENTE SA DESEGUROS Y REASEGUROS

CONSEJERO NO


PREPERSA PERITACIOacuteN DESEGUROS Y PREVENCIOacuteNAIE

REPRESENTANTE DELADMINISTRADOR UacuteNICO

SI



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO



CONSEJERO NO

Ademaacutes de los cargos indicados en dicho Apartado el representante persona fiacutesica de Lacanuda Consell SL Don Carlos Halpern Serra ejerce deconsejero en Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros y Atradius NV

C111 Detalle en su caso los consejeros o representantes de consejeros personas juriacutedicas de su sociedad quesean miembros del consejo de administracioacuten o representantes de consejeros personas juriacutedicas de otrasentidades cotizadas en mercados regulados distintas de su grupo que hayan sido comunicadas a lasociedad


Denominacioacuten socialde la entidad cotizada

Cargo

Sin datos

C112 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el nuacutemero maacuteximo de consejosde sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros identificando en su caso doacutende se regula

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Explicacioacuten de las reglas e identificacioacuten del documento donde se regula

De conformidad con lo establecido en el artiacuteculo 29 del Reglamento del Consejo para que el Consejero pueda dedicar el tiempo y esfuerzonecesario para desempentildear su funcioacuten con eficacia no podraacute formar parte de un nuacutemero de consejos superior a seis



23 75

A los efectos del coacutemputo del nuacutemero indicado no se consideraraacuten los consejos de sociedades del Grupo de los que se forme parte comoConsejero propuesto por la Sociedad o por cualquier sociedad del Grupo o aquellos Consejos de sociedades patrimoniales de los Consejeros o desus familiares directos o que constituyan vehiacuteculos o complementos para el ejercicio profesional del propio Consejero de su coacutenyuge o personacon anaacuteloga relacioacuten de afectividad o de sus familiares cercanos Tampoco se consideraraacute la pertenencia a los consejos de sociedades que tenganpor objeto actividades de ocio asistencia o ayuda a terceros u objeto anaacutelogo complementario o accesorio de cualquiera de estas actividades

C113 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneracioacuten global del consejo de administracioacutensiguientes

Remuneracioacuten devengada en el ejercicio a favor del consejo de administracioacuten (miles de euros) 6541

Importe de los derechos acumulados por los consejerosactuales en materia de pensiones (miles de euros)

5833

Importe de los derechos acumulados por los consejerosantiguos en materia de pensiones (miles de euros)

Adicionalmente existe un importe de 111 miles de euros correspondiente a retribucioacuten variable a largo plazo que no ha sido efectivamenteliquidada sino que se encuentra diferida y su percepcioacuten estaacute condicionada en los teacuterminos de la Poliacutetica de Remuneraciones de la Sociedadpublicada en la paacutegina web corporativa

El importe de derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones incluye tanto derechos econoacutemicos consolidados comono consolidados

Por otra parte la remuneracioacuten total incluye las remuneraciones percibidas por COTYP SL y VILLASA SL hasta la expiracioacuten de sus cargos el 30 deabril de 2020

C114 Identifique a los miembros de la alta direccioacuten que no sean a su vez consejeros ejecutivos e indique laremuneracioacuten total devengada a su favor durante el ejercicio

Nombre o denominacioacuten social Cargos

DON JAVIER MAIZTEGUI ONtildeATEDIRECTOR GENERAL DE BILBAO COMPANtildeIacuteA ANOacuteNIMA DE SEGUROS YREASEGUROS

DON AUGUSTO HUESCA CODINA DIRECTOR GENERAL DE NORTEHISPANA DE SEGUROS Y REASEGUROS SA

DON LUIacuteS ESTRELLA DE DELAacuteS DIRECTOR GENERAL ADJUNTO COMERCIAL

DON JUAN CLOSA CANtildeELLAS DIRECTOR GENERAL NEGOCIO TRADICIONAL

DON JORDI COTS PALTOR DIRECTOR AUDITORIA INTERNA CORPORATIVA

DON DAVID CAPDEVILA PONCEDIRECTOR GENERAL DE ATRADIUS CREacuteDITO Y CAUCIOacuteN SA DE SEGUROSY REASEGUROS

DON JULIAacuteN HERRERA GARCIADIRECTOR GENERAL DE PLUS ULTRA SEGUROS GENERALES Y VIDA SAUDE SEGUROS Y REASEGUROS

Nuacutemero de mujeres en la alta direccioacuten

Porcentaje sobre el total de miembros de la alta direccioacuten 000

Remuneracioacuten total alta direccioacuten (en miles de euros) 3489

Existe un importe total de 353 miles de euros correspondiente a retribucioacuten variable a largo plazo de los miembros de la Alta Direccioacutenque no ha sido efectivamente liquidada sino que se encuentra diferida y su percepcioacuten estaacute condicionada en los teacuterminos de la Poliacutetica deRemuneraciones de la Sociedad y sus filiales



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C115 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificacioacuten en el reglamento del consejo

[ radic ][ ]

SiacuteNo


El Consejo de Administracioacuten en su sesioacuten celebrada el 26112020 aproboacute la modificacioacuten del Reglamento del Consejo de Administracioacuten encuanto a sus artiacuteculos 2 (ldquoInterpretacioacuten) 5 (ldquoFuncioacuten General de Supervisioacutenrdquo) 10 (ldquoVicepresidenterdquo) 14 (ldquoLa Comisioacuten Ejecutivardquo) 15 (ldquoEl Comiteacute deAuditoriacuteardquo) 23 (ldquoCeses de los Consejerosrdquo) 27 (ldquoRetribucioacuten del Consejerordquo) 33 (ldquoRelaciones con los Accionistasrdquo) 34 (ldquoRelacioacuten con los accionistasinstitucionalesrdquo) 35 (ldquoRelaciones con los mercadosrdquo) y 38 (ldquoInforme Anual de Gobierno Corporativordquo)

Dicha modificacioacuten se produjo con el fin de adaptar su contenido entre otras a las novedades introducidas por (i) el Coacutedigo de Buen Gobiernode las Sociedades Cotizadas tras la revisioacuten aprobada por la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores el 26 de junio de 2020 (ii) los artiacuteculos226 y 227 del Texto Refundido de la Ley de Mercado de Valores relativos a la difusioacuten de informacioacuten privilegiada y (iii) el Proyecto de Ley por laque previsiblemente se modificaraacute el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital en lo que respecta al fomento de la implicacioacuten a largoplazo de los accionistas en las sociedades cotizadas asiacute como introducir ciertas mejoras teacutecnicas

C116 Indique los procedimientos de seleccioacuten nombramiento reeleccioacuten y remocioacuten de los consejerosDetalle los oacuterganos competentes los traacutemites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de losprocedimientos

Los Consejeros seraacuten designados por la Junta General o por el Consejo de Administracioacuten de conformidad con las normas contenidas en la LSC

Las propuestas de nombramiento de Consejeros que someta el Consejo de Administracioacuten a la consideracioacuten de la Junta General y las decisionesde nombramiento que adopte dicho oacutergano en virtud de las facultades de cooptacioacuten que tiene legalmente atribuidas deberaacuten estar precedidasdel correspondiente informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones Adicionalmente por lo que respecta a los Consejerosindependientes corresponde a la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones elevar previamente al Consejo su propuesta de nombramiento Entodo caso las propuestas de nombramiento de Consejeros deberaacuten ir acompantildeadas de un informe justificativo del Consejo que se uniraacute al acta dela Junta General o del propio Consejo

En la designacioacuten de Consejeros externos el Consejo de Administracioacuten y la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones dentro del aacutembito desus competencias procuraraacuten que la eleccioacuten de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia competencia y experiencia

Las propuestas de reeleccioacuten de Consejeros que el Consejo de Administracioacuten decida someter a la Junta General habraacuten de sujetarse a un procesoformal de elaboracioacuten del que necesariamente formaraacute parte un informe emitido por la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones exceptoen el caso de reeleccioacuten de Consejeros independientes y un informe del propio Consejo Adicionalmente por lo que respecta a los Consejerosindependientes corresponde a la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones elevar previamente al Consejo su propuesta de reeleccioacuten Cuandoel Consejo se aparte de las recomendaciones de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones sobre nombramiento o reeleccioacuten de Consejeroshabraacute de motivar las razones de su proceder y dejar constancia en acta de sus razones

Los Consejeros ejerceraacuten su cargo por periodos de cuatro antildeos renovaacutendose el Consejo por quintas partes o el nuacutemero que maacutes se aproxime cadaantildeo No obstante podraacuten ser reelegidos indefinidamente salvo los Consejeros independientes que en ninguacuten caso permaneceraacuten en su cargocomo tales por un periodo superior a doce antildeos

Los Consejeros designados por cooptacioacuten ejerceraacuten su cargo hasta que concluya la celebracioacuten de la Junta General inmediatamente siguiente alnombramiento en la que podraacuten ser ratificados o no No obstante de producirse una vacante una vez convocada la Junta General y antes de sucelebracioacuten el designado por cooptacioacuten ejerceraacute su cargo hasta la celebracioacuten de la siguiente Junta General

Los Consejeros cesaraacuten en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta GeneralLas propuestas de cese de Consejeros que el Consejo de Administracioacuten someta a la consideracioacuten de la Junta General y las decisiones que aeste respecto adopte dicho oacutergano deberaacuten estar precedidas del correspondiente informe de la Comisioacuten de Nombramientos y RetribucionesAdicionalmente por lo que respecta a los Consejeros independientes corresponde a la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones elevarpreviamente al Consejo su propuesta de cese Cuando el Consejo se aparte de las recomendaciones a este respecto de la Comisioacuten deNombramientos y Retribuciones habraacute de motivar las razones de su proceder y dejar constancia en acta de sus razones

El Consejero que termine su mandato o por cualquier otra causa cese en el desempentildeo de su cargo no podraacute prestar servicios en otra entidadque tenga un objeto social anaacutelogo al de la Sociedad durante el plazo de dos antildeos El Consejo de Administracioacuten si lo considera oportuno podraacutedispensar al Consejero saliente de esta obligacioacuten o acortar el periodo de su duracioacuten

El Consejo no propondraacute a la Junta General el cese de ninguacuten Consejero independiente antes del cumplimiento del plazo para el que haya sidoelegido salvo que exista una causa que lo justifique apreciada por el Consejo de Administracioacuten previo informe del Comiteacute de Nombramientos yRetribuciones En particular se entenderaacute justificada la propuesta de cese cuando (i) el Consejero hubiera incumplido los deberes inherentes al



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cargo o hubiera incurrido en algunas de las circunstancias descritas al efecto en el Coacutedigo de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas o (ii) seproduzcan cambios en la estructura accionarial de la Sociedad que impliquen una reduccioacuten del nuacutemero de Consejeros independientes

Cuando ya sea por dimisioacuten o por acuerdo de la Junta General un consejero cese en su cargo antes del teacutermino de su mandato deberaacute explicarde manera suficiente las razones de su dimisioacuten o en el caso de consejeros no ejecutivos su parecer sobre los motivos del cese por la JuntaGeneral en una carta que remitiraacute a todos los miembros del Consejo de Administracioacuten debiendo la Sociedad en la medida en que sea relevantepara los inversores publicar a la mayor brevedad posible el cese incluyendo referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por elconsejero

C117 Explique en queacute medida la evaluacioacuten anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en suorganizacioacuten interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades


El resultado de las medidas de autoevaluacioacuten en los uacuteltimos ejercicios ya sea a traveacutes de informes de experto independiente o a traveacutes de loscuestionarios sobre el funcionamiento del Consejo de Administracioacuten del desempentildeo del Presidente ejecutivo del funcionamiento del Comiteacute deAuditoria y del de la Comisioacuten de Nombramientos y Remuneraciones ha arrojado un resultado positivo acerca de la percepcioacuten de la idoneidadde los procedimientos que actualmente se aplican Por tanto sin perjuicio de que se ha tomado conocimiento de las sugerencias y los aspectosque los Consejeros han considerado mejorables no ha sido necesario implementar cambios de relevancia en dichos procedimientos

Describa el proceso de evaluacioacuten y las aacutereas evaluadas que ha realizado el consejo de administracioacutenauxiliado en su caso por un consultor externo respecto del funcionamiento y la composicioacuten delconsejo y de sus comisiones y cualquier otra aacuterea o aspecto que haya sido objeto de evaluacioacuten

Descripcioacuten proceso de evaluacioacuten y aacutereas evaluadas

Conforme al Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Consejo evaluacutea la calidad y eficiencia del mismo asiacute como el desempentildeo de lasfunciones del Presidente del Consejo partiendo en cada caso del informe que le eleva la Comisioacuten de Nombramientos Igualmente el Consejo deAdministracioacuten evaluacutea el funcionamiento de sus Comisiones sobre la base del informe que eacutestas le elevan

En el uacuteltimo proceso de evaluacioacuten llevado a cabo en relacioacuten al ejercicio 2020 el Consejo de Administracioacuten ha evaluado (i) la calidad y eficienciadel funcionamiento del Consejo de Administracioacuten (ii) el funcionamiento de las Comisiones del Consejo de Administracioacuten y (iii) el desempentildeo delas funciones del Presidente del Consejo de Administracioacuten

Para ello ha tenido en cuenta tanto las recomendaciones emitidas a finales del ejercicio 2018 por el consultor externo (KPMG Asesores SL) sobrela calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo sus comisiones asiacute como el desempentildeo de las funciones del Presidente el ConsejeroDelegado y el Secretario del Consejo como las Guiacuteas Teacutecnicas de CNMV en relacioacuten con la comisioacuten de auditoriacutea y la comisioacuten de nombramientosy retribuciones

En primer lugar la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones ha venido analizando a lo largo del ejercicio la estructura tamantildeo y composicioacutendel Consejo de Administracioacuten para realizar la evaluacioacuten anual de funcionamiento del Consejo de Administracioacuten emitiendo un informe previoque posteriormente ha sido elevado al Consejo de Administracioacuten

Por su parte el Consejo de Administracioacuten ha llevado a cabo la evaluacioacuten de la calidad y eficiencia del funcionamiento del Comiteacute de Auditoriacuteay de la Comisioacuten de Nombramientos y de Retribuciones basaacutendose en las encuestas de autoevaluacioacuten realizadas a los propios miembros de lascomisiones y los informes al respecto emitidos

Por uacuteltimo el desempentildeo de las funciones del Presidente del Consejo de Administracioacuten como Presidente y como primer ejecutivo se ha llevadoa cabo por el Consejo de Administracioacuten en base al informe previo de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

En este contexto debe recordarse que en el ejercicio 2018 el consultor externo emitioacute ndash conforme a lo dispuesto en la recomendacioacuten 36 delCoacutedigo de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas y el artiacuteculo 529 nonies de la Ley de Sociedad de Capital ndash el correspondiente informe deevaluacioacuten del funcionamiento del Consejo de Administracioacuten y sus comisiones que fue evaluado por el Consejo de Administracioacuten de la Sociedadhabieacutendose cumplido a lo largo del ejercicio 2019 la amplia mayoriacutea de las recomendaciones establecidas en dicho informe asiacute como en las GuiacuteasTeacutecnicas de CNMV y consolidado dicho cumplimiento en el ejercicio 2020



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C118 Desglose en aquellos ejercicios en los que la evaluacioacuten haya sido auxiliada por un consultor externo lasrelaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad ocualquier sociedad de su grupo

Durante el presente ejercicio la Sociedad no ha sido auxiliada por un consultor externo para llevar a cabo la evaluacioacuten anual del funcionamientodel Consejo de Administracioacuten

C119 Indique los supuestos en los que estaacuten obligados a dimitir los consejeros

De conformidad con lo establecido en el artiacuteculo 233 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten los Consejeros estaacuten obligados a informary deben poner a disposicioacuten del Consejo de Administracioacuten y formalizar si eacuteste lo considera conveniente previo informe de la Comisioacuten deNombramiento y Retribuciones la correspondiente dimisioacuten en determinados casos (detallados en el apartado C136 posterior)

C120 iquestSe exigen mayoriacuteas reforzadas distintas de las legales en alguacuten tipo de decisioacuten

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En su caso describa las diferencias

C121 Explique si existen requisitos especiacuteficos distintos de los relativos a los consejeros para ser nombradopresidente del consejo de administracioacuten

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C122 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen alguacuten liacutemite a la edad de los consejeros

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C123 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitosmaacutes estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes distinto alestablecido en la normativa

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C124 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administracioacuten establecen normas especiacuteficaspara la delegacioacuten del voto en el consejo de administracioacuten en favor de otros consejeros la forma dehacerlo y en particular el nuacutemero maacuteximo de delegaciones que puede tener un consejero asiacute como sise ha establecido alguna limitacioacuten en cuanto a las categoriacuteas en que es posible delegar maacutes allaacute de laslimitaciones impuestas por la legislacioacuten En su caso detalle dichas normas brevemente

Si bien no existen procesos formales para la delegacioacuten del voto en el Consejo de Administracioacuten conforme establece el artiacuteculo 181 delReglamento del Consejo de Administracioacuten los Consejeros haraacuten todo lo posible para acudir a las sesiones del Consejo y cuando no puedanhacerlo personalmente procuraraacuten que la representacioacuten que confieran a favor de otro miembro del Consejo incluya las oportunas instruccionesEn cualquier caso los consejeros no ejecutivos uacutenicamente pueden delegar su representacioacuten en otro consejero no ejecutivo



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C125 Indique el nuacutemero de reuniones que ha mantenido el consejo de administracioacuten durante el ejercicioAsimismo sentildeale en su caso las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente Enel coacutemputo se consideraraacuten asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especiacuteficas

Nuacutemero de reuniones del consejo 14

Nuacutemero de reuniones del consejosin la asistencia del presidente

0

Indiacutequese el nuacutemero de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejerossin asistencia ni representacioacuten de ninguacuten consejero ejecutivo

Nuacutemero de reuniones 0

Indique el nuacutemero de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo

Nuacutemero de reuniones deCOMISIOacuteN DE NOMBRAMIENTOS

Y RETRIBUCIONES4

Nuacutemero de reuniones deCOMITEacute DE AUDITORIacuteA

9

C126 Indique el nuacutemero de reuniones que ha mantenido el consejo de administracioacuten durante el ejercicio ylos datos sobre asistencia de sus miembros

Nuacutemero de reuniones conla asistencia presencial de al

menos el 80 de los consejeros14

de asistencia presencial sobre eltotal de votos durante el ejercicio

10000

Nuacutemero de reuniones conla asistencia presencial o

representaciones realizadascon instrucciones especiacuteficas

de todos los consejeros

14

de votos emitidos con asistenciapresencial y representacionesrealizadas con instruccionesespeciacuteficas sobre el total de

votos durante el ejercicio

10000

Desde que se decretara el estado de alarma en marzo del 2020 el Consejo de Administracioacuten se ha venido reuniendo por audio videoconferenciade conformidad con los artiacuteculos 18 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten y 41 del Real Decreto-ley 82020 de 17 de marzo de medidasurgentes extraordinarias para hacer frente al impacto econoacutemico y social del COVID-19



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C127 Indique si estaacuten previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que sepresentan al consejo para su formulacioacuten

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Identifique en su caso a las personas que hahan certificado las cuentas anuales individuales yconsolidadas de la sociedad para su formulacioacuten por el consejo

Nombre Cargo

DON CARLOS FELIPE GONZAacuteLEZBAILAC

DIRECTOR FINANCIERO

DON FRANCISCO JOSEacute ARREGUILABORDA

CONSEJERO - DIRECTORGENERAL

C128 Explique si los hubiera los mecanismos establecidos por el consejo de administracioacuten para que lascuentas anuales que el consejo de administracioacuten presente a la junta general de accionistas se elaborende conformidad con la normativa contable

De conformidad con lo establecido en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Comiteacute de Auditoriacutea tiene entresus funciones el responsabilizarse de

(i) Velar porque las cuentas anuales que el Consejo presente a la Junta se elaboren de conformidad con la normativa contable (ii) Supervisar tanto la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad incluyendo el sistema de control interno de la informacioacuten financieravelando en general por que las poliacuteticas y sistemas establecidos se apliquen de modo efectivo en la praacutectica como la auditoriacutea interna y lossistemas de gestioacuten de riesgos incluyendo el sistema de control interno de la informacioacuten financiera asiacute como discutir con los auditores decuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoriacutea todo ello sin quebrantar suindependencia (iii) Conocer evaluar y supervisar el proceso de elaboracioacuten y la integridad y presentacioacuten de la informacioacuten financiera y no financiera asiacute como lossistemas de control interno de gestioacuten de riesgos financieros y no financieros (iv) Revisar las cuentas de la Sociedad vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales la adecuada delimitacioacuten del periacutemetro deconsolidacioacuten y la correcta aplicacioacuten de los principios de contabilidad generalmente aceptados (v) Supervisar la informacioacuten que el Consejo de Administracioacuten ha de aprobar e incluir dentro de su documentacioacuten puacuteblica anual (vi) Relacionarse con los auditores externos para recibir informacioacuten sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia ycualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoriacutea de cuentas y emitir anualmente con caraacutecter previo a la emisioacuten delinforme de auditoriacutea de cuentas un informe en el que expresaraacuten su opinioacuten sobre la independencia de aquellos

En el ejercicio de dichas funciones el Comiteacute de Auditoriacutea se reuacutene con el Auditor externo con caraacutecter previo a la presentacioacuten de las cuentasindividuales y consolidadas dando cuenta de los trabajos realizados durante el ejercicio para cerciorarse y dejar constancia de que hasta eseinstante no se observan salvedades en el Informe de Auditoriacutea

Los informes de auditoriacutea de las cuentas anuales formuladas por el Consejo de Administracioacuten han sido emitidos histoacutericamente sin salvedadestal y como consta en la informacioacuten sobre la Sociedad que puede encontrarse en la paacutegina web de la CNMV (wwwcnmves)

C129 iquestEl secretario del consejo tiene la condicioacuten de consejero

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Si el secretario no tiene la condicioacuten de consejero complete el siguiente cuadro

C130 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia delos auditores externos asiacute como si los hubiera los mecanismos para preservar la independencia de losanalistas financieros de los bancos de inversioacuten y de las agencias de calificacioacuten incluyendo coacutemo sehan implementado en la praacutectica las previsiones legales

Conforme a lo establecido en el artiacuteculo 15 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Comiteacute de Auditoriacutea se responsabilizaraacute derelacionarse con los auditores externos para recibir informacioacuten sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de eacutestos



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y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoriacutea de cuentas asiacute como aquellas otras comunicaciones previstas en lalegislacioacuten de auditoriacutea de cuentas y en las normas teacutecnicas de auditoriacutea En todo caso deberaacuten recibir anualmente de los auditores de cuentas laconfirmacioacuten escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas a eacutesta directa o indirectamente asiacute como la informacioacuten delos servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores o por las personas o entidades vinculadas a eacutestosde acuerdo con los dispuesto en la Ley de Auditoriacutea de Cuentas Asimismo dentro de las responsabilidades del Comiteacute de Auditoriacutea se encuentrala de emitir anualmente con caraacutecter previo a la emisioacuten del informe de auditoriacutea de cuentas un informe en el que expresaraacute una opinioacuten sobre laindependencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoriacutea

Respecto a los analistas financieros bancos de inversioacuten y agencias de calificacioacuten no se han desarrollado mecanismos para preservar suindependencia al no haberse producido ni prever que se produzca ninguna situacioacuten que requiera su implantacioacuten quedando fijadas las viacuteas decomunicacioacuten con estos a traveacutes de la Poliacutetica de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa y de contactos con accionistasinversores institucionales y asesores de voto de la Sociedad que puede ser consultada en la paacutegina web corporativa

C131 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo En su caso identifique alauditor entrante y saliente

[ ][ radic ]

SiacuteNo

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente explique el contenido de losmismos

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C132 Indique si la firma de auditoriacutea realiza otros trabajos para la sociedad yo su grupo distintos de los deauditoriacutea y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentajeque el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoriacutea a la sociedad yo su grupo

[ radic ][ ]

SiacuteNo

SociedadSociedadesdel grupo

Total

Importe de otros trabajos distintosde los de auditoriacutea (miles de euros)

0 58 58

Importe trabajos distintosde los de auditoriacutea Importetrabajos de auditoriacutea (en )

000 151 129

C133 Indique si el informe de auditoriacutea de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades En sucaso indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisioacuten deauditoriacutea para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades

[ ][ radic ]

SiacuteNo



30 75

C134 Indique el nuacutemero de ejercicios que la firma actual de auditoriacutea lleva de forma ininterrumpidarealizando la auditoriacutea de las cuentas anuales individuales yo consolidadas de la sociedad Asimismoindique el porcentaje que representa el nuacutemero de ejercicios auditados por la actual firma de auditoriacuteasobre el nuacutemero total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas


Nuacutemero de ejercicios ininterrumpidos 3 3


Nordm de ejercicios auditados por lafirma actual de auditoriacutea Nordm deejercicios que la sociedad o su

grupo han sido auditados (en )

769 1000

En el Informe del ejercicio pasado se incluyoacute por error el mismo porcentaje correspondiente a las cuentas individuales en las cuentas consolidadas(526) cuando dicho porcentaje era en realidad del 689 para las cuentas consolidadas

C135 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar conla informacioacuten necesaria para preparar las reuniones de los oacuterganos de administracioacuten con tiemposuficiente

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Detalle del procedimiento

De acuerdo con lo establecido en el artiacuteculo 25 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Consejero estaacute investido de las maacutes ampliasfacultades para informarse de cualquier aspecto de la Sociedad para examinar sus libros registros documentos y demaacutes antecedentes de lasoperaciones sociales y para inspeccionar todas sus instalaciones El derecho de informacioacuten se extiende a las sociedades filiales sean nacionales oextranjeras

Con el fin de no perturbar la gestioacuten ordinaria de la Sociedad el ejercicio de las facultades de informacioacuten se canalizaraacute a traveacutes del Presidenteo del Secretario del Consejo de Administracioacuten quienes atenderaacuten las solicitudes del Consejero facilitaacutendole directamente la informacioacutenofrecieacutendole los interlocutores apropiados o arbitrando las medidas precisas para que pueda practicar el examen e inspeccioacuten deseados

Ademaacutes conforme a lo dispuesto en el artiacuteculo 172 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten la convocatoria del Consejo se efectuaraacutepor carta fax telegrama o correo electroacutenico y estaraacute autorizada con la firma del Presidente o la del Secretario o Vicesecretario por orden delPresidente La convocatoria se cursaraacute con una antelacioacuten miacutenima de cinco diacuteas salvo que concurran circunstancias extraordinarias apreciadas porel Presidente

C136 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros ainformar y en su caso a dimitir cuando se den situaciones que les afecten relacionadas o no con suactuacioacuten en la propia sociedad que puedan perjudicar al creacutedito y reputacioacuten de eacutesta

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Explique las reglas

El artiacuteculo 23 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten establece que los Consejeros estaraacuten obligados a informar y deberaacuten poner su cargoa disposicioacuten del Consejo de Administracioacuten y formalizaraacuten si eacuteste lo considera conveniente previo informe de la Comisioacuten de Nombramientos yRetribuciones la correspondiente dimisioacuten en los siguientes casos

(i) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como Consejero



31 75

(ii) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibicioacuten legalmente previstos (iii) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy graveinstruido por las autoridades supervisoras (iv) Cuando el propio Consejo asiacute se lo solicite por haber infringido sus obligaciones como Consejeros (v) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las quefueron nombrados Cuando se den situaciones que les afecten relacionados o no con su actuacioacuten en la propia Sociedad que puedan perjudicar el creacutedito yreputacioacuten de eacutesta estando obligados a informar al Consejo de y cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados asiacute como desus vicisitudes procesales En estos supuestos habiendo sido informado o habiendo conocido el Consejo de otro modo alguna de las situacionesmencionadas examinaraacute el caso tan pronto como sea posible decidiendo previo informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribucionessi se debe tomar o no alguna medida e informaraacute al respecto en el Informe Anual de Gobierno Corporativo salvo que concurran circunstanciasespeciales que lo justifiquen de lo que deberaacute dejarse constancia en acta Ademaacutes el Consejo de Administracioacuten no propondraacute a la Junta General el cese de ninguacuten Consejero independiente antes del cumplimiento delplazo para el que haya sido elegido salvo que exista una causa que lo justifique apreciada por el Consejo de Administracioacuten previo informe de laComisioacuten de Nombramientos y Retribuciones

En base a lo anterior y haciendo constar que no se ha dado en los uacuteltimos antildeos ninguna situacioacuten como las descritas los Consejeros informariacuteansobre cualquier supuesto que pudiese perjudicar el creacutedito y reputacioacuten de la Sociedad y dimitiriacutean a instancias del Consejo

C137 Indique salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constanciaen acta si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situacioacuten que afecte a unconsejero relacionada o no con su actuacioacuten en la propia sociedad que pueda perjudicar al creacutedito yreputacioacuten de eacutesta

[ ][ radic ]

SiacuteNo

C138 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor seanmodificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raiacutez de una oferta puacuteblica deadquisicioacuten y sus efectos

En el ejercicio 2019 en el marco de la adquisicioacuten de la sociedad Seguros de Vida y Pensiones Antares SA (ldquoAntaresrdquo) a su antiguo propietarioGrupo Telefoacutenica se suscribioacute un compromiso de exclusividad por un periodo determinado con Antares respecto a determinadas poacutelizascolectivas cuyo tomador son sociedades del citado Grupo actuando la Sociedad como garante El citado compromiso de exclusividad podraacute serresuelto unilateralmente por Grupo Telefoacutenica en caso de que se produzca un cambio de control en la Sociedad

C139 Identifique de forma individualizada cuando se refiera a consejeros y de forma agregada en el restode casos e indique de forma detallada los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administracioacuten ydireccioacuten o empleados que dispongan indemnizaciones claacuteusulas de garantiacutea o blindaje cuando eacutestosdimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relacioacuten contractual llega a su fin con motivode una oferta puacuteblica de adquisicioacuten u otro tipo de operaciones

Numero de beneficiarios 2


Consejero Delegado y Consejero-DirectorGeneral

El Consejero Delegado tiene derecho a una indemnizacioacutenequivalente a una coma veinticinco (125) anualidades en caso deresolucioacuten de su contrato salvo en caso de incumplimiento grave yculpable de sus obligaciones contractuales La extincioacuten del contratoa instancia de cualquiera de las partes requiere un preaviso de 3meses y en caso de incumplimiento deberaacute indemnizarse por unacantidad equivalente a los salarios correspondientes al tiempo quequede por transcurrir para completar dicho plazo El Consejero-Director General tiene derecho a una indemnizacioacuten en caso deextincioacuten de su viacutenculo contractual salvo en caso de dimisioacuten nofundada en justa causa o por incumplimiento grave y culpable de



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sus obligaciones contractuales por una cuantiacutea equivalente a la quele hubiera correspondido a un trabajador con una relacioacuten laboralordinaria en el caso de un despido calificado improcedente

Indique si maacutes allaacute de en los supuestos previstos por la normativa estos contratos han de sercomunicados yo aprobados por los oacuterganos de la sociedad o de su grupo En caso positivo especifiquelos procedimientos supuestos previstos y la naturaleza de los oacuterganos responsables de su aprobacioacuten ode realizar la comunicacioacuten

Consejo de administracioacuten Junta general

Oacutergano que autoriza las claacuteusulas radic

Si No

iquestSe informa a la juntageneral sobre las claacuteusulas

radic

C2 Comisiones del consejo de administracioacuten

C21 Detalle todas las comisiones del consejo de administracioacuten sus miembros y la proporcioacuten de consejerosejecutivos dominicales independientes y otros externos que las integran

COMISIOacuteN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES


DON FRANCISCO JAVIER PEacuteREZ FARGUELL PRESIDENTE Independiente

DON JUAN IGNACIO GUERRERO GILABERT VOCAL Independiente

DON ALBERTO THIEBAUT ESTRADA VOCAL Dominical






COMISIOacuteN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES (CNYR)

1) Seguacuten el redactado del artiacuteculo 16 del RCAdm la CNYR estaraacute formada por entre 3 y 5 miembros todos Consejeros externos y siendo la mayoriacuteaconsejeros independientes no obstante los Consejeros ejecutivos asistiraacuten sin voto a las reuniones excepto que a juicio de su Presidente no resulteconveniente Deberaacute asistir a las sesiones de la CNYR y prestarle su colaboracioacuten y acceso a la informacioacuten de que disponga cualquier miembrodel equipo directivo o personal que fuese requerido

2) La CNYR regularaacute su funcionamiento nombrando de entre sus miembros independientes a su Presidente La Secretariacutea la desempentildearaacute elSecretario del CAdm el Vicesecretario o uno de los miembros y en lo no previsto se aplicaraacuten las normas establecidas por el RCAdm en relacioacutencon el CAdm siempre y cuando sean compatibles con la naturaleza y funcioacuten de la CNYR La CNYR quedaraacute constituida cuando concurran



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al menos la mitad de sus miembros presentes o representados y sus acuerdos se adoptaraacuten por mayoriacutea absoluta de sus asistentes siendodirimente el voto del Presidente

3) La CNYR garantizaraacute que la Sociedad se cuente con un programa de orientacioacuten que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimientosuficiente de la Sociedad y sus reglas de gobierno corporativo Esta CNYR tendraacute uacutenicamente facultades de informacioacuten asesoramiento ypropuesta en las materias determinadas por el RCAdm sin que ello excluya que el CAdm pueda decidir sobre estos asuntos recabando siempreel informe de la CNYR No podraacute adoptarse una decisioacuten contra el parecer de la CNYR maacutes que con acuerdo del CAdm La CNYR podraacute recabar elasesoramiento de profesionales externos

4) La CNYR tiene entre otras las siguientes funciones (una enumeracioacuten completa puede leerse en el artiacuteculo 16 del RCAdm)

(i) formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicioacuten del CAdm y seleccioacuten de candidatos y verificar que cumplen con losrequisitos de calificacioacuten (ii) elevar al CAdm informe sobre el nombramiento de Consejeros para que eacuteste proceda directamente a designarlos o someta el nombramiento ala decisioacuten de la Junta General (ldquoJGrdquo) asiacute como sobre la designacioacuten de personas fiacutesicas representantes de Consejeros personas juriacutedicas Informarsobre las propuestas de cese de los miembros del CAdm En el caso de los Consejeros independientes proponer su nombramiento o cese (iii) informar sobre el nombramiento y cese del Secretario y el Vicesecretario del CAdm (iv) proponer al CAdm los miembros que deban formar parte de cada uno de los oacuterganos delegados del CAdm (v) informar sobre el desempentildeo de las funciones del Presidente del CAdm yo del primer ejecutivo sobre la calidad y eficiencia de la labor delCAdm y sobre su propio funcionamiento (vi) examinar u organizar la sucesioacuten del Presidente yo del primer ejecutivo (bajo la coordinacioacuten del Consejo Coordinador) y en su caso hacerpropuestas para se produzca de forma ordenada y planificada (vii) proponer al CAdm la poliacutetica de retribuciones de los Consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones dealta direccioacuten bajo la dependencia directa del CAdm de Comisiones ejecutivas o de Consejeros Delegados asiacute como la retribucioacuten y las demaacutescondiciones contractuales de los Consejeros ejecutivos velando por su observancia (viii) informar sobre los nombramientos y ceses de los altos directivos que el primer ejecutivo proponga al CAdm asiacute como de las condicionesbaacutesicas de sus contratos (ix) revisar los programas de retribucioacuten ponderando su adecuacioacuten y rendimientos asiacute como la poliacutetica de remuneraciones aplicada a consejerosy directivos verificando la informacioacuten sobre sus remuneraciones (x) informar en relacioacuten a las transacciones que impliquen conflictos de intereses sobre las operaciones vinculadas y en general sobre las materiascontempladas en el Capiacutetulo IX del RCAdm (xi) establecer un objetivo de representacioacuten para el sexo menos representado en el CAdm y elaborar orientaciones sobre coacutemo alcanzar dichoobjetivo

La CNYR ha ejercitado durante el ejercicio objeto del presente Informe las funciones (i) (ii) (v) (vii) (ix) y (x)

COMITEacute DE AUDITORIacuteA


DON FRANCISCO JAVIER PEacuteREZ FARGUELL VOCAL Independiente

DON JUAN IGNACIO GUERRERO GILABERT PRESIDENTE Independiente

LACANUDA CONSELL SL VOCAL Dominical





El Secretario del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad (consejero ejecutivo) realiza las funciones de secretario no miembro del Comiteacutede Auditoriacutea En particular dicho consejero no solo es licenciado en derecho sino abogado del estado en excedencia y por tanto cumplesobradamente con todos los requisitos necesarios para poder ejercer las funciones encomendadas y en particular aquellas previstas en el artiacuteculo529 octies LSC para el secretario del consejo de administracioacuten y que pueden extrapolarse al secretario del Comiteacute de Auditoriacutea y entre las quedestacamos ldquoVelar por que las actuaciones del consejo de administracioacuten se ajusten a la normativa aplicable y sean conformes con los estatutossociales y demaacutes normativa internardquo

En este sentido el Consejo de Administracioacuten ha entendido que ante el creciente aumento de las funciones y responsabilidades atribuidas alComiteacute de Auditoriacutea por las reformas legislativas dicho nombramiento garantizariacutea que el desarrollo del mismo se llevara de forma acorde condicha normativa permitiendo a los miembros del Comiteacute centrarse en los aspectos de fondo de su cometido

Asimismo debe remarcarse que el consejero ejecutivo que hace las funciones de secretario no miembro del Comiteacute como tal no tiene voto en lasdecisiones que toma el mismo



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COMITEacute DE AUDITORIacuteA (CAU)

1) Seguacuten el redactado del artiacuteculo 15 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten (ldquoRCAdmrdquo) el Consejo de Administracioacuten (rdquoCAdmrdquo) constituiraacuteun CAU que estaraacute integrado por entre 3 y 5 miembros todos ellos Consejeros no ejecutivos nombrados por el CAdm siendo la mayoriacuteaindependientes y teniendo en su conjunto y de forma especial su Presidente conocimientos y experiencia en materia de contabilidad auditoriacuteay gestioacuten de riesgos tanto financieros como no financieros El CAdm elegiraacute de entre los miembros independientes al Presidente del CAU quiendeberaacute ser sustituido cada 4 antildeos pudiendo ser reelegido una vez pasado un antildeo desde su cese

2) El CAU quedaraacute constituido cuando concurran al menos la mitad de sus miembros presentes o representados y sus acuerdos se adoptaraacutenpor mayoriacutea absoluta de sus asistentes siendo dirimente el voto del Presidente Estaraacute obligado a asistir y a prestarle su colaboracioacuten y acceso a lainformacioacuten de que disponga cualquier miembro del equipo directivo o del personal que fuese requerido

3) Los Consejeros ejecutivos que no sean miembros del CAU podraacuten asistir con voz pero sin voto a las sesiones a solicitud del Presidente delmismo

4) El CAU podraacute recabar el asesoramiento de profesionales externos

5) El CAU tendraacute entre otras las siguientes funciones (una enumeracioacuten completa puede leerse en el artiacuteculo 15 del RCAdm) todas las cuales haejercitado durante el ejercicio objeto del presente Informe

(i) velar porque las cuentas anuales que el CAdm presente a la JG se elaboren de conformidad con la normativa contable En este sentidoinformaraacute a la JG sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia y en particular (i) sobre el resultado de laauditoriacutea y (ii) en caso de que la auditoriacutea incluya alguna salvedad explicaraacute en la citada JG el parecer del CAU sobre su contenido y alcance (ii) proponer la seleccioacuten nombramiento reeleccioacuten y condiciones de contratacioacuten y mandato asiacute como revocacioacuten no renovacioacuten de losauditores de cuentas externos (iii) supervisar tanto la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad del sistema de control interno de la informacioacuten financiera velandoen general por que las poliacuteticas y sistemas establecidos se apliquen de modo efectivo en la praacutectica como la auditoriacutea interna y los sistemas decontrol de riesgos asiacute como discutir con los auditores de cuentas las debilidades significativas detectadas (iv) funciones relativas a la unidad de auditoriacutea interna (v) relacionarse con los auditores externos e informarse sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de eacutestos ycualesquiera otras relacionadas con el proceso de auditoriacutea Recibir anualmente de los auditores la confirmacioacuten escrita de su independenciafrente a la Sociedad o entidades vinculadas a eacutesta (vi) emitir anualmente un informe sobre la independencia de los auditores pronunciaacutendose sobre la prestacioacuten de servicios adicionales por eacutestos osus personas vinculadas (vii) recabar informacioacuten sobre las modificaciones estructurales y operaciones corporativas y sus condiciones econoacutemicas e impacto contable (viii) evaluar los resultados de cada auditoriacutea (ix) supervisar y evaluar r el proceso de elaboracioacuten integridad y presentacioacuten de informacioacuten financiera y no financiera asiacute como los sistemasde gestioacuten de riesgos financieros y no financieros revisar las cuentas de la Sociedad vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales laadecuada delimitacioacuten del periacutemetro de consolidacioacuten y la correcta aplicacioacuten de los principios de contabilidad generalmente aceptados (x) supervisar la informacioacuten que el CAdm ha de aprobar e incluir dentro de su documentacioacuten puacuteblica anual (xi) examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta de la Sociedad y su Grupo del RCAdm y en general de las reglas de gobiernocorporativo de la Sociedad velando asimismo para que la cultura corporativa esteacute alineada con sus propoacutesitos y valores asiacute como hacer propuestaspara su mejora y evaluar perioacutedicamente el sistema de gobierno corporativo y de las poliacuteticas en materia medioambiental y social de la Sociedady (xii) supervisar que las praacutecticas de la Sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la estrategia y poliacuteticas fijadas asiacute como laaplicacioacuten de la poliacutetica general relativa a la comunicacioacuten de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa y contactos conaccionistas e inversores asesores de voto y otros grupos de intereacutes

6) El CAU informaraacute al CAdm con caraacutecter previo a la adopcioacuten por eacuteste de todas aqueacutellas materias sobre las que sea requerido (y en particularla informacioacuten financiera la creacioacuten o adquisicioacuten de participaciones en SPV o domiciliadas en paraiacutesos fiscales las operaciones vinculadas y lasdecisiones sobre el IAGC)

7) El CAU valoraraacute y en su caso deberaacute favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditoriacuteas de las empresas que lointegran



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Identifique a los consejeros miembros de la comisioacuten de auditoriacutea que hayan sido designados teniendoen cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad auditoriacutea o en ambas e informesobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisioacuten en el cargo

Nombres de los consejeroscon experiencia

DON FRANCISCO JAVIERPEacuteREZ FARGUELL DON JUAN

IGNACIO GUERRERO GILABERT LACANUDA CONSELL SL

Fecha de nombramientodel presidente en el cargo

25072019

C22 Complete el siguiente cuadro con la informacioacuten relativa al nuacutemero de consejeras que integran lascomisiones del consejo de administracioacuten al cierre de los uacuteltimos cuatro ejercicios

Nuacutemero de consejeras

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 Ejercicio 2017

Nuacutemero Nuacutemero Nuacutemero Nuacutemero

COMISIOacuteN DENOMBRAMIENTOSY RETRIBUCIONES

0 000 0 000 0 000 0 000

COMITEacute DEAUDITORIacuteA

0 000 0 000 0 000 0 000

C23 Indique en su caso la existencia de regulacioacuten de las comisiones del consejo el lugar en que estaacutendisponibles para su consulta y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio A su vezse indicaraacute si de forma voluntaria se ha elaborado alguacuten informe anual sobre las actividades de cadacomisioacuten

No existen reglamentos especiacuteficos que regulen la actividad de las Comisiones del Consejo al ser objeto de regulacioacuten suficientemente detalladaen el Reglamento del Consejo

Anualmente se realiza de forma voluntaria un informe sobre las actividades del Comiteacute de Auditoriacutea que se pone a disposicioacuten de los accionistasen el momento de convocar la Junta General de Accionistas y que puede consultarse en la paacutegina web corporativa de la Sociedad



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D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D1 Explique en su caso el procedimiento y oacuterganos competentes para la aprobacioacuten de operaciones con partesvinculadas e intragrupo

Sin perjuicio de otras delegaciones que tiene conferidas el Consejo de Administracioacuten conoce de los asuntos maacutes relevantes para la Sociedad y enparticular le corresponde mediante la adopcioacuten de acuerdos que habraacuten de aprobarse seguacuten lo previsto en la Ley o los Estatutos el tratamientode entre otras materias que tienen el caraacutecter de reservado el referente a las operaciones que la Sociedad realice con Consejeros con accionistassignificativos o representados en el Consejo de Administracioacuten o con personas a ellos vinculados (ldquooperaciones vinculadasrdquo)

Dichas operaciones vinculadas deben ser autorizadas por el Consejo de Administracioacuten previo informe favorable de la Comisioacuten deNombramientos y Retribuciones (que asimismo tiene la responsabilidad de informar sobre las transacciones que impliquen o puedan implicarconflictos de intereses) o en su caso del Comiteacute de Auditoriacutea Los Consejeros a los que afecten dichas operaciones ademaacutes de no ejercer nidelegar su derecho de voto deben ausentarse de la sala de reuniones mientras el Consejo de Administracioacuten delibera y vota sobre ellas

No obstante la anterior autorizacioacuten y el informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones no seraacuten necesarios en aquellas operacionesvinculadas que cumplan simultaacuteneamente las tres condiciones siguientes

(i) que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones esteacuten estandarizadas y se apliquen en masa (ii) que se realicen a precios o tarifas establecidos con caraacutecter general por quien actuacutee como suministrador del bien o servicio del que se trate y

(iii) que su cuantiacutea no supere el 1 de los ingresos anuales de la Sociedad

Tal y como se ha comentado anteriormente y de conformidad con el Reglamento del Consejo de Administracioacuten con el fin de implementarparte de sus facultades de supervisioacuten el Comiteacute de Auditoriacutea tiene entre otras facultades informar al Consejo de Administracioacuten con caraacutecterprevio a la adopcioacuten por eacuteste del correspondiente acuerdo de todas aquellas operaciones vinculadas cuando la Comisioacuten de Nombramientos yRetribuciones no haya informado de ellas

D2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantiacutea o relevantes por su materia realizadas entre lasociedad o entidades de su grupo y los accionistas significativos de la sociedad



significativo



de su grupo







2

DEPSA 96 SA



4

INOC SA



3



37 75



significativo



de su grupo







3




3

INOC SAGRUPO CATALANAOCCIDENTE SA


6048




23960




20380

APROA 3G REALESTATE SL



1

D3 Detalle las operaciones significativas por su cuantiacutea o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad oentidades de su grupo y los administradores o directivos de la sociedad


social de losadministradores

o directivos



de su grupo

ViacutenculoNaturaleza dela operacioacuten


Sin datos NA

De conformidad con lo establecido en la Orden EHA30502004 de 15 de septiembre se hace constar que al margen de las remuneracionespercibidas por los Consejeros reflejadas en el Apartado C113 y los dividendos percibidos en su caso por los Consejeros (por importe total de239114 miles de euros) y miembros de la Alta Direccioacuten (por importe total de 1254 miles de euros) en su condicioacuten de accionistas no se hanproducido en el ejercicio operaciones vinculadas efectuadas con administradores directivos o asimilados a estos efectos o con sus personasvinculadas excepto aquellas que perteneciendo al traacutefico ordinario de la compantildeiacutea se han efectuado en condiciones estaacutendar para los clientesy son de escasa relevancia (entendiendo por tales aqueacutellas cuya informacioacuten no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio de lasituacioacuten financiera y de los resultados de la entidad) o estaacuten ya descritas en el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo



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D4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientesal mismo grupo siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboracioacuten de estados financierosconsolidados y no formen parte del traacutefico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones

En todo caso se informaraacute de cualquier operacioacuten intragrupo realizada con entidades establecidas en paiacuteses oterritorios que tengan la consideracioacuten de paraiacuteso fiscal

Denominacioacutensocial de laentidad desu grupo

Breve descripcioacuten de la operacioacutenImporte

(miles de euros)



BILBAOCOMPANtildeIacuteAANOacuteNIMA DESEGUROS YREASEGUROS


Los preacutestamos a los que hacen referencia los intereses declarados han sido amortizados con anterioridad a 31 de diciembre de 2020

D5 Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y otras partesvinculadas que no hayan sido informadas en los epiacutegrafes anteriores

Denominacioacutensocial de la

parte vinculadaBreve descripcioacuten de la operacioacuten


Sin datos NA

D6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar determinar y resolver los posibles conflictos de interesesentre la sociedad yo su grupo y sus consejeros directivos o accionistas significativos

El artiacuteculo 31 del Reglamento del Consejo de Administracioacuten establece que los Consejeros deberaacuten comunicar al Consejo de Administracioacutencualquier situacioacuten de conflicto directo o indirecto que pudieran tener con el intereacutes de la Sociedad

En caso de conflicto el Consejero afectado se abstendraacute de intervenir en la operacioacuten a que el conflicto se refiera En particular losConsejeros deberaacuten de abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que puedan hallarse interesadospersonalmente

El Consejero no podraacute realizar directa o indirectamente transacciones profesionales o comerciales relevantes con la Sociedad salvo quecomunique previamente de la situacioacuten de conflicto y el Consejo previo informe de la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones apruebela transaccioacuten

Trataacutendose de transacciones ordinarias con la Sociedad bastaraacute que el Consejo de Administracioacuten apruebe de forma geneacuterica la liacutenea deoperaciones

En todo caso las transacciones relevantes realizadas entre la Sociedad y sus Consejeros y en general las situaciones de conflicto deintereses en que se encuentren directa o indirectamente los Consejeros de la Sociedad seraacuten objeto de informacioacuten en el Informe Anual de



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Gobierno Corporativo de acuerdo con lo previsto en la legislacioacuten aplicable y lo dispuesto en el artiacuteculo 45 del Reglamento del Consejo deAdministracioacuten

D7 Indique si la sociedad estaacute controlada por otra entidad en el sentido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comerciocotizada o no y tiene directamente o a traveacutes de sus filiales relaciones de negocio con dicha entidad oalguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las decualquiera de ellas

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Indique si ha informado puacuteblicamente con precisioacuten acerca de las respectivas aacutereas de actividad y eventualesrelaciones de negocio entre por un lado la sociedad cotizada o sus filiales y por otro la sociedad matriz o susfiliales

[ radic ][ ]

SiacuteNo

Informe de las respectivas aacutereas de actividad y las eventuales relaciones de negocioentre por un lado la sociedad cotizada o sus filiales y por otro la sociedad matriz osus filiales e identifique doacutende se ha informado puacuteblicamente sobre estos aspectos

La Sociedad informa a traveacutes del apartado D2 del presente informe de las relaciones de negocio que existen entre la sociedad cotizada o susfiliales por un lado y la sociedad matriz del grupo y sus filiales por otro

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la otra sociedaddominante de la cotizada y las demaacutes empresas del grupo

Mecanismos para resolver los eventuales conflictos de intereses

No existen mecanismos para resolver los eventuales conflictos de intereacutes que puedan presentarse entre sociedad dominante de la cotizada y lasdemaacutes empresas del Grupo



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E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E1 Explique el alcance del Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos de la sociedad incluidos los de naturalezafiscal

El Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos de la Sociedad y de su Grupo funciona de forma integral consolidando dicha gestioacuten por negocioactividad filial y aacuterea de soporte a nivel corporativo

La Sociedad define su estrategia en funcioacuten del nivel de riesgo que estaacute dispuesta a asumir y se asegura de que la integracioacuten de la misma conla estrategia de negocio permita cumplir con el apetito y la tolerancia al riesgo fijados por el Consejo de Administracioacuten Para ello mediante elproceso de establecimiento del Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos la Sociedad identifica y determina entre otros (i) los distintos tiposde riesgo a los que se enfrenta (incluidos los de naturaleza fiscal) (ii) el nivel de riesgo que se considera aceptable (iii) las medidas previstaspara mitigar el impacto de los riesgos identificados en caso de que llegaran a materializarse y (iv) los sistemas de informacioacuten y control internoutilizados en la gestioacuten de los citados riesgos

En el marco del cumplimiento de los requerimientos establecidos en el artiacuteculo 66 de la Ley 202015 de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia delas entidades aseguradoras y reaseguradoras (ldquoLOSSEARrdquo) y su desarrollo por el artiacuteculo 44 del Real Decreto 10602015 de 20 de noviembre deordenacioacuten supervisioacuten y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (ldquoROSSEARrdquo) la Sociedad ha desarrollado poliacuteticas escritas quejunto con las normas teacutecnicas existentes garantizan la administracioacuten idoacutenea de los riesgos Concretamente dispone de una poliacutetica de gestioacutende riesgos que establece las pautas generales para la gestioacuten de los mismos y sirve de paraguas para las siguientes poliacuteticas (i) poliacutetica de riesgo desuscripcioacuten riesgo de constitucioacuten de provisiones y gestioacuten de siniestros (ii) poliacutetica de reaseguro (iii) poliacutetica de inversiones (iv) poliacutetica de riesgooperacional (v) poliacutetica del proceso de evaluacioacuten interna de riesgos y solvencia (ldquoORSArdquo) y (vi) poliacuteticas relativas al Modelo Interno Parcial para elriesgo de Suscripcioacuten del ramo de Creacutedito y Caucioacuten

Cada una de ellas y en relacioacuten con su objeto identifica los riesgos propios del aacuterea afectada establece medidas de cuantificacioacuten del riesgodetermina las acciones a realizar para mitigar su impacto y define los sistemas de informacioacuten tanto internos como externos

Adicionalmente se cuenta con una Poliacutetica Fiscal Corporativa aplicable a nivel de Grupo en la que se describe la estrategia fiscal de GrupoCatalana Occidente y la incorporacioacuten a su sistema de gobierno corporativo de los procesos y principios que deben guiar su poliacutetica fiscal deconformidad con lo previsto en el artiacuteculo 529 ter (i) de la Ley de Sociedades de Capital

E2 Identifique los oacuterganos de la sociedad responsables de la elaboracioacuten y ejecucioacuten del Sistema de Control yGestioacuten de Riesgos incluido el fiscal

El Consejo de Administracioacuten como principal oacutergano de la Sociedad es quien decide acerca de las poliacuteticas y estrategias generales del Grupoy entre eacutestas sobre las poliacuteticas generales de control y gestioacuten de riesgos En este sentido el Consejo de Administracioacuten es quien aprueba apropuesta del Comiteacute de Direccioacuten del Grupo las liacuteneas maestras de dicho sistema siendo los oacuterganos de administracioacuten de las entidadesindividuales del Grupo los responsables de la ejecucioacuten de la estrategia de riesgos Adicionalmente el Comiteacute de Direccioacuten de Grupo se ocupa derealizar un seguimiento perioacutedico de la implantacioacuten y ejecucioacuten de los sistemas internos de informacioacuten y control Como apoyo a la accioacuten delConsejo de Administracioacuten y del Comiteacute de Direccioacuten el Sistema de Gestioacuten de Riesgos se fundamenta en el principio de ldquoTres Liacuteneas de DefensardquoDicho principio establece los niveles de actividad roles y responsabilidades que rigen el Sistema de Control y Gestioacuten de Riesgos con el siguientedesglose

(i) Primera Liacutenea de Defensa (Toma y se responsabiliza de los Riesgos) La conforman las unidades de negocio que son las responsables de losriesgos especiacuteficos que se asumen y de la gestioacuten de los mismos

(ii) Segunda Liacutenea de Defensa (Control y Seguimiento) Estaacute compuesta por la Funcioacuten de Control de Gestioacuten de Riesgos de Verificacioacuten delCumplimiento y Actuarial que actuacutean como liacutenea de control respecto a los riesgos gestionados por las unidades de negocio y aseguran elcumplimiento de las poliacuteticas de gestioacuten de riesgos

(iii) Tercera Liacutenea de Defensa (Auditoriacutea Interna) Estaacute formada por la Funcioacuten de Auditoriacutea Interna que es la responsable de realizar una evaluacioacutenindependiente sobre la efectividad del Sistema de Gobierno del Sistema de Gestioacuten de Riesgos y del Control Interno

En particular y por lo que hace referencia al riesgo fiscal el Consejo de Administracioacuten impulsa el seguimiento de los principios y buenas praacutecticastributarias que se contienen en la Poliacutetica Fiscal Corporativa del Grupo Catalana Occidente aprobada inicialmente por el Consejo del 26 denoviembre de 2015 y que es revisada anualmente siendo informado tanto de los riesgos incurridos yo asumidos como en su caso de las medidascorrectoras oportunas que pudieran establecerse

Bajo la coordinacioacuten de la Asesoriacutea Fiscal de la Sociedad las buenas praacutecticas incluidas en la citada poliacutetica son ejecutadas por los distintosDepartamentos de las entidades que integran el Grupo Cada uno de estos departamentos dentro de su aacutembito de competencia funcionesde gestioacuten y control de riesgos debe establecer los mecanismos de control y las normas internas necesarias para asegurar el cumplimiento de



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la normativa fiscal vigente y es el responsable de aplicar las poliacuteticas y normas corporativas aprobadas a nivel de Grupo de manera consistenteadaptaacutendolas si fuera necesario a los requerimientos locales

Dicha labor comprende la totalidad de los paiacuteses y territorios en los que el Grupo se encuentra presente y abarca la totalidad de aacutereas y negociosque sean desarrollados por el mismo lo que permite obtener una gestioacuten integrada de sus posiciones fiscales de manera coherente y conjunta alresto de riesgos

Asimismo en dicha Poliacutetica se establece la necesidad de adoptar los mecanismos de control para asegurar dentro de una adecuada gestioacutenempresarial el cumplimiento de la normativa tributaria y de los principios anteriores por parte de todas las entidades del Grupo implantaacutendosebajo la supervisioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea un sistema de control y gestioacuten de riesgos incluidos los fiscales al objeto de identificar los mismos ydefinir e incluir medidas de prevencioacuten y correccioacuten junto con los pertinentes procedimientos y controles internos

E3 Sentildeale los principales riesgos incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos los derivados de lacorrupcioacuten (entendidos estos uacuteltimos con el alcance del Real Decreto Ley 182017) que pueden afectar a laconsecucioacuten de los objetivos de negocio

Los principales riesgos que pueden afectar a la consecucioacuten de los objetivos de negocio de la Sociedad son

1 Riesgos teacutecnicos propios del negocio de seguros generales

Los riesgos propios de este negocio comprenden las peacuterdidas derivadas de una modificacioacuten adversa del valor de las responsabilidades de laSociedad debida o bien (i) a fluctuaciones en relacioacuten con el momento de ocurrencia la frecuencia y gravedad de los sucesos asegurados y enel momento y el importe de la liquidacioacuten de siniestros (riesgos de primas y reservas) o (ii) a la ocurrencia de sucesos extremos o excepcionales(riesgo catastroacutefico)

2 Riesgos teacutecnicos propios del seguro de creacutedito

Los riesgos propios del seguro de creacutedito se concretan (i) en el empeoramiento en los impagos de la cartera de poacutelizas del seguro de creacutedito y lainsolvencia de los clientes de nuestros asegurados y (ii) en el incumplimiento de los clientes en los productos de caucioacuten En el negocio de segurode creacutedito dada su especial idiosincrasia existen sistemas y procesos de autorizacioacuten de riesgos que le son propios A medida que aumentanlos liacutemites a asegurar la decisioacuten acerca de si se asegura o no un riesgo precisa de la autorizacioacuten de una o maacutes personas y de jerarquiacutea superiorIncluso las personas de niveles jeraacuterquicos elevados tienen liacutemites de autorizacioacuten

3 Riesgos teacutecnicos propios del negocio del seguro de Vida

En los productos de vida los riesgos teacutecnicos se resumen en riesgos (i) biomeacutetricos (que incluyen los riesgos de mortalidad longevidad morbilidaddiscapacidad) (ii) de caiacuteda de cartera (iii) de gastos y (iv) de cataacutestrofe La variabilidad de cada uno de dichos riesgos respecto de su valor medioestadiacutestico es el origen de una peacuterdida potencial

4 Riesgos Financieros

Se entiende como riesgo financiero el que se genera como consecuencia de (i) los movimientos de los tipos de intereacutes y diferenciales de creacutedito(ii) la variacioacuten en el precio de la renta variable y los inmuebles (iii) la concentracioacuten de las inversiones (iv) la falta de liquidez (v) la volatilidad delos tipos de cambio de divisa y (vi) las modificaciones adversas en la situacioacuten financiera de los emisores de valores las contrapartes y de cualquierdeudor al que esteacute expuesto el Grupo De todos estos riesgos se hace un seguimiento especiacutefico

5 Riesgos Operacionales

Se entiende como riesgo operacional aquel riesgo de peacuterdida derivado de la inadecuacioacuten o de la disfuncioacuten de procesos internos del personalo de los sistemas o de sucesos externos La gestioacuten del riesgo operacional comprende (i) la identificacioacuten de los riesgos (ii) la valoracioacuten de losmismos (iii) la definicioacuten de controles en respuesta a dichos riesgos y (iv) el anaacutelisis y monitorizacioacuten del riesgo residual En particular entre dichosriesgos se incluye la falta de deteccioacuten tanto del fraude interno como del fraude externo

6 Otros Riesgos (regulatorios legales fiscales reputacionales ASG (Ambientales sociales y de gobernanza) entorno econoacutemico y geopoliacuteticoestrateacutegicos emergentes)

Las diferentes entidades del Grupo estaacuten expuestas a un entorno regulatorio y legal complejo y cambiante por parte de gobiernos y reguladoresque puede influir en su capacidad de crecimiento y en el desarrollo de determinados negocios en mayores requerimientos de capital LaSociedad realiza una vigilancia constante de los cambios en el marco regulatorio que le permiten anticiparse y adaptarse a los mismos consuficiente antelacioacuten adoptar las mejores praacutecticas y los criterios maacutes eficientes y rigurosos en su implementacioacuten

Por su parte y como parte del sector financiero la Sociedad estaacute sometida a un intenso nivel de escrutinio por parte de reguladores gobiernosy por la propia sociedad Noticias negativas o comportamientos inadecuados pueden suponer importantes dantildeos en la reputacioacuten y afectar a lacapacidad de una entidad para desarrollar un negocio sostenible Las actitudes y comportamientos del Grupo y de sus integrantes estaacuten regidaspor los principios de integridad honestidad visioacuten a largo plazo y mejores praacutecticas gracias a por una parte el Coacutedigo Eacutetico de Grupo CatalanaOccidente sus protocolos de desarrollo y el Reglamento Interno de Conducta (ver Apartado F siguiente) y por otra y en referencia al especiacuteficoriesgo fiscal a la Poliacutetica Fiscal corporativa



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Asimismo y para complementar la anterior normativa interna la Sociedad dispone tambieacuten de un protocolo de gestioacuten del riesgo reputacional alque se encuentran adheridas las principales entidades del Grupo

Como gestoras de riesgos las entidades aseguradoras del Grupo desempentildean un papel relevante en la promocioacuten de la sostenibilidadeconoacutemica social y ambiental por lo que los riesgos ASG se estaacuten integrando de forma natural en sus procesos de control y gestioacuten de riesgosAdicionalmente por la dependencia del negocio a la situacioacuten econoacutemica global y debido a la cobertura de riesgos de creacutedito comercial a nivelinternacional la Sociedad estaacute sujeta a los riesgos derivados del entorno econoacutemico y poliacutetico nacional e internacional que causan un impacto enla volatilidad de variables financieras y en la economiacutea real Por todo lo anterior el Grupo realiza una vigilancia tanto del entorno externo como delpropio para identificar posibles riesgos emergentes derivados de la capacidad de adaptacioacuten a cambios en el marco sectorial macroeconoacutemicodemograacutefico geopoliacutetico y tecnoloacutegico

E4 Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo incluido el fiscal

La Sociedad y sus entidades dependientes cuentan con niveles de tolerancia al riesgo conforme a la estrategia de riesgos definida por el GrupoPartiendo de la estrategia de riesgos del Grupo se define la estrategia de riesgos de cada una de las entidades individuales aseguradoras quepertenecen al Grupo

La estrategia de riesgos que el Grupo estaacute dispuesto a asumir para alcanzar sus objetivos de negocio es definida por el Consejo de Administracioacutende la Sociedad Al determinar la estrategia de riesgos el Consejo considera entre otros elementos la poliacutetica de gestioacuten de capital del Grupoy el proceso ORSA en el que se proyectan las necesidades de capital en funcioacuten del plan de negocio tanto en situaciones normales como ensituaciones de estreacutes considerando todos los riesgos cuantitativos y cualitativos a los que estaacute expuesta tanto la Sociedad (incluidos los fiscales)como las entidades individuales aseguradoras que pertenecen al Grupo

E5 Indique queacute riesgos incluidos los fiscales se han materializado durante el ejercicio

El sistema de control y gestioacuten de riesgos contempla los principales riesgos cuantificables a traveacutes de la foacutermula estaacutendar y del modelo internoparcial para el seguro de creacutedito y aquellos riesgos significativos no incluidos en dicho caacutelculo evaluados en el proceso ORSA Los riesgoscuantificables se desglosan en los Riesgos de Suscripcioacuten Vida y No Vida (riesgos teacutecnicos) Riesgo de Mercado Riesgo Contraparte y el RiesgoOperacional Adicionalmente a traveacutes del proceso ORSA se incluyen otros riesgos como el reputacional estrateacutegico y regulatorio

En este sentido el ejercicio 2020 ha venido marcado por la pandemia del Covid-19 que ha impactado en los riesgos de mercado suscripcioacuten yoperacional Pese a la ocurrencia de tan excepcional evento la fortaleza del sistema de control interno y la solvencia del Grupo han posibilitadoque todas las entidades que lo componen hayan podido continuar con su actividad respetando los niveles de tolerancia al riesgo establecidos enla estrategia de riesgos del Grupo no habieacutendose materializado riesgos significativos para la Sociedad y las compantildeiacuteas que lo forman

E6 Explique los planes de respuesta y supervisioacuten para los principales riesgos de la entidad incluidos los fiscalesasiacute como los procedimientos seguidos por la compantildeiacutea para asegurar que el consejo de administracioacuten darespuesta a los nuevos desafiacuteos que se presentan

Los principales riesgos a los que se enfrenta el Grupo son aquellos derivados de la suscripcioacuten de sus productos y el riesgo derivado de lasinversiones afectas a las provisiones que generan los mismos

Entre las acciones que la Sociedad y el Grupo efectuacutean para el seguimiento y control destacan

1 Riesgos teacutecnicos o propios del negocio de seguros generales (i) Seguimiento de la adecuacioacuten de la normativa teacutecnica de suscripcioacuten (ii) Anaacutelisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de las primas de la evolucioacuten de las provisiones teacutecnicas y de sensibilidades delas carteras de productos (iii) Contratacioacuten de la adecuada estructura de reaseguro (iv) Acciones adecuadas relativas a la vigilancia de cartera (v) Cuantificacioacuten del valor de mercado del negocio (ldquoAppraisal Valuerdquo) a nivel individual y consolidado y (vi) Caacutelculo de capital regulatorio

2 Riesgos teacutecnicos o propios del negocio del seguro de Vida (i) Seguimiento de la adecuacioacuten de la normativa teacutecnica de suscripcioacuten de la evolucioacuten de las provisiones teacutecnicas y de las sensibilidades de lascarteras de productos (ii) Anaacutelisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de las primas (iii) Contratacioacuten de la adecuada estructura de reaseguro (iv) Cuantificacioacuten del valor intriacutenseco del negocio de vida (ldquoEuropean Embedded Valuerdquo) a nivel individual y consolidado y (v) Caacutelculo del capital regulatorio



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La Funcioacuten Actuarial ha efectuado una consolidacioacuten del valor de algunas entidades del Grupo que previamente ya teniacutean implantado un sistemade Appraisal Value (para el negocio de seguros generales) y de Embedded Value (para el negocio del seguro de vida) y ha asumido la coordinacioacutende los caacutelculos de dichos indicadores a nivel de negocio tradicional del Grupo

3 Riesgo Financiero (i) Clasificacioacuten de activos gestionados en funcioacuten de sus caracteriacutesticas (rentabilidad exigida riesgo liquidez etc) (ii) Anaacutelisis y monitorizacioacuten del riesgo de creacutedito y seguimiento de los riesgos de concentracioacuten por sector emisor divisa y paiacutes de las carterasgestionadas (iii) Anaacutelisis del casamiento de activos y pasivos (ldquoALMrdquo) en relacioacuten con las obligaciones contraiacutedas con los asegurados (iv) Anaacutelisis de la peacuterdida maacutexima (ldquoVaRrdquo) que podriacutea experimentar cada una de las carteras (v) Anaacutelisis de sensibilidad y escenarios futuros y (vi) Monitorizacioacuten de los requerimientos de capital asiacute como los criterios seguidos por las agencias de rating

Dicho anaacutelisis y control se realiza a nivel individual y consolidado Adicionalmente existe una Poliacutetica de inversiones que determina los activosaptos para inversioacuten liacutemites de diversificacioacuten y los principales sistemas de control establecidos

El departamento de Control Interno corporativo y la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna velan por la adecuacioacuten eficacia y cumplimiento de los citadoscontroles

4 Riesgo Operacional

El Grupo dispone de 2 herramientas informaacuteticas que permiten su seguimiento y cuantificacioacuten (en el seguro tradicional y de creacutedito) Los riesgosy controles asociados a procesos se han categorizado para que su clasificacioacuten sea homogeacutenea permitiendo obtener la informacioacuten necesariapara mejorar la gestioacuten del riesgo operacional tanto por entidad como de Grupo Asimismo se realiza una evaluacioacuten de la efectividad de losprocedimientos internos implementados y se recogen las peacuterdidas operacionales reportadas (incluidas las fiscales) con el fin de perfeccionar elSistema de Gestioacuten de Riesgos y evitar que se repitan

La informacioacuten relativa a la valoracioacuten de riesgos operacionales al grado de realizacioacuten de los controles definidos para su mitigacioacuten asiacute como laspeacuterdidas operacionales acaecidas es reportada semestralmente al Consejo

5 Riesgos regulatorios legales y fiscales

El Grupo garantiza el cumplimiento de las distintas regulaciones tanto internas como externas que le afectan mediante controles que se efectuacuteandesde diversas Direcciones destacando

(i) Direccioacuten de Servicio Juriacutedico Entre sus objetivos estaacute el mantener un adecuado cumplimiento de las normativas legales (ii) Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten Tiene entre otros objetivos disponer e implementar un adecuado control de lainformacioacuten econoacutemico-financiera de la Sociedad y de sus presupuestos (iii) Direccioacuten de control de riesgos Es la responsable del control de la gestioacuten de riesgos del Grupo y en particular de garantizar la aplicacioacuten de lanormativa de solvencia (iv) Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Su misioacuten es supervisar que los anteriores oacuterganos han implantado correctamente las medidas de control yautocontrol definidas por el Grupo

En cuanto al riesgo fiscal la Asesoriacutea Fiscal del Grupo es la encargada de establecer las poliacuteticas y los procesos de control para garantizar elcumplimiento de la normativa fiscal vigente en base a la Poliacutetica Fiscal Corporativa

Por uacuteltimo en cuanto a los procedimientos seguidos para asegurar que el Consejo da respuesta a los desafiacuteos que se presentan sobre los anterioresriesgos cabe destacar que el mismo es regularmente informado tanto (i) de cualquier novedad material que se pretenda implantar en el sistemade control de riesgos ya sea por iniciativa propia o a raiacutez de una nueva normativa o la modificacioacuten de la vigente como (ii) de cualquier peacuterdidaderivada de dichos riesgos En particular y en relacioacuten con los riesgos fiscales con anterioridad a la formulacioacuten de las Cuentas Anuales la AsesoriacuteaFiscal del Grupo informa al Consejo sobre las estrategias fiscales aplicadas por la Sociedad y el Grupo durante el ejercicio y sobre el grado decumplimiento de la citada Poliacutetica Asimismo en el caso de operaciones relevantes o asuntos que deban someterse a la aprobacioacuten del Consejoeacuteste es informado de las consecuencias fiscales de las mismas cuando constituyan un factor relevante



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F SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIOacuteN DE RIESGOS EN RELACIOacuteN CON EL PROCESO DE EMISIOacuteN DE LAINFORMACIOacuteN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestioacuten de riesgos en relacioacuten con el proceso deemisioacuten de informacioacuten financiera (SCIIF) de su entidad

F1 Entorno de control de la entidad

Informe sentildealando sus principales caracteriacutesticas de al menos

F11 Queacute oacuterganos yo funciones son los responsables de (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado yefectivo SCIIF (ii) su implantacioacuten y (iii) su supervisioacuten

Los oacuterganos y funciones responsables dentro de Grupo Catalana Occidente SA y Entidades Dependientes (en adelante ldquoGrupo CatalanaOccidenterdquo o ldquola Entidadrdquo) de mantener e implantar un adecuado y efectivo SCIIF asiacute como de supervisar el mismo son los siguientes

(i) Consejo de Administracioacuten El Reglamento del Consejo de Administracioacuten la Poliacutetica del Sistema de Gestioacuten de Riesgos y la Poliacutetica de ControlInterno del Grupo entre otros documentos otorgan al Consejo de Administracioacuten el tratamiento de las poliacuteticas y estrategias generales de laEntidad y en particular la poliacutetica de control y gestioacuten de riesgos asiacute como el seguimiento perioacutedico de los sistemas internos de informacioacuten ycontrol

En virtud de esta delegacioacuten el Consejo de Administracioacuten de la Entidad ha asumido formalmente la existencia disentildeo implantacioacutenfuncionamiento y mantenimiento del SCIIF

(ii) Comiteacute de Auditoriacutea El Comiteacute de Auditoriacutea estaacute formado por tres miembros del Consejo de Administracioacuten siendo dos de ellos consejerosindependientes de los cuales uno ostenta el cargo de presidente Los miembros son designados teniendo en cuenta sus conocimientos yexperiencia en materia de contabilidad y auditoriacutea

En el Reglamento del Consejo de Administracioacuten se especifica que entre las funciones baacutesicas del Comiteacute de Auditoriacutea estaacuten entre otras las de

(a) Supervisar tanto la eficacia del sistema de control interno de la Entidad incluyendo el sistema de control interno de la informacioacuten financiera(SCIIF) velando en general porque las poliacuteticas y sistemas establecidos se apliquen de modo efectivo en la praacutectica como la auditoriacutea interna y lossistemas de gestioacuten de riesgos y (b) Supervisar y evaluar el proceso de elaboracioacuten y presentacioacuten de la informacioacuten financiera asiacute como los sistemas de control de gestioacuten deriesgos financieros revisar las cuentas de la Entidad vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacioacuten de los principiosde contabilidad generalmente aceptados

De acuerdo con estas funciones el Comiteacute de Auditoriacutea estaacute realizando la supervisioacuten del SCIIF en el marco del control interno y de la elaboracioacuteny presentacioacuten de la informacioacuten financiera

(iii) Alta Direccioacuten La Poliacutetica de Auditoriacutea Interna de la Entidad establece que la Alta Direccioacuten es la encargada de implementar las medidas quesean necesarias para asegurar que la organizacioacuten mantiene un sistema apropiado de control interno y especiacuteficamente de control interno de lainformacioacuten financiera incluyendo una funcioacuten de auditoriacutea interna al maacuteximo nivel que vele por la supervisioacuten del SCIIF

(iv) La Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Tal y como sentildeala la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna la tarea de la misma es establecer poner en praacutectica ymantener un plan de auditoriacutea plurianual valorar el nivel de control aplicado y hacer recomendaciones si lo cree apropiado

Como tal la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna de Grupo Catalana Occidente asiste a la Alta Direccioacuten y al Consejo de Administracioacuten en la valoracioacuteny supervisioacuten de la adecuacioacuten y eficacia del sistema de control interno y de otros elementos del sistema de gobernanza existentes en GrupoCatalana Occidente incluido el SCIIF



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F12 Si existen especialmente en lo relativo al proceso de elaboracioacuten de la informacioacuten financiera lossiguientes elementos

middot Departamentos yo mecanismos encargados (i) del disentildeo y revisioacuten de la estructura organizativa (ii) dedefinir claramente las liacuteneas de responsabilidad y autoridad con una adecuada distribucioacuten de tareas yfunciones y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusioacuten en la entidad

El Consejo de Administracioacuten de la Entidad tiene entre sus competencias la definicioacuten de la estructura del grupo de entidades del que formaparte la Entidad como sociedad dominante y su organizacioacuten interna Asiacute es quien disentildea actualiza y revisa la estructura organizativa a instanciasde la Alta Direccioacuten de la Entidad y en particular del Comiteacute de Direccioacuten del Grupo La estructura organizativa del Grupo en su primer nivel seencuentra debidamente comunicada a traveacutes de su publicacioacuten en la paacutegina web corporativa

La definicioacuten de las necesidades de recursos es realizada por el aacuterea correspondiente junto con la Direccioacuten de Recursos Humanos

Grupo Catalana Occidente dispone de 83 puestos singulares en relacioacuten al personal involucrado en la preparacioacuten y revisioacuten de la informacioacutenfinanciera de los cuales 63 disponen de descripcioacuten de perfiles de trabajo (DPT) documentada estando pendiente la actualizacioacuten de los restantescomo consecuencia de la reestructuracioacuten de las aacutereas financieras del Grupo durante este ejercicio Dichas descripciones son realizadas por lapersona que ocupa el puesto y supervisadas por su responsable y la Direccioacuten de Recursos Humanos Principalmente las DPTs corresponden aposiciones con responsabilidad teacutecnica o de supervisioacuten Existe un seguimiento de la cumplimentacioacuten y actualizacioacuten de estas DPTs con caraacutecteranual

Desde que la informacioacuten financiera se genera en cada una de las filiales hasta que se aprueba en los oacuterganos de administracioacuten de cada entidadcada paso estaacute definido en un calendario de actuacioacuten conocido por todos y cada uno de los agentes intervinientes La responsabilidad delseguimiento y actualizacioacuten del calendario es del Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten Corporativo dependiente de la DireccioacutenFinanciera del Grupo implicando a los correspondientes departamentos en funcioacuten de la materia que debe implementarse y difundirse Unavez aprobado por el oacutergano de administracioacuten o el comiteacute de direccioacuten seguacuten corresponda se da la correspondiente difusioacuten a la informacioacutenmediante circulares internas cuya publicacioacuten se notifica por correo electroacutenico a los empleados quedando a disposicioacuten de los mismos en laintranet corporativa

middot Coacutedigo de conducta oacutergano de aprobacioacuten grado de difusioacuten e instruccioacuten principios y valores incluidos(indicando si hay menciones especiacuteficas al registro de operaciones y elaboracioacuten de informacioacutenfinanciera) oacutergano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras ysanciones

La Entidad dispone de un Coacutedigo Eacutetico que recoge los principios y valores que deben regir las actuaciones de sus Consejeros empleados agentesy colaboradores en el cumplimiento de sus funciones y en sus relaciones comerciales y profesionales de tal forma que actuacuteen de acuerdo con lasleyes y respetando los principios eacuteticos establecidos en el mismo

Inicialmente aprobado en junio de 2013 el Coacutedigo Eacutetico ha sido revisado regularmente siendo la uacuteltima versioacuten del mismo verificada por el Comiteacutede Verificacioacuten del Cumplimiento de 10 de diciembre de 2020 y aprobada el pasado 28 de enero de 2021 por el Consejo de Administracioacuten de laEntidad con el fin de introducir una serie de mejoras y novedades en el mismo y sus protocolos de desarrollo como consecuencia de (i) la auditoriacuteaexterna realizada durante el uacuteltimo trimestre de 2019 del sistema de prevencioacuten del riesgo penal de Grupo del que se derivaron una serie derecomendaciones a implementar durante el ejercicio 2020 y (ii) del Plan de Sostenibilidad impulsado por el Grupo

El Coacutedigo Eacutetico es de aplicacioacuten a los consejeros y empleados con independencia de su puesto y nivel tanto de Grupo Catalana Occidente SAcomo de sus sociedades filiales y agrupaciones de intereacutes econoacutemico asiacute como a la red de agentes y colaboradores que se relacionen con lasmismas y tiene amplia difusioacuten a traveacutes de circulares internas ademaacutes de estar disponible tanto en la paacutegina web corporativa como en su intranet

El Coacutedigo Eacutetico tiene como principios y valores generales (i) la integridad y honestidad (ii) la imparcialidad (iii) la transparencia y confidencialidad(iv) la profesionalidad (v)la sostenibilidad (vi) el compromiso social (vii) el cumplimiento de la legalidad y del sistema de gobierno corporativo (viii)el respeto y salvaguarda de los derechos humanos (iv) el respeto al medioambiente y (v) la marca imagen y reputacioacuten corporativa

En cuanto a la elaboracioacuten y difusioacuten de la informacioacuten financiera el artiacuteculo 5 del Coacutedigo Eacutetico sentildeala que la informacioacuten econoacutemico financieradel Grupo debe reflejar fielmente su realidad econoacutemica financiera y patrimonial y debe ser acorde con los principios de contabilidadgeneralmente aceptados y las normas internacionales de informacioacuten financiera que sean aplicables debiendo eacutesta ser revelada al mercado deconformidad con la Poliacutetica de comunicacioacuten de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa y de contactos con accionistasinversores institucionales y asesores de voto y la normativa del mercado de valores aplicable en cada momento

A estos efectos no se debe ocultar ni manipular la informacioacuten econoacutemica o financiera del Grupo de tal forma que esta sea completa precisa yveraz asiacute como no debe hacerse un uso indebido de la misma todo ello de conformidad con el Reglamento Interno de Conducta del Grupo

Asimismo incluye la obligacioacuten por parte de los sujetos obligados en virtud del citado Coacutedigo de proteger entre otras la informacioacuten financieray desarrollar sus actividades siguiendo las normas y procedimientos establecidos y evitar cualquier riesgo interno o externo de acceso no



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consentido manipulacioacuten o destruccioacuten no utilizando la informacioacuten de la que dispongan para fines distintos de los que por razoacuten de su actividadlaboral o profesional justifiquen su acceso a la misma Por otra parte el Consejo de Administracioacuten de la Entidad acordoacute modificar el pasado 30 de julio de 2020 el Reglamento Interno de Conducta(ldquoRICrdquo) del Grupo para ajustar su redactado tras la adaptacioacuten de la normativa espantildeola al Reglamento sobre Abuso de Mercado especialmente enmateria de informacioacuten privilegiada y de operativa discrecional de autocartera Dicho reglamento aparece publicado en la web corporativa de laEntidad

El RIC es de aplicacioacuten obligatoria entre otros a los administradores y miembros de la Alta Direccioacuten asiacute como a aquel personal descrito en dichoRIC que ya sea por razoacuten de su cargo o empleo tengan acceso a informacioacuten privilegiada debiendo ser suscrito formalmente por cada una deellas (ldquoPersonas Sujetasrdquo)

El RIC asigna al Secretario del Consejo de la Entidad yo la Unidad de Verificacioacuten del Cumplimiento de la Entidad seguacuten corresponda lassiguientes funciones

(i) Mantener en todo momento actualizado un registro de las Personas Sujetas y que se encuentra a disposicioacuten de las autoridades administrativascorrespondientes

(ii) Recibir las comunicaciones de las operaciones de suscripcioacuten compra o venta de valores o instrumentos financieros realizadas por las PersonasSujetas por cuenta propia o por personas vinculadas a ellos

(iii) Recibir la informacioacuten acerca de los posibles conflictos de intereacutes de las Personas Sujetas por causa de sus relaciones familiares econoacutemicas ode cualquier naturaleza con alguna entidad del Grupo al que pertenece la Entidad y resolver las dudas sobre la posible existencia de un conflictode intereacutes

(iv) Vigilar con el apoyo de la Unidad de Relaciones con Analistas Inversores Agencias de Rating y Sostenibilidad la cotizacioacuten de los valores einstrumentos financieros emitidos por el Grupo asiacute como las noticias que los difusores profesionales de informacioacuten econoacutemica y los medios dedivulgacioacuten emitan y les puedan afectar y

(v) Difundir la Informacioacuten Privilegiada u Otra Informacioacuten Relevante previa consulta con el Presidente del Consejo de Administracioacuten cuando seanecesario

El Comiteacute de Auditoriacutea de la Entidad tiene encomendada la funcioacuten de dar conocimiento del RIC a las Personas Sujetas examinar elcumplimiento del RIC y el Coacutedigo Eacutetico y hacer las propuestas necesarias para su mejora y actualizacioacuten Asimismo este es el oacutergano encargado deconocer los eventuales incumplimientos de las disposiciones del RIC y del Coacutedigo Eacutetico y en su caso adoptar las medidas oportunas al respecto

middot Canal de denuncias que permita la comunicacioacuten a la comisioacuten de auditoriacutea de irregularidades denaturaleza financiera y contable en adicioacuten a eventuales incumplimientos del coacutedigo de conducta yactividades irregulares en la organizacioacuten informando en su caso si eacuteste es de naturaleza confidencial

El Reglamento del Consejo de Administracioacuten de la Entidad recoge en su articulado que el Comiteacute de Auditoriacutea estableceraacute y supervisaraacute unmecanismo que permita a los consejeros empleados y accionistas del Grupo asiacute como a la red de agentes y colaboradores comunicar lasirregularidades de potencial trascendencia incluyendo las financieras y contables que adviertan en el seno de la Entidad o su grupo Dichomecanismo deberaacute garantizar la confidencialidad y en todo caso prever supuestos en los que las comunicaciones pueden realizarse de formaanoacutenima respetando los derechos de denunciante y denunciado

En aplicacioacuten de lo establecido en dicho Reglamento la Entidad cuenta tal y como se ha comentado anteriormente como normativa dedesarrollo de su Coacutedigo Eacutetico con un ldquoProtocolo de Actuacioacuten en caso de Irregularidades y Fraudes (Canal de Denuncias)rdquo que se produzcan enel seno de la organizacioacuten de Grupo Catalana Occidente El citado Protocolo fue actualizado por el Comiteacute de Verificacioacuten del Cumplimiento poruacuteltima vez el 10 de diciembre de 2020 con motivo de adaptarlo a la reorganizacioacuten de los servicios juriacutedicos y la actualizacioacuten del Coacutedigo Eacutetico delGrupo para ser aprobado el pasado 28 de enero de 2021 por el Consejo de Administracioacuten de la Entidad

Se consideran hechos denunciables aquellas praacutecticas o conductas consideradas como no apropiadas o no acordes con el marco legal vigenteel Coacutedigo Eacutetico sus protocolos de desarrollo asiacute como cualquier otra normativa o poliacutetica interna del Grupo yo sus Entidades individualmenteconsideradas y que se describen en mayor profundidad en el Canal de Denuncias

El correo electroacutenico y el correo postal al que deben dirigirse dichas denuncias estaacuten incluidos en el citado Protocolo disponible en la intranetde la Entidad y sus entidades dependientes asiacute como en la Poliacutetica de comunicacioacuten de informacioacuten econoacutemico-financiera no financiera ycorporativa y de contactos con accionistas inversores institucionales y asesores de voto accesible a traveacutes de la paacutegina web de la Entidad porlo que todos los sujetos obligados pueden tener un faacutecil acceso al mismo Sin perjuicio de lo anterior el hecho de que no se usen los canalesprevistos no seraacute impedimento para que la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Corporativa analice las denuncias recibidas

En este sentido se garantiza la confidencialidad total y absoluta del denunciante denunciado y de otras personas que pudieran estar relacionadasasiacute como del contenido de la denuncia Asimismo se preveacute la posibilidad de recibir denuncias anoacutenimas siendo aceptadas para su tramitacioacutenaquellas denuncias en las que no consten los datos de identificacioacuten del denunciante investigaacutendose la misma con la mayor prudencia yproporcionalidad



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Con el fin de garantizar dicha confidencialidad y anonimato el Director de Auditoriacutea Interna Corporativa es la uacutenica persona que tiene accesoal correo electroacutenico al que deben dirigirse dichas denuncias En estos casos el mismo se encarga de que en los correspondientes informes deauditoriacutea sobre irregularidades no figure la identidad del denunciante

Una vez que la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Corporativa recibe la comunicacioacuten de que se ha producido una irregularidad debe procedera analizar la misma y realizar las correspondientes actuaciones de conformidad con el Procedimiento y Metodologiacutea de Auditoriacutea InternaCorporativa

Por otra parte el Protocolo tambieacuten contempla tanto la priorizacioacuten de las denuncias recibidas en funcioacuten de su importe para la realizacioacuten en sucaso de los correspondientes informes de control interno como su periodicidad de comunicacioacuten a la Alta Direccioacuten y al Comiteacute de Auditoriacutea

middot Programas de formacioacuten y actualizacioacuten perioacutedica para el personal involucrado en la preparacioacuten y revisioacutende la informacioacuten financiera asiacute como en la evaluacioacuten del SCIIF que cubran al menos normas contablesauditoriacutea control interno y gestioacuten de riesgos

La Entidad proporciona al personal del aacuterea financiera de las distintas entidades del Grupo involucrado en la preparacioacuten y revisioacuten de lainformacioacuten financiera la posibilidad de recibir formacioacuten continuada ya sea proporcionada de forma interna como mediante la asistencia acursos y seminarios externos

En particular y en lo referente a la formacioacuten interna los responsables del aacuterea financiera junto con la Direccioacuten de Recursos Humanos realizanun anaacutelisis perioacutedico de las necesidades de formacioacuten y actualizacioacuten del personal de dicha aacuterea como consecuencia de las novedades en materialegal fiscal o contable que puedan surgir En este sentido durante el ejercicio 2020 el personal de estas aacutereas ha realizado formacioacuten tanto internacomo externa por un total de 2672 horas y 435 asistencias a 86 acciones formativas De entre estas actividades destaca la formacioacuten relacionadacon normas contables auditoriacutea control interno y gestioacuten de riesgos el riesgo de creacutedito y la Directiva Solvencia II Lo anterior se complementa conformacioacuten en idiomas y desarrollo de habilidades directivas

F2 Evaluacioacuten de riesgos de la informacioacuten financiera

Informe al menos de

F21 Cuaacuteles son las principales caracteriacutesticas del proceso de identificacioacuten de riesgos incluyendo los de erroro fraude en cuanto a

middot Si el proceso existe y estaacute documentado

La Entidad tiene identificados riesgos tanto de negocio (Departamento de Control Interno) como financieros (Departamento de Control deGestioacuten y Planificacioacuten) En relacioacuten a estos uacuteltimos la Entidad ha definido dos tipologiacuteas de riesgo

(i) Riesgo de que la informacioacuten se genere erroacuteneamente (ii) Riesgo de que la informacioacuten se genere a destiempo

Tanto el riesgo de fraude como el riesgo de error se consideran integrados en la primera tipologiacutea

Dichos riesgos han sido identificados como consecuencia de la implantacioacuten de un proceso de identificacioacuten de los mismos en el que hanintervenido colegiadamente el Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten el Departamento de Control Interno asiacute como consultoresexternos

Los riesgos relacionados con la generacioacuten erroacutenea o a destiempo de la informacioacuten financiera estaacuten identificados en todos y cada uno de losprocesos relativos a la informacioacuten financiera formalizados por la Entidad y las entidades que pertenecen al Grupo La supervisioacuten de este procesode identificacioacuten de riesgos es continua en especial en aquellos procesos que por su materialidad son maacutes relevantes (facturacioacuten provisionessiniestralidadhellip) y estaacute documentado formalmente siendo la unidad responsable de su revisioacuten y actualizacioacuten la Unidad de Control Interno de laInformacioacuten Financiera que forma parte del Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten

Dichos procesos detallan procedimientos incorporando flujogramas y narrativas relacionados con el proceso de obtencioacuten y preparacioacuten de lainformacioacuten financiera y describen los controles identificados para mitigar los principales riesgos a los que se ha hecho referencia anteriormenteindicando especialmente (i) la actividad de control (ii) el personal responsable (iii) la periodicidad y (iv) la documentacioacuten para la ejecucioacuten delcitado control La unidad responsable de revisarlos y actualizarlos es la sentildealada Unidad de Control Interno de la Informacioacuten Financiera Estosprocedimientos estaacuten dentro del SCIIF y siguen el protocolo planificado para que la informacioacuten esteacute controlada desde que se genera en laEntidad y las entidades pertenecientes al Grupo hasta que llega al Consejo de Administracioacuten de la Entidad pasando por la Direccioacuten Financiera ypor la Direccioacuten General de la misma entre otros filtros



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middot Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la informacioacuten financiera (existencia y ocurrenciaintegridad valoracioacuten presentacioacuten desglose y comparabilidad y derechos y obligaciones) si se actualizay con queacute frecuencia

El proceso de identificacioacuten de riesgos se concentra en el riesgo de que la informacioacuten financiera se genere erroacuteneamente y el riesgo de que lainformacioacuten se genere con retrasos (no se han identificado de forma separada las aserciones financieras) Los procesos en los que se genera lainformacioacuten financiera se analizan como miacutenimo con periodicidad anual en aras a identificar los posibles riesgos de error

middot La existencia de un proceso de identificacioacuten del periacutemetro de consolidacioacuten teniendo en cuenta entreotros aspectos la posible existencia de estructuras societarias complejas entidades instrumentales o depropoacutesito especial

Los periacutemetros de consolidacioacuten contable de gestioacuten y fiscal estaacuten definidos e identificados de acuerdo con la normativa vigente y se revisan yactualizan cuando existen cambios en la participacioacuten accionarial de la Entidad directa o indirectamente en cualquier entidad del Grupo y cadavez que cualquiera de las entidades del Grupo constituye o adquiere una entidad fuera de dicho periacutemetro se ve afectada por un proceso dereestructuracioacuten societaria (fusioacuten escisioacuten) o es disuelta o liquidada

El proceso de definicioacuten e identificacioacuten del periacutemetro es efectuado por el Departamento de Contabilidad Corporativa de la Entidad quecomunica cualquier cambio que se produce y las diferencias y ajustes de consolidacioacuten al Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten

middot Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologiacuteas de riesgos (operativos tecnoloacutegicos financieroslegales fiscales reputacionales medioambientales etc) en la medida que afecten a los estadosfinancieros

Dentro del entorno de la informacioacuten financiera tienen especial relevancia ademaacutes de los riesgos operativos financieros y legales propiosdel sector econoacutemico en el que desarrolla su actividad la Entidad y las entidades que pertenecen a su Grupo el riesgo tecnoloacutegico Todos losanteriores riesgos se monitorizan a traveacutes de la Unidad de Control Interno del Grupo (tal y como se ha explicado en el apartado E anterior)reportaacutendose con caraacutecter semestral al Consejo de Administracioacuten de la Entidad cualquier peacuterdida operacional superior a 10000 euros derivadade cualquiera de los riesgos anteriores iniciaacutendose un plan de accioacuten para mitigar la misma y evitar que se repita en el futuro

Para mitigar dichos riesgos hay establecidos para cada proceso una serie de controles especiacuteficos que han sido descritos en el Apartado E3anterior

middot Queacute oacutergano de gobierno de la entidad supervisa el proceso

De conformidad con el Reglamento del Consejo de Administracioacuten el Consejo de Administracioacuten ha delegado en el Comiteacute de Auditoriacutea de laEntidad la funcioacuten de supervisar perioacutedicamente el SCIIF de tal forma que dichos sistemas permitan que los principales riesgos se identifiquengestionen y den a conocer adecuadamente

F3 Actividades de control


F31 Procedimientos de revisioacuten y autorizacioacuten de la informacioacuten financiera y la descripcioacuten del SCIIFa publicar en los mercados de valores indicando sus responsables asiacute como de documentacioacutendescriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) delos distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financierosincluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisioacuten especiacutefica de los juicios estimacionesvaloraciones y proyecciones relevantes

El Comiteacute de Auditoriacutea informa al Consejo de Administracioacuten con caraacutecter previo a la adopcioacuten de decisiones sobre todas aquellas materiassobre las que sea requerido y en particular la informacioacuten financiera que la Entidad deba hacer puacuteblica perioacutedicamente aseguraacutendose que lainformacioacuten intermedia se formula con los criterios contables de las cuentas anuales

Los flujos de actividades y controles se explican en el punto F21 anterior



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El procedimiento de revisioacuten de la informacioacuten financiera es el siguiente

(i) Los diferentes departamentos (Aacutereas de IT Teacutecnicas de Seguros Generales y Vida Contabilidad Inversiones etc) preparan la informacioacutenfinanciera que es revisada por el correspondiente responsable

(ii) El Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten valida que la informacioacuten financiera es correcta antes de su publicacioacuten en la intranet ycomunicacioacuten a la DGSFP o la CNMV seguacuten corresponda

(iii) Semestralmente se realizan informes sobre la actividad semestral y anual en los que se incluye un resumen y principales conclusiones de lasauditoriacuteas

El procedimiento de Cierre Contable estaacute documentado en detalle y estaacute integrado en el conjunto de documentos descriptivos de los Procesosde Informacioacuten Financiera que incluyen los flujos de actividades y controles La revisioacuten especiacutefica de los juicios estimaciones valoraciones yproyecciones que principalmente se concretan en provisiones teacutecnicas inversiones financieras deterioros de valor de activos gasto impuestosobre sociedades provisiones no teacutecnicas y gastos periodificados estaacute debidamente documentada por las Aacutereas responsables

Todos los criterios de caacutelculo de las distintas magnitudes que intervienen en la informacioacuten financiera estaacuten definidos y documentados en losprocedimientos descritos en el punto F21 y son por tanto conocidos por todos los agentes intervinientes y han seguido el mismo protocolo deautorizaciones que estaacute establecido y planificado en el SCIIF de la Entidad

F32 Poliacuteticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de informacioacuten (entre otras sobreseguridad de acceso control de cambios operacioacuten de los mismos continuidad operativa y segregacioacutende funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relacioacuten a la elaboracioacuten ypublicacioacuten de la informacioacuten financiera

La Entidad cuenta con poliacuteticas normativas y procedimientos para garantizar la seguridad y fiabilidad de la informacioacuten Entre los documentos deque dispone en relacioacuten al control interno de los sistemas de informacioacuten se encuentran los que se citan a continuacioacuten

(i) Sistema de confidencialidad de acceso a las aplicaciones del ordenador central que contiene la descripcioacuten del mismo abarcando todos losentornos posibles

(ii) Norma de Desarrollo y Mantenimiento de Sistemas en el que se detallan los requisitos de seguridad la validacioacuten de datos y el mantenimientoy gestioacuten de cambios

(iii) Poliacutetica de Seguridad de la Informacioacuten Corporativa Grupo Catalana Occidente - ISP01 que se alinea con las directrices de seguridad de lossistemas de informacioacuten definidas seguacuten el estaacutendar ISOIEC 27001 que establece un marco de referencia de seguridad respaldado y reconocidointernacionalmente

(iv) Norma de Continuidad del Negocio en el que se detallan los planes de contingencia para (a) garantizar dicha continuidad (b) permitirla recuperacioacuten de datos en caso de su peacuterdida y (c) registrar las transacciones en caso de que se produzca una interrupcioacuten de los sistemasoperados habitualmente

(v) Gestioacuten y Control de Cambios en el que se detalla la normativa que garantice su eficacia

(vi) Segregacioacuten de Funciones donde se describe eacutesta como una medida de control interno de forma que se garantice la fiabilidad e integridad dela informacioacuten el cumplimiento de normas poliacuteticas y legislacioacuten y la salvaguarda de los activos y su adecuado uso

(vii) En caso de compra de una nueva aplicacioacuten informaacutetica se efectuacutean los procedimientos de validacioacuten interna y externa testeos y validacioacutende usuarios definidos por la Direccioacuten de Operaciones de la Entidad de acuerdo con la poliacutetica definida a tal efecto y

(viii) Poliacutetica de Calidad del Dato Tiene como objetivo definir el proceso de actuacioacuten para asegurar la calidad de los datos utilizados en losprocesos de caacutelculo de provisiones teacutecnicas y en el proceso del modelo interno del negocio de creacutedito

F33 Poliacuteticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestioacuten de las actividadessubcontratadas a terceros asiacute como de aquellos aspectos de evaluacioacuten caacutelculo o valoracioacutenencomendados a expertos independientes que puedan afectar de modo material a los estadosfinancieros

En el marco del cumplimiento de los requerimientos establecidos en el artiacuteculo 67 de la Ley 202015 de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia delas entidades aseguradoras y reaseguradoras el Consejo de Administracioacuten de la Entidad aproboacute en su sesioacuten del Consejo de Administracioacuten de29 de octubre de 2015 la poliacutetica de gestioacuten de la externalizacioacuten de las funciones fundamentales y actividades criacuteticas que deben realizar lasentidades aseguradoras y reaseguradoras que conforman el Grupo Catalana Occidente considerando las mismas como aquellas esenciales para elfuncionamiento de las entidades aseguradoras sin las cuales seriacutea incapaz de prestar sus servicios incluyendo

(a) el disentildeo y establecimiento de precios de los productos de seguro



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(b) la gestioacuten de carteras o de inversiones en activos (c) la tramitacioacuten de siniestros (siempre que no se realicen por intermediarios o agentes) (d) la provisioacuten de servicios que den un soporte regular o constante en materia de cumplimiento normativo auditoriacutea interna contabilidad gestioacutendel riesgo o funciones actuariales (e) la provisioacuten de almacenamiento de datos (f) la prestacioacuten de servicios de mantenimiento o soporte de sistemas informaacuteticos con caraacutecter ordinario y cotidiano (g) el proceso de autoevaluacioacuten de riesgos y solvencia

La seleccioacuten de los proveedores de las funciones fundamentales y actividades criacuteticas requiere de un examen detallado para comprobar quelos mismos pueden desarrollar las funciones o actividades satisfactoriamente verificando que el proveedor es idoacuteneo para (i) prestar el servicio(ii) desarrollar las funciones o actividades requeridas de modo satisfactorio asiacute como (iii) poseer la capacidad teacutecnica y financiera y cualquierautorizacioacuten exigida por la normativa para prestar el servicio y que haya adoptado las medidas necesarias para garantizar que ninguacuten conflicto deintereacutes expliacutecito o potencial ponga en peligro las necesidades de la Entidad

Asimismo la citada poliacutetica que es revisada con caraacutecter anual por el Consejo de Administracioacuten (la uacuteltima revisioacuten es de 28 de mayo de 2020)establece el contenido miacutenimo de los contratos con dichos proveedores la revisioacuten perioacutedica de sus actuaciones y la notificacioacuten de los mismoscuando corresponda a la DGSFP

No hay aspectos de evaluacioacuten caacutelculo o valoracioacuten encomendados a expertos independientes que puedan afectar de modo material a losestados financieros

Para el resto de actividades no fundamentales existe un manual de procedimientos para la seleccioacuten de proveedores que forma parte de lanormativa de desarrollo del Coacutedigo Eacutetico a disposicioacuten de todos los individuos objeto del mismo En eacutel se describen los procedimientos decontratacioacuten de proveedores externos en los distintos supuestos seguacuten sean las necesidades a cubrir y se establecen las comprobacionesoportunas a efectuar para determinar la idoneidad o no de su contratacioacuten aptitud capacidad precio continuidad de negocio solvencia entreotros criterios

F4 Informacioacuten y comunicacioacuten


F41 Una funcioacuten especiacutefica encargada de definir mantener actualizadas las poliacuteticas contables (aacuterea odepartamento de poliacuteticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretacioacutenmanteniendo una comunicacioacuten fluida con los responsables de las operaciones en la organizacioacuten asiacutecomo un manual de poliacuteticas contables actualizado y comunicado a las unidades a traveacutes de las queopera la entidad

La Unidad de Contabilidad Corporativa dependiente de Direccioacuten Financiera es la responsable de definir y coordinar las poliacuteticas contablesde la Entidad y de las entidades que pertenecen a su Grupo En particular dicha unidad tiene entre otras funciones la de analizar los cambiosnormativos que puedan afectar a las poliacuteticas de contabilidad de la Entidad y de las entidades que pertenecen a su Grupo supervisar la aplicacioacutende dichas poliacuteticas y en su caso coordinar la implementacioacuten de los cambios internos que afecten al flujo de informacioacuten financiera en lo relativoa las poliacuteticas contables

Con periodicidad mensual se realizan Subcomiteacutes de Coordinacioacuten Contable con Atradius NV entidad holandesa que forma parte del GrupoCatalana Occidente En dichos comiteacutes intervienen el Director Financiero del Grupo el Director de Contabilidad el Director de ContabilidadCorporativa el Director Financiero de Atradius NV el Director de Control de gestioacuten y planificacioacuten y los responsables dentro del Grupo delos departamentos de Consolidacioacuten y de Control del negocio del seguro de creacutedito y los temas tratados son entre otros las incidencias ydudas acerca de interpretaciones y criterios contables asiacute como el seguimiento de aquellos otros aspectos relevantes que pudieran afectar a lacontabilidad de dichas entidades De estas reuniones se levantan actas internas

La Entidad como sociedad matriz del grupo consolidado dispone de poliacuteticas contables escritas que se va actualizando con las normas contablesque entran en vigor y con los cambios internos que se implementan para mejoras en los procesos Durante el presente ejercicio se ha desarrolladouna poliacutetica contable aplicable a las valoraciones de deterioro de los fondos de comercio

La aprobacioacuten de la norma contable IFRS 17 cuya entrada en vigor estaacute prevista para 1 de enero de 2023 obligaraacute a readaptar muchas de estaspoliacuteticas contables Durante el ejercicio 2020 se han seguido organizando sesiones de trabajo para analizar los impactos de la aplicacioacuten de estanorma en el Grupo con objeto de establecer de forma preliminar el conjunto de poliacuteticas y principios de implantacioacuten de la norma asiacute como laadaptacioacuten de la infraestructura informaacutetica para dar respuesta a los nuevos requerimientos normativos El objetivo principal es la realizacioacuten delos trabajos preparatorios necesarios para la implementacioacuten de la IFRS 17 de forma que se garantice su cumplimiento en la fecha de primeraaplicacioacuten y evaluar los potenciales impactos cuantitativos y cualitativos con la anticipacioacuten suficiente a efectos de adaptar su gestioacuten



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F42 Mecanismos de captura y preparacioacuten de la informacioacuten financiera con formatos homogeacuteneos deaplicacioacuten y utilizacioacuten por todas las unidades de la entidad o del grupo que soporten los estadosfinancieros principales y las notas asiacute como la informacioacuten que se detalle sobre el SCIIF

Grupo Catalana Occidente elabora su informacioacuten financiera consolidada y reporting sobre la plataforma HFM

Por su parte las entidades que forman parte del Grupo Catalana Occidente utilizan diversos aplicativos para su gestioacuten contable y realizan elproceso de carga de informacioacuten en la plataforma HFM con caraacutecter mensual utilizando el aplicativo Financial Data Quality Management (FDM) yplantillas de Excel Smart View seguacuten los requerimientos de contenido y formato disentildeados

Una vez completados los sentildealados procesos de carga de informacioacuten y consolidacioacuten tanto la Entidad como sus entidades dependientesdisponen de informacioacuten de gestioacuten miacutenima seguacuten un reporting y criterios homogeacuteneos

En el proceso de consolidacioacuten se han establecido una serie de controles preventivos o detectivos para garantizar la fiabilidad de los datoscontables que asimismo se contrastan con la Informacioacuten de Gestioacuten que se publica

F5 Supervisioacuten del funcionamiento del sistema

Informe sentildealando sus principales caracteriacutesticas al menos de

F51 Las actividades de supervisioacuten del SCIIF realizadas por la comisioacuten de auditoriacutea asiacute como si la entidadcuenta con una funcioacuten de auditoriacutea interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a lacomisioacuten en su labor de supervisioacuten del sistema de control interno incluyendo el SCIIF Asimismose informaraacute del alcance de la evaluacioacuten del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento porel cual el encargado de ejecutar la evaluacioacuten comunica sus resultados si la entidad cuenta con unplan de accioacuten que detalle las eventuales medidas correctoras y si se ha considerado su impacto en lainformacioacuten financiera

Las actividades de supervisioacuten del Comiteacute de Auditoriacutea estaacuten desarrolladas en el apartado F11 (ii) anterior

Asimismo tal y como se sentildeala en el citado apartado F11 existe la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna que depende jeraacuterquicamente del Comiteacute deAuditoriacutea apoyando a dicho comiteacute en su labor de supervisioacuten del SCIIF

En particular la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna especifica que el Director de Auditoriacutea Interna Corporativa informaraacute a los miembros del Comiteacute deAuditoriacutea de las auditoriacuteas que se preveacute realizar en cada ejercicio y les reportaraacute directamente las auditoriacuteas realizadas

Asimismo la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna asiste a la Alta Direccioacuten y al Consejo de Administracioacuten de una manera eficiente y efectiva en lavaloracioacuten y supervisioacuten del control interno existente en la Entidad incluyendo el SCIIF

En cuanto a los recursos disponibles de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna el equipo de la misma estaacute integrado por veintidoacutes personas incluido sudirector Los integrantes del equipo de auditoriacutea interna realizan esta funcioacuten de forma exclusiva destinando a ello la totalidad de su tiempo detrabajo

La Direccioacuten de Auditoriacutea Interna realiza las auditoriacuteas a partir de un plan plurianual de auditoriacuteas que es aprobado por el Comiteacute de Auditoriacutea

La Entidad dispone de un documento interno denominado ldquoProcedimiento y Metodologiacutea de Auditoriacutea Internardquo en el que se describen los pasosque deben darse en la realizacioacuten de una misioacuten de auditoriacutea asiacute como marcar unos principios que sirvan para uniformar y estandarizar dentro delo posible la realizacioacuten de las mismas Esta metodologiacutea distingue las tres fases naturales y cronoloacutegicas que debe tener una auditoriacutea

(i) su planificacioacuten (ii) el trabajo de campo y su realizacioacuten y (iii) el informe de auditoriacutea

Como consecuencia de la aplicacioacuten de la valoracioacuten del nivel de control interno observado en la auditoriacutea contemplado en el documentoldquoProcedimiento y Metodologiacutea de Auditoriacutea Internardquo comentado la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna efectuacutea las recomendaciones que estimaoportunas en caso de detectar la necesidad de llevar a cabo acciones correctoras Dichas recomendaciones son comunicadas a los auditados y siestos estaacuten de acuerdo pasan a ser de obligado cumplimiento En aquellos casos en que los auditados discrepan las discrepancias son elevadas alComiteacute de Auditoriacutea Interna Corporativo que decide si se deben implementar las recomendaciones o no

Desde la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna se lleva un registro de todas las recomendaciones que deben implementarse asiacute como de los plazos en losque los auditados deben hacerlo Una vez finalizado el plazo se solicita informacioacuten sobre el grado de implantacioacuten de las recomendaciones si losauditados no han informado previamente de que ya han cumplido las mismas Una vez verificado este extremo el Director de Auditoriacutea Interna



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Corporativa informa al Comiteacute de Auditoriacutea y al Comiteacute de Auditoriacutea Interna Corporativo ademaacutes de sobre el seguimiento de las recomendacionessu implementacioacuten en plazo y fuera de eacutel y aquellas pendientes de hacerlo en plazo y fuera de eacutel

Durante el ejercicio 2020 la Unidad de Control Interno de la Informacioacuten Financiera adscrita al Departamento de Control de Gestioacuten yPlanificacioacuten de Grupo Catalana Occidente SA con dependencia de la Direccioacuten Financiera ha coordinado los proyectos relacionados conel SCIIF para la Entidad en concreto la descripcioacuten de los procesos identificados relacionados con la informacioacuten financiera elaboraacutendoseun documento por parte de los responsables en el que de una forma pautada para garantizar una cierta homogeneidad se incluye toda lainformacioacuten relevante del proceso incluyeacutendose ejemplos de evidencias de los controles efectuados Este documento estaacute aprobado por losrepresentantes de las unidades implicadas y se adjunta a un acta de aprobacioacuten con acceso para todas las partes interesadas El documento serubrica de nuevo cada vez que hay modificaciones significativas y como miacutenimo una vez al antildeo

La Direccioacuten de Auditoriacutea Interna audita todos los procesos del SCIIF en ciclos quinquenales con los objetivos de identificar los riesgos inherentesal SCIIF y validar los controles descritos evaluar el grado de integridad y consistencia de la informacioacuten financiera evaluando si los controlesestablecidos son o no suficientes para garantizar la fiabilidad de la informacioacuten financiera que se pretende obtener y efectuar un diagnoacutesticosobre el entorno de Control interno existente en las aacutereas implicadas En los casos en los que se observen debilidades de control se formulanrecomendaciones con planes de accioacuten que se acuerdan con los auditados asiacute como el plazo para su implementacioacuten con el objetivode fortalecer las debilidades detectadas Las recomendaciones y los planes de accioacuten acordados se registran en una base de datos con elresponsable de su implementacioacuten y el plazo acordado para hacerlo Una vez que se ha cumplido el plazo se comprueba con sus responsables laimplementacioacuten de dichas recomendaciones

En 2020 igual que en 2019 todas las auditoriacuteas del SCIIF se realizaron con los propios recursos de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna

En particular durante el ejercicio 2020 Auditoriacutea Interna Corporativa ha realizado la auditoriacutea de 11 procesos del SCIIF (3 procesos de SegurosCatalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros 1 de Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros 2 de Plus Ultra Seguros Generales yVida SA de Seguros y Reaseguros 3 de Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA 1 de Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC

Paralelamente y durante este ejercicio se ha seguido avanzando en la incorporacioacuten de todos los controles de informacioacuten financiera acordadosen la herramienta de control interno que permite a los responsables de la elaboracioacuten de la informacioacuten financiera manifestar su conformidad a lacorrecta ejecucioacuten de los controles e incluso adjuntar una evidencia en los de mayor relevancia con la periodicidad establecida para cada controlhabieacutendose incluido en relacioacuten a las Entidades Aseguradoras del Negocio Tradicional la totalidad de los controles de la informacioacuten financiera deSeguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros y Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros y la casi totalidadde los de Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros y Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA

Por lo que respecta al negocio de Seguro de Creacutedito durante el ejercicio 2020 la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna ha verificado en Atradius Creacutedito yCaucioacuten SA de Seguros y Reaseguros un total de 242 controles relacionados con auditoriacuteas planificadas para el ejercicio 2020

F52 Si cuenta con un procedimiento de discusioacuten mediante el cual el auditor de cuentas (de acuerdo conlo establecido en las NTA) la funcioacuten de auditoriacutea interna y otros expertos puedan comunicar a la altadireccioacuten y a la comisioacuten de auditoriacutea o administradores de la entidad las debilidades significativas decontrol interno identificadas durante los procesos de revisioacuten de las cuentas anuales o aquellos otrosque les hayan sido encomendados Asimismo informaraacute de si dispone de un plan de accioacuten que trate decorregir o mitigar las debilidades observadas

En la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna se establece que la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna puede formular recomendaciones en cada una de lasauditoriacuteas que realiza si lo considera necesario

Ademaacutes tal y como se ha sentildealado en el apartado F51 anterior la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna informa al Comiteacute de Auditoriacutea tanto sobre lasrecomendaciones formuladas como sobre aquellas con las que no estaacuten de acuerdo los auditados para que eacuteste decida sobre la convenienciade su implementacioacuten Tambieacuten informa al citado Comiteacute de Auditoriacutea sobre el seguimiento y la implementacioacuten de las recomendaciones yodebilidades detectadas

En este sentido los informes provisionales de auditoriacutea o cualquier informacioacuten relacionada con la misma es enviada al director o responsable dela unidad auditada quien deberaacute manifestar por escrito su conformidad o disconformidad con las conclusiones yo recomendaciones antes de queel informe sea enviado al Comiteacute de Direccioacuten de Grupo y al Comiteacute de Auditoriacutea

Adicionalmente con periodicidad semestral la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna emite un informe de actividad que se eleva al Comiteacute de AuditoriacuteaCorporativo y al Comiteacute de Auditoriacutea en el que se recoge un detalle de (i) las auditoriacuteas realizadas durante el primer semestre y el antildeo naturalrespectivamente indicando si se han detectado incidencias recomendaciones (ii) un mapa de riesgos de las actividades auditadas asiacute como (iii)una relacioacuten de irregularidades y fraudes significativos detectados y el seguimiento sobre la implementacioacuten de las recomendaciones formuladasAsimismo en cada auditoriacutea se propone un plan de accioacuten y se realiza un seguimiento de las recomendaciones debilidades detectadas

Por su parte aquellas auditoriacuteas que son realizadas por auditores externos cuentan con la colaboracioacuten de la Direccioacuten de Auditoriacutea Interna conla que coordinan y revisan sus recomendaciones antes de comunicar las conclusiones de sus auditoriacuteas junto con las debilidades detectadas alPresidente y al Secretario del Comiteacute de Auditoriacutea



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En la Poliacutetica de Auditoriacutea Interna se recoge un apartado especiacutefico denominado ldquoCooperacioacuten con los auditores externos y los supervisoresrdquo en elque se indica que el auditor(es) externo(s) que emite(n) el informe sobre las cuentas anuales de la Entidad y sus filiales y el Director de AuditoriacuteaInterna Corporativa deberaacuten tener una apropiada sintoniacutea respecto a las actividades de auditoriacutea realizadas por ambas partes En este sentidose reuniraacuten cuando lo estimen oportuno para hablar de materias de intereacutes comuacuten y en su caso de los resultados de sus trabajos En dichascomunicaciones se aseguraraacuten ambas partes que las teacutecnicas de trabajos meacutetodos y terminologiacutea de los trabajos a realizar son apropiadamentecomprendidas por ambas partes

F6 Otra informacioacuten relevante

No existe otra informacioacuten relevante que sentildealar

F7 Informe del auditor externo

Informe de

F71 Si la informacioacuten del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisioacuten por el auditor externo encuyo caso la entidad deberiacutea incluir el informe correspondiente como anexo En caso contrario deberiacuteainformar de sus motivos

La informacioacuten sobre SCIIF contenida en el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo seraacute sometida a revisioacuten por parte del auditor externode la sociedad PricewaterhouseCoopers Auditores SL En lo menester la Entidad incluiraacute el correspondiente informe emitido por el auditorexterno junto con la informacioacuten que se remita al respecto al mercado



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G GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Coacutedigo de buen gobierno de lassociedades cotizadas

En el caso de que alguna recomendacioacuten no se siga o se siga parcialmente se deberaacute incluir una explicacioacuten detalladade sus motivos de manera que los accionistas los inversores y el mercado en general cuenten con informacioacutensuficiente para valorar el proceder de la sociedad No seraacuten aceptables explicaciones de caraacutecter general

1 Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el nuacutemero maacuteximo de votos que pueda emitir unmismo accionista ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediantela adquisicioacuten de sus acciones en el mercado


2 Que cuando la sociedad cotizada esteacute controlada en el sentido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio porotra entidad cotizada o no y tenga directamente o a traveacutes de sus filiales relaciones de negocio con dichaentidad o alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadascon las de cualquiera de ellas informe puacuteblicamente con precisioacuten acerca de

a) Las respectivas aacutereas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre por un lado la sociedadcotizada o sus filiales y por otro la sociedad matriz o sus filiales

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses que puedan presentarse


La Sociedad informa en el apartado D2 del informe anual de gobierno corporativo de las relaciones de negocio que existen entre la sociedadmatriz del grupo o sus filiales (distintas de las filiales de la cotizada) por un lado y la sociedad cotizada o alguna de las filiales de esta uacuteltima porotro Sin embargo no existen mecanismos para resolver los eventuales conflictos de intereacutes que puedan presentarse

3 Que durante la celebracioacuten de la junta general ordinaria como complemento de la difusioacuten por escrito delinforme anual de gobierno corporativo el presidente del consejo de administracioacuten informe verbalmente a losaccionistas con suficiente detalle de los aspectos maacutes relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y enparticular

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria

b) De los motivos concretos por los que la compantildeiacutea no sigue alguna de las recomendaciones del Coacutedigode Gobierno Corporativo y si existieran de las reglas alternativas que aplique en esa materia


Respecto al apartado a) en la Junta General Ordinaria de Accionistas se dan las explicaciones de los aspectos maacutes relevantes del gobiernocorporativo de la Sociedad y de los cambios acaecidos desde la anterior Junta General Dichas explicaciones las realiza en lugar del Presidente elSecretario que es la persona que conduce la Junta alcanzaacutendose asiacute en igual medida los objetivos de la Recomendacioacuten En cuanto al apartadob) y respecto a la informacioacuten verbal sobre los motivos concretos por los que la Sociedad no sigue alguna de las recomendaciones del Coacutedigo deGobierno Corporativo la Sociedad entiende que dichos motivos ya estaacuten suficientemente explicitados en el presente Informe



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4 Que la sociedad defina y promueva una poliacutetica relativa a la comunicacioacuten y contactos con accionistas einversores institucionales en el marco de su implicacioacuten en la sociedad asiacute como con los asesores de votoque sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y deacute un trato semejante a losaccionistas que se encuentren en la misma posicioacuten Y que la sociedad haga puacuteblica dicha poliacutetica a traveacutesde su paacutegina web incluyendo informacioacuten relativa a la forma en que la misma se ha puesto en praacutectica eidentificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo

Y que sin perjuicio de las obligaciones legales de difusioacuten de informacioacuten privilegiada y otro tipo deinformacioacuten regulada la sociedad cuente tambieacuten con una poliacutetica general relativa a la comunicacioacuten deinformacioacuten econoacutemico-financiera no financiera y corporativa a traveacutes de los canales que considere adecuados(medios de comunicacioacuten redes sociales u otras viacuteas) que contribuya a maximizar la difusioacuten y la calidad de lainformacioacuten a disposicioacuten del mercado de los inversores y demaacutes grupos de intereacutes


5 Que el consejo de administracioacuten no eleve a la junta general una propuesta de delegacioacuten de facultades paraemitir acciones o valores convertibles con exclusioacuten del derecho de suscripcioacuten preferente por un importesuperior al 20 del capital en el momento de la delegacioacuten

Y que cuando el consejo de administracioacuten apruebe cualquier emisioacuten de acciones o de valores convertiblescon exclusioacuten del derecho de suscripcioacuten preferente la sociedad publique inmediatamente en su paacutegina weblos informes sobre dicha exclusioacuten a los que hace referencia la legislacioacuten mercantil


6 Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuacioacuten ya sea de formapreceptiva o voluntaria los publiquen en su paacutegina web con antelacioacuten suficiente a la celebracioacuten de la juntageneral ordinaria aunque su difusioacuten no sea obligatoria

a) Informe sobre la independencia del auditor

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoriacutea y de nombramientos y retribuciones

c) Informe de la comisioacuten de auditoriacutea sobre operaciones vinculadas


El Comiteacute de Auditoriacutea y la Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones seguacuten corresponda analiza las cuestiones objeto de los apartados a) a c)anteriores e informa al Consejo de Administracioacuten sobre los mismos respecto a los apartados a) a c) mediante los correspondientes informes Sinembargo la Sociedad uacutenicamente publica en la paacutegina web corporativa los informes que deben estar a disposicioacuten de los accionistas de acuerdocon la normativa vigente Respecto a los informes no obligatorios la Sociedad no los publica por cuanto entiende que las materias objeto delos mismos se hallan suficientemente reflejadas en la documentacioacuten que se pone a disposicioacuten de los accionistas de acuerdo con la normativavigente



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7 Que la sociedad transmita en directo a traveacutes de su paacutegina web la celebracioacuten de las juntas generales deaccionistas

Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegacioacuten y el ejercicio del voto por mediostelemaacuteticos e incluso trataacutendose de sociedades de elevada capitalizacioacuten y en la medida en que resulteproporcionado la asistencia y participacioacuten activa en la Junta General


8 Que la comisioacuten de auditoriacutea vele por que las cuentas anuales que el consejo de administracioacuten presentea la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable Y que en aquellossupuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoriacutea alguna salvedad el presidentede la comisioacuten de auditoriacutea explique con claridad en la junta general el parecer de la comisioacuten de auditoriacuteasobre su contenido y alcance ponieacutendose a disposicioacuten de los accionistas en el momento de la publicacioacutende la convocatoria de la junta junto con el resto de propuestas e informes del consejo un resumen de dichoparecer


9 Que la sociedad haga puacuteblicos en su paacutegina web de manera permanente los requisitos y procedimientos queaceptaraacute para acreditar la titularidad de acciones el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y elejercicio o delegacioacuten del derecho de voto

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas yse apliquen de forma no discriminatoria


10 Que cuando alguacuten accionista legitimado haya ejercitado con anterioridad a la celebracioacuten de la junta generalde accionistas el derecho a completar el orden del diacutea o a presentar nuevas propuestas de acuerdo lasociedad

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo

b) Haga puacuteblico el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegacioacuten de voto o voto a distanciacon las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del diacutea ypropuestas alternativas de acuerdo en los mismos teacuterminos que los propuestos por el consejo deadministracioacuten

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votacioacuten y les aplique las mismas reglas de votoque a las formuladas por el consejo de administracioacuten incluidas en particular las presunciones odeducciones sobre el sentido del voto

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas comunique el desglose del voto sobre tales puntoscomplementarios o propuestas alternativas




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11 Que en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistasestablezca con anterioridad una poliacutetica general sobre tales primas y que dicha poliacutetica sea estable


12 Que el consejo de administracioacuten desempentildee sus funciones con unidad de propoacutesito e independencia decriterio dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posicioacuten y se guiacutee por elintereacutes social entendido como la consecucioacuten de un negocio rentable y sostenible a largo plazo que promuevasu continuidad y la maximizacioacuten del valor econoacutemico de la empresa

Y que en la buacutesqueda del intereacutes social ademaacutes del respeto de las leyes y reglamentos y de uncomportamiento basado en la buena fe la eacutetica y el respeto a los usos y a las buenas praacutecticas comuacutenmenteaceptadas procure conciliar el propio intereacutes social con seguacuten corresponda los legiacutetimos intereses de susempleados sus proveedores sus clientes y los de los restantes grupos de intereacutes que puedan verse afectadosasiacute como el impacto de las actividades de la compantildeiacutea en la comunidad en su conjunto y en el medioambiente


13 Que el consejo de administracioacuten posea la dimensioacuten precisa para lograr un funcionamiento eficaz yparticipativo lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros


Si bien el actual Consejo cuenta con 16 miembros uno por encima de lo que la recomendacioacuten considera aconsejable la Sociedad entiende porla naturaleza y las concretas circunstancias de la misma que esta es la dimensioacuten precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativodel Consejo de Administracioacuten En este sentido las preguntas a los consejeros sobre este aspecto en los sucesivos informes de autoevaluacioacutendel consejo de administracioacuten en los uacuteltimos ejercicios asiacute como en las que les realizoacute el experto externo al que se encomendoacute la evaluacioacuten delconsejo de administracioacuten en el ejercicio 2018 avalariacutean esta visioacuten



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14 Que el consejo de administracioacuten apruebe una poliacutetica dirigida a favorecer una composicioacuten apropiada delconsejo de administracioacuten y que

a) Sea concreta y verificable

b) asegure que las propuestas de nombramiento o reeleccioacuten se fundamenten en un anaacutelisis previo de lascompetencias requeridas por el consejo de administracioacuten y

c) favorezca la diversidad de conocimientos experiencias edad y geacutenero A estos efectos se considera quefavorecen la diversidad de geacutenero las medidas que fomenten que la compantildeiacutea cuente con un nuacutemerosignificativo de altas directivas

Que el resultado del anaacutelisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administracioacuten se recojaen el informe justificativo de la comisioacuten de nombramientos que se publique al convocar la junta general deaccionistas a la que se someta la ratificacioacuten el nombramiento o la reeleccioacuten de cada consejero

La comisioacuten de nombramientos verificaraacute anualmente el cumplimiento de esta poliacutetica y se informaraacute de elloen el informe anual de gobierno corporativo


El Consejo de Administracioacuten no ha aprobado en la fecha de este Informe una poliacutetica de seleccioacuten de consejeros con el contenido sentildealado en larecomendacioacuten No obstante la Sociedad tiene una poliacutetica de aptitud y honorabilidad aplicable a los miembros del Consejo de Administracioacutenque establece las directrices generales para que de conformidad con la legislacioacuten en materia aseguradora los consejeros en su conjuntoposean los conocimientos suficientes en todas las aacutereas necesarias para desarrollar la actividad de la Sociedad Asimismo cuenta con la Comisioacutende Nombramientos y Retribuciones que analiza al candidato antes de proponer su nombramiento ante el Consejo o a la Junta de Accionistasde acuerdo con el Reglamento del Consejo y con la evaluacioacuten que como miembros del Consejo de una entidad que controla entidadesaseguradoras deben pasar frente a la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones Por tanto se alcanza en igual medida el objetivoperseguido por esta Recomendacioacuten

15 Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoriacutea del consejo deadministracioacuten y que el nuacutemero de consejeros ejecutivos sea el miacutenimo necesario teniendo en cuenta lacomplejidad del grupo societario y el porcentaje de participacioacuten de los consejeros ejecutivos en el capital dela sociedad

Y que el nuacutemero de consejeras suponga al menos el 40 de los miembros del consejo de administracioacutenantes de que finalice 2022 y en adelante no siendo con anterioridad inferior al 30


La Sociedad cumple la primera parte de la recomendacioacuten en cuanto a que los consejeros dominicales e independientes constituyan una ampliamayoriacutea del consejo de administracioacuten y que el nuacutemero de consejeros ejecutivos sea el miacutenimo necesario pero no cumple la segunda parte de lamisma en cuanto al nuacutemero de consejeras



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16 Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que laproporcioacuten existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital

Este criterio podraacute atenuarse

a) En sociedades de elevada capitalizacioacuten en las que sean escasas las participaciones accionariales quetengan legalmente la consideracioacuten de significativas

b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en elconsejo de administracioacuten y no tengan viacutenculos entre siacute


17 Que el nuacutemero de consejeros independientes represente al menos la mitad del total de consejeros

Que sin embargo cuando la sociedad no sea de elevada capitalizacioacuten o cuando aun sieacutendolo cuente con unaccionista o varios actuando concertadamente que controlen maacutes del 30 del capital social el nuacutemero deconsejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros


Los consejeros independientes representan el 125 del total de consejeros sobre el 33 recomendado La Sociedad considera que en uacuteltimainstancia no se vulnera la finalidad de la presente Recomendacioacuten que de conformidad con el Coacutedigo de Buen Gobierno radica en queninguacuten accionista significativo ejerza en el Consejo de Administracioacuten una influencia superior respecto a su participacioacuten en el capital socialrepresentando los consejeros dominicales un porcentaje similar al que ostentan en el capital social Asimismo la Sociedad considera que losConsejeros en virtud de sus deberes legales de diligente administracioacuten lealtad y defensa del intereacutes social estaacuten obligados a defender el intereacutessocial de la Sociedad y de todos sus accionistas por encima de cualquier otra circunstancia

18 Que las sociedades hagan puacuteblica a traveacutes de su paacutegina web y mantengan actualizada la siguienteinformacioacuten sobre sus consejeros

a) Perfil profesional y biograacutefico

b) Otros consejos de administracioacuten a los que pertenezcan se trate o no de sociedades cotizadas asiacute comosobre las demaacutes actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza

c) Indicacioacuten de la categoriacutea de consejero a la que pertenezcan sentildealaacutendose en el caso de consejerosdominicales el accionista al que representen o con quien tengan viacutenculos

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad asiacute como de las posterioresreelecciones

e) Acciones de la compantildeiacutea y opciones sobre ellas de las que sean titulares


La Sociedad hace puacuteblica a traveacutes de su paacutegina web y mantiene actualizada toda la informacioacuten a la que hace referencia la presenterecomendacioacuten con la excepcioacuten de informar sobre las demaacutes actividades retribuidas que realicen los consejeros cualquiera que sea sunaturaleza por cuanto entiende que en la medida en la que dichas actividades (i) no conflictuacuteen con el objeto social de la Sociedad y su grupo desociedades (lo que se les cuestiona especiacuteficamente) y (ii) les permitan cumplir con sus funciones y dedicacioacuten a sus labores como consejeros en elmarco de lo establecido en el Reglamento del Consejo y la LSC no es necesario publicar dicha informacioacuten



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19 Que en el informe anual de gobierno corporativo previa verificacioacuten por la comisioacuten de nombramientos seexpliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistascuya participacioacuten accionarial sea inferior al 3 del capital y se expongan las razones por las que no sehubieran atendido en su caso peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuyaparticipacioacuten accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejerosdominicales


20 Que los consejeros dominicales presenten su dimisioacuten cuando el accionista a quien representen transmitaiacutentegramente su participacioacuten accionarial Y que tambieacuten lo hagan en el nuacutemero que corresponda cuandodicho accionista rebaje su participacioacuten accionarial hasta un nivel que exija la reduccioacuten del nuacutemero de susconsejeros dominicales


21 Que el consejo de administracioacuten no proponga la separacioacuten de ninguacuten consejero independiente antes delcumplimiento del periacuteodo estatutario para el que hubiera sido nombrado salvo cuando concurra justa causaapreciada por el consejo de administracioacuten previo informe de la comisioacuten de nombramientos En particularse entenderaacute que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevasobligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempentildeo de las funciones propias del cargo deconsejero incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le haganperder su condicioacuten de independiente de acuerdo con lo establecido en la legislacioacuten aplicable

Tambieacuten podraacute proponerse la separacioacuten de consejeros independientes como consecuencia de ofertaspuacuteblicas de adquisicioacuten fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en laestructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del consejo de administracioacutenvengan propiciados por el criterio de proporcionalidad sentildealado en la recomendacioacuten 16




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22 Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y en su caso a dimitircuando se den situaciones que les afecten relacionadas o no con su actuacioacuten en la propia sociedad quepuedan perjudicar al creacutedito y reputacioacuten de esta y en particular que les obliguen a informar al consejo deadministracioacuten de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados asiacute como de sus vicisitudesprocesales

Y que habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situacionesmencionadas en el paacuterrafo anterior examine el caso tan pronto como sea posible y atendiendo a lascircunstancias concretas decida previo informe de la comisioacuten de nombramientos y retribuciones si debe ono adoptar alguna medida como la apertura de una investigacioacuten interna solicitar la dimisioacuten del consejeroo proponer su cese Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo salvo queconcurran circunstancias especiales que lo justifiquen de lo que deberaacute dejarse constancia en acta Ellosin perjuicio de la informacioacuten que la sociedad deba difundir de resultar procedente en el momento de laadopcioacuten de las medidas correspondientes


23 Que todos los consejeros expresen claramente su oposicioacuten cuando consideren que alguna propuesta dedecisioacuten sometida al consejo de administracioacuten puede ser contraria al intereacutes social Y que otro tanto hagan deforma especial los independientes y demaacutes consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interesescuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo deadministracioacuten

Y que cuando el consejo de administracioacuten adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que elconsejero hubiera formulado serias reservas este saque las conclusiones que procedan y si optara por dimitirexplique las razones en la carta a que se refiere la recomendacioacuten siguiente

Esta recomendacioacuten alcanza tambieacuten al secretario del consejo de administracioacuten aunque no tenga lacondicioacuten de consejero


24 Que cuando ya sea por dimisioacuten o por acuerdo de la junta general un consejero cese en su cargo antesdel teacutermino de su mandato explique de manera suficiente las razones de su dimisioacuten o en el caso deconsejeros no ejecutivos su parecer sobre los motivos del cese por la junta en una carta que remitiraacute a todoslos miembros del consejo de administracioacuten

Y que sin perjuicio de que se deacute cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo en la medidaen que sea relevante para los inversores la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendoreferencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero




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25 Que la comisioacuten de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficientedisponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones

Y que el reglamento del consejo establezca el nuacutemero maacuteximo de consejos de sociedades de los que puedenformar parte sus consejeros


26 Que el consejo de administracioacuten se reuacutena con la frecuencia precisa para desempentildear con eficacia susfunciones y al menos ocho veces al antildeo siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio delejercicio pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del diacutea inicialmente noprevistos


27 Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informeanual de gobierno corporativo Y que cuando deban producirse se otorgue representacioacuten con instrucciones


28 Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupacioacuten sobre alguna propuesta o en el caso delos consejeros sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo deadministracioacuten a peticioacuten de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta


29 Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramientopreciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo si asiacute lo exigieran las circunstancias asesoramientoexterno con cargo a la empresa


30 Que con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funcioneslas sociedades ofrezcan tambieacuten a los consejeros programas de actualizacioacuten de conocimientos cuando lascircunstancias lo aconsejen

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]



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31 Que el orden del diacutea de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo deadministracioacuten deberaacute adoptar una decisioacuten o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar concaraacutecter previo la informacioacuten precisa para su adopcioacuten

Cuando excepcionalmente por razones de urgencia el presidente quiera someter a la aprobacioacuten del consejode administracioacuten decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del diacutea seraacute preciso el consentimientoprevio y expreso de la mayoriacutea de los consejeros presentes del que se dejaraacute debida constancia en el acta


32 Que los consejeros sean perioacutedicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinioacuten quelos accionistas significativos los inversores y las agencias de calificacioacuten tengan sobre la sociedad y su grupo


33 Que el presidente como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administracioacuten ademaacutesde ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas prepare y someta al consejo deadministracioacuten un programa de fechas y asuntos a tratar organice y coordine la evaluacioacuten perioacutedica delconsejo asiacute como en su caso la del primer ejecutivo de la sociedad sea responsable de la direccioacuten delconsejo y de la efectividad de su funcionamiento se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusioacutena las cuestiones estrateacutegicas y acuerde y revise los programas de actualizacioacuten de conocimientos para cadaconsejero cuando las circunstancias lo aconsejen


34 Que cuando exista un consejero coordinador los estatutos o el reglamento del consejo de administracioacutenademaacutes de las facultades que le corresponden legalmente le atribuya las siguientes presidir el consejo deadministracioacuten en ausencia del presidente y de los vicepresidentes en caso de existir hacerse eco de laspreocupaciones de los consejeros no ejecutivos mantener contactos con inversores y accionistas para conocersus puntos de vista a efectos de formarse una opinioacuten sobre sus preocupaciones en particular en relacioacuten conel gobierno corporativo de la sociedad y coordinar el plan de sucesioacuten del presidente


35 Que el secretario del consejo de administracioacuten vele de forma especial para que en sus actuaciones ydecisiones el consejo de administracioacuten tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidasen este Coacutedigo de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad




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36 Que el consejo de administracioacuten en pleno evaluacutee una vez al antildeo y adopte en su caso un plan de accioacuten quecorrija las deficiencias detectadas respecto de

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administracioacuten

b) El funcionamiento y la composicioacuten de sus comisiones

c) La diversidad en la composicioacuten y competencias del consejo de administracioacuten

d) El desempentildeo del presidente del consejo de administracioacuten y del primer ejecutivo de la sociedad

e) El desempentildeo y la aportacioacuten de cada consejero prestando especial atencioacuten a los responsables de lasdistintas comisiones del consejo

Para la realizacioacuten de la evaluacioacuten de las distintas comisiones se partiraacute del informe que estas eleven alconsejo de administracioacuten y para la de este uacuteltimo del que le eleve la comisioacuten de nombramientos

Cada tres antildeos el consejo de administracioacuten seraacute auxiliado para la realizacioacuten de la evaluacioacuten por un consultorexterno cuya independencia seraacute verificada por la comisioacuten de nombramientos

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad ocualquier sociedad de su grupo deberaacuten ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo

El proceso y las aacutereas evaluadas seraacuten objeto de descripcioacuten en el informe anual de gobierno corporativo


37 Que cuando exista una comisioacuten ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivossiendo al menos uno de ellos independiente y que su secretario sea el del consejo de administracioacuten


38 Que el consejo de administracioacuten tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisionesadoptadas por la comisioacuten ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administracioacuten reciban copia delas actas de las sesiones de la comisioacuten ejecutiva


39 Que los miembros de la comisioacuten de auditoriacutea en su conjunto y de forma especial su presidente se designenteniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad auditoriacutea y gestioacuten de riesgostanto financieros como no financieros




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40 Que bajo la supervisioacuten de la comisioacuten de auditoriacutea se disponga de una unidad que asuma la funcioacuten deauditoriacutea interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de informacioacuten y control interno y quefuncionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisioacuten de auditoriacutea


41 Que el responsable de la unidad que asuma la funcioacuten de auditoriacutea interna presente a la comisioacuten de auditoriacuteapara su aprobacioacuten por esta o por el consejo su plan anual de trabajo le informe directamente de su ejecucioacutenincluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo los resultados y elseguimiento de sus recomendaciones y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades




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42 Que ademaacutes de las previstas en la ley correspondan a la comisioacuten de auditoriacutea las siguientes funciones

1 En relacioacuten con los sistemas de informacioacuten y control interno

a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboracioacuten y la integridad de la informacioacuten financiera y nofinanciera asiacute como los sistemas de control y gestioacuten de riesgos financieros y no financieros relativosa la sociedad y en su caso al grupo mdashincluyendo los operativos tecnoloacutegicos legales socialesmedioambientales poliacuteticos y reputacionales o relacionados con la corrupcioacutenmdash revisando elcumplimiento de los requisitos normativos la adecuada delimitacioacuten del periacutemetro de consolidacioacuteny la correcta aplicacioacuten de los criterios contables

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la funcioacuten de auditoriacutea interna proponer laseleccioacuten nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoriacutea interna proponer elpresupuesto de ese servicio aprobar o proponer la aprobacioacuten al consejo de la orientacioacuten y el plan detrabajo anual de la auditoriacutea interna aseguraacutendose de que su actividad esteacute enfocada principalmenteen los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales) recibir informacioacuten perioacutedica sobre susactividades y verificar que la alta direccioacuten tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones desus informes

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadascon la sociedad tales como consejeros accionistas proveedores contratistas o subcontratistascomunicar las irregularidades de potencial trascendencia incluyendo las financieras y contableso de cualquier otra iacutendole relacionadas con la compantildeiacutea que adviertan en el seno de la empresa osu grupo Dicho mecanismo deberaacute garantizar la confidencialidad y en todo caso prever supuestosen los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anoacutenima respetando los derechos deldenunciante y denunciado

d) Velar en general por que las poliacuteticas y sistemas establecidos en materia de control interno seapliquen de modo efectivo en la praacutectica

2 En relacioacuten con el auditor externo

a) En caso de renuncia del auditor externo examinar las circunstancias que la hubieran motivado

b) Velar que la retribucioacuten del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni suindependencia

c) Supervisar que la sociedad comunique a traveacutes de la CNMV el cambio de auditor y lo acompantildee deuna declaracioacuten sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y si hubieranexistido de su contenido

d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunioacuten con el pleno del consejo deadministracioacuten para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolucioacuten de la situacioacuten contabley de riesgos de la sociedad

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestacioacuten deservicios distintos a los de auditoriacutea los liacutemites a la concentracioacuten del negocio del auditor y engeneral las demaacutes normas sobre independencia de los auditores




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43 Que la comisioacuten de auditoriacutea pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad e inclusodisponer que comparezcan sin presencia de ninguacuten otro directivo


44 Que la comisioacuten de auditoriacutea sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales ycorporativas que proyecte realizar la sociedad para su anaacutelisis e informe previo al consejo de administracioacutensobre sus condiciones econoacutemicas y su impacto contable y en especial en su caso sobre la ecuacioacuten de canjepropuesta


45 Que la poliacutetica de control y gestioacuten de riesgos identifique o determine al menos

a) Los distintos tipos de riesgo financieros y no financieros (entre otros los operativos tecnoloacutegicos legalessociales medio ambientales poliacuteticos y reputacionales incluidos los relacionados con la corrupcioacuten) alos que se enfrenta la sociedad incluyendo entre los financieros o econoacutemicos los pasivos contingentes yotros riesgos fuera de balance

b) Un modelo de control y gestioacuten de riesgos basado en diferentes niveles del que formaraacute parte unacomisioacuten especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estimeapropiado

c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable

d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados en caso de que llegaran amaterializarse

e) Los sistemas de informacioacuten y control interno que se utilizaraacuten para controlar y gestionar los citadosriesgos incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance


46 Que bajo la supervisioacuten directa de la comisioacuten de auditoriacutea o en su caso de una comisioacuten especializada delconsejo de administracioacuten exista una funcioacuten interna de control y gestioacuten de riesgos ejercida por una unidad odepartamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestioacuten de riesgos y en particular quese identifican gestionan y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a lasociedad

b) Participar activamente en la elaboracioacuten de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobresu gestioacuten

c) Velar por que los sistemas de control y gestioacuten de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en elmarco de la poliacutetica definida por el consejo de administracioacuten




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47 Que los miembros de la comisioacuten de nombramientos y de retribuciones ndasho de la comisioacuten de nombramientosy la comisioacuten de retribuciones si estuvieren separadasndash se designen procurando que tengan los conocimientosaptitudes y experiencia adecuados a las funciones que esteacuten llamados a desempentildear y que la mayoriacutea dedichos miembros sean consejeros independientes


48 Que las sociedades de elevada capitalizacioacuten cuenten con una comisioacuten de nombramientos y con unacomisioacuten de remuneraciones separadas

Cumple [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

49 Que la comisioacuten de nombramientos consulte al presidente del consejo de administracioacuten y al primer ejecutivode la sociedad especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisioacuten de nombramientos que tome en consideracioacuten por silos encuentra idoacuteneos a su juicio potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero


50 Que la comisioacuten de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que ademaacutes de las funciones quele atribuya la ley le correspondan las siguientes

a) Proponer al consejo de administracioacuten las condiciones baacutesicas de los contratos de los altos directivos

b) Comprobar la observancia de la poliacutetica retributiva establecida por la sociedad

c) Revisar perioacutedicamente la poliacutetica de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivosincluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicacioacuten asiacute como garantizar que su remuneracioacutenindividual sea proporcionada a la que se pague a los demaacutes consejeros y altos directivos de la sociedad

d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramientoexterno prestado a la comisioacuten

e) Verificar la informacioacuten sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en losdistintos documentos corporativos incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros


51 Que la comisioacuten de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad especialmentecuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos




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52 Que las reglas de composicioacuten y funcionamiento de las comisiones de supervisioacuten y control figuren enel reglamento del consejo de administracioacuten y que sean consistentes con las aplicables a las comisioneslegalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores incluyendo

a) Que esteacuten compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos con mayoriacutea de consejerosindependientes

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes

c) Que el consejo de administracioacuten designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes losconocimientos aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisioacuten deliberesobre sus propuestas e informes y que rindan cuentas en el primer pleno del consejo de administracioacutenposterior a sus reuniones de su actividad y que respondan del trabajo realizado

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo cuando lo consideren necesario para eldesempentildeo de sus funciones

e) Que de sus reuniones se levante acta que se pondraacute a disposicioacuten de todos los consejeros


53 Que la supervisioacuten del cumplimiento de las poliacuteticas y reglas de la sociedad en materia medioambientalsocial y de gobierno corporativo asiacute como de los coacutedigos internos de conducta se atribuya a una o sereparta entre varias comisiones del consejo de administracioacuten que podraacuten ser la comisioacuten de auditoriacutea la denombramientos una comisioacuten especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otracomisioacuten especializada que el consejo de administracioacuten en ejercicio de sus facultades de auto-organizacioacutenhaya decidido crear Y que tal comisioacuten esteacute integrada uacutenicamente por consejeros no ejecutivos siendola mayoriacutea independientes y se le atribuyan especiacuteficamente las funciones miacutenimas que se indican en larecomendacioacuten siguiente




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54 Las funciones miacutenimas a las que se refiere la recomendacioacuten anterior son las siguientes

a) La supervisioacuten del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los coacutedigos internos deconducta de la empresa velando asimismo por que la cultura corporativa esteacute alineada con su propoacutesitoy valores

b) La supervisioacuten de la aplicacioacuten de la poliacutetica general relativa a la comunicacioacuten de informacioacuteneconoacutemico-financiera no financiera y corporativa asiacute como a la comunicacioacuten con accionistas einversores asesores de voto y otros grupos de intereacutes Asimismo se haraacute seguimiento del modo en que laentidad se comunica y relaciona con los pequentildeos y medianos accionistas

c) La evaluacioacuten y revisioacuten perioacutedica del sistema de gobierno corporativo y de la poliacutetica en materiamedioambiental y social de la sociedad con el fin de que cumplan su misioacuten de promover el intereacutessocial y tengan en cuenta seguacuten corresponda los legiacutetimos intereses de los restantes grupos de intereacutes

d) La supervisioacuten de que las praacutecticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a laestrategia y poliacutetica fijadas

e) La supervisioacuten y evaluacioacuten de los procesos de relacioacuten con los distintos grupos de intereacutes


55 Que las poliacuteticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identifiquen e incluyan al menos

a) Los principios compromisos objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas empleados clientesproveedores cuestiones sociales medio ambiente diversidad responsabilidad fiscal respeto de losderechos humanos y prevencioacuten de la corrupcioacuten y otras conductas ilegales

b) Los meacutetodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las poliacuteticas de los riesgos asociados ysu gestioacuten

c) Los mecanismos de supervisioacuten del riesgo no financiero incluido el relacionado con aspectos eacuteticos y deconducta empresarial

d) Los canales de comunicacioacuten participacioacuten y diaacutelogo con los grupos de intereacutes

e) Las praacutecticas de comunicacioacuten responsable que eviten la manipulacioacuten informativa y protejan laintegridad y el honor


56 Que la remuneracioacuten de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseadoy para retribuir la dedicacioacuten cualificacioacuten y responsabilidad que el cargo exija pero no tan elevada como paracomprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos




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57 Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de lasociedad y al desempentildeo personal asiacute como la remuneracioacuten mediante entrega de acciones opciones oderechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la accioacuten y los sistemas de ahorro a largoplazo tales como planes de pensiones sistemas de jubilacioacuten u otros sistemas de previsioacuten social

Se podraacute contemplar la entrega de acciones como remuneracioacuten a los consejeros no ejecutivos cuandose condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros Lo anterior no seraacute de aplicacioacuten alas acciones que el consejero necesite enajenar en su caso para satisfacer los costes relacionados con suadquisicioacuten


58 Que en caso de remuneraciones variables las poliacuteticas retributivas incorporen los liacutemites y las cautelas teacutecnicasprecisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relacioacuten con el rendimiento profesional de susbeneficiarios y no derivan solamente de la evolucioacuten general de los mercados o del sector de actividad de lacompantildeiacutea o de otras circunstancias similares

Y en particular que los componentes variables de las remuneraciones

a) Esteacuten vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criteriosconsideren el riesgo asumido para la obtencioacuten de un resultado

b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados parala creacioacuten de valor a largo plazo como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de lasociedad y de sus poliacuteticas para el control y gestioacuten de riesgos

c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto medio y largoplazo que permitan remunerar el rendimiento por un desempentildeo continuado durante un periacuteodode tiempo suficiente para apreciar su contribucioacuten a la creacioacuten sostenible de valor de forma quelos elementos de medida de ese rendimiento no giren uacutenicamente en torno a hechos puntualesocasionales o extraordinarios


59 Que el pago de los componentes variables de la remuneracioacuten quede sujeto a una comprobacioacuten suficientede que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamenteestablecidas Las entidades incluiraacuten en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios encuanto al tiempo requerido y meacutetodos para tal comprobacioacuten en funcioacuten de la naturaleza y caracteriacutesticas decada componente variable

Que adicionalmente las entidades valoren el establecimiento de una claacuteusula de reduccioacuten (lsquomalusrsquo) basadaen el diferimiento por un periacuteodo suficiente del pago de una parte de los componentes variables que impliquesu peacuterdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca alguacuten eventoque lo haga aconsejable




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60 Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventualessalvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados


61 Que un porcentaje relevante de la remuneracioacuten variable de los consejeros ejecutivos esteacute vinculado a laentrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ] No aplicable [ ]

En lo referente a los consejeros ejecutivos y tal y como se ha explicitado en los apartados anteriores existe un equilibrio adecuado entrelos componentes fijos y variables de la remuneracioacuten si bien la Sociedad no ha considerado necesario introducir variables en el sistema deremuneracioacuten con el objeto de ajustarlo a objetivos valores e intereses a largo plazo de la Sociedad ni otorgar planes de entrega de acciones o deinstrumentos financieros referenciados a su valor por cuanto (i) la probada permanencia y estabilidad de los actuales consejeros ejecutivos en laSociedad y el Consejo de Administracioacuten por una parte y (ii) el establecimiento de paraacutemetros para el devengo de la remuneracioacuten variable queno incentivan objetivos cortoplacistas han sido considerados elementos suficientes

En este sentido debe destacarse que los paraacutemetros que sirven para fijar dicha retribucioacuten variable estaacuten fundamentalmente vinculados a losresultados ordinarios de la Sociedad sus filiales y su Grupo consolidado excluyendo por tanto aquellos paraacutemetros que incentivan otro tipo deestrategias que difieran de un crecimiento sostenido como pueden ser los resultados extraordinarios de la Sociedad y su Grupo consolidado uotros factores exoacutegenos como puede ser la cotizacioacuten de la Sociedad en bolsa

62 Que una vez atribuidas las acciones las opciones o instrumentos financieros correspondientes a los sistemasretributivos los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido unplazo de al menos tres antildeos

Se exceptuacutea el caso en el que el consejero mantenga en el momento de la transmisioacuten o ejercicio unaexposicioacuten econoacutemica neta a la variacioacuten del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente aun importe de al menos dos veces su remuneracioacuten fija anual mediante la titularidad de acciones opciones uotros instrumentos financieros

Lo anterior no seraacute de aplicacioacuten a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer loscostes relacionados con su adquisicioacuten o previa apreciacioacuten favorable de la comisioacuten de nombramientos yretribuciones para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran


63 Que los acuerdos contractuales incluyan una claacuteusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso delos componentes variables de la remuneracioacuten cuando el pago no haya estado ajustado a las condicionesde rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada conposterioridad




73 75

64 Que los pagos por resolucioacuten o extincioacuten del contrato no superen un importe equivalente a dos antildeos de laretribucioacuten total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero hacumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepcioacuten

A efectos de esta recomendacioacuten entre los pagos por resolucioacuten o extincioacuten contractual se consideraraacutencualesquiera abonos cuyo devengo u obligacioacuten de pago surja como consecuencia o con ocasioacuten de laextincioacuten de la relacioacuten contractual que vinculaba al consejero con la sociedad incluidos los importes nopreviamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud depactos de no competencia post-contractual


La recomendacioacuten se cumple para 14 de los 16 consejeros de la Sociedad En el caso del Consejero Delegado y el Consejero Director General lospagos por resolucioacuten o extincioacuten del Contrato podriacutean superar el importe equivalente a dos antildeos de la retribucioacuten total anual ya que tal y como sedescribe en el Informe Anual de Remuneraciones desde hace varios ejercicios los mismos han destinado el 50 de su remuneracioacuten variable (quehabriacutean tenido derecho a consolidar) a aportaciones al sistema de previsioacuten social de manera no consolidada de tal forma que el acumulado dedichos ejercicios puede acabar contribuyendo a superar el citado umbral



74 75

H OTRAS INFORMACIONES DE INTEREacuteS

1 Si existe alguacuten aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades delgrupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe pero que sea necesario incluirpara recoger una informacioacuten maacutes completa y razonada sobre la estructura y praacutecticas de gobierno en laentidad o su grupo detaacutellelos brevemente

2 Dentro de este apartado tambieacuten podraacute incluirse cualquier otra informacioacuten aclaracioacuten o matiz relacionadocon los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos

En concreto se indicaraacute si la sociedad estaacute sometida a legislacioacuten diferente a la espantildeola en materia degobierno corporativo y en su caso incluya aquella informacioacuten que esteacute obligada a suministrar y sea distinta dela exigida en el presente informe

3 La sociedad tambieacuten podraacute indicar si se ha adherido voluntariamente a otros coacutedigos de principios eacuteticoso de buenas praacutecticas internacionales sectoriales o de otro aacutembito En su caso se identificaraacute el coacutedigo encuestioacuten y la fecha de adhesioacuten En particular haraacute mencioacuten a si se ha adherido al Coacutedigo de Buenas PraacutecticasTributarias de 20 de julio de 2010

Nota respecto al Apartado B5

Al amparo de lo establecido en los artiacuteculos 406bis y 413 del Real Decreto-ley 82020 de 17 de marzo de medidas urgentes extraordinarias parahacer frente al impacto econoacutemico y social del COVID-19 y en el marco de las recomendaciones de la Autoridad Europea de Seguros y Pensionesde Jubilacioacuten y de la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones en sus respectivas notas de 2 y 8 de abril de 2020 en relacioacuten conla distribucioacuten de dividendos por parte de las entidades aseguradoras ante la situacioacuten generada por el coronavirus COVID-19 el consejo deadministracioacuten de la Sociedad decidioacute retirar el segundo punto del orden del diacutea (ldquoDistribucioacuten de resultados del ejercicio 2019rdquo) de la JuntaGeneral de Accionistas de la Sociedad de fecha 30 de abril de 2020

La nueva propuesta de distribucioacuten de resultados fue formulada por el Consejo de Administracioacuten de conformidad con lo establecido en losreferidos artiacuteculos del Real Decreto-ley 82020 y demaacutes normativa mercantil y aprobada en la Junta General de Accionistas de 29 de octubre de2020

Nota respecto al Apartado C12

COTYP SL y VILLASA SL causaron baja como miembros del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad tras la expiracioacuten de su cargocon anterioridad a la Junta General de Accionistas de 30 de abril de 2020 siendo nombrados en ideacutentica fecha sus respectivos anterioresrepresentantes persona fiacutesica Don Alberto Thiebaut Estrada y Don Fernando Villavecchia Obregoacuten

Asimismo se hace constar que en fecha 26 de noviembre de 2020 el Consejo de Administracioacuten de la Sociedad previo informe favorable dela Comisioacuten de Nombramientos y Retribuciones tomoacute razoacuten de la comunicacioacuten formal efectuada por el consejero GESTIOacuteN DE ACTIVOS YVALORES SL notificando su intencioacuten de sustituir a su representante persona fiacutesica Don Javier Juncadella Salisachs por Don Aacutelvaro Juncadella dePallejaacute y aceptando asimismo la renuncia del referido consejero a sus cargos de Vicepresidente y miembro de la Comisioacuten de Nombramientos yRetribuciones de la Sociedad

Nota respecto al Apartado H3

El Consejo de Administracioacuten acordoacute en su reunioacuten del 28 de octubre de 2016 que la Sociedad en su condicioacuten de entidad dominante de ungrupo de sociedades en el sentido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio se adhiriera al Coacutedigo de Buenas Praacutecticas Tributarias y al anexo almismo aprobados respectivamente el 23 de julio de 2010 y el 3 de noviembre de 2015

Asimismo la Sociedad y su Grupo estaacuten adheridos al Pacto Mundial de las Naciones Unidas una iniciativa voluntaria por la cual se comprometea alinear sus estrategias y operaciones con diez principios universalmente aceptados agrupados en cuatro aacutereas derechos humanos estaacutendareslaborales medioambiente y corrupcioacuten Trabaja tambieacuten de forma constante en el desarrollo de los Objetivos de Desarrollo Sostenible definidospor la ONU en septiembre de 2015 Todo ello estaacute explicado en mayor detalle en la Memoria de Sostenibilidad del Grupo Catalana Occidentedisponible en la paacutegina web corporativa



75 75

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administracioacuten de la sociedad en susesioacuten de fecha

25022021

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relacioacuten con la aprobacioacuten delpresente Informe

[ ][ radic ]

SiacuteNo







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Resultado teacutecnico Resultado de la actividad aseguradora Resultado teacutecnico = (primas devengadas del seguro directo + primas devengadas del reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones) ndash Coste teacutecnico ndash Participacioacuten en beneficios y extornos - Gastos de explotacioacuten netos - Otros gastos teacutecnicos

Resultado del reaseguro Resultado que arroja el hecho de ceder negocio al reasegurador o aceptar negocio de otras entidades

Resultado del reaseguro = Resultado del reaseguro aceptado + Resultado del reaseguro cedido

Resultado financiero Resultado de las inversiones financieras Resultado financiero = ingresos de activos financieros (cupones dividendos realiza-ciones) - gastos financieros (comisiones y otros gastos) + resultado de sociedades filiales - intereses devengados de la deuda - intereses abonados a los asegurados del negocio de seguros de vida

Resultado teacutecnico financiero Resultado de la actividad aseguradora incluyendo el resul-tado financieroEste resultado es especialmente relevante en los seguro de Vida

Resultado teacutecnicofinanciero = Resultado teacutecnico + Resultado financiero

Resultado cuenta no teacutecnica no financiera

Aquellos ingresos y gastos no asignables a los resultados teacutecnicos ni financieros Resultado cuenta no teacutecnica no financiera = Ingresos - gastos no asignables a los resul-tados teacutecnicos o financieros

Resultado actividades complementaria del seguro de creacutedito

Resultado de actividades no asignables al negocio puramente asegurador Principalmente se distinguen las actividades de bull Servicios por informacioacuten bull Recobros bull Gestioacuten de la cuenta de exportacioacuten del estado holandeacutes

Resultado actividades complementaria del seguro de creacutedito = ingresos - gastos

Resultado recurrente Resultado de la actividad habitual de la entidad Resultado recurrente = resultado teacutecnicofinanciero + resultado cuenta no teacutecnica - impuestos todos fruto de la actividad habitual

Resultado no recurrente Movimientos extraordinarios o atiacutepicos que pueden desvir-tuar el anaacutelisis de la cuenta de resultados Se clasifican en funcioacuten de su naturaleza (teacutecnico gastos y financieros) y por tipo de negocio (tradicional y seguro de creacutedito)

Resultado no recurrente = resultado teacutecnicofinanciero + resultado cuenta no teacutecnica - impuestos todos procedentes de los movimientos extraordinarios o atiacutepicos

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Facturacioacuten Facturacioacuten es el volumen de negocio del Grupo

Incluye las primas que el Grupo genera en cada una de las liacuteneas de negocio y los ingresos por servicios provenientes del seguro de creacutedito

Facturacioacuten = Primas facturadas + Ingresos por informacioacuten

Primas facturadas = primas emitidas del seguro directo + primas del reaseguro aceptado

Fondos gestionados Importe de los activos financieros e inmobiliarios gestionados por el Grupo Fondos gestionados = Activos financieros e inmobiliarios riesgo entidad + Activos financieros e inmobiliarios riesgo tomador + Fondos de pensiones gestionadosFondos gestionados = renta fija + renta variable + inmuebles + depoacutesitos en entidades de creacutedito + tesoreriacutea + sociedades participadas

Fortaleza financiera Muestra la situacioacuten de endeudamiento y de solvencia Se mide principalmente a traveacutes del ratio de endeudamiento del ratio de cobertura de intereses y de la calificacioacuten crediticia (rating)

Ratio de endeudamiento = Patrimonio neto + deuda deuda

Ratio de cobertura de intereses = resultado antes de impuestos Intereses

Coste teacutecnico Costes directos de la cobertura de siniestros Ver siniestralidad

Coste teacutecnico = siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro + variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro

Dividend yield La rentabilidad por dividendo o dividend yield en ingleacutes muestra la relacioacuten existente entre los dividendos repartidos en el uacuteltimo antildeo con el valor de la accioacuten medio Indicador utilizado para valorar las acciones de una entidad

Dividend yield = dividendo pagado en el ejercicio por accioacuten valor de la cotizacioacuten de la accioacuten medio

Duracioacuten modificada Sensibilidad del valor de los activos a los movimientos en los tipos de intereacutes Duracioacuten modificada= Representa una aproximacioacuten al valor de la variacioacuten porcen-tual en el valor de los activos financieros por cada punto porcen-tual (100 puntos baacutesicos) de variacioacuten de los tipos de intereacutes

Gastos Los gastos generales recogen los costes que se originan para gestioacuten del negocio excluyendo los propiamente asignables a los siniestros

Gastos = gastos de personal + gastos comerciales + servicios y gastos varios (dietas formacioacuten premios de gestioacuten material y otros gastos de oficina alquileres servicios externos etc)

Iacutendice de permanencia Mide la expectativa del cliente a seguir con la entidadEscala de menos de 1 antildeo a maacutes de 5 antildeos

Iacutendice de permanencia= iquestdurante cuaacutento tiempo consideras que seguiriacuteas siendo cliente

Iacutendice de satisfaccioacuten con la compantildeiacutea

Mide el grado de satisfaccioacuten general del cliente con la entidadEscala de 1 a 10

Iacutendice de satisfaccioacuten general = (Satisfechos ndash insatisfechos) encuestadosSatisfechos respuestas con resultado del 7 al 10Insatisfechos respuestas con resultado del 1 al 4






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Iacutendice de satisfaccioacuten servicio Mide la valoracioacuten del servicio recibidoEscala 1 a 10

Iacutendice de satisfaccioacuten servicio = (Satisfechos ndash insatisfechos)encuestadosSatisfechos respuestas con resultado del 7 al 10Insatisfechos respuestas con resultado del 1 al 4

Ingresos por seguros Mide los ingresos derivados directamente de la actividad seguros y los servicios de informacioacuten

Ingresos por seguros = primas devengadas del seguro directo + primas devengadas del reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones

Participaciones en entidades asociadas filiales

Entidades no dependientes en que el Grupo posee influencia significativa Participaciones en entidades asociadas filiales = valor contable de la participacioacuten econoacutemica

Net Promoter ScoreNPS

Mide el grado de lealtad del cliente con la entidad Net Promoter score = iquestRecomendariacuteas la compantildeiacutea a familiares y amigos = (promoto-res-detractores) encuestadosPromotores respuestas con resultado igual a 9 o 10Detractores respuestas con resultado del 1 al 6

Pay out Ratio que indica la parte del resultado que se distribuye a los inversores viacutea dividendos Pay out = (Dividendo total Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante) x 100

Price Earnings RatioPER

El ratio precio-beneficio o PER mide la relacioacuten entre el precio o valor de la entidad y los resultados Su valor expresa lo que paga el mercado por cada unidad monetaria de resultadosEs representativo de la capacidad de generar resultados de la entidad

PER = Precio de cierre de mercado de la accioacuten Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante por accioacuten

Primas ex-uacutenicas Total de primas sin considerar las primas no perioacutedicas del negocio de Vida Primas ex-uacutenicas = Primas facturadas - primas uacutenicas del negocio de vida

Provisiones teacutecnicas Importe de las obligaciones asumidas que se derivan de los contratos de seguros y reaseguros

Ratio combinado Indicador que mide la rentabilidad teacutecnica de los seguros No Vida Ratio Combinado = Ratio de siniestralidad+ ratio de gastos

Ratio combinado neto Indicador que mide la rentabilidad teacutecnica de los seguros No Vida neto del efecto de reaseguro

Ratio Combinado neto = Ratio de siniestralidad neto + ratio de gastos neto

Ratio gastos Ratio que refleja la parte de los ingresos por primas dedicado a los gastos Ratio gastos = Gastos de explotacioacuten Ingresos por seguros

Ratio gastos neto Ratio que refleja la parte de los ingresos por primas dedicado a los gastos netas del efecto de reaseguro

Ratio gastos netos= (Gastos de explotacioacuten netos de reaseguro) (primas imputadas negocio directo y reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones)






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Ratio siniestralidad Indicador de negocio consistente en la proporcioacuten entre la siniestralidad y las primas adquiridas

Ratio siniestralidad = Siniestralidad Ingresos por seguros

Ratio siniestralidad neto Indicador de negocio consistente en a la proporcioacuten entre la siniestralidad y las primas adquiridas netas del efecto de reaseguro

Ratio siniestralidad neto = Siniestralidad del ejercicio neta del reaseguro (primas imputadas negocio directo y reaseguro aceptado + servicios de informacioacuten y comisiones)

Recursos permanentes Recursos asimilables a fondos propios Recursos permanentes = Total patrimonio neto + pasivos subordinados

Recursos permanentes a valor de mercado

Recursos asimilables a fondos propios a valor de mercado Recursos permanentes a valor de mercado = Total patrimonio neto + pasivos subordinados + plusvaliacuteas asociadas a los inmuebles de uso propio + plusvaliacuteas asociadas a inversiones inmobiliarias

Recursos transferidos a la sociedad

Importe que el Grupo devuelve a los principales grupos de intereacutes Recursos transferidos a la sociedad = siniestralidad pagada + impuestos + comisiones + gastos de personal + dividendos

Return On EquityROE

Rentabilidad financiera o tasa de retornoMide el rendimiento del capital

ROE = (Resultado del ejercicio Atribuible a la sociedad dominante) (Media simple del Patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante al inicio y final del periodo (doce meses)) x 100

Siniestralidad Ver coste teacutecnico Valoracioacuten econoacutemica de los siniestros Siniestralidad = Prestaciones pagadas del seguro directo + Variacioacuten de la provisioacuten por prestaciones del seguro directo + gastos imputables a prestaciones

Total Potential ExposureTPE Es la exposicioacuten potencial al riesgo tambieacuten cuacutemulo de riesgoTeacutermino del negocio de seguro de creacutedito

TPE = la suma de los liacutemites de creacutedito suscritos por el Grupo en cada buyer






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Contacto Calendario 2020 | 154

Calendario 2019Contacto

wwwgrupocatalanaoccidentecom

Para maacutes informacioacuten contacte conanalistascatalanaoccidentecom

Analistas e inversores analistascatalanaoccidentecom

Atencioacuten al accionista+34 935 820 667accionistascatalanaoccidentecom

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre

25

Resultados 12M2020

29




29 Junta General de AccionistasEjercicio 2020


DividendoComplemen-tario2020

29

Resultados 3M2021

29


28


30

Presentacioacuten Resultados3M20211130

25


28







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Cuentas anuales consolidadas09



ACTIVO Nota

1 Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes 6 1477975 13547402 Activos financieros mantenidos para negociar 7a - -

3 Otros activos financieros a valor razonable con cambios en peacuterdidas y ganancias

7a 585341 579019

a) Instrumentos de patrimonio 49 26259 b) Valores representativos de deuda - 1026 c) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten 585292 551734

4 Activos financieros disponibles para la venta 7a 9862441 9586342a) Instrumentos de patrimonio 1834453 1769154b) Valores representativos de deuda 7554910 7337199c) Preacutestamos - -d) Depoacutesitos en entidades de creacutedito 473078 479989

5 Preacutestamos y partidas a cobrar 1249224 1197027a) Preacutestamos y otros activos financieros 7a 329531 327770b) Partidas a cobrar 7b 886604 845875

c) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten

7a 33089 23382

8 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas 14 1108067 874347

9 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 1138895 1095491a) Inmovilizado material 9a 446019 434101b) Inversiones inmobiliarias 9b 692876 661390

10 Inmovilizado intangible 994051 995015a) Fondo de comercio 10a 801972 804975

b) Gastos de adquisicioacuten de carteras de poacutelizas 10 319 349c) Otro inmovilizado intangible 10 191760 189691

11 Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

8 85183 85794

12 Activos fiscales 356292 331429a) Activos por impuesto corriente 11b 84347 105165b) Activos por impuesto diferido 11c 271945 226264

13 Otros activos 12 510267 578745

TOTAL ACTIVO 17367736 16677949

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Balance consolidado a 31 de diciembre de 2020

31122020 31122019 ()




PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota

TOTAL PASIVO 13430117 12826766 3 Deacutebitos y partidas a pagar 1181783 954707

a) Pasivos subordinados 13a 200704 200545

b) Otras deudas 13b 981079 754162

5 Provisiones teacutecnicas 14 10982462 10652097 a) Para primas no consumidas 1323100 1354729

b) Para riesgos en curso 2659 4098

c) Para seguros de vida

- Provisioacuten para primas no consumidas y riesgos en curso 27451 27537

- Provisioacuten matemaacutetica 5851522 5839867 - Provisioacuten de seguros de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asume el tomador 618746 575144

d) Para prestaciones 3014609 2729261

e) Para participacioacuten en beneficios y para extornos 40688 31783

f) Otras provisiones teacutecnicas 103687 89678

6 Provisiones no teacutecnicas 15 234599 210513 7 Pasivos fiscales 535765 554947

a) Pasivos por impuesto corriente 11b 46949 66510

b) Pasivos por impuesto diferido 11c 488816 488437

8 Resto de pasivos 495508 454502

TOTAL PATRIMONIO NETO 3937619 3851183

Fondos propios 2855394 2684352 1 Capital 16a 36000 36000

2 Prima de emisioacuten 16b 1533 1533

3 Reservas 16b 2617181 2320994 4 Menos Acciones y participaciones en patrimonio propias 16c 23539 22000

7 Resultado del ejercicio atribuible a la sociedad dominante 262331 385937

a) Peacuterdidas y Ganancias consolidadas 270132 424530

b) Peacuterdidas y Ganancias atribuibles a socios externos 17 7801 38593

8 Menos Dividendo a cuenta 16e 38112 38112

Otro resultado global acumulado 16g 723508 792792 1 Partidas que no se reclasifican a resultados - -

2 Partidas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados 723508 792792

a) Activos financieros disponibles para la venta 995976 994333

c) Diferencias de cambio (38488) (16999)

d) Correccioacuten de asimetriacuteas contables (230066) (183559)

e) Entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (3914) (983)

f) Otros ajustes - -

PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE 3578902 3477144

INTERESES MINORITARIOS 17 358717 374039

1 Otro resultado global acumulado (3049) 2592

2 Resto 361766 371447

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 17367736 16677949

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Balance de situacioacuten consolidado a 31 de diciembre de 2020

31122020 31122019 ()


GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Catalana Occidente)CUENTAS DE PEacuteRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Notas 1 a 3)


Nota

1 Primas imputadas al ejercicio netas de reaseguro 18 2650712 2868311 2 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 18 132626 110414 3 Otros ingresos teacutecnicos 18 252075 252525 4 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro 18 (1586246) (1583792)5 Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro 18 (13962) (13110)6 Participacioacuten en beneficios y extornos (4640) (3873)7 Gastos de explotacioacuten netos 18 (942774) (976346)8 Otros gastos teacutecnicos 18 (24030) (15209)9 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 18 (125673) (96019)

A) RESULTADO SEGUROS NO VIDA 338088 542901

10 Primas imputadas al ejercicio netas de reaseguro 18 771779 805487 11 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 18 206728 214202 12 Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el

riesgo de la inversioacuten 18 43745 62245 13 Otros ingresos teacutecnicos 18 6087 5663 14 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro 18 (734112) (727843)15 Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro 18 (47480) (162693)16 Participacioacuten en beneficios y extornos 18 (26677) (19918)17 Gastos de explotacioacuten netos 18 (72261) (73912)18 Otros gastos teacutecnicos 18 (2815) (5022)19 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 18 (53877) (41880)20 Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el

riesgo de la inversioacuten 18 (53202) (13059)

B) RESULTADO SEGUROS VIDA 37915 43270

C) RESULTADO CUENTA TEacuteCNICA 376003 586171

21 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones (3710) (6508)22 Diferencia negativa de consolidacioacuten - -23 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (5811) (5283)24 Otros ingresos 18 49531 31124 25 Otros gastos 18 (51439) (49305)

E) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 364574 556199

26 Impuesto sobre beneficios 11d (94442) (131669)

F) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 270132 424530

27 Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos- -

G) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 270132 424530

a) Resultado atribuido a la entidad dominante 262331 385937

b) Resultado atribuido a intereses minoritarios 17 7801 38593

(Cifras en Euros)

BENEFICIO POR ACCIOacuteN

Baacutesico 16f 222 327 Diluido 16f 222 327

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante de la Cuenta de Peacuterdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 2020

Ejercicio 2019 ()Ejercicio 2020




A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL PERIacuteODO 270132 424530

B) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICARAacuteN ARESULTADOS

1 Ganacias(Peacuterdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal 15 (12511) (24777)


3 Resto de ingresos y gastos que no se reclasifican al resultado del periacuteodo - -

4 Efecto impositivo 11d 5803 5285

C) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSEPOSTERIORMENTE A RESULTADOS

1 Activos financieros disponibles para la venta (1360) 607196a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten 7a (20745) 587170b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias 19385 20026c) Otras reclasificaciones - -

2 Coberturas de los flujos de efectivo - -a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten - -b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - -c) Otras reclasificaciones - -

3 Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero - -a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten - -b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

4 Diferencias de cambio (25934) 10969a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten (25934) 10969b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

5 Correccioacuten de asimetriacuteas contables (61128) (152029)a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten (61128) (152029)b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

6 Activos mantenidos para la venta - -a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten - -b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -


a) Ganancias(Peacuterdidas) por valoracioacuten 8 (3408) 1438b) Importes transferidos a la cuenta de peacuterdidas y ganancias - -c) Otras reclasificaciones - -

8 Resto de ingresos y gastos que pueden reclasificarseposteriormente al resultado del periacuteodo

9 Efecto impositivo 11d 16905 (100701)

RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO (A + B + C) 188499 771911

a) Atribuidos a la entidad dominante 187350 722895

b) Atribuidos a intereses minoritarios 1149 49016

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Estado de Ingresos y gastos reconocidos consolidado correspondiente al ejercicio 2020

(74925) 366873

(3408) 1438

- -

- -

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Notas 1 a 3)


(6708) (19492)

Nota

158



ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Notas 1 a 3)


NotaCapital o

fondo mutual

Prima de emisioacuten y Reservas

Acciones y particip en patrimonio

propias

Resultado del ejercicio

atribuido a la entidad

dominante

(Dividendos a cuenta)

Saldo final al 31 de diciembre de 2018 () 36000 2095117 (22259) 352160 (36288) 439063 340343 3204136 Ajuste por cambios de criterio contable - - - - - - - -Ajuste por errores - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado a 1 de enero de 2019 () 36000 2095117 (22259) 352160 (36288) 439063 340343 3204136

I Total Ingresos(Gastos) reconocidos ejercicio - (16771) - 385937 - 353729 49016 771911

II Operaciones con socios o propietarios - - 259 - (100512) - (14915) (115168)1 Aumentos(Reducciones) de capital - - - - - - - -2 Conversioacuten de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - - - -3 Distribucioacuten de dividendos - - - - (100512) - (14915) (115427)4 Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) 16c - - 259 - - - - 2595 Incrementos(Reducciones) por combinaciones de negocios - - - - - - - -6 Otras operaciones con socios o propietarios - - - - - - - -

III Otras variaciones de patrimonio neto - 244181 - (352160) 98688 - (405) (9696)1 Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -2 Traspasos entre partidas de patrimonio neto - 253472 - (352160) 98688 - - -3 Otras variaciones - (9291) - - - - (405) (9696)

Saldo final al 31 de diciembre de 2019 () 36000 2322527 (22000) 385937 (38112) 792792 374039 3851183

Ajuste por cambios de criterio contable - - - - - - - -Ajuste por errores - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado a 1 de enero de 2020 36000 2322527 (22000) 385937 (38112) 792792 374039 3851183

I Total Ingresos(Gastos) reconocidos ejercicio - (5697) - 262331 - (69284) 1149 188499

II Operaciones con socios o propietarios - - (1539) - (81510) - (16476) (99525)1 Aumentos(Reducciones) de capital - - - - - - - -2 Conversioacuten de pasivos financieros en patrimonio neto - - - - - - - -3 Distribucioacuten de dividendos 16e - - - - (81510) - (16476) (97986)4 Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) 16c - - (1539) - - - - (1539)5 Incrementos(Reducciones) por combinaciones de negocios - - - - - - - -6 Otras operaciones con socios o propietarios - - - - - - - -

III Otras variaciones de patrimonio neto - 301884 - (385937) 81510 - 5 (2538)1 Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -2 Traspasos entre partidas de patrimonio neto 16d - 304427 - (385937) 81510 - - -3 Otras variaciones - (2543) - - - - 5 (2538)

Saldo final al 31 de diciembre de 2020 36000 2618714 (23539) 262331 (38112) 723508 358717 3937619

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto a 31 de diciembre de 2020

Otro resultado

global acumulado


Total Patrimonio

neto

Fondos PropiosPatrimonio neto atribuido a la sociedad dominante

159


GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Catalana Occidente)ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (METODO DIRECTO) (Notas 1 a 3)


A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIOacuteN (1+2+3) 498134 513462

1 Actividad aseguradora 933674 905091

(+) Cobros en efectivo de la actividad aseguradora 5599857 5428597(-) Pagos en efectivo de la actividad aseguradora (4666183) (4523506)

2 Otras actividades de explotacioacuten (340410) (233635)

(+) Cobros en efectivo de otras actividades de explotacioacuten 499619 586890(-) Pagos en efectivo de otras actividades de explotacioacuten (840029) (820525)

3 Cobros(pagos) por impuesto sobre beneficios (95130) (157994)

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIOacuteN (1 + 2) (237774) (177499)

1 Cobros de actividades de inversioacuten 2442159 3079468

(+) Inmovilizado material 2695 555(+) Inversiones inmobiliarias 2520 12279(+) Inmovilizado intangible - -(+) Instrumentos financieros 2054943 2596692(+) Participaciones - -(+) Entidades dependientes y otras unidades de negocio - -(+) Intereses cobrados 177480 188929(+) Dividendos cobrados 44133 53037(+) Otros cobros relacionados con actividades de inversioacuten 160388 227976

2 Pagos de actividades de inversioacuten (2679933) (3256967)

(-) Inmovilizado material 9a (38123) (26964)(-) Inversiones inmobiliarias 9b (48290) (110433)(-) Inmovilizado intangible 10 (48912) (52504)(-) Instrumentos financieros (2455132) (2622802)(-) Participaciones - -(-) Entidades dependientes y otras unidades de negocio 8 - (159554)(-) Otros pagos relacionados con actividades de inversioacuten (89476) (284710)

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIOacuteN (1 + 2) (128857) (144415)

1 Cobros de actividades de financiacioacuten 638 259

(+) Pasivos subordinados - -(+) Cobros por emisioacuten de instrumentos de patrimonio y ampliacioacuten de capital - -(+) Derramas activas y aportaciones de los socios o mutualistas - -(+) Enajenacioacuten de valores propios 16c 638 259(+) Otros cobros relacionados con actividades de financiacioacuten - -

2 Pagos de actividades de financiacioacuten (129495) (144674)

(-) Dividendos a los accionistas 16e (81510) (100512)(-) Intereses pagados (14108) (14526)(-) Pasivos subordinados - -(-) Pagos por devolucioacuten de aportaciones a los accionistas - -(-) Derramas pasivas y devolucioacuten de aportaciones a los socios o mutualistas - -(-) Adquisicioacuten de valores propios 16c (2177) -(-) Otros pagos relacionados con actividades de financiacioacuten (31700) (29636)

D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (8268) (339)

E) AUMENTO(DISMINUCIOacuteN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A + B + C+ D) 123235 191209

F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIacuteODO 1354740 1163531

G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIacuteODO (E + F) 1477975 1354740

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

(+) Caja y bancos 1447960 1154843(+) Otros activos financieros 30015 199897(-) Menos Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 1477975 1354740

() Se presenta uacutenica y exclusivamente a efectos comparativosLas Notas 1 a 22 descritas en la memoria adjunta y los Anexos I y II adjuntos forman parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo consolidado correspondiente al ejercicio 2020

Nota Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 ()



Grupo Catalana Occidente SA y Sociedades Dependientes (Grupo Catalana Occidente) Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de diciembre de 2020

De acuerdo con la normativa vigente sobre el contenido de las cuentas anuales consolidadas esta Memoria completa ampliacutea y comenta el balance la cuenta de peacuterdidas y ganancias el estado de ingresos y gastos reconocidos el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo consolidados (de ahora en adelante lsquolos estados financieros consolidadosrsquo) y forma con ellos una unidad con el objetivo de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situacioacuten financiera consolidada de Grupo Catalana Occidente a 31 de diciembre de 2020 asiacute como de los resultados de sus operaciones de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo que se han producido en el ejercicio anual acabado en esta fecha

1 Informacioacuten general sobre la sociedad dominante y su actividad

1a) Constitucioacuten duracioacuten y domicilio

Grupo Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima (en adelante lsquola sociedad dominantersquo) fue constituida con duracioacuten indefinida el 18 de julio de 1864 en Espantildea con la denominacioacuten inicial de ldquoLa Catalana Sociedad de Seguros contra Incendios a Prima Fijardquo pasando a denominarse en 1988 Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros y cambiando esta denominacioacuten por la actual en el ejercicio 2001 como consecuencia del cambio en sus actividades sociales tras la cesioacuten de todo su negocio asegurador y reasegurador a la sociedad dependiente Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros (lsquoSeguros Catalana Occidentersquo) mediante una aportacioacuten no dineraria de rama de actividad comprensiva de todos los activos y pasivos afectos al negocio cedido y todo su personal

El domicilio social de la sociedad dominante radica en Paseo de la Castellana 4 Madrid (Espantildea)

1b) Objeto social marco legal y ramos en que opera

Su objeto social consiste en la compra suscripcioacuten tenencia administracioacuten permuta y enajenacioacuten de toda clase de valores mobiliarios y participaciones nacionales y extranjeros por cuenta propia y sin actividad de intermediacioacuten con la finalidad de dirigir administrar y gestionar dichos valores y participaciones

La sociedad dominante realiza dichas actividades especialmente en relacioacuten a valores mobiliarios de entidades dedicadas a la praacutectica de actividades y operaciones de seguros y reaseguros y demaacutes operaciones sometidas a la normativa de ordenacioacuten del seguro privado previo el cumplimiento de los preceptivos requisitos legales La sociedad dominante no ejerce directamente la actividad aseguradora que realizan aquellas entidades participadas que disponen de la correspondiente autorizacioacuten administrativa En este caso es la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones (en adelante lsquoDGSFPrsquo) quien desempentildea las funciones que las disposiciones vigentes atribuyen al Ministerio de Economiacutea y Hacienda en materia de seguros y reaseguros privados mediacioacuten en seguros capitalizacioacuten y fondos de pensiones

La sociedad dominante dirige y gestiona su participacioacuten en el capital social de otras entidades mediante la correspondiente organizacioacuten de medios personales y materiales

Las entidades aseguradoras que dependen de Grupo Catalana Occidente SA operan en los ramos siguientes Vida Creacutedito Caucioacuten Accidentes Enfermedad Asistencia Sanitaria Vehiacuteculos terrestres


Vehiacuteculos mariacutetimos lacustres y fluviales (cascos) Vehiacuteculos aeacutereos Mercanciacuteas transportadas Incendios y elementos naturales Otros dantildeos a los bienes (Seguros agrarios combinados Robo u otros) Responsabilidad civil (en vehiacuteculos terrestres automoacuteviles en vehiacuteculos aeacutereos en vehiacuteculos mariacutetimos lacustres y fluviales derivada de riesgos nucleares u otros riesgos) Peacuterdidas pecuniarias diversas Defensa juriacutedica Asistencia y Decesos El Grupo considera como negocio tradicional todos los ramos en los que opera excepto los ramos de Creacutedito y Caucioacuten que se engloban en el negocio de seguro de creacutedito

Asimismo la sociedad dependiente GCO Gestora de Pensiones EGFP SA (lsquoGCO Gestora de Pensionesrsquo) gestiona los fondos de pensiones rdquoGCO Pensiones Renta Fija Fondo de pensionesrdquo GCO Pensiones Mixto Fijo Fondo de pensiones ldquoGCO Pensiones Renta Variable Fondo de Pensionesrdquo ldquoGCO Pensiones Mixto Variable Fondo de pensionesrdquo ldquoGCO Pensiones Empleados Fondo de Pensionesrdquo ldquoGCO Pensiones Colectivo Fondo de Pensionesrdquo y ldquoCat Previsioacute Fondo de Pensionesrdquo Ademaacutes Seguros Catalana Occidente y Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA (lsquoSeguros Bilbaorsquo) son socios promotores de ldquoGCO Previsioacuten EPSV Individualrdquo El importe total del patrimonio de los fondos y EPSV gestionados asciende a 599802 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (563822 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019) Los ingresos brutos devengados por comisiones de gestioacuten de los distintos fondos han ascendido durante el ejercicio 2020 a 5008 Miles de Euros (4608 Miles de Euros en el ejercicio 2019) y figuran registrados netos de los correspondientes gastos asociados a su comercializacioacuten en el epiacutegrafe lsquoOtros ingresos teacutecnicosrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada de seguros de vida

Adicionalmente la sociedad dependiente Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SGIIC (lsquoGCO Gestioacuten de Activosrsquo) gestiona los fondos de inversioacuten ldquoGCO Mixto FIrdquo ldquoGCO Acciones FIrdquo ldquoGCO Eurobolsa FIrdquo ldquoGCO Renta Fija FIrdquo ldquoGCO Global 50 FIrdquo ldquoGCO Internacional FIrdquo y ldquoGCO Ahorro FIrdquo (veacutease Nota 7a2) El importe total del patrimonio de los fondos de inversioacuten gestionados asciende a 329935 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (315789 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019)

Dada la actividad a la que se dedica la sociedad dominante y sus sociedades dependientes el Grupo no tiene responsabilidades gastos activos ni provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relacioacuten con el patrimonio la situacioacuten financiera y los resultados del mismo Por este motivo no se incluyen desgloses especiacuteficos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a informacioacuten de cuestiones medioambientales

La informacioacuten no financiera a incluir seguacuten lo dispuesto en la Ley 112018 de 28 de diciembre por la que se modifica el Coacutedigo de Comercio el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y la Ley de Auditoriacutea de Cuentas en materia de informacioacuten no financiera y diversidad se encuentra incluida en el informe de gestioacuten consolidado de Grupo Catalana Occidente

1c) Estructura interna y sistemas de distribucioacuten

Las sociedades dependientes Seguros Catalana Occidente Seguros Bilbao Plus Ultra Nortehispana de Seguros y Reaseguros S A (lsquoNortehispanarsquo) y Atradius NV poseen una estructura y una red organizativa propia e independiente

Desde el punto de vista organizativo las sociedades que componen el grupo asegurador Grupo Catalana Occidente (en adelante lsquoel Gruporsquo) tienen una estructura con centralizacioacuten de funciones y descentralizacioacuten de operaciones disponiendo de los siguientes centros de servicio centros de siniestros con el personal repartido entre Sant Cugat Valencia Madrid Maacutelaga y Santander y centros de atencioacuten telefoacutenica con el personal repartido entre Sant Cugat y Madrid

El Grupo dispone de una estructura territorial compuesta por 1509 oficinas repartidas por toda Espantildea y 82 oficinas en el extranjero

Para dar un asesoramiento personal cercano y de calidad a sus clientes el Grupo distribuye sus productos en Espantildea a traveacutes de su amplia red territorial constituida principalmente mediante agentes profesionales con dedicacioacuten exclusiva y a tiempo total Asimismo tambieacuten utiliza el canal de corredores agentes a tiempo parcial y otras redes especiacuteficas El nuacutemero total de agentes con los que


opera el Grupo en Espantildea al 31 de diciembre de 2020 asciende a 17042 (17327 agentes a 31 de diciembre de 2019)

El Grupo opera en maacutes de 50 paiacuteses a traveacutes de la sociedad dependiente Atradius NV la cual cuenta con 2464 mediadores a 31 de diciembre de 2020 (2539 a 31 de diciembre de 2019)

En relacioacuten con los canales de mediacioacuten de acuerdo con la Ley 262006 de mediacioacuten de seguros y reaseguros privados y en virtud de la aplicacioacuten de lo establecido en su Disposicioacuten adicional segunda todos los contratos de agencia en vigor tienen a todos los efectos la consideracioacuten de contratos de agencia de seguros en exclusiva De esta forma las siguientes sociedades dependientes actuacutean como sociedades de agencia exclusiva

Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA como agencia de Seguros Catalana Occidente

S Oacuterbita Sociedad Agencia de Seguros SA como agencia de Seguros Bilbao

Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA y Nortehispana Mediacioacuten Agencia de Seguros SA como agencias de Nortehispana

1d) Otra informacioacuten

La totalidad de las acciones de la sociedad dominante estaacuten admitidas a negociacioacuten a traveacutes del Sistema de Interconexioacuten Bursaacutetil (Mercado Continuo) La valoracioacuten bursaacutetil al 31 de diciembre de 2020 era de 2915 Euros por accioacuten (3115 Euros por accioacuten a 31 de diciembre de 2019)

2 Bases de presentacioacuten de las cuentas consolidadas

2a) Marco normativo de informacioacuten financiera aplicable al Grupo

Estas cuentas anuales consolidadas se han formulado por los Administradores de la sociedad dominante de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera aplicable al Grupo que es el establecido en

a) El Coacutedigo de Comercio y la restante legislacioacuten mercantil

b) Las Normas Internacionales de Informacioacuten Financiera (en adelante ldquoNIIFrdquo) adoptadas por la Unioacuten Europea mediante Reglamentos Comunitarios de acuerdo con el Reglamento 16062002 del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio de 2002 y sus modificaciones posteriores

c) El Real Decreto 10602015 de 20 de noviembre de Ordenacioacuten Supervisioacuten y Solvencia de las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (en adelante ldquoROSSEARrdquo) asiacute como los artiacuteculos vigentes del Real Decreto 24861998 de 20 de noviembre por el que se aprueba el Reglamento de Ordenacioacuten y Supervisioacuten de Seguros (en adelante ldquoROSSPrdquo) y las disposiciones reguladoras establecidas por la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones entre ellas el Documento Marco en relacioacuten al reacutegimen contable de las entidades aseguradoras relativa a la NIIF 4 Contratos de Seguro publicado el 22 de diciembre de 2004 asiacute como los criterios y reglamentos establecidos por los reguladores locales de los diferentes paiacuteses de las sociedades filiales extranjeras del Grupo

d) Ley 202015 de 14 de julio de ordenacioacuten supervisioacuten y solvencia de las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (en adelante ldquoLOSSEARrdquo)


2b) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la sociedad dominante y de sus sociedades participadas y se presentan de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera que le resulta de aplicacioacuten y en particular los principios y criterios contables en eacutel contenidos de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio de la situacioacuten financiera de los resultados del Grupo y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio Estas cuentas anuales consolidadas que han sido formuladas por el Consejo de Administracioacuten de Grupo Catalana Occidente SA en su reunioacuten de fecha 25 de febrero de 2021 se someteraacuten al igual que las de las sociedades participadas a la aprobacioacuten de las respectivas Juntas Generales Ordinarias de Accionistas estimaacutendose que seraacuten aprobadas sin ninguna modificacioacuten Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Grupo Catalana Occidente SA celebrada el 30 de abril de 2020

Los estados financieros consolidados del Grupo se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la sociedad dominante y por el resto de sociedades integradas en el Grupo e incluyen ciertos ajustes y reclasificaciones para homogenizar los principios y los criterios seguidos por las sociedades integradas con los de Grupo Catalana Occidente

Tal y como recomienda la NIC 1 los activos y pasivos son generalmente clasificados en el balance en funcioacuten de su liquidez pero sin clasificar los activos y pasivos entre corrientes y no corrientes lo cual resulta maacutes relevante a efectos de los grupos aseguradores De forma similar al resto de grupos aseguradores en la cuenta de peacuterdidas y ganancias los gastos se clasifican y presentan en funcioacuten de su destino

2c) Responsabilidad de la informacioacuten y aspectos sujetos a juicios e incertidumbre

La informacioacuten contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante quienes han verificado con la debida diligencia que los diferentes controles establecidos para asegurar la calidad de la informacioacuten financiero-contable tanto por la sociedad dominante como por las entidades que lo integran han operado de forma eficaz

En la elaboracioacuten de los estados financieros se han utilizado en ciertas ocasiones juicios y estimaciones realizados por la Direccioacuten de la sociedad dominante y de las entidades consolidadas ratificadas posteriormente por los Administradores que hacen referencia entre otros a

El valor razonable y peacuterdidas por deterioro de determinados activos financieros no cotizados (Notas 3b3 y 3b4)

Las asunciones e hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas de vida (Nota 3j2)

Las asunciones e hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo y modelo utilizado para la valoracioacuten de las provisiones teacutecnicas de no vida determinada por meacutetodos estadiacutesticos (Nota 3j2)

Las asunciones e hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas y los recobros del ramo de creacutedito (Nota 3j2 y Nota 4bB)

La vida uacutetil del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias (Notas 3c y 3d) y del inmovilizado intangible (Nota 3e)

La determinacioacuten del valor recuperable de los fondos de comercio de consolidacioacuten y otros activos intangibles de vida uacutetil definida e indefinida (Nota 3e)

Las hipoacutetesis actuariales para el caacutelculo de los pasivos y compromisos por pensiones (Nota 3k1)

Las asunciones e hipoacutetesis empleadas en el caacutelculo del test de adecuacioacuten de pasivos (Nota 3j2)

Las hipoacutetesis incluidas en el caacutelculo de las primas provisionales estimadas al cierre derivadas del ramo de creacutedito y caucioacuten (Nota 3m1)

La determinacioacuten de la tasa de descuento utilizada en el caacutelculo del pasivo financiero derivado de arrendamientos sujetos a la NIIF 16 (Nota 3c2)


Los mencionados juicios y estimaciones han sido realizados considerando el entorno actual de riesgo descrito en la Nota 4

Las estimaciones afectan tanto a los importes registrados en el balance y la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio como el estado de ingresos y gastos reconocidos A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcioacuten de la mejor informacioacuten disponible es posible que acontecimientos futuros obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los proacuteximos ejercicios lo que se hariacutea de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimacioacuten en los estados financieros consolidados

2d) Normas nuevas y normas revisadas

2d1) Normas enmiendas e interpretaciones adoptadas en el ejercicio 2020

Durante el ejercicio anual 2020 han entrado en vigor nuevas normas contables y modificaciones que por tanto han sido tenidas en cuenta en la elaboracioacuten de las cuentas anuales consolidadas adjuntas

Modificacioacuten a la NIIF 3 Definicioacuten de negocio Clarificaciones a la definicioacuten de negocio que ayudaraacuten a determinar si se trata de una adquisicioacuten de un negocio o de un grupo de activos La definicioacuten modificada pone eacutenfasis en que el producto de un negocio es proporcionar bienes y servicios a los clientes mientras que la definicioacuten anterior se centraba en proporcionar rentabilidad en forma de dividendos menores costes u otros beneficios econoacutemicos a los inversores y otros Ademaacutes de modificar la redaccioacuten de la definicioacuten se ha proporcionado una guiacutea adicional Para que se considere un negocio una adquisicioacuten tendriacutea que incluir un insumo y un proceso que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de crear productos La nueva guiacutea proporciona un marco para evaluar cuaacutendo ambos elementos estaacuten presentes (incluso para las empresas en etapa temprana que no han generado productos) Para ser un negocio sin resultados ahora seraacute necesario contar con mano de obra organizada

Estas modificaciones aplican a las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisicioacuten sea a partir del comienzo del primer ejercicio anual sobre el que se informe que se inicie el 1 de enero de 2020 y a las adquisiciones de activos que ocurran a partir del inicio de ese ejercicio

Modificaciones a la NIIF 9 NIC 39 y NIIF 7 Reforma de los Tipos de Intereacutes de Referencia Las modificaciones establecen excepciones temporales y limitadas a los requisitos de contabilidad de coberturas de la NIC 39 y la NIIF 9 de forma que las empresas puedan seguir cumpliendo los requisitos con base en la presuncioacuten de que los tipos de intereacutes de referencia existentes no sufren alteraciones debidas a la reforma del tipo de oferta interbancaria Las modificaciones aplican a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020

Modificacioacuten a la NIC 1 y NIC 8 Definicioacuten de ldquomaterialidadrdquo Modificaciones para alinear la definicioacuten de materialidad con la contenida en el marco conceptual Estas modificaciones aclaran la definicioacuten de ldquomaterialrdquo introduciendo ademaacutes de las partidas omitidas o inexactas que puedan influir en las decisiones de los usuarios el concepto de informacioacuten ldquooscurardquo Con tales modificaciones se logra que las NIIF sean maacutes coherentes pero no se espera que tengan un impacto significativo en la preparacioacuten de los estados financieros

Modificacioacuten a la NIIF16 Arrendamientos Modificacioacuten debido a la pandemia COVID-19 la cual permite a los arrendatarios contabilizar determinadas mejoras de alquileres como pagos variables (negativos) en lugar de como modificaciones Es decir permite registrar su impacto total directamente como un menor gasto

Esta modificacioacuten entra en vigor para los ejercicios financieros anuales que comiencen a partir del 1 de junio de 2020 si bien se permite su aplicacioacuten anticipada aprobada por parte de la Unioacuten Europea con fecha 9 de octubre de 2020 El impacto en los importes


registrados en los estados financieros consolidados derivado de esta modificacioacuten no es significativo

Modificaciones de las referencias al Marco conceptual en las NIIF El IASB ha emitido un marco conceptual revisado que se utilizaraacute en el desarrollo de la normativa contable Aunque no se realizan cambios a ninguna de las normas contables vigentes las entidades que se basan en el marco conceptual para determinar sus poliacuteticas contables para transacciones eventos o condiciones que no estaacuten bajo el amparo de las normas contables emitidas tendraacuten que aplicar el marco conceptual revisado a partir del 1 de enero de 2020

No existe ninguacuten principio contable o criterio de valoracioacuten que teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2020 se haya dejado de aplicar en su elaboracioacuten

2d2) Normas enmiendas e interpretaciones vigentes no adoptadas

NIIF 9 Instrumentos financieros Clasificacioacuten y valoracioacuten

La fecha de entrada en vigor de la NIIF 9 fue 1 de enero de 2018 No obstante el Grupo ha contemplado la aplicacioacuten del enfoque de diferimiento previsto para el sector asegurador (ldquoDeferral approachrdquo) para posponer la aplicacioacuten de la NIIF 9 hasta la fecha de entrada efectiva de la NIIF 17 (ver Nota 2d3) El Grupo puede aplicar la exencioacuten temporal de la NIIF 9 en cuanto a que sus actividades estaacuten predominantemente conectadas con seguros como se describe en el paacuterrafo 20D de la NIIF 4 en su fecha de presentacioacuten anual que preceda de forma inmediata al 1 de abril de 2016 (es decir en el cierre de 31 de diciembre de 2015)

El Grupo cumple dicho requisito en virtud de que el importe en libros de sus pasivos que surgen de contratos dentro del alcance de la NIIF 4 es significativo en comparacioacuten con el importe total de todos sus pasivos El porcentaje del importe total de sus pasivos conectados con seguros (con respecto al importe total de todos sus pasivos) es mayor que el 80 y el Grupo no estaacute implicado en una actividad significativa no conectada con seguros

Desgloses requeridos por el enfoque de diferimiento de la NIIF 9

A continuacioacuten se presenta el detalle del valor razonable de los activos financieros basado en el criterio SPPI a 31 de diciembre de 2020 y 2019 asiacute como la variacioacuten en el valor razonable durante el ejercicio Los activos se clasifican en dos categoriacuteas

SPPI activos financieros cuyos flujos de caja representan solo pagos de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente excluyendo cualquier activo clasificado como mantenido para negociar bajo NIIF 9 o que se gestione y que su rendimiento se evaluacutee sobre la base de su valor razonable

Otros todos los activos financieros no incluidos en la categoriacutea SPPI

i Cuyos teacuterminos contractuales no dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que uacutenicamente son pagos de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente

ii Clasificados como mantenidos para negociar bajo NIIF 9 o que se gestionen y su rendimiento se evaluacutee sobre la base de su valor razonable


Miles de Euros

Inversiones clasificadas por naturaleza 31122020 31122019 Variacioacuten valor

razonable durante el ejercicio

Instrumentos de patrimonio 1834502 1795413 39089

SPPI - - -

Otros 1834502 1795413 39089

Valores representativos de deuda 7554910 7338225 216685

SPPI 7373778 7226736 145639

Otros 181132 111489 71047 Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten

618381 575116 43265

SPPI 133168 132059 1109

Otros 485213 443057 42156

Preacutestamos 195034 165405 29629

SPPI 195034 165405 29629

Otros - - -

Otros activos financieros () 10143 8335 1808

SPPI 10143 8335 1808

Otros - - -

Depoacutesitos en entidades de creacutedito 573425 608628 (35203)

SPPI 100347 128639 (28292)

Otros 473078 479989 (6911)

Depoacutesitos constituidos por reaseguro aceptado 24007 25391 (1384)

SPPI 24007 25391 (1384)

Otros - - -

Creacuteditos a cobrar 886604 845875 40729

SPPI 886604 845875 40729

Otros - - -

TOTAL () 11697006 11362388 334618

() El valor de mercado indicado corresponde a su valor en libros que se considera la mejor estimacioacuten de su valor razonable

() El total de inversiones por naturaleza clasificadas por epiacutegrafe del balance consolidado puede verse en la Nota 7

Del anaacutelisis efectuado a la cartera de renta fija se han identificado aquellos activos que habiendo pasado el test SPPI y teniendo a cierre del ejercicio un riesgo de creacutedito no bajo (calificacioacuten crediticia inferior a Investment Grade) han sufrido un aumento significativo de riesgo de creacutedito desde su reconocimiento inicial Dichos activos suponen un porcentaje del 001 sobre el total de la cartera de activos Las calificaciones crediticias de los activos financieros que pasan el test SPPI se incluyen en el detalle de rating de la Nota 4c)

Se espera que los nuevos requisitos de la NIIF 9 y NIIF 17 (que se desarrolla en el siguiente apartado) puedan tener un impacto significativo en los importes registrados en los estados financieros del Grupo cuando entren en vigor y los Administradores estaacuten actualmente cuantificando dicho impacto potencial

2d3) Normas enmiendas e interpretaciones emitidas no vigentes

A la fecha de formulacioacuten de estas cuentas anuales consolidadas las siguientes son las normas e interpretaciones maacutes significativas que habiacutean sido publicadas por el IASB pero no habiacutean entrado auacuten en vigor bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales


consolidadas o bien porque no han sido auacuten adoptadas por la Unioacuten Europea (en este uacuteltimo caso uacutenicamente se incluyen las maacutes significativas)

Nuevas normas modificaciones e interpretaciones Aplicacioacuten obligatoria en ejercicios iniciados

a partir del No aprobadas para su uso en la Unioacuten Europea Nuevas normas

NIIF 17 Contratos de seguro

Reemplaza a la NIIF 4 y recoge los principios de registro valoracioacuten presentacioacuten y desglose de los contratos de seguros con el objetivo de que la entidad proporcione informacioacuten relevante y fiable que permita a los usuarios de la informacioacuten determinar el efecto que los contratos tienen en los estados financieros


Modificaciones yo interpretaciones

Modificacioacuten a la NIC 1 Presentacioacuten de estados financieros - Clasificacioacuten de pasivos como corrientes o no corrientes

Presentacioacuten de estados financieros - Clasificacioacuten de pasivos como corrientes o no corrientes


Modificacioacuten a la NIIF 3 Referencia al Marco Conceptual 2018

Determina queacute constituye un activo o un pasivo en una combinacioacuten de negocios Ademaacutes se ha antildeadido una nueva excepcioacuten en la NIIF 3 para pasivos y pasivos contingentes

1 de enero de 2022

Modificacioacuten a la NIC 16 Inmovilizado material ndash Ingresos obtenidos antes del uso previsto

Se prohiacutebe deducir del coste de un elemento del inmovilizado material cualquier ingreso obtenido de la venta de artiacuteculos producidos mientras la entidad estaacute preparando el activo para su uso previsto

1 de enero de 2022

Modificacioacuten a la NIC 37 Contratos onerosos - Coste de cumplir un contrato

Explica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir ese contrato y una asignacioacuten de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento de los contratos Aclara que antes de dotar una provisioacuten separada por causa de un contrato oneroso la entidad reconoceraacute cualquier peacuterdida por deterioro que haya ocurrido en los activos utilizados para cumplir el contrato en vez de sobre los activos dedicados a ese contrato

1 de enero de 2022

Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2018 - 2020

Las modificaciones afectan a las NIIF 1 NIIF 9 NIIF 16 y NIC 41

1 de enero de 2022

Modificacioacuten a la NIIF 10 y NIC 28 Venta o aportacioacuten de activos entre un inversor y sus asociadas o negocios conjuntos

Aclaran el tratamiento contable de las ventas y aportaciones de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos que dependeraacute de si los activos no monetarios vendidos o aportados a una asociada o negocio conjunto constituyen un ldquonegociordquo El inversor reconoceraacute la ganancia o peacuterdida completa cuando los activos no monetarios constituyan un ldquonegociordquo Si los activos no cumplen la definicioacuten de negocio el inversor reconoce la ganancia o peacuterdida en la medida de los intereses de otros inversores Las modificaciones soacutelo aplicaraacuten cuando un inversor venda o aporte activos a su asociada o negocio conjunto

()

() El ISAB ha decidido en fecha 17 de abril del 2020 posponer la fecha efectiva de la Norma en un antildeo de 1 de enero de 2022 hasta el 1 de enero de 2023 () El ISAB ha propuesto su aplazamiento a 1 de enero de 2023 (Borrador de modificacioacuten de 3 de junio de 2020) () Originalmente estas modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28 eran prospectivas y efectivas para los ejercicios anuales que comenzasen a partir de 1 de enero de 2016 No obstante a finales del antildeo 2015 el IASB tomoacute la decisioacuten de posponer la fecha de vigencia de las mismas (sin fijar una nueva fecha concreta) ya que estaacute planeando una revisioacuten maacutes amplia que pueda resultar en la simplificacioacuten de la contabilidad de estas transacciones y de otros aspectos de la contabilizacioacuten de asociadas y negocios conjuntos


El Grupo no ha considerado la aplicacioacuten anticipada de las Normas e interpretaciones antes detalladas y en cualquier caso su aplicacioacuten seraacute objeto de consideracioacuten por parte del Grupo una vez aprobadas en su caso por la Unioacuten Europea

NIIF 17 Contratos de seguros

Esta norma reemplaza a la NIIF 4 norma que permite continuar usando las praacutecticas contables locales y que ha dado lugar a que los contratos de seguro sean contabilizados de forma diferente entre jurisdicciones Esta norma establece los principios de registro presentacioacuten y desglose de los contratos de seguro con el objetivo de que la entidad proporcione informacioacuten relevante y fiable que permita a los usuarios de la informacioacuten financiera determinar el efecto que estos contratos tienen en los estados financieros de la entidad

La implementacioacuten de la NIIF 17 supondraacute realizar una contabilizacioacuten consistente para todos los contratos de seguro basada en un modelo de valoracioacuten que utilizaraacute hipoacutetesis de caacutelculo actualizadas a cada fecha de cierre (como el tipo de descuento hipoacutetesis actuariales y respecto otras variables financieras)

Los efectos de los cambios en las anteriores hipoacutetesis podraacuten quedar reconocidos tanto en la cuenta de resultados como en el patrimonio en funcioacuten de su naturaleza y si dichos cambios estaacuten asociadas a la prestacioacuten de un servicio que ya ha ocurrido o no o suponer una reclasificacioacuten entre los componentes del pasivo de seguros registrados Los ingresos o gastos podraacuten registrarse iacutentegramente en la cuenta de resultados o bien en el patrimonio

Para todos aquellos contratos que no sean onerosos las entidades reconoceraacuten un margen de beneficio en la cuenta de peacuterdidas y ganancias (denominado lsquomargen contractual del serviciorsquo) a lo largo del periodo en que la entidad realiza el servicio Sin embargo si en el momento de reconocimiento inicial o bien durante el periodo en que la entidad realiza el servicio el contrato es oneroso la entidad deberaacute de reconocer la peacuterdida en la cuenta de peacuterdidas y ganancias inmediatamente

Con fecha 26 de junio de 2019 el IASB publicoacute un Borrador de Propuesta de Enmiendas a la NIIF 17 para consulta puacuteblica El objetivo de las enmiendas es continuar apoyando su implementacioacuten aliviando las preocupaciones y los desafiacuteos planteados sobre la implementacioacuten de la norma por los actores afectados por la misma En este sentido una de las enmiendas recogidas en este Borrador hace referencia al diferimiento de la fecha de entrada en vigor de la norma La NIIF 17 seraacute de aplicacioacuten en los ejercicios anuales que comiencen el 1 de enero de 2023 (fecha de primera aplicacioacuten) aunque es obligatoria la presentacioacuten de informacioacuten comparativa (fecha de transicioacuten de 1 de enero de 2022)

Las modificaciones propuestas uacutenicamente estaacuten disentildeadas para minimizar el riesgo de interrupcioacuten de la implementacioacuten que actualmente se encuentra en proceso Con fecha 25 de junio de 2020 el IASB ha publicado las Enmiendas Finales a la NIIF 17

Por lo que respecta a la implementacioacuten de la norma el Grupo ha dado continuidad al proyecto de adaptacioacuten al nuevo marco normativo de los contratos de seguro NIIF 17 iniciado en septiembre de 2017 trabajando en el presente ejercicio y en el anterior en un anaacutelisis de impactos completo el cual persigue obtener la modelizacioacuten del balance y cuenta de resultados bajo NIIF 17 con objeto de establecer de forma preliminar el conjunto de poliacuteticas y principios de valoracioacuten en la implantacioacuten de la norma asiacute como la adaptacioacuten de la infraestructura informaacutetica para dar respuesta a los nuevos requerimientos normativos El objetivo principal es la realizacioacuten de los trabajos preparatorios necesarios para la implementacioacuten de la NIIF 17 de forma que se garantice su cumplimiento en la fecha de primera aplicacioacuten y evaluar los potenciales impactos cuantitativos y cualitativos con la anticipacioacuten suficiente a efectos de adaptar su gestioacuten asiacute como para alinear los requerimientos de dicha norma con los derivados de la NIIF 9


2e) Comparacioacuten de la informacioacuten

Los estados financieros consolidados del ejercicio 2020 se presentan de forma comparativa con los del ejercicio precedente conforme a los requisitos establecidos por la NIC 1 Presentacioacuten de Estados Financieros

2f) Principios de consolidacioacuten

La definicioacuten del periacutemetro de consolidacioacuten del Grupo se ha efectuado de acuerdo con lo establecido en las normas NIIF 10 Estados financieros consolidados y NIC 28 Inversiones en entidades asociadas (veacutease los Anexos I y II)

En las presentes cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2020 se han incluido de acuerdo con los meacutetodos de integracioacuten aplicables en cada caso todas aquellas sociedades pertenecientes al Grupo de acuerdo con el contenido del artiacuteculo 42 del Coacutedigo de Comercio espantildeol La sociedad dominante no estaacute obligada a formular cuentas anuales consolidadas con un alcance superior al contemplado en las presentes cuentas anuales consolidadas integraacutendose a su vez en un grupo cuya cabecera es CO Sociedad de Gestioacuten y Participacioacuten SA que formula independientemente sus propias cuentas anuales consolidadas

2f1) Entidades dependientes

Se consideran entidades dependientes aquellas entidades en que el Grupo tiene el control es decir cuando se encuentra expuesto o tiene derechos de retorno variables en la entidad teniendo la capacidad de influir en tales retornos

En el Anexo I de esta Memoria consolidada se facilita informacioacuten relevante sobre estas sociedades y en la Nota 5 se facilita informacioacuten sobre las variaciones maacutes significativas producidas durante el ejercicio 2020 y entre el periodo transcurrido entre la fecha de cierre y la de formulacioacuten de las cuentas anuales consolidadas

Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las del Grupo por aplicacioacuten del meacutetodo de integracioacuten global que consiste en la agregacioacuten de los activos pasivos y patrimonio neto ingresos y gastos de naturaleza similar que figuran en sus cuentas anuales individuales debidamente homogenizadas para adaptarse a las normas NIIF El valor en libros de las participaciones directas e indirectas en el capital de las entidades dependientes se elimina con la fraccioacuten del patrimonio neto de las entidades dependientes que aqueacutellas representen El resto de saldos y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas se elimina en el proceso de consolidacioacuten Adicionalmente la participacioacuten de terceros en el patrimonio del Grupo y en los resultados del ejercicio se presentan en los epiacutegrafes de lsquoIntereses Minoritariosrsquo del balance consolidado y de lsquoResultado atribuido a intereses minoritariosrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada respectivamente

Los estados financieros individuales de la sociedad dominante y de las entidades dependientes utilizados para la elaboracioacuten de los estados financieros consolidados estaacuten referidos a la misma fecha de presentacioacuten

La consolidacioacuten de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideracioacuten uacutenicamente los relativos al periodo comprendido entre la fecha de adquisicioacuten y el cierre de ese ejercicio En el caso de las sociedades dependientes que dejan de ser dependientes los resultados se incorporan hasta la fecha en que deja de ser entidad dependiente del Grupo dejando de reconocer los activos y pasivos de la dependiente y cualquier intereacutes minoritario o componente del patrimonio

En aquellos casos en que se produce un aumento de los derechos de voto de una entidad dependiente por parte del Grupo se calcula la diferencia entre el coste de la nueva adquisicioacuten y la porcioacuten de los activos netos adicionales adquiridos en funcioacuten del valor por el cual figuraban en los registros contables consolidados


En cuanto a las participaciones en fondos de inversioacuten gestionados por sociedades del Grupo en los que la participacioacuten de eacuteste es superior al 20 el Grupo opta por no consolidarlas teniendo en cuenta lo dispuesto en la NIC 8 Poliacuteticas contables cambios en las estimaciones contables y errores - apartado 8 en el que se indica que las poliacuteticas contables no necesitan ser aplicadas cuando el efecto de su utilizacioacuten no es significativo Las participaciones en dichos fondos estaacuten clasificadas en el epiacutegrafe ldquoInversiones financieras ndash participaciones en fondos de inversioacutenrdquo

El efecto de consolidar a 31 de diciembre de 2020 los fondos sobre los que el Grupo tiene control (esto es GCO Acciones FI GCO Eurobolsa FI y GCO Internacional FI veacutease Nota 7a2) supondriacutea un incremento del activo y pasivo en el estado de situacioacuten financiera de 20512 miles de euros lo que supone un 01 del total del activo (20708 miles de euros y 01 del total a 31 de diciembre de 2019)

En aplicacioacuten de la NIC 8 el Grupo procederaacute a consolidar la participacioacuten en dichos fondos en caso de evaluar el efecto de consolidar como significativo en ejercicios posteriores

2f2) Entidades asociadas

Se consideran entidades asociadas aquellas entidades no dependientes en que el Grupo posee influencia significativa es decir el Grupo puede intervenir en las decisiones de la poliacutetica financiera y de explotacioacuten de la participada sin llegar a tener el control absoluto ni el control conjunto de la misma

Con caraacutecter general se presume que el Grupo ejerce influencia significativa si posee directa o indirectamente el 20 o maacutes del poder de voto en la participada salvo que pueda demostrarse claramente que tal influencia no existe

No obstante la entidad CLAL Creacutedit Insurance Ltd de la que el Grupo posee menos de un 20 de sus derechos de voto se considera entidad asociada debido a que el Grupo tiene capacidad para ejercer una influencia significativa sobre la misma

En el Anexo II se proporciona informacioacuten relevante sobre estas entidades

En las cuentas anuales consolidadas las entidades asociadas se valoran por el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) seguacuten el cual la inversioacuten se registra inicialmente al coste y posteriormente es ajustada en funcioacuten de los cambios que experimenta la porcioacuten de los activos netos de la entidad que corresponden al Grupo El resultado del ejercicio del Grupo recoge la porcioacuten que le corresponde en los resultados de las participadas deducidas las posibles acciones propias mantenidas en autocartera de cada sociedad participada una vez considerados los dividendos y otras eliminaciones patrimoniales

La porcioacuten que corresponde al Grupo en las explotaciones en interrupcioacuten definitiva (actividades interrumpidas) se revela de forma separada en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada y la que le corresponde en los cambios que las sociedades asociadas han reconocido directamente en el patrimonio neto se reconoce tambieacuten directamente en el patrimonio neto del Grupo detallaacutendose en su caso en el estado de ingresos y gastos reconocidos

Al aplicar el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) se utilizan los estados financieros disponibles maacutes recientes de la entidad asociada

Si una entidad asociada aplica poliacuteticas contables diferentes que las adoptadas por el Grupo se realizan los ajustes oportunos en los estados financieros de la asociada con el objetivo de que las poliacuteticas contables guarden uniformidad

Si existiese alguacuten indicio de que la inversioacuten en la entidad asociada puede haber visto deteriorado su valor la peacuterdida de valor se deduce en primer lugar del eventual fondo de comercio que pueda permanecer en la inversioacuten


En las Notas 5 y 8 de la Memoria consolidada se informa sobre las adquisiciones maacutes significativas del ejercicio 2020 en entidades asociadas los aumentos de la participacioacuten en el capital de entidades que ya teniacutean la condicioacuten de asociadas al inicio del ejercicio asiacute como informacioacuten sobre las ventas y peacuterdidas por deterioro de participaciones en su caso

2g) Compensacioacuten de saldos

Soacutelo se compensan entre siacute ndash y consecuentemente se presentan en los estados financieros consolidados por su importe neto ndash los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que contractualmente o por imperativo de una norma legal contemplan la posibilidad de compensacioacuten y se tiene la intencioacuten de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultaacutenea

2h) Informacioacuten financiera por segmentos

La NIIF 8 Segmentos operativos establece los principios que deben seguirse para preparar la informacioacuten financiera por liacuteneas de negocio y por aacutereas geograacuteficas

La informacioacuten por segmentos se estructura en funcioacuten del control el seguimiento y la gestioacuten interna de la actividad aseguradora y los resultados del Grupo y se construye en funcioacuten de los diferentes ramos y subramos de seguro operados por el Grupo influenciados por la estructura y organizacioacuten del mismo El Consejo de Administracioacuten de Grupo Catalana Occidente es el maacuteximo Oacutergano en la toma de decisiones operativas para definir los segmentos operativos

El Grupo ha definido como los segmentos principales los correspondientes al lsquoNegocio tradicionalrsquo y al lsquoNegocio del seguro de creacuteditorsquo (ver Nota 1b)

Dentro del lsquoNegocio tradicionalrsquo se incluyen los seguros de Vida y seguros de No Vida que se encuentran sujetos a unos riesgos y rendimientos propios del negocio asegurador Los seguros de Vida agrupan todos aquellos contratos de seguro que garantizan la cobertura de un riesgo que puede afectar a la existencia yo integridad corporal del asegurado y los seguros de No Vida agrupan a los contratos de seguro distintos a los de Vida pudieacutendose desglosar estos entre los ramos de Autos Multirriesgos y Otros seguros diversos

Adicionalmente dentro del lsquoNegocio tradicionalrsquo se incluyen lsquoOtras actividadesrsquo para agrupar todas aquellas operaciones de explotacioacuten diferentes a o no relacionadas con la actividad propiamente aseguradora De esta forma los ingresos y gastos incluidos en esta categoriacutea recogen los resultados de las sociedades dependientes del Grupo que no ejercen directamente la actividad aseguradora asiacute como otros ingresos y gastos seguacuten se detallan en la Nota 18

Dentro del lsquoNegocio del seguro de creacuteditorsquo se incluyen los ramos de Creacutedito y Caucioacuten y estaacute integrado principalmente por el negocio asegurador del subgrupo dependiente Atradius NV cuya actividad se desarrolla tanto en el aacutembito nacional como en el internacional

Cada una de las entidades aseguradoras que dependen directa o indirectamente del Grupo pueden operar en uno o maacutes ramos seguacuten la definicioacuten de ramos prevista por la DGSFP En la Nota 1b se detallan los diferentes ramos especiacuteficos en que el Grupo tiene autorizacioacuten administrativa para operar

Las poliacuteticas contables aplicadas por cada uno de los segmentos son las mismas que las adoptadas para elaborar y presentar los estados financieros consolidados del Grupo incluyendo todas las poliacuteticas contables que se relacionan especiacuteficamente con la informacioacuten financiera de los segmentos

Tanto los activos y pasivos de los segmentos como los ingresos y los gastos se han determinado antes de la eliminacioacuten de los saldos y las transacciones intragrupo practicadas en el proceso de consolidacioacuten salvo en la medida en que estos saldos o transacciones hayan sido realizados entre empresas de un mismo segmento Esta uacuteltima casuiacutestica resulta ser la predominante en el Grupo realizaacutendose todas las operaciones intragrupo con referencia a los precios de mercado vigentes en cada momento


Los criterios de imputacioacuten de activos y pasivos gastos e ingresos a los diferentes segmentos del Grupo son los siguientes

Asignacioacuten de Activos y Pasivos a los segmentos

Los activos de cada segmento son los correspondientes a la actividad aseguradora y complementaria del Grupo que el segmento consume a efectos de poder proporcionar sus servicios incluyendo los directamente atribuibles a cada segmento y los que se pueden distribuir a cada uno utilizando bases razonables de reparto

En los activos de los segmentos se han incluido las inversiones que se contabilizan seguacuten el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) en funcioacuten de la asignacioacuten realizada para dichas inversiones en el lsquoLibro de Inversionesrsquo de cada sociedad dependiente En este caso las peacuterdidas y ganancias derivadas de tales inversiones se han incluido dentro del resultado ordinario del mismo segmento en cuestioacuten

Los pasivos de cada segmento incluyen la proporcioacuten de los pasivos correspondientes a la explotacioacuten del Grupo que se derivan de las actividades del segmento y que le son directamente atribuibles o pueden asignaacutersele utilizando bases razonables de reparto Si se han incluido en el resultado del segmento gastos por intereses los pasivos del segmento incluyen las deudas que originaron tales intereses

Asignacioacuten de Ingresos y Gastos a los segmentos

Los ingresos y gastos teacutecnicos derivados de la praacutectica de operaciones de seguro se asignan directamente a los segmentos de negocio tradicional y de negocio del seguro de creacutedito respectivamente y en el caso del primero a sus diferentes actividades seguacuten la naturaleza de la operacioacuten de que deriven

Los ingresos y gastos financieros se asignan a los segmentos en funcioacuten de la asignacioacuten previa realizada para los activos que los generan que se refleja en el lsquoLibro de Inversionesrsquo de cada entidad Un mismo instrumento financiero puede estar asignado a diferentes segmentos La participacioacuten del Grupo en el resultado de las entidades asociadas que se muestra de forma separada en la cuenta de peacuterdidas y ganancias se ha imputado a los diferentes segmentos en funcioacuten del porcentaje de la inversioacuten que en cada cartera de inversiones representaba la misma de forma respectiva

Los anteriores ingresos y gastos financieros se asignan a los diferentes seguros de No Vida baacutesicamente en funcioacuten de las provisiones teacutecnicas constituidas para cada uno de los ramos ponderados Asimismo los ingresos y gastos de los instrumentos financieros en que se materializan los fondos propios asiacute como de otros instrumentos financieros no relacionados directamente con la praacutectica de operaciones de seguro se imputan a lsquoOtras actividadesrsquo

Para el resto de ingresos y gastos no teacutecnico-financieros que se encuentran relacionados directa o indirectamente con los diferentes segmentos se han asignado a los mismos directamente en funcioacuten del segmento que los ha originado o sobre una base razonable de reparto con el segmento en cuestioacuten En este uacuteltimo caso se ha utilizado un meacutetodo basado en la imputacioacuten de gastos por actividades funcionales identificando para ello las actividades y tareas desarrolladas en cada uno de los procesos de negocio y asignando a cada una de dichas actividades los recursos consumidos por las mismas De esta forma en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada adjunta parte de los gastos generales se presentan bajo los conceptos de lsquoSiniestralidad del ejercicio neta de reasegurorsquo lsquoOtros gastos teacutecnicosrsquo lsquoGastos del inmovilizado material y de las inversionesrsquo figurando el resto de gastos generales bajo el concepto de lsquoGastos de explotacioacuten netosrsquo

Junto con los estados financieros consolidados del Grupo en la Nota 18 se adjunta la informacioacuten financiera consolidada por segmentos detallando las diferentes partidas que forman parte de los ingresos y gastos ordinarios asiacute como de los activos y pasivos del segmento y aqueacutellas que han sido excluidas o no asignadas todo ello de forma independiente a la obligacioacuten que disponen las diferentes entidades aseguradoras espantildeolas que forman parte del periacutemetro del Grupo de proporcionar informacioacuten estadiacutestico-contable basada en los principios contables locales espantildeoles a la DGSFP


El Grupo ha alineado la nota de informacioacuten por segmentos de manera consistente con la informacioacuten utilizada internamente para los informes de gestioacuten y con lo presentado en otros documentos puacuteblicos

2i) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones

Flujos de efectivo entradas y salidas de efectivo y de sus equivalentes Los equivalentes de efectivo corresponden a aquellas inversiones a corto plazo de elevada liquidez que son faacutecilmente convertibles en importes determinados de efectivo y estaacuten sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con un vencimiento inferior a tres meses

Actividades de explotacioacuten actividades tiacutepicas de los grupos aseguradores asiacute como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversioacuten o financiacioacuten

Actividades de inversioacuten las de adquisicioacuten enajenacioacuten o disposicioacuten por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes

Actividades de financiacioacuten actividades que producen cambios en las dimensiones y composicioacuten del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotacioacuten Las operaciones con acciones propias en el caso de producirse se consideran como actividades de financiacioacuten Tambieacuten se consideran bajo esta categoriacutea los pagos de dividendos realizados por la sociedad dominante a sus accionistas

3 Principios y poliacuteticas contables significativas y criterios de valoracioacuten aplicados en las cuentas consolidadas

En la elaboracioacuten de los estados financieros consolidados se han aplicado los siguientes principios contables requeridos por la legislacioacuten asiacute como las poliacuteticas contables y criterios de valoracioacuten relevantes para el Grupo 3a) Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes

Este epiacutegrafe del balance estaacute compuesto por el efectivo integrado por la caja y los depoacutesitos bancarios a la vista asiacute como los equivalentes de efectivo

Los equivalentes de efectivo corresponden a aquellas inversiones a corto plazo de elevada liquidez que son faacutecilmente convertibles en importes determinados de efectivo y estaacuten sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y con un vencimiento inferior a tres meses

3b) Activos financieros

3b1) Reconocimiento

Los activos financieros se reconocen con caraacutecter general en la fecha de liquidacioacuten de los mismos De acuerdo con la NIC 39 Instrumentos financieros reconocimiento y valoracioacuten el Grupo designa los instrumentos financieros en el momento de su adquisicioacuten o generacioacuten como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados como disponibles para la venta o bien como preacutestamos y cuentas a cobrar 3b2) Clasificacioacuten de los activos financieros

En la Nota 7 de la Memoria se muestran los saldos de los activos financieros a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 junto con su naturaleza especiacutefica clasificados de acuerdo con los siguientes criterios

Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en peacuterdidas y ganancias


Dentro de esta categoriacutea de activos financieros se distinguen dos tipologiacuteas Activos financieros mantenidos para negociar (cartera lsquoMPNrsquo)

Son activos financieros que se clasifican como mantenidos para negociar dado que se adquieren con la intencioacuten de realizarlos a corto plazo forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados de forma conjunta con el objetivo de obtener beneficios a corto plazo o son instrumentos derivados no designados como de cobertura

Otros activos financieros al valor razonable con cambios registrados en peacuterdidas y ganancias del ejercicio (cartera lsquoCVRPyGrsquo) Son activos financieros que se clasifican en carteras o planes financieros que se encuentran asignados a operaciones de seguro (contratos de seguro para los cuales existe una coincidencia suficiente en cuanto a tiempo y cuantiacutea de los flujos derivados de los activos financieros con las obligaciones derivadas de un grupo de poacutelizas homogeacuteneas) Adicionalmente el Grupo asigna en esta cartera principalmente todos aquellos instrumentos financieros que disponen de un derivado asociado o impliacutecito junto con parte de las inversiones en renta fija y renta variable cotizada y no cotizada parte de los depoacutesitos a largo plazo y la totalidad de los preacutestamos no hipotecarios que se corresponden con primas de externalizacioacuten financiadas Para aquellos instrumentos financieros en que no se dispone de una cotizacioacuten de mercado o un valor de mercado en firme de la contraparte (o a traveacutes de un contribuidor) el Grupo procede a su estimacioacuten a traveacutes de la actualizacioacuten de los flujos asociados a dichos activos financieros utilizando una curva de intereacutes de mercado (ver apartado siguiente)

Preacutestamos y partidas a cobrar (cartera lsquoPyPCrsquo)

Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo El Grupo clasifica en esta categoriacutea la mayor parte de los preacutestamos hipotecarios los preacutestamos no hipotecarios los anticipos sobre poacutelizas otros activos financieros asiacute como los depoacutesitos bancarios a plazo y las cuentas a cobrar derivadas de los depoacutesitos requeridos en el negocio del reaseguro aceptado Adicionalmente en esta categoriacutea se presentan otras cuentas a cobrar atendiendo a su diferente naturaleza como es el caso de los creacuteditos por operaciones de seguro directo reaseguro y coaseguro y otros creacuteditos distintos de los activos fiscales Algunas de estas partidas quedan excluidas del alcance de la NIC 39 y son tratadas de forma especiacutefica por otras NIIF

Activos financieros disponibles para la venta (cartera lsquoDPVrsquo)

Se incluye en esta categoriacutea todos los activos financieros no derivados no incluidos en el resto de carteras Con caraacutecter general bajo esta categoriacutea quedan incluidos la totalidad de los activos financieros de renta variable aquella parte de la renta fija cotizada y no cotizada que no estaacute asignada de forma especiacutefica a cubrir los compromisos con los asegurados asiacute como las participaciones en los fondos de inversioacuten parte de los depoacutesitos a largo plazo y otras inversiones financieras con publicacioacuten de precios Adicionalmente el Grupo mantiene diferentes contratos de permuta financiera de tipo de intereacutes recibiendo de las diferentes contrapartes con caraacutecter general importes fijos


predeterminados en la misma moneda Su valor se fija en el momento inicial y no cambia durante la vida prevista de la operacioacuten La principal finalidad de estas operaciones es cubrir los flujos de efectivo necesarios para hacer frente al pago de prestaciones derivadas de los compromisos con sus asegurados

Las inversiones en compantildeiacuteas asociadas se presentan bajo el subepiacutegrafe especiacutefico del balance de lsquoParticipaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacutenrsquo

Durante el ejercicio 2020 y el inmediato anterior no se ha asignado ninguacuten instrumento financiero a la cartera de lsquoInversiones mantenidas hasta el vencimientorsquo

3b3) Reconocimiento y valoracioacuten de los activos financieros

Al reconocer inicialmente un activo financiero el Grupo lo valora por su valor razonable ajustado (en el caso de un activo financiero que no se contabilicen al valor razonable con cambios en resultados) por los costes de transaccioacuten que sean directamente atribuibles a la compra o emisioacuten del mismo

Despueacutes del reconocimiento inicial el Grupo valora los activos financieros incluyendo aquellos derivados que son activos por sus valores razonables sin deducir los costes de transaccioacuten en que pueda incurrir en la venta con excepcioacuten de determinados preacutestamos y partidas a cobrar que se valoran al coste amortizado utilizando el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada el importe por el cual puede ser comprado o vendido entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados en condiciones de independencia mutua La referencia maacutes objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio obtenido a traveacutes de las cotizaciones publicadas en el mercado activo Cuando existe esta referencia eacutesta es la utilizada para valorar el activo financiero No obstante en determinados casos tambieacuten se preveacute el uso de las cotizaciones facilitadas por las diferentes contrapartes que estariacutean dispuestas a intercambiar un determinado activo financiero o los precios indicados por los contribuidores

Si el mercado para un instrumento financiero no es activo el Grupo establece el valor razonable utilizando teacutecnicas de valoracioacuten generalmente aceptadas

Adicionalmente el Grupo tiene contratado el servicio de valoracioacuten de inversiones estructuradas con un experto independiente de la Direccioacuten Serfiex especialista en el sector Este servicio permite contrastar las valoraciones facilitadas por los contribuidores con meacutetodos internos de valoracioacuten Para aquellas inversiones estructuradas para las que no se disponga de cotizacioacuten por parte del contribuidor que garantice la liquidez el Grupo considera como valor de mercado el calculado por Serfiex

A estos efectos se ha procedido a clasificar los instrumentos financieros en tres niveles en funcioacuten de los inputs utilizados para la determinacioacuten de su valor razonable

Nivel 1 la valoracioacuten se realiza utilizando directamente la propia cotizacioacuten del instrumento financiero observable y disponible en fuentes de precios independientes y referidos a mercados activos accesibles por la entidad en la fecha de valoracioacuten

Nivel 2 para los instrumentos para los cuales no existe una cotizacioacuten directamente observable su valor razonable se estima mediante la aplicacioacuten de teacutecnicas de valoracioacuten comuacutenmente aceptadas donde las variables utilizadas estaacuten basadas en datos de mercado observables

Principalmente se incluyen depoacutesitos fiduciarios y activos de renta fija asociados a permutas de tipos de intereacutes para los cuales el Grupo dispone de la valoracioacuten separada del bono y de la permuta Las valoraciones de estos activos en la mayoriacutea de los casos se obtienen utilizando el Meacutetodo del Valor Presente (descuento de flujos de caja futuros) obtenido directamente de la contraparte o bien calculado internamente Esta teacutecnica de valoracioacuten utiliza los flujos futuros de caja de cada instrumento que vienen establecidos


en los diferentes contratos firmados con la contraparte descontados con la curva de mercado maacutes un spread de creacutedito observables ambos

Nivel 3 la valoracioacuten de los instrumentos se realiza mediante teacutecnicas de valoracioacuten en las que se utilizan variables especiacuteficas y significativas que no son obtenidas de datos observables en el mercado

Principalmente se incluyen activos de renta variable en los que en general se estima el valor de realizacioacuten en base a las caracteriacutesticas individuales del activo En estos casos la valoracioacuten se realiza normalmente solicitando a un tercero una valoracioacuten de referencia La principal teacutecnica de valoracioacuten utilizada es el Net Asset Value o Valor Teoacuterico Contable de la participacioacuten y adicionalmente para las participaciones en fondos de inversioacuten los valores liquidativos no publicados por gestoras El Net Asset Value representa el valor total neto maacutes reciente disponible de los activos menos los pasivos de la sociedad aplicando el porcentaje de participacioacuten en la misma

La eleccioacuten y validacioacuten de los modelos de valoracioacuten utilizados es realizado por la Direccioacuten del Grupo

En el caso de los instrumentos que se valoran a coste amortizado en su determinacioacuten se toma en consideracioacuten el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo Por coste amortizado se entiende el importe al que fue valorado inicialmente el instrumento financiero menos reembolsos del principal maacutes o menos seguacuten el caso la imputacioacuten o amortizacioacuten gradual acumulada utilizando el meacutetodo del intereacutes efectivo de cualquier diferencia existente entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento menos cualquier disminucioacuten por deterioro del valor o incobrabilidad

Todos los activos financieros excepto aquellos contabilizados al valor razonable con cambios en resultados estaacuten sujetos a revisioacuten por deterioro del valor

Las inversiones financieras se daraacuten de baja cuando los derechos para la recepcioacuten de flujos de efectivo hayan expirado o cuando se hayan transferido praacutecticamente la totalidad de los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del activo financiero Si se producen transferencias de activos en los que se mantiene el control de los mismos se seguiraacute reconociendo dicho activo contable

3b4) Deterioro del valor de los activos financieros

El Grupo evaluacutea en cada fecha del balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros estaacute deteriorado considerando aquellas situaciones que de forma individual o conjunta con otras manifiestan dicha evidencia

Con caraacutecter general el Grupo considera como evidencia de un posible deterioro de valor el descenso prolongado o significativo del valor de mercado de los tiacutetulos de renta variable o renta fija individualmente considerado por debajo de su coste o coste amortizado Adicionalmente tambieacuten se considera evidencia de deterioro los casos en que las minusvaliacuteas latentes relativas a un determinado tiacutetulo son irreversibles

En los casos en que siguiendo los criterios anteriores puede existir deterioro de valor el Grupo analiza la situacioacuten para cuantificar en su caso si existiese la peacuterdida a reflejar En este sentido el Grupo aplica los siguientes criterios para determinar el importe de cualquier peacuterdida por deterioro del valor

Activos financieros registrados al coste amortizado

El importe de la peacuterdida se valora como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados descontados al tipo de intereacutes efectivo original del activo financiero El importe en libros del activo se reduce utilizando una cuenta correctora de valor reconocieacutendose el importe de la peacuterdida en la cuenta de peacuterdidas y ganancias


Si en periodos posteriores el importe de la peacuterdida por deterioro del valor disminuyese la peacuterdida por deterioro reconocida previamente es objeto de reversioacuten en la cuenta de peacuterdidas y ganancias Dentro de este tipo de activos quedan incluidos los saldos a cobrar que el Grupo mantiene con determinados asegurados o tomadores por los recibos emitidos pendientes de cobro y los recibos pendientes de emitir En este caso la peacuterdida de valor se determina en funcioacuten de la experiencia histoacuterica de anulaciones de los uacuteltimos 3 antildeos y tomando en consideracioacuten los meses que han transcurrido desde la fecha teoacuterica de cobro y la de cada cierre asiacute como el ramo de seguro concreto de que se trata Los creacuteditos por recobros de siniestros se activan cuando su realizacioacuten estaacute suficientemente garantizada


Cuando se produce un descenso significativo en el valor razonable de un activo financiero disponible para la venta la peacuterdida acumulada que haya sido reconocida previamente en el patrimonio neto se elimina del mismo y se reconoce en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en cuentas Las peacuterdidas por deterioro del valor reconocidas en el resultado del ejercicio que correspondan a la inversioacuten en un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta (renta variable) no se revierten a traveacutes del resultado del ejercicio Sin embargo las reversiones asociadas a los instrumentos de deuda siacute que se reconocen en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

Los criterios de deterioro y poliacuteticas del Grupo para la determinacioacuten de la existencia de evidencia de deterioro en los activos financieros disponibles para la venta son los siguientes

- Para los instrumentos de deuda cotizados y no cotizados existen evidencias objetivas de deterioro cuando como resultado de uno o maacutes eventos que hayan ocurrido despueacutes del reconocimiento inicial del activo ese evento o eventos causantes de la peacuterdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser estimado con fiabilidad En este sentido la rebaja en la calificacioacuten crediticia de la entidad no es por siacute sola una evidencia de peacuterdida del valor aunque pudiera ser indicativa del deterioro cuando se considere conjuntamente tal evidencia con otra informacioacuten disponible ni tampoco un descenso del valor razonable del activo financiero por debajo de su coste Estos eventos se evaluacutean conjuntamente con la existencia de otras posibles situaciones de peacuterdida como si el emisor presenta dificultades financieras significativas si se han producido incumplimientos de las claacuteusulas contractuales si existe una probable situacioacuten concursal o de reorganizacioacuten financiera o la desaparicioacuten de un mercado activo para el instrumento evaluado

- Para los instrumentos de patrimonio cotizados los criterios seguidos por el Grupo a efectos de concluir si existen indicios de deterioro se basan en primer lugar en la determinacioacuten de rangos temporales o porcentuales de comparacioacuten del coste medio con la cotizacioacuten bursaacutetil del instrumento para determinar la existencia de un descenso prolongado o significativo de su valor de mercado En particular de acuerdo con los rangos temporales o porcentuales establecidos en las poliacuteticas contables del Grupo se consideraraacute que hay evidencia objetiva de deterioro ante una disminucioacuten del 40 de la cotizacioacuten bursaacutetil respecto al coste medio de adquisicioacuten o ante una situacioacuten de peacuterdida continuada durante un periacuteodo superior a 18 meses

Por otro lado el Grupo considera como evidencia objetiva propia de deterioro aquellas situaciones en que el emisor estaacute declarado o es probable que lo declaren en concurso de acreedores o tiene dificultades financieras significativas

- Para los instrumentos de patrimonio no cotizados los criterios seguidos para la determinacioacuten de evidencias de deterioro se basan en la comparacioacuten del coste medio de


adquisicioacuten del instrumento con el valor razonable determinado en base a las mejores estimaciones en funcioacuten de la informacioacuten disponible

Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

- Para los instrumentos de patrimonio no cotizados clasificados en el epiacutegrafe lsquoParticipaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacutenrsquo el Grupo realiza tests de deterioro seguacuten la metodologiacutea descrita en la Nota 3e1)

3b5) Registro de las variaciones surgidas en las valoraciones de los activos y pasivos financieros

La peacuterdida o ganancia surgida de la variacioacuten del valor razonable de un activo financiero que no forme parte de una operacioacuten de cobertura se reconoce de la siguiente forma

- La peacuterdida o ganancia en un activo financiero a valor razonable con cambios en resultados se reconoce en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio bajo el subepiacutegrafe de lsquoPeacuterdidas procedentes de las inversiones financierasrsquo o lsquoBeneficios en realizacioacuten de las inversiones financierasrsquo de los seguros de Vida

- La peacuterdida o ganancia en un activo disponible para la venta se reconoce directamente en el patrimonio neto bajo la liacutenea de lsquoAjustes por valoracioacutenrsquo hasta que el activo financiero se deacute de baja en los registros contables con excepcioacuten de las peacuterdidas por deterioro del valor y de las peacuterdidas o ganancias por tipo de cambio En el caso de activos financieros de renta variable clasificados como lsquoActivos financieros disponibles para la ventarsquo las diferencias por tipo de cambio se reconocen en el patrimonio neto bajo la liacutenea de lsquoAjustes por valoracioacutenrsquo En el momento de la baja la peacuterdida o ganancia que ha sido reconocida previamente en el patrimonio neto se registra en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio

Sin embargo los intereses calculados seguacuten el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo se reconocen en el resultado del ejercicio (veacutease apartado l de la presente Nota) Los dividendos de un instrumento de patrimonio clasificado como disponible para la venta se reconocen en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago

Cuando un activo financiero registrado a coste amortizado se da de baja ha sufrido una peacuterdida de valor o se le aplica el meacutetodo de intereacutes efectivo los diferentes ingresos y gastos que se derivan se registran a traveacutes de la cuenta de peacuterdidas y ganancias

3b6) Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten

Las inversiones por cuenta de tomadores de seguros que asumen el riesgo de la inversioacuten se valoran al precio de adquisicioacuten a la suscripcioacuten o compra Este precio de adquisicioacuten se ajusta posteriormente en funcioacuten de su valor de realizacioacuten Las revalorizaciones y depreciaciones de estos activos se contabilizan con abono o cargo a los epiacutegrafes de lsquoIngresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacutenrsquo y lsquoGastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacutenrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias de seguros de Vida

La totalidad de los instrumentos de renta variable renta fija y de otro tipo que disponen de cotizacioacuten oficial vinculados a seguros donde el tomador asume el riesgo de la inversioacuten se designan y clasifican en la cartera lsquoa valor razonable con cambios en peacuterdidas y gananciasrsquo Uacutenicamente aquellos activos financieros sin publicacioacuten de precios (depoacutesitos con entidades de creacutedito a corto plazo y cuentas corrientes) y otros activos afectos al negocio se asignan a la cartera de preacutestamos y cuentas a cobrar

A efectos de presentacioacuten todas las inversiones y saldos afectos a este negocio se presentan clasificados por carteras en los epiacutegrafes del balance lsquoOtros activos financieros a valor razonable


con cambios en peacuterdidas y gananciasrsquo y lsquoPreacutestamos y partidas a cobrarrsquo clasificaacutendose los pasivos por dichos contratos de seguro bajo el epiacutegrafe de lsquoProvisiones teacutecnicas ndash para seguros de vidarsquo

3c) Inmovilizado material

3c1) Inmuebles mejoras en edificios propios elementos de transporte equipos de proceso de datos y otro inmovilizado material

El Grupo registra bajo este epiacutegrafe del balance todos los inmuebles de uso propio los ocupados por empresas del Grupo y aquellos que estaacuten en proceso de construccioacuten o desarrollo para su uso futuro como inversiones inmobiliarias todos ellos poseiacutedos en pleno dominio Estos uacuteltimos una vez se haya completado la construccioacuten o el desarrollo pasan a registrarse en su caso como inversiones inmobiliarias

Asimismo en este epiacutegrafe quedan incluidos los elementos de transporte el mobiliario e instalaciones y los equipos de proceso de datos entre otros

El reconocimiento de estos activos se realiza a su coste de adquisicioacuten o construccioacuten menos la amortizacioacuten acumulada y en su caso el importe acumulado de las peacuterdidas por deterioro de valor pero en ninguacuten caso por debajo de su valor residual Los costes de las ampliaciones y mejoras realizadas en los inmuebles propiedad del Grupo de forma posterior al reconocimiento inicial de eacutestos se activan como otro inmovilizado material siempre que aumenten su capacidad o superficie o aumenten su rendimiento o vida uacutetil En contraposicioacuten los gastos de conservacioacuten y mantenimiento se cargan a la cuenta de peacuterdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren

En el caso de que los pagos relativos a la adquisicioacuten de un inmueble sean aplazados su coste es el equivalente al precio de contado La diferencia entre esta cuantiacutea y el total de pagos se reconoce como un gasto por intereses durante el periodo de aplazamiento

Con caraacutecter general el Grupo emplea el meacutetodo sistemaacutetico de amortizacioacuten lineal sobre el coste de adquisicioacuten excluido el valor residual y el valor del terreno en caso de inmuebles a lo largo de las siguientes vidas uacutetiles estimadas

Elementos del inmovilizado material Vida uacutetil estimada

Inmuebles (excluido el terreno) Entre 33 y 77 antildeos Mejoras en edificios propios 10 antildeos

Elementos de transporte Entre 5 y 7 antildeos

Equipos de proceso de datos Entre 3 y 5 antildeos

Otro inmovilizado material Entre 3 y 10 antildeos

En el caso de inmuebles en proceso de construccioacuten el Grupo empieza a amortizar los mismos una vez estaacuten en condiciones de uso

Los valores y las vidas residuales de estos activos se revisan en cada fecha de balance y se ajustan como proceda El valor contable reconocido para un activo se reduce inmediatamente hasta su importe recuperable si el valor contable del activo es mayor que su importe recuperable estimado Las ganancias y peacuterdidas por realizacioacuten se calculan comparando las cantidades obtenidas con los valores contables reconocidos

El valor de mercado de los inmuebles de uso propio que se indica en la Nota 9a) de la Memoria consolidada ha sido obtenido de los informes de valoracioacuten efectuados por expertos independientes Los meacutetodos de valoracioacuten generalmente utilizados corresponden a la metodologiacutea establecida en la Orden ECO8052003 de 27 de marzo modificada parcialmente por la Orden EHA 30112007 de 4 de octubre el meacutetodo de comparacioacuten el meacutetodo del coste el


meacutetodo residual abreviado y el meacutetodo de actualizacioacuten de rentas dependiendo de las caracteriacutesticas del activo a valorar

Estas valoraciones se corresponden con el Nivel 2 y Nivel 3 en la jerarquiacutea de valor razonable establecida en la NIIF 13 Valoracioacuten del valor razonable (veacutease Nota 3b3) en funcioacuten de si dicho valor es determinado en funcioacuten de variables observables del mercado o en base a estimaciones en las que alguna variable significativa no estaacute basada en datos de mercado observables respectivamente

En cuanto a los principales inputs utilizados en las indicadas teacutecnicas de valoracioacuten destacar que

El meacutetodo de comparacioacuten (basado en el principio de sustitucioacuten) valora el inmueble por comparacioacuten con otros valores de inmuebles en mercado y basaacutendose en informaciones concretas sobre transacciones reales y ofertas firmes se obtienen precios actuales de compraventa al contado de dichos inmuebles atendiendo a coeficientes de homogeneizacioacuten (Nivel 2)

El meacutetodo del coste calcula el valor de reemplazamiento o reposicioacuten a partir de las partidas necesarias para conseguir un inmueble de mismas caracteriacutesticas (valor del terreno el coste de la edificacioacuten y los gastos necesarios a precios actuales) Es principalmente aplicable en la valoracioacuten de toda clase de edificios y elementos de edificios en proyecto en construccioacuten o rehabilitacioacuten o terminados (Nivel 2)

El meacutetodo residual abreviado se basa en que el valor de cada uno de los componentes (generalmente valor del suelo o del edificio) seraacute la diferencia entre el valor total de dicho activo y los valores atribuibles a los costes de edificacioacuten para culminar el inmueble desde su estado actual obteniendo residualmente el valor del terreno Se aplica fundamentalmente a terrenos urbanos o urbanizables (Nivel 2)

El meacutetodo de actualizacioacuten de rentas actualiza las utilidades futuras esperables (flujos de caja esperables por alquiler o por actividad econoacutemica asociada) y utiliza inputs no observables tales como la probabilidad de ocupacioacuten futura yo morosidad actual o previsible de cobros (Nivel 3)

3c2) Arrendamientos

Al inicio de un contrato el Grupo evaluacutea si se trata de un arrendamiento Un contrato es un arrendamiento si otorga al cliente el derecho a ejercer el control del uso del activo identificado durante un periodo de tiempo a cambio de una contraprestacioacuten esto es el Grupo tiene derecho a obtener sustancialmente todos los beneficios econoacutemicos procedentes del uso de un activo identificado y tiene derecho a dirigir el uso de dicho activo

Como arrendatario

Al inicio del arrendamiento el Grupo reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento El activo por derecho de uso se valora inicialmente a coste que incluye el importe del pasivo por arrendamiento cualquier pago por arrendamiento realizado antes o en el momento del inicio de contrato y cualquier coste directo inicial incurrido menos cualquier incentivo recibido El pasivo por arrendamiento se valora inicialmente al valor actual de los pagos por arrendamiento a realizar descontados utilizando el tipo de intereacutes impliacutecito en el arrendamiento o si no puede determinarse faacutecilmente el tipo de intereacutes incremental del endeudamiento del arrendatario (ldquoincremental borrowing raterdquo) El Grupo normalmente utiliza su tipo de intereacutes incremental como tasa de descuento Esta tasa se calcula para las distintas carteras definidas por el Grupo en base al entorno econoacutemico las duraciones de los contratos la posicioacuten de endeudamiento del Grupo y la calidad de los activos subyacentes

Posteriormente el activo por derecho de uso se amortiza utilizando un meacutetodo de amortizacioacuten lineal en base al menor de la vida uacutetil del activo y la duracioacuten del arrendamiento El pasivo por arrendamiento se valora posteriormente a coste amortizado utilizando el meacutetodo de tipo de intereacutes


efectivo El gasto por amortizacioacuten del activo por derecho de uso y el gasto por intereacutes del pasivo por arrendamiento se registran de forma separada en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

El Grupo presenta sus activos por derecho de uso en el epiacutegrafe lsquoInmovilizado materialrsquo del balance y los pasivos por arrendamientos en el epiacutegrafe lsquoDeacutebitos y partidas a pagar ndash Otras deudasrsquo

Como arrendador

El Grupo clasifica todos los arrendamientos en los que es el arrendador como arrendamientos operativos Los pagos de arrendamientos por arrendamientos operativos se reconocen como ingreso en base lineal en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

3d) Inversiones inmobiliarias

Los inmuebles que se tienen para obtener plusvaliacuteas o para obtener rendimientos a largo plazo del alquiler de los mismos y que no ocupan empresas del Grupo se clasifican como inversiones inmobiliarias

Adicionalmente bajo este subepiacutegrafe tambieacuten se presentan los terrenos en propiedad para un uso futuro no determinado y los edificios actualmente desocupados

Ciertos inmuebles se componen de una parte que se tiene para su explotacioacuten y otra para uso propio Si estas partes pueden ser vendidas separadamente el Grupo las contabiliza tambieacuten por separado Si no es asiacute el inmueble uacutenicamente se califica como inversioacuten inmobiliaria cuando se utiliza una porcioacuten no significativa del mismo para uso propio

Las inversiones inmobiliarias incluyen terrenos y edificios poseiacutedos en pleno dominio Se contabilizan al coste de adquisicioacuten o construccioacuten menos cualquier amortizacioacuten acumulada posterior y posteriores peacuterdidas por deterioro acumuladas si es el caso pero en ninguacuten caso por debajo de su valor residual El coste de adquisicioacuten comprende el precio de compra junto con cualquier desembolso directamente atribuible (costes de transaccioacuten asociados) En el caso de inversiones inmobiliarias construidas por el propio Grupo el coste de adquisicioacuten es su coste en la fecha en que la construccioacuten o desarrollo quedan completados

El tratamiento de los costes de ampliacioacuten modernizacioacuten o mejoras asiacute como los meacutetodos de caacutelculo del deterioro los sistemas de amortizacioacuten y las vidas uacutetiles establecidas para las inversiones inmobiliarias son similares a los aplicados a los inmuebles de uso propio (ver Nota 3c)

El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias que se indica en la Nota 9b) de la Memoria consolidada se ha obtenido conforme los meacutetodos de valoracioacuten descritos en el apartado anterior en relacioacuten a los inmuebles de uso propio Adicionalmente el valor de mercado de las inversiones inmobiliarias para las compantildeiacuteas no aseguradoras se ha obtenido de tasaciones bajo los estaacutendares RICS basadas en el meacutetodo de actualizacioacuten de rentas y meacutetodos de mercado comparables descritos en el punto anterior

3e) Inmovilizado intangible

Tienen la consideracioacuten de inmovilizado intangible los activos no monetarios identificables que no tienen apariencia fiacutesica y que surgen como consecuencia de una adquisicioacuten a terceros o se han desarrollado internamente por alguna sociedad del Grupo Soacutelo se reconocen contablemente aquellos activos intangibles que siendo identificables existiendo beneficios econoacutemicos futuros y un control sobre el activo intangible en cuestioacuten el Grupo puede estimar su coste de forma razonable y es probable que los beneficios econoacutemicos futuros que se atribuyen al mismo fluyan al propio Grupo

El Grupo valora el inmovilizado intangible inicialmente por su coste de adquisicioacuten o produccioacuten manteniendo este modelo de coste en las valoraciones posteriores menos la correspondiente amortizacioacuten acumulada si es el caso y el importe acumulado de las peacuterdidas por deterioro de valor seguacuten proceda Para determinar si se ha deteriorado el valor del inmovilizado intangible el Grupo aplica la NIC 36 Deterioro del valor de los activos y posteriores interpretaciones sobre la misma


Los activos intangibles pueden ser de vida uacutetil indefinida - cuando sobre la base de los anaacutelisis realizados de todos los factores relevantes se concluye que no existe un liacutemite previsible del periacuteodo durante el cual se espera que generaraacuten flujos de efectivo netos a favor de las entidades consolidadas - o de vida uacutetil definida en los restantes casos en cuyo caso evaluacutea su duracioacuten

3e1) Fondo de comercio de consolidacioacuten

El epiacutegrafe lsquoFondo de comercio de consolidacioacutenrsquo recoge las diferencias positivas de consolidacioacuten con origen en la adquisicioacuten de las participaciones en el capital de las entidades dependientes por la diferencia entre el coste de adquisicioacuten de la combinacioacuten de negocios y la participacioacuten adquirida en el valor razonable neto de los activos pasivos y pasivos contingentes identificables y que no es asignable a elementos patrimoniales o activos intangibles concretos

De acuerdo con lo establecido por la NIIF 3 se dispone de un periacuteodo de valoracioacuten maacuteximo de un antildeo desde la fecha de adquisicioacuten durante el cual la sociedad adquiriente puede ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos en la fecha de adquisicioacuten cuando se disponga de informacioacuten adicional no conocida a la fecha de asignacioacuten

El fondo de comercio adquirido en una combinacioacuten de negocios no se amortiza sino que anualmente se analiza el potencial deterioro del valor del mismo o con una frecuencia mayor si existen indicios de deterioro

El Grupo define como Unidad Generadora de Efectivo (UGE) cada una de las sociedades en las que mantiene una participacioacuten de manera directa o indirecta

De acuerdo con los requisitos establecidos en la NIC 36 Deterioro del valor de los activos existe deterioro cuando el valor en libros de la UGE asignada al fondo de comercio es superior al valor recuperable de la misma Para la determinacioacuten del valor o importe recuperable se estima el valor en uso El valor en uso de las UGEs correspondientes al negocio asegurador se obtiene mediante el descuento de dividendos distribuibles teacutecnica que hace referencia al valor actual de los potenciales dividendos distribuibles una vez han sido atendidos los requerimientos de solvencia Con respecto a las UGEs que no se corresponden con el negocio propiamente asegurador se emplea la teacutecnica de descuento de flujos de caja disponibles

La estimacioacuten de estos valores se realiza teniendo en cuenta diferentes paraacutemetros o variables como son el entorno macroeconoacutemico el tipo de negocio comportamientos histoacutericos etc Todos los paraacutemetros empleados en el caacutelculo mantienen una coherencia interna entre ellos mismos asiacute como con las hipoacutetesis de la estrategia del Grupo en general y para cada negocio en particular

Las hipoacutetesis clave sobre las cuales la Direccioacuten del Grupo ha basado las proyecciones de resultados para determinar el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de las inversiones relativas a sociedades pertenecientes al negocio asegurador de acuerdo con los periacuteodos cubiertos por los presupuestos o previsiones maacutes recientes son las siguientes

- Ingresos por primas se proyecta un incremento anual en funcioacuten de las previsiones de negocio de cada compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos

- Siniestralidad el coeficiente de siniestralidad sobre primas se proyecta en funcioacuten de las previsiones de negocio de cada compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos

- Gastos de explotacioacuten mantenimiento de los ratios sobre primas actuales

- Resultado financiero en funcioacuten de las previsiones de la compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos y relacionados con su cartera actual de activos y expectativas de reinversioacuten

- Capital disponible en las proyecciones para obtener los flujos y por tanto distribuibles se ha tenido en cuenta la retencioacuten de flujos necesaria para obtener un exceso de capital disponible sobre su Capital Requerido por Solvencia II


Por otro lado por lo que respecta a las hipoacutetesis clave asociadas a inversiones relativas a sociedades pertenecientes al negocio no asegurador la Direccioacuten del Grupo ha tomado las siguientes

- Ingresos de explotacioacuten e inversioacuten en capital se proyecta un incremento anual en funcioacuten de las previsiones del negocio de cada compantildeiacutea para los proacuteximos antildeos

- Nivel de margen EBITDA se realiza una previsioacuten en funcioacuten de la estimacioacuten de la evolucioacuten del negocio de cada compantildeiacutea

- Inversioacuten en capital circulante de acuerdo al periodo de cobro y al periodo de pago en liacutenea con los promedios histoacutericos de cada compantildeiacutea

En todos los casos el enfoque utilizado para determinar los valores asignados a las hipoacutetesis claves refleja la experiencia pasada y son uniformes con las fuentes de informacioacuten externas disponibles en el momento de realizacioacuten de las mismas

El Grupo evaluacutea de forma continua si existe alguacuten indicio de que el valor del fondo de comercio de consolidacioacuten pudiera haberse deteriorado en base a factores internos y externos que supongan una incidencia adversa sobre el mismo

En el caso de que se produzca una peacuterdida por deterioro del valor de los fondos de comercio eacutesta se registra en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio en que se manifiesta no pudieacutendose revertir ni a finales de dicho ejercicio ni en ejercicios posteriores Asimismo y a estos efectos el Grupo realiza perioacutedicamente un ejercicio de actualizacioacuten de los flujos de efectivo proyectados con la finalidad de incorporar las posibles desviaciones al modelo de estimacioacuten del valor recuperable y comprobando adicionalmente al antildeo siguiente que las proyecciones utilizadas en el test del antildeo anterior no diferiacutean significativamente de la realidad A 31 de diciembre de 2020 se ha constatado que las diferencias entre las proyecciones utilizadas en el anterior test y la realidad no hubieran afectado a las conclusiones del anterior anaacutelisis

Los fondos de comercio relacionados con las compantildeiacuteas asociadas se incluyen a efectos uacutenicos de presentacioacuten dentro del importe en libros de la UGE A los efectos de determinar una posible peacuterdida de valor eacutesta se comprueba para la totalidad del importe en libros de la UGE utilizando la NIC 36 y se calcularaacute mediante la comparacioacuten de su importe recuperable (el mayor de entre el valor de uso y el valor razonable menos los costes de venta) con su importe en libros siempre que la aplicacioacuten de los requerimientos de la NIC 36 indiquen que el valor de la UGE puede haberse deteriorado Para determinar el valor de uso de la UGE el Grupo

- Calcula el valor actual de la parte que le corresponde de los flujos de efectivo que se espera sean generados por la sociedad participada los cuales incluyen los flujos futuros de efectivo estimados para las actividades ordinarias de la misma y los importes resultantes de la enajenacioacuten final o disposicioacuten por otra viacutea de la inversioacuten o bien

- Actualiza los flujos futuros de efectivo estimados que se esperan recibir como dividendos de la inversioacuten y como importes de la enajenacioacuten final o disposicioacuten por otra viacutea de la misma

Asimismo y al igual que para el fondo de comercio de consolidacioacuten el Grupo evaluacutea de forma continua si existe alguacuten indicio de que el valor de los fondos de comercio relacionados con las compantildeiacuteas asociadas pudiera haberse deteriorado en base a factores internos y externos que supongan una incidencia adversa sobre el mismo En este sentido el Grupo realiza perioacutedicamente un ejercicio de actualizacioacuten de los flujos de efectivo proyectados con la finalidad de incorporar las posibles desviaciones al modelo de estimacioacuten del valor recuperable comprobando adicionalmente al cierre del antildeo siguiente que las proyecciones utilizadas en el test del antildeo anterior no difieren significativamente de la realidad A 31 de diciembre de 2020 se ha constatado que las diferencias entre las proyecciones utilizadas en el anterior test y la realidad no hubieran afectado a las conclusiones del anterior anaacutelisis


3e2) Gastos de adquisicioacuten de carteras de poacutelizas

Los saldos de este subepiacutegrafe del balance corresponden baacutesicamente al diferencial entre el precio abonado por una cesioacuten de cartera y su valor contable Adicionalmente bajo este concepto tambieacuten se recogen los importes satisfechos en la adquisicioacuten de un conjunto de poacutelizas a diferentes mediadores

Estos activos se amortizan sistemaacuteticamente en el periodo de tiempo que se espera rendimiento econoacutemico considerando una vida uacutetil maacutexima entre tres y cinco antildeos

3e3) Otro inmovilizado intangible

A continuacioacuten se describen las poliacuteticas contables especiacuteficas aplicadas a los principales activos del resto de inmovilizado intangible


En este subepiacutegrafe se incluyen baacutesicamente gastos amortizables relacionados con el desarrollo de los sistemas informaacuteticos y de los canales electroacutenicos

Las licencias de los programas informaacuteticos adquiridos se valoran por el importe satisfecho por su propiedad o derecho de uso junto con los costes incurridos para poner en uso el programa concreto siempre que esteacute prevista su utilizacioacuten en varios ejercicios y se registran como aplicaciones informaacuteticas adquiridas en su totalidad a terceros Bajo este mismo concepto se registran los costes de terceros que colaboran en el desarrollo de aplicaciones informaacuteticas para el Grupo

En el caso de estas aplicaciones generadas internamente el Grupo activa los gastos directamente asociados con la produccioacuten de programas informaacuteticos identificables y exclusivos controlados por el Grupo esto es los gastos laborales de los equipos de desarrollo de dichas aplicaciones y la parte correspondiente de los gastos indirectos pertinentes El resto de costes asociados al desarrollo o mantenimiento de los proyectos internos se registran como gasto del ejercicio en que se devengan

Los costes subsiguientes soacutelo se capitalizan cuando incrementan los beneficios futuros de este inmovilizado intangible con el que estaacuten relacionados Los costes recurrentes devengados como consecuencia de la modificacioacuten o actualizacioacuten de aplicaciones o sistemas informaacuteticos los derivados de revisiones globales de sistemas y los costes de mantenimiento se registran en la cuenta de peacuterdidas y ganancias como mayor gasto del ejercicio en que se incurren

Las aplicaciones informaacuteticas se amortizan sistemaacuteticamente en el periodo de tiempo de su utilizacioacuten considerando una vida uacutetil maacutexima entre tres y cinco antildeos para aquellas adquiridas a terceros y una vida uacutetil maacutexima de diez antildeos para aquellas generadas internamente

El Grupo evaluaraacute en cada fecha de cierre del balance si existe alguacuten indicio de deterioro del valor de alguacuten activo Si existiera tal indicio el Grupo estimaraacute el importe recuperable del activo

Al evaluar si existe alguacuten indicio de que el valor del activo puede haberse deteriorado el Grupo consideraraacute como miacutenimo los siguientes factores

(i) Se dispone de evidencia procedente de informes internos que indica que el rendimiento econoacutemico del activo es o va a ser peor que el esperado

(ii) Durante el ejercicio han tenido lugar o se espera que tengan lugar en un futuro inmediato cambios significativos en el alcance o manera en que se usa o se espera usar el activo que afectaraacuten desfavorablemente al Grupo

(iii) Se dispone de evidencia sobre la obsolescencia o deterioro fiacutesico de un activo


Activos intangibles procedentes de combinaciones de negocio

En el caso de la toma del control de nuevas compantildeiacuteas el Grupo identifica activos intangibles en el momento de la compra y procede a su estimacioacuten cuando se consideren significativos y puedan medirse de forma fiable Los activos identificables adquiridos han sido marcas redes de distribucioacuten y poacutelizas en cartera los cuales se valoran por su valor razonable en la fecha de adquisicioacuten y los costes relacionados en los que incurre el adquirente se registran como gasto del ejercicio en el que se producen

Las redes de distribucioacuten y las poacutelizas en cartera tienen una vida uacutetil finita y por tanto se amortizan en funcioacuten de la misma (entre diez y veinte antildeos) En el caso de las marcas en el proceso de valoracioacuten se determina si su vida uacutetil es finita o infinita y soacutelo se amortizan las de vida uacutetil finita en base a la duracioacuten de la misma

Adicionalmente se realizan pruebas de deterioro al menos anualmente independientemente de la vida uacutetil de estos activos

3f) Activos no corrientes mantenidos para su venta y pasivos vinculados a los mismos

Los activos mantenidos para su venta en su caso se valoran con caraacutecter general al menor importe entre su valor en libros y su valor razonable minorando los costes estimados de la venta entendiendo estos uacuteltimos como aquellos costes marginales directamente atribuibles a la enajenacioacuten excluidos los costes en su caso financieros y el gasto por el impuesto de sociedades

Los activos no corrientes que se clasifican como mantenidos para la venta no se amortizan

Las peacuterdidas por el deterioro de su valor en libros se reconocen en la cuenta de peacuterdidas y ganancias Si se produce una reversioacuten de la peacuterdida eacutesta se reconoce en la cuenta de peacuterdidas y ganancias hasta un importe igual al de las peacuterdidas por deterioro anteriormente reconocidas

3g) Transacciones en moneda extranjera

3g1) Moneda funcional

La moneda funcional de la sociedad dominante y de las sociedades dependientes con domicilio social en la Unioacuten Monetaria Europea es el Euro Determinadas filiales de Atradius NV presentan sus estados financieros atendiendo a la moneda del entorno econoacutemico principal en el que operan siendo su moneda funcional distinta del Euro

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en Euros moneda de presentacioacuten del Grupo

3g2) Criterios de conversioacuten de los saldos en moneda extranjera

La conversioacuten a Euros de los saldos en moneda extranjera se realiza en dos fases consecutivas

Conversioacuten de la moneda extranjera a la moneda funcional (moneda del entorno econoacutemico principal en el que opera la filial o al Euro en el caso de las sociedades domiciliadas en la Unioacuten Monetaria) y

Conversioacuten a Euros de los saldos mantenidos en las monedas funcionales de las filiales cuya moneda funcional no es el Euro

Conversioacuten de la moneda extranjera a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera realizadas por las entidades consolidadas (o valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten) no radicadas en paiacuteses de la Unioacuten Monetaria se registran inicialmente por el contravalor en su moneda funcional resultante de aplicar los tipos de cambio en vigor en las fechas en que se realizan las operaciones Posteriormente se convierten los saldos monetarios en moneda extranjera


a sus respectivas monedas funcionales utilizando el tipo de cambio al cierre del ejercicio Asimismo

Las partidas no monetarias valoradas a su coste histoacuterico se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio de la fecha de su adquisicioacuten

Las partidas no monetarias valoradas a su valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha en que se determinoacute tal valor razonable

Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio medios del periacuteodo para todas las operaciones pertenecientes al mismo

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra Euros que no cubren posiciones patrimoniales se convierten a los tipos de cambio establecidos en la fecha de cierre del ejercicio por el mercado de divisas a plazo para el correspondiente vencimiento

El Grupo aplica estos mismos principios para la conversioacuten a Euros de aquellas partidas y transacciones efectuadas en ldquomoneda extranjerardquo por sus sociedades dependientes domiciliadas en la Unioacuten Monetaria

Conversioacuten a euros de las monedas funcionales

Los saldos de la informacioacuten financiera de las entidades consolidadas (o valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten) cuya moneda funcional es distinta al Euro se convierten a Euros de la siguiente forma

Los activos y pasivos por aplicacioacuten del tipo de cambio al cierre del ejercicio

Los ingresos y gastos aplicando los tipos de cambio medios mensuales (salvo que ese promedio no sea una aproximacioacuten razonable del efecto acumulativo de los tipos vigentes en las fechas de las operaciones en cuyo caso se convierten a los tipos de las fechas de las transacciones) y

El patrimonio neto a los tipos de cambio histoacutericos

3g3) Registro de las diferencias de cambio

Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos en moneda extranjera a la moneda funcional se registran generalmente por su importe neto en la cuenta de peacuterdidas y ganancias No obstante

Las diferencias de cambio surgidas en las partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto se registran en el patrimonio neto bajo el concepto de lsquoOtro resultado global acumulado ndash Partidas que pueden reclasificarse a resultados ndash Activos financieros disponibles para la ventarsquo

Las diferencias de cambio surgidas en las partidas no monetarias cuyas ganancias o peacuterdidas se registran en el resultado del ejercicio tambieacuten se reconocen en el resultado del ejercicio sin diferenciarlas del resto de variaciones que pueda sufrir su valor razonable

Las diferencias de cambio que se producen al convertir a Euros la informacioacuten financiera de las filiales denominada en las monedas funcionales distinta del Euro se registran en el patrimonio neto consolidado del Grupo bajo el concepto de lsquoDiferencias de cambiorsquo hasta la baja en balance de la filial o entidad asociada a la cual corresponden en cuyo momento se registran en la cuenta de peacuterdidas y ganancias


3g4) Tipos de cambio empleados

A continuacioacuten se detallan las monedas funcionales de las filiales y entidades asociadas maacutes significativas de Atradius NV y de otros saldos mantenidos en monedas extranjeras por el Grupo asiacute como su tipo de cambio a la fecha del cierre anual y la media de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019

3h) Impuesto de sociedades

El gasto por Impuesto de Sociedades de cada ejercicio se calcula en funcioacuten del resultado contable antes de impuestos determinado conforme a los principios contables locales espantildeoles y de los paiacuteses extranjeros en que operan las sociedades filiales de Atradius NV aumentado o disminuido seguacuten corresponda por las diferencias permanentes entendiendo eacutestas como las producidas entre la base imponible que resulte de la aplicacioacuten de la normativa correspondiente y el resultado contable antes de impuestos que no vayan a revertirse en periacuteodos siguientes asiacute como las derivadas de la aplicacioacuten de las NIIF y para las cuales tampoco se produciraacute una reversioacuten Cuando las diferencias de valor se registran en el patrimonio neto el impuesto sobre beneficios correspondiente tambieacuten se registra con contrapartida al patrimonio neto

Tanto las diferencias temporarias con origen en las diferencias entre el valor en libros y la base fiscal de un elemento patrimonial como en el caso de activacioacuten los creacuteditos por deducciones y bonificaciones y por bases imponibles negativas dan lugar a los correspondientes impuestos diferidos ya sean activos o pasivos que se cuantifican aplicando a la diferencia temporaria o creacutedito que corresponda al tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos

El Grupo reconoce pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles Los activos por impuestos diferidos uacutenicamente se reconocen en el caso de que se considere altamente probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se determinan aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de la Hacienda Puacuteblica de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicacioacuten en la fecha de cierre del ejercicio En este sentido el Grupo ha realizado el caacutelculo del impuesto sobre sociedades al 31 de diciembre de 2020 aplicando la normativa fiscal vigente en todas aquellas sociedades con domicilio fiscal en Espantildea y considerando los diferentes regiacutemenes fiscales para las sociedades extranjeras (filiales de Atradius NV)

Divisa Tipo cierre anual Tipo medio anual

31122020 31122019 31122020 31122019

Doacutelar USA 0815 0890 0835 0911

Libra esterlina 1112 1175 1113 1173

Yen japoneacutes 0008 0008 0008 0008

Franco suizo 0926 0921 0934 0897

Corona sueca 0100 0096 0095 0095

Corona noruega 0096 0101 0093 0102

Corona danesa 0134 0134 0134 0134

Peso mejicano 0041 0047 0041 0046

Doacutelar australiano 0629 0625 066 0616


De acuerdo con lo indicado en julio de 2014 por el Comiteacute de Interpretaciones de las NIIF el Grupo registra los activos fiscales derivados de pagos exigidos por la administracioacuten tributaria en el marco de procedimientos de inspeccioacuten de acuerdo con lo establecido en la NIC 12

En aplicacioacuten de lo dispuesto en la CINIIF 23 el Grupo registra dentro de los activos y pasivos por impuestos corrientes y diferidos los importes que la entidad estima para reflejar las contingencias derivadas de los litigios con la administracioacuten tributaria en relacioacuten al impuesto sobre sociedades

3i) Pasivos financieros

Los pasivos financieros son aquellas obligaciones contractuales del Grupo a entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad o de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad en condiciones que son potencialmente desfavorables para el Grupo Son pasivos financieros aquellos deacutebitos y partidas a pagar que tiene el Grupo y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de traacutefico de la empresa

No existen emisiones convertibles en acciones de la sociedad dominante ni que otorguen privilegios o derechos que puedan ante alguna contingencia hacerlas convertibles en acciones Los pasivos financieros maacutes significativos del Grupo hacen referencia a las emisiones subordinadas realizadas por Atradius NV (veacutease Nota 13a)

Despueacutes del reconocimiento inicial a valor razonable el Grupo valora con caraacutecter general todos sus pasivos financieros al coste amortizado utilizando el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo

Cuando un pasivo financiero registrado a coste amortizado se da de baja o se le aplica el meacutetodo de intereacutes efectivo los diferentes ingresos y gastos que se derivan se registran a traveacutes de la cuenta de peacuterdidas y ganancias

Al 31 de diciembre de 2020 ni la sociedad dominante ni cualquier otra compantildeiacutea del Grupo ha garantizado otros valores representativos de deuda emitidos por entidades asociadas o por terceros ajenos al Grupo

3i1) Deacutebitos y partidas a pagar

Esta categoriacutea incluye deacutebitos por operaciones comerciales y deacutebitos por operaciones no comerciales incluyendo acreedores y otras cuentas a pagar

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transaccioacuten directamente imputables registraacutendose posteriormente por su coste amortizado seguacuten el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo Dicho intereacutes efectivo es el tipo de actualizacioacuten que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo

No obstante lo anterior los deacutebitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un antildeo y que no tienen un tipo de intereacutes contractual se valoran tanto en el momento inicial como posteriormente por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo

3 j) Activos y pasivos derivados de contratos de seguro y reaseguro

El Grupo aplica los requerimientos establecidos en la NIIF 4 Contratos de Seguro a todos los activos y pasivos de sus estados financieros consolidados que se derivan de contratos de seguro de acuerdo con la definicioacuten prevista en la propia norma

3j1) Clasificacioacuten de la cartera de contratos

El Grupo evaluacutea y clasifica su cartera de contratos de vida y no vida del negocio directo (incluyendo el reaseguro aceptado) y del cedido tomando en consideracioacuten las Guiacuteas de Implementacioacuten que acompantildean a la NIIF 4 asiacute como las directrices sin caraacutecter normativo que


hizo puacuteblicas la DGSFP con fecha 22 de diciembre de 2004 a traveacutes del Documento Marco sobre el Reacutegimen Contable de las Entidades Aseguradoras relativo a la NIIF 4 Todos los contratos son calificados como lsquocontratos de segurorsquo incluyendo los contratos de garantiacutea financiera emitidos por el Grupo en forma de contrato de seguro de acuerdo con la excepcioacuten prevista en las enmiendas publicadas con fecha 27 de enero de 2006

El Grupo no procede a separar ninguacuten componente de depoacutesito asociado a los contratos de seguro siendo tal disociacioacuten de caraacutecter voluntario para el mismo A la vez se estima que las opciones de rescate emitidas a favor de los tomadores de contratos de seguro disponen de un valor razonable nulo o en caso contrario su valoracioacuten forma parte del valor del pasivo de seguro

3j2) Valoracioacuten de los activos y pasivos derivados de contratos de seguro y reaseguro

La NIIF 4 restringe los cambios en las poliacuteticas contables relativas a los contratos de seguro Siguiendo esta norma el Grupo mantiene las normas de valoracioacuten establecidas para los activos y pasivos derivados de contratos de seguro bajo los principios contables y normas de valoracioacuten establecidos en Espantildea y los restantes paiacuteses donde opera para tales contratos que son de caraacutecter obligatorio para todas las entidades aseguradoras

El Grupo lleva a cabo la prueba de adecuacioacuten de los pasivos prevista en la NIIF 4 con el objetivo de garantizar la suficiencia de los pasivos contractuales

En los seguros de vida compara el valor en libros de las provisiones teacutecnicas netas de cualquier gasto de adquisicioacuten diferido o de cualquier activo intangible relacionado con los contratos de seguro objeto de evaluacioacuten con el importe resultante de considerar las estimaciones maacutes actuales de todos los flujos futuros derivados de los contratos de seguro teniendo en cuenta el valor temporal del dinero y utilizando hipoacutetesis (econoacutemicas biomeacutetricas etc) realistas seguacuten la experiencia de cada sociedad De conformidad con la normativa espantildeola en el anterior caacutelculo el Grupo procede a compensar los deacuteficits con los superaacutevits considerando a las diferentes modalidades incluidas dentro del ramo de vida como un uacutenico nivel de agregacioacuten

En los seguros de no vida y en el negocio de seguro de creacutedito ademaacutes de comparar el valor en libros de las provisiones teacutecnicas con el valor resultante de considerar las estimaciones maacutes actuales de los flujos futuros el Grupo compara las provisiones de prestaciones de no vida del ejercicio anterior con los pagos y provisiones resultantes al final del periodo resultado un saldo positivo (run off positivo)

Para una pequentildea parte de las sociedades filiales extranjeras de Atradius NV los caacutelculos se realizan con caraacutecter local y se encuentran sujetos a una revisioacuten actuarial externa yo evaluacioacuten centralizada por parte del Grupo

El Grupo considera que la adecuacioacuten de estos pasivos ha sido probada de forma efectiva Siendo los pasivos adecuados de acuerdo con los caacutelculos realizados a 31 de diciembre de 2020 y 2019 no ha sido necesario incrementar los pasivos de contratos de seguro constituidos a dichas fechas

Con la finalidad de evitar parte de las asimetriacuteas que se producen por la utilizacioacuten de unos criterios de valoracioacuten diferentes para las inversiones financieras clasificadas principalmente en la cartera de lsquodisponible para la ventarsquo y los pasivos derivados de contratos de seguro el Grupo reasigna aquella parte de las plusvaliacuteas netas no realizadas derivadas de las anteriores inversiones que se espera imputar en el futuro a los asegurados a medida que se materialicen las mismas o a traveacutes de la aplicacioacuten de un tipo de intereacutes teacutecnico superior al tipo de intereacutes maacuteximo que le autoriza aplicar la DGSFP Esta reasignacioacuten se realiza minorando lsquoOtro resultado global acumuladorsquo del patrimonio neto a traveacutes del subepiacutegrafe lsquoCorreccioacuten de asimetriacuteas contablesrsquo y registrando como mayor importe del pasivo a traveacutes del epiacutegrafe lsquoResto de pasivosrsquo

A continuacioacuten se resumen las principales poliacuteticas contables aplicadas por el Grupo en relacioacuten a las provisiones teacutecnicas


Para primas no consumidas y riesgos en curso

La provisioacuten para primas no consumidas constituye la fraccioacuten de las primas devengadas en el ejercicio que debe imputarse al periacuteodo comprendido entre el cierre de cada ejercicio y el teacutermino del periacuteodo de cobertura de la poacuteliza Las compantildeiacuteas aseguradoras que operan en el negocio tradicional calculan esta provisioacuten para cada modalidad o ramo por el meacutetodo poacuteliza a poacuteliza tomando como base de caacutelculo las primas de tarifa deducido en su caso el recargo de seguridad es decir sin deduccioacuten de las comisiones y otros gastos de adquisicioacuten

Para el negocio del seguro de creacutedito el Grupo no constituye provisioacuten para primas no consumidas dado que la prima se consume completamente en el momento en que se produce la operacioacuten comercial subyacente Uacutenicamente se dota dicha provisioacuten en el caso que existan primas facturadas con anterioridad al inicio del riesgo Para el negocio del seguro de creacutedito en Espantildea y Portugal se dota provisioacuten para primas no consumidas que constituye la fraccioacuten de las primas devengadas en el ejercicio que debe imputarse al periodo comprendido entre el cierre de cada ejercicio y la fecha de vencimiento del pago de las facturas cubiertas

La provisioacuten para riesgos en curso tiene por objeto complementar la provisioacuten para primas no consumidas en la medida en que su importe no fuese suficiente para reflejar la valoracioacuten de todos los riesgos y gastos a cubrir que se correspondan con el periacuteodo de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio Esta provisioacuten se calcula y dota en su caso para las entidades espantildeolas del Grupo conforme al caacutelculo establecido por el artiacuteculo 31 del ROSSP modificado por el Real Decreto 2392007 de 16 de febrero considerando el resultado teacutecnico por antildeo de ocurrencia conjuntamente del propio antildeo de cierre y del anterior o de los cuatro antildeos anteriores seguacuten el ramo de que se trate

El anterior caacutelculo se efectuacutea por cada ramo o producto comercial entendiendo por tal la garantiacutea concreta o el conjunto agrupado de garantiacuteas conectadas entre siacute que puedan referirse a los riesgos derivados de una misma clase de objeto asegurado

De seguros de vida

Esta provisioacuten comprende la provisioacuten para primas no consumidas de los seguros de periacuteodo de cobertura igual o inferior al antildeo y principalmente para los demaacutes seguros la provisioacuten matemaacutetica Las provisiones matemaacuteticas que representan el exceso del valor actual actuarial de las obligaciones futuras de las compantildeiacuteas aseguradoras dependientes sobre el de las primas que debe satisfacer el tomador del seguro son calculadas poacuteliza a poacuteliza por un sistema de capitalizacioacuten individual tomando como base de caacutelculo la prima de inventario devengada en el ejercicio de acuerdo con las Notas Teacutecnicas de cada modalidad actualizadas en su caso con las tablas de mortalidad admitidas por la legislacioacuten espantildeola vigente

El Grupo tambieacuten valora las opciones a favor de los asegurados cuando pueden elegir al vencimiento de la poacuteliza principalmente en seguros mixtos y de jubilacioacuten para los cuales no existe actualmente nueva produccioacuten entre un capital o una renta cuyo tipo de intereacutes estaacute prefijado desde el momento de contratacioacuten de la poacuteliza

En relacioacuten al tipo de intereacutes aplicado para el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas en Espantildea a efectos contables del seguro de vida para aquellos contratos que se regiacutean por los apartados 331a)1 y 331b)1 del ROSSP fruto de la entrada en vigor del Real Decreto 10602015 de 20 de noviembre de Ordenacioacuten Supervisioacuten y Solvencia de las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras el Grupo decidioacute acogerse a la adaptacioacuten de la estructura temporal de tipos de intereacutes sin riesgo prevista en el artiacuteculo 54 de dicho real decreto La adaptacioacuten se haraacute de forma lineal a lo largo de 10 antildeos a contar desde el 1 de enero de 2016 El tipo efectivo anual calculado para el ejercicio 2020 ha sido de -004 y el tipo efectivo anual aplicado en el ejercicio 2020 ha sido de 076 A 31 de diciembre 2020 restan 5 antildeos de adaptacioacuten

En el ejercicio 2020 el Grupo ha registrado una dotacioacuten de 10221 miles de euros (10120 miles de euros en el ejercicio 2019) en concepto de la aplicacioacuten de la medida transitoria indicada siendo


49777 miles de euros el impacto total de la adaptacioacuten seguacuten la estructura temporal de tipos de intereacutes sin riesgo de noviembre de 2020

Relativas al seguro de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asumen los tomadores

A efectos de presentacioacuten se incluyen en el epiacutegrafe del pasivo lsquoProvisiones teacutecnicas - de seguros de vidarsquo las provisiones teacutecnicas correspondiente a aquellos seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten Las provisiones teacutecnicas correspondientes se determinan en funcioacuten de los iacutendices o activos fijados como referencia para determinar el valor econoacutemico de los derechos del tomador (veacutease Nota 14)

De prestaciones

Recoge el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos declarados o no con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio El Grupo calcula esta provisioacuten como la diferencia entre el coste total estimado o cierto de los siniestros ocurridos pendientes de declaracioacuten liquidacioacuten o pago y el conjunto de los importes ya pagados por razoacuten de tales siniestros

Siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y siniestros pendientes de declaracioacuten

Meacutetodos estadiacutesticos

La sociedad dependiente Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros utiliza meacutetodos estadiacutesticos globales para el caacutelculo de la provisioacuten para siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y de siniestros pendientes de declaracioacuten de los siguientes ramos y con las siguientes fechas de comunicacioacuten autorizacioacuten y efecto contable




DGSFP


la DGSFP


Responsabilidad civil general

29 de enero de 2007 8 de enero de 2008 31 de diciembre de 2007

17 de diciembre de 2007 8 de enero de 2008 31 de diciembre de 2007

Autos responsabilidad civil

Autos otras garantiacuteas

Multirriesgos

- Hogar

30 de mayo de 2008 10 de julio de 2008 31 de diciembre de 2008

Multirriesgos

- Comercio

- Comunidades

- Industriales (Pyme)

- Otros (Oficinas)

Accidentes

Transportes


La sociedad dependiente Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA tambieacuten utiliza meacutetodos estadiacutesticos globales para el caacutelculo de la provisioacuten para siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y de siniestros pendientes de declaracioacuten de los siguientes ramos y con las siguientes fechas de comunicacioacuten autorizacioacuten y efecto contable

La sociedad dependiente Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros desde el antildeo 2006 en el que recibioacute autorizacioacuten de la DGSFP tambieacuten utiliza meacutetodos estadiacutesticos globales para el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas de prestaciones seguacuten estaacute regulados en el artiacuteculo 43 del ROSSP

Para estos ramos la provisioacuten para los siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago y para los siniestros pendientes de declaracioacuten se calcula de forma global no realizando una separacioacuten entre ambos componentes Para los anteriores ramos la provisioacuten se ha calculado conforme a la mejor estimacioacuten (lsquobest estimatersquo) proporcionada por los caacutelculos actuariales internos basados tanto en teacutecnicas deterministas como estocaacutesticas generalmente aceptadas A continuacioacuten se




DGSFP


la DGSFP


Autos responsabilidad civil Autos otras garantiacuteas Responsabilidad civil general Multirriesgos

- Hogar - Comercios - Comunidades - Industriales (Pyme)

Accidentes Transportes-mercanciacuteas

22 de junio de 2010 24 de septiembre 2010 31 de diciembre de 2010




DGSFP


la DGSFP


Autos Corporales Autos Materiales Responsabilidad civil Multirriesgos

- Hogar - Comercios - Comunidades - Pyme

Accidentes Combinado Industrial e incendios Transportes Averiacutea maquinaria Equipos eleacutectricos Todo riesgo construccioacuten Salud

28 de abril de 2006 28 de julio 2006 31 de diciembre de 2006


detalla la metodologiacutea y las principales hipoacutetesis utilizadas en el caacutelculo de dichas provisiones a 31 de diciembre de 2020

Se ha seleccionado el anaacutelisis Chain Ladder de pagos e incurridos (meacutetodos deterministas) complementaacutendose con la teacutecnica Bootstrap (estocaacutestica)

Los siniestros tipo punta definidos como aqueacutellos cuyo coste estimado supera una determinada cuantiacutea en funcioacuten del ramo son excluidos de la aplicacioacuten de estos meacutetodos si bien son valorados de forma individual

Los pagos computados han sido considerados netos de recobros

No se ha considerado ninguacuten efecto por la inflacioacuten ni descuento financiero por el paso del tiempo

Estas sociedades dependientes realizan anualmente un contraste de la bondad de los caacutelculos realizados de acuerdo con los requisitos establecidos en el Reglamento

A efectos de la deducibilidad fiscal de la provisioacuten de prestaciones calculada mediante meacutetodos estadiacutesticos se han efectuado los caacutelculos para la consideracioacuten de la cuantiacutea miacutenima de la provisioacuten de acuerdo con los requisitos establecidos por la Disposicioacuten Adicional Sexta del ROSSEAR Las diferencias entre las dotaciones efectuadas y las consideradas como gasto fiscalmente deducible en el ejercicio se han considerado diferencias temporarias

La sociedad dependiente Atradius NV a excepcioacuten del negocio en Espantildea y Portugal utiliza meacutetodos estadiacutesticos para el caacutelculo de la provisioacuten para prestaciones del negocio directo de seguro de creacutedito excluyendo los siniestros de mayor volumen para los que se realizan valoraciones individuales Las estimaciones de las peacuterdidas previstas se realizan utilizando datos histoacutericos de siniestros los cuales son comparados con estimaciones de siniestros y otras tendencias y evoluciones conocidas En este sentido las estimaciones de siniestros se basan en el desarrollo de los siniestros declarados el tiempo transcurrido entre la ocurrencia y la declaracioacuten de cada siniestro la media de los costes de los siniestros la proporcioacuten de gastos y los recobros

Las estimaciones de pagos futuros de caucioacuten estaacuten establecidas en funcioacuten de la cantidad requerida de aval menos el importe a tener en cuenta por los recobros estimados calculados en funcioacuten de la informacioacuten histoacuterica especiacutefica de cada caso

Valoraciones individuales

Para el resto de los siniestros pendientes de liquidacioacuten o pago de las compantildeiacuteas yo ramos restantes incluyendo los negocios de Espantildea y Portugal del seguro de creacutedito el importe de esta provisioacuten se calcula en base al anaacutelisis individualizado de cada expediente en funcioacuten de la mejor informacioacuten disponible al cierre del ejercicio

Siniestros pendientes de declaracioacuten

En cuanto a la provisioacuten para siniestros pendientes de declaracioacuten excepto para los ramos en que se aplican los meacutetodos estadiacutesticos se calcula en base a la experiencia de las compantildeiacuteas aseguradoras tomando en consideracioacuten los costes medios y siniestros pendientes de declaracioacuten de los cinco uacuteltimos antildeos

Para el negocio de seguro de creacutedito la provisioacuten para siniestros pendientes de declaracioacuten es la estimacioacuten para los pagos de siniestros futuros que resultaraacuten de riesgos asumidos pero con respecto a los cuales no se ha recibido ninguna notificacioacuten de siniestro Para el negocio de seguro de creacutedito en Espantildea y Portugal dicha provisioacuten es la estimacioacuten para los pagos de siniestros futuros que resultaraacuten de riesgos asumidos pero con respecto a los cuales no se ha recibido ninguna notificacioacuten de siniestro y con respecto a los cuales las facturas subyacentes esteacuten vencidas al final del periacuteodo objeto de anaacutelisis


Gastos internos de liquidacioacuten de siniestros

En la provisioacuten de prestaciones se incluye una estimacioacuten para gastos internos de gestioacuten y tramitacioacuten de expedientes para afrontar los gastos internos de la Sociedad necesarios para la total finalizacioacuten de los siniestros que han de incluirse en la provisioacuten de prestaciones tanto del seguro directo como del reaseguro aceptado Dicha estimacioacuten se efectuacutea conforme a lo establecido en el artiacuteculo 42 del ROSSP teniendo en cuenta la relacioacuten porcentual existente entre los gastos internos imputables a las prestaciones y las prestaciones pagadas corregidas por la variacioacuten de la provisioacuten de prestaciones de cada ramo Este porcentaje se aplica sobre la provisioacuten de prestaciones de cada ramo una vez considerado el sistema de imputacioacuten de gastos y los sistemas de caacutelculo de la provisioacuten para prestaciones que han sido expuestos anteriormente

De forma independiente al meacutetodo de valoracioacuten empleado y atendiendo a la normativa actualmente vigente el Grupo no procede a descontar la provisioacuten para prestaciones

Provisiones para participacioacuten en beneficios y para extornos

Esta provisioacuten incluye el importe de los beneficios devengados a favor de los asegurados o beneficiarios todaviacutea no asignados a la fecha de cierre No recoge el efecto de asignar parte de las plusvaliacuteas latentes de la cartera de inversiones a favor de los tomadores de seguro el cual se incluye en el subepiacutegrafe de lsquoResto de pasivosrsquo

Otras provisiones teacutecnicas ndash del seguro de decesos

La provisioacuten de decesos se calcula utilizando meacutetodos de capitalizacioacuten individual es decir se calcula asegurado a asegurado como diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras de la compantildeiacutea y las del asegurado

Para las poacutelizas emitidas con anterioridad a la entrada en vigor de la Disposicioacuten transitoria undeacutecima del ROSSP aprobado por el Real Decreto 24861998 la dotacioacuten se ha realizado siguiendo la citada Disposicioacuten Transitoria Dicha Disposicioacuten recoge que las entidades aseguradoras que a 31 de diciembre de 2014 tuvieran todaviacutea poacutelizas cuyas bases teacutecnicas y provisiones no fueran conformes con lo dispuesto en los artiacuteculos 79 y 46 dispondraacuten de un plazo maacuteximo de 20 antildeos contados desde 1 de enero de 2015 para registrar en su balance la provisioacuten que resulte de efectuar la correspondiente adaptacioacuten la cual deberaacute tomar en consideracioacuten las caracteriacutesticas de los diferentes tipos de contrato en particular la fecha de primer aseguramiento y las primas que el tomador esteacute obligado a abonar a partir de ese momento a la entidad aseguradora En base a ello se calcula en cada uno de los antildeos del periodo transitorio la diferencia entre el importe de la provisioacuten que deberiacutean constituir conforme al planteamiento actuarial de la operacioacuten y el constituido incrementando anualmente la provisioacuten a constituir conforme al plan sistemaacutetico presentado a la DGSFP en virtud del cual se ha dotado la provisioacuten a 31 de diciembre de 2020 2019 y ejercicios previos

Por uacuteltimo se detallan el resto de las principales poliacuteticas contables aplicadas por el Grupo en relacioacuten a otros activos y pasivos relacionados con los contratos de seguro diferentes a las provisiones teacutecnicas

Comisiones y gastos de adquisicioacuten periodificados

En el epiacutegrafe del balance lsquoOtros activosrsquo se incluyen baacutesicamente las comisiones y otros gastos de adquisicioacuten correspondientes a las primas devengadas que son imputables al periodo comprendido entre la fecha de cierre y el teacutermino de cobertura de los contratos correspondiendo los gastos imputados a resultados a los realmente soportados en el periodo con el liacutemite establecido en las bases teacutecnicas

De forma paralela en el epiacutegrafe lsquoResto de pasivosrsquo se incluyen entre otros los importes de las comisiones y otros gastos de adquisicioacuten del reaseguro cedido que quepa imputar a ejercicios siguientes de acuerdo con el periodo de cobertura de las poacutelizas cedidas


Las comisiones y los gastos de adquisicioacuten directamente relacionados con la venta de nueva produccioacuten no se activan en ninguacuten caso contabilizaacutendose en la cuenta de peacuterdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren

Recobros de siniestros

Seguacuten lo establecido en el artiacuteculo 14 por la Orden EHA3392007 de 16 de febrero por la que se desarrollan determinados preceptos de la normativa reguladora de los seguros privados en lo referente a lo previsto en el segundo paacuterrafo del apartado 1 Reconocimiento de la norma de registro y valoracioacuten 8ordf ldquoInstrumentos financierosrdquo del Plan de Contabilidad de las entidades aseguradoras aprobado por el Real Decreto 13172008 de 24 de julio se podraacuten activar los recobros por parte de aquellas entidades que operan en el seguro de creacutedito y caucioacuten utilizando para ello meacutetodos estadiacutesticos que cumplan los requisitos que para la provisioacuten de prestaciones se establecen en los apartados 1 y 3 del artiacuteculo 43 del Reglamento de Ordenacioacuten y Supervisioacuten de los Seguros Privados

La normativa internacional aplicable a los contratos de seguros NIIF 4 permite continuar con las praacutecticas contables utilizadas en la valoracioacuten de los contratos de seguro que deberaacuten aplicarse de forma consistente en el tiempo

A este respecto con caraacutecter general los creacuteditos por recobros de siniestros soacutelo se contabilizan cuando su realizacioacuten estaacute suficientemente garantizada La totalidad de estos recobros proceden de la entidad dependiente Atradius NV

En la estimacioacuten de los recobros de siniestros el Grupo utiliza teacutecnicas actuariales de amplia aceptacioacuten en el mercado que incluyen desde teacutecnicas deterministas ldquoChain Ladderrdquo hasta el caacutelculo individualizado por deudor en los grandes siniestros utilizando informacioacuten histoacuterica del comportamiento siniestral de los distintos productos de los seguros de creacutedito y caucioacuten

Con caraacutecter anual se realizan internamente procedimientos de contraste de los caacutelculos realizados con dichas teacutecnicas actuariales para garantizar la adecuacioacuten de las estimaciones realizadas

El importe de los recobros estimados neto de la participacioacuten del reaseguro figura registrado en el subepiacutegrafe lsquoPartidas a cobrar ndash Otros creacuteditosrsquo del balance consolidado

Convenios entre aseguradores

Las sociedades dependientes Seguros Catalana Occidente Seguros Bilbao y Plus Ultra participan en el sistema CICOS para la liquidacioacuten de determinados siniestros del ramo de automoacuteviles (aplicacioacuten de los convenios CIDE-ASCIDE) Los creacuteditos contra aseguradores originados en virtud de los convenios de liquidacioacuten de siniestros figuran registrados en el activo del balance del Grupo bajo el concepto lsquoDeudores por convenios autosrsquo junto con el resto de saldos del subepiacutegrafe de lsquoOtros creacuteditosrsquo en la cartera lsquoPreacutestamos y partidas a cobrarrsquo

Asimismo las cantidades pendientes de pago a los asegurados en ejecucioacuten de los convenios de liquidacioacuten de siniestros se incluyen bajo el concepto lsquoDeudas por convenios con aseguradoresrsquo que se muestra junto el resto de provisiones en el epiacutegrafe lsquoProvisiones no teacutecnicasrsquo del balance consolidado adjunto En cualquier caso la provisioacuten para prestaciones anteriormente detallada incluye los importes pendientes de pago a otros aseguradores en ejecucioacuten de estos convenios cuando las compantildeiacuteas aseguradoras mantienen asegurado al responsable del dantildeo


Reaseguro

Los contratos de reaseguro suscritos por las sociedades dependientes aseguradoras del Grupo con otras entidades aseguradoras transmiten en todos los casos un riesgo de seguro significativo a las compantildeiacuteas reaseguradoras con las que se han suscrito

En algunos casos los anteriores contratos preveacuten acuerdos de pago de comisiones (participaciones en beneficio) con sus compantildeiacuteas de reaseguro las cuales se basan en el ratio de siniestralidad por ejercicio de suscripcioacuten Las entidades del Grupo registran estas comisiones tomando en consideracioacuten evaluaciones detalladas de los ratios de siniestralidad esperados En el caso de Atradius NV las comisiones a escala (un ingreso o gasto adicional ademaacutes de la comisioacuten provisional) se basa en una estimacioacuten por parte de la Direccioacuten de la entidad del ratio de peacuterdida final para un antildeo de suscripcioacuten

Los beneficios yo peacuterdidas que se producen en el momento inicial de contratacioacuten de los contratos de reaseguro como consecuencia de utilizar una base de valoracioacuten diferente en la tarificacioacuten del contrato y en la valoracioacuten de los pasivos de seguro cubiertos se registran directamente en la cuenta de peacuterdidas y ganancias

3k) Provisiones no teacutecnicas

Los estados financieros consolidados del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligacioacuten es mayor que de lo contrario Los pasivos contingentes no se reconocen en dichos estados financieros

Las provisiones que se cuantifican teniendo en consideracioacuten la mejor informacioacuten disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son re-estimadas en cada cierre contable se utilizan para afrontar los riesgos especiacuteficos para los cuales fueron originalmente reconocidas procedieacutendose a su reversioacuten total o parcial cuando dichos riesgos desaparecen o disminuyen

3k1) Provisiones para pensiones y riesgos similares

Prestaciones posteriores a la jubilacioacuten

Las sociedades del Grupo con compromisos por pensiones y otras obligaciones similares maacutes representativas son Seguros Catalana Occidente Seguros Bilbao y Atradius

Estas sociedades tienen compromisos por pensiones post-empleo clasificados como planes de aportacioacuten definida y planes de prestacioacuten definida cubiertos mediante poacutelizas de seguro y planes de pensiones de empleo o fondos administrados por fiduciarios Otras prestaciones post-empleo asiacute como las otras retribuciones a largo plazo como son los premios de permanencia estaacuten cubiertos mediante fondos internos

Para los planes de aportacioacuten definida las sociedades que integran el Grupo realizan contribuciones de caraacutecter predeterminado a una entidad separada o a una entidad del Grupo sin que exista la obligacioacuten legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera atender las retribuciones de los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores

En los planes de prestacioacuten definida el importe de las prestaciones depende de uno o varios factores como pueden ser la edad los antildeos de servicio y la retribucioacuten El Grupo realiza las contribuciones necesarias a una entidad separada (o del Grupo en su caso) pero a diferencia de los planes de aportacioacuten definida mantiene una obligacioacuten legal o impliacutecita de realizar nuevas contribuciones si la entidad separada o del Grupo no pudiera atender las retribuciones de los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores

De acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados el pasivo reconocido en el balance del Grupo por los planes de prestacioacuten definida es el valor actual de las obligaciones en la fecha a que se


refieren los estados financieros deducido el valor razonable de los activos afectos al plan en su caso los cuales se utilizaraacuten para liquidar directamente las obligaciones

Los activos de los planes que se encuentran afectos a los compromisos de prestacioacuten definida de Atradius estaacuten materializados en instrumentos vehiacuteculos o compantildeiacuteas aseguradoras que no forman parte del Grupo

El Grupo reconoce todas las peacuterdidas y ganancias actuariales de todos los planes post-empleo de prestacioacuten definida fuera de la cuenta de peacuterdidas y ganancias y se reflejan en el ldquoestado de ingresos y gastos reconocidosrdquo a traveacutes del concepto ldquoGanancias(Peacuterdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personalrdquo Se consideran lsquoganancias y peacuterdidas actuarialesrsquo las que proceden de cambios en las hipoacutetesis actuariales utilizadas para la cuantificacioacuten de las obligaciones la diferencia entre las hipoacutetesis y la experiencia asiacute como el ingreso de los activos por encima del intereacutes neto

El caacutelculo anual de las obligaciones derivadas de los planes de prestacioacuten definida es realizado por expertos independientes utilizando el meacutetodo denominado ldquounidad de caacutelculo proyectadardquo y utilizando hipoacutetesis insesgadas y compatibles entre siacute Como tasa de descuento para determinar el valor actual de las obligaciones se utiliza el tipo de intereacutes de bonos corporativos de elevada calidad crediticia denominados en la misma moneda en la que se pagaraacuten las prestaciones y que tienen vencimientos similares a los plazos de las obligaciones relacionadas y como edad estimada de jubilacioacuten de cada empleado la primera a la que tiene derecho a jubilarse de acuerdo con la normativa de la Seguridad Social vigente

La baja contable de los activos de un plan puede producirse cuando estos activos son mayores que la obligacioacuten proyectada y el Grupo no puede recuperar ninguacuten superaacutevit a traveacutes de reembolsos del instrumento en que estaacute materializado el compromiso de prestacioacuten definida como consecuencia de requisitos de solvencia yo control Estas bajas se presentan en el estado de ingresos y gastos reconocidos

Las aportaciones a los planes de pensiones de aportacioacuten definida se registran como gastos en la cuenta de peacuterdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren en cada una de las sociedades del Grupo

El coste de los servicios del ejercicio corriente entendido como el incremento del valor actual de las obligaciones originadas como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados se registran como gastos en la cuenta de peacuterdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren en cada una de las sociedades del Grupo

3k2) Otras provisiones no teacutecnicas

El resto de provisiones no teacutecnicas recogen fundamentalmente las deudas por los pagos asumidos por el Grupo en funcioacuten de los convenios establecidos con entidades aseguradoras y los importes estimados para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas tales como litigios en curso indemnizaciones regularizaciones pendientes de pago al personal asiacute como otras obligaciones

3l) Acciones propias

El saldo negativo del epiacutegrafe lsquoFondos Propios ndash Acciones y participaciones en patrimonio propiasrsquo del balance consolidado corresponde a las acciones del Grupo mantenidas de forma exclusiva por la sociedad dependiente Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA Estas acciones se reflejan a su coste de adquisicioacuten Los ajustes por este concepto y los beneficios y peacuterdidas generados en la enajenacioacuten de las acciones propias se abonan y cargan seguacuten proceda en el epiacutegrafe de fondos propios denominado lsquoOtras reservas por cambios en criterios contables ndash Resultados por compra-venta de acciones propiasrsquo

En la Nota 16c) de la Memoria se muestra un resumen de las transacciones realizadas con acciones propias a lo largo del ejercicio


3m) Ingresos y gastos

El Grupo contabiliza los ingresos y gastos de acuerdo con el principio de devengo es decir en funcioacuten de la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos

A continuacioacuten se resumen los criterios maacutes significativos empleados por el Grupo para el reconocimiento de sus ingresos y gastos

3m1) Ingresos por primas emitidas

Se contabilizan como un ingreso del ejercicio las primas emitidas durante el mismo netas de las anulaciones y extornos corregidas por la variacioacuten habida en las primas devengadas y no emitidas que son derivadas de contratos perfeccionados o prorrogados en el ejercicio en relacioacuten con las cuales el derecho del asegurador al cobro de las mismas surge durante el mencionado periacuteodo

En el segmento de negocio tradicional las primas de los seguros de No Vida y de los contratos anuales renovables de Vida del negocio directo se reconocen como ingreso a lo largo del periodo de vigencia de los contratos en funcioacuten del tiempo transcurrido La periodificacioacuten de estas primas se realiza mediante la constitucioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas Las primas de los seguros de Vida que son a largo plazo tanto a prima uacutenica como a prima perioacutedica se reconocen cuando surge el derecho de cobro por parte del emisor del contrato

En el segmento de negocio del seguro de creacutedito los ingresos por primas se registran en las fechas en que se emiten los recibos correspondientes a la prima provisional estimada (ramo de creacutedito) o prima definitiva (ramo de caucioacuten) Dicha prima provisional se regulariza de acuerdo con las ventas reales aseguradas y se registra en el epiacutegrafe de lsquoOtros activos ndash Periodificaciones ndash Prima devengada y no emitidarsquo

Las hipoacutetesis utilizadas para las estimaciones de las primas devengadas y no emitidas se basan en tendencias maacutes recientes del negocio asegurado informacioacuten especiacutefica de clientes informacioacuten sobre los siniestros pendientes y cuando es relevante informacioacuten macroeconoacutemica Es esta informacioacuten macroeconoacutemica cambiante en el marco de una pandemia sin precedentes la que requiere una cuantificacioacuten de la incertidumbre adicional sobre el proceso de mantenimiento de la normalidad que se sigue en las estimaciones de la prima devengada y no emitida para garantizar que la posible evolucioacuten futura de la misma no afecte negativamente a los estados financieros en los proacuteximos antildeos La evolucioacuten histoacuterica positiva de este proceso muestra que cualquier desviacioacuten potencial en los enviacuteos no conocidos en el marco de esta pandemia estariacutea cubierta sin la existencia de impactos significativos en las primas de seguro

Los ingresos del Grupo obtenidos por los recargos de fraccionamiento de las primas se registran como mayor importe de los ingresos financieros y se procede a su periodificacioacuten atendiendo al plazo de cobro de los recibos que los han generado

Las primas correspondientes al reaseguro cedido se registran en funcioacuten de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo

3m2) Ingresos por servicios de informacioacuten y otros ingresos teacutecnicos

Estos ingresos principalmente proceden de Atradius e incluyen los honorarios obtenidos con servicios de informacioacuten cobros y servicios temporales de gestioacuten de creacutedito asiacute como los ingresos de actividades realizadas en representacioacuten del gobierno holandeacutes Este ingreso se reconoce cuando se provee el servicio en liacutenea con la NIIF 15

3m3) Ingresos por servicios funerarios y otros ingresos no teacutecnicos

Los ingresos de Otras actividades recogen principalmente los ingresos procedentes de los servicios funerarios prestados por el Grupo Asistea Estos ingresos se reconocen de acuerdo a la NIIF 15 por


el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos reconociendo los ingresos cuando o a medida que la entidad satisface su obligacioacuten de desempentildeo con sus clientes

Adicionalmente bajo este epiacutegrafe quedan recogidos los ingresos por comisiones de gestioacuten de fondos de inversioacuten y fondos de pensiones

3m4) Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Con caraacutecter general se reconocen contablemente por aplicacioacuten del meacutetodo de intereacutes efectivo con independencia del flujo monetario o financiero que se deriva de los activos financieros Los dividendos se reconocen como ingreso en el momento en que nace el derecho a percibirlos por las entidades consolidadas

3m5) Siniestros pagados y variacioacuten de provisiones

La siniestralidad estaacute compuesta tanto por las prestaciones pagadas durante el ejercicio como por la variacioacuten experimentada en las provisiones teacutecnicas relacionadas con las prestaciones y la parte imputable de gastos generales que debe asignarse a dicha funcioacuten

3m6) Comisiones

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones se registran a la cuenta de peacuterdidas y ganancias a lo largo del periodo en que se presta el servicio asociado excepto las que responden a un acto particular o singular que se devengan en el momento en que se producen

3n) Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el meacutetodo de adquisicioacuten para lo cual se determina la fecha de adquisicioacuten y se calcula el coste de la combinacioacuten registraacutendose los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos a su valor razonable referido a dicha fecha En el caso de los pasivos por contratos de seguros se registran conforme a la NIIF 4

El coste de la combinacioacuten se determina por la agregacioacuten de la suma del precio pagado maacutes el importe de todos los intereses minoritarios maacutes el valor razonable de participaciones previas del negocio adquirido en su caso

El fondo de comercio representa el exceso del coste incluidos pagos aplazados ya sean ciertos o contingentes sobre el importe neto en la fecha de adquisicioacuten de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos

En el supuesto excepcional de que surja una diferencia negativa en la combinacioacuten eacutesta se imputa a la cuenta de peacuterdidas y ganancias como un ingreso

Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se produce la combinacioacuten no pueden concluirse los procesos de valoracioacuten necesarios para aplicar el meacutetodo de adquisicioacuten descrito anteriormente esta contabilizacioacuten se considera provisional pudieacutendose ajustar dichos valores provisionales en el periacuteodo necesario para obtener la informacioacuten requerida que en ninguacuten caso seraacute superior a un antildeo Los efectos de los ajustes realizados en este periacuteodo se contabilizan retroactivamente modificando la informacioacuten comparativa si fuera necesario

Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestacioacuten contingente se ajustan contra resultados salvo que dicha contraprestacioacuten haya sido clasificada como patrimonio en cuyo caso los cambios posteriores en su valor razonable no se reconocen

4 Gestioacuten de riesgos y de capital

Grupo Catalana Occidente entiende que la solvencia se consigue a traveacutes de la obtencioacuten de resultados a largo plazo y de una responsable y sostenible poliacutetica de remuneracioacuten al accionista


Todas las entidades que forman parte del Grupo deben mantener la fortaleza financiera necesaria para desarrollar la estrategia de negocio asumiendo de forma prudente riesgos y cumpliendo con las necesidades de solvencia requeridas

La gestioacuten de riesgos es uno de los aspectos baacutesicos del negocio asegurador

4a) Gestioacuten del capital

Grupo Catalana Occidente busca mantener una soacutelida posicioacuten de capital

La gestioacuten de capital se rige por los siguientes principios

Asegurar que las compantildeiacuteas del Grupo disponen de una capitalizacioacuten suficiente para cumplir con las obligaciones financieras incluso ante eventos extraordinarios

Gestionar la adecuacioacuten de capital del Grupo y de sus entidades teniendo en cuenta la visioacuten econoacutemica contable los requerimientos de capital y los objetivos de capital fijados en el apetito de riesgo

Optimizar la estructura de capital mediante una eficiente asignacioacuten de recursos entre las entidades preservando la flexibilidad financiera y remunerando al accionista apropiadamente

Grupo Catalana Occidente define el plan estrateacutegico y su estrategia de riesgos considerando su poliacutetica de gestioacuten de capital para lo cual se sirve de las proyecciones de solvencia realizadas en el proceso de evaluacioacuten interna prospectiva de riesgos propios (ORSA por sus siglas en ingleacutes) La cuantificacioacuten de capital se realiza a nivel de Grupo y a nivel de cada una de las entidades aseguradoras y no aseguradoras utilizando para su monitorizacioacuten diferentes modelos ORSA agencias de rating modelos econoacutemicos y regulatorios

Desde el 1 de enero de 2016 el capital del Grupo se cuantifica a partir de la foacutermula estaacutendar recogida en la normativa de Solvencia II excepto en el ramo de creacutedito y caucioacuten para el que con la finalidad de recoger las especificidades del negocio se ha desarrollado un modelo de caacutelculo propio de sus riesgos de suscripcioacuten aprobado por el Colegio de Supervisores en julio del 2017 Asiacute el ratio de solvencia de Grupo y de cada una de sus entidades es el resultado de comparar los fondos propios de la entidad a valor de mercado (capital econoacutemico) entre el requerimiento de capital de solvencia obligatorio (SCR por sus siglas en ingleacutes) En el requerimiento de capital de solvencia obligatorio se recogen todos los riesgos a los que se encuentra expuesta la entidad y en particular los siguientes riesgo de mercado riesgo de suscripcioacuten riesgo de contraparte y riesgo operacional

En segundo lugar el capital se cuantifica seguacuten los requisitos de las agencias de rating En particular el Grupo evaluacutea su calidad crediticia a traveacutes de las agencias AM Best y Moodyrsquos En diciembre de 2020 AM Best ha confirmado la calificacioacuten relativa a la fortaleza financiera de lsquoArsquo (excelente) con perspectiva estable de las principales entidades operativas del Grupo tanto en el negocio tradicional como en el negocio del seguro de creacutedito Dicha calificacioacuten refleja la soacutelida fortaleza de balance los excelentes resultados operativos y la apropiada capitalizacioacuten de las principales entidades operativas del Grupo Adicionalmente se considera que la exposicioacuten a cataacutestrofes naturales es limitada gracias a la existencia de un sistema nacional de cobertura (Consorcio de Compensacioacuten de Seguros)

Por su parte Moodyrsquos ha ratificado el rating de lsquoA2rsquo de las entidades operativas en el negocio del seguro de creacutedito bajo la marca Atradius actualizando la perspectiva de nuevo a estable en febrero de 2021 La confirmacioacuten de esta calificacioacuten refleja la confianza de Moodyrsquos en la fortaleza de la marca Atradius incluso en situaciones de incertidumbre econoacutemica como la generada por el COVID-19 Esto se debe gracias a la gestioacuten dinaacutemica de la exposicioacuten al riesgo de Atradius su fuerte capitalizacioacuten econoacutemica y su soacutelido posicionamiento como el segundo operador global del seguro de creacutedito

Grupo Catalana Occidente y todas sus entidades individuales tienen como objetivo mantener un ratio de solvencia que les permita favorecer el crecimiento y realizar una prudente y estable remuneracioacuten al accionista


Las sociedades dependientes con actividad aseguradora en Espantildea se encuentran supervisadas por la DGSFP Adicionalmente Grupo Catalana Occidente se encuentra supervisado por el Colegio de Supervisores Europeo conformado por la DGSFP y el Central Bank of Ireland (en adelante ldquoCBIrdquo)

Las sociedades dependientes con actividad aseguradora fuera de Espantildea y sus respectivos territorios son Atradius Reinsurance DAC en Irlanda regulada por el CBI Atradius Seguros de Creacutedito SA en Meacutexico regulada por la Comisioacuten Nacional de Seguros y Finanzas (CNSF) Atradius Trade Credit Insurance Inc en Estados Unidos regulada por la Maryland Insurance Administration (MIA) y Atradius Rus Credit Insurance LLC en Rusia que estaacute regulada por el Central Bank of the Russian Federation Los reguladores mencionados anteriormente son los responsables de regular el caacutelculo del margen de solvencia en sus respectivos paiacuteses

El Grupo muestra una posicioacuten patrimonial robusta y solvente que no espera verse materialmente impactada por posteriores desaceleraciones econoacutemicas causadas por la pandemia del COVID-19

4b) Gestioacuten de riesgos

El Sistema de Gestioacuten de Riesgos del Grupo funciona de forma integral consolidando dicha gestioacuten por negocio actividad filial y aacuterea de soporte a nivel corporativo

Los principales elementos que conforman el Sistema de Gestioacuten de Riesgos son

i Gobierno del Riesgo Estructura organizativa del Sistema de Gestioacuten de Riesgos El Gobierno del Riesgo se rige por poliacuteticas otras normativas y por una clara atribucioacuten de roles y responsabilidades

ii Proceso de Gestioacuten de Riesgos Establece el proceso que el Grupo y sus entidades utilizan para identificar aceptar evaluar monitorizar mitigar e informar los riesgos Asimismo durante el proceso se define la Estrategia de Riesgos y se asegura que la integracioacuten de la misma con la Estrategia de Negocio permite cumplir con el apetito y la tolerancia al riesgo fijado por el Consejo de Administracioacuten

iii Estrategia del Negocio La Estrategia de Negocio se define en el Plan Estrateacutegico Tal y como se menciona en el apartado ii anterior la Estrategia de Negocio se encuentra alineada con la Estrategia de Riesgos El proceso de autoevaluacioacuten de los riesgos y de solvencia (ORSA) coadyuva a garantizar esta alineacioacuten

Estos elementos fomentan una cultura comuacuten de los riesgos dentro del Grupo y aseguran la eficiencia de su Sistema de Gestioacuten de Riesgos

El Gobierno del Sistema de Gestioacuten de Riesgos se fundamenta en el principio de ldquoTres Liacuteneas de Defensardquo El principio de tres liacuteneas de defensa establece los niveles de actividad roles y responsabilidades que rigen el Sistema de Gestioacuten de Riesgos de forma que la primera liacutenea de defensa la conforman las unidades de negocio que son las responsables del riesgo que se asume y de la gestioacuten del mismo la segunda liacutenea de defensa la conforman la funcioacuten actuarial la funcioacuten de control de gestioacuten de riesgo y la funcioacuten de verificacioacuten de cumplimiento y siendo la tercera liacutenea de defensa la funcioacuten de auditoriacutea interna

Por otra parte el Consejo de Administracioacuten es el responsable de garantizar la eficacia del Sistema de Gestioacuten de Riesgos a traveacutes del cumplimiento de las estrategias generales del Grupo y el Comiteacute de Direccioacuten es el responsable de asegurar la correcta implementacioacuten mantenimiento y seguimiento del Sistema de Gestioacuten de Riesgos de conformidad con las directrices definidas por el Consejo de Administracioacuten A fin de completar el gobierno del Sistema de Gestioacuten de Riesgos el Grupo y sus entidades han desarrollado poliacuteticas escritas que junto con las Normas Teacutecnicas existentes garantizan la administracioacuten idoacutenea de los riesgos Estas poliacuteticas en su contenido identifican los riesgos propios del aacuterea afectada establecen medidas de cuantificacioacuten del riesgo determinan las acciones para vigilar y controlar dichos riesgos establecen medidas para mitigar el impacto de los mismos y determinan los sistemas de informacioacuten y control interno que se utilizan para controlar y gestionar los citados riesgos


Mediante el proceso de gestioacuten de riesgos el Grupo y sus entidades identifican miden controlan gestionan e informan de los riesgos a los que estaacute o pudiera estar expuestos Concretamente el Grupo y sus entidades identifican y determinan entre otros (i) los distintos tipos de riesgo a los que se enfrentan (ii) el nivel de riesgo que se considera aceptable (iii) las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados en caso de que llegaran a materializarse y (iv) los sistemas de informacioacuten y control interno que se utilizan para controlar y gestionar los citados riesgos incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance Dicho sistema de gestioacuten de riesgos del Grupo pretende tambieacuten desarrollar los procesos y sistemas de asignacioacuten de capital en funcioacuten de los riesgos asumidos por cada aacuterea

A partir de este proceso el Grupo define su estrategia de riesgos estableciendo el nivel de riesgo que estaacute dispuesto a asumir para lograr los objetivos marcados en el plan estrateacutegico y en las directrices anuales atendiendo a tres pilares Crecimiento Rentabilidad y Solvencia Adicionalmente se definen liacutemites de riesgo que son controlados por las unidades de gestioacuten con el objetivo de que se respeten el apetito y la tolerancia al riesgo establecida y de que ambos esteacuten alineados con la gestioacuten ordinaria del negocio

En el marco de su gestioacuten de riesgos el Grupo realiza la evaluacioacuten interna de los riesgos futuros (ORSA u Own Risk and Solvency Assessment por sus siglas en ingleacutes) conforme a los criterios definidos en su Poliacutetica ORSA El proceso ORSA se realiza tanto para el Grupo Consolidado como para las diferentes entidades del negocio de seguro tradicional y del negocio de seguro de creacutedito Dentro de este proceso se definen tambieacuten los escenarios de estreacutes uacutetiles para la toma de decisiones

Los Oacuterganos de Administracioacuten (Consejo de Administracioacuten y Comiteacute de Direccioacuten) desempentildean un papel activo en la evaluacioacuten interna prospectiva de los riesgos propios dirigiendo el proceso y verificando sus resultados El Consejo de Administracioacuten de cada entidad aseguradora como maacuteximo responsable de la gestioacuten de riesgos aprueba el informe ORSA que contiene la proyeccioacuten del consumo de capital y el capital disponible para el horizonte temporal del plan a medio plazo (3 antildeos) para dicha entidad aprobaacutendose asimismo el informe ORSA del Grupo por parte del Consejo de Administracioacuten de la Sociedad

Los principales riesgos que pueden afectar la consecucioacuten de objetivos del Grupo se desglosan en

Riesgos Teacutecnicos del Negocio Tradicional Riesgos Teacutecnicos del Negocio de Seguro de Creacutedito Riesgos del Mercado Financiero Riesgos Operacionales Otros riesgos no operacionales como son el riesgo reputacional y el riesgo estrateacutegico

En 2020 las repercusiones maacutes significativas en la gestioacuten de riesgos estaacuten relacionadas con los efectos a nivel mundial de la crisis pandeacutemica del COVID-19 Los riesgos derivados de dicha crisis han sido mitigados en un primer momento activando el protocolo de contingencia y continuidad En concreto el Grupo ha creado un Comiteacute de Contingencia con el objetivo de velar con caraacutecter prioritario por la seguridad de todos los empleados y colaboradores y la continuidad del negocio manteniendo el servicio a nuestros clientes Sus cometidos se resumen en

Garantizar la proteccioacuten de los trabajadores en coordinacioacuten con el Servicio de Prevencioacuten y la continuidad de la prestacioacuten laboral

Garantizar la estabilidad de los sistemas y el mantenimiento de las operaciones en un contexto de crisis con demanda del 100 de puestos en teletrabajo

Organizar y aplicar las fases del Plan de Contingencia referido a la continuidad del negocio Preparar comunicaciones a todo el Grupo tanto a empleados como a redes comerciales y a

clientes Adicionalmente se ha analizado tanto el impacto en resultados como en solvencia del COVID-19 no soacutelo teniendo en cuenta la informacioacuten actual sino tambieacuten incorporando escenarios adversos que consideran un incremento de la siniestralidad del negocio de creacutedito y una caiacuteda de los mercados


financieros En todo ellos el ratio de solvencia del Grupo estariacutea muy por encima del miacutenimo previsto en el apetito de riesgo aprobado por el Grupo

A Riesgos Teacutecnicos del Negocio Tradicional

En lo que se refiere a seguros de no vida el riesgo de suscripcioacuten se divide en los de insuficiencia de primas insuficiencia de provisiones teacutecnicas caiacuteda de cartera y riesgo catastroacutefico Dichos riesgos se gestionan de forma distinta seguacuten la liacutenea de negocio

Por lo que concierne a los seguros de vida se contemplan riesgos biomeacutetricos (que incluyen los riesgos de mortalidad longevidad morbilidaddiscapacidad) y no biomeacutetricos (caiacuteda de cartera gastos y catastroacutefico)

Las normas teacutecnicas de suscripcioacuten tienen en cuenta las particularidades de cada negocio y establecen

Los liacutemites de suscripcioacuten mediante delegacioacuten de competencias a los suscriptores en base a sus conocimientos especiacuteficos

Las aprobaciones especiacuteficas para operaciones que superen los liacutemites establecidos

El seguimiento del negocio

La cesioacuten del riesgo a traveacutes de contratos de reaseguro

El Grupo mide el riesgo de suscripcioacuten a traveacutes de la foacutermula estaacutendar excepto para el negocio de seguro de creacutedito donde el Grupo utiliza su modelo interno

Entre las acciones emprendidas para su seguimiento y control destacan

Evolucioacuten continua en las Normas Teacutecnicas adecuando la suscripcioacuten a las mismas con mecanismos automaacuteticos y preventivos

Anaacutelisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de primas yo provisiones teacutecnicas

Desarrollo de una poliacutetica de diversificacioacuten del negocio tanto entre los ramos de seguros generales como en los de vida

Cuantificacioacuten del Market Consistent Embedded Value en el aacutembito de Vida

Implantacioacuten de la metodologiacutea de cuantificacioacuten del Appraisal Value en No Vida

Contratacioacuten de las necesarias coberturas de reaseguro para cubrir las desviaciones de siniestralidad siguiendo una poliacutetica que permita un incremento del negocio retenido en la medida en que la dimensioacuten y la solvencia lo permitan Las cesiones de reaseguro se dirigen a las reaseguradoras maacutes importantes del mercado mundial con unos ratings adecuados en las que se pueden encontrar los necesarios niveles de solvencia capacidad financiera y de gestioacuten continuidad en el negocio y servicio

Seguimiento de una adecuada poliacutetica de anaacutelisis del rendimiento (resultado) de poacutelizas tomando las medidas precisas para evitar una elevada frecuencia de siniestralidad

Trazabilidad de Control Interno

Adicionalmente el Grupo efectuacutea un seguimiento continuo del grado de concentracioacuten del riesgo En el negocio tradicional cuenta con una gama de productos muy diversificada La distribucioacuten por negocios de la cartera en base a las primas imputadas del negocio directo y reaseguro aceptado a 31 de diciembre de 2020 es la siguiente Vida 288 Autos 241 Multirriesgos 250 y Otros Diversos 221 (veacutease Nota 18)


El negocio de GCO Reaseguros SA se compone de las carteras cedentes de las compantildeiacuteas del Grupo Catalana Occidente Para ello mantiene contratos de reaseguro bajo la modalidad de exceso de peacuterdida excedentes y cuota parte Al canalizar el reaseguro de las compantildeiacuteas de negocio tradicional del Grupo tambieacuten mantiene un negocio muy diversificado

El cuadro de reaseguradores es

Solvente en teacuterminos de calidad crediticia todos los reaseguradores externos a GCO tienen un rating A- o superior en la escala SampP El 75 de las primas se retroceden a reaseguradores con un nivel de rating AA- o superior

Diversificado en las participaciones asignadas a los reaseguradores El cuadro de reaseguradores externos estaacute formado por 10 reaseguradores doacutende las 5 compantildeiacuteas principales del cuadro agrupan el 78 de las primas

Estable hay estabilidad en el cuadro de reaseguradores dando asiacute cumplimiento al principio de continuidad del negocio No hay variaciones significativas en las participaciones asignadas a los reaseguradores ni tampoco en la entrada y salida al cuadro de reaseguradores

Finalmente a la hora de completar la gestioacuten de riesgos el Grupo identifica las fuentes de incertidumbre y realiza anaacutelisis de sensibilidad a los riesgos a los que se encuentra expuesto

El estado de la economiacutea es un factor importante en la frecuencia y la severidad (coste medio) de los siniestros a su vez todos los ramos del Grupo pueden ver afectadas sus provisiones como consecuencia de los cambios legislativos

En los seguros de vida las principales fuentes de incertidumbre son la evolucioacuten de los tipos de intereacutes los gastos el comportamiento de los tomadores y asegurados y la evolucioacuten de la mortalidad y supervivencia

En los seguros no vida del negocio tradicional las principales fuentes de incertidumbre son la frecuencia de los siniestros y la cuantiacutea de los mismos por el nuacutemero y tamantildeo de los siniestros graves y la estimacioacuten de los porcentajes de recuperables

Adicionalmente para evaluar el nivel de incertidumbre de las provisiones teacutecnicas

En el caso de No Vida negocio tradicional

En los seguros de No Vida se lleva a cabo un anaacutelisis estocaacutestico del meacutetodo ldquoChain-ladderrdquo donde lo que se pretende es obtencioacuten de la distribucioacuten predictiva de los pagos futuros en base a la experiencia de la compantildeiacutea En concreto se asume un modelo lineal generalizado Poisson sobredisperso en el que los errores de prediccioacuten se estiman mediante la teacutecnica Bootstrap

En el caso de Vida

En los seguros de Vida se lleva a cabo un anaacutelisis estocaacutestico del valor de las opciones y garantiacuteas que resulta de utilizar mil escenarios aleatorios de la estructura temporal de tipos de intereacutes sin riesgo incluyendo el ajuste por volatilidad y consistentes con los precios de los activos en los mercados financieros

Respecto a las principales sensibilidades que realiza el Grupo en el negocio tradicional se destacan

o Tipo de intereacutes en el ejercicio 2020 el anaacutelisis de sensibilidad realizado por el incremento o decremento de 100 puntos baacutesicos en el tipo de descuento representoacute un -+ 51 respecto a las provisiones de solvencia del Grupo


o Incremento de la siniestralidad en el ejercicio 2020 el anaacutelisis de sensibilidad realizado seguacuten un incremento de la siniestralidad del 5 en el ramo de autos responsabilidad civil y 10 en autos otras garantiacuteas y multirriesgos representoacute un incremento del 16 respecto a las provisiones de solvencia del Grupo

La crisis del COVID-19 no ha impacto de forma significativa en los riesgos de negocio tradicional En el ramo de autos el riesgo de prima se ha reducido a consecuencia del descenso de la frecuencia siniestral No obstante esta circunstancia coyuntural se ha mitigado a traveacutes de una prudente poliacutetica de provisiones Habida cuenta de lo anterior en negocio tradicional no se han realizado escenarios de sensibilidad adicionales puesto que los resultados del antildeo se han mantenido en los niveles habituales previos a la crisis y no se espera un impacto disruptivo

B Riesgos Teacutecnicos del Negocio de Seguro de Creacutedito

El seguro de creacutedito se subdivide en tres categoriacuteas riesgo de creacutedito tradicional proteccioacuten de creacuteditos al consumo o particulares y productos especiales Cada categoriacutea tiene un perfil de riesgo especiacutefico y el Grupo gestiona cada uno de dichos riesgos de la manera que entiende es la maacutes adecuada

El riesgo de creacutedito tradicional

El Grupo asegura a sus clientes contra el riesgo de impagos de efectos comerciales Las causas de peacuterdida cubiertas difieren seguacuten la poacuteliza y suelen incluir todas las formas de insolvencia legal Sin ser exhaustivos en su enumeracioacuten tambieacuten pueden incluirse garantiacuteas especiales ldquopor causas poliacuteticasrdquo que comprende entre otras el riesgo de impago consecuencia de la cancelacioacuten de licencias de importacioacuten-exportacioacuten por problemas en transferencias o cancelaciones de contratos

Cada poacuteliza tiene definidos unos umbrales de creacutedito por debajo de los cuales puede operar sin autorizacioacuten previa del Grupo Eacutestas se emiten por un tiempo determinado generalmente no superior a tres antildeos Adicionalmente los clientes tienen obligacioacuten de asumir parte de los impagos (auto retencioacuten) bajo diferentes foacutermulas

Los suscriptores de este tipo de poacutelizas reciben cobertura de sus clientes soacutelo cuando el Grupo ha fijado un liacutemite de creacutedito (clasificacioacuten) para ese cliente La clasificacioacuten de las exposiciones por cliente es una herramienta de control y mitigacioacuten de riegos ya que permite limitar la exposicioacuten por cliente Se puede producir tambieacuten la exclusioacuten de clasificacioacuten en los casos en los que se superen los umbrales deseados de exposicioacuten agregada sobre un determinado cliente

En este tipo de poacutelizas existen dos procesos de suscripcioacuten el proceso de suscripcioacuten de la poacuteliza y el proceso de suscripcioacuten del comprador En el primero de ellos el Grupo decide sobre la aptitud del posible tomador de la poacuteliza ademaacutes de los teacuterminos y condiciones de las garantiacuteas a incluir En el segundo el Grupo gestiona el riesgo de todas las poacutelizas en vigor relativas a un mismo comprador

Una de las herramientas maacutes eficaces de cara al control en la exposicioacuten de riesgos es la facilidad que tiene el Grupo de imponer condiciones para determinadas coberturas a nivel de paiacutes o incluso eliminarlas


El riesgo del seguro de creacutedito al consumo

La unidad de producto de Creacutedito al Consumo asegura a los tomadores de las poacutelizas del impago por parte de particulares de los pagos aplazados comprometidos Por norma general en este caso se asegura una cartera de preacutestamos Este producto no cubre peacuterdidas consecuencia del fraude

La exposicioacuten normalmente se divide en corporate (cobertura de leasings a empresas o de preacutestamos bancarios) y retail (creacuteditos al consumo de entidades financieras)

El riesgo de productos especiales

El Grupo tambieacuten ofrece una gama de poacutelizas a medida como por ejemplo poacutelizas en las que se asegura soacutelo una transaccioacuten comercial

Riesgo de caucioacuten

El seguro de Caucioacuten se comercializa en Italia Espantildea Francia y paiacuteses noacuterdicos El tipo de poacuteliza variacutea en funcioacuten del marco legal local aunque por norma general incluye fianzas de licitacioacuten ejecucioacuten y mantenimiento Para gestionar el riesgo de este tipo de productos se controlan las garantiacuteas a cubrir la solvencia financiera del tomador su capacidad de generacioacuten de beneficios ademaacutes de trabajar junto con los beneficiarios de las poacutelizas para la resolucioacuten de conflictos

Reaseguro asumido

Atradius Reinsurance DAC es la entidad reaseguradora del Grupo para productos de Seguro de Creacutedito Tiene una cartera diversificada en cerca de 70 paiacuteses La mayoriacutea de los programas suscritos son de cuota-parte

Controles especiacuteficos en el negocio de seguro de creacutedito Existen sistemas y procesos de autorizacioacuten de riesgos perfectamente definidos El personal comercial tiene facultades limitadas Seguacuten aumentan los liacutemites a asegurar la decisioacuten precisa de la autorizacioacuten de una persona o maacutes y de jerarquiacutea superior Incluso niveles jeraacuterquicos superiores tienen liacutemites en el proceso de autorizacioacuten

Existen Comiteacutes de Creacutedito a nivel local y de todo el negocio de creacutedito Los comiteacutes de Creacutedito local pueden autorizar importes hasta determinados liacutemites a partir de los cuales soacutelo puede decidir el Comiteacute de Creacutedito de todo el negocio de creacutedito Tambieacuten este comiteacute autoriza la exposicioacuten a grandes clientes y a los de mayor volumen global

El Grupo monitoriza la exposicioacuten por contraparte sector y paiacutes a traveacutes de una uacutenica base de datos (Symphony) donde se encuentran la mayoriacutea las poacutelizas de creacutedito liacutemites concedidos y todos los clientes de los que se tiene exposicioacuten a riesgo de insolvencia A partir de ella se confecciona la informacioacuten de gestioacuten Debido al proceso de inclusioacuten del negocio espantildeol a traveacutes de Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros en Atradius la base de datos a pesar de ser independiente es accesible a esta base de datos global

La mayoriacutea de las poacutelizas tanto las de nueva produccioacuten como las que se renuevan se tarifican seguacuten un sistema estructurado basado en riesgos costes y outlook que el Grupo asigna a nivel de paiacutes sector y rating de comprador

La exposicioacuten en el seguro de Creacutedito al Consumo se gestiona de modo independiente ya que el riesgo es de particulares no de compantildeiacuteas La prima de estas poacutelizas se calcula a partir de las probabilidades de quiebra peacuterdidas esperadas volumen y duracioacuten de preacutestamos


Todos aquellos clientes en los que el Grupo tiene una exposicioacuten significativa se revisan anualmente aunque de forma continua se recibe informacioacuten sobre impagos tanto de compantildeiacuteas como de particulares

El Grupo estaacute expuesto al riesgo de concentracioacuten por comprador y por paiacutes y sector del comprador El riesgo de concentracioacuten se controla y monitoriza por lo que se llama la Exposicioacuten Total Potencial (TPE) El TPE es un liacutemite de creacutedito superior aproximado a la exposicioacuten real con compradores individuales

A nivel de la cartera la exposicioacuten real tiende a estar en el rango del 10 al 30 de TPE sin tener en cuenta que los clientes ademaacutes tienen su propia retencioacuten Cada poacuteliza estipula el liacutemite maacuteximo discrecional permitido y para la mayoriacutea de las poacutelizas no es maacutes de 20 Miles de Euros por comprador Esto ilustra que el TPE es una medida absoluta de la exposicioacuten y que en conjunto la exposicioacuten real seraacute mucho maacutes baja

Para manejar los riesgos de concentracioacuten de nuestra cartera durante la pandemia del COVID-19 priorizamos en primer lugar nuestra estrategia de suscripcioacuten en paiacuteses y sectores y ya entonces revisamos los riesgos maacutes significantes y severos respecto del liacutemite de creacutedito y exposicioacuten de nuestros asegurados considerando los impactos causados por los contagios Varias acciones fueron tomadas con base en las revisiones crediticias la informacioacuten disponible en el momento y la previsible reduccioacuten del traacutefico mercantil en el futuro proacuteximo Durante 2020 un nuacutemero importante de liacutemites fueron retirados y reducidos en todos los mercados enfocaacutendose en los segmentos maacutes vulnerables Como resultado de estas decisiones nuestra cartera se ha reducido mejorando su calidad y el riesgo de concentracioacuten ha disminuido

A continuacioacuten se detalla la distribucioacuten del TPE por paiacuteses sector y grupo de compradores

TPE 2020 TPE 2019

Paiacutes del comprador De los cuales Millones de Euros

Millones de Euros

Dinamarca Finlandia Noruega Paiacuteses Bajos Suecia Paiacuteses Baacutelticos Paiacuteses Bajos 29875 30392 Otros 30779 31748

Austria Repuacuteblica Checa Alemania Grecia Hungriacutea Polonia Eslovaquia Suiza

Alemania 93568 93024 Otros 64630 68595

Reino Unido Ameacuterica del Norte Australia Asia y Otros Reino Unido 42033 46219 Irlanda 4306 4800 USA y Canadaacute 54188 60602 Meacutexico y Centro Ameacuterica 9030 11107 Brasil 8546 9560 Asia y Australia 84153 95595 Otros 10011 12627 Europa del Sur Francia 45239 48407 Italia 42001 43661 Espantildea y Portugal 79231 98739 Beacutelgica y Luxemburgo 16959 17444 Total 614549 672520


Sector industrial

TPE 2020 TPE 2019 Millones de Euros

Millones de Euros

De consumo duraderos 69071 73144 Metales 61597 72285 Electroacutenica 73189 82858 Construccioacuten 47073 51494 Productos quiacutemicos 82804 87466 Transporte 53098 61128 Maacutequinas 39635 41225 Comida 63860 64587 Materiales de Construccioacuten 29345 29389 Servicios 23346 27109 Textiles 15404 19660 Finanzas 13131 13156 Agricultura 29845 33954 Papel 13151 15065 Total 614549 672520

Agrupacioacuten por nuacutemero de compradores



0 ndash 20 322137 357231 20 ndash 100 103940 116550 100 ndash 250 69176 68958 250 ndash 500 50378 53359 500 ndash 1000 34522 39402 Maacutes de 1000 34396 37020

Total 614549 672520

La exposicioacuten de fianzas y creacutedito al consumo tiene caracteriacutesticas totalmente diferentes y por lo tanto no se ha incluido en las tablas anteriores La exposicioacuten de fianzas a 31 de diciembre de 2020 es de 24100 Millones de Euros y la de creacuteditos al consumo asciende a 3000 Millones de Euros

En circunstancias normales la hipoacutetesis maacutes importante que se usa en la metodologiacutea de caacutelculo de provisiones teacutecnicas para el seguro de creacutedito tradicional con el fin de fijar la estimacioacuten del nuacutemero definitivo de siniestros durante los meses maacutes recientes de ventas seriacutea que el flujo de entrada de siniestros a primeros de 2021 seraacute en torno a un 20 superior con respecto al nivel de finales de 2020 Las principales metodologiacuteas de estimacioacuten de las provisiones para siniestros del seguro de creacutedito tradicional sustentan el 81 (2019 83) de las provisiones para siniestros del seguro de creacutedito tradicional

Sin embargo a la vista de un incremento de la incertidumbre como consecuencia de las circunstancias actuales hemos tomado un enfoque diferente para el cierre de 2020 Durante el segundo semestre de 2020 el nuacutemero de reclamaciones notificadas disminuyoacute considerablemente en comparacioacuten con el primer semestre del antildeo Esto se relaciona en parte con una caiacuteda de los negocios asegurados como resultado de los cierres a principios de 2020 y en parte debido al apoyo del gobierno a la economiacutea Se han establecido provisiones basadas en el supuesto de que esta caiacuteda es temporal e implica un fuerte aumento de la cantidad de reclamaciones recibidas a principios de 2021 del 10 - 40 dependiendo del paiacutes por encima del nivel del primer semestre de 2020

Un indicio de la sensibilidad al nuacutemero definitivo previsto de siniestros seriacutea el siguiente si el nuacutemero definitivo estimado de siniestros durante los seis meses maacutes recientes de riesgo fuera a cambiar un 10 las provisiones de siniestros cambiariacutean en 35 Millones de Euros brutos de


reaseguro (2019 29 Millones de Euros) Como las provisiones por los meses maacutes recientes se fijan como el nuacutemero estimado por el coste estimado de los siniestros tambieacuten aplica a la sensibilidad al coste de los siniestros por reaseguro aceptado La sensibilidad es aproximadamente lineal A menos que se indique lo contrario lo mismo ocurre con otras sensibilidades mencionadas en este apartado

Por su naturaleza no es faacutecil cuantificar una estimacioacuten del flujo de entrada de grandes siniestros El orden de magnitud de esta sensibilidad seriacutea a juicio de la Direccioacuten similar a la sensibilidad del nuacutemero estimado de siniestros durante los meses maacutes recientes aunque como es inevitable con el riesgo de severidad este tiene un mayor recorrido De los datos histoacutericos se desprende que la correlacioacuten entre las peacuterdidas finales agregadas derivadas de grandes siniestros por antildeo de suscripcioacuten y las peacuterdidas normales es superior al 80 Considerando lo anteriormente mencionado el enfoque sustentado en la experiencia histoacuterica determina una peacuterdida final derivada de los grandes siniestros como una proporcioacuten de las peacuterdidas totales de los dos uacuteltimos antildeos de riesgo En el caso en que esta proporcioacuten fuera un 10 maacutes elevada las provisiones para siniestros del seguro de creacutedito tradicional aumentariacutean en 71 Millones de Euros (2019 38 Millones de Euros)

Atradius estaacute revisando regularmente coacutemo el Brexit podriacutea afectar los incumplimientos en la cartera de compradores del Reino Unido Como resultado del deterioro significativo de la economiacutea del Reino Unido cuyo impacto se reflejoacute plenamente en las provisiones resultantes de la metodologiacutea normal para el Reino Unido combinado con la prudencia incluida en la misma Atradius ha concluido que la provisioacuten especiacutefica y adicional para un escenario de Brexit severo (2019 29 Millones de Euros) ya no es necesaria Como tal la provisioacuten ha sido aplicada durante 2020

Los recobros realizados pueden desviarse de los recobros previstos Los recobros previstos ascienden a 490 Millones de Euros (2019 481 Millones de Euros) Los dos mayores componentes de los recobros previstos son los recobros por seguros de creacutedito tradicional de 218 Millones de Euros (2019 245 Millones de Euros) y por proteccioacuten de pagos a plazos 154 Millones de Euros (2019 149 Millones de Euros)

Dado que los iacutendices de recobro difieren seguacuten el paiacutes y el producto y que ademaacutes la evolucioacuten depende de la antiguumledad del antildeo de suscripcioacuten es complicado proporcionar una visioacuten de la sensibilidad midiendo el impacto de un simple cambio en los paraacutemetros En el caso del seguro de creacutedito tradicional las recuperaciones finales son en primer lugar estimadas a traveacutes de meacutetodos de proyeccioacuten comuacutenmente utilizados Tras ello las estimaciones son ajustadas teniendo en cuenta un margen de incertidumbre de tal forma que una evolucioacuten favorable de las estimaciones es de lejos el resultado maacutes probable Sin embargo el impacto de reducir estas estimaciones en un 10 es de 22 Millones de Euros (2019 25 Millones de Euros) Respecto de la proteccioacuten de creacutedito a plazos para la que se incluyen maacutergenes de incertidumbre similares el impacto de reducir las estimaciones en un 10 es de 15 Millones de Euros (2019 15 Millones de Euros)

El mayor impacto del COVID-19 seraacute en el negocio de creacutedito tanto consecuencia del incremento de la siniestralidad derivada del aumento de las insolvencias e impactos a nivel global como a consecuencia del descenso de las ventas aseguradas a raiacutez de la recesioacuten econoacutemica derivada de la pandemia

El Grupo ha adoptado diversas acciones para mitigar estos riesgos medidas restrictivas de suscripcioacuten acciones de mitigacioacuten de riesgo adoptadas de forma selectiva para la proteccioacuten de nuestros clientes y a traveacutes de los acuerdos establecidos por los distintos gobiernos europeos

Estos acuerdos forman parte de un paquete global de medidas con el objetivo de asegurar que la liquidez necesaria estaacute disponible en el mercado para contrarrestar el dantildeo infligido a las compantildeiacuteas debido a la pandemia y para preservar la continuidad de la actividad econoacutemica durante y despueacutes de la pandemia En particular quieren asegurar que servicios de seguro de creacutedito continuacutean disponibles para todo tipo de negocios Todos los contratos se aplican al negocio directo


El Grupo ha firmado acuerdos con Alemania Dinamarca Noruega Beacutelgica Francia Luxemburgo Paiacuteses Bajos Reino Unido Italia y Espantildea En teacuterminos generales todos los acuerdos de gobierno cubren el riesgo de creacutedito con los titulares de la poacuteliza del paiacutes y compradores (creacutedito domeacutestico y externo) En Europa todos los acuerdos fueron aprobados previamente por la Comisioacuten Europea Estos acuerdos aplican antes del reaseguro privado ya existente con la excepcioacuten de Espantildea cuyo acuerdo provee de una cesioacuten adicional (funciona en paralelo junto con la cesioacuten a operadores privados) Todos los acuerdos de cesioacuten se basan en la asuncioacuten de riesgo y las tasas de cesioacuten para las primas y los siniestros dependen de cada paiacutes

Los impactos conjuntos de estas medidas en las presentes cuentas anuales consolidadas han sido los siguientes

- Balance incremento de las deudas (netas de creacuteditos) por operaciones de reaseguro en 195371 miles de euros e incremento en la participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas de 224233 miles de euros

- Cuenta de resultados peacuterdida de 44856 miles de euros compuesta de 412662 miles de euros como primas imputadas del reaseguro cedido 266688 miles de euros como siniestralidad del reaseguro cedido y 101118 miles de euros como comisiones del reaseguro cedido

Como consecuencia de la incertidumbre del futuro proacuteximo el Grupo ha extendido hasta el 30 de junio de 2021 los acuerdos de gobierno en Alemania Dinamarca Noruega Beacutelgica Luxemburgo Paiacuteses Bajos Reino Unido y Espantildea

C Riesgos del mercado financiero

La poliacutetica de inversiones del Grupo aprobada por el Consejo de Administracioacuten tiene en consideracioacuten la relacioacuten activo ndash pasivo la tolerancia al riesgo y la liquidez de las posiciones en diferentes escenarios Adicionalmente se recoge de forma expresa los requisitos necesarios para la utilizacioacuten de instrumentos derivados y activos financieros estructurados

En la actualidad el Grupo diferencia cuatro tipos de carteras seguacuten correspondan al negocio asegurador de productos de Vida de Seguros Generales Seguro de Creacutedito o aqueacutellas en las que el riesgo es asumido por el cliente

En el caso de carteras de productos de Vida el objetivo es optimizar la adecuacioacuten de activos y pasivos mediante la realizacioacuten de anaacutelisis ALM y verificacioacuten del cumplimiento de los requisitos legales e internos establecidos En el caso de carteras de Seguros Generales el objetivo es maximizar la rentabilidad obtenida en el largo plazo mediante una adecuada diversificacioacuten de activos En el caso de seguro de creacutedito los principales objetivos son el mantenimiento de la solvencia y la liquidez necesaria por el negocio Por uacuteltimo las carteras en las que el riesgo es asumido por el cliente (ya sea en contratos de seguro u otro tipo de producto financiero) se gestionan conforme a las poliacuteticas establecidas en cada caso en los condicionados o folletos informativos correspondientes

Riesgo de creacutedito El riesgo de creacutedito es el riesgo de que el emisor o la contraparte de una operacioacuten financiera incumpla las obligaciones contractuales que le incumben Respecto a este riesgo la poliacutetica establecida se ha basado en dos principios baacutesicos

- Prudencia el rating miacutenimo para inversiones en renta fija es A- y cualquier inversioacuten por debajo de esta calificacioacuten requiere su aprobacioacuten expresa por parte de la Direccioacuten General e informar al Consejo de Administracioacuten En caso de que el rating soberano de Espantildea se situacutee por debajo de A- la inversioacuten en bonos gubernamentales emitidos o garantizados por el Estado no requeriraacute autorizacioacuten siempre que mantenga el grado de inversioacuten En este sentido en la seleccioacuten de riesgos de creacutedito se da prioridad a los de maacutes alta calificacioacuten crediticia


- Diversificacioacuten alta diversificacioacuten en sectores y emisores con liacutemites maacuteximos de riesgo por emisor

Riesgo de liquidez En relacioacuten con el riesgo de liquidez la poliacutetica del Grupo se basa en mantener saldos de tesoreriacutea suficientes para hacer frente a las eventualidades derivadas de las obligaciones asumidas con los clientes Dicho riesgo de liquidez se gestiona a partir de la adecuacioacuten de las inversiones a las caracteriacutesticas de los pasivos de los diferentes negocios en los que el Grupo opera En ese sentido se realiza perioacutedicamente un anaacutelisis de ALM para todas las carteras que permite mitigar este riesgo Por otro lado es importante destacar que las inversiones financieras estaacuten realizadas casi en su totalidad en tiacutetulos cotizados en mercados organizados que permitiriacutean la flexibilidad en la toma de decisiones en caso de que se pudiera producir alguna situacioacuten de tensioacuten de liquidez

Riesgo de tipo de cambio El Grupo tiene como objetivo minimizar los riesgos derivados del tipo de cambio Asiacute en las carteras de compantildeiacuteas con negocio asegurador tradicional radicadas baacutesicamente en Espantildea soacutelo mantiene posiciones en divisas diferentes al euro derivadas de su inversioacuten en renta variable internacional consideraacutendose su exposicioacuten como reducida Por otro lado en el caso especiacutefico del negocio de creacutedito en aquellos casos en los que la legislacioacuten local del paiacutes en el que se opera asiacute lo exija se mantienen inversiones en la divisa correspondiente En estos casos el objetivo es que exista cobertura natural entre las posiciones y el negocio local

Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que se produzcan peacuterdidas en el valor razonable de los activos como consecuencia de los movimientos en las variables de mercado que inciden en la valoracioacuten de los mismos El Grupo realiza perioacutedicamente diferentes anaacutelisis de sensibilidad de sus carteras al riesgo de mercado derivado principalmente de la evolucioacuten de los tipos de intereacutes y de las bolsas En este sentido se realiza un control mensual de las duraciones modificadas de las carteras de renta fija y con caraacutecter perioacutedico se realiza un estudio de la adecuacioacuten activo-pasivo a nivel de producto para analizar y verificar la correspondencia estructural entre los mismos asiacute como bajo diferentes escenarios de estreacutes

Una de las meacutetricas estaacutendar de medicioacuten del riesgo de mercado es el Valor en Riesgo (VaR) que se basa en una metodologiacutea de varianza-covarianza que utiliza la volatilidad histoacuterica de las cotizaciones de los iacutendices bursaacutetiles los tipos de cambio y las curvas de tipos y la correlacioacuten entre ellos como entradas principales Esta meacutetrica de riesgo mide la maacutexima peacuterdida potencial de los instrumentos financieros debido a movimientos adversos en los precios de las acciones de los tipos de cambio y de las tasas de intereacutes dentro de un periacuteodo de tiempo fijado y con un nivel de confianza (probabilidad) concreto Si bien el Grupo no gestiona sus inversiones en funcioacuten del nivel de VaR de las mismas utiliza dicho indicador como informacioacuten adicional de referencia junto con el resto de controles de riesgos perioacutedicos que realiza sobre sus carteras de inversiones El riesgo de utilizar la metodologiacutea de varianza-covarianza o cualquier otra metodologiacutea basada en datos histoacutericos es que subestima el riesgo de los instrumentos financieros Esto se debe a que estos meacutetodos asumen que la volatilidad histoacuterica y la correlacioacuten entre los instrumentos financieros se repetiraacuten en el futuro Por lo tanto no se pretende que represente precios futuros sino que se utilice como guiacutea uacutenicamente para fines de informacioacuten y de comparacioacuten de comportamientos histoacutericos En el caso concreto del caacutelculo que realiza el Grupo se utiliza un nivel de confianza del 995 y un periacuteodo de 12 meses lo que implica que existe una probabilidad del 05 de subestimar la peacuterdida maacutexima potencial para los proacuteximos 12 meses

La poliacutetica de inversiones del Grupo aprobada por el Consejo de Administracioacuten no ha variado sustancialmente a causa del impacto del COVID-19

La situacioacuten econoacutemica generada por la pandemia ha tenido un impacto muy significativo en los mercados financieros especialmente en los de renta variable que han sufrido caiacutedas significativas El Grupo ha monitorizado la exposicioacuten mantenida a los diferentes riesgos En concreto


Se ha controlado la evolucioacuten de las posiciones mantenidas en liquidez si bien los niveles de tesoreriacutea mantenidos minimizan cualquier impacto en este sentido

Se ha controlado la exposicioacuten crediticia a determinados sectores que pudiesen verse afectados de forma especial por el impacto de la pandemia (turismo restauracioacuten aeroliacuteneas entre otros) Es importante destacar que no hay inversiones materiales en ninguno de ellos Adicionalmente los controles de diversificacioacuten de carteras que existen mitigariacutean cualquier riesgo en este sentido

En relacioacuten con las inversiones en renta variable al igual que en el caso de la inversioacuten en renta fija se ha analizado en detalle la exposicioacuten a determinados valores que pudiesen verse especialmente afectados en el futuro por el impacto de la crisis econoacutemica derivada de COVID-19 Es importante destacar que no se mantiene exposicioacuten material en sectores como aeroliacuteneas turismo o restauracioacuten

Respecto a las principales sensibilidades que realiza el Grupo a los riesgos del mercado financiero se destacan

Renta fija Un incremento de la curva en 100pbs representa +82 de ratio de solvencia en tanto que un decremento de la curva en 100pbs supone un -9 de ratio de solvencia

Renta variable Un decremento de la renta variable en el mercado bursaacutetil en -10 representa +29 de ratio de solvencia en tanto que un decremento de la renta variable de -25 supone un +15 de ratio de solvencia

Inmuebles Un decremento del valor del 5 del valor de los inmuebles supone un -17 del ratio de solvencia

Un decremento combinado del 10 del valor de la renta variable y del 5 de los inmuebles supone un incremento del +11 del ratio de solvencia del Grupo

D Riesgos operacionales

Se entiende como riesgo operacional aquel riesgo de peacuterdida derivado de la inadecuacioacuten o de la disfuncioacuten de procesos internos del personal o de los sistemas o de sucesos externos Para hacer frente al riesgo operacional el Grupo dispone tanto para el negocio de seguro tradicional como para el negocio de seguro de creacutedito de sendas herramientas informaacuteticas que permiten su seguimiento y cuantificacioacuten En particular se han categorizado los riesgos asociados a los diferentes procesos con el objetivo de que su gestioacuten sea homogeacutenea en todas las entidades del Grupo lo que permite obtener la informacioacuten necesaria que facilita la mejora en la gestioacuten del riesgo operacional tanto en cada entidad del Grupo considerada individualmente como a nivel del propio Grupo

Este sistema permite efectuar razonablemente una adecuada gestioacuten de los riesgos operacionales

Adicionalmente el Grupo garantiza el cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a las entidades que lo forman mediante controles que se efectuacutean desde diversas Direcciones Entre las que cabe destacar

Direccioacuten del Servicio Juriacutedico y Secretariacutea General Entre sus objetivos estaacute el mantener a traveacutes de sus unidades de cumplimiento normativo dentro de la organizacioacuten de las diferentes entidades del Grupo un adecuado cumplimiento de las normativas legales asiacute como que las mismas se apliquen de forma consistente Para ello esta Direccioacuten y las Direcciones de asesoriacutea juriacutedica de las principales entidades del Grupo mantienen una fluida relacioacuten de coordinacioacuten a traveacutes del Comiteacute de Verificacioacuten del Cumplimiento Adicionalmente para aquellas regulaciones que son especialmente sensibles en relacioacuten con el sector en el que desarrolla su actividad el Grupo tales como aquellas destinadas a la prevencioacuten del blanqueo de capitales y financiacioacuten del terrorismo y la proteccioacuten de datos


dichas Direcciones suelen participar en todos los comiteacutes internos que se establecen con el fin de velar por el cumplimiento de las mismas

Departamento de Control de Gestioacuten y Planificacioacuten Dicha unidad perteneciente a la Direccioacuten Financiera de la Sociedad tiene entre otros objetivos el disponer e implementar un adecuado control de la informacioacuten econoacutemico-financiera del Grupo y de sus presupuestos asiacute como que la misma cumpla con la normativa contable nacional e internacional

Direccioacuten de Auditoriacutea Interna Corporativa Esta Direccioacuten dependiente del Comiteacute de Auditoriacutea tiene en lo referente al riesgo tanto operacional como de verificacioacuten del cumplimiento la misioacuten de supervisar que los anteriores oacuterganos han implantado correctamente las medidas de control y autocontrol definidas por el Grupo

E Otros riesgos no operacionales como son el riesgo reputacional y el riesgo estrateacutegico

Riesgo reputacional Riesgo asociado a la ocurrencia de un evento que impacta negativamente en la imagen o notoriedad del Grupo y en consecuencia en la reputacioacuten Este riesgo se materializa por una informacioacuten desfavorable en medios de informacioacuten puacuteblicos internetredes sociales o denuncias de una reclamacioacuten

Sus causas pueden variar desde una mala gestioacuten de un siniestro un comportamiento inadecuado de empleados o colaboradores defectos en el asesoramiento de servicios fraude en la mediacioacuten etc Para la gestioacuten de este riesgo el Grupo

Dispone de un coacutedigo eacutetico firmado por consejeros empleados y proveedores de servicios

Existe un procedimiento de actuacioacuten en caso de irregularidades y fraudes

Determina los requisitos de aptitud y honorabilidad

Realiza seguimiento de la informacioacuten publicada en medios de comunicacioacuten

Dispone de protocolos de actuacioacuten para la gestioacuten de eventos de riesgo reputacional

Riesgo estrateacutegico Riesgo de peacuterdida en el resultado o capital resultante de decisiones estrateacutegicas inadecuadas de una ejecucioacuten defectuosa de las decisiones o de adaptacioacuten inadecuada a las evoluciones del entorno econoacutemico

El cumplimiento de los objetivos del Grupo se monitoriza por el comiteacute de direccioacuten y por cada una de las aacutereas de forma que se realiza un seguimiento exhaustivo del plan a medio plazo y de las circunstancias que puedan incidir en el mismo

F Monitorizacioacuten de los riesgos

A traveacutes de mecanismos para identificar analizar y tratar los riesgos correspondientes en las distintas aacutereas el Grupo reconoce y aborda los riesgos con los que se enfrenta Para ello cuenta con

Una rigurosa planificacioacuten estrateacutegica

Un proceso de autoevaluacioacuten interna de los riesgos y de la solvencia

Una prudente gestioacuten del riesgo operacional El control y seguimiento de los diferentes riesgos se realiza a traveacutes de los principales comiteacutes del Grupo


La monitorizacioacuten de la estrategia de riesgos se realiza por las unidades de negocio a traveacutes de los indicadores de alerta temprana que sirven de base tanto para la monitorizacioacuten de los riesgos como para el cumplimiento del apetito de riesgo aprobado por el Consejo de Administracioacuten Adicionalmente el aacuterea de control interno y la funcioacuten de control de gestioacuten de riesgos realizan el debido seguimiento

G Medidas de mitigacioacuten del riesgo

El Grupo analiza y revisa las medidas de mitigacioacuten de riesgos Entre ellas destacan las siguientes

Riesgo de suscripcioacuten el principal mecanismo de mitigacioacuten es el programa de reaseguro y las normas teacutecnicas de suscripcioacuten

Riesgo de mercado se realiza perioacutedicamente un anaacutelisis detallado de adecuacioacuten activo-pasivo (ALM) un anaacutelisis VaR de las carteras de inversioacuten asiacute como anaacutelisis de sensibilidad a escenarios futuros

Riesgo de contraparte se realiza un seguimiento de la calificacioacuten crediticia en las principales contrapartidas financieras asiacute como del cuadro de reaseguradores Asimismo se realiza un seguimiento de las exposiciones por riesgo de creacutedito comercial con mediadores y la antiguumledad de la deuda

Riesgo Operacional a traveacutes del sistema de control interno y de su seguimiento a traveacutes de su herramienta integrada y la elaboracioacuten de informes tal y como se describe a continuacioacuten

Adicionalmente se dispone de planes de continuidad de negocio sobre la informacioacuten en los que se establecen los procesos para minimizar el impacto en las funciones en caso de desastre de forma que se reduzca el tiempo de indisponibilidad de la informacioacuten y de los sistemas

4c) Control interno Grupo Catalana Occidente dispone de un sistema de control interno que permite garantizar los objetivos de eficacia y eficiencia en las operaciones fiabilidad en la informacioacuten financiera proteccioacuten de activos y cumplimiento de normas y leyes aplicables y que adicionalmente le permite disponer tambieacuten de los mecanismos adecuados respecto a su solvencia para identificar y medir todos los riesgos significativos existentes y cubrirlos adecuadamente con fondos propios admisibles

Para ello el sistema de control interno se articula alrededor de cinco componentes

El entorno de control constituye el elemento fundamental del control interno ya que en eacutel se sustentan todos los demaacutes componentes e influye decisivamente en la concienciacioacuten de los empleados respecto a la importancia del mismo

Con la finalidad de asegurar que el Grupo dispone de un entorno de control adecuado el Consejo de Administracioacuten aplica con transparencia y rigor los principios de Buen Gobierno disponiendo al respecto de una poliacutetica de recursos humanos orientada a motivar y retener el talento humano y adicionalmente cuenta con un Coacutedigo Eacutetico y un Reglamento Interno de Conducta que formalizan el compromiso de que el personal la Direccioacuten y el Consejo de Administracioacuten se comporten bajo los principios de la buena fe y la integridad

La evaluacioacuten de riesgos El Grupo conoce y aborda los riesgos a los que se enfrenta estableciendo mecanismos para identificar analizar y tratar los riesgos correspondientes en las distintas aacutereas y cuenta con una poliacutetica marco de todo el sistema de gestioacuten de riesgos y con poliacuteticas especiacuteficas para cada riesgo concreto de conformidad con lo establecido en la normativa aseguradora


La actividad de control El Grupo dispone de una serie de poliacuteticas y procedimientos con los debidos niveles de autorizacioacuten y una adecuada segregacioacuten de funciones que ayudan a asegurar que se materializan las instrucciones de la direccioacuten y del Consejo de Administracioacuten y que se gestionan los riesgos relacionados con la consecucioacuten de objetivos

Las actividades de control del Grupo se realizan en un marco de (i) adecuada segregacioacuten de tareas y responsabilidades tanto entre el personal como entre las funciones que se llevan a cabo (ii) adecuada estructura de poderes y facultades para la realizacioacuten de operaciones vinculadas a procesos criacuteticos estableciendo un sistema de liacutemites ajustado a los mismos (iii) autorizaciones previas a la asuncioacuten de riesgos directrices globales de seguridad de la informacioacuten entendiendo como tal la preservacioacuten de la confidencialidad integridad y disponibilidad de la informacioacuten y de los sistemas que la tratan frente a cualquier amenaza riesgo o dantildeo que puedan sufrir de acuerdo con su importancia para el Grupo y (iv) existencia de los mecanismos necesarios para garantizar la continuidad de negocio La existencia de estos mecanismos ha permitido al Grupo seguir operando en la actual situacioacuten ocasionada por el COVID-19 sin incurrir en peacuterdidas operativas significativas maacutes allaacute de los costes relacionados con tecnologiacuteas de la informacioacuten generados sin poner en entredicho el principio de empresa en funcionamiento

La informacioacuten y comunicacioacuten El Grupo dispone de unos adecuados sistemas de comunicacioacuten tanto interna como externa

En referencia a la comunicacioacuten interna el Grupo dispone de una estructura de Comiteacutes y de diferentes procesos que garantizan la transparencia y correcta divulgacioacuten de la informacioacuten

En referencia a la comunicacioacuten con los grupos de intereacutes externos cabe destacar que siguiendo las recomendaciones de la CNMV acerca del Sistema de Control Interno de la Informacioacuten Financiera (SCIIF) en el ejercicio 2020 y a traveacutes de una unidad especiacutefica del Grupo que tiene esta misioacuten se ha seguido trabajando en reforzar la fiabilidad de la informacioacuten financiera que se comunica a los mercados a traveacutes de la documentacioacuten de los procesos la homogeneizacioacuten de criterios y la reflexioacuten sobre mejoras de eficiencia mejorando la trazabilidad de la citada informacioacuten

La supervisioacuten El Sistema de Control Interno es objeto de un proceso de supervisioacuten que comprueba que se mantenga un adecuado funcionamiento del citado sistema a lo largo del tiempo Esto se consigue mediante actividades de supervisioacuten continuada y evaluaciones perioacutedicas

La supervisioacuten continuada se da en el transcurso de las operaciones e incluye tanto las actividades normales de direccioacuten y supervisioacuten como otras actividades llevadas a cabo por el personal en la realizacioacuten de sus funciones El alcance y la frecuencia de las evaluaciones perioacutedicas dependeraacuten esencialmente de una evaluacioacuten de los riesgos y de la eficacia de los procesos de supervisioacuten continuada

Adicionalmente el Grupo cuenta con supervisiones independientes que comprueban que se mantiene el adecuado funcionamiento del Sistema de Control Interno a lo largo del tiempo En concreto dispone de tres funciones fundamentales funcioacuten de control de gestioacuten de riesgo funcioacuten actuarial y funcioacuten de verificacioacuten del cumplimiento que actuacutean como segunda liacutenea de defensa y de una funcioacuten de auditoriacutea interna que actuacutea como tercera liacutenea de defensa realizando la supervisioacuten integral del Sistema de Control Interno

Control interno en el aacutembito de inversiones financieras

Los sistemas de control de inversiones utilizados constituyen un sistema de control preventivo dada la situacioacuten actual de los mercados financieros


En este sentido mensualmente se controla la concentracioacuten y dispersioacuten de renta fija y renta variable el rating medio de la cartera las exposiciones por rating (sus cambios y motivos de los mismos) la evolucioacuten de la opcionalidad de los activos seguacuten tipos de intereacutes y el control de subyacentes

Adicionalmente a raiacutez de la implantacioacuten de la normativa derivada de la Directiva Solvencia II se ha avanzado significativamente en el reporting y cuantificacioacuten de los requerimientos de capital derivados de las inversiones realizadas

Las inversiones financieras se valoran por su valor razonable que se corresponde con el precio que se recibiriacutea por la venta de un activo financiero mediante una transaccioacuten ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de valoracioacuten exceptuando

Las inversiones financieras incluidas en la ldquoCartera a vencimientordquo que se valora por su coste amortizado utilizando el meacutetodo del tipo de intereacutes efectivo

Los activos financieros que son instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede ser estimado de manera fiable que se valoran al coste

Las valoraciones a valor razonable de las inversiones financieras incluidas en la cartera disponible para la venta y en la cartera de negociacioacuten se clasifican seguacuten los niveles de las variables empleadas en su valoracioacuten (veacutease Nota 3b3)

El detalle de los activos financieros en funcioacuten de los inputs utilizados para la determinacioacuten de su valor razonable a 31 de diciembre de 2020 es el siguiente (en Miles de Euros)




585341 - - 585341

Inversiones Financieras en capital - - - - Participaciones en fondos de inversioacuten 49 - - 49 Valores representativos de deuda - - Inversiones por cuenta de los tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten 585292 - - 585292

Activos financieros disponibles para la venta 9225213 507502 129726 9862441

Inversiones Financieras en capital 1283901 - 18042 1301943 Participaciones en fondos de inversioacuten 420826 - 111684 532510 Valores representativos de deuda 7520486 34424 - 7554910 Preacutestamos - - - - Depoacutesitos en entidades de creacutedito - 473078 - 473078

Total a 31 de diciembre de 2020 9810554 507502 129726 10447782

A 31 de diciembre de 2020 los instrumentos financieros a valor razonable clasificados en Nivel 3 representaban el 111 de los activos financieros

La misma informacioacuten referida a la fecha de cierre del ejercicio 2019 es la siguiente (en Miles de Euros)





579019 - - 579019

Inversiones Financieras en capital 26009 - - 26009 Participaciones en fondos de inversioacuten 250 - - 250 Valores representativos de deuda 1026 1026 Inversiones por cuenta de los tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten 551734 - - 551734

Activos financieros disponibles para la venta 9205535 380807 - 9586342

Inversiones Financieras en capital 1274185 18282 - 1292467 Participaciones en fondos de inversioacuten 476687 - - 476687 Valores representativos de deuda 7278300 58899 - 7337199 Preacutestamos - - - - Depoacutesitos en entidades de creacutedito 176363 303626 - 479989

Total a 31 de diciembre de 2019 9784554 380807 - 10165361

El Grupo lleva a cabo una revisioacuten perioacutedica de la cartera existente con objeto de analizar si es preciso modificar la clasificacioacuten de alguno de los activos existentes Derivado de dicha revisioacuten en el ejercicio 2020 se ha producido una reclasificacioacuten de una serie de instrumentos financieros entre los distintos niveles de valoracioacuten

De Nivel 1 A Nivel 2 Nivel 3


Inversiones Financieras en capital - 20605 Participaciones en fondos de inversioacuten - 48315 Valores representativos de deuda - - Depoacutesitos en entidades de creacutedito 176363 -

Total a 31 de diciembre 2020 176363 68920

El importe de los instrumentos financieros que han sufrido traspaso entre los distintos niveles de valoracioacuten durante el ejercicio 2020 no es significativo con respecto al total de la cartera de inversiones financieras y no atienden a cambios en el meacutetodo de valoracioacuten de dichos instrumentos con respecto al ejercicio precedente

Adicionalmente a continuacioacuten se presenta el detalle del movimiento de los activos financieros clasificados en el Nivel 3 (en Miles de Euros)



(DPV) Total

Inversiones Financieras en

capital


inversioacuten Valor contable neto a 1 de enero de 2019 - - - Compras - - - Ventas y amortizaciones - - - Reclasificaciones y traspasos - - - Cambios de valor contra reservas - - - Cambios de valor contra resultados - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 - - - Compras 20 88654 88674 Ventas y amortizaciones (695) (25810) (26505) Reclasificaciones y traspasos 20605 48315 68920 Cambios de valor contra reservas (1888) 525 (1363) Cambios de valor contra resultados - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 18042 111684 129726

Para la obtencioacuten del valor razonable de los activos de renta variable clasificados en el Nivel 3 para cuya valoracioacuten no existen datos observables directamente en el mercado se utilizan teacutecnicas alternativas basadas principalmente en las cotizaciones facilitadas por parte de intermediarios o contribuidores de mercado El Grupo ha evaluado que pequentildeas variaciones en las hipoacutetesis utilizadas en estos modelos de valoracioacuten no implicariacutean alteraciones sustanciales en los valores obtenidos Seguidamente se detalla la calificacioacuten crediticia de los emisores de renta fija y depoacutesitos en entidades de creacutedito a 31 de diciembre de 2020 y 2019 (importes en Miles de Euros)

31122020


investment grade


TOTAL

Renta Fija Puacuteblica 246365 336226 2340954 337184 5924 6449 3273102 SPPI 245639 334084 2321328 337184 5924 6449 3250608 Otros 726 2142 19626 - - - 22494




38000 -4000 44347 22000 - 473078 573425

SPPI 38000 -4000 44347 22000 - - 100347 Otros - - - - - 473078 473078


31122019


investment grade


TOTAL

Renta Fija Puacuteblica 266704 331190 2449255 328998 8153 22099 3406399 SPPI 266704 329032 2449255 328998 8153 21246 3403388 Otros - 2158 - - - 853 3011




39000 14000 40639 35000 - 479989 608628

SPPI 39000 14000 40639 35000 - - 128639 Otros - - - - - 479989 479989

Como criterio de gestioacuten de inversiones tambieacuten se tienen en cuenta diferentes medidas de diversificacioacuten de los riesgos ya sea por sectores paiacuteses o monedas (importes en Miles de Euros)

Sector

31122020 31122019


Valores



Valores


Comunicaciones 124609 679 483491 640 98277 547 475525 648 Consumo ciacuteclico 123570 674 670486 887 116389 648 663297 904 Consumo no ciacuteclico 216785 1182 539642 714 190351 1060 415941 567 Energiacutea 12564 068 96705 128 60597 338 107034 146 Financiero 343682 1873 1703347 2255 353023 1966 1558019 2123 Industrial 155164 846 344586 456 186460 1039 321044 437 Tecnoloacutegico 170411 929 89521 118 122909 685 59140 080 Servicios Puacuteblicos 165082 900 350707 464 126715 706 325504 444 Diversificado 3484 019 1937 003 3657 020 1361 002 Materiales Baacutesicos 18785 102 2653 004 13989 078 3723 005 Gobierno - - 3271835 4331 - - 3407637 4644 Otros () 500366 2728 - - 523046 2913 - - Total 1834502 10000 7554910 10000 1795413 10000 7338225 10000

() Incluye fondos de inversioacuten







bancos


equivalentes

Espantildea 479844 2570015 1523553 257158 1077371

Grecia - - - - 4510

Portugal - 5138 - - 2076

Irlanda () 290687 17276 17656 - 64489

Italia 31457 68846 7177 309 1905

Alemania 180780 83384 337534 16918 5043

Francia 222175 200829 671504 - 13020

Reino Unido 18950 7842 425576 32201 1795

Holanda 64344 33088 554647 810 154059

Resto Europa 195510 96816 181048 187579 23334

EEUU 330970 74230 495707 1813 12448

Resto OCDE 8799 84980 64270 53284 66204

Resto del mundo 10986 30658 3136 23353 51721







bancos


equivalentes

Espantildea 460981 2653230 1441136 52812 978044

Grecia - - - - 2246

Portugal - 5406 - - 186

Irlanda () 275248 14612 22319 - 105570

Italia 29492 65388 12769 315 1021

Alemania 141133 101044 306247 31289 7668

Francia 233747 248982 598499 67694 19634

Reino Unido 13932 8574 373009 32171 18201

Holanda 63441 35013 574619 67123 114333

Resto Europa 249709 89874 109352 263526 28105

EEUU 306540 79035 384868 1678 9005

Resto OCDE 7476 83782 100182 66679 62277

Resto del mundo 13714 21459 8826 25341 8450



A continuacioacuten se detallan las inversiones financieras por monedas junto con el resto de activos y pasivos mantenidos por el Grupo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Ejercicio 2020

Miles de Euros

Moneda Instrumentos

de patrimonio


de deuda



Resto de activos


Euro 1282892 7229056 504728 982629 5064555 15063860

GB Libra 43320 37534 878 199155 218123 499010

USA Doacutelar 340709 192277 25127 147301 247946 953360

Resto 167581 96043 42692 148890 396300 851506

Total 1834502 7554910 573425 1477975 5926924 17367736

Ejercicio 2019

Miles de Euros

Moneda Instrumentos

de patrimonio


de deuda



Resto de activos


Euro 1266465 7040388 522778 1187627 4806064 14823322

GB Libra 18511 35234 335 14309 150206 218595

USA Doacutelar 310952 185004 24756 39355 226508 786575

Resto 199485 77599 60759 113449 398165 849457

Total 1795413 7338225 608628 1354740 5580943 16677949

Ejercicio 2020

Miles de Euros

Moneda Pasivos





Ejercicio 2019

Miles de Euros

Moneda Pasivos





Los tipos de cambio medios de contado al cierre del ejercicio maacutes frecuentemente utilizados en la conversioacuten a Euros de este tipo de saldos mantenidos en monedas extranjeras coinciden con los publicados por el Banco Central Europeo y se detallan en la Nota 3g4) de la Memoria El riesgo procedente de derivados de creacutedito que mantiene el Grupo se puede considerar como inmaterial


5 Principales operaciones y cambios en el periacutemetro de consolidacioacuten

5a) Fusioacuten entre Funeraria La Auxiliadora SLU y Funeraria Bilbaiacutena SA

Con fecha 29 de julio de 2020 el accionista uacutenico de Funeraria La Auxiliadora SLU (en adelante FLAUX) y la Junta General de Accionistas de Funeraria Bilbaiacutena SA (en adelante FB) acordaron la fusioacuten de ambas sociedades participadas al 100 por el Grupo mediante la absorcioacuten de FB por parte de FLAUX lo que implicoacute la extincioacuten de la primera y la transmisioacuten en bloque de su patrimonio social a FLAUX la cual adquirioacute por sucesioacuten universal sus derechos y obligaciones Como consecuencia de dicha operacioacuten FLAUX ha cambiado su denominacioacuten social a Funerarias Bilbaiacutena y la Auxiliadora SL Dicha operacioacuten no estuvo sometida a la obtencioacuten de ninguna autorizacioacuten administrativa y tras la ejecucioacuten de la escritura de fusioacuten la misma quedoacute inscrita en el Registro Mercantil de Bizkaia con fecha efecto 30 de septiembre de 2020

5b) Adquisicioacuten del 100 de Funeraria Aranguren SL

Con fecha 2 de noviembre de 2020 Grupo Catalana Occidente a traveacutes de su sociedad participada Funerarias Bilbaiacutena y La Auxiliadora SL alcanzoacute un acuerdo para adquirir el 100 de las participaciones sociales de Aguirre y Garciacutea de Andoin SL por un precio de 1770 miles de euros Tras haber sido obtenida la correspondiente autorizacioacuten a la transmisioacuten y adquisicioacuten de las participaciones por parte de la Comisioacuten Nacional de los Mercados y la Competencia con fecha 27 de enero de 2021 se ha formalizado la ejecucioacuten del contrato de compraventa con fecha 8 de febrero de 2021

6 Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes

El detalle a 31 de diciembre de 2020 y 2019 del efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes es el siguiente

Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes Miles de Euros

31122020 31122019 Efectivo en bancos y en caja 1447960 1154843 Depoacutesitos en bancos a corto plazo 30015 199897

Total 1477975 1354740


7 Activos financieros

El detalle a 31 de diciembre de 2020 de los activos financieros sin considerar las participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (puesta en equivalencia) es el siguiente (en Miles de Euros)


Miles de Euros


para negociar (MPN)



PyG (CVRPyG)


para la venta (DPV)


cobrar (PyPC)

Total a 31122020



- Inversiones financieras en capital - - 1301943 - 1301943


Valores representativos de deuda - - 7554910 - 7554910

Derivados - - - - -










Total neto - 585341 9862441 1249224 11697006


La misma informacioacuten referida al cierre a 31 de diciembre de 2019 es la siguiente (en Miles de Euros)


Miles de Euros


para negociar (MPN)



PyG (CVRPyG)


para la venta (DPV)


cobrar (PyPC)

Total a 31122019



- Inversiones financieras en capital - 26009 1292467 - 1318476


Valores representativos de deuda - 1026 7337199 - 7338225

Derivados - - - - -










Total neto - 579019 9586342 1197027 11362388


7a) Inversiones financieras

El detalle del movimiento de este epiacutegrafe desglosado por carteras se detalla a continuacioacuten (en Miles de Euros)

Activos financieros mantenidos para negociar

Miles de Euros

Activos financieros mantenidos para

negociar (MPN) Total MPN

Instrumentos

de patrimonio


de deuda Derivados

Valor contable neto a 1 de enero de 2019 - - 29 29 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 26940 1053 - 27993 Compras - - - - Ventas y amortizaciones - - (29) (29) Reclasificaciones y traspasos (26940) (1053) - (27993) Variacioacuten de intereses impliacutecitos - - - - Cambios de valor contra resultados - - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio

- - - -

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 - - - - Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio () - - - - Compras - - - - Ventas y amortizaciones - - - - Reclasificaciones y traspasos - - - - Variacioacuten de intereses impliacutecitos - - - - Cambios de valor contra resultados - - - - Efecto de las variaciones en los tipos de cambio

- - - -

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 - - - -



Activos financieros a valor razonable con cambios en peacuterdidas y ganancias

Miles de Euros

Otros activos financieros a valor razonable

con cambios en PyG (CVRPyG)

Total CVRPyG

Instrumentos

de patrimonio


de deuda

Inversiones por cuenta de

tomadores que asumen el

riesgo de la inversioacuten (1)

Depoacutesitos en


Valor contable neto a 1 de enero de 2019 96 - 340718 - 340814 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 423 - 141951 - 142374 Compras - - 106130 - 106130 Ventas y amortizaciones (2642) - (83755) - (86397) Reclasificaciones y traspasos 26940 1053 - - 27993 Variacioacuten de intereses impliacutecitos - (23) 35 - 12 Cambios de valor contra resultados

1442 (4) 46655 - 48093


- - - - -


- - - - -

Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 26259 1026 551734 - 579019 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - Compras - - 158963 - 158963 Ventas y amortizaciones (24421) (1067) (112347) - (137835) Reclasificaciones y traspasos 435 - (435) - - Variacioacuten de intereses impliacutecitos - 41 902 - 943 Cambios de valor contra resultados

(2224) - (13525) - (15749)


- - - - -


- - - - -

Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 49 - 585292 - 585341

(1) Al 31 de diciembre de 2020 las plusvaliacuteas y minusvaliacuteas no realizadas de las inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversioacuten ascienden a 29321 y (42814) Miles de Euros respectivamente (a 46398 y (7521) Miles de Euros al 31 de diciembre de 2019 respectivamente)

La mayor parte de los cambios de valor reconocidos con abonocargo a la cuenta de peacuterdidas y ganancias netos del correspondiente efecto fiscal y de la imputacioacuten a los socios externos se ha originado por instrumentos financieros cotizados en mercados organizados o que siendo no cotizados el Grupo dispone de una valoracioacuten de mercado suficientemente fiable (veacutease Nota 4c)



Miles de Euros Activos financieros disponibles para la venta (DPV)

Total DPV

Inversiones financieras en capital


inversioacuten

Valores de renta fija

Preacutestamos no hipotecarios y anticipos

sobre poacutelizas

Depoacutesitos en


Valor contable neto a 1 de enero de 2019 956785 330951 6615682 - 202313 8105731

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio () - 38622 319465 - - 358087 Compras 209189 56890 1872358 - 24 2138461 Ventas y amortizaciones (110356) (15655) (1702652) - (32440) (1861103) Reclasificaciones y traspasos - - 2299 - 295348 297647 Ajustes por cambios de valor 240127 65561 264943 - 16539 587170 Variacioacuten de intereses impliacutecitos - - (42529) - (1795) (44324) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - 318 7633 - - 7951 Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor (3278) - - - - (3278) Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 1292467 476687 7337199 - 479989 9586342

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio () - - - - - - Compras 283615 198496 1558417 - - 2040528 Ventas y amortizaciones (210566) (110992) (1332078) - (23366) (1677002) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - Ajustes por cambios de valor (56162) (30372) 47006 - 18783 (20745) Variacioacuten de intereses impliacutecitos () - - (29409) - (2328) (31737) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - (1309) (26225) - - (27534) Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor (7411) - - - - (7411) Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 1301943 532510 7554910 - 473078 9862441


() Incluye la variacioacuten del ejercicio derivado de intereses impliacutecitos tanto de lo que estaacute sobre par y genera intereacutes impliacutecito asiacute como los intereses impliacutecitos que se dan de baja con la venta y vencimientos de tiacutetulos en cartera

La mayor parte de los cambios de valor reconocidos con abonocargo a reservas netos del correspondiente efecto fiscal y de la imputacioacuten a los socios externos se ha originado por instrumentos financieros cotizados en mercados organizados o que siendo no cotizados el Grupo dispone de una valoracioacuten de mercado suficientemente fiable Durante el transcurso del ejercicio 2020 se ha dado de baja del epiacutegrafe lsquoAjustes por cambios de valorrsquo 19385 Miles de Euros correspondientes a minusvaliacuteas netas que se encontraban latentes en la cartera de lsquoDisponible para la ventarsquo reconocieacutendose dichos importes en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada del periodo tras haberse producido su enajenacioacuten En el ejercicio 2019 por dicho


concepto se reconocieron minusvaliacuteas netas de 20026 Miles de Euros en la cuenta de peacuterdidas y ganancias Preacutestamos y partidas a cobrar

Miles de Euros Preacutestamos y Partidas a Cobrar (PyPC)

Total PyPC

Preacutestamos no

hipotecarios y anticipos

sobre poacutelizas

Inversiones por cuenta

de tomadores

que asumen el

riesgo de la inversioacuten

Preacutestamos hipoteca-

rios

Otros activos

financieros

Depoacutesitos en


Depoacutesitos constituidos

por reaseguro aceptado

Valores represen-tativos de

deuda Valor contable neto a 1 de enero de 2019 55348 21388 63698 7789 441978 26782 - 616983

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 325 - - 50 295348 - 2299 298022 Compras 63775 6880 8054 828 253330 45343 - 378210 Ventas y amortizaciones (19509) (4886) (6515) (332) (571120) (46831) - (649193) Reclasificaciones y traspasos - - - - (295348) - (2299) (297647) Variacioacuten de intereses impliacutecitos 441 - 15 - - - - 456 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - - 4451 97 - 4548

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - (227) - - - - (227) Valor contable neto a 31 de diciembre de 2019 100380 23382 65025 8335 128639 25391 - 351152

Incorporaciones al periacutemetro - combinacio-nes de negocio () - - - - - - - - Compras 32000 20698 6120 1808 113727 81313 - 255666 Ventas y amortizaciones (2872) (10991) (5942) - (137969) (82736) - (240510) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - Variacioacuten de intereses impliacutecitos 318 - 5 - - - - 323 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - - - (4050) 39 - (4011)

Cambios en las peacuterdidas por deterioro de valor - - - - - - - - Valor contable neto a 31 de diciembre de 2020 129826 33089 65208 10143 100347 24007 - 362620

() Incluye los intereses devengados no vencidos de los activos Al 31 de diciembre de 2020 se estima que el valor razonable de las inversiones financieras clasificadas en la categoriacutea de lsquoPreacutestamos y partidas a cobrarrsquo no difiere significativamente de su valor en libros


7a1) Inversiones financieras en capital

El desglose de los saldos de este subepiacutegrafe a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente




(DPV) 31122020 31122019 31122020 31122019 Acciones de sociedades cotizadas - 26009 1283078 1270563 Acciones de sociedades no cotizadas - - 18865 21904 Total - 26009 1301943 1292467

Para las acciones de sociedades no cotizadas su valor razonable se ha determinado utilizando teacutecnicas de valoracioacuten generalmente aceptadas en el sector financiero

Los dividendos ingresados por el Grupo en el ejercicio 2020 han ascendido a 44133 Miles de Euros (53037 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

7a2) Participaciones en fondos de inversioacuten

El detalle de la tipologiacutea de inversiones presentada bajo este subepiacutegrafe es la siguiente




(DPV) 31122020 31122019 31122020 31122019

Renta fija - 123 49138 21601 Renta variable 49 127 354400 355114 Mercado monetario - - 57556 48771 Otros fondos de inversioacuten - - 71416 51201 Total 49 250 532510 476687

La valoracioacuten de los fondos de inversioacuten se ha asimilado al valor liquidativo publicado por las sociedades gestoras

A continuacioacuten se detalla el patrimonio de los fondos de inversioacuten gestionados por GCO Gestioacuten de Activos y que no se consolidan (veacutease Nota 2f1) asiacute como la participacioacuten que dispone el Grupo de cada uno de ellos a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 (sin incluir la participacioacuten correspondiente a inversiones por cuenta de tomadores de seguros veacutease Nota 7a4)


31122020 31122019 Patrimonio

gestionado por GCO Gestioacuten de

Activos a 31122020

(Miles de Euros)


()


Euros)

Patrimonio gestionado por GCO Gestioacuten de

Activos a 31122019

(Miles de Euros)


()


Euros)

GCO Mixto FI 12055 - - 9026 - -

GCO Acciones FI 141180 63 89355 162292 65 104889

GCO Eurobolsa FI 28745 55 15766 27899 59 16521

GCO Renta Fija FI 29144 - - 25520 - -

GCO Global 50 FI 36200 10 3696 20505 17 3583

GCO Internacional FI 37630 43 16327 28803 54 15590

GCO Ahorro FI 44981 - - 41744 - - Total 329935

125144 315789 140583

7a3) Valores de renta fija

El desglose de los saldos incluidos dentro de este subepiacutegrafe se detalla a continuacioacuten

Miles de Euros 31122020 31122019 CVRPyG DPV CVRPyG DPV

Deuda Puacuteblica obligaciones y bonos puacuteblicos - 3273102 - 3406399

Emitidos por entidades financieras y otras entidades privadas - 4281808 1026 3930800

Total - 7554910 1026 7337199

La tasa interna de rentabilidad media de la cartera existente a 31 de diciembre de 2020 es del 205 (225 a 31 de diciembre de 2019) con una duracioacuten media estimada de aproximadamente 445 antildeos (466 antildeos a 31 de diciembre de 2019)

Los rendimientos devengados por estos tiacutetulos de renta fija diferentes a la variacioacuten de su valor razonable baacutesicamente por intereses y por la periodificacioacuten neta de las primas positivas y negativas se registran en el epiacutegrafe lsquoIngresos del inmovilizado material y de las inversionesrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias suponiendo un total de 160266 Miles de Euros en el ejercicio 2020 (172817 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

Los vencimientos de los tiacutetulos incluidos en este subepiacutegrafe seguacuten su cartera de asignacioacuten a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 y tomando en consideracioacuten su valor razonable son los siguientes



Miles de Euros

31122020 31122019

CVRPyG DPV CVRPyG DPV

Menos de 1 antildeo - 967679 1026 836299

de 1 a 3 antildeos - 2026041 - 1840217

de 3 a 5 antildeos - 1801714 - 1883949

de 5 a 10 antildeos - 1935259 - 2065625

de 10 a 15 antildeos - 265852 - 263222

de 15 a 20 antildeos - 87708 - 68817

de 20 a 25 antildeos - 232076 - 210139

maacutes de 25 antildeos - 238581 - 168931

Total - 7554910 1026 7337199

7a4) Inversiones de los tomadores de seguro que asumen el riesgo de la inversioacuten

El desglose por naturaleza de la inversioacuten al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)

31122020 31122019 Cartera CVRPyG PyPC

Cartera CVRPyG PyPC

Renta Variable 154642 - 142750 - Participacioacuten en fondos de inversioacuten 330571 - 300307 - Renta Fija 100079 - 108677 - Otros saldos afectos

- Bancos (cuentas corrientes y depoacutesitos a corto plazo) - 32955 - 22597 - Otras deudas por comisiones de gestioacuten - - - - - Otros - 134 - 785

Total 585292 33089 551734 23382

El saldo de lsquoOtros saldos afectosrsquo se muestra incluido en la cartera de lsquoPreacutestamos y Partidas a cobrarrsquo dado que es el tomador quien asume el riesgo de la inversioacuten en cada ejercicio

El valor de mercado de las inversiones por cuenta de tomadores de seguros que asumen el riesgo de la inversioacuten se obtiene de manera similar al valor de mercado de las inversiones propias del Grupo de la misma naturaleza

A continuacioacuten se desglosan por antildeo de vencimiento los anteriores valores de renta fija y otros saldos afectos


Miles de Euros 31122020 31122019

Renta fija Otros saldos

afectos Renta fija Otros saldos

afectos Menos de un antildeo 23329 33089 15153 23382

de 1 a 3 antildeos 43813 - 48695 - de 3 a 5 antildeos 32937 - 41865 -

de 5 a 10 antildeos - - 2964 - maacutes de 10 antildeos - - - -

Resto de inversiones sin vencimiento - - - - Total 100079 33089 108677 23382

A continuacioacuten se detallan las provisiones matemaacuteticas a 31 de diciembre de 2020 y 2019 de los contratos de seguro en los cuales el tomador asume el riesgo de la inversioacuten


Inversioacuten de los tomadores Miles de Euros

Provisioacuten Matemaacutetica 31122020 31122019


Patrimonio Fondo 135767 144346

Universal Inversioacuten + Multiahorro Variable 49372 53889

Universal PIAS Variable 47319 47939

Universal Inversioacuten Futura 22650 23378

Fondo Eleccioacuten 97098 57268

SEGUROS BILBAO

Flexivida 53898 40087

PIAS 9303 10436

Orbita Link 20432 23239

Cuenta Ahorro Seguro + Cuenta Uacutenica 12802 10213

Otros 736 852

PLUS ULTRA

Vida Fondo 6228 3522

Plan de Previsioacuten Social de Directivos 162776 159947 Total 618381 575116

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el saldo de las participaciones en fondos de inversioacuten se encuentra clasificado dentro de la cartera valorada a valor razonable con cambios en la cuenta de peacuterdidas y ganancias y corresponde a fondos de inversioacuten gestionados por GCO Gestioacuten de Activos seguacuten el siguiente detalle

Tipo de Activo Descripcioacuten (nombre)

Miles de Euros

31122020 31122019

FI GCO Ahorro 39643 37237 FI GCO Mixto 9006 5413 FI GCO Acciones 40736 44122 FI GCO Eurobolsa 9244 7649 FI GCO Renta Fija 25001 21445 FI GCO Global 50 26004 12710 FI GCO Internacional 15784 9019 165418 137595

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la participacioacuten que posee Grupo en los fondos de inversioacuten gestionados por GCO Gestioacuten de Activos correspondiente a inversiones por cuenta de tomadores de seguros es la siguiente


Porcentaje participacioacuten ()

31122020 31122019

GCO Mixto FI 75 61

GCO Acciones FI 29 28

GCO Eurobolsa FI 32 28

GCO Renta Fija FI 86 85

GCO Global 50 FI 72 52

GCO Internacional FI 42 30

GCO Ahorro FI 88 90

7a5) Preacutestamos y otros activos financieros

El detalle de los saldos que componen este subepiacutegrafe a 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros 31122020 31122019 DPV PyPC DPV PyPC Preacutestamos no hipotecarios y anticipos sobre poacutelizas

middot Anticipos sobre poacutelizas - 19809 - 22124 middot Preacutestamos a agencias - 16 - 16 middot Otros preacutestamos - 110001 - 78241

Preacutestamos hipotecarios - 65208 - 65024 Otros activos financieros - 10143 - 8335

Total - 205177 - 173740

Los vencimientos de los preacutestamos hipotecarios y otros preacutestamos que el Grupo mantiene a su coste amortizado son los siguientes

Antildeo de vencimiento

Miles de Euros 31122020 31122019

DPV PyPC DPV PyPC Vencido y hasta tres meses - 4094 - 3658 Entre tres meses y un antildeo - 3026 - 1898 Entre un antildeo y cinco antildeos - 60301 - 51375 Maacutes de cinco antildeos - 107788 - 86334 Total - 175209 - 143265

Existen unos preacutestamos hipotecarios (ldquoHipoteca inversardquo) por valor de 33316 Miles de Euros a un tipo de intereacutes fijo comprendido entre el 600 y el 750 El resto de preacutestamos hipotecarios devengan unos intereses anuales a tipos comprendidos entre el 000 y el 192 (entre el 000 y el 264 durante el ejercicio 2019) El tipo de intereacutes es fijo el primer antildeo y variable a partir del segundo El iacutendice de referencia utilizado es el tipo interbancario a un antildeo (EURIBOR)

7a6) Depoacutesitos en entidades de creacutedito

Los depoacutesitos a largo plazo se corresponden baacutesicamente con eurodepoacutesitos depoacutesitos fiduciarios depoacutesitos estructurados y asset swaps mantenidos en entidades de creacutedito El vencimiento de los mismos se detalla en el siguiente cuadro



Miles de Euros 31122020 31122019

DPV PyPC Total DPV PyPC Total De 3 meses a 1 antildeo (14292) 98766 84474 2864 128639 131503 de 1 antildeo a 3 antildeos 10692 1581 12273 (6882) - (6882)

de 3 antildeos a 5 antildeos (4576) - (4576) 4742 - 4742 de 5 antildeos a 10 antildeos 151362 - 151362 161139 - 161139 de 10 antildeos a 15 antildeos (16027) - (16027) (16960) - (16960) de 15 antildeos a 20 antildeos 107010 - 107010 119387 - 119387 de 20 antildeos a 25 antildeos 13008 - 13008 14240 - 14240

maacutes de 25 antildeos 225901 - 225901 201459 - 201459 473078 100347 573425 479989 128639 608628

7a7) Peacuterdidas por deterioro de valor

Durante el ejercicio 2020 se han reconocido peacuterdidas por deterioro de valor por importe de 7411 Miles de Euros (3505 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

7b) Partidas a cobrar

El detalle de los creacuteditos derivados de contratos de seguro reaseguro y coaseguro junto con otros creacuteditos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros PyPC 31122020 31122019

Creacuteditos por operaciones de seguro directo - Tomadores de seguro - recibos pendientes Negocio directo y coaseguro 236624 237805

Creacuteditos por recibos pendientes de emitir 107399 107796

(Provisioacuten para primas pendientes de cobro) (18228) (17458) - Mediadores

Saldos pendientes con mediadores 34924 33159

(Provisioacuten por deterioro de saldo con mediadores) (1767) (1690) Creacuteditos por operaciones de reaseguro

Saldo pendiente con reaseguradores 75157 75067

(Provisioacuten por deterioro de saldo con reaseguro) (304) (90) Otros creacuteditos

Creacuteditos con las Administraciones Puacuteblicas 12916 20167


(Provisioacuten por deterioro de resto de creacuteditos) (2898) (3614)

Total 886604 845875

Al 31 de diciembre de 2020 se estima que el valor razonable de los creacuteditos no difiere significativamente de su valor neto en libros

El movimiento y detalle de las peacuterdidas de valor registradas en los ejercicios 2020 y 2019 se detalla en el cuadro siguiente habieacutendose registrado las diferentes variaciones en los epiacutegrafes de lsquoPrimas imputadas netas de reasegurorsquo y de lsquoGastos de explotacioacuten netosrsquo de la cuenta de peacuterdidas y ganancias


(Importes en Miles de Euros) Provisioacuten para

primas pendientes


saldo con mediadores


saldo con reaseguro

Provisioacuten de deterioro de

resto de creacuteditos

Saldos al 1 de enero de 2019 18214 1633 121 4179 Incorporaciones al periacutemetro 154 - - - Dotaciones con cargo a resultados - 57 - - Aplicaciones con abono a resultados (910) - (31) (565) Saldos al 31 de diciembre de 2019 17458 1690 90 3614 Incorporaciones al periacutemetro - - - - Dotaciones con cargo a resultados 770 77 214 - Aplicaciones con abono a resultados - - - (716) Saldos al 31 de diciembre de 2020 18228 1767 304 2898

El detalle de otros creacuteditos del balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente

Otros Creacuteditos Miles de Euros

31122020 31122019 Creacuteditos con las Administraciones Puacuteblicas 12916 20167


Recobros pendientes y estimados (Nota 3b) 281482 278334 Deudores por convenios autos (Nota 3j) 10065 6964 Saldos de agentes de dudoso cobro y otros saldos dudosos 1283 1151 Comisiones a cobrar servicios de informacioacuten Seguro de Creacutedito 33838 38453 Personal 1349 1480 Deudores por arrendamientos 3929 2510 Deudores varios 110835 65841

Provisioacuten por Deterioro de resto de creacuteditos (2898) (3614)

Total 452799 411286

Con fecha 25 de septiembre de 2018 GCO Activos Inmobiliarios alcanzoacute un acuerdo para adquirir el 100 de Pentildealvento SLU a Inmobiliaria Colonial Socimi SA con el objeto uacuteltimo de obtener la propiedad de la promocioacuten de la construccioacuten de un futuro edifico de oficinas en Meacutendez Aacutelvaro Norte I (distrito de Arganzuela- Madrid) por un precio estimado total de 94281 Miles de Euros Dicho edificio pasaraacute a formar parte de los activos inmobiliarios del Grupo una vez se cumplan las condiciones suspensivas previstas en el citado contrato que incluyen entre otras la finalizacioacuten de la construccioacuten y entrega del edificio a GCO Activos Inmobiliarios finalizada la ventana de entrega la cual se extiende entre el 1 de mayo de 2022 y el 28 de febrero de 2023 ambos incluidos Dentro del sub-epiacutegrafe lsquoDeudores variosrsquo se encuentra registrado un importe de 28287 Miles de Euros correspondiente a los tres primeros pagos realizados por GCO Activos Inmobiliarios para la mencionada adquisicioacuten de Pentildealvento SLU Tal y como se indica en la Nota 3b3) el Grupo valora los activos financieros por sus valores razonables con excepcioacuten de determinados preacutestamos y partidas a cobrar que se valoran a coste amortizado Para estos uacuteltimos su valor en libros es una aproximacioacuten razonable de su valor razonable


8 Participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (entidades asociadas puestas en equivalencia)

A continuacioacuten se detalla la composicioacuten y el movimiento producido durante el ejercicio 2020 para aquellas participaciones en el capital de sociedades en que el Grupo tiene influencia significativa

Sociedad

Miles de Euros

Saldos 31122019


consolidacioacuten


del ejercicio

Otras variaciones

por valoracioacuten


Saldos 31122020

Asitur Asistencia SA 7090 - 846

(684) - 7252

Calboquer SL

102 - 30 (13) -

119


4000 - 70

(94) - 3976 MB Corredors dAssegurances SA 28 - 7 - - 35

Inversiones Credere SA - - - - - -


15538 - 759 (328) -

15969


41419 - 1924

(863) -

42480

The Lebanese Credit Insurer SAL (4) - - 22 (22) - -

Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited (4) 17617 - (67) (2198) - 15352

TOTAL

85794 - 3591 (4202) -

85183


Estas participaciones se integran por el meacutetodo de la participacioacuten utilizando la mejor estimacioacuten disponible en el momento de formular las cuentas anuales Los datos del activo total capital reservas resultado del ejercicio dividendos a cuenta de dicho resultado y primas imputadas del ejercicio netas de reaseguro o bien los ingresos ordinarios devengados se detallan en el Anexo II

Seguacuten se indica en la Nota 3b4 el Grupo ha realizado el test de deterioro de valor sobre las sociedades incluidas en el epiacutegrafe de ldquoParticipaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacutenrdquo considerando las proyecciones de negocio futuro de las sociedades y paraacutemetros financieros de mercado

Los flujos de dividendos y los flujos de caja se estiman utilizando un periacuteodo de proyeccioacuten y un periacuteodo normalizado El periacuteodo de proyeccioacuten es de 10 antildeos donde las proyecciones de los primeros 1-3 antildeos se basan en presupuestos yo previsiones financieras Los antildeos restantes se estiman utilizando ratios y tasas de crecimiento los cuales se consideran las cifras relevantes para cada una de las liacuteneas estimadas que convergen hacia su valor terminal normalizado


La tasa de descuento utilizada variacutea seguacuten la localizacioacuten y el sector de la compantildeiacutea asociada utilizando tasas libres de riesgo personalizadas Betas de mercado y primas de riesgo paiacutes El valor terminal se calcula en funcioacuten del flujo de dividendosflujos de caja libres del periacuteodo normalizado a traveacutes de una perpetuidad que aplica una tasa de crecimiento del 3 y la tasa de descuento especiacutefica Para aquellas asociadas para las que se utiliza la valoracioacuten por descuento de dividendos se supone que los beneficios si estaacuten disponibles despueacutes de cumplir con los requisitos de capital son dividendos distribuibles Los requerimientos de capital se calculan en base a los objetivos locales de regulacioacuten y gestioacuten

Las tasas de descuento antes de impuestos y las tasas de crecimiento a perpetuidad empleadas en el ejercicio 2020 y 2019 han sido las siguientes

Tasa de descuento




Tasa de crecimiento a perpetuidad





UGEs aseguradoras




CLAL -322 1108 1023 -296 -100 100 00 00

CSC Continental -113 154 114 -84 -85 85 -45 45

A 31 de diciembre de 2020 en base al resultado de los tests de deterioro el Grupo no ha registrado ninguacuten deterioro en la cuenta de resultados consolidada


El movimiento experimentado en el ejercicio 2019 se muestra a continuacioacuten

Sociedad

Miles de Euros

Saldos 31122018


consolidacioacuten


del ejercicio

Otras variaciones

por valoracioacuten


Saldos 31122019

Asitur Asistencia SA

6026 - 294

770 - 7090

Calboquer SL

90 - 6 6 -

102


3762 - 166 72 -

4000 MB Corredors dAssegurances SA 243 - (17) (198) - 28

Inversiones Credere SA

- - - - - -


13472 - 701 1365 -

15538


38322 - 3764

(667) -

41419

The Lebanese Credit Insurer SAL (4)

1659 - 80 31 (1770) -

Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited (4) 21917 - 1950 677 (6927) 17617

TOTAL

85491 - 6944 2056 (8697)

85794


A 31 de diciembre de 2019 acogieacutendose al resultado de los tests de deterioro el Grupo registroacute en la cuenta de resultados consolidada un deterioro de 1770 y de 6927 miles de euros correspondientes al valor de las participaciones en The Lebanese Credit Insurer SAL y Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited respectivamente


9 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

9a) Inmovilizado material

El desglose de acuerdo con su naturaleza de las partidas que integran el saldo de estos epiacutegrafes y subepiacutegrafes del balance consolidado al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente (en Miles de Euros)

Inmuebles

de uso propio


ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total

Coste a 1 de enero de 2020 302788 130677 7448 95588 71361 158880 11237 777979

Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2020 (81813) (97390) (4240) (78548) (42663) (30449) (1516) (336619)

Peacuterdidas por deterioro (7259) - - - - - - (7259) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2020 213716 33287 3208 17040 28698 128431 9721 434101

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - -




Ventas y Retiros (2694) (2901) (1514) (5719) (905) (3781) - (17514)

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (211) (992) - (1452) - (2330) - (4985) Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - -



Retiros de la Amortizacioacuten 367 2760 1003 2690 535 3350 - 10705

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 36 813 - 1074 - 616 - 2539

Peacuterdidas por deterioro (93) - - - - (310) - (403) Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 207654 34847 2988 17886 37786 126974 17884 446019




ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total



Peacuterdidas por deterioro (7352) - - - - (310) - (7662)


El movimiento y el detalle correspondiente al ejercicio 2019 son los siguientes (en Miles de Euros)

Inmuebles

de uso propio


ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total

Coste a 1 de enero de 2019 312165 128982 7434 90959 66744 - 4076 610360

Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2019 (83873) (96355) (4132) (71129) (40130) - (1413) (297032)

Peacuterdidas por deterioro (7319) - - - - - - (7319) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2019 220973 32627 3302 19830 26614 - 2663 306009

Primera aplicacioacuten NIIF - - - - - 149941 - 149941

Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - 494 - 1325 - - 8 1827




Ventas y Retiros (546) (7296) (754) (1914) (2173) (815) (1501) (14999)

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 87 678 - 1003 - 1151 - 2919 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - (494) - (1214) - - (8) (1716)



Retiros de la Amortizacioacuten 84 7232 692 1789 2011 288 15 12111

Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (14) (538) - (699) - (114) - (1365)

Peacuterdidas por deterioro 60 - - - - - - 60 Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2019 213716 33287 3208 17040 28698 128431 9721 434101




ciones

Elementos de

transporte

Equipos para el

proceso de datos

Mejoras en

edificios propios

Derechos de uso

Otro inmovili-

zado material Total



Peacuterdidas por deterioro (7259) - - - - - - (7259)

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el Grupo dispone de la plena titularidad sobre los inmuebles de uso propio no estando ninguno de ellos afecto como garantiacutea de ninguacuten tipo


Con fecha 31 de julio de 2019 GCO Activos Inmobiliarios (compradora) suscribioacute un acuerdo con Inmobiliaria de Edificios Industriales SL (vendedora) por el que eacutesta adquiriraacute un terreno ubicado en el sector industrial del plan parcial ldquoMas Duran ndash Can Feurdquo en San Quirze del Valleacutes con el fin de edificar en el mismo una nave industrial Dicho acuerdo estaacute sujeto a condicioacuten suspensiva hasta que la vendedora cumpla las condiciones de adquisicioacuten del terreno y obtencioacuten de licencia de obras En virtud de dicho contrato GCO Activos Inmobiliarios desembolsoacute 1920 Miles de Euros que se registraron como anticipos en otro inmovilizado material Durante el ejercicio 2020 se han desembolsado adicionalmente 3614 Miles de Euros como anticipos como consecuencia del cumplimiento de los hitos establecidos en el contrato Con fecha 20 de enero de 2021 se ha firmado el contrato de compraventa de dicho inmueble

Con fecha 8 de noviembre de 2019 Seguros Bilbao suscribioacute un contrato privado de compraventa con Metrovacesa Promocioacuten y Arrendamiento SA para la edificacioacuten futura de un edificio en la calle Foresta 8 (Madrid) sujeto a condicioacuten suspensiva En virtud de este contrato Seguros Bilbao desembolsoacute 6497 Miles de Euros correspondiente al 15 del precio de compraventa que se registroacute como anticipos en otro inmovilizado material Adicionalmente durante el ejercicio 2020 se ha desembolsado 4331 Miles de Euros correspondientes al 10 del precio de compraventa A 31 de diciembre de 2020 se ha obtenido la licencia de obras y se ha dado inicio a la construccioacuten en enero de 2021

Adicionalmente a estos contratos el Grupo no tiene otros compromisos significativos para adquirir nuevos inmuebles

Al cierre del ejercicio 2020 todos los elementos del inmovilizado material del Grupo estaacuten afectos directamente a la explotacioacuten

Durante el ejercicio no se han producido peacuterdidas por deterioro de elementos del inmovilizado material de importes significativos

El valor neto de los inmuebles de uso propio situados en el extranjero asciende a 20244 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (20694 Miles de Euros al 31 de diciembre de 2019)

Durante el ejercicio 2020 se han obtenido beneficios por realizacioacuten de inmuebles de uso propio por importe de 128 Miles de Euros

El valor de mercado a 31 de diciembre de 2020 de los inmuebles usados por el Grupo se resume a continuacioacuten (en Miles de Euros)




actividades

Inmuebles de uso propio 144828 82469 22887 103537 353721

En el cierre del ejercicio anterior el valor de mercado de inmuebles usados por el Grupo asignados a las categoriacuteas del segmento de negocio tradicional esto es No Vida Vida y Otras actividades era de 151667 83867 y 22671 Miles de Euros respectivamente y de 115507 Miles de Euros para el segmento de negocio del seguro de creacutedito

Las plusvaliacuteas asociadas a los inmuebles de uso propio ascienden a 146067 Miles de Euros en el ejercicio 2020 (159996 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

El valor de mercado de los inmuebles de uso propio se ha obtenido seguacuten la metodologiacutea descrita en la Nota 3c)


Arrendamientos Activos por derechos de uso

Los activos por derecho de uso corresponden en un 94 a edificios (94 en 2019) y en un 6 a coches (6 en 2019) bajo una serie de contratos de arrendamiento operativo

Los arrendamientos a 31 de diciembre de 2020 y 2019 de los que el Grupo es arrendatario son (en Miles de Euros)

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Pasivos por arrendamiento (ver Nota 13b) 130055 129483

Cantidades reconocidas en la cuenta de resultados consolidada Gasto por amortizacioacuten de los derechos de uso 31214 30623 Gasto por intereses de los pasivos por arrendamiento 3696 4091 (menos) Gasto por alquileres () (35396) (33727) Impacto resultado bruto (486) 987 Impacto fiscal 128 (247) Impacto resultado neto (358) 740

() Salidas de efectivo del ejercicio

El Grupo ha realizado exclusiones al tratamiento general de los arrendamientos de aquellos contratos a 12 meses o menos asiacute como de aquellos contratos donde el valor del elemento arrendado sea 5000 euros o menos Los gastos por arrendamientos de dichas exclusiones se han registrado en la cuenta de resultados del Grupo y durante el ejercicio 2020 han ascendido a 3583 miles de euros (876 miles de euros en 2019)

9b) Inversiones inmobiliarias

El desglose de acuerdo con su naturaleza de las partidas que integran el saldo de este epiacutegrafe y subepiacutegrafe del balance consolidado al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente (en Miles de Euros)


terceros

Coste a 1 de enero de 2020 791789 Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2020 (129096) Peacuterdidas por deterioro (1303) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2020 661390 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Inversiones o Adiciones 48290 Anticipos en curso - Reclasificaciones y traspasos (Nota 9a) 6044 Ventas y Retiros (2520) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (82) Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Amortizacioacuten del ejercicio (12306) Reclasificaciones y traspasos de la Amortizacioacuten (Nota 9a) (5233) Retiros de la Amortizacioacuten 1126 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 9 Peacuterdidas por deterioro (3842)






Mientras el movimiento y el detalle correspondiente al ejercicio 2019 son los siguientes (en Miles de Euros)


terceros

Coste a 1 de enero de 2019 676913 Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2019 (113352) Peacuterdidas por deterioro (2480) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2019 561081 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Inversiones o Adiciones 110433 Anticipos en curso - Reclasificaciones y traspasos (Nota 9a) 16052 Ventas y Retiros (11645) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 36 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - Amortizacioacuten del ejercicio (11313) Reclasificaciones y traspasos de la Amortizacioacuten (Nota 9a) (6543) Retiros de la Amortizacioacuten 2116 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (4) Peacuterdidas por deterioro 1177





En cuanto a las adquisiciones maacutes significativas del ejercicio 2020 el Grupo ha firmado a traveacutes de la sociedad dependiente GCO Activos Inmobiliarios varios contratos de arras para la compra de seis naves industriales pertenecientes a varias sociedades del holding CONSTRALSA Asimismo en la operacioacuten se incluyen tres instalaciones de placas fotovoltaicas ubicadas en las cubiertas de dichas naves El importe total de la operacioacuten asciende a 35624 miles de euros maacutes el IVA correspondiente de los cuaacuteles se han adelantado 1811 miles de euros El desglose de dichas adquisiciones es el siguiente

Con fecha 30 de septiembre de 2020 se firmoacute un contrato de compraventa de tres naves por un importe conjunto de 22684 miles de euros Adicionalmente en la misma fecha se adquirieron instalaciones fotovoltaicas para dichos inmuebles por importe de 2830 miles de euros


Con fecha 1 de octubre de 2020 se firmoacute un acuerdo de compraventa de dos naves situadas en Perpintildeaacuten Francia por un valor conjunto de 8110 miles de euros

Con fecha 9 de octubre de 2020 se firmoacute un acuerdo de compraventa de una nave situada en Hungriacutea por importe de 2000 miles de euros

Adicionalmente con fecha 22 de diciembre de 2020 el Grupo adquirioacute a traveacutes de la sociedad dependiente Seguros Catalana Occidente un inmueble en San Sebastiaacuten Espantildea por importe de 1157 miles de euros

Durante el ejercicio 2020 se ha registrado peacuterdidas por deterioro por importe de 3842 miles de euros

El Grupo dispone de la plena titularidad sobre las inversiones inmobiliarias y no tiene compromisos adicionales a los registrados en sus estados financieros consolidados para la adquisicioacuten de nuevos activos materiales

Las inversiones maacutes significativas incluidas en este epiacutegrafe del balance consolidado adjunto corresponden a inmuebles para uso comercial de terceros trataacutendose principalmente de edificios de oficinas que el Grupo destina a su explotacioacuten en reacutegimen de alquiler

Al cierre del ejercicio 2020 no existiacutea ninguacuten tipo de restricciones para la realizacioacuten de nuevas inversiones inmobiliarias ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas ni tampoco en relacioacuten con los recursos obtenidos de una posible enajenacioacuten

Durante el ejercicio 2020 se han obtenido beneficios por realizacioacuten de inversiones inmobiliarias por importe de 3081 Miles de Euros

El valor de mercado a 31 de diciembre de 2020 de las inversiones inmobiliarias se resume a continuacioacuten (en Miles de Euros)




actividades

Inversiones inmobiliarias uso terceros 336185 424045 288419 23282 1071931

En el cierre del ejercicio anterior el valor de mercado de las inversiones inmobiliarias asignadas a las categoriacuteas del segmento de negocio tradicional esto es No Vida Vida y Otras actividades era de 350226 403985 y 265375 Miles de Euros respectivamente y de 14882 Miles de Euros para el segmento de negocio del seguro de creacutedito

Las plusvaliacuteas asociadas a inversiones inmobiliarias ascienden a 379055 Miles de Euros en el ejercicio 2020 (373078 Miles de Euros en el ejercicio 2019)

El valor de mercado de los inmuebles de uso terceros se ha obtenido seguacuten la metodologiacutea descrita en la Nota 3d)

Los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias que generaron ingresos por rentas y los gastos directos de explotacioacuten relacionados con las inversiones inmobiliarias (cedidos o no en arrendamiento operativo) registrados en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2020 y 2019 se detallan a continuacioacuten


Miles de Euros

Cedidos en arrendamiento

operativo

Inversiones inmobiliarias

Ejercicio 2020

Ejercicio 2019

Ejercicio 2020

Ejercicio 2019

Ingresos por alquileres 41535 39847 - 336

Gastos directos de explotacioacuten 15169 15241 1043 864

En liacutenea con lo descrito anteriormente y teniendo en cuenta la actual situacioacuten de la crisis sanitaria por el COVID-19 el Grupo ha considerado oportuno la realizacioacuten de ciertas renegociaciones y proacuterrogas de alquileres a fin de mantener a los inquilinos en los inmuebles

Los cobros futuros miacutenimos a 31 de diciembre de los dos uacuteltimos ejercicios a recibir en concepto de arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes

Cobros futuros arrendamientos operativos

Miles de Euros 31122020 31122019

Menos de un antildeo 39031 42111 Maacutes de un antildeo pero menos de cinco 107397 122580 Maacutes de cinco antildeos 117583 138610 Total 264011 303301

El Grupo no ha reconocido ingresos por cuotas contingentes en los ejercicios 2020 y 2019

La mayoriacutea de los contratos de arrendamientos tienen una duracioacuten de entre 5 y 10 antildeos prorrogables

10 Inmovilizado intangible

El movimiento que se ha producido en este epiacutegrafe durante los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)


Fondo de Comercio

Gastos de adquisicioacuten de carteras de poacutelizas


Total Otro inmovilizado

intangible


generadas internamente


adquiridas Marca Red de

distribucioacuten

Poacutelizas en

cartera


no generado internamente

Coste a 1 de enero de 2019 792951 344 201445 139311 19450 16140 21340 526 398212 Amortizacioacuten Acumulada a 1 de enero de 2019 - - (90592) (106628) (5800) (2825) (21340) (299) (227484) Peacuterdida por deterioro a 1 de enero de 2019 - - (27911) - - - - - (27911) Valor Neto Contable a 1 de enero de 2019 792951 344 82942 32683 13650 13315 - 227 142817 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio 21890 - - 6172 - - 33000 92 39264 Adiciones 146 15 41171 11333 - - - - 52504 Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - - Retiros - - (4938) (4743) (5800) - (21340) (266) (37087) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (12) - 4005 1109 - - - - 5114 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - (5294) - - - (1) (5295) Amortizacioacuten del ejercicio - (10) (21186) (6380) - (807) (3025) (52) (31450) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - - Retiros en la Amortizacioacuten - - 6210 1487 5800 - 21340 - 34837 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - (2487) (1064) - - - - (3551) Peacuterdidas por deterioro (10000) - (7079) (383) - - - - (7462) Coste a 31 de diciembre de 2019 814975 359 241683 153182 13650 16140 33000 352 458007 Amortizacioacuten Acumulada a 31 de diciembre de 2019 - (10) (108055) (117879) - (3632) (3025) (352) (232943) Peacuterdida por deterioro a 31 de diciembre de 2019 (10000) - (34990) (383) - - - - (35373) Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2019 804975 349 98638 34920 13650 12508 29975 - 189691 Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - - - Adiciones - - 32649 16263 - - - 100 49012 Reclasificaciones y traspasos - - (1492) 1492 - - - - - Retiros - (20) (933) (6360) - - - - (7293) Efecto de las variaciones en los tipos de cambio (3) - (4707) (1291) - - - - (5998) Incorporaciones al periacutemetro - combinaciones de negocio - - - - - - - - - Amortizacioacuten del ejercicio - (10) (8563) (13547) - (807) (3300) (17) (26234) Reclasificaciones y traspasos - - - - - - - - - Retiros en la Amortizacioacuten - - 294 4786 - - - - 5080 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio - - 3100 1232 - - - - 4332 Peacuterdidas por deterioro (3000) - (16447) (383) - - - - (16830) Coste a 31 de diciembre de 2020 814972 339 267200 163286 13650 16140 33000 452 493728 Amortizacioacuten Acumulada a 31 de diciembre de 2020 - (20) (113224) (125408) - (4439) (6325) (369) (249765) Peacuterdida por deterioro a 31 de diciembre de 2020 (13000) - (51437) (766) - - - - (52203) Valor Neto Contable a 31 de diciembre de 2020 801972 319 102539 37112 13650 11701 26675 83 191760


A continuacioacuten se detalla la informacioacuten maacutes significativa relacionada con el inmovilizado intangible

10a) Fondo de comercio

El desglose del saldo del subepiacutegrafe lsquoFondo de comerciorsquo del balance consolidado en funcioacuten de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGErsquos) que lo originaron es el siguiente

UGErsquos

Miles de Euros

31122020 31122019


Atradius NV 461634 461637

Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros 123002 123002

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA 94398 94398 Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA 38396 38396

Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros 23086 23086 Asistea Servicios Integrales SLU 40041 40041


Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL 3255 3255

Otros 240 240

Total Bruto 801972 804975

Menos Peacuterdidas por deterioro - -

Valor neto contable 801972 804975

El Grupo conforme a lo que define la NIC 36 considera que Asistea se define como UGE dado que se trata del grupo identificable de activos maacutes pequentildeo que genera entradas de efectivo independientes de otros flujos de efectivo derivados de otros activos o grupos de activos En este sentido la Direccioacuten controla las operaciones del negocio funerario de forma unificada y adopta las decisiones de continuar enajenar o disponer por otra viacutea de los activos y operaciones de la entidad Toda la informacioacuten relevante para la gestioacuten de la entidad se genera de forma conjunta para todo el negocio funerario Por parte de la Direccioacuten se aprueban las estimaciones de flujos y los planes a medio plazo en forma conjunta sin trazabilidad para un grupo de activos maacutes pequentildeo

Seguacuten se indica en la Nota 3e1 al cierre de ejercicio se evaluacutea si alguno de los fondos de comercio presenta peacuterdidas por deterioro en base al caacutelculo del valor en uso de su correspondiente UGE

Las proyecciones financieras empleadas en los ejercicios de valoracioacuten cubren un periodo de 3 antildeos y se basan en planes de negocio aprobados previamente por los Administradores del Grupo A partir del cuarto antildeo se asume crecimiento seguacuten tasa a perpetuidad

En el caso del fondo de comercio de Atradius NV la proyeccioacuten de flujos de caja se ha realizado para un periacuteodo de 10 antildeos de forma que permita al modelo recoger un ciclo econoacutemico completo Este periodo ampliado es necesario para poder incrementar el grado de fiabilidad de las proyecciones dada la estrecha relacioacuten que existe entre la fase del ciclo econoacutemico y la evolucioacuten de los flujos derivados del negocio de seguro de creacutedito Los tres primeros antildeos se basan en presupuestos financieros yo en previsiones que han sido ajustadas adaptaacutendolas a la nueva situacioacuten de negocio propiciada por el COVID-19 Los antildeos restantes se estiman usando ratios y tasas de crecimiento normalizados

Las tasas de descuento antes de impuestos empleadas en el ejercicio 2020 para la actualizacioacuten de las proyecciones de flujos de efectivo obtenidas a partir de la proyeccioacuten de ingresos y gastos realizada seguacuten los criterios antes sentildealados han sido las siguientes


Tasa de descuento

UGErsquos 31122020 31122019

Atradius NV 820 750

Plus Ultra 840 840





Los inputs utilizados en el caacutelculo de la tasa de descuento han sido la tasa libre de riesgo la prima de riesgo del paiacutes o paiacuteses donde la UGE desarrolla su actividad la prima de riesgo de mercado y la beta apalancada en concordancia con cada una de las UGEs objeto de valoracioacuten

Con respecto a las tasas de crecimiento a perpetuidad empleadas maacutes allaacute del periodo cubierto en las proyecciones financieras se presenta a continuacioacuten un detalle por UGEs

Tasa de crecimiento a

perpetuidad

UGErsquos 31122020 31122019

Atradius NV 100 100

Plus Ultra 100 100





La tasa de crecimiento se ha fundamentado generalmente en el anaacutelisis del crecimiento del PIB real del paiacutes en el cual cada UGE desarrolla su negocio tanto considerando su histoacuterico como su previsioacuten estimada salvo para la UGE Asistea en la cual por las especificidades del negocio la obtencioacuten de dicha tasa se ha basado en la evolucioacuten del IPC y el crecimiento esperado nacional de las defunciones Para la obtencioacuten de ambas tasas se han contrastado siempre que ha sido posible las tasas de descuento y crecimiento a perpetuidad utilizadas en la valoracioacuten de compantildeiacuteas comparables en negocio dimensioacuten y localizacioacuten geograacutefica de modo que los valores obtenidos sean cercanos en media a aquellos empleados en las compantildeiacuteas que resultan asimilables a eacutestas

Para la estimacioacuten del valor terminal se han empleado dos diferentes metodologiacuteas dependiendo de la tipologiacutea de negocio de la UGE para el negocio no asegurador se ha estimado el valor terminal en base a la foacutermula de Gordon- Shapiro mientras que en el caso del negocio asegurador la metodologiacutea se ha basado en la foacutermula de renta a perpetuidad del dividendo distribuible normalizado habiendo sido contrastada dicha metodologiacutea de caacutelculo con otras similares y generalmente aceptadas como Gordon- Shapiro y resultando en diferencias no significativas

En cuanto al caacutelculo de la renta perpetua del dividendo distribuible normalizado se asume que el dividendo del uacuteltimo antildeo de proyeccioacuten se incrementa de acuerdo con la tasa de crecimiento a perpetuidad (ldquogrdquo) Por lo que respecta al modelo Gordon- Shapiro el flujo normalizado se ha calculado ajustando el flujo libre del uacuteltimo antildeo proyectado por la Direccioacuten asumiendo un incremento de los ingresos de acuerdo con la tasa de crecimiento a perpetuidad y un margen EBITDA normalizado acorde con la evolucioacuten de la UGE en cuestioacuten


El exceso de capital disponible sobre su capital requerido por Solvencia II se ha situado en un 175 para Atradius NV y en un 150 para las unidades situadas en Espantildea


UGEs aseguradoras




Atradius NV -55 63 04 -03 -20 20 -53 53

Plus Ultra -59 67 59 -52 -63 63 -49 49

Seguros Bilbao -55 63 55 -48 -45 45 -51 51

Nortehispana -51 58 51 -45 -18 18 -76 76


-63 69 63 -55 -20 20 00 00

UGEs no aseguradoras


perpetuidad EBIDTA

+ 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb

Asistea Servicios Integrales SLU

-86 109 99 -78 23 -23

Graydon Holding NV -108 131 137 -113 113 -113

A 31 de diciembre de 2020 basaacutendose en la actualizacioacuten de las asunciones del plan de negocio a corto plazo de Graydon y de acuerdo al resultado del test el Grupo ha procedido a registrar un deterioro de 3000 miles de euros correspondiente al fondo de comercio de Graydon (10000 miles de euros en el ejercicio 2019)

Para el resto de UGErsquos de acuerdo con las estimaciones proyecciones e informes de expertos independientes de que disponen los Administradores y la Direccioacuten de la sociedad dominante las previsiones de ingresos y flujos de efectivo atribuibles al Grupo de estas sociedades consideradas como unidades generadoras de efectivo soportan el valor de los activos netos registrados

Asimismo ninguacuten anaacutelisis de sensibilidad mencionado anteriormente supondriacutea que el importe en libros de las unidades excediera su valor recuperable a excepcioacuten de Atradius NV (44 millones de euros en el escenario maacutes pesimista) y Graydon

10b) Otro inmovilizado intangible

10b1) Aplicaciones informaacuteticas

Este inmovilizado intangible dispone de una vida uacutetil definida de acuerdo con su naturaleza y su criterio de amortizacioacuten ha quedado detallado en las normas de valoracioacuten (veacutease Nota 3e3)

Las inversiones en inmovilizado intangible cuyos derechos pudieran ejercitarse fuera del territorio espantildeol o estuviesen relacionadas con inversiones situadas fuera del mismo ascienden a un valor contable bruto de 325205 Miles de Euros y una amortizacioacuten acumulada de 210328 Miles de Euros


En el uacuteltimo ejercicio el Grupo ha registrado peacuterdidas por deterioro de programas informaacuteticos generados internamente proveniente de Atradius NV por importe de 16447 Miles de Euros Dichos programas informaacuteticos habiacutean sido desarrollados por el Grupo y se han deteriorado siguiendo los criterios mencionados seguacuten la normativa aplicable (veacutease Nota 3e3)

10b2) Marca

Con fecha 19 de junio de 2015 y derivado de la adquisicioacuten de Plus Ultra el Grupo incorporoacute el valor de la marca ldquoPlus Ultrardquo en el balance por su valor razonable Dicho valor razonable fue determinado a traveacutes del meacutetodo de ldquoroyaltyrdquo con el meacutetodo de la tasa interna de rentabilidad de un hipoteacutetico licenciatario determinando la tasa ldquoroyaltyrdquo a partir de comparables pertenecientes al sector asegurador y con un cash-flow atribuible a la marca para un periacuteodo de 5 antildeos y un valor terminal del mismo En el proceso de valoracioacuten se establecioacute una vida uacutetil indefinida para la marca Plus Ultra

La marca ldquoPlus Ultrardquo del mismo modo que el resto de activos intangibles de vida uacutetil indefinida no se amortiza de forma sistemaacutetica de acuerdo a la normativa contable aplicable y en su lugar se somete al menos anualmente a un test de deterioro procedieacutendose en su caso a registrar la correspondiente correccioacuten valorativa

Las proyecciones financieras empleadas en los ejercicios de valoracioacuten cubren un periodo de 3 antildeos y se basan en planes de negocio aprobados previamente por la Direccioacuten Para la determinacioacuten del valor terminal se ha empleado el enfoque de Gordon- Shapiro seguacuten la cual se estima el valor terminal como el valor actual de una renta perpetua creciente Se ha considerado una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1 en base a informes de analistas financieros que siguen tanto a GCO como a compantildeiacuteas comparables

La tasa de descuento aplicada en la valoracioacuten de la marca ha sido del 84 (84 en el ejercicio anterior) correspondiente al coste de los recursos propios Al ser un activo intangible y por tanto tener una mayor incertidumbre que el negocio en su conjunto se ha empleado una prima de intangibilidad sobre el coste de los recursos propios del 1

Se han calculado variaciones posibles en las principales hipoacutetesis del modelo y realizado un anaacutelisis de sensibilidad sobre dicha marca Los impactos relativos en el valor en uso derivado de este anaacutelisis son los siguientes


perpetuidad

+ 50 pb - 50 pb + 50 pb - 50 pb

Marca Plus Ultra -58 66 49 -44

A 31 de diciembre de 2020 ninguacuten anaacutelisis de sensibilidad mencionado anteriormente supondriacutea que el importe en libros de las unidades excediera su valor recuperable

10b3) Red de distribucioacuten

Como parte del proceso de asignacioacuten del coste de adquisicioacuten de Plus Ultra el Grupo incorporoacute en su balance durante el ejercicio 2015 un activo intangible por su valor razonable correspondiente a la red de mediadores de ldquoPlus Ultrardquo Dicho valor razonable fue determinado a partir del ldquoMeacutetodo del Exceso de beneficios Multi-periacuteodordquo basado en el exceso de beneficio sobre los activos contributivos requeridos para la explotacioacuten del negocio

La vida uacutetil estimada para la red de mediadores se determinoacute entre quince y veinte antildeos seguacuten la tipologiacutea de mediadores y de acuerdo con su antiguumledad histoacuterica Esta es la tasa en la que se utiliza para proceder a la amortizacioacuten lineal de este activo


10b4) Poacutelizas en cartera

En la combinacioacuten de negocios de Seguros de Vida y Pensiones Antares SA (fusionada con Plus Ultra) el Grupo incorporoacute un activo intangible por importe de 33000 miles de euros por el valor razonable del contrato de colaboracioacuten con Telefoacutenica Dicho valor razonable determinoacute a partir del Meacutetodo del Exceso de beneficios Multi-periodo con el soporte de un experto independiente asignaacutendole una vida uacutetil de diez antildeos seguacuten lo establecido en el contrato de adquisicioacuten

El Grupo no tiene compromisos adicionales a los registrados en sus estados financieros consolidados para la adquisicioacuten de inmovilizado intangible Al cierre del ejercicio 2020 todos los elementos del inmovilizado intangible del Grupo estaacuten afectos directamente a la explotacioacuten

11 Situacioacuten fiscal

11a) Reacutegimen de consolidacioacuten fiscal

Desde el ejercicio 2002 parte de las sociedades incluidas en el periacutemetro de consolidacioacuten mercantil con domicilio social en Espantildea tributan a efectos del Impuesto sobre Sociedades conforme al reacutegimen especial de consolidacioacuten fiscal previsto por el Capiacutetulo VI del Tiacutetulo VII de la Ley 272014 de 27 de noviembre del Impuesto sobre Sociedades (en adelante ldquoLISrdquo) aplicable en territorio comuacuten

En 2020 el grupo de consolidacioacuten fiscal nuacutemero 17301 estaacute integrado por la sociedad Grupo Catalana Occidente SA (como sociedad dominante) y como entidades dependientes (i) Atradius Collections SL (ii) Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros (iii) Atradius Information Services BV Sucursal en Espantildea (iv) Atradius Participations Holding SL Sociedad Unipersonal (v) Catalana Occidente Capital Agencia de Valores SA (vi) Cosalud Servicios SA (vii) Funeraria Merino Diacuteez SL (viii) Funeraria Nuestra Sentildeora de los Remedios SL (ix) GCO Gestora de Pensiones EGFP SA (x) GCO Reaseguros SA (xi) Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SLU (xii) Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC (xiii) Iberinform Internacional SA (xiv) Iberinmobiliaria SA (xv) Invercyca SA (xvi) Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA (xvii) Nortehispana Mediacioacuten Agencia de Seguros SAU (xviii) Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros (xix) Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros (xx) Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA y (xxi) Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA

Desde 2016 la base imponible que conforme a la legislacioacuten fiscal ha obtenido este grupo de consolidacioacuten fiscal se encuentra sujeta a un tipo de gravamen del 25 (28 en 2015 y 30 en el resto de ejercicios no prescritos)

Por otro lado la sociedad Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA es la representante del grupo de consolidacioacuten fiscal nuacutemero 0497B que se encuentra sujeto a la normativa fiscal del territorio histoacuterico de Vizcaya y cuyas entidades dependientes en 2020 son (i) Asistea Servicios Integrales SLU (anteriormente denominada Arroita 1878 SL) (ii) Bilbao Hipotecaria SA EFC (iii) Bilbao Telemark SL (iv) Bilbao Vida y Gestores Financieros SA (v) Funerarias Bilbaiacutena y La Auxiliadora SLU (vi) Mediagen SLU (vii) Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA (ldquoPrevisora Agenciardquo) y (viii) S Oacuterbita Sociedad Agencia de Seguros SA La base imponible que conforme a la legislacioacuten fiscal foral ha obtenido este grupo de consolidacioacuten fiscal se encuentra sujeta a un tipo de gravamen del 24 (26 en 2018 y 28 en el resto de ejercicios no prescritos)

El resto de sociedades con domicilio fiscal en Espantildea que forman parte del periacutemetro de consolidacioacuten mercantil se encuentran sujetas a los tipos de gravamen generales previstos por la normativa aplicable en territorio comuacuten o en territorio foral seguacuten proceda Como excepcioacuten Catoc SICAV SA y Hercasol SA SICAV quedan sujetas a un tipo de gravamen del 1 ya que son sociedades de inversioacuten de capital variable que cumplen con los requisitos del Capiacutetulo V del Tiacutetulo VII de la LIS


Atradius NV sus sociedades filiales y las sucursales de estas que se encuentran situadas fuera del territorio espantildeol aplican los diferentes regiacutemenes fiscales vigentes en los distintos paiacuteses en los que residen o se hallan establecidas siendo su tipo impositivo medio efectivo del 4338 para el ejercicio 2020

Desde el ejercicio 2014 parte de las sociedades incluidas en el periacutemetro de consolidacioacuten mercantil con domicilio fiscal en territorio comuacuten tributan a efectos del Impuesto sobre el Valor Antildeadido conforme al Reacutegimen Especial del Grupo de Entidades previsto en el Capiacutetulo IX del Tiacutetulo IX de la Ley 371992 del Impuesto sobre el Valor Antildeadido

En 2020 el grupo de entidades nuacutemero IVA00214 (en adelante Grupo Fiscal de IVA) estaacute formado por Grupo Catalana Occidente SA (como sociedad dominante) y como sociedades dependientes (i) Catalana Occidente Capital Agencia de Valores SA (ii) Cosalud Servicios SA (iii) GCO Reaseguros SA (iv) Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE (v) Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC (vi) Grupo Catalana Occidente Tecnologiacutea y Servicios AIE (vii) Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA (viii) Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros (ix) Prepersa de Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE y (x) Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros

11b) Activos y pasivos por impuesto corriente

Dentro de estos subepiacutegrafes de activo y pasivo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 quedan incluidos los siguientes conceptos

Miles de Euros 31122020 31122019

Activos por impuesto corriente

Hacienda Puacuteblica deudora por Saldo deudor Liquidacioacuten Grupo

consolidado fiscal sociedad dominante 12576 30007 Otros saldos deudores de otros grupos


Total activos por impuesto corriente 84347 105165 Pasivos por impuesto corriente

Hacienda Puacuteblica acreedora por Litigios impuesto sociedades 1627 10216 Otros saldos acreedores de otros grupos


Total pasivos por impuesto corriente 46949 66510

Los activos y pasivos por impuesto corriente consisten en los creacuteditos y deudas fiscales que se esperan compensar en el momento de la liquidacioacuten del impuesto de sociedades con la Hacienda Puacuteblica

A 31 de diciembre de 2020 en aplicacioacuten de lo dispuesto en la CINIIF 23 se han registrado dentro de pasivos por impuesto corriente 1627 miles de euros para reflejar las contingencias derivadas de los litigios con la administracioacuten tributaria en relacioacuten al impuesto sobre sociedades (10216 miles de euros a 31 de diciembre de 2019)

11c) Activos y pasivos por impuesto diferido

Adicionalmente el Grupo dispone al 31 de diciembre de 2020 de impuestos anticipados y diferidos por importe de 271945 y 488816 Miles de Euros respectivamente registrados bajo los subepiacutegrafes de lsquoActivos por impuesto diferidorsquo y lsquoPasivos por impuesto diferidorsquo

Al 31 de diciembre de 2019 dichos impuestos anticipados y diferidos ascendiacutean a 226264 y 488437 Miles de Euros respectivamente


Los oriacutegenes de los impuestos diferidos deudores y acreedores que dispone el Grupo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 son los siguientes

Impuestos diferidos deudores con origen en Miles de Euros

31122020 31122019

Peacuterdidas fiscales repercutidas 9267 10059 Ajustes fiscales en provisiones teacutecnicas 101755 89517 Fondo de comercio fiscal 2149 3234 Provisiones de insolvencias 3591 4068 Gasto por externalizacioacuten de pensiones 36672 41223 Amortizacioacuten acelerada actualizacioacuten de balances 119 101 Provisioacuten recibos pendientes de cobro 1971 2095 Por valoracioacuten de inversiones financieras 143040 107632 Otros impuestos diferidos deudores 50228 26119


TOTAL 271945 226264


Impuestos diferidos acreedores con origen en

Miles de Euros

31122020 31122019

Por valoracioacuten de inversiones financieras 386616 366322 Reserva de estabilizacioacuten 131015 114859 Ajustes fiscales en provisiones teacutecnicas - - Litigios impuesto sociedades - 3720 Otros impuestos diferidos acreedores 48032 61320


TOTAL 488816 488437


A 31 de diciembre de 2020 en aplicacioacuten de lo dispuesto en la CINIIF 23 no se han registrado dentro de pasivos por impuesto diferido contingencias derivadas de los litigios con la administracioacuten tributaria en relacioacuten al impuesto sobre sociedades A 31 de diciembre de 2019 se registraron 3720 miles de euros por este mismo concepto

El Grupo no dispone a 31 de diciembre de 2020 de peacuterdidas o creacuteditos fiscales de importe significativo para las que no se hayan reconocido activos por impuestos diferidos en el balance

11d) Conciliacioacuten del resultado contable y base imponible fiscal

La conciliacioacuten entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente






Saldo de ingresos y gastos del ejercicio 270132 (81633) 188499

Impuesto sobre sociedades 94442 (22708) 71734 A D A D


Diferencias temporarias 172528 (195634) 73639 30702 81235







Saldo de ingresos y gastos del ejercicio 424530 347381 771911

Impuesto sobre sociedades 131669 95416 227085 A D A D


Diferencias temporarias 39098 (30580) 176806 (619603) (434279)



11e) Conciliacioacuten del resultado contable y gasto por impuesto sobre sociedades

A continuacioacuten se presenta la conciliacioacuten entre el gasto por el impuesto sobre sociedades resultante de aplicar el tipo impositivo general vigente en cada paiacutes al resultado contable obtenido por las diferentes sociedades que forman parte del Grupo y el gasto registrado por el citado impuesto para los ejercicios 2020 y 2019

Miles de Euros

Ejercicio

2020 Ejercicio

2019

Resultado antes de impuestos 364574 556199

Ajustes de consolidacioacuten sin efecto fiscal 63969 384501

Ajustes por diferencias permanentes (74673) (383462)

Base fiscal integrada 353870 557238

25 del resultado antes de impuestos ajustado 88468 139310

Efecto fiscal por tipos impositivos distintos al 25 6112 (6631)

Cuota resultante de aplicar el tipo impositivo de cada paiacutes 94580 132679

Deducciones de la cuota (3842) 1498

Compensacioacuten de bases imponibles negativas - -

Gasto por impuesto corriente con origen en ejercicios anteriores 3704 (2508) Gasto del ejercicio por el impuesto sobre sociedades registrado con contrapartida en la cuenta de resultados 94442 131669

Se han evaluado los posibles impactos de la Ley 112020 de 30 de diciembre de Presupuestos Generales del Estado para el antildeo 2021 que aproboacute ciertas modificaciones en el Impuesto sobre


Sociedades con efectos para los periodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2021 concluyendo que no hay ninguacuten impacto en el cierre de 31 de diciembre de 2020

Las deducciones por doble imposicioacuten no se han considerado en el cuadro anterior por proceder mayoritariamente de dividendos cobrados de filiales eliminados en el proceso de consolidacioacuten

11f) Ejercicios sujetos a inspeccioacuten fiscal

Seguacuten establece la legislacioacuten vigente en Espantildea los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o en su caso haya transcurrido el plazo de prescripcioacuten (actualmente y con caraacutecter general de cuatro antildeos desde el diacutea siguiente a aquel en que finalice el plazo reglamentario establecido para presentar la correspondiente declaracioacuten o autoliquidacioacuten)

El Grupo de consolidacioacuten fiscal cuya entidad dominante es Grupo Catalana Occidente SA tiene abierto a Inspeccioacuten el Impuesto sobre Sociedades desde el ejercicio 2012 ya que adoptando un criterio de maacutexima prudencia el Grupo procedioacute a presentar declaracioacuten complementaria respecto de los ejercicios no prescritos en julio de 2017 (esto es los ejercicios 2012 a 2015) considerando que con base en la sentencia del Tribunal Supremo de fecha 4 de abril de 2017 a la provisioacuten de prestaciones pendientes de liquidacioacuten o pago bruta de reaseguro le aplicaba el liacutemite fiscal previsto en la Disposicioacuten Adicional 6ordf del ROSSEAR

Lo anterior debe entenderse sin perjuicio del artiacuteculo 66bis de la Ley 582003 de 17 de diciembre General Tributaria que establece el derecho a favor de la Administracioacuten para iniciar el procedimiento de comprobacioacuten de (i) las bases o cuotas compensadas o pendientes de compensacioacuten o de deducciones aplicadas o pendientes de aplicacioacuten prescribiraacute a los diez antildeos a contar desde el diacutea siguiente a aquel en que finalice el plazo reglamentario establecido para presentar la declaracioacuten o autoliquidacioacuten correspondiente al ejercicio o periodo impositivo en que se generoacute el derecho a compensar dichas bases o cuotas o a aplicar dichas deducciones y (ii) investigar los hechos actos elementos actividades explotaciones negocios valores y demaacutes circunstancias determinantes de la obligacioacuten tributaria para verificar el correcto cumplimiento de las normas aplicables

A 31 de diciembre de 2020 Grupo Catalana Occidente y su grupo de consolidacioacuten fiscal tienen abiertos a inspeccioacuten los siguientes ejercicios

Impuestos Ejercicios Impuesto de Sociedades 2012-2019 ()

Impuesto sobre el Valor Antildeadido Diciembre 2016-Noviembre 2020 ()

Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fiacutesicas y del Impuesto sobre Sociedades

Diciembre 2016-Noviembre 2020 ()

Impuesto sobre las Primas de Seguro Diciembre 2016-Noviembre 2020 () Otros 2017-2020 Impuestos Locales 2017-2020

() El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2020 estaacute pendiente de presentacioacuten siendo la fecha maacutexima para su presentacioacuten el 26 de julio de 2021 () De acuerdo con alguna sentencia del Tribunal Supremo que defiende una tesis en principio ya superada el ejercicio 2016 prescribiriacutea el 30 de enero de 2021 tras la finalizacioacuten del plazo para la presentacioacuten de los Resuacutemenes Anuales correspondiente a dicho ejercicio

En general el resto de las entidades del Grupo tienen abiertos a inspeccioacuten por las autoridades fiscales los ejercicios que determine la normativa fiscal aplicable en relacioacuten con los principales impuestos que les sean de aplicacioacuten

El 2 de enero de 2019 Plus Ultra y Grupo Catalana Occidente recibieron comunicacioacuten de inicio de actuaciones de comprobacioacuten e investigacioacuten de caraacutecter parcial En concreto la inspeccioacuten tiene por objeto la comprobacioacuten del fondo de comercio financiero fiscalmente deducible en sede del Impuesto


sobre Sociedades de Plus Ultra (ejercicios 2014 y 2015) y del Impuesto sobre Sociedades individual de eacutesta (ejercicios 2016 y 2017)

En este sentido en el pasado la Administracioacuten Tributaria ya inspeccionoacute este mismo concepto y a fecha de inicio del ejercicio 2019 Plus Ultra teniacutea abiertos diversos procedimientos contencioso-administrativos contra las actas de inspeccioacuten (i) en relacioacuten con el fondo de comercio deducido en los ejercicios 2005 a 2010 la Sociedad habiacutea interpuesto ante la Audiencia Nacional (en adelante ldquoANrdquo) recurso contencioso-administrativo contra la resolucioacuten del Tribunal Econoacutemico Administrativo Central (en adelante ldquoTEACrdquo) de 13 de enero de 2016 ascendiendo el importe reclamado a 4021 miles de euros y (ii) en relacioacuten con el fondo de comercio deducido en los ejercicios 2011 a 2013 la Sociedad estaacute pendiente de que el TEAC resuelva ascendiendo el importe reclamado a 2022 miles de euros

El 19 de diciembre de 2019 la AN dictoacute sentencia cuyo contenido fue conocido por Plus Ultra en fecha 27 de enero de 2020 En dicha sentencia la AN estimoacute las pretensiones de la Sociedad confirmando que el importe total del fondo de comercio contable es fiscalmente deducible a efectos de determinar la base imponible del IS correspondiente a los ejercicios 2007 2008 2009 y 2010 En fecha 2 de junio de 2020 la AN declaroacute firme la sentencia anterior y se notificoacute a la Administracioacuten para su ejecucioacuten y cumplimiento

Como consecuencia de todo lo anterior el Grupo teniacutea contabilizada una provisioacuten por importe de 11419 miles de euros en el epiacutegrafe de lsquoPasivos fiscalesrsquo del balance consolidado correspondiente al riesgo asociado a esta contingencia desde el antildeo 2007 hasta la actualidad Durante el primer semestre de 2020 el Grupo reconocioacute como ingreso dentro del epiacutegrafe lsquoOtros ingresos no teacutecnicosrsquo de la cuenta de resultados del periodo el mencionado importe dando de baja dicha provisioacuten

Adicionalmente el 20 de noviembre de 2020 la Inspeccioacuten ha comunicado a Grupo Catalana Occidente SA en su condicioacuten de entidad dominante del grupo de consolidacioacuten fiscal el inicio de actuaciones inspectoras de caraacutecter parcial y limitado a la comprobacioacuten de la deduccioacuten por doble imposicioacuten internacional aplicada en los antildeos 2016 2017 y 2018 por Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros En consecuencia se ha interrumpido nuevamente el periacuteodo de prescripcioacuten de los citados ejercicios del grupo consolidado

Por otra parte como consecuencia de posibles diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable para los ejercicios abiertos a inspeccioacuten podriacutean derivarse obligaciones fiscales de caraacutecter contingente que no son susceptibles de cuantificacioacuten objetiva No obstante los Administradores de la sociedad dominante opinan que la deuda tributaria que en su caso pudiera materializarse no tendriacutea un efecto significativo sobre las cuentas anuales consolidadas

En cumplimiento de lo dispuesto en el artiacuteculo 86 de la LIS y 110 de la Norma Foral del Territorio Histoacuterico de Vizcaya 112013 de 5 de diciembre del Impuesto Sobre Sociedades (en adelante ldquoNFISrdquo) se hace constar lo siguiente

En 1996 y como consecuencia del proceso de escisioacuten total de Depsa SA de Seguros y Reaseguros a la Sociedad le fue atribuida una participacioacuten del 100 en el capital de la sociedad constituida tras el mencionado proceso de escisioacuten que asumioacute la actividad aseguradora e ideacutentica denominacioacuten social que la de la indicada entidad escindida El valor contable por el que la Sociedad registroacute las acciones recibidas de la nueva entidad es el mismo que manteniacutea por el de su participacioacuten en la sociedad escindida es decir 296 Miles de Euros

El 2 de octubre de 2001 la Sociedad efectuoacute una aportacioacuten no dineraria de rama de actividad recibiendo a cambio 298515 acciones de Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros de 60101210 Euros de valor nominal cada una de ellas con un valor contable en total de 17941 Miles de Euros La relacioacuten de los bienes derechos y obligaciones transmitidos a la sociedad cesionaria con indicacioacuten de sus correspondientes valores contables figura en el inventario detallado de activos y pasivos incluido en la escritura puacuteblica de cesioacuten de cartera y reduccioacuten y ampliacioacuten de capital de Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros otorgada ante el notario de Barcelona D Miguel Tarragona Coromina el 2 de octubre de 2001 nordm 4311 de su protocolo


Con fecha 22 de marzo de 2007 los entonces accionistas de Compantildeiacutea Espantildeola de Seguros y Reaseguros de Creacutedito y Caucioacuten SA (lsquoCreacutedito y Caucioacutenrsquo) constituyeron la nueva sociedad denominada Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten Sociedad Limitada mediante la aportacioacuten de la totalidad de las acciones que disponiacutean de la primera y mediante aportacioacuten dineraria del importe restante hasta alcanzar el capital social y la prima de asuncioacuten establecidos De acuerdo con lo anterior la Sociedad suscribioacute 7772 acciones de la nueva compantildeiacutea correspondientes a una participacioacuten del 4318 de su capital social la misma que disponiacutea en dicho momento en Creacutedito y Caucioacuten

Con fecha 21 de mayo de 2015 el accionista uacutenico de Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros Sociedad Unipersonal (la ldquoSociedad Absorbenterdquo) el accionista uacutenico de Catoc Vida SA de Seguros Sociedad Unipersonal y de Cosalud SA de Seguros Sociedad Unipersonal (las ldquoSociedades Absorbidasrdquo) han aprobado la fusioacuten por absorcioacuten de las Sociedades Absorbidas por parte de la Sociedad Absorbente mediante la transmisioacuten en bloque del patrimonio que adquiriraacute por sucesioacuten universal todos los activos pasivos derechos y obligaciones y relaciones de todo tipo de las Sociedades Absorbidas y la disolucioacuten sin liquidacioacuten circunstancia que conllevaraacute la extincioacuten de las mismas Las operaciones de las Sociedades Absorbidas se consideran realizadas a efectos contables por la Sociedad Absorbente a partir de la fecha de 1 de enero de 2015 fecha de inicio del ejercicio en que se aprueba la fusioacuten La operacioacuten de fusioacuten tributa con arreglo al reacutegimen especial regulado en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS

Con fecha 2 de febrero de 2016 los accionistas uacutenicos de Compantildeiacutea Espantildeola de Seguros y Reaseguros de Creacutedito y Caucioacuten SAU (la ldquoSociedad Aborbenterdquo) y Atradius Credit Insurance NV (la ldquoSociedad Absorbidardquo) aprobaron la fusioacuten por absorcioacuten de la Sociedad Absorbida por parte de la Sociedad Absorbente mediante la transmisioacuten en bloque del patrimonio que adquiriraacute por sucesioacuten universal todos los activos pasivos derechos y obligaciones y relaciones de todo tipo de la Sociedad Absorbida y la disolucioacuten sin liquidacioacuten circunstancia que conllevaraacute la extincioacuten de las mismas Las operaciones de la Sociedad Absorbida se consideran realizadas a efectos contables por la Sociedad Absorbente a partir de la fecha de 1 de enero de 2016 fecha de inicio del ejercicio en que se aprueba la fusioacuten La operacioacuten de fusioacuten tributa con arreglo al reacutegimen especial regulado en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS

Con fecha 13 de septiembre de 2017 Salerno 94 SAU (la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SAU (la ldquoSociedad Absorbidardquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad Por otra parte la Sociedad Absorbente pasoacute a ostentar la denominacioacuten social de la Sociedad Absorbida (Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SAU) La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con la dicha Ley se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria En cumplimiento de las obligaciones de informacioacuten establecidas en el artiacuteculo 86 de la Ley del IS Sociedad de Gestioacuten Catalana Occidente SAU hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2017 que (i) no incorporoacute a sus libros de contabilidad ninguacuten bien por un valor diferente a aqueacutel por el que figuraban en los de la Sociedad Absorbida con anterioridad a la realizacioacuten de la operacioacuten y (ii) la Sociedad Absorbida no le traspasoacute ninguacuten beneficio fiscal

Con fecha 30 de noviembre de 2018 Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Legioacuten Empresarial SLU (en adelante la ldquoSociedad Absorbidardquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad Las operaciones de la Sociedad Absorbida se consideraron realizadas a efectos contables por la Sociedad Absorbente a partir de la fecha de 25 de julio de 2018 fecha en la que la Sociedad Absorbente adquirioacute el control de la Sociedad Absorbida en virtud de la escritura de compraventa del 100 de las participaciones de la Sociedad Absorbida otorgada en esa fecha La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el


Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con la dicha Ley se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2018 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS

Con fecha 7 de diciembre de 2018 Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a PB Cemer 2002 SLU Previsora Bilbaiacutena Seguros SAU y Previsora Bilbaiacutena Vida Seguros SAU (en adelante las ldquoSociedades Absorbidasrdquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS y el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VI de la NFIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a las Administraciones Tributarias competentes Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2018 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS y en el artiacuteculo 110 de la NFIS

Con fecha 29 de julio de 2019 se otorgoacute escritura de fusioacuten en virtud de la cual Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a la sociedad Previsora Inversiones SAU (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en una misma provincia a compantildeiacuteas dedicadas a la realizacioacuten de actividades auxiliares a la aseguradora La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VI de la NFIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Diputacioacuten Foral de Bizkaia Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2019 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 110 de la NFIS

Con fecha 25 de septiembre de 2019 Funeraria Nuestra Sentildeora de los Remedios SL (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Mantenimiento Valdegovia SLU Servicios Funerarios Cisneros SLU y Tanatorio Norte Madrid SLU (en adelante las ldquoSociedades Absorbidasrdquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Funeraria Nuestra Sentildeora de los Remedios SL hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2019 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS

Con fecha 12 de diciembre de 2019 Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Seguros de Vida y Pensiones Antares SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbidardquo) con el fin de eliminar o al menos reducir los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VII de la LIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2019 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en el artiacuteculo 86 de la LIS

Con fecha 15 de septiembre de 2020 Funeraria La Auxiliadora SLU (en adelante la ldquoSociedad Absorbenterdquo) absorbioacute a Funeraria Bilbaiacutena SA (en adelante la ldquoSociedad Absorbidardquo) pasando a denominarse la sociedad resultante de la fusioacuten Funerarias Bilbaiacutena y La Auxiliadora SLU Dicha fusioacuten se llevoacute a cabo con el fin de eliminar o al menos reducir


los costes administrativos y de gestioacuten que suponiacutea el mantener en el Grupo a compantildeiacuteas dedicadas a la misma actividad La citada operacioacuten de fusioacuten se acogioacute al reacutegimen de neutralidad fiscal establecido en el Capiacutetulo VII del Tiacutetulo VI de la NFIS para lo cual y de acuerdo con dichas normas se efectuoacute la preceptiva comunicacioacuten a la Administracioacuten Tributaria Funeraria La Auxiliadora SLU hizo constar en la Memoria de sus Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2020 las menciones previstas con caraacutecter obligatorio en la NFIS

12 Otros activos


Otros activos Miles de Euros

31122020 31122019 Activos derivados de los compromisos por pensiones (veacutease Nota 15) 53667 53393 Periodificaciones 456172 525016

Primas devengadas y no emitidas netas de comisiones y cesiones

179165 247435

Comisiones y otros gastos de adquisicioacuten 236612 239141 Prepagos 17285 16590 Otras periodificaciones 23110 21850

Resto de activos 428 336 TOTAL 510267 578745

Los activos derivados de compromisos por pensiones se corresponden con el excedente de planes de pensiones procedentes de las entidades filiales de Atradius NV En cuanto a las primas devengadas y no emitidas se corresponden con las primas provisionales estimadas al cierre derivadas principalmente del negocio del seguro de creacutedito

13 Deacutebitos y partidas a pagar


Cartera deacutebitos y partidas a pagar

Pasivos financieros Miles de Euros

31122020 31122019 Pasivos subordinados 200704 200545

Otras Deudas 981079 754162 Deudas por operaciones de seguro y coaseguro 116160 111872 Depoacutesitos recibidos por reaseguro cedido 58277 52906 Deudas por operaciones de reaseguro 274830 83197 Otras deudas 531812 506187

TOTAL 1181783 954707

13a) Pasivos subordinados

Los pasivos subordinados recogen las emisiones subordinadas realizadas por Atradius Finance BV y Atradius Reinsurance DAC filiales de Atradius NV


Con fecha 23 de septiembre de 2014 Atradius Finance BV emitioacute bonos subordinados por un importe nominal agregado de 250000 miles de euros con vencimiento a 30 antildeos pudiendo ser objeto de recompra a partir del deacutecimo antildeo con caraacutecter trimestral Los bonos estaacuten garantizados de forma irrevocable incondicional y subordinada por Atradius NV empresa del Grupo Durante los 10 primeros antildeos los bonos tienen un tipo de intereacutes fijo nominal anual del 5250 pagadero por anualidades vencidas y a partir de esa fecha tendraacuten un tipo de intereacutes variable nominal del Euribor- 3 meses maacutes 5031 pagadero por trimestres vencidos Los bonos cotizan en la Bolsa de Valores de Luxemburgo

A la fecha de la emisioacuten Plus Ultra suscribioacute 40000 miles de euros de los mencionados bonos subordinados Posteriormente durante el ejercicio 2016 Seguros Catalana Occidente y Seguros Bilbao suscribieron 11291 y 2000 miles de euros de valor nominal respectivamente Adicionalmente durante el ejercicio 2017 Seguros Catalana Occidente y Seguros Bilbao suscribieron 2000 y 1000 miles de euros de valor nominal respectivamente Dichas operaciones han sido eliminadas en el proceso de consolidacioacuten

Con fecha 20 de abril de 2016 Atradius Reinsurance DAC recibioacute un preacutestamo subordinado principalmente de las filiales del Grupo por importe nominal de 75000 miles de euros con vencimiento a 10 antildeos pudiendo ser objeto de recompra a partir del quinto antildeo con caraacutecter anual El preacutestamo tiene un tipo de intereacutes fijo nominal anual del 50 pagadero por anualidades vencidas hasta la fecha de vencimiento

Los prestamistas del Grupo son Seguros Bilbao Seguros Catalana Occidente y Nortehispana habiendo concedido 40000 23000 y 6000 miles de euros respectivamente del mencionado preacutestamo subordinado que han sido eliminados en el proceso de consolidacioacuten

Al 31 de diciembre de 2020 el Grupo estima el valor razonable del 100 de los pasivos subordinados en 354202 miles de euros basado en cotizaciones vinculantes de expertos independientes que se corresponde con el Nivel 2 en la jerarquiacutea de valor razonable establecida en la NIIF 13 Valoracioacuten del valor razonable Durante el ejercicio 2020 se han abonado intereses de pasivos subordinados por importe de 16875 miles de euros

13b) Otras deudas

El detalle de las deudas derivadas de contratos de seguro reaseguro y coaseguro junto con otras deudas al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros 31122020 31122019 Deudas por operaciones de seguro directo y coaseguro 116160 111872

Con asegurados y coaseguradores 44591 37830 Con mediadores 44506 46207 Deudas condicionadas 27063 27835

Depoacutesitos recibidos por el reaseguro cedido 58277 52906

Deudas por operaciones de reaseguro 274830 83197

Resto de otras deudas 531812 506187 TOTAL 981079 754162

Dentro del subepiacutegrafe lsquoResto de otras deudasrsquo quedan incluidas las siguientes partidas a 31 de diciembre de 2020 y de 2019


Otras deudas Miles de Euros

31122020 31122019 Deudas fiscales y sociales 60362 53782

Hacienda Puacuteblica acreedora por otros conceptos (retenciones IVA) 17724 25354 Recargos sobre primas de seguro 28727 16131 Organismos de la Seguridad Social 13911 12297

Resto de deudas 471450 452405

Recobros pendientes de asignacioacuten 23468 23417 Fianzas recibidas 7372 6979 Preacutestamo proyecto Investigacioacuten y Desarrollo 3283 3269 Pasivos por arrendamiento 130055 129483 Gastos periodificados 206374 210374 Facturas pendientes de pago 23780 20828 Acreedores diversos 77118 58055

TOTAL 531812 506187 El desglose por vencimientos de los lsquoPasivos por arrendamientorsquo registrados al cierre del ejercicio es el siguiente

Pasivos por arrendamiento Miles de Euros

31122020 31122019 Menos de un antildeo 29113 27443 Maacutes de un antildeo pero menos de cinco 75884 66055 Maacutes de cinco antildeos 41726 44142 Total () 146723 137640

() No incluye el efecto del descuento financiero

Dentro del subepiacutegrafe lsquoGastos periodificadosrsquo quedan incluidas las siguientes partidas a 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Gastos periodificados por concepto Miles de Euros

31122020 31122019 Gastos de personal 69389 72693 Gastos de produccioacuten 38823 30921 Suministros y servicios exteriores 12795 15338 Otros conceptos 85367 91422 Total 206374 210374


14 Provisiones teacutecnicas

14a) Detalle de las provisiones teacutecnicas

El detalle de las provisiones constituidas a 31 de diciembre de 2020 y su movimiento respecto el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019 se muestra a continuacioacuten junto con la participacioacuten del reaseguro en las mismas (en Miles de Euros)


Incorpora-ciones al

periacutemetro


ganancias ()





Primas no consumidas 1354729 - (11520) (20428) 319 1323100 Provisioacuten riesgo en curso 4098 - (1435) - (4) 2659 Seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 27537 - (114) - 28 27451 - Provisioacuten matemaacutetica 5839867 - 3967 - 7688 5851522 - Relativas al seguro de vida cuando el riesgo lo asumen los tomadores 575144 - 43513 - 89 618746 Prestaciones 2729261 - 357578 (53885) () (18345) 3014609 Participacioacuten en beneficios y extornos 31783 - 8772 - 133 40688 Otras provisiones teacutecnicas 89678 - 13962 - 47 103687 10652097 - 414723 (74313) (10045) 10982462 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas (cedido)

Provisioacuten para primas no consumidas 200229 - 37156 (8347) 317 229355 Provisioacuten para seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 1783 - (360) - 28 1451 - Provisioacuten matemaacutetica - - - - - - Provisioacuten para prestaciones 671981 - 242206 (16030) (21428) 876729 Otras provisiones teacutecnicas 354 - - - 178 532

874347 - 279002 (24377) (20905) 1108067




El movimiento de estas provisiones durante el ejercicio 2019 fue el siguiente (en Miles de Euros)


Incorpora-ciones al

periacutemetro ()


ganancias ()





Primas no consumidas 1296520 74875 (21420) 4819 (65) 1354729 Provisioacuten riesgo en curso 6022 - (1926) - 2 4098 Seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 26031 35094 (33588) - - 27537 - Provisioacuten matemaacutetica 5181207 562006 91606 - 5048 5839867 - Relativas al seguro de vida cuando el riesgo lo asumen los tomadores 362106 141951 71087 - - 575144 Prestaciones 2633399 24905 57170 10018 () 3769 2729261 Participacioacuten en beneficios y extornos 5179 28171 (5995) - 4428 31783 Otras provisiones teacutecnicas 57236 18997 13110 - 335 89678 9567700 885999 170044 14837 13517 10652097 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas (cedido)

Provisioacuten para primas no consumidas 190300 587 8829 (578) 1091 200229 Provisioacuten para seguros de vida - Provisioacuten para primas no consumidas 1983 5861 (6061) - - 1783 - Provisioacuten matemaacutetica - - - - - - Provisioacuten para prestaciones 645093 2866 17700 (2574) 8896 671981 Otras provisiones teacutecnicas - 373 - - (19) 354

837376 9687 20468 (3152) 9968 874347



() Integracioacuten de Antares

Con fecha 17 de diciembre de 2020 la DGSFP publicoacute Resolucioacuten relativa a las tablas de mortalidad y supervivencia a utilizar por las entidades aseguradoras y reaseguradoras declarando la admisibilidad de las tablas PER2020 para los seguros de supervivencia y concediendo un periodo transitorio de 4 antildeos para realizar la adaptacioacuten a dichas tablas En el caso de que las entidades se acojan al periodo transitorio deberaacuten tener dotado a 31 de diciembre de 2021 al menos el 25 del importe total pendiente de dotacioacuten

A tal efecto al cierre del ejercicio 2019 el Grupo ya optoacute por acogerse en su totalidad a las tablas biomeacutetricas de primer orden publicadas por la DGSFP suponiendo el reconocimiento durante el ejercicio 2019 de una dotacioacuten adicional de provisioacuten matemaacutetica que ascendioacute a 13325 miles de euros y cuyo importe fue registrado en el epiacutegrafe lsquoVariacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reasegurorsquo de la cuenta de resultados consolidada A tal efecto los recargos teacutecnicos aplicados son los publicados por la DGSFP en las tablas de primer orden

Con fecha 31 de diciembre de 2020 el Grupo ha actualizado los importes anteriores suponiendo una dotacioacuten adicional de 2909 miles de euros en Seguros Catalana Occidente registrados en el epiacutegrafe lsquoVariacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reasegurorsquo de la cuenta de resultados consolidada

Con caraacutecter excepcional por lo que se refiere al colectivo especiacutefico del Grupo denominado Institucioacuten Telefoacutenica de Previsioacuten (ITP) a 31 de diciembre de 2020 el Grupo sigue utilizando tablas de experiencia propia aplicando tambieacuten los recargos teacutecnicos publicados por la DGSFP En este


sentido el Grupo ha optado por acogerse al periodo transitorio permitido por la Resolucioacuten de 17 de diciembre de 2020 A 31 de diciembre de 2020 el Grupo ha anticipado la dotacioacuten que le corresponderiacutea hacer a 31 de diciembre de 2021 dotando 5500 miles de euros que representa el 25 del importe total pendiente de dotacioacuten Consecuencia de lo anterior el importe total a dotar por este concepto entre el 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2024 ascenderiacutea a 16700 miles de euros

Las provisiones teacutecnicas de no vida por su propia naturaleza y metodologiacutea de caacutelculo no se hallan impactadas por la tasa de descuento Adicionalmente durante el ejercicio no se han producido cambios en la metodologiacutea de caacutelculo de dichas provisiones teacutecnicas

El tipo de intereacutes utilizado para el descuento financiero-actuarial de las provisiones del negocio de vida se acredita diariamente al pasivo de las entidades aseguradoras A este respecto en 2020 y 2019 para el conjunto del negocio de vida del Grupo el importe de intereses aplicados en el pasivo ha ascendido a 127030 y 191780 Miles de Euros respectivamente (veacutease Nota 18c para el detalle y distribucioacuten de los tipos aplicados) Adicionalmente el tipo aplicado de descuento para el caacutelculo de las provisiones teacutecnicas del negocio de vida no ha variado respecto a la anualidad anterior salvo en una cartera de poacutelizas poco significativa

En ciertas modalidades de seguros de vida comercializadas por Seguros Catalana Occidente SA de Seguros y Reaseguros principalmente seguros mixtos y de jubilacioacuten los asegurados pueden elegir al vencimiento de la poacuteliza entre un capital o una renta cuyo tipo de intereacutes se fija en la contratacioacuten de la poacuteliza Las provisiones de seguros de vida constituidas a 31 de diciembre de 2020 recogen en base a la experiencia histoacuterica de cada entidad dependiente y al mayor coste estimado que representariacutea la segunda de las opciones el valor de dichas opciones de vencimiento por importe de 560 Miles de Euros Dicha provisioacuten ascendioacute a 613 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019

Asimismo para ciertos compromisos asumidos con anterioridad al 1 de enero de 1999 el Grupo mantiene una provisioacuten a 31 de diciembre de 2020 por importe de 50999 Miles de Euros tanto para hacer frente al tipo de intereacutes garantizado como a los gastos de administracioacuten futuros de dichas poacutelizas

Con fecha 3 de octubre de 2000 se publicoacute una Resolucioacuten de la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones en relacioacuten con las tablas de mortalidad y supervivencia a utilizar por las entidades aseguradoras y se publicaron las tablas PERMF-2000P que pasaron a ser de aplicacioacuten para la nueva produccioacuten que se efectuara desde la entrada en vigor de la Resolucioacuten (15 de octubre de 2000) Asimismo para la cartera de poacutelizas en vigor a esa fecha se habilitaba la utilizacioacuten de las tablas PERMF-2000C Las provisiones de seguros de vida que mantiene el Grupo recogen en su totalidad el impacto derivado de la aplicacioacuten de las citadas tablas En el ejercicio 2007 el Grupo procedioacute a aplicar las tablas PERMF-2000P tambieacuten para la cartera de poacutelizas existente a la fecha de la anterior Resolucioacuten En el ejercicio 2020 la provisioacuten total por la aplicacioacuten de las mencionadas tablas asciende a 84092 Miles de Euros

El detalle de las provisiones teacutecnicas del negocio directo y reaseguro aceptado a 31 de diciembre de 2020 en funcioacuten de los diferentes segmentos es el siguiente


Miles de Euros





los Tomadores - - - 618746 - 618746 Prestaciones 537086 214948 316010 166390 1780175 3014609 Participacioacuten en beneficios y extornos 2853 173 6258 31404 - 40688 Otras provisiones teacutecnicas - - 103687 - - 103687

857365 544435 574436 6695513 2310713 10982462

A continuacioacuten se detalla el desglose de las provisiones teacutecnicas del negocio directo y reaseguro aceptado para el ejercicio 2019

Miles de Euros





los Tomadores - - - 575144 - 575144 Prestaciones 504178 218316 298238 148408 1560121 2729261 Participacioacuten en beneficios y extornos - - 5617 26166 - 31783 Otras provisiones teacutecnicas - - 89546 132 - 89678

824031 537673 540454 6617254 2132685 10652097

El importe de las plusvaliacuteas latentes derivadas de los activos financieros clasificados en las carteras de disponible para la venta y a valor razonable con cambios en resultados que resultan imputables a los asegurados a la fecha de cierre se presenta sumando en el epiacutegrafe lsquoResto de pasivosrsquo Estas plusvaliacuteas diferidas ascienden a 359853 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2020 (301393 Miles de Euros a 31 de diciembre de 2019)

El importe de la provisioacuten para participacioacuten en beneficios de caraacutecter diferido representa a 31 de diciembre de 2020 una asignacioacuten global del 385 (del 329 a 31 de diciembre de 2019) del total de plusvaliacuteas latentes de las subcarteras de activos financieros vinculados a contratos de seguros de vida con derecho a la anterior participacioacuten


El efecto del reaseguro cedido en la cuenta de peacuterdidas y ganancias de los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente


2020 Ejercicio

2019

Primas imputadas al reaseguro cedido Primas cedidas 1057111 801250 Variacioacuten provisioacuten para primas no consumidas (36796) (2768) Comisiones () (344122) (338827)

Coste de la cesioacuten 676193 459655 Siniestralidad del reaseguro () (634874) (437745)

Coste total del reaseguro 41319 21910

() Las comisiones y la siniestralidad del reaseguro se presentan en la cuenta de peacuterdidas y ganancias neteando los subepiacutegrafes de lsquoGastos de explotacioacuten netosrsquo y lsquoSiniestralidad del ejercicio neta de reasegurorsquo de forma respectiva

14b) Evolucioacuten de la provisioacuten para prestaciones

A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten en los ramos de Autos Multirriesgos y Diversos de la provisioacuten teacutecnica para prestaciones constituida a las diferentes fechas para el negocio directo atendiendo a la ocurrencia de los siniestros en funcioacuten de las prestaciones pagadas y de la reserva que para los mismos se dispone con posterioridad a los cierres

En el ramo de Creacutedito y Caucioacuten se utilizan meacutetodos de caacutelculo de las provisiones teacutecnicas distintos a los utilizados en el resto de ramos del Grupo (veacutease Nota 3j2) por lo que se ha de hacer notar que la siguiente informacioacuten se ha confeccionado incluyendo el reaseguro aceptado y neta de recobros de siniestros y reconociendo como antildeo de ocurrencia el ejercicio en el que se incurrioacute en el riesgo


AUTOS MULTIRRIESGOS


2015


2016


2017


2018


2019


2015


2016


2017


2018


2019










CREacuteDITO Y CAUCIOacuteN DIVERSOS


2015


2016


2017


2018


2019


2015


2016


2017


2018


2019










() No se incluye la provisioacuten teacutecnica para gastos de liquidacioacuten de siniestros


15 Provisiones no teacutecnicas

El detalle a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente

Miles de Euros 31122020 31122019

Provisioacuten para pensiones y obligaciones similares 189379 174062 Rentas temporales - indemnizaciones por cese 1755 2801 Otros compromisos con el personal 12334 7822 Deudas por convenios con aseguradores 12775 9271 Provisiones para responsabilidades 2303 2525 Provisiones para reestructuraciones 1822 4130 Legales litigios 13260 9491 Otras provisiones 971 411

Total 234599 210513 Al margen de lo indicado en la Nota 11 y de los propios del negocio asegurador que se encuentran debidamente valorados y recogidos en su caso en las provisiones para prestaciones el Grupo no tiene reclamaciones juicios o litigios de caraacutecter significativo que individualmente impliquen dantildeos o puedan afectar a los estados financieros consolidados asiacute como tampoco pasivos contingentes que puedan involucrar al Grupo en litigios o suponer la imposicioacuten de sanciones o penalidades con efecto significativo en el patrimonio del mismo

A 31 de diciembre de 2020 y de 2019 los compromisos que quedan recogidos en la provisioacuten para pensiones y obligaciones similares se detallan a continuacioacuten

2020 (Miles de Euros ) 2019 (Miles de Euros ) Prestacioacuten


definida Total

Compromisos Prestacioacuten


definida Total

Compromisos

Compromisos por pensiones -

Devengados por el personal en activo 501290 23420 524710 459980 21206 481186

Causados por el personal pasivo 551762 - 551762 535717 - 535717

Total Obligaciones 1053052 23420 1076472 995697 21206 1016903

Activos afectos al plan

Activos afectos Atradius 885338 - 885338 840040 - 840040 Activos no reconocidos plan holandeacutes

Atradius - - - - - -

Total Activos 885338 - 885338 840040 - 840040

Provisioacuten para pensiones y obligaciones similares 167714 23420 191134 155657 21206 176863

Los activos y pasivos que recogen los compromisos por pensiones se refieren a los activos y pasivos de pensiones por planes de prestacioacuten definida Los principales planes de prestacioacuten definida se encuentran en Reino Unido Alemania Holanda y Espantildea representando un 92 (2019 92) de las obligaciones de prestacioacuten definida Los otros planes hacen referencia a filiales de Atradius NV establecidas en Meacutexico Noruega Beacutelgica Suecia Italia Suiza y Francia El reconocimiento de los activos y pasivos se fija de manera independiente para cada plan

En la siguiente tabla se resumen la conciliacioacuten el estado de financiacioacuten y las cantidades reconocidas en el balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 por compromisos de prestacioacuten definida (en Miles de Euros)


Obligaciones de

prestacioacuten definida


Impacto del requerimiento

miacutenimo Liacutemite del activo

(Activo)Pasivo neto

por prestacioacuten definida

2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Balance al 1 de Enero 995697 871781 840040 742741 - - 155657 129040

Reclasificacioacuten de planes - - - - - - - -

Incluido en peacuterdidas y ganancias Coste de los servicios del ejercicio corriente 15382 12858 - -

- -

15382 12858

Coste por servicios pasados 279 35 - - - - 279 35

Coste (ingreso) de los intereses 12189 17670 12001 17055 - - 188 615

Costes de administracioacuten 630 580 - - - - 630 580

Efectos del tipo de cambio 2319 (1176) (367) 882 - - 2686 (2058)

Total incluido en peacuterdidas y ganancias 30799 29967 11634 17937 - - 19165 12030

Incluido en OCI

Revalorizacioacuten peacuterdida (ganancia)

Peacuterdida (ganancia) actuarial por

- hipoacutetesis demograacuteficas (8141) (11421) - - - - (8141) (11421)

- hipoacutetesis financieras 87500 118529 - - - - 87500 118529

- ajustes por experiencia (8126) (159) - - - - (8126) (159) - ajustes por restricciones sobre el activo neto por prestacioacuten definida - - - -

- -

- -

Ingreso de los activos afectos al plan excluyendo el ingreso de los intereses - - 58821 83032

- -

(58821) (83032)

Variacioacuten en el superaacutevit irrecuperable distinto a los intereses - - - -

- -

- -

Efectos del tipo de cambio (19263) 16056 (19362) 15196 - - 99 860

Total incluido en OCI 51970 123005 39459 98228 - - 12511 24777

Otros

Aportaciones del empleador (3658) (3817) 11426 16128 - - (15084) (19945)

Aportaciones de los partiacutecipes 2039 2023 2039 2023 - - - -

Prestaciones pagadas (22684) (25720) (21178) (24192) - - (1506) (1528)

Reclasificaciones exceso activos - - (274) (14953) 274 14953

Beneficios Peacuterdidas adicionales (1111) (1542) 2192 2128 - - (3303) (3670)

Total otros (25414) (29056) (5795) (18866) - - (19619) (10190)

Balance al 31 de Diciembre 1053052

995697 885338 840040

- -

167714 155657


Instrumentos financieros no cualificados como activos afectos

El Grupo cuenta con activos relacionados con pensiones que bajo NIC 19 no pueden reconocerse como activos afectos a los planes (a continuacioacuten se incluye maacutes detalle sobre los planes)

En Alemania para uno de los planes activos por 16900 Miles de Euros (16300 Miles de Euros en el ejercicio 2019) son reconocidos como parte de las inversiones financieras debido a que en caso de quiebra esos activos no estaacuten totalmente asegurados para los miembros de los planes de pensiones En el Reino Unido se tienen inversiones financieras por importe de 38200 Miles de Euros (35300 Miles de Euros en el ejercicio 2019) en una cuenta de depoacutesito en garantiacutea para respaldar al fondo de pensiones de este paiacutes En caso de insolvencia el administrador fiduciario (Trustee) del fondo de pensiones tiene los derechos sobre estas inversiones siempre que se cumplan ciertas condiciones


En 2020 se han reconocido ganancias actuariales por importe de 12511 Miles de Euros (24777 Miles de Euros de ganancias actuariales en el ejercicio 2019)

Caracteriacutesticas de los principales planes de prestacioacuten definida

En la siguiente tabla se resume las caracteriacutesticas de los principales planes de prestacioacuten definida


Caracteriacutestica Reino Unido Alemania Holanda Espantildea Compromiso

Derecho a pensioacuten basada en porcentaje del salario final (cerrado a nuevos empleados)

Derecho a pensioacuten basada en un porcentaje sobre el salario promedio de los uacuteltimos 10 antildeos

Derecho a pensioacuten basada en porcentaje de salario promedio (maacuteximo de EUR 01 millones - cerrado a nuevos empleados)

Post empleo Premios de jubilacioacuten seguro de vida post jubilacioacuten rentas vitalicias importe EX GAN cesta de navidad festividad del seguro Largo plazo premios de permanencia

Censo 114 activos (2019 130 miembros activos) 530 no activos (2019 520 miembros no activos)




Obligaciones de prestacioacuten definida





Activos del Plan EUR 351 millones (2019 EUR 341 millones)

EUR 84 millones (2019 EUR 83 millones) Activos por EUR 169 millones (2019 EUR 163 millones) son reconocidos como parte de inversiones financieras


Activos del plan 0 Derechos de reembolso EUR 138 millones (2019 EUR 146 millones)

Revalorizaciones ganancias (peacuterdidas) en OCI

EUR 33 millones ndash ganancia (2019 EUR 6 millones - ganancia)



EUR 17 millones ndash ganancia (2019 66 millones ndash ganancia)

Instrumentacioacuten Las bases del acuerdo de financiacioacuten para ambos compromisos recaen en el Trust Deed and Rules El fondo de pensiones realiza valoraciones actuariales cada tres antildeos para determinar las aportaciones a realizar por el empleador

Un acuerdo contractual es establecido como un vehiacuteculo de financiacioacuten para cubrir parte del pasivo por pensiones No existe un acuerdo de financiacioacuten especiacutefico aunque los activos deben exceder los EUR 392 millones financiados inicialmente

El empleador aporta una prima base anual como un porcentaje del total de salarios aptos de todos los partiacutecipes activos que no puede ser inferior a los requisitos reglamentarios

Los compromisos se encuentran exteriorizados a traveacutes de poacutelizas de seguro vinculadas y con la propia sociedad

Aportaciones del empleado

En 2020 las aportaciones ascendieron al 71 (2019 71) del salario pensionable

Ninguna

Los empleados aportan el 75 (2019 75) de su salario pensionable

Ninguna


Caracteriacutestica Reino Unido Alemania Holanda Espantildea Estrategia ALM

Cada tres antildeos se realiza un estudio ALM para revisar la poliacutetica de inversioacuten La poliacutetica consiste en mantener bonos gobierno y corporativos con respecto a los pensionistas para machear el pasivo y mantener activos que se espera que ofrezcan un retorno respecto a los no pensionistas

Los objetivos de inversioacuten y sus poliacuteticas son desarrollados en base a un estudio ALM La poliacutetica de inversioacuten limita el riesgo de tipo de intereacutes restringiendo la inversioacuten en bonos a bonos de intereacutes fijo El riesgo de la renta variables es controlado de acuerdo al iacutendice Dow Jones Euro Stoxx 50

Al menos una vez cada tres antildeos un estudio ALM es realizado en eacutel se analiza el impacto de la poliacutetica estrateacutegica de inversioacuten El riesgo de tipo de intereacutes se cubre parcialmente mediante el uso de instrumentos de deuda en combinacioacuten con fondos Liability Driven Investment

NA

Marco Regulatorio

El plan de pensiones del Reino Unido estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones del Reino Unido emitidas por el Regulador de Pensiones en el Reino Unido

El plan de pensiones de Alemania estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones de Alemania emitidas por el Regulador de Pensiones en Alemania

El plan de pensiones de los Paiacuteses Bajos estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones de los Paiacuteses Bajos emitidas por el Regulador de Pensiones en los Paiacuteses Bajos

El plan de pensiones de Espantildea estaacute sujeto a la legislacioacuten y las directrices de pensiones de Espantildea emitidas por el Regulador de Pensiones en Espantildea


El valor razonable de los activos afectos al plan al cierre del ejercicio es analizado en la tabla siguiente (en Miles de Euros)

Activos del Plan 2020 2019 Efectivo y otros medios liacutequidos equivalentes 16497 14768 Renta variable 182426 184744 Renta fija 333436 320651 Fondos de inversioacuten 274316 239477 Contratos de seguros 65888 66527 Activos inmobiliarios 12775 13873 Total 885338 840040

Todos los valores de renta variable y bonos gobierno tienen precios cotizados en mercados activos Los activos afectos al plan no incluyen ninguacuten instrumento de patrimonio propio del Grupo ni ninguacuten inmueble ocupado ni otros activos utilizados por el Grupo

El rendimiento actual de los activos del plan en el ejercicio 2020 fue 71700 Miles de Euros de beneficio (98300 Miles de Euros de beneficio en el ejercicio 2019)


A continuacioacuten se detallan las principales hipoacutetesis utilizadas en los ejercicios 2020 y 2019 para los principales planes de prestacioacuten definida

Principales hipoacutetesis actuariales

Reino Unido Alemania Holanda Espantildea 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Tasa de descuento 150 200 075 100 100 100 024 048 Tasa de inflacioacuten 275 300 175 175 175 175 150 190 Incremento esperado de los salarios futuros

250 225 230 230 175 175 150 150

Incremento esperado de los niveles de beneficios futuros

267 285 150 150 150 088 NA

NA

Tabla de mortalidad

CMI 2019

(15 LTR)

CMI 2018 (15 LTR)

Heubeck

Richttafeln

Heubeck Richttafeln



PERMF -2000P

PASEM - 2010

PERMF -2000P

PASEM - 2010

Duracioacuten 20 20 16 17 21 21 11 11

Las tasas de descuento desglosadas han sido obtenidas mediante curvas de rendimiento hipoteacuteticas desarrolladas a partir de la informacioacuten proporcionada por el rendimiento de los bonos corporativos dentro del mercado de referencia De acuerdo a la normativa internacional definida bajo NIC 19 la construccioacuten de estas curvas se basa en el rendimiento de los bonos corporativos de calidad crediticia AA

Posibles cambios razonables al cierre del ejercicio en alguna de las principales hipoacutetesis manteniendo constantes el resto de hipoacutetesis tendriacutea el siguiente efecto sobre el valor de las obligaciones al cierre del ejercicio (en Miles de Euros)

Obligaciones de prestacioacuten definida 2020 2019

Incremento Decremento Incremento Decremento

Tasa de descuento (1 movimiento) (165634) 222326 (151496) 202141

Tasa de crecimiento salarial (1 movimiento) 21137 (20145) 20232 (19275)

Tasa de inflacioacuten (1 movimiento) 94114 (70009) 128264 (109091) Incremento esperado de los niveles de beneficios futuros (1 movimiento)

175108 (138026) 159985 (126183)

Mortalidad Futura (+ 1 antildeo) 39221 - 34651 -

El anaacutelisis de sensibilidad anterior se ha obtenido utilizando el meacutetodo de caacutelculo ldquoProjected Unit Creditrdquo y se ha procedido a replicar el caacutelculo de la obligacioacuten cambiando una variable manteniendo constantes el resto de hipoacutetesis actuariales Una limitacioacuten de este meacutetodo es que algunas de las variables podriacutean estar correlacionadas No ha existido ninguacuten cambio en los meacutetodos e hipoacutetesis utilizadas al preparar el anaacutelisis de sensibilidad respecto antildeos anteriores


16 Patrimonio neto atribuido a los accionistas de la sociedad dominante

Formando parte de los estados financieros consolidados el Grupo presenta un estado de cambios en el patrimonio neto consolidado que muestra entre otros

El resultado del ejercicio que se deriva de la cuenta de peacuterdidas y ganancias

Cada una de las partidas de ingresos y gastos del ejercicio que seguacuten las NIIF se ha reconocido directamente en el patrimonio neto

El total de los ingresos y gastos del ejercicio (suma de los dos apartados anteriores) mostrando de forma separada el importe total atribuido a los accionistas de la sociedad dominante y a los intereses minoritarios

Los efectos de los cambios en las poliacuteticas contables y de la correccioacuten de errores en cada uno de los componentes del patrimonio neto en el caso de haberse producido

Los importes de las transacciones que los tenedores de instrumentos de patrimonio neto han realizado en su condicioacuten de tales como por ejemplo las aportaciones de capital las recompras de acciones propias mantenidas en autocartera y los repartos de dividendos mostrando por separado estas uacuteltimas distribuciones y

El saldo de las reservas por ganancias acumuladas al principio del ejercicio y en la fecha del balance asiacute como los movimientos del mismo durante el ejercicio

Adicionalmente el Grupo detalla por separado todos los ingresos y gastos que han sido reconocidos durante el ejercicio ya sea a traveacutes de la cuenta de peacuterdidas y ganancias o directamente en el patrimonio Dicho estado se denomina lsquoEstado de ingresos y gastos reconocidosrsquo y complementa la informacioacuten proporcionada en el Estado de cambios en el patrimonio neto

En el ejercicio 2020 la sociedad dominante del Grupo no ha realizado ninguacuten cambio significativo en sus poliacuteticas contables

16a) Capital

El capital escriturado de la sociedad dominante asciende a 36000 Miles de Euros totalmente suscrito y desembolsado dividido en 120000000 acciones de 030 euros de valor nominal cada una de ellas representadas en anotaciones en cuenta Todas las acciones gozan de iguales derechos y la sociedad dominante puede emitir acciones sin voto

Los accionistas de la sociedad dominante con participacioacuten igual o superior al 10 del capital social al 31 de diciembre de 2020 son los siguientes

Porcentaje de participacioacuten

Corporacioacuten Catalana Occidente SA 2940 La Previsioacuten 96 SA 2500

La sociedad Inoc SA que posee el 100 de Corporacioacuten Catalana Occidente SA y el 7225 de La Previsioacuten 96 SA ostenta directa e indirectamente el 5501 de la sociedad dominante al 31 de diciembre de 2020 y pertenece a un grupo cuya cabecera es CO Sociedad de Gestioacuten y Participacioacuten SA

16b) Prima de emisioacuten y reservas

En el Estado de cambios en el patrimonio neto adjunto en las presentes cuentas anuales han quedado detallados los saldos de la prima de emisioacuten y las reservas por ganancias acumuladas al principio del ejercicio 2020 y a 31 de diciembre de 2020 asiacute como los movimientos producidos durante el ejercicio


El detalle de la prima de emisioacuten y de cada clase de reservas al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente

Miles de Euros

Saldos a

31122020 Saldos a

31122019

Prima de emisioacuten de acciones 1533 1533 Diferencias por ajustes del capital a Euros 61 61 Reserva legal 7212 7212 Reservas voluntarias de la sociedad dominante 1038064 903330 Reservas en sociedades por integracioacuten global 1543876 1387608 Reservas en sociedades consolidadas por el meacutetodo de la

participacioacuten (puesta en equivalencia) 27968 22783

Reservas 2617181 2320994 Total Prima de emisioacuten y Reservas 2618714 2322527

16b1) Prima de emisioacuten de acciones

El saldo de este tipo de reservas de acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital se puede utilizar para ampliar el capital y no se establece restriccioacuten alguna en cuanto a su disponibilidad

16b2) Diferencias por el ajuste del capital a euros

El saldo de esta reserva proviene de la reduccioacuten de capital efectuada en el ejercicio 2001 como consecuencia de la redenominacioacuten del capital social a euros Su disponibilidad estaacute sujeta a los mismos requisitos que la reserva legal

16b3) Reserva legal

De acuerdo con el Texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital debe destinarse una cifra igual al 10 del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que eacutesta alcance al menos el 20 del capital social La reserva legal podraacute utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10 del capital ya aumentado Salvo para esta finalidad y mientras no supere el 20 del capital social esta reserva soacutelo podraacute destinarse a la compensacioacuten de peacuterdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin A las diferentes fechas presentadas el saldo de esta reserva representa el 20 del capital social

16b4) Reservas voluntarias de la sociedad dominante

Su detalle a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente (en Miles de Euros)

31122020 31122019

Reservas voluntarias 1027960 893226 Reserva de fusioacuten 9799 9799 Otras reservas 305 305

Total 1038064 903330

Los saldos de estas reservas son de libre disposicioacuten La reserva de fusioacuten tiene su origen en la fusioacuten por absorcioacuten de Occidente Ciacutea de Seguros y Reaseguros en el ejercicio 1988

16b5) Reservas y Otro resultado global acumulado en sociedades consolidadas

El desglose por entidades de los saldos de esta cuenta del balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 una vez considerado el efecto de los ajustes de consolidacioacuten se indican a continuacioacuten


Miles de Euros 31122020 31122019

Reservas

Otro resultado

global acumulado

Total Reservas

Otro resultado

global acumulado

Total


Grupo Catalana Occidente SA 498224 - 498224 211551 - 211551

Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros

21286 383199 404485 215372 404851 620223

Grupo Catalana Occidente Tecnologiacutea y Servicios AIE

(103) - (103) (2615) - (2615)

Nortehispana SA Ciacutea de Seguros y Reaseguros

67269 29022 96291 51967 29070 81037

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA y sociedades dependientes

(29936) 164260 134324 (282) 178767 178485

Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros

2710 56021 58731 29238 61893 91131

Cosalud Servicios SA 9205 68 9273 9201 92 9293 Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten SL Atradius NV

811728 30529 842257 716379 58722 775101

Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA

(97) - (97) (67) - (67)

Previsora Bilbaiacutena Agencia de Seguros SA (624) 69 (555) 50 65 115

Prepersa de Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE

882 - 882 884 - 884

Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA 37760 - 37760 34051 - 34051

Hercasol SA SICAV 25215 10104 35319 22757 9576 32333

Catoc SICAV SA 79935 49426 129361 79289 49535 128824

CO Capital Ag Valores 1935 14 1949 3943 16 3959

Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE

(14) - (14) (10) - (10)

Inversions Catalana Occident SA 182 - 182 215 - 215 Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC

(49) 64 15 166 57 223

Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL

3293 585 3878 969 (41) 928

GCO Reaseguros SA 10124 89 10213 10978 44 11022

GCO Gestora de Pensiones EGFP SA 305 28 333 55 20 75 Nortehispana Mediacion Agencia De Seguros SA

- - - (2) - (2)

Grupo Asistea 4646 - 4646 3519 - 3519

1543876 723478 2267354 1387608 792667 2180275

Valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

Calboquer SL 78 - 78 77 - 77

Asitur Asistencia SA 4581 - 4581 5180 - 5180

Gesiuris SA SGIIC 1077 30 1107 910 125 1035

MB Corredors drsquoAssegurances SA (73) - (73) (70) - (70)

Inversiones Credere SA (517) - (517) (517) - (517)

Atradius ndash Entidades asociadas 22822 - 22822 17203 - 17203

27968 30 27998 22783 125 22908

TOTAL 1571844 723508 2295352 1410391 792792 2203183


16c) Acciones y participaciones en patrimonio propias

El saldo de este subepiacutegrafe que se presenta minorando el patrimonio atribuido a los accionistas de la sociedad dominante del balance consolidado a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 de acuerdo con los requisitos de presentacioacuten establecidos en la NIC 32 se corresponde con las acciones de Grupo Catalana Occidente SA propiedad de la sociedad dependiente consolidada Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA

Al 31 de diciembre de 2020 la totalidad de las acciones del Grupo propiedad de la sociedad dependiente Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA representan el 170 del capital emitido a dicha fecha (175 a 31 de diciembre de 2019) Durante el ejercicio 2020 el porcentaje de acciones en circulacioacuten mantenidas por la anterior compantildeiacutea se ha mantenido en el 172 calculado en base diaria El precio medio de la cartera a 31 de diciembre de 2020 es de 1152 Euros por accioacuten (1050 Euros por accioacuten a 31 de diciembre de 2019) Estas acciones se encuentran disponibles para su venta con la finalidad de mantener la liquidez No existen maacutes acciones de Grupo Catalana Occidente SA en poder de otras sociedades del grupo o de un tercero que obre por cuenta de ellas Adicionalmente a 31 de diciembre de 2020 ni la sociedad dominante ni las sociedades dependientes disponen de compromisos basados en el pago mediante acciones de la sociedad dominante

La evolucioacuten de los movimientos de compras y ventas realizados durante los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente

Miles de Euros Nuacutemero de

acciones Coste de adquisicioacuten

Valor nominal

Saldos a 1 de enero de 2019 22259 636 2119698 Adiciones - - - Retiros () (259) (7) (24681)

Saldos a 31 de diciembre de 2019 22000 629 2095017 Adiciones 2177 6 19238 Retiros () (638) (22) (71731)

Saldos a 31 de diciembre de 2020 23539 613 2042524

() Compras y ventas realizadas por Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA

16d) Distribucioacuten de resultados

La propuesta de distribucioacuten del beneficio neto del ejercicio 2020 de Grupo Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima que su Consejo de Administracioacuten someteraacute a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas es la siguiente

Ejercicio 2020 Distribucioacuten Miles de Euros

A dividendos 105852 A reservas voluntarias 397339

Beneficio neto del ejercicio 503191

En cuanto a la distribucioacuten del beneficio del ejercicio 2019 con fecha 22 de abril de 2020 y al amparo de lo establecido en los artiacuteculos 406bis y 413 del Real Decreto Ley 82020 de 17 de marzo de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto econoacutemico y social del COVID-19 y en el marco de las recomendaciones de la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilacioacuten y de la DGSFP en sus respectivas notas del 2 y 8 de abril de 2020 en relacioacuten con la distribucioacuten generada por el COVID-19 el Consejo de Administracioacuten de la sociedad dominante acordoacute retirar la propuesta de distribucioacuten de resultados incluida en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 teniendo en consideracioacuten tanto las recomendaciones de los supervisores como el principio de prudencia y


discrecionalidad empresarial que debe gobernar las actuaciones del Consejo de Administracioacuten especialmente ante una crisis sanitaria sin precedentes

En la misma sesioacuten del Consejo se acordoacute distribuir un cuarto dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2019 por un importe de 02029 euros por accioacuten cuyo pago se hizo efectivo el 13 de mayo del 2020

Previamente el Consejo de Administracioacuten de la sociedad dominante en sus reuniones celebradas el 27 de junio de 2019 el 26 de septiembre de 2019 y el 30 de enero de 2020 acordoacute distribuir a cuenta del resultado del ejercicio 2019 la cantidad de 57168 Miles de Euros importe que se hizo efectivo mediante diversos pagos de los diacuteas 10 de julio de 2019 9 de octubre de 2019 y 12 de febrero de 2020

En el estado de cambios en el patrimonio neto queda detallada la distribucioacuten del beneficio neto consolidado del ejercicio 2019

16e) Dividendos

A continuacioacuten se detallan los diferentes importes abonados a los accionistas durante el ejercicio 2020 en concepto de dividendos

Oacutergano de Gobierno Fecha del acuerdo Fecha de pago Tipo dividendo Por accioacuten en Euros

Total en Miles de

Euros Consejo de

Administracioacuten 30 de enero de 2020 12 de febrero de 2020

3er Dividendo a cuenta resultado 2019

01588 19056


22 de abril de 2020 13 de mayo de 2020 4ordm Dividendo a

cuenta resultado 2019 02029 24342


23 de junio de 2020 1 de julio de 2020 1er Dividendo a cuenta resultado

2020 01588 19056



7 de octubre de 2020 2ordm Dividendo a cuenta

resultado 2020 01588 19056

81510

Los dividendos a cuenta del resultado del ejercicio 2020 se han calculado tomando como referencia el balance de la sociedad dominante a las siguientes fechas y con el siguiente detalle

Miles de Euros

23 de junio de 2020


Suma activos disponibles y realizables

133292 124696

Suma pasivos exigibles () 52346 58441

Superaacutevit estimado de liquidez 80946 66255

Dividendo a cuenta 19056 19056


Las distribuciones de dividendos realizadas durante el ejercicio 2020 cumplen con los requisitos y limitaciones establecidos en la normativa legal y en los Estatutos Sociales vigentes de la sociedad dominante

Adicionalmente el Consejo de Administracioacuten de la Sociedad en su sesioacuten de 28 de enero de 2021 ha acordado distribuir un tercer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2020 por importe de 19056 Miles de Euros que ha sido abonado el 10 de febrero de 2021 Este dividendo se ha calculado tomando como referencia el balance de la Sociedad a 28 de enero de 2021 y con el siguiente detalle


Miles de Euros

28 de enero de 2021

Suma activos disponible y realizables

418932

Suma pasivos exigibles () 37295

Superaacutevit estimado de liquidez 381637

Dividendo a cuenta 19056


El Consejo de Administracioacuten tiene previsto proponer a la Junta General de Accionistas el reparto de un dividendo total de 105852 miles de euros con cargo a los resultados del ejercicio 2020 correspondiente a 08821 euros por accioacuten El dividendo complementario de un importe total de 48684 miles de euros es decir 04057 euros por accioacuten seraacute satisfecho en el mes de mayo de 2021

16f) Beneficio por accioacuten

El beneficio baacutesico por accioacuten se determina dividiendo el resultado neto atribuible al Grupo entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacioacuten durante el ejercicio excluido el nuacutemero medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo

A continuacioacuten se detalla dicho caacutelculo

2020 2019

De operaciones continuadas e interrumpidas Resultado neto atribuible a los accionistas de la sociedad dominante (Miles de Euros) 262331 385937

Nuacutemero medio ponderado de acciones emitidas (Miles de acciones) 120000 120000

Menos Acciones propias ponderadas (Miles de acciones) ()

(2069) (2103)

Nuacutemero medio ponderado de acciones en circulacioacuten (miles de acciones) 117931 117897

Beneficio baacutesico por accioacuten (Euros) 222 327 De operaciones interrumpidas Resultado neto atribuido a los accionistas de la sociedad dominante de operaciones interrumpidas (Miles de Euros) - -

Beneficio baacutesico por accioacuten (Euros) 222 327

() Se refiere a la media de las acciones propias mantenidas en autocartera al cierre de los ejercicios 2020 y 2019

Dado que no existen opciones sobre acciones warrants u otros equivalentes que puedan causar un posible efecto dilutivo el beneficio baacutesico por accioacuten coincide con el beneficio diluido por accioacuten en los diferentes ejercicios presentados

16g) Otro resultado global acumulado

El otro resultado global acumulado fuera de la cuenta de peacuterdidas y ganancias incluye los importes relativos a ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto desglosado entre partidas que no se reclasificaraacuten a resultados y aqueacutellas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados

Entre las principales partidas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados se registran las correspondientes a los cambios en la valoracioacuten de los activos que se mantienen clasificados en la cartera de lsquoactivos financieros disponibles para la ventarsquo incluyendo las correcciones de asimetriacuteas


contables generadas por la asignacioacuten a los tomadores de plusvaliacuteas netas latentes de las inversiones asiacute como las asociadas a las diferencias de cambio por conversioacuten de los saldos mantenidos en moneda extranjera de dicha cartera y de las filiales extranjeras de Atradius NV

Otro resultado global acumulado- Partidas que pueden reclasificarse posteriormente a resultados por


Bajo este concepto se recoge principalmente el importe neto de aquellas variaciones del valor razonable de los activos financieros clasificados como disponibles para la venta que conforme a lo dispuesto en la Nota 3b5 se clasifican como parte integrante del patrimonio consolidado del Grupo Estas variaciones se registran en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada cuando tiene lugar la venta de los activos en los que tienen su origen

Diferencias de conversioacuten

Engloba las diferencias de cambio generadas baacutesicamente en las partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto

Correcciones de asimetriacuteas contables

Bajo este concepto se incluyen las variaciones de las plusvaliacuteas latentes derivadas de los activos financieros clasificados en las carteras de disponible para la venta y a valor razonable con cambios en resultados que resultan imputables a los tomadores de los planes de vida

Entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

Engloba los ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto derivados de participaciones en entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten

Otro resultado global acumulado- Partidas que no pueden reclasificarse a resultados por


Recoge las variaciones actuariales que surgen al calcular las obligaciones para pensiones y el valor razonable de los activos de los planes de prestacioacuten definida del Grupo reconocieacutendose en el periodo en el que se producen distintas de aquellas reservas constituidas por el importe neto de los ingresos y gastos reconocidos directa y definitivamente en el patrimonio neto Adicionalmente recogen las bajas contables de activos que pueden producirse cuando los activos de un plan son mayores que la obligacioacuten de prestacioacuten prevista y el Grupo no puede recuperar ninguacuten superaacutevit a traveacutes de reembolsos del vehiacuteculo de pensiones debido a requisitos de solvencia y control

El Grupo reclasifica el saldo acumulado de esta partida a Reservas El importe bruto reclasificado del ejercicio 2020 seguacuten se indica en la tabla de compromisos de prestacioacuten definida de la Nota 15 asciende a 12511 miles de euros de peacuterdida (6708 miles de euros de peacuterdida netos del efecto impositivo)

Miles de Euros

Saldos a

31122020 Saldos a

31122019 Activos financieros disponibles para la venta 995976 994333 Diferencias de cambio (38488) (16999) Correccioacuten de asimetriacuteas contables (230066) (183559) Entidades valoradas por el meacutetodo de la participacioacuten (3914) (983) Otros ajustes - - Otro resultado global acumulado 723508 792792


17 Intereses minoritarios

El detalle por sociedades consolidadas del saldo del epiacutegrafe lsquoIntereses minoritariosrsquo y el subepiacutegrafe lsquoPeacuterdidas y Ganancias atribuibles a socios externosrsquo a 31 de diciembre de 2020 y de 2019 se presenta a continuacioacuten

El movimiento que ha tenido lugar en el epiacutegrafe de lsquoIntereses minoritariosrsquo durante los ejercicios 2020 y 2019 se muestra en el estado cambios en el patrimonio neto consolidado

18 Informacioacuten financiera por segmentos

El detalle de la informacioacuten financiera atendiendo a los segmentos definidos por el Grupo es el siguiente

Miles de Euros

31122020 31122019

Intereses Minoritarios

PyG atribuibles a

socios externos


PyG atribuibles a

socios externos

Nortehispana SA de Seguros y Reaseguros - - - 23 Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten SL Atradius NV

350523 7397 366212 38129

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA

834 127 939 109

Catoc SICAV SA 229 9 220 1 Grupo Catalana Occidente Servicios Tecnoloacutegicos AIE

53 - 54 2

Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE - - - - Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL 1 - 1 1 Hercasol SA SICAV 7130 245 6666 305 Grupo Asistea (53) 23 (53) 23 Total 358717 7801 374039 38593



ACTIVO Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Efectivo y otros activos liacutequidos equivalentes 1053234 424741 1477975 2176505 (821765) 1354740 Otros activos financieros a valor razonable con cambios en PyG 585341 - 585341 579019 - 579019 Activos financieros disponibles para la venta 7292170 2570271 9862441 7132609 2453733 9586342

Preacutestamos y partidas a cobrar 1832199 (582975) 1249224 522615 674412 1197027 Participacioacuten del reaseguro en las provisiones teacutecnicas 132426 975641 1108067 116010 758337 874347 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 949289 189606 1138895 924208 171283 1095491

Inmovilizado intangible 395592 598459 994051 398847 596168 995015 Participaciones en entidades de grupo y asociadas 10827 74356 85183 7666 78128 85794

Activos fiscales 268438 87854 356292 254925 76504 331429

Otros activos 157117 353150 510267 151922 426823 578745

TOTAL ACTIVO 12676633 4691103 17367736 12264326 4413623 16677949


PASIVO Y PATRIMONIO NETO Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Negocio tradicional


creacutedito TOTAL

Deacutebitos y partidas a pagar 319427 862356 1181783 294588 660119 954707

Provisiones teacutecnicas 8673186 2309276 10982462 8520802 2131295 10652097

Provisiones no teacutecnicas 89228 145371 234599 84009 126504 210513

Pasivos fiscales 417145 118620 535765 428807 126140 554947

Resto de pasivos 366406 129102 495508 307145 147357 454502

Patrimonio neto 2811241 1126378 3937619 2628975 1222208 3851183

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 12676633 4691103 17367736 12264326 4413623 16677949

El volumen total de las primas devengadas del seguro directo y reaseguro aceptado durante los ejercicios 2020 y 2019 ha supuesto un total de 4430683 Miles de Euros y 4414455 Miles de Euros respectivamente Los ingresos del Grupo no dependen de ninguacuten gran cliente

Adicionalmente el Grupo ha gestionado unas aportaciones a planes de pensiones y fondos de inversioacuten no reflejadas en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidada por importe de 71795 Miles de Euros durante el ejercicio 2020 y de 70982 Miles de Euros durante el ejercicio 2019

El detalle que presentan las primas imputadas de los ejercicios 2020 y 2019 asiacute como el resto de conceptos de ingresos y gastos en funcioacuten de los segmentos es el siguiente




Total Autos

Multi-riesgos

Otros Diversos

Vida

Primas imputadas negocio directo y reas aceptado 655490 676929 598993 781572 1729822 4442806 Primas devengadas del seguro directo 653791 686929 596188 781406 1485673 4203987 Primas devengadas del reaseguro aceptado - (115) 4318 - 222493 226696 Variacioacuten de la provisioacuten para primas pendientes de cobro (728) (248) (71) 52 49 (946) Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del s directo 2427 (10409) (2321) 114 20099 9910 Variacioacuten de la provisioacuten para riesgos en curso del seguro directo - 785 650 - - 1435 Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas aceptado - (13) 229 - 1508 1724 Primas imputadas al reaseguro cedido (21756) (42044) (45404) (9793) (901318) (1020315) Primas devengadas del reaseguro cedido (20870) (44281) (50016) (9433) (932511) (1057111) Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas cedido (886) 2237 4612 (360) 31193 36796 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 35559 30194 23228 206728 43645 339354 Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 8584 6096 4892 21207 548 41327 Ingresos procedentes de las inversiones financieras 13745 10855 11165 180003 27100 242868 Participacioacuten en beneficios de sociedades puestas en equivalencia 318 298 176 - 3010 3802 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 419 204 192 89 - 904 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro de las inversiones financieras - - - - - - Beneficios en realizacioacuten del inmovilizado inmaterial y de las inversiones inmobiliarias 65 65 31 2785 252 3198 Beneficios en realizacioacuten de las inversiones financieras 12428 12676 6772 2644 12735 47255 Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - 43745 - 43745 Otros ingresos teacutecnicos 18 14 45 6087 251998 258162 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro (422355) (347915) (280852) (734112) (535124) (2320358) Prestaciones pagadas del seguro directo (364923) (365670) (269740) (717745) (667776) (2385854) Prestaciones pagadas del reaseguro aceptado (6) (26) (449) (3) (86779) (87263) Prestaciones pagadas del reaseguro cedido 8864 43213 16935 2940 320716 392668 Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del seguro directo (32549) 3406 (17968) (17608) (198155) (262874) Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro aceptado (359) (39) 492 (439) (94359) (94704) Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro cedido 2864 (91) 6021 1317 232095 242206 Gastos imputables a prestaciones (36246) (28708) (16143) (2574) (40866) (124537) Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro - - (13962) (47480) - (61442) Provisiones para seguros de vida del seguro directo - - - (3967) - (3967) Provisiones para seguros de vida del reaseguro aceptado - - - - - - Provisiones para seguros de vida del reaseguro cedido - - - - - - Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asuman los tomadores de seguros - - - (43513) - (43513) Otras provisiones teacutecnicas - - (13962) - - (13962) Participacioacuten en beneficios y extornos (2853) (173) (1614) (26677) - (31317) Prestaciones y gastos por participacioacuten en beneficios y extornos - - (973) (21572) - (22545) Variacioacuten de la provisioacuten para participacioacuten en beneficios y extorn (2853) (173) (641) (5105) - (8772) Gastos de explotacioacuten netos (144059) (209243) (165593) (72261) (423879) (1015035) Gastos de adquisicioacuten (comisiones y otros gastos) (124047) (190258) (141025) (64731) (310728) (830789) Gastos de administracioacuten (22325) (26145) (34840) (12500) (432558) (528368) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido 2313 7160 10272 4970 319407 344122 Otros gastos teacutecnicos (70) (1850) (2322) (2815) (19788) (26845) Variacioacuten del deterioro por insolvencias (14) (26) (8) (240) 43 (245) Otros gastos teacutecnicos (56) (1824) (2314) (2575) (19831) (26600) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (24272) (21617) (14657) (53877) (65127) (179550) Gastos de gestioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (3069) (2346) (1771) (7890) (11) (15087) Gastos de gestioacuten de las inversiones y cuentas financieras (2897) (2427) (1950) (22173) (25732) (55179) Amortizacioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (3962) (2970) (2418) (7659) (23802) (40811) Deterioro del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (730) (605) (484) (3061) (270) (5150) Deterioro de las inversiones financieras (68) (32) (24) - (7411) (7535) Peacuterdidas procedentes del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (44) (45) (32) (399) 11 (509) Peacuterdidas procedentes de las inversiones financieras (13502) (13192) (7978) (12695) (7912) (55279) Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - (53202) - (53202) Resultado teacutecnico-financiero 75702 84295 97862 37915 80229 376003




Total Autos

Multi-riesgos

Otros Diversos

Vida

Primas imputadas negocio directo y reas aceptado 655220 655815 583595 815713 1761937 4472280 Primas devengadas del seguro directo 657278 661599 508823 782014 1582594 4192308 Primas devengadas del reaseguro aceptado - 283 3024 (21) 218861 222147 Variacioacuten de la provisioacuten para primas pendientes de cobro 196 252 1057 132 (746) 891 Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del s directo (2254) (8524) 70998 33560 (32587) 61193 Variacioacuten de la provisioacuten para riesgos en curso del seguro directo - 1886 40 - - 1926 Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas aceptado - 319 (347) 28 (6185) (6185) Primas imputadas al reaseguro cedido (23365) (38659) (39229) (10226) (687003) (798482) Primas devengadas del reaseguro cedido (23229) (38806) (39004) (4165) (696046) (801250) Variacioacuten de la provisioacuten para primas no consumidas del reas cedido (136) 147 (225) (6061) 9043 2768 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 30736 23973 19720 214202 35985 324616 Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 8222 5670 4960 20215 638 39705 Ingresos procedentes de las inversiones financieras 16516 11807 11120 188993 25194 253630 Participacioacuten en beneficios de sociedades puestas en equivalencia 167 151 94 - 7127 7539 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 525 278 350 219 - 1372 Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro de las inversiones financieras - - - - - - Beneficios en realizacioacuten del inmovilizado inmaterial y de las inversiones inmobiliarias 71 35 39 287 204 636 Beneficios en realizacioacuten de las inversiones financieras 5235 6032 3157 4488 2822 21734 Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - 62245 - 62245 Otros ingresos teacutecnicos 6 5 17 5663 252497 258188 Siniestralidad del ejercicio neta de reaseguro (445211) (340540) (275865) (727843) (522176) (2311635) Prestaciones pagadas del seguro directo (414485) (334480) (282669) (727618) (702261) (2461513) Prestaciones pagadas del reaseguro aceptado 7 (1) (503) (259) (116669) (117425) Prestaciones pagadas del reaseguro cedido 11152 16979 19623 4082 368209 420045 Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del seguro directo (11948) (5677) 738 2031 (44955) (59811) Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro aceptado 2446 (11865) 447 (207) 11820 2641 Variacioacuten de la provisioacuten para prestaciones del reaseguro cedido (5459) 21896 1885 (2705) 2083 17700 Gastos imputables a prestaciones (26924) (27392) (15386) (3167) (40403) (113272) Variacioacuten de otras provisiones teacutecnicas netas de reaseguro - - (13110) (162693) - (175803) Provisiones para seguros de vida del seguro directo - - - (91606) - (91606) Provisiones para seguros de vida del reaseguro aceptado - - - - - - Provisiones para seguros de vida del reaseguro cedido - - - - - - Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de la inversioacuten lo asuman los tomadores de seguros - - - (71087) - (71087) Otras provisiones teacutecnicas - - (13110) - - (13110) Participacioacuten en beneficios y extornos - - (3873) (19918) - (23791) Prestaciones y gastos por participacioacuten en beneficios y extornos - - (6003) (23783) - (29786) Variacioacuten de la provisioacuten para participacioacuten en beneficios y extorn - - 2130 3865 - 5995 Gastos de explotacioacuten netos (143479) (205582) (170641) (73912) (456644) (1050258) Gastos de adquisicioacuten (comisiones y otros gastos) (124243) (188888) (144639) (66349) (322769) (846888) Gastos de administracioacuten (21639) (23027) (34343) (12348) (450840) (542197) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido 2403 6333 8341 4785 316965 338827 Otros gastos teacutecnicos (3152) (2173) (2338) (5022) (7546) (20231) Variacioacuten del deterioro por insolvencias (26) (30) 15 (31) 740 668 Otros gastos teacutecnicos (3126) (2143) (2353) (4991) (8286) (20899) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (13902) (11335) (8771) (41880) (62011) (137899) Gastos de gestioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (2930) (2201) (1696) (7454) (18) (14299) Gastos de gestioacuten de las inversiones y cuentas financieras (2612) (2133) (1856) (22353) (25916) (54870) Amortizacioacuten del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (3126) (2289) (1920) (5350) (23689) (36374) Deterioro del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (45) (69) (28) - 110 (32) Deterioro de las inversiones financieras (63) (33) (26) (345) (11031) (11498) Peacuterdidas procedentes del inmovilizado material y de las inv inmobiliarias (1) (2) (46) (40) (14) (103) Peacuterdidas procedentes de las inversiones financieras (5125) (4608) (3199) (6338) (1453) (20723) Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversioacuten - - - (13059) - (13059) Resultado teacutecnico-financiero 56853 81504 89505 43270 315039 586171


En la cuenta de peacuterdidas y ganancias del segmento de negocio del seguro de creacutedito correspondiente a los ejercicios 2020 y 2019 bajo el concepto de lsquoOtros ingresos teacutecnicosrsquo se incluyen los ingresos por servicios de Atradius NV seguacuten el siguiente detalle

Miles de Euros


Servicios de cobro y recobro 54791 52549

Servicios de informacioacuten y comisiones 133071 136501

Otros ingresos por servicios 64136 63447

Total lsquoOtros ingresos teacutecnicosrsquo ndash Seguro de Creacutedito 251998 252497

En la cuenta de resultados no teacutecnica quedan incluidos bajo los subepiacutegrafes de lsquoOtros ingresosrsquo y lsquoOtros gastosrsquo los siguientes conceptos


Miles de Euros



actividades Otras

actividades




Aplicacioacuten provisioacuten contingencias fiscales (Nota 11f) 11419

Amortizacioacuten intangibles Plus Ultra -

Otros ingresos 7384 Otros gastos 4925



Miles de Euros



actividades Otras

actividades




Otros ingresos 3768 Amortizacioacuten intangibles Plus Ultra -

Otros gastos 3240



Las peacuterdidas por deterioro de valor de los activos desglosadas por la naturaleza de dichos activos registradas en la cuenta de peacuterdidas y ganancias consolidadas son las siguientes


Miles de Euros


Total No Vida Vida

Otras actividades


- - - 7411 7411

Preacutestamos y partidas a cobrar 124 - 249 - 373

Activo material (Nota 9) 1003 2972 - 270 4245



- - - - -

Total 1127 2972 249 27511 31859


Miles de Euros


Total No Vida Vida

Otras actividades


121 345 - 2812 3278

Preacutestamos y partidas a cobrar (Nota 7a) - - 227 - 227

Activo material (Nota 9) (1013) (220) 107 (111) (1237)



- - 478 8219 8697

Total (892) 125 812 28382 28427

18a) Composicioacuten del negocio de vida por volumen de primas

La composicioacuten del negocio de vida (seguro directo) por volumen de primas para los ejercicios 2020 y 2019 es como sigue

Primas del seguro de vida (directo) Miles de Euros

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Primas por contratos individuales 688884 717190 Primas por contratos de seguros colectivos 92522 64824 781406 782014 Primas perioacutedicas 534698 539022 Primas uacutenicas 246708 242992 781406 782014 Primas de contratos sin participacioacuten en beneficios 358670 349853 Primas de contratos con participacioacuten en beneficios (1) 290080 326932 Primas de contratos cuyo riesgo lo asume el suscriptor 132656 105229 781406 782014

(1) Incluye las modalidades con diferencial entre el tipo de intereacutes garantizado y el de nota teacutecnica


18b) Gastos por naturaleza

A continuacioacuten se muestra la composicioacuten de los gastos de personal de los ejercicios 2020 y 2019 asiacute como su imputacioacuten en la cuenta de peacuterdidas y ganancias por segmentos

Miles de Euros


Sueldos y Salarios 437149 445391 Seguridad Social 90106 90916 Aportaciones a fondos de pensiones externos 36165 33094 Indemnizaciones y premios 10770 8524 Otros gastos de personal 12549 12727

Total 586739 590652



Creacutedito Total

No Vida Vida Otras

actividades


Total Neto 176677 31990 24029 354043 586739



Creacutedito Total

No Vida Vida Otras

actividades


Total Neto 177324 32623 20716 359989 590652

18c) Condiciones teacutecnicas de las principales modalidades del seguro de vida

Las condiciones teacutecnicas de las principales modalidades del seguro de vida que representan maacutes del 5 de las primas o provisiones del ramo de vida son las siguientes


Miles de Euros 2020 2019

Modalidad y Tipo de cobertura Intereacutes teacutecnico

Tabla biomeacutetrica () Primas


tica ()


cioacuten en beneficios Primas


tica ()


cioacuten en beneficios


Universal Jubilacioacuten Indexado y

5 GKM-80 10025 280431 2191 11814 283825 2287 Prestacioacuten en el momento de la

jubilacioacuten en forma de capital o renta Universal Vida y Jubilacioacuten

Indexado 3 y 5

GKM-80

Igual que el anterior maacutes capital por fallecimiento si eacuteste es anterior a la jubilacioacuten

8746 261832 1589 9815 264109 1618

Universal Vida y Pensioacuten Indexado

35 y 5 GKM-80 20319 388172 2128 20851 380520 2123

Igual que el anterior Universal PPA Indexado GKM-80 GKMF-

95 PASEM2010 15556 240130 4458 16966 245968 4492

Universal PIAS Indexado GKMF-95

PASEM2010 36401 232098 4160 41804 229100 3993

Universal Ahorro Futuro Indexado GKMF-95 PASEM2010

27775 216975 4153 30462 212721 4209

Ahorro creciente Indexado PASEM2010 43335 73537 - 34110 41867 - Patrimonio Oro Indexado

35 GKM-80 GKMF-95 PASEM2010

- 417629 2133 - 457914 2458

Cuenta Cliente Indexado PASEM2010 23721 127779 504 28908 116804 748

Vida Capital Indexado PASEM2010 21364 80066 - 32722 69387 - Temporal Renovable Individual 2 GKM-80 ajustadas

GKMF-95 PASEM2010

46124 9544 () - 44785 9561 () - Seguro de riesgo temporal anual renovable

Seguro Colectivo de Jubilacioacuten con Participacioacuten en Beneficios

225 35 y 5 y

operaciones macheadas

GRM-70 GRF-80-2 GRMF-95

PERMF2000P

18210 559990 54 25726 544175 39 Prestacioacuten en el momento de la jubilacioacuten en forma de capital o renta

SEGUROS BILBAO

Flexivida Seguros Bilbao 600 GKM-70 80 3236 92421 - 3571 98594 -

Flexivida Seguros Bilbao indizado Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 78235 470786 - 72981 428419 -

Plan de Jubilacioacuten Seguros Bilbao 426 GRM-70 80 95 4535 93623 85 5178 101217 20

Cuenta ahorro seguro Seguros Bilbao Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 9026 105784 - 14770 123138 -

PPA Seguros Bilbao Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 8209 68534 - 8748 67379 -

Cuenta Uacutenica Seguros Bilbao Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 16005 216581 - 22443 225597 -

PIAS Indexado Unisex

(PASEMPASEF) 19019 77935 - 18784 74607 -


NORTEHISPANA

Nortehispana Pensiones 6 4 3 GRM ndash 95 13860 97655 1075 13840 96372 1114 Capital diferido con participacioacuten en beneficios

24 y 2

Nortehispana Universal

Aportacioacuten sin participacioacuten de beneficios

Indexado PASEM2010 4304 89639 - 4493 87602 -

PLUS ULTRA

Temporal Anual Renovable Seguro de Riesgo 0 - 6 PASEM2010 13646 6241 () - 13420 6391 () -

Planes de ahorro prima perioacutedica Seguro Diferido con Reembolso de primas 15 - 6 GR95U 9964 114255 89 9170 115751 132

Planes de Ahorro prima uacutenica

Seguro Diferido con Reembolso de primas 04 - 6 GR95U 14473 142189 1 27015 150981 1

PPA

Seguro de Jubilacioacuten con coberturas de supervivencia y fallecimiento 04 - 25 GR95U 13861 119438 525 14859 104974 632

PIAS

Seguro Vida Entera para constituir una renta vitalicia

Indizado ()

PASEM2010 40105 210105 - 42891 194622 -

SIALP

Seguro Individual de Ahorro a Largo Plazo

Indizado ()

PASEM2010 13113 36898 - 10854 30405 -

Riesgo Colectivo

Seguro de Riesgo Colectivo 4 PASEM2010 36921 5277 - 36372 4783 -

Capital Diferido Colectivo Seguro de capital por exteriorizacioacuten de compromisos de pensiones 28 PERMF2000PC 4378 237289 - 6438 237936 -

Rentas

Seguro de capital por exteriorizacioacuten de compromisos de pensiones 15 - 105 PERMF2000P 604 185133 - 640 228252 -

Unit Linked Variable

() PASEM2010 16295 162776 - 15842 159985 -

() Se indican las tablas biomeacutetricas especificadas en las Notas Teacutecnicas en base las cuales las sociedades dependientes calculan sus provisiones de seguros de vida Adicionalmente se dotan provisiones adicionales para adecuarse a las tablas PERMF-2000 GRMF - 95 y PER 2020 (veacutease Notas 3j) y 14a) de la Memoria) () Provisioacuten para primas no consumidas () Tipo intereacutes indizado perioacutedicamente A 31 de diciembre 2020 igual al 13 () Renta variable riesgo tomador La participacioacuten en beneficios se distribuye para todas las modalidades de Vida individual y determinadas poacutelizas de Vida colectivo como incremento de la provisioacuten de seguros de vida de acuerdo con los plazos previstos en las diferentes poacutelizas La participacioacuten en beneficios en el caso del negocio de riesgo de Vida colectivo se imputa a los tomadores como menores primas en el momento de renovacioacuten de las poacutelizas El importe de los beneficios devengados a favor de los asegurados o


beneficiarios y todaviacutea no asignados se encuentra registrado en el subepiacutegrafe de lsquoProvisiones teacutecnicas ndash Provisiones para participacioacuten en beneficios y para extornosrsquo

De acuerdo con el vigente Reglamento de Ordenacioacuten y Supervisioacuten de los Seguros Privados el tipo de intereacutes teacutecnico aplicado al caacutelculo de la provisioacuten de seguros de vida ha sido el siguiente

a) Para los compromisos asumidos desde el 1 de enero de 1999 las sociedades dependientes han utilizado en las modalidades que tienen inversiones asignadas (macheadas) el tipo de intereacutes de nota teacutecnica (derivado de la tasa interna de rentabilidad de dichas inversiones) Para las no macheadas se ha utilizado el tipo de intereacutes fijado por la Direccioacuten General de Seguros y Fondos de Pensiones para los ejercicios 2020 y 2019 (059 y 098 respectivamente) o en su caso el tipo de intereacutes fijado por dicho oacutergano regulador referente al ejercicio de la fecha de efecto de la poacuteliza siempre que la duracioacuten financiera estimada al tipo de intereacutes de mercado de los cobros especiacuteficamente asignados a los contratos resulte superior o igual a la duracioacuten financiera de los pagos derivados de los mismos atendiendo a sus flujos probabilizados y estimada al tipo de intereacutes de mercado

b) Para los asumidos con anterioridad al 1 de enero de 1999 se continuacutea utilizando para el caacutelculo de las provisiones matemaacuteticas el mismo tipo de intereacutes teacutecnico que para el caacutelculo de la prima con el liacutemite de la rentabilidad real obtenida o esperada de las inversiones afectas a la cobertura de dichas provisiones Dado que la rentabilidad de las citadas inversiones afectas en los ejercicios 2020 y 2019 ha sido superior al tipo de intereacutes teacutecnico establecido no ha sido necesaria ninguna dotacioacuten complementaria por insuficiencia de rentabilidad excepto por ciertas modalidades de la sociedad dependiente Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA en las que la rentabilidad real obtenida no ha sido suficiente para hacer frente tambieacuten a los gastos de administracioacuten futuros de dichas poacutelizas

19 Informacioacuten por aacuterea geograacutefica

19a) Ingresos por primas imputadas del negocio directo reaseguro aceptado y otros ingresos teacutecnicos

Las aacutereas geograacuteficas definidas por el Grupo responden baacutesicamente a la localizacioacuten de los clientes asegurados por regiones de gestioacuten como consecuencia de la integracioacuten del negocio de Atradius NV distinguiendo entre Espantildea y las siguientes regiones

Holanda y paiacuteses noacuterdicos Dinamarca Finlandia Noruega y Suecia Europa central y del este Grecia y Turquiacutea Austria Repuacuteblica Checa Alemania

Hungriacutea Polonia Eslovaquia Suiza Europa del sur Beacutelgica Francia Italia Luxemburgo y Andorra Reino Unido e Irlanda Ameacuterica del Norte Canadaacute Meacutexico Estados Unidos Oceaniacutea Asia y otros mercados emergentes Australia China Japoacuten Nueva

Zelanda Singapur


Asimismo la distribucioacuten territorial del negocio directo durante los ejercicios 2020 y 2019 ha sido la siguiente

Aacuterea geograacutefica

Miles de Euros Distribucioacuten de las primas imputadas del negocio directo reaseguro

aceptado y de otros ingresos teacutecnicos por aacuterea geograacutefica



Segmento Negocio

del seguro de creacutedito


Segmento Negocio

del seguro de creacutedito No Vida Vida No Vida Vida

Mercado interior 1918653 784403 350160 1882385 818053 369473

Exportacioacuten

- Holanda y paiacuteses noacuterdicos - - 272311 - - 282222

- Europa central Europa del este Grecia y Turquiacutea - - 354984 - - 378748

- Europa del sur 12836 3256 381465 12274 3323 386126

- Reino Unido e Irlanda - - 316438 - - 302901

- Ameacuterica del Norte - - 121713 - - 123348

- Oceaniacutea Asia y otros mercados emergentes - - 184749 - - 171616

Total 1931489 787659 1981820 1894659 821376 2014434

19b) Activos seguacuten aacuterea geograacutefica Atendiendo a la localizacioacuten de los diferentes centros de servicios donde se realiza la gestioacuten del negocio asegurador y complementario del Grupo los activos asignados geograacuteficamente son los siguientes

Espantildea


noacuterdicos

Europa central y del este Grecia y

Turquiacutea Europa del sur



Oceaniacutea Asia y otros

mercados emergentes Total

Activos a 31122020 10595099 1169877 936907 1376222 2259853 651782 377996 17367736

Activos a 31122019 10115421 1346644 895427 1476151 1930530 579156 334620 16677949

19c) Adquisiciones de inmovilizado material e intangible

Miles de Euros



noacuterdicos


Europa del sur





60797 670 1559 865 5843 502 236 70472


38180 - 2000 8110 - - - 48290


11504 24341 1325 518 9964 1360 - 49012


Miles de Euros



noacuterdicos


Europa del sur





29560 1490 706 713 2474 171 452 35566


110433 - - - - - - 110433


5118 33796 1297 460 11068 765 - 52504

20 Transacciones con partes vinculadas

La totalidad de las transacciones con partes vinculadas han sido realizadas en condiciones de mercado

20a) Detalle de partes vinculadas

Durante el ejercicio 2020 no se han realizado operaciones relevantes por la Sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo que no sean eliminadas en el proceso de elaboracioacuten de los estados financieros consolidados y no formen parte del traacutefico habitual de la sociedad

El detalle de los saldos y transacciones maacutes significativos mantenidos por el Grupo con las distintas partes vinculadas se muestra a continuacioacuten


Empresas Asociadas

Administradores y Directivos

Otras partes relacionadas

(accionista mayoritario)

ACTIVO Cuentas a cobrar 6669 5740 - -

Total 6669 5740 - - PASIVO

Cuentas a pagar 7486 1 - - Total 7486 1 - - PEacuteRDIDAS Y GANANCIAS

Prestacioacuten de servicios (pagos) - (59026) - - Prestacioacuten de servicios (cobros) 2684 16673 - - Gastos financieros (395) - - - Dividendos percibidos 519029 - - -

Total 521318 (42353) - - OTROS

Dividendos pagados - - 2404 50388 Total - - 2404 50388


A continuacioacuten se detallan las operaciones de reaseguro y coaseguro asiacute como los saldos con reaseguradoras y cedentes depoacutesitos constituidos y provisiones teacutecnicas por operaciones de reaseguro efectuadas entre empresas del Grupo eliminadas en el proceso de consolidacioacuten durante el ejercicio 2020


ACTIVOPASIVO Depoacutesitos por reaseguro 25059 Creacuteditosdeudas por operaciones reasegurocoaseguro 30756 Provisiones teacutecnicas reaseguro 75946 Comisiones y gastos de adquisicioacuten 5419

Total 137180 PEacuteRDIDAS Y GANANCIAS

Primas del reaseguro aceptadocedido 109933 Prestaciones pagadas reaseguro aceptadocedido 57742 Variacioacuten de las provisiones teacutecnicas 10090 Comisiones del reaseguro aceptado cedido 35984

Total 213749 20b) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administracioacuten y a la Alta Direccioacuten

El Consejo de Administracioacuten de la sociedad dominante estaacute formado por 12 personas fiacutesicas 11 hombres y una mujer y 4 consejeros personas juriacutedicas que a la vez se encuentran representadas fiacutesicamente por 4 hombres

Los miembros del Consejo de Administracioacuten han percibido durante los ejercicios 2020 y 2019 de la sociedad dominante y las sociedades dependientes las siguientes cantidades por los conceptos que se especifican en el siguiente detalle

Retribuciones a miembros del Consejo de administracioacuten



2020 Ejercicio

2019 Concepto retributivo- Retribucioacuten fija 1803 1766 Retribucioacuten variable 356 347 Dietas 623 561 Atenciones estatutarias 3598 3526 Otros 161 124 Total 6541 6324



Otras prestaciones a miembros del Consejo de Administracioacuten



2020 Ejercicio

2019

Otros beneficios- - -

Anticipos - -

Creacuteditos concedidos - -

Fondos y Planes de pensiones Aportaciones - -

Fondos y Planes de pensiones Obligaciones contraiacutedas - -

Primas de seguros de vida 416 396

Garantiacuteas constituidas a favor de los Consejeros - - Total 416 396

Remuneraciones a la Alta Direccioacuten excluidos los miembros del Consejo de Administracioacuten

Se considera Alta Direccioacuten los miembros del Comiteacute de Direccioacuten del Grupo que no sean a su vez consejeros ejecutivos y el Director de Auditoriacutea Interna Los miembros de la Alta Direccioacuten han percibido durante los ejercicios 2020 y 2019 de la sociedad dominante y las sociedades dependientes las siguientes remuneraciones

Alta Direccioacuten


2020 Ejercicio

2019 Total remuneraciones recibidas por la Alta Direccioacuten 3489 2793


En la elaboracioacuten de estas cuentas anuales consolidadas se han considerado 7 personas (hombres) como personal de Alta Direccioacuten a 31 de diciembre de 2020 (6 personas al 31 de diciembre de 2019)

El Grupo tiene contratada una poacuteliza de seguro de responsabilidad civil cuyo tomador es la sociedad dominante que engloba entre otros trabajadores a los Consejeros y Directivos del Grupo Dicha poacuteliza ha generado un gasto por prima de seguro en el ejercicio 2020 de 71 miles de euros

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 no existen anticipos ni se han concedido creacuteditos por la Sociedad dominante a los miembros de su Consejo de Administracioacuten ni se han asumido obligaciones por cuenta de eacutestos a tiacutetulo de garantiacutea

Seguacuten el artiacuteculo 229 de la Ley de Sociedades de Capital aprobada por el Real Decreto Legislativo 12010 de 2 de julio los Administradores y las personas vinculadas a eacutestos deberaacuten comunicar al Consejo de Administracioacuten cualquier situacioacuten de conflicto que pudieran tener con el intereacutes de la sociedad

Los miembros del Consejo de Administracioacuten y las personas vinculadas a eacutestos seguacuten se define en el art 231 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (TRLSC) no se han encontrado inmersos en situaciones de conflicto de intereacutes previstas en el art 229 del citado texto legal no habieacutendose producido comunicacioacuten alguna en el sentido indicado en el apartado 3 del citado artiacuteculo al Consejo de Administracioacuten ni al resto de los Administradores Por este motivo las cuentas anuales no incluyen desglose alguno en este sentido


21 Otra informacioacuten

21a) Empleados

En cumplimiento de lo establecido en el artiacuteculo 260 del Texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital el nuacutemero de empleados medio a tiempo completo (o su equivalente) de la Sociedad dominante y de las sociedades dependientes al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 distribuido por categoriacuteas profesionales y por sexos es el siguiente

Categoriacutea profesional

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total

Directivos 155 46 201 180 33 213 Mandos intermedios 1127 506 1633 1136 486 1622 Administracioacuten cualificada y Comerciales 2479 2496 4975 2455 2542 4997 Apoyo administrativo 137 438 575 172 436 608

Total 3898 3486 7384 3943 3497 7440

El nuacutemero total de empleados a 31 de diciembre de 2020 es de 7587

En materia de discapacidad el Grupo cumple la LISMI (Ley de integracioacuten social del minusvaacutelido) de diferentes maneras bien cumpliendo con el requisito de integrar un 2 de la plantilla con minusvaliacutea o bien optando por una foacutermula mixta entre esta integracioacuten y el apoyo econoacutemico a Centros Especiales de Empleo

21b) Retribuciones a los auditores

La Junta General de Accionistas de Grupo Catalana Occidente celebrada el 26 de abril de 2018 acordoacute nombrar a PricewaterhouseCoopers Auditores SL de conformidad con lo previsto en el artiacuteculo 264 de la Ley de Sociedades de Capital como auditores de las cuentas anuales e informe de gestioacuten consolidado del Grupo correspondientes a los ejercicios sociales cerrados el 31 de diciembre de 2018 2019 y 2020

A continuacioacuten se presentan los honorarios relativos a los servicios de auditoriacutea de cuentas y otros servicios prestados por el auditor de las cuentas anuales consolidadas del Grupo PricewaterhouseCoopers Auditores SL y por empresas pertenecientes a la red PwC asiacute como los honorarios por servicios facturados por los auditores de cuentas anuales individuales de las sociedades incluidas en la consolidacioacuten y por las entidades vinculadas a eacutestos por control propiedad comuacuten o gestioacuten


Ejercicio 2020

Descripcioacuten

Miles de Euros



()




4435 127


Otros Servicios 58 -




Ejercicio 2019

Descripcioacuten

Miles de Euros



()




4100 130


Otros Servicios 40 498




21c) Informacioacuten sobre aplazamientos de pago efectuados a proveedores Deber de informacioacuten de la Ley 152010 de 5 de julio

A continuacioacuten se detalla la informacioacuten requerida por la Disposicioacuten adicional tercera de la Ley 152010 de 5 de julio (modificada a traveacutes de la Disposicioacuten final segunda de la Ley 312014 de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolucioacuten del ICAC de 29 de enero de 2016 sobre la informacioacuten a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relacioacuten con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales


Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del ejercicio

Importe 2020 2019

Periacuteodo medio de pago a proveedores (diacuteas) 1891 1739 Ratio de operaciones pagadas (diacuteas) 1746 1709 Ratio de operaciones pendientes de pago (diacuteas) 4682 2319

Total pagos realizados (Miles de Euros) 413331 342091 Total pagos pendientes (Miles de Euros) 21472 17679

Conforme a la Resolucioacuten del ICAC para el caacutelculo del periacuteodo medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 312014 de 3 de diciembre

Se consideran proveedores a los exclusivos efectos de dar la informacioacuten prevista en esta Resolucioacuten a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios incluidos en la partida ldquoResto de otras deudasrdquo del pasivo corriente del balance de situacioacuten

Se entiende por ldquoPeriodo medio de pago a proveedoresrdquo el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestacioacuten de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operacioacuten

El plazo maacuteximo legal de pago aplicable a la Sociedad en Espantildea en el ejercicio 2020 seguacuten la Ley 32004 (modificada por la Ley 112013 de 26 de julio) por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales es de 30 diacuteas salvo existencia de pacto de las partes sin que en ninguacuten caso se pueda acordar un plazo superior a 60 diacuteas naturales

A 31 de diciembre de 2020 el Grupo no mantiene ninguacuten saldo pendiente de pago con proveedores con aplazamiento superior al plazo legal de pago

22 Hechos posteriores

Adicionalmente al dividendo a cuenta mencionado en la Nota 16 con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulacioacuten de estas cuentas anuales no se han producido otros hechos no explicados en notas anteriores que las afecten de forma significativa


Anexos









Reservas Patrimo-

niales


dividendo

Otro resultado

global acumulado

Primas Imputadas

Netas Reaseg

Ingresos ordina-

rios

Seguros Catalana Occidente Sociedad Anoacutenima de Seguros y Reaseguros Paseo de la Castellana 4 Madrid


100 - 100 5754068 18030 190541 12076 (1) 385251 1070023 -

Grupo Compantildeiacutea Espantildeola de Creacutedito y Caucioacuten Sociedad Limitada Paseo de la Castellana 4 Madrid

Tenedora acciones

7384 - 7384 652512 18000 617518 16602 (2) - - 66069

Atradius NV y Sociedades Dependientes David Ricardostraat 1 1066 JS Aacutemsterdam (Holanda)

Seguros de creacutedito y caucioacuten y

actividades complemen-

tarias de seguros

3577 4743 8320 5380249 79122 1789103 44167 902 828051 251998

Sociedad Gestioacuten Catalana Occidente SA Paseo de la Castellana 4 Madrid


100 - 100 49310 721 44923 3662 - - 1411

Cosalud Servicios SA Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Alquiler de locales

industriales y otras

100 - 100 9928 3005 6458 157 68 - 418

Grupo Catalana Occidente Gestioacuten de Activos SA SGIIC Cedaceros 9 ndash planta baja Madrid


100 - 100 6469 391 5051 95 (3) 64 - 7512

GCO Reaseguros SA Paseo de la Castellana 4 Madrid

Reaseguros 100 - 100 138053 9050 11806 188 (4) 89 8349 -

GCO Gestora de Pensiones EGFP SA Paseo de la Castellana 4 Madrid

Gestioacuten de fondos de pensiones

100 - 100 3184 2500 110 67 28 - 4793

Bilbao Compantildeiacutea Anoacutenima de Seguros y Reaseguros SA Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)


- 9973 9973 2021834 28009 77679 3401 (5) 167241 462158 -

Bilbao Hipotecaria SA EFC Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Creacutedito hipotecario

- 9973 9973 68102 5000 660 957 - - 2141

S Oacuterbita Sociedad Agencia de Seguros SA Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Agencia de seguros

- 9973 9973 2881 1100 293 14 - - 4251

Bilbao Telemark SL Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Tele-marketing

- 9973 9973 349 37 54 11 - - 1545

Bilbao Vida y Gestores Financieros SA Paseo del Puerto 20 Getxo (Vizcaya)

Agencia de seguros

- 9973 9973 791 60 56 5 - - 5080

Nortehispana de Seguros y Reaseguros SA Paseo de la Castellana 4 Madrid


- 100 100 482975 20670 73791 10367 (6) 29022 198326 -






Reservas Patrimo-

niales


dividendo

Otro resultado

global acumulado

Primas Imputadas

Netas Reaseg

Ingresos ordina-

rios

Plus Ultra Seguros Generales y Vida SA de Seguros y Reaseguros Plaza de las Cortes 8 Madrid


- 100 100 2979658 97619 211723 28623 (8) 84368 863814 -

Hercasol SA SICAV Avenida Diagonal 399 Barcelona


- 8848

() 8848

() 61994 57792 1335 2754 - - 3327

Catoc SICAV SA Cedaceros 9 ndash planta baja Madrid


001 9986

() 9986

() 167948 8286 153363 6254 - - 7052

PREPERSA de Peritacioacuten de Seguros y Prevencioacuten AIE Jesuacutes Serra Santamans 1 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Prevencioacuten y peritacioacuten

- 100 100 4675 60 947 15 - - 5981

Tecniseguros Sociedad de Agencia de Seguros SA Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Agencia de seguros

- 100 100 1051 60 (67) 65 - - 6826

Nortehispana Mediacion Agencia De Seguros SA Paseo Castellana 4 Madrid

Agencia de seguros

- 100 100 253 60 - - - - 4253

Previsora Bilbaina Agencia de Seguros SA Alameda Mazarredo 73 Bilbao

Agencia de seguros

- 100 100 10055 60 7530 31 76 - 11194

Catalana Occidente Capital Agencia de Valores SA Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Agencia de valores

- 100 100 2914 300 2335 32 (7) 14 - 1437

Grupo Catalana Occidente Tecnologiacutea y Servicios AIE Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Servicios auxiliares de

seguros 042 9951 9993 54259 35826 (170) 34 - - 89976

Grupo Catalana Occidente Contact Center AIE Jesuacutes Serra Santamans 3 - 4ordm planta Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Atencioacuten telefoacutenica

- 9997 9997 2272 600 87 1 - - 8051

Grupo Catalana Occidente Activos Inmobiliarios SL Avenida Alcalde Barnils 63 Sant Cugat del Valleacutes (Barcelona)

Promocioacuten inmobiliaria

- 9995 9995 337715 116801 202285 (235) 585 - 11535

Inversions Catalana Occident SA Avinguda Carlemany 65 Escaldes Engordany (Andorra)

Creacioacuten gestioacuten y

explotacioacuten de entidades aseguradoras

- 100 100 5555 60 311 (9) - - 2866

Grupo Asistea Henao 19 Bilbao

Negocio funerario

- 100 100 44182 2003 35808 3688 - - 27784


() Para la determinacioacuten de este porcentaje de participacioacuten se ha tomado en consideracioacuten uacutenicamente las acciones en circulacioacuten A la vez en las reservas patrimoniales mostradas anteriormente se ha descontado el valor de las acciones propias en autocartera









La informacioacuten financiera indicada de las anteriores sociedades incluidas en el periacutemetro de la consolidacioacuten (total activo capital social reservas patrimoniales resultado ejercicio neto de dividendo primas imputadas netas de reaseguro e ingresos ordinarios) se ha obtenido de los uacuteltimos estados financieros individuales o consolidados disponibles del ejercicio 2020 elaborados de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera aplicable a cada una de las sociedades Dichos estados financieros han sido debidamente adaptados por cada sociedad a las poliacuteticas contables del Grupo

En el caso de compantildeiacuteas aseguradoras se informa de las primas imputadas netas de reaseguro En el resto de compantildeiacuteas se informa los ingresos ordinarios

Las magnitudes de Atradius NV incluyen los datos de sus sociedades dependientes en referencia al resultado del ejercicio y reservas patrimoniales

A 31 de diciembre de 2020 la relacioacuten de entidades dependientes de Atradius NV participadas al 100 salvo que se indique lo contrario es la siguiente


() El porcentaje de participacioacuten es del 9999

P aiacute s P aiacute s

Beacutelgica Brasil

Ho landa Holanda

Sucursal Beacutelgica Beacutelgica China


Sucursal Dinamarca Dinamarca Atradius Info rmation Services BV Holanda

Sucursal Francia Francia Sucursal Beacutelgica Beacutelgica

Sucursal Dubai EAU Sucursal Dinamarca Dinamarca

Sucursal A lemania Alemania Sucursal Francia Francia

Sucursal Hungriacutea Hungriacutea Sucursal A lemania Alemania

Sucursal Irlanda Irlanda Sucursal Irlanda Irlanda

Sucursal Italia Italia Sucursal Italia Italia

Sucursial Po lonia Po lonia Sucursal Japoacuten Japoacuten

Sucursal Turquiacutea Turquiacutea Sucursal Noruega Noruega

EAU Sucursal Espantildea Espantildea

Holanda Sucursal Suecia Suecia

Canadaacute Sucursal Suiza Suiza

Hong Kong Sucursal Taiwaacuten Taiwaacuten

Reino Unido Sucursal Tailandia Tailandia

Singapur Sucursal Reino Unido Reino Unido

Australia Vietnam

Brasil India

M eacutexico Holanda

Espantildea Irlanda

EEUU Italia

China Espantildea

EEUU Reino Unido

Holanda Irlanda

Rusia Brasil

Espantildea Rusia

Sucursal Australia Australia M eacutexico

Sucursal Austria Austria EEUU

Sucursal Beacutelgica Beacutelgica Corea del Sur

Sucursal Bulgaria Bulgaria Brasil

Sucursal Canadaacute Canadaacute Portugal


Sucursal Dinamarca Dinamarca Holanda

Sucursal Finlandia Finlandia Holanda

Sucursal Francia Francia Beacutelgica

Sucursal A lemania Alemania Reino Unido

Sucursal Grecia Grecia Espantildea

Sucursal Hong Kong Hong Kong Espantildea

Sucursal Hungriacutea Hungriacutea Portugal

Sucursal Irlanda Irlanda M eacutexico

Sucursal Italia Italia Espantildea

Sucursal Japoacuten Japoacuten Holanda

Sucursal Luxemburgo Luxemburgo Indonesia

Sucursal Ho landa Holanda Polonia

Sucursal Nueva Zelanda Nueva Zelanda

Sucursal Noruega Noruega

Sucursal Po lonia Po lonia

Sucursal Portugal Portugal

Sucursal Rumaniacutea Rumaniacutea

Sucursal Singapur Singapur

Sucursal Eslovaquia Eslovaquia

Sucursal Suecia Suecia

Sucursal Suiza Suiza

Sucursal Turquiacutea Turquiacutea

Sucursal Reino Unido Reino Unido

Informes M exico SA de CV

Invercyca SAU

OpenCompanies BV

PT Atradius Info rmation Services Indonesia

Starzyński i Wspoacute lnicy Kancelaria Prawna spoacute łka komandytowa ()

Graydon Belgium NV

Graydon UK Ltd

Iberinfo rm Internacional SAU

Iberinmobiliaria SAU

Iberinfo rm Portugal SA

Atradius Trade Credit Insurance Inc

Atradius Trade Insurance Brokerage Yuhan Hoesa

Giant-net BV

Graydon Holding NV

Graydon Nederland BV

Gestifatura SA

Creacutedito y Caucioacuten do Brasil Gestao de Riscos de Creacutedito e Serviccedilos LTDA

So ciedad

Atradius Creacutedito y Caucioacuten Seguradora SA

Atradius Dutch State Business NV

Atradius Enterprise M anagement Consulting (Shanghai) Co LtdAtradius Finance BV

So ciedad

Atradius Collections Serviccedilos de Cobranccedilas de Diacutevidas Ltda

Atradius Collections SA de CV

Atradius Collections SL

Atradius Collections Inc

Accento Services SA




Atradius Collections Ho lding BV

Atradius Italia Intermediazioni SRL

Atradius Investments Limited

Atradius Insurance Holding NV

Atradius India Credit M anagement Services Private Ltd

Atradius Collections Pte Limited

Atradius Info rmation Services Vietnam Company Limited

Atradius Creacutedito y Caucioacuten SA de Seguros y Reaseguros

Atradius Collections BV

Atradius Collections DM CC

Atradius Credit Insurance Agency Inc

Atradius Credit M anagement Services BV

Atradius Collections Pty Limited

Atradius Credit M anagement Services (RUS) LLC

Atradius Corporate M anagement Consulting (Shanghai) Co Ltd

Atradius Seguros de Creacutedito SA

Atradius Participations Holding SLU

Atradius Pension Trustees Ltd

Atradius Reinsurance DAC

Atradius Reinsurance DAC Escritoacuterio de Representaccedilatildeo no Brasil Ltda

Atradius Rus Credit Insurance LLC







Reservas Patrimo-

niales


dividendo

Otro resultado

global acumulado

Primas Imputadas

Netas Reaseg

Ingresos ordina-

rios

Inversiones Credere SA Santiago - Chile

Tenedora acciones

5000 - 5000 - - - - - - -

Calboquer SL Villarroel 177-179 08936 Barcelona

Orientacioacuten Meacutedica Social

Psicoloacutegica y Juriacutedica Telefoacutenica

- 2000 2000 1373 60 387 150 - - 3614

Asitur Asistencia SA Avenida Encuartes 21 Tres Cantos (Madrid)

Asistencia - 4282 4282 34712 2945 10333 3707 - - 263206

Gesiuris Asset Management SGIIC SA Cedaceros 9 Madrid

Sociedad de inversioacuten

- 2612

() 2612

() 10058 301 7966 266 (1) 115 - 6824

MB Corredors dAssegurances Calle Prat de la Creu 59-65 Andorra la Vella (Andorra)

Agencia de seguros

- 25 25 333 60 49 29 - - 372

CLAL Credit Insurance Tel Aviv - Israel


- 1664 1664 95722 3214 63816 3796 (1639) 13350 -

Compantildeiacutea de Seguros de Creacutedito Continental SA Santiago - Chile


- 4160 4160 124789 3558 55886 4592 (762) 13577 -

The Lebanese Credit Insurer SAL Beirut - Liacutebano


- 4068 4068 - - - 39 - - -

Credit Guarantee Insurance Corporation of Africa Limited Johannesburgo - Sudaacutefrica


- 2080 2080 128417 144 70331 (269) (8792) 38097 -

() Para la determinacioacuten de este porcentaje de participacioacuten se ha tomado en consideracioacuten uacutenicamente las acciones

en circulacioacuten A la vez en las reservas patrimoniales mostradas anteriormente se ha descontado el valor de las acciones propias en autocartera


La informacioacuten financiera indicada de las anteriores sociedades incluidas en el periacutemetro de la consolidacioacuten (total activo capital social reservas patrimoniales resultado ejercicio neto de dividendo primas imputadas netas de reaseguro e ingresos ordinarios) se ha obtenido de los uacuteltimos estados financieros individuales o consolidados disponibles del ejercicio 2020 elaborados de acuerdo con el marco normativo de informacioacuten financiera aplicable a cada una de las sociedades Dichos estados financieros han sido debidamente adaptados por cada sociedad a las poliacuteticas contables del Grupo Los estados financieros de las anteriores sociedades se refieren al 31 de diciembre de 2020







Glosario




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Opinioacuten de los auditores10
















Glosario




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Informe de verificacioacuten independiente del estado de informacioacuten no financiera11










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Su opinioacuten nos importa La opinioacuten de nuestros grupos de intereacutes es importante para Grupo Catalana Occidente por ello podemos a su disposicioacuten el

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Iacutendice




Entorno macroeconoacutemico

Entorno sectorial

Evolucioacuten del Grupo




Resultados en 2020

Negocio tradicional









Solvencia II



Marco eacutetico


Control interno


Modelo de negocio

Modelo de negocio

Claves culturales

Innovacioacuten



Unidades de negocio


Sostenibilidad



Materialidad




Medioambiente


Estado de informacioacuten no financiera

Informe de gobierno corporativo

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Calendario 2019

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Botoacuten 4011

Botoacuten 4012

informe anual grupo catalana occidente, s.a

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