indicadores - anbima...out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17 intra‐grupo 632 609...

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17

Intra‐grupo 186,0 205,5 215,2 365,2 312,0 435,0

Extra‐grupo 1.727,3 1.452,6 2.785,2 2.927,7 2.084,2 2.210,5

Cliente 1.306,2 1.208,7 2.564,3 1.657,5 1.800,5 1.830,8

Mercado 421,0 243,9 220,9 1.270,2 283,7 379,7

Total 1.913,3 1.658,1 3.000,4 3.293,0 2.396,3 2.645,5


Intra‐grupo 632 609 581 644 800 1.035

Extra‐grupo 4.938 5.587 5.836 6.481 6.163 6.419

Cliente 4.265 4.908 5.159 5.714 5.383 5.667

Mercado 673 679 677 767 780 752

Total 5.570 6.196 6.417 7.125 6.963 7.454


Intra‐grupo 19 18 16 18 22 24

Extra‐grupo 51 49 53 58 60 57

Cliente 48 47 50 55 57 54

Mercado 17 17 19 20 23 20

Média Total* 52 50 54 59 61 58

Total de Séries 192 198 201 207 184 218

Volume Negociado das Operações Registradas (R$ milhões)

Operações

Operações

Número de Séries Negociadas

Operações (Média Diária)

Número de Operações Registradas

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

out‐16184

nov‐16192

dez‐16193

jan‐17200

fev‐17181

mar‐17206

Top 5 Top 10 Top 15 Top 20Nº deativos

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

out‐16184

nov‐16192

dez‐16193

jan‐17200

fev‐17181

mar‐17206

Top 5 Top 10 Top 15 Top 20Nº deativos

Em março, o mercado secundário de debêntures apresentou crescimento nas estatísticas de volume e operações. O aumento do número de séries negociadas no extragrupo, 206 contra 181 no mês de fevereiro, foi influenciado pelas emissões ICVM 476 realizadas no final de 2016.

Volume negociado Número de operações

Concentração dos Ativos Mais Negociados(Operações extra-grupo)

Ano V • Nº 45 • Abril/17

IndicadoresMercado secundário de debêntures

(*) Os ativos podem ser negociados em operações intra-grupo e extra-grupo simultaneamente

Característica das Operações - Distribuição do Número de Negócios(Operações extra-grupo)

Número de ativos por tipo de remuneração**

Número de negócios Número de dias com negócios

Frequência de Negócios(Operações extra‐grupo)

Tipo de remuneração

(*) Engloba ativos prefixados, indexados ao IGP‐M, DI‐Futuro e TJ3 e Prefixado.(**) Dados referentes ao período de outubro de 2016 a março de 2017.

0

20

40

60

80

100

120

140

Até 1 1 a 10 10 a 20 20 a 50 50 a 100 100 a200

Mais de200

Últimos 6 Meses mar‐17

Nºd

e at

ivos

Nº de negócios

0

20

40

60

80

100

Até 1 1 a 5 5 a 10 10 a 25 25 a 50 Mais de50

Últimos 6 Meses mar‐17

Nºd

e at

ivos

Nº dedias

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar17

% do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros*

0

2040

60

80100

120140

160

% do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros*

Nºd

e at

ivos


Março/2017 | 2

Na análise de frequência de negócios, dos 263 ativos negociados no ano, apenas 19% atingiram a marca de média de uma operação por dia, sendo que sete ativos foram negociados em todos os dias do período. Além disso, o crescimento de 54% nas operações com séries remuneradas pelo DI fez a participação relativa desse grupo atingir 12% das operações realizadas no extragrupo.

Remuneração

Debêntures Incentivadas*

Número de ativos NegociadosLei 12.431

0%

20%

40%

60%

80%

100%

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17Sim Não

0

50

100

150


Sim Não


Março/2017 | 3

Não ocorreram alterações significativas na distribuição entre instituições bancárias e não bancárias, bem como na concentração da participação das instituições mais atuantes.

Perfil das Instituições Financeiras

Observação: Instituições bancárias englobam bancos comerciais, bancos de investimento, bancos múltiplos e caixas. Já as

Concentração dos participantes ‐ Cinco mais atuantes

Representatividade da Amostra de Precificação da ANBIMA

(*) Engloba ativos prefixados, indexados ao IGP‐M, DI‐Futuro e TJ3 e Prefixado.

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17Bancárias Não‐Bancárias

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐17Bancárias Não‐Bancárias

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 mar‐170%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%


0

50

100

150

% do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros

Precificação ForadaPrecificação

Nº d

e at

ivos

20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

out‐16 nov‐16 dez‐16 jan‐17 fev‐17 fev‐17

Precificação Fora da Precificação

Operações de participantes do Sistema REUNE com clientes extra‐grupo

Operações entre participantesdo Sistema REUNE

Operações de participantes do Sistema REUNE com clientes extra‐grupo

Operações entre participantesdo Sistema REUNE

NCFP13 236,1 RDVT11 808 RDVT11 23

RDCO16 115,3 TCPA31 793 TCPA31 23

RDVT11 97,5 SAIP11 374 SAIP11 23

BNDP36 71,8 STEN23 364 STEN23 23

CMDT23 61,0 CMDT23 229 CMDT23 23

BVMF11 58,6 BNDP36 159 BNDP36 23

STEN23 57,1 VALE29 146 VALE29 23

CTEE15 50,9 SNTI23 142 ECOV22 23

UGPA15 50,3 ANHB15 133 CLPP23 23

CPSC13 48,0 ECOV22 128 CLPP13 23

CMTR15 44,3 CLPP23 99 TIET34 23

CTEE14 43,7 SPVI12 98 FGEN13 23

TAEE33 42,7 TPNO12 98 ANHB15 22

ECOV22 42,6 CLPP13 87 VALE18 22RSCC14 40,4 TIET34 81 NCFP13 22


RDVT11 TCPA31 TCPA31 TCPA31 TCPA31 RDVT11

CMDT23 RDVT11 RDVT11 CMDT23 STEN23 TCPA31

SAIP11 CMDT23 CMDT23 RDVT11 CMDT23 STEN23

STEN23 CMTR33 ECOV22 STEN23 RDVT11 NCFP13

ALGA15 TBLE26 TBLE26 TBLE26 TPNO12 CMDT23

ECOV22 ALGA15 TPNO12 ALGA15 CMTR15 BNDP36

BNDP36 CMTR15 ECOV22 ECOV22

CMTR15 TSAE22 VALE18 CMTR15

ELSPA5 CCRD18 TBLE26 TAEE33

RDCO14 NCFP13 CPLD12CPLD12 TBLE26


ENBR15 RDVT11 RDVT11 ALGA15 TCPA31 TCPA31

RDVT11 STEN23 ALGA15 CMDT23 RDVT11 CMDT23

STEN23 BNDP36 CMDT23 ECOV22 CMDT23 RDVT11

CMDT23 CMDT23 RDVT11 ECOV22 STEN23

ALGA15 TBLE26 TBLE26 TBLE26

TCPA31 TPNO12 CMTR15

STEN23 ECOV22

CMTR15 NCFP13

CPLD12

Volume 13,9% 5,8% 7,6% 9,8% 22,9% 29,5%

Nº Negócios 27,1% 16,5% 42,9% 40,5% 43,7% 39,5%

Representatividade dos Ativos Mais Líquidos

Volume(R$ milhões)

Nº de OperaçõesDias com Negócios

(23 d.u.)

Seleção de Ativos por buffer

Seleção dos Ativos Mais Líquidos

Análise de Liquidez ‐ Principais Indicadores ‐Mar‐17

Na análise de liquidez, cinco séries foram selecionadas por participar do top 15 das três variáveis analisadas (BNDP36, CMDT23, ECOV22, RDVT11 e STEN23). Vale ressaltar o aumento do número de séries selecionadas pelos filtros de liquidez nos últimos meses.

► Foram considerados mais líquidos os ativos que obtiveram: média de R$ 1 milhão negociado por dia; média de um negócio por


Março/2017 | 4

Continua na próxima página »

► São selecionados os ativos que nos últimos três meses entraram na seleção de ativos mais líquidos em, pelo menos, dois meses.

ALGA15 AA 476 / Sim 3,9 IPCA + Spread 210 TI e Telecomunicações

CMDT23 BBB 400 / Não 2,7 IPCA + Spread 1.094 Energia Elétrica

CMTR15 BBB 476 / Não 1,1 DI + Spread 1.400 Energia Elétrica

CPLD12 AA 476 / Não 1,8 % do DI 500 Energia Elétrica

ECOV22 AA 400 / Sim 5,2 IPCA + Spread 681 Transporte e Logística

NCFP13 AA 476 / Não 3,2 % do DI 5.600 Empreend. e Participações

RDVT11 (*) BBB 400 / Sim 5,2 IPCA + Spread 1.065 Transporte e Logística

STEN23 CC 400 / Sim N/D IPCA + Spread 500 Energia Elétrica

TBLE26 (*) N/D 476 / Sim 6,5 IPCA + Spread 353 Energia Elétrica

TCPA31 (*) AA 400 / Sim 4,4 IPCA + Spread 428 Transporte e LogísticaTPNO12 N/D 476 / Sim N/D IPCA + Spread 180 Energia Elétrica

Ramo de AtividadeCódigo do Ativo RatingInstr. CVM/Lei 12.431

Duration **(em Anos)

IndexadorEmissão(R$ Mi)

Características dos Ativos Mais Líquidos

(*) Os ativos possuem cláusula de call. (**) Posição de 31 de março de 2017


Março/2017 | 5

Continuação da página anterior.

CMDT23 ‐ IPCA + Spread

TBLE26 ‐ IPCA + Spread

RDVT11 ‐ IPCA + Spread

TCPA31 ‐ IPCA + Spread

Análise de Negócios ‐Mar/17(Operações extra‐grupo)

Análise das Taxas Análise dos Spreads


Análise das Taxas

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

Taxa ANBIMA Taxa REUNE

% a

.a.

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

Spread ANBIMA Spread REUNE

% a

.a.

8,00

8,50

9,00

9,50

10,00

10,50


% a

.a.

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00


% a

.a.

9,00

9,50

10,00

10,50


% a

.a.

4,00

4,50

5,00

5,50


% a

.a.


Março/2017 | 6

3,80

4,00

4,20

4,40

4,60


% a

.a.

Análise dos Spreads

► As séries relacionadas aos dados do REUNE estão divididos em dois grupos. Os pontos mais claros correspodem aos negócios da faixa "Até 1 MM" e os demais correspondem aos dados das faixas superiores.

‐0,60

‐0,40

‐0,20

0,00


% a

.a.


Presidente • Robert van Dijk

Vice‐presidentes • Carlos Ambrósio, Conrado Engel, FlavioSouza, José Olympio Pereira, Márcio Hamilton, PedroLorenzini, Sérgio Cutolo e Vinicius Albernaz

Diretores • Alenir Romanello, Carlos Salamonde, CelsoScaramuzza, Felipe Campos, Fernando Rabello, JoséEduardo Laloni, Julio Capua, Luiz Chrysostomo, LuizFernando Figueiredo, Luiz Sorge, Richard Ziliotto, SašaMarkus e Vital Menezes

Comitê Executivo • José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni,Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Marcelo Billi,Soraya Alves e Eliana Marino

Relatório mensal que consolida informações sobre a liquidez de debêntures geradas pelo Sistema REUNE ANBIMA


Uma iniciativa:

O que é o Sistema REUNE ANBIMA

O Sistema REUNE é uma plataforma de registro das negociações realizadas no mercado secundário de debêntures,antes que a liquidação seja efetuada. As instituições participantes registram, em até uma hora, suas negociações,informando dados como preço do ativo, volume e horário da negociação. Ao longo do dia, são divulgadas as faixasde preços e os volumes médios dos negócios registrados. A disponibilização das informações ocorre em quatrohorários (11h, 13h, 16h e 18h).

O objetivo do Sistema REUNE ANBIMA é contribuir com a liquidez do mercado secundário de debêntures, aprimoraros mecanismos de precificação de valores mobiliários de renda fixa e, consequentemente, fomentar os negócios nomercado.

Glossário

Participantes: instituições que reportam seus negócios no Sistema REUNE ANBIMA; são aderentes ao Código deNegociação de Instrumentos Financeiros

Intra‐grupo: negociações entre instituições que pertencem ao mesmo conglomerado financeiro

Extra‐grupo: negociações entre participantes de diferentes conglomerados (extra‐grupo/mercado) e entreparticipantes com clientes que não fazem parte do Sistema REUNE (extra‐grupo/cliente)

Extra‐grupo/Cliente: negociações de instituições participantes com fundos de investimento, fundos de pensão,pessoas físicas e pessoas jurídicas. Essa contraparte não faz reporte ao Sistema REUNE

Extra‐grupo/Mercado: negociações de participantes com bancos, corretoras e distribuidoras que fazem parte doSistema REUNE ANBIMA

Taxa indicativa ANBIMA: taxa representativa do preço justo do ativo, resultado de coleta junto à amostra deinstituições atuantes no segmento

Taxa REUNE: taxa média representativa do preço de um ativo registrado no Sistema REUNE

Spread ANBIMA: prêmio de risco da taxa indicativa ANBIMA sobre a curva soberana (NTN‐B)

Spread REUNE: prêmio de risco da taxa média dos negócios registrados sobre a curva soberana (NTN‐B)

RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 230 • 13º andar • CEP 20031-170+ 21 3814 3800

SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar • CEP 05425-070+ 11 3471 4200

www.anbima.com.br

Observações: Os dados deste relatório foram tratados de forma a evitar informações decorrentesde eventuais erros de registro. As debêntures de leasing não foram incluídas nas estatísticas.

Gerência de Preços e Índices • Sandro BaroniSuperintendência de Educação e Informações Técnicas • Ana Claudia LeoniSuperintendência Geral • José Carlos Doherty

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índices

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