iamc 29-12-15

INFORME DIARIO Año XXXINro: 6760

Rueda del 29 de diciembre de 2015Miércoles, 30 de

diciembre de 2015

Títulos Privados

10000

11000

12000

13000

14000

15000

16000

18-11 24-11 01-12 09-12 15-12 21-12 29-12

Índice MervalÍndice MervalMínimo 11698.43 Máximo 11923.30 Cierre 11698.43

- 0.13%

Mayores Alzas Mayores Bajas

GGAL + 2.67%COMEBMA

+ 1.76% + 1.28%

YPFD - 1.74%APBR - 1.31%PAMP - 1.27%

Índices BursátilesADR Argentinos en N.Y.

M.Ar

BurcapMerval 25

YPF U$S 16.24 + 0.06%P. Brasileiro U$S 4.39 - 1.35%Tenaris U$S 24.26 + 0.12%

+ 0.11% - 0.15%

- 0.19%

Índices Bursátiles (en U$S)B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

- 0.58% + 0.22% + 0.89%

+ 1.19% + 0.59% + 0.36%

Títulos Públicos

5600

5800

6000

6200

6400

18-11 24-11 01-12 09-12 15-12 21-12 29-12

Índice de Bonos IAMC-$

- 0.76%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 3.45%

+ 2.16%

+ 1.73% - 2.00%

- 2.07%

- 2.84%Mayores Alzas Mayores BajasPAY0

TVPA

AM18

DIA0

PR15

AA17

Bonos Nacionales Performing

Cierre 2.31% + 8 pbs6016.952

TOTAL 3,634,216,681

3,124,820,357117,826,620117,822,210114,567,3653,254,845

4,4103,006,993,737

1,059,709,984

509,396,32400

7,160,758499,136,6913,098,875

1,925,052,117

MERCADO CONTADORenta Variable: (1+2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.Ejercicios

Renta Fija: (3 + 4 + 5)3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo / Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador ContinuaOpcionesCaucionesPréstamos

Volúmenes Operados

5.Cheques de Pago Diferido 22,231,636

Caución Bursátil en $ (TNA)BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

30 días%28.00%27.82

%28.19

Compra Venta

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$12.8630 $12.9630$12.9725

$12.9500 $13.5000$14.3600 $14.4100$12.9658

$12.9600

Tipos de Cambio - Dólar

- - 29/12/15 30/12/15

Coeficiente CER

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de RendimientoPág. 8Análisis de Obligaciones Negociables

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.9140.674

120.410

+ 0.31% + 0.32% - 0.02%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)37.93319.781068.70 - 0.07%

+ 0.55% + 4.32%

Cotizaciones CEDIN

$1,200.0029/12/15

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

Publicación disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

http://www.iamc.sba.com.ar

http://WWW.merval.sba.com.ar

http://www.iamc.sba.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 29-Dic-15

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

30-Nov-15

(a)

Var.dde

30-Dic-14

(a)

Var.dde

29-Dic-14

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas LíderesALUA 0.67443.15 52.21%31.85-0.86%29-Dic-15 -8.26% 53.18% 48.43% 32,200.00 32,200.0013.4346.2994,411,57811.500

APBR 1.4456.48 67.03%--1.31%29-Dic-15 -14.99% -31.86% -27.59% 223,645.75 391,987.1361.95024.0005,024,92430.050

BMA 1.01332.01 64.04%12.771.28%29-Dic-15 -6.78% 59.60% 60.08% 46,180.48 46,180.48108.00045.0003,346,15879.000

COME 0.85383.57 36.33%13.891.76%29-Dic-15 -3.34% 88.59% 93.85% 4,718.92 4,718.924.0501.6902,798,6023.470

ERAR 0.69193.49 54.21%21.28-1.17%29-Dic-15 -10.11% 43.27% 40.93% 38,169.44 38,169.4410.5004.8004,859,2338.450

FRAN 1.02387.83 58.60%14.251.12%29-Dic-15 -15.42% 70.11% 77.10% 48,587.45 48,587.45130.00051.0004,086,04990.500

GGAL 0.96358.95 56.04%11.952.67%29-Dic-15 -1.35% 98.14% 102.52% 35,094.78 47,524.6743.45017.45018,411,70136.550

PAMP 0.97505.46 67.79%11.46-1.27%29-Dic-15 -8.59% 165.31% 157.14% 19,841.56 19,841.5616.5004.2204,735,28711.700

TS 0.78174.67 35.34%--0.59%29-Dic-15 -9.63% -5.06% 1.05% 199,510.72 199,510.72197.221148.8462,273,653169.000

YPFD 0.94102.64 44.49%11.61-1.74%29-Dic-15 -15.36% -27.98% -25.13% 88,888.69 88,888.69378.548201.00020,289,483226.000

Merval -140.39 38.86%19.40-0.13%- -9.82% 36.36% 38.55% 736,837.78 917,609.0614,597.2007,976.000-11,698.430

BHIP 0.85183.48 58.79%16.06-29-Dic-15 -14.18% 33.06% 34.61% 8,625.00 8,625.007.5003.880174,4105.750

BPAT 0.96288.39 66.66%9.43-29-Dic-15 -3.30% 118.55% 113.87% 20,031.53 20,031.5334.90012.092107,78427.850

CECO2 0.97548.04 58.94%3.271.08%29-Dic-15 -3.09% 108.89% 104.35% 3,299.35 3,299.355.4502.170390,2264.700

CELU 0.5991.24 47.56%19.912.54%29-Dic-15 -5.61% 50.75% 53.03% 1,019.84 1,019.8411.7505.900141,72210.100

CEPU 0.44442.31 33.61%28.871.75%29-Dic-15 1.98% 105.90% 105.90% 18,536.07 18,536.0798.00043.112769,22392.800

EDN 1.06821.64 65.12%6.79-2.44%29-Dic-15 -4.76% 120.18% 110.90% 10,877.46 10,877.4615.5005.0101,268,54512.000

IRSA 0.53454.22 57.10%41.98-0.57%29-Dic-15 -14.63% - - 10,126.84 10,126.8426.95016.200745,66217.500

MIRG 0.45370.74 42.75%20.538.18%29-Dic-15 19.45% 228.65% 232.20% 3,096.00 3,096.00516.000133.5612,708,690516.000

MOLI 0.51957.72 75.89%40.29-1.44%29-Dic-15 -10.34% 129.44% 124.76% 20,511.74 20,511.74103.50030.000698,88981.900

PESA 0.76119.25 49.04%21.33-1.88%29-Dic-15 -5.76% 42.56% 46.52% 15,851.01 15,851.019.8005.060481,1527.850

PETR 0.49887.08 48.96%64.92-29-Dic-15 -10.00% 77.05% 74.76% 3,223.80 3,223.8033.10014.500243,42527.000

TECO2 0.81280.51 48.50%12.08-1.06%29-Dic-15 -7.46% 2.80% 3.93% 45,773.72 45,773.7262.44038.000736,35046.500

TEF 0.30212.54 28.44%16.120.65%29-Dic-15 -12.43% 3.39% 2.11% 765,454.71 765,454.71201.034145.72555,900155.000

TGSU2 0.87727.56 58.55%--1.73%29-Dic-15 -3.95% 117.95% 115.19% 13,506.42 13,506.4222.2007.300174,44717.000

TRAN 1.21456.49 62.70%13.77-0.50%29-Dic-15 -3.42% 135.12% 147.65% 1,721.33 3,512.929.4003.050684,3677.900

Merval 25 -154.45 38.20%16.91-0.15%- -9.02% 40.50% 42.38% 1,678,492.59 1,861,055.4715,260.5308,231.140-12,363.160

M.AR -260.84 43.29%13.000.11%- -7.78% 58.69% 59.89% 372,053.82 386,275.3015,494.6907,498.410-12,425.700

Burcap -- 40.81%--0.19%- -10.95% 31.73% 34.45% - -42,221.18023,943.000-33,228.410

Bolsa-G (h) -- 35.11%--0.32%- -9.24% 16.23% 18.14% 3,301,088.62 -588,282.150358,858.870-481,879.750

Empresas No LideresAEN 0.0545.12 ---13-Nov-15 - -50.45% -50.45% 491.73 491.737.1005.000-5.450

AGRO 0.62375.44 93.30%--3.59%29-Dic-15 24.09% 279.80% 276.00% 360.96 360.969.3601.690436,7217.520

APBRA 0.10- ---28-Dic-15 -36.46% -69.50% -69.50% - -55.55030.000-30.500

AUSO 0.20726.00 34.12%11.32-28-Dic-15 6.51% 227.27% 233.33% 477.98 1,590.9119.0005.400-18.000

BOLT 0.53215.67 63.12%7.09-1.30%29-Dic-15 0.53% 102.58% 104.36% 1,710.00 1,710.004.3801.84937,4753.800

BRIO 1.00312.06 62.03%12.840.47%29-Dic-15 -4.05% 109.85% 111.94% 45,960.08 45,960.0849.75018.900192,54742.600

BRIO6 0.37- ---23-Dic-15 1.16% 104.23% 104.23% - -49.60019.400-43.500

CADO 0.28223.19 46.43%73.43-28-Dic-15 -6.98% 18.28% 21.76% 800.00 800.009.4005.813-8.000

CADO5 -- ---21-Ago-14 - - - - ----5.566Ex

CAPU 0.98479.63 158.61%12.203.19%29-Dic-15 -8.92% 487.70% 487.70% 1,086.14 1,086.1428.0003.205282,88919.400

CAPX 0.43218.58 55.76%--0.39%29-Dic-15 5.83% 62.82% 58.75% 2,283.49 2,283.4913.6506.800115,11712.700

CARC 0.49456.27 74.13%--1.96%29-Dic-15 -3.85% 43.74% 43.10% 395.38 395.383.3101.5908,9272.500

CGPA2 0.29345.97 87.56%-10.00%29-Dic-15 5.15% 161.90% 161.90% 2,382.96 2,382.968.4502.75043,3657.150

COLO 0.39291.66 85.83%7.78-29-Dic-15 -9.09% 240.25% 240.25% 111.16 111.1626.7505.63329,22020.000

COMO -51.71 ---24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR -219.26 -41.99-31-Mar-14 - - - 201.60 201.60---32.000

CRES 0.53582.52 51.48%--29-Dic-15 7.78% 44.00% 56.52% 9,029.57 9,029.5721.00011.350474,45018.000

CTIO 0.50365.29 37.87%9.150.30%29-Dic-15 21.74% 53.52% 57.46% 13,772.87 13,772.8736.30016.7501,015,09333.600

DGCU2 (S) -0.06358.28 ---1.27%29-Dic-15 -24.27% 30.94% 30.94% 1,578.34 1,578.3411.3006.000431,5077.800

DOME 0.02335.79 -13.09-23-Nov-15 - 90.48% 90.48% 190.00 190.0010.0005.000-10.000

DYCA 0.59332.47 96.92%66.433.14%29-Dic-15 2.22% 259.38% 259.38% 690.00 690.0025.0005.860254,55723.000

EDLH -73.92 -5.35-7-Oct-13 - - - 215.72 215.72---2.890

EMDE -34.04 -0.92-2-Jul-12 - - - 90.24 90.24---1.480Ex

ESME 0.04470.19 83.65%20.186.04%29-Dic-15 21.01% 170.16% 170.16% 4,243.46 4,243.4672.00024.67741,49172.000

ESTR (L) 0.03103.39 -5.51-22-Jul-15 - 23.32% 23.32% 143.37 143.373.3652.729-3.365Ex

EURO -153.87 ---17-May-10 - - - 173.67 173.67---3.308Ex

FERR 0.38195.80 58.06%7.35-28-Dic-15 22.76% 103.02% 114.96% 1,353.60 1,353.607.4503.468-7.200

FIPL 0.58197.43 83.61%--0.90%29-Dic-15 -8.33% 93.81% 98.38% 212.62 212.624.1001.65452,4403.300

GARO 0.44158.68 49.69%4.212.27%29-Dic-15 -4.76% 220.76% 224.58% 270.00 270.0010.0002.641101,5859.000

GBAN 0.20779.78 60.09%79.394.17%29-Dic-15 -3.85% 120.59% 120.59% 2,990.90 6,103.8720.5008.3009,13118.750

GCLA 0.36532.65 43.16%17.510.79%29-Dic-15 -1.97% 172.29% 171.72% 27,064.10 36,789.58140.00045.12548,772128.000

GRAF (L) -32.28 -2.03-18-Nov-13 - - - 10.30 10.30---1.030

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 29-Dic-15

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

30-Nov-15

(a)

Var.dde

30-Dic-14

(a)

Var.dde

29-Dic-14

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

GRIM 0.45313.97 58.08%7.25-23-Dic-15 -10.42% 174.19% 174.19% 952.61 952.6126.0006.948-21.500

INDU 0.86186.10 72.22%--29-Dic-15 4.41% 24.56% 14.52% 1,470.71 1,470.714.3002.00076,3973.550

INTR 0.06253.36 -17.70-22-Dic-15 -10.73% 41.58% 41.58% 391.92 391.9210.2506.077-9.150

INVJ 0.48217.64 64.82%--29-Dic-15 21.43% 70.00% 70.00% 2,585.58 3,309.478.6004.0405,0647.650

IRCP 0.231294.20 -25.60-21-Dic-15 -16.15% 82.47% 81.02% 13,735.53 13,735.53136.00057.347-109.000

JMIN 0.69325.48 64.10%25.454.00%29-Dic-15 -1.52% 144.70% 156.57% 4,576.74 4,576.7415.1004.72245,23613.000

LEDE 0.62366.26 62.05%90.674.10%29-Dic-15 4.10% 102.71% 104.27% 5,588.00 5,588.0014.7505.391140,34512.700

LONG 0.58175.64 54.07%5.19-23-Dic-15 -6.45% 160.45% 155.34% 440.06 440.064.9301.587-4.350

METR 0.89- 90.93%-3.57%29-Dic-15 -8.23% 132.37% 144.11% 1,609.33 4,126.499.8502.74098,8927.250

MORI 0.44- 105.97%--29-Dic-15 -6.74% 71.37% 71.37% 195.06 195.064.9501.5106,1904.150

MVIA (t) -0.26 -0.01-14-Jul-10 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

NORT6 0.01343.18 -14.86-17-Dic-15 -19.16% -0.47% -0.26% - 31,283.93569.000441.000-460.000

OEST 0.22391.91 34.05%24.36-29-Dic-15 16.35% 95.40% 95.40% 888.00 888.005.8502.84022,3595.550

PATA 0.38409.47 43.06%18.68-29-Dic-15 -7.10% 7.92% 9.63% 8,500.00 8,500.0019.50011.8158,50017.000

PATY 0.59940.73 81.26%--2.63%29-Dic-15 5.71% 91.71% 91.71% 1,349.38 1,349.3847.30015.30019,10037.000

PERK (L) -205.06 -26.65-1-Oct-14 - - - 27.82 27.82---1.280

POLL 0.591409.91 108.23%--6.98%29-Dic-15 19.76% 11.13% 22.25% 64.20 64.2013.4394.00011,50910.000

PREN1 -88.40 -35.21-18-Nov-09 - - - 327.50 327.50---2.500

PSUR 0.48288.61 89.53%-3.45%29-Dic-15 -9.09% -18.03% -17.58% 150.55 150.552.1201.01036,4371.500

REGE 0.0156.90 -1.27-3-Dic-15 - 88.23% 88.23% 15.00 15.007.5007.500-7.500Ex

REP 0.1869.37 -16.96-28-Dic-15 -17.37% -34.08% -34.08% 219,856.69 219,856.69234.488141.000-157.000

RIGO 0.15461.65 -26.67-23-Dic-15 -16.91% 9.86% 9.86% 2,030.97 2,030.9737.43122.841-28.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----1.840Ex

ROSE 0.08345.04 39.75%--28-Dic-15 4.49% 43.08% 55.00% 198.04 198.044.7503.000-4.650

SAMI 0.65278.51 52.76%17.02-1.42%29-Dic-15 2.11% 98.97% 98.97% 3,124.54 3,124.5456.80023.495934,43648.500

SEMI 0.59392.51 103.61%28.01-2.89%29-Dic-15 1.13% 210.08% 217.08% 598.69 598.695.1001.33987,1334.370

STD 0.4696.95 45.59%16.372.19%29-Dic-15 -7.89% -25.27% -25.27% 1,002,164.30 1,002,164.3094.80763.55243,95170.000

TGLT 0.33497.20 ---21-Dic-15 -1.76% 108.75% 108.75% 1,174.84 1,174.8419.0007.950-16.700

TGNO4 0.87468.60 73.60%--2.07%29-Dic-15 -0.42% 155.40% 144.83% 3,119.55 3,119.558.1002.75010,6737.100

URBA -- ---21-Dic-09 - - - - ----13.653Ex

VALO -0.02149.23 -7.36-23-Oct-15 - 128.80% 128.80% 2,013.00 2,013.0011,000,0008,800,000-11,000,000

PYMESINAG 0.05139.62 -8.57-13-Nov-15 - 52.06% 52.06% 34.10 34.1015.50010.193-15.500

MERA -170.07 -4.88-30-May-14 - - - 184.47 184.47---9.781Ex

OVOP 0.01396.55 -33.81-18-Dic-15 1.00% 46.96% 46.96% 201.72 201.7215.15010.359-15.150

Notas Aclaratorias:(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08.

(c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.

Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,

GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.

(g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA.

(h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.

(S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida.

(t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie

no registre una nueva cotización.

Pág.3

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

29-Dic-15

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 30-Nov-15 31-Dic-14Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

Bolsa

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) -0.31% 0.63% 54.82% 777 24,942 20.26 38.03USDNASDAQ 32.1000 4.00

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N) 45.00%-0.51% -8.32% 40.68% 10,002 194,039 12.63 25.25USDNYSE 19.4000 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 47.28%0.53% -1.69% 30.14% 7,272 413,850 36.00 69.42USDNYSE 56.9100 10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N) 28.82%0.10% -7.50% -36.03% 515,103 2,572,939 4.81 8.12USDNYSE 4.9950 1.00

ADR BUNGE (BG.N) 25.98%1.29% 3.45% -23.50% 67,637 4,660,866 61.55 92.53USDNYSE 68.9100 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 41.11%-0.16% 16.79% 27.55% 117,991 1,518,544 8.90 15.17USDNASDAQ 12.8700 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 43.92%0.35% 2.32% 83.35% 5,233 89,903 8.66 20.50USDNYSE 17.1800 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 45.59%0.88% 4.81% 65.89% 149,733 3,946,962 14.99 29.25USDNASDAQ 26.3600 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 35.64%0.08% -9.53% -19.06% 16,542 205,782 11.69 21.46USDNYSE 12.4400 10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N) 38.57%- -12.52% -23.76% 300 4,548 14.45 23.83USDNYSE 15.1600 0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N) 70.82%-1.07% -4.94% 111.38% 7,036 149,022 9.10 26.83USDNYSE 21.1800 25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N) 47.76%1.05% -1.54% 17.71% 7,556 43,447 4.28 7.81USDNYSE 5.7500 10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 61.50%-1.35% -7.97% -39.86% 2,122,632 9,318,354 3.72 10.53USDNYSE 4.3900 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 42.79%-2.30% -2.94% 69.71% 6,083 36,133 2.88 7.24USDNYSE 5.9400 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 28.83%-0.91% -4.82% -13.31% 9,711 159,260 13.37 25.74USDNYSE 16.4000 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 24.14%0.12% -7.12% -17.13% 289,986 7,035,060 22.58 31.66USDNYSE 24.2600 2.00

ADR Ternium (TX.N) 33.40%-1.28% -13.42% -26.97% 17,755 218,742 11.59 21.00USDNYSE 12.3200 10.00

ADR YPF (YPF.N) 35.29%0.06% -11.26% -38.30% 86,338 1,402,129 14.70 31.82USDNYSE 16.2400 1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA) -- - -- - - -BRLB. San Pablo 4.3100 20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) 37.94%- -2.50% 84.74% 3,089 54,212 8.27 18.50USDLondon S.E. 17.5500 2.00

ADR Telefónica(TEF.N) 21.42%0.97% -7.01% -16.35% 200,062 2,282,707 10.91 15.08USDNYSE 11.4100 1.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BCBA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BCBA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 8.0250 - 104.104 -IRCP

ADR BBVA Banco Francés 6.4667 90.500 83.889 - 6.61FRAN

ADR Bco. Santander 4.9950 70.000 64.798 - 5.20STD

ADR Banco Macro 5.6910 79.000 73.826 - 5.17BMA

ADR BUNGE 68.9100 - 893.935 --

ADR Cresud 1.2870 18.000 16.696 - 1.30CRES

ADR Edenor 0.8590 12.000 11.143 - 0.86EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 2.6360 36.550 34.196 - 2.35GGAL

ADR IRSA 1.2440 17.500 16.138 - 1.36IRSA

ADR Nortel Inversora 30.3200 - 393.326 -NORT6

ADR Pampa Energía 0.8472 11.700 10.990 - 0.71PAMP

ADR Petrobras Energía 0.5750 7.850 7.459 - 0.39PESA

ADR Petroleo Brasileiro 2.1950 30.050 28.475 - 1.58APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.1880 17.000 15.411 - 1.59TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.2800 46.500 42.550 - 3.95TECO2

ADR Tenaris 12.1300 169.000 157.356 - 11.64TS

ADR Ternium 1.2320 - 15.982 --

ADR YPF 16.2400 226.000 210.673 - 15.33YPFD

BDR Bco. Patagonia - 27.850 - -BPAT

GDR GrupoClarín 8.7750 128.000 113.834 - 14.17GCLA

ADR Telefónica 11.4100 155.000 148.016 - 6.98TEF

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pág. 4

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*)

29-Dic-15

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005

I. Bonos PAR

3.83%73.74 14.92 16.501.601.06Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 29-Dic-15 341.76252.000 100.00PAR $ Ley Arg. PARP 38.13

6.66%69.69 12.22 15.233.600.66Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 29-Dic-15 100.66910.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PARA 35.18

6.94%67.39 12.10 15.233.720.66Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 29-Dic-15 100.66880.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PARY -

II. Bonos Discount

3.77%121.47 9.45 10.604.800.35Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 29-Dic-15 433.02526.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 27.74

6.68%114.67 8.15 10.077.220.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 29-Dic-15 140.372088.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 30.06

6.89%112.83 8.10 10.077.340.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 28-Dic-15 140.372054.426EX 100.00DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY -

III. Bono CUASIPAR

4.22%86.62 15.98 19.683.820.22Fija=3.31R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-45 29-Dic-15 473.31410.000 100.00CUASIPAR en $ CUAP 26.49

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 29-Dic-15 -142.000 100.00U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 31.98

-- - --------15-Dic-35 29-Dic-15 -10.200 100.00U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 37.96

-- - --------15-Dic-35 29-Dic-15 -143.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 37.73

-- - --------15-Dic-35 29-Dic-15 -151.000 100.00U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010

I. Bonos Par

9.26%35.11 12.80 16.503.381.06Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 25-Nov-15 341.76120.000 100.00PAR $ Ley Arg. PAP0 -

-68.92 12.18 --0.66Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 29-Dic-15 100.66900.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PAA0 28.93

6.75%68.92 12.18 15.233.640.66Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 29-Dic-15 100.66900.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PAY0 -

II. Bonos Discount

5.05%107.94 9.12 10.605.400.35Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 28-Dic-15 433.02467.388EX 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 -

6.91%112.58 8.10 10.077.350.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 29-Dic-15 140.372050.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 28.73

6.76%113.92 8.13 10.077.270.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 28-Dic-15 140.372074.426EX 100.00DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 -

III. Bono Global

-1.61%114.71 1.35 1.357.620.80Fija=8.75R02-Jun-16Sem.Al vto.2-Jun-17 29-Dic-15 100.801500.000 100.00GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 23.81

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 23-Dic-15 -138.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 -

$12.9600 $12.9725 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón.

(***) TIR mayor a 500%.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

donde:

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)

29-Dic-15

Bono Código

(S.I.B)


Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Prov. 4° en $ PRO7 - 21.40 - - 1.17 0.00Var.=0.2494A+R1-Ene-16Mens.120 Mens.1-Ene-16 25-Nov-15 0.050.010EX - 0.04

Bocon Cons. 8º PR15 25.16% 94.26 3.01 4.01 22.46 0.10Var.=21.17R4-Abr-16Trim.14 - Trim.4-Oct-22 29-Dic-15 175.57165.500 15.04 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

BOGAR 2018 NF18 - 1.88% 104.30 1.09 1.10 1.92 0.01Fija=2A+R4-Feb-16Mens.156 Mens.4-Feb-18 29-Dic-15 123.68129.000 14.72 24.66

BOGAR 2020 NO20 6.91% 89.26 2.38 2.54 2.24 0.01Fija=2A+R4-Feb-16Mens.156 Mens.4-Oct-20 29-Dic-15 264.97236.522EX - 52.60

Bocon Cons. 6º 2% PR13 1.27% 102.95 3.90 4.03 1.94 0.38Fija=2A+R15-Ene-16Mens.120 Mens.15-Mar-24 29-Dic-15 341.44351.500 21.35 82.57

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BADER - 1.52% 102.92 0.52 0.52 3.88 1.87Fija=4R17-Ene-16Sem.Al Vto.17-Jul-16 29-Dic-15 101.871360.000 22.19 100.00

BONAR X AA17 0.54% 108.13 1.22 1.24 6.47 1.52Fija=7R17-Abr-16Sem.Al vto.17-Abr-17 29-Dic-15 101.521424.000 21.17 100.00

BONAR 2018 AN18 1.85% 119.95 2.57 2.63 7.49 0.90Fija=9R29-May-16Sem.Al Vto.29-Nov-18 29-Dic-15 100.901570.000 34.37 100.00

BONAR 2020 AO20 5.65% 109.81 3.86 4.12 7.27 1.93Fija=8R8-Abr-16Sem.Al Vto.8-Oct-20 29-Dic-15 101.931452.000 24.12 100.00

BONAR 2024 AY24 5.81% 114.40 4.50 4.91 7.63 1.41Fija=8.75R7-May-16Sem.6 Anual7-May-24 29-Dic-15 101.411505.000 21.85 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 AO16 5.70% 96.97 0.79 0.81 1.80 0.33Fija=1.75R28-Abr-16Sem.Al Vto.28-Oct-16 29-Dic-15 100.331262.000 22.87 100.00

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 5.88% 94.55 1.08 1.11 0.79 0.28Fija=0.75R22-Feb-16Sem.Al Vto.22-Feb-17 29-Dic-15 100.281230.000 25.70 100.00

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 8.06% 90.42 1.36 1.42 0.83 0.17Fija=0.75R9-Abr-16Sem.Al Vto.9-Jun-17 29-Dic-15 100.171175.000 48.96 100.00

BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 7.74% 89.23 1.61 1.68 0.84 0.22Fija=0.75R21-Mar-16Sem.Al Vto.21-Sep-17 29-Dic-15 100.221160.000 44.95 100.00

BONAD 2018 AM18 7.41% 90.32 2.04 2.12 2.66 0.71Fija=2.4R18-Mar-16Sem.Al Vto.18-Mar-18 29-Dic-15 100.711180.000 24.69 100.00

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2M6 26.48% 102.36 0.22 0.24 34.19 0.48Var.=35A+R31-Mar-16Trim.Al Vto.31-Mar-16 29-Dic-15 100.48102.850 4.68 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AY16 29.64% 100.65 0.30 0.33 29.27 4.67Var.=29.47R8-Feb-16Trim.Al Vto.9-May-16 29-Dic-15 104.67105.350 4.83 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AL16 26.01% 101.77 0.47 0.50 27.38 1.70Var.=27.87R14-Mar-16Trim.Al Vto.30-Jul-16 28-Dic-15 101.70103.500 7.08 100.00

BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) AS16 32.62% 101.88 0.63 0.69 31.38 0.61Var.=31.97R29-Mar-16Trim.Al Vto.29-Sep-16 29-Dic-15 100.61102.500 9.30 100.00

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2S6 29.57% 105.24 0.63 0.69 33.25 0.49Var.=35R31-Mar-16Trim.Al Vto.30-Sep-16 28-Dic-15 100.49105.750 9.37 100.00

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 34.00% 101.85 0.97 1.08 31.31 0.79Var.=31.89R28-Mar-16Trim.Al Vto.28-Mar-17 29-Dic-15 100.79102.650 14.78 100.00

BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 35.26% 102.27 1.22 1.43 25.64 6.33Var.=26.26R11-Ene-16Trim.Al Vto.9-Oct-17 29-Dic-15 106.33108.750 - 100.00

BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 35.17% 102.74 1.90 2.41 30.59 2.15Var.=31.44R11-Mar-16Trim.Al Vto.11-Mar-19 29-Dic-15 102.15104.950 - 100.00

DivisasDólar Bancos

$12.9600 $12.9725 Tasa LIBOR de 180 días 0.8273% Tasa LIBOR de 90 días 0.6031% Tasa LIBOR de 30 días 0.4219% TASA BADLAR 30.3750%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.

(c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

pág. 6

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)29-Dic-15

Bono Código

(S.I.B.)


Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos en Pesos (moneda original: $)

- 0.88 - -- 0.00CA=0.208A+R30-Ene-16Mens98 - mens.30-Ene-16 23-Dic-15 1.140.010EX - 1.02BUENOS AIRES Ley 12836 PB17

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CER

1.12% 100.96 1.08 1.08 1.98 0.01Fija=2A+R4-Feb-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 29-Dic-15 123.68124.866EX - 24.66TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1

III. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS

4.40% 97.57 1.06 1.08 2.05 0.02Fija=2A+R4-Feb-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 28-Dic-15 353.92345.307EX - 24.66RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21

V. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

11.46% 88.54 1.68 1.87 4.52 0.82Fija=4A+R21-Ene-16Trim.16 - Trim.21-Oct-19 29-Dic-15 100.821158.000 30.33 100.00CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19

11.60% 81.99 2.92 3.18 5.49 0.15Fija=4.5R30-Mar-16Trim.Trim.30-Mar-21 23-Dic-15 100.151065.150EX - 100.00CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21

7.64% 99.09 0.33 0.34 4.79 0.74Fija=4.75A+R9-May-16Sem.Al Vto.9-May-16 29-Dic-15 100.741295.000 18.82 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j) BDC16

7.58% 94.01 0.86 0.89 0.43 0.04Fija=0.4R27-May-16Sem.Al vto.27-Nov-16 23-Dic-15 100.041220.000 - 100.00Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 BD4C6

10.92% 96.30 0.45 0.48 2.58 0.06Fija=2.48A+R27-Jun-16Sem.Al Vto.27-Jun-16 29-Dic-15 100.061250.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j) BD2C6

5.64% 97.87 1.35 1.41 4.07 1.22Fija=3.98R15-Mar-16Sem.4 - Sem.15-Mar-18 28-Dic-15 101.221285.000 28.29 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18

9.33% 90.48 1.90 2.06 4.40 0.53Fija=3.98R17-May-16Sem.6 - Sem.17-May-19 29-Dic-15 100.531180.000 26.93 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19

7.51% 87.04 2.51 2.66 2.24 0.08Fija=1.95R20-Jun-16Sem.6 - Sem.20-Dic-19 29-Dic-15 100.081130.000 28.62 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9

7.75% 86.14 2.57 2.74 2.27 0.85Fija=1.95R28-Ene-16Sem.6 - Sem.28-Ene-20 29-Dic-15 100.851127.000 27.47 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20

9.80% 102.34 0.84 0.93 11.72 0.23Fija=12A+R7-Ene-16Mens.96 - Mens.7-Dic-17 29-Dic-15 25.23335.000 26.85 25.00BONCOR 2017 (i) CO17

8.11% 98.98 0.33 0.34 4.85 0.27Fija=4.8A+R6-Feb-16Trim.9 - Trim.6-Ago-16 29-Dic-15 34.27440.000 29.82 34.00ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) ERG16

7.49% 93.86 2.69 3.00- 0.33Fija=5A+R27-Feb-16Trim.40 - trim.27-Feb-22 23-Dic-15 62.83765.000 - 62.50FORMOSA (i) FORM3

11.76% 97.83 0.26 0.27 3.07 0.07Fija=3A+R28-Feb-16Trim.9 - Trim.28-May-16 29-Dic-15 22.30283.000 - 22.23MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) PMY16

13.31% 87.51 1.25 1.42 3.14 0.35Fija=2.75A+R30-Ene-16Trim.17 - Trim.30-Oct-18 29-Dic-15 70.91805.000 29.76 70.56MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18

11.56% 88.38 1.44 1.56 3.11 0.09Fija=2.75A+R18-Mar-16Trim.17 - Trim.18-Dic-18 29-Dic-15 70.65810.000 26.61 70.56MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18

1.82% 100.37 0.31 0.31 2.99 0.04Fija=3A+R12-Mar-16Trim.9 - Trim.12-Jun-16 29-Dic-15 22.27290.000 - 22.23NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NDG1

9.89% 92.74 1.31 1.41 4.21 0.58Fija=3.9A+R28-Ene-16Trim.14 - Trim.11-Oct-18 29-Dic-15 80.63970.000 27.62 80.05NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

1.72% 119.50 2.36 2.42 7.81 2.89Fija=9.38R14-Mar-16Sem.Al vto.14-Sep-18 4-Dic-15 102.891595.000 - 100.00BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18

5.73% 112.61 3.32 3.55 9.61 4.80Fija=10.88R26-Ene-16Sem.3 - Anual26-Ene-21 17-Dic-15 104.801531.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21

5.58% 118.77 3.91 4.19 8.37 0.72Fija=9.95R9-Jun-16Sem.2 - Anual9-Jun-21 2-Dic-15 100.721551.752EX - 100.00BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21

7.46% 112.39 7.25 8.60 8.54 2.06Fija=9.625R18-Abr-16Sem.Anual18-Abr-28 17-Dic-15 102.061488.000 - 100.00BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28

0.99% 106.25 0.75 0.76 8.70 0.62Fija=9.25A+R15-Abr-16Sem.10 - Sem.15-Abr-17 29-Dic-15 30.62422.000 30.94 30.00Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED

5.10% 93.93 2.84 3.00 3.20 0.53Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 29-Dic-15 100.531225.000 31.26 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD

7.77% 72.83 8.14 10.44 5.50 0.56Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 29-Dic-15 100.56950.000 27.08 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD

9.10% 95.62 1.27 1.41 5.76 0.55Fija=5.5A+R4-Mar-16Sem.26 - sem.4-Sep-18 12-Nov-15 30.23375.000 - 29.68MENDOZA (h) BARX1

15.64% 85.79 1.87 2.56 9.20 1.01Fija=7.88A+R26-Ene-16Trim.33 - Trim.26-Abr-21 21-Oct-15 68.01756.863EX - 67.00NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) NRH2

7.60% 105.72 2.64 2.96 8.98 0.37Fija=9.5A+R16-Mar-16Trim.34 - Trim.16-Mar-22 11-Nov-15 73.911013.620EX - 73.54SALTA Garantizado Regalías (f,g) SARH

II. Euros

266.45% 4.24 0.87 3.00 80.47 0.53Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 14-Oct-15 100.5360.409EX - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME

9.62% 63.14 7.69 10.44 6.36 0.56Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 28-Dic-15 100.56900.000 - 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS

- 46.47 - - 0.00 0.20Fija=5R30-Ene-16Mens.Al vto.30-Ene-17 3-Dic-15 287.19133.453EX - 100.00P.G. GLOBAL 2017 T.V. TPAG5

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

29-Dic-15

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias2-Feb-17 102.81 5.72% 100.00 8.26 103.543-Nov-15Al vto.OIRX6 1381.000Sem. 2-Feb-16 R 3.54Fija=8.5 0.97 1.02IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

20-Jul-20 117.53 6.83% 100.00 9.71 105.2728-Ago-15Al vto.OIRY7 1605.000Sem. 20-Ene-16 R 5.27Fija=11.5 3.42 3.72IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

2. Bancos y Act. Financieras27-Abr-16 101.85 3.61% 100.00 9.57 101.8422-Ago-15Al vto.OHIY5 1345.634EXSem. 27-Abr-16 A+R 1.84Fija=9.75 0.30 0.31BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

28-Ene-17 108.04 - 5.15% 66.67 8.31 69.2816-Dic-153 - AnualONY13 971.000Al Vto. 28-Ene-16 A+R 2.62Fija=9 0.57 0.55TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

4-May-18 106.97 5.55% 100.00 8.17 101.4830-Oct-15Al vto.OGBY1 1408.254EXSem. 4-May-16 R 1.48Fija=8.75 2.05 2.15BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

3. Energía Eléctrica15-Dic-16 32.93 266.54% 25.00 27.23 25.1210-Dic-154 - AnualOTRY8 107.308EXSem. 15-Jun-16 R 0.12Fija=8.875 0.38 0.92TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

10-Mar-18 115.04 2.65% 100.00 8.66 103.1910-Dic-15Al vto.OCEY1 1540.000Sem. 10-Mar-16 R 3.19Fija=10 1.92 1.98CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

25-Oct-22 95.55 10.98% 100.00 10.21 101.9029-Oct-15Al vto.ODNY9 1263.000Sem. 25-Abr-16 R 1.90Fija=9.75 4.67 5.49EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

4. Petróleo y Gas14-May-17 97.82 10.96% 50.00 8.05 50.5611-Nov-154 - AnualOTY11 641.543EXSem. 14-May-16 A+R 0.56Fija=7.875 0.77 0.85TGS Clase I Vto. 2017 (b)

15-Ago-18 109.40 1.33% 64.71 7.09 65.4111-Nov-1517 - Trim.YPCPO 928.303EXTrim. 15-Feb-16 A+R 0.70Var.=7.763 1.30 1.33YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f)

7-May-21 114.18 4.25% 100.00 6.89 101.274-Dic-153 - AnualOPNY1 1500.000Sem. 7-May-16 R 1.27Fija=7.875 3.63 3.84PAE Clase I Vto.2021 (b)

4-Abr-24 113.00 6.54% 100.00 7.72 102.2120-Nov-153 AnualYPCUO 1498.350Sem. 4-Abr-16 R 2.21Var.=8.75 5.40 5.95YPF Clase XXIII Vto. 2024

5. Otros16-Feb-17 15.81 *** 100.00 64.74 103.1920-Feb-152 - AnualORAY3 211.684EXSem. 16-Feb-16 A+R 3.19Fija=8.5 0.00 -RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

9-Nov-17 111.06 1.11% 100.00 6.52 101.1330-Nov-15Al vto.OAOY2 1457.000Sem. 9-May-16 R 1.13Fija=7.25 1.71 1.75ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

1-Dic-20 116.32 3.84% 70.00 9.23 70.7125-Nov-1540 - Trim.OAEY1 1067.032EXTrim. 1-Mar-16 A+R 0.71Fija=10.75 2.23 2.36AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadería22-May-18 80.79 12.41% 100.00 1.86 100.184-Dic-152 - Sem.OCR14 1050.000Trim. 22-Feb-16 R 0.18Fija=1.5 2.02 2.10CREDUD Clase XIV Vto. 2018

19-Nov-18 81.55 9.91% 100.00 1.84 100.2023-Dic-152 - AnualCS8HO 1060.000Trim. 18-Feb-16 R 0.20Fija=1.5 2.40 2.54CRESUD Clase XVI Vto. 2018

2. Petróleo y Gas19-Oct-16 106.50 - 5.55% 100.00 5.86 101.3423-Dic-152 - Sem.OYPF0 1400.000Trim. 19-Ene-16 R 1.34Fija=6.25 0.54 0.53YPF Clase X Vto. 2016

30-Abr-17 88.44 11.29% 100.00 1.46 100.2428-Dic-15Al Vto.OYP19 1150.000Trim. 30-Ene-16 R 0.24Fija=1.29 1.27 1.31YPF Clase XIX Vto. 2017

29-Jul-20 80.42 13.73% 71.43 4.36 71.8918-Dic-157 - AnualYPCNO 750.000Trim. 29-Ene-16 R 0.47Fija=3.5 2.16 2.49YPF Clase XXII Vto. 2020

$12.9600 $12.9725 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters)

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

29-Dic-15

Variación

Diaria al

28-Dic-15 23-Dic-15

Variación

Mensual al

Variación

anual al

30-Nov-15

Variación

Semanal al

30-Dic-14

4,663.002Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 15.62%-0.14% -0.06% 1.85% 30.88%

2,495.698Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 23.39%-1.45% -1.22% -0.14% 33.41%

8,827.473Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 32.87%-0.55% 0.36% 6.78% 97.94%

5,838.184Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 28.12%-0.80% -0.89% 2.93% 43.27%

6,016.952Indice de Bonos General 100.00%-0.76% -0.43% 3.34% 55.14%

29-Dic-15

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, PR14, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AO16, AM18, AF17, AS17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, CUAP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares

(PARA, DICA, AY24).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

29-Dic-15

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

28-Dic-15 30-Nov-1523-Dic-15 30-Dic-14

1,076.241Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 0.15% 0.23% -23.92% -13.69% 15.62%

207.209Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares -1.17% -0.93% -25.41% -12.02% 23.39%

1,462.633Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos -0.26% 0.65% -20.24% 30.54% 32.87%

451.505Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares -0.51% -0.60% -23.12% -5.52% 28.12%

464.987Indice de Bonos General -0.48% -0.14% -22.81% 2.31% 100.00%

29-Dic-15

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, PR14, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AO16, AM18, AF17, AS17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, CUAP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares

(PARA, DICA, AY24).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

29/12/2015

Opciones de Compra

Vencimiento Febrero - 19/02/2016 - 52 días - Tasa Baibar 19.09%

ALUA Cotización Subyacente: 11.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.21%

ALUC5.764F 6.050 5.600 6.150 1,416 813,030 0.949-2.10% 52.61% 1.95% 137.16%1.0005.893

ALUC11.2FE 1.000 1.000 1.200 30 3,200 0.671-28.57% 8.70% 6.08% 38.56%0.6451.220

ALUC12.5FE 0.400 0.400 0.500 85 3,750 0.376-20.00% 3.48% 7.67% 37.94%0.4280.641

ALUC13.5FE 0.350 0.350 0.350 20 700 0.27916.67% 3.04% 8.93% 51.12%0.2840.366

APBR Cotización Subyacente: 30.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.03%

PBRC22.4FE 8.850 8.850 8.850 5 4,425 0.8857.93% 29.45% 3.21% 80.63%0.9188.579

PBRC26.4FE 6.250 6.250 6.800 85 55,535 0.739-7.68% 20.80% 4.20% 87.18%0.7725.525

PBRC30.4FE 3.311 3.311 4.100 818 298,886 0.576-5.80% 11.02% 5.29% 68.03%0.5753.266

PBRC34.4FE 1.850 1.850 2.500 2,303 489,598 0.388-7.50% 6.16% 6.44% 68.35%0.3841.792

PBRC38.4FE 1.000 1.000 1.250 1,789 193,273 0.243-9.09% 3.33% 7.57% 69.09%0.2340.927

PBRC42.4FE 0.670 0.670 0.750 691 48,812 0.166-10.67% 2.23% 8.68% 75.03%0.1320.458

PBRC46.4FE 0.400 0.400 0.450 224 9,340 0.1075.26% 1.33% 9.76% 76.98%0.0710.218

PBRC50.4FE 0.300 0.300 0.400 413 12,990 0.0800.00% 1.00% 10.81% 82.31%0.0360.101

PBRC74.4FE 0.100 0.050 0.100 307 2,855 0.0250.00% 0.33% 16.33% 106.84%0.0000.001

CECO2 Cotización Subyacente: 4.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.94%

CECC4.00FE 1.000 1.000 1.000 100 10,000 0.7875.26% 21.28% 4.26% 76.30%0.8300.915

COME Cotización Subyacente: 3.470 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.33%

COMC2.00FE 1.590 1.550 1.590 280 44,320 0.9272.58% 45.82% 2.28% 125.06%1.0001.524

COMC3.30FE 0.370 0.370 0.380 690 25,932 0.7132.78% 10.66% 7.47% 42.66%0.7370.342

COMC3.45FE 0.295 0.275 0.300 908 25,971 0.6109.26% 8.50% 8.63% 45.23%0.6220.250

COMC3.60FE 0.210 0.209 0.230 3,492 73,778 0.5100.00% 6.05% 9.86% 42.74%0.5010.176

COMC3.75FE 0.155 0.150 0.160 2,067 32,665 0.4121.31% 4.47% 11.17% 43.30%0.3850.120

COMC3.90FE 0.115 0.110 0.125 1,220 14,250 0.328-10.16% 3.31% 12.50% 44.30%0.2820.078

COMC4.05FE 0.086 0.080 0.100 5,109 43,166 0.259-9.47% 2.48% 13.87% 45.50%0.1980.049

COMC4.20FE 0.065 0.062 0.075 2,707 17,522 0.204-13.33% 1.87% 15.26% 46.83%0.1330.030

COMC4.90FE 0.035 0.035 0.035 200 700 0.1020.00% 1.01% 21.88% 60.26%0.0130.002

CRES Cotización Subyacente: 18.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.48%

CREC14.0FE 5.070 5.070 5.070 100 50,700 0.83135.20% 28.17% 3.76% 93.99%0.9364.487

EDN Cotización Subyacente: 12.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 65.12%

EDNC12.7FE 1.100 1.100 1.100 5 550 0.5080.00% 9.17% 5.85% 68.95%0.5021.030

ERAR Cotización Subyacente: 8.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.21%

ERAC5.12FE 3.800 3.800 3.800 50 19,000 0.889-1.30% 44.97% 2.42% 147.73%0.9963.471

ERAC7.12FE 1.800 1.800 1.981 528 101,300 0.808-10.45% 21.30% 4.35% 71.09%0.8571.664

ERAC8.70FE 0.700 0.700 0.730 280 19,630 0.539-4.11% 8.28% 6.61% 55.21%0.5380.687

ERAC9.10FE 0.600 0.460 0.600 375 20,425 0.4640.00% 7.10% 7.24% 59.99%0.4510.526

ERAC9.50FE 0.330 0.330 0.360 267 9,225 0.348-17.50% 3.91% 7.87% 48.62%0.3700.397

ERAC9.90FE 0.250 0.250 0.250 100 2,500 0.277-16.67% 2.96% 8.51% 50.07%0.2970.295

ERAC10.3FE 0.200 0.200 0.240 540 10,960 0.225-9.09% 2.37% 9.15% 52.51%0.2340.217

ERAC11.1FE 0.090 0.090 0.090 299 2,691 0.121-40.00% 1.07% 10.42% 50.93%0.1380.112

FRAN Cotización Subyacente: 90.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.60%

FRAC64.0FE 28.000 28.000 28.000 10 28,000 1.000-7.44% 30.94% 3.05% 0.00%0.96328.560

GGAL Cotización Subyacente: 36.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 56.04%

GFGC32.0FE 6.500 6.500 6.500 40 26,000 0.7948.33% 17.78% 4.63% 59.79%0.8056.354

GFGC34.0FE 4.750 4.700 5.200 565 273,660 0.73111.76% 13.00% 5.24% 50.51%0.7185.007

GFGC35.0FE 4.400 4.200 4.400 156 65,750 0.67015.79% 12.04% 5.55% 55.89%0.6704.408

GFGC36.0FE 3.700 3.500 3.700 829 299,119 0.62315.63% 10.12% 5.88% 53.02%0.6213.860

GFGC37.0FE 3.100 2.950 3.150 3,125 960,429 0.57019.23% 8.48% 6.20% 51.23%0.5713.363

GFGC38.0FE 2.600 2.400 2.600 2,167 531,536 0.51518.18% 7.11% 6.54% 50.37%0.5212.914

GFGC39.0FE 2.150 2.000 2.200 2,621 543,108 0.45916.22% 5.88% 6.88% 49.49%0.4732.512

GFGC40.0FE 1.750 1.620 1.800 1,044 177,874 0.40210.06% 4.79% 7.22% 48.56%0.4262.155

GFGC41.0FE 1.400 1.310 1.400 203 27,520 0.3477.69% 3.83% 7.56% 47.59%0.3811.841

GFGC42.0FE 1.100 1.100 1.100 69 7,590 0.295-7.56% 3.01% 7.90% 46.63%0.3391.565

GFGC43.0FE 0.950 0.800 0.950 33 2,775 0.25826.67% 2.60% 8.25% 48.00%0.2991.326

GFGC45.0FE 0.600 0.550 0.600 109 6,444 0.181-7.69% 1.64% 8.93% 47.47%0.2290.939

GFGC50.0FE 0.280 0.270 0.330 167 4,917 0.090-6.67% 0.77% 10.64% 52.24%0.1080.372

MIRG Cotización Subyacente: 516.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.75%

MIRC438.5F 90.000 60.000 90.000 23 179,680 0.97280.00% 17.44% 4.91% 26.82%0.89593.951

MOLI Cotización Subyacente: 81.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 75.89%

MOLC68.0FE 19.500 19.500 19.500 20 39,000 0.792-27.78% 23.81% 3.58% 86.68%0.81218.564

PAMP Cotización Subyacente: 11.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.79%

PAMC10.7FE 1.900 1.900 1.900 66 12,540 0.719-5.00% 16.24% 4.45% 68.30%0.7201.892

A-1


cot. subyac.


Palanca

Volat.


de la prima


Delta

Anexo A


29/12/2015

PAMC12.7FE 0.750 0.750 1.300 295 28,695 0.444-25.00% 6.41% 5.86% 57.44%0.4670.933

PAMC15.5FE 0.280 0.250 0.300 637 18,176 0.191-9.68% 2.39% 7.85% 66.79%0.1960.292

PESA Cotización Subyacente: 7.850 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 49.04%

PSAC9.55FE 0.100 0.100 0.100 461 4,610 0.163-66.67% 1.27% 10.35% 41.74%0.2090.158

TECO2 Cotización Subyacente: 46.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 48.50%

TECC52.6FE 1.000 1.000 1.000 10 1,000 0.2700.00% 2.15% 9.04% 36.80%0.3351.722

TRAN Cotización Subyacente: 7.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.70%

TRAC7.90FE 0.751 0.750 0.751 30 2,252 0.594-6.13% 9.51% 5.50% 54.08%0.5930.851

TS Cotización Subyacente: 169.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 35.34%

TS.C185.FE 3.000 3.000 3.000 1 300 0.289-50.00% 1.78% 11.97% 27.21%0.3444.861

YPFD Cotización Subyacente: 226.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.49%

YPFC200.FE 40.000 40.000 40.000 2 8,000 0.768-11.11% 17.70% 5.37% 64.80%0.83435.087

YPFC220.FE 27.500 27.500 30.000 6 17,500 0.636-14.06% 12.17% 6.89% 63.03%0.65821.573

YPFC240.FE 19.000 19.000 20.000 6 11,500 0.497-9.52% 8.41% 8.59% 64.88%0.45712.025

YPFC260.FE 10.000 10.000 10.000 7 7,000 0.342-23.08% 4.42% 10.38% 57.31%0.2816.108

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 108 días - Tasa Baibar 19.09%

ALUA Cotización Subyacente: 11.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.21%

ALUC5.80AB 6.450 6.395 6.700 1,820 1,190,137 0.918-1.53% 56.09% 1.90% 131.03%0.9976.026


PBRC34.4AB 3.800 3.800 3.900 60 23,200 0.5010.00% 12.65% 4.27% 72.56%0.4893.437

COME Cotización Subyacente: 3.470 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.33%

COMC2.00AB 1.785 1.785 1.800 300 53,850 0.88515.16% 51.44% 2.19% 133.31%0.9991.581

COMC3.45AB 0.500 0.500 0.500 95 4,750 0.642- 14.41% 5.95% 52.55%0.6610.386


ERAC5.12AB 4.000 4.000 4.000 100 40,000 0.887-6.98% 47.34% 2.27% 113.06%0.9793.637


GFGC50.0AB 0.450 0.450 0.450 62 2,790 0.129-65.38% 1.23% 6.33% 37.91%0.2481.433


MIRC500.AB 66.000 65.000 66.000 2 13,100 0.704- 12.79% 5.00% 37.48%0.69071.210

Opciones de Venta

Vencimiento Febrero - 19/02/2016 - 52 días - Tasa Baibar 19.09%


PBRV30.4FE 2.000 1.100 2.000 117 19,896 -0.4291.01% 6.66% 4.57% 49.42%-0.4252.790

PBRV34.4FE 4.500 4.000 4.500 52 22,300 -0.68012.50% 14.98% 3.56% 50.37%-0.6165.207


ERAV7.62FE 0.340 0.150 0.340 119 2,146 -0.251240.00% 4.02% 7.51% 62.34%-0.2300.259


GFGV31.0FE 0.500 0.500 0.500 5 250 -0.133-3.85% 1.37% 8.12% 49.58%-0.1560.704

GFGV35.0FE 1.430 1.430 1.550 192 28,929 -0.312-12.80% 3.91% 6.33% 46.49%-0.3301.906

GFGV38.0FE 2.400 2.400 2.600 13 3,320 -0.501-20.00% 6.57% 5.25% 39.25%-0.4793.331


MIRV358.5F 2.400 2.400 2.400 3 720 -0.043-31.43% 0.47% 18.28% 64.44%-0.0060.179

PAMP Cotización Subyacente: 11.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.79%

PAMV12.7FE 1.150 1.150 1.150 34 3,910 -0.6000.00% 9.83% 3.93% 42.81%-0.5331.587

YPFD Cotización Subyacente: 226.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.49%

YPFV220.FE 10.000 9.000 10.000 3 2,800 -0.3450.00% 4.42% 8.06% 45.79%-0.3429.590

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 108 días - Tasa Baibar 19.09%


PBRV34.4AB 5.000 5.000 5.000 4 2,000 -0.547- 16.64% 2.62% 53.71%-0.5115.872

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-2


cot. subyac.


Palanca

Volat.


de la prima


Delta

Anexo A


29/12/2015

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet

SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista María Marta Rodríguez Míguez, Fernando Berástegui

ASISTENTES: Mariana Casas, Adriana Vidoni

Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL

25 de Mayo 359 piso 8 (C1002ABG) Buenos Aires - Argentina

Tel: 4316-6089/54/33 - Fax: 4316-6034 - e-mail: [email protected]

http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

Director de Publicación: Claudio M. Pérès Moore

Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.

Impreso en talleres propios del MERVAL

A-3

iamc 29-12-15

Documents