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Por: Rodrigo Caballero

INDICADORESTÉCNICOSNº 1

Indicadores TécnicosA lo largo de la historia las personas han hecho un esfuerzo sobrehumano para encontrar la manera de poder superar al mercado accionario. En los múltiples esfuerzos de tratar de entender el comportamiento del mismo, se logró descubrir un hecho interesante, el histórico de los precios se mueve particularmente de 3 formas: a la alza, a la baja y de forma lateral. A partir de esto se comenzó a buscar la forma de poder identificar las tendencias de las acciones de forma temprana para poder exprimirles hasta el último centavo y lograr salirse al momento de finalizar su movimiento.

Esto dio como resultado diversas herramientas técnicas, sin embargo, debemos ser conscientes que estas son de utilidad al realizar nuestro análisis, pero no lo son todo. Siempre se debe conocer bien el contexto de la acción a la que entraremos.

De momento explicaremos 4 indicadores técnicos.

Esta herramienta nos sirve para evaluar el precio actual de una acción contra su histórico. Se obtiene calculando la media aritmética de los precios de la acción en un determinado periodo.

Interpretación

Si el precio de la acción se encuentra a lo largo del tiempo por arriba de su promedio móvil, es una señal de una tendencia alcista, de lo contrario, si el precio de la acción se encuentra por debajo de su promedio móvil, determina una tendencia bajista.

Promedio Móvil Simple

Promedio Móvil Simple = Xt + Xt-1 + Xt-2 + + Xt=n+1

n

Precio PMS 100

Media móvil simple

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

42

44

46

48

50

52

54

56

58

Tendencia Alcista: Precio por arriba del promedio móvil

Tendencia Bajista: Precio pordebajo del promedio móvil

Cuando el promedio móvil de corto plazo (normalmente se utiliza un periodo menor o igual a 20 días) cruza a la alza al promedio móvil de largo plazo (normalmente se utiliza un periodo igual o mayor a 100 días), es señal de un posible cambio de tendencia a la alza. Ahora, si el promedio móvil de corto plazo cruza a la baja al promedio móvil de largo plazo, se considera como una señal de un posible cambio de tendencia a la baja.

Media móvil simple

Precio PMS 20 PMS 100

42

44

46

48

50

52

54

56

58


Cruce Bajista

Cruce Alcista

Cuando el precio supera a su promedio móvil, se podría considerar como una señal de un posible cambio de tendencia alcista, de lo contrario, si el precio cruzara a la baja a su promedio móvil, es considerado como un posible cambio de tendencia a la baja.

Media móvil simple

Precio PMS 20


42

44

46

48

50

52

54

56

58

Cruce Alcista

Cruce Bajista

Elegir el Periodo del promedio

El periodo del promedio móvil va a influenciar de forma importante la señal que nos arroje, ya que depende del tamaño del periodo, la sensibilidad o especificidad del mismo.

Sensibilidad

Entre más sensible sea la señal, mayor probabilidad tendrás de localizar el cambio de tendencia a temprana edad. Sin embargo, el número de señales aumentará exponiéndote a un mayor número de señales erróneas.

Especificidad

Por otro lado, entre más específico sea tu promedio móvil, mayor certeza tendrás del cambio de tendencia, no obstante sacrificarás localizar el movimiento a una temprana edad. Para tener un análisis más amplio podrías utilizar varios promedios móviles de diferentes periodos, de esta forma podrás tener unos que te muestren mayor sensibilidad y otros mayor especificidad.

Media móvil simple

Precio PMS 20 PMS 100

42

44

46

48

50

52

54

56

58


PMS de 20 días: Muestra mayor sensibilidad

PMS de 100 días: Muestra mayor especificidad

Moving Average Convergence Divergence (MACD).El MACD es un indicador seguidor de tendencia, el cual nos manda señales cuando la acción podría estar pasando por un posible cambio de tendencia.El MACD se calcula sacando la diferencia entre el promedio móvil exponencial de 12 días menos el promedio móvil exponencial de 26 días. La señal del MACD se calcula sacando el promedio móvil simple del MACD de 9 días.

Interpretación

Cuando la línea MACD cruza a la alza a la línea señal y se encuentra por debajo de la línea de cero nos da a entender que la acción se encuentra en precios más elevados con respecto a los días pasados, por lo tanto es una señal sensible de un posible cambio de tendencia a la alza.

MACD

MACD = [EMA(9) - EMA(26)] SEÑAL = EMA MACD (9)

MACD

Línea Señal MACD


PMS de 100 días: Muestra mayor especificidad-1

-0.5

0

0.5

1

1.5

2

Cruza por de bajo de la línea cero

Cuando la línea MACD mantiene su divergencia positiva con respecto a la línea de señal y cruza a la alza la línea de cero, nos da a entender que continúa manteniendo precios más elevados con respecto a los días pasados, por lo tanto es una señal más específica de un posible cambio de tendencia a la alza.

Cuando la línea MACD perfora a la línea señal y se encuentra en niveles mayores a cero nos da a entender que la acción se encuentra en precios más bajos con respecto a los días pasados, por lo tanto es una señal sensible de un posible cambio de tendencia a la baja.

MACD


mayor especificidad-1

-0.5

0

0.5

1

1.5

2

Cruce a la baja

MACD



-0.5

0

0.5

1

1.5

2

Cruza la línea de cero a la alza

MACDLínea Señal

MACDLínea Señal

Cuando la línea MACD mantiene su divergencia negativa con respecto a la línea de señal y cruza a la baja a la línea de cero, nos da a entender que continúa manteniendo precios más bajos con respecto a los días pasados, por lo tanto es una señal más específica de un posible cambio de tendencia al a baja.

MACD



-0.5

0

0.5

1

1.5

2

Cruce a la baja

Cruza la línea de cero a la baja

MACDLínea Señal

Es un indicador que nos sirve para medir la volatilidad de un activo. A diferencia de la desviación estándar de los precios de cierre, el ATR considera el precio máximo, el mínimo y el cierre.

Por lo tanto, el ATR buscará encontrar el mayor rango que tuvo la sesión eligiendo la mayor diferencia ya sea entre el máximo y el mínimo, el máximo y el cierre, y el mínimo y el cierre.

Average True Range (ATR)

ATR = ATR = ATRt-1 (n - 1) + TRt

n

True Range = max [(high - low), abs (high - closeprev), abs (low - closeprev)

1n

ni = 1 TRi


PMS de 100 días: Muestra mayor especificidad35

36

37

38

39

40

41

Cruce a la bajaMáximo

Mínimo

ATR



36

37

38

39

40

41

Cruce a la baja

Mínimo

Cierre

ATR



36

37

38

39

40

41

Cruce a la bajaMáximo

Cierre

ATR

Interpretación

• Entre más cerca se encuentre el ATR de la línea de cero menor será la volatilidad• Así entre más vertical se encuentre la línea del ATR, nos señalará grandes cambios en la volatilidad.• Entre más horizontal se encuentre la línea, da señal que la volatilidad ha permanecido constante. • Entre más lejos se encuentre el ATR de la línea de cero mayor será la volatilidad.

ATR


1

1.2

1.4

1.6

1.8

2

Volatilidad disminuye

Volatilidad aumenta

Volatilidad

A diferencia del MACD y los promedios móviles, los cuales son considerados como indicadores seguidores de tendencia, el RSI se encuentra entre los osciladores, siendo una herramienta que nos sirve para medir la velocidad direccional del movimiento del precio.Cuando el precio muestra cambios abruptos a la alza, estos nos darán señales que se consideran como una posible sobre compra. Por el otro lado si el precio muestra cambios abruptos a la baja, mandará señales de sobre venta del activo.

El nivel que normalmente se utiliza para categorizar un activo en sobre compra es 70.Algo que tenemos que tomar consideración es el comportamiento del activo, ya que si este se encuentra en un movimiento alcista, nos podría enviar un mayor número de señales erróneas de sobre compra, sacándonos del movimiento antes de los esperado. Lo mismo si el movimiento es bajista, podría enviarnos señales erróneas de sobre venta, que podrían mandar señales de compra antes que el movimiento bajista se diera por finalizado. Por lo tanto el RSI tiende a funcionar de forma más acertada en lateralidades .

Relative Strenght Index (RSI)

RSI = Average of 14 day’s closes UP

Average of 14 day’s closes DOWN

RSI = 1001 + RS n[ ]

RSI


0

10

20

30 40

50

60

70 80

90

Niveles de sobre compra

Niveles de sobre venta

Existen diversas clases de indicadores técnicos, en esta edición comentamos cuatro de los más importantes.Los indicadores técnicos son herramientas que nos muestran una perspectiva distinta que complementan nuestro análisis.Son relevantes ya que nos sirven para comprender mejor el comportamiento del activo que estamos estudiando, no obstante hay que manejarlos con cierto grado de escepticismo, tomando siempre en cuenta que el resultado que nos arrojen proviene de datos presentes o históricos, por lo tanto no se puede saber el futuro con ellas. Lo que se puede hacer es crear una estrategia estableciendo diversas acciones para los distintos posibles escenarios, de esa forma el mercado no te podrá tomar desprevenido.

Notas Finales

Insurgentes Sur 1605, Piso 31, Col. San José Insurgentes,

03900 México, D.F.

[email protected]@gbmhomebroker

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octubre de 2014

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