28 de diciembre de 2020

Índice

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA ICJCE

In memoriam de Esteban Uyarra, un auditor y miembro del Instituto que nos dejaOtras Fuentes - 28/12/2020

AUDITORIA CONSULTORIA

KPMG suma cuatro auditorías más del Ibex desde 2020 y ‘revisa’ ya 13El Economista - 28/12/2020

AUDITORIA SECTOR PUBLICO

La auditoría del Palau de Les Arts alerta de contratos irregulares a directivos y personalLas Provincias - 24/12/2020

La Junta gastará dos millones de euros en auditar su política de subvencionesEl Mundo (ES) - 25/12/2020

Una veintena de federaciones gallegas deben presentar un informe de auditoría el próximo añoLa Voz de Galicia (ES) - 26/12/2020

SECTOR FINANCIERO Y EMPRESARIAL

El 73% de las empresas utiliza ya tecnologías de automatizaciónCinco Días - 28/12/2020

KPMG crece en inmobiliario y ficha a Juan VelayosExpansión - 28/12/2020

Los dividendos se recuperarán en 2021 al calor de la mejora de la economíaCinco Días - 24/12/2020

Los bancos preparan el cierre de 4.000 sucursales a partir de eneroEl Economista - 28/12/2020

Los sueldos más altos de España siguen estando en la banca, pese a las crisisABC Empresa - 27/12/2020

La banca gana: La UE abre los datos de los gigantes digitalesExpansión - 26/12/2020

El BCE inyecta estímulos por valor de 2,6 billones en 2020Expansión - 26/12/2020

MACROECONOMIA

La mitad de los españoles reducirá su compra navideñaEl Economista - 24/12/2020

Millones de empleos cogidos con las pinzas de los ERTECinco Días - 28/12/2020

Los sueldos seguirán agazapados el próximo año

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Cinco Días - 28/12/2020

El déficit público se dispara al 7,14% del PIB hasta octubreABC - 24/12/2020

El INE rebaja tres décimas el PIB del tercer trimestre, que creció el 16,4%El Economista - 24/12/2020

El FMI alerta contra medidas de austeridad en la eurozonaEl Economista - 24/12/2020

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INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑAICJCE

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In memoriam de Esteban Uyarra, un auditor y miembro

del Instituto que nos deja

Esteban Uyarra nació en Bilbao y se licenció en 1971 en Ciencias Económicas

y Empresariales por la Facultad de Sarriko, Universidad del País Vasco (UPV).

Su primer contacto con la auditoría lo tuvo con la firma Price Waterhouse

(Bilbao), asumiendo el cargo de auditor senior. Posteriormente, fue contratado

como Interventor General de sus filiales y director de Auditoría Interna del Grupo

por Altos Hornos de Vizcaya, la segunda siderúrgica de España.

A mediados de los ochenta, Esteban se incorporó a la firma Arthur Andersen

como director de Administración de la Zona Norte y, a finales de 1989, constituyó la firma de auditoría

AUDINFOR S. L., con sede en Bilbao, en la que ha continuado en calidad de socio director hasta su

fallecimiento.

Durante todos estos años, especialmente en los 80, colaboró como profesor de auditoría en la Facultad de

Sarriko de Bilbao, compatibilizando las tareas profesionales y docentes con otras de carácter institucional

como la presidencia del Colegio Vasco de Economista y como miembro del consejo directivo del Registro de

Economistas Auditores (REA), donde le conocí en el año 1988, poco antes de que se publicara la Ley de

Auditoría de Cuentas en el mes de julio.

Esteban era y ha sido siempre un torbellino de ideas. Desde que fundó AUDINFOR, firma perteneciente al

Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España (ICJCE), la sociedad ha evolucionado desde la

prestación de servicios de auditoría al desarrollo de aplicaciones informáticas relacionadas con la práctica de

la auditoría, principalmente dirigidas a despachos y firmas pequeñas. Aplicaciones cuya pretensión no era

otra que facilitar el trabajo de los auditores aportando una herramienta que organizara el proceso de

realización de los trabajos de auditoría. En esta continua evolución, que formaba parte de la genética de

Esteban, en el año 2010 abordaron una nueva línea de servicios profesionales relacionados con el control de

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https://www.icjce.es/in-memoriam-esteban-uyarra-auditor-miembro-instituto-nos-deja

calidad de los despachos y firmas de auditoría y la realización de los seguimientos anuales exigidos por la

normativa vigente, servicio que le ha permitido tener siempre una cercanía profesional y personal con los

servicios del ICJCE y con la Agrupación Territorial del ICJCE en el País Vasco.

De Esteban siempre guardaré buenos y entrañables recuerdos; tanto de nuestra última época y relación

profesional en el Instituto, con su permanente colaboración en cursos, seminarios y el máster en auditoría que

mantenemos con la Universidad de Deusto; como el paso por el Colegio Vasco de Economistas, hace ya más

de 30 años, como presidente y siempre lleno de proyectos ilusionantes que te hacían olvidar por momentos

determinadas realidades. No había una sola noche que no me llamara para comentar los proyectos en marcha

y, siempre antes de colgar, ya me había hablado de otros tantos que teníamos que gestionar para unirlos a

los que ya estaban en marcha. Me hablaba del BASIC, la microinformática y herramientas como el Lotus 123,

que iban a revolucionar el mundo, y yo le escuchaba como quien escucha a un astrólogo hablar de las infinitas

luces de las estrellas del universo, siempre con una mentalidad abierta y avanzada a ese mundo que venía

(hablamos de los 80) y que tanto miedo daba.

El Blog de Esteban está lleno de artículos, opiniones y comentarios sobre auditoría que reflejan, además de

su compromiso, su gran pasión por esta profesión.

Una gran pérdida que nos deja a todos los que le conocimos un recuerdo imborrable de un Esteban lleno de

optimismo, proyectos y bondades que, sin duda, dejan algo más que una huella en todos los que hemos

tenido la suerte de conocerle y tratarle.

Descanse en paz.

Alvaro Benitez

Gerente de la AT del País vasco

https://www.icjce.es/in-memoriam-esteban-uyarra-auditor-miembro-instituto-nos-deja

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https://estebanuyarra.com/https://www.icjce.es/in-memoriam-esteban-uyarra-auditor-miembro-instituto-nos-deja

AUDITORIA CONSULTORIA

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Sabadell, Bankia, Ferrovial, Inditex, Naturgy, IAG, Almirall y Arcelor cambiarán de auditora, en un negocio que supera los 200 millones y en el que KPMG gana más clientes y PWC es quien más factura PÁG. 6

EN EL VAIVÉN AUDITOR, KPMG CAPTA MÁS FIRMAS DEL IBEX

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este año en el principal selectivo. Frente a esto, EY se impuso hace

escasas semanas en el concurso de otra de las niñas bonitas del máxi-mo índice bursátil español: Inditex, que desembolsó más de 8 millones a Deloitte en el ejercicio de 2019 por estos servicios. La firma presi-dida por Federico Linares comen-zará a auditar las cuentas del gigan-te textil en 2022, en el mismo ejer-cicio que pasará a verificar también las cuentas de ArcelorMittal, uno de los últimas compañías en cam-biar –también en manos de Deloi-tte, que ingresaba más de 22 millo-nes por estos servicios–. También incluirá para los ingresos de 2020 lo que desembolse Ferrovial, tam-bién estaba en manos de Deloitte. En 2021, EY auditará cinco Ibex.

Deloitte, la gran perjudicada Desde la entrada en vigor de la refor-ma de la Ley de Auditoría de Cuen-tas en el verano de 2016, Deloitte se ha convertido en la firma más per-judicada por la obligación de cam-biar de auditor cada diez ejercicios (14 en el caso de tener coauditores), ya que controlaba más de la mitad del Ibex, mientras que ahora solo controla cinco cuentas –también a la espera de que se resuelva la adju-dicación de Almirall y que en 2022 EY audite ArcelorMittal–.

Sin embargo, la firma presidida por Fernando Ruiz ha conseguido virar su estrategia de negocio hacia la consultoría, lo que le ha permi-tido elevar sus ingresos hasta los 800 millones de euros en 2019. Mientras que hace unos años la línea de negocio de auditoría suponía más de la mitad del negocio de Deloitte, a cierre de 2019 representaba el 28% frente al 47,5% de consultoría. Los expertos explican que el negocio de auditoría es más estable y recu-rrente en ingresos, por lo que es una de las mejores apuestas en los momentos de crisis.

EY se hace con parte del pastel al hacerse con cuentas como Inditex o Arcelor

Araceli Muñoz MADRID.

A punto de que concluya este con-vulso año 2020 y de que se resuel-va el concurso para elegir nuevo auditor de Almirall, los bailes del Ibex han finalizado y KPMG ha vuelto a reinar en las auditorías del Ibex. A partir del ejercicio de 2020, ocho grandes cotizadas cambiarán de verificador de cuentas, siendo KPMG y EY las más beneficiadas.

A partir de 2020, la firma presi-dida por Hilario Albarracín pasará a auditar a trece entidades empa-tando en número con PwC, tras hacerse con importantes contratos este año como Naturgy o IAG. Dichos servicios están valorados en

una cifra que ronda los 11 millones de euros, que pasarán a formar parte de los ingresos por auditoría de KPMG, que a cierre de 2019 ascen-dió a 47,8 millones de euros. Para el ejercicio de 2020 también se suma-rán los más de siete millones que le reportarán las recientes auditorías de Sabadell o Bankia.

Esta última entidad, sin embar-go, apenas contabilizará en los balan-ces de KPMG, pues pasará a manos de PwC una vez que se formalice la fusión entre el banco presidido por José Ignacio Goirigolzarri y Caixabank –cuyo auditor desde 2018 es esta firma–. Descontando los ingresos de Bankia, KPMG puede llegar a ingresar cerca de 64 millo-

nes gracias al nuevo reparto del pas-tel de auditorías del Ibex. Así, KPMG pasa a auditar el 40% de las com-pañías del índice.

Éxito de PwC y EY Por su parte, PwC, con la rotación de Almirall el próximo año, contro-lará las cuentas de diez cotizadas del Ibex. En el ejercicio de 2019, PwC se llevó 139 millones de la tarta del selectivo, gracias a que contro-la grandes clientes como el Santan-der (con el que ingresan más de 108 millones al auditar el negocio en España y el internacional) o Tele-fónica (18 millones de euros). Sin embargo, esta firma no ha ganado ningún contrato de auditoría nuevo

KPMG suma cuatro auditorías más del Ibex desde 2020 y ‘revisa’ ya 13Sabadell, Bankia, Ferrovial, Inditex, Naturgy, IAG, Almirall y Arcelor cambiarán

Repsol (2018)Caixabank (2018)

Acerinox (2017)Colonial (2017)

Telefónica (2017)Viscofan (2017)

Santander (2016)Bankinter (2016)

PharmaMar (2012)Cie Automotive (2002)

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Sabadell (2020)Bankia (2020)ACS (2019)Acciona (2017)BBVA (2017)Iberdrola (2017)Aena (2017)Mapfre (2015)Red Eléctrica (2013)Grifols (2001)Naturgy (2021) IAG (2021)Endesa (2020)

47,8Fuente: Elaboración propia a partir de datos de CNMV. elEconomista

Los cambios de auditoría del Ibex

Melía Inter. Hotels (2019)Merlin Properties (2019)Indra (2016)Cellnex (2013)ArcelorMittal

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Ferrovial (2020)Amadeus (2019)

Enagas (2016)Solaria Energia (2015)

Siemens Gamesa (2014) Inditex (2022)

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Ingresos en 2019 (millones de €)

2 COMPAÑÍAS

Es el número de compañías del principal índice bursátil que lleva casi 20 años con el mismo auditor. Se trata de Grifols (desde 2001 con KPMG) y Cie Automotive (que lleva desde 2002 con PwC). Ambas cotizadas de-berán cambiar antes del ejer-cicio de 2023, que fue el plazo que les dieron a las que lleva-ban entre 11 y 20 años cuando entró en vigor la normativa.

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AUDITORIA SECTOR PUBLICO

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EL PALAU DE LES ARTS, BAJO EL FOCO

La auditoría efectuada por Intervención de la Generalitat alerta de contratos irregulares a directivos y personal P45

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La auditoría del Palau de Les Arts alerta de contratos irregulares a directivos y personalDenuncia que el adjunto al responsable artístico no accedió al cargo a través de un concurso y que algunos trabajadores temporales se emplearon sin autorización

VALENCIA. Intervención de la Ge-neralitat ha dado un importante tirón de orejas al Palau de les Arts de Valencia. El informe de la au-ditoria revela irregularidades y fraccionamiento en los contrata-ciones del auditorio de ópera.

Así, en el documento al que ha tenido acceso LAS PROVINCIAS, en la gestión económica-financie-ra del espacio se detectan «incum-plimientos y limitaciones». Es más, en el apartado de personal, la con-sideración de los expertos es des-favorable ya que, como subraya Intervención, se realizan contra-tos temporales sin haber obteni-do la autorización previa de la Di-rección General de Presupuestos. Además, el documento advierte que la contratación del puesto del adjunto al director artístico Jesús Iglesias Noriega, se ha hecho «sin realizar un proceso de selección público que atienda adecuada-mente a los principios rectores del acceso al empleo público». Asi-mismo, «la formalización del con-trato tuvo lugar sin disponer de la autorización de la Dirección Ge-neral de Presupuestos».

Otros aspectos a subrayar son que Les Arts ha abonado concep-tos retributivos fuera de convenio por más de 1.600 de euros «sin que se hayan solicitado los infor-mes previos» y que, tampoco, tie-ne unas normas de contratación «debidamente aprobadas por el Patronato». «El protocolo de fun-cionamiento para la selección y contratación de todos los emplea-dos (excepto artistas) se encuen-tra pendiente de aprobación», re-vela el documento, que en lo re-ferente a ese personal artístico su-giere al coliseo que se ajuste a los principios básicos del acceso al sector público. También en lo que se refiere al pago de indemniza-ciones por la rescisión de servi-cios, Les Arts «no cumple con los

líp

Ancloalatoatamto

L

El informe exige al coliseo que eleve consulta a la Abogacía de la Generalitat sobre la validez del acuerdo del adjunto al director

NOELIA CAMACHO

ímites y requisitos» marcados por la legislación vigente.

Los auditores revelan que Les Arts «utiliza la contratación me-nor para cubrir necesidades de carácter periódico o recurrente a o largo del ejercicio» (se refiere

a 2019 que es el año que analiza a auditoría). Un fraccionamien-o que, «sin perjuicio del importe

agrupado, precisaría de la trami-ación de una licitación conjunta

mediante un único procedimien-o».

Asimismo, el texto alerta que algunos expedientes de contrata-ción se realizan sin la aprobación previa del gasto por el órgano de contratación, «siendo estos apro-bados con posterioridad a la eje-cución».

Por todo ello, los auditores re-comiendan a los responsables de la gestión del coliseo que «se abs-tengan de efectuar contratacio-nes temporales que previamente no hayan sido debidamente auto-rizadas por la Dirección General

de Presupuestos» y, además, que «eleve consulta a la Abogacía de la Generalitat sobre la validez de la contratación del adjunto al di-rector sin la previa tramitación de un proceso público de selec-ción».

En este sentido, en el documen-to se recoge que es necesario que el Palau «establezca un sistema de control adecuado para los gas-tos de las facturas a proveedores en los plazos establecidos legal-mente» así como que realice una

planificación adecuada de los pla-zos y tiempos necesarios para la realización de los procedimien-tos y sean comunicados a todos los departamentos de la entidad «de manera que se pueda plani-ficar por parte de cada departa-mento de manera adecuada las necesidades que se van a tener a medio y largo plazo y y el tiempo necesario para realizar el procedi-miento, evitando la realización de procedimientos de urgencia o in-necesarios».

La auditoría sobre la gestión de Les Arts revela irregularidades en los contratos al personal temporal y al adjunto al director. IVÁN ARLANDIS

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GASTO PÚBLICO

La Junta gastará dos millones de euros en auditar

su política de subvenciones

TERESA LÓPEZ PAVÓN Sevilla Viernes, 25 diciembre 2020 - 18:40

El Gobierno andaluz volverá a encargarle a la Airef un análisis de la eficiencia del gasto público. Una

enmienda presentada por Vox pone la lupa en la política de ayudas

Los consejeros de Hacienda, Juan Bravo, y Presidencia, Elías Bendodo, durante el debate de los presupuestos este jueves. RAÚL

CARO EFE

Primero se puso la lupa sobre la conocida como administración paralela y, ahora, sobre las subvenciones

públicas. Ambos asuntos son dos caballos de batalla de Vox en su obsesión por someter a examen y reducir

sustancialmente el gasto público en la Junta de Andalucía. Y, de nuevo, el Gobierno andaluz recurrirá y pagará

a un organismo externo para que realice el trabajo de auditoría. En este caso, el coste de esa externalización

será de 2 millones de euros.

Según se recoge en la enmienda 501 presentada por Vox y admitida a los presupuestos para 2021, la Junta

subcontratará un nuevo informe para evaluar la eficiencia de la política de subvenciones de la administración

autonómica, dando así respuesta a una reclamación permanente de los socios parlamentarios, sin cuyos

votos las cuentas no habrían salido adelante, y recurriendo de nuevo como organismo auditor externo a

P.13

https://www.elmundo.es/andalucia/2020/12/23/5fe39172fc6c8326628b46aa.html

la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef), un ente creado por el Gobierno de España

en 2013 a instancias de la Unión Europea para garantizar la estabilidad presupuestaria de las

administraciones y su sostenibilidad financiera. La Airef emite informes de oficio pero también realiza trabajos

por encargo.

El Gobierno andaluz ya contrató a la Airef para que auditara el funcionamiento y eficiencia de las

universidades públicas de la comunidad a través de un trabajo que costó 235.000 euros.

También subcontrató la Junta las auditorías, aun en fase de elaboración, del sector instrumental, esa maraña

de agencias, empresas públicas y fundaciones que tanto el Partido Popular como Ciudadanos se propusieron

reducir y racionalizar tras tomar posesión del Gobierno andaluz. También Vox presiona para que esa

reestructuración sea una realidad, pero el resultado de esas auditorías no se espera hasta febrero o marzo

de 2021.

El coste de esos trabajos ha sido de 3 millones de euros pero la Consejería de Presidencia ha informado

recientemente de la subcontratación, por otros 3 millones de euros, de una nueva asesoría técnica para la

puesta en marcha de esa reordenación del sector instrumental a partir de los resultados que arroje la

inspección de los organismos que la componen. El plazo de ejecución de ese trabajo técnico será de 24

meses y se adjudicará en el primer trimestre de 2021, según informó la Junta.

En el caso de las subvenciones públicas, Vox ha cuestionado sistemáticamente los programas de ayudas

vinculados a la violencia de género o la igualdad siempre que no tengan que ver con la atención directa de

las víctimas. En este sentido, la denuncia de «chiringuitos» relacionados con lo que Vox denomina «ideología

de género» está en el objetivo de la batalla ideológica del socio parlamentario desde el comienzo de la

legislatura. Sin embargo, de momento la Consejería de Políticas Sociales e Igualdad, en manos de

Ciudadanos, se ha resistido a suprimir ninguna línea concreta de subvenciones y se ha limitado a introducir

algunas reformas jurídicas en las convocatorias.

https://www.elmundo.es/andalucia/2020/12/25/5fe5e6cdfc6c83ad538b457e.html

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https://www.elmundo.es/andalucia/2020/10/19/5f8c5f44fc6c83a72a8b4587.htmlhttps://www.elmundo.es/andalucia/2020/10/19/5f8c5f44fc6c83a72a8b4587.htmlhttps://www.elmundo.es/andalucia/2020/12/25/5fe5e6cdfc6c83ad538b457e.html

Una veintena de federaciones gallegas deben presentar

un informe de auditoría el próximo año

Tienen de plazo hasta el 30 de julio para aclarar sus cuentas y movimientos de gestión

SANDRA ALONSO

EFE

26/12/2020 18:00 H

Una veintena de federaciones deportivas de Galicia deben presentar un informe de auditoría de sus cuentas

anuales en el año 2021, dentro del plan de la Xunta para el período 2021-2024.

El Diario Oficial de Galicia publicó esta semana la resolución del 15 de diciembre de la Secretaría Xeral para

el Deporte que determina las federaciones deportivas que tienen que presentar en los próximos meses el

informe de auditoría de las cuentas anuales del año 2020.

Las federaciones de actividades subacuáticas, aeronáutica, atletismo, automovilismo, bádminton, baloncesto,

balonmano, ciclismo, esquí náutico, fútbol, yudo, lucha, montañismo, natación, piragüismo, remo, taekuondo,

tenis, triatlón y vela tienen de plazo hasta el 30 de julio para rendir cuentas.

La Xunta tiene la competencia de realizar auditorías externas a las federaciones deportivas gallegas y a lo

largo del período 2021-2024 todas tendrán que presentar las cuentas auditadas.

La memoria de las de las cuentas anuales de las federaciones, según explica la Xunta, tiene que contener

información relativa a la actividad de la entidad, las bases de presentación y la información de la liquidación

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https://www.lavozdegalicia.es/noticia/deportes/2020/12/26/veintena-federaciones-gallegas-deben-presentar-informe-auditoria-proximo-ano/00031609001755071739179.htmhttps://www.lavozdegalicia.es/noticia/deportes/2020/12/26/veintena-federaciones-gallegas-deben-presentar-informe-auditoria-proximo-ano/00031609001755071739179.htmhttps://www.lavozdegalicia.es/temas/atletismohttps://www.lavozdegalicia.es/temas/badmintonhttps://www.lavozdegalicia.es/temas/baloncestohttps://www.lavozdegalicia.es/temas/montanismohttps://www.lavozdegalicia.es/temas/natacionhttps://www.lavozdegalicia.es/temas/piraguismohttps://www.lavozdegalicia.es/temas/triatlon

del presupuesto, el excedente del ejercicio, los ingresos y gastos, y la aplicación de elementos patrimoniales

a fines propios, entre otros aspectos.

También deben reflejar los cambios en el órgano de gobierno, dirección y representación, información sobre

autorizaciones otorgadas por la autoridad administrativa correspondiente que sean necesarias para

determinadas actuaciones, y cualquier otra información que sea significativa.

https://www.lavozdegalicia.es/noticia/deportes/2020/12/26/veintena-federaciones-gallegas-deben-

presentar-informe-auditoria-proximo-ano/00031609001755071739179.htm

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https://www.lavozdegalicia.es/noticia/deportes/2020/12/26/veintena-federaciones-gallegas-deben-presentar-informe-auditoria-proximo-ano/00031609001755071739179.htmhttps://www.lavozdegalicia.es/noticia/deportes/2020/12/26/veintena-federaciones-gallegas-deben-presentar-informe-auditoria-proximo-ano/00031609001755071739179.htm

SECTOR FINANCIERO Y EMPRESARIAL

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M A R I M A R J I M É N EZM A D R I D

El número de organizaciones que utiliza tecnologías de automatización inteligen-te en su modelo de negocio no para de crecer. Este año ha aumentado hasta el 73% frente al 58% del 2019, según el estudio anual de Deloitte Automation with intelligen-ce, en el que se ha entrevis-tado a 441 empresas de todo el mundo, incluida España.

El informe constata así que tres de cada cuatro em-presas ya han incorporado tecnologías como la RPA (au-tomatización de procesos mediante robots), el machi-ne learning o aprendizaje automático, el procesamien-to de lenguaje natural o el BPM (gestión de procesos de negocio), entre otras.

De ese 73%, el 23% asegu-ra que están llevando a cabo entre 11 y 50 automatizacio-nes y hasta un 13% dice estar escalando su estrategia con más de 51 procesos automa-tizados, cifras que rozan el doble a las vistas en 2018 (12% y 8%, respectivamente). Igualmente, el 36% afirma que está realizando pruebas piloto con hasta 10 automa-tizaciones. Como recuerdan desde Deloitte, en 2015 año de la primera edición de su estudio, solo un 13% de las organizaciones se planteaba automatizar procesos a tra-vés de robots a corto plazo.

Para Luis González Gu-gel, socio responsable de robotics de Deloitte, el ver-dadero valor de estas tec-nologías está en su poder transformador si su implan-tación se aborda desde una visión estratégica de negocio (personas, procesos y tecno-logía). “Y bajo esta óptica, se explica y es absolutamente coherente que la digitaliza-

ción (y con ello el ámbito de la automatización inteli-gente) sea uno de los cuatro pilares del programa de con-cesión de ayudas Next Gene-ration de la UE [el fondo de reconstrucción dotado con 750.000 millones]. En este sentido, en las organizacio-nes todavía queda camino por recorrer”, señala este experto.

A tasas del 41%El mercado global de tec-nologías de automatización está creciendo a una tasa anual del 40,6% y se esti-ma que alcance los 25.660 millones anuales para 2027. Según el estudio de Deloi-tte, la RPA sigue siendo la tecnología de automati-zación más usada (el 78% dice haber hecho implan-taciones de este tipo y el 16% prevé hacerlo en tres años). Lejos le siguen el

reconocimiento óptico e inteligente de caracteres (51%) y el BPM (36%), con una perspectiva de creci-miento del 30%, el moni-toreo de procesos (33%), y la orquestación (32%) para encadenar eficazmente au-tomatizaciones que funcio-nan en entornos dispares.

Curiosamente, solo una de cada diez organizaciones dice que ha elevado su in-versión en automatización por el Covid-19 aunque dos tercios dicen haber hecho uso de ella frente a este reto.

El informe también revela que la automatiza-ción en la nube es una de las tendencias en auge (el 31% de las grandes organi-zaciones ha acelerado su in-versión en este ámbito tras la pandemia) y que más de la mitad de las empresas no ha calculado aún cómo la automatización impacta en su fuerza laboral, aunque se conoce que esta provoca cambios en roles, tareas y la forma en que estas se desempeñan. Entre las ba-rreras para la adopción a mayor escala de estas tec-nologías están la fragmen-tación de procesos, la falta de preparación tecnológica, la resistencia al cambio, la falta de visión clara y el cos-te de implantación.

Gran avance en el añoEl 73% de las empresas utiliza ya tecnologías de automatización

Luis González Gugel, socio responsable de robotics de Deloitte.

El 31% acelera su inversión en automatización en la nube con el Covid

Más de la mitad no han calculado el impacto en su fuerza laboral

Este mercado crece un 40,6% anual y se espera que mueva 25.660 millones en 2027

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P.18

KPMG crece en inmobiliario y ficha a Juan Velayos P8

Las ‘telecos’ aspiran a 4.300 millones de los Fondos Europeos P7

BBVA renueva su oferta en fondos P10/LA LLAVE

España inicia la campaña de vacunación del Covid P32/EDITORIAL

www.expansion.comLunes 28 de diciembre de 2020 | 2€ | Año XXXIV | nº 10.461 | Primera Edición

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Expansión Start Up

El pacto alcanzado entre Bo-ris Johnson y Ursula Von der Leyen para culminar el Bre-xit ha sido un alivio para las empresas españolas, que tie-nen invertidos casi 78.000 millones de euros en Reino Unido. Los empresarios coinciden en que el acuerdo elimina las incertidumbres y ofrece estabilidad regulato-ria, clave para que ambas partes se pongan a trabajar en la recuperación económi-ca. P3, 14-15/LA LLAVE

Iberdrola, Cellnex y Ferrovial, reforzados por el acuerdo

EL IMPACTO DEL BREXIT EN LAS EMPRESAS Y LA ECONOMÍA

Los Spacs arrancan 2021 con 250.000 millones para comprasP6/LA LLAVE

Cómo cazar los dividendos de Cie, Endesa y REE P11

Inversor

Avanza la fusión Unicaja-Liberbank P9

Tom Burns Marañón

El culebrón de 2020 P31

OPINIÓN

IGNACIO GALÁN Presidente de Iberdrola

“Elimina incertidumbres y permitirá a ambas partes centrarse en la recuperación desde principios de año”

TOBÍAS MARTÍNEZ Consejero delegado de Cellnex

” Permitirá mantener una relación económica, política y empresarial marcada por la lealtad y el reconocimiento”

JUAN CARLOS CAMPO, MINISTRO DE JUSTICIA

El Consejo General es un órgano político, pero no está politizado”

“

“El Rey tiene un compromiso inequívoco con la sociedad y con la carrera judicial”

Hay que ser rotundo. No existe corrupción sistémica en España”

El ministro de Justicia, Juan Carlos Campo, confía en que pronto habrá un acuerdo pa-ra la renovación del Consejo General del Poder Judicial, un órgano que, en opinión del ministro, “es político, pero no está politizado”. En una en-trevista con EXPANSIÓN, el titular de Justicia afirma que “la independencia judicial no está en cuestión en España”. Quita importancia a la polé-mica ausencia del Rey Felipe en la entrega de despachos celebrada en Barcelona y rei-vindica la figura del monarca. “El Rey tiene un compromiso con la sociedad, con la carre-ra judicial y con el Poder Ju-dicial, inequívoco”. P12-13 JM

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La independencia del Poder Judicial no está en cuestión en nuestro país”

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Emprendedores que ganaron al Covid-19

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EXTRA LA BOLSA A CIERRE

DEL AÑO P18

“La división de IBM en dos nos hará más ágiles y eficientes” P4

JUAN ANTONIO ZUFIRIA Vicepresidente de Global Technology Service de IBM

España evita 4.000 millones en aranceles gracias al pacto

Así beneficia el Brexit al turismo en España y a las tiendas de lujo

DECLARACIONES A EXPANSIÓN

Fija un marco estable también para Santander, Telefónica, Sabadell y Gestamp

CGPJ

‘CASO VILLAREJO’

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EMPRESAS

Lunes 28 diciembre 20208 Expansión

BMW El fabricante de automóviles planea aumentar su produc-

ción de vehículos eléctricos, según desveló ayer el presidente ejecu-

tivo Oliver Zipse al diario alemán Augsburger Allgemeine. “Estamos

aumentando significativamente la cantidad de vehículos eléctricos.

Entre 2021 y 2023, construiremos un cuarto de millón de autos eléc-

tricos más de lo planeado originalmente”, dijo Zipse. BMW quiere

que aproximadamente uno de cada cinco autos que venda sea im-

pulsado por un motor eléctrico para 2023, en comparación con el

8% este año.

Aspira a que el 20% de sus vehículos sean eléctricos en 2023

ARAMCO La compañía saudí Aramco, la mayor petrolera del

mundo, ha descubierto cuatro nuevos campos de petróleo y gas en

diferentes puntos de Arabia Saudí, según anunció ayer el ministro de

Energía saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, en declaraciones re-

cogidas por la agencia estatal SPA. De acuerdo con SPA, Aramco

descubrió un campo de "crudo no convencional" en la zona de Al

Rish, ubicada al noroeste de la ciudad de Zahran (este), unos de los

principales focos de administración y exploración de petróleo de

Arabia Saudí, informa Efe.

Descubre cuatro nuevos campos de petróleo y gas en Arabia Saudí

ANT GROUP Los reguladores financieros de China instaron ayer a

la ‘fintech’ Ant Group a delinear un plan concreto lo antes posible pa-

ra cumplir con las demandas regulatorias y comprender plenamen-

te la seriedad del trabajo de “rectificación” que debe realizar. Ant de-

be modificar actividades financieras ilegales en sus negocios de cré-

dito, seguros y gestión de patrimonio, y regular su negocio de califi-

cación crediticia para proteger la información personal. Los regula-

dores chinos suspendieron en noviembre abruptamente la OPV de

37.000 millones de dólares de Ant Group.

China insta a la ‘fintech’ a cumplir con las demandas regulatorias

Rebeca Arroyo. Madrid

KPMG pretende dar un paso al frente en asesoramiento in-mobiliario y reforzar sus ser-vicios con nuevas soluciones y fichajes, como la colabora-ción con Juan Velayos, ex-CEO de Neinor, con el objeti-vo de triplicar su presencia actual en el mercado del Real Estate.

“Hemos hecho una apuesta estratégica en el sector inmo-biliario. Con el peso que tiene el sector creemos que nuestra posición tiene que ser más do-minante y hemos movido to-das las palancas internas para convertirnos en el primer proveedor de servicios inmo-biliario en un plazo de tres años y triplicar nuestros in-gresos y nuestro equipo en es-te periodo”, asegura Ramón Gayol, socio responsable de Corporate Finance para Real Estate de KPMG en España.

Para ello –explica el socio de KPMG– la firma de servi-cios profesionales ha creado un equipo totalmente integra-do con el que poder satisfacer las necesidades de los clientes en aspectos financieros, sec-toriales, con cobertura fiscal, contable y de turismo. “He-mos identificado 105 clientes, que creemos que son los más relevantes a nivel nacional y con los que queremos traba-jar de tú a tú haciendo una clara inversión en ellos”, ase-gura Gayol, encargado de li-derar este proyecto.

En el marco de esta estrate-gia la firma está manteniendo encuentros con estos grandes jugadores –entre los que figu-ran Socimis, compañías ase-guradoras, entidades finan-cieras y fondos de inversión– para ofrecerles una nueva solución, que ha llamado KPMG Real Estate Scree-nings y que pretende ser una radiografía ejecutiva de los impactos de la pandemia.

Estas soluciones pivotan en torno a cuatro categorías: va-loraciones de las carteras y ac-tivos; relación con los arren-datarios; definición de la es-tructura de capital y análisis de los activos non core. Con estos screenings, KPMG pre-tende dar recomendaciones claras, objetivas y concretas sobre las medidas a imple-mentar para mitigar esos ries-gos.

Incorporaciones Dentro de su hoja de ruta para crecer, la compañía ha ficha-do a Juan Velayos, un profe-sional muy reconocido en el sector. Velayos fue el conseje-ro delegado de Neinor desde la compra de la promotora a Kutxabank por Lone Star hasta 2019. Anteriormente

fue responsable de la práctica inmobiliaria en PwC, conse-jero delegado de Renta Cor-poración y socio de Uría Me-néndez Abogados.

“Juan Velayos nos está ayu-dando a reestructurarnos in-ternamente para ajustarnos a lo que los clientes nos piden. Ha tenido funciones de máxi-ma responsabilidad como asesor, como gestor y como inversor y su visión 360 real nos permite reflexionar sobre las necesidades del mercado”, apunta Gayol, que adelanta que incorporarán otros perfi-les “referentes del sector” pa-ra ayudarles a posicionarse.

Actualmente, Velayos lide-ra la gestora y consultora bou-tique JV20, que lanzó el pasa-do mes de mayo tras su fugaz paso por Alantra, y es conseje-ro de 011h Sustainable Cons-truction, consultora liderada por los fundadores de Priva-lia.

El equipo ha crecido tam-bién internamente con la in-corporación de socios de la firma como Noelle Cajigas,

que antes de estar en KPMG formó parte de BNP Paribas, y Francisco Alberti, histórico del sector turístico y respon-sable del desarrollo corporati-vo de distintas cadena ho- teleras, incluida Iberostar. “Cuando veamos nuevas ne-cesidades incorporaremos a personas de primer nivel para dar un servicio integral”, apunta.

En conjunto el equipo de-dicado a esta solución está formado por 51 profesionales de diez disciplinas distintas y contará con diez socios invo-lucrados. El objetivo es incre-mentar con nuevas contrata-ciones este equipo hasta tri-plicar su tamaño.

Impacto Para Gayol, pese a que el Co-vid ha tenido un claro impac-to en el sector inmobiliario, el efecto será “temporal” y no provocará un ajuste sustan-cial en el valor de los activos.

“No vivimos una crisis in-mobiliaria, sino sanitaria, que ha tenido un impacto econó-mico y, por tanto, en los inqui-linos de los inmuebles. Pese a todo, queremos ofrecer cierta confianza al sector porque los fundamentales no han cam-biado”, advierte.

En este sentido, KPMG tra-baja con sus clientes en la bús-queda de alternativas distin-tas a la desinversión en un mercado en el que existen “muchos jugadores oportu-nistas”. “Cada día que pasa hay una mayor visibilidad y somos más capaces de defen-der mejor el valor de los acti-vos”, asegura Gayol.

KPMG crece en inmobiliario y ficha a Juan VelayosCOMO ASESOR EXTERNO/ La firma de servicios profesionales pretende triplicar su peso en inmobiliario con nuevas soluciones para mitigar los riegos del Covid.

Pone en marcha un equipo especializado de 51 profesionales, con diez socios involucrados

Ramón Gayol, socio responsable de Corporate Finance para Real

Estate de KPMG en España.

Velayos, ex-CEO de Neinor, será asesor sénior externo de la firma de servicios profesionales

Sinia desarrollará hasta 500 MW en parques fotovoltaicosJ.Orihuel. Barcelona

Nuevo ciclo para Sinia Reno-vables, la división de energía eólica y solar de BS Capital, el hólding de capital riesgo de Banco Sabadell.

La compañía tiene actual-mente en fase de desarrollo, junto con socios locales, plan-tas de energía solar fotovoltai-ca en España con una poten-cia de hasta 500 MW, tras ce-rrar este mes la venta a Eolia de casi todos los activos de re-novables que poseía en el país –siete parques eólicos y uno fotovoltaico– por 103 millones de euros (ver EXPANSIÓN del pasado jueves). Después de esta operación, Sinia con-serva sólo en España el 47,5% de Termosolar Borges, em-presa propietaria de una plan-ta termosolar en Les Borges Blanques (Lleida), donde sus socios son Comsa y el Gobier-no catalán.

En el exterior, Sinia cuenta con una cartera de 391 MW en Latinoamérica de la mano de varias empresas españolas. Por una parte, su filial mexica-na, Sinia Capital, tiene tres parques eólicos en México, dos de ellos con el grupo nava-rro Enhol, propiedad de la fa-milia Oliver. Dispone además de una planta fotovoltaica en Chile y de un complejo eólico en Perú. En estos dos últimos países su socio es la cotizada Grenergy, a la que Sinia ha acompañado históricamente en su expansión internacio-nal. Todos sus proyectos en la región están en funciona-miento.

En España, Sinia Renova-bles ha arrancado en 2020 dos proyectos de energía solar fo-tovoltaica en Cataluña y Casti-lla y León que sumarán una potencia máxima instalada de 500 MW, explica Raúl Rodrí-guez, director de BS Capital.

En la primera comunidad, la filial de Banco Sabadell se ha aliado con la empresa cata-lana BlueProm, propiedad de Francesc Carulla, para impul-sar instalaciones fotovoltaicas

en las provincias de Lleida y Tarragona, que está previsto que alcancen una potencia instalada de hasta 300 MW.

En la segunda comunidad, el socio de Sinia es Erbi, la filial de energías renovables del grupo leonés Lamelas Viloria. El objetivo en este caso es de-sarrollar parques fotovoltai-cos en la provincia de León con una potencia de hasta 200 MW.

Rodríguez asegura que es-tos nuevos proyectos de reno-vables, que no se benefician del antiguo régimen de primas al sector –como sí ocurría con la cartera recién traspasada a Eolia–, tienen más posibilida-des de acabar siendo adquiri-dos por grandes grupos ener-géticos.“Llevamos más de veinte años en el sector de las energías renovables y conta-mos con un equipo profesio-nal integrado por economistas e ingenieros”, señala Rodrí-guez para poner de relieve la experiencia acumulada por la filial de Banco Sabadell en este negocio.

La Llave / Página 2

La filial de Sabadell ejecutará los proyectos con la catalana BlueProm y la leonesa Erbi

Raúl Rodríguez está al frente del

hólding BS Capital.

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/ Inversión. La mejora del negocio de las empresas devolverá el dividendo en 2021 —P20-21 / B

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V I RG I N I A G Ó M EZM A D R I D

La retribución al accio-nista ha vivido sus horas más bajas este año. La crisis provocada por la pandemia llevó a las co-tizadas a replegar velas a la hora de premiar la fide-lidad de los accionistas y ha provocado que la cifra repartida en dividendos en 2020 vuelva a niveles de 2004. Y es que según da-tos de BME, las cotizadas españolas de sembolsaron 14.256 millones de euros hasta noviembre. A falta de sumar alrededor de 2.000 millones de euros de los pagos de diciembre –uno de ellos es Telefónica, que desembolsará alrededor de 1.000 el próximo 30 de di-ciembre–, la cifra supondrá una caída del 48% respecto a los 31.705,56 millones de euros que se repartieron en 2019. La esperada recupe-ración económica que lle-gará en 2021 al calor de las vacunas contra el Covid-19 permitirá a las cotizadas mejorar su beneficio y por tanto su dividendo.

Además, la cifra global repartida por las cotizadas ha caído este año en gran parte por las restricciones que el pasado marzo el BCE impuso a los bancos a la hora de repartir dividendo y que llevó a la banca a ce-

rrar el grifo de la retribución al accionista. Hace unos días, la institución pidió a las entidades financieras que “consideren abstener-se de repartir dividendos en efectivo y recomprar acciones o que limiten ta-les repartos hasta el 30 de septiembre de 2021”. Dada la incertidumbre del impac-to económico de la pande-mia, el organismo presidido por Christine Lagarde ha pedido que los dividendos y recompras de acciones se mantengan por debajo del 15% del beneficio acumu-lado de 2019 y 2020 y no sobrepasen los 20 puntos básicos de la ratio de capital de nivel 1 ordinario (CET1), si este importe fuera menor.

De cara al próximo año, UBS cuantifica los posibles dividendos que pueden pa-gar las entidades en función de su beneficio y calcula que en el caso de Santan-der podrá repartir un be-neficio máximo de 1.949 millones de euros, mientras que BBVA –que fue el único banco que abonó dividen-do este año, 16 céntimos en abril– podrá retribuir un to-tal de 1.162 millones. Detrás estarían CaixaBank, con 436 millones; Sabadell, con 139 millones; Bankinter, con 128 millones, y Unicaja, 34.

La caída de los divi-dendos en 2020 no solo ha sido por el repliegue

Los dividendos se recuperarán en 2021 al calor de la mejorade la economíaLa cifra repartida en Bolsa española este año retornó a niveles de 2004, lejos de los 31.000 millones de 2019

La banca volverá a retribuir al accionista tras un año de sequía impuesta por el Banco Central Europeo

BELÉN TRINCADO / CINCO DÍAS

Dividendos y otros pagos al accionista de las cotizadas españolasEn millones de euros

En %

Fuentes: BME, FactSet, I/B/E/S y Goldman Sachs Global Investment Research

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20.000

30.000

40.000

45.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Nov. 20

7.38

6,36

8.73

4,35

8.69

9,35

12.1

65,2

2

14.1

75,4

0

19.1

23,4

7

23.0

83,9

0

23.4

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4

28.4

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0

33.8

92,2

3

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1

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2

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08,8

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0

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3

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4

30.1

04,8

6

31.7

05,5

6

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56

Fuerte crecimiento de los beneficios y dividendos en 2021

Crecimiento de beneficio por acción (BPA)

Variación

Revisión trimestral

de BPA

Crecimientode dividendo

por acción

Revisión trimestralde dividendo

por acciónVariación Variación Variación

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021

S&P 500

Stoxx 600

Euro Stoxx 50

FTSE 100

Topix

MSCI China

MSCI World

Consumo discrecional

Consumo básico

Energía

Financiero

Salud

Tecnologías información

Industria

Materias primas

Telecomunicaciones

‘Utilities’

-15

-33

-34

-41

-12

1

-18

-41

-3

-91

-28

5

4

-37

-8

6

1

22

31

28

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47

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27

84

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491

25

13

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10

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13

3

-27

8

2

3

-3

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4

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-1

-8

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0

3

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de los bancos. Y es que las empresas de cuatro sectores que en 2019 co-paron conjuntamente el 30% del importe, en 2020 han decidido suprimirlo en muchos casos o dejarlo en un valor testimonial. Aena, IAG, Atresmedia, Mediaset, Amadeus o Fluidra son al-gunas de las cotizadas que suspendieron su retribu-ción al accionista por culpa de la pandemia. En el caso de las vinculadas al sector turístico, esa suspensión era inevitable.

Entre los que optaron por mantener la retribu-ción al inversor destacan las empresas del sector energético. Iberdrola, con una rentabilidad por di-videndo del 3,5%, realizó sus dos pagos habituales de febrero y agosto y en un mes pondrá en marcha su próximo scrip dividend. Según las previsiones de Bloomberg, en julio llegará el siguiente pago. Naturgy también logró mantener su retribución al accionista a través de cuatro dividen-dos. Así, de acuerdo con las estimaciones, en marzo del año que viene pagará cu-pón y el importe estimado será de 0,91 euros brutos por acción.

Repsol, que no ha pro-tagonizado un buen año bursátil debido a la caída en la demanda del precio del crudo por la crisis eco-nómica, mantuvo también su programa de retribución al accionista en 2020 y pa-gará dividendo en los pri-meros días de enero.

Inditex suspendió uno de sus pagos pero mantuvo el de noviembre. Según las previsiones de Bloomberg, en mayo del año que viene

abonará 0,2 euros por ac-ción. Telefónica volvió al scrip dividend. De los 4.752 millones de euros que el conjunto de las cotizadas distribuyó en julio pasado, 1.065 millones correspon-den al pago de Telefónica. La operadora está pagando ahora otro dividendo en ac-ciones y, según Bloomberg, el siguiente se abonará en junio.

Alta rentabilidadPese a la drástica caída de los dividendos en 2020, la Bolsa española sigue ofre-ciendo una rentabilidad por dividendo de las más altas del mundo, alrededor del 4%. Y es que los dividen-dos siguen siendo una de las opciones de inversión más rentables teniendo en cuenta los tipos de interés bajo cero y la nula rentabi-lidad de la renta fija. “En el pasado, los ingresos que aportaban las acciones estadounidenses no eran convincentes. Tienen la re-putación de tener un bajo rendimiento de dividen-dos en comparación con otros mercados, ya que las recompras de accio-nes son la forma preferida de devolver efectivo a los accionistas. Sin embargo, dado el entorno actual de rendimientos ultrabajos, esta idea ya no parece sos-tenible”, explica Sean Mar-kowicz, CFA, responsable de estrategia, estudios y análisis de Schroders.

El experto señala que desde 2005 los bonos cor-porativos estadounidenses con grado de inversión han ofrecido un rendimiento un 2% superior al de las ac-ciones estadounidenses. Hoy en día, ese diferencial

de rendimiento es solo del 0,3%. Algo similar sucede en Europa. “El atractivo de los ingresos provenientes de las acciones es aún mayor fuera del merca-do estadounidense. Por ejemplo, en los próximos 12 meses se espera que las acciones europeas (ex Reino Unido) generen un rendimiento cinco veces mayor que el del crédito europeo con grado de in-versión”, añade.

Janus considera que lo peor de los recortes ha quedado atrás, aunque la firma no espera que los dividendos crezcan hasta que se cumpla un año del confinamiento mundial, es decir a finales del primer trimestre de 2021.

La recuperación de los dividendos tiene que venir de la mano de la recupe-ración económica y de los beneficios empresariales. Ignacio de la Torre, socio economista jefe de Arcano, cree que cuando “entremos en inmunidad de grupo ha-brá mucho ahorro que pa-sará a consumo”. El experto añade que “lo razonable es que se produzca una recu-peración fuerte de los be-neficios en 2021, antesala de un dividendo”, aunque añade que “no es razonable pensar que vayan a estar en niveles pre-Covid por-que hay sectores (hoteles, bancos, retail) que lógica-mente no podrán alcanzar los beneficios pre-Covid tan rápidamente”.

Energéticas, telecos y alimentación son, según Ignacio Cantos, director de análisis de Atl Capital, los sectores que seguirán retribuyendo a sus accio-nistas en 2021.

Arcano espera que se mejoren los beneficios, “antesala del dividendo”

El rendimiento bajo de los bonos hace más atractivas las remuneraciones

Los últimos pagos de 2020 y los primeros de 2021

� Ebro Puleva. Entre los últimos dividendos del año destaca el de la compañía del sector de alimentación, el lunes 28 de octubre, con un pago de 1,94 euros bru-tos por acción.

� Prim. La empresa de productos ortopédicos abo-nará 0,11 euros brutos por acción el próximo 29 de diciembre.

� Telefónica. La operadora española está en pleno scrip dividend, fórmula a la que ha vuelto este año como medio de retribuir al accionista. Este es el se-gundo que realiza en 2020. Los accionistas que opta-ran por elegir el dividendo en efectivo percibirán 0,194 euros brutos por acción el día 30.

� Endesa. La eléctrica estrena el calendario de pagos de 2021, el día 4, con un cupón de 0,7 euros brutos por título. Para poder optar a este pago hay que tener ac-ciones en propiedad el 2 de enero.

� Red Eléctrica. Otra energética elige enero para premiar la fidelidad de sus accionistas, con un pago de 0,2727 euros brutos el 7 de enero.

� CIE Automotive. El fabricante de componentes de automóvil paga 0,25 euros brutos también el 7 de enero.

� Repsol. Todos los accionistas que hayan elegido el pago en efectivo cobrarán un dividendo de 0,288 eu-ros por acción el 12 de enero dentro del programa de scrip dividend que la petrolera tiene en marcha.

� CAF. Tras suspender el dividendo de julio, fecha en la que retribuye a sus accionistas, el fabricante de tre-nes pagará cupón el próximo 15 de enero. El importe del mismo será 0,842 euros y el 13 es el último día para tener acciones de la compañía.

� Zardoya Otis. La empresa de ascensores paga un dividendo de 0,068 euros brutos por acción el próxi-mo 11 de enero.

� Iberdrola. Ya en febrero, la eléctrica pagará divi-dendo a todo el accionista que haya elegido esta op-ción. El próximo 30 de diciembre arranca su dividendo flexible.

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El número de sucursales tras los últimos recortes es como el de los años ochentaLos bancos han intensificado el cie-rre de oficinas en 2020 antes del gran ajuste que llevarán a cabo a partir del próximo año con motivo de las fusio-nes y de los recortes anunciados y pactados en las últimas semanas. Un

recorte que rondará las 4.000. El sec-tor redujo su estructura física comer-cial entre enero y septiembre en 1.090 oficinas, lo que supone un descenso del 4,5%, según los últimos datos dis-ponibles. La inmensa mayoría de los

bancos ha continuado rebajando su red comercial, con el objetivo de mejo-rar la eficiencia operativa con una disminución de los costes e impul-sar los canales digitales. De esta mane-ra, el número de oficinas de las enti-

dades de depósito se ha situado en 22.761. La cifra continuará a la baja en los próximos ejercicios y lo hará de una manera más acelerada. Se espera una clausura entre 3.500 y 4.000 sucursales. PÁG. 5

La banca cerrará a partir de 2020 4.000 oficinas, el 17% del total

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Fuente: Banco de España. elEconomista

Red bancaria en EspañaNúmero de oficinas

F. Tadeo MADRID.

Los bancos han intensificado el cie-rre de oficinas en 2020 antes del gran ajuste que llevarán a cabo a partir del próximo año con motivo de las fusiones y de los recortes anunciados y pactados en las últi-mas semanas, que rondará las 4.000. El sector redujo su estructura físi-ca comercial entre enero y septiem-bre en 1.090 oficinas, lo que supo-ne un descenso del 4,5%, según los últimos datos disponibles.

La inmensa mayoría de los ban-cos ha continuado rebajando su red comercial, con el objetivo de mejo-rar la eficiencia operativa con una disminución de los costes e impul-sar los canales digitales. De esta manera, el número de oficinas de las entidades de depósito se ha situa-do en 22.761, es decir, en niveles anteriores a 1980.

La cifra continuará a la baja en los próximos ejercicios y lo hará de una manera, incluso, más acelera-da. Se espera una clausura de entre 3.500 y 4.000 sucursales. El grue-so de este ajuste se deberá al plan acordado por el Santander, que pre-tende materializar un cierre de 1.033 de sus agencias antes del próximo agosto, y del proyecto que definirá CaixaBank y Bankia en su fusión. Los analistas calculan que esta inte-gración afectará a unas 1.400.

El resto provendrá de otras enti-dades, aunque el número de clau-suras será menor. Así, Ibercaja echa-rá la persiana a unas 200 de sus ofi-cinas, que suponen el 20% de las que tiene en la actualidad, mientras que el Sabadell ejecutará también un adelgazamiento de su red en el marco del ERE de 1.800 trabajado-res, al que se sumarán otros 2.000 previsiblemente. Unicaja y Liber-bank, que intentan salvar estos días su integración, también procede-rán al cierre de unas 300 oficinas. Y BBVA mantendrá su plan de recor-te natural, de entre 150 y 200.

Todos estos cierres, previsible-mente, llevarán un tiempo, entre dos y tres ejercicios salvo, a priori, el del Santander, aunque en los pla-nes de las entidades es acelerar lo máximo posible para conseguir los ahorros de costes necesarios para impulsar la rentabilidad.

Exclusión financiera Desde la pasada crisis financiera, el sector ha venido reduciendo sus estructuras y desde entonces el número ha descendido en más de

necesidad de un contacto físico. Esta digitalización ha dado un salto con motivo de la pandemia y las restric-ciones de movilidad impuesta, sobre todo, en los meses del confinamien-to total, a pesar de que el financie-ro fue un sector esencial.

Además, distintas entidades cuen-tan con oficinas móviles (ofibuses) para dar servicio a los municipios más pequeños, al menos, una vez por semana.

Disminución de plantilla Los bancos, al tiempo que han recor-tado su red, han estrechado sus plan-tillas de manera relevante. El sin-dicato CCOO estimaba reciente-mente que para los próximos ejer-cicios, el sistema en su conjunto iba a perder más de 26.000 trabajado-res, una cifra que se sumará a los 103.000 empleos destruidos desde 2008 (un 37% del total). De esta manera y, si los pronósticos se cum-plen, el sistema contará con menos de 150.000 personas en plantilla.

Esta destrucción de trabajadores se ha efectuado, en líneas genera-

les, a través de prejubilaciones generosas y bajas incentiva-

das voluntarias, acordadas con los representantes de

los trabajadores. En su informe,

CCOO señala que España se sitúa ya como uno de los paí-ses de la Eurozona con menor nivel de empleados por habi-tante, al disponer de 37 empleados banca-rios por cada 10.000

habitantes, frente a la media europea de 54,2.

Cada trabajador da ser-vicio a una media de 270,6

habitantes, cuando el pro-medio continental es de 184.

la mitad, lo que ha llevado a algu-nos expertos a advertir sobre una posible exclusión financiera, prin-cipalmente en las zonas rurales. A principios de este año el 80% de los pueblos de seis provincias espa-ñolas (Ávila, Palencia, Sala-manca, Guadalajara, Sego-via y Soria) no contaban con una sucursal en sus calles.

Sin embargo, desde el sector y desde el Banco de España se asegura que el auge de la digitalización está evitando dicha exclusión. Todos los bancos han aumenta-do las transacciones que realizan sus clien-tes a través del móvil e internet y algunos de ellos, como BBVA, indican que ya venden más del 50% de los productos a distancia, sin

Los bancos preparan el cierre de 4.000 sucursales a partir de eneroEn los nueve primeros meses de 2020 el sector intensificó las clausuras con casi 1.100 oficinas

La red física ya se sitúa en niveles de antes de 1980 tras los recortes del último decenio

Unicaja y Liberbank apuran el plazo para su fusión Unicaja y Liberbank negocian contrarreloj para salvar su fu-sión antes de que termine 2020. Las conversaciones han sufrido un revés impor-tante por la figura del primer ejecutivo a a partir de 2023, ya que Unicaja quiere retener este puesto una vez se jubile su actual presidente Manuel Azuaga. Los próximos días van a ser determinantes y, se-gún fuentes financieras, cual-quier escenario es posible, desde una ruptura hasta un acuerdo. No se descarta tam-poco que las partes se den más tiempo para intentar lle-gar a un entendimiento, a pe-sar de que se tendría que vol-ver a repetir el análisis de los balances, lo que aplazaría cualquier decisión hasta bien entrado el primer trimestre de 2021. En Liberbank están dispuestos a ceder el sillón de Manuel Menéndez como consejero delegado, pero a cambio ganar un mayor peso en la ecuación de canje o en el número de consejeros.

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España

28 Diciembre, 2020

P.25

brá que esperar a finales de

2021, que será cuando el INE

publicará el informe relativo a

los sueldos que se han pagado

en España durante este 2020.

Pues bien, según los últimos

datos del INE en materia sala-

rial, la retribución bruta me-

dia en España no llega a los

24.000 euros anuales. Si eso se

divide por 12 pagas –con pro-

rrateo de las extras–, el salario

medio se sitúa en 1.982 euros

brutos. Sin embargo, en la ban-

ca el sueldo promedio supera

los 40.000 euros brutos. Exac-

tamente, 3.384 euros si se di-vide en 12 pagas, incluyendo

la prorrata de las extras.

Ninguna otra rama de acti-

vidad ofrece salarios tan ele-

vados como la financiera, agru-

pación en la que el INE com-

puta también al negocio

asegurador. Las actividades fi-

nancieras y de seguros son uno

de los escasos «oasis» de lus-

tre salarial en un país en el que,

más allá de la media estadísti-

ca, el salario bruto más común,

el más habitual entre los tra-

bajadores, apenas llega a 18.000

euros brutos anuales. Ese es el

salario modal, en términos es-

tadísticos, que es sustancial-

mente inferior al salario me-

dio, porque éste encierra la dis-

En euros brutos al mes. (entre paréntesis variación anual)

Banca

Media del mercado*

Evolución de los salarios medios en la banca respecto a la media del mercado laboral

Fuente: INE ABC

1.500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

3.051,38

1.774,34

2.982,82

(-2,2%)

1.815,181.815,18

(2,3%)(2,3%)

3.044,34

(2,1%)

1.838,821.838,8

(1,3%)(1,3%)

3.127,45

(2,7%)

1.841,7541,

(0,2%)(0,2%)

3.122,38

(-0,2%)

1.850,261.850,2

(0,5%)(0,5%)

3.209,28

(2,8%)

1.869,111.869,11

(1%)(1%)

3.228,53

(0,6%)

1.881,321.881,3

(0,7%)(0,7%)

3.479,68

(7,8%)

1.893,7093,

(0,7%)(0,7%)

3.126,76

(-10,1%)

1.878,0978

(-0,8%)(-0,8%)

3.371,83

(7,8%)

1.888,951.888,9

(0,6%)(0,6%)

3.350,57

(-0,6%)

1.944,4244,

(2,9%)(2,9%)

3.384,08

(1%)

1.982,31

(1,9%)

(*): La media se calcula incluyendo tanto contratos a tiempo completo como parcial, y prorratas de pagas extra

Actividades financieras y de seguros

Suministros de energía (electricidad, gas, etc.)

Administración Pública y Defensa. Seguridad Social

Información y comunicaciones

Educación

Industrias extractivas

Actividades profesionales, científicas y técnicas

Suministro de agua, saneamiento y gestión de residuos

Industria manufacturera

Sanidad y servicios sociales

Media total sectores

Transporte y almacenamiento

Construcción

Actividades inmobiliarias

Comercio y sector del motor

Actividades artísticas y de entretenimiento

Otros servicios

Actividades administrativas y servicios auxiliares

Agricultura, ganadería y pesca

Hostelería

Actividades del hogar

En euros. Datos 2019

Salarios medios mensuales brutos por ramas profesionales

Fuente: INE ABC

3.384,1

2.777,5

2.591,8

2.680,5

2.492,5

2.319,3

2.283,5

2.237,1

2.272,4

2.208,8

1.982,3

1.940,4

1.833,6

1.631,7

1.937,5

1.485,8

1.461,8

1.439,2

1.336

1.312,1

872,2

Mercado de trabajo Disparidad salarial

ROBERTO PÉREZ

La banca aún es, con diferencia,

la actividad económica donde

se cobran los mejores sueldos.

Pese al seísmo que supuso la

crisis financiera de 2008, en todo

este tiempo la banca se ha man-

tenido como el sector con los

salarios más altos de la econo-

mía española. Y esa privilegia-

da posición en el ranking retri-

butivo tampoco la ha perdido

pese a la profunda reestructu-

ración interna a la que está ha-

ciendo frente, una oleada de cie-

rres de oficinas y un severo adel-gazamiento de plantillas.

La crisis del coronavirus ha

pillado al sector bancario es-

pañol con unos niveles salaria-

les muy superiores a la media

del mercado laboral. El sueldo

medio en el sector financiero

es un 71% mayor al del conjun-

to de la economía española.

Así lo indica el último infor-

me de salarios del Instituto Na-

cional de Estadística (INE), que

ha sido publicado hace esca-

sas semanas. Se ha calculado

recopilando los sueldos que se

pagaron en 2019. Es decir, está

elaborado con la realidad sala-

rial previa al coronavirus. Para

conocer el impacto que ha te-

nido el Covid en los salarios ha-

Los sueldos más altos de España siguen estando en la banca, pese a las crisis∑ Las retribuciones en el sector

financiero son un 70% mayores a la media del mercado laboral

Coyuntura

Los salarios de banca siguen destacando, pese al cierre de oficinas y la merma de plantillas

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27 Diciembre, 2020

P.26

El aluvión de deuda necesario para pa-liar los efectos de la pandemia se está co-

locando sin problemas, y con tipos incluso negativos, por las compras que efectúa el BCE en el mercado secunda-rio, lo que ha evitado hasta ahora un impacto demoledor en las cuentas públicas. El in-cremento de deuda ha sido generalizado en la Eurozona y en España el volumen de deuda pública en circulación podría situarse a finales de año en torno al 120% del PIB, un nivel que también rondan o incluso superan algunos otros países. Sin embargo, re-sulta obvio que el BCE no es-tará sine die comprando, lo que –solo con pensarlo– siem-bra el pánico en algunos. Han empezado así a surgir voces que piden que el BCE cance-le o condone la deuda que está comprando en el marco del programa PEPP, instru-mentado para luchar contra la pandemia (y, aunque ma-ñana sea 28-12, no se trata de ninguna inocentada).

Conviene recordar que el BCE compra la deuda median-te la creación de dinero nue-vo, siendo este un pasivo en su balance. Si cancelase el activo adquirido, generaría una pér-dida que disminuiría su patri-monio neto. Y, ¿quién es el due-ño del patrimonio del BCE? Pues los mismos Estados miembros a quienes les com-pra la deuda. Así que se trata de la pescadilla que se muer-de la cola. Si no se le recapita-lizase, el BCE se quedaría con patrimonio neto negativo. Un banco central no es como cual-quier otra entidad y, aunque suene raro, la verdad es que podría funcionar durante al-gún tiempo así. Pero, desde luego, esto impediría durante años a los Estados miembros percibir los jugosos beneficios que cada año vienen apuntán-dose procedentes de su banco central derivados del señorea-je. Y, en cualquier caso, está claro que esa cancelación con-travendría todas las reglas eu-ropeas. Equivaldría a una fi-nanciación a los Estados por parte del BCE, lo que está ex-presamente prohibido.

¿ACABARÁ EL BCE CANCELANDO LA DEUDA QUE COMPRA?

«La deuda no es un mero apunte contable y creo que esa operación encontraría una rotunda negativa en países

como Alemania y otros nórdicos, poniendo en el disparadero al BCE y sus programas de actuación»

CARMELO TAJADURA ECONOMISTA

Es cierto que los obstácu-los legales podrían ser remo-vidos con una decisión políti-ca, pero me parece ciertamen-te improbable. Porque la deuda no es un mero apunte conta-ble y creo que esa operación encontraría una rotunda ne-gativa en países como Alema-nia y otros nórdicos, ponien-do en el disparadero al BCE y sus programas de actuación. Por otra parte, sorteada la ley una vez, resulta evidente que los mercados podrían temer repeticiones futuras. Y ade-más no resultaría extraño que ello extendiera sospechas de insolvencia sobre algunos emi-sores europeos, entre ellos no-sotros mismos.

La consecuencia no sería otra que una profunda des-confianza con la consiguien-te estampida de inversores. Probablemente, el euro sufri-ría sobremanera y, si nos pu-siéramos en el peor de los ca-sos, incluso podría ser el ger-men del abandono de esta divisa por parte de algunos países, tentados hacia ello por

Urgencia «Debemos acabar con el déficit estructural. Y es que no hay solución

si se sigue acumulando deuda de manera

explosiva cada año»

Precaución «Si el BCE desinvirtiera en esa deuda, debería hacerse con todas las

cautelas, para dar tiempo a Estados y a

mercados a ajustarse»

la heterodoxia desatada que supondría aquella medida.

Entonces, ¿qué se puede hacer? En mi opinión, y en primer lugar, ganar tiempo. Cuando el BCE deje de reali-zar compras netas de deuda (lo que no sucederá antes de marzo de 2022), aún manten-dría el importe bruto adqui-rido durante algún tiempo (como mínimo hasta finales de 2023) cambiando unas re-ferencias por otras cuando haya vencimientos. De hecho, solo la FED llegó a implemen-tar una reducción neta de los activos comprados, a partir de 2014, pero acabó interrum-piéndola y volviendo a las compras netas. Más adelan-te, en el caso de que las exi-gencias de política moneta-ria aconsejaran en un futuro indeterminado que el BCE de-sinvirtiera en esa deuda, de-bería hacerse con todas las cautelas del mundo, para dar tiempo a los Estados y a los mercados a ajustarse.

Ayudaría también un even-tual avance en la unión fis-cal. Objetivo muy deseable y, en el marco del cual, resulta ciertamente interesante la propuesta de Blanchard en el sentido de que el MEDE po-dría emitir eurobonos para canjearlos por una parte o toda la deuda comprada por el BCE en la pandemia. Con-vertir la deuda nacional en europea. Pero requiere que los Estados lo aprueben. Lo que nunca harán si sigue la alegría con el déficit, espe-cialmente en los países peri-féricos.

Esto último es clave. Por-que tenemos que acabar con el déficit estructural. Y es que no hay solución si se conti-núa acumulando deuda de manera explosiva cada año. Lo que es especialmente apli-cable a España, donde el men-cionado déficit estructural re-sulta endémico. Y actualmen-te debe estar rondando el 5%. Ya se debería estar diseñan-do un plan de consolidación fiscal (tanto por el lado del in-greso como del gasto) para aplicarlo en cuanto se supe-re la pandemia. Es absoluta-mente imprescindible que nos ajustemos.

torsión que acompaña a toda media estadística que englo-ba extremos muy distantes. En este caso, la distorsión pro-pia de sacar la media entre unos pocos que cobran sala-rios muy altos, y una gran por-ción de trabajadores que es-tán retribuidos con salarios bajos o medios-bajos.

Retribuciones al alza

Los datos del INE indican que ni la grave crisis financiera que estalló en 2008, ni el es-trechamiento de márgenes por los bajos tipos de interés, ni los masivos planes de adel-gazamiento de plantillas lle-vados a cabo en la banca han evitado que los salarios sigan siendo los más altos de entre todas las ramas de la econo-mía española. De hecho, han seguido creciendo a buen rit-mo. Según el INE, entre 2008 y 2009, en el sector financie-ro-asegurador español el suel-do medio creció un 10,9%, una tasa prácticamente idéntica al 11,7% del conjunto del mer-cado de trabajo.

¿Cómo se explica que, pese a todos esos factores descri-tos, los salarios en la banca si-gan destacando con tanto vi-gor? ABC ha buscado respues-tas en la Asociación Española de Banca, pero la patronal del sector ha preferido no pronun-ciarse al respecto. En este mo-mento el sector está negocian-do nuevas tablas salariales que las entidades tratan de redu-cir a toda costa, y también es-tán sobre la mesa más planes de adelgazamiento de planti-llas que conllevarán miles de bajas a corto y medio plazo.

El experto en transforma-ción organizativa y gestión de personas José Canseco, socio director de la consultora The Human Touch, sí encuentra una sencilla explicación a que el sector financiero-asegura-dor siga siendo el que paga sueldos más altos en España: «Es un negocio que genera unos márgenes de rentabili-dad muy amplios». Es cierto que los tipos de interés están por los sueldos, en mínimos históricos, y que eso lastra el negocio bancario. «Pero, más allá de los tipos, hay otras mu-chas formas de hacer nego-cio y obtener ingresos en toda la cadena de valor que mue-ve el dinero», afirma Canse-co. Y, además del negocio del dinero, actualmente otra de las vías para ampliar esos márgenes de rentabilidad en la banca es el adelgazamien-to estructural de plantillas.

Perfiles cotizados

«En 2021 y en los años siguien-tes van a salir miles y miles de empleados del sector banca-rio español», apunta este ex-perto, que destaca los retos a los que se enfrenta un sector en el que «las nuevas tecnolo-gías hacen que se necesiten equipos con menos personas, pero con perfiles más especí-ficos que posiblemente haga que se paguen salarios más al-tos». Es decir, Canseco augu-ra un sector financiero con menos manos, pero incluso mejor pagadas que ahora.

El presidente del sindica-to Asociación Cuadros de Ban-ca (ACB), Francisco Egea, cree que este sector va a seguir so-bresaliendo por sus salarios en el conjunto de la economía española. El motivo es que parte de una estructura sala-rial elevada, que sigue desta-cando a pesar de que se adel-gazan plantillas con la salida de los empleados de más an-tigüedad, y a pesar –también– de las rebajas salariales que las cúpulas se esfuerzan por introducir.

La Asociación Cuadros de Banca opera exclusivamente en BBVA, donde es el segun-do sindicato con más repre-sentación, solo por detrás de CCOO. Egea explica que hay una razón de base que ayuda a entender la estructura sala-rial de la banca: se trata de un sector en el que desde hace años priman perfiles de for-mación superior, con planti-llas presionadas por objeti-vos y, por ello, con un eleva-do peso de las retribuciones variables, que elevan sustan-cialmente el salario bruto to-tal, la parte fija establecida en los convenios.MIKEL PONCE

DOMINGO, 27 DE DICIEMBRE DE 2020WWW.ABC.ES/ECONOMIA

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FINANZAS & MERCADOS

Sábado 26 diciembre 2020 11Expansión

Nicolás M. Sarriés. Madrid

La banca española, de la ma-no junto a otras entidades del Viejo Continente, se ha movi-lizado en 2020 para asegurar en Europa una victoria en su lucha por abrir los datos de las grandes compañías tecnoló-gicas.

A mediados del mes de di-ciembre, la Comisión Eu- ropea lanzó la conocida como Digital Markets Act, una nue-va normativa horizontal que, entre otras medidas, preten-de regular las grandes plata-formas tecnológicas que dan acceso a servicios considera-dos esenciales (gatekeeper platform) en la jerga del sec-tor.

Fuentes bancarias señalan que la normativa incluye una regulación de la portabilidad de datos por parte de los usua-rios de estas plataformas. Es decir, que gigantes tecnológi-cos como Google, Apple o Amazon se podrían ver obli-gados a abrir, en algún grado, el acceso de sus datos a terce-ros, como ya hacen los bancos con los suyos. Además, estos guardianes de acceso deberán permitir a terceros interac-tuar con sus potenciales usua-rios dentro de las plataformas.

Con esta obligación de por-tabilidad de los datos de los usuarios de grandes platafor-mas, el sector bancario ve atendida una de sus grandes reclamaciones desde que en-tró en vigor la normativa eu-ropa de pagos, conocida como PSD2, que obliga a los bancos a dar acceso a terceros a los datos de sus clientes (siempre que haya consentimiento).

Banqueros como Ana Botín y Carlos Torres denuncian desde hace años la situación de desigualdad y “asimetría”

que sufre el sector bancario frente a otras industrias: los bancos están obligados a ce-der la información de sus clientes a gigantes tecnológi-cos, pero éstos no se veían so-metidos a una regulación equivalente, por lo que el acce-so a los datos de empresas co-mo Amazon, Google, Face-book o Apple ha estado veda-do para cualquier potencial competidor, incluso aunque contase con el consentimiento del usuario.

Consistencia Un directivo de un banco es-pañol al corriente de las con-versaciones con los legislado-res europeos señala que hace meses Bruselas adelantó sus intenciones para la banca que pasan por avanzar en la am-pliación del modelo de porta-bilidad iniciado con PSD2. Es decir, que el actual acceso de terceros a cuentas de pago se podría ampliar a otras ramas de la actividad financiera y

bancaria como productos de activo y de pasivos.

Las entidades se moviliza-ron para mostrar su preocu-pación a la Comisión Euro-pea: avanzar en un mayor ac-ceso a los datos de los bancos

sin abrirlos en otros sectores profundizaría la “asimetría” que sufre la banca.

La respuesta de las autori-dades europeas a la banca ha sido que “cualquier avance en la portabilidad de los datos bancarios se hará en consis-tencia con otras medidas”, se-gún este directivo. Es decir, que si se da mayor acceso a la información del sector, tam-bién se abrirá la de otros sec-tores como las grandes tecno-lógicas.

“La Comisión ha entendi-do la necesidad de extender la portabilidad. Tiene claro que no se puede seguir avan-zando sin algo de simetría”, señalan estas fuentes, que añaden que durante 2021 se prevé también la puesta en marcha de otra regulación (la Data Act) que, según han avanzado los legisladores al sector bancario, también re-forzará el derecho a la porta-bilidad de los datos por parte de los usuarios.

La banca gana: La UE abre los datos de los gigantes digitalesNUEVA REGULACIÓN TECNOLÓGICA/ El sector bancario presiona para acabar con la “asimetría” que sufre tras la aprobación de la norma europea de pagos PSD2.

Sede de la Comisión Europea, en Bruselas.

Los bancos llevan años luchando por reducir la asimetría que les obliga a abrir sus datos a terceros

La ‘Digital Markets Act’ forzará a las plataformas digitales a abrirse a otros competidores

Las autoridades europeas prevén aprobar más normas en 2021 que den poder a los usuarios

El Banco Central de Turquía sube los tipos del 15% al 17%Expansión. Madrid

El Banco Central de Turquía anunció el jueves una subida de los tipos de interés de 200 puntos básicos, superior a lo previsto por el mercado. El objetivo es combatir la infla-ción acelerada provocada por la inseguridad económica en tiempos de pandemia.

El comité de política mone-taria elevó el precio oficial del dinero del 15% al 17%.

“El banco central ha decidi-do implementar una severa disciplina monetaria para eli-minar los riesgos de inflación y controlar las expectativas de subida cuanto antes. El banco central mantendrá esta políti-ca firmemente en el futuro, hasta que haya fuertes indica-dores de una reducción de la inflación”, explica el comuni-cado.

La tasa de precios cerró no-viembre en el 14%, un nivel bastante lejano al objetivo del banco central para 2020, que era del 12%.

El movimiento de ayer bus-ca reforzar la credibilidad y la independencia de la política monetaria del nuevo gober-nador, Naci Agbal, exministro de Finanzas, que tomó pose-sión del cargo el pasado no-viembre.

Turquía se enfrenta a una dolarización récord y a una li-ra enormemente débil.

“Agbal ha pasado total-mente la prueba y ha demos-trado que el banco central se está tomando en serio la in-flación", señaló Cristian Maggio, jefe de estrategia de mercados emergentes de TD Securities.

La lira, una de las monedas emergentes más débiles de

este año, reaccionó a la medi-da con un repunte del 1% frente al euro, hasta 9,24 eu-ros. Frente a la divisa estadou-nidense cotizó a 7,59 dólares. La moneda cotiza cerca de la zona de mínimos históricos.

El gobernador Agbal reco-noció la semana pasada que la caída anual, que ronda el 23%, ha contribuido a mantener al-ta la inflación.

La falta de estímulos mone-tarios podría exacerbar una desaceleración económica provocada por el cierre de restaurantes y nuevos toques de queda como consecuencia de la segunda ola de la pande-mia del Covid, que ha golpea-do con fuerza al país.

En la última semana se han registrado más de 250 muer-tes diarias en este país de 80 millones de habitantes, según las cifras oficiales.

El presidente de Turquía, Recep Erdogan, siempre ha culpado a las altas tasas de in-flación y ha responsabilizado a los inversores extranjeros de los problemas de la econo-mía turca.

En el año 2018 el banco central llegó a subir los tipos de interés hasta el 24%.

La medida, más fuerte de lo previsto por el mercado, eleva la credibilidad del nuevo gobernador

El endurecimiento monetario busca reducir la inflación, que está disparada en el 14%

Aemec recurre la sentencia del ‘caso Bankia’Expansión. Madrid

Dos acusaciones particulares personadas en el caso Bankia, la asociación de accionistas minoritarios Aemec y Bo-chner España, han recurrido la sentencia que absolvió el pasado septiembre de estafa y falsedad contable a los 34 acu-sados por la salida a bolsa de Bankia. Entre ellos, a su ex-presidente, Rodrigo Rato.

El recurso elevado al Tri-

bunal Supremo considera que el fallo se basa en un rela-to “erróneo” de los hechos en-juciados y que existe un "défi-cit de motivación" en la sen-tencia.

Según la sección cuarta de la sala de lo Penal de la Au-diencia Nacional, la salida a bolsa de Bankia fue legal, con-tó con el beneplácito de los or-ganismos supervisores y se sirvió de un folleto que “con-

tenía una amplia y certera in-formación para los inverso-res”.

En su recurso, la asociación Aemec sostiene que la sen-tencia parte de un “aserto erróneo”, porque considera que el Banco de España y la Comisión Nacional del Mer-cado de Valores avalaron los estados contables de Bankia.

La asociación cree, además, que las conclusiones de la sala

se basan en una “valoración arbitraria y gravemente erró-nea” de las pruebas.

Estas dos acusaciones par-ticulares son las únicas que han recurrido la sentencia ab-solutoria.

No lo han hecho, en cam-bio, ni la Fiscalía Anticorrup-ción, ni el Frob, máximo ac-cionista de Bankia, que tam-bién estaba personado en la causa. Naci Agbal, gobernador del Banco Central de Turquía.

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Sábado 26 diciembre 202010 Expansión

Andrés Stumpf. Madrid

El Banco Central Europeo (BCE) da por cerrado uno de los años más intensos de su historia. El ejercicio que ya llega a su fin ha supuesto un récord absoluto desde el pun-to de vista de las operaciones de mercado que ha llevado a la autoridad monetaria a in-yectar nada menos que 2,6 bi-llones de euros en el sistema financiero.

Según se desglosa en la pu-blicación del último estado fi-nanciero consolidado del Eu-rosistema, la institución eu-ropea ha destinado este año más de un billón de euros a adquirir distintos tipos de deuda en el mercado, con el objetivo de mantener bajo control los costes de financia-ción pese al impacto econó-mico de la pandemia. A ello ha contribuido, sobre todo, el nuevo Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) que lanzó en marzo para contener el resurgir de las primas de riesgo y aliviar la tensión de los inversores, que se asomaban a una crisis de deuda.

El riesgo de fragmentación del mercado de capitales de la zona euro se frenó a base de miles de millones de euros, que calmaron los ánimos y es-tabilizaron la situación. En un primer momento, la compra de pagarés (deuda corporati-va a corto plazo) jugó un pa-pel fundamental para que las empresas pudieran atender a sus obligaciones más inme-diatas en pleno confinamien-to, pero con el paso de los me-ses el grueso del programa se centró en la adquisición de deuda pública de forma abru-