Generali SMART FundsGENERAtion Next Protect Ficha mensual a fecha de 28/02/2019 - Clase IX Acumulación

La rentabilidad registrada por un producto en el pasado no constituye una garantía sobre resultados futuros. La rentabilidad es neta de impuestos y todas las comisiones. El fondo presenta un riesgo de pérdida de capital. No se ofrece ninguna garantía sobre la correspondencia aproximada de la rentabilidad futura de dichas inversiones. Se recomienda consultar la normativa en vigor disponible a través de nuestra página web, www.generali-investments.com.

Objetivo y política de inversiónEl objetivo de inversión del Fondo es lograr la revalorización del capital a largo plazo mientras ofrece una protección diaria de al menos el 80% del valor liquidativo más elevado alcanzado por el Fondo desde su lanzamiento (es decir, comenzando con el precio inicial, denominado el "Nivel protegido"). El Fondo se gestiona de acuerdo con la estrategia de Protección de Cartera Invariable en el Tiempo (una estrategia de control de riesgos) que garantiza, a diario, el Nivel protegido. La estrategia de control de riesgos permite reequilibrar la proporción entre los "Activos de riesgo", es decir los ETFs (fondos índices cotizados en bolsa) invertidos en valores de renta fija, renta variable, materias primas y otros instrumentos pasivos y el "Activos de riesgo más bajo", es decir fondos monetarios a corto plazo. La proporción asignada a los Activos de riesgo más bajo podría representar potencialmente todos los activos del Fondo si la cesta de Activos de Riesgo experimenta una caída en valoración sustancial. El Fondo invierte en instrumentos financieros derivados ("IFD") para ofrecer a los inversores el Nivel protegido.

Categoría y Perfil de riesgoClasificación: Fondo diversificado

Datos generalesS. gestora: Generali Investments Luxembourg S.A.Gestora: Deutsche Asset Management International GMBHGestor(es): Investment TeamÍndice: n.a.Tipo del fondo: SICAVDomicilio: LuxemburgoFecha de lanzamiento del fondo: 15/01/2018Fecha de lanzamiento de la clase: 06/03/2018Primera fecha de valor liquidativo después de inactividad: n.a.Divisa: EURDepositario: BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch.ISIN: LU1718710426Código Bloomberg: GSNPIXE:LX

Valoración

ComisionesComisión de suscripción: máx 5%Comisión de gestión: 0,65%Comisión de conversión: max. 5%Comisión de reembolso: max. 3% Comision de éxito: n.a.Gastos corrientes: 1,02% (31.12.2017)

EstadísticasSub-fondo

Ratio de Sharpe* -0,79

Desviación estándar anualizada* 3,39

Ratio de información* -

Tracking error* -

VaR (20 días, nivel de confianza del 99%) -*a 1 año

Desglose por clase de activos

Clase de activos Sub-fondo

Total 100,00 %

Renta variable 26,05 %

Renta fija 33,28 %

Liquidez 40,66 %

Patrimonio total: 144,59 mil EURValor Liquidativo: 97,38 EURNivel protegido: 80,72 EURVL más alto en 1 año: 100,91 EURVL más bajo en 1 año: 95,17 EUR

Análisis de la rentabilidad

Rentabilidades

De acuerdo a la Directiva 2006/73/EC que implementa la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, relativa a los mercados de instrumentos financieros (conocida como MiFID, Markets in Financial

De acuerdo a la Directiva 2006/73/EC que implementa la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, relativa a los mercados de instrumentos financieros (conocida como MiFID, Markets in FinancialInstruments Directive), no es posible mostrar los datos de rentabilidad y evolución del fondo dado que el mismo tiene una antigüedadinferior a 12 meses.

Instruments Directive), no es posible mostrar los datos de rentabilidad y evolución del fondo dado que el mismo tiene una antigüedadinferior a 12 meses.

Generali SMART FundsGENERAtion Next Protect Ficha mensual a fecha de 28/02/2019 - Clase IX Acumulación

Principales posiciones al final del mes anterior (ponderaciones absolutas)

Peso %

DWS Rendite Optima Four Seasons FCP Distribution Units LU0225880524-LU 7,46AMUNDI MMKT SHRT TRM EUR IVC (AMSTEIV LX) LU0562498773-LU 7,29DEUTSCHE GL LIQ MAN EURO PA (DEUMAPA ID) IE00BZ04GN19-IE 7,29STATE STREET EUR LQ LVNAV-A (SCMEURA ID) IE00B1XG4871-IE 7,29GS EURO LIQ REST INST ACC (GSEULIA ID) IE0031295938-IE 7,29

www.generali-investments.comFuente: Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio. El fondo que aquí se presenta es un subfondo de Generali Smart Funds SICAV(sociedad de inversión calificando como una "sociedad de inversión de capital variable" con múltiples compartimentos bajo las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo), gestionado por Deutsche Asset Management International GMBH. Los subfondos han sido autorizados para su distribución en España y están inscritos en el registro oficial de la CNMV con el número de registro 564. La información contenida en este documento es sólo para información general sobre los productos y servicios proporcionados por Generali Investments Partners S.p.A Società di gestione del risparmio. No constituye en ningún caso una oferta, recomendación o invitación a suscribir participaciones / acciones de organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios ni una solicitud de una oferta de servicios de inversión. No está vinculado a ni está intentado de ser la base de cualquier contrato o compromiso. No se considerará como una recomendación explícita o implícita de la estrategia de inversión o como un consejo de inversión. Una suscripción de acciones sólo puede hacerse sobre la base de la información contenida en todos los documentos proporcionados por las normativas vigentes en cada momento, que se deben leer cuidadosamente por el cliente antes de tomar cualquier decisión de inversión. Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio, actualizando periódicamente el contenido de este documento, no asumirá ninguna responsabilidad por los daños o pérdidas que puedan derivarse de un uso inadecuado de la información contenida en esta publicación o por defectos o omisiones en su contenido. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Los cambios en los supuestos asumidos pueden tener un efecto sustancial en los resultados rescritos en el documento. No hay ninguna garantía con respecto a la correspondencia aproximada de las futuras rentabilidades con las rentabilidades mencionadas anteriormente. Se recomienda leer el reglamento, disponible en nuestro sitio web www.generali-investments.com. El cliente deberá leer atentamente el documento de información clave para los inversores (KIID), que debe ser entregado antes de suscribirse a las acciones, y el folleto, que están disponibles en nuestro sitio web (www.generali-investments.com) y en el sitio web de Generali Investments Luxembourg S.A. (empresa gestora de Generali Smart Funds; www.generali-investments.lu), o solicitándolo a los agentes representativos/ distribuidores: Bancoval Securities Services S.A.U., Fernando el Santo, 20, 28010 Madrid España. Si no hay activos invertidos en una clase de acciones durante un cierto período de tiempo („periodo de inactividad“), la “Rentabilidad desde el lanzamiento“ se entenderá como la “Rentabilidad calculada a partir de la primera fecha de cálculo del valor liquidativo después del periodo de inactividad“. Generali Investments es parte del Grupo Generali, que se estableció en 1831 en Trieste como Assicurazioni Generali Austro-Italiche. Generali Investments es una marca comercial Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio, Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio, Generali Investments Luxembourg S.A. y Generali Investments Holding S.p.A..

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Comentarios de gestión

Situación del mercado

Actividad de la cartera

Perspectivas

Ficha mensual a fecha de 28/02/2019 - Clase IX Acumulación

En Europa, el índice Euro Stoxx 50 ( crecimiento de un 4,6%) tuvo un rendimiento ligeramente mejor que el del Stoxx 50 (crecimiento de un 4,4%). En EE.UU., el índice S&P 500 superó su media móvil de 200 días. En febrero, el índice Dow Jones subió un 3,7%, el índice S&P 500 un 3,0% y el Nasdaq

Los rendimientos de la deuda pública subieron ligeramente en febrero. El rendimiento del Bund a diez años, el cuál cayó por debajo un 0,1% a mediados de febrero hasta el nivel más bajo desde octubre de 2016, subió de 0,16% a un 0,19%. El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se redujo a un 2,65% desde un 2,72%. El euro sufrió por los débiles datos económicos de la eurozona y se depreció de $ 1,147 a $ 1,139 frente al dólar estadounidense.

Varios datos económicos de Estados Unidos se mantuvieron sólidos. El PIB estadounidense aumentó en el cuarto trimestre de 2018 en un 2,6% anual. Durante 2018, el crecimiento del PIB de Estados Unidos fue de 2,9%. Las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en

Estados Unidos, sin embargo, aumentó ligeramente de 3,9% a 4,0%. 304,000, la mayor ganancia desde febrero de 2018, siendo el centésimo mes consecutivo de ganancias laborales. La tasa de desempleo en los

A finales de febrero, la cartera aumentó su asignación de activos diversificados al 59,0%, destinando el 41,0% restante a fondos del mercado monetario. Dentro de los activos diversificados, se mantuvo la exposición a la renta variable con un 43,8% del total, siendo del 56,2% para la renta fija. El Fondo se lanzó el 28 de marzo de 2018 con un valor liquidativo de 100 euros.

A 28 de febrero de 2019, el valor liquidativo era de 97,38 euros.

La cartera inició febrero asignando el 45,7 % a fondos del mercado monetario y el 54,3% a activos diversificados. En cuanto a estos últimos, el objetivode exposición a la renta variable a principios de febrero era del 43,8 %, y en el caso de la renta fija, del 56,2 %.

Seguimos siendo optimistas respecto al mercado de renta variable ya que vemos buenas razones para esperar que el actual rally de alivio continúe un poco más. Las expectativas de ganancias están bajando aún y probablemente deban bajar aún más para 2019, especialmente en Europa. Sin embargo, las reacciones del mercado son más pronunciadas para las sorpresas positivas en comparación con el castigo por pérdidas de ganancias. Si bien esperamos que los indicadores económicos más relevantes se debiliten aún más en el primer trimestre, consideramos que la macro narrativa sigue intacta y esperamos que la inflación se mantenga baja. La Reserva Federal está continuando con el apoyo en el primer semestre, por lo que esperamos que los indicadores económicos se estabilicen en los próximos meses.

Fuente: Deutsche Asset Management International GmbH, febrero de 2019. Las proyecciones no son un indicador confiable del desempeño futuro. Las previsiones se hacen a partir de supuestos, estimaciones, puntos de vista y modelos teóricos o análisis que pueden resultar imprecisos o incorrecta. El rendimiento obtenido en el pasado no garantiza el rendimiento futuro.

100 aumentó un 2,8%. El Nikkei japonés ganó un 2,9%., y el MSCI World (índice de precios, en dólares estadounidenses) ganó un 2,8%, cuyo rendimiento desde principios del 2019 ha aumentado un 11,3%.