GARANTIZAR Y EL MERCADO GARANTIZAR Y EL MERCADO DE CAPITALESDE CAPITALES

Garantizar es la primera sociedad de Garantizar es la primera sociedad de garantías constituida en el país. garantías constituida en el país.

Su Fondo de Riesgo General es de 260 Su Fondo de Riesgo General es de 260 MM con una ampliación aprobada para el MM con una ampliación aprobada para el año 2010 de 150MM.año 2010 de 150MM.

Posibilidad de apalancamiento de 4.Posibilidad de apalancamiento de 4. Sociedad de Garantías Abierta.Sociedad de Garantías Abierta. Calificación Preferida A por el BCRA.Calificación Preferida A por el BCRA.

Alternativas de MonetizaciónAlternativas de MonetizaciónEn forma Directa, a través de:En forma Directa, a través de: Entidades Financieras del país Entidades Financieras del país Fondos e Instituciones Privadas del Fondos e Instituciones Privadas del

paíspaís

En forma Indirecta, a través de:En forma Indirecta, a través de: MERCADO DE CAPITALESMERCADO DE CAPITALES

Los inversores adquieren en Los inversores adquieren en Oferta Pública los instrumentos Oferta Pública los instrumentos avalados por Garantizar.avalados por Garantizar.

Principales Productos Principales Productos desarrollados por desarrollados por

Garantizar en el Mercado Garantizar en el Mercado de Capitalesde Capitales

- Fideicomisos Financieros con oferta - Fideicomisos Financieros con oferta públicapública

- Cheques de Pago Diferido - Cheques de Pago Diferido garantizadosgarantizados

- Obligaciones Negociables.- Obligaciones Negociables. - V.C.P.- V.C.P.

Fideicomisos FinancierosFideicomisos FinancierosEn el año 2002 Garantizar genero la primer financiación a una En el año 2002 Garantizar genero la primer financiación a una Cadena de Valor agropecuaria desde el Mercado de Capitales con Cadena de Valor agropecuaria desde el Mercado de Capitales con oferta pública: (Fideicomiso Financiero Serie “Secupyme”).-oferta pública: (Fideicomiso Financiero Serie “Secupyme”).-

Desde ese entonces, se avalaron 55 fideicomisos, por un total de Desde ese entonces, se avalaron 55 fideicomisos, por un total de u$s 172.403.810.-, u$s 172.403.810.-, con las siguientes características:con las siguientes características:

- 47 Fideicomisos financieros con oferta pública por un valor de - 47 Fideicomisos financieros con oferta pública por un valor de u$s 162.751.678.-u$s 162.751.678.-

- 4 Fideicomisos de garantías por un valor de - 4 Fideicomisos de garantías por un valor de u$s 8.131.203.-u$s 8.131.203.-

- 4 Fideicomisos financieros sin oferta pública por un valor de - 4 Fideicomisos financieros sin oferta pública por un valor de u$s u$s 1.520.929.-1.520.929.-

Fideicomisos FinancierosFideicomisos FinancierosPyMEs Elegibles:PyMEs Elegibles:

Empresas que por sus ventas cumplan la condición PyME, Empresas que por sus ventas cumplan la condición PyME, que compartan un ciclo económico y de producción que compartan un ciclo económico y de producción equivalente.equivalente.

Requerimiento para el armado de legajo:Requerimiento para el armado de legajo:

De practica (Últimos tres estados contables, Presentación De practica (Últimos tres estados contables, Presentación de impuestos, etc.)de impuestos, etc.)

Plazos de Financiamiento:Plazos de Financiamiento:

De 180 a 360 días para ciclos productivos; de 2 a 5 años De 180 a 360 días para ciclos productivos; de 2 a 5 años para fideicomisos de garantía.-para fideicomisos de garantía.-

Fideicomisos FinancierosFideicomisos FinancierosTasas de FinanciamientoTasas de Financiamiento

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

Agro Aval 8,56% 7,99% 6,69%

Aval Rural 8,93% 9,57% 7,00%

Don Mario 6,72%

Gtía. De Valores 6,41% 9,55% 8,84%

Garantizar 6,65% 6,78% 4,11% 2,25%

Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010

Cheques de Pago DiferidoCheques de Pago DiferidoDurante el año 2009 la negociación de CPD Durante el año 2009 la negociación de CPD garantizados por Garantizar se incremento un 82% garantizados por Garantizar se incremento un 82% respecto al año anterior.respecto al año anterior.

El volumen total de CPD avalados en MVBA durante el El volumen total de CPD avalados en MVBA durante el 2009 fue de $827.880.000.-2009 fue de $827.880.000.-

Garantizar avaló un total de $325.801.968,10.- en Garantizar avaló un total de $325.801.968,10.- en operaciones de CPD durante el 2009; $288.055.347,59 operaciones de CPD durante el 2009; $288.055.347,59 corresponden a operaciones de CPD avaladas en el corresponden a operaciones de CPD avaladas en el MVBA incrementando sus operaciones en este MVBA incrementando sus operaciones en este mercado en 72,32% con respecto al año 2008.mercado en 72,32% con respecto al año 2008.

Garantizar en el Mercado de CPD de Garantizar en el Mercado de CPD de Bs. As.-Bs. As.- (enero/marzo 2010.-)(enero/marzo 2010.-)

43%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%

Garantizar S.G.R.Acindar Pymes S.G.R.

Garantia De Valores S.G.R.Puente Hnos. S.G.R.

Aval Rural S.G.R.Los Grobo S.G.R.Don Mario S.G.R.

Avaluar S.G.R.Intergarantias S.G.R.

Fidus S.G.RCardinal S.G.R.

Campo Aval S.G.R.Confiables S.G.R.

Afianzar S.G.RAffidavit S.G.R

Cuyo Aval S.G.RSol S.G.R.

Macroaval S.G.R.Cardginal S.G.R Y Fogaba

Vinculos S.G.R.

Cheques de Pago DiferidoCheques de Pago DiferidoPyMEs Elegibles:PyMEs Elegibles:

Empresas que reciban CPD por parte de sus clientes (CPD Empresas que reciban CPD por parte de sus clientes (CPD de Terceros), o requieran Capital de Trabajo (CPD Propios) de Terceros), o requieran Capital de Trabajo (CPD Propios)

Requerimiento para el armado de legajo:Requerimiento para el armado de legajo:

De practica (Últimos tres estados contables, Presentación De practica (Últimos tres estados contables, Presentación de impuestos, etc.)de impuestos, etc.)

Plazos de Financiamiento:Plazos de Financiamiento:

Líneas de 1 año de plazo, CPD a negociar de entre 30 a Líneas de 1 año de plazo, CPD a negociar de entre 30 a 210 días.-210 días.-

Cheques de Pago DiferidoCheques de Pago Diferido

PlazoPlazo MinMin MaxMax3030 10,0%10,0% 11,0%11,0%6060 10,5%10,5% 12,2%12,2%9090 12,0%12,0% 13,6%13,6%

120120 12,5%12,5% 14,5%14,5%150150 13,1%13,1% 15,5%15,5%180180 14,5%14,5% 15,0%15,0%210210 15,0%15,0% 16,0%16,0%

Tasa de Descuento de CPD garantizadosTasa de Descuento de CPD garantizados(1)(1).-.-

(1)(1)Informado por MVBA el martes 23/03/2010Informado por MVBA el martes 23/03/2010

Cheques de Pago DiferidoCheques de Pago Diferido

PlazosPlazos Año 2008Año 2008 Año 2009Año 2009A marzo A marzo

20102010<30<30 13%13% 16%16% 20%20%

31/6031/60 22%22% 26%26% 28%28%61/9061/90 26%26% 19%19% 18%18%

91/12091/120 12%12% 16%16% 9%9%121/180121/180 17%17% 16%16% 19%19%

>180>180 10%10% 8%8% 6%6%

Promedio de CPD negociado por Garantizar, Promedio de CPD negociado por Garantizar, según plazo del mismo.-según plazo del mismo.-

Cadena de ValorCadena de ValorUn conjunto de diferentes actores, cada uno integra Un conjunto de diferentes actores, cada uno integra un eslabón de la cadena productiva (proveedores, un eslabón de la cadena productiva (proveedores, productores, mayoristas, minoristas y productores, mayoristas, minoristas y Consumidores)Consumidores)

Constituyen la Unidad de Análisis para el desarrollo Constituyen la Unidad de Análisis para el desarrollo de una estrategia de competitividad regional.de una estrategia de competitividad regional.

La Integración permite el crecimiento del Sector.La Integración permite el crecimiento del Sector.

Posibilita la interacción de las fuerzas vivas de las Posibilita la interacción de las fuerzas vivas de las regiones y sectores económicos.regiones y sectores económicos.

Cadena de ValorCadena de ValorPermite reconocer fortalezas, debilidades y Permite reconocer fortalezas, debilidades y potencialidades de cada sector económico.potencialidades de cada sector económico.

Posibilita la regionalización de la política industrial y Posibilita la regionalización de la política industrial y tecnológica del país.tecnológica del país.

Solucionar los problemas de un eslabón fortalece y Solucionar los problemas de un eslabón fortalece y sostiene la cadena.sostiene la cadena.

El Financiamiento se lleva a cabo considerando un El Financiamiento se lleva a cabo considerando un límite corporativo a asignar a la empresa que debe límite corporativo a asignar a la empresa que debe afrontar el pago evitando el quiebre de la cadena de afrontar el pago evitando el quiebre de la cadena de pagospagos

Expectativas comerciales de Expectativas comerciales de Garantizar en el Mercado de Garantizar en el Mercado de

Valores para el 2010Valores para el 2010- Volumen de Fideicomisos proyectados: $ - Volumen de Fideicomisos proyectados: $

60.000.000.-60.000.000.-

- Volumen de CPD proyectados: $ 650.000.000.-- Volumen de CPD proyectados: $ 650.000.000.-

- Colocación de valores de corto plazo: $ - Colocación de valores de corto plazo: $ 25.000.000.-25.000.000.-

- Colocación de obligaciones negociables: u$s - Colocación de obligaciones negociables: u$s 10.000.000.-10.000.000.-