fundamentos de la ingeniería económica
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Ingeniería EconómicaTRANSCRIPT
Informe de Gestión
2014
UNIVERSIDAD DEL QUINDÍOFACULTAD DE INGENIERÍA
INGENIERÍA CIVIL
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CAPITULO 1:Ingeniería Económica
CONCEPTOS FUNDAMENTALES
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INGENIERÍA ECONÓMICA
Definición:
• Conceptos y técnicas matemáticas aplicadas en el análisis, comparación y evaluación financiera de alternativas relativas a proyectos de ingeniería generados por sistemas, productos, recursos, inversiones y equipos.
• Es una herramienta de decisión por medio de la cual se podrá escoger una alternativa como la más económica posible.
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Representación Gráfica
INGRESO
TIEMPO(“n” períodos)
EGRESO
1 2 3
n
0
+
-
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La factibilidad económica de un proyecto de inversión tiene que ver con la bondad de invertir recursos económicos en una alternativa de inversión, sin importar la fuente de estos recursos.
En el análisis de la factibilidad económica se evalúa la decisión de inversión independiente del dueño del proyecto, se enfatiza únicamente en los recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos.
¿Qué se entiende por factibilidad económica?
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La factibilidad financiera de un proyecto de inversión tiene por objeto evaluar el retorno para los inversionistas. En esta etapa lo que interesa es determinar si la inversión efectuada por los inversionistas, obtiene la rentabilidad esperada por éstos.
¿Qué se entiende por factibilidad financiera?
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PRINCIPIO N° 1:
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
“Un peso de hoy vale más que un peso de mañana…”
El dinero se valoriza a través del tiempo sólo por medio de una tasa de interés.
Principios Fundamentales
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El prestatario después de un plazo pagará una cantidad de dinero mayor que lo prestado. Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos intereses (D). Por esto decimos que el dinero se valoriza a través del tiempo.
¿Pero que pasa cuando simultáneamente hay inflación?
D D + DTiempo
…El valor del dinero en el tiempo
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•Elevación del nivel general de los precios, ello implica perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflación.
Tasa de inflación: porcentaje promedio del alza de precios en un período.
Inflación:
…El valor del dinero en el tiempo
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2-Ene-2014 2-Ene-2015
PRECIO $780 $850
Poder de compra 1/780 1/850
LADRILLO FAROL
Se pude observar que el poder de compra disminuye de un año a otro debido a la inflación (desvalorización del dinero).
Inflación:
…El valor del dinero en el tiempo
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La inflación, en economía, es el aumento generalizado y sostenido de los precios del mercado en el transcurso de un período de tiempo, generalmente un año. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios.
Es decir, que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda, es decir, es una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y es unidad de medida de una economía.
Una medida frecuente de la inflación es el índice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variación general de precios en el tiempo (el más común es el índice de precios al consumidor - IPC).
…El valor del dinero en el tiempo
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Inflación:
…El valor del dinero en el tiempo
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La deflación es el fenómeno contrario a la Inflación y consiste en la caída generalizada del nivel de los precios de bienes y servicios que conforman la canasta familiar.
Por lo general, la deflación es causada por la disminución de la demanda, lo cual representa un problema mucho mas grave que la inflación, debido a que una caída de la demanda significa una caída general de la economía.
Deflación:
…El valor del dinero en el tiempo
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Con la tasa de interés el dinero se valoriza, pero con la inflación se desvaloriza ¿entonces en que quedamos?
Si partimos del supuesto que la tasa de interés es mayor que la tasa de inflación, el dinero se valoriza a través del tiempo.
Valoración a una tasa de interés: i%
Desvalorización por inflación
Valoración real
…El valor del dinero en el tiempo
El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra.
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Donde: i = tasa de interés nominal r = tasa de interés real = Tasa de inflación
ri 1*11 (1)(2)
La tasa de interés (conocida como tasa nominal) deberá incorporar:
1. La rentabilidad exigida para hacer indiferente un monto ahora o en el futuro (tasa real).
2. Diferencial que cubra la inflación y mantenga el poder adquisitivo (tasa inflación).
La ecuación que relaciona las tasas nominal y real, es conocida en la literatura con el nombre de “igualdad de Fischer”:
…El valor del dinero en el tiempo
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Ejemplo de inflación y tasas de interés:
Si se tienen $500 Millones y un banco ofrece una tasa de interés nominal del 37,5% y la economía presenta una tasa de inflación del 25%, calcular:
¿Cuál es la tasa real correspondiente?, y ¿Cuánto es el capital nominal al final del año?
Solución: Partiendo de la igualdad de Fischer ( 1 + i ) = ( 1 + ) * ( 1 + r )
Donde: i =0,375 y =0,25
Entonces: (1+0,375) = (1+0,25)*(1+r ) (1+r ) = 1,1 r = 10%
Si el capital inicial es: C0 = $ 500 Millones
Entonces: C1 = C0*(1+ i) = 500*(1,375) C1 = $687,5 Mill
Tasa real
Capital nominal
…El valor del dinero en el tiempo
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…El valor del dinero en el tiempo
La evaluación de proyectos utiliza tasas de interés reales y por tanto flujos reales (tasa nominal del mercado), de esta forma se evita trabajar con inflaciones que normalmente tendrían que ser estimadas a futuro con el consiguiente problema de la incertidumbre.
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PRINCIPIO N° 2:
EQUIVALENCIA
Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud.
$Q0
$Q1
Interés: i%
Principios Fundamentales
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$100.000 de hoy son equivalentes a $120.000 dentro de un año, cuando la tasa del mercado es del 20% anual.
=$100.000
$120.000
i=20%0 1
…Equivalencia
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PRINCIPIO N° 3:
LA RACIONALIDAD FINANCIERA DE LOS AGENTES
Las personas y los agentes económicos siempre buscarán maximizar los beneficios y reducir los costos para un nivel de riesgo dado.
Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrará en el mercado una tasa de interés mayor que la inflación (tasa real positiva).
Principios Fundamentales
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Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado, el valor de la moneda nacional frente a una moneda extranjera (divisa).
La devaluación estimula las exportaciones y desestimula las importaciones ¿por qué?
Al devaluarse el peso, pierde poder de compra en el mercado
internacional.
Devaluación
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Tasa de interés interna
Tasa de devaluación
Tasa de interés externa+
Devaluación
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1. Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad de pagar deudas a corto plazo.
2. Rentabilidad: grado de valorización del dinero o de una inversión a lo largo del tiempo.
3. Riesgo: posibilidad que se dé o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada.
Liquidez, Rentabilidad y Riesgo
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Inversión inmobiliaria: Invertir en propiedades nos garantiza en ciertos momentos un bajo Riesgo y una alta Rentabilidad, pero generalmente una muy baja Liquidez, ya que comprar y vender este tipo de inversiones no es tan sencillo y tan rápido.
Un ejemplo común de inversión inmobiliaria puede ser comprar apartamentos o locales para ponerlos en alquiler.
Liquidez, Rentabilidad y Riesgo
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Inversiones de Plazo Fijo: Este tipo de instrumento es de bajo Riesgo y baja Rentabilidad, con una relativa Liquidez, dado que se establecen unas condiciones fijas claras en el momento de la inversión: tanto en las condiciones de rentabilidad y plazo.
Liquidez, Rentabilidad y Riesgo
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Inversiones en Bolsa: Existen muchos instrumentos financieros para invertir en Bolsa. Por ejemplo, vamos a analizar que pasa con la compra y venta de Acciones: Por lo general estas tienen alta Rentabilidad y alta Liquidez, dado que presentan un alto Riesgo.
Liquidez, Rentabilidad y Riesgo
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1. Evaluación financiera: es una relación entre los ingresos y los egresos de efectivo para el dueño del proyecto o accionistas.
2. Evaluación económica: es el efecto del proyecto en el país o la región. Por ejemplo, el gasto o ahorro de divisas, empleo, o impacto ambiental.
3. Evaluación social: es el impacto que se genera en grupos o sectores sociales. Es el efecto de un proyecto sobre la distribución de la riqueza y los ingresos.
Tipos de Evaluación de Proyectos
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Clase de Ingeniería Económica
Ing. Ana María Hernández Arenas