fondo de inversión asset rentas residenciales ... · oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20mar-20...

Fondo de Inversión Asset Rentas ResidencialesActualización Trimestral - Presentación Inversionistas

11 de septiembre de 2020

Agenda

2

Resultados al 2T 2020

Activos

Update COVID

Anexos

0

100

200

300

400

500

600

05

1015202530354045

mar-14

jun-14

sept-1

4dic-14

mar-15

jun-15

sept-1

5dic-15

mar-16

jun-16

sept-1

6dic-16

mar-17

jun-17

sept-1

7dic-17

mar-18

jun-18

sept-1

8dic-18

mar-19

jun-19

sept-1

9dic-19

mar-20

jun-20

Divi

dend

os (M

M$)

Valo

r Cuo

ta (M

$)

Dividendos Totales Valor cuota


3

Valor Cuota y Dividendos (1)

Dividendos

Valor Cuota Actual: $42.137,98

Histórica U36M U12M

Rentabilidad nominal

Cuota + Dividendo 13,9% 11,6% 9,1%

Cuota 9,5% 7,9% 6,4%

Rentabilidad real

Cuota + Dividendo 10,2% 9,0% 6,1%

Cuota 6,0% 5,3% 3,5%

Dividend yield real

Capital aportado prom 4,0% 3,7% 2,8%

Patrimonio al cierre 3,0% 3,1% 2,3%

Total ($M) Por cuota ($)

2015 203.000 819

2016 751.220 1.039

2017 1.581.147 1.911

2018 1.521.262 1.409

2019 1.640.156 1.075

1T20 451.404 247

2T20 460.003 242

Rentabilidades (a Jun-20)


4

97,3% 98,0% 98,9% 99,1%96,7% 97,3% 97,7% 97,3%

96,0% 96,7% 97,4% 97,5% 96,5% 96,6% 96,5% 96,6%94,2%

91,5%

75,9%

89,6%

97,2%

90,7%

97,2%95,9%

90,2%

94,5%

86,1%

92,2%

95,6%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20

Ocupación en Régimen Ocupación Total

Termina llenado de Sara del Campo y Santa Rosa

Entra en operación Maule

Entra en operación Carmen

Entra en operación Santa Elena Entra en operación

Morandé

Promedios anuales en Régimen:

2016 98,3%

2017 97,3%

2018 96,9%

2019 96,6%

2020 92,9%

(3) (4)

Tasa de Ocupación (2) de departamentos


5

156.454

215.703236.148

305.603

264.958

322.455

85.171 81.551 78.961

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

2016 2017 2018 2019 U12M U12M 4T19 1T20 2T20

Ingresos Totales

-0,1%+3,4%+10,2%

+37,9%+9,5%

+29,4%

Jun-19 Jun-20

+3,5%

+21,7%

90,4% 95,7% 94,3% 91,3% 90,5% 93,4%

Ingresos Totales (UF), Variación de Ingresos y Variación Promedio de Precios Stock (UF+)

% Variación real promedio de precios del stock en el período (5)

% Variación real de Ingresos en el período

Ocupación total del período

X%

95,6% 94,2% 91,5%

-4,3% -3,2%

+0,0% -1,1%

UF

Agenda

6


Activos

Update COVID

Anexos

Activos

7

La Florida

41

Macul

9

8

10

11

Estación Central

Ñuñoa3Santiago

12

La Cisterna

13

6

San Joaquín

15

17San

Miguel

OperandoPromesado

16

Líneas de Metro

Línea 1

Línea 2

Línea 3

Línea 4

Línea 4A

Línea 5

Línea 6

8 Pedro Alarcón Metro El Llano9 Ejército Metro Toesca

10 Abdón Cifuentes Metro República11 Santo Domingo Metro Quinta Normal12 Juan Mitjans Metro Rodrigo de Araya13 El Membrillar Metro Bellavista La Florida14 Tocornal Metro Matta

15 Inglaterra Metro Mirador16 Avellanos Metro Estadio Nacional17 María Auxiliadora Metro San Miguel18 Placilla Metro San Alberto Hurtado19 José Ureta Metro Lo OvalleN Nuevos proyectos (plan de inversión incluye llegar a

cerca de 35 edificios operando al 2028)

19

1 1 4 5 6 7 8 12 16 20 350

5

10

15

20

25

30

35

40

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2028

18

14

3

2

10

13

8

56

7

17

14

1219

16

15

N

18

11

1 Santa Isabel 55 Metro Santa Isabel2 Carmen 368 Metro Santa Lucía3 Maule 150 Metro Ñuble4 Sara del Campo 535 Metro Santa Lucía5 Santa Rosa 237 Metro Santa Lucía6 Santa Elena 2120 Metro Ñuble7 Morandé 924 Metro Cal y Canto

Independencia

7

Recoleta

ProvidenciaQuintaNormal

Conchalí

5

142

Cerrillos

9

Entrada en Operación Edificios

Activos

8

Pedro Alarcón Metro El Llano, L2San Miguel

• Inicio de obra: Ago-18o Obra gruesa terminada

• Comuna en cuarentena desde 08/05 hasta el 07/09 fecha en que pasó a Transición

• Escrituración: 4T20

Juan MitjansMetro Rodrigo de Araya, L5Macul

• Inicio de Obra: Nov-18o Obra gruesa terminada



Abdón CifuentesMetro República, L1Santiago

• Inicio de obra: Oct-18o Obra gruesa terminada

• Comuna en cuarentena desde el 27/03 hasta el 17/08 fecha en que pasó a Transición


Fechas EstimadasProyecto Estado de Avance Fechas EstimadasProyecto Estado de Avance

María AuxiliadoraMetro San Miguel, L2San Miguel

• Inicio de Obra: Abr-19o Obra gruesa piso 15/16



Tocornal Metro Matta, L6Santiago

• Inicio de obra: Sep-19o Obra gruesa piso 2/9



Inglaterra Metro Mirador, L5La Florida

• Inicio de obra: Oct-19o Obra gruesa piso 1/23



8

12

10

17

14

15

Activos

9

José UretaMetro Lo Ovalle, L2La Cisterna

• Inicio de obra: Mar-20o Obra gruesa piso -1/15



Santo DomingoMetro Quinta Normal, L5Santiago

• Inicio de Obra: Feb-20o Obra gruesa piso -1/23



El MembrillarMetro Bellavista, L5La Florida

• Inicio de obra: Feb-20o Obra gruesa piso -1/24



Los AvellanosMetro Estadio Nacional, L6Ñuñoa

• Inicio de obra: 3T20


PlacillaMetro Alberto Hurtado, L1Estación Central

• Inicio de obra: Ago-20


EjércitoMetro Toesca, L2Santiago

• Inicio de Obra: Sept-20


19

11

13

16

18

9

Fechas EstimadasProyecto Estado de Avance Fechas EstimadasProyecto Estado de Avance

Agenda

10


Activos

Update COVID

Anexos

Agenda – Update Covid

11

Introducción

Medidas de Salud de Seguridad de Colaboradores y Residentes

Renovaciones

Colocaciones

Ocupación

Recaudación, Mora e Incobrabilidad

Comunidad & Regulación

Introducción

12

§ El objetivo de esta presentación es entregar una actualización a los inversionistas de las principales variables operacionales del Fondo, del último mes de emergencia sanitaria.

§ Nuestra prioridad en la emergencia COVID-19 sigue siendo la salud y seguridad de nuestros colaboradores y residentes, para lo cual se han mantenido las medidas de salud, seguridad y prevención.

§ Durante el mes de agosto, la comuna de Santiago Centro -donde están 6 de los 7 edificios operando- pasó a Transición (Fase 2 del Plan Paso a Paso). Asímismo, varias de las comunas donde están los proyectos en construcción, también pasaron a Transición. Sin embargo, ninguna inmobiliaria ha decidido re-iniciar las obras por las complejidades asociadas.

§ A esta fecha, se retomaron los niveles de ocupación previos al inicio de la pandemia en todos los edificios del Fondo.

§ Con respecto a comunidades, durante el mes de agosto se mantuvo el apoyo a residentes en las postulaciones a los diferentes subsidios del Estado a través de nuestra asistente social.

Medidas de Salud de Seguridad de Colaboradores y Residentes

13

Protocolos de higiene

§ Sanitización y limpieza de espacios comunes y pasillos

§ Protección con acrílicos, mascarillas y escudos faciales

§ Dispuesto alcohol gel en conserjería y en tótems

§ Actualmente hay solo un colaborador positivo

Distanciamiento social

§ Los espacios comunes se abren desde que la comuna pasa a Transición, limitando los días, horarios y aforo, de acuerdo a las normas definidas en Plan Paso a Paso

§ Cancelado todos los eventos de comunidad para residentes

Nuestra prioridad en la emergencia COVID ha sido la salud y seguridad de nuestros colaboradores y residentes. Lo que hemos implementado a la fecha ha sido:

Colaboradores

§ Comunicación permanente de medidas adoptadas

§ Teletrabajo del equipo de supervisión y backoffice

§ El personal esencial trabajando con salvoconductos

§ Facilidades de horarios, apoyo en traslados y opción de alojar en edificios

§ No se han realizado suspensiones temporales

Residentes

§ Comunicación fluida respecto a la operación de nuestros edificios y resguardos necesarios

§ Medidas especiales para mantener la comunidad cohesionada y tranquila

Renovaciones

14

59 50 62 66 67 65 46 57 58 59 31

52,7%

59,0%56,0%

58,0% 58,0%

63,0%

72,0% 71,0%68,0% 67,4%

80,1%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

ene a oct-19

nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20

Cantidad que No Renueva Tasa de Renovación

§ Después de cuatro meses con tasas en torno al70%, en agosto se alcanzó una tasa del 80%.

§ Esta mejora, junto con la menor cantidad devencimientos en agosto, implicó que solo 31departamentos no renovaron (cifra es casi un50% menor al resto del 2020).

§ Los precios promedio de renovación se hanmantenido estables desde el inicio del año2020.

Tasa de Renovación (6) y Cantidad que no Renueva (7)

Colocaciones

15

96107

41

75 75 78

58

137 133

162

124

0

40

80

120

160

200

ene a oct-19


§ Durante el mes de agosto se lograron colocar 124 unidades.

§ En agosto, los precios de colocación se mantuvieron estables respecto de julio.

§ Durante agosto se redujeron gradualmente las promociones.

Colocaciones Mensuales (8)

Ocupación

16

96,5%

96,3%96,6%

94,9%

93,8% 94,0%

92,1%

91,0% 91,2% 91,2%

95,5%

87,5%

90,0%

92,5%

95,0%

97,5%

100,0%

ene aoct-19


§ La ocupación promedio del mes de agosto fue de un 95,5%, en linea con los niveles pre pandemia.

§ En el mes de agosto la cantidad de residentes que solicitó hacer un término anticipado de su contrato fue similar a la de julio.

§ La acentuada recuperación en la ocupación en el mes de agosto fue posible gracias a la mayor tasa de renovación, las altas colocaciones de los últimos dos meses, y a la estabilización en la cantidad de términos anticipados de contratos.

Ocupación Mensual

Recaudación, Mora e Incobrabilidad

17

Recaudación Según Día de Pago (9) y Mora del Mes (10)

§ La velocidad de pago continuó su mejora durante agosto. Un 82,6% de los arrendatarios pagó su arriendo al día 5 del mes.

§ La recaudación a final del mes también mejoró. Un 99,9% de los arrendatarios pagó su arriendo antes de fin de mes.

§ Respecto a la morosidad, al cierre de agosto no quedaban residentes con pagos pendientes de meses anteriores.

§ La incobrabilidad (11) al cierre de julio es de 0,51%.

91,2%88,2%

78,0% 76,3%80,4% 80,8% 82,6%

8,2%10,6%

17,5% 19,7%16,1% 15,5%

14,0%

0,4% 0,7%3,6% 2,2% 2,1% 2,0% 3,3%

0,2% 0,5%0,9% 1,8% 1,4% 1,7%

0,1%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

Pre-Covid mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20

Mora del mes

Recaudación entre eldía 21 y el fin de mes

Recaudación entre eldía 5 y el día 20 del mes

Recaudación al día 5 delmes

Agenda

18


Activos

Update COVID

Anexos

19

Anexo 1: Antecedentes del Fondo

• Fondo público no rescatable, administrado por Asset AGF, cuyo objetivo es invertir en proyectos residenciales y destinarlos a larenta.

• Primer y más grande fondo de este tipo en Chile, iniciando sus operaciones en noviembre del 2013. Tiene plazo hasta el 2035.

• A través de sus subsidiarias opera casi 1.800 departamentos en siete edificios, en las comunas de Santiago Centro y San Joaquín.

• Además, tiene otros 12 edificios promesados, 3 de los cuales entran en operación en los próximos 12 meses.

• Blue Home es una marca del Fondo, creada para administrar sólo sus edificios, que hoy cuenta con más de 160 colaboradores.

• Realiza todas las labores necesarias para operar, incluyendo mantención, comercialización, recaudación, y administración yfinanzas.

• El Fondo cene aprobado levantar capital por hasta UF 8,3 millones, lo que se traducirá en aproximadamente 35 edificios o UF 28millones de accvos (US$ 1.000 millones).

• Fondo ha firmado promesas de suscripción de cuotas por UF 5,4 millones, con más de 20 inversionistas, incluyendo compañíasde seguro de vida, family offices, fundaciones y HNWI(1).

• Fondo ha tenido una rentabilidad (8) histórica de UF + 10,2% a jun-20, explicada por los flujos generados que son repartidos através de dividendos, y por la revalorización de sus activos.

• El dividend yield histórico ha sido de UF + 4,0%

Capital

Pool de Activos

Operación Propia

Resultados

El Fondo ARR

Anexo 2: Estructura Societaria, Administración y Financiamiento

20

100%100% 100%100%

Fondo de Inversión Asset Rentas Residenciales

Asset Santa Isabel SpA

Sara Rosa Dos SpA

Inmobiliaria Carmen SpA

Inmobiliaria Santiago SpA

Sara Rosa SpA

100%

Aportantes

Bono

Santa Isabel

Sara del Campo

Santa Rosa

Carmen

Maule

Santa Elena

Morandé

Mutuos hipotecarios

12 Edificios Promesados

Administración FinanciamientoEstructura Societaria y Activos

Edificios libres de gravámenes

Edificios con hipotecas

Patrimonio: UF 2,8 mm

Cifras al cierre jun-20

UF 0,9 mm

UF 1,5 mm

* Valor Libro Edificios Operando: UF 4,0 mm

Anexo 3: Principales Cifras e Indicadores Financieros a Jun-20

21

Covenants Bono

Covenant Límite Dic-19 Jun-20 Definición

Nivel de Endeudamiento ≤ 2,2x 0,73x 0,80x Razón entre Deuda Financiera Neta Consolidada y Patrimonio del Emisor

Cobertura de Gastos Financieros

≥ 2,0x 79,7x 21,6x Razón entre Ingresos Recurrentes del Emisor menos Gastos Recurrentes del Emisor; y la cuenta Costos Financieros del Emisor, todos calculados sobre los últimos cuatro trimestres

Activos Libres de Gravámenes

≥ 1,3x 1,9x 1,9x Razón entre Activos Inmobiliarios Libres de Gravámenes y Deuda Financiera Neta Consolidada Sin Garantías

Ratio de Cobertura Servicio de Deuda (12)

2,1x2,4x

1,4x

1,8x1,8x 2,2x

2,6x

0,00x

0,50x

1,00x

1,50x

2,00x

2,50x

3,00x

0

50

100

150

200

250

2014 2015 2016 2017 2018 2019 Jun-20

UF

Mile

s

NOI Servicio Deuda Ratio Cobertura Servicio Deuda

0 17 26 28 29

880

0

200

400

600

800

1.000

2020 2021 2022 2023 2024

UF

Mile

s

Mutuos Bono

El resto de la deuda (UF 1.368m) se amortiza entre los años 2025 y 2047, en donde la amortización más grandecorresponde a UF 81m en el año 2045

Calendario de vencimientos

Anexo 4: Glosario

22

(1) Dividendos Se refiere a todos aquellos dividendos que han sido anunciados.

(2) Tasa de Ocupación Corresponde a la ocupación promedio de un período, y se calcula como el número de días que los departamentos estuvieron ocupadosdividido por el número de días totales del período.

(3) Ocupación en régimen Considera sólo la ocupación de aquellos edificios operando en el período que han entrado en régimen. Un edificio en llenado entra en régimen cuando alcanza un 95% de ocupación o cuando se ha cumplido el plazo de llenado a una velocidad de 25 departamentos por mes.

(4) Ocupación total Considera la ocupación de todos los edificios operando en el período, sin distinguir si están en régimen o no.

(5) Variación real promedio de precio del stock Corresponde a la variación real de los precios del stock de cada edificio. El precio stock se define como el precio promedio al que se arrendaron las unidades durante un cierto mes. Para el caso del portafolio, se considera el promedio ponderado de las variaciones.

(6) Tasa de Renovación Porcentaje de los contratos con vencimiento en un cierto período que son renovados, sobre el total de los vencimientos de ese período.

(7) Cantidad que no Renueva Cantidad de contratos que vencían en un cierto período que no son renovados.

(8) Colocaciones Mensuales Número de contratos firmados en un período más reservas vigentes.

(9) Recaudación según día de pago Monto de los arriendos que se pagaron dividido por el monto de los arriendos que se devengaron a una cierta fecha dentro del mismo mes.

(10) Mora del Mes Porcentaje de los arriendos de un cierto mes que no fueron pagados a fin de ese mes.

(11) Incobrabilidad Corresponde al Monto de Incobrables dividido por los arriendos totales facturados a una determinada fecha. El Monto de Incobrables a una determinada fecha corresponde al total de las cuotas de arriendo que se encuentran impagas al ultimo día del mes siguiente de dicha fecha.

(12) Ratio de cobertura de servicio de deuda Suma de los NOI (Net Operating Income) de los edificios operando sobre la suma de los intereses y amortizaciones de las deudas del Fondo y sus subsidiarias, en un determinado período.

23

ASSET Administradora General de Fondos S.A.www.assetagf.comTel: +56 22 796 3720Rosario Norte 615, Oficina 1801Las Condes, SantiagoChile

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