fondo de garantía de sustentabilidadfondo de garantía de...

Fondo de Garantía de SustentabilidadFondo de Garantía de SustentabilidadComisión Bicameral - Congreso de la Nación

Lic. Diego BossioDirector Ejecutivo de ANSES

25 de Agosto de 20091

Índice

1. Detalle y composición de la cartera del FGS.

2 P i i l d i i d t d2. Principales decisiones adoptadas:

A. Política de Repatriación de Capitales.

B. Incremento del Financiamiento al Sector Productivo.

C. Política de colocación de plazos fijos. Incentivo al Crédito.

D. Contribuir a la mejora en las finanzas públicas.

3. Naturaleza del FGS.

2

Cartera del FGS al 05.12.2008 Decreto 897/07

RUBROCARTERA FGS1 AL 05/12/2008

MONTO PARTICIPACIÓN

DEPOSITOS EN BANCOS 103 0,57%DEPOSITOS EN BANCOS 103 0,57%OPERACIONES DE CREDITO PÚBLICO DE LA NACIÓN 11,338 62.94%TÍTULOS EMITIDOS POR ENTES ESTATALES 54 0.30%OBLIGACIONES NEGOCIABLES 113 0.63%PLAZO FIJO 2,352 13.06%ACCIONES 684 3.80%FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN 476 2.64%TÍTULOS VALORES EXTRANJEROS 460 2.55%FIDEICOMISOS FINACIEROS ESTRUCTURADOS 347 1.93%OTROS FIDEICOMISOS FINANCIEROS 415 2.31%

PROYECTOS PRODUCTIVOS O DE INFRAESTRUCTURA 1,653 9.18%

OTROS 19 0.11%TOTAL 18,015 100.00%

3

Cartera del FGS al 05.12.2008 Ley 26.425 proveniente de las ex AFJP´s

RUBROCARTERA Ex-AFJP AL 05/12/2008

MONTO PARTICIPACIÓN

DEPOSITOS EN BANCOS 3,416 4.26%DEPOSITOS EN BANCOS 3,416 4.26%OPERACIONES DE CREDITO PÚBLICO DE LA NACIÓN 47,089 58.71%TÍTULOS EMITIDOS POR ENTES ESTATALES 585 0.73%OBLIGACIONES NEGOCIABLES 1,497 1.87%PLAZO FIJO 7,863 9.80%ACCIONES 7,160 8.93%FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN 2,697 3.36%TÍTULOS VALORES EXTRANJEROS 4,677 5.83%FIDEICOMISOS FINACIEROS ESTRUCTURADOS 3,314 4.13%OTROS FIDEICOMISOS FINANCIEROS 1,145 1.43%

PROYECTOS PRODUCTIVOS O DE INFRAESTRUCTURA 530 0.66%

OTROS 236 0.29%TOTAL 80,209 100.00%

4

Cartera de total del FGS al 05.12.2008

FGS 1 FGS 2$18.015.368.507 $80.209.124.682

FGS Total$98.224.493.189

5

Cartera del Fondo de Garantía de SustentabilidadAl 12.08.2009

Operaciones de Crédito Público de la Nación

Instrumento $ Participación s/total FGS TotalFGS Total

Títulos Públicos 63.986.627.544 53,27%

Prestamos al Gobierno Nacional 3 367 412 575 2 80%garantizados 3.367.412.575 2,80%

Letras del tesoro 4.604.940.000 3,83%

Total $ 71 958 980 119 59 91%Total $ 71.958.980.119 59,91%

Operaciones de Crédito Público con BCRATotal $ 137.702.341 0,11%

6


Títulos emitidos por entes estatales


Títulos Emitidos por Gobiernos Provinciales 327.776.250 0,27%

Títulos Emitidos por Municipalidades 286.046.031 0,24%

Total $ 613.822.281 0,51%

Obligaciones negociablesTotal $ 2 288 441 736 1 91%Total $ 2.288.441.736 1,91%

7


Plazo Fijo


Depósitos a plazo fijo no direccionados 8.745.777.129 7,28%

Depósitos a plazo fijo direccionados 1.367.316.706 1,14%

Total $ 10.113.093.835 8,42%

AccionesTotal $ 15.230.723.182 12,68%

Fondos Comunes de InversiónTotal $ 4.301.395.448 3,58%

8


Contratos negociables de futuros y opcionesTotal $ 1.763.714 0,00%

Fideicomiso financiero inmobiliarioTotal $ 42.850.609 0,04%

Fondos de inversión directaTotal $ 126.063.649 0,10%

Fideicomisos financieros estructuradosTotal $ 2.618.302.089 2,18%Total $ 2.618.302.089 2,18%

9


Proyectos productivos o de infraestructura

Otros fideicomisos financierosTotal

$ 555.448.387 0 46%Proyectos productivos o de infraestructura

Instrumento $ Participación s/total FGS Total

0,46%

Proyectos productivos o de Infraestructura 6.824.830.884 5,68%

Incentivo a la Industria Automotriz 252.024.896 0,21%

Disponibilidades

Total $ 7.076.855.780 5,89%

Total $ 5.050.632.342 4,20%

Otros

10

Total $ 273.716 0,00%


Total inversiones del fondo de garantía de sustentabilidad.

$ 120.116.349.229

11

Variación de la cartera del FGS Entre el 05.12.08 y el 12.08.09

RUBRO

CARTERA FGS AL 05/12/ 2008 CARTERA FGS AL 12/08/2009

VARIACIÓNMONTO PARTICIPACIÓN MONTO PARTICIPACIÓN

DEPÓSITOS EN BANCOS 3 519 3 58% 5 051 4 20% 43 52%DEPÓSITOS EN BANCOS 3,519 3.58% 5,051 4.20% 43.52%

OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO DE LA NACIÓN 58,427 59.48% 72,097 60.02% 23.40%

TÍTULOS EMITIDOS POR ENTES ESTATALES 639 0.65% 614 0.51% 3.99%

OBLIGACIONES NEGOCIABLES 1,611 1.64% 2,288 1.91% 42.08%

PLAZO FIJO 10 215 10 40% 10 113 8 42% 1 00%PLAZO FIJO 10,215 10.40% 10,113 8.42% -1.00%

ACCIONES 7,844 7.99% 10,816 9.00% 37.89%

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN 3,173 3.23% 2,759 2.30% -13.06%

TÍTULOS VALORES EXTRANJEROS 5,137 5.23% 5,957 4.96% 15.98%

FIDEICOMISOS FINACIEROS ESTRUCTURADOS 3,660 3.73% 2,618 2.18% -28.47%FIDEICOMISOS FINACIEROS ESTRUCTURADOS 3,660 3.73% 2,618 2.18% 28.47%

OTROS FIDEICOMISOS FINANCIEROS 1,561 1.59% 555 0.46% -64.41%

PROYECTOS PRODUCTIVOS O DE INFRAESTRUCTURA 2,183 2.22% 7,077 5.89% 224.19%

OTROS 255 0.26% 171 0.14% -32.94%

TOTAL 98,224 100.00% 120,116 100.00% 22.29%TOTAL 98,224 100.00% 120,116 100.00% 22.29%

12

Variación de la cartera del FGS Entre el 30.04.09 y el 12.08.09

RUBRO

CARTERA FGS AL 30/04/ 2009 CARTERA FGS AL 12/08/2009

VARIACIÓNMONTO PARTICIPACIÓN MONTO PARTICIPACIÓN

DEPÓSITOS EN BANCOS 6 361 6 24% 5 051 4 20% 20 60%DEPÓSITOS EN BANCOS 6,361 6.24% 5,051 4.20% -20.60%

OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO DE LA NACIÓN 61,522 60.32% 72,097 60.02% 17.19%

TÍTULOS EMITIDOS POR ENTES ESTATALES 493 0.48% 614 0.51% 24.53%

OBLIGACIONES NEGOCIABLES 1,907 1.87% 2,288 1.91% 19.98%

PLAZO FIJO 10 295 10 09% 10 113 8 42% 1 77%PLAZO FIJO 10,295 10.09% 10,113 8.42% -1.77%

ACCIONES 7,481 7.34% 10,816 9.00% 44.57%

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN 3,356 3.29% 2,759 2.30% -17.81%

TÍTULOS VALORES EXTRANJEROS 4,831 4.74% 5,957 4.96% 23.32%

FIDEICOMISOS FINACIEROS ESTRUCTURADOS 1,492 1.46% 2,618 2.18% 75.46%FIDEICOMISOS FINACIEROS ESTRUCTURADOS 1,492 1.46% 2,618 2.18% 75.46%

OTROS FIDEICOMISOS FINANCIEROS 862 0.84% 555 0.46% -35.53%

PROYECTOS PRODUCTIVOS O DE INFRAESTRUCTURA 3,181 3.12% 7,077 5.89% 122.47%

OTROS 208 0.20% 171 0.14% -17.63%

TOTAL 101,989 100.00% 120,116 100.00% 17.77%, ,

13

Repatriación de Capitales

Reaparición de Capitales

1. En el marco de la vigencia de la Ley 26.425 referida a la prohibición de inversión en activos del exterior, el FGS ha procedido a desarmar las posiciones existentes

f ibid d l AFJP´que fueron recibidas de las AFJP´s.

2. A diciembre de 2008 las tenencias totalizaban $ 5,137 MM

3 Se han desarmado posiciones por $ 1 240 MM3. Se han desarmado posiciones por $ 1,240 MM.

4. Cabe destacar que en los últimos meses se ha verificado una importante suba de los precios de estos activos.

$5. Queda aún pendiente de desarmar $ 5,957 MM .

15

Inversiones en Acciones extranjeras (ex Tenaris)

2 500 000 000valuación a precios del 5-dic´08

2 000 000 000

2.500.000.000

1 500 000 000

2.000.000.000-45%

- $ 1.000 millones

1 000 000 000

1.500.000.000 millones

500 000 000

1.000.000.000

0

500.000.000

16

0dic´08 abr´09 jun´09

Inversiones en FCI activos extranjeros

1 100 000 000

valuación a precios del 5-dic´081.050.000.000

1.100.000.000

1.000.000.000-13%

950.000.000- $ 140 millones

900.000.000

800.000.000

850.000.000

17

800.000.000dic´08 abr´09 jun´09

Inversión en Proyectos productivosInversión en Proyectos productivos Inversión en infraestructura

FGS: Inversiones en proyectos productivos o de infraestructura (Inciso Q)infraestructura (Inciso Q)

6 000 000 000

7,000,000,000

8,000,000,000

4,000,000,000

5,000,000,000

6,000,000,000225 %$ 4,897 MM

122 %$ 3,895 MM

2,000,000,000

3,000,000,000

-

1,000,000,000

dic' 08 abr' 09 ago' 09

19

g

Financiamiento a la “Economía Productiva”Acumulado durante 2009

1. Inversión en Proyectos productivos o de infraestructura (inciso Q):

A se efectuaron inversiones primarias por 4 360 millones de pesos (de los cuales 2486 millonesA. se efectuaron inversiones primarias por 4,360 millones de pesos (de los cuales 2486 millones corresponden a energía, 259 a GM y 1615 millones a Obra Pública) y

B. se incentivó a la industria automotriz mediante anticipos de créditos prendarios por 257 millones de pesos.p

3. Otras colocaciones primarias: se invirtieron 674 millones de pesos en proyectos privados (d l l 321 ill d í 352 ill Ot t(de los cuales 321 millones corresponden a energía y 352 millones a Otros proyectos Productivos).

4. Depósito en BHIP para créditos para construcción, ampliación/ refacción, adquisición de $viviendas por USD 100 millones y $ 380 millones.

5. Licitaciones de depósitos a plazo fijo: se efectuaron depósitos dirigidos hacia PYMES, consumo y prefinanciación de exportaciones por 1,935 millones de pesos.

20

6. Total inversiones dirigida a sectores productivos : 7,987 millones de pesos.

Participación Colocaciones Primarias Productivas

C $Durante 2009 se participó en Colocaciones Primarias por $ 5.795 MM de los cuales $ 1528 corresponden al período enero a abril:

C l i PúbliColocaciones PúblicasPeriodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en %Marzo Central Termoeléctrica

M. Belgrano y TimbúesENERGÍA USD 251 2019 LIBOR + 5% 84%

Abril AYSA OBRA $ 265 2019 9 77% 100%

Colocaciones Pri adas

Abril AYSA OBRA PÚBLICA

$ 265 2019 9.77% 100%

Colocaciones PrivadasPeriodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en %Enero Syngenta OTROS USD 3.5 2009 10.50% 39%Enero Juan Minetti OTROS $ 40 2012 BADLAR + 6.5% 57%Febrero Emgasud ENERGÍA USD 68 2011 14.00% 67%Febrero Emgasud ENERGÍA USD 68 2011 14.00% 67%Abril Emgasud II ENERGÍA USD 9 2011 14.00% 66%

21

Participación Colocaciones Primarias ProductivasContinuación

$$2.976 MM corresponden a operaciones de Mayo y Junio que se detallan a continuación:

Colocaciones PúblicasPeriodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en %

Mayo –Junio

ATUCHA II NASA ENERGIA $ 650 2021 LIBOR + 5% 100%

Junio SISVIAL II OBRA PÚBLICA $ 1,350 2021 BADLAR + 4% 100%

Colocaciones PrivadasPeriodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en % Mayo Edenor ENERGIA $ 37.5 2013 BADLAR + 6.75% 50%

Mayo Mercedes Benz OTROS $ 30 2010 BADLAR + 5.50% 33%Mayo Mercedes Benz OTROS $ 30 2010Mayo Ovoprot OTROS USD 1.2 2012 17% 67%

Junio Grimoldi OTROS $ 13.3 2012 BADLAR + 6.50% 44%

Junio Aluar OTROS USD 35 2015 Libor 180 días + 3% por factor premio(mínimo 6.5%)

70%

Otras Colocaciones

Junio IMPSA III OTROS $ 120 2012 BADLAR + 6,75% 60%

Periodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en %

22

Mayo Banco Hipotecario OTROS USD 100 2011 2% 100%

Junio GM OTROS $ 259 2013 BADLAR + 6% 100%

Participación Colocaciones Primarias Productivas

$

Continuación

$1291 MM corresponden a operaciones de Julio y agosto hasta el 12.08.09 que se detallan a continuación:

Colocaciones PúblicasPeriodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en % Julio ATUCHA II NASA ENERGÍA $ 300 2021 LIBOR + 5% 100%

Julio Brigadier López ENERGÍA $ 125 2021 LIBOR + 5% 100%Julio Brigadier López ENERGÍA $ 125 2021

Julio Barragán ENERGÍA $ 185 2021 LIBOR + 5% 100%

Agosto ATUCHA II NASA ENERGÍA $ 300 2021 LIBOR + 5% 100%

Otras ColocacionesPeriodo Empresa Rubro Monto(Mill.) Vto. Tasa de Corte Participación en % Julio Banco Hipotecario OTROS $ 76 2010 DÓLAR + 2% 100%Julio Banco Hipotecario OTROS $ 76 2010

Julio Banco Hipotecario OTROS $ 133 2009 10% 100%

Julio Banco Hipotecario OTROS $ 171 2009 BADLAR‐ 2.914% 100%

23

Financiamiento por sectores

8%10% 8%

35%

24%

10%

OTROS

ENERGÍA

20%

3%

INFRAESTRUCTURA

IND. AUTOMOTRÍZ

LICITACIÓN PF

DEPÓSITO LÍNEAS HIPOTECARIAS20% DEPÓSITO LÍNEAS HIPOTECARIAS

24

Política de colocación de plazos fijos.Política de colocación de plazos fijos. Incentivo al Crédito.

Total Depósitos a Plazo Fijo. ComposiciónAl 12.08.09

26

Depósitos a Plazo Fijo Plazos Promedio

Pl di ú ti d d ó it

Al 12.08.09

Plazos promedio según tipo de depósito

719

700

800

581 545

500

600

s

363

210 188

134 126 126

364

221 233

277 327

366 365

205

319 390

196 167200

300

400

Día

s

109 55

134 126 126 167

68

-

100

Fija

LAR

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Tasa F

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le s/B

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Ajust. C

Lic PY

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Lic Perso

naLic

Export

(u$

Lic Autop

artLic

Uso

s Vari

Lic C

Lic R

efac H

og

Plazo total promedio Plazo remanente promedio

27

Plazo total promedio Plazo remanente promedio

Se extendieron los plazos promedios ponderados de los depósitos a tasa fija no dirigidos de 99 días en dic 08 a 319 días en Ago 09.

Depósitos a Plazo Fijo. Tasas PromedioAl 12.08.09

Tasa de Interés Promedio por tipo de depósitoTasa de Interés Promedio por tipo de depósito

15.12%16.00%

11.00% 11.00% 11.00% 11.00%10.00% 10.00% 10.00%

12.00%

5.63%

8.20%8.00%

3.50%

1.68%

0 00%

4.00%

0.00%

Tasa

Fija

ariab

le s/B

ADLAR

PF en B

onos

Ajust. C

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Lic P

YMELic

Auto

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Lic P

erson

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Lic E

xport

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)Lic

Auto

parte

sLic

Uso

s Vari

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Lic C

PULic

Refa

c Hog

ar

28

Var L

Depósitos Participación por Entidad FinancieraAl 12.08.09

COMAFI, $ 433 , 4% CITIBANK, $ 323 , 3%

CREDICOOP, $ 407 , 4%

Distribución por Entidad Financiera del total de depósitos : $10,113 MM

PCIA BS AS, $ 962 , 10%

SANTANDER RIO, $ 547 , 5%

SUPERVIELLE, $ 471 , 5%

ITAÚ BUEN AYRE, $ 242 , 2%

BBVA FRANCES, $ 235 , 2%

PATAGONIA $ 192 2%

STANDARD, $ 282 , 3%, ,

NUEVO BANCO CHACO, $ 275 , 3%

GALICIA $ 1 218 12%

PATAGONIA, $ 192 , 2%

PCIA CORDOBA, $ 163 , 2%

NVO BCO IND. AZUL, $ 153 , 2%

NACIÓN, $ 122 , 1%Other, $ 2,196 , 22%

$

GALICIA, $ 1,218 , 12%Otros, $ 1,088 , 11%

MACRO, $ 1,739 , 17%HIPOTECARIO, $ 1,260 , 12%

29

Depósitos No dirigidos. Participación por Entidad FinancieraParticipación por Entidad FinancieraAl 12.08.09

30

Canalización de la liquidez

o Se extendieron los plazos promedios ponderados de los depósitos a tasa fija no dirigidos de 99 a 319 días.

o Se llevaron a cabo Licitaciones de Depósitos a plazo fijo dirigidos, a fin de incrementar la capacidad de financiamiento para determinadas finalidades: PYMES, Consumo y Prefinanciación de exportaciones. Total licitado: 1,935 millones de pesos.

o Se mantuvo la diversificación entre bancos del sistema financiero.

31

Contribuir a la mejora en las finanzasContribuir a la mejora en las finanzas públicas.

Financiamiento al Tesoro + BCRADurante 2009

o El financiamiento neto conjunto al Tesoro + BCRA durante 2009 fue de $ 1787 MM, lo que representa el 1.5 % del valor del FGS al 12.08.09 .

o Este financiamiento del FGS contribuye a despejar el horizonte de vencimientos del Tesoro lo cual mejora las expectativas, baja el riesgo país y finalmente produce una suba de precios que afecta positivamente al conjunto de las tenencias del FGS.

33

Consecuencias positivas

o Mejora el perfil de vencimientos de deuda del Estado nacional.

Baja del riesgo paíso Baja del riesgo país.

o Recorte de las tasas de interés y menor percepción de devaluación futura.

Incremento de los créditos al sector privadoo Incremento de los créditos al sector privado.

o Revalorización de las acciones.

Revalorización del Fondo de Garantíao Revalorización del Fondo de Garantía.

o Otorgar liquidez a la porción de la cartera colocada en Préstamos Garantizados.

34

Mejora en el perfil de vencimientos de la deuda del Estado nacionaldeuda del Estado nacional

35

Baja del Riesgo país

La mejora en el perfil de la deuda en el corto plazo se vio reflejada inmediatamente en una caídaLa mejora en el perfil de la deuda en el corto plazo se vio reflejada inmediatamente en una caída de la percepción del riesgo de default, reflejado en una suba de la cotización de los bonos de deuda soberanos. Esto impacta positivamente en la economía real y aumenta el valor del Fondo de Garantía, ya que los títulos públicos son su mayor tenencia.

36

Recorte de la tasa de interés y baja de las expectativas de devaluaciónexpectativas de devaluación

El canje de PG ayudó a recortar las expectativas de devaluación del peso y por ende a bajar lasEl canje de PG ayudó a recortar las expectativas de devaluación del peso y por ende a bajar las tasas de interés: Tasa implícita Pesos 12 meses

Canje de PGj

Fuente: Bloomberg

37

Incremento de los créditos al sector privado

La caída en la tasa de interés se vio inmediatamente reflejada en un mayor dinamismo delLa caída en la tasa de interés se vio inmediatamente reflejada en un mayor dinamismo del financiamiento bancario al sector privado.

137500 En Millones de Pesos

133500134500135500136500137500

130500131500132500133500

127500128500129500130500

8 8 8 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9

02/1

2/20

08

16/1

2/20

08

30/1

2/20

08

13/0

1/20

09

27/0

1/20

09

10/0

2/20

09

24/0

2/20

09

10/0

3/20

09

24/0

3/20

09

07/0

4/20

09

21/0

4/20

09

05/0

5/20

09

19/0

5/20

09

02/0

6/20

09

16/0

6/20

09

30/0

6/20

09

38

Préstamos de las entidades Financieras al Sector Privado

Revalorización de las acciones

El canje de PG recortó la incertidumbre entre los inversores logrando potenciar un incremento enEl canje de PG recortó la incertidumbre entre los inversores logrando potenciar un incremento en la cotización de los activos financieros locales, medidos por el Índice de Acciones Merval, que muestra la confianza de los privados en la recuperación de la economía local. Al 30-jun´09, las tenencias de acciones representaban un 9,1% del FGS.

Canje de PGCanje de PG

Fuente: Bloomberg

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Fuente: Bloomberg

Revalorización del FGS

Las transacciones con el Estado nacional ayudaron a despejar el horizonte de deuda del GobiernoLas transacciones con el Estado nacional ayudaron a despejar el horizonte de deuda del Gobierno nacional, lo cual se tradujo en una menor percepción de riesgo por parte de los agentes económicos y en el consiguiente incremento en las cotizaciones de los bonos y acciones que forman parte del Fondo de Garantía (FGS). Desde el 5-diciembre-08 hasta el 12 de agosto´09, el FGS vio crecer su valor en $ 21 892 millonesFGS vio crecer su valor en $ 21.892 millones.

125,000

s

Evolución mensual de la cartera del FGS del 05.12.08 al 12.08.09

110 000

115,000

120,000Mill

ion

100,000

105,000

110,000

85,000

90,000

95,000

40

80,00005/12/2008 31/12/2008 30/01/2009 27/02/2009 31/03/2009 30/04/2009 31/05/2009 30/06/2009 30/07/2009 12/08/2009

Mayor liquidez del FGS

Antes del canje los PGs representaban un 5 62% de la cartera del FGS Los mismos contabanAntes del canje, los PGs representaban un 5.62% de la cartera del FGS. Los mismos contaban con una reducida liquidez, lo cual afectaba negativamente su valuación y recortaba el margen de acción en caso de necesidad de fondos para atender eventuales insuficiencias en el financiamiento del régimen previsional (Decreto 897/2007 inciso d).

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Consideraciones del FGS

Hay un círculo virtuoso con efecto en lo Económico Social y PolíticoEconómico, Social y Político

ECONÓMICO SOCIAL POLÍTICO

Aumento Fondode PensionesAumento Fondode Pensiones

AumentaInversiónAumentaInversión • Más dinero en el

FGS implicaFGS implica mayores pensiones en el futuro

Mayor Mayor

• Más inversión

• Más empleos

Compromisodel ahorro

previsional con el desarrolloy

recaudaciónde impuestos

yrecaudaciónde impuestosRentabilidad

Aumenta d ió

Rentabilidad

Aumenta d ió

• Más empleos y mayor consumo

• Más recaudación

del País

Mayor nivel deempleo

Mayor nivel deempleo

recaudaciónpor aportesy contribu‐ciones

recaudaciónpor aportesy contribu‐ciones

• Más recaudación tributaria a escala nacional y local

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pformalp

formal

Finalidad del FGS

o Procurar contribuir, con la aplicación de sus recursos, al desarrollo sustentable de la economía nacional, a los efectos de garantizar el círculo virtuoso entre el

i i t ó i t ibl l i t d l d ti d lcrecimiento económico sostenible, el incremento de los recursos destinados al Sistema Previsional Argentino y la preservación de los activos del FGS.

o Atenuar el impacto financiero que sobre el régimen previsional público pudiera ejercer la evolución negativa de variables económicas y sociales.

o Constituirse como fondo de reserva a fin de instrumentar una adecuada inversión de los excedentes financieros del régimen previsional público garantizando elde los excedentes financieros del régimen previsional público garantizando el carácter previsional de los mismos.

o Contribuir a la preservación del valor y/o rentabilidad de los recursos del Fondo.

o Atender eventuales insuficiencias en el financiamiento del régimen previsional público a efectos de preservar la cuantía de las prestaciones previsionales.

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Fuentes de Fondos del FGS

o El superávit presupuestario anual del ANSES.

Los bienes en especie que recibió el Régimen Previsional Público comoo Los bienes en especie que recibió el Régimen Previsional Público como consecuencia de la transferencia de los saldos de las cuentas de capitalización que ocurrió en 2007

o Los bienes que reciba el Régimen Previsional Público como consecuencia de la transferencia de los saldos de las cuentas de capitalización en cumplimiento de la nueva Ley.

o Las rentas provenientes de las inversiones que realice el FGS.

o Cualquier otro aporte que establezca el Estado mediante su previsión en la Ley de Presupuesto correspondiente al período que se tratePresupuesto correspondiente al período que se trate.

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Inversión de los Fondos

o En los términos del artículo 15 de la Ley 26.222 el activo del fondo se invertirá de acuerdo a criterios de seguridad y rentabilidad adecuados, contribuyendo al d ll t t bl d l í l f t d ti l í ldesarrollo sustentable de la economía real a efectos de garantizar el círculo virtuoso entre crecimiento económico y el incremento de los recursos de la seguridad social.

o En razón de sus actuales posiciones, las inversiones permitidas serán las previstas en el artículo 74 de la ley 24.241, rigiendo las prohibiciones del artículo 75 de la citada ley y las limitaciones de su artículo 76.

o Queda prohibida la inversión de los fondos en el exterior.

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Usos de los Fondos del FGS

o En caso de que durante la ejecución de un presupuesto se presentaren situaciones de contingencia o coyunturales que requieran su utilización para el pago de las

t i i i l d l Ré i Públi d R tprestaciones previsionales del Régimen Público de Reparto.

o La totalidad de los recursos únicamente podrán ser utilizados para pagos de los beneficios del Sistema Integrado Previsional Argentino.

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Ejecución de Cajas

CONCEPTO

Acumulada a junio 2009. En millones de pesos. Base Caja.

ACUMULADA A JUNIO 2009CONCEPTO

I. RECURSOS CORRIENTES Y DE CAPITAL

APORTES Y CONTRIBUCIONESTRIBUTARIOS

ACUMULADA A JUNIO 2009

42.148,10

29.742,70 29.742,70

GananciasIVACombustiblesMonotributoCigarrillos

5.398,104.183,001.634,10

521,0307,20

RENTAS DE LA PROPIEDADRECURSOS DE CAPITAL Y OTROS

II. EROGACIONES CORRIENTES Y DE CAPITAL

340,40 21,70

41.319,30

PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL

Sistema Nacional Consejo de la MagistraturaEx Cajas Provinciales

34.025,40

31.384,90275,60

2.364,90Ex Cajas Provinciales

TRANSFERENCIAS CTES.Y DE CAPITAL

Asignaciones FamiliaresFondo Nacional de EmpleoINSSJyP

2.364,90

6.283,00

3.794,70359,20626,10INSSJyP

Transferencias a Gobiernos ProvincialesComisiones por recaudación y otros

626,101.319,70

183,20

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Ejecución de Cajas

CONCEPTO

Acumulada a junio 2009 (cont.) En millones de pesos. Base Caja.

ACUMULADA A JUNIO 2009CONCEPTO

GASTOS DE OPERACIÓN Y DE CAPITAL

PersonalBienes de ConsumoServ No Personales

ACUMULADA A JUNIO 2009

1.010,90

690,0016,70

257 40Serv. No PersonalesBienes de Uso

III. AHORRO / DESAHORRO

IV CONTRIBUCIONES FIGURATIVAS

257,4046,80

828,90

8 498 80IV. CONTRIBUCIONES FIGURATIVAS

V. GASTOS FIGURATIVOS

VI. TOTAL DE RECURSOS

VII TOTAL DE GASTOS

8.498,80

5.122,70

50.646,90

46.442,00VII. TOTAL DE GASTOS

VIII.RESULTADO FINANCIERO

IX. AMPOORTIZACIÓN DE DEUDAS

Cancelación de Deudas Previsionales

46.442,00

4.204,90

-1.202,00

-709,80Cancelación de Deudas PrevisionalesServicios Bocón Previsional

X. DISPONIBILIDAD

,-492,10

3.003,00

49

fondo de garantía de sustentabilidadfondo de garantía de...

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