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FINAECB 15

REPORTE ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

Plazo y fecha de vencimiento: La Emisión tendrá una vigencia de 1,456 (un mil cuatrocientos cincuenta y seis) días, equivalentes a aproximadamente 4 (cuatro) años contados a partir de la Fecha de Emisión, es decir que la Fecha de Vencimiento será el 15 de febrero de 2019. Número de series en que se divide la emisión: Una Número de emisión: Primera Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso: El Contrato de Fideicomiso Irrevocable número F/2264 fue celebrado el 17 de febrero de 2015, entre FINAE, como fideicomitente; Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero como fiduciario; Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria como representante común de los Tenedores, y el Banco Interamericano de Desarrollo como garante. Nombre del Fiduciario: Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario Fideicomitente: FINAE, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada (antes Entidad No Regula) Fideicomisarios: Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores, los cuales estarán representados en todo

momento por el Representante Común. Fideicomisarios en Segundo Lugar: Banco Interamericano de Desarrollo. Fideicomisarios en Tercer Lugar: El tenedor de la Constancia.

Banco Invex, S.A. Institución de Banca Múltiple,

Invex Grupo Financiero, Fiduciario

FIDUCIARIO EMISOR

FINAE,S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera

de Objeto Múltiple, Entidad Regulada

FIDEICOMITENTE

Deutsche Bank México, S.A.

Institución de Banca Múltiple, División

Fiduciaria.

REPRESENTANTE COMÚN

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Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de los activos, etc.

Al 31 de diciembre de

2015 Número de Derechos de cobro 8,428 Número de Deudores 3,327 Saldo Insoluto Inicial de los Derechos de cobro $ 203,324,559 Saldo Insoluto de los Derechos de cobro más alto $ 182,183 Saldo Insoluto de los Derechos de cobro más bajo $ 1 Saldo Promedio de los Derechos de cobro $ 24,125 Promedio de cupón bruto 100.00 Tasa promedio ponderada 5.46% Promedio de la antigüedad de los Derechos de cobro 20.59

Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso: Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses, según corresponda, adeudados por el Fiduciario, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título respectivo. Los Certificados Bursátiles se pagarán únicamente con los recursos disponibles del Patrimonio del Fideicomiso. Tasa de Interés Bruta Anual: A partir de su Fecha de Emisión y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán en cada Periodo de Intereses, un interés bruto anual sobre el Saldo Principal Inicial o Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles, según corresponda, a una tasa de interés bruto anual al que hace referencia el siguiente párrafo, misma que el Representante Común calculará con 2 Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Periodo de Intereses (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), y que regirá precisamente durante ese Período de Intereses. La tasa de interés bruto anual de los Certificados Bursátiles (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 2.15% (el “Margen”) a la TIIE a plazo de 28 días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante cada Periodo de Intereses dada a conocer por el Banco de México por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 30 (treinta) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México como la tasa sustituta de la TIIE aplicable en el plazo más cercano al plazo citado. Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada, o en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos de cada Periodo de Intereses, de la TIIE al plazo antes mencionado, o la que la sustituya, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:.

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En donde: TC = Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente

transcurridos de cada Periodo de Intereses. TR = TIIE a plazo hasta 28 (veintiocho) días. PL = Plazo en días de la Tasa de Interés de Referencia capitalizada. NDE = Número de días efectivos del Periodo de Intereses. Determinación del Monto de Pago de Intereses: Para determinar el Monto de Pago de Intereses a pagar en cada Fecha de Pago de Intereses bajo los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

I=(SPI)*((TB/36000)*N) En dónde: I = Interés bruto del Período de Intereses correspondiente. SPI = Saldo Principal Inicial o Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. N = Número de días efectivamente transcurridos en el Período de Intereses correspondiente. Los intereses devengados bajo los Certificados Bursátiles serán pagaderos en Pesos. El Representante Común, por lo menos dos (2) Días Hábiles anteriores a cada Fecha de Pago de Intereses, dará a conocer por escrito a la CNBV, y a Indeval, y a la BMV (o a través de los medios que éstas determinen), el Monto de Pago de Intereses a pagar del Periodo de Intereses correspondiente, la Tasa de Interés Bruta Anual aplicable para el siguiente Periodo de Intereses y el Saldo Principal de los Certificados Bursátiles (en su conjunto) y el saldo principal insoluto de cada Certificado Bursátil. El Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles (en su conjunto) se calculará de acuerdo a la siguiente fórmula:

SPI=SPIt-1 - AM En dónde: SPI = Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles. SPIt-1 = Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles en la Fecha de Pago de Intereses inmediata anterior (antes de aplicar las amortizaciones de principal correspondientes a dicha Fecha de Pago de Intereses). AM = Monto de Pago de Principal de la amortización de principal que se haya efectuado con respecto a todos los Certificados Bursátiles la Fecha de Pago de Intereses inmediata anterior Para determinar el Saldo Principal Insoluto de cada Certificado Bursátil el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

SPII= SPI / NC En dónde: SPII = Saldo Principal Insoluto de cada Certificado Bursátil. SPI = Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles. NC = Número de Certificados Bursátiles en circulación.

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Los Certificados Bursátiles dejarán de devengar intereses a partir de la fecha de su pago total, siempre que el Fiduciario, directamente o a través del Representante Común, hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas de Indeval a más tardar a las 11:00 a.m. (once horas) de ese día. Opción de Amortización Anticipada: En cualquier momento, el Fideicomitente tendrá derecho de solicitar al Fiduciario el ejercicio de la Opción de Amortización Anticipada mediante el pago al Fiduciario del Monto de Amortización Anticipada más una Prima de Amortización Anticipada. Para efectos de ejercer la Opción de Amortización Anticipada, el Fideicomitente deberá entregar el Aviso de Amortización Anticipada; en el entendido, que dicho Aviso de Amortización Anticipada debe ser entregado a más tardar a las 12:00 horas (hora de la Ciudad de México) del sexto Día Hábil anterior a la Fecha de Amortización Anticipada propuesta, y en caso de ser entregado después de dicha hora se entenderá entregado el Día Hábil siguiente. El Representante Común deberá notificar por escrito al Indeval, la CNBV y a la BMV a través de Emisnet (o los medios que estos determinen) la Fecha de Amortización Anticipada, así como el Monto de Amortización Anticipada a dicha Fecha de Amortización Anticipada con al menos 6 Días Hábiles de anticipación. El Fideicomitente deberá pagar el Monto de Amortización Anticipada y la Prima de Amortización Anticipada, mediante transferencia electrónica en fondos inmediatamente disponibles a la Cuenta General a más tardar el Día Hábil inmediato anterior a la Fecha de Amortización Anticipada propuesta. Una vez que el Fiduciario confirme por escrito al Fideicomitente y al Representante Común la recepción del Monto de Amortización Anticipada, el Fiduciario deberá utilizar dicho monto para amortizar los Certificados Bursátiles en su totalidad, según corresponda, y pagar cualesquier Gastos de Mantenimiento adeudados y no pagados a la Fecha de Amortización Anticipada. Periodicidad del Pago de Intereses:

CUPÓN PERIODO DEL AL

1 20 de febrero de 2015 17 de marzo de 2015 2 17 de marzo de 2015 15 de abril de 2015 3 15 de abril de 2015 15 de mayo de 2015 4 15 de mayo de 2015 15 de junio de 2015 5 15 de junio de 2015 15 de julio de 2015 6 15 de julio de 2015 17 de agosto de 2015 7 17 de agosto de 2015 15 de septiembre de 2015 8 15 de septiembre de 2015 15 de octubre de 2015 9 15 de octubre de 2015 17 de noviembre de 2015 10 17 de noviembre de 2015 15 de diciembre de 2015 11 15 de diciembre de 2015 15 de enero de 2016 12 15 de enero de 2016 15 de febrero de 2016 13 15 de febrero de 2016 15 de marzo de 2016 14 15 de marzo de 2016 15 de abril de 2016 15 15 de abril de 2016 16 de mayo de 2016 16 16 de mayo de 2016 15 de junio de 2016 17 15 de junio de 2016 15 de julio de 2016 18 15 de julio de 2016 15 de agosto de 2016

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19 15 de agosto de 2016 15 de septiembre de 2016 20 15 de septiembre de 2016 17 de octubre de 2016 21 17 de octubre de 2016 15 de noviembre de 2016 22 15 de noviembre de 2016 15 de diciembre de 2016 23 15 de diciembre de 2016 16 de enero de 2017 24 16 de enero de 2017 15 de febrero de 2017 25 15 de febrero de 2017 15 de marzo de 2017 26 15 de marzo de 2017 17 de abril de 2017 27 17 de abril de 2017 15 de mayo de 2017 28 15 de mayo de 2017 15 de junio de 2017 29 15 de junio de 2017 17 de julio de 2017 30 17 de julio de 2017 15 de agosto de 2017 31 15 de agosto de 2017 15 de septiembre de 2017 32 15 de septiembre de 2017 16 de octubre de 2017 33 16 de octubre de 2017 15 de noviembre de 2017 34 15 de noviembre de 2017 15 de diciembre de 2017 35 15 de diciembre de 2017 15 de enero de 2018 36 15 de enero de 2018 15 de febrero de 2018 37 15 de febrero de 2018 15 de marzo de 2018 38 15 de marzo de 2018 16 de abril de 2018 39 16 de abril de 2018 15 de mayo de 2018 40 15 de mayo de 2018 15 de junio de 2018 41 15 de junio de 2018 16 de julio de 2018 42 16 de julio de 2018 15 de agosto de 2018 43 15 de agosto de 2018 17 de septiembre de 2018 44 17 de septiembre de 2018 15 de octubre de 2018 45 15 de octubre de 2018 15 de noviembre de 2018 46 15 de noviembre de 2018 17 de diciembre de 2018 47 17 de diciembre de 2018 15 de enero de 2019 48 15 de enero de 2019 15 de febrero de 2019

Subordinación de los títulos, en su caso: No aplica Lugar y forma de pago: Durante la vigencia de los Certificados Bursátiles, los intereses ordinarios devengados y el principal respecto a los Certificados Bursátiles se pagarán de conformidad con las fechas señaladas en este Título, a través de Indeval, cuyo domicilio se encuentra ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 255 3er piso, Colonia Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, Distrito Federal, contra la entrega de este Título, o contra las constancias que para tales efectos expida el Indeval, según corresponda. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos: Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria Depositario: S.D. Indeval, Institución para el depósito de Valores S.A. de C.V.

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Régimen Fiscal: La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 54 y 135 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente, y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 153, 166 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la vigencia de cada una de las Emisiones. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de la compra, el mantenimiento o la venta de los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto de su situación particular. Dictamen valuatorio: No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.)

Clave de Pizarra Tipo de valor Bolsa en donde que están registrados FINAECB 15 Certificados Bursátiles Fiduciarios Bolsa Mexicana de Valores

Los valores de la Emisora se encuentran inscritos en la Sección de Valores del Registro Nacional de Valores.

La Inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el presente documento, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes o la solvencia del emisor.

El presente Reporte Anual se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015.

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Índice

1) INFORMACIÓN GENERAL .................................................................................................................. 8

a) Glosario de términos y definiciones .................................................................................................. 8 b) Resumen ejecutivo .......................................................................................................................... 19 c) Documentos de carácter público ..................................................................................................... 22 d) Otros valores emitidos por el fideicomiso ....................................................................................... 22

2) OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN ............................................................................................... 23

a) Patrimonio del Fideicomiso ............................................................................................................. 23 i) Evolución de los activos fideicomitidos incluyendo sus ingresos ............................................. 23 ii) Desempeño de los valores emitidos ........................................................................................ 29

b) Información relevante del periodo ................................................................................................... 31 c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso ............... 32

3) INFORMACIÓN FINANCIERA ............................................................................................................ 33

a) Información financiera seleccionada del fideicomiso ...................................................................... 33 4) ADMINISTRACIÓN ............................................................................................................................. 37

a) Auditores externos........................................................................................................................... 37 b) Operación con personas relacionadas y conflictos de interés ........................................................ 37 c) Asambleas de tenedores ................................................................................................................. 37

5) PERSONAS RESPONSABLES .......................................................................................................... 38 6) ANEXOS .............................................................................................................................................. 42

a) Estados financieros dictaminados ................................................................................................... 42 b) Información adicional ...................................................................................................................... 42

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1) INFORMACIÓN GENERAL

a) Glosario de términos y definiciones

“Acreedores Garantizados” significa la referencia conjunta al BID, Investabank, Invex, Scotiabank y Oasis.

“Administrador” significa FINAE, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, o quien sea contratado con tal carácter conforme al Contrato de Administración 2015-1 para la administración del Portafolio de Créditos 2015-1.

“Administrador Maestro” significa Administradora de Activos Terracota, S.A. de C.V., o quien sea designado con tal carácter conforme al Contrato de Administración Maestra.

“Agencia Calificadora” significa HR Ratings de México, S.A. de C.V.

“Aportación Inicial” significa la cantidad de $1.00 (un peso 00/100 M.N.) transmitida al Fiduciario por el Fideicomitente, en términos de la Sección 2.1 del Contrato de Fideicomiso, para la constitución del fideicomiso.

“Auditor Externo” significa KPMG Cárdenas Dosal, S.C. o cualquier otra firma de contadores que contrate al efecto el Fiduciario por instrucciones del Fideicomitente o, en caso de que hubiere ocurrido un Evento de Incumplimiento, el Representante Común.

“Autoridad Gubernamental” significa cualquier nación, gobierno, dependencia, estado, municipio o cualquier subdivisión política de los mismos, o cualquier otra entidad o dependencia que ejerza funciones administrativas, ejecutivas, legislativas, judiciales, monetarias o regulatorias del gobierno o que pertenezcan al mismo.

“Aviso de Amortización Anticipada” tiene el significado que se atribuye a dicho término en el apartado de “Opción de Amortización Anticipada” del Título.

“Aviso de Venta en Evento de Incumplimiento” tiene el significado que se atribuye a dicho término en el apartado Consecuencias de la Declaración de un Evento de Incumplimiento” del Título. “BID” o “Garante” significa Banco Interamericano de Desarrollo

“BMV” significa Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B de C.V.

“Certificados Bursátiles” o “Certificados” significa los 2,000,000 títulos de crédito al portador de los denominados certificados bursátiles fiduciarios emitidos por el Fiduciario conforme a lo previsto en el Contrato de Fideicomiso y en términos de los artículos 63, 64, 68, 69 y demás aplicables de la LMV.

“CNBV” significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

“Coacreditado” significa cualquier persona que hubiere firmado un Pagaré por aval o que de alguna otra forma esté obligada a pagar las cantidades adeudas bajo algún Derecho de Cobro.

“Comisión de Entrada” significa la comisión que el Fiduciario deberá pagar al Garante en la Fecha de Emisión de conformidad con el Contrato de Garantía Parcial.

“Comisión de Garantía” significa la comisión que el Fiduciario deberá pagar al Garante en cada Fecha de Pago de la Comisión de la Garantía de conformidad con el Contrato de Garantía Parcial.

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“Condición Suspensiva” significa la condición a la que está sujeta la designación del Fiduciario como fideicomisario en primer lugar del Fideicomiso Maestro en términos del Convenio de Designación 2015-1, consistente en que, en la fecha de emisión de los Certificados Bursátiles, el Fideicomitente o el Fiduciario Emisor, directamente o a través de terceros, realice el pago total de las Obligaciones Garantizadas a los Acreedores Garantizados.

“Constancia” significa el documento emitido por el Fiduciario en la Fecha de Emisión, respecto de Derechos Fideicomisarios en tercer lugar a nombre del Fideicomitente, la cual será entregada como parte de la contraprestación prevista en el Convenio de Designación 2015-1.

“Contrato” o “Contrato de Fideicomiso” o “Fideicomiso” significa el contrato de fideicomiso irrevocable número F/2264, celebrado entre FINAE, S.A.P.I. de C.V., SOFOM, E.N.R. como Fideicomitente y Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario, en su carácter de Fiduciario, Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de Representante Común, y el BID como Garante, el día 17 de febrero de 2015, según el mismo sea modificado, total o parcialmente, adicionado o de cualquier otra forma reformado, renovado o prorrogado en cualquier momento.

“Contrato de Administración 2015-1” significa el contrato de prestación de servicios celebrado entre el

Fiduciario Maestro, el Administrador y el Fiduciario, en virtud del cual el Administrador se obliga a proporcionar servicios de administración y cobranza al Fiduciario Maestro en relación con los Derechos de Cobro que integran el Portafolio de Créditos 2015-1.

“Contrato de Administración Maestra” significa el contrato de administración maestra celebrado entre el Administrador, el Fiduciario Maestro y el Administrador Maestro, en virtud del cual el Administrador Maestro se compromete, entre otras cosas, a prestar servicios relacionados con la supervivencia y verificación de la cobranza de los Derechos de Cobro relacionados con el Portafolio de Créditos 2015-1, así como otorgar ciertos reportes mensuales al Fiduciario, al Representante Común, al Garante, al Administrador y a la Agencia Calificadora.

“Contrato de Colocación” significa el contrato de colocación a ser celebrado entre el Fiduciario, el

Fideicomitente y Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, en su calidad de intermediario colocador, para la colocación y oferta pública de los Certificados Bursátiles.

“Contrato de Crédito FINAE” significa el contrato de apertura de crédito celebrado entre el Fideicomitente, como acreditante, y un Estudiante, como acreditado, mediante el cual el Fideicomitente pone a disposición del Estudiante hasta cierta cantidad de dinero para el pago de colegiaturas en cierta Universidad Participante.

“Contrato de Custodia” significa el contrato celebrado entre el Fiduciario Maestro y el Custodio en virtud del cual, entre otros, el Custodio se obliga a conservar y resguardar los Contratos de Crédito FINAE, los Pagarés y los Expedientes de Créditos FINAE relacionados con todos los Derechos de Cobros transferidos por FINAE al Fiduciario Maestro de conformidad con el Fideicomiso Maestro.

“Contrato de Fideicomiso Maestro” o “Fideicomiso Maestro” significa el contrato constitutivo de fideicomiso irrevocable de administración y de pago número F/1017, celebrado entre FINAE, S.A.P.I. de C.V., SOFOM, E.N.R. y Banco Monex, S.A. Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo Financiero, en su carácter de Fiduciario Maestro el día 12 de septiembre de 2012, según el mismo sea

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modificado, total o parcialmente, adicionado o de cualquier otra forma reformado, renovado o prorrogado en cualquier momento.

“Contrato de Garantía Parcial” significa el contrato de garantía parcial de crédito celebrado entre el Fiduciario, el Representante Común, el Garante, con la comparecencia el Fideicomitente, en virtud del cual el Garante se obliga a cubrir al Fiduciario las cantidades necesarias para realizar el pago intereses ordinarios y principal bajo los Certificados Bursátiles en una Fecha de Distribución o el pago de principal bajo los Certificados Bursátiles en la Fecha de Vencimiento, por un monto de hasta $20,000,000.00 Pesos equivalente aproximadamente al 10% del Saldo Principal Inicial de los Certificados Bursátiles, en los supuestos y términos previstos en el mismo.

“Convenios de Cobertura” significa cualquier contrato de los conocidos como derivados (incluyendo contratos tope (caps) de tasas de interés o contratos de intercambio de flujos (swaps)) que celebre el Fiduciario de conformidad con el Contrato de Fideicomiso.

“Convenio de Colaboración” significa cada uno de los convenios celebrados entre FINAE y una Universidad Participante en virtud del cual, entre otros, dicha Universidad Participante se obliga a adherirse al Fideicomiso de Recuperación en su calidad de fideicomitente y fideicomisario en segundo lugar.

“Convenio de Designación 2015-1” significa el convenio de designación celebrado entre el Fiduciario, el Fiduciario Maestro y FINAE, en virtud del cual FINAE designará al Fiduciario como fideicomisario en primer lugar del Fideicomiso Maestro respecto de los bienes y derechos que se identifican en dicho convenio correspondientes al Portafolio de Créditos 2015-1, según el mismo sea modificado de tiempo en tiempo, en términos de lo previsto en la Sección 7.1(b) del Contrato de Fideicomiso.

“Cuenta General” significa la cuenta bancaria que abra el Fiduciario para recibir y depositar (i) la Aportación Inicial, (ii) el Producto Neto de la Emisión, y (iii) toda y cualesquier cantidades que el Fiduciario reciba en relación con los Derechos Fideicomisarios, los Convenios de Cobertura y el Contrato de Garantía Parcial, y (iv) cualquier cantidad en efectivo que parte del Patrimonio del Fideicomiso.

“Cuentas del Fideicomiso” significa todas y cada una de las cuentas bancarias que abra el Fiduciario, por instrucciones del Fideicomitente, para cumplir con los Fines del Fideicomiso, incluyendo la Cuenta General.

“Crédito de la Comisión de Garantía” tiene el significado que a dicho término se le atribuye en la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial.

“Custodio” significa DOC Solutions de México, S.A. de C.V. o cualquier otra Persona que encargada de la custodia y depósito de Contratos de Crédito, Pagarés y Expedientes de Créditos en términos del Contrato de Custodia.

“Despacho Contable Externo” significa cualquier firma que preste servicios de contabilidad que sea seleccionada por el Fideicomitente; en el entendido que mientras continúe un Evento de Incumplimiento, dicha selección la hará el Representante Común.

“Derecho de Cobro” significa el derecho para cobrar la cantidad adeudada por un Estudiante y su Coacreditado como resultado de una Disposición de Dinero específica efectuada bajo el Contrato de Crédito FINAE relacionada con dicho Estudiante; en el entendido que los derechos de cobro resultantes de otras Disposiciones de Dinero efectuadas bajo el mismo Contrato de Crédito FINAE no formarán parte de dicho “Derecho de Cobro” sino que formarán parte de otro “Derecho de Cobro” independiente.

“Derechos de Cobro Objeto de la Venta” tiene el significado que se atribuye a dicho término en el apartado de “Consecuencias de la Declaración de un Evento de Incumplimiento” del Título.

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“Derechos Fideicomisarios” significa todos y cada uno de los derechos del Fiduciario de conformidad con o derivados del Fideicomiso Maestro, el Convenio de Designación 2015-1 y los demás Documentos del Fideicomiso Maestro, incluyendo todos y cada uno de los derechos de (i) cobrar y recibir pagos, (ii) dar instrucciones al Fiduciario Maestro, y (iii) iniciar cualquier acción o entregar cualquier aviso o notificación de conformidad con el Fideicomiso Maestro, el Convenio de Designación 2015-1 y los demás Documentos del Fideicomiso Maestro de conformidad con la Sección 7.1 (c) del Contrato de Fideicomiso.

“Día Hábil” significa cualquier día excepto sábados, domingos, y cualquier otro día en que la oficina principal de los bancos comerciales ubicados en México estén autorizados o requeridos por ley para permanecer cerrados.

“Distribuciones” significa, con respecto a cada Fecha de Distribución, los pagos que realizará el Fiduciario en dicha Fecha de Distribución de conformidad con lo establecido en la Sección 12.1 del Contrato de Fideicomiso.

“Disposición de Dinero” significa, respecto de Contrato de Crédito FINAE, cada una de las entregas de dinero que haga el Fideicomitente bajo dicho Contrato de Crédito FINAE.

“Documentos de la Emisión” significa la referencia conjunta al Contrato de Fideicomiso (incluyendo sus Anexos), el Convenio de Designación 2015-1, el Contrato de Administración 2015-1, el Título, el Contrato de Garantía Parcial y todos y cada uno de los demás contratos, instrumentos, documentos y certificados relacionados con las operaciones contempladas en el Contrato de Fideicomiso, según sean modificados, renovados, prorrogados, reformulados o adicionados en cualquier momento.

“Documentos del Fideicomiso Maestro” significa la referencia conjunta al Fideicomiso Maestro (incluyendo sus Anexos), el Contrato de Custodia, el Fideicomiso de Recuperación, los Convenios de Colaboración, Convenios de Designación y todos y cada uno de los demás contratos, instrumentos, documentos y certificados relacionados con las operaciones contempladas en el Fideicomiso Maestro, según sean modificados, renovados, prorrogados, reformulados o adicionados en cualquier momento.

“Dólares” y “USD$” significa la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América.

“Emisión” significa la emisión de los Certificados Bursátiles que ampara el Título, la cual se realiza de conformidad con el Contrato de Fideicomiso.

“Estudiante” significa cualquier Persona que se encuentre obligada a efectuar pagos o cumplir con las demás obligaciones relacionadas con un Derecho de Cobro.

“Expediente de Crédito FINAE” significa conjuntamente todos los documentos relacionados con cada Contrato de Crédito FINAE, incluyendo el propio Contrato de Crédito FINAE, los Pagarés y los documentos que el Estudiante y sus Coacreditados entregaron previo a la celebración del Contrato de Crédito FINAE, incluyendo (i) identificación oficial; (ii) comprobante de domicilio; (iii) solicitud de crédito; (iv) comprobante de calificaciones del período escolar inmediato anterior a la solicitud del crédito; (v) autorización de consulta de su historial crediticio en alguna de las instituciones de información crediticia autorizadas; (vi) consentimiento del seguro colectivo de deudores (seguro de vida); (vii) comprobante de ingresos, en su caso; (viii) acta de matrimonio, en su caso; (ix) ultima boleta predial o escritura de un inmueble de su propiedad, en su caso.

“Evento de Incumplimiento” tiene el significado que se atribuye a dicho término en el apartado denominado “Eventos de Incumplimiento” del Título.

“Evento de Pago Garantizado” significa, en términos de la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial, la determinación por parte del Fiduciario y/o el Representante Común, con base en el correspondiente Reporte Especial de Cobranza del Fideicomiso y notificada al BID a través de la Solicitud de Pago Garantizado a más tardar 30 (treinta) días antes de una Fecha de Distribución o de la Fecha de Vencimiento, de que no existen recursos suficientes en la Cuenta General del Fideicomiso

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Emisor para pagar el Monto de Pago de Intereses exigible en dicha Fecha de Distribución, o bien el Monto de Pago de Principal exigible en la Fecha de Vencimiento.

“Evento de Terminación de la Garantía” tiene el significado que a dicho término se le atribuye en la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial.

“Fecha de Amortización Anticipada” significa el Día Hábil en que los Certificados Bursátiles deban ser amortizados totalmente como consecuencia del ejercicio por parte del Fideicomitente de la Opción de Amortización Anticipada.

“Fecha de Determinación” significa, respecto de cada Fecha de Distribución, la fecha que tenga lugar a más tardar dos Días Hábiles previos a la Fecha de Distribución correspondiente, en términos de lo dispuesto en la Sección 11.4 del Contrato de Fideicomiso.

“Fecha de Emisión” significa el 20 de febrero de 2015.

“Fecha de Corte” significa el 6 de febrero de 2015.

“Fecha de Determinación” significa, respecto de cada Fecha de Distribución, la fecha que tenga lugar dos Días Hábiles previos a la Fecha de Distribución correspondiente.

“Fecha de Distribución” significa, el día 15 de cada mes calendario, o si dicho día no es un Día Hábil, el Día Hábil inmediato siguiente.

“Fecha de Pago de Intereses” tendrá el significado que se le atribuye a dicho término en el apartado “Periodicidad del Pago de Intereses” del Título, en el entendido que dichas fechas siempre corresponderán con una Fecha de Distribución.

“Fecha de Pago de la Comisión de la Garantía” significa, según el contexto lo requiera, respecto de (i) la primera Fecha de Pago de la Comisión de la Garantía, la Fecha de Emisión (sujeto a lo dispuesto en la Sección 6.1(c) del Contrato de Fideicomiso), (ii) la segunda y subsecuentes Fechas de Pago de la Comisión de la Garantía posteriores a la Fecha de Pago de la Comisión de la Garantía, los días 15 de mayo y 15 de noviembre de cada año (sujeto a lo dispuesto en la Sección 12.1 del Contrato de Fideicomiso) hasta antes de la Fecha de Vencimiento y (iii) la última Fecha de Pago de la Comisión de la Garantía, la Fecha de Vencimiento.

“Fecha de Vencimiento” significa la Fecha de Distribución que tenga lugar en el mes de febrero de 2019.

“Fideicomisarios en Primer Lugar” significa los Tenedores, quienes serán representados por el Representante Común.

“Fideicomisario en Segundo Lugar” significa el BID.

“Fideicomisario en Tercer Lugar” significa el tenedor de la Constancia.

“Fideicomiso de Recuperación” significa el contrato de fideicomiso irrevocable de administración número F/044, celebrado el 7 de septiembre de 2007 entre FINAE, como fideicomitente y fideicomisario en primer lugar, y Banco Monex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo Financiero, según el mismo fue modificado mediante convenio de fecha 10 de septiembre de 2010, según el mismo sea modificado, total o parcialmente, adicionado o de cualquier otra forma reformado, renovado o prorrogado en cualquier momento.

“Fideicomitente” significa FINAE, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R.

“Fiduciario” significa Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario.

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“Fiduciario Maestro” tiene el significado que se le atribuye en los Antecedentes del Contrato de Fideicomiso.

“FINAE” significa FINAE, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R.

“Fines del Fideicomiso” tiene el significado que se atribuye a dicho término en el apartado de “Fines del Fidecomiso y Deberes del Fiduciario” del Título.

“Fondo de Mantenimiento” significa las cantidades separadas por el Fiduciario cada Día Hábil de los recursos depositados en la Cuenta General durante la vigencia del Contrato de Fideicomiso, que sean necesarias para pagar los Gastos de Mantenimiento correspondientes a la Fecha de Distribución inmediata siguiente, con arreglo a lo dispuesto en la Sección 9.2 del Contrato de Fideicomiso.

“Fondo de Pago de Deuda” significa, una vez que el Fondo de Mantenimiento haya sido constituido, las cantidades separadas por el Fiduciario cada Día Hábil de los recursos depositados en la Cuenta General (excluyendo el Fondo de Mantenimiento y, para efectos de claridad, la Reserva para Adquisiciones y cualquier cantidad reservada para pagar Gastos de Mantenimiento conforme a la Sección 12(a)(i) del Contrato de Fideicomiso) durante la vigencia del Contrato de Fideicomiso, necesarias para cubrir el Monto de Pago de Deuda correspondiente a la siguiente Fecha de Distribución, con arreglo a lo dispuesto en la Sección 9.3 del Contrato de Fideicomiso.

“Fondo de Reserva” significa, una vez que el Fondo de Mantenimiento y el Fondo de Pago de Deuda hayan sido constituidos, las cantidades separadas por el Fiduciario cada Día Hábil de los recursos depositados en la Cuenta General (excluyendo el Fondo de Mantenimiento y el Fondo de Pago de Deuda y, para efectos de claridad, la Reserva para Adquisiciones y cualquier cantidad reservada para pagar Gastos de Mantenimiento conforme a la Sección 12(a)(i) del Contrato de Fideicomiso) la cantidad del Producto Neto de la Colocación que el Fiduciario separe en la Fecha de Emisión, una vez que el Fondo de Mantenimiento y el Fondo de Pago de Deuda hayan sido constituidos, las cantidades que sean necesarias para hacer que los montos que constituyan el Fondo de Reserva sean iguales a la suma de (i) el Monto de Reserva de Gastos, más (ii) el Monto de Reserva de Intereses correspondientes a la Fecha de Distribución inmediata siguiente, con arreglo a lo dispuesto en la Sección 9.4 del Contrato de Fideicomiso.

“Fondo General” significa, una vez que el Fondo de Mantenimiento, el Fondo de Pago de Deuda y el Fondo de Reserva hayan sido constituidos, las cantidades remanentes en la Cuenta General cada Día Hábil (excluyendo, para efectos de claridad, la Reserva para Adquisiciones y cualquier cantidad reservada para pagar Gastos de Mantenimiento conforme a la Sección 12(a)(i) del Contrato de Fideicomiso) durante la vigencia del Contrato de Fideicomiso, con arreglo a lo dispuesto en la Sección 9.6 del Contrato de Fideicomiso.

“Fondos del Fideicomiso” significa, conjunta o separadamente, según el contexto lo requiera, el Fondo de Mantenimiento, el Fondo de Pago de Deuda, el Fondo de Reserva y/o el Fondo General.

“Gastos de Cobranza” tiene el significado que se atribuye a dicho término en la sección correspondiente del Contrato de Administración 2015-1 respectivo.

“Gastos de la Emisión” significa, la suma de: (i) los honorarios, gastos y comisiones, relacionados con la emisión de los Certificados Bursátiles, incluyendo, de manera enunciativa mas no limitativa, la Comisión de Entrada, la Comisión de Garantía correspondiente a la primera Fecha de Pago de la Comisión de la Garantía pagadera al Garante de acuerdo a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso y de conformidad con los términos del Contrato de Garantía Parcial, los honorarios de los asesores legales externos del Garante, los honorarios iniciales y gastos del Fiduciario, así como sus honorarios anuales por el primer año, del Representante Común, el Auditor Externo, y de los asesores legales externos, (ii) los derechos, honorarios, comisiones y gastos derivados de la oferta pública de los Certificados Bursátiles, salvo por la comisión y demás cantidades pagaderas al Intermediario Colocador bajo el Contrato de Colocación, los derechos de inscripción, listado y depósito de los Certificados Bursátiles en el RNV, la BMV e Indeval, (iii) los honorarios de la Agencia Calificadora por

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el otorgamiento de las calificaciones de los Certificados Bursátiles, (iv) los honorarios por concepto de los Convenios de Cobertura que sean pagaderos en o alrededor de la Fecha de Emisión, y (v) cualquier otro gasto relacionado con la emisión y oferta de los Certificados Bursátiles.

“Gastos de Mantenimiento” significa, respecto a cada Fecha de Distribución, los siguientes gastos que deban ser pagados o reservados (en el orden de prelación que aquí se establece) entre dicha Fecha de Distribución (e incluyéndola) y la Fecha de Distribución inmediata siguiente (pero excluyéndola), en el siguiente orden de prelación (i) 1/12 de la Comisión de Garantía que le sea informada al Representante Común que será pagadera en la siguiente Fecha de Pago de la Comisión de Garantía en los términos del Contrato de Garantía Parcial, (ii) 1/12 de todos los gastos anuales (en el entendido que durante cada periodo de 1 año calendario contado a partir de la Fecha de Emisión, dichos gastos anuales dejarán de ser reservados durante cada uno de dichos periodos de un año, una vez que se acumule la totalidad de los gastos anuales estimados para cada uno de dichos periodos anuales) que resulten necesarios para cumplir con el Contrato de Fideicomiso y las leyes aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles en el RNV, su depósito en el Indeval, y su listado en la BMV, y que le sean informados al Representante Común con copia al Fiduciario a más tardar tres Días Hábiles anteriores a la Fecha de Determinación, incluyendo (A) los honorarios del Fiduciario, (B) los honorarios del Representante Común (C) los honorarios del Despacho Contable Externo, y (D) los derechos y aranceles para mantener la inscripción en el RNV y el listado en la BMV de los Certificados Bursátiles; (iii) los honorarios del Administrador Maestro, (iv) los honorarios de cualquier administrador sustituto, en su caso, (v) las cantidades necesarias para llevar a cabo la defensa del Patrimonio del Fideicomiso de conformidad con lo previsto en el Fideicomiso, (vi) cualesquiera otros gastos razonables incurridos durante dicho periodo que sean el resultado directo de, y que sean necesarios para, el cumplimiento de las acciones previstas en el Contrato de Fideicomiso, según se establece específicamente en el mismo; y (vi) los honorarios de la Agencia Calificadora; en el entendido que (a) si dichos gastos exceden la cantidad de $1,000,000.00 en cualquier Fecha de Distribución, dicho excedente deberá ser pagadero de conformidad con la Sección 12.1(a)(vi) del Contrato de Fideicomiso (los “Gastos de Mantenimiento Excedentes”), y (b) tratándose de la primera Fecha de Distribución, se tomarán en cuenta los “Gastos de Mantenimiento” que deban ser pagados entre la Fecha de Emisión y la segunda Fecha de Distribución.

“Gastos de Mantenimiento Excedentes” tiene el significado que se atribuye a dicho término en la definición de “Gastos de Mantenimiento”.

“Gravamen” significa, en relación con cualquier bien o activo, cualquier hipoteca, embargo, carga, prenda, afectación a fideicomiso (incluyendo a un fideicomiso de garantía), limitación de dominio, prenda, gravamen o cualquier otra garantía de cualquier clase o cualquier otro acuerdo de preferencia o prelación sobre dicho bien o activo que tenga el efecto práctico de crear una garantía, prioridad, acuerdo preferencial o gravamen sobre dicho bien o activo.

“Indeval” significa S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.

“Inversiones Permitidas” significa las siguientes inversiones que llevará a cabo el Fiduciario, a precios de mercado, de conformidad con las instrucciones del Fideicomitente, con las cantidades depositadas en las Cuentas del Fideicomiso que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso, en los siguientes instrumentos denominados en Pesos, directamente o por medio de la celebración de contratos de operaciones de reporto con contrapartes calificadas con la más alta calificación crediticia otorgada por lo menos por dos agencias calificadoras; en el entendido que todas las inversiones deben tener una fecha de vencimiento anterior a la Fecha de Distribución inmediata siguiente:

en valores a cargo del Gobierno Federal mexicano al plazo más corto disponible, mediante la celebración de operaciones de recompra; y

en instrumentos de deuda emitidos por instituciones de crédito mexicanas con una calificación crediticia de “AAA” (o su equivalente en la escala doméstica) otorgada por Standard & Poor’s, S.A. de C.V., por Fitch México, S.A. de C.V., o por Moody’s de México, S.A. de C.V., mediante la celebración de operaciones de reporto; o

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en acciones de fondos de inversión en instrumentos de deuda gubernamental.

“Intermediario Colocador” significa Scotia Inverlat, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat.

“Investabank” significa Investabank, S.A., Institución de Banca Múltiple.

“Invex” significa Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero.

“Inversiones Permitidas Autorizadas” significa cualquier Inversión Permitida cuyo vencimiento no sea mayor a 24 horas.

“LGTOC” significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

“LMV” significa la Ley del Mercado de Valores.

“México” significa los Estados Unidos Mexicanos.

“Monto de Amortización Anticipada” significa, la suma de (i) el Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles a ser amortizado a prorrata en la Fecha de Amortización Anticipada, más (ii) la cantidad total de intereses devengados y no pagados conforme a los Certificados Bursátiles cuyo vencimiento sea la Fecha de Amortización Anticipada, más (iii) los Gastos de Mantenimiento totales devengados y no pagados que sean pagaderos en la Fecha de Amortización Anticipada, (iv) cualquier cantidad pagadera por el Fiduciario al Garante en términos del Contrato de Garantía Parcial y (v) cualquier otro gasto que sea necesario cubrir hasta dicha fecha.

“Monto de Déficit” tiene el significado que a dicho término se le atribuye en la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial.

“Monto Máximo de la Garantía” tiene el significado que a dicho término se le atribuye en la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial.

“Monto de Pago de Deuda” significa, con respecto a cualquier Fecha de Distribución, la suma de (i) el Monto de Pago de Intereses, más (ii) el Monto de Reembolso de Intereses bajo la Garantía, más (iii) el Monto de Pago de Principal, más (ii) el Monto de Reembolso de Principal bajo la Garantía; en cada caso, para dicha Fecha de Distribución.

“Monto de Pago de Intereses” significa, con respecto a cualquier Fecha de Distribución, el interés ordinario devengado durante el Periodo de Intereses correspondiente a dicha Fecha de Pago de Intereses sobre el Saldo Principal Inicial o el Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles, según corresponda, calculado de conformidad con lo establecido en el Título.

“Monto de Pago de Principal” significa (i) con respecto a cualquier Fecha de Distribución que tenga lugar durante el Periodo de Revolvencia, cero, y (ii) con respecto a cualquier Fecha de Distribución que tenga lugar durante el Periodo de Amortización, una cantidad equivalente al Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles pagadero a dicha fecha.

“Monto de Reembolso de Intereses bajo la Garantía” significa, con respecto a cualquier Fecha de Distribución, cualesquier intereses moratorios pagaderos al Garante conforme al Contrato de Garantía Parcial en dicha Fecha de Distribución.

“Monto de Reembolso de Principal bajo la Garantía” significa (i) con respecto a cualquier Fecha de Distribución en al que el Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles no haya sido pagado en su totalidad, cero, y (ii) con respecto a cualquier Fecha de Distribución en la que el Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles haya sido pagado en su totalidad, cualesquier monto de principal pagadero al Garante conforme al Contrato de Garantía Parcial en dicha Fecha de Distribución.

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“Monto de Reserva de Gastos” significa, para cualquier fecha de cálculo, el monto que resulte de (a) el monto de Gastos de Mantenimiento correspondiente a la Fecha de Distribución inmediata siguiente, por (b) lo que resulte menor entre (i) 12 y (ii) el número de Fechas de Distribución faltantes antes de que ocurra la Fecha de Vencimiento, incluyéndola.

“Monto de Reserva de Intereses” significa, para cualquier fecha de cálculo, el monto que resulte de multiplicar (a) (i) en caso de que el Convenio de Cobertura sea un contrato tope (cap) de tasa de interés, el Monto de Pago de Intereses pagadero en la Fecha de Distribución inmediata siguiente, menos las cantidades que el Fiduciario deba recibir para dicha Fecha de Distribución, conforme al Convenio de Cobertura; y (ii) en caso de que el Convenio de Cobertura sea un contrato de intercambio de flujos (swap), las cantidades que el Fiduciario deba pagar bajo dicho Convenio de Cobertura (excluyendo cualesquier pagos por terminación anticipada), en la Fecha de Distribución inmediata siguiente, por (b) lo que resulte menor entre (i) 6 y (ii) el número de Fechas de Distribución faltantes antes de que ocurra la Fecha de Vencimiento, incluyéndola.

“Oasis” significa Oasis Fund S.C.A. Sicav FIS, miembro del grupo Bamboo Finance.

“Obligaciones Garantizadas” significa la referencia conjunta a las Obligaciones Garantizadas a los Acreedores Garantizados, es decir, las Obligaciones Garantizadas al BID, las Obligaciones Garantizadas a Investabank, las Obligaciones Garantizadas a Invex, las Obligaciones Garantizadas a Scotiabank y las Obligaciones Garantizadas a Oasis.

“Obligaciones Garantizadas al BID” significa la cantidad equivalente a USD$3,001,064.53 (tres millones mil sesenta y cuatro Dólares 53/100).

“Obligaciones Garantizadas a Investabank” significa la cantidad de $45,228,387.50 (cuarenta y cinco millones doscientos veintiocho mil trescientos ochenta y siete Pesos 50/100).

“Obligaciones Garantizadas a Invex” significa la cantidad aproximada de $14,552,011.99 (catorce millones quinientos cincuenta y dos mil once Pesos 99/100).

“Obligaciones Garantizadas a Scotiabank” significa la cantidad aproximada de $25,611,114.60 (veinticinco millones seiscientos once mil ciento catorce Pesos 60/100).

“Obligaciones Garantizadas a Oasis” significa la cantidad equivalente a USD$1,501,066.67 (un millón quinientos un mil sesenta y seis Dólares 67/100).

“Opción de Amortización Anticipada” tiene el significado que se atribuye a dicho término en el Título.

“Pagaré” significa el pagaré suscrito por un Estudiante y su Coacreditado en relación con cualquier Derecho de Cobro.

“Pago Garantizado” tiene el significado que a dicho término se le atribuye en la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial.

“Patrimonio del Fideicomiso” tiene el significado que se atribuye a dicho término en la Sección 3.1 del Contrato de Fideicomiso.

“Periodo de Amortización”, significa el período que inicia en la fecha que ocurra primero de entre (i) la fecha en la que el Periodo de Amortización Anticipada inicie, o (ii) el 23 de febrero de 2016; y que termina, en la Fecha de Distribución en la que el Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles sea igual a cero.

“Periodo de Aplicación de la Reserva para Adquisiciones” significa el lapso de tiempo durante el cual el Fiduciario utilizará las cantidades que se encuentren depositadas en la Reserva para Adquisiciones para adquirir nuevos Derechos de Cobro, de conformidad con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso, y que iniciará en la Fecha de Emisión y terminará en la fecha en la que hubiere

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transcurrido 1 (un) año calendario contado a partir de la Fecha de Emisión, es decir, el 19 de febrero de 2016.

“Periodo de Cobranza” significa, con respecto a cada Fecha de Distribución, el mes calendario inmediato anterior al mes calendario en el cual dicha Fecha de Distribución ocurra, en cada caso comenzando en el primer día de dicho mes calendario inmediato anterior y concluyendo el último día de dicho mes calendario; en el entendido que el primer Periodo de Cobranza comienza el día siguiente a la Fecha de Corte y concluye el último día del mes inmediato anterior a la primera Fecha de Distribución.

“Periodo de Intereses” significa, con respecto a cada Fecha de Distribución, el periodo que comienza en la Fecha de Pago de Intereses inmediata anterior y concluye en la siguiente Fecha de Pago de Intereses (sin incluir dicha Fecha de Pago de Intereses); en el entendido que el primer Periodo de Intereses comienza en la Fecha de Emisión y concluye en la primer Fecha de Pago de Intereses (sin incluir esa primer Fecha de Pago de Intereses).

“Periodo de Revolvencia” significa el periodo (i) que comienza en la Fecha de Emisión y (ii) que termina en la fecha en que inicie el Periodo de Amortización.

“Persona” significa cualquier persona física o persona moral, fideicomiso, asociación en participación, sociedad civil o mercantil, Autoridad Gubernamental o cualquier otra entidad de cualquier naturaleza.

“Pesos” y “$” significan la moneda de curso legal en México.

“Prima de Amortización Anticipada” significa, (i) para cualquier Fecha de Amortización Anticipada que ocurra antes del 23 de febrero de 2016, un monto equivalente al 1% del Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles a ser pre-pagados en dicha Fecha de Amortización Anticipada, (ii) para cualquier Fecha de Amortización Anticipada después del 23 de febrero de 2016 (incluyéndola) es cero.

“Producto Neto de la Emisión” significa la cantidad que resulte de restar al producto de la colocación de los Certificados Bursátiles los montos pagaderos al Intermediario Colocador en términos del Contrato de Colocación.

“Portafolio de Créditos 2015-1” significa el conjunto individualmente identificado de Derechos de Cobro identificados en el Convenio de Designación 2015-1 y que servirán de respaldo y fuente de pago de los Certificados Bursátiles.

“Registro de Constancias” significa el registro que el Fiduciario deberá mantener en términos del Contrato de Fideicomiso, en el cual cualquier tenedor de la Constancia será registrado. El Fideicomitente será registrado inicialmente como tenedor de la Constancia.

“Representante Común” significa Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria o en su caso, cualquier otro representante común que lo sustituya.

“Reserva para Adquisiciones” significa, en la Fecha de Emisión, una vez que el Fondo de Mantenimiento, el Fondo de Pago de Deuda y el Fondo de Reserva hayan sido constituidos, el remanente del Producto Neto de la Colocación que sea separado por el Fiduciario, con arreglo a lo dispuesto en la Sección 9.5 del Contrato de Fideicomiso.

“RNV” significa el Registro Nacional de Valores.

“Saldo Principal Inicial de los Certificados Bursátiles” significa, con respecto a todos los Certificados Bursátiles, el saldo principal insoluto total de los Certificados Bursátiles en la Fecha de Emisión.

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“Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles” significa en relación a todos los Certificados Bursátiles, el Saldo Principal Inicial de los Certificados Bursátiles reducido por todos los pagos de principal realizados con anterioridad por el Fiduciario.

“Scotiabank” significa Scotiabank, S.A., Institución de Banca Múltiple.

“Solicitud de Pago Garantizado” tiene el significado que a dicho término se le atribuye en la Cláusula 1.01 del Contrato de Garantía Parcial.

“Tenedores” significa los titulares de los Certificados Bursátiles, los cuales por la mera adquisición de los mismos, se sujetan a lo establecido en el Título y en el Fideicomiso, y serán representados en todo momento por el Representante Común.

“Título” significa el título que ampara la totalidad de los Certificados Bursátiles.

“Universidad Participante” significa cada una de las universidades o instituciones de educación superior que haya celebrado un Convenio de Colaboración con FINAE y que se haya adherido al Fideicomiso de Recuperación en su calidad de fideicomitente y fideicomisario en segundo lugar.

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b) Resumen ejecutivo La Operación

La operación que se describe tiene por objeto los Derechos de Cobro que integran el Portafolio de Créditos 2015-1. Dichos Derechos de Cobro son derechos para cobrar la cantidad adeudada por un Estudiante y su Coacreditado como resultado de una Disposición de Dinero específica efectuada bajo el Contrato de Crédito FINAE relacionado con dicho Estudiante, la cual se destinó al pago de colegiaturas en alguna de las Universidades Participantes.

Con el objeto de concentrar los pagos relativos a todos los Derechos de Cobros originados por FINAE en un mismo vehículo para su posterior financiamiento y evitar riesgos asociados a la confusión del efectivo generado por dichos créditos con las demás cantidades administradas por FINAE, el Fiduciario Maestro, con tal carácter, y FINAE, como fideicomitente y fideicomisario en tercer lugar, celebraron el Fideicomiso Maestro en virtud del cual, entre otros, FINAE transmitió la propiedad y titularidad de los Derechos de Cobro en favor del Fiduciario Maestro, junto con todos los derechos fideicomisarios que le corresponden en el Fideicomiso de Recuperación, con el propósito de que posteriormente puedan ser agrupados en Portafolio de Créditos que servirán de respaldo y fuente de pago de distintas bursatilizaciones u otro esquema de monetización en particular, incluyendo las Emisiones que se efectúen al amparo del Programa.

Convenio de Designación 2015-1

En términos del Fideicomiso Maestro y a efecto de efectuar la bursatilización descrita en el suplemento, el Fiduciario Maestro, FINAE y el Fiduciario celebraron un Convenio de Designación 2015-1, en virtud del cual, el Fiduciario fue designado como fideicomisario en primer lugar bajo el Fideicomiso Maestro respecto de:

de los Derechos de Cobro que se identifican en el Convenio de Designación 2015-1 y que se describen en el suplemento como los Derechos de Cobro del “Portafolio de Créditos 2015-1”.

los derechos relacionados, accesorios o relacionados con el Portafolio de Créditos 2015-1, incluyendo el derecho a recibir pagos bajo el Fideicomiso de Recuperación y el derecho a obtener del Custodio el Contrato de Crédito, Pagaré y demás documentos del Expediente de Crédito; y

todas las cantidades que el Fiduciario Maestro reciba en relación con el Portafolio de Créditos 2015-1.

Asimismo, en términos del Convenio de Designación 2015-1, se convino la contratación de FINAE como Administrador del Portafolio de Créditos 2015-1 y la consecuente celebración del Convenio de Designación 2015-1 y se estableció, por un lado, el derecho de FINAE de readquirir los Derechos de Cobro que integran el Portafolio de Créditos 2015-1 en caso de que ejerza la Opción de Amortización Anticipada, y por otro, por un lado, la obligación de FINAE de readquirir los Derechos de Cobro que integran el Portafolio de Créditos 2015-1 respecto de los cuales alguna las declaraciones contenidas en el Fideicomiso resulten falsa, errónea, incompleta o engañosa en cualquiera de sus aspectos relevantes.

Toda vez que el Fiduciario Maestro, y no el Fiduciario, es el titular de los Derechos de Cobro que integran el Portafolio de Créditos 2015-1, todas las acciones o decisiones que se tomen en relación con dicho Portafolio de Créditos 2015-1 las tomará el Fiduciario a través del Fiduciario Maestro en ejercicio de los derechos fideicomisarios que le corresponden bajo el Fideicomiso Maestro y el Convenio de Designación 2015-1, incluyendo entre otros, temas relativos al Convenio de Designación 2015-1 y la venta o disposición de los Derechos de Cobro que integran el Portafolio de Créditos 2015-1.

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Nos referimos en el suplemento a los derechos del Fiduciario como fideicomisario en primer lugar del Fideicomiso Maestro como los “Derechos Fideicomisarios”.

El Portafolio de Créditos 2015-1

El Portafolio de Créditos 2015-1 está integrado por 8,428 Derechos de Cobro que al 31 de dicimebre de 2015 presentaban las siguientes características principales:

Portafolio de Créditos 2015-1 31 de diciembre de 2015

Número de Derechos de cobro 8,428 Número de Deudores 3,327 Saldo Insoluto Inicial de los Derechos $ 203,324,559 Saldo Promedio de los Derechos $ 24,125 Número de Derechos sin retraso 7,869 Número de Derechos con retraso (menor de 31 días) 0 Saldo Insoluto de los Derechos sin retraso $ 192,628,860 Saldo Insoluto de los Derechos con retraso (menor de 31 días) $ 0 Saldo Insoluto de los Derechos más alto $ 182,183 Saldo Insoluto de los Derechos cobro más bajo $ 1 Promedio de antigüedad de los derechos de cobro 20.59 Plazo remanente promedio 21 Plazo remanente mayor 71 Plazo remanente menor 1 Tasa promedio ponderada 16.24% Frecuencia de pagos Mensual

Universidades Numero Créditos Saldo Créditos % CESSA 9 $ 742,436 0.37% ISEC 1 $ 9,766 0.00% UAG 13 $ 173,444 0.09% UCC 18 $ 288,055 0.14% UIC 138 $ 7,090,373 3.49% ULA 34 $ 1,518,532 0.75%

UMAD 1 $ 9,610 0.00% UNIDEP 20 $ 201,096 0.10% UNITEC 7,119 $ 150,940,318 74.24% UNIVA 12 $ 186,167 0.09%

UP 225 $ 15,834,842 7.79% UPAEP 5 $ 150,568 0.07%

UR 65 $ 1,820,156 0.90% UVM 768 $ 24,359,196 11.98%

Total general 8,428 $ 203,324,559

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Entidad Federativa Numero Créditos Saldo Créditos % Baja California 15 $ 94,184 0.05% Chihuahua 1 $ 6,150 0.00% Coahuila 22 $ 221,931 0.11% Distrito Federal 4,635 $ 118,665,358 58.36% Estado de México 3,494 $ 76,630,335 37.69% Jalisco 61 $ 1,590,711 0.78% Morelos 2 $ 81,230 0.04% Nuevo León 91 $ 2,771,273 1.36% Puebla 11 $ 262,955 0.13% Querétaro 62 $ 2,334,603 1.15% Quintana Roo 3 $ 39,736 0.02% San Luis Potosí 2 $ 30,765 0.02% Tamaulipas 2 $ 16,151 0.01% Veracruz 27 $ 579,179 0.28% Total general 8,428 $ 203,324,559

Cobranza del Portafolio de Créditos 2015-1

El Fiduciario Maestro recibirá la cobranza relativa a todos los Derechos de Cobro que formen parte de su patrimonio, ya sea que se hubieren agrupado en un Portafolio de Créditos o no, e identificará los montos que corresponden a cada Derecho de Crédito del Portafolio de Créditos 2015-1.

Hecho lo anterior y de conformidad con las reglas previstas en el Fideicomiso Maestro, el Fiduciario Maestro, de forma semanal, separará de los pagos que corresponden a cada Derecho de Crédito del Portafolio de Créditos 2015-1 la porción que corresponda a:

el pago del IVA, seguros y comisiones por pago tardío asociados dicho Derecho de Crédito, los cuales se entregarán a FINAE para su posterior pago; y

el monto remanente de dicho Derecho de Crédito se pagará al Fiduciario, de conformidad con lo establecido en el Convenio de Designación 2015-1.

El Fiduciario recibirá estas cantidades en la Cuenta General y las mismas constituirán la principal fuente de pago de pago de los Gastos de Mantenimiento y los Certificados Bursátiles.

.

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c) Documentos de carácter público Toda la información contenida en el presente reporte y/o cualquiera de sus Anexos y que se presenta como parte de la solicitud de inscripción de los Certificados Bursátiles Fiduciarios en el RNV, podrá ser consultada por los inversionistas a través de la BMV, en sus oficinas, o en su página de Internet: www.bmv.com.mx Adicionalmente los inversionistas interesados pueden solicitar la información al Representante Común Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple a Gabriel Arroyo Chávez al teléfono 52.01.80.00, o acudir directamente a sus oficinas ubicadas en Blvd. Manuel Ávila Camacho 40, Piso 17, Lomas de Chapultepec, Ciudad de México o vía correo electrónico a dbmextrust@list.db.com

d) Otros valores emitidos por el fideicomiso

No existen otros valores emitidos bajo el Fideicomiso 2264.

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2) OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN

a) Patrimonio del Fideicomiso

i) Evolución de los activos fideicomitidos incluyendo sus ingresos

RANGO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO 0 días 207,946,846 201,126,784 198,620,813 200,963,437 196,029,786 191,782,143 1 a 30 días - 1,690,756 - 1,558,448 2,777,487 - 31 a 60 días - - 1,592,788 - 525,781 2,485,700 61 a 90 días - - 744,780 445,265 - 1,293,789 91 a 120 días - - - 298,308 265,108 346,310 121 a 150 días - - - - 193,114 152,577 151 a 180 días - - - - - 147,480 181+ días - - - - - -

Total general

207,946,846

202,817,540

200,958,381

203,265,458

199,791,276

196,208,000

RANGO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE 0 días 209,300,934 215,934,044 209,106,088 200,282,253 192,628,860 1 a 30 días 2,152,417 3,298,236 - 4,831,873 - 31 a 60 días - 1,115,710 5,103,665 - 5,127,649 61 a 90 días 1,000,876 - 1,543,384 2,389,169 2,687,240 91 a 120 días 1,048,062 431,525 713,472 1,682,821 1,538,485 121 a 150 días - 642,395 484,127 - 934,191 151 a 180 días 50,062 - 400,205 244,462 408,133 181+ días - - 84,229 - - Total general 213,552,352 221,421,910 217,435,169 209,430,577 203,324,559

Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal.

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i.i) Desempeño de los activos Los ingresos del Fideicomiso son principalmente por la cobranza, las cantidades totales del 2015 fueron las siguientes:

Mes Capital Interés Comisión

Disposición Febrero $ 634,401 $ 43,605 $ - Marzo $ 4,039,336 $ 333,481 $ 3,967 Abril $ 4,211,175 $ 358,329 $ 5,833 Mayo $ 4,903,577 $ 419,022 $ 2,625 Junio $ 5,065,354 $ 387,356 $ 4,418 Julio $ 9,100,843 $ 479,371 $ -

Agosto $ 5,470,508 $ 499,826 $ - Septiembre $ 6,233,451 $ 543,332 $ 4,273

Octubre $ 6,459,506 $ 625,057 $ 3,500 Noviembre $ 6,885,199 $ 701,103 $ 4,310 Diciembre $ 6,354,046 $ 605,585 $ 758

Total general $ 59,357,398 $ 4,996,066 $ 29,684 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal. Los intereses se componen de los intereses ordinarios y moratorios.

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i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo

RANGO Numero Créditos Saldo Créditos % 0 días 7,869 192,628,860 94.74% 1 a 30 días 0 - 0.00% 31 a 60 días 291 5,127,649 2.52% 61 a 90 días 131 2,687,240 1.32% 91 a 120 días 69 1,538,485 0.76% 121 a 150 días 45 934,191 0.46% 151 a 180 días 23 408,133 0.20% 181+ días 0 - 0.00% Total general 8,428 203,324,559 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal.

Año Originación Numero Créditos Saldo Créditos % 2008 1 $ 25,737 0.01% 2009 8 $ 390,566 0.19% 2010 2 $ 23,842 0.01% 2011 28 $ 466,436 0.23% 2012 641 $ 17,442,275 8.58% 2013 1,973 $ 52,245,955 25.70% 2014 3,968 $ 92,124,911 45.31% 2015 1,807 $ 40,604,836 19.97%

Total general 8,428 $ 203,324,559 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal.

Pagaré Numero Créditos Saldo Créditos % 1 265 $ 5,775,836 2.84% 2 723 $ 12,560,604 6.18% 3 907 $ 20,180,377 9.93% 4 1,307 $ 29,845,219 14.68% 5 1,547 $ 39,221,425 19.29% 6 1,335 $ 35,733,050 17.57% 7 1,124 $ 29,484,289 14.50% 8 728 $ 18,477,638 9.09% 9 329 $ 8,344,225 4.10% 10 114 $ 2,535,289 1.25% 11 43 $ 1,043,860 0.51% 12 6 $ 122,746 0.06%

Total general 8,428 $ 203,324,559 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal.

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Tasa Numero Créditos Saldo Créditos 12.50% 633 $ 11,889,598.40 5.85% 12.90% 217 $ 15,439,255.45 7.59% 13.30% 6 $ 70,484.96 0.03% 13.90% 138 $ 6,770,319.45 3.33% 14.00% 62 $ 2,161,644.42 1.06% 14.50% 35 $ 1,427,024.69 0.70% 15.00% 12 $ 491,054.48 0.24% 15.50% 63 $ 1,737,867.59 0.85% 15.65% 1 $ 6,580.46 0.00% 15.90% 158 $ 1,952,174.54 0.96% 16.00% 6 $ 282,469.93 0.14% 16.25% 1 $ 25,737.36 0.01% 17.00% 7,057 $ 160,835,454.91 79.10% 17.50% 39 $ 234,892.51 0.12%

Total general 8,428 $ 203,324,559 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal.

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i.iii) Variación en saldo y en número de activos

Inicial Final

RANGO Numero Créditos Saldo Créditos Numero Créditos Saldo Créditos 0 días 9,641 209,558,336 7,869 $ 192,628,860 1 a 30 días 0

0 $ -

31 a 60 días 0

291 $ 5,127,649 61 a 90 días 0

131 $ 2,687,240

91 a 120 días 0

69 $ 1,538,485 121 a 150 días 0

45 $ 934,191

151 a 180 días 0

23 $ 408,133 181+ días 0

0 $ -

Total general 9,641 209,558,336 8,428 $ 203,324,559 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal. La variación observada se dio a que se añadieron 1,685 nuevos créditos y se liquidaron 3,457 durante 2015.

i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento

Rango Numero Créditos Saldo Créditos % 0 días 7,869 $ 192,628,860 94.90%

1 a 30 días 0 $ - 0.00% 31 a 60 días 291 $ 5,127,649 2.48% 61 a 90 días 131 $ 2,687,240 1.28%

más de 90 días 137 $ 2,880,810 1.34% Proceso Judicial 0 $ - 0.00%

Total general 8,428 $ 203,324,559 Nota: Los saldos presentados se encuentran a valor nominal.

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i.v) Garantías sobre los activos Aunque los Certificados Bursátiles son quirografarios, el Fiduciario celebró con el BID un contrato de garantía parcial en virtud del cual el BID se obligó a cubrir al Fiduciario las cantidades necesarias para realizar el pago de intereses ordinarios y principal bajo los Certificados Bursátiles en una Fecha de Pago de Intereses o el pago de principal bajo los Certificados Bursátiles en la Fecha de Vencimiento, en los casos, términos y con las limitaciones previstas en el mismo, hasta por un monto equivalente al 10% (diez por ciento) del saldo insoluto de los Certificados Bursátiles, sin que el pago realizado por el Garante exceda de $20,000,000.00 (veinte millones de Pesos 00/100 M.N.) del Saldo Principal Inicial de los Certificados Bursátiles.

i.vi) Emisiones de valores Primera y única emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios colocada el 20 de febrero del 2015 bajo clave de pizarra FINAECB 15, por un monto de la oferta de $200,000,000 M.N., con un plazo de 1,456 días equivalentes a 4 años, con valor nominal por certificado de $100.00 M.N.

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ii) Desempeño de los valores emitidos

VN TITULOS 100

TOTAL TITULOS 2,000,000 TASA TIIE 28 + 2.15

PERIODICIDAD MENSUAL PERIODOS DE

CP EL DÍA 15 DE CADA

MES

Periodo Días del Periodo

TIIE 28 D

Sobretasa

Tasa de Interés Bruto Anual

Saldo Insoluto al inicio del periodo

Intereses Valor

Nominal Fecha de

Pago

20-feb-15 al 17-mar-15 25 3.3000 2.15 5.45 200,000,000.00 756,944.44 100.00 17-mar-15

17-mar-15 al 15-abr-15 29 3.3025 2.15 5.45 200,000,000.00 878,055.56 100.00 15-abr-15

15-abr-15 al 15-may-15 30 3.3000 2.15 5.45 200,000,000.00 908,333.33 100.00 15-may-15

15-may-15 al 15-jun-15 31 3.3020 2.15 5.45 200,000,000.00 938,611.11 100.00 15-jun-15

15-jun-15 al 15-jul-15 30 3.3145 2.15 5.46 200,000,000.00 910,000.00 100.00 15-jul-15

15-jul-15 al 17-ago-15 33 3.2987 2.15 5.45 200,000,000.00 999,166.67 100.00 17-ago-15

17-ago-15 al 15-sep-15 29 3.3116 2.15 5.46 200,000,000.00 879,666.67 100.00 15-sep-15

15-sep-15 al 15-oct-15 30 3.3444 2.15 5.49 200,000,000.00 915,000.00 100.00 15-oct-15

15-oct-15 al 17-nov-15 33 3.3050 2.15 5.46 200,000,000.00 1,001,000.00 100.00 17-nov-15

17-nov-15 al 15-dic-15 28 3.3200 2.15 5.47 200,000,000.00 850,888.89 100.00 15-dic-15

La tasa de interés bruto anual de los Certificados Bursátiles (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 2.15% (el “Margen”) a la TIIE a plazo de 28 días, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante cada Periodo de Intereses dada a conocer por el Banco de México por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto por el Banco de México en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 30 (treinta) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México como la tasa sustituta de la TIIE aplicable en el plazo más cercano al plazo citado. Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada, o en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos de cada Periodo de Intereses, de la TIIE al plazo antes mencionado, o la que la sustituya, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:.

En donde: TC = Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente

transcurridos de cada Periodo de Intereses. TR = TIIE a plazo hasta 28 (veintiocho) días. PL = Plazo en días de la Tasa de Interés de Referencia capitalizada.

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NDE = Número de días efectivos del Periodo de Intereses. Determinación del Monto de Pago de Intereses: Para determinar el Monto de Pago de Intereses a pagar en cada Fecha de Pago de Intereses bajo los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

I=(SPI)*((TB/36000)*N) En dónde: I = Interés bruto del Período de Intereses correspondiente. SPI = Saldo Principal Inicial o Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles. TB = Tasa de Interés Bruto Anual. N = Número de días efectivamente transcurridos en el Período de Intereses correspondiente. Los intereses devengados bajo los Certificados Bursátiles serán pagaderos en Pesos. El Representante Común, por lo menos dos (2) Días Hábiles anteriores a cada Fecha de Pago de Intereses, dará a conocer por escrito a la CNBV, y a Indeval, y a la BMV (o a través de los medios que éstas determinen), el Monto de Pago de Intereses a pagar del Periodo de Intereses correspondiente, la Tasa de Interés Bruta Anual aplicable para el siguiente Periodo de Intereses y el Saldo Principal de los Certificados Bursátiles (en su conjunto) y el saldo principal insoluto de cada Certificado Bursátil. El Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles (en su conjunto) se calculará de acuerdo a la siguiente fórmula:

SPI=SPIt-1 - AM En dónde: SPI = Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles. SPIt-1 = Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles en la Fecha de Pago de Intereses inmediata anterior (antes de aplicar las amortizaciones de principal correspondientes a dicha Fecha de Pago de Intereses). AM = Monto de Pago de Principal de la amortización de principal que se haya efectuado con respecto a todos los Certificados Bursátiles la Fecha de Pago de Intereses inmediata anterior Para determinar el Saldo Principal Insoluto de cada Certificado Bursátil el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

SPII= SPI / NC En dónde: SPII = Saldo Principal Insoluto de cada Certificado Bursátil. SPI = Saldo Principal Insoluto de los Certificados Bursátiles. NC = Número de Certificados Bursátiles en circulación. Los Certificados Bursátiles dejarán de devengar intereses a partir de la fecha de su pago total, siempre que el Fiduciario, directamente o a través del Representante Común, hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas de Indeval a más tardar a las 11:00 a.m. (once horas) de ese día.

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b) Información relevante del periodo 29-Abr-2016

Ratificación de la calificación El 28 de abril de 2015 HR Rating ratifico la calificación de largo plazo HR AAA (E) con Perspectiva Estable para la Emisión de CEBURS Fiduciarios con clave de pizarra FINAECB 15 tras conocer las características finales.

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Nuevo CEO de FINAE 23-Sep-2015 A partir del 1 de octubre del 2015 el Lic. Alejandro Rivero-Andreu, se une al equipo de FINAE como Director General. En esta nueva etapa el Lic. Francisco J Vizcaya Ramos toma la posición de Fundador y Presidente de la sociedad, desde la cual continuara apoyando a la empresa con toda su experiencia, talento y relaciones. Alejandro Rivero-Andreu cuenta con más de 20 años de experiencia, ha creado y desarrollado responsablemente empresas financieras reguladas en México. Fue director general de Genworth Financial así como de Ge Money Mortgage, filial de Ge Capital.

c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso

No existen terceros obligados con nuestro Fideicomiso o con los Certificados Bursátiles, tales como avalistas, garantes, contrapartes en operaciones financieras derivadas o de cobertura o apoyos crediticios, salvo por el BID, en términos de la Garantía Parcial.

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3) INFORMACIÓN FINANCIERA

a) Información financiera seleccionada del fideicomiso i) Balance y resultados del fideicomiso

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2015 Activo

Efectivo y equivalentes de efectivo 35,789 Otras cuentas por cobrar 11,324 Derechos de cobro, neto 217,093 Total Activo 264,206

Pasivo y Patrimonio

Pasivo Obligaciones sobre certificados bursátiles, neto 200,635

Instrumentos financieros derivados 401 Cuentas por pagar 490 Total del pasivo 201,526

Patrimonio

Patrimonio fideicomitido

62,680

Total patrimonio 62,680

Suma Pasivo y Patrimonio 264,206

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 2015

Ingresos financieros Ingresos por intereses sobre inversiones y valuación de derechos de cobro 17,923

Gastos por intereses y valuación de certificados bursátiles (10,162) Efecto de valuación y pago de instrumentos financieros derivados (1,684)

Margen financiero 6,077

Comisiones cobradas 57 Gastos generales (8,056)

Resultado neto (1,922)

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ii) Origen y aplicación de recursos

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 2015

Actividades de operación: Recursos provenientes de derechos de cobro 64,353

Pago de primas de instrumentos financieros derivados (1,283) Pago de gastos operativos (1,085) Pago por adquisición de derechos de cobro (57,827) Intereses cobrados 717 Emisión de obligaciones sobre certificados bursátiles 200,000 Gastos de emisión de obligaciones sobre certificados bursátiles (6,970) Intereses pagados (9,038) Comisiones 57 Disposición del patrimonio (153,135)

Flujos netos de efectivo de actividades de operación 35,789

Efectivo y equivalentes de efectivo:

Al inicio del período -

Al final del período 35,789

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iii) Movimientos de las cuentas para el manejo de efectivo

Cuenta General Concepto 2015 Saldo Inicial 0.00 Aportación Inicial 0.00 Monto Total derivado de la Emisión 200,000.00 Cobranza de Derechos Fideicomisarios 64,383.00 Traspaso a Fondos (36,222.00) Contraprestación a Fideicomitente (45,883.00) Gastos de Emisión y Colocación (160,413.00) Pago de Cobertura SWAP (1,282.00) Comisiones Bancarias e IVA (1.00) Devolución de ISR 4.00 Rendimiento Neto 311.00 Saldo Final 20,897.00 Fondo de Mantenimiento Concepto 2015 Saldo Inicial 0.00 Traspasos de Cuenta General 2,104.00 Honorarios Administrador Maestro (777.00) Devolución de ISR 0.00 Anualidad a BMV 0.00 Honorarios Fiduciario 0.00 Anualidad a CNBV 0.00 Rendimiento Neto 18.00 Saldo Final 1,345.00 Fondo de Pago de Deuda Concepto 2015 Saldo Inicial 0.00 Traspasos de Cuenta General 10,092.00 Pago de Intereses de los CBF's (9,038.00) Devolución de ISR 1.00 Rendimiento Neto 26.00 Saldo Final 1,081.00 Fondo de Reserva Concepto 2015 Saldo Inicial 0.00 Traspasos de Cuenta General 12,215.00 Devolución de ISR 9.00 Rendimiento Neto 242.00 Saldo Final 12,466.00 Reserva para Adquisiciones Concepto 2015 Saldo Inicial 0.00 Traspasos de Cuenta General 11,811.00 Contraprestación a Fideicomitente (11,944.00) Devolución de ISR 12.00 Rendimiento Neto 121.00 Saldo Final 0.00

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iv) Índices y razones financieras

Deuda a patrimonio (Pasivos totales/ Patrimonio) 3.22 Deuda a activos totales (Pasivos totales/Activos totales) 0.76 Prueba de liquidez (Activo circulante/Pasivo a corto plazo) 73.04

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4) ADMINISTRACIÓN

a) Auditores externos

La firma KPMG Cárdenas Dosal, S.C. fue la encargada de llevar a cabo la auditoria a los Estados Financieros del Fideicomiso por el ejercicio 2015. El dictamen fue emitido sin salvedad por el C.P.C. Ricardo Lara Uribe.

b) Operación con personas relacionadas y conflictos de interés No existe ninguna operación o transacción hasta la fecha que abarca el presente reporte que se circunscriba dentro de este punto.

c) Asambleas de tenedores Durante el período comprendido del 20 de febrero de 2015 a la fecha de presentación del presente reporte anual no se llevaron a cabo Asambleas de Tenedores.

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6) ANEXOS

a) Estados financieros dictaminados Los Estados Financieros Dictaminados del Patrimonio del Fideicomiso al cierre del ejercicio 2015 se adjuntan al presente.

b) Información adicional Los reportes elaborados por el Fiduciario pueden ser consultados en la página www.invexfiduciario.com Los reportes elaborados por el Fideicomitente al cierre del ejercicio 2015 y los Estados Financieros de Ingresos percibidos y gasto ejercido durante 2015 se adjuntan al presente.

Anexo a)

Fideicomiso Irrevocable No. 2264 Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R. (Antes Entidad No Regulada) Estados financieros Periodo inicial de operaciones comprendido del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015 (Con el Informe de los Auditores Independientes)

Informe de los Auditores Independientes Al Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R., Fideicomisario y Representante común del Fideicomiso Irrevocable No. 2264 Hemos auditado los estados financieros adjuntos del Fideicomiso Irrevocable No. 2264 (el Fideicomiso), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015, y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el periodo inicial de operaciones comprendido del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015, y notas que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), y del control interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de desviación material debido a fraude o error. Responsabilidad de los auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de desviación material. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación material en los estados financieros debido a fraude o error. Al efectuar dichas evaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación razonable, por parte de la entidad, de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

(Continúa)

2 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable No. 2264, al 31 de diciembre de 2015, así como sus resultados y sus flujos de efectivo por el periodo inicial de operaciones que comprende del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015, de conformidad con las NIIF.

26 de mayo de 2016.

Fideicomiso Irrevocable No. 2264 Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C. V.,

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R.(Antes E. N. R.)

Estado de situación financiera

31 de diciembre de 2015

(Pesos)

Activo Notas 2015 Pasivo y patrimonio Notas 2015

Efectivo y equivalentes de efectivo 7 $ 35,789,470 Pasivo:Obligaciones sobre certificados

Otras cuentas por cobrar 8 11,324,128 bursátiles 5 y 11 $ 200,634,998

Derechos de cobro 5 y 10 217,092,670 Instrumentos financieros derivados 5 y 9 400,937

Cuentas por pagar 489,778

Total del pasivo 201,525,713

Patrimonio: 12Patrimonio fideicomitido 62,680,555

Total del patrimonio 62,680,555

Compromisos 13

Total del activo $ 264,206,268 Total del pasivo y patrimonio $ 264,206,268

Las notas de las páginas 1 a 23 son parte integrante de estos estados financieros.

(Antes E. N. R.)

Estado de resultados

Periodo inicial de operaciones del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015

(Pesos)

Notas 2015

Ingresos financieros Ingresos por intereses sobre inversiones y

valuación de derechos de cobro 7 y 10 $ 17,923,116 Gastos por intereses y valuación de

certificados bursátiles 11 (10,162,443) Efecto de valuación y pago de instrumentos

financieros derivados 9 (1,683,488)

Margen financiero 6,077,185

Comisiones cobradas 56,520 Gastos generales 13 (8,055,654)

Resultado neto $ (1,921,949)

Las notas de las páginas 1 a 23 son parte integrante de estos estados financieros.

Fideicomiso Irrevocable No. 2264 Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C. V.,

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R.

Fideicomiso Irrevocable No. 2264 Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C. V.,

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R.(Antes E. N. R.)

Estado de cambios en el patrimonio

Periodo inicial de operaciones del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015

(Pesos)

Patrimonio Nota fideicomitido

Aportación inicial de patrimonio $ 1

Patrimonio fideicomitido 53,278,375

Incremento en el patrimonio fideicomitido 8 11,324,128

Resultado neto (1,921,949)

Saldos al 31 de diciembre de 2015 $ 62,680,555

Las notas de las paginas 1 a 23 son parte integrante de estos estados financieros.

Fideicomiso Irrevocable No. 2264 Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C. V.,

Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R.(Antes E. N. R.)

Estado de flujos de efectivo

Periodo inicial de operaciones del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015

2015

Actividades de operación:Recursos provenientes de derechos de cobro $ 64,353,464Pago de primas de instrumentos financieros derivados (1,282,551) Pago de gastos operativos (1,085,500) Pagos por adquisición de derechos de cobro (57,826,830) Intereses cobrados 717,345 Emisión de obligaciones sobre certificados bursátiles 200,000,000 Gastos de emisión de obligaciones sobre certificados bursátiles (6,970,154) Intereses pagados (9,037,667) Comisiones 56,521 Disposición del patrimonio (153,135,158)

Flujos netos de efectivo de actividades de operación 35,789,470

Efectivo y equivalentes de efectivo:

Al inicio del periodo -

Al final del periodo $ 35,789,470

Las notas de las páginas 1 a 23 son parte integrante de estos estados financieros.

(Pesos)

Fideicomiso Irrevocable No 2264 Fideicomitente FINAE, S. A. P. I. de C. V.

Sociedad Financiera de Objetivo Múltiple E. R. (Antes E.N.R.)

Notas a los estados financieros

Período inicial de operaciones del 17 de febrero al 31 de diciembre de 2015

(Pesos)

(1) Entidad que reporta-

El 17 de febrero de 2015, fue constituido el Fideicomiso Irrevocable No. 2264 el (Fideicomiso) por FINAE, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E. R. (antes E. N. R.) (FINAE) como fideicomitente y fideicomisario en tercer lugar, Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario, en su carácter de fiduciario emisor (el "Fiduciario Emisor"), y Deutsche Bank México, S. A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de representante común (el "Representante Común") celebraron el contrato de fideicomiso irrevocable F/2264 (el "Fideicomiso Emisor" o el "Contrato de Fideicomiso Emisor") con el objeto de crear una estructura para que el Fiduciario Emisor pueda (i) emitir y ofrecer públicamente certificados bursátiles, (ii) recibir y aplicar el producto neto de la emisión, incluyendo, durante el periodo de aplicación de la reserva para adquisiciones y con cargo a la reserva para adquisiciones, para adquirir nuevos derechos de cobro, (iii) durante el periodo de revolvencia, recibir y aplicar la cobranza relacionada el portafolio de créditos 2015-1 para pagar al Fideicomitente (según dicho término se define en el Fideicomiso Emisor) las contraprestaciones correspondientes a la inclusión de derechos de cobro adicionales al portafolio de créditos 2015-1, (iv) realizar las inversiones permitidas, (v) distribuir las cantidades pagaderas a los certificados bursátiles y (vi) realizar todas aquellas actividades que el Representante Común le instruya al Fiduciario Emisor, y que sean necesarias, recomendables, convenientes, o incidentales a las actividades descritas en los incisos (i) a (vi) anteriores. FINAE, como fideicomitente y fideicomisario, y Banco Monex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo Financiero, en su carácter de fiduciario maestro (el "Fiduciario Maestro"), celebraron el contrato de fideicomiso irrevocable de administración y pago F/1017 (el "Fideicomiso Maestro" o el "Contrato de Fideicomiso Maestro") el 12 de septiembre de 2012. Posteriormente con fecha 17 de febrero de 2015, FINAE, el Fiduciario Maestro y el Fiduciario Emisor celebraron un Convenio de Designación (el "Convenio de Designación 2015-1"), en virtud del cual FINAE designó al Fiduciario Emisor, en tal carácter, como fideicomisario en primer lugar del Fideicomiso Maestro respecto de los Derechos de Cobro propiedad del Fiduciario que se identifican en dicho Contrato de Designación (el "Portafolio de Créditos 2015-1"), incluyendo, entre otros, el derecho de instruir al Fiduciario Maestro para que ejerza todos los derechos previstos a su favor en este Contrato, incluyendo remover al Administrador en términos del mismo, en su caso, y contratar a un administrador sustituto.

(Continúa)

2

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

El 4 se septiembre de 2007, se celebró un contrato de Fideicomiso Irrevocable de Administración y Pago (Fideicomiso) entre FINAE (Fideicomitente y fideicomisario en primer lugar) y Banco Monex, S. A Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo financiero (Fiduciario), con el propósito de garantizar el pago de los créditos otorgados por FINAE. FINAE cuenta con contratos de convenio de colaboración con las instituciones académicas (Universidades), en los cuales dispondrán del 10% del total del crédito educativo destinado al pago de colegiaturas para afectar al Fideicomiso por cuenta de las Universidades a efecto de que se constituyan dos fondos de garantía, por lo que al cumplirse 180 días naturales de vencido un pago del crédito, ya sea de principal o de intereses, y no se logre la recuperación del mismo, el fideicomitente podrá enviar una instrucción al fiduciario, adjuntando copia de una notificación previa al fideicomisario en segundo lugar que corresponda, para que se haga uso de los fondos del fideicomiso, iniciando con el fondo individual, y en caso de no tener recursos suficientes, se cargara el faltante al fondo global. En caso de que este último no contara con recursos suficientes, el faltante será absorbido por FINAE.

El Fiduciario está ubicado en Boulevard Manuel Ávila Camacho No. 40, Piso 9, Colonia Lomas de Chapultepec, Delegación Miguel Hidalgo, Ciudad de México. El objetivo del Fideicomiso es llevar a cabo la bursatilización de los derechos de cobro provenientes de la cartera de crédito otorgada por FINAE, mediante la aportación de los activos fideicomitidos por parte del Fideicomitente de conformidad con el contrato del Fideicomiso, con el fin de emitir y colocar certificados bursátiles entre el gran público inversionista a través de la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V. (BMV). El producto neto de la colocación de dichos certificados bursátiles, es entregado al Fideicomitente como contraprestación por la cesión de los derechos de cobro de la cartera cedida y aportada al patrimonio del Fideicomiso. Los certificados bursátiles con clave de pizarra FINAECB 15 son colocados entre el público inversionista y representan obligaciones para el Fideicomiso, los cuales, devengaran intereses pagaderos a sus tenedores en las fechas establecidas en el prospecto de colocación y serán amortizados durante el plazo de su emisión. Dichos certificados bursátiles FINAECB 15 tendrán un periodo de revolvencia y podrán ser amortizados en su totalidad de manera anticipada (ver nota 10). El Fideicomiso se extinguirá cuando se haya pagado la totalidad de las obligaciones sobre los certificados bursátiles FINAECB 15, los adeudos pendientes de la administración, en el orden y la prelación descrita en el contrato del Fideicomiso o cuando los derechos de cobro sobre la cartera se hayan cobrado en su totalidad.

(Continúa)

3

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos) El Fideicomiso no tiene personal propio, por lo que su administración se realiza a través de los servicios administrativos del Fiduciario. Adicionalmente, la administración de la cartera cedida, es efectuada por FINAE, de conformidad con el contrato del Fideicomiso.

(2) Autorización y bases de preparación Autorización El 26 de mayo de 2016, los estados financieros adjuntos y sus notas fueron autorizados para su emisión por Edgar Figueroa Pantoja, Director de Operación Fiduciaria y Enrique Huerta Atriano, Gerente de Información Financiera del Fiduciario, considerando la información operativa generada por el Administrador. El Fiduciario cuenta con las facultades y poderes conforme a derecho, necesarias para llevar a cabo los fines del Fideicomiso, en los términos establecidos en la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, debiendo actuar en todo momento en los términos establecidos en el contrato del Fideicomiso.

Bases de presentación a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros adjuntos se prepararon de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) y adoptadas por las entidades públicas en México de conformidad con las Disposiciones de Carácter General aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores (las Disposiciones), establecidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión). De acuerdo con dichas Disposiciones, el Fideicomiso está obligado a preparar sus estados financieros de acuerdo con las NIIF.

b) Base de medición Los estados financieros han sido preparados sobre la base de valor razonable, respecto a los derechos de cobro, obligaciones sobre certificados bursátiles, efectivo y equivalentes de efectivo e instrumentos financieros derivados, excepto las otras cuentas por cobrar y por pagar.

c) Moneda funcional y de informe Los estados financieros se presentan en moneda informe peso mexicano, que es igual a la moneda de registro y a su moneda funcional.

Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de miles de pesos mexicanos, excepto cuando se indique lo contrario.

(Continúa)

4

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos) d) Uso de juicios y estimaciones

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Administración efectúe estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de las políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los principales rubros sujetos a estas estimaciones son la estimación del deterioro de derechos de cobro, las otras cuentas por cobrar y el resultado por valuación de instrumentos derivados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones. Las estimaciones y suposiciones relevantes son revisadas regularmente. Los cambios derivados de las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo en que ocurren y en periodos subsecuentes.

(3) Políticas contables significativas- Las políticas contables significativas aplicadas de manera consistente en la preparación de los estados financieros que se presentan, son las siguientes:

(a) Activos financieros-

Clasificación

En su reconocimiento inicial y con base en su naturaleza y características, el Fideicomiso cuenta principalmente con “Instrumentos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, como lo son los derechos de cobro al fideicomitente e instrumentos financieros derivados. La clasificación depende del propósito para el cual fue adquirido el activo.

i. Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con cambios en resultados, si es designado como mantenido para negociación o califica como tal en el reconocimiento inicial. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente con el propósito de ser vendido en el corto plazo. Los activos en esta categoría se valúan a su valor razonable, los costos de transacción directamente atribuibles y los cambios correspondientes en su valor razonable son reconocidos en el estado de resultados en el rubro de “Resultado por valuación” que forma parte del margen financiero, neto.

(Continúa)

5

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos) ii. Derechos de cobro

Los derechos de cobro son activos financieros no derivados con pagos fijos y determinables que no cotizan en un mercado activo. Los derechos de cobro a los acreditados, inicialmente, se reconocen a su valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible, posteriormente, a su valor razonable al cierre del ejercicio.

iii. El Fideicomiso reconoce los instrumentos financieros a su valor razonable como

activos o pasivos en el estado de situación financiera. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados son reconocidos en resultados.

Medición a valor razonable-

El valor razonable es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacción libre y en condiciones de independencia mutua en la fecha de la transacción.

Cuando la información se encuentra disponible, el Fideicomiso reconoce el valor razonable de un instrumento usando precios publicados para ese instrumento de acuerdo a valores de un mercado activo. El mercado se considera activo, si los valores publicados son confiables y se encuentran disponibles al público.

Si el mercado para la determinación del valor razonable del instrumento se considera como no activo, el Fideicomiso establece el valor razonable utilizando técnicas de valuación aceptadas. Las técnicas de valuación incluyen la utilización de información disponible sobre transacciones realizadas entre partes interesadas, debidamente informadas y con independencia mutua, referente al valor razonable de otros instrumentos que son substancialmente similares, valor de flujos futuros descontados y modelos con base en precios establecidos. La técnica utilizada para la valuación de los instrumentos, utiliza al máximo la información e indicadores de mercado disponibles que sea confiable y utilizando al mínimo juicios y estimados, asimismo se considera la información disponible que los participantes en el mercado pudieran considerar y que la misma sea consistente con metodologías para determinar el valor razonable de los instrumentos.

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial es el precio determinado en la operación, por ejemplo el precio pagado o recibido en la transacción, a menos que existan evidencia de que el valor razonable del instrumento sea diferente de acuerdo a comparaciones de otras transacciones en un mercado observable respecto al mismo instrumento financiero.

(Continúa)

6

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

Cuando el precio de la transacción proporciona la mejor evidencia de valor razonable en el reconocimiento inicial, el instrumento financiero es registrado inicialmente al precio de la operación, cualquier diferencia entre el precio y el valor inicialmente obtenido por alguna de las técnicas de valuación utilizadas, es reconocido subsecuente en los resultados del periodo usando una base apropiada durante la vida del instrumento.

Baja de activos y pasivos-

El Fideicomiso da de baja un activo o pasivo financiero sólo cuando los derechos y obligaciones contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o pasivo expiran, o cuando sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo o pasivo son transferidos a otra entidad. Cuando el Fideicomiso da de baja un activo o pasivo financiero la diferencia entre el valor en libros del activo o pasivo y la contraprestación recibida u otorgada se reconoce en los resultados del periodo.

(b) Efectivo y equivalentes de efectivo-

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen saldos de efectivo disponibles en bancos e inversiones con vencimientos menores a tres meses y sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable, en moneda nacional. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan a valor razonable, las fluctuaciones de su valor se reconocen en el resultado del periodo.

(c) Compensación- Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto se presenta neto en el estado de situación financiera cuando, y sólo cuando, el Fideicomiso tiene el derecho legal de compensar los importes y tenga la intención de liquidar sobre una base neta, o de realizar el activo y el pasivo simultáneamente. Los ingresos y gastos se presentan netos únicamente cuando es permitido por las NIIF, o por las ganancias y pérdidas derivadas de un grupo de transacciones similares.

(Continúa)

7

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

Cuando está disponible, el Fideicomiso estima el valor razonable de un instrumento usando precios cotizados en un mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado como activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente en un ambiente de libre competencia. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, el Fideicomiso determinará el valor razonable utilizando una técnica de valoración. Entre las técnicas de valoración se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en un mercado de libre competencia, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero o sustancialmente igual, al descuento de flujos de efectivo y los modelos de fijación de precios de opciones. La técnica de valoración escogida hace uso, en el máximo grado, de informaciones obtenidas en el mercado, utilizando la menor cantidad posible de datos estimados por la administración del Fideicomiso, incorpora todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio, y es coherente, con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. Las variables utilizadas por la técnica de valuación representan de forma razonable expectativas de mercado y reflejan los factores de rentabilidad – riesgo inherente al instrumento financiero. Periódicamente, el Fideicomiso revisará la técnica de valorización y comprueba su validez utilizando precios procedentes de cualquier transacción reciente y observable de mercado sobre el mismo instrumento o que estén basados en cualquier dato de mercado observable y disponible. Los activos y posiciones largas son valorizadas al precio de demanda; los pasivos y las posiciones cortas o deudoras son valorizadas al precio de oferta. Cuando el Fideicomiso tiene activos y pasivos que compensan riesgos de mercado entre sí, se usan precios medios de mercado como una base para establecer los valores razonables para las posiciones de riesgo compensadas, y aplicar el precio de oferta o demanda para la posición abierta neta, según resulte adecuado. Los valores razonables reflejan el riesgo de crédito del Fideicomiso y la contraparte, según resulte adecuado. Las estimaciones del valor razonable, obtenidas a partir de modelos son ajustadas por cualquier otro factor, como incertidumbres en el riesgo o modelo de liquidez, en la medida que el Fideicomiso crea que otra entidad participante del mercado las tome en cuenta al determinar el precio de una transacción.

(Continúa)

8

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero, al proceder a reconocerlo inicialmente, es el precio de la transacción, es decir, el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida, a menos que el valor razonable de ese instrumento se pueda determinar mejor mediante la comparación con otras transacciones de mercado reales observables sobre el mismo instrumento (es decir, sin modificar o presentar de diferente forma el mismo) o mediante una técnica de valoración cuyas variables incluyan solamente datos de mercados observables. Cuando el precio de la transacción representa la mejor evidencia de valor razonable en el reconocimiento inicial, el instrumento financiero es valorizado inicialmente al precio de la transacción, y cualquier diferencia entre este precio y el valor obtenido inicialmente del modelo de valoración, es reconocida posteriormente en el resultado, dependiendo de los hechos y circunstancias individuales de la transacción, pero no después de que la valoración esté completamente respaldada por los datos de mercados observables o que la transacción sea realizada. Cualquier diferencia entre el valor razonable al reconocimiento inicial y el monto que se determinaría a esa fecha usando una técnica de valuación en una situación en la que la valoración depende de los parámetros observables, no se reconoce en resultados de inmediato, sino que se reconoce durante la vida del instrumento, sobre una base apropiada o cuando el instrumento es rescatado, transferido o vendido o el valor razonable es observable.

(d) Instrumentos financieros derivados- El Fideicomiso mantiene instrumentos financieros derivados (swap) para cubrir su exposición al riesgo de tasa de interés, clasificados como para negociar. Subsecuentemente al reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados se valúan a valor razonable y cualquier cambio se registra en resultados, en el rubro “Efecto de valuación y pago de instrumentos financieros derivados”. La prima pagada se amortiza conforme se devenga.

(Continúa)

9

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

(e) Deterioro de activos financieros-

El Fideicomiso valúa al final de cada periodo si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de ellos esté deteriorado. Se entiende como deterioro cuando puede producirse una pérdida por deterioro del valor si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un ‘evento que causa la pérdida’) y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de ellos, que pueda ser estimado con fiabilidad.

(f) Certificados bursátiles-

Los certificados bursátiles se reconocen inicialmente a su valor razonable, posteriormente, se valúan con base en estimaciones que representan el valor de intercambio de un activo o de liquidación de un pasivo entre partes informadas, interesadas igualmente dispuestas en una transacción de libre competencia (valor razonable). La diferencia entre el monto neto recibido y el valor a pagar es reconocida en el estado de resultados durante el periodo de duración de los Certificados. El efecto de la valuación de los Certificados se reconoce dentro del rubro del “Margen financiero, neto”.

(g) Provisiones-

El Fideicomiso reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios es virtualmente ineludible y surge como consecuencia de eventos pasados.

Las otras cuentas por pagar se aproximan a su valor razonable debido al corto plazo de su vencimiento.

(h) Patrimonio-

Cualquier cantidad proveniente de pagos de los Derechos de Cobro del Portafolio de Créditos 2015-1 que reciba el Administrador por cualquier motivo, (i) serán parte del Patrimonio del Fideicomiso Maestro y serán propiedad del Fiduciario Maestro para los fines que se establecen en el Contrato de Fideicomiso Maestro; (ii) serán mantenidas por el Administrador en carácter de mandatario, comisionista de cobro y depositario de las mismas, y (iii) dichas sumas deberán ser depositadas en la Cuenta de Cobranza correspondiente del Fideicomiso Maestro, dentro de los 3 días hábiles siguientes a la fecha de su recepción

(Continúa)

10

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

(i) Ingresos y gastos financieros-

Los ingresos y gastos financieros presentados en el estado de resultados incluyen los intereses sobre activos y pasivos financieros a valor razonable.

(j) Gastos de administración-

Corresponden a los gastos generados por la administración de la emisión, los cuales se identifican en el reporte de distribución generado por el Representante Común. Estos gastos se registran dentro del rubro de “Gastos de operación” en el estado de resultados.

(k) Obligaciones fiscales-

El Fideicomiso no tiene personalidad jurídica propia, y al no realizar actividades empresariales, no se considera contribuyente del impuesto sobre la renta de acuerdo con la legislación fiscal vigente. En ningún caso el Fiduciario será responsable del cálculo, pago o retenedor de impuestos, por lo que el cumplimiento de las obligaciones fiscales que se deriven de la operación del Fideicomiso será responsabilidad del Fideicomitente, eximiendo al Fiduciario de cualquier responsabilidad, conforme lo señala el contrato de Fideicomiso.

(l) Contingencias Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

(4) Nueva norma aún no adoptada y nuevas normas vigentes-

NIIF 9, Instrumentos Financieros – Modificación y Mejora

El 24 de julio de 2014, el IASB emitió la cuarta y última versión de su nueva norma sobre instrumentos financieros, NIIF 9 Instrumentos Financieros. La nueva norma incluye una guía sobre clasificación y medición de activos financieros, incluyendo deterioro de valor y proporcionan guías adicionales al nuevo modelo de contabilidad general de cobertura, y que previamente había definido la adopción temprana del requerimiento de presentar cambios de valor por riesgo de crédito propio en pasivos designados a valor razonable con efecto en resultados, y que se presentan en Otros Resultados Integrales.

(Continúa)

11

Fideicomiso Irrevocable No 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

La fecha de aplicación corresponde a los estados financieros emitidos para períodos que comienzan el 1ro. de enero de 2018 o después. Se permite adopción anticipada. La administración aplicará esta norma en la fecha en que efectivamente se determine su primera adopción por parte del IASB y no ha determinado el impacto potencial de la adopción de esta norma y sus modificaciones. NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes.”

No hubo cambios recientes a las NIIF vigentes para el período inicial comenzado en 2015, que tuviera un efecto material en la situación financiera del Fideicomiso.

(5) Administración de riesgos financieros-

El Fideicomiso se encuentra expuesto a los siguientes tipos de riesgos financieros: • Riesgo de crédito • Riesgo de liquidez • Riesgo de mercado Esta nota presenta información sobre la exposición del Fideicomiso a cada uno de los riesgos arriba mencionados, los objetivos, políticas y procesos del Fideicomiso para la medición y administración de riesgos, así como la administración del patrimonio del Fideicomiso. Marco de administración de riesgos El Fideicomiso ha desarrollado e implementado modelos de medición para los riesgos que enfrenta, con base en las mejores prácticas, utilizando técnicas del análisis económico y de la estadística matemática bajo un enfoque integral, realizando actividades de monitoreo con el fin de asegurar la calidad del portafolio de manera eficaz.

Riesgo de crédito-

El riesgo de crédito representa el riesgo de pérdida financiera para el Fideicomiso si un acreditado o contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y surge principalmente de los derechos de crédito cedidos al Fideicomiso sobre la cartera de créditos y arrendamiento financiero.

Los pagos realizados por los acreditados al amparo de los créditos constituirán la fuente principal de recursos del patrimonio del Fideicomiso y la fuente de pago.

(Continúa)

12

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

El cumplimiento de las obligaciones de los acreditados conforme a los créditos depende de varios factores, incluyendo las condiciones económicas existentes, los niveles de desempleo, así como de las circunstancias particulares de dichos acreditados. Cualquier incremento en los niveles de incumplimiento o mora de los acreditados o en el caso que debido a dichos incumplimientos, el Administrador tenga que cobrar el pago respecto de dichos activos por medio de procesos judiciales, la duración y el resultado de dichos procesos resultará en una disminución de los recursos disponibles al Fiduciario para realizar los pagos de intereses y principal debidos al amparo de los Certificados Bursátiles, y podría resultar en atrasos en el pago o pérdidas para los tenedores de los mismos. Para reducir el riesgo de crédito, cada derecho de cobro cedido debe cumplir con los siguientes requisitos de elegibilidad en la fecha de la emisión: 1. Fue originado y ha sido totalmente fondeado por el Fideicomitente en el curso ordinario

de negocios de conformidad con un Contrato de Crédito FINAE: a. Cuyo Estudiante, al momento de su inclusión en el Anexo “A” del Convenio de

Designación 2015-1, no se encuentra en incumplimiento de pago alguno bajo dicho Contrato de Crédito FINAE, ya sea relativo a dicho derecho de cobro o a cualesquier otra disposición de dinero otorgada bajo el mismo;

b. Cuyo Estudiante, al momento de su inclusión en el Anexo “A” del Convenio de Designación 2015-1, no está sujeto a procedimiento de insolvencia alguno ni ha manifestado su intención de dejar de pagar o desconocer la validez o exigibilidad de sus obligaciones bajo dicho Contrato de Crédito FINAE, incluyendo las relativas a dicho Derecho de Cobro o a cualquier otro fondeo otorgado bajo el mismo;

c. Que contiene la autorización prevista en el artículo 299 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito para la cesión de los pagarés respectivos;

d. Que obliga al Estudiante respectivo a pagar primas de seguro de vida del tipo requerido por el Fideicomitente de conformidad con sus estándares de financiamiento habituales;

e. Respecto del cual el Custodio mantiene posesión de (i) un tanto original del Contrato de Crédito FINAE; (ii) el Pagaré original debidamente suscrito que documenta dicho derecho de cobro; y (iii) un tanto original de los documentos que integran el Expediente de Crédito FINAE correspondiente a dicho Estudiante, y que dichos documentos son suficientes para iniciar un procedimiento judicial en contra del Estudiante en relación con las obligaciones a su cargo en ellos contenidas.

(Continúa)

13

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

2. En caso de incumplimiento del Estudiante respectivo, el Fiduciario Maestro tiene derecho a recibir dinero del Fideicomiso de Recuperación a cambio de ceder la totalidad de los Derechos de Cobro, del Contrato de Crédito FINAE en cuestión, en los términos previstos en el Fideicomiso de Recuperación; otros bienes integrantes del patrimonio del Fideicomiso) de los Certificados Bursátiles.

3. Es pagadero en México en Pesos, y su última fecha de pago está programada para ocurrir, a más tardar, 1 día natural antes de la fecha de vencimiento.

4. Es propiedad del Fiduciario Maestro, libre de cualesquier gravámen, condiciones, limitaciones o restricciones de propiedad o cualesquier otras opciones o derechos de preferencia de cualquier naturaleza, y que dicha propiedad le es oponible a cualquier tercero.

5. Fue originado para el pago de colegiaturas en alguna de las universidades o instituciones con las cuales el Fideicomitente mantiene un convenio de colaboración, el cual permanece en pleno vigor y efecto al momento de la suscripción del Convenio de Designación 2015-1.

6. Cumple con la legislación aplicable en todos sus aspectos sustanciales, incluyendo en

materia de protección a los usuarios de servicios financieros.

7. Es una obligación de pago válida, vinculante y cedible del Estudiante correspondiente y sus coacreditados, exigible en contra de dichas personas de conformidad con sus términos, salvo que dicha exigibilidad pueda estar limitada por la legislación aplicable en materia de insolvencia; en el entendido que FINAE no garantiza el pago;

8. No es objeto o materia de rescisión, compensación, reclamación o defensa alguna por

parte del Estudiante correspondiente.

9. No existen acciones ejercidas, demandas promovidas o procedimientos legales iniciados o pendientes de resolverse que versen sobre dicho Derecho de Cobro y, hasta donde razonablemente se tiene conocimiento, no existen indicios de que vayan a ser iniciados ante o por cualquier tribunal judicial o arbitral, entidad o dependencia gubernamental.

10. Su saldo insoluto no representa más de 5.0% del saldo insoluto de la totalidad de los derechos de cobro transmitidos al patrimonio del Fideicomiso y que integran el Portafolios de Crédito 2015-1.

11. Su tasa de interés es fija sin ser menor a 12.5%. (Continúa)

14

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

12. La solvencia de los Estudiantes ni de los co-acreditados respecto de dicho derecho de cobro, por lo que el Fiduciario no tendrá derecho, acción o reclamación de cualquier clase en contra del Fideicomitente con respecto a la solvencia de dichas personas; y

13. Está correcta y suficientemente identificado en el Anexo “A” del Convenio de Designación 2015-1.

14. No incluye estudiantes pertenecientes al nivel socioeconómico “E”, ni estudiantes del

Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, ni tampoco aquellos estudiantes que solamente hayan solicitado financiamiento para los dos últimos periodos de la carrera.

A continuación, se presenta un análisis de la distribución de los derechos de cobro del Fideicomiso al 31 de diciembre de 2015 de acuerdo a sus días de mora:

Días de mora Derechos de cobro % 0 $ 206,219,389 94.99 1 – 30 - - 31 – 60 5,256,500 2.42 61 – 90 2,733,389 1.26 Más de 91 2,883,392 1.33

Total $ 217,092,670 100.00 ========= =====

Al 31 de diciembre del 2015, la totalidad de los créditos han sido otorgados dentro de la República Mexicana, como se aprecia en el siguiente cuadro:

Estado Derechos de cobro % Ciudad de México $ 125,066,956 57.61 Estado de México 83,547,322 38.48 Nuevo León 2,944,495 1.36 Querétaro 2,457,773 1.13 Jalisco 1,662,421 0.77 Otros 1,413,703 0.65 Total $ 217,092,670 100.00 ========= =====

(Continúa)

15

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Notas a los estados financieros

(Pesos)

Los certificados bursátiles cuentan con la calificación de riesgo de crédito “HR AAA(E)” otorgada por la Calificadora HR Ratings de México, S. A. de C. V., calificación que se considera de la más alta calidad crediticia, ofreciendo gran seguridad para el pago oportuno de sus obligaciones de deuda. Dicha calificación es evaluada de manera mensual por la misma institución a través de análisis de evolución de la cobranza que el administrador del portafolio de los derechos de cobro y el administrador maestro (Administradora de Activos Terracota, S. A. de C. V.) le envían para analizar el riesgo de crédito de la emisión. Asimismo, para reducir el riesgo derivado de la cobranza, se cuenta con una garantía por parte del Inter-American Development Bank (BID) para el pago de capital e intereses por un monto de hasta el 10.0% del saldo insoluto de la Emisión.

Inversiones Con el fin de mantener el valor de las cantidades depositadas en la cuenta de ingresos que formen parte del patrimonio del Fideicomiso, los ingresos que reciben del portafolio de arrendamientos financieros y créditos, se pueden invertir en los instrumentos financieros que se mencionan acontinuación:

(i) en valores a cargo del Gobierno Federal mexicano al plazo más corto disponible, mediante la celebración de operaciones de recompra; y

(ii) en instrumentos de deuda emitidos por instituciones de crédito mexicanas con una

calificación crediticia de "AAA" (o su equivalente en la escala doméstica) otorgada por Standard & Poor's, S. A. de C. V., por Fitch México, S. A. de C. V., o por Moody's de México, S. A. de C. V., mediante la celebración de operaciones de reporto; o.

(iii) en acciones de fondos de inversión en instrumentos de deuda gubernamental.

Dada la naturaleza de los instrumentos anteriormente descritos, que se clasifican en valores gubernamentales o bancarios de alta calidad, el perfil de riesgo de contraparte es bajo.

Aforo

Es la relación que existe entre la suma de:

1. el saldo total de los activos (derechos de cobro o crédito), (Continúa)

16

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

2. el saldo de la cuenta de revolvencia (destinada a la adquisición de derechos de créditos durante el periodo de revolvencia establecido en el contrato del Fideicomiso), al cierre de operaciones del último día hábil del periodo mensual correspondiente a la fecha de cálculo,

3. la resta de: a) la cobranza disponible en el periodo mensual, reflejada en el reporte mensual correspondiente a dicha fecha de cálculo, menos b) las cantidades que, conforme a dicho reporte mensual deban utilizarse en la fecha de pago inmediata siguiente, para pagar: b.1.) gastos de mantenimiento ordinarios de la emisión, b.2.) la comisión administrativa y/o gastos de cobranza que hubiese anticipado el administrador y los montos mensuales de pago de intereses debidos y pagaderos al amparo de los certificados bursátiles.

Entre: 1. El saldo de principal de los certificados bursátiles al cierre de operaciones del último

día hábil del periodo mensual correspondiente a dicha fecha de cálculo.

El aforo requerido debe ser igual o mayor a 1.28, lo que significa que los derechos de cobro cedidos cubren en exceso en un 28% el valor nominal de la emisión a efectos de que el tenedor de las constancias tenga derecho al efectivo excedente. Existirá un evento de amortización anticipada parcial si en cualquier fecha de cálculo, el aforo es menor al aforo mínimo requerido de 1.15., se establece una razón de aforo remedial de 1.175 para subsanar un evento de amortización anticipada parcial. Factores externos

El pago de los derechos de cobro cedidos a favor del Fiduciario depende preponderantemente de la situación económica de los clientes. Eventos políticos, económicos o sociales nacionales o internacionales adversos (tales como la falta de crecimiento económico, ciclo crediticio adverso, posibles devaluaciones del peso, altos índices inflacionarios, fluctuaciones en las tasas de interés o cambios adversos en las disposiciones gubernamentales) pueden afectar la capacidad de pago de los deudores. Cualquier cambio en la situación económica y/o solvencia de los deudores puede tener un efecto adverso en su capacidad de pago.

(Continúa)

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Notas a los estados financieros

(Pesos)

La totalidad de los deudores se ubican en México, por lo tanto, el pago de los Certificados dependen, entre otros factores, del desempeño de la economía del país, incluyendo el nivel de crecimiento en la actividad económica y de generación y estabilidad del empleo. Riesgo de liquidez-

El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero.

Todas las cantidades adeudadas bajo los Certificados Bursátiles que se emitan en cada emisión se pagarán únicamente con cargo al patrimonio de cada Fideicomiso emisor. El patrimonio del Fideicomiso emisor estará constituido, principalmente, por los derechos de cobro cedidos sobre la cartera de créditos educativos. En tanto los deudores realicen los correspondientes pagos de los derechos de cobro hacia el Fideicomitente, el patrimonio del Fideicomiso contará con los recursos líquidos para efectuar los pagos de intereses y amortizaciones de principal bajo los Certificados Bursátiles. En el supuesto de que los deudores no realicen los pagos de los créditos educativos y créditos correspondientes, el Fiduciario emisor no tendrá acceso a otros fondos para cubrir el pago de intereses o principal a los tenedores de los Certificados Bursátiles.

Análisis de vencimientos:

A continuación presentamos los flujos de cobranza proyectados conforme serán aplicados a los certificados bursátiles incluyendo intereses y gastos para su amortización:

Flujo Menos de 6 meses Más de 2 Emisión esperado 6 meses a 1 año 1 a 2 años años

Derechos de cobro $ 235,288,055 36,800,958 50,819,218 78,862,645 68,805,234 ========= ======== ======== ======== =========

(Continúa)

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Notas a los estados financieros

(Pesos)

Riesgo de mercado- El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio, tasas de interés y precios de instrumentos de capital puedan afectar los ingresos del Fideicomiso o el valor de sus instrumentos financieros. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables a la vez que se optimizan los rendimientos. El Fideicomiso no tiene exposición a riesgo cambiario; sin embargo, al tener pasivos a tasa variable y activos a tasa fija, el Fideicomiso tiene riesgo de tasa de interés.

Si las tasas se incrementan, las obligaciones del Fideicomiso al pago de los intereses de los certificados fiduciarios se incrementarían, permaneciendo constantes los flujos a recibir del cobro de intereses por parte de los activos. El Fideicomiso contrató una cobertura mediante un instrumento financiero derivado de intercambio de tasa de interés (permutación o intercambio swap) a una tasa de 4.12%, cuyo monto nominal es de $200,000,000. Dicha cobertura fue contratada con una institución financiera de alta calidad crediticia como Scotiabank Inverlat S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat. La operación cuenta con 12 meses de revolvencia (no hay pagos a capital) y 3 años de amortización, la fecha de vencimiento de los certificados es el 22 de febrero de 2019 y una tasa de interés de Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) + 2.15.

Análisis de sensibilidad de los derechos de cobro: Se realiza calculando el valor razonable bajo la tasa de descuento con un incremento adicional bajo distintos escenarios.

• Escenario base: se emplea la tasa de descuento original utilizada para la estimación del

valor razonable de los derechos de crédito.

• Escenario riesgo de mercado: se calcula la sensibilidad a movimientos de +50 puntos base en la tasa de mercado TIIE 28 manteniendo sin cambios los factores de riesgo de crédito.

(Continúa)

19

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

• Escenario riesgo de crédito: se calcula la sensibilidad ante un incremento de la

probabilidad de incumplimiento de todos los deudores de la cartera en un 5%, para 2015, respectivamente manteniendo sin cambios el componente de riesgo de mercado.

• Peor escenario: es un escenario mixto que considera tanto el estrés del escenario de riesgo de mercado como el escenario de riesgo de crédito.

TIIE Tasa de Valor %Diferencia Escenario 28 días Spread descuento Mora razonable Sensibilidad sensibilidad

Base 4.37% 2.15% 6.52% - $ 217,092,670 $ – 0% Riesgo de mercado

(+50 pb) 4.87% 2.15% 7.02% - 215,589,469 (1,503,201) (0.69%) Riesgo de crédito

(5% Mora) 4.37% 2.15% 6.52% 5% 206,382,207 (10,710,463) (5.19%) Peor escenario

(+50 pb y 5% mora) 4.87% 2.15% 7.02% 5% 204,954,165 (12,138,505) (5.92%) ===== ===== ===== === ========== ======== =====

Valor razonable de los derechos de cobro (Nivel 2) Los flujos de los derechos de cobro se registran al valor presente neto considerando los derechos de cobro remanentes en la emisión descontando a la tasa de interés TIIE + 2.15 pb, sobre la tasa de interés se cuenta con un swap el cual nos devuelve una tasa fija del 4.37% +2.15 pb. A esta cifra se le suma el capital e intereses vencidos que ya son exigibles a esa fecha.

Valor razonable del pasivo bursátil (Nivel 2)

El valor razonable del pasivo bursátil se determina mediante el cálculo del valor presente de los Certificados Bursátiles considerando los pagos futuros de principal e interés durante la vida de la emisión de conformidad con el calendario definido en el título de la emisión. Análisis de sensibilidad de los pasivos bursátiles: A continuación se presenta un análisis de sensibilidad de los pasivos bursátiles al cierre de 2015, que supone que todas las demás variables permanecen constantes. Un cambio de 100pb en las tasas de interés a la fecha de valuación aumentaría o (disminuiría) el resultado como se muestra en la siguiente hoja.

(Continúa)

20

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Notas a los estados financieros

(Pesos) Valuación con Efecto en resultados Valor incremento decremento Incremento Decremento Emisión razonable de 100pb de 100pb de 100pb de 100 pb FINAECB 15 $ 200,634,998 198,503,507 202,503,165 (2,131,491) 1,868,167

(6) Uso de estimaciones y juicios- La preparación de estados financieros de conformidad con las NIIF requiere a la administración realizar juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas en el activo, pasivo, ingresos y gastos. Los resultados actuales pueden diferir de estos juicios, estimaciones y suposiciones.

Determinación de valor razonable La determinación del valor razonable de activos y pasivos financieros por los que no existe un mercado observable requiere el uso de técnicas de valuación como se ha descrito en la nota 3. Para los instrumentos financieros con operaciones poco frecuentes o que no existen precios de cotización de mercado disponibles, el valor razonable tiene menor objetividad. La administración del Fideicomiso y el Administrador de la cartera determina sus valores razonables usando los siguientes niveles de valor razonable que refleja la importancia de las variables usadas en cada una: Nivel 1: Uso de precios públicos (sin ajustes) en un mercado activo para un instrumento idéntico. Nivel 2: Técnicas de valoración basado en variables observables ya sea directa, tales como precios, o indirectas tales como los que se derivan de precios. Esta categoría incluye instrumentos valoración usando: precios públicos en mercados activos para instrumentos similares; precios públicos para instrumentos financieros idénticos o similares en el mercado que se consideran poco activos; u otras técnicas de valoración de donde todas las variables significativas son directa o indirectamente obtenidas de información de mercado. Nivel 3: Técnicas de valoración usando variables significativas no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluye datos que no están basados en datos observables, y dichos datos tienen un efecto significativo sobre la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que son valuados con base en precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables, para reflejar las diferencias entre los instrumentos.

(Continúa)

21

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos) Los valores razonables de instrumentos financieros activos y pasivos que son cotizados en mercados activos están basados en sus precios publicados o mediante proveedores oficiales de precios, para el resto se usan técnicas de valuación. Todos los instrumentos financieros, tanto activos como pasivos, designados a valor razonable con cambios a resultados han sido valuados utilizando el nivel 2 antes mencionado.

(7) Efectivo y equivalentes de efectivo-

Al 31 de diciembre de 2015, el efectivo y equivalentes de efectivo se integran como se muestra a continuación:

2015

Efectivo en caja y bancos $ 304 Inversiones en sociedades de inversión

(serie INVEXGUBE2) 35,789,166 $ 35,789,470 ========

Al 31 de diciembre de 2015 los intereses ganados ascienden a $717,346, los cuales se registran directamente en el estado de resultados dentro del rubro de “Ingresos por intereses sobre inversiones y valuación de derechos de cobro”.

(8) Cuenta por cobrar-

Representa el saldo pendiente de cobro al Fideicomiso número F/044, el cual fue constituido mediante contrato celebrado el 7 de septiembre de 2007 entre FINAE, como fideicomitente y fideicomisario, y Banco Monex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo Financiero, según el mismo sea modificado, total o parcialmente, adicionado o de cualquier otra forma reformado, renovado o prorrogado en cualquier momento. Al 31 de diciembre de 2015 el saldo de esta cuenta asciende a $11,324,128 y forma parte del patrimonio del Fideicomiso.

(Continúa)

22

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

(9) Instrumentos financieros derivados-

A continuación se presenta el instrumento financiero derivado que tiene el Fideicomiso al 31 de diciembre de 2015: Nocional Tasa Posición en pesos activa pasiva Activos Pasivos Neto Swap de tasa: Fija Variable Scotiabank Inverlat, S. A. $ 200,000,000 4.12% TIIE $ 206,935 (607,870) (400,937) ====== Derivado de la valuación razonable el rubro de “Efecto de valuación en instrumentos financieros derivados”, incluye las pérdidas y ganancias relacionadas con el registro de los cambios en el valor razonable del instrumento derivado al cierre del ejercicio de 2015, que representaron un gasto de $400,936 y los pagos que ha realizado el Fideicomiso para cubrir las condiciones de este instrumento derivado que ascienden a $1,282,552.

(10) Derechos de cobro- Al 31 de diciembre de 2015, los derechos de cobro sobre la cartera ascienden a $217,092,670. Durante 2015, el monto del efecto de valuación asciende a $17,205,770, el cual se registra en los resultados en el rubro de “Ingresos por intereses sobre inversiones y valuación de derechos de cobro”.

(11) Obligaciones sobre Certificados Bursátiles (FINAECB 15)-

Representan las obligaciones contractuales de pago que tiene el Fideicomiso con los tenedores, a los que les representa el derecho, en primer lugar, al cobro del principal e intereses, adeudados por el Fideicomiso, de acuerdo con los términos estipulados en el Prospecto. Con fecha 20 de febrero de 2015, el Fideicomiso llevó a cabo la emisión de certificados bursátiles correspondientes a 2,000,000 de certificados con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M. N.) cada uno, bajo la clave de pizarra FINAECB 15 por $200,000,000, los cuales devengan intereses durante la vigencia de la emisión a una tasa anual de TIIE más 2.15 puntos porcentuales.

La amortización de los intereses devengados de la emisión de certificados es de manera mensual y el pago se efectúa los días 15 de cada mes durante la vigencia de la emisión, de acuerdo a lo que establece el prospecto de colocación. La amortización del capital de los Certificados se amortizará hasta el comienzo del segundo año de la bursatilización.

(Continúa)

23

Fideicomiso Irrevocable No. 2264

Notas a los estados financieros

(Pesos)

Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de las obligaciones sobre los Certificados determinado sobre su valor presente asciende a $200,634,998. Las obligaciones sobre los Certificados, cuya única fuente de pago es la cobranza de los derechos de cobro, generaron intereses durante 2015 por $9,527,445 los cuales están registrados en el estado de resultados en el rubro de “Gastos por intereses y valuación de certificados bursátiles”. Adicionalmente, durante 2015 la pérdida por valuación es de $634,998, la cual se encuentra registrada en el rubro de "gastos por intereses y valuación de certificados bursátiles".

(12) Patrimonio-

El patrimonio del Fideicomiso se integra por i) la aportación inicial, ii) los derechos fideicomisarios, iii) todas y cada una de las cantidades depositadas en las cuentas del mismo, y todas y cuales quiera cantidades en efectivo y todos los productos y/o rendimientos derivados de o relacionados con las actividades del Fideicomiso. Al 31 de diciembre de 2015, las aplicaciones patrimoniales están relacionadas al pago de los gastos de emisión, al pago de la contraprestación por las cesiones de derechos de cobro original y subsecuente, y por los excedentes entregados al Fideicomitente. Al 31 de diciembre de 2015, el incremento en el patrimonio del Fideicomiso corresponde a la cuenta por cobrar al F/044.

(13) Compromisos- Con fecha 17 de febrero de 2015, se celebró un contrato de administración maestra por y entre el Fideicomitente, el Fiduciario Emisor y Administradora de Activos Terracota, S. A. de C. V. (administrador maestro), respecto de los derechos de cobro que integran el patrimonio del Fideicomiso, con base en este contrato el administrador maestro recibirá una comisión mensual que se registra en los resultados en el rubro de “gastos generales”.

(14) Aspectos fiscales-

El Fideicomiso es una entidad que no tiene personalidad jurídica propia. Consecuentemente, no es sujeto del Impuesto sobre la Renta (ISR).

Anexo b) 

Número de

Crédito

Pago

Mensual

Mensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 0 $0.00 0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00

2 Efectivo en Caja.

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.0 $0.00 1,984 $4,733,291.80 $4,733,291.80

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.5 $1,450.00 $1,450.00

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.143 $653,459.00 $653,459.00

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.5 $1,450.00 143 $653,459.00 0 $0.00 $654,909.00

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.5 $1,450.00 -1,841 -$4,079,832.80 0 $0.00 -$4,078,382.80

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del

20 al 26 de Febrero de 2015$654,909.24

7Cobranza Reportada por Monex Fiduciario del

20 al 26 de Febrero de 2015$678,005.97

CréditosMensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.9,637 0 $0.00 $0.00 $0.00 111,802 $208,195,702.57 $208,195,702.57 $208,195,702.57

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (28 de Febrero de 2014)0 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.9,637 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 111,802 $208,195,702.57 $208,195,702.57 $208,195,702.57

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,637 $30,573,558.37 0.00 $44,142.69 $0.00 $0.00 $44,142.69 111,802 $208,195,702.57 $208,195,702.57 $208,239,845.26

12 $207,946,845.82

13 $23,047,722.62

14

15 $200,000,000.00

16 1.15

1

2

3

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL : Febrero 2015 (Periodo del 20 al 28 Febrero)

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Pagos Mensuales (FPM)

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN de

los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número de

Crédito

Pago

Mensual

Mensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,637 $30,573,558.37 0.00 $44,142.69 $0.00 $0.00 $44,142.69 111,802 $208,195,702.57 $208,195,702.57 $208,239,845.26

2 Efectivo en Caja. $207,946,845.82

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.1,109 $44,142.69 2,018 $4,795,715.00 $4,839,857.69

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.78 $14,750.07 $14,750.07

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.1,948 $5,565,930.40 $5,565,930.40

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.78 $14,750.07 1,948 $5,565,930.40 0 $0.00 $5,580,680.47

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-1,031 -$29,392.62 -70 $770,215.40 0 $0.00 $740,822.78

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del

27 de Febrero al 26 de Marzo de 2015$4,535,550.25

7Cobranza Reportada por Monex Fiduciario del

27 de Febrero al 26 de Marzo de 2015$4,513,088.00

CréditosMensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.0 0 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (28 de Febrero de 2014)230 0 $0.00 $2,680.00 $0.00 $2,680.00 1,838 $3,459,574.12 $3,459,574.12 $3,462,254.12

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-230 0 $0.00 -$2,680.00 $0.00 -$2,680.00 -1,838 -$3,459,574.12 -$3,459,574.12 -$3,462,254.12

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,407 $29,904,588.40 66.90 $183,809.97 $26,864.03 $0.00 $210,674.00 108,003 $202,646,792.95 $202,646,792.95 $202,857,466.95

12 $202,562,319.56

13 $27,242,532.86

14

15 $200,000,000.00

16 1.15

1

2

3

1

2

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Pagos Mensuales (FPM)

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN de

los Créditos)

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL : Marzo 2015

Número de

Crédito

Pago

Mensual

Mensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,407 $29,904,588.40 66.90 $183,809.97 $26,864.03 $0.00 $210,674.00 108,003 $202,646,792.95 $202,646,792.95 $202,857,466.95

2 Efectivo en Caja. $27,242,532.86

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.914 $210,674.00 2,054 $4,895,966.16 $5,106,640.16

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.155 $39,809.98 $39,809.98

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.1,918 $5,378,962.30 $5,378,962.30

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.155 $39,809.98 1,918 $5,378,962.30 0 $0.00 $5,418,772.28

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-759 -$170,864.02 -136 $482,996.14 0 $0.00 $312,132.12

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del

27 de Marzo al de 23 Abril de 2015$4,834,747.58

7Cobranza Reportada por Monex Fiduciario del

27 de Marzo al 23 de Abril de 2015$4,742,380.06

CréditosMensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.0 0 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. ( de Abril de 2015)178 5 $17,592.45 $0.00 $0.00 $17,592.45 545 $809,433.16 $809,433.16 $827,025.61

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-178 -5 -$17,592.45 $0.00 $0.00 -$17,592.45 -545 -$809,433.16 -$809,433.16 -$827,025.61

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,229 $29,444,968.14 125.19 $312,035.05 $45,426.51 $0.00 $357,461.56 105,470 $200,676,725.02 $200,676,725.02 $201,034,186.58

12 $200,655,080.92

13 $30,792,423.01

14

15 $200,000,000.00

16 1.16

1

2

3

1

2

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Pagos Mensuales (FPM)

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN de

los Créditos)

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL : Abril 2015

Número de

Crédito

Pago

Mensual

Mensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,229 $29,444,968.14 125.19 $312,035.05 $45,426.51 $0.00 $357,461.56 105,470 $200,676,725.02 $200,676,725.02 $201,034,186.58

2 Efectivo en Caja. $30,792,423.01

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.942 $357,461.56 2,067 $4,977,078.20 $5,334,539.76

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.160 $46,278.11 $46,278.11

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.1,772 $5,029,897.39 $5,029,897.39

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.160 $46,278.11 1,772 $5,029,897.39 0 $0.00 $5,076,175.50

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-782 -$311,183.45 -295 $52,819.19 0 $0.00 -$258,364.26

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 24 de

abril al de 21 de mayo de 2015$5,915,597.90

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del

24 de abril al de 21 mayo de 2015$5,325,223.01

CréditosMensualidades

Vencidas

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.227 0 $1,236.14 $0.00 $0.00 $1,236.14 2,283 $5,297,438.57 $5,297,438.57 $5,298,674.71

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (31 de Mayo de 2015)233 18 $52,843.53 $5,447.01 $0.00 $58,290.54 1,175 $1,927,361.16 $1,927,361.16 $1,985,651.70

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-6 -18 -$51,607.39 -$5,447.01 $0.00 -$57,054.40 1,108 $3,370,077.41 $3,370,077.41 $3,313,023.01

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,223 $26,474,678.59 131.70 $335,669.79 $46,141.74 $335,669.79 $717,481.32 104,585 $202,978,615.83 $202,978,615.83 $203,696,097.15

12 $202,936,176.90

13 $29,852,611.15

14

15 $200,000,000.00

16 1.16

1

2

3

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 31 DE MAYO 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Pagos Mensuales (FPM)

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN de

los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número de

Crédito

Pago

MensualDías de Mora

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,223 $26,474,678.59 4,845 $0.00 $51,124.12 $8,179.86 $59,303.98 104,585 $202,936,176.90 $333,471.42 $52,684.99 $203,322,333.31 $203,381,637.29

2 Efectivo en Caja. $29,852,611.15

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.154 $59,303.98 2,087 $5,042,209.14 $5,101,513.12

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.149 $38,013.85 $38,013.85

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.2,123 $5,943,953.82 $5,943,953.82

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.149 $38,013.85 2,123 $5,943,953.82 0 $0.00 $5,981,967.67

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-5 -$21,290.13 36 $901,744.68 0 $0.00 $880,454.55

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 22

de Mayo al de 25 de Junio de 2015$5,801,234.42

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario

del 22 de Mayo al de 25 de Junio de 2015$5,457,127.98

Créditos Días de MoraMonto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros Adeudos

por Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.0 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (30 de Junio de 2015)283 801 $0.00 $7,632.03 $1,221.12 $8,853.15 862 $1,676,161.75 $11,760.45 $1,766.47 $1,689,688.67 $1,698,541.83

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-283 -801 $0.00 -$7,632.03 -$1,221.12 -$8,853.15 -862 -$1,676,161.75 -$11,760.45 -$1,766.47 -$1,689,688.67 -$1,698,541.83

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,940 $25,526,365.27 8,039 $7,204.15 $73,865.22 $11,818.44 $92,887.81 101,731 $199,445,855.91 $344,092.20 $54,040.39 $199,843,988.50 $199,936,876.31

12 $199,453,060.06

13 $34,239,042.14

14

15 $200,000,000.00

16 1.17

1

2

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 30 DE JUNIO DE 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Pagos Mensuales (FPM)

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN

de los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número de

Crédito

Pago

MensualDías de Mora

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,940 $25,526,365.27 8,039 $7,204.15 $73,865.22 $11,818.44 $92,887.81 101,731 $199,445,855.91 $344,092.20 $54,040.39 $199,843,988.50 $199,936,876.31

2 Efectivo en Caja. $34,239,042.14

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.223 $92,887.81 2,105 $5,104,738.96 $5,197,626.77

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.227 $62,980.98 $62,980.98

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.2,097 $5,812,394.76 $5,812,394.76

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.227 $62,980.98 2,097 $5,812,394.76 0 $0.00 $5,875,375.74

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.4 -$29,906.83 -8 $707,655.80 0 $0.00 $677,748.97

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 26

de Junio al de 23 de Julio de 2015$5,697,440.88

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del

26 de Junio al de 23 de Julio de 2015$9,580,214.74

Créditos Días de MoraMonto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.0 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (31 de Julio de 2015)297 534 $0.00 $4,663.88 $746.22 $5,410.10 1,207 $1,994,221.29 $9,698.91 $1,487.83 $2,005,408.03 $2,010,818.13

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-297 -534 $0.00 -$4,663.88 -$746.22 -$5,410.10 -1,207 -$1,994,221.29 -$9,698.91 -$1,487.83 -$2,005,408.03 -$2,010,818.13

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,643 $24,801,594.67 11,437 $179,720.49 $112,557.21 $18,009.15 $310,286.85 98,495 $195,667,065.49 $356,889.18 $55,738.54 $196,079,693.21 $196,389,980.07

12 $195,846,785.98

13 $42,794,388.91

14

15 $200,000,000.00

16 1.19

1

2

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 31 DE JULIO DE 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Pagos Mensuales (FPM)

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN

de los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número de

Crédito

Pago

MensualDías de Mora

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,643 $24,801,594.67 11,437 $179,720.49 $112,557.21 $18,009.15 $310,286.85 98,495 $195,667,065.49 $356,889.18 $55,738.54 $196,079,693.21 $196,389,980.07

2 Efectivo en Caja. $42,794,388.91

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.280 $310,286.85 2,827 $7,076,595.73 $7,386,882.58

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.258 $123,759.35 $123,759.35

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.2,530 $6,974,805.57 $6,974,805.57

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.258 $123,759.35 2,530 $6,974,805.57 0 $0.00 $7,098,564.92

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-22 -$186,527.50 -297 -$101,790.16 0 $0.00 -$288,317.66

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 24

de Julio al de 27 de Agosto de 2015$7,338,254.73

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del

24 de Julio al de 27 de Agosto de 2015$5,970,333.91

Créditos Días de MoraMonto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.1,159 0 $0.00 $2,945.40 $471.26 $3,416.66 9,436 $22,283,267.95 $81,542.53 $13,046.80 $22,377,857.28 $22,381,273.95

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (31 de Agosto de 2015)279 1,792 $120,902.89 $23,113.72 $3,698.20 $147,714.81 1,602 $3,272,301.39 $12,851.10 $1,813.73 $3,286,966.22 $3,434,681.02

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.880 -1,792 -$120,902.89 -$20,168.32 -$3,226.93 -$144,298.14 7,834 $19,010,966.56 $68,691.43 $11,233.08 $19,090,891.07 $18,946,592.93

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,523 $27,287,484.02 12,618 $107,569.37 $122,368.90 $19,579.02 $249,517.29 104,261 $213,004,053.93 $443,759.80 $69,416.86 $213,517,230.59 $213,766,747.89

12 $213,111,623.30

13 $24,627,515.81

14 $837,206.08

15 $200,000,000.00

16 1.18

1

2

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 31 DE AGOSTO DE 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Mantenimiento

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN

de los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número de

Crédito

Pago

MensualDías de Mora

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,523 $27,287,484.02 12,618 $107,569.37 $122,368.90 $19,579.02 $249,517.29 104,261 $213,004,053.93 $443,759.80 $69,416.86 $213,517,230.59 $213,766,747.89

2 Efectivo en Caja. $24,627,515.81

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.294 $249,517.29 2,951 $7,601,110.63 $7,850,627.92

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.253 $107,927.18 $107,927.18

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.2,664 $7,226,279.56 $7,226,279.56

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.253 $107,927.18 2,664 $7,226,279.56 0 $0.00 $7,334,206.74

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-41 -$141,590.11 -287 -$374,831.07 0 $0.00 -$516,421.18

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 28

de Agosto al 24 Septiembre de 2015$7,073,798.50

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del

28 de Agosto al 24 Septiembre de 2015$6,781,056.01

Créditos Días de MoraMonto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.263 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 3,370 $12,873,314.50 $74,879.33 $11,980.69 $12,960,174.52 $12,960,174.52

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (30 de Septiembre de

2015)

338 33 $42,939.64 $13,718.73 $2,195.00 $58,853.37 1,061 $1,997,602.60 $13,974.57 $2,056.73 $2,013,633.90 $2,072,487.27

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-75 -33 -$42,939.64 -$13,718.73 -$2,195.00 -$58,853.37 2,309 $10,875,711.90 $60,904.76 $9,923.96 $10,946,540.62 $10,887,687.25

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,448 $888,592.56 15,251 $1,013,152.84 $200,290.20 $32,046.43 $1,245,489.47 103,878 $219,844,946.82 $514,337.36 $80,365.06 $220,439,649.24 $221,685,138.71

12 $220,858,099.66

13 $17,341,744.49

14 $964,173.76

15 $200,000,000.00

16 1.19

1

2

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Mantenimiento

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN

de los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número deCrédito

PagoMensual Días de Mora Monto Total

VencidoOtros Adeudos

VencidosIVA TotalVencido Total Vencido Mensualidades

por VencerMonto Totalpor Vencer

Otros Adeudospor Vencer

IVA Total porVencer Total por Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,448 $888,592.56 15,251 $1,013,152.84 $200,290.20 $32,046.43 $1,245,489.47 103,878 $219,844,946.82 $514,337.36 $80,365.06 $220,439,649.24 $221,685,138.71

2 Efectivo en Caja. $17,341,744.49

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3 Cobranza Esperada de los CréditosTransmitidos al Fideicomiso. 343 $1,245,489.47 2,928 $7,586,330.24 $8,831,819.71

4.1 Cobranza Real de vencimientosatrasados. 301 $121,524.82 $121,524.82

4.2 Cobranza Real de vencimientosprogramados. 2,721 $7,754,024.38 $7,754,024.38

4.3 Cobranza Real anticipada devencimientos futuros. 0 $0.00 $0.00

4 Cobranza Real Total de los CréditosTransmitidos al Fideicomiso. 301 $121,524.82 2,721 $7,754,024.38 0 $0.00 $7,875,549.20

5 Diferencia entre Cobranza Real yCobranza Esperada. -42 -$1,123,964.65 -207 $167,694.14 0 $0.00 -$956,270.51

6 Cobranza Real Aplicada al Sistema del 25Septiembre al 22 de Octubre de 2015 $7,348,953.36

7 Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del25 Septiembre al 22 de Octubre de 2015 $7,088,062.64

Créditos Días de Mora Monto TotalVencido

Otros AdeudosVencidos

IVA TotalVencido Total Vencido Mensualidades

por VencerMonto Totalpor Vencer

Otros Adeudospor Vencer

IVA Total porVencer Total por Vencer Gran Total

8.1 Créditos que se incorporan alFideicomiso. 0 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

8.2 Créditos que se desincorporan delFideicomiso. (31 de Octubre de 2015) 294 13 $22,300.91 $7,298.53 $1,167.76 $30,767.20 562 $964,138.03 $8,037.16 $1,215.55 $973,390.74 $1,004,157.94

8 Movimiento Neto de CréditosIncorporados al Fideicomiso. -294 -13 -$22,300.91 -$7,298.53 -$1,167.76 -$30,767.20 -562 -$964,138.03 -$8,037.16 -$1,215.55 -$973,390.74 -$1,004,157.94

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

Contratos RentaMensual Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,154 $26,839,431.14 24,636 $903,619.18 $287,218.04 $55,784.29 $1,246,621.51 100,477 $215,864,514.76 $620,572.60 $186,950.68 $216,672,038.04 $217,918,659.55

12 $216,768,133.94

13 $23,361,272.30

14 $1,091,141.44

15 $200,000,000.00

16 1.20

12

12

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Mantenimiento

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPNde los Créditos)

Durante el MesIncorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDOCartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 31 DE OCTUBRE DE 2015

Número de

Crédito

Pago

MensualDías de Mora

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 9,154 $26,839,431.14 24,636 $903,619.18 $287,218.04 $55,784.29 $1,246,621.51 100,477 $215,864,514.76 $620,572.60 $186,950.68 $216,672,038.04 $217,918,659.55

2 Efectivo en Caja. $23,361,272.30

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.549 $1,246,621.51 2,902 $7,668,040.92 $8,914,662.43

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.366 $196,062.04 $196,062.04

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.2,611 $7,480,636.75 $7,480,636.75

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.366 $196,062.04 2,611 $7,480,636.75 0 $0.00 $7,676,698.79

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-183 -$1,050,559.47 -291 -$187,404.17 0 $0.00 -$1,237,963.64

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 23

de Octubre al 26 de Noviembre de 2015$208,795,930.58

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del

23 de Octubre al 26 de Noviembre de 2015$7,590,611.89

Créditos Días de MoraMonto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.0 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (30 de Noviembre de

2015)

377 5,857 $430,326.86 $84,654.46 $13,735.36 $528,716.68 1,986 $3,741,956.42 $27,271.07 $13,128.87 $3,782,356.36 $4,311,073.05

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-377 -5,857 -$430,326.86 -$84,654.46 -$13,735.36 -$528,716.68 -1,986 -$3,741,956.42 -$27,271.07 -$13,128.87 -$3,782,356.36 -$4,311,073.05

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,777 $25,976,802.35 24,998 $708,556.43 $281,220.74 $54,458.12 $1,044,235.29 95,675 $208,087,374.15 $604,062.62 $179,277.68 $208,870,714.45 $209,914,949.73

12 $208,795,930.58

13 $29,792,641.10

14 $1,218,109.12

15 $200,000,000.00

16 1.19

1

2

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Mantenimiento

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN

de los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

Número de

Crédito

Pago

MensualDías de Mora

Monto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

Vencer

(1) Cartera en Cross Defaul

1 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,777 $25,976,802.35 24,998 $708,556.43 $281,220.74 $54,458.12 $1,044,235.29 95,675 $208,087,374.15 $604,062.62 $179,277.68 $208,870,714.45 $209,914,949.73

2 Efectivo en Caja. $29,792,641.10

Número Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto

3Cobranza Esperada de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.584 $1,044,235.29 2,896 $7,752,396.48 $8,796,631.77

4.1Cobranza Real de vencimientos

atrasados.490 $255,158.49 $255,158.49

4.2Cobranza Real de vencimientos

programados.2,738 $8,147,417.49 $8,147,417.49

4.3Cobranza Real anticipada de

vencimientos futuros.0 $0.00 $0.00

4Cobranza Real Total de los Créditos

Transmitidos al Fideicomiso.490 $255,158.49 2,738 $8,147,417.49 0 $0.00 $8,402,575.98

5Diferencia entre Cobranza Real y

Cobranza Esperada.-94 -$789,076.80 -158 $395,021.01 0 $0.00 -$394,055.79

6Cobranza Real Aplicada al Sistema del 27

de Noviembre de 2015 al 23 de Diciembre

de 2015

$7,520,781.90

7Cobranza Reportada por Invex Fiduciario del

27 de Noviembre de 2015 al 23 de

Diciembre de 2015

$6,960,389.22

Créditos Días de MoraMonto Total

Vencido

Otros Adeudos

Vencidos

IVA Total

VencidoTotal Vencido

Mensualidades

por Vencer

Monto Total

por Vencer

Otros

Adeudos por

Vencer

IVA Total por

Vencer

Total por

VencerGran Total

8.1Créditos que se incorporan al

Fideicomiso.0 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 0 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

8.2Créditos que se desincorporan del

Fideicomiso. (30 de Noviembre de

2015)

349 2,848 $99,085.85 $31,363.13 $5,018.09 $135,467.07 1,152 $2,359,277.85 $18,703.48 $6,964.95 $2,384,946.28 $2,520,413.36

8Movimiento Neto de Créditos

Incorporados al Fideicomiso.-349 -2,848 -$99,085.85 -$31,363.13 -$5,018.09 -$135,467.07 -1,152 -$2,359,277.85 -$18,703.48 -$6,964.95 -$2,384,946.28 -$2,520,413.36

9 VPN de los Créditos que se incorporan

10 Efectivo por liberar y mantener Aforo

ContratosRenta

MensualNúmero Monto IVA Total Número Monto IVA Total TOTAL

A G M AJ AG AK O Q

11 Créditos Transmitidos al Fideicomiso. 8,428 $25,113,819.25 33,738 $2,720,470.49 $450,383.84 $81,402.90 $3,252,257.23 91,732 $199,886,899.80 $578,099.33 $190,098.60 $200,655,097.73 $203,907,354.96

12 $202,607,370.29

13 $35,789,470.32

14 $1,345,076.80

15 $200,000,000.00

16 1.19

1

2

1

2

CERTIFICADOS BURSÁTILES FINAEREPORTE DE COBRANZA Y SALDO INSOLUTO DE CAPITAL DE LOS CRÉDITOS

EMISIÓN FINAECB15 - FIDEICOMISO F/2264

CRÉDITOS

PERIODO MENSUAL DEL 1 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

Durante el Mes

Incorporaciones - Desincorporaciones

Vencimientos del MesDurante el Mes / Cobranza

SALDO

Cartera al Corriente (1)

TotalVencidos

Cartera Vencida

Al Inicio del Mes / Saldo de la Cartera

Gran Total

Por Vencer

REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD

Al final del Mes / Saldo de la Cartera

Saldo Insoluto de Capital de la Cartera.

Efectivo en Caja.

Fondo de Mantenimiento

Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles.

Aforo o Cobertura del Saldo de Principal de los Certificados Bursátiles (VPN

de los Créditos)

LÍMITES MÁXIMOS DE CONCENTRACIÓN POR CLIENTE

20 al 26 de febrero

No. 1

Fecha 02/03/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1520/02/2015 26/02/2015 696,372.81$ 634,401.13$ 43,604.84$ 7,176.84$ 9,940.00$ -$ 1,250.00$ -$ -$ 18,366.84$ 678,005.97$

27 al 05 de marzo

No. 2

Fecha 09/03/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1527/02/2015 05/03/2015 3,736,207.68$ 3,366,466.15$ 264,135.35$ 42,842.54$ 58,712.19$ 2,460.86$ 1,169.55$ -$ 421.04$ 103,145.32$ 3,633,062.36$

06 al 12 de marzo

No. 3

Fecha 16/03/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1506/03/2015 12/03/2015 215,234.26$ 187,877.90$ 18,714.15$ 3,315.29$ 3,320.67$ 1,506.25$ 500.00$ -$ -$ 7,135.96$ 208,098.30$

13 al 19 de marzo

No. 4

Fecha 23/03/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1513/03/2015 19/03/2015 143,066.52$ 122,209.05$ 13,604.20$ 2,525.22$ 2,549.68$ -$ 2,178.37$ -$ -$ 7,253.27$ 135,813.25$

19 al 26 de marzo

No. 5

Fecha 30/03/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1520/03/2015 26/03/2015 418,579.54$ 362,783.24$ 37,027.65$ 6,504.07$ 6,864.86$ -$ 3,622.81$ -$ 1,776.91$ 18,768.65$ 399,810.89$

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

27 al 31 de marzo

No. 6

Fecha 06/04/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1527/03/2015 31/03/2015 1,968,145.59$ 1,767,072.07$ 140,029.88$ 23,127.13$ 31,704.04$ -$ 4,514.45$ -$ 1,698.02$ 61,043.64$ 1,907,101.95$

1 al 9 de abril

No. 7

Fecha 13/04/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1501/04/2015 09/04/2015 2,161,352.49$ 1,915,235.18$ 169,371.70$ 28,830.20$ 37,095.80$ 4,315.62$ 6,501.82$ -$ 2.17$ 72,429.99$ 2,088,922.50$

10 al 16 de abril

No. 8

Fecha 20/04/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1510/04/2015 16/04/2015 343,785.84$ 300,444.63$ 28,357.77$ 5,365.29$ 4,442.64$ 427.20$ 4,748.31$ -$ -$ 14,556.24$ 329,229.60$

17 al 23 de abril

No. 9

Fecha 27/04/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1517/04/2015 23/04/2015 269,096.14$ 228,423.35$ 20,569.86$ 5,043.22$ 4,019.16$ 1,090.53$ 9,860.02$ -$ -$ 19,012.40$ 250,083.74$

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

24 al 29 de abril

No. 10

Fecha 04/05/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1524/04/2015 29/04/2015 1,048,690.66$ 928,519.38$ 78,684.12$ 14,019.47$ 16,742.84$ 1,217.00$ 7,720.38$ -$ 1,787.47$ 40,270.16$ 1,008,420.50$

30 al 7 de mayo

No. 11

Fecha 11/05/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1530/04/2015 07/05/2015 3,425,380.93$ 3,045,460.27$ 268,826.49$ 44,776.27$ 53,656.24$ -$ 11,024.31$ -$ 1,637.35$ 111,094.17$ 3,314,286.76$

8 al 14 de mayo

No. 12

Fecha 18/05/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1508/05/2015 14/05/2015 457,729.79$ 390,014.35$ 43,278.99$ 8,334.74$ 7,216.35$ -$ 8,813.05$ -$ 72.31$ 24,436.45$ 433,293.34$

15 al 21 de mayo

No. 13

Fecha 25/05/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1515/05/2015 21/05/2015 588,939.21$ 539,582.96$ 28,231.93$ 6,124.72$ 4,951.22$ 1,407.52$ 8,640.21$ -$ 0.65$ 19,716.80$ 569,222.41$

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

22 al 28 de mayo

No. 14

Fecha 01/06/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1522/05/2015 28/05/2015 972,362.63$ 893,569.74$ 49,602.29$ 9,029.19$ 12,182.27$ -$ 6,830.23$ -$ 1,148.91$ 29,190.60$ 943,172.03$

29 al 4 de junio

No. 15

Fecha 08/06/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1529/05/2015 04/06/2015 3,590,542.55$ 3,228,162.43$ 248,677.85$ 41,811.59$ 57,747.19$ 1,549.44$ 11,095.87$ -$ 1,498.18$ 112,152.83$ 3,478,389.72$

5 al 11 de junio

No. 16

Fecha 15/06/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1505/06/2015 11/06/2015 437,933.43$ 385,835.12$ 34,894.48$ 6,236.29$ 6,859.90$ 427.20$ 3,655.24$ -$ 25.20$ 16,776.63$ 421,156.80$

12 al 18 de junio

No. 17

Fecha 22/06/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1512/06/2015 18/06/2015 329,568.62$ 280,074.95$ 31,567.43$ 5,939.67$ 4,376.91$ -$ 5,555.50$ 2,054.36$ -$ 17,926.44$ 311,642.38$

19 al 25 de junio

No. 18

Fecha 29/06/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1519/06/2015 25/06/2015 317,226.93$ 277,712.04$ 22,613.71$ 4,783.76$ 4,391.63$ 2,441.30$ 4,843.30$ -$ 441.19$ 14,459.88$ 302,767.05$

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

26 al 02 de julio

No. 19

Fecha 06/07/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1526/06/2015 02/07/2015 3,880,167.27$ 3,482,014.38$ 273,433.38$ 46,359.80$ 59,837.03$ -$ 16,314.90$ -$ 2,207.78$ 124,719.51$ 3,755,447.76$

03 al 09 de julio

No. 20

Fecha 13/07/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1503/07/2015 09/07/2015 885,264.59$ 768,127.90$ 81,216.73$ 14,241.11$ 13,888.22$ -$ 7,790.42$ -$ 0.21$ 35,919.96$ 849,344.63$

10 al 16 de julio

No. 21

Fecha 20/07/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1510/07/2015 16/07/2015 482,981.46$ 419,749.80$ 40,973.47$ 7,657.78$ 5,811.45$ -$ 6,887.98$ -$ 1,900.98$ 22,258.19$ 460,723.27$

17 al 23 de julio

No. 22

Fecha 27/07/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1517/07/2015 23/07/2015 309,840.71$ 269,289.98$ 21,335.72$ 5,073.03$ 3,770.08$ -$ 10,370.43$ -$ 1.47$ 19,215.01$ 290,625.70$

17 al 23 de julio

No. 23

Fecha 27/07/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1517/07/2015 23/07/2015 4,234,059.31$ 4,161,661.28$ 62,412.10$ 9,985.93$ -$ -$ -$ -$ -$ 9,985.93$ 4,224,073.38$

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

24 al 30 de julio

No. 24

Fecha 03/08/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1524/07/2015 30/07/2015 1,153,484.98$ 1,012,241.78$ 94,345.17$ 16,729.34$ 17,925.80$ -$ 10,213.18$ -$ 2,029.71$ 46,898.03$ 1,106,586.95$

31 al 06 de agosto

No. 25

Fecha 10/08/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1531/07/2015 06/08/2015 3,239,545.69$ 2,877,518.29$ 254,176.79$ 43,239.42$ 47,876.04$ -$ 16,069.77$ -$ 665.38$ 107,850.61$ 3,131,695.08$

07 al 13 de agosto

No. 26

Fecha 17/08/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1507/08/2015 13/08/2015 382,244.23$ 324,650.61$ 38,487.16$ 7,075.91$ 6,293.40$ -$ 5,737.15$ -$ -$ 19,106.46$ 363,137.77$

14 al 20 de agosto

No. 27

Fecha 24/08/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1514/08/2015 20/08/2015 427,292.13$ 353,061.15$ 45,753.59$ 9,292.39$ 6,860.25$ -$ 12,324.00$ -$ 0.75$ 28,477.39$ 398,814.74$

21 al 27 de agosto

No. 28

Fecha 31/08/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1521/08/2015 27/08/2015 1,009,444.45$ 903,036.31$ 67,063.06$ 13,051.35$ 11,479.27$ -$ 14,507.63$ -$ 306.83$ 39,345.08$ 970,099.37$

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

28 al 03 de septiembre

No. 29

Fecha 07/09/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1528/08/2015 03/09/2015 5,151,185.03$ 4,597,565.17$ 379,238.19$ 65,050.47$ 79,496.16$ 4,273.02$ 23,053.99$ 714.56$ 1,793.47$ 170,108.65$ 4,981,076.38$

04 al 10 de septiembre

No. 30

Fecha 14/09/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1504/09/2015 10/09/2015 1,067,712.36$ 942,369.89$ 86,486.78$ 15,320.13$ 14,270.83$ -$ 9,263.71$ -$ 1.02$ 38,855.69$ 1,028,856.67$

11 al 17 de septiembre

No. 31

Fecha 21/09/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1511/09/2015 17/09/2015 508,670.28$ 433,342.40$ 46,900.97$ 9,430.10$ 6,960.14$ -$ 12,036.67$ -$ -$ 28,426.91$ 480,243.37$

18 al 24 de septiembre

No. 32

Fecha 28/09/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1518/09/2015 24/09/2015 312,303.70$ 260,173.51$ 30,706.08$ 6,474.72$ 4,393.65$ -$ 9,761.18$ -$ 794.56$ 21,424.11$ 290,879.59$

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

25 al 01 de octubre

No. 33

Fecha 05/10/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1525/09/2015 01/10/2015 4,350,204.14$ 3,888,297.60$ 324,375.10$ 54,253.05$ 63,720.07$ 1,386.95$ 13,319.57$ -$ 4,851.80$ 136,144.49$ 4,214,059.65$

02 al 08 de octubre

No. 34

Fecha 12/10/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1502/10/2015 08/10/2015 2,041,489.12$ 1,764,899.19$ 198,161.13$ 33,683.46$ 32,385.54$ 2,112.73$ 10,247.07$ -$ -$ 76,316.07$ 1,965,173.05$

09 al 15 de octubre

No. 35

Fecha 19/10/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1509/10/2015 15/10/2015 607,823.97$ 524,342.42$ 56,862.98$ 10,298.92$ 7,444.32$ -$ 7,505.62$ -$ 1,369.71$ 26,618.57$ 581,205.40$

16 al 22 de octubre

No. 36

Fecha 26/10/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1516/10/2015 22/10/2015 365,245.98$ 281,967.04$ 45,657.50$ 10,402.46$ 5,972.29$ -$ 19,358.35$ -$ 1,888.34$ 37,621.44$ 327,624.54$

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

23 al 29 de octubre

No. 37

Fecha 02/11/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1523/10/2015 29/10/2015 1,153,382.25$ 1,007,677.66$ 98,604.53$ 17,825.53$ 16,469.06$ 1,741.40$ 11,064.07$ -$ -$ 45,358.66$ 1,108,023.59$

30 al 05 de noviembrte

No. 38

Fecha 09/11/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1530/10/2015 05/11/2015 4,781,006.90$ 4,203,993.11$ 408,241.33$ 69,850.31$ 68,896.44$ 1,675.71$ 26,646.20$ -$ 1,703.80$ 167,096.75$ 4,613,910.15$

06 al 12 de noviembrte

No. 39

Fecha 16/11/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1506/11/2015 12/11/2015 816,310.83$ 690,154.69$ 84,846.81$ 15,624.30$ 12,880.35$ 892.65$ 11,911.88$ -$ 0.15$ 40,416.68$ 775,894.15$

13 al 19 de noviembrte

No. 40

Fecha 23/11/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1513/11/2015 19/11/2015 551,499.29$ 460,962.51$ 57,919.60$ 11,433.84$ 7,641.50$ -$ 13,541.84$ -$ -$ 32,617.18$ 518,882.11$

20 al 26 de noviembrte

No. 41

Fecha 30/11/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1520/11/2015 26/11/2015 610,986.21$ 522,411.40$ 51,490.49$ 10,988.32$ 8,909.62$ -$ 17,186.38$ -$ 37,084.32$ 573,901.89$

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

27 al 03 de diciembre

No. 45

Fecha 07/12/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1524/12/2015 30/12/2015 4,837,120.60$ 4,299,054.58$ 366,203.70$ 64,135.53$ 70,505.46$ 758.21$ 33,885.66$ -$ 2,577.46$ 171,104.11$ 4,666,016.49$

03 al 10 de diciembre

No. 46

Fecha 14/12/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1531/12/2015 07/01/2016 1,329,393.90$ 1,134,684.07$ 132,692.60$ 24,138.35$ 19,707.47$ -$ 18,171.41$ -$ -$ 62,017.23$ 1,267,376.67$

11 al 17 de diciembre

No. 47

Fecha 21/12/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1508/01/2016 14/01/2016 726,666.66$ 610,219.49$ 70,866.71$ 14,607.25$ 10,227.43$ -$ 20,428.46$ -$ 317.32$ 45,580.46$ 681,086.20$

18 al 23 de diciembre

No. 48

Fecha 28/12/2015

Fecha inicial Fecha Final Monto total de

cobranza Capital Intereses

IVA Seguros

Comisiones

disposición

Comisiones

pago tardío

Gastos de

abogados

Excedente Monto a

Finae

Monto a

FINAECB1515/01/2016 21/01/2016 377,795.21$ 310,088.32$ 35,821.54$ 8,529.93$ 5,865.23$ -$ 17,490.19$ -$ -$ 31,885.35$ 345,909.86$

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Reporte de Distribución FINAECB15

Periodo

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017

Reporte de Distribución FINAECB15

Banco Monex, S. A, Grupo Financiera, Fiduciario del F/1017