Elaboración: Cámara Nacional de Industrias - 2374477 - www.cnibolivia.com. Se autoriza la publicación total o parcial citando la fuente. SI dESEa SuSCrIbIrSE al moNItor maCroECoNomICo ENvIar uN EmaIl a CNI@CNIbolIvIa.Com

la Paz, bolivia - Enero de 2018 - año 7, boletín Nro. 1Cámara Nacional de Industrias (CNI)

Periodo PIb PIb Industria2000 2,51% 1,79%2001 1,68% 2,69%2002 2,49% 0,25%2003 2,71% 3,81%2004 4,17% 5,58%2005 4,42% 3,00%2006 4,80% 8,09%2007 4,56% 6,09%2008 6,15% 3,66%2009 3,36% 4,81%2010 4,13% 2,59%2011 5,10% 3,70%2012 5,20% 4,70%2013 6,83% 6,10%

2014(p) 5,50% 4,00%2015(p) 4,85% 4,60%2016(p) 4,30% 6,20%

2017 4,20% 5,80%

Bolivia: Tasa de crecimiento del PIB, 2000-2016 (en %)

Fuente: INE y Memoria de la Economia Boliviana 2016 del Ministerio de Economia y Finanzas Públicas.(p) preliminar. 2017 Dato del discurso presidencial el 22 de enero 2018.

Fuente: INE.

Periodo Inflación acum.2000 3,40%2001 0,90%2002 2,45%2003 3,94%2004 4,62%2005 4,91%2006 4,95%2007 11,73%2008 11,85%2009 0,26%2010 7,18%2011 6,90%2012 4,54%2013 6,48%2014 5,19%2015 2,95%2016 4,00%2017 2,71%

Bolivia: Inflación acumulada 2000 a 2016 (En %)

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Evaluación de la economía boliviana en 2017

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Crecimiento con endeudamiento y déficits gemelosEn 2017, la economía boliviana registró una tasa de crecimiento del PIB de 4,2%, in-ferior al crecimiento de 2016 de 4,3%, y menor al crecimiento de 2013 de 6,83% que evidencia el proceso de desaceleración en el ritmo de crecimiento económico. Entre las principales causas de la desaceleración de la economía en 2017 se encuentran el descenso en el precio de las materias primas y el incremento en el valor de las impor-taciones que generaron un déficit en balanza comercial de 1.127 millones (noviembre de 2017); la caída en la inversión pública de 5.065 millones de dólares en 2016 a 4.772 millones en 2017 y la contracción de la demanda de bienes y servicios de las principales industrias en el mercado local de 7,2%. Los efectos de la desaceleración en la tasa de crecimiento del PIB fueron la caída de la inflación de 4% en 2016 a 2,7% en 2017; el incremento del desempleo de 4,1% en 2016 a 4,5% en 2017; el ligero ascenso de las reservas internacionales netas de 10.081 millones de dólares en 2016 a 10.261 millones en 2017, no obstante la emisión de bonos soberanos en el mercado internacional de 1.000 millones de dólares y la desaceleración en la tasa de crecimiento de los créditos del sistema financiero de 18% en 2016 a 11% en 2017, entre otros efectos. Frente al déficit en balanza comercial que genera menos recursos para las arcas públi-cas y privadas, el fisco financió sus actividades con déficit fiscal estimado en 6,5% del PIB que fue financiado por el incremento de deuda pública externa que pasó de 7.268 millones de dólares en 2016 a 9.108 millones en 2017 (noviembre) y ligero ascenso de las reservas internacionales netas. En resumen en 2017 se presentó un escenario de desaceleración de la economía con reducción de la inflación, aumento de los déficits gemelos (comercial y fiscal) e incre-mento del desempleo y reducción de la inversión pública. Las principales variables económicas registraron el siguiente comportamiento en 2017: 1. CrECImIENto PIb: La tasa de crecimiento del PIB en 2017 llegó a 4,2%, de acuer-do al informe presidencial del 22 de enero de 2018, inferior al crecimiento de 4,3% de

2016. En 2013 el crecimiento del PIB se ubicó en 6,83%, año a partir del cual se inició un proceso de desaceleración gradual del crecimiento económico. 2. INFlaCIÓN: En 2017 la inflación acumulada se ubicó en 2,71%, inferior a la infla-ción de 2016 que se situó en 4%. En 2017 la meta gubernamental de inflación se fijó en torno al 5%. La inflación en 2017 inferior a la inflación respecto de 2016 reflejan la contracción de la demanda de bienes y servicios en el mercado interno. 3. dEFICIt ComErCIal Y FISCal: A noviembre de 2017 el déficit comercial subió a 1.127 millones de dólares comparado con el déficit comercial a noviembre de 2016 que llegó a 997 millones. El déficit comercial en 2017 se estima estará en torno a los 1.200 millones de dólares. La economía presentará déficits gemelos en 2017. El déficit fiscal para 2017 estimado por las autoridades fiscales alcanza a 6,5% del PIB.4. dEuda EXtErNa PÚblICa: A noviembre de 2017 la deuda pública externa a mediano y largo plazo subió a 9.108 millones de dólares, cuando a diciembre de 2016 estaba en 7.268 millones de dólares, incremento de 25,3%.5. rESErvaS INtErNaCIoNalES: En 2017 las Reservas Internacionales Netas su-bieron a 10.261 millones de dólares, cuando a diciembre de 2016 llegaron a 10.081 millones de dólares, incremento de 1,7%. 6. dEPÓSItoS Y CrÉdItoS: A noviembre de 2017 respecto de diciembre de 2016 los depósitos del público en el sistema financiero aumentaron 8,2% y los créditos subieron 11,3%. En noviembre de 2017 los depósitos llegaron a 24.298 millones de dólares, cuando a diciembre de 2016 se situaron en 22.462 millones de dólares, por su parte, los créditos a noviembre de 2017 se situaron en 22.161 millones y en 2016 llegaron a 19.898 millones. 7. dESEmPlEo: La tasa de desempleo en 2017 subió a 4,5%, cuando en 2016 se ubicó en 4,1%. En 2014 la tasa de desempleo se fijó en 2,3%, la más baja del periodo de gobierno actual. 8. INvErSIÓN: La inversión pública (sin considerar empresa públicas) en 2017 respec-to de 2017 cayó 5,8%. En 2017 la inversión pública llegó a 4.772 millones de dólares, cuando en 2016 se situó en 5.065 millones.

Elaboración: Cámara Nacional de Industrias - 2374477 - www.cnibolivia.com. Se autoriza la publicación total o parcial citando la fuente. SI dESEa SuSCrIbIrSE al moNItor maCroECoNomICo ENvIar uN EmaIl a CNI@CNIbolIvIa.Com

Periodo Exportación Importación Saldo Comercial2000 1475 2020 -5452001 1353 1708 -3552002 1375 1832 -4572003 1677 1692 -152004 2265 1920 3452005 2948 2440 5082006 4.231 2.925 1.3062007 4.889 3.588 1.3012008 7.058 5.100 1.9582009 5.452 4.466 9862010 7.040 5.393 1.6472011 9.109 7.612 1.4972012 11.765 8.180 3.5862013 12.208 9.353 2.8552014 12.856 10.492 2.3642015 8.911 9.766 -8552016 7.228 8.515 -1.287

2016 Nov. 6.668 7.665 -9972017 Nov. 7.281 8.408 -1.127

Periodo deuda Externa deuda Interna deuda total2002 4.300 2.163 6.4632003 5.040 2.423 7.4632004 4.949 2.725 7.6742005 4.942 2.939 7.8812006 3.248 3.005 6.2532007 2.208 3.197 5.4052008 2.443 3.871 6.3142009 2.918 4.187 7.1052010 3.234 4.521 7.7552011 3.837 4.530 8.3672012 4.524 4.232 8.7562013 5.584 4.006 9.5902014 6.036 4.118 10.1542015 6.613 4.053 10.666

2016 (p) 7.268 4.259 11.5272017 Nov. 9.108

Bolivia: Balanza comercial, 2000-2017 (Mill. Dólares)

Fuente: INE. Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural e IBCE. Datos a octubre 2016 y 2017 del MEFP.

Fuente: Memoria de la economia Boliviana 2016 y BCB. (1) Deuda Interna es deuda Publica Interna del TGN.

Bolivia: Deuda Interna y Externa 2002-2016 (Mill. Dólares)

Fuente: BCB. Información Estadística Semanal.

Bolivia: Reservas Internacionales Netas 2000-2017 (Mill. Dólares)Periodo RIN

2000 1.085 2001 1.077 2002 854 2003 976 2004 1.123 2005 1.714 2006 3.194 2007 5.308 2008 7.722 2009 8.580 2010 9.730 2011 12.019 2012 13.927 2013 14.430 2014 15.123 2015 13.056 2016 10.081 2017 10.261

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Fuente: INE.

Fuente: BCB.

Periodo 2016 2017 diferencia 2017 - 2016Enero 0,41% 0,10% -0,31%

febrero 1,00% 0,47% -0,53%marzo 1,13% 0,48% -0,65%abril 1,52% 0,07% -1,45%

mayo 2,77% 0,05% -2,72%junio 2,27% 0,14% -2,13%julio 2,31% 0,90% -1,41%

agosto 2,44% 1,69% -0,75%septiembre 2,90% 2,51% -0,39%

octubre 3,27% 2,29% -0,98%noviembre 3,70% 2,37% -1,33%diciembre 4,00% 2,71% -1,29%

Periodo bs. por 1 dólar2000 6,402001 6,832002 7,502003 7,842004 8,062005 8,082006 8,032007 7,672008 7,072009 7,072010 7,042011 6,962012 6,962013 6,962014 6,962015 6,962016 6,962017 6,96

Bolivia: Inflación acumulada mensual 2016 y 2017

Bolivia: Tipo de cambio (venta) fin de periodo

Monitor Macroeconómico

Elaboración: Cámara Nacional de Industrias - 2374477 - www.cnibolivia.com Se autoriza la publicación total o parcial citando la fuente. SI dESEa SuSCrIbIrSE al moNItor maCroECoNomICo ENvIar uN EmaIl a CNI@CNIbolIvIa.Com

Periodo Desempleo % Salario Mínimo (Bs)2000 7,5 3552001 8,5 4002002 8,7 4302003 8,7 4402004 9,3 4402005 8,2 4402006 8,0 5002007 7,7 5252008 4,4 577,52009 4,9 6472010 5,7 679,52011 3,8 815,42012 3,2 1.0002013 4,0 1.2002014 2,3 1.4402015 3,5 1.6562016 4,1 1.8052017 4,5 2.000

Periodo depósitos Créditos diferencia depósitos - Créditos 2002 3.448 3.803 -3552003 3.416 3.730 -3142004 3.274 3.617 -3432005 3.589 3.750 -1612006 4.099 4.001 982007 5.168 4.594 5742008 6.718 5.360 1.3582009 8.308 5.891 2.4172010 8.919 7.060 1.8592011 10.715 8.781 1.9342012 13.129 10.492 2.6372013 15.444 12.450 2.9942014 18.019 14.339 3.6802015 21.738 16.854 4.8842016 22.462 19.898 2.564

2017 Nov. 24.298 22.161 2.137

mes 2016 2017Enero 12.818 9.839

Febrero 12.787 9.805Marzo 12.483 10.261Abril 12.233 10.025Mayo 11.725 10.254Junio 11.609 10.306Julio 11.550 10.358

Agosto 11.259 10.452Septiembre 11.039 10.130

Octubre 10.694 9.934Noviembre 10.353 10.632Diciembre 10.081 10.261

Bolivia: Depósitos y créditos del sistema financiero 2002 - 2017 (Mill. dólares)

Bolivia: Reservas Internacionales Netas 2017 (Millones dólares)

Fuente: BCB. Información Estadìstica Semanal.

Fuente: BCB.

Fuente: Min. Economía y Finanzas Públicas.

Bolivia: Tasa de desempleo urbano abierto y salario mínimo nacional 2000 - 2017

Fuente: Memoria de la Economia Boliviana 2016, Ministerio de Economia y Finanzas Publicas.

Bolivia: Inversión 2000 - 2016 (Millones dólares)

Bolivia: Superávit o Déficit del Sector Público No Financiero 2000 - 2017 (En % del PIB)

Periodo Inversión Pública Inversión Extranjera directa bruta

Inversión Privada Nacional

Inversión total

2000 584 833 594 2.0112001 639 877 289 1.8052002 585 999 257 1.8412003 500 567 305 1.3722004 602 448 140 1.1902005 629 488 499 1.6162006 880 582 554 2.0162007 1.005 953 512 2.4702008 1.351 1.302 1.006 3.6592009 1.439 687 811 2.9372010 1.521 936 707 3.1642011 2.182 1.033 1.137 4.3522012 2.897 1.505 869 5.2712013 3.781 2.030 1.074 6.8852014 4.507 2.113 2.208 8.8282015 4.892 1.166 1.639 7.6972016 5.065 1.0842017 4.772

3

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Fuente: BCB. Información Estadìstica Semanal. (*) Déficit Fiscal 2016 estimado en PGE - 2017 y Déficit Fiscal programado para 2017.

Periodo Superávit o déficit2000 3,70%2001 -6,80%2002 -8,80%2003 -7,90%2004 -5,50%2005 -2,20%2006 4,50%2007 1,70%2008 3,20%2009 0,10%2010 1,70%2011 0,80%2012 1,80%2013 0,70%2014 -3,40%2015 -6,90%2016 -6,70%

2017* -6,50%

Monitor Macroeconómico