estrategias de cobertura
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Diapositivas sobre "Estrategias de cobertura" en inversiones: market neutral, dolar neutral, cointegracion, correlacion, arbitraje, arbitraje estadistico, riesgo, money management. Estas diapositivas fueron presentadas por Investing and Development Ltd (investingdev.com) desde Trading United (tradingunited.es) en Enero 2014TRANSCRIPT
Estrategias de cobertura
Riesgo
• Las estrategias de cobertura buscan minimizar el riesgo de la inversión.
• Axioma: si inviertes con “deudas” ilimitadas (o indefinidas) llegarás a la bancarrota con una probabilidad que es mayor cuanto más tiempo permaneces invirtiendo.
Prepárate para lo peor
• Espera lo mejor, pero prepárate para lo peor
Cobertura 1: mismo activo
• Tenemos nuestra estrategia ganadora funcionando. Entra en Drawdown. Supera nuestro umbral de riesgo. ¿Qué hacemos?
• 1. Paper Trading
Período de tiempo “Underwater” O “Debajo del agua”
tiempo
balance
Cobertura 2: mismo activo
• 2.- Otra estrategia, o bien la misma estrategia comportándose de manera distinta
Período de tiempo “Underwater” O “Debajo del agua”
tiempo
balance
Cobertura 3: varios activos, varias estrategias
• Diversificar está bien… pero hasta cierto punto.
tiempo
balance
¿Por qué hasta cierto punto?
• ¿Tiene sentido aplicar la misma estrategia sobre pares fuertemente correlacionados?
• ¿Todas las estrategias “pesan” lo mismo?• ¿Cuánto arriesgar? ¿Conoces el criterio de
Kelly?• ¿Has hecho cálculos del optimal-F?• No arriesgues más de lo que puedes aguantar
Estrategias de cobertura
• Las estrategias de cobertura buscan ser independientes de lo que haga el precio.
• Típicas estrategias que buscan explotar ineficiencias de este tipo son:
• Arbitrajes y triangulaciones• Arbitraje estadístico• Cointegraciones• Correlaciones
1.- Arbitraje y triangulación
• EUR / USD = EUR/GBP * GBP/USD• Esta estrategia busca explotar las sutiles
diferencias de precios entre un activo “real” y otro sintético, o bien comprar y vender simultáneamente el mismo activo con ganancias seguras EURUSD
EURGBP GBPUSD