estrategia económica y fiscal 2010-2014€¦ · beneficios fiscales de la reforma tributaria iv....
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Estrategia Económica y fiscal
2010-2014
Juan Carlos ECHEVERRY
Ministro de Hacienda y Crédito PúblicoRepública de Colombia
Noviembre de 2010
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público – Privadas
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
IV. Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
V. Reformas de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
2
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
3
Filosofía: Prosperidad para todos
4
Más Trabajo
Más Seguridad
= PROSPERIDAD
Menos Pobreza
CIVETS vs. BIC’s y Mex. Destinos: área vital
5
VIRTUD: MEZCLA DE MERCADO INTERNO (CREACIÓN CLASE MEDIA) Y EXPORTACIONES
Crecimiento de servicios (60% del empleo)
� Comercio
� Transporte
� Telecomunicaciones
� Hoteles, rest. y turismo
� Educación
� Salud
� Finanzas
� Gobierno
CRECIMIENTOS DE INGRESOS Y
DEMANDA DE LAS FAMILIAS
Min Viv Infra Agr Inno
Manufactura de nicho
Régimen tributario Pro - Trabajo
Más empleos en empresas nuevas y existentes
LOCOMOTORAS : DESPEGUE Y DESATRASO
Creación de clase mediaI. Ascenso social y
II. Mayor productividad e ingresos
Más ingresos de empleados y trabajadores
Demanda familiar
ENCADENAMIENTOS
Filosofía: Prosperidad para todos
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
6
Crecimiento del PIB trimestral (Variación anual)
Fuente: DANE .*Cifras estimadas.
Coyuntura Económica
• Las proyecciones de crecimiento para 2010 y 2011 muestran que la recuperación
de la economía continúa siendo sostenida
7,4%
6,5%
5,4%
8,3%
5,1%
4,5%
3,1%
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11*
8
Indice de Confianza al Consumidor y Consumo de los Hogares Producción Industrial e Indice de Confianza Ind. (Variac. %))
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Consumo Hogares ICC
Fuente: Fedesarrollo-DANE.
*El dato de consumo de los hogares está calculado con la nueva base 2005 del PIB.
2,8
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Indice de Confianza IndustrialProducción Industrial
2,7
Coyuntura Económica
Fuente: Fedesarrollo-DANE.
Fuente: Superfinanciera.
Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Püblico.
Calidad de la cartera bruta total (cartera vencida / cartera total)Cartera burta por tipo de crédito (Variciación anual )
0%
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0
Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito
4,0%
1,0%1,5%2,0%2,5%3,0%3,5%4,0%4,5%5,0%5,5%6,0%6,5%7,0%7,5%8,0%8,5%
Ago
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Ago
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Coyuntura Económica
9
10.1%
7.2%
22.1%
11.3%
Fuente: Superfinanciera.
Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Püblico.
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Cre
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Industria Crec.
Valor exportado Ene-Sept
US millones
2007: 702
2008 817
2009 705
2010 892
Coyuntura Económica
Exportaciones industriales sin Venezuela Variación anual %)
Fuente: Dane.
11
2,33%
1%
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10%
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Oct
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-09
Oct
-10
Indice de Precios al Consumidor (Variación anual %)
Fuente: DANE, Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público..
*A partir de Enero de 2009, cambió la metodología de cálculo de la variación del IPC
Coyuntura Económica
• La inflación anual sigue ubicándose en el rango meta de inflación (2% - 4%)
Fuente: DANE.
La tasa de desempleo en
septiembre de 2010 es la
más baja para los meses de
septiembre desde la
publicación de la Encuesta
Continua de Hogares
(2001).
63,3
54
56
58
60
62
64
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08
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10
10,6
9
10
11
12
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15
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06
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may
-07
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07
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10
Tasa Global de Participación (%) Total Nacional-Mensual
Tasa de Ocupación (%) Total Nacional-Mensual
Tasa de desempleo (%) Total Nacional-Mensual
Coyuntura Económica
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
13
Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
14
Sostenibilidad fiscal
Proyecto de Acto Legislativo sobre Regalías
Proyecto de Acto Legislativo de Sostenibilidad fiscal
Proyecto de Ley Regla Fiscal sobre el GNC
Manejo de activos
Armonización tributaria
Ref
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l
Competitividad de las empresas
Ajuste a las normas tributarias y formalización y primer empleo
Reforma al sistema arancelario
Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
RADICACIÓN 1 DEBATE 2 DEBATE 3 DEBATE 4 DEBATE Conciliación
REGALÍAS(PAL 013 2010 S)
8 DEBATES
Julio 20 Septiembre 23 Octubre12 Noviembre 10 Noviembre 24 Noviembre 30
SOSTENIBILIDADFISCAL
(PAL 016 2010 C)8 DEBATES
Agosto 31 Octubre 6 Octubre 26 Noviembre 17 Noviembre 25
REGLA FISCAL(PL 112 2010 C)
4 DEBATES
Septiembre 30
TRIBUTARIACOMPETITIVIDAD
(PL 124 2010 C)4 DEBATES
Octubre 15 Noviembre 24
FORMALIZACIÓN YPRIMER EMPLEO(PL 057 2010 C)
4 DEBATES
Agosto 19 Noviembre 30
Cronograma de aprobación de las principales reformas
15
Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
Iniciativas para fortalecer la sostenibilidad fiscal y la estabilidad macroeconómica
� Proyecto de Acto Legislativo de Regalías: brindar a las entidadesterritoriales un mayor alcance de los ingresos por regalías, así comola estabilización de su gasto, con criterios de equidad.
� Proyecto de Acto Legislativo de sostenibilidad fiscal: Modifica elartículo 334 de la Constitución Política incorporando el concepto desostenibilidad fiscal como un principio que orienta la gestión de lasramas del poder público.
� Regla Fiscal: fortalece los objetivos planteados en la Ley deResponsabilidad Fiscal de 2003 (Ley 819) y garantiza el papelcontracíclico de la política fiscal. .
Reforma a las regalías: Principios de la Reforma
1. Ahorro
Regalías para estabilizar la inversión regional,
reducir la volatilidad cambiaria y ahorro para el
futuro (pensiones)
2. Equidad Regalías para todos
3. Competitividad Desarrollo regional
4. Buen gobierno Uso eficiente de los recursos
Principios de la Reforma a las Regalías
17
Auge Minero
Energético
Fuentes: DNP-DR. Cálculos DDTS-GAFDT.
Crecientes posibilidades de generación de una bonanza deingresos, por cuenta de la expansión de la actividad mineroenergética
Regalías Totales periodo 2000-2020 (Billones)
¿Deben estos recursos
concentrarse en pocas regiones, o
en todo el país?
(2000-2011: $46.6 b)(pesos ctes)
(2012-2020: $94.8 b)(pesos ctes)
Reforma a las regalías: Razones para su implementación
Regalías totales a distribuir en 2012Aprox.
6 billones de pesos
El fondo permitirá ahorrar en los auges
de precio o cantidad, y desahorrar en
las caídas
Esta línea representa los Ingresos
petroleros y mineros de largo
plazo
� Los beneficios ya han sido probados con mecanismosde ahorro similares como el FAEP
Reforma a las regalías: Fondo de ahorro y estabilización
Inversión
Fondo de Ahorro y Estabilización (FAE)
Fondo de
Compensación
Regional
Participación
Receptores
Fondo de
Desarrollo
Regional
Ciencia y tecnología
InversiónRegional
Sistema General de Regalías
Reforma a las regalías: Propuesta
21
*Incluye entidades territoriales receptoras
SISTEMA GENERAL
DE REGALIAS
Participación E.T.
Productoras*
Ahorro
Pensional
territorial*
Fondo de Ciencia,
Tecnología e
innovación*
Fondo de
Compensación
Regional *
Fondo de
Desarrollo
Regional*
Fondo de Ahorro
y Estabilización*
Reforma a las regalías: Propuesta
Las regalías distribuidas serán agrupadas en bolsas regionales: gobierno corporativo de las regalías
regionales
GOBERNADORES DE LA REGIÓN
10 ALCALDES REPRESENTANTES DE LOS MUPIOS
5 MINISTROS POR EL GOBIERNO NACIONAL
$
Reforma a las regalías: Buen gobierno
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
23
24
Un nuevo régimen de política macroeconómica desde 2012
1. Fiscal:
� Equilibrio en el Sector Público Consolidado.
� Poca presión anual de TES al mercado.
� Regla fiscal para credibilidad.
� Uso contracíclico del gasto.
� Tendencia descendente de la deuda pública.
2. Cambiario:
� Mercado menos presionado por necesidades del GNC.
� Tasa de cambio con “soporte” fiscal.
3. Monetario:
� Intervención eventual del banco central con instrumentos explícitos fiscales.
Fuente: DGPM-MHCP. *Cifras preliminares.
2010 2011 2012 2013 2014
(% del PIB) Balance total
Sector Público No Financiero -3.6 -3.3 -1.2 -1.1 -1.0
Gobierno Nacional Central -4.3 -4.1 -2.9 -2.8 -2.4
Sector Público Consolidado -3.6 -3.2 -0.9 -0.8 -0.6
(% del PIB) Balance primario
Sector Público No Financiero -0.6 -0.3 1.3 1.1 1.8
Gobierno Nacional Central -1.3 -1.0 0.2 0.4 0.8
(% del PIB) Deuda neta
Sector Público No Financiero 29.0 29.8 28.2 28.4 27.6
Gobierno Nacional Central 38.8 39.9 39.3 39.3 38.7
Escenario fiscal 2010-2014*
25
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
4,3
2,4
0,2
1,2
0,10,4
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2 0102 0102 0102 010 ∆ 2011/2010∆ 2011/2010∆ 2011/2010∆ 2011/2010 ∆ 2012/2011∆ 2012/2011∆ 2012/2011∆ 2012/2011 ∆ 2013/2012∆ 2013/2012∆ 2013/2012∆ 2013/2012 ∆ 2014/2013∆ 2014/2013∆ 2014/2013∆ 2014/2013 2 0142 0142 0142 014
Déficit GNC
Ajustes anuales al déficit del GNC
(1.9% del PIB)
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Evolución Déficit GNC 2010-2014´(% PIB)
13,7
15,20,7
0,8
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13,5
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14,5
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2010201020102010 ∆ 2011/2010∆ 2011/2010∆ 2011/2010∆ 2011/2010 ∆ 2012/2011∆ 2012/2011∆ 2012/2011∆ 2012/2011 ∆ 2013/2012∆ 2013/2012∆ 2013/2012∆ 2013/2012 ∆ 2014/2013∆ 2014/2013∆ 2014/2013∆ 2014/2013 2014201420142014
Ingresos GNC
Ajustes anuales de ingresos del GNC
(1,5% del PIB)
Evolución Ingresos del GNC 2010-2014 (% PIB)
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Un nuevo régimen de política macroeconómica
* Ajuste tributario.Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público
13,7
15,20,5
0,6
0,8
0,3
0,2
13,0
13,5
14,0
14,5
15,0
15,5
16,0
2010 Desmonte
Deducción
Inv.
Optimiz.
Ingresos*
Ingresos
Ecopetrol
Desmonte
GMF
Reforma
Arancelaria
2014
Ingresos GNC
Incrementan los ingresos
(1,9% del PIB)
Reducen los ingresos
(0,4% del PIB)
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Evolución Ingresos del GNC por concepto 2010-2014 (% PIB)
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
18,0
17,6
0,5 0,4
0,1
0,4
16,0
16,5
17,0
17,5
18,0
18,5
2010201020102010 ∆ 2011/2010∆ 2011/2010∆ 2011/2010∆ 2011/2010 ∆ 2012/2011∆ 2012/2011∆ 2012/2011∆ 2012/2011 ∆ 2013/2012∆ 2013/2012∆ 2013/2012∆ 2013/2012 ∆ 2014/2013∆ 2014/2013∆ 2014/2013∆ 2014/2013 2014201420142014
Gastos GNC
Ajustes anuales de gasto del GN
(-0,4% del PIB)
Evolución Gastos del GNC 2010-2014 (% PIB)
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
18,0 18,018,3
17,6 17,6
0,3
0,2
0,9
16,0
16,5
17,0
17,5
18,0
18,5
2010 Locomotoras Salud Regla Fiscal y
Otros
2014
Gastos GNC
Incrementan el gasto
(0,5% del PIB)
Reducen gasto
(0,9% del PIB)
Evolución Gastos del GNC por concepto 2010-2014 (% PIB)
Un nuevo régimen de política macroeconómica
31
3,6
0,6
1,9
0,40,2
0,20,3 0,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
2010 Gobierno
Central
FAE Emp. Nivel
Nacional
Emp. Nivel
Local
Resto Sector
Público*
Seguridad
Social
2014
Déficit SPC
Ajuste de los componentes del
Sector Público Consolidado 2010-2014
(2.9% del PIB)
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Ajuste por sectores SPC (% del PIB)
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
32
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Evolución de la Deuda Neta del SPNF y el GNC 2010-2014 (% del PIB)
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
38,8 39,9 38,7
29,0 29,8 27,6
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
2010 2011 2012 2013 2014
Deuda GNC Deuda SPNF
33
Un nuevo régimen de política macroeconómica
Evolución del balance primario del SPNF y el GNC 2010-2014 (% del PIB)
Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
-1,3
0,8
-0,6
1,8
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2010 2011 2012 2013 2014
Bce Primario GNC Bce Primario SPNF
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público – Privadas
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
IV. Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
V. Reformas de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
34
Agenda
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público - Privadas
1. Gestión de Activos
2. Estructuración de Proyectos
3. Asociaciones Público Privadas – APPs
A. Manual APP’s
B. Comparador Público Privado
35
Principales Activos Gestionados por el MHCP
Cifras en millones de pesos
32
.78
0.9
66
3.0
93
.10
5
1.9
49
.63
7
1.3
61
.62
9
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78
.34
7
1.2
26
.44
0
94
3.7
13
86
2.3
80
79
7.6
46
73
9.1
93
61
5.4
73
31
3.2
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28
9.5
42
22
7.7
50
22
3.9
37
318.939
39
3.8
30
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.06
4
19
8.4
10
38
.34
5
28
.75
3
90% 51% 58% 77% 92% 100% 91% 100% 100%93% 48% 100% 83% 91% 100%
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22% 72%
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10%
20%
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50%
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80%
90%
100%
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
Eco
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Isa
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en
Urr
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Hui
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GE
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A
CIS
A
Nar
iño
EM
SA
Caq
ueta
Otros Nación
Valor MHCP
Valor del patrimonio yparticipación accionaria aSeptiembre de 2010
30-nov-10 36
Principales Activos Gestionados por el MHCP
30-nov-10 37
� EL Ministerio de Hacienda y Crédito Público, ha venido impulsando el desarrollo
e implementación de políticas de gobierno corporativo y buenas prácticas
empresariales en los principales activos donde tiene participación accionaria.
� El gobierno nacional ha definido como política propender por una mejor gestión
de los activos con el fin de generar valor.
� De igual manera la enajenación de activos estratégicos no tendrá como fin cubrir
gasto recurrente.
Agenda
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público - Privadas
1. Gestión de Activos
2. Estructuración de Proyectos
3. Asociaciones Público Privadas – APPs
A. Manual APP’s
B. Comparador Público Privado
38
Ministerio de Hacienda y Crédito Público - República de Colombia 30-nov-10 39
Apoyo en la Estructuración
Papel del Ministerio de Hacienda en la estructuración de proyectos
39
�Asesoría en la estructuración de
los contratos.
�Asesoría en acceso a los
mercados de oferentes y
financiadores.
�Soporte interno para la evaluación
del impacto fiscal del proyecto.
�Apoyo en la definición de
condiciones financieras del
proyecto.
Aprobación de la Valoración de Contingencias
�Validación de la Matriz de Riesgos.
�Revisión de la Información para
determinar el comportamiento
estadístico del riesgo.
�Publicación y actualización de la
Metodología de Valoración de
riesgos.
�Determinar el Plan de Aportes de
pasivos contingentes.
La permanente interacción del MHCP con los
agentes de mercado,
contribuye a generar
confianza en los
inversionistas y a realizar una
activa promoción de los proyectos
Ministerio de Hacienda y Crédito Público - República de Colombia 30-nov-10 40
Las APPs se evalúan por la calidad del servicio que presta la infraestructura
40
Tipología contrato APP
• Relación público privada• Largo Plazo
Financiación APP • Pagos diferidos del Estado principalmente
Asignación de Responsabilidad
APP
• Público: provee el servicio • Privado: Diseña, construye y mantiene
la infraestructura con estándares de calidad.
Análisis – Valor por dinero APP
• Comparar el costo bajo obra pública vs APP. (Comparador Público Privado)
La estructura de la transacción involucra una unidad que sirve de filtro técnico de evaluación de los proyectos
Entidad ejecutora
UPAPP
UPAPP
UPAPP
UPAPP
UPAPP
UPAPP
UPAPP
Instancias de aprobaciónConfis - Conpes
UPAPP (MHCP – DNP)
Unidad de Proyectos APP:
Recomendación
Las fases de evaluación del proyecto permiten analizar su conveniencia y generación de valor
FASE I Identificación y
Preselección
FASE IIIDoc. contractuales y requerimientos presupuestales
FASE IVLicitación y adjudicación
FASE IIEstructuración /
Modalidad de Contratación
FASE V
Seguimiento
Presentación de antecedentes preliminares incluyendo evaluación socio – económica.
Índice de elegibilidad – análisis multicriterio
Estructuración del proyecto (Técnico, Financiero, Riesgos)
Análisis del Comparador Público Privado – CPP: Valor por dinero
Preparación de Doc. Contractuales (pliego y contrato)
Actualización del CPP (Riesgos)
Solicitudes a las instancias de aprobación (Aval fiscal, Declaración de Importancia Estratégica y Vigencias Futuras)
Proceso licitatorio
Fiscalización del contrato
Análisi
s est
raté
gic
o,
económ
ico,
com
erc
ial,
fin
ancie
ro
y d
e g
est
ión
Ministerio de Hacienda y Crédito Público - República de Colombia 30-nov-10 43
(+)
Costo del Riesgo
Retenido
(+)
(+)
Costo Base PPR
(+)
Costo del Riesgo
Transferible
(-)
Ingresos de Terceras
Fuentes
Costo del Riesgo
Retenido
(+)
Costos de Administ.
(+)
Valor Presente
Aportes Públicos
(+)
VPD
PPR APP
(+)
Costo del Riesgo
Retenido
(+)
(+)
Costo Base PPR
(+)
Costo del Riesgo
Transferible
(-)
Ingresos de Terceras
Fuentes
Costo del Riesgo
Retenido
(+)
Costos de Administ.
(+)
Valor Presente
Aportes Públicos
(+)
VPD
PPR APP
Comparador Público Privado
El objetivo es comparar cuantitativamente la modalidad de ejecución de un proyecto público
con la modalidad APP ex-ante al llamado a licitación y recepción de ofertas, para decidir si
es que la participación del sector privado en asociación con el sector público, puede aportar
más valor a la prestación del servicio público en relación con la inversión pública.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público - República de Colombia 30-nov-10 44
CANCentro Administrativo Nacional
Fortalecer y modernizar su infraestructura física y tecnológica para contribuir al mejoramiento de la salud pública en Colombia. Sede administrativa + Laboratorios
Diseño, construcción, operación y mantenimiento de una nueva sede.
Mejorar las condiciones sísmicas, modernizar la actual sede y ampliar los inmuebles anexos a la sede conocidos como las casas de Santa Bárbara
Integrar esta pieza urbana como un conjunto unitario,mejorar el diseño urbanístico del centro, mejorar el usode los predios y modernizar los edificios existentes.
Reubicar la Universidad y el Instituto PedagógicoNacional en un nuevo lote de su propiedad.Construcción y operación de las nuevas sedes.
Adquisición, construcción, mejoramiento, adecuación ymantenimiento de sedes judiciales
Asociaciones Publico Privadas - Proyectos Piloto
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público – Privadas
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
IV. Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
V. Reformas de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal45
Agenda
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
1. Incrementa el recaudo al eliminar las deducciones a los activos fijos
2. Aumenta la productividad del GMF
3. Fortalece la estrategia anti-evasión desincentivando el uso del efectivo
A. El efectivo en la economía colombiana.
B. El efectivo en los sectores de la economía y riesgo de evasión.
C. Bancarización como estrategia para fomentar la formalización e impulsar la lucha
contra la evasión.
46
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2005 2006 2007 2008
Mil
es
de
mil
lon
es
de
pe
sos
% d
el
PIB
Costo fiscal
como % del PIB
Deducciones a
personas
jurídicas y
naturales
Costo fiscal de las deducciones a inversiones en activos fijos
Datos: Coordinación de Estudios Económicos. DIAN. Diciembre 2009. (PIB Mayo 2009 a precios constantes del 2000)
28,0% 26,2%
36,5%
22,1%16,2%
13,5%
8,9%
9,5%
7,5%
5,7%
8,3%
6,6%
5,6%
4,6%3,4%
3,8%
4,2%4,2%
25,9%31,0% 28,3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2006 2007 2008
Otros
Servicios financieros
Comercio al por menor
Manufactura alimentos
Electricidad, gas y vapor
Servicio de transporte,
almacenamiento y comunicaciones
Minero
Composición de costo fiscal por deducciones a inversiones en activos fijos
Datos: Coordinación de Estudios Económicos. DIAN. Diciembre 2009. (PIB Mayo 2009 a precios constantes del 2000)**Otros incluye Construcción, Fabricación de productos minerales, Fabricación de sustancias químicas, comercio al por mayor, manufactura textiles, industria maderera, etc.
3.465 3.720
4.000
4.294
4.620
4.977
5.356
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mil
es
de
mil
lon
es
de
pe
sos
Efectos sobre el recaudo de la eliminación de la deducción a activos fijos
Datos: Coordinación de Estudios Económicos. DIAN. Noviembre 2010.
Agenda
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
1. Incrementa el recaudo al eliminar las deducciones a los activos fijos
2. Aumenta la productividad del GMF
3. Fortalece la estrategia anti-evasión desincentivando el uso del efectivo
A. El efectivo en la economía colombiana.
B. El efectivo en los sectores de la economía y riesgo de evasión.
C. Bancarización como estrategia para fomentar la formalización e impulsar la lucha
contra la evasión.
50
0,53%
0,67%
0,60% 0,61%
0,75%
0,72%0,70% 0,69%
0,67%
0,63%
0,59%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
* Proyecciones: recaudo GMF = 3,3 billones (DIAN) y crecimiento de PIB = 4,7% (FMI, “Perspectivas Económicas Mundiales).
Productividad del GMFGMF/PIB
Datos: DIAN y Banco de la República, Nov. 2010
-5%
5%
15%
25%
35%
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Tasa
de
cre
cim
ien
to a
nu
al
Renta y
complementarios
IVA
G.M.F.
Tasa de crecimiento anual de impuestos internos
Datos: Coordinación de Estudios Económicos. DIAN. Septiembre 2010.
Beneficios sobre el recaudo de cerrar focos de evasión al GMF
427
342
368
264 283
152 164
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mil
es
de
mil
lon
es
de
pe
sos
Datos: Coordinación de Estudios Económicos. DIAN. Noviembre 2010.
Agenda
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
1. Incrementa el recaudo al eliminar las deducciones a los activos fijos
2. Aumenta la productividad del GMF
3. Fortalece la estrategia anti-evasión desincentivando el uso del efectivo
A. El efectivo en la economía colombiana.
B. El efectivo en los sectores de la economía y riesgo de evasión.
C. Bancarización como estrategia para fomentar la formalización e impulsar la lucha
contra la evasión.
54
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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90%
100%
Sep-1990
May-1991
Ene-1992
Sep-1992
May-1993
Ene-1994
Sep-1994
May-1995
Ene-1996
Sep-1996
May-1997
Ene-1998
Sep-1998
May-1999
Ene-2000
Sep-2000
May-2001
Ene-2002
Sep-2002
May-2003
Ene-2004
Sep-2004
May-2005
Ene-2006
Sep-2006
May-2007
Ene-2008
Sep-2008
May-2009
Ene-2010
Sep-2010
Efectivo
Reserva
Bancaria
Dec. 2331/98Ley 633/00
3,4 billones
51,5%
3,2 billones
48,5 %
Datos: Banco de la República, sep 2010
6,7 billones
66,7%
3,1 billones
33,3 %
Distribución de la base monetaria
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
sep-90
sep-91
sep-92
sep-93
sep-94
sep-95
sep-96
sep-97
sep-98
sep-99
sep-00
sep-01
sep-02
sep-03
sep-04
sep-05
sep-06
sep-07
sep-08
sep-09
sep-10
Efectivo
No efectivo
Datos: Banco de la República, sep 2010
Distribución de la oferta monetaria
Prevalencia del efectivo
• El 93,9 por ciento de las compras que hacen loscolombianos se pagan en efectivo.
Fuente: Portafolio, “Tarjetas son más usadas para obtener efectivo que para comprar”, Octubre 2009.
• Uso de tarjeta vs. Efectivo (agosto de 2009)
Datos: La República, “El efectivo le sigue ganando terreno a las tarjetas débito”, Octubre 2009.
MedioMillones de
transaccionesMonto en billones
de pesos
ATM 34,3 8,44
Datáfono 9,1 0,9
Datáfono/ATM 27% 11%
Mapa de riesgo a la evasión – Renta por subsector económico
Fuente: Subdirección de Análisis Operacional – DIAN, nov 2010
Probabilidad
AltaManufacturas textiles, prendas de
vestir y cuero
Madera, corcho y papel
Fabricación substancias químicas
Fabricación productos minerales y otros
Media
Hoteles – Restaurantes
Construcción
Otros servicios
Manufactura alimentos
Servicio de transporte, almacenamiento
y comunicaciones Minero
BajaActividades deportivas y otras
actividades de esparcimiento
Electricidad, gas y
vapor
Leve Moderado Grave
Impacto
Agropecuario, silvicultura
y pesca
Comercio de vehículos
Comercio al por menor
Comercio al por mayor
Servicios financieros
Zona de riesgo
Aceptable Moderada Importante
Mapa de riesgo a la evasión – IVA por subsector económico
Fuente: Subdirección de Análisis Operacional – DIAN, nov 2010
Probabilidad
Alta Construcción Servicio de transporte, almacenamiento
y comunicaciones
Minero
Electricidad, gas y vapor
Media
Manufacturas textiles, prendas de vestir
y cuero
Fabricación productos minerales
Madera, corcho y papel
Actividades deportivas
Otros servicios
Manufactura alimentos
Fabricación substancias
químicas
BajaHoteles – Restaurantes
Leve Moderado Grave
Impacto
Agropecuario, silvicultura
y pesca
Comercio de vehículosComercio al por menor
Servicios financieros
Comercio al por mayor
Zona de riesgo
Aceptable Moderada Importante
Herramientas para impulsar la bancarización
� Agilizar desmonte del GMF.
� Aumentar el descuento del IVA al pago electrónico.
� Limitar deducciones por gastos efectuados en efectivo.
� Brindar una etapa de transición para sectores con uso
intensivo de efectivo.
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público – Privadas
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
IV. Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
V. Reformas de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal61
Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
62
El 29 de octubre, el Gobierno Nacional
anunció una serie de medidas adicionales
para aliviar las presiones cambiarias y defender el empleo:
1) El Gobierno Nacional ha decidido no monetizar 1.500 millones de dólares del flujo proyectado para
2010.
2) Modificar el Plan Financiero de 2011 para equilibrar las fuentes
externas de financiación y el servicio de dicha deuda. No se monetizaran 384 millones de
dólares para el año 2011.
3) El Ministerio implementará una estrategia de cobertura para los pagos del servicio de la deuda externa. Esta cobertura se podrá realizar hasta por
3.700 millones de dólares.
4) El Ministerio de Agricultura abrirá, a través de Finagro, una facilidad cuyo valor podrá ascender hasta 50 mil millones de
pesos para apoyar la realización de coberturas para los sectores agrícolas
exportadores.
5) Se elimina la exención del impuesto de renta al pago de
intereses de créditos contratados con entidades del exterior.
6) Se apoyará el proyecto de ley que traslada la
fiscalización del pago de regalías a la DIAN, con miras a un incremento adicional en
el recaudo.
1770
1790
1810
1830
1850
1870
1890
1910
1930
01-jul 11-jul 21-jul 31-jul 10-ago 20-ago 30-ago 09-sep 19-sep 29-sep 09-oct 19-oct 29-oct 08-nov 18-nov
Medidas cambiarias y comportamiento del tipo de cambio
TRM
Anuncio medidas
cambiarias (Oct 29)
Expedición Decreto 4145
(Nov 5)
Inicio programa de coberturas
(Nov 10)
Reunión en Casa de Nariño (Oct 14)
Fuente: MHCP, Banco de la República
Comportamiento de la tasa de cambio nominal
Reinicio de compras por al
menos USD 20M diarios
(Sep 15)
Fuente: Bloomberg, cálculos DGPM-MHCP. *COP, pesos colombianos; BRL, real brasilero; MXN, peso mexicano; PEN, sol peruano. **Para cada tasa de cambio semuestra al lado derecho arriba en negrilla, la variación % respecto al día hábil inmediatamente anterior, y abajo la variación porcentual respecto a cinco días hábiles atrás.
Comportamiento de la tasa de cambio nominal
Dev
alua
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L, C
LP, M
XN
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eval
uaci
ón (
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P, B
RL,
CLP
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PE
N)
Fuente: Bloomberg, cálculos DGPM-MHCP
Comportamiento de la tasa de cambio nominal D
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Rev
alua
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(C
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Fuente: Bloomberg, cálculos DGPM-MHCP
Dev
alua
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uaci
ón
(CO
P)
Comportamiento de la tasa de cambio nominal
Agenda
I. Estrategia económica y fiscal 2010-2014
1. Filosofía: Prosperidad para todos
2. Coyuntura Económica
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
II. Activos, Infraestructura concesionada y Asociaciones Público – Privadas
III. Beneficios fiscales de la Reforma Tributaria
IV. Medidas para atenuar el impacto de la revaluación
V. Reformas de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal67
Agenda
V. Reforma de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
1. Sostenibilidad fiscal: Objetivos
2. Regla Fiscal
A. Aspectos generales de una regla fiscal
B. Evidencia internacional sobre reglas fiscales
C. La experiencia de Colombia con las reglas fiscales
D. Proyecto de ley de regla fiscal
68
Sostenibilidad fiscal: Propuesta General
� Modificar el artículo 334 de la Constitución Política incorporando el
concepto de sostenibilidad fiscal como un principio que orienta la
gestión de las ramas del poder pùblico
� Ajustes a los artículos 339 y 346 de la Constitución Política para que
el Plan Nacional de Desarrollo y la Ley del Presupuesto General de
la Nación se ajusten en un marco de sostenibilidad fiscal.
Sostenibilidad Fiscal
Estabilidad
macroeconómica
Desarrollo del Estado
Social de Derecho
1) Asegurar que todas las
personas, especialmente las de
menores ingresos, tengan
acceso progresivo a los
derechos económicos, sociales
y culturales.
2) Promover la
productividad y la
competitividad.
3) Apoyar el desarrollo
armónico de las regiones.Compromiso de las distintas ramas y órganos del sector público para hacerla efectiva a través de sus
decisiones y actuaciones
Acto Legislativo Sostenibilidad Fiscal: Objetivos
¿Cuáles son las opciones de política fiscal ante obligaciones crecientes de mayor gasto público, dados los recientes fallos
judiciales?
Asumir una senda de gasto más
elevada, creando mayores
restricciones fiscales y generando
insostenibilidad de las finanzas
públicas
Sentencias judiciales que obligan gasto público
Acomodar mayores gastos en el
presupuesto, recortando otros rubros
sensibles como la inversión, en
especial a sectores vulnerables
Objetivos: 1. Estabilidad macroeconómica
El proyecto de Acto legislativo de Sostenibilidad Fiscal:
No afecta las tutelas ni derechos fundamentales de loscolombianos
Los derechos económicos, sociales y culturales (por ejemplo lavivienda) son progresivos y dependen de los recursos con quecuenta el Estado. Solo es posible garantizarlos en un marco desostenibilidad fiscal.
No atenta contra el Estado social de derecho . Todo lo contrario: Algarantizar la sotenibilidad fiscal se garantiza la provisión de bienesy servicios públicos a que la sociedad tiene derecho, en el largoplazo
Agenda
IV. Reforma de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
1. Sostenibilidad fiscal: Objetivos
2. Regla Fiscal
A. Aspectos generales de una regla fiscal
B. Evidencia internacional sobre reglas fiscales
C. La experiencia de Colombia con las reglas fiscales
D. Proyecto de ley de regla fiscal
73
Aspectos generales de una regla fiscal
Beneficios
Mayor credibilidad en la política
económica
Implementación de política
contracíclica
Contribuye a la estabilidad y el
crecimiento económico
Disciplina y sostenibilidad fiscal,
estabilidad macroeconómica
Evitar el sesgo deficitario de la política
fiscal discrecional que conduce a una
acumulación indebida de deuda
pública.
Estabilización macroeconómica:
ahorrar en épocas de bonanza y
desahorrar en épocas de escasez)
Objetivos
Características de una regla fiscal
� Estar bien diseñada y definida en cuanto al indicador que quiere
controlar
� Ser sencilla, entendible y creíble por los diferentes agentes
económicos
� Ser transparente, administrable y políticamente viable: en términos de
su implementación y obligatoriedad
� Ser consistente con los demás objetivos de política macroeconómica
definidos por las autoridades
� Estar respaldada por un marco institucional que garantice su
cumplimiento
� Ciclos que afectan la economía (PIB, minería, y otros de naturalezasimilar)
� Particularidades del sistema presupuestal, tributario y definanciamiento.
� Nivel y composición del endeudamiento
� Aspectos institucionales
� Coordinación con la política monetaria
¿Qué debe tener en cuenta una regla fiscal?
Agenda
IV. Reforma de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
1. Sostenibilidad fiscal: Objetivos
2. Regla Fiscal
A. Aspectos generales de una regla fiscal
B. Evidencia internacional sobre reglas fiscales
C. La experiencia de Colombia con las reglas fiscales
D. Proyecto de ley de regla fiscal
77
� Según un estudio reciente del FMI, en la actualidad cerca de 80
países en el mundo utilizan una o más reglas basadas en metas
numéricas
� En América Latina el caso más conocido es el de la regla fiscal de
Chile adoptada en el año 2001. También Brasil, Perú y México
adoptaron reglas para encausar sus finanzas públicas
� La reciente crisis financiera internacional ha hecho que considerar la
adopción de reglas fiscales para conducir las finanzas públicas
recobre nuevamente importancia
Experiencia internacional con reglas fiscales
Número de países con regla fiscal Número de países con regla fiscal por tipo de país
Experiencia internacional con reglas fiscales
Fuente: Fondo Monetario Internacional (2009)
Nacional + Subnacional
Nacional
Avanzados
Emergentes
Ingreso bajo
Experiencia internacional con reglas fiscales
América Latina
Europa
Otros países
Chile (2000)
Perú (2000)
Brasil (2000)
México (2006)
Argentina (2004)
Balance estructural
Meta de balance y límites al gasto
Equilibrio presupuestario y límites al crecimiento del gasto
Países miembros de la Unión Europea (1997)
Acuerdo de Maastrich: meta de balance y límite al endeudamiento (actualmente en evaluación)
Australia (1998)
Nueva Zelanda (1994)
Equilibrio presupuestal y límites al endeudamiento
Agenda
IV. Reforma de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
1. Sostenibilidad fiscal: Objetivos
2. Regla Fiscal
A. Aspectos generales de una regla fiscal
B. Evidencia internacional sobre reglas fiscales
C. La experiencia de Colombia con las reglas fiscales
D. Proyecto de ley de regla fiscal
3. Reformas: hacia un crecimiento sostenido de la economía
4. Un nuevo régimen de política macroeconómica
81
Experiencia con reglas fiscales en Colombia
LOCAL NACIONAL
Ley 358 de 1997: Ley de semáforos:
fortalecimiento a los mecanismos de
control del endeudamiento territorial.
Ley 488 de 1998: fortalecimiento de los
ingresos propios de las entidades
territoriales.
Ley 549 de 1999: controles al pasivo
pensional territorial, creación del FONPET.
Ley 617 de 2000: Ley de responsabilidad
fiscal territorial, límites al crecimiento del
gasto.
Ley 819 de 2003: Ley de Responsabilidad Fiscal ,
� Normas orgánicas detransparencia y responsabilidadfiscal para el Gobierno nacional y lasentidades territoriales.
� Programación fiscal de medianoplazo. Se establece una metaindicativa de superávit primario quehace sostenible la deuda, en unhorizonte de 10 años.
Agenda
IV. Reforma de Sostenibilidad Fiscal y Regla Fiscal
1. Sostenibilidad fiscal: Objetivos
2. Regla Fiscal
A. Aspectos generales de una regla fiscal
B. Evidencia internacional sobre reglas fiscales
C. La experiencia de Colombia con las reglas fiscales
D. Proyecto de ley de regla fiscal83
� La regla se aplica el Gobierno Nacional Central (GNC)
Proyecto de ley de regla fiscal: Cobertura
Gobierno Nacional Central
Gobiernos locales
Seguridad social
+Empresas industriales y comerciales del Estado
Empresas del nivel local
Sector Público No Financiero (SPNF)
=
+Banco Central
=Sector Público Consolidado (SPC)
+ +
Metas Marco Fiscal de Mediano Plazo
+
� La regla se aplica a las finanzas del Gobierno Nacional Central (GNC)
� Su desbalance financiero explica el desequilibrio fiscal del SPNF y su deuda
representa alrededor del 87% de la deuda pública consolidada.
� Tiene relativa discreción sobre sus ingresos y gastos.
� Los gobiernos locales ya cuentan con la normatividad que les ha permitido
sanear y equilibrar sus finanzas y, seguramente, evitarán un desbordamiento de
sus gastos.
� La regla no se convierte en un obstáculo para la descentralización fiscal del
país, ya que no limita el manejo discrecional de las finanzas de los gobiernos
locales.
Proyecto de ley de regla fiscal: Cobertura
� El balance estructural total del Gobierno Nacional Central nodebe superar un déficit anual de 1.5% del PIB.
� Entre 2011 y 2014 el Gobierno Nacional seguirá una senda de
reducción del déficit estructural hasta alcanzar en el año 2015 los
niveles exigidos por la Ley.
� Reglas complementarias de límites al crecimiento del gasto:Gasto estructural concordante con el ingreso estructural.
Proyecto de ley de regla fiscal: Definición
1.5% del PIBEn el muy largo plazo la deuda tenderá a 12.5% del PIB, para el SPNF
INGRESO ESTRUCTURAL
GASTO ESTRUCTURAL
t (años)
$
El PIB crece a través del tiempo
Proyecto de ley de regla fiscal: Definición
cttt bbb −= * ***
ttt GIb −=
tytt icmyyaII −−−= *)(*
cttt GGG += *
nuevot
basicott GGG +=*
tyct yygG *)( −=
Balance estructural (b*):
Ingreso estructural (I*):
Gasto total (G), gasto estructural (G*) y gasto con tracíclico (Gc):
Balance total (b):
icm: ingresos ciclo minero;y* : PIB potencial
Proyecto de ley de regla fiscal: Definición
Gasto básico: monto mínimo de recursos requerido para garantizar la prestación y
el sostenimiento de los servicios y programas a cargo del GNC y el pago de
intereses de deuda
Gasto nuevo: gasto requerido para la expansión y/o creación de nuevos
programas y servicios prestados por el GNC, acorde con el Plan Nacional de
Desarrollo
Gasto contracíclico: gasto temporal para estabilizar la economía.
Gasto Básico Gasto Nuevo Gasto Total
EstructuralGasto
Estructutural
Gasto
Contracíclico
Gasto
Total
Proyecto de ley de regla fiscal: Definición
INGRESO ESTRUCTURAL
(Corregido por el ciclo
económico y variaciones
extraordinarias del sector
minero-energético)
$
t (años)
INGRESO CORRIENTE (afectado por el ciclo
económico y la actividad
minero-energética)
Proyecto de ley de regla fiscal: Indicadores
Situación Inicial
2011
1.5% del PIB
Trayectoria Esperada del Gasto
INGRESO ESTRUCTURAL
GASTO ESTRUCTURAL
t (años)
$
II. Período de transición (2011-2014)
Proyecto de ley de regla fiscal: Operatividad
III. Gasto contracíclico: Si el crecimiento económico es inferior en 2puntos porcentuales al crecimiento potencial, el Gobierno implementagasto contracíclico, si la brecha del producto es negativa .
Crecimiento del PIB
Brecha del producto
Fuente: Banco de la República. Informe de Inflación – Junio 2010.
Proyecto de ley de regla fiscal: Operatividad
Déficit superior a lo permitido por los estabilizadores automáticos
Gasto contracíclico: tiene que retirarse 2 años después de que la economía se estabilice
INGRESO ESTRUCTURAL
GASTO ESTRUCTURAL
t (años)
$
III. Gasto contracíclico:
Proyecto de ley de regla fiscal: Operatividad
El Gobierno Nacional podrá suspender transitoriamente la regla fiscal, previa
autorización del CONFIS, en el caso de:
� Eventos extraordinarios, tales como Estados de Excepción, situaciones de
desastre o de catástrofes naturales, que afecten de manera grave a la
economía nacional,
� Igualmente, podrá suspender su aplicación ante una situación grave que
comprometa la estabilidad macroeconómica del país.
Proyecto de ley de regla fiscal: Cláusulas de escape
� Los recursos ahorrados en dicho fondo provendrán de los ahorros que
resulten de la aplicación de la regla fiscal y sus correspondientes
rendimientos.
� El fondo tendrá por objeto contribuir a garantizar la estabilidad
macroeconómica y fiscal del país, de tal manera que garantice los recursos
necesarios para la implementación de una política contracíclica.
� Los recursos también podrán usarse en la amortización por concepto de
deuda pública cuando los niveles de endeudamiento del país así lo
ameriten.
Proyecto de ley de regla fiscal: Fondo de Ahorro
� El Gobierno Nacional presentará un informe detallado sobre el cumplimiento
de la regla fiscal a las Comisiones Económicas del Congreso de la
República.
� En el informe el Gobierno explicará los resultados obtenidos, y en caso que
se presenten desajustes frente a las metas propuestas, establecerá las
medidas necesarias para asegurar el cumplimiento de la regla fiscal.
Proyecto de ley de regla fiscal: Evaluación
97
Gracias
Ministerio de Hacienda y Crédito PúblicoRepública de Colombia