estimación oportuna del pib (var. % anual) Índice …...2018/01/31 · 1/ con información al...
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1/ Con información al cierre del martes 30 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
31 de enero, 2018
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Apertura de Hoy:
Los mercados de renta variable en el mundo inician la jornada más tranquilos, después de las pérdidas registradas por las princi-pales bolsas en las dos primeras sesiones de la semana. Los inversionistas están asimilando el discurso de ayer de Trump y en espera de la conclusión de la reunión de la FED y resultados trimestrales corporativos.
En EUA, ayer el presidente Trump pronunció su primer discurso del Estado de la Unión. El presidente hizo un llamado a dejar de lado las diferencias y apoyar la unidad del país, aunque este pronunciamiento hizo poco eco entre los demócratas. Sobre los dife-rentes tratados de libre comercio que mantiene EUA con terceros países, ha dicho que la era de la derrota comercial ha terminado. Ha insistido en que las autoridades estadounidenses esperan que las relaciones comerciales sean justas y recíprocas de cara al futuro. Volvió a defender la construcción del muro con México y sus políticas para reducir la inmigración. También pidió al Congre-so que genere normativa para impulsar su plan de infraestructuras con 1.5 billones de dólares. Destacó la reforma fiscal aprobada a final de año y el efecto positivo que tendrá sobre la economía.
No hubo grandes anuncios de políticas económicas que provocaran un interés adicional en los mercados financieros, por lo que tras el discurso el dólar se depreció un poco de forma generalizada frente a la mayoría de las monedas.
Hoy concluye la reunión de política monetaria de la FED. A la 1pm se da a conocer el comunicado de prensa con los resultados del encuentro que será el último de Janet Yellen al frente del banco central. A partir de la próxima semana (3 de febrero), Jerome Po-well asumirá el cargo de nuevo presidente del organismo. Por ello, no se esperan ajustes y novedades en el tono del comunicado. La expectativa es que la FED refuerce la idea de tres alzas de tasas de interés en 2018 y que siga ofreciendo perspectivas optimis-tas para la economía global y estadounidense, así como una menor preocupación por la baja inflación. Con ello, dejará abierta la puerta para que la autoridad suba tasas en su reunión de marzo (actualmente el mercado le otorga una probabilidad de 90% de que ese eso suceda).
En materia económica, de acuerdo a la agencia ADP, el sector privado estadounidense generó 234 mil empleos en enero, muy por arriba de los 185 mil pronosticados, lo que sigue mostrando la fortaleza del mercado laboral.
En la Eurozona, la inflación anual esperada de la región para enero de 2018 bajó al 1.3%, desde el 1.4% registrado en diciembre de 2017. Al igual que lo que sucede en EUA con la FED, para el Banco Central Europeo sigue siendo un enigma que los precios sigan muy por debajo de la meta (2.0%) a pesar del crecimiento sólido y la caída del desempleo.
El precio internacional del petróleo (WTI) retrocede por tercer día consecutivo desde sus máximos de tres años por las expectati-vas de que la semana pasada aumentaron los inventarios de crudo en EUA. A las 9.30am se publica la cifra oficial de este indica-dor.
El peso mexicano inicia la jornada alrededor de $18.65 spot. El hecho de que Trump no realizara ataques directos contra la rene-gociación del TLCAN, ayudó a que el peso recortara las pérdidas de ayer. Las ganancias en la moneda no se intensificaron, por una cifra positiva del mercado laboral en EUA (agencia ADP) y por la cautela de lo que pueda suceder en la reunión de la FED.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.55 y $18.75 spot (el euro entre $1.242 y $1.249).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
29-ene. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Dic 0.40 0.30 0.30
29-ene. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Dic 0.40 0.40 0.80
29-ene. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Ene 33.40 25.40 29.70
30-ene. 4:00 Euro Confianza Económica Ene 114.70 116.20 116.00
30-ene. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 4-Trim 0.60 0.60 0.60
30-ene. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (final, anual) Ene 1.30 1.30 1.30
30-ene. 8:00 Mex Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual) 4-Trim 1.80 1.60 1.50
30-ene. 9:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Ene 125.40 123.00 122.10
30-ene. 17:50 Japón Producción Industrial (Var % mensual, preliminar) Dic 2.70 1.50 0.50
30-ene. 19:00 China PMI Manufacturero Ene 51.30 51.60 51.60
31-ene. 4:00 Euro Tasa de desempleo (%) Dic 8.70 8.70 8.70
31-ene. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Ene 1.30 1.20 1.40
31-ene. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Ene 234.00 185.00 242.00
31-ene. 8:45 EUA Chicago PMI (Purchasing Manager Index) Ene 63.90 67.60
31-ene. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 26-ene 0.90 -1.07
31-ene. 13:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) Ene 1.50 1.50
31-ene. 19:45 China PMI Manufacturero (Caixin, puntos) Ene 51.50 51.50
1-feb. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Ene 59.60
1-feb. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 27-ene 233.00
1-feb. 9:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) Dic 0.40 0.80
1-feb. 9:00 EUA ISM Manufacturero Ene 58.90 59.70
2-feb. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Ene 185.00 148.00
2-feb. 7:30 EUA Tasa de desempleo (%) Ene 4.10 4.10
2-feb. 7:00 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Ene 2.70 2.50
2-feb. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Dic 0.50 1.30
2-feb. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Ene 95.00 94.40
Calendario de Indicadores Económicos (del 29 de enero al 02 de febrero de 2018)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
1/ Con información al cierre del martes 30 de enero de 2018
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31 de enero, 2018
Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 18.70 0.4 -4.9 -4.9 -9.9 19.66
Dólar Spot EUA 18.76 0.8 -4.6 -4.6 -9.7 19.66
Euro Spot 23.27 1.0 -1.5 -1.5 4.7 23.61
Libra Spot 26.55 1.3 -0.1 -0.1 2.3 26.57
Dólar Canadiense Spot 15.21 0.9 -2.8 -2.8 -4.0 15.64
Yen Spot 0.17 0.6 -1.7 -1.7 -6.0 0.18
Franco Suizo Spot 20.08 1.1 -0.6 -0.6 -3.9 20.20
Dólar por Euro 1.2402 0.2 3.3 3.3 16.0 1.2005
Yen por dólar 108.96 0.0 -3.3 -3.3 -4.2 112.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 18.84 19.04 19.33 19.92
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2017
Var % diaria Var % en el año
Libra esterlina -0.52 -4.69
Peso mexicano 0.82 -4.57
Peso colombiano 0.36 -4.56
Real brasileño 0.81 -3.96
Zloty polaco 0.12 -3.78
Dólar australiano 0.14 -3.51
Yen japonés -0.17 -3.47
Rand sudafricano 0.19 -3.38
Euro -0.15 -3.31
Yuan chino -0.26 -2.81
Rublo ruso 0.12 -2.26
Nuevo dólar taiwanés 0.26 -1.67
Peso chileno 0.59 -1.32
Rupia indonesa 0.51 -0.89
Rupia hindú 0.03 -0.41
Won coreano 0.77 0.59
Peso argentino 0.22 5.41
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.250 7.250 7.250 6.68 7.25
Fondeo Bancario* 7.270 7.290 7.287 6.71 7.35
Cetes 28 días 7.240 7.250 7.244 6.69 7.22
Cetes 91 días 7.430 7.400 7.374 6.89 7.36
Cetes 182 días 7.640 7.610 7.578 7.02 7.53
Cetes 364 días 7.700 7.780 7.740 7.10 7.33
TIIE 28 7.663 7.655 7.636 7.0601 7.6311
TIIE 91 7.744 7.735 7.701 7.1277 7.6650
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.54 7.17 7.54 6.99 7.17
5 años 7.46 7.75 7.46 7.04 7.75
10 años 7.64 7.53 7.64 7.20 7.53
20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52
30 años 7.86 7.62 7.86 7.51 7.62
UDIS (pesos) 5.97 5.97 5.96 5.76 5.93
Udibonos 30 años 3.78 3.74 3.76 3.72 3.73
UMS 2021 (dolares) 2.54 2.52 2.42 2.30 2.31
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Jun-2018 7.50 7.55 7.55 6.94 7.47
MBONO Dic-2024 7.54 7.49 7.46 7.08 7.60
MBONO Jun-2027 7.66 7.59 7.54 7.18 7.65
MBONO May-2031 7.71 7.65 7.65 7.35 7.72
MBONO Nov-2038 7.79 7.72 7.73 7.50 7.78
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 91 92 89 155 105 129
México 99 99 94 167 106 143
Brasil 146 145 142 277 162 276
Francia 17 16 14 73 17 33
Italia 98 98 97 218 117 145
España 42 42 39 87 56 80
Irlanda 25 25 25 70 25 53
Portugal 66 65 64 292 81 240
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2017Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50
T-Bill 3 meses 1.43 1.43 1.43 0.94 1.45
5 años 2.51 2.49 2.36 1.91 2.21
10 años 2.72 2.69 2.57 2.33 2.41
30 años 2.97 2.94 2.87 2.89 2.74
Libor 3 meses 1.77 1.77 1.73 1.26 1.69
Libor 12 meses 2.26 2.25 2.19 1.79 2.11
Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 2.72 2.69 2.41 México 7.68 7.60 7.66
Zona Euro 0.68 0.69 0.43 Chile 4.52 4.49 4.54
Japon 0.10 0.09 0.05 Brasil 9.77 9.70 10.26
Reino Unido 1.46 1.45 1.19 Portugal 1.96 1.94 1.94
Italia 2.03 2.03 2.02 Grecia 3.68 3.66 4.12
España 1.409 1.419 1.57 China 3.94 3.95 3.90
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2017Actual PrevioCierre
2017Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* (0.4) 1.5 1,293.98 1,283.9 1,167.7 1,274
WTI (usd/barril) (2.4) 5.9 63.99 63.6 50.9 60.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) (1.3) 5.0 58.99 58.6 46.4 56.2
Oro (usd/onza troy) (0.1) 2.7 1,338.51 1,330 1,258 1,302.6
Plata (usd/onza troy) (0.1) 1.2 17.14 17.1 17.1 16.9
Cobre (usd/kg) (0.1) (3.3) 319.15 321.4 280.8 330.1
Indice Agricola 0.6 1.7 1,307.8 1,285.9 1,315.4 1,286
Maiz (usd/bushel) 0.6 3.1 3.30 3.2 3.3 3.2
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2018
2017
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1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
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r.-1
6ju
l.-1
6o
ct.
-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-1
7o
ct.
-17
en
e.-
18
WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del martes 30 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
31 de enero, 2018
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 50,382.86 -0.50 2.08 2.08 6.99 64.68 2.73 19.93 8.97
Dow Jones (EU) 26,076.89 -1.37 5.49 5.49 30.57 76.72 4.10 21.50 13.22
S&P 500 (EU) 2,822.43 -1.09 5.57 5.57 23.74 75.28 3.47 23.41 14.22
Bovespa (Brasil) 84,482.46 -0.25 10.58 10.58 31.38 75.47 1.97 20.89 9.45
Dax (Alemania) 13,197.71 -0.95 2.17 2.17 12.98 51.57 1.90 19.42 7.60
FTSE 100 (Reino Unido) 7,587.98 -1.09 -1.30 -1.30 6.60 47.86 1.93 22.48 9.88
CAC40 (Francia) 5,473.78 -0.87 3.03 3.03 14.40 58.21 1.65 18.65 9.80
Nikkei 225 (Japón) 23,291.97 -1.43 2.32 2.32 22.32 36.74 1.93 19.59 10.03
SSE Composite (China) 3,488.01 -0.99 5.47 5.47 10.41 53.54 1.89 17.75 14.35
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
51,000
51,500
52,000
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,2602,2802,3002,3202,3402,3602,3802,4002,4202,4402,4602,4802,5002,5202,5402,5602,5802,6002,6202,6402,6602,6802,7002,7202,7402,7602,7802,8002,8202,8402,8602,880
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-3.7
-2.9
-2.7
-2.4
-2.3
0.4
0.6
0.9
1.6
1.7
MEXCHEM
LABB
BSMXB
PE&OLES
OMAB
AMXL
FEMSAUBD
ALPEKA
GENTERA
CEMEXCPO
-10.6
-6.6
-6.0
-5.7
-4.2
9.0
9.3
10.4
11.2
14.3
GRUMAB
OMAB
WALMEX
ALSEA
PINFRA
LALAB
NEMAKA
GFNORTEO
LIVEPOLC
ALPEKA
1/ Con información al cierre del martes 30 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
31 de enero, 2018
/1
Actualización reciente
5.
Quincenal Acum.
Anual
(1q. Ene
'18)
Anual
(2q. Dic
'17)
Quincenal Acum.
Anual
(1q. Ene
'18)
Anual
(2q. Dic
'17)
INPC 0.24 0.24 5.51 6.85
Subyacente 0.17 0.17 4.63 4.83 No Subyacente 0.43 0.43 8.10 13.04
Mercancias 0.42 0.42 5.94 6.11 Agropecuarios -1.01 -1.01 10.63 10.61
Servicios -0.05 -0.05 3.50 3.74 Energét. Y Tarif. Gob. 1.32 1.32 6.63 14.59
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE ENERO DE 2018 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-17 II-17 I-17ene-
sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016
1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7
Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2
Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1
Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2
Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
nov.-17 oct.-17ene-nov
20172016 nov.-17
ene-nov
20172016
IGAE 1.7 0.9 2.0 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,756 132.3 1139.4 732.6
8.7 3.8 2.9 4.2 Permantenes (miles) 16,872 86.4 841.4 649.8
-1.6 -1.1 -0.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,669 20.6 296.0 69.2
2.2 2.4 3.3 1.1 nov-17 oct-17 sep-17 2016
Actividades Terciarias 2.9 2.0 3.2 3.3 Tasa de desempleo 3.42% 3.50% 3.60% 3.37%
-1.6 -0.1 2.0 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
nov.-17
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
dic.-17 nov.-17 2017 2016 dic.-17 oct.-17 2017 2016
Exportaciones 7.9 9.2 9.5 -1.8 Importaciones 8.4 8.2 8.6 -2.1
Petroleras 46.1 44.7 25.5 -19.1 Consumo 16.1 14.6 10.4 -7.7
No Petroleras 5.7 7.3 8.7 -0.6 Bienes Intermedios 7.5 7.4 9.0 -0.8
Manufactureras 5.3 7.5 8.5 -1.1 Bienes de Capital 4.7 5.9 3.2 -3.8
Automotriz 9.3 11.6 11.8 -1.0 Balanza Comercial (md) -157 399 -10,875 -13,135
2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016
6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5
9.7 10.8 9.4
26.74 33.18
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2017 2018 4T. '17 3T. '17 2017 2016
PIB 1/ 2.6 3.0 2.5 1.5
PIB México (var. % real anual) 2.20 2.40 dic 17 nov 17 oct 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/
0.1 0.4 0.1 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.1 2.2 2.0 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ 0.9 -0.1 0.4 0.6
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.50 2.30 Producción industrial 3/ 3.6 3.5 2.1 0.7
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 148 252 211 155
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. dic 17 nov 17 oct 17 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
95.9 98.5 100.7 98.2
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del martes 30 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000, México D.F.
Analistas Responsables:
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico [email protected]
1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior [email protected]
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected]
1103 1103 Ext. 5693
Diego J. Cándano Fierro Economista en Jefe [email protected]
1103 1103 Ext. 5691 Información Importante:
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