escuela de estudios profesionales · 4. diferenciará entre los conceptos de valor de mercado y...

FINA 503

FINANZAS CORPORATIVAS I

Escuela de Estudios Profesionales

Escuela de Estudios Profesionales Programa Ahora

Universidad Ana G. Méndez

FINA 503 – Finanzas Corportativas I 2

Preparado por: Jaime Torres George

Año: 2018

Revisado por: Año:

Se utilizó como referencia el prontuario de FINA 503 – Finanzas Corporativas I de la

Escuela de Administración de Empresas de la Univesidad Ana G. Méndez – Recinto de

Cupey preparado/revisado en 2012.




TABLA DE CONTENIDO

INFORMACIÓN DEL CURSO ------------------------------------------------------------------------------------ 5

DIRECCIONES ELECTRÓNICAS INSTITUCIONALES ------------------------------------------------------------- 8 TUTORIALES: ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 11 EVALUACIÓN ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 12 CUMPLIMIENTO CON LA LEY DE INVESTIGACIÓN ------------------------------------------------------------ 14 NORMAS DEL CURSO -------------------------------------------------------------------------------------------- 15

TALLER 1 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 17

LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE UNA EMPRESA Y EL ANÁLISIS DE INDICADORES (COCIENTES) FINANCIEROS ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 17

TALLER 2 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 22

FLUJOS DE EFECTIVO Y SU VALORACIÓN EN EL TIEMPO (TIME VALUE OF MONEY) ------------------ 22

TALLER 3 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 26

VALORACIÓN DE BONOS Y ACCIONES ------------------------------------------------------------------------ 26

TALLER 4 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 30

FACTORES QUE DETERMINAN EL COSTO DE CAPITAL ----------------------------------------------------- 30

TALLER 5 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 33

DILEMAS ÉTICOS EN LAS FINANZAS CORPORATIVAS ------------------------------------------------------ 33

ANEJOS ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 35

ANEJO A ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 36

MATRIZ DE VALORACIÓN: PARTICIPACIÓN ------------------------------------------------------------------- 36

ANEJO B ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 37

GUÍA PARA LA ELABORACIÓN DEL PORTAFOLIO ------------------------------------------------------------ 37

ANEJO B-2 --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 40

MATRIZ DE VALORACIÓN PARA ACTIVIDADES DE AVALÚO DEL APRENDIZAJE ------------------------- 40

ANEJO C ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 42

PUNTO MÁS CONFUSO ------------------------------------------------------------------------------------------ 42

ANEJO D ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 43

AUTO-EVALUACIÓN ---------------------------------------------------------------------------------------------- 43

ANEJO E ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 44

REACCIÓN ESCRITA INMEDIATA ------------------------------------------------------------------------------- 44

ANEJO F ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 45

ONE-MINUTE PAPER -------------------------------------------------------------------------------------------- 45




ANEJO G ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 46

GUÍA PARA EL ANÁLISIS DE CASOS --------------------------------------------------------------------------- 46

ANEJO H ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 48

GUÍA PARA LA ELABORACIÓN DEL ENSAYO ------------------------------------------------------------------ 48

ANEJO I ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 50

TABLA DE CONVERSIÓN: CRITERIOS DE EVALUACIÓN ------------------------------------------------------ 50

ANEJO J------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 51

RÚBRICA FOROS DE DISCUSIÓN------------------------------------------------------------------------------- 51

ANEJO K ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 52

RÚBRICA ANÁLISIS DE CASOS --------------------------------------------------------------------------------- 52

ANEJO L ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 53

TABLA DE COCIENTES FINANCIEROS ------------------------------------------------------------------------- 53

ANEJO M ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 54

EJERCICIOS TALLER #2 ----------------------------------------------------------------------------------------- 54

ANEJO N ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 55

RECURSOS ELECTRÓNICOS ------------------------------------------------------------------------------------ 55

ANEJO O ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 56

LECTURA SUGERIDA PARA TALLER #5 ----------------------------------------------------------------------- 56

ANEJO P ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 57

RÚBRICA PARA ENSAYO ---------------------------------------------------------------------------------------- 57

ANEJO Q ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 58

RÚBRICA PARA DEBATE ----------------------------------------------------------------------------------------- 58

ANEJO R ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 59

RÚBRICA PARA ANÁLISIS DE ARTÍCULO ---------------------------------------------------------------------- 59




Información del curso

Título del Curso: Finanzas Corporativas I

Duración: 5 Semanas

Codificación: FINA 503

Pre-requisito: Ninguno

Descripción:

Estudio de los fundamentos teóricos y la base conceptual de las finanzas corporativas para la

toma de decisiones de inversión, financiación y administración de capital. Se incluye el

análisis de estados financieros, valoración de activos, presupuesto de capital, administración

del capital de trabajo, financiación a corto y a largo plazo y planificación financiera.

Objetivos Generales

Al finalizar el curso, el/la estudiante:

Objetivos Cognoscitivos

1. Explicará las funciones del gerente financiero dentro de la empresa.

2. Analizar álas formas de organizar un negocio y explicar las ventajas y desventajas de

cada una de éstas.

3. Utilizará estados financieros para la valoración de empresas a través de la utilización

de los indicadores financieros (“Financial ratios”)

4. Diferenciará entre los conceptos de valor de mercado y valor en los libros y entre

ganancias y flujos de efectivo (“cash”).

5. Entenderá y analizará el valor del dinero en el tiempo.

6. Explicará las características de los principales instrumentos financieros: bonos,

acciones preferidas y acciones comunes.

7. Analizará la relación entre riesgo y rendimiento y su impacto en la valoración de

instrumentos financieros.

8. Identificará las diferentes motivaciones o razones que tienen las empresas para

realizar adquisiciones y fusiones.

9. Calculará el riesgo y rendimiento de diferentes inversiones.

10. Explicará el presupuesto de capital.




11. Calculará el valor presente neto (NPV) y otras medidas para evaluar proyectos de

inversión de capital.

12. Discutirá el contenido y los usos de la planificación financiera.

13. Discutirá la importancia de la administración del capital de trabajo.

14. Entenderá la importancia del financiamiento a corto plazo y contrastar las diferencias

con el financiamiento en el largo plazo.

15. Listará alternativas de financiamiento a corto plazo.

16. Analizará y discutirá los dilemas éticos que puede enfrentar el profesional de

finanzas.

Objetivos Técnicos

1. Estimar el valor de una empresa a través del análisis de indicadores financieros.

2. Calcular el valor presente y futuro del efectivo.

3. Calcular el valor presente y futuro de anualidades y perpetuidades.

4. Computar el valor de los bonos.

5. Calcular el valor de acciones preferidas.

6. Calcular el valor de acciones comunes.

7. Seleccionar los proyectos de capital que compondrán el presupuesto de capital

mediante la utilización de los diferentes métodos de evaluación financiera de

proyectos.

8. Preparar los estados financieros proforma.

9. Preparar el presupuesto de efectivo.

10. Utilizar el concepto de punto de equilibrio y el apalancamiento para la evaluación

financiera de la empresa.

11. Calcular el riesgo y rendimiento de diferentes alternativas de inversión utilizando

datos financieros de compañías públicas del mercado bursátil de Estados Unidos

disponibles a través de las bases de datos financieros en Internet.

Objetivos Afectivos

1. Reconocer que todas las decisiones gerenciales y financieras deben estar

fundamentadas en los más altos estándares de moral y ética.

2. Promulgar el impacto negativo que los fraudes corporativos tienen en la sociedad y la

economía.




3. Fomentar la importancia de la planificación financiera en el corto y el largo plazo para

lograr el éxito de la empresa.

4. Valorar la importancia de la autogestión y el emprendimiento como alternativas para

fortalecer la economía. las decisiones no están fundamentadas en los más altos

estándares de ética y moral.

Textos y bibliografía

Parrino, R., Kidwell, D. & Bates, T. (2017) 9th Edition. Essentials of Corporate Finance.

Kendallville, IN: John Wiley and Sons

Bibliografía adicional:

Gitman, L., Joehnk, M. & Smart, S. (2014). Fundamentals of Investing. Boston, Mass:

Prentice-Hall

Titman, S., Keown, A. & Martin, J. (2017) 13TH Edition. Financial management:

principles and applications. Boston, Mass: Prentice Hall

Revistas académicas:

▪ Business Source Complete

▪ Business Full Text

▪ Executive Briefing

▪ OcenetEmpresa

▪ Emerald




Direcciones electrónicas institucionales

Serán utilizadas como recursos para todos los talleres

Adquisición de textos por capítulos

www.cengage.com

Adquisición de ebooks

▪ http://www.pearsoneducacion.net/puerto-rico/inicio

▪ www.mcgraw-hill-educacion.com

▪ https://www.vitalsource.com/

Bibliotecas del Sistema

Universidad Ana G. Méndez – Recinto de Gurabo y sus localidades (Para algunos recursos

debes utilizar tu nombre de usuario y contraseña)

http://bv.ut.suagm.edu/es

▪ Bases de datos

o http://bv.ut.suagm.edu/es

▪ Catálogo de Biblioteca (Identificar textos disponibles en la Biblioteca)

o http://bv.ut.suagm.edu/es/publications

Universidad Ana G. Méndez – Recinto de Carolina y sus localidades

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/biblioteca1

▪ Base de datos (Para algunos recursos debes utilizar tu nombre de usuario y

contraseña)

o https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/bases-de-datos


o http://cat.une.suagm.edu/vwebv/searchBasic

http://www.cengage.com/

http://www.pearsoneducacion.net/puerto-rico/inicio

http://www.mcgraw-hill-educacion.com/

https://www.vitalsource.com/


http://bv.ut.suagm.edu/es/publications

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/biblioteca1

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/bases-de-datos

http://cat.une.suagm.edu/vwebv/searchBasic




Universidad Ana G. Méndez – Recinto de Cupey y sus localidades

http://umet.suagm.edu/biblioteca

▪ Base de datos (Para algunos recursos debes utilizar tu nombre de usuario (email) y

contraseña)

o http://umet.suagm.edu/biblioteca_articulos_bases_datos


o http://cat.umet.suagm.edu/vwebv/searchBasic?sk=en_US

Enlaces importantes:

▪ Manual de Publicación de Estilo de la American Psychological Association (APA)

o http://bv.ut.suagm.edu/es/resources-and-guides

o https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/manuales-de-

estilo

o http://umet.suagm.edu/biblioteca_investigar/manual_estilo

▪ Derechos de autor y plagio

o https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/plagio

o http://bv.ut.suagm.edu/es/node/2336

▪ Información para estudiantes: Publicaciones, reglamentos, manuales, etc.

o http://umet.suagm.edu/biblioteca_publicacionesuniversidadmetropolitana

o http://umet.suagm.edu/biblioteca_tesis_disertaciones

o http://bv.ut.suagm.edu/es/publications

o http://bv.ut.suagm.edu/es/politicas

o https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/manuales-de-

estilo

o https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/prestamos-

intrabibliotecarios

http://umet.suagm.edu/biblioteca

http://umet.suagm.edu/biblioteca_articulos_bases_datos

http://cat.umet.suagm.edu/vwebv/searchBasic?sk=en_US

http://bv.ut.suagm.edu/es/resources-and-guides

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/manuales-de-estilo


http://umet.suagm.edu/biblioteca_investigar/manual_estilo

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/plagio

http://bv.ut.suagm.edu/es/node/2336

http://umet.suagm.edu/biblioteca_publicacionesuniversidadmetropolitana

http://umet.suagm.edu/biblioteca_tesis_disertaciones

http://bv.ut.suagm.edu/es/publications

http://bv.ut.suagm.edu/es/politicas



https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/prestamos-intrabibliotecarios

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/prestamos-intrabibliotecarios




o http://www.suagm.edu/turabo/pdf/2009-Manual-Informativo-Estudiante.pdf

Aviso: Si por alguna razón no puede acceder las direcciones electrónicas ofrecidas en

el módulo, no se limite a ellas. Existen otros “web sites” que podrá utilizar para la

búsqueda de la información deseada. Entre ellas están:

https://scholar.google.com/

http://www.sciencedirect.com/

http://www.search.com/

http://eric.ed.gov/

http://www.base-search.net/


El/La Facilitador/a puede realizar cambios a las direcciones electrónicas y/o añadir

algunas de ser necesario.

http://www.suagm.edu/turabo/pdf/2009-Manual-Informativo-Estudiante.pdf

https://scholar.google.com/

http://www.sciencedirect.com/

http://www.search.com/

http://eric.ed.gov/

http://www.base-search.net/





Tutoriales:

Acceda a los tutoriales para utilizar las herramientas de Blackboard:

1. Foro de Discusión

2. Chat

3. Group Pages

4. E-mail

5. Cotejar Notas

6. Acceder a un curso

7. Someter una tarea

8. Enviar correo electrónico

9. Audio con audacity

10. Video con windows moviemaker

11. Tutorial estudiantes acceso a módulos

12. Activación cuenta correo electrónico Windows Live

Acceda a los tutoriales para el uso de la Biblioteca:

Universidad Ana G. Méndez – Recinto de Carolina y sus localidades

▪ https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/tutoriales

Universidad Ana G. Méndez – Recinto de Gurabo y sus localidades

▪ http://bv.ut.suagm.edu/es/resources-and-guides

▪ http://ut.suagm.edu/es/estudprofesionales/tutoriales

Universidad Ana G. Méndez – Recinto de Cupey y sus localidades

▪ http://umet.suagm.edu/biblioteca_tutoriales

http://www.suagm.edu/SUAGM/mycampus/participar-foro_demo/participar-foro_demo.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/CETED/Tutoriales/Induccion/chat/Chat.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/CETED/Tutoriales/Induccion/GroupPages/Group_Pages_Discussion_Board.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/CETED/Tutoriales/Induccion/email/Send%20Email%202.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/mycampus/como-cotejar-mis-notas_demo/como-cotejar-mis-notas_demo.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/mycampus/como-acceder_demo/como-acceder_demo.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/mycampus/como-someter_demo/como-someter-una-tarea_demo.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/mycampus/correo-electronico-con-sin-anejo_demo/correo-electronico-con-sin-anejo_demo.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/CETED/Tutoriales/audacity/Audacity.htm

http://www.suagm.edu/SUAGM/CETED/Tutoriales/moviemaker/Moviemaker.htm

http://www.suagm.edu/programa_ahora/Tutoriales/estudiantes_acceso_a_modulos_bb_09.pps

http://www.suagm.edu/programa_ahora/Tutoriales/activacion_email_suagm.pps

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/tutoriales

http://bv.ut.suagm.edu/es/resources-and-guides

http://ut.suagm.edu/es/estudprofesionales/tutoriales

http://umet.suagm.edu/biblioteca_tutoriales




Evaluación

Criterios de evaluación Puntuación

máxima Porcentaje (%) máximo

Puntuación alcanzada

Porcentaje (%) alcanzado

Participación* (Anejo A) 20 5%

Examen o pruebas cortas* 100 25%

Portafolio* (Anejos B y B2) 25 10%

Tareas para realizarse

antes de cada taller

100 35%

Análisis de “Paper”

Académico (Anejos G y K)

55 25%

Total: 300 100%

* Estos criterios son requeridos en todos los cursos del Programa AHORA.

El/La Facilitador/a del curso determinará las fechas límites para la entrega de trabajos,

tareas, portafolio y administración de pruebas, entre otros.

(Ver Anejo I: Tabla de conversión)

Curva de Evaluación

A B C D F

100 - 90 89 – 80 79 - 70 69 - 60 59 - 0

Explicación de los criterios de evaluación:

1. Participación (Ver Anejo A): La participación es un elemento indispensable en cada

taller. En caso de ausencia, el/la estudiante debe realizar todas las gestiones

necesarias para comunicarse con el/la facilitador/a de manera que pueda prepararse

adecuadamente para la próxima reunión. Todas las actividades realizadas en el taller

ausente, sujetas a evaluación, serán consideradas y ponderadas de acuerdo con los




parámetros especificados en el módulo y los estándares comunicados por el/la

facilitador en el Taller #1.

2. Portafolio (Ver Anejo B y B2): Consistirá de una reflexión, una crítica o un análisis de

los trabajos presentados, donde incluya el grado de éxito alcanzado en relación a las

metas que se propuso al inicio del curso, su crecimiento intelectual y las destrezas que

desarrolló en el curso. El/La facilitador/a determinará la fecha de entrega y el formato

del portafolio electrónico.

3. Examen teórico: Se ofrecerá un examen teórico o varias pruebas cortas donde se

evaluarán los conocimientos adquiridos. El/La facilitador/a determinará la fecha para

administrar el examen o pruebas cortas.

4. Tareas para realizarse antes de cada taller: Se requiere completar tareas antes de

cada taller, cónsonas con los temas a discutirse en el taller aplicable. Las tareas se

encuentran en cada taller como preámbulo al mismo.

5. Análisis de “Paper” Académico (ver Anejo G): Como parte de los criterios de

evaluación se requiere que los estudiantes presenten un análisis de caso relacionado

a los subtemas que implica el campo de las finanzas corporativas. Este se realizará en

el Taller 5. La rúbrica para este trabajo se encuentra en el Anejo K.




Cumplimiento con la ley de investigación

La Universidad Ana G. Méndez, a través de las Juntas Institucionales de Revisión (IRB) que

están reguladas por la Ley Federal 45 CFR 46 Partes A, B, C y D, establece que en caso de

que el/la facilitador/a o el/la estudiante requiera o desee realizar una investigación o

administrar cuestionarios o entrevistas, debe referirse a las normas y procedimientos de la

Oficina de Cumplimiento y solicitar su autorización.

Para obtener más información o acceder a los formularios de la Oficina de Cumplimiento

puede visitar los siguientes enlaces:

1. Ir a la página electrónica http://anagmendez.net/home/oficina-cumplimiento-0

2. Bajo la sección Comités Activos, seleccione el enlace Junta para la protección de

seres humanos en la investigación (IRB) o http://anagmendez.net/home/oficina-

cumplimiento-responsabilidades-irb;

3. Al final de la página seleccione Formularios o acceda al enlace directo

http://anagmendez.net/home/oficina-cumplimiento-formularios-irb

Además de los formularios puedes encontrar las instrucciones para la certificación en

línea. Estas certificaciones son: IRB Institucional Review Board, Health Information Portability

Accounting Act (HIPAA), Responsibility Conduct for Research Act (RCR).De tener alguna

duda, favor de comunicarse con las oficiales Institucionales o a la Oficina de Cumplimiento a

los siguientes teléfonos:

Nombre Posición Contacto

Evelyn Rivera Sobrado Directora Oficina de Cumplimiento Email: [email protected]

Tel. (787) 751-0178 Ext. 7196

Carmen Crespo Oficial de Cumplimiento Institucional –

Recinto de Gurabo y sus localidades

Email: [email protected]

Tel. (787) 766-1717 Ext. 6366

Josefina Melgar Oficial de Cumplimiento Institucional –

Recinto de Gurabo y sus localidades


Tel. (787) 743-7979 Ext.4126

Griseila Cruz Oficial de Cumplimiento Institucional –

Recinto de Carolina y sus localidades


Tel. (787) 257-7373 Ext. 2279

http://anagmendez.net/home/oficina-cumplimiento-0

http://anagmendez.net/home/oficina-cumplimiento-responsabilidades-irb

http://anagmendez.net/home/oficina-cumplimiento-responsabilidades-irb

http://anagmendez.net/home/oficina-cumplimiento-formularios-irb

mailto:[email protected]






Normas del curso

1. El/La estudiante debe excusarse con el/la facilitador/a, si tiene alguna ausencia y

reponer todo trabajo. El/La facilitador/a se reserva el derecho de aceptar la excusa y el

trabajo presentado y ajustar la evaluación, según entienda necesario.

2. El/La estudiante deberá acceder a Blackboard antes del inicio del curso, y durante, para

estar al tanto de los anuncios que haya publicado el/la facilitador/a en la plataforma o

alguna otra actividad relacionada.

3. Las presentaciones orales y actividades especiales no se pueden reponer, si el

estudiante presenta una excusa válida y verificable (ej. médica o de tribunal), se

procederá a citarlo para un examen escrito de la actividad a la cual no asistió.

4. Este curso es de naturaleza acelerada y requiere que el estudiante se prepare antes

de cada taller según especifica el módulo. Se requiere un promedio de 15 horas

semanales para prepararse para cada taller.

5. El/La facilitador/a podrá requerir al participante que vuelva a completar cualquier

trabajo, si entiende que no cumple con los requisitos establecidos previamente.

a. Se espera un comportamiento ético en todas las actividades del curso. Esto

implica que TODOS los trabajos tienen que ser originales y que de toda

referencia utilizada deberá indicarse la fuente, bien sea mediante citas o

bibliografía.

b. No se tolerará el plagio y, en caso de que se detecte casos del mismo, el/la

estudiante se expone a recibir cero en el trabajo y a ser referido al Comité de

Disciplina de la institución.

c. Los estudiantes deben observar aquellas prácticas dirigidas a evitar incurrir en

el plagio de documentos y trabajos.

i. https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/plagio

ii. http://bv.ut.suagm.edu/es/node/2336

6. Si el/la facilitador/a realiza algún cambio, deberá discutir los mismos con el/la

estudiante en el primer taller. Además, entregará los acuerdos por escrito a los

estudiantes y al Programa.

7. El/La facilitador/a establecerá el medio y proceso de contacto.

8. El uso de teléfonos celulares está permitido solo durante actividades del curso, según

el/la facilitador/a lo establezca.

https://mysuagm.suagm.edu/web/une-servicios-al-estudiante/plagio

http://bv.ut.suagm.edu/es/node/2336




9. No está permitido traer niños o familiares a los salones de clases.

10. Los estudiantes que reciban servicios de Rehabilitación Vocacional deben comunicarse

con el/la facilitador/a al inicio del semestre para planificar el acomodo razonable y

equipo asistido necesario conforme a las recomendaciones de la Vicerrectoría de

Desarrollo y Retención.

a. También aquellos estudiantes con necesidades especiales que requieren de

algún tipo de asistencia o acomodo en cualquier aspecto del curso, deben

comunicarse con su facilitador/a. El/La estudiante con necesidades especiales

deberá consultar con su facilitador/a en caso de necesitar evaluación

diferenciada debido a su necesidad particular.

11. Todo estudiante es responsable de cumplir con las normas académicas y

administrativas de la institución que están disponibles en la Vicerrectoría de Asuntos

Estudiantiles, incluyendo el reglamento de estudiantes.




Taller 1

La Evaluación Financiera de una Empresa y el Análisis de Indicadores (Cocientes)

Financieros

Objetivos específicos Al finalizar el taller, el/la estudiante:

1. Estimará el valor de una empresa a través del análisis de indicadores financieros.

2. Evaluará la liquidez de una empresa y el flujo del efectivo.

3. Diferenciará entre una empresa con buen “performance” o en “Distress”.

Búsquedas electrónicas

Utilizando un motor de búsqueda o en la base de datos de la biblioteca virtual, realizará una

investigación tomando en consideración lo siguiente:

▪ Ratios Financieros

▪ Rentabilidad (Profitability)

▪ Liquidez

▪ Estados Financieros

▪ Flujo de Efectivo (Cash Flow)

▪ “Net Working Capital”

▪ Deuda

▪ Capital

▪ Rendimiento

▪ “Cost of Goods Sold”

▪ “Distress”

▪ “Good Standing”

Lecturas recomendadas

▪ Ver Anejo N




Tareas a realizar antes del taller uno

Instrucciones:

1. El/La estudiante contestará las siguientes preguntas y las entregará a través de la tarea

establecida por el/la facilitador/a en el curso en Blackboard:

a. Describa los estados financieros de una compañía:

i. Balance Sheet (Estado de Situación)

ii. Income Statement (Estado de Ingresos y Gastos)

iii. Statement of Cash Flows (Estado de Flujo de Efectivo)

b. ¿Cuál es la diferencia entre “Gross Profits” (Ingreso Bruto), “Operating

Profits”(Ingreso Operacional) y “Net Income”- (Ingreso Neto)?

c. ¿Cuál es la diferencia entre “Dividends” (Dividendo) e “Interest Expense” (Gasto

de Interés)?

d. ¿Qué es el “Net Working Capital” (Capital de Trabajo Neto) ?

e. ¿Cómo se diferencia del “Gross Working Capital” (Capital de Trabajo Bruto)?

f. Discuta las razones por la cual una firma pueda tener un “Cash Flow” (Flujo de

Efectivo) positivo y tener problemas financieros, mientras otra firma con un

“Cash Flow” (Flujo de Efectivo) negativo se encuentre en buena posición

financiera.

g. Mencione y describa las cuatro categorías de los cocientes financieros

(Financial Ratios).

h. Explique brevemente las dos perspectivas que pueden ser consideradas en la

ejecución de los cocientes financieros. (Desde el punto de vista del dueño de la

firma o desde el punto de vista de un posible comprador de la firma).

2. El/La estudiante accederá a alguno de los enlaces web indicados por el/la facilitador/a

en el Anejo N que proporciona sitios web para buscar los estados financieros de estas

dos (2) firmas.

a. Netflix

i. Balance Sheet.

ii. Income Statement

iii. Cash Flow




b. Amazon

i. Balance Sheet.

ii. Income Statement

iii. Cash Flow

Actividades

1. Presentación del facilitador y los estudiantes a través de una actividad de socialización

(rompe hielo) seleccionada por el/la facilitador/a.

2. El/La facilitador/a discutirá lo siguiente:

a. Objetivos del curso

b. Recursos disponibles

c. Criterios de evaluación (hacer referencia a los anejos)

i. Portafolio

1. El mismo será en formato electrónico

d. Establecer fechas de entrega y administración de pruebas

e. Información relacionada con las tareas asignadas

f. Demostración del acceso y uso de las herramientas de la plataforma

Blackboard:

i. Tareas

1. El/La facilitador/a debe crear los espacios en el curso en

Blackboard para someter tareas y explicará el proceso de envío.

ii. Exámenes o Pruebas cortas

1. El/La facilitador/a explicará el proceso para completar las

pruebas creadas en en el curso en Blackboard.

iii. Foros

1. El/La facilitador/a indicará que se crearán foros en el curso en

Blackboard para promover la interacción entre los estudiantes

del curso:

a. Foro de Presentación.

b. Foro Temático, el/la facilitador/a definirá el tema e

indicará el período de disponibilidad y colocará las




siguientes reglas básicas de participación donde cada

estudiante deberá:

i. Crear un tema de conversación (new thread) (1

por participante).

ii. Reaccionar por lo menos a dos (2) de los temas

que coloquen los compañeros/as.

g. Otros asuntos relacionados con el curso que el facilitador estime necesario

3. El/La facilitador/a podrá compartir documentación electrónica necesaria utilizando las

herramientas provistas en el curso en Blackboard.

4. Selección del Representante Estudiantil y discusión de responsabilidades.

5. Los estudiantes formarán grupos de tres (3) para hacer la siguiente actividad

relacionada con el análisis de los estados financieros a traer a clase sobre las dos

compañías asignadas en las tareas antes del taller.

a. Entre al curso en Blackboard y acceda el documento títulado Hoja de Cálculo

ubicado dentro de la sección Resources. Descargue el mismo.

b. Utilizando la tabla de cocientes financieros que se encuentran en el Anejo L

calcule las “Razones Financieras” en una hoja de cálculo electrónica para las

siguientes firmas de entretenimiento:

i. Netflix

ii. Amazon

c. Al finalizar los cálculos de los ratios, interprete los mismos en clase (por grupo

de trabajo asignado) con las incidencias notables de la evolución de los cálculos

durante los tres (3) años de análisis.

i. Con las razones financieras calculadas, desarrolle una gráfica

comparativa y analice las tendencias de las distintas razones

financieras.

ii. ¿Cómo se correlaciona el “performance” de Netflix medido a través de

las razones financieras y el “performance” de la gerencia de Netflix?

d. Tras crear la hoja de cálculo electrónica con los “ratios” ya calculados, envíe la

misma a través de la tarea establecida por el/la facilitador/a en el curso en

Blackboard para evaluación.




6. Para el Taller #5, los estudiantes trabajarán el análisis de un “Paper” Académico.

a. El “paper”, las guías de formato, estructura y rúbrica para esta actividad se

encuentran en el Anejo G y Anejo K.

b. El enlace al caso se encuentra en el Anejo N.

7. El/La facilitador/a aclarará las dudas relacionadas con las tareas a completar antes del

próximo taller. Importante verificar siempre las tareas y actividades sugeridas para el

próximo taller para proceder con los arreglos que sean necesarios.

8. Antes de finalizar el taller, el/la estudiante debe completar y entregar el documento de

Assessment/Avalúo.

9. Toda tarea, evidencia de assessment u otros documentos trabajados en el curso

deberán estar presentes en el portafolio, luego de haber sido corregidos por el/la

facilitador/a.

Assessment

1. El/La estudiante completará el instrumento de Punto Más Confuso (Anejo C) y

entregará el mismo a través del espacio provisto en el curso en Blackboard.




Taller 2

Flujos de Efectivo y su Valoración en el Tiempo (Time Value of Money)

Objetivos específicos

Al finalizar el taller, el/la estudiante:

1. Evaluará el valor presente y futuro del efectivo para un “Single Dollar Amount”.

2. Diferenciará el valor presente y futuro de “annuities”.




▪ Valor Presente

▪ Valor Futuro

▪ Anualidades

▪ Anualidades Perpetuas

▪ Tasa de Interés

▪ Término

▪ Actual/360, Actual/365, Actual/ Actual, 30/360

▪ Valor de Mercado

▪ Precio

▪ Rendimiento

▪ Valor en el Tiempo

▪ Crecimiento


▪ Ver Anejo N

Tareas a realizar antes del taller

Instrucciones:

1. El/La estudiante realizará las siguientes lecturas acerca de los siguientes temas:

a. “Time Value of Money”

b. “Single Sum Annuities”

c. “Compound Interest”




d. “Single Interest”

e. Limitaciones del Análisis del Valor en el Tiempo.



a. ¿Qué es el “Time Value of Money”? ¿Por qué es tan importante?

b. Explique la diferencia entre el Interés compuesto y el Interés Simple.

c. ¿Qué es una anualidad? Provea ejemplos de anualidades y distinga entre una

anualidad y una perpetuidad.

d. ¿Qué es la Tasa de Rendimiento?

e. Explique el efecto de la inflación sobre la Tasa de Rendimiento.

f. Explique el concepto de “Interest Rates Structure”.

g. ¿Cuál es el valor presente de una anualidad en el año cero (0)?

Actividades

1. Los estudiantes formarán grupos de tres (3) para trabajar las siguientes actividades

asignadas por el/la facilitador/a para entregar en el salón de clases. Previo a la

realización de la tarea subsiguiente, el/la facilitador/a explicará los conceptos de VP y

VF en cuanto como se calculan en hojas electrónicas de cálculo las distintas variables

de los conceptos.

a. El/La facilitador/a proveerá una hoja de cálculo, disponible en el curso en

Blackboard, con los siguientes conceptos de ejercicios. Los ejercicios a realizar

se encuentran en el Anejo M:

i. Valor Presente de “Single Sum Amount”

ii. Valor Futuro de “Single Sum Amount”

iii. Valor Presente de “Annuities”

iv. Valor Futuro de “Annuities”

2. Los estudiantes formarán grupos de tres (3) para computar los siguientes ejercicios

sobre Valor Presente y Futuro de Anualidades. Después de trabajados, se discuten en

clase los resultados:

a. Calcule el valor presente de una anualidad ordinaria de 4 pagos de $1,000 si

la tasa de interés es de 5%.

b. Calcule el valor presente de una anualidad ordinaria de 5 pagos de $10,000 si

la tasa de interés es de 10%.




c. Calcule el valor futuro de una anualidad ordinaria de 3 pagos de $8,000 si la

tasa de interés es de 6%.

d. Calcule el valor futuro de una anualidad ordinaria de 6 pagos de $500 si la tasa

de interés es de 2%.

e. Calcule el valor presente de una anualidad "Due" de 4 pagos de $1,000 si la


f. Calcule el valor presente de una anualidad "Due" de 5 pagos de $10,000 si la


g. Calcule el valor futuro de una anualidad "Due" de 3 pagos de $8,000 si la tasa

de interés es de %.

h. Calcule el valor futuro de una anualidad "Due" de 6 pagos de $500 si la tasa de

interés es de 2%.

i. Calcule el valor futuro de una anualidad "Due" de 8 pagos de $8,000 si la tasa


j. Calcule el valor futuro de una anualidad "Due" de 5 pagos de $50,000 si la tasa


k. Calcule el valor futuro de una anualidad "Due" de 5 pagos de $1,000 si la tasa


l. Calcule el valor presente de una anualidad "Due" de 5 pagos de $10,000 si la


Al finalizar la tarea se discuten los ejercicios en el salón, con los estudiantes enviando

su tarea completada a través de la tarea establecida por el/la facilitador/a en el curso

en Blackboard.


próximo taller.


Assessment/Avalúo.



facilitador/a.




Assessment

1. El/La estudiante completará el instrumento de Auto-evaluación (Anejo D) y entregará

el mismo a través del espacio provisto en el curso en Blackboard.




Taller 3

Valoración de Bonos y Acciones



1. Detectará el valor de un bono “Bullet”

2. Analizará el valor de acciones preferidas bajo el modelo de Gordon.

3. Descubrirá el valor de una acción común bajo el modelo de Gordon.




▪ Bonos

▪ Acciones

▪ “Bullets Bonds”

▪ Primas / Descuentos Financieros

▪ “Collateral Mortage Obligations Bonds”

▪ Zero Coupon Bonds

▪ Strips

▪ Treasury Bonds

▪ Acciones de Crecimiento

▪ “Mid Cap Stocks”

▪ Large Cap Stocks”

▪ “Common Stock”

▪ “Preferred Stock”

▪ Gordon Valuation Model


▪ Ver Anejo N





Instrucciones:

1. El/La estudiante leerá sobre los siguientes temas:

a. CAPM – Capital Assets Pricing Model

b. Mercado de Bonos

c. Mercado de Acciones

d. Mercados Primarios y Secundarios



a. ¿Qué es una Acción?

i. Común

ii. Preferida

b. ¿Cuál es la diferencia entre una Acción de Crecimiento y una Acción “Large

Cap”?

c. ¿Qué es un dividendo?

d. ¿Qué es el Mercado de Acciones?

i. Mercado Primario

ii. Mercado Secundario

e. ¿Qué es un IPO (Initial Public Offering)

f. Describa en que consiste el Modelo de Valoración de Gordon

g. Defina los siguientes tipos de bonos:

i. Bullet Bonds

ii. Index Amortizing Bonds

iii. Collable Bonds

iv. Collaterized Mortgage Obligations (CMO’s)

v. Corporate Bonds

Actividades

1. El/La facilitador/a discutirá con los estudiantes los capítulos y/o temas asignados.

2. En grupos de tres (3), los estudiantes realizará los siguientes ejercicios. Determine el

valor de las siguientes acciones utilizando el modelo de Gordon:




a. Suponga que las acciones de AAA Company pagan un dividendo de $5.00 por

acción. Si se espera que los dividendos aumenten a una tasa de 3% al año y si

b. la tasa de rendimiento requerida es de 12%. Determine cuál es el valor de las

acciones de AAA Company.

c. Suponga que las acciones de Summit Company pagan un dividendo de $8.00

por acción. Si se espera que los dividendos aumenten a una tasa de 5% al año

y si la tasa de rendimiento requerida es de 15%. Determine cuál es el valor de

las acciones de Summit Company.

d. Suponga que las acciones de JTG Company pagan un dividendo de $1.00 por

acción. Si se espera que los dividendos aumenten a una tasa de 3% al año y si

la tasa de rendimiento requerida es de 11%. Determine cuál es el valor de las

acciones de JTG Company.

e. Suponga que las acciones de ZZZ Company pagan un dividendo de $4.00 por

acción. Si se espera que los dividendos aumenten a una tasa de 6%

al año y si la tasa de rendimiento requerida es de 9%. Determine cuál es el valor

de las acciones de ZZZ Company.

f. Suponga que las acciones de Solid Rock Company pagan un dividendo de $7.00

por acción. Si se espera que los dividendos aumenten a una tasa de 2% al año

y si la tasa de rendimiento requerida es de 11%. Determine cuál es el valor de

las acciones de Solid Rock Company.

g. Si una acción preferida de AAA Assets Company tiene un valor residual de $25,

una tasa de dividendo de 10.25%, y una tasa de rendimiento requerido de 8%,

Cuanto debe valer esta acción preferida?

h. Si una acción preferida de Nomura Company tiene un valor residual de $15, una

tasa de dividendo de 5.25%, y una tasa de rendimiento requerido de 10%,

Cuanto debe valer esta acción preferida?

i. Si una acción preferida de Belmonte Company tiene un valor residual de $5, una

tasa de dividendo de 1.25%, y una tasa de rendimiento requerido de 5%,

¿Cuánto debe valer esta acción preferida?


próximo taller.





Assessment/Avalúo.



facilitador/a.

Assessment

1. El/La estudiante completará el instrumento de Reacción Escrita Inmediata (Anejo E) y





Taller 4

Factores que Determinan el Costo de Capital



1. Demostrará las aportaciones teóricas más importantes hechas al modelo de Mercados

Eficientes.

2. Calculará el costo de capital ponderado de una firma.

3. Comparará los distintos escenarios y en los que se accesa a capital para la firma.




▪ Capital Assets Pricing Model

▪ Teoría de Portfolio

▪ Teoría del Arbitraje

▪ Hipótesis de los Mercados Eficientes

▪ Gobernanza Corporativa

▪ Análisis de presupuesto de Capital

▪ Tasas de Descuento Ajustadas por Riesgo


▪ Ver Anejo N


Instrucciones:

1. El/La estudiante desarrollará un ensayo donde compará las aportaciones de los

teóricos más importantes sobre la hipótesis de los Mercados Eficientes.

a. Siga las guías establecidas en el Anejo H para la creación de su ensayo. La

rúbrica para este trabajo se encuentra en el Anejo P.

b. Entregue el ensayo a través de la tarea establecida por el/la facilitador/a en el

curso en Blackboard.




Actividades

1. El/La facilitador/a discutirá con los estudiantes los capítulos y/o temas asignados.

2. Los estudiantes formarán grupos de tres (3) para analizar los distintos escenarios de

situaciones gerenciales en la toma de decisiones de acceso a capital para la firma.

Estas situaciones gerenciales son las siguientes:

a. Escenario de estrecha liquidez en los mercados de capital

b. Escenario de exceso de liquidez en los mercados de capital.

c. Escenario de tasas de interés altas.

d. Escenario de tasas de interés bajas.

Los estudiantes analizarán los escenarios a través de los siguientes modelos teóricos:

a. “Capital Assets Pricing Model” (Modelo de Tasas de Descuento Ajustada)

b. Teoría de Porfolio

c. Teoría del Arbitraje

d. Modelo de Markowitz

Tomarán una decisión en cuanto a cómo accesar a capital, en función del escenario

vigente:

a. En el Anejo N se encuentran las lecturas y enlaces sugeridos sobre estas

cuatro (4) vertientes teóricas que serán utilizadas de base.

6. Utilizando los mismos escenarios de la tarea anterior en este taller (Tarea #2),

demuestre teóricamente: ¿Qué pasaría con el costo de capital ponderado de la firma

en cada uno de los escenarios?

7. El/La facilitador/a anunciará la administración del examen parcial del curso en el próximo

taller. Para ello, el/la facilitador/a hará un repaso de los temas a cubrirse en el examen.


próximo taller.


Assessment/Avalúo.



facilitador/a.




Assessment

1. El/La estudiante completará el instrumento de Reacción Escrita Inmediata (Anejo E) y





Taller 5

Dilemas Éticos en las Finanzas Corporativas



1. Aplicará situaciones antiéticas relacionadas a temas de Finanzas Corporativas.

2. Empleará los conocimientos adquiridos en el análisis de información financiera.


Utilizando un motor de búsqueda o en la base de datos de la biblioteca virtual, realizará una investigación

tomando en consideración lo siguiente:

▪ Dilemas Éticos en las Finanzas: Situaciones en la de cada de la década de los 2000

▪ Modelo de Optimización de Markowitz

▪ “Arbitrage Pricing Theory”


▪ Ver Anejo O


Instrucciones:

1. El/La estudiante hará lectura asignada de artículos y publicaciones sugeridas.

2. El/La estudiante completará el examen del curso, el cual será administrado en la sección del

curso en Blackboard que establezca el/la facilitador/a.

3. El/La estudiante entregará el portafolio electrónico del curso a través de la tarea establecida en

el curso en Blackboard (Anejo B-2).

4. En el Anejo O se encuentra el enlace del documento de lectura llamado “The Panic of 2001

and Corporate Transparency, Accountability, and Trust (A)”.

a. El/La estudiante desarrollará un ensayo donde evaluará las acciones tomadas por los

entes reguladores gubernamentales de prácticas éticas que sirvieron de herramientas

preventivas para contrarrestar los dilemas éticos que surgieron en la década del 2000.

b. Siga las guías establecidas en el Anejo H para la creación de su ensayo. La rúbrica

para este trabajo se encuentra en el Anejo P.




c. Entregue el ensayo a través de la tarea establecida por el/la facilitador/a en el curso en

Blackboard.

Actividades

1. Los estudiantes, a través de un buscador web, investigarán el valor del fin de año del índice

bursátil Dow Jones Industrial Average (DJIA) iniciando del 1990 al 2005. Construirán y graficarán

en una hoja de cálculo electrónica utilizando la siguiente estructura:

Al construir la gráfica, el/la estudainte observará la formación de la misma y su comportamiento.

Las legislaciones hechas como respuestas a la crisis de transparencia de la década del 2000

impacto los mercados financieros. Demuestre los siguiente:

a. ¿Qué pasa en los años del 1990 al 2000 ¿Qué formación toma la gráfica?

b. ¿Qué pasa en los años del 2001 al 2003 ¿Qué formación toma la gráfica?

c. ¿Qué pasa en los años del 2004 al 2005 ¿Qué formación toma la gráfica?

Los estudiantes formarán grupos de tres (3) para entrar en un debate sobre las acciones tomadas

por los entes reguladores para atajar dilemas éticos que surgieron en la década del 2000, de tal

forma que cada estudiante demuestre sus percepciones personales sobre el tema. Luego del

debate en clase se relacionarán los argumentos que más consenso tuvieron entre todos los

grupos. En el Anejo Q se encuentra la rúbrica para la actividad del debate.


Assessment/Avalúo.

3. Toda tarea, evidencia de assessment u otros documentos trabajados en el curso deberán estar

presentes en el portafolio, luego de haber sido corregidos por el/la facilitador/a.

Assessment

1. El/La estudiante completará el instrumento de One-Minute Paper (Anejo F) y entregará el

mismo a través del espacio provisto en el curso en Blackboard.

Cierres Anuales del DJIA

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005




Anejos




Anejo A

Matriz de Valoración: Participación

Nombre: Fecha:

Curso: Facilitador:

PT: Sección:

Utilizando la escala que se presenta a continuación, el/la facilitador/a determinará si el/la estudiante

cumple o no con los criterios presentados.

Escala: 4 Cumplió totalmente 3 Cumplió bastante 2 Cumplió parcialmente 1 Cumplió poco 0 No cumplió

Criterios 4 3 2 1 0 Comentarios

1. Asistió puntualmente a todos los talleres (presenciales y/o

sincrónicos)

2. Su participación y contribución fue activa, demostrando

interés, iniciativa y creatividad en el desarrollo de la clase,

3. Formula y contesta preguntas del facilitador y de sus

compañeros de forma clara y argumentativa, demostrando

que estaba preparado para la clase presencial o sincrónica.

4. Participó puntual y activamente de los foros y otras

herramientas de colaboración publicadas en Blackboard y/o

en herramientas externas Web 2.0 siguiendo las

instrucciones requeridas para cada una.

5. Ingresó a Blackboard para completar y/o entregar tareas,

pruebas u otras actividades asignadas por el facilitador en

las fechas requeridas.

Suma según puntuación de escala:

Total: __/ 20

*La puntuación máxima de la matriz valorativa es 20. Este número equivale al 5% de la nota final del curso.

Firma estudiante

Firma Facilitador/a

Comentarios:




Anejo B

Guía para la Elaboración del Portafolio

¿Qué es el Portafolio?

Según Lamberto Vera (2005) el portafolio es una estrategia que consiste en la recopilación de

los trabajos que realiza el estudiante para demostrar sus esfuerzos, logros y progreso durante

un período de clase.

¿Cuál es el propósito del portafolio?

El profesor indicará la meta y objetivos de la utilización del portafolio como herramienta de avalúo

(assessment) en su clase.

o El propósito principal es demostrar el conocimiento adquirido por el/la estudiante y

concienciar su proceso de aprendizaje.

¿Cuáles son los elementos del portafolio?

El portafolio que prepararán los estudiantes para el curso deberá tener los siguientes elementos

de estructura física y conceptual, según establecido en el template o plantilla para los cursos de

la Escuela en la plataforma educativa Blackboard:

I. Tabla de contenido (en el orden en que aparece la información en el template en

Blackboard)

II. Introducción

a. Consistirá de una reflexión, una crítica o un análisis de los trabajos presentados,

donde incluya el grado de éxito alcanzado en relación a las metas que se propuso

al inicio del curso, su crecimiento intelectual y las destrezas que desarrolló en el

curso.

III. Auto-retrato

a. Datos biográficos del estudiante, metas y/o expectativas profesionales, auto-

evaluación de su profesión.

IV. Información recopilada y dividida por talleres (según aplique al curso)

a. Cada Taller deberá incluir una introducción reflexiva sobre su contenido. Entre los

trabajos que podrían aparecer están los siguientes:

i. Asignaciones.




ii. Examen o pruebas cortas

iii. Trabajos especiales, individuales o grupales

iv. Otras estrategias de evaluación

v. Actividades de avalúo (assessment).

1. Diarios Reflexivos, expresiones del estudiante sobre aspectos

académicos o personales

2. One minute paper.

3. Punto más confuso

4. Estudio de caso

5. Presentaciones orales

6. Mapas conceptuales de la unidad de estudio

7. Trabajos de ejecución

8. Otras actividades presentadas en el módulo o sugeridas por el/la

facilitador/a.

vi. Auto-evaluación final del portafolio.

1. Reflexión que conteste lo siguiente:

a. ¿Qué aprendí de este curso?

b. ¿Para qué puedo utilizar este conocimiento?

c. ¿En cuál(es) área(s) tengo mayor dominio?

d. ¿Qué áreas todavía necesito fortalecer?

e. En el proceso de desarrollo del portafolio, ¿qué temas o

estrategias quisiera encontrar en otro curso? ¿qué no me

gustaría encontrar?

f. ¿Qué dudas relacionadas a conceptos o destrezas quedan

sin contestar?

V. Anejos

a. Cualquier documento relacionado con el curso que haya sido parte del proceso

de investigación. Ejemplo:

i. Noticias

ii. Artículos profesionales

iii. Vídeos

iv. Observaciones




v. Etc.

VI. Entrega del Portafolio

a. El/La estudiante entregará de manera electrónica su portafolio a través de la tarea

creada en el curso por el/la facilitador/a.

b. El profesor evaluará el portafolio utilizando la matriz de valoración de actividades

de avalúo provista y guardará copia del mismo como evidencia por un año.

VII. La EEP pone a su disposición los siguientes recursos:

a. Guía para el desarrollo del portafolio (estudiantes)

b. Guía para evaluación del portafolio (facultad)

Recursos para la preparación del Portafolio

Arbesú, I. & Gutierrez, E. (2014). El portafolio formativo: Un recurso para la reflexión y auto-

evaluación en la docencia. Recuperado de

http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0185269814706129

Chang, K. (2005). ePortfolio for the Assessment of Learning. Recuperada de

http://www.futured.com/documents/FuturEdePortfolioforAssessmentWhitePaper.pdf

Mahara (s.f.). Creación de portfolios y recursos libres. Recuperado de http://mahara.org/

RCampus (2010) Portafolios electrónicos y herramientas de avalúo. Recuperado de

http://www.rcampus.com

http://www.suagm.edu/programa_ahora/curriculo/portafolio_estudiantes.pdf

http://www.suagm.edu/programa_ahora/curriculo/portafolio_facultad.pdf

http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0185269814706129

http://www.futured.com/documents/FuturEdePortfolioforAssessmentWhitePaper.pdf

http://mahara.org/

http://www.rcampus.com/




Anejo B-2

Matriz de Valoración para Actividades de Avalúo del Aprendizaje

Nombre del Estudiante:___________________________________ Fecha: ________________________

Domina poco No domina

2 1

Presenta muy

pocas evidencias.

No presenta las

evidencias de

trabajo por taller.

Presenta muchos

errores

ortográficos,

gramaticales, de

redacción o de

expresión oral y

no domina el

estilo APA.

La redacción es

pobre con

muchos errores

ortográficos o

de expresión

oral. No utiliza el

estilo APA.

Manifiesta poco

progreso

académico y

personal.

No manifiesta

progreso

académico y

personal.

Demuestra poco

interés y utiliza

escasos

elementos

tecnológicos en

la confección del

portafolio.

No demuestra

interés ni utiliza

elementos

tecnológicos en

la confección del

portafolio.

Presenta alguna

información,

pero no guarda

relación con el

curso.

No presenta

información

adicional.

TOTAL

MATRIZ DE VALORACIÓN PARA ACTIVIDADES DE AVALÚO

Curso: ____________________________________

Criterio Descripción Domina totalmente Domina bastante Domina parcialmente Puntuación

5 4 3

Contenido de curso

Información dividida por

talleres que están

relacionadas con las

actividades de evaluación y

avalúo (assessment ) del

estudiante.

Presenta todas las

evidencias de trabajo

desarrolladas en el

curso.

Presenta algunas

evidencias de

trabajo

desarrolladas en

el curso.

Presenta el 50% de las

evidencias de trabajo

desarrolladas en el

curso.

Destrezas de

comunicación oral y

escrita

El portafolio contiene

evidencias de comunicación

oral y escrita y en los

documentos utiliza el estilo

APA.

Presenta trabajos de

comunicación oral y

escrita libres de errores

gramaticales,

ortográficos, de

redacción o de

expresión oral y aplica

en forma correcta los

requerimientos de APA.

Presenta algunos

errores

ortográficos y

gramaticales o de

expresión oral y

demuestra

conocimiento

básico del estilo

APA.

Presenta varios

errores de redacción,

ortográficos y

gramaticales o de

expresión oral y

poco conocimiento

del APA.

Pensamiento

crítico

Demuestra un progreso

personal y académico a

través de reflexiones

críticas, trabajos

investigativos y/u otros.

Manifiesta un progreso

académico y personal

considerado.

Destrezas

tecnológicas

Utiliza elementos

tecnológicos en la

preparación del portafolio

acorde con el contenido y

formato del curso.

Demuestra alto interés y

siempre utiliza

elementos tecnológicos

que apoyan la

confección del

portafolio.

Demuestra

interés y utiliza

elementos

tecnológicos que

apoyan la

confección del

portafolio.

Demuestra algo de

interés y utiliza

ciertas herramientas

tecnológicas que

apoyan la confección

del portafolio.

Manifiesta un

progreso

académico y

personal

moderado.

Manifiesta algún

nivel de progreso

académico y

personal.

Comentarios:

_________________________________________________________________________________________________________________________

_________________________________________________________________________________________________________________________

_________________________________________________________________________________________________________________________

Iniciativa, ética y

liderazgo

Ofrece información y

evidencias adicionales que

van más allá de lo asignado

en clase o requerido para el

curso, se apoya en fuentes

confiables.

Presenta información

adicional relacionada

con el curso.

Presenta alguna

información

relacionada con el

curso.

Presenta muy poca

información adicional

relacionada con el

curso.




Discusión de Resultados de Avalúo y Autorización para Uso del Portafolio

Yo, _________________________________, con número de identificación S00____________:

1. Certifico que el/la facilitador/a discutió los resultados de avalúo del aprendizaje del curso.

2. Autorizo a la Escuela de Estudios Profesionales, Programa AHORA, a mantener el

Portafolio preparado para el curso ______________________ por espacio de un año,

según la política de la Universidad Ana G. Méndez; a partir de la fecha de entrega como

evidencia del aprendizaje académico obtenido.

Para que así conste firmamos, Firma del/la estudiante: Fecha:

Firma del/la facilitador/a: Fecha:




Anejo C

Punto Más Confuso

Nombre: Fecha:

Curso: Facilitador:

PT: Sección:

Instrucciones: Luego de las actividades del taller, conteste y entregue lo siguiente. Recuerda

guardar como evidencia en el portafolio del curso una vez sea revisado por el/la facilitador/a.

1. ¿Cuál fue el punto que entendiste mejor? ¿Por qué?

2. ¿Sobre cuál concepto o destreza todavía tiene dudas? ¿Por qué?

3. ¿Cómo se podría aclarar? ¿Qué ayuda necesita?




Anejo D

Auto-Evaluación

Nombre: Fecha:

Curso: Facilitador:

PT: Sección:

Reflexione sobre las siguientes premisas y conteste:

1. ¿Qué he aprendido hasta el momento? Explique.

2. ¿Mi participación en cada taller fue activa? Explique.

3. ¿Me preparé adecuadamente para todos los talleres? Explique.

4. ¿En qué aspectos me destaqué como estudiante? Explique.

5. ¿Qué pude haber hecho mejor? Explique.




Anejo E

Reacción Escrita Inmediata

Nombre: Fecha:

Curso: Facilitador:

PT: Sección:

Pregunta/s: Pregunta/s:




Anejo F

One-Minute Paper

Nombre: Fecha:

Curso: Facilitador:

PT: Sección:

Instrucciones: Contesta brevemente las siguientes preguntas y luego entrega el papel al/a la

facilitador/a.

1. ¿Qué fue lo más importante que aprendiste en la clase de hoy?

2. ¿Qué pregunta se quedó sin responder durante la clase?

3. ¿En qué situación puedes aplicar los conceptos discutidos hoy?




Anejo G

Guía para el Análisis de Casos

Propósito

El estudio de casos promueve la habilidad del estudiante a pensar estratégicamente,

analizar problemas y oportunidades, y formular alternativas válidas basadas en el análisis.

También le provee al estudiante un proceso sistemático para tomar decisiones que resultan en

la selección de la mejor estrategia cuando se compara con otras.

Partes del Análisis de Casos

Cada análisis de caso debe contar con un informe escrito (___ puntos) y una presentación

oral (___ puntos) para un total de ___ puntos (la puntuación será asignada por el/la facilitador/a

del curso.)

El informe escrito no debe exceder ___ páginas, a espacio doble, y debe de citar un mínimo

de cinco referencias bibliográficas de revistas, libros, estudios, journals, entre otros, de índole

académico. El límite de páginas no incluye gráficas anejos, o tablas que complementan el

análisis. El análisis debe ser conciso y eficiente sin necesidad de abundar en áreas que no son

relevantes. El escrito debe contar con el uso correcto de la gramática y ortografía.

La presentación oral debe ser de ___ minutos e incorporar recursos audiovisuales

innovadores y variados. Todos los miembros del equipo, en caso de que sea grupal, deberán

participar activamente en la presentación.

El análisis (tanto escrito como oral) debe estar organizado de la siguiente manera:

I. Introducción

▪ Proveer una breve introducción del caso, incluyendo una breve descripción de la

compañía, su visión/misión. Esta parte no debe exceder dos párrafos.

II. Identificación del Problema

▪ Expresar con claridad el problema principal sin utilizar argumentos complicados.

▪ Proveer un breve trasfondo de la situación presentada en el caso para poner el

análisis en perspectiva.




III. Análisis de la Situación

▪ Conducir todos los análisis necesarios y relevantes (e.j. Análisis del entorno

empresarial, la industria, la competencia, el consumidor).

▪ Interpretar la situación: Fortalezas y debilidades internas, oportunidades y

amenazas externas (FODA) (análisis SWOT – siglas en inglés). Para cada

aspecto, se debe presentar un listado específico de los 4 puntos más relevantes.

Se puede incluir una explicación breve en la medida que sea necesario.

▪ El análisis de la situación debe enfocarse en puntos que sustenten el problema.

IV. Alternativas Estratégicas

▪ Proveer un listado y explicación breve (específica) de 3 alternativas estratégicas

que se podría considerar para resolver el problema identificado previamente.

▪ Proveer una comparación detallada de cada alternativa utilizando criterios de

evaluación específicos.

▪ Sustentar la evaluación con análisis cuantitativo y cualitativo donde aplique

(puede incorporar tablas, matrices, figuras).

▪ Explicar las ventajas y desventajas de cada alternativa.

V. Recomendación e Implementación

▪ Seleccionar la alternativa estratégica recomendada para resolver el problema.




Anejo H

Guía para la Elaboración del Ensayo

Un ensayo organizado consta de un párrafo introductor, tres o más párrafos de apoyo a la

idea central del tema y un párrafo de cierre o de conclusión. Todos los párrafos del ensayo

cuentan con una idea central manifestada en una oración (oración temática) que habitualmente

inaugura el discurso y además, de varias ideas secundarías que defienden, explican y amplían

la idea central.

Párrafo Introductorio

El párrafo introductorio debe contener al principio oraciones sugestivas relacionadas con el

tema y que atraigan el interés del lector. Luego presentas la idea principal del ensayo y el

planteamiento del problema o la formulación de la tesis (oración declaratoria) a sustentar. La

oración declaratoria es el “qué” y el “quién” del asunto o el tema del ensayo. Da sentido y

dirección a todo el ensayo. Este párrafo puede contener, de acuerdo con tipo de ensayo, la

tesis a ser demostrada, la opinión personal ó las opiniones de otras personas sobre el tema a

ser desarrollado. También es un planteamiento del tema, en forma de preguntas, sin tener que

contestarlas en ese momento; pero sí más adelante.

En una segunda oración, adelantas y enumeras los puntos sobresalientes (los aspectos de

las ideas centrales) o partes a tratar en los párrafos del cuerpo del ensayo. Esta enumeración

responder al plan que te has trazado en el desarrollo del tema al mismo tiempo que se

convierte en una guía y dirección del ensayo. Luego escribes las oraciones que completan,

amplían y sustentan la oración central, los motivos y la importancia del tema.




Cuerpo (Párrafo de apoyo)

El cuerpo del ensayo es la parte donde se desarrolla y defiende la tesis planteada en la

Introducción. Debe tener no menos de tres razonamientos que refuten, prueben y evidencie el

planteamiento expuesto en la introducción.

Asigna un párrafo de apoyo que comience con una oración temática que establece y expone

la idea principal del párrafo. La idea principal es la que presenta el razonamiento de convicción.

Para cada párrafo, deberá haber una idea central. Para cada idea central, debe haber varias

secundarias qué, a su vez; ejemplifiquen y sostengan la idea central. La oración temática

determina el sentido y el desarrollo del párrafo.

Conclusión

En el párrafo final del ensayo se presenta brevemente:

▪ Un resumen de los puntos principales

▪ La reafirmación de la tesis defendida por el autor

▪ Las posibles soluciones al problema planteado

Las nuevas posiciones, los nuevos hallazgos que fortalecen la tesis del autor y que refutan la

posición contraria.

Bibliografía

▪ Cinco (5) bibliografías de fuentes académicas.

▪ Esta parte debe tener una (1) página




Anejo I

Tabla de conversión: Criterios de evaluación

Puntuación Porcentaje

Puntuación máxima según la matriz de

valoración.

Porcentaje máximo. Según los criterios

de evaluación.

Puntuación alcanzada por el estudiante Porcentaje alcanzado por el estudiante.

Fórmula:

X = B x C / A

Ejemplo:

Criterio: Participación y Asistencia

Puntuación Porcentaje

45 5%

40 X

Fórmula:

X = 5 x 40 / 45

X = 4.4%




Anejo J

Rúbrica Foros de Discusión

Foro de Discusión: Para informarse sobre el proceso de participación en los Foros, cada

estudiante accederá al enlace correspondiente ubicado en la sección Tutoriales.

Publique, para el día asignado en la semana de cada Taller, un comentario siguiendo las

instrucciones en cada uno de los talleres. Luego, comente en por lo menos dos publicaciones de

sus compañeros en alguna de las siguientes formas:

• Realice una pregunta para verificar o ampliar información.

• Comparta su comentario inicial y compárelo con el de su compañero.

• Ofrezca sugerencia sobre el comentario.

• Valide ideas con experiencias propias

• Complete o complemente la publicación de su compañero.

Recuerde fundamentar su escrito y las respuestas a sus compañeros con referencias

específicas según su lectura personal utilizando el formato APA última edición.

Talleres 1–5

Rúbrica Foro de Discusión Máximo de 10 Puntos

Su respuesta a la pregunta de discusión es reflexiva y representativa de las

lecturas y/o contenido del curso para el módulo. Utiliza APA (6 ª ed.) para citar

y fundamentar sus comentarios. Es realizada a tiempo.

4

Sus respuestas a un mínimo de dos de los comentarios de sus compañeros

son reflexivas y hace preguntas que amplían la discusión y es realizada a

tiempo

2

La reflexión final de cierre (un R & R) de la lectura y discusión de contenido

representa su aprendizaje y desarrollo profesional.

2

Las referencias se incluyen siguiendo el formato APA, según sea necesario. Su

escritura es gramaticalmente fuerte

2

TOTAL




Anejo K

Rúbrica Análisis de Casos

Evaluación Parte

Escrita (Trabajo

Escrito del Análisis

y Presentación)

Máximo de

Puntos (80)

Cumplió

Totalmente

Puntos: 20

Cumplió

Bastante

Puntos: 10

Cumplió

Parcialmente

Puntos: 5

No

Cumplió

Puntos: 0

Total de

Puntos

Trabajo completo

(Estructura)

Redacción y

vocabulario

Puntualidad

Organización y

Limpieza

Total:

Evaluación Parte

Escrita Oral

Máximo de

Puntos (75)

Cumplió

Totalmente

Puntos: 18.75

Cumplió

Bastante

Puntos: 10

Cumplió

Parcialmente

Puntos: 5

No

Cumplió

Puntos: 0

Total de

Puntos

Utilizó los 20

minutos

establecidos

Cubrió las partes de

la estructura de la

Presentación

Puntualidad

Organización y

Limpieza

Total:

Comentarios: _________________________________________________________________




Anejo L

Tabla de Cocientes Financieros

Profitability Ratios

20XX 20XX 20XX

31-Dec 31-Dec 31-Dec

1. Net Sales – CGS / Net Sales

2. Net Profit / Net Sales

3. Net Income / Average Stockholders’ Equity

4. Operating Income / Net Sales

5. Net Income / Average Total Assets

Liquidity Ratios

20XX 20XX 20XX


1. Current Assets / Current Liabilities

2. Cash and Marketable Securities / Current Liabilities

3. Operating Cash Flow / Total Debts

Activity Ratios

20XX 20XX 20XX


1. Accounts Receivables / Total Annual Sales / 365

2. Accounts Payable / Total Annual Sales / 365

3. Cash Flow Cycle

Debt Ratios

20XX 20XX 20XX


1. Total Liabilities / Total Assets

2. Long Term Debt / Average Stockholders’ Equity




Anejo M

Ejercicios Taller #2




Anejo N

Recursos Electrónicos

▪ Sitio del World Bank - http://www.worldbank.org

▪ Sitio que incluye enlaces y listas relacionadas a finanzas y economía –

http://www.cob.ohio-state.edu/dept/fin/fdf/osudata.htm

▪ Sito de información general financiera - http://finance.yahoo.com

▪ Sito de información general financiera - http://money.cnn.com

▪ Sitios que incluyen información financiera y de mercado actualizada de corporaciones

públicas y los mercados financieros - http://www.bloomberg.com

▪ Sitio que tiene información sobre tasas de intercambio monetario corriente, predicciones

y noticias - http://www.oanda.com

▪ Sitio que contiene análisis de riesgo de los diferentes países y compañías públicas -

http://www.moodys.com

▪ Información de finanzas y otros campos de la administración de empresas -

http://www.rutgers.edu

▪ Sitio del Financial Market Trends, publicación que provee análisis actualizado de los

desarrollos y tendencias en los mercados nacionales e internacionales de capital

http://www.oecd.org//daf/financial-affairs/markets/fmt1.htm

▪ Sitio de Michigan State University que contienen enlaces a información de varios países

para ayudar en las decisiones de inversión -

http://www.ciber.bus.msu.edu/busres.htm

http://www.worldbank.org/

http://www.cob.ohio-state.edu/dept/fin/fdf/osudata.htm

http://finance.yahoo.com/

http://money.cnn.com/

http://www.bloomberg.com/

http://www.oanda.com/

http://www.moodys.com/

http://www.rutgers.edu/

http://www.oecd.org/daf/financial-affairs/markets/fmt1.htm

http://www.ciber.bus.msu.edu/busres.htm




Anejo O

Lectura Sugerida para Taller #5

▪ Bruner R., July 2018, The Panic of 2001 and Corporate Transparency, Accountability, and

Trust (A), Harvard Business Publishing,

https://hbsp.harvard.edu/product/UV7338-PDF-ENG?itemFindingMethod=Other

https://hbsp.harvard.edu/product/UV7338-PDF-ENG?itemFindingMethod=Other




Anejo P

Rúbrica para Ensayo

Evaluación Máximo de Puntos (100)

Portada completa 5

Párrafo Introductorio

30

Cuerpo (Párrafo de apoyo)

40

Conclusión 20

Bibliografía 5

Total: 100




Anejo Q

Rúbrica para Debate

Taller #5 Máximo de Puntos: 20

Dominio Total

Puntos: 5

Dominio Regular

Puntos: 3

Dominio Deficiente Puntos: 1

No Domino

Puntos: 0

Total de

Puntos

Su posición al tema debatido en

discusión es reflexiva y

representativa de las lecturas

y/o contenido del curso para el

módulo.

Sus respuestas a los

comentarios de sus compañeros

son convincentes y tienen el

efecto de ampliar la discusión.

La reflexión final de cierre de su

posición y discusión de

contenido representa su

aprendizaje y desarrollo

profesional.

Reacciona a los argumentos

presentados en contra por el

resto de la clase de forma

respetuosa y contra-

argumentativa

Comentarios:

____________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________




Anejo R

Rúbrica para Análisis de Artículo

Comentarios:

______________________________________________________________________

______________________________________________________________________

______________________________________________________________________

______________________________________________________________________

______________________________________________________________________

Criterios 9 7 5 0 Total de Puntos

Planteamiento de

la SituaciónPresenta con precisión la

situación planteada

Presenta ideas

generales sobre la

situación planteada

De las ideas planteadas

algunas no están

relaciondas con la

problemática del artículo

No presentó con

la problematica

expuesta

Identificación del

ProblemaExpresa con claridad el

problema ético narrado

en el artículo

Expresa algunas ides

generales el

problema ético

narrado en el artículo

De las ideas generales

planteadas algunas no

están relacionadas con el


en el artículo

No presentó

ideas generales

que esten

relacionadas con

el problema ético

narrado en el

artículo

Alternativas

Presentadas

Expresa con claridad

alternativas / soluciones

al problema ético


Expresa algunas ideas

generales sobre las

alternativas /

soluciones al

problema ético


De las alternativas /

soluciones planteadas

algunas no están

relacionadas con el


en el artículo

No presentó

alternativas /

soluciones alguna

RecomendacionesPresenta

recomendaciones de su

propia creación dirigidas

a resolver el problema

Expresa algunas

recomendaciones de

su propia creación

dirigidas a resolver el

problema

De las recomendaciones

planteadas algunas no

están relacionadas con el


en el artículo

No presentó

recomendación

alguna

Formato

Integró todas las reglas

de (APA Sexta Edición)

aplicables

Integró alguna de las

reglas de APA (Sexta

Edición) aplicables

Integró las reglas de APA

(Sexta Edición) aplicables

de forma deficiente

No integró las

reglas de APA

(Sexta Edición)

aplicables

Estructura

Integró la estructura

sugerida en el Anejo G

Integró en parte la

estructura sugerida en

el Anejo G

No Integró la estructura

sugerida en el Anejo G

Integró con

deficiencia la

estructura

sugerida en el

Anejo G

Criterios de Evaluación

escuela de estudios profesionales · 4. diferenciará entre los conceptos de valor de mercado y...

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