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ENERO-MARZO 2019

SANTO DOMINGO, D.N.JUNIO 2019

INFORME DE LA ECONOMÍA DOMINICANAEnero-Marzo 2019

IMPRESIÓN:Subdirección de Impresos y Publicaciones delBanco Central de la República DominicanaISSN 1729-5513

BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA Calle Pedro Henríquez Ureña esq. Leopoldo NavarroSanto Domingo, República Dominicana

Impreso en la República Dominicana

I. SECTOR REAL 8

1. PIB: Enfoque de la Producción 8

1.1. Agropecuaria 101.1.1. Agricultura 101.1.2. Ganadería, Silvicultura y Pesca 12

1.2. Industrias 131.2.1. Explotación de Minas y Canteras 131.2.2. Manufactura Local 14

1.2.2.1. Industria de Alimentos 141.2.2.2. Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco 151.2.2.3. Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos 151.2.2.4. Otras Manufacturas 16

1.2.3. Zonas Francas 161.2.4. Construcción 17

1.3. Servicios 181.3.1. Energía y Agua 181.3.2. Comercio 191.3.3. Hoteles, Bares y Restaurantes 191.3.4. Transporte y Almacenamiento 201.3.5. Comunicaciones 201.3.6. Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas 201.3.7. Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria 211.3.8. Servicios de Enseñanza 221.3.9. Servicios de Salud 221.3.10. Otras Actividades de Servicios 22

1.4. Impuestos Netos de Subsidios 22

2. PIB: Enfoque del Gasto 23

II. PRECIOS INTERNOS 26

III. SECTOR EXTERNO 31

3.1. Balanza de Pagos 313.2. Deuda Pública Externa 363.3. Reservas Internacionales 373.4. Mercado Cambiario 383.5. Entorno Internacional 39

IV. SECTOR FISCAL 44

3.6. Composición de los ingresos del Gobierno Central 443.7. Composición de las erogaciones del Gobierno Central 463.8. Transacciones en activos y pasivos financieros 48

CONTENIDO

PRESENTACIÓN

V. SECTOR MONETARIO 50

3.9. Política Monetaria 503.9.1. Estrategia y Resultados 50

3.10. Evolución de los Agregados Monetarios 513.10.1. Base Monetaria 513.10.2. Medio Circulante (M1) 523.10.3. Oferta Monetaria Ampliada (M2) 523.10.4. Dinero en Sentido Amplio (M3) 53

3.11. Valores en Circulación 533.12. Resultado Administrativo y Operacional del Banco Central 55

VI. SECTOR FINANCIERO 58

3.13. Aspectos Generales 583.14. Estructura Institucional 583.15. Comportamiento Operacional del Sector Financiero 59

3.15.1. Activos del Sistema Financiero 593.15.2. Pasivos y Patrimonio del Sistema Financiero 603.15.3. Liquidez de las EIF en Moneda Nacional 623.15.4. Liquidez en Moneda Extranjera 633.15.5. Tasas de interés del Sistema Financiero 64

3.16. Comportamiento operacional de los bancos múltiples 663.16.1. Activos de los Bancos Múltiples 663.16.2. Pasivos y Patrimonio de los Bancos Múltiples 683.16.3. Operaciones en moneda extranjera de los Bancos Múltiples 69

CUADROS ANEXOS

1. Producto Interno Bruto 712. Índice de Precios al Consumidor 733. Balanza de Pagos 744. Exportaciones totales de bienes 765. Importaciones totales de bienes 786. Importaciones Totales de Bienes, por Uso o Destino Económico 797. Estado de Operaciones del Gobierno Central Presupuestario y del SPNF 818. Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas del Banco Central 859. Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas de las OSD 8710. Sistema Financiero: Estado de Situación Financiera 9011. Sistema Financiero: Activos Brutos por Subsector 9112. Bancos Múltiples: Activos y Pasivos por Tipo de Moneda 9213. Bancos Múltiples: Activos y Pasivos en Moneda Extranjera 9314. Asociaciones de Ahorros y Préstamos: Activos y Pasivos Brutos 94

APÉNDICES

1. Seguimiento Trimestral del Programa Monetario Bajo Metas de Inflación del Banco Central 2019 962. Flujo Turístico, Gasto y Estadía Promedio y Encuesta de Opinión, Actitud y Motivación a Extranjeros No Residentes 993. Legislación Enero-Marzo 2019 125

PRESENTACIÓN

En el primer trimestre del año 2019, el Producto Interno Bruto (PIB) real registró un crecimiento interanual de 5.7%, reflejando una expansión por encima de su potencial y manteniéndose la República Dominicana como líder en el desempeño económico de la región latinoamericana, a pesar de la sequía que afectó al país desde finales del año 2018.

El comportamiento del valor agregado por actividad muestra que el mayor crecimiento durante el período enero-marzo de 2019, lo presentaron las siguientes actividades: Construcción (13.1%), Energía y Agua (11.3%), Servicios Financieros (8.7%), Explotación de Minas y Canteras (6.4%), Transporte y Almacenamiento (6.2%), Otras Actividades de Servicios (5.8%), Administración Pública (5.7%), Hoteles, Bares y Restaurantes (5.2%), Actividades Inmobiliarias y de Alquiler (4.7%), Agropecuaria (4.6%), Salud (4.3%) y Enseñanza (3.6%), las cuales en conjunto representan el 70% del aumento del PIB registrado en dicho período.

El desempeño presentado por la economía dominicana se refleja en la evolución de la cartera de préstamos armonizada del sistema financiero consolidado, la cual muestra un crecimiento interanual de 11.7% y un monto total de financiamiento concedido de RD$1,207,007.5 millones. En ese orden, cabe resaltar el aumento interanual de RD$106,187.1 millones canalizados al sector privado, para una variación relativa de 10.7%, destacándose el crecimiento de los desembolsos destinados a las actividades Electricidad, Gas y Agua (63.1%), Manufactureras (35.2%), Hoteles y Restaurantes (15.5%), Transporte y Comunicaciones (14.7%), Microempresas (9.4%), Agropecuaria (6.2%), Comercio (2.5%) y Construcción (0.1%), así como los préstamos destinados al consumo (11.5%) y la adquisición de viviendas (10.3%).

Al analizar el crecimiento del PIB desde la óptica del gasto, se observa que los componentes de la demanda interna fueron determinantes en el comportamiento del período, al presentarse una expansión de 9.7% en la formación bruta de capital fijo y de 4.5% en el consumo final. Las exportaciones de bienes y servicios en términos reales, mostraron una expansión de 4.9%, explicado por el crecimiento de 5.5% de las exportaciones nacionales y de 3.9% en los ingresos por turismo, valorados en dólares estadounidenses. Por otro lado, las importaciones de bienes y servicios en términos reales, exhibieron un crecimiento de 6.8%, impulsado por el aumento del volumen de importación de petróleo y derivados (11.3%) y el resto de importaciones (6.2%).

La inflación del período enero-marzo de 2019 fue de 0.86%. Con este resultado la inflación anualizada, es decir medida desde marzo 2018 hasta marzo de 2019, se ubicó en 1.47%, colocándose por debajo del límite inferior del rango meta de 4.0%± 1.0% establecido en el Programa Monetario. Los resultados del IPC general durante el primer trimestre del 2019 muestran que los grupos de bienes y servicios con mayor incidencia fueron Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (1.36%), Transporte (1.14%), Salud (1.13%), Bebidas Alcohólicas y Tabaco (1.99%), Bienes y Servicios Diversos (0.74%), y Restaurantes y Hoteles (0.64%), los mismos explican el 93.58% de la inflación del período.

Durante el período enero-marzo del año 2019, los resultados preliminares de la Balanza de Pagos presentan un superávit de cuenta corriente. Este saldo superavitario en el primer trimestre ha sido constante desde el año 2014 y en esta ocasión ascendió a US$231.5 millones. Los factores que incidieron positivamente en este resultado fueron principalmente el sostenido crecimiento de los ingresos de las remesas familiares recibidas, el incremento en las exportaciones de bienes y el persistente dinamismo en los ingresos por turismo.

En lo referente a la balanza comercial, las exportaciones totales alcanzaron unos US$2,705 millones en el primer trimestre de 2019, lo que significa un crecimiento de 4.6% (US$118.4 millones adicionales) al compararlo con igual periodo en 2018. Este resultado positivo responde mayormente a la expansión de 5.5% en las exportaciones nacionales, destacándose un incremento de 21.4% en las exportaciones agropecuarias, principalmente las exportaciones de guineo y aguacates que aumentaron US$20.2 millones (31.2%) y US$2.5 millones (26%) respectivamente. Por su parte, las exportaciones de Zonas Francas registraron un aumento de 3.9%, alcanzando US$1,480.7 millones durante el periodo analizado. Este comportamiento es explicado por el dinamismo registrado en las exportaciones de productos industriales que alcanzaron la suma de US$1,434.9 millones (para un crecimiento de 4.1%).

Durante el primer trimestre de 2019, la política fiscal mostró una posición expansiva respecto a igual periodo de 2018. De acuerdo a cifras preliminares, el Sector Público no Financiero tuvo como resultado un endeudamiento neto de RD$14,636.3 millones, lo que equivale a un 0.3% del PIB.

En los primeros tres meses del año 2019, el BCRD mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria (TPM), en 5.25% anual. Esta decisión estuvo fundamentada en un análisis detallado del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, incluyendo información del panorama macroeconómico local e internacional, las expectativas de los agentes económicos y las proyecciones de mediano plazo. En el ámbito doméstico, el crecimiento económico continúa convergiendo hacia su potencial, en un contexto de baja inflación y estabilidad relativa del tipo de cambio.

En cuanto al sector financiero, sus operaciones activas y pasivas al cierre de marzo se expandieron en el orden de 10.8% y 11.4%, respectivamente, manteniendo indicadores de calidad de cartera de créditos y rentabilidad patrimonial que reflejan la fortaleza del balance general de los intermediarios financieros. La rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) fue de 16.1% y sobre el activo (ROA) de 2.0%.

Finalmente, como parte de la política de difusión y transparencia del Banco Central de la República Dominicana al público en general y a los agentes económicos en particular, se incluyen en esta publicación los siguientes apéndices: 1) Seguimiento trimestral del Programa Monetario bajo Metas de Inflación del Banco Central; 2) Informe del Flujo Turístico; Gasto y Estadía Promedio y cuadros anexos y 3) Principales Medidas Fiscales.

I SECTOR

REAL

8

Banco Central de la República Dominicana

Sección I: Sector Real

1. PIB: Enfoque de la Producción

En el primer trimestre del año 2019, el Producto Interno Bruto (PIB) real registró un crecimiento interanual de 5.7%, reflejando un crecimiento por encima de su potencial y manteniéndose la República Dominicana como líder en el desempeño económico de la región latinoamericana, a pesar de la sequía que afectó al país desde finales del año 2018.

I. SECTOR REAL

Producto Interno Bruto (PIB) RealEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)

Actividad 2018 2019

Agropecuario 5.3 4.6

Explotación de Minas y Canteras 4.7 6.4

Manufactura Local 6.8 2.3

Manufactura Zonas Francas 6.5 1.5

Construcción 12.3 13.1

Servicios 5.3 5.2

Energía y Agua 6.1 11.3

Comercio 7.4 3.1

Hoteles, Bares y Restaurantes 5.7 5.2

Transporte y Almacenamiento 5.8 6.2

Comunicaciones 9.2 -5.5

Servicios Financieros 6.5 8.7

Actividades Inmobiliarias y de Alquiler 4.3 4.7

Administración Pública -2.2 5.7

Enseñanza 1.3 3.6

Salud 9.2 4.3

Otras Actividades de Servicios 4.3 5.8

Valor Agregado 5.9 5.5

Impuestos a la producción netos de subsidios 14.1 6.6

Producto Interno Bruto 6.8 5.7

*Cifras preliminares

La República Dominicana se mantiene como líder en el desempeño económico de la región latinoamericana.

9Informe de la Economía Dominicana, Enero-Marzo 2019


Préstamos por Destino Armonizados del Sistema Financiero ConsolidadoMarzo 2018-2019*

En millones de RD$


Préstamos 2018 2019Variación

Absoluta Relativa %

Total 1,080,825.2 1,207,007.5 126,182.4 11.7

I. Sector Público 68,099.0 78,585.6 10,486.5 15.4

II. Sector Privado 995,100.0 1,101,287.1 106,187.1 10.7

II.a. Producción 498,113.8 554,824.3 56,710.5 11.4

Manufactureras 57,009.0 77,049.5 20,040.5 35.2

Extractivas 2,192.6 1,405.9 -786.7 -35.9

Agropecuaria 36,179.5 38,411.3 2,231.8 6.2

Construcción 69,742.1 69,811.7 69.5 0.1

Electricidad, Gas y Agua 12,582.4 20,518.6 7,936.3 63.1

Comercio 178,504.7 182,963.0 4,458.3 2.5

Hoteles y Restaurantes 46,869.5 54,156.9 7,287.4 15.5

Microempresas 21,334.6 23,331.3 1,996.8 9.4

Transporte y Comunicaciones 16,346.2 18,757.0 2,410.8 14.7

Otros Préstamos 57,353.1 68,419.0 11,065.9 19.3

II.b. Personales 444,626.8 493,586.8 48,960.0 11.0

De Consumo 269,747.4 300,767.3 31,019.9 11.5

De Viviendas 174,879.4 192,819.5 17,940.1 10.3

II.c. Varios 52,359.4 52,876.0 516.6 1.0

III. Sociedades Financieras 17,619.5 27,130.2 9,510.7 54.0

IV. No Residentes 6.7 4.7 -2.0 -29.4

El comportamiento del valor agregado por actividad muestra que el mayor crecimiento durante el período enero-marzo de 2019, lo presentaron las siguientes actividades: Construcción (13.1%), Energía y Agua (11.3%), Servicios Financieros (8.7%), Explotación de Minas y Canteras (6.4%), Transporte y Almacenamiento (6.2%), Otras Actividades de Servicios (5.8%), Administración Pública (5.7%), Hoteles, Bares y Restaurantes (5.2%), Actividades Inmobiliarias y de Alquiler (4.7%), Agropecuaria (4.6%), Salud (4.3%) y Enseñanza (3.6%), las cuales en conjunto representan el 70% del aumento del PIB registrado en dicho período.

La cartera de préstamos armonizada del sistema financiero consolidado aumentó en RD$126,182.4 millones al mes de marzo de 2019.

El desempeño presentado por la economía dominicana se refleja en la evolución de la cartera de préstamos armonizada del sistema financiero consolidado, la cual

muestra un crecimiento interanual de 11.7% y un monto total de financiamiento concedido de RD$1,207,007.5 millones.

10



En ese orden, cabe resaltar el aumento interanual de RD$106,187.1 millones canalizados al sector privado, para una variación relativa de 10.7%, destacándose el crecimiento de los desembolsos destinados a las actividades Electricidad, Gas y Agua (63.1%), Manufactureras (35.2%), Hoteles y Restaurantes (15.5%), Transporte y Comunicaciones (14.7%), Microempresas (9.4%), Agropecuaria (6.2%), Comercio (2.5%) y Construcción (0.1%), así como los préstamos destinados al consumo (11.5%) y la adquisición de viviendas (10.3%).

1.1. Agropecuaria

Durante el primer trimestre de 2019, el valor agregado de la actividad Agropecuaria registró un crecimiento interanual de 4.6%, sustentado por el aumento de 4.7% alcanzado en la Agricultura y de 4.3% en la Ganadería, Silvicultura y Pesca.

El resultado de esta actividad está influenciado por la sequía que ha afectado diferentes zonas del país desde octubre del año 2018, principalmente en la Línea Noroeste. Sin embargo, la continuidad en las políticas de apoyo al sector por parte del Gobierno Central, a través del Ministerio de Agricultura y sus dependencias, han sido determinantes en la estimulación de la producción agropecuaria nacional, garantizando la seguridad alimentaria de la población dominicana.


Valor Agregado de la ActividadAgropecuaria

Enero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)

Actividades 2018 2019

Agropecuaria 5.3 4.6

Agricultura 4.2 4.7

Ganadería, Silvicultura y

Pesca7.4 4.3

Dentro de estas medidas se destacan la ayuda logística y financiera, asistencia técnica, entrega de insumos a los productores (semillas y fertilizantes), la reparación de terrenos y mantenimiento de infraestructuras (caminos inter-parcelarios, canales, lagunas y pozos), titulación de tierras, suministro de alimentos a los ganaderos, entre otras acciones.

En cuanto al apoyo brindado al sector Agropecuario por parte del Banco Agrícola, cabe resaltar el monto desembolsado por RD$4,153.0 millones durante el primer trimestre de este año; de los cuales RD$2,134.6 millones se destinaron a la Agricultura, RD$690.7 millones a la Ganadería, Silvicultura y Pesca y RD$1,327.7 millones para Otras Finalidades.

1.1.1. Agricultura

El valor agregado de la Agricultura presentó un crecimiento de 4.7%, como resultado del aumento en los volúmenes de producción de los siguientes rubros: maíz (26.2%), arroz (19.4%), habichuelas (14.6%), tubérculos, bulbos y raíces (10.8%), tabaco (9.5%), café (4.9%), plátano (3.5%), guandules (3.0%) y guineo (1.0%). En sentido opuesto, la producción del resto de los cultivos que conforman la actividad, se contrajo en el orden siguiente: cacao en grano (-7.5%), frutas cítricas (-4.4%), caña de azúcar (-1.0%) y otras hortalizas y vegetales (-0.4%).

La producción nacional de arroz mostró un crecimiento de 19.4%, impulsado por la producción en el Cibao Central.



De manera específica, la producción nacional de arroz mostró un crecimiento de 19.4%, impulsado principalmente por la producción en el Cibao Central, la cual sirvió para compensar el impacto negativo de la referida sequía en la Línea Noroeste. A su vez, el Ministerio de Agricultura continúa brindando colaboración a los productores mediante la nivelación y preparación de terrenos, así como facilitando recursos financieros a través del Banco Agrícola, el cual canalizó durante el primer trimestre del año RD$738.4 millones, para un crecimiento interanual de 11.6%, con la finalidad de garantizar el abastecimiento de este cereal de consumo masivo.

Indicadores de la AgriculturaEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)


Indicadores 2018 2019


Volumen de Producción

Arroz en Cáscara 5.7 19.4

Caña de Azúcar -1.6 -1.0

Tabaco en Rama 4.8 9.5

Café en Cerezos 4.7 4.9

Cacao en Grano 23.6 -7.5

Maiz en Grano 6.3 26.2

Frijoles o Habichuelas 8.1 14.6

Guandules 7.2 3.0

Tubérculos, Bulbos y

Raices-2.6 10.8

Otras Hortalizas y

Vegetales5.8 -0.4

Guineo 1.9 1.0

Plátano -0.3 3.5

Frutas Cítricas 11.6 -4.4

La producción de tabaco en rama evidenció un aumento de 9.5%.

La producción de caña de azúcar mostró una disminución de 1.0% como resultado de la alteración en los niveles de humedad a causa de la sequía que afectó al país desde finales del año 2018 y principios de 2019, impidiendo un crecimiento adecuado de este rubro en las principales zonas de producción. De igual forma, cabe resaltar la incorporación de mejoras tecnológicas en el cultivo de este producto, así como los incrementos de las inversiones en maquinaria y equipos, como medidas para contrarrestar estos efectos atmosféricos.

La producción de tabaco en rama aumentó en 9.5%, motivado principalmente por la implementación del plan estratégico del Instituto Dominicano del Tabaco (INTABACO) dirigido a los productores de este producto. Dentro de los programas desarrollados se destacan la producción de plántulas en ambiente controlado, preparación de tierra, producción de semillas certificadas, transferencia tecnológica, distribución de insumos para el control de plagas y enfermedades, construcción y/o reparación de ranchos o casas de curado, servicios de laboratorio agrícola y el programa de rotación de cultivos.

La producción de café presentó un crecimiento interanual de 4.9%, producto del programa ejecutado por el Instituto Dominicano del Café (INDOCAFE) para el fomento y renovación de cafetales con resistencia a la enfermedad de la Roya del cafeto, que ha permitido la recuperación de las plantaciones de este rubro. De igual forma, es importante destacar las facilidades de financiamiento a través del Banco Agrícola, cuyo valor desembolsado en el período enero-marzo de 2019 alcanzó la suma de RD$47.9 millones.

12



Por otro lado, la contracción en 4.4% de la producción de frutas cítricas, obedece a los efectos de la enfermedad del Huanglongbing o Greening, que ha diezmado la producción de naranja (-6.5%) y toronja (-6.2%), cultivos que representan aproximadamente el 53% de la producción de este renglón.

1.1.2. Ganadería, Silvicultura y Pesca

Durante el período enero-marzo 2019, el valor agregado de la actividad Ganadería, Silvicultura y Pesca mostró un crecimiento interanual de 4.3%, como resultado del incremento de la producción de ganado porcino (11.5%), huevos (11.3%), leche cruda (5.7%), productos de la pesca (4.6%), ganado bovino (1.0%) y pollo (0.1%).

Indicadores de Ganadería, Silvicultura y Pesca





Volumen de Produccción

Ganado Bovino Vivo 1.0 1.0

Ganado Porcino Vivo 0.4 11.5

Pollo Vivo 2.6 0.1

Leche Cruda 17.2 5.7

Huevos 12.2 11.3

Productos de la Pesca 4.6 4.6

En otro orden, la producción de cacao en grano se contrajo en 7.5%, comportamiento reflejado en la reducción interanual de 14.0% de las exportaciones de este rubro, valoradas en dólares estadounidenses, durante los primeros tres meses del 2019.

La producción nacional de maíz en grano registró un considerable crecimiento de 26.2%, asociado al aumento de alrededor de un 30% de las tareas cosechadas. De igual forma, se destaca el programa de asistencia financiera del Banco Agrícola, cuyos préstamos registraron un crecimiento interanual de 7.2%, con respecto a igual período del año anterior, alcanzando la suma de RD$1.2 millones.

En cuanto a la producción nacional de habichuelas, la misma presentó un aumento de 14.6%, influenciado por el significativo soporte financiero del Banco Agrícola, cuyo monto ascendió a RD$49.6 millones, es decir, RD$47.4 millones adicionales a lo registrado en igual período del 2018.

La producción de tubérculos, bulbos y raíces registró un crecimiento de 10.8%, respecto a igual período del año anterior, resultado del desempeño mostrado en los volúmenes de producción de cebolla (49.0%), batata (8.1%), ñame (6.0%), papa (5.4%), ajo (2.1%) y yuca (0.6%), los cuales constituyen el 86% de la producción de este grupo.

La expansión de 3.5%, observada en la producción de plátanos, estuvo favorecida por el incremento de las tareas cosechadas (1.9%). En adición, se destacan los servicios crediticios del Banco Agrícola, cuyos desembolsos alcanzaron la suma de RD$69.7 millones para el período enero-marzo 2019, así como el aumento de la demanda externa de este producto, reflejado en el crecimiento en 54.5% de las exportaciones valoradas en dólares estadounidenses. En cuanto al incremento en 1.0% en la producción de guineo, incidió el aumento interanual de 1.2% en el total de tareas cosechadas.

El referido crecimiento de 5.7% y 1.0% en la producción de leche y ganado bovino, respectivamente, responde en gran medida al conjunto de actividades de apoyo a los pequeños y medianos ganaderos que desarrolló el Ministerio de Agricultura, a través de la Dirección General de Ganadería (DIGEGA) y el Consejo Nacional para la Reglamentación de la Industria Lechera (CONALECHE), las cuales han contribuido con la estabilidad de la ganadería, a pesar de la sequía experimentada en el país.



Indicadores de Explotación deMinas y Canteras





Volumen de Producción

Ferroníquel -3.7 78.6

Arena, Grava y Gravilla 0.1 12.1

Yeso -12.0 46.7

Mármol 18.5 6.4

Oro 5.0 -1.6

Plata 39.6 -26.7

Cobre -7.5 -7.9

De igual forma, se reconoce el incremento en 29.4% en los otorgamientos del Banco Agrícola orientados al ganado de leche, alcanzando la suma de RD$92.3 millones durante el período analizado.

La producción de ganado porcino registró un notable crecimiento de 11.5%, favorecido por los programas de vacunación y concientización para el manejo de enfermedades, desarrollados por la Dirección General de Ganadería (DIGEGA), en las principales estancias ganaderas. De igual forma, cabe destacar los préstamos del Banco Agrícola, los cuales alcanzaron un monto de RD$74.0 millones, representando un aumento interanual de 2.6% respecto a igual período del año anterior.

De igual forma, el incremento en la producción de huevos de 11.3% y de 0.1% en la producción de pollo, se atribuye al desarrollo de nuevas tecnologías, a la implementación de mejoras genéticas en estos animales de crianzas, al mejoramiento en los programas de nutrición y al aumento de las medidas sanitarias con el fin de evitar que se propaguen casos de gripe aviar a principios del año. Cabe destacar el aumento de un 85.0% de los recursos del Banco Agrícola, destinados a los productores de gallinas ponedoras, ascendiendo a un valor de RD$26.9 millones para el primer trimestre de 2019.

1.2. Industrias

1.2.1. Explotación de Minas y Canteras

Durante el período enero-marzo de 2019, el valor agregado de la actividad Explotación de Minas y Canteras mostró un crecimiento interanual de 6.4%, explicado por el incremento en los volúmenes de producción de ferroníquel (78.6%), yeso (46.7%), arena, grava y gravilla (12.1%) y mármol (6.4%). En sentido opuesto, se registraron contracciones en las producciones de plata (-26.7%), cobre (-7.9%) y oro (-1.6%).

Durante el primer trimestre de este año, las extracciones de ferroníquel alcanzaron un volumen de 18,553.8 toneladas métricas, para un crecimiento de 78.6%, explicado por las mejoras que se han implementado en la principal planta de producción desde finales del 2018, las cuales han permitido que ésta opere a su máxima capacidad, al igual que a reestructurar los costos y reducir el impacto en el medio ambiente.

En otro orden, el aumento observado en la producción de arena, grava y gravilla (12.1%) y mármol (6.4%), es cónsono con el desempeño evidenciado en la actividad construcción, principal destino de estos insumos.

En otro orden, las contracciones en los volúmenes de producción de plata (-26.7%), cobre (-7.9%) y oro (-1.6%), se reflejan en las exportaciones valoradas en dólares estadounidenses de estos productos, los cuales, al cierre del primer trimestre del año, evidenciaron disminuciones de 34.4%, 58.8% y 1.2%, respectivamente.

14



La actividad de Procesamiento y Conservación de Carnes registró una variación interanual de 1.4%, consistente con el resultado en la producción de los productos que la componen: carne de cerdo (11.5%), productos cárnicos (1.9%), carne de res (1.0%) y carne de pollo (0.1%).

La producción de Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal presentó un crecimiento de 32.5% durante enero-marzo 2019, explicado por el aumento en los volúmenes de producción de aceites vegetales (35.6%), reflejado igualmente en el incremento de 333.3% en las exportaciones de aceites de soya valoradas en dólares estadounidenses. Igualmente, las grasas vegetales y animales crecieron en 6.1 por ciento.

La Elaboración de Productos Lácteos mostró un incremento en 4.2%, derivado del aumento en los volúmenes de producción de leche evaporada (11.8%), otros productos

Valor Agregado de la Manufactura LocalEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)




Industrias de Alimentos 7.7 3.0

Elaboración de Bebidas y

Productos de Tabaco6.2 2.6

Fabricación de Productos de

la Refinación de Petróleo y

Químicos

7.3 -1.7

Otras Manufacturas 4.7 2.9

1.2.2. Manufactura Local

Durante el primer trimestre del año 2019, el valor agregado de la Manufactura Local registró un crecimiento 2.3%, resultado del comportamiento de las actividades que lo conforman: Industrias de alimentos (3.0%), Otras manufacturas (2.9%) y Elaboración de bebidas y productos de tabaco (2.6%). En otro orden, la Fabricación de productos de la refinación de petróleo y químicos mostró una caída de 1.7 por ciento.

Este comportamiento es cónsono con los resultados de la Encuesta Trimestral de Opinión Empresarial al Sector Manufacturero del Banco Central, en la cual los empresarios encuestados afirman que la actividad productiva de sus empresas durante el trimestre enero-marzo de 2019 se vio influenciada positivamente por el aumento de la demanda de los productos principales de la industria. Igualmente, se destaca el crecimiento de 35.2% del crédito de la Banca Privada canalizado a la manufactura local, el cual busca promover e impulsar la producción en las industrias locales.

1.2.2.1. Industria de Alimentos

La expansión de 3.0% en el valor agregado de la Industria de Alimentos, estuvo sustentada en el incremento observado por las ramas de actividad que lo conforman, tales como:

Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal (32.5%), Elaboración de Azúcar (5.4%), Productos de Molinería (5.1%), Productos Lácteos (4.2%) y Procesamiento de Carne (1.4%). En contraste, los Otros Productos Alimenticios mostraron una variación negativa de 0.7 por ciento.

Valor Agregado de la Industria de Alimentos Enero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)




Procesamiento de Carne 2.7 1.4

Aceites y Grasas de Origen

Vegetal y Animal2.9 32.5

Productos Lácteos 15.4 4.2

Productos de Molinería 7.4 5.1

Elaboración de Azúcar 8.7 5.4

Otros Productos

Alimenticios5.4 -0.7



lácteos (5.7%) y leche pasteurizada (5.0%). En cambio, la leche en polvo presentó una caída en 0.1 por ciento.

En cuanto a la Elaboración de Productos de Molinería, la misma se incrementó en 5.1%, sustentado por el comportamiento de la producción de arroz descascarado (19.4%) y harina de trigo (5.3%).

La Elaboración de Azúcar presenta un aumento de 5.4% durante el primer trimestre de 2019, debido al resultado positivo de la producción de azúcar crudo (7.5%) en respuesta al alza de la demanda internacional del producto (240.7%). Asimismo, las melazas evidenciaron un crecimiento de 5.7%, cónsono con el rendimiento melaza/caña de 6.7% y la expansión de 1.6% en la demanda interna y externa (1.8%) del producto.

La contracción en 0.7% del valor agregado de Otros productos Alimenticios, responde al comportamiento en la producción de alimentos para animales (-12.7%), frutas, legumbres y hortalizas elaboradas y congeladas (-4.3%). En cambio, los otros productos alimenticios y de panadería se expandieron en 9.6% y 0.5%, respectivamente, aminorando el resultado de la actividad.

1.2.2.2. Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco

Durante el primer trimestre de 2019, la actividad Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco registró un crecimiento interanual de 2.6% en su valor agregado, explicado por el aumento en el volumen de producción de cerveza clara y oscura (9.2%) y refrescos (7.1%), acorde a la demanda interna de estos productos. En sentido opuesto, la producción de cigarrillos y ron se contrajo en 12.6% y 11.0%, respectivamente, debido a la disminución en la demanda externa de ron en 19.7% y a la caída en las ventas locales de cigarrillos en 14.7 por ciento.

Indicadores de la Elaboraciónde Bebidas y Productos de Tabaco





Volumen de producción

Ron -9.5 -11.0

Cerveza clara y oscura 3.8 9.2

Refrescos 13.0 7.1

Cigarrillos 32.9 -12.6

Por otra parte, el crecimiento en 9.2% de la producción de cerveza clara y oscura, así como la expansión en 7.1% registrada en el volumen de refrescos, se muestran en consonancia con el incremento en la demanda local de dichos productos de 10.2% y 7.8%, respectivamente. En contraste, la producción de cigarrillos se contrajo en 12.6%, como resultado de una disminución evidenciada en las ventas del producto.

1.2.2.3. Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos

La Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos presentó una contracción de 1.7%, producto de la reducción en 6.5% de la actividad de Refinación de Petróleo. En sentido contrario, la actividad de Fabricación de Sustancias y Productos Químicos se incrementó en 1.0 por ciento.

El resultado de la actividad de Refinación de Petróleo está asociado a la disminución de los volúmenes de producción de los siguientes derivados: gasolina (-12.2%), gas-oil (-10.9%), fuel-oil (-1.4%) y el kero-avtur (-1.0%). En sentido opuesto, el gas licuado de petróleo creció en 103.9 por ciento.

En otro orden, la actividad de Fabricación de Sustancias y Productos Químicos aumentó en 1.0%, debido principalmente a los

16



1.2.2.4. Otras Manufacturas

El valor agregado de la actividad Otras Manufacturas creció en 2.9%, debido al aumento registrado en los niveles de producción de las actividades que lo conforman: Fabricación de Productos Minerales no Metálicos (6.0%), Otras Industrias Manufactureras (2.7%) y Fabricación de Productos de Caucho y Plásticos (2.4%). En cambio, la Fabricación de Metales Comunes se contrajo en 3.0 por ciento.

El crecimiento del valor agregado de la Fabricación de Productos Minerales no Metálicos se explica, principalmente, por el aumento de las ventas nacionales de cemento en 12.0%. Asimismo, la expansión de 2.7% en el valor agregado de las Otras Industrias Manufactureras, se atribuye a mayores niveles de producción de productos

de papel y cartón (12.1%); en cambio, se verificó una reducción de 10.5% en la producción de productos de madera y de 0.8% en productos de edición e impresión.

Indicadores de Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos




Valor Agregado 7.3 -1.7

Refinación de Petróleo 7.2 -6.5

Fabricación de Sustancias y

Productos Químicos6.8 1.0

Volumen de producción

Gas Licuado (GLP) -56.2 103.9

Gasolina 2.2 -12.2

Kero-avtur -7.6 -1.0

Gas-oil (Diesel) 13.9 -10.9

Fuel-oil 13.9 -1.4

Valor Agregado de Otras ManufacturasEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)




Fabricación Productos de

Caucho y Plásticos5.6 2.4

Fabricación de Productos

Minerales No Metálicos-4.0 6.0

Fabricación de Metales

Comunes24.7 -3.0

Otras Industrias

Manufactureras3.2 2.7

La contracción de 3.0% verificada en el valor agregado de la Fabricación de Metales Comunes, estuvo asociada a la reducción de 3.3% en la producción de otros productos metálicos básicos y de 1.9% en las barras y varillas de hierro o acero.

1.2.3. Zonas Francas

La Manufactura de Zonas Francas mostró un crecimiento interanual de 1.5% en su valor agregado, explicado por el incremento en 3.9% del valor en dólares estadounidenses de las exportaciones de las siguientes actividades: manufacturas de tabaco (13.2%), artículos de joyería y conexos (12.4%), productos eléctricos (11.0%) y confecciones textiles (0.7%).

De acuerdo a las informaciones suministradas por el Consejo Nacional de Zonas Francas de Exportación (CNZFE), al mes de marzo de 2019, el sector Zonas Francas alcanzó un total de 167,778 puestos de trabajos directos, para un crecimiento de 2.9% respecto a los registrados en el mismo período del año 2018, lo cual representa en términos absolutos 4,794 empleos adicionales.

incrementos en los niveles de producción de jabón y preparados de limpieza (7.8%) y pinturas (5.1%). En sentido opuesto, se registraron disminuciones de 8.6% y 2.5% en la producción de productos farmacéuticos y de fertilizantes, respectivamente.



La actividad Construcción registró un crecimiento interanual de 13.1%, siendo la de mayor incidencia en el dinamismo de la economía.

Indicadores de ConstrucciónEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)




Volumen de Ventas Nacionales

Cemento -3.4 12.0

Pintura 10.9 11.5

Estructuras Metálicas 30.4 3.1

Volumen de importaciones

Cemento Asfáltico -40.3 152.6

Ventas del resto de materiales (RD$)

13.1 34.7

Gastos del GC en Construcción (RD$)

-49.4 30.1

Préstamos a la Construcción y Adquisición de Viviendas (RD$)

6.4 7.4

Al cierre del primer trimestre del año 2019, existen 691 empresas acogidas al régimen de Zonas Francas, destacándose las dedicadas a la manufactura de productos textiles (15.5%), tabaco y sus derivados (12.7%), productos agroindustriales (8.0%), productos farmacéuticos e instrumentos y equipos médicos (4.8%), calzados y sus componentes (3.6%) y joyería (2.0%). Por otro lado, se aprobaron 12 permisos para el establecimiento de nuevas empresas de zonas francas, las cuales proyectan crear 1,808 empleos directos, así como realizar inversiones por un monto de RD$1,670.9 millones.

Empleos de Zonas FrancasAcumulado a Marzo 2017-2019

Fuente: Consejo Nacional de Zonas Francas de Exportación.

Acumulado a Diciembre

154,950

162,984167,778

2017 2018 2019

1.2.4. Construcción

Durante el primer trimestre del año, el valor agregado de la actividad Construcción presentó un crecimiento interanual de 13.1%, constituyéndose como la actividad de mayor incidencia en el crecimiento de la economía durante el referido período.

El dinamismo de este sector, está asociado a la continuidad de las iniciativas privadas de proyectos habitacionales de mediano y bajo costo, así como a la ejecución de proyectos en el sector turístico, comercial y energético. En adición, se destaca la inversión pública en programas de mantenimiento de calles y avenidas del país, además del desarrollo de obras de infraestructuras viales destinadas al mejoramiento del transporte terrestre.

Indicadores de Zonas FrancasEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)

*Cifras preliminares1/ Unidades



Valor Exportaciones (US$) 6.7 3.9

Empleos 5.2 2.9

Empresas Existentes1/ 665 691

Empresas Aprobadas1/ 11 12

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1.3. Servicios

1.3.1. Energía y Agua

El crecimiento de 11.3%, registrado en el valor agregado de la actividad Energía y Agua, responde al aumento de 13.0% en el consumo de energía de los diferentes sectores económicos, siendo el sector industrial (24.5%) el que evidenció un mayor crecimiento, seguido del gobierno general (8.1%), residencial (7.8%) y el comercial (4.4%).

De igual forma, el comportamiento mostrado por la actividad se evidencia en la variación interanual de los volúmenes de ventas de los principales insumos para la construcción, tales como: cemento asfáltico (152.6%), cemento (12.0%), pintura (11.5%) y estructuras metálicas (3.1%). En cuanto al resto de los materiales utilizados en la construcción, el ingreso por venta de estos insumos reportó un incremento de 34.7 por ciento.

Cabe destacar el aumento de los recursos canalizados a través del sistema financiero para la construcción y adquisición de viviendas, los cuales resultaron superiores en 7.4%, con respecto al mismo período del año anterior, lo cual se traduce en un aumento de RD$18,009.7 millones.


Préstamos a la Construcción y Adquisición de Viviendas

Marzo 2017-2019*En millones de RD$

229,912.8244,621.5

262,631.2

2017 2018 2019

Indicadores de Energía y AguaEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)




Consumo de Energía (Kwh) 6.6 13.1

Sectores 7.1 13.0

Residencial 4.4 7.8

Industrial 14.3 24.5

Comercial 5.1 4.4

Gobierno General 0.6 8.1

Autoconsumo -1.9 15.7

Producción de Agua (M3) -0.2 -0.2

Por último, el gasto de capital del Gobierno en construcción de obras registró una notable recuperación, al experimentar un crecimiento de 30.1%, respecto a igual período del año anterior, cuando presentó una contracción de 49.4%. Este resultado se evidencia en la expansión del gasto en RD$2,140.2 millones adicionales durante los primeros tres meses del año, en relación a enero-marzo de 2018.

Consumo de Energía por Sector Económico2019*

Participación porcentual (%)

*Cifras preliminaresFuente:Corporación Dominicana de Empresas Eléctricas Estatales (CDEEE), Edeeste, Edenorte y Edesur.

Residencial40.5%

Industrial36.5%

Gobierno General

11.1%

Comercial11.9%



Por otro lado, la disminución observada en el volumen de producción de agua suministrada (-0.2%), obedece a la sequía experimentada desde octubre del año 2018. Sin embargo, la capacidad de almacenamiento de agua aminoró la caída registrada.

1.3.2. Comercio

Durante el primer trimestre del año 2019, el valor agregado de la actividad Comercio creció en 3.1%, explicado por el aumento en 3.0% de los bienes comercializables procedentes de la agropecuaria y la manufactura, las cuales sustentan más del 60% de la actividad.

1.3.3. Hoteles, Bares y Restaurantes

El valor agregado la actividad Hoteles, Bares y Restaurantes registró un crecimiento interanual de 5.2%, durante el período enero-marzo de 2019, impulsado en gran medida por la afluencia de pasajeros no residentes, compuesta por dominicanos y extranjeros, registrando aumentos de 9.9% y 3.9%, respectivamente. Resulta importante señalar, que el menor crecimiento en los resultados del flujo turístico se debió al efecto del feriado de Semana Santa que tuvo lugar en abril de 2019, mientras que en el año anterior fue en el mes marzo.

Indicadores de ComercioEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)




Volumen producción local

comercializada6.3 3.0

Importaciones

Comercializables Reales 10.4 3.1

Préstamos al Consumo 11.4 11.5

Préstamos al Comercio 13.9 2.5

Consumo de Energía del Comercio (KWH)

5.1 4.4

Ventas Supermercados y Tejidos

15.1 7.8

Indicadores de Hoteles, Bares y Restaurantes


*Cifras preliminares1/ Unidades.



Tasa de Ocupación Hotelera 85.7 85.4

Habitaciones Disponibles 1/ 79,436 80,372

Flujo Turístico 7.7 4.6

Extranjeros no residentes 6.5 3.9

Dominicanos no residentes 18.9 9.9

Ingresos por Turismo US$ 4.7 3.9

Llegada Acumulada de Pasajeros no ResidentesEnero-Marzo 2017-2019*

*Cifras preliminares.

1,665,607

1,794,321

1,876,144

2017 2018 2019

Asimismo, las importaciones comercializables crecieron en 3.1% en términos reales con respecto a igual período de 2018. Por otro lado, los préstamos al consumo y al comercio también evidenciaron un aumento en 11.5% y 2.5%, respectivamente, mientras que las ventas de los principales establecimientos comerciales se expandieron en 7.8 por ciento.

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Indicadores Transporte y AlmacenamientoEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)

*Cifras preliminares.1/ Incluye el parque vehicular de uso público y autobuses privados.2/ Comprende la mercancía transportada proveniente de la agropecuaria, manufactura e importaciones.



Existencia Promedio Parque

Vehicular1/3.9 5.6

Otros Servicios de Transporte

y Apoyo11.8 10.7

Indicador de Volumen de

Carga Transportada2/7.1 3.3

Asimismo, ingresaron a la economía dominicana US$81.3 millones adicionales por concepto de turismo, para un crecimiento interanual de 3.9% en enero-marzo 2019. En igual sentido, las habitaciones hoteleras disponibles aumentaron en 1.2% respecto a la disponibilidad existente en el mismo período de 2018; mientras que, la tasa de ocupación hotelera promedio fue de 85.4%, con mayor incidencia en las zonas de La Romana/Bayahíbe (91.1%), Punta Cana/Bávaro (88.8%), Boca Chica/Juan Dolio (87.1%) y Samaná (84.5%).

1.3.4. Transporte y Almacenamiento

Durante el período enero-marzo 2019, el valor agregado de la actividad Transporte y Almacenamiento exhibió un crecimiento de 6.2%, influenciado principalmente por el aumento en los Otros Servicios de Transporte y Apoyo (10.7%) y el Parque Vehicular (5.6%). De igual manera, incidió el incremento de 3.3% en el Indicador de Volumen de Carga Transportada, como consecuencia del crecimiento en la cantidad de mercancía proveniente de las actividades agropecuarias y manufactureras.

1.3.5. Comunicaciones

La actividad Comunicaciones mostró una variación negativa de 5.5%, la cual responde principalmente al comportamiento de los Servicios Móviles, contribuyendo en más del 60% del valor agregado de la actividad. Igualmente, incidió la contracción en los Servicios de Internet (-5.8%) y el Stock Promedio de Líneas Fijas (-1.3%). Esta última, registró una disminución de 9,377 líneas con relación a marzo de 2018.

Indicadores de ComunicacionesEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)



Valor Agregado 9.2 -5.5

Volumen de Servicios Móviles 10.6 -7.7

Stock Promedio de Líneas

Fijas-0.4 -1.3

Volumen de Servicios de

Internet29.3 -5.8

1.3.6. Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas

La actividad Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas continúa con un ritmo de crecimiento sostenido, reflejando un aumento de 8.7% durante el período enero-marzo 2019.

Las comisiones y los otros ingresos que perciben los intermediarios financieros aumentaron en 8.0% durante el primer trimestre del 2019.



La cartera de préstamos total, presentó un incremento de RD$126,182.4 millones para una variación de 11.7% con respecto al mes de marzo del año 2018. En el mismo orden, las compañías de seguros registraron un incremento en las primas netas cobradas de 20.5% y un incremento de 17.2 % en términos de valor agregado real.

1.3.7. Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria

Para el primer trimestre del año 2019, esta actividad muestra un crecimiento de 5.7%, sustentado por el incremento del personal ocupado del Gobierno Central (6.8%), la Seguridad Social (4.1%), los Municipios (1.2%), y las Instituciones Descentralizadas y Autónomas (0.2%).

Indicadores de Intermediación Financiera,Seguros y Actividades Conexas


*Cifras preliminares.1/El valor agregado corresponde a la diferencia entre el valor bruto de producción y el consumo intermedio.2/Valor bruto de producción.



Intermediación Financiera (Valor Agregado Real) 1/

3.9 7.4

Comisiones y Otros

Ingresos 2/4.4 8.0

SIFMI2/ 6.0 7.8

Servicios de Seguros (Valor Agregado Real)

17.6 17.2

Indicadores de Administración Pública y Defensa; Seguridad Social y Afiliación Obligatoria


*Cifras preliminares.Fuente: Congreso Nacional, Ministerio de Hacienda, Contraloría General de la República, Procuraduría General de la República, Suprema Corte de Justicia, Junta Central Electoral, Cámara de Cuentas, Dirección General de Aduanas, Dirección General de Impuestos Internos, Instituciones Descentralizadas y los Ayuntamientos.


Valor Agregado -2.2 5.7

Personal Ocupado

Gobierno Central -3.4 6.8

Instituciones

Descentralizadas4.6 0.2

Municipios 0.8 1.2

Seguridad Social -3.0 4.1

El desempeño de la actividad se sustenta en el incremento de las comisiones y los otros ingresos que perciben los intermediarios financieros (8.0%), así como Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente (SIFMI) los cuales se ubicaron en (7.8%), siendo estos últimos los relacionados a las operaciones de préstamos y depósitos.

Los ministerios que mostraron mayor incidencia fueron: Ministerio de Educación (5.8%), evidenciado por la incorporación de nuevo personal administrativo en los centros de educación pública, así como en los Centros de Atención Integral a la Primera Infancia; asimismo, el Ministerio de Interior y Policía (5.8%), debido a la inclusión de nuevos agentes del orden a las filas de la Policía Nacional, con el objetivo de cumplir con su misión de orden público y seguridad ciudadana; y el Ministerio de Salud Pública (7.3%), reflejado en la contratación de personal administrativo para los nuevos hospitales, centros de diagnósticos y atención primaria.

Instituciones Descentralizadas:

Las instituciones con mayor incidencia fueron: Instituto Nacional de Recursos Hidráulicos (INDRHI), debido a la contratación de nuevo personal para realizar trabajos de construcción de presa, sistemas de bombeo, rehabilitación de canales de riego, entre otros; Consejo Nacional de Población y Familia (CONAPOFA); para dar cumplimiento a los diferentes programas de capacitación, campañas de sensibilización social y talleres de orientación dirigidos

22



a toda la población nacional; y la Liga Municipal Dominicana, fundamentado en el desarrollo de nuevos programas, cabe mencionar el “Programa Dominicana Limpia”, cuya finalidad es la capacitación tanto de los servidores municipales como de la población en general en el manejo adecuado de los desechos sólidos y el cuidado del medio ambiente.

Municipios:

El ayuntamiento que más incide en este crecimiento es el Ayuntamiento del Distrito Nacional (ADN), debido al incremento en los trabajos que realiza de: aseo urbano, reconstrucción de aceras y contenes, campañas de educación ciudadana, entre otros.

Servicios de Seguridad Social:

Para este primer trimestre, se observa un incremento de 4.1%, explicado en el crecimiento del personal ocupado del Instituto Dominicano de Seguros Sociales (IDSS).

1.3.8. Servicios de Enseñanza

Los servicios de enseñanza reflejaron un incremento de 3.6%, debido principalmente a la enseñanza pública (no de mercado), con una evolución positiva de 4.1%, en razón de la construcción de nuevos centros educativos y estancias infantiles. La enseñanza privada (de mercado) creció en 3.0%, por el aumento del número de matriculados en colegios y universidades del sector privado.

1.3.9. Servicios de Salud

El valor agregado de esta actividad muestra un crecimiento de 4.3%, sustentado por el comportamiento de la salud privada (de mercado), con aumento de 2.9%, acorde al gasto en servicios de salud reportado por las Administradoras de Riesgos de Salud (ARS). Por otro lado, la salud pública (no de mercado), arrojó una tasa de 7.2%, justificada

en los nombramientos de personal médico integrado a los nuevos centros de salud, y de atención primaria, inaugurados en distintas localidades del país.

1.3.10. Otras Actividades de Servicios

El valor agregado de las Otras Actividades de Servicios registró un crecimiento de 5.8%, en el primer trimestre de 2019. Es importante señalar, este resultado responde a la evolución positiva del personal ocupado que labora en las diferentes ramas que conforman la actividad.



Personal Ocupado 4.3 5.8

Indicadores Otras Actividades de ServiciosEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)


1.4. Impuestos Netos de Subsidios

Los Impuestos Netos de Subsidios, para el trimestre enero-marzo de 2019, presentaron un crecimiento interanual de 6.6%. Este comportamiento se explica por el aumento nominal de 11.3% del Impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) y, al incremento de 10.7% que mostraron los Impuestos a las Importaciones, en comparación con el mismo período del año anterior.



PIB Enfoque del GastoEnero-Marzo 2018-2019*Tasas de crecimiento (%)

*Cifras preliminares1/La variación de existencias es la variable residual; su tasa de crecimiento cambia de signo frecuentemente por lo que el análisis de su comportamiento se realiza a través de la incidencia en el crecimiento del PIB en puntos porcentuales.


Consumo Final 5.4 4.5

Consumo Privado 6.1 4.4

Consumo Público -0.4 5.1

Formación Bruta de Capital

Formación Bruta de Capital Fijo 12.0 9.7

Variación de Existencias 1/

Demanda Interna 7.0 6.2

Exportaciones 4.8 4.9

Importaciones 5.8 6.8


2. PIB: Enfoque del Gasto

Durante el primer trimestre del año 2019, el Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento en términos reales de 5.7%. Al analizar este resultado desde la óptica del gasto, se observa que los componentes de la demanda interna fueron determinantes en el comportamiento del período, al presentarse una expansión de 9.7% en la formación bruta de capital fijo y de 4.5% en el consumo final.

El crecimiento interanual de 4.5% en el consumo final estuvo asociado al aumento del consumo público en 5.1%, el cual contrarrestó la disminución de 0.4% presentada en igual período del año anterior. Este desempeño estuvo favorecido por la implementación de medidas gubernamentales orientadas a la focalización del gasto público en áreas fundamentales, como la educación y la salud, y en la continuidad de los programas sociales y los servicios colectivos ofrecidos por el Gobierno General.

De igual forma, durante los primeros tres meses del año, el consumo privado creció en 4.4%, reflejando el impacto de las medidas de flexibilización monetaria implementadas a partir del mes de agosto de 2017, en un contexto de bajas presiones inflacionarias y de adecuados niveles de tasas de interés, permitiendo un repunte de la demanda interna. En este sentido, el financiamiento privado destinado al consumo aumentó en 11.5 por ciento.

La formación bruta de capital fijo presentó un incremento de 9.7%, asociado al destacado desempeño exhibido por el sector construcción, cuya evolución se explica principalmente por la continuidad de las inversiones del sector privado para el desarrollo de proyectos en el sector inmobiliario, turístico, comercial y energético.

Las exportaciones de bienes y servicios en términos reales, mostraron una expansión de 4.9%, explicado por el crecimiento de 5.5% de las exportaciones nacionales y de 3.9% en los ingresos por turismo, valorados en dólares estadounidenses.

Por otro lado, las importaciones de bienes y servicios en términos reales, exhibieron un crecimiento de 6.8%, impulsado por el aumento del volumen de importación de petróleo y derivados (11.3%) y el resto de importaciones (6.2%).

Los componentes de la demanda interna fueron determinantes en el comportamiento del PIB en enero-marzo 2019.

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PIB Enfoque del GastoEnero-Marzo 2018-2019*

Incidencias (en puntos porcentuales)


Consumo Final 4.2 3.5

Consumo Privado 4.2 3.0

Consumo Público 0.0 0.5

Formación Bruta de Capital 2.9 2.8

Formación Bruta de Capital Fijo 2.6 2.2

Variación de Existencias 0.3 0.6

Demanda Interna 7.1 6.3

Exportaciones 1.2 1.2

Importaciones -1.5 -1.9



En adición, analizando la composición del PIB a partir de las incidencias, se destaca el aporte de la demanda interna y de las exportaciones de bienes y servicios, en 6.3% y 1.2%, respectivamente. En sentido contrario, las importaciones mostraron un aporte negativo de 1.9 puntos porcentuales.

IIPRECIOS

INTERNOS

26


Sección II: Precios Internos

II. PRECIOS INTERNOS

La inflación del período enero-marzo de 2019 fue de 0.86%. Con este resultado la inflación anualizada, es decir medida desde marzo 2018 hasta marzo de 2019, se ubicó

en 1.47%, colocándose por debajo del límite inferior del rango meta de 4.0%± 1.0% establecido en el Programa Monetario.

En cuanto a la inflación subyacente interanual, medida de marzo 2018 a marzo 2019, la misma se colocó en 2.15%. Este indicador estima las presiones inflacionarias de origen monetario, aislando los efectos de factores exógenos, al excluir del IPC general algunos bienes agropecuarios cuyos precios tienden a ser volátiles, las bebidas alcohólicas, el tabaco, los combustibles y los servicios administrados y de transporte, permitiendo de esta forma extraer señales más claras para la conducción de la política monetaria.

Los resultados del IPC general durante el primer trimestre del 2019 muestran que los grupos de bienes y servicios con mayor incidencia fueron Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (1.36%), Transporte (1.14%), Salud (1.13%), Bebidas Alcohólicas y Tabaco (1.99%), Bienes y Servicios Diversos (0.74%), y Restaurantes y Hoteles (0.64%), los mismos explican el 93.58% de la inflación del período.

Inflación Mensual (%)Marzo 2018 - Marzo 2019

Inflación Anualizada (%)2018-2019

Variación Acumulada IPC (%)Aporte por GrupoEnero-Marzo 2019

3. Precios

0.37 0.40

0.26 0.21

-0.02

0.03 0.08

0.22

-0.35

-0.22 -0.17

0.37

0.65

-0.48

-0.28

-0.08

0.12

0.32

0.52

0.72

Mar2018

Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene2019

Feb Mar

Alimentos y Bebidas No Alcohólicas

43.35

Transporte 23.41

Bebidas Alcohólicas

y Tabaco 6.90

Salud7.27

Bienes y Servicios Diversos

6.38

Resto grupos12.69

3.91

2.57

1.472.15

Inflación General Inflación Subyacente

Marzo 2018 Marzo 2019



El crecimiento de 1.36% del IPC del grupo Alimentos y Bebidas No Alcohólicas responde básicamente a incrementos de precios registrados en bienes alimenticios de alta ponderación relativa en la canasta del IPC como pollo fresco (6.33%), plátano verde (3.78%), aguacates (28.19%), limones

(62.31%), guineo (10.26%), naranjas (11.36%), guandules verdes (7.37%), arroz (0.66%), ajíes (9.10%) y huevos (1.99%). Sin embargo, otros bienes experimentaron reducciones en sus precios como la cebolla (-31.57), yuca (-7.85%), papas (-4.56%) y batatas (-12.92%).

Grupo de Bienes y ServiciosPonderación Índice Variación

Acumulada Incidencia*

(%) Marzo 2018

Marzo 2019 (%) (p.p) %

IPC General 100.00 129.64 130.75 0.86 0.86 100.00

Alimentos y Bebidas No Alcohólicas 25.10 140.99 142.91 1.36 0.37 43.35

Bebidas Alcohólicas y Tabaco 2.32 166.18 169.48 1.99 0.06 6.90

Prendas de Vestir y Calzado 4.56 83.87 82.93 -1.12 -0.03 -3.86

Vivienda 11.60 121.12 121.37 0.21 0.02 2.61

Muebles y Artículos para el Hogar 6.46 120.08 120.70 0.52 0.03 3.60

Salud 5.21 136.91 138.46 1.13 0.06 7.27

Transporte 17.95 126.79 128.24 1.14 0.20 23.41

Comunicaciones 2.96 111.77 111.69 -0.07 0.00 -0.21

Recreación y Cultura 4.12 112.80 113.21 0.36 0.01 1.52

Educación 3.74 169.28 170.10 0.48 0.02 2.76

Restaurantes y Hoteles 8.50 129.12 129.94 0.64 0.05 6.27

Bienes y Servicios Diversos 7.47 128.44 129.39 0.74 0.05 6.38

*Representa el aporte en puntos porcentuales de cada grupo en la variaión del IPC.

Inflación Acumulada e Incidencia (%)Enero-Marzo 2019

Inflación Grupo Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (%)Marzo 2018 - Marzo 2019

0.67

0.20

-0.25

0.34

-0.58

-0.80 -0.82

0.57

0.15

0.66

0.13

0.35

0.87

Mar Abr May Jul Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar

2018 2019

28


Sección II: Precios Internos

Inflación Grupo Transporte (%)Marzo 2018 - Marzo 2019

0.58

1.39

0.86

0.32 0.30 0.360.62

0.22

-1.19

-1.80-1.54

0.92

1.79

Mar Abr May Jul Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar

2018 2019

de algunos artículos y servicios de cuidado personal como lavado y peinado de pelo (1.54%), corte de pelo para hombre (0.72%) y desodorantes (1.14%).

El IPC del grupo Restaurantes y Hoteles creció 0.64%, esencialmente por las alzas de precios en los servicios de plato del día (0.36%), de pollo (0.57%), servicio de víveres con acompañamiento (0.69%), pizza (1.99%), jugo servido (0.79%) y servicio de alojamiento (3.41%).

El índice de precios de los bienes transables, aquellos que pueden exportarse e importarse libres de restricciones, varió 1.08%, por los incrementos de precios de las gasolinas regular y Premium, el gasoil, cigarrillos, paquetes turísticos, pinturas, antidiarréicos, vitaminas, cerveza y algunos bienes alimenticios como plátanos verdes, aguacates, limones agrios, naranjas, guandules, ajíes huevos, carne de res y chinolas.

Con respecto a la variación de 1.13%, reflejada por el índice del grupo Salud, en el período enero-marzo de 2019, la misma se explica básicamente por la variación de 0.74% en el precio del servicio de internamiento, en los análisis de laboratorio e imágenes 1.76%, en antidiarréicos 7.29%, vitaminas 2.58%, consulta médico ginecólogo 2.64%, analgésicos 1.77% y antihipertensivos 0.46%.

En tanto, el IPC del grupo Bebidas Alcohólicas y Tabaco muestra una tasa de variación acumulada durante el período analizado de 1.99%, que obedece básicamente a los aumentos que se registraron en los precios de los cigarrillos (5.67%), asimismo el precio de la cerveza envasada subió 0.40%.

La variación de 0.74% en el índice de precios del grupo Bienes y Servicios Diversos acumulada a marzo de 2019 obedece, principalmente, al aumento en los precios

La variación de 1.14% verificada en el índice de precios del grupo Transporte obedece fundamentalmente a los aumentos en los precios de los combustibles, especialmente las gasolinas regular (6.64%), Premium (7.10%) y el gasoil (4.46%), producto del alza del petróleo en los mercados internacionales. Asimismo, han incidido los incrementos en los precios de algunas tarifas del pasaje en

motoconcho (1.13%), servicio de reparación de vehículos (0.95%) y gomas (0.83%). Sin embargo, la disminución en los precios de los pasajes al exterior (-26.34%) y de los automóviles (-0.42%) y el gas licuado para vehículos (GLP) (-0.63%), contribuyeron a que la variación de este grupo no fuera de mayor magnitud.



En cuanto al IPC de los bienes y servicios no transables, aquellos que por su naturaleza sólo pueden comercializarse dentro de la economía que los produce o están sujetos a medidas que limitan las importaciones de los mismos, varió 0.62%, debido a las alzas en los precios del pollo fresco, arroz, azúcares, en los servicios de alquiler de vivienda, enseñanza universitaria, lavado y peinado de pelo, pasaje en motoconcho, reparación de vehículos, servicio de comidas fuera del hogar, cerveza servida, así como en el servicio doméstico, consulta médica y estudios de sonido e imagen.

El análisis de los índices por regiones geográficas en el trimestre enero-marzo 2019, muestra que la inflación de la región Ozama resultó ser la más baja (0.69%), debido a la menor incidencia del crecimiento del índice del grupo Transporte, y por la variación de -3.03% del grupo Prendas de Vestir y Calzado, en esta zona geográfica. La inflación en la región Norte ó Cibao fue 0.93%, mientras que los índices de las regiones Este y Sur registraron variaciones de 0.92% y 1.13%, respectivamente. La variación acumulada más alta del IPC en la región Sur se explica por el crecimiento del grupo Alimentos y Bebidas No Alcohólicas, que tiene mayor peso relativo en la canasta de esta región.

Los resultados del IPC por estratos socioeconómicos en el primer trimestre del año 2019 revelan una mayor tasa de variación en el quintil 1 y tasas de inflación similares a la variación de 0.86% reflejada en el IPC general en los demás índices de precios de los quintiles. El comportamiento de los quintiles de menores gastos (1, 2 y 3) estuvo influenciado principalmente por el índice del grupo Alimentos y Bebidas No Alcohólicas que tiene mayor importancia relativa en sus canastas, mientras que la variación en los índices de los quintiles de mayores gastos (4 y 5) se explica, en gran medida, por la incidencia del grupo Transporte que tiene una ponderación más alta en los estratos de mayor poder adquisitivo. En este sentido, el IPC del quintil 1, el de menor gasto, creció 0.98%, 0.86% el quintil 2, 0.84% el quintil 3, mientras que las variaciones de los índices de los quintiles 4 y 5 fueron 0.85% y 0.84%, respectivamente.

Inflación Transable y No Transable (%)Enero-Marzo 2019

Inflación por Regiones GeográficasEnero-Marzo 2019

Inflación por QuintilesEnero-Marzo 2019

0.86

1.08

0.62

Nacional Transables No Transables

0.69

0.93 0.92

1.13

Ozama * Norte ó Cibao Este Sur

0.980.86 0.84 0.85 0.84

Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5

*Comprende el Distrito Nacional y la provincia de Santo Domingo.

IIISECTOR

EXTERNO



Concepto 2018 2019Variación

Absoluta Relativa

I. Cuenta Corriente 338.5 231.5 -107.0 -31.6

Balanza de Bienes -2,012.1 -2,085.5 -73.4 3.6

Balanza de Servicios 1,683.8 1,726.3 42.5 2.5

Ingreso Primario -822.3 -1,042.3 -220.0 26.8

Ingreso Secundario 1,489.1 1,633.0 143.9 9.7

II. Cuenta Capital 0.0 0.0 0.0 0.0

Prest./Endeud. Neto 338.5 231.5 -107.0 -31.6

III. Cuenta Financiera -4.7 -451.5 -446.8 9,506.4

Inv. Ext. Directa -627.4 -805.2 -177.8 28.3

IV. Errores y Omisiones 449.3 -964.8 -1,414.1 -314.7

V. Financiamiento 792.5 -281.8 -1,074.3 -135.6

Act. de Reservas 795.5 -273.9 -1,069.4 -134.4

Balanza de PagosEnero-Marzo 2018-2019

En millones de US$


III. SECTOR EXTERNO

3.1. Balanza de Pagos

Durante el período enero-marzo del año 2019, los resultados preliminares de la Balanza de Pagos presentan un superávit de cuenta corriente. Este saldo superavitario en el primer trimestre ha sido constante desde el año 2014 y en esta ocasión ascendió a US$231.5 millones. Los factores que incidieron positivamente en este resultado fueron principalmente el sostenido crecimiento de los ingresos de las remesas familiares recibidas, el incremento en las exportaciones de bienes y el persistente dinamismo en los ingresos por turismo.

En lo referente a la balanza comercial, las exportaciones totales alcanzaron unos US$2,705 millones en el primer trimestre de 2019, lo que significa un crecimiento de 4.6% (US$118.4 millones adicionales) al compararlo con igual período en 2018. Este resultado positivo responde mayormente a la expansión de 5.5% en las exportaciones nacionales, destacándose un incremento de 21.4% en las exportaciones

agropecuarias, principalmente las exportaciones de guineo y aguacates que aumentaron US$20.2 millones (31.2%) y US$2.5 millones (26%), respectivamente. Adicionalmente, las exportaciones del sector industrial mostraron un crecimiento de 3.9%, sobresaliendo las de azúcar crudo y derivados y los productos de la industria química, contribuyendo US$39.8 y US$4.3 millones adicionales, respectivamente.

El saldo superavitario en el primer trimestre ha sido constante desde el año 2014 y en esta ocasión ascendió a US$231.5 millones.

32


Sección III: Sector Externo


Exportaciones Totales de Bienes2018-2019

En millones de US$


Absoluta Relativa %

Exportaciones Totales 2,586.6 2,705.0 118.4 4.6

I. Nacionales 1,161.0 1,224.3 63.3 5.5

Minerales 445.5 459.3 13.8 3.1

Oro No Monetario 349.3 345.1 -4.2 -1.2

Ferroniquel 47.5 81.0 33.5 70.5

Cobre 16.0 6.6 -9.4 -58.8

Plata 25.0 16.4 -8.6 -34.4

Otros Minerales 7.7 10.2 2.5 32.5

Agropecuario 124.6 151.3 26.7 21.4

Guineos 64.8 85.0 20.2 31.2

Cacao en Grano 16.4 14.1 -2.3 -14.0

Aguacates 9.6 12.1 2.5 26.0

Ajíes y Pimientos 3.2 4.3 1.1 34.4

Otros agropecuarios 30.6 35.8 5.2 17.0

Industriales 590.9 613.7 22.8 3.9

Azúcar crudo y Derivados 35.0 74.8 39.8 113.7

Productos Químicos 35.3 39.6 4.3 12.2

Cemento gris 17.0 16.7 -0.3 -1.8

Varillas de acero 21.6 17.6 -4.0 -18.5

Ron de caña 14.2 11.4 -2.8 -19.7

Cervezas 4.7 3.0 -1.7 -36.2

Combustibles para aeronaves 145.0 131.5 -13.5 -9.3

Otros industriales 318.1 319.1 1.0 0.3

II. Zonas Francas 1,425.6 1,480.7 55.1 3.9

Agropecuario 46.8 45.8 -1.0 -2.1

Cacao en grano 24.1 23.1 -1.0 -4.1

Otros agropecuarios 22.7 22.7 0.0 0.0

Industriales 1,378.8 1,434.9 56.1 4.1

Confecciones Textiles 240.8 242.6 1.8 0.7

Productos Eléctricos 273.5 303.7 30.2 11.0

Equipos Médicos 361.6 344.4 -17.2 -4.8

Manufacturas de Calzado 88.0 83.7 -4.3 -4.9

Manufactura de Tabaco 187.8 212.6 24.8 13.2

Cacao manufacturado 0.4 0.3 -0.1 -25.0

Otros industriales ZF 226.7 247.6 20.9 9.2

Vale resaltar, dentro de las exportaciones de minerales, el repunte de las de ferroníquel, las cuales aumentaron un 70.5% y aportaron US$ 33.5 millones adicionales.



Por su parte, las exportaciones de Zonas Francas registraron un aumento de 3.9%, alcanzando US$1,480.7 millones durante el periodo analizado. Este comportamiento es explicado por el dinamismo registrado en las exportaciones de productos industriales que alcanzaron la suma de US$1,434.9 millones (para un crecimiento de 4.1%). Las actividades de mayor incremento fueron productos eléctricos y las manufacturas de tabaco, aportando US$30.2 y US$24.8 millones adicionales, respectivamente al valor registrado en igual período de 2018.

En cuanto a las importaciones totales, éstas crecieron 4.2% durante el trimestre enero-marzo de 2019, explicado en gran medida por el incremento registrado en la factura petrolera (7.4%), que ascendió a US$932.6 millones, es decir, US$64.4 millones por encima del nivel de 2018, producto de un incremento de 13.6% en el volumen importado. Del mismo modo, las importaciones no petroleras presentaron un aumento de 3.4%, cónsono con el desempeño económico del país durante el período analizado.

Las ramas que mostraron incrementos importantes dentro de las importaciones no petroleras fueron las importaciones de bienes de consumo (8.1%) y las de materia

Exportaciones de Zonas FrancasSegún Rama de Actividad

Enero-Marzo 2018-2019En millones de US$

240.8 273.5

103.1

12.0

361.6

88.0

187.8158.8

242.6

303.7

115.9

6.5

344.4

83.7

212.6

171.3

Textiles Prod.Eléctricos

Joyería Prod. Farm. Eq. Médicos Calzados Tabaco Otros

2018 2019

Durante el período enero-marzo 2019, las exportaciones de zonas francas registraron un crecimiento de 3.9%, unos US$55.1 millones adicionales respecto a 2018.

prima (2.7%), registrando en conjunto US$189.9 millones adicionales en enero-marzo 2019. Dentro de las de consumo vale destacar los incrementos en las exportaciones de los alimentos elaborados o semielaborados en US$40.1 millones, las de productos medicinales y farmacéuticos, en US$18.2 millones y los bienes de consumo duradero, en US$16.1 millones, mostrando crecimientos de 17.2%, 14.2% y 5.4%, respectivamente.

En otro orden, la balanza de servicios registró un incremento de 2.5% durante los 3 primeros meses del año 2019, lo que representa US$42.5 millones adicionales.

34



*Cifras preliminares.1/ Corresponde a las importaciones de mercancías generales excluyendo petróleo y derivados

Importaciones Totales de Bienes, por Uso o Destino Económico Enero-Marzo 2018-2019*

En millones de US$


Absoluta Relativa %

Importaciones Totales 4,598.7 4,790.5 191.8 4.2

I. Nacionales 3,656.6 3,832.4 175.8 4.8

Bienes de Consumo 1,976.9 2,136.9 160.0 8.1

Duraderos (automov., electrods. y otros) 298.4 314.5 16.1 5.4

Alimentos elaborados o semielaborados 232.5 272.6 40.1 17.2

Medicinales y farmacéuticos 128.0 146.2 18.2 14.2

Blancos derivados de petróleo (combustibles) 711.3 767.9 56.6 8.0

Otros bienes de consumo 606.7 635.7 29.0 4.8

Materias Primas 1,090.7 1,120.6 29.9 2.7

Para la agricultura 40.6 39.6 -1.0 -2.5

Para la industria alimenticia (sin elaborar) 123.2 130.5 7.3 5.9

Para la industria textil 24.4 26.7 2.3 9.4

Para la industria de bebidas 23.1 25.3 2.2 9.5

Petróleo crudo y reconstituido (combustible) 156.9 164.7 7.8 5.0

Otras materias primas y/o insumos intermedios 722.5 733.8 11.3 1.6

Bienes de Capital 589.0 574.9 -14.1 -2.4


Para la construcción 28.6 37.2 8.6 30.1

Otros bienes de capital 540.7 521.0 -19.7 -3.6

II. Zonas Francas 942.1 958.1 16.0 1.7

Materias Primas 863.8 861.5 -2.3 -0.3

Comercializadoras 11.2 14.9 3.7 33.0

Bienes de capital 67.1 81.7 14.6 21.8

Importaciones petroleras 868.2 932.6 64.4 7.4

Importaciones no petroleras 1 3,730.5 3,857.9 127.4 3.4

Este resultado es explicado en su mayoría por los ingresos por turismo registrados durante el período, los cuales aportaron US$82.4 millones adicionales, para un crecimiento de 4% con respecto a igual período en 2018. Este aumento en los

ingresos es un efecto de la llegada adicional de 81,823 visitantes no residentes por vía aérea, procedentes principalmente de Estados Unidos de América, incrementando en 12.4%; América Central y el Caribe en 12.6% y Rusia en 7.7 por ciento.

Las importaciones totales crecieron un 4.2%, explicado principalmente por el aumento registrado en la factura de combustibles, producto de un incremento de 13.6% en el volumen importado.



El ingreso primario, o balanza de rentas, registró durante el período enero-marzo 2019 un saldo deficitario de US$1,042.3 millones, lo que significa un aumento de los flujos hacia el exterior de 26.8% con respecto a igual período del año anterior.

Por otro lado, el balance del ingreso secundario, anteriormente conocido como balanza de transferencias corrientes, concluyó el trimestre enero-marzo 2019 con un resultado neto positivo de US$1,633 millones, debido al auge sostenido en los flujos entrantes de remesas, registrando esta vez un crecimiento de 10.4%, unos US$161.7 millones adicionales con relación a 2018.

La cuenta financiera concluyó el primer trimestre de 2019 con un saldo negativo de US$451.5 millones, lo cual indica un monto mayor en la variación de los pasivos con el exterior respecto de la variación de los activos externos. Cabe resaltar el comportamiento de la Inversión Extranjera Directa, la cual alcanzó la suma de US$805.2 millones como saldo neto, para un significativo aumento de 28.3% con respecto a enero-marzo 2018, impulsado principalmente por los sectores turismo, comunicaciones y bienes raíces.

Ingresos por TurismoEnero-Marzo 2017-2019

En millones de US$

1,978.6

2,070.1

2,152.5

2017 2018 2019

Transferencias Corrientes Netas yRemesas Familiares

Enero-Marzo 2014-2019 En millones de US$

1,135.7

1,174.6

1,283.3

1,419

.1

1,489

.1

1,633.0

1,171.9

1,200

.0

1,289.2

1,455.0

1,551.0

1,712.7

2014 2015 2016 2017 2018 2019

Transferencias Corrientes NetasRemesas Familiares

Cuenta Financiera Enero-Marzo 2018-2019*

En millones de US$

Concepto 2018 2019 Var. Abs.

Cuenta Financiera1/

-4.7 -451.5 -446.8

IED2/ -627.4 -805.2 -177.8

Activos 60.2 -82.7 -142.9

Pasivos 687.6 722.5 34.9

Inversión de Cartera

-1,751.8 -44.0 1,707.8

Activos 15.7 -3.1 -18.8

Pasivos 1,767.5 40.9 -1,726.6

Otra Inversión 2,374.5 397.7 -1,976.8

Activos 1,666.3 503.3 -1,163.0

Moneda y

depósitos1,298.0 484.2 -813.8

Préstamos -2.0 -5.8 -3.8

Otros 370.3 24.9 -345.4

Pasivos -708.2 105.6 813.8

Moneda y

depósitos8.7 -50.9 -59.6

Préstamos -677.7 133.3 811.0

Créditos

Comerciales-39.2 23.2 62.4

*Cifras preliminares.1/ Los valores negativos reflejan un endeudamiento de República Dominicana con el resto del mundo. Los valores positivos significan un préstamo neto de República Dominicana hacia el resto del mundo. 2/ IED: Inversión Extranjera Directa.

Este comportamiento evidencia los efectos positivos del dinamismo de la economía de los EEUU, principal fuente de las remesas recibidas en el país, con una participación de 78.7% en el total de las mismas, seguido por España, con una participación de 9.7 %.

36



Por último, es importante resaltar que el ingreso de divisas a la República Dominicana durante el período enero-marzo 2019, por concepto de exportaciones de bienes, turismo, remesas, inversión extranjera directa y otros ingresos por servicios ascendió a US$7,840.2 millones, US$584.4 millones adicionales con relación a igual trimestre de 2018.

3.2. Deuda Pública Externa

Según las estadísticas preliminares del Banco Central y la Dirección General de Crédito Público, la deuda externa del sector público consolidado al cierre de marzo de 2019 ascendía a US$21,715.5 millones,

equivalente a un 25.8 % del Producto Interno Bruto (PIB). Los niveles de deuda externa aumentaron en US$987.5 millones con respecto a marzo 2018, unos 4.8 en términos porcentuales.

El aumento de la deuda externa se debe fundamentalmente a los montos desembolsados durante el año 2018 por emisiones de los Bonos Soberanos. De los US$21,715.5 millones de deuda, US$21,417.8 corresponden al sector público no financiero, equivalentes a 25.5% del PIB. En tanto que los US$297.7 millones restantes corresponden al sector público financiero, equivalentes a 0.3% del PIB.

Deuda Externa Sector Público ConsolidadoEnero - Marzo 2018 - 2019

En millones de US$

Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central.

Sector Marzo 2018 Marzo 2019Variación Absoluta

Composición% del total

18/19 a marzo 2019

Sector Público Consolidado 20,728.0 21,715.5 987.5 100.0%

1. Sector Público No Financiero 20,415.4 21,417.8 1,002.4 98.6%

Organismos Multilaterales 4,402.4 4,672.8 270.4 21.5%

Bilaterales 2,358.9 2,013.8 -345.0 9.3%

Banca Comercial 335.1 132.3 -202.8 0.6%

Bonos 13,313.0 14,592.9 1,279.9 67.2%

Suplidores 6.0 6.0 0.0 0.0%

2. Sector Público Financiero 312.7 297.7 -15.0 1.4%

1. Banco Central 312.7 297.7 -15.0 1.4%

Organismos Multilaterales 310.0 295.1 -14.9 1.4%

Bilaterales 2.7 2.6 -0.1 0.0%

Banca Comercial 0.0 0.0 0.0 0.0%

Bonos 0.0 0.0 0.0 0.0%

Suplidores 0.0 0.0 0.0 0.0%

Deuda Externa Consolidada como % del PIB

25.5% 25.8%

Durante el período enero–marzo 2019 se recibieron desembolsos por parte de Organismos Multilaterales y Bilaterales un total de US$70.7 millones.



Durante el periodo enero–marzo 2019 se recibieron desembolsos por parte de Organismos Multilaterales y Bilaterales un total de US$70.7 millones, de los cuales US$29.3 millones estuvieron destinados al Sector Público No Financiero, y los US$41.4 millones restantes para el Banco Central por concepto del Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos (CCR) de la Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI). En comparación con el mismo período del 2018, hubo una disminución de los desembolsos recibidos de US$1,810.2 millones, explicado por la ausencia de nuevas emisiones de Bonos Soberanos.

En lo relativo al servicio de la deuda pública externa, el total pagado durante el período ascendió a US$584.2 millones (incremento

de 3.1% respecto a igual período de 2018), de los cuales US$201.6 millones corresponden a capital y US$382.6 millones fueron destinados a pagos de intereses y comisiones, originando un flujo neto negativo de US$131.0 millones.

En lo que respecta a los pagos por Sector, el Público No Financiero realizó pagos de capital por un total de US$162.7 millones y pagos de intereses y comisiones por US$379.2 millones. El Banco Central, por su parte, pagó capital por US$38.9 millones, para saldar los préstamos cursados en el marco del CCR de la ALADI y los concernientes a los Organismos Multilaterales, y, además, realizó pagos de intereses y comisiones que ascendieron a US$3.4 millones.

Las Reservas Internacionales Líquidas mostraron un crecimiento interanual de 10.6% a marzo del año 2019 hasta alcanzar US$4,582.4 millones.

Evolución Transacciones de Deuda Pública ExternaEnero-Marzo 2018-2019

En millones de US$


ConceptoMontos Variación

2018 2019 Absoluta Relativa %

1. Desembolsos 1,880.8 70.7 -1,810.2 -96.2

2. Servicio de la deuda 566.6 584.2 17.5 3.1

2.1 Amortizaciones 283.6 201.6 -82.0 -28.9

2.2 Intereses 283.1 382.6 99.5 35.2

3. Flujo Neto (1 - 2.1) 1,597.3 -131.0 -1,728.2 -108.2

4. Transf. Netas (1-2) 1,314.2 -513.5 -1,827.7 -139.1

3.3. Reservas Internacionales

Al 29 de marzo de 2019 los niveles de Reservas Internacionales Brutas alcanzaron US$7,354.1 millones, lo que equivale a 4.1 meses de importaciones de bienes y servicios, excluyendo las importaciones de zonas francas. Las Reservas Internacionales Netas ascendieron a US$7,353.5 millones, mientras que las Reservas Internacionales Líquidas, es decir las disponibles de inmediato para afrontar situaciones coyunturales, alcanzaron un nivel de US$4,582.4 millones en el mismo período.

38



3.4. Mercado Cambiario

Para el período comprendido entre enero y marzo de 2019, las entidades de intermediación financiera y los agentes de cambio autorizados reportaron un monto bruto de compra de Dólares Estadounidenses por US$10,330.7 millones, lo que representa una disminución de 1.2% con respecto al volumen de US$10,453.4 millones registrado en igual período de 2018. En el cuadro de “Compras Netas

6,458.77,577.2 7,354.1

6,456.47,576.8 7,353.5

3,486.94,143.1 4,582.4

Marzo 2017 Marzo 2018 Marzo 2019

ReservasInternacionalesBrutas

ReservasInternacionalesNetas

ReservasInternacionalesLíquidas

Reservas Internacionales del Banco CentralMarzo 2017 – 2019En millones de US$

Compras Netas de Divisas y Participación en el Mercado Cambiario

Enero-Marzo 2018-2019En millones de US$


Concepto2018 2019 Variación

Compras Participación % Compras Participación % Absoluta Relativa %

Entidades Financieras 4,226.5 71.5 4,349.0 74.9 122.4 2.9

Agentes de Cambio 1,681.3 28.5 1,460.1 25.1 -221.2 -13.2

Total 5,907.9 100.0 5,809.1 100.0 -98.8 -1.7

Del total de compras reportadas, las entidades de intermediación financiera transaron la suma de US$4,349 millones, correspondiente a un 74.9% del mercado. Por su parte, los agentes de cambio autorizados reportaron un monto de transacciones de compras ascendente a US$1,460.1 millones, equivalente a un 25.1% del total transado.

de Divisas y Participación en el Mercado Cambiario”, se presentan los montos de las operaciones netas, es decir, las que excluyen las transacciones interinstitucionales (operaciones entre entidades del sistema financiero y cambiario), las cuales ascendieron a US$5,809.1 millones durante el período enero-marzo de 2019, monto inferior en 1.7% a los US$5,907.9 millones durante igual período de 2018.

El predominio de las entidades de intermediación financiera en las transacciones cambiarias netas es aún mayor en el caso de las ventas. Las referidas entidades realizaron ventas por US$5,564.9 millones, un 96.6% de dichas operaciones, mientras que los agentes de cambio sólo ejecutaron US$194.5 millones, para un porcentaje de 3.4% del total transado en el mercado cambiario.



La tasa de cambio promedio del mercado spot para la compra del Dólar Estadounidense durante el período enero-marzo de 2019 fue de RD$50.38/US$, para una depreciación de 3.3% en relación con igual período de 2018. Asimismo, vale destacar que la depreciación acumulada al 29 de marzo 2019, fue de 0.5% respecto al 31 de diciembre de 2018.

3.5. Entorno Internacional

La economía mundial creció 3.7% durante el año 2018, de acuerdo al informe de las Perspectivas de Crecimiento Mundial (WEO, por sus siglas en inglés) del Fondo Monetario Internacional (FMI), correspondiente al mes de enero. En ese sentido, las proyecciones de crecimiento del Producto Interno Bruto

Volúmenes Mensuales de Compras Netas y Tasa de Cambio de Compradel Mercado Cambiario

Enero- Marzo 2019

1,493.71,353.2

1,502.1

489.7 442.6527.8

50.29

50.40

50.44

50.20

50.25

50.30

50.35

50.40

50.45

0.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1,000.0

1,200.0

1,400.0

1,600.0

Ene Feb Mar

TasasMontos US$

Volumen Bancos Volumen Agentes Tasa Mercado Cambiario

Tasa promedio de Compra Dólares Estadounidensesdel Mercado Cambiario (RD$/US$)

Enero-Marzo 2018-2019

Meses2018 2019 Variación

Bancos Agentes Mercado Cambiario Bancos Agentes Mercado

Cambiario Absoluta Depreciación

Enero 48.36 48.52 48.33 50.3720 50.44 50.29 1.96 -3.9

Febrero 48.74 48.81 48.74 50.3912 50.40 50.40 1.65 -3.3

Marzo 49.11 49.11 49.11 50.4389 50.45 50.44 1.33 -2.6

Ene-Mar 48.74 48.81 48.73 50.40 50.43 50.38 1.65 -3.3%

(PIB) de la economía mundial presentaron una reducción para el presente año de 3.5%, con una expansión moderada de 3.6% para el año 2020. Estas nuevas proyecciones se le atribuyen al aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

La depreciación acumulada al 29 de marzo 2019, fue de 0.5% respecto al 31 de diciembre de 2018.

40



De igual manera, existen otros factores que incidirían en la ralentización del crecimiento mundial como la salida del Reino Unido de la Unión Europea sin que medie un acuerdo y una desaceleración más importante de lo previsto en China.

En lo referente a la economía de Estados Unidos, los datos de la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio (BEA, por sus siglas en inglés), el producto interno bruto intertrimestral anualizado creció 3.1% durante el primer trimestre de 2019, superior al 2.2% registrado en el trimestre anterior. La incidencia de los diferentes componentes en esta expansión estuvo desagregada en: consumo privado (0.9%), inversión privada (0.6%), exportaciones netas (1.0%) y gastos gubernamentales (0.4%).

Con respecto a los precios, la inflación interanual se situó en 1.9% durante el mes de marzo, para un incremento de cuatro décimas con respecto al mes de enero, situándose por debajo de la meta del 2.0% de la Reserva Federal. De igual manera, la inflación subyacente se ubicó en 2.0%.

En materia laboral, durante el período enero–marzo, la economía estadounidense creó 521,000 nuevos puestos de trabajos, impulsados por los sectores: servicios profesionales y negocios, y cuidados de la salud. La tasa de desempleo se situó en 3.8% (promedio trimestral).

En el marco de la política monetaria, la Reserva Federal de EE.UU. (Fed, por sus siglas en inglés) mantuvo el rango objetivo de las tasas de fondos federales en 2.25% - 2.50% durante el primer trimestre de este año, continuando con su pausa en el proceso de normalización de política monetaria. Además, anunció la disminución de los activos de deuda que acumula en su balance y detendrá la recompra a finales de septiembre.

Después de eso, es probable que la Reserva Federal mantenga el tamaño de la cartera relativamente constante durante un tiempo, lo que permitirá que los saldos de reserva disminuyan gradualmente.

Descomposición del Crecimiento del PIB Real

Estados Unidos

Tasa de Desempleo AbiertaEstados Unidos

Fuente: BEA.

Fuente: BLS.

Crecimiento Interanual de la Zona Euro

Fuente: Eurostat.

2.8% 2.7%2.4% 2.2%

1.6%1.1% 1.2%

T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1

2017 2018 2019

0.4%2.6% 2.4% 1.7%

0.9%1.6%

-0.1%

2.5%

0.7%0.8%

0.0%

1.2%

-2.0% -0.1%

1.0%0.3%

0.4%

0.4%

-0.1%

0.4%2.2%

4.2%3.4%

2.2%3.1%

1T 2T 3T 4T 1T2018 2019

Consumo privado Inversión privada Exportaciones netas Consumo gubernamental

182 196

270262

178

282

108

277

196227

312

56

153

4.0%

3.8%

3.8%

050100150200250300350

3.5%

3.6%

3.7%

3.8%

3.9%

4.0%

4.1%

Mar

Ab

r

May Jun

Jul

Ag

o

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb Mar

2017 2018 2019

Nuevos empleos (eje der) Tasa de desempleo (eje izq)

Mientras, el crecimiento de la economía de la Zona Euro fue de 0.4% en términos intertrimestrales durante el primer trimestre de 2019, dos décimas por encima del mostrado en el trimestre anterior. En este



tenor, la expansión interanual del PIB de la Zona Euro fue de 1.2%, con respecto al 1.1% experimentado en el cuarto trimestre de 2018.

Por otro lado, el desempleo de la Zona Euro se redujo a 7.7% en el mes de marzo 2019, una disminución de una décima en comparación al dato de principios de año y el nivel mínimo situado en diez años.

En ese contexto, la tasa de desempleo más baja la obtuvo Alemania con 3.2% y la más alta Grecia con 18.5%. En materia de precios, la inflación interanual de los países del bloque se situó en 1.4% al mes de marzo, debido a una reducción en los precios de los alimentos y los servicios, situando la cifra por debajo de la meta establecida del Banco Central Europeo (BCE). De igual manera, la inflación subyacente se situó en 1.0%, una ralentización de dos décimas en comparación al mes previo.

Con respecto a las decisiones sobre la política monetaria de la Zona Euro, el BCE mantuvo invariable las tasas durante el primer trimestre del presente año, en 0.25% para la facilidad de préstamo marginal, 0.00% para las operaciones principales de financiación (tasa fija) y -0.40% para la facilidad de depósito. La entidad financiera proyecta cambios a la tasa para finales de año, con el objetivo de asegurar la convergencia sostenida de la inflación.

Pasando a la región de América Latina y el Caribe, el FMI proyecta un crecimiento de 2.0% y 2.5% para los años 2019 y 2020 respectivamente. Esta disminución de las perspectivas de crecimiento ha sido influenciada por la menor estimación del crecimiento de México para 2019, debido a una disminución de la inversión privada y una contracción aún más severa de Venezuela.

En el caso de México, se espera un crecimiento de 2.1% para este año, invariable a la cifra registrada en el 2018. El PIB trimestral anualizado del país creció 1.3% durante el primer trimestre del año 2019, una disminución de seis décimas en comparación al trimestre anterior, en respuesta al debilitamiento de la confianza en los consumidores.

Tasa de DesempleoZona Euro

Fuente: Eurostat.

8.6

%

8.5%

8.4

%

8.2%

8.1%

8.1%

8.1%

8.1%

7.8%

7.8%

7.8%

7.8%

7.7%

Mar

Ab

r

May Jun

Jul

Ag

o

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb Mar

2018 2019

Crecimiento del PIBMéxico

Fuente: INEGI.

2.1%

1.6%

2.6%

1.9%

1.3%

T1 T2 T3 T4 T1

2018 2019

Por otro lado, el mercado laboral ha sido afectado de manera negativa con incremento en el desempleo en 3.6% en marzo 2019, siendo la tasa más alta en los últimos dos años. De igual manera, la inflación en México al mes de marzo fue 4.28%, un nivel superior a la meta de inflación del Banco de México (Banxico) de 3.0% +/- 1.0%.

Para Brasil, se espera que continúe la recuperación gradual estimándose un crecimiento económico de 2.5% para este año. En este contexto, el PIB intertrimestral del país se contrajo -0.2% durante el primer trimestre del año 2019, siendo la primera reducción del indicador macroeconómico desde el año 2016.

42



Finalmente, el comportamiento de los commodities durante el trimestre enero-marzo 2019 resultó favorable para los países importadores netos de metales y materias primas de energía.

Los precios internacionales promedio del café y el cacao para el trimestre presentaron reducciones de 10.8% y 20%, respectivamente, con relación al mismo período del año anterior. Estas disminuciones en los precios se deben a condiciones de producción favorables en los países exportadores de estos commodities, además del fortalecimiento exhibido por el dólar estadounidense durante este período.

Por otro lado, los precios internacionales promedio del azúcar repuntaron en un 1.5% debido a un recorte en la producción de este insumo en los mercados europeos.

En cuanto a los metales, los precios internacionales del níquel y el cobre experimentaron una reducción promedio interanual de 1.7% y 2.9%, respectivamente, debido a expectativas de una ralentización de la economía mundial. Además, el precio por onza troy del oro, plata y platino registraron caídas de 2.5%, 7.6%, y 8.8%, respectivamente, en comparación a su precio promedio del mismo período del año 2018. Los metales tradicionalmente usados como activos de refugio de inversión han registrado una menor demanda producto del fortalecimiento del dólar estadounidense.

En lo referente al petróleo, los precios internacionales promedio del West Texas Intermediate (WTI) y el Brent presentaron una caída de 7.4% y 2.7%, respectivamente, en relación a su precio promedio del primer trimestre del año anterior. Este cambio en los precios responde a un aumento en la producción de esquisto y reducción en la demanda global de energía.

En vista de estas variaciones, la balanza comercial de la República Dominicana fue impactada en dos direcciones. Por un lado, las exportaciones de plata y cacao en grano registraron una caída de 34.4% y 10.4%, respectivamente. Además, debido a que el precio internacional promedio del oro presentó una ligera reducción interanual, las exportaciones de este metal precioso cayeron un 1.2% en su valor de exportación.

Por otro lado, los valores exportados de ferroníquel aumentaron en un 70.5%; y aunque las importaciones de petróleo crudo aumentaron levemente en un 7.4%, con respecto al valor registrado para el primer trimestre del año 2018, la caída en el precio internacional promedio de petróleo es una situación favorable para países importadores netos de materias primas de energía.

IVSECTOR FISCAL

44


Sección IV: Sector Fiscal

IV. SECTOR FISCAL

Durante el primer trimestre de 2019, la política fiscal mostró una posición expansiva respecto a igual período de 2018. De acuerdo a cifras preliminares, el estado de operaciones del Gobierno Central resultó en un endeudamiento neto1 de RD$17,091.9 millones, equivalente a 0.4% del PIB estimado para el año en curso, cifra superior al 0.2% del PIB registrado el pasado año. En cuanto al resto del Sector Público no Financiero, se registró un préstamo neto, es decir un resultado positivo, de RD$2,455.6 millones. De esta manera, el Sector Público no Financiero tuvo como resultado un endeudamiento neto de RD$14,636.3 millones, lo que equivale a un 0.3% del PIB.

Los ingresos del Gobierno Central experimentó un crecimiento interanual de 5.7%, al pasar de RD$146,951.9 millones en enero-marzo de 2018 a RD$155,400.1 millones en el mismo período de 2019. Así, los ingresos del primer trimestre de 2019 representaron un 97.1% de los estimados para este período. Vale señalar que en este período se percibieron ingresos extraordinarios por RD$3,336.1 millones, mientras que en el mismo período de 2018 se habían registrado por este concepto RD$10,715.7 millones, lo que incidió en una menor tasa de crecimiento de los ingresos.

1 En noviembre de 2018, el Ministerio de Hacienda (MH) y el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) implementaron la metodología establecida en el Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas 2014 (MEFP 2014) del FMI en lo concerniente a la compilación y presentación de las cuentas fiscales de la República Dominicana. En la anterior metodología el resultado fiscal se presentaba bajo el concepto de balance global (déficit/superávit), mientras que con la actual metodología se presenta el estado de operaciones, que se define como la adquisición neta de activos financieros menos el incurrimiento neto de pasivos, resultando en un préstamo neto o un endeudamiento neto.

Para un mayor detalle acerca de la nueva metodología, favor consultar el documento sobre esta implementación en los anexos o en https://www.bancentral.gov.do/a/d/2535-sector-fiscal.

Las erogaciones2 del Gobierno Central experimentaron una expansión interanual de 18.3%, al pasar de RD$152,241.4 millones en 2018 a RD$180,045.9 millones en 2019. Dicho comportamiento se explica por un aumento de 16.0% del gasto y de 52.9% de la inversión bruta en activos no financieros.

3.6. Composición de los ingresos del Gobierno Central3

En el primer trimestre de 2019, el ingreso total del Gobierno Central ascendió a RD$155,400.1 millones, para un aumento de 5.7% respecto a los RD$146,951.9 millones recaudados en el mismo período de 2018. El 92.7% de este monto, corresponde a los impuestos, 0.4% a las contribuciones sociales, 0.1% a las donaciones y 6.8% a otros ingresos.

2 De acuerdo al MEFP 2014, las erogaciones se componen del gasto y de la inversión bruta en activos no financieros.

3 Con la implementación del MEFP 2014, hubo un cambio en la conceptualización de ingreso total del Gobierno Central, lo que ha generado una modificación en su composición y presentación. Actualmente, el ingreso se compone de todas las transacciones que aumentan el patrimonio neto, es decir, impuestos, contribuciones sociales, donaciones y otros ingresos. En la metodología anterior, el ingreso se definía como el conjunto de todas las entradas no reembolsables, a excepción de las donaciones.

En enero-marzo de 2019, el estado de operaciones del Gobierno Central resultó en un endeudamiento neto equivalente a 0.4% del PIB.



Los ingresos provenientes de la recaudación de impuestos fueron de RD$144,057.3 millones en enero-marzo de 2019, registrando un incremento de 5.3% con relación a los RD$136,796.9 correspondientes a 2018. El 30.3% de estos ingresos provienen de los impuestos sobre el ingreso, las utilidades y las ganancias de capital, 1.3% corresponde a los tributos sobre la propiedad, 61.8% a los impuestos sobre los bienes y servicios y 6.6% a los gravámenes sobre el comercio y las transacciones internacionales.

Las recaudaciones correspondientes a los impuestos sobre el ingreso, las utilidades y las ganancias de capital ascendieron a RD$43,641.8 millones en enero-marzo de 2019, para una disminución de RD$2,078.0 millones, equivalentes a 4.5%, respecto a los RD$45,719.8 millones registrados en el primer trimestre de 2018. Los impuestos pagaderos por personas físicas aumentaron en RD$1,766.7 millones, equivalentes a 12.6%. En cambio, los impuestos pagaderos por sociedades y otras empresas cayeron en 28.4%, RD$7,211.1 millones, lo que se explica, principalmente, por el hecho de que en enero de 2018 se percibieron ingresos extraordinarios por la venta de acciones de la Cervecería Dominicana a Ambev. Finalmente, en el rubro correspondiente a otros impuestos sobre el ingreso, las utilidades y las ganancias de capital se registra un aumento de 53.8%, equivalente a RD$3,366.5 millones.

Los impuestos sobre la propiedad, pasaron de RD$1,518.2 millones a RD$1,853.1 millones entre enero-marzo de 2018 y 2019, para un incremento de 22.1%. Dentro de esta partida, los mayores aumentos los registraron el impuesto sobre las operaciones inmobiliarias, RD$358.4 millones, así como el impuesto sobre cheques, RD$276.8 millones y el impuesto sobre viviendas suntuarias y solares urbanos no edificados, RD$183.0 millones.

Por otro lado, en el primer trimestre de 2019, los impuestos sobre los bienes y servicios recaudaron RD$89,030.0 millones, registrando un aumento de RD$8,208.5 millones, equivalentes a 10.2%, respecto a los RD$80,821.4 millones de enero-marzo de 2018. El 58.4% de esta categoría impositiva está compuesto por el impuesto a las transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS), el cual pasó de RD$46,704.2 millones a RD$52,005.8 millones, para un incremento de 11.4% en el período bajo análisis. Asimismo, los impuestos selectivos sobre los bienes pasaron de RD$22,834.1 millones a RD$24,058.9 millones, aumentando en RD$1,224.8 millones, equivalentes a 5.4%. Dentro de éstos, los impuestos a los combustibles registraron RD$649.1 millones más que en enero-marzo de 2018, mientras que para los impuestos selectivos a los productos derivados del alcohol se recaudaron RD$749.6 millones

ImpuestosEnero-Marzo 2019

Porcentaje del total

Ingresos del Gobierno CentralEnero-Marzo 2017-2019

En millones de RD$




126,541.6146,951.9 155,400.1

2017 2018 2019 Imp. sobre propiedad

1.3%Otros Impuestos0.0%

Imp. sobre bienes y servicios

61.8%

Imp. sobre comercio y trans. Int.

6.6%

Imp. ingreso, utilidades y

ganancias de capital 30.3%

46



más. En cuanto a los impuestos sobre servicios específicos, partida que incluye, entre otros, al impuesto selectivo a los seguros, así como a las telecomunicaciones, su incremento fue de RD$150.6 millones, 3.8%, para una recaudación de RD$4,116.6 millones en enero-marzo de 2019. Por último, los impuestos sobre el uso de bienes y servicios pasaron de RD$3,839.9 millones a RD$4,689.1 millones, creciendo así en 22.1%.

3.7. Composición de las erogaciones del Gobierno Central4

En enero-marzo de 2019, las erogaciones del Gobierno Central ascendieron a RD$180,045.9 millones, registrando un aumento de RD$27,804.5 millones, equivalente a 18.3%, con relación a los RD$152,241.41 millones registrados en el primer trimestre de 2018. El 92.2% de las erogaciones realizadas en enero-marzo de 2019 corresponden al gasto, mientras que el 7.8% restante concierne a la inversión bruta en activos no financieros.

En el primer trimestre de 2019, el gasto del Gobierno Central aumentó en 16.0%, RD$22,952.5 millones, respecto al mismo período de 2018, al pasar de RD$143,064.3 millones a RD$166,016.7 millones. Al detallarse su composición, se observa que el 27.9% corresponde a la remuneración a los empleados, 10.3% al uso de bienes y servicios, 21.5% al pago de intereses de la

4 De acuerdo a la nueva metodología, las erogaciones consisten en la suma del gasto del Gobierno Central y de la inversión bruta en activos no financieros. Así, el gasto se compone por las transacciones que disminuyen el patrimonio neto. Esto significa un cambio conceptual que modifica la composición del estado de operaciones del Gobierno Central al registrar la adquisición de un nuevo activo contra la disposición/reducción en otro activo o el incurrimiento de un pasivo. De acuerdo a esta conceptualización, el consumo de capital fijo se considera como parte del gasto. En la anterior metodología, el gasto estaba compuesto por todas las partidas que implicaban una salida o uso de efectivo. Por otro lado, en el rubro denominado inversión bruta en activos no financieros se han reclasificado aquellas transacciones que no afectan el patrimonio neto e incluye lo que anteriormente se clasificaba dentro de las partidas denominadas “Adquisición de activos no financieros” y “Otros gastos de capital”.

Impuesto a las transferencias de bienesindustrializados y servicios (ITBIS)

Enero-Marzo 2017-2019En millones de RD$



Los impuestos sobre el comercio y las transacciones internacionales ascendieron a RD$9,518.7 millones en enero-marzo de 2019, para un aumento de RD$809.1 millones, equivalente a 9.3%, respecto a los RD$8,709.6 millones correspondientes a 2018. Se destacan los impuestos arancelarios, que crecieron en RD$715.1 millones, y los impuestos a la salida de pasajeros al exterior, que lo hicieron en RD$274.4 millones.

Finalmente, la partida denominada otros ingresos incluye los recursos fiscales provenientes de la renta de propiedad, así como de las ventas de bienes y servicios, las multas, sanciones pecuniarias y depósitos en caución transferidos, y las transferencias no clasificadas en otros rubros. En enero-marzo de 2019 esta partida ascendió a RD$10,651.0 millones, aumentando en 14.1%, equivalente a RD$1,312.2 millones, respecto de los RD$9,338.8 millones que se recaudaron en igual trimestre de 2018.

Erogaciones del Gobierno CentralEnero-Marzo 2017-2019

En millones de RD$41,142.146,704.2

52,005.8

2017 2018 2019

135,768.4 143,064.3 166,016.7

19,238.0 9,177.114,029.1

155,006.4 152,241.4 180,045.9

2017 2018 2019Inversión bruta en activos no financieros Gasto



deuda pública, 4.3% a los subsidios, 16.6% a las donaciones, 7.6% a las prestaciones sociales, y 11.8% a otros gastos.

El gasto en remuneraciones a los empleados aumentó en RD$4,013.5 millones, equivalente a 9.5%, al pasar de RD$42,218.7 millones en enero-marzo de 2018 a RD$46,232.2 millones en el mismo período de 2019. Por otro lado, la partida correspondiente al uso de bienes y servicios sumó RD$17,139.9 millones en los primeros tres meses de 2019, registrando un incremento de 23.0%, equivalente a RD$3,203.6 millones, respecto a los RD$13,936.3 millones de 2018.

En cuanto al pago de intereses de la deuda pública, en enero-marzo de 2019 egresaron por este concepto RD$35,699.3 millones, un 21.3% más (RD$6,275.6 millones) que los RD$29,423.7 millones de 2018. De los intereses pagados en este período de 2019, RD$18,957.1 millones corresponden a deuda externa y RD$16,742.1 a deuda interna.

Adicionalmente, los subsidios otorgados por el Gobierno Central pasaron de RD$5,788.2 millones a RD$7,063.4 millones entre enero-marzo de 2018 y de 2019, registrando un incremento de RD$1,275.2 millones, equivalente a 22.0%. La totalidad de estos subsidios estuvo destinada a sociedades públicas, destacándose los RD$5,676.4 millones asignados al sector eléctrico, 29.1% más que en el mismo período de 2018.

Las donaciones5, por su parte, aumentaron en RD$3,051.3 millones (12.4%), al pasar de RD$24,564.8 millones en enero-marzo de 2018 a RD$27,616.1 millones en 2019. La casi totalidad de las donaciones, RD$27,531.0 millones, estuvieron destinadas a otras unidades del Gobierno General. De éstas, RD$24,348.8 millones son donaciones corrientes y RD$3,182.2 son de capital. Entre las instituciones receptoras de estos fondos se encuentran la Dirección Central del Servicio Nacional de Salud y la Universidad Autónoma de Santo Domingo, las cuales recibieron por dicho concepto en enero-marzo de 2019 RD$8,077.0 millones y RD$1,957.2 millones, respectivamente.

El gasto correspondiente a las prestaciones sociales ascendió a RD$12,467.9 millones en enero-marzo de 2018 y experimentó un aumento de 1.2%, para un monto acumulado de RD$12,621.0 millones en el mismo trimestre de 2019.

Los otros gastos, que incluyen las transferencias corrientes y de capital no clasificadas en otras partidas, sumaron RD$19,644.8 millones en enero-marzo de 2019, experimentando un aumento de RD$4,980.2 millones, equivalente a 34.0%, respecto a los RD$14,664.6 millones de 2018. Las transferencias corrientes no clasificadas en otras partidas crecieron en RD$4,877.3 millones y las de capital lo hicieron en RD$102.9 millones. Se constata una disminución de RD$2,205.6 millones de las transferencias de capital para proyectos de inversión.

Finalmente, en los primeros tres meses de 2019, la inversión bruta en activos

5 En el MEFP 2014, lo que anteriormente se tipificaba como transferencias, se reclasifica en diversas categorías, lo que está determinado en función de la naturaleza económica de la transacción y de la unidad institucional a la que se destinen. Así, actualmente se consideran los subsidios, las donaciones, las prestaciones sociales y las transferencias no clasificadas en otras partidas. Resulta pertinente señalar que lo que anteriormente se consideraba como transferencias de capital se ha reclasificado tanto en donaciones como en transferencias no clasificadas en otras partidas, en la sub categoría de otros gastos.

Gasto del Gobierno CentralEnero-Marzo 2019

Porcentaje del total


Remuneraciones a los empleados

27.85%

Uso de bienes y servicios 10.32%

Intereses21.50%

Subsidios4.25%

Donaciones16.63%

Prestaciones Sociales7.60%

Otros gastos11.83%

48



no financieros6 acumuló RD$14,029.1 millones, para un aumento de RD$4,852.0 millones, equivalente a 52.9%, respecto de los RD$9,177.1 millones registrados en el mismo período de 2018. Este aumento se explica principalmente por el aumento de RD$4,723.0 millones, 53.9%, de los activos fijos, los cuales pasaron de RD$8,756.9 millones a RD$13,479.9 millones.

3.8. Transacciones en activos y pasivos financieros7

En enero-marzo de 2019, el endeudamiento neto del Gobierno Central de RD$17,091.9 millones fue el resultado de una adquisición neta de activos financieros por RD$5,414.8 millones y de un incurrimiento neto de pasivos por RD$22,506.7 millones.

La adquisición neta de activos financieros, que incluye los activos adquiridos tanto a deudores internos como a deudores externos, ascendió, a nivel interno a RD$4,783.2 millones, monto que incluye el dinero legal y los depósitos que tiene el gobierno, así como las participaciones de capital y en fondos de inversión, y las otras cuentas por cobrar. En cuanto a los activos

6 Comprende aquellas transacciones que no afectan al patrimonio neto y que anteriormente se clasificaban como inversión fija y otros gastos de capital.

7 En el MEFP 2014 las transacciones correspondientes al financiamiento se clasifican en activos y pasivos financieros, así como por lugar de residencia y por tipo de instrumento. Así, el resultado, denominado préstamo neto/endeudamiento neto, es el saldo de las variaciones en la adquisición neta de activos financieros y el incurrimiento neto de pasivos.

financieros adquiridos a deudores externos, estos ascendieron en enero-marzo de 2019 a RD$631.6 millones, y se compone por las participaciones de capital y en fondos de inversión.

Préstamo neto (+) / Endeudamiento neto (-) Gobierno Central

Enero-Marzo 2017-2019% del PIB


El incurrimiento neto de pasivos contiene las deudas y obligaciones contraídas por el gobierno para financiarse, ya sea con acreedores internos o acreedores externos. En enero-marzo de 2019, los pasivos con acreedores internos ascendieron a RD$29,561.4 millones. De manera detallada, se emitieron bonos internos por RD$42,282.0 millones. Adicionalmente, el saldo total de préstamos del gobierno fue de RD$14,740.1 millones. Lo anterior fue resultado del saldo de los préstamos con el sector bancario de RD$14,748.5 millones, mientras que el saldo correspondiente al sector no bancario disminuyó en RD$8.5 millones.

En cuanto a los acreedores externos, en el referido período de 2019 no se emitieron bonos en los mercados internacionales. Respecto a los préstamos contraídos en el exterior, se recibieron desembolsos por RD$1,475.8 millones y se realizaron amortizaciones por RD$8,389.6 millones. Debido a estas amortizaciones, el saldo total del incurrimiento neto de pasivos con acreedores externos fue negativo en RD$7,054.7 millones.


Adquisición neta de activos financieros e incurrimiento neta de pasivos

del Gobierno Central Enero-Marzo 2017-2019

En millones RD$

20,420.4

52,050.1

5,414.8

50,394.959,106.3

22,506.7

2017 2018 2019Adquisición neta de activos financierosIncrurrimento neta de pasivos

-0.8%

-0.2%

-0.4%

2017 2018 2019

V SECTOR

MONETARIO

50


Sección V: Sector Monetario

V. SECTOR MONETARIO

3.9. Política Monetaria

3.9.1. Estrategia y Resultados

En el primer trimestre de 2019, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su Tasa de Política Monetaria (TPM) sin cambios, en 5.50% anual. De esta forma, las tasas de las facilidades permanentes de expansión y contracción permanecieron en 7.00% y 4.00% anual, respectivamente. Esta decisión de política monetaria estuvo fundamentada en el análisis del balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflación, considerando la evolución futura de los principales indicadores macroeconómicos domésticos e internacionales, así como las expectativas de mercado y los resultados esperados en el mediano plazo de acuerdo al sistema interno de pronósticos.

Las condiciones del entorno doméstico continuaron caracterizadas por una expansión de la actividad económica por encima del potencial, en un contexto de bajas presiones inflacionarias. En ese orden, tanto las proyecciones como las expectativas de los agentes económicos sugerían que la inflación convergería al centro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % en el horizonte de política monetaria.

La inflación mantuvo una tendencia al alza durante el primer trimestre de 2019, alcanzando 1.47% interanual en marzo. Este comportamiento estuvo influenciado por el componente no subyacente, en particular por la recuperación de los precios de los grupos Transporte, Viviendas y Alimentos y Bebidas no alcohólicas. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de la canasta del Índice de Precios al Consumidor (IPC), se ubicó en 2.15% en igual período.

Corredor Tasas de Interés BCRD2016-2019

En %

Inflación Interanual2016-2019

En %

Las expectativas de los agentes económicos sugieren que la inflación convergería al centro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % en el horizonte de política.

6.75% 7.00%

5.25% 5.50%

3.75% 4.00%

0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%

10.00%

Ene

Feb Mar

Ab

rM

ay Jun

Jul

Ag

oSe

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb Mar

Ab

rM

ay Jun

Jul

Ag

oSe

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb Mar

Ab

rM

ay Jun

Jul

Ag

oSe

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb Mar

2016 2017 2018 2019

Facilidad Permanente de ReposTPM efectivaFacilidad Permanente de Depósitos

1.47%

4.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

Ene

Feb Mar

Ab

rM

ay Jun

Jul

Ag

oSe

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb Mar

Ab

rM

ay Jun

Jul

Ag

oSe

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb Mar

Ab

rM

ay Jun

Jul

Ag

oSe

pO

ctN

ov Dic

Ene

Feb Mar

2016 2017 2018 2019

Respecto a las tasas de interés de mercado, la tasa de interés activa promedio ponderado (p.p.) se situó en 12.75% anual al cierre marzo de 2019, mientras la tasa de interés pasiva (p.p.) alcanzó 6.57% anual. De esta forma, ambas tasas de interés registraron



incrementos interanuales de 71 y 144 puntos básicos, respectivamente, reflejando las condiciones financieras menos expansivas luego del aumento de la TPM en julio de 2018. Por su parte, la tasa interbancaria se mantuvo dentro del corredor de tasas de interés, ubicándose en 6.85% anual al finalizar el primer trimestre de 2019.

A pesar del incremento en las tasas de interés, el crédito privado mantuvo su dinamismo, reflejando la evolución de la actividad económica. En efecto, los préstamos al sector privado en moneda nacional (MN) se expandieron en 10.9% interanual al cierre de marzo de 2019, lo que equivale a un incremento de RD$86,141.1 millones. De este modo, el crédito privado en MN alcanzó un saldo de RD$877,903.6 millones al finalizar el primer trimestre de 2019.

3.10. Evolución de los Agregados Monetarios

3.10.1. Base Monetaria

Al finalizar marzo de 2019, la Base Monetaria Restringida (BMR) se situó en RD$234,443.6 millones, registrando un incremento interanual de RD$15,219.2 millones, lo que equivale a una variación de 6.9%.

El crecimiento de la BMR estuvo explicado por un aumento de 5.4% interanual de los Billetes y Monedas Emitidos, el cual constituye un 57.0% de la BMR total. De esa manera, este componente alcanzó un saldo de RD$133,623.1 millones al cierre del primer trimestre de 2019. Por su parte, los Depósitos de Encaje Legal y Compensación de las OSD, que representan el restante 43.0% de la BMR, crecieron un 9.1% interanual y se situaron en RD$100,820.5 millones en igual período.

Base Monetaria Restringida2015-2019

En millones de RD$

Composición Base Monetaria Restringida 2015-2019

En % del total

La inflación al cierre del primer trimestre de 2019 fue de 1.47%, influenciada por la evolución de los grupos Transporte, Viviendas y Alimentos y bebidas.

198,387.2

214,335.0 221,289.5

219,224.4

234,443.6

Mar-15 Mar-16 Mar-17 Mar-18 Mar-19

50.9% 51.1% 51.6% 42.1% 43.0%

49.1% 48.9% 48.4% 57.9% 57.0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Mar-15 Mar-16 Mar-17 Mar-18 Mar-19Proporción de Billetes y Monedas Emitidos / Total BMR

Proporción Depósitos Encaje Legal y Saldos de Compensaciónde OSD en BC (MN) / Total BMR

Por su parte, la Base Monetaria Ampliada (BMA)1 se ubicó en RD$378,614.1 millones al cierre del primer trimestre de 2019,

1 La BMA agrega a la BMR, los depósitos y valores, en moneda extranjera, emitidos por el BCRD para encaje legal y compensación, en poder de OSD. Además, incluye otros depósitos no restringidos y valores de corto plazo, emitidos por BCRD, en poder de las OSD, tanto en MN como ME.

52



registrando un aumento de RD$21,142.7 millones respecto al mismo período de 2018. En términos relativos, este incremento representa una variación de 5.9% interanual.

Esta evolución de la BMA estuvo influenciada por el aumento de los Depósitos Encaje Legal y Saldos de Compensación de OSD en BC en moneda extranjera (ME). Este rubro experimentó un crecimiento interanual de 11.0%, equivalente a una variación absoluta de RD$9,544.4 millones, hasta alcanzar un saldo de RD$95,971.3 millones. Asimismo, los Depósitos Remunerados de Corto Plazo (Overnight) se expandieron en RD$18,946.6 millones en igual período.

En otro orden, los Otros Depósitos de OSD en BCRD presentaron una caída de RD$18,760.0 millones (-53.4% interanual). Asimismo, los Valores a Corto Plazo emitidos por BC en manos de las OSD experimentaron una reducción equivalente a RD$3,807.5 millones (-49.5% interanual).

3.10.2. Medio Circulante (M1)

El Medio Circulante (M1) alcanzó un saldo de RD$358,614.4 millones al finalizar el primer trimestre de 2019, registrando un crecimiento de RD$16,407.2 millones respecto al mismo período de 2018. Este incremento es equivalente a una variación de 4.8% interanual.

El Medio Circulante (M1) ascendió a

RD$358,614.4 millones al finalizar el primer trimestre de 2019.

El comportamiento de M1 estuvo explicado por el crecimiento de sus dos componentes. En este sentido, los Depósitos Transferibles en MN aumentaron en 4.2% interanual en marzo de 2019, equivalente a RD$10,101.2 millones, hasta situarse en RD$252,382.0 millones al cierre del período. Del mismo modo, los Billetes y monedas en poder del público incrementaron en 6.3% interanual, unos RD$6,306.0 millones, alcanzando un saldo de RD$106,232.4 millones al cierre del primer trimestre de 2019.

3.10.3. Oferta Monetaria Ampliada (M2)

La Oferta Monetaria Ampliada (M2) − que incluye el M1, los Otros Depósitos en MN y los Valores Distintos de Acciones en MN Emitidos por OSD− mostró un crecimiento interanual de RD$60,469.7 millones al cierre de marzo de 2019, alcanzando un saldo de RD$ 1,071,917.0 millones. De esta forma, este agregado monetario experimentó una expansión de 6.0% comparado con igual período de 2018.

Principales factores que explican el crecimiento de M2

Medio Circulante

+4.8%

Otros Depósitos enMoneda Nacional

+11.1%

Valores Distintos de Acciones en Moneda

Nacional Emitidos por OSD

+4.7%



La variación interanual de M2 se fundamenta en el incremento de 11.1% (RD$34,116.3 millones) de Otros Depósitos en MN y el aumento en 4.7% (RD$15,783.6 millones) de los Valores Distintos de Acciones en MN Emitidos por las OSD. Adicionalmente, los Valores Distintos de Acciones en MN Emitidos por el BCRD descendieron en 26.6% (RD$5,837.4 millones) interanual.

3.10.4. Dinero en Sentido Amplio (M3)

El Dinero en Sentido Amplio (M3) alcanzó un saldo de RD$1,428,123.7 millones al cierre de marzo de 2019, experimentando un crecimiento de 7.6% interanual. En términos absolutos, esta variación fue de RD$101,314.2 millones.

El incremento observado en M3 se explicó por la expansión de 13.0% (RD$40,844.5 millones) interanual de los Otros Depósitos en ME, hasta situarse en RD$356,206.8 millones en marzo de 2019.

3.11. Valores en Circulación

Los valores en circulación del Banco Central para el cierre de marzo del 2019 muestran un balance de RD$581,544.6 millones, mayor en RD$28,188.1 millones, un 5.1%, al nivel registrado al cierre de diciembre 2018. Este incremento en los valores se debió a la esterilización de los vencimientos y pagos de cupones realizados en el presente año. No obstante, la tasa de interés promedio ponderada de los valores en circulación, disminuyó en 0.3% con respecto al cierre del año 2018, ubicándose la misma en 12.1%; esto debido a los rendimientos de las nuevas colocaciones.

De la cartera total de los valores en circulación RD$302,497.7 millones pertenecen a los fondos de pensiones; RD$153,029.6 millones al público en general; RD$106,747.0 millones a los bancos múltiples; RD$21,436.3 millones

a las asociaciones de ahorros y préstamos; RD$5,731.5 millones a los puestos de bolsa y RD$2,267.6 millones a otras instituciones financieras, como se observa en el gráfico siguiente:

Valores en Circulación del Banco Central y Pagos de Intereses Mensuales

Dic 2017 - Mar 2019En miles de millones de RD$

Valores en Circulación por Tipo de Inversionista

Marzo 2019

En cuanto a la composición de los vencimientos a plazo residual, un 14.5% de los valores se encuentran a plazos menor de un año y el restante 85.6% en el mediano plazo. Los mayores vencimientos se ubican en el período de tiempo de 3 a 6 años. Lo antes dicho ha influido en que el plazo promedio ponderado de los valores se situara en 45.3 meses, al cierre de marzo de 2019.

530.9 539.6 564.8 553.4 581.5

5.9 5.7 5.8 5.8 5.9

50.0 150.0 250.0 350.0 450.0 550.0

Mar Jun Sep Dic Mar

2018 2019

1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0

Valores en Circulación Intereses Pagados

Mar-2019*

Público en General25.9%

Puestos de Bolsa1.0%

Bancos Múltiples

18.0%

AAyP3.6%

Otras Instituciones Financieras

0.4%Fondos de Pensiones

51.1%

54



Facilidades Permanentes de Contracción y Expansión Monetaria

La tasa de política monetaria se ha mantenido invariable en los últimos meses desde agosto del 2018 en un 5.5%, ya que los factores económicos han actuado de manera favorable para un desenvolvimiento adecuado y sostenible.

En ese mismo orden, se mantuvieron sin variación las tasas de las ventanillas de contracción y expansión monetaria. Asimismo, el Banco Central continua con la colocación de las facilidades permanentes de contracción y expansión monetaria de un día, como se observa en la tabla y gráfico siguiente:

Monto Promedio y Tasa de InterésPromedio Ponderada de Operaciones de

Contracción Monetaria de 1 díaEn millones de RD$ y en % anual

Monto Promedio Diario yTasas de Interés Mensual

Operaciones de Expansión Monetaria de 1 díaMarzo 2018 - Marzo 2019

En millones de RD$ y en % anual

Monto y Tasas InterbancariasPromedio Ponderadas por Plazos

Montos Promedios Diarios y Tasas Promedio Ponderadas

de Operaciones Interbancarias por PlazosEne-Mar 2019

En millones de RD$

Mes

Facilidades de Contracción por Mecanismo

Facilidades de Contracción Total

Subasta TPP Ventanilla TPP Monto TPP

Mar-18 7,121.7 5.09% 9,835.7 3.75% 16,957.4 4.31%

Jun-18 16,111.6 4.99% 12,297.8 3.75% 28,409.4 4.45%

Sep-18 2,792.8 5.34% 7,270.0 3.99% 10,062.8 4.37%

Dic-18 4,234.1 5.40% 7,166.2 4.00% 11,400.2 4.52%

Mar-19 13,711.6 5.38% 11,534.1 4.00% 25,245.8 4.75%

*Los valores de las subastas y ventanilla corresponden a los montos promedio por mes.

Operaciones Interbancarias

Las operaciones interbancarias para el cierre de marzo 2019 presentan una disminución de RD$20,245.7 millones con respecto al cierre de 2018, y presenta una variación en la tasa promedio ponderada que pasa de un 6.0% a un 6.9%, para el mismo periodo, de acuerdo al gráfico siguiente:

Del total de las operaciones interbancarias realizadas durante el primer trimestre del año 2019, RD$39,289.2 millones, un 64.5% del total, fueron otorgados a plazos de 0 a 7 días.

En ese mismo orden, para el trimestre enero-marzo, se registró un monto promedio diario negociado de RD$997.9 millones, a una tasa de interés promedio ponderada de 6.5%, como se observa en el siguiente gráfico:

341.4

142.7 129.1

256.4

85.1

6.75% 6.75%6.96% 7.00% 7.00%

6.00%

6.25%

6.50%

6.75%

7.00%

7.25%

7.50%

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

Ene. -Mar. 18

Abr. -Jun. 18

Jul. -Sept. 18

Oct. -Dic. 18

Ene. -Mar. 19

0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%

- 5,000.0

10,000.0 15,000.0

20,000.0 25,000.0 30,000.0 35,000.0 40,000.0

Dic

-17

Jan-

18F

eb-1

8M

ar-1

8A

pr-

18M

ay-1

8Ju

n-18

Jul-

18A

ug-1

8Se

p-1

8O

ct-1

8N

ov-

18D

ec-1

8Ja

n-19

Feb

-19

Mar

-19

Monto Millones RD$ TI en % anual

300.2

183.276.8

46.910.4 12.1 24.4

6.20%6.84%8.35%

8.07%

8.81%9.70%

5.79%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

1 a 7días

8 a 30días

31 a60

días

61 a90

días

91 a120días

121 a180días

181 a365días



Resultado AdministrativoEnero-Marzo 2019

En millones de RD$

-15,248.9

-13,546.2

Presupuestado Ejecutado

Ahorro de RD$ 1,702.7 millones

Resultado Operacional del Banco CentralEnero-Marzo 2019

En millones de RD$

3,158.1

4,456.1

Presupuestado Ejecutado

3.12. Resultado Administrativo y Operacional del Banco Central

Al cierre del período enero-marzo 2019, el Resultado Administrativo del Banco Central que se genera por la diferencia entre el total de Ingresos y el total de Gastos Generales y Administrativos fue superavitario en RD$4,456.1 millones, cifra superior en RD$1,298.0 millones a lo presupuestado para dicho período y equivalente a un crecimiento de 41.1%.

El referido Resultado Administrativo resulta de un incremento en los Ingresos Corrientes por RD$792.1 millones, de los cuales RD$782.1 millones corresponden a los rendimientos de las Inversiones en Moneda Extranjera, así como también otros ingresos por diversos conceptos.

Finalmente, el Resultado Operacional del Banco Central, incluidos los Gastos Financieros, arrojó un déficit ascendente a RD$13,546.2 millones inferior en RD$1,702.7 millones al monto presupuestado para el período bajo análisis, reflejando una disminución de 11.2%.

El elemento de mayor incidencia en el Déficit Operacional, se corresponde a que el pago de intereses por concepto del balance de valores en circulación emitidos por el Banco Central, creció a un ritmo menor a lo presupuestado.

En lo referente a los Gastos Generales y Administrativos ejecutados durante el período analizado, se produjo una reducción con respecto a lo programado, por un monto de RD$505.9 millones (-20.6%). Esta disminución se debió básicamente a una menor ejecución en los Servicios no Personales por RD$296.0 millones; en los Aportes Corrientes, por RD$81.7 millones, en los Imprevistos y Varios, por RD$49.6 millones, en los Servicios Personales, por RD$47.9 millones, en los Materiales y Suministros, por RD$35.6 millones, entre otros.

El Resultado Administrativo del Banco Central, al cierre del trimestre de enero-marzo 2019, fue superior en RS$1,298.0 millones a lo presupuestado para dicho período.

56



Ejecución Presupuestaria Banco CentralIngresos, Gastos, Resultado Administrativo y Operacional

Enero-Marzo 2019 En millones de RD$

Detalle Presupuesto EjecuciónVariación

Absoluta Relativa

I- Ingresos 5,615.9 6,408.0 792.1 14.1

II - Gastos Financieros 18,229.4 17,849.6 -379.8 -2.1

III - Costos de Acuñación y Especies Monetarias 172.6 152.7 -19.9 -11.5

IV - Gastos Generales y Administrativos 2,457.8 1,951.9 -505.9 -20.6

V - Otros Gastos 5.0 0.0 -5.0 -100.0

Total Gastos y Costos (II+III+IV+V) 20,864.8 19,954.2 -910.6 -4.4

Resultado Administrativo (I - IV) 3,158.1 4,456.1 1,298.0 41.1

Resultado Operacional (I - II - III - IV - V)

-15,248.9 -13,546.2 1,702.7 -11.2

VISECTOR

FINANCIERO

58


Sección VI: Sector Financiero

Sistema Financiero NacionalActivos Totales Brutos

En millones de RD$

ConceptoActivos Brutos

MM RD$ Participación

Bancos Múltiples 1,650,123.5 85.7%

Asociaciones de

Ahorros y Préstamos 196,949.1 10.2%

Bancos de Ahorro y

Crédito 38,313.6 2.0%

Corporaciones de

Crédito 3,711.1 0.2%

Instituciones

Públicas 1/ 35,670.3 1.9%

Total 1,924,767.7 100.0%

1/Corresponde al Banco Nacional de las Exportaciones y al Banco Agrícola.

VI. SECTOR FINANCIERO

3.13. Aspectos Generales

En el transcurso del período enero-marzo 2019, el sector financiero expandió sus activos y pasivos en 10.8% y 11.4%, respectivamente, conservando una adecuada calidad de la cartera de créditos y suficiencia patrimonial, registrando un índice de solvencia superior al 10% requerido por la normativa vigente.

En cuanto al marco regulatorio vigente, fue aprobada de manera definitiva la modificación integral al Reglamento de Auditorías Externas, mediante la Tercera Resolución de Junta Monetaria de fecha 24 de enero de 2019. La misma tiene por objeto establecer las normas generales y especiales que deberán cumplir las firmas de auditores externos para realizar auditorías en las entidades de intermediación financiera e intermediarios cambiarios, así como actualizar el marco normativo, tomando como referencia los estándares y mejores prácticas internacionales que rigen la materia.

3.14. Estructura Institucional

Al 31 de marzo de 2019, el sector financiero dominicano estuvo integrado por 54 Entidades de Intermediación Financiera (EIF), para una disminución de 5 entidades respecto a igual período del año anterior, en

razón de la salida del mercado financiero de 3 corporaciones de crédito y 2 bancos de ahorro y crédito.

A marzo de 2019 los bancos múltiples mantienen su participación del 85.7% (2018: 85.2%) de los activos totales brutos del sistema financiero. Las asociaciones de ahorros y préstamos presentan una participación del 10.2%, acumulando entre ambos subsectores el 95.9% de los activos totales brutos del sistema financiero.

Sistema FinancieroCrecimiento Anualizado de Activos Brutos

y Pasivos2017-2019

Sistema FinancieroNúmero de Instituciones por Subsector

9.7

%

10.7

%

8.8%

7.8% 8.

5%

7.1% 7.8%

10.8

%

9.2

%

10.5

%

8.4

%

7.5% 8.

4%

6.7

% 7.7%

11.4

%

Jun-

2017

Sep

-20

17

Dic

-20

17

Mar

-20

18

Jun-

2018

Sep

-20

18

Dic

-20

18

Mar

-20

19Activos Brutos Pasivos

17 17 18 18 1810 10 10 10 1018 19 18 18 16

18 17 14 11 8

65 65 62 59 54

Mar-15 Mar-16 Mar-17 Mar-18 Mar-19

Instituciones Públicas Corporaciones de CréditoBancos de Ahorro y Crédito Asociaciones de Ahorros y PréstamosBancos Múltiples



Sistema Financiero NacionalActivos, Pasivos y Patrimonio

En millones de RD$


Concepto Mar-2018 Mar-2019*T.C. (%)

2019

Activos 1,736,416.1 1,924,767.7 10.8

Pasivos 1,465,190.0 1,631,919.5 11.4

Patrimonio 202,542.6 225,754.3 11.5

Sistema Financiero NacionalEstructura de Activos Brutos

En millones de RD$

*Cifras preliminares.1/ Estas cifras incluyen préstamos al Sector Financiero y al Sector No Residente.

Concepto Mar-2018 Mar-2019T.C. (%)

2019

Disponibilidades 266,672.4 278,829.2 4.6

Inversiones 310,839.6 366,546.2 17.9

Cartera de Créditos 1/

1,039,857.9 1,158,668.5 11.4

Otros Activos 119,046.2 120,723.8 1.4

Activos 1,736,416.1 1,924,767.7 10.8

RD$12,156.8 millones (4.6%). Esta dinámica al alza significó que la participación de la cartera de créditos se incrementara a 60.2% (2018: 59.9%), mientras que las inversiones representaron un 19.0% (2018:17.9%).

Participación Acumulada por Tamaño de Entidad de Intermediación Financiera% de Activos Totales Brutos

66

.5%

75.5

%

87.4

%

65.

6%

74.5

% 87.2

%

67.0

%

75.4

%

87.5

%

Las 3 MásGrandes

Las 5 MásGrandes

Las 10 MásGrandes

2017 2018 2019

Al cierre de marzo de 2019, las 3 entidades de mayor tamaño representaron el 67.0% de los activos totales brutos del sector financiero (2018: 65.6%); las 5 EIF de mayores activos concentraron el 75.4% (2018: 74.5%), en tanto que las 10 EIF de mayor tamaño representaron el 87.5% (2018: 87.2%).

3.15. Comportamiento Operacional del Sector Financiero

3.15.1. Activos del Sistema Financiero

A marzo de 2019, el sector financiero presentó activos totales brutos por un monto de RD$1,924,767.7 millones, experimentando un incremento de RD$188,351.6 millones, un 10.8%, con relación al registrado al cierre del 2018.

Este crecimiento de los activos totales brutos estuvo determinado por la expansión de la cartera de créditos en RD$118,810.6 millones (11.4%), las inversiones en RD$55,706.6 millones (17.9%), y las disponibilidades en

En el caso de la cartera de créditos, su aumento absoluto en el período marzo 2018-2019 se registra en la partida de créditos vigentes por RD$123,065.0 millones (12.4%). El indicador de morosidad fue de 1.8% (2018: 2.1%), mientras que el indicador de cobertura de créditos improductivos resultó en 162.0% (2018: 163.2%), manteniendo un excedente de 62.0 puntos porcentuales respecto al 100% que significa la cobertura total de los créditos improductivos.

Recuadro I. Cartera de Créditos y Créditos Armonizado

En adición de los préstamos concedidos por las entidades de intermediación financiera reguladas y supervisadas al amparo de la Ley Monetaria y Financiera No. 183-02, el total de préstamos armonizados incorpora aquellos otorgados por las cooperativas de ahorro y crédito, conforme lo establece el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras del Fondo Monetario Internacional (FMI). Al cierre de marzo de

60



Sistema FinancieroCartera de Créditos y Crédito Armonizado

En millones de RD$

*Cifras preliminares.1/Corresponde a las Cooperativas de Ahorro y Crédito agrupadas en la Asociación de Instituciones Rurales de Ahorro y Crédito (AIRAC).


2019

Cartera de Créditos

1,039,857.9 1,158,668.5 11.4

+ Crédito

Cooperativas

y Otros 1/

40,967.3 48,339.1 18.0

Crédito Armonizado

1,080,825.2 1,207,007.5 11.7

Sistema Financiero NacionalEstructura de PasivosEn millones de RD$


2019

Captaciones 1,314,912.0 1,444,345.3 9.8

Depósitos 904,683.2 990,333.5 9.5

Valores en

Circulación410,228.7 454,011.9 10.7

Financiamientos 61,123.5 86,030.7 40.7

Obligaciones Subordinadas

46,830.0 53,156.2 13.5

Otros Pasivos 42,324.5 48,387.2 14.3

Pasivos Totales 1,465,190.0 1,631,919.5 11.4


Por otra parte, en lo relativo al crédito por tipo de moneda, los otorgados en moneda nacional reflejaron un incremento anual de RD$74,240.5 millones, equivalente a un 9.2%, en tanto que el crédito en moneda extranjera observó un aumento de RD$44,570.1 millones, un 18.9%, con referencia a marzo de 2018. Con esto, la cartera de créditos en moneda nacional pasó a representar un 75.8% de la cartera de crédito total.

En cuanto a las inversiones totales del sector financiero, es decir, aquellas colocadas en instrumentos de deuda y acciones, estas aumentaron en RD$55,706.6 millones, un 17.9%, fundamentalmente como resultado del aumento de RD$54,260.0 millones observado en las inversiones en instrumentos de deuda. Las inversiones en moneda nacional, durante el período marzo 2018-2019, reflejaron un aumento de RD$40,009.4 millones, un 14.9%, mientras que aquellas en moneda extranjera se expandieron en RD$15,697.1 millones, equivalente a 36.9 porciento.

En orden similar, las disponibilidades incrementaron en RD$12,156.8 millones (4.6%), principalmente en moneda nacional, las cuales aumentaron en RD$6,913.1 millones (5.4%) y en moneda extranjera en RD$5,243.7 millones (3.8%).

3.15.2. Pasivos y Patrimonio del Sistema Financiero

Los pasivos del sistema financiero, al cierre de marzo de 2019, alcanzaron un monto de RD$1,631,919.5 millones, para un incremento anual de RD$166,729.5 millones respecto de marzo 2018, equivalente a un 11.4%. Este incremento estuvo motorizado por el desempeño creciente de las captaciones del público, los financiamientos y de las obligaciones subordinadas que crecieron en RD$129,433.4 millones (9.8%), RD$24,907.2 millones (40.7%) y RD$6,326.3 millones (13.5%) respectivamente.

En ese mismo orden, los instrumentos de captación de recursos de mayor crecimiento fueron los valores en circulación, los depósitos de ahorro y los depósitos a plazo, los cuales se incrementaron en RD$43,783.2 millones, RD$40,593.1 millones y RD$29,832.4 millones, respectivamente.

2019, el total de préstamos armonizados aumentó en RD$126,182.4 millones, para una tasa de crecimiento de 11.7 porciento.



El análisis de las captaciones del público por tipo de moneda indica que, durante el período marzo 2018-2019, aquellas en moneda nacional representaron el 73.3% de las captaciones totales y reflejaron un aumento de RD$87,649.8 millones, equivalente a una tasa de crecimiento anual de 9.0%; mientras que las captaciones en moneda extranjera se expandieron en RD$41,783.6 millones, un 12.1%, un 26.7% del total.

En lo relativo al patrimonio, al 31 de marzo de 2019, las EIF reflejaron un aumento del patrimonio neto de RD$23,211.7 millones, equivalente a un 11.5% respecto a igual mes de 2018. En términos de los componentes del patrimonio, se destaca el incremento en otras reservas patrimoniales, el capital adicional pagado y el capital pagado en RD$10,068.3 millones, RD$5,767.5 millones y RD$5,609.1 millones, equivalentes a crecimientos porcentuales de 23.2%, 43.4% y 5.6%, respectivamente.

La dinámica patrimonial antes descrita, en conjunción con los niveles de rentabilidad, constituyeron la fuente para el crecimiento del capital regulatorio a marzo 2019, resultando en un índice de solvencia del sistema financiero de 17.3%, superior al 10% de capital mínimo requerido respecto del nivel de riesgo de las operaciones activas y contingentes del sistema financiero.

Detalle del Crecimiento del PatrimonioMarzo 2019

En millones de RD$

Sistema FinancieroRentabilidad sobre el Patrimonio

(Antes de Impuestos)

Sistema FinancieroÍndice de Solvencia

-618.0

138.5 2,246.35,609.1 5,767.5

10,068.3

23,211.7

Res

ulta

do

s d

elE

jerc

icio Otr

os

Res

ulta

do

sA

cum

ulad

os

Cap

ital

Pag

ado

Ad

icio

nal P

agad

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Otr

as R

eser

vas

Pat

rim

oni

ales

Pat

rim

oni

o T

ota

l

17.4%19.6%

16.1%18.7%

20.5%17.0%

Mar-2017 Mar-2018 Mar-2019

Sistema FinancieroBancos Múltiples, Asociaciones y Bancos de Ahorro y Crédito

18.0

16.2

32.0

19.1

16.5

29.1

17.3

15.8 26

.0

19.9

16.4

42.

0

Sist

ema

Fin

anci

ero

Ban

cos

Múl

tip

les

Aso

ciac

ione

sd

e A

horr

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yP

rést

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s

Ban

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réd

ito

Ent

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esP

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term

edia

ció

nF

inan

cier

a

2018 2019

Al cierre de marzo de 2019, el sector financiero presentó beneficios netos por RD$7,389.1 millones, inferiores en RD$618.0 millones (-7.7%) a los verificados en igual fecha de 2018.

Estas utilidades representan una rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) de 16.1% y una rentabilidad sobre el activo (ROA) de 2.0 porciento.

Fuente: Superintendencia de Bancos.

En el citado período, el coeficiente de intermediación financiera del sector financiero alcanzó un nivel de 80.2%, superior al grado de intermediación promedio y mayor a los valores observados desde marzo de 2017.

62



Sistema FinancieroCoeficiente de Intermediación

3.15.3. Liquidez de las EIF en Moneda Nacional

La liquidez del sistema financiero a marzo 2019 arrojó un monto de RD$282,117.4 millones, de los cuales los depósitos e inversiones en el Banco Central representan un monto de RD$255,341.7 millones, un 90.5% y los restantes RD$26,775.6 millones, un 9.5% corresponden a efectivo en caja y bóveda de las entidades.

Los RD$282,117.4 millones correspondientes a depósitos e inversiones en el Banco Central, se encuentran distribuidos de la manera siguiente: RD$99,247.9 millones, un 35.2%, en depósitos a la vista para cobertura de encaje legal; RD$128,183.3 millones, un 45.4%, en inversiones en letras, notas y certificados de inversión especial a largo plazo; y los restantes RD$27,910.6 millones, un 9.9%, en letras y depósitos a plazo de 1 día.

Del total de liquidez, los bancos múltiples registraron un monto de RD$239,960.0 millones, un 85.1%; las asociaciones de ahorros y préstamos presentaron un balance de RD$38,477.8 millones, un 13.6%; los bancos de ahorro y crédito alcanzaron un monto de RD$3,372.0 millones, un 1.2%, y las corporaciones de crédito un monto RD$307.6 millones, un 0.1 porciento.

Con respecto al cumplimiento del requerimiento de encaje legal, a marzo de 2019, las EIF presentaron un excedente en la posición de encaje legal de RD$5,623.7 millones, al comparar los activos para cobertura de encaje legal con respecto al monto de encaje legal requerido. De este exceso, RD$4,259.1 millones, un 75.7%, corresponde a los bancos múltiples; RD$857.5 millones, un 15.2%, a las asociaciones de ahorros y préstamos; RD$446.8 millones, un 7.9%, a los bancos de ahorro y crédito; y los restantes RD$60.4 millones, un 1.1%, a las corporaciones de crédito.

Durante el citado período, las EIF presentan un pasivo sujeto a encaje en moneda nacional ascendente a RD$1,045,188.9 millones, reflejando un incremento de RD$90,143.9 millones, un 9.4%, con respecto al monto de RD$955,045.0 millones, registrado en igual período del año 2018. Del total pasivo sujeto a encaje legal, a los bancos múltiples le corresponde RD$875,339.1 millones, un 83.7%; las asociaciones de ahorros y préstamos RD$145,253.6 millones, un 13.9%; los bancos de ahorros y crédito RD$21,684.0 millones, un 2.1%: y los restantes RD$2,912.1 millones, 0.3%, a las corporaciones de crédito.

Liquidez de las EIF en Moneda NacionalMarzo 2019

En millones de RD$

77.4

%

77.4

%

77.7

%

78.1% 79

.1%

79.6

%

80.6

%

80.4

%

80.2

%

Mar

-20

17

Jun-

2017

Sep

-20

17

Dic

-20

17

Mar

-20

18

Jun-

2018

Sep

-20

18

Dic

-20

18

Mar

-20

19

Grado de IntermediaciónGrado de Intermediación Promedio

Efectivo en Caja

26,775.6 9.5%

Depósitos en Banco Central

99,247.9 35.2%

Inversiones en Banco Central

128,183.3 45.4%

Operaciones de Contracción

27,910.6 9.9%

Total Dépositos

en BC255,341.8

90.5%

El coeficiente de intermediación

financiera del sector financiero alcanzó un nivel de 80.2%.



El referido pasivo sujeto a encaje legal de la banca múltiple está conformado por certificados financieros por RD$314,945.7 millones, un 36.0%; depósitos a la vista por RD$215,468.2 millones, un 24.6%; RD$209,976.9 millones, un 24.0% en depósitos de ahorro; depósitos a plazo por RD$107,605.8 millones, un 12.3%; RD$16,134.6 millones, un 1.8%, en pasivo no representado por depósitos; RD$9,576.8 millones, un 1.1%, en obligaciones financieras y RD$1,257.4 millones, un 0.1%, en otros pasivos.

En lo referente a los activos de las EIF para cobertura de encaje legal, estos registraron un balance durante el período bajo análisis, de RD$124,957.9 millones, constituidos por depósitos a la vista en Banco Central por un monto de RD$99,247.9 millones, y RD$25,710.0 millones, por concepto de préstamos destinados al sector hipotecario y agropecuario, según se detalla a continuación:

3.15.4. Liquidez en Moneda Extranjera

A marzo 2019, los bancos múltiples presentaron una posición de encaje legal en moneda extranjera ascendente a US$374.0 millones, reflejando un crecimiento de US$18.6 millones, un 5.2%, respecto a igual período de 2018, el cual fue de US$355.5 millones, según se muestra en la gráfica siguiente:

Las captaciones en moneda extranjera durante el citado período alcanzaron un balance de US$7,616.8 millones, presentando un incremento de US$631.5 millones, 9.0%, con relación a lo registrado en igual período de 2018, que alcanzó un monto de US$6,985.3 millones.

Con respecto a los depósitos para encaje legal en Banco Central, los mismos registran un balance de US$1,897.4 millones, reflejando un crecimiento de US$144.9 millones, un 8.26 %, respecto a los US$1,752.6 millones registrados a marzo del 2018.

Es importante resaltar que las reservas totales de la banca múltiple en moneda extranjera están conformadas por los depósitos en Banco Central, el efectivo en caja, títulos valores en instituciones del exterior y depósitos en bancos del exterior, alcanzando un balance de US$2,911.2 millones.

Pasivo Sujeto a Encaje en Moneda NacionalMarzo 2019

En millones de RD$

Cobertura de Encaje Legal porInstrumentos y Subsectores

Marzo 2019En millones de RD$

Banca MúltiplePasivo, Requerido, Depósitos y Posición

En moneda ExtranjeraMarzo 2019

En millones de US$

Banca Múltiple875,339.1

Asoc. Ahorro y Préstamos145,253.6

Bancos Ahorro y Crédito21,684.0

Corporaciones de Crédito2,912.1


99,247.9 79%

Total Cobertura124,957.87

100%

Cartera Hipotecaria

y Agropecuaria25,710.0

21%

6,985.3

1,752.6 1,397.1 355.5

7,616.8

1,897.4 1,523.4

374.0

Pasivo Depósito enBancoCentral

Requerido Posición

2018 2019

64



3.15.5. Tasas de interés del Sistema Financiero

Para el trimestre enero-marzo 2019, la banca múltiple registró tasas de interés activas y pasivas promedio ponderado de 12.8% y 6.6%, respectivamente, lo que representa un aumento de 0.7 puntos porcentuales y una disminución de 0.9 puntos porcentuales en las activas y pasivas, respectivamente, con relación en igual período de 2018.

En cuanto a las tasas activas y pasivas preferenciales, al compararlas con el cierre del 2018, se registró un aumento de 0.02 puntos porcentuales en la activa, y una disminución de 0.9 puntos porcentuales en la pasiva, llegando a 10.6% y 8.2%, respectivamente.

Las tasas de interés activas y pasivas de las asociaciones de ahorros y préstamos, durante el trimestre enero-marzo 2019, aumentaron 1.3 puntos porcentuales en las activas y disminuyeron 1.3 puntos porcentuales en las pasivas, llegando a 14.3% y 6.0%, respectivamente.

Las tasas de interés activas y pasivas preferenciales registradas por las asociaciones de ahorros y préstamos, para el primer trimestre de 2019, fueron de 9.6% y 7.7%, respectivamente, lo que representa disminuciones de 0.3 y 1.5 puntos porcentuales en las activas y pasivas, respectivamente, con respecto a las tasas observadas al cierre del trimestre anterior.

A marzo 2019, los bancos de ahorro y crédito presentan tasas de interés promedio ponderadas de 26.6% las activas y de 8.8% las pasivas. Con respecto a los niveles percibidos a diciembre de 2018, se visualiza un aumento de 0.7 puntos porcentuales, y una disminución de 0.03 puntos porcentuales, respectivamente.

Tasas de Interés Activas y PasivasPromedio Ponderadas

Banca MúltipleEn % anual


Asociaicones de Ahorros y PréstamosEn % anual

Disponibilidades e Inversionesen Moneda Extranjera

Banca MúltipleMarzo 2019

En millones de US$

Mar-2019*


1,897.465.2%

Inversión en Títulos del Exterior

135.04.6%

Efectivo en Caja118.74.1%Depósitos en

Bancos del Exterior760.026.1%

12.0 12.1 13.3

12.1 12.6 13.4 12.7

5.1 5.57.0 7.4 6.6 6.2 6.6

Mar

.20

18

Jun.

2018

Sep

.20

18

Dic

.20

18

Ene

.20

19

Feb

.20

19

Mar

.20

19

Activas Pasivas

13.0 12.413.5 13.0 13.1 13.8 14.3

5.1 5.1 5.97.3

6.3 5.9 6.0

Mar

.20

18

Jun.

2018

Sep

.20

18

Dic

.20

18

Ene

.20

19

Feb

.20

19

Mar

.20

19

Activas Pasivas



En lo que respecta a las tasas preferenciales, los niveles registrados fueron de 15.3% las activas y 8.8% las pasivas. Al compararse con las cifras al cierre del trimestre anterior, se muestra un aumento de 0.7 puntos porcentuales en las activas y una disminución de 0.2 puntos porcentuales en las pasivas.

Las corporaciones de crédito presentan, al cierre de marzo de 2019, tasas de interés promedio ponderadas de 25.3% las activas y de 10.1% las pasivas, lo que representa un aumento de 2.5 puntos porcentuales en las activas, y una disminución de 0.8 puntos porcentuales las pasivas, con respecto al cierre del 2018.

Recuadro II. Flujos de Créditos Nuevos y Renovados1

Para el primer trimestre del 2019, fueron otorgados y realizados RD$250,624.9 millones en préstamos nuevos y renovados por las entidades de intermediación financiera. Del total, RD$193,608.6 millones, un 77.2% corresponden al sector comercio; RD$43,035.7 millones, un 17.2% al sector consumo y RD$13,980.7 millones, un 5.6% al sector hipotecario como se muestra a continuación:

Por otro lado, del monto de RD$193,608.6 millones de la cartera de préstamos nuevos y renovados al sector comercio, el 95.6% fue otorgado por la Banca Múltiple, el 2.9% por las Asociaciones de Ahorro y Préstamos, el 1.5% por los Bancos de Ahorro y Crédito y el 0.1% por las Corporaciones de Crédito. De los RD$43,035.7 millones de la cartera del sector consumo, corresponden a la Banca Múltiple el 83.2%, el 9.1% a las Asociaciones de Ahorros y Préstamos, el 6.6% a los Bancos de Ahorro y Crédito y el 1.1% a las Corporaciones de Crédito.

1 Datos remitidos por las entidades de intermediación financiera sobre tasas de interés de créditos nuevos y renovados


Bancos de Ahorro y CréditoEn % anual


Corporaciones de CréditoEn % anual

Préstamos por Sector de DestinoMarzo 2019

28.1 26.9 27.1 25.9 27.4 27.1 26.6

8.3 8.1 8.7 8.8 9.0 8.7 8.8

Mar

.20

18

Jun.

2018

Sep

.20

18

Dic

.20

18

Ene

.20

19

Feb

.20

19

Mar

.20

19

Activas Pasivas

26.024.0 25.3

22.825.3 24.6 25.3

9.9 9.7 9.3 9.2 9.8 10.3 10.1

Mar

.20

18

Jun.

2018

Sep

.20

18

Dic

.20

18

Ene

.20

19

Feb

.20

19

Mar

.20

19

Activas Pasivas

Comercio77.2% Consumo

17.2%

Hipotecario5.6%

66



Mar-2019*

Préstamos a la Producción

50.9%

Adquisición de Viviendas

14.3%

Préstamos al Consumo

29.8%

Otros Préstamos

5.0%

Préstamos Nuevos y Renovados, por SectorEnero-Marzo 2019

En millones de RD$Subsector Comercio Consumo Hipotecario

Bancos Múltiples

185,053.0 35,815.2 9,835.6

Asociaciones de Ahorros y Préstamos

5,536.1 3,899.6 4,071.8

Bancos de Ahorro y Crédito

2,922.7 2,836.1 66.2

Corporaciones 96.7 484.9 7.1

193,608.5 43,035.8 13,980.7

Bancos MúltiplesEstructura de ActivosEn millones de RD$

Concepto Mar-2018 Mar-2019T.C. (%)

2019


Inversiones 253,562.0 303,846.9 19.8

Cartera de Créditos 1/

880,990.6 987,743.8 12.1

Sector Privado 798,750.7 885,916.2 10.9

Sector Público 67,619.8 78,546.4 16.2

Otros Sectores 14,620.2 23,281.3 59.2

Otros Activos 99,944.2 100,898.2 1.0

Activos 1,479,106.3 1,650,123.5 11.6 *Cifras preliminares.1/ Incluye los rendimientos devengados pendientes de cobro.2/ Estas cifras incluyen préstamos al Sector Financiero y Sector No Residente.

millones), manufactureras (RD$19,540.6 millones), adquisición de viviendas (RD$9,620.1 millones), electricidad, gas y agua (RD$8,135.5 millones), servicios inmobiliarios (RD$7,147.0 millones), hoteles y restaurantes (RD$7,021.0 millones) y comercio (RD$2,176.9 millones) entre otros.

3.16. Comportamiento operacional de los bancos múltiples

3.16.1. Activos de los Bancos Múltiples

Al 31 de marzo de 2019, los activos totales brutos de los bancos múltiples alcanzaron RD$1,650,123.5 millones, representando un incremento anualizado de RD$171,017.2 millones, un 11.6%, con respecto a igual mes de 2018. De forma similar al Sistema Financiero, este comportamiento estuvo determinado por el incremento de la cartera de créditos en RD$106,753.2 millones (12.1%) y las inversiones en RD$50,284.9 millones (19.8%).

La referida expansión del crédito estuvo determinada por los financiamientos otorgados al sector privado, que crecieron a un ritmo de 10.9%, equivalente a RD$87,165.5 millones. En dicho crecimiento incidieron notablemente los préstamos otorgados para actividades de consumo (RD$27,681.9

Distribución de Crédito al Sector Privadopor Destino Económico

Bancos MúltiplesMarzo 2019

Finalmente, de los RD$13,980.7 millones de la cartera del sector hipotecario, el 70.4% pertenece a la Banca Múltiple, el 29.1% a las Asociaciones de Ahorros y Préstamos, el 0.5% a los Bancos de Ahorro y Crédito y el 0.1% a las Corporaciones de Crédito, como se observa en el gráfico siguiente:

De los préstamos concedidos al sector privado, los de mayor crecimiento relativo fueron los destinados al sector de servicios de electricidad, gas y agua (65.8%), manufactura (35.2%), servicios inmobiliarios (23.7%), almacenamiento y comunicaciones (15.1%), hoteles y restaurantes (15.0%) y consumo (13.1%).



Préstamos al Sector Público y Privado Banca MúltipleEn millones de RD$

Sector Mar-2018 Mar-2019Variación

Absoluta Relativa (%)

I. Sector Público 67,619.8 78,546.4 10,926.6 16.2

II. Sector Privado1/ 798,750.7 885,916.2 87,165.5 10.9

II.I Préstamos a la Producción 405,145.3 451,285.6 46,140.3 11.4

Manufactureras 55,508.3 75,048.8 19,540.6 35.2

Extractivas 2,184.9 1,398.0 -786.9 -36.0

Agropecuaria 14,079.1 14,115.9 36.8 0.3

Construcción 58,936.5 58,754.0 -182.5 -0.3

Electricidad, Gas y Agua 12,372.8 20,508.2 8,135.5 65.8

Comercio 161,583.7 163,760.6 2,176.9 1.3

Hoteles y Restaurantes 46,824.6 53,845.7 7,021.0 15.0

Microempresas 9,135.9 10,018.4 882.6 9.7

Almacenamiento y Comunicaciones 14,377.7 16,547.1 2,169.3 15.1

Servicios Inmobiliarios 30,141.9 37,288.9 7,147.0 23.7

II.II Préstamos Personales 349,798.6 390,274.2 40,475.5 11.6

Adquisición de Viviendas 117,082.9 126,703.0 9,620.1 8.2

Préstamos de Consumo2/ 210,709.9 238,394.6 27,684.7 13.1

Otros préstamos de consumo 165,084.2 189,708.6 24,624.4 0.1

Otros préstamos personales 22,005.9 25,176.6 3,170.7 14.4

II.III Otros Préstamos 43,806.7 44,356.4 549.7 1.2

Total 866,370.4 964,462.6 98,092.1 11.3*Cifras prelliminares1/ No incluye los créditos al Sector Financiero y al Sector No Residente2/ Incluye Tarjetas de Créditos

Bancos MúltiplesIndicadores de Calidad de Créditos

1.8%

1.8% 1.6

%

166.3%177.1% 176.2%

100.0%

110.0%

120.0%

130.0%

140.0%

150.0%

160.0%

170.0%

180.0%

190.0%

0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%1.8%

2.0%

Mar-2017 Mar-2018 Mar-2019

Indice de Morosidad Indice de Cobertura

Con relación a los créditos por tipo de moneda, los créditos en moneda nacional fueron los de mayor influencia en el dinamismo de la cartera de créditos al cierre de marzo de 2019, al incrementarse en RD$62,157.8 millones (9.6%), con relación a igual mes de 2018; mientras que los créditos en moneda extranjera reflejaron un aumento de RD$44,595.4 millones (19.0%) durante igual período analizado.

En cuanto a la calidad del portafolio crediticio, al cierre del mes de marzo de 2019 el índice de morosidad fue de 1.6% (2018: 1.8%), en tanto que la cobertura de créditos vencidos y en cobranza judicial fue de 176.2% (2018: 177.1%).

En el período marzo 2018-2019, las inversiones totales de los bancos múltiples registraron un aumento de RD$50,284.9 millones (19.8%). Este aumento estuvo

68



explicado fundamentalmente por el incremento de RD$48,853.6 millones (20.1%) registrado en las inversiones en instrumentos de deuda.

En lo relativo a la composición por tipo de moneda, las inversiones denominadas en moneda extranjera presentaron un crecimiento de RD$15,665.0 millones (37.2%), y las denominadas en moneda local de RD$34,619.9 millones (16.4%).

3.16.2. Pasivos y Patrimonio de los Bancos Múltiples

Los pasivos totales de los bancos múltiples registraron un saldo de RD$1,430,064.5 millones, al 31 de marzo de 2019, experimentando un aumento de RD$155,550.9 millones, un 12.2%, con relación a igual mes de 2018.

Esta tendencia estuvo influenciada por el crecimiento de las captaciones del público, las cuales se expandieron en RD$120,031.9 millones, un 10.5%. En este aspecto, los renglones de captación de recursos de mayor crecimiento fueron los valores en circulación (RD$39,220.2 millones), los depósitos de ahorro (RD$36,041.6 millones) y los depósitos a plazo (RD$29,676.3 millones).

En consonancia con el comportamiento del sistema financiero, el coeficiente de intermediación financiera de los bancos múltiples, al 31 de marzo de 2019, alcanzó un nivel de 78.2 porciento.

Por otro lado, a marzo de 2019 el patrimonio neto de los bancos múltiples totalizó RD$163,888.3 millones, superior en RD$15,346.3 millones, un 10.3%, al observado en marzo de 2018, influenciado básicamente por el aumento de otras reservas patrimoniales en RD$6,880.7 millones, el capital adicional pagado en RD$4,599.6 millones y el capital pagado en RD$3,961.1 millones.

Bancos MúltiplesEstructura de PasivosEn millones de RD$

Bancos MúltiplesCoeficiente de Intermediación

Conceptos Mar-2018 Mar-2019

T.C. (%)

2019

Captaciones 1,142,920.1 1,262,952.0 10.5

Depósitos 851,722.8 932,534.5 9.5

Valores en

Circulación291,197.3 330,417.5 13.5

Financiamientos 54,456.3 78,182.2 43.6

Obligaciones Subordinadas

42,541.1 48,867.3 14.9

Otros Pasivos 34,596.1 40,062.9 15.8

Pasivos Totales 1,274,513.6 1,430,064.5 12.2


75.0%

77.1%78.2%

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

0.73

0.74

0.75

0.76

0.77

0.78

0.79

Mar-2017 Mar-2018 Mar-2019

Cartera de Créditos BrutaCaptaciones del PúblicoIndicador de Intermediación (Eje Izquierdo)

Detalle del Crecimiento del PatrimonioBancos Múltiples

Marzo 2019En millones de RD$

-695.2

139.7 460.53,961.1

4,599.66,880.7

15,346.3

Res

ulta

do

s d

elE

jerc

icio Otr

os

Res

ulta

do

sA

cum

ulad

os

Cap

ital

Pag

ado

Ad

icio

nal P

agad

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Otr

as R

eser

vas

Pat

rim

oni

ales

Pat

rim

oni

o T

ota

l

Los beneficios netos de los bancos múltiples, al 31 de marzo de 2019, alcanzaron un monto de RD$6,182.7 millones, inferior en RD$695.2 millones (-10.1%) a los obtenidos a marzo de 2018. Este decrecimiento estuvo motivado por la caída en RD$728.3 millones



(-2.8%) del margen financiero bruto, que a su vez estuvo determinado por la reducción de las ganancias de capital por RD$1,739.6 millones (-58.6%) y el aumento de los gastos financieros por captaciones en RD$2,177.9 millones (25.2%), resultando en una rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) de 18.6% y rentabilidad sobre el activo promedio (ROA) de 2.0 porciento.

3.16.3. Operaciones en moneda extranjera de los Bancos Múltiples

Los activos totales brutos en moneda extranjera de los bancos múltiples, expresados en dólares, presentaron un balance a marzo de 2019 de US$9,571.1 millones, lo que representa un aumento de US$1,093.5 millones, equivalente a un 12.9%, en comparación con el valor registrado al mismo mes de 2018. Este crecimiento estuvo influenciado por el aumento de la cartera de créditos en US$766.7 millones (16.1%) y las inversiones en US$289.5 millones (33.9%).

Al 31 de marzo de 2019, la participación de los activos brutos en moneda nacional en los activos totales brutos de la banca múltiple fue de 70.7% (2018: 71.8%), mientras que la participación de los activos brutos en moneda extranjera fue de 29.3 porciento.

En lo referente a los pasivos en moneda extranjera, expresados en dólares, éstos registraron a marzo de 2019 un monto de US$9,573.7 millones, experimentando un crecimiento de US$1,115.5 millones, igual a un 13.2%, con relación al valor alcanzado en marzo de 2018. Influyó en este comportamiento el incremento evidenciado en las captaciones y los financiamientos en moneda extranjera en el orden de US$656.4 millones y US$455.1 millones.

A marzo de 2019, la participación de los pasivos en moneda extranjera dentro de los pasivos totales de los bancos múltiples fue de 33.8% (2018: 32.7%).

Bancos MúltiplesActivos y Pasivos Moneda Extranjera

En millones de US$

Conceptos Mar-2018

Mar-2019*

T.C. (%)

2019

Activos Brutos 8,477.6 9,571.1 12.9


Cartera de Créditos 4,776.4 5,543.1 16.1

Inversiones 854.6 1,144.1 33.9

Otros 57.0 65.1 14.3

Pasivos 8,458.1 9,573.7 13.2

Captaciones 6,991.4 7,647.8 9.4

Financiamientos 995.9 1,451.0 45.7

Otros 470.9 474.9 0.9

Tasa de Cambio (RD$ por US$)

49.2 50.5

Participación de Operaciones enMoneda ExtranjeraBancos Múltiples

28.2

%

26.7

%

30.1%

32.7

%

29.3

%

28.3

%

30.6

%

33.8

%Activo ME /Activo Total

Cartera ME /Cartera Total

Captaciones ME/ Captaciones

Total

Pasivo ME /Pasivo Total

2018 2019


Cuadros Anexos



Anexo No. IBanco Central de la República Dominicana

Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasProducto Interno Bruto

Enero-Marzo 2018-2019*Tasas de Crecimiento (%)

Detalle 2018 2019


Agricultura 5.2 3.7

Ganadería, Silvicultura y Pesca 8.3 3.5

Industrias 8.2 6.5




Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco 5.9 2.8

Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos 7.1 -0.6




Servicios 5.0 5.3


Comercio 7.8 2.8



Comunicaciones 9.3 0.3

Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas 6.4 8.6


Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria -2.6 5.7

Enseñanza 1.2 3.6

Enseñanza de Mercado 0.1 3.1

Enseñanza No de Mercado 1.8 3.9

Salud 8.6 4.2

Salud de Mercado 15.3 2.2

Salud No de Mercado -2.7 7.2



Impuestos a la Producción Netos de Subsidios 13.5 6.6


* Cifras preliminares.

72


Cuadros Anexos

Producto Interno Bruto

Anexo No. I (continuación)Banco Central de la República Dominicana

Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas Económicas

Enero-Marzo 2018-2019*Incidencia 1/


Agricultura 0.2 0.1

Ganadería, Silvicultura y Pesca 0.1 0.1

Industrias 2.0 1.6




Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco 0.1 0.0

Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos 0.1 0.0




Servicios 3.0 3.3


Comercio 0.7 0.2



Comunicaciones 0.1 0.0

Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas 0.3 0.5


Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria -0.1 0.3

Enseñanza 0.1 0.2

Enseñanza de Mercado 0.0 0.1

Enseñanza No de Mercado 0.1 0.1

Salud 0.3 0.1

Salud de Mercado 0.3 0.0

Salud No de Mercado 0.0 0.1



Impuestos a la Producción Netos de Subsidios 1.0 0.5


Incidencia por Actividad Económica


1/ La no aditividad de los índices encadenados induce a que la suma de las incidencias de las actividades económicas no sea exactamente igual a la tasa de crecimiento del PIB para el período.

Detalle 2018 2019



Anexo No. 2Banco Central de la República Dominicana

Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasÍndice de Precios al Consumidor

Base diciembre 2010=100 1/

2011-2019

PeríodoÍndice Variación porcentual Promedio

Base 2010 Mensual con dic. 12 meses 12 meses

2011 Diciembre 107.76 - 7.76 - 8.46

2012 Diciembre 111.97 - 3.91 - 3.69

2013 Diciembre 116.31 - 3.88 - 4.83

2014 Diciembre 118.15 - 1.58 - 3.00

2015 Diciembre 120.92 - 2.34 - 0.84

2016 Diciembre 122.97 - 1.70 - 1.61

2017 Diciembre 128.14 - 4.20 - 3.28

2018 Enero 128.51 0.29 0.29 3.86 3.41

Febrero 128.37 -0.11 0.18 3.32 3.41

Marzo 128.85 0.37 0.55 3.91 3.47

Abril 129.36 0.40 0.95 4.05 3.51

Mayo 129.70 0.26 1.22 4.47 3.63

Junio 129.97 0.21 1.43 4.63 3.80

Julio 129.95 -0.02 1.41 4.43 3.96

Agosto 129.99 0.03 1.44 3.87 4.01

Septiembre 130.09 0.08 1.52 3.29 3.97

Octubre 130.38 0.22 1.75 3.52 3.97

Noviembre 129.92 -0.35 1.39 2.37 3.82

Diciembre 129.64 -0.22 1.17 1.17 3.56

2019 Enero 129.42 -0.17 -0.17 0.71 3.30

Febrero 129.90 0.37 0.20 1.19 3.12

Marzo 130.75 0.65 0.86 1.47 2.91

1/ El coeficiente de enlace 0.2841 se utilizó como factor de multiplicación para convertir la base enero 1999=100 a la base diciembre 2010=100.

74


Cuadros Anexos

Balanza de Pagos

Conceptos 2018 2019Variación



Departamento Internacional

Enero-Marzo 2018-2019*En millones de US$

1. Cuenta Corriente 338.5 231.5 -107.0 -31.6

1.1 Balanza de Bienes y Servicios -328.3 -359.2 -30.9 9.4

1.1.1 Balanza de Bienes -2,012.1 -2,085.5 -73.4 3.6

Exportaciones 2,586.6 2,705.0 118.4 4.6

Nacionales 1,161.0 1,224.3 63.3 5.5

Zonas Francas 1,425.6 1,480.7 55.1 3.9

Importaciones 4,598.7 4,790.5 191.8 4.2

Nacionales 3,656.6 3,832.4 175.8 4.8

Zonas Francas 942.1 958.1 16.0 1.7

1.1.2 Balanza de Servicios 1,683.8 1,726.3 42.5 2.5

Crédito 2,490.8 2,617.3 126.5 5.1

Viajes 2,070.1 2,152.5 82.4 4.0

Servicios de manuf. sobre insumos físicos pertenecientes a terceros

10.2 12.6 2.4 23.5

Otros 410.5 452.2 41.7 10.2

Débito 807.0 891.0 84.0 10.4

Fletes 249.5 283.8 34.3 13.7

Otros 557.5 607.2 49.7 8.9

1.2 Ingreso Primario -822.3 -1,042.3 -220.0 26.8

Remuneración de Empleados 33.4 32.0 -1.4 -4.2

Crédito 80.2 83.6 3.4 4.2

Débito 46.8 51.6 4.8 10.3

Renta de la Inversión -855.7 -1,074.3 -218.6 25.5

Inversión Extranjera Directa -550.9 -657.3 -106.4 19.3

Crédito 0.0 0.0 0.0 0.0

Débito 550.9 657.3 106.4 19.3

Inversión de Cartera -293.6 -403.2 -109.6 37.3

Crédito 0.0 0.0 0.0 0.0

Débito 293.6 403.2 109.6 37.3

Otra Inversión -11.2 -13.8 -2.6 23.2

Crédito 50.4 35.6 -14.8 -29.4

Débito 61.6 49.4 -12.2 -19.8



Balanza de Pagos

Anexo No. 3 (continuación)Banco Central de la República Dominicana



1.3 Ingreso Secundario 1,489.1 1,633.0 143.9 9.7

Crédito 1,742.7 1,928.0 185.3 10.6

Remesas Familiares 1,551.0 1,712.7 161.7 10.4

Otras Transferencias 191.7 215.3 23.6 12.3

Débito 253.6 295.0 41.4 16.3

Remesas Familiares 119.8 133.7 13.9 11.6

Otras Transferencias 133.8 161.3 27.5 20.6

2. Cuenta de Capital /1 0.0 0.0 0.0 0.0

3. Préstamo /Endeudamiento Neto (3=1+2) 338.5 231.5 -107.0 -31.6

4. Cuenta Financiera -4.7 -451.5 -446.8 9,506.4

Inversión Directa -627.4 -805.2 -177.8 28.3

Inversión de Cartera -1,751.8 -44.0 1,707.8 -97.5

Deuda Pub. y Priv. Med. y LP (Neto) 170.6 119.3 -51.3 -30.1

Deuda Pub. y Priv. Corto Plazo (Neto) 507.1 -252.6 -759.7 -149.8

Moneda y Depósitos 1,289.3 535.1 -754.2 -58.5

Otros /2 407.5 -4.1 -411.6 -101.0

5. Saldo 333.8 -220.0 -553.8 -165.9

6. Errores y Omisiones 449.3 -964.8 -1,414.1 -314.7

7. Financiamiento 792.5 -281.8 -1,074.3 -135.6

Activos de Reservas 795.5 -273.9 -1,069.4 -134.4

Uso del crédito y Préstamos del FMI /3 0.0 0.0 0.0 0.0

Transferecias (Condonación de deudas) 0.7 0.4 -0.3 -42.9


Nota: En las cifras de Deuda Pública, la suma de los trimestres, no necesariamente coincide con los acumulados por diferencias en aspectos metodológicos.

1/ Excluye componentes clasificados como Financiamiento en el Grupo V. Según la Sexta Versión del Manual de Balanza de Pagos, en la Cuenta de Capital sólo se registran los vencimientos corrientes y en atrasos condonados,

3/ A partir de 2009 incluye el uso del crédito del FMI (desembolsos y amortizaciones) por parte del Gobierno.2/ Incluye créditos comerciales y otros capitales.



76


Cuadros Anexos

Exportaciones totales de bienes




Volumen Precio Valor Volumen Precio Valor

I. Zonas Francas 1,425.6 1,480.7

Cacao y sus manufacturas 9,272.3 2,642.3 24.5 8,149.8 2,871.2 23.4

A.- Cacao en Grano T.M. 9,197.5 2,620.3 24.1 8,085.1 2,857.1 23.1

B.- Manufacturas T.M. 74.8 5,350.0 0.4 64.7 4,638.8 0.3

Alimentos para aeronaves 10.6 10.0

Las demás 1,390.5 1,447.3

II. Nacionales 1,161.0 1,224.3

Azúcar y otros derivados de la caña 110,415.0 317.0 35.0 190,538.0 392.6 74.8

A.- Azúcar Crudo T.M. 32,756.0 537.3 17.6 111,608.0 508.9 56.8

B.- Furfural T.M. 13,100.0 664.1 8.7 13,200.0 659.1 8.7

C.- Melazas T.M. 64,559.0 134.8 8.7 65,730.0 141.5 9.3

Café y sus manufacturas 303.0 5,940.6 1.8 423.0 5,673.8 2.4

A.- Café en Grano T.M. 215.0 5,581.4 1.2 297.0 5,050.5 1.5


Cacao y sus manufacturas 7,665.4 2,426.5 18.6 6,160.4 2,467.4 15.2

A.- Cacao en Grano T.M. 7,219.2 2,271.7 16.4 5,953.7 2,368.3 14.1


Tabaco y sus manufacturas 78.0 15,384.6 1.2 237.0 8,016.9 1.9

A.- Tabaco en Rama T.M. 3.0 0.0 0.0 81.0 3,703.7 0.3


Minerales 421.8 442.5

A.- Ferroníquel T.M. 10,176.0 4,667.8 47.5 18,959.0 4,272.4 81.0

B.- Doré O.T. 1,748,909.0 214.0 374.3 1,318,383.0 274.2 361.5

B-1.- Plata O.T. 1,486,096.0 16.8 25.0 1,053,216.0 15.6 16.4

B-2.- Oro No Monetario O.T. 262,813.0 1,329.1 349.3 265,167.0 1,301.4 345.1

Bienes adquiridos en puerto 51,824,184.0 2.8 145.0 48,232,944.0 2.7 131.5

A.-Combustibles para aeronavesGLS. 51,824,184.0 2.8 145.0 48,232,944.0 2.7 131.5

B.- Alimentos para aeronaves 0.0 0.0

Las demás 537.6 556.0

III. Total General 2,586.6 2,705.0


T.M.=Toneladas Métricas; O.T.= Onzas Troy; GLS.= Galones .

Precio = US$/T.M.; US$/O.T.; US$/GLS.

Detalle Unidad2018 2019

Detalle Unidad2018 2019

Volumen Precio Valor Volumen Precio Valor



Exportaciones totales de bienes




I. Zonas Francas

Cacao y sus manufacturas

A.- Cacao en Grano T.M.

B.- Manufacturas T.M.

Alimentos para aeronaves

Las demás

II. Nacionales

Azúcar y otros derivados de la caña

A.- Azúcar Crudo T.M.

B.- Furfural T.M.

C.- Melazas T.M.

Café y sus manufacturas

A.- Café en Grano T.M.


Cacao y sus manufacturas

A.- Cacao en Grano T.M.


Tabaco y sus manufacturas

A.- Tabaco en Rama T.M.


Minerales

A.- Ferroníquel T.M.

B.- Doré O.T.

B-1.- Plata O.T.

B-2.- Oro No Monetario O.T.

Bienes adquiridos en puerto

A.-Combustibles para aeronavesGLS.

B.- Alimentos para aeronaves

Las demás

III. Total General


T.M.=Toneladas Métricas; O.T.= Onzas Troy; GLS.= Galones .


Detalle Unidad Volumen Precio Valor Volumen Precio Valor

55.1 3.9

-1,122.5 229.0 -1.1 -12.1 8.7 -4.5

-1,112.4 236.8 -1.0 -12.1 9.0 -4.1

-10.1 -711.1 -0.1 -13.5 -13.3 -25.0

-0.6 -5.7

56.8 4.1

63.3 5.5

80,123.0 75.6 39.8 72.6 23.8 113.7

78,852.0 -28.4 39.2 240.7 -5.3 222.7

100.0 -5.0 0.0 0.8 -0.8 0.0

1,171.0 6.7 0.6 1.8 5.0 6.9

120.0 -266.8 0.6 39.6 -4.5 33.3

82.0 -530.9 0.3 38.1 -9.5 25.0

38.0 324.7 0.3 43.2 4.8 50.0

-1,505.0 40.9 -3.4 -19.6 1.7 -18.3

-1,265.5 96.5 -2.3 -17.5 4.2 -14.0

-239.5 390.9 -1.1 -53.7 7.9 -50.0

159.0 -7,367.7 0.7 203.8 -47.9 58.3

78.0 3,703.7 0.3 2,600.0 0.0 0.0

81.0 -5,743.6 0.4 108.0 -35.9 33.3

20.7 4.9

8,783.0 -395.5 33.5 86.3 -8.5 70.5

-430,526.0 60.2 -12.8 -24.6 28.1 -3.4

-432,880.0 -1.3 -8.6 -29.1 -7.4 -34.4

2,354.0 -27.6 -4.2 0.9 -2.1 -1.2

-3,591,240.0 -0.1 -13.5 -6.9 -2.6 -9.3

-3,591,240.0 -0.1 -13.5 -6.9 -2.6 -9.3

0.0 0.0

18.4 3.4

118.4 4.6


Variación Relativa Variación Absoluta Detalle Unidad

2018 2019Volumen Precio Valor Volumen Precio Valor

78


Cuadros Anexos

Importaciones totales de bienes



Enero-Marzo 2018-2019*Valores F.O.B. en millones de US$



Importaciones Totales 4,598.7 4,790.5 191.8 4.2

I. Nacionales 3,656.6 3,832.4 175.8 4.8

Bienes de Consumo 1,976.9 2,136.9 160.0 8.1

Duraderos (automov., electrods. y otros) 298.4 314.5 16.1 5.4

Alimentos elaborados o semielaborados 232.5 272.6 40.1 17.2

Medicinales y farmacéuticos 128.0 146.2 18.2 14.2

Blancos derivados de petróleo (combustibles) 711.3 767.9 56.6 8.0


Materias Primas 1,090.7 1,120.6 29.9 2.7







Bienes de Capital 589.0 574.9 -14.1 -2.4




II. Zonas Francas 942.1 958.1 16.0 1.7

Materias Primas 863.8 861.5 -2.3 -0.3


Bienes de capital 67.1 81.7 14.6 21.8

Importaciones petroleras 868.2 932.6 64.4 7.4

Importaciones no petroleras 1/ 3,730.5 3,857.9 127.4 3.4

*Cifras preliminares.1/ Corresponde a las Importaciones Mercancías Generales excluyendo Petróleo y Derivados.

Nota: Conforme al Sexto Manual de Balanza de Pagos del FMI.



Importaciones Totales de Bienes, por Uso o Destino Económico

Anexo No. 6 Banco Central de la República Dominicana





1. Bienes de Consumo 1,976.9 2,136.9 160.0 8.1

Bienes de consumo duradero (automóviles, electrodomésticos y otros)

298.4 314.5 16.1 5.4

Partes o piezas de bienes de consumo 17.1 16.4 -0.7 -4.1

Herramientas 9.3 11.0 1.7 18.3

Repuestos para vehículos 62.9 73.6 10.7 17.0

Estufas de gas y eléctricas 9.9 7.8 -2.1 -21.2

Productos alimenticios elaborados o semielaborados (incluidos aceites vegetales refinados)

232.5 272.6 40.1 17.2

Leche de todas clases 35.6 38.3 2.7 7.6

Arroz para consumo 8.3 6.0 -2.3 -27.7

Azúcar refinada 0.0 0.1 0.1 0.0

Productos medicinales y farmacéuticos 128.0 146.2 18.2 14.2

Productos blancos derivados de petróleo (combustibles) 711.3 767.9 56.6 8.0

Otros combustibles elaborados 0.0 0.0 0.0 0.0


2. Materias Primas 1,965.7 1,997.0 31.3 1.6

2.1 Nacionales 1,090.7 1,120.6 29.9 2.7



Aceites vegetales alimenticios (brutos o vírgenes) 43.1 29.9 -13.2 -30.6

Maíz a granel p/moler (p/prep. alimentos animales y cosumo humano)

38.3 45.3 7.0 18.3

Azúcar cruda (parda) 0.0 0.0 0.0 0.0

Madera 33.2 35.2 2.0 6.0


Para la industria de envases 53.5 53.5 0.0 0.0


Tabaco sin elaborar 0.2 0.0 -0.2 -100.0

Trigo a granel 19.9 18.9 -1.0 -5.0


80


Cuadros Anexos

Importaciones Totales de Bienes, por Uso o Destino Económico




Otros combustibles sin elaborar 0.0 0.0 0.0 0.0

Carbón mineral 25.2 35.1 9.9 39.3

Grasas y aceites animales y vegetales (los demás) 4.8 3.7 -1.1 -22.9

Productos químicos inorgánicos 24.7 19.4 -5.3 -21.5

Productos químicos orgánicos 31.1 30.0 -1.1 -3.5

Materias plásticas artificiales 116.6 112.0 -4.6 -3.9

Papel y cartón mfct. p/celulosa 49.2 59.6 10.4 21.1

Fundición de hierro y acero 143.5 141.5 -2.0 -1.4


2.2 Zonas Francas 875.0 876.4 1.4 0.2

Materias primas 863.8 861.5 -2.3 -0.3


3.Bienes de Capital 656.1 656.6 0.5 0.1

3.1 Nacionales 589.0 574.9 -14.1 -2.4



Para el transporte 56.8 74.1 17.3 30.5

Para la industria 115.9 105.4 -10.5 -9.1

Repuestos p/maquinarias y aptos. 147.2 130.2 -17.0 -11.5


3.2 Zonas Francas 67.1 81.7 14.6 21.8

TOTAL (1+2+3) 4,598.7 4,790.5 191.8 4.2






Estado de Operaciones del Gobierno Central Presupuestario y del SPNF



Base devengada Marzo 2018-2019*

En millones de RD$

GOBIERNO CENTRAL PRESUPUESTARIO1

Transacciones que afectan al patrimonio neto:

1 Ingreso 146,951.9 155,400.1 8,448.2 5.7

11 Impuestos 136,796.9 144,057.3 7,260.5 5.3

111Impuestos sobre el ingreso, las utilidades y las ganancias de capital

45,719.8 43,641.8 -2,078.0 -4.5

1111 Pagaderos por personas físicas 14,045.7 15,812.4 1,766.7 12.6

1112 Pagaderos por sociedades y otras empresas 25,413.3 18,202.1 -7,211.1 -28.4

1113Otros impuestos sobre el ingreso, las utilidades y las ganancias de capital

6,260.8 9,627.3 3,366.5 53.8

113 Impuestos sobre la propiedad 1,518.2 1,853.1 334.9 22.1

114 Impuestos sobre los bienes y servicios 80,821.4 89,030.0 8,208.5 10.2

1141Impuestos generales sobre los bienes y servicios

50,181.4 56,165.3 5,983.9 11.9

11411 Impuesto sobre el valor agregado (ITBIS) 46,704.2 52,005.8 5,301.6 11.4

11414Impuestos sobre transacciones financieras y de capital

3,477.2 4,159.5 682.3 19.6

1142 Impuestos selectivos (sobre bienes) 22,834.1 24,058.9 1,224.8 5.4

de los cuales: impuestos a los combustibles 14,444.5 15,093.5 649.1 4.5

1144 Impuestos sobre servicios específicos 3,966.0 4,116.6 150.6 3.8

1145 Impuestos sobre el uso de bienes y servicios 3,839.9 4,689.1 849.2 22.1

115Impuestos sobre el comercio y las transacciones internacionales

8,709.6 9,518.7 809.1 9.3

116 Otros impuestos 27.9 13.8 -14.1 -50.5

12 Contribuciones sociales 677.4 584.9 -92.5 -13.7

13 Donaciones 138.8 106.8 -31.9 -23.0

14 Otros ingresos 9,338.8 10,651.0 1,312.2 14.1

Código** Estado de Operaciones 2018 2019Variación


82


Cuadros Anexos




Base devengadaMarzo 2018-2019*

En millones de RD$



2 Gasto 143,064.3 166,016.7 22,952.5 16.0

21 Remuneración a los empleados 42,218.7 46,232.2 4,013.5 9.5

211 Sueldos y salarios 37,326.2 40,862.9 3,536.6 9.5

212 Contribuciones sociales de los empleadores 4,892.5 5,369.4 476.9 9.7

22 Uso de bienes y servicios 13,936.3 17,139.9 3,203.6 23.0

24 Intereses 29,423.7 35,699.3 6,275.6 21.3

241 A no residentes 13,502.7 18,957.1 5,454.4 40.4

242 A residentes 15,920.9 16,742.1 821.2 5.2

25 Subsidios 5,788.2 7,063.4 1,275.2 22.0

251 A sociedades públicas 5,788.2 7,063.4 1,275.2 22.0

de los cuales: al sector eléctrico 4,398.5 5,676.4 1,277.8 29.1

252 A empresas privadas 0.0 0.0 0.0 0.0

26 Donaciones 24,564.8 27,616.1 3,051.2 12.4

261 A gobiernos extranjeros 0.0 0.0 0.0 0.0

262 A organismos internacionales 165.7 85.1 -80.6 -48.7

263 A otras unidades del gobierno general 24,399.2 27,531.0 3,131.8 12.8

2631 Corrientes 22,035.2 24,348.8 2,313.6 10.5

2632 De capital 2,363.9 3,182.2 818.3 34.6

27 Prestaciones sociales 12,467.9 12,621.0 153.1 1.2

28 Otros gastos 14,664.6 19,644.8 4,980.2 34.0

282 Transferencias no clasificadas en otra partida 14,664.6 19,644.8 4,980.2 34.0

2821Transferencias corrientes no clasificadas en otra partida

2,369.4 7,246.7 4,877.3 205.8

2822Transferencias de capital no clasificadas en otra partida

12,295.2 12,398.1 102.9 0.8

de los cuales: para proyectos de inversión 7,804.8 5,599.2 -2,205.6 -28.3

GOB Resultado operativo bruto (1-2)2 3,887.6 -10,616.7 -14,504.3 -373.1







En millones de RD$



Transacciones en activos no financieros:

31 Inversión bruta en activos no financieros 9,177.1 14,029.1 4,852.0 52.9

311 Activos fijos 8,756.9 13,479.9 4,723.0 53.9

313 Objetos de valor 2.2 0.1 -2.2 -96.6

314 Activos no producidos 417.9 549.2 131.2 31.4

Partida informativa: Gasto de capital (Manual EFP 1986 FMI)3 19,352.5 22,810.6 3,458.1 17.9

2M Erogación (2+31) 152,241.4 180,045.9 27,804.5 18.3

Resultado primario (NLB+24) 22,367.5 18,607.3 -3,760.2

% PIB4 0.6% 0.4%

Préstamo neto (+) / endeudamiento neto (-) (32-33) ó (1-2M+NLBz)5 -7,056.2 -17,091.9 -10,035.8

% PIB4 -0.2% -0.4%

Transacciones en activos y pasivos financieros (financiamiento):

32 Adquisición neta de activos financieros 52,050.1 5,414.8 -46,635.4

321 Deudores internos 51,236.5 4,783.2 -46,453.3

3212 Dinero legal y depósitos 50,338.2 4,283.2 -46,055.0

3215 Participaciones de capital y en fondos de inversión 900.0 500.0 -400.0

3218 Otras cuentas por cobrar -1.7 0.0 1.7

322 Deudores externos 813.6 631.6 -182.1

3225 Participaciones de capital y en fondos de inversión 813.6 631.6 -182.1

33 Incurrimiento neto de pasivos 59,106.3 22,506.7 -36,599.6

331 Acreedores internos -16,962.2 29,561.4 46,523.6

3313 Títulos de deuda 3,077.1 42,007.9 38,930.8

de los cuales: bonos internos 2,648.9 43,306.9 40,658.0

Emisiones 9,149.7 42,282.0 33,132.3

Amortizaciones -7,500.0 0.0 7,500.0

Resto6 999.2 1,024.9 25.7

3314 Préstamos 2,652.7 14,740.1 12,087.4

Con el sector bancario 3,061.1 14,748.5 11,687.4

Con el sector no bancario -408.5 -8.5 400.0

Otros pasivos -22,691.9 -27,186.5 -4,494.6

PB

NLB

84


Cuadros Anexos





En millones de RD$



332 Acreedores externos 76,068.5 -7,054.7 -83,123.2

3323 Títulos de deuda 85,453.1 -136.3 -85,589.4

Emisiones 88,688.8 0.0 -88,688.8

Amortizaciones -3,099.5 0.0 3,099.5

Resto6 -136.3 -136.3 0.0

3324 Préstamos -9,384.6 -6,918.4 2,466.2

Desembolsos 759.1 1,475.8 716.7

Amortizaciones -9,453.3 -8,389.6 1,063.7

Resto6 -690.4 -4.6 685.8

NLBzDiscrepancia estadística global (NLB-(1-2M))7 -1,766.7 7,553.9 9,320.6

RESTO DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO8

NLB Préstamo neto (+) / endeudamiento neto (-) (32-33)5

8,444.9 2,455.6 -5,989.2

SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO9

NLB Préstamo neto (+) / endeudamiento neto (-)5 1,388.7 -14,636.3 -16,025.0

% PIB4 0.0% -0.3%

2 Ingreso menos gasto, excepto el consumo de capital fijo. No se registra el consumo de capital fijo por falta de disponibilidad en datos de alta frecuencia.


**Código del Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas 2014 del Fondo Monetario Internacional.1 El gobierno central presupuestario abarca las actividades fundamentales de los poderes ejecutivo, legislativo y judicial. El término "presupuestario" no indica que secompile una ejecución presupuestaria, sino que las transacciones de estas instituciones están contempladas en el Presupuesto General del Estado.

9 El Sector Público no Financiero incluye al Gobiero General (Gobierno Central más Gobiernos Locales (Ayuntamientos)) y las Sociedades Públicas no Financieras(Empresas Públicas no Financieras).

Fuentes: Sistema de Información de la Gestión Financiera (SIGEF), Sistema de Gestión de Deuda (SIGADE), Dirección General de Crédito Público, Dirección Generalde Política y Legislación Tributaria, Ministerio de Hacienda de la República Dominicana; Departamento de Programación Monetaria y Estudios Económicos,Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas Económicas, Departamento Internacional, Banco Central de la República Dominicana; Corporación Dominicanade Empresas Eléctricas Estatales; Banco de Reservas de la República Dominicana; Ministerio de Industria, Comercio y Mypimes de la República Dominicana.

3 De acuerdo al Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas 1986 del FMI, las inversiones en activos no financieros y las transferencias de capital forman parte delgasto de capital; mientras, en el Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas 2014 del FMI, las inversiones en activos no financieros se presentan separadas dentro delas transacciones en activos no financieros, y las transferencias de capital se incluyen en el gasto.4 Préstamo neto/endeudamiento neto como porcentaje del PIB nominal anual. El año 2018 utiliza el PIB nominal anual estimado.5 El préstamo neto/endeudamiento neto es el homólogo al antes conocido como "balance" o "superávit/déficit" de las unidades institucionales del sector público.6 Incluye atrasos netos, capitalizaciones, renegociaciones, cesiones de deudas y ajustes netos por prima en emisión de títulos de deuda e interés corrido en la 7 La discrepancia estadística global es la diferencia entre el préstamo neto/endeudamiento neto calculado de dos formas: 1) adquisición neta de activos financierosmenos incurrimiento neto de pasivos; y 2) ingreso menos erogación.8 El Resto del Sector Público no Financiero incluye el Gobierno Central Extrapresupuestario, los Gobiernos Locales (Ayuntamientos), los Fondos de la SeguridadSocial, y las Sociedades Públicas no Financieras (Empresas Públicas no Financieras). El término "Extrapresupuestario" indica que estas instituciones recibentransferencias del Gobierno Central Presupuestario y usan los fondos con independencia. Por motivos de disponibilidad de datos, sólo se presenta el Financiamientode estas instituciones, a través del cual se obtiene el Préstamo/Endeudamiento Neto.



Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas del Banco Central

Activos Internacionales Brutos (Activos Externos) (US$) (1) 8,262.4 8,010.7 -3.0

Reservas Internacionales Brutas (Activos de Reserva Oficial) (US$) (1) 7,577.2 7,354.1 -2.9

Reservas Internacionales Netas (US$) (1) 7,576.8 7,353.5 -2.9

Activos Internos 563,920.6 599,632.5 6.3

Activos frente al Gobierno Central (2) 556,333.4 592,362.3 6.5

De los cuales: Bono de Capitalización (3) 132,362.2 132,362.2 0.0

Activos frente al Sector Privado (4) 6,247.0 6,266.7 0.3

Crédito a Otras Sociedades de Depósito (5) 1,340.1 1,003.5 -25.1

Valores en Circulación (6) 530,927.5 581,544.6 9.5

Descuento en Valores Emitidos 11,468.6 10,165.1 -11.4

Depósitos Remunerados de Corto Plazo 8,990.2 27,936.8 210.7

Base Monetaria

Base Monetaria Restringida 219,224.4 234,443.6 6.9

Billetes y Monedas Emitidos 126,828.2 133,623.1 5.4

De los que: Tenencias OSD en MN 26,901.8 27,390.7 1.8

Depósitos Encaje Legal y Saldos de Compensación de OSD en BC (MN) 92,396.2 100,820.5 9.1

Valores del BCRD en posesión de las OSD para fines de encaje legal (MN) 0.0 0.0 -

Base Monetaria Ampliada 357,471.5 378,614.1 5.9

Base Monetaria Restringida 219,224.4 234,443.6 6.9

Depósitos Encaje Legal y Saldos de Compensación de OSD en BC (ME) 86,426.9 95,971.3 11.0

Depósitos Remunerados de Corto Plazo (Overnight) 8,990.2 27,936.8 210.7

Otros Depósitos de OSD en BCRD 35,137.5 16,377.5 -53.4

Valores a Corto Plazo emitidos por BC en manos de las OSD (MN y ME) 7,692.4 3,884.9 -49.5


Departamento de Programación Monetaria y Estudios Económicos

Marzo 2018- Marzo 2019*En millones de RD$

Indicadores Banco Central 2018 2019VariaciónRelativa

(%)

86


Cuadros Anexos

Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas del Banco Central

Agregados Monetarios (9)

Medio Circulante (M1) 342,207.2 358,614.4 4.8

Billetes y monedas en poder del público 99,926.4 106,232.4 6.3

Depósitos Transferibles en MN 242,280.8 252,382.0 4.2

Oferta Monetaria Ampliada (M2) 1,011,447.3 1,071,917.0 6.0

Medio Circulante (M1) 342,207.2 358,614.4 4.8

Otros depósitos M/N 308,588.8 342,705.1 11.1

Valores distintos de acciones MN-emitidos por OSD 338,681.0 354,464.5 4.7

Valores distintos de acciones MN- emitidos por el BCRD 21,970.3 16,132.9 -26.6

Dinero en Sentido Amplio (M3) 1,326,809.6 1,428,123.7 7.6

Oferta Monetaria Ampliada (M2) 1,011,447.3 1,071,917.0 6.0

Otros depósitos M/E 315,362.3 356,206.8 13.0

Valores distintos de acciones ME 0.0 0.0 -

Multiplicadores Monetarios

Multiplicador del Dinero (K2)

K2.1 = M1/BM restringida 1.6 1.5 -2.0

K2.2 = M2/BM restringida 4.6 4.6 -0.9

K2.3 = M3/BM ampliada 3.7 3.8 1.6

Tasa de Cambio 49.2 50.5 2.5


(3) Incluye títulos emitidos por el Estado Dominicano para la capitalización del Banco Central.

(7) Los certificados de inversión cero cupón están expresados a valor de compra, incluyendo los intereses generados a la fecha.

(9) A partir de septiembre del 2013 los agregados monetarios incluyen depósitos y captaciones de las Cooperativas de Ahorro y Crédito. Las series históricas fueron actualizadas hacia atrás a partir de enero 2003, fecha desde la cual se tienen disponibles los balances de ese subsector financiero.

(1) A partir de febrero del 2008, se revisaron los Activos Externos y las Reservas Internacionales de acuerdo a reclasificaciones contables, de auditoría y conforme a los criterios establecidos en el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras del F.M.I.(2) Incluye Bonos y Valores de Mediano y Largo Plazo de la Adm. Central y sus intereses; también incluye las Cuentas a Recibir del Gobierno acorde a lo establecido por la Ley Monetaria y Financiera (183-02 de fecha 21/11/2002).

(4) Incluye las partidas pendientes de cobro por salvamento financiero; los Acuerdos de Crédito Especiales - Rosario Dominicana; el Plan de Préstamos al Personal y ARS Plan Salud Banco Central.(5) Incluye Bonos y Valores en OSD; Bonos con Descuentos PDI y Acciones en Bancos del Estado.

(6) La presentación de los Valores en Circulación fue modificada conforme al Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras del FMI, el cual excluye de dicho balance los Depósitos Remunerados de Corto Plazo (overnights).

(8) A partir de junio del 2006 se inició un programa de desmonte de los recursos del Coeficiente de Inversión, según la 4ta. Resolución de la Junta Monetaria del 15 de feb de 2006.




Indicadores Banco Central 2018 2019VariaciónRelativa

(%)



Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas de las OSD

ACTIVOS EXTERNOS (US$) 1,208.0 1,066.4 -11.7

Bancos Múltiples 1,192.0 1,042.6 -12.5

Resto OSD 16.0 23.8 48.5

PASIVOS EXTERNOS (US$) 1,706.9 2,172.6 27.3

Bancos Múltiples 1,661.8 2,131.6 28.3

Resto OSD 45.0 41.0 -9.0

INVERSIONES EN VALORES DISTINTOS DE ACCIONES (8) 257,708.6 312,481.9 21.3


Resto OSD 57,550.0 60,258.0 4.7

TOTAL DE PRÉSTAMOS (2), (8) 1,080,825.2 1,207,007.5 11.7

De los cuales: En M/N 845,285.7 926,846.8 9.6


Resto OSD 210,447.0 218,783.6 4.0

En US$ (1) 4,787.3 5,552.8 16.0


Resto OSD 81.5 9.9 -87.8

SECTOR PÚBLICO 68,099.0 78,585.6 15.4

De los cuales: En M/N 39,380.3 28,342.6 -28.0

Bancos Múltiples 38,901.0 28,303.4 -27.2

Resto OSD 479.3 39.2 -91.8

En US$ (1) 583.7 995.8 70.6

Bancos Múltiples 583.7 995.8 70.6

Resto OSD 0.0 0.0 -

SECTOR PRIVADO 995,100.0 1,101,287.1 10.7



Resto OSD 195,824.8 214,870.7 9.7

En US$ (1) 4,132.8 4,427.5 7.1


Resto OSD 10.7 9.9 -7.0




Indicadores de las Otras Sociedades de Depósitos (OSD) (4)(5)(6) 2018 2019VariaciónRelativa

(%)

88


Cuadros Anexos


SOCIEDADES FINANCIERAS 17,619.5 27,130.2 54.0


En US$ (1) 70.8 129.5 82.9

NO RESIDENTES 6.7 4.7 -29.4

De los cuales: En M/N 6.7 4.7 -29.4

En US$ (1) 0.0 0.0 -

TOTAL DEPOSITOS Y VALORES DISTINTOS DE ACCIONES (3), (7), (8) 1,405,735.6 1,545,927.1 10.0

De los cuales: En M/N 1,045,954.4 1,144,477.4 9.4


Resto OSD 216,850.4 232,494.9 7.2

En US$ (1) 7,312.5 7,956.8 8.8


Resto OSD 0.2 0.5 157.7

SECTOR PUBLICO 75,430.4 104,873.5 39.0



Resto OSD 4,082.6 4,296.1 5.2

En US$ (1) 367.9 293.6 -20.2

Bancos Múltiples 367.9 293.6 -20.2

Resto OSD 0.0 0.0 -

SECTOR PRIVADO 1,173,011.7 1,274,455.6 8.6



Resto OSD 195,639.6 209,979.6 7.3

En US$ (1) 6,256.6 6,891.3 10.1


Resto OSD 0.2 0.5 157.7





(%)









En US$ (1) 228.3 300.7 31.7


De los cuales: En M/N 1,745.8 1,152.3 -34.0

En US$ (1) 459.8 471.2 2.5

TOTAL DEPOSITOS Y VALORES DISTINTOS DE ACCIONES (3), (7), (8) 1,405,735.6 1,545,927.1 10.0

Depósitos Transferibles 277,124.6 289,658.3 4.5

Otros Depósitos (de Ahorro No Transferibles y Depósitos a Plazo) 672,370.9 750,410.9 11.6

Valores Distintos de Acciones 456,240.1 505,857.8 10.9

TASA DE CAMBIO 49.2 50.5 2.5

*Cifras preliminares.(1 ) Expresado en millones de US$.

(5) En febrero de 1998 se incorporan las Asociaciones de Ahorros y Préstamos, en Marzo del mismo año se incorporan las Financieras.

(6) A partir de enero 2014 dejan de incluirse las informaciones de la Caja de Ahorros para Obreros y Monte de Piedad.

(2) Se diferencia del tradicional en: a) se incluyen las AAyP, los Bancos de Ahorro y Crédito, las Corporaciones de Crédito, las Cooperativas de Ahorro y Crédito y las Entidades Financieras Públicas, b) se excluyen las instituciones en proceso de liquidación y c) se incluyen los intereses devengados.(3) Se diferencia del tradicional en: a) se incluyen las AAyP, los Bancos de Ahorro y Crédito, las Corporaciones de Crédito, las Cooperativas de Ahorro y Crédito y las Entidades Financieras Públicas, b) se excluyen las instituciones en proceso de liquidación, los depósitos restringidos y las otras obligaciones por pagar, y c) se incluyen los intereses devengados.

(4) A partir de noviembre 2012, las Estadísticas Monetarias Armonizadas incluyen las informaciones mensuales correspondientes a las Cooperativas de Ahorro y Crédito. A partir del 27 de Mayo de 2013 se incluyen las operaciones del Banco Múltiple Lafise, S.A.

(7) A partir de diciembre 2014 se revisó la sectorización de pasivos emitidos por las Otras Sociedades de Depósitos a fin de clasificar instrumentos de deuda como Valores Distintos de Acciones, tal como lo estipula el MEMF del FMI.

(8) A partir de enero 2019, las Inversiones en Valores, el Total de Préstamos y el Total de Depósitos y Valores Distintos de Acciones se presentan por los siguientes sectores de contrapartida: Sector Público, Sector Privado, Sociedades Financieras y No Residentes.


(%)

90


Cuadros Anexos

Sistema Financiero: Estado de Situación Financiera


Departamento de Regulación y Estabilidad Financiera


Variables 2018 2019Variación

Relativa (%)

ACTIVOS BRUTOS 1,736,416.1 1,924,767.7 10.8


Inversiones 310,839.6 366,546.2 17.9

Cartera de Créditos 1,039,857.9 1,158,668.5 11.4

Deudores por Aceptación 944.4 1,329.1 40.7

Propiedad y Equipos 59,021.6 59,407.9 0.7

Otros Activos 1/ 59,080.1 59,986.8 1.5

PASIVOS 1,465,190.0 1,631,919.5 11.4

Captaciones 2/ 1,314,912.0 1,444,345.3 9.8

Fondos Tomados a Préstamos 61,123.5 86,030.7 40.7

Aceptaciones en Circulación 944.4 1,329.1 40.7

Obligaciones Subordinadas 46,830.0 53,156.2 13.5

Otros Pasivos 41,380.1 47,058.1 13.7

PATRIMONIO 202,542.6 225,754.3 11.5

Capital Pagado 112,975.0 124,351.6 10.1

Resultado del Período 8,007.1 7,389.1 -7.7

Otras Cuentas Patrimoniales 81,560.5 94,013.6 15.3


2/ Obligaciones con el Público + Fondos Interbancarios + Depositos Inst. Financieras País y Ext. + Valores en Circulación.

1/ Fondos Interbancarios + Cuentas por Cobrar + Bienes Recibidos en Recuperación de Créditos + Otros Activos + Amortización Acumulada.



Sistema Financiero: Activos Brutos por Subsector




Entidad 2018 2019Variación

Relativa (%)

Bancos Múltiples 1,479,106.3 1,650,123.5 11.6

Bancos de Ahorro y Crédito 37,736.1 38,313.6 1.5

Corporaciones de Crédito 1/ 4,259.5 3,711.1 -12.9

Asoc. Ahorros y Préstamos 183,078.7 196,949.1 7.6

Instituciones Públicas 32,235.6 35,670.3 10.7

TOTAL 1,736,416.1 1,924,767.7 10.8

1/ Incluye Financieras.

Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos.


92


Cuadros Anexos

Bancos Múltiples: Activos y Pasivos por Tipo de Moneda




ACTIVOS TOTALES 1,479,106.3 1,650,123.5 11.6

Moneda Nacional 1,061,855.3 1,167,212.3 9.9

Moneda Extranjera 417,250.9 482,911.2 15.7

Cartera de Préstamos 880,990.6 987,743.8 12.1

Moneda Nacional 645,905.4 708,063.2 9.6


PASIVOS TOTALES 1,274,513.6 1,430,064.5 12.2

Moneda Nacional 858,218.9 947,021.2 10.3


Captaciones 1,142,920.1 1,262,952.0 10.5

Moneda Nacional 798,818.4 877,081.8 9.8


Tasa de Cambio (Pesos por Dólares) :46.7945 (Dic-2016); 48.201 (Dic-2017); 50.2115 (Dic-2018*).



Relativa (%)



Bancos Múltiples: Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Pasivos en Moneda Extranjera

Activos en Moneda Extranjera





Inversiones 42,062.4 57,727.4 37.2

Cartera de Crédito 235,085.2 279,680.6 19.0


Otros Activos 1/ 1,858.7 1,954.8 5.2

TOTAL 417,250.9 482,911.2 15.7

Variación

Relativa %

Captaciones 2/ 344,101.7 385,870.2 12.1

Fondos Tomados a Préstamo 49,017.2 73,211.9 49.4



Otros Pasivos 5,436.3 4,543.8 -16.4

TOTAL 416,294.7 483,043.3 16.0

2/ Obligaciones con el Público + Depositos Inst. Financieras País y Ext. + Valores en Circulación.

Tasa de Cambio (Pesos por Dólares) :45.9053 (Jun-2016); 47.4036 (Jun-2017); 49.3475 (Jun-2018*).

1/ Fondos Interbancarios + Cuentas por Cobrar + Bienes Recibidos en Recuperación de Créditos + Prop. Mueb y Equipos + Otros Activos.


BANCOS MÚLTIPLESPasivos en Moneda Extranjera

Marzo 2018-Marzo 2019*En millones RD$

Concepto 2018 2019


Inversiones 42,062.4 57,727.4 37.2

Cartera de Crédito 235,085.2 279,680.6 19.0


Otros Activos 1/ 1,858.7 1,954.8 5.2

TOTAL 417,250.9 482,911.2 15.7

Variación

Relativa %

Captaciones 2/ 344,101.7 385,870.2 12.1

Fondos Tomados a Préstamo 49,017.2 73,211.9 49.4



Otros Pasivos 5,436.3 4,543.8 -16.4

TOTAL 416,294.7 483,043.3 16.0

2/ Obligaciones con el Público + Depositos Inst. Financieras País y Ext. + Valores en Circulación.

Tasa de Cambio (Pesos por Dólares) :45.9053 (Jun-2016); 47.4036 (Jun-2017); 49.3475 (Jun-2018*).

1/ Fondos Interbancarios + Cuentas por Cobrar + Bienes Recibidos en Recuperación de Créditos + Prop. Mueb y Equipos + Otros Activos.


BANCOS MÚLTIPLESPasivos en Moneda Extranjera

Marzo 2018-Marzo 2019*En millones RD$

Concepto 2018 2019


Relativa (%)


Relativa (%)

94


Cuadros Anexos

Asociaciones de Ahorros y Préstamos: Activos y Pasivos Brutos

Pasivos Brutos

Activos Brutos




Disponibilidades 16,256.4 15,658.3 -3.7

Inversiones 50,055.5 54,196.5 8.3

Cartera 106,006.3 115,453.3 8.9


Otros Activos 1/ 4,866.5 4,812.5 -1.1

TOTAL 183,078.7 196,949.1 7.6

Variación

Relativa %

Captaciones 2/ 134,793.0 145,094.2 7.6

Fondos Tomados a Préstamo 0.0 0.0 -

Obligaciones e Intereses 4,092.1 4,136.5 1.1

Otros Pasivos 3,525.5 4,095.2 16.2

TOTAL 142,410.6 153,325.9 7.7


2/ Obligaciones con el Público + Fondos Interbancarios + Dépositos en Inst. Financ. Del País y Ext.+ Valores en Circulación.


ASOCIACIONES DE AHORROS Y PRÉSTAMOS

2018 2019

PASIVOSMarzo 2018-Marzo 2019*

En millones RD$

Concepto

Disponibilidades 16,256.4 15,658.3 -3.7

Inversiones 50,055.5 54,196.5 8.3

Cartera 106,006.3 115,453.3 8.9


Otros Activos 1/ 4,866.5 4,812.5 -1.1

TOTAL 183,078.7 196,949.1 7.6

Variación

Relativa %

Captaciones 2/ 134,793.0 145,094.2 7.6

Fondos Tomados a Préstamo 0.0 0.0 -

Obligaciones e Intereses 4,092.1 4,136.5 1.1

Otros Pasivos 3,525.5 4,095.2 16.2

TOTAL 142,410.6 153,325.9 7.7


2/ Obligaciones con el Público + Fondos Interbancarios + Dépositos en Inst. Financ. Del País y Ext.+ Valores en Circulación.


ASOCIACIONES DE AHORROS Y PRÉSTAMOS

2018 2019

PASIVOSMarzo 2018-Marzo 2019*

En millones RD$

Concepto


Relativa (%)


Relativa (%)

Apéndices

Apéndice 1:Seguimiento Trimestral del Programa

Monetario Bajo Metas de Inflacióndel Banco Central

96


Apéndice I: Seguimiento Trimestral Programa Monetario Bajo Metas de Inflación del Banco Central

Seguimiento Trimestral del Programa Monetario Bajo Metas de Inflación del Banco Central 2019

Con la finalidad de cumplir con las disposiciones contenidas en la Ley Monetaria y Financiera 183-02 y el Reglamento del Programa Monetario, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) publica trimestralmente un breve informe acerca de la ejecución del Programa Monetario Bajo Metas de Inflación.

A partir de la adopción del Esquema de Metas de Inflación (EMI) en el año 2012, el BCRD elabora el Programa Monetario considerando como ancla nominal la meta de inflación, apoyado en los modelos de consistencia macroeconómica, que simulan el comportamiento de las principales variables del sector monetario, fiscal, real y externo. En este sentido, se estableció una meta de inflación de 4.0% ± 1.0% interanual para el año 2019. Bajo este contexto, los Agregados Monetarios pasan a ser variables indicativas para la toma de decisiones de política monetaria.

En lo adelante, se describe brevemente la evolución de la política monetaria durante el trimestre, así como el comportamiento de las variables más relevantes del Programa Monetario.

Medidas de Política Monetaria

Durante el primer trimestre del 2019, el BCRD mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria (TPM), en 5.25% anual. Esta decisión estuvo fundamentada en un análisis detallado del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, incluyendo información del panorama macroeconómico local e internacional, las expectativas de los agentes económicos y las proyecciones de mediano plazo.

En el ámbito doméstico, el crecimiento económico continúa convergiendo hacia su potencial, en un contexto de baja inflación y estabilidad relativa del tipo de cambio.

Evolución Reciente de la Inflación

Durante el trimestre, la inflación interanual se mantuvo debajo del rango meta establecido en el Programa Monetario, influenciada por bajas contribuciones de los componentes alimentos y bebidas no alcohólicas y transporte, los cuales han mostrado una desaceleración a partir de la segunda mitad del 2018. Al mes de marzo, por ejemplo, sus variaciones interanuales fueron de 0.87% y 1.79%, respectivamente. Este comportamiento estuvo asociado a la tendencia internacional de los precios de los alimentos y del petróleo.

Por su parte, la inflación subyacente, que, al excluir algunos artículos de precios volátiles brinda señales más claras para la política monetaria, finalizó el trimestre en 2.15 por ciento.

Seguimiento Variables Monetarias

Préstamos al Sector Privado El crédito al sector privado en moneda nacional tuvo un incremento de RD$86,141.1 millones (10.9%) de marzo del 2018 a marzo de 2019, hasta alcanzar un saldo de RD$877,903.6 millones. Este crecimiento estuvo explicado en mayor medida por las variaciones de los préstamos para consumo y adquisición de viviendas.

La inflación interanual se ubicó en 1.47% a marzo 2019, por debajo del límite inferior rango meta establecido en el Programa Monetario de 4.0% ± 1.0%.



Base Monetaria Restringida

Al cierre del primer trimestre de 2019, la base monetaria restringida (BMR) presentó un crecimiento de RD$15,219.2 millones (6.9%), respecto a marzo del año anterior, alcanzando el monto de RD$234,443.6 millones.

Préstamos al Sector Privado en M/NEn millones de RD$

Base Monetaria RestringidaEn millones de RD$

Certificados del BCRD en CirculaciónEn millones de RD$

Reservas Internacionales NetasEn millones de US$

Reservas Internacionales Netas

Las reservas internacionales netas ascendieron a US$7,353.5 millones al finalizar el primer trimestre de 2019. Este monto refleja una variación negativa de US$223.3 millones respecto al mismo período del 2018.

Dentro de este crecimiento, los billetes y monedas emitidos se expandieron RD$6,794.9 millones (5.4%) en términos interanuales, mientras que los depósitos encaje legal y saldos de compensación de OSD en BCRD aumentaron RD$8,424.3 millones (9.1 por ciento).

Valores en Circulación del BCRD

Por su lado, los valores en circulación del BCRD presentaron un incremento interanual de RD$50,617.0 millones (9.5%) al final de marzo de 2019, hasta alcanzar la cifra de RD$581,544.6 millones.

791,

762.

4

818,

929

.6

842,

341.

6

869

,353

.6

877,

90

3.6

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic

2018 2019

Préstamos Sector Privado en M/NEstimación PM 2019

219

,224

.4

218,

06

1.3

216

,29

2.6

242,

828.

8

234

,44

3.6

140,000.0

160,000.0

180,000.0

200,000.0

220,000.0

240,000.0

260,000.0


2018 2019

BMR Observada Estimación PM 2019

530

,927

.5

539

,59

1.9

564

,785

.4

553,

356

.4

581,

544

.6

400,000.0

440,000.0

480,000.0

520,000.0

560,000.0

600,000.0


2018 2019

Certificados BCRD Estimación PM 2019

7,57

6.8

6,5

98.

0

7,32

8.6

7,6

27.1

7,35

3.5

5,000.0

5,500.0

6,000.0

6,500.0

7,000.0

7,500.0

8,000.0


2018 2019

RIN Observadas Estimación PM 2019

Apéndice 2:Flujo Turístico, Gasto y Estadía

Promedio y Encuesta de Opinión, Actitud y Motivación a

Extranjeros No Residentes



Flujo Turístico, Gasto y Estadía Promedio y Encuesta de Opinión, Actitud y Moti-vación a Extranjeros No Residentes

Detalle 2017 2018 2019Part. (%) Var. Abs. T.C. (%)

2018 2019 18/17 19/18 18/17 19/18

Total 1,816,134 1,946,525 2,033,422 100.0 100.0 130,391 86,897 7.2 4.5

Residentes 150,527 152,204 157,278 7.8 7.7 1,677 5,074 1.1 3.3

Dominicanos 139,550 140,783 145,708 7.2 7.1 1,233 4,925 0.9 3.5

Extranjeros 10,977 11,421 11,570 0.6 0.6 444 149 4.0 1.3

No Residentes 1,665,607 1,794,321 1,876,144 92.2 92.3 128,714 81,823 7.7 4.6

Dominicanos 170,358 202,606 222,591 10.4 11.0 32,248 19,985 18.9 9.9

Extranjeros 1,495,249 1,591,715 1,653,553 81.8 81.3 96,466 61,838 6.5 3.9

Llegada Total de Pasajeros vía Aérea según ResidenciaEnero-Marzo 2017-2019*

*Cifras sujeras a rectificación.

1. Flujo Turístico, Gasto y Estadía Promedio

1.1. Llegada de Pasajeros Vía Aérea

La llegada de visitantes no residentes arroja un total de 1,876,144 viajeros que ingresaron al país durante el período enero-marzo de 2019, para un aumento de 81,823 pasajeros adicionales, equivalente a un crecimiento interanual de 4.6% con respecto a igual período de 2018. Dentro de este resultado, los extranjeros no residentes registraron un incremento de 3.4% (61,838 personas adicionales), mientras los dominicanos no residentes experimentaron una variación interanual de 9.9% (19,985 personas adicionales).

El arribo total de pasajeros residentes y no residentes por vía aérea durante el primer trimestre del año 2019 ascendió a 2,033,422 visitantes, para una variación interanual de 4.5%, lo que representó 86,897 pasajeros adicionales con relación al mismo período del año 2018.

1.2. Llegada de Turistas Extranjeros por Residencia

Según regiones de residencia, en los primeros tres meses del presente año, se observa que el 65.1% de los visitantes arribó desde América del Norte, el 21.6% desde Europa, un 10.4% procedente de América del Sur, 2.6% desde América Central y El Caribe y el restante 0.3% desde Asia y el Resto del Mundo.

Los turistas procedentes de América del Norte muestran un crecimiento de 8.2%, es decir 81,128 visitantes más que en enero-marzo del pasado año, debido en gran medida al ingreso de 73,987 turistas adicionales desde Estados Unidos de América, país que aportó el 40.9% del total de visitantes extranjeros en el primer trimestre de 2019, además de las contribuciones adicionales de México (3,992) y Canadá (3,149).

Llegada de Pasajeros No ResidentesEnero-Marzo 2017-2019

1,665,607

1,794,321

1,876,144

2017 2018 2019

100


Apéndice II: Flujo Turístico, Gasto y Estadía promedio y Encuesta de Opinión, Actitud yMotivación a Extranjeros No Residentes

El influjo de pasajeros desde América Central y el Caribe presentó un incremento de 2.4%, para un aporte en términos absolutos de 1,014 turistas adicionales. En otro orden, América del Sur registró una disminución de 5,625 pasajeros (-3.2%), producto principalmente de la baja en la llegada de turistas residentes en Argentina (-7,075) y Venezuela (-5,675). Cabe destacar que la reducción en la llegada de visitantes desde Suramérica no fue más pronunciada, dado el aumento en la afluencia de pasajeros desde otros países de la referida región como Brasil (2,825), Colombia (2,285), Chile (1,536) y Bolivia (1,105).

de visitantes desde Alemania (-7,591), Suecia (-4,368), Inglaterra (-4,293), España (-3,282), Portugal (-3,159), Bélgica (-1,203) y Suiza (-1,117), que se vieron compensados parcialmente por aumentos en la llegada de viajeros de Rusia (4,975), Polonia (2,380), Ucrania (2,049), Italia (1,099) y Rumania (1,082), entre otros países.

1.3. Llegada de Extranjeros No Residentes por Aeropuertos

Al examinar por aeropuertos la llegada de extranjeros no residentes al país durante el primer trimestre del año 2019, se verificó que la terminal de Punta Cana recibió por sus instalaciones el 66.4% de los turistas extranjeros, es decir un total de 1,097,518 pasajeros, seguida en orden de importancia por Las Américas (14.5%) y Puerto Plata (9.7%), mientras que las terminales de La Romana, Cibao, La Isabela y El Catey de Samaná, recibieron en conjunto el restante 9.4% del total de visitantes extranjeros no residentes.

El Aeropuerto Internacional de La Romana registró el mayor incremento acumulado en la llegada de turistas en el trimestre enero-marzo de 2019 respecto al mismo período del año 2018, con el arribo de 27,059 visitantes adicionales, que en términos relativos representó un aumento de 74.7%, seguido por la terminal de Las Américas (18,648), Punta Cana (15,661), el Cibao (3,846) y La Isabela (1,657).

Llegada de Extranjeros No ResidentesEnero-Marzo 2019

Participación porcentual (%)

Llegada de Extranjeros No ResidentesEnero-Marzo 2019Variación Absoluta

Llegada de Extranjeros No Residentespor Aeropuertos

Enero-Marzo 2019

América del Norte65.1%

Europa21.6%

América del Sur10.4%

América Central y el

Caribe2.6%

Asia y Resto del

Mundo0.3%

81,128

1,014 73

-5,625-14,752

Américadel Norte

AméricaCentral y el

Caribe

Asia yResto del

Mundo

Américadel Sur

Europa

1,232

33,560

54,489

63,293

160,038

240,423

1,097,518

La Isabela

El Catey(Samaná)

Cibao

La Romana

Puerto Plata

Las Américas

Punta Cana

En cuanto a los turistas residentes en Europa, éstos presentaron una contracción de 14,752 pasajeros (-4.0%), incidiendo en mayor medida la disminución en la llegada



Gasto Promedio de Viaje y Estadía de los Pasajeros Vía AéreaEnero-Marzo 2018-2019*

1/ Gasto promedio diario.2/Gasto por estadía.*Cifras sujeras a rectificación.

Renglones2018 2019 T.C. (%)

Gasto (US$)

Estadía (Noches)

Gasto (US$)

Estadía (Noches)

Gasto (US$)

Estadía (Noches)

Extranjeros No Residentes 1/ 136.3 8.4 136.5 8.3 0.1 -0.7

Dominicanos No Residentes 2/ 818.7 15.8 813.7 16.2 -0.6 2.1

Dominicanos Residentes 2/ 949.7 10.1 986.9 11.2 3.9 11.3

1.4. Perfil de los Extranjeros No Residentes

Durante el período enero-marzo del año 2019, el 95.7% de los turistas reportó que el motivo principal de su visita al país fue la recreación, siendo los establecimientos hoteleros la opción de alojamiento utilizada por el 94.9% de los viajeros. En lo referente a la edad de los visitantes, el 51.8% oscila entre el rango de 21 a 49 años, mientras que, en relación al género, el 53.2% corresponde al femenino y el 46.8% al masculino.

1.5. Gasto Turístico

El gasto promedio diario de los extranjeros no residentes, durante el trimestre enero-marzo del año 2019, fue de US$136.5, con una estadía promedio de 8.3 noches.

Los dominicanos no residentes, con un promedio de 16.2 noches, realizaron un gasto de US$813.7 por estadía, para una disminución de -0.6% con relación al año 2018. Los dominicanos residentes aumentaron su gasto en 3.9% al visitar otro país, alcanzando un promedio de US$986.9 con una pernoctación de 11.2 noches en el período enero-marzo 2019.

2. Análisis de los Resultados de la Encuesta de Opinión, Actitud y Motivación a Extranjeros No Residentes

Durante los primeros tres meses del año 2019, los resultados obtenidos de la Encuesta de Opinión, Actitud y Motivación aplicada

El gasto promedio diario de los extranjeros no residentes, durante el trimestre enero-marzo del año 2019, fue de US$136.5.

a los turistas que visitaron el país, revelan que los medios por los cuales los turistas recibieron información sobre la República Dominicana como destino turístico fueron: amigos/relacionados 39.5%, agencias de viajes 35.8%, Internet, 16.6% y otros medios 8.1 por ciento.

39.5%

35.8%

16.6%

8.1%

Amigos/Relacionados Agencias de viajes Internet Otros medios

Medios por los Cuáles ConocióRepública Dominicana como Destino Turístico

Enero-Marzo 2019Participación porcentual (%)

102


Apéndice II: Flujo Turístico, Gasto y Estadía promedio y Encuesta de Opinión, Actitud yMotivación a Extranjeros No Residentes

Motivos por los que Eligió la República Dominicana como Destino Turístico, SegúnResidencia del Turista Extranjero

Enero-Marzo 2019En porcentaje

Motivos

Residencia del TuristaPromedio

PonderadoAméricaEuropa Asia Resto del

MundoDel Norte Central Del Sur

TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Calidad de las Playas 35.5 12.9 29.8 43.4 40.0 0.0 34.7

Riqueza Histórica 0.8 0.7 1.7 0.7 0.0 0.0 0.9

Riqueza Natural 0.9 0.0 0.3 1.5 0.0 0.0 0.9

Vida Nocturna 0.7 2.2 0.7 1.1 0.0 0.0 0.8

Clima 19.0 4.3 4.1 21.5 0.0 0.0 17.2

Hospitalidad 17.8 28.8 23.3 5.5 20.0 0.0 17.7

Precios Razonables 6.9 0.0 1.4 12.4 0.0 0.0 6.6

Campos de Golf 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0

Tranquilidad 3.6 1.4 5.1 1.8 0.0 0.0 3.5

Casinos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Trabajo 3.5 18.7 9.6 4.0 40.0 0.0 4.8

Amigos y Relacionados 9.4 28.1 21.9 7.3 0.0 0.0 11.1

Otros 1.9 2.9 1.7 0.8 0.0 0.0 1.8

70.3%

19.3%

8.8%

1.6%

Aceptables Bajos/ Muy bajos Altos/ Muy altos No respuesta

Evaluación de los Precios de Acuerdo alos Servicios Recibidos (%)

Enero-Marzo 2019

Al evaluar los principales motivos por los cuales los turistas eligieron el país como destino, se observa que el 34.7% de los visitantes eligieron la calidad de las playas para disfrutar de sus vacaciones, seguido de la hospitalidad (17.7%), clima (17.2%), amigos y relacionados (11.1%), precios razonables (6.6%), trabajo (4.8%), entre otros. En cuanto a la evaluación de los precios por los servicios recibidos, el 70.3% de los turistas los calificó como aceptables y el 19 .3% como bajos/muy bajos, reflejando que los precios ofertados en el país gozan de gran aceptación entre los viajeros. En tanto, el 8.8% de los extranjeros consideró el nivel de precios como altos/muy altos.

Al evaluar la calidad de los servicios recibidos por los visitantes durante su estadía en el país, el 94.4% de los entrevistados opinaron estar satisfechos; 72.9% catalogó como “excelentes y muy buenos” y el 21.5% como “buenos/aceptables”. Entre los servicios que fueron valorados por encima del 75.0% como “excelentes y muy buenos” se encuentran los servicios

de comida, la calidad de las comidas, los servicios de aeropuertos y los servicios deportivos.

Por otro lado, de acuerdo a los resultados obtenidos de la encuesta, el 52.1% del total de turistas entrevistados respondió que no había visitado ningún otro país, mientras que el 47.9% afirmó haber visitado en ocasiones anteriores otros países.



Visitas a Otros Países en los Últimos Tres Años según Residencia del Turista ExtranjeroEnero-Marzo 2019

En porcentaje

Visitas a Otros Países




TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Sí 46.2 42.4 41.8 72.6 80.0 0.0 47.9

No 53.8 57.6 58.2 27.4 20.0 0.0 52.1

Calidad de los Servicios Recibidos por el Turista ExtranjeroEnero-Marzo 2019

En porcentaje

Opinión de Regresar al País comoDestino Turístico

Enero-Marzo 2019

Servicios y Facilidades Total Excelente Muy Bueno

Bueno / Aceptable

Malo / Muy Malo

No Respuesta

TOTAL 100.0 33.3 40.3 21.1 0.4 4.9

Instalaciones de Aeropuertos 100.0 34.2 37.6 27.8 0.4 0.0

Servicios de Aeropuertos 100.0 32.4 42.9 24.3 0.4 0.0

Instalaciones de Hoteles 100.0 31.0 41.2 14.4 0.2 13.2

Servicios de Hoteles 100.0 37.5 34.6 14.4 0.3 13.2

Servicios de Alojamiento 100.0 38.5 32.8 16.2 0.4 12.1

Servicios de Comidas 100.0 41.3 37.8 20.1 0.4 0.4

Calidad de Comidas 100.0 40.1 39.0 20.5 0.2 0.2

Calidad de Entretenimientos 100.0 36.2 37.9 22.9 0.7 2.3

Servicios de Playa 100.0 40.1 31.5 15.8 0.5 12.1

Limpieza 100.0 37.2 35.7 21.9 2.1 3.1

Servicios Deportivos 100.0 31.1 44.0 23.1 0.2 1.6

Instalaciones Deportivas 100.0 31.3 40.9 26.1 0.2 1.5

Servicio de Transporte Local 100.0 32.6 33.2 28.2 0.3 5.7

Estado de los Vehículos de Transporte 100.0 34.0 33.6 26.5 0.2 5.7

En relación a la calificación otorgada por los turistas a los servicios recibidos durante su estadía en el país, el 99.5% de los entrevistados contestó que las expectativas del viaje fueron cubiertas, indicando altos niveles de satisfacción de los visitantes durante su estadía.

En este tenor, el 98.8% de los turistas entrevistados contestaron afirmativamente sobre la opinión de regresar al país. Solo un 0 .4% respondió que no regresaría en otra ocasión, en tanto que el 0.8% restante expresó estar indeciso en regresar.

98.80.40.8

Sí No Indeciso

Apéndice 2:Cuadros Anexos



Anexo No. 2.1 Banco Central de la República Dominicana

Departamento de Cuentas Nacionale y Estadísticas EconómicasLlegada Mensual de Pasajeros Vía Aérea según Residencia

Enero-Marzo 2018-2019*

Detalle Enero Febrero Marzo Enero-Marzo

2018 644,561 594,850 707,114 1,946,525

Residentes 77,764 34,871 39,569 152,204

Dominicanos 72,061 32,330 36,392 140,783

Extranjeros 5,703 2,541 3,177 11,421

No Residentes 566,797 559,979 667,545 1,794,321

Dominicanos 65,432 58,872 78,302 202,606

Extranjeros 501,365 501,107 589,243 1,591,715

2019 678,169 641,168 714,085 2,033,422

Residentes 79,971 36,191 41,116 157,278

Dominicanos 74,346 33,528 37,834 145,708

Extranjeros 5,625 2,663 3,282 11,570

No Residentes 598,198 604,977 672,969 1,876,144

Dominicanos 75,566 69,656 77,369 222,591

Extranjeros 522,632 535,321 595,600 1,653,553

Variación Absoluta 33,608 46,318 6,971 86,897

Residentes 2,207 1,320 1,547 5,074

Dominicanos 2,285 1,198 1,442 4,925

Extranjeros -78 122 105 149

No Residentes 31,401 44,998 5,424 81,823

Dominicanos 10,134 10,784 -933 19,985

Extranjeros 21,267 34,214 6,357 61,838

Variación Relativa 5.2 7.8 1.0 4.5

Residentes 2.8 3.8 3.9 3.3

Dominicanos 3.2 3.7 4.0 3.5

Extranjeros -1.4 4.8 3.3 1.3

No Residentes 5.5 8.0 0.8 4.6

Dominicanos 15.5 18.3 -1.2 9.9

Extranjeros 4.2 6.8 1.1 3.9

* Cifras sujetas a rectificación.

106


Cuadros Anexos

Total 1,946,525 2,033,422 100.0 100.0 86,897 4.5

Residentes 152,204 157,278 7.8 7.7 5,074 3.3

Dominicanos 140,783 145,708 7.2 7.1 4,925 3.5

Extranjeros 11,421 11,570 0.6 0.6 149 1.3

No Residentes 1,794,321 1,876,144 92.2 92.3 81,823 4.6

Dominicanos 202,606 222,591 10.4 11.0 19,985 9.9

Extranjeros 1,591,715 1,653,553 81.8 81.3 61,838 3.9



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasLlegada Total de Pasajeros Vía Aérea Según Residencia

Enero-Marzo 2018- 2019*

Detalle 2018 2019Participación % Variación

2018 2019 Absoluta Relativa %




Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasLlegada de Extranjeros No Residentes Vía Aérea por Aeropuertos


Detalle 2018 Part. % 2019 Part. %Variación

Absoluta Relativa %

TOTAL 1,591,715 100 1,653,553 100 61,838 3.9

Las Américas 221,775 13.9 240,423 14.5 18,648 8.4

Puerto Plata 164,674 10.3 160,038 9.7 -4,636 -2.8

Punta Cana 1,081,857 68.0 1,097,518 66.4 15,661 1.4

La Romana 36,234 2.3 63,293 3.8 27,059 74.7

Cibao 50,643 3.2 54,489 3.3 3,846 7.6

La Isabela 2,575 0.2 4,232 0.3 1,657 64.3

El Catey (Samaná) 33,957 2.1 33,560 2.0 -397 -1.2* Cifras sujetas a rectificación.

108


Cuadros Anexos


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasTotal Nacional

Llegada de Extranjeros No Residentes Vía Aérea Según ResidenciaEnero-Marzo 2018- 2019*

Total 1,591,715 100.0 1,653,553 100.0 61,838 3.9

América del Norte 995,342 62.5 1,076,470 65.1 81,128 8.2

Estados Unidos 602,818 37.9 676,805 40.9 73,987 12.3

Canadá 385,150 24.2 388,299 23.5 3,149 0.8

México 7,374 0.4 11,366 0.7 3,992 54.1

América Central y el Caribe 42,024 2.7 43,038 2.6 1,014 2.4

Puerto Rico 15,845 1.0 16,829 1.3 984 6.2

Panamá 5,098 0.3 5,169 0.3 71 1.4

Cuba 5,522 0.4 4,612 0.3 -910 -16.5

Otros 15,559 1.0 16,428 1.0 869 5.6

América del Sur 176,995 11.1 171,370 10.4 -5,625 -3.2

Argentina 58,054 3.6 50,979 3.0 -7,075 -12.2

Brasil 27,780 1.7 30,605 1.9 2,825 10.2

Chile 26,839 1.7 28,375 1.7 1,536 5.7

Otros 64,322 4.0 61,411 4 -2,911 -4.5

Asia 4,867 0.3 4,785 0.3 -82 -1.7

China 685 0.1 1,407 0.2 722 105.4

Otros 4,182 0.3 3,378 0.2 -804 -19.2

Europa 371,823 23.4 357,071 21.6 -14,752 -4.0

Francia 77,934 4.9 77,006 4.7 -928 -1.2

Rusia 58,610 3.7 63,585 3.8 4,975 8.5

Alemania 63,335 4.0 55,744 3.4 -7,591 -12.0

Otros 171,944 10.8 160,736 9.7 -11,208 -6.5

Resto del Mundo 664 0.0 819 0.0 155 23.3

Australia 455 0.0 379 0.0 -76 -16.7

Otros 209 0.0 440 0.0 231 110.5



Absoluta Relativa %



Total 221,775 100.0 240,423 100.0 18,648 8.4

América del Norte 98,058 44.2 123,730 51.4 25,672 26.2

Estados Unidos 88,104 39.7 112,168 46.6 24,064 27.3

México 5,281 2.4 5,931 2.5 650 12.3

Canadá 4,673 2.1 5,631 2.3 958 20.5

América Central y El Caribe 28,569 12.9 29,876 12.4 1,307 4.6

Puerto Rico 9,613 4.3 11,264 4.7 1,651 17.2

Cuba 5,387 2.4 4,354 1.8 -1,033 -19.2

Panamá 2,973 1.4 3,217 1.3 244 8.2

Otros 10,596 4.8 11,041 4.6 445 4.2

América del Sur 41,232 18.6 31,703 13.2 -9,529 -23.1

Venezuela 20,292 9.2 14,627 6.1 -5,665 -27.9

Colombia 5,625 2.5 5,730 2.4 105 1.9

Chile 3,552 1.6 3,107 1.3 -445 -12.5

Otros 11,763 5.3 8,239 3.4 -3,524 -30.0

Asia 3,720 1.7 3,548 1.5 -172 -4.6

China 610 0.3 1,264 0.5 654 107.2

Otros 3,110 1.4 2,284 1.0 -826 -26.6

Europa 49,812 22.4 51,158 21.3 1,346 2.7

Francia 14,336 6.4 14,209 5.9 -127 -0.9

España 13,542 6.1 12,311 5.1 -1,231 -9.1

Italia 8,243 3.7 8,103 3.4 -140 -1.7

Otros 13,691 6.2 16,535 6.9 2,844 20.8

Resto del Mundo 384 0.2 408 0.2 24 6.3

Australia 204 0.1 232 0.1 28 13.7

Otros 180 0.1 176 0.1 -4 -2.2



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional Las Américas



Absoluta Relativa %

110


Cuadros Anexos

Total 164,674 100.0 160,038 100.0 -4,636 -2.8


Canadá 86,981 52.8 93,212 58.2 6,231 7.2

Estados Unidos 38,460 23.4 43,418 27.1 4,958 12.9

México 75 0.0 19 0.0 -56 -74.7

América Central y El Caribe 320 0.2 177 0.1 -143 -44.7

Caicos y Turcas, Islas 93 0.1 70 0.0 -23 -24.7

Haití 1 0.0 10 0.0 9 900.0

El Salvador 0 0.0 7 0.0 7 0.0

Otros 226 0.1 90 0.1 -136 1.0

América del Sur 118 0.1 154 0.1 36 30.5

Chile 24 0.0 77 0.1 53 220.8

Argentina 55 0.0 54 0.0 -1 -1.8

Brasil 19 0.0 7 0.0 -12 -63.2

Otros 20 0.0 16 0.0 -4 -20.0

Asia 101 0.1 48 0.0 -53 -52.5

Israel 30 0.0 9 0.0 -21 -70.0

Otros 71 0.0 39 0.0 -32 -45.1

Europa 38,437 23.3 22,925 14.3 -15,512 -40.4

Alemania 11,499 7.0 7,407 4.6 -4,092 -35.6

Rusia 2,315 1.4 3,762 2.4 1,447 62.5

Suecia 6,197 3.7 2,602 1.6 -3,595 -58.0

Otros 18,426 11.2 9,154 5.7 -9,272 -50.3

Resto del Mundo 182 0.1 85 0.1 -97 -53.3

Australia 180 0.1 77 0.1 -103 -57.2

Otros 2 0.0 8 0.0 6 300.0



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional de Puerto Plata



Absoluta Relativa %



Total 1,081,857 100.0 1,097,518 100.0 15,661 1.4


Estados Unidos 427,664 39.5 467,420 42.6 39,756 9.3

Canadá 252,454 23.3 254,054 23.1 1,600 0.6

México 1,786 0.2 5,252 0.5 3,466 194.1

América Central y El Caribe 7,226 0.7 7,593 0.7 367 5.1

Puerto Rico 3,510 0.3 4,339 0.4 829 23.6

Panamá 1,720 0.2 1,664 0.2 -56 -3.3

Guatemala 308 0.0 362 0.0 54 17.5

Otros 1,688 0.2 1,228 0.1 -460 -27.3

América del Sur 129,326 11.9 137,604 12.6 8,278 6.4

Argentina 50,527 4.7 47,918 4.4 -2,609 -5.2

Brasil 24,480 2.2 27,977 2.5 3,497 14.3

Chile 21,246 2.0 24,832 2.3 3,586 16.9

Otros 33,073 3.0 36,877 3.4 3,804 11.5

Asia 792 0.1 968 0.1 176 22.2

Israel 240 0.0 228 0.0 -12 -5.0

Otros 552 0.1 740 0.1 188 34.1

Europa 262,525 24.3 224,327 20.4 -38,198 -14.6

Francia 57,978 5.4 62,095 5.6 4,117 7.1

Alemania 43,856 4.0 39,180 3.6 -4,676 -10.7

Inglaterra 22,547 2.1 27,418 2.5 4,871 21.6

Otros 138,144 12.8 95,634 8.7 -42,510 -30.8

Resto del Mundo 84 0.0 300 0.0 216 257.1

Australia 60 0.0 64 0.0 4 6.7

Otros 24 0.0 236 0.0 212 883.3



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional de Punta Cana



Absoluta Relativa %

112


Cuadros Anexos

Total 36,234 100.0 63,293 100.0 27,059 74.7

América del Norte 17,324 47.8 12,989 20.6 -4,335 -25.0

Canadá 13,593 37.5 10,036 15.9 -3,557 -26.2

Estados Unidos 3,707 10.2 2,947 4.7 -760 -20.5

México 24 0.1 6 0.0 -18 -75.0

América Central y El Caribe 270 0.8 190 0.3 -80 -29.6

Puerto Rico 258 0.8 163 0.3 -95 -36.8

Haití 6 0.0 8 0.0 2 33.3

Guatemala 0 0.0 7 0.0 7 0.0

Otros 6 0.0 12 0.0 6 1.0

América del Sur 3,237 8.9 852 1.3 -2,385 -73.7

Venezuela 767 2.1 408 0.6 -359 -46.8

Bolivia 688 1.9 364 0.6 -324 -47.1

Colombia 74 0.2 51 0.1 -23 -31.1

Otros 1,708 4.7 29 0.0 -1,679 -98.3

Asia 4 0.0 26 0.0 22 550.0

India 1 0.0 1 0.0 0 0.0

Otros 3 0.0 25 0.0 22 733.3

Europa 15,399 42.5 49,228 77.8 33,829 219.7

Rusia 22 0.1 30,240 47.8 30,218 137354.5

Italia 12,984 35.8 13,751 21.7 767 5.9

Ucrania 449 1.2 4,764 7.5 4,315 961.0

Otros 1,944 5.4 473 0.8 -1,471 -75.7

Resto del Mundo 0 0.0 8 0.0 8 0.0

Australia 0 0.0 1 0.0 1 0.0

Otros 0 0.0 7 0.0 7 0.0



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional de La Romana



Absoluta Relativa %



Total 50,643 100.0 54,489 100.0 3,846 7.6


Estados Unidos 44,826 88.5 50,735 93.1 5,909 13.2

Canadá 402 0.8 272 0.5 -130 -32.3

México 201 0.4 158 0.3 -43 -21.4

América Central y El Caribe 3,259 6.4 1,519 2.8 -1,740 -53.4

Puerto Rico 2,030 4.0 334 0.6 -1,696 -83.5

Panamá 401 0.8 286 0.5 -115 -28.7

Caicos y Turcas, Islas 266 0.5 240 0.5 -26 -9.8

Otros 562 1.1 659 1.2 97 17.3

América del Sur 1,051 2.1 1,055 2.0 4 0.4

Chile 342 0.7 359 0.7 17 5.0

Colombia 190 0.4 204 0.4 14 7.4

Argentina 205 0.4 114 0.2 -91 -44.4

Otros 314 0.6 378 0.7 64 20.4

Asia 172 0.4 179 0.3 7 4.1

China 33 0.1 68 0.1 35 106.1

Otros 139 0.3 111 0.2 -28 -20.1

Europa 719 1.4 553 1.0 -166 -23.1

España 152 0.3 113 0.2 -39 -25.7

Italia 143 0.3 66 0.1 -77 -53.8

Suiza 79 0.1 64 0.1 -15 -19.0

Otros 345 0.7 310 0.6 -35 -10.1

Resto del Mundo 13 0.0 18 0.0 5 38.5

Australia 11 0.0 5 0.0 -6 -54.5

Otros 2 0.0 13 0.0 11 550.0



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional del Cibao



Absoluta Relativa %

114


Cuadros Anexos

Total 2,575 100.0 4,232 100.0 1,657 64.3

América del Norte 2 0.1 9 0.2 7 350.0

Estados Unidos 2 0.1 9 0.2 7 350.0

Canadá 0 0.0 0 0.0 0 0.0

México 0 0.0 0 0.0 0 0.0

América Central y El Caribe 2,378 92.3 3,675 86.8 1,297 54.5

Haití 1,929 74.9 2,912 68.8 983 51.0

Puerto Rico 434 16.8 720 17.0 286 65.9

Aruba 15 0.6 42 1.0 27 180.0

Otros 0 0.0 1 0.0 1 0.0

América del Sur 4 0.2 0 0.0 -4 -100.0

Argentina 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Bolivia 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Brasil 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 4 0.2 0 0.0 -4 1.0

Asia 5 0.2 0 0.0 -5 -100.0

China 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 5 0.2 0 0.0 -5 1.0

Europa 185 7.2 548 13.0 363 196.2

España 178 6.9 501 11.9 323 181.5

Alemania 7 0.3 47 1.1 40 571.4

Austria 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 0 0.0 0 0.0 0 1.0

Resto del Mundo 1 0.0 0 0.0 -1 -100.0

Australia 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 1 0.0 0 0.0 -1 -100.0



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional La Isabela



Absoluta Relativa %



Total 33,957 100.0 33,560 100.0 -397 -1.2

América del Norte 27,109 79.8 25,202 75.1 -1,907 -7.0

Canadá 27,047 79.6 25,094 74.8 -1,953 -7.2

Estados Unidos 55 0.2 108 0.3 53 96.4

México 7 0.0 0 0.0 -7 -100.0

América Central y El Caribe 2 0.0 8 0.0 6 300.0

Puerto Rico 0 0.0 8 0.0 8 0.0

Aruba 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Caicos y Turcas, Islas 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 2 0.0 0 0.0 -2 1.0

América del Sur 2,027 6.0 2 0.0 -2,025 -99.9

Argentina 2,022 6.0 2 0.0 -2,020 -99.9

Bolivia 3 0.0 0 0.0 -3 -100.0

Brasil 1 0.0 0 0.0 -1 -100.0

Otros 1 0.0 0 0.0 -1 -100.0

Asia 73 0.2 16 0.0 -57 -78.1

China 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 73 0.2 16 0.0 -57 1.0

Europa 4,746 14.0 8,332 24.9 3,586 75.6

Rusia 0 0.0 4,350 13.0 4,350 0.0

Alemania 3,095 9.1 3,970 11.9 875 28.3

Austria 0 0.0 7 0.0 7 0.0

Otros 1,651 4.9 5 0.0 -1,646 1.0

Resto del Mundo 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Australia 0 0.0 0 0.0 0 0.0

Otros 0 0.0 0 0.0 0 0.0



Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasAeropuerto Internacional El Catey, Samaná



Absoluta Relativa %

116


Cuadros Anexos

Alojamiento 1,591,715 100.0 1,653,553 100.0 3.9

Hotel 1,515,030 95.2 1,569,233 94.9 3.6

Otros 76,685 4.8 84,320 5.1 10.0

Sexo 1,591,715 100.0 1,653,553 100.0 3.9

Masculino 827,638 52.0 880,125 53.2 6.3

Femenino 764,077 48.0 773,428 46.8 1.2

Grupo de Edad 1,591,715 100.0 1,653,553 100.0 3.9

0-12 años 104,638 6.6 95,853 5.8 -8.4

13-20 años 137,541 8.6 129,366 7.8 -5.9

21-35 años 494,292 31.0 571,961 34.6 15.7

36-49 años 346,411 21.8 387,131 23.4 11.8

50 años y más 508,833 32.0 469,242 28.4 -7.8

Motivo de Viaje 1,591,715 100.0 1,653,553 100.0 3.9

Recreación 1,526,456 95.9 1,582,652 95.7 3.7

Negocio 21,068 1.3 22,287 1.3 5.8

Conferencia o convención 3,530 0.2 3,532 0.2 0.1

Visita a amigos y parientes 1,556 0.1 1,280 0.1 -17.7

Estudios 33,270 2.1 35,748 2.2 7.4

Otros 5,835 0.4 8,054 0.5 38.0


Anexo No. 2.12Banco Central de la República Dominicana

Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasLlegada de Extranjeros No Residentes Vía Aérea Según Características


Características 2018 Part. % 2019 Part. % T.C. (%)




Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasGasto Promedio de Viaje y Estadía de los Pasajeros Vía Aérea


Renglones2018 2019 T.C. (%)

Gasto (US$)

Estadía(Noches

Gasto (US$)

Estadía(Noches

Gasto (US$)

Estadía(Noches

Extranjeros No Residentes 1/ 136.3 8.4 136.5 8.3 0.1 -0.7

Dominicanos No Residentes 2/ 818.7 15.8 813.7 16.2 -0.6 2.1

Dominicanos Residentes 2/ 949.7 10.1 986.9 11.2 3.9 11.3

1/ Gasto promedio diario. 2/ Gasto por estadía.


118


Cuadros Anexos

TOTAL 100.0 35.6 37.3 21.5 0.5 5.1

Instalaciones de Aeropuertos 100.0 34.2 37.6 27.8 0.4 0.0

Servicios de Aeropuertos 100.0 32.4 42.9 24.3 0.4 0.0

Instalaciones de Hoteles 100.0 31.0 41.2 14.4 0.2 13.2

Servicios de Hoteles 100.0 37.5 34.6 14.4 0.3 13.2

Servicios de Alojamiento 100.0 38.5 32.8 16.2 0.4 12.1

Servicios de Comidas 100.0 41.3 37.8 20.1 0.4 0.4

Calidad de Comidas 100.0 40.1 39.0 20.5 0.2 0.2

Calidad de Entretenimientos 100.0 36.2 37.9 22.9 0.7 2.3

Servicios de Playa 100.0 40.1 31.5 15.8 0.5 12.1

Limpieza 100.0 37.2 35.7 21.9 2.1 3.1

Servicios Deportivos 100.0 31.1 44.0 23.1 0.2 1.6

Instalaciones Deportivas 100.0 31.3 40.9 26.1 0.2 1.5

Servicio de Transporte Local 100.0 32.6 33.2 28.2 0.3 5.7

Estado de los Vehículos de Transporte 100.0 34.0 33.6 26.5 0.2 5.7


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasCalidad de los Servicios Recibidos por el Turista Extranjero

(%)Enero-Marzo 2019

Servicios y Facilidades Total Excelente Muy Bueno

Bueno / Aceptable

Malo / Muy Malo

No Respuesta



TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 100.0

Periódicos 1.0 0.7 0.7 0.7 0.0 0.0 1.0

Revistas 0.2 0.0 0.3 1.8 0.0 0.0 0.4

Internet 18.1 2.9 9.2 17.5 0.0 0.0 16.6

Radio/TV/Cine 0.2 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.2

Amigos/Relacionados 38.6 77.7 50.7 16.1 80.0 0.0 39.5

Agencias de viajes 36.0 9.4 28.2 57.4 0.0 0.0 35.8

Tour operadores 1.5 1.4 1.0 3.6 0.0 0.0 1.6

Líneas aéreas 0.8 0.0 0.0 2.2 0.0 0.0 0.8

Embajadas 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Oficina turísticas (Exterior) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Otros medios 3.6 7.9 9.6 0.7 20.0 0.0 4.1


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasMedios por los Cuales Conoció República Dominicana como Destino,

Según Residencia del Turista Extranjero(%)

Enero-Marzo 2019

Medios




120


Cuadros Anexos

TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 100.0

Calidad de las Playas 35.5 12.9 29.8 43.4 40.0 0.0 34.7

Riqueza Histórica 0.8 0.7 1.7 0.7 0.0 0.0 0.9

Riqueza Natural 0.9 0.0 0.3 1.5 0.0 0.0 0.9

Vida Nocturna 0.7 2.2 0.7 1.1 0.0 0.0 0.8

Clima 19.0 4.3 4.1 21.5 0.0 0.0 17.2

Hospitalidad 17.8 28.8 23.3 5.5 20.0 0.0 17.7

Precios Razonables 6.9 0.0 1.4 12.4 0.0 0.0 6.6

Campos de Golf 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0

Tranquilidad 3.6 1.4 5.1 1.8 0.0 0.0 3.5

Casinos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Trabajo 3.5 18.7 9.6 4.0 40.0 0.0 4.8

Amigos y Relacionados 9.4 28.1 21.9 7.3 0.0 0.0 11.1

Otros 1.9 2.9 1.7 0.8 0.0 0.0 1.8


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasMotivos por los que Eligió la República Dominicana como Destino,


Enero-Marzo 2019

Motivos






TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 100.0

Sí 46.2 42.4 41.8 72.6 80.0 0 47.9

No 53.8 57.6 58.2 27.4 20.0 0 52.1

Del Norte Central Del Sur

TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 100.0

Muy Altos 0.7 2.1 3.4 0.7 0.0 0.0 0.9

Altos 5.6 11.5 20.9 13.5 0.0 0.0 7.9

Aceptables 74.2 61.2 60.3 49.3 80.0 0.0 70.3

Bajos 16.4 20.9 14.4 33.2 20.0 0.0 17.9

Muy Bajos 1.1 3.6 1.0 3.3 0.0 0.0 1.4

No Respuesta 2.0 0.7 0.0 0.0 0.0 0.0 1.6

(%)Enero-Marzo 2019

Residencia del Turista

Promedio Ponderado

AméricaEuropa Asia

Resto del Mundo

Niveles de Precios

Evaluación de los Precios de Acuerdo a los Servicios Recibidos,Según Residencia del Turista Extranjero


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasVisitas a Otros Países en los Ultimos Tres Años,


Enero-Marzo 2019


(%)Enero-Marzo 2019

Visita a Otros Países




Niveles de Precios




TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 100.0

Sí 46.2 42.4 41.8 72.6 80.0 0 47.9

No 53.8 57.6 58.2 27.4 20.0 0 52.1


TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 0.0 100.0

Muy Altos 0.7 2.1 3.4 0.7 0.0 0.0 0.9

Altos 5.6 11.5 20.9 13.5 0.0 0.0 7.9

Aceptables 74.2 61.2 60.3 49.3 80.0 0.0 70.3

Bajos 16.4 20.9 14.4 33.2 20.0 0.0 17.9

Muy Bajos 1.1 3.6 1.0 3.3 0.0 0.0 1.4

No Respuesta 2.0 0.7 0.0 0.0 0.0 0.0 1.6

(%)Enero-Marzo 2019


Promedio Ponderado

AméricaEuropa Asia

Resto del Mundo

Niveles de Precios


122


Cuadros Anexos

TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Sí 98.9 100.0 99.3 97.5 100.0 0.0 98.8

No 0.3 0.0 0.7 0.7 0.0 0.0 0.4

Indeciso 0.8 0.0 0.0 1.8 0.0 0.0 0.8


TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Sí 74.1 67.6 63.1 81.8 100.0 0.0 73.4

No 13.6 30.2 30.1 10.9 0.0 0.0 15.6

Indeciso 12.3 2.2 6.8 7.3 0.0 0.0 11.0

Volver al Mismo Lugar


Promedio Ponderado

AméricaEuropa Asia

Resto del Mundo

Opinión de Regresar a los Mismos Lugares como Destino Turístico,Según Residencia del Turista Extranjero

(%)Enero-Marzo 2019


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasOpinión de Regresar al País como Destino Turístico,


Enero-Marzo 2019


(%)Enero-Marzo 2019





TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Sí 98.9 100.0 99.3 97.5 100.0 0.0 98.8

No 0.3 0.0 0.7 0.7 0.0 0.0 0.4

Indeciso 0.8 0.0 0.0 1.8 0.0 0.0 0.8


TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Sí 74.1 67.6 63.1 81.8 100.0 0.0 73.4

No 13.6 30.2 30.1 10.9 0.0 0.0 15.6

Indeciso 12.3 2.2 6.8 7.3 0.0 0.0 11.0



Promedio Ponderado

AméricaEuropa Asia

Resto del Mundo


(%)Enero-Marzo 2019

Regreso al País






TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Sí 99.5 100.0 98.6 99.6 100.0 0.0 99.5

No 0.5 0.0 1.4 0.4 0.0 0.0 0.5


Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas EconómicasExpectativas del Cumplimiento del Viaje a la República Dominicana como Destino Turístico,


Enero-Marzo 2019

Expectativas de Viajes




Apéndice 3:Principales Medidas Fiscales



Legislación Enero-Marzo 2019

LEYES

Ley 17-19 del 20 de febrero de 2019

Tiene por objeto erradicar el comercio ilícito de mercancías, tipificando los delitos de comercio ilícito, el contrabando y la falsificación de productos regulados y estableciendo sus sanciones administrativas y penales.

RESOLUCIONES

Resolución No. 67-19 del 26 de marzo

Aprueba el contrato DR-X1011 del 27 de septiembre de 2018, entre el Ministro de Hacienda y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), por un monto de US$300.000.000.00, que modifica el contrato de préstamo DR-X1003, de fecha 18 de febrero de 2010, suscrito entre ambas partes, para ser utilizado como financiamiento contingente para emergencias por desastres naturales.

NORMAS GENERALES DE LA DGII

Norma General No. 01-2019 del 8 de enero

Se prorrogan las disposiciones contenidas en la Norma General Núm. 012008, relativa a las exenciones del pago de anticipos del Impuesto sobre la Renta (ISR), del pago del Impuesto sobre Activos y de Retención de Impuesto sobre la Renta sobre los pagos realizados por el Estado durante el año 2019.

Norma General No. 03-2019 del 28 de febrero

Tiene como finalidad establecer el régimen de cumplimiento ante la DGII de las compañías titularizadoras y las fiduciarias que realicen procesos de titularización, desde la conformación del patrimonio

separado hasta su extinción. Están sujetos a las disposiciones de esta Norma General las compañías titularizadoras y las sociedades fiduciarias que administren fideicomisos de oferta pública que realicen procesos de titularización.

Norma General No. 04-2019 del 19 de marzo

Trata sobre la remisión de la información del impuesto a la emisión de cheques y transferencias electrónicas. En lo que respecta a las transferencias electrónicas de cuentas de un mismo cliente en diferentes entidades de intermediación financiera, no será necesaria la presentación de una certificación de la entidad de intermediación financiera receptora para la no aplicación de la retención del Impuesto a la Emisión de Cheques y Transferencias Electrónicas. Quedará a cargo de la entidad de intermediación financiera donde está el titular de la cuenta receptora de los fondos, la adecuación de sus sistemas tecnológicos, políticas y procedimientos, así como de establecer los mecanismos necesarios para identificar la titularidad y validación de la cuenta de destino.

enero-marzo 2019 - cdn.bancentral.gov.do · en lo referente a la balanza comercial, las...

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