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Informe Mensual UEM: Depósitos

www.bankiaestudios.com martes, 31 de mayo de 2016 1 de 18

Las estadísticas de depósitos de residentes en la zona euro elaboradas por el BCE, correspondientes al mes de abril de 2016 muestra un aumento mensual del saldo de depósitos de empresas y hogares para el conjunto de la zona euro de +0,8% (+69.278 mll. €), totalizando 8,8 bll. €. Avanzan empresas (+1,2% o +24.970 mll.) y hogares (+0,7% o +44.308 mll.). Por países, los incrementos son generalizados, salvo en tres economías que caen mensualmente (Países Bajos, Finlandia y Estonia). La variación interanual de los depósitos de empresas y hogares en el euro mejora hasta +4,2% desde +3,5-3,2% de los primeros meses del año.

En España, vuelven a aumentar otro mes los depósitos de empresas y los de hogares

En España, el saldo de los depósitos de empresas y hogares residentes en la zona euro aumentan en abril en +2.431 mll. €, un +0,3% mensual (vs. +0,6% el mes anterior) hasta 972.975 mll. €. Por segmentos, crecen tanto hogares (+0,3%, domésticos +0,3%) como empresas (+0,2% mensual) si bien, en este caso, la variación se explica por el fuerte aumento de los depósitos de empresas del resto de euro (+8,6%), ya que domésticas caen ligeramente -0,1% en un mes que suele ser negativo por factores estacionales (pago de impuestos).

En términos interanuales, los depósitos de empresas y hogares aceleran su avance por segundo mes, hasta +2,1% (frente al +1,4% en mar-16), la mejor tasa desde may-14, pero todavía está por debajo de los agregados UEM (+4,2%), core (+4,4%) y periféricos (+3,6%). Continúa el aumento de los depósitos a la vista (+16%) frente al descenso del plazo (-15%). Por segmentos, empresas mejora significativamente su variación interanual (+4,2% vs. +0,8% en mar-16) y hogares repite la variación del mes anterior, +1,5%. En lo que va de año, los depósitos de empresas y hogares aumentan ligeramente +0,2%, +2.351 mll., por hogares (+4.554 mll.).

Siguen aumentando los depósitos en la periferia … Los depósitos de empresas y hogares residentes en el euro del conjunto de países periféricos aumentan un +1% mensual (+25.771 mll. €). La magnitud del avance está influida por el incremento mensual de Italia (+1,8% o +21.669 mll.) a su vez determinado por el fuerte aumento de empresas (+7,7% o +17.108 mll.). Todos los países avanzan con tasas entre 0-0,7%, salvo Letonia que crece +1,9%. Empresas avanza un +3,1% mensual debido a Italia (caen Irlanda y Grecia) mientras hogares lo hace +0,4% con variaciones de los países todas positivas y menos atípicas.

La tasa de variación interanual de empresas y hogares para el agregado periférico vuelve a registrar un aumento, hasta situarse en +3,6% (vs. +2,4% el mes anterior). Tanto empresas (+8,3% vs. +4% en mar-16) como hogares (2,4% vs. +2,0% mar-16) vuelven a intensificar su progresión. Por países, todos mantienen tasas de variación positivas salvo Grecia, -8,9%, aunque sigue recuperándose (vs. -12,1% mar-16). España se sitúa en penúltima posición.

… y en el conjunto de los core En el agregado core, los depósitos de empresas y hogares crecen en el mes +0,7% (o +43.149 mll.) mejorando las variaciones de los tres primeros meses del año. Tanto empresas (+0,5%) como hogares (+0,8%) crecen en el agregado. Por países sólo descienden Finlandia (-0,5%) y Países Bajos (-0,1%) en ambos casos por el descenso mensual de los depósitos de empresas. Los mayores avances del mes son Austria (+3% o 8.832 mll.) y Alemania (+1,1% o 26.757 mll.).

La tasa de variación interanual se sitúa en +4,4% vs. 4% el mes anterior. Todos los países mantienen tasas entre 3,5% y 5,8% salvo Luxemburgo y Países Bajos que presentan las tasas más bajas (+1,4% y +2,1%, respectivamente).

En España, los depósitos de empresas y hogares residentes en el euro aumentan en abril en +2.431 mll. €, un +0,3% con evolución positiva tanto de empresas como de hogares. La tasa interanual vuelve a mejorar, hasta el +2,1%

Países periféricos: España, Grecia, Portugal, Italia, Irlanda, Chipre, Malta, Eslovenia y Letonia. Países core: Alemania, Francia, Holanda, Austria, Bélgica, Finlandia y Luxemburgo. Estonia y Eslovaquia no están clasificados ni como core ni periféricos. Depósitos de Instituciones financieras monetarias que en el caso de España incluye entidades de crédito y fondos del mercado monetario. Depósitos totales (incluye cesiones): depósitos de otros sectores residentes privados en España y en otros países del euro, sin ajustes estacionales. Desglose por sectores: hogares, empresas y otros (incluidas instituciones financieras no monetarias, seguros, fondos de pensiones y fondos de inversión no monetarios). El BCE revisa las series

ESPAÑA. Hogares (abril)

ESPAÑA. Empresas (abril)

ESPAÑA. Empresas y Hogares (var. 12m)

Fuente: BCE y elaboración propia


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Depósitos privados de residentes euro. Total


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Total. Variación mensual (m.mll.€)

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Total. Variación mensual (%)

TOTAL Stock

2016apr -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m

ALE 3,138,730 16,859 28,220 87,081 0.5% 0.9% 2.9%

FRA 2,190,230 17,032 61,243 130,899 0.8% 2.9% 6.4%

HOL 1,022,749 -5,244 22,808 4,901 -0.5% 2.3% 0.5%

BEL 528,302 3,012 11,048 7,850 0.6% 2.1% 1.5%

AUS 340,067 8,901 11,521 14,068 2.7% 3.5% 4.3%

LUX 265,867 -1,304 6,409 1,463 -0.5% 2.5% 0.6%

FIN 147,517 1,216 8,336 8,133 0.8% 6.0% 5.8%

Core 7,633,462 40,472 149,585 254,395 0.5% 2.0% 3.4%

ITA 1,650,047 19,820 48,277 84,256 1.2% 3.0% 5.4%

ESP 1,410,811 -5,653 -4,690 -15,024 -0.4% -0.3% -1.1%

POR 210,125 690 418 4,279 0.3% 0.2% 2.1%

IRL 199,961 353 -3,351 6,016 0.2% -1.6% 3.1%

GRE 123,035 411 -1,703 -12,137 0.3% -1.4% -9.0%

CHIPRE 36,028 192 919 2,080 0.5% 2.6% 6.1%

ESLOVENIA 23,153 -2 460 1,393 -0.0% 2.0% 6.4%

MALTA 17,365 260 261 810 1.5% 1.5% 4.9%

LETONIA 11,820 177 193 1,008 1.5% 1.7% 9.3%

Periferia 3,682,345 16,248 40,784 72,681 0.4% 1.1% 2.0%

ESTONIA 12,672 -181 -62 1,002 -1.4% -0.5% 8.6%

ESLOVAQUIA 47,312 350 441 3,593 0.7% 0.9% 8.2%

Euro area 11,375,791 56,889 190,748 331,671 0.5% 1.7% 3.0%

Variación mll. € Variación %



EMP+HOGARES Stock

2016apr -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m

ALE 2,550,857 26,757 29,834 111,151 1.1% 1.2% 4.6%

FRA 1,823,346 6,976 20,644 92,352 0.4% 1.1% 5.3%

HOL 690,069 -530 15,252 14,176 -0.1% 2.3% 2.1%

BEL 434,913 1,259 8,890 14,583 0.3% 2.1% 3.5%

AUS 302,603 8,832 9,931 12,411 3.0% 3.4% 4.3%

LUX 74,919 399 3,103 1,021 0.5% 4.3% 1.4%

FIN 119,860 -544 -618 6,571 -0.5% -0.5% 5.8%

Core 5,996,567 43,149 87,036 252,265 0.7% 1.5% 4.4%

ITA 1,239,802 21,669 21,614 69,196 1.8% 1.8% 5.9%

ESP 972,975 2,431 2,351 19,576 0.3% 0.2% 2.1%

POR 174,296 708 3,033 8,619 0.4% 1.8% 5.2%

IRL 142,394 426 1,208 3,579 0.3% 0.9% 2.6%

GRE 117,154 30 -1,889 -11,445 0.0% -1.6% -8.9%

CHIPRE 31,309 146 244 1,914 0.5% 0.8% 6.5%

ESLOVENIA 21,776 63 415 1,484 0.3% 1.9% 7.3%

MALTA 14,158 103 220 1,189 0.7% 1.6% 9.2%

LETONIA 10,627 195 119 505 1.9% 1.1% 5.0%

Periferia 2,724,491 25,771 27,315 94,617 1.0% 1.0% 3.6%

ESTONIA 11,264 -37 -171 686 -0.3% -1.5% 6.5%

ESLOVAQUIA 43,602 395 442 3,495 0.9% 1.0% 8.7%

Euro area 8,775,924 69,278 114,622 351,063 0.8% 1.3% 4.2%


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Emp&Hog. Variación mensual (m.mll.€)

-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%

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Emp&Hog. Variación mensual (%)

Depósitos privados de residentes euro. Empresas y Hogares




HOGARES Stock

2016apr -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m

ALE 2,034,476 18,337 24,159 72,794 0.9% 1.2% 3.7%

FRA 1,297,143 5,875 16,554 39,024 0.5% 1.3% 3.1%

HOL 404,241 1,380 6,291 6,271 0.3% 1.6% 1.6%

BEL 335,509 850 4,619 8,192 0.3% 1.4% 2.5%

AUS 237,202 6,943 5,431 7,168 3.0% 2.3% 3.1%

LUX 48,618 209 1,799 1,048 0.4% 3.8% 2.2%

FIN 84,161 1,733 2,014 2,138 2.1% 2.5% 2.6%

Core 4,441,350 35,327 60,867 136,635 0.8% 1.4% 3.2%

ITA 1,000,518 4,561 18,965 40,289 0.5% 1.9% 4.2%

ESP 764,432 2,109 4,554 11,098 0.3% 0.6% 1.5%

POR 142,110 362 1,935 7,416 0.3% 1.4% 5.5%

IRL 95,986 530 978 2,794 0.6% 1.0% 3.0%

GRE 102,485 775 -15 -12,287 0.8% -0.0% -10.7%

CHIPRE 24,355 116 47 461 0.5% 0.2% 1.9%

ESLOVENIA 16,355 31 355 754 0.2% 2.2% 4.8%

MALTA 10,631 84 277 866 0.8% 2.7% 8.9%

LETONIA 5,751 55 22 303 1.0% 0.4% 5.6%

Periferia 2,162,623 8,623 27,118 51,694 0.4% 1.3% 2.4%

ESTONIA 6,221 81 210 425 1.3% 3.5% 7.3%

ESLOVAQUIA 32,000 277 904 2,676 0.9% 2.9% 9.1%

Euro area 6,642,194 44,308 89,099 191,430 0.7% 1.4% 3.0%


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Hogares. Variación mensual (m.mll.€)

0.0%

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2.5%

3.0%

3.5%

ALE

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Hogares. Variación mensual (%)

Depósitos privados de residentes euro. Hogares




EMPRESAS Stock

2016apr -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m

ALE 516,381 8,420 5,675 38,357 1.7% 1.1% 8.0%

FRA 526,203 1,101 4,090 53,328 0.2% 0.8% 11.3%

HOL 285,828 -1,910 8,961 7,905 -0.7% 3.2% 2.8%

BEL 99,404 409 4,271 6,391 0.4% 4.5% 6.9%

AUS 65,401 1,889 4,500 5,243 3.0% 7.4% 8.7%

LUX 26,301 190 1,304 -27 0.7% 5.2% -0.1%

FIN 35,699 -2,277 -2,632 4,433 -6.0% -6.9% 14.2%

Core 1,555,217 7,822 26,169 115,630 0.5% 1.7% 8.0%

ITA 239,284 17,108 2,649 28,907 7.7% 1.1% 13.7%

ESP 208,543 322 -2,203 8,478 0.2% -1.0% 4.2%

POR 32,186 346 1,098 1,203 1.1% 3.5% 3.9%

IRL 46,408 -104 230 785 -0.2% 0.5% 1.7%

GRE 14,669 -745 -1,874 842 -4.8% -11.3% 6.1%

CHIPRE 6,954 30 197 1,453 0.4% 2.9% 26.4%

ESLOVENIA 5,421 32 60 730 0.6% 1.1% 15.6%

MALTA 3,527 19 -57 323 0.5% -1.6% 10.1%

LETONIA 4,876 140 97 202 3.0% 2.0% 4.3%

Periferia 561,868 17,148 197 42,923 3.1% 0.0% 8.3%

ESTONIA 5,043 -118 -381 261 -2.3% -7.0% 5.5%

ESLOVAQUIA 11,602 118 -462 819 1.0% -3.8% 7.6%

Euro area 2,133,730 24,970 25,523 159,633 1.2% 1.2% 8.1%


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Empresas. Variación mensual (m.mll.€)

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Empresas. Variación mensual (%)

Depósitos privados de residentes euro. Empresas




España (ESP) Italia (ITA) Grecia (GRE) Irlanda (IRL) Portugal (POR) Alemania (ALE) Francia (FRA) Core Periferia UME

Anexo. Conciliación datos España Variación interanual de los depósitos en principales países (%)

Resumen por países

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Total. Variación interanual (%)

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Emp&Hog. Variación interanual (%)

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ALE

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Otros. Variación interanual (%)




España


ESP Stock

abr16 mll. € -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m

Total 1,410,811 -5,653 -4,690 -15,024 -0.4% -0.3% -1.1%

(mar16) 1,416,464 -16,113 963 -24,503 -1.1% 0.1% -1.7%

Emp&Hog 972,975 2,431 2,351 19,576 0.3% 0.2% 2.1%

(mar16) 970,544 5,678 -80 13,192 0.6% -0.0% 1.4%

Hogares 764,432 2,109 4,554 11,098 0.3% 0.6% 1.5%

Empresas 208,543 322 -2,203 8,478 0.2% -1.0% 4.2%

Otros 437,836 -8,084 -7,041 -34,600 -1.8% -1.6% -7.3%

(mar16) 445,920 -21,791 1,043 -37,695 -4.7% 0.2% -7.8%


3.0

-13.2

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-2.0-4.0

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9.6

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-3.4 -2.3

5.72.4

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Empresas&Hogares. Variación mensual (miles mll. €)

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Empresas&Hogares. Variación interanual (%)

Core Periferia

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Empresas&Hogares. Variación acum s/dic (miles mll. €)

13 14 15 16



Italia


ITA Stock


Total 1,650,047 19,820 48,277 84,256 1.2% 3.0% 5.4%

(mar16) 1,630,227 13,827 28,457 58,989 0.9% 1.8% 3.8%

Emp&Hog 1,239,802 21,669 21,614 69,196 1.8% 1.8% 5.9%

(mar16) 1,218,133 10,163 -55 47,671 0.8% -0.0% 4.1%

Hogares 1,000,518 4,561 18,965 40,289 0.5% 1.9% 4.2%

Empresas 239,284 17,108 2,649 28,907 7.7% 1.1% 13.7%

Otros 410,245 -1,849 26,663 15,060 -0.4% 7.0% 3.8%

(mar16) 412,094 3,664 28,512 11,318 0.9% 7.4% 2.8%


-5.2-1.0

2.5 0.6 0.1

15.5

-8.8

-0.1

4.1 3.2

18.8

-16.9

31.8

-5.4 -4.8

10.2

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Grecia


GRE Stock


Total 123,035 411 -1,703 -12,137 0.3% -1.4% -9.0%

(mar16) 122,624 -302 -2,114 -17,500 -0.2% -1.7% -12.5%

Emp&Hog 117,154 30 -1,889 -11,445 0.0% -1.6% -8.9%

(mar16) 117,124 91 -1,919 -16,092 0.1% -1.6% -12.1%

Hogares 102,485 775 -15 -12,287 0.8% -0.0% -10.7%

Empresas 14,669 -745 -1,874 842 -4.8% -11.3% 6.1%

Otros 5,881 381 186 -692 6.9% 3.3% -10.5%

(mar16) 5,500 -393 -195 -1,408 -6.7% -3.4% -20.4%


-3.1

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Irlanda


IRL Stock


Total 199,961 353 -3,351 6,016 0.2% -1.6% 3.1%

(mar16) 199,608 -1,680 -3,704 6,549 -0.8% -1.8% 3.4%

Emp&Hog 142,394 426 1,208 3,579 0.3% 0.9% 2.6%

(mar16) 141,968 -17 782 5,010 -0.0% 0.6% 3.7%

Hogares 95,986 530 978 2,794 0.6% 1.0% 3.0%

Empresas 46,408 -104 230 785 -0.2% 0.5% 1.7%

Otros 57,567 -73 -4,559 2,437 -0.1% -7.3% 4.4%

(mar16) 57,640 -1,663 -4,486 1,539 -2.8% -7.2% 2.7%


1.7 2.0

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Portugal


POR Stock


Total 210,125 690 418 4,279 0.3% 0.2% 2.1%

(mar16) 209,435 1,200 -272 3,532 0.6% -0.1% 1.7%

Emp&Hog 174,296 708 3,033 8,619 0.4% 1.8% 5.2%

(mar16) 173,588 2,188 2,325 8,764 1.3% 1.4% 5.3%

Hogares 142,110 362 1,935 7,416 0.3% 1.4% 5.5%

Empresas 32,186 346 1,098 1,203 1.1% 3.5% 3.9%

Otros 35,829 -18 -2,615 -4,340 -0.1% -6.8% -10.8%

(mar16) 35,847 -988 -2,597 -5,232 -2.7% -6.8% -12.7%


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Alemania


ALE Stock


Total 3,138,730 16,859 28,220 87,081 0.5% 0.9% 2.9%

(mar16) 3,121,871 -9,678 11,361 87,496 -0.3% 0.4% 2.9%

Emp&Hog 2,550,857 26,757 29,834 111,151 1.1% 1.2% 4.6%

(mar16) 2,524,100 -1,722 3,077 101,105 -0.1% 0.1% 4.2%

Hogares 2,034,476 18,337 24,159 72,794 0.9% 1.2% 3.7%

Empresas 516,381 8,420 5,675 38,357 1.7% 1.1% 8.0%

Otros 587,873 -9,898 -1,614 -24,070 -1.7% -0.3% -3.9%

(mar16) 597,771 -7,956 8,284 -13,609 -1.3% 1.4% -2.2%


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Francia


FRA Stock


Total 2,190,230 17,032 61,243 130,899 0.8% 2.9% 6.4%

(mar16) 2,173,198 26,646 44,211 134,346 1.2% 2.1% 6.6%

Emp&Hog 1,823,346 6,976 20,644 92,352 0.4% 1.1% 5.3%

(mar16) 1,816,370 24,904 13,668 89,282 1.4% 0.8% 5.2%

Hogares 1,297,143 5,875 16,554 39,024 0.5% 1.3% 3.1%

Empresas 526,203 1,101 4,090 53,328 0.2% 0.8% 11.3%

Otros 366,884 10,056 40,599 38,547 2.8% 12.4% 11.7%

(mar16) 356,828 1,742 30,543 45,064 0.5% 9.4% 14.5%


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Core (Alemania, Francia, Holanda, Austria, Bélgica, Finlandia y Luxemburgo)


CORE Stock


Total 7,633,462 40,472 149,585 254,395 0.5% 2.0% 3.4%

(mar16) 7,592,990 28,221 109,113 248,443 0.4% 1.5% 3.4%

Emp&Hog 5,996,567 43,149 87,036 252,265 0.7% 1.5% 4.4%

(mar16) 5,953,418 32,356 43,887 231,280 0.5% 0.7% 4.0%

Hogares 4,441,350 35,327 60,867 136,635 0.8% 1.4% 3.2%

Empresas 1,555,217 7,822 26,169 115,630 0.5% 1.7% 8.0%

Otros 1,636,895 -2,677 62,549 2,130 -0.2% 4.0% 0.1%

(mar16) 1,639,572 -4,135 65,226 17,163 -0.3% 4.1% 1.1%


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Periferia (España, Grecia, Portugal, Italia, Irlanda, Chipre, Malta, Eslovenia y Letonia)


PERIFERIA Stock


Total 3,682,345 16,248 40,784 72,681 0.4% 1.1% 2.0%

(mar16) 3,666,097 -2,844 24,536 31,923 -0.1% 0.7% 0.9%

Emp&Hog 2,724,491 25,771 27,315 94,617 1.0% 1.0% 3.6%

(mar16) 2,698,720 18,326 1,544 63,299 0.7% 0.1% 2.4%

Hogares 2,162,623 8,623 27,118 51,694 0.4% 1.3% 2.4%

Empresas 561,868 17,148 197 42,923 3.1% 0.0% 8.3%

Otros 957,854 -9,523 13,469 -21,936 -1.0% 1.4% -2.2%

(mar16) 967,377 -21,170 22,992 -31,376 -2.1% 2.4% -3.1%


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UEM


UME Stock


Total 11,375,791 56,889 190,748 331,671 0.5% 1.7% 3.0%

(mar16) 11,318,902 25,659 133,859 284,721 0.2% 1.2% 2.6%

Emp&Hog 8,775,924 69,278 114,622 351,063 0.8% 1.3% 4.2%

(mar16) 8,706,646 50,880 45,344 298,416 0.6% 0.5% 3.5%

Hogares 6,642,194 44,308 89,099 191,430 0.7% 1.4% 3.0%

Empresas 2,133,730 24,970 25,523 159,633 1.2% 1.2% 8.1%

Otros 2,599,867 -12,389 76,126 -19,392 -0.5% 3.0% -0.7%

(mar16) 2,612,256 -25,221 88,515 -13,695 -1.0% 3.5% -0.5%


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Core Periferia

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150

200

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Anexo. Conciliación datos España

Empresas Hogares&ISFLSH Emp&Hogares

2016mar 2016apr 2016mar 2016apr 2016mar 2016apr

Saldos Total 208,221 208,543 762,323 764,432 970,544 972,975mll. Resto Euro 6,400 6,954 5,773 5,574 12,173 12,528

Dom 201,821 201,589 756,550 758,858 958,371 960,447

Var -1m Total 322 2,109 2,431mll. Resto Euro 554 -199 355

Dom -232 2,308 2,076

Var -1m Total 0.15% 0.28% 0.25% % Resto Euro 8.66% -3.57% 2.92%

Dom -0.11% 0.30% 0.22%

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

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2.5

3.0

Empresas Hogares Emp&Hogares

Depósitos. Variación mensual (m.mll. €) Dom Resto Euro

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Empresas Hogares Emp&Hogares

Depósitos. Variación mensual (%)

Dom Resto Euro


Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia.

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