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Empresas Públicas de Medellín Noviembre, 2010
2Nota aclaratoria
EPM preparó este documento para ofrecerle a las partes interesadas cierta información financiera y/osobre otros temas de la empresa.
Esta presentación puede contener declaraciones enfocadas a estrategias y posibles eventos futurosen torno al probable desarrollo del negocio de EPM. La enunciación de los estados financieros incluyereferencias a estimativos o expectativas indicativas de los resultados futuros y operacionales de laempresa. Tanto los inversionistas potenciales como el mercado en general deben ser conscientes deque la información ofrecida en esta presentación no pretende garantizar el desempeño, riesgos eincertidumbres que pueden ocurrir o materializarse. Los resultados reales puede fluctuar y diferir deaquellos ofrecidos en esta presentación debido a varios factores que están fuera de control de laempresa. Ni EPM ni sus asesores, funcionarios, empleados, directivos o agentes adquieren obligaciónalguna de garantizar o asumir ninguna responsabilidad en el evento de que el desempeño en si de laempresa pueda diferir sustancialmente de lo aquí consignado. Adicionalmente, EPM y sus asesores,funcionarios, empleados, directivos o agentes no deberán adquirir obligación alguna de actualizar,corregir, enmendar o ajustar esta presentación con base en la información obtenida o los eventosposteriores a esta divulgación.
Esta presentación sólo es para materia de discusión y es incompleta con referencia a, y deberá versesolamente junto con, la presentación oral que ofrece EPM. Ni esta presentación o su contenidopueden usarse para otro fin sin el consentimiento por escrito previo de EPM.
3Agenda
Aspectos Generales de la Empresa
Estructura de Gobierno Corporativo
Responsabilidad Social, Ambiental y Económica
Principales Proyectos en Desarrollo
Adquisiciones Recientes y Plan de Inversiones
Desempeño Financiero
Calificaciones de Riesgo Crediticio
Aspectos a Resaltar de EPM
4Aspectos generales
ColombiaPanama
Presencia de EPM
Quiénes somos:
La principal y más grande empresa integrada de servicios públicos en Colombia.La segunda empresa más grande de Colombia.Una Compañía Industrial y Comercial.100% de propiedad del Municipio de Medellín.Con autonomía administrativa y financiera.
Grupos Estratégicos de Negocios:EnergíaAguasTelecomunicaciones
Con inversiones en Colombia y Panamá
Principales mercados:Medellín, Bogotá, Manizales, Armenia, Pereira, Bucaramanga, Barranquilla, Cartagena, Cali, Chocó, Cúcuta.
Población total cubierta: 3.600.000
Agencias Calificado
ras
Calificación Internacional
Calificación Local
Moody´s Baa3
Fitch BBB‐ AAA
Calificaciones actualizadas en septiembre de 2010
5Estructura del Grupo EPM por negocios 5
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• Participación en el mercado colombiano: Generación: 19%Distribución: 25%Gas: 9%
• 25 plantas hidroeléctricas, 1 planta térmica, 1 planta eólica.• Un total instalado en generación de energía de 2.884 MW.• 162.299 kilómetros de líneas de transmisión y distribución.
• 17% de participación en el mercado Colombiano.• 20m₃/seg capacidad de tratamiento de agua.
• El 3er más grande proveedor de telecomunicaciones en Colombia.• El más grande proveedor de servicios de Internet en Colombia y
líder en servicios de larga distancia; con presencia en EEUU y España.
Energía67% del EBITDA
Aguas12% del EBITDA
Telecomunicaciones21% del EBITDA
Infraestructura del Grupo EPM
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Estructura actual de Gobierno Corporativo en EPM
Informe Anual Gobierno
Corporativo
Código de Gobierno
Corporativo
•Sistema cumplir o explicar•Divulgación al mercado•Transparencia
•Relación con los accionistas, con la Junta Directiva y con los entes de control
2 3
7
Convenio Marco de Gobernabilidad
Principios:Transparencia,Sostenibilidad y CompetitividadSujeción a los propósitos CorporativosAutonomía responsableRentabilidad y eficiencia
Relaciones EPM – Municipio de Medellín
Convenio Marco de
Gobernabilidad
1
8La Responsabilidad Social, Económica y Ambiental ha contribuido al crecimiento sostenible de EPM
Enfoque en crecimiento sostenibleDesarrollo empresarial y la sostenibilidad
Desarrollo humano sostenible
Iniciativas ambientales líderesTotalmente compatible con las normas de los organismos multilaterales
Modelo integral de gestión ambiental
Iniciativa de cambio climático
Altos estándares de Gobiernos CorporativoCódigo de gobierno corporativo
Acuerdo de gobernabilidad con el Municipio
Responsabilidad SocialAcciones de colaboración con las comunidades
Alianzas (gana ‐ gana)
Valores CorporativosTransparencia, Compromiso, Responsabilidad, confiabilidad e innovación
Señales MundialesPacto Mundial y los Objetivos del Milenio
Presentación de informes del GRI
Social
Inductores del Modelo de negocio de EPM
Equilibrio entre lo Social, Económico y lo Ambiental
Única planta de generación eólica en ColombiaOrientación a programas sociales ‐ plan de energía prepago pago satisfacer las necesidades de los estratos más bajos.
Trayectoria reconocida en cuanto al crecimiento y la rentabilidad.
GRI: Global Reporting Initiative
9La Gestión Ambiental como una de las fortalezas de EPM
Programa de investigación de la calidad de agua en los embalses
Proyectos ambientales que nos identifican
Considerando la dinámica de los procesosfísico-químicos y bióticos que prevalecen enlos embalses, para garantizar una adecuadagestión de los recursos hídricos.
Proyectos de generación de energía eólica
En la actualidad se encuentran en estudio de factibilidad dos parques eólicos de 200MW y 400MW situados en La Guajira.
Integrados al Sistema Interconectado Nacional-SIN (en estudio de factibilidad).
Vehículos Eléctricos (estudio de prefactibilidad)
Convenio :
Lograr menores emisiones de Gases Efecto Invernadero-GEI-, con el cambio de la utilización del combustible fósil por energía eléctrica.
En el modelo de negocio, EPM será el principal proveedor del combustible limpio.
10Principales proyectos de infraestructura en curso
Información técnicaMonto de la inversión
Características Estado
Porce III
660 MW
Energía en Firme: 3,363GWh/año
US$ 1,330M
Financiación: BIDJBIC, Banco de TokioFlujo de caja
Se han ejecutado el 85% de las inversiones
Su operación comienza en diciembre de 2010
Porce IV
400 MWEnergía en Firme:1,923 Gwh/año.
US$ 1,085M Inversión US$ 21MSu operación comienza en diciembre de 2015
Ituango
2400 MWEnergía en Firme:9,040 GWh/año
US$ 3,243M BOOMT
Su operación comienza en diciembre de 2017‐
2020
Planta de Tratamiento de
Aguas Residuales deBello
5 m3/s
Longitud delInterceptor ‐ 8 kilometros‐
Diametro 2.2m . BOD (ton/d) 123.
US$ 540M Inversión US$ 4,4M Su operación comienza en 2013
Para la ejecución de estos proyectos se consideran las siguientes fuentes de financiación : bonos locales e internacionales, créditos con bancos comerciales nacionales e internacionales, créditos con las Agencias de Crédito y Apoyo a las Exportaciones y financiamiento con la banca multilateral.
11Estrategia de Internacionalización ‐Mercado objetivo
El mercado objetivo se ajusta de acuerdo con las condiciones del mercado.
Aguas
EnergíaBrasilChile
Perú
Guatemala
Costa Rica
Panamá
México
El Salvador
Honduras
Caribe
12Estructura corporativa de las recientes adquisiciones
DECA II
IDEAMSA
AMESA
COMEGSA
TRELEC
EEGSA
ENERGICA
CREDIEGSA
GESA GENHIDRO
HIDRONORTE S.A.
Mano de Obra S.A.
Gobierno de Guatemala Otros
Empleados de EEGSA
100% 51,0%
14,0% 1,9%3,1%
80,8% 80,8%
99,7% 68,7%
79,2% 80,7%
80,7%
3,1%
100%
4,0%
93,8%
96,0%
0,01%
15,0%2,0%
EPM
13Aspectos destacados de la adquisición en GuatemalaDECA II – GESA – GENHIDRO
La operación asciende a 635 millones de dólares :
DECAII US $ 605GESA US $ 11.5Genhidro US $ 18.5 (Por cerrar)
Con esta operación se espera que EPM alcance el 66% de su MEGA Internacional, la cual requiere de apróximadamente 1.200 millones de dólares en ingresos de las filiales en el exterior para el año 2015.
Antes de esta adquisición el Grupo EPM tenía alrededor de 3,1 millones de clientes en el servicio de distribución de energía, después de ésta el Grupo EPM alcanzará 4 millones de clientes.
El mercado de las nuevas empresas es equivalente a la atención de la demanda de energía de una ciudad como Medellín y su Área Metropolitana.
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Masa crítica / Economía de escala:Área de Influencia ‐57% del PIB de Guatemala‐, Zona Industrial del país.Más de 900.000 clientes.Más de 14.000 Km. de red de baja tensión, media y alta.
Altos niveles de calidad del servicio:Bajos niveles de pérdidas (cerca de 8%)Adecuado índice de eficiencia (aproximadamente 2.400 clientes por empleado)Certificaciones ISO.
Empresa líder en el país:En Distribución.En el negocio de transmisión de energía en Guatemala.En la Comercialización de energía.
Potencial de crecimiento:Bajo consumo per cápita en Guatemala.Demanda vs consumoMigración interna de la población hacia los centros urbanos.
Ubicación:A lo largo de Guatemala con la posibilidad de acceder a otros mercados en América Central.
Bajo apalancamiento:Estas empresas presentan un bajo apalancamiento, lo que podría aprovecharse como base para el crecimiento a través de préstamos en la región.
Alta calidad en el Equipo Directivo:Experiencia en el sectorEficiencia
Estructura Corporativa:Eficaz manejo fiscal
Aspectos destacados de la adquisición en GuatemalaDECA II – GESA – GENHIDRO
15
1 Fecha de cierre de la adquisición: 21 de octubre 2010
Aspectos destacados de la adquisición en Guatemala 1DECA II – GESA – GENHIDRO
2009
DECA II GESA GENHIDRO
Ingresos 650.7 1.8 1.1EBITDA 98.8 1.6 0.7Resultados Operacionales 63.1 1.6 0.7Utilidad Neta 36.6 1.6 0.7Activos 685.2 3.0 9.5Pasivos 396 0.1 0.6Patrimonio 289.2 2.8 8.9
Cifras en millones de dólares
16Grupo EPM – Plan de Inversiones
Cifras en millones de dólares
Unidades Estratégicas de Negocios del Grupo EPM
Período2011 ‐ 2013
Período2011 ‐ 2015
Aguas 447 718
Energía 3,359 5,102
Telecomunicaciones 1,043 1,592
Total Inversiones 4,849 7,412
17Ingresos de cada Grupo Estratégico de Negocios
Ingresos operativos EBITDA
Nota:UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010Tasas de cambio para los años de 2007, 2008, 2009, 30 de septiembre de 2010 (COP / USD): 2.126,78, 2.129,18, 2.143,91, 1.860,95, respectivamente.
56% 57%64% 65%
30% 31%27%
16%
10% 9%9%
18%
4% 3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2007 2008 2009 LTM
68% 67%
20% 21%
12% 12%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2009 LTM
Cifras en millones de dólares
Energía 1,399 1,704 2,239 2,830Telecom 755 906 956 1,118Aguas 244 274 311 364Otros 93 80 2 2Total 2,491 2,964 3,508 4,314
Energía 854 1,008Telecom 252 325Aguas 154 176Otros 2 2Total 1,262 1,511
UDM UDM
18
Nota: tasas de cambio (COP / USD): para los años 2007, 2008, 2009 y a cierre de septiembre de 2010: 2.014,76, 2.243,59, 2.044,23, 1.799,89, respectivamente.
Balance General Consolidado(Diciembre 07, 08, 09 y tercer trimestre de 2010)
Equity
Net DebtTotal Assets
Total Debt
8.805 9.170
12.887 15.157
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
2007 2008 2009 3Q'10
550 720
1.678 1.657
‐
400
800
1.200
1.600
2.000
2007 2008 2009 3Q'10
777 955
1.885 2.064
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2007 2008 2009 3Q'10
6.120 6.629
8.652
10.402
0
3.000
6.000
9.000
12.000
2007 2008 2009 3Q'10
Cifras en millones de dólares
Total Activos Deuda Neta
Total Deuda Patrimonio
Sep-2010Sep-2010
Sep-2010Sep-2010
19Balance general consolidado de EPM 2009‐2010 Cierre al 30 de septiembre
* Estados Financieros No auditados
Nota: La tasa de cambio (COP / USD) al 30 de septiembre de 2010 y 2009 son 1.799,89, 1922,00, respectivamente.
Sept. 30, 2010 *
Sept. 30, 2009 *
% Var Sept. 30, 2010 *
Sept. 30, 2009 *
% Var
ACTIVOSCORRIENTES
2.363 2.390 ‐1%PASIVOS CORRIENTES
1.122 1.031 9%
Caja y activos líquidos
407 269 51%Obligaciones financieras
118 158 ‐25%
Inversiones entítulos
655 999 ‐34%Cuentas por pagar
575 501 15%
Otros activos 1.301 1.121 16% Otros Pasivos 429 372 15%
ACTIVOS NO CORRIENTES
12.794 10.739 19%PASIVOS NO CORRIENTES
3.239 2.900 12%
Inversiones netasLargo plazo
1.528 1.224 25%Obligaciones financieras
2.113 1.957 8%
Propiedad, Planta y equipos netos
9.932 8.481 17%Otros Pasivos 1.126 943 19%
TOTAL PASIVOS 4.361 3.931 11%
Otros activos 1.334 1.034 29% PATRIMONIO 10.402 8.831 18%
TOTAL ACTIVOS 15.157 13.129 15%TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIIO
15.157 13.129 15%
Cifras en millones de dólares
20Deuda ConsolidadaA Septiembre de 2010 – Cifras en millones de dólares
Perfil de vencimientos
Mill
ones
de
dóla
res
•Deuda de Hidronorte y Empresa Eléctrica de Guatemala
2007 2008 2009 2010
Deuda Total 777 955 1.885 2.064Deuda EPM 545 657 1.620 1.647
Deuda Subsidiarias 232 298 265 417185Deuda de la filial en Guatemala a junio 30 de 2010 * (no incluida entre las subs.)
Nota: Las tasas de cambio (COP / USD) para los años de 2007, 2008, 2009, 30 de septiembre de 2010 fueron : 2.014,76, 2.243,59, 2.044,23, 1.799,89, respectivamente.
21
981 1.107
1.262
1.508
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
2007 2008 2009 LTM
Ingresos Operacionales EBITDA
Resultado Operacional Utilidad Neta
Estado de Resultados Consolidado (Diciembre 07, 08, 09 y últimos doce meses con corte al 30 de septiembre de 2010)
507 610
735 817
0
200
400
600
800
1.000
2007 2008 2009 LTM
638 747
833 937
0
200
400
600
800
1.000
2007 2008 2009 LTM
2.491 2.964
3.508
4.314
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2007 2008 2009 LTM
Cifras en millones de dólares
Nota:UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010 ‐ TCPP: Tasa de Crecimiento Promedio Ponderada.Las Tasas de cambio promedio (COP / USD) para los años de 2007, 2008, 2009, 30 de septiembre de 2010 fueron 2.126,78, 2.129,18, 2.143,91, 1.860,95, respectivamente.
UDM UDM
UDMUDM
22Estado de Resultados Consolidado 2009‐2010con cierre a septiembre
Nota: Las tasas de cambio promedio (COP / USD) tercer trimestre de 2010 y 2009 fueron: 1.860,95, 2.048,31, respectivamente.
Sept. 302010*
Sept. 302009*
% Var
Ingresos Operacional Netos 3.285 2.737 20%
Costo de ventas (1.788) (1.454) 23%
Utilidad Bruta 1.497 1.282 17%
Gastos administrativos (329) (271) 22%
EBITDA 1.168 1.012 15%
Provisiones, depreciaciones y amortizaciones (424) (316) 34%
Resultado operacional 744 696 7%
Resultado No operacional 93 64 44%
Utilidad Neta 609 580 5%
* Estados Financieros No auditados
Cifras en millones de dólares
23Resultados Consolidados ‐ Evolución trimestral 2010
* Estados Financieros No auditados
Cifras en millones de pesos
24Indicadores financieros Grupo EPM
Deuda Total / EBITDA Deuda Neta / EBITDA
EBITDA / Intereses Deuda Total / (Deuda Total + Patrimonio)
0,7x0,9x
1,4x1,3x
0,0x
0,4x
0,8x
1,2x
1,6x
2,0x
2007 2008 2009 LTM
0,5x0,7x
1,3x
1,1x
0,0x
0,4x
0,8x
1,2x
1,6x
2007 2008 2009 LTM
11,3x
13,2x12,3x
14,3x
0,0x
3,0x
6,0x
9,0x
12,0x
15,0x
2007 2008 2009 LTM
11,3%12,6%
17,9%16,6%
0,0%
4,0%
8,0%
12,0%
16,0%
20,0%
2007 2008 2009 LTM
UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010
UDMUDM
UDMUDM
25Indicadores Financieros Consolidados
Sep.2010 Dic.2009 Dic.2008
Margen EBITDA 36% 36% 37%
Margen Operacional 23% 24% 25%
Margen Neto 19% 21% 21%
Endeudamiento Total 29% 30% 25%
Endeudamiento Financiero 15% 16% 11%
Rentabilidad del Patrimonio (UDM) 8,12% 8,91% 8,74%
Deuda Total / EBITDA (UDM) 1,32 1,43 0,91
Deuda Neta / EBITDA (UDM) 1,06 1,27 0,69
EBITDA / Intereses 12,49 12,31 13,17
UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010
26Calificaciones Crediticias ‐ Septiembre 2010
Fitch ratifica a EPM sus calificaciones: BBB‐ para la deuda en moneda extranjera‐ grado de inversión‐.AAA para la deuda en moneda local.
En su informe Fitch destaca
La empresa presenta un sólido perfil financiero, caracterizado por una fuerte generación de flujo de caja, bajo apalancamiento y una cobertura de intereses en niveles adecuados.La compañía presenta un bajo riesgo como resultado de la diversificación de sus negocios y debido su posicionada imagen como proveedor de servicios de públicos domiciliarios.
Moody's ratifica a EPM su calificación de grado de inversión:Baa3 para la deuda corporativa y para la Emisión de Bonos en dólares.
El reporte de compañía de Moody's resalta
El liderazgo de EPM y su gestión como el principal proveedor de energía en Colombia y como empresa de servicios públicos integrada.La previsibilidad de los flujos de efectivo de sus unidades de negocio, las cuales se soportan en un marco regulatorio transparente y estable.
En octubre de 2010 Moody's y Fitch Ratings ratificaron a EPM sus calificaciones, tras el anuncio de adquisición de DECA II.
27Aspectos a resaltar de EPM
• Un fuerte y estable marco regulatorio
• Su naturaleza de quasi‐soberano con un sólida política de Gobierno Corporativo.
• Su liderazgo y la ventaja de ser la compañía de servicios públicos integrada más grande de Colombia.
• Su sólida base de activos y un mercado atractivo.
• La experiencia de su equipo de directivos con amplio conocimiento en el sector.
• Su fortaleza financiera y sus sólidos márgenes de desempeño operativo.
28Información de Contacto
EMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN E.S.P.
Carrera 58 No. 42‐125Medellín, ColombiaTel: (57 4) 3805871Fax: (57 4) 3806771www.epm.com.co
Oscar Herrera RestrepoDirector [email protected]
Catalina López CadavidDirectora Relación con InversionistasUnidad Gestión de [email protected]
Juan Carlos Sampedro TobónJefe Unidad Gestión de [email protected]