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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
EL DINERO
1.- CONCEPTO Y CARACTERES. 2.- BREVE HISTORIA DEL DINERO. 3.-
FUNCIONES DEL DINERO. 4.- TIPOS DE DINERO. 5.- TIPO DE CAMBIO. 6.-
LA INFLACIÓN. 7.- OFERTA MONETARIA. 8.- OFERTA Y DEMANDA DE
DINERO. 9.- HISTORIA DEL DINERO EN GUATEMALA. 9.1.- Acuñación de
monedas: las cecas. 9.2.- La moneda en los gobiernos liberales a partir de
1871. 9.3.- La reforma monetaria de 1924. 9.4.- La reforma monetaria de 1946.
9.5.- Acuñaciones particulares. 9.6.- Monedas y medallas conmemorativas. 10.-
EL DINERO EN GUATEMALA HOY. 10.1.- Billetes y monedas. 10.2.-
Denominaciones, características y diseños de los billetes. 10.3.-
Denominaciones, características, aleaciones, especificaciones y diseño de las
monedas. 10.4.- Canje y amortización. 11.- LA TASA DE INTERÉS.
1.- CONCEPTO Y CARACTERES.-
En términos generales se puede definir el dinero como cualquier bien que
puede servir para el intercambio y que las personas aceptan, o con McEachern
(1997)1 como “Cualquier cosa que es generalmente aceptada en el intercambio de bienes o servicios” Etimológicamente la palabra dinero viene
del latín denarius, nombre que se le daba a una moneda romana.
Para que una cosa o un bien puedan ser considerados como dinero, deben
cumplir con las siguientes características:
a) Durabilidad .- Es decir el bien o cosa debe perdurar en el tiempo.
1 McEachern, William A., “Economía una introducción contemporánea”, Internacional Thomson Editores México, 1997.
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b) Transportabilidad .- Los bienes o cosas deben ser fácilmente
transportables.
c) Fraccionabilidad .- O lo que es lo mismo, los bienes o cosas que se
utilizan como dinero deben ser susceptibles de fraccionarse en unidades
más pequeñas.
d) Mantenimiento del valor en el tiempo .- Los bienes o cosas que se
utilizan como dinero han de mantener su valor a lo largo del tiempo.
e) General aceptación .- Constituye esta característica un elemento
esencial para los bienes o cosas que se pretenden usar como dinero. Si
los bienes o cosas no tienen general aceptación entre las personas, no
pueden servir como dinero o medio de cambio.
2.- BREVE HISTORIA DEL DINERO.-
Al principio de los tiempos, las familias eran autosuficientes, es decir producían
lo que consumían y consumían todo lo que producían, de suerte que no existía
el intercambio entre las familias.
Con la especialización (agricultores, cazadores, etc.) las familias producían
parte de lo que consumían, pero no todo, con lo que se hizo necesario el
intercambio con otras familias. Tales intercambios, al principio, fueron limitados
a personas que podían fácilmente intercambiar sus productos con otras
personas. Este sistema se conoce con el nombre de trueque.
El trueque depende de una doble coincidencia de necesidades, de manera
que una persona intercambia los bienes que le sobran con otra que necesita
esos bienes y tiene en exceso los que demanda la primera persona (al primero
le sobra maíz y demanda carne, en tanto que el segundo tiene carne en exceso
y necesita maíz, por ejemplo).
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Con la evolución de la economía se produce una mayor especialización en el
trabajo, con lo que cada vez resultaba más difícil encontrar a un comerciante
que tuviera los bienes que necesitaba una persona y que demandara lo que a
ésta le sobraba, es así como surge el dinero.
Se desconoce el momento exacto en que aparece el dinero. Lo que si es
sabido es que existían una serie de bienes que tenían general aceptación y
mercado. Si una persona no encontraba los bienes que necesitaba, a cambio
de sus bienes excedentarios, podía cambiarlos por otro tipo de bien que tuviera
un mercado disponible, surge así el dinero mercancía.
Como dice Samuelson (1973)2, históricamente sabemos que se han empleado
muchas mercancías distintas como medio de intercambio: ganado (pecus en
latín, de donde deriva “pecuniario”, así como la palabra capuz, cabeza, de
donde viene “capital”), tabaco, cuero y pieles, aceite, esclavos, cobre, hierro,
oro, piedras preciosas, cacao o la sal (de donde deriva “salario”).
Pero el dinero mercancía presenta, en general, problemas, ya que, como
señala McEachern (1997)3, en primer lugar, en cuanto a su durabilidad, la
mayoría del dinero mercancía debe estar adecuadamente almacenado, se
deteriora en el tiempo y no conserva la calidad (ejemplo: maíz o ganado). En
segundo lugar, presenta dificultades de transporte (así, el maíz: se necesitará
una gran cantidad de camiones cargados con este producto para poder
compran una casa). En tercer lugar, presenta en muchas ocasiones problemas
de fraccionabilidad o divisibilidad en unidades más pequeñas (por ejemplo el
ganado, ya que una res, una cabeza, no es susceptible de dividirse en
unidades más pequeñas). En cuarto lugar, se presenta el problema de que si
todo el dinero mercancía se valora por igual para su intercambio, las personas
conservarán el mejor dinero mercancía y cambiará el resto (ejemplo, el ganado:
si todo el ganado se valora igual, las personas conservarán el “mejor”, y
2 Samuelson, Paul A., “Curso de Economía Moderna”, traducción del inglés por José Luís Sanpedro, Agular s.a. de Ediciones, 17ª edición, Madrid, 1981.3 McEachern, William A. Op. Cit.
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cambiará el “peor”, el más flaco y enfermo. Lo mismo ocurre con otros bienes
usados como dinero mercancía), fenómeno que se conoce como la ley de Gresham4. En quito lugar, el dinero mercancía utiliza recursos valiosos como
dinero, con lo que tiene un relativo alto costo de oportunidad, comparado con el
“papel” dinero. Finalmente, existe un último problema en relación con el dinero
mercancía y es que su valor depende de la oferta y la demanda de la
mercancía (por ejemplo. El maíz): Si las personas no pueden confiar en el valor
de la mercancía en el tiempo, estarán renuentes a conservarlo o a firmar
contratos para pagos o ingresos futuros, con lo que se afecta gravemente la
función de la mercancía como dinero, en otros términos McEachern dice que
“debido a que el valor del dinero depende de su oferta limitada, cualquier cosa que pueda fácilmente incrementarse o producirse no sirve bien como dinero mercancía”.
El mejor dinero mercancía era, por tanto: durable, transportable, divisible, de
calidad uniforme, en oferta limitada y de aceptación general, siendo así que se
comienza a usar, de forma generalizada, como dinero el oro y la plata, por
ejemplo.
Cuando comienzan a usarse el oro y la plata, su calidad estaba expuesta a
dudas, ya que era susceptible de alearse con metales más baratos, con lo que
los metales preciosos tendían a analizarse en cada transacción. Para resolver
el problema de control de calidad de los metales preciosos se acudió a la
acuñación, que determinaba la cantidad y calidad del metal precioso. El uso
del metal acuñado, o monedas, permitió pagar contando las monedas en lugar
de pesando los metales. Las monedas estaban acuñadas tan sólo en una cara,
pero como éstas podían rasparse por el lado plano, se comenzaron a acuñar
por las dos caras y, posteriormente, por el canto o borde de la moneda.
La facultad de acuñar se otorgó al señor o caballero feudal, considerándose el
poder para acuñar dinero como un acto de soberanía. Si el valor gravado en la
4 Sir Thomas Grasham señaló en el siglo XVI que “el dinero malo saca al dinero bueno”, lo que supone que las personas tienden a cambiar el dinero inferior y guardan el mejor.
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moneda excede el costo de acuñación, entonces tal acuñación se convierte en
fuente de ingresos para el “señor”, situación que es conocida como señoriage.
Debido a que el dinero, la moneda acuñada, era fácilmente robado, surgen
instituciones en las que se depositaba esa moneda acuñada. Las casas de
depósito resguardan el dinero a cambio de un certificado con respaldo de oro.
Como resultaba incómodo acudir a las casas de depósito cada vez que se
necesitaba dinero, se empieza a comerciar directamente con los certificados.
Se institucionaliza la práctica de que el orfebre o depositario del dinero recibía
instrucciones del depositante de que pagara a un tercero cantidades con cargo
a la cuenta de dicho depositante, estas instrucciones escritas constituyen los
primeros cheques.
Los depositarios u orfebres tenían que regresar a los depositantes su dinero
cuando éstos lo pedían, pero, debido a que los retiros se compensaban con los
depósitos de otros, las cantidades de dinero, u oro, que mantenía el depositario
permanecían constantes en el tiempo; éstos se dieron cuenta que podían ganar
interés al hacer préstamos con cargo a las reservas de dinero u oro que
mantenían.
Al combinar la idea del préstamo en efectivo y la del cheque, los orfebres o
depositarios descubrieron rápidamente como hacer préstamos con cheques: en
lugar de prestar dinero en efectivo, podían crear una cuenta de cheques para el
prestatario. Surgen así, a finales del siglo XV los primeros bancos en Italia, de
donde se extienden rápidamente a otros países como Inglaterra. El total de
obligaciones del banco consistía en los depósitos de los depositantes más los
depósitos creados por préstamos. Debido a que estas obligaciones excedían el
valor de las reservas de oro, se inicia el sistema bancario de reserva fraccionada.
Los bancos podían crear dinero mediante la emisión de notas bancarias, que
eran pedazos de papel donde se prometía al poseedor una cantidad específica
de oro o plata cuando las notas se presentaran al banco emisor para su pago.
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En Londres la introducción de notas bancarias es casi simultánea a la
invención del cheque. Como dice McEachern (1997)5, mientras los cheques
podían pagarse solamente si los endosaba el pagador, las notas podían ser
cobradas por cualquiera que las poseía.
El monto del papel dinero emitido por los bancos dependía de las estimaciones
de los propios bancos de la proporción de notas que podía pagar, a mayor tasa
de pago, menos notas podían emitirse basada en una cantidad dada de
reservas. Estas promesas de pago que, inicialmente, fueron realizadas por
bancos e individuos, fueron asumidas con el tiempo por los gobiernos que
tomaron el papel dominante en la impresión y circulación de las notas (Se
controla el dinero en circulación y se evitan falsificaciones).
De 1879 a 1914, el sistema financiero internacional operó bajo el patrón oro, de
manera que las monedas principales podían convertirse en oro a una tasa fija.
El patrón oro ofrecía un tipo de cambio predecible, que no variaba mientras el
circulante pudiera cambiarse por oro a la tasa anunciada. Pero la oferta de
dinero en cada país estaba determinada en parte por el flujo de oro entre los
distintos países, de modo que la política monetaria de cada nación se basaba
en la oferta del oro. Un déficit en la balanza de pagos propiciaba una pérdida
de oro, lo que ocasionaba que la oferta de dinero en un país declinara, y a la
inversa, un superávit en la balanza de pagos propiciaba un incremento en las
reservas de oro, lo que aumentaba la oferta de dinero en el país. Por otro lado,
la oferta de dinero en el mundo dependía, en cierto modo, de la evolución de
los descubrimientos de oro.
Durante la Primera Guerra Mundial, muchos países ya no pudieron convertir
sus monedas en oro, y llegó un momento en que el patrón oro se vino por
tierra, afectando seriamente el comercio internacional en las décadas de 1920
y 1930. Durante la Segunda Guerra Mundial, pareciendo inminente la victoria
aliada, en julio de 1944 tiene lugar en Bretón Woods, New Hampsire, la
formulación de un nuevo sistema monetario internacional y la creación del
5 McEachern, William A. Op. Cit.
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Fondo Monetario Internacional. Debido a que los Estados Unidos de América
no había quedado devastado por la guerra, siendo su economía sólida, se
eligió el dólar estadounidense como la moneda clave de reserva en el nuevo
sistema monetario internacional. Todos los tipos de cambio se fijaron en
términos de dólares, y Estados unidos, que mantenía la mayor parte de las
reservas de oro del planeta, estuvo en condiciones de convertir valores
extranjeros de dólares en oro a una tasa fija de 35 USD por onza.
Durante los últimos años de la década de 1960 la inflación comenzó a
aumentar en Estados unidos, y los precios más altos en ese país indicaban que
ya el dólar no compraba tanto como antes. Por dicha inflación el dólar se había
sobrevaluado al tipo de cambio oficial, lo que significaba que el valor del dólar
excedía a su valor de cambio. Entre 1971 y 1973 el dólar sufrió sucesivas
devaluaciones con el ánimo de salvar el “patrón dólar”, pero esta moneda se
vio vulnerable, y los especuladores consideraron que el dólar aún caería más,
por lo que empezaron a cambiar esta moneda por el marco alemán que, en ese
momento, parecía la moneda más sólida. Tan pronto como se permitió que el
valor del dólar flotara respecto del marco alemán, el sistema Bretón Woods se
vino abajo.
El sistema Bretón Woods ha sido sustituido por un sistema de fluctuación
dirigida, que combina características de un tipo de cambio flexible con
intervención esporádica de bancos centrales como una manera de moderar las
fluctuaciones en los tipos de cambio entre las principales monedas del mundo.
Desaparecidos los patrones oro y dólar en relación con la creación del dinero
por los gobiernos, se ha pasado a la emisión de dinero de curso legal, que
consiste en papel dinero que se deriva de su estatus como dinero del poder del
Estado, o por decreto. El dinero de curso legal es dinero porque el Gobierno
dice que es dinero. Con McEachern6 se puede definir el dinero de curso legal
6 McEachern, William A. Op. Cit.
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como “Dinero cambiable por cualquier mercancía, siendo otorgado su estatus por el Gobierno”.
3.- FUNCIONES DEL DINERO.-
a) Medio de cambio.- Facilita el comercio por ser generalmente aceptado por
todas las partes que deben pagar bienes y servicios.
b) Unidad de cuenta.- Es la unidad común que permite medir el valor de todos
los bienes y servicios.
c) Depósito de valor o medio de atesoramiento.- Debido a que las personas
no en todo momento quieren hacer compras, el dinero sirve como depósito de
valor cuando retiene su poder de compra en el tiempo.
d) Referencia o patrón para pagos deferidos.- Acuerdo de unidad de medida
que posibilita a las personas contratar un pago futuro o recibirlo.
e) Finalmente, otra de las funciones del dinero es servir como “dinero mundial”, es decir ser generalmente aceptado en todo el mundo, pero esta
función no la cumplen todas las monedas. Solamente se consideran dinero
mundial las siguientes monedas: dólar estadounidense, libra esterlina, yen
japonés, franco suizo y euro.
4.- TIPOS DE DINERO.-
a) De curso legal .- Monedas y billetes en cada país.
b) Fiduciario .- También conocido como dinero bancario, que se genera en
préstamos y depósitos en el sistema bancario.
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c) Electrónico .- Constituido por las tarjetas de crédito.
5.- TIPO DE CAMBIO.-
Es el precio de la moneda de un país expresado en términos de la moneda de
otro país.
Los tipos de cambio de las monedas se obtienen en los mercados cambiarios y
de divisas. El mercado cambiario en un mercado local en el que se
intercambian la moneda de un país por otras monedas o divisas. El mercado de
divisas es el mercado internacional en el que se compran y venden divisas.
Tratándose de mercados existe oferta y demanda de monedas o divisas, lo que
permite obtener un precio, que se determina por el tipo de cambio. El precio de
equilibrio de una divisa es el que hace que sea igual la cantidad de la demanda
y la cantidad de la oferta. Un incremento en el número de unidades de una
moneda necesarios para adquirir una unidad de una divisa extranjera, supone
una depreciación de la moneda; por el contrario, un decremento en el número
de unidades de una moneda en concreto necesarias para adquirir una unidad
de una divisa extranjera, supone una apreciación de la moneda.
La obtención del tipo de cambio en los mercados se logra por diferentes
sistemas:
a) Sistema de cambio flexible o flotante .- Es el que responde a las
fluctuaciones o leyes, demanda y oferta, del mercado.
b) Sistema de flotación administrada o de fluctuación dirigida .- es el
que combina características de los tipos de cambio sujetos a libre
flotación con cierta intervención de los bancos centrales (Se da cuando
la moneda se desliza rápidamente). Tanto el sistema de cambio flexible
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o flotante, como el sistema de flotación administrada o fluctuación
dirigida se dan en mercados libres.
c) Sistema de tipo de cambio fijo .- el banco central se compromete a
comprar y vender toda divisa que hay en un país, a un precio que hace
público. No presenta problemas cuando el tipo de cambio coincide con el
cambio de equilibrio (coincidencia de la demanda y oferta en cantidad y
precio). El problema surge por que los bancos centrales ponen un tipo
de cambio por debajo del cambio de equilibrio, con lo que la oferta es
limitada en tanto que existe una gran demanda, lo que obliga a los
bancos centrales a cubrir la escasez con las reservas de divisas
existentes, lo que hace necesario que el banco central tenga esas
reservas, lo que sólo se produce cuando la entrada de divisas son
superiores a la salida de esas divisas en un país. Cuando el banco
central de un país no tiene reservas para cubrir la demanda de divisas
propiciadas por el tipo de cambio fijo, se produce el tipo de cambio
inconvertible (existe un tipo de cambio o precio de la divisa, pero no
existen divisas que se puedan adquirir a ese precio o tipo de cambio),
surgiendo los mercados paralelos.
6.- LA INFLACIÓN.-
Es el incremento sostenido en el nivel de precios promedio, no debiendo
confundirse con el incremento de precios, que consiste en la subida de éstos,
pero no de forma sostenida y a nivel general.
Por el contrario, un decremento sostenido en el nivel promedio de los precios
se conoce como deflación, en tanto que la reducción en la tasa de inflación (en
el incremento sostenido en el nivel de precios promedio), se conoce como
desinflación.
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En términos generales se mide la inflación sobre bases anuales. La tasa de
inflación anual equivale al incremento en el porcentaje de nivel promedio de los
precios del año siguiente.
Por su origen la inflación puede ser:
a) Inflación de demanda .- Incremento sostenido en el nivel de precios
originado por aumentos en la demanda agregada.
b) Inflación de oferta .- Incremento sostenido en el nivel de precios
originado por una reducción en la oferta agregada, que trae su causa en
un incremento de los precios de producción.
En función de su tasa, la inflación puede ser:
a) Moderada .- Cuando la tasa es inferior al 10%.
b) Galopante .- Cuando la tasa de inflación se sitúa entre el 10% y el
1000%.
c) Hiperinflación .- cuando la tasa es superior al 1000% anual (También se
considera que existe hiperinflación cuando la tasa supera el 50%
mensual).
Existe un cuarto tipo de inflación, conocido como reprimida, que no se
manifiesta como incremento sostenido de precios, al existir establecido un
sistema de precios tope.
La inflación se calcula por el índice de precios al consumidor (IPC), que mide el
costo de la “canasta de mercado” fija de bienes y servicios de consumo
mayoritario. Lo que más importa no es el nivel de precios, sino los cambios que
se presentan, año con año, en ese nivel.
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La definición de inflación como aumento sostenido en el nivel promedio de los
precios, no contempla un problema importante que se suscita: no todos los
precios cambian en la misma tasa, ni todos los precios subirán (algunos incluso
bajarán). Debido a este problema se producen dificultades en conocer los
precios relativos de los bienes, lo que hace que la actividad económica sea
onerosa y arriesgadas. Como dice Milton Friedman (citado por McEachern en
su libro “Economía, una introducción contemporánea”) “Entre más volátil es la tasa general de inflación, más difícil es extraer los signos de los precios relativos de los precios absolutos, la transmisión acerca de los precios relativos es, y será, bloqueada por el ruido que viene de la transmisión de la inflación”.
La inflación puede originar problemas, pero si se tiene conocimiento anticipado
de la llegada de ésta, tales problemas se pueden controlar, y es que la inflación
anticipada origina menos distorsiones en la economía que la no anticipada.
Una inflación no anticipada crea arbitrariamente beneficiarios y perjudicados de
la situación y obliga a un mayor gasto de tiempo y energía para tratar los
efectos generados por la inflación.
Las personas se encuentran imperfectamente preparadas ante la inflación,
pues saben que van a subir los precios pero no en que porcentaje, por ello se
dice que la inflación es imperfectamente anticipada.
La inflación produce efectos sobre la riqueza, ya que al subir los precios,
manteniéndose el nivel de ingresos, las personas adquieren menos bienes con
el mismo dinero. Afecta fundamentalmente a los grupos sociales que tienen
ingresos fijos, aun cuando a largo plazo afecta a toda la sociedad. Tratándose
de productos elásticos los productores absorben la mayor parte del alza
generalizada en los precios, en tanto que si los bienes son inelásticos, la
subida de los precios es absorbida por los consumidores.
Cuando la inflación está originada por el déficit del Gobierno y éste emite más
dinero, el fenómeno se conoce como “impuesto inflación”, pues en vez de
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seguir el procedimiento normal de crear un impuesto, cuyo importe se carga al
precio de los bienes y servicios, y proceder posteriormente a recaudar,
generando así los fondos que necesita, se procede al revés, emite dinero, con
lo que ya cuenta con el dinero que precisa, y la inflación que genera el “nuevo
dinero” en circulación, produce el alza generalizada de los precios promedio.
La inflación produce el efecto de distorsionar el sistema de precios, pues éstos
crecen desordenadamente, unos suben más que otros y hay precios que
incluso bajan.
Frente a la inflación, que a largo plazo no conviene a nadie, se implementan
programas de estabilización: disminución del déficit del Gobierno (aumento de
sus ingresos, disminución de sus gastos o venta de sus activos): fijación del
tipo de cambio; fijación de precios o pactos de solidaridad son algunas de las
medidas que se suelen tomar en los expresados programas.
7.- OFERTA MONETARIA.-
La oferta monetaria es conocida también como liquidez, y consiste en la
cantidad total de dinero que existe en una economía. Hay varias definiciones
del concepto según el tipo de activos que se consideren como integrantes de la
liquidez existente.
Usualmente la liquidez es la facilidad con que un activo puede convertirse en
dinero. Los activos comprenden dinero efectivo, que es perfectamente líquido,
y otros que resultan gradualmente menos líquidos como las divisas, valores,
depósitos a corto y largo plazo, cuentas de resultado acreedor, bienes de
consumo duradero, bienes de capital, metales preciosos, obras de arte, etc.,
midiéndose su grado de liquidez por su mayor o menor facilidad para
convertirse en dinero efectivo.
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En su definición más restringida, la oferta monetaria está constituida
exclusivamente por los billetes y monedas en circulación más los depósitos a la
vista o en cuenta corriente que se hallan en el sistema bancario. A esta oferta monetaria básica, o circulante, se la denomina M1.
Si a M1 se le agregan los depósitos en cuentas de ahorro y los de plazo fijo,
llamados en conjunto cuasidinero, se obtiene una cantidad mayor, que se
denomina liquidez monetaria, se identifica como M2, y representa el indicador
más utilizado cuando se quiere mostrar el comportamiento de la oferta de
dinero.
Cuando a M2 se le agregan los depósitos a muy largo plazo, se obtiene la más
extendida definición de oferta monetaria, que en este caso se designa como
liquidez ampliada, y se identifica como M3.
Cuando la oferta supera a la demanda existirá una tendencia a la baja de los
intereses y, por el contrario, cuando la demanda supera a la oferta, se
producirá un aumento de los intereses. Por esta razón los bancos centrales
pueden ejercer una influencia importante sobre la tasa de interés, ya que de
acuerdo con el nivel de la masa monetaria existente puede intervenir sobre la
oferta o la demanda, para disminuir o aumentar dichos tipos de interés.
La oferta monetaria está directamente relacionada con su respaldo efectivo, la
cantidad de bienes y servicios a disposición del público y, más concretamente,
a los activos que conforman la base monetaria, la cual está representada por el
dinero total que el Banco de Guatemala ha emitido, y que está en posesión de
los ciudadanos, de los bancos, etc., pues la oferta monetaria total es un
múltiplo determinado de la misma.
Si la base monetaria se mantiene constante y aumenta la oferta monetaria
habrá entonces una mayor cantidad de dinero en relación a los bienes que es
posible obtener, y que tendrá como consecuencia que el precio unitario de los
mismos aumente, produciéndose la inflación. Si se aumenta la oferta de bienes
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y servicios disponibles pero se mantiene la misma oferta monetaria, o si esta
disminuye sin que se produzca una reducción de los bienes y servicios, los
precios tenderán a bajar, produciéndose la deflación.
Los bancos centrales aumentan la oferta monetaria (lo que no necesariamente
implica la emisión de dinero) o la disminuyen:
- Comprando o vendiendo valores del Estado.
- Disminuyendo o aumentando las tasas de descuento.
- Modificando la proporción de reserva requerida.
La Junta Monetaria cada año informa, a finales de diciembre, cual será la
política monetaria para el año siguiente, considerando para tal efecto, entre
otros, la emisión monetaria, la tasa de interés, la oferta monetaria, las
operaciones de mercado abierto, el encaje bancario, etc.
8.- OFERTA Y DEMANDA DE DINERO.-
El dinero, como medio de pago, no es demandado por sí mismo, sino como
medio para la obtención de bienes y servicios. La naturaleza precisa de la
demanda monetaria es un tópico central en la moderna macroeconomía y
como tal ha sido debatido ampliamente en los últimos tiempos, existiendo sobre
el particular distintas teorías entre las que destacan la del keynesianismo y la
del modernismo.
La teoría del keynesianismo sostiene que tres motivos dan origen a la
demanda monetaria:
- La necesidad de dinero para adquirir bienes y servicios.
- La necesidad de protección para situaciones imprevistas, y
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- La especulación: se demanda dinero cuando la rentabilidad de
otros activos, como títulos7, no resulta suficiente.
La teoría cuantitativa del dinero, o teoría del monetarismo, se basa en los
trabajos desarrollados por Milton Friedman a finales de la década de los
cincuenta y comienzos de los sesenta. Se puede considerar como una crítica a
la economía keynesiana predominante durante esa época. Originalmente esta
teoría sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la economía
son las principales causas de la inestabilidad general en ella, y solamente
considera el primero de los motivos keynesianos que dan origen a la demanda
de dinero, es decir, la necesidad de adquirir bienes y servicios. Esta teoría fue
objetada por el keynesianismo porque al postular la existencia de una demanda
monetaria que tiene sus fuentes en la precaución o la especulación, la
demanda puede variar grandemente en el corto plazo, a partir, básicamente, de
cambios en la velocidad de circulación, afectando así directamente el nivel de
los precios.
El moderno monetarismo, desarrollado básicamente por Milton Friedman, parte
de la Teoría Cuantitativa del Dinero de Fisher y acepta que puede haber
cambios en la velocidad de circulación del dinero a corto plazo, pero afirma
que, a largo plazo, tal velocidad es esencialmente constante. Friedman llegó a
esta conclusión después de realizar un estudio empírico de la historia
monetaria de Estados Unidos, a través del cual respaldó sólidamente su
posición en esta cuestión. Corolario de sus posiciones es que la inflación es
causada por el total de la masa monetaria disponible y que las políticas de
estabilización keynesianas llevan inevitablemente a este fenómeno. No
obstante, las ideas de Friedman no son aún aceptadas por todos los
economistas, estando abierta la discusión.
En todo caso, se acepta que la demanda de dinero no es sólo una función del
ingreso o de la tasa de interés vigente, sino de la tasa de retorno de un amplio
7 Cuando se calcula la rentabilidad de títulos se debe considerar la tasa real y no la tasa nominal porque si la tasa nominal es menor que la real, existirá una pérdida, lo que implicaría la preferencia por la retención y la demanda de dinero, y no de títulos, todo esto sin tomar en consideración las expectativas de cada individuo.
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espectro de diferentes activos físicos y financieros, lo cual influye
decisivamente en la demanda específica del dinero. Los individuos actúan así
procurando que la tasa de retorno marginal sea igual con respecto a todos los
activos físicos y financieros disponibles. El dinero, por lo tanto, es visto como
un sustituto de cualquiera de los otros activos, y la demanda del mismo resulta,
por lo tanto, una función de la tasa de retorno de todos ellos. No se trata, así,
de la comparación exclusiva con el nivel de las tasas de interés vigentes, sino
de una comparación que abarca entonces todos los activos que puedan
adquirirse por el público.
En resumen, el monetarismo hace énfasis en las particulares propiedades de la
moneda y en los efectos que tiene la política monetaria sobre la demanda
agregada, destacando la fuerte relación que existe entre el nivel de precios y el
tamaño y la tasa de crecimiento de la masa monetaria. Otro de los aspectos
analizados por los monetaristas es el relativo a las expectativas, haciéndose
hincapié en que los actores económicos, luego de un cierto tiempo, son
capaces de prever y anticiparse a las consecuencias de la política monetaria,
adecuando su conducta a ella, lo que reduce gran parte de su capacidad para
modificar las variables macroeconómicas. El monetarismo, en consecuencia,
ha propugnado el abandono de las políticas expansivas keynesianas, basadas
en crecimiento con inflación, y ha propuesto una serie de medidas concretas
para evitar el problema de la inflación, tan corriente en la década de los setenta
del siglo pasado.
9.- HISTORIA DEL DINERO EN GUATEMALA.-
En la época precolombina los nativos usaban granos de cacao para hacer
intercambios. La consolidación de la conquista de América por España
introdujo los usos y costumbres de los conquistadores. Inicialmente la colonia
cubría únicamente sus necesidades sirviéndose del trueque para realizar sus
transacciones. Conforme fue creciendo la producción, los excedentes se
enviaban a España o se intercambiaban, haciéndose necesario crear
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documentos de intercambio. Teniendo ya uso la moneda metálica, los
Gobernadores se vieron en la necesidad de importar monedas para el
intercambio, y de buscar yacimientos de metales preciosos (oro y plata), ya que
eras sustancialmente tales metales los que servían en la acuñación de las
monedas. La minería, junto con la agricultura y el comercio constituyeron el
fundamento de la estructura económica colonial española.
Las primeras disposiciones sobre política económica y monetaria en
Guatemala se encuentran en el llamado Libro viejo de la Fundación de Guatemala, que recoge actas del Cabildo correspondiente al 12 de diciembre
de 1524, 17 de abril de 1528 y de julio de 1528, donde se asentaron
disposiciones para el cobro de servicios, mencionándose monedas como:
pesos, castellanos, ducados o tomines.
9.1.- Acuñación de monedas: las cecas.-
A fin de controlar la acuñación de moneda y de percibir los impuestos reales, la
corona española autorizó en el territorio colonial americano la instalación de
cecas o casas de moneda.
La primera ceca fue la de México, establecida por Real Cédula de 11 de mayo
de 1535, que acuñaba en torno a los trece millones de pesos anuales.
Posteriormente se fundó (en 1565) la Real Casa de Moneda en Lima. La
tercera ceca aparece en 1572, en Bolivia, la de Potosí, que acuñaba entre dos
y tres millones de monedas, selladas con las armas de Castilla y León.
En 1731 se estableció la ceca de Guatemala, como resultado de las gestiones
realizadas en 1714 y 1717, ante el Rey Felipe V, por los Presidentes de la
Audiencia, Don Toribio Cosío, Marqués de Torre Campo, y Don Francisco
Rodríguez Rivas, con el respaldo del Obispo Juan Gómez de Parada y
Mendoza. Su creación fue autorizada por Real Cédula de 17 de enero de 1731,
coincidiendo con la disposición del Rey que ordenaba que toda moneda que se
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
acuñara en América fuese perfectamente redonda, de tamaño, peso y grosor
más uniforme, y que estuviese provista en su canto8 de un cordoncillo9 de
protección contra eventuales falsificaciones.
A estas monedas se les introdujo un nuevo diseño en el anverso, consistente
en dos columnas que flanquean el globo terráqueo. En el reverso se imprimió el
escudo real con la leyenda: Philipus V Dei Gratia Hispaniarum Et Ind. Rex
(Felipe V, por la gracia de Dios, Rey de España e Indias). Estas monedas son
conocidas con el nombre de columnarias. También circuló la moneda
española macuquina, moneda irregular, recortada en sus bordes para lograr
su peso de ley y acuñada a golpe de martillo.
Los conquistadores trajeron las primeras monedas que circularon en
Guatemala. Posteriormente, se importaron, como ya se ha dicho de la
metrópoli, de México y de Perú. Las monedas que vinieron de Perú y,
principalmente, las de Potosí, resultaron febles o falsas, porque si bien es cierto
que su metal era la plata, el contenido en peso y aleación era inferior. Esta
moneda falsa se denominó falsa verdadera, determinándose que fueron las
cecas las culpables de su acuñación.
La Real Casa de la Moneda fue inaugurada el 13 de julio de 1738, comenzando
ese mismo año a acuñar moneda, siendo las primeras las de ocho reales, de
las denominadas macuquinas. Posteriormente se fueron acuñando monedas
de cuatro, dos, uno y medio reales, y no fue sino a partir de 1754 cuando se
acuñaron las primeras monedas circulares, ya que fue en ese año cuando
llegó a México la maquinaria para fabricarla. Hasta 1773, la Real Casa de
Moneda estuvo ubicada en el lado poniente del Real palacio, hoy conocido
como Palacio de los Capitanes Generales, de Antigua Guatemala.
El reinado de Carlos III (de 1759 a 1788) fue fecundo en disposiciones de
importancia. Por Real Orden se decretó la desaparición de toda moneda
8 Espesor de la moneda en su borde. Este borde puede ser liso o labrado. El labrado puede ser: estriado, acanalado, laureado, con leyenda, etc.9 Labor impresa en el canto de una moneda para evitar su posible falsificación.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
acuñada con anterioridad, debiendo sustituirse por otra que llevara el busto del
soberano, lo que da lugar a la figura de la amortización de la moneda, de la que
se tratará posteriormente. Las últimas monedas de la España colonial llevaban
el busto de Fernando VII.
De 1793 a 1795, por Real orden de 30 de abril de 1789, se acuñaron las
diminutas monedas de un cuarto de real, llamadas anepígrafas por no llevar
inscripción alguna. Según Ignacio Solís10 la fabricación de esta moneda fue
objeto de una gran discusión, siendo su origen las quejas de los ciudadanos
por la inexistencia de una moneda de baja denominación, lo que, según ellos,
les ocasionaba malestar y pérdidas. El motivo era que muchas veces los
comerciantes empleaban pedazos de madera, denominados tarjas, para
anotar, como una forma de “vuelto”, el monto que le quedaba adeudando a una
persona, sobre todo en las transacciones menores, principalmente las del
mercado. Luego estos comerciantes desaparecían o simplemente no
reconocían la obligación. Se pensó en acuñar una moneda de cobre, el
maravedí, que circulaba en España, pero el indígena no aceptaba una moneda
que no fuera de oro o plata. En Guatemala se acuñó moneda colonial hasta
1821, aunque existen algunas monedas con el cuño español en 1822.
Después de la independencia, y en el corto periodo que duró la anexión a
México, se introdujo moneda mexicana de diferentes denominaciones,
acuñadas en los años 1822 y 1823, con el busto de Agustín Iturbide.
Adicionalmente se acuñaron unas monedas de proclama por el Estado de los
Altos (Quetzaltenango) y por la Ciudad de Guatemala, en la que se proclama al
Emperador Agustín I como soberano del Estado y de la Capital.
La Asamblea Nacional Constituyente de las Provincias Unidas de
Centroamérica decretó el 10 de marzo de 1824 la prohibición de moneda con
busto, escudos de armas y cualquier distinción de la monarquía española,
asignándose los diseños y características de la moneda de la Federación
Centroamericana.
10 Ignacio Solís es citado en la monografía: “Historia de la moneda en Guatemala”, (Guatemala, 2001) Banco Industrial, S.A., Litografía Mayaprin, S.A., pág. 19.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
A raíz de la creación de la República Federal de Centroamérica se acuñaron,
de 1824 a 1847, las monedas de la Federación Centroamericana o de la
República Federal del Centro de América, salvo las de un cuarto de real, la que
a pesar de ser rara existe del año 1851, y se acuñaron en Costa Rica y
Honduras. Con la disolución de la Federación, cada país acuñó su moneda.
El Vicepresidente Federal, por decreto, autorizó, el 26 de septiembre de 1826,
la creación de un Banco de carácter federal, pero el proyecto no se concretó
por la precariedad de la economía, por lo que quedó circunscrito al Estado de
Guatemala, con la facultad de emitir billetes. En 1829, el Congreso Federal
decretó la emisión de 200,000 pesos en billetes de curso voluntario, pero
obligatorio en las aduanas para el pago de los derechos de importación, los
cuales circularon sin dificultad.
De acuerdo con Ignacio Solís, a raíz de la formación de las nuevas repúblicas
centroamericanas la economía se resintió porque ya no contaba con el apoyo
que tuvo el régimen colonial, y porque se abolieron varios tributos, quedando
subsistentes los de la pólvora, correos, alcabala marítima y tabaco. En tal
virtud, el Gobierno recurrió a Inglaterra en busca de un préstamo conocido
como la Deuda Inglesa, razón por la cual las rentas públicas quedaron
gravadas y el país comprometido. La finalidad del empréstito era la obtención
de recursos para consolidar la independencia, mejorar la educación, abrir
caminos, dar seguridad a los puertos, y dotar de recursos a la Casa de la
Moneda para la compra de los metales necesarios para la acuñación. La deuda
se contrató el 16 de diciembre de 1824, por un monto de cinco millones de
pesos, equivalente a un millón cuatrocientas veintiocho mil quinientas setenta y
una libras esterlinas, sin embargo, la deuda quedó en un monto definitivo de
ciento sesenta y tres mil libras esterlinas, por bonos colocados en el público.
Desde el Gobierno Federal hasta el gobierno de Jorge Ubico, la famosa deuda
siguió un largo camino de negociaciones que culminó con el pago de cuatro
millones seiscientos cincuenta mil quetzales, de un adeudo recibido de seis
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
millones ciento cincuenta mil quetzales, que originalmente fue para Guatemala,
según el reconocimiento del gobierno de Rafael Carrera de cincuenta y siete
mil ochocientos treinta y cinco punto ocho libras esterlinas, reconocimiento
formalizado mediante bonos emitidos en 1863.
A partir de 1859, en el régimen republicano establecido por Rafael Carrera el
21 de marzo de1847, Guatemala empezó a acuñar su propia moneda.
Anteriormente circulaba la moneda de la Federación: la macuquina colonial y la macuquina contramarcada por la Federación.
El 26 de abril de 1853, el gobierno de Rafael Carrera, mediante el decreto 7,
fijó la nueva ley, peso y tipo de la moneda de la República de Guatemala, con
los diseños del escudo de armas de la República y el busto de Cristóbal Colón.
En aquel entonces la Casa de la Moneda, trasladada al Valle de la Ermita
debido al terremoto de Santa marta, se encontraba, lo mismo que la
maquinaria, en mal estado, debido al uso y antigüedad; por ello los
comerciantes suizos Fichs y Doncel, avecinados en Guatemala, propusieron al
Gobierno que se comprase un juego completo de máquinas de acuñar que
había sido premiado en una exposición, y ellos mismos anticiparon los fondos.
Por decreto, en 1857 se sustituyó el busto de Cristóbal Colón por el de Rafael
Carrera, conociéndose como la moneda de Carrera, la cual fue acuñada de
1859 a 1871. Todas las piezas llevaban grabado el busto de Carrera excepto el
cuarto de real. En este periodo se acuñaron monedas de oro y plata. Las de
plata eran de un cuarto de real a cuatro reales, y a la de ocho reales se le
cambió la denominación por la de un peso.
Durante el período 1860 a 1864, con ciertas interrupciones, se acuñaron unas
monedas diminutas de oro, de cuatro reales, y en los años 1859 y 1860 se
acuñaron, además, monedas de un peso de oro. Durante este periodo se
combinaron los sistemas binario español y decimal, ya que se acuñaron en oro
monedas de cuatro reales, un peso, dos, cuatro, cinco, ocho, diez,
dieciséis y veinte pesos.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
El desarrollo económico exterior descansaba en los tintes naturales y, a mitad
del siglo XIX, la cochinilla se vio afectada por una plaga que exterminaba al
insecto, por lo que la mayoría de las plantaciones se fueron agotando. En la
búsqueda de un sustituto para el comercio surgió el café como el más
apropiado y, por parte del gobierno, se inició una campaña para incentivar el
cultivo, alcanzando sus exportaciones el valor de 4,680 pesos en 1854 y
19,079 pesos en 1862. La exportación era limitada debido a la falta de
infraestructuras: caminos, instalaciones portuarias apropiadas, así como a la
carencia de mano de obra, ya que la mayor parte de la población indígena se
encontraba en el altiplano, en tanto que las tierras para el cultivo del café se
situaban principalmente en la costa.
En las postrimerías del régimen conservador, el Presidente de Guatemala,
mariscal Vicente Cerna, oficializó el sistema métrico decimal, abolido al
iniciarse el régimen liberal.
Valentón Solórzano, en su libro “Evolución económica de Guatemala”, cita el
comentario realizado en 1868 por el colombiano Gaspar Ospina11en el sentido
de que en Guatemala la moneda de plata circulante hace los nueve décimos de
la circulación, y se puede dividir así:
60% de moneda macuquina.
20% de moneda cordoncillo o moneda acuñada por la Casa de la Moneda.
15% de antiguas monedas españolas.
4% de monedas diversas: francesas, norteamericanas, inglesas y españolas.
Esta diversidad de monedas circulantes en el país creaba en la ciudadanía
desconfianza, pues la macuquina, gastada por el tiempo y el uso, era
rechazada principalmente en las fincas y poblaciones del área rural. Dicha
moneda se había dejado de acuñar hacía más de 100 años y las autoridades
no se explicaban por qué circulaba en abundancia y llegaron a la conclusión de
11 Citado en la monografía “Historia de la Moneda en Guatemala”, editado por el Banco Industrial, S.a., pág. 33
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
que los indígenas las habían acaparado o atesorado. Por ello las disposiciones
emitidas para regularizar la circulación monetaria y el rechazo del público a la
moneda dieron lugar a su amortización. El hecho de que las macuquinas
gastadas y con pérdida de peso pasasen a tener el mismo valor que las
monedas acuñadas dentro del régimen de Carrera, estimulaba la exportación
de éstas últimas.
Ignacio Solís, en la “Historia de la Moneda en Guatemala”, se refiere a que
durante el régimen conservador hubo intentos, en 1864 y 1867, de establecer
un banco con derechos de emisión, pero dichos intentos no pasaron de ser
meros proyectos.
9.2.- La moneda en los gobiernos liberales a partir de 1871.-
Durante el periodo liberal, el sistema monetario siguió basándose en la
acuñación de monedas de oro y plata, habiéndose acuñado también monedas
en el sistema decimal, que fueron de cinco, diez, veinticinco y cincuenta centavos. Las monedas de cinco y diez centavos sólo se acuñaron en 1881, y
en el régimen anterior se acuñaron las de cincuenta centavos (1870), en tanto
que las de veinticinco centavos circularon de 1869 a 1893, con ciertos
periodos de interrupción. En este lapso, y específicamente en 1871 y 1881, se
acuñó la moneda de un centavo de bronce. En 1884 aparece un centavo en
el mismo metal, sin embargo se presume que corresponde al troquel de 1881.
Se emitieron disposiciones legales en virtud de las cuales se equipararon
determinadas monedas extranjeras con las de Guatemala. Entre dichas
monedas extranjeras cabe citar: el dólar de los Estados Unidos de América, la
libra esterlina de Inglaterra, francos franceses y blegas, así como monedas del
imperio alemán.
Durante el régimen liberal se introdujo el papel moneda con el producto de las
expropiaciones de la Iglesia. En el gobierno de Justo Rufino Barrios se creó el
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
Banco Nacional, y en 1874 se emitieron los primeros billetes de Guatemala, en
la denominación de un peso. Estos billetes llevaban la efigie de Justo Rufino
Barrios y de José María Samayoa, Ministro de Hacienda y Fomento. La
circulación de estos billetes duró hasta 1876, fecha en que perdieron la
garantía del Estado y su poder liberatorio, procediéndose en noviembre de ese
año a la liquidación del Banco Nacional. Existieron una especie de pequeños
billetes, vales o cédulas, denominados reales que el Banco Nacional puso en
circulación, los cuales no llevaban fecha pero por las firmas en ellos
estampadas se presumen que corresponden al gobierno de Barrios.
Por lo que se refiere a la emisión de los primeros billetes, Francisco Lainfiesta,
funcionario muy cercano al Presidente Barrios, comentó en sus memorias que,
en virtud del interés del gobierno en modernizar el país, fue enviado a Estados
Unidos para que observara su sistema y avances, incluidos la grabación e
impresión de los billetes, a fin de que, posteriormente, pudiera asesorar sobre
estos aspectos en el naciente Banco Nacional.
Tras la muerte de Barrios asumió la presidencia el general Manuel Lisandro
Barillas. En 1887 la Tesorería Nacional emitió billetes de uno, cinco y diez pesos, que no fueron aceptados por la ciudadanía debido a la poca capacidad
del gobierno para redimirlos. El desorden económico creado por el gobierno del
general Barrios con sus campañas de guerra centroamericana, su muerte en la
batalla de Chalchuapa, la poca capacidad de Barillas, y posteriormente el
gobierno dilapidador del general José María Reyna Barrios (1892-1898) dieron
lugar a la emisión masiva de billetes por parte de los bancos. La moneda
metálica desapareció y, ante su incapacidad para ordenar la economía, el
gobierno permitió la emisión de billetes sin ningún respaldo.
Los productores de café, en su mayoría alemanes, que ingresaron a
Guatemala con posterioridad a la revolución de 1871 liderada por los liberales
Miguel García Granados y Justo Rufino Barrios, dejaron de repatriar el
producto de sus ventas, ingresando únicamente el valor de los costos locales,
importando moneda de plata peruana y chilena. Con la finalidad de evitar la
25
EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
exportación de esta moneda, el gobierno ordenó a la Casa de Moneda
contramarcar la moneda extranjera que circulaba en el país.
Tras la muerte trágica de Reyna Barrios, ocupa su puesto Manuel Estrada
Cabrera, quien gobierna el país durante veintidós años. En su mandato
continuó la emisión masiva de billetes por parte de los bancos privados,
mientras que el gobierno escasamente acuño, entre 1900 y 1911, monedas de
níquel de un cuarto de real, medio y un real. En 1915 se acuñaron monedas
provisionales de cobre, en las denominaciones de doce centavos y medio y
veinticinco centavos. En 1922, siguiendo la recomendación del entonces
Ministro de Hacienda, Rafael Felipe Solares, se acuñó la moneda de cincuenta centavos en bronce-aluminio, para contrarrestar la escasez de
moneda. Posteriormente, en 1923, se acuñaron las monedas de un peso y
cinco pesos, con las efigies de Miguel García Granados y de Justo Rufino
Barrios, en la misma aleación.
La crisis económica del gobierno de Estrada Cabrera, que tiene su origen en
los excesivos gastos de administración, los terremotos de 1917 y 1918, los
erectos de la Primera Guerra Mundial, sirvió para el surgimiento de una
oposición al régimen, que culmina con la creación del Partido Unionista, que
logra derrocar al dictador en 1920.
Los diseños de los billetes emitidos en la época por los bancos privados se
orientaban hacia el uso de figuras alegóricas relacionadas con el comercio
tales como buques y ferrocarriles, entre otras. En algunos se incluye el escudo
de armas o el quetzal, ave símbolo nacional. Los bancos emisores fueron: el
Banco Internacional, fundado en 1877, el Banco Colombiano, en 1878, el
Banco de Occidente en Quetzaltenango, en 1881, el Banco Comercial, fundado
en 1892, el Banco Agrícola Hipotecario, en 1894, el Banco de Guatemala, en
1895, y el Banco Americano, en 1893. En 1898 se estableció el Comité
Bancario de Guatemala como una entidad mixta, que también emitió billetes
con respaldo de plata para cubrir gastos de comercio.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
9.3.- La reforma monetaria de 1924.-
El desorden económico y monetario imperante en el gobierno de Estrada
Cabrera fue heredado por el gobierno del general José María Orellana (1921-
1926), que afronta la reforma monetaria de 26 de noviembre de 1924, por la
que se crea el quetzal como signo monetario y se ordena la remisión de los
billetes “peso” que circulaban, a un cambio de sesenta pesos por quetzal. Esta reforma fue la culminación de varios estudios, destacando entre ellos el
realizado por el doctor Edwin W. Kemmerer, influyendo en dicho estudio los
ministros de hacienda: Rafael Felipe Solares y Carlos O. Zachrisson.
El estudio de Kemmerer fue realizado en 1919 y entregado a estrada Cabrera
quine no le dio ninguna importancia. En ese tiempo los Estados Unidos
pretendían orientar las economías y, sobre todo, que los países
latinoamericanos buscaran el respaldo del patrón oro, por lo que Kemmerer
realizó estudios similares en otros países.
Con anterioridad a la reforma, en 1923, se creó la Caja Reguladora, con el fin
de contrarrestar la especulación en el tipo de cambio, creándose
posteriormente (el 30 de junio de 1926) el Banco Central de capital mixto,
con las facultades de banco emisor.
Al inicio de la reforma no se emitieron billetes sino monedas de oro y plata.
Las de cinco, diez y veinte quetzales se acuñaron en oro, mientras que las
de un quetzal, medio quetzal, un cuarto, diez y cinco centavos de quetzal, se acuñaron en plata. Las de un centavo fueron de cobre. En 1927 se emitió
nuevamente papel moneda, primero en denominación de un quetzal y
posteriormente en denominaciones de dos, cinco, diez y veinte quetzales,
emitiéndose también billetes de cien quetzales, que no llegaron a circular. El
anverso de estos billetes llevaba la efigie del general Orellana, mientras que el
reverso cambiaba de motivos según la denominación: una estela de Quiriguá,
el puente colonial de La Gloria, en Amatitlán, etc. Al asumir el poder Jorge
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
Ubico, se procedió a la sustitución de los billetes, eliminándose de los nuevos
la efigie del general Orellana, y apareciendo los billetes de cincuenta centavos.
En 1923 y 1946 se acuño la moneda de medio centavo, y en 1932, 1943 y
1946, se acuñaron monedas de dos centavos. Ambas monedas eran de
cobre. En 1943 se acuño la moneda de veinticinco centavos, la cual se
considera conmemorativa porque tiene el diseño del Palacio Nacional y en
lugar del escudo de armas, un mapa sobre el cual descansaba el quetzal. Sin
embargo, el acuerdo gubernativo que legalizaba y autorizaba el curso legal de
esta moneda se emitió en febrero de 1944.
9.4.- La reforma monetaria de 1946.-
A raíz de la revolución de octubre de 1944, se impulsó otra reforma monetaria
en la que desapareció el Banco Central de Guatemala, creado en 1924. Con La
reforma de 1946, además de promulgarse la Ley de Bancos12 y la Ley
Monetaria13, vio la luz la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, por medio de
la cual se crea un Banco del Estadio, descentralizado, con el nombre de Banco de Guatemala, constituido como único banco emisor, que abrió sus puertas el
1 de julio de 1946.
La reforma se consideró necesaria, tal como se señala en la primera memoria
de labores del Banco de Guatemala (1 de julio al 31 de diciembre de 1946): “La
reforma, pues, se ha inspirado de dar al país una nueva legislación más acorde
con la realidad económica nacional, más flexible, más adecuada para
contrarrestar las fluctuaciones cíclicas propias de una economía agrícola, y de
crear, por último, una estructura bancaria capaz de promover el desarrollo de la
producción nacional”14
12 Decreto 215 del Congreso de la República, promulgado y emitido el 11 de diciembre de 1945.13 Decreto 203 del congreso de la República, promulgado y emitido el 29 de diciembre de 1945.14 Historia de la Moneda en Guatemala, pág. 59.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
La emisión de moneda continúa igual en lo que a moneda se refiere, si bien
introduciendo nuevos diseños. En lo que respecta al papel moneda, el Banco
de Guatemala emitió sus propios billetes, saliendo los primeros con fecha de
autorización del 15 de septiembre de 1948, y aunque mantuvieron los mismos
colores, se modificaron los diseños, realzándose nuestra cultura y patriotismo.
Desde 1924 a 1964 se acuña la moneda de plata con ley de 0,720 milésimas
de plata. En 1962 el Banco de Guatemala acuña la moneda de cincuenta centavos y sólo se realiza otra acuñación en 1963. A partir de 1965
únicamente se acuñan monedas de alpaca15 en sustitución de las de plata. En
1998, tras la reforma a la Ley de Especies Monetarias16, se acuñan en alpaca dorada las monedas de un quetzal y cincuenta centavos. El centavo de
cobre se sustituye en tamaño y metal (ahora se utiliza el aluminio).
El arte de nuestros grabadores, tanto en la época colonial como en la época
republicana y actual, ha quedado impreso en nuestras monedas metálicas.
Entre los primeros grabadores de la Casa de Moneda hasta el siglo XIX
sobresalen: José de León y Losa, Pedro Sánchez de Guzmán, Pedro Garci-
Aguirre, José Casildo España, Apolinario España, Francisco Cabrera y Juan
Bautista Frener. Se destacan los grabados alegóricos elaborados por José
Casildo España y Francisco Cabrera, aunque de este último se conoce más su
obra como retratista o miniaturista que como grabador de la Casa de Moneda.
Muchos grabadores dejaron sus iniciales en las monedas. Sin embargo, existen
monedas y medallas de valor artístico que es difícil determinar quien las grabó,
ya que no se puede considerar las fechas de las mismas pues estos artistas
dirigían escuelas y talleres de grabado y daban oportunidad a sus pupilos de
grabar monedas y medallas. Entre 1954 y 1959 la Casa de Moneda contrató
servicios privados, desconociéndose los nombres de los grabadores,
circunstancia ésta que se agrava co0n el hecho de que muchas monedas
fueron acuñadas en Estados Unidos e Inglaterra.
15 Aleación de cobre, cinc y níquel utilizada desde 1916 en Europa.16 Decreto 139-96 del Congreso de la República, vigente desde el 9 de enero de 1997.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
En años recientes la Casa de Moneda tuvo como grabadores a artistas como
Francisco Delgado, Mirsa Soto y Leonel del Cid. En las monedas de 1980
Francisco Delgado dejó sus iniciales “DH” que, por la forma en que están
grabadas, semejan una copa. En 1981, Soto dejó sus iniciales en el anverso y
Delgado, en el reverso.
La Casa de Moneda que en la colonia albergó insignes artistas del grabado, fue
trasladada a la nueva Guatemala de la Asunción después del terremoto de
Santa Marta de 1773. Inicialmente estuvo ubicada en la casa parroquial de La
Ermita, lugar cercano a lo que se conoce como Los Cipresales, posteriormente
se trasladó al nuevo Palacio de los Capitanes generales (6ª calle y 4ª avenida
de la Zona 1). El Banco de Guatemala construyó para tales menesteres un
edificio moderno en la Avenida Petapa, que operó hasta 1996. Actualmente la
moneda es fabricada en el exterior.
Las casas de moneda establecieron una forma de identificar las monedas que
en ellas se acuñaban, a la que se llamó la marca de la ceca. En Guatemala, la
Casa de moneda estableció la “G”, que se utilizó hasta su traslado después del
terremoto de 1773. La marca que se utilizó en el nuevo asentamiento fue la
“NG”, como identificación de la Nueva Guatemala. Esta marca fue utilizada
hasta en las monedas de la nueva federación. Posteriormente ya no se les
puso la marca de ceca, salvo las que se acuñaron e Birmingham, Inglaterra, en
1894 y 1895, que llevan una “H”.
9.5.- Acuñaciones particulares.-
Debido a las crisis económicas que el país atravesó desde finales del siglo
antepasado, y por la escasez de moneda, los finqueros acuñaron sus propias
monedas para pagar a los jornaleros. Estas monedas fueron un medio para fijar
la mano de obra, ya que las “fichas”, como se las llamaba, sólo tenían valor en
las tiendas de las fincas donde los campesinos trabajaban, por lo que si los
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
trabajadores cambiaban de patrono ya no las podían utilizar ni ahorrar. De esta
forma, se coartaba la libertad de búsqueda de mejores oportunidades, siendo
los trabajadores retenidos mediante la entrega de anticipos de especie que
luego debían cancelar con las fichas en cuestión.
Estas fichas también fueron utilizadas por los establecimientos comerciales
como tiendas, hoteles, bares, barberías, etc. Las municipalidades emitieron
cédulas o vales expresados en reales, en papel, y se utilizaron como
instrumentos de pago.
Algunos investigadores de la numismática afirman que los finqueros
depositaban en las cajas de la Hacienda Pública el valor de las acuñaciones
que hacían y que las fichas se utilizaban en otros lugares ajenos a las fincas en
que se realizaba la acuñación. Sin embargo este extremo no ha sido
comprobado, careciéndose de bibliografía que sirva para comprobar tal
aseveración.
9.6.- Monedas y medallas conmemorativas.-
Desde tiempos remotos ha sido costumbre acuñar monedas o medallas que
conmemoren a una persona o un hecho importante en la vida de los pueblos.
En Guatemala se acostumbró acuñar medallas de proclama durante la colonia
para conmemorar la subida al trono de un nuevo monarca. Eran del tamaño de
las monedas de curso legal y, por lo tanto, el público las aceptaba como
moneda corriente y, en algunas ocasiones, se les asignó cierto valor.
Dentro de la riqueza numismática de Guatemala hay una serie de piezas de
proclama y conmemorativas de singular belleza y rareza, entre ellas están las
proclamas de Guatemala y Quetzaltenango, de 26 de diciembre de 1922, al
aceptar a Agustín I como Emperador. Existe también una medalla
conmemorativa de la Independencia, tal como quedo asentada en el artículo 16
del Acta de Independencia.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
En la época independiente se hicieron medallas conmemorativas entre las que
figuran dos muy importantes: la de la creación de la República de Guatemala,
el 21 de marzo de 1847, y la de la promulgación de la Constitución el 9 de
noviembre de 1851. Durante el gobierno de Manuel Estrada Cabrera se abusó
de la acuñación de medallas tendentes a exaltar al dictador, como las fiestas
de Minerva, sus continuas reelecciones, o por cualquier otro motivo; sin
embargo, son monedas que difícilmente se encuentran. Durante el gobierno de
Manuel Lisandro Barillas se acuñó una moneda en plata con el busto del
gobernante, del tamaño de un cuartillo, pieza única por su belleza.
Entre las medallas acuñadas en la segunda mitad del siglo XX están la que
conmemora el bicentenario de la ciudad de Guatemala, en 1976, la de los
cincuenta años del quetzal como moneda, en 1974 y la de los veinticinco años
del Banco de Guatemala (1946-1971).
Pese a ser las medallas conmemorativas de curso legal, aunque de emisión
restringida no fue sino hasta 1992 que se promulgó una ley para poder
acuñarlas. En noviembre de 1992 se acuño la moneda de plata de un quetzal,
para conmemorar el nacimiento del artista Carlos Mérida. Posteriormente se
acuñaron dos monedas del mismo metal y valor: la primera con motivo del
centenario de la Cámara de Comercio, y la segunda, por los cincuenta años del
Banco de Guatemala.
10.- EL DINERO EN GUATEMALA HOY.-
Corresponde únicamente al Banco de Guatemala la facultad de emitir billetes y
monedas dentro del territorio de la República de conformidad con la leyes
Monetaria y Orgánica del Banco de Guatemala17. La Junta Monetaria aprueba
las cantidades y condiciones de la impresión de billetes y la acuñación de
monedas metálicas de la unidad monetaria nacional.
17 Decreto 16-2002 del Congreso de la República, Ley orgánica del Banco de Guatemala; Decreto 17-2002 del Congreso de la República, Ley Monetaria.
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EL DINEROEnrique F. Sánchez Usera
La unidad monetaria de Guatemala se denomina Quetzal. El símbolo monetario
del Quetzal se representa por la letra “Q”. el Quetzal se divide en cien partes
iguales denominadas centavos. Salvo que las partes convencionalmente y en
forma expresa dispongan lo contrario, el Quetzal se empleará como moneda de
cuenta y medio de pago en todo acto o negocio jurídico de contenido dinerario,
y tendrá poder liberatorio de deudas. En todo caso, los órganos jurisdiccionales
y administrativos deberán respetar y hacer cumplir fielmente lo convenido por
las partes.
Si únicamente al Banco de Guatemala corresponde la facultad de emitir billetes
y monedas dentro del territorio de la República, la acción de cualquier persona
tendente a hacer circular billetes, monedas u otros objetos, con el fin de que
sirvan como moneda nacional, será sancionada en los términos previstos por el
Código Penal.
En efecto, en el Capítulo I, referido a la Falsificación de moneda, contenido
en el Título VIII, que trata los Delitos contra la Fe Pública y el Patrimonio Nacional, dentro del Código Penal, se dispone:
Artículo 313.- Fabricación de moneda falsa.- “Quien fabricare moneda falsa
imitando moneda legítima nacional o extranjera, de curso legal en la República
o fuera de ella, será sancionado con prisión de dos a diez años”.
Artículo 314.- Alteración de moneda.- “Quien alterare de cualquier manera
moneda legítima nacional o extranjera, de curso legal en la República o fuera
de ella, será sancionado con prisión de dos a diez años”.
Artículo 315.- Introducción de moneda falsa o alterada.- “Las sanciones
señaladas en los artículos anteriores se aplicarán en los respectivos casos a
quienes, a sabiendas, introdujeren al país moneda falsa o alterada”.
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Artículo 316.- Expedición de moneda falsa o alterada. “Quien, a sabiendas,
adquiera o reciba moneda falsa o alterada y la ponga de cualquier modo en
circulación, será sancionado con igual pena a la señalada en los respectivos
casos para los que falsificaren o alteraren moneda”.
Artículo 317.- Cercenamiento de moneda. “Quien cercenare moneda legítima
o, a sabiendas, introduzca al país moneda cercenada, o la ponga en
circulación, será sancionado con prisión de seis meses a dos años”.
Artículo 318.- Expedición de moneda falsa recibida de buena fe. “Quien
habiendo recibido de buena fe moneda falsa, alterada o cercenada, la
expendiere o pusiere en circulación a sabiendas de su falsedad, alteración o
cercenamiento, será sancionado con multa de cincuenta a dos mil quetzales”.
Artículo 319.- Emisión y circulación de moneda. “Quien ilegítimamente
emita piezas monetarias o las haga circular dentro del territorio de la República
será sancionado con prisión de tres a doce años. En igual pena incurrirá quien
haga circular billetes, vales, pagarés u otros documentos que contengan orden
o promesa de pago en efectivo, al portador y a la vista o fichas, tarjetas,
laminillas, planchuelas u otros objetos, con el fin de que sirvan como moneda”.
Artículo 320.- Valores equiparados a la moneda. “Para los efectos del
Código penal, se considera moneda:
1°. Los billetes de curso legal, nacional o extranjero.
2°. Los títulos de la deuda nacional o municipal y sus cupones.
3°. Los bonos o letras de los tesoros nacional o municipal.
4°. Los títulos, cédulas y acciones al portador y sus cupones, emitidos con
carácter oficial por entidades legalmente autorizadas, públicas o privadas.
5°. Los títulos, cédulas y acciones al portador, sus cupones y los bonos y letras
emitidas por un gobierno extranjero”.
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Finalmente, el Código penal establece en el artículo 334 (Emisiones indebidas)
que quienes dirijan o administren un banco o institución que, con ocasión de
sus funciones, autoricen la fabricación o emisión de moneda con ley o peso
inferior a las legítimas, o de billetes de banco o cualesquiera títulos, cédulas o
acciones al portador, en cantidad superior a la autorizada o en condiciones
distintas a las prescritas para el caso, será sancionado con prisión de uno a
seis años e inhabilitación, en su caso, conforme al artículo 5618 del mismo
código por doble tiempo de la condena.
Los billetes y monedas nacionales que los bancos del sistema identifiquen
como falsificados o falsos, previa constancia al tenedor, deberán ser
incautados y trasladados, sin compensación alguna, al Banco de Guatemala,
para los efectos correspondientes. En todo caso, el Banco de que se trate
deberá extender a la persona de que se trate una constancia de incautación.
10.1.- Billetes y monedas.-
Se debe significar aquí que con la última reforma monetaria se eliminaron
algunos billetes guatemaltecos en función de que las monedas duran mucho
más tiempo, de manera que el costo disminuye.
La Ley Monetaria19 establece que las monedas y los billetes emitidos conforme
el Decreto N° 139-96 del Congreso de la República –Ley de Especies
Monetarias- conservarán su valor, curso legal y poder liberatorio ilimitado, en
tanto que no sean llamados al canje o sustituidos por las nuevas monedas o
billetes que emita el Banco de Guatemala. Igualmente está prohibida la
circulación, distribución o uso publicitario o, en cualquier forma, la utilización de
imitaciones de tales billetes y la circulación de hojas, volantes, tarjetas o
cualquier otra especie de anuncio o publicación que contengan impresiones, 18 Artículo 56.- Inhabilitación absoluta. “La inhabilitación absoluta comprende: 1°. La pérdida o suspensión de los derechos políticos. 2°. La pérdida del empleo o cargo público que el penado ejercía, aunque proviniere de elección popular. 3°. La incapacidad para obtener cargos, empleos y comisiones públicos. 4°. La privación del derecho de elegir y ser electo. 5°. La incapacidad de ejercer la patria potestad y de ser tutor y protutor.19 Decreto 17-2002 del Congreso de la República
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grabados o reproducciones que representen esos billetes. Los contraventores
de tal disposición, o quienes colaboren con ellos, serán sancionados con
multas por el equivalente en quetzales de hasta diez mil dólares de los Estados
Unidos de América, y el decomiso de los objetos motivos de la contravención.
Las multas serán impuestas por el Ministerio de Economía a requerimientos del
Banco de Guatemala. Los fondos provenientes de tales multas se ingresan en
la cuenta Gobierno de la República (Fondo Común).
Los billetes, monedas, metales preciosos como oro, plata y otros, son artículos
de libre comercialización y, por consiguiente, de libre tenencia, importación,
exportación y comercialización. Las especies monetarias de curso legal estarán
exentas de toda clase de impuestos, tasas, arbitrios y contribuciones.
Asimismo, las operaciones de canje monetario que se efectúen de acuerdo a la
ley, ya se trate de canje de unas especies monetarias nacionales por otras, del
pago de cheques contra cuentas bancarias de depósito y de divisas extranjeras
por moneda nacional, o de la adquisición y enajenación de documentos que
impliquen transferencias internacionales, también estarán exentas de
impuestos, tasas, arbitrios y contribuciones.
Todos los gastos de impresión, acuñación y reposición de especies monetarias
se aplicarán a los gastos operativos del Banco de Guatemala.
10.2.- Denominaciones, características y diseños de los billetes.-
Las denominaciones de los billetes son las siguientes, en quetzales:
1.- Uno,
2.- Cinco,
3.- Diez,
4.- Veinte,
5.- Cincuenta,
6.- Cien,
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7.- Doscientos,
8.- Quinientos, y
9.- Un mil.
Los billetes tendrán las características siguientes:
1) La forma de un rectángulo de ciento cincuenta y seis milímetros (156
mm) de base por sesenta y siete milímetros (67 mm) de alto.
2) En el anverso llevarán el número de serie y las firmas, en facsímil, del
Presidente y del Gerente General del Banco de Guatemala.
3) El anverso y reverso llevarán impreso el valor nominal en números y en
letras, en los sistemas de numeración arábigo y maya.
Los principales diseños o dibujos en el anverso y reverso de los billetes, tal y
como especifica la Ley Monetaria, serán los siguientes:
1) El de un quetzal ostentará en el anverso la efigie del general José María
Orellana, y en el reverso, el edificio del Banco de Guatemala. Su color
dominante será el verde.
2) el de cinco quetzales ostentará en el anverso la efigie del general Justo
Rufino Barrios y en el reverso, una alegoría a la enseñanza. Su color
dominante será el lila.
3) El de diez quetzales llevará en el anverso la efigie del general Miguel
García Granados y en el reverso, una alegoría a la sesión de la
Asamblea Legislativa de 1872. Su color dominante es el rojo.
4) El de veinte quetzales, llevará en el anverso la efigie del doctor Mariano
Gálvez y en el reverso, una alegoría a la firma del acta de la
Independencia centroamericana. Su color dominante es el azul.
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5) El de cincuenta quetzales, ostentará en el anverso la efigie del
licenciado Carlos Zachrisson y en el reverso un cuadro alegórico del
corte del café. El color dominante de este billete es el naranja.
6) El de cien quetzales, ostentará en el anverso la efigie del Obispo y
licenciado Francisco Marroquín y en el reverso, el edificio de la
Universidad de San Carlos de Borromeo, localizado en la antigua
Guatemala. Su color dominante es el sepia.
Por lo que se refiere a los dibujos principales del anverso y reverso, así como al
color de los billetes de doscientos, quinientos y un mil quetzales, simplemente
se señala que los mismos serán establecidos por el Congreso de la República
de Guatemala, con opinión de la Junta Monetaria.
La Junta Monetaria determinará los dispositivos, gravados especiales y demás
elementos de seguridad aplicables a los billetes, conforme las técnicas
modernas de impresión.
10.3.- Denominaciones, características, aleaciones, especificaciones y diseño de las monedas.-
Las denominaciones de las monedas son las siguientes en quetzales:
1.- Cinco,
2.- Dos,
3.- Un quetzal,
4.- Cincuenta centavos,
5.- Veinticinco centavos,
6.- Diez centavos,
7.- Cinco centavos,
8.- Un centavo.
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En lo que se refiere a las aleaciones, tolerancia en las aleaciones, cantidad de
metales y pesos, tolerancia de los pesos, diseños, diámetros y gruesos de las
monedas de dos y cinco quetzales, serán fijadas por el Congreso de la
República, con opinión de la Junta Monetaria.
En lo que se refiere a las aleaciones, medidas, peso, cantidades, diseños del
resto de monedas, serán las que, seguidamente, se detallan. Sin embargo,
cuando las circunstancias de costos o calidad lo aconsejen, el Congreso de la
República, con opinión de la Junta Monetaria, podrá autorizar el uso de
aleaciones de metales diferentes, tolerancias y pesos en las proporciones que
más convengan, así como también modificar las características de diseño y
diámetro especificadas para cada moneda.
Las aleaciones de las monedas son las siguientes:
1.- Para las monedas de Un Quetzal y Cincuenta centavos de Quetzal: setecientos milésimos de cobre, doscientos cuarenta y cinco milésimos de cinc
y cincuenta y cinco milésimos de níquel.
2.- Para las monedas de Veinticinco, diez y cinco centavos de Quetzal: seiscientos diez milésimos de cobre, doscientos milésimos de cinc y ciento
noventa milésimos de níquel.
3.- Para las monedas de Un centavo de Quetzal: novecientos ochenta y
cinco milésimos de aluminio y quince milésimos de magnesio.
Los límites de tolerancia en las aleaciones de todas las monedas serán de dos
por ciento (2%) en más o en menos.
Las cantidades de metales y pesos de las monedas serán las siguientes:
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1.- Para la de Un Quetzal: siete gramos setecientos miligramos de cobre, dos
gramos seiscientos noventa y cinco miligramos de cinc y seiscientos cinco
miligramos de níquel, con un peso de once gramos.
2.- Para la moneda de Cincuenta centavos de Quetzal: tres gramos
ochocientos cincuenta miligramos de cobre, un gramo tres mil cuatrocientos
setenta y cinco miligramos de cinc y tres mil veinticinco miligramos de níquel,
con un peso de cinco gramos quinientos miligramos.
3.- La de Veinticinco centavos de Quetzal: cuatro gramos ochocientos
ochenta miligramos de cobre, un gramo seiscientos miligramos de cinc y un
gramo quinientos veinte miligramos de níquel, con un peso de ocho gramos.
4.- La de Diez centavos de Quetzal: un gramo novecientos cincuenta y dos
miligramos de cobre, seiscientos cuarenta miligramos de cinc y seiscientos
ocho miligramos de níquel, con un peso de tres gramos doscientos miligramos.
5.- Las de Cinco centavos de Quetzal: novecientos setenta y seis miligramos
de cobre, trescientos veinte miligramos de cinc y trescientos cuatro miligramos
de níquel, con un peso de un gramo seiscientos miligramos.
6.- finalmente, la de Un centavo de Quetzal: Seiscientos ochenta y cinco
miligramos de aluminio y doce miligramos de magnesio, con un peso de
ochocientos miligramos.
Las monedas que no tengan el peso exacto sólo podrán ponerse en circulación
cuando la diferencia, en más o en menos, no exceda, una pieza, de los límites
siguientes:
1.- La de Un Quetzal: cuatrocientos cincuenta miligramos.
2.- la de Cincuenta centavos de Quetzal: doscientos cincuenta miligramos.
3.- La de Veinticinco centavos de Quetzal: trescientos cincuenta miligramos.
4.- La de Diez centavos de Quetzal: cientos cincuenta miligramos.
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5.- La de Cinco centavos de Quetzal: cien miligramos.
6.- La de Un centavo de Quetzal: sesenta miligramos.
Las monedas tendrán la forma de un disco. El anverso de todas ellas llevará
gravado el Escudo Nacional. En la parte superior y en torno a dicho escudo se
imprimirá la inscripción: “República de Guatemala”; y en la inferior, en forma
circular, se gravará el año de acuñación.
Por lo que se refiere al reverso de las monedas, su diseño será el siguiente:
1.- La moneda de Un Quetzal ostentará la inscripción “Paz” como parte de una
paloma estilizada, con las leyendas “Paz firme y duradera” en la parte superior,
y “29 de diciembre de 1996” en la parte inferior. En el campo lateral derecho, el
número uno (1) y la palabra “Quetzal”.
2.- La moneda de Cincuenta centavos de Quetzal llevará la flor nacional
(Monja Blanca, Lycastew Skinnery Alba). En el campo lateral derecho, en forma
perfectamente visible, llevará el número cincuenta (50) seguido de la palabra
“centavos” y en el campo lateral izquierdo, la inscripción “Monja Blanca flor
Nacional”.
3.- La moneda de Veinticinco centavos de Quetzal llevará la cabeza de una
mujer indígena y en el campo lateral derecho, en forma perfectamente visible,
el número veinticinco (25), seguido de la palabra “centavos”.
4.- La moneda de Diez centavos de Quetzal ostentará la figura de un Monolito
de Quiriguá. En el campo lateral derecho, en forma perfectamente visible, el
número diez (10), seguido de la palabra “centavos”. En la parte inferior, la
inscripción “Monolito de Quiriguá”.
5.- La moneda de Cinco centavos de Quetzal llevará el Árbol de la Libertad.
En el campo lateral derecho, perfectamente visible, el número cinco (5),
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seguido de la pala bra “centavos”; y al pie del árbol, el antiguo lema patrio
“Libre crezca fecundo”.
6.- La moneda de Un centavo ostentará la efigie de Fray Bartolomé de las
Casas y las inscripciones “Un centavo” y “Fray Bartolomé de las Casas”.
Los cantos de las monedas de un quetzal, cincuenta, veinticinco, diez y cinco
centavos, serán estriados y su listel punteado. Las monedas de un centavo
tendrán el listel poligonal y los cantos lisos.
Los diámetros de las monedas serán los siguientes:
1.- La moneda de Un Quetzal: veintinueve milímetros.
2.- La moneda de Cincuenta centavos de Quetzal: veinticuatro con veinticinco
centésimas de milímetro.
3.- La moneda de Veinticinco centavos de Quetzal: veintisiete milímetros.
4.- La de Diez centavos de Quetzal: veintiún milímetros.
5.- La de Cinco centavos de Quetzal: dieciséis milímetros.
6.- la de Un centavo de Quetzal: diecinueve milímetros.
En cuanto se refiere a los grosores de las monedas, éstos serán los requeridos
por sus respectivos diámetros, aleaciones y pesos.
10.4.- Canje y amortización.-
El canje supone, simplemente, el cambio que, a la vista y sin cargo de ninguna
naturaleza, pueden tener los billetes y las monedas nacionales de cualquier
serie o denominación, por billetes y monedas nacionales de cualquier otra serie
o denominación. Este canje lo efectuará el Banco de Guatemala, el cual podrá
llamar al canje a los billetes o monedas de las emisiones que estime pertinente.
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El Banco de Guatemala no tendrá obligación de canjear los billetes cuya
identificación sea imposible, o aquellos que hayan perdido más de dos quintas
partes de su superficie, ni las monedas que no sean identificables, así como las
que tengan señales de limaduras, recortes o perforaciones. Tales billetes y
monedas serán incautados y retirados de la circulación.
La amortización es el efecto de canjear por nuevos billetes o monedas
nacionales las piezas nacionales deterioradas por el uso, que resulten
inadecuadas para la circulación. También procede cuando se desea quitar de
la circulación alguna moneda o billete. La amortización la realiza el Banco de
Guatemala.
El dinero que deja de circular es objeto de incineración en el caso de los
billetes, mientras que en el caso de las monedas se utilizan en nuevas
acuñaciones.
Es importante destacar que el Banco de Guatemala debe tener una política
para la amortización pues si pone en circulación nuevos billetes y monedas
mientras retira los antiguos que se eliminan, podría dar lugar a una generación
de inflación como consecuencia de la mayor cantidad de dinero existente en
circulación.
No todo el dinero que el Banco de Guatemala ordena imprimir o acuñar se
encuentra en circulación. Existe dinero almacenado sin circular, que constituye
reserva y que no se puede considerar dinero como tal.
11.- LA TASA DE INTERÉS.-
Los intermediarios financieros, los bancos, reciben los depósitos de los
ahorradores u oferentes de recursos prestables que trasladan su consumo al
futuro, pagando por ello una tasa de interés pasiva; y al mismo tiempo prestan
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dinero a los demandantes de recursos prestables, a los prestatarios que
anticipan su consumo, cobrando por ello una tasa de interés activa.
Una tasa de interés pasiva baja propicia un incremento en el consumo y la
reducción del ahorro, con lo que se reducen los fondos de los que pueden
disponer los bancos. Por el contrario, una tasa de interés pasiva alta supone la
reducción del consumo y el incremento del ahorro, con lo que los fondos de
que pueden disponer los bancos crecen.
Por otra parte, una tasa de interés activa baja incentiva la propensión por
anticipar el consumo y demandar recursos prestables, motivando la inversión,
situación que es radicalmente opuesta en el caso contrario.
Tasa de interés nominal y efectiva o neta.- Se entiende por tasa de interés
nominal la que los bancos satisfacen a los oferentes de recursos prestables, en
tanto que esa tasa se convierte en efectiva o neta, al restar a la tasa nominal el
importe de los impuestos que gravan el ingreso (Impuesto de Productos
Fnancieros).
Interés nominal y real.- Como ya ha quedado expuesto, la tasa de interés
nominal es la que se satisface por los intermediarios financieros a los oferentes
de recursos prestables, estando expresada en dinero; en tanto que la tasa de
interés real, expresada en bienes, es la tasa de interés nominal a la que se
resta la inflación.
La tasa de interés está en relación directa con la cantidad de dinero que se
encuentra en circulación en un país. El “Banco Central”, ejecutando la política
monetaria del Gobierno, puede afectar el tipo de interés, lo que realiza
controlando la cantidad de dinero que circula en el país. El Banco Central hace
operaciones de mercado abierto, por ejemplo, comprando y vendiendo bonos.
Cuando el Banco Central compra bonos, pone más dinero en circulación, con lo
que la tasa de interés, tanto activa como pasiva, tenderá a bajar; por el
contrario, cuando el Banco Central vende bonos, retira dinero de la circulación,
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con lo que, al existir menos dinero, la tasa de interés, en ambos casos, tenderá
a subir.
Pero no solo se puede controlar la situación del dinero en circulación mediante
la realización por el Banco Central de operaciones de mercado abierto.
También sirve a la política monetaria el encaje bancario, que es el porcentaje
de los depósitos de los bancos que a éstos se les exige legalmente tener en
reserva. Si se incrementa el encaje, los bancos tendrán que incrementar la
reserva de fondos procedentes de los depósitos de sus clientes, con lo que se
reduce la cantidad de que puede disponer y, en consecuencia, el dinero en
circulación; lo contrario ocurrirá si el porcentaje de encaje se reduce.
La diferencia entre la tasa de interés activa que los bancos cobran a los
demandantes de recursos prestables y la tasa de interés pasiva que los bancos
abonan a los oferentes de tales recursos, se llama SPREAD.
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