La idea era tan sencilla como pretenciosa: permitir que cada trimestre el inversor particular pudiera acceder a la selección de títulos recomendada por el mayor consenso de analistas del mercado español.El objetivo: demostrar que las recomendaciones de los profesionales son capaces de batir sistemáticamente al mercado y desmitificar la vieja historia de que un mono haciendo una cartera de valores tirando dardos sobre las hojas de The Wall Street Journal tiene más aciertos con su estrategia de cartera.El resultado: más de 44 puntos de rentabilidad del Eco10 en estos diez años frente al Ibex 35. A lo largo de este tiempo el equipo de mercados de elEconomista ha contado con la colaboración del mayor número de analistas posible del mercado español y gracias a los profesionales ha seleccionado los valores idóneos trimestre a trimestre, por lo que hoy la Cartera de elEconomista constituye la estrategia con mayor prestigio del mercado español y una de las herramientas más útiles para separar el grano de la paja en la bolsa española. A los profesionales de mercado les debemos la confianza de haber creído en el equipo de elEconomista desde sus primeros pasos y su trabajo ha servido para dignificar una profesión que algunos no entendían o no respetaban desde el desconocimiento.La guinda del proyecto Eco10 es que se ha consolidado como uno de los índices más útiles de la familia Stoxx, uno de los pocos que selecciona ideas de inversión, que se puede seguir en tiempo real desde las pantallas de Bloomberg y Reuters (por supuesto, también en elEconomista.es). El futuro, que el próximo reto sea un índice de ideas de inversión del mercado mexicano sobre la base del actual EcoMex10, que recoge las mejores ideas de inversión entre las que cotizan en la Bolsa de México.

El Eco10 aventaja en 44 puntos de rentabilidad al Ibex en su décimo aniversario

El Eco10 se construye a través de las recomendaciones de medio centenar de firmas de inversión que eligen trimestralmente cinco valores. Las diez compañías que logren más peso dentro de la Cartera de Consenso de elEconomista –cada estrategia tiene que tener una exposición de, al menos, un 75 por ciento al Ibex 35– son las que integran el indicador.El índice se presentó el 16 de junio de 2006 con el objetivo de batir al Ibex 35, el índice de referencia de los mercados españoles.El cálculo del Eco10, a cargo de Stoxx, estuvo integrado en un primer momento por Telefónica, Santander, Repsol, Acerinox, Cintra, Prisa, Ferrovial, Banco Popular, Altadis e Indra. Todos los valores pesan en cada revisión por igual –un 10 por ciento– y su composición se revisa en función de la Cartera Consenso de elEconomista, que, en la actualidad, selecciona para el Eco10 a Telefónica, IAG, Inditex, Banco Santander, Dia, Merlin Properties, Acerinox, Indra, Grifols y Ferrovial, estas dos últimas incorporadas en la última revisión. El único valor fundador que se ha mantenido a lo largo de la década ha sido Telefónica, tras la reciente salida de Repsol.Con el Eco10, elEconomista se suma a la lista de medios de comunicación que han tratado de aportar más información sobre la actividad de los mercados bursátiles mediante la creación de nuevos índices. De hecho, varios de los indicadores bursátiles más conocidos y seguidos del mundo han sido promovidos por las principales publicaciones especializadas en información económica y financiera. Así, tras el estadounidense Dow Jones, el británico Footsie 100 o el japonés Nikkei 225, respectivamente, aparecen diarios económicos de la talla de The Wall Street Journal, Financial Times y Nihon Keizai Shimbun.

Medio centenar de firmas de inversión revisan trimestralmente la composición del Eco10

El índice de la familia Stoxx se ha convertido en el selectivo de ideas de calidad para batir al Ibex

LOS MEJORES VALORES DE LA BOLSA ESPAÑOLA

Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10

Los componentes del Eco10

Miembros del

PESO EN LA CARTERA

TOTAL:

Telefónica

Inditex

IAG

Santander

Dia

Grifols

Merlin Prop.

Indra

Acerinox

Ferrovial

8,49%

6,04%

6,04%

4,43%

4,38%

3,58%

3,49%

3,21%

3,21%

3,02%

45,89%

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

Eco10

Peso de los valores de la estrategia de inversión hasta septiembre, elaborada por 53 firmas de análisis. Datos en porcentaje.

Las empresas que ganan o pierden respecto a la anterior estrategia

Pierden

Ganan

Igual

1

2

3

6

5

4

98

7

10

Valores de menos pesoPor debajo del 1%

Pesos mediosSuperiores al 1%

41,57%

12,54%

ArcelorMittal

Iberdrola

Gamesa

BBVA

Repsol

Mediaset

Técnicas Reunidas

Abertis

Amadeus

Aena

Mapfre

Red Eléctrica

Acciona

Sacyr

Ence

Enagás

CAF

Banco Popular

OHL

Gas Natural

Cellnex Telecom

NH Hoteles

ACS

Bankinter

BME

Liberbank

Europac

Cie Automotive

Talgo

Euskaltel

Bankia

Vidrala

Atresmedia

Faes Farma

Dominiom

Naturhouse

Ebro Foods

Endesa

Barón de Ley

Ebioss

Fluidra

Viscofan

Pharma Mar

Azcoyen

Tubos Reunidos

Alba

Miquel y Costas

Meliá Hotels

Catalana Occidente

3,02%

3,02%

2,92%

2,74%

2,64%

2,45%

2,45%

2,36%

2,26%

1,79%

1,75%

1,70%

1,60%

1,60%

1,51%

1,51%

1,42%

1,32%

1,23%

1,23%

1,04%

0,99%

0,94%

0,85%

0,80%

0,75%

0,66%

0,60%

0,57%

0,57%

0,57%

0,47%

0,47%

0,42%

0,38%

0,38%

0,38%

0,38%

0,28%

0,28%

0,25%

0,24%

0,24%

0,24%

0,19%

0,19%

0,19%

0,19%

0,09%

2006

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

El índice de elEconomista empieza por la puerta grande. Cierra 2006 con siete puntos de rentabilidad más que el Ibex.

Eco10 IBEX35

Es su segundo mejor ejercicio de la década en un intento por resurgir de sus cenizas. Uno de sus integrantes, Técnicas Reunidas, duplicó su valor en bolsa.

Es el último año en el que la cartera de Eco10 cierra con dos valores

bancarios. Desde entonces, sólo aguantó BBVA de manera temporal

y, ahora, Santander.

Prescindir del sector financiero se convierte en norma entre los expertos, frente a títulos como

OHL que se coloca entre las grandes preferidas.

Después de dos años cayendo, en 2012 el índice se derrumba hasta su mínimo histórico, en

83,1 puntos. Desde ahí remontó para acabar en positivo.

Partiendo de mínimos, el Eco10 protagoniza su mayor subida en diez años. Se anota un 41,8 por ciento, el doble que el Ibex 35.

A mediados de año, IAG se incorpora a la cartera. El respaldo de los analistas le llevó a liderar el índice un año más tarde como el valor estrella del Eco10.

El 30 de abril, una bolsa en alza condujo al Eco10 a coronar sus

máximos históricos, por encima de los 185 puntos. Desde los mínimos

del 2012, había subido un 120%.

Se marcha Repsol dejando a Telefónica como la única firma

fundadora del Eco10 que nunca ha abandonado el índice a lo

largo de la última década.

(Desde el 16 de junio)

(Hasta 16 de junio)

+36,4%

+34,2%

-3,7%

-16,0%

-4,6%

+21,4%

-3,4%

-3,9%

-11,5%

+29,0%

+29,8%

-17,4%

-13,1%

+3,7%

+41,8%

+3,6 %

-7,15%

-14,0%

-1,5%

+7,3%

-32,3%

-39,4%

2007

2008

Al cierre de su primer año completo de vida, Eco10 acumulaba una rentabilidad del 27 por ciento desde sus inicios.

En pleno estallido de la crisis financiera el índice naranja

protagoniza su mayor caída anual, al desplomarse un 32

por ciento, menos que el Ibex.

601años

Los componentes del Eco10

Miembros del

PESO EN LA CARTERA

TOTAL:

Telefónica

Inditex

IAG

Santander

Dia

Grifols

Merlin Prop.

Indra

Acerinox

Ferrovial

8,49%

6,04%

6,04%

4,43%

4,38%

3,58%

3,49%

3,21%

3,21%

3,02%

45,89%

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

Eco10

Peso de los valores de la estrategia de inversión hasta septiembre, elaborada por 53 firmas de análisis. Datos en porcentaje.

Las empresas que ganan o pierden respecto a la anterior estrategia

Pierden

Ganan

Igual

1

2

3

6

5

4

98

7

10

Valores de menos pesoPor debajo del 1%

Pesos mediosSuperiores al 1%

41,57%

12,54%

ArcelorMittal

Iberdrola

Gamesa

BBVA

Repsol

Mediaset

Técnicas Reunidas

Abertis

Amadeus

Aena

Mapfre

Red Eléctrica

Acciona

Sacyr

Ence

Enagás

CAF

Banco Popular

OHL

Gas Natural

Cellnex Telecom

NH Hoteles

ACS

Bankinter

BME

Liberbank

Europac

Cie Automotive

Talgo

Euskaltel

Bankia

Vidrala

Atresmedia

Faes Farma

Dominiom

Naturhouse

Ebro Foods

Endesa

Barón de Ley

Ebioss

Fluidra

Viscofan

Pharma Mar

Azcoyen

Tubos Reunidos

Alba

Miquel y Costas

Meliá Hotels

Catalana Occidente

3,02%

3,02%

2,92%

2,74%

2,64%

2,45%

2,45%

2,36%

2,26%

1,79%

1,75%

1,70%

1,60%

1,60%

1,51%

1,51%

1,42%

1,32%

1,23%

1,23%

1,04%

0,99%

0,94%

0,85%

0,80%

0,75%

0,66%

0,60%

0,57%

0,57%

0,57%

0,47%

0,47%

0,42%

0,38%

0,38%

0,38%

0,38%

0,28%

0,28%

0,25%

0,24%

0,24%

0,24%

0,19%

0,19%

0,19%

0,19%

0,09%

Gráfica histórica del Eco10 frente al Ibex 35

Medallero de las mejores firmas de la Cartera de Consenso de elEconomista

ACERINOX

InditexPabloIsla

Banco PopularÁngelRon

CaixaBankJordiGual

Banco SantanderAna Botín

Banco SabadellJosepOliú

AenaJosé Manuel Vargas

TelefónicaJosé MaríaÁlvarez-Pallete

BankinterMaría DoloresDancausa

RepsolAntonio Brufau

OHLJuanVillar-Mir

EndesaBorjaPrado

Técnicas ReunidasJoséLladó

CellnexFranciscoReynés

IberdrolaJosé IgnacioSánchez Galán

BankiaJosé Ignacio Goirigolzarri

IndraFernandoAbril-Martorell

2006MG VALORES

GESCONSULT

CAJA MADRID

2007FORTIS

CMC MARKETS

INVERSIS BANCO

2008GESCONSULT

BANCO GALLEGO

CONSULNOR

2009BARCLAYS

BANCO CAMINOS

UNO-e

2010MG VALORES

E. BNP PARIBAS

INTERDIN

2011IG

CORTAL CONSORS

SELFBANK

2012CARAX-ALPHAVALUE

UBS

MG VALORES

2013MIRABAUD F

SAXOBANK

IG

2014ANDBANK

METAGESTIÓN

UBS

2015BANKINTER

EXANE BNP PARIBAS

TRESSIS

2016JM KAPITAL

IG

BESTINVERA falta de la última revisión anual

180

160

140

120

100

80

60

40ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2007ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2008ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2009ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2010ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2011ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2012ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2013ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2014ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2015ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN.

2016JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.

2006

SALEN

ENTRAN

1ªrevisión

AltadisPrisa

EndesaBBVA

SALEN

ENTRAN

2ªrevisión

EndesaBBVA

AltadisPrisa

SALEN

ENTRAN

3ªrevisión

CintraPrisa

AltadisAcerinox

BBVAInditex

GamesaMapfre

SALEN

ENTRAN

4ªrevisión

InditexPopular

FCCCintra

SALEN

ENTRAN

5ªrevisión

MapfreCintra

SogecableEnagás

SALEN

ENTRAN

6ªrevisión

SogecableGamesa

Iberdrola BME

SALEN

ENTRAN

7ªrevisión

BMEFCC

Ferrovial

IberiaACS

Gamesa

SALEN

ENTRAN

8ªrevisión

GamesaACS

Iberia

FerrovialBME

Mapfre

SALEN

ENTRAN

9ªrevisión

FerrovialMapfre

BME

ACSAcerinoxTelecinco

SALEN

ENTRAN

10ªrevisión

-

-

SALEN

ENTRAN

11ªrevisión

IndraACS

AcerinoxTelecinco

ViscofanAbertis

T. Reunidas Grifols

SALEN

ENTRAN

12ªrevisión

BBVAEnagásAbertis

Viscofan

InditexAccionaFerrovialGamesa

SALEN

ENTRAN

13ªrevisión

GamesaFerrovialInditex

EnagásBME

Gas Natural

SALEN

ENTRAN

14ªrevisión

BMEEnagás

ArcelorMittalFerrovial

SALEN

ENTRAN

15ªrevisión

Ferrovial

Enagás

SALEN

ENTRAN

16ªrevisión

Enagás Acciona

Gas NaturalIberdrola

Ferrovial Gamesa

OHLIberia

SALEN

ENTRAN

17ªrevisión

IberiaGamesa

InditexIberdrola

SALEN

ENTRAN

18ªrevisión

Grifols

Gas Natural

SALEN

ENTRAN

19ªrevisión

IberdrolaArcelorMittalGas Natural

BBVAAcerinoxAbertis

SALEN

ENTRAN

20ªrevisión

InditexBBVA

Abertis

GamesaGas Natural

Mapfre

SALEN

ENTRAN

21ªrevisión

T. ReunidasMapfre

IAGBBVA

SALEN

ENTRAN

22ªrevisión

IAGAcerinox

T. ReunidasArcelorMittal

SALEN

ENTRAN

23ªrevisión

SantanderGas Natural

Enagás Abertis

SALEN

ENTRAN

24ªrevisión

GamesaEnagás

ArcelorMittal

AmadeusIberdrola

Santander

SALEN

ENTRAN

25ªrevisión

AbertisBBVA

DíaInditex

SALEN

ENTRAN

26ªrevisión

IberdrolaInditex

BBVAArcelorMittal

SALEN

ENTRAN

27ªrevisión

AmadeusSantander

ArcelorMittal

InditexEnagás

Iberdrola

SALEN

ENTRAN

28ªrevisión

IberdrolaEnagás

AcerinoxAmadeus

SALEN

ENTRAN

29ªrevisión

InditexAmadeus

SacyrPopular

SALEN

ENTRAN

30ªrevisión

DiaSacyr

BankinterArcelorMittal

SALEN

ENTRAN

31ªrevisión

BankinterFerrovialPopular

GrifolsInditex

Amadeus

SALEN

ENTRAN

32ªrevisión

GrifolsOHL

Acerinox

BankiaJazztelEnagás

SALEN

ENTRAN

33ªrevisión

BankiaEnagásJazztel

Amadeus

IAGMapfrePopularGrifols

SALEN

ENTRAN

34ªrevisión

PopularInditex

AmadeusGamesa

SALEN

ENTRAN

35ªrevisión

GamesaGrifols

OHLSacyr

SALEN

ENTRAN

36ªrevisión

AmadeusIAG

IndraFerrovial

SALEN

ENTRAN

37ªrevisión

OHLBBVASactyr

Ferrovial

AcerinoxGrifolsPopularGamesa

SALEN

ENTRAN

38ªrevisión

PopularArcelorMittal

MapfreIndra

IAGInditex

DiaIberdrola

SALEN

ENTRAN

39ªrevisión

GamesaInditex

SantanderIndra

SALEN

ENTRAN

40ªrevisión

IberdrolaGrifols

Santander

InditexGamesaMerlin

SALEN

ENTRAN

41ªrevisión

RepsolGamesa

T. Reunidas

GrifolsSantanderFerrovial

30 DE JUNIO2006

30 DE SEPTIEMBRE2006

30 DE DICIEMBRE2006

1 MARZO2007

1 DE JUNIO2007

1 DE SEPTIEMBRE2007

1 DE DICIEMBRE2007

1 MARZO2008

1 DE JUNIO2008

1 DE SEPTIEMBRE2008

1 DE DICIEMBRE2008

1 MARZO2009

1 DE JUNIO2009

1 DE SEPTIEMBRE2009

1 DE DICIEMBRE2009

1 MARZO2010

1 DE JUNIO2010

1 DE SEPTIEMBRE2010

1 DE DICIEMBRE2010

1 MARZO2011

1 DE JUNIO2011

1 DE SEPTIEMBRE2011

1 DE DICIEMBRE2011

1 MARZO2012

1 DE JUNIO2012

1 DE SEPTIEMBRE2012

1 DE DICIEMBRE2012

1 MARZO2013

1 DE JUNIO2013

1 DE SEPTIEMBRE2013

1 DE DICIEMBRE2013

1 MARZO2014

1 DE JUNIO2014

1 DE SEPTIEMBRE2014

1 DE DICIEMBRE2014

1 MARZO2015

1 DE JUNIO2015

1 DE SEPTIEMBRE2015

1 DE DICIEMBRE2015

1 MARZO2016

1 DE JUNIO2016

Evolución del Eco10

Evolución del Ibex 35

19%

-25%