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Efectos macroeconómicos y distributivos de la reforma sobre
el impuesto a la renta en Colombia
Una aproximación mediante un modelo de equilibrio general dinámico
Oliver PardoDirección de Estudios Económicos
Departamento Nacional de Planeación
Santiago, Enero 30 de 2007
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Contenido
Introducción La reforma al impuesto de renta Modelo Calibración Resultados Conclusiones
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Introducción
En agosto de 2006, el gobierno de Colombia presentó una propuesta para realizar una reforma tributaria estructural
En particular, se propuso una reforma al impuesto de renta, (parcialmente) inspirada en el modelo flat tax.
El objetivo de este trabajo es estimar las consecuencias de la reforma al impuesto de renta sobre el desempeño macroeconómico y el bienestar.
Con este fin se diseña y calibra un modelo de equilibrio general dinámico con agentes heterogéneos.
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La reforma al impuesto de renta
Para las personas naturales: Aumentar el mínimo exento en las rentas
laborales, que se eleva desde 4,7 salarios mínimos hasta 7 salarios mínimos.
Eliminar las demás exenciones Sustituir las tres tarifas marginales (20%,
29% y 35%) a cambio de dos nuevas tarifas menores: 15% marginal sobre la fracción de los salarios
comprendida entre 7 y 25 salarios mínimos. 32% en el componente marginal de los salarios que
supere los 25 salarios mínimos.
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La reforma al impuesto de renta
Para las personas jurídicas (firmas): Reducir gradualmente la tarifa estatutaria
para las firmas, desde el 35% hasta el 32%. Eliminar los sistemas de depreciación para
sustituirlos por una deducción del 100% de la inversión.
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Modelo 1. Demografía
Existen 22 agentes que tienen un periodo de vida finito Cada agente se diferencia por su logro educativo
(exógeno) Los agentes tienen desde 0 hasta 21 años de educación A mayor logro educativo, menor el horizonte de vida
laboral pero mayor la productividad laboral
El peso poblacional ( ) de cada agente depende de la distribución del logro educativo dentro de la población
horizonte de vida
educación vida laboral retiro
_______ ________________ _______
i
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Modelo 1. Demografía
Figura 1
Frecuencia relativa del logro educativo de las personas ocupadas
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Años de educación
Fre
q.
Fuente: Cálculos propios con base en la Encuesta Continua de Hogares (2005)
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Modelo 2. Preferencias
Cada agente escoge una trayectoria para Su consumo ( ) Su oferta laboral / ocio ( / ) Su acumulación de activos ( )
La trayectoria de estas variables se ve alterada por la estructura impositiva
Cada agente toma sus decisiones intentando maximizar la suma descontada de su utilidad instantánea
La utilidad instantánea es depende del consumo y el ocio (función anidada CRRA)
,it zc
,it zl,1 i
t zl
,it zk
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Modelo 3. Restricciones La productividad de cada agente ( ) depende
de su grado educativo i y su edad z (ecuación minceriana)
Si el salario por unidad de eficiencia viene dado por , el salario del agente (i, z) viene dado por .
Si dedica una fracción de su tiempo al ocio, sus ingresos laborales serían .
,it zl
izh
twi
t zw h
,(1 )i it z t zl w h
ingresos gastos
, , , 1, 1 , ,
ingreso capital consumo impuestosingreso laboral acumulación activos
(1 ) ( )i i i i i i it z t z t t z t z t z t z t zl w h r k c k k tax
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Modelo 4. Impuestos
Impuesto al consumo: Impuesto a las rentas de capital:
Si , la tasa de retorno neta de la inversión es
Si , la tasa de retorno neta de la inversión es
,c it t zc
, 1, 1 ,
tarifa efectiva ingresos de capital deducibilidad por acumulación de activos
( )k i i it t t z t z t zr k k k
1 11 (1 )kt tr
11 tr
1
0
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Modelo 4. Impuestos
Impuesto a los ingresos laborales:
De esta forma, la estructura impositiva afecta La oferta laboral El consumo La acumulación de activos
, , 1 1, 1 2 1, 1(1 )(1 )(1 ) ... 0h i i h hm t t z t z m m t m m tl w h I I I I
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Modelo 5. Firmas y gobierno Las firmas están caracterizadas por una
tecnología resumida en una función Cobb-Douglas
La tarifa impositiva sobre el consumo ( ) se ajusta endógenamente para que en todo momento los ingresos del gobierno sean iguales a sus gastos
ct
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Modelo 6. Equilibrio
En equilibrio se tiene que: Los consumidores maximizan su utilidad El capital y el trabajo son remunerados según su
productividad marginal Los ingresos del gobierno son iguales a sus gastos La demanda de trabajo es igual a su oferta
El valor del stock de capital es igual al valor total de los activos
22,
,1 1
Ri
iT Tt z i
t t zRi z i
K kT T
22,
,1 1
(1 )R
iiT Tt z i i
t t z zRi z i
L l hT T
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Calibración
Los resultados del modelo son sensibles a los parámetros estructurales del modelo: Preferencias Tecnología Variables fiscales
A continuación se presentan los resultados en dos escenarios El coeficiente de aversión al riesgo ( ) es igual a 1.5 El coeficiente de aversión al riesgo ( ) es igual a 4.0
Los demás parámetros del modelo permanecen constantes. Su valor y su calibración puede encontrarse en el documento.
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Resultados
Los resultados presentados varían en dos dimensiones: Los efectos sobre el estado estacionario
(largo plazo) Los efectos sobre la trayectoria de las
variables durante la dinámica de transición (corto plazo)
También se presentan los resultados macroeconómicos y los efectos sobre el bienestar
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Resultados 1. Estado estacionario
Escenario base
2.04 1.37 4.36 1.52 10.5% 0.98 11.2% 12.7%
Simulación 2.19 1.37 5.36 1.63 12.0% 1.05 9.2% 11.8%
7.8% 0.7% 22.9% 7.3% 1.5% 7.1% -2.0% -0.9%
Escenario base
2.04 1.37 4.37 1.53 10.5% 0.98 11.2% 12.5%
Simulación 2.21 1.38 5.42 1.64 12.0% 1.05 9.1% 11.6%
8.2% 0.7% 24.0% 7.6% 1.5% 7.4% -2.1% -0.9%
r
Y I / YL K
Y
C
C
Efectos macroeconómicos de la reforma sobre el estado estacionarioTabla 5
L K
w r
I / Y w
1.5
c
c4.0
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Resultados 1. Estado estacionario
edad
edad
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Resultados 1. Estado estacionario
0 10.3% 1.2 1.21 3.3% 1.2 1.32 5.1% 1.2 1.33 5.8% 1.2 1.34 4.6% 1.3 1.45 14.8% 1.4 1.56 4.7% 1.5 1.67 5.0% 1.6 1.88 4.6% 1.8 1.99 5.0% 2.0 2.2
10 3.3% 2.3 2.511 20.1% 2.6 2.812 1.4% 3.1 3.313 2.1% 3.6 3.914 2.4% 4.3 4.615 1.1% 5.2 5.516 5.0% 6.3 6.817 0.6% 7.8 8.418 0.5% 9.8 10.519 0.2% 12.3 13.120 0.1% 15.4 16.321 0.1% 19.4 20.5
Tabla 6EFECTO SOBRE EL BIENESTAR EN EL ESTADO
ESTACIONARIO(Varaicion equivalente en salarios mínimos anuales)
= 1.5peso
poblacionalAños de
educación = 4.0
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Resultados 2. Dinámica de transición
t t
t t t
t
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Resultados 2. Dinámica de transición
t
64 1.8% 1.0% -8.6% -5.8% 0.0% 0.0%65 0.8% 0.6% 2.9% 1.5% 3.9% 2.5%66 0.5% 0.5% 2.5% 1.4% 3.0% 2.1%67 0.6% 0.6% 1.5% 1.0% 2.3% 1.8%68 0.6% 0.5% 1.3% 0.9% 1.9% 1.6%69 0.5% 0.5% 1.1% 0.8% 1.6% 1.5%70 0.4% 0.4% 1.0% 0.8% 1.4% 1.3%71 0.4% 0.4% 0.9% 0.7% 1.2% 1.2%72 0.3% 0.4% 0.8% 0.7% 1.0% 1.1%73 0.3% 0.3% 0.7% 0.6% 0.9% 0.9%74 0.2% 0.3% 0.7% 0.6% 0.7% 0.8%75 0.2% 0.3% 0.5% 0.5% 0.6% 0.7%76 0.2% 0.2% 0.4% 0.4% 0.5% 0.6%77 0.1% 0.2% 0.3% 0.4% 0.4% 0.6%78 0.1% 0.2% 0.3% 0.3% 0.3% 0.5%79 0.1% 0.1% 0.2% 0.3% 0.2% 0.4%80 0.1% 0.1% 0.2% 0.2% 0.2% 0.4%81 0.1% 0.1% 0.2% 0.2% 0.2% 0.4%82 0.1% 0.1% 0.1% 0.2% 0.1% 0.3%83 0.0% 0.1% 0.1% 0.2% 0.1% 0.3%84 0.0% 0.1% 0.1% 0.2% 0.1% 0.2%
Capital
Tasas de crecimeinto del producto. el consumo y el capital a lo largo de la transiciónTabla 7
Producto Consumo
1.5 4.0 1.5 4.0 1.5 4.0
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Resultados 2. Dinámica de transición
t
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Resultados 2. Dinámica de transición
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Contenido
Introducción La reforma al impuesto de renta Modelo Calibración Resultados Conclusiones
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Conclusiones
A través de el anterior modelo, se simuló el impacto de reforma sobre el impuesto a la renta
En el largo plazo, el PIB aumenta cerca de un 8%.
Este aumento se explica por el aumento de 1.5 puntos del PIB de la inversión
El impacto sobre la oferta laboral es escaso. El bienestar de los individuos de todas las
generaciones futuras aumenta … Pero son los más ricos los más beneficiados Posible aumento del déficit fiscal en el corto
plazo
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Conclusiones
Los resultados deben observarse con precaución...
El modelo captura las ganancias en eficiencia resultantes de mejor asignación intertemporal del consumo menor distorsión en la asignación ocio/trabajo
No se capturan exenciones a sectores específicos
No se capturan las ganancias en tax compliance Un modelo más completo incluiría:
Costos de ajuste de la inversión (suavizamiento)
Economía abierta: en vez de reducirse el consumo aumentaría el déficit comercial
Un comentario final …
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GRACIAS.