UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
4. Desarrollo de la herramienta Momento 3. Pestañas Proyecciones
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Un. 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Variables Macroeconómicas
Inflación % 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00%Devaluación % 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% 4,00%IPP % 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% 4,00%Crecimiento PIB %DTF T.A. %
Ventas, Costos y Gastos
Precio Por Producto
Precio Producto 1 $ / unid. 173.733 184.157 195.206 206.919 219.334Precio Producto 2 $ / unid. 0 0 0 0 0Precio Producto 3 $ / unid. 0 0 0 0 0Precio Producto 4 $ / unid. 0 0 0 0 0Precio Producto 5 $ / unid. 0 0 0 0 0
Unidades Vendidas por Producto
Ventas Producto 1 unid. 2.520 2.646 2.778 2.917 3.063Ventas Producto 2 unid. 0 0 0 0 0Ventas Producto 3 unid. 0 0 0 0 0Ventas Producto 4 unid. 0 0 0 0 0Ventas Producto 5 unid. 0 0 0 0 0
Total Ventas
Precio Promedio $ 173.733,0 184.157,0 195.206,4 206.918,8 219.333,9Ventas unid. 2.520 2.646 2.778 2.917 3.063Ventas $ 437.807.160,0 487.279.369,1 542.341.937,8 603.626.576,8 671.836.379,9
Rebajas en Ventas
Rebaja % ventas 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%Pronto pago $ 0 0 0 0 0
Costos Unitarios Materia Prima
Costo Materia Prima Producto 1 $ / unid. 1.190 1.261 1.337 1.417 1.502Costo Materia Prima Producto 2 $ / unid. 0 0 0 0 0Costo Materia Prima Producto 3 $ / unid. 0 0 0 0 0Costo Materia Prima Producto 4 $ / unid. 0 0 0 0 0Costo Materia Prima Producto 5 $ / unid. 0 0 0 0 0
Costos Unitarios Mano de Obra
Costo Mano de Obra Producto 1 $ / unid. 82.287 87.224 92.458 98.005 103.885Costo Mano de Obra Producto 2 $ / unid.Costo Mano de Obra Producto 3 $ / unid.Costo Mano de Obra Producto 4 $ / unid.Costo Mano de Obra Producto 5 $ / unid.
Costos Variables Unitarios
Materia Prima (Costo Promedio) $ / unid. 1.190,0 1.261,4 1.337,1 1.417,3 1.502,3Mano de Obra (Costo Promedio) $ / unid. 82.287,0 87.224,2 92.457,7 98.005,1 103.885,4Materia Prima y M.O. $ / unid. 83.477,0 88.485,6 93.794,8 99.422,4 105.387,8
Otros Costos de Fabricación
Otros Costos de Fabricación $ 0 0 0 0 0
Costos Producción Inventariables
Materia Prima $ 2.998.800 3.337.664 3.714.820 4.134.595 4.601.804Mano de Obra $ 207.363.240 230.795.286 256.875.153 285.902.046 318.208.977Materia Prima y M.O. $ 210.362.040 234.132.951 260.589.974 290.036.641 322.810.781Depreciación $ 7.040.726 7.463.169 7.910.959 8.385.617 8.888.754Agotamiento $ 0 0 0 0 0Total $ 217.402.766 241.596.120 268.500.933 298.422.258 331.699.535Margen Bruto $ 50,34% 50,42% 50,49% 50,56% 50,63%
Gastos Operacionales
Gastos de Ventas $ 72.000.000 76.320.000 80.899.200 85.753.152 90.898.341Gastos Administación $ 63.317.625 67.116.683 71.143.683 75.412.304 79.937.043Total Gastos $ 135.317.625 143.436.683 152.042.883 161.165.456 170.835.384
Capital de Trabajo
Cuentas por cobrar
Rotación Cartera Clientes días 0 0 0 0 0Cartera Clientes $ 0 0 0 0 0 0Provisión Cuentas por Cobrar % 0% 0% 0% 0% 1%
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Inventarios
Invent. Prod. Final Rotación días costo 0 0 0 0 0Invent. Prod. Final $ 0 0 0 0 0 0Invent. Prod. en Proceso Rotación días 0 0 0 0 0Invent. Prod. Proceso $ 0 0 0 0 0 0Invent. Materia Prima Rotación días compras 0 0 0 0 0Invent. Materia Prima $ 0 0 0 0 0 0Total Inventario $ 0 0 0 0 0
Anticipos y Otras Cuentas por Cobar
Anticipos y Otras Cuentas por Cobar $ 0 0 0 0 0 0
Gastos Anticipados
Gastos Anticipados $ 0 0 0 0 0 0
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Proveedores días 0 0 0 0 0Cuentas por Pagar Proveedores $ 0 0 0 0 0 0Acreedores Varios $ 0 0 0 0 0Acreedores Varios (Var.) $ 0 0 0 0 0Otros Pasivos $ 0 0 0 0 0
Inversiones (Inicio Período)
Terrenos $ 0 0 0 0 0Construcciones y Edificios $ 0 0 0 0 0 0Maquinaria y Equipo $ 52.563.000 0 0 0 0Muebles y Enseres $ 6.929.470 0 0 0 0 0Equipo de Transporte $ 0 0 0 0 0Equipos de Oficina $ 0 0 0 0 0 0Semovientes pie de Cria $ 0 0 0 0 0 0Cultivos Permanentes 0 0 0 0 0 0
Total Inversiones $ 0 0 0 0 0
Otros Activos
Valor Ajustado $ 11.349.743 0 0 0 0 0
Impuestos
Renta
Renta Presuntiva sobre patrimonio Liquido % 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00%Renta Presuntiva % 38,50% 38,50% 38,50% 38,50% 38,50%
Estructura de Capital
Capital Socios $ 58.780.600 58.780.600 58.780.600 58.780.600 58.780.600 58.780.600Capital Adicional Socios $ 0 0 0 0 0Obligaciones Fondo Emprender $ 0 0 0 0 0Obligaciones Financieras $ 40.788.436 0 0 0 0 0
Dividendos
Utilidades Repartibles $ - 45.712.222 75.411.436 110.091.962 150.595.424 Dividendos % 50% 50% 50% 50% 50%Dividendos $ - 25.395.679 30.608.274 36.271.555 42.652.787
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Pestañas Bases
PARAMETRO VALOR EXPLICACION
Deuda
Gracia 1 Gracia a Capital (Años)Plazo 5 Plazo de la Deuda (Años)Tasa en pesos 6% Puntos por encima del DTF
Activos Fijos
Construcciones y Edificaciones 20 Vida útil (años)Maquinaria y Equipo de Operación 10 Vida útil (años)Muebles y Enseres 5 Vida útil (años)Equipo de Transporte 10 Vida útil (años)Equipo de Oficina 5 Vida útil (años)Semovientes 10 Agotamiento (años)Cultivos Permanentes 10 Agotamiento (años)
Otros
Gastos Anticipados 1 Amortización (años)
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Pestañas Balance
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2014 2015 2016 2017 2018 2019
BALANCE GENERALActivo CorrienteEfectivo 28.726.823 129.662.154 169.440.978 218.115.692 277.387.386 348.689.550Cuentas X Cobrar 0 0 0 0 0 0
Provisión Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0Inventarios Materias Primas e Insumos 0 0 0 0 0 0Inventarios de Producto en Proceso 0 0 0 0 0 0Inventarios Producto Terminado 0 0 0 0 0 0Anticipos y Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0 0Gastos Anticipados Neto 0 0 0 0 0 0Total Activo Corriente: 28.726.823 129.662.154 169.440.978 218.115.692 277.387.386 348.689.550Terrenos 0 0 0 0 0 0Construcciones y Edificios Neto 0 0 0 0 0 0Maquinaria y Equipo de Operación Neto 52.563.000 50.145.102 47.247.829 43.822.362 39.815.746 35.170.576Muebles y Enseres Neto 6.929.470 5.876.191 4.671.571 3.301.244 1.749.659 0Equipo de Transporte Neto 0 0 0 0 0 0Equipo de Oficina Neto 0 0 0 0 0 0Semovientes pie de cria 0 0 0 0 0 0Cultivos Permanentes 0 0 0 0 0 0Total Activos Fijos: 59.492.470 56.021.293 51.919.401 47.123.606 41.565.405 35.170.576Total Otros Activos Fijos 11.349.743 0 0 0 0 0TOTAL ACTIVO 99.569.036 185.683.446 221.360.379 265.239.297 318.952.791 383.860.126PasivoCuentas X Pagar Proveedores 0 0 0 0 0 0Impuestos X Pagar 0 31.796.216 38.322.554 45.413.167 53.402.677 62.407.169Acreedores Varios 0 0 0 0 0Obligaciones Financieras 40.788.436 40.788.436 30.591.327 20.394.218 10.197.109 0Otros pasivos a LP 0 0 0 0 0Obligacion Fondo Emprender (Contingente) 0 0 0 0 0 0TOTAL PASIVO 40.788.436 72.584.652 68.913.881 65.807.385 63.599.786 62.407.169PatrimonioCapital Social 58.780.600 58.780.600 58.780.600 58.780.600 58.780.600 58.780.600Reserva Legal Acumulada 0 0 5.079.136 11.200.791 18.455.102 26.985.659Utilidades Retenidas 0 0 20.316.543 44.803.162 73.820.406 107.942.636Utilidades del Ejercicio 0 50.791.358 61.216.547 72.543.111 85.305.575 99.689.373Revalorizacion patrimonio 0 3.526.836 7.053.672 12.104.249 18.991.322 28.054.688TOTAL PATRIMONIO 58.780.600 113.098.794 152.446.498 199.431.912 255.353.005 321.452.957TOTAL PAS + PAT 99.569.036 185.683.446 221.360.379 265.239.297 318.952.791 383.860.126
Fonade: Incluye por ejemplo: Obras
Fonade: No incluye el inventario de semovientes de alta rotación cuando el negocio es la venta de animales, como
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Pestaña P&G
2015 2016 2017 2018 2019
ESTADO DE RESULTADOSVentas 437.807.160 487.279.369 542.341.938 603.626.577 671.836.380Devoluciones y rebajas en ventas 0 0 0 0 0Materia Prima, Mano de Obra 210.362.040 234.132.951 260.589.974 290.036.641 322.810.781Depreciación 7.040.726 7.463.169 7.910.959 8.385.617 8.888.754Agotamiento 0 0 0 0 0Otros Costos 0 0 0 0 0
Utilidad Bruta 220.404.394 245.683.249 273.841.005 305.204.319 340.136.845Gasto de Ventas 72.000.000 76.320.000 80.899.200 85.753.152 90.898.341Gastos de Administracion 63.317.625 67.116.683 71.143.683 75.412.304 79.937.043Provisiones 0 0 0 0 0Amortización Gastos 0 0 0 0 0
Utilidad Operativa 85.086.769 102.246.567 121.798.121 144.038.862 169.301.461Otros ingresos Intereses 2.541.907 2.541.907 1.906.431 1.270.954 635.477
Otros ingresos y egresos -2.541.907 -2.541.907 -1.906.431 -1.270.954 -635.477 Revalorización de Patrimonio -900.000 -900.000 -2.472.206 -4.357.167 -6.581.032 Ajuste Activos no Monetarios 3.569.548 3.783.721 4.010.744 4.251.389 4.506.472 Ajuste Depreciación Acumulada 0 -422.444 -895.580 -1.423.973 -2.012.548Ajuste Amortización Acumulada 0 0 0 0 0Ajuste Agotamiento Acumulada 0 0 0 0 0
Total Corrección Monetaria 2.669.548 2.461.278 642.958 -1.529.751 -4.087.107Utilidad antes de impuestos 85.214.410 102.165.937 120.534.649 141.238.158 164.578.877Impuestos (35%) 32.807.548 39.333.886 46.405.840 54.376.691 63.362.867Utilidad Neta Final 52.406.862 62.832.051 74.128.809 86.861.467 101.216.009
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Pestaña Flujo de Caja
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2015 2016 2017 2018 2019
FLUJO DE CAJAFlujo de Caja OperativoUtilidad Operacional 85.086.769 102.246.567 121.798.121 144.038.862 169.301.461Depreciaciones 7.040.726 7.463.169 7.910.959 8.385.617 8.888.754Amortización Gastos 0 0 0 0 0Agotamiento 0 0 0 0 0Provisiones 0 0 0 0 0Impuestos 0 -32.807.548 -39.333.886 -46.405.840 -54.376.691Neto Flujo de Caja Operativo 92.127.495 76.902.188 90.375.195 106.018.640 123.813.524Flujo de Caja Inversión
Variacion Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0Variacion Inv. Materias Primas e insumos3 0 0 0 0 0Variacion Inv. Prod. En Proceso 0 0 0 0 0Variacion Inv. Prod. Terminados 0 0 0 0 0Var. Anticipos y Otros Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0Otros Activos 0 0 0 0 0Variación Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0Variación Acreedores Varios 0 0 0 0 0Variación Otros Pasivos 0 0 0 0 0
Variación del Capital de Trabajo 0 0 0 0 0Inversión en Terrenos 0 0 0 0 0Inversión en Construcciones 0 0 0 0 0Inversión en Maquinaria y Equipo 0 0 0 0 0Inversión en Muebles 0 0 0 0 0Inversión en Equipo de Transporte 0 0 0 0 0Inversión en Equipos de Oficina 0 0 0 0 0Inversión en Semovientes 0 0 0 0 0Inversión Cultivos Permanentes 0 0 0 0 0Inversión Otros Activos 11.349.743 0 0 0 0
Inversión Activos Fijos 11.349.743 0 0 0 0Neto Flujo de Caja Inversión 11.349.743 0 0 0 0Flujo de Caja FinanciamientoDesembolsos Pasivo Largo Plazo 0 0 0 0 0Amortizaciones Pasivos Largo Plazo 0 -10.197.109 -10.197.109 -10.197.109 -10.197.109Intereses Pagados -2.541.907 -2.541.907 -1.906.431 -1.270.954 -635.477Dividendos Pagados 0 -26.203.431 -31.416.026 -37.064.404 -43.430.733Capital 0 0 0 0 0Neto Flujo de Caja Financiamiento -2.541.907 -38.942.448 -43.519.565 -48.532.467 -54.263.319
Neto Periodo 100.935.331 37.959.741 46.855.629 57.486.172 69.550.205Saldo anterior -15.053.777 85.881.554 123.841.294 170.696.924 228.183.096Saldo siguiente 85.881.554 123.841.294 170.696.924 228.183.096 297.733.301
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Pestañas Salidas
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Supuestos Macroeconómicos
Variación Anual IPC 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% Devaluación 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% Variación PIB 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% DTF ATA 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Supuestos Operativos
Variación precios 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% Variación Cantidades vendidas 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% Variación costos de producción 11,1% 11,1% 11,1% 11,2% Variación Gastos Administrativos 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% Rotación Cartera (días) 0 0 0 0 Rotación Proveedores (días) 0 0 0 0 Rotación inventarios (días) 0 0 0 0
Indicadores Financieros Proyectados
Liquidez - Razón Corriente 2,62 3,15 3,68 4,20 4,70 Prueba Acida 3 3 4 4 5 Rotacion cartera (días), 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Rotación Inventarios (días) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Rotacion Proveedores (días) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Nivel de Endeudamiento Total 51,9% 39,8% 30,7% 23,9% 19,0% Concentración Corto Plazo 0 0 1 1 1 Ebitda / Gastos Financieros 3624,3% 4316,0% 6803,8% 11992,9% 28040,4% Ebitda / Servicio de Deuda 3624,3% 861,2% 1071,7% 1329,1% 1644,9% Rentabilidad Operacional 19,4% 21,0% 22,5% 23,9% 25,2% Rentabilidad Neta 12,0% 12,9% 13,7% 14,4% 15,1% Rentabilidad Patrimonio 76,7% 59,4% 49,1% 42,3% 37,6% Rentabilidad del Activo 36,9% 35,7% 34,0% 32,2% 30,4%
Flujo de Caja y Rentabilidad Flujo de Caja Proyectado y rentabilidad. Cifras en Miles de Pesos
Flujo de Operación 92.127.495 76.902.188 90.375.195 106.018.640 Flujo de Inversión -55.788.436 11.349.743 0 0 0 Flujo de Financiación -2.541.907 -38.942.448 -43.519.565 -48.532.467 Flujo de caja para evaluación -55.788.436 103.477.238 76.902.188 90.375.195 106.018.640 Tasa de descuento Utilizada 18% 15% 15% 15% Flujo de caja descontado -55.788.436 87.692.575 56.670.736 57.912.399 59.075.404 Criterios de Decisión
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Momento 3: Herramienta del Análisis de la Sensibilidad: Resultados con estrategia de viabilidad aplicada
VARIABLE MODIFICACIÓN TIO VPN VIABILIDAD TIR VIABILIDADUnidades a
vender (4820)Ninguna 22,42% 1.411.194.369 SI 52,54% SI
5.302 10% 22,42% 1.577.750.936 SI 58,17% SI4.388 -10% 22,42% 1.244.637.801 SI 46,90% SI
Precio de venta (172.733)
Ninguna 22,42% 3.280.223.911 SI 22,58% SI
190.000 10% 22,42% 3.633.682.883 SI 25,22% SI155.460 -10% 22,42% 2.926.763.938 SI 19.94% NO
En el módulo de Luz Marina Dávila (2009, pp. 112-116) , que hace parte de las referencias del curso, se tiene el siguiente ejemplo:
Cuadro 100. Análisis de Sensibilidad
PASÓ A PASO DE ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD:
Variación de Unidades:
(Sin variación)
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Unidades iniciales 4.820 Modificación porcentual 0%
Unidades modificadas 4.820 Producto
Año Precio inicial 368.689 1 4.820 368.689 1.777.080.980 Modificación porcentual 0%2 4.820 392.469 1.891.702.703 Precio modificado 368.689 3 4.820 392.469 1.891.702.703 4 4.820 392.469 1.891.702.703 Inflación 6,45%5 4.820 392.469 1.891.702.703
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Constantes
Unidades Precio Unitario Valor
21.123.832
VP Egresos: 21.123.832- Valor de la inversión en el año 0
VPN= 0
TIR= 5254,29% El proyecto es viable si TIR > TIO
VP Ingresos:
Leer todos los comentarios que hay en las celdas antes de iniciar el cálculo de la TIR y el procedimiento dado para aplicar la función objetivo
Luego de realizado el ejercicio con la función buscar objetivo en el cuadro Excel se observa que sin realizar ninguna variación
(unidades 0) y luego de aplicada la formula (buscar objetivo) nos arroja un TIR de 52,54%, se concluye que el proyecto es viable
según lo establecido TIR > TIO para su ejecución.
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
(Variación del 10%)
Unidades iniciales 4.820 Modificación porcentual 10%
Unidades modificadas 5.302 Producto
Año Precio inicial 368.689 1 5.302 368.689 1.954.789.078 Modificación porcentual 0%2 5.302 392.469 2.080.872.974 Precio modificado 368.689 3 5.302 392.469 2.080.872.974 4 5.302 392.469 2.080.872.974 Inflación 6,45%5 5.302 392.469 2.080.872.974
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Constantes
Unidades Precio Unitario Valor
21.123.832
VP Egresos: 21.123.832- Valor de la inversión en el año 0
VPN= -
TIR= 5817,93% El proyecto es viable si TIR > TIO
VP Ingresos:
Leer todos los comentarios que hay en las celdas antes de iniciar el cálculo de la TIR y el procedimiento dado para aplicar la función objetivo
Luego de realizado el ejercicio con la función buscar objetivo en el cuadro Excel se observa que realizando la variación del 10%
(unidades 5302) y luego de aplicada la formula (buscar objetivo) nos arroja un TIR de 58,17%, se concluye que el proyecto es viable
según lo establecido TIR > TIO para su ejecución.
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
(Variación – 10%)
Unidades iniciales 4.820 Modificación porcentual -10%
Unidades modificadas 4.338 Producto
Año Precio inicial 368.689 1 4.338 368.689 1.599.372.882 Modificación porcentual 0%2 4.338 392.469 1.702.532.433 Precio modificado 368.689 3 4.338 392.469 1.702.532.433 4 4.338 392.469 1.702.532.433 Inflación 6,45%5 4.338 392.469 1.702.532.433
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Constantes
Unidades Precio Unitario Valor
21.123.832
VP Egresos: 21.123.832- Valor de la inversión en el año 0
VPN= 0
TIR= 4690,65% El proyecto es viable si TIR > TIO
VP Ingresos:
Leer todos los comentarios que hay en las celdas antes de iniciar el cálculo de la TIR y el procedimiento dado para aplicar la función objetivo
Luego de realizado el ejercicio con la función buscar objetivo en el cuadro Excel se observa que realizando la variación del - 10%
(unidades 4308) y luego de aplicada la formula (buscar objetivo) nos arroja un TIR de 46,90%, que es el margen de la TIR
establecida y se concluye que el proyecto es viable según lo establecido TIR > TIO para su ejecución.
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
(Sin variación precio)
Unidades iniciales 4.820 Modificación porcentual 0%
Unidades modificadas 4.820 Producto
Año Precio inicial 172.733 1 4.820 172.733 832.573.060 Modificación porcentual 0%2 4.820 183.874 886.274.022 Precio modificado 172.733 3 4.820 183.874 886.274.022 4 4.820 183.874 886.274.022 Inflación 6,45%5 4.820 183.874 886.274.022
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Constantes
Unidades Precio Unitario Valor
21.123.832
VP Egresos: 21.123.832- Valor de la inversión en el año 0
VPN= -
TIR= 2258,63% El proyecto es viable si TIR > TIO
VP Ingresos:
Leer todos los comentarios que hay en las celdas antes de iniciar el cálculo de la TIR y el procedimiento dado para aplicar la función objetivo
Luego de realizado el ejercicio con la función buscar objetivo en el cuadro Excel se observa que realizando la variación del 0%
(precio $ 172.733) y luego de aplicada la formula (buscar objetivo) nos arroja un TIR de 22,58%, que es el margen de la TIR
establecida y se concluye que el proyecto es viable según lo establecido TIR > TIO para su ejecución.
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
(Variación del Precio en 10%)
Unidades iniciales 4.820 Modificación porcentual 0%
Unidades modificadas 4.820 Producto
Año Precio inicial 172.733 1 4.820 190.006 915.830.366 Modificación porcentual 10%2 4.820 202.262 974.901.425 Precio modificado 190.006 3 4.820 202.262 974.901.425 4 4.820 202.262 974.901.425 Inflación 6,45%5 4.820 202.262 974.901.425
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Constantes
Unidades Precio Unitario Valor
21.123.832
VP Egresos: 21.123.832- Valor de la inversión en el año 0
VPN= 0
TIR= 2522,68% El proyecto es viable si TIR > TIO
VP Ingresos:
Leer todos los comentarios que hay en las celdas antes de iniciar el cálculo de la TIR y el procedimiento dado para aplicar la función objetivo
Luego de realizado el ejercicio con la función buscar objetivo en el cuadro Excel se observa que realizando la variación del 10%
(precio $ 190.000) y luego de aplicada la formula (buscar objetivo) nos arroja un TIR de 25,22%, que es el margen de la TIR
establecida y se concluye que el proyecto es viable según lo establecido TIR > TIO para su ejecución.
17
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
(Variación -10%)
Unidades iniciales 4.820 Modificación porcentual 0%
Unidades modificadas 4.820 Producto
Año Precio inicial 172.733 1 4.820 155.460 749.315.754 Modificación porcentual -10%2 4.820 165.487 797.646.620 Precio modificado 155.460 3 4.820 165.487 797.646.620 4 4.820 165.487 797.646.620 Inflación 6,45%5 4.820 165.487 797.646.620
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Términos Constantes
Unidades Precio Unitario Valor
21.123.832
VP Egresos: 21.123.832- Valor de la inversión en el año 0
VPN= 0
TIR= 1994,58% El proyecto es viable si TIR > TIO
VP Ingresos:
Leer todos los comentarios que hay en las celdas antes de iniciar el cálculo de la TIR y el procedimiento dado para aplicar la función objetivo
Luego de realizado el ejercicio con la función buscar objetivo en el cuadro Excel se observa que realizando la variación del - 10%
(precio $ 155.460) y luego de aplicada la formula (buscar objetivo) nos arroja un TIR de 19.94%, se considera no viable para lo
establecido según formula.
18
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN:
Según el análisis de la sensibilidad se pudo identificar que el proyecto como se encuentra planteado con los valores
correspondientes a PV $ 172.733, y unidades de ventas por año 2.520, nos arroja una TIR inferior a la TIO que se encuentra
establecida con un 22,42%, y así sucesivamente para los diferentes escenarios planteados dentro del ejercicio planteados así:
Obtenido del análisis de sensibilidad
La variación en unidades para un escenario sin variación alguna donde la cantidad son 4.820 servicios; nos arroja un resultado
factible con un cálculo de la TIR sobre 52,54% siendo este resultado muy elevado para la TIO establecida. Otro escenario analizado
fue con una variación del 10% sobre la unidades a producir para un total de 5.302 servicios en este caso particular y teniendo en
cuenta el resultado anterior en aún más elevado el resultado de la TIR con un total de 58.17% dejando claro que es un mucho mayor
a lo exigido para la TIR impuesta, también queriendo mirar un escenario poco favorable optamos por analizar con una variación del
-10% para este caso particular el resultado arrojado fue de 46.90%, teniendo en cuenta la variación analizada obtuvimos un
resultado favorable de igual manera a los caso anteriores; siendo el resultado también superior para la TIR impuesta, estos
resultados son muestra que lo expuesto para la evaluación financiera de este proyecto está propiciando un escenario atractivo para
el inversionista.
Teniendo en cuenta el planteamiento del PV citado anteriormente, el ejercicio también nos arroja resultados por debajo de la TIO con
el factor unidades a vender. En conclusión los resultados dados en este ejercicio nos indican que el Proyecto no resiste una baja en
el precio de venta y tampoco en unidades a vender dado que la TIR > TIO teniendo en cuenta esto el Proyecto es sensible a
variaciones.
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
ESTRATEGIAS PARA LOGRAR LA VIABILIDAD DEL PROYECTO
Realizando un análisis a los costos totales unitarios del producto, se concluye que existe un desbalance en el cálculo de los mismos,
y teniendo en cuenta la variación del dólar para los productos entre otros factores que afectan el precio final del producto, para este
caso en la reestructuración de los costos totales del producto se observó un incremento considerable afectando directamente el PV
del servicio.
En la reestructuración de los costos totales del producto aumentaron a $230.381 y analizando el mercado objetivo consideramos
reformular la población objetivo para el mercado del servicio y caracterizar una población de poder adquisitivo más alto, siendo esto
un factor determinante a la hora de vender el servicio.
Los análisis para la utilidad del precio venta se replantearon y se decidió aplicar una utilidad del 60%, para obtener finalmente un PV
de $368.669 una vez obtenido este dato se realízalo el análisis de sensibilidad para visualizar la viabilidad del proyecto y se
obtuvieron resultados que reflejan la viabilidad del proyecto según la TIO utilizada para el ejercicio.
CONCLUSIONES
El análisis financiero realizado nos permitió conocer el estado actual del planteamiento inicial del proyecto en cual al ponerlo a
prueba por medio de las herramientas establecidas para el Momento 3 se pudo observar que es sensible a estas variaciones
presentadas en la herramienta proporcionada, por otro lado el resultado reflejado inicialmente nos permitió reorientar y analizar las
decisiones tomadas inicialmente y reestructurar de nuevo los valores para poder viabilizar el proyecto.
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADEvaluación de Proyectos
Bibliografía:
Dávila, Luz. (2009). Evaluación de proyectos, Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD.
Urbina, G. (2001). Evaluación de proyectos. México: Mc Graw Hill parte 1 a parte 3 página 1 a 180. Disponible
en: www.eumed.net/jirr/pdf/19.pdf
Miranda, J. (2006). Gestión de Proyectos. Bogotá: MyM editores. Capítulo 8. Estructura Financiera del proyecto. Páginas 198 a 225.
Disponible en:http://www.oocities.org/ar/cpnquinteros/evapro_libro.htm
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