Refinería La Pampilla S.A.A. Carretera a Ventanilla km. 25 C. Postal 10245 Lima 1 Perú www.refinerialapampilla.com
Lima, 24 de marzo de 2014 Señores Superintendencia del Mercado de Valores - SMV Av. Santa Cruz N° 315 Miraflores.- Atn.- Registro Público del Mercado de Valores De nuestra consideración: De conformidad con lo previsto en el artículo 28 del Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores, aprobado mediante Decreto Supremo N° 093-2002-EF y la Resolución SMV N°005-2014-SMV/01, cumplimos con adjuntar a la presente en calidad de Hecho de importancia, la presentación realizada a los señores accionistas en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas 2015.
Sin otro particular quedamos de ustedes.
Muy atentamente, Dante Blotte Volpe Representante Bursátil
1 ©
REFINERIA LA PAMPILLA SAA JUNTA OBLIGATORIA ANUAL DE ACCIONISTAS 2015 24 de Marzo, 2015
Refie
www.refinerialapampilla.com © Refinería La Pampilla S.A.A.
2
1. Entorno
2. Hitos del negocio
3. Resultados 2014 • Operaciones de RELAPASA • Operaciones de Repsol Comercial • Resultado Económico-Financiero • Resultado en Bolsa
4. Perspectivas
5. Mociones para aprobación de la Junta
Informe de gestión y mociones AGENDA
3
Entorno
3
4
Evolución del precio del crudo Brent Acelerada reducción en la segunda mitad del año
Dólares por barril
111.6 108.6
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
Disminución
tensión en Ucrania.
EE.UU.: Venta de
inventarios
estratégicos
Sobreoferta de crudo:
EE.UU.: Disminución
de inventarios y
aumento de
producción. Mayor
exportación de Libia
Menores perspectivas de
demanda mundial: Eurozona,
Japón, China. OPEP declara
conformidad de precios y
mantiene nivel de producción
Sobreoferta de crudo:
EE.UU.: Disminución
de inventarios y
aumento de
producción. Mayor
exportación de Libia
Sobreoferta por el
incierto panorama
económico PMI en
China, declaraciones
del BCE y situación
política en Grecia
Previsiones negativas
PMI China. Segunda
disminución de incentivo
monetario. Caída de
divisas en países
emergentes
Conflicto bélico en
Irak, insurgentes
toman oleoducto
Kirkuk-Ceyhan
Disminuye
tensión en
Oriente
Medio
5
Demanda mundial de combustibles líquidos Crecimiento de la demanda inferior al año 2013
89.1 90.5
91.4
60
65
70
75
80
85
90
95
100
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
2012 2013 2014
Demanda Mundial de Combustibles Líquidos Millones de barriles diarios
EE.UU Otros OCDE China Resto del mundo Demanda mundial
Variación anual
+1.5% +1.0%
Millones de barriles diarios
Fuente: Agencia de Información Energética de Estados Unidos (EIA) y elaboración propia
6
Oferta mundial de crudo y condensados Crecimiento de la oferta superior al año 2013
89.8 90.2
92.2
65
70
75
80
85
90
95
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
2012 2013 2014
Millones de barriles diarios
EE.UU. Otros non Opec Opec Oferta
Variación anual
+2.2% +0.4%
Fuente: Agencia de Información Energética de Estados Unidos (EIA) y elaboración propia
7
18
11
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Dólares por barril
Brent-WTI NYMEX
Diferenciales 2014
Brent – WTI
Promedio: 5.83
Máximo: 16.84
Mínimo: -0.21
Al cierre: 1.93
Diferencial de precios de los crudos Brent y WTI Se redujo el diferencial de precios entre crudos de referencia
8
Demanda nacional de combustibles líquidos Menor demanda afectada por sector minería y pesca
Miles de barriles día
Demanda nacional de combustibles líquidos
Miles de barriles día
6.8 7.1 4.5
63.9 50.0 48.8
33.8 51.7
51.1
15.2 17.8
18.3
33.2 35.5 36.5
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2012 2013 2014
Residuales Diesel B5 Diesel S50 Turbo Gasolinas
+5.2% 162.1 152.9 159.2 -1.4%
Fuente: Dirección General de Hidrocarburos del Minem y elaboración propia
9
Hitos
7
10
• Reducción de 26% de emisiones de CO2
• Permanencia en el tramo superior de refinerías de Latinoamérica en índices de mantenimiento, disponibilidad mecánica, costes de operación y eficiencia energética
• Líder de las refinerías en Sudamérica en seguridad y gestión de riesgos
• Fomento de la diversidad y la conciliación
•Sólido posicionamiento de Repsol Comercial
•Construcción de plantas para la adaptación a nuevas especificaciones
•Permanente impulso a la responsabilidad corporativa
• Liderazgo y reconocimiento en gobierno corporativo y relación con inversores
•Mejoras en eficiencia operativa
Principales hitos del negocio
11
Mejoras en eficiencia operativa Mejora del margen de producción CCS
Incremento en volumen de ventas: 2% en mercado local y 4% en exportaciones
Consolidación del uso de gas natural y reducción de consumo energético , reducción de slops , y ampliación de capacidad de almacenamiento y despacho de asfaltos
12
DS 025-2005 -EM
Especificaciones según nueva NTP
HDS diesel (30 KBPD)
Planta de hidrógeno (por terceros) (1.150 kg/h)
Unidad de regeneración de aminas (58 m3/h)
Planta de recuperación de azufre (2 x 67 t/d)
Nueva unidad HDT nafta de FCC: sección SHU + splitter NFCC (5.1 KBPD)
Nueva unidad HDT de nafta (12.5 KBPD)
Nuevo splitter de nafta (15.5 KPBD)
Nueva unidad isomerización nafta ligera (2.6 KPBD)
Nueva unidad de reformado (4.9 KBPD)
Diesel
Gasolina
Plantas requeridas
Servicios Auxiliares
+
OFF SITES
Proyecto RLP21 Alcance del proyecto
13
B0: Liberación Áreas y Campa de Contratistas
Construcción tanques de crudo, Liberación de Parcelas, Campa de Contratistas y Almacén
B2: Gasolinas Unidades de Hidrogenación Selectiva, Hidrodesulfuración, Isomerización, Reformado.
B3/B4: Servicios
Auxiliares e Interconexiones
Servicios Agua, Vapor y Aire, Antorcha, Tanques de almacenamiento de diesel y gasolinas.
B1: Destilados medios U. de Hidrotratamiento de Destilados Medios, U. de Recuperación de Azufre y Tratamiento de Aminas.
FEL Estudio FEL., Ing. Básicas, Licencias 100%
100%
En proceso
En proceso
Proyecto RLP21 Bloques de gestión del proyecto. Avance sostenido y según cronograma. Inversión realizada a Dic-14: 193.5 MM USD
En proceso
14
Proyecto RLP21 Cronograma estimado de desembolsos
Año
Desembolsos en MMUS$ Corrientes
2010 5.3
2011 10.8
2012 9.5
2013 44.9
2014 123.0
2015 214.5
2016 152.0
2017 100.8
2018 80.2
Total 741.0
15
Proyecto RLP21 La seguridad es lo primero
Total Proyecto: 6.000.000 HH
Objetivo: “Cero” Accidentes con Baja.
IF Máximo Permisible: 0.7
A Feb-15: 1.426.231 HH trabajadas
Sin Accidentes con Baja a la fecha.
Índice Frecuencia: (IF) : “0”
16
Reducción de 26% de emisiones de CO2 Verificación por externo del Inventarios de gases de efecto invernadero consolida reducción de CO2
Certificación a cargo de Lloyd´s Register
Quality Assurance
Proyecto para la reducción del consumo energético que generó un ahorro de 10.2 millones de USD
2010 2011 2012 2013 2014
Miles TM CO2 646 581 567 530 477
450
470
490
510
530
550
570
590
610
630
650
Sustitución del consumo de combustibles líquidos por gas natural para uso interno en los equipos de combustión y para la producción eléctrica
17
Líder de las refinerías en Sudamérica En seguridad y gestión de riesgos
Calificación como good que ubica a la
refinería en el primer cuartil a nivel mundial
2.552.6
2.81
3.06
2001 2004 2007 2010 2013
Calificativo: GOOD
Calificativo: Well Above average
Calificativo: Basic
Calificación realizada por reaseguradora
Marsh & Mac Lennan, referente internacional
18
Permanencia en el tramo superior del primer cuartil de refinerías de Latinoamérica en Eficiencia Operativa. Líderes en índices de mantenimiento, disponibilidad mecánica, costes de operación y eficiencia energética
Benchmarking en que participan más de 300
refinerías que representan más del 85% de la
capacidad de refino instalada en el mundo
Estudio comparativo de Solomon ubica a la
Refinería entre los líderes mundiales en
índices de mantenimiento
Líder en Latinoamérica en índices de
disponibilidad mecánica, costes de operación
y eficiencia energética.
19
Sólido posicionamiento de Repsol Comercial Crecimiento de la red de EESS
Renovación de los contratos de venta de
combustibles con las empresas mineras más
importantes del país
Crecimiento de la red de EESS con 374
puntos de venta
Lanzamiento de la campaña de marca,
destacando la calidad y atributos de los
productos Repsol
20
Fomento de la diversidad y la conciliación Estrategia de desarrollo de las personas
Programa de Teletrabajo que motiva a los
empleados
Inserción laboral de personas con
capacidades diferentes
21
Gobierno corporativo y relación con inversores Liderazgo y reconocimiento
Por tercer año consecutivo la Sociedad forma parte del Indice de Buen Gobierno Corporativo de la BVL
Premio Perú 2021 a la Responsabilidad Social
y Desarrollo Sostenible por el proyecto
“Transparencia y equidad para los accionistas
minoritarios”
La Bolsa de valores de Lima reconoció a la
Sociedad por sus buenas prácticas de
difusión de información
22
Permanente impulso a la Responsabilidad Corporativa
Formación y sensibilización en Derechos
Humanos dirigida al personal interno, a
proveedores y contratistas.
Informe de Responsabilidad Corporativa Repsol Perú 2013: - Estándares Global Reporting Initiative. - Aplicación suplemento Petróleo y Gas. - Auditado externamente.
Por 4to año consecutivo se obtuvo el
distintivo “Empresa Socialmente
Responsable” de Perú 2021 y AliaRSE.
Plan de Sostenibilidad Repsol Perú
2013 – 2014:
20 acciones de Refino & Comercialización
23
Operaciones RELAPASA
23
24
Petróleo crudo procesado Mayor procesamiento de crudo
72
61
66
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2012 2013 2014
Miles de barriles día
25
Ventas de productos: nacional y exportación Ganando mercado, aumento en ventas
0
5
10
15
20
25
30
35
2012 2013 2014
Millones de Barriles
Mercado Nacional Exportación
34
31 32
26
Existencias El valor de las existencias al cierre de diciembre es 91.6 USD/bbl, siendo por crudos 76.9 USD/bbl y por productos 99.0 USD/bbl. Adicionalmente, se ha registrado en Dic.2014 una provisión de 51.7MM USD.
40
50
60
70
80
90
100
110
120
201
2
201
3
201
4
en
e-1
4
feb
-14
ma
r-14
ab
r-1
4
ma
y-1
4
jun
-14
jul-
14
ag
o-1
4
sep
-14
oct-
14
no
v-1
4
dic
-14
MIFO Existencias Brent WTI
Dólares por barril
40
50
60
70
80
90
100
110
120
201
2
201
3
201
4
en
e-1
4
feb
-14
ma
r-14
ab
r-14
ma
y-1
4
jun
-14
jul-
14
ag
o-1
4
sep
-14
oct-
14
no
v-1
4
dic
-14
MIFO Crudos Brent WTI
Dólares por barril
Precio existencias: crudos y
productos Precio MIFO Crudos
27
Operaciones Repsol
Comercial
23
28
Evolución de Ventas de la Red de EESS y VVDD Incremento en el volumen de ventas de EESS
1,093 1,208
1,037
773
835
842
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2012 2013 2014
VVDD Red de EESS
1,866
2,043
1,879
Miles de metros cúbicos
29
Venta de la Red de EESS Incremento en el volumen de ventas
893
933 907
400
600
800
1,000
2012 2013 2014
Mill
are
s 835
773
842
100
300
500
700
900
2012 2013 2014
Miles de metros cúbicos Millones de dólares
2013 2014
Devaluación anual (%) 9.60 6.90
30
Número de puntos de venta Crecimiento sostenido de la red, veinte nuevas EESS en 2014
333
354 374
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2012 2013 2014
Número de EESS
Gestión Abanderada Gestión Cedida Gestión Propia
31
Ventas Negocio Non-oil Afianzando la imagen y modelo de Repsol en las tiendas de conveniencia
36,696 37,669 36,210
0
10,000
20,000
30,000
40,000
2012 2013 2014
Miles de dólares
2013 2014
Devaluación anual (%) 9.60 6.90
32
Resultado Económico -Financiero
23
33
Cuenta Analítica CCS (Current Cost of Supply) Análisis de la gestión del negocio
Margen de Producción CCS
•Valorización producción
•Crudo: costo reposición
•Costes variables
Ajustes de Ventas
•Ajuste volúmenes
•Importaciones venta directa
Costes fijos
•Personal, mantenimiento, seguros, tributos, etc.
Efecto inventarios
•Crudo: MIFO-CCS
•Productos
•Saneamientos
Resultado operativo contable
Margen de ventas CCS
Resultado operativo CCS
34
Cuenta analítica Current Cost of Supply (CCS) Análisis de la gestión del negocio
Miles de dólares
2013 2014
Resultado operativo CCS recurrente (13,038) 105,637
Resultado Financiero (20,394) (18,487)
Impuesto a las Ganancias 3,905 (23,108)
Resultado neto CCS (29,527) 64,042
Efecto inventarios (28,246) (176,475)
Diferencia margen CCS-MIFO (27,082) (129,046)
Saneamiento de existencias (1,164) (47,429)
No recurrentes 221 (2,140)
Ajuste impuesto a las ganancias 8,408 50,012
Resultado neto Contable (49,144) (64,561)
Ebitda CCS 12,507 130,438
Ebitda Contable (14,576) 1,392
35
Resultado operativo CCS acumulado Mejora estructural del margen de refino CCS afectada por la desvalorización de inventarios
Dólares por barril
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
-100
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
125
150
175
200
1er.Trim. 2do.Trim. 3er.Trim. 4to.Trim.
Resultado Operativo CCS Acum. Resultado Operativo Contable Acumualdo
Brent Promedio mes
Millones de dólares
36
Evolución de la deuda financiera Incremento de deuda menor al importe de inversiones en 2014
Millones de dólares
0
100
200
300
400
500
600
700
2012 2013 2014
Inversiones Capital de trabajo
555
616
480
37
Composición de los pasivos financieros Cambio en el perfil de la deuda pasando de largo a corto plazo para estructurar la futura financiación de los nuevos proyectos
Eliminar el año 2011 Del gráfico
76%
63%
27%
24%
37%
73%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2012 2013 2014
% sobre total de deuda financiera
Largo Plazo Corto Plazo
38
Generación de caja histórica EBITDA contable promedio histórico de 61 MM USD, que ha cubierto las inversiones, dividendos pagados y variación de existencias durante los 18 años de operación.
39
Repsol Comercial Estado de resultado y ventas
Volúmen Ventas (miles m3) 2010 2011 2012 2013 2014
Red EESS 662 710 773 835 842
VVDD 1,093 1,130 1,093 1,208 1,037
TOTAL 1,756 1,839 1,866 2,043 1,879
Número de EESS 265 295 333 354 374
REPSOL COMERCIAL 2010 2011 2012 2013 2014
Resultado operativo sin decalaje 16,061 14,883 17,355 23,506 17,804
Resultado Financiero 897 (3,363) (3,966) (10,761) (9,350)
Gasto Financiero , neto 1,156 (954) (518) (1,829) (1,118)
Usufructos NIIF (660) (3,048) (3,120) (3,749) (3,567)
Ganancia (pérdida) por diferencia de cambio 401 639 (328) (5,183) (4,665)
Impuesto a las Ganancias (3,593) (1,956) (2,728) (7,062) (5,418)
Resultado neto sin decalaje 13,365 9,564 10,661 5,683 3,037
Efecto inventarios decalaje 10,682 17,970 4,861 1,217 (5,915)
Ajuste impuesto a las ganancias (3,205) (5,391) (1,458) (365) 1,775
Resultado neto Contable 20,842 22,143 14,064 6,535 (1,104)
EBITDA SIN DECALAJE 29,527 26,230 30,197 37,508 29,449
EBITDA Contable 40,209 44,200 35,058 38,725 23,609
40
Resultado en Bolsa
41
Refinería La Pampilla en bolsa Año de baja rentabilidad para las bolsas de la región
Fuente: Cavali, Bolsa de Valores de Lima y Economática
75
80
85
90
95
100
105
110
115
en
e-1
4
feb
-14
mar-
14
ab
r-1
4
may
-14
jun
-14
jul-
14
ag
o-1
4
se
p-1
4
oct-
14
no
v-1
4
dic
-14
Comportamiento Índices del MILA
COLCAP IGBVL IPSA S&P MILA
COLCAP: -5.8%
IGBVL: -6.09%
IPSA: 4.10%
S&P MILA: -19.35%
42
• Participa de índices IGBVL, ISBVL, INCA, IBGC y EPU.
• Número de accionistas al cierre: 2,668.
Refinería La Pampilla en bolsa Principales indicadores 2014
Distribución Accionaria
Fuentes: Cavali, Bolsa de Valores de Lima y Economática
Indicadores Bursátiles 2013 2014
Cotización Máxima 0.55 0.36
Cotización Mínima 0.30 0.17
Cotización de cierre 0.30 0.21
Rentabilidad: IGBVL -23.63% -6.09%
Índice Industrial 6.64% -38.57%
Relapa SAA -31.67% -30.00%
Participación en IGBVL 3.20% 3.39%
Monto prom. diario de negoc. (KS/.) 397 322
Capitalización Bursátil (KUS$) 133,837 87,682
Frecuencia 100.00% 100.00%
Precio/ Valor en libros 0.30 0.19
51.03% 5.74%
43.23%
REPSOLPERU BV
IN - FONDO 2
Otros
43
Perspectivas
32
44
Perspectivas Matriz energética mundial
Líquidos 37%
Gas Natural
27%
Carbón 20%
Nuclear 8%
Otros 8%
2014
Líquidos 33%
Gas Natural
30%
Carbón 18%
Nuclear 8%
Otros 11%
2040
FUENTE: EIA, Annual Energy Outlook 2014 Early Release (Abril 2014)
45
Perspectivas Evolución del precio del crudo WTI en los últimos ciclos bajistas
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1 61 121 181 241 301 361 421 481 541 601 661 721
1998 2001 2008 2014
n° de días desde el inicio del ciclo bajista
Índ
ice
=1
00
en
el
má
x d
e c
ad
a c
iclo
46
• Incremento de ventas y cuota de mercado, tanto en Refinería La Pampilla como en RECOSAC y, por tanto, de producción.
• Incremento de la red de EESS en 20 estaciones netas
• Mejora de los márgenes de refino a través de la eficiencia energética: utilización de gas natural y menor generación de vapor
• Reducción de costes de operación mediante la mejora continua
• Control estricto y optimización de inventarios de crudo y productos
• Seguimiento actividad inversora en la reducción de azufre
• Hacia la meta de Cero accidentes e impacto neutro en el medioambiente
• Ser referente en Responsabilidad Social Corporativa y Buen Gobierno Corporativo
Perspectivas Líneas de acción estratégicas
47
1. Examen y aprobación de la memoria, estado de situación financiera y los estados de resultados integrales, cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014.
2. Certificación del Dictamen de los auditores externos para el ejercicio 2014.
3. Modificación del Reglamento de Junta General de Accionistas.
4. Elección de miembros del Directorio y fijación de su retribución.
5. Delegación en el Directorio de la facultad de designar a los Auditores Externos de la sociedad para el ejercicio 2015.
Mociones