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Controlando la volatilidad de tu cartera de fondos
Participan:
D. Alejandro Martinez (Efe&Ene)
Dª. Amparo Ruiz Campo (Degroof Petercam AM)
D. Valero Penón (Ibercaja Gestión)
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El mundo actual (en 10 minutos)
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Learn by doing
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Learn by doing
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Learn by doing
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Confusión
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Confusión
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Las reglas han cambiado (otra vez)
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Política Monetaria de los Bancos Centrales
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Algunas dudas sobre la actividad económica global
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Crecimiento mundial limitado sin inflación
Impacto sobre el crecimiento mundial y el diferencial con los mercados desarrollados
q En fase de reevaluación del ritmo de crecimiento global; debe esperarse una disminución del crecimiento mundial, pero no una recesión.
q En un mundo fuertemente endeudado, con exceso de liquidez y sin inflación.
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Tipos de interés bajos desde 2009 hasta 20XX
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Los activos sin riesgo y de cupón nominal conocido no aportarán
rentabilidad en mucho tiempo
3m 6m 1YR 3YR 5YR 7YR 10YRALEMANIA -0,65 -0,53 -0,57 -0,55 -0,39 -0,23 0,18FINLANDIA -0,50 -0,47 -0,28 -0,06 0,46HOLANDA -0,50 -0,38 -0,13 0,32BELGICA -0,43 -0,44 -0,47 -0,43 -0,28 -0,01 0,65FRANCIA -0,44 -0,45 -0,48 -0,41 -0,21 0,04 0,54ESPAÑA -0,32 -0,15 -0,09 0,10 0,44 1,02 1,55ITALIA -0,10 -0,09 -0,02 0,36 0,83 1,44PORTUGAL 0,03 1,07 1,75 2,99GRECIA 9,81
ANÁLISIS RENTABILIDAD CURVA DE RENTA FIJA
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Valoración de la renta variable
INDX WEIGHTED EST ERN 2015 2016 2017 2018DAX 9.757 EPS 766 797 875 929 YIELD
3,9% 9,8% 6,2%PER 12,7 12,2 11,2 10,5
BEST_EPS 1FY 2FY 3FYINDX WEIGHTED EST ERN 2015 2016 2017 2018
SX5E 3.013 EPS 214,8 225,2 253 275 YIELD
BEST_PE_RATIO 4,8% 12,3% 8,6%PER 14,0 13,4 11,9 11,0
INDX WEIGHTED EST ERN 2015 2016 2017 2018IBEX 8.765 EPS 624 657,1 761,2 836 YIELD
5,3% 15,8% 9,8%PER 14,0 13,3 11,5 10,5
INDX WEIGHTED EST ERN 2015 2016 2017 2018SPX 1.993 EPS 113 119,3 135,0 152 YIELD
5,2% 13,2% 12,3%PER 17,6 16,7 14,8 13,1
INDX WEIGHTED EST ERN 2015 2016 2017 2018NKY 17.015 925 970 1.112 1.209 YIELD
4,9% 14,6% 8,8%PE 18,4 17,5 15,3 14,1
2,24%crecimiento
1,92%
3,08%crecimiento
3,87%crecimiento
4,55%crecimiento
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Conclusiones para el ahorrador
üLa remuneración de los activos tradicionales sin riesgo (deuda pública, depósitos) continuará siendo reducida y tendente a cero.
ü Los fondos de renta fija continuarán ofreciendo rendimientos mínimos.
ü Para aspirar a algo de rentabilidad, hay que alargar plazos y/o invertir en high-‐yield o deuda emergente, o asomarse al mercado de renta variable, con el consiguiente aumento del riesgo.
DIVERSIFICACIÓN, ADAPTADA AL PERFIL DE RIESGO
FONDOS DE INVERSIÓN, EL MEJOR VEHÍCULO
CARTERAS GESTIONADAS DE FONDOS DE INVERSIÓN
• Inversión en diferentes activos y mercados
• Acota los riesgos
• Gestión activa
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Ideas de inversión
Ibercaja Oportunidad Renta Fija FI:
(RF Deuda Pública Corto Plazo EUR)Ibercaja All Star FI:
(RV Global Cap. Grande Blend)
Ibercaja Alpha FI:
(Alt - Long/Short RV Europa)
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3 fondos que no deben faltar en mi cartera
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Petercam Equities World Dividend:
(RV Mundial Alto Dividendo)
Petercam Real Estate Europe Dividend:
(Inmobiliario - Indirecto Europa)Petercam L Patrimonial Fund:
(Mixtos Flexibles EUR – Global)
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¿ Preguntas ?