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UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL PERU
CURSO DE CONTABILIDAD GERENCIAL
SESION 02
ANALISIS FINANCIERO:
• Ratios Financieros
Una de las técnicas más utilizadas y difundidas en el AnálisisEconómico - Financiero de cualquier entidad es precisamente através del empleo de los Ratios o Razones Financieras.
Los Ratios resultan de gran utilidad para los Directivos de cualquierempresa y para todo el personal económico de la misma, porcuanto permiten relacionar elementos que por sí solos, no soncapaces de reflejar la información que se puede obtener una vezque se vinculan con otros.
Los Ratios, como parte esencial del Análisis Económico -Financiero, constituyen una herramienta vital para la toma dedecisiones, facilitan el análisis, pero nunca sustituirán un buenjuicio analítico. Sirven para obtener un rápido diagnóstico de lagestión económica y financiera de una empresa.
RATIOS FINANCIEROS
• Los ratios financieros, llamados también índices, indicadores,cocientes, razones o relación expresan el valor de unamagnitud en función de otra.
• Consiste en establecer relaciones de una partida con otra, esdecir entre dos variables que se obtiene del Balance General y/odel Estado de Ganancias y Pérdidas, una variable actúa comonumerador y otra como denominador.
• Según CONASEV los ratios se clasifican en :• Ratios de Liquidez• Ratios de Gestión• Ratios de Solvencia• Ratios de Rentabilidad
RATIOS FINANCIEROS
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a
sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que
dispone, para cancelar las deudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la
empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes.
Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros,
requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a
cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente
que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que
produzca el dinero suficiente para cancelar sus gastos financieros
RATIOS FINANCIEROS: DE LIQUIDEZ
RATIOS DE LIQUIDEZ
A. Razón de Liquidez General (Razón corriente o circulante)
Activo Corriente 15,950
Pasivo Corriente 8,000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol que la empresa requiere para el pago de sus obligaciones corrientes, dispone de 1.99 Nuevos Soles.
RATIOS FINANCIEROS
= 1.99=
RATIOS DE LIQUIDEZ
B. Prueba Acida (Liquidez Severa)
Activo Corriente - Existencias 7,450
Pasivo Corriente 8,000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol que la empresa requiere pagar en el corto plazo, dispone de 0.93 Soles.
RATIOS FINANCIEROS
= 0.93=
RATIOS FINANCIEROS: DE SOLVENCIA
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa
frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera
de la misma. Combinan las deudas de corto y largo lazo.
Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en
términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el
capital y el patrimonio. Miden también el riesgo que corre quién
ofrece financiación adicional a una empresa y determinan igualmente,
quién ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el
porcentaje de fondos totales aportados por el dueño(s) o los
acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
RATIOS DE SOLVENCIA
A. Razón de Endeudamiento (Apalancamiento Financiero – Leverage)
Pasivo Total 10,000
Activo Total 19,000
Interpretación: La empresa ha financiado sus activos con 53% de capital de terceros y 47% con capital propio.
RATIOS FINANCIEROS
= 0.53 ó 53%=
RATIOS DE SOLVENCIA
B. Estructura de Capital
Pasivo Total
Patrimonio
Interpretación: muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio.
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS DE SOLVENCIA
C. Razón de cobertura de Intereses
Utilidad antes de Intereses y de Impuestos Intereses
Interpretación: Miden las veces que las utilidades operativas obtenidas por la empresa cubren el pago de intereses provenientes de los compromisos pactados.
RATIOS FINANCIEROS
Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.
Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de
ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la
empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad
empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas,
activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la
empresa necesita producir utilidad para poder existir.
Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en
operaciones de corto plazo.
RATIOS FINANCIEROS: DE RENTABILIDAD
RATIOS DE RENTABILIDAD:
A. Rentabilidad sobre los capitales propiosRentabilidad sobre los capitales propiosRentabilidad sobre los capitales propiosRentabilidad sobre los capitales propios (Rentabilidad Patrimonial)
Utilidad Neta 4,200
Patrimonio 9,000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de patrimonio la empresa ha obtenido
S/. 0.47 de utilidad.
RATIOS FINANCIEROS
= 0.47=
RATIOS DE RENTABILIDAD:
B. Margen comercialMargen comercialMargen comercialMargen comercial
Ventas Netas - Costo de Ventas 13,500
Ventas Netas 23,000
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de Ventas Netas la empresa ha obtenido S/. 0.59 de utilidad bruta.
RATIOS FINANCIEROS
= 0.59 ó 59%=
RATIOS DE RENTABILIDAD:
C. Rentabilidad Neta sobre VentasRentabilidad Neta sobre VentasRentabilidad Neta sobre VentasRentabilidad Neta sobre Ventas
Utilidad Neta
Ventas Netas
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de Ventas Netas la empresa ha obtenido S/. XXX de Utilidad Neta.
RATIOS FINANCIEROS
Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración
del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas
seguidas por la empresa, con respecto a la
utilización de sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en
lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas
totales. Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos
necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe
un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.
Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios
se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de
liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el período de
tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario),
necesita para convertirse en dinero
RATIOS FINANCIEROS: DE GESTION
RATIOS DE GESTION:
A. Rotación de ExistenciasA. Rotación de ExistenciasA. Rotación de ExistenciasA. Rotación de Existencias
Costo de Ventas 9,500
Existencias 7,750
Interpretación: Las Existencias rotaron 1.23 veces en el año.
B. Período promedio de Existencias B. Período promedio de Existencias B. Período promedio de Existencias B. Período promedio de Existencias : 360 días
1.23
Interpretación : La empresa demoró en vender sus mercaderías 293 días ó que la mercadería permaneció dentro de la empresa 293 días.
Existencias x 360 días
Costo de Ventas
RATIOS FINANCIEROS
= 1.23=
= 293 días
RATIOS DE GESTION:
C. Rotación del Activo FijoC. Rotación del Activo FijoC. Rotación del Activo FijoC. Rotación del Activo Fijo
Ventas Netas 23,000
Inm. Maq. y Equipo Neto 2,300
Interpretación: Por el uso de cada Nuevo Sol de Activo Fijo se vendió 10 Nuevos Soles Anuales.
D. Rotación del Activo TotalD. Rotación del Activo TotalD. Rotación del Activo TotalD. Rotación del Activo Total
Ventas Netas 23,000
Activo Total 19,000
Interpretación: El activo rotó 1.21 veces al año, es decir cada nuevo sol invertido en activos, generó ventas por 1.21 nuevos soles
RATIOS FINANCIEROS
= 10=
= 1.21=
RATIOS DE GESTION:
E. Rotación de Cuentas por cobrar ComercialesE. Rotación de Cuentas por cobrar ComercialesE. Rotación de Cuentas por cobrar ComercialesE. Rotación de Cuentas por cobrar Comerciales
Ventas al Crédito 13,800
Ctas. Por cobrar Comerciales 5,850
Interpretación: 2.36 es el número de veces que el saldo de cuentas por cobrar fue liquidado.
F. Plazo promedio de cobranza F. Plazo promedio de cobranza F. Plazo promedio de cobranza F. Plazo promedio de cobranza : 360 días
2.36
Interpretación : La empresa recupera los créditos otorgados cada 153 días
Ctas. Por cobrar
Vtas al crédito /360
RATIOS FINANCIEROS
= 2.36=
= 153 dias
RATIOS DE GESTION:
G. Costo de Ventas / VentasG. Costo de Ventas / VentasG. Costo de Ventas / VentasG. Costo de Ventas / Ventas
Costo de Ventas
Ventas
H. Gastos Operacionales / VentasH. Gastos Operacionales / VentasH. Gastos Operacionales / VentasH. Gastos Operacionales / Ventas
Gastos Operacionales
Ventas
I. Gastos Financieros / VentasI. Gastos Financieros / VentasI. Gastos Financieros / VentasI. Gastos Financieros / Ventas
Gastos Financieros
Ventas
RATIOS FINANCIEROS